Raycap GmbH

Garching bei München

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2021 und Lagebericht

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021

I. Grundlagen des Unternehmens

Die Raycap GmbH ist ein verbundenes Unternehmen innerhalb der Raycap-Gruppe. Die Raycap-Gruppe produziert und bietet weltweit fortschrittliche Produkte für die Bereiche Telekommunikation, Energie, Verteidigung, Industrie sowie für andere Märkte an. Die Produktpalette umfasst elektrische Schutzvorrichtungen (Überspannungsschutz), Netzwerkausrüstung für die Telekommunikationsindustrie im Bereich der Festnetz- und Mobiltelekommunikation, Glasfaserkabel und andere maßgeschneiderte Produkte. Die Raycap-Gruppe verfügt über zahlreiche Büro- und Produktionseinrichtungen in Europa und Nordamerika und bietet ihre Produkte und Lösungen weltweit an.

Raycap GmbH wurde im Mai 2011 mit dem Ziel gegründet, Produkte der Raycap-Gruppe in den Märkten in Nordeuropa einzuführen und zu vertreiben sowie um die Gruppe im Hinblick auf allgemeines Management, Lieferkette, strategischen Einkauf, Logistik, Qualität, Unternehmensentwicklung und weitere Funktionen zu unterstützen. Anfang 2021 beschäftigte Raycap GmbH 20 Mitarbeiter, während es 19 Mitarbeiter zum 31.12.2021 waren.

Die Raycap GmbH beliefert Kunden in der Telekommunikationsindustrie wie die Deutsche Telekom und Orange, Erstausrüster (OEM) als Zulieferer für die Telekommunikationsindustrie wie Nokia und Huawei, Unternehmen im Bereich der erneuerbaren Energien wie Vestas und SMA sowie diverse industrielle Unternehmen. Raycap GmbH steht im Wettbewerb mit Unternehmen, die Überspannungsschutzgeräte herstellen, mit Herstellern von Netzwerkschränken sowie mit anderen Unternehmen, die Vernetzungslösungen für die Festnetz- und Mobiltelekommunikation anbieten.

Der Bereich Forschung und Entwicklung wird innerhalb der Raycap-Gruppe zentral organisiert. Dieser Bereich wird ausschließlich über die Muttergesellschaft gesteuert.

II. Wirtschaftsbericht

1. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Im Vergleich zum vorangegangenen Krisenjahr 2020, in dem die Produktion im Zuge der Corona-Pandemie teilweise massiv eingeschränkt worden war, hat sich die Wirtschaftsleistung im Jahr 2021 in fast allen Wirtschaftsbereichen erhöht. Trotz der andauernden Pandemiesituation und zunehmender Liefer- und Materialengpässe konnte sich die deutsche Wirtschaft nach dem Einbruch im Vorjahr erholen, wenngleich die Wirtschaftsleistung das Vorkrisenniveau noch nicht wieder erreicht hat. So ist das Bruttoinlandsprodukt um 2,7 % höher als im Vorjahr.

Der Arbeitsmarkt ist trotz der schwierigen Lage robust. So ist die Zahl der Erwerbstätigen in Deutschland in 2021 nach dem Corona-bedingten Rückgang im Rezessionsjahr 2020 wieder gestiegen. Man sieht jedoch einen perspektivisch zunehmenden Engpass bei Fachkräften. Deutschland muss auch künftig innovativ und zukunftsfähig sein und somit seine Stärken weiter ausbauen.

2. Branchenanalyse

Jenseits der akuten Stabilisierung adressiert die Wirtschaftspolitik die langfristigen Herausforderungen insbesondere der Digitalisierung, der Energiewende und des sich abzeichnenden Fachkräftemangels. Obwohl Deutschland aufgrund seines überschaubaren Anteils an den weltweiten Treibhausgas-Emissionen einen geringen direkten Einfluss auf die weitere Entwicklung des Klimawandels hat, wird ein ambitioniertes Fortschreiten beim Thema Klimaschutz aufgrund der rechtlichen Verpflichtungen aus dem Pariser Abkommen als zwingend erforderlich erachtet. Die Energiewende bleibt auch weiterhin eine zentrale, langfristige Gestaltungsaufgabe für den Standort Deutschland. Erneuerbare Energien sollen massiv aufgebaut werden, um den Kohle- und Atomausstieg zu vollenden. Durch die Veröffentlichung der neuen Flächennutzungspläne wird ein Anstieg der eingesetzten Windkraftanlagen erwartet. Auch der Ausbau der Landeinfrastruktur für Elektroautos wird weiter vorangetrieben, um eine ausreichende Ladeinfrastruktur im öffentlichen und privaten Bereich bereitzustellen.

Die weiter steigende Nachfrage und ein immer stärkeres Wachstum beim Datenverbrauch stützen die Notwendigkeit des Ausbaus von Glasfasernetzen als zukunftssichere und nachhaltige digitale Infrastruktur. Die sog. "Erschließung weißer Flecken", d. h. der Ausbau der Breitbandnetze mit Glasfaser wird weiter vorangetrieben.

Als marktwirtschaftliches Herzstück des Klimaschutzprogramms 2030 startet ab diesem Jahr die nationale CO ₂ -Bepreisung für die Sektoren Wärme und Verkehr. Mit stärkeren Investitionen in die bestehende Bahninfrastruktur ist zu rechnen. Durch die Veröffentlichung der neuen Flächennutzungspläne wird ein Anstieg der eingesetzten Windkraftanlagen erwartet. Auch der Ausbau der Landeinfrastruktur für Elektroautos wird weiter vorangetrieben, um eine ausreichende Ladeinfrastruktur im öffentlichen und privaten Bereich bereitzustellen.

3. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs

Insgesamt war 2021 erneut ein sehr erfolgreiches Jahr für die Raycap GmbH, und der Wachstumstrend, mit Ausnahme des dennoch sehr guten Wirtschaftsjahres 2020, aus den vorangegangenen Jahren konnte weiter verbessert werden. Die Finanzergebnisse, gemessen an den finanziellen Leistungsindikatoren, nämlich Umsatz und Profitabilität (EBIT) haben sich weiterhin positiv entwickelt. Die Finanzlage ist weiterhin stabil und weist im Jahr 2021 einen hinreichenden Finanzbestand auf. Das Management freut sich, gerade im Hinblick auf die aktuelle Corona-Lage, über die wachsenden Leistungen und ist zuversichtlich, dass die Profitabilität in den Folgejahren erhalten bleibt.

Während des Berichtsjahres, das zum 31.12.2021 endete, sind die Umsatzerlöse von 36.088.426 Euro im Vorjahr auf 43.802.768 Euro gestiegen. Der Anstieg basiert auf der bereits in den Vorjahren erweiterten Anzahl der Kunden und der verbesserten Produktpalette sowie projektbezogenen Umsätzen. Die Prognose des Vorjahres von moderat steigenden Umsatzerlösen konnte somit nicht nur erfüllt, sondern sogar übertroffen werden.

Während des Geschäftsjahres 2021 erzielte Raycap GmbH Umsatzerlöse von 43.802.768 Euro, von denen 3.986.931 Euro auf Umsätze mit verbundenen Unternehmen der Raycap-Gruppe und die verbleibenden 39.815.837 Euro auf fremde Dritte entfallen. Die Umsätze 2021 mit fremden Dritten setzen sich zusammen aus inländischen Umsätzen in Deutschland von 19.229.291 Euro, aus Umsätzen innerhalb der restlichen Eurozone von 17.423.353 Euro sowie aus Umsätzen in anderen Ländern von 3.163.193 Euro.

Der Auftragsbestand entsprach Anfang 2021 einem Betrag von 7.341.000 Euro, während er 10.947.000 Euro zum 31.12.2021 betrug. Wir erwarten, dass der Auftragsbestand im Laufe des folgenden Jahres ausgeliefert und abgerechnet wird.

Das EBIT der Raycap GmbH betrug 2021 2.867.609 Euro, im Vergleich zu 1.884.623 Euro im Vorjahr. Der prognostizierte leichte Anstieg des EBIT hat sich auch durch die projektbezogenen Geschäfte deutlich besser entwickelt als erwartet.

3.1 Vermögenslage

Das Anlagevermögen der Raycap GmbH ist zum 31.12.2021 auf Euro 313.504 von Euro 328.023 zum Vorjahr durch Abschreibungen gesunken, da es sowohl im Rahmen der immateriellen Vermögensgegenstände als auch bei den Sachanlagen zu keinen wesentlichen Neuzugängen kam.

Insgesamt ist das Umlaufvermögen von Euro 13.499.521 im Vorjahr auf Euro 17.686.980 zum 31.12.2021 gestiegen. Das begründet sich im Wesentlichen durch den Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, der auf die Steigerung der Umsatzerlöse zurückzuführen ist. Das Guthaben bei Kreditinstituten ist zum 31.12.2021 von Euro 4.860.205 auf Euro 5.510.699 angestiegen. Die Entwicklung der Gesellschaft ist weiterhin wie im Vorjahr positiv.

Auch der Bilanzgewinn der Raycap GmbH hat sich aufgrund der guten Ertragslage von im Vorjahr Euro 7.441.243 auf Euro 9.504.125 in 2021 erhöht.

Die Rückstellungen sind vorwiegend im Bereich der Personalkostenrückstellungen gestiegen und haben sich von Euro 1.109.197 im Vorjahr auf Euro 1.342.899 erhöht.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Im Jahr 2020 belief sich die Gesamtsumme aller Verbindlichkeiten auf Euro 3.773.522; sie sind im Jahr 2021 auf Euro 5.699.801 gestiegen. Das liegt an dem im Jahr 2021 analog zu den Umsatzerlösen gestiegenen Materialaufwand sowie im Bereich der sonstigen Verbindlichkeiten durch hohe Umsatzsteuervoranmeldungsvolumen zum Jahresende gestiegene Verbindlichkeiten gegenüber der Finanzverwaltung.

3.2 Ertragslage

Die Umsatzerlöse sind von 36.088.426 Euro im Vorjahr auf 43.802.768 Euro gestiegen, was im Wesentlichen an projektbezogenen Umsätzen lag.

Analog zu den Umsatzerlösen ist auch der Materialaufwand von Euro 27.531.418 auf Euro 33.400.983 gestiegen. Die Materialeinsatzquote ist, bezogen auf die Gesamtleistung (Umsatzerlöse zzgl. sonstiger betrieblicher Erträge), von 75,76% auf 75,88% leicht angestiegen. Ursächlich hierfür ist der im Berichtsjahr im Vergleich zu 2020 und den Vorjahren höhere Betrag der sonstigen betrieblichen Erträge, der im Wesentlichen Weiterbelastung von Frachtkosten sowie der höhere Anteil an konzerninternen Leistungen umfasst.

Der Personalaufwand ist von im Vorjahr Euro 5.190.584 auf Euro 6.110.293 im Jahr 2021 gestiegen. Grund dafür ist die Erhöhung der bestehenden Personalkosten, sowie die höhere Einzahlung in die Altersversorgung, die sich in 2020 nur zeitanteilig ausgewirkt hatte.

Im sonstigen betrieblichen Aufwand konnte ein Rückgang der Aufwendungen auf Euro 1.566.928 von Euro 1.661.957 erzielt werden. Dies liegt im Wesentlichen am Rückgang externer Beratungsleistungen.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag haben sich aufgrund des gestiegenen Ergebnisses im Jahr 2021 von Euro 519.141 auf Euro 796.412 erhöht.

3.3 Finanzlage

Raycap GmbH verfügte zum 31.12.2021 über einen Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten von 5.510.699 Euro, verglichen mit 4.860.205 Euro zum Schluss des vorangegangenen Geschäftsjahres. Raycap GmbH verfügt über Bankkonten bei einem großen deutschen Kreditinstitut mit leicht verfügbaren Mitteln. Der genannte Saldo schwankt im Laufe des Jahres aufgrund des normalen Geschäftsverlaufs, da die Gesellschaft Zahlungen von ihren Kunden erhält und Zahlungen an ihre Lieferanten und Steuerzahlungen leistet sowie weitere Verpflichtungen bedient. Die Geschäftsleitung überwacht aktiv die Verbindlichkeiten der Gesellschaft und stellt sicher, dass ausreichende Finanzmittel zur Verfügung stehen, um die laufenden Verbindlichkeiten zu tilgen. Raycap GmbH hatte während des Jahres 2021 keine Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Falls zusätzliche Liquidität notwendig ist, kann die Raycap-Gruppe sehr kurzfristig zusätzliche Finanzmittel zur Verfügung stellen, entweder in der Form von konzerninternen Darlehen oder im Wege einer Kapitalerhöhung. Aufgrund des soliden Bestandes an Finanzmitteln und der Möglichkeit der finanziellen Unterstützung durch die Gruppe ist Raycap GmbH jederzeit im Stande, sämtliche finanziellen Verpflichtungen zu bedienen.

Das Eigenkapital ist Ende 2021 auf 11.529.125 Euro gestiegen, verglichen mit 9.466.243 Euro im Vorjahr, da die Gesellschaft entsprechende Erträge erzielt hat.

Liquiditätsengpässe waren im Berichtsjahr zu keinem Zeitpunkt zu verzeichnen.

Die Gesamtentwicklung der Raycap GmbH ist insgesamt günstig verlaufen.

III. Geschäftsrisiken

Raycap GmbH ist den typischen Geschäftsrisiken ausgesetzt, denen sich ein Unternehmen, das Technologieprodukte vertreibt, in der jetzigen Marktsituation gegenübergestellt sieht. Diese Risiken sind zum Teil diversifiziert und abgemildert, da Raycap GmbH Teil einer viel größeren Gruppe ist, die im Hinblick auf die Kunden, die verkauften Produkte, die bedienten Industrien und die Regionen weiter diversifiziert ist. Des Weiteren arbeitet die Geschäftsleitung kontinuierlich daran, die internen Prozesse zu verbessern, neue Steuerungsinstrumente einzusetzen und das Geschäft zu diversifizieren, um den folgenden Geschäftsrisiken der Raycap GmbH entgegenzutreten. Die nachfolgenden Risiken werden vor Risikobegrenzungsmaßnahmen nach absteigender Bedeutung genannt:

Zahlungsausfallrisiko: Es besteht das Risiko, dass bestimmte Kunden in Zahlungsverzug geraten, was sich negativ auf das Finanzergebnis der Gesellschaft auswirken würde.

Preiswettbewerb: Eine potentielle aggressive Preisstrategie der Wettbewerber könnte zusätzlichen Druck ausüben und sich negativ auf die Umsatzsituation auswirken.

Personal: Die Suche nach und Beibehaltung von qualifizierten Mitarbeitern stellt immer eine Herausforderung und gleichzeitig den Schlüssel zum Unternehmenserfolg dar. Hierbei konkurriert Raycap GmbH auf dem deutschen Arbeitsmarkt um talentierte Mitarbeiter. Der Verlust von Schlüsselpersonen sowie ein ausbleibender Erfolg bei der Rekrutierung neuer Talente können einen negativen Einfluss auf die Leistung des Unternehmens haben.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld: Raycap GmbH bedient Kunden im Telekommunikations-, Industrie- und Energiesektor sowie in anderen Wirtschaftsbereichen, die naturgemäß dem Konjunkturzyklus sowie makroökonomischen Trends unterliegen. Eine negative Entwicklung im gesamtwirtschaftlichen Umfeld könnte sich gegebenenfalls auch auf die Kunden des Unternehmens auswirken und dadurch auf seine Finanz- und Ertragslage. Das Unternehmen arbeitet kontinuierlich an der weiteren Diversifikation der Produktpalette und der Kunden, sodass es den negativen Effekten eines solchen Abschwungs entgegentreten kann.

Liquiditätsrisiko: Die Sicherstellung der Finanzierung der Gesellschaft durch die Gruppe, durch inländische Banken oder durch andere Finanzinstitutionen, um die laufende Geschäftstätigkeit sowie das Wachstum zu finanzieren, ist ein wichtiger Treiber des Unternehmenserfolgs. Gelingt dies nicht, unabhängig vom Grund hierfür, könnte das die Fähigkeit des Unternehmens, den Kunden den Marktgegebenheiten entsprechende Zahlungsziele einzuräumen, behindern und dadurch die Leistung der Gesellschaft beeinträchtigen.

IT Systeme: Risiken bestehen aus der Nichtverfügbarkeit von IT-Systemen, dem Verlust von Daten sowie Systemausfällen. Um derartige Risiken zu minimieren, sind Back-up-Verfahren sowie standardisierte IT-Infrastrukturen im Einsatz.

Die dargestellten Risiken sind potenzielle Risiken. Aktuell sind keiner der oben genannten Risiken eingetreten oder auch nur annähernd absehbar.

Auch in 2021 hat das Coronavirus sich weltweit stark verbreitet. (Coronavirus-Epidemie). Es wird erwartet, dass dies auch im Jahr 2022 negative Auswirkungen auf die gesamte deutsche Wirtschaft hat und man mit weniger Wachstum als ohne Epidemie rechnen muss. Die Situation könnte für die Raycap GmbH mit Risiken behaftet sein, die aber zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht absehbar sind, da auch in 2021 keine wesentlichen Einschränkungen bestanden haben.

IV. Prognose, Ausblick und Chancen

Der Ausblick auf das folgende Jahr 2022 bleibt positiv und wir erwarten, dass die Raycap GmbH ihre Umsätze an fremde Dritte moderat steigern, ihre Produktpalette erweitern und ihre finanzielle Lage stärken wird. Aus dem Ausblick der Umsatzerlöse heraus erwarten wir, dass 2022 ein moderat besseres Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erzielt wird als im Jahr 2021. Es wird erwartet, dass die Liquiditätssituation der Gesellschaft weiterhin stabil bleibt.

Das Management identifiziert und verfolgt laufend neue Geschäftsmöglichkeiten, um die Leistung des Unternehmens auch in den kommenden Jahren verbessern zu können. Im Bereich der Telekommunikation ist man kontinuierlich bemüht, den Anteil an diesem Markt zu erweitern, z. B. durch den Anstieg und die Erweiterung bereits zugeteilter Projekte sowie die Erweiterung des angebotenen Produktportfolios, um damit dann auch einen neuen Kundenstamm in neuen Regionen auf europäischem Gebiet erschließen zu können. Diese Chancen haben in der Regel einen zweifachen Effekt. Zum einen würde damit der Umsatz des Unternehmens signifikant gesteigert werden, was auch einen positiven Einfluss auf die finanzielle Lage und das Ergebnis der Raycap auf mehrere Jahre hinweg haben würde. Ähnliche Möglichkeiten gibt es auch im Industriesegment, in dem die Raycap an der Einbindung neuer Groß-OEM-Kunden wie Windkraftanlagenhersteller arbeitet, bzw. der Erweiterung des Angebots der Raycap-Produkte in neuen vertikalen Märkten, wie den intelligenten Transportsystemen oder neuen Herausforderungen von Windenergieanlagen. Das Management zählt bei der Führung des Unternehmens für die Zukunft nicht auf den Erfolg dieser Chancen, weshalb diese nicht in der Planung reflektiert sind.

Insgesamt bleiben wir angesichts der beschriebenen Möglichkeiten optimistisch, dass wir auch in der Zukunft weiterhin erfolgreich bleiben werden.

Garching b. München, Deutschland, 31. März 2022

Dr. Konstantinos Samaras

und

Michail Androutsos, Geschäftsführer der Raycap GmbH

Bilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		7.241,37		9.489,58
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	25.456,02		44.538,67
2. Technische Anlagen und Maschinen	68.037,17		71.685,92
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	167.973,59	261.466,78	157.516,84	273.741,43
III. Finanzanlagen
Sonstige Ausleihungen		44.795,64		44.792,34
		313.503,79		328.023,35
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	4.115,75		9.285,56
2. Fertige Erzeugnisse und Waren	840.486,48	844.602,23	754.392,74	763.678,30
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	9.302.338,75		6.908.472,88
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.947.290,80		860.586,22
3. Sonstige Vermögensgegenstände	82.050,00	11.331.679,55	106.578,20	7.875.637,30
- davon aus Steuern EUR 73.800,00 (i. Vj. EUR 106.578,20) -
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		5.510.698,55		4.860.205,41
		17.686.980,33		13.499.521,01
C. Rechnungsabgrenzungsposten		571.341,16		521.417,16
		18.571.825,28		14.348.961,52
Passiva
			31.12.2021	31.12.2020
			EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital			2.025.000,00	2.025.000,00
II. Bilanzgewinn			9.504.125,03	7.441.243,20
- davon Gewinnvortrag EUR 7.441.243,20 (i. Vj. EUR 6.082.013,74) -
			11.529.125,03	9.466.243,20
B. Rückstellungen
1. Pensionsrückstellungen			112.925,00	90.426,00
2. Sonstige Rückstellungen			1.229.974,20	1.018.770,80
			1.342.899,20	1.109.196,80
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen			221.251,71	94.851,20
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen			5.061.482,82	3.554.577,74
3. Sonstige Verbindlichkeiten			417.066,52	124.092,58
- davon aus Steuern EUR 376.887,34 (i. Vj. EUR 112.902,02) -
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 6.384,55 (i. Vj. EUR 6.042,22) -
			5.699.801,05	3.773.521,52
			18.571.825,28	14.348.961,52

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	2021		2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Rohergebnis		10.614.283,39		8.810.526,08
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	4.773.342,49		4.358.997,80
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	1.336.950,22	6.110.292,71	831.585,75	5.190.583,55
- davon für Altersversorgung EUR 1.020.418,96 (i. Vj. EUR 518.272,02) -
3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		69.454,50		73.363,24
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen		1.566.927,66		1.661.956,62
- davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung EUR 1.715,67 (i. Vj. EUR 1.512,13) -
5. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		4,48		4,48
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		2.080,00		2.723,55
7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		796.412,34		519.141,30
8. Ergebnis nach Steuern		2.069.120,66		1.362.762,30
9. Sonstige Steuern		6.238,83		3.532,84
10. Jahresüberschuss		2.062.881,83		1.359.229,46

Anhang für das Geschäftsjahr 2021

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt worden. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten. Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine mittelgroße Kapitalgesellschaft. Größenabhängige Erleichterungen wurden in Anspruch genommen. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Die Raycap GmbH mit Sitz in Garching ist im Handelsregister B des Registergerichts München unter der Nummer HRB 189975 eingetragen.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Das Anlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen unter Zugrundelegung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer setzt sich wie folgt zusammen:

	Nutzungsdauer in Jahren
Bauten auf fremden Grundstücken	10
Technische Anlagen und Maschinen	3-10
Betriebs- und Geschäftsausstattung	3-10

Geringwertige Anlagegüter im Einzelanschaffungspreis zwischen EUR 250,00 und EUR 800,00 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Die Vorräte werden mit den Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips angesetzt.

Forderungen sind grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. Bei Forderungen wurde dem allgemeinen Kreditrisiko durch Einzelwertberichtigungen und eine Pauschalwertberichtigung von 1 % auf den Nennwert mit Ausnahme von Forderungen gegen verbundene Unternehmen Rechnung getragen.

Fremdwährungsforderungen, mit einer Restlaufzeit von einem Jahr oder weniger, werden gemäß 256a HGB mit dem Devisenmittelkurs zum Bilanzstichtag bewertet. Fremdwährungsforderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr sind mit dem Devisenmittelkurs, jedoch höchstens mit den Anschaffungskosten angesetzt.

Sonstige Vermögensgegenstände, der Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten sind zum Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten entsprechen den zeitanteilig vorgeleisteten Beträgen.

Bezüglich des Aktivüberhangs an latenten Steuern wurde das Aktivierungswahlrecht gemäß § 274 Abs. 1 Satz. 2 HGB nicht in Anspruch genommen.

Das Eigenkapital wurde mit dem Nennwert angesetzt.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen der Gesellschaft werden unter Verwendung der "Heubeck-Richttafeln 2018 G" mittels der "Teilwertmethode" ermittelt. Für die Bewertung der Pensionsrückstellungen wurde ein Diskontierungssatz von 1,87 % verwendet. Als zusätzliche Annahme liegt der Bewertung ein Rententrend von 1,50 % zugrunde. Der Rückstellungsbetrag wurde mittels des modifizierten Teilwertverfahrens ermittelt.

Infolge der Anpassung des § 253 HGB wurden die Pensionsrückstellungen zum 31. Dezember 2021 anhand des durchschnittlichen Marktzinssatzes der letzten zehn Jahre ermittelt. Bis einschließlich des Berichtsjahres 2015 erfolgte die Abzinsung nach Maßgabe des entsprechenden Zinssatzes der vergangenen sieben Jahre. Der Unterschiedsbetrag aus der Anwendung des 10-Jahres-Durchschnitts-Zinssatzes und des 7-Jahres-Durchschnitts-Zinssatzes (1,35 %) beträgt TEUR 7 und unterliegt der Ausschüttungssperre.

Die sonstigen Rückstellungen sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind mit dem entsprechenden durchschnittlichen Marktzins der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Fremdwährungsverbindlichkeiten, mit einer Restlaufzeit von einem Jahr oder weniger, werden gemäß 256a HGB mit dem Devisenmittelkurs zum Bilanzstichtag bewertet. Fremdwährungsverbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr sind mit dem Devisenmittelkurs, jedoch mindestens mit den Anschaffungskosten angesetzt.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel (Anlage zum Anhang) dargestellt.

Umlaufvermögen

	Gesamt		bis zu einem Jahr		größer einem Jahr
	2021 TEUR	2020 TEUR	2021 TEUR	2020 TEUR	2021 TEUR	2020 TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	9.302	6.908	9.302	6.908	0	0
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.947	861	1.947	861	0	0
Sonstige Vermögensgegenstände	82	107	82	107	0	0
	11.331	7.876	11.331	7.876	0	0

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen mit TEUR 1.751 Forderungen gegen die Gesellschafterin. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr.

Eigenkapital

Das vollständig eingezahlte gezeichnete Kapital beträgt EUR 2.025.000,00. Alle Anteile werden von Raycap Cyprus Ltd., Nikosia/Zypern, gehalten.

Der Bilanzgewinn enthält einen Gewinnvortrag aus dem Vorjahr mit TEUR 7.441 (i. Vj. Gewinnvortrag mit TEUR 6.082).

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen betreffen mit TEUR 1.136 Personalbelange, mit TEUR 69 Jahresabschlusskosten sowie mit TEUR 25 ausstehende Rechnungen.

Verbindlichkeiten

	Gesamt		bis zu einem Jahr
	2021 TEUR	2020 TEUR	2021 TEUR	2020 TEUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	221	95	221	95
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	5.061	3.555	5.061	3.555
Sonstige Verbindlichkeiten	417	124	417	124
	5.699	3.774	5.699	3.774

	von einem bis zu fünf Jahren		über fünf Jahre
	2021 TEUR	2020 TEUR	2021 TEUR	2020 TEUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0	0	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	0	0	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	0	0	0	0
	0	0	0	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen im Berichtsjahr Verbindlichkeiten aus dem Liefer- und Leistungsverkehr. Im Vorjahr betrafen die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen mit TEUR 3.555 den Liefer- und Leistungsverkehr.

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen setzten sich wie folgt zusammen:

	TEUR
Leasingverpflichtungen KFZ	157
Mietverpflichtungen für unbewegliche Wirtschaftsgüter	245
	402

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen betreffen mit TEUR 0 verbundene Unternehmen.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betreffen mit TEUR 2 Verluste aus Währungsumrechnung.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen betreffen mit EUR 2.080,00 Aufwendungen aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellung.

Sonstige Angaben

Mitarbeiterzahlen

	2021	2020
Angestellte (Quartalsdurchschnitt ohne Geschäftsführer)	19	20

Geschäftsführung

Als Geschäftsführer war im Geschäftsjahr bestellt:

―	Dr. Konstantinos Samaras, München
―	Michail Androutsos, München

Bezüge der Geschäftsführung

Die für die Tätigkeit der Geschäftsführer gewährten Gesamtbezüge betreffen im Geschäftsjahr TEUR 3.408.

Honorar des Abschlussprüfers

Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 21 und betrifft ausschließlich Abschlussprüfungsleistungen.

Ergebnisverwendung

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2021 von EUR 9.504.125,03 auf neue Rechnung vorzutragen.

Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft ist das Tochterunternehmen der Raycap Cyprus Ltd., Nikosia, Zypern. Ein Konzernabschluss wird nach zypriotischem Recht auf dieser Ebene nicht erstellt. Die beiden Gesellschaften werden in den Konzernabschluss der Raycap International Holdings Ltd., 66 Acropoleus Ave., Nikosia/Zypern, einbezogen. Die Raycap International Holdings Ltd. ist nicht verpflichtet, den Konzernabschluss nach zypriotischem Recht offenzulegen.

Garching, den 31. März 2022

Raycap GmbH

Dr. Konstantinos Samaras

Michail Androutsos

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2021

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2021 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2021 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzreche und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	185.959,49	298,00	0,00	186.257,49
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	191.178,04	0,00	0,00	191.178,04
2. Technische Anlagen und Maschinen	105.758,32	7.468,12	377,99	112.848,45
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	539.088,95	51.475,94	23.016,80	567.548,09
	836.025,31	58.944,06	23.394,79	871.574,58
III. Finanzanlagen
Sonstige Ausleihungen	44.792,34	3,30	0,00	44.795,64
	1.066.777,14	59.245,36	23.394,79	1.102.627,71

	Kumulierte Abschreibungen
	1.1.2021 EUR	Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR	Änderungen der gesamten Abschreibungen iZm Abgängen EUR	31.12.2021 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzreche und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	176.469,91	2.546,21	0,00	179.016,12
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	146.639,37	19.082,65	0,00	165.722,02
2. Technische Anlagen und Maschinen	34.072,40	11.116,86	377,98	44.811,28
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	381.572,11	36.708,78	18.706,39	399.574,50
	562.283,88	66.908,29	19.084,37	610.107,80
III. Finanzanlagen
Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	738.753,79	69.454,50	19.084,37	789.123,92

	Buchwerte
	31.12.2021 EUR	31.12.2020 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzreche und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.241,37	9.489,58
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	25.456,02	44.538,67
2. Technische Anlagen und Maschinen	68.037,17	71.685,92
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	167.973,59	157.516,84
	261.466,78	273.741,43
III. Finanzanlagen
Sonstige Ausleihungen	44.795,64	44.792,34
	313.503,79	328.023,35

Bescheinigung zur Offenlegung

In dem vorstehenden, zur Offenlegung bestimmten verkürzten Jahresabschluss wurden die größenabhängigen Erleichterungen nach §§ 276 und 327 HGB zutreffend in Anspruch genommen. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht haben wir den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Raycap GmbH, Garching bei München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Raycap GmbH, Garching bei München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Raycap GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen."

München, den 29. April 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Duschl, Wirtschaftsprüfer

Mühlhuber, Wirtschaftsprüfer