AMETEK Material Analysis Holdings GmbH

Kleve

Befreiender Konzernabschluss gem. § 292 HGB
zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Ametek Inc.

Berwyn, Pennsylvania/USA

AMETEK, INC/ (AME)

FORM 10-K

Geschäftsbericht gemäß Section 13 bzw. 15(d) des Securities Exchange Act von 1934

Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018

AMETEK, Inc.

10-K-Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2018

Inhaltsverzeichnis

TEIL I
Item 1.	Beschreibung der Geschäftstätigkeit
Item 1A.	Risikofaktoren
Item 1 B.	Offene Anmerkungen der SEC
Item 2.	Immobilien
Item 3.	Gerichtsverfahren
TEIL II
Item 5.	Markt für Stammaktien des registrierten Unternehmens, damit verbundene Aktionärssachverhalte und Rückkäufe eigener Aktien
Item 6.	Ausgewählte Finanzdaten
Item 7.	Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management ("MD&A")
Item 7 A.	Quantitative und qualitative Angaben in Bezug auf Marktrisiken
Item 8.	Konzernabschluss und ergänzende Angaben
Item 9.	Wechsel des Abschlussprüfers und damit zusammenhängende Meinungsverschiedenheiten bezüglich der Bilanzierung und Finanzberichterstattung
Item 9 A.	Kontrollen und Verfahren
Item 9 B.	Sonstige Angaben
TEIL III
Item 10.	Directors, Executive Officers und Corporate Governance
Item 11.	Vergütung von Führungskräften
Item 12.	Besitz von Wertpapieren durch bestimmte wirtschaftliche Eigentümer und das Management sowie damit verbundene Aktionärssachverhalte
Item 13.	Bestimmte Beziehungen und Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen sowie Unabhängigkeit der Directors
Item 14.	Wesentliche Prüfungshonorare und -leistungen
TEIL IV
Item 15.	Anlagen und ergänzende Tabellen zum Konzernabschluss
UNTERSCHRIFTEN

TEIL I

Item 1. Beschreibung der Geschäftstätigkeit

Allgemeine Geschäftsentwicklung

AMETEK, Inc. ("AMETEK" oder die "Gesellschaft") wurde nach dem Recht des US-Bundesstaates Delaware gegründet. Ihre Vorläufergesellschaft wurde ursprünglich unter dem Namen "American Machine and Metals, Inc." nach dem Recht des US-Bundesstaates Delaware im Jahre 1930 gegründet. AMETEK nimmt weltweit eine führende Position in der Herstellung von elektronischen Instrumenten und elektromechanischen Geräten ein und verfügt über Niederlassungen in Nordamerika, Europa, Asien und Südamerika. Der Hauptsitz von AMETEK liegt in den Außenbezirken von Philadelphia und hat die Anschrift 1100 Cassatt Road, Berwyn, Pennsylvania, 19312. Die Stammaktien der Gesellschaft sind an der New York Stock Exchange notiert (Symbol: AME) und in den Indizes S&P 500 und Russell 1000 gelistet.

Internetzugriff auf Informationen

Sobald AMETEK die entsprechenden Unterlagen elektronisch bei der SEC eingereicht oder dieser übermittelt hat, sind der Geschäftsbericht der Gesellschaft nach Form 10-K, die Quartalsberichte nach Form 10-Q, die Berichterstattung nach Form 8-K und alle Änderungen dieser Berichte gemäß Paragraph 13(a) des US-Wertpapierhandelsgesetzes (Securities Exchange Act) von 1934 auf der Website der Gesellschaft unter www.ametek.com in der Rubrik "Investors - Financial Information" nach einer angemessenen Zeitspanne kostenlos verfügbar. In der Rubrik "Investors" hat AMETEK außerdem ihre Richtlinien für die Unternehmensführung und -kontrolle (Corporate Governance), die Geschäftsordnungen der verschiedenen Ausschüsse des Vorstands (Board of Directors) und den Verhaltenskodex veröffentlicht, die kostenfrei zugänglich sind. Diese Unterlagen sind auch in gedruckter Form unentgeltlich erhältlich und können von allen Aktionären unter folgender Adresse schriftlich angefordert werden: Investor Relations Department bei AMETEK, Inc., 1100 Cassatt Road, Berwyn, Pennsylvania, 19312.

Produkte und Dienstleistungen

AMETEK vermarktet und vertreibt ihre Produkte weltweit über zwei Teilkonzerne, die "Electronic Instruments Group" ("EIG") und die "Electromechanical Group" ("EMG"). EIG ist einer der Marktführer in der Entwicklung und Herstellung fortschrittlicher Geräte für die Märkte Verfahrenstechnik, Stromerzeugung und Industrie sowie Luftfahrt. EMG ist Anbieter von Präzisions-Bewegungssteuerungslösungen, Systemen zur thermischen Regelung, Spezialmetallen und elektronischen Verbindungslösungen. Belieferte Endmärkte sind Luftfahrt und Verteidigung, medizinische Geräte, Automationstechnik und sonstige Industrien.

Wettbewerbsstärken

Das Management ist davon überzeugt, dass AMETEK über wesentliche Wettbewerbsvorteile verfügt, die es ihr ermöglichen, ihre Marktposition zu stärken und auszubauen. Zu diesen Wettbewerbsvorteilen zählen:

Bedeutender Marktanteil. AMETEK hält auf vielen der von ihr bedienten Nischenmärkte einen bedeutenden Marktanteil, da sie qualitativ hochwertige Produkte zu wettbewerbsfähigen Preisen herstellt und vertreibt. EIG verfügt über bedeutende Marktpositionen in vielen Nischensegmenten der Märkte Verfahrenstechnik, Stromerzeugung und Industrie sowie Luftfahrt. EMG hält bedeutende Marktpositionen in Nischenmärkten in den Bereichen Luftfahrt und Verteidigung, Automationstechnik und medizinische Geräte.

Technologische Möglichkeiten und Entwicklungschancen. AMETEK ist der Ansicht, dass sie in verschiedener Hinsicht über einen technologischen Vorsprung gegenüber ihren Wettbewerbern verfügt, der ihr auf Dauer eine führende Marktposition ermöglicht. Schon in der Vergangenheit konnte die Gesellschaft mehrfach zeigen, dass sie in der Lage ist, neue und innovative Produkte und Lösungen zu entwickeln, die Kundenbedürfnisse vorwegnehmen. AMETEK hat beständig ihre Investitionen in Forschung, Entwicklung und Konstruktion ausgeweitet und die Entwicklung neuer Produkte durch die Anwendung der "Design for Six Sigma"-Methode und von Wertanalysen/Value Engineering-Methoden verbessert. Durch den Einsatz dieser Methoden und Ansätze konnten die Geschwindigkeit und Qualität von Produktinnovationen gesteigert werden. Seither werden beständig neue Produkte in allen Geschäftsbereichen von AMETEK eingeführt.

Effiziente und kostensparende Produktionsanlagen. Mithilfe der Initiativen für operative Exzellenz konnte AMETEK eine schlanke Fertigung in ihren Geschäftsbereichen umsetzen. Zur Kostenoptimierung in der Fertigung betrieb AMETEK zum 31. Dezember 2018 Produktionsstätten in Brasilien, China, der Tschechischen Republik, Malaysia, Mexiko und Serbien. Diese Fertigungsanlagen verfügen über eine strategische Nähe zu den Kunden und bieten die Möglichkeit, den Auslandsumsatz zu steigern. Darüber hinaus führten Unternehmenskäufe zu Kosteneinsparungen und der Erzeugung operativer Synergien mittels Konsolidierung von Geschäftsbetrieben, Produktlinien und Vertriebskanälen, wovon sowohl EIG als auch EMG profitieren konnten.

Erfahrenes Management-Team. Ein weiterer Faktor für den Erfolg von AMETEK besteht in ihrem starken Management-Team und dessen Einsatz für die Gesellschaft. Das leitende Management von AMETEK verfügt über umfangreiche Erfahrung in der Branche: Seine Mitglieder sind im Durchschnitt seit 26 Jahren für die Gesellschaft tätig. Das Management-Team konzentriert sich darauf, Ergebnisse zu erzielen, Werte für die Aktionäre zu schaffen und AMETEK beständig voranzubringen. Die individuelle Leistung des Management-Teams ist durch die Unternehmensrichtlinien für Mitarbeiterbeteiligungen und Aktienprämienprogramme mit dem Finanzergebnis der Gesellschaft verknüpft.

Geschäftsstrategie

AMETEK sieht sich der Ergebnissteigerung verpflichtet und will dieses Ziel durch die erfolgreiche Umsetzung eines Wachstumsplans erreichen. Im Rahmen des Plans sollen über den Konjunkturzyklus hinweg ein prozentuales jährliches Wachstum der Umsatzerlöse und des Ergebnisses je Aktie im zweistelligen Bereich und eine überdurchschnittliche Gesamtkapitalrendite erzielt werden. Darüber hinaus wurden in der Vergangenheit bzw. werden voraussichtlich zukünftig finanzielle Maßnahmen ergriffen, darin eingeschlossen die öffentliche und private Emission von Schuldtiteln oder Eigenkapital, Refinanzierung von Kreditverbindlichkeiten, Fremdkapitalaufnahme in bestimmten Ländern und Aktienrückkäufe.

Der von AMETEK konzipierte Wachstumsplan basiert auf vier Schlüsselstrategien:

Operative Exzellenz. Operative Exzellenz ist AMETEKs Hauptstrategie zur bereichsübergreifenden Wachstumsbeschleunigung, Erhöhung der Gewinnspannen und Stärkung der Wettbewerbsposition. Im Rahmen der Strategie sollen Initiativen zur Steigerung des organischen Wachstums der Umsatzerlöse, eine Verbesserung der operativen Effizienz und nachhaltige Methoden umgesetzt werden. Dabei werden Teamwork und eine auf Mitbestimmung ausgerichtete Führungskultur in den Mittelpunkt gestellt. Die Strategie für operative Exzellenz von AMETEK zielt auf eine schlanke Fertigung und Global Sourcing sowie auf die Anwendung der "Design for Six Sigma"-Methode, von Wertanalysen/Value Engineering-Methoden und von Kaizen-Methoden für stärkeres Wachstum ab. Jeder Mitarbeiter spielt eine wichtige Rolle bei der Verbesserung der Effizienz, der Beschleunigung und Steigerung der Qualität von Innovationen und der Ankurbelung eines profitablen Umsatzwachstums. Durch Initiativen für operative Exzellenz konnten die Betriebs- und Verwaltungskosten gesenkt, die Fertigungszyklen verkürzt, der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit erhöht und die Kundenzufriedenheit verbessert werden. Diese Strategie hat zudem wesentlich zu den Synergieeffekten aus neu erworbenen Unternehmen beigetragen.

Strategische Unternehmenskäufe. Unternehmenskäufe sind wichtige Faktoren bei der Erfüllung des Wachstumsplans von AMETEK. Von Anfang 2014 bis zum 31. Dezember 2018 hat AMETEK 21 Akquisitionen mit einem annualisierten Gesamtumsatz von mehr als USD 1,2 Mrd. vollzogen. Darin eingeschlossen sind sechs Unternehmenskäufe aus dem Jahr 2018 (vgl. "Jüngste Unternehmenskäufe"). AMETEK erwirbt insbesondere Unternehmen, die auf verwandten Märkten tätig sind, strategisch, technisch und kulturell in den Konzern passen und komplementäre Produkte und Technologien anbieten. Des Weiteren sucht AMETEK nach Unternehmen, mit denen sich attraktive Wachstumschancen, vor allem in neuen Märkten und Schwellenmärkten, bieten. Das Management-Team von AMETEK hat sich durch diese und früher erfolgte Unternehmenskäufe umfassendes Know-how in der Identifizierung, dem Erwerb und der Integration neuer Unternehmen angeeignet. Bei der Umsetzung dieser Akquisitionsstrategie hat sich der Unternehmensmix von AMETEK tendenziell zu Unternehmen verschoben, die stärker differenziert sind und aus diesem Grund auch bessere Wachstums- und Gewinnchancen bieten.

Globale Expansion und Markterweiterung. Außerhalb der USA konnte AMETEK ein starkes Wachstum verzeichnen, was unter anderem auf die wachsende internationale Kundenbasis, Investitionen in die globale Infrastruktur der Gesellschaft und das attraktive Wachstumspotenzial der Geschäftsbereiche in internationalen Märkten zurückzuführen ist. AMETEK hat - wenngleich Europa weiterhin ihr größter Markt außerhalb der Vereinigten Staaten ist - weltweit nach Wachstumsmöglichkeiten Ausschau gehalten, vor allem in wichtigen Schwellenmärkten. Die Gesellschaft konnte in Lateinamerika und Asien ein Umsatzwachstum erzielen, indem sie ihrer Strategie folgend Produktionsanlagen errichtete, erwarb und erweiterte. Darüber hinaus hat sie ihr Vertriebs- und Serviceangebot in China weiter ausgebaut und ihre Vertriebspräsenz und Konstruktionskapazitäten in Indien gestärkt. In anderen Ländern Asiens und des Nahen Ostens erweiterte AMETEK ihr Vertriebsnetz, ihr Serviceangebot sowie ihren technischen Support. Die jüngsten Unternehmenskäufe haben zur Erweiterung der internationalen Präsenz von AMETEK beigetragen.

Neue Produkte. Neue Produkte sind entscheidend für das langfristige Wachstum von AMETEK. Deshalb hat AMETEK stets in die Entwicklung und Konstruktion neuer Produkte investiert. Im Geschäftsjahr 2018 hat die Gesellschaft ihre stark differenzierte Produktpalette in vielen Geschäftsbereichen um eine Vielzahl neuer Produkte ergänzt. Die jüngsten Produkteinführungen sind im Folgenden beschrieben:

* Vision Research brachte mehrere neue Kameras auf den Markt, darunter die Hochgeschwindigkeitskameras Phantom(r) v2610 und v1840 und die Kameras SS900, S200 und S210 für Bildverarbeitungsanwendungen.

* Das neue Form Talysurf(r) PGI NOVUS von Taylor Hobson ist das fortschrittlichste System auf dem Markt für hochgenaue 3D-Messungen von Oberflächen, Konturen und dem Durchmesser im Nanometerbereich.

· Der neue Series 9200 PetroAlert Gasanalysator von MOCON, einem führenden Anbieter von Gasprüfgeräten und Gasanalysatoren, ist ein robustes, kompaktes und vielseitig einsetzbares Instrument zur Überwachung von Erdgasbohrlöchern und -bohrplätzen.

· TMC brachte eine bahnbrechende Neuerung für Laborarbeitsplätze auf den Markt - die CleanBench Aktiv(tm) mit der aktiven Schwingungsdämpfungstechnologie Everstill(tm).

· Reichert Technologies hat jetzt den fortschrittlichsten und bedienungsfreundlichsten Tonometer im Angebot - den neuen Tono-PEN AVIA, der eine noch zuverlässigere und genauere Messung des Augeninnendrucks ermöglicht.

· Die 3D-Scan-Koordinatenmessmaschine CUBE-R von Creaform ist ein automatisiertes, schlüsselfertiges Tool für Maßhaltigkeitsprüfungen, das in der Automobilindustrie und anderen industriellen Bereichen zur Analyse von Bauteilen und in der Qualitätssicherung zur Anwendung kommt.

· AMETEK Powervar brachte sein unterbrechungsfreies Stromversorgungssystem der Reihe 3400 auf den Markt, das zum Beispiel in Rechenzentren und bei der medizinischen Bildgebung, wo eine unterbrechungsfreie Stromversorgung gewährleistet sein muss, zum Einsatz kommt.

· Die Zygo Corporation führte mit Nexview NX2, NewView 9000, ZeGage Pro und Pro HD ihre optischen, kontaktlosen Profilometer der nächsten Generation ein, die hochpräzise Oberflächenmessungen ermöglichen.

· AMETEK Land, ein führender Anbieter von kontaktloser Infrarot-Temperaturmesstechnik, brachte ein innovatives neues Pyrometer auf den Markt, das speziell für die Stahl- und Metallgießerei entwickelt wurde.

* Die neuen Gebläse aus der Windjammer(r) PRO-Baureihe von AMETEK Dynamic Fluid Solutions sind die stärksten Lüftungsgebläse für Anwendungen mit hohem Durchfluss.

· CAMECA brachte mit seinem mikroanalytischen High-End-Messinstrument SXFive-TACTIS die erste Elektronenstrahlmikrosonde mit einem Touchscreen-Interface auf den Markt.

* Die ORTEC(r) Products Group führte die fortschrittlichen digitalen Spektrometer DSPEC-50A und DSPEC 502A für hochauflösende Gammaspektroskopie-Anwendungen ein.

· SPECTRO Analytical Instruments ergänzte sein Angebot an induktiv gekoppelten optischen Emissionsspektrometern für industrielle und umwelttechnische Laboranalysen mit dem SPECTRO GENESIS um ein neues, robusteres Modell.

· Mit den neuen AC Secondary Power Distribution Units von AMETEK PDS erhalten Hersteller von Flugzeugzellen eine leichtgewichtige, konfigurierbare und geräuscharme Option für die Stromverteilung und -steuerung und die Sicherung der Stromversorgung im Flugzeugbereich.

* AMETEK Programmable Power erweiterte seine beliebte Stromversorgungsplattform Asterion(r) und ergänzte seine Stromversorgungsgeräte der Sorensen SGX-Baureihe um ein Touchscreen Display.

Überblick über das Geschäftsjahr 2018

Operative Entwicklung

Im Geschäftsjahr 2018 erreichte die Gesellschaft bei Auftragsbestand, Neuaufträgen und Umsatzerlösen, beim Betriebsergebnis, Konzernergebnis und verwässerten Ergebnis je Aktie sowie bei den Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit ein Rekordniveau. Die Gesellschaft verdankte diese Ergebnisse dem organischen Umsatzwachstum bei EIG und EMG, den Ergebnisbeiträgen der jüngsten Akquisitionen sowie den Initiativen der Gesellschaft für operative Exzellenz. Weitere Informationen hierzu sind in Teil II, Item 7 "Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management ("MD&A")" im Abschnitt "Ertragslage" zu finden.

Im Geschäftsjahr 2018 erwirtschaftete AMETEK Umsatzerlöse in Höhe von USD 4.845,9 Mio. Dieser Anstieg um 12,7 % gegenüber 2017 ist zurückzuführen auf ein organisches Wachstum der Umsatzerlöse von 7 %, eine Zunahme um 5 % aus den Akquisitionen der Jahre 2018 und 2017 sowie auf einen positiven Währungseffekt in Höhe von 1 %. Das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2018 betrug USD 3,34 gegenüber USD 2,94 im Vorjahr. Dies stellt eine Zunahme um USD 0,40 bzw. 13,6 % im Vergleich zum Geschäftsjahr 2017 dar.

Jüngste Unternehmenskäufe

AMETEK wendete im Geschäftsjahr 2018 für sechs Unternehmenskäufe Barmittel, abzüglich erworbener liquider Mittel, in Höhe von USD 1.129,3 Mio. auf.

Im Januar 2018 erwarb AMETEK FMH Aerospace ("FMH"), einen Anbieter komplexer, technisch hoch entwickelter Lösungen für Luftfahrt, Verteidigung und Raumfahrt. FMH ist ein Teil von EMG.

Im April 2018 erwarb AMETEK SoundCom Systems ("SoundCom"). Die Geschäftstätigkeit von SoundCom umfasst das Design, die Integration, die Installation und den Support von Systemen für klinische Arbeitsabläufe und Kommunikationslösungen für Einrichtungen im Gesundheitswesen, Bildungseinrichtungen und Unternehmen. SoundCom agiert außerdem als Value Added Reseller im Mittleren Westen der USA für die Rauland-Borg Corporation ("Rauland"), eine Geschäftseinheit von AMETEK. SoundCom ist ein Teil von EIG.

Im Juni 2018 erwarb AMETEK die Motec GmbH, einen Anbieter von kamerabasierten Fahrerassistenzsystemen auf dem wachstumsstarken Markt von Kamerasystemen für Nutzfahrzeuge und mobile Maschinen. Die robusten Kamerasysteme und integrierten Softwarelösungen von Motec bieten Kunden größere betriebliche Effizienz und mehr Sicherheit und kommen unter anderem in mobilen Maschinen wie Transportfahrzeugen, Landmaschinen, Baumaschinen und Schienenfahrzeugen zum Einsatz. Motec ist ein Teil von EIG.

Im Oktober 2018 erwarb AMETEK die Forza Silicon Corporation ("Forza"), einen führenden Entwickler und Hersteller von High-Performance-Bildgebungssensoren, die in der Medizintechnik, der Verteidigung und industriellen Anwendungen eingesetzt werden. Forza ist ein Teil von EIG.

Im Oktober 2018 erwarb AMETEK die Telular Corporation, einen Anbieter von Kommunikationslösungen für Logistikmanagement, Tanküberwachung und Sicherheitsanwendungen. Telular ist ein Teil von EIG.

Im November 2018 erwarb AMETEK die Spectro Scientific Corporation, einen auf kritische Wirtschaftsgüter in hochwertigen Industrieanwendungen spezialisierten Anbieter von Lösungen für die Zustandsüberwachung von Maschinen. Spectro Scientific ist ein Teil von EIG.

Finanzierung

Im dritten Quartal 2018 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 6,35 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 80 Mio. und die fälligen zu 7,08 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 160 Mio. vollständig zurück.

Im vierten Quartal 2018 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 7,18 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 65 Mio. vollständig zurück.

Im Oktober 2018 änderte und fasste die Gesellschaft zusammen mit einigen ihrer ausländischen Tochtergesellschaften ihre Kreditvereinbarung vom 22. September 2011, die zum 10. März 2016 geändert und neu gefasst worden war, neu (die "Kreditvereinbarung"). Die Kreditvereinbarung ändert und fasst die bestehende revolvierende Kreditfazilität der Gesellschaft in Höhe von USD 850 Mio. neu, die im März 2021 ausgelaufen wäre. Die geänderte Kreditvereinbarung besteht nun aus einer revolvierenden Kreditfazilität mit einer Laufzeit von fünf Jahren, einem Gesamtnennwert von USD 1,5 Mrd. und einem Fälligkeitsdatum im Oktober 2023. Nicht eingerechnet im Gesamtvolumen der revolvierenden Kreditfazilität ist die sog. "Akkordeon-Option", die es der Gesellschaft ermöglicht, zu jedem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit der Kreditvereinbarung weitere Beträge in Höhe von bis zu USD 500 Mio. abzurufen, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die Gesellschaft erhält durch die revolvierende Kreditfazilität zusätzliche finanzielle Flexibilität zur Umsetzung ihres Wachstumsplans, einschließlich der Akquisitionsstrategie.

Im Dezember 2018 schloss die Gesellschaft eine Privatplatzierungsvereinbarung über den Verkauf von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von USD 575 Mio. und EUR 75 Mio. an eine Gruppe institutioneller Investoren ab (die "Privatplatzierung 2018"). In der Privatplatzierung 2018 wurden zwei Finanzierungszeitpunkte vereinbart. Die erste Finanzierung erfolgte im Dezember 2018 in Höhe von USD 475 Mio. und EUR 75 Mio. (USD 85,1 Mio.). Die zweite Finanzierung erfolgte im Januar 2019 in Höhe von USD 100 Mio. Die Mittel aus den Finanzierungen im Rahmen der Privatplatzierung 2018 wurden zur Tilgung von im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität der Gesellschaft ausstehenden inländischen Krediten verwendet. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 10 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Neue Rechnungslegungsvorschriften

Mit Wirkung zum 1. Januar 2018 wendet die Gesellschaft nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz die Vorschriften von Accounting Standards Update ("ASU") Nr. 2014-09 (Topic 606) Revenue from Contracts with Customers des Financial Accounting Standards Board an. Ebenfalls mit Wirkung zum 1. Januar 2018 wendet die Gesellschaft retrospektiv ASU Nr. 2017-07 Improving the Presentation of Net Periodic Pension Cost and Net Periodic Postretirement Benefit Cost an. Zur Anpassung an die Darstellung des laufenden Geschäftsjahres wurden bestimmte Umgliederungen und Angaben von Vorjahresbeträgen vorgenommen. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 2 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Finanzinformationen über berichtspflichtige Segmente, ausländische Geschäftsbetriebe und Exportumsätze

Informationen zu berichtspflichtigen Segmenten und geographischen Regionen sind in Anhangsangabe 3 und Anhangsangabe 15 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Die im Ausland erzielten Umsatzerlöse von AMETEK stiegen 2018 um 10,6 % auf USD 2.448,5 Mio. Sie betrugen 2018 50,5 % der Konzern-Nettoumsatzerlöse (2017: 51,5 %). Der Anstieg der im Ausland erzielten Umsatzerlöse ist vor allem auf das organische Wachstum der Umsatzerlöse zurückzuführen.

Beschreibung der Geschäftstätigkeit

Die Produkte und Märkte aller berichtspflichtigen Segmente sind nachfolgend beschrieben:

EIG

EIG ist einer der Marktführer in der Entwicklung und Herstellung fortschrittlicher Geräte für die Märkte Verfahrenstechnik, Luftfahrt, Stromerzeugung und Industrie. Das Wachstum von EIG basiert auf den vier Strategien, die im Wachstumsplan von AMETEK beschrieben sind. Die Produkte von EIG unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von Produkten der Wettbewerber oder sind diesen technologisch überlegen. Das Segment konnte durch seine beständigen Investitionen in Forschung, Entwicklung und Konstruktion Wettbewerbsvorteile realisieren und marktführende Produkte sowie Lösungen für Nischenmärkte entwickeln. Darüber hinaus konnte EIG sein Vertriebs- und Serviceangebot weltweit ausbauen, um seine Kunden besser zu bedienen.

EIG nimmt auf vielen der von ihm belieferten spezialisierten Märkte eine führende Stellung ein. Zu den Produkten des Segments zählen u. a. Instrumente für die Prozesssteuerung in der Öl- und Gasförderung, der Halbleiterproduktion, der Automationstechnik, der Lebensmittel- und Getränkeindustrie sowie der petrochemischen und pharmazeutischen Industrie. Das Segment bietet eine wachsende Produktpalette an Instrumenten für die Märkte Laborausstattung, Ultrapräzisionsfertigung, Medizinprodukte sowie Test- und Messinstrumentierung. Es ist führend im Bereich der Überwachung und Messung der elektrischen Versorgungsqualität, der unterbrechungsfreien Stromversorgung, der programmierbaren Stromversorgungsgeräte, der Geräte zur elektromagnetischen Verträglichkeitsprüfung ("EMV"), der Sensoren für Gasturbinen, der Armaturenbrett-Instrumente für schwere LKW und andere Fahrzeuge und der Instrumentierung und Steuerungssysteme für die Lebensmittel- und Getränkeindustrie. Für die Luftfahrtbranche liefert EIG Sensoren, Überwachungssysteme, Stromversorgungsgeräte, Treibstoff- und Flüssigkeitsmessgeräte sowie Datenerfassungssysteme für Flugzeuge und Motoren.

Im Geschäftsjahr 2018 erzielte EIG 52 % seiner Nettoumsatzerlöse mit Kunden außerhalb der USA. Zum 31. Dezember 2018 waren etwa 10.100 Mitarbeiter bei EIG beschäftigt; von diesen wurden ca. 1.000 nach Tarif entlohnt. EIG verfügte zum 31. Dezember 2018 über 93 Betriebsanlagen: 59 in den USA, neun im Vereinigten Königreich, acht in Deutschland, jeweils drei in Kanada und China, jeweils zwei in Dänemark, Finnland, Frankreich und der Schweiz und jeweils eine in Argentinien, Österreich und Mexiko. Außerdem teilt sich EIG Betriebsanlagen in Brasilien, China und Mexiko mit EMG.

Prozess- und Analyseinstrumente - Märkte und Produkte

Im Geschäftsjahr 2018 erzielte EIG 70 % seiner Nettoumsatzerlöse mit Prozess- und Analyseinstrumenten. Dazu zählen Prozessanalysatoren, Emissionsmonitore und Spektrometer; Elementar- und Oberflächenanalyseinstrumente; Füllstands-, Druck- und Temperatursensoren und -transmitter; Strahlungsmessgeräte; Geräte zur Füllmengenkontrolle; Präzisionsfertigungssysteme; Geräte für Kraftmessung und Materialtests; kontaktbehaftete und kontaktlose Messtechnikprodukte sowie Kommunikationslösungen für Klinikbetreiber und Bildungseinrichtungen. Zu den von EIG bedienten Geschäftszweigen gehören Öl-, Gas- und petrochemische Raffinerien; Stromerzeugung; Arzneimittelproduktion; medizinische Versorgung und Pflege; Abwasser- und Abfallaufbereitung; Erdgasverteilung und Halbleiterfertigung. Die Instrumente von AMETEK werden für Präzisionsmessungen bei einer Vielzahl von Anwendungen eingesetzt, darunter Strahlungsdetektion, Spurenelementen- und Materialanalyse, Nanotechnologieforschung, Ultrapräzisionsfertigung und Test- und Messtechnik-Anwendungen.

Spectro Scientific, erworben im November 2018, ist ein auf kritische Wirtschaftsgüter in hochwertigen Industrieanwendungen spezialisierter Anbieter von Lösungen für die Zustandsüberwachung von Maschinen. Die vielfältigen Lösungen von Spectro Scientific befriedigen eine wachsende Nachfrage nach vorausschauender Instandhaltung in einer weiter zunehmenden Zahl unterschiedlicher Endmärkte, darunter Militär und Verteidigung, Prozesssteuerung, Stromerzeugung und Transportwesen. Spectro Scientific untermauert die Strategie der Gesellschaft, Instrumentdaten mit cloudbasierter Software und Analytics zu integrieren.

Telular, erworben im Oktober 2018, ist ein Anbieter von Kommunikationslösungen für Logistikmanagement, Tanküberwachung und Sicherheitsanwendungen. Zu den Komplettlösungen von Telular zählen speziell angefertigte Hardware, eigenentwickelte Software und satelliten-/mobilfunkgestützte Dienstleistungen für eine effizientere und sicherere Nutzung kritischer Wirtschaftsgüter. Aus den IoT-Fertigkeiten von Telular, gepaart mit der großen Bandbreite an Messtechnologien der Gesellschaft, ergeben sich zusätzliche Wachstumschancen für AMETEK.

Forza, erworben im Oktober 2018, ist führend in der Gestaltung und Produktion von High-Performance-Bildgebungssensoren, die in der Medizintechnik, der Verteidigung und industriellen Anwendungen eingesetzt werden. Forza stärkt das Geschäft von Vision Research mit seinen Sensor-Spezialanfertigungen und seinen Fertigungskapazitäten, die eine schnellere Entwicklung von Sensortechnologie der nächsten Generation zum Einsatz in den marktführenden Hochgeschwindigkeitskameras der Gesellschaft ermöglichen.

Die Geschäftstätigkeit von SoundCom, erworben im April 2018, umfasst das Design, die Integration, die Installation und den Support von Systemen für klinische Arbeitsabläufe und Kommunikationslösungen für Einrichtungen im Gesundheitswesen, Bildungseinrichtungen und Unternehmen. SoundCom erweitert die Präsenz von Rauland auf dem Gesundheits- und Bildungsmarkt im Mittleren Westen der USA und bietet Kunden Lösungen und Leistungen mit noch größerem Mehrwert.

MOCON, erworben im Juni 2017, ist ein führender Anbieter von Detektoren, Instrumenten, Systemen und Beratungsleistungen für die Forschung, Produktion, Qualitätskontrolle und Sicherheit bei Medizin-, Pharma-, Lebensmittel- und Getränke-, Verpackungs-, Umwelttechnik-, Öl- und Gas- sowie sonstigen Unternehmen weltweit. Die Produkte und Technologien von MOCON ergänzen die bestehende Geschäftstätigkeit der Gesellschaft im Bereich Gasanalysatoren und bieten ihr die Möglichkeit, in den wachsenden Markt für Verpackungsprüfungen bei Lebensmitteln und Pharmazeutika zu expandieren.

Rauland, erworben im Februar 2017, ist ein globaler Anbieter von Kommunikationslösungen für Klinikbetreiber, Unternehmen im Gesundheitswesen und Bildungseinrichtungen. Rauland bietet der Gesellschaft attraktive neue Wachstumschancen im Markt für Medizintechnik, beträchtliche Wachstumsmöglichkeiten in ihren Hauptmärkten und zunehmende Wachstumschancen durch Akquisitionen sowie Expansionen im Ausland.

Instrumente für die Luftfahrt und die Stromerzeugung - Märkte und Produkte

Im Geschäftsjahr 2018 erzielte EIG 30 % seiner Nettoumsatzerlöse mit Instrumenten für die Luftfahrt und die Stromerzeugung. Die Unternehmen in diesem Bereich produzieren eine breite Palette an Instrumenten, Systemen und Sensoren für die Luftfahrt, Stromerzeugung und Industrie.

Sie liefern Instrumente zur Überwachung und Messung der Stromerzeugung, unterbrechungsfreie Stromversorgungssysteme und programmierbare Stromversorgungsgeräte, die in einer Vielzahl von industriellen Anwendungen eingesetzt werden. EIG ist marktführend in der Entwicklung und der Herstellung von Instrumenten für die Strommessung, Qualitätsprüfung und Ereignisspeicherung, die bei der Stromerzeugung, -übertragung und -verteilung zum Einsatz kommen. Zu den angebotenen Produkten zählen unterbrechungsfreie Stromversorgungssysteme, multifunktionale Stromzähler, Signalgeber, Alarmüberwachungssysteme und hochspezialisierte Kommunikationsanwendungen für intelligente Stromnetze. Des Weiteren bietet EIG Produkte im Bereich der Präzisionsstromversorgung und des Power Conditioning, Geräte zur Überprüfung der elektrischen Störsicherheit und für elektromagnetische Verträglichkeitsprüfungen, Sensoren für Gasturbinen, Armaturenbrett-Instrumente für schwere LKW und andere Fahrzeuge sowie Instrumente und Steuerungssysteme für die Lebensmittel- und Getränkeindustrie.

AMETEK entwickelt ihre Produkte für die Luftfahrt gemäß Kundenspezifikationen und fertigt sie exakt nach den Betriebsanforderungen und Zuverlässigkeitserfordernissen der Abnehmer an. Zu diesen Produkten zählen luftgestützte Datensysteme, Temperaturmessgeräte für Turbinenmotoren, Systeme für die Vibrationsüberwachung, Instrumente und Displays im Cockpit, Treibstoff- und Flüssigkeitsmessgeräte sowie Sensoren und Schalter. AMETEK bedient sämtliche Segmente der kommerziellen und militärischen Luftfahrt, darunter Hubschrauber, Geschäftsflugzeuge, Linienmaschinen und Regionalflugzeuge.

AMETEK beliefert hochspezialisierte Luftfahrtmärkte, in denen ihre Produkte gegenüber den Wettbewerbern über einen technologischen oder herstellungstechnischen Vorsprung verfügen. Als ein wesentlicher Wettbewerbsvorteil gilt, dass AMETEK seit über 70 Jahren als etablierter Zulieferer der Luftfahrtindustrie bekannt ist. Darüber hinaus verfügt die Gesellschaft über langfristige Kundenbeziehungen mit den weltweit führenden Linienflugzeug-, Militärflugzeug- und Triebwerkherstellern sowie Originalausstattern und Systemintegratoren in der Luftfahrtbranche. AMETEK ist zudem ein führender Anbieter von Ersatzteilen sowie Reparatur- und Überholungsdienstleistungen für die kommerzielle Luftfahrt.

Motec, erworben im Juni 2018, ist ein Anbieter von kamerabasierten Fahrerassistenzsystemen auf dem wachstumsstarken Markt von Kamerasystemen für Nutzfahrzeuge und mobile Maschinen. Die robusten Kamerasysteme und integrierten Softwarelösungen von Motec bieten Kunden größere betriebliche Effizienz und mehr Sicherheit und kommen unter anderem in mobilen Maschinen wie Transportfahrzeugen, Landmaschinen, Baumaschinen und Schienenfahrzeugen zum Einsatz. Sie ergänzen das bestehende Geschäft der Gesellschaft, indem sie ihr Portfolio an Lösungen für ihre Kunden erweitern.

Das im Dezember 2017 erworbene Unternehmen Arizona Instrument ist ein Anbieter differenzierter, hochpräziser Feuchtigkeits- und Gasmessinstrumente für den Lebensmittel-, Pharma- und Umwelttechnikmarkt. Arizona Instrument ergänzt die durch Brookfield Engineering Laboratories ("Brookfield") ausgeübten Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft im Bereich der Viskositätsmessung. Seine qualitativ hochwertigen Produkte kommen bei den zunehmend komplexen Fertigungsprozessen der Kunden der Gesellschaft zum Einsatz und helfen diesen bei der Einhaltung strengerer Umwelt- und Sicherheitsstandards.

Kunden

EIG ist nicht von einem einzelnen Kunden abhängig, sodass der Verlust eines Kunden keinen wesentlichen nachteiligen Effekt auf die Geschäftstätigkeit des Segments hätte. Rund 6 % der Nettoumsatzerlöse von EIG im Geschäftsjahr 2018 wurden mit seinen fünf größten Kunden erzielt.

EMG

EMG ist ein Anbieter von Automatisierungslösungen, Systemen zur thermischen Regelung, Spezialmetallen und elektronischen Verbindungslösungen. Das Segment nimmt auf vielen der von ihm bedienten Nischenmärkte eine führende Stellung ein. Zu seinen Produkten zählen u. a. fortschrittliche Präzisions-Bewegungssteuerungsprodukte, die in zahlreichen Automatisierungsanwendungen innerhalb der Medizin- und Halbleitertechnik, Luftfahrt und Verteidigung sowie in der Lebensmittel- und Getränkeindustrie eingesetzt werden, sowie hochkomplexe elektrische Steckverbinder und elektronische Aufbau- und Verbindungstechnik (AVT) für die Luftfahrt-, Verteidigungs-, Medizin- und sonstige Branchen.

EMG stellt hochreine Metallpulver, Metallstreifen- und Metallfolienprodukte, plattierte Spezialmetalle und Metallmatrix-Verbundwerkstoffe her. Die Gebläse und Wärmetauscher von EMG bieten eine elektronisch gesteuerte Kühlung sowie eine Steuerung der Umwelteinflüsse in der Luftfahrt und Verteidigung. Die von dem Segment gefertigten Motoren werden häufig in Gewerbe- und Fitnessgeräten, Lebensmittel- und Getränkeautomaten, hydraulischen Pumpen und Industriegebläsen verwendet. Darüber hinaus betreibt EMG ein globales Netzwerk von MRO-Betrieben zur Wartung, Reparatur und Instandsetzung von Luftfahrzeugen ("MRO": "Maintenance, Repair and Overhaul").

EMG entwirft und fertigt Produkte, die sich von Produkten der Wettbewerber in vielerlei Hinsicht wesentlich unterscheiden oder diesen technologisch überlegen sind. Durch kontinuierliche Investitionen in Forschung, Entwicklung und Konstruktion, Effizienzsteigerungen durch operative Exzellenz, Synergien aufgrund von Unternehmenskäufen und die Verbesserung des Supply Chain Management gelang es dem Segment, sich einen Wettbewerbsvorsprung aufzubauen.

Im Geschäftsjahr 2018 erzielte EMG 48 % seiner Nettoumsatzerlöse mit Kunden außerhalb der USA. Zum 31. Dezember 2018 waren etwa 7.800 Mitarbeiter bei EMG beschäftigt; von diesen wurden ca. 1.700 nach Tarif entlohnt. EMG verfügte zum 31. Dezember 2018 über 66 Betriebsanlagen: 38 in den USA, zehn im Vereinigten Königreich, jeweils drei in China und Deutschland, jeweils zwei in Frankreich, Italien, Mexiko und Serbien und jeweils eine in Brasilien, Tschechien, Malaysia und Taiwan.

Automatisierung und technische Lösungen -Märkte und Produkte

Im Geschäftsjahr 2018 hat EMG 75 % seiner Nettoumsatzerlöse mit Produkten aus den Bereichen Automatisierung und technische Lösungen erzielt. Dazu zählen neben Präzisions-Antriebstechnik, bürstenlosen Motoren, Gebläsen und Pumpen auch Wärmetauscher und andere elektromechanische Systeme. Diese Produkte werden in zahlreichen unterschiedlichen Automatisierungsumgebungen eingesetzt sowie in Halbleiteranlagen, PC-Ausstattung, medizinischen Geräten und in der Stromversorgung. Sie umfassen außerdem Spezialmotoren, die in einer Vielzahl von Produkten eingesetzt werden, darunter Haushaltsgeräte, gewerbliche Geräte, Geräte zur Körperpflege, Fitnessgeräte, Lebensmittel- und Getränkeautomaten, Rasenmäher und Gartengeräte, Geräte für den Materialtransport, hydraulische Pumpen und Industriegebläse.

AMETEK ist eines der marktführenden Unternehmen im Bereich hochkomplexer elektrischer Steckverbinder und Elektronik-AVT zum Schutz sensibler Geräte und wichtiger Elektronik. Die elektrischen Steckverbinder, Crimpstecker, Buchsen- und Stiftleisten sowie die Aufbau- und Verbindungstechnik sind speziell für schwierige Umgebungsverhältnisse und hochspezifische Anwendungen konzipiert. AMETEK ist außerdem Innovatorin und Marktführerin bei spezialisierten Metallpulver-, Band-, Draht- und Verbundprodukten, die in der Medizintechnik, Luftfahrt und Verteidigung, Telekommunikation, Automobilindustrie und in allgemeinen industriellen Anwendungen eingesetzt werden.

Luftfahrt - Märkte und Produkte

Im Geschäftsjahr 2018 erzielte EMG 25 % seiner Nettoumsatzerlöse mit Produkten für den Luftfahrtbereich. Dazu zählen Gebläsemotoren-Systeme und Wärmetauscher, die für die thermische Regelung und andere Anwendungen in verschiedenen Militär- und Verkehrsflugzeugen und militärischen Bodenfahrzeugen eingesetzt werden. Darüber hinaus beliefert EMG auch den Markt der Fremdanbieter von MRO-Leistungen für die kommerzielle und militärische Luftfahrt. Diese Leistungen werden von Standorten in den USA, Europa und Asien weltweit erbracht.

FMH, erworben im Januar 2018, ist ein Anbieter komplexer, technisch hoch entwickelter Lösungen für Luftfahrt, Verteidigung und Raumfahrt. Die Produkte und Lösungen von FMH bedeuten eine zusätzliche Erweiterung des diversifizierten Produktangebots der Gesellschaft auf den Märkten Luftfahrt und Verteidigung.

Kunden

EMG ist von keinem einzelnen Kunden so stark abhängig, dass der Verlust dieses Kunden einen wesentlichen nachteiligen Effekt auf die Geschäftsaktivitäten des Segments hätte. Rund 10 % der Nettoumsatzerlöse von EMG im Geschäftsjahr 2018 wurden mit seinen fünf größten Kunden erzielt.

Marketing

AMETEK organisiert und betreibt ihr Marketing im Allgemeinen auf Ebene der Geschäftseinheiten. EIG vermarktet seine Produkte über Vertriebshändler und Handelsvertreter und setzt bei seinen technisch komplexeren Produkten auf den Direktvertrieb. In der Luftfahrtsparte wird die spezielle Kundenbasis der Hersteller von Strahl- und sonstigen Flugzeugtriebwerken in erster Linie von Direktvertriebsingenieuren betreut. Angesichts der technischen Eigenschaften der zahlreichen Produkte von EMG sowie seines wesentlichen weltweiten Marktanteils führt EMG viele seiner Marketingaktivitäten im In- und Ausland über Direktvertriebskräfte durch und setzt in geringerem Maße Handelsvertreter und Vertriebshändler in den USA und im Ausland ein.

Wettbewerb

Im Allgemeinen sind die Märkte, auf denen AMETEK operiert, von starkem Wettbewerb geprägt. Die wesentlichen Wettbewerbselemente sind Technologie, Leistung, Qualität, Kundendienst und Preis.

Auf den von EIG bedienten Märkten zählt sich AMETEK zu den führenden Produzenten bestimmter analytischer Mess- und Regelinstrumente. Darüber hinaus sieht sich die Gesellschaft in einer Spitzenposition auf dem Stromerzeugungs- und Industriemarkt. Des Weiteren ist EIG einer der führenden Lieferanten von Instrumenten und Sensoren für die kommerzielle Luftfahrt. Bei den Prozess- und Analyseinstrumenten konkurrieren zahlreiche Gesellschaften in jedem Marktsegment, wobei für den Erfolg die Produktqualität, Leistungsfähigkeit und Innovationskraft ausschlaggebend sind. In den Geschäftsbereichen Stromerzeugung und Industrie sowie Luftfahrt hat AMETEK verschiedene Wettbewerber, die je nach Marktsegment variieren.

Die Geschäftsbereiche von EMG stehen auf ihren Märkten im Wettbewerb mit verschiedenen Unternehmen, wobei die entscheidenden Faktoren Produktinnovationen, die Leistungsfähigkeit und der Preis sind. Des Weiteren ist das Segment dem Wettbewerb durch alternative Materialien und Verfahren ausgesetzt.

Verfügbarkeit von Rohstoffen

Die berichtspflichtigen Segmente von AMETEK beziehen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe aus verschiedenen Quellen und im Allgemeinen von mehr als einem Lieferanten. Für das Segment EMG sind jedoch bestimmte Güter, darunter verschiedene Nichtedelmetalle und bestimmte Stahlkomponenten, nur bei einer begrenzten Anzahl von Lieferanten erhältlich. AMETEK ist der Ansicht, dass ihre Quellen und der Bezug von Rohstoffen für ihren Bedarf angemessen sind.

Auftragsbestand und saisonale Schwankungen der Geschäftstätigkeit

Der Auftragsbestand von AMETEK stellte sich jeweils zum 31. Dezember nach berichtspflichtigen Segmenten wie folgt dar:

	2018	2017	2016
	(in Millionen USD)
EIG	$ 765,5	$ 718,1	$ 587,0
EMG	836,6	678,0	569,5
Gesamt	$ 1.602,1	$ 1.396,1	$ 1.156,5

Es ist zu erwarten, dass vom gesamten Auftragsbestand zum 31. Dezember 2018 ca. 88 % der Aufträge bis zum 31. Dezember 2019 ausgeliefert werden. Die Gesellschaft ist der Überzeugung, dass weder ihre Geschäftstätigkeit als Ganzes noch eines ihrer berichtspflichtigen Segmente wesentlichen saisonalen Schwankungen unterliegt; jedoch verzeichnen bestimmte einzelne Geschäftsbetriebe geringfügige saisonale Schwankungen.

Forschung, Entwicklung und Konstruktion

AMETEK engagiert sich in den Bereichen Forschung, Entwicklung und Konstruktion und tätigt diesbezüglich laufend Investitionen, um neue und verbesserte Produkte und Lösungen zu entwerfen und zu entwickeln. Die Kosten für Forschung, Entwicklung und Konstruktion vor Kundenrückerstattungen beliefen sich 2018 auf USD 230,2 Mio., 2017 auf USD 221,2 Mio. und 2016 auf USD 200,8 Mio. Die Kundenrückerstattungen betrugen in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 USD 5,2 Mio., USD 5,4 Mio. bzw. USD 7,2 Mio. Die Kostenbeträge enthielten in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von USD 141,0 Mio., USD 130,4 Mio. bzw. USD 112,0 Mio. Alle derartigen Aufwendungen wurden für die Entwicklung neuer Produkte und Lösungen und die Verbesserung bestehender Produkte und Lösungen verwendet.

Umweltangelegenheiten

Informationen zu Umweltrisiken sind in Teil II, Item 7 "Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management ("MD&A")" im Abschnitt "Umweltangelegenheiten" und in Anhangsangabe 13 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Patente, Lizenzen und Marken

AMETEK ist Eigentümerin zahlreicher laufender US-Patente und ausländischer Patente, darunter Entsprechungen ihrer wichtigsten US-Patente, in den größeren Industrienationen der Welt. Sie ist Lizenzgeberin oder Lizenznehmerin im Rahmen von Patentabkommen unterschiedlicher Ausgestaltung und vermarktet ihre Produkte unter verschiedenen eingetragenen und nicht eingetragenen US-Marken und -Handelsnamen sowie ausländischen Marken und Handelsnamen. AMETEK betrachtet jedoch weder ein einzelnes Patent oder eine einzelne Marke noch eine Gruppe von Patenten oder Marken für ihre Geschäftstätigkeit als Ganzes oder für eines ihrer berichtspflichtigen Segmente als wesentlich. Die jährlichen Lizenzeinnahmen oder -gebühren aus Lizenzverträgen sind für keines ihrer berichtspflichtigen Segmente oder für die Geschäftstätigkeit von AMETEK insgesamt wesentlich.

Mitarbeiter

Zum 31. Dezember 2018 beschäftigte AMETEK etwa 18.200 Mitarbeiter in ihren Segmenten EIG, EMG und in der Zentrale; davon waren annähernd 2.700 Mitarbeiter nach Tarifverträgen beschäftigt. AMETEK ist an vier Tarifverträge gebunden, die 2019 auslaufen und für weniger als 250 Mitarbeiter gelten. Die Gesellschaft erwartet keine wesentlichen nachteiligen Auswirkungen aus den schwebenden Vertragsverhandlungen.

Praxis in Bezug auf das Nettoumlaufvermögen

AMETEK hat in keinem ihrer berichtspflichtigen Segmente einen außergewöhnlichen Bedarf an Nettoumlaufvermögen. Rechnungen ergehen an Kunden im Allgemeinen zu den handelsüblichen Bedingungen, wozu auch Zahlungsfristverlängerungen gehören können. Vorräte werden genau überwacht. Die gehaltenen Bestände sind an die Produktionszyklen und den üblichen Lieferbedarf der Kunden angepasst.

Item 1A. Risikofaktoren

Die nachfolgend beschriebenen Risikofaktoren und alle sonstigen Informationen in diesem Geschäftsbericht nach Form 10-K und in den Unterlagen, auf die in diesen Geschäftsbericht nach Form 10-K verwiesen wird, sind vom Leser sorgfältig abzuwägen. Jedes der nachfolgend genannten Risiken könnte wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, ihre Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme haben.

Ein allgemeiner Konjunkturrückgang oder ein Rückgang an den Märkten, die die Gesellschaft bedient, könnte nachteilige Auswirkungen auf das Geschäft der Gesellschaft haben.

Einige der Branchen, in denen die Gesellschaft geschäftstätig ist, unterliegen zyklischen Schwankungen und sind dadurch von Faktoren betroffen, die außerhalb der Kontrolle der Gesellschaft liegen. Ein Konjunkturrückgang in den USA oder weltweit, vor allem in den Branchen Luftfahrt und Verteidigung, Öl und Gas, Prozesstechnik oder Stromerzeugung könnte sich negativ auf das Geschäft und die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.

Das Wachstum der Gesellschaft könnte nachlassen, wenn die Märkte, auf denen sie ihre Produkte und Dienstleistungen verkauft, schrumpfen, die Wachstumsprognosen nicht erfüllen oder von Konjunkturschwankungen betroffen sind.

Das Wachstum der Gesellschaft hängt zum Teil vom Wachstum der Märkte ab, auf denen sie tätig ist. Zudem ist die künftige Entwicklung mancher Märkte der Gesellschaft (insbesondere derjeniger, auf denen sie über Vertriebsgesellschaften agiert) kaum absehbar. Die Umsatzerlöse und Gewinne der einzelnen Quartale hängen wesentlich vom Volumen und Zeitpunkt der Auftragseingänge in diesem Geschäftsquartal ab, die schwer vorherzusagen sind. Wenn ein von der Gesellschaft belieferter Markt schrumpft oder die Wachstumsprognosen nicht erfüllt, könnte dies die Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen mindern, was sich nachteilig auf den Konzernabschluss der Gesellschaft auswirken würde. Einige Konzerngesellschaften betreiben ihr Geschäft in Branchen, die regelmäßigen Konjunkturschwankungen unterliegen können. Darüber hinaus hängt die Nachfrage bei einigen Konzerngesellschaften vom Investitionsbudget der Kunden sowie von den Förderrichtlinien der öffentlichen Hand ab. Politische Entscheidungen und Entwicklungen der öffentlichen Haushalte sowie Produkt- und Konjunkturzyklen können die Investitionsentscheidungen von privaten und öffentlichen Kunden beeinflussen. Die Nachfrage nach den Produkten und Dienstleistungen der Gesellschaft unterliegt zudem Änderungen des Bestellverhaltens der Kunden, das durch angekündigte Preisänderungen, Änderungen von Prämienprogrammen, Produktneueinführungen und die Lagerbestände der Kunden beeinflusst werden kann. Jeder dieser Faktoren kann sich negativ auf das Wachstum und die Ertragslage der Gesellschaft in einem bestimmten Zeitraum auswirken.

Die Wachstumsstrategie der Gesellschaft umfasst strategische Unternehmenskäufe. Die Gesellschaft könnte zukünftig nicht in der Lage sein, weitere Akquisitionen durchzuführen bzw. jüngere oder künftige Unternehmenskäufe erfolgreich zu integrieren.

Ein Teil des Wachstums der Gesellschaft ist der Akquisition strategischer Unternehmen zuzuschreiben. Seit Beginn des Jahres 2014 bis zum 31. Dezember 2018 wurden 21 Unternehmenskäufe abgeschlossen. Die Gesellschaft plant, weiterhin strategische Akquisitionen durchzuführen, um ihre Position auf dem Weltmarkt zu stärken und die Produktpalette zu erweitern. Auch wenn die Gesellschaft mit ihrer Akquisitionsstrategie in der Vergangenheit erfolgreich war, hängt der Erfolg künftiger Unternehmenskäufe für die Gesellschaft von einer Reihe von Faktoren ab. Dazu zählen:

· die Fähigkeit der Gesellschaft, passende Kandidaten für eine Akquisition zu finden;

· ein zunehmender Wettbewerb um Akquisitionen, der zu einer Erhöhung der Akquisitionskosten führen und die Möglichkeit, Unternehmenskäufe zu günstigen Bedingungen abzuwickeln, beeinträchtigen kann und zur Folge haben kann, dass die Gesellschaft einen größeren Teil der Verbindlichkeiten des Verkäufers übernehmen muss;

· die erfolgreiche Integration der erworbenen Unternehmen, darin eingeschlossen die Integration der Management-, Technologie- und Betriebsprozesse, -verfahren und -kontrollen der erworbenen Unternehmen, in den derzeit bestehenden Geschäftsbetrieb;

· Finanzierungsmöglichkeiten für Akquisitionen zu Bedingungen, die für die Gesellschaft akzeptabel sind;

· unerwartete Verluste an wichtigen Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten der erworbenen Unternehmen;

· die Verringerung übernommener, ungewisser und unbekannter Verbindlichkeiten; und

· Schwierigkeiten beim Management des vergrößerten Geschäftsumfangs sowie der gestiegenen regionalen Diversität und Komplexität der Geschäftstätigkeit.

Die Integration erworbener Unternehmen in den bestehenden Geschäftsbetrieb kann mit unvorhersehbaren Schwierigkeiten einhergehen und gegebenenfalls zusätzliche finanzielle Mittel sowie Anstrengungen des Managements erfordern, die anderenfalls in die Entwicklung oder Erweiterung der bestehenden Geschäftstätigkeit investiert werden könnten. Zudem besteht das Risiko, dass die erworbenen Unternehmen trotz ihrer erfolgreichen Integration die von der Gesellschaft erwarteten Ergebnisse oder den angestrebten wirtschaftlichen Nutzen im vorgesehenen Zeitraum nicht erzielen. Sollte die Gesellschaft nicht mit ihrer Akquisitionsstrategie fortfahren und erworbene Unternehmen nicht erfolgreich integrieren können, könnte dies nachteilige Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme der Gesellschaft haben.

Die Bestimmungen zur Schadloshaltung in den Akquisitionsvereinbarungen, durch die die Gesellschaft Unternehmen erworben hat, könnten die Gesellschaft nicht vollständig schützen, sodass ihr unerwartete Verbindlichkeiten entstehen können.

Einige Akquisitionsvereinbarungen, durch die die Gesellschaft Unternehmen erworben hat, sehen vor, dass die ehemaligen Eigentümer sich verpflichten, die Gesellschaft gegen bestimmte Verbindlichkeiten schadlos zu halten, die sich aus dem Geschäftsbetrieb des Unternehmens vor der Übernahme ergeben. Allerdings ist die Haftung der ehemaligen Eigentümer in den meisten dieser Vereinbarungen beschränkt und einige ehemalige Eigentümer könnten nicht in der Lage sein, ihre Verpflichtung zur Schadloshaltung zu erfüllen. Die Gesellschaft kann nicht gewährleisten, dass diese Bestimmungen zur Schadloshaltung sie vollständig oder zumindest in Teilen schützen werden. Deshalb können ihr unerwartete Verbindlichkeiten entstehen, die sich nachteilig auf den Konzernabschluss der Gesellschaft auswirken.

Die Gesellschaft ist möglicherweise nicht in der Lage, ihre Initiativen für operative Exzellenz konsequent umzusetzen oder die dadurch erwarteten Kosteneinsparungen oder Vorteile zu erzielen.

Der Erfolg der Gesellschaft ist teilweise davon abhängig, ob sie in der Lage ist, die fortlaufenden Initiativen im Bereich Produktion und Beschaffung konsequent umzusetzen und somit Kosten zu senken und andere Vorteile zu realisieren. Diese Initiativen zielen im Wesentlichen darauf ab, die Effizienz der Gesellschaft zu steigern. In Anbetracht des starken Wettbewerbs in den Branchen der Gesellschaft ist dies unerlässlich. Die Initiativen sind häufig komplex. Fehler bei der Umsetzung können sich - abgesehen von der Nichterreichung geplanter Kosteneinsparungen und Vorteile - nachteilig auf das Geschäft bzw. den Geschäftsbetrieb der Gesellschaft auswirken.

Wirtschaftliche, politische, rechtliche, Complianc e-bezogene und geschäftliche Faktoren im In- und Ausland könnten sich negativ auf die internationalen Vertriebs- und Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft auswirken.

In den Geschäftsjahren 2018 und 2017 machten die im Ausland erzielten Umsatzerlöse 50,5 % bzw. 51,5 % der Konzern-Nettoumsatzerlöse aus. Die Gesellschaft nimmt an, dass der Prozentsatz der außerhalb der USA erzielten Umsatzerlöse infolge ihrer Wachstumsstrategie zukünftig steigen wird. Etwa die Hälfte der im Ausland erzielten Umsatzerlöse wird mit außerhalb der USA hergestellten Produkten generiert. Die Gesellschaft hat zum 31. Dezember 2018 Produktionsanlagen in 17 Ländern außerhalb der USA; besonders präsent ist sie in China, Tschechien, Deutschland, Mexiko, Serbien und im Vereinigten Königreich. Eine Unterbrechung ihrer Fähigkeit, Warenlieferungen aus diesen Ländern zu erhalten, oder eine Änderung der Einkaufs-, Herstellungs- oder Vertriebskosten dieser Produkte könnte nachteilige Auswirkungen auf die Vertriebs- und Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft haben. Die internationalen Vertriebs- und Geschäftsaktivitäten unterliegen den mit dem Geschäftsbetrieb auf internationaler Ebene üblicherweise verbundenen Risiken. Hierzu zählen:

· eine Auferlegung von Handels- oder Devisenbeschränkungen, u. a. in den USA;

· die Überlappung verschiedener Steuersysteme;

· unerwartete Änderungen aufsichtsrechtlicher Vorschriften, u. a. in den USA;

· handelspolitische Schutzmaßnahmen, wie die Erhebung oder Erhöhung von Zöllen und anderen Handelsschranken, u. a. in den USA;

· Schwierigkeiten und/oder Kosten in Verbindung mit der Entwicklung und Einrichtung einer effektiven Kontrollumgebung, die verschiedene Regionen und Mitarbeiterstrukturen umspannt;

· Beschränkungen bei der Rückführung von Devisen;

· die allgemeine Wirtschaftslage;

· instabile politische Verhältnisse;

· die Verstaatlichung von Vermögenswerten; und

· die Einhaltung einer Vielzahl inländischer und ausländischer Gesetze und aufsichtsrechtlicher Vorschriften.

Darüber hinaus ist die Gesellschaft aufgrund von Schwankungen bei Wechselkursen, darunter Änderungen des relativen Werts von Währungen in den Ländern, in denen sie geschäftstätig ist, Währungsrisiken ausgesetzt, was sich nachteilig auf ihren Konzernabschluss auswirken kann. So führt zum Beispiel eine Aufwertung des US-Dollars zu einer Erhöhung des effektiven Preises der im Ausland verkauften Produkte der Gesellschaft, was einen nachteiligen Effekt auf deren Umsatzerlöse haben kann und die Gesellschaft dazu veranlassen könnte, ihre Preise zu senken. Des Weiteren wird der Konzernabschluss von AMETEK in US-Dollar aufgestellt; die Gesellschaft ist für die Zwecke der externen Berichterstattung dazu verpflichtet, ihre Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen in US-Dollar umzurechnen. Folglich können sich Wertänderungen des US-Dollars aufgrund von Schwankungen bei den Wechselkursen oder von Devisenkontrollen wesentlich nachteilig auf den Wert dieser Posten im Konzernabschluss auswirken, selbst wenn sich der Wert dieser Posten in der lokalen Währung nicht geändert hat.

Die internationalen Vertriebs- und Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft könnten durch die Beachtung von Ausfuhrgesetzen beeinträchtigt werden.

Die Gesellschaft muss diverse Gesetze zu Einfuhr, Ausfuhr, Ausfuhrkontrollen und Wirtschaftssanktionen beachten, die sich auf ihre Transaktionen mit bestimmten Kunden, Geschäftspartnern und sonstigen Personen auswirken können, darin eingeschlossen in bestimmten Fällen auch Geschäfte mit bzw. zwischen Mitarbeitern und Tochtergesellschaften. Einerseits können u. U. Ausfuhrkontrollen und Wirtschaftssanktionen die Ausfuhr bestimmter Produkte, Dienstleistungen und Technologien verbieten, andererseits kann die Erteilung einer Ausfuhrgenehmigung obligatorisch sein, bevor ein der Kontrolle unterliegendes Gut exportiert wird. Darüber hinaus könnte die Nichteinhaltung einer dieser Vorschriften dazu führen, dass der Gesellschaft eine zivilrechtliche, strafrechtliche, Geld- oder nicht-monetäre Strafe auferlegt wird, dass sie die Geschäftstätigkeit unterbrechen muss, ihre Fähigkeit zur Einfuhr oder Ausfuhr von Produkten und Dienstleistungen eingeschränkt wird oder dass ihr Ruf Schaden nimmt.

Der Ruf der Gesellschaft, ihre Fähigkeit zur Ausübung ihres Geschäfts und ihr Konzernabschluss können durch ein Fehlverhalten ihrer Mitarbeiter, Vertreter oder Geschäftspartner beeinträchtigt werden.

Die Gesellschaft kann nicht gewährleisten, dass ihr internes Kontroll- und Compliance-System stets verhindern wird, dass Mitarbeiter, Vertreter oder Geschäftspartner der Gesellschaft (oder von Unternehmen, die sie erwirbt oder mit denen sie zusammenarbeitet) Handlungen begehen, die gegen US-amerikanische und/oder ausländische Gesetze, darunter die Gesetze über Zahlungen an Regierungsvertreter, Korruption, Betrug, Kick-back-Zahlungen und unberechtigte Ansprüche, Preisgestaltungs-, Vertriebs- und Marketingmethoden, Interessenkonflikte, Wettbewerb, Export und Import, Geldwäsche und Datenschutz, verstoßen. Insbesondere der U.S. Foreign Corrupt Practices Act, der UK Bribery Act und ähnliche Antikorruptionsgesetze in anderen Jurisdiktionen verbieten es Unternehmen und ihren Vermittlern generell, zur Förderung und Aufrechterhaltung von Geschäftsbeziehungen Gefälligkeitszahlungen an Regierungsvertreter zu leisten. Die Gesellschaft ist in vielen Regionen weltweit tätig, in denen ein gewisses Maß an staatlicher Korruption herrscht. Ein solches Fehlverhalten oder Anschuldigungen in dieser Hinsicht könnten den Ruf der Gesellschaft beschädigen und dazu führen, dass in den USA und in anderen Ländern zivil- oder strafrechtliche Ermittlungen gegen die Gesellschaft eingeleitet werden. Diesbezügliche Aktionärsklagen könnten zur Folge haben, dass erhebliche zivilrechtliche, strafrechtliche, Geld- oder nicht-monetäre Strafen verhängt werden und dass der Gesellschaft beträchtliche Rechts- und Ermittlungskosten entstehen. Des Weiteren verlässt sich die Gesellschaft darauf, dass ihre Lieferanten die Verhaltensstandards der Gesellschaft für Lieferanten einhalten. Es könnte zu wesentlichen Verstößen gegen diese Verhaltensstandards kommen, die einen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss der Gesellschaft haben könnten.

Gelingt es der Gesellschaft nicht, eine ausreichende Zahl qualifizierter Führungskräfte und sonstiger Mitarbeiter einzustellen, auszubilden und an sich zu binden, könnte dies ihre Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen.

Gelingt es der Gesellschaft nicht, eine ausreichende Zahl qualifizierter Mitarbeiter einzustellen, auszubilden und an sich zu binden, so besteht das Risiko, dass die Gesellschaft nicht in der Lage ist, erworbene Unternehmen effektiv zu integrieren und die erwarteten Ergebnisse aus diesen Unternehmen zu realisieren, ihre expandierende internationale Geschäftstätigkeit zu organisieren oder anderweitig ein rentables Wachstum ihres Geschäfts zu erzielen. Auch wenn eine ausreichende Zahl Mitarbeiter eingestellt und an die Gesellschaft gebunden werden kann, könnte sich der Aufwand, der erforderlich ist, um diese Führungskräfte und Mitarbeiter für sich zu gewinnen und zu motivieren, nachteilig auf die Ertragslage der Gesellschaft auswirken.

Sollte die Gesellschaft nicht in der Lage sein, neue Produkte zeitnah zu entwickeln, könnte sich dies nachteilig auf ihre Geschäftstätigkeit und Zukunftsaussichten auswirken.

Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass ihr zukünftiger Erfolg teilweise von der zeitnahen Entwicklung technologisch fortschrittlicher Produkte abhängt, die den Branchenstandards entsprechen oder darüber hinausgehen. Um ihren technologischen Vorsprung aufrechtzuerhalten, muss die Gesellschaft auch in Zukunft fortwährend in Forschung und Entwicklung sowie in Vertrieb und Marketing investieren. Es gibt keine Garantie, dass die Gesellschaft über ausreichende Ressourcen verfügen wird, um derartige Investitionen zu tätigen, dass sie in der Lage sein wird, die technologischen Fortschritte zu erzielen, die zur Aufrechterhaltung eines solchen Wettbewerbsvorsprungs erforderlich sind, oder dass sie größere Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen wieder ausgleichen kann. Derzeit hat die Gesellschaft keine Kenntnis von neuen Standards oder Produkten, die ihre aktuellen Produkte veraltet erscheinen lassen könnten. Dies schließt jedoch nicht aus, dass diese Situation eintreten kann. Außerdem ist nicht gewährleistet, dass die Gesellschaft in der Lage sein wird, neue Produkte zu entwickeln und erfolgreich zu vermarkten.

Die Technologie der Gesellschaft ist wichtig für ihren Erfolg. Gelingt es ihr nicht, ihre Technologie zu schützen, könnte dies einen Wettbewerbsnachteil für die Gesellschaft darstellen.

Viele Produkte der Gesellschaft basieren auf eigenentwickelter Technologie. Aus diesem Grund will die Gesellschaft ihre geistigen Eigentumsrechte mithilfe von Patenten, Urheberrechten, Geschäftsgeheimnissen, Marken, Vertraulichkeitsvereinbarungen und sonstigen vertraglichen Regelungen schützen. Trotz der Bemühungen der Gesellschaft, ihre Eigentumsrechte zu schützen, können Unbefugte oder Wettbewerber die Produkte und Technologien von AMETEK kopieren oder sich anderweitig aneignen und nutzen. Darüber hinaus kann die Fähigkeit der Gesellschaft, ihre geistigen Eigentumsrechte zu schützen, in bestimmten Ländern außerhalb der USA eingeschränkt sein. Maßnahmen, die Rechte der Gesellschaft durchzusetzen, können zu wesentlichen Kosten und einem Abfluss von Ressourcen führen. Darüber hinaus kann die Gesellschaft nicht zusichern, dass solche Maßnahmen erfolgreich sein werden.

Eine Störung der Versorgung mit den von Lieferanten bezogenen Bauteilen, Komponenten und Rohstoffen, deren Verknappung oder Erhöhungen ihrer Preise könnten sich negativ auf die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft auswirken.

Auch wenn die Gesellschaft bestimmte Bauteile und Komponenten ihrer Produkte selbst herstellt, bezieht sie in nicht unwesentlichem Umfang Rohstoffe und bestimmte Bauteile und Komponenten von Lieferanten. Die Verfügbarkeit und die Preise von Rohstoffen, Bauteilen und Komponenten können Einschränkungen oder Änderungen unterliegen, die unter anderem auf die Umorientierung von Lieferanten hin zu anderen Käufern, Produktionsunterbrechungen beim Lieferanten, Änderungen von Wechselkursen und einen Anstieg des Preisniveaus zurückzuführen sind. Die Anlagen, Lieferketten, Vertriebssysteme und Produkte der Gesellschaft können durch natürliche oder vom Menschen verursachte Störungen beeinträchtigt werden, u. a. durch bewaffnete Konflikte, zerstörerische Wettereinflüsse oder sonstige Naturereignisse sowie Pandemien oder andere Krisensituationen im Bereich der öffentlichen Gesundheit. Die Schließung einer oder mehrerer Anlagen der Gesellschaft oder die Unfähigkeit, eine oder mehrere Anlagen, die Lieferketten oder die Vertriebssysteme der Gesellschaft zu nutzen, könnte die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in wesentlichem Maße beeinträchtigen, die Produktion und Lieferung verzögern, die Beziehungen mit und den Ruf der Gesellschaft bei Kunden, Lieferanten, Mitarbeitern, Aktionären und anderen Personen schädigen sowie zu Umsatzverlusten, Datenmissbrauch oder -korruption, Rechtsstreitigkeiten und hohen Wiederherstellungs- oder sonstigen Kosten führen. Darüber hinaus sind bestimmte Güter, darunter Nichtedelmetalle und bestimmte Stahlkomponenten, nur bei einer begrenzten Zahl an Lieferanten erhältlich und unterliegen den Schwankungen der Rohstoffmärkte. Eine Verknappung der Rohstoffe oder Preiserhöhungen bei Rohstoffen könnten sich demnach auf die von der Gesellschaft berechneten Preise, die Betriebskosten und die Wettbewerbsposition auswirken, und dies könnte das Geschäft, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und die Zahlungsströme der Gesellschaft nachteilig beeinflussen.

Bestimmte Umweltrisiken könnten dazu führen, dass die Gesellschaft für Kosten in Verbindung mit der Beseitigung umweltgefährdender oder toxischer Stoffe haftbar gemacht wird, und dies könnte sich nachteilig auf die Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft auswirken.

Die Unternehmen, Betriebe und Anlagen der Gesellschaft unterliegen einer Reihe von Umwelt- und Arbeitsschutzgesetzen sowie diesbezüglichen Vorschriften auf nationaler, bundesstaatlicher, kommunaler und internationaler Ebene, die u. a. Luftemissionen, Ableitungen in Gewässer sowie Einsatz, Fertigung, Erzeugung, Handhabung, Lagerung, Transport und Entsorgung umweltgefährdender Stoffe und Abfälle betreffen. Viele Fertigungsprozesse der Gesellschaft sind mit Umweltrisiken verbunden. Bestimmte Gesetze sehen vor, dass ein gegenwärtiger oder früherer Eigentümer oder Bewirtschafter einer Immobilie für die Kosten der Untersuchung oder Beseitigung umweltgefährdender Stoffe in dieser Immobilie bzw. die Sanierung der Immobilie haftbar gemacht werden kann, ungeachtet dessen, ob der Eigentümer oder Bewirtschafter vom Vorhandensein solcher umweltgefährdender Stoffe Kenntnis hatte oder dafür verantwortlich war. Darüber hinaus wird aufgrund des Umfassenden Gesetzes über umweltbezogene Verantwortlichkeit, Entschädigungen und Haftung (Comprehensive Environmental Response, Compensation and Liability Act) im Allgemeinen allen Parteien, die zur Existenz umweltgefährdender Stoffe an Standorten, die nach diesem Gesetz sanierungspflichtig sind, beigetragen haben, die gesamtschuldnerische Haftung für Sanierungskosten ohne Berücksichtigung der tatsächlichen Schuld auferlegt. Die Gesellschaft wurde an mehreren Standorten, die kraft staatlicher Anordnung zu sanieren sind, als potenziell verantwortliche Partei eingestuft. Aufgrund des Eigentums und Betriebs von Anlagen, in denen verschiedene umweltgefährdende Stoffe verwendet, hergestellt, gelagert, gehandhabt und entsorgt werden, können der Gesellschaft erhebliche Untersuchungs-, Beseitigungs- und Sanierungskosten sowie Investitionsausgaben in Verbindung mit der Einhaltung von Umweltgesetzen entstehen. Zwar ist eine präzise Quantifizierung der potenziellen finanziellen Auswirkung ungeklärter Umweltangelegenheiten nicht möglich, jedoch ist die Gesellschaft aufgrund ihrer Erfahrungen aus der Vergangenheit der Auffassung, dass der Ausgang dieser Angelegenheiten wahrscheinlich keine wesentlichen nachteiligen Auswirkungen auf die Vermögens- und Finanzlage oder die zukünftige Ertragslage der Gesellschaft haben wird. Darüber hinaus könnten der Gesellschaft aufgrund neuer Gesetze und Vorschriften, einer Neuklassifizierung umweltgefährdender Stoffe, strengerer Durchsetzung geltender Gesetze und Vorschriften, der Entdeckung zuvor unbekannter Verschmutzungen oder Auferlegung neuer Sanierungspflichten weitere Kosten oder neue bzw. höhere Verbindlichkeiten entstehen, die wesentliche nachteilige Auswirkungen auf ihre Geschäftstätigkeit sowie ihre Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnten. Es kann nicht mit Sicherheit ausgeschlossen werden, dass auch zukünftig Umweltschutzverpflichtungen entstehen oder dass Umweltschäden aus früheren oder gegenwärtigen Praktiken zu künftigen Verbindlichkeiten führen.

Die Gesellschaft hat zahlreiche gesetzliche Vorschriften zu befolgen, wodurch sich für sie ein erheblicher Zeit- und Kostenaufwand ergeben kann.

Die Geschäftsbetriebe der Gesellschaft haben zahlreiche Gesetze und Vorschriften auf nationaler, bundesstaatlicher, kommunaler und internationaler Ebene zu befolgen. Darüber hinaus können geltende Gesetze und Vorschriften überarbeitet oder neu ausgelegt werden, es können neue Gesetze und Vorschriften, auch in Bezug auf Datenschutz und den Klimawandel, verabschiedet werden oder aufgrund der Produkte der Gesellschaft für sie oder ihre Kunden maßgeblich werden. Die Gesellschaft unterliegt zum Beispiel in den USA auf Bundesebene und auf der Ebene einzelner Bundesstatten sowie in den Ländern, in denen wir geschäftstätig sind, Datenschutzgesetzen in Bezug auf die Sammlung, Nutzung, Speicherung, Sicherheit und Weitergabe personenbezogener Daten. In vielen Fällen gelten diese Gesetze nicht nur für Geschäftsvorfälle mit Dritten, sondern betreffen auch die Weitergabe von Daten zwischen der Gesellschaft und ihren Tochtergesellschaften sowie innerhalb der Gesellschaft, ihrer Tochtergesellschaften und anderer Parteien, zu denen die Gesellschaft geschäftliche Beziehungen unterhält. Mehrere Jurisdiktionen haben einschlägige Gesetze verabschiedet und andere Jurisdiktionen erwägen die Einführung zusätzlicher Beschränkungen. Diese Gesetze unterliegen einer fortlaufenden Entwicklung und können von Jurisdiktion zu Jurisdiktion unterschiedlich sein. Die Einhaltung neu eingeführter und sich ändernder internationaler Anforderungen kann dazu führen, dass der Gesellschaft erhebliche Kosten entstehen oder dass die Gesellschaft ihre Geschäftsgepflogenheiten ändern muss. Die Gesellschaft kann keine Voraussage dazu treffen, wie derartige neue Gesetze oder Vorschriften gestaltet sein könnten oder welche Auswirkungen ein solches Gesetz oder eine Vorschrift auf die Geschäftstätigkeit oder die Geschäftsbetriebe der Gesellschaft haben kann.

Die Gesellschaft ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit in unterschiedliche Rechtsstreitigkeiten und sonstige Prozesse und Gerichtsverfahren verwickelt, die sich nachteilig auf den Konzernabschluss der Gesellschaft auswirken könnten.

Die Gesellschaft ist in unterschiedliche Rechtsstreitigkeiten und sonstige Prozesse und Gerichtsverfahren verwickelt, die im Zusammenhang mit ihrer Geschäftstätigkeit stehen (oder mit der Geschäftstätigkeit von Unternehmen, die sich zuvor im Besitz der Gesellschaft befanden). Dazu zählen Schadenersatzansprüche aufgrund der Nutzung von Produkten oder Dienstleistungen und Ansprüche im Zusammenhang mit geistigen Eigentumsrechten, arbeitsrechtlichen Angelegenheiten, steuerrechtlichen Angelegenheiten, wirtschaftsrechtlichen Streitigkeiten, Wettbewerb und Vertriebs- und Handelsmethoden, Umweltangelegenheiten, Angelegenheiten in Bezug auf Personenschäden, Versicherungsdeckung und Akquisitionen sowie behördlichen Untersuchungen und Durchsetzungsmaßnahmen. Diese Verfahren können Ansprüche auf kompensatorischen Schadenersatz, Strafschadenersatz und Schadenersatz für Folgeschäden und/oder auf Unterlassung beinhalten. Die Verteidigung im Rahmen dieser Verfahren kann das Management der Gesellschaft vom Tagesgeschäft ablenken und zu erheblichen Kosten führen, und die Gesellschaft kann zu Schadenersatz- oder Vergleichszahlungen verurteilt werden oder der Durchsetzung von Rechtsmitteln unterliegen, die sich nachteilig auf die Geschäftstätigkeit und den Konzernabschluss der Gesellschaft auswirken könnten. Zudem könnten mögliche Versicherungen oder Schadloshaltungsansprüche nicht ausreichen oder nicht verfügbar sein, um die Gesellschaft vor solchen Verlusten zu schützen. Des Weiteren können Entwicklungen bei den Verfahren in einem bestimmten Zeitraum dazu führen, dass die Gesellschaft die geschätzten Eventualverbindlichkeiten anpassen muss, die sie in ihrem Konzernabschluss erfasst hat, Schätzungen für Verbindlichkeiten oder Vermögenswerte erfassen muss, die bisher nicht mit hinreichender Sicherheit geschätzt werden konnten, oder Barabfindungen zahlen muss oder zu Zahlungen verurteilt wird. Jede dieser Entwicklungen könnte sich in einem bestimmten Zeitraum nachteilig auf den Konzernabschluss der Gesellschaft auswirken. Die Gesellschaft kann nicht gewährleisten, dass ihre Verbindlichkeiten im Rahmen von Rechtsstreitigkeiten und sonstigen Prozessen und Gerichtsverfahren ihre Schätzungen nicht überschreiten werden oder sich nicht nachteilig auf den Konzernabschluss und den Ruf der Gesellschaft auswirken werden. Allerdings ist die Gesellschaft aufgrund ihrer Erfahrungen aus der Vergangenheit, ihres derzeitigen Kenntnisstands und des geltenden Rechts der Auffassung, dass über ihre Rückstellungen hinausgehende Beträge, die sie in Verbindung mit Rechtsstreitigkeiten und sonstigen Prozessen und Gerichtsverfahren möglicherweise zahlen muss, zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Information Statement keinen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss der Gesellschaft haben werden.

Die Gesellschaft betreibt ihr Geschäft in wettbewerbsintensiven Branchen; dies könnte sich nachteilig auf die Ertragslage oder die Möglichkeit einer Geschäftsexpansion auswirken.

Die Märkte der Gesellschaft sind von starkem Wettbewerb geprägt. Die Gesellschaft konkurriert im In- und Ausland mit Einzelproduzenten sowie mit vertikal integrierten Herstellern, von denen einige über mehr Ressourcen verfügen als die Gesellschaft. Die wesentlichen Wettbewerbselemente in Bezug auf ihre Produkte sind Produkttechnologie, Qualität, Kundendienst, Vertrieb und Preis. Zwar ist die Gesellschaft der Überzeugung, dass EIG in seinem Segment marktführend ist, doch ist auf den von EIG belieferten Märkten der Wettbewerb stark ausgeprägt und könnte sich weiter verstärken. Auf den von EIG bedienten Luftfahrtmärkten konkurriert eine begrenzte Anzahl von Gesellschaften in den Punkten Produktqualität, Leistung und Innovation miteinander. Der Wettbewerb, in dem die Spezialmetall-Produkte von EMG bestehen müssen, entsteht aufgrund alternativer Materialien und Verfahren. Die Wettbewerber der Gesellschaft könnten neue Produkte entwickeln oder bestehende Produkte verbessern, die den Produkten der Gesellschaft überlegen sind, oder sie könnten neue Technologien schneller anwenden oder sich an geänderte Anforderungen der Kunden schneller anpassen. Es kann nicht mit Sicherheit ausgeschlossen werden, dass sich ein zunehmender Wettbewerb auf den Märkten, die die Gesellschaft bedient, nachteilig auf die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft auswirken wird, oder dass sich die Produkte der Gesellschaft nicht gegen die der Wettbewerber durchsetzen können.

Beschränkungen im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität und in anderen Kreditvereinbarungen der Gesellschaft könnten die Fähigkeit der Gesellschaft zu weiteren Fremdkapitalaufnahmen einschränken.

Die bestehende revolvierende Kreditfazilität und andere Kreditvereinbarungen der Gesellschaft (einzeln jeweils eine "Kreditfazilität" und gemeinsam die "Kreditfazilitäten") enthalten Auflagen, die u. a. die Fähigkeit der Gesellschaft zu weiteren Fremdkapitalaufnahmen einschränken. Diese Beschränkungen könnten sich nachteilig auf die Fähigkeit der Gesellschaft auswirken, in der Zukunft Unternehmenskäufe durchzuführen, Ausschüttungen zu leisten, Investitionen zu tätigen oder finanziell flexibel zu handeln. Die Kreditfazilitäten der Gesellschaft enthalten finanzielle Auflagen, die die Gesellschaft zur Erreichung bestimmter finanzieller und betrieblicher Ziele und der Einhaltung festgelegter finanzieller Kennzahlen verpflichten. Die Fähigkeit der Gesellschaft, die finanziellen Auflagen und die Vorschriften der Kreditfazilitäten zu erfüllen, kann von Ereignissen beeinflusst werden, die außerhalb der Kontrolle der Gesellschaft liegen. Daher besteht die Möglichkeit, dass die Gesellschaft diese Auflagen und Vorschriften nicht erfüllen kann. Eine Nichtberücksichtigung der Auflagen oder das Nichteinhalten der finanziellen Kennzahlen, Testvorgaben oder sonstiger in einer Kreditfazilität enthaltenen Vorschriften könnte zu einem Verzugsfall im Rahmen einer anderen Kreditfazilität oder mehrerer anderer Kreditfazilitäten der Gesellschaft führen. In diesem Fall und nach Ablauf der gewährten Verzugstage steht es den Kreditgebern offen, alle im Rahmen einer anderen Kreditfazilität oder mehrerer anderer Kreditfazilitäten der Gesellschaft ausstehenden Beträge, einschließlich aufgelaufener Zinsen, mit sofortiger Wirkung fällig und zahlbar zu stellen. Sollte ein solcher Fall eintreten, könnte es sein, dass die Vermögenswerte der Gesellschaft nicht ausreichen, um die im Rahmen ihrer Kreditfazilitäten fälligen Beträge zu begleichen oder andere finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen.

Die Geschäftstätigkeit und die finanzielle Entwicklung der Gesellschaft könnten durch eine erhebliche Störung oder Sicherheitsverletzung der IT-Systeme der Gesellschaft nachteilig beeinflusst werden.

Die Gesellschaft nutzt IT-Systeme, von denen einige durch Dritte verwaltet werden, zur Verarbeitung, Übermittlung und Speicherung elektronischer Informationen (darunter sensible Daten wie vertrauliche Geschäftsinformationen und personenbezogene Daten von Mitarbeitern, Kunden, anderen Geschäftspartnern und Patienten) und zum Management oder zur Unterstützung verschiedener kritischer Geschäftsprozesse und -aktivitäten (z. B. Erhalt und Erfüllung von Aufträgen, Rechnungsstellung, Einzug und Vornahme von Zahlungen, Lieferung von Produkten, Bereitstellung von Dienstleistungen und Support für Kunden und Erfüllung vertraglicher Pflichten). Diese Systeme, Produkte und Dienstleistungen können durch Hackerangriffe, Computerviren, Ransomware, Fehler oder rechtswidriges Handeln von Mitarbeitern, Stromausfälle, Hardwareausfälle, Telekommunikations- oder Netzausfälle, Katastrophen oder andere unvorhergesehene Ereignisse beschädigt, gestört oder heruntergefahren werden. Sollte einer dieser Fälle eintreten, könnten die Systemredundanz und andere Notfall- und Wiederherstellungsplanungen der Gesellschaft nicht wirksam oder unzureichend sein. Angriffe können auch auf in Produkten der Gesellschaft installierte, gespeicherte oder übermittelte Hardware, Software und Daten abzielen, nachdem diese Produkte bereits gekauft und in Produkte, Anlagen oder die Infrastruktur Dritter eingebunden wurden. Wie bei den meisten multinationalen Unternehmen waren auch die IT-Systeme der Gesellschaft bereits das Ziel von Computerviren, Schadcodes, unberechtigten Zugriffen und anderen Cyberangriffen, und die Gesellschaft geht davon aus, dass diese Angriffe in Zukunft immer ausgefeilter und häufiger werden. Jedes Auftreten der oben beschriebenen Angriffe, Verstöße, Verletzungen oder anderen Störungen oder Schäden könnte die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft oder die Geschäftstätigkeit ihrer Kunden und Partner stören, Produktion und Lieferungen verzögern, zu Diebstahl von geistigem Eigentum und Geschäftsgeheimnissen führen, die Beziehungen mit und den Ruf der Gesellschaft bei Kunden und Geschäftspartnern schädigen oder zu mangelhaften Produkten oder Dienstleistungen, Rechtsstreitigkeiten, Haftungsfällen und Strafen aufgrund von Datenschutzgesetzen und zu höheren Sicherheits- und Wiederherstellungskosten führen, was sich jeweils nachteilig auf das Geschäft, den Ruf und die Ergebnisse der Gesellschaft auswirken könnte. Obwohl die Gesellschaft gegen Cyberrisiken versichert ist, könnten bestimmte Schäden und Forderungen im Zusammenhang mit solchen Ereignissen nicht versichert sein oder den höchsten Deckungsbetrag jeder verfügbaren Versicherung überschreiten.

Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte stellen einen wesentlichen Anteil des Gesamtvermögens der Gesellschaft dar, und außerplanmäßige Abschreibungen des Goodwills und sonstiger immaterieller Vermögenswerte könnten sich nachteilig auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.

Das Gesamtvermögen der Gesellschaft umfasst in beträchtlichem Umfang immaterielle Vermögenswerte, darunter in erster Linie Goodwill. Zum 31. Dezember 2018 beliefen sich Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte abzüglich kumulierter Abschreibungen auf insgesamt USD 6.015,8 Mio. oder 69 % des Gesamtvermögens der Gesellschaft. Der Goodwill stammt aus den Akquisitionen der Gesellschaft und entspricht dem Betrag, um den die Anschaffungskosten den Fair Value der erworbenen materiellen Nettovermögenswerte und sonstigen identifizierbaren immateriellen Nettovermögenswerte übersteigen. Die Gesellschaft überprüft mindestens einmal jährlich, ob sich Wertminderungen der immateriellen Vermögenswerte ergeben haben. Sollte die operative Leistung einer oder mehrerer Berichtseinheiten in der Zukunft erheblich unter dem gegenwärtigen Niveau liegen, müsste die Gesellschaft u. U. gemäß den derzeit geltenden Bilanzierungsvorschriften eine nicht zahlungswirksame Abschreibung in Höhe der Wertminderung des Goodwills und der sonstigen immateriellen Vermögenswerte im Betriebsergebnis berücksichtigen. Die Notwendigkeit, eine außerplanmäßige Abschreibung eines beträchtlichen Teils an Goodwill und sonstigen immateriellen Vermögenswerten vorzunehmen, würde sich nachteilig auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken.

Item 1B. Offene Anmerkungen der SEC

Keine.

Item 2. Immobilien

Zum 31. Dezember 2018 verfügte die Gesellschaft über 159 Betriebsanlagen in 25 Bundesstaaten der USA und 17 Ländern außerhalb der USA. Von diesen Anlagen befinden sich 60 im Eigentum der Gesellschaft; 99 Anlagen sind gemietet. Die Immobilien im Eigentum der Gesellschaft umfassen eine Grundstücksfläche von ca. 290 ha, von denen ca. 49 ha bebaut sind. Insgesamt ist eine Fläche von ca. 33 ha gemietet. Die Mietverträge laufen zu unterschiedlichen Zeitpunkten zwischen den Jahren 2019 bis 2082 aus. Viele der Mietverträge enthalten Verlängerungsoptionen, wobei der Verlängerungszeitraum nicht bei allen Verträgen gleich ist. Der Hauptsitz der Gesellschaft in Berwyn, Pennsylvania, hat eine Fläche von ca. 3.995 m ² . Der Mietvertrag läuft im September 2023 aus.

Die Anlagen und Maschinen, Betriebsstätten und Büros der Gesellschaft sind in einem zufriedenstellenden Betriebszustand und geeignet für ihren Verwendungszweck. Die Betriebsanlagen der Gesellschaft nach berichtspflichtigen Segmenten setzten sich zum 31. Dezember 2018 folgendermaßen zusammen:

	Anzahl der Betriebsanlagen		Bebaute Grundstücksfläche in ha
	Eigentum	Gemietet	Eigentum	Gemietet
EIG	30	63	20,71	19,68
EMG	30	36	28,29	12,50
Gesamt	60	99	49,00	32,18

Item 3. Rechtsstreitigkeiten

Informationen zu bestimmten Rechtsstreitigkeiten sind in Teil II, Item 7 (MD&A) im Abschnitt "Umweltangelegenheiten" und in Anhangsangabe 13 des in Teil II, Item 8 in diesem Form 10-K-Geschäftsbericht enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Die Gesellschaft ist in eine Reihe von Rechtsstreitigkeiten und sonstige Prozesse und Gerichtsverfahren verwickelt, die im Zusammenhang mit ihrer Geschäftstätigkeit stehen (oder mit der Geschäftstätigkeit von Unternehmen, die sich zuvor im Besitz der Gesellschaft befanden). Dazu zählen Schadenersatzansprüche aufgrund der Nutzung von Produkten oder Dienstleistungen der Gesellschaft und Ansprüche im Zusammenhang mit geistigen Eigentumsrechten, arbeitsrechtlichen Angelegenheiten, steuerrechtlichen Angelegenheiten, wirtschaftsrechtlichen Streitigkeiten, dem Wettbewerb und Vertriebs- und Handelsmethoden, Umweltangelegenheiten, Personenschäden, der Versicherungsdeckung und Akquisitionen sowie behördlichen Untersuchungen und Durchsetzungsmaßnahmen. Angesichts ihrer bisherigen Erfahrung erwartet die Gesellschaft nicht, dass derartige Verfahren und Ansprüche wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme haben werden.

TEIL II

Item 5. Markt für Stammaktien des registrierten Unternehmens, damit verbundene Aktionärssachverhalte und Rückkäufe eigener Aktien

Der Hauptmarkt, an dem die Stammaktien der Gesellschaft überwiegend gehandelt werden, ist die New Yorker Börse ("New York Stock Exchange"). Dort werden sie unter dem Symbol "AME" gehandelt. Am 31. Januar 2019 gab es etwa 1.900 eingetragene Inhaber von Stammaktien der Gesellschaft.

Der Börsenkurs der Stammaktien der Gesellschaft und Informationen zu Dividenden sind nachstehend aufgeführt. Künftige Dividendenzahlungen der Gesellschaft sind abhängig von zukünftigen Erträgen, finanziellen Anforderungen, vertraglichen Regelungen von Kreditvereinbarungen und anderen relevanten Faktoren.

Im Rahmen ihres Aktienrückkaufprogramms kaufte die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 ca. 5.079.000 ihrer Stammaktien für USD 367,7 Mio. und im Geschäftsjahr 2017 ca. 114.000 ihrer Stammaktien für USD 6,9 Mio. zurück.

Die Höchst- und Tiefstkurse der Stammaktie der Gesellschaft laut dem New York Stock Exchange Composite Tape (Börseninformationssystem) und die je Stammaktie gezahlten Quartalsdividenden stellten sich wie folgt dar:

	Erstes Quartal	Zweites Quartal	Drittes Quartal	Viertes Quartal
2018
Ausgezahlte Dividenden je Aktie	$ 0,14	$ 0,14	$ 0,14	$ 0,14
Handelsspanne der Stammaktie:
Höchststand	$ 79,32	$ 77,20	$ 81,92	$ 80,32
Tiefststand	$ 71,16	$ 68,57	$ 70,79	$ 63,14
2017
Ausgezahlte Dividenden je Aktie	$ 0,09	$ 0,09	$ 0,09	$ 0,09
Handelsspanne der Stammaktie:
Höchststand	$ 55,48	$ 62,89	$ 66,70	$ 73,06
Tiefststand	$ 48,55	$ 53,19	$ 60,50	$ 65,65

Rückkäufe eigener Aktien

In der folgenden Tabelle ist der Kauf von Stammaktien der AMETEK, Inc. durch die Gesellschaft während des Quartals zum 31. Dezember 2018 dargestellt:

Zeitraum	Gesamtzah lder erworbenen Aktien (1) (2)	Durchschnittlich gezahlter Preis je Aktie	Gesamtzahl der im Rahmen eines öffentlich bekannt-gegebenen Plans erworbenen Aktien (2)	Ungefährer Wert der Aktien, die im Rahmen des Plans noch erworben werden können (USD)
1. Oktober 2018 bis 31. Oktober 2018	-	$ -	-	$ 364.693.122
1. November 2018 bis 30. November 2018	3.597.787	73,56	3.597.787	100.043.475
1. Dezember 2018 bis 31. Dezember 2018	1.426.020	69,42	1.426.020	1.049.618
Gesamt	5.023.807	72,38	5.023.807

(1) Enthält an die Gesellschaft zurückgegebene Aktien, mit denen Steuerabzugsverpflichtungen im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungsprogrammen für Mitarbeiter erfüllt werden sollen.

(2) Enthält die Anzahl der Aktien, die gemäß dem Genehmigungsbeschluss des Board of Directors der Gesellschaft vom November 2016 zum Stammaktienrückkauf über USD 400 Mio. erworben wurden. Solche Käufe können gelegentlich am freien Markt oder in privaten Transaktionen unter Berücksichtigung der Marktbedingungen und nach Ermessen des Managements erfolgen.

Angaben zu im Rahmen von Kapitalbeteiligungsplänen zur Ausgabe freigegebenen Aktien

Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben zu den bestehenden Vergütungsplänen der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018, in deren Rahmen Aktien zur Ausgabe an Mitarbeiter und nicht angestellte Directors freigegeben sind:

Art des Plans	Anzahl der Aktien, die bei Ausübung von ausstehenden Optionen, Optionsscheinen und Rechten auszugeben sind (a)	Gewichteter durchschnittlicher Ausübungspreis von ausstehenden Optionen, Optionsscheinen und Rechten (b)	Zahl der verbleibenden zur zukünftigen Ausgabe verfügbaren Aktien im Rahmen der Kapitalbeteiligungspläne (ohne Aktien aus Spalte (a))(c)
Von Aktieninhabern genehmigte Kapitalbeteiligungspläne	5.628.984	$ 53,46	5.418.434
Von Aktieninhabern nicht genehmigte Kapitalbeteiligungspläne	-	-	-
Gesamt	5.628.984	$ 53,46	5.418.434

Grafische Darstellung der Entwicklung des Aktienkurses

Die folgende grafische Darstellung und die nachfolgende Tabelle vergleichen die kumulierte Gesamtrendite der Aktie von AMETEK über die letzten fünf Geschäftsjahre bis zum 31. Dezember 2018 mit den Gesamtrenditen des Standard and Poor's ("S&P") 500 Index, des S&P Industrials Index und des Russell 1000 Index für den gleichen Zeitraum. Der Kurs der AMETEK-Aktie ergibt sich aus allen drei Indizes. Die grafische Darstellung der Kursentwicklung und die Tabelle gehen von einer am 31. Dezember 2013 getätigten Investition von USD 100 sowie von einer Wiederanlage aller Dividenden aus. Die in der folgenden grafischen Darstellung gezeigte Entwicklung des Aktienkurses basiert auf historischen Daten und stellt nicht notwendigerweise die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses dar.

VERGLEICH DER ÜBER 5 JAHRE KUMULIERTEN GESAMTRENDITE

	31. Dezember
2013	2014	2015	2016	2017	2018
AMETEK, Inc. $ 100,00	$ 100,55	$ 103,08	$ 94,18	$ 141,25	$ 132,93
Russell 1000 Index 100,00	113,24	114,28	128,05	155,82	148,37
S&P 500 Index 100,00	113,69	115,26	129,05	157,22	150,33
S&P Industrials Index 100,00	109,83	107,04	127,23	153,99	133,53

Item 6. Ausgewählte Finanzdaten

Die folgenden Finanzinformationen für die letzten fünf Geschäftsjahre bis zum 31. Dezember 2018 sind den jeweiligen Konzernabschlüssen der Gesellschaft entnommen. Die nachfolgenden Informationen sollten in Verbindung mit der Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management (Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations - "MD&A") sowie dem Konzernabschluss und dem zugehörigen Konzernanhang, welche an anderer Stelle in diesem Form 10-K-Geschäftsbericht enthalten sind, gelesen werden.

	2018	2017	2016	2015	2014
	(in Millionen USD, ausgenommen Angaben je Aktie)
Ertragslage des Konzerns (Geschäftsjahr zum 31. Dezember):
Nettoumsatzerlöse (1)	$ 4.845,9	$ 4.300,2	$ 3.840,1	$ 3.974,3	$ 4.022,0
Betriebsergebnis (2)	$ 1.075,5	$ 903,6	$ 791,0	$ 907,7	$ 898,6
Zinsaufwand	$ 82,2	$ 98,0	$ 94,3	$ 91,8	$ 79,9
Konzernergebnis	$ 777,9	$ 681,5	$ 512,2	$ 590,9	$ 584,5
Ergebnis je Aktie:
Unverwässert	$ 3,37	$ 2,96	$ 2,20	$ 2,46	$ 2,39
Verwässert	$ 3,34	$ 2,94	$ 2,19	$ 2,45	$ 2,37
Gewährte und ausgezahlte Dividenden je Aktie	$ 0,56	$ 0,36	$ 0,36	$ 0,36	$ 0,33
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien:
Unverwässert	230,8	230,2	232,6	239,9	244,9
Verwässert	232,7	231,8	233,7	241,6	247,1
Leistungskennzahlen und sonstige Angaben:
Betriebsergebnis - Nettoumsatzrendite (2)	22,2 %	21,0 %	20,6 %	22,8 %	22,3 %
- Rendite des durchschnittlichen Gesamtvermögens (2)	13,1 %	12,1 %	11,5 %	13,9 %	14,6 %
Konzernergebnis - Rendite des durchschnittlichen Gesamtkapitals	11,9 %	11,6 %	9,5 %	11,6 %	12,3 %
- Durchschnittliche Eigenkapitalrendite	18,8 %	18,7 %	15,7 %	18,2 %	18,3 %
EBITDA (3)	$ 1.267,7	$ 1.076,0	$ 966,0	$ 1.046,9	$ 1.022,6
Verhältnis von EBITDA zu Zinsaufwand (3)	15,4x	11,0x	10,2x	11,4x	12,8x
Planmäßige Abschreibungen	$ 199,5	$ 183,2	$ 179,7	$ 149,5	$ 138,6
Investitionsausgaben	$ 82,1	$ 75,1	$ 63,3	$ 69,1	$ 71,3
Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit	$ 925,5	$ 833,3	$ 756,8	$ 672,5	$ 726,0
Freier Cashflow (4)	$ 843,4	$ 758,2	$ 693,5	$ 603,4	$ 654,7
Vermögens- und Finanzlage des Konzerns (zum 31. Dezember):
Kurzfristige Vermögenswerte (1)	$ 1.836,1	$ 1.934,7	$ 1.928,2	$ 1.618,8	$ 1.577,6
Kurzfristige Verbindlichkeiten (1)	$ 1.258,7	$ 1.138,7	$ 924,0	$ 1.024,0	$ 934,5
Sachanlagen, netto	$ 554,1	$ 493,3	$ 473,2	$ 484,5	$ 448,4
Aktiva gesamt (1)	$ 8.662,3	$ 7.796,1	$ 7.100,7	$ 6.660,5	$ 6.415,9
Langfristige Nettofinanzverbindlichkeiten	$ 2.273,8	$ 1.866,2	$ 2.062,6	$ 1.553,1	$ 1.424,4
Nettofinanzverbindlichkeiten, gesamt	$ 2.632,7	$ 2.174,3	$ 2.341,6	$ 1.938,0	$ 1.709,0
Eigenkapital	$ 4.241,9	$ 4.027,6	$ 3.256,5	$ 3.254,6	$ 3.239,6
Eigenkapital je Aktie	$ 18,68	$ 17,42	$ 14,20	$ 13,82	$ 13,42
Gesamtsumme der Finanzverbindlichkeiten in % des Gesamtkapitals	38,3 %	35,1 %	41,8 %	37,3 %	34,5 %
Nettofinanzverbindlichkeiten in % des Gesamtkapitals (5)	34,9 %	27,5 %	33,3 %	32,4 %	29,1 %

Siehe auch die Erläuterungen zu ausgewählten Finanzdaten auf der nächsten Seite.

Erläuterungen zu ausgewählten Finanzdaten

(1) Mit Wirkung zum 1. Januar 2018 wendet die Gesellschaft nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz die Vorschriften von Accounting Standards Update ("ASU") Nr. 2014-09 Revenue from Contracts with Customers ("ASU 2014-09") des Financial Accounting Standards Board ("FASB") an, das nachfolgend gemäß Accounting Standards Codification ("ASC") Topic 606 Revenue from Contracts with Customers ("ASC 606") überarbeitet wurde. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 3 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs und in "Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze" zu finden.

(2) Vor 2016 erfasste Beträge berücksichtigen die Anwendung von ASU Nr. 2017-07 Improving the Presentation of Net Periodic Pension Cost and Net Periodic Postretirement Benefit Cost ("ASU 2017-07") nicht. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 2 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

(3) Das EBITDA stellt das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen dar. Es wird angegeben, da es sich hierbei um eine Kennzahl handelt, die von Rating-Agenturen, Wertpapieranalysten, Investoren und anderen Parteien zur Beurteilung der Gesellschaft verwendet wird. Das EBITDA stellt jedoch keine Alternative zum Betriebsergebnis als Indikator für die betriebliche Leistung der Gesellschaft dar und ist auch keine Alternative zu den Cashflows als im Konzernabschluss dargestellte Kennzahl für die Liquidität der Gesellschaft. Des Weiteren sind die für die Gesellschaft ausgewiesenen EBITDA-Kennzahlen möglicherweise mit ähnlich bezeichneten Kennzahlen anderer Unternehmen nicht vergleichbar. In der folgenden Tabelle ist die Überleitung des gemäß den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ("US-GAAP") ausgewiesenen Konzernergebnisses auf das EBITDA dargestellt:

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016	2015	2014
	(in Millionen USD)
Konzernergebnis	$ 777,9	$ 681,5	$ 512,2	$ 590,9	$ 584,5
Zuzüglich (abzüglich):
Zinsaufwand	82,2	98,0	94,3	91,8	79,9
Zinsertrag	(1,7)	(2,0)	(1,1)	(0,8)	(0,8)
Ertragsteuern	209,8	115,3	180,9	215,5	220,4
Abschreibungen auf materielle Vermögenswerte	85,4	82,0	74,8	68,7	63,7
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte	114,1	101,2	104,9	80,8	74,9
Anpassungen, gesamt	489,8	394,5	453,8	456,0	438,1
EBITDA	$ 1.267,7	$ 1.076,0	$ 966,0	$ 1.046,9	$ 1.022,6

(4) Der freie Cashflow stellt den Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit abzüglich Investitionsausgaben dar. Der freie Cashflow wird angegeben, da es sich hierbei um eine Kennzahl handelt, die von Rating-Agenturen, Wertpapieranalysten, Investoren und anderen Parteien zur Beurteilung der Gesellschaft verwendet wird (siehe auch Erläuterung 3 oben). In der folgenden Tabelle ist die Überleitung des gemäß US-GAAP ausgewiesenen Mittelzuflusses aus der betrieblichen Tätigkeit auf den freien Cashflow dargestellt:

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016	2015	2014
	(in Millionen USD)
Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit	$ 925,5	$ 833,3	$ 756,8	$ 672,5	$ 726,0
Abzüglich: Investitionsausgaben	(82,1)	(75,1)	(63,3)	(69,1)	(71,3)
Freier Cashflow	$ 843,4	$ 758,2	$ 693,5	$ 603,4	$ 654,7

(5) Die Nettofinanzverbindlichkeiten stellen die Summe aller Nettofinanzverbindlichkeiten abzüglich Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten dar. Die Nettofinanzverbindlichkeiten werden angegeben, da es sich hierbei um eine Kennzahl handelt, die von Rating-Agenturen, Wertpapieranalysten, Investoren und anderen Parteien zur Beurteilung der Gesellschaft verwendet wird (siehe auch Erläuterung 3 oben). In der folgenden Tabelle ist die Überleitung der gemäß US-GAAP ausgewiesenen Summe der Nettofinanzverbindlichkeiten auf die Nettofinanzverbindlichkeiten dargestellt:

	31. Dezember
	2018	2017	2016	2015	2014
	(in Millionen USD)
Nettofinanzverbindlichkeiten, gesamt	$ 2.632,7	$ 2.174,3	$ 2.341,6	$ 1.938,0	$ 1.709,0
Abzüglich: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	(354,0)	(646,3)	(717,3)	(381,0)	(377,6)
Nettofinanzverbindlichkeiten	2.278,7	1.528,0	1.624,3	1.557,0	1.331,4
Eigenkapital	4.241,9	4.027,6	3.256,5	3.254,6	3.239,6
Gesamtkapital (Nettofinanzverbindlichkeiten zzgl. Eigenkapital)	$ 6.520,6	$ 5.555,6	$ 4.880,8	$ 4.811,6	$ 4.571,0
Nettofinanzverbindlichkeiten in % des Gesamtkapitals (Nettoverschuldungsgrad)	34,9 %	27,5 %	33,3 %	32,4 %	29,1

Item 7. Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management ("MD&A")

Dieser Bericht enthält zukunftsbezogene Aussagen auf Grundlage der derzeitigen Annahmen, Erwartungen und Prognosen der Gesellschaft in Bezug auf zukünftige Ereignisse. Im folgenden Bericht werden die Begriffe "glauben", "erwarten", "ausgehen von", "voraussichtlich", "beabsichtigen", "schätzen", "prognostizieren" und ähnliche Begriffe verwendet, um diese Aussagen kenntlich zu machen, wobei jedoch nicht alle zukunftsbezogenen Aussagen derartige Begriffe enthalten. Im vorliegenden Bericht legt die Gesellschaft wichtige Faktoren offen, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den Erwartungen des Managements abweichen. Weitere Informationen zu diesen und anderen Faktoren sind im Abschnitt "Zukunftsbezogene Informationen" des vorliegenden Dokuments enthalten.

Die nachfolgende Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management (Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations - "MD&A") sollte in Verbindung mit Item 1A. "Risikofaktoren", Item 6. "Ausgewählte Finanzdaten" sowie dem Konzernabschluss und dem zugehörigen Konzernanhang, welche an anderer Stelle in diesem Form 10-K-Geschäftsbericht enthalten sind, gelesen werden.

Geschäftsüberblick

AMETEK ist in ihrer Geschäftstätigkeit globalen, regionalen und branchenspezifischen Wirtschaftsfaktoren unterworfen. Die strategische, geografische und branchenbezogene Diversifizierung der Gesellschaft und die Zusammensetzung ihres Produkt- und Dienstleistungsangebots haben jedoch dazu beigetragen, die möglichen negativen Auswirkungen ungünstiger Entwicklungen in den einzelnen Branchen und Ländern auf das Konzernbetriebsergebnis abzumildern. Im Geschäftsjahr 2018 erreichte die Gesellschaft bei Auftragsbestand, Neuaufträgen und Umsatzerlösen, beim Betriebsergebnis, Konzernergebnis und verwässerten Ergebnis je Aktie sowie bei den Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit ein Rekordniveau. Positive Markttrends, der Rekordauftragsbestand der Gesellschaft, die Beiträge jüngst durchgeführter Akquisitionen und die anhaltende Fokussierung auf Initiativen für operative Exzellenz sowie deren Implementierung wirkten sich positiv auf die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2018 aus. Die Gesellschaft profitierte darüber hinaus von ihren strategischen Initiativen im Rahmen der vier wesentlichen Strategien von AMETEK: operative Exzellenz, strategische Akquisitionen, globale Expansion und Markterweiterung und neue Produkte.

Die bedeutendsten Ereignisse und Entwicklungen des Geschäftsjahres 2018 im Überblick:

· Das Auftragsvolumen belief sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 5.051,8 Mio. Das sind USD 512,0 Mio. bzw. 11,3 % mehr als im Geschäftsjahr 2017, in dem Aufträge in Höhe von USD 4.539,8 Mio. verzeichnet worden waren. Infolgedessen lag der Auftragsbestand der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 bei USD 1.602,1 Mio.

· Die Konzern-Nettoumsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2018 betrugen USD 4.845,9 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 545,7 Mio. bzw. 13 % gegenüber dem Vorjahresbetrag von USD 4.300,2 Mio. Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2018 ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 7 %, einer Zunahme um 5 % aus den Akquisitionen der Jahre 2018 und 2017 und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 1 %.

· Das Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2018 betrug USD 777,9 Mio. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2017 (USD 681,5 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 96,5 Mio. bzw. 14,2 % dar.

· Das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2018 betrug USD 3,34 gegenüber USD 2,94 im Vorjahr. Dies stellt eine Zunahme um USD 0,40 bzw. 13,6 % im Vergleich zum Geschäftsjahr 2017 dar.

· Der Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 925,5 Mio. Dies stellt eine Zunahme um USD 92,3 Mio. bzw. 11,1 % gegenüber USD 833,3 Mio. im Geschäftsjahr 2017 dar.

· Die Gesellschaft wendete im Geschäftsjahr 2018 für sechs Unternehmenskäufe Barmittel, abzüglich erworbener liquider Mittel, in Höhe von USD 1.129,3 Mio. auf.

· Im Januar 2018 erwarb AMETEK FMH Aerospace ("FMH"), einen Anbieter komplexer, technisch hoch entwickelter Lösungen für Luftfahrt, Verteidigung und Raumfahrt.

· Im April 2018 erwarb AMETEK SoundCom Systems ("SoundCom"). Die Geschäftstätigkeit von SoundCom umfasst das Design, die Integration, die Installation und den Support von Systemen für klinische Arbeitsabläufe und Kommunikationslösungen für Einrichtungen im Gesundheitswesen, Bildungseinrichtungen und Unternehmen. SoundCom agiert außerdem als Value Added Reseller für die Rauland-Borg Corporation ("Rauland") im Mittleren Westen der USA.

· Im Juni 2018 erwarb AMETEK die Motec GmbH, einen Anbieter von kamerabasierten Fahrerassistenzsystemen auf dem wachstumsstarken Markt von Kamerasystemen für Nutzfahrzeuge und mobile Maschinen. Die robusten Kamerasysteme und integrierten Softwarelösungen von Motec bieten Kunden größere betriebliche Effizienz und mehr Sicherheit und kommen unter anderem in mobilen Maschinen wie Transportfahrzeugen, Landmaschinen, Baumaschinen und Schienenfahrzeugen zum Einsatz.

· Im Oktober 2018 erwarb AMETEK die Forza Silicon Corporation ("Forza"), einen führenden Entwickler und Hersteller von High-Performance-Bildgebungssensoren, die in der Medizintechnik, der Verteidigung und industriellen Anwendungen eingesetzt werden.

· Im Oktober 2018 erwarb AMETEK die Telular Corporation, einen Anbieter von Kommunikationslösungen für Logistikmanagement, Tanküberwachung und Sicherheitsanwendungen.

· Im November 2018 erwarb AMETEK die Spectro Scientific Corporation, einen auf kritische Wirtschaftsgüter in hochwertigen Industrieanwendungen spezialisierten Anbieter von Lösungen für die Zustandsüberwachung von Maschinen.

· Im dritten Quartal 2018 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 6,35 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 80 Mio. und die fälligen zu 7,08 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 160 Mio. vollständig zurück.

· Im vierten Quartal 2018 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 7,18 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 65 Mio. vollständig zurück.

· Im Oktober 2018 änderte und fasste die Gesellschaft zusammen mit einigen ihrer ausländischen Tochtergesellschaften ihre Kreditvereinbarung vom 22. September 2011, die zum 10. März 2016 geändert und neu gefasst worden war, neu (die "Kreditvereinbarung"). Die Kreditvereinbarung ändert und fasst die bestehende revolvierende Kreditfazilität der Gesellschaft in Höhe von USD 850 Mio. neu, die im März 2021 ausgelaufen wäre. Die geänderte Kreditvereinbarung besteht aus einer revolvierenden Kreditfazilität mit einer Laufzeit von fünf Jahren, einem Gesamtnennwert von USD 1,5 Mrd. und einem Fälligkeitsdatum im Oktober 2023. Nicht eingerechnet im Gesamtvolumen der revolvierenden Kreditfazilität ist die sog. "Akkordeon-Option", die es der Gesellschaft ermöglicht, zu jedem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit der Kreditvereinbarung weitere Beträge in Höhe von bis zu USD 500 Mio. abzurufen, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die Gesellschaft erhält durch die revolvierende Kreditfazilität zusätzliche finanzielle Flexibilität zur Umsetzung ihres Wachstumsplans, einschließlich der Akquisitionsstrategie.

· Im Dezember 2018 schloss die Gesellschaft eine Privatplatzierungsvereinbarung über den Verkauf von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von USD 575 Mio. und EUR 75 Mio. an eine Gruppe institutioneller Investoren ab (die "Privatplatzierung 2018"). In der Privatplatzierung 2018 wurden zwei Finanzierungszeitpunkte vereinbart. Die erste Finanzierung erfolgte im Dezember 2018 in Höhe von USD 475 Mio. und EUR 75 Mio. (USD 85,1 Mio.). Die zweite Finanzierung erfolgt im Januar 2019 in Höhe von USD 100 Mio. Die Mittel aus den Finanzierungen im Rahmen der Privatplatzierung 2018 wurden zur Tilgung von im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität der Gesellschaft ausstehenden inländischen Krediten verwendet. Weitere Informationen hierzu sind im Abschnitt "Liquidität und Kapitalausstattung" in dieser MD&A zu finden.

· Im Geschäftsjahr 2018 kaufte die Gesellschaft rund 5.079.000 ihrer Stammaktien gegen Barzahlung von USD 367,7 Mio. zurück.

· Die Gesellschaft tätigte weiterhin bedeutende Investitionen in Forschung, Entwicklung und Konstruktion. Die Ausgaben auf diesem Gebiet beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 230,2 Mio. vor Kundenrückerstattungen von USD 5,2 Mio. Die Umsatzerlöse aus Produkten, die in den letzten drei Jahren auf den Markt gebracht wurden, beliefen sich auf USD 1.195,2 Mio. bzw. 24,7 % der Nettoumsatzerlöse.

Ertragslage

In der nachstehenden Tabelle sind die Nettoumsatzerlöse und das Ergebnis nach Berichtssegmenten und für den Konzern dargestellt:

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Nettoumsatzerlöse (1):
EIG	$ 3.028.959	$ 2.690.554	$ 2.360.285
EMG	1.816.913	1.609.616	1.479.802
Konzern-Nettoumsatzerlöse	$ 4.845.872	$ 4.300.170	$ 3.840.087
Betriebsergebnis und Ergebnis vor Ertragsteuern:
Betriebsergebnis der Segmente (2):
EIG	$ 782.144	$ 671.646	$ 571.077
EMG	363.765	306.779	274.234
Betriebsergebnis der Segmente, gesamt	1.145.909	978.425	845.311
Verwaltungskosten der Zentralbereiche (2)	(70.369)	(74.805)	(54.332)
Konzernbetriebsergebnis (2)	1.075.540	903.620	790.979
Zinsaufwand	(82.180)	(98.029)	(94.304)
Sonstige Aufwendungen, netto (2)	(5.615)	(8.862)	(3.572)
Konzernergebnis vor Ertragsteuern	$ 987.745	$ 796.729	$ 693.103

(1) Mit Wirkung zum 1. Januar 2018 wendet die Gesellschaft nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz die Vorschriften von Accounting Standards Update ("ASU") Nr. 2014-09 Revenue from Contracts with Customers ("ASU 2014-09") des Financial Accounting Standards Board ("FASB") an, das nachfolgend in der Accounting Standards Codification ("ASC"), Topic 606 Revenue from Contracts with Customers ("ASC 606") geändert wurde. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 3 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs und in "Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze" zu finden.

(2) In Übereinstimmung mit der retrospektiven Erstanwendung von ASU Nr. 2017-07 Improving the Presentation of Net Periodic Pension Cost and Net Periodic Postretirement Benefit Cost ("ASU 2017-07") wurde die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2017 und 2016 wie folgt angepasst, um den geänderten Vorgaben zur Darstellung der Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands in der Gewinn- und Verlustrechnung Rechnung zu tragen: Erhöhung der Umsatzkosten um USD 9,9 Mio. bzw. USD 10,3 Mio., Erhöhung der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten um USD 1,5 Mio. bzw. USD 0,6 Mio. und Senkung der sonstigen Nettoaufwendungen um USD 11,5 Mio. bzw. USD 10,9 Mio. Ursprünglich wurden für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2017 und 2016 die sich auf USD 11,5 Mio. bzw. USD 10,9 Mio. belaufenden Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands wie folgt innerhalb des Betriebsergebnisses erfasst: USD 5,8 Mio. bzw. USD 6,6 Mio. in der EIG, USD 4,1 Mio. bzw. USD 3,6 Mio. in der EMG und USD 1,5 Mio. bzw. USD 0,6 Mio. in den Verwaltungskosten der Zentralbereiche. Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 waren in den sonstigen Nettoaufwendungen Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands in Höhe von USD 21,0 Mio. enthalten. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 2 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Ertragslage im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 im Vergleich zum Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017

Im Geschäftsjahr 2018 erreichte die Gesellschaft bei Auftragsbestand, Neuaufträgen und Umsatzerlösen, beim Betriebsergebnis, Konzernergebnis und verwässerten Ergebnis je Aktie sowie bei den Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit ein Rekordniveau. Die Gesellschaft verdankte diese Ergebnisse dem organischen Umsatzwachstum bei EIG und EMG, den Ergebnisbeiträgen der im Geschäftsjahr 2018 abgeschlossenen Akquisitionen von Arizona Instrument (erworben im Dezember 2017), MOCON (Juni 2017) und Rauland (Februar 2017) sowie den Initiativen der Gesellschaft für operative Exzellenz.

Anhaltend positive Markttrends, der Rekordauftragsbestand der Gesellschaft, der positive Effekt der im Geschäftsjahr 2018 durchgeführten Akquisitionen über das ganze Geschäftsjahr hinweg sowie unsere anhaltende Fokussierung auf und Umsetzung von Initiativen für operative Exzellenz werden sich voraussichtlich positiv auf die Ergebnisse für 2019 auswirken.

Die Konzern-Nettoumsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2018 betrugen USD 4.845,9 Mio. Dies entspricht einem Zuwachs um USD 545,7 Mio. bzw. 13 % gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres in Höhe von USD 4.300,2 Mio. Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2018 ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 7 %, einer Zunahme um 5 % aus Akquisitionen und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 1 %. Die Nettoumsatzerlöse des Segments EIG beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 3.029,0 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 2.690,6 Mio.) stellt dies einen Anstieg um 12,6 % dar. Die Nettoumsatzerlöse des Segments EMG beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 1.816,9 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 1.609,6 Mio.) stellt dies einen Anstieg um 12,9 % dar.

Der Gesamtbetrag der im Ausland erzielten Umsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2018 bezifferte sich auf USD 2.448,5 Mio. oder 50,5 % der Nettoumsatzerlöse. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 234,5 Mio. bzw. 10,6 % gegenüber den Auslandsumsätzen des Vorjahres, die bei USD 2.214,0 Mio. oder 51,5 % der Nettoumsatzerlöse lagen. Der Anstieg der im Ausland erzielten Umsatzerlöse um USD 234,5 Mio. ist vor allem auf das organische Wachstum der Umsatzerlöse zurückzuführen. Sowohl in Europa als auch in Asien verzeichneten die beiden Berichtssegmente der Gesellschaft starke Auslandsumsätze. Die Umsatzerlöse aus Exporten aus den USA, die ebenfalls in den im Ausland erzielten Umsatzerlösen enthalten sind, betrugen im Geschäftsjahr 2018 USD 1.269,4 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 127,1 Mio. bzw. 11,1 % im Vergleich zum Vorjahresbetrag von USD 1.142,3 Mio. Die Umsatzerlöse aus Exporten stiegen hauptsächlich aufgrund des organischen Wachstums der Umsatzerlöse.

Das Auftragsvolumen belief sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 5.051,8 Mio. Das sind USD 512,0 Mio. bzw. 11 % mehr als im Geschäftsjahr 2017, in dem Aufträge in Höhe von USD 4.539,8 Mio. verzeichnet worden waren. Das Auftragswachstum im Geschäftsjahr 2018 ergab sich aus einem organischen Anstieg des Auftragsvolumens um 7 %, einer Zunahme um 5 % aus Akquisitionen und einem negativen Währungseffekt in Höhe von 1 %. Entsprechend lag der Auftragsbestand der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 bei USD 1.602,1 Mio. und war damit um USD 206,0 Mio. bzw. 14,8 % höher als der Auftragsbestand zum 31. Dezember 2017 (USD 1.396,1 Mio.).

Im Geschäftsjahr 2017 erfasste die Gesellschaft Restrukturierungsaufwendungen vor Steuern von insgesamt USD 16,8 Mio. im vierten Quartal 2017 (die "Restrukturierungsaufwendungen für 2017"). Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 enthielten Abfindungen in Höhe von USD 3,0 Mio., die im Rahmen einer Reduzierung der Belegschaft angefallen waren, Abschreibungen von Vermögenswerten in Höhe von USD 7,8 Mio. und Kosten in Höhe von USD 6,0 Mio. in Verbindung mit dem Ausscheiden aus einem gemeinschaftlichen leistungsorientierten Pensionsplan mehrerer Arbeitgeber. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 verbesserten die langfristige Kostenstruktur der Gesellschaft und enthielten Kosten, die mit der noch nicht abgeschlossenen Eingliederung des Fußbodenpflege- und Spezialmotorengeschäfts der Gesellschaft in den Geschäftsbereich Präzisions-Bewegungssteuerungstechnik verbunden waren.

Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 wurden wie folgt in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen (in Millionen USD):

	2017
	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
Umsatzkosten	$ 16,8	$ 16,8
Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten	-	-
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesener Gesamtbetrag	$ 16,8	$ 16,8

Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 wurden wie folgt im Betriebsergebnis der Segmente ausgewiesen (in Millionen USD):

	2017
	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
EIG	$ 4,5	$ 4,5
EMG	12,3	12,3
Im Betriebsergebnis der Segmente ausgewiesener Gesamtbetrag	$ 16,8	$ 16,8

Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 wirkten sich wie folgt nachteilig auf die operativen Margen der Segmente aus (in Basispunkten):

	2017
	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
EIG	(60)	(10)
EMG	(310)	(80)
Gesamtauswirkung auf die operativen Margen der Segmente	(150)	(40)

Das Betriebsergebnis der Segmente für das Geschäftsjahr 2018 betrug USD 1.145,9 Mio. Dies entspricht einem Zuwachs um USD 167,5 Mio. bzw. 17,1 % gegenüber dem Vorjahresbetrag in Höhe von USD 978,4 Mio. Das Betriebsergebnis der Segmente in Prozent der Nettoumsatzerlöse lag im Geschäftsjahr 2018 bei 23,6 % gegenüber 22,8 % im Geschäftsjahr 2017. Der Anstieg des Betriebsergebnisses und der operativen Margen der Segmente im Geschäftsjahr 2018 resultierte vor allem aus dem Anstieg der Nettoumsatzerlöse und dem Effekt aus der vorstehend erwähnten Restrukturierung im Geschäftsjahr 2017 sowie aus den Erfolgen der von der Gesellschaft durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz.

Die Umsatzkosten für das Geschäftsjahr 2018 beliefen sich auf USD 3.186,3 Mio. oder 65,8 % der Nettoumsatzerlöse. Dies entspricht einem Anstieg um USD 324,9 Mio. bzw. 11,4 % gegenüber dem Vorjahresbetrag, der bei USD 2.861,4 Mio. bzw. 66,5 % der Nettoumsatzerlöse lag. Der Anstieg der Umsatzkosten beruhte hauptsächlich auf dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Die Umsatzkosten im Geschäftsjahr 2017 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen.

Die Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 584,0 Mio. oder 12,1 % der Nettoumsatzerlöse. Gegenüber dem Vorjahr (USD 535,2 Mio. oder 12,4 % der Nettoumsatzerlöse) bedeutet dies einen Anstieg um USD 48,8 Mio. bzw. 9,1 %. Die Zunahme der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Im Geschäftsjahr 2017 enthielten die Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten eine Spende in Höhe von USD 5,0 Mio. im vierten Quartal 2017 und einen Aufwand vor Steuern unter den Verwaltungskosten der Zentralbereiche in Höhe von USD 2,5 Mio. im zweiten Quartal 2017 im Zusammenhang mit dem vorzeitigen Ablauf der Sperrfrist von Restricted Stocks, die im Rahmen des altersbedingten Ausscheidens des Executive Chairman des Board of Directors der Gesellschaft gewährt wurden.

Das Konzernbetriebsergebnis betrug USD 1.075,5 Mio. bzw. 22,2 % der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2018. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 171,9 Mio. bzw. 19,0 % im Vergleich zum Vorjahr, in dem das Konzernbetriebsergebnis bei USD 903,6 Mio. bzw. 21,0 % der Nettoumsatzerlöse lag.

Der Zinsaufwand bezifferte sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 82,2 Mio. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2017 (USD 98,0 Mio.) stellt dies eine Verringerung um USD 15,8 Mio. bzw. 16,2 % dar. Die Verringerung des Zinsaufwands resultierte vor allem aus: der vollständigen Rückzahlung der fälligen zu 6,20 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 270 Mio. im vierten Quartal 2017; der vollständigen Rückzahlung der fälligen zu 6,35 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 80 Mio. und der fälligen zu 7,08 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 160 Mio. im dritten Quartal 2018 und der vollständigen Rückzahlung der fälligen zu 7,18 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 65 Mio. im vierten Quartal 2018.

Die sonstigen Nettoaufwendungen beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 5,6 Mio. Das ist ein Rückgang um USD 3,3 Mio. im Vergleich zum Vorjahr (USD 8,9 Mio.). Die Verringerung der sonstigen Nettoaufwendungen im Geschäftsjahr 2018 resultierte hauptsächlich aus innerhalb der sonstigen Aufwendungen erfassten höheren Pensionserträgen, deren Effekt durch höhere Due-Diligence-Aufwendungen teilweise wieder aufgehoben wurde.

Im Geschäftsjahr 2018 lag der effektive Steuersatz bei 21,2 % (Vorjahr: 14,5 %). Am 22. Dezember 2017 wurde in den USA das Steuerreformgesetz "Tax Cuts and Jobs Act" (das "Steuergesetz") verabschiedet. Das Steuergesetz, das im Allgemeinen auch als "US-Steuerreform" bezeichnet wird, brachte grundlegende Änderungen der US-amerikanischen Körperschaftsteuervorschriften mit sich. Unter anderem wurde der Körperschaftsteuersatz in den USA ab 2018 auf 21 % gesenkt und es wurde ein territoriales Steuersystem geschaffen, das eine einmalige Übergangssteuer auf eine angenommene Rückführung zuvor abgegrenzter Auslandsgewinne von US-Tochtergesellschaften vorsieht.

Im Geschäftsjahr 2018 finalisierte die Gesellschaft die Berechnungen der Übergangssteuerposten im Zusammenhang mit dem Steuergesetz und wies einen Steuervorteil in Höhe von USD 11,8 Mio. aus, von dem sich USD 10,4 Mio. auf die einmalige Übergangssteuer auf die angenommene Rückführung von Auslandsgewinnen beziehen und USD 1,4 Mio. auf die infolge der niedrigeren Steuersätze vorgenommene Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA. Im Geschäftsjahr 2017 erfasste die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Steuergesetz einen Nettoertrag von USD 91,6 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag von USD 91,6 Mio. ergab sich aus einem Ertrag in Höhe von USD 185,8 Mio. aus der Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA, denen der neue niedrigere Körperschaftsteuersatz zugrunde gelegt wurde, und einem Aufwand in Höhe von USD 94,2 Mio. im Zusammenhang mit der einmaligen Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne bestimmter Nicht-US-Tochtergesellschaften, deren Anteile entweder vollständig oder teilweise von einer US-Tochtergesellschaft der Gesellschaft gehalten werden.

Die Gesellschaft hat die Auswirkungen des Abschnitts im Steuergesetz zum "global intangible low-taxed income" (GILTI), einer Art Hinzurechnungsbesteuerung auf im Ausland erzielte, niedrig besteuerte Renditen aus immateriellen Vermögenswerten, beurteilt und macht von einem Bilanzierungswahlrecht Gebrauch, um die jährlichen Steuerkosten in Verbindung mit GILTI sofort als Aufwand der jeweiligen Berichtsperiode zu erfassen. Daher wird sie die Auswirkungen von GILTI nicht bei der Bewertung der latenten Steuern berücksichtigen.

Neben den vorgenannten Anpassungen im Zusammenhang mit dem Steuergesetz spiegelt der effektive Steuersatz im Geschäftsjahr 2018 vor allem die anhaltenden Auswirkungen des Steuergesetzes wider, darunter die Senkung des US-Körperschaftsteuersatzes und den laufenden Effekt der GILTI- und FDII-Regelungen. Zu Buche schlägt außerdem ein Nettosteueraufwand in Höhe von USD 25,0 Mio. für eine geänderte Bewertung einer unsicheren Steuerposition aus dem Vorjahr im Zusammenhang mit der geplanten Implementierung einer prospektiven Steuergestaltung in Bezug auf schwer zu bewertende immaterielle Vermögenswerte. Die effektiven Steuersätze für 2018 und 2017 spiegeln zudem die Auflösung von Verbindlichkeiten aus unsicheren Steuerpositionen vor allem aufgrund von Verjährungen auf US-Bundesebene und in einzelnen US-Bundesstaaten in Höhe von insgesamt USD 11,4 Mio. bzw. USD 8,1 Mio. wider. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 9 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Das Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2018 betrug USD 777,9 Mio. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2017 (USD 681,5 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 96,5 Mio. bzw. 14,2 % dar. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 minderten im Geschäftsjahr 2017 das Konzernergebnis um USD 13,0 Mio. und der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte das Konzernergebnis für die Geschäftsjahre 2018 und 2017 um USD 11,8 Mio. bzw. USD 91,6 Mio.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2018 betrug USD 3,34 gegenüber USD 2,94 im Vorjahr. Dies stellt eine Zunahme um USD 0,40 bzw. 13,6 % im Vergleich zum Geschäftsjahr 2017 dar.

Segmentergebnisse

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EIG beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 3.029,0 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 2.690,6 Mio.) stellt dies einen Zuwachs um USD 338,4 Mio. bzw. 13 % dar. Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse resultierte aus einem organischen Umsatzwachstum von 6 %, einer Zunahme um 6 % aus dem Erwerb von Spectro Scientific, Telular, Forza, Motec und SoundCom im Geschäftsjahr 2018, dem Erwerb von MOCON und Rauland im Geschäftsjahr 2017 und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 1 %.

Das Betriebsergebnis von EIG betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 782,1 Mio. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 110,5 Mio. bzw. 16,5 % gegenüber dem Vorjahr (USD 671,6 Mio.). Die operativen Margen von EIG lagen im Geschäftsjahr 2018 bei 25,8 % der Nettoumsatzerlöse (2017: 25,0 %). Der Anstieg des Betriebsergebnisses und der operativen Margen von EIG im Geschäftsjahr 2018 resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz.

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EMG beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 1.816,9 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 1.609,6 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 207,3 Mio. bzw. 13 % dar. Die Erhöhung der Nettoumsatzerlöse ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 9 %, einer Zunahme um 3 % aus dem Erwerb von FMH im Geschäftsjahr 2018 und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 1 %.

Das Betriebsergebnis von EMG betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 363,8 Mio. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 57,0 Mio. bzw. 18,6 % gegenüber dem Vorjahr (USD 306,8 Mio.). Die operativen Margen von EMG lagen im Geschäftsjahr 2018 bei 20,0 % der Nettoumsatzerlöse (2017: 19,1 %). Der Anstieg des Betriebsergebnisses von EMG im Geschäftsjahr 2018 resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz. Der Anstieg der operativen Margen von EMG für das Geschäftsjahr 2018 ergab sich vor allem aus dem Nettoeffekt der in den obigen Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen für 2017.

Ertragslage im vierten Quartal 2018 im Vergleich zum vierten Quartal 2017

Die Konzern-Nettoumsatzerlöse beliefen sich im vierten Quartal 2018 auf USD 1.271,3 Mio. Dies sind USD 128,2 Mio. bzw. 11 % mehr als im vierten Quartal 2017 (USD 1.143,1 Mio.). Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im vierten Quartal 2018 ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 6 %, einer Zunahme um 7 % aus Akquisitionen und einem negativen Währungseffekt in Höhe von 1 %.

Das Betriebsergebnis der Segmente im vierten Quartal 2018 belief sich auf USD 300,5 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 50,1 Mio. bzw. 20,0 % verglichen mit dem Betriebsergebnis der Segmente im vierten Quartal 2017 (USD 250,4 Mio.). Der Zuwachs des Betriebsergebnisses der Segmente für das vierte Quartal 2018 resultierte vor allem aus dem oben erläuterten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Das Betriebsergebnis der Segmente in Prozent der Nettoumsatzerlöse stieg von 21,9 % im vierten Quartal 2017 auf 23,6 % im vierten Quartal 2018. Der Anstieg der operativen Margen der Segmente für das vierte Quartal 2018 resultierte vor allem aus dem Nettoeffekt der vorgenannten Restrukturierungsaufwendungen für 2017 und ihrer Auswirkung auf die Vorjahresmargen.

Die Umsatzkosten des vierten Quartals 2018 beliefen sich auf USD 835,3 Mio. oder 65,7 % der Nettoumsatzerlöse. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 65,6 Mio. bzw. 8,5 % gegenüber dem Vorjahresbetrag, der bei USD 769,7 Mio. bzw. 67,3 % der Nettoumsatzerlöse des vierten Quartals 2017 lag. Der Anstieg der Umsatzkosten beruhte hauptsächlich auf dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse.

Im vierten Quartal 2018 lag der effektive Steuersatz bei 18,3 % (viertes Quartal 2017: 20,8 %). Der effektive Steuersatz für das vierte Quartal 2018 beinhaltet eine vorteilhafte Steueranpassung von 11,8 % aus der finalen Ermittlung der oben erwähnten Übergangssteuerposten im Zusammenhang mit dem Steuergesetz und einen Nettosteueraufwand von USD 9,1 Mio. im Zusammenhang mit unsicheren Steuerpositionen für bestimmte schwer zu bewertende immaterielle Vermögenswerte. Im vierten Quartal 2017 erfasste die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Steuergesetz einen Nettoertrag von USD 91,6 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag von USD 91,6 Mio. ergab sich aus einem Ertrag in Höhe von USD 185,8 Mio. aus der Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA, denen der neue niedrigere Körperschaftsteuersatz zugrunde gelegt wurde, und einem Aufwand in Höhe von USD 94,2 Mio. im Wesentlichen im Zusammenhang mit der einmaligen Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne bestimmter Nicht-US-Tochtergesellschaften, deren Anteile entweder vollständig oder teilweise von einer US-Tochtergesellschaft der Gesellschaft gehalten werden.

Das Konzernergebnis für das vierte Quartal 2018 belief sich auf USD 211,5 Mio. Dies entspricht einem Rückgang um USD 27,0 Mio. bzw. 11,3 % verglichen mit dem vierten Quartal 2017 (USD 238,5 Mio.). Das rückläufige Konzernergebnis resultiert vor allem aus der Implementierung des Steuergesetzes von 2017. Die Restrukturierungsaufwendungen für das vierte Quartal 2017 minderten im vierten Quartal 2017 das Konzernergebnis um USD 13,0 Mio. und der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte das Konzernergebnis für das vierte Quartal 2017 um USD 91,6 Mio.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag im vierten Quartal 2018 bei USD 0,91. Dies stellt eine Verminderung um USD 0,12 bzw. 11,7 % gegenüber dem vierten Quartal 2017 (USD 1,03) dar, die sich vor allem aus Änderungen des Steueraufwands ergab.

Segmentergebnisse

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EIG beliefen sich im vierten Quartal 2018 auf USD 826,0 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des vierten Quartals 2017 (USD 741,5 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 84,5 Mio. bzw. 11 % dar. Die Erhöhung der Nettoumsatzerlöse im vierten Quartal 2018 resultierte aus einer Zunahme um 9 % aus dem Erwerb von Spectro Scientific, Telular, Forza, Motec and SoundCom, einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 4 % und einem negativen Währungseffekt in Höhe von 1 %.

Das Betriebsergebnis von EIG betrug im vierten Quartal 2018 USD 214,6 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 25,0 Mio. bzw. 13,2 % gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum (USD 189,6 Mio.). Die operativen Margen von EIG lagen im vierten Quartal 2018 bei 26,0 % der Nettoumsatzerlöse gegenüber 25,6 % im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Die Verbesserung des Betriebsergebnisses von EIG im vierten Quartal 2018 resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz. Der Anstieg der operativen Margen für das vierte Quartal 2018 ergab sich vor allem aus dem Nettoeffekt der vorgenannten Restrukturierungsaufwendungen für 2017 und ihrer Auswirkung auf die Vorjahresmargen.

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EMG beliefen sich im vierten Quartal 2018 auf USD 445,3 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des vierten Quartals 2017 (USD 401,6 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 43,7 Mio. bzw. 10,9 % dar. Die Erhöhung der Nettoumsatzerlöse im vierten Quartal 2018 ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 9 %, einer Zunahme um 3 % aus dem Erwerb von FMH im Geschäftsjahr 2018 und einem negativen Währungseffekt in Höhe von 1 %.

Das Betriebsergebnis von EMG betrug im vierten Quartal 2018 USD 85,8 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 25,1 Mio. bzw. 41,3 % gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum (USD 60,8 Mio.). Die operativen Margen von EMG lagen im vierten Quartal 2018 bei 19,3 % der Nettoumsatzerlöse gegenüber 15,1 % im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Der Anstieg des Betriebsergebnisses von EMG im Geschäftsjahr 2018 resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Nettoumsatzerlöse sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz. Der Anstieg der operativen Margen für das vierte Quartal 2018 ergab sich vor allem aus dem Nettoeffekt der vorgenannten Restrukturierungsaufwendungen für 2017 und ihrer Auswirkung auf die Vorjahresmargen.

Ertragslage im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017 im Vergleich zum Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016

Im Geschäftsjahr 2017 erreichte die Gesellschaft bei den Aufträgen und Umsatzerlösen, beim Betriebsergebnis, Konzernergebnis und verwässerten Ergebnis je Aktie sowie bei den Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit ein Rekordniveau. Der anhaltende weltweite Konjunkturaufschwung, die Beiträge der im Geschäftsjahr 2017 abgeschlossenen Akquisitionen und des Erwerbs der Laserage Technology Corporation ("Laserage") im Oktober 2016, von HS Foils und Nu Instruments im Juli 2016 sowie von Brookfield Engineering Laboratories ("Brookfield") und ESP/SurgeX im Januar 2016 und die anhaltende Fokussierung auf sowie die Implementierung von Initiativen für operative Exzellenz, darunter die Restrukturierungsmaßnahmen in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 (die im Abschnitt zur Ertragslage für das vierte Quartal 2017 und für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017 näher beschrieben sind), werden sich voraussichtlich positiv auf die Ergebnisse der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 auswirken.

Die Konzern-Nettoumsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2017 betrugen USD 4.300,2 Mio. Dies entspricht einem Zuwachs um USD 460,1 Mio. bzw. 12,0 % gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres in Höhe von USD 3.840,1 Mio. Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2017 ist auf ein organisches Wachstum der Umsatzerlöse von 6 % und eine Zunahme um 6 % aus Akquisitionen zurückzuführen. Der Währungseffekt blieb zum Vorjahr annähernd unverändert. Die Nettoumsatzerlöse des Segments EIG beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 2.690,6 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 2.360,3 Mio.) stellt dies einen Anstieg um 14,0 % dar. Die Nettoumsatzerlöse des Segments EMG beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 1.609,6 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 1.479,8 Mio.) stellt dies einen Anstieg um 8,8 % dar.

Der Gesamtbetrag der im Ausland erzielten Umsatzerlöse für das Geschäftsjahr 2017 bezifferte sich auf USD 2.214,0 Mio. oder 51,5 % der Nettoumsatzerlöse. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 203,3 Mio. bzw. 10,1 % gegenüber den Auslandsumsätzen des Vorjahres, die bei USD 2.010,7 Mio. oder 52,4 % der Nettoumsatzerlöse lagen. Der Anstieg der im Ausland erzielten Umsatzerlöse um USD 203,3 Mio. ist vor allem auf das organische Wachstum der Umsatzerlöse zurückzuführen. Sowohl in Europa als auch in Asien verzeichneten die beiden Berichtssegmente der Gesellschaft starke Auslandsumsätze. Die Umsatzerlöse aus Exporten aus den USA, die ebenfalls in den im Ausland erzielten Umsatzerlösen enthalten sind, betrugen im Geschäftsjahr 2017 USD 1.142,3 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 104,3 Mio. bzw. 10,1 % im Vergleich zum Vorjahresbetrag von USD 1.036,0 Mio. Die Umsatzerlöse aus Exporten stiegen hauptsächlich aufgrund des organischen Wachstums der Umsatzerlöse.

Das Auftragsvolumen belief sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 4.539,8 Mio. Das sind USD 691,0 Mio. bzw. 18,0 % mehr als im Geschäftsjahr 2016, in dem Aufträge in Höhe von USD 3.848,8 Mio. verzeichnet worden waren. Das Auftragswachstum im Geschäftsjahr 2017 ergab sich aus einem organischen Anstieg des Auftragsvolumens um 10 %, einer Zunahme um 6 % aus Akquisitionen und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 2 %. Entsprechend lag der Auftragsbestand der Gesellschaft zum 31. Dezember 2017 mit USD 1.396,1 Mio. auf Rekordniveau und war damit um USD 239,6 Mio. bzw. 20,7 % höher als der Auftragsbestand zum 31. Dezember 2016 (USD 1.156,5 Mio.).

Im vierten Quartal 2017 erfasste die Gesellschaft Restrukturierungsaufwendungen für 2017 in Höhe von USD 16,8 Mio. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 enthielten Abfindungen in Höhe von USD 3,0 Mio., die im Rahmen einer Reduzierung der Belegschaft angefallen waren, Abschreibungen von Vermögenswerten in Höhe von USD 7,8 Mio. und Kosten in Höhe von USD 6,0 Mio. in Verbindung mit dem Ausscheiden aus einem gemeinschaftlichen leistungsorientierten Pensionsplan mehrerer Arbeitgeber. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 verbesserten die langfristige Kostenstruktur der Gesellschaft und enthielten Kosten, die mit der noch nicht abgeschlossenen Eingliederung des Fußbodenpflege- und Spezialmotorengeschäfts der Gesellschaft in den Geschäftsbereich Präzisions-Bewegungssteuerungstechnik verbunden waren. Im Geschäftsjahr 2016 erfasste die Gesellschaft Restrukturierungsaufwendungen vor Steuern von insgesamt USD 25,6 Mio. im vierten Quartal 2016 (die "Restrukturierungsaufwendungen für 2016"). Die Restrukturierungsaufwendungen für 2016 bezogen sich im Wesentlichen auf Abfindungen in Höhe von USD 19,3 Mio., die im Rahmen einer Reduzierung der Belegschaft angefallen waren, und auf Abschreibungen von Vermögenswerten in Höhe von USD 6,2 Mio. angesichts der Folgen des weltweiten Konjunkturrückgangs in einigen der Konzernunternehmen sowie der Auswirkungen des unverändert starken US-Dollars. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 18 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden. Zudem verzeichnete die Gesellschaft im vierten Quartal 2016 einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 13,9 Mio., der im Zusammenhang mit bestimmten Handelsnamen der Gesellschaft steht.

Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 und 2016 und der Wertminderungsaufwand für 2016 wurden wie folgt in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen (in Millionen USD):

	2017		2016
	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
Restrukturierungsaufwendungen	$ 16,8	$ 16,8	$ 24,0	$ 24,0
Wertminderungsaufwand	-	-	13,9	13,9
Umsatzkosten	16,8	16,8	37,9	37,9
Restrukturierungsaufwendungen	-	-	1,6	1,6
Wertminderungsaufwand	-	-	-	-
Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten	-	-	1,6	1,6
Restrukturierungsaufwendungen	16,8	16,8	25,6	25,6
Wertminderungsaufwand	-	-	13,9	13,9
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesener Gesamtbetrag	$ 16,8	$ 16,8	$ 39,5	$ 39,5

Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 und 2016 und der Wertminderungsaufwand für 2016 wurden wie folgt im Betriebsergebnis der Segmente ausgewiesen (in Millionen USD):

	2017		2016
	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
Restrukturierungsaufwendungen	$ 4,5	$ 4,5	$ 12,4	$ 12,4
Wertminderungsaufwand	-	-	9,2	9,2
EIG	4,5	4,5	21,6	21,6
Restrukturierungsaufwendungen	12,3	12,3	11,6	11,6
Wertminderungsaufwand	-	-	4,7	4,7
EMG	12,3	12,3	16,3	16,3
Restrukturierungsaufwendungen	16,8	16,8	24,0	24,0
Wertminderungsaufwand	-	-	13,9	13,9
Im Betriebsergebnis der Segmente ausgewiesener Gesamtbetrag	$ 16,8	$ 16,8	$ 37,9	$ 37,9

Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 und 2016 und der Wertminderungsaufwand für 2016 wirkten sich wie folgt nachteilig auf die operativen Margen der Segmente aus (in Basispunkten):

	2017		2016
	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember	Quartal zum 31. Dezember	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
Restrukturierungsaufwendungen	(60)	(10)	(200)	(50)
Wertminderungsaufwand	-	-	(150)	(40)
EIG	(60)	(10)	(350)	(90)
Restrukturierungsaufwendungen	(310)	(80)	(330)	(80)
Wertminderungsaufwand	-	-	(130)	(30)
EMG	(310)	(80)	(460)	(110)
Restrukturierungsaufwendungen	(150)	(40)	(250)	(60)
Wertminderungsaufwand	-	-	(140)	(40)
Gesamtauswirkung auf die operativen Margen der Segmente	(150)	(40)	(390)	(100)

Das Betriebsergebnis der Segmente für das Geschäftsjahr 2017 betrug USD 978,4 Mio. Dies entspricht einem Zuwachs um USD 133,1 Mio. bzw. 15,7 % gegenüber dem Vorjahresbetrag in Höhe von USD 845,3 Mio. Der Zuwachs des Betriebsergebnisses der Segmente für das Geschäftsjahr 2017 resultierte vor allem aus dem oben erläuterten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Das Betriebsergebnis der Segmente in Prozent der Nettoumsatzerlöse lag im Geschäftsjahr 2017 bei 22,8 % gegenüber 22,0 % im Geschäftsjahr 2016. Der Anstieg der operativen Margen der Segmente für das Geschäftsjahr 2017 resultierte vor allem aus dem Nettoeffekt der Restrukturierungsaufwendungen für 2017 gegenüber den Restrukturierungsaufwendungen für 2016 und dem oben erläuterten Wertminderungsaufwand für 2016. Das Betriebsergebnis und die operativen Margen der Segmente in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Die Umsatzkosten für das Geschäftsjahr 2017 beliefen sich auf USD 2.861,4 Mio. oder 66,5 % der Nettoumsatzerlöse. Dies entspricht einem Anstieg um USD 275,9 Mio. bzw. 10,7 % gegenüber dem Vorjahresbetrag, der bei USD 2.585,5 Mio. bzw. 67,3 % der Nettoumsatzerlöse lag. Der Anstieg der Umsatzkosten für das Geschäftsjahr 2017 wurde durch den vorstehend genannten Anstieg der Nettoumsatzerlöse beeinflusst. Die Umsatzkosten in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Die Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 535,2 Mio. oder 12,4 % der Nettoumsatzerlöse. Gegenüber dem Vorjahr (USD 463,6 Mio. oder 12,1 % der Nettoumsatzerlöse) bedeutet dies einen Anstieg um USD 71,6 Mio. bzw. 15,4 %. Die Zunahme der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten für das Geschäftsjahr 2017 resultierte vor allem aus dem oben erläuterten Anstieg der Nettoumsatzerlöse, einer Spende in Höhe von USD 5,0 Mio. im vierten Quartal 2017 und Kosten für aktienbasierte Vergütung in Höhe von USD 2,5 Mio. im zweiten Quartal 2017 im Zusammenhang mit dem vorzeitigen Ablauf der Sperrfrist von Restricted Stocks, die im Rahmen des altersbedingten Ausscheidens des Executive Chairman des Board of Directors der Gesellschaft gewährt wurden. Im Geschäftsjahr 2016 enthielten die Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten vorstehend genannte Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von USD 1,6 Mio.

Das Konzernbetriebsergebnis betrug USD 903,6 Mio. bzw. 21,0 % der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2017. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 112,6 Mio. bzw. 14,2 % im Vergleich zum Vorjahr, in dem das Konzernbetriebsergebnis bei USD 791,0 Mio. bzw. 20,6 % der Nettoumsatzerlöse lag.

Der Zinsaufwand bezifferte sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 98,0 Mio. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2016 (USD 94,3 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 3,7 Mio. bzw. 3,9 % dar. Der Anstieg des Zinsaufwands für das Geschäftsjahr 2017 resultierte in erster Linie aus den Auswirkungen der Finanzierung von privat platzierten, vorrangigen Schuldverschreibungen im vierten Quartal 2016, die teilweise durch gegenüber dem Vorjahr niedrigere durchschnittliche Kreditaufnahmen im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität der Gesellschaft ausgeglichen wurden.

Die sonstigen Nettoaufwendungen beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 8,9 Mio. Dies stellt einen Anstieg von USD 5,3 Mio. im Vergleich zum Vorjahr (USD 3,6 Mio.) dar. Die Zunahme der sonstigen Nettoaufwendungen für das Geschäftsjahr 2017 ist vor allem auf höhere umweltbezogene Aufwendungen zurückzuführen.

Im Geschäftsjahr 2017 lag der effektive Steuersatz bei 14,5 % (Vorjahr: 26,1 %). Am 22. Dezember 2017 trat in den USA das oben erwähnte Steuergesetz in Kraft. Das Steuergesetz, das im Allgemeinen auch als "US-Steuerreform" bezeichnet wird, bringt grundlegende Änderungen der US-amerikanischen Körperschaftsteuervorschriften mit sich. Unter anderem wird der Körperschaftsteuersatz in den USA ab 2018 auf 21 % gesenkt und es wird ein territoriales Steuersystem geschaffen, das eine einmalige Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne von US-Tochtergesellschaften vorsieht. Infolgedessen erfasste die Gesellschaft im vierten Quartal 2017 einen Nettoertrag von USD 91,6 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag von USD 91,6 Mio. ergab sich aus einem Ertrag in Höhe von USD 185,8 Mio. aus der Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA, denen der neue niedrigere Körperschaftsteuersatz zugrunde gelegt wurde, und einem Aufwand in Höhe von USD 94,2 Mio. im Zusammenhang mit der einmaligen Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne bestimmter Nicht-US-Tochtergesellschaften, deren Anteile entweder vollständig oder teilweise von einer US-Tochtergesellschaft der Gesellschaft gehalten werden. In den Aufwand von USD 94,2 Mio. bezog die Gesellschaft außerdem passive latente Steuern in Höhe von USD 13,3 Mio. im Zusammenhang mit bundesstaatlichen Ertragsteuern und ausländischen Quellensteuern ein, die voraussichtlich erhoben werden, wenn die Barbeträge, die der Übergangssteuer unterliegen, letztendlich in die USA zurückgeführt werden, vermindert um USD 1,0 Mio. aus der Neubewertung unsicherer Steuerpositionen, auf die sich die Berücksichtigung der Übergangssteuer auswirkt.

Obwohl der Nettoertrag von USD 91,6 Mio. nach Auffassung der Gesellschaft eine vernünftige Schätzung der Auswirkungen der ertragsteuerlichen Effekte des Steuergesetzes auf den Konzernabschluss der Gesellschaft zum 31. Dezember 2017 darstellte, wurde er als vorläufig betrachtet. Nachdem das US-amerikanische Finanzministerium (U.S. Department of Treasury) zusätzliche Leitlinien bereitgestellt hat, wird die Gesellschaft die vorläufig erfassten Beträge anpassen, nachdem sie die US-Steuererklärung für 2017 abgeschlossen hat und beurteilen kann, ob weitere Anpassungen ihrer passiven latenten Steuern in den USA (31. Dezember 2017: USD 390,4 Mio.) sowie in Verbindung mit der Verbindlichkeit aus der einmaligen Übergangssteuer erforderlich sind. Die derzeit erfassten Beträge berücksichtigen verschiedene Schätzungen steuerpflichtiger Erträge und Gewinne, die geschätzte Höhe der steuerpflichtigen Barsalden in ausländischer Währung, Unterschiede zwischen den US-GAAP und US-amerikanischen Steuergrundsätzen sowie Auslegungen vieler Aspekte des Steuergesetzes, die, sofern sie sich ändern, Auswirkungen auf die endgültigen Beträge haben können. Eventuelle Korrekturen dieser vorläufigen Beträge werden als Bestandteil des Ertragsteueraufwands in der Berichtsperiode ausgewiesen, in der die jeweilige Korrektur festgelegt wird (d. h. spätestens im vierten Quartal 2018), und können wesentliche Auswirkungen auf den effektiven Steuersatz dieser Periode haben. Die Gesellschaft beurteilt derzeit noch die potenziellen künftigen Auswirkungen des GILTI-Abschnitts im Steuergesetz und hat noch keine vorläufigen passiven latenten Steuern hierfür erfasst. Nach US-GAAP hat die Gesellschaft ein Bilanzierungswahlrecht und darf Steuern auf Beträge, die künftig zu den in den USA steuerpflichtigen Erträgen in Verbindung mit GILTI zählen, entweder sofort als Aufwand der jeweiligen Berichtsperiode erfassen oder bei der Bewertung der latenten Steuern der Gesellschaft berücksichtigen. Aufgrund der noch laufenden Beurteilung hat sich die Gesellschaft noch nicht für eine der beiden Bilanzierungsmethoden entschieden. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 9 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Der effektive Steuersatz für das Geschäftsjahr 2017 ist auf einen Steuervorteil in Höhe von USD 12,3 Mio. im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungstransaktionen gemäß der erstmaligen Anwendung von Accounting Standards Update ("ASU") Nr. 2016-09 Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting ("ASU 2016-09") des Financial Accounting Standards Board ("FASB") zum 1. Januar 2017 zurückzuführen. Weitere Informationen hierzu sind in den Anhangsangaben 2 und 9 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Die effektiven Steuersätze der Geschäftsjahre 2017 und 2016 spiegeln die Auswirkung von Auslandsgewinnen, die zu niedrigeren Sätzen besteuert werden, Steuervorteile in Verbindung mit Steuerplanungsinitiativen auf internationaler Ebene sowie auf US-Bundesstaatsebene und die Auflösung von unsicheren Steuerverbindlichkeiten in Verbindung mit bestimmten Verjährungen wider.

Das Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2017 betrug USD 681,5 Mio. Gegenüber dem Geschäftsjahr 2016 (USD 512,2 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 169,3 Mio. bzw. 33,1 % dar. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 minderten im Geschäftsjahr 2017 das Konzernergebnis um USD 13,0 Mio. und der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte das Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2017 um USD 91,6 Mio. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2016 und der Wertminderungsaufwand für 2016 minderten im Geschäftsjahr 2016 das Konzernergebnis um USD 17,0 Mio. bzw. USD 8,6 Mio.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2017 betrug USD 2,94 gegenüber USD 2,19 im Vorjahr. Dies stellt eine Zunahme um USD 0,75 bzw. 34,2 % im Vergleich zum Geschäftsjahr 2016 dar. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2017 minderten im Geschäftsjahr 2017 das verwässerte Ergebnis je Aktie um USD 0,05 und der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr 2017 um USD 0,39. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2016 und der Wertminderungsaufwand für 2016 minderten im Geschäftsjahr 2016 das verwässerte Ergebnis je Aktie um USD 0,07 bzw. USD 0,04.

Segmentergebnisse

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EIG beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 2.690,6 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 2.360,3 Mio.) stellt dies einen Zuwachs um USD 330,3 Mio. bzw. 14,0 % dar. Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2017 resultierte aus einer Zunahme um 9 % aus dem Erwerb von MOCON und Rauland im Geschäftsjahr 2017 sowie dem Erwerb von Nu Instruments, Brookfield und ESP/SurgeX im Geschäftsjahr 2016 und einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 5 %. Der Währungseffekt blieb zum Vorjahr annähernd unverändert.

Das Betriebsergebnis von EIG betrug im Geschäftsjahr 2017 USD 671,6 Mio. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 100,5 Mio. bzw. 17,6 % gegenüber dem Vorjahr (USD 571,1 Mio.). Der Zuwachs des Betriebsergebnisses von EIG für das Geschäftsjahr 2017 resultierte vor allem aus dem oben erläuterten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Die operativen Margen von EIG lagen im Geschäftsjahr 2017 bei 25,0 % der Nettoumsatzerlöse (2016: 24,2 %). Der Anstieg der operativen Margen von EIG für das Geschäftsjahr 2017 resultierte vor allem aus dem Nettoeffekt der Restrukturierungsaufwendungen für 2017 gegenüber den Restrukturierungsaufwendungen für 2016 und dem oben erläuterten Wertminderungsaufwand für 2016. Das Betriebsergebnis und die operativen Margen von EIG in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EMG beliefen sich im Geschäftsjahr 2017 auf USD 1.609,6 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des Vorjahres (USD 1.479,8 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 129,8 Mio. bzw. 8,8 % dar. Die Zunahme der Nettoumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2017 ist auf ein organisches Wachstum der Umsatzerlöse von 8 % und einen Zuwachs von 1 % aus dem Erwerb von Laserage im Geschäftsjahr 2016 zurückzuführen. Der Währungseffekt blieb zum Vorjahr annähernd unverändert.

Das Betriebsergebnis von EMG betrug im Geschäftsjahr 2017 USD 306,8 Mio. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 32,6 Mio. bzw. 11,9 % gegenüber dem Vorjahr (USD 274,2 Mio.). Die operativen Margen von EMG lagen im Geschäftsjahr 2017 bei 19,1 % der Nettoumsatzerlöse (2016: 18,5 %). Der Anstieg des Betriebsergebnisses und der operativen Margen von EMG im Geschäftsjahr 2017 resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Konzern-Nettoumsatzerlöse sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz. Das Betriebsergebnis und die operativen Margen von EMG in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Ertragslage im vierten Quartal 2017 im Vergleich zum vierten Quartal 2016

Die Konzern-Nettoumsatzerlöse beliefen sich im vierten Quartal 2017 auf USD 1.143,1 Mio. Dies sind USD 170,1 Mio. bzw. 17,5 % mehr als im vierten Quartal 2016 (USD 973,0 Mio.). Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im vierten Quartal 2017 ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 9 %, einer Zunahme um 6 % aus Akquisitionen und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 2 %.

Das Betriebsergebnis der Segmente im vierten Quartal 2017 belief sich auf USD 250,4 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 65,2 Mio. bzw. 35,2 % verglichen mit dem Betriebsergebnis der Segmente im vierten Quartal 2016 (USD 185,2 Mio.). Der Zuwachs des Betriebsergebnisses der Segmente für das vierte Quartal 2017 resultierte vor allem aus dem oben erläuterten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Das Betriebsergebnis der Segmente in Prozent der Nettoumsatzerlöse stieg von 19,3 % im vierten Quartal 2016 auf 22,1 % im vierten Quartal 2017. Der Anstieg der operativen Margen der Segmente für das vierte Quartal 2017 resultierte vor allem aus dem Nettoeffekt der Restrukturierungsaufwendungen für 2017 gegenüber den Restrukturierungsaufwendungen für 2016 und dem oben erläuterten Wertminderungsaufwand für 2016. Das Betriebsergebnis und die operativen Margen der Segmente im vierten Quartal 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Die Umsatzkosten des vierten Quartals 2017 beliefen sich auf USD 769,7 Mio. oder 67,3 % der Nettoumsatzerlöse. Dies entspricht einer Erhöhung um USD 86,0 Mio. bzw. 12,6 % gegenüber dem Vorjahresbetrag, der bei USD 683,7 Mio. bzw. 70,2 % der Nettoumsatzerlöse des vierten Quartals 2016 lag. Der Anstieg der Umsatzkosten für das vierte Quartal 2017 wurde durch den vorstehend genannten Anstieg der Nettoumsatzerlöse beeinflusst. Die Umsatzkosten des vierten Quartals 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Im vierten Quartal 2017 lag der effektive Steuersatz bei 20,8 % (viertes Quartal 2016: 24,9 %). Im vierten Quartal 2017 erfasste die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Steuergesetz einen Nettoertrag von USD 91,6 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag von USD 91,6 Mio. ergab sich aus einem Ertrag in Höhe von USD 185,8 Mio. aus der Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA, denen der neue niedrigere Körperschaftsteuersatz zugrunde gelegt wurde, und einem Aufwand in Höhe von USD 94,2 Mio. im Wesentlichen im Zusammenhang mit der einmaligen Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne bestimmter Nicht-US-Tochtergesellschaften, deren Anteile entweder vollständig oder teilweise von einer US-Tochtergesellschaft der Gesellschaft gehalten werden. Die effektiven Steuersätze für das vierte Quartal der Geschäftsjahre 2017 und 2016 spiegeln die Auswirkung von Auslandsgewinnen, die zu niedrigeren Sätzen besteuert werden, Steuervorteile in Verbindung mit Steuerplanungsinitiativen auf internationaler Ebene sowie auf US-Bundesstaatsebene und die Auflösung von unsicheren Steuerverbindlichkeiten in Verbindung mit bestimmten Verjährungen wider.

Das Konzernergebnis für das vierte Quartal 2017 belief sich auf USD 238,5 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 129,4 Mio. bzw. 118,6 % verglichen mit dem vierten Quartal 2016 (USD 109,1 Mio.). Die Restrukturierungsaufwendungen für das vierte Quartal 2017 minderten im vierten Quartal 2017 das Konzernergebnis um USD 13,0 Mio. und der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte das Konzernergebnis für das vierte Quartal 2017 um USD 91,6 Mio. Die Restrukturierungsaufwendungen des vierten Quartals 2016 und der Wertminderungsaufwand des vierten Quartals 2016 minderten im gleichen Zeitraum das Konzernergebnis um USD 17,0 Mio. bzw. USD 8,6 Mio.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag im vierten Quartal 2017 bei USD 1,03. Dies stellt einen Anstieg um USD 0,56 bzw. 119,1 % gegenüber dem vierten Quartal 2016 (USD 0,47) dar. Die Restrukturierungsaufwendungen für das vierte Quartal 2017 minderten im vierten Quartal 2017 das verwässerte Ergebnis je Aktie um USD 0,05 und der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte das verwässerte Ergebnis je Aktie für das vierte Quartal 2017 um USD 0,39. Die Restrukturierungsaufwendungen des vierten Quartals 2016 und der Wertminderungsaufwand des vierten Quartals 2016 minderten im gleichen Zeitraum das verwässerte Ergebnis je Aktie um USD 0,07 bzw. USD 0,04.

Segmentergebnisse

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EIG beliefen sich im vierten Quartal 2017 auf USD 741,5 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des vierten Quartals 2016 (USD 616,0 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 125,5 Mio. bzw. 20,4 % dar. Die Erhöhung der Nettoumsatzerlöse im vierten Quartal 2017 resultierte aus einer Zunahme um 10 % aus dem Erwerb von MOCON und Rauland im Jahr 2017 sowie dem Erwerb von Nu Instruments, Brookfield und ESP/SurgeX im Geschäftsjahr 2016, einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 9 % und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 2 %.

Das Betriebsergebnis von EIG betrug im vierten Quartal 2017 USD 189,6 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 50,2 Mio. bzw. 36,0 % gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum (USD 139,4 Mio.). Der Zuwachs des Betriebsergebnisses von EIG für das vierte Quartal 2017 resultierte vor allem aus dem oben erläuterten Anstieg der Nettoumsatzerlöse. Die operativen Margen von EIG lagen im vierten Quartal 2017 bei 25,6 % der Nettoumsatzerlöse gegenüber 22,6 % im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Der Anstieg der operativen Margen von EIG für das vierte Quartal 2017 resultierte vor allem aus dem Nettoeffekt der Restrukturierungsaufwendungen für 2017 gegenüber den Restrukturierungsaufwendungen für 2016 und dem oben erläuterten Wertminderungsaufwand für 2016 sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz. Das Betriebsergebnis und die operativen Margen von EIG im vierten Quartal 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Die Nettoumsatzerlöse des Segments EMG beliefen sich im vierten Quartal 2017 auf USD 401,6 Mio. Gegenüber den Nettoumsatzerlösen des vierten Quartals 2016 (USD 356,9 Mio.) stellt dies einen Anstieg um USD 44,7 Mio. bzw. 12,5 % dar. Die Erhöhung der Nettoumsatzerlöse im vierten Quartal 2017 ergab sich aus einem organischen Wachstum der Umsatzerlöse von 10 %, einer Zunahme um 1 % aus dem Erwerb von Laserage im Geschäftsjahr 2016 und einem positiven Währungseffekt in Höhe von 2 %.

Das Betriebsergebnis von EMG betrug im vierten Quartal 2017 USD 60,8 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um USD 15,0 Mio. bzw. 32,8 % gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum (USD 45,8 Mio.). Die operativen Margen von EMG lagen im vierten Quartal 2017 bei 15,1 % der Nettoumsatzerlöse gegenüber 12,8 % im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Der Anstieg des Betriebsergebnisses und der operativen Margen von EMG im vierten Quartal 2017 resultierte vor allem aus dem vorstehend erwähnten Anstieg der Konzern-Nettoumsatzerlöse sowie den Erfolgen der vom Konzern durchgeführten Initiativen für operative Exzellenz. Das Betriebsergebnis und die operativen Margen von EMG im vierten Quartal 2017 und 2016 berücksichtigten die Auswirkungen der in den vorstehenden Tabellen dargestellten Restrukturierungsaufwendungen und des Wertminderungsaufwands für 2016.

Liquidität und Kapitalausstattung

Der Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 925,5 Mio. Dies stellt eine Zunahme um USD 92,2 Mio. oder 11,1 % gegenüber USD 833,3 Mio. im Geschäftsjahr 2017 dar. Der Anstieg des Mittelzuflusses aus der betrieblichen Tätigkeit im Geschäftsjahr 2018 resultierte vor allem aus dem gesteigerten Konzernergebnis und einer Verringerung der Einzahlungen in die leistungsorientierten Pensionspläne um USD 49,7 Mio., die auf eine im ersten Quartal 2017 erfolgte freiwillige Einzahlung in die leistungsorientierten Pensionspläne der Gesellschaft in Höhe von USD 50,1 Mio. zurückzuführen war. Davon flossen USD 40,0 Mio. in die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA und USD 10,1 Mio. in die leistungsorientierten Pensionspläne im Ausland.

Der freie Cashflow (Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit abzüglich Investitionsausgaben) betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 843,4 Mio. (2017: USD 758,2 Mio.). Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 1.267,7 Mio. gegenüber USD 1.076,0 Mio. im Vorjahr. Der freie Cashflow sowie das EBITDA werden angegeben, da es sich hierbei um Kennzahlen handelt, die von Dritten zur Beurteilung der Gesellschaft verwendet werden. (Im Abschnitt "Erläuterungen zu ausgewählten Finanzdaten" in Item 6 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts ist eine Überleitung der Kennzahlen nach US-GAAP auf vergleichbare andere Kennzahlen zu finden).

Der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit belief sich auf USD 1.210,0 Mio. im Geschäftsjahr 2018 im Vergleich zu einem Mittelabfluss von USD 625,8 Mio. im Vorjahr. Im Geschäftsjahr 2018 wendete die Gesellschaft Zahlungsmittel in Höhe von USD 1.129,3 Mio. (abzüglich erworbener Zahlungsmittel) für den Erwerb von Spectro Scientific im November 2018, Telular und Forza im Oktober 2018, Motec im Juni 2018, SoundCom im April 2018 und FMH im Januar 2018 auf. Im Geschäftsjahr 2017 wendete die Gesellschaft Zahlungsmittel in Höhe von USD 556,6 Mio. (abzüglich erworbener Zahlungsmittel) für den Erwerb von Arizona Instrument im Dezember 2017, MOCON im Juni 2017 und Rauland im Februar 2017 auf. Die Zugänge zum Sachanlagevermögen beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf insgesamt USD 82,1 Mio. gegenüber USD 75,1 Mio. im Geschäftsjahr 2017.

Der Mittelzufluss aus der Finanzierungstätigkeit betrug im Geschäftsjahr 2018 USD 13,0 Mio. gegenüber einem Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von USD 329,2 Mio. im Vorjahr. Zum 31. Dezember 2018 belief sich die Gesamtsumme der Nettofinanzverbindlichkeiten auf USD 2.632,7 Mio. (31. Dezember 2017: USD 2.174,3 Mio.). Die kurzfristigen Kredite erhöhten sich im Geschäftsjahr 2018 um USD 258,3 Mio. nach einem Rückgang um USD 9,6 Mio. im Vorjahr. Die langfristigen Kredite erhöhten sich im Geschäftsjahr 2018 um USD 255,1 Mio. verglichen mit einem Rückgang um USD 270,0 Mio. im Vorjahr.

Im Oktober 2018 änderte und fasste die Gesellschaft zusammen mit einigen ihrer ausländischen Tochtergesellschaften ihre Kreditvereinbarung neu. Die Kreditvereinbarung ändert und fasst die bestehende revolvierende Kreditfazilität der Gesellschaft in Höhe von USD 850 Mio. neu, die im März 2021 ausgelaufen wäre. Die geänderte Kreditvereinbarung besteht aus einer revolvierenden Kreditfazilität mit einer Laufzeit von fünf Jahren, einem Gesamtnennwert von USD 1,5 Mrd. und einem Fälligkeitsdatum im Oktober 2023. Nicht eingerechnet im Gesamtvolumen der revolvierenden Kreditfazilität ist die sog. "Akkordeon-Option", die es der Gesellschaft ermöglicht, zu jedem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit der Kreditvereinbarung weitere Beträge in Höhe von bis zu USD 500 Mio. abzurufen, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die Gesellschaft erhält durch die revolvierende Kreditfazilität zusätzliche finanzielle Flexibilität zur Umsetzung ihres Wachstumsplans, einschließlich der Akquisitionsstrategie. Zum 31. Dezember 2018 standen der Gesellschaft im Rahmen ihrer revolvierenden Kreditfazilität USD 1.705,1 Mio. zur Verfügung, einschließlich der Akkordeon-Option in Höhe von USD 500 Mio.

Im Dezember 2018 schloss die Gesellschaft eine Privatplatzierungsvereinbarung über den Verkauf von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von USD 575 Mio. und EUR 75 Mio. an eine Gruppe institutioneller Investoren ab (die "Privatplatzierung 2018"). In der Privatplatzierung 2018 wurden zwei Finanzierungszeitpunkte vereinbart. Die erste Finanzierung erfolgte im Dezember 2018 in Höhe von USD 475 Mio. und EUR 75 Mio. (USD 85,1 Mio.). Die zweite Finanzierung erfolgt im Januar 2019 in Höhe von USD 100 Mio. Der gewichtete Durchschnittszinssatz für die vorrangigen Schuldverschreibungen im Rahmen der Privatplatzierung 2018 beläuft sich auf 3,93 %. Die vorrangigen Schuldverschreibungen unterliegen bestimmten üblichen Auflagen (Covenants), unter anderem finanziellen Auflagen, nach denen die Gesellschaft ein bestimmtes Verhältnis der Finanzverbindlichkeiten zum EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) sowie eine bestimmte Zinsdeckungsquote einhalten muss. Die Mittel aus den Finanzierungen im Rahmen der Privatplatzierung 2018 wurden zur Tilgung von im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität der Gesellschaft ausstehenden inländischen Krediten verwendet.

Im dritten Quartal 2018 wurden zu 6,35 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen in Höhe von USD 80 Mio. sowie zu 7,08 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen in Höhe von USD 160 Mio. fällig und zurückgezahlt. Im vierten Quartal 2018 wurden zu 7,18 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen in Höhe von USD 65 Mio. fällig und zurückgezahlt. Zum 31. Dezember 2018 lag der Verschuldungsgrad (debt-to-capital ratio) bei 38,3 % (31. Dezember 2017: 35,1 %). Der Nettoverschuldungsgrad (net debt-to-capital ratio, definiert als Gesamtsumme der Nettofinanzverbindlichkeiten abzüglich Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten dividiert durch die Summe aus Nettofinanzverbindlichkeiten und Eigenkapital) lag zum 31. Dezember 2018 bei 34,9 % (31. Dezember 2017: 27,5 %). Die Angabe des Nettoverschuldungsgrades erfolgt, da es sich hierbei um eine Kennzahl handelt, die von Dritten zur Beurteilung der Gesellschaft verwendet wird. (Im Abschnitt "Erläuterungen zu ausgewählten Finanzdaten" in Item 6 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts ist eine Überleitung der Kennzahlen nach US-GAAP auf vergleichbare andere Kennzahlen zu finden).

Im Geschäftsjahr 2018 kaufte die Gesellschaft rund 5.079.000 ihrer Stammaktien gegen Zahlung von USD 367,7 Mio. zurück. Im Vergleich dazu wurden im Geschäftsjahr 2017 USD 6,9 Mio. verwendet, um rund 114.000 Stammaktien der Gesellschaft zurückzukaufen. Zum 31. Dezember 2018 war ein vom Board of Directors der Gesellschaft genehmigter Betrag von USD 1,0 Mio. für künftige Aktienrückkäufe verfügbar. Am 12. Februar 2019 genehmigte das Board of Directors eine Erhöhung des zum Rückkauf von Stammaktien der Gesellschaft verfügbaren Kapitals um USD 500 Mio.

Zu den weiteren Finanzierungstätigkeiten im Geschäftsjahr 2018 gehörte die Zahlung von Bardividenden in Höhe von USD 128,9 Mio. (Vorjahr: USD 82,7 Mio.). Mit Wirkung zum 1. Februar 2018 genehmigte das Board of Directors der Gesellschaft die Erhöhung der vierteljährlichen Bardividende auf Stammaktien der Gesellschaft um 56 % von USD 0,09 je Stammaktie auf USD 0,14 je Stammaktie. Erlöse aus der Ausübung von Mitarbeiteraktienoptionen beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 30,0 Mio. im Vergleich zu USD 40,0 Mio. im Geschäftsjahr 2017. Im vierten Quartal 2018 leistete die Gesellschaft eine bedingte Zahlung in Höhe von USD 30,0 Mio. im Zusammenhang mit dem Erwerb von Rauland. Der Mittelzufluss aus der Finanzierungstätigkeit beinhaltet USD 25,5 Mio. für den auf Basis eines wahrscheinlichkeitsorientierten Ansatzes und Inputdaten der Stufe 3 geschätzten Fair Value der bedingten Zahlungsverpflichtung zum Erwerbszeitpunkt. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 6 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Aus der Gesamtheit der zahlungswirksamen Aktivitäten der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 ergab sich ein Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten von USD 354,0 Mio. zum 31. Dezember 2018 (31. Dezember 2017: USD 646,3 Mio.). Zum 31. Dezember 2018 hielt die Gesellschaft Zahlungsmittel in Höhe von USD 311,2 Mio. außerhalb der USA (31. Dezember 2017: USD 569,4 Mio.). Die Gesellschaft verwendet diese Zahlungsmittel, um ihre internationalen Geschäftsaktivitäten zu finanzieren und um internationale Unternehmen zu erwerben. Die Gesellschaft verstößt gegen keine der Auflagen aus ihren Kreditvereinbarungen, einschließlich der einzuhaltenden Finanzkennzahlen. Die Gesellschaft ist überzeugt, dass sie in ausreichendem Umfang Zugang zu inländischen sowie uneingeschränkt verfügbaren ausländischen Finanzierungsquellen, bestehenden Kreditfazilitäten und langfristigen Finanzierungsmöglichkeiten hat, um ihre betrieblichen Anforderungen und vertraglichen Verpflichtungen in der absehbaren Zukunft abzudecken.

Die nachstehende Tabelle gibt zum 31. Dezember 2018 einen Überblick über die vertraglichen Zahlungsverpflichtungen der Gesellschaft sowie deren erwartete Auswirkungen auf die Liquidität und Cashflows der Gesellschaft in künftigen Jahren.

	Fällig in
Vertragliche Verpflichtungen (1)	Gesamt	weniger als einem Jahr	ein bis drei Jahren	vier bis fünf Jahren	mehr als fünf Jahren
	(in Millionen USD)
Langfristige Kreditaufnahmen (2)	$ 2.378,8	$ 100,0	$ 158,0	$ -	$ 2.120,8
Revolvierendes Darlehen (3)	260,0	260,0	-	-	-
Sonstige Finanzverbindlichkeiten	2,3	2,3	-	-	-
Gesamtsumme der Finanzverbindlichkeiten (4)	2.641,1	362,3	158,0	-	2.120,8
Zinsen auf festverzinsliche langfristige Finanzverbindlichkeiten	556,4	76,4	134,5	128,4	217,1
Unkündbare Operating-Leasingverträge (5)	200,0	43,1	64,7	42,2	50,0
Abnahmeverpflichtungen (6)	470,2	454,2	15,7	0,2	0,1
Restrukturierungen und Sonstiges	24,1	24,1	-	-	-
Gesamt	$ 3.891,8	$ 960,1	$ 372,9	$ 170,8	$ 2.388,0

(1) Die Verbindlichkeit für unsichere Steuerpositionen wurde nicht in die Übersicht der vertraglichen Verpflichtungen zum 31. Dezember 2018 aufgenommen, da der Zeitpunkt der Klärung dieser unsicheren Steuerpositionen zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht mit hinreichender Sicherheit geschätzt werden kann. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 9 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

(2) Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 10 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

(3) Die Gesellschaft geht davon aus, dass sie in der Lage sein wird, das revolvierende Darlehen innerhalb eines Jahres (wie gemäß der Kreditvereinbarung zulässig) zurückzuzahlen, obwohl sie dazu vertraglich nicht verpflichtet ist. Dementsprechend sind die USD 260,0 Mio. zum 31. Dezember 2018 als kurzfristige Finanzverbindlichkeit einzustufen.

(4) Ohne Emissionskosten in Höhe von USD 8,4 Mio., wovon USD 3,4 Mio. als kurzfristig und USD 5,0 Mio. als langfristig klassifiziert sind. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 10 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

(5) Die Leasingverträge laufen zu unterschiedlichen Zeitpunkten zwischen den Jahren 2019 bis 2082 aus. Die meisten Leasingverträge enthalten Verlängerungs- oder Kaufoptionen, die an unterschiedliche Regelungen und Bedingungen geknüpft sind.

(6) Die Abnahmeverpflichtungen beinhalten vor allem vertragliche Verpflichtungen zum Kauf bestimmter Vorräte zu festen Preisen.

Sonstige Verpflichtungen

Zum 31. Dezember 2018 bestehen Kreditbesicherungsgarantien und Bürgschaften in Höhe von USD 56,7 Mio., die zur Leistungs- und Zahlungssicherung dienen. Auf Grundlage ihrer Erfahrung mit derartigen Vereinbarungen ist die Gesellschaft der Auffassung, dass die sich gegebenenfalls hieraus ergebenden Verpflichtungen keine wesentlichen Auswirkungen auf ihre Vermögens- und Finanzlage haben werden.

Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Gesellschaft hat als wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden diejenigen Methoden identifiziert, die sich wesentlich auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken können und die Verwendung komplexer oder subjektiver Schätzungen auf Grundlage von Erfahrungswerten der Gesellschaft und Ermessensentscheidungen des Managements erfordern. Aufgrund der mit diesen Schätzungen verbundenen Unsicherheit können die tatsächlichen Ergebnisse gegebenenfalls erheblich von den verwendeten Schätzungen abweichen. Der Konzernabschluss und der zugehörige Konzernanhang enthalten Informationen, die die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie den MD&A der Gesellschaft betreffen. Die nachstehenden Abschnitte enthalten zusätzliche spezifische Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft in Bezug auf Risiken, Schätzungen, Ermessensentscheidungen oder Beurteilungen, bei denen die Zugrundelegung anderer Annahmen oder Bedingungen zu einer wesentlich abweichenden Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft geführt hätte. Eine grundlegende Beschreibung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft ist in Anhangsangabe 1 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

· Umsatzrealisierung. Die Mehrheit der Umsatzerlöse der Gesellschaft aus dem Verkauf von Produkten wird zu dem Zeitpunkt erfasst, zu dem der Kunde die Verfügungsgewalt über das Produkt erlangt. Die Übertragung der Verfügungsgewalt über das Produkt auf den Kunden ist in der Regel durch einen oder mehrere der folgenden Punkte angezeigt: der Kunde hat das Eigentumsrecht am Produkt; die Gesellschaft hat einen aktuellen Anspruch auf Bezahlung; das Produkt befindet sich im physischen Besitz des Kunden; der Kunde hat das Produkt angenommen; oder die mit dem Eigentum verbundenen Chancen bzw. das Verlustrisiko sind auf den Kunden übergegangen. Das Eigentumsrecht geht auf den Kunden gemäß den für den jeweiligen Auftrag vereinbarten Lieferbedingungen über, in der Regel mit dem Versand, der den Zeitpunkt darstellt, an dem die Verfügungsgewalt übertragen wird. Bei einem geringen Teil der Verkäufe, bei dem das Eigentum und das Verlustrisiko erst zum Zeitpunkt der Lieferung auf den Kunden übergehen, erfasst die Gesellschaft die Umsatzerlöse bei Lieferung an den Kunden, d. h. zum Zeitpunkt der Übertragung der Verfügungsgewalt, unter der Annahme, dass alle anderen Kriterien für die Umsatzrealisierung erfüllt sind.

Gemäß ASC 606 entsprechen die Umsatzerlöse aus bestimmten Kundenverträgen der Gesellschaft den Kriterien zur Erfüllung ihrer Leistungsverpflichtungen über einen bestimmten Zeitraum, insbesondere in den Bereichen spezialangefertigte Ausrüstung und Reparaturdienstleistungen für kundeneigene Ausrüstung. Vor der erstmaligen Anwendung des neuen Standards wurden diese Umsatzerlöse bei Versand erfasst. Bei Verkäufen, bei denen das Eigentum und das Verlustrisiko erst zum Zeitpunkt der Lieferung auf den Kunden übergehen, erfasste die Gesellschaft die Umsatzerlöse zum Zeitpunkt der Lieferung an den Kunden. Die Erfassung von Umsatzerlösen aus spezialangefertigter Ausrüstung über einen bestimmten Zeitraum basiert auf der Ermessensentscheidung der Gesellschaft, dass ein Produkt in bestimmten Verträgen keinen alternativen Nutzen hat und die Gesellschaft einen Rechtsanspruch auf Bezahlung der bereits erbrachten Leistungen hat. Diese Änderung beschleunigte die Realisierung der Umsatzerlöse und den Ansatz der Kosten der betroffenen Verträge.

Unter Anwendung der Ausnahmeregelung gemäß ASC 606 erfasst die Gesellschaft zusätzliche Kosten für die Anbahnung von Verträgen zum Zeitpunkt ihrer Entstehung als Aufwand, wenn der Abschreibungszeitraum der aktivierten Vertragskosten, die die Gesellschaft anderenfalls erfasst hätte, maximal ein Jahr beträgt. Diese Kosten sind in den Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Umsatzerlöse im Zusammenhang mit Reparaturen von kundeneigenen Vermögenswerten wurden bisher bei Fertigstellung und Versand der reparierten Ausrüstung an den Kunden erfasst. Gemäß ASC 606 muss die Gesellschaft die Umsatzerlöse über einen bestimmten Zeitraum erfassen, wenn der Kunde die Verfügungsgewalt über einen Vermögenswert hat, während dieser durch die Leistung der Gesellschaft verbessert wird. Dies trifft für die Umsatzerlöse im Zusammenhang mit Reparaturen von kundeneigenen Vermögenswerten zu.

Die Bestimmung der in der jeweiligen Berichtsperiode zu erfassenden Umsatzerlöse für die über einen bestimmten Zeitraum erfüllten Leistungsverpflichtungen basiert auf der inputbasierten Methode. Die Gesellschaft erfasst die Umsatzerlöse über einen bestimmten Zeitraum während der Erbringung der Leistungen für diese Verträge, da die Verfügungsgewalt über einen bestimmten Zeitraum hinweg auf den Kunden übertragen wird. Die Umsatzerlöse werden basierend auf dem Erfüllungsgrad der Leistungsverpflichtungen erfasst. Die Gesellschaft nutzt in der Regel die inputbasierte Cost-to-Cost-Methode, um die Übertragung der Verfügungsgewalt auf den Kunden während der Entstehung von Kosten bestmöglich darzustellen. Bei der Cost-to-Cost-Methode wird der Erfüllungsgrad anhand der bis zum gegebenen Zeitpunkt entstandenen Kosten im Verhältnis zu den voraussichtlichen Gesamtkosten bei Erfüllung der Leistungsverpflichtungen ermittelt. Bei bestimmten Verträgen werden die Arbeitsstunden als Maß zur Bestimmung des Leistungsfortschritts verwendet, wenn dies die Übertragung der Verfügungsgewalt auf den Kunden aufgrund des zeitlichen Anfalls und des Musters der entstandenen Arbeitsstunden besser abbildet.

Die Leistungsverpflichtungen umfassen auch Dienstleistungen nach der Lieferung, Einrichtung und Schulungen. Die Umsatzerlöse aus Dienstleistungen nach der Lieferung werden über die Vertragslaufzeit hinweg erfasst. Die Umsatzerlöse aus Einrichtung und Schulungen werden über den Zeitraum erfasst, in dem die Dienstleistung erbracht wird. Gewährleistungsbedingungen in Kundenverträgen können auch als gesonderte Leistungsverpflichtungen angesehen werden, wenn in der Gewährleistung Dienstleistungen eingeschlossen sind, die über die Zusicherung hinausgehen, dass das Produkt der vereinbarten Spezifikation entspricht, oder wenn die Gewährleistung separat erworben werden kann. Die Gesellschaft übernimmt keine wesentlichen Verpflichtungen für Retouren und Erstattungen. Rückstellungen für Retouren, sonstige Nachlässe und geschätzte Gewährleistungskosten werden zum Zeitpunkt der Umsatzrealisierung und auf Grundlage von Erfahrungswerten der Gesellschaft gebildet. Zum 31. Dezember 2018 und 2017 betrug die Rückstellung für künftige Gewährleistungskosten USD 23,5 Mio. bzw. USD 22,9 Mio. Die tatsächlichen Kosten für Gewährleistungen durch die Gesellschaft beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 13,9 Mio. und in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 jeweils auf USD 16,0 Mio. Die Gewährleistungsfristen für die verkauften Produkte variieren zwischen den einzelnen Geschäftsbereichen der Gesellschaft, liegen jedoch in der Regel bei maximal einem Jahr. Die Gesellschaft berechnet die Rückstellung für Gewährleistungskosten auf Grundlage ihrer Gewährleistungskosten in der Vergangenheit. Diese Rückstellung wird regelmäßig an die tatsächlichen Gewährleistungskosten angepasst. Sind die tatsächlichen zukünftigen Retouren, Nachlässe und Gewährleistungen höher als diejenigen, die die Gesellschaft in der Vergangenheit verzeichnet hat, können zusätzliche Rückstellungen erforderlich werden.

Die Zahlungsfrist beginnt in der Regel ab dem Produktversand. Die Gesellschaft hat Verträge mit verschiedenen Abrechnungsbedingungen, bei denen die Zahlung innerhalb eines Jahres ab Lieferzeitpunkt fällig ist. Es liegt keine wesentliche Finanzierungskomponente vor. Das Zahlungsziel beträgt in der Regel 30-60 Tage ab dem Zeitpunkt des Versands bzw. der Annahme durch den Kunden, kann aber auch kürzer oder länger sein. Bei Kundenverträgen mit Umsatzrealisierung über einen bestimmten Zeitraum werden die Umsatzerlöse in der Regel realisiert, bevor die Zahlung durch den Kunden fällig wird. In solchen Fällen erfasst die Gesellschaft zum Zeitpunkt der Umsatzrealisierung einen vertraglichen Vermögenswert. Wenn die Zahlung gemäß den Vertragsbedingungen fällig wird, mindert die Gesellschaft den vertraglichen Vermögenswert und erfasst eine Forderung. Bei Verträgen mit Teilfakturierung oder im Fall von langen Produktionszyklen bzw. Bedenken zur Kundenbonität leisten die Kunden Anzahlungen. Es kann vorkommen, dass die Gesellschaft eine Zahlung erhält, die über die bis zum gegebenen Zeitpunkt realisierten Umsatzerlöse hinausgeht. In diesen Fällen wird eine vertragliche Verbindlichkeit erfasst.

Die Gesellschaft hat bestimmte Verträge mit variablen Gegenleistungen in Form von Mengenrabatten, Preisnachlässen und Skonto-Optionen, wodurch der Transaktionspreis, der als Basis für die Umsatzrealisierung verwendet wird, beeinflusst werden kann. Die Höhe der variablen Gegenleistung aus diesen Verträgen ist nicht begrenzt und wird den verschiedenen Leistungsverpflichtungen basierend auf dem relativen Einzelveräußerungspreis der jeweiligen Leistungsverpflichtung im Verhältnis zur Summe der Einzelwerte aller Leistungsverpflichtungen zugeordnet.

· Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Die Gesellschaft nimmt Wertberichtigungen für geschätzte Verluste vor, die daraus resultieren, dass bestimmte Kunden ihren finanziellen Verpflichtungen gegenüber der Gesellschaft nicht mehr nachkommen können. Für die Forderungen gegenüber den betreffenden Kunden werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Bei allen anderen Kunden bildet die Gesellschaft Wertberichtigungen auf Grundlage dessen, wie lange die Forderungen bereits überfällig sind. Hierbei werden die historischen Forderungsausfälle berücksichtigt. Im Falle einer weiteren Verschlechterung der Finanzlage von Kunden der Gesellschaft, die zur Zahlungsunfähigkeit dieser Kunden führt, könnten zusätzliche Wertberichtigungen erforderlich werden. In den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017 betrugen die Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen USD 9,3 Mio. bzw. USD 10,4 Mio.

· Vorräte. Die Gesellschaft bewertete zum 31. Dezember 2018 ca. 85 % der Vorräte unter Anwendung der Fifo-Methode (first-in-first-out), die eine näherungsweise Bewertung zu den Wiederbeschaffungskosten ermöglicht. Die Lifo-Methode (last-in-first-out) kommt zur Bewertung der verbleibenden 15 % der Vorräte der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 zur Anwendung. Bei Vorräten, die nach der Lifo-Methode bewertet wurden, hätte der nach der Fifo-Methode ermittelte Wert den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Lifo-Wert zum 31. Dezember 2018 und 2017 um USD 28,4 Mio. bzw. um USD 22,9 Mio. überstiegen. Auf der Grundlage von aktuellen Einschätzungen der künftigen Nachfrage, der Marktbedingungen, des Auftretens finanzieller Schwierigkeiten bei Kunden und der diesbezüglichen Management-Initiativen bildet die Gesellschaft Wertberichtigungen auf Vorräte mit geringem Umschlag und veraltete Vorräte. Fallen diese Faktoren weniger günstig aus als vom Management prognostiziert, sind gegebenenfalls zusätzliche Wertberichtigungen auf Vorräte erforderlich.

· Unternehmenszusammenschlüsse. Die Gesellschaft teilt den Kaufpreis eines erworbenen Unternehmens, einschließlich des Fair Value einer ggf. vereinbarten bedingten Gegenleistung zum Erwerbszeitpunkt, zwischen den erworbenen materiellen sowie immateriellen Vermögenswerten und den übernommenen Verbindlichkeiten des erworbenen Unternehmens anhand des geschätzten Fair Value der einzelnen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf. Der Restbetrag des Kaufpreises wird als Goodwill erfasst. Externe Bewertungsunternehmen und andere Berater unterstützen das Management bei der Bestimmung des Fair Value der erworbenen Vermögenswerte und übernommenen Verbindlichkeiten. Die Ermittlung des Fair Value erfordert erhebliche Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen u. a. der Abzinsungssätze, künftigen Cashflows und Nutzungsdauern von Handelsnamen, Technologien, Kundenbeziehungen, Sachanlagen und Ertragsteuern. Diese Schätzungen basieren auf Erfahrungswerten und Informationen, die vom Management der erworbenen Unternehmen eingeholt werden, und sind naturgemäß Unsicherheiten unterworfen.

· Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte. Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer, vor allem Marken und Handelsnamen, werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens einmal jährlich auf ihre Werthaltigkeit hin überprüft. Zum Zwecke der Werthaltigkeitsprüfung des Goodwills kann die Gesellschaft auch eine qualitative Analyse durchführen, um festzustellen, ob eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % vorliegt, dass der Fair Value ihrer Berichtseinheiten unter ihrem Buchwert liegt. Die Gesellschaft entschied sich gegen eine qualitative Analyse und führte im laufenden Geschäftsjahr in einem ersten Schritt eine quantitative Analyse zur Bestimmung der Werthaltigkeit des Goodwills durch. Die Gesellschaft hat in zukünftigen Geschäftsjahren jedoch die Wahlmöglichkeit, eine qualitative Analyse durchzuführen. Im ersten Schritt der quantitativen Analyse wird der Buchwert des Nettovermögens der Berichtseinheit dem Fair Value der Berichtseinheit gegenübergestellt. Übersteigt der Fair Value den Buchwert, ist keine weitere Überprüfung erforderlich, und es wird keine Wertminderung erfasst. Ein Wertminderungsaufwand würde in dem Umfang erfasst werden, in dem der Buchwert des Goodwills den Fair Value der Berichtseinheit übersteigt.

Die Gesellschaft hat ihre Geschäftsbereiche, welche eine Ebene unter den operativen Segmenten angesiedelt sind, als Berichtseinheiten bestimmt. Goodwill entsteht hauptsächlich aus der Übernahme von bestimmten operativen Gesellschaften und wird der Berichtseinheit zugeordnet, der die jeweilige Gesellschaft angehört. Die Berichtseinheiten der Gesellschaft sind die Geschäftsbereiche, die eine Ebene unter den operativen Segmenten angeordnet sind und für die separate Finanzinformationen erstellt werden, die vom Management des jeweiligen Segments regelmäßig überprüft werden.

Die Gesellschaft ermittelt den Fair Value jeder Berichtseinheit hauptsächlich anhand einer Discounted-Cashflow-Analyse, bei der prognostizierte Cashflows mit einem angemessenen Abzinsungssatz diskontiert werden. Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass andere Marktteilnehmer bei einem Kaufgeschäft ebenfalls eine Discounted-Cashflow-Analyse zur Bestimmung des Fair Value ihrer Berichtseinheiten verwenden würden. Für die jährliche Werthaltigkeitsprüfung des Goodwills muss die Gesellschaft bezüglich der künftigen Höhe des Umsatzwachstums, der operativen Margen, der Abschreibungen und des Bedarfs an Nettoumlaufvermögen eine Reihe von Annahmen treffen und Schätzungen vornehmen, die auf dem langfristigen Plan der Gesellschaft beruhen und als Inputdaten der Stufe 3 betrachtet werden. Der langfristige Plan der Gesellschaft wird im Rahmen des jährlichen Planungsprozesses aktualisiert und vom Management durchgesehen und genehmigt. Der Abzinsungssatz stellt eine Schätzung der Gesamtrendite nach Steuern dar, die ein Marktteilnehmer voraussetzen würde. Die zugrunde gelegten gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten enthalten sowohl Eigen- als auch Fremdkapitalkosten. Zusätzlich wird ein Risikoaufschlag einbezogen. Die Gesellschaft legt ihren Annahmen bezüglich Cashflow und Abzinsungssatz zwar die besten verfügbaren Informationen zugrunde, die tatsächlichen künftigen Cashflows und Marktbedingungen könnten jedoch deutlich von diesen Annahmen abweichen. Dadurch kann in der Zukunft ein Wertminderungsaufwand in Bezug auf den ausgewiesenen Goodwill entstehen. Zwar werden die Annahmen immer wieder abgeändert, um den sich wandelnden Geschäfts- und Marktbedingungen Rechnung zu tragen, die grundlegenden Methoden und die Grundgesamtheit der verwendeten Annahmen bleiben jedoch unverändert. Um die Sensitivität der für den Goodwill durchgeführten Werthaltigkeitsprüfung in Bezug auf Änderungen der Fair-Value-Berechnungen zu testen, unterstellte die Gesellschaft einen hypothetischen 10 %igen Rückgang des Fair Value jeder Berichtseinheit. Sie kam für 2018 zu dem (als prozentualer Anteil des Buchwerts der Berichtseinheit dargestellten) Ergebnis, dass auch bei Unterstellung dieses hypothetischen Rückgangs des Fair Value um 10 % bei jeder der Berichtseinheiten der Fair Value den entsprechenden Buchwert um 29 % bis 859 % übersteigen würde.

Bei der Werthaltigkeitsprüfung der sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer ohne Goodwill (hauptsächlich Marken und Handelsnamen) wird der Fair Value des entsprechenden immateriellen Vermögenswerts mit dessen Buchwert zum Zeitpunkt der Werthaltigkeitsprüfung verglichen. Die Gesellschaft kann eine qualitative Analyse durchführen, um festzustellen, ob eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % vorliegt, dass der Fair Value ihrer immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer unter ihrem Buchwert liegt. Sie entschied sich dazu, auf die qualitative Analyse zu verzichten, hat jedoch in zukünftigen Geschäftsjahren die Wahlmöglichkeit, eine solche Analyse durchzuführen. Die Gesellschaft ermittelt den Fair Value ihrer immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer nach der Lizenzpreisanalogiemethode auf Grundlage von Inputdaten der Stufe 3. Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass die Lizenzpreisanalogiemethode eine übliche Bewertungsmethode für derartige Vermögenswerte darstellt. Anhand dieser Methode wird der Fair Value mittels einer diskontierten Cashflow-Analyse bestimmt und entspricht den Einsparungen, die sich dadurch ergeben, dass sich die Marken und Handelsnamen im Eigentum der Gesellschaft befinden und somit keine Lizenzgebühren für deren Nutzung anfallen.

Die Akquisitionen der Gesellschaft enthielten in der Regel eine wesentliche Goodwill-Komponente, und die Gesellschaft rechnet damit, dass sie weiterhin Akquisitionen durchführen wird. Zum 31. Dezember 2018 beliefen sich der Goodwill und die sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer auf insgesamt USD 4.296,2 Mio. bzw. 49,6 % der Bilanzsumme. Die Gesellschaft schloss im vierten Quartal 2018 die vorgeschriebenen jährlichen Werthaltigkeitsprüfungen ab und kam zu dem Ergebnis, dass die Buchwerte des Goodwills der Gesellschaft nicht wertgemindert waren.

Die sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, wenn Ereignisse oder Änderungen der Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert nicht mehr erzielbar sein könnte. Sonstige immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer gelten als wertgemindert, wenn die prognostizierten nicht abgezinsten Cashflows aus diesen Vermögenswerten separat identifizierbar sind und in ihrer Summe den Buchwert unterschreiten. In diesem Fall wird eine Wertminderung auf Grundlage des Unterschiedsbetrags erfasst, um den der Buchwert den Fair Value dieser Vermögenswerte übersteigt. Der Fair Value wird hauptsächlich unter Anwendung der Barwertmethode und auf Grundlage prognostizierter Cashflows aus der Gruppe von Vermögenswerten ermittelt.

· Pensionen. Die Gesellschaft hat mehrere leistungsorientierte und beitragsorientierte Pensionspläne in den USA und im Ausland aufgelegt. Die wichtigsten Elemente für die Bestimmung des Pensionsertrags bzw. -aufwands der Gesellschaft sind der verwendete Abzinsungssatz für die Pensionsverbindlichkeiten sowie die erwartete Rendite des Planvermögens. Der Abzinsungssatz spiegelt den aktuellen Zinssatz wider, zu dem die Pensionsverpflichtungen zum Bewertungsstichtag abgegolten werden könnten. Zum Ende jedes Jahres bestimmt die Gesellschaft den Abzinsungssatz, der für die Diskontierung der Planverbindlichkeiten verwendet werden soll. Bei der Schätzung des Abzinsungssatzes für 2018 berücksichtigte die Gesellschaft die Rendite qualitativ hochwertiger, festverzinslicher Anlagen mit Laufzeiten, die im Einklang mit dem erwarteten Finanzierungsbedarf des Plans standen. Zur Bestimmung des Pensionsaufwands für 2018 wurde für die leistungsorientierten Pläne in den USA ein Abzinsungssatz von 3,75 % und für die ausländischen Pläne ein Abzinsungssatz von 2,39 % verwendet. Zur Bestimmung des Finanzierungsstatus der Pläne zum 31. Dezember 2018 und zur Bestimmung des Pensionsaufwands der leistungsorientierten Pläne für 2019 wurde bei den US-Plänen ein Abzinsungssatz von 4,40 % und bei den ausländischen Plänen ein Abzinsungssatz von 2,59 % verwendet. Im Zuge der Schätzung der Abzinsungssätze für die USA sowie für das Ausland berechneten die Versicherungsmathematiker der Gesellschaft einen spezifischen Abzinsungssatz, der auf die prognostizierten Zahlungsströme aus den Pensionsverpflichtungen der Pläne abgestimmt wurde. Hierbei wurden Renditen zugrunde gelegt, die aus einer Datenbasis langfristiger Anleihen mit entsprechenden Laufzeiten abgeleitet wurden. Die Gesellschaft verwendete für 2018 eine erwartete langfristige Rendite des Planvermögens in Höhe von 7,50 % für die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA und 6,64 % für die ausländischen Pläne. Für 2019 wird die Gesellschaft eine erwartete langfristige Rendite des Planvermögens in Höhe von 7,50 % für die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA und 6,52 % für die ausländischen Pläne zugrunde legen. Die Gesellschaft ermittelt die erwartete langfristige Rendite vor allem auf Grundlage ihrer Erwartungen bezüglich der zukünftigen Kapitalerträge aus den Investitionen der Pensionspläne. Darüber hinaus berücksichtigt die Gesellschaft historische Erträge aus vergleichbaren Renten- und Eigenkapitaltiteln und passt ihre Schätzung gegebenenfalls an. Die zur Bestimmung des Pensionsertrags für 2018 verwendete Gehaltssteigerungsrate betrug für die Pläne in den USA 3,75 % und für die ausländischen Pläne 2,50 %. Diese Steigerungsrate bleibt sowohl für die Pläne in den USA als auch für die ausländischen Pläne im Geschäftsjahr 2019 unverändert. Im Geschäftsjahr 2018 erfasste die Gesellschaft einen konsolidierten Pensionsertrag vor Steuern in Höhe von USD 14,7 Mio. aus den leistungsorientierten Pensionsplänen in den USA und im Ausland (Vorjahr: Pensionsertrag vor Steuern in Höhe von USD 4,3 Mio.). Für das Jahr 2019 erwartet die Gesellschaft aus ihren leistungsorientierten Plänen in den USA und im Ausland einen Pensionsertrag vor Steuern in Höhe von rund USD 2,5 Mio.

Alle noch nicht erfassten Dienstzeitaufwendungen aus rückwirkenden Plananpassungen, verbleibenden Übergangssalden sowie versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste wurden abzüglich Steuereffekten im kumulierten sonstigen Comprehensive Income im Eigenkapital erfasst und als Bestandteil des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands aufgelöst. Die Gesellschaft verwendet als Bewertungsstichtag für ihre leistungsorientierten Pensionspläne in den USA und im Ausland den 31. Dezember (ihr Geschäftsjahresende).

Zur Finanzierung ihrer leistungsorientierten Pläne leistete die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 Bareinzahlungen in Höhe von insgesamt USD 5,1 Mio. (Vorjahr: USD 54,8 Mio.). Die Gesellschaft rechnet damit, im Geschäftsjahr 2019 Bareinzahlungen in Höhe von etwa USD 3,0 Mio. bis USD 6,0 Mio. in die leistungsorientierten Pläne vorzunehmen.

· Ertragsteuern. Die Ermittlung der Ertragsteuerbelastung und Bestimmung der diesbezüglichen Bilanzbeträge erfordert vom Management eine Beurteilung von Unsicherheiten, das Treffen von Ermessensentscheidungen bezüglich des Eintritts möglicher Ergebnisse sowie die Verwendung von Schätzungen. Die Gesellschaft betreibt weltweit eine Vielzahl von Geschäftstätigkeiten und unterliegt deshalb komplexen Steuervorschriften in zahlreichen Steuerhoheitsgebieten auf der ganzen Welt, was von Zeit zu Zeit zu Steuerprüfungen, Rechtsstreitigkeiten und drohenden Verfahren mit ungewissem Ausgang führt. Das Management muss zum gegenwärtigen Zeitpunkt Ermessensentscheidungen zu solchen Unsicherheiten treffen und Schätzungen zu den Steuerforderungen und -verbindlichkeiten der Gesellschaft vornehmen. Sofern das tatsächliche Ergebnis abweicht, können künftige Anpassungen der Steuerforderungen und -verbindlichkeiten der Gesellschaft erforderlich sein.

Die Gesellschaft nimmt außerdem eine Einschätzung der Realisierbarkeit ihrer aktiven latenten Steuern vor, wobei die Prognosen der Gesellschaft zum künftigen steuerpflichtigen Einkommen und zu den verfügbaren steuerlichen Verlustvorträgen sowie die möglichen Steuergestaltungsstrategien, die zur Realisierung der aktiven latenten Steuern eingesetzt werden können, berücksichtigt werden. Auf der Grundlage dieser Einschätzung muss das Management die Notwendigkeit zur Bildung von Wertberichtigungen auf die aktiven latenten Steuern der Gesellschaft sowie gegebenenfalls die Höhe der Wertberichtigungen ermitteln. Sofern sich die Gegebenheiten und Umstände in der Zukunft ändern, könnten Änderungen der Wertberichtigungen erforderlich sein.

Die Beurteilung unsicherer Steuerpositionen erfolgt mittels des Ansatzkriteriums der Wahrscheinlichkeit (minimum recognition threshold), das über den Ansatz des Steuervorteils im Jahresabschluss entscheidet. Ist das Ansatzkriterium erfüllt (bei Vorliegen einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 %), wird eine Reihe von Wahrscheinlichkeitsschätzungen für jede Position durchgeführt, um den Steuervorteil korrekt bemessen und ansetzen zu können. Der erfasste Steuervorteil entspricht in der Regel dem höchsten wahrscheinlichen Ergebnis, das nach vollständiger Offenlegung, Steuerprüfung und Klärung der damit verbundenen Sachverhalte mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 50 % realisiert wird. Die zugrunde liegenden Wahrscheinlichkeiten werden auf Basis der besten verfügbaren objektiven Nachweise bestimmt. Hierzu zählen etwa die Ergebnisse jüngster Steuerprüfungen, veröffentlichte Richtlinien, Gutachten externer Sachverständiger oder die Ergebnisse vergleichbarer Sachverhalte in der Vergangenheit. Angesichts laufender Änderungen der Steuerpolitik, Rechtslage und Steuerprüfungspraxis lässt sich jedoch nicht mit Sicherheit sagen, ob diese Schätzungen letztendlich realisiert werden. Die Gesellschaft erfasst aufgelaufene Zinsen und Strafzuschläge in Zusammenhang mit unsicheren Steuerpositionen als Teil des Ertragsteueraufwands.

Neue Rechnungslegungsvorschriften

Im Mai 2014 veröffentlichte das Financial Accounting Standards Board ("FASB") das Accounting Standards Update ("ASU") Nr. 2014-09 (Topic 606) Revenue from Contracts with Customers ("ASU 2014-09"), das nachfolgend in der Accounting Standards Codification ("ASC"), Topic 606 Revenue from Contracts with Customers ("ASC 606") geändert wurde. Mit ASU 2014-09 wurde ein einheitliches Modell zur Umsatzrealisierung aus Verträgen mit Kunden eingeführt, das die meisten bestehenden Leitlinien zur Umsatzrealisierung ersetzte. Die Gesellschaft wendet ASU 2014-09 seit dem 1. Januar 2018 nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz an. Die erstmalige Anwendung von ASU 2014-09 hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die Zahlungsströme der Gesellschaft. Weitere Informationen hierzu sind in Anhangsangabe 3 des in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhangs zu finden.

Im Februar 2016 veröffentlichte das FASB das ASU Nr. 2016-02 Leases ("ASU 2016-02"), das im Juli 2018 mit dem ASU Nr. 2018-11 Leases ("ASU 2018-11") überarbeitet wurde. Diese Standardaktualisierung führt ein Nutzungsrechtsmodell ein, das Leasingnehmer dazu verpflichtet, in der Bilanz ein Nutzungsrecht am Leasinggegenstand und eine Leasingverbindlichkeit für alle Leasingverhältnisse auszuweisen. Leasingverhältnisse werden entweder als Finanzierungs- oder als Operating-Leasingverhältnisse klassifiziert, wobei die Klassifizierung den Verlauf der Aufwandserfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung beeinflusst. ASU 2016-02 ist für Zwischen- und Jahresberichtszeiträume, die nach dem 15. Dezember 2018 beginnen, anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. ASU 2016-02 und ASU 2018-11 enthalten Übergangsbestimmungen, die einen modifizierten retrospektiven Ansatz mit "optionalen Übergangserleichterungen" vorsehen, von denen die Gesellschaft voraussichtlich Gebrauch machen wird.

Die Erstanwendung von ASU 2016-02 wird voraussichtlich eine wesentliche Auswirkung auf die Bilanz der Gesellschaft, jedoch nicht auf die konsolidierte Ertragslage sowie die Zahlungsströme der Gesellschaft haben. Die Gesellschaft ist in erster Linie Leasingnehmer. Die Entwicklung interner Kontrollen und die Beurteilung aller Auswirkungen der Erstanwendung durch die Gesellschaft dauern zwar an, doch nach derzeitiger Einschätzung der Gesellschaft sind die wichtigsten wesentlichen Auswirkungen die Erfassung der neuen Nutzungsrechte am Leasinggegenstand und der Leasingverbindlichkeiten aus Operating-Leasingverhältnissen für Immobilien, Maschinen und Ausrüstung in der Bilanz der Gesellschaft sowie die Offenlegung von wesentlichen neuen Angaben bezüglich des Leasinggeschäfts der Gesellschaft.

Im Januar 2017 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2017-01 Clarifying the Definition of a Business ("ASU 2017-01"). ASU 2017-01 enthält ein solideres Rahmenkonzept zur Bestimmung, wann eine Gruppe von Vermögenswerten und Tätigkeiten einen Geschäftsbetrieb darstellt. Nach ASU 2017-01 müssen Unternehmen beurteilen, ob der gesamte Fair Value des erworbenen Bruttovermögens im Wesentlichen in einem einzelnen identifizierbaren Vermögenswert oder in einer einzelnen Gruppe gleichartiger identifizierbarer Vermögenswerte gebündelt ist. Ist dies der Fall, stellt die Gruppe von Vermögenswerten keinen Geschäftsbetrieb dar. Gemäß ASU 2017-01 stellt eine Gruppe von Vermögenswerten nur dann einen Geschäftsbetrieb dar, wenn sie zumindest Ressourcen und einen substanziellen Geschäftsprozess umfasst, die wesentlich dazu beitragen, dass Produkte oder Leistungen erzeugt werden können. Die Gesellschaft wendet ASU 2017-01 prospektiv seit dem 1. Januar 2018 an. Die erstmalige Anwendung hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Zahlungsströme und die Angaben im Abschluss der Gesellschaft.

Im März 2017 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2017-07, das die Darstellung des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands in der Gewinn- und Verlustrechnung ändert, wenn ein Arbeitgeber leistungsorientierte Pensionspläne und/oder andere Pläne für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses unterhält. Nach ASU 2017-07 müssen Arbeitgeber die Dienstzeitaufwandskomponente des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands in demselben Posten der Gewinn- und Verlustrechnung ausweisen wie andere Vergütungsaufwendungen an ihre Mitarbeiter. Alle anderen Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands sind außerhalb des Betriebsergebnisses darzustellen. Die Gesellschaft wendet ASU 2017-07 rückwirkend seit dem 1. Januar 2018 an. Für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2017 und 2016 wurde die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wie folgt angepasst, um den geänderten Vorgaben zur Darstellung der Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands Rechnung zu tragen: Erhöhung der Umsatzkosten um USD 9,9 Mio. bzw. USD 10,3 Mio., Erhöhung der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten um USD 1,5 Mio. bzw. USD 0,6 Mio. und Senkung der sonstigen Nettoaufwendungen um USD 11,5 Mio. bzw. USD 10,9 Mio. Ursprünglich wurden für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2017 und 2016 die sich auf USD 11,5 Mio. bzw. USD 10,9 Mio. belaufenden Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands wie folgt innerhalb des Betriebsergebnisses erfasst: USD 5,8 Mio. bzw. USD 6,6 Mio. in der EIG, USD 4,1 Mio. bzw. USD 3,6 Mio. in der EMG und USD 1,5 Mio. bzw. USD 0,6 Mio. in den Verwaltungskosten der Zentralbereiche. Die erstmalige Anwendung von ASU 2017-07 hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Zahlungsströme und die Angaben im Abschluss der Gesellschaft.

Im Mai 2017 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2017-09 Scope of Modification Accounting ("ASU 2017-09"). ASU 2017-09 stellt klar, welche Änderungen der Bedingungen eines aktienbasierten Vergütungsinstruments eine Bilanzierung der Änderung erfordern. Die Gesellschaft wendet ASU 2017-09 prospektiv seit dem 1. Januar 2018 an. Die erstmalige Anwendung hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Zahlungsströme und die Angaben im Abschluss der Gesellschaft.

Im Februar 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-02 Income Statement - Reporting Comprehensive Income (Topic 220), Reclassification of Certain Tax Effects from Accumulated Other Comprehensive Income ("ASU 2018-02"). ASU 2018-02 regelt eine spezifische Folge des Steuergesetzes, indem für aufgelaufene steuerliche Auswirkungen aus der Senkung des US-Bundeskörperschaftsteuersatzes durch das Steuergesetz eine Umgliederung aus dem kumulierten sonstigen Comprehensive Income (Loss) in den Ergebnisvortrag gestattet wird. ASU 2018-02 ist für alle Unternehmen für nach dem 15. Dezember 2018 beginnende Jahresberichtszeiträume entweder in der Berichtsperiode anzuwenden, in welcher diese Standardaktualisierung erstmals angewandt wird, oder rückwirkend auf jede Berichtsperiode, in der die Auswirkung der Änderung des US-Bundeskörperschaftsteuersatzes durch das Steuergesetz erfasst wird. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Bei erstmaliger Anwendung wird die Gesellschaft voraussichtlich keine Umgliederung der aufgelaufenen steuerlichen Auswirkungen durch das Steuergesetz aus dem kumulierten sonstigen Comprehensive Income in den Ergebnisvortrag vornehmen.

Im August 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-13 Fair Value Measurement ("ASU 2018-13"), das die Offenlegungsvorschriften für die Ermittlung des Fair Value in ASC Topic 820 Fair Value Measurement ("ASC 820") durch Eliminierungen, Modifizierungen und Ergänzungen ändert. Mit ASU 2018-13 werden auch die Paragraphen zu den Angabezielen in ASC 820 überarbeitet, indem (1) "at a minimum" (mindestens) in der Formulierung "an entity shall disclose at a minimum" (ein Unternehmen muss mindestens folgende Angaben machen) und (2) sonstige ähnliche "offene" Angabevorschriften gestrichen wurden, um angemessene Ermessensentscheidungen der Unternehmen zu fördern. ASU 2018-13 ist für alle nach dem 15. Dezember 2019 beginnenden Geschäftsjahre, einschließlich Zwischenberichtszeiträumen innerhalb dieser Jahresberichtszeiträume, anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist gemäß dem veröffentlichten ASU zulässig. Die Gesellschaft hat die möglichen Auswirkungen von ASU 2018-13 auf ihre Angaben im Konzernabschluss noch nicht ermittelt.

Im August 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-14 Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefit Plans-General ("ASU 2018-14"), das die Offenlegungsvorschriften in ASC Topic 715 Compensation - Retirement Benefits durch Eliminierungen, Modifizierungen und Ergänzungen ändert. ASU 2018-14 ist für alle nach dem 15. Dezember 2020 beginnenden Geschäftsjahre anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Die Änderungen des ASU sind rückwirkend auf alle dargestellten Perioden anzuwenden. Die Gesellschaft hat die möglichen Auswirkungen von ASU 2018-14 auf ihre Angaben im Konzernabschluss noch nicht ermittelt.

Im August 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-15 Intangibles-Goodwill and Other-Internal-Use Software ("ASU 2018-15"), das die Abgrenzung der einem Kunden im Rahmen von Cloud-Computing-Vereinbarungen entstandenen Implementierungskosten und ihre Erfassung über den Zeitraum der jeweiligen Vereinbarung vorschreibt, wenn diese Kosten vom Kunden in einer Software-Lizenzierungsvereinbarung gemäß der Leitlinie zu intern genutzter Software in ASC Topic 350 Intangibles-Goodwill and Other aktiviert werden. ASU 2018-15 fordert vom Kunden die Angabe der Art seiner Hosting-Vereinbarungen, die Dienstleistungsverträge sind, sowie Angaben in der Form, als ob es sich bei den abgegrenzten Implementierungskosten um eine gesonderte, wichtige abschreibungsfähige Klasse von Vermögenswerten handeln würde. ASU 2018-15 ist für Zwischen- und Jahresberichtszeiträume, die nach dem 15. Dezember 2019 beginnen, anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Die Gesellschaft hat die Auswirkungen von ASU 2018-15 auf ihre konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, ihre Zahlungsströme und ihre Angaben im Abschluss noch nicht ermittelt.

Interne Reinvestitionen

Investitionsausgaben

Die Investitionsausgaben beliefen sich im Geschäftsjahr 2018 auf USD 82,1 Mio. bzw. 1,7 % der Nettoumsatzerlöse (2017: USD 75,1 Mio. bzw. 1,7 % der Nettoumsatzerlöse). Von den 2018 getätigten Investitionsausgaben bezogen sich etwa 62 % auf die Verbesserung der bestehenden Ausstattung oder die Anschaffung zusätzlicher Ausstattungsgegenstände, um die Produktivität zu erhöhen und die bestehenden Kapazitäten zu erweitern. Es wird erwartet, dass die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2019 sich auf ca. 2 % der Nettoumsatzerlöse belaufen werden, wobei der Schwerpunkt erneut auf der Steigerung der Produktivität liegen dürfte.

Forschung, Entwicklung und Konstruktion

Die Gesellschaft engagiert sich in den Bereichen Forschung, Entwicklung und Konstruktion und tätigt diesbezüglich laufend Investitionen, um neue und verbesserte Produkte und Lösungen zu entwerfen und zu entwickeln. Die Kosten für Forschung, Entwicklung und Konstruktion vor Kundenrückerstattungen beliefen sich 2018 auf USD 230,2 Mio., 2017 auf USD 221,2 Mio. und 2016 auf USD 200,8 Mio. Die Kundenrückerstattungen betrugen in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 USD 5,2 Mio., USD 5,4 Mio. bzw. USD 7,2 Mio. Die Kostenbeträge enthielten in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von USD 141,0 Mio., USD 130,4 Mio. bzw. USD 112,0 Mio. Alle derartigen Aufwendungen wurden für die Entwicklung neuer Produkte und Lösungen und die Verbesserung bestehender Produkte und Lösungen verwendet.

Umweltangelegenheiten

Bestimmte Produktionsabläufe der Vergangenheit haben zur Entstehung von Abfallprodukten geführt, die nach nationalen und bundesstaatlichen Gesetzen und Vorschriften als umweltgefährdend eingestuft wurden. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass diese Abfallprodukte gemäß den damals geltenden Vorschriften behandelt wurden. Zum 31. Dezember 2018 wurde die Gesellschaft für 13 ehemalige konzernfremde Abfallentsorgungs- und -aufbereitungsanlagen als potenziell verantwortliche Partei (potentially responsible party - "PRP") eingestuft. Bei 12 dieser Anlagen wurde die Gesellschaft aufgrund der relativ geringen Menge an Abfall, die ihr im Vergleich zu den anderen identifizierten PRPs zugeordnet wurde, als "De-minimis"-Partei identifiziert. Für acht dieser Anlagen hat die Gesellschaft eine vorläufige Einigung über die Höhe der Zahlung erzielt, die sie im Rahmen der De-minimis-Verpflichtung leisten würde, und wartet nun auf eine schriftliche Vereinbarung. Für die vorläufig vereinbarten Vergleichsbeträge wurde eine Rückstellung in voller Höhe gebildet. Bei den anderen vier Anlagen prüft die Gesellschaft weiterhin die Korrektheit der unterstellten Abfallmenge, die von den Hauptverantwortlichen für die Umweltsanierungsmaßnahmen geschätzt und ihr zugeordnet wurde, um einen angemessenen Vergleichsbetrag zu ermitteln. Bei der verbleibenden Anlage, bei der die Gesellschaft als PRP mit einem höheren Anteil am Abfallvolumen identifiziert wurde, beteiligt sie sich als Mitglied der PRP-Gruppe an den Untersuchungen und/oder der dort erforderlichen Umweltsanierung. Es wurden Rückstellungen in ausreichender Höhe gebildet, um die voraussichtlichen Verpflichtungen der Gesellschaft zu erfüllen. Alle der Gesellschaft in der Vergangenheit entstandenen Kosten für solche Sachverhalte wurden vollständig von den Rückstellungen abgedeckt. Die Gesellschaft geht daher davon aus, dass dies auch in Zukunft der Fall sein wird. Zusätzlich zu den Rückstellungen für diese konzernfremden Anlagen bildet die Gesellschaft fortwährend Rückstellungen für mögliche Umweltsanierungsmaßnahmen an bestimmten Fertigungsstandorten, die sich derzeit oder ehemals in ihrem Besitz befinden bzw. befanden (die "konzerneigenen" Anlagen). Für Ansprüche und Verfahren gegen die Gesellschaft hinsichtlich anderer Umweltangelegenheiten werden Rückstellungen gebildet, sobald die Gesellschaft festgestellt hat, dass ein Verlust wahrscheinlich und schätzbar ist. Die Gesellschaft durchläuft dann einen Prozess aus Untersuchungen, Risikobeurteilung, Machbarkeitsstudie und Korrekturmaßnahmen, in dessen Verlauf die Schätzung angepasst wird. In bestimmten Fällen hat die Gesellschaft eine Schätzungsbandbreite für derartige Aufwendungen festgelegt und eine Verbindlichkeit ausgewiesen, deren Betrag sich an der bestmöglichen Schätzung orientiert. Es ist nach vernünftigem Ermessen möglich, dass die tatsächlichen Kosten der Umweltsanierung in den einzelnen Anlagen von den aktuellen Schätzungen und den im Konzernabschluss ausgewiesenen Rückstellungen abweichen. Es wird jedoch erwartet, dass diese Abweichungen keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss haben werden. Bei der Schätzung der Verbindlichkeit für die Umweltsanierung berücksichtigt die Gesellschaft zudem ihren wahrscheinlichen verhältnismäßigen Anteil an den erwarteten Umweltsanierungskosten sowie die Fähigkeit der anderen PRPs, ihre Verpflichtungen zu erfüllen.

Die Rückstellungen für Umweltschutzverpflichtungen betrugen zum 31. Dezember 2018 und 2017 insgesamt USD 27,8 Mio. bzw. USD 30,1 Mio. für konzernfremde und konzerneigene Anlagen. Im Geschäftsjahr 2018 erfasste die Gesellschaft Rückstellungen in Höhe von USD 4,5 Mio. Darüber hinaus hat die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 USD 6,6 Mio. für Umweltangelegenheiten aufgewendet. Aufgrund der Währungsumrechnung verringerten sich im gleichen Jahr die Rückstellungen um USD 0,2 Mio. Die Rückstellungen der Gesellschaft für Umweltschutzverpflichtungen zum 31. Dezember 2018 und 2017 enthielten Rückstellungen in Höhe von USD 9,6 Mio. bzw. USD 11,6 Mio. für eine konzerneigene Anlage, die in Verbindung mit der Akquisition der HCC Industries ("HCC") im Geschäftsjahr 2005 erworben wurde. Bei einer Anlage im kalifornischen San Gabriel Valley, welche im Rahmen des Superfund-Gesetzes saniert wird, wurde die Gesellschaft für eine von mehreren zu der Anlage gehörenden Betriebseinheiten zur ausführenden Partei für die Umweltsanierungsmaßnahmen ernannt. Die Gesellschaft hat von den ehemaligen Eigentümern der HCC Entschädigungszahlungen und andere finanzielle Zusicherungen im Hinblick auf die Kosten der erforderlichen Umweltsanierungsmaßnahmen erhalten. Zum 31. Dezember 2018 beliefen sich die in Bezug auf die HCC bestehenden Forderungen der Gesellschaft auf USD 12,1 Mio. Sie betreffen wahrscheinliche Erstattungszahlungen aus Treuhandkonten Dritter und sonstigen zur Finanzierung der erforderlichen Umweltsanierung bereitgestellten Drittmitteln. Darüber hinaus wird die Gesellschaft von den ehemaligen Eigentümern der HCC für zusätzliche Kosten in Höhe von ca. USD 19 Mio. entschädigt.

Die Gesellschaft hat außerdem Vereinbarungen mit den ehemaligen Eigentümern einiger ihrer neu erworbenen Unternehmen sowie mit den neuen Eigentümern ehemals konzerneigener Unternehmen geschlossen. Im Rahmen einiger dieser Vereinbarungen übernahmen die ehemaligen oder neuen Eigentümer bestimmte umweltbezogene und sonstige Verbindlichkeiten und verpflichteten sich, die Gesellschaft unter bestimmten Bedingungen von der Haftung für derartige Verbindlichkeiten freizustellen. Die Gesellschaft und einige dieser anderen Parteien haben darüber hinaus für bestimmte Umweltangelegenheiten eine Versicherung abgeschlossen. Bis zum heutigen Zeitpunkt sind die Parteien ihren Verpflichtungen in allen wesentlichen Punkten nachgekommen.

Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass sie für die vorstehend beschriebenen Umweltangelegenheiten Rückstellungen in ausreichender Höhe gebildet hat, um allen bekannten Verpflichtungen im Rahmen bestehender Ansprüche und Vergleichsvereinbarungen nachzukommen. Sie hat keinen Grund zu der Annahme, dass sonstige Dritte ihren Verpflichtungen in Zukunft nicht nachkommen werden. Nach Ansicht des Managements wurden nach derzeitigem Kenntnisstand und diesbezüglichen Erfahrungswerten der Gesellschaft ausreichend Rückstellungen für voraussichtliche Kosten gebildet. Es wird davon ausgegangen, dass die endgültigen Kosten aus diesen Angelegenheiten keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme der Gesellschaft haben werden.

Die Gesellschaft beseitigt verschiedene Verunreinigungen des Grundwassers (u. a. mit Trichlorethylen) in einer ehemals konzerneigenen Anlage in El Cajon, Kalifornien. Es wurden mehrere Klagen gegen die Gesellschaft eingereicht, in denen ihr vorgeworfen wird, durch die Grundwasserverschmutzung Schäden verursacht zu haben, darunter Sach- und Personenschäden. In den Klagen werden Ansprüche auf kompensatorischen Schadenersatz und Strafschadenersatz geltend gemacht. Angesichts der mit diesen Rechtsstreitigkeiten verbundenen Unsicherheiten hält es die Gesellschaft für unmöglich, den nach vernünftigem Ermessen möglichen Verlust in Bezug auf diese Angelegenheiten zu schätzen. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass sie gegen jeden dieser Ansprüche über gute und fundierte Verteidigungsargumente verfügt, und beabsichtigt, sich energisch zu verteidigen. Die Gesellschaft geht nicht davon aus, dass der Ausgang dieser Angelegenheiten einzeln oder insgesamt betrachtet wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme der Gesellschaft haben wird.

Marktrisiko

Die wichtigsten Marktrisiken der Gesellschaft bestehen in Schwankungen der Zinssätze, Wechselkurse und Rohstoffpreise, die sich auf ihre Vermögens-, Finanz- und Ertragslage auswirken könnten. Die Gesellschaft steuert diese Risiken im Rahmen ihrer gewöhnlichen Betriebs- und Finanzierungstätigkeit. Ihre vielfältigen globalen Geschäftsaktivitäten tragen dazu bei, die Auswirkungen der einzelnen Marktrisiken auf das Betriebsergebnis insgesamt abzumildern.

Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten der Gesellschaft sind variabel verzinslich, während die langfristigen Finanzverbindlichkeiten in der Regel mit festen Zinszahlungen verbunden sind. Diese Finanzinstrumente werden in dem in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthaltenen Konzernanhang näher beschrieben.

Den größten Währungsrisiken ist die Gesellschaft in Bezug auf den Euro, das britische Pfund, den japanischen Yen, den chinesischen Renminbi, den kanadischen Dollar, den mexikanischen Peso und den Schweizer Franken ausgesetzt. Die Gesellschaft überwacht das mit schwankenden Wechselkursen verbundene moderate Risiko und mindert es soweit möglich mittels Kreditaufnahmen oder gegebenenfalls durch den Einsatz von Finanzderivaten in der betreffenden Währung. Die Auswirkungen der Umrechnung von Bilanzen der ausländischen Tochtergesellschaften in US-Dollar sind im Eigenkapital im sonstigen Comprehensive Income enthalten. Transaktionen in Fremdwährungen hatten keine wesentlichen Auswirkungen auf die Ertragslage der Gesellschaft, da Umsatzerlöse und Umsatzkosten im Allgemeinen in denselben Fremdwährungen abgewickelt werden.

Marktrisiken bei Rohstoffen betreffen insbesondere Käufe der Rohstoffe Nickel, Aluminium, Kupfer, Stahl, Titan, Vanadium und Gold. Das Risiko von Preisschwankungen bei diesen Rohstoffen wird im Allgemeinen abgemildert, indem Anpassungen des Verkaufspreises des Endprodukts sowie Preisvereinbarungen für Bestellungen vorgenommen werden; jedoch werden gelegentlich Terminkontrakte zur Steuerung einiger dieser Risiken eingesetzt.

Bei einer hypothetischen negativen Änderung der Zinssätze, Rohstoffpreise oder Devisenkurse um zehn Prozent ergibt sich nach der bestmöglichen Schätzung der Gesellschaft eine unwesentliche potenzielle Verminderung der künftigen Gewinne, des Fair Value risikosensibler Finanzinstrumente und der Zahlungsströme, obgleich sich die tatsächlichen Auswirkungen von der hypothetischen Analyse wesentlich unterscheiden können.

Zukunftsbezogene Aussagen

Bei einigen in diesem Bericht nach Form 10-K erörterten Angelegenheiten handelt es sich um "zukunftsbezogene Aussagen" laut Definition im Private Securities Litigation Reform Act von 1995 ("PSLRA"), die mit Risiken und Unsicherheiten beim Geschäftsbetrieb und im Geschäftsumfeld der Gesellschaft einhergehen und falschen Annahmen oder bekannten bzw. unbekannten Risiken und Unsicherheiten unterliegen können. Viele derartige Faktoren werden bei der Bestimmung der tatsächlichen künftigen Ergebnisse der Gesellschaft von Bedeutung sein. Im Rahmen der "Safe-Harbor"-Bestimmungen des PSLRA weist die Gesellschaft ihre Leser darauf hin, dass zahlreiche wichtige Faktoren in der Vergangenheit dazu geführt haben und auch in Zukunft dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse der Gesellschaft wesentlich von den Ergebnissen abweichen, die in den zukunftsbezogenen Aussagen von der Gesellschaft oder im Namen der Gesellschaft prognostiziert wurden. Einige, jedoch nicht alle Faktoren oder Unsicherheiten, die dazu führen könnten, dass sich die tatsächlichen Ergebnisse von den gegenwärtigen Ergebniserwartungen unterscheiden, sind vorstehend und in Item 1A. "Risikofaktoren" erläutert. Sofern das Wertpapierrecht nichts anderes erforderlich macht, übernimmt die Gesellschaft keine Verpflichtung, zukunftsbezogene Aussagen öffentlich zu aktualisieren, sei es auf der Basis neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus sonstigen Gründen.

Item 7A. Quantitative und qualitative Angaben in Bezug auf Marktrisiken

Informationen in Bezug auf Marktrisiken werden unter der Überschrift "Marktrisiken" in dieser Erläuterung und Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage durch das Management ("MD&A") dargelegt.

Item 8. Konzernabschluss und ergänzende Angaben

Inhaltsverzeichnis zum Konzernabschluss (Item 15(a)(1))

Berichte des Managements

Bestätigungsvermerke des eingetragenen, unabhängigen Abschlussprüfers

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018 und 2017

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016

Konzern-Kapitalflussrechnung für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016

Konzernanhang

Ergänzende Tabellen zum Konzernabschluss (Item 15(a)(2))

Auf ergänzende Tabellen zum Konzernabschluss wurde verzichtet, da diese entweder nicht relevant sind oder aber die erforderlichen Informationen bereits im Konzernabschluss oder im Konzernanhang enthalten sind.

Verantwortung des Managements für den Konzernabschluss

Das Management hat den Konzernabschluss erstellt und ist für die Vollständigkeit der Angaben im Konzernabschluss sowie der damit verbundenen Informationen verantwortlich. Der Konzernabschluss wurde konsistent nach den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (United States Generally Accepted Accounting Principles - "US-GAAP") erstellt und enthält bestimmte Zahlenangaben, die auf Ermessensentscheidungen und den bestmöglichen Schätzungen des Managements beruhen. An anderer Stelle in diesem Bericht enthaltene historische Finanzdaten stimmen mit denen im Konzernabschluss überein.

Das Management ist für die Zuverlässigkeit der Finanzinformationen verantwortlich und hat aus diesem Grund ein Kontrollsystem bestehend aus internen Kontrollen der Rechnungslegung und Offenlegung von Unternehmensinformationen sowie einem internen Revisionsprogramm eingeführt. Das Kontrollsystem gewährleistet eine angemessene Teilung der Zuständigkeiten und die Anwendung schriftlich festgehaltener Richtlinien und Verfahren. Es wird ständig neu beurteilt und ist so konzipiert, dass der Schutz des Vermögens sowie die Angemessenheit der Buchungsunterlagen für die Vorbereitung zuverlässiger Finanzdaten mit hinreichender Sicherheit gewährleistet sind.

Das Management trägt die Verantwortung für die Einführung und Umsetzung angemessener rechnungslegungsbezogener interner Kontrollen. Die AMETEK, Inc. sorgt für die Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, das zu dem Zweck entwickelt wurde, eine den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende und verlässliche Erstellung und Darstellung des Konzernabschlusses mit hinreichender Sicherheit zu gewährleisten. Jedes interne Kontrollsystem weist jedoch Grenzen in seiner Wirksamkeit auf.

Das Management ist sich seiner Verantwortung bewusst, sich bei der Führung der Geschäfte der Gesellschaft von den höchsten Standards für persönliches und unternehmerisches Verhalten leiten zu lassen. Diese Verantwortung findet sich in einem Geschäftskodex für alle Mitarbeiter, in einem ethischen Finanzkodex für den Chief Executive Officer und die Senior Financial Officers sowie in anderen konzernweit bekannt gemachten Richtlinien wieder.

Der Prüfungsausschuss des Board of Directors, der sich ausschließlich aus unabhängigen Directors zusammensetzt, die keine Mitarbeiter der Gesellschaft sind, trifft mit dem eingetragenen, unabhängigen Abschlussprüfer, der internen Revision und dem Management zusammen, um sicherzustellen, dass alle Verantwortlichen ihren Pflichten ordnungsgemäß nachkommen. Der Bericht des Prüfungsausschusses ist im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 enthalten. Sowohl der eingetragene, unabhängige Abschlussprüfer als auch die interne Revision können jederzeit direkten Kontakt zum Prüfungsausschuss aufnehmen.

Ernst & Young LLP, der eingetragene, unabhängige Abschlussprüfer der Gesellschaft, wurde damit beauftragt, zu beurteilen, ob der vom Management erstellte Konzernabschluss in allen wesentlichen Punkten ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Dieser Bericht ist hierin enthalten.

Bericht des Managements zum rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem

Das Management der Gesellschaft trägt die Verantwortung für die Einrichtung und Aufrechterhaltung eines angemessenen rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems wie in den Vorschriften 13a-15(f) und 15d-15(f) des US-amerikanischen Wertpapierhandelsgesetzes definiert. Unter Aufsicht und mit Beteiligung des Managements, einschließlich des Chief Executive Officer und des Chief Financial Officer, führte die AMETEK, Inc. zum 31. Dezember 2018 eine Beurteilung der Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems auf Grundlage der vom Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in seinem im Jahr 2013 veröffentlichten Rahmenkonzept "Internal Control - Integrated Framework" aufgestellten Kriterien durch. Auf Grundlage dieser Beurteilung kam das Management zu dem Schluss, dass die Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 über ein wirksames rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem verfügt.

Die Gesellschaft übernahm FMH Aerospace ("FMH") im Januar 2018, SoundCom Systems ("SoundCom") im April 2018, die Motec GmbH im Juni 2018, die Forza Silicon Corporation ("Forza") sowie die Telular Corporation im Oktober 2018 und die Spectro Scientific Corporation im November 2018. In Übereinstimmung mit den Auslegungsleitlinien der SEC (U.S. Securities and Exchange Commission Staff Interpretative Guidance) für neu erworbene Geschäftsbereiche wurdenFMH, SoundCom, Motec, Forza, Telular und Spectro Scientific bei der vom Management durchgeführten Beurteilung der Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 nicht berücksichtigt. Auf FMH, SoundCom sowie Motec, Forza, Telular und Spectro Scientific entfielen zusammen 13,6 % der Bilanzsumme zum 31. Dezember 2018 und 3,1 % der Nettoumsatzerlöse der Gesellschaft für das zum 31. Dezember 2018 endende Geschäftsjahr.

Das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 ist, wie im beigefügten Bestätigungsvermerk dargelegt, von der eingetragenen, unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young LLP einer Prüfung unterzogen worden.

21. Februar 2019

gez. David A. Zapico, Vorsitzender des Board of Directors und Chief Executive Officer

gez. William J. Burke, Executive Vice President - Chief Financial Officer

Bestätigungsvermerk des eingetragenen, unabhängigen Abschlussprüfers zum rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem

An das Board of Directors und die Aktionäre der AMETEK, Inc.:

Beurteilung des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems

Wir haben das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem der AMETEK, Inc. zum 31. Dezember 2018 auf Grundlage der vom Committee of Sponsoring Organizations der Treadway Commission in seinem 2013 veröffentlichten Rahmenkonzept "Internal Control - Integrated Framework" aufgestellten Kriterien (die "COSO-Kriterien") geprüft. Nach unserer Beurteilung unterhielt die AMETEK, Inc. (die "Gesellschaft") zum 31. Dezember 2018 ein in jeder wesentlichen Hinsicht wirksames rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem auf Grundlage der COSO-Kriterien.

Wie im beigefügten Bericht des Managements zum rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem angegeben, wurden die internen Kontrollsysteme von FMH Aerospace, SoundCom Systems, der Motec GmbH, der Forza Silicon Corporation, der Telular Corporation und der Spectro Scientific Corporation bei der Bewertung und Feststellung der Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems durch die gesetzlichen Vertreter nicht berücksichtigt. Diese Unternehmen wurden in den Konzernabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2018 einbezogen und stellten 13,6 % der Bilanzsumme zum 31. Dezember 2018 und 3,1 % der Nettoumsatzerlöse für das zu diesem Zeitpunkt endende Geschäftsjahr dar. Unsere Prüfung des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems der Gesellschaft beinhaltete ebenfalls nicht die Beurteilung der rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsysteme von FMH, SoundCom und Motec, Forza, Telular sowie Spectro Scientific.

Wir haben ferner, wie in den Prüfungsstandards des United StatesPublic Company Accounting Oversight Board ("PCAOB") gefordert, die Konzernbilanzen der AMETEK, Inc. zum 31. Dezember 2018 und 2017, die zugehörigen Konzern-Gewinn- und Verlustrechnungen, Konzern-Gesamtergebnisrechnungen, Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnungen und Konzern-Kapitalflussrechnungen für jedes der drei Geschäftsjahre in dem am 31. Dezember 2018 endenden Berichtszeitraum sowie den zugehörigen Konzernanhang geprüft und hierzu in unserem Bericht vom 21. Februar 2019 einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk abgegeben.

Grundlage für die Beurteilung

Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind für die Aufrechterhaltung eines wirksamen rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Beurteilung der Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems verantwortlich, über die der Bericht des Managements zum rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem Auskunft gibt. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem der Gesellschaft abzugeben. Als bei der PCAOB registrierte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft müssen wir gemäß den US-Bundeswertpapiergesetzen sowie gemäß den anwendbaren Regelungen und Vorschriften der SEC (Securities and Exchange Commission) und des PCAOB von der Gesellschaft unabhängig sein.

Wir haben unsere Prüfung im Einklang mit den Standards des PCAOB durchgeführt. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob in jeder wesentlichen Hinsicht ein wirksames rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem aufrechterhalten worden ist.

Unsere Prüfung umfasste die Erlangung eines Verständnisses des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems, die Einschätzung des Risikos wesentlicher Schwächen, die Prüfung und Beurteilung der Ausgestaltung und operativen Wirksamkeit des internen Kontrollsystems auf Grundlage des beurteilten Risikos sowie gegebenenfalls die Durchführung weiterer Prüfungshandlungen, sofern uns diese unter den gegebenen Umständen erforderlich erschienen. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Definition und Grenzen des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems

Das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem eines Unternehmens dient zur Erlangung hinreichender Sicherheit über die Verlässlichkeit der Rechnungslegung und die Beachtung der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze bei der Aufstellung des für externe Adressaten bestimmten Abschlusses des Unternehmens. Im Einzelnen umfasst das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem eines Unternehmens diejenigen Richtlinien und Verfahren, welche (1) sicherstellen, dass die Aufzeichnungen im notwendigen Detaillierungsgrad ordnungsgemäß und angemessen die Transaktionen und Entscheidungen hinsichtlich Vermögenswerten des Unternehmens widerspiegeln, (2) mit hinreichender Sicherheit gewährleisten, dass Transaktionen wie erforderlich erfasst werden, um die Erstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen zu ermöglichen und dass Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens nur mit Autorisierung durch das Management und die Geschäftsführer des Unternehmens erfolgen und (3) hinreichende Sicherheit bezüglich der Vermeidung oder rechtzeitigen Aufdeckung von nicht autorisierter Anschaffung, Nutzung oder Veräußerung von Vermögenswerten des Unternehmens liefern, die einen wesentlichen Einfluss auf den Abschluss haben könnten.

Aufgrund der dem rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem innewohnenden Grenzen besteht das Risiko, dass Fehlaussagen nicht verhindert oder nicht erkannt werden. Auch die Projektionen einer Bewertung der Wirksamkeit für zukünftige Perioden unterliegen dem Risiko, dass Kontrollen aufgrund von Änderungen der Bedingungen unzureichend werden oder dass sich der Grad der Einhaltung der Richtlinien oder Verfahren verschlechtern kann.

21. Februar 2019

gez. ERNST & YOUNG LLP
Philadelphia, Pennsylvania

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES EINGETRAGENEN, UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS ZUM KONZERNABSCHLUSS

An das Board of Directors und die Aktionäre der AMETEK, Inc.:

Beurteilung des Konzernabschlusses

Wir haben die beiliegenden Konzernbilanzen der AMETEK, Inc. (die "Gesellschaft") zum 31. Dezember 2018 und 2017, die zugehörigen Konzern-Gewinn- und Verlustrechnungen, Konzern-Gesamtergebnisrechnungen, Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnungen und Konzern-Kapitalflussrechnungen für jedes der drei Geschäftsjahre in dem am 31. Dezember 2018 endenden Berichtszeitraum sowie den zugehörigen Konzernanhang (zusammen der "Konzernabschluss") geprüft. Nach unserer Beurteilung vermittelt der Konzernabschluss in Übereinstimmung mit den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ("US-GAAP") in allen wesentlichen Punkten ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 und 2017 sowie ihrer Ertragslage und Zahlungsströme für jedes der drei Geschäftsjahre in dem am 31. Dezember 2018 endenden Berichtszeitraum.

Außerdem haben wir in Übereinstimmung mit den Standards des United States Public Company Accounting Oversight Board ("PCAOB") das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem der AMETEK, Inc. zum 31. Dezember 2018 auf Grundlage der Kriterien des vom Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission im Jahr 2013 veröffentlichten Rahmenkonzepts "Internal Control - Integrated Framework" geprüft und hierzu in unserem Bericht vom 21. Februar 2019 einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt.

Grundlage für die Beurteilung

Die Aufstellung dieses Konzernabschlusses liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfungen eine Beurteilung über den Konzernabschluss der Gesellschaft abzugeben. Als bei der PCAOB registrierte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft müssen wir gemäß den US-Bundeswertpapiergesetzen sowie gemäß den anwendbaren Regelungen und Vorschriften der SEC (Securities and Exchange Commission) und des PCAOB von der Gesellschaft unabhängig sein.

Wir haben unsere Prüfungen im Einklang mit den Standards des PCAOB durchgeführt. Nach diesen Standards ist die Abschlussprüfung so zu planen und durchzuführen, dass hinreichende Sicherheit darüber erlangt wird, ob der Konzernabschluss frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist. Unsere Prüfungen beinhalteten die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Beurteilung der Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss sowie die Durchführung von Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken. Diese Prüfungshandlungen schließen eine stichprobengestützte Prüfung der Nachweise für die Wertansätze und sonstigen Angaben im Konzernabschluss mit ein. Unsere Prüfungen umfassten ferner die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Schätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfungen eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.

21. Februar 2019

gez. ERNST & YOUNG LLP
Seit 1930 Abschlussprüfer der Gesellschaft
Philadelphia, Pennsylvania

AMETEK, Inc.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

(in Tausend USD, ausgenommen Angaben je Aktie)

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016
Nettoumsatzerlöse	$ 4.845.872	$ 4.300.170	$ 3.840.087
Umsatzkosten	3.186.310	2.861.370	2.585.499
Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten	584.022	535.180	463.609
Betriebliche Aufwendungen, gesamt	3.770.332	3.396.550	3.049.108
Betriebsergebnis	1.075.540	903.620	790.979
Zinsaufwand	(82.180)	(98.029	(94.304
Sonstige Aufwendungen, netto	(5.615	(8.862	(3.572
Ergebnis vor Ertragsteuern	987.745	796.729	693.103
Ertragsteuern	209.812	115.259	180.945
Konzernergebnis	$777.933	$ 681.470	$512.158
Unverwässertes Ergebnis je Aktie	$3,37	$ 2,96	$2,20
Verwässertes Ergebnis je Aktie	$3,34	$ 2,94	$2,19
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien:
Anzahl ausstehender Stammaktien - unverwässert	230.823	230.229	232.593
Anzahl ausstehender Stammaktien - verwässert	232.712	231.845	233.730

Siehe auch die begleitenden Erläuterungen im Konzernanhang.

AMETEK, Inc.

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

(in Tausend USD)

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016
Konzernergebnis	$ 777.933	$ 681.470	$ 512.158
Sonstiges Comprehensive Income (Loss):
Während des Geschäftsjahres angefallene Gewinne/(Verluste), nach Steuererträgen/(-aufwendungen):
Währungsumrechnung:
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	(72.112)	159.507	(68.774)
Veränderung der langfristigen konzerninternen Anleihen	(16.569)	36.320	(7.597)
Gewinn/(Verlust) aus der Absicherung von Nettoinvestitionen, nach Steuern in Höhe von (USD 12.384), USD 41.178 bzw. USD 6.558 in den Jahren 2018, 2017 und 2016	38.452	(109.412)	(12.179)
Leistungsorientierte Pensionspläne:
Versicherungsmathematische (Nettoverluste)/Nettogewinne, nach Steuern in Höhe von (USD 18.825), (USD 8.384) und USD 17.450 in den Jahren 2018, 2017 und 2016	(75.253)	16.518	(55.259)
Amortisation versicherungsmathematischer Nettoverluste, nach Steuern in Höhe von (USD 2.716), (USD 4.680) und (USD 2.090) in den Jahren 2018, 2017 und 2016	9.313	9.910	6.618
Amortisation des Dienstzeitaufwands aus rückwirkenden Plananpassungen, nach Steuern in Höhe von USD 1.154, USD 4 und USD 25 in den Jahren 2018, 2017 und 2016	(5.639)	(41)	(79)
Unrealisierte Beteiligungsgewinne/(-verluste) aus zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren:
Unrealisierte Gewinne/(Verluste), nach Steuern in Höhe von USD 0, (USD 221) und (USD 275) in den Jahren 2018, 2017 und 2016	(104)	411	512
Sonstiges Comprehensive Income (Loss)	(121.912)	113.213	(136.758)
Comprehensive Income, gesamt	$ 656.021	$ 794.683	$ 375.400

Siehe auch die begleitenden Erläuterungen im Konzernanhang.

AMETEK, Inc.

Konzernbilanz

(in Tausend USD, ausgenommen Angaben je Aktie)

	31. Dezember
	2018	2017
AKTIVA
Kurzfristige Vermögenswerte:
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	$ 353.975	$ 646.300
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto	732.839	668.176
Vorräte, netto	624.744	540.504
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	124.586	79.675
Kurzfristige Vermögenswerte, gesamt	1.836.144	1.934.655
Sachanlagen, netto	554.130	493.296
Goodwill	3.612.033	3.115.619
Sonstige immaterielle Vermögenswerte, netto	2.403.771	2.013.365
Finanzanlagen und sonstige Vermögenswerte	256.210	239.129
Aktiva, gesamt	$ 8.662.288	$ 7.796.064
PASSIVA
Kurzfristige Verbindlichkeiten:
Kurzfristige Kredite und kurzfristig fälliger Anteil der langfristigen Nettofinanzverbindlichkeiten	$ 358.876	$ 308.123
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	399.571	437.329
Anzahlungen von Kunden	137.229	-
Ertragsteuerverbindlichkeiten	48.597	34.660
Rückstellungen	314.431	358.551
Kurzfristige Verbindlichkeiten, gesamt	1.258.704	1.138.663
Langfristige Nettofinanzverbindlichkeiten	2.273.837	1.866.166
Latente Ertragsteuern	528.336	512.526
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	359.489	251.076
Verbindlichkeiten, gesamt	4.420.366	3.768.431
Eigenkapital:
Vorzugsaktien, Nennwert USD 0,01; 5.000.000 genehmigte Aktien; keine ausgegeben	-	-
Stammaktien, Nennwert USD 0,01; 800.000.000 genehmigte Aktien;	2.640	2.631
ausgegeben: 263.645.489 Aktien (2018); 262.947.829 Aktien (2017)
Kapitalrücklage	706.743	660.894
Ergebnisvortrag	5.653.811	5.002.419
Kumulierter sonstiger Comprehensive Loss	(551.088)	(429.176)
Eigene Aktien: 36.534.802 Aktien (2018); 31.754.106 Aktien (2017)	(1.570.184)	(1.209.135)
Eigenkapital, gesamt	4.241.922	4.027.633
Passiva, gesamt	$ 8.662.288	$ 7.796.064

Siehe auch die begleitenden Erläuterungen im Konzernanhang.

AMETEK, Inc.

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

(in Tausend USD)

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016
Gezeichnetes Kapital
Vorzugsaktien, Nennwert USD 0,01	$ -	$ -	$ -
Stammaktien, Nennwert USD 0,01
Stand 1. Januar	2.631	2.615	2.608
Ausgegebene Aktien	9	16	7
Stand 31. Dezember	2.640	2.631	2.615
Kapitalrücklage
Stand 1. Januar	660.894	604.143	568.286
Ausgabe von Stammaktien im Rahmen von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen	18.534	31.660	8.484
Aktienbasierter Vergütungsaufwand	27.315	25.091	22.030
Überhang an Steuervorteilen aus der Ausübung von Aktienoptionen	-	-	5.343
Stand 31. Dezember	706.743	660.894	604.143
Ergebnisvortrag
Stand 1. Januar	5.002.419	4.403.683	3.974.793
Konzernergebnis	777.933	681.470	512.158
Gezahlte Bardividenden	(128.911)	(82.735)	(83.267)
Sonstiges	2.370	1	(1)
Stand 31. Dezember	5.653.811	5.002.419	4.403.683
Kumuliertes sonstiges Comprehensive Income (Loss)
Währungsumrechnung:
Stand 1. Januar	(251.909)	(338.324)	(249.774)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	(72.112)	159.507	(68.774)
Veränderung der langfristigen konzerninternen Anleihen	(16.569)	36.320	(7.597)
(Verlust)/Gewinn aus der Absicherung von Nettoinvestitionen, nach Steuern in Höhe von (USD 12.384), USD 41.178 bzw. USD 6.558 in den Jahren 2018, 2017 und 2016	38.452	(109.412)	(12.179)
Stand 31. Dezember	(302.138)	(251.909)	(338.324)
Leistungsorientierte Pensionspläne:
Stand 1. Januar	(177.371)	(203.758)	(155.038)
Versicherungsmathematische (Nettoverluste)/Nettogewinne, nach Steuern in Höhe von (USD 18.825), (USD 8.384) und (USD 17.450) in den Jahren 2018, 2017 und 2016	(75.253)	16.518	(55.259)
Amortisation versicherungsmathematischer Nettoverluste, nach Steuern in Höhe von (USD 2.716), (USD 4.680) und (USD 2.090) in den Jahren 2018, 2017 und 2016	9.313	9.910	6.618
Amortisation des Dienstzeitaufwands aus rückwirkenden Plananpassungen, nach Steuern in Höhe von USD 1.154, USD 4 und USD 25 in den Jahren 2018, 2017 und 2016	(5.639)	(41)	(79)
Stand 31. Dezember	(248.950)	(177.371)	(203.758)
Unrealisierte Beteiligungsgewinne/(-verluste) aus zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren:
Stand 1. Januar	104	(307)	(819)
Zunahme/(Abnahme) während des Geschäftsjahres, nach Steuern	(104)	411	512
Stand 31. Dezember	-	104	(307)
Kumulierter sonstiger Comprehensive Loss zum 31. Dezember	(551.088)	(429.176)	(542.389)
	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016
Eigene Aktien
Stand 1. Januar	(1.209.135)	(1.211.539)	(885.430)
Ausgabe von Stammaktien im Rahmen von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen	6.629	9.271	10.031
Erwerb eigener Aktien	(367.678)	(6.867)	(336.140)
Stand 31. Dezember	(1.570.184)	(1.209.135)	(1.211.539)
Eigenkapital, gesamt	$ 4.241.922	$ 4.027.633	$ 3.256.513

Siehe auch die begleitenden Erläuterungen im Konzernanhang.

AMETEK, Inc.

Konzern-Kapitalflussrechnung

(in Tausend USD)

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2017	2016
Cashflow aus der:
Betrieblichen Tätigkeit:
Konzernergebnis	$ 777.933	$ 681.470	$ 512.158
Anpassungen zur Überleitung des Konzernergebnisses auf den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit, gesamt:
Planmäßige Abschreibungen	199.490	183.227	179.716
Latente Ertragsteuern	(73.682)	(91.205)	(5.632)
Aktienbasierter Vergütungsaufwand	27.315	25.091	22.030
Verlust/(Gewinn) aus dem Verkauf von Produktionsanlagen	127	(1.213)	(743)
Veränderungen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, abzüglich Akquisitionen:
Abnahme/(Zunahme) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	(13.383)	(24.581)	14.773
(Zunahme)/Abnahme der Vorräte und der sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte	(59.472)	(6.087)	38.666
Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Rückstellungen und Ertragsteuern	36.547	124.399	2.657
Zunahme/(Abnahme) der sonstigen langfristigen Verbindlichkeiten	42.814	2.787	(4.298)
Beiträge zu den Pensionsplänen	(5.063)	(54.796)	(6.775)
Sonstiges, netto	(7.108)	(5.833)	4.283
Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit, gesamt	925.518	833.259	756.835
Investitionstätigkeit:
Zugänge zu Sachanlagen	(82.076)	(75.074)	(63.280)
Erwerb von Unternehmen, abzüglich erworbener Zahlungsmittel	(1.129.305)	(556.634)	(391.419)
Erlöse aus dem Verkauf von Produktionsanlagen	2.570	6.290	1.832
Sonstiges, netto	(1.233)	(399)	500
Cashflow aus der Investitionstätigkeit, gesamt	(1.210.044)	(625.817)	(452.367)
Finanzierungstätigkeit:
Nettoveränderung der kurzfristigen Kredite	258.349	(9.616)	(315.674)
Aufnahme langfristiger Kredite	560.050	-	820.900
Tilgung langfristiger Kredite	(305.000)	(270.000)	(48.724)
Rückkauf von Stammaktien	(367.678)	(6.867)	(336.140)
Gezahlte Bardividenden	(128.911)	(82.735)	(83.267)
Erwerb bedingter Gegenleistung	(25.500)
Überhang an Steuervorteilen aus aktienbasierten Vergütungen	-	-	5.343
Erlöse aus der Ausübung von Aktienoptionen	30.021	40.047	17.622
Sonstiges, netto	(8.291)	-	(3.006)
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit, gesamt	13.040	(329.171)	57.054
Einfluss von Wechselkursänderungen auf Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	(20.839)	50.770	(25.268)
(Abnahme)/Zunahme der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	(292.325)	(70.959)	336.254
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente:
zu Beginn des Geschäftsjahres	646.300	717.259	381.005
zum Ende des Geschäftsjahres	$ 353.975	$ 646.300	$ 717.259

Siehe auch die begleitenden Erläuterungen im Konzernanhang.

AMETEK, Inc.

ANHANG ZUM KONZERNABSCHLUSS

1. Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Konsolidierungsgrundsätze

Der beiliegende Konzernabschluss stellt die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die Kapitalflüsse der AMETEK, Inc. (nachfolgend die "Gesellschaft") dar und umfasst die Jahresabschlüsse der Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften. Alle konzerninternen Transaktionen wurden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert.

Schätzungen

Die Erstellung von Jahresabschlüssen in Übereinstimmung mit den in den USA allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen ("US-GAAP") erfordert Schätzungen und Annahmen durch das Management, die sich auf die Höhe der im Jahresabschluss und im Anhang ausgewiesenen Beträge auswirken. Die sich tatsächlich einstellenden Beträge können von diesen Schätzungen und Annahmen abweichen.

Periodenfremde Anpassungen

Zur Anpassung an die Darstellung des laufenden Geschäftsjahres wurden bestimmte Umgliederungen und Angaben von Vorjahresbeträgen vorgenommen. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 2 zu entnehmen.

Zahlungsmitteläquivalente, Wertpapiere und sonstige Finanzanlagen

Alle hoch liquiden Finanzanlagen mit Laufzeiten von bis zu drei Monaten ab dem Erwerbsdatum werden als Zahlungsmitteläquivalente eingestuft. Zum 31. Dezember 2018 und 2017 tätigte die Gesellschaft Investitionen in einen offenen Rentenfonds (im Besitz der konzerneigenen Versicherungsgesellschaft). Der gesamte Fair Value des offenen Rentenfonds belief sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 auf USD 7,7 Mio. (Anschaffungskosten: USD 8,5 Mio.) bzw. auf USD 8,1 Mio. (Anschaffungskosten: USD 8,2 Mio.). Im Geschäftsjahr 2018 wurden die unrealisierten Gewinne oder Verluste aus dem offenen Rentenfonds in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst; sie waren unwesentlich. 2017 wurden die unrealisierten Gewinne oder Verluste als separater Posten des kumulierten sonstigen Comprehensive Income (im Eigenkapital) erfasst.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Gesellschaft nimmt Wertberichtigungen für geschätzte Verluste vor, die daraus resultieren, dass bestimmte Kunden ihren finanziellen Verpflichtungen gegenüber der Gesellschaft nicht mehr nachkommen können. Für die Forderungen gegenüber den betreffenden Kunden werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Bei allen anderen Kunden bildet die Gesellschaft Wertberichtigungen auf Grundlage dessen, wie lange die Forderungen bereits überfällig sind. Hierbei werden die historischen Forderungsausfälle berücksichtigt. In den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017 betrugen die Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen USD 9,3 Mio. bzw. USD 10,4 Mio. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 8 zu entnehmen.

Vorräte

Die Gesellschaft bewertete zum 31. Dezember 2018 ca. 85 % der Vorräte unter Anwendung der Fifo-Methode (first-in-first-out), die eine näherungsweise Bewertung zu den Wiederbeschaffungskosten ermöglicht. Die Lifo-Methode (last-in-first-out) kommt zur Bewertung der verbleibenden 15 % der Vorräte der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 zur Anwendung. Bei Vorräten, die nach der Lifo-Methode bewertet wurden, hätte der nach der Fifo-Methode ermittelte Wert den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Lifo-Wert zum 31. Dezember 2018 und 2017 um USD 28,4 Mio. bzw. um USD 22,9 Mio. überstiegen. Auf der Grundlage von aktuellen Einschätzungen der künftigen Nachfrage, der Marktbedingungen, des Auftretens finanzieller Schwierigkeiten bei Kunden und der diesbezüglichen Management-Initiativen bildet die Gesellschaft Wertberichtigungen auf Vorräte mit geringem Umschlag und veraltete Vorräte. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 8 zu entnehmen.

Unternehmenszusammenschlüsse

Die Gesellschaft teilt den Kaufpreis eines erworbenen Unternehmens, einschließlich des Fair Value einer ggf. vereinbarten bedingten Gegenleistung zum Erwerbszeitpunkt, zwischen den erworbenen materiellen sowie immateriellen Vermögenswerten und den übernommenen Verbindlichkeiten des erworbenen Unternehmens anhand des geschätzten Fair Value der einzelnen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf. Der Restbetrag des Kaufpreises wird als Goodwill erfasst. Die Betriebsergebnisse der erworbenen Unternehmen werden ab den jeweiligen Erwerbszeitpunkten in das Betriebsergebnis der Gesellschaft einbezogen. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 6 zu entnehmen.

Sachanlagen

Sachanlagen werden mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Aufwendungen für Zugänge zu Anlagen und Aufwendungen, die zu einer Verlängerung der Nutzungsdauer dieser Anlagen führen, werden aktiviert. Die Anschaffungs- und Herstellungskosten für kleinere Werkzeuge, Spannvorrichtungen und Gussformen sowie die Kosten für Wartungs- und Instandhaltungsmaßnahmen werden zum Zeitpunkt ihrer Entstehung aufwandswirksam erfasst. Die Abschreibung der Sachanlagen erfolgt hauptsächlich linear über die geschätzten Nutzungsdauern der jeweiligen Vermögenswerte. Die Nutzungsdauern der abschreibungsfähigen Vermögenswerte liegen in der Regel zwischen drei bis zehn Jahren für Maschinen und technische Ausrüstung, fünf bis 27 Jahren für Mietereinbauten und 25 bis 50 Jahren für Gebäude. Für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016 belief sich der Abschreibungsaufwand auf USD 85,4 Mio., USD 82,0 Mio. bzw. USD 74,8 Mio. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 8 zu entnehmen.

Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte

Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer, vor allem Marken und Handelsnamen, werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens einmal jährlich auf ihre Werthaltigkeit hin überprüft.

Die Gesellschaft hat ihre Geschäftsbereiche, welche eine Ebene unter den operativen Segmenten angesiedelt sind, als Berichtseinheiten bestimmt. Goodwill entsteht hauptsächlich aus der Übernahme von bestimmten operativen Gesellschaften und wird der Berichtseinheit zugeordnet, der die jeweilige Gesellschaft angehört. Die Berichtseinheiten der Gesellschaft sind die Geschäftsbereiche, die eine Ebene unter den operativen Segmenten angeordnet sind und für die separate Finanzinformationen erstellt werden, die vom Management des jeweiligen Segments regelmäßig überprüft werden.

Die Gesellschaft ermittelt den Fair Value jeder Berichtseinheit hauptsächlich anhand einer Discounted-Cashflow-Analyse, bei der prognostizierte Cashflows mit einem angemessenen Abzinsungssatz diskontiert werden. Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass andere Marktteilnehmer bei einem Kaufgeschäft ebenfalls eine Discounted-Cashflow-Analyse zur Bestimmung des Fair Value ihrer Berichtseinheiten verwenden würden. Für die jährliche Werthaltigkeitsprüfung des Goodwills muss die Gesellschaft bezüglich der künftigen Höhe des Umsatzwachstums, der operativen Margen, der Abschreibungen und des Bedarfs an Nettoumlaufvermögen eine Reihe von Annahmen treffen und Schätzungen vornehmen, die auf dem langfristigen Plan der Gesellschaft beruhen und als Inputdaten der Stufe 3 betrachtet werden. Der langfristige Plan der Gesellschaft wird im Rahmen des jährlichen Planungsprozesses aktualisiert und vom Management durchgesehen und genehmigt. Der Abzinsungssatz stellt eine Schätzung der Gesamtrendite nach Steuern dar, die ein Marktteilnehmer voraussetzen würde. Die zugrunde gelegten gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten enthalten sowohl Eigen- als auch Fremdkapitalkosten. Zusätzlich wird ein Risikoaufschlag einbezogen. Die Gesellschaft legt ihren Annahmen bezüglich Cashflow und Abzinsungssatz zwar die besten verfügbaren Informationen zugrunde, die tatsächlichen künftigen Cashflows und Marktbedingungen könnten jedoch deutlich von diesen Annahmen abweichen. Dadurch kann in der Zukunft ein Wertminderungsaufwand in Verbindung mit dem ausgewiesenen Goodwill entstehen.

Bei der Werthaltigkeitsprüfung der sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer ohne Goodwill (hauptsächlich Marken und Handelsnamen) wird der Fair Value des entsprechenden immateriellen Vermögenswerts mit dessen Buchwert zum Zeitpunkt der Werthaltigkeitsprüfung verglichen. Die Gesellschaft ermittelt den Fair Value ihrer immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer nach der Lizenzpreisanalogiemethode auf Grundlage von Inputdaten der Stufe 3. Anhand dieser Methode wird der Fair Value mittels einer diskontierten Cashflow-Analyse bestimmt und entspricht den Einsparungen, die sich dadurch ergeben, dass sich die Marken und Handelsnamen im Eigentum der Gesellschaft befinden und somit keine Lizenzgebühren für deren Nutzung anfallen.

Die Gesellschaft schloss im vierten Quartal 2018, 2017 und 2016 die vorgeschriebenen jährlichen Werthaltigkeitsprüfungen ab und kam zu dem Ergebnis, dass die Buchwerte ihres Goodwills nicht wertgemindert waren. Die Gesellschaft schloss im vierten Quartal 2018 und 2017 die vorgeschriebenen jährlichen Werthaltigkeitsprüfungen ab und kam zu dem Ergebnis, dass die Buchwerte ihrer sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer nicht wertgemindert waren. Die Gesellschaft schloss im vierten Quartal 2016 die vorgeschriebenen jährlichen Werthaltigkeitsprüfungen ab und kam zu dem Ergebnis, dass die Buchwerte bestimmter Marken und Handelsnamen der Gesellschaft mit unbegrenzter Nutzungsdauer wertgemindert waren. 2016 verzeichnete die Gesellschaft einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 13,9 Mio., der im Zusammenhang mit bestimmten Handelsnamen der Gesellschaft stand.

Die sonstigen immateriellen Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, wenn Ereignisse oder Änderungen der Umstände darauf hindeuten, dass der Buchwert nicht mehr erzielbar sein könnte. Sonstige immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer gelten als wertgemindert, wenn die Summe der prognostizierten nicht abgezinsten Cashflows aus dieser Gruppe von Vermögenswerten geringer ist als der Buchwert. In diesem Fall wird eine Wertminderung auf Grundlage des Unterschiedsbetrags erfasst, um den der Buchwert den Fair Value dieser Vermögenswerte übersteigt. Der Fair Value wird hauptsächlich unter Anwendung der Barwertmethode und auf Grundlage prognostizierter Cashflows aus der Gruppe von Vermögenswerten ermittelt.

Immaterielle Vermögenswerte (ohne Goodwill) mit begrenzter Nutzungsdauer werden über ihre jeweilige geschätzte Nutzungsdauer abgeschrieben. Patente und Technologie werden über Nutzungsdauern von fünf bis 20 Jahren abgeschrieben und haben eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 16 Jahren. Kundenbeziehungen werden über einen Zeitraum von fünf bis 20 Jahren abgeschrieben und haben eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von 19 Jahren. Diverse sonstige immaterielle Vermögenswerte werden über einen Zeitraum von zwei bis 20 Jahren abgeschrieben. Die Gesellschaft beurteilt vierteljährlich die Angemessenheit der geschätzten Nutzungsdauern dieser immateriellen Vermögenswerte. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 7 zu entnehmen.

Finanzinstrumente und Währungsumrechnung

Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ausländischer Geschäftsbetriebe werden zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen umgerechnet, während für die Ergebnisse dieser ausländischen Geschäftsbetriebe Jahresdurchschnittskurse zur Anwendung kommen. Einige Transaktionen der Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften werden in einer anderen als der funktionalen Währung durchgeführt. Mit diesen Transaktionen verbundene Gewinne und Verluste aus der Währungsumrechnung werden im Betriebsergebnis des jeweiligen Geschäftsjahres erfasst.

Die Gesellschaft setzt selten derivative Finanzinstrumente ein. Gelegentlich schließt die Gesellschaft Terminkontrakte zur Absicherung bestimmter Vorratskäufe, Exportverkäufe, Finanzverbindlichkeiten oder Fremdwährungstransaktionen ab. Dadurch vermindert sich ihr Rohstoffpreis- und Wechselkursrisiko.

Sind Transaktionen als Sicherungsgeschäft für ein gesichertes Grundgeschäft designiert, werden die Gewinne oder Verluste aus derartigen Transaktionen in dem Umfang im kumulierten sonstigen Comprehensive Income im Eigenkapital erfasst, in dem die Sicherungsgeschäfte als wirksam eingestuft sind. Die Gesellschaft überprüft fortwährend die Wirksamkeit des Sicherungsgeschäfts und nimmt gegebenenfalls Änderungen am Sicherungsinstrument vor. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 5 zu entnehmen.

Umsatzrealisierung

Die Umsatzerlöse stammen aus dem Vertrieb von Produkten und Dienstleistungen. Die Gesellschaft vermarktet und vertreibt ihre Produkte und Dienstleistungen weltweit über zwei Teilkonzerne, die "Electronic Instruments Group" ("EIG") und die "Electromenchanical Group" ("EMG"). Nähere Informationen sind Anhangsangabe 15 Erläuternde Informationen über berichtspflichtige Segmente zu entnehmen. Nähere Informationen zu dem mit ASC 606 in Einklang stehenden Umsatzrealisierungsverfahren, das die Gesellschaft seit dem 1. Januar 2018 anwendet, sind Anhangsangabe 3 zu entnehmen.

Verglichen mit der in den Geschäftsjahren 2017 und 2016 angewandten Umsatzrealisierungsmethode wurde die Mehrheit der Umsatzerlöse der Gesellschaft aus dem Vertrieb von Produkten nun zu dem Zeitpunkt erfasst, zu dem der Kunde die Verfügungsmacht über das Produkt erlangt. Die Übertragung der Verfügungsmacht über das Produkt auf den Kunden ist in der Regel durch einen oder mehrere der folgenden Punkte angezeigt: der Kunde hat das Eigentumsrecht am Produkt; die Gesellschaft hat einen aktuellen Anspruch auf Bezahlung; das Produkt befindet sich im physischen Besitz des Kunden; der Kunde hat das Produkt angenommen; oder die mit dem Eigentum verbundenen Chancen bzw. das Verlustrisiko sind auf den Kunden übergegangen. Bei einem geringen Teil der Verkäufe, bei dem das Eigentum und das Verlustrisiko erst zum Zeitpunkt der Lieferung auf den Kunden übergehen, erfasste die Gesellschaft die Umsatzerlöse zum Zeitpunkt der Lieferung an den Kunden, d. h. zum Zeitpunkt der Übertragung der Verfügungsgewalt, unter der Annahme, dass alle anderen Kriterien für die Umsatzrealisierung erfüllt wurden.

Forschung und Entwicklung

Die Forschungs- und Entwicklungskosten werden zum Zeitpunkt ihres Entstehens in den Umsatzkosten erfasst und beliefen sich in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 auf USD 141,0 Mio., USD 130,4 Mio. bzw. USD 112,0 Mio.

Versand- und Bearbeitungskosten

Die Versand- und Bearbeitungskosten sind in den Umsatzkosten enthalten und beliefen sich in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 auf USD 62,7 Mio., USD 53,1 Mio. bzw. USD 47,9 Mio.

Aktienbasierte Vergütung

Die Gesellschaft erfasst den Fair Value der im Rahmen der aktienbasierten Vergütungspläne gewährten Aktienoptionen aufwandswirksam über den für die Gewährung der Aktienoptionen maßgeblichen Leistungszeitraum im Konzernabschluss. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 11 zu entnehmen.

Ertragsteuern

Die Ermittlung der Ertragsteuerbelastung und Bestimmung der dazugehörigen Bilanzbeträge erfordert vom Management eine Beurteilung von Unsicherheiten, das Treffen von Ermessensentscheidungen bezüglich des Eintritts möglicher Ergebnisse sowie die Verwendung von Schätzungen. Die Gesellschaft betreibt weltweit eine Vielzahl von Geschäftstätigkeiten und unterliegt deshalb komplexen Steuervorschriften in zahlreichen Steuerhoheitsgebieten auf der ganzen Welt, was von Zeit zu Zeit zu Steuerprüfungen, Rechtsstreitigkeiten und drohenden Verfahren mit ungewissem Ausgang führt. Das Management muss zum gegenwärtigen Zeitpunkt Ermessensentscheidungen zu solchen Unsicherheiten treffen und Schätzungen zu den Steuerforderungen und -verbindlichkeiten der Gesellschaft vornehmen. Sofern das tatsächliche Ergebnis abweicht, können künftige Anpassungen der Steuerforderungen und -verbindlichkeiten der Gesellschaft erforderlich sein. Die Gesellschaft erfasst aufgelaufene Zinsen und Strafzuschläge in Zusammenhang mit unsicheren Steuerpositionen als Teil des Ertragsteueraufwands.

Die Gesellschaft nimmt außerdem eine Einschätzung der Realisierbarkeit ihrer aktiven latenten Steuern vor, wobei die Prognosen der Gesellschaft zum künftigen steuerpflichtigen Einkommen und zu den verfügbaren steuerlichen Verlustvorträgen sowie die möglichen Steuergestaltungsstrategien, die zur Realisierung der aktiven latenten Steuern eingesetzt werden können, berücksichtigt werden. Auf der Grundlage dieser Einschätzung muss das Management die Notwendigkeit zur Bildung von Wertberichtigungen auf die aktiven latenten Steuern der Gesellschaft sowie gegebenenfalls die Höhe der Wertberichtigungen ermitteln. Sofern sich die Gegebenheiten und Umstände in der Zukunft ändern, könnten Änderungen der Wertberichtigungen erforderlich sein. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 9 zu entnehmen.

Pensionen

Die Gesellschaft hat mehrere leistungsorientierte und beitragsorientierte Pensionspläne in den USA und im Ausland aufgelegt. Die wichtigsten Elemente für die Bestimmung des Pensionsertrags bzw. -aufwands der Gesellschaft sind der verwendete Abzinsungssatz für die Pensionsverbindlichkeiten sowie die erwartete Rendite des Planvermögens. Alle noch nicht erfassten Dienstzeitaufwendungen aus rückwirkenden Plananpassungen, verbleibenden Übergangssalden sowie versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste wurden abzüglich Steuereffekten im kumulierten sonstigen Comprehensive Income im Eigenkapital erfasst und als Bestandteil des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands aufgelöst. Die Gesellschaft verwendet als Bewertungsstichtag für ihre leistungsorientierten Pensionspläne in den USA und im Ausland den 31. Dezember (ihr Geschäftsjahresende). Nähere Informationen sind Anhangsangabe 12 zu entnehmen.

Ergebnis je Aktie

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird auf der Grundlage des gewichteten Durchschnitts der Anzahl der in den Berichtszeiträumen als ausstehend betrachteten Stammaktien ermittelt. Bei der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie wird der Effekt aller potenziell verwässernden Wertpapiere (hauptsächlich ausstehende Aktienoptionen und Gewährungszusagen für Restricted Stocks) berücksichtigt. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien, die zur Berechnung des unverwässerten und des verwässerten Ergebnisses je Aktie verwendet wurde, stellte sich in den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016 wie folgt dar:

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien:
Anzahl ausstehender Stammaktien - unverwässert	230.823	230.229	232.593
Kapitalbeteiligungspläne	1.889	1.616	1.137
Anzahl ausstehender Stammaktien - verwässert	232.712	231.845	233.730

2. Neue Rechnungslegungsvorschriften

Im Mai 2014 veröffentlichte das Financial Accounting Standards Board ("FASB") das Accounting Standards Update ("ASU") Nr. 2014-09 (Topic 606) Revenue from Contracts with Customers ("ASU 2014-09"), das nachfolgend in der Accounting Standards Codification ("ASC"), Topic 606 Revenue from Contracts with Customers ("ASC 606") geändert wurde. Mit ASU 2014-09 wurde ein einheitliches Modell zur Umsatzrealisierung aus Verträgen mit Kunden eingeführt, das die meisten bestehenden Leitlinien zur Umsatzrealisierung ersetzte. Die Gesellschaft wendet ASU 2014-09 seit dem 1. Januar 2018 nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz an. Die erstmalige Anwendung von ASU 2014-09 hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die Zahlungsströme der Gesellschaft. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 3 zu entnehmen.

Im Februar 2016 veröffentlichte das FASB das ASU Nr. 2016-02 Leases ("ASU 2016-02"), das im Juli 2018 mit dem ASU Nr. 2018-11 Leases ("ASU 2018-11") überarbeitet wurde. Diese Standardaktualisierung führt ein Nutzungsrechtsmodell ein, das Leasingnehmer dazu verpflichtet, in der Bilanz ein Nutzungsrecht am Leasinggegenstand und eine Leasingverbindlichkeit für alle Leasingverhältnisse auszuweisen. Leasingverhältnisse werden entweder als Finanzierungs- oder als Operating-Leasingverhältnisse klassifiziert, wobei die Klassifizierung den Verlauf der Aufwandserfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung beeinflusst. ASU 2016-02 ist für Zwischen- und Jahresberichtszeiträume, die nach dem 15. Dezember 2018 beginnen, anzuwenden. Die Gesellschaft wendet ASU 2016-02 seit dem 1. Januar 2019 an. ASU 2016-02 und ASU 2018-11 enthalten Übergangsbestimmungen, die einen modifizierten retrospektiven Ansatz mit "optionalen Übergangserleichterungen" vorsehen, von denen die Gesellschaft voraussichtlich Gebrauch machen wird.

Die Erstanwendung von ASU 2016-02 wird voraussichtlich eine wesentliche Auswirkung auf die Bilanz der Gesellschaft, jedoch nicht auf die konsolidierte Ertragslage sowie die Zahlungsströme der Gesellschaft haben. Die Gesellschaft ist in erster Linie Leasingnehmer. Die Entwicklung interner Kontrollen und die Beurteilung aller Auswirkungen der Erstanwendung durch die Gesellschaft dauern zwar an, doch nach derzeitiger Einschätzung der Gesellschaft sind die wichtigsten wesentlichen Auswirkungen die Erfassung der neuen Nutzungsrechte am Leasinggegenstand und der Leasingverbindlichkeiten aus Operating-Leasingverhältnissen für Immobilien, Maschinen und Ausrüstung in der Bilanz der Gesellschaft sowie die Offenlegung von wesentlichen neuen Angaben bezüglich des Leasinggeschäfts der Gesellschaft.

Im Januar 2017 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2017-01 Clarifying the Definition of a Business ("ASU 2017-01"). ASU 2017-01 enthält ein solideres Rahmenkonzept zur Bestimmung, wann eine Gruppe von Vermögenswerten und Tätigkeiten einen Geschäftsbetrieb darstellt. Nach ASU 2017-01 müssen Unternehmen beurteilen, ob der gesamte Fair Value des erworbenen Bruttovermögens im Wesentlichen in einem einzelnen identifizierbaren Vermögenswert oder in einer einzelnen Gruppe gleichartiger identifizierbarer Vermögenswerte gebündelt ist. Ist dies der Fall, stellt die Gruppe von Vermögenswerten keinen Geschäftsbetrieb dar. Gemäß ASU 2017-01 stellt eine Gruppe von Vermögenswerten nur dann einen Geschäftsbetrieb dar, wenn sie zumindest Ressourcen und einen substanziellen Geschäftsprozess umfasst, die wesentlich dazu beitragen, dass Produkte oder Leistungen erzeugt werden können. Die Gesellschaft wendet ASU 2017-01 prospektiv seit dem 1. Januar 2018 an. Die erstmalige Anwendung hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Zahlungsströme und die Angaben im Abschluss der Gesellschaft.

Im März 2017 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2017-07, das die Darstellung des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands in der Gewinn- und Verlustrechnung ändert, wenn ein Arbeitgeber leistungsorientierte Pensionspläne und/oder andere Pläne für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses unterhält. Nach ASU 2017-07 müssen Arbeitgeber die Dienstzeitaufwandskomponente des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands in demselben Posten der Gewinn- und Verlustrechnung ausweisen wie andere Vergütungsaufwendungen an ihre Mitarbeiter. Alle anderen Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands werden außerhalb des Betriebsergebnisses dargestellt. Die Gesellschaft wendet ASU 2017-07 rückwirkend seit dem 1. Januar 2018 an. Für die Zwölfmonatszeiträume zum 31. Dezember 2017 und 2016 wurde die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wie folgt angepasst, um den geänderten Vorgaben zur Darstellung der Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands Rechnung zu tragen: Erhöhung der Umsatzkosten um USD 9,9 Mio. bzw. USD 10,3 Mio., Erhöhung der Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten um USD 1,5 Mio. bzw. USD 0,6 Mio. und Senkung der sonstigen Nettoaufwendungen um USD 11,5 Mio. bzw. USD 10,9 Mio. Ursprünglich wurden für die Zwölfmonatszeiträume zum 31. Dezember 2017 und 2016 die sich auf USD 11,5 Mio. bzw. USD 10,9 Mio. belaufenden Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsertrags mit Ausnahme des Dienstzeitaufwands wie folgt innerhalb des Betriebsergebnisses erfasst: USD 5,8 Mio. bzw. USD 6,6 Mio. in der Electronic Instruments Group ("EIG"), USD 4,1 Mio. bzw. USD 3,6 Mio. in der Electromechanical Group ("EMG") und USD 1,5 Mio. bzw. USD 0,6 Mio. in den Verwaltungskosten der Zentralbereiche. Die erstmalige Anwendung von ASU 2017-07 hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Zahlungsströme und die Angaben im Abschluss der Gesellschaft.

Im Mai 2017 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2017-09 Scope of Modification Accounting ("ASU 2017-09"). ASU 2017-09 stellt klar, welche Änderungen der Bedingungen eines aktienbasierten Vergütungsinstruments eine Bilanzierung der Änderung erfordern. Die Gesellschaft wendet ASU 2017-09 prospektiv seit dem 1. Januar 2018 an. Die erstmalige Anwendung hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, die Zahlungsströme und die Angaben im Abschluss der Gesellschaft.

Im Februar 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-02 Income Statement - Reporting Comprehensive Income (Topic 220), Reclassification of Certain Tax Effects from Accumulated Other Comprehensive Income ("ASU 2018-02"). ASU 2018-02 regelt eine spezifische Folge des Steuergesetzes, indem für aufgelaufene steuerliche Auswirkungen aus der Senkung des US-Bundeskörperschaftsteuersatzes durch das Steuergesetz als Wahlrecht eine Umgliederung aus dem kumulierten sonstigen Comprehensive Income (Loss) in den Ergebnisvortrag ermöglicht wird. ASU 2018-02 ist für alle Unternehmen für nach dem 15. Dezember 2018 beginnende Jahresberichtszeiträume entweder in der Berichtsperiode anzuwenden, in welcher diese Standardaktualisierung erstmals angewandt wird, oder rückwirkend auf jede Berichtsperiode, in der die Auswirkung der Änderung des US-Bundeskörperschaftsteuersatzes durch das Steuergesetz erfasst wird. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Bei erstmaliger Anwendung wird die Gesellschaft voraussichtlich keine Umgliederung der aufgelaufenen steuerlichen Auswirkungen durch das Steuergesetz aus dem kumulierten sonstigen Comprehensive Income in den Ergebnisvortrag vornehmen.

Im August 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-13 Fair Value Measurement ("ASU 2018-13"), das die Offenlegungsvorschriften für die Ermittlung des Fair Value in ASC Topic 820 Fair Value Measurement ("ASC 820") durch Eliminierungen, Modifizierungen und Ergänzungen ändert. Mit ASU 2018-13 werden auch die Paragraphen zu den Angabezielen in ASC 820 überarbeitet, indem (1) "at a minimum" (mindestens) in der Formulierung "an entity shall disclose at a minimum" (ein Unternehmen muss mindestens folgende Angaben machen) und (2) sonstige ähnliche "offene" Angabevorschriften gestrichen wurden, um angemessene Ermessensentscheidungen der Unternehmen zu fördern. ASU 2018-13 ist für alle nach dem 15. Dezember 2019 beginnenden Geschäftsjahre, einschließlich Zwischenberichtszeiträumen innerhalb dieser Jahresberichtszeiträume, anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Die Gesellschaft hat die möglichen Auswirkungen von ASU 2018-13 auf ihre Angaben im Konzernabschluss noch nicht ermittelt.

Im August 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-14 Compensation-Retirement Benefits-Defined Benefit Plans-General ("ASU 2018-14"), das die Offenlegungsvorschriften in ASC Topic 715 Compensation - Retirement Benefits durch Eliminierungen, Modifizierungen und Ergänzungen ändert. ASU 2018-14 ist für alle nach dem 15. Dezember 2020 beginnenden Geschäftsjahre anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Die Änderungen des ASU sind rückwirkend auf alle dargestellten Perioden anzuwenden. Die Gesellschaft hat die möglichen Auswirkungen von ASU 2018-14 auf ihre Angaben im Konzernabschluss noch nicht ermittelt.

Im August 2018 veröffentlichte das FASB ASU Nr. 2018-15 Intangibles-Goodwill and Other-Internal-Use Software ("ASU 2018-15"), das die Abgrenzung der einem Kunden im Rahmen von Cloud-Computing-Vereinbarungen entstandenen Implementierungskosten und ihre Erfassung über den Zeitraum der jeweiligen Vereinbarung vorschreibt, wenn diese Kosten vom Kunden in einer Software-Lizenzierungsvereinbarung gemäß der Leitlinie zu intern genutzter Software in ASC Topic 350 Intangibles-Goodwill and Other aktiviert werden. ASU 2018-15 fordert vom Kunden die Angabe der Art seiner Hosting-Vereinbarungen, die Dienstleistungsverträge sind, sowie Angaben in der Form, als ob es sich bei den abgegrenzten Implementierungskosten um eine gesonderte, wichtige abschreibungsfähige Klasse von Vermögenswerten handeln würde. ASU 2018-15 ist für Zwischen- und Jahresberichtszeiträume, die nach dem 15. Dezember 2019 beginnen, anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Die Gesellschaft hat die Auswirkungen von ASU 2018-15 auf ihre konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, ihre Zahlungsströme und ihre Angaben im Abschluss noch nicht ermittelt.

3. Umsatzerlöse

Wie in Anhangsangabe 2 erläutert, wendet die Gesellschaft ASC 606 nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz an. Im Rahmen der erstmaligen Anwendung von ASC 606 wurde die Konzernbilanz zum 1. Januar 2018 angepasst, indem der Ergebnisvortrag um USD 4,2 Mio., das Gesamtvermögen um USD 7,9 Mio. und das Gesamtkapital um USD 3,7 Mio. erhöht wurde. Die Anpassungen der vom ASC 606 betroffenen Abschlussposten wirkten sich im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 nur unwesentlich auf die Beträge aus, die gemäß den bisherigen Vorgaben erfasst worden wären.

Gemäß ASC 606 ermittelte die Gesellschaft, dass die Umsatzerlöse aus bestimmten Kundenverträgen den Kriterien zur Erfüllung der Leistungsverpflichtungen über einen bestimmten Zeitraum entsprachen, insbesondere in den Bereichen spezialangefertigte Ausrüstung und Reparaturdienstleistungen für kundeneigene Ausrüstung. Vor der erstmaligen Anwendung der Standardaktualisierung wurden diese Umsatzerlöse bei Versand erfasst. Bei Verkäufen, bei denen das Eigentum und das Verlustrisiko erst zum Zeitpunkt der Lieferung auf den Kunden übergehen, erfasste die Gesellschaft die Umsatzerlöse zum Zeitpunkt der Lieferung an den Kunden. Die Erfassung von Umsatzerlösen aus spezialangefertigter Ausrüstung über einen bestimmten Zeitraum basiert auf der Ermessensentscheidung der Gesellschaft, dass ein Produkt in bestimmten Verträgen keinen alternativen Nutzen hat und die Gesellschaft einen Rechtsanspruch auf Bezahlung der bereits erbrachten Leistungen hat. Diese Änderung beschleunigte die Realisierung der Umsatzerlöse und den Ansatz der Kosten der betroffenen Verträge.

Unter Anwendung der Ausnahmeregelung gemäß ASC 606 erfasst die Gesellschaft zusätzliche Kosten für die Anbahnung von Verträgen zum Zeitpunkt ihrer Entstehung als Aufwand, wenn der Abschreibungszeitraum der aktivierten Vertragskosten, die die Gesellschaft anderenfalls erfasst hätte, maximal ein Jahr beträgt. Diese Kosten sind in den Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Umsatzerlöse im Zusammenhang mit Reparaturen von kundeneigenen Vermögenswerten wurden bisher bei Fertigstellung und Versand der reparierten Ausrüstung an den Kunden erfasst. Gemäß ASC 606 muss die Gesellschaft die Umsatzerlöse über einen bestimmten Zeitraum erfassen, wenn der Kunde die Verfügungsgewalt über einen Vermögenswert hat, während dieser durch die Leistung der Gesellschaft verbessert wird. Dies trifft für die Umsatzerlöse im Zusammenhang mit Reparaturen von kundeneigenen Vermögenswerten zu.

Die Bestimmung der in der jeweiligen Berichtsperiode zu erfassenden Umsatzerlöse für die über einen bestimmten Zeitraum erfüllten Leistungsverpflichtungen basiert auf der inputbasierten Methode. Die Gesellschaft erfasst die Umsatzerlöse über einen bestimmten Zeitraum während der Erbringung der Leistungen für diese Verträge, da die Verfügungsgewalt über einen bestimmten Zeitraum auf den Kunden übertragen wird. Die Umsatzerlöse werden basierend auf dem Erfüllungsgrad der Leistungsverpflichtungen erfasst. Die Gesellschaft nutzt in der Regel die inputbasierte Cost-to-Cost-Methode, um die Übertragung der Verfügungsgewalt auf den Kunden während der Entstehung von Kosten bestmöglich darzustellen. Bei der Cost-to-Cost-Methode wird der Erfüllungsgrad anhand der bis zum gegebenen Zeitpunkt entstandenen Kosten im Verhältnis zu den voraussichtlichen Gesamtkosten bei Erfüllung der Leistungsverpflichtungen ermittelt. Bei bestimmten Verträgen werden Arbeitsstunden als Maß zur Bestimmung des Leistungsfortschritts verwendet, wenn dies die Übertragung der Verfügungsgewalt auf den Kunden aufgrund des zeitlichen Anfalls und des Musters der entstandenen Arbeitsstunden besser abbildet.

Die Leistungsverpflichtungen umfassen zudem Dienstleistungen nach der Lieferung, Software as a Service, Managed Services, Einrichtung und Schulungen. Die Umsatzerlöse aus Dienstleistungen nach der Lieferung werden über die Vertragslaufzeit erfasst. Die Umsatzerlöse aus Einrichtung und Schulungen werden über den Zeitraum erfasst, in dem die Dienstleistung erbracht wird. Gewährleistungsbedingungen in Kundenverträgen können auch als gesonderte Leistungsverpflichtungen angesehen werden, wenn in der Gewährleistung Dienstleistungen eingeschlossen sind, die über die Zusicherung hinausgehen, dass das Produkt der vereinbarten Spezifikation entspricht, oder wenn die Gewährleistung separat erworben werden kann. Die Gesellschaft übernimmt keine wesentlichen Verpflichtungen für Retouren und Erstattungen.

Die Gesellschaft hat bestimmte Verträge mit variablen Gegenleistungen in Form von Mengenrabatten, Preisnachlässen und Skonto-Optionen, wodurch der Transaktionspreis, der als Basis für die Umsatzrealisierung verwendet wird, beeinflusst werden kann. Die Höhe der variablen Gegenleistungen aus diesen Verträgen wird den verschiedenen Leistungsverpflichtungen basierend auf dem relativen Einzelveräußerungspreis der jeweiligen Leistungsverpflichtung im Verhältnis zur Summe der Einzelwerte aller Leistungsverpflichtungen zugeordnet.

Die Zahlungsfrist beginnt in der Regel ab dem Produktversand. Die Gesellschaft hat Verträge mit verschiedenen Abrechnungsbedingungen, bei denen die Zahlung innerhalb eines Jahres ab Lieferzeitpunkt fällig ist. Es liegt keine wesentliche Finanzierungskomponente vor. Das Zahlungsziel beträgt in der Regel 30-60 Tage ab dem Zeitpunkt des Versands bzw. der Annahme durch den Kunden. Es kann auch kürzer oder länger sein, überschreitet jedoch in keinem Fall ein Jahr. Bei Kundenverträgen mit Umsatzrealisierung über einen bestimmten Zeitraum werden die Umsatzerlöse in der Regel realisiert, bevor die Zahlung durch den Kunden fällig wird. In solchen Fällen erfasst die Gesellschaft zum Zeitpunkt der Umsatzrealisierung einen vertraglichen Vermögenswert. Wenn die Zahlung gemäß den Vertragsbedingungen fällig wird, mindert die Gesellschaft den vertraglichen Vermögenswert und erfasst eine Forderung. Bei Verträgen mit Teilfakturierung oder im Fall von langen Produktionszyklen bzw. Bedenken zur Kundenbonität leisten die Kunden Anzahlungen. Es kann vorkommen, dass die Gesellschaft eine Zahlung erhält, die über die bis zum gegebenen Zeitpunkt realisierten Umsatzerlöse hinausgeht. In diesen Fällen wird eine vertragliche Verbindlichkeit erfasst. Vertragliche Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die Leistungsverpflichtungen erfüllt und die Umsatzerlöse realisiert sind.

Die bestehenden vertraglichen Vermögenswerte und (Verbindlichkeiten) sind im Folgenden dargestellt:

Vertragliche Vermögenswerte - 1. Januar 2018	$ 32.658
Vertragliche Vermögenswerte - 31. Dezember 2018	58.266
Veränderung der vertraglichen Vermögenswerte - Anstieg/(Rückgang)	25.608
Vertragliche Verbindlichkeiten - 1. Januar 2018	117.058
Vertragliche Verbindlichkeiten - 31. Dezember 2018	146.162
Veränderung der vertraglichen Verbindlichkeiten - (Anstieg)/Rückgang	(29.104)
Nettoveränderung	$ (3.496)

Die Nettoveränderung ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass die im Geschäftsjahr 2018 im Rahmen von Unternehmenserwerben erworbenen vertraglichen Vermögenswerte die erworbenen vertraglichen Verbindlichkeiten überstiegen. Die Gesellschaft erfasste 2018 Umsatzerlöse in Höhe von USD 97 Mio., die zuvor im Anfangssaldo der vertraglichen Verbindlichkeiten berücksichtigt worden waren.

Die vertraglichen Vermögenswerte werden in der Konzernbilanz als Bestandteil der sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte ausgewiesen. Zum 31. Dezember 2018 wurden USD 8,9 Mio. der Anzahlungen von Kunden (vertragliche Verbindlichkeiten) in der Konzernbilanz als sonstige langfristige Verbindlichkeiten erfasst. In Verbindung mit der erstmaligen Anwendung von ASC 606 zum 1. Januar 2018 wurde ein Betrag von ca. USD 14 Mio., der zum 31. Dezember 2017 in den sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten enthalten war, in die vertraglichen Vermögenswerte umgegliedert. Zum 1. Januar 2018 wurden außerdem ca. USD 114 Mio., von denen bisher ca. USD 76 Mio. als Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, ca. USD 26 Mio. als Rückstellungen und ca. USD 12 Mio. als Sonstiges zum 31. Dezember 2017 erfasst worden waren, in die Anzahlungen von Kunden umgegliedert.

Die Gesellschaft wandte die Ausnahmeregelung an, den Wert der verbleibenden Leistungsverpflichtungen für Verträge mit einer ursprünglich erwarteten Laufzeit von maximal einem Jahr nicht auszuweisen. Zum 31. Dezember 2018 betrugen die verbleibenden Leistungsverpflichtungen, deren Dauer ein Jahr überschreiten, USD 187,2 Mio. Verbleibende Leistungsverpflichtungen bilden den Transaktionspreis des Unternehmens bei festen, unkündbaren Aufträgen mit erwarteten Lieferungen an die Kunden in mehr als einem Jahr ab dem 31. Dezember 2018, deren Leistungsverpflichtung nicht erfüllt bzw. teilweise erfüllt ist. Diese Leistungsverpflichtungen werden innerhalb von zwei bis drei Jahren weitgehend erfüllt.

Geografische Regionen

Nachfolgend sind Informationen zur Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in verschiedenen geografischen Regionen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 dargestellt. Die Nettoumsatzerlöse wurden nach dem Kriterium des Standorts des Kunden geografischen Regionen zugeordnet.

	2018
	EIG	EMG	Gesamt
	(in Tausend USD)
USA	$ 1.446.974	$ 950.358	$ 2.397.332
Ausland (1):
Vereinigtes Königreich	61.513	135.077	196.590
EU-Länder	389.032	399.547	788.579
Asien	780.135	205.047	985.182
Sonstiges Ausland	351.305	126.884	478.189
Ausland, gesamt	1.581.985	866.555	2.448.540
Konzern-Nettoumsatzerlöse	$ 3.028.959	$ 1.816.913	$ 4.845.872

(1) Enthält in den USA vereinnahmte Exportumsatzerlöse in Höhe von USD 1.269,4 Mio.

Nachfolgend sind Informationen zur Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in verschiedenen geografischen Regionen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017 dargestellt. Die Nettoumsatzerlöse wurden nach dem Kriterium des Standorts des Kunden geografischen Regionen zugeordnet.

	2017
	EIG	EMG	Gesamt
	(in Tausend USD)
USA	$ 1.284.570	$ 801.610	$ 2.086.180
Ausland (1):
Vereinigtes Königreich	59.319	127.215	186.534
EU-Länder	327.970	364.146	692.116
Asien	685.070	194.356	879.426
Sonstiges Ausland	333.625	122.289	455.914
Ausland, gesamt	1.405.984	808.006	2.213.990
Konzern-Nettoumsatzerlöse	$ 2.690.554	$ 1.609.616	$ 4.300.170

(1) Enthält in den USA vereinnahmte Exportumsatzerlöse in Höhe von USD 1.142,3 Mio.

Nachfolgend sind Informationen zur Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in verschiedenen geografischen Regionen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016 dargestellt. Die Nettoumsatzerlöse wurden nach dem Kriterium des Standorts des Kunden geografischen Regionen zugeordnet.

	2016
	EIG	EMG	Gesamt
	(in Tausend USD)
USA	$ 1.110.795	$ 718.546	$ 1.829.341
Ausland (1):
Vereinigtes Königreich	50.880	137.820	188.700
EU-Länder	287.391	331.747	619.138
Asien	611.819	174.049	785.868
Sonstiges Ausland	299.396	117.644	417.040
Ausland, gesamt	1.249.486	761.260	2.010.746
Konzern-Nettoumsatzerlöse	$ 2.360.281	$ 1.479.806	$ 3.840.087

(1) Enthält in den USA vereinnahmte Exportumsatzerlöse in Höhe von USD 1.036,0 Mio.

Wichtige Produkte und Dienstleistungen

Die wichtigsten Produkte und Dienstleistungen der Gesellschaft und ihre Verteilung auf die berichtspflichtigen Segmente im Geschäftsjahr zum 31. Dezember sind im Folgenden dargestellt:

	2018
	EIG	EMG	Gesamt
	(in Tausend USD)
Prozess- und Analyseinstrumente	$ 2.120.448	$ -	$ 2.120.448
Luftfahrt und Stromerzeugung	908.511	456.517	1.365.028
Automatisierung und technische Lösungen	-	1.360.396	1.360.396
Konzern-Nettoumsatzerlöse	$ 3.028.959	$ 1.816.913	$ 4.845.872

Zeitpunkt der Umsatzrealisierung

Unter zeitlichen Gesichtspunkten erfolgte die Umsatzrealisierung der Gesellschaft im Geschäftsjahr zum 31. Dezember wie folgt:

	2018
	EIG	EMG	Gesamt
	(in Tausend USD)
Übertragung von Produkten zu einem bestimmten Zeitpunkt	$ 2.533.718	$ 1.690.124	$ 4.223.842
Übertragung von Produkten und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum	495.241	126.789	622.030
Konzern-Nettoumsatzerlöse	$ 3.028.959	$ 1.816.913	$ 4.845.872

Produktgewährleistungen

Die Gesellschaft gewährt befristete Garantien in Zusammenhang mit dem Verkauf ihrer Produkte. Die Gewährleistungsfristen für die verkauften Produkte variieren zwischen den einzelnen Geschäftsbereichen der Gesellschaft, liegen jedoch mehrheitlich bei maximal einem Jahr. Die Gesellschaft berechnet die Rückstellung für Gewährleistungskosten auf Grundlage ihrer Gewährleistungskosten in der Vergangenheit. Diese Rückstellung wird regelmäßig an die tatsächlichen Gewährleistungskosten angepasst. Verpflichtungen im Rahmen der Produktgewährleistung werden in der Konzernbilanz als Bestandteil der Rückstellungen ausgewiesen.

Die Rückstellungen für Verpflichtungen im Rahmen der Produktgewährleistung stellten sich wie folgt dar:

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Stand 1. Januar	$ 22.872	$ 22.007	$ 22.761
Rückstellungen für im Geschäftsjahr eingegangene Gewährleistungsverpflichtungen	13.897	15.951	16.046
Abgeltungen von Ansprüchen während des Geschäftsjahres	(14.509)	(17.854)	(17.732)
Gewährleistungsrückstellungen im Zusammenhang mit erworbenen Unternehmen und Sonstigem während des Geschäftsjahres	1.222	2.768	932
Stand 31. Dezember	$ 23.482	$ 22.872	$ 22.007

4. Ermittlung des Fair Value

Der Fair Value wird definiert als der Preis, der auf dem hauptsächlichen bzw. vorteilhaftesten Markt in einer unter üblichen Marktbedingungen zustande gekommenen Transaktion (orderly transaction) zwischen Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt für einen Vermögenswert erzielt bzw. für die Übertragung einer Verbindlichkeit gezahlt würde (exit price). Eine Erläuterung zum Fair Value einer bedingten Zahlungsverpflichtung zum Erwerbszeitpunkt ist in Anhangsangabe 6 zu finden.

Die Gesellschaft verwendet eine Bewertungshierarchie für die Offenlegung der in die Bewertungsverfahren zur Bestimmung des Fair Value einfließenden Inputdaten. Diese Hierarchie priorisiert die Inputdaten und ordnet sie wie nachstehend beschrieben in drei Stufen ein. Inputdaten der Stufe 1 sind an einem aktiven Markt notierte (nicht angepasste) Preise für gleiche Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten. Inputdaten der Stufe 2 umfassen an einem aktiven Markt notierte Preise für ähnliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten oder Inputdaten, die im Wesentlichen über die volle Laufzeit des Finanzinstruments für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt beobachtbar sind oder indirekt aus beobachtbaren Marktdaten abgeleitet und validiert werden. Inputdaten der Stufe 3 sind nicht beobachtbare Inputdaten, die auf den Annahmen der Gesellschaft selbst basieren und zur Bewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zum Fair Value herangezogen werden. Die Einstufung eines finanziellen Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit in der Hierarchie erfolgt auf der Grundlage der Inputdaten der niedrigsten Stufe, die für die Fair-Value-Bewertung wesentlich sind.

Zum 31. Dezember 2018 und 2017 stellen sich die Vermögenswerte der Gesellschaft, die regelmäßig zum Fair Value bewertet werden, unter Berücksichtigung der Fair-Value-Hierarchie wie folgt dar:

	2018	2017
	Fair Value	Fair Value
	(in Tausend USD)
Finanzanlagen in festverzinsliche Wertpapiere	$ 7.655	$ 8.060

Der Fair Value der als Stufe 1 kategorisierten Finanzanlagen in festverzinsliche Wertpapiere wurde auf der Grundlage von notierten Marktpreisen ermittelt. Die Finanzanlagen in festverzinsliche Wertpapiere werden in der Konzernbilanz als Bestandteil der langfristigen Vermögenswerte ausgewiesen.

In den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017 waren die Gewinne und Verluste aus den oben erwähnten Finanzanlagen unwesentlich. In den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017 fanden keine Umgliederungen zwischen Finanzanlagen der Stufe 1 und Finanzanlagen der Stufe 2 statt.

Finanzinstrumente

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Finanzanlagen in festverzinsliche Wertpapiere werden zum 31. Dezember 2018 und 2017 mit ihrem Fair Value in der beiliegenden Konzernbilanz ausgewiesen.

Die folgende Tabelle zeigt für die Verbindlichkeiten der Gesellschaft aus Finanzinstrumenten, deren Fair Value lediglich für Ausweiszwecke ermittelt wird, einen Vergleich der geschätzten Fair Values mit den Wertansätzen zum 31. Dezember 2018 und 2017:

	2018		2017
	Wertansatz	Fair Value	Wertansatz	Fair Value
	(in Tausend USD)
Langfristige Nettofinanzverbindlichkeiten (einschließlich des kurzfristig fälligen Anteils)	$ (2.378.809)	$ 2.368.676	$ (2.174.289)	$ (2.210.466)

Der Fair Value der kurzfristigen Nettokredite entspricht annähernd deren Buchwert. Kurzfristige Nettokredite werden als Finanzverbindlichkeiten der Stufe 2 bewertet, da sie von beobachtbaren Marktdaten gestützt werden. Die langfristigen Nettofinanzverbindlichkeiten der Gesellschaft werden nicht öffentlich gehandelt. Da es für diese Nettofinanzverbindlichkeiten keinen öffentlichen Markt gibt, wurde ihr Fair Value auf der Grundlage von vergleichbaren aktuellen Marktdaten für ähnliche Schuldinstrumente berechnet. Sie gelten daher als Verbindlichkeiten der Stufe 3. Nähere Informationen zu den Darlehensbeträgen der langfristigen Finanzverbindlichkeiten sowie zu Zinssätzen und Fälligkeiten sind Anhangsangabe 10 zu entnehmen.

Devisen

Zum 31. Dezember 2018 bestand bei der Gesellschaft ein laufendes Termingeschäft in kanadischen Dollar mit einem Gesamtnennwert von CAD 30,0 Mio. (unrealisierte Verluste aus Änderungen des Fair Value in Höhe von USD 1,0 Mio. zum 31. Dezember 2018). Zum 31. Dezember 2017 bestand bei der Gesellschaft ein im ersten Quartal 2018 erfülltes Termingeschäft in kanadischen Dollar mit einem Gesamtnennwert von CAD 83,0 Mio. (unrealisierte Gewinne aus Änderungen des Fair Value in Höhe von USD 1,5 Mio. zum 31. Dezember 2017). In den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017 waren die realisierten Gewinne und Verluste aus Devisentermingeschäften unwesentlich. Die Gesellschaft designiert ihre Devisentermingeschäfte normalerweise nicht als bilanzierungsfähige Sicherungsgeschäfte.

5. Sicherungsgeschäfte

Die Gesellschaft hat bestimmte auf Fremdwährung lautende langfristige Finanzverbindlichkeiten als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe designiert. Zum 31. Dezember 2018 und 2017 enthielten diese Absicherungen der Nettoinvestitionen auf britische Pfund und auf Euro lautende langfristige Finanzverbindlichkeiten. Diese Darlehen dienten zur Absicherung aller Nettoinvestitionen in die designierten ausländischen Tochtergesellschaften. Die Gesellschaft designierte die oben genannten auf britische Pfund und auf Euro lautenden Darlehen als Sicherungsinstrumente zum Ausgleich von Währungsumrechnungsgewinnen/-verlusten aus den Nettoinvestitionen, die aufgrund von Änderungen der Wechselkurse des britischen Pfunds und des Euro entstehen. Im Hinblick auf die Absicherungen der Nettoinvestitionen kann das Management aktuelle Nachweise für die Designierung als Sicherungsgeschäft erbringen. Gewinne oder Verluste aus den Sicherungsinstrumenten (der Finanzverbindlichkeit) nach deren Designierung als Sicherungsgeschäft werden auf dieselbe Weise im kumulierten sonstigen Comprehensive Income erfasst wie der Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung für die abgesicherte Beteiligung. Sie werden auf Grundlage der Veränderung des Kassakurses ermittelt, welcher zur Bestimmung der Wirksamkeit des Sicherungsgeschäfts dient.

Zum 31. Dezember 2018 und 2017 verfügte die Gesellschaft über auf britische Pfund lautende Darlehen in Höhe von USD 389,2 Mio. bzw. USD 412,4 Mio., die als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Tochtergesellschaften designiert waren, deren funktionale Währung das britische Pfund ist. Zum 31. Dezember 2018 und 2017 verfügte die Gesellschaft über auf Euro lautende Darlehen in Höhe von USD 658,7 Mio. bzw. USD 601,0 Mio., die als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Tochtergesellschaften designiert waren, deren funktionale Währung der Euro ist. Aufgrund der Tatsache, dass die auf britische Pfund und Euro lautenden Darlehen als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von Nettoinvestitionen designiert und vollständig wirksam waren, wurden für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 Gewinne aus der Währungsumrechnung in Höhe von USD 50,8 Mio. vor Steuern und für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017 Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von USD 109,4 Mio. vor Steuern als Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung in das sonstige Comprehensive Income aufgenommen.

6. Akquisitionen

Die Gesellschaft wendete Barmittel in Höhe von USD 1.129,3 Mio. (abzüglich erworbener Zahlungsmittel) für die Übernahme von FMH Aerospace ("FMH") im Januar 2018, SoundCom Systems ("SoundCom") im April 2018, der Motec GmbH im Juni 2018, der Forza Silicon Corporation ("Forza") sowie der Telular Corporation im Oktober 2018 und der Spectro Scientific Corporation im November 2018 auf. FMH bietet komplexe, technisch hoch entwickelte Lösungen für Luftfahrt, Verteidigung und Raumfahrt an. SoundCom hat sich auf das Design, die Integration, die Installation und den Support von Systemen für klinische Arbeitsabläufe und Kommunikationslösungen für Einrichtungen im Gesundheitswesen, Bildungseinrichtungen und Unternehmen spezialisiert. SoundCom agiert außerdem als Value Added Reseller für die Rauland-Borg Corporation ("Rauland") im Mittleren Westen der USA. Motec ist ein Anbieter von kamerabasierten Fahrerassistenzsystemen auf dem wachstumsstarken Markt von Kamerasystemen für Nutzfahrzeuge und mobile Maschinen. Die robusten Kamerasysteme und integrierten Softwarelösungen von Motec bieten Kunden größere betriebliche Effizienz und mehr Sicherheit und kommen unter anderem in mobilen Maschinen wie Transportfahrzeugen, Landmaschinen, Baumaschinen und Schienenfahrzeugen zum Einsatz. Forza ist ein führender Entwickler und Hersteller von High-Performance-Bildgebungssensoren, die in der Medizintechnik, der Verteidigung und industriellen Anwendungen eingesetzt werden. Telular ist ein Anbieter von Kommunikationslösungen für Logistikmanagement, Tanküberwachung und Sicherheitsanwendungen. Spectro Scientific ist ein auf kritische Wirtschaftsgüter in hochwertigen Industrieanwendungen spezialisierter Anbieter von Lösungen für die Zustandsüberwachung von Maschinen. FMH ist ein Teil von EMG. SoundCom, Motec, Forza, Telular und Spectro Scientific sind Teile von EIG.

Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die Allokation des Gesamtkaufpreises auf das Nettovermögen aus den Akquisitionen im Geschäftsjahr 2018 anhand des geschätzten Fair Value der einzelnen Vermögenswerte zum Erwerbszeitpunkt (in Millionen USD):

	Telular	Sonstige	Gesamt
Sachanlagen	$ 54,7	$19,9	$ 74,6
Goodwill	214,7	320,5	535,2
Sonstige immaterielle Vermögenswerte	265,2	257,6	522,8
Langfristige Verbindlichkeiten	-	(7,9)	(7,9)
Latente Ertragsteuern	(28,0)	(42,0)	(70,0)
Nettoumlaufvermögen und Sonstiges (1)	16,1	58,5	74,6
Gezahlte Barmittel, gesamt	$ 522,7	$ 606,6	$ 1.129,3

(1) Beinhaltet USD 51,0 Mio. an Forderungen, deren Fair Values und deren vertragliche und erwartete Zahlungsströme annähernd gleich sind.

Der dem Goodwill zugeordnete Betrag entspricht dem Nutzen, den die Gesellschaft aus den Transaktionen im Geschäftsjahr 2018 wie folgt erwartet: Die Produkte und Lösungen von FMH bedeuten eine zusätzliche Erweiterung des diversifizierten Produktangebots der Gesellschaft auf den Märkten Luftfahrt und Verteidigung. SoundCom erweitert die Präsenz von Rauland auf dem Gesundheits- und Bildungsmarkt im Mittleren Westen der USA und bietet Kunden Lösungen und Leistungen mit noch größerem Mehrwert. Die Sichtsysteme von Motec ergänzen das bestehende Instrumentierungsgeschäft der Gesellschaft, indem sie ihr Portfolio an Lösungen für ihre Kunden erweitern. Forza stärkt das Geschäft von Vision Research mit seinen Sensor-Spezialanfertigungen und seinen Fertigungskapazitäten, die eine schnellere Entwicklung von Sensortechnologie der nächsten Generation zum Einsatz in den marktführenden Hochgeschwindigkeitskameras der Gesellschaft ermöglichen. Zu den Komplettlösungen von Telular zählen speziell angefertigte Hardware, eigenentwickelte Software und satelliten-/mobilfunkgestützte Dienstleistungen für eine effizientere und sicherere Nutzung kritischer Wirtschaftsgüter. Aus den IoT-Fertigkeiten von Telular, gepaart mit der großen Bandbreite an Messtechnologien der Gesellschaft, ergeben sich zusätzliche Wachstumschancen für AMETEK. Die vielfältigen Lösungen von Spectro Scientific befriedigen eine wachsende Nachfrage nach vorausschauender Instandhaltung in einer weiter zunehmenden Zahl unterschiedlicher Endmärkte, darunter Militär und Verteidigung, Prozesssteuerung, Stromerzeugung und Transportwesen. Spectro Scientific untermauert die Strategie der Gesellschaft, Instrumentdaten mit cloudbasierter Software und Analytics zu integrieren. Die Gesellschaft geht davon aus, dass rund USD 94 Mio. des Goodwills, der im Zusammenhang mit den Unternehmenserwerben im Geschäftsjahr 2018 erfasst wurde, in künftigen Jahren steuerlich abzugsfähig sein werden.

Zum 31. Dezember 2018 entfiel der den sonstigen immateriellen Vermögenswerten zugeordnete Kaufpreis in Höhe von USD 522,8 Mio. mit USD 82,3 Mio. auf Handelsnamen. Hierbei handelt es sich um immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer, die nicht planmäßig abgeschrieben werden. Der verbleibende Betrag von USD 440,5 Mio. verteilte sich wie folgt: USD 359,8 Mio. entfielen auf Kundenbeziehungen, die über einen Zeitraum von 10 bis 20 Jahren abgeschrieben werden, und USD 80,7 Mio. auf erworbene Technologie, die über einen Zeitraum von 9 bis 18 Jahren abgeschrieben wird. Für die Akquisitionen im Geschäftsjahr 2018 wird für die nächsten fünf Jahre jeweils ein Abschreibungsaufwand von etwa USD 26,9 Mio. jährlich erwartet.

Die Gesellschaft schließt zurzeit die Bewertung bestimmter materieller und immaterieller Vermögenswerte sowie Verbindlichkeiten aus den Unternehmenserwerben des vierten Quartals 2018 - Forza, Telular und Spectro Scientific - ab. Dies betrifft unter anderem Vorräte, Sachanlagen, Goodwill, Handelsnamen, Kundenbeziehungen und die erworbene Technologie sowie die Behandlung von Ertragsteuern. Die Gesellschaft schließt zurzeit die ertragsteuerliche Bilanzierung ihrer Akquisition von SoundCom im April 2018 und von Motec im Juni 2018 ab.

Die Unternehmenserwerbe des Geschäftsjahres 2018 wirkten sich nicht wesentlich auf die ausgewiesenen Nettoumsatzerlöse, das Konzernergebnis und das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 aus. Wären die Akquisitionen aus dem Geschäftsjahr 2018 Anfang 2018 oder 2017 durchgeführt worden, so hätten sich die ungeprüften Pro-forma-Nettoumsatzerlöse, das Konzernergebnis und das verwässerte Ergebnis je Aktie für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 bzw. 2017 nicht wesentlich von den ausgewiesenen Beträgen unterschieden.

Die Gesellschaft wendete 2017 Barmittel in Höhe von USD 556,6 Mio. (abzüglich erworbener Zahlungsmittel) für den Erwerb von Rauland im Februar 2017, der MOCON, Inc. im Juni 2017 und der Arizona Instrument LLC im Dezember 2017 auf. Der Erwerb von Rauland umfasste eine Zahlung in Höhe von USD 30 Mio., die bei Erreichen bestimmter Meilensteine fällig wird, welche weiter unten beschrieben sind. Rauland ist ein globaler Anbieter von Kommunikationslösungen für Klinikbetreiber, Unternehmen im Gesundheitswesen und Bildungseinrichtungen. MOCON bietet labor- und feldtaugliche Gasanalysatoren für die Forschung, Produktion und Qualitätskontrolle bei Lebensmittel- und Getränke-, Pharma- und Industrieunternehmen an. Arizona Instrument ist ein Anbieter differenzierter, hochpräziser Feuchtigkeits- und Gasmessinstrumente für den Lebensmittel-, Pharma- und Umwelttechnikmarkt. Rauland, MOCON und Arizona Instrument sind Teile von EIG.

Der Erwerb von Rauland umfasste eine bedingte Zahlung in Höhe von USD 30 Mio., die bei Erreichen einer bestimmten Zielvorgabe für die kumulierten Umsatzerlöse im Zeitraum vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2018 fällig wird. Zum Erwerbszeitpunkt betrug der geschätzte Fair Value der bedingten Zahlungsverpflichtung USD 25,5 Mio. Diese Schätzung beruhte auf einem wahrscheinlichkeitsorientierten Ansatz und Inputdaten der Stufe 3. Zum 30. September 2018 erreichte Rauland die Zielvorgabe. Die bedingte Zahlung in Höhe von USD 30,0 Mio. wurde im vierten Quartal 2018 geleistet.

Die Gesellschaft wendete 2016 Barmittel in Höhe von USD 391,4 Mio. (abzüglich erworbener Zahlungsmittel) für den Erwerb von Brookfield Engineering Laboratories ("Brookfield") und ESP/SurgeX im Januar 2016, HS Foils und Nu Instruments im Juli 2016 und der Laserage Technology Corporation ("Laserage") im Oktober 2016 auf. Brookfield stellt Viskosimeter und Rheometer sowie Textur-Analysatoren und einen Pulverfluss-Tester her. ESP/SurgeX produziert Lösungen in den Bereichen Energieintelligenz sowie Stromausfallschutz, -überwachung und -diagnostik. HS Foils entwickelt und fertigt wesentliche Komponenten, die in Strahlungsdetektoren verwendet werden, darunter ultradünne Strahlungsfenster, Silizium-Drift-Detektoren und Röntgenstrahlenfilter. Nu Instruments ist ein Anbieter von Magnetfeld-Massenspektrometern, welche zur Elementar- und Isotopenanalyse eingesetzt werden. Laserage erbringt Laserfertigungsleistungen am Markt für medizinische Geräte. Brookfield, ESP/SurgeX, HS Foils und Nu Instruments sind Teile von EIG. Laserage ist ein Teil von EMG.

7. Goodwill und sonstige immaterielle Vermögenswerte

Der Buchwert des Goodwills veränderte sich nach Segmenten wie folgt:

	EIG	EMG	Gesamt
	(in Millionen USD)
Stand zum 31. Dezember 2016	$ 1.817,0	$ 1.002,0	$ 2.819,0
Erworbener Goodwill	225,6	-	225,6
Berichtigungen der Kaufpreisallokation und Sonstiges	0,5	0,6	1,1
Unterschiedsbetrag aus Währungsumrechnung	33,9	36,0	69,9
Stand zum 31. Dezember 2017	2.077,0	1.038,6	3.115,6
Erworbener Goodwill	396,2	139,0	535,2
Berichtigungen der Kaufpreisallokation und Sonstiges	(1,6)	-	(1,6)
Unterschiedsbetrag aus Währungsumrechnung	(19,6)	(17,6)	(37,2)
Stand zum 31. Dezember 2018	$ 2.452,0	$ 1.160,0	$ 3.612,0

Die sonstigen immateriellen Vermögenswerte stellten sich jeweils zum 31. Dezember wie folgt dar:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer (planmäßig abzuschreiben):
Patente	$ 51.348	$ 52.548
Erworbene Technologie	405.204	328.301
Kundenstamm	1.966.709	1.621.652
	2.423.261	2.002.501
Kumulierte Abschreibungen:
Patente	(37.768)	(36.998)
Erworbene Technologie	(127.363)	(110.298)
Kundenstamm	(538.504)	(450.814)
	(703.635)	(598.110)
Planmäßig abzuschreibende immaterielle Vermögenswerte, netto	1.719.626	1.404.391
Immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer (nicht planmäßig abzuschreiben):
Marken und Handelsnamen	684.145	608.974
	$ 2.403.771	$ 2.013.365

Im vierten Quartal 2016 schloss die Gesellschaft die vorgeschriebenen jährlichen Werthaltigkeitsprüfungen ab und kam zu dem Ergebnis, dass die Buchwerte bestimmter Marken und Handelsnamen der Gesellschaft mit unbegrenzter Nutzungsdauer wertgemindert waren. Im Jahr 2016 erfasste die Gesellschaft in den Umsatzkosten einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 13,9 Mio., der im Zusammenhang mit bestimmten Handelsnamen der Gesellschaft steht und von dem sich USD 9,2 Mio. auf EIG und USD 4,7 Mio. auf EMG auswirkten. Weitere Informationen zu den Werthaltigkeitsprüfungen der Gesellschaft finden sich in Anhangsangabe 1.

Für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016 belief sich der Abschreibungsaufwand auf USD 114,1 Mio., USD 101,2 Mio. bzw. USD 104,9 Mio (darunter ein Wertminderungsaufwand von USD 13,9 Mio.). Für die nächsten fünf Jahre wird jeweils ein Abschreibungsaufwand von etwa USD 133 Mio. jährlich erwartet. Dabei bleiben die Auswirkungen möglicher künftiger Akquisitionen unberücksichtigt.

8. Ergänzende Angaben zur Konzernbilanz

	31. Dezember
	2018	2017
	(in Tausend USD)
VORRÄTE, NETTO
Fertige Erzeugnisse und Bauteile	$ 107.289	$ 84.789
Unfertige Erzeugnisse	117.899	107.362
Rohstoffe und bezogene Bauteile	399.556	348.353
	$ 624.744	$ 540.504
SACHANLAGEN, NETTO
Grundstücke	$ 41.751	$ 42.851
Gebäude	315.250	295.023
Maschinen und technische Ausrüstung	1.022.362	923.394
	1.379.363	1.261.268
Abzüglich: kumulierte Abschreibungen	(825.233)	(767.972)
	$ 554.130	$ 493.296
RÜCKSTELLUNGEN
Personalverpflichtungen	$ 150.006	$ 151.435
Verpflichtungen im Rahmen der Produktgewährleistung	23.482	22.872
Restrukturierungsvorhaben	24.149	30.046
Bedingter Kaufpreis	3.000	25.500
Sonstige	113.794	128.698
	$ 314.431	$ 358.551

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD
WERTBERICHTIGUNGEN FÜR MÖGLICHE FORDERUNGSAUSFÄLLE
Stand 1. Januar	$ 10.401	$ 10.257	$ 8.555
Aufwandswirksam erfasste Zuführungen	1.667	2.800	4.124
Auflösungen	(2.335)	(3.208)	(2.304)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung und Sonstiges	(463)	552	(118)
Stand 31. Dezember	$ 9.270	$ 10.401	$ 10.257

9. Ertragsteuern

Das Ergebnis vor Ertragsteuern und der Ertragsteueraufwand setzten sich in den dargestellten Geschäftsjahren zum 31. Dezember wie folgt zusammen:

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Ergebnis vor Ertragsteuern:
Inland	$ 555.077	$ 447.853	$ 397.215
Ausland	432.668	348.876	295.888
Gesamt	$ 987.745	$ 796.729	$ 693.103
Ertragsteuern:
Laufende Ertragsteuern:
Bund (USA)	$ 204.712	$ 127.874	$ 116.898
Ausland	51.686	71.846	63.170
Bundesstaatliche Ebene (USA)	27.096	6.744	6.509
Laufende Ertragsteuern, gesamt	283.494	206.464	186.577
Latente Ertragsteuern:
Bund (USA)	(62.095)	(97.465)	5.273
Ausland	(3.872)	6.204	(8.434)
Bundesstaatliche Ebene (USA)	(7.715)	56	(2.471)
Latente Ertragsteuern, gesamt	(73.682)	(91.205)	(5.632)
Ertragsteuern, gesamt	$ 209.812	$ 115.259	$ 180.945

Wesentliche Bestandteile der (aktiven) und passiven latenten Steuern jeweils zum 31. Dezember sind im Folgenden dargestellt:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Langfristige (aktive) und passive latente Steuern:
Unterschiede im Wertansatz des Sachanlagevermögens und Sonderabschreibungen	$46.103	$39.816
Gegenwärtig nicht abzugsfähige Rückstellungen	(41.159)	(42.966)
Pensionen	29.624	11.452
Unterschiede im Wertansatz von immateriellen Vermögenswerten und Sonderabschreibungen	554.597	455.690
Steuerliche Verlustvorträge	(52.142)	(10.376)
Aktienbasierte Vergütung	(15.399)	(13.434)
Nicht abgeführte Gewinne	12.598	84.356
Sonstige	(24.492)	(23.176)
	509.730	501.362
Abzüglich: Wertberichtigung	8.634	3.100
	518.364	504.462
Davon erfasst als langfristige Vermögenswerte	9.972	8.064
Langfristige passive latente Steuern, brutto	528.336	512.526
Passive latente Steuern, netto	$ 528.336	$ 512.526

Die folgende Tabelle zeigt eine Überleitungsrechnung des gesetzlichen US-Bundessteuersatzes auf den effektiven Ertragsteuersatz der Gesellschaft für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016:

	2018	2017	2016
Gesetzlicher US-Bundessteuersatz	21,0 %	35,0 %	35,0 %
Bundesstaatliche Ertragsteuern, abzüglich Bundessteuervorteile	1,2	0,4	0,6
Ausländische Geschäftsbetriebe, netto	(0,1)	(6,8)	(7,1)
In den USA gewährte Steuererleichterungen für produzierende und exportierende Unternehmen sowie Steuergutschriften	(1,8)	(1,8)	(2,4)
Unsichere steuerliche Posten	1,7	0,4	(0,4)
Aktienbasierte Vergütung	(0,5)	(1,5)	0,2
Neubewertung latenter Steuern, netto	(0,1)	(23,3)	-
US-Steuer auf Auslandsgewinne	(0,1)	11,9	-
Sonstige	(0,1)	0,2	0,2
Konsolidierter effektiver Steuersatz	21,2 %	14,5 %	26,1 %

Am 22. Dezember 2017 wurde in den USA der "Tax Cuts and Jobs Act" (nachfolgend bezeichnet als "Steuergesetz") verabschiedet. Das Steuergesetz, das im Allgemeinen auch als "US-Steuerreform" bezeichnet wird, bringt grundlegende Änderungen der US-amerikanischen Körperschaftsteuervorschriften mit sich. Unter anderem wird der Körperschaftsteuersatz in den USA ab 2018 auf 21 % gesenkt und es wird ein territoriales Steuersystem geschaffen, das eine einmalige Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne von US-Tochtergesellschaften vorsieht. Infolgedessen erfasste die Gesellschaft im vierten Quartal 2017 einen Nettoertrag von USD 91,6 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag von USD 91,6 Mio. ergab sich aus einem Ertrag in Höhe von USD 185,8 Mio. aus der Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA, denen der neue niedrigere Körperschaftsteuersatz zugrunde gelegt wurde, und einem Aufwand in Höhe von USD 94,2 Mio. hauptsächlich im Zusammenhang mit der einmaligen Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne bestimmter Nicht-US-Tochtergesellschaften, deren Anteile entweder vollständig oder teilweise von einer US-Tochtergesellschaft der Gesellschaft gehalten werden, wie nachfolgend erläutert.

Im Geschäftsjahr 2018 finalisierte die Gesellschaft die Berechnungen der Übergangssteuerposten im Zusammenhang mit dem Steuergesetz und wies einen Steuervorteil in Höhe von USD 11,8 Mio. aus, von dem sich USD 10,4 Mio. auf die einmalige Übergangssteuer auf die angenommene Rückführung von Auslandsgewinnen beziehen und USD 1,4 Mio. auf die infolge der niedrigeren Steuersätze vorgenommene Neubewertung der passiven latenten Steuern, netto, in den USA. Die Gesellschaft entschied sich, den zahlungswirksamen Steueraufwand für die einmalige Übergangssteuer auf zuvor abgegrenzte Auslandsgewinne von bestimmter Nicht-US-Tochtergesellschaften durch Zahlungen über einen Zeitraum von acht Jahren aufzulösen. Zum 31. Dezember 2018 hat die Gesellschaft verbleibende zahlungswirksame Steuerverpflichtungen in Höhe von USD 66,8 Mio., von denen USD 5,9 Mio. innerhalb der nächsten zwölf Monate zahlbar sind.

Die Gesellschaft hat die Auswirkungen des Abschnitts im Steuergesetz zum "global intangible low-taxed income" (GILTI), einer Art Hinzurechnungsbesteuerung auf im Ausland erzielte, niedrig besteuerte Renditen aus immateriellen Vermögenswerten, beurteilt und macht von einem Bilanzierungswahlrecht Gebrauch, um die jährlichen Steuerkosten in Verbindung mit GILTI sofort als Aufwand der jeweiligen Berichtsperiode zu erfassen. Daher wird sie die Auswirkungen von GILTI nicht bei der Bewertung der latenten Steuern berücksichtigen.

Aufgrund der einmaligen Übergangssteuer auf die angenommene Rückführung von Auslandsgewinnen und der hinzugerechneten Einkünfte gemäß der GILTI-Regelungen des Steuergesetzes hat die Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 ca. USD 555 Mio. bereits versteuerte Gewinne (previously taxed income - "PTI"), die ohne zusätzliche US-Besteuerung zurückgeführt werden können. Die Gesellschaft hat die Absicht, ihre Gewinne dauerhaft außerhalb der USA zu reinvestieren. Dies gilt jedoch nicht für PTI.

Zum 31. Dezember 2018 und 2017 erfasste die Gesellschaft latente Ertragsteuern in Höhe von USD 12,6 Mio. bzw. USD 13,3 Mio. für bundesstaatliche Ertragsteuern und ausländische Quellensteuern, die voraussichtlich erhoben werden, wenn die Barbeiträge, die der Übergangssteuer unterliegen, letztlich in die USA zurückgeführt werden.

Die Gesellschaft ist akquisitionsorientiert und erwirbt gelegentlich Unternehmen mit steuerlichen Merkmalen (Nettobetriebsverluste oder Steuergutschriften), die in die Steuerzeiträume nach der Übernahme übernommen werden. Zum 31. Dezember 2018 wies die Gesellschaft Steuervorteile aus steuerlichen Verlustvorträgen in Höhe von USD 52,1 Mio. aus, die sie vorbehaltlich bestimmter jährlicher oder sonstiger Beschränkungen aufgrund ausländischer oder US-amerikanischer Steuervorschriften zur Verringerung künftiger Ertragsteuerverbindlichkeiten einsetzen kann. Diese Steuervorteile beinhalten steuerliche Verlustvorträge in Höhe von USD 34,4 Mio. zur Minderung der Bundesertragsteuer ohne Wertberichtigung, USD 16,6 Mio. zur Minderung der bundesstaatlichen Ertragsteuern mit einer Wertberichtigung von USD 0,9 Mio. und USD 1,1 Mio. zur Minderung von im Ausland anfallenden Ertragsteuern mit einer Wertberichtigung in Höhe von USD 1,1 Mio. Die steuerlichen Verlustvorträge verfallen bei Nichtinanspruchnahme in den Jahren 2019 bis 2038.

Zum 31. Dezember 2018 erfasste die Gesellschaft Steuervorteile aus vorgetragenen Steuergutschriften in Höhe von USD 7,9 Mio., die sie vorbehaltlich bestimmter jährlicher oder sonstiger Beschränkungen aufgrund ausländischer oder US-amerikanischer Steuervorschriften zur Verringerung künftiger Ertragsteuerverbindlichkeiten einsetzen kann. Diese Steuervorteile beinhalten vorgetragene Steuergutschriften in Höhe von USD 2,1 Mio. zur Minderung der Bundesertragsteuer mit einer Wertberichtigung von USD 1,6 Mio., USD 5,8 Mio. zur Minderung der bundesstaatlichen Ertragsteuern mit einer Wertberichtigung von USD 1,5 Mio. und keine verbliebenen vorgetragenen Gutschriften zur Minderung von im Ausland anfallenden Ertragsteuern. Die vorgetragenen Steuergutschriften verfallen bei Nichtinanspruchnahme in den Jahren 2019 bis 2038.

Die Gesellschaft bildet Wertberichtigungen auf bestimmte aktive latente Steuern, um sie auf einen Betrag zu mindern, dessen Realisierung mit einer über 50 % liegenden Wahrscheinlichkeit zu erwarten ist. Diese Wertberichtigungen beziehen sich hauptsächlich auf aktive latente Steuern für bundesstaatliche und ausländische Verlustvorträge sowie Steuergutschriften. Die Gesellschaft erfasste 2018 einen Anstieg der Wertberichtigungen in Höhe von USD 5,5 Mio., von denen sich USD 2,0 Mio. auf die übernommenen bundesstaatlichen Verlustvorträge und vorgetragenen Gutschriften beziehen, die voraussichtlich nicht in Anspruch genommen werden, und USD 3,5 Mio. auf nicht abzugsfähige Zinsaufwendungen in Staaten, die das Steuergesetz einhalten. Es gibt keine wesentlichen Unsicherheiten bezüglich der Realisierung von aktiven latenten Steuern. Ob latente Steueransprüche realisiert werden können, hängt nicht in wesentlichem Maß von der Umsetzung bestimmter Steuergestaltungsstrategien oder Änderungen der künftig zu erwartenden Gewinnhöhe ab.

Zum 31. Dezember 2018 belief sich der Bruttobetrag der nicht angesetzten Steuererträge der Gesellschaft auf USD 119,3 Mio. Im Falle ihrer Erfassung würde sich ein Betrag von USD 73,1 Mio. auf den effektiven Steuersatz auswirken. Zum 31. Dezember 2017 belief sich der Bruttobetrag der nicht angesetzten Steuererträge der Gesellschaft auf USD 60,3 Mio. Im Falle ihrer Erfassung würde sich ein Betrag von USD 51,7 Mio. auf den effektiven Steuersatz auswirken.

Zum 31. Dezember 2018 und 2017 wies die Gesellschaft Rückstellungen für Zinsen und Strafzuschläge in Höhe von USD 14,0 Mio. bzw. USD 9,7 Mio. als abgegrenzten Ertragsteueraufwand in der Konzernbilanz aus. In den Geschäftsjahren 2018 und 2017 erfasste die Gesellschaft für Zinsen und Strafzuschläge im Zusammenhang mit unsicheren Steuerpositionen einen Nettoaufwand in Höhe von USD 8,9 Mio. bzw. USD 0,9 Mio., und im Geschäftsjahr 2016 erfasste sie hierfür einen Nettoertrag in Höhe von USD 1,8 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands.

Rund 60 % der gesamten Steuerverbindlichkeiten der Gesellschaft entstehen in den USA. Die Gesellschaft reicht Einkommensteuererklärungen auf Ebene einzelner US-Bundesstaaten sowie in verschiedenen ausländischen Steuerrechtskreisen ein, in einigen Fällen für mehrere Unternehmen in einem Steuerrechtskreis. In diesen Steuerrechtskreisen hat die Gesellschaft in der Regel offene Steuerjahre von durchschnittlich drei bis sechs Jahren, die Gegenstand einer Steuerprüfung sind. Zum 31. Dezember 2018 führte die US-amerikanische Steuerbehörde (Internal Revenue Service - "IRS") keine Steuerprüfung in Verbindung mit der steuerlichen Organschaft des Konzerns in den USA durch. Allerdings wird derzeit hinsichtlich eines kürzlich erworbenen Unternehmens ein betrieblicher Nettoverlust vor der Akquisition gesondert überprüft, aus dem sich voraussichtlich keine wesentliche Verbindlichkeit ergibt. Für andere wichtige Standorte hat die Gesellschaft die Verjährungsfristen nicht wesentlich verlängert. Darüber hinaus wurden die Steuerverbindlichkeiten aus offenen Steuerzeiträumen, die noch Gegenstand einer Steuerprüfung u. a. in bundesstaatlichen und ausländischen Steuerrechtskreisen sind, überprüft und, falls erforderlich, Rückstellungen gebildet. Die IRS hat im Zusammenhang mit der wesentlichen Unterbewertung von Erträgen, der falschen Angabe von Bruttobewertungen oder der Nichtoffenlegung meldepflichtiger Transaktionen (Reportable Transaction) oder bestimmter verzeichneter Transaktionen, die der Steuerumgehung dienen (Listed Transaction), keine Strafen verhängt oder Strafzahlungen festgesetzt.

Im Geschäftsjahr 2018 erhöhte die Gesellschaft die Rückstellungen für Steuern, Zinsen und Strafzuschläge um USD 81,6 Mio. im Zusammenhang mit festgestellten unsicheren Steuerpositionen und löste Rückstellungen für Steuern und Zinsen in Höhe von USD 18,4 Mio. aufgrund von Verjährung und der endgültigen Klärung zuvor unsicherer Steuerpositionen auf. Im Geschäftsjahr 2017 erhöhte die Gesellschaft die Rückstellungen für Steuern, Zinsen und Strafzuschläge um USD 15,4 Mio. im Zusammenhang mit festgestellten unsicheren Steuerpositionen und löste Rückstellungen für Steuern und Zinsen in Höhe von USD 12,1 Mio. aufgrund von Verjährung auf.

Die folgende Tabelle enthält eine Überleitungsrechnung der Rückstellung für unsichere Steuerpositionen jeweils zum 31. Dezember:

	2018	2017	2016
	(in Millionen USD)
Stand 1. Januar	$60,3	$57,9	$63,8
Erhöhungen aufgrund von Steuerpositionen aus dem aktuellen Geschäftsjahr	21,8	10,0	5,5
Erhöhungen aufgrund von Steuerpositionen aus Vorjahren	53,5	3,1	1,5
Verringerungen aufgrund von Steuerpositionen aus Vorjahren	(3,9)	(2,8)	(3,6)
Verringerungen aufgrund von endgültigen Klärungen von Steuersachverhalten mit den Steuerbehörden	-	-	(3,4)
Verringerungen aufgrund von Verjährung	(12,4)	(7,9)	(5,9)
Stand 31. Dezember	$119,3	$ 60,3	$ 57,9

Im Geschäftsjahr 2018 betreffen die oben dargestellten Erhöhungen vorwiegend die Zunahme der Steuerrückstellungen für unsichere Steuerpositionen in Verbindung mit bestimmten höheren Verrechnungspreisrisiken für schwer zu bewertende immaterielle Vermögenswerte, die nach der US-Steuerreform, wenn Steuerpflichtige auf die Änderungen reagieren und sich auf neue Steuerplanungsinitiativen einstellen, besser einzuschätzen sein dürften. Die oben dargestellten Verringerungen beziehen sich hauptsächlich auf Verjährungen. Zum 31. Dezember 2018 waren Steuern, Zinsen und Strafzuschläge in Höhe von USD 131,7 Mio. als langfristige Verbindlichkeit klassifiziert. Die Nettoveränderung der unsicheren Steuerpositionen im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 führte zu einem Anstieg des Ertragsteueraufwands um USD 23,8 Mio. Dies spiegelt die Zunahme des Bruttobetrags der unsicheren Steuerpositionen um USD 59 Mio. wider, abzüglich der gegenläufigen Erträge, die als Verringerung passiver latenter Steuern oder als Erhöhung langfristiger Steuerforderungen erfasst wurden.

10. Finanzverbindlichkeiten

Zum 31. Dezember setzten sich die langfristigen Nettofinanzverbindlichkeiten wie folgt zusammen:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 6,35 %, fällig im Juli 2018	$ -	$ 80.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 7,08 %, fällig im September 2018	-	160.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 7,18 %, fällig im Dezember 2018	-	65.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 6,30 %, fällig im Dezember 2019	100.000	100.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 3,73 %, fällig im September 2024	300.000	300.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 3,91 %, fällig im Juni 2025	50.000	50.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 3,96 %, fällig im August 2025	100.000	100.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 4,18 %, fällig im Dezember 2025	275.000	-
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 3,83 %, fällig im September 2026	100.000	100.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 4,32 %, fällig im Dezember 2027	150.000	-
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 4,37 %, fällig im Dezember 2028	50.000	-
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 3,98 %, fällig im September 2029	100.000	100.000
Vorrangige auf US-Dollar lautende Schuldverschreibungen zu 4,45 %, fällig im August 2035	50.000	50.000
Vorrangige auf britische Pfund lautende Schuldverschreibung zu 4,68 %, fällig im September 2020	102.082	108.180
Vorrangige auf britische Pfund lautende Schuldverschreibung zu 2,59 %, fällig im November 2028	191.405	202.840
Vorrangige auf britische Pfund lautende Schuldverschreibung zu 2,70 %, fällig im November 2031	95.700	101.420
Vorrangige auf Euro lautende Schuldverschreibungen zu 1,34 %, fällig im Oktober 2026	343.666	360.620
Vorrangige auf Euro lautende Schuldverschreibungen zu 1,71 %, fällig im Dezember 2027	85.916	-
Vorrangige auf Euro lautende Schuldverschreibungen zu 1,53 %, fällig im Oktober 2028	229.108	240.414
Vorrangige auf Schweizer Franken lautende Schuldverschreibung zu 2,44 %, fällig im Dezember 2021	55.932	56.452
Mittelaufnahmen im Rahmen einer revolvierenden Kreditfazilität	260.000	-
Sonstige Mittelaufnahmen, hauptsächlich in Fremdwährung	2.278	4.589
Abzüglich: Emissionskosten	(8.374)	(5.226)
Gesamtsumme der Nettofinanzverbindlichkeiten	2.632.713	2.174.289
Abzüglich: Kurzfristiger Anteil, netto	(358.876)	(308.123)
Langfristige Nettofinanzverbindlichkeiten, gesamt	$ 2.273.837	$ 1.866.166

Die Fälligkeiten der zum 31. Dezember 2018 ausstehenden langfristigen Kreditaufnahmen stellen sich wie folgt dar: USD 102,1 Mio. im Jahr 2020, USD 55,9 Mio. im Jahr 2021, keine im Jahr 2022, keine im Jahr 2023, USD 300,0 Mio. im Jahr 2024, USD 1.815,8 Mio. im Jahr 2025 und in den folgenden Jahren.

Im vierten Quartal 2018 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 7,18 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 65 Mio. vollständig zurück.

Im dritten Quartal 2018 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 6,35 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 80 Mio. und die fälligen zu 7,08 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 160 Mio. vollständig zurück.

Im vierten Quartal 2017 zahlte die Gesellschaft die fälligen zu 6,20 % verzinslichen, privat platzierten vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 270 Mio. vollständig zurück.

Im Dezember 2018 schloss die Gesellschaft eine Privatplatzierungsvereinbarung über den Verkauf von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von USD 575 Mio. und EUR 75 Mio. an eine Gruppe institutioneller Investoren ab (die "Privatplatzierung 2018"). In der Privatplatzierung 2018 wurden zwei Finanzierungszeitpunkte vereinbart. Die erste Finanzierung erfolgte im Dezember 2018 in Höhe von USD 475 Mio. und EUR 75 Mio. (USD 85,1 Mio.). Die zweite Finanzierung erfolgte im Januar 2019 in Höhe von USD 100 Mio. Der gewichtete Durchschnittszinssatz für die vorrangigen Schuldverschreibungen im Rahmen der Privatplatzierung 2018 beläuft sich auf 3,93 %. Die vorrangigen Schuldverschreibungen unterliegen bestimmten üblichen Auflagen (Covenants), unter anderem finanziellen Auflagen, nach denen die Gesellschaft ein bestimmtes Verhältnis der Finanzverbindlichkeiten zum EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) sowie eine bestimmte Zinsdeckungsquote einhalten muss. Die Mittel aus der ersten Finanzierung im Rahmen der Privatplatzierung 2018 wurden zur Tilgung von im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität der Gesellschaft ausstehenden inländischen Krediten verwendet. Die Gesellschaft erhält durch die Mittel aus der zweiten Finanzierung im Rahmen der Privatplatzierung 2018 zusätzliche finanzielle Flexibilität zur Umsetzung ihres Wachstumsplans, einschließlich der Akquisitionsstrategie.

Im Dezember 2007 emittierte die Gesellschaft zu 6,30 % verzinsliche privat platzierte vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 100 Mio. und mit Fälligkeit im Dezember 2019. Im Juli 2008 emittierte die Gesellschaft zu 6,35 % verzinsliche privat platzierte vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 80 Mio. und mit Fälligkeit im Juli 2018 (die, wie vorstehend beschrieben, bei Fälligkeit vollständig zurückgezahlt wurden). Im September 2008 emittierte die Gesellschaft zu 7,08 % verzinsliche privat platzierte vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 160 Mio. und mit Fälligkeit im September 2018 (die, wie vorstehend beschrieben, bei Fälligkeit vollständig zurückgezahlt wurden). Im Dezember 2008 emittierte die Gesellschaft zu 7,18 % verzinsliche privat platzierte vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 65 Mio. und mit Fälligkeit im Dezember 2018 (die, wie vorstehend beschrieben, bei Fälligkeit vollständig zurückgezahlt wurden). Im September 2014 emittierte die Gesellschaft zu 3,73 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 300 Mio. und mit Fälligkeit im September 2024, zu 3,83 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 100 Mio. und mit Fälligkeit im September 2026, sowie zu 3,98 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 100 Mio. und mit Fälligkeit im September 2029. Im Juni 2015 emittierte die Gesellschaft zu 3,91 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 50 Mio. und mit Fälligkeit im Juni 2025. Im August 2015 gab die Gesellschaft zu 3,96 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 100 Mio., fällig im August 2025, und zu 4,45 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von USD 50 Mio., fällig im August 2035, aus.

Im September 2010 gab die Gesellschaft eine zu 4,68 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibung mit einem Nennwert von GBP 80 Mio. (USD 102,1 Mio. zum 31. Dezember 2018), fällig im September 2020, aus. Im Dezember 2011 gab die Gesellschaft eine zu 2,44 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibung mit einem Nennwert von CHF 55 Mio. (USD 55,9 Mio. zum 31. Dezember 2018), fällig im Dezember 2021, aus. Im Oktober 2016 gab die Gesellschaft zu 1,34 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von EUR 300 Mio. (USD 343,7 Mio. zum 31. Dezember 2018), fällig im Oktober 2026, und zu 1,53 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von EUR 200 Mio. (USD 229,1 Mio. zum 31. Dezember 2018), fällig im Oktober 2028, aus. Im November 2016 gab die Gesellschaft zu 2,59 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von GBP 150 Mio. (USD 191,4 Mio. zum 31. Dezember 2018), fällig im November 2028, und zu 2,70 % verzinsliche vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Gesamtnennwert von GBP 75 Mio. (USD 95,7 Mio. zum 31. Dezember 2018), fällig im November 2031, aus.

Im Oktober 2018 änderte und fasste die Gesellschaft zusammen mit einigen ihrer ausländischen Tochtergesellschaften ihre Kreditvereinbarung vom 22. September 2011, die zum 10. März 2016 geändert und neu gefasst worden war, neu (die "Kreditvereinbarung"). Die Kreditvereinbarung ändert und fasst die bestehende revolvierende Kreditfazilität der Gesellschaft in Höhe von USD 850 Mio. neu, die im März 2021 ausgelaufen wäre. Die Kreditvereinbarung besteht aus einer revolvierenden Kreditfazilität mit einer Laufzeit von fünf Jahren, einem Gesamtnennwert von USD 1,5 Mrd. und einem Fälligkeitsdatum im Oktober 2023. Nicht eingerechnet im Gesamtvolumen der revolvierenden Kreditfazilität ist die sog. "Akkordeon-Option", die es der Gesellschaft ermöglicht, zu jedem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit der Kreditvereinbarung weitere Beträge in Höhe von bis zu USD 500 Mio. abzurufen, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Die Gesellschaft erhält durch die revolvierende Kreditfazilität zusätzliche finanzielle Flexibilität zur Umsetzung ihres Wachstumsplans, einschließlich der Akquisitionsstrategie. Zum 31. Dezember 2018 standen der Gesellschaft im Rahmen ihrer revolvierenden Kreditfazilität USD 1.705,1 Mio. zur Verfügung, einschließlich der Akkordeon-Option in Höhe von USD 500 Mio.

Die Zinssätze für die im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität aufgenommenen Kredite basieren entweder auf dem Referenzzinssatz zuzüglich eines ausgehandelten Aufschlags oder auf dem US-amerikanischen Leitzinssatz. Zum 31. Dezember 2018 hatte die Gesellschaft im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität einen Betrag von USD 260,0 Mio. aufgenommen. Zum 31. Dezember 2017 hatte die Gesellschaft die revolvierende Kreditfazilität nicht in Anspruch genommen. Der gewichtete Durchschnittszinssatz für die revolvierende Kreditfazilität belief sich während der Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018 und 2017 auf 1,40 % bzw. 1,61 %. Zum 31. Dezember 2018 und 2017 betrug die Gesamtsumme der hauptsächlich im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität ausgestellten Akkreditive USD 35,1 Mio. bzw. USD 42,1 Mio.

Die Privatplatzierungen, die vorrangigen Schuldverschreibungen und die revolvierende Kreditfazilität sind mit bestimmten üblichen Auflagen verbunden, unter anderem mit finanziellen Auflagen, nach denen die Gesellschaft ein bestimmtes Verhältnis der Finanzverbindlichkeiten zum EBITDA (debt-to-EBITDA ratio) und einen bestimmten Zinsdeckungsgrad (interest coverage ratio) einhalten muss. Zum 31. Dezember 2018 hat die Gesellschaft alle Auflagen der Finanzierungsvereinbarungen erfüllt.

Die ausländischen Tochtergesellschaften der Gesellschaft verfügten zum 31. Dezember 2018 bzw. 2017 über Kreditfazilitäten von Kreditgebern vor Ort in Höhe von USD 49,1 Mio. und USD 45,4 Mio. Die ausstehenden Kreditaufnahmen der ausländischen Tochtergesellschaften beliefen sich zum 31. Dezember 2018 auf insgesamt USD 2,3 Mio., die unter den kurzfristigen Krediten ausgewiesen wurden. Die ausstehenden Kreditaufnahmen der ausländischen Tochtergesellschaften beliefen sich zum 31. Dezember 2017 auf insgesamt USD 4,6 Mio., die unter den kurzfristigen Krediten ausgewiesen wurden.

Der gewichtete Durchschnittszinssatz auf die Summe aller ausstehenden Kreditaufnahmen belief sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 auf 3,7 % bzw. 4,2 %.

11. Aktienbasierte Vergütung

Gemäß den Bedingungen der von den Aktionären genehmigten aktienbasierten Vergütungspläne der Gesellschaft können den Führungskräften der Gesellschaft, Mitarbeitern des Managements und Mitgliedern des Board of Directors Performance Restricted Stock Units ("PRSUs"), Incentive-Aktienoptionen mit Anreizwirkung und nicht steuerbegünstigte Aktienoptionen sowie Restricted Stocks zugeteilt werden. Eine solche Zuteilung ist bereits erfolgt. Aktienoptionen, die vor 2018 gewährt wurden, werden in der Regel in den ersten vier Jahren jeweils zum Jahrestag der Gewährung zu einem Viertel ausübbar und haben eine maximale Vertragslaufzeit von sieben Jahren. Ab 2018 gewährte Aktienoptionen werden in der Regel in den ersten drei Jahren jeweils zum Jahrestag der Gewährung zu einem Drittel ausübbar und haben eine maximale Vertragslaufzeit von zehn Jahren. Vor 2018 an Mitarbeiter ausgegebene Restricted Stocks werden in der Regel vier Jahre nach dem Gewährungsdatum (Sperrfrist) ausübbar und können bei Eintreten bestimmter Ereignisse vorzeitig ausübbar werden. Zu diesen Ereignissen zählt die Verdopplung des Zuteilungspreises der Stammaktien der Gesellschaft zum Geschäftsschluss während fünf beliebiger aufeinanderfolgender Handelstage. Ab 2018 an Mitarbeiter gewährte Restricted Stocks werden in der Regel in den ersten drei Jahren zum Jahrestag der Gewährung zu einem Drittel ausübbar. Restricted Stocks für nicht angestellte Directors werden in der Regel zwei Jahre nach dem Gewährungsdatum (Sperrfrist) ausübbar und können bei Eintreten bestimmter Ereignisse vorzeitig ausübbar werden. Zu diesen Ereignissen zählt die Verdopplung des Zuteilungspreises der Stammaktien der Gesellschaft zum Geschäftsschluss während fünf beliebiger aufeinanderfolgender Handelstage.

Im März 2018 gewährte die Gesellschaft Führungskräften und bestimmten wichtigen Mitarbeitern des Managements PRSUs mit einer Gesamtzielvergütung von ca. 52.000 der Stammaktien der Gesellschaft. Die PRSUs werden drei Jahre nach Gewährungsdatum bei Fortbestand des Arbeitsverhältnisses und je nach Anzahl der erworbenen Aktien (0 bis 200 % der Zielvergütung) ausübbar, je nachdem inwieweit die Gesellschaft im Zeitraum vom 01. Januar 2018 bis 31. Dezember 2020 bestimmte finanzielle Zielvorgaben und Performance-Ziele auf dem Markt erreicht. Die Hälfte der PRSUs wurde ähnlich wie Restricted Stocks bewertet, da die finanziellen Zielvorgaben auf dem Betriebsergebnis der Gesellschaft basieren. Der Fair Value dieser PRSUs zum Gewährungsdatum wird während des Erdienungszeitraums als Vergütungsaufwand erfasst. Dabei wird die Anzahl der zum jeweiligen Abschlussstichtag voraussichtlich ausübbaren Vergütungsinstrumente zugrunde gelegt. Die andere Hälfte der PRSUs wurde mithilfe eines Monte-Carlo-Modells bewertet, da das Performance-Ziel an den Total Shareholder Return der Gesellschaft verglichen mit dem entsprechenden Wert bei einer Gruppe von Wettbewerbern geknüpft ist. Die Gesellschaft erfasst den Fair Value zum Gewährungsdatum dieser Vergütungsinstrumente anteilig innerhalb des Erdienungszeitraums als Vergütungsaufwand.

Bei der Ausübung von Aktienoptionen gibt die Gesellschaft bisher noch nicht ausgegebene Aktien aus. Die Zuteilung von Restricted Stocks erfolgt aus dem Bestand der eigenen Aktien.

Die Gesellschaft ermittelt den Vergütungsaufwand im Zusammenhang mit allen Aktienzuteilungen anhand des Fair Value zum Gewährungszeitpunkt und erfasst diesen über die für die Zuteilungen maßgeblichen Leistungszeiträume im Konzernabschluss. Für Gewährungen im Rahmen der Vergütungspläne der Gesellschaft, die während eines Leistungszeitraums gestaffelt ausübbar sind, erfasst die Gesellschaft alle Aufwendungen linear über den für die gesamte Zuteilung maßgeblichen Leistungszeitraum.

Der gesamte aktienbasierte Vergütungsaufwand stellte sich in den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016 wie folgt dar:

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Aufwendungen für Aktienoptionen	$ 11.390	$9.895	$9.984
Aufwendungen für Restricted Stocks	14.400	15.196	12.046
Aufwendungen für PRSUs	1.525	-	-
Aufwendungen vor Steuern, gesamt	$ 27.315	$ 25.091	$ 22.030

Der aktienbasierte Vergütungsaufwand vor Steuern wird in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung entweder in den Umsatzkosten oder in den Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten erfasst, je nachdem, wo die Barvergütung des Empfängers ausgewiesen wird. Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017 wurde im zweiten Quartal 2017 unter den Verwaltungskosten der Zentralbereiche ein Aufwand vor Steuern in Höhe von USD 2,5 Mio. erfasst, der im Zusammenhang mit dem vorzeitigen Ablauf der Sperrfrist von Restricted Stocks stand, die im Rahmen des Eintritts in den Ruhestand des Executive Chairman des Board of Directors der Gesellschaft gewährt wurden.

Der Fair Value jeder Aktienoptionsgewährung wird am Tag der Gewährung unter Zuhilfenahme des Black-Scholes-Merton-Modells geschätzt. Die folgenden gewichteten durchschnittlichen Annahmen wurden dem Black-Scholes-Merton-Modell zugrunde gelegt, um die Fair Values der in den angegebenen Geschäftsjahren gewährten Aktienoptionen zu schätzen:

	2018	2017	2016
Erwartete Volatilität	17,3 %	18,0 %	21,8 %
Erwartete Laufzeit (in Jahren)	5,0	5,0	5,0
Risikoloser Zinssatz	2,81 %	1,94 %	1,23 %
Erwartete Dividendenrendite	0,76 %	0,60 %	0,77 %
Nach der Black-Scholes-Merton-Formel geschätzter Fair Value je gewährter Aktienoption	$14,12	$11,05	$ 9,14

Die erwartete Volatilität basiert auf der historischen Volatilität der Aktien der Gesellschaft über die erwartete Laufzeit der Aktienoptionen. Die Gesellschaft verwendete historische Ausübungsdaten zur Schätzung der erwarteten Laufzeit der Aktienoptionen, welche die Zeitspanne darstellt, in der die gewährten Aktienoptionen voraussichtlich ausstehend sind. Das Management geht davon aus, dass die künftige Haltedauer der Optionen der Haltedauer in der Vergangenheit annähernd entsprechen wird. Der risikolose Zinssatz für Perioden innerhalb der erwarteten Laufzeit der Optionen basiert auf der zum Zeitpunkt der Gewährung vorliegenden Zinsstrukturkurve für US-Staatsanleihen. Die erwartete Dividendenrendite wird durch Teilung der aus der aktuellsten Quartalsdividende abgeleiteten Jahresdividende der Gesellschaft durch den Schlusskurs je Stammaktie zum Gewährungsdatum errechnet. Der gesamte aktienbasierte Vergütungsaufwand wird abzüglich der geschätzten verfallenen Optionen ausgewiesen. Die von der Gesellschaft geschätzten Verfallraten basieren auf Erfahrungswerten.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung der von der Gesellschaft ausgegebenen Aktienoptionen und enthält weitere diesbezügliche Informationen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018:

	Aktien (in Tausend USD)	Gewichteter durch-schnittlicher Ausübungspreis	Gewichtete durchschnittliche vertragliche Restlaufzeit (in Jahren)	Gesamter innerer Wert (in Millionen USD)
Ausstehend zum 1. Januar	5.583	$ 48,99
Gewährt	885	73,45
Ausgeübt	(698)	42,35
Verwirkt	(140)	56,55
Verfallen	(1)	42,98
Ausstehend zum 31. Dezember	5.629	$ 53,46	4,2	$ 85,2
Ausübbar zum 31. Dezember	3.135	$ 47,19	2,6	$ 64,3

Der aggregierte innere Wert der in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 ausgeübten Aktienoptionen bezifferte sich auf USD 23,9 Mio., USD 41,3 Mio. bzw. USD 16,2 Mio. Der gesamte Fair Value der in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 ausübbar gewordenen Aktienoptionen betrug USD 10,1 Mio., USD 12,4 Mio. bzw. USD 10,8 Mio.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung der von der Gesellschaft ausgegebenen und noch nicht ausübbaren Aktienoptionen und enthält weitere diesbezügliche Informationen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018:

	Aktien (in Tausend USD)	Gewichteter durchschnittlicher Fair Value zum Gewährungszeitpunkt
Zum 1. Januar ausstehende noch nicht ausübbare Optionen	2.699	$ 10,47
Gewährt	885	14,12
Ausübbar geworden	(950)	10,61
Verwirkt	(140)	10,81
Zum 31. Dezember ausstehende noch nicht ausübbare Optionen	2.494	$ 11,69

Zum 31. Dezember 2018 belief sich der erwartete zukünftige Vergütungsaufwand vor Steuern im Zusammenhang mit den 2,5 Millionen ausstehenden Aktienoptionen, die noch nicht ausübbar sind, auf ca. USD 20 Mio. Diese Kosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von ca. zwei Jahren erfasst.

Der Fair Value der Restricted Shares im Rahmen des Restricted Stock-Plans der Gesellschaft errechnet sich aus der Anzahl der gewährten Aktien multipliziert mit dem Schlusskurs je Stammaktie der Gesellschaft zum Gewährungsdatum. Am Tag der Gewährung von Restricted Stocks wird der Fair Value der Restricted Shares (noch zu erdienende Vergütung) als Verringerung der Kapitalrücklage in der Konzernbilanz erfasst und über die Sperrfrist linear aufwandswirksam aufgelöst. Die Sperrfrist entspricht dabei dem zum Gewährungsdatum ermittelten angepassten Leistungszeitraum.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung der von der Gesellschaft ausgegebenen und noch nicht ausübbaren Restricted Stocks und enthält weitere diesbezügliche Informationen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018:

	Aktien (in Tausend USD)	Gewichteter durchschnittlicher Fair Value zum Gewährungszeitpunkt
Zum 1. Januar ausstehende noch nicht ausübbare Restricted Stocks	932	$ 53,53
Gewährt	238	73,66
Ausübbar geworden	(221)	52,74
Verwirkt	(58)	55,84
Zum 31. Dezember ausstehende noch nicht ausübbare Restricted Stocks	891	$ 58,98

Der gesamte Fair Value der in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 ausübbar gewordenen Restricted Stocks bezifferte sich auf USD 11,6 Mio., USD 15,8 Mio. bzw. USD 11,1 Mio. Der gewichtete durchschnittliche Fair Value der gewährten Restricted Stocks betrug in den Geschäftsjahren 2018 und 2017 USD 73,66 bzw. USD 60,35 je Aktie. Zum 31. Dezember 2018 belief sich der erwartete zukünftige Vergütungsaufwand vor Steuern im Zusammenhang mit den 0,9 Millionen ausstehenden Restricted Shares, die noch nicht ausübbar sind, auf ca. USD 28 Mio. Diese Kosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von weniger als zwei Jahren erfasst.

12. Altersversorgungspläne und sonstige Ruhestandsleistungen

Altersversorgungs- und Pensionspläne

Die Gesellschaft unterhält für teilnahmeberechtigte Mitarbeiter verschiedene Altersversorgungs- und Pensionspläne, die sowohl Gehalts- als auch Lohnbeziehern offenstehen. Die Leistungsgewährung erfolgt in der Regel auf Grundlage der Betriebszugehörigkeitsdauer der Planteilnehmer und/oder deren Vergütung. Im Folgenden werden die Altersversorgungs- und Pensionspläne der Gesellschaft kurz beschrieben.

Die Gesellschaft unterhält beitragsfinanzierte und beitragsfreie leistungsorientierte Pensionspläne. Die Leistungen für berechtigte Lohn- und Gehaltsbezieher werden im Rahmen aller leistungsorientierten Pensionspläne über Trusts finanziert, die gemeinsam mit den Plänen aufgelegt wurden. Die Finanzierungsgrundsätze der Gesellschaft im Hinblick auf ihre leistungsorientierten Pläne bestehen darin, Beträge einzuzahlen, die Leistungen auf der Grundlage versicherungsmathematischer Berechnungen und geltender Anforderungen nach Bundesgesetzen in den USA sowie den jeweiligen ausländischen Gesetzen sicherstellen. Die Gesellschaft geht davon aus, dass sie 2019 in ihre weltweiten leistungsorientierten Pensionspläne verpflichtende und freiwillige Bareinzahlungen in Höhe von ca. USD 2 Mio. bis USD 6 Mio. leisten wird.

Die Gesellschaft verwendet als Bewertungsstichtag für ihre leistungsorientierten Pensionspläne in den USA und im Ausland den 31. Dezember (ihr Geschäftsjahresende).

Die Gesellschaft unterhält einen 401(k)-Pensionssparplan für berechtigte Mitarbeiter in den USA. Teilnehmer an diesem Pensionssparplan können abhängig von der Region einen bestimmten Teil ihres Einkommens auf Vorsteuerbasis anlegen. Die Einzahlungen der Planteilnehmer werden durch Einzahlungen der Gesellschaft von 20 % bis 100 % aufgestockt, soweit der Beitrag der Gesellschaft zwischen 1 % und 8 % der berücksichtigten Vergütung oder in einigen Regionen maximal USD 1.200 je Planteilnehmer nicht übersteigt.

Der Pensionssparplan der Gesellschaft enthält eine beitragsorientierte Leistungskomponente, die hauptsächlich Gehaltsbezieher in den USA abdeckt, die nach dem 31. Dezember 1996 in die Gesellschaft eingetreten sind. Im Rahmen dieser Leistungskomponente leistet die Gesellschaft Beiträge für berechtigte Mitarbeiter auf der Grundlage eines vorher festgelegten Prozentsatzes des Gehalts der teilnehmenden Mitarbeiter. Diese Anwartschaften werden jedoch erst nach Ablauf einer vereinbarten Zeit unverfallbar. Mitarbeiter bestimmter ausländischer Geschäftsbetriebe der Gesellschaft beteiligen sich an verschiedenen beitragsorientierten Pensionsplänen der einzelnen Länder.

Die Gesellschaft unterhält nicht steuerbegünstigte und nicht kapitalunterlegte Altersversorgungspläne für ihre Directors und bestimmte pensionierte Mitarbeiter. Im Rahmen von vertraglichen Vereinbarungen und/oder einem Supplemental Executive Retirement Plan ("SERP") erbringt sie zusätzliche Altersversorgungsleistungen an ausgewählte derzeitige und ehemalige Führungskräfte der Gesellschaft. Diese zusätzlichen Leistungen sollen Altersversorgungsleistungen ausgleichen, die der entsprechenden Führungskraft im Rahmen des Hauptplans für die Altersversorgung gewährt worden wären, wenn nicht die für solche Pläne geltenden gesetzlichen Vergütungsbeschränkungen zum Tragen gekommen wären. Der Anwartschaftsbarwert der Pensionsverpflichtungen unter Berücksichtigung von Gehaltssteigerungen (Projected Benefit Obligation - "PBO") aus dem SERP und den vertraglichen Vereinbarungen wird zum Zeitpunkt des altersbedingten Ausscheidens oder der Beendigung des Arbeitsverhältnisses der Führungskraft hauptsächlich durch Gewährung von Stammaktien der Gesellschaft finanziert. Die Gesellschaft erfasst diese Verpflichtungen aufwandswirksam in der jeweiligen Periode.

Die folgenden Tabellen zeigen die Entwicklung des Netto-PBO und des Fair Value des Planvermögens für die kapitalunterlegten und nicht kapitalunterlegten leistungsorientierten Pensionspläne in den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017:

Leistungsorientierte Pensionspläne in den USA:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Veränderungen des PBO:
Netto-PBO zum 1. Januar	$ 520.376	$ 498.850
Dienstzeitaufwand	3.777	3.538
Zinsaufwand	19.183	20.693
Versicherungsmathematische (Gewinne)/Verluste	(43.163)	26.922
Gezahlte Bruttoleistungen	(30.127)	(29.627)
Akquisition	1.460	-
Netto-PBO zum 31. Dezember	$ 471.506	$ 520.376
Veränderungen des Planvermögens:
Fair Value des Planvermögens zum 1. Januar	$ 619.993	$ 517.073
Tatsächliche Rendite des Planvermögens	(39.022)	92.058
Arbeitgeberbeiträge	541	40.489
Gezahlte Bruttoleistungen	(30.127)	(29.627)
Akquisition	802	-
Fair Value des Planvermögens zum 31. Dezember	$ 552.187	$ 619.993

Leistungsorientierte Pensionspläne im Ausland:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Veränderungen des PBO:
Netto-PBO zum 1. Januar	$ 284.178	$ 258.297
Dienstzeitaufwand	3.102	3.600
Zinsaufwand	6.495	6.732
Unterschiedsbetrag aus Währungsumrechnung	(15.568)	26.457
Arbeitnehmerbeiträge	108	228
Versicherungsmathematische Gewinne	(4.674)	(1.563)
Aus Planvermögen finanzierte Aufwendungen	(572)	(608)
Gezahlte Bruttoleistungen	(11.114)	(8.964)
Planänderungen	6.808	(1)
Netto-PBO zum 31. Dezember	$ 268.763	$ 284.178
Veränderungen des Planvermögens:
Fair Value des Planvermögens zum 1. Januar	$ 226.968	$ 188.935
Tatsächliche Rendite des Planvermögens	(11.171)	13.869
Arbeitgeberbeiträge	4.521	14.307
Arbeitnehmerbeiträge	108	228
Unterschiedsbetrag aus Währungsumrechnung	(11.939)	19.201
Aus Planvermögen finanzierte Aufwendungen	(572)	(608)
Gezahlte Bruttoleistungen	(11.114)	(8.964)
Fair Value des Planvermögens zum 31. Dezember	$ 196.801	$ 226.968

Der Anwartschaftsbarwert ohne Berücksichtigung von Gehaltssteigerungen (Accumulated Benefit Obligation - "ABO") setzte sich in den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018 und 2017 wie folgt zusammen:

Leistungsorientierte Pensionspläne in den USA:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Kapitalunterlegte Pläne	$ 456.319	$ 503.309
Nicht kapitalunterlegte Pläne	5.453	6.046
Gesamt	$ 461.772	$ 509.355

Leistungsorientierte Pensionspläne im Ausland:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Kapitalunterlegte Pläne	$ 220.842	$ 235.787
Nicht kapitalunterlegte Pläne	39.459	39.531
Gesamt	$ 260.301	$ 275.318

Der Berechnung der Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember wurden folgende gewichtete durchschnittliche Annahmen zugrunde gelegt:

	2018	2017
Leistungsorientierte Pensionspläne in den USA:
Abzinsungsfaktor	4,40 %	3,75 %
Langfristige Gehaltssteigerungsraten (falls zutreffend)	3,75 %	3,75 %
Leistungsorientierte Pensionspläne im Ausland:
Abzinsungsfaktor	2,59 %	2,39 %
Langfristige Gehaltssteigerungsraten (falls zutreffend)	2,50 %	2,50 %

Der Fair Value des Planvermögens der Pensionspläne in den USA stellte sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 im Überblick wie folgt dar:

	2018
Kategorie von Vermögenswerten	Gesamt	Stufe 1	Stufe 2
	(in Tausend USD)
Unternehmensanleihen	$ 2.440	$-	$ 2.440
Unternehmensanleihen - bevorzugt	10.967	-	10.967
Stammaktien	115.013	115.013	-
Kommunalanleihen	488	-	488
Registrierte Beteiligungsgesellschaften	279.006	279.006	-
US-Staatsanleihen	362	-	362
Finanzanlagen, gesamt	408.276	394.019	14.257
Zum Nettoinventarwert bewertete Anteile	143.911	-	-
Finanzanlagen, gesamt	$ 552.187	$ 394.019	$ 14.257

	2017
Kategorie von Vermögenswerten	Gesamt	Stufe 1	Stufe 2
	(in Tausend USD)
Unternehmensanleihen	$ 1.757	$-	$ 1.757
Unternehmensanleihen - bevorzugt	12.574	-	12.574
Stammaktien	137.693	137.693	-
Kommunalanleihen	565	-	565
Registrierte Beteiligungsgesellschaften	289.693	289.693	-
US-Staatsanleihen	246	-	246
Finanzanlagen, gesamt	442.528	427.386	15.142
Zum Nettoinventarwert bewertete Anteile	177.465	-	-
Finanzanlagen, gesamt	$ 619.993	$ 427.386	$ 15.142

Als Stufe 1 kategorisierte US-Aktien und globale Aktien werden an nationalen und internationalen Börsen gehandelt und zu ihrem Schlusskurs am letzten Handelstag des Jahres bewertet. Für US-Aktien und globale Aktien, die nicht an einer aktiven Börse gehandelt werden oder für die kein Schlusskurs erhältlich ist, holt der Treuhänder indikative Preisangebote von einem Marktmacher, Broker oder Investmentmanager ein. Diese Aktien werden als Stufe 2 kategorisiert, wenn der Treuhänder durch Marktdaten gestützte Preisangebote von einem Marktmacher erhält. Des Weiteren sind einige US-Aktien und globale Aktien öffentliche Anlageformen, die unter Zugrundelegung des vom Fondsmanager angegebenen Nettoinventarwerts (Net Asset Value - "NAV") bewertet werden. Der Nettoinventarwert ergibt sich aus dem Gesamtwert des Fonds geteilt durch die durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien.

Als Stufe 1 kategorisierte festverzinsliche Wertpapiere werden an nationalen und internationalen Börsen gehandelt und zu ihrem Schlusskurs am letzten Handelstag des Jahres bewertet. Als Stufe 2 gelten diese Wertpapiere, wenn sie von einem Treuhänder unter Zuhilfenahme von Preismodellen bewertet werden, die auf überprüfbaren beobachten Marktdaten, Angeboten von Maklern oder Händlern oder notierten Preisen von Wertpapieren mit ähnlichen Merkmalen basieren.

Die langfristige Renditeannahme für dieses Planvermögen betrug für die Geschäftsjahre 2018 und 2017 7,50 %. Die Aktien umfassten zum 31. Dezember 2018 512.565 Stammaktien der AMETEK, Inc. mit einem Marktwert in Höhe von USD 34,7 Mio. (6,3 % des gesamten Planvermögens) bzw. zum 31. Dezember 2017 512.565 Stammaktien der AMETEK, Inc. mit einem Marktwert in Höhe von USD 37,1 Mio. (6,0 % des gesamten Planvermögens).

Mit der Investmentstrategie für die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA verfolgt die Gesellschaft das Ziel, den Finanzierungsstatus der Pläne zu maximieren und die Beiträge der Gesellschaft sowie den Aufwand im Rahmen der Pensionspläne zu minimieren. Da auf lange Sicht das Ziel darin besteht, die langfristige Rendite zu optimieren, wurde eine Anlagepolitik festgelegt, die Kapitalbeteiligungen bevorzugt. Aufgrund der mitunter niedrigen Renditen an den Aktien- und Rentenmärkten kann die Gesellschaft einen Teil des Planvermögens in alternative Vermögenswerte investieren, um die Diversifizierung des Gesamtportfolios zu optimieren und die Rentabilität zu steigern. Die Gesellschaft überprüft regelmäßig die Vermögensstruktur und berücksichtigt dabei die Planverbindlichkeiten, die Leistungsauszahlungen aus den Pensionsplänen sowie die Investmentstrategie für diese Pläne. Die tatsächliche Vermögensstruktur wird in kurzen Abständen mit den festgelegten Zielgrößen und Bandbreiten verglichen und gegebenenfalls angeglichen. Die angestrebte Allokation stellt sich für die leistungsorientierten US-Pensionspläne wie folgt dar: 50 % in Aktien, 20 % in festverzinsliche Wertpapiere und 30 % in sonstige Wertpapiere und/oder Zahlungsmittel.

Das Aktienportfolio wird nach Marktkapitalisierung und Anlagestil gestreut. Zum Aktienbestand zählen auch internationale Wertpapiere.

Mit der Anlage des Pensionsvermögens in festverzinsliche Wertpapiere soll ein Teil der Vermögenswerte gegen das Zinsänderungsrisiko abgesichert sowie ein höherer Grad an Diversifizierung erreicht werden. Das Rentenportfolio wird unter Berücksichtigung bestimmter Richtlinien zu Qualität und Laufzeit diversifiziert. So sollen negative Auswirkungen von Zinsschwankungen vermindert werden.

Mit Ausnahme von Anlagen in alternative Vermögenswerte sind bestimmte Investitionen nicht gestattet. Zu den nicht gestatteten Anlagen gehören Venture Capital, Privatplatzierungen, nicht börsennotierte Aktien oder Restricted Stocks, Differenzgeschäfte, Rohstoffe, Leerverkäufe sowie Optionsrechte und Optionsscheine. Devisentermingeschäfte, Optionen und Termingeschäfte können zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken eingesetzt werden.

Der Fair Value des Planvermögens der leistungsorientierten Pensionspläne im Ausland stellte sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 im Überblick wie folgt dar:

	2018		2017
Kategorie von Vermögenswerten	Gesamt	Stufe 3	Gesamt	Stufe 3
	(in Tausend USD)
Lebensversicherungen	$ 18.685	$ 18.685	$ 21.294	$ 21.294
Finanzanlagen, gesamt	18.685	18.685	21.294	21.294
Zum Nettoinventarwert bewertete Anteile	178.116	-	205.674	-
Finanzanlagen, gesamt	$ 196.801	$ 18.685	$ 226.968	$ 21.294

Lebensversicherungen gelten als Finanzanlagen der Stufe 3, da sie vom Sponsor unter Verwendung nicht beobachtbarer Marktdaten bewertet werden.

Alternative Finanzanlagen, die unter Zugrundelegung nicht beobachtbarer Inputdaten bewertet werden und nicht durch überprüfbare beobachtbare Marktdaten belegt werden können, werden als Stufe 3 betrachtet. Investments der Stufe 3 können zwar eingelöst werden, doch kann es bei der Auszahlung des Anlageerlöses zu Verzögerungen kommen oder ein Teil des Erlöses kann bis zur Fertigstellung des zugrunde liegenden Vermögenswertes einbehalten werden.

Die nachfolgende Tabelle liefert einen Überblick über die Entwicklung des Fair Value des Planvermögens aus den Pensionsplänen im Ausland (Stufe 3). Die Fair Values wurden auf der Grundlage wesentlicher nicht beobachtbarer Inputdaten ermittelt.

	Lebensversicherungen (in Tausend USD)
Stand zum 31. Dezember 2016	$18.147
Tatsächliche Rendite des Planvermögens:
Unrealisierte Gewinne aus Finanzinstrumenten, die zum Ende des Geschäftsjahres noch gehalten wurden	3.147
Realisierte Gewinne/(Verluste) aus Vermögenswerten, die während des Geschäftsjahres veräußert wurden	-
Käufe, Verkäufe, Emissionen und Erfüllungen, netto	-
Stand zum 31. Dezember 2017	21.294
Tatsächliche Rendite des Planvermögens:
Unrealisierte Verluste aus Finanzinstrumenten, die zum Ende des Geschäftsjahres noch gehalten wurden	(2.609)
Realisierte Gewinne/(Verluste) aus Vermögenswerten, die während des Geschäftsjahres veräußert wurden	-
Käufe, Verkäufe, Emissionen und Erfüllungen, netto	-
Stand zum 31. Dezember 2018	$18.685

Mit der Investmentstrategie für die leistungsorientierten Pensionspläne im Ausland verfolgt die Gesellschaft das Ziel, die langfristige Rendite des Planvermögens zu maximieren, während das Risiko auf ein angemessenes Maß begrenzt ist. Es werden regelmäßig Asset/Liability-Studien durchgeführt, die als Leitlinie bei der Festlegung der Anlageziele dienen und für eine Ausgewogenheit zwischen den Risiken auf der einen Seite und den aktuellen und zukünftigen Anforderungen der Pensionspläne auf der anderen Seite sorgen sollen. Die Treuhänder beurteilen die Risiken, die mit den verschiedenen Kategorien von Vermögenswerten verbunden sind, im Verhältnis zu den Planverbindlichkeiten und wie dieses Verhältnis durch Diversifizierung beeinflusst werden kann, sowie die verfügbaren relativen Renditen, die mit Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, Immobilien und Zahlungsmitteln erzielt werden können. Darüber hinaus werden die erwartete Volatilität dieser Renditen und der Liquiditätsbedarf der Pensionspläne berücksichtigt. Es wird davon ausgegangen, dass Aktien langfristig eine bessere Performance zeigen als festverzinsliche Wertpapiere. Den Treuhändern ist jedoch bewusst, dass Finanzanlagen in festverzinsliche Wertpapiere die Pensionsverbindlichkeiten wahrscheinlich besser decken können. Aufgrund der relativ jungen aktiven Arbeitnehmergruppe, die durch die Pensionspläne abgedeckt ist, und der noch nicht abgeschlossenen Entwicklung der Pensionspläne haben sich die Treuhänder bei der Aufteilung der Vermögenswerte für eine Strategie entschieden, bei der ein höherer Anteil an Aktien angestrebt wird. Diese Allokationsstrategie wird von Zeit zu Zeit in Hinblick auf Änderungen der Marktlage und des Verbindlichkeitsprofils der Pensionspläne überprüft. Die angestrebte Allokation stellt sich für die leistungsorientierten Pensionspläne im Ausland wie folgt dar: 70 % in Aktien, 15 % in festverzinsliche Wertpapiere und 15 % in sonstige Wertpapiere, Versicherungen oder Zahlungsmittel.

Die in Bezug auf die erwartete Rendite des Planvermögens getroffene Annahme stützt sich auf eine Analyse der in der Vergangenheit erzielten Renditen aus den Anlagekategorien der Vermögenswerte der leistungsorientierten Pensionspläne. Bei dieser Analyse wurden die aktuelle Situation auf den Kapitalmärkten sowie die prognostizierten Anlagerenditen in Betracht gezogen. Die Schätzungen der künftigen Kapitalmarktrenditen nach Vermögenskategorie liegen unter den tatsächlichen langfristigen historischen Renditen. Das derzeit niedrige Zinsumfeld beeinflusst diesen Ausblick. Die Renditeannahme für die Pensionspläne in den USA beträgt daher im Geschäftsjahr 2019 7,50 % und für Pensionspläne im Ausland 6,52 %.

Der PBO, der ABO und der Fair Value des Planvermögens der Pensionspläne, bei denen der PBO oder ABO das Planvermögen übersteigt, stellten sich zum 31. Dezember wie folgt dar:

Leistungsorientierte Pensionspläne in den USA:

	PBO übersteigt Fair Value der Vermögenswerte		ABO übersteigt Fair Value der Vermögenswerte
	2018	2017	2018	2017
	(in Tausend USD)
Pensionsverpflichtung	$6.928	$6.046	$6.928	$6.046
Fair Value des Planvermögens	809	-	809	-

Leistungsorientierte Pensionspläne im Ausland:

	PBO übersteigt Fair Value der Vermögenswerte		ABO übersteigt Fair Value der Vermögenswerte
	2018	2017	2018	2017
	(in Tausend USD)
Pensionsverpflichtung	$ 268.763	$ 186.756	$ 260.301	$ 180.779
Fair Value des Planvermögens	196.801	127.170	196.801	127.170

Im Folgenden sind die in der Konzernbilanz zum 31. Dezember ausgewiesenen Beträge dargestellt:

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Finanzierungsstatus - Vermögenswert/(Verbindlichkeit):
Fair Value des Planvermögens	$748.988	$846.961
PBO	(740.269)	(804.553)
Finanzierungsstatus zum 31. Dezember	$ 8.719	$ 42.408
Der Bilanzbetrag setzte sich aus den folgenden Positionen zusammen:
Langfristige Vermögenswerte für Pensionsleistungen (sonstige Vermögenswerte)	$ 86.799	$108.039
Kurzfristige Verbindlichkeiten für Pensionsleistungen	(1.905)	(1.901)
Langfristige Verbindlichkeiten für Pensionsleistungen	(76.175)	(63.7309
Bilanzbetrag (Saldo) zum 31. Dezember	$ 8.719	$ 42.408

Die folgende Tabelle zeigt die Beträge nach Steuern, die zum 31. Dezember im kumulierten sonstigen Comprehensive Income ausgewiesen wurden:

Bilanzbeträge (Saldo):	2018	2017
	(in Tausend USD)
Versicherungsmathematische Nettoverluste	$244.511	$178.466
Dienstzeitaufwand aus rückwirkenden Plananpassungen	4.432	(1.102)
Positiver Übergangsbetrag	7	7
Erfasster Betrag, gesamt	$248.950	$177.371

Im Folgenden sind die Bestandteile des periodenbezogenen Nettopensionsaufwands/(-ertrags) für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016 dargestellt:

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Leistungsorientierte Pensionspläne:
Dienstzeitaufwand	$ 6.879	$ 7.138	$ 6.622
Zinsaufwand	25.678	27.424	30.049
Erwartete Rendite des Planvermögens	(59.325)	(53.442)	(51.140)
Amortisation von:
Versicherungsmathematische Nettoverluste	12.092	14.591	10.224
Dienstzeitaufwand aus rückwirkenden Plananpassungen	(49)	(47)	(52)
Positiver Übergangsbetrag	1	1	1
Periodenbezogener Nettopensionsertrag, gesamt	(14.724)	(4.335)	(4.296)
Sonstige Pläne:
Beitragsorientierte Pläne	28.829	24.280	23.881
Pläne im Ausland und Sonstige	6.185	5.866	5.694
Sonstige Pläne, gesamt	35.014	30.146	29.575
Nettopensionsaufwand, gesamt	$ 20.290	$ 25.811	$ 25.279

Der periodenbezogene Nettopensionsaufwand/(-ertrag) wird in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung in den Umsatzkosten, den allgemeinen Verwaltungskosten sowie den sonstigen Erträgen und Aufwendungen erfasst. Der geschätzte Betrag der versicherungsmathematischen Nettoverluste und Dienstzeitaufwendungen aus rückwirkenden Plananpassungen, der im Geschäftsjahr 2019 vom kumulierten sonstigen Comprehensive Income in den periodenbezogenen Nettopensionsaufwand umgebucht wird, beläuft sich voraussichtlich auf ca. USD 16 Mio.

Bei der Berechnung des oben genannten periodenbezogenen Nettopensionsaufwands wurden in den Geschäftsjahren zum 31. Dezember 2018, 2017 und 2016 die folgenden gewichteten durchschnittlichen Annahmen zugrunde gelegt:

	2018	2017	2016
Leistungsorientierte Pensionspläne in den USA:
Abzinsungsfaktor	4,40 %	4,25 %	4,80 %
Erwartete Rendite des Planvermögens	7,50 %	7,50 %	7,75 %
Langfristige Gehaltssteigerungsraten (falls zutreffend)	3,75 %	3,75 %	3,75 %
Leistungsorientierte Pensionspläne im Ausland:
Abzinsungsfaktor	2,59 %	2,56 %	3,62 %
Erwartete Rendite des Planvermögens	6,52 %	6,79 %	6,95 %
Langfristige Gehaltssteigerungsraten (falls zutreffend)	2,50 %	2,50 %	2,88 %

Geschätzte künftige Leistungsauszahlungen

Die geschätzten künftigen Leistungsauszahlungen für die Pensionspläne in den USA und im Ausland stellen sich wie folgt dar: USD 39,7 Mio. im Geschäftsjahr 2019; USD 40,4 Mio. im Geschäftsjahr 2020; USD 41,4 Mio. im Geschäftsjahr 2021; USD 41,9 Mio. im Geschäftsjahr 2022; USD 43,5 Mio. im Geschäftsjahr 2023; USD 220,3 Mio. in den Geschäftsjahren 2024 bis 2028. Künftige Leistungsauszahlungen stellen hauptsächlich Beträge dar, die aus dem Treuhandvermögen zu finanzieren sind. In keinem einzigen Geschäftsjahr sind die enthaltenen Beträge, die aus dem Vermögen der Gesellschaft zu finanzieren sind, wesentlich.

Pläne für Ruhestandsvergütungen und Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

Die Gesellschaft gewährt neben Pensionen in begrenztem Umfang Ruhestandsleistungen für bestimmte Pensionäre und eine kleine Zahl ehemaliger Mitarbeiter. Leistungen im Rahmen dieser Vereinbarungen sind nicht kapitalunterlegt und unwesentlich.

Für bestimmte ehemalige oder inaktive Mitarbeiter sieht die Gesellschaft darüber hinaus begrenzte Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses, aber vor Eintritt in den Ruhestand vor. Diese Leistungen sind ihrer Höhe nach unwesentlich.

Die Gesellschaft betreibt einen Plan für aufgeschobene Vergütungsleistungen, der denjenigen Mitarbeitern, deren Vergütung die durch die IRS vorgeschriebene Obergrenze für Altersversorgungsleistungen übersteigt, die Auszahlung eines Teils ihrer Bonusvergütung zu einem späteren Zeitpunkt gestattet. Gemäß dem Plan können die aufgeschobenen Beträge entweder (a) auf ein verzinsliches Konto eingezahlt werden, wobei die daraus erzielten Erträge aus dem allgemeinen Vermögen der Gesellschaft zu zahlen sind, oder (b) in das Äquivalent eines Fonds angelegt werden, bei dem im Namen des Mitarbeiters in Stammaktien der Gesellschaft investiert wird. Außerdem besteht die Möglichkeit, die Beträge auf beide Anlageoptionen zu verteilen. Zum 31. Dezember 2018 und 2017 belief sich die Höhe der im Rahmen dieses Plans aufgeschobenen Beträge einschließlich der erzielten Erträge auf USD 14,4 Mio. bzw. USD 25,4 Mio. Der Verwaltungsaufwand für den Plan für aufgeschobene Vergütungsleistungen wird von der Gesellschaft getragen und ist unwesentlich.

13. Eventualverbindlichkeiten

Entschädigungsverpflichtungen

In Zusammenhang mit bestimmten Akquisitionen und Veräußerungen kann sich die Gesellschaft verpflichten, Zahlungen zu leisten, um andere Parteien für zukünftig mögliche negative finanzielle Auswirkungen zu entschädigen oder schadlos zu halten, die sich aus festgelegten Ereignissen ergeben (z. B. Verletzung von vertraglichen Verpflichtungen oder Übernahme von bereits bestehenden Umwelt-, Steuer- oder Personalverbindlichkeiten). Die Laufzeiten dieser Entschädigungsvereinbarungen sind unterschiedlich und ihre Bedingungen oft nicht explizit festgelegt. Sofern geboten, wird die Entschädigungsverpflichtung als Verbindlichkeit erfasst. Da die Beträge bei dieser Art von Entschädigungsverpflichtungen in der Regel nicht genau festgelegt sind, kann der maximale Gesamtbetrag der Zahlungsverpflichtungen im Rahmen solcher Entschädigungen nicht mit hinreichender Sicherheit geschätzt werden. Des Weiteren stellt die Gesellschaft ihre Directors und Führungskräfte von jedweden gegen sie erhobenen Ansprüchen frei, die sich aus ihrer Position in der Gesellschaft ergeben können. In der Vergangenheit waren die Kosten, die im Rahmen dieser Entschädigungsverpflichtungen für die Abgeltung von Ansprüchen angefallen sind, für die Gesellschaft gering. Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass etwaige künftige Zahlungen im Rahmen aller bestehenden Entschädigungsvereinbarungen keine wesentlichen Auswirkungen auf ihre konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder ihre Zahlungsströme haben werden.

Asbestbezogene Rechtsstreitigkeiten

Die Gesellschaft (einschließlich ihrer Tochtergesellschaften) ist Beklagte in einigen asbestbezogenen Verfahren. Ein Teil dieser Verfahren bezieht sich auf ein Unternehmen, das von der Gesellschaft erworben wurde, und betrifft keine Produkte, die von der Gesellschaft selbst hergestellt oder verkauft wurden. In Zusammenhang mit diesen Verfahren hat sich der Verkäufer des Unternehmens dazu verpflichtet, die Gesellschaft für die gegen sie geltend gemachten Ansprüche zu entschädigen (die "entschädigungspflichtigen Ansprüche"). Die entschädigungspflichtigen Ansprüche wurden an den oben genannten Verkäufer weitergeleitet und werden von diesem abgewehrt. Der Verkäufer ist seinen Verpflichtungen in jeder Hinsicht nachgekommen und die Gesellschaft hat keinen Grund zu der Annahme, dass diese Partei ihren Verpflichtungen in Zukunft nicht nachkommen wird. Bisher wurde kein Urteil gegen die Gesellschaft in Zusammenhang mit einem asbestbezogenen Verfahren gefällt. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass sie gegen jeden dieser Ansprüche über gute und fundierte Verteidigungsargumente verfügt, und beabsichtigt, sich energisch zu verteidigen.

Umweltangelegenheiten

Bestimmte Produktionsabläufe der Vergangenheit haben zur Entstehung von Abfallprodukten geführt, die nach nationalen und bundesstaatlichen Gesetzen und Vorschriften als umweltgefährdend eingestuft wurden. Zum 31. Dezember 2018 wurde die Gesellschaft für 13 ehemalige konzernfremde Abfallentsorgungs- und -aufbereitungsanlagen als potenziell verantwortliche Partei (potentially responsible party - "PRP") eingestuft. Bei 12 dieser Anlagen wurde die Gesellschaft aufgrund der relativ geringen Menge an Abfall, die ihr im Vergleich zu den anderen identifizierten PRPs zugeordnet wurde, als "De-minimis"-Partei identifiziert. Für acht dieser Anlagen hat die Gesellschaft eine vorläufige Einigung über die Höhe der Zahlung erzielt, die sie im Rahmen der De-minimis-Verpflichtung leisten würde, und wartet nun auf eine schriftliche Vereinbarung. Für die vorläufig vereinbarten Vergleichsbeträge wurde eine Rückstellung in voller Höhe gebildet. Bei den anderen vier Anlagen prüft die Gesellschaft weiterhin die Korrektheit der unterstellten Abfallmenge, die von den Hauptverantwortlichen für die Umweltsanierungsmaßnahmen geschätzt und ihr zugeordnet wurde, um einen angemessenen Vergleichsbetrag zu ermitteln. Bei der verbleibenden Anlage, bei der die Gesellschaft als PRP mit einem höheren Anteil am Abfallvolumen identifiziert wurde, beteiligt sie sich als Mitglied einer PRP-Gruppe an den Untersuchungen und/oder der dort erforderlichen Umweltsanierung. Es wurden Rückstellungen in ausreichender Höhe gebildet, um die voraussichtlichen Verpflichtungen der Gesellschaft zu erfüllen. Alle der Gesellschaft in der Vergangenheit entstandenen Kosten für solche Sachverhalte wurden vollständig von den Rückstellungen abgedeckt. Die Gesellschaft geht daher davon aus, dass dies auch in Zukunft der Fall sein wird. Zusätzlich zu den Rückstellungen für diese konzernfremden Anlagen bildet die Gesellschaft fortwährend Rückstellungen für mögliche Umweltsanierungsmaßnahmen an bestimmten Fertigungsstandorten, die sich derzeit oder ehemals in ihrem Besitz befinden bzw. befanden (die "konzerneigenen" Anlagen). Für Ansprüche und Verfahren gegen die Gesellschaft hinsichtlich anderer Umweltangelegenheiten werden Rückstellungen gebildet, sobald die Gesellschaft festgestellt hat, dass ein Verlust wahrscheinlich und schätzbar ist. Die Gesellschaft durchläuft dann einen Prozess aus Untersuchungen, Risikobeurteilung, Machbarkeitsstudie und Korrekturmaßnahmen, in dessen Verlauf die Schätzung angepasst wird. In bestimmten Fällen hat die Gesellschaft eine Schätzungsbandbreite für derartige Aufwendungen festgelegt und eine Verbindlichkeit ausgewiesen, deren Betrag sich an der bestmöglichen Schätzung orientiert. Es ist nach vernünftigem Ermessen möglich, dass die tatsächlichen Kosten der Umweltsanierung in den einzelnen Anlagen von den aktuellen Schätzungen und den im Konzernabschluss ausgewiesenen Rückstellungen abweichen. Es wird jedoch erwartet, dass diese Abweichungen keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss haben werden. Bei der Schätzung der Verbindlichkeit für die Umweltsanierung berücksichtigt die Gesellschaft zudem ihren wahrscheinlichen Anteil an den erwarteten Umweltsanierungskosten sowie die Fähigkeit der anderen PRPs, ihre Verpflichtungen zu erfüllen.

Die Rückstellungen für Umweltschutzverpflichtungen betrugen zum 31. Dezember 2018 und 2017 insgesamt USD 27,8 Mio. bzw. USD 30,1 Mio. für konzernfremde und konzerneigene Anlagen. Im Geschäftsjahr 2018 erfasste die Gesellschaft Rückstellungen in Höhe von USD 4,5 Mio. Darüber hinaus hat die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 USD 6,6 Mio. für Umweltangelegenheiten aufgewendet. Aufgrund der Währungsumrechnung verringerten sich im gleichen Jahr die Rückstellungen um USD 0,2 Mio. Die Rückstellungen der Gesellschaft für Umweltschutzverpflichtungen zum 31. Dezember 2018 und 2017 enthielten Rückstellungen in Höhe von USD 9,6 Mio. bzw. USD 11,6 Mio. für eine konzerneigene Anlage, die in Verbindung mit der Akquisition der HCC Industries ("HCC") im Geschäftsjahr 2005 erworben wurde. Bei einer Anlage im kalifornischen San Gabriel Valley, welche im Rahmen des Superfund-Gesetzes saniert wird, wurde die Gesellschaft für eine von mehreren zu der Anlage gehörenden Betriebseinheiten zur ausführenden Partei für die Umweltsanierungsmaßnahmen ernannt. Die Gesellschaft hat von den ehemaligen Eigentümern der HCC Entschädigungszahlungen und andere finanzielle Zusicherungen im Hinblick auf die Kosten der erforderlichen Umweltsanierungsmaßnahmen erhalten. Zum 31. Dezember 2018 beliefen sich die in Bezug auf die HCC bestehenden Forderungen der Gesellschaft auf USD 12,1 Mio. Sie betreffen wahrscheinliche Erstattungszahlungen aus Treuhandkonten Dritter und sonstigen zur Finanzierung der erforderlichen Umweltsanierung bereitgestellten Drittmitteln. Darüber hinaus wird die Gesellschaft von den ehemaligen Eigentümern der HCC für zusätzliche Kosten in Höhe von ca. USD 19 Mio. entschädigt.

Die Gesellschaft hat außerdem Vereinbarungen mit den ehemaligen Eigentümern einiger ihrer neu erworbenen Unternehmen sowie mit den neuen Eigentümern ehemals konzerneigener Unternehmen geschlossen. Im Rahmen einiger dieser Vereinbarungen übernahmen die ehemaligen oder neuen Eigentümer bestimmte umweltbezogene und sonstige Verbindlichkeiten und verpflichteten sich, die Gesellschaft unter bestimmten Bedingungen von der Haftung für derartige Verbindlichkeiten freizustellen. Die Gesellschaft und einige dieser anderen Parteien haben darüber hinaus für bestimmte Umweltangelegenheiten eine Versicherung abgeschlossen. Bis zum heutigen Zeitpunkt sind die Parteien ihren Verpflichtungen in allen wesentlichen Punkten nachgekommen.

Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass sie für die vorstehend beschriebenen Umweltangelegenheiten Rückstellungen in ausreichender Höhe gebildet hat, um allen bekannten Verpflichtungen im Rahmen bestehender Ansprüche und Vergleichsvereinbarungen nachzukommen. Sie hat keinen Grund zu der Annahme, dass sonstige Dritte ihren Verpflichtungen in Zukunft nicht nachkommen werden. Nach Ansicht des Managements wurden nach derzeitigem Kenntnisstand und diesbezüglichen Erfahrungswerten der Gesellschaft ausreichend Rückstellungen für voraussichtliche Kosten gebildet. Es wird davon ausgegangen, dass die endgültigen Kosten aus diesen Angelegenheiten keine wesentlichen Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme der Gesellschaft haben werden.

Die Gesellschaft beseitigt verschiedene Verunreinigungen des Grundwassers (u. a. mit Trichlorethylen) in einer ehemals konzerneigenen Anlage in El Cajon, Kalifornien. Es wurden mehrere Klagen gegen die Gesellschaft eingereicht, in denen ihr vorgeworfen wird, durch die Grundwasserverschmutzung Schäden verursacht zu haben, darunter Sach- und Personenschäden. In den Klagen werden Ansprüche auf kompensatorischen Schadenersatz und Strafschadenersatz geltend gemacht. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass sie gegen jeden dieser Ansprüche über gute und fundierte Verteidigungsargumente verfügt, und beabsichtigt, sich energisch zu verteidigen. Die Gesellschaft ist der Auffassung, dass sie für diese Klagen Rückstellungen in ausreichender Höhe gebildet hat, um das erwartete Risiko abzudecken. Die Gesellschaft geht nicht davon aus, dass der Ausgang dieser Angelegenheiten einzeln oder insgesamt betrachtet wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die konsolidierte Vermögens-, Finanz- und Ertragslage oder die Zahlungsströme der Gesellschaft haben wird.

14. Leasingverhältnisse und sonstige Verpflichtungen

Der gesamte Mindestaufwand aus unkündbaren Leasingverträgen, die zum 31. Dezember 2018 in Kraft waren (hauptsächlich für Produktions- und Verwaltungseinrichtungen sowie für technische Ausrüstung), belief sich auf USD 200,0 Mio. Die Leasingzahlungen betrugen für das Jahr 2019 USD 43,1 Mio., für 2020 USD 35,7 Mio., für 2021 USD 29,0 Mio., für 2022 USD 23,3 Mio., für 2023 USD 18,9 Mio. und danach USD 50,0 Mio. Die Leasingverträge laufen zu unterschiedlichen Zeitpunkten zwischen den Jahren 2019 bis 2082 aus. Die meisten Leasingverträge enthalten Verlängerungs- oder Kaufoptionen, die an unterschiedliche Regelungen und Bedingungen geknüpft sind. Der Mietaufwand belief sich in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 auf USD 52,5 Mio., USD 49,7 Mio. bzw. USD 46,3 Mio.

Die ausstehenden Kaufverpflichtungen der Gesellschaft beliefen sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 auf USD 470,2 Mio. bzw. USD 390,6 Mio. Diese bestanden hauptsächlich aus vertraglichen Verpflichtungen zur Abnahme bestimmter Vorräte zu festgelegten Preisen.

Routinemäßig stellt die Gesellschaft keine umfangreichen Garantien aus. Sie gewährt im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit hauptsächlich Garantien, Kreditbesicherungsgarantien und Bürgschaften, um Dritten im Namen ihrer konsolidierten Tochtergesellschaften finanzielle Sicherheit oder Sicherheit hinsichtlich der Leistungserfüllung zu bieten und so die Bonität der einzelnen Tochtergesellschaft zu verbessern. Die Höhe der Beträge, die den jeweiligen Vereinbarungen zugrunde liegen, hängt von der Höhe des jeweils ausstehenden Kredits ab. Zum 31. Dezember 2018 belief sich der Höchstbetrag der zukünftigen Zahlungsverpflichtungen in Verbindung mit diesen Garantien auf USD 94,5 Mio.; die unter bestimmten Garantien ausstehenden Verbindlichkeiten betrugen USD 2,3 Mio.

15. Informationen zu berichtspflichtigen Segmenten und geografischen Regionen

Erläuternde Informationen über berichtspflichtige Segmente

Die Gesellschaft hat zwei berichtspflichtige Segmente: EIG und EMG. Sie bestimmt ihre operativen Segmente nach dem Kriterium des Vorhandenseins einer Segmentleitung. Einige operative Segmente der Gesellschaft wurden für Zwecke der Segmentberichterstattung hauptsächlich auf Grundlage der Produktarten, Fertigungsprozesse, Vertriebsmethoden und Ähnlichkeit der wirtschaftlichen Strukturen zusammengefasst.

EIG stellt fortschrittliche Geräte für die Märkte Verfahrenstechnik, Stromerzeugung und Industrie sowie Luftfahrt her. Das Segment produziert Prozess- und Analyseinstrumente für die Öl- und Gasförderung, die Halbleiterproduktion, die Automationstechnik, die Lebensmittel- und Getränkeindustrie sowie die petrochemische und pharmazeutische Industrie. Daneben bietet EIG Instrumente für die Märkte Laborausstattung, Ultrapräzisionsfertigung, Medizinprodukte sowie Test- und Messinstrumentierung an. Das Segment stellt Geräte zur Überwachung und Messung der elektrischen Versorgungsqualität, unterbrechungsfreie Stromversorgungssysteme, programmierbare Stromversorgungsgeräte, Geräte zur elektromagnetischen Verträglichkeitsprüfung und Sensoren für Gasturbinen her. Darüber hinaus werden Armaturenbrett-Instrumente für schwere LKW und andere Fahrzeuge sowie Instrumentierung und Steuerungssysteme für die Lebensmittel- und Getränkeindustrie angeboten. Für die Luftfahrtbranche liefert EIG Sensoren, Überwachungssysteme, Stromversorgungsgeräte, Treibstoff- und Flüssigkeitsmessgeräte sowie Datenerfassungssysteme für Flugzeuge und Motoren.

EMG ist ein Anbieter von Automatisierungslösungen, Systemen zur thermischen Regelung, Spezialmetallen und elektronischen Verbindungslösungen. Das Segment stellt hochkomplexe elektrische Steckverbinder und Elektronik-AVT zum Schutz sensibler elektronischer Geräte her. Des Weiteren fertigt EMG Präzisions-Bewegungssteuerungstechnik für den Bereich Datenspeicherung sowie für medizinische Geräte und Geschäftsausstattung, für die Automation und andere Anwendungen. EMG stellt hochreine Metallpulver, Metallstreifen- und Metallfolienprodukte, plattierte Spezialmetalle und Metallmatrix-Verbundwerkstoffe her. Die von dem Segment produzierten Motoren werden häufig in Gewerbe- und Fitnessgeräten, Lebensmittel- und Getränkeautomaten, hydraulischen Pumpen und Industriegebläsen verwendet. Es produziert darüber hinaus Gebläsemotoren-Systeme und Wärmetauscher, die für die thermische Regelung und andere Anwendungen in verschiedenen Militär- und Verkehrsflugzeugen und militärischen Bodenfahrzeugen eingesetzt werden. Darüber hinaus betreibt EMG ein globales Netzwerk von MRO-Betrieben zur Wartung, Reparatur und Instandsetzung von Luftfahrzeugen ("MRO": "Maintenance, Repair and Overhaul").

Ermittlung der Segmentergebnisse

Das Betriebsergebnis der Segmente entspricht den Nettoumsatzerlösen abzüglich aller direkten Kosten und Aufwendungen (einschließlich bestimmter Verwaltungskosten und sonstiger Aufwendungen) für jedes Segment; nicht enthalten sind jedoch Zinsaufwendungen. Die nach Segmenten gegliederten Nettoumsatzerlöse werden nach der Eliminierung von segmentinternen Umsatzerlösen und Gewinnen sowie Umsatzerlösen und Gewinnen zwischen den Segmenten, die ihrer Höhe nach nicht wesentlich sind, ausgewiesen. Das ausgewiesene Segmentvermögen beinhaltet die Aktiva, die in direktem Zusammenhang mit den Geschäftsaktivitäten der Segmente stehen. Die Vermögenswerte der Zentralbereiche setzen sich hauptsächlich aus Finanzanlagen, Pensionsvorauszahlungen, Versicherungseinlagen und latenten Steuern zusammen.

Finanzinformationen über berichtspflichtige Segmente

Die nach Segmenten gegliederten Umsatzerlöse sind Anhangsangabe 3 zu entnehmen.

	2018	2017	2016
	(in Tausend USD)
Betriebsergebnis und Ergebnis vor Ertragsteuern:
Betriebsergebnis der Segmente (1)(2):
EIG	$782.144	$671.646	$571.077
EMG	363.765	306.779	274.234
Betriebsergebnis der Segmente, gesamt	1.145.909	978.425	845.311
Verwaltungskosten der Zentralbereiche	(70.369	(74.805	(54.332
Konzernbetriebsergebnis	1.075.540	903.620	790.979
Zinsen und sonstige Aufwendungen, netto	(87.795	(106.891	(97.876
Konzernergebnis vor Ertragsteuern	$987.745	$796.729	$693.103
Vermögenswerte:
EIG	$ 5.625.303	$ 4.803.575
EMG	2.685.674	2.535.503
Segmentvermögen, gesamt	8.310.977	7.339.078
Zentralbereiche	351.311	456.986
Konsolidierte Vermögenswerte	$ 8.662.288	$ 7.796.064
Zugänge zu Sachanlagen (3):
EIG	$110.858	$ 54.321	$ 45.091
EMG	42.641	36.829	39.340
Zugänge zu Sachanlagen der Segmente, gesamt	212.559	91.150	84.431
Zentralbereiche	3.496	3.002	1.914
Zugänge zu Sachanlagen des Konzerns	$156.815	$ 94.152	$ 86.345
Abschreibungen:
EIG	$121.709	$108.053	$104.284
EMG	75.801	73.222	73.767
Abschreibungen auf das Segmentvermögen, gesamt	197.510	181.275	178.051
Zentralbereiche	1.980	1.952	1.665
Abschreibungen auf die konsolidierten Vermögenswerte	$199.490	$183.227	$179.716

(1) Das Betriebsergebnis der Segmente entspricht den Nettoumsatzerlösen abzüglich aller direkten Kosten und Aufwendungen (einschließlich bestimmter Verwaltungskosten und sonstiger Aufwendungen) für jedes Segment; nicht enthalten sind jedoch Zinsaufwendungen.

(2) Die Gesellschaft wendet ASU 2017-07 rückwirkend seit dem 1. Januar 2018 an. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 2 zu entnehmen.

(3) Enthält 2018 USD 74,6 Mio., 2017 USD 19,1 Mio. und 2016 USD 23,1 Mio. von erworbenen Unternehmen.

Geografische Regionen

Nachfolgend sind Informationen zur Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in verschiedenen geografischen Regionen für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018 und 2017 dargestellt. Die nach geografischen Regionen gegliederten Umsatzerlöse sind Anhangsangabe 3 zu entnehmen.

	2018	2017
	(in Tausend USD)
Langlebige Vermögenswerte aus fortgeführter Geschäftstätigkeit (ohne immaterielle Vermögenswerte):
USA	$380.855	$325.908
Ausland (1):
Vereinigtes Königreich	55.527	62.643
EU-Länder	78.524	65.204
Asien	11.846	12.073
Sonstiges Ausland	27.378	27.468
Ausland, gesamt	173.275	167.388
Konsolidiert, gesamt	$554.130	$493.296

(1) Enthält ausschließlich langlebige Vermögenswerte aus ausländischen Geschäftsbetrieben.

16. Ergänzende Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und zur Konzern-Kapitalflussrechnung

Im Posten "Sonstige Erträge" sind für die Geschäftsjahre 2018, 2017 und 2016 Zinserträge und sonstige Erträge aus Finanzanlagen in Höhe von USD 2,0 Mio., USD 2,1 Mio. bzw. USD 1,2 Mio. enthalten. Die geleisteten Ertragsteuerzahlungen beliefen sich in den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 auf USD 195,2 Mio., USD 176,6 Mio. bzw. USD 180,8 Mio. In den Geschäftsjahren 2018, 2017 und 2016 betrugen die geleisteten Zinszahlungen USD 83,6 Mio., USD 96,1 Mio. bzw. USD 91,8 Mio.

17. Eigenkapital

Im Geschäftsjahr 2017 kaufte die Gesellschaft im Rahmen ihres genehmigten Aktienrückkaufprogramms rund 114.000 ihrer Stammaktien gegen Barzahlung von USD 6,9 Mio. zurück. Zum 31. Dezember 2017 war ein vom Board of Directors der Gesellschaft genehmigter Betrag von USD 368,7 Mio. für künftige Aktienrückkäufe verfügbar.

Mit Wirkung zum 1. Februar 2018 genehmigte das Board of Directors der Gesellschaft die Erhöhung der vierteljährlichen Bardividende auf Stammaktien der Gesellschaft um 56 % von USD 0,09 je Stammaktie auf USD 0,14 je Stammaktie. Im Geschäftsjahr 2018 kaufte die Gesellschaft im Rahmen ihres genehmigten Aktienrückkaufprogramms rund 5.079.000 ihrer Stammaktien gegen Barzahlung von USD 367,7 Mio. zurück. Zum 31. Dezember 2018 war ein vom Board of Directors der Gesellschaft genehmigter Betrag von USD 1,0 Mio. für künftige Aktienrückkäufe verfügbar. Am 12. Februar 2019 genehmigte das Board of Directors eine Erhöhung des zum Rückkauf von Stammaktien der Gesellschaft verfügbaren Kapitals um USD 500 Mio.

Zum 31. Dezember 2018 hielt die Gesellschaft 36,5 Millionen eigene Aktien zu Anschaffungskosten von USD 1.570,2 Mio. Zum 31. Dezember 2017 waren es 31,8 Millionen eigene Aktien zu Anschaffungskosten von USD 1.209,1 Mio. Zum 31. Dezember 2018 waren 227,1 Millionen Aktien der Gesellschaft im Umlauf (231,2 Millionen Aktien zum 31. Dezember 2017).

18. Restrukturierungsaufwendungen

Im vierten Quartal 2016 erfasste die Gesellschaft Aufwendungen aus Restrukturierungsmaßnahmen vor Steuern in Höhe von USD 25,6 Mio., welche zu einer Verringerung des Konzernergebnisses um USD 17,0 Mio. führten. Die Restrukturierungsaufwendungen wurden wie folgt in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen: USD 24,0 Mio. der Restrukturierungsaufwendungen in den Umsatzkosten und USD 1,6 Mio. in den Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten. Die Restrukturierungsaufwendungen wurden wie folgt im Betriebsergebnis ausgewiesen: USD 12,4 Mio. bei EIG, USD 11,6 Mio. bei EMG und USD 1,6 Mio. in den Verwaltungskosten der Zentralbereiche. Die Restrukturierungsmaßnahmen bezogen sich im Wesentlichen auf Abfindungen in Höhe von USD 19,3 Mio., die im Rahmen einer Reduzierung der Belegschaft angefallen waren, und auf Abschreibungen von Vermögenswerten in Höhe von USD 6,2 Mio. als Reaktion auf die Folgen des weltweiten Konjunkturrückgangs in einigen der Konzernunternehmen sowie die Auswirkungen des unverändert starken US-Dollars. Die Gesellschaft hat die Restrukturierungsmaßnahmen auf breiter Ebene in allen Konzernunternehmen implementiert und rechnet damit, die meisten Maßnahmen im Geschäftsjahr 2019 abzuschließen.

Im vierten Quartal 2015 erfasste die Gesellschaft Aufwendungen aus Restrukturierungsmaßnahmen vor Steuern in Höhe von USD 20,7 Mio., welche zu einer Verringerung des Konzernergebnisses um USD 13,9 Mio. führten. Die Restrukturierungsaufwendungen wurden wie folgt in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen: USD 20,0 Mio. der Restrukturierungsaufwendungen in den Umsatzkosten und USD 0,7 Mio. in den Vertriebs- und allgemeinen Verwaltungskosten. Die Restrukturierungsaufwendungen wurden wie folgt im Betriebsergebnis ausgewiesen: USD 9,3 Mio. bei EIG, USD 10,8 Mio. bei EMG und USD 0,7 Mio. in den Verwaltungskosten der Zentralbereiche. Die Restrukturierungsmaßnahmen bezogen sich im Wesentlichen auf den Abbau von Personal, der aufgrund der Folgen der weltweiten Konjunkturabschwächung für verschiedene Konzernunternehmen und der Auswirkungen des unverändert starken US-Dollars durchgeführt wurde. Die Gesellschaft hat die Restrukturierungsmaßnahmen auf breiter Ebene in allen Konzernunternehmen implementiert und rechnet damit, diese im Geschäftsjahr 2019 vollumfänglich abzuschließen.

Die in der Konzernbilanz enthaltenen Rückstellungen umfassen folgende Beträge in Verbindung mit den Restrukturierungsaufwendungen im vierten Quartal 2016 und 2015 (Angaben in Millionen USD):

	Restrukturierungsrückstellungen im 4. Quartal 2016	Restrukturierungsrückstellungen im 4. Quartal 2015
Stand zum 31. Dezember 2016	$19,2	$9,2
Inanspruchnahme	(6,4)	(2,4)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung und Sonstiges	-	(0,1)
Stand zum 31. Dezember 2017	12,8	6,7
Inanspruchnahme	(5,5)	(1,0)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung und Sonstiges	(2,1)	(0,8)
Stand zum 31. Dezember 2018	$5,2	$4,9

19. Quartalsdaten (ungeprüft)

	Erstes Quartal	Zweites Quartal	Drittes Quartal	Viertes Quartal	Gesamt Geschäftsjahr
	(in Tausend USD, ausgenommen Angaben je Aktie)
2018
Nettoumsatzerlöse (1):	$ 1.172.647	$ 1.208.935	$ 1.192.962	$ 1.271.328	$ 4.845.872
Betriebsergebnis	$258.168	$270.086	$265.266	$282.020	$ 1.075.540
Konzernergebnis (2)	$181.340	$193.860	$191.213	$211.520	$777.933
Unverwässertes Ergebnis je Aktie (2)(3)	$0,79	$0,84	$0,83	$0,92	$3,37
Verwässertes Ergebnis je Aktie (2)(3)	$0,78	$0,83	$0,82	$0,91	$3,34
Ausgezahlte Dividenden je Aktie	$0,14	$0,14	$0,14	$0,14	$0,56
2017
Nettoumsatzerlös	$ 1.007.682	$ 1.064.604	$ 1.084.799	$ 1.143.085	$ 4.300.170
Betriebsergebnis (4)(5)	$217.447	$229.549	$230.038	$226.586	$903.620
Konzernergebnis (5)(6)	$138.926	$150.481	$153.531	$238.532	$681.470
Unverwässertes Ergebnis je Aktie (3)(5)(6)	$0,61	$0,65	$0,67	$1,03	$2,96
Verwässertes Ergebnis je Aktie (3)(5)(6)	$0,60	$0,65	$0,66	$1,03	$2,94
Ausgezahlte Dividenden je Aktie	$0,09	$0,09	$0,09	$0,09	$0,36

(1) Die Gesellschaft wendet ASC 606 seit dem 1. Januar 2018 an. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 3 zu entnehmen.

(2) Im Geschäftsjahr 2018 erfasste die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Steuergesetz einen Nettoertrag von USD 11,8 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte im Geschäftsjahr 2018 das Konzernergebnis um USD 11,8 Mio. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 9 zu entnehmen.

(3) Aufgrund von Rundungen der Ergebnisse je Aktie und Abweichungen zwischen der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der Aktien und der entsprechenden Anzahl in jeder der dargestellten Berichtsperioden entspricht die Summe der Quartalsergebnisse je Aktie möglicherweise nicht dem Gesamtjahresergebnis.

(4) Die Höhe der Betriebsergebnisse für das Geschäftsjahr 2017 und die zugehörigen Quartale wurde im Rahmen der retrospektiven Anwendung von ASU 2017-07 angepasst. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 2 zu entnehmen.

(5) Im Geschäftsjahr 2017 erfasste die Gesellschaft im vierten Quartal Restrukturierungsaufwendungen vor Steuern von insgesamt USD 10,8 Mio. Die Restrukturierungsaufwendungen minderten im Geschäftsjahr 2017 das Konzernergebnis um USD 9,1 Mio.

(6) Im Geschäftsjahr 2017 erfasste die Gesellschaft im Zusammenhang mit dem Steuergesetz einen Nettoertrag von USD 91,6 Mio. in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil des Ertragsteueraufwands. Der Nettoertrag im Zusammenhang mit dem Steuergesetz erhöhte im Geschäftsjahr 2017 das Konzernergebnis um USD 91,6 Mio. Nähere Informationen sind Anhangsangabe 9 zu entnehmen.

Item 9. Wechsel des Abschlussprüfers und damit zusammenhängende Meinungsverschiedenheiten bezüglich der Bilanzierung und Finanzberichterstattung

Keine.

Item 9A. Kontrollen und Verfahren

Offenlegungskontrollen und -verfahren

Die Gesellschaft hat ein System von Offenlegungskontrollen und -verfahren implementiert, das mit hinreichender Sicherheit gewährleisten soll, dass ausweispflichtige Informationen rechtzeitig erfasst und dem Management zur Verfügung gestellt werden. Wir haben unter Aufsicht und mit Beteiligung unseres Managements, einschließlich des Principal Executive Officer und des Principal Financial Officer der Gesellschaft, unser System der Offenlegungskontrollen und -verfahren entsprechend den Anforderungen in Rule 13a-15(b) des Securities Exchange Act zum 31. Dezember 2018 auf seine Wirksamkeit hin überprüft. Auf Grundlage dieser Bewertung kamen der Principal Executive Officer und der Principal Financial Officer der Gesellschaft zu dem Schluss, dass die Offenlegungskontollen und -verfahren der Gesellschaft mit hinreichender Sicherheit wirksam waren.

Im Rahmen der Bewertung wurden in dem zum 31. Dezember 2018 endenden Quartal keine Änderungen am rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystem der Gesellschaft festgestellt, die eine wesentliche Auswirkung auf das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem der Gesellschaft hatten oder voraussichtlich haben werden.

Rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem

Der Bericht des Managements über das rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem ist in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthalten. Der Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers über die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems ist ebenfalls in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts enthalten.

Item 9B. Sonstige Angaben

Keine.

Teil III

Item 10. Directors, Executive Officers und Corporate Governance

a) Directors des registrierten Unternehmens.

Informationen in Bezug auf die Directors der Gesellschaft sind dem Abschnitt "Wahl der Directors" im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 zu entnehmen und sind durch Bezugnahme Bestandteil dieses Berichts.

b) Executive Officers des registrierten Unternehmens.

Informationen in Bezug auf die Executive Officers der Gesellschaft sind dem Abschnitt "Executive Officers" im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 zu entnehmen und sind durch Bezugnahme Bestandteil dieses Berichts.

c) Einhaltung der Vorschriften gemäß Section 16(a).

Informationen in Bezug auf die Einhaltung der Vorschriften gemäß Section 16(a) des Securities Exchange Act von 1934 sind dem Abschnitt "Einhaltung der Vorschriften gemäß Section 16(a) des Securities Exchange Act von 1934" im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 zu entnehmen und sind durch Bezugnahme Bestandteil dieses Berichts.

d) Ernennung des Prüfungsausschusses.

Informationen in Bezug auf den Prüfungsausschuss der Gesellschaft sind dem Abschnitt "Ausschüsse des Board" im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 zu entnehmen und sind durch Bezugnahme Bestandteil dieses Berichts.

e) Finanzexperten des Prüfungsausschusses.

Informationen in Bezug auf die Finanzexperten des Prüfungsausschusses der Gesellschaft sind dem Abschnitt "Ausschüsse des Board" im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 zu entnehmen und sind durch Bezugnahme Bestandteil dieses Berichts.

f) Corporate-Governance- und Nominierungsausschuss.

Informationen in Bezug auf wesentliche Änderungen der Art und Weise, wie Aktieninhaber Kandidaten für das Board of Directors der Gesellschaft benennen können, sind dem Abschnitt "Corporate Governance" im Proxy Statement der Gesellschaft für ihre Hauptversammlung 2019 zu entnehmen und sind durch Bezugnahme Bestandteil dieses Berichts.

Teil IV

Item 15. Anlagen und ergänzende Tabellen zum Konzernabschluss

(a)(1) Konzernabschluss:

Der Konzernabschluss ist im Inhaltsverzeichnis zum Konzernabschluss in Teil II, Item 8 dieses Form 10-K-Geschäftsberichts aufgeführt.

(a)(2) Ergänzende Tabellen zum Konzernabschluss:

Auf ergänzende Tabellen zum Konzernabschluss wurde verzichtet, da diese entweder nicht relevant sind oder aber die erforderlichen Informationen bereits im Konzernabschluss oder im Konzernanhang enthalten sind.

(a)(3) Anlagen:

Anlagennummer	Beschreibung	Bestandteil dieses Berichts durch Bezugnahme auf
3.1	Beglaubigte Kopie des geänderten und neu gefassten Gründungsprotokolls der AMETEK, Inc. mit allen Änderungen bis einschließlich 29. 2016.	Anlage 3.1 zu Form 10-K 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
3.2	Satzung der AMETEK, Inc.mit allen Änderungen bis einschließlich 10. Februar 2017.	Anlage 3.2 zu Form 8-K vom 13. Februar 2017, SEC-Akte Nr. 1-12981.
4.1†	Leistungsprämiengesamtplan 2007 der AMETEK, Inc. vom 24. April 2007 (der "Plan von 2007").	Anlage 4 zu Form S-8 vom 10. Mai 2007, SEC-Akte Nr. 1-12981.
4.2†	Änderung Nr. 1 zum Plan von 2007.	Anlage 4.3 zu Form 10-K 2012, SEC-Akte Nr. 1-12981.
4.3†	Leistungsprämiengesamtplan 2011 der AMETEK, Inc. vom 3. Mai 2011 (der "Plan von 2011").	Anlage 4 zu Form S-8 vom 6. Mai 2011, SEC-Akte Nr. 1-12981.
4.4†	Änderung Nr. 1 zum Plan von 2011.	Anlage 4.5 zu Form 10-K 2012, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.1†	Geänderter und neu gefasster Altersversorgungsplan der AMETEK, Inc. für Directors mit Wirkung vom 1. Januar 2005.	Anlage 10.4 zu Form 10-Q vom 30. September 2007, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.2†	Geänderter und neu gefasster Plan der AMETEK, Inc. über aufgeschobene Vergütungsleistungen für Directors (Stand 1. Oktober 2018).	Anlage 10.1 zu Form 10-Q vom 30. September 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.3†	Geänderter und neu gefasster Plan der AMETEK, Inc. über aufgeschobene Vergütungsleistungen (Stand 15. Juni 2018).	Anlage 10.1 zu Form 10-Q vom 30. Juni 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.4†	Zusätzlicher Sterbegeldplan der AMETEK, Inc. für hochrangige Führungskräfte mit Wirkung vom 1. Januar 2017.	Anlage 10.4 zu Form 10-K 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.5†	Geänderter und neu gefasster Sterbegeldplan 2004 der AMETEK, Inc. für Führungskräfte mit Wirkung vom 1. Januar 2017.	Anlage 10.5 zu Form 10-K 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.6†	Sterbegeldplan der AMETEK, Inc. für Directors mit Wirkung vom 1. Januar 2005.	Anlage 10.3 zu Form 10-Q vom 30. September 2007, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.7†	Formular für einen Vertrag zwischen der AMETEK, Inc. und einer namentlich aufgeführten Führungskraft bezüglich des Ausscheidens aus der Gesellschaft im Falle einer Änderung der Beherrschungsverhältnisse.	Anlage 10.7 zu Form 10-Q vom 30. September 2007, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.8†	Vertrag zwischen der AMETEK, Inc. und einer namentlich aufgeführten Führungskraft bezüglich der Kündigung im Zusammenhang mit einer Änderung der Beherrschungsverhältnisse vom 8. Mai 2017.	Anlage 10.1 zu Form 10-Q vom 31. März 2017, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.9†	Geänderter und neu gefasster Pensions- und Sparplan von AMETEK (Stand 4. September 2018).	Anlage 10.2 zu Form 10-Q vom 30. September 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.10†	Geänderter und neu gefasster zusätzlicher Altersversorgungsplan der AMETEK, Inc. für Führungskräfte (Stand 1. Oktober 2018).	Anlage 10.3 zu Form 10-Q vom 30. September 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.11†	Formular für einen Vertrag über leistungsbasierte Restricted Stock Units für den Chief Executive Officer.	Anlage 10.1 zu Form 10-Q vom 31. März 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.12†	Formular für einen Vertrag über leistungsbasierte Restricted Stock Units.	Anlage 10.2 zu Form 10-Q vom 31. März 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.13†	Leistungsprämiengesamtplan 2011 der AMETEK, Inc., Formular für einen Vertrag über Restricted Stocks für nicht angestellte Directors.	Anlage 10.1 zu Form 8-K vom 8. Mai 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.14†	Leistungsprämiengesamtplan 2011 der AMETEK, Inc., Formular für einen Vertrag über Restricted Stocks für den Chief Executive Officer.	Anlage 10.2 zu Form 8-K vom 8. Mai 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.15†	Leistungsprämiengesamtplan 2011 der AMETEK, Inc., Formular für einen Vertrag über Restricted Stocks für Mitarbeiter.	Anlage 10.3 zu Form 8-K vom 8. Mai 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.16†	Leistungsprämiengesamtplan 2011 der AMETEK, Inc., Formular für einen weltweit geltenden Vertrag über nicht steuerbegünstigte Aktienoptionen für Mitarbeiter.	Anlage 10.4 zu Form 8-K vom 8. Mai 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.17	Geänderte und neu gefasste Kreditvereinbarung vom 22. September 2011 in der Fassung vom 10. März 2016 und in der neueren Fassung vom 30. Oktober 2018, abgeschlossen zwischen der AMETEK, Inc., der Partei der Kreditnehmer, bestehend aus ausländischen Tochtergesellschaften, der Partei der Kreditgeber, JPMorgan Chase Bank, N.A., als Administrative Agent, Bank of America, N.A., PNC Bank, National Association, SunTrust Bank und Wells Fargo Bank, National Association, als Co-Syndication Agents sowie U.S. Bank National Association, Mizuho Bank (USA), BNP Paribas, National Westminster Bank Plc und Commerzbank AG, Niederlassung New York, als Co-Documentation Agents.	Anlage 10.4 zu Form 10-Q vom 30. September 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.18	Vertrag der AMETEK, Inc. über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 30. August 2007).	Anlage 10.1 zu Form 8-K vom 5. September 2007, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.19	Änderung Nr. 1 zum Vertrag über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 30. August 2007).	Anlage 10.1 zu Form 10-Q vom 30. September 2014, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.20	Änderung Nr. 2 zum Vertrag über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 30. August 2007).	Anlage 10.2 zu Form 10-Q vom 30. September 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.21	Vertrag der AMETEK, Inc. über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 17. September 2008).	Anlage 10.1 zu Form 8-K vom 19. September 2008, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.22	Änderung Nr. 1 zum Vertrag über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 17. September 2008).	Anlage 10.2 zu Form 10-Q vom 30. September 2014, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.23	Änderung Nr. 2 zum Vertrag über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 17. September 2008).	Anlage 10.3 zu Form 10-Q vom 30. September 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.24	Vertrag der AMETEK, Inc. über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 30. September 2014).	Anlage 10.1 zu Form 8-K vom 2. Oktober 2014, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.25	Änderung Nr. 1 zum Vertrag über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 30. September 2014).	Anlage 10.1 zu Form 10-Q vom 30. September 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.26	Vertrag der AMETEK, Inc. über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 31. Oktober 2016).	Anlage 10.1 zu Form 8-K vom 2. November 2016, SEC-Akte Nr. 1-12981.
10.27	Im Jahr 2018 abgeschlossener Vertrag der AMETEK, Inc. über den Kauf von Schuldtiteln (Stand 13. Dezember 2018).	Anlage 10.1 zu Form 8-K vom 13. Dezember 2018, SEC-Akte Nr. 1-12981.
12 ^*	Angaben zur Berechnung des Verhältnisses zwischen Ergebnis und Festkosten.
21 ^*	Tochtergesellschaften des registrierten Unternehmens.
23 ^*	Zustimmung des eingetragenen, unabhängigen Abschlussprüfers.
31.1 ^*	Bescheinigung des Chief Executive Officer gemäß Section 302 des Sarbanes-Oxley Act von 2002.
31.2 ^*	Bescheinigung des Chief Financial Officer gemäß Section 302 des Sarbanes-Oxley Act von 2002.
32.1 ^*	Bescheinigung des Chief Executive Officer gemäß Section 906 des Sarbanes-Oxley Act von 2002.
32.2 ^*	Bescheinigung des Chief Financial Officer gemäß Section 906 des Sarbanes-Oxley Act von 2002.
101.INS ^*	XBRL Instance Document.
101.SCH ^*	XBRL Taxonomy Extension Schema Document.
101.CAL ^*	XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.
101.DEF ^*	XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.
101.LAB ^*	XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.
101.PRE ^*	XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.

† Vertrag mit dem Management oder Vergütungsplan ist gemäß Item 601 der Regulation S-K einzureichen.

^* Hiermit elektronisch eingereicht.

UNTERSCHRIFTEN

Gemäß den Bestimmungen von Section 13 oder 15(d) des Securities Exchange Act von 1934 hat das registrierte Unternehmen die Unterzeichnung dieses Berichts in seinem Auftrag durch die Unterzeichneten veranlasst, die hierfür ordnungsgemäß ermächtigt wurden.

Datum: 21. Februar 2019

AMETEK, Inc.

Vertreten durch:

David A. Zapico Chief Executive Officer

Gemäß den Bestimmungen des Securities Exchange Act von 1934 wurde dieser Bericht von den folgenden Personen in den angegebenen Positionen und zum angegebenen Datum im Auftrag des registrierten Unternehmens unterzeichnet.

Unterschrift	Position	Datum
gez. David A. Zapico	Vorsitzender des Board of Directors	21 Februar 2019
David A. Zapico	und Chief Executive Officer
	(Principal Executive Officer)
gez. William J. Burke	Executive Vice President -	21 Februar 2019
William J. Burke	Chief Financial Officer
	(Principal Financial Officer)
gez. Thomas M. Montgomery	Senior Vice President -	21 Februar 2019
Thomas M. Montgomery	Comptroller
	(Principal Accounting Officer)
gez. Thomas A. Amato	Director	21 Februar 2019
Thomas A. Amato
gez. Ruby R. Chandy	Director	21 Februar 2019
Ruby R. Chandy
gez. Anthony J. Conti	Director	21 Februar 2019
Anthony J. Conti
gez. Steven W. Kohlhagen	Director	21 Februar 2019
Steven W. Kohlhagen
gez. Gretchen W. McClain	Director	21 Februar 2019
Gretchen W. McClain
gez. Elizabeth R. Varet	Director	21 Februar 2019
Elizabeth R. Varet
gez. Dennis K. Williams	Director	21 Februar 2019
Dennis K. Williams