Timberland Capital Trust GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Lagebericht

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018

1. Grundlagen des Unternehmens
Tätigkeitsbereich der Timberland Capital Trust GmbH (im Folgenden "Gesellschaft") ist die Funktion als Treuhandkommanditistin für die Timberland Fonds-OptiMix A GmbH & Co.KG, Timberland Fonds-OptiMix B GmbH & Co.KG, Timberland Fonds-OptiMix C GmbH & Co.KG, Timberland Fonds-OptiMix Currency GmbH & Co.KG, Timberland Fonds-OptiMix Golddepot Active GmbH & Co.KG.

2. Wirtschaftsbericht
2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen
Die deutsche Wirtschaft ist im laufenden Geschäftsjahr 2018 um 1,5% gewachsen. Dies ist eine Abschwächung gegenüber den ursprünglichen Erwartungen, aber ein solides Ergebnis, das zeigt, dass die deutsche Wirtschaft nach wie vor wächst. Gründe für das geringere Wachstum liegen in einer globalen abgeschwächten Konjunktur, durch die anhaltende Dürreperiode und in den Absatzproblemen der Automobilindustrie aufgrund der WLTP-Problematik. Die Binnenwirtschaft lieferte die entscheidenden Impulse.

Trotz einer leichten Abschwächung der Auftragseingänge ist der Auftragsbestand weiterhin sehr hoch. Das Baugewerbe befindet sich in Hochkonjunktur. Die Erwerbstätigkeit nimmt weiter zu und der Rückgang der Arbeitslosigkeit setzt sich fort.

Für die Weltkonjunktur zeichnet sich eine Verlangsamung ihrer Dynamik ab. Der Welthandel entwickelt sich im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls gedämpft, wobei Sorgen über die protektionistische Wirtschaftspolitik der USA sicherlich dazu beigetragen haben. Angesichts der Indikatoren und der derzeitigen Ballung globaler Risiken hat die Weltbank ihre Wachstumsprognose für die globale Konjunktur zuletzt nach unten korrigiert. Insgesamt gehen die internationalen Organisatoren in ihren letzten Prognosen von einer weniger dynamischen, aber weiterhin merklich aufwärtsgerichteten Entwicklung der Weltwirtschaft aus.
Der Börsenboom, der seit März 2009 anhielt, droht zu Ende zu gehen. Die Aktienmärkte sind zum Jahresende tief im Minus. Für die Kapitalmärkte haben sich viele, vor allem politische Risiken angestaut. Die nicht absehbaren Folgen des Brexits, der Haushaltsstreit der EU mit Italien, der Handelsstreit der USA mit China sind nur einige dieser Risiken. Damit droht ein Börsenboom zu Ende zu gehen, der fast zehn Jahre lang anhielt. Seit März 2009 waren die Aktienkurse fast ununterbrochen gestiegen, der Wert der deutschen Börse hat sich verdreifacht. Aktien waren für Investoren die Alternative. Wegen der Niedrigzinspolitik der Notenbanken brachten Sparprodukte und Staatsanleihen kaum Rendite, auch Rohstoffe wie Gold und Öl waren davon betroffen. Die lockere Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, die die Verschuldung günstig, die Anleiherenditen niedrig und Aktien verteuert hat, wird auch nicht nach dem Ausscheiden des EZB-Chefs Mario Draghi, Oktober 2019, auslaufen.

Wegen der zunehmenden Volatilität der Aktienkurse schichten Investoren ihr Geld aus Aktien in Staatsanleihen um, die kaum Rendite abwerfen. Das führt dazu, dass die Kurse steigen und die Renditen automatisch weiter absacken. Die Rendite von Bundesanleihen mit zehnjähriger Laufzeit sind am Ende des Jahres von 0,36 % auf 0,23 % gesunken.

Das Tagesgeld brachte im Jahresdurchschnitt um die 0,16 %, für Festgeld gab es kaum mehr.

Mit einer klar definierten Investmentstrategie und Regeln für den Erwerb können institutionelle und private Investoren hingegen auch in schwierigen Kapitalmarktphasen den Fokus auf Renditesteigerung behalten.

2.2 Vermögensanlage
Die Timberland Capital Trust GmbH ist als Treuhandkommanditistin tätig.
Das gezeichnete und vollständig eingezahlte Kapital der Gesellschaft beträgt € 25.000,00.

2.3. Angaben gemäß § 24 Abs. 1 VermAnlG
Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr keine Vergütungen gezahlt.

2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
2.4.1 Vermögenslage
Die Gesellschaft wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 10.04.2013 gegründet. Für ihre Tätigkeiten im Rahmen des Treuhandvertrages als Kommanditistin von fünf Gesellschaften erhält die Timberland Capital Trust GmbH eine Vergütung in Höhe von 0,35 Prozent der Summe der Pflichteinlagen zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer. Im Jahr 2018 wurden aus den fünf Gesellschaften Erträge in Höhe von € 58.521,55 (Vorjahr: € 37.478,35) erzielt.

Die Gesellschaft weist nach einem Jahresüberschuss in Höhe von € 25.062,52 im Vorjahr für das Geschäftsjahr 2018 einen Jahresüberschuss in Höhe von € 50.094,39 aus. Der Jahresüberschuss aus dem Geschäftsjahr 2017 in Höhe von € 25.062,52 erhöhte den Bilanzgewinn auf € 26.649,03. Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2018 in Höhe von € 50.094,39 erhöht den Bilanzgewinn auf € 76.743,42. Die Bilanzsumme zum 31.12.2018 beträgt nunmehr € 126.668,39. Die Verbindlichkeiten belaufen sich zum Stichtag auf € 13.374,97 (Vorjahr: € 10.848,64).

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände betrugen zum Stichtag € 99.359,13 gegenüber € 63.468,86 im Vorjahr.
2.4.2 Finanzlage
Zum Abschlussstichtag wird ein Bestand an liquiden Mitteln in Höhe von € 21.109,26 (Vorjahr: € 6.288,81) ausgewiesen; der Zahlungsverkehr konnte zeitgerecht abgewickelt werden.

2.4.3 Ertragslage
Der Jahresüberschuss in Höhe von € 50.094,39 (Vorjahr Jahresüberschuss € 25.062,52) resultiert im Wesentlichen aus den Vergütungen, die die Gesellschaft für Ihre Funktion als Treuhandkommanditistin von den Kommanditgesellschaften erhält (T€ 59). Die Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen die Kosten für Abschluss und Prüfung (T€ 6) sowie für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (T € 3).

2.5 Finanzielle Leistungsindikatoren
Das EBIT dient als interne Steuerungsgröße der Gesellschaft. Neben den allgemeinen Kosten des laufenden Betriebs beeinflussen den Indikator vorwiegend erhaltenen Treuhandvergütungen. Wie erwartet hat sich das EBIT im Geschäftsjahr positiv entwickelt und konnte von T€ 32 im Vorjahr auf T€ 52 gesteigert werden.

2.6 Satzung und Firma
Die Gesellschaft wird durch den Geschäftsführer Thomas Krämer, Luxemburg vertreten.

2.7 Personal
Die Gesellschaft beschäftigte im abgelaufenen Geschäftsjahr keine Mitarbeiter.

3. Prognose-Chancen- und Risikobericht
3.1 Prognosebericht
Die Beurteilung der Prognosen ist auf Grund der Funktion als Treuhandkommanditistin eng verbunden mit der Erwirtschaftung eines positiven Ergebnisses und der Entwicklung der geschlossenen Beteiligungen.

Die Geschäftsführung geht aber davon aus, dass allgemein mit einer positiven Entwicklung der Mittelzuflüsse im Fondsbereich infolge der Dauer-Niedrigzinsphase zu rechnen ist. Insbesondere sind im Zusammenhang mit den weiterhin angebotenen Renditen ertragsstärkere Produkte gefragt.
Allerdings muss auch bedacht werden, dass wir uns weiterhin in einem schwierigen Umfeld bewegen.
Für das Geschäftsjahr 2019 wird mit einer leicht positiven Entwicklung im Hinblick auf Zeichnungen und Mittelzuflüssen von Anlegern an den geschlossenen Beteiligungen gerechnet.
Dem entsprechend ist auch von einer weiterhin positiven Entwicklung der Gesellschaft auszugehen.

3.2 Risikobericht
Ziel der Unternehmenspolitik ergibt sich aus der Funktion als Treuhandkommanditistin.
Die Erwirtschaftung eines positiven Ergebnisses ist weiterhin maßgeblich von der Entwicklung der geschlossenen Beteiligungen abhängig, wobei zu beachten ist, dass die Vergütung in Höhe von 0,35% der Summe der Pflichteinlagen zzgl. der gesetzlichen Umsatzsteuer unabhängig von der Ertragslage der jeweiligen geschlossenen Beteiligung zu zahlen ist.

Der Fokus liegt weiterhin auf einer überschaubaren Kostenentwicklung, sowie der Aufrechterhaltung der Liquidität.
Die Gesellschaft verfügt über ein Risiko- und Liquiditätsmanagementsystem. Die systematische Erfassung dient der Erfassung von potentiellen Risiken und ihrer Minimierung. Durch ein aktives Liquiditätsmanagement ist die Liquidität der Gesellschaft stets gesichert.

Wir sehen uns Marktrisiken, Liquiditätsrisiken, operationellen Risiken sowie strategischen Risiken ausgesetzt. Verantwortlich für die Risikoüberwachung und Risikostreuung ist die Geschäftsleitung. Regelmäßig beurteilen wir die identifizierten Risiken und ergreifen bei Bedarf geeignete Maßnahmen zur Risikoreduzierung.

Marktrisiken sehen wir in den Bemühungen der Politik, die Festigung der Eurozone sowohl in wirtschaftlicher Hinsicht als auch in Bezug auf die Kapitalmärkte, die im nicht unerheblichen Maße abhängig sind von den fortschreitenden Reformbemühungen der Krisenländer und der Umsetzung fiskalischer Konsolidierungsbemühungen innerhalb der europäischen Union, voranzutreiben.

Operationelle Risiken erkennen wir vor allem durch die hohen Anforderungen an unser Geschäft. Immer weitergehende rechtliche Regularien führt zu einer stetig steigend administrativen Belastung.

Strategische Risiken ergeben sich aus der Abhängigkeit der Ertragslage von der Entwicklung der treuhänderisch zu betreuenden Kommanditgesellschaften. Die Gesellschaft erwartet mittelfristig deutliche Mittelzuflüsse in den geschlossenen Beteiligungen. Die Gesellschaft hat sich ebenfalls als Kommanditistin an den fünf Gesellschaften (GmbH & Co. KG) im Jahr 2013 beteiligt, welchen nach dem Vermögensanlagengesetz jeweils eine Genehmigung zur Veröffentlichung eines Verkaufsprospektes ihrer jeweiligen Kommanditanteile erteilt wurde.
Trotz der volatilen Aktienmärkte sowie konträren Geldpolitik der USA und Europa werden seitens des Unternehmens auch Chancen gesehen von Mittelzuflüssen und Umschichtungen infolge der Niedrigzinspolitik zu profitieren. Das Liquiditätsrisiko ergibt sich vor allem aus operativen Risiken, auf die die Gesellschaft nur bedingt Einfluss nehmen kann.

3.3 Chancenbericht
Das Vermögensanlagekonzept der über die Timberland Capital Trust GmbH eingestellten geschlossenen Beteiligungen der OptiMix-Klasse in Form von Kommanditanteilen (jeder Gesellschafter ist Kommanditist) stellt eine Anlageform dar, die in Deutschland zum Vertrieb zugelassen wurde.

Die Struktur der Vermögensanlage als geschlossene Beteiligung mit Zielinvestments stellt zudem eine aus Sicht der Gesellschaft besondere Investitionsmöglichkeit dar. Anlagewünschen, insbesondere der deutschen Anleger, in neue Investments wird man hier in besonderem Maße gerecht.

Hamburg, 18. September 2019

Timberland Capital Trust GmbH

gez Thomas Krämer
(Geschäftsführer)

Bilanz

Aktiva
	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
A. Anlagevermögen	6.200,00	6.200,00
I. Finanzanlagen	6.200,00	6.200,00
B. Umlaufvermögen	120.468,39	69.757,67
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	99.359,13	63.468,86
II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	21.109,26	6.288,81
Bilanzsumme, Summe Aktiva	126.668,39	75.957,67

Passiva
	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
A. Eigenkapital	101.743,42	51.649,03
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Bilanzgewinn	76.743,42	26.649,03
B. Rückstellungen	11.550,00	13.460,00
C. Verbindlichkeiten	13.374,97	10.848,64
davon mit Restlaufzeit bis 1 Jahr	13.374,97	10.848,64
Bilanzsumme, Summe Passiva	126.668,39	75.957,67

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2018 - 31.12.2018 EUR	1.1.2017 - 31.12.2017 EUR
1. Rohergebnis	58.521,55	37.478,35
2. sonstige betriebliche Erträge	81,01	1.014,84
3. sonstige betriebliche Aufwendungen	6.945,41	6.261,15
4. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.826,47	1.060,48
5. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	39,50	0,00
6. Steuern vom Einkommen und Ertrag	3.349,73	8.230,00
7. Ergebnis nach Steuern	50.094,39	25.062,52
8. Jahresüberschuss	50.094,39	25.062,52

Ergebnisverwendung

	1.1.2018 - 31.12.2018 EUR	1.1.2017 - 31.12.2017 EUR
8. Jahresüberschuss	50.094,39	25.062,52
9. Bilanzgewinn des Vorjahres	26.649,03	1.586,51
10. Bilanzgewinn	76.743,42	26.649,03

Anhang

für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis 31. Dezember 2018

A. ALLGEMEINE ANGABEN ZUM UNTERNEHMEN

Die Gesellschaft mit Sitz in Hamburg ist unter der Firma Timberland Capital Trust GmbH im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 127196 eingetragen.

B.         ALLGEMEINE ANGABEN ZUM JAHRESABSCHLUSS

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB) über die Rechnungslegung von Kapitalgesellschaften, den ergänzenden Vorschriften des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung sowie den Regelungen des Gesellschaftsvertrages aufgestellt.

Die Gesellschaft wendet die Vorschriften für kleine Kapitalgesellschaften im Sinne des § 267 Abs. 1 HGB an. Sie nimmt allerdings die größenabhängigen Erleichterungen der §§ 274a und 288 Abs. 1 HGB in Anspruch.

Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der generellen Ansatzvorschriften der §§ 246-251 HGB sowie unter Berücksichtigung der besonderen Ansatzvorschriften für Kapitalgesellschaften, §§ 264, 265-266 268-274, 276-278 HGB und unter Beachtung der generellen Bewertungsvorschriften der §§ 252-256a HGB aufgestellt.

Die Gesellschaft unterliegt den Regelungen des Vermögensanlagengesetz.

C. ANGABEN ZU BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZEN

Die Ansatzwahlrechte und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr unverändert ausgeübt.

ANLAGEVERMÖGEN

Die Finanzanlagen sind mit den Anschaffungskosten bewertet.

UMLAUFVERMÖGEN

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nominalwerten oder Zahlungsbeträgen angesetzt.

Die Guthaben bei Kreditinstituten sind zum Nennwert angesetzt.

EIGENKAPITAL

Das gezeichnete Kapital wird zum Nennwert bilanziert.

RÜCKSTELLUNGEN

Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt und berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

VERBINDLICHKEITEN

Verbindlichkeiten sind zu Erfüllungsbeträgen angesetzt.

D. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

1. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

1.1        Forderungen gegen Unternehmen mit den ein Beteiligungsverhältnis besteht

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von EUR 24.132,32 (Vorjahr EUR 14.671,48) gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht.

1.2        Restlaufzeiten

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben vollumfänglich eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

2. Eigenkapital

Gesellschafterin der Gesellschaft ist die Timberland Holding II. Ltd. Malta, mit einem Stammkapital von EUR 25.000,00. Das Stammkapital wurde vollständig eingezahlt.

3. Rückstellungen

In den Rückstellungen sind sonstige Rückstellungen in Höhe von EUR 8.770,00 (Vorjahr EUR 5.230,00 enthalten. Diese beinhalten in voller Höhe Rückstellungen für Abschluss- und Prüfungskosten. Außerdem bestehen Steuerrückstellungen in Höhe von EUR 2.780,00 (Vorjahr EUR 8.230,00).

4. Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 10.960,76 (Vorjahr EUR 10.848,64) haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

E. SONSTIGE ANGABEN

1.          Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigte im Jahr 2018 keine Mitarbeiter.

2.          Gesellschaftsorgane

2.1 Geschäftsführung

Die Gesellschaft wird durch den Geschäftsführer Herr Thomas Krämer, Kaufmann, Luxemburg(Stadt) / Luxemburg, vertreten.

3. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen nicht.

4. Treuhandverhältnisse

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftender Gesellschafter der folgenden Gesellschaften:

•	Timberland Fonds - OptiMix A GmbH & Co. KG, Duisburg
•	Timberland Fonds - OptiMix B GmbH & Co. KG, Duisburg
•	Timberland Fonds - OptiMix C GmbH & Co. KG, Duisburg
•	Timberland Fonds - OptiMix Currency GmbH & Co. KG, Duisburg
•	Timberland Fonds - Golddepot Active GmbH & Co. KG, Duisburg

5. Ergebnisverwendung

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag laut Gewinn- und Verlustrechnung einen Jahresüberschuss von EUR 50.094,39 aus, der nach Regelungen des Gesellschaftsvertrages auf neue Rechnung vorgetragen wird.

F. UNTERSCHRIFT GEMÄSS § 245 HGB

Timberland Capital Trust GmbH,

Hamburg

Hamburg, den 18. September 2019

gez. Herr Thomas Krämer
(Geschäftsführer)

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 19.12.2019 festgestellt.

Bestätigungsvermerk

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Timberland Capital Trust GmbH, Hamburg:

Prüfungsurteile
Wir haben den Jahresabschluss der Timberland Capital Trust GmbH, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018, der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018, sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Timberland Capital Trust GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften unter Berücksichtigung des Vermögensanlagengesetzes (VermAnlG) sowie den ergänzenden Vorschriften des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018,

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften unter Berücksichtigung des VermAnlG und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

•	Gemäß § 25 VermAnlG i.V.m. § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile
Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 25 VermAnlG i.V.m. § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften unter Berücksichtigung des VermAnlG sowie den ergänzenden Vorschriften des Gesellschaftsvertrags in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.
Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 25 VermAnlG i.V.m. § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insb. die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen
Vermerk über die Prüfung der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten
Prüfungsurteil
Wir haben auch die ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse erfolgte die Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten in allen wesentlichen Belangen ordnungsgemäß.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten in Übereinstimmung mit § 25 Abs. 3 VermAnlG unter Beachtung des International Standard on Assurance Engagements (ISAE) 3000 (Revised) "Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information" (Stand Dezember 2013) durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten" unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für die ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten
Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die in allen wesentlichen Belangen ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die ordnungsgemäße Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten zu ermöglichen.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob die Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten ordnungsmäßig ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zu der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 25 Abs. 3 VermAnlG unter Beachtung des International Standard on Assurance Engagements (ISAE) 3000 (Revised) "Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information" (Stand Dezember 2013) durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Zuweisung stets aufdeckt. Falsche Zuweisungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage der ordnungsgemäßen Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus

•

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Zuweisungen von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Zuweisungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

•

beurteilen wir die Ordnungsmäßigkeit der Zuweisung von Gewinnen, Verlusten, Einlagen und Entnahmen zu den einzelnen Kapitalkonten unter Berücksichtigung der Erkenntnisse aus der Prüfung des relevanten internen Kontrollsystems und von aussagebezogenen Prüfungshandlungen überwiegend auf Basis von Auswahlverfahren.

Köln, den 6. Dezember 2019
Vistra Treuhand GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Peter Lenz
Wirtschaftspüfer

gez. Christian Klein
Wirtschaftspüfer

Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe des Jahresabschlusses in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird; wir weisen insbesondere auf § 328 HGB hin.