ITW LLC & Co. KG

Düsseldorf

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2018

1. Allgemeines

Der ITW LLC & Co. KG Konzern ist Teil der weltweit tätigen Gruppe Illinois Tool Works (ITW) Inc. mit Sitz in Glenview, Illinois/USA.

Dieser Konzernabschluss umfasst die ITW LLC & Co. KG sowie 29 inländische und ein ausländisches Tochterunternehmen.

Das Konzernunternehmen ITW Invest Holding GmbH hält direkt und indirekt Anteile von jeweils mehr als 50 % an 31 ausländischen Gesellschaften der ITW-Gruppe. Bei allen diesen Unternehmen wird der beherrschende Einfluss durch ein Unternehmen außerhalb dieses Konzernkreises, dass die Mehrheit der Stimmrechte innehält, ausgeübt. Dies umfasst alle Entscheidungsbereiche der unternehmerischen Tätigkeit der Tochtergesellschaften, insbesondere die Investitions-, Absatz-, Finanz- und Personalpolitik. Diese Unternehmen werden daher nicht konsolidiert, sondern zu Anschaffungskosten zuzüglich der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Zwei Tochtergesellschaften werden wie im Vorjahr in Ausübung des Wahlrechtes gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da sie für die Verpflichtung, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zu vermitteln, insgesamt von untergeordneter Bedeutung sind.

Eine Konzerngesellschaft hat neben ihrem Hauptgesellschafter einen weiteren Anteilseigner, der im Rahmen einer Kapitalerhöhung im Jahr 2014 rd. 10 % der Stammanteile erworben und darüber hinaus eine Einlage in die Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 160 erbracht hat. Dieser Minderheitsgesellschafter erhält einen festen jährlichen Ausgleich und ist nicht an den stillen Reserven dieser Gesellschaft beteiligt.

2. Wirtschaftliche Entwicklung und Rahmenbedingungen

Das für das Jahr 2018 vom internationalen Währungsfonds gemessene Weltwirtschaftswachstum von 3,6 % spiegelt die robuste konjunkturelle Situation in den Industrieländern bei sich erholenden Zuwachsraten in den Schwellen- und Entwicklungsländern wider.

(Quelle: International Monetary Fund)

Das Bruttoinlandsprodukt in der für unseren Konzern wichtigen Euro-Zone verbesserte sich in 2018 um 1,8 %. Wachstumsimpulse kamen zum Ende der abgelaufenen Periode aus Deutschland und Spanien. (Quelle: Eurostat; Statistisches Bundesamt)

Für Deutschland wurde für die abgelaufene Periode ein moderater Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts von 1,4 % errechnet. Getragen wurde das inländische Wirtschaftswachstum hauptsächlich von staatlichen und privaten Konsumausgaben. Die deutsche Exportwirtschaft konnte trotz des schwierigen weltwirtschaftlichen Umfeldes einen positiven Außenbeitrag zum Gesamtwachstum leisten. (Quelle: Statistisches Bundesamt; Bundeswirtschaftsministerium)

Trotz positiver konjunktureller Entwicklungen im Euroraum verfolgt die Europäische Zentralbank weiterhin eine expansive Geldpolitik. Seit Mitte März 2016 liegt der Leitzins der Europäischen Zentralbank deshalb auf einem Rekordtief von 0,00 %, wogegen die US-amerikanische Notenbank ihren Leitzins im Jahr 2018 um 1,0 %-Punkte anhob. Der Leitzins bewegt sich nun in einer Bandbreite von 2,25 % bis 2,5 %. Der Euro hat im Verhältnis zum US-Dollar in 2018 an Wert verloren und ist von USD 1,20 zu Beginn der Geschäftsperiode auf USD 1,14 zum Ende des Jahres gefallen.

(Quelle: New York Fed; Deutsche Bundesbank)

Obwohl sich die Entwicklung in der Europäischen Union zu Beginn des Jahres 2019 leicht verlangsamt hat, rechnet der Internationale Währungsfonds derzeit mit einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 1,3 % (2018: 1,8 %) für das Gesamtjahr 2019. In den Vereinigten Staaten hat sich das Expansionstempo zu Beginn des Jahres 2019 im Vergleich zum vierten Quartal 2018 leicht verlangsamt. Insgesamt rechnet der Internationale Währungsfond allerdings noch mit einer Zunahme des Bruttoinlandsproduktes um 2,3 % im Gesamtjahr 2019.

(Quelle: International Monetary Fund; Bundeswirtschaftsministerium)

Die deutsche Wirtschaft ist verhalten in das neue Jahr gestartet, konnte jedoch in den ersten Monaten des Jahres 2019 ein leichtes Wachstum von 0,7 % gegenüber dem Vorquartal erzielen. Die Industrieproduktion hat Anfang 2019 leicht abgenommen (-0,4 %) Die Stimmung in den Unternehmen ist grundsätzlich zuversichtlich, auch wenn Bedenken im Hinblick auf die Handelspolitik der Vereinigten Staaten bestehen. Derzeit rechnen die Wirtschaftsforschungsunternehmen für das Gesamtjahr 2019 mit einer Zunahme des inländischen Bruttoinlandsproduktes um durchschnittlich 0,5 %. (Quelle: Bundeswirtschaftsministerium)

ITW - sowohl in Deutschland als auch weltweit - geht als Industrieunternehmen, das nur in geringem Maße in Endverbrauchermärkten präsent ist, mit einer Wachstumserwartung von 2,0 % bis 3,0 % in das nächste Geschäftsjahr. Aus heutiger Sicht erwarten wir keine nennenswerten Auswirkungen des Brexit auf unser Geschäft.

3. Konzernphilosophie und strategische Ausrichtung

Das umfassende und differenzierte ITW Geschäftsmodell spiegelt unsere strategische Ausrichtung wider und stellt gleichzeitig die Grundlage sämtlicher Wertschöpfungsprozesse dar. Dieses Modell besteht aus drei Säulen:

1)

Der ITW-Firmenphilosophie 80/20 folgend konzentrieren sich die Geschäftsbereiche auf ihre ertragsstarken Produkte sowie ihre Kernmärkte und -kunden ("80er"). Ursprünglich in den 1980er Jahren als Verfahren zur Steigerung der Produktionseffizienz eingeführt, haben wir diese Philosophie kontinuierlich verbessert, verändert und ausgeweitet, hin zu einem geschützten, ganzheitlichen Geschäfts-Management-Prozess. Verbunden mit der Umsetzung von Produktionsvereinfachungen sowie nachfrageorientierten Produktionsprozessen soll die bereits seit Jahren auf diese Philosophie ausgerichtete Strategie zu weiterem organischem Wachstum und zu anhaltender operativer Profitabilität der "80er"-Produkte führen bzw. diese sichern. Für die "20er" Kunden, Märkte und Produkte versuchen wir Kosten durch Verringerung der Komplexität zu senken.

Ein wichtiger Kernfaktor unserer 80/20-Strategie ist die Anpassung der Produktpalette in Verbindung mit dem Fokus auf Hauptkunden und hochvolumige Produkte und Produktgruppen. Weiterhin wird der Produktqualität und der Senkung der Herstellungskosten durch Standardisierung und Sortimentsbereinigung hohe Priorität beigemessen.

2)

Unsere Weiterentwicklungen und Verbesserungen sind selbstverständlich nur dann erfolgreich, wenn kundenorientierte Produktinnovationen im Fokus sämtlicher dieser Tätigkeiten stehen. Denn erfolgreich sind unsere Divisionen insbesondere dadurch, dass sie durch ein gutes Verständnis der Kundenwünsche und -anforderungen neue Anwendungsmöglichkeiten finden und weiterentwickeln, um als Partner und Problemlöser unserer Kunden an innovativen Lösungen mitzuwirken. Dabei wird Innovation bei ITW nicht nur als Produktinnovation gesehen, sondern generell in der Einführung neuer Methoden oder Verbesserungen jeder Art im Prozess. Diese Produktinnovationen sollen darüber hinaus dazu führen, das bestehende Patentportfolio abzusichern und auszubauen.

3)

Unsere dezentrale Unternehmenskultur und Organisation führen dazu, dass sich unsere Geschäftseinheiten nah am Kunden bewegen und so Verbesserungs- und Entwicklungspotentiale früh erkennen und aktiv mitgestalten können. Aufgrund der dadurch gewonnen Flexibilität und Handlungsschnelligkeit können wir die Bedürfnisse unserer Kunden sowie die Anforderungen der Endmärkte optimal erfüllen. Im Ergebnis soll diese Unternehmenskultur dazu führen, dass ITW ihre auf die wesentlichen Erfolgsfaktoren fokussierte und trotzdem schlanke Unternehmensstruktur erhält und diese Struktur auch in Zukunft pflegt.

Die Geschäftsleitung unserer US-amerikanischen Muttergesellschaft, ITW Inc., hat zwei strategische Zielsetzungen definiert, um auch künftig gute finanzielle Ergebnisse und langfristig steigende Renditen erzielen zu können. Es handelt sich hierbei zum einen um eine konsequente Ausrichtung der operativen Geschäftseinheiten auf organisches Wachstum und die kontinuierliche und anhaltende Steigerung des operativen Ergebnisses.

In den vergangenen Jahren wurden diverse Anstrengungen in den Bereichen Portfolio-Management und Business-Structure Simplification (BSS) unternommen, um Voraussetzungen für organisches Wachstum zu schaffen. Dieses Ziel wurde erreicht, indem wir Produkte und Märkte, die ITW als nicht ausreichend differenzierbar und austauschbar identifiziert hat, nicht mehr anbieten.

Als Ergebnis dieser Analyse, und durch die kontinuierliche Weiterentwicklung der Kernmärkte und -kunden, hat ITW in Deutschland nun aus unserer Sicht ein signifikant höheres Wachstumspotential in Bezug auf Umsatz und Ergebnis. Weiterhin besteht unser Produktportfolio nun im Wesentlichen aus attraktiven und von den Wettbewerbern differenzierbaren Produkten, mit denen wir uns für die Zukunft gut gerüstet sehen, um weiteres Wachstum generieren zu können.

Im Rahmen der Weiterentwicklung des ITW Geschäftsmodells werden wir die 80/20-Firmenphilosophie in sämtlichen Geschäftsbereichen und Abteilungen weiterhin konsistent umsetzen und "best practice"-Lösungen konzernweit implementieren. Unsere 80/20-Analysen sollen dabei weitere Potenziale identifizieren, um die Kostenstrukturen kontinuierlich zu optimieren und die Rentabilität weiter zu steigern.

Ein weiterer strategischer Fokus der internationalen ITW-Gruppe liegt wie in den Vorjahren auf dem Bereich Einkauf und Beschaffung. Im Rahmen von "Strategic Sourcing" werden Einkaufspotentiale gebündelt, Skaleneffekte gehoben, Einsparpotentiale realisiert und die allgemeine Wettbewerbsfähigkeit sichergestellt.

Für die Zukunft sehen wir es als essentiell an, dass sämtliche unserer Gesellschaften ihr volles Potential in Bezug auf organisches Wachstum und Profitabilität erreichen. Weiterhin sehen wir es als ausschlaggebend an, dass sämtliche Gesellschaften eine strenge Portfolio-Disziplin einhalten. Damit ist gemeint, dass unsere Gesellschaften nur in Produkte und Märkte investieren, von denen wir uns langfristig sowohl einen Wettbewerbsvorteil gegenüber den Wettbewerbern, als auch ein über dem Marktdurchschnitt liegendes Wachstum erwarten. Dazu zählt auch, dass wir uns auf Produkte mit hoher Qualität konzentrieren und Märkte und Kunden beliefern, die langfristiges, stabiles Wachstum versprechen.

4. Geschäftstätigkeit und -verlauf

		2018	2017	2016	2015	2014
Umsatzerlöse	TEUR	1.077.060	1.061.507	1.076.357	1.046.595	982.306
EBT ¹⁾	TEUR	287.028	122.307	85.078	3.986	30.447
EBIT ²⁾	TEUR	142.461	163.767	126.309	85.608	108.791
EBITDA ³⁾	TEUR	178.006	199.607	158.040	112.655	137.558
EBT-Marge	%	26,7	11,5	7,9	0,4	3,1
EBIT-Marge	%	13,2	15,4	11,7	8,2	11,1
EBITDA-Marge	%	16,5	18,8	14,7	10,8	14,0
Bilanzsumme	TEUR	2.574.700	2.459.798	2.391.108	2.286.283	2.366.447
EK-Quote	%	17,1	9,9	8,9	8,2	11,4
Mitarbeiter	Anzahl	4.231	4.098	4.012	3.758	3.662

¹⁾ EBT = Konzernjahresergebnis +/-außerordentliches Ergebnis +/- Steuern vom Einkommen und vom Ertrag +/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Finanzanlagen +/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Goodwill aus Erstkonsolidierung
²⁾ EBIT = EBT - Zinserträge - Erträge aus Ausleihungen -Erträge aus Beteiligungen + Zinsaufwendungen
³⁾ EBITDA = EBIT + Abschreibungen auf übriges Anlagevermögen

Die wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren unseres Konzerns sind Umsatzerlöse und EBIT-Marge für die Ertragslage sowie die EK-Quote und "months on hand" für die Vermögenslage.

Entwicklung der Geschäftsbereiche

Unser Konzern besteht im Geschäftsjahr 2018 aus den nachfolgend aufgeführten Geschäftsbereichen:

1. Instruments

2. Components

3. Machines

4. Consumables and Service

5. Holding

Hauptabsatzmärkte sind Deutschland und das übrige Europa.

Das Segment "Instruments" umfasst hauptsächlich die Produktion sowie den Vertrieb von Werkzeugen und (Hand-)Geräten für unterschiedlichste industrielle Anwendungen. Wesentliche Einsatzgebiete sind Handwerksgeräte im Baubereich sowie Schweißgeräte und -anwendungen. Zudem werden sowohl Geräte für industrielle Großküchen als auch für das Bedrucken von Verpackungen produziert. Die Umsatzerlöse in diesem Bereich sind in 2018 um 7,5 % gestiegen.

Der Geschäftsbereich "Components" ist unser Hauptumsatzträger. Hier sind sämtliche Produkte und Anwendungen zusammengefasst, die Teil einer größeren Einheit bzw. Maschine oder einer maschinellen Anwendung sind. Dabei reicht die Palette von Produkten der Automobilzulieferindustrie bis zur Klebstoffindustrie. Das Geschäftsfeld verzeichnete im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Rückgang um 3 %.

Der Bereich "Machines" produziert und vertreibt hauptsächlich maschinelle Anlagen, die einerseits von der Verpackungsindustrie genutzt und andererseits in der Qualitätskontrolle sowie der Riss- und Lebensdauerprüfung an nahezu allen Materialien und Bauteilen eingesetzt werden. Die Umsatzerlöse in diesem Geschäftsbereich sind im Vergleich zum Vorjahr um 2,9 % gestiegen.

Der Bereich "Consumables und Service" produziert Waren und erbringt operative Serviceleistungen sowohl gegenüber ITW-Gesellschaften außerhalb dieses Konsolidierungskreises als auch direkt gegenüber Endkunden. Bedeutsame Umsatzträger sind Klebebänder, Spezialfolien, Schweißdrähte sowie chemische Erzeugnisse. Die Umsätze in diesem Geschäftsbereich sind in 2018 um 1,7 % gesunken.

Die operative Geschäftstätigkeit des Holdingbereiches erstreckt sich im Wesentlichen auf das nationale Royalty-Programm. Die Royalties sind Leistungsentgelte für die Bereitstellung von Managementleistungen, den Maßnahmenkatalog 80/20 und alle weiteren kontinuierlichen Verbesserungsprozesse, Patentüberlassungen und andere Konzerndienstleistungen. Weiterhin werden im Holdingbereich Grundstücke und Gebäude an einzelne Konzerngesellschaften vermietet, alle wesentlichen Anteile an verbundenen Unternehmen in Deutschland und dem übrigen Europa gehalten sowie der Cash-Pool für die deutschen Gesellschaften des ITW-Inc.-Konzerns verwaltet.

Personal

Im Geschäftsjahr 2018 sind 4.231 Mitarbeiter (Vorjahr: 4.098 Mitarbeiter) im Konzern beschäftigt gewesen.

Die Arbeitnehmer sind aufgrund der diversifizierten Struktur und Branchenfokussierung unterschiedlichen Gewerkschaften und die Gesellschaften unterschiedlichen Arbeitgeberverbänden angeschlossen und werden ebenso von unterschiedlichen Tarifverträgen tangiert. In zahlreichen Ausbildungsberufen werden in unseren Konzerngesellschaften regelmäßig Auszubildende beschäftigt; dies betrifft sowohl den gewerblichen als auch den technisch-kaufmännischen Bereich. Arbeitnehmern in Führungspositionen werden über ein von der ITW Inc. unter Mitwirkung der Tochtergesellschaften angebotenes Programm nach vertraglich festgelegten Regelungen Aktienoptionen gewährt, die diese nach einer Stillhaltefrist einlösen können.

Sämtliche Tätigkeiten der Organe, Führungskräfte und Mitarbeiter unseres Konzerns unterliegen selbstverständlich den allgemeinen rechtlichen Regelungen. Hierbei stellen alle Konzernunternehmen durch geeignete Maßnahmen wie Schulungen und interne Revisionen sicher, dass sämtliche Aktivitäten gesetzeskonform sind. Unterstützt werden diese Maßnahmen auf Einzelunternehmensebene durch adäquate Gesamtkonzernrichtlinien und die ITW-Verhaltensgrundsätze, die regelmäßig aktualisiert und in zu absolvierenden Kursen vermittelt und überprüft werden. Daneben prüft die interne Revision des Gesamtkonzerns ITW in Einzelprüfungen die Einhaltung dieser Grundsätze.

Beschaffung

Sämtliche Konzerngesellschaften sind bestrebt, bei ihrer Lieferantenauswahl alle für einen erfolgreichen Geschäftsverlauf wesentlichen Aspekte, wie Qualität, Zuverlässigkeit, Service, Preis, Innovation und Wirtschaftlichkeit zu beachten. Vor dem Hintergrund anziehender Material- und Energiepreise stand und steht die Beschaffung der einzelnen Gesellschaften und des Gesamtkonzerns weiterhin vor großen Herausforderungen, denen im Rahmen der Strategic Sourcing Initiative begegnet wird.

Eine wesentliche Kennzahl des operativen Geschäftes ist die Umschlagshäufigkeit des Vorratsvermögens. Daher suchen sämtliche operative Konzerngesellschaften regelmäßig nach Lösungen, eine hohe Umschlagshäufigkeit durch geeignetes Vorrats- und Beschaffungsmanagement zu erzielen. Aufgrund der dezentralen Aufstellung unseres Konzerns wird auf eine gesonderte Ermittlung der Umschlagshäufigkeit der Vorräte (genannt: "months on hand") für die deutsche ITW-Gruppe verzichtet. Die Umschlagshäufigkeit beträgt zum 31. Dezember 2018 bei den wesentlichen operativen Einheiten zwischen 0,5 und 3,9 (Vorjahr: zwischen 0,2 und 4,1). Im Vergleich zum geplanten Wert (zwischen 0,2 und 3,6) konnte die Umschlagshäufigkeit in 2018 leicht gesteigert werden.

Materialien zur Produktion größerer Anlagen im Kundenauftrag sind überwiegend durch erhaltene Anzahlungen finanziert.

Produktion

Die dezentrale Ausrichtung unseres Konzerns führt dazu, dass auch die Produktion an vielen verschiedenen Standorten deutschlandweit ausgeübt wird. Die Produktionsstandorte ergeben sich mehrheitlich aus den Akquisitionen der letzten Jahre und Jahrzehnte, da unser Konzern in der Vergangenheit wesentlich durch Zukäufe gewachsen ist. Die regionalen Schwerpunkte liegen in Baden-Württemberg, Bayern, Niedersachsen sowie in Rheinland-Pfalz.

Vertrieb

Der Vertrieb der Güter wird in den Kernmärkten im Wesentlichen im Direktvertrieb abgewickelt. Daneben bedienen wir uns in einzelnen Teilmärkten aber auch Handelsvertreter oder Händler.

Ertragslage

Die Ergebnisentwicklung unseres Konzerns wird einerseits von der inländischen Industriekonjunktur beeinflusst, da Deutschland in den meisten von ITW bedienten Segmenten einen Kernmarkt darstellt und dieser Teilkonzern des Gesamtkonzerns ITW Inc. insofern einen länderspezifischen Ausschnitt der Gesamtaktivitäten darstellt. Andererseits werden die in Deutschland produzierten Waren sowohl über eigene Kanäle als auch über ITW-Gesellschaften in anderen Ländern auf den Weltmarkt exportiert, so dass auch die Exportkonjunktur einen signifikanten Einfluss auf die Ertragslage dieses Konzerns hat.

Unser Konzern konnte im Geschäftsjahr 2018 Umsatzerlöse in Höhe von insgesamt TEUR 1.077.060 erwirtschaften, was einem leichten Anstieg von 1,5 % entspricht. Die Erwartung des Vorjahres an die Entwicklung der Umsatzerlöse konnte somit erfüllt werden.

Dagegen hat sich das um die Beteiligungserträge in Höhe von TEUR 185.914 bereinigte EBIT mit dem um den IP-Verkauf an die ITW Inc. bereinigten EBIT des Vorjahres um TEUR 1.881 auf TEUR 142.461 verringert. Daraus ergibt sich eine EBIT-Marge von 13,23 % (Vorjahr: 15,43 %). Damit ist die EBIT-Marge im Jahr 2018 um 1,23 %-Punkte höher als die erwartete EBIT-Marge.

Durch einen Umsatzrückgang im Automotive Segment sowie den Verkauf eines Geschäftsbereiches ist die Bruttomarge in 2018 trotz steigender Umsatzerlöse gesunken. Zudem sind die Vertriebskosten trotz steigender Umsatzerlöse um TEUR 4.934 zurückgegangen. Wesentliche Effekte für diese Entwicklung sind ein Personalabbau im Vertriebsinnendienst aufgrund rückläufiger Umsatzzahlen bei der ITW Engineered Fasteners & Components (Betriebsstätte der ITW Fastener Products GmbH) sowie der bereits erwähnte IP-Verkauf, dem zufolge die Abschreibungen auf IP stark verringert sind.

Das Konzernjahresergebnis für das Jahr 2018 wird unter anderem belastet durch Abschreibungen auf die aus der Erstkonsolidierung entstandenen Geschäfts- und Firmenwerte (TEUR 52.621; Vorjahr: TEUR 55.509) sowie durch Zinsaufwendungen in Höhe von TEUR 58.173 (Vorjahr: TEUR 58.806), die insbesondere aus der partiellen Fremdfinanzierung von Investitionen resultieren. Auf der anderen Seite haben sich sonstige betriebliche Erträge in Höhe von TEUR 37.450 (Vorjahr: TEUR 62.354) ebenso positiv auf die Ertragslage ausgewirkt wie Erträge aus der Verzinsung einer Ausleihung an ein verbundenes Unternehmen, das nicht Teil dieses Konzernabschlusses ist (TEUR 16.694; Vorjahr: TEUR 16.877). Der Rückgang der sonstigen betrieblichen Erträge ist dabei im Wesentlichen auf den in 2017 enthaltenen IP Verkauf zurückzuführen, welcher in 2018 keine Auswirkungen auf die Ertragslage hat.

Die Steueraufwendungen in 2018 betreffen im Wesentlichen Aufwendungen für das laufende Geschäftsjahr. Der Rückgang im Vergleich zum Vorjahr ist dabei im Wesentlichen auf eine im Vorjahr erfolgte Anpassung aus einer Betriebsprüfung zurückzuführen.

Insgesamt ergibt sich ein Konzernjahresüberschuss von TEUR 222.800 (Vorjahr: TEUR 31.958).

Vermögens- und Finanzlage

Die Konzernbilanzsumme beträgt zum Geschäftsjahresende 2018 TEUR 2.574.700 und besteht wie im Vorjahr hauptsächlich aus langfristig gebundenem Vermögen. Es handelt sich hierbei unter anderem um Anteile an nicht konsolidierten Unternehmen in Höhe von TEUR 584.532 (Vorjahr: TEUR 584.532). Bei dem weit überwiegenden Teil der nicht konsolidierten Unternehmen besitzen unsere Konzerngesellschaften zwar mehr als 50 % der Anteile, verfügen allerdings nur über 15 % der Stimmrechte. Ein geringer Teilbetrag betrifft zwei Gesellschaften, die aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht konsolidiert wurden.

Der Geschäfts- oder Firmenwert aus den Einzelabschlüssen sowie der Konsolidierung beträgt in Summe TEUR 356.420 und resultiert im Wesentlichen aus der Erstkonsolidierung der deutschen Tochtergesellschaften dieses Konzerns. Der Rückgang des Geschäfts- oder Firmenwertes um TEUR 56.236 resultiert im Wesentlichen aus den Abschreibungen in Höhe von TEUR 52.621. Die neben dem Geschäfts- oder Firmenwert bestehenden immateriellen Vermögensgegenstände (TEUR 29.159) beruhen in Höhe von TEUR 23.155 auf stillen Reserven, die ebenfalls im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckt wurden.

Weiterhin bestehen langfristige Darlehensforderungen an ein ITW-Unternehmen außerhalb dieses Konsolidierungskreises in Höhe von TEUR 312.927. Grund und Boden sowie die Gebäude weisen zum 31. Dezember 2018 einen Buchwert von TEUR 68.293 aus, während der Buchwert des übrigen Sachanlagevermögens TEUR 81.731 beträgt. Die gesamten Zugänge im Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 23.158 resultieren dabei im Wesentlichen aus Zukäufen im Bereich der Technischen Anlagen und Maschinen und den Betriebs- und Geschäftsausstattungen.

Das kurzfristig gebundene Vermögen besteht im Wesentlichen aus liquiden Mitteln, Vorräten und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Der Anstieg der Vorräte um TEUR 14.777 ist dabei insbesondere auf höhere Auftragsbestände in den Geschäftsbereichen Components und Machines zurückzuführen. Die sonstigen Vermögensgegenstände verzeichnen aufgrund von Umsatzsteuersaldierung einen Rückgang um TEUR 7.479.

Entgegen der Erwartungen ist die Eigenkapitalquote um 7,2 %-Punkte gestiegen. Der Anstieg der Eigenkapitalquote von 9,9 % zum Ende der Vorperiode auf 17,1 % basiert dabei auf einem Anstieg des Eigenkapitals als Folge des Konzernjahresüberschusses in Höhe von TEUR 222.800 bei einer unterproportionalen Erhöhung der Bilanzsumme.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen mit TEUR 1.564.851 hauptsächlich langfriste Darlehensverpflichtungen gegenüber verbundenen Unternehmen, die nicht in diesen Konsolidierungskreis einbezogen werden. Darüber hinaus sind Cash-Pool-Verbindlichkeiten enthalten, die sich von TEUR 239.096 im Vorjahr auf TEUR 230.198 im laufenden Jahr verringert haben. Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern sind insbesondere aufgrund von Zahlungen in Höhe von TEUR 159.688 zurückgegangen.

Darüber hinaus bestehen Pensionsverpflichtungen (TEUR 59.048), Steuerrückstellungen für das abgelaufene und für vorherige Geschäftsjahre (TEUR 3.346) sowie sonstige Rückstellungen im Rahmen des operativen Geschäftes (TEUR 53.336).

Zum 31. Dezember 2018 verzeichnet der Finanzmittelfonds einen Anstieg um TEUR 72.488 auf TEUR 475.680 gegenüber dem Vorjahr. Dies beruht im Wesentlichen auf einem positiven Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von TEUR 170.372 sowie einem Kapitalzufluss aus der Investitionstätigkeit von TEUR 168.349, der sich im Wesentlichen aus erhaltenen Dividenden von nicht konsolidierten Tochtergesellschaften speist. Demgegenüber steht ein negativer Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von TEUR -266.233.

Sämtliche Konzerngesellschaften sind in das zentrale Cash-Management der ITW-Gruppe in Deutschland eingebunden. Über das Mutterunternehmen dieses Konzerns erfolgt die Sicherung und Sicherstellung der Liquidität zentral durch die oberste Konzerngesellschaft der ITW-Gruppe, die ITW Inc. Die Sicherung der Liquiditätsausstattung umfasst das gesamte operative Geschäft inklusive Investitionen, den Abschluss angemessener Kreditlinien mit den Kreditinstituten sowie die sonstige finanzielle Absicherung von Geschäften. Überschüssige Gelder werden zentral im europäischen Cash-Pool angelegt.

5. Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung

Zur Vermeidung und Früherkennung zukünftiger Entwicklungen, die negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnten, sind entsprechende Überwachungs- und Lenkungssysteme installiert.

Für die Abwicklung der vielfältigen Geschäftsvorfälle bestehen detaillierte Anweisungen sowie ein zeitnahes und umfassendes Berichtswesen an die oberste Konzernmuttergesellschaft, in das unser Konzern eingebunden ist. Somit ist neben der Kontrolle und Transparenz der internen Geschäftsabwicklung eine weitgehende und permanente Überwachung durch den Gesamtkonzern gegeben, die durch Prüfungen der Konzern-Revisionsabteilung vervollständigt wird. Im Rahmen der ITW-Geschäftsstrategie werden Risiken, die grundsätzlich den geschäftlichen Aktivitäten unserer Gesellschaften innewohnen können, minimiert oder sogar nach Möglichkeit vermieden, damit potentielle Schäden von unseren Konzernunternehmen ferngehalten werden können. Risiken werden bewusst nur in den Fällen eingegangen, in denen sie kalkulierbar bzw. vertretbar sind.

Durch die unterschiedlichen Märkte, in denen sich unsere Konzernunternehmen bewegen, sind diese auch den Risiken der einzelnen Branchen und Märkte ausgesetzt, was im Wesentlichen die Konjunkturlage in einzelnen Bereichen oder Regionen wie auch Rohstoffpreisschwankungen und Währungsrisiken betrifft. Gleichzeitig sind mehrere unserer Konzerngesellschaften als Lieferant von Komponenten vom Markterfolg ihrer Kunden beim Endkunden abhängig.

Die eigene Produktion der Gesellschaften ist im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit grundsätzlich potentiellen Produktionsstörungen ausgesetzt. Abgesehen von Großereignissen wie Bränden oder Explosionen, bei denen nur eine sehr geringe Eintrittswahrscheinlichkeit besteht, betrifft dies hauptsächlich einen möglichen Ausfall von Energieversorgung, technische Ausfälle und EDV-Störungen. Sämtliche dieser Geschäftsrisiken sind in angemessenem Rahmen durch geeignete Maßnahmen vor Ort sowie im Schadensfall durch konzernweite Versicherungen abgedeckt. Darüber hinaus wird von unseren Unternehmen ein geeignetes Qualitätsmanagement praktiziert, um Produkthaftungsrisiken weitgehend auszuschließen.

Finanzwirtschaftliche Risiken sind im Wesentlichen Devisenkurs- und Zinsrisiken sowie Bonitäts- und Liquiditätsrisiken der Kunden. Sämtliche Konzerngesellschaften mussten sich auch im Jahr 2018 dem anhaltenden Wettbewerbs- und Preisdruck in ihren relevanten Märkten stellen, der aufgrund des intensiven Wettbewerbs in Verbindung mit weiter anhaltendem Kostendruck und konzernweiten Wachstumszielen anhalten wird. Zusätzlich verstärkt wird das Risiko durch die anhaltenden Unsicherheiten in Bezug auf die Entwicklung der Weltwirtschaft, die insbesondere zu höheren Bonitäts- und Liquiditätsrisiken führen kann.

Weiterhin versuchen die Konzerngesellschaften, ihren Fokus auf die Kostenseite zu legen und durch weitere Prozessverbesserungen das Ergebnis zu steigern. Unabhängig von der derzeitigen wirtschaftlichen Lage werden wir aber auch in Zukunft ein Hauptaugenmerk auf die Weiter- und Neuentwicklung von Produkten legen, um durch innovative Produkte und kundenfreundliche Lösungen die Marktpositionen weiter stärken und nachhaltiges, organisches Wachstum erzielen zu können.

Die Eigenkapitalausstattung unserer Muttergesellschaft ist weiterhin ausreichend. In Verbindung mit der operativen Ertragskraft unserer Tochtergesellschaften fühlen wir uns gerüstet, die weiter notwendigen Investitionen in bestehende Geschäftsfelder sowie neue Akquisitionen erfolgreich tätigen und die Finanzierung des Geschäftsbetriebs gewährleisten zu können. Eventuell in Zukunft auftretende Risiken im Beteiligungsbereich würden unter Umständen Kapitalmaßnahmen des Gesellschafters bzw. indirekt durch die ITW Inc. als oberste Konzerngesellschaft erforderlich machen. Derartige Risiken aus dem Beteiligungsbereich sind uns zum derzeitigen Zeitpunkt nicht bekannt. Die durch die Abschreibungen auf Geschäfts- und Firmenwerte verursachte Belastung des Konzernergebnisses wird auch künftig die Eigenkapitalquote belasten.

6. Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden sowohl in regionalen Technologiezentren als auch zentral durch die ITW Inc. mit ihrem Technology-Center in Chicago getätigt. Die für 2019 geplanten Investitionen der ITW Inc. im Bereich Forschung und Entwicklung sollen weiterhin zu vereinfachten, weiter standardisierten und qualitativ hochwertigen Produktentwicklungen führen und das Risiko von Fehlentwicklungen, nicht ausreichender Qualität oder der Nichteinhaltung von vorgegebenen Terminen minimieren. Die deutsche ITW-Gruppe betreibt Technologiezentren insbesondere in Offenburg, Röttingen, Creglingen, Iserlohn, Hodenhagen, Enkenbach sowie Singen. Insgesamt sind im Geschäftsjahr 2018 an den deutschen Standorten dabei Aufwendungen in Höhe von ca. TEUR 22.326 angefallen, welche an die ITW Ltd, Großbritannien, weiterbelastet werden.

7. Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr

Insbesondere im zweiten Quartal 2019 haben sich die konjunkturellen, weltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter eingetrübt. Dazu zählen insbesondere der Handelsstreit der USA sowohl mit China als auch mit Europa und die daraus drohenden zusätzlichen Handelshemmnisse und Belastungen in Form von Zöllen, von dem tendenziell alle unsere Exporttätigkeiten betroffen sind. Weiterhin sind die Bestellungen der Kunden in der Automobilbranche im zweiten Quartal zum Teil deutlich hinter den Erwartungen und dem Vorjahr zurückgeblieben. Aufgrund der Vielzahl der Branchen, in denen unser Konzern tätig ist, können gegenläufig dazu einzelne Bereiche die vorgenannten Belastungen bisher zumindest teilweise ausgleichen.

Wir erwarten weiterhin für das zweite Halbjahr eine gewisse Stabilisierung der Lage und sind optimistisch, die Umsatzrückgänge des ersten Halbjahres im zweiten Halbjahr weitestgehend aufholen zu können. Insgesamt erwarten wir für das Gesamtjahr 2019 leicht rückläufige Umsatzerlöse (Rückgang unter 1 %). Durch verstärkten Fokus auf das Kostenmanagement sind wir zuversichtlich, dass das operative Ergebnis im Gesamtjahr auf Vorjahresniveau liegen wird. Wir rechnen wir für das Geschäftsjahr 2019 somit mit einer EBIT-Marge zwischen 12,5 % und 13,5 %.

Im Hinblick auf die Vermögenslage rechnen wir zum Ende der kommenden Periode mit einer stabilen Eigenkapitalquote und in Bezug auf die Umschlagshäufigkeit der Vorräte mit einem "months on hand" zwischen 0,5 und 3,6.

Bis zum 30. Juni 2019 hat unser Konzern einen Umsatz von Mio. EUR 516 erzielt und liegt damit rund 1 % unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Die um die Beteiligungserträge bereinigte EBIT-Marge verringerte sich per 30. Juni 2019 gegenüber dem 31. Dezember 2018 von 13,2 % auf 12,7 %.

Düsseldorf, den 8. Oktober 2019

ITW LLC & Co. KG

vertreten durch die Direktoren der ITW German Management LLC

Thomas Ehmans

Randall J. Scheuneman

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018

Aktiva

	31.12.2018	Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	89.031,00	0
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	29.033.262,29	31.815
3. Geschäfts- oder Firmenwert	356.419.664,12	412.656
4. Geleistete Anzahlungen	36.582,62	5
	385.578.540,03	444.476
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	68.293.028,51	74.015
2. Technische Anlagen und Maschinen	39.362.507,53	35.920
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	33.700.249,49	33.324
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.667.805,12	13.407
	150.023.590,65	156.666
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	584.531.993,54	584.532
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	312.927.000,00	317.497
3. Beteiligungen	60.296,30	60
4. Ausleihungen an Beteiligungen	60.000,00	60
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	475,60	1
6. Sonstige Ausleihungen	1.613.798,36	1.333
	899.193.563,80	903.483
	1.434.795.694,48	1.504.625
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	29.213.231,96	26.200
2. Unfertige Erzeugnisse	74.322.393,28	59.006
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	38.128.379,85	36.623
4. Geleistete Anzahlungen	13.927.355,63	18.985
	155.591.360,72	140.814
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	119.254.387,65	123.887
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	42.207.835,52	50.717
3. Sonstige Vermögensgegenstände	10.858.320,64	18.337
	172.320.543,81	192.941
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	809.962.029,83	619.544
	1.137.873.934,36	953.299
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.030.016,14	1.874
	2.574.699.644,98	2.459.798
Passiva
	31.12.2018	Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile
1. Komplementärkapital	1.525.000,00	1.525
2. Kommanditkapital	434.557.089,00	434.557
II. Variables Kapital
1. Variables Kapital Komplementär	3.001.624,99	2.607
2. Variables Kapital Kommanditist	995.046.464,87	742.867
III. Rücklagen
1. Gebundene Rücklagen des Mutterunternehmens	184.893.152,51	184.893
2. Ausgleichposten für gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigeres erwirtschaftetes Eigenkapital	-1.179.160.135,38	-1.122.473
IV. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	203.512,00	203
	440.066.707,99	244.179
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	59.048.026,91	54.239
2. Steuerrückstellungen	3.345.634,97	20.465
3. Sonstige Rückstellungen	53.336.091,63	58.323
	115.729.753,51	133.027
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	122.261.238,50	4.572
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	45.558.609,74	35.907
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	28.219.533,17	38.651
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.807.003.446,82	1.979.952
5. Sonstige Verbindlichkeiten	10.320.784,94	18.408
	2.013.363.613,17	2.077.490
D. Rechnungsabgrenzungsposten	5.539.570,31	5.102
	2.574.699.644,98	2.459.798

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

	2018	Vorjahr
	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.077.060.331,49	1.061.507
2. Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen	780.300.398,18	764.740
3. Bruttoergebnis vom Umsatz	296.759.933,31	296.767
4. Vertriebskosten	91.383.167,26	96.317
5. Allgemeine Verwaltungskosten	54.606.678,79	54.436
6. Sonstige betriebliche Erträge	37.449.516,09	62.354
davon Erträge aus der Währungsumrechnung: EUR 1.189.447,84 (Vorjahr: TEUR 3.479)
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	45.271.324,21	44.088
davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung: EUR 1.584.330,19 (Vorjahr: TEUR 1.952)
8. Erträge aus Beteiligungen	185.913.572,33	0
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 185.913.572,33 (Vorjahr: TEUR 0)
9. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	16.693.916,67	16.877
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 16.693.916,67 (Vorjahr: TEUR 16.877)
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	132.496,11	469
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 37.302.928,00 (Vorjahr: TEUR 446)
11. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung	52.620.502,65	55.509
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	58.172.767,22	58.806
davon an verbundene Unternehmen: EUR 57.037.730,20 (Vorjahr: TEUR 56.022)
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	11.606.606,96	34.840
14. Ergebnis nach Steuern	223.288.387,42	32.471
15. Sonstige Steuern	477.167,46	502
16. Ausgleichzahlung an Minderheitsgesellschafter	10.873,47	11
17. Konzernjahresüberschuss	222.800.346,49	31.958
18. Ergebnisanteil Minderheitsgesellschafter	-41.519,93	-41
19. Konzernjahresüberschuss nach Anteil Minderheitsgesellschafter	222.758.826,56	31.917

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2018

Allgemeine Hinweise

Der vorliegende Konzernabschluss wurde gemäß § 290 ff. HGB aufgestellt.

Das Geschäftsjahr 2018 entspricht wie im Vorjahr dem Kalenderjahr.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Umsatzkostenverfahren aufgestellt.

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf (im Folgenden ITW LLC; Handelsregister Düsseldorf; HRA 23084), sowie 29 inländische und ein ausländisches Tochterunternehmen.

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen. Diese Gesellschaften sind auch zusammengenommen für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von untergeordneter Bedeutung, da ihre Vermögensgegenstände und ihre Umsatzerlöse weniger als 1 % der Bilanzsumme bzw. des Konzernumsatzes ausmachen.

Das Konzernunternehmen ITW Invest Holding GmbH hält direkt und indirekt Anteile von mehr als 50 % an 31 Gesellschaften der ITW-Gruppe. Bei allen diesen Unternehmen wird der beherrschende Einfluss durch ein Unternehmen außerhalb dieses Konzernkreises, das die Mehrheit der Stimmrechte innehält, ausgeübt. Das umfasst alle Entscheidungsbereiche der unternehmerischen Tätigkeit der Tochtergesellschaften, insbesondere die Investitions-, Absatz-, Finanz- und Personalpolitik. Diese Unternehmen werden daher nicht konsolidiert, sondern zu Anschaffungskosten zuzüglich der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung für Gesellschaften, die bereits bei erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses zum Konsolidierungskreis gehörten (vor BilMoG), wurde auf den Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung (§ 301 Abs. 2 Satz 1 HGB a.F.) durchgeführt. Akquisitionen ab dem Geschäftsjahr 2010/2011 wurden zum Erwerbszeitpunkt konsolidiert. Die nach Aufdeckung stiller Reserven verbleibenden aktiven Unterschiedsbeträge wurden für sämtliche Gesellschaften als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und werden planmäßig abgeschrieben.

Forderungen und Verbindlichkeiten, Umsätze, Aufwendungen und Erträge sowie Zwischenergebnisse innerhalb des Konsolidierungskreises wurden - soweit vorhanden - eliminiert.

Die Anteile anderer Gesellschafter betreffen die ITW Real Estate Germany GmbH, an der eine ITW-Gesellschaft außerhalb dieses Konzernkreises beteiligt ist. Daneben werden die Beteiligungen fremder Dritter an der VR-Leasing SARITA GmbH & Immobilien KG und der VR-Leasing MAROS GmbH & Immobilien KG sowie die Gewinnanteile der Komplementäre dieser Leasingobjektgesellschaften in den Anteilen anderer Gesellschafter ausgewiesen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss der Muttergesellschaft einbezogenen Unternehmen werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen unter Berücksichtigung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung erstellt.

Die immateriellen Vermögensgegenstände sowie Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von Abschreibungen bewertet. Planmäßige Abschreibungen werden linear vorgenommen. Geringwertige Anlagegüter bis zu einem Wert von EUR 800 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben. Selbstgeschaffene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Herstellungskosten unter Berücksichtigung von Abschreibungen bewertet.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren beizulegenden Wert bewertet. Das Wahlrecht gemäß § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB wurde nicht ausgeübt. Die Anteile an verbundenen Unternehmen beinhalten auch die im Rahmen der Erstkonsolidierung nach der Neubewertungsmethode aufgedeckten stillen Reserven.

Die Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sind zu durchschnittlichen Einstandspreisen oder zu niedrigeren Tagespreisen am Bilanzstichtag aktiviert. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse sowie die unfertigen Leistungen sind zu Herstellungskosten bewertet, wobei neben den direkt zurechenbaren Materialeinzelkosten, Fertigungslöhnen und Sondereinzelkosten auch Fertigungs- und Materialgemeinkosten sowie Abschreibungen berücksichtigt werden. Kosten der allgemeinen Verwaltung werden nicht aktiviert. In allen Fällen wurde verlustfrei bewertet, d.h. es werden von den voraussichtlichen Verkaufspreisen Abschläge für noch anfallende Kosten vorgenommen. Handelswaren sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Marktpreisen bilanziert. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten abzüglich der Wertabschläge für Einzelrisiken und für das allgemeine Kreditrisiko bilanziert. Unverzinsliche oder niedrig verzinsliche Forderungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst.

Liquide Mittel werden zu ihrem Nominalwert angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag angesetzt, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen nach § 274 Abs. 1 Satz 2 i.V.m. § 298 HGB wird kein Gebrauch gemacht.

Latente Steuern werden für zeitliche, sich in der Zukunft voraussichtlich umkehrende Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen gebildet, soweit dies nach §§ 274 und 306 HGB zulässig bzw. geboten ist. Dabei werden im Konzern aufgrund der bestehenden steuerlichen Organschaft sämtliche Beträge beim Organträger einbezogen und ausgewiesen. Die Berechnung der latenten Steuern erfolgt auf Basis des Ertragssteuersatzes des steuerlichen Organkreises des Konzerns von 13,40 %. Im Geschäftsjahr ergab sich insgesamt eine aktive latente Steuer, die aufgrund der Ausübung des Wahlrechts zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB nicht bilanziert wird.

Bei der Bemessung der Rückstellungen werden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Sie werden in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Bei der Bewertung des Erfüllungsbetrages wurden Kostensteigerungen zwischen 1,75 % und 3,0 % berücksichtigt.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren unter Verwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 3,21 % p.a. (Vorjahr: 3,68 % p.a.) auf Basis der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Dabei sind Lohn- und Gehaltssteigerungen mit 2,75 % p.a., die jährlichen Steigerungen der Beitragsbemessungsgrenze zu den Sozialversicherungen mit 2,75 % sowie die jährliche Rentenanpassung mit 1,75 % entsprechend berücksichtigt. Die Rückstellungen werden nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Seit dem 31. Dezember 2016 wird für die Abzinsung der Pensionsrückstellungen der durchschnittliche Marktzinssatz der letzten zehn Jahre herangezogen. Im Vergleich zum bis dahin für die Abzinsung verwendeten Marktzinssatzes der letzten sieben Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2018 ein um TEUR 8.125 niedrigerer Betrag für die Pensionsrückstellungen.

Die Bemessung der Verpflichtungen aus Jubiläen, Altersteilzeit sowie Sterbegeld werden ebenfalls nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren unter Verwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 2,32 % p.a. (Vorjahr: 2,80 % p.a.) auf Basis der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Dabei sind Lohn- und Gehaltssteigerungen mit 2,75 % p.a. berücksichtigt. Die Rückstellungen werden nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten sieben Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Die Verbindlichkeiten werden mit den Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Passivseite Einzahlungen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten in fremder Währung werden im Jahresabschluss mit dem Tagesmittelkurs zum Zeitpunkt der Ersteinbuchung bewertet. Am Abschlussstichtag werden auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr zum Stichtagskurs umgerechnet. Langfristige Fremdwährungsforderungen und Fremdwährungsverbindlichkeiten werden zum Devisenkassamittelkurs angesetzt, soweit die Entstehungskurse nicht niedriger waren (bei Aktivposten) oder höher lagen (bei Passivposten). Gewinne und Verluste aus der Umrechnung von Fremdwährungsgeschäften in lokale Währung werden erfolgswirksam erfasst und im Anhang gesondert unter dem Posten "Sonstige betriebliche Erträge" bzw. "Sonstige betriebliche Aufwendungen" angegeben.

Erläuterungen zur Konzernbilanz

Anlagevermögen

Unter den immateriellen Vermögensgegenständen werden im Wesentlichen Geschäfts- oder Firmenwerte aus Einzelabschlüssen, Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung sowie gewerbliche Rechte und Software ausgewiesen. Bei den selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenständen handelt es sich im Wesentlichen um aktivierte Entwicklungskosten. Das Sachanlagevermögen besteht im Wesentlichen aus Grundstücken und Bauten.

Die Nutzungsdauer der im Rahmen der durchgeführten Erstkonsolidierungen entstandenen Geschäfts- oder Firmenwerte wird auf zehn bis 20 Jahre geschätzt. Die Nutzungsdauer der Geschäfts- oder Firmenwerte aus den Einzelabschlüssen der konsolidierten Gesellschaften wird auf 15 Jahre geschätzt. Diese Schätzungen basieren auf der Dauer der Verwertbarkeit von vorhandenem branchenspezifischen Know-how, der Positionierung auf den entsprechenden Beschaffungs- und Absatzmärkten, den Lebenszyklen der verwendeten Technologien, der prognostizierten Entwicklung der Absatzmärkte, der Innovationsfähigkeit der einzelnen Segmente sowie der antizipierten Wertentwicklung des jeweiligen Geschäfts in den kommenden Jahren. Der Geschäfts- oder Firmenwert aus der Erstkonsolidierung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr planmäßig um Mio. EUR 52,6 (Vorjahr: Mio. EUR 55,5) abgeschrieben.

	Nutzungsdauer in Jahren
	von	bis
Immaterielle Vermögensgegenstände (außer GoF aus Erstkonsolidierung)	3	15
GoF aus Erstkonsolidierung	10	20
Gebäude und Gebäudebestandteile	5	50
Technische Anlagen und Maschinen	3	25
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2	25

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in der Anlage zu diesem Konzernanhang dargestellt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	119.254	123.887
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	42.208	50.717
Sonstige Vermögensgegenstände	10.858	18.337
(davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr)	(224)	(228)
	172.320	192.941

Von den Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen TEUR 13.987 (Vorjahr: TEUR 22.744) solche aus dem Cash-Pool und TEUR 28.221 (Vorjahr: TEUR 27.973) solche aus Lieferungen und Leistungen.

Forderungen gegen Gesellschafter bestanden wie im Vorjahr nicht.

Latente Steuern

Aktive latente Steuern resultieren im Wesentlichen aus steuerlichen Zinsvorträgen, aus steuerlich höheren Wertansätzen von Firmenwerten in den Einzelabschlüssen der Gesellschaften des Konsolidierungskreises sowie aus Rückstellungen (§ 274 HGB). Unterschiede zwischen Konzernbilanz und Steuerbilanz, die zu passiven latenten Steuern führen würden, ergeben sich insbesondere aus im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Grundstücke (§ 306 HGB).

Eigenkapital

Das Komplementärkapital von TEUR 4.527 (TEUR 1.525 Kapitalanteil und TEUR 3.002 variables Kapital) sowie das Kommanditkapital von TEUR 1.429.603 (TEUR 434.557 Kapitalanteil und TEUR 995.046 variables Kapital) entsprechen den im Einzelabschluss der ITW LLC ausgewiesenen Bilanzposten.

Die Rücklage des Konzerns besteht aus der Rücklage der ITW LLC.

Pensionsrückstellungen

Gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB sind die beizulegenden Zeitwerte von Rückdeckungsversicherungen, die durch Verpfändung an den oder die Pensionsberechtigten dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind und ausschließlich der Erfüllung von Schulden aus Altersversorgungsverpflichtungen dienen, mit diesen Verpflichtungen verrechnet worden. Die Anschaffungskosten der Vermögensgegenstände belaufen sich auf TEUR 533 (Vorjahr: TEUR 523), der Zeitwert der Vermögensgegenstände entspricht dem Buchwert, der Erfüllungsbetrag der verrechneten Schulden beträgt TEUR 1.763 (Vorjahr: TEUR 1.490). Es ergibt sich ein passiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung von TEUR 1.230 (Vorjahr: TEUR 967), der in den Pensionsrückstellungen enthalten ist. Der Zinsaufwand aus den Pensionsverpflichtungen beträgt TEUR 52 (Vorjahr: TEUR 51). Der Aufwand aus dem Aktivwert beläuft sich auf TEUR 10 (Vorjahr: TEUR 18). Darüber hinaus wird der Zuführungsbetrag zu den Rückstellungen anteilig in den Herstellungs-, Vertriebs- und Verwaltungskosten ausgewiesen.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen für Gewährleistungsverpflichtungen, Kundenboni, Urlaubsansprüche und Mitarbeitervergütungen, Rechts- und Beratungskosten und ausstehende Rechnungen gebildet.

Verbindlichkeitenspiegel

	31.12.2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	122.261	4.572
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(118.071)	(27)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	45.559	35.907
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(44.245)	(35.893)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	28.220	38.651
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(28.220)	(38.651)
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.807.003	1.979.952
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(88.628)	(65.397)
(davon Restlaufzeit über fünf Jahren)	(1.564.851)	(1.564.851)
Sonstige Verbindlichkeiten	10.321	18.408
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(10.321)	(18.408)
(davon aus Steuern)	(5.183)	(5.038)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit)	(44)	(53)
	2.013.364	2.077.490
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(289.485)	(158.376)
(davon Restlaufzeit über 5 Jahren)	(1.564.851)	(1.564.851)

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen mit TEUR 1.564.851 (Vorjahr: TEUR 1.564.851) Darlehensverbindlichkeiten, in Höhe von TEUR 230.198 (Vorjahr: TEUR 239.096) das Cash-Pooling in Deutschland und Skandinavien und mit TEUR 11.954 (Vorjahr: TEUR 11.380) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Darüber hinaus bestehen Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von TEUR 5.035 (Vorjahr: TEUR 164.625).

Haftungsverhältnisse

Im Rahmen des bestehenden Cash-Management-Systems der deutschen ITW-Gesellschaften besteht neben der Patronatserklärung der Illinois Tool Works Inc., Glenview/USA, eine gesamtschuldnerische Haftung aller beteiligten deutschen Konzerngesellschaften, somit sämtlicher konsolidierter und nicht konsolidierter deutscher Unternehmen des ITW-Inc.-Konzernkreises. Zum Bilanzstichtag ist von der Commerzbank AG eine Kreditlinie von rd. Mio. EUR 50,0 gewährt worden. Die Kreditlinie wurde insgesamt zum 31. Dezember 2018 in Höhe von Mio. EUR 30,0 (Vorjahr: Mio. EUR 30,9) im Wesentlichen für Avalkredite in Anspruch genommen, davon durch Gesellschaften des ITW-LLC-Konzerns Mio. EUR 30,0 (Vorjahr: Mio. EUR 30,9). Mit einer tatsächlichen Inanspruchnahme der Avalkredite wird nicht gerechnet, da die internationale ITW-Gruppe über ausreichend liquide Mittel verfügt.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	31.12.2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Miet- und Leasingverträge
im Folgejahr	5.096	6.769
im 2. bis 5. Jahr	7.614	10.642
ab 6. Jahr	862	2.283
	13.572	19.694

Die Nutzung eines Teils der Geschäftsimmobilien sowie der Betriebs- und Geschäftsausstattung (u.a. des Fuhrparks) erfolgt auf der Grundlage von Miet-, Pacht- und Operating-Leasingverträgen. Der Abschluss derartiger Verträge trägt auch zur Verringerung der Kapitalbindung bei und belässt das Investitionsrisiko bei den jeweiligen Vermietern bzw. Leasinggebern. Die im Zusammenhang mit den Verträgen bestehenden Verpflichtungen sind in den Angaben zu den sonstigen finanziellen Verpflichtungen enthalten.

Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

	2018		Vorjahr
	TEUR	%	TEUR	%
Umsatzerlöse nach Geschäftsbereichen
Instruments	370.479	34,4	344.537	32,4
Components	415.087	38,5	427.925	40,3
Machines	164.497	15,3	159.837	15,1
Consumables and Service	126.997	11,8	129.208	12,2
	1.077.060	100,0	1.061.507	100,0

	2018		Vorjahr
	TEUR	%	TEUR	%
Umsatzerlöse nach Regionen
Inland	481.872	44,7	477.317	45,0
Übrige EU-Länder	378.394	35,1	354.283	33,4
Übriges Europa	36.545	3,4	36.622	3,5
Asien	95.954	8,9	74.218	6,9
Nordamerika	53.270	5,0	91.688	8,6
Übrige Länder	31.025	2,9	27.379	2,6
	1.077.060	100,0	1.061.507	100,0

Aufteilung des Material- und Personalaufwands

	2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Materialaufwand
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	378.372	364.501
Aufwendungen für bezogene Leistungen	57.167	67.111
	435.539	431.612
Personalaufwand
Löhne und Gehälter	230.065	225.275
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	46.883	46.180
davon für Altersversorgung: TEUR 2.913 (Vorjahr: TEUR 2.934)
	276.948	271.455

Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus Währungsumrechnung von TEUR 1.189 (Vorjahr: TEUR 3.479) enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 1.584 (Vorjahr: TEUR 1.952).

Zinsergebnis

	2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Zinserträge	133	469
Zinsaufwendungen	58.173	58.806
	-58.040	-58.337

Im Zinsergebnis sind Zinsaufwendungen auf Steuernachforderungen gemäß § 233a AO in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 77) sowie Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 2.102 (Vorjahr: TEUR 2.165) enthalten.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

	2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Steuern für das lfd. Geschäftsjahr	12.499	15.808
Steuern für Vorjahre	-892	19.032
	11.607	34.840

Sonstige Angaben

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung der ITW LLC & Co. KG wird durch den persönlich haftenden Gesellschafter, die ITW German Management LLC, Wilmington/USA, ausgeübt. Direktoren dieser Gesellschaft sind Randall J. Scheuneman (Kaufmann), Libertyville/USA, und Thomas Ehmans (Kaufmann), Willich. Die Geschäftsführer sind einzelvertretungsberechtigt und von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.

Auf die Angabe der Bezüge der Geschäftsführung der ITW LLC & Co. KG wird in analoger Anwendung des § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden insgesamt 4.231 Mitarbeiter (Vorjahr: 4.098) beschäftigt, welche sich wie folgt auf die einzelnen Geschäftsbereiche aufteilen:

Geschäftsbereich	2018	Vorjahr
Machines	676	688
Instruments	1.479	1.397
Components	1.606	1.507
Consumables and Service	454	489
Holding	16	17
	4.231	4.098

Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2018 berechnete Gesamthonorar beträgt TEUR 915. Davon entfallen TEUR 536 auf Abschlussprüfungsleistungen und TEUR 379 auf Steuerberatungsleistungen.

Nachtragsbericht

Nach dem Abschlussstichtag sind keine Ereignisse eingetreten, die sich auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in wesentlichem Maße auswirken.

Angaben gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1 und Nr. 4 HGB (Anteilsbesitz/Konsolidierungskreis)

a) Inland

Name und Sitz der Gesellschaft	Konsolidierungsstatus ¹⁾	Anteil am Kapital	Eigenkapital 31.12.2018	Jahresergebnis 2018	Währung, wenn nicht Euro
		%	in TEUR	in TEUR
Allen Coding GmbH, Würzburg	K	100,00
Applichem GmbH, Darmstadt	K	100,00
Brooks Instrument GmbH, Dresden	K	100,00
CFC Europe GmbH, Göppingen	K	100,00
Eltex-Elektrostatik GmbH, Weil am Rhein	K	100,00
Hobart GmbH, Offenburg	K	100,00
Industrie-Plastic Elsässer GmbH, Mannheim	K	100,00
Instron GmbH, Darmstadt	K	100,00
ITW (Deutschland) GmbH, Düsseldorf	K	100,00
ITW Automotive Products GmbH, Hodenhagen	K	100,00
ITW Befestigungssysteme GmbH, Ansbach	K	100,00
ITW Dynatec GmbH, Mettmann	K	100,00
ITW Fastener Products GmbH, Iserlohn	K	100,00
ITW Global Tire Repair Europe GmbH, Owingen	K	100,00
ITW Invest Holding GmbH, Düsseldorf	K	100,00
ITW Morlock GmbH, Dornstetten	K	100,00
ITW Real Estate Germany GmbH, Düsseldorf	K	90,00
ITW Test & Measurement GmbH, Düsseldorf	K	100,00
ITW Welding GmbH, Altleiningen	K	100,00
Kester GmbH, Maisach	K	100,00
Kleinmann GmbH, Sonnenbühl	K	100,00
Magnaflux GmbH, Essingen	K	100,00
Meurer Verpackungssysteme GmbH, Fürstenau	K	100,00
Orbitalum Tools GmbH, Singen	K	100,00
Stokvis Tapes Deutschland GmbH, Wuppertal	K	100,00
Speedline Technologies GmbH, Dreieich	K	100,00
ITW EF&C Selb GmbH, Selb	K	100,00
VR-LEASING SARITA GmbH & Immobilien Co. KG, Eschborn	K	94,00
VR-LEASING MAROS GmbH & Immobilien Co. KG, Eschborn	K	94,00

b) Ausland

Name und Sitz der Gesellschaft	Konsolidierungsstatus ¹⁾	Anteil am Kapital	Eigenkapital 31.12.2018	Jahresergebnis 2018	Währung, wenn nicht Euro
Europa		%	in TEUR	in TEUR
ITW Austria Vertriebs GmbH, Salzburg, Österreich	K	100,00
Applichem Inc., Cheshire, USA	V	100,00
ITW Global Tire Repair Japan K.K., Yokohama, Japan	V	100,00
ITW Nederland BV, Utrecht, Niederlande	N	99,90	168.636	18.612
ITW Foils BV, Waalwijk, Niederlande	N	99,90	0	0
Zip-Pak International BV, Winschoten, Niederlande	N	99,90	6.941	1.200
Simco (Netherland) BV, Lochem, Niederlande	N	99,90	14.300	6.233
ITW Welding Products BV, Oud-Beijerland, Niederlande	N	99,90	8.091	348
Hobart Nederland BV, Woerden, Niederlande	N	99,90	11.317	2.611
Hobart Techniek BV, Woerden, Niederlande	N	99,90	895	0
ITW CP Distribution Center Holland BV, Venlo, Niederlande	N	99,90	4.463	364
Loma Systems BV, Etten-Leur, Niederlande	N	99,90	3.481	721
Stokvis Tape Group BV, Alblasserdam, Niederlande	N	99,90	42.637	-65
Stokvis Tapes Benelux (vormals: Nederland) BV, Alblasserdam, Niederlande	N	99,90	7.127	1.579
Gamko BV, Etten-Leur, Niederlande	N	99,90	15.096	1.807
ITW Industry BV, Venlo, Niederlande	N	99,90	0	0
ITW Contamination Control BV, Hoofddorp, Niederlande	N	99,90	3.138	706
ITW Ireland, Dublin, Irland	N	99,90	240.773	-5.960
Devcon Ltd, County Clare, Irland	N	99,90	0	0
ITW Italy Holding Srl, Turin, Italien	N	99,90	180.063	102.208
ITW Automotive Italia Srl, Turin, Italien	N	99,90	33.197	10.957
ITW Test & Measurement Srl, Pianezza, Italien	N	99,90	14.314	3.513
ITW Eurotec Srl, San Pietro Di Legnago, Italien	N	99,90	43.703	13.139
ITW Construction Products Italy Srl, Padova, Italien	N	99,90	34.742	4.704
ITW Welding Products Italia Srl, Guiliano Milanese, Italien	N	99,90	8.673	1.027
P.R.A.I. Srl, Rom, Italien	N	99,90	1.188	-6
ITW Industrial Components Srl, Castigione Olona, Italien	N	99,90	15.963	521
ITW Specialty Films Italy Srl, Laintate, Italien	N	99,90	6.796	-300
Veneta Decalcogomme Srl, Bastia di Rovolon, Italien	N	99,90	13.709	2.690
Stokvis Tapes Italia Srl, Caponago (MB), Italien	N	99,90	2.144	457
Wynn's Italia Srl, Santa Croce Sullarno, Italien	N	99,90	1.174	44
ITW Pronovia s.r.o., Velka Bites, Tschechische Republik	N	99,40	4.205.042	695.480	CZK
Metalflex doo, Tolmin, Slowenien	N	99,90	50.864	10.718

¹⁾ Die mit V gekennzeichneten Gesellschaften wurden wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht konsolidiert. Die mit N gekennzeichneten Gesellschaften werden nicht konsolidiert, da der Konzern nicht über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt. Die Gesellschaften, die mit K gekennzeichnet sind, werden vollkonsolidiert.

Devisenkurse zur Umrechnung des Anteilsbesitzes

1 Einheit FW entspricht x Euro	Stichtagskurs 31.12.2018	Durchschnittskurs 2018
CZK	0,0389	0,0387

Erleichterungen gemäß §§ 264 Abs. 3 bzw. 264b HGB

Die nachfolgend aufgeführten Gesellschaften, die in den Konzernabschluss der ITW LLC einbezogen werden, nehmen zum 31. Dezember 2018 die Erleichterungsvorschriften gemäß §§ 264 Abs. 3 bzw. 264b HGB in Anspruch:

•	Allen Coding GmbH, Würzburg
•	Applichem GmbH, Darmstadt
•	Brooks Instrument GmbH, Dresden
•	CFC Europe GmbH, Göppingen
•	Eltex-Elektrostatik-Gesellschaft mbH, Weil am Rhein
•	Hobart GmbH, Offenburg
•	Industrie Plastic Elsässer GmbH, Mannheim
•	Instron GmbH, Darmstadt
•	ITW (Deutschland) GmbH, Düsseldorf
•	ITW Automotive Products GmbH, Hodenhagen
•	ITW Befestigungssysteme GmbH, Ansbach
•	ITW Dynatec GmbH, Mettmann
•	ITW Fastener Products GmbH, Iserlohn
•	ITW Global Tire Repair Europe GmbH, Owingen
•	ITW Invest Holding GmbH, Düsseldorf
•	ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf
•	ITW Morlock GmbH, Dornstetten
•	ITW Real Estate Germany GmbH, Düsseldorf
•	ITW Test & Measurement GmbH, Esslingen (vormals: Düsseldorf)
•	ITW Welding GmbH, Altleiningen
•	Kester GmbH, Maisach (vormals: Plauen)
•	Kleinmann GmbH, Sonnenbühl
•	Magnaflux GmbH, Essingen
•	Meurer Verpackungssysteme GmbH, Fürstenau
•	Orbitalum Tools GmbH, SingenStokvis Tapes Deutschland GmbH, Wuppertal
•	ITW EF&C Selb GmbH, Selb
•	Speedline Technologies GmbH, Dreieich

Düsseldorf, den 8. Oktober 2019

ITW LLC & Co. KG

vertreten durch die Direktoren der ITW German Management LLC

Thomas Ehmans

Randall J. Scheuneman

Anlage zum Konzernanhang

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2018

	Bruttobuchwerte
	Stand am 1.1.2018	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	93.171,68	0,00	0,00	93.171,68
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	73.769.795,46	4.034.308,07	182.256,24	519.171,02	77.467.188,75
3. Geschäfts- oder Firmenwert	827.278.750,44	1,00	0,00	0,00	827.278.751,44
4. Geleistete Anzahlungen	4.858,14	31.724,48	0,00	0,00	36.582,62
	901.053.404,04	4.159.205,23	182.256,24	519.171,02	904.875.694,49
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	145.008.680,78	986.398,31	1.431.103,10	346.515,32	147.079.666,87
2. Technische Anlagen und Maschinen	135.167.270,72	9.058.197,63	4.117.793,15	2.769.310,15	145.573.951,35
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	110.993.363,38	5.962.166,19	3.014.533,88	3.752.405,39	116.217.658,06
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	13.406.825,55	7.150.776,73	-8.745.686,37	3.144.110,79	8.667.805,12
	404.576.140,43	23.157.538,86	-182.256,24	10.012.341,65	417.539.081,40
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	611.604.639,73	0,00	0,00	0,00	611.604.639,73
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	317.497.000,00	0,00	0,00	4.570.000,00	312.927.000,00
3. Beteiligungen	60.296,30	0,00	0,00	0,00	60.296,30
4. Ausleihungen an Beteiligungen	60.000,00	0,00	0,00	0,00	60.000,00
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	620,60	0,00	0,00	145,00	475,60
6. Sonstige Ausleihungen	1.333.557,88	280.240,48	0,00	0,00	1.613.798,36
	930.556.114,51	280.240,48	0,00	4.570.145,00	926.266.209,99
	2.236.185.658,98	27.596.984,57	0,00	15.101.657,67	2.248.680.985,88

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2018	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	4.140,68	0,00	4.140,68
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	41.955.046,67	6.653.313,01	174.433,22	48.433.926,46
3. Geschäfts- oder Firmenwert	414.622.265,07	56.236.822,25	0,00	470.859.087,32
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	456.577.311,74	62.894.275,94	174.433,22	519.297.154,46
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	70.993.388,19	7.868.613,55	75.363,38	78.786.638,36
2. Technische Anlagen und Maschinen	99.247.253,08	9.231.954,03	2.267.763,29	106.211.443,82
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	77.669.958,55	8.175.696,80	3.328.246,78	82.517.408,57
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	247.910.599,82	25.276.264,38	5.671.373,45	267.515.490,75
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	27.072.646,19	0,00	0,00	27.072.646,19
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	27.072.646,19	0,00	0,00	27.072.646,19
	731.560.557,75	88.170.540,32	5.845.806,67	813.885.291,40

	Nettobuchwerte
	Stand am 31.12.2018	Vorjahr
	EUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände	89.031,00	0
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	29.033.262,29	31.815
3. Geschäfts- oder Firmenwert	356.419.664,12	412.656
4. Geleistete Anzahlungen	36.582,62	5
	385.578.540,03	444.476
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	68.293.028,51	74.015
2. Technische Anlagen und Maschinen	39.362.507,53	35.920
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	33.700.249,49	33.324
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.667.805,12	13.407
	150.023.590,65	156.666
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	584.531.993,54	584.532
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	312.927.000,00	317.497
3. Beteiligungen	60.296,30	60
4. Ausleihungen an Beteiligungen	60.000,00	60
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	475,60	1
6. Sonstige Ausleihungen	1.613.798,36	1.333
	899.193.563,80	903.483
	1.434.795.694,48	1.504.625

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter -falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrundeliegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 21. Oktober 2019

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Holger Reichmann, Wirtschaftsprüfer

Ralf Weskamp, Wirtschaftsprüfer

Konzern-Kapitalflussrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

	2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Konzernjahresergebnis (vor Gewinnverwendung)	222.800	31.958
Abschreibungen/Zuschreibungen (-) auf Anlagevermögen	88.171	91.349
Zunahme/Abnahme (-) der Rückstellungen (ohne Aufzinsungen)	-4.266	969
Zunahme (-)/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-3.068	-8.789
Zunahme/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-13.307	1.916
Gewinn (-)/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-644	-19.579
Aufwendungen/Erträge (-) aus Posten, die nicht der laufenden Geschäftstätigkeit zuzuordnen sind	22.846	22.846
Zinsaufwendungen/Zinserträge (-)	58.173	58.807
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-185.914	0
Ertragsteueraufwand/-ertrag (-)	11.607	34.840
Ertragsteuerzahlungen (-/+)	-26.026	-16.412
Cashflow aus der laufender Geschäftstätigkeit	170.372	197.905
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	345	48.106
Auszahlungen (-) für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-4.159	-4.096
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	4.985	975
Auszahlungen (-) für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-23.158	-29.953
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	4.570	3.379
Auszahlungen (-) für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-280	-260
Erhaltene Zinsen	132	469
Erhaltene Dividenden	185.914	0
Auszahlungen (-) aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen	0	-27
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	168.349	18.593
Einzahlungen von Unternehmenseignern	7.968	789
Auszahlungen (-) an Unternehmenseigner	-194.527	0
Auszahlungen (-) an andere Gesellschafter	-42	-41
Auszahlungen (-) aus Garantieverpflichtungen	-22.846	-22.846
Gezahlte Zinsen	-56.786	-57.770
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-266.233	-79.868
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	72.488	136.630
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	403.192	266.562
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	475.680	403.192

	31.12.2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds
Liquide Mittel	809.962	619.544
Cash-Pool-Guthaben	13.987	22.744
Cash-Pool-Verbindlichkeiten	-230.198	-239.096
Jederzeit fällige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (-)	-118.071	0
	475.680	403.192

Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2018

	Muttergesellschaft
	Komplementärkapital	Kommanditkapital	Rücklage
	EUR	EUR	EUR
31.12.2016	3.728.539,13	1.062.524.653,09	184.893.152,51
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	0,00
Gewinnentnahmen der Gesellschafter
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft	403.217,21	114.898.948,92
Verlustverrechnung mit Rücklagen
31.12.2017	4.131.756,34	1.177.423.602,01	184.893.152,51
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	0,00
Gewinnentnahmen der Gesellschafter	-582.366,50	-26.288.547,45
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft	977.235,15	278.468.499,31
Verlustverrechnung mit Rücklagen
31.12.2018	4.526.624,99	1.429.603.553,87	184.893.152,51

	Muttergesellschaft
	Erwirtschaftetes Konzern- Eigenkapital	Ausgleichsposten für gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigeres erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	EUR	EUR	EUR
31.12.2016	0,00	-1.039.087.971,25	212.058.373,48
Konzernjahresüberschuss	31.916.899,72		31.916.899,72
Gewinnentnahmen der Gesellschafter			0,00
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft			115.302.166,13
Verlustverrechnung mit Rücklagen	-31.916.899,72	-83.385.256,23	-115.302.155,95
31.12.2017	0,00	-1.122.473.227,48	243.975.283,38
Konzernjahresüberschuss	222.758.826,56		222.758.826,56
Gewinnentnahmen der Gesellschafter			-26.870.913,95
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft			279.445.734,46
Verlustverrechnung mit Rücklagen	-222.758.826,56	-56.686.907,90	-279.445.734,46
31.12.2018	0,00	-1.179.160.135,38	439.863.195,99

	Minderheitsgesellschafter	Konzern-Eigenkapital
	Minderheitenkapital
	EUR	EUR
31.12.2016	202.902,00	212.261.275,48
Konzernjahresüberschuss	40.899,76	31.957.799,48
Gewinnentnahmen der Gesellschafter	-40.289,76	-40.289,76
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft	0,00	115.302.166,13
Verlustverrechnung mit Rücklagen	0,00	-115.302.155,95
31.12.2017	203.512,00	244.178.795,38
Konzernjahresüberschuss	41.519,93	222.800.346,49
Gewinnentnahmen der Gesellschafter	-41.519,93	-26.912.433,88
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft	0,00	279.445.734,46
Verlustverrechnung mit Rücklagen	0,00	-279.445.734,46
31.12.2018	203.512,00	440.066.707,99

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