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Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2022

Die Capelli Europe GmbH betreibt als mittelständisches Unternehmen international Groß- und Einzelhandel mit Sportartikel der Marke Capelli Sport® sowie modischen Accessoires der Marke Capelli New York® und für Private-Label- und Markenkollektionen (u.a. Sommer-/Winteraccessoires, Schuhe, Mode-/Haarschmuck) aus eigener Produktentwicklung und mit eigenem Design. Seit der Gründung 1999 ist das Unternehmen auf dem deutschen und europäischen Markt erfolgreich tätig.

2022 ist teilweise noch geprägt durch die Corona-Pandemie. Weitere Einschränkungen haben die wirtschaftlichen Abläufe und das Verhalten der Menschen bedingt beeinflusst. Die Kriegssituation, die Energiekrise und Inflation nebst steigenden Zinsen haben die Verbraucher verunsichert und damit verbunden das Markverhalten verändert.

Im Wirtschaftsjahr 2022 konnte der Umsatz der Capelli Europe GmbH trotz der weltweiten Einflüsse im Markt gegenüber dem Vorjahr um 43% erhöht werden. Der Personalstamm ist bedingt durch die Mehrleistung erhöht worden, hierdurch stieg der Personalaufwand. Durch die Umsatzsteigerung konnte ein insgesamt positives Ergebnis erzielt werden.

Der Geschäftsverlauf ist unter den weiterhin schwierigen Bedingungen mit gut zu bewerten. Das Eigenkapital wurde durch das Jahresergebnis in Höhe von T€ 51 auf T€ 3.148 erhöht. Die Eigenkapitalquote sank um 2,0% auf 20,3%. Das Stammkapital der Gesellschaft ist unverändert und beträgt T€ 1.000.

II. Lage des Unternehmens

Die Vermögenslage ist stabilisiert. Das Eigenkapital deckt das langfristig gebundene Vermögen. Die umsichtige und beständige Thesaurierungspolitik der Vergangenheit trug insgesamt zu der positiven Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens bei.

Der Warenbestand beinhaltet unterwegs befindliche Waren, werthaltige Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2023 vorgesehen sind. Nicht gängige Waren wurden um notwendige Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen korrigiert. Insgesamt wurde der Warenbestand erhöht, um die vertraglich zugesicherten Lieferkontingente im Segment Sport erfüllen zu können.

Die unter den Vorräten ausgewiesenen geleisteten Anzahlungen wurden gegenüber dem Vorjahr um 843 T€ reduziert.

Die Kreditlinien der Banken sowie das zur unterstützenden Finanzierung gewährte Darlehen durch die Gesellschafter stabilisierten die Liquiditätslage, um u.a. den geänderten Zahlungsmodalitäten der auftragsbezogenen Warenbeschaffung und gestiegenen Kosten der Warenbeschaffung gerecht zu werden.

Ansonsten berücksichtigt das Liquiditätsmanagement die eingeräumten Linien der Banken für die Finanzierung des laufenden Geschäftes. Auch im abgelaufenen Wirtschaftsjahr bestand ein erhöhter Liquiditätsbedarf in der ersten Jahreshälfte, bedingt durch die auslieferungsstarken Monate in der zweiten Jahreshälfte.

Gemäß dieser Planung ist der Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele gewährleistet.

Im Jahr 2022 wurde im Bereich der langfristigen Anlagegüter i.H.v. T€ 225 investiert. Diese dienten der Ausstattung neuer Arbeitsplätze sowie Errichtung eines neuen Regallagersystems. Für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen zur Erhaltung der laufenden Organisation im notwendigen Rahmen geplant.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Für die Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres wird auf den Anhang verwiesen.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Trotz der politischen Bedingungen, der Inflation und Zinsentwicklung wird für die Zukunft eine gemäßigte Entwicklung des Geschäftsergebnis erwartet.

Im Segment Sport sind die globale Präsenz und der steigende Bekanntheitsgrad der Marke ein Garant für einen positiven Trend.

Aufgrund der vorliegenden Auftragslage, den bestehenden Einzelgeschäften sowie der aktuellen Geschäftsstruktur sind zum gegenwärtigen Zeitpunkt keine Risiken erkennbar, die die Capelli Europe GmbH wesentlich beeinträchtigen bzw. den Bestand der Unternehmung gefährden könnten.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten, sind derzeit nicht zu erwarten. Zur Risikominimierung werden Produkte der Währungssicherungen genutzt.

Zur Reduzierung der Absatzrisiken werden Strategien zur Optimierung des klassischen Groß- und Einzelhandels und zur Erweiterung der Onlinehandels eingesetzt.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist in Ordnung und für die bestehenden Aufträge ist die Finanzierung gesichert.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind gegen Ausfallrisiken größtenteils durch Zentralregulierungs- und Delkredereverträge abgesichert. Gemäß der risikominimierenden Unternehmensphilosophie erfolgen Lieferungen vorrangig unter vorgenannten Absicherungen oder in Ausnahmefällen bzw. bei nicht gesicherten Abnehmern i.d.R. unter Stellung anderer Sicherheiten. Im Jahr 2023 werden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Fashionbereich durch einen Factor abgesichert.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Eine konservative Risikopolitik im Finanz- und Risikomanagement sichert die Finanzpositionen gegen finanzielle Risiken jeglicher Art und gewährleistet den Unternehmenserfolg.

III. Prognosebericht

Der für das Jahr 2023 erzielte Umsatz liegt über dem Umsatzniveau des vorangegangenen Geschäftsjahres. Die bestehenden Kunden haben die Umsätze des Vorjahres überstiegen und die neu akquirierten Kunden haben für eine weitere Umsatzsteigerung gesorgt.

Aufgrund dieser Entwicklung hat die Geschäftsführung für das Jahr 2023 geeignete Maßnahmen ergriffen. Die Neuausrichtung der Geschäftsprozesse soll die Effizienz des Unternehmens langfristig sicherstellen.

Die Einflüsse des Krieges in Europa und die damit verbundenen stark gestiegenen Kosten in den Energie- und Transportsektoren haben das Ergebnis 2023 beeinflusst. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass das Geschäftsjahr mit einem positiven und gegenüber dem Vorjahr verbesserten Ergebnis abschließt.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen als zufriedenstellend beurteilt. Die Unternehmensleitung wird ihren Focus auf Vertriebsaktivitäten, Design und Erhöhung des Bekanntheitsgrades der Marken Capelli New York® und Capelli Sport® setzen, um die Faktoren wie Kundenzufriedenheit, professioneller Service, hohe Qualität, eigenes und außergewöhnliche Design weiterhin in den Vordergrund zu stellen.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 24. Januar 2024

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

gez. George Altirs, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Anlagevermögen	310.262,51	271.655,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	22.607,00	38.177,00
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutz- und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	22.607,00	38.177,00
II. Sachanlagen	287.655,51	174.615,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	287.655,51	174.615,51
III. Finanzanlagen	0,00	58.863,00
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	58.863,00
B. Umlaufvermögen	15.077.949,93	13.551.851,70
I. Vorräte	7.449.123,88	7.780.258,23
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	7.133.856,40	5.717.553,51
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	494.969,65	54.039,96
C. Rechnungsabgrenzungsposten	112.094,21	73.587,03
Bilanzsumme, Summe Aktiva	15.500.306,65	13.897.094,24
Passiva
	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Eigenkapital	3.147.987,95	3.096.887,45
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	750.324,85	580.191,83
V. Jahresüberschuss	51.100,50	170.133,02
B. Rückstellungen	59.816,06	390.187,75
C. Verbindlichkeiten	12.265.856,68	10.397.144,04
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.349.318,88	2.159.226,16
2. sonstige Verbindlichkeiten	9.916.537,80	8.237.917,88
D. Rechnungsabgrenzungsposten	26.645,96	12.875,00
Bilanzsumme, Summe Passiva	15.500.306,65	13.897.094,24

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2022 - 31.12.2022 EUR	1.1.2021 - 31.12.2021 EUR
1. Rohergebnis	5.381.002,61	3.843.452,39
2. Personalaufwand	2.735.218,50	1.939.815,03
a) Löhne und Gehälter	2.209.935,78	1.479.293,80
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	525.282,72	460.521,23
3. Abschreibungen	103.995,84	139.911,31
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	103.995,84	139.911,31
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	2.408.118,19	1.543.990,04
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	386.140,09	102.751,70
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	23.421,52	19.747,94
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	73.065,62	60.448,61
7. Steuern vom Einkommen und Ertrag	19.816,06	1.239,00
8. Ergebnis nach Steuern	64.209,92	177.796,34
9. sonstige Steuern	13.109,42	7.663,32
Jahresüberschuss	51.100,50	170.133,02

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH hat ihren Sitz in Ratingen und ist am Amtsgericht Düsseldorf unter der Registernummer HRB 44074 eingetragen. Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer mittelgroßen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 2 HGB auf. Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den sie ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß § 276 S. 1 und § 288 Abs. 2 HGB finden teilweise Anwendung.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

In dem zur Offenlegung bestimmten verkürzten Jahresabschluss wurden die Auftstellungserleichterungen sowie die größenabhängigen Erleichterungen nach § 327 HGB grundsätzlich in Anspruch genommen.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um nutzungsbedingte planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode auf Basis der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 250 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 250 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos wurden Wertabschläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen und Ausbuchungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rechnung getragen.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Forderungen mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag.

Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsforderungen, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Verbindlichkeiten mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.

Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsverbindlichkeiten, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Passivseite Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Einnahmen für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2022 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€
aus Lieferungen und Leistungen	4.594	4.594	0
	(3.713)	(3.713)	(0)
gegen Gesellschafter	32	18	14
	(31)	(18)	(13)
übrige	1.953	1.125	828
	(1.974)	(1.114)	(860)
Gesamt	6.579	5.737	842
	(5.718)	(4.844)	(874)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von T€ 18 ausgewiesen. Die Forderungen werden mit 2,8% verzinst.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag € 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	1-5 Jahre T€	größer 5 Jahre T€
gegenüber Kreditinstituten	2.349	1.646	703	0
	(2.159)	(1.128)	(1.031)	(0)
aus Lieferungen und Leistungen	5.156	3.979	1.178	0
	(3.314)	(1.629)	(1.685)	(0)
gegenüber Gesellschaftern	2.752	0	0	2.752
	(2.712)	(0)	(0)	(2.712)
übrige Verbindlichkeiten	2.048	1.403	392	253
	(2.211)	(1.237)	(903)	(71)
Gesamt	12.305	7.028	2.272	3.005
	(10.397)	(3.994)	(3.620)	(2.783)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Buchgrundschulden in Höhe von T€ 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

Bindungs- und Rangrücktrittsvereinbarung bezüglich eines gewährten Gesellschafterdarlehens über T€ 700 der Grundstücksgemeinschaft Elisabethstraße 17/Ratingen GbR.

T€ 1.200 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Provisionen (T€ 700) und Währungsumrechnung (T€ 196) enthalten.

Die Zahlungen aus dem Corona-Rettungsschirm stellen Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung und Bedeutung nach § 285 Nr. 31 HGB dar.

Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt:

	T€
a) Löhne und Gehälter	2.210
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	525
davon für Altersversorgung	2

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	T€ (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	242
Leasingaufwand	145
Versicherungen	52
Summe	439

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2022
Angestellte	46
Gewerbliche Mitarbeiter	16
Aushilfen	24
Gesamt	86

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten. Dennoch verweisen wir auf den andauernden Ukraine-Krieg und die damit einhergehenden internationalen und wirtschaftlichen Veränderungen.

Angaben zum Anteilsbesitz

Die Gesellschaft war an der Capelli Hellas S.M.P.C., New Philadelphia/Griechenland zu 100 % beteiligt. Das Beteiligungsverhältnis wurde mit Aufhebungsvertrag vom 31. März 2022 beendet.

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres in Höhe von T€ 51 auf neue Rechnung vorzutragen.

Ratingen, den 24. Januar 2024

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

gez. George Altirs, Geschäftsführer

Anlagenspiegel zum Anhang

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2022 €	Zugänge €	davon FK-Zinsen €	Abgänge €	Umbuchungen €	Anschaffungs-, Herstellungskosten 31.12.2022 €
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	910.919,88	2.870,00	0,00	7,00	0,00	913.782,88
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	910.919,88	2.870,00	0,00	7,00	0,00	913.782,88
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	926.262,80	224.961,84	0,00	310.985,83	0,00	840.238,81
Summe Sachanlagen	926.262,80	224.961,84	0,00	310.985,83	0,00	840.238,81
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	0,00	0,00	58.863,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	0,00	0,00	58.863,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	1.896.045,68	227.831,84	0,00	369.855,83	0,00	1.754.021,69

	kumulierte Abschreibungen 01.01.2022 €	Abschreibungen Geschäftsjahr €	Zugänge €	Abgänge €	Umbuchungen €	kumulierte Abschreibungen 31.12.2022 €
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	872.742,88	18.433,00	0,00	0,00	0,00	891.175,88
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	872.742,88	18.433,00	0,00	0,00	0,00	891.175,88
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	751.647,29	85.562,84	0,00	284.626,83	0,00	552.583,30
Summe Sachanlagen	751.647,29	85.562,84	0,00	284.626,83	0,00	552.583,30
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	1.624.390,17	103.995,84	0,00	284.626,83	0,00	1.443.759,18

	Zuschreibungen Geschäftsjahr €	Buchwert 31.12.2022 €	Buchwert 31.12.2021 €
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	22.607,00	38.177,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	22.607,00	38.177,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	287.655,51	174.615,51
Summe Sachanlagen	0,00	287.655,51	174.615,51
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	0,00	310.262,51	271.655,51

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 14.03.2024 festgestellt.

Bestätigungsvermerk

In dem beigefügten, zur Offenlegung bestimmten verkürzten Jahresabschluss wurden die größenabhängigen Erleichterungen nach § 327 HGB in Anspruch genommen. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht wurde folgender Bestätigungsvermerk erteilt:

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Capelli Europe GmbH, Ratingen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Capelli Europe GmbH, Ratingen, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Capelli Europe GmbH, Ratingen, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

• entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

• vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

• ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

• beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

• führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 12. Februar 2024

ADKL AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Philipp Bracht, Wirtschaftsprüfer

gez. Klaus Verstegen, Wirtschaftsprüfer

2d:T10788,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2021

Die Capelli Europe GmbH betreibt als mittelständisches Unternehmen international Groß- und Einzelhandel mit modischen Accessoires der Marke Capelli New York® sowie für Private-Label- und Markenkollektionen (u.a. Sommer-/Winteraccessoires, Schuhe, Mode-/Haarschmuck) sowie Sportartikel der Marke Capelli Sport® aus eigener Produktentwicklung und mit eigenem Design. Seit der Gründung 1999 ist das Unternehmen auf dem deutschen und europäischen Markt erfolgreich tätig.

2021 ist ebenso wie 2020 geprägt durch die Corona-Pandemie. Weitere Lockdowns, Kurzarbeit, Kontaktbeschränkungen, Spielverbote und Fußballspiele ohne Zuschauer haben die wirtschaftlichen Abläufe und das Verhalten der Menschen weiterhin wesentlich beeinflusst.

Im Wirtschaftsjahr 2021 konnte der Umsatz der Capelli Europe GmbH gegenüber dem Vorjahr um 15% erhöht werden. Der Personalstamm ist bedingt durch die Mehrleistung sowie in Vorbereitung auf die Geschäftsjahre nach der Pandemie erhöht worden, hierdurch stieg der Personalaufwand. Die Umsatzsteigerung, die Einsparungen des betrieblichen Aufwands sowie die staatlichen Corona-Hilfsmaßnahmen führten zu einem positiven Ergebnis.

Dennoch ist der Geschäftsverlauf unter den extremen Bedingungen mit befriedigend zu bewerten. Das Eigenkapital wurde durch das Jahresergebnis in Höhe von T€ 170 auf T€ 3.097 erhöht. Die Eigenkapitalquote sinkt dennoch auf 22,3%, was hauptsächlich auf das zur unterstützenden Finanzierung gewährten Darlehen durch die Gesellschafter zurückzuführen ist. Das Stammkapital der Gesellschaft ist unverändert und beträgt T€ 1.000.

II. Lage des Unternehmens

Die Pandemie und die damit verbundenen Auswirkungen haben das operative Geschäft wesentlich bestimmt.

Der Warenbestand beinhaltet unterwegs befindliche Waren, werthaltige Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2022 vorgesehen sind.

Nicht gängige Waren wurden um notwendige Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen korrigiert. Das Ergebnis wurde durch Abwertungen i.H.v. T€ 100 belastet, da das Sortiment um unrentable Produktgruppen bereinigt wurde.

Insgesamt wurde der Warenbestand erhöht, um die vertraglich zugesicherten Lieferkontingente im Segment Sport erfüllen zu können.

Die unter den Vorräten ausgewiesenen Anzahlungen stiegen gegenüber dem Vorjahr um 1,18 Mio.€

Die Kreditlinien der Banken, das zur unterstützenden Finanzierung gewährte Darlehen durch die Gesellschafter sowie die zusätzliche Aufnahme und Ausnutzung der staatlich bereitgestellten Corona-Hilfen stabilisierten die Liquiditätslage, um u.a. den geänderten Zahlungsmodalitäten der auftragsbezogenen Warenbeschaffung und gestiegenen Kosten der Warenbeschaffung gerecht zu werden.

Gemäß dieser Planung ist der Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele gewährleistet.

Im Jahr 2021 wurde im Bereich der langfristigen Anlagegüter zurückhaltend i.H.v. T€ 88 nur zur Erhaltung der bestehenden Struktur investiert. Für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen zur Erhaltung der laufenden Organisation im notwendigen Rahmen geplant.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als befriedigend bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Es wird auf den Anhang verwiesen.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Aufgrund der Corona-Pandemie und dem Kriegsausbruch in der Ukraine wird für das Jahr 2022 eine gemäßigte Normalisierung des Geschäftsergebnis erwartet.

Insbesondere im Segment Fashion hat die Pandemie dazu geführt, dass die Orientierung der Geschäftsstrategie in Bezug auf die Marktbereinigung Änderungen nach sich zieht. Die geführte Strategie bestätigt eine stabile Ausrichtung des Unternehmens am Markt.

Im Segment Sport sind die globale Präsenz und der steigende Bekanntheitsgrad der Marke ein Garant für einen positiven Trend.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Zur Reduzierung der Absatzrisiken werden Strategien zur Optimierung des klassischen Groß- und Einzelhandels und zur Erweiterung der Onlinehandels eingesetzt.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist in Ordnung und für die bestehenden Aufträge ist die Finanzierung gesichert.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind gegen Ausfallrisiken größtenteils durch Zentralregulierungs- und Delkredereverträge abgesichert. Gemäß der risikominimierenden Unternehmensphilosophie erfolgen Lieferungen vorrangig unter vorgenannten Absicherungen oder in Ausnahmefällen bzw. bei nicht gesicherten Abnehmern i.d.R. unter Stellung anderer Sicherheiten. Im Jahr 2022 werden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Fashionbereich durch einen Factor abgesichert.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Eine konservative Risikopolitik im Finanz- und Risikomanagement sichert die Finanzpositionen gegen finanzielle Risiken jeglicher Art und gewährleistet den Unternehmenserfolg.

III. Prognosebericht

Der für das Jahr 2022 geplante Umsatz wird über dem Umsatzniveau des vorangegangenen Geschäftsjahres erwartet. Es ist absehbar, dass die bestehenden Kunden die Umsätze des Vorjahres generieren und neu akquirierte Kunden für eine Umsatzsteigerung garantieren. Der geplante Umsatz ist mit der aktuell bestehenden Vermögens- und Finanzlage realisierbar.

Aufgrund dieser Entwicklung ergreift die Geschäftsführung für das Jahr 2022 geeignete Maßnahmen. Neuausrichtung der Geschäftsprozesse sollen die Effizienz des Unternehmens langfristig sicherstellen.

Die Einflüsse des Krieges in Europa und die damit verbundenen stark gestiegenen Kosten in den Energie- und Transportsektoren werden das Ergebnis 2022 beeinflussen. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass das Geschäftsjahr mit einem positiven Ergebnis abschließt.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 9. Januar 2023

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

gez. George Altirs, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2021 EUR	31.12.2020 EUR
A. Anlagevermögen	271.655,51	334.875,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	38.177,00	60.116,00
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutz- und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	38.177,00	60.116,00
II. Sachanlagen	174.615,51	215.896,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	174.615,51	215.896,51
III. Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	58.863,00
B. Umlaufvermögen	13.551.852,30	10.669.425,56
I. Vorräte	7.780.258,23	4.966.119,22
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	5.717.553,51	5.300.728,63
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.712.704,95	2.884.881,90
2. sonstige Vermögensgegenstände	2.004.848,56	2.415.846,73
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	54.040,56	402.577,71
C. Rechnungsabgrenzungsposten	73.587,03	110.632,50
Bilanzsumme, Summe Aktiva	13.897.094,84	11.114.933,57
Passiva
	31.12.2021 EUR	31.12.2020 EUR
A. Eigenkapital	3.096.887,45	2.926.754,43
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	580.191,83	948.159,95
V. Jahresüberschuss	170.133,02	-367.968,12
B. Rückstellungen	390.187,75	35.002,85
1. Steuerrückstellungen	1.239,00	0,00
2. sonstige Rückstellungen	388.948,75	35.002,85
C. Verbindlichkeiten	10.397.144,64	8.153.176,29
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.159.226,16	2.492.704,50
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	2.648.911,98	2.706.451,19
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	1.444,80	2.035,20
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	16.661,25	0,00
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.314.191,21	3.512.502,14
4. sonstige Verbindlichkeiten	4.907.066,02	2.147.969,65
davon aus Steuern	37.579,86	121.306,20
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	25.698,35	1.379,46
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	934.246,11	801.604,72
D. Rechnungsabgrenzungsposten	12.875,00	0,00
Bilanzsumme, Summe Passiva	13.897.094,84	11.114.933,57

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2021 - 31.12.2021 EUR	1.1.2020 - 31.12.2020 EUR
1. Rohergebnis	3.661.887,35	2.530.710,03
2. Personalaufwand	1.939.815,03	1.266.574,10
a) Löhne und Gehälter	1.479.293,80	902.576,96
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	460.521,23	363.997,14
davon für Altersversorgung	7.021,84	5.077,43
3. Abschreibungen	139.911,31	171.594,23
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	139.911,31	171.594,23
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.362.425,00	1.361.756,31
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	102.751,70	58.998,60
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	19.747,94	28.545,61
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	60.448,61	110.920,53
7. Steuern vom Einkommen und Ertrag	1.239,00	-17.705,00
8. Ergebnis nach Steuern	177.796,34	-333.884,53
9. sonstige Steuern	7.663,32	34.083,59
Jahresüberschuss	170.133,02	-367.968,12

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß § 276 S. 1 und § 288 Abs. 2 HGB finden teilweise Anwendung.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Passivseite Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Einnahmen für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2021 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€
aus Lieferungen und Leistungen	3.713	3.713	0
	(2.885)	(2.885)	(0)
gegen Gesellschafter	31	18	13
	(30)	(11)	(19)
übrige	1.974	1.114	860
	(2.386)	(1.337)	(1.049)
Gesamt	5.718	4.844	874
	(5.301)	(4.233)	(1.068)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von T€ 17 ausgewiesen. Die Forderungen werden mit 2,8% verzinst.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag € 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

	31.12.2021 T€	31.12.2020 T€
Jahresabschlusskosten	18	29
Ausstehende Rechnungen	115	1
Rechtsstreitigkeiten, Schadenersatz	247	0
Aufbewahrungsrückstellung	3	3
Urlaubsverpflichtungen	6	2
Summe	389	35

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	1-5 Jahre T€	größer 5 Jahre T€
gegenüber Kreditinstituten	2.159	1.128	1.031	0
	(2.493)	(1.368)	(1.125)	(0)
aus Lieferungen und Leistungen	3.314	1.629	1.685	0
	(3.513)	(1.788)	(1.724)	(0)
gegenüber Gesellschaftern	2.712	0	0	2.712
	(0)	(0)	(0)	(0)
übrige Verbindlichkeiten	2.211	1.237	903	2.783
	(2.148)	(1.214)	(910)	(24)
Gesamt	10.397	3.994	3.620	2.783
	(8.153)	(4.371)	(3.759)	(24)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Bindungs- und Rangrücktrittsvereinbarung bezüglich eines gewährten Gesellschafterdarlehens über T€ 700 der Grundstücksgemeinschaft Elisabethstraße 17/Ratingen GbR.

T€ 1.200 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Coronazuschüssen (T€ 873) und Währungsumrechnung (T€ 238) enthalten. Die Zahlungen aus dem Corona-Rettungsschirm stellen Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung und Bedeutung nach § 285 Nr. 31 HGB dar.

Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt:

	T€
a) Löhne und Gehälter	1.479
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	461
davon für Altersversorgung	7

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	T€ (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	218
Leasingaufwand	116
Versicherungen	53
Summe	387

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2021
Angestellte	32
Gewerbliche Mitarbeiter	15
Aushilfen	14
Gesamt	61

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten. Dennoch verweisen wir auf die andauernde Corona-Pandemie sowie den Ausbruch des Ukraine-Krieges und die damit einhergehenden internationalen, wirtschaftlichen Veränderungen.

Angaben zum Anteilsbesitz

Die Gesellschaft ist an der Capelli Hellas S.M.P.C., New Philadelphia/Griechenland beteiligt. Die Beteiligungsquote beträgt 100%.

Geschäftsjahr 2021	Eigenkapital T€	Jahresergebnis T€
Capelli Hellas S.M.P.C.	-82	-89

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres in Höhe von T€ 170 auf neue Rechnung vorzutragen.

Ratingen, den 9. Januar 2023

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

gez. George Altirs, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand 01.01.2021 €	Zugänge €	Abgänge €	Umbuchungen €	Stand 31.12.2021 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	879.075,95	31.843,93	0,00	0,00	910.919,88
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	879.075,95	31.843,93	0,00	0,00	910.919,88
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	883.948,68	56.104,38	13.790,26	0,00	926.262,80
Summe Sachanlagen	883.948,68	56.104,38	13.790,26	0,00	926.262,80
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	0,00	0,00	0,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	0,00	0,00	0,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	1.821.887,63	87.948,31	13.790,26	0,00	1.896.045,68

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2021 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand 31.12.2021 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	818.959,95	53.782,93	0,00	872.742,88
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	818.959,95	53.782,93	0,00	872.742,88
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	668.052,17	86.128,38	2.533,26	751.647,29
Summe Sachanlagen	668.052,17	86.128,38	2.533,26	751.647,29
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	1.487.012,12	139.911,31	2.533,26	1.624.390,17

	Buchwerte
	Stand 31.12.2021 €	Stand 31.12.2020 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	38.177,00	60.116,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	38.177,00	60.116,00
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	174.615,51	215.896,51
Summe Sachanlagen	174.615,51	215.896,51
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	271.655,51	334.875,51

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 09.01.2023 festgestellt.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Capelli Europe GmbH, Ratingen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Capelli Europe GmbH, Ratingen, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Capelli Europe GmbH, Ratingen, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

• entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 und

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

Düsseldorf, den 9. Januar 2023

ADKL AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Philipp Bracht, Wirtschaftsprüfer

gez. Klaus Verstegen, Wirtschaftsprüfer

2e:T12756,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2020

2020 ist geprägt durch die Corona-Pandemie. Lockdown, Kurzarbeit, Kontaktbeschränkungen und damit einhergehende Beschränkungen der persönlichen Bewegungsmöglichkeiten haben die Menschen, Zufriedenheit und Wirtschaft wesentlich geprägt.

Im Wirtschaftsjahr 2020 sank der Umsatz der Capelli Europe GmbH gegenüber dem Vorjahr um 22%. Der Personalaufwand ist durch die Inanspruchnahme von Kurzarbeit um T€ 363 gesunken. Die betrieblichen Aufwendungen wurden gemessen an der Unternehmensleistung deutlich reduziert. Das negative Jahresergebnis war unter den besonderen Bedingungen zu erwarten.

Dennoch ist der Geschäftsverlauf unter den extremen Bedingungen mit befriedigend zu bewerten. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresfehlbetrag in Höhe von T€ 368 auf T€ 2.927 gesenkt. Die Eigenkapitalquote sinkt erstmals und liegt bei 26%. Das Stammkapital der Gesellschaft ist unverändert und beträgt T€ 1.000.

II. Lage des Unternehmens

Die Pandemie und die damit verbundenen Auswirkungen haben das operative Geschäft wesentlich bestimmt.

Das Ergebnis wurde durch die wirtschaftliche Belastung, aber auch geringfügig durch Abwertungen belastet, da das Sortiment um unrentable Produktgruppen bereinigt wurde. Insgesamt wurde der Warenbestand durch gezielte Abverkäufe und Bereinigungen reduziert.

Der Warenbestand beinhaltet unterwegs befindliche Waren, werthaltigen Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2021 vorgesehen sind. Nicht gängige Waren wurden um notwendige Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen korrigiert.

Die Kreditlinien der Banken sowie die zusätzliche Aufnahme und Ausnutzung der staatlich bereitgestellten Corona-Hilfen stabilisierten die Liquiditätslage, um u.a. den geänderten Zahlungsmodalitäten der auftragsbezogenen Warenbeschaffung gerecht zu werden.

Gemäß dieser Planung ist der Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele gewährleistet.

Im Jahr 2020 wurde im Bereich der langfristigen Anlagegüter zurückhaltend i.H.v. T€ 70 nur zur Erhaltung der bestehenden Struktur investiert. Für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen zur Erhaltung der laufenden Organisation im notwendigen Rahmen geplant.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als befriedigend bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten. Dennoch verweisen wir auf die Corona-Pandemie und die damit einhergehenden internationalen, wirtschaftlichen Veränderungen.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Aufgrund der Corona-Pandemie, die den Einzelhandel sowie den Sportbereich erheblich einschränkt, wird für das Jahr 2021 eine gemäßigte Normalisierung des Geschäftsergebnis erwartet.

Im Segment Sport sind die globale Präsenz und der steigende Bekanntheitsgrad der Marke "Capelli" ein Garant für einen positiven Trend innerhalb der Geschäftsentwicklung.

Aufgrund der vorliegenden Auftragslage, den bestehenden Einzelgeschäften sowie der aktuellen Geschäftsstruktur sind dennoch zum gegenwärtigen Zeitpunkt keine Risiken erkennbar, die die Capelli Europe GmbH wesentlich beeinträchtigen bzw. den Bestand der Unternehmung gefährden könnten.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten, sind derzeit nicht zu erwarten.

Zur Reduzierung der Absatzrisiken werden Strategien zur Optimierung des klassischen Groß- und Einzelhandels und zur Erweiterung der Onlinehandels eingesetzt.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist in Ordnung und für die bestehenden Aufträge ist die Finanzierung gesichert.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Eine konservative Risikopolitik im Finanz- und Risikomanagement sichert die Finanzpositionen gegen finanzielle Risiken jeglicher Art und gewährleistet den Unternehmenserfolg.

III. Prognosebericht

Der für das Jahr 2021 geplante Umsatz wird über dem Umsatzniveau des vorangegangenen Geschäftsjahres erwartet. Es ist absehbar, dass die Kunden trotz der Einflüsse und den behördlichen Maßnahmen zur Pandemie die Umsätze des Vorjahres generieren. Der geplante Umsatz ist mit der aktuell bestehenden Vermögens-und Finanzlage realisierbar.

Aufgrund dieser Entwicklung ergreift die Geschäftsführung für das Jahr 2021 geeignete Maßnahmen. Neuausrichtung der Geschäftsprozesse sollen die Effizienz des Unternehmens langfristig sicherstellen.

Die Einflüsse der Corona-Pandemie auf den Einzelhandel und den gesamten Sportbereich werden das Ergebnis 2021 weiter beeinflussen. Es wird jedoch davon ausgegangen, dass das Geschäftsjahr mit einem positiven Ergebnis abschließt.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen als zufriedenstellend beurteilt. Die Unternehmensleitung wird ihren Focus auf Vertriebsaktivitäten und Design setzen, um die Faktoren wie Kundenzufriedenheit, professioneller Service, hohe Qualität, eigenes und außergewöhnliche Design weiterhin in den Vordergrund zu stellen. Diese Größen haben die Kundenbindung jederzeit gewährleistet.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 16. Dezember 2021

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

gez. George Altirs, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2020 EUR	31.12.2019 EUR
A. Anlagevermögen	334.875,51	436.304,50
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	60.116,00	133.233,00
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutz- und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	60.116,00	133.233,00
II. Sachanlagen	215.896,51	244.208,50
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	215.896,51	244.208,50
III. Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	58.863,00
B. Umlaufvermögen	10.669.425,56	9.822.453,89
I. Vorräte	4.966.119,22	5.225.308,99
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	5.300.728,63	4.086.290,76
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.884.881,90	2.358.083,86
2. sonstige Vermögensgegenstände	2.415.846,73	1.728.206,90
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	402.577,71	510.854,14
C. Rechnungsabgrenzungsposten	110.632,50	215.560,30
Bilanzsumme, Summe Aktiva	11.114.933,57	10.474.318,69
Passiva
	31.12.2020 EUR	31.12.2019 EUR
A. Eigenkapital	2.926.754,43	3.294.722,55
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	948.159,95	908.910,75
V. Jahresfehlbetrag	367.968,12	-39.249,20
B. Rückstellungen	35.002,85	89.332,67
C. Verbindlichkeiten	8.153.176,29	7.090.263,47
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.492.704,50	1.522.998,51
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	2.706.451,19	1.154.520,45
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	2.035,20	0,00
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.512.502,14	4.278.208,45
3. sonstige Verbindlichkeiten	2.147.969,65	1.289.056,51
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	801.604,72	457.769,30
Bilanzsumme, Summe Passiva	11.114.933,57	10.474.318,69

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2020 - 31.12.2020 EUR	1.1.2019 - 31.12.2019 EUR
1. Rohergebnis	2.530.710,03	3.750.962,28
2. Personalaufwand	1.266.574,10	1.629.743,41
a) Löhne und Gehälter	902.576,96	1.372.082,99
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	363.997,14	257.660,42
davon für Altersversorgung	5.077,43	12.601,16
3. Abschreibungen	171.594,23	173.420,32
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	171.594,23	173.420,32
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.361.756,31	1.788.349,48
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	58.998,60	186.767,87
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	28.545,61	13.005,17
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	110.920,53	83.303,69
7. Steuern vom Einkommen und Ertrag	-17.705,00	46.876,58
8. Ergebnis nach Steuern	-333.884,53	42.273,97
9. sonstige Steuern	34.083,59	3.024,77
10. Jahresfehlbetrag	367.968,12	-39.249,20

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß § 276 S. 1 und § 288 Abs. 2 HGB finden teilweise Anwendung.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2020 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€
aus Lieferungen und Leistungen	2.885	2.885	0
	(2.358)	(2.358)	(0)
gegen Gesellschafter	30	11	19
	(12)	(8)	(4)
übrige	2.386	1.337	1.049
	(1.716)	(1.146)	(570)
Gesamt	5.301	4.233	1.068
	(4.086)	(3.512)	(574)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von T€ 17 ausgewiesen.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag € 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	1-5 Jahre T€	größer 5 Jahre T€
gegenüber Kreditinstituten	2.493	1.368	1.125	0
	(1.523)	(1.056)	(256)	(211)
aus Lieferungen und Leistungen	3.513	1.788	1.724	0
	(4.278)	(2.996)	(1.282)	(0)
sonstige Verbindlichkeiten	2.148	1.214	910	24
	(1.289)	(539)	(140)	(610)
Gesamt	8.153	4.371	3.759	24
	(7.090)	(4.591)	(1.678)	(821)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Bindungs- und Rangrücktrittsvereinbarung bezüglich eines gewährten Gesellschafterdarlehens über T€ 700 der Grundstücksgemeinschaft Elisabethstraße 17/Ratingen GbR.

T€ 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Währungsumrechnung (T€ 167), Coronazuschüssen (T€ 68) und Versicherungsentschädigungen (TEUR 52) enthalten. Die Zahlungen aus dem Corona-Rettungsschirm stellen Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung und Bedeutung nach § 285 Nr. 31 HGB dar.

Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt:

	T€
a) Löhne und Gehälter	903
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	364
davon für Altersversorgung	5

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	T€ (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	192
Leasingaufwand	89
Versicherungen	37
Summe	318

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2020
Angestellte	32
Gewerbliche Mitarbeiter	8
Aushilfen	19
Gesamt	59

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten. Dennoch verweisen wir auf die andauernde Corona-Pandemie und die damit einhergehenden internationalen, wirtschaftlichen Veränderungen.

Angaben zum Anteilsbesitz

Die Gesellschaft ist an der Capelli Hellas S.M.P.C., New Philadelphia/Griechenland beteiligt. Die Beteiligungsquote beträgt 100%.

Geschäftsjahr 2020	Eigenkapital T€	Jahresergebnis T€
Capelli Hellas S.M.P.C.	8	-9

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Bilanzgewinn des Geschäftsjahres in Höhe von T€ 580 auf neue Rechnung vorzutragen.

Ratingen, den 16. Dezember 2021

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

gez. George Altirs, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs-und Herstellungskosten
	Stand 01.01.2020 €	Zugänge €	Abgänge €	Umbuchungen €	Stand 31.12.2020 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	863.075,15	16.000,80	0,00	0,00	879.075,95
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	863.075,15	16.000,80	0,00	0,00	879.075,95
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	855.396,92	54.164,44	25.612,68	0,00	883.948,68
Summe Sachanlagen	855.396,92	54.164,44	25.612,68	0,00	883.948,68
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	0,00	0,00	0,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	0,00	0,00	0,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	1.777.335,07	70.165,24	25.612,68	0,00	1.821.887,63

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2020 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand 31.12.2020 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	729.842,15	89.117,80	0,00	818.959,95
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	729.842,15	89.117,80	0,00	818.959,95
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	611.190,41	82.474,44	25.612,68	668.052,17
Summe Sachanlagen	611.190,41	82.474,44	25.612,68	668.052,17
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	1.341.032,56	171.592,24	25.612,68	1.487.012,12

	Buchwerte
	Stand 31.12.2020 €	Stand 31.12.2019 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	60.116,00	133.233,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	60.116,00	133.233,00
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	215.896,51	244.208,50
Summe Sachanlagen	215.896,51	244.208,50
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	334.875,51	436.304,50

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 16.12.2021 festgestellt.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Capelli Europe GmbH, Ratingen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Capelli Europe GmbH, Ratingen, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2020 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Capelli Europe GmbH, Ratingen, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

• entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2020 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 und

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

Düsseldorf, den 16. Dezember 2021

ADKL AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Philipp Bracht, Wirtschaftsprüfer

gez. Klaus Verstegen, Wirtschaftsprüfer

2f:T10e30,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2019

Die deutsche Wirtschaft blickt auf ein schwieriges Jahr 2019 zurück. Zwar erhöhte sich das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Vorjahresvergleich um 0,6 Prozent, was grundsätzlich einen positiven konjunkturellen Verlauf signalisiert. Jedoch verlor das Wachstum insbesondere durch den unter globalen Handelskonflikten leidenden Außenhandel deutlich an Dynamik, weshalb der Anstieg des BIP deutlich geringer ausfällt als im Vorjahr1.

Sowohl die Konsumausgaben der privaten Haushalte als auch der reale Einzelhandelsumsatz konnten im Wirtschaftsjahr 2019 gleichermaßen sogar um 2,9% gesteigert werden1. Allerdings sind auch die Preise im Vergleich zum Vorjahr im Bereich "Bekleidung und Schuhe" in besonderem Maße um 1,4% gestiegen. Die reale Umsatzveränderung sinkt damit ausschließlich im Einzelhandelsbereich "Kleidung" um 1,1% im Vergleich zum Vorjahr2.

Im Wirtschaftsjahr 2019 stieg der Umsatz der Capelli Europe GmbH gegenüber dem Vorjahr um 26%. Der Rohertrag in Höhe von T€ 3.660 konnte um 14% gesteigert werden. Die betrieblichen Aufwendungen veränderten sich entsprechend der Unternehmensleistung (u.a. auch aus dem stringenten Aufbau der Marke Capelli Sport®) und stiegen an. Das positive Jahresergebnis hat sich im Vergleich zum Vorjahr um T€ 133 verringert.

Der Geschäftsverlauf ist unter den externen Bedingungen mit gut zu bewerten. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresüberschuss in Höhe von T€ 39 auf T€ 3.295 erhöht. Die Eigenkapitalquote beträgt fast unverändert zum Vorjahr 32 %. Das Stammkapital der Gesellschaft ist unverändert und beträgt € 1.000.000,00.

II. Lage des Unternehmens

Das operative Geschäft bestimmt die Lage des Unternehmens und berichtspflichtige außergewöhnliche Geschäftsvorfälle oder Sondereinflüsse waren im Geschäftsjahr nicht gegeben.

Die Vermögenslage ist stabil. Das Umlaufvermögen übersteigt das kurzfristig gebundene Kapital. Das Eigenkapital deckt zudem das langfristig gebundene Vermögen. Die beständige Thesaurierungspolitik bindet das Erwirtschaftete im Unternehmen und trägt insgesamt zu der positiven Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens bei. Der Jahresüberschuss hat sich im Vergleich zum Vorjahr um T€ 133 verringert. Das Ergebnis wurde durch Abwertungen belastet, da für die Zukunft das Sortiment um unrentable Produktgruppen bereinigt wurde. Insgesamt wurde der Warenbestand durch gezielte Abverkäufe und Bereinigungen reduziert.

Der Warenbestand beinhaltet unterwegsbefindliche Waren, werthaltigen Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2020 vorgesehen sind. Nicht gängige Waren wurden um notwendige Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen korrigiert.

Der fortwährende Factoringvertrag sichert das Forderungsmanagement. Unterstützt mit einem stringenten Mahnwesen ermöglicht dies weitestgehend die Vereinnahmung der Zahlungspflichten innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele beziehungsweise stellt die Liquiditätsplanung zuverlässig tagesgenau sicher. Gemäß dieser Planung ist der Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele gewährleistet.

Die eingeräumten Kreditlinien der Banken werden überwiegend zur Sicherung der auftragsbezogenen Warenbeschaffung verwendet. Die vertraglichen Bestimmungen für die Kapitalausstattung werden erfüllt. Ansonsten berücksichtigt das Liquiditätsmanagement die eingeräumten Linien der Banken für die Finanzierung des laufenden Geschäftes. Auch im abgelaufenen Wirtschaftsjahr bestand ein erhöhter Liquiditätsbedarf in der ersten Jahreshälfte, bedingt durch die auslieferungsstarken Monate in der zweiten Jahreshälfte. Diese Entwicklung wird sich aufgrund unveränderter Einflussfaktoren auch in der Zukunft fortsetzen.

Verschiedene Faktoren beeinflussten den erzielten Umsatz des Wirtschaftsjahres 2019. Der Aufbau der Marke Capelli Sport® erfordert ein hohes Maß an Einsatz zur Akquise neuer Vereine und Absatzmöglichkeiten. Die Bemühungen der Vorjahre spiegeln sich im Umsatz als positiv und erfolgreich wider.

Die Personalkosten und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen an. Unter 'sonstige Aufwendungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit' wurden bedingt durch die volatile Kursentwicklung des USD höhere Aufwendungen ausgewiesen.

Im Jahr 2019 wurde im Bereich der langfristigen Anlagegüter zur Erhaltung der bestehenden Struktur investiert und für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen zur Erhaltung der laufenden Organisation im notwendigen Rahmen geplant.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Aufgrund der Corona-Pandemie, die den Einzelhandel sowie den Sportbereich erheblich einschränkt, kann auch mit den Erfahrungswerten der Vergangenheit einer rückläufigen Entwicklung für das Jahr 2020 nicht entgegengewirkt werden.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Devisensicherungsgeschäfte eliminieren denkbare Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten.

Absatzrisiken werden reduziert indem absatzorientierte Strategien über den klassischen Groß- und Einzelhandel hinaus eruiert werden. Hierzu gehören der Ausbau des Online-Handels und der Handel mit Hygieneartikeln mit Schwerpunkt auf Mund-Nasen-Schutz.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist in Ordnung und für die bestehenden Aufträge ist die Finanzierung gesichert.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind gegen Ausfallrisiken durch die Factoringgesellschaft sowie weitere Zentralregulierungs- und Delkredereverträge abgesichert. Gemäß der risikominimierenden Unternehmensphilosophie erfolgen Lieferungen vorrangig unter vorgenannten Absicherungen oder in Ausnahmefällen bzw. bei nicht gesicherten Abnehmern unter Stellung anderer Sicherheiten.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Eine konservative Risikopolitik im Finanz- und Risikomanagement sichert die Finanzpositionen gegen finanzielle Risiken jeglicher Art und gewährleistet den Unternehmenserfolgs.

III. Prognosebericht

Der für das Jahr 2020 geplante Umsatz wird unter dem Umsatzniveau des vorangegangenen Geschäftsjahres erwartet. Es ist absehbar, dass die Kunden bedingt durch die Einflüsse und die behördlichen Maßnahmen zur Pandemie die Umsätze des Vorjahres nicht erreichen. Der geplante Umsatz ist mit der aktuell bestehenden Vermögens- und Finanzlage realisierbar.

Aufgrund dieser Entwicklung ergreift die Geschäftsführung für das Jahr 2020 eine weitreichende Kostenreduzierung. Umstrukturierungsmaßnahmen und eine Neuausrichtung der Geschäftsprozesse sollen die Effizient des Unternehmens langfristig sicherstellen.

Der Aufbau der Marke Capelli Sport® und die negativen Einflüsse der Corona-Pandemie auf den Einzelhandel und den gesamten Sportbereich werden das Unternehmensergebnis deutlich belasten. Von daher wird das Geschäftsjahr, belastet durch teilweise außerordentliche Einflüsse, mit einem leicht negativen Ergebnis abschließen.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen als zufriedenstellend beurteilt. Die Unternehmensleitung wird ihren Focus auf Vertriebsaktivitäten und Design beschränken, um die Faktoren wie Kundenzufriedenheit, professioneller Service, hohe Qualität, eigenes und außergewöhnliche Design weiterhin in den Vordergrund zu stellen. Diese Größen haben die Kundenbindung jederzeit gewährleistet.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 23. Dezember 2020

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

1 Statistisches Bundesamt

2 https://einzelhandel.de/index.php?option=com_attachments&task=download&id=10482

Bilanz

Aktiva

	31.12.2019 EUR	31.12.2018 EUR
A. Anlagevermögen	436.304,50	566.584,71
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	133.233,00	218.152,20
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutz- und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	133.233,00	212.091,00
2. geleistete Anzahlungen	0,00	6.061,20
II. Sachanlagen	244.208,50	289.569,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	244.208,50	289.569,51
III. Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	58.863,00
B. Umlaufvermögen	9.822.453,89	9.494.165,17
I. Vorräte	5.225.308,99	5.047.183,54
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	4.086.290,76	3.726.011,68
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.358.083,86	2.306.462,97
2. sonstige Vermögensgegenstände	1.728.206,90	1.419.548,71
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	510.854,14	720.969,95
C. Rechnungsabgrenzungsposten	215.560,30	67.021,71
Bilanzsumme, Summe Aktiva	10.474.318,69	10.127.771,59
Passiva
	31.12.2019 EUR	31.12.2018 EUR
A. Eigenkapital	3.294.722,55	3.255.473,35
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	908.910,75	736.916,16
V. Jahresüberschuss	39.249,20	171.994,59
B. Rückstellungen	89.332,67	93.143,34
1. Steuerrückstellungen	37.093,34	37.093,34
2. sonstige Rückstellungen	52.239,33	56.050,00
C. Verbindlichkeiten	7.090.263,47	6.779.154,90
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.522.998,51	1.735.360,12
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	1.154.520,45	1.265.974,88
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.278.208,45	3.589.305,73
3. sonstige Verbindlichkeiten	1.289.056,51	1.454.489,05
davon aus Steuern	23.908,60	101.039,82
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	1.149,25	5.188,46
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	457.769,30	369.384,74
Bilanzsumme, Summe Passiva	10.474.318,69	10.127.771,59

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2019 - 31.12.2019 EUR	1.1.2018 - 31.12.2018 EUR
1. Umsatzerlöse	11.728.763,79	9.277.585,24
2. sonstige betriebliche Erträge	93.167,73	294.891,41
davon Erträge aus Währungsumrechnung	59.869,44	259.799,95
3. Materialaufwand	8.070.969,24	6.069.995,71
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	5.722.217,96	4.365.044,22
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	2.348.751,28	1.704.951,49
4. Personalaufwand	1.629.743,41	1.418.064,06
a) Löhne und Gehälter	1.372.082,99	1.199.992,48
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	257.660,42	218.071,58
davon für Altersversorgung	12.601,16	8.028,01
5. Abschreibungen	173.420,32	275.092,26
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	173.420,32	275.092,26
6. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.788.349,48	1.457.101,70
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	186.767,87	155.370,09
7. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	13.005,17	16.311,28
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	83.303,69	85.636,35
9. Steuern vom Einkommen und Ertrag	46.876,58	91.879,93
10. Ergebnis nach Steuern	42.273,97	191.017,92
11. sonstige Steuern	3.024,77	19.023,33
12. Jahresüberschuss	39.249,20	171.994,59

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß §§ 274a, 276 Satz 2 und 288 Abs. 1 HGB finden teilweise Anwendung.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 250 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 250 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2019 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€
aus Lieferungen und Leistungen	2.358	2.358	0
	(2.306)	(2.306)	(0)
gegen Gesellschafter	12	8	4
	(8)	(0)	(8)
übrige	1.716	1.146	570
	(1.412)	(1.252)	(160)
Gesamt	4.086	3.512	574
	(3.726)	(3.558)	(168)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von T€ 12 ausgewiesen.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag € 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

	31.12.2019 T€	31.12.2018 T€
Jahresabschlusskosten	18	19
Ausstehende Rechnungen	18	19
Konditionsabzüge und Kundengutschriften	12	12
Aufbewahrungsrückstellung	3	3
Urlaubsverpflichtungen	1	3
Summe	52	56

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	T€	kleiner 1 Jahr T€	1-5 Jahre T€	größer 5 Jahre T€
gegenüber Kreditinstituten	1.523	1.056	256	211
	(1.735)	(1.449)	(286)	(0)
aus Lieferungen und Leistungen	4.278	2.996	1.282	0
	(3.589)	(1.849)	(1.740)	(0)
sonstige Verbindlichkeiten	1.289	539	140	610
	(1.454)	(603)	(0)	(851)
Gesamt	7.090	4.591	1.678	821
	(6.779)	(3.901)	(2.026)	(851)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Bindungs- und Rangrücktrittsvereinbarung bezüglich eines neu zu gewährenden Gesellschafterdarlehens über T€ 700 der Grundstücksgemeinschaft Elisabethstraße 17/Ratingen GbR.

T€ 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt:

	T€
a) Löhne und Gehälter	1.372
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	257
davon für Altersversorgung	12

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	T€ (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	192
Leasingaufwand	66
Versicherungen	43
Summe	301

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2019
Angestellte	30
Gewerbliche Mitarbeiter	9
Aushilfen	21
Gesamt	60

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Angaben zum Anteilsbesitz

Die Gesellschaft ist an der Capelli Hellas S.M.P.C., Athen/Griechenland beteiligt. Die Beteiligungsquote beträgt 100%.

Geschäftsjahr 2019	Eigenkapital in TEUR	Jahresergebnis in TEUR
Capelli Hellas S.M.P.C.	16	-14

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Bilanzgewinn des Geschäftsjahres in Höhe von T€ 39 auf neue Rechnung vorzutragen.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 23. Dezember 2020

gez. Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand 01.01.2019 €	Zugänge €	Abgänge €	Umbuchungen €	Stand 31.12.2019 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	855.897,65	7.177,50	0,00	0,00	863.075,15
2. Geleistete Anzahlungen	6.061,20	0,00	6.061,20	0,00	0,00
Summe immaterielle
Vermögensgegenstände	861.958,85	7.177,50	6.061,20	0,00	863.075,15
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	813.373,10	42.023,82	0,00	0,00	855.396,92
Summe Sachanlagen	813.373,10	42.023,82	0,00	0,00	855.396,92
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	0,00	0,00	0,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	0,00	0,00	0,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	1.734.194,95	49.201,32	6.061,20	0,00	1.777.335,07

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2019 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand 31.12.2019 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	643.806,65	86.035,50	0,00	729.842,15
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe immaterielle
Vermögensgegenstände	643.806,65	86.035,50	0,00	729.842,15
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	523.803,60	87.384,82	0,00	611.188,42
Summe Sachanlagen	523.803,60	87.384,82	0,00	611.188,42
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	1.167.610,25	173.420,32	0,00	1.341.030,57

	Buchwerte
	Stand 31.12.2019 €	Stand 31.12.2018 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	133.233,00	212.091,00
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	6.061,20
Summe immaterielle
Vermögensgegenstände	133.233,00	218.152,20
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	244.208,50	289.569,50
Summe Sachanlagen	244.208,50	289.569,50
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	58.863,00	58.863,00
Summe Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
Summe Anlagevermögen	436.304,50	566.584,70

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 29.12.2020 festgestellt.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Wirtschaftsprüfers

An die Capelli Europe GmbH, Ratingen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Capelli Europe GmbH, Ratingen, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Capelli Europe GmbH, Ratingen, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

• entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 und

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

Düsseldorf, den 23. Dezember 2020

ADKL AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Philipp Bracht, Wirtschaftsprüfer, elektronische Signatur

gez. Klaus Verstegen, Wirtschaftsprüfer, elektronische Signatur

30:T7181,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Bilanz

Aktiva
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Anlagevermögen	723.511,51	940.902,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	383.006,00	533.706,00
II. Sachanlagen	281.642,51	348.333,51
III. Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
B. Umlaufvermögen	7.399.564,88	7.348.889,84
I. Vorräte	2.918.302,19	3.423.648,66
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	3.239.175,98	2.848.489,52
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.242.086,71	1.076.751,66
C. Rechnungsabgrenzungsposten	62.106,06	43.810,08
Bilanzsumme, Summe Aktiva	8.185.182,45	8.333.602,43

Passiva
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Eigenkapital	3.083.478,76	2.978.470,73
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	631.908,13	536.854,04
V. Jahresüberschuss	105.008,03	95.054,09
B. Rückstellungen	54.123,11	64.956,48
C. Verbindlichkeiten	5.047.580,58	5.290.175,22
Bilanzsumme, Summe Passiva	8.185.182,45	8.333.602,43

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH hat ihren Sitz in Ratingen und ist am Amtsgericht Düsseldorf unter der Registernummer HRB 44074 eingetragen. Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf. Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den sie ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß §§ 274a, 276 Satz 2 und 288 Abs. 1 HGB finden teilweise Anwendung.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um nutzungs- bedingte planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode auf Basis der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos wurden Wertab- schläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen und Ausbuchungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rech- nung getragen.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschluss- stichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Forderungen mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag.
Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsforderungen, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschluss- stichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Verbindlichkeiten mit dem Devisen- kassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.
Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsverbindlichkeiten, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Entsprechend § 254 HGB wurden Vermögensgegenstände, Schulden oder mit hoher Wahrschein- lichkeit erwartete Transaktionen zum Ausgleich gegenläufiger Wertänderungen oder Zahlungsströme aus dem Eintritt vergleichbarer Risiken mit Finanzinstrumenten zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2017 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)		kleiner 1 Jahr	größer 1 Jahr
	T€	T€	T€
aus Lieferungen und Leistungen	2.268	2.268	0
	(1.617)	(1.617)	(0)
gegen Gesellschafter	8	0	8
	(313)	(0)	(313)
übrige	963	458	505
	(918)	(216)	(702)
Gesamt	3.239	2.726	513
	(2.848)	(1.833)	(1.015)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von T€ 8 ausgewiesen.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag € 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)		kleiner 1 Jahr	1-5 Jahre	größer 5 Jahre
	T€	T€	T€	T€
gegenüber Kreditinstituten	2.246	1.164	1.082	0
	(2.435)	(1.744)	(691)	(0)
aus Lieferungen und Leistungen	2.658	2.658	0	0
	(2.319)	(2.319)	(0)	(0)
sonstige Verbindlichkeiten	144	144	0	0
	(536)	(236)	(300)	(0)
Gesamt	5.312	4.713	599	0
	(5.290)	(4.299)	(991)	(0)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Buchgrundschulden in Höhe von T€ 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

T€ 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschafts- verpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

			T€
			(Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand			160
Leasingaufwand			13
Versicherungen			16
Summe			189

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter
Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

				2017
Gesamt				37

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Angaben zu Bewertungseinheiten

Zur Absicherung des Cashflow-Risikos, das aus Schwankungen künftiger Zinszahlungen im Zusammenhang mit den extern aufgenommenen, variabel verzinslichen Darlehen erwächst, wurden mit der Commerzbank AG, Hilden, entsprechende Zinsswaps abgeschlossen.

Dadurch wird der den Darlehen zugrunde liegende variable Zinssatz wirtschaftlich betrachtet in einen festen Zinssatz umgewandelt. Da die Änderungen der Zahlungsströme aus dem Grundgeschäft infolge der Änderungen des EURIBOR durch die Änderungen der Zahlungsströme des Zinsswaps kompensiert werden, werden bei der Bewertung die Zinsswaps und die Darlehen zu einer Bewertungseinheit (§ 254 HGB) zusammengefasst.

Die abgesicherten Darlehen (Grundgeschäft) und die Zinsatzswapgeschäfte (Sicherungsgeschäft) valutieren in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).

Zur Beurteilung der Effektivität des Zinsswaps wird die Critical-Terms-Match-Methode angewandt, da die Nominalbeträge, die Währungen, die Laufzeiten, die Basis der variablen Seite (EURIBOR), die Zinsanpassungstermine sowie die Termine der Zins- und Tilgungszahlungen für das Darlehen und der entsprechende Zinsswap vollständig identisch sind.

Für die Zukunft wird daher ein vollständiger Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme der Bewertungseinheit unterstellt. Retrospektiv ergaben sich zum Stichtag keine Unwirksamkeiten im Hinblick auf den Ausgleich der gegenläufiger Zahlungsströme.

Folgende Sicherungsgeschäfte (Zinsswap) wurden im Geschäftsjahr beendet:

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776734 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		27.06.2013
Enddatum		11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		€ 300.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776836 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		27.06.2013
Enddatum		11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		€ 300.000,00

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA
Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 18. Juli 2018

Nadim Moufarrej
(Geschäftsführer)

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 07.11.2018 festgestellt.

31:T6757,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Bilanz

Aktiva
	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
A. Anlagevermögen	940.902,51	848.402,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	533.706,00	480.785,00
II. Sachanlagen	348.333,51	367.617,51
III. Finanzanlagen	58.863,00	0,00
B. Umlaufvermögen	7.348.889,84	5.989.555,74
I. Vorräte	3.423.648,66	2.759.010,21
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.848.489,52	2.113.895,50
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.076.751,66	1.116.650,03
C. Rechnungsabgrenzungsposten	43.810,08	55.550,46
Bilanzsumme, Summe Aktiva	8.333.602,43	6.893.508,71

Passiva
	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
A. Eigenkapital	2.978.470,73	2.883.416,64
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	536.854,04	435.905,41
V. Jahresüberschuss	95.054,09	100.948,63
B. Rückstellungen	64.956,48	61.980,00
C. Verbindlichkeiten	5.290.175,22	3.948.112,07
Bilanzsumme, Summe Passiva	8.333.602,43	6.893.508,71

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH hat ihren Sitz in Ratingen und ist am Amtsgericht Düsseldorf unter der Registernummer HRB 44074 eingetragen. Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf. Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den sie ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2016 erstmalig vollumfänglich die geänderten Bilanzierungsvorschriften des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) angewandt. In diesem Zuge ist die Struktur der Gewinn- und Verlustrechnung gem. § 275 Abs. 2 HGB einschließlich der Vorjahresbeträge angepasst worden.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um nutzungsbedingte planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode auf Basis der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos wurden Wertabschläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rechnung getragen.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Forderungen mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag.
Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsforderungen, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Verbindlichkeiten mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.
Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsverbindlichkeiten, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Entsprechend § 254 HGB wurden Vermögensgegenstände, Schulden oder mit hoher Wahrscheinlichkeit erwartete Transaktionen zum Ausgleich gegenläufiger Wertänderungen oder Zahlungsströme aus dem Eintritt vergleichbarer Risiken mit Finanzinstrumenten zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2016 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)		kleiner 1 Jahr	größer 1 Jahr
	T€	T€	T€
Gesamt	2.848	1.833	1.015
	(2.113)	(1.516)	(598)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von T€ 313 ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Gesellschafter handelt es sich um Darlehen, die mit 2,8 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag € 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)		kleiner 1 Jahr	1-5 Jahre	größer 5 Jahre
	T€	T€	T€	T€
Gesamt	5.290	4.299	991	0
	(3.948)	(3.328)	(620)	(0)

Unter den sonstigen Verbindlichkeiten werden Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von T€ 300 (Vorjahr T€ 0) ausgewiesen.

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Buchgrundschulden in Höhe von T€ 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

T€ 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

			T€
			(Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand			171
Leasingaufwand			23
Versicherungen			16
Summe			210

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter
Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

				2016
Gesamt				34

Angaben zu Bewertungseinheiten

Zur Absicherung des Cashflow-Risikos, das aus Schwankungen künftiger Zinszahlungen im Zusammenhang mit den extern aufgenommenen, variabel verzinslichen Darlehen erwächst, wurden mit der Commerzbank AG, Hilden, entsprechende Zinsswaps abgeschlossen.

Dadurch wird der den Darlehen zugrunde liegende variable Zinssatz wirtschaftlich betrachtet in einen festen Zinssatz umgewandelt. Da die Änderungen der Zahlungsströme aus dem Grundgeschäft infolge der Änderungen des EURIBOR durch die Änderungen der Zahlungsströme des Zinsswaps kompensiert werden, werden bei der Bewertung die Zinsswaps und die Darlehen zu einer Bewertungseinheit (§ 254 HGB) zusammengefasst.

Die abgesicherten Darlehen (Grundgeschäft) und die Zinsatzswapgeschäfte (Sicherungsgeschäft) valutieren in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).

Zur Beurteilung der Effektivität des Zinsswaps wird die Critical-Terms-Match-Methode angewandt, da die Nominalbeträge, die Währungen, die Laufzeiten, die Basis der variablen Seite (EURIBOR), die Zinsanpassungstermine sowie die Termine der Zins- und Tilgungszahlungen für das Darlehen und der entsprechende Zinsswap vollständig identisch sind.

Für die Zukunft wird daher ein vollständiger Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme der Bewertungseinheit unterstellt. Retrospektiv ergaben sich zum Stichtag keine Unwirksamkeiten im Hinblick auf den Ausgleich der gegenläufiger Zahlungsströme.

Zur Absicherung der aufgenommenen Darlehen (Grundgeschäft) wurde folgendes Sicherungsgeschäfte (Zinsswap) abgeschlossen.

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 3533751 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		12.10.2011
Enddatum		30.09.2016
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		€ 140.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776734 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		27.06.2013
Enddatum		11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		€ 300.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776836 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		27.06.2013
Enddatum		11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		€ 300.000,00

Ratingen, den 13. September 2017

Nadim Moufarrej
(Geschäftsführer)

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 28.09.2017 festgestellt.

32:T4e5a,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Bilanz

Aktiva
	31.12.2015 EUR	31.12.2014 EUR
A. Anlagevermögen	848.402,51	442.310,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	480.785,00	34.165,00
II. Sachanlagen	367.617,51	408.145,51
B. Umlaufvermögen	5.989.555,74	6.335.751,98
I. Vorräte	2.759.010,21	2.851.672,09
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.113.895,50	2.351.632,53
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.116.650,03	1.132.447,36
C. Rechnungsabgrenzungsposten	55.550,46	27.898,30
Bilanzsumme, Summe Aktiva	6.893.508,71	6.805.960,79

Passiva
	31.12.2015 EUR	31.12.2014 EUR
A. Eigenkapital	2.883.416,64	2.782.468,01
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	435.905,41	398.489,28
V. Jahresüberschuss	100.948,63	37.416,13
B. Rückstellungen	61.980,00	62.000,00
C. Verbindlichkeiten	3.948.112,07	3.961.492,78
Bilanzsumme, Summe Passiva	6.893.508,71	6.805.960,79

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine kleine Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 1 HGB.
Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015 ist nach den Vorschriften des Handelsgestzbuchs des GmbH Gesetzes aufgestellt. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß §§ 274a, 276 Satz 2 und 288 Abs. 1 HGB finden teilweise Anwendung.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Von dem Wahlrecht des Art. 75 Abs. 2 EGHGB hinsichtlich der freiwilligen Anwendung der §§ 267, 267a Abs.1, 277 Abs.1 sowie § 293 HGB in der Fassung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (BiLRUG) vom 17. Juli 2015 wurde Gebrauch gemacht. Dies hat Auswirkung auf den Ausweis der Umsatzerlöse und der sonstigen betrieblichen Erträge. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend angepasst. Mit Ausnahme dieser Änderung wurde das Prinzip der Darstellungstetigkeit beachtet. Ansatz und Bewertung der in der Bilanz ausgewiesenen Posten erfolgte nach den folgende Grundsätzen.

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um nutzungsbedingte planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode auf Basis der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos wurden Wertabschläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferung und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rechnung getragen.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Forderungen mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag.

Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsforderungen, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Verbindlichkeiten mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.

Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsverbindlichkeiten, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Entsprechend § 254 HGB wurden Vermögensgegenstände, Schulden oder mit hoher Wahrscheinlichkeit erwartete Transaktionen zum Ausgleich gegenläufiger Wertänderungen oder Zahlungsströme aus dem Eintritt vergleichbarer Risiken mit Finanzinstrumenten zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst.

III. Angaben zur Bilanz

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben TEUR 369 (Vorjahr: TEUR 1.041) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von TEUR 305 ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Gesellschafter handelt es sich um Darlehen, die mit 2,8 % p.a. verzinst werden.

Von den Verbindlichkeiten haben TEUR 3.522 (Vorjahr: TEUR 3.359) eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

1. Buchgrundschulden in Höhe von TEUR 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

2. TEUR 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.
Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Angaben zu Bewertungseinheiten
Zur Absicherung des Cashflow-Risikos, das aus Schwankungen künftiger Zinszahlungen im Zusammenhang mit den extern aufgenommenen, variabel verzinslichen Darlehen erwächst, wurden mit der Commerzbank AG, Hilden, entsprechende Zinsswaps abgeschlossen.

Dadurch wird der den Darlehen zugrunde liegende variable Zinssatz wirtschaftlich betrachtet in einen festen Zinssatz umgewandelt. Da die Änderungen der Zahlungsströme aus dem Grundgeschäft infolge der Änderungen des EURIBOR durch die Änderungen der Zahlungsströme des Zinsswaps kompensiert werden, werden bei der Bewertung die Zinsswaps und die Darlehen zu einer Bewertungseinheit (§ 254 HGB) zusammengefasst.

Die abgesicherten Darlehen (Grundgeschäft) und die Zinsatzswapgeschäfte (Sicherungsgeschäft) valutieren in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).
Zur Beurteilung der Effektivität des Zinsswaps wird die Critical-Terms-Match-Methode angewandt, da die Nominalbeträge, die Währungen, die Laufzeiten, die Basis der variablen Seite (EURIBOR), die Zinsanpassungstermine sowie die Termine der Zins- und Tilgungszahlungen für das Darlehen und der entsprechende Zinsswap vollständig identisch sind.

Für die Zukunft wird daher ein vollständiger Ausgleich der gegenläufigen Zahlungströme der Bewertungseinheit unterstellt. Retrospektiv ergaben sich zum Stichtag keine Unwirksamkeiten im Hinblick auf den Ausgleich der gegenläufiger Zahlungströme.

Zur Absicherung der aufgenommenen Darlehen (Grundgeschäft) wurde folgendes Sicherungsgeschäfte (Zinsswap) abgeschlossen.

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 3533751 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		12.10.2011
Enddatum		30.09.2016
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		EUR 140.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776734 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		27.06.2013
Enddatum		11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		EUR 300.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776836 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum		27.06.2013
Enddatum		11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:		EUR 206.250,00

Zusammensetzung der Organe
Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:
Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA
Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Ratingen, den 10. August 2016

George Altirs                                                Nadim Moufarrej
(Geschäftsführer)                                         (Geschäftsführer)

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 30.08.2016 festgestellt.

33:T1017c,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2014

Die Capelli Europe GmbH betreibt als mittelständisches Unternehmen international Großhandel mit modischen Accessoires für Private-Label- und Markenkollektionen (u.a. Sommer-/Winteraccessoires, Schuhe, Mode-/Haarschmuck) aus eigener Produktentwicklung und mit eigenem Design. Seit der Gründung 1999 ist das Unternehmen ausschließlich als Vertriebsgesellschaft ohne eigene Produktion auf dem deutschen und europäischen Markt erfolgreich tätig.

Die Kundenzufriedenheit, ein hohes Maß an Qualität und Design, zu Preisen, die eine Produktion gemäß den Code of Conducts ermöglichen, stehen in der Unternehmensphilosophie stets im Fokus. Die Erfüllung erfolgt mit einer hohen Verantwortung begleitet von einem umfassenden Branchenwissen und fundierter Markteinschätzung.

Im Wirtschaftsjahr 2014 ging der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 26 % zurück. Die Rohertragsmarge konnte durch eine umsichtige Einkaufspolitik und aufgrund der marktrelevanten Bedingungen auf 26 % gesteigert werden. Die betrieblichen Aufwendungen wurden frühzeitig durch geeignete Maßnahmen und einer souveräne Einsparstruktur der verminderten Unternehmensleistung angepasst.

Der Geschäftsverlauf ist unter den externen Bedingungen mit gut zu bewerten. Das Eigenkapital wurde auf T€ 2.782 erhöht. Gemäß dem Gesellschafterbeschluss vom 04. Juli 2014 wurde das Stammkapital der Gesellschaft von € 300.000 um € 700.000 auf € 1.000.000,00 erhöht.

II. Lage des Unternehmens

Schnellübersicht

Angaben in T€	2014	2013	2012	2011	2010
Rohertrag	2.823	3.041	2.909	3.659	3.053
EBITDA	240	549	482	623	401
Operatives Ergebnis (EBIT)	118	437	377	531	328
Jahresüberschuss	37	183	185	263	177
Cashflow	160	295	290	355	250
Gesamtkapital	6.806	8.307	7.531	7.224	6.712
Eigenkapital	2.782	2.745	2.562	2.377	2.114
Eigenkapitalquote	41%	33%	34%	33%	32%
Investitionen	127	200	131	241	119
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	43	43	43	43	36
Personalaufwand	1.360	1.361	1.317	1.440	1.248

EBIT = Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern

EBITDA = EBIT zuzüglich Abschreibungen

Vermögenslage	2014 T€	Vorjahr T€	Abweichung T€
Immaterielle Vermögensgegenstände	34	48	-14
Sachanlagen	408	469	-61
Langfristig gebundenes Vermögen	442	517	-75
Vorräte	2.851	3.363	-512
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	2.352	2.886	-534
Flüssige Mittel	1.133	1.501	-368
Umlaufvermögen	6.336	7.750	-1.414
Rechnungsabgrenzungsposten	28	40	-12
Kurzfristig gebundenes Vermögen	6.364	7.790	-1.426
Bilanzsumme	6.806	8.307	-1.501
Eigenkapital	2.782	2.745	37
Langfristig gebundenes Kapital	2.782	2.745	37
Rückstellungen	62	227	-165
Bankverbindlichkeiten	3.005	3.026	-21
Übrige Verbindlichkeiten	957	2.309	-1.352
Kurzfristig gebundenes Kapital	4.024	5.562	-1.538
Bilanzsumme	6.806	8.307	-1.501

Das operative Geschäft bestimmt die Lage des Unternehmens und berichtspflichtige außergewöhnliche Geschäftsvorfälle oder Sondereinflüsse waren im Geschäftsjahr nicht gegeben.

Die Vermögenslage ist stabil. Das Umlaufvermögen übersteigt das kurzfristig gebundene Kapital. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresüberschuss in Höhe von T€ 37 gesteigert. Zudem wurde das Stammkapital der Gesellschaft auf € 1.000.000,00 erhöht. Die Eigenkapitalquote beträgt 41 %. Die beständige Thesaurierungspolitik bindet das Erwirtschaftete im Unternehmen und trägt insgesamt zu der positiven Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens bei.

Der Jahresüberschuss beträgt T€ 37 und liegt damit unter der Unternehmensleistung gegenüber dem Vorjahr. Das Ergebnis wurde durch Abwertungen belastet, da für die Zukunft das Sortiment um unrentable Produktgruppen bereinigt wurde. Insgesamt wurde der Warenbestand durch gezielte Abverkäufe und Bereinigungen um 380 T€ reduziert.

Der Warenbestand beinhaltet unterwegsbefindlichen Waren, werthaltigen Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2015 vorgesehen sind. Nicht gängige Waren wurden um notwendige Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen korrigiert.

Aufgrund der mehrjährigen Zusammenarbeit mit den Lieferanten in Fernost konnte der Anteil der erforderlichen Anzahlungen zur Sicherung und Bindung der einkaufsseitigen Liefererfüllung reduziert werden. Das Zahlungsziel wurde zugunsten der Finanzauslastungen verlängert.

Ertragslage	2014 T€	Vorjahr T€	Abweichung T€
Umsatzerlöse	10.682	14.345	-3.663
Gesamtleistung	10.682	14.345	-3.663
Materialaufwand	-7.860	-11.304	3.444
Rohertrag	2.822	3.041	-219
Personalaufwand	-1.360	-1.361	1
Zwischensumme	1.462	1.680	-218
Sonstige betriebliche Erträge	509	433	76
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-1.731	-1.564	-167
EBITDA	240	549	-309
Abschreibungen	-122	-112	-10
Betriebsergebnis (EBIT)	118	437	-319
Zinserträge	40	60	-20
Zinsaufwendungen	-118	-126	8
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	40	371	-331
Steuern	-3	-188	185
Jahresüberschuss	37	183	-146

Verschiedene Faktoren beeinflussten den erzielten Umsatz des Wirtschaftsjahres 2014. Insbesondere reagierten die Kunden aufgrund der Witterungsverhältnisse in der Herbst/Winter-Saison des Vorjahres mit einem zurückhaltenden Einkaufsvolumen. Größtenteils griffen die Kunden auf gelagerte Waren der Vorsaison zurück und verzichteten auf die Bestellung von Neuwaren. Ein Interesse an innovativen Produkten war gemäßigt und die USD-Kurs-Entwicklung, die Ende 2014 einsetzte, begrenzte das Einkaufsbudget auf EU-Ebene zusätzlich.

Die Personalkosten blieben auf Vorjahresniveau und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen im Bereich der Transporte leicht an. Unter 'sonstige Aufwendungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit' wurden bedingt durch die Kursveränderung des USD höhere Aufwendungen ausgewiesen. Saldiert mit den Erträgen aus Währungsumrechnungen führten diese Aufwendungen dennoch insgesamt zu einem positiven Ergebnis. Dies ist begründet in der stringenten Kurssicherungspolitik, die Kursschwankungen als Risiko abwendet.

Im Jahr 2014 wurde im Bereich der langfristigen Anlagegüter zur Erhaltung der bestehenden Struktur investiert und für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen zur Erhaltung der laufenden Organisation im notwendigen Rahmen geplant.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Aufgrund der aktuellen Marktsituation des Einzelhandels, insbesondere der Textilbranche kann auch mit den Erfahrungswerten der Vergangenheit einer stagnierenden Entwicklung für das Jahr 2015 nicht entgegen gewirkt werden.

Die derzeitigen Erkenntnisse zeigen, dass die Kunden ihre Einkaufsbemühungen nach Fernost verlagern. Zum einen ist dies begründet in der USD-Kurs-Entwicklung, da die Kunden teilweise USD-Guthaben für FOB-Umsätze ausnutzen können und zum anderen die Beschaffungsabläufe verkürzen wollen. Unseren Kunden stehen gruppeninterne Servicecenter in Fernost zur Verfügung, damit sie auf das Design, die Innovationen und den Service nicht verzichten müssen. Hierdurch verlagern sich die Erträge auf Provisionserlöse zu Lasten der Umsatzerlöse.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Devisensicherungsgeschäfte eliminieren denkbare Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten.

Absatzrisiken werden reduziert indem absatzorientierte Strategien über den klassischen Großhandel hinaus eruiert werden. Hierdurch soll die Gewinnung von Neukunden und die Erschließung neuer Vertriebswege erfolgen.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist zufriedenstellend und für die bestehenden Aufträge ist die Finanzierung gesichert.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind gegen Ausfallrisiken durch die Factoringgesellschaft sowie durch weitere Zentralregulierungs- und Delkredereverträge abgesichert. Gemäß der risikominimierenden Unternehmensphilosophie erfolgen Lieferungen vorrangig unter vorgenannten Absicherungen oder in Ausnahmefällen bzw. bei nicht gesicherten Abnehmern unter Stellung anderer Sicherheiten.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Eine konservative Risikopolitik im Finanz- und Risikomanagement sichert die Finanzpositionen gegen finanzielle Risiken jeglicher Art und gewährleistet den Unternehmenserfolg.

Kursrisiken werden durch Devisensicherungsgeschäfte abgesichert, um Schwankungen zu vermeiden. Hierzu werden die Obligos entsprechend ausgenutzt.

III. Prognosebericht

Der für das Jahr 2015 geplante Umsatz wird unter dem Umsatzniveau des vorangegangenen Geschäftsjahres erwartet. Es ist absehbar, dass die Kunden verstärkt Einkäufe in Fernost tätigen und somit provisionsbezogene Umsätze in der Capelli-Gruppe realisiert werden. Der geplante Umsatz ist mit der aktuell bestehenden Vermögens- und Finanzlage realisierbar.

Aufgrund dieser Entwicklung setzt die Geschäftsführung für das Jahr 2015 eine Kostenreduzierung durch, um ein gleich bleibendes Ergebnis vor Steuern für das Geschäftsjahr 2015 zu erzielen. Umstrukturierungsmaßnahmen und eine Neuausrichtung der Geschäftsprozesse sollen die Effizienz des Unternehmens langfristig sicherstellen.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen als gut beurteilt. Die Unternehmensleitung wird ihren Fokus auf Vertriebsaktivitäten und Design beschränken, um die Faktoren wie Kundenzufriedenheit, professioneller Service, hohe Qualität, eigenes und außergewöhnliches Design weiterhin in den Vordergrund zu stellen. Diese Größen haben die Kundenbindung jederzeit gewährleistet.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 03. August 2015

George Altirs, Geschäftsführer

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2014 EUR	31.12.2013 EUR
A. Anlagevermögen	442.310,51	516.723,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	34.165,00	48.121,00
II. Sachanlagen	408.145,51	468.602,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	408.145,51	468.602,51
B. Umlaufvermögen	6.335.751,98	7.750.902,29
I. Vorräte	2.851.672,09	3.363.242,32
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.351.632,53	2.885.837,92
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.132.447,36	1.501.822,05
C. Rechnungsabgrenzungsposten	27.898,30	39.732,08
Bilanzsumme, Summe Aktiva	6.805.960,79	8.307.357,88
Passiva
	31.12.2014 EUR	31.12.2013 EUR
A. Eigenkapital	2.782.468,01	2.745.051,88
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.700.000,00
IV. Gewinnvortrag	398.489,28	0,00
V. Jahresüberschuss	37.416,13	0,00
VI. Bilanzgewinn / Bilanzverlust	0,00	398.489,28
davon Gewinn- /Verlustvortrag	0,00	1.915.666,99
B. Rückstellungen	62.000,00	227.614,33
C. Verbindlichkeiten	3.961.492,78	5.334.691,67
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.005.155,94	3.025.922,02
2. übrige Verbindlichkeiten	956.336,84	2.308.769,65
Bilanzsumme, Summe Passiva	6.805.960,79	8.307.357,88

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2014 - 31.12.2014 EUR	1.1.2013 - 31.12.2013 EUR
1. Rohergebnis	3.332.054,53	3.474.024,80
2. Personalaufwand	1.359.690,30	1.360.811,57
a) Löhne und Gehälter	1.141.965,47	1.138.586,03
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	217.724,83	222.225,54
davon für Altersversorgung	10.954,69	12.118,67
3. Abschreibungen	122.436,00	112.235,29
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	122.436,00	112.235,29
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.731.992,26	1.564.341,77
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	313.572,81	129.776,03
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	40.392,63	60.018,13
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	118.254,16	125.527,31
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	40.074,44	371.126,99
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	950,22	186.350,03
9. sonstige Steuern	1.708,09	1.954,67
10. Jahresüberschuss	37.416,13	182.822,29

Ergebnisverwendung

	1.1.2014 - 31.12.2014 EUR	1.1.2013 - 31.12.2013 EUR
10. Jahresüberschuss	37.416,13	182.822,29
11. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr		1.915.666,99
12. Einstellungen in Gewinnrücklagen	0,00	1.700.000,00
a) in andere Gewinnrücklagen	0,00	1.700.000,00
13. Bilanzgewinn / Bilanzverlust	0,00	398.489,28

Ergebnisverwendungsvorschlag des Vorstands / der Geschäftsleitung

Der Jahresüberschuss in Höhe von € 37.416,13 wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

Der vorliegende Jahresabschluss ist grundsätzlich unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewandten Gliederungs- und Bewertungsgrundsätze nach den für mittelgroße Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt (§ 265 Abs. 1 Satz 2, § 266 ff. HGB). Bei der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferung und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rechnung getragen.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Entsprechend § 254 HGB wurden Vermögensgegenstände, Schulden oder mit hoher Wahrscheinlichkeit erwartete Transaktionen zum Ausgleich gegenläufiger Wertänderungen oder Zahlungsströme aus dem Eintritt vergleichbarer Risiken mit Finanzinstrumenten zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel wiedergegeben.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände teilen sich wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	größer 1 Jahr TEUR
gegen Gesellschafter	497	30	467
	(478)	(33)	(445)
übrige	1.855	1.273	582
	(2.407)	(2.035)	(372)
Gesamt	2.352	1.3 03	1.049
	(2.885)	(2.068)	(817)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von TEUR 497 ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Gesellschafter handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 1.000.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt. Die Gesellschafterversammlung vom 15.08.2014 hat die Änderung des Gesellschaftsvertrages in § 3 und mit ihr die Erhöhung des Stammkapitals um EUR 700.000,00 auf EUR 1.000.000,00 aus Gesellschaftsmitteln (Verringerung der Gewinnrücklagen) beschlossen. Die Erhöhung des Stammkapitals wurde am 01.09.2014 in das Handelsregister eingetragen.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	1-5 Jahre TEUR	größer 5 Jahre TEUR
gegenüber Kreditinstituten	3.005	2.403	602	0
	(3.026)	(2.019)	(1.007)	(0)
übrige Verbindlichkeiten	956	956	0	0
	(2.309)	(2.309)	(0)	(0)
Gesamt	3.961	3.359	602	0
	(5.335)	(4.328)	(1.007)	(0)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Buchgrundschulden in Höhe von TEUR 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

TEUR 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt:

	TEUR
a) Löhne und Gehälter	1.142
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	218
davon für Altersversorgung	11

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	293
Leasingaufwand	16
Versicherungen	18
Summe	327

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt :

	2014
Angestellte	23
Gewerbliche Mitarbeiter	7
Aushilfen	13
Gesamt	43

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Angaben zu Bewertungseinheiten

Zur Absicherung des Cashflow-Risikos, das aus Schwankungen künftiger Zinszahlungen im Zusammenhang mit den extern aufgenommenen, variabel verzinslichen Darlehen erwächst, wurden mit der Commerzbank AG, Hilden, entsprechende Zinsswaps abgeschlossen.

Dadurch wird der den Darlehen zugrunde liegende variable Zinssatz wirtschaftlich betrachtet in einen festen Zinssatz umgewandelt. Da die Änderungen der Zahlungsströme aus dem Grundgeschäft infolge der Änderungen des EURIBOR durch die Änderungen der Zahlungsströme des Zinsswaps kompensiert werden, werden bei der Bewertung die Zinsswaps und die Darlehen zu einer Bewertungseinheit (§ 254 HGB) zusammengefasst.

Die abgesicherten Darlehen (Grundgeschäft) und die Zinsatzswapgeschäfte (Sicherungsgeschäft) valutieren in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).

Zur Beurteilung der Effektivität des Zinsswaps wird die Critical-Terms-Match-Methode angewandt, da die Nominalbeträge, die Währungen, die Laufzeiten, die Basis der variablen Seite (EURIBOR), die Zinsanpassungstermine sowie die Termine der Zins- und Tilgungszahlungen für das Darlehen und der entsprechende Zinsswap vollständig identisch sind.

Für die Zukunft wird daher ein vollständiger Ausgleich der gegenläufigen Zahlungströme der Bewertungseinheit unterstellt. Retrospektiv ergaben sich zum Stichtag keine Unwirksamkeiten im Hinblick auf den Ausgleich der gegenläufiger Zahlungströme.

Zur Absicherung der aufgenommenen Darlehen (Grundgeschäft) wurde folgendes Sicherungsgeschäfte (Zinsswap) abgeschlossen.

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 3533751 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	12.10.2011
Enddatum	30.09.2016
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 140.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776734 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	27.06.2013
Enddatum	11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 300.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776836 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	27.06.2013
Enddatum	11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 206.250,00

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 05. August 2015

George Altirs, Geschäftsführer

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2014 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	kumulierte Abschreibungen 31.12.2014 EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	176.399,46	895,00	0,00	0,00	143.129,46
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	176.399,46	895,00	0,00	0,00	143.129,46
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.172.474,09	125.961,00	172.766,02	0,00	717.523,56
Summe Sachanlagen	1.172.474,09	125.961,00	172.766,02	0,00	717.523,56
Summe Anlagevermögen	1.348.873,55	126.856,00	172.766,02	0,00	860.653,02

	Zuschreibungen Geschäftsjahr EUR	Buchwert 31.12.2014 EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	34.165,00	14.851,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	34.165,00	14.851,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	408.145,51	107.585,00
Summe Sachanlagen	0,00	408.145,51	107.585,00
Summe Anlagevermögen	0,00	442.310,51	122.436,00

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 27.08.2015 festgestellt.

Bestätigungsvermerk

Zu dem vollständigen Jahresabschluss zum 31.12.2014 und dem Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014 haben wir den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Capelli Europe GmbH, Ratingen. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Düsseldorf, den 10. August 2015

ADK GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

34:Te75f,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2013

Die Capelli Europe GmbH betreibt als mittelständisches Unternehmen international Großhandel mit modischen Accessoires für Private-Label- und Markenkollektionen (u.a. Sommer-/Winteraccessoires, Schuhe, Mode-/Haarschmuck) aus eigener Produktentwicklung und nach eigenem Design. Seit der Gründung 1999 ist das Unternehmen seitdem ausschließlich als Vertriebsgesellschaft ohne eigene Produktion auf dem deutschen und europäischen Markt erfolgreich tätig.

Die Unternehmensphilosophie beinhaltet Skills wie Liefertreue, Dienstleistung und Service sowie ein innovatives Design bei gleichbleibend guter Qualität um auf hohem Niveau professionell gegen Änderungen der Branchenbedingungen und einer rasanten Marktentwicklung agieren zu können. Flexibilität, umfassende Branchenkenntnisse und weitreichende Erfahrungen im Accessoire-Bereich schaffen neben einer weitgefächerten Produktpalette sowie langjährigen und fundierten Erfahrungen jederzeit Beständigkeit, um betriebswirtschaftlich gerecht reagieren zu können und dabei die individuelle Wünschen der Kunden umsatz- und ergebnisgerichtet zu erfüllen.

Das Wirtschaftsjahr 2013 zeichnet sich positiv durch einen gegenüber dem Vorjahr um mehr als 30% gestiegenen Umsatz aus. Aufgrund der marktrelevanten und äußeren Einflüsse beträgt die Rohertragsmarge 21%.

Der Geschäftsverlauf ist als positiv zu bewerten. Das Eigenkapital wurde auf T€ 2.745 erhöht.

II. Lage des Unternehmens

Schnellübersicht

Angaben in T€	2013	2012	2011	2010	2009
Rohertrag	3.041	2.909	3.659	3.053	2.965
EBITDA	549	482	623	401	360
Operatives Ergebnis (EBIT)	437	377	531	328	295
Jahresüberschuss	183	185	263	177	105
Cashflow	295	290	355	250	170
Gesamtkapital	8.307	7.531	7.224	6.712	5.453
Eigenkapital	2.745	2.562	2.377	2.114	1.788
Eigenkapitalquote	33%	34%	33%	32%	33%
Investitionen	200	131	241	119	34
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	43	43	43	36	34
Personalaufwand	1.361	1.317	1.440	1.248	1.149

EBIT= Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern

EBITDA= EBIT zuzüglich Abschreibungen

Die Lage des Unternehmens wird durch das operative Geschäft bestimmt. Berichtspflichtige außergewöhnliche Geschäftsvorfälle oder Sondereinflüsse waren im Geschäftsjahr nicht gegeben.

Die Vermögenslage ist durch eine ausgeglichene Entwicklung im kurz- und langfristig gebundenen Vermögen sowie der Verbindlichkeiten stabil. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresüberschuss in Höhe von T€ 183 gesteigert und schafft eine Eigenkapitalquote in Höhe von 33%. Die Thesaurierungspolitik und die damit verbundene Bindung des Erwirtschafteten im Unternehmen, trägt insgesamt zu der positiven Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens bei. Im Geschäftsjahr wurde ein Betrag in Höhe von T€ 1.700 in die Gewinnrücklagen eingestellt. Daraus ergab sich ein Bilanzgewinn in Höhe von T€ 398.

Das Ergebnis vor Steuern beträgt T€ 371 und zeigt eine Erhöhung der Unternehmensleistung gegenüber den Vorjahren. Durch den einmaligen Sondereffekt aus der Betriebsprüfung für die Jahre 2008 bis 2011 und einer damit einhergehenden Steuernachbelastung wird der Jahresüberschuss belastet.

Die ausgewiesenen Vorräte zeigen einen Mehrwert des Vermögens in Höhe von 29% auf und sind insgesamt gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Im Wesentlichen bilden die Bestandteile der geleisteten Anzahlungen, der unterwegsbefindlichen Waren, der werthaltigen Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2014 vorgesehen sind, den Vermögensposten. Nicht gängige Waren wurden um notwendige Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen korrigiert.

Die Vorräte setzen sich am Stichtag wie folgt zusammen:

Werte in T€	2013	2012
Warenbestand	1.468,67	1.046,27
Anzahlungen	371,20	323,74
Waren für Auslieferungen Folgejahr	1.036,57	786,45
unterwegs befindliche Waren	486,80	454,05
	3.363,24	2.610,51

Die Finanzstrategie berücksichtigt die für den Handel mit Fernost üblichen und erforderlichen Anzahlungen zur Sicherung und Bindung der einkaufsseitigen Liefererfüllung der Lieferanten und stabilisiert den Preis für Rohwaren und eliminiert kursabhängige Schwankungen. Diese Anzahlungen sind gegenüber dem Vorjahr moderat angestiegen und reflektieren die Vorordertendenz für das Jahr 2014. Das Finanzmanagement verlangt nach unternehmensinternen Richtlinien den Ausgleich der Verbindlichkeiten stets innerhalb der Zahlungsfrist, um dem Lieferanten die für die Einkaufsphilosophie erforderliche Zuverlässigkeit und Loyalität abzufordern.

Ein stringentes Forderungsmanagement und Mahnwesen ermöglicht weitestgehend die Vereinnahmung der Zahlungspflichten innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele. Die Liquidität ist durch die langjährige und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit einer Factoringesellschaft zuverlässig tagesgenau sichergestellt und gewährleistet eine solide Liquiditätsplanung.

Die Ausnutzung der eingeräumten Kreditlinien der Banken dienen hauptsächlich der auftragsbezogenen Warenbeschaffung. Die vertraglichen Bestimmungen für die Kapitalausstattung werden erfüllt.

Zum Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen steht vorrangig die Factoringfinanzierung zur Verfügung.

Im Geschäftsjahr hat sich die durchschnittliche Handelsmarge durch den Anstieg des Materialaufwandes aufgrund struktureller Veränderungen in China verschlechtert. Insbesondere veränderte der chinesische Markt durch steigende Rohstoffpreise, personalrechtliche Regelungen und dem damit verbundenen Anstieg der Lohnkosten die Warenbeschaffung. Diese Auswirkung wurde mit der deutlichen Umsatzsteigerung kompensiert. Die Ausweitung der Vertriebsaktivitäten erfolgte durch die Präsenz am Markt verbunden mit einer aggressiven Angebotsstrategie.

Außenwirkende Faktoren beeinflussten den erzielbaren Umsatz des Wirtschaftsjahres 2013. Witterungsbedingtes distanziertes Einkaufsverhalten der Kunden begründete eine verringerte Abnahme der Waren, welche sich am Bilanzstichtag im Umlaufvermögen befanden und in 2014 als Umsatz realisiert werden.

Im Kostenmanagement bestätigen die Personalkosten mit 9,5% und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen mit 10,6% die weitreichenden Maßnahmen der Unternehmensstrategie. Einsparungspotenziale auszunutzen tragen den vorangegangenen Plänen der angepassten Kostenreduzierung Rechnung.

Investitionen wurden im Jahr 2013 im Bereich der langfristigen Anlagegüter zur Erhaltung der bestehenden Struktur vorgenommen. Für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen im kurzfristigen Bereich zur Erhaltung der laufenden Organisation vorgesehen.

Das Liquiditätsmanagement verwendet die eingeräumten Linien der Banken für die Finanzierung des laufenden Geschäftes, beeinflusst durch saisonalen Schwankungen. Auch im abgelaufenen Wirtschaftsjahr bestand ein erhöhter Liquiditätsbedarf in der ersten Jahreshälfte, bedingt durch die auslieferungsstarken Monate in der zweiten Jahreshälfte des Wirtschaftsjahres. Diese Entwicklung wird sich aufgrund unveränderter Einflussfaktoren auch in der Zukunft zeigen.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Die Gesellschaft plant im Jahr 2014 eine Kapitalerhöhung. Das gezeichnete Kapital wird aus Gesellschaftsmitteln (Verringerung der Gewinnrücklagen) erhöht.

Die nachhaltig positive Unternehmensentwicklung ist gestützt auf weitreichende Branchen- und Marktkenntnisse. Das eigene Design, die Innovationen sowie der Service und die Vertriebsaktivitäten positionieren das Unternehmen gegenüber dem Wettbewerb gut im Markt. Die vielfältigen, umfangreichen und immer am modischen Trend ausgerichteten Produktgruppen überzeugen die Kunden mit Innovationen und stellen die Gesellschaft jederzeit in die Lage auf Marktänderungen entsprechend zu reagieren und neue Absatzmärkte zu erschließen. Die strategische Ausrichtung des Absatzes sowie die Bindung und die Neugewinnung von Kunden und Märkten liegt in der Fachkenntnis begründet und wird durch das stets auf hohem Niveau angeordnete Qualitätsmanagement gesichert.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Im Außenhandel denkbare Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen, werden durch Sicherungsgeschäfte im Devisenmanagement eliminiert.

Partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den bestehenden Kunden, stete Verbesserungen im Bereich Qualitätsmanagement und absatzorientierte Strategien zur Gewinnung von Neukunden wenden mögliche Absatzrisiken ab.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist gut. Die Finanzierung der bestehenden Aufträge ist gesichert.

Gegen Ausfallrisiken sind die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch die Factoringgesellschaft sowie weitere Zentralregulierungs- und Delkredereverträge abgesichert. Lieferungen erfolgen vorrangig unter vorgenannter Absicherung oder in Ausnahmefällen bzw. bei nicht gesicherten Abnehmern unter Stellung anderer Sicherheiten.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Eine konservative Risikopolitik im Finanz- und Risikomanagement sichert die Finanzpositionen gegen finanzielle Risiken jeglicher Art und gewährleistet den Unternehmenserfolgs.

Kursrisiken werden durch Devisentermingeschäfte abgesichert, um Schwankungen zu vermeiden. Hierzu werden die Obligos entsprechend ausgenutzt.

III. Prognosebericht

Auf der Grundlage der bereits zum Bilanzstichtag bzw. zum Berichtszeitpunkt eingegangenen Aufträge wird der für das Jahr 2014 geplante Umsatz unter dem Umsatzniveau des vorangegangenen Geschäftsjahres erwartet. Diese Prognose basiert auf der vorsichtigen und umschauenden Erfahrung, da die Vororderpotentiale der Kunden für 2014 aufgrund der winterlichen Witterungsbedingungen 2013/2014 eher gemäßigt sind. Der geplante Umsatz ist mit der aktuell bestehenden Vermögens- und Finanzlage realisierbar.

Aufgrund der stabilen Kostenstruktur geht die Geschäftsführung von einem zum Umsatz proportional gleichbleibenden Ergebnis vor Steuern für das Geschäftsjahr 2014 aus.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen positiv beurteilt. Die Unternehmensleitung wird an ihrer Ausrichtung auf Kundenzufriedenheit, professionellen Service, hohe Qualität, eigene Produktentwicklung und außergewöhnliche Designs festhalten und dies zur kundenseitigen Absatzstärkung nutzen, um weiterhin erfolgreich im Markt Bestand zu haben. Das Potenzial der Unternehmung liegt in der einkaufs- und verkaufsseitigen Beständigkeit und in der Flexibilität auf Außenfaktoren reagieren zu können. Diese Strategie sichert das Unternehmen auch zukünftig.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 23. Juni 2014

George Altirs, Geschäftsführer

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2013 EUR	31.12.2012 EUR
A. Anlagevermögen	516.723,51	459.038,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	48.121,00	61.252,00
II. Sachanlagen	468.602,51	397.786,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	468.602,51	397.786,51
B. Umlaufvermögen	7.750.902,29	7.021.335,85
I. Vorräte	3.363.242,32	2.610.510,24
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.885.837,92	3.244.165,57
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.501.822,05	1.166.660,04
C. Rechnungsabgrenzungsposten	39.732,08	50.502,22
Bilanzsumme, Summe Aktiva	8.307.357,88	7.530.876,58
Passiva
	31.12.2013 EUR	31.12.2012 EUR
A. Eigenkapital	2.745.051,88	2.562.229,59
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.700.000,00	0,00
IV. Gewinn- /Verlustvortrag	0,00	1.730.568,94
V. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	0,00	185.098,05
VI. Bilanzgewinn	398.489,28	0,00
davon Gewinnvortrag	1.915.666,99	0,00
B. Rückstellungen	227.614,33	133.159,69
C. Verbindlichkeiten	5.334.691,67	4.835.487,30
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.025.922,02	2.945.406,57
2. übrige Verbindlichkeiten	2.308.769,65	1.890.080,73
Bilanzsumme, Summe Passiva	8.307.357,88	7.530.876,58

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2013 - 31.12.2013 EUR	1.1.2012 - 31.12.2012 EUR
1. Rohergebnis	3.474.024,80	3.217.605,39
2. Personalaufwand	1.360.811,57	1.317.185,65
a) Löhne und Gehälter	1.138.586,03	1.092.346,07
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	222.225,54	224.839,58
davon für Altersversorgung	12.118,67	8.596,07
3. Abschreibungen	112.235,29	104.793,69
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	112.235,29	104.793,69
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.564.341,77	1.418.453,91
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	129.776,03	338.379,42
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	60.018,13	58.542,96
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	125.527,31	159.464,18
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	371.126,99	276.250,92
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	186.350,03	88.614,62
9. sonstige Steuern	1.954,67	2.538,25
10. Jahresüberschuss	182.822,29	185.098,05

Ergebnisverwendung

	1.1.2013 - 31.12.2013 EUR	1.1.2012 - 31.12.2012 EUR
10. Jahresüberschuss	182.822,29	185.098,05
11. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr	1.915.666,99
12. Einstellungen in Gewinnrücklagen	1.700.000,00	0,00
a) in andere Gewinnrücklagen	1.700.000,00	0,00
13. Bilanzgewinn	398.489,28	0,00

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel wiedergegeben.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände teilen sich wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
zum 31.12.2013 (Vorjahreswerte in Klammern)	TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	größer 1 Jahr TEUR
gegen Gesellschafter	478	33	445
	(468)	(43)	(425)
übrige	2.408	2.036	372
	(2.776)	(1.687)	(1.089)
	2.886	2.069	817
	(3.244)	(1.730)	(1.514)

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von TEUR 475 ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Gesellschafter handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 300.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)	TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	1-5 Jahre TEUR	größer 5 Jahre TEUR
gegenüber Kreditinstituten	3.026	2.019	1.007	0
	(2.945)	(2.376)	(569)	(0)
übrige Verbindlichkeiten	2.309	2.309	0	0
	(1.890)	(1.890)	(0)	(0)
	5.335	4.328	1.007	0
	(4.835)	(4.266)	(569)	(0)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

TEUR 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschaftsverpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	(Jahresaufwand ca.) TEUR
Miet- und Pachtaufwand	271
Leasingaufwand	12
Versicherungen	43
Summe	326

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2013
Angestellte	23
Gewerbliche Mitarbeiter	7
Aushilfen	13
Gesamt	43

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Angaben zu Bewertungseinheiten

Die abgesicherten Darlehen (Grundgeschäft) und die Zinsatzswapgeschäfte (Sicherungsgeschäft) valutieren in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).

Zur Absicherung der aufgenommenen Darlehen (Grundgeschäft) wurde folgendes Sicherungsgeschäfte (Zinsswap) abgeschlossen.

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 3533751 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	12.10.2011
Enddatum	30.09.2016
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 400.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776734 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	11.07.2013
Enddatum	11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 300.000,00

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 4776836 UK
Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	11.07.2013
Enddatum	11.07.2017
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 300.000,00

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 20. Juni 2014

George Altirs, Geschäftsführer

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten
	01.01.2013 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	173.399,46	3.000,00	0,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	173.399,46	3.000,00	0,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.036.906,20	196.576,29	61.008,40
Summe Sachanlagen	1.036.906,20	196.576,29	61.008,40
Summe Anlagevermögen	1.210.305,66	199.576,29	61.008,40

	Anschaffungs-, Herstellungskosten	Abschreibungen	Zuschreibungen	Buchwert	Abschreibungen
	Umbuchungen EUR	kumulierte 31.12.2013 EUR	Geschäftsjahr EUR	31.12.2013 EUR	Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	128.278,46	0,00	48.121,00	16.131,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	128.278,46	0,00	48.121,00	16.131,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	703.871,58	0,00	468.602,51	96.104,29
Summe Sachanlagen	0,00	703.871,58	0,00	468.602,51	96.104,29
Summe Anlagevermögen	0,00	832.150,04	0,00	516.723,51	112.235,29

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 03.07.2014 festgestellt.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Zu dem vollständigen Jahresabschluss zum 31.12.2013 und dem Lagebericht für das Geschäftsjahr 2013 haben wir den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 25. Juni 2014

ADK GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

35:Td2b1,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2012

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2012

Die Capelli Europe GmbH ist ein international tätiges mittelständisches Großhandelsunternehmen für Modeaccessoires mit Private Label- und Markenkollektionen (u.a. Sommer-/Winteraccessoires, Schuhe und Modeschmuck). Gegründet wurde das Unternehmen 1999 und ist seitdem ausschließlich als Vertriebsgesellschaft ohne eigene Produktion auf dem deutschen Markt, mit stetigen Expansionen in das europäische Ausland, erfolgreich tätig.

Positiv aufgestellt durch umfassende Branchenkenntnisse, weitreichende Erfahrungen im Accessoire-Bereich und bedingt durch die Vielfältigkeit der Produktpalette kann die Unternehmung jederzeit der schnellen Marktentwicklung, der Änderungen der Branchenbedingungen und den individuellen Wünschen der Kunden umsatz- und ergebnisgerichtet reagieren.

In dem Wirtschaftsjahr 2012 konnte trotz gesunkenem Umsatz die Rohertragsmarge auf 27,10 % gesteigert werden. Mehr wiederum zeigt sich, dass Faktoren wie Liefertreue, Dienstleistung und die langfristige Zusammenarbeit mit den Key Accounts ergänzt um eine langjährig erfolgreiche Unternehmenspolitik betriebswirtschaftlich einen hohen Stellenwert einnehmen.

Der Geschäftsverlauf ist als positiv zu bewerten. Das Eigenkapital beträgt T€ 2.562.

II. Lage des Unternehmens

Schnellübersicht

Angaben in TEUR	2012	2011	2010	2009	2008
Rohertrag	2.909	3.659	3.053	2.965	3.740
EBITDA	482	623	401	360	381
Operatives Ergebnis (EBIT)	377	531	328	295	286
Jahresüberschuss	185	263	177	105	22
Cashflow	290	355	250	170	117
Gesamtkapital	7.531	7.224	6.712	5.453	5.084
Eigenkapital	2.562	2.377	2.114	1.788	1.683
Eigenkapitalquote	34,0 %	32,9 %	31,5 %	32,8 %	33,1 %
Investitionen	131	241	119	34	49
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	43	43	36	34	57
Personalaufwand	1.092	1.440	1.248	1.149	1.822

EBIT = Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern

EBITDA = EBIT zuzüglich Abschreibungen

Das operative Geschäft prägt vorrangig die Lage des Unternehmens. Berichtspflichtige außergewöhnliche Geschäftsvorfälle oder Sondereinflüsse waren im Geschäftsjahr nicht gegeben.

Das kurz- und langfristig gebundenen Vermögen stützt stabil die Vermögenslage wobei die gesamte Struktur durch die Thesaurierungspolitik insgesamt zu der positiven Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens führt. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresüberschuss in Höhe von T€ 185 gesteigert und damit verbessert sich die Eigenkapitalquote auf 34,0% .

Die ausgewiesenen Vorräte sind insgesamt gegenüber dem Vorjahr auf demselben Niveau verblieben. Geleistete Anzahlungen, unterwegsbefindliche Waren, werthaltige Waren für die kommende Saison sowie stichtagsbezogene Waren, die für Auslieferungen Anfang 2013 vorgesehen sind und bereits zum Ende des Wirtschaftsjahres 2012 vereinnahmt wurden, bilden im Wesentlichen die Bestandteile. Begründet durch den Anstieg der unterwegsbefindlichen Waren, stichtagsbezogenen kommissionierten Waren sowie der Anzahlungen ist die Lagerware, die um notwendige Wertabschläge (Gängigkeitsabschläge und Ausbuchungen) korrigiert wurde, tatsächlich gesunken.

Das Finanzmanagement leistet zur Sicherung des Einkaufs sowie zur Minimierung der kursabhängigen Preisentwicklung der Rohwaren Anzahlungen, die für den Handel mit Fernost üblich sind. Diese sind gegenüber dem Vorjahr moderat angestiegen und spiegeln bereits die Vorordertendenz für das Jahr 2013 wider. Verbindlichkeiten werden stets innerhalb der Zahlungsfrist beglichen, um den Lieferanten die für die eigene Liefertreue unerlässliche Zuverlässigkeit auf einem stets hohen Qualitätsstandard abzuverlangen.

Forderungen werden durch ein stringentes Forderungsmanagement und Mahnwesen möglichst innerhalb der Zahlungsziele vereinnahmt. Zudem ist die Liquidität durch die langjährige und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit einer Factoringesellschaft zuverlässig planbar und gewährleistet.

Die Ausnutzung der eingeräumten Kreditlinien der Banken dienen hauptsächlich der auftragsbezogenen Warenbeschaffung.

Die vertraglichen Bestimmungen für die Kapitalausstattung wurden erfüllt.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele beglichen.

Die Factoringfinanzierung wird vorrangig zum Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen herangezogen.

Im Geschäftsjahr konnte bei gesunkenem Umsatz und Rohertrag die Rohertragsmarge von 20,3 % auf 27,1 % gesteigert werden. Dies bestätigt die langjährige souveräne Unternehmenspolitik steigenden Rohstoffpreisen, personalrechtlichen Regelungen auf dem asiatischen Markt vorausschauend entgegenzuwirken und durch Konzentration der Auftragspolitik auf operativ zuträgliche Projekte einen ausgewählten und aus betriebswirtschaftlicher Sicht effizienten Umsatz zu generieren.

Außenwirkende Faktoren beeinflussten den erzielbaren Umsatz des Wirtschaftsjahres 2012. Witterungsbedingtes distanziertes Einkaufsverhalten der Kunden sowie die unternehmensinternen Entscheidungen, margenschwach geprägte Projekte nicht zu realisieren, begründen den Umsatzrückgang gegenüber dem Wirtschaftsjahr 2011.

Durch eine zielgerichtete und frühzeitig ergriffene Unternehmensplanung insbesondere in Bezug auf die Kostenstrukturen konnte eine Verbesserung der Rentabilität erzielt werden. Ein stringentes Kostenmanagement mit einer Plan angepassten Kostenreduzierung spiegelt die vorausschauende Reaktion auf den Umsatzrückgang und führt zu einem insgesamt guten Jahresergebnis. Insbesondere bei Faktoren wie Personalkosten und sonstige betriebliche Aufwendungen wurden Einsparungspotenziale ausgenutzt.

Im Jahr 2012 wurden Investitionen im Bereich der langfristigen Anlagegüter im moderaten Umfang in Höhe von T€ 131 mit der Ausrichtung auf Erhaltung der Organisationsabläufe vorgenommen. Für das kommende Wirtschaftsjahr sind Investitionen im kurzfristigen Bereich zur Erhaltung der bestehenden Struktur vorgesehen.

Die eingeräumten Linien der Banken wurden im Rahmen des laufenden Geschäftes verwendet. Das abgelaufene Wirtschaftsjahr weist einen erhöhten Liquiditätsbedarf in den Monaten Januar bis Juli aus und erfahrungsgemäß sorgten die umsatzstarken Monate ab August für einen Ausgleich. Diese Entwicklung, begründet auf saisonalen Schwankungen, wird sich aufgrund der selben Einflussfaktoren auch in der Zukunft darstellen.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Die Produktvielfalt, das eigene Design, die Innovationen sowie der Service und die Vertriebsaktivitäten basierend auf weitreichenden Branchen- und Marktkenntnissen prägen die Geschäfts- und Unternehmenspolitik. Die strategische Ausrichtung des Absatzes sowie die Bindung und die Neugewinnung von Kunden und Märkten liegt in der Fachkenntnis sowie dem stets auf hohem Niveau angeordnetem Qualitätsmanagement begründet und sichert die nachhaltige positive Unternehmensentwicklung.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Sicherungsgeschäfte im Devisenmanagement kompensieren die im Außenhandel denkbaren Währungsrisiken, um Beeinflussungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft zu eliminieren.

Stete Verbesserungen im Bereich Qualitätsmanagement und absatzorientierte Strategien in der Ausweitung der Verkaufsausrichtung sowie die sorgsame Auswahl der abzusetzenden Produkte wenden mögliche Absatzrisiken ab.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist gut. Bestehende Aufträge sind in Bezug auf deren Finanzierung gesichert.

Die Absicherung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgt durch die Factoringgesellschaft sowie weitere Zentralregulierungs- und Delkredereverträge und sind grundsätzlich gegen Ausfallrisiken abgesichert. Lieferungen erfolgen vorrangig unter vorgenannter Absicherung oder in Ausnahmefällen bzw. bei nicht gesicherten Abnehmern unter Stellung anderer Sicherheiten.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich dienen Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken der Finanzierung.

Im Finanz- und Risikomanagements sichert eine konservative Risikopolitik der Finanzpositionen den Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art. Die bereits im Vorjahr eingeführte Umstrukturierung der Finanzmittel im kurz- und langfristigen Bereich hat die Finanzlage des Unternehmens im Wesentlichen positiv verändert.

Um Schwankungen in Fremdwährungen und den potenziellen Kursrisiken vorzubeugen dienen Produkte im Bereich der banküblichen Devisengeschäfte als Absicherung. Hierzu werden die Obligos entsprechend ausgenutzt.

III. Prognosebericht

Die zum Bilanzstichtag bzw. zum Berichtszeitpunkt eingegangenen Aufträge für 2013 signalisieren einen steigenden Umsatz gegenüber dem Geschäftsjahr 2012. Die bereits betriebene Absatz- und Umsatzstrategie bestätigt, risikobehaftete Umsätze nicht anzunehmen und weiterhin die Entscheidung in den Vordergrund zu stellen, Stabilität der Preise, Margen und Mengen zu gewährleisten, um die Rendite zu erhöhen und mögliche Risiken zu reduzieren. Aufgrund der stabilen Kostenstruktur geht die Geschäftsführung von einem leicht verbesserten Ergebnis für das Geschäftsjahr 2013 aus.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen positiv beurteilt. Unternehmen, die ihre Ausrichtung auf Kundenzufriedenheit, professionellen Service, hohe Qualität, eigene Produktentwicklung und außergewöhnliche Designs zur kundenseitigen Absatzstärkung legen, haben am Markt Bestand und großes Potenzial. Der Capelli Europe GmbH wurde in den vergangenen Jahren bestätigt, dass die Unternehmensstruktur und -philosophie einkaufs- und verkaufsseitig Stabilität in der Branche bieten und flexibel auf Außenfaktoren eingewirkt werden kann. Diese Strategie sichert das Unternehmen auch zukünftig.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 09. September 2013

George Altirs, Geschäftsführer

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2012 EUR	31.12.2011 EUR
A. Anlagevermögen	459.038,51	432.537,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	61.252,00	72.219,00
II. Sachanlagen	397.786,51	360.318,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	397.786,51	360.318,51
B. Umlaufvermögen	7.021.335,85	6.734.564,38
I. Vorräte	2.610.510,24	2.611.169,07
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	3.244.165,57	2.872.524,23
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.166.660,04	1.250.871,08
C. Rechnungsabgrenzungsposten	50.502,22	57.190,09
Bilanzsumme, Summe Aktiva	7.530.876,58	7.224.291,98
Passiva
	31.12.2012 EUR	31.12.2011 EUR
A. Eigenkapital	2.562.229,59	2.377.131,54
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnvortrag	1.730.568,94	1.467.955,88
IV. Jahresüberschuss	185.098,05	262.613,06
B. Rückstellungen	133.159,69	109.400,00
C. Verbindlichkeiten	4.835.487,30	4.737.760,44
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.945.406,57	2.894.384,27
2. übrige Verbindlichkeiten	1.890.080,73	1.843.376,17
Bilanzsumme, Summe Passiva	7.530.876,58	7.224.291,98

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2012 - 31.12.2012 EUR	1.1.2011 - 31.12.2011 EUR
1. Rohergebnis	3.217.605,39	4.347.977,83
2. Personalaufwand	1.317.185,65	1.440.241,10
a) Löhne und Gehälter	1.092.346,07	1.217.830,99
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	224.839,58	222.410,11
davon für Altersversorgung	8.596,07	8.024,89
3. Abschreibungen	104.793,69	91.686,26
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	104.793,69	91.686,26
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.418.453,91	2.285.268,27
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	338.379,42	637.033,24
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	58.542,96	59.972,14
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	159.464,18	197.245,85
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	276.250,92	393.508,49
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	88.614,62	128.304,62
9. sonstige Steuern	2.538,25	2.590,81
10. Jahresüberschuss	185.098,05	262.613,06

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um nutzungsbedingte planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet.

Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel wiedergegeben.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände teilen sich wie folgt auf:

		davon mit einer Restlaufzeit
Art der Forderung zum 31.12.2012 (Vorjahreswerte in Klammern)	Gesamtbetrag TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	größer 1 Jahr TEUR
gegen Gesellschafter	468	43	425
	(544)	(43)	(501)
übrige	2.776	1.687	1.089
	(2.329)	(1.257)	(1.072)
Gesamt	3.244	1.730	1.514
	(2.87 3 )	(1.300)	(1.573)

Bei den Forderungen gegen Gesellschafter handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden. Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind Forderungen gegen Geschäftsführer in Höhe von TEUR 459 ausgewiesen. Es handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden. Getilgt wurden die Darlehen im Geschäftsjahr in Höhe von TEUR 100.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 300.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

		davon mit einer Restlaufzeit
Art der Verbindlichkeit (Vorjahreswerte in Klammern)	Gesamtbetrag TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	1-5 Jahre TEUR	größer 5 Jahre TEUR
gegenüber Kreditinstituten	2.945	2.376	569	0
	(2.894)	(2.110)	(784)	(0)
übrige Verbindlichkeiten	1.890	1.890	0	0
	(1.844)	(1.844)	(0)	(0)
Gesamt	4.835	4.266	569	0
	(4.738)	(3.954)	(784)	(0)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:

Buch-Grundschulden in Höhe von TEUR 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

TEUR 3.000 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

Verpfändung von Bankguthaben (TEUR 75) bei der Deutschen Bank.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB

Verpfändung von Kontoguthaben (TEUR 7) bei der Deutsche Bank AG für die Cheressi Concepts e. K.

Die Inanspruchnahme schätzen wir als gering ein. Erkennbare Anhaltspunkte, die eine andere Beurteilung erforderlich machen würden, liegen uns nicht vor.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	240
Leasingaufwand	14
Versicherungen	43
Summe	297

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2012
Angestellte	26
Gewerbliche Mitarbeiter	5
Aushilfen	12
Gesamt	43

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Angaben zu Bewertungseinheiten

Zur Absicherung des Cashflow-Risikos, das aus Schwankungen künftiger Zinszahlungen im Zusammenhang mit den extern aufgenommenen, variabel verzinslichen Darlehen erwächst, wurde mit der Commerzbank AG, Hilden, ein entsprechender Zinsswap abgeschlossen.

Dadurch wird der dem Darlehen zugrunde liegende variable Zinssatz wirtschaftlich betrachtet in einen festen Zinssatz umgewandelt. Da die Änderungen der Zahlungsströme aus dem Grundgeschäft infolge der Änderungen des EURIBOR durch die Änderungen der Zahlungsströme des Zinsswaps kompensiert werden, werden bei der Bewertung der Zinsswap und das Darlehen zu einer Bewertungseinheit (§ 254 HGB) zusammengefasst.

Das abgesicherte Darlehen (Grundgeschäft) valutiert zum 31.12.2012 mit einem Buchwert in Höhe von TEUR 300. Das zur Absicherung abgeschlossenene Zinsatzswapgeschäft (Sicherungsgeschäft) valutiert in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).

Zur Absicherung des aufgenommenen Darlehens (Grundgeschäft) wurde folgendes Sicherungsgeschäft (Zinsswap) abgeschlossen.

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 3533751 UK Commerzbank AG, Düsseldorf
Startdatum	12.10.2011
Enddatum	30.09.2016
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 400.000,00
Vatuta zum Stichtag:	EUR 300.000,00
Zugeordnetes Grundgeschäft:	Darlehen der Commerzbank AG Investitionsdarlehen Nr. 8320 442101

Angaben zu sonstigen Finanzinstrumenten

Die Gesellschaft hat zur Kompensation des Währungsrisikos target forward Geschäfte (Fälligkeit 2012) abgeschlossen.

Die zum Bilanzstichtag bestehenden target forward Geschäfte hatten einen positiven beizulegenden Zeitwert von TEUR 3.

Da sich die gegenläufigen Risiken aus den Grund- und Sicherungsgeschäften nicht vollständig ausgleichen, wurden keine Bewertungseinheiten (§ 254 HGB) gebildet und die Grundsätze des § 249 Abs. 1 HGB, § 252 Abs. 1 Nr. 3 und 4 HGB, § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB und § 256a HGB beachtet.

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 09. September 2013

George Altirs, Geschäftsführer

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2012 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	169.729,46	3.670,00	0,00	0,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	925.553,18	127.625,69	16.272,67	0,00
Summe Sachanlagen	925.553,18	127.625,69	16.272,67	0,00
Summe Anlagevermögen	1.095.282,64	131.295,69	16.272,67	0,00

	kumulierte Abschreibungen 31.12.2012 EUR	Zuschreibungen Geschäftsjahr EUR	Buchwert 31.12.2012 EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	112.147,46	0,00	61.252,00	14.637,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	639.119,69	0,00	397.786,51	90.156,69
Summe Sachanlagen	639.119,69	0,00	397.786,51	90.156,69
Summe Anlagevermögen	751.267,15	0,00	459.038,51	104.793,69

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde zur Wahrung der gesetzlich vorgeschriebenen Offenlegungsfrist vor der Feststellung offengelegt.

Bestätigungsvermerk

Zu dem vollständigen Jahresabschluss zum 31.12.2012 und dem Lagebericht für das Geschäftsjahr 2012 haben wir den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2012 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 12. September 2013

ADK GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

36:Tcdf4,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis zum 31.12.2011

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2011

Die Unternehmensstabilität stützt sich auf weitreichende Branchkenntnis, die insbesondere durch durchdringende Marktanalyse und -beobachtungen manifestiert wird. Die Vielfältigkeit der Produktpalette bietet jederzeit schnelle Gegenwirkungen auf Veränderung der Marktentwicklung, um mit Design, Innovation und Dienstleistung den Kunden absatzstark zu unterstützen.

Das Wirtschaftsjahr 2011 zeichnete sich positiv durch den gestiegenen Umsatz und Rohertrag aus. Faktoren wie Liefertreue, Support und partnerschaftliches Verständnis für die Kunden bilden die Leistungsfähigkeit des Unternehmens und diese wird durch langfristige Bindung der Key Accounts bestätigt.

Der Geschäftsverlauf ist insgesamt als positiv zu bewerten.

II. Lage des Unternehmens

Schnellübersicht

Angaben in TEUR	2011	2010	2009	2008	2007
Rohertrag	3.659	3.053	2.965	3.740	4.191
EBITDA	623	401	360	381	445
Operatives Ergebnis (EBIT)	531	328	295	286	331
Jahresüberschuss	263	177	105	22	92
Cashflow	355	250	170	117	207
Gesamtkapital	7.224	6.712	5.453	5.084	6.030
Eigenkapital	2.377	2.114	1.788	1.683	1.661
Eigenkapitalquote	32,9%	31,5%	32,8%	33,1%	27,5%
Investitionen	241	119	34	49	141
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	43	36	34	57	74
Personalaufwand	1.440	1.248	1.149	1.822	2.338

EBIT = Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern

EBITDA = EBIT zuzüglich Abschreibungen

Die Lage des Unternehmens ist vorrangig von dem operativen Geschäft geprägt. Berichtspflichtige außergewöhnliche Geschäftsvorfälle oder Sondereinflüsse waren im Geschäftsjahr nicht gegeben.

Die Stabilität der Vermögenslage stützt sich auf die Struktur des kurz- und langfristig gebundenen Vermögens. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 263 gesteigert. Damit erhöht sich die Eigenkapitalquote auf 32,9% und zeigt die insgesamt positive Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens. Die Thesaurierungspolitik trägt hier Rechnung, da die erwirtschafteten Ergebnisse einbehalten und das Kapital und die Substanz der Gesellschaft stabilisiert werden.

Der Vorratsbestand ist gegenüber dem Vorjahr insgesamt gesunken. In den Vorräten werden geleistete Anzahlungen, unterwegsbefindliche Waren, stichtagsbezogen kommissionierte Waren, die für Auslieferungen Anfang 2012 vorgesehen sind und die um notwendige Wertabschläge (Gängigkeitsabschläge, Ausbuchungen) korrigierte Lagerware ausgewiesen.

Anzahlungen sichern die Bindung, Zuverlässigkeit und Liefererfüllung der Lieferanten sowie die Preisstabilität der Rohwaren und sind für die Geschäftsabwicklungen mit Fernost für das Unternehmen üblich. Das unternehmensinterne Finanzmanagement wird dadurch bestimmt, dass Verbindlichkeiten stets innerhalb der Zahlungsfrist beglichen werden und dass die Forderungen durch ein stringentes Forderungsmanagement und Mahnwesen möglichst innerhalb der Zahlungsziele schnell vereinnahmt werden. Die Liquidität wird durch die erfolgreiche und langjährige Zusammenarbeit mit einer Factoringesellschaft tagesgenau sichergestellt.

Die flüssigen Mittel haben sich um TEUR 302 erhöht. Damit verbesserte sich auch die Nettoliquidität (Flüssige Mittel - Bankverbindlichkeiten) um TEUR 22.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betragen rund 40,0% der Bilanzsumme. Zur Finanzierung der hauptsächlich auftragsbezogenen Warenbeschaffung werden die eingeräumten Kreditlinien der Banken genutzt.

Die vertraglichen Bestimmungen für die Kapitalausstattung wurden erfüllt.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen 23,0% der Bilanzsumme. Die liquiden Mittel aus der Factoringfinanzierung werden vorrangig zum Ausgleich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen verwendet.

Der Rohertrag hat sich im Geschäftsjahr um TEUR 606 auf TEUR 3.659 erhöht. Hier zeichnet sich die langjährige Unternehmenspolitik der sukzessiven Annäherung an die steigenden Rohstoffpreise, an die personalrechtlichen Regelungen und dem damit verbundenen Anstieg der Lohnkosten auf dem chinesischen Markt aus.

Aufgrund der Umsatzsteigerung hat sich der Rohertrag und das Jahresergebnis deutlich verbessert. Die Umsatzsteigerung resultiert aus der Ausweitung des Geschäfts mit bestehenden Kunden und der Gewinnung neuer Kunden aufgrund der Produktvielfalt, des Services und der Vertriebsaktivitäten.

Die Personalkosten wurden im abgeschlossenen Wirtschaftsjahr aufgrund des höheren Umsatzvolumens leicht erhöht, um die Abwicklung der Aufträge nach dem unternehmensüblichen hohen Niveau zu gewährleisten.

Das Unternehmen hat im kurzfristigen Bereich Investitionen zur Erhaltung der bestehenden Struktur vorgenommen, um eine stetige Qualität der Arbeitsabläufe zu gewährleisten. Für das Jahr 2012 sind Investitionen im Bereich der langfristigen Anlagegüter zur Erhaltung der Organisationsabläufe geplant.

Im Bereich der Liquidität werden die eingeräumten Linien der Banken für die Finanzierung des laufenden Geschäftes entsprechend der saisonalen Schwankungen verwendet. Die Erfahrung aus den abgelaufenen Wirtschaftsjahren zeigt einen erhöhten Liquiditätsbedarf im ersten Trimester bedingt durch die auslieferungsstarken Monate im zweiten und dritten Trimester des Wirtschaftsjahres. Diese Entwicklung wird sich aufgrund der selben Einflussfaktoren auch in der Zukunft zeigen.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Die Geschäfts- und Unternehmenspolitik der Capelli Europe GmbH stützt sich auf die weitreichenden Branchen- und Marktkenntnisse, die stetig ausgebaut seit Unternehmensgründung die Strategie und Nachhaltigkeit der Unternehmensentwicklung prägen. Langjährige Kundenbindung bestätigt die Zielrichtung und Fachkenntnis sowie das Qualitätsmanagement und die stete Verbesserung der Unternehmensleistung am Markt.

Die eigene Produktentwicklung entspricht den Kundenvorstellungen fortwährend mit außergewöhnlichen Designs und Produkten am Markt vertreten zu sein und bietet die Ausnutzung erfolgssteigernder Potentiale.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Potenzielle Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten, werden durch Sicherungsgeschäfte kompensiert.

Mögliche Absatzrisiken werden durch partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den bestehenden Kunden und durch Strategien zur Gewinnung von Neukunden möglichst gering gehalten. Gewährleistungsrisiken werden durch das hohe Qualitätsmanagement verringert.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist zufriedenstellend. Für die Finanzierung der bestehenden Aufträge wurde Sorge getragen.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind grundsätzlich gegen Delkredererisiken abgesichert. Die Lieferungen erfolgen erst, wenn die Absicherung durch die Factoringgesellschaft vorliegt. Bei nicht durch den Factor gesicherten Forderungen erfolgen in Ausnahmefällen Lieferungen nur in Absprache mit der Geschäftsführung und möglichst unter Stellung anderer Sicherheiten.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Zur Finanzierung des kurzfristigen Bereichs werden Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken in Anspruch genommen.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art. Beim Management der Finanzpositionen verfolgt das Unternehmen eine konservative Risikopolitik. Die durchgeführte Umstrukturierung der Finanzmittel im kurz- und langfristigen Bereich hat die Finanzlage des Unternehmens im Wesentlichen positiv verändert.

Kursrisiken werden durch Devisentermingeschäfte abgesichert, um Schwankungen zu vermeiden. Hierzu werden die Obligos entsprechend ausgenutzt.

III. Prognosebericht

Die im Geschäftsjahr begründete langfristige Untervermietung eines Teiles des Objektes Elisabethstraße 17 in Ratingen verbessert die Ertragslage.

Die empfindliche Reaktion des Warenabsatzes bedingt durch Witterungseinflüsse und das damit einhergehende Verhalten der Endverbraucher bestimmen in gewissem Umfang die Umsatzentwicklung. Diese unvorhersehbaren Marktentwicklungen können sich zukünftig auf die Branche und die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft auswirken.

Die bereits zum Bilanzstichtag bzw. zum Berichtszeitpunkt eingegangenen Aufträge für 2012 signalisieren, dass der auf dieser Grundlage geplante Umsatz den des vorangegangenen Geschäftsjahres nicht erreichen wird. Zu dem geplanten Umsatz werden risikobehaftete Umsätze basierend auf der strategischen Entscheidung der Unternehmensleitung abgelehnt. Im Vordergrund der Entscheidung steht die Rechtfertigung Preis, Marge und Menge stabil zu halten, die Rendite zu erhöhen und das Risiko zu reduzieren.

Dem reduzierten Umsatz wird frühzeitig mit einer soliden Personal- und Sachkostenstruktur weitreichend begegnet und sichert bei unterstellt durchschnittlich gleichbleibenden Handelsmargen eine positive Ertragslage. Insofern geht die Geschäftsführung aus heutiger Sicht und unter Berücksichtigung der eingeleiteten Maßnahmen von einem positiven Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2012 aus.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird im Ganzen positiv beurteilt. Der Markt sichert weiterhin Unternehmen einen großen Anteil, die ihre Ausrichtung auf hohe Qualität, eigene Produktentwicklung, außergewöhnliche Designs und vielfältige Waren legen. Somit kann die Capelli Europe GmbH mit ihrer Unternehmensstruktur und -philosophie stabil in der Branche bestehen. Durch eine gewissenhafte und bedachte Auswahl der Produzenten in Fernost und den Zugriff auf die Präsenz in China werden mögliche Risiken wie Lieferengpässen oder Qualitätsminderungen vermieden.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 30. April 2012

Nadim Moufarrej, Geschäftsführung

Bilanz

Aktiva

	31.12.2011 EUR	31.12.2010 EUR
A. Anlagevermögen	432.537,51	308.950,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	72.219,00	80.992,00
1. sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	72.219,00	80.992,00
II. Sachanlagen	360.318,51	227.958,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	360.318,51	227.958,51
B. Umlaufvermögen	6.734.564,38	6.363.340,28
I. Vorräte	2.611.169,07	2.765.797,56
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.872.524,23	2.648.732,14
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.250.871,08	948.810,58
C. Rechnungsabgrenzungsposten	57.190,09	39.638,12
Bilanzsumme, Summe Aktiva	7.224.291,98	6.711.928,91
Passiva
	31.12.2011 EUR	31.12.2010 EUR
A. Eigenkapital	2.377.131,54	2.114.518,48
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnvortrag	1.467.955,88	1.291.155,21
IV. Jahresüberschuss	262.613,06	176.800,67
B. Rückstellungen	109.400,00	142.146,00
C. Verbindlichkeiten	4.737.760,44	4.455.264,43
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.894.384,27	2.613.385,47
2. übrige Verbindlichkeiten	1.843.376,17	1.841.878,96
Bilanzsumme, Summe Passiva	7.224.291,98	6.711.928,91

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2011 - 31.12.2011 EUR	1.1.2010 - 31.12.2010 EUR
1. Rohergebnis	4.347.977,83	3.564.168,49
2. Personalaufwand	1.440.241,10	1.248.304,53
a) Löhne und Gehälter	1.217.830,99	1.047.886,73
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	222.410,11	200.417,80
davon für Altersversorgung	8.024,89	8.444,52
3. Abschreibungen	91.686,26	72.788,40
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	91.686,26	72.788,40
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	2.285.268,27	1.914.923,94
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	637.033,24	606.967,42
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	59.972,14	58.005,04
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	197.245,85	122.357,00
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	393.508,49	263.799,66
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	128.304,62	82.352,36
9. sonstige Steuern	2.590,81	4.646,63
10. Jahresüberschuss	262.613,06	176.800,67

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen bzw. degressiven Methode auf Basis der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter Euro 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängikeitsrisikos wurden Wertabschläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuer-Rückstellungen und sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich wie folgt auf:

Art der Forderung zum 31.12.2011		davon mit einer Restlaufzeit
	Gesamtbetrag TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	größer 1 Jahr TEUR
gegen Gesellschafter	543,1	42,5	500,6
übrige Vermögensgegenstände	2.329,4	1.257,1	1.072,3
Summe	2.872,5	1.299,6	1.572,9

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind in Höhe von TEUR 528,6 Forderungen gegen Geschäftsführer ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Gesellschafter handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 300.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit		davon mit einer Restlaufzeit
	Gesamtbetrag TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	1-5 Jahre TEUR	größer 5 Jahre TEUR
gegenüber Kreditinstituten	2.894	2.110	784	0
übrige Verbindlichkeiten	1.844	1.844	0	0
	4.738	3.954	784	0

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten gewährt:

Kreditsicherheiten:

TEUR 3.000 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB

Die Gesellschaft hat folgende Verbindlichkeiten i. S. des § 251 HGB:

	TEUR
Bürgschaften	191

Die Inanspruchnahme aus Bürgschaften schätzen wir als gering ein. Erkennbare Anhaltspunkte, die eine andere Beurteilung erforderlich machen würden, liegen uns nicht vor.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	242
Leasingaufwand	14
Versicherungen	43
Summe	299

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2011
Angestellte	26
Gewerbliche Mitarbeiter	4
Aushilfen	13
Gesamt	43

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Angaben zu Bewertungseinheiten

Zur Absicherung des Cashflow-Risikos, das aus Schwankungen künftiger Zinszahlungen im Zusammenhang mit den extern aufgenommenen, variabel verzinslichen Darlehen erwächst, wurde mit der Commerzbank AG, Hilden, ein entsprechender Zinsswap abgeschlossen.

Das abgesicherte Darlehen (Grundgeschäft) valutiert zum 31.12.2011 mit einem Buchwert in Höhe von TEUR 380. Das zur Absicherung abgeschlossenene Zinsatzswapgeschäft (Sicherungsgeschäft) valutiert in identischer Höhe (perfektes micro-hedging).

Zur Absicherung des aufgenommenen Darlehens (Grundgeschäft) wurde folgendes Sicherungsgeschäft (Zinsswap) abgeschlossen.

Swap Transaktion Ref.-Nr.: 3533751 UK-6
Commerzbank AG, Hilden
Startdatum	14.10.2011
Enddatum	30.09.2016
Vertragswährung und anfänglicher Bezugsbetrag:	EUR 400.000,00
Vatuta zum Stichtag:	EUR 380.000,00
Zugeordnetes Grundgeschäft:	Darlehen der Commerzbank AG Investitionsdarlehen Nr. 8320 44201

Angaben zu sonstigen Finanzinstrumenten

Die Gesellschaft hat zur Kompensation des Währungsrisikos target forward Geschäfte (Fälligkeit 2012) abgeschlossen. Die zum Bilanzstichtag bestehenden target forward Geschäfte hatten einen positiven beizulegenden Zeitwert von TEUR 19.

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäße § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 30. April 2012

Capelli Europe GmbH, Ratingen

Geschäftsführung

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2011 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	kumulierte Abschreibungen 31.12.2011 EUR	Zuschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	166.439,46	3.290,00	0,00	0,00	97.510,46	0,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	726.757,43	237.163,26	37.000,00	0,00	566.602,18	0,00
Summe Sachanlagen	726.757,43	237.163,26	37.000,00	0,00	566.602,18	0,00
Summe Anlagevermögen	893.196,89	240.453,26	37.000,00	0,00	664.112,64	0,00

	Buchwert 31.12.2011 EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	72.219,00	12.063,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	360.318,51	79.623,26
Summe Sachanlagen	360.318,51	79.623,26
Summe Anlagevermögen	432.537,51	91.686,26

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde zur Wahrung der gesetzlich vorgeschriebenen Offenlegungsfrist vor der Feststellung offengelegt.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 10. Mai 2012

ADK GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

F. Anlagen

37:Tcc4b,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2010 bis zum 31.12.2010

Lagebericht

A. Wirtschaftsbericht

I. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2010

Durch erfahrungsgesteuerte Weitsicht, gestützt auf Marktbeobachtungen und Branchenkenntnisse, ist das Unternehmen gegenüber dem Wettbewerb gut am Markt positioniert und überzeugt die Kunden durch Innovationen. Durch die vielfältigen, umfangreichen und immer am modischen Trend ausgerichteten Produktgruppen ist die Gesellschaft jederzeit in der Lage auf Marktänderungen entsprechend zu reagieren und neue Absatzmärkte zu erschließen.

Das Jahr 2010 wurde positiv geprägt durch ein gestiegenes Umsatzvolumen und eine höhere Umschlagsgeschwindigkeit des Warenbestandes. Die Unternehmensphilosophien "gleichbleibend guter Service und hohe Qualität" beeinflussten die Einkaufsbereitschaft der Kunden. Dies führte zu einer Stabilität im Kundenstamm. Zudem konnten neue Kunden hinzu gewonnen werden.

Gerade nach der Wirtschaftskrise stehen für die Kundenbindung Faktoren wie Liefertreue, Support, innovatives Design und partnerschaftliches Verständnis im Vordergrund. Dies wird durch das Ranking der kundeninternen Systeme bestätigt.

Der Jahresabschluss wurde erstmalig nach den Anforderungen des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) aufgestellt. Die erforderlichen Anpassungen wurden im Rahmen zulässiger Wahlrechte abgebildet. Die sich hieraus in 2010 sowie zum Stichtag ergebenden ergebnisneutralen und ergebniswirksamen Anpassungen zeigen sich insbesondere in der Bewertung der Fremdwährungen. Im Geschäftsjahr abgeschlossene Finanzderivate zur Absicherung des Währungsrisikos werden mit den Grundgeschäften zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst. Von daher werden ggf. negative Entwicklungen der Sicherungsgeschäfte nicht aufwandswirksam erfasst.

Der Geschäftsverlauf ist als positiv zu bewerten.

II. Lage des Unternehmens

Schnellübersicht

Angaben in TEUR	2010	2009	2008	2007	2006
Rohertrag	3.053	2.965	3.740	4.191	4.393
EBITDA	401	360	381	445	395
Operatives Ergebnis (EBIT)	328	295	286	331	250
Jahresüberschuss	177	105	22	92	82
Cashflow	250	170	117	207	228
Gesamtkapital	6.712	5.453	5.084	6.030	5.658
Eigenkapital	2.114	1.788	1.683	1.661	1.569
Eigenkapitalquote	31,5%	32,8%	33,1%	27,5%	27,7%
Investitionen	119	34	49	141	128
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	36	34	57	74	86
Personalaufwand	1.248	1.149	1.822	2.338	2.536

EBIT = Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern

EBITDA = EBIT zuzüglich Abschreibungen

Die Lage des Unternehmens ist vorrangig von dem operativen Geschäft geprägt. Berichtspflichtige außergewöhnliche Geschäftsvorfälle oder Sondereinflüsse waren im Geschäftsjahr nicht gegeben.

Die Vermögenslage zeigt Stabilität bedingt durch die Struktur des kurz- und langfristig gebundenen Vermögens und der Verbindlichkeiten. Das Eigenkapital wurde durch den Jahresüberschuss (€ 176.800,67) sowie eine Gesellschaftereinlage in Höhe von € 149.360,38 erhöht. Damit liegt die Eigenkapitalquote bei 31,5% und unterstreicht die insgesamt positive Aufstellung eines mittelständischen Unternehmens. Einen wesentlichen Anteil daran trägt die Thesaurierungspolitik, aufgrund derer die erwirtschafteten Ergebnisse einbehalten werden und das Kapital zudem durch Einlagen stabilisiert wird.

Die ausgewiesenen Vorräte sind in der Gesamtsumme angestiegen. Dies ist geprägt durch deutlich gestiegene Anzahlungen zum Stichtag sowie Waren, die für Auslieferungen Anfang 2011 bereits zum Ende des Wirtschaftsjahres 2010 angeliefert wurden.

Die Vorräte setzen sich am Stichtag wie folgt zusammen:

Werte in TEUR	2010	2009
Warenbestand	1.061,99	1.183,51
Anzahlungen	764,57	143,55
Waren für Auslieferungen Folgejahr	567,29	487,23
unterwegs befindliche Waren	371,95	248,61
	2.765,80	2.062,90

Im Warenbestand befinden sich insbesondere die umsatzstarken Produktgruppen Schuhe, Strumpfwaren und Doojo®. Die Werthaltigkeit der Waren für die Auslieferungen im Folgejahr und der unterwegs befindlichen Waren ist gegeben. Für nicht gängige Waren wurden ausreichende Wertabschläge gebildet.

Die Finanzlage ist beeinflusst durch die Anzahlungen der Warenlieferungen. Diese Anzahlungen sichern die Bindung, Zuverlässigkeit und Liefererfüllung der Lieferanten sowie die Preisstabilität der Rohwaren. Das unternehmensinterne Finanzmanagement wird dadurch bestimmt, dass Verbindlichkeiten stets innerhalb der Zahlungsfrist beglichen werden und dass die Forderungen durch ein stringentes Forderungsmanagement und Mahnwesen möglichst innerhalb der Zahlungsziele schnell vereinnahmt werden. Die Liquidität wird aktuell auch durch die erfolgreiche und langjährige Zusammenarbeit mit einer Factoringesellschaft tagesgenau sichergestellt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betragen rund 38,5% der Bilanzsumme. Zur Finanzierung der hauptsächlich auftragsbezogenen Warenbeschaffung werden die eingeräumten Kreditlinien der Banken genutzt.

Die vertraglichen Bestimmungen für die Kapitalausstattung wurden erfüllt.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen 24,1 % der Bilanzsumme. Die Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele beglichen.

Die durchschnittliche Handelsmarge hat sich im Geschäftsjahr durch den Anstieg des Materialaufwandes aufgrund struktureller Veränderungen in China verschlechtert. Dieser Effekt konnte aufgrund der deutlichen Umsatzsteigerung kompensiert werden. Insbesondere wurde der chinesische Markt durch steigende Rohstoffpreise, personalrechtliche Regelungen und dem damit verbundenen Anstieg der Lohnkosten belastet. Diese Steigerungen konnten nicht vollständig durch die Preiskalkulation auf den Kunden übertragen werden. Eine sukzessive Annäherung wird zukünftig erfolgen, um eine Verbesserung der Margen anzustreben. Die Umsatzsteigerung resultiert aus der Ausweitung des Geschäfts mit bestehenden Kunden und der Gewinnung neuer Kunden aufgrund der Produktvielfalt, des Services und der Vertriebsaktivitäten.

Die Personalkosten konnten im abgeschlossenen Wirtschaftsjahr stabil gehalten werden. Trotz des höheren Umsatzvolumens wurde eine gleichbleibende zum Teil verbesserte Abwicklung der Aufträge erreicht.

Die Reduzierung der Kosten für die Leiharbeitnehmer mit dem damit im Zusammenhang stehenden Anstieg der auftragsbezogenen Fremdleistungen zeigt deutlich die Verlagerung der personellen Leistungen nach China. Im Verhältnis zum Umsatz sind diese Kosten gegenüber dem Vorjahr deutlich reduziert worden. Dieser Effekt wurde durch ein gezieltes Produkt- und Fertigungsmanagement erreicht, da die Qualitäts- und Ausführungsprüfungen frühzeitig und bereits während der Produktion erfolgen.

Aufgrund weitreichender Ausnutzung der Einsparungspotenziale konnten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erneut reduziert werden. Diese Ersparnisse betreffen insbesondere die Bereiche Warenabgabe und Leiharbeitnehmer.

Das Unternehmen sieht im kurzfristigen Bereich Investitionen zur Erhaltung der bestehenden Struktur vor, um eine stetige Qualität der Arbeitsabläufe zu gewährleisten. Es wurden im Geschäftsjahr Investitionen im normalen Geschäftsbetrieb in Höhe von TEUR 119 getätigt. Für das Jahr 2011 sind Investitionen auf Vorjahresniveau geplant.

Die wirtschaftliche Lage wird insgesamt als gut bezeichnet.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Die Geschäfts- und Unternehmenspolitik, basierend auf langjährigen Erfahrungen auf den Einkaufs- und Absatzmärkten, ist geprägt von einer stetigen Verbesserung der Organisationsstruktur, des Qualitätsmanagements, der Kundenzufriedenheit, des Produktmixes sowie sonstiger erfolgssteigender Potentiale.

Für die Capelli Europe GmbH ist die Marktstärke in der eigenen Produktentwicklung zu sehen. Die bisherigen Erfahrungen im Geschäftsverlauf der Unternehmung und die langjährige Kundenbindung bestätigen den Unternehmenserfolg. Begründet ist dies durch das Verhältnis zielgerichtet und fachkundig mit außergewöhnlichen Designs und Produkten am Markt vertreten zu sein.

Vergangene Wirtschaftkrisen zeigten die Empfindlichkeit des Warenabsatzes und die damit verbundene nachhaltige Zurückhaltung der Endverbraucher. Diese unvorhergesehenen Marktentwicklungen können sich zukünftig auf die Branche und die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft auswirken.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Potenzielle Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten, werden durch Sicherungsgeschäfte kompensiert.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist zufriedenstellend. Für die Finanzierung der bestehenden Aufträge wurde Sorge getragen.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Zur Finanzierung des kurzfristigen Bereichs werden Lieferantenkredite und Kreditlinien verschiedener Banken in Anspruch genommen.

Kursrisiken werden durch Devisentermingeschäfte abgesichert, um Schwankungen zu vermeiden. Hierzu werden die Obligos entsprechend ausgenutzt.

III. Prognosebericht

In 2011 ist ein Teil des angemieteten Objektes Elisabethstraße 17 in Ratingen langfristig untervermietet. Der bisherige ungenutzte Teil der Räumlichkeiten führt nunmehr durch die Mieteinnahmen zur Verbesserung der Ertragslage.

Auf der Grundlage der bereits zum Bilanzstichtag bzw. zum Berichtszeitpunkt eingegangenen Aufträge wird der für das Jahr 2011 geplante Umsatz das vorangegangene Geschäftsjahr deutlich übersteigen. Der geplante Umsatz ist mit der aktuell bestehenden Vermögens- und Finanzlage realisierbar, ein darüber hinausgehendes Umsatzvolumen erfordert zusätzliche Liquidität. Dies führt bei unterstellt durchschnittlich gleichbleibenden Handelsmargen und einer stabilen Personal- und Sachkostenstruktur zu einer verbesserten Ertragslage.

Die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens wird positiv beurteilt. Die Branche bietet weiterhin ein sehr großes Potential für die Ausrichtung auf hohe Qualität, eigene Produktentwicklung, außergewöhnliche Designs und Waren. Die Risiken von Lieferengpässen werden durch eine sorgfältige und umsichtige Auswahl der Lieferanten in Fernost und die Präsenz bzw. Partnerschaften der Büros in China eliminiert.

Die Unternehmensleitung versucht den Rohertrag und die damit verbundenen Produktmargen in den nächsten Geschäftsjahren weiterhin positiv zu beeinflussen. Zukünftig ist jedoch mit steigenden Preisen und Umstrukturierungsprozessen in China zu rechnen. Die Unternehmensleitung geht für das Jahr 2011 von einem zum Vorjahr verbesserten Ergebnis aus.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden nicht betrieben.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden nicht unterhalten.

Ratingen, den 19. April 2011

Nadim Moufarrej, Geschäftsführung

Bilanz

Aktiva

	31.12.2010 EUR	31.12.2009 EUR
A. Anlagevermögen	308.950,51	270.869,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	80.992,00	93.979,00
II. Sachanlagen	227.958,51	176.890,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	227.958,51	176.890,51
B. Umlaufvermögen	6.363.340,28	5.133.083,38
I. Vorräte	2.765.797,56	2.062.900,46
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.648.732,14	2.250.688,30
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	948.810,58	819.494,62
C. Rechnungsabgrenzungsposten	39.638,12	49.253,74
Bilanzsumme, Summe Aktiva	6.711.928,91	5.453.206,63
Passiva
	31.12.2010 EUR	31.12.2009 EUR
A. Eigenkapital	2.114.518,48	1.788.357,43
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	197.202,22
III. Gewinnvortrag	1.291.155,21	1.186.076,84
IV. Jahresüberschuss	176.800,67	105.078,37
B. Rückstellungen	142.146,00	119.630,00
C. Verbindlichkeiten	4.455.264,43	3.545.219,20
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.613.385,47	2.288.868,97
2. übrige Verbindlichkeiten	1.841.878,96	1.256.350,23
Bilanzsumme, Summe Passiva	6.711.928,91	5.453.206,63

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2010 - 31.12.2010 EUR	1.1.2009 - 31.12.2009 EUR
1. Rohergebnis	3.564.168,49	3.451.011,96
2. Personalaufwand	1.248.304,53	1.148.669,24
a) Löhne und Gehälter	1.047.886,73	969.955,36
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	200.417,80	178.713,88
davon für Altersversorgung	8.444,52	10.972,10
3. Abschreibungen	72.788,40	65.419,84
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	72.788,40	65.419,84
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.914.923,94	1.941.667,79
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung	606.967,42	359.149,33
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	58.005,04	54.371,86
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	122.357,00	181.606,85
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	263.799,66	168.020,10
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	82.352,36	60.517,01
9. sonstige Steuern	4.646,63	2.424,72
10. Jahresüberschuss	176.800,67	105.078,37

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

Der Jahresabschluss wurde erstmals nach den Vorschriften des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) aufgestellt. Die bisherige Form der Darstellung und die bisher angewandten Bewertungsmethoden wurden insoweit angepasst. Eine Durchbrechung der Stetigkeit liegt insoweit nicht vor (Art. 67 Abs. 8 Satz 1 HGB). Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend Art. 67 Abs. 8 Satz 2 EGHGB nicht angepasst.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter Euro 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängikeitsrisikos wurden Wertabschläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Forderungen mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Verbindlichkeiten mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich wie folgt auf:

Art der Forderung zum 31.12.2010		davon mit einer Restlaufzeit
	Gesamtbetrag TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	größer 1 Jahr TEUR
gegen Gesellschafter	544,5	42,8	501,7
übrige	2.104,3	1.048,5	1.055,8
Summe	2.648,8	1.091,3	1.557,5

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind in Höhe von TEUR 529,5 Forderungen gegen Geschäftsführer ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Geschäftsführer handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 300.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit zum 31.12.2010		davon mit einer Restlaufzeit
	Gesamtbetrag TEUR	kleiner 1 J. TEUR	1 bis 5 J. TEUR	größer 5 J. TEUR
gegenüber Kreditinstituten	2.613,4	2.565,6	47,8	0,0
übrige Verbindlichkeiten	1.841,9	1.841,9	0,0	0,0
Summe	4.455,3	4.407,5	47,8	0,0

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten gewährt:

Kreditsicherheiten:

Buch-Grundschulden in Höhe vom TEUR 2.500 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

TEUR 1.000 Höchstbetragsbürgschaft der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej,

Verpfändung Kontoguthaben (Deutsche Bank AG, Kleve Konto-Nr. 311/3220399/00).

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

V. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB

Die Gesellschaft hat folgende Verbindlichkeiten i. S. des § 251 HGB:

	TEUR
Bürgschaften	305

Die Inanspruchnahme aus Bürgschaften schätzen wir als gering ein. Erkennbare Anhaltspunkte, die eine andere Beurteilung erforderlich machen würden, liegen uns nicht vor.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	275
Leasingaufwand	15
Versicherungen	37
Summe	327

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2010
Angestellte	22
Gewerbliche Mitarbeiter	4
Aushilfen	10
Gesamt	36

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Derivative Geschäfte

Derivative Geschäfte gemäß § 285 Nr. 19 HGB wurden nicht abgeschlossen.

Angaben zu Bewertungseinheiten

Zur Absicherung mit hoher Wahrscheinlichkeit erwarteter Geschäfte in Fremdwährung bestanden Devisentermingeschäfte im Nominalwert von TEUR 3.584 mit einem beizulegenden Zeitwert von TEUR 3.569. Ihnen stehen mit hoher Wahrscheinlichkeit erwartete gegenläufige Geschäfte in gleichen Nominalbeträgen gegenüber (§ 254 Satz 1 HGB). Wertänderungen korrespondierender externer Geschäfte verhalten sich gegenläufig und gleichen sich mit Fälligkeit im Jahr 2011 aus. Die Geschäfte waren in Bewertungsportfolios zusammengefasst und wurden bilanziell nicht erfasst.

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Schutzklausel gemäß § 286 Abs. 4 HGB wurde in Anspruch genommen.

Ratingen, den 30. März 2011

Capelli Europe GmbH, Ratingen

Geschäftsführung

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2010 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	kumulierte Abschreibungen 31.12.2010 EUR	Buchwert 31.12.2010 EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	165.725,75	1.073,71	360,00	85.447,46	80.992,00	14.059,71
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	165.725,75	1.073,71	360,00	85.447,46	80.992,00	14.059,71
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	649.078,20	118.655,69	40.976,46	498.798,92	227.958,51	58.728,69
Summe Sachanlagen	649.078,20	118.655,69	40.976,46	498.798,92	227.958,51	58.728,69
Summe Anlagevermögen	814.803,95	119.729,40	41.336,46	584.246,38	308.950,51	72.788,40

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde zur Wahrung der gesetzlich vorgeschriebenen Offenlegungsfrist vor der Feststellung offengelegt.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 20. Mai 2011

ADK GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

38:Tc7d1,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2009 bis zum 31.12.2009

Lagebericht

I. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft

A. Allgemeines

Schnellübersicht

Angaben in TEUR	2009	2008	2007	2006	2005
Umsatz	10.141	10.418	11.602	13.175	15.073
Rohertrag	2.965	3.740	4.191	4.393	3.830
EBITDA	360	381	445	395	467
Operatives Ergebnis (EBIT)	295	286	331	250	330
Jahresüberschuss	105	22	92	82	136
Cashflow	170	117	207	228	273
Gesamtkapital	5.453	5.084	6.030	5.658	5.378
Eigenkapital	1.788	1.683	1.661	1.569	1.487
Eigenkapitalquote	32,8%	33,1%	27,5%	27,7%	27,6%
Investitionen	34	49	141	128	140
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	34	57	74	86	78
Personalaufwand	1.149	1.822	2.338	2.536	2.358
EBIT =		Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern
EBITDA =		EBIT zuzüglich Abschreibungen

Das Jahresergebnis der Capelli Europe GmbH war im Geschäftsjahr 2009 durch folgende Sonder- (Einmal-) effekte beinflusst:

Sondereffekte des Geschäftsjahres

Angaben in TEUR	2009
Sondereffekte
Umstrukturierungsphase
Umstellungskosten Personal	152
Produktentwicklung	85
Umsatzmarge, aus verzögerten, im Folgejahr erfolgten Auslieferungen	210

Kapitalflussrechnung

Angaben in TEUR	2009	2008	2007
Jahresüberschuss	105	22	92
+ Abschreibungen	65	95	115
Cashflow nach DVFA/SG	170	117	207
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	53	-28	-44
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	6	0	0
-/+ Zunahme/Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Aktiva	-131	614	-295
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Passiva	491	-834	-584
= Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit	589	-131	-716
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens	0	4	0
-Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen	-34	-49	-141
= Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit	-34	-45	-141
+/- Zunahme/Abnahme von Finanzkrediten	-281	-107	908
= Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungstätigkeit	-281	-107	908
=Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes	274	-283	51
+ Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	546	829	778
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	820	546	829

Gegenläufig zur allgemeinen Entwicklung der Branche bedingt durch die Weltwirtschaftkrise konnte das zu berichtende Geschäftsjahr 2009 positiv abgeschlossen werden. Fundamentiert durch stabilisierende Elemente und den vorbereiteten Maßnahmen zu weitgreifenden Einsparungen im Kostenbereich wurde die Positionierung am Markt gestärkt und profitabel ausgebaut.

Die Umstrukturierungsphase und die damit verbundenen Prozesse konnten erfolgreich zum Abschluss gebracht werden und bestätigen die weitreichenden Unternehmensentscheidungen mit einem steigenden Eigenkapital und dem erwirtschafteten Überschuss. Die in diesem Zusammenhang entstandenen Umstellungskosten zeigen sich als kurzfristige Sondereffekte und werden im Folgejahr entfallen.

Durch die Wirtschaftskrise wurde die Branche um Wettbewerbsunternehmen bereinigt. Entgegen dieser Entwicklung bestätigt die frühzeitige Einwirkung der Vorjahre im Bereich Qualitätsverbesserungen und strafferen Prozessen die Stabilität am Markt.

Die ausgewiesenen Vorräte sind im Vergleich zum Vorjahr durch eine Erhöhung der Anzahlungen und der unterwegs befindlichen Waren insgesamt um TEUR 107 angestiegen. Der Lagerbestand hat sich im Geschäftsjahr verringert. Er besteht im Wesentlichen aus gängiger Ware der Produktgruppen Hosiery und Doojo® sowie aus Waren, die für Auslieferungen im neuen Geschäftsjahr kommissioniert waren.

Im Einzelnen wird dies in der nachfolgenden Tabelle veranschaulicht:

Angaben in TEUR	2009	2008
Warenbestand	1.183,51	1.572,01
kommissionierte Waren für Auslieferungen	487,23	167,37
Anzahlungen	143,55	61,87
unterwegs befindliche Waren	248,61	154,42
	2.062,90	1.955,67

B. Die Gesellschaft

Die Capelli Europe GmbH ist ein international tätiges Unternehmen im Groß- und Einzelhandel von Accessoires für Sommer und Winter, Modeschmuck, Haarartikeln, Homewear, Rainwear, Socken, Schuhen und vielem mehr. Gegründet auf den Erfahrungen der bestehenden Auslandsgesellschaften, hier die GMA Accessoire Inc. und die Capelli New York, beide ansässig in den USA, ist das Unternehmen seit 1999 auf dem deutschen Markt mit stetigen Expansionen in das Europäische Ausland erfolgreich. Durch erfahrungsgesteuerte Weitsicht gestützt auf Marktbeobachtung und Branchensicherheit ist das Unternehmen gegenüber dem Wettbewerb gut am Markt positioniert und überzeugt die Kunden durch Innovationen.

C. Umsatzentwicklung

Der ausgewiesene Umsatz ist im Verhältnis zum Vorjahr stabil.

Trotz der teilweise verhaltenen Ausgangssituation zu Beginn des Wirtschaftsjahres konnte der Umsatz mit den bestehenden Kunden beständig realisiert werden. Die langjährige Zusammenarbeit mit namhaften Filialisten, Discountern und Textilketten ermöglicht eine beiderseitig solide Partnerschaft als eine gestärkte Basis für die Zukunft.

Aus den erteilten Aufträgen wurden Auslieferungen über den Bilanzstichtag verschoben. Diese Maßnahmen waren als Reaktion auf das Kaufverhalten der Endkunden und Stützung der Partnerschaft zu verstehen. Hieraus wurde ein Umsatz in Höhe von annähernd TEUR 720 (Marge ca. TEUR 210) nicht im Wirtschaftsjahr realisiert und ins Folgejahr verlagert.

D. Ergebnis

Die Kompensation die Kostenstruktur der Vorjahre wurde auch im Wirtschaftsjahr 2009 fortgesetzt bzw. beeinflusst durch die Wirtschaftskrise weiter focusiert.

Hervorzuheben sind die Einsparmaßnahmen in den Bereichen Personal, Zinsen durch die Rückführung des Fremdkapitals an die Hausbanken sowie Rückbelastungen der Kunden durch Qualitätsverbesserung und stetigen Verbesserungen in den Prozessen.

Dieses Einsparpotenzial ermöglichte ein Ergebnis, das gegenüber dem Vorjahr verdreifacht werden konnte.

E. Ziel

Das Niveau der Kostenstruktur wird in 2010 weiterhin im Focus stehen, um jederzeit die Professionalität und Stabilität gegenüber dem Wettbewerb zu gewährleisten.

Im Wirtschaftsjahr 2009 wurde begonnen die Erfahrung und Branchensicherheit in die eigene Produktentwicklung einzubringen. Dieser Bereich intensiviert die Affinität für den deutschen und europäischen Modesektor, um den Kunden zielgerichtet und fachkundig mit außergewöhnlichen Designs und Produkten zu stärken.

Die Gewinnung neuer sowie die Bindung der bestehenden Kunden stellen die Kernaufgabe dar. Gestützt auf eine erfolgreiche Erprobung wird die Unternehmenspolitik zur Ausweitung der vertikalen Struktur im Bereich stationärer Einzelhandel sowie Internethandel ausgebaut.

F. Personalentwicklung

Der Personalaufwand wurde basierend auf der Umstrukturierung des Vorjahres von TEUR 1.822 um 36% auf TEUR 1.149 reduziert. Aufgrund weitreichender Maßnahmen und geraffter Abläufe kann bei einer Mitarbeiterreduzierung von 57 (Vorjahr) auf durchschnittlich 34 weiterhin gleichbleibende Qualität und Präsenz beim Kunden vertreten werden.

Die Umstellungen im Wirtschaftsjahr haben kurzfristig und einmalig eine Erhöhung der Kosten für Leiharbeitnehmer bewirkt. Diese Kosten entfallen in 2010, da die Organisation entsprechend eingestellt wurde.

G. Vorausschau 2010, Zukunftsentwicklung

Zu der Ausweitung und Festigung der vertikalen Struktur im Unternehmen wird als weiterer Faktor die partnerschaftliche Flächenbewirtschaftung im Einzelhandel forciert. Dieses Modell ermöglicht die nationale Präsenz direkt beim Endkunden und stützt die Kundenbindung bei angemessener Nutzen-Risiko-Verteilung.

Aufgrund der bereits im Geschäftsjahr 2010 verbuchten Auftragseingänge können im Rahmen einer risikoadjustierten Planung moderate Umsatzzuwächse für dieses Geschäftsjahr in Höhe von 5 % prognostiziert werden. Insofern wird bei vorsichtiger Einschätzung und unter Berücksichtigung der aktuell zur Verfügung stehenden Informationen für das Geschäftsjahr 2010 ein Ergebnis zumindest auf Vorjahresniveau erwartet.

II. Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Trotz einer sorgfältigen Beobachtung der Kunden und der Branchensituation beeinflussten Insolvenzen und die Änderungen der wirtschaftlichen Verhältnisse einzelner Kunden das Geschäftsjahr. Durch die Absicherung und langjährige Zusammenarbeit mit der Factoringgesellschaft konnten Ausfallrisiken kompensiert werden. Aus dieser Zusammenarbeit heraus werden Entwicklungen der Wirtschaftslage frühzeitig aufgezeigt und spricht der vertrauensvollen Bindung unserer Kunden einen hohen Stellenwert zu.

III. Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres

eingetreten sind

Nach Abschluss des Geschäftsjahres sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung bekannt geworden, über die im Hinblick auf die Bestimmungen das § 289 (2) Nr. 1 HGB zusätzlich zu berichten ist.

Ratingen, den 29. März 2010

Nadim Moufarrej, Geschäftsführung

Bilanz

Aktiva

	31.12.2009 EUR	31.12.2008 EUR
A. Anlagevermögen	270.869,51	307.843,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	93.979,00	109.846,00
II. Sachanlagen	176.890,51	197.997,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	176.890,51	197.997,51
B. Umlaufvermögen	5.133.083,38	4.738.882,72
I. Vorräte	2.062.900,46	1.955.667,83
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.250.688,30	2.237.241,53
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	819.494,62	545.973,36
C. Rechnungsabgrenzungsposten	49.253,74	37.047,84
Bilanzsumme, Summe Aktiva	5.453.206,63	5.083.774,07
Passiva
	31.12.2009 EUR	31.12.2008 EUR
A. Eigenkapital	1.788.357,43	1.683.279,06
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	197.202,22	197.202,22
III. Gewinnvortrag	1.186.076,84	1.163.810,40
IV. Jahresüberschuss	105.078,37	22.266,44
B. Rückstellungen	119.630,00	67.000,00
C. Verbindlichkeiten	3.545.219,20	3.333.495,01
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.288.868,97	2.569.702,28
Bilanzsumme, Summe Passiva	5.453.206,63	5.083.774,07

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2009 - 31.12.2009 EUR	1.1.2008 - 31.12.2008 EUR
1. Rohergebnis	3.451.011,96	4.193.474,81
2. Personalaufwand	1.148.669,24	1.821.873,69
a) Löhne und Gehälter	969.955,36	1.512.332,80
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	178.713,88	309.540,89
3. Abschreibungen	65.419,84	94.832,50
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs	65.419,84	94.832,50
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.941.667,79	1.990.363,57
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	54.371,86	77.558,79
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	181.606,85	310.992,18
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	168.020,10	52.971,66
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	60.517,01	27.772,07
9. sonstige Steuern	2.424,72	2.933,15
10. Jahresüberschuss	105.078,37	22.266,44

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB. Die Gesellschaft wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 08. April 1999 gegründet (Notar Günter Schulz, Mülheim a. d. Ruhr, UR-Nr.:72 für 1999). Mit Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 20. August 2004 wurde das Stammkapital aus Gesellschaftsmitteln um EUR 250.000,00 auf EUR 300.000,00 erhöht (Notar Dr. Hans Theo Schumacher, Ratingen, UR. 1715/2004S). Die Kapitalerhöhung wurde am 09. November 2004 in das Handelsregister beim Amtsgericht Düsseldorf (HRB 44074) eingetragen.

Der Jahresabschluss ist nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt. Bei der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängikeitsrisikos wurden Wertabschläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rechnung getragen.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Rückstellungen sind in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist; sie berücksichtigen alle zum Zeitpunkt der Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag bewertet.

Die Umrechnungen von Geschäftsvorfällen in fremder Währung erfolgte bei den Forderungen mit dem Geldkurs am Entstehungstag bzw. mit dem niedrigeren Kurs am Abschlussstichtag sowie bei den Verbindlichkeiten mit dem Briefkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im Anlagespiegel wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag zum 31.12.2009	davon mit einer Restlaufzeit
	TEUR	kleiner 1 Jahr TEUR	größer 1 Jahr TEUR
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	1.728,8	839,8	889,0
Forderungen gegen Gesellschafter	521,8	40,0	481,8
Gesamt	2.250,6	879,8	1.370,8

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind in Höhe von TEUR 508,1 Forderungen gegen Geschäftsführer ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Geschäftsführer handelt es sich um Darlehen, die mit 3,5 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 300.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit wurden die Angaben im Zusammenhang mit den Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt.

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag zum 31.12.2009	davon mit einer Restlaufzeit
	TEUR	kleiner 1 J. TEUR	1 bis 5 J. TEUR	größer 5 J. TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.288,9	2.288,9	0,0	0,0
Sonstige Verbindlichkeiten	1.256,4	1.256,4	0,0	0,0
	3.545,3	3.545,3	0,0	0,0

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten gewährt:

Kreditsicherheiten:

Verpfändung Kontoguthaben (Deutsche Bank AG, Kleve Konto-Nr. 311/3220399/00).

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

Der Personalaufwand gliedert sich wie folgt:

	TEUR
a) Löhne und Gehälter	970
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	179
davon für Altersversorgung 10	1.149

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB

Die Gesellschaft hat folgende Verbindlichkeiten i. S. des § 251 HGB:

	TEUR
Bürgschaften	112

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	250
Leasingaufwand	40
Versicherungen	13
Mieten	2
Summe	305

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2009	2008
Mitarbeiter	34	57

Außerbilanzielle Geschäfte

Außerbilanzielle Geschäfte, über die im Hinblick auf § 285 Nr. 3 HGB zu berichten wäre, liegen nicht vor.

Derivative Geschäfte

Derivative Geschäfte gemäß § 285 Nr. 19 HGB wurden nicht abgeschlossen.

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Angabe über die Bezüge der Geschäftsführung unterbleiben gemäß § 286 Abs. 4 HGB.

Ratingen, den 30. März 2010

Capelli Europe GmbH, Ratingen

Geschäftsführung

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2009 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	165.002,70	723,05	0,00	0,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	744.901,79	33.769,79	128.943,97	0,00
Summe Sachanlagen	744.901,79	33.769,79	128.943,97	0,00
Summe Anlagevermögen	909.904,49	34.492,84	128.943,97	0,00

	kumulierte Abschreibungen 31.12.2009 EUR	Zuschreibungen Geschäftsjahr EUR	Buchwert 31.12.2009 EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	71.746,75	0,00	93.979,00	16.590,05
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	472.837,10	0,00	176.890,51	48.829,79
Summe Sachanlagen	472.837,10	0,00	176.890,51	48.829,79
Summe Anlagevermögen	544.583,85	0,00	270.869,51	65.419,84

Berichtsprüfung

Bestätigungsvermerk

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2009 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 12. April 2010

ADK GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

39:Ta1fd,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007

Lagebericht

I. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft

A. Allgemeines

Schnellübersicht Angaben in T€	2007	2006	2005	2004	2003
Umsatz	11.602	13.175	15.073	15.390	14.382
EBITDA	445	395	467	923	986
Operatives Ergebnis (EBIT)	331	250	330	799	894
Jahresüberschuss	92	82	136	462	436
Cashflow	207	228	273	586	527
Gesamtkapital	6.030	5.658	5.378	3.667	5.027
Eigenkapital	1.661	1.569	1.487	1.351	889
Eigenkapitalquote	27,5%	27,7%	27,6%	36,8%	17,7%
Investitionen	141	128	140	334	384
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	74	86	78	68	47
Personalaufwand	2.338	2.536	2.358	2.004	1.304

EBIT = Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern

EBITDA = EBIT zuzüglich Abschreibungen

Kapitalflussrechnung Angaben in T€	2007	2006	2005
Jahresüberschuss	92	82	136
+/- Abschreibungen	115	145	137
Cashflow nach DVFA/SG	207	227	273
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-44	-140	-209
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	0	8	0
-/+ Zunahme/Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Aktiva	-295	-1.290	-1.633
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Passiva	-584	-1.270	1.744
= Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit	-716	-2.465	175
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens	0	43	0
-Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen	-141	-128	-140
= Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit	-141	-85	-140
+/- Zunahme/Abnahme von Finanzkrediten	908	1.608	41
= Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungstätigkeit	908	1.608	41
=Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes	51	-942	76
+ Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	778	1.720	1.644
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	829	778	1.720

Im Rückblick auf das Jahr 2007 zeigt sich die Fortsetzung des Trends der Vorjahre. Die Marktöffnung Chinas sowie die Veränderung der Kundenstruktur bestimmen die Veränderungen der Umsatzzahlen. Die aber bereits 2006 eingeleiteten Einsparungsmaßnahmen zeigen sich deutlich auf der Aufwandsseite als positive Gegenwirkung.

Die Umsätze der Kunden die unmittelbar in Fernost plaziert wurden, sind gegenüber dem Vorjahr weiter angestiegen. Auf die USD-Auftragswerte konnte ein Anstieg in Höhe von 25% verbucht werden. Umgerechnet in EURO stiegen die Umsätze auf T€ 3.443, die die Grundlage der Provisionsvergütung bildeten.

Der Abverkauf der am Jahresbeginn vorrätigen Waren verlief positiv und umfangreich, sodass neue gängige Waren für das Geschäft 2007 bereitgestellt werden mussten. Der Warenbestand beinhaltet im Wesentlichen aktuelle Waren für die kommende Saison. Der Warenanteil für bereits erteilte Kundenaufträge betrug am Bilanzstichtag rund 11%.

B. Die Gesellschaft

Die Capelli Europe GmbH ist ein international tätiges Unternehmen im Groß- und Einzelhandel von Accessoires für Sommer und Winter, Modeschmuck, Haarartikeln, Sleepwear, Homewear, Rainwear, Socken, Schuhen und vielem mehr. Gegründet auf den Erfahrungen der bestehenden Auslandsgesellschaften, hier die GMA Accessoire Inc. und die Capelli New York, beide ansässig in den USA, ist das Unternehmen seit 1999 auf dem deutschen Markt stetig wachsend erfolgreich. Im Mittelpunkt der Unternehmensphilosophie steht die Schaffung maximaler Werte für den Kunden. Hierfür ist die Zusammenarbeit mit einem festen Lieferantenstamm in partnerschaftlicher Weise unabdingbar.

C. Umsatzentwicklung

Die Erwartung der Umsatzentwicklung für das Jahr 2008 ist dem Vorjahresniveau angemessen. Der Umsatz in 2007 wurde mit höheren Margen entgegen der Vorjahre realisiert. Diese Entwicklung wird sich in 2008 fortsetzen.

Durch die Verlagerung der Umsätze nach Fernost profitiert die Gesellschaft aufgrund vereinbarter Provisionserlöse. Aufgrund der lang vorbereiteten Marktpräsenz in Fernost konnten bestehende Kunden gebunden und neue Kunde durch die professionelle Betreuung überzeugt werden.

D. Ergebnis

Auf der Kostenseite zeigt sich deutlich die Umsetzung der Maßnahmen zur Kostensenkung, die bereits in den Vorjahren in Gang gesetzt wurden. So konnte trotz gesunkener Umsatzerlöse eine stabile Gewinngröße ausgewiesen werden.

Die aufgrund der Änderungen der Marktsituation der Branche erforderlichen Umstrukturierungsmaßnahmen mit der Folge der Kostenreduzierung werden voraussichtlich Ende 2008 abgeschlossen werden.

Günstig wirkte sich bei den Lieferantenverbindlichkeiten mit langen Zahlungszielen die USD-Kursentwicklung aus.

E. Ziel

Der Focus liegt weiterhin auf der Stabilität und Marktgröße der Gesellschaft. Die Besonderheit der Kundenunterstützung und professionellen Zusammenarbeit auch in den Fernost-Geschäften soll weiterhin die Marktstellung sichern.

Die am Markt vertretenen Produktgruppen sind gut ausgewählt und werden durch Innovationen weiter verbessert und ausgebaut.

In 2008 wird der Standort in Paris aus betriebswirtschaftlichen Gründen geschlossen. Die Betreuung der Kunden wird durch einen französisch sprachigen Vertriebsteil übernommen, sodass die Präsenz auf dem französischen Markt gesichert bleibt.

F. Personalentwicklung

Deutlich zeigen sich im laufenden Geschäftsjahr die Umstrukturierung der operativen Ebene und die damit verbundene Umsetzung der Reduzierung der Personalkosten. Die deutliche Entlastung durch das Team in Fernost und die Erhöhung der effektiven Arbeitsauslastung unterstützt diese Wirkung positiv.

Durch die Straffung der Ablaufprozesse wird der Personalstamm auch sukzessiv in 2008 weiter reduziert.

G. Vorausschau 2007, Zukunftsentwicklung

Die Akquirierung neuer Kundenzielgruppen wird in 2008 fortgesetzt. Die Bemühungen der Vorjahre, gezielt Großkunden zu gewinnen, zeigt sich positiv durch die Auftragseingänge im neuen Geschäftsjahr.

Die Listung bei namhaften Filialisten und Discountern stärkt die Auftrittsmöglichkeiten im Markt und erweitert das Vertriebsumfeld in den europäischen Raum bei zentraler Kundenbetreuung am deutschen Standort.

Die Margenentwicklung wird durch die Auftragsgrößen positiv beeinflusst.

II. Risiken der künftigen Entwicklung

Bedingt durch die USD-Kurssteigerung des Jahres 2007 haben sich die Konditionsvorstellungen der Lieferanten in Fernost verändert. Diesen muss mit kurzen Zahlungszielen entgegengewirkt werden.

Die Auflösung des Standortes Paris wird 2008 einen erhöhten Kostenrahmen, bedingt durch Personalfreisetzung und vorzeitiger Beendigung von laufenden Verpflichtungen, zeigen. Langfristig wird sich das Einsparungspotenzial positiv auf das Ergebnis auswirken.

III. Hinweise auf Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind

Nach Abschluss des Geschäftsjahres sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung bekannt geworden, über die im Hinblick auf die Bestimmungen des § 289 (2) Nr. 1 HGB zusätzlich zu berichten ist.

Ratingen, den 09. Juni 2008

Nadim Moufarrej

Geschäftsführung

Bilanz

Aktiva

	31.12.2007 EUR	31.12.2006 EUR
A. Anlagevermögen	357.837,51	332.240,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	87.875,00	5.664,00
1. sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	87.875,00	5.664,00
II. Sachanlagen	269.962,51	326.576,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	269.962,51	326.576,51
B. Umlaufvermögen	5.639.296,94	5.262.079,69
I. Vorräte	2.492.472,53	2.405.636,03
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.318.257,94	2.078.408,72
1. sonstige Vermögensgegenstände	2.318.257,94	2.078.408,72
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	716.651,37	661.507,20
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	828.566,47	778.034,94
C. Rechnungsabgrenzungsposten	32.623,78	63.638,28
Bilanzsumme, Summe Aktiva	6.029.758,23	5.657.958,48
Passiva
	31.12.2007 EUR	31.12.2006 EUR
A. Eigenkapital	1.661.012,62	1.569.493,03
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	197.202,22	197.202,22
III. Gewinnvortrag	1.072.290,81	990.243,78
IV. Jahresüberschuss	91.519,59	82.047,03
B. Rückstellungen	94.460,00	139.000,00
C. Verbindlichkeiten	4.274.285,61	3.949.465,45
I. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.676.007,77	1.767.519,20
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	2.676.007,77	1.767.519,20
II. sonstige Verbindlichkeiten	1.598.277,84	2.181.946,25
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	1.598.277,84	2.181.946,25
Bilanzsumme, Summe Passiva	6.029.758,23	5.657.958,48

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2007 - 31.12.2007 EUR	1.1.2006 - 31.12.2006 EUR
1. Rohergebnis	4.587.879,76	4.738.567,68
2. Personalaufwand	2.337.609,02	2.535.969,30
a) Löhne und Gehälter	1.935.467,82	2.085.426,64
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	402.141,20	450.542,66
davon für Altersversorgung	23.277,73	26.980,55
3. Abschreibungen	115.051,23	145.551,22
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs	115.051,23	145.551,22
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.804.317,36	1.807.121,03
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	82.864,88	65.773,42
davon aus verbundenen Unternehmen	19,87	0,00
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	247.298,92	173.278,23
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	166.468,11	142.421,32
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	61.029,01	55.055,80
9. sonstige Steuern	13.919,51	5.318,49
10. Jahresüberschuss	91.519,59	82.047,03

Anhang

I. Vorbemerkung

Die Capelli Europe GmbH, Ratingen, ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i.S. des § 267 Abs. 2 HGB. Die Gesellschaft wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 08. April 1999 gegründet (Notar Günter Schulz, Mülheim a. d. Ruhr, UR-Nr.:72 für 1999). Mit Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 20. August 2004 wurde das Stammkapital aus Gesellschaftsmitteln um € 250.000,00 auf € 300.000,00 erhöht (Notar Dr. Hans Theo Schumacher, Ratingen, UR. 1715/2004S). Die Kapitalerhöhung wurde am 09. November 2004 in das Handelsregister beim Amtsgericht Düsseldorf (HRB 44074) eingetragen.

II. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Jahresabschluss ist nach den gesetzlichen Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt. Die Bewertung der Aktiva und Passiva trägt allen erkennbaren Risiken nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung Rechnung.

1. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände sind zu Anschaffungskosten bewertet und werden planmäßig linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.

Das Sachanlagevermögen ist mit den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt.

Die Abschreibungen werden nach der degressiven und linearen Methode vorgenommen.

Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Anschaffungsjahr unter Annahme ihres gleichzeitigen Abgangs voll abgeschrieben.

Umlaufvermögen

Die Bewertung der Waren erfolgte zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung des strengen Niederstwertprinzips gem. § 253 Abs. 3 HGB. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos werden Wertabschläge gebildet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Erkennbare Einzelrisiken werden durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 1 % auf die Netto-Forderungen ausreichend Rechnung getragen.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag bewertet.

2. Währungsumrechnung

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden zum Anschaffungskurs umgerechnet. Falls der Kurs zum Bilanzstichtag niedriger bzw. für Verbindlichkeiten höher ist, erfolgt die Bewertung grundsätzlich zum Stichtagskurs.

III. Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens der Gesellschaft ist im Anlagespiegel dargestellt.

2. Forderungen

Unter den Forderungen werden in Höhe von TEUR 612,5 Forderungen gegen Gesellschafter ausgewiesen. Diese haben eine Restlaufzeit von über einem Jahr.

3. Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Kreditsicherheiten:

- Grundschuld in Höhe 1.800.000,00 EUR auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen

- Grundschuld in Höhe 700.000,00 EUR auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen

- 1.000.000,00 Höchstbetragsbürgschaft der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej

- Pfandrecht nur haftend für Avalkredit

4. Haftungsverhältnisse

Zum Abschlussstichtag bestehen folgende Haftungsverhältnisse:

Bürgschaften TEUR 228

5. Sonstige finanziellen Verpflichtungen

Jahresaufwand aus am Bilanzstichtag noch bestehenden mehrjährigen Dauerschuldverhältnissen in bedeutungsvoller Größenordnung.

	TEUR
Mietvertrag für Büro- und Lagerräume Jahresmieten, ca.	306
Leasingverträge Jahresleasingraten, ca.	37
Versicherungen und Beiträge Jahresbeiträge, ca.	29

IV. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde in Staffelform unter Anwendung des Gesamtkostenverfahrens erstellt.

V. Sonstige Angaben

	Anzahl
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	74

Geschäftsführer der Gesellschaft

Herr George Altirs, Kaufmann (MBA), New York/USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann (MBA), Ratingen

Gesamtbezüge

Die Angabe entfällt nach § 286 Abs. 4 HGB.

Ratingen, den 09.06.2008

Nadim Moufarrej, Geschäftsführer

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2007 Euro	Zugänge Euro	Abgänge Euro	Umbuchungen Euro	kumulierte Abschreibungen 31.12.2007 Euro
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	36.553,44	89.537,32	991,56	0,00	37.224,20
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	36.553,44	89.537,32	991,56	0,00	37.224,20
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	724.716,12	51.114,91	7.963,28	0,00	497.905,24
Summe Sachanlagen	724.716,12	51.114,91	7.963,28	0,00	497.905,24
Summe Anlagevermögen	761.269,56	140.652,23	8.954,84	0,00	535.129,44

	Zuschreibungen Geschäftsjahr Euro	Buchwert 31.12.2007 Euro	Abschreibungen Geschäftsjahr Euro
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	87.875,00	7.322,32
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	87.875,00	7.322,32
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	269.962,51	107.728,91
Summe Sachanlagen	0,00	269.962,51	107.728,91
Summe Anlagevermögen	0,00	357.837,51	115.051,23

Berichtsprüfung

Bestätigungs-/Versagungsvermerk/Bescheinigungstext

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH, Ratingen, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Capelli Europe GmbH, Ratingen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Düsseldorf, den 11. Juni 2008

ADK GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dipl.-Kfm. K. Verstegen, Wirtschaftsprüfer

3a:Tb963,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum 31.12.2006

Lagebericht

A. Allgemeines

Schnellübersicht
Angaben in T€	2006	2005	2004	2003
Umsatz	13.175	15.073	15.390	14.382
EBITDA	395	467	923	986
Operatives Ergebnis (EBIT)	250	330	799	894
Jahresüberschuss	82	136	462	436
Cashflow	228	273	586	527
Gesamtkapital	5.658	5.378	3.667	5.027
Eigenkapital	1.569	1.487	1.351	889
Eigenkapitalquote	27,74%	27,65%	36,84%	17,68%
Investitionen	128	140	334	384
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	86	78	68	47
Personalaufwand	2.536	2.358	2.004	1.304
EBIT =		Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern
EBITDA =		EBIT zuzüglich Abschreibungen

Kapitalflussrechnung
Angaben in T€	2006	2005
Jahresüberschuss	82	136
+/- Abschreibungen	145	137
Cashflow nach DVFA/SG	227	273
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-140	-209
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	8	0
-/+ Zunahme/Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Aktiva	-1.290	-1.633
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Passiva	-1.270	1.744
= Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit	-2.465	175
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens	43	0
-Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen	-128	-140
= Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit	-85	-140
+/- Zunahme/Abnahme von Finanzkrediten	1.608	41
= Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungstätigkeit	1.608	41
=Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes	-942	76
+ Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	1.720	1.644
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	778	1.720

Das Jahr 2006 verdeutlichte die Veränderung, die sich in den Vorjahren anbahnte. Die Umsatzverlagerung durch die Marktöffnung Chinas veranlasste weiterhin Strukturveränderungen und Maßnahmen in der Organisation, die sich positiv durch Kostensenkung darstellten.

Durch den Trend der Kunden, die Aufträge direkt in Fernost zu platzieren, kam es zu leicht rückläufigen Außenumsätzen. Die Aufträge, die durch die Kunden in Fernost abgewickelt wurden und für die die Gesellschaft Provisionen erhielt, entsprachen einem Außenumsatz in Höhe von T€ 3.071. Insofern konnte unter Berücksichtigung der direkt platzierten Umsätze die Gesamtleistung gesteigert werden.

Dieser Entwicklung wurde entgegengewirkt, indem die kurzfristige Belieferung der Kunden aus dem Warenbestand in den Vordergrund gestellt wurde. Diese Umstellung der Lagerpolitik bestätigt sich in 2007 positiv, da sich der Warenbestand überwiegend verkaufen ließ und nach Umschlag wieder aus aktuellen, nicht Saison bedingten Waren besteht. Der am Bilanzstichtag aufgezeigte Warenbestand bestand in erster Linie aus gängigen Waren und in Höhe von 14 % aus Kundenaufträgen, die im Januar 2007 zur Auslieferung kamen.

B. Die Gesellschaft

Die Capelli Europe GmbH ist ein international tätiges Unternehmen im Groß- und Einzelhandel von Accessoires für Sommer und Winter, Modeschmuck, Haarartikeln, Sleepwear, Homewear, Rainwear, Socken, Schuhen und vielem mehr. Gegründet auf den Erfahrungen der bestehenden Auslandsgesellschaften, hier die GMA Accessoire Inc. und die Capelli New York, beide ansässig in den USA, ist das Unternehmen seit 1999 auf dem deutschen Markt stetig wachsend erfolgreich. Im Mittelpunkt der Unternehmensphilosophie steht die Schaffung maximaler Werte für den Kunden. Der Austausch und die Optimierung von Wissen werden unterstützt und forciert.

C. Umsatzentwicklung

Die Umsatzerwartungen für das Jahr 2007 werden das Vorjahresniveau übersteigen. Auch wie bereits in 2006 wird der Umsatz mit höheren Margen realisiert und somit ist mit einem verbesserten Rohgewinn zu rechnen.

Durch die Verlagerung der Umsätze nach Fernost profitiert die Gesellschaft aufgrund vereinbarter Provisionserlöse.

D. Ergebnis

Die Maßnahmen zur Kostensenkung, die bereits im Vorjahr in Gang gesetzt wurden, beeinflussten das in 2006 erzielte Ergebnis. Das Geschäftsjahr 2005 war gekennzeichnet durch einmalige Sondereffekte (Investitionen), wie Personalaufbau, Standortgründung mit Büro und Showroom in Paris sowie Aufbau der Betreuungsteams in Fernost. Die daraus resultierenden positiven Effekte werden sich erstmalig im Geschäftsjahr 2007 vollständig auswirken.

Die verbesserte Qualitätsprüfung und damit die Reduzierung der Reklamationen und Rückbelastungen der Kunden sowie die Verbesserung und Optimierung der Einkaufsmöglichkeiten bei neuen Lieferanten in Fernost wirkt sich positiv aus.

E. Ziel

Die Etablierung neuer Produktlinien im Markt hat sich positiv dargestellt, so dass die Fokussierung in 2007 auf diese Fortsetzung gerichtet wird. Die Entwicklung bestätigt, dass die langwierige Umsetzung am Markt der Weg ist, der weiterhin verfolgt werden soll.

Mit der Ausweitung auf neue Produktgruppen ist auch die Konsequenz verbunden, andere Produktgruppen zurückzunehmen. In diesem Zuge können bei gleicher Struktur und Organisation neue Produktlinien professionell für den Markt entwickelt und verbessert und auf dem Markt erfolgreich abgesetzt werden.

Bedingt durch die Umsatzverlagerungen wird die Zusammenarbeit mit den Betreuungsteams in Fernost weiter ausgebaut, um die Provisionserlöse zu sichern und die Kunden weiterhin an das Unternehmen zu binden.

F. Personalentwicklung

Bereits in 2006 wurde durch gezielte Maßnahmen auf der operativen Ebene die Personalstruktur verändert. Für die Ausweitung des Kundenstammes sowie die Vermarktung der Produktlinien wurden die vertriebsseitigen Aufgabenbereiche erweitert. Auf der Einkaufseite konnte durch die erfolgreiche Ingangsetzung der Teams in Fernost eine Verlagerung der Aufgabenbereiche erzielt werden.

Die Veränderungen und die damit einhergehende Reduzierung der Mitarbeiterzahl auf ein konstruktiv stabiles Team zur Sicherung der erforderlichen Prozesse werden sich in 2007 fortsetzen.

G. Vorausschau 2007, Zukunftsentwicklung

Zur Sicherung und Wahrung der Unternehmensentwicklung wird weiterhin die Verbesserung der Qualität und Erweiterung der Produkt- sowie der Kundenzielgruppen in den Vordergrund gestellt.

Es wurden bereits neue Märkte in den BeNeLux-Staaten sowie in Spanien, Frankreich und Skandinavien erschlossen. Der Kundenstamm hat sich um die Kunden Hunkemöller, Hema, Carrefour, Kiabi, La Halle und Hennes & Mauritz erweitert.

Unter permanenter Kostenkontrolle und Verbesserung der Einkaufsbedingungen wird die bisher positiv gestaltete Margenentwicklung fokussiert.

II. Risiken der künftigen Entwicklung

Zur Minimierung des Risikofaktors Witterung richtet sich die Ausweitung der Produktgruppen auf weniger witterungsabhängige Waren aus, um eine gleichbleibend Absatzmöglichkeit der Waren zu gewährleisten.

Eine weitere Absicherung stellt nach wie vor die umfangreiche und sich ständig verändernde Produktvielfalt dar, sodass auch auf die Änderung im Kaufverhalten einer Zielgruppe zur Risikoabwendung reagiert werden kann.

Aufgrund der vorliegenden Auftragslage, den bestehenden Einzelgeschäften sowie der aktuellen Geschäftsstruktur sind zum gegenwärtigen Zeitpunkt keine Risiken erkennbar, die die Capelli Europe GmbH wesentlich beeinträchtigen bzw. den Bestand der Unternehmung gefährden könnten.

III. Hinweise auf Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind

Nach Abschluss des Geschäftsjahres sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung bekannt geworden, über die im Hinblick auf die Bestimmungen des § 289 (2) Nr. 1 HGB zusätzlich zu berichten ist.

Ratingen, den 17. Juli 2007

Nadim Moufarrej
Geschäftsführung

Bilanz

Aktiva
	31.12.2006 EUR	31.12.2005 EUR
A. Anlagevermögen	332.240,51	400.742,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	5.664,00	11.749,00
1. sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	5.664,00	11.749,00
II. Sachanlagen	326.576,51	388.993,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	326.576,51	388.993,51
B. Umlaufvermögen	5.262.079,69	4.927.941,51
I. Vorräte	2.405.636,03	1.709.545,97
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.078.408,72	1.498.486,67
1. sonstige Vermögensgegenstände	2.078.408,72	1.498.486,67
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	778.034,94	1.719.908,87
C. Rechnungsabgrenzungsposten	63.638,28	49.587,37
Bilanzsumme, Summe Aktiva	5.657.958,48	5.378.271,39

Passiva
	31.12.2006 EUR	31.12.2005 EUR
A. Eigenkapital	1.569.493,03	1.487.446,00
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	197.202,22	197.202,22
III. Gewinnvortrag	990.243,78	853.985,20
IV. Jahresüberschuss	82.047,03	136.258,58
B. Rückstellungen	139.000,00	279.665,08
C. Verbindlichkeiten	3.949.465,45	3.611.160,31
I. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.767.519,20	158.996,41
II. sonstige Verbindlichkeiten	2.181.946,25	3.452.163,90
Bilanzsumme, Summe Passiva	5.657.958,48	5.378.271,39

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2006 - 31.12.2006 EUR	1.1.2005 - 31.12.2005 EUR
1. Rohergebnis	4.738.567,68	4.776.206,24
2. Personalaufwand	2.535.969,30	2.358.301,83
a) Löhne und Gehälter	2.085.426,64	1.946.056,24
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	450.542,66	412.245,59
davon für Altersversorgung	26.980,55	32.179,42
3. Abschreibungen	145.551,22	136.735,04
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs	145.551,22	136.735,04
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.807.121,03	1.951.016,38
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	65.773,42	41.582,81
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	173.278,23	113.214,56
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	142.421,32	258.521,24
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	55.055,80	119.038,92
9. sonstige Steuern	5.318,49	3.223,74
10. Jahresüberschuss	82.047,03	136.258,58

Anhang

I. Vorbemerkung

Die Capelli Europe GmbH, Ratingen, ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i.S. des § 267 Abs. 2 HGB. Die Gesellschaft wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 08. April 1999 gegründet (Notar Günter Schulz, Mülheim a. d. Ruhr, UR-Nr.:72 für 1999). Mit Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 20. August 2004 wurde das Stammkapital aus Gesellschaftsmitteln um € 250.000,00 auf € 300.000,00 erhöht (Notar Dr. Hans Theo Schumacher, Ratingen, UR. 1715/2004S). Die Kapitalerhöhung wurde am 09. November 2004 in das Handelsregister beim Amtsgericht Düsseldorf (HRB 44074) eingetragen.

II. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Jahresabschluss ist nach den gesetzlichen Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt. Die Bewertung der Aktiva und Passiva trägt allen erkennbaren Risiken nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung Rechnung.

1. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände sind zu Anschaffungskosten bewertet und werden planmäßig linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.

Das Sachanlagevermögen ist mit den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt.

Die Abschreibungen werden nach der degressiven und linearen Methode vorgenommen.

Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Anschaffungsjahr unter Annahme ihres gleichzeitigen Abgangs voll abgeschrieben.

Umlaufvermögen

Die Bewertung der Waren erfolgte zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung des strengen Niederstwertprinzips gem. § 253 Abs. 2 HGB. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos werden Wertabschläge gebildet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Erkennbare Einzelrisiken werden durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 1 % auf die Netto-Forderungen ausreichend Rechnung getragen.

Rückstellungen / Verbindlichkeiten
Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag bewertet.

2. Währungsumrechnung

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden zum Anschaffungskurs umgerechnet. Falls der Kurs zum Bilanzstichtag niedriger bzw. für Verbindlichkeiten höher ist, erfolgt die Bewertung grundsätzlich zum Stichtagskurs.

III. Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens der Gesellschaft ist als Anlage zum Anhang dargestellt.

2. Forderungsspiegel

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
zum 31.12.2006		kleiner 1 Jahr	größer 1 Jahr
	TEuro	TEuro	TEuro
gegen Gesellschafter	530,1	0,0	530,1
sonstige Vermögensgegenstände	1.548,3	793,6	754,7
Summe	2.078,4	793,6	1.284,8

3. Verbindlichkeitenspiegel

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
zum 31.12.2006		kleiner 1 Jahr	1 bis 5 J.	größer 1 Jahr
	TEuro	TEuro	TEuro	TEuro
gegenüber Kreditinstituten	1.767,5	1.767,5	0	0,0
sonstige Verbindlichkeiten	2.182,0	2.182,0	0	0,0
Summe	3.949,5	3.949,5	0,0	0,0

Die unter den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ausgewiesenen Darlehen sind durch Sicherungsübereignungen der erworbenen Kraftfahrzeuge gesichert.

Kreditsicherheiten:
- Grundschuld in Höhe 1.800.000,00 EUR auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen
- Grundschuld in Höhe 700.000,00 EUR auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen
- 1.000.000,00 Höchstbetragsbürgschaft der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej
- Pfandrecht nur haftend für Avalkredit

4. Haftungsverhältnisse

Zum Abschlussstichtag bestehen folgende Haftungsverhältnisse:

Bürgschaften: TEUR 649

5. Sonstige finanziellen Verpflichtungen

Jahresaufwand aus am Bilanzstichtag noch bestehenden mehrjährigen Dauerschuldverhältnissen in bedeutungsvoller Größenordnung.

Mietvertrag für Büro- und Lagerräume
Jahresmieten, ca. TEUR 318

Leasingverträge
Jahresleasingraten, ca. TEUR 40

Versicherungen und Beiträge
Jahresbeiträge, ca. TEUR 27

IV. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde in Staffelform unter Anwendung des Gesamtkostenverfahrens erstellt.

V. Sonstige Angaben

Mitarbeiteranzahl im Jahresdurchschnitt: 86

Geschäftsführer der Gesellschaft:

Herr George Altirs, Kaufmann (MBA), New York/USA
Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann (MBA), Ratingen

Gesamtbezüge: Die Angabe entfällt nach § 286 Abs. 4 HGB.

Ratingen, den 17.07.2007

Nadim Moufarrej

(Geschäftsführer)

Anlagespiegel

	Anschaffungs-,
	Herstellungs-	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	kumulierte
	kosten				Abschreibungen
	01.01.2006				31.12.2006
	Euro	Euro	Euro	Euro	Euro
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögens- gegenstände
übrige immaterielle Vermögensgegenstände	46.203,61	4.313,22	13.803,14	0,00	31.049,69
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	46.203,61	4.313,22	13.803,14	0,00	31.049,69
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	766.054,93	124.000,77	183.715,04	0,00	379.764,15
Summe Sachanlagen	766.054,93	124.000,77	183.715,04	0,00	379.764,15
Summe Anlagevermögen	812.258,54	128.313,99	197.518,18	0,00	410.813,84

	Zuschreibungen		Abschreibungen
	Geschäftsjahr	Buchwert	Geschäftsjahr
		31.12.2006
	Euro	Euro	Euro
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögens- gegenstände
übrige immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	5.664,00	10.393,22
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	5.664,00	10.393,22
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	326.576,51	133.438,77
Summe Sachanlagen	0,00	326.576,51	133.438,77
Summe Anlagevermögen	0,00	332.240,51	143.831,99

Berichtsprüfung

Bestätigungs-/Versagungsvermerk/Bescheinigungstext

In dem vorstehenden, zur Offenlegung bestimmten verkürzten Jahresabschluss wurden die größenabhängigen Erleichterungen nach § 327 HGB zutreffend in Anspruch genommen. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht haben wir folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH, Ratingen, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Capelli Europe GmbH, Ratingen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar."

Düsseldorf, den 20. Juli 2007

ADK GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dipl.-Kfm. K. Verstegen
Wirtschaftsprüfer

3b:Tc306,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2008 bis zum 31.12.2008

Lagebericht

I. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft

A. Allgemeines

Schnellübersicht

Angaben in TEUR	2008	2007	2006	2005	2004
Umsatz	10.418	11.602	13.175	15.073	15.390
Rohertrag	3.740	4.191	4.393	3.830	4.412
EBITDA	381	445	395	467	923
Operatives Ergebnis (EBIT)	286	331	250	330	799
Jahresüberschuss	22	92	82	136	462
Cashflow	117	207	228	273	586
Gesamtkapital	5.084	6.030	5.658	5.378	3.667
Eigenkapital	1.683	1.661	1.569	1.487	1.351
Eigenkapitalquote	33,1%	27,5%	27,7%	27,6%	36,8%
Investitionen	49	141	128	140	334
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt	57	74	86	78	68
Personalaufwand	1.822	2.338	2.536	2.358	2.004
EBIT = Jahresüberschuss vor Zinsen und Steuern
EBITDA = EBIT zuzüglich Abschreibungen

Das Jahresergebnis der Capelli Europe GmbH war im Geschäftsjahr 2008 durch folgende Sonder- (Einmal-) effekte beinflusst:

Sondereffekte des Geschäftsjahres

Angaben in TEUR	2008	2008
Sondereffekte
Insolvenz eines Kunden		60
Schließung Agency Paris / Frankreich
Abfindungen	30
Aufwendungen im Zusammenhang mit der
vorzeitigen Beendigung des Mietvertrages	32
Rechts- und Beratungskosten Paris/Frankreich	10	72
Rechts- und Beratungskosten (Gerichtsverfahren)		76
Sondereffekte gesamt		208
Jahresergebnis vor Steuern		53
Jahresergebnis vor Steuern bereinigt um Sondereffekte		261
EBIT bereinigt um Sondereffekte		494

Die Rechts- und Beratungskosten stehen im Zusammenhang mit einem mittlerweile abgeschlossenen Verfahren. Das Verfahren wurde zugunsten von Capelli Europe GmbH entschieden.

Kapitalflussrechnung

Angaben in TEUR	2008	2007	2006
Jahresüberschuss	22	92	82
+/- Abschreibungen	95	115	145
Cashflow nach DVFA/SG	117	207	227
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-28	-44	-140
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	0	0	8
-/+ Zunahme/Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Aktiva	614	-295	-1.290
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie andere Passiva	-834	-584	-1.270
= Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit	-131	-716	-2.465
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens	4	0	43
-Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen	-49	-141	-128
= Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit	-45	-141	-85
+/- Zunahme/Abnahme von Finanzkrediten	-107	908	41
= Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungstätigkeit	-107	908	41
=Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelbestandes	-283	51	-942
+ Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	829	778	1.720
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	546	829	778

Geprägt von verschiedenen Sondereffekten, die das Geschäftsjahr 2008 nachhaltig beeinflusst haben, konnte ein positiver Abschluss mit stabilisierenden Elementen erreicht werden. Die Kosteneinsparungen, die in den Vorjahren frühzeitig und umsichtig in Gang gesetzt wurden, haben die Gesellschaft trotz der herrschenden Wirtschaftskrise am Markt gefestigt.

Auch in 2008 setzte sich der Trend, dass die Kunden in steigender Weise die Aufträge in Fernost platzieren, fort. Gegenüber dem Vorjahresniveau stiegen die Auslandsumsätze, sodass die hierauf entfallenen Provisionserlöse um 18% stiegen.

Der Warenbestand wurde durch Abverkäufe zum Vorjahr deutlich verringert

B. Die Gesellschaft

Die Capelli Europe GmbH ist ein international tätiges Unternehmen im Groß- und Einzelhandel von Accessoires für Sommer und Winter, Modeschmuck, Haarartikeln, Sleepwear, Homewear, Rainwear, Socken, Schuhen und vielem mehr. Gegründet auf den Erfahrungen der bestehenden Auslandsgesellschaften, hier die GMA Accessoire Inc. und die Capelli New York, beide ansässig in den USA, ist das Unternehmen seit 1999 auf dem deutschen Markt stetig wachsend erfolgreich. Im Mittelpunkt der Unternehmensphilosophie steht die Schaffung maximaler Werte für den Kunden. Diese wird erreicht durch die sich stetig verbessernde Beratung und Betreuung sowie Marktbeobachtung und Branchensicherheit.

C. Umsatzentwicklung

Der ausgewiesene Umsatz ist im Verhältnis zum Vorjahr leicht gesunken. Die durch unsere Kunden platzierten Außenumsätze in Fernost, bei denen die Gesellschaft lediglich Provisionserlöse erzielt, kompensieren diesen Ausweis, sodass der Umsatz in der Gesamtbetrachtung nahezu unverändert ist.

In 2008 wurden vermehrt Umsätze mit namhaften Filialisten, Discountern und Textilketten realisiert. Diese stärkten die Auftrittsmöglichkeiten im Markt und intensivierten ein flächendeckendes Vertriebsfeld in dem europäischen Raum bei zentraler Kundenbetreuung am deutschen Standort.

D. Ergebnis

Belastet durch die eingangserläuterten Sondereffekte in Höhe von TEUR 208 konnte das Geschäftsjahr nur mit einer geringeren als für die Gesellschaft übliche Gewinngröße geschlossen werden.

Die zum Jahresende beginnende Wirtschaftskrise und die in diesem Zusammenhang zunächst stark angestiegenen Zinsen wirkten sich ungünstig auf das Jahresergebnis aus.

Bezogen auf das operative Geschäft zeigt sich die Stabilität insbesondere in der Materialeinsatzquote, welche zwar in 2008 mit 64,1% leicht erhöht gegenüber dem Vorjahr mit 63,9% ermittelt wurde.

Die in den Vorjahren eingesetzten Einsparungsmaßnahmen haben sich deutlich positiv ausgewirkt und kompensierten die Kostenstruktur für das Geschäftsjahr. Hervorzuheben ist die frühzeitig getroffene Entscheidung zu der Schließung der Agency in Paris, Frankreich.

E. Ziel

Eine stetige Stabilität und Etablierung der Gesellschaft in der Branche wird durch einen professionellen Marktauftritt gewährleistet. Die Bestrebung ist es, dieses hohe Niveau durch eine sichere Bindung der Kunden zu halten.

Die Produktgruppen wurden mit der Zielsetzung überarbeitet, dass nur innovative und Kunden begeisternde Artikel mit einem einzigartigen Design focusiert wurden. Die Überzeugungskraft und Besonderheit der Produktpalette wird durch die Kundenzufriedenheit fortwährend bestätigt.

F. Personalentwicklung

Die Umstrukturierung der operativen Ebene und die vorsichtige Einschätzung der Prognosen in Bezug auf die bereits in 2008 beginnende Wirtschaftskrise haben den Personalstamm und die damit verbundenen Kosten deutlich reduziert.

Die ausgewiesenen Personalkosten sanken absolut um TEUR 516 und die Personalquote verbesserte sich von 20,1% in 2007 auf 17,5% im Geschäftsjahr. Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl wurde von 74 auf 57 reduziert.

G. Vorausschau 2009, Zukunftsentwicklung

In 2009 wird die Produktauswahl um ein lizenziertes Produkt erweitert. Die weltweiten Vertriebsrechte für die Ärmeldecke DOOJO® wurden vertraglich gesichert. Dieses Produkt findet bereits bei ersten Anfragen eine hohe Kundenakzeptanz und bestätigt wieder die Einzigartigkeit in der Auswahl unserer Produkte und Findung ausgefallener Ideen, die der Markt erwartet. Trotz der Zurückhaltung aufgrund der weltweiten Wirtschaftskrise gelang der Gesellschaft die Akquirierung neuer Kunden im Geschäftsjahr 2009.

Vorsichtshalber wurden die Umsatzerwartungen 2009 kleiner gegenüber dem Vorjahr angesetzt und auf der Grundlage der bereits verbuchten Kundenaufträge ist die Zielerreichung in 2009 nahezu realistisch. In der Umsatzplanung für 2009 wurden mögliche Ergebniseffekte aus dem Produkt DOOJO® nicht berücksichtigt.

Bei gleichbleibendem Rohertrag wird für die kommenden zwei Jahre ein besseres Ergebnis erwartet, welches auf der Grundlage von Kosteneinsparung, Straffung des Personalstammes und ein enges Controlling die Gesellschaft für die Unsicherheiten der Wirtschaftskrise stabil aufstellt und gegen Ausfälle sichert.

II. Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Die sorgfältige Beobachtung der Marktlage sowie die enge Zusammenarbeit mit den Kunden zeigen schnell Risiken auf, die durch die Entwicklung der Weltwirtschaftslage das Geschäft beeinflussen. In diesen Zeiten ist der Kundenbindung und der Stabilität einer vertrauensvollen Zusammenarbeit eine hohe Bedeutung zuzusprechen.

Ein unbeeinflussbares und nicht vorhersehbares Risiko bilden beim Handel auf dem internationalen Markt immer wieder Währungskurs- und Zinsschwankungen.

III. Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres

eingetreten sind

Nach Abschluss des Geschäftsjahres sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung bekannt geworden, über die im Hinblick auf die Bestimmungen das § 289 (2) Nr. 1 HGB zusätzlich zu berichten ist.

Ratingen, den 20. Juli 2009

Nadim Moufarrej, Geschäftsführung

Bilanz

Aktiva

	31.12.2008 EUR	31.12.2007 EUR
A. Anlagevermögen	307.843,51	357.837,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	109.846,00	87.875,00
1. sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	109.846,00	87.875,00
II. Sachanlagen	197.997,51	269.962,51
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	197.997,51	269.962,51
B. Umlaufvermögen	4.738.882,72	5.639.296,94
I. Vorräte	1.955.667,83	2.492.472,53
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.237.241,53	2.318.257,94
1. sonstige Vermögensgegenstände	2.237.241,53	2.318.257,94
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	545.973,36	828.566,47
C. Rechnungsabgrenzungsposten	37.047,84	32.623,78
Bilanzsumme, Summe Aktiva	5.083.774,07	6.029.758,23
Passiva
	31.12.2008 EUR	31.12.2007 EUR
A. Eigenkapital	1.683.279,06	1.661.012,62
I. gezeichnetes Kapital	300.000,00	300.000,00
II. Kapitalrücklage	197.202,22	197.202,22
III. Gewinnvortrag	1.163.810,40	1.072.290,81
IV. Jahresüberschuss	22.266,44	91.519,59
B. Rückstellungen	67.000,00	94.460,00
C. Verbindlichkeiten	3.333.495,01	4.274.285,61
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.569.702,28	2.676.007,77
2. sonstige Verbindlichkeiten	763.792,73	1.598.277,84
Bilanzsumme, Summe Passiva	5.083.774,07	6.029.758,23

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2008 - 31.12.2008 EUR	1.1.2007 - 31.12.2007 EUR
1. Rohergebnis	4.193.474,81	4.587.879,76
2. Personalaufwand	1.821.873,69	2.337.609,02
a) Löhne und Gehälter	1.512.332,80	1.935.467,82
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	309.540,89	402.141,20
davon für Altersversorgung	20.462,36	23.277,73
3. Abschreibungen	94.832,50	115.051,23
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs	94.832,50	115.051,23
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.990.363,57	1.804.317,36
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	77.558,79	82.864,88
davon aus verbundenen Unternehmen	0,00	19,87
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	310.992,18	247.298,92
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	52.971,66	166.468,11
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	27.772,07	61.029,01
9. sonstige Steuern	2.933,15	13.919,51
10. Jahresüberschuss	22.266,44	91.519,59

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss ist nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und des GmbH-Gesetzes aufgestellt. Bei der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 150 und EUR 1000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter Euro 150 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen sind in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist; sie berücksichtigen alle zum Zeitpunkt der Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag bewertet.

Die Umrechnungen von Geschäftsvorfällen in fremder Währung erfolgte bei den Forderungen mit dem Geldkurs am Entstehungstag bzw. mit dem niedrigeren Kurs am Abschlussstichtag sowie bei den Verbindlichkeiten mit dem Briefkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.

III. Angaben zur Bilanz

Die Entwicklung des Anlagevermögens der Gesellschaft ist im Anlagenspiegel dargestellt..

Die Forderungen teilen sich wie folgt auf:

		davon mit einer Restlaufzeit
Art der Forderung zum 31.12.08	Gesamtbetrag TEUR	TEUR <1Jahr	TEUR >1Jahr
gegen Gesellschafter	537,7	23,9	513,8
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	1.699,5	814,3	885,2
Summe	2.237,2	838,2	1.399,0

Unter den Forderungen gegen Gesellschafter sind in Höhe von TEUR 534,7 Forderungen gegen Geschäftsführer ausgewiesen. Bei den Forderungen gegen Geschäftsführer handelt es sich um Darlehen, die mit 5,3 % bzw. 8 % p.a. verzinst werden.

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 300.000,00. Das gezeichnete Kapital ist in volle Höhe eingezahlt.

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

	31.12.2008 TEUR	31.12.2007 TEUR
Preisnachlässe und Kundengutschriften	30	40
Jahresabschlusskosten	18	20
Gewährleistungen	10	11
Urlaubsverpflichtungen	9	21
Summe	67	92

Alle Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten gewährt:

Kreditsicherheiten:

Grundschuld in Höhe vom 2.500.000,00 EUR auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR),

1.000.000,00 EUR Höchstbetragsbürgschaft der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej,

Verpfändung Kontoguthaben (Deutsche Bank AG, Kleve Konto-Nr. 311/3220399/00).

IV. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren beibehalten.

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB

Die Gesellschaft hat folgende Verbindlichkeiten i. S. des § 251 HGB:

	TEUR
Bürgschaften	178

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR (Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand	338
Leasingaufwand	42
Versicherungen	21
Mieten	4
Summe	405

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

	2008	2007
Mitarbeiter	57	74

Zusammensetzung der Organe

Mitglieder der Geschäftsführung waren im Berichtsjahr die Herren:

Herr George Altirs, Kaufmann, New York / USA

Herr Nadim Moufarrej, Kaufmann, Ratingen

Die Geschäftsführung ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit. Die Geschäftsführer sind jeweils einzelvertretungsberechtigt.

Die Angabe über die Bezüge der Geschäftsführung unterbleiben gemäß § 286 Abs. 4 HGB.

Ratingen, den 20. Juli 2009

Capelli Europe GmbH, Ratingen

Geschäftsführung

Anlagespiegel

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2008 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Um- buch- ungen EUR	kumulierte Abschreibungen 31.12.2008 EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	125.099,20	40.125,00	221,50	0,00	55.156,70
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	125.099,20	40.125,00	221,50	0,00	55.156,70
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	748.980,19	8.669,50	12.747,90	0,00	546.904,28
Summe Sachanlagen	748.980,19	8.669,50	12.747,90	0,00	546.904,28
Summe Anlagevermögen	874.079,39	48.794,50	12.969,40	0,00	602.060,98

	Zuschreibungen Geschäftsjahr EUR	Buchwert 31.12.2008 EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr EUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	109.846,00	18.153,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	109.846,00	18.153,00
Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	197.997,51	76.679,50
Summe Sachanlagen	0,00	197.997,51	76.679,50
Summe Anlagevermögen	0,00	307.843,51	94.832,50

Berichtsprüfung

Bestätigungs-/Versagungsvermerk/Bescheinigungstext

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Capelli Europe GmbH für das Geschäftsjahr vom 01.01. bis 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 21. Juli 2009

ADK GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Verstegen, Wirtschaftsprüfer

3c:T620e,

Capelli Europe GmbH

Ratingen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Bilanz

Aktiva
	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
A. Anlagevermögen	566.584,71	723.511,51
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	218.152,20	383.006,00
II. Sachanlagen	289.569,51	281.642,51
III. Finanzanlagen	58.863,00	58.863,00
B. Umlaufvermögen	9.494.165,17	7.399.564,88
I. Vorräte	5.047.183,54	2.918.302,19
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	3.726.011,68	3.239.175,98
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	720.969,95	1.242.086,71
C. Rechnungsabgrenzungsposten	67.021,71	62.106,06
Bilanzsumme, Summe Aktiva	10.127.771,59	8.185.182,45

Passiva
	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
A. Eigenkapital	3.255.473,35	3.083.478,76
I. gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000.000,00
II. Kapitalrücklage	346.562,60	346.562,60
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00	1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	736.916,16	631.908,13
V. Jahresüberschuss	171.994,59	105.008,03
B. Rückstellungen	93.143,34	54.123,11
C. Verbindlichkeiten	6.779.154,90	5.047.580,58
Bilanzsumme, Summe Passiva	10.127.771,59	8.185.182,45

Anhang

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Capelli Europe GmbH hat ihren Sitz in Ratingen und ist am Amtsgericht Düsseldorf unter der Registernummer HRB 44074 eingetragen. Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf. Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den sie ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die größenabhängige Erleichterungen gemäß §§ 274a, 276 Satz 2 und 288 Abs. 1 HGB finden teilweise Anwendung.

Die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB wurden angewandt.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewendeten Ansatz- und Bewertungsmethoden werden stetig angewendet.

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um nutzungs- bedingte planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode auf Basis der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Die Abschreibungen auf Neuzugänge werden zeitanteilig vorgenommen.

Neuzugänge mit Anschaffungskosten zwischen EUR 250 und EUR 1.000 sind in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben. Neuzugänge mit Anschaffungskosten unter EUR 250 werden im Geschäftsjahr voll abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt.
Sofern der beizulegende Zeitwert der Vermögensgegenstände des Anlagevermögens dauerhaft gemindert ist, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung.

Die Bewertung der Handelswaren erfolgte grundsätzlich zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Zur Berücksichtigung des Mindergängigkeitsrisikos wurden Wertab- schläge gebildet oder Ausbuchungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert ausgewiesen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen und Ausbuchungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe 1% auf die Netto-Forderung ausreichend Rech- nung getragen.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschluss- stichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Forderungen mit dem Devisenkassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem niedrigeren Kurs zum Abschlussstichtag.
Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsforderungen, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit den von den Kreditinstituten bestätigten Nominalwert zum Stichtag angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten wurden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet.

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung, deren Restlaufzeit am Abschluss- stichtag mehr als 12 Monate beträgt, erfolgte bei den Verbindlichkeiten mit dem Devisen- kassamittelkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.
Abweichend hiervon erfolgte die Bewertung von Fremdwährungsverbindlichkeiten, deren Restlaufzeit am Abschlussstichtag nicht mehr als 12 Monate betrug, entsprechend § 256a HGB mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

III. Angaben zur Bilanz

Eine von den gesamten Anschaffungskosten ausgehende Darstellung der Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist als Anlage wiedergegeben.

Die Forderungen teilen sich zum 31.12.2018 wie folgt auf:

Art der Forderung	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)		kleiner 1 Jahr	größer 1 Jahr
	T€	T€	T€
aus Lieferungen und Leistungen	2.306	2.306	0
	(2.268)	(2.268)	(0)
gegen Gesellschafter	8	0	8
	(8)	(0)	(8)
übrige	1.412	1.252	160
	(963)	(458)	(505)
Gesamt	3.726	3.558	168
	(3.239)	(2.726)	(513)

Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
(Vorjahreswerte in Klammern)		kleiner 1 Jahr	1-5 Jahre	größer 5 Jahre
	T€	T€	T€	T€
gegenüber Kreditinstituten	1.735	1.449	286	0
	(2.246)	(1.164)	(1.082)	(0)
aus Lieferungen und Leistungen	3.589	1.849	1.740	0
	(2.658)	(2.658)	(0)	(0)
sonstige Verbindlichkeiten	1.454	603	0	851
	(144)	(144)	(0)	(0)
Gesamt	6.779	3.901	2.026	851
	(5.048)	(3.966)	(1.082)	(0)

Zum Bilanzstichtag wurden folgende Sicherheiten für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten gewährt:

Sicherheiten:
Buchgrundschulden in Höhe von T€ 3.000 auf dem Objekt Elisabethstraße 17 in Ratingen (Eigentümer: Elisabeth Altirs, Tufic Mourhege und Myrna Mourhege-Moufarrej in GbR) sowie ein abstraktes Schuldversprechen in jeweiliger Grundschuldhöhe mit Vollstreckungsunterwerfung und die Abtretung der jeweiligen Rückgewährungsansprüche bzgl. vor-/gleichrangiger Grundschulden.

Bindungs- und Rangrücktrittsvereinbarung bezüglich eines neu zu gewährenden Gesellschafterdarlehens über T€ 700 der Grundstücksgemeinschaft Elisabethstraße 17/Ratingen GbR.
T€ 2.980 selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaften der Herren George Altirs, Kay Mourhege und Nadim Moufarrej.

IV. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten i. S. d. § 251 HGB, insbesondere keine Bürgschafts- verpflichtungen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

			T€
			(Jahresaufwand ca.)
Miet- und Pachtaufwand			164
Leasingaufwand			39
Versicherungen			38
Summe			242

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter
Im Jahresdurchschnitt wurden folgende Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt:

				2018
Angestellte				24
Gewerbliche Mitarbeiter				7
Aushilfen				24
Gesamt				55

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 06.11.2019 festgestellt.

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