BlackRock (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Lagebericht zum 31. Dezember 2006

1. Branchenüberblick

Auch das Jahr 2006 war ähnlich wie 2005 vom Sicherheitsdenken der deutschen Anleger bestimmt.

Im Jahr 2006 konnte die Branche einen Nettomittelzufluss von 17,1 Mrd. € verzeichnen, wobei den größten Teil Geldmarktfonds abbekamen in Höhe von 10,6 Mrd. €, während Aktienfonds Mittelabflüsse in Höhe von 5,6 Mrd. € hinnehmen mussten.

Der Trend aus dem Jahr 2005, dass institutionelle Investoren Publikumsfonds für sich entdecken, hat sich in 2006 beschleunigt.

2. Merrill Lynch Investment Managers ( Deutschland) GmbH sowie ab 01. Oktober 2006 BlackRock (Deutschland) GmbH

2.1 Fusion von BlackRock und Merrill Lynch Investment Managers

Zum 01. Oktober 2006 haben sich BlackRock und Merrill Lynch Investment Managers weltweit zusammengeschlossen.

Gesellschafterwechsel der BlackRock (Deutschland) GmbH und Umfirmierung

Im Zusammenhang mit dem weltweiten Zusammenschluss wurden am 8. September 2006 sämtliche Gesellschaftsanteile an der BlackRock (Deutschland) GmbH von der bisherigen Alleingesellschafterin Merrill Lynch Investment Managers Holdings B.V. auf die Merrill Lynch Et Co. Inc., Wilmington, USA (ML Et Co.) übertragen. Nach verschiedenen sukzessiven Abtretungen der Gesellschaftsanteile Ende September 2006 ist nunmehr die BlackRock Group Limited, London, Großbritannien alleinige Gesellschafterin der BlackRock (Deutschland) GmbH.

Damit einher ging eine Umfirmierung der Gesellschaft von Merrill Lynch Investment Managers (Deutschland) GmbH in BlackRock (Deutschland) GmbH zum 01.10.2006.

Angaben zur BlackRock-Gruppe

Ueberblick: BlackRock (NYSE:BLK) und Merrill Lynch Investment Managers (MLIM) haben sich zu einem der weltgrößten Investment-ManagementUnternehmen mit einem verwalteten Vermögen zum 01.10.2006 von zusammen rund 1,046 Billionen US-Dollar zusammengeschlossen. BlackRock verfügt für institutionelle und private Anleger weltweit über eine breite Palette von

Anlageprodukten aus den Bereichen Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Geldmarkt- und alternative Investments. Unter der Marke BlackRock Solutions® bietet BlackRock institutionellen Kunden zudem Risikomanagement und Beratungsdienstleistungen an. Über Systeme von BlackRock Solutions werden Wertpapiere und Derivate im Volumen von rund vier Billionen US-Dollar verwaltet.

Informationen über BlackRock sind im Internet unter der Adresse www.blackrock.com verfügbar.

Standorte: Die BlackRock-Gruppe hat ihren Stammsitz in New York City, USA. Das Unternehmen verfügt über eine starke Präsenz in den meisten Schlüsselmärkten, darunter den USA, Europa, Asien, Australien und dem Nahen Osten.

Mitarbeiter: Die BlackRock-Gruppe beschäftigt über 4.500 Mitarbeiter in 18 Ländern, die Kunden in mehr als 50 Ländern betreuen.

2.2 Darstellung des Geschäftsverlaufs und der Geschäftslage der BlackRock (Deutschland) GmbH

Zu den Geschäfstaktivitäten der BlackRock (Deutschland) GmbH zählen die Vermittlung von Advisory- und Outsorcing-Mandaten an andere Unternehmen der Gruppe (institutionelles Geschäft), sowie der Vertrieb der Luxemburger MLIIF SICAV (Retail-Geschäft). Die Strategie der Zusammenarbeit mit den wichtigsten Banken im Rahmen der Open Architecture hat in diesem Jahr einen enormen Aufschwung erlebt.

Darüberhinaus hat die Gesellschaft wie in 2005 auch in 2006 im Rahmen ihres institutionellen Geschäfts in geringerem Umfang den Erwerb von Anteilen an einem Single-Hedge-Fonds sowie strukturierte Wertpapiere an institutionelle Anleger vermittelt.

Die BlackRock (Deutschland) GmbH betreut derzeit für in Deutschland und Österreich ansässige Anleger ein Fondsvolumen von rund 12,8 Mrd. €. Davon entfallen ca. 78 % auf Retail- und 22 % auf institutionelle Mandate. An dem Volumen partizipiert die BlackRock (Deutschland) GmbH im Rahmen ihrer Vermittlungs- und Vertriebstätigkeit. Publikumsfonds werden fast ausschließlich über Banken als Vertriebspartner vertrieben.

Geschäftstätigkeit

Bei den institutionellen Advisory/Outsorcing Mandaten sind 13 Mandate mit einem Volumen von 890 Mio. € neu vermittelt worden, währen 1 Mandat mit einem Gesamtvolumen von 55 Mio.€ aufgelöst wurde. Das gesamte Volumen hat sich seit Ende 2005 von ca. 1,7 Mrd. € auf ca. 2,8 um 1,1 Mrd. € erhöht.

Das durch die BlackRock (Deutschland) GmbH betreute Volumen des Luxemburger MLIIF SICAV stieg von 6,2 Mrd. € auf rund 10 Mrd. €. Die Gesellschaft hat auch in diesem Jahr weiterhin von der Öffnung der deutschen Banken für Fremdfonds profitiert. Bemerkenswert ist die Tatsache vor allem in Hinblick darauf, daß im Jahr 2006 die BVI Statistik Abflüsse aus Aktienfonds aufzeigt, während BlackRock (Deutschland) überwiegend Aktienfonds vermitteln konnte.

Die Provisionserträge von verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 22.680.622,68 (Vorjahr 11.715.484,78) resultieren mit EUR 4.440.591,65 (Vorjahr 3.967.434,42) aus Bestandsprovision für die Vermittlung von Portfoliomanagement-Mandanten und zwei Singlehedgefonds sowie strukturierten Wertpapieren und mit EUR 18.240.031,03 (Vorjahr 7.748.050,36) aus dem Vertrieb der Luxemburger Fondspalette.

Der Personalaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um 65,1 % auf EUR 5.075.512,8 (Vorjahr 2.766.023,26) gestiegen. Die Erhöhung ist im Wesentlichen auf die Erhöhung der Bonusrückstellung zurückzuführen. Die anderen Verwaltungsaufwendungen sind gegenüber dem Vorjahr um EUR 3.146.407,55 auf EUR 7.075.812,54 gestiegen. Der Anstieg resultierte im Wesentlichen aus gestiegenen Marketing-, Reise- und Repräsentationsaufwendungen.

Das Jahresergebnis beläuft sich auf EUR 8.514.783,26 (Vorjahr 4.800.381,83)

Das Eigenkapital der Gesellschaft betrug zum Geschäftsjahresende EUR 10.557.766,76.

Das Vermögen der Gesellschaft war überwiegend kurzfristig angelegt. Dadurch war die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft jederzeit gewährleistet.

Hinsichtlich des Managements der BlackRock (Deutschland) GmbH hat sich im Jahr 2006 keine Änderung ergeben.

2.3 Investitionen

Wesentliche Investitionen wurden im Geschäftsjahr 2006 nicht getätigt.

2.4 Mitarbeiter

Zu Beginn des Geschäftsjahres waren 21 Mitarbeiter beschäftigt. Diese Zahl stieg bis zum 31. Dezember 2006 auf 24 Mitarbeiter an. Im Laufe des Jahres 2006 wurden 3 neue Mitarbeiter eingestellt.

2.5 Zweigniederlassungen

Die Gesellschaft unterhält derzeit keine Zweigniederlassungen.

3. Ausblick und voraussichtliche Entwicklung

Die offene Architektur der Banken wird auch in Zukunft eine treibende Kraft für zukünftige Chancen sein, die wir mit unserer Publikumsfondspalette bedienen werden. Neben dem traditionellen institutionellen Geschäft soll eine dritte Säule in der betrieblichen Altersvorsorge aufgebaut werden.

Durch das nach der Fusion verstärkte institutionelle Vertriebsteam und der breiter aufgestellten Produktpalette gehen wir im institutionellen Geschäft von einem Wachstum für die Blackrock (Deutschland) GmbH aus.

Bei den Publikumsfonds rechnen wir nicht mehr mit so starken Nettomittelabsätzen wie im Jahr 2006, was auch mit der einjährigen Frist der steuerfreien Kapitalerträge zu tun hat. Aufgrund der sehr gut gelaufenen Börsen sollte es hier verstärkt zu Gewinnmitnahmen kommen. Nichtsdestotrotz werden wir auch bei Publikumsfonds unsere vertriebene Palette noch stärker diversifizieren.

Auf der Publikumsfondsebene wird das Thema Altersvorsorge weiterhin ein wichtiger Baustein sein. Jedoch ist noch nicht ganz klar wie die Veränderungen durch MIFID und im Jahr 2009 durch die Abgeltungssteuer sich auf den langfristigen Publikumsfondsabsatz auswirken wird.

Auch für die Jahre 2007 und 2008 rechnen wir weiterhin mit einem positiven Jahresergebnis.

4. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Zum März 2006 haben der bis dato alleinige Geschäftsführer Achim Küssner sowie 5 weitere Mitarbeiter gekündigt und das Haus per Ende Juni 2006 verlassen. Alleiniger Nachfolger in der Geschäftsführung ist Andrej Brodnik, der seit Januar 2001 im Unternehmen beschäftigt ist. Bis Anfang Oktober wurden die ausgeschiedenen Mitarbeiter, durch neue Mitarbeiter ersetzt, so dass wir davon ausgehen, dass dieser Vorgang keinen nennenswerten Einfluss auf das zukünftige Geschäft der BlackRock (Deutschland) GmbH haben wird.

Darüberhinaus wurde in Wien eine Repräsentanz der BlackRock (Deutschtand) GmbH eingerichtet, in der ab 01. September 2007 zwei Mitarbeiter beschäftigt sein werden.

5. Risiken der künftigen Entwicklung

Die künftige Entwicklung der Gesellschaft wird von der Entwicklung der Kapitalmärkte und der Nachfrage nach Investmentprodukten beeinflusst sein. Zudem stehen EU-Richtlinien vor der Umsetzung in deutsches Recht wie z.B. die MiFID Richtlinie. Darüberhinaus kann die Einführung der Abgeltungssteuer in Deutschland ebenfalls die Nachfrage nach Investmentfonds etwas verringern. Möglichen daraus entstehenden Risiken wird die BlackRock (Deutschland) GmbH Rechnung tragen, indem sie durch Teilnahme an Foren der Interessensvertretung für ausländische Investmenthäuser sowie Informationsaustausch mit anderen Investmenthäusern die neuesten regutatorischen Entwicklungen verfolgen und umsetzen wird. Durch ständige Marktbeobachtung und Weiter-und Neuentwicklung von Produkten schafft die Gesellschaft die Voraussetzung, bei sich ändernder Markteinschätzung geeignete geschäftspolitische Entscheidungen zu treffen.

Forderungen bestehen im Wesentlichen gegenüber Kreditinstituten oder verbundenen Unternehmen. Das Vermögen der Gesellschaft ist überwiegend kurzfristig angelegt.

Daher bestehen keine wesentlichen Adressenausfall-, Liquiditäts- und Marktrisiken.

Operationetlen Risiken aus der Geschäftstätigkeit wird insbesondere durch die laufend aktualisierte schriftlich fixierte Ordnung, die Auswahl von qualifiziertem Personal und die fallweise Hinzuziehung von externen Ressourcen (z. B. Rechtsberatung) entgegnet.

Die BlackRock (Deutschland ) GmbH ist Mitglied in der EdW und erbringt regelmäßig ihre Jahresbeiträge. Da der Fall Phoenix nicht abschliessend geregelt ist und das Guthaben der EdW nicht ausreicht, werden aller Voraussicht nach die Mitglieder zu Sonderbeiträgen / Sonderumlagen verpflichtet. Wir haben Rückstellungen in Höhe von 630.000€ gebildet, um dem wirtschaftlichen Risiko Rechnung zu tragen. Dies gilt auch für den Fall, dass sich Mitglieder eventuell die Sonderumlage nicht leisten können oder versuchen werden sich dem zu entziehen.

Frankfurt, 19. Juli 2007

Andrej Brodnik, Geschäftsführer

BLACKROCK (DEUTSCHLAND) GMBH

JAHRESBILANZ ZUM 31. Dezember 2006

AKTIVSEITE

			Vorjahr
	31.12.2006		31.12.2005
	EURO	EURO	EURO
1. Barreserve
a) Kassenbestand		2.258,55	299,40
2. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig	12.071.326,06		168.589,29
b) andere Forderungen	0,00		0,00
		12.071.326,06	168.589,29
3. Sachanlagen	34.689,70		36.363,87
4. Sonstige Vermögensgegenstände		7.909.318,26	39.457.038,42
5. Rechnungsabgrenzungsposten		82.000,07	0,00
Summe der Aktiva		20.099.592,64	39.662.290,98
PASSIVSEITE
			Vorjahr
	31.12.2006		31.12.2005
	EURO	EURO	EURO
1. Sonstige Verbindlichkeiten		2.462.728,06	19.112.727,08
2. Rückstellungen
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	106.027,00		608.517,00
b) Steuerrückstellungen	3.204.024,59		1.498.871,00
c) andere Rückstellungen	3.769.046,03		2.103.339,00
		7.079.097,62	4.210.727,00
3. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	500.050,00		500.050,00
b) Kapitalrücklage	0,00		7.195.853,20
c) Gewinnrücklagen
ca) andere Gewinnrücklage	0,00		766.937,82
d) Bilanzgewinn	10.057.716,96		7.875.995,88
		10.557.766,96	16.338.836,90
Summe Passiva		20.099.592,64	39.662.290,98

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DIE ZEIT VOM 1. JANUAR 2006 BIS 31. DEZEMBER 2006

BLACKROCK (DEUTSCHLAND) GMBH

	2006			Vorjahr
	EURO	EURO	EURO	EURO
I. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften	750.478,57			664.152,24
b) Festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen	0,00	750.478,57		5.245,90
2. Zinsaufwendungen		171.904,96		47.681,01
			578.573,61	621.717,13
3. Provisionserträge		22.680.622,68		11.715.484,78
4. Provisionsaufwendungen		0,00		200.616,14
			22.680.622,68	11.514.868,64
5. Sonstige betriebliche Erträge			411.248,44	491.089,08
6. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter		4.247.398,44		2.402.477,41
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und -unterstützung		828.114,36		363.545,85
darunter für Altersvorsorge: EUR 399.208,32 (Vorjahr: EUR 113.660,50)
b) andere Verwaltungsaufwendungen		7.075.812,54		3.929.404,99
			12.151.325,34	6.695.428,25
7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			16.210,81	11.895,33
8. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			11.502.908,58	5.920.351,27
9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			2.988.125,32	1.119.969,44
10. Jahresüberschuss			8.514.783,26	4.800.381,83
11. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr			1.542.933,70	3.075.614,05
12. Bilanzgewinn			10.057.716,96	7.875.995,88

Anhang zum Geschäftsjahr 2006

1. Vorbemerkung

Der Jahresabschluss der BlackRock (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom

1. Januar bis zum 31. Dezember 2006 wurde nach den einschlägigen Vorschriften des Handelsgesetzbuches, des GmbH-Gesetzes und der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute (RechKredV) erstellt.

Für die Darstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde die Staffelform gewählt.

Soweit die Vorschriften Angaben wahlweise im Anhang oder in der Bilanz bzw. Gewinn-und Verlustrechnung vorsehen, wurden diese im Anhang vorgenommen.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungskosten verringert um planmäßige und gegebenenfalls außerplanmäßige Abschreibungen bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen richten sich nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben. Den Abschreibungen liegen die steuerlichen Richtsätze zugrunde. Außerplanmäßige Abschreibungen wurden im Geschäftsjahr 2006 nicht vorgenommen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit den Nennwerten bilanziert.

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungswert angesetzt. Der Ansatz der Rückstellungen erfolgte nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung.

Fremdwährungspositionen sind zum Bilanzstichtag zu den Stichtagskursen umgerechnet worden.

3. Erläuterungen zu den Posten der Bilanz

3.1 Forderungen an Kreditinstitute (Restlaufzeiten)

	31.12.2006 EUR
bis drei Monate	12.071.326,06
mehr als drei Monate bis ein Jahr	0,00
mehr als ein Jahr bis fünf Jahre	0,00
mehr als fünf Jahre	0,00
Gesamt	12.071.326,06
darunter an verbundene Unternehmen	0,00

3.2 Sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2006 EUR
Andere Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen - im Wesentlichen Forderungen aufgrund von erbrachten Service- Leistungen	7.858.558,45
Übrige	50.759,81
Gesamt	7.909.318,26
darunter insgesamt an verbundene Unternehmen	7.858.558,45

3.3 Sonstige Verbindlichkeiten

	31.12.2006 EUR
Verbindlichkeiten aus ausstehenden Rechnungen	326.079,19
BlackRock International Ltd. UK	2.086.647,69
Übrige	50.001,18
Gesamt	2.462.728,06
Darunter insgesamt an verbundene Unternehmen	2.086.647,69
Darunter insgesamt mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren	0,00

Die Verbindlichkeiten gegenüber der BlackRock International Ltd. UK resultieren aus der Abwicklung des Zahlungsverkehrs inkl. der Gehaltszahlungen.

Alle sonstigen Verbindlichkeiten sind kurzfristig.

3.4 Rückstellungen

3.4.1 Rückstellungen für Pension und ähnliche Verpflichtungen

Die Pensionsrückstellung in Höhe von EUR 106.027 wurde auf der Basis des versicherungsmathematischen Gutachtens der SLPM Schweizer Leben PensionsManagement GmbH, München, zum 31. Dezember 2006 ermittelt. Der Rechnungszins beträgt 6 %.

Die Verringerung der Rückstellung im Vergleich zum Vorjahr ist auf die Ausgliederung von Pensionsrückstellungen auf die ML Pensions GmbH in Höhe von TEUR 324 sowie auf die Umstellung des Versorgungsplanes von Leistungs- auf Beitragszusagen ab 01.10.2006 zurückzuführen; letzteres hat zu einer Auflösung der Pensionsrückstellung per 31.12.2006 geführt.

3.4.2 Steuerrückstellungen

	31.12.2006 EUR
Gewerbesteuer 2005	318.745,00
Gewerbesteuer 2006	1.072.145,00
Körperschaftsteuer 2005	833.468,00
Körperschaftsteuer 2006	885.141,97
Solidaritätszuschlag 2005	45.841,81
Solidaritätszuschlag 2006	48.682,81
Gesamt	3.204.024,59

3.4.3 Andere Rückstellungen

	31.12.2006 EUR
Bonuszahlungen	1.879.749,00
EdW- Sonderumlage	630.000,00
Werbung	449.403,60
Miete und Dienstleistungen der MLCMB	303.044,20
Prüfungs-, Steuerberatungs- und Rechtsberatungskosten	100.300,00
Übrige	406.549,23
Gesamt	3.769.046,03

3.5. Vermögensgegenstände und Schulden, die auf Fremdwährung lauten

In den Vermögensgegenständen sind EUR 608.939,31 und in den Schulden EUR 13.201,59 enthalten, die auf Fremdwährungen lauten.

3.6. Eigenkapital

Im Jahre 2006 beträgt das Stammkapital EUR 500.050 und wird seit 28.09.2006 gehalten von der BlackRock Group Limited (UK), London.

Der Bilanzgewinn für das Wirtschaftsjahr 2006 beträgt EUR 10.057.716,96.

Mit Gesellschafterversammlung vom 8.9.2006 wurde die Rückzahlung der Kapitalrücklage in Höhe von EUR 7.195.853,20 beschlossen.

Zum 22.09.2006 erfolgte eine Ausschüttung in Höhe von EUR 7.100.000. Dabei wurden EUR 766.937,82 aus den anderen Gewinnrücklagen und EUR 6.333.062,18 aus dem Gewinnvortrag ausgeschüttet.

4. Erläuterungen zu den Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

4.1 Erträge

4.1.1 Zinserträge

	31.12.2006 EUR
Zinserträge aus Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen	657.862,78
Sonstige Zinserträge	92.615,79
Gesamt	750.478,57

4.1.2 Provisionserträge

Die Provisionserträge in Höhe von EUR 22.680.622,68 resultieren aus Dienstleistungsverträgen mit verbundenen Unternehmen.

4.1.2 Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von EUR 411.248,44 resultieren mit EUR 367.177,88 im Wesentlichen aus der Auflösung von Rückstellungen, davon Erträge aus der Auflösung von Pensionsrückstellungen in Höhe von EUR 178.983,00.

4.2. Aufwendungen

4.2.1 Personalaufwand

Der Personalaufwand in Höhe von EUR 5.075.512,80 resultiert im Wesentlichen aus Lohn- und Gehaltsaufwendungen in Höhe von EUR 2.260.382,73, aus Aufwendungen für Boni in Höhe von EUR 1.987.015,71, aus sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von EUR 828.114,36. Davon entfallen auf Altersversorgung EUR 399.208,32.

4.2.2 Andere Verwaltungsaufwendungen

	2006 EUR
Marketing-, Reise- und Repräsentationskosten	3.874.799,04
Miete und Nebenkosten	942.719,75
Beiträge und Abgaben	722.396,74
Aufwendungen für Zeitarbeitskräfte	341.314,37
Kfz-Kosten	158.594,23
Versicherungen	126.287,50
Porto, Telefax und Telefonkosten	148.558,73
Buchführungs-, Rechts- u. Beratungs- sowie Prüfungskosten	199.983,89
Reparatur/Miete Betriebs- u. Geschäftsausstattung	52.636,95
Computer - Zubehör	25.711,00
Bürobedarf	19.004,35
Aufwendungen aus Kursdifferenzen	17.180,78
Fortbildungskosten	5.280,00
Nebenkosten des Geldverkehrs	4.434,08
Zuwendungen, Spenden für mildtätige Zwecke	500,00
Sonstige betriebliche Aufwendungen	436.411,13
Gesamt	7.075.812,54

5. Sonstige Angaben

5.1 Segmentierung der Erträge

Die Aufbauorganisation der Gesellschaft sieht weder eine Segmentierung nach regional unterschiedlichen Märkten noch eine entsprechende Aufgliederung der Erträge nach Kundengruppen vor.

5.2 Entwicklung des Anlagevermögens

Die Sachanlagen betreffen ausschließlich Vermögensgegenstände für die Betriebs- und Geschäftsausstattung. Die Entwicklung des Anlagevermögens ist aus dem als Anlage beigefügten Anlagespiegel ersichtlich.

5.3 Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung wird gem. § 285 Abs. 4 HGB verzichtet, da im Geschäftsjahr die Geschäftsführung lediglich aus einem Geschäftsführer bestand. Der Geschäftsführer erhielt im Berichtszeitraum keine Kredite und Bezüge aus Pensionen.

sowie ehemaliger Mitglieder der Geschäftsführung

Für Herrn Lutz Wille, ehemaliges Mitglied der Geschäftsführung betrugen die Bezüge in 2006 TEUR 260. Darin enthalten war eine Zahlung in Höhe von TEUR 250 aus dem Deferred Compensation Plan sowie Leistungen aus dem Pensionsplan in Höhe von TEUR 10 für den Zeitraum bis 30.09.2006.

5.4 Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Bilanzstichtag betragen die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen jährlich TEUR 694, davon gegenüber verbundenen Unternehmen TEUR 148. Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen, soweit diese aus Miet- und Nebenkosten resultieren, belaufen sich bis zum Ende der Mietlaufzeit auf voraussichtlich TEUR 1.517.

5.5 Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Im Geschäftsjahr waren im Durchschnitt 23 Mitarbeiter beschäftigt.

Im Geschäftsjahr waren drei Teilzeitkräfte beschäftigt.

In der Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt ist der Geschäftsführer nicht enthalten.

5.6 Organe der Gesellschaft

Der Geschäftsführung der Gesellschaft gehörten im Geschäftsjahr 2006 an: Herr Achim Küssner, Geschäftsführer (seit 12. November 2003)

5.7 Konzernzugehörigkeit

Der Jahresabschluss der BlackRock (Deutschland) GmbH wird in den Teilkonzernabschluss der BlackRock Group Limited (UK), London einbezogen.

Der Teilkonzernabschluss der BlackRock Group Limited (UK) wird seinerseits in den Konzernabschluss der BlackRock Inc. New York, USA_als höchster Konzernspitze einbezogen, welcher ebenfalls am Sitz der BlackRock Inc. erhältlich ist.

Frankfurt am Main, 19. Juli 2007

Der Geschäftsführer

Anlagenspiegel zum 31. Dezember 2006 in EURO

BlackRock (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main

	Anschaffungskosten in EURO
	Stand am	Zugänge	Abgänge	Stand am
	1.1.2006			31.12.2006
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	756.723,86	14.232,81	0,00	770.956,67
2. Geringwertige Wirtschaftsgüter	32.973,13	303,83	0,00	33.276,96
3. Software	1.076.665,93	0,00	0,00	1.076.665,93
Summe Sachanlagen	1.866.362,92	14.536,64	0,00	1.880.899,56
Summe Anlagevermögen	1.866.362,92	14.536,64	0,00	1.880.899,56

	Kumulierte Abschreibungen in EURO
	Stand am	Zuführungen	Abgänge	Stand am
	1.1.2006			31.12.2006
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	720.359,99	15.906,98	0,00	736.266,97
2. Geringwertige Wirtschaftsgüter	32.973,13	303,83	0,00	33.276,96
3. Software	1.076.665,93	0,00	0,00	1.076.665,93
Summe Sachanlagen	1.829.999,05	16.210,81	0,00	1.846.209,86
Summe Anlagevermögen	1.829.999,05	16.210,81	0,00	1.846.209,86

	Nettobuchwerte in EURO
	Stand am	Stand am
	31.12.2006	31.12.2005
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	34.689,70	36.363,87
2. Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,00	0,00
3. Software	0,00	0,00
Summe Sachanlagen	34.689,70	36.363,87
Summe Anlagevermögen	34.689,70	36.363,87

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der BlackRock (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfling gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz-und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der BlackRock (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, 24. Juli 2007

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Kläs, Wirtschaftsprüfer

Dr. Brühl, Wirtschaftsprüfer