LHI Capital Management GmbH

Pullach i. Isartal

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Lagebericht zum 31. Dezember 2021

Abkürzungsverzeichnis

AIF	Alternativer Investmentfonds
AnIV	Anlageverordnung
BaFin	Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
BIP	Bruttoinlandsprodukt
ESMA	European Securities and Markets Authority - Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde
eurostat	Statistisches Amt der Europäischen Union
HNWI	High-Net-Worth-Individual
KAGB	Kapitalanlagegesetzbuch
KWG	Kreditwesengesetz
LHI	LHI Leasing GmbH
LHI CM	LHI Capital Management GmbH
MaRisk	Mindestanforderungen an das Risikomanagement
MiFID II	Markets in Financial Instruments Directive II
SICAV	société d'investissement à capital variable
WpHG	Wertpapierhandelsgesetz
WplG	Gesetz zur Beaufsichtigung von Wertpapierinstituten

1 Grundlagen der Gesellschaft

1.1 Geschäftsmodell der Gesellschaft

Die LHI Capital Management GmbH, Pullach im Isartal, wurde am 26.01.1998 unter der Firma ATURO Beteiligungs GmbH gegründet. Am 13.06.2012 erfolgte die Umfirmierung in LHI Capital Management GmbH. Alleinige Gesellschafterin ist die LHI Leasing GmbH, Pullach im Isartal, ein Finanzdienstleistungsinstitut mit der Erlaubnis zum Erbringen von Finanzierungsleasing im Wege der Verwaltung von Leasing-Objektgesellschaften.

Seit dem 01.06.2017 erbringt die LHI CM die Anlageberatung und Anlagevermittlung nach § 2 Abs. 2 Nr. 3 und 4 WplG. Um die Produkte der LHI-Gruppe auch österreichischen Investoren zugänglich zu machen, erfolgte im November 2018 die Notifizierung von Wertpapierdienstleistungen in Österreich. Am 07.12.2018 erteilte die BaFin die entsprechende Vertriebserlaubnis.

Die LHI CM übernimmt alle Vertriebsaktivitäten der LHI-Gruppe, sowohl die Akquisition von Privatkunden (geschlossene Publikums-AIF) als auch die Gewinnung und Ansprache von professionellen und semi-professionellen Investoren (geschlossene Spezial-AIF sowie unregulierte Finanzinstrumente). Der Vertrieb umfasst die Ansprache und Gewinnung von Investoren für verschiedene Investments unter Einhaltung deren gesetzlichen Bestimmungen und regulatorischen Anforderungen (z.B. Solvency II, Anlageverordnung, ESG-Kriterien etc.). Daneben übernimmt die LHI CM die laufende Investorenbetreuung für alle in der LHI-Gruppe verwalteten Fonds.

Die LHI CM entwickelt Lösungen, welche auf die speziellen Bedürfnisse der einzelnen Investoren bzw. Investorengruppen zugeschnitten sind. In den letzten Jahren hat die LHI CM breit diversifizierte Portfoliofonds in der Konzeptions- & Strukturierungsphase für Investoren begleitet. Diese werden sowohl als geschlossene Spezial- oder Publikums-AIF strukturiert als auch über andere strukturierte Produkte für Investoren optimiert. Daneben werden projektspezifisch Einzelobjekte für Investoren aufbereitet. Aktuelle Beispiele für Portfoliofonds sind die Reihe der Premiumimmobilien Fonds sowie die Green Infrastructure Fonds im Bereich der Erneuerbaren Energien. Beide Fondsgruppen wurden gezielt für professionelle und semi-professionelle Investoren, wie beispielsweise Pensionskassen, Stiftungen und Family Offices konzipiert.

Die Gesellschaft plant Neugeschäfte für das Jahr 2022 und die Folgejahre in den Assetklassen Immobilien, Erneuerbare Energien und Aviation. Bei dem geplanten Neugeschäft wird die Einhaltung von ESG-Kriterien zunehmend wichtiger.

2 Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das statistische Bundesamt hat in den Pressemitteilungen vom 14. und 19. Januar 2022 eine Steigerung des deutschen Bruttoinlandproduktes in 2021 um 2,7% bekannt gegeben. Die deutsche Wirtschaft konnte sich trotz der andauernden Pandemiesituation und zunehmender Liefer- und Materialengpässe nach dem Einbruch im Vorjahr erholen. Im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, war das BIP 2021 noch um 2,0% niedriger. Dabei wurde die Wirtschaftsleistung im Jahresschnitt 2021 von 44,9 Millionen Erwerbstätigen erbracht, das waren etwa genauso viele Erwerbstätige wie im Vorjahr. Die Inflationsrate wurde mit 3,1% angegeben, im Vorjahr lag diese noch bei 0,5%. Dies hat laut statistischem Bundesamt verschiedene Ursachen. Basiseffekte durch niedrige Preise im Jahr 2020, unter anderem durch die temporäre Senkung der Mehrwertsteuersätze. Neben den temporären Basiseffekten aus der Vergangenheit wirken zunehmend krisenbedingte Effekte, wie Lieferengpässe und die deutlichen Preisanstiege auf den vorgelagerten Wirtschaftsstufen. Vor allem die Energieprodukte verteuerten sich 2021 gegenüber dem Vorjahr deutlich um 10,4%.

Neben dem konjunkturellen Umfeld hat auch die Zinsentwicklung maßgeblichen Einfluss auf die Investitionsentscheidungen von Unternehmen bzw. Anlegern. Laut den "long-term interest statistics for EU Member States", die von der Europäischen Zentralbank geführt werden, ist die Rendite öffentlicher deutscher Anleihen von -58 Basispunkten im Januar 2021 auf -38 Basispunkte zum Jahresende gestiegen.

Das prospektierte Angebotsvolumen im Markt für geschlossene Publikums-AIF sank laut dem Jahresbericht der Ratingagentur Scope von Mio. EUR 839 im Jahr 2020 auf Mio. EUR 764 im Jahr 2021. Insgesamt wurden jedoch 24 geschlossene Publikums-AIF von der BaFin zum Vertrieb zugelassen - das waren im Vergleich zu 2020 acht AIFs weniger. Wie im Jahr 2020 wurde das Angebot des Jahres 2021 von kleinvolumigen Fonds bestimmt. Darüber hinaus erschweren das aktuelle Zinsumfeld und die weiter gestiegenen Assetpreise die Strukturierung von Produkten mit attraktivem Risiko-Rendite-Profil im Mantel des geschlossenen AIF. Das durchschnittliche prospektierte Eigenkapitalvolumen der emittierten Fonds wies in den Jahren 2017 bis 2019 einen Aufwärtstrend auf, der allerdings im Jahr 2020 unterbrochen wurde. Während das durchschnittliche Eigenkapital im Jahr 2019 noch Mio. EUR 51 betrug, waren es 2020 nur noch Mio. EUR 26 - was nahezu einer Halbierung im Vorjahresvergleich entspricht. Im Jahr 2021 stieg das durchschnittliche Eigenkapitalvolumen wieder leicht auf Mio. EUR 32 an. Für das Jahr 2022 erwartet Scope eine Erhöhung des Emissionsvolumens der geschlossenen Publikums-AIF auf wieder eine Milliarde Euro. Hinsichtlich des Platzierungsvolumens 2022 rechnet Scope mit einem Niveau in etwas auf dem des Jahres 2021.

Korrespondierendes öffentlich zugängliches Zahlenmaterial für den Bereich der professionellen bzw. semi-professionellen Investoren liegt nicht vor.

Trotz der Corona Pandemie verzeichnet die LHI CM eine weiterhin hohe Nachfrage nach Sachwertinvestitionsprodukten. Insbesondere sog. "long-income" - Investments, wie z.B. Investitionen in Erneuerbare Energien oder in Infrastrukturimmobilien mit der öffentlichen Hand als Mieter, werden von Investoren bevorzugt.

2.2 Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft

Insgesamt ist die Ergebnissituation der LHI CM in der abgelaufenen Berichtsperiode als zufriedenstellend und die Geschäftsentwicklung als gut zu beurteilen. Mit einem handelsrechtlichen Ergebnis in Höhe von Mio. EUR 0,3 haben wir unser strategisches Ergebnisziel nicht ganz erreicht. Dies liegt jedoch daran, dass die eingeworbenen Kapitalzusagen unserer Investoren erst im Verlauf des Jahres 2022 und zum Teil auch noch im Jahr 2023 abgerufen werden und erst dann zu ergebniswirksamen Provisionserträgen führen. Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ist geordnet.

Die Corona-Pandemie hatte im abgelaufenen Geschäftsjahr keine wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Gesellschaft.

Insgesamt wurde im Geschäftsjahr 2021 Mio. EUR 221 Eigenkapital über verschiedene Investmentstrukturen bei Investoren abgerufen. Die Gesamtplatzierungssumme beläuft sich für 2021 auf Mio. EUR 193, wobei davon Mio. EUR 77 auf Spezial-AIF und Mio. EUR 117 auf Individualkonzepte /Verbriefungsstrukturen entfallen. Mit Mio. EUR 157 ist die Assetklasse Immobilien die stärkste Produktgruppe gefolgt von Mio. EUR 36 in der Assetklasse Erneuerbare Energien. Hinsichtlich der Kundengruppen setzen sich die Platzierungszahlen folgendermaßen zusammen: Family Offices/HNWI Mio. EUR 6, Versicherungen Mio. EUR 116, Pensionskassen/Versorgungswerke Mio. EUR 58, Stiftungen Mio. EUR 11, Corporates Mio. EUR 3.

Die Kapitalzusagen waren im Geschäftsjahr 2021 überwiegend geprägt durch Aufstockungen von Bestandsinvestoren bei bestehenden Fonds sowie Empfehlungsgeschäft. Herauszuheben ist die Realisierung eines sog. Clubdeals mit der Infrastrukturimmobilie eines öffentlichen Mieters. An dem realisierten Spezial-AIF, welcher sich auch als sog. Art. 8 Fonds nach der SFDR qualifiziert, haben sich mehrere LHI Bestandsinvestoren beteiligt. Nachhaltige Investments sind nach unserer Einschätzung nunmehr bei fast allen Investoren fester Bestandteil der Investmentstrategie.

Ebenso erfolgten weitere Aufstockungen und Zeichnungen bei der Premiumimmobilienreihe, in einem Spezial-AIF im Bereich Erneuerbarer Energien, einem Spezial-AIF im Bereich Immobilien, einem Individualmandat mit einer Versicherung im Bereich Erneuerbare Energien, einem weiteren Individualmandat mit einer Versicherung mit dem Fokus auf soziale Infrastruktur sowie bei einem Spezial-AIF im Bereich Aviation.

Insgesamt wurden von der LHI CM die Ankäufe von vier Wind- und drei Solarparks mit Standorten in Deutschland, Frankreich und den Niederlanden mit einem Eigenkapitalvolumen von insgesamt knapp Mio. EUR 50 sowie von sechs Immobilien mit einem Eigenkapitalvolumen von insgesamt rund Mio. EUR 170 erfolgreich begleitet. Bei den Immobilientransaktionen handelte es sich um sog. Forward-Deals, welche erst mit Fertigstellung der Objekte in den Jahren 2022 und 2023 ergebniswirksam werden.

2.2.1 Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2021 hat die LHI CM ein Ergebnis vor Ergebnisabführung in Höhe von Mio. EUR 0,3 (Vorjahr: Mio. EUR 2,4) erzielt. Das Planergebnis mit ca. Mio. EUR 1,0 wurde damit nicht erreicht. Dies resultiert im Wesentlichen aus geringeren Provisionserträgen.

Das Provisionsergebnis ist im Jahresvergleich deutlich gesunken, es veränderte sich von Mio. EUR 3,5 auf Mio. EUR 0,9. Im Berichtsjahr sanken die Provisionserträge von Mio. EUR 4,1 auf Mio. EUR 1,4. Hinsichtlich der Provisionserträge liegt jedoch lediglich eine Phasenverschiebung in die Jahre 2022 und 2023 vor, welche dann durch entsprechende Kapitalabrufe von bereits im Geschäftsjahr 2021 zugesagten Eigenkapital ergebniswirksam werden. Dem gegenüber stehen etwas niedrigere Provisionsaufwendungen in Höhe von Mio. EUR 0,4 (Vorjahr: Mio. EUR 0,6).

Die sonstigen betrieblichen Erträge veränderten sich von Mio. EUR 3,2 auf Mio. EUR 3,1. Dies resultiert im Wesentlichen aus geringeren Rückstellungsauflösungen.

Die Personalaufwendungen sanken leicht von Mio. EUR 2,9 auf Mio. EUR 2,4, wobei die Anzahl der durchschnittlich im Jahr beschäftigten Mitarbeiter auf Vorjahresniveau geblieben ist. Der Rückgang der Personalaufwendungen resultiert aus gesunkenen Tantiemen und Prämien, die aufgrund des betriebswirtschaftlichen Ergebnisses der LHI-Gruppe im Geschäftsjahr (Basis für die Berechnung) unter dem Vorjahreswert liegen.

Die anderen Verwaltungsaufwendungen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen blieben stabil bei Mio. EUR 1,4.

Im aktuellen Umfeld beurteilen wir die Ertragslage der LHI CM als zufriedenstellend. Die Ergebnishöhe vor Ergebnisabführung im Jahr 2021 liegt aus oben genannten Gründen unter dem angestrebten Planziel.

2.2.2 Finanzlage

2.2.2.1 Kapitalstruktur

Zwischen der LHI CM und der LHI besteht ein Ergebnisabführungsvertrag, so dass das Jahresergebnis die Eigenkapitalsituation der LHI CM nicht verändert. Durch die Volleinzahlung des gezeichneten Kapitals beträgt das Eigenkapital der Gesellschaft Mio. EUR 1,0. Die Bilanzsumme ist von Mio. EUR 4,2 auf Mio. EUR 2,6 gesunken. Die Eigenkapital-Quote stieg von 6,4% auf 38,0%. Die niedrigere Bilanzsumme ist dabei hauptsächlich auf den geringeren Liquiditätsbestand zum Jahresultimo zurückzuführen.

2.2.2.2 Investitionen

Die Aktivseite der Bilanz ist geprägt von dem Stichtagsbestand an liquiden Mitteln und offenen kurzfristigen Forderungen.

Wesentliche Veränderungen der Struktur der Aktiva sind für die kommenden Jahre nicht vorgesehen. Zum jeweiligen Jahresultimo erwarten wir weiterhin als wesentliche Position den Liquiditätsbestand.

2.2.2.3 Liquidität

Langfristige Verbindlichkeiten ist die LHI CM nicht eingegangen. Das laufende Geschäft wird über gesellschaftseigene Mittel abgedeckt.

2.2.3 Vermögenslage

Die Vermögenslage der LHI CM ist geordnet. Wesentlicher Posten der Bilanzaktivseite stellen die Forderungen an Kreditinstitute mit Mio. EUR 0,7 (Vorjahr: Mio. EUR 0,0) und die sonstigen Vermögensgegenstände mit Mio. EUR 1,6 (Vorjahr: Mio. EUR 4,2), die im Wesentlichen liquiditätsähnliche Mittel beinhalten, dar.

Diesen Bilanzaktiva stehen auf der Passivseite neben dem Eigenkapital im Wesentlichen Rückstellungen mit Mio. EUR 1,1 (Vorjahr: Mio. EUR 1,3) und sonstige Verbindlichkeiten mit Mio. EUR 0,5 (Vorjahr: Mio. EUR 2,6), die im Wesentlichen das abzuführende Ergebnis an den Gesellschafter und Verbindlichkeiten an das Finanzamt beinhalten, gegenüber.

2.3 Steuerung der Gesellschaft/Leistungsindikatoren

2.3.1 Finanzielle Leistungsindikatoren

Die Steuerung der LHI CM erfolgt durch eine regelmäßige Gegenüberstellung der Plan- und Istwerte hinsichtlich der zu platzierenden Produkte.

So werden der Geschäftsführung auf monatlicher Basis Berichte hinsichtlich des eingeworbenen Eigenkapitals zur Verfügung gestellt. Hierbei erfolgt außerdem eine Darstellung des aktuellen Platzierungsobligos für die LHI-Gruppe. In diesem Zusammenhang erfolgt hinsichtlich der Platzierungsaktivitäten auch eine assetübergreifende Produktpriorisierung.

Der Geschäftserfolg wird mittels der Platzierungszahlen und den daraus resultierenden Erträgen überwacht. Die erzielten Platzierungszahlen lagen im Geschäftsjahr 2021 über den Erwartungen.

Die Erträge wiederum werden im Wesentlichen durch Vermittlungs- und Strukturierungsgebühren erzielt. Diese Leistungen werden im Rahmen der von der LHI CM durchgeführten Kapitalabrufe für einzelne Objekte abgerechnet. Insofern ist das insgesamt durch die LHI CM abgerufene Investorenkapital eine weitere Steuerungsgröße für die Geschäftsplanung.

2.3.2 Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage bzw. die Risikosituation der Gesellschaft haben, bestehen unseres Erachtens für die LHI CM nicht. Entsprechend erfolgt keine Steuerung nach nichtfinanziellen Leistungsindikatoren.

3 Risikobericht, Auslagerungen und Prognosebericht

3.1 Risikobericht

Die LHI CM ist durch die Geschäftsordnung bzgl. der ihr zugestandenen Geschäftsaktivitäten sehr limitiert. Eine Folge davon ist, dass die LHI CM über ein sehr risikoarmes Geschäftsmodell verfügt, was im Rahmen der Risikoinventur nachgewiesen wird. Dabei wurde die Risikoinventur auf Basis der Begrifflichkeiten und Definitionen des Risikohandbuches der LHI-Gruppe vorgenommen.

•	Adressausfallrisiken: Ein Adressausfallrisiko besteht insoweit nicht, da die Honorare in den gruppeninternen Gestaltungen bei der Gesamtkalkulation berücksichtigt werden und als Teil des einzuzahlenden Investorenkapitals an die LHI CM zurückfließen.
•	Marktpreisrisiken: Die LHI CM hält keine Zins-, Aktien-, Fremdwährungs- oder Derivatepositionen, die Marktpreisschwankungen unterliegen.
•	Liquiditätsrisiken: Die LHI CM ist in die Liquiditätsplanung der LHI eingebunden und mit dieser über einen Ergebnisabführungsvertrag verbunden. Dadurch ist die laufende Liquiditätsversorgung der LHI CM sichergestellt.
•	Objektpreisrisiken: Die LHI CM übernimmt keine Platzierungsgarantien. Die Risiken, die aus Wertschwankungen der Fondsobjekte resultieren, liegen damit ausschließlich bei externen Investoren und nicht bei der LHI CM selbst.
•	Operationelle Risiken: Die Gesellschaft unterliegt operationellen Risiken aus ihren Geschäftsprozessen und ihren Auslagerungen an die LHI.
•	Sonstige Risiken: Im Rahmen der Anlageberatung bzw. -vermittlung im Sinne des WpHG bestehen grundsätzlich Beratungs- und Dokumentationspflichten.

Aufgrund des Umfangs der Erlaubnis und der Art der Geschäftstätigkeit bestehen in der LHI CM aus unserer Sicht keine Risiken für Kunden und den Markt. So hat die LHI CM z.B. keine Erlaubnis für die Annahme von Kundengeldern, sodass für Kunden z.B. keine Risiken im Zusammenhang mit der Verwahrung von Kundengeldern bestehen. Die CM handelt mit keinen Finanzinstrumenten, folglich gibt es keine Verbindung zu "dem Markt" und damit auch hier keine Risiken.

Im Ergebnis umfasst das Risikoprofil der LHI CM ausschließlich operationelle und sonstige Risiken. Die Höhe der Risikopotenziale wird quartalsweise im Rahmen der Risikoberichterstattung ermittelt. Für die operationellen Risiken kommt das gruppeneinheitliche Scoreverfahren zum Einsatz, die sonstigen Risiken werden mittels einer Expertenschätzung quantifiziert.

Zur Überprüfung der ökonomischen Risikosituation wird im Rahmen einer Risikotragfähigkeitsanalyse das Risikopotenzial der zur Verfügung stehenden Risikodeckungsmasse gegenübergestellt. Die Risikodeckungsmasse bestimmt sich aus dem Stammkapital. Die ökonomische Risikotragfähigkeit gilt dann als gegeben, wenn die Risikodeckungsmasse größer ist als das Risikopotenzial. Risikostrategisch verfolgt die LHI CM das Ziel, die ökonomische Risikotragfähigkeit zu jedem Zeitpunkt zu gewährleisten.

•	Die Risikoauslastung der LHI CM ist im Geschäftsjahr 2021 gesunken und beträgt per 31.12.2021 38,8% (Vorjahr: 41,0%). Im Stress Case liegt sie bei 56,0% (Vorjahr: 60,2%). Die Risikotragfähigkeit der LHI CM ist zum Bilanzstichtag gegeben.

•

Bei den Einwertungen der Risikokategorien im verwendeten Scoring-Modell für die Operationellen Risiken wurde der Score für Auslagerungsrisiken wurde von "erhöht" auf "normal" herabgesetzt, da der aktuelle Bericht des Auslagerungscontrollings vom Dezember 2021 keine Auffälligkeiten im Hinblick auf ausgelagerte Tätigkeiten ausweist. Alle übrigen Score-Einwertungen sind im Vergleich zum Vorquartal unverändert. Die Zahl der betreuten Anleger ist durch die Beendigung der Mockritz GbR und durch Aufkäufe am Zweitmarkt um ca. 200 Anleger gesunken. Im Ergebnis ist der Risikowert der Operationellen Risiken gesunken, ohne dass sich dies in dem auf eine Nachkommastelle gerundeten Wert zeigt.

•

In den Sonstigen Risiken ist der für Auswirkungen der Corona-Pandemie angesetzte pauschale Risikowert unverändert. Er beträgt zum Berichtsstichtag weiterhin 50 TEUR im Base Case, im Stress Case werden TEUR 75 angesetzt.

Beim Flugzeugfonds VI (Air Baltic) konnte im 4. Quartal ein Kapitalanteil in Höhe von TEUR 250 ausplatziert werden. Die Schwierigkeit der Platzierung des restlichen Eigenkapitals wird dennoch unverändert mit "schwer" eingeschätzt. Die Schwierigkeit der Platzierung bei dem AIF Nixdorf Wohnen im Alter wird unverändert mit "mittel" bewertet. Insgesamt sind die Sonstigen Risiken unverändert.

•	Der Gesamtrisikowert für die LHI CM in Höhe von Mio. EUR 0,4 fließt bei der Berechnung der Risikotragfähigkeit der LHI in deren Risikokategorie "Beteiligungsrisiken" ein.
•	Die Risikodeckungsmasse entspricht dem Stammkapital und beträgt zum Stichtag Mio. EUR 1,0.

Das Risikocontrolling der LHI CM ist an die LHI ausgelagert. Die LHI CM hat einen Risikocontrolling-Beauftragten benannt, der die ordnungsgemäße Durchführung der Risikocontrolling-Aufgaben durch die LHI gewährleistet. Im Rahmen des Auslagerungscontrollings werden die Funktionen überwacht und die Ergebnisse in einem Bericht zusammengefasst. Ausweislich dieses Berichtes ist es im Geschäftsjahr zu keinen außergewöhnlichen Vorkommnissen gekommen.

3.2 Auslagerungen

Alle von der LHI CM vorgenommenen Auslagerungen (jeweils gruppeninterne Auslagerung) sowie Unterauslagerungen werden in einem umfassenden Vertragswerk geregelt. Die LHI CM beachtet die Anforderungen des AT 9 der MaRisk zu Auslagerungen.

Die Vorgehensweise zur Überwachung der Auslagerungen wurde in einer internen Richtlinie geregelt. Das Auslagerungscontrolling hat im Berichtszeitraum alle Auslagerungstatbestände überwacht und die Ergebnisse in einem Bericht zusammengefasst. Ausweislich dieses Berichtes ist es im Geschäftsjahr zu keinen außergewöhnlichen Vorkommnissen gekommen.

3.3 Offenlegungspflichten gem. Verordnung (EU) 2019/2088

Die LHI CM unterliegt den Regelungen der "Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlamentes und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor" (SFDR), soweit sich die Vorschriften der Verordnung an Finanzberater richten.

Nachhaltigkeitsrisiken sind Ereignisse oder Bedingungen aus den drei Bereichen Umwelt (Environment), Soziales (Social) oder Unternehmensführung (Governance). Deren Eintreten kann potenziell oder faktisch erhebliche negative Auswirkungen auf die Reputation, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der LHI CM oder auf die durch sie vermittelten oder aufgrund ihrer Beratung erworbenen Finanzprodukte haben. Zu Nachhaltigkeitsrisiken zählen physische Umweltrisiken, wie Extremwetterereignisse, verursacht durch Klimaveränderungen sowie Transitionsrisiken, die in Zusammenhang mit der Umstellung auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft bestehen.

Die LHI CM kommt ihren Offenlegungspflichten nach, indem die Pflichtinformationen auf einer Website veröffentlicht werden. Darüber hinaus werden den Anlegern auf Produktebene sämtliche von der genannten Verordnung geforderten Unterlagen zur Verfügung gestellt (z.B. Vorvertragliche Informationen, Informationen in regelmäßigen Berichten). Die LHI CM vertreibt ausschließlich Produkte der Unternehmen aus der LHI Gruppe:

•	LHI Leasing GmbH: Nicht den Regelungen der genannten Verordnung unterliegend;
•	LHI Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH: Unterliegt als Finanzmarktteilnehmer den Regelungen der Verordnung und kommt den Veröffentlichungspflichten entsprechend nach.

Die auf der Website veröffentlichten Pflichtinformationen umfassen folgende Themen:

•	Art. 3 SFDR - Strategie im Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken
•	Art. 4 Absatz 5 SFDR - Transparenz nachteiliger Nachhaltigkeitsauswirkungen auf Ebene des Unternehmens
•	Artikel 5 SFDR - Transparenz der Vergütungspolitik im Zusammenhang mit der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken

Die Veröffentlichung von Informationen zu einem Großteil der sogenannten Artikel 8-Produkte oder Artikel 9-Produkte (gem. Art. 10 SFDR) erfolgt für Investoren dieser Produkte über einen passwortgeschützten Zugang auf der Internetseite. Die noch fehlenden Informationen werden ergänzt.

3.4 Prognosebericht/Chancenbericht

Die Corona Pandemie hat dazu geführt, dass institutionelle Investoren ihr Anlageuniversum noch differenzierter betrachten müssen. Gerade die Pandemie hat aufgezeigt, welche Investitionen auch in einem schwierigen Marktumfeld stabil sind. Der Trend zu sog. "long-income"-Investments hat sich daher noch weiter verstärkt. Hinzukommen die weiterhin hohen regulatorischen Anforderungen. Neben der für Versorgungswerke und Pensionskassen geltenden Anlageverordnung mit den darin aufgeführten prozentualen Anlagegrenzen und den für Versicherungen geltenden Solvency II - Vorschriften, ist mit der ab März 2021 geltenden Offenlegungsverordnung (SFDR) eine weitere Vorschrift zu beachten.

Der Begriff "nachhaltige Investition" wird nun zu einem regulierten, belegten Begriff. Eine neue Art von ESG-Produkttypen wird etabliert. Seitens der Investoren dürften künftig vor allem Art. 8 und Art. 9 Produkte nachgefragt werden. Diese Produkte berücksichtigen bereits E - und S - Merkmale bzw. haben nachhaltige Investitionen im Fokus.

Da die LHI ihre Produktpalette bereits frühzeitig an diese neuen Kriterien angepasst hat, ergeben sich aus unserer Sicht gute Chancen für einen auch künftig erfolgreichen Vertrieb unserer Produkte.

Mit dem in der Planung sich befindenden LHI Green Infrastructure Invest III und dem Kooperationsprodukt "Wohnen im Alter" hat die LHI bereits Fonds konzipiert, welche sich an nachhaltigen Kriterien ausrichten.

Aus dem im Februar 2022 eskalierten Ukraine-Russland-Konflikt sehen wir derzeit keine unmittelbaren Auswirkungen für die LHI CM, da keine unmittelbaren oder mittelbaren Geschäftsbeziehungen bestehen. Die aus dem Konflikt resultierenden geopolitischen Risiken und gesamtwirtschaftlichen Folgen können derzeit allerdings nicht abgeschätzt werden.

Für das Geschäftsjahr 2022 planen wir, Kapital in Höhe von ca. 175 Mio. Euro einzuwerben. Auf dieser Basis erwarten wir ein handelsrechtliches Ergebnis (vor Ergebnisabführung) von ca. Mio. EUR 1,0. Da die LHI CM über keine Geschäftsbeziehungen in die Konfliktregion verfügt und die gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen derzeit nicht prognostiziert werden können, halten wir unverändert an unseren Prognosewerte für 2022 fest.

Pullach im Isartal, 30. März 2022

LHI Capital Management GmbH

Markus Niedermeier

Florian Heumann

Dieter Seitz

Alexander Schönle

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

	31.12.2021	Vorjahr
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig	730.690,03	0,00
2. Forderungen an Kunden	283.280,42	12.864,40
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.586.686,34	4.152.068,41
4. Rechnungsabgrenzungsposten	36.458,98	25.940,00
Summe der Aktiva	2.637.115,77	4.190.872,81

Passiva

	31.12.2021			Vorjahr
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
a) andere Verbindlichkeiten			27.307,84	26.705,96
2. Sonstige Verbindlichkeiten			461.066,21	2.565.109,07
3. Rückstellungen
a) andere Rückstellungen			1.147.669,67	1.328.785,73
4. Eigenkapital
a) Eingefordertes Kapital
Gezeichnetes Kapital	1.000.000,00			1.000.000,00
abzüglich nicht eingeforderter ausstehender Einlagen	0,00			-730.800,00
		1.000.000,00		269.200,00
b) Bilanzgewinn		1.072,05		1.072,05
			1.001.072,05	270.272,05
Summe der Passiva			2.637.115,77	4.190.872,81

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021

	2021			Vorjahr
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Provisionserträge		1.371.469,73		4.080.585,24
2. Provisionsaufwendungen		-437.551,76		-618.181,72
			933.917,97	3.462.403,52
3. Sonstige betriebliche Erträge			3.115.220,57	3.205.712,02
4. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	-2.107.674,14			-2.568.864,14
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-291.283,47			-350.756,84
darunter:
für Altersversorgung EUR -37.194,63 (Vorjahr: TEUR -34)
		-2.398.957,61		-2.919.620,98
b) Andere Verwaltungsaufwendungen		-1.328.168,49		-1.305.131,98
			-3.727.126,10	-4.224.752,96
5. Sonstige betriebliche Aufwendungen			-30.669,32	-47.151,98
6. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			291.343,12	2.396.210,60
7. Sonstige Steuern			-1.611,39	-796,95
8. Aufgrund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder eines Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne			-289.731,73	-2.395.413,65
9. Jahresüberschuss			0,00	0,00
10. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr			1.072,05	1.072,05
11. Bilanzgewinn			1.072,05	1.072,05

Anhang für das Geschäftsjahr 2021

I ANGABEN ZUM UNTERNEHMEN

LHI Capital Management GmbH, Pullach im Isartal, Amtsgericht München, HR B 119611.

II ALLGEMEINE ANGABEN ZUM JAHRESABSCHLUSS

1 Vorbemerkungen

Die LHI Capital Management GmbH (im Folgenden kurz LHI CM) betreibt seit 01.06.2017 gewerbsmäßig Wertpapierdienstleistungen i. S. d. § 2 Abs. 2 Nr. 3 und 4 WpIG.

Der Jahresabschluss zum 31.12.2021 wurde nach den Vorschriften der §§ 340 ff. HGB in Verbindung mit der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) aufgestellt.

Die Vorjahreszahlen (in Klammern) wurden zu Vergleichszwecken gegenübergestellt.

Durch die Corona-Pandemie ergaben sich im Geschäftsjahr 2021 keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.

2 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

a) Forderungen an Kreditinstitute

Die täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute sind zum Nennwert bewertet.

b) Forderungen an Kunden

Die Forderungen an Kunden sind zum Nominalwert bewertet.

c) Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände sind zu Nennwerten angesetzt.

d) Aktive Rechnungsabgrenzung

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten enthält Ausgaben, die Aufwendungen für einen bestimmten Zeitraum nach dem Bilanzstichtag darstellen. Dieser wird im Folgejahr vollständig aufgelöst.

e) Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

f) Andere Rückstellungen

Die anderen Rückstellungen sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

g) Eigenkapital

Das Eigenkapital entspricht den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages.

h) Provisionserträge

Die Provisionserträge enthalten Erlöse aus Kapitalvermittlungen und abgerechnete Honorare für neue Investorengestaltungen.

i) Provisionsaufwendungen

Die Provisionsaufwendungen enthalten Aufwendungen für Vermittlungsleistungen.

j) Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge umfassen insbesondere abgerechnete Geschäftsbesorgungsvergütungen aus gruppeninternen Leistungen.

k) Allgemeine Verwaltungsaufwendungen

Allgemeine Verwaltungsaufwendungen beinhalten insbesondere gruppeninterne Geschäftsbesorgungshonorare, Beratungskosten, Raummieten, Kosten für Nutzung von Software, Reise- und Marketingkosten. Diese werden verursachungs- bzw. periodengerecht erfasst.

I) Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen werden verursachungs- bzw. periodengerecht erfasst.

III ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS

1 Aktiva

a) Forderungen Kreditinstitute

in TEUR	2021	2020
täglich fällig	731	0

b) Forderungen an Kunden

Der Bilanzausweis gliedert sich nach Restlaufzeiten wie folgt:

in TEUR	2021	2020
Gesamtbetrag	283	13
davon bis 3 Monate	283	13

Die Forderungen an Kunden in Höhe von TEUR 283 (TEUR 13) beinhalten im Wesentlichen Honorare für Vermittlungsleistungen.

c) Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 1.587 (4.152 TEUR) beinhalten im Wesentlichen liquiditätsähnliche Mittel in Höhe von TEUR 1.566 (TEUR 4.149).

2 Passiva

a) Verbindlichkeiten gegenüber Kunden

Der Bilanzausweis gliedert sich nach Restlaufzeiten wie folgt:

in TEUR	2021	2020
Gesamtbetrag	27	27
davon bis 3 Monate	27	27

b) Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen Verbindlichkeiten gegenüber dem Gesellschafter und gegenüber dem Finanzamt.

in TEUR	2021	2020
davon gegenüber Gesellschafter	290	2.395

Der Bilanzausweis gliedert sich nach Restlaufzeiten wie folgt:

in TEUR	2021	2020
Gesamtbetrag	461	2.565
davon bis 3 Monate	461	2.565

c) Andere Rückstellungen

Die anderen Rückstellungen betreffen Tantiemen, Beratung, sonstige Personalkosten, Prüfungskosten sowie Rückstellungen für ausstehende Rechnungen. Zum Abschlussstichtag bestehen Rückstellungen mit Laufzeiten über einem Jahr.

3 Gewinn- und Verlustrechnung

Von einer geographischen Aufteilung der Positionen der Zins- und Provisionserträge wird abgesehen, da sich die Tätigkeit derzeit auf das Inland beschränkt und sich die inländischen Märkte nicht wesentlich voneinander unterscheiden.

a) Provisionserträge

Die Provisionserträge in Höhe von TEUR 1.371 (4.081 TEUR) beinhalten Provisionen für Kapitalvermittlung in Höhe von TEUR 1.371 (TEUR 4.081), davon im Wesentlichen für die Vermittlung von Kommanditkapital und die Vermittlung von Genussscheinen.

b) Provisionsaufwendungen

Die Provisionsaufwendungen in Höhe von TEUR 438 (TEUR 618) beinhalten Aufwendungen für Kapitalvermittlung.

c) Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von TEUR 3.115 (TEUR 3.206) beinhalten vor allem Erlöse aus gruppeninternen Leistungen in Höhe von TEUR 2.940 (TEUR 2.910).

d) Andere Verwaltungsaufwendungen

In den anderen Verwaltungsaufwendungen ist das Geschäftsbesorgungshonorar an die LHI Leasing GmbH von TEUR 600 (TEUR 600) enthalten. Für externe Beratungsleistung wurden TEUR 49 (TEUR 74) und für die Miete und Pacht der Büroräume wurden TEUR 121 (TEUR 131) aufgewendet.

e) Aufgrund eines Gewinnabführungsvertrages abgeführte Gewinne

Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag (EAV) mit der LHI Leasing GmbH. Der abzuführende Gewinn für das Geschäftsjahr 2021 beträgt TEUR 290 (TEUR 2.395).

IV SONSTIGE ANGABEN

a) Beschäftigte Mitarbeiter

	2021	2020
durchschnittlich beschäftigte Mitarbeiter	19	20
davon angestellte Geschäftsführer	2	2
davon Angestellte und leitende Angestellte	17	18

b) Mitglieder der Geschäftsführung

Florian Heumann, Geschäftsführer eines Finanzdienstleistungsinstituts

Markus Niedermeier, Geschäftsführer eines Finanzdienstleistungsinstituts

Seitz Dieter, Geschäftsführer der LHI Capital Management GmbH

Schönle Alexander, Geschäftsführer der LHI Capital Management GmbH

c) Gesamtbezüge der Geschäftsführungsmitglieder

Im Geschäftsjahr 2021 haben lediglich zwei Geschäftsführer von der LHI CM eine Vergütung erhalten. Die LHI CM macht von § 286 Absatz 4 HGB Gebrauch.

d) Berechnetes Gesamthonorar des Abschlussprüfers

in TEUR	2021	2020
Gesamthonorar Abschlussprüfer	44	47

e) Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen

Die LHI CM hat mit ihr nahestehenden Unternehmen und Personen keine Geschäftsvorfälle zu marktunüblichen Konditionen getätigt.

V NACHTRAGSBERICHT

Wesentliche Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben sich nach dem 31.12.2021 nicht ergeben.

Im Februar 2022 eskalierte der Ukraine-Russland-Konflikt. Derzeit sehen wir hieraus keine unmittelbaren Auswirkungen für die Gesellschaft, da keine unmittelbaren oder mittelbaren Geschäftsbeziehungen bestehen. Die aus dem Konflikt resultierenden geopolitischen Risiken und gesamtwirtschaftlichen Folgen können derzeit allerdings nicht abgeschätzt werden.

VI ERGEBNISVERWENDUNG

Aufgrund eines Ergebnisabführungsvertrags wird der Jahresüberschuss in Höhe von EUR 289.731,73 an die LHI Leasing GmbH abgeführt.

Pullach im Isartal, 30. März 2022

LHI Capital Management GmbH

Markus Niedermeier

Florian Heumann

Dieter Seitz

Alexander Schönle

Ergebnisverwendungsbeschluss

Aufgrund des Ergebnisabführungsvertrages wurde der Jahresüberschuss in Höhe von EUR 289.731,73 an die LHI Leasing GmbH abgeführt.

Der Gewinnvortrag aus Vorjahren in Höhe von EUR 1.072,05 wird auf neue Rechnung vorgetragen.

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die LHI Capital Management GmbH, Pullach i. Isartal

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der LHI Capital Management GmbH, Pullach i. Isartal, - bestehend aus der Jahresbilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der LHI Capital Management GmbH, Pullach i. Isartal, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der Geschäftsführung für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die Geschäftsführung ist verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner ist die Geschäftsführung verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses ist die Geschäftsführung dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem ist die Geschäftsführung verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner ist die Geschäftsführung verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet hat, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von der Geschäftsführung angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von der Geschäftsführung dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von der Geschäftsführung angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von der Geschäftsführung dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von der Geschäftsführung zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 31. März 2022

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Andreas Lepple, Wirtschaftsprüfer

Oliver Kube, Wirtschaftsprüfer

Der Jahresabschluss zum 31.12.2021 wurde am 20.04.2022 festgestellt.