FEL Holding GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007

Bilanz zum 31. Dezember 2007

AKTIVA

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen		23.130.427,88	23.130.427,88
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	4.293.174,30		2.584.076,01
2. sonstige Vermögensgegenstände	4.119,60	4.297.293,90	4.119,60
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		218.021,47	1.975,94
		27.645.743,25	25.720.599,43
PASSIVA
	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage		6.456.009,52	6.456.009,52
III. Verlustvortrag		- 364.541,09	- 3.932,32
IV. Jahresüberschuss		716.624,46	- 360.608,77
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	244.339,00		0,00
2. sonstige Rückstellungen	21.470,00	265.809,00	20.900,00
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0,00		17.654.293,78
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	12.818,93		91.444,01
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 12.818,93 (Euro 91.444,01)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	20.518.455,19		1.832.598,01
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 20.518.455,19 (Euro 1.832.598,01)
4. sonstige Verbindlichkeiten	15.567,24	20.546.841,36	4.895,20
- davon aus Steuern Euro 15.567,24 (Euro 4.895,20)
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 15.567,24 (Euro 4.895,20)
		27.645.743,25	25.720.599,43

Frankfurt, den 31. März 2008

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007

	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse	62.418,71	329.907,17
2. sonstige betriebliche Erträge	510.592,94	0,00
3. sonstige betriebliche Aufwendungen	270.809,04	471.104,67
4. auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsvertrags erhaltene Gewinne	1.490.155,38	429.380,81
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	115.298,69	104.019,81
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	946.693,22	752.811,89
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	960.963,46	- 360.608,77
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	244.339,00	0,00
9. Jahresüberschuss	716.624,46	- 360.608,77

Anhang für den Zeitraum vom 01. Januar bis zum 31. Dezember 2007

Allgemeines, Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss für den Zeitraum vom 01. Januar bis 31. Dezember 2007 der FEL Holding GmbH wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des HGB und ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetztes aufgestellt.

Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine kleine Kapitalgesellschaft nach § 267 Abs.1 HGB.

Im Einzelnen wurden folgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewandt:

Das Finanzanlagevermögen wurde mit den Anschaffungskosten angesetzt.

Die Forderungen sind mit dem Nennwert bewertet.

Die sonstigen Rückstellungen enthalten alle bis zur Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in der Höhe gebildet, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gem. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Angaben und Erläuterungen zu weiteren Posten der Bilanz

Erläuterungen zur Bilanz

Finanzanlagen

Bei den Finanzanlagen handelt es sich um folgende Beteiligungen:

	Höhe des Eigenkapitals	Anteil in %	Jahresergebnis	Anteil an verbundenen Unternehmen
FEL Kassel GmbH, Frankfurt am Main	EUR 4.948.445,66	94,80	EUR 0,00	EUR 12.305.140,94
FEL Bingen GmbH, Frankfurt am Main	EUR 4.350.215,39	94,80	EUR 0,00	EUR 10.445.034,59
FEL Holding GmbH & Co.Verwaltungs KG, Frankfurt am Main	EUR 19.500,00	94,88	EUR -191.032,51	EUR 380.252,35

Bezüglich der Beteiligung an der FEL Holding GmbH & Co. Verwaltungs KG mit Sitz in der Junghofstraße 13-15 in Frankfurt am Main wurde eine freiwillige Einzahlung in die Rücklagen am 11.11.2006 in Höhe von EUR 361.752,35 geleistet.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

In den Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind ein Darlehen in Höhe von EUR 1.686.481,93, welches mit 6,5 % verzinst wird und eine Forderung in Höhe von EUR 113.547,14, die mit 5 % verzinst wird, an die FEL Holding GmbH & Co. Verwaltungs KG enthalten. Diese beinhaltet die Haftungsvergütung und Auslagenersatz für 2007 in Höhe von EUR 32.169,07. Die Forderungen sind innerhalb eines Jahres fällig.

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt EUR 25.000,00 und ist voll eingezahlt.

Die Kapitalrücklage beträgt zum Bilanzstichtag unverändert EUR 6,456.009,52.

Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen die Gewerbesteuerrückstellung für das Geschäftsjahr 2006 in Höhe von EUR 14.798,00 sowie für das Geschäftsjahr 2007 in Höhe von EUR 48.804,00.

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten die Rückstellung für ausstehende Rechnungen in Höhe von EUR 10.000,00, die Rückstellung für die Erstellung des Jahresabschlusses und der Steuererklärungen in Höhe von EUR 6.470,00 sowie die Rückstellung für die Prüfung des Jahresabschlusses in Höhe von EUR 5.000,00.

Verbindlichkeiten

Es bestehen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 20.502.955,19, diese sind innerhalb eines Jahres fällig, sowie eine Verbindlichkeit auf Einzahlung des noch nicht eingezahlten Komplementärkapitals in Höhe von EUR 15.500,00 an die FEL Holding GmbH & Co. Verwaltungs KG. Des Weiteren bestehen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 12.818,93. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind innerhalb eines Jahres fällig.

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten in Höhe von EUR 6.144,88 die Umsatzsteuerverbindlichkeit für das Geschäftsjahr 2006 sowie in Höhe von EUR 9,422,36 die Umsatzsteuer-Verbindlichkeit für das laufende Geschäftsjahr.

Das zum 31.12.2006 bestehende Darlehen bei der Morgan Stanley Bank in Höhe von EUR 17.654.293,78 wurde im Laufe des Geschäftsjahrs 2007 abgelöst.

Sonstige Pflichtangaben

Rechtliche Verhältnisse

Die Firma FEL Holding GmbH hat ihren Sitz in Frankfurt am Main. Sie wird beim Amtsgericht Frankfurt am Main unter HRB 75510 geführt.

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen zum Bilanzstichtag nicht.

Angaben über die Geschäftsführer und Gesellschafter

Die Geschäftsführung der Gesellschaft wurde im abgelaufenen Berichtszeitraum von folgenden Personen wahrgenommen:

•	Boris Schran, Deutschland, Real Estate Professional (bis 29.11.2007)
•	Horst Marschner, Dipl.-Ökonom (ab 29,11.2007)
•	Heinz-Günther Kaiser, Rechtsanwalt (ab 29.11.2007)
•	Dr. Daniel Frey, Dipl.-Ökonom (ab 29.11.2007)

Alleinige Gesellschafterin ist die GSS IN Soviel BV, Amsterdam.

Als Mutterunternehmen ist die Gesellschaft gemäß § 293 HGB von der Pflicht zur Erstellung eines Konzernabschlusses und Konzernlageberichtes befreit, da sie die Größenkriterien unterschreitet.

Frankfurt am Main, den 31. März 2008

FEL Holding GmbH

Die Geschäftsführung

Logicor (Loren) Holding GmbH