G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

KONZERNBILANZ zum 31. Dezember 2023

AKTIVA

				Vorjahr
	€	€	€	€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	2.850.172,04			740.729,97
2. Geschäfts- oder Firmenwert	13.392.218,44			13.820.277,95
3. Geleistete Anzahlungen	106.659,03			63.879,24
		16.349.049,51		(14.624.887,16)
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	13.492.862,15			14.335.599,36
2. Technische Anlagen und Maschinen	25.607.497,71			23.371.769,07
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.354.417,88			2.880.779,83
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.129.041,18			666.364,64
		50.583.818,92		(41.254.512,90)
III. Finanzanlagen
1. Anteile an assoziierten Unternehmen	76.814.775,97			82.307.755,97
2. Beteiligungen	27.039.950,10			24.427.190,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	11.413.612,87			7.413.612,87
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	52.246.555,27			61.656.922,55
5. Sonstige Ausleihungen	1.908.892,47			5.400.427,00
		169.423.786,68		(181.205.908,39)
			236.356.655,11	(237.085.308,45)
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	31.016.335,89			42.003.312,58
2. Unfertige Erzeugnisse	1.939.632,74			1.596.608,35
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	12.637.123,79			16.321.074,15
4. Geleistete Anzahlungen	375.635,49			98.284,16
		45.968.727,91		(60.019.279,24)
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	27.286.917,09			40.558.097,04
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.192.074,24			3.341.506,07
3. Sonstige Vermögensgegenstände	8.056.733,60			6.561.306,93
		39.535.724,93		(50.460.910,04)
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		18.967.951,44		18.552.498,39
			104.472.404,28	(129.032.687,67)
C. Rechnungsabgrenzungsposten			882.460,94	696.646,32
D. Aktive latente Steuern			1.018.052,21	1.018.888,04
			342.729.572,54	367.833.530,48

PASSIVA

			Vorjahr
	€	€	€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	33.365.000,00		33.365.000,00
II. Rücklagen	-232.854,06		-65.192,22
III. Gewinnvortrag	130.825.867,50		127.361.044,93
IV. Konzernjahresergebnis nach Gewinnverteilung	-8.967.048,80		3.464.822,57
V. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-842.902,54		1.270.033,04
- davon aus assoziierten Unternehmen: € 842.922,54 (Vorjahr: € 1.270.033,04)
VI. Nicht beherrschende Anteile	14.924.025,87		14.048.137,92
		169.072.087,97	(179.443.846,24)
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	8.762.977,94		8.632.739,46
2. Steuerrückstellungen	2.800.192,97		4.859.958,86
3. Sonstige Rückstellungen	13.783.166,61		15.135.509,58
		25.346.337,52	(28.628.207,90)
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus typisch stiller Beteiligung	766.937,82		766.937,82
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	61.350.036,01		73.648.656,60
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	6.968.901,64		5.877.052,48
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	13.237.943,48		21.305.200,02
5. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	48.968.249,00		44.738.433,39
6. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.536,63		4.571,15
7. Sonstige Verbindlichkeiten	15.300.783,36		11.884.530,08
		146.598.387,94	(158.225.381,54)
D. Rechnungsabgrenzungsposten		18.067,84	0,00
E. Passive latente Steuern		1.694.691,27	1.536.094,80
		342.729.572,54	367.833.530,48

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für 2023

			Vorjahr
	€	€	€
1. Umsatzerlöse		269.162.205,40	303.823.518,15
2. Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		-3.762.001,06	7.206.655,18
3. Andere aktivierte Eigenleistungen		94.379,16	0,00
4. Sonstige betriebliche Erträge		12.410.975,50	17.516.302,60
- davon Erträge aus der Währungsumrechnung: € 2.573.584,26 (Vorjahr: € 6.410.134,50)
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-154.846.145,68		-198.947.485,79
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-6.470.060,66		-3.466.901,11
		-161.316.206,34	(-202.414.386,90)
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-43.895.667,91		-39.532.365,63
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	-9.377.267,10		-8.116.306,28
- davon für Altersversorgung: € 726.898,78 (Vorjahr: € 799.671,09)		-53.272.935,01	(-47.648.671,91)
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-7.548.734,54	-5.866.332,04
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-44.787.572,53	-44.105.668,35
-davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung: € 2.582.882,00 (Vorjahr: € 7.381.692,06)
9. Erträge aus Beteiligungen		45,00	0,00
10. Erträge aus assoziierten Unternehmen		1.101.992,14	6.455.876,34
11. Erträge aus anderen Wertpapieren und aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		984.328,25	700.024,72
12. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		1.433.148,69	1.527.961,82
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen		-625.026,41	-1.198.458,67
14. Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen		-2.742.683,65	-207.804,75
15. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-4.537.477,74	-1.516.293,44
- davon Aufwendungen aus Aufzinsung: € 88.498,00 (Vorjahr: € 279.642,00)
16. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-2.262.779,88	-4.725.939,10
- davon Erträge aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern: € 368.034,11 (Vorjahr: € 351.862,82)
17. Ergebnis nach Steuern		4.331.656,98	29.546.783,65
18. Sonstige Steuern		-129.572,24	-125.390,22
19. Konzernjahresergebnis		4.202.084,74	29.421.393,43
20. Auf nicht beherrschende Anteile entfallendes Konzernjahresergebnis		-1.936.413,96	-4.982.723,04
21. Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallendes Konzernjahresergebnis		2.265.670,78	24.438.670,39
22. Gutschrift auf den Verrechnungskonten der Gesellschafter		-11.232.719,58	-20.973.847,82
23. Konzernjahresergebnis nach Gewinnverteilung		-8.967.048,80	3.464.822,57

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG vom 1.1. - 31.12.2023

		Vorjahr
	€	€
Konzernjahresergebnis	4.202.084,74	29.421.393,43
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	8.173.760,96	7.064.790,71
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-1.334.282,55	5.305.950,25
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge		0,00
-/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	24.606.225,79	-39.748.773,41
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-6.863.284,04	10.443.077,21
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-2.077.044,83	-5.857.620,61
+/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	2.542.826,75	-11.668,38
- Sonstige Beteiligungserträge	-418.468,73	-700.024,72
- Erträge aus assoziierten Unternehmen	-1.101.992,14	-6.455.876,34
+ Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen	2.742.683,65	207.804,75
+/- Ertragsteueraufwand/-ertrag	2.262.779,88	4.725.939,10
-/+ Ertragsteuerzahlungen	-4.974.342,98	-3.066.883,52
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	27.760.946,50	1.328.108,47
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-623.327,41	-426.397,48
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	1.416.814,68	128.456,22
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-15.248.613,22	-5.118.453,12
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	36.041.457,30	50.167.598,04
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-30.223.473,27	-46.910.778,62
+/- Nettoein-/auszahlungen aus Zugängen zum Konsolidierungskreis	417.221,07	-4.917.842,11
+ Erhaltene Zinsen	1.428.746,47	1.527.961,82
+ Erhaltene Dividenden	418.468,73	0,00
+ Erhaltene Dividenden/Ausschüttungen assoziierter Unternehmen	3.143.075,59	4.786.057,72
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-3.229.630,06	-763.397,53
+ Einzahlungen von Gesellschaftern des Mutterunternehmens	2.071.580,49	2.506.099,22
+ Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	30.536.392,85	31.950.290,44
- Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten	-40.510.231,32	-8.070.462,67
- Gezahlte Zinsen	-4.537.477,74	-1.516.293,44
- Auszahlungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-9.074.484,46	-12.401.155,94
-/+ Entnahmen/Einlagen andere Gesellschafter	-2.601.607,02	-1.701.289,25
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-24.115.827,20	10.767.188,36
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	415.489,24	11.331.899,30
+/- Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-36,19	0,00
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	18.552.498,39	7.220.599,09
= Finanzmittelfonds am Ende der Periode	18.967.951,44	18.552.498,39

Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2023

	Gezeichnetes Kapital	Rücklagen	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Konzernbilanzgewinn
	€	€	€	€
1.1.2023	33.365.000,00	-65.192,22	1.270.033,04	127.361.044,93
Änderung des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00
Auf- und Abstockung von Mehrheitsbeteiligungen	0,00	-167.661,84	0,00	0,00
Währungsumrechnung	0,00	0,00	-2.112.935,58	0,00
Gutschrift auf Verrechnungskonten/ Entnahmen	0,00	0,00	0,00	-11.232.719,58
Kapitalerhöhungen nicht beherrschender Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00
Sonstige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Konzernjahresergebnis	0,00	0,00	0,00	2.265.670,78
31.12.2023	33.365.000,00	-232.854,06	-842.902,54	118.393.996,13

	Den Gesellschaftern der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG zuzurechnendes Eigenkapital	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital
	€	€	€
1.1.2023	161.930.885,75	14.048.137,92	175.979.023,67
Änderung des Konsolidierungskreises	0,00	1.417.637,30	1.417.637,30
Auf- und Abstockung von Mehrheitsbeteiligungen	-167.661,84	164.391,60	-3.270,24
Währungsumrechnung	-2.112.935,58	0,00	-2.112.935,58
Gutschrift auf Verrechnungskonten/ Entnahmen	-11.232.719,58	-2.557.584,91	-13.790.304,49
Kapitalerhöhungen nicht beherrschender Gesellschafter	0,00	30,00	30,00
Sonstige Veränderungen	0,00	-85.000,00	-85.000,00
Konzernjahresergebnis	2.265.670,78	1.936.413,96	4.202.084,74
31.12.2023	150.683.239,53	14.924.025,87	165.607.265,40

Konzernanhang 2023

I. Allgemein

Der vorliegende Konzernabschluss der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG, Hamburg, ist nach den Vorschriften des Dritten Buches des HGB aufgestellt worden. Die G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG wird beim Amtsgericht Hamburg unter HRA 41054 geführt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt worden.

Die Bewertung und Bilanzierung der ausländischen Tochtergesellschaft IMC S.R.L (Sacile/Italien) ist im Konzernabschluss nach den entsprechenden deutschen Vorschriften erfolgt.

II. Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG umfasst die Einzelabschlüsse ihrer in- und ausländischen Tochterunternehmen bei denen ihr unmittelbar oder mittelbar 50 % oder mehr der Stimmrechte zustehen und die unter der einheitlichen Leitung der Muttergesellschaft stehen. Nicht einbezogen werden Tochterunternehmen, die für die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung sind.

Die Unternehmen, an denen die Muttergesellschaft unmittelbar oder mittelbar bis zu 50 % der Anteile hält und auf die ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt wird, werden als assoziierte Unternehmen bilanziert.

Die Angaben über die in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften und über die assoziierten Unternehmen gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1, Nr. 2 HGB ergeben sich aus einer gesonderten Anlage zum Konzernanhang.

Die Drewsen Special Paper USA Corporation (New York/USA) befindet sich in Liquidation und wurde aufgrund ihrer untergeordneten Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, weil ihr Jahresergebnis und ihre Umsatzerlöse weniger als 1 % des Konzernergebnisses bzw. des Konzernumsatzes ausgemacht haben.

Änderungen des Konsolidierungskreises:

Nach Erwerb von 100 % der Geschäftsanteile an der Wunderpen GmbH, Berlin, durch die MCG Management GmbH, Hamburg, wurde die Wunderpen GmbH ab Juni 2023 in den Konzernabschluss einbezogen.

Weiterhin wurden im Geschäftsjahr 2023 folgende Gesellschaften neu gegründet und in den Konzernabschluss einbezogen:

―	Gusco Trading Africa (Pty), Darrenwood/Südafrika (Einbezug ab Dezember 2023)
―	PV Schwarzer Kamp GmbH & Co. KG, Lachendorf (Einbezug ab Februar 2023)
―	Drewsen Energie GmbH, Lachendorf (Einbezug ab Februar 2023)

Die im Vorjahr als Beteiligung bilanzierte BoraBora GmbH, Köln, wurde ab Anfang 2023 als assoziiertes Unternehmen im Rahmen der At-Equity Bilanzierung in den Konzernabschluss einbezogen. Mit Erwerb von 49 % der Anteile an der Northern Design Power SL, Madrid/Spanien, wurde diese Gesellschaft ab September 2023 im Rahmen der At-Equity Bilanzierung in den Konzernabschluss einbezogen.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Der Konzernabschluss wurde auf den 31. Dezember 2023 aufgestellt. Bei allen einbezogenen Gesellschaften ist das Geschäftsjahr mit dem Kalenderjahr identisch.

Die Kapitalkonsolidierung der bereits in Vorjahren einbezogenen Gesellschaften wurde teilweise nach der Buchwertmethode gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB i.d.F. vom 17. Dezember 2008 (a.F.) i.V.m. Art. 66 Abs. 3 EGHGB durchgeführt.

Der Zeitpunkt der Verrechnung ist der 1. Januar 1996 bzw. bei den danach neu gegründeten sowie erworbenen Gesellschaften der Stichtag des Zugangs.

Der Verrechnungszeitpunkt für die Gesellschaften, bei denen die Muttergesellschaft die Anteile an den Tochtergesellschaften sukzessive erworben hat, ist der Zeitpunkt, an dem die Gesellschaften erstmals als Tochtergesellschaft im Sinne des § 290 HGB anzusehen waren bzw. der Erwerbszeitpunkt der restlichen Anteile.

Die sich aus der Kapitalkonsolidierung ergebenden passivischen Unterschiedsbeträge sind durch Gewinnthesaurierungen der einbezogenen Gesellschaften vor dem gewählten Erstkonsolidierungszeitpunkt entstanden und wurden erfolgsneutral in die Rücklagen umgegliedert.

Der Erwerb oder die Veräußerung von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen, ohne dass deren Status als Tochterunternehmen verloren geht, wird im Konzernabschluss als Kapitalvorgang abgebildet.

Bei einem Erwerb werden demgemäß die Anschaffungskosten der weiteren Anteile mit dem hierauf entfallenden Anteil anderer Gesellschafter im Eigenkapital zum Zeitpunkt des Erwerbs dieser Anteile erfolgsneutral verrechnet.

Im Fall einer Anteilsveräußerung wird die Differenz zwischen dem Verkaufspreis der Anteile und dem hierauf entfallenden Anteil des Eigenkapitals zum Zeitpunkt der Veräußerung dieser Anteile erfolgsneutral in das Konzerneigenkapital eingestellt. Der auf die verkauften Anteile entfallende Anteil des Eigenkapitals wird in dem Posten "Nicht beherrschende Anteile" ausgewiesen. Ein etwaiger Geschäfts- oder Firmenwert wird unverändert beibehalten und zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert.

Die assoziierten Unternehmen sind in der Konzernbilanz grundsätzlich mit dem Betrag angesetzt, der dem anteiligen Eigenkapital des assoziierten Unternehmens entspricht. Aus der erstmaligen Einbeziehung von assoziierten Unternehmen resultierende Firmenwerte werden linear über 10 Jahre abgeschrieben.

Abschlüsse von Tochterunternehmen, die in vom Euro abweichenden Währungen aufgestellt werden, werden zum Zweck der Einbeziehung in den Konzernabschluss wie folgt umgerechnet.

Sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Konzernabschlussstichtag in Euro umgerechnet.

Die Posten des Eigenkapitals werden mit historischen Devisenkassamittelkursen in Euro umgerechnet. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit Durchschnittskursen in Euro umgerechnet. Die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung wird im Konzerneigenkapital unter dem Posten "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" ausgewiesen.

Für die Umrechnung werden die von der Europäischen Zentralbank veröffentlichenden Referenzkurse herangezogen.

Währungsdifferenzen aus assoziierten Unternehmen werden in Höhe des dem Konzern zustehenden Anteils in dem Posten "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" gesondert ausgewiesen.

Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Erträge und Aufwendungen zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sind gegeneinander aufgerechnet.

Innenumsätze aus Lieferungen und Leistungen von konsolidierten Unternehmen wurden eliminiert.

Zwischengewinne aus Transaktionen zwischen in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften werden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert.

IV. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Gliederung, Ansatz und Bewertung erfolgen im Konzernabschluss - bei einheitlichem Bilanzstichtag aller Konzernunternehmen - grundsätzlich nach der gleichen Methode wie bei der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG.

Bei der Bewertung wurde von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit ausgegangen.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die sich aus der Kapitalkonsolidierung ergebenden Unterschiedsbeträge (Geschäfts- oder Firmenwerte) werden linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer von 10 Jahren abgeschrieben. Die Abschreibung im Zugangsjahr erfolgt grundsätzlich zeitanteilig.

Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten abzüglich Abschreibungen bewertet. Sämtliche Vermögensgegenstände werden ausschließlich linear abgeschrieben. Die Abschreibungssätze richten sich nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer. Zugänge des Sachanlagevermögens werden grundsätzlich zeitanteilig abgeschrieben.

Die Finanzanlagen, mit Ausnahme der Anteile an assoziierten Unternehmen, sind zu Anschaffungskosten bewertet bzw. mit den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Die Vorräte werden unter Beachtung des Niederstwertprinzips zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten oder mit ihrem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden überwiegend mit den durchschnittlichen Einstandspreisen oder dem niedrigeren Marktpreis am Abschlussstichtag bewertet.

Bei den unfertigen und fertigen Erzeugnissen wurden die Herstellungskosten unter Einbeziehung von angemessenen Teilen der notwendigen Gemeinkosten und der Abschreibungen ermittelt. Zinsen für Fremdkapital sind nicht in den Herstellungskosten berücksichtigt.

Die Bewertung der Waren erfolgte mit den durchschnittlichen Einstandspreisen oder dem niedrigeren Marktpreis am Abschlussstichtag.

Die Emissionsberechtigungen werden wie im Vorjahr in den Vorräten ausgewiesen. Anschaffungskosten unentgeltlich erworbener Emissionsberechtigungen werden mit einem Erinnerungswert von € 1,00 angesetzt. Die Bewertung erfolgt zum gleitenden Durchschnitt der Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Marktwert zum Bilanzstichtag.

Forderungen, sonstige Vermögensgegenstände und liquide Mittel wurden mit ihren Nennwerten angesetzt. Dem allgemeinen Kreditrisiko bei den Forderungen wurde durch eine Pauschalwertberichtigung Rechnung getragen. Spezielle Risiken wurden durch Einzelwertberichtigungen berücksichtigt.

Der Rechnungsabgrenzungsposten betrifft Ausgaben oder Einnahmen vor dem Bilanzstichtag, soweit sie auf einen bestimmten Zeitraum nach dem Bilanzstichtag fallen.

Latente Steuern werden auf die Unterschiedsbeträge der Bilanzansätze in der Handelsbilanz und in der Steuerbilanz (einschließlich Ergänzungsbilanzen der Gesellschafter) gebildet, sofern sich diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen.

Latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen werden in Ausübung des Wahlrechts gem. § 306 S. 2 HGB saldiert ausgewiesen.

Der Bewertung latenter Steuern liegen die am Bilanzstichtag gültigen Steuersätze zugrunde.

Die Pensionsrückstellungen werden unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Berücksichtigung der "Heubeck Richttafeln 2018 G" ermittelt. Hierbei wurde bei der Ermittlung des Diskontierungszinssatzes für die Pensionsrückstellungen wie in den Vorjahren die durch das Anfang 2016 verabschiedete "Gesetz zur Umsetzung der Wohnimmobilienkreditrichtlinie und zur Änderung handelsrechtlicher Vorschriften" neu im § 253 Abs. 6 des Handelsgesetzbuchs aufgenommene Berechnungsmethodik, die Abzinsung mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre vorzunehmen, angewendet. Die Abzinsung zum 31.12.2023 erfolgte demnach mit 1,82 % (Vorjahr: 1,78 %). Ohne die Gesetzesänderung hätte der Zinssatz bei 1,74 % (Vorjahr: 1,44 %) gelegen. Die sich hieraus ergebende Differenz aus der Berechnung der Zuführungsbeträge nach altem und nach neuem Recht beträgt im Berichtsjahr T€ 112 (Vorjahr: T€ 524). Der Zinssatz beruht nach wie vor auf einer unterstellten durchschnittlichen Restlaufzeit von 15 Jahren. Es wird von einer erwarteten jährlichen Rentensteigerung von 2,00 % (Vorjahr: 2,00 %) ausgegangen und eine Fluktuation gemäß der "Heubeck Richttafeln 2018 G" zugrunde gelegt. Da die Pensionszusagen grundsätzlich nicht einkommensabhängig sind, ist die Gehaltssteigerung nicht berücksichtigt worden.

Die Rückstellungen für Altersfreizeit werden unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze nach dem Barwertverfahren unter Berücksichtigung der "Heubeck Richttafeln 2018 G" ermittelt. Die Abzinsung erfolgt mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 31.12.2023 von 1,07 % (Vorjahr: 0,59 %). Der Zinssatz beruht auf einer unterstellten durchschnittlichen Restlaufzeit von 3 Jahren (Vorjahr: 3 Jahre). Es wird von einer erwarteten jährlichen Einkommenssteigerung von 2,50 % (Vorjahr: 2,50 %) ausgegangen und keine Fluktuation bezüglich der anspruchsberechtigten Mitarbeiter unterstellt.

Rückstellungen für Verpflichtungen aus Altersteilzeit werden nach Maßgabe des Blockmodells auf der Grundlage der "Richttafeln 2018 G" von Dr. Klaus Heubeck nach versicherungsmathematischen Grundsätzen gebildet. Sie enthalten Aufstockungsbeträge und bis zum Bilanzstichtag aufgelaufene Erfüllungsverpflichtungen der Gesellschaft. Es wird eine jährliche Einkommenssteigerung von 2,50 % (Vorjahr: 2,50 %) unterstellt. Die Bewertung der Rückstellungen erfolgt für zum Bilanzstichtag bereits abgeschlossene Vereinbarungen unter Zugrundelegung eines Rechnungszinssatzes von 0,99 % (Vorjahr: 0,44 %) mit einer angenommenen mittleren Restlaufzeit von 1 Jahr (Vorjahr: 1 Jahr). Für zukünftige potenzielle Altersteilzeitvereinbarungen wurde von einem Zinssatz von 1,03 % (Vorjahr: 0,52 %) und einer mittleren Restlaufzeit von 2 Jahren (Vorjahr: 2 Jahre) ausgegangen.

Die Jubiläumsrückstellungen werden unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze nach dem modifizierten Teilwertverfahren unter Berücksichtigung der "Heubeck Richttafeln 2018 G" und im Berichtsjahr erstmalig unter Zugrundelegung der Regelaltersgrenze in der gesetzlichen Rentenversicherung ermittelt. Die Abzinsung zum 31.12.2023 erfolgt mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre von 1,74 % (Vorjahr: 1,44 %). Der Zinssatz beruht auf einer unterstellten durchschnittlichen Restlaufzeit von 15 Jahren. Es wird von einer Fluktuation gemäß "Heubeck Richttafeln 2018 G" ausgegangen. Da die Jubiläumszusagen grundsätzlich nicht einkommensabhängig sind, ist keine Einkommenssteigerung berücksichtigt worden.

Die Ermittlung der Drohverlustrückstellung für Devisentermingeschäfte erfolgte unter Berücksichtigung der Terminpreise für die jeweiligen Geschäfte am 31.12.2023. Soweit der Terminpreis am Bilanzstichtag gegenüber dem Kontraktierungspreis gesunken war, wurde in Höhe des sich rechnerisch ergebenden Verlusts eine Rückstellung gebildet.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen beinhalten alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Die Bewertung erfolgt in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung zur Erfüllung der Verpflichtungen notwendigen Betrages.

Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag bilanziert.

Die Anschaffungskosten von Vermögensgegenständen aus Bezügen in fremder Währung und die Erlöse aus Verkäufen in fremder Währung werden zu den Kursen im Zeitpunkt der Entstehung erfasst. Bei Einzelkurssicherungsmaßnahmen kommt der Sicherungskurs zur Anwendung.

Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr werden grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet.

V. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Aufgliederung und Entwicklung des in der Konzernbilanz zusammengefassten Anlagepostens ist im Anlagenspiegel dargestellt, der dem Anhang beigefügt ist.

Die mit der Aufnahme der Wunderpen GmbH im Konzernverbund einhergehenden Kaufpreisallokation führte zu der Einstellung eines Firmenwertes in Höhe von T€ 1.208. Der Firmenwert wird über 10 Jahre linear abgeschrieben und in der Position der immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesen.

Der Unterschiedsbetrag bei den im Rahmen der At-Equity Bilanzierung einbezogenen Unternehmen zwischen dem Buchwert und dem anteiligen Eigenkapital beträgt T€ -4.234 und entfällt in Höhe von T€ 1.499 auf Firmenwerte sowie in Höhe von T€ 5.733 auf passive Unterschiedsbeträge.

Bei der Bewertung der unter den Anteilen an assoziierten Unternehmen ausgewiesenen Anteile an der SURTECO GROUP SE, Buttenwiesen, (Buchwert T€ 74.379) wurde auf das Wahlrecht zur Abschreibung auf den niedrigeren beizulegenden Wert (T€ 51.209) nach § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB verzichtet. Zur Bemessung des beizulegenden Wertes wurde der Börsenkurs der SURTECO GROUP SE zum 31.12.2023 herangezogen.

Der Grund für die Nichtausübung des Wahlrechts wird in der geringeren Anzahl der sich im Streubesitz befindenden Aktien gesehen, die eine faire Bewertung über den Börsenkurs nur sehr eingeschränkt zulässt. Die optimistische Erwartung an eine Erholung des Börsenkurses begründet die Geschäftsleitung mit dem erfolgreichen Abschluss der Omnova Akquisition, deren gut verlaufener Integration in die SURTECO GROUP SE sowie mit dem positiven Finanzbericht des 1. Halbjahres 2024.

Zum Anteilsbesitz gemäß § 313 Abs. 2 HGB siehe Anlage zum Anhang.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 3 (Vorjahr: T€ 2) haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Die aktiven latenten Steuern resultieren im Wesentlichen aus unterschiedlichen Wertansatzen im Bereich der Rückstellungen aufgrund von steuerrechtlichen Bewertungsvorbehalten sowie aus der Bildung steuerlich nicht zulässiger Drohverlustrückstellungen. Die passiven latenten Steuern bestehen aus Korrekturbeträgen in den Ergänzungsbilanzen der Gesellschafter im Bereich der immateriellen Vermögensgegenstände (negative Firmenwerte) sowie im Bereich der Grundstücke und Gebäude (Übertragung einer gemäß § 6b EStG gebildeten Rücklage). Nach Saldierung der aktiven und passiven latenten Steuern ergeben sich aktive latente Steuern in Höhe von T€ 1.018 (Vorjahr: T€ 1.019).

Die passiven latenten Steuern in Höhe von T€ 1.695 (Vorjahr: T€ 1.536) resultieren aus der Aufdeckung von stillen Reserven im Rahmen der Erstkonsolidierung der Geiger Notes-Gruppe sowie der MSP- Gruppe.

Die Steuerrückstellungen bestehen für ausstehende Steuerzahlungen.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von T€ 13.783 (Vorjahr: T€ 15.136) betreffen im Wesentlichen Rückstellungen im Personalbereich inkl. Boni, abzugebende Emissionszertifikate, drohende Verluste aus Termingeschäften, ausstehende Lieferantenrechnungen, Gewährleistung sowie Beratungs-, Prüfungs- und Jahresabschlusskosten.

Ein Verbindlichkeitenspiegel ist dem Anhang als Anlage beigefügt.

Derivative Finanzgeschäfte

Zur Absicherung von Währungsrisiken aus der Einkaufs- und der Umsatztätigkeit wurden Devisenterminkäufe im Nominalbetrag von TUSD 3.000 und TGBP 950 sowie Devisenterminverkäufe im Nominalbetrag von TGBP 1.500 getätigt. Auf Basis der Devisenkassamittelkurse am Bilanzstichtag ergeben sich für diese Devisentermingeschäfte positive Zeitwerte in Höhe von T€ 11 und negative Zeitwerte in Höhe von T€ 22.

Für Devisentermingeschäfte mit negativen Zeitwerten wurde eine entsprechende Rückstellung gebildet.

Im Jahresabschluss wurden keine Bewertungseinheiten im Zusammenhang mit den derivativen Finanzgeschäften gebildet.

VI. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse sind im Jahr 2023 von T€ 303.824 um T€ 34.661 auf T€ 269.162 vermindert.

Die Zusammensetzung nach Produktgruppen ist wie folgt:

	2023	Vorjahr
	T€	T€
Papierherstellung	208.916	237.749
Karton und Verpackung	4.791	8.640
Zellstoffhandel	550	2.060
Print Werbeartikel	52.451	33.732
Papierhandel	1.623	371
Handelsprovisionen	859	1.919
Sonstige Erlöse	3.816	20.991
	273.006	305.462
abzüglich konzerninterner Lieferungen und Leistungen	-3.844	-1.638
	269.162	303.824

Die Zusammensetzung nach Regionen ist wie folgt:

	2023	Vorjahr
	T€	T€
Inland	123.678	141.917
Ausland	145.484	161.907
	269.162	303.824

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, Erträge aus der Währungsumrechnung, Strompreiskompensation, Zuschüsse der öffentlichen Hand, Gewinne aus der Veräußerung von Wertpapieren sowie Erträge aus Versicherungserstattungen und Schadenersatz enthalten. Hierin enthalten sind periodenfremde Erträge in Höhe von T€ 3.843.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Vertriebsaufwendungen, Betriebsaufwendungen, Verwaltungskosten und Aufwendungen aus Währungsumrechnungen.

Weiterhin beinhalten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen periodenfremde Aufwendungen in Höhe von T€ 1.339 (Vorjahr: T€ 202).

Das auf nicht beherrschende Anteile entfallende Konzernergebnis setzt sich zusammen aus auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne in Höhe von T€ 2.341 sowie Verluste in Höhe von T€ 405.

VII. Sonstige Angaben

Anzahl der Beschäftigten im Konzern:

	2023	Vorjahr
Gewerbliche Arbeitnehmer	503	454
Angestellte	310	243
durchschnittliche Anzahl gem. § 285 Nr. 7 HGB	813	697
Auszubildende	80	40
	893	737

Angaben über das von dem Konzernabschlussprüfer berechnete Gesamthonorar:

	T€
Abschlussprüfungsleistungen	153
Steuerberaterleistungen	18
Sonstige Leistungen	1
	172

Der in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Finanzmittelfonds setzt sich grundsätzlich aus den Bank- und Kassenbeständen sowie Kontokorrentverbindlichkeiten, sofern diese zur Disposition der liquiden Mittel gehören, zusammen.

Die Geschäftsführung wird ausgeübt durch die G. A. Schürfeld Verwaltungs GmbH, Lachendorf, vertreten durch die Geschäftsführer:

―	Tim Fiedler, Kaufmann, Düsseldorf
―	Jan Oberbeck, Kaufmann, St. Augustin Hangelar
―	Hendrik Schürfeld, Kaufmann, Hamburg

Auf die Angaben gemäß § 314 Abs. 1 Nr. 6 HGB wurde in analoger Anwendung des § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Der Jahresüberschuss des Mutterunternehmens, der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG in Höhe von T€ 11.233 wurde den Gesellschafterverrechnungskonten gutgeschrieben.

Am Bilanzstichtag bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen in Höhe von T€ 23.719, davon sind T€ 2.125 innerhalb eines Jahres fällig. Zudem bestehen Bestellobligo in Höhe von T€ 6.973 und in Höhe von TUSD 28.225.

Durch die Einbeziehung in den Konzernabschluss sind gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB die folgenden Gesellschaften von der Offenlegung ihres Jahresabschlusses sowie ihres Lageberichts befreit:

―	G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG, Hamburg
―	GUSCO Handel G. Schürfeld + Co. GmbH, Hamburg
―	Drewsen Spezialpapiere GmbH & Co. KG, Lachendorf

VIII. Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahrs

In dem Zeitraum nach dem Schluss des Konzerngeschäftsjahres bis zur Aufstellung des Konzernabschlusses sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung für den Konzern aufgetreten.

Hamburg, 01. Oktober 2024

G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG

gez. Die Geschäftsführung

Entwicklung des Anlagevermögens zum 31. Dezember 2023

(Konzern-Anlagenspiegel)

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2023	Zugänge	Zugänge Konsolidierung	Abgänge
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	7.066.784,54	516.668,38	1.995.430,10	-16.000,00
2. Geschäfts- oder Firmenwert	16.462.099,59	0,00	1.208.183,07	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	63.879,24	106.659,03	49.893,95	0,00
	23.592.763,37	623.327,41	3.253.507,12	-16.000,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	52.463.043,14	242.426,26	0,00	-35.270,47
2. Technische Anlagen und Maschinen	144.441.554,50	5.069.658,23	1.089.203,97	-4.538.738,37
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	16.401.649,86	1.192.903,05	63.042,85	-453.323,18
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	666.364,64	8.743.625,68	0,00	-2.184,87
	213.972.612,14	15.248.613,22	1.152.246,82	-5.029.516,89
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	35.066,19	0,00	0,00	-35.066,19
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	82.307.755,97	1.475.293,27	0,00	-7.060.673,27
3. Beteiligungen	24.427.190,00	2.705.160,10	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	7.413.612,87	0,00	0,00	0,00
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	62.812.215,03	25.698.505,02	0,00	-35.252.537,86
6. Sonstige Ausleihungen	5.400.427,00	508.465,47	0,00	0,00
	182.396.267,06	30.387.423,86	0,00	-42.348.277,32
	419.961.642,57	46.259.364,49	4.405.753,94	-47.393.794,21

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Umbuchungen	Währungsumrechnung	31.12.2023
	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	149.870,27	0,00	9.712.753,29
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	17.670.282,66
3. Geleistete Anzahlungen	-113.773,19	0,00	106.659,03
	36.097,08	0,00	27.489.694,98
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	0,00	52.670.198,93
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.132.330,10	0,00	147.194.008,43
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	110.337,09	-0,44	17.314.609,23
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-1.278.764,27	0,00	8.129.041,18
	-36.097,08	-0,44	225.307.857,77
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	92.400,00	0,00	76.814.775,97
3. Beteiligungen	-92.400,00	0,00	27.039.950,10
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.000.000,00	0,00	11.413.612,87
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	53.258.182,19
6. Sonstige Ausleihungen	-4.000.000,00	0,00	1.908.892,47
	0,00	0,00	170.435.413,60
	0,00	-0,44	423.232.966,35

	Kumulierte Abschreibungen
	1.1.2023	Zugänge	Zugänge Konsolidierung	Abgänge	31.12.2023
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	6.326.054,57	358.943,52	193.582,16	-15.999,00	6.862.581,25
2. Geschäfts- oder Firmenwert	2.641.821,64	1.635.994,58	248,00	0,00	4.278.064,22
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	8.967.876,21	1.994.938,10	193.830,16	-15.999,00	11.140.645,47
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	38.127.443,78	1.049.893,00	0,00	0,00	39.177.336,78
2. Technische Anlagen und Maschinen	121.069.785,43	3.725.316,18	538.706,19	-3.747.297,08	121.586.510,72
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.520.870,03	778.587,27	45.573,60	-384.839,55	13.960.191,35
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	172.718.099,24	5.553.796,45	584.279,79	-4.132.136,63	174.724.038,85
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	35.066,19	0,00	0,00	-35.066,19	0,00
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.155.292,48	625.026,41	0,00	-768.691,97	1.011.626,92
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.190.358,67	625.026,41	0,00	-803.758,16	1.011.626,92
	182.876.334,12	8.173.760,96	778.109,95	-4.951.893,79	186.876.311,24

	Buchwerte
	31.12.2023	31.12.2022
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	2.850.172,04	740.729,97
2. Geschäfts- oder Firmenwert	13.392.218,44	13.820.277,95
3. Geleistete Anzahlungen	106.659,03	63.879,24
	16.349.049,51	14.624.887,16
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	13.492.862,15	14.335.599,36
2. Technische Anlagen und Maschinen	25.607.497,71	23.371.769,07
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.354.417,88	2.880.779,83
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.129.041,18	666.364,64
	50.583.818,92	41.254.512,90
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	76.814.775,97	82.307.755,97
3. Beteiligungen	27.039.950,10	24.427.190,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	11.413.612,87	7.413.612,87
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	52.246.555,27	61.656.922,55
6. Sonstige Ausleihungen	1.908.892,47	5.400.427,00
	169.423.786,68	181.205.908,39
	236.356.655,11	237.085.308,45

Konzern-Verbindlichkeitenspiegel zum 31. Dezember 2023

	Gesamtbetrag	bis 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre	gesicherte ¹⁾ Beträge
	T€	T€	T€	T€	T€
1. Verbindlichkeiten aus typisch stiller Beteiligung	767	767	0	0	0
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ²⁾	61.350	24.897	36.403	50	49.850
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	6.969	6.969	0	0	0
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	13.238	13.238	0	0	0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	48.968	48.968	0	0	0
6. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5	5	0	0	0
7. Sonstige Verbindlichkeiten	15.301	11.995	2.553	753	283
davon
- aus Steuern:	(2.301)				(0)
- im Rahmen der sozialen Sicherheit:	(63)				(0)
	146.598	106.839	38.956	803	50.133

¹⁾ Besichert durch Wertpapiere, Grundschulden, Forderungsabtretungen aus Versicherungsentschädigungen sowie Sicherungsübereignung von Waren und Maschinen
²⁾ 10,0 Mio. Bankverbindlichkeiten wurden nach dem Bilanzstichtag von Fälligkeit bis zu einem auf Fälligkeit größer 1 Jahr umgeschuldet.

Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1 HGB

In den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 einbezogene Gesellschaften

G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG, Hamburg

	Anteil
Drewsen Spezialpapiere GmbH & Co. KG, Lachendorf	83,35 %
Drewsen Energie GmbH, Lachendorf	83,35 %
PV Schwarzer Kamp GmbH & Co. KG, Lachendorf	80,85 %
PKG Schürfeld GmbH, Hamburg	100,00 %
Smart Coloring GmbH, Aachen	100,00 %
PKG Beteiligungsgesellschaft mbH, Hamburg	100,00 %
MCG Management GmbH, Hamburg	92,50 %
Wunderpen GmbH, Berlin	92,50 %
MSP Druck und Medien GmbH, Mudersbach	47,18 %
EINS-WIE-KEINS GmbH, Mudersbach	47,18 %
print media elz gmbh, Elz	47,18 %
Geiger Notes AG, Wiesbaden ¹⁾	59,26 %
SILLER MULTICOLOR GmbH, Schwäbisch Hall ¹⁾	59,26 %
PDP PrintDesignProduction GmbH, Ingelheim am Rhein ¹⁾	59,26 %
Geiger-Notes MUNDA GmbH, Wiesbaden ¹⁾	59,26 %
VR-LEASING MUNDA GmbH & Co. Immobilien KG, Wiesbaden ¹⁾	59,26 %
GUSCO Handel G. Schürfeld + Co. GmbH, Hamburg	100,00 %
MC società a responsabilità limitata, Sacile/Italien	100,00 %
Profor Europe GmbH, Hamburg	100,00 %
Gusco Trading Africa (Pty), Darrenwood/Südafrika	100,00 %

¹⁾ unter Berücksichtigung von der Geiger Notes AG gehaltener eigener Anteile.

Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 2 HGB

Als assoziierte Unternehmen wurden folgende Gesellschaften in den Konzernabschluss einbezogen:

	Anteil
SURTECO GROUP SE, Buttenwiesen	20,39 %
Profor Trading GmbH, Hamburg	50,00 %
nevisQ GmbH, Aachen	24,90 %
CMPC EUROPE Management GmbH, Hamburg	45,00 %
CMPC EUROPE GmbH & Co. KG, Hamburg	45,00 %
CMPC EUROPE S.L., Madrid/Spanien	45,00 %
CMPC EUROPE Ltd. Chester/Großbritannien	45,00 %
CMPC EUROPE S.A.R.L., Paris/Frankreich	45,00 %
Northern Design Power SL, Madrid/Spanien	49,00 %
BoraBora GmbH, Köln	11,79 %

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2023

1. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

1.1. Allgemeines zum Konzern

Die Schürfeld Gruppe besteht aus der Konzernmutter G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG, Hamburg, als Holdinggesellschaft sowie deren Beteiligungsgesellschaften, die in den Geschäftsbereichen der Papierherstellung (Sicherheitspapiere, technische Papiere, Druck- und Funktionspapiere) und im Handel mit Forstprodukten (Zellstoff, Verpackungspapiere, Karton und Sperrholz) tätig sind. Ein weiterer Geschäftsbereich umfasst Werbemittel und Medien. Dieser beinhaltet die Produktion und den Vertrieb von individualisierten Werbeprodukten bis hin zur Stückzahl 1. Das Geschäftsfeld Beteiligungen und Venture Capital rundet die Geschäftsbereiche der Schürfeld-Gruppe ab und besteht aus einem breiten Beteiligungs- Portfolio mit einer Vielzahl von Start-up-Unternehmen (z.B. 1Komma5o aus dem Bereich der Renewable Energy) sowie wachstumsstarken und innovativen mittelständischen Unternehmen. Schwerpunkte in diesem Geschäftsbereich bilden Unternehmen, die in der Herstellung und dem Vertrieb von Etiketten (Haftetiketten, Bedruckung von flexiblen Verpackungen und Sleeves sowie Herstellung von "Smart & Secure-Produkten") und in der Herstellung von ganzheitlichen Dekorlösungen tätig sind. Ein breites Portfolio von am Kapitalmarkt gelisteten Unternehmen ergänzt die obigen Aktivitäten.

1.2. Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Deutschland war im Jahr 2023 weiterhin von den Folgen der globalen Krisen geprägt. Zu diesen zählen die Folgen der kriegerischen Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine und den damit verbundenen gegenseitigen Wirtschaftssanktionen, die weltweit stark angezogene Inflation, die weiterhin hohen Unsicherheiten auf den internationalen Energiemärkten als auch ein historisch hoher Zinsanstieg verbunden mit einer restriktiveren Geldpolitik der Notenbanken in Europa und in den USA. Die Eintrübung der wirtschaftlichen Lage in China setzte auch die deutschen Exporte unter Druck und führte zu einem Exportrückgang von 8,8 Prozent.

Unter dem Einfluss der oben genannten Faktoren sank das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2023 um 0,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Im europäischen Vergleich zeigte sich, dass Deutschland durch die Krisen besonders stark betroffen war. Die Eurozone verzeichnete ein durchschnittliches Wirtschaftswachstum von 0,4 Prozent, während die nach Wirtschaftskraft folgenden Volkswirtschaften wie Frankreich ein Wachstum von 0,7 Prozent und Italien ein Wachstum von 0,9 Prozent verzeichnen konnten. Das weltweite Wirtschaftswachstum erreichte im Jahr 2023 2,7 Prozent, während die für Deutschland wichtigsten Exportländer USA ein Wachstum von 2,5 und China von 5,2 Prozent erreichten.

Der deutsche Außenhandelsüberschuss war im Jahr 2022 aufgrund der deutlichen Preissteigerungen im Energiesektor stark eingebrochen. Durch Eingriffe in die Energiemärkten mittels Preisobergrenzen und durch das Erschließen neuer Beschaffungsmärkte konnte die Bundesregierung in 2023 maßgeblich zur Beruhigung der Energiemärkte und somit zu verbilligten Energieimporten beitragen. Zudem ist es der Wirtschaft gelungen, die pandemiebedingten Störungen in den Lieferketten weitestgehend abzubauen, wodurch die durch Verknappung von Vorprodukten resultierenden Preissteigerungen reduziert werden konnten. Beide Faktoren kamen der exportorientierten deutschen Wirtschaft zugute und trugen zu einem deutlichen Anstieg des Außenhandelsüberschusses gegenüber dem Vorjahr (€ Mrd. 88,6) auf € Mrd. 224,3 in 2023 bei.

Die Verbraucherpreise stiegen in Deutschland gegenüber 2022 um 5,9 Prozent. Die Güter, deren Preise im Jahr 2022 besonders stark gestiegen waren, vollzogen eine Trendumkehr im Zuge der inzwischen gesunkenen Weltmarktpreise für Erdöl und viele andere Rohstoffe. Treiber der Preise im Jahr 2023 waren insbesondere Produkte des täglichen Bedarfs und Dienstleistungen.

Trotz der schwachen Konjektur im Jahr 2023 zeigte sich der Arbeitsmarkt sehr stabil. Die Zahl der Arbeitslosen ist im Jahresdurchschnitt um 191.000 auf 2,6 Millionen gestiegen, aber auch die Anzahl der Erwerbstätigen ist um 333.000 auf 45,9 Millionen gestiegen. Die Arbeitslosenquote stieg ebenfalls um 0,4 Prozentpunkte auf 5,7 Prozent. Die Anzahl der Empfänger von Kurzarbeit belief sich auf 220.000, gegenüber 430.000 im Jahr 2022.

Die nationalen und internationalen Aktienmärkte haben sich im Jahr 2023 von den schwachen Wachstumsdaten der Wirtschaft gelöst und zeigten deutliche Anstiege in der Performance. Der deutsche Aktienindex DAX verzeichnete einen Anstieg von 20,3 Prozent, der amerikanische Dow Jones von 13,7 Prozent und der S&P 500 von 24,3 Prozent.

1.3. Branchenentwicklung

1.3.1. Branchenentwicklung - Papierherstellung

Die Produktion der deutschen Papierindustrie sank im Jahr 2023 um rund 14 Prozent auf 18,6 Mio. Tonnen (Vorjahr 21,6 Mio. Tonnen) und setzte den negativen Trend der vergangenen Jahre fort. Der Absatz brach um 13,1 Prozent auf 18,8 Mio. Tonnen ein. Der Umsatz fiel um 27 Prozent auf € Mrd. 15,5, was als Indiz für deutliche Preisnachlässe zu Lasten der Wirtschaftlichkeit gewertet werden kann. Die Umsatzentwicklung der einzelnen Hauptsorten zeigt ein sehr differenziertes Bild. Die Verpackungspapiere verzeichnen einen Absatzrückgang von 7,2 Prozent auf 11,7 Mio. Tonnen, die grafischen Papiere einen Absatzrückgang von 29,3 Prozent auf 4,2 Mio. Tonnen während die Hygiene- und Spezialpapiere mit einem Rückgang von 6,4 Prozent auf 1,4 Mio. Tonnen und 5,6 Prozent auf 1,4 Mio. Tonnen vergleichsweise moderate Einbußen hinnehmen mussten. In der Betrachtung nach Absatzgebieten zeigt das Inland mit 14,1 Prozent einen leicht stärkeren Rückgang als das Ausland mit 12,1 Prozent.

In den Absatzrückgängen bei Papier und Pappe zeigt sich deutlich die wirtschaftliche Schwäche im europäischen Wirtschaftsraum, die schwierigen Marktbedingungen am Standort Deutschland und eine zurückgehende Wettbewerbsfähigkeit aufgrund der starken Verteuerung der Energiekosten. Der anhaltende Trend zur Digitalisierung, insbesondere bei den Druckerzeugnissen, führt zu Überkapazitäten am Markt mit der Folge von Werksschließungen und Maschinenstilllegungen.

Die Anzahl der Betriebe in der Zellstoff- und Papierindustrie von 142 war gegenüber dem Vorjahr (144) leicht rückläufig. Parallel sank die Zahl der Beschäftigten von 38.900 auf 38.400.

Der Energieeinsatz pro produzierte Tonne stieg gegenüber dem Vorjahr um 8,2 Prozent, während die CO ₂ - Emission um 3,7 Prozent gesenkt werden konnte. Seit dem Jahr 2000 ist es der deutschen Zellstoff- und Papierindustrie gelungen, die CO ₂ -Emissionen um 37,0 Prozent zu senken.

1.3.2. Branchenentwicklung - Handel mit Forstprodukten

Die europäische Zellstoff-, Karton- und Papierindustrie verzeichnete im Jahr 2023 eine gemischte Entwicklung. Die Gesamtproduktion von Papier, Karton und Pappe in Europa ging im Vergleich zum Vorjahr zurück. Dieser Rückgang setzte einen mehrjährigen Trend fort.

Die Papier- und Kartonproduktion verzeichnete 2023 einen bemerkenswerten Rückgang von 13 Prozent, der sogar den Einbruch, während der Covid-19-Krise übertraf. Dieser Trend wurde durch hohe Produktionskosten, insbesondere für Energie, sowie eine schwache Auslandsnachfrage verstärkt.

Die Nachfrage nach recyceltem Material stieg dabei aufgrund von Umweltvorschriften und Präferenzen der Endverbraucher

Die Holzindustrie, als wichtiger Rohstofflieferant für die Zellstoff- und Papierproduktion, stand vor Herausforderungen durch steigende Nachfrage und strengere Umweltauflagen. Die Branche setzte verstärkt auf nachhaltige Forstwirtschaft, wobei Zertifizierungssysteme wie PEFC und FSC an Bedeutung gewannen.

Der Linerboard-Markt, ein Teilsegment der Kartonindustrie, profitierte von der wachsenden Nachfrage nach Verpackungsmaterialien, insbesondere durch den boomenden E-Commerce-Sektor. Recyceltes Linerboard (Testliner) gewann dabei gegenüber Frischfaser-Linerboard (Kraftliner) an Marktanteilen.

Insgesamt zeigte sich die Branche weitestgehend resilient gegenüber wirtschaftlichen Herausforderungen, wie steigenden Energiekosten und Rohstoffpreisen. Die Fokussierung auf Nachhaltigkeit, Recycling und innovative Produkte blieb ein zentraler Trend, der die Entwicklung der Industrie maßgeblich beeinflusste.

1.3.3. Branchenentwicklung - Werbemittel und Medien

Der deutsche Werbemarkt hat sich nach der Corona-Pandemie und weiteren Krisen spürbar erholt. Im Jahr 2023 stiegen die Netto-Werbeausgaben im Vergleich zu 2022 um 2 Prozent auf € Mrd. 42,5. Damit überschreitet das Werbevolumen erstmals wieder das Niveau vor der Pandemie. Einen wesentlichen Beitrag zu diesem Wachstum leisteten die Ausgaben für Dialogmedien, wie Online-Marketing, Print-Mailings und Telefon-Marketing. Diese verzeichneten ein Plus von 6 Prozent und erreichten mit € Mrd. 23,6 Euro einen Marktanteil von 56 Prozent.

Neben anderen Marketing-Strategien rangiert das Print-Mailing mit einem Volumen von € Mrd. 5,9 hinter Print-Anzeigen (€ Mrd. 6,6) und TV-Werbung (€ Mrd. 6,3). Die postalische Werbung zeigt weiterhin eine hohe Wirksamkeit. 83 Prozent der Empfänger werfen einen Blick auf die an sie adressierten Werbesendungen.

Die Werbeartikelbranche befindet sich weiterhin im Erholungsmodus. Nach den schwierigen Pandemiejahren konnten Lieferanten und Händler ihre Umsätze erneut steigern. Mit 3,36 Mrd. Euro liegt das Marktvolumen 2023 7,1% über dem Niveau von 2022, allerdings noch 0,29 Mrd. Euro unter Vorkrisenniveau.

Die wirtschaftlichen Nachwirkungen des Ukraine-Kriegs und die damit verbundene schwache Nachfrage prägten auch 2023 die Druck- und Medienbranche, was zu einer Konsolidierung führte. Zwar sanken die Preise für Druckpapier und Energie im Jahresverlauf teilweise deutlich, blieben aber im Durchschnitt immer noch höher als vor der Krise.

Der Werbedruck bleibt der wichtigste Wertschöpfungsbereich der Branche und macht 36,8 Prozent des gesamten Wertes aller Druckerzeugnisse aus. Kalender und Karten tragen mit einem Anteil von 1,4 Prozent leicht mehr bei als im Vorjahr (1,3 Prozent).

1.3.4. Branchenentwicklung - Beteiligungen und Venture Capital

Nach einem inflationsbedingten Anstieg in den Vorjahren kam es 2023 zu einer Stagnation der Unternehmensgewinne.

Die Etikettenindustrie, in der die Beteiligung All4-Labels agiert, verzeichnete im Jahr 2023 eine Entwicklung, die durch mehrere wichtige Trends und Herausforderungen geprägt war.

Nachhaltigkeit spielte zunehmend eine zentrale Rolle in der Branche. Unternehmen investierten verstärkt in umweltfreundliche Etikettenmaterialien wie recycelbare, biologisch abbaubare und FSC-zertifizierte Materialien. Die Nachfrage nach dünneren, recycelten und kompostierbaren Etiketten wuchs, um den ökologischen Fußabdruck zu minimieren.

Digitale Drucktechnologien etablierten sich weiter als Mainstream und machten etwa 35 Prozent des Marktvolumens aus. Digitaldruck bietet Flexibilität, schnelle Anpassungen und niedrige Produktionskosten, was insbesondere bei variablen Datenetiketten gefragt ist. Diese Technologien erleichterten es Unternehmen, Produktionsprozesse zu optimieren und gleichzeitig Abfall zu reduzieren.

Zudem setzten Unternehmen zunehmend auf Automatisierung und cloudbasierte Lösungen, um Effizienz zu steigern und Lieferkettenprobleme besser zu bewältigen.

Die Branche war weiterhin von globalen Lieferkettenproblemen betroffen, was sich auf die Materialverfügbarkeit und -kosten auswirkte. Unternehmen mussten flexibler werden und ihre Lieferantenbasis diversifizieren, um Risiken zu minimieren.

Der anhaltende Boom im E-Commerce trieb die Nachfrage nach Versand- und Logistiketiketten weiter an. Der Bedarf an personalisierten Etiketten, die es Unternehmen ermöglichen, sich vom Wettbewerb abzuheben und Kunden individuell anzusprechen, nahm ebenfalls zu. Unternehmen nutzen verstärkt digitale Drucklösungen, um maßgeschneiderte Etiketten schnell und kostengünstig zu produzieren.

Im Jahr 2023 verzeichnete die Etikettenindustrie ein Absatzvolumen von etwa 68,81 Milliarden Quadratmetern, was auf ein Wachstum von etwa 4,6 Prozent hinweist. Diese Steigerung ist vor allem auf die zunehmende Nachfrage aus dem E-Commerce, der Lebensmittel- und Getränkeindustrie sowie der pharmazeutischen Industrie zurückzuführen.

Die SURTECO GROUP SE als Bestandteil des Beteiligungsportfolios stellt primär dekorative Oberflächen, Kanten und Profile her. Diese gehen zu großen Teilen in die Möbelindustrie, werden jedoch auch in Caravans und Booten verwendet. Im Jahr 2023 stellte die Konsumzurückhaltung der Verbraucher eine Herausforderung für die deutsche Möbelbranche dar, die für SURTECO GROUP SE relevant ist.

2. Geschäftsverlauf des Konzerns

Die Schürfeld Gruppe konnte sich im Geschäftsjahr 2023 nicht vollständig von den negativen wirtschaftlichen und konjunkturellen Rahmenbedingungen abkoppeln. Die verschiedenen Geschäftsfelder wurden von den marktwirtschaftlichen Eintrübungen unterschiedlich schwer getroffen.

2.1. Geschäftsverlauf - Papierherstellung

Das Geschäftsfeld der Papierherstellung verzeichnete im Jahr 2023 eine deutliche Eintrübung der Nachfrage. Gegenüber dem Vorjahr sank die Absatzmenge von 163.670 Tonnen auf 138.039 Tonnen. Der Umsatz aus den Papierverkäufen verminderte sich analog zur Absatzmenge gegenüber dem Vorjahr von € Mio. 237,2 auf € Mio. 211,6. Die seit Jahren vorangetriebene Portfolioveränderung, weg von grafischen Papieren hin zu einer stärkeren Spezialisierung, zeigte sich trotz des Umsatzrückganges als erfolgreiche Strategie. Hierdurch gelang es dem Geschäftsbereich die Preise lange auf einem hohen Durchschnittsniveau zu halten.

Auf der Kostenseite wurde mit wechselseitigen Stilllegungen der Produktionsmaschinen und mit temporärer Kurzarbeit reagiert, was zu einer Anpassung der Produktionsmenge und den Produktionskosten geführt hatte. Gut terminierte Einkaufskontrakte über Spotmärkte verschafften dem Geschäftsfeld Vorteile beim Wareneinsatz. Durch die sich im Jahr 2023 verbesserte Preissituation auf den Energiemärkten wurde das Energiebudget deutlich unterschritten. Der Fixkostenbereich verzeichnete gegenüber der Planung deutlich positive Abweichungen. Die Personalkosten lagen € Mio. 0,9 unter Plan, die Zinskosten € Mio. 0,4 und die Abschreibungen € Mio. 0,4 unter den Planannahmen.

Im Jahr 2023 wurden erhebliche Fortschritte in der bereits begonnenen energetischen Transformation erzielt, mit dem Ziel, bis 2030 80 Prozent des Energiebedarfs aus erneuerbaren Quellen zu decken. Ein zentraler Bestandteil ist der Bau eines Biomassekraftwerks, das ausschließlich mit Stroh und Restholz betrieben wird. Zum Ende des Jahres wurden Verträge mit einem strategischen Partner abgeschlossen, der das Kraftwerk planen, bauen und als Eigentümer betreiben und auch die Betriebsführung übernehmen wird. Die Inbetriebnahme ist für Ende 2026 geplant. Zusätzlich war für 2023 die Inbetriebnahme einer 25 MWpeak starken Photovoltaikanlage vorgesehen. Die Umsetzung verzögerte sich jedoch aufgrund komplexer Genehmigungsverfahren, die erst im März 2024 abgeschlossen wurden. Die Inbetriebnahme ist in der zweiten Jahreshälfte 2024 erfolgt.

Trotz eines schwierigen wirtschaftlichen Umfelds, geprägt durch weiterhin hohe Energiepreise und eine schwächelnde Konjunktur, konnte der Geschäftsbereich durch Kostenoptimierungen und strategische Anpassungen die Herausforderungen bewältigen. Es gelang sogar den operativen Ergebnisbeitrag zum Gruppenerfolg gegenüber dem Vorjahr leicht zu übertreffen.

Das im Berichtsjahr realisierte EBT von € Mio. 13,7 hat die Planvorgabe von € Mio. 8,0 deutlich übertroffen.

2.2. Geschäftsverlauf - Handel mit Forstprodukten

Der Geschäftsbereich Handel mit Forstprodukten beinhaltet die Produktgruppen Linerboard, Zellstoff, Visual Communication, Karton und Holz und Pressepapier Die Entwicklung des Geschäftsbereichs Handel mit Forstprodukten stand ebenfalls unter dem starken Einfluss der allgemeinen konjunkturellen Eintrübungen und den Sondereffekten aus dem Auslaufen der Covid19-Pandemie. Aufgrund des Auslaufens der pandemischen Einflüsse im Geschäftsjahr 2023 waren insbesondere die Produktgruppen Holz und Linerboard von stärkeren Absatzrückgängen betroffen. Die erstere Gruppe profitierte in den Vorjahren durch den Boom auf dem Heimwerkermarkt und dem boomenden Onlinemarkt. Die für Linerboard und Pressepapier sehr wichtigen Beschaffungsmärkte in Osteuropa sind nach den von der EU verhängten Sanktionen gegen Russland weiterhin komplett ausgefallen. Die Geschäftsbeziehungen beider operativer Einheiten basierten stark auf Importen aus Russland.

Die Produktgruppen Zellstoff und Karton waren im Berichtsjahr von dem schwachen Wirtschaftswachstum und der allgemeinen Verunsicherung am Markt betroffen. Dieses äußerte sich in stark fallenden Verkaufspreisen und einer sinkenden Nachfrage. Beides hatte zur Folge, dass es zum vermehrten Abschluss von Spot-Geschäften kam. Der Handel mit Druckpapier hat sich auf niedrigem Niveau stabilisiert.

Der Geschäftsbereich Handel mit Forstprodukten hat das Plan-EBT von € Mio. 3,4 mit einem realisierten EBT von € Mio. 2,5 verfehlt.

2.3. Geschäftsverlauf - Werbemittel und Medien

Das Geschäftsjahr 2023 stellte den Geschäftsbereich Werbemittel und Medien vor erhebliche Herausforderungen. Die Akquisition und Eingliederung eines neuen Unternehmens, das sich auf die automatisierte Erstellung handschriftlicher Werbemittel und -botschaften spezialisiert hat, wirkte sich belastend auf das Geschäftsergebnis aus. Gleichzeitig wurde die Abteilung um zwei Fachkräfte verstärkt, deren Aufgabe es ist, betriebswirtschaftliche Aspekte zu optimieren und den Bereich gezielt hinsichtlich Effizienz und Rentabilität weiterzuentwickeln. Der Geschäftsbereich tätigte im Jahr 2023 einen Umsatz von € Mio. 49,2. Das geplante EBT von € Mio. 3,8 wurde mit einem realisierten EBT von € Mio. 0,7 deutlich verfehlt. Ursache waren auch eine außerordentliche Belastung von € Mio. 0,8 sowie verfehlte Absatzziele im Bereich Dialogmarketing, Welcome-Packages und handgeschriebenen Mailings.

2.4. Geschäftsverlauf - Beteiligungen und Venture Capital

Das Beteiligungsportfolio an börsennotierten Wertpapieren erzielte im Berichtsjahr eine herausragende Performance. Handelsrechtlich wurde ein Überschuss von € Mio. 2,0 realisiert, welcher das Geschäftsbereichsergebnis positiv beeinflusste.

Belastet wurde das Geschäftsergebnis durch die Beteiligung an der SURTECO GROUP SE, die für das Jahr 2023 einen Konzernverlust von € Mio. 12,3 verzeichnete, welches das Geschäftsergebnis der Schürfeld-Gruppe mit Abstand am meisten belastet hatte. Zurückzuführen war dieses auf Einmalkosten im Zusammenhang mit der Omnova-Akquisition und den damit verbundenen Aufwendungen für die Kaufpreisallokation. Im Geschäftsbereich Beteiligungen und Venture Capital führten diese Sondereffekte zu einer Belastung von € Mio. 2,4 während die Planung einen positiven Beitrag von € Mio. 5,7 vorgesehen hatte.

Der historisch starke Zinsanstieg, beginnend im Jahr 2022, hat sich im Jahr 2023 fortgesetzt, wenn auch mit leicht abflachender Zinskurve (3-Monats-Euribor) und erreichte im November ihren Höhepunkt. Dies führte im Jahr 2023 zu einem starken Anstieg der Zinsaufwendungen was sich ebenfalls belastend auf das Ergebnis auswirkte.

3. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

3.1. Ertragslage

Die Umsatzerlöse sind im Jahr 2023 gegenüber 2022 von € Mio. 303,8 auf € Mio. 269,2 deutlich gesunken. Dies lag primär am Geschäftsbereich der Papierherstellung mit einem Umsatzrückgang von € Mio. 25,6 und dem Handel mit Forstprodukten mit einem Rückgang von € Mio. 6,0.

Die Veränderungen von fertigen und unfertigen Erzeugnissen zeigen einen Bestandsabbau von € Mio. 3,8, während im Vorjahr ein Aufbau von € Mio. 7,2 getätigt worden ist. Ursache sind hier auch die rückläufigen Rohstoffpreise zum Ende des Berichtsjahres.

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind um € Mio. 5,1 auf € Mio. 12,4 gesunken. Enthalten sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen maßgeblich Erträge aus dem Abgang des Finanzvermögens (T€ 2.277), Erträge aus Kursgewinnen (T€ 2.574), periodenfremde Erträge (T€ 3.843), Erträge aus der Zuschreibung von Finanzanlagevermögen (T€ 769) und Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (T€ 596).

Der Materialaufwand ist mit € Mio. 161,3 gegenüber dem Vorjahr in Höhe von € Mio. 202,4 deutlich zurückgegangen. Die Relation des Materialaufwandes zur Gesamtleistung zeigt eine rückläufige Materialaufwandquote von 60,8 Prozent im Berichtsjahr zu 65,1 Prozent im Vorjahr. Grund hierfür sind die stark gesunkenen Beschaffungspreise für Rohstoffe in 2023.

Der Personalaufwand ist konzernweit von € Mio. 47,6 auf € Mio. 53,3 gestiegen. Die Steigerung ist im Wesentlichen auf eine höhere Anzahl von Mitarbeitern und Gehaltssteigerungen zurückzuführen. Im Jahresdurchschnitt waren im Jahr 2023 893 Beschäftigte tätig, im Vorjahr waren dies 737. Die durchschnittliche Anzahl der Auszubildende ist mit 80 gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Die Personalaufwandquote (Personalaufwand zur Gesamtleistung) ist von 15,3 Prozent im Vorjahr auf 20,1 Prozent im Berichtsjahr deutlich gestiegen.

Die Abschreibungen auf Konzernebene sind gegenüber dem Vorjahr um T€ 1.682 auf T€ 7.549 angestiegen. Enthalten sind hier auch Abschreibungen auf Firmenwerte der Geiger Notes AG (T€ 1.257), der IMC SRL (T€ 86) und der MSP Druck und Medien GmbH (T€ 231) sowie der Wunderpen GmbH (T€ 60).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr von T€ 44.106 auf T€ 44.788 gestiegen. Die wesentlichen Treiber hierfür waren die Erweiterungen des Konzernkreises, die höheren Instandhaltungskosten und die periodenfremden Aufwendungen.

Die Erträge aus assoziierten Unternehmen (T€ 1.102) beinhalten im Wesentlichen den Ausweis der anteiligen Gewinne der Teilkonzern-Gruppe um die CMPC EUROPE GmbH & Co KG (T€ 725) sowie der Profor Trading (T€ 377). Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr (T€ 6.456) resultiert primär aus der SURTECO GROUP SE, deren Ergebnis im Geschäftsjahr 2023 unter Aufwendungen aus aussoziierten Unternehmen ausgewiesen wird.

Die Erträge aus anderen Wertpapieren und aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens sind in der Berichtsperiode mit einem Ausweis von T€ 984 gegenüber dem Vorjahr (T€ 700) gestiegen.

Die Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen (T€ 2.743) beinhalteten im Wesentlichen die anteiligen Verluste aus der Equity-Bewertung aus den Beteiligungen der SURTECO GROUP SE (T€ 2.436).

Die Zinsen und ähnliche Aufwendungen sind im Jahr 2023 gegenüber dem Vorjahr um T€ 3.021 gestiegen und belaufen sich nun auf T€ 4.537. Hauptreiber der Entwicklung waren die gestiegenen Zinssätze auf dem Kapitalmarkt.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag sind im Jahr 2023 um € Mio. 2,5 auf € Mio. 2,3 gesunken. Enthalten waren hier auch Erträge aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern von T€ 368 (VJ: T€ 352).

Die sonstigen Steuern waren mit einem Ausweis von T€ 130 gegenüber dem Vorjahr (T€ 125) ebenfalls leicht höher.

Das auf nicht beherrschende Anteile (andere Gesellschafter) entfallende Konzernergebnis ist auf € Mio. 1,9 (VJ: € Mio. 5,0) deutlich gesunken.

Der auf die Gesellschafter des Mutterunternehmens entfallende Konzernjahresüberschuss ist im Berichtsjahr 2023 gegenüber dem Vorjahr um € Mio. 22,1 auf € Mio. 2,3 gesunken.

Der geplante Konzernjahresüberschuss in Höhe von € Mio. 12,5 wurde mit € Mio. 2,3 deutlich verfehlt, was maßgeblich durch die schwache Performance der SURTECO GROUP SE verursacht wurde.

3.2. Vermögenslage

Zum 31.12.2023 hat sich die Bilanzsumme gegenüber dem Vorjahr von € Mio. 367,8 auf € Mio. 342,7 verringert.

Das Anlagevermögen ist im Berichtszeitraum leicht von € Mio. 237,1 auf € Mio. 236,3 zurückgegangen. Wertpapiere des Anlagevermögens sind aufgrund von Veräußerungen um € Mio. 9,4 zurückgegangen. Einen Rückgang von € Mio. 5,5 verzeichnet die Position von Anteilen an assoziierten Unternehmen. Maßgeblicher Grund dafür sind die negativen Ergebnisanteile aus der At-Equity-Bewertung der SURTECO GROUP SE in der Konzernbilanz.

Die Vorräte sind gegenüber dem Vorjahr von € Mio. 60 auf € Mio. 46 gesunken. Ursache sind die in 2023 rückläufigen Beschaffungspreise, die sich unter anderem auch in der Vorratsbewertung niederschlagen haben.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind von € Mio. 50,5 auf € Mio. 39,5 verringert.

Der Bestand an liquiden Mitteln erhöhte sich leicht von € Mio. 18,6 auf € Mio. 19,0.

Auf der Finanzierungsseite (Passiva) hat sich das Eigenkapital um € Mio. 10,4 auf € Mio. 169,1 verringert. Die Eigenkapitalquote ist aufgrund der geringeren Bilanzsumme und des im gleichen Verhältnis gefallen Eigenkapitals nahezu identisch und weist zum Bilanzstichtag eine Quote von 49,3 Prozent (VJ: 48,8 Prozent) aus.

Die gesamten Rückstellungen haben sich gegenüber dem Vorjahr von € Mio. 28,6 auf € Mio. 25,3 reduziert.

Der positive Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit wurde im Jahr 2023 zum Abbau von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten genutzt. Diese sanken zum Bilanzstichtag auf € Mio. 61,4 (Vorjahr: € Mio. 73,6).

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern sind von € Mio. 44,7 im Vorjahr auf € Mio. 48,9 im Berichtsjahr gestiegen. Die sonstigen Verbindlichkeiten sind ebenfalls auf € Mio. 15,3 (VJ: € Mio. 11,9) angewachsen.

3.3. Finanzlage

Die Cashflows stellen sich wie folgt dar:

	2023	2022
	T€	T€
- aus laufender Geschäftstätigkeit	27.761	1.328
- aus Investitionstätigkeit	-3.230	-763
- aus Finanzierungstätigkeit	-24.116	10.767

Der Finanzmittelfonds erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um € Mio. 0,4 auf nunmehr € Mio. 19,0.

4. Risiko- Chancen- und Prognosebericht

4.1. Risikobericht

Die Schürfeld-Gruppe sieht sich verschiedenen Risiken ausgesetzt, die allgemeiner Natur sind, aber auch branchenbezogen auftreten können. Sämtliche Unternehmen der Schürfeld-Gruppe verfügen über ein Risikomanagement, das systematisch Risiken identifiziert, analysiert und bewertet, um diese durch geeignete Maßnahmen zu minimieren. Es werden sämtliche Bereiche einbezogen mit dem Ziel Risiken verantwortungsvoll zu steuern und gleichzeitig Chancen zu erkennen, um langfristiges Wachstum und Erfolg zu fördern.

Die Schürfeld-Gruppe ist international aufgestellt und hält Beteiligungen an Unternehmen, die in unterschiedlichen Branchen und Märkten aktiv sind. Risiken aus Wechselkursschwankungen werden mit entsprechenden Devisentermingeschäften ausgeschaltet bzw. vermindert, etwaige Fremdwährungsbestände werden zeitnah in Euro getauscht oder mit Stopp-Loss-Kursen gesichert. Risiken aus der Preisentwicklung werden durch das Anstreben von zeitnahen An- und Verkaufsgeschäften mit der Vermeidung von Lagerhaltungen minimiert.

Das zunehmende Risiko, das Ziel von Cyberattacken zu werden, besteht für sämtliche Unternehmen der Gruppe. Diesem Risiko begegnet man mit einem mehrstufigen IT-Schutzkonzept, bestehend aus einer außerhalb des Firmennetzwerks gelagerten Cloud-Sicherheitslösung, einer leistungsfähigen Firewall als auch Virenschutzprogrammen auf Servern und Clients. Komplettiert werden die Schutzmaßnahmen sowohl durch Schulungen von Mitarbeitern, deren kontinuierlichen Sensibilisierung als auch durch eine ergänzende Cyberversicherung.

Dem Ausfallrisiko von Kundenforderungen begegnet die Gruppe durch ein gezieltes Forderungsmanagement, umfassende Kreditausfallversicherungen, Vorauskasse-Zahlungen als auch mittels Akkreditive oder durch Dokumenteninkassi und der Vereinbarung von Vorauskasse. Das verbliebene Risiko kann als geringfügig und überschaubar bewertet werden.

Für die produzierenden Unternehmen in der Gruppe stellt der Ausfall einzelner Produktionsanlagen ein weiteres erhebliches Ausfallrisiko dar, das die Gruppe mit Verlagerungsmöglichkeiten auf andere Standorte, durch vorbeugende Wartung und Mitarbeiterschulungen versucht zu minimieren.

Sämtliche Geschäftsfelder unterliegen dem allgemeinen Risiko des Wegfalls von Kunden und Lieferanten. Diesem Risiko soll durch turnusmäßige Kunden- und Lieferantengespräche und Bindungsprogramme in Form von Finanzierungs- und Logistikservice begegnet werden. Kontinuierliche Marktbeobachtungen, der Besuch von Fachmessen und -tagungen als auch die Pflege von Netzwerken sollen die Unternehmen dabei unterstützen, neue Kunden- und Lieferantenverbindungen zu erschließen. Durch eine detailliertere und frühere Planung der ganzheitlichen Logistikkette vom Lieferanten bis zum Kunden können Risiken aus der begrenzten Verfügbarkeit von Fracht- und Transportmitteln bestmöglich minimiert werden.

Der bestehende und sich weiter verschärfende Fachkräftemangel stellt auch für die Schürfeld-Gruppe eine wachsende Herausforderung dar. Die Intensivierung der Aus- und Weiterbildung eigener Mitarbeiter, das Schaffen attraktiver Arbeitsbedingungen als auch die Förderung einer positiven Unternehmenskultur soll dazu beitragen, qualifizierte Fachkräfte anzuziehen und zu binden. Spezialisierte externe Berater, digitale Plattformen und auch soziale Medien unterstützen die jeweiligen Fachbereiche in den Unternehmen beim Rekrutierungsprozess. Der Ausbau der Digitalisierung und die Entwicklung von Automationsprozessen sind ebenso Bausteine zur Risikominimierung wie die Implementierung von Lean-Management-Strukturen.

Der Zinsmarkt zeigte in den vergangenen zwei Jahren eine hohe Volatilität mit historischen Zinsanstiegen. Auch die Schürfeld-Gruppe ist diesem Marktrisiko ausgesetzt und begegnet diesem durch entsprechende Zinssicherungsgeschäfte. Ein Großteil der aktuellen Fremdfinanzierung ist abgesichert.

Geschäftsfeldspezifische Risiken ergeben sich für den Bereich der Papierherstellung aus der zunehmend höheren Bepreisung von zuzukaufenden CO ₂ -Zertifikaten. Die steigende Menge der zu erwerbenden Zertifikate könnte zukünftig das Betriebsergebnis höher belasten.

Im Beschaffungsbereich führt der zunehmende Konzentrationsprozess auf Seiten der Zellstoffhersteller zu einer weiteren oligopolistischer Marktmacht dieser, was steigende Beschaffungspreise nach sich ziehen oder im schlimmsten Fall zu eingeschränkter Verfügbarkeit von Zellstoff für die Produktion führt. Nach einem Preisrückgang im ersten Halbjahr 2023 stiegen die Zellstoffpreise im zweiten Halbjahr wieder auf das hohe Niveau von 2022 an. Trotz einer moderat wachsenden europäischen Konjunktur sind die Zellstoffhersteller global stark ausgelastet, wodurch die Verfügbarkeit am Spotmarkt begrenzt ist. In der Vergangenheit konnten durch günstige Spotmarktkäufe von Zellstoff erhebliche Chancen für gute Margen genutzt werden. Im Bereich der Hilfsstoffe ergeben sich Risiken aus möglichen Preissteigerungen, die durch schlechte Ernten infolge extremer Wetterereignisse oder durch Weitergabe gestiegener Fixkosten der Lieferanten entstehen könnten.

Zeitverzögerungen und schleppende Antrags- und Genehmigungsverfahren durch Behörden stellen ein zeitliches Fertigstellungsrisiko dar. Hieraus kann bei zukünftigen energetischen Großprojekten wie Windkraft und Biomasse das Risiko, dass eingeplante Erträge bzw. Kosteneinsparungen nicht zeitgerecht generiert werden können, entstehen.

Im Geschäftsfeld des Handels mit Forstprodukten stellen insbesondere die langen Logistikketten aus Übersee ein Transportrisiko dar, das durch Lieferstörungen aus Südamerika, insbesondere durch Streiks und Kapazitätsengpässe entstehen könnten. Bei konjunkturellen Schwächen ist dieser Bereich am Anfang der Wertschöpfungskette und spürt als erstes die Auswirkungen in Form eines rückläufigen Absatzes.

Trotz sehr langfristiger Lieferbeziehungen besteht die Gefahr, dass Key-Account-Kunden sich anderen Lieferanten zuwenden könnten. Kontinuierliche Kundengespräche und Marktmonitoring sollen hier das Risiko minimieren. Bei Eigengeschäften besteht das Risiko einer falschen Einschätzung der Marktlage bei besonders volatilen Märkten und bei temporären Engpässen auf den Beschaffungsmärkten.

Das Geschäftsfeld Werbemittel und Medien sieht sich mit immer schärferen Regularien und gesetzlichen Auflagen zum Datenschutz konfrontiert, die es gilt kontinuierlich auf hohem Niveau auch im Sinne der Kundenzufriedenheit sicherzustellen. Der stärker werdende Digitalisierungs- und Innovationsdruck stellt eine große Herausforderung dar, wird aber als Risiko und Herausforderung zugleich gesehen.

Das Geschäftsfeld Beteiligungen und Venture Capital besteht aus einem Beteiligungs-Portfolio mit einer Vielzahl von Unternehmensbeteiligungen unterschiedlicher Branchen und Unternehmen, die sich in den verschiedensten Lebenszyklusphasen befinden. Insbesondere Unternehmen in einer frühen Lebenszyklusphase sehen sich einem verstärkten Marktrisiko, ihre Produkte am Markt zu etablieren, ausgesetzt. Die getätigten Investitionen in Unternehmensbeteiligungen, insbesondere von Wachstumsunternehmen und Start-ups, sind mit einer Vielzahl von speziellen Risiken und Unsicherheiten verbunden. Um diese Risiken einzugrenzen, erfolgen Akquisitionen nach eingehenden internen Prüfungen und fachbezogenen Due Diligences durch externe Experten. Zudem wird die Möglichkeit genutzt Aufsichts- und Beiratsgremien zu besetzen, um ein kontinuierliches und zeitnahes Monitoring des Geschäftsverlaufes zu gewährleisten. Sämtliche Beteiligungen sind Teil des Konzernreportings. Beteiligungen, die in Form von börsennotierten Wertpapieren gehalten werden, sind dem Einzelrisiko unterworfen, welches durch ein professionelles Anlagemanagement minimiert wird, aber auch einem allgemeinen Marktrisiko an den internationalen Börsenplätzen unterliegt. Dieses Marktrisiko wird maßgeblich durch die Zinspolitik der Zentralbanken, durch die allgemeine weltweite politische Stabilität und durch das Marktsentiment der am Wertpapiermarkt agierenden Personen bestimmt. Die Minimierung dieses Risikos erfolgt durch die Etablierung eines professionellen Portfolio-Managements, einer starken Diversifizierung innerhalb der Wertpapiere und durch ein kontinuierliches Risikomanagements durch die Holding der Gruppe.

4.2. Chancenbericht

Eine der Chancen der Schürfeld-Gruppe ist der sehr gute Ruf der Gruppe, der sich über viele Jahrzehnte durch kontinuierlich erfolgreiches und wertbeständiges Handeln entwickelt hat. Die über Jahre aufgebauten Verbindungen und Netzwerke in den unterschiedlichsten nationalen und internationalen Märkten eröffnen der Schürfeld-Gruppe eine Vielzahl von Möglichkeiten Beteiligungen zu erwerben und Chancen zu nutzen. Ein gutes Management auf verschiedenen Ebenen und ein hohes Maß an Expertise im Managen von Beteiligungen eröffnen Chancen, die Profitabilität der Gruppe auszubauen und neue Beteiligungen erfolgreich in die Gruppe zu integrieren. Die starke Finanzkraft ermöglicht es hierüber hinaus starke Partner für die Expansion zu finden und Chancen für den Erwerb von erfolgversprechenden Beteiligungen zu nutzen. Aufgrund der hohen Diversität werden die Chancen der einzelnen Geschäftsfelder folgend dargestellt.

Das Geschäftsfeld der Papierherstellung sieht großes Potenzial in der Weiterentwicklung seines spezialisierten Produktportfolios, um sich weiter von der Konkurrenz abzuheben. Geplant ist ein Ausbau der Marktanteile im europäischen Trinkhalmmarkt, insbesondere durch den Einsatz stabiler Papierqualität für industrielle, biegbare Trinkhalme, sowie die Förderung des heißsiegelfähigen Papiers, das als Plastik- Alternative fungiert und durch neue technische Investitionen, wie eine Heißsiegelmaschine, gestützt wird. Der Bereich technische Papiere könnte bei einer Markterholung ebenfalls wieder zulegen und die Abhängigkeit von Großkunden soll durch die Fokussierung auf mittelgroße Abnehmer verringert werden. Der Geschäftsbereich profitiert zudem von der Insolvenz eines niederländischen Konkurrenten, durch die neue Kunden gewonnen werden konnten und sieht zusätzliche Chancen durch erfolgreiche Ausschreibungen in der Produktgruppe ProSecura.

Die hohe Produktionsqualität hat die Entwicklung hin zu anspruchsvolleren, margenstärkeren Papieren ermöglicht, während Geschwindigkeitssteigerungen und geringerer Ausschuss die Ausbringungsmenge weiterhin erhöhen werden.

Das Geschäftsfeld sieht große Chancen in der Umstellung auf erneuerbare Energien, um bis 2030 eine 80- prozentige CO ₂ -Reduktion zu erreichen. Ein bedeutender Schritt ist in 2024 mit der Inbetriebnahme einer großen Photovoltaikanlage gemacht worden, die erhebliche Kostenvorteile bringen soll. Zusätzlich wurde der Bau eines Biomassekraftwerks vertraglich gesichert, dessen Genehmigung 2024 beantragt und die Inbetriebnahme für 2026 vorgesehen ist. Auch die Errichtung von bis zu fünf großen Windkraftanlagen in der Umgebung ist geplant, um den erzeugten Strom ins Werksnetz einzuspeisen und die Abhängigkeit von fossilen Energien weiter zu reduzieren. Für die Zukunft sind hohe Investitionen geplant, um die strategische Transformation und die Nachhaltigkeitsziele zu erreichen.

Die größte Chance besteht für das Geschäftsfeld Handel mit Forstprodukten bei einer konjunkturellen Erholung wirtschaftlich zu profitieren und sich gegenüber den anderen Marktteilnehmern abzuheben. Langfristig kann die Vermeidung von Kunststoffen bei Einweg-Artikeln des täglichen Bedarfs als auch im Verpackungsbereich ein großes Potenzial für diesen Geschäftsbereich darstellen. Es ist ein erklärtes Ziel auf politischer Ebene, welches bereits 2019 in einer EU-Richtlinie festgeschrieben worden ist, dass dieser Prozess fortgesetzt wird. Die Verwendung von Papier und Karton als Substitutionsgut gilt in der Industrie aber auch in der Verpackungsindustrie im Besonderen nach der grundsätzlichen Vermeidung als eine nachhaltige Lösung.

Weitere Chancen liegen in der angestrebten Ausweitung des Agenturgeschäfts auf anderen europäischen und außereuropäischen Ländern, wodurch ein zusätzliches Absatzvolumen erwartet wird und zusätzliche Synergien innerhalb der Gruppe generiert werden. Chancen entwickeln sich auch durch eine gute Markteinschätzung, eine exzellente Vernetzung der agierenden Partner am Markt sowie durch eine gute Verfügbarkeit von Produkten auf den Beschaffungsmärkten.

Der Geschäftsbereich Werbemittel und Medien befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel, der traditionelle Geschäftsmodelle unter Druck setzt, aber gleichzeitig neue Chancen für innovative Unternehmen eröffnet. Eine erfolgreiche Zukunft in dieser Branche hängt maßgeblich von der Fähigkeit ab, sich an die veränderten Marktbedingungen anzupassen und traditionelle Stärken mit neuen digitalen Kompetenzen zu verbinden.

Eine vielversprechende Strategie liegt in der Fokussierung auf Nischenmärkte und Spezialisierung. Hochwertige Printprodukte, Verpackungen und individuelle Kundenlösungen bieten Potenzial für Wachstum und Differenzierung. Ein konkretes Beispiel hierfür ist der Zukauf von Wunderpen im Jahr 2023, der es ermöglicht, handgeschriebene Marketingbotschaften anzubieten. Diese personalisierten Postkarten und Briefe heben sich nicht nur von der Konkurrenz ab, sondern haben sich auch als effektives Mittel zur Kundengewinnung und Umsatzsteigerung erwiesen.

Gleichzeitig spielt die Digitalisierung und Automatisierung eine Schlüsselrolle bei der Transformation der Branche. Der Einsatz moderner Technologien kann die Effizienz steigern, Kosten senken und neue Geschäftsmodelle ermöglichen. Um diesen Prozess voranzutreiben, hat der Geschäftsbereich einen speziellen Lean-Manager eingestellt, der sich gezielt um die Implementierung und Optimierung dieser Projekte kümmert, mit der Chance Potenziale zu heben.

Nachhaltigkeit ist ein weiterer wichtiger Faktor, der Wettbewerbsvorteile schaffen und umweltbewusste Kunden anziehen kann. Die Fokussierung auf nachhaltige Produktionsprozesse und Materialien entspricht nicht nur den wachsenden ökologischen Anforderungen, sondern kann auch als Differenzierungsmerkmal im Markt dienen. Eine vielversprechende Entwicklung ist die Kombination von Print und Digital. Die Verknüpfung gedruckter Materialien mit digitalen Inhalten eröffnet neue Möglichkeiten für interaktive und personalisierte Kommunikation. Diese Produktinnovationen bieten neue Umsatzchancen und können die Relevanz von Printprodukten in einer digitalisierten Welt vorantreiben.

Schließlich bietet die Nutzung von Synergien innerhalb der Gruppe erhebliches Potenzial. Durch die Bündelung von Ressourcen in Bereichen wie Marketingkampagnen, Cross- und Up-Selling, IT-Know-how, Kundennetzwerken und Einkauf können Effizienzsteigerungen und Kosteneinsparungen erzielt werden.

Diese multidimensionale Strategie, die Nischenorientierung, Digitalisierung, Nachhaltigkeit, Print-Digital- Integration und Gruppensynergien kombiniert, positioniert diesen Geschäftsbereich für eine erfolgreiche Zukunft in einem sich wandelnden Marktumfeld.

Die Chancen für den Geschäftsbereich Beteiligungen und Venture Capital liegen bei den im Beteiligungs- Portfolio gehaltenen Geschäftsanteilen und Obligationen. Sie stehen in direkter Abhängigkeit zur allgemeinen konjunkturellen Lage, zu der Veränderung von Unternehmensgewinnen und zu den Stimmungen an den Aktien- und Zinsmärkten. Bei einer positiven wirtschaftlichen Entwicklung, insbesondere wenn sich diese an den Aktienmärkten widerspiegelt, kann die Gesellschaft überdurchschnittlich stark profitieren, so wie dies bereits in der Vergangenheit geschehen ist.

Große Chancen sieht die SURTECO GROUP SE durch den Zukauf der OMNOVA-Geschäftsbereiche 'Laminates and Performance Films and Coated Fabrics' von Synthomer PLC in den USA im Jahr 2023. Mit dieser Übernahme strebt Surteco eine signifikante Verbesserung ihrer Marktstellung in Nordamerika an, einer der wichtigsten Wachstumsregionen des Unternehmens. Das Produktportfolio wird durch die Ergänzung von Laminaten, Folien und vinylbeschichteten Stoffen erweitert, was die bestehenden Geschäftsbereiche in Nordamerika komplementiert.

Die Investition in junge und sehr innovativen Venture-Capital-Gesellschaften ermöglicht beim Marktdurchbruch einzelner Gesellschaften eine große Chance zur Partizipation. Eine ähnlich große Chance sieht der Geschäftsbereich für den Fall der Durchführung eines potenziellen Initial Public Offering (IPO) durch eine der beteiligten Gesellschaften.

Die Möglichkeit, bereits während der Start- und Wachstumsphase investiert zu sein, ermöglicht es der Gruppe frühzeitig und in besonderen Maßen an der positiven Entwicklung der Beteiligungen teilzuhaben. Das in den letzten Jahren stark erweiterte Portfolio und die erfolgreiche Beteiligung an sehr renommierten Venture- Capital-Gesellschaften festigt den exzellenten Ruf der Schürfeld Gruppe und unterstützt den weiteren Aufbau von Netzwerken am Markt.

Insbesondere die Beteiligung an 1Komma5° verspricht die Möglichkeit an der positiven Entwicklung der Gesellschaft teilzunehmen und an einem möglichen IPO zu partizipieren. Ziel des Unternehmens ist es, bis zum Jahr 2030 erneuerbare Energien und das dazugehörige Energiemanagement auszubauen. Der Umsatz soll im Jahre 2030 10 Milliarden Euro betragen.

4.3. Prognosebericht

Das Jahr 2024 stellt sich für Deutschland und Europa als eine Zeit großer wirtschaftlicher Herausforderungen und geopolitischer Spannungen dar. Die erhoffte dynamische Erholung nach den Turbulenzen der vergangenen Jahre bleibt aus, stattdessen sieht sich der Kontinent mit einer Vielzahl von Problemen konfrontiert, die das Wirtschaftswachstum bremsen und die politische Stabilität auf die Probe stellen. Europaweit zeichnet sich ein ähnliches Bild ab. Die EU-Wirtschaft wächst langsamer als erwartet. Diese verhaltene Entwicklung spiegelt die Nachwirkungen der Energiekrise, geopolitische Unsicherheiten und die Auswirkungen der geldpolitischen Straffung wider. Gleichzeitig verschärfen geopolitische Krisen die wirtschaftlichen Herausforderungen. Der andauernde Konflikt in der Ukraine, Spannungen im Nahen Osten und zunehmende Handelskonflikte belasten das Vertrauen von Investoren und Verbrauchern.

Im laufenden Geschäftsjahr 2024 konnte sich die Schürfeld-Gruppe in großen Teilen von dieser Entwicklung abkoppeln und gibt einen positiven Ausblick auf das Geschäftsjahr 2024, das sich im Einzelnen wie folgt darstellt.

Für das Jahr 2024 erwartet der Geschäftsbereich Papierherstellung ein Ergebnis vor Steuern auf Planniveau. Nach der innerbetrieblichen Leistungsrechnung wird das EBT bei ca. € Mio. 10,0 bis € Mio. 12,0 liegen.

Der Geschäftsbereich Handel mit Forstprodukten zeigt sich gegenüber den aktuell negativen konjunkturellen Einflüssen weitestgehend resistent. Das erwartete EBT für den Geschäftsbereich liegt bei rund € Mio. 3,5 bis € Mio. 4,0.

Der Geschäftsbereich Werbemittel und Medien wird in 2024 das geplante Ergebnis vor Steuern von € Mio. 3,8 deutlich verfehlen. Der Grund ist, dass sich der Weg zur Profitabilität für die Beteiligung Wunderpen als schwieriger erweist als ursprünglich angenommen und auch das Dialog- und Druckmarketing nicht die gesteckten Umsatzerwartungen erfüllen konnten. Darüber hinaus belasten die allgemein schwierigen konjunkturellen Rahmenbedingungen als auch und die höheren Kosten durch die Implementierung von Digitalisierungs- und Automationsprozessen das Gruppenergebnis. Sämtliche negative Einflüsse schlagen sich in einem deutlich niedrigeren Forecast für 2024 nieder. Das erwartete Ergebnis vor Steuern wird sich auf nur € Mio. 1,0 bis € Mio. 2,0 belaufen. Das Management des Geschäftsbereichs arbeitet mit Nachdruck daran eine Ergebnisverbesserung zu erreichen.

Im Geschäftsbereich Beteiligungen und Venture Capital erwarten wir Ergebnisbeiträge zum Konzernergebnis, die über der Planung liegen. Für das Geschäftsjahr 2024 wird ein Ergebnisbeitrag vor Steuern von ca. € Mio. 4,0 erwartet, was dem Planniveau entspricht. Die SURTECO GROUP SE hat im dritten Quartalsbericht 2024 die Umsatz- und EBITDA-Prognose bestätigt.

Im Jahr 2024 erwartet der Konzern aus dem Segment der Wachstumsunternehmen und Start-Up- Unternehmen noch keinen positiven Ergebnisbeitrag zum Konzernergebnis. Die Entwicklung innerhalb des Beteiligungsportfolios zeigt aber eine insgesamt zufriedenstellende bis gute Entwicklung.

Zusammenfassend liegt die Schürfeld Gruppe im Forecast 2024 mit einem EBT von € Mio. 22,6 über der Planung von € Mio. 19,1. Grund hierfür sind die guten Geschäftsverläufe aus dem Großteil der Geschäftsbereiche und auch Sondereffekte aus der Veräußerung von Immobilien und Unternehmensbeteiligungen, die mit einem positiven Effekt von € Mio. 4,4 vor Steuern einfließen werden.

Die Schürfeld Gruppe rechnet für das Jahr 2024 mit einem handelsrechtlichen Konzernjahresüberschuss in Höhe von Mio. € 15,0 bis € 17,0.

G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG

gez. Die Geschäftsführung

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der G. Schürfeld + Co. (GmbH & Co.) KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2023 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrundeliegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Berlin, 20. November 2024

Forvis Mazars GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

gez. Udo Heckeler, Wirtschaftsprüfer

gez. Marko Pape, Wirtschaftsprüfer

HRA 41054

Billigung des Konzernabschlusses

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 wurde am 29.11.2024 gebilligt.

GUSCO Handel G. Schürfeld + Co. GmbH