HUK-COBURG-Holding AG

Coburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Aufsichtsrat

Prof. Dr. Heinrich R. Schradin	Professor im Institut für Versicherungswissenschaft an der Universität zu Köln, Köln, Vorsitzender
Dr. Claus-Michael Dill	Vorstandsvorsitzender der AXA Konzern AG / Damp Holding AG i. R., Murnau am Staffelsee, stv. Vorsitzender
Silvia Bernreuther	Betriebsratsvorsitzende, Rödental
Carsten Knauer	freigestellter Betriebsrat, Neustadt
Annemarie König	Vorsitzende Richterin am Oberlandesgericht Celle a. D., Wertach
Prof. Dr. Hans-Peter Mehring	Professor im Institut für Versicherungswesen an der TH Köln i. R., Düsseldorf
Barbara Saunier	Geschäftsführerin der Beiersdorf Shared Services GmbH i. R., Dahme
Dr. Edmund Schwake	stv. Vorstandsvorsitzender der Wüstenrot & Württembergische AG i. R., Weissach
Adrian Zinke	stv. Betriebsratsvorsitzender, Niederfüllbach

Beirat

Heinz-Werner Kramer	Diplomtheologe, Freiburg, Vorsitzender
Dr. Bernd Halstenberg	Geschäftsführer der Gesellschaft zur Entwicklung und Sanierung von Altstandorten, Berlin, stv. Vorsitzender
Norbert Bachmann	Regierungsrat, Rheurdt
Elke Cäsar	Dipl.-Finanzwirtin, Wachtberg
Dr. Anne Debus	Ministerialrätin, Erfurt
Dr. Ulf Garbotz	Ministerialrat, Remagen
Christiane Gieß	Leitende Regierungsdirektorin, Duisburg
Dr. Stefan Jordan	Kriminaldirektor, Taunusstein
Prof. Dr. Dr. Peter Herbert Kann	Universitätsprofessor der Philipps-Universität Marburg, Marburg
Michael Laub	Versicherungsfachmann, Hauptmann a. D., Ruschberg
Nico Lützel	Dipl. oec., Controller am Universitätsklinikum Tübingen, Tübingen
Christiane Meißner	Dipl.-Verwaltungswirtin (FH), Kriminaloberkommissarin a. D., Wildeck Richelsdorf
Dr. Jörg Oltrogge	Geschäftsführer Landesbetrieb Verkehr, Hamburg
Angelika Pendzich-von Winter	Ministerialdirigentin, Kleinmachnow
Dr. Rupert Pritzl	Regierungsdirektor, Eurasburg
Prof. Dr. Meike Tilebein	Universitätsprofessorin an der Universität Stuttgart, Leinfelden-Echterdingen
Prof. Dr. Michaele Völler	Professorin im Institut für Versicherungswesen an der TH Köln, Köln
Klaus Wittmann	Dipl.-Verwaltungswirt (FH), Schernfeld

Vorstand

Klaus-Jürgen Heitmann	Sprecher
Stefan Gronbach
Dr. Hans Olav Herøy
Dr. Helen Reck
Dr. Jörg Rheinländer
Thomas Sehn
Daniel Thomas

Lagebericht

Berichtsjahr im Überblick

Im Berichtsjahr betrugen die Beitragseinnahmen der HUK- COBURG-Holding 13,1 (Vorjahr: 11,1) Mio. €. Dies entsprach einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr um 17,6 (Vorjahr: 11,3) %. Die Erhöhung der Beiträge resultierte im Wesentlichen aus der proportionalen Übernahme von Hausratrisiken der Tochtergesellschaften. Gleichzeitig wurden 2023 Rückversicherungsbeiträge in Höhe von 6,6 (Vorjahr: 6,3) Mio. € abgegeben. Das versicherungstechnische Ergebnis im Berichtsjahr belief sich auf -3,4 (Vorjahr: -2,9) Mio. €.

Der Geschäftsverlauf 2023 war geprägt durch die Entwicklung des Kapitalanlageergebnisses. Der Kapitalmarkt zeigte insgesamt eine positive Entwicklung, was zu einem Anstieg der Erträge aus Zuschreibungen führte.

Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit verbesserte sich auf 112,2 (Vorjahr: 45,7) Mio. €, insbesondere aufgrund der gestiegenen Zuschreibungen und der gesunkenen Abschreibungen bei den Kapitalanlagen. Die Ergebnisabführungen der Tochtergesellschaften sowie ein gewährter Ertragszuschuss waren rückläufig.

Das Jahresergebnis erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr von 37,9 Mio. € auf 105,8 Mio. €.

Tatsächliche Entwicklung im Berichtsjahr im Vergleich zur Prognose des Vorjahres

Im Folgenden wird die tatsächliche Entwicklung wesentlicher Leistungsindikatoren im Berichtsjahr den im Vorjahr berichteten Prognosen im Rahmen des qualifiziert-komparativen Abgleichs gemäß des Deutschen Rechnungslegungs Standards Nr. 20 (DRS 20) gegenübergestellt. Die Aussagen leiten sich aus dem Orientierungsrahmen mit definierten Schwellen zur Einschätzung der Wesentlichkeit von Änderungen ab. Im Falle signifikanter Abweichungen werden die Einflussgrößen unter der Tabelle dargestellt.

Tatsächliche Entwicklung im Berichtsjahr im Vergleich zur Prognose des Vorjahres ¹

Leistungsindikatoren	Prognose Vorjahr	Ist Berichtsjahr
Ergebnis aus Kapitalanlagen	deutlicher Anstieg	deutlicher Anstieg
Ergebnis übernommenes Geschäft	deutlicher Anstieg	deutlicher Anstieg
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit	deutlicher Anstieg	deutlicher Anstieg

¹ Die Entwicklung der Leistungsindikatoren kann unter Berücksichtigung der definierten Schwellen folgende Ausprägungen annehmen: deutlicher Rückgang, leichter Rückgang, Vorjahresniveau, leichter Anstieg, deutlicher Anstieg.

Geschäft und Rahmenbedingungen

Umfang des Geschäftsbetriebes

Die Geschäftstätigkeit der HUK-COBURG-Holding erstreckt sich auf das Halten und Verwalten von Beteiligungen sowie auf den Betrieb des konzerninternen Rückversicherungsgeschäftes. Das übernommene Rückversicherungsgeschäft umfasst:

•	die Verbundene Hausratversicherung
•	die Allgemeine Haftpflichtversicherung
•	die Kraftfahrtunfallversicherung
•	die Rechtsschutzversicherung
•	die Lebensversicherung

Die übergreifenden Unternehmensfunktionen innerhalb der HUK- COBURG Versicherungsgruppe werden in der Konzern-Obergesellschaft HUK-COBURG Haftpflicht-Unterstützungs-Kasse kraftfahrender Beamter Deutschlands a.G. in Coburg, Coburg, (HUK- COBURG) ausgeführt.

Rechtliche Rahmenbedingungen

Im Berichtsjahr ergab sich ein weitgehend stabiles rechtliches Umfeld.

Der aufsichtsrechtliche Rahmen für Versicherungsunternehmen unterliegt der regelmäßigen Überprüfung und Weiterentwicklung durch die europäischen und nationalen Institutionen.

Die Anforderungen aus dem sogenannten Solvabilität-II-Review 2020 für die QRT-Berichterstattung sind veröffentlicht und erstmalig zum vierten Quartal und zum Jahresabschluss 2023 anzuwenden. Die weiteren geplanten Änderungen an der Solvabilität-II- Richtlinie werden derzeit auf europäischer Ebene konkretisiert und voraussichtlich in den kommenden Jahren in nationales Recht umgesetzt.

Das Thema Nachhaltigkeit nimmt eine immer größere Rolle ein und wird sukzessive im aufsichtsrechtlichen Rahmenwerk verankert. Die Anforderungen aus der Offenlegungs-Verordnung und der Taxonomie-Verordnung sind bereits anzuwenden. Die Angaben gemäß der im Berichtsjahr in Kraft getretenen EU-Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD) sowie die konkretisierenden sektorübergreifenden Europäischen Standards für die Nachhaltigkeitsberichterstattung (ESRS) werden künftig verpflichtend im Lagebericht dargestellt.

Die nächsten Jahre stehen im Zeichen der Umsetzung der geänderten Rechtsgrundlagen.

Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Versicherungstechnisches Ergebnis

Die verdienten Beiträge für eigene Rechnung betrugen im Berichtsjahr 5,9 (Vorjahr: 4,5) Mio. €.

Die Selbstbehaltsquote beträgt 47,1 (Vorjahr: 41,6) %.

Im Berichtsjahr war das Rückversicherungsgeschäft in der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung und Kraftfahrtunfallversicherung durch Übernahme von Anteilen von Großschäden anderer Versicherungsunternehmen der HUK-COBURG Versicherungsgruppe gekennzeichnet. Diese wurden zu 100 % in Retrozession gegeben.

Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung beliefen sich im Berichtsjahr auf 2,7 (Vorjahr: 2,2) Mio. €. Die Schaden-/Kostenquote (netto) ist um 11,2 Prozentpunkte auf 153,6 % gesunken.

Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb betrugen 6,4 (Vorjahr: 5,2) Mio. €. Die versicherungstechnische Rechnung schloss mit einem Ergebnis von -3,4 (Vorjahr: -2,9) Mio. €.

Ergebnis aus Kapitalanlagen

Die von Unsicherheiten geprägten Aktien- und Rentenmärkte zeigten sich im Berichtsjahr volatil. Zum Jahresende gab es kräftige Kursgewinne bei Aktien und aufgrund des Zinsrückgangs auch bei Renten. Dies führte insgesamt zu einer positiven Entwicklung im Jahr 2023.

Der Bestand an Kapitalanlagen der HUK-COBURG-Holding stieg im Berichtsjahr 2023 von 3.662,3 Mio. € auf 3.806,7 Mio. €. Bei der HUK24 AG wurde das Eigenkapital um 200 Mio. € erhöht, davon wurde eine Bareinzahlung in Höhe von 50 Mio. € geleistet.

Der Bestand an Inhaberschuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren verminderte sich von 850,1 Mio. € auf 816,7 Mio. €. Der Bestand an Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere betrug 962,4 (Vorjahr: 945,8) Mio. €. Die Anteile an verbundenen Unternehmen stiegen von 1.582,8 Mio. € auf 1.739,1 Mio. €.

Die laufenden Erträge aus Kapitalanlagen betrugen 87,4 (Vorjahr: 133,5) Mio. €. Diese Erträge resultierten im Wesentlichen aus Ergebnisabführungsverträgen mit der HUK-COBURG-Allgemeine Versicherung AG, der HUK-COBURG-Rechtsschutzversicherung AG und der HUK24 AG. Die Ergebnisabführungsbeträge sind insgesamt gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen.

In der HUK-COBURG-Rechtsschutzversicherung AG erhöhten sich die Schadenaufwendungen. Neben den Auswirkungen der Rechtsprechung zur Diesel-Affäre ergaben sich zusätzlich Einflüsse durch das Risiko künftig zu erwartender Kumulereignisse. Bei den Schaden-/Unfallgesellschaften war ein deutlicher Beitragszuwachs festzustellen. Dagegen war das Schadengeschehen insbesondere geprägt von einer weiteren überdurchschnittlichen Teuerung der Schäden sowie von einer hohen Elementarschadenbelastung. Ergebniserhöhend wirkten sich die Zuschreibungen infolge der positiven Entwicklung des Kapitalmarktes aus.

Auch bei den Personenversicherern führten Zuschreibungen zu einem höheren Kapitalanlageergebnis. Bei der HUK-COBURG-Lebensversicherung AG ergab sich mit der Entnahme aus der Zinszusatzreserve zusätzlich eine positive Ergebnisauswirkung.

Unter Berücksichtigung weiterer versicherungstechnischer Größen und zusätzlicher Maßnahmen zeigten die Tochterunternehmen gegenüber dem Vorjahr überwiegend stabile Entwicklungen.

Bei der HUK-COBURG-Holding wurden zusätzlich Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen von 5,8 (Vorjahr: 5,1) Mio. € und Erträge aus Zuschreibungen von 63,4 (Vorjahr: 26,3) Mio. € erwirtschaftet. Die Erträge aus Zuschreibungen resultierten im Wesentlichen aus den Wertaufholungen bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen.

Die Aufwendungen für Kapitalanlagen betrugen im Berichtsjahr 41,5 (Vorjahr: 115,4) Mio. €. Davon entfielen auf die Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen insgesamt 9,3 (Vorjahr: 61,0) Mio. €, die den reduzierten Ertragszuschuss an die HUK- COBURG-Lebensversicherung AG in Höhe von 3,9 (Vorjahr: 56,6) Mio. € beinhalteten. Die Abschreibungen auf Kapitalanlagen verringerten sich infolge der positiven Entwicklung an den Aktienmärkten auf 32,2 (Vorjahr: 45,6) Mio. €. Die Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen betrugen 0,1 (Vorjahr: 0,9) Mio. €. Die Nettoverzinsung der Kapitalanlagen erreichte im Berichtsjahr 3,1 (Vorjahr: 1,4) %, im Durchschnitt der letzten drei Jahre 3,3 (Vorjahr: 3,4) %.

Gesamtergebnis

Mit einem versicherungstechnischen Ergebnis von -3,4 (Vorjahr: -2,9) Mio. €, einem Ergebnis aus Kapitalanlagen von 115,0 (Vorjahr: 49,6) Mio. € und einem sonstigen Ergebnis von 0,6 (Vorjahr: -1,0 ) Mio. € ergab sich ein Ergebnis der normalen Geschäftstäigkeit von 112,2 (Vorjahr: 45,7) Mio. €. Der Aufwand aus Steuern vom Einkommen und Ertrag betrug 6,3 (Vorjahr: 7,7) Mio. €. Nach Steuern wurde ein Jahresüberschuss von 105,8 (Vorjahr: 37,9) Mio. € ausgewiesen, der in Höhe von 52,9 (Vorjahr: 19,0) Mio. € in die Gewinnrücklagen eingestellt wurde.

Das Eigenkapital der HUK-COBURG-Holding betrug 3.959,2 (Vorjahr: 3.853,3) Mio. € und war im Wesentlichen investiert in verbundene Unternehmen sowie Sonstigen Kapitalanlagen.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter

Die HUK-COBURG-Holding beschäftigt keine eigenen Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Sonstige Angaben

Die HUK-COBURG-Holding hält Anteile an folgenden Gesellschaften:

•	HUK-COBURG-Allgemeine Versicherung AG
•	HUK-COBURG-Lebensversicherung AG
•	HUK-COBURG-Rechtsschutzversicherung AG
•	HUK-COBURG-Krankenversicherung AG
•	HUK-COBURG-Assistance GmbH
•	HUK24 AG
•	VRK Holding GmbH
•	GSC Service- und Controlling-GmbH
•	HUK-COBURG Vermittlungsgesellschaft für Finanzdienstleistungen mbH
•	HUK-COBURG Asset Management GmbH
•	HUK-COBURG Datenservice und Dienstleistungen GmbH
•	HUK-COBURG Business Solutions GmbH
•	HUK-COBURG Dienstleistung GmbH
•	HUK-COBURG Digitale Services GmbH
•	HUK-COBURG Mobilitätsholding GmbH
•	HUK-COBURG Rechtsschutz-Schadenregulierung GmbH
•	Onpier GmbH (bis 03.01.2023: PRISMA Plattform GmbH)
•	Neodigital Autoversicherung AG (bis 26.01.2023: Rheingoldhöhe 59. V V AG)
•	PHA Private Healthcare Assistance GmbH
•	Zollhof Betreiber GmbH
•	Globe Coburg GmbH i.L.
•	MGS Beteiligungs-GmbH
•	GMB Systems GmbH & Co. KG
•	SDA SE Open Industry Solutions
•	Neodigital Versicherung AG

Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung und Risikomanagement

Die Wirtschaftsleistung in Deutschland ist im Berichtsjahr preisbereinigt leicht zurückgegangen und hat zu einer Stagnation des Marktpotenzials der Versicherungswirtschaft geführt. Die politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, die sich durch die Eskalation des Nahostkonflikts im Oktober 2023 noch einmal verschärft haben, lassen auch weiterhin keine externen Wachstumsimpulse erkennen. Die Folgen der Corona-Pandemie und des anhaltenden russischen Angriffskrieges gegen die Ukraine lösten eine Inflationswelle aus, die ihren Ausgang in der Verteuerung von Energie und Lebensmitteln nahm und in der ersten Jahreshälfte 2023 ihren Scheitelpunkt erreichte. Mit zeitlicher Verzögerung hat diese Entwicklung auch die Regulierung von Versicherungsleistungen in der Schaden- und Unfallversicherung sowie die Leistungsausgaben der Krankenversicherung erreicht.

Die Kapitalmärkte zeigten sich im Jahresverlauf volatil: Durch eine Folge von Leitzinserhöhungen der Zentralbanken kam es zunächst zu einem Zinsanstieg. Dieser führte zu einem Renditeanstieg bei der Neuanlage von Kapitalanlagen. Im Jahresverlauf sanken die Inflationsraten. Dies sorgte für Erleichterung an den Finanzmärkten, zumal die EZB ihre Geldstraffungspolitik zum Jahresende nicht fortsetzte. Die Renditen fielen im vierten Quartal deutlich, sodass in der Gesamtjahressicht das Zinsniveau rückläufig war. Dadurch sind die Marktwerte der festverzinslichen Kapitalanlage im Bestand gestiegen. Der Zinsrückgang führt aber unter Solvabilitätsaspekten auch zu einem Rückgang des Diskonteffekts innerhalb des Barwerts der versicherungstechnischen Verpflichtungen. Die Aktienmärkte konnten trotz der wirtschaftlichen Herausforderungen und geopolitischen Krisen zulegen.

Die Vorgaben der Risikostrategie wurden im gesamten Berichtsjahr eingehalten und die Risikotragfähigkeit war zu jedem Zeitpunkt gegeben. Die Eigenmittel des Unternehmens gingen über die Kapitalanforderungen deutlich hinaus. Sie gewährleisten ein hohes Sicherheitsniveau und ermöglichen auch im Hinblick auf die Zukunft unternehmerische Handlungsspielräume.

Die angespannte geopolitische und wirtschaftliche Situation wird auch in den Folgejahren in der Risiko- und Ertragslage spürbar sein. Die Bewältigung der Folgen des Klimawandels, die Integration von ökologischen, sozialen und Governance-Aspekten und der Übergang zu einer nachhaltigen Wirtschaft stellt eine Herausforderung dar, der sich die HUK-COBURG-Holding zusammen mit ihren Tochtergesellschaften gerne stellt. Als Beispiel ist das häufigere Auftreten stärkerer Naturgefahrenereignisse und der damit verbundene diskontinuierliche Arbeitsanfall in der Schadenbearbeitung zu nennen, der sich im Berichtsjahr gezeigt hat und operativ bewältigt werden musste.

Allgemeine Angaben zum Governancesystem

Die HUK-COBURG-Holding ist Teil der HUK-COBURG Versicherungsgruppe und in deren strategischen und organisatorischen Rahmen eingebunden. Die aus der Geschäftsstrategie abgeleitete Risikostrategie definiert das gruppenweit einheitliche Grundverständnis für das Eingehen, die Überwachung sowie die Steuerung von Risiken, die wesentlichen Einfluss auf die Vermögens -, Finanz- oder Ertragslage haben könnten.

An der Spitze der HUK-COBURG Versicherungsgruppe steht das Mutterunternehmen HUK-COBURG, das das Versicherungsgeschäft nach dem Grundsatz der Gegenseitigkeit betreibt. Nach diesem Grundsatz arbeiten auch alle Tochtergesellschaften der Versicherungsgruppe. Entsprechend wurden Struktur, Rolle und Verantwortungsbereich der Verwaltungs-, Management- und Aufsichtsorgane festgelegt. Alle im Rahmen des Versicherungsbetriebs erforderlichen Funktionen wurden an die HUK-COBURG ausgelagert. Insbesondere sind die vier Schlüsselfunktionen Compliance-, Risikomanagement- und Versicherungsmathematische Funktion sowie Funktion der internen Revision mit einem entsprechenden Verantwortungs- und Aufgabenbereich zentral bei der HUK-COBURG eingerichtet und werden durch die bestellten und der BaFin angezeigten Ausgliederungsbeauftragten überwacht.

Die unternehmensspezifischen Kriterien an Fähigkeiten, Kenntnisse und Fachkunde aller Personen, die das Unternehmen tatsächlich leiten oder andere Schlüsselfunktionen innehaben, sind in einer Richtlinie dokumentiert. Durch die strikte Überprüfung und Einhaltung dieser Kriterien wird die Erfüllung der Anforderungen an die fachliche Qualifikation und persönliche Zuverlässigkeit sichergestellt.

Risikomanagementsystem einschließlich der unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung

Das Risikomanagementsystem verfolgt als oberstes Ziel den verantwortungsvollen Umgang mit Risiken, um die dauerhafte Sicherung der HUK-COBURG-Holding und ihrer Unabhängigkeit sowie die Erhaltung ausreichender Sicherheitsmittel zu gewährleisten und damit die dauerhafte Erfüllung der Verpflichtungen und Leistungsversprechen gegenüber den Kundinnen und Kunden sicherzustellen. Hierzu ist es notwendig, dass alle bestehenden und zukünftig zu erwartenden Risiken erkannt und einem angemessenen Risikomanagementprozess unterworfen werden. Verantwortlich für die ordnungsgemäße Durchführung und Ausgestaltung dieses Prozesses ist die Risikomanagement-Funktion.

Die Risiken der HUK-COBURG-Holding werden in den Fachbereichen dezentral erfasst und durch das zentrale Risikomanagement in einem Risikobestandsführungssystem konsistent zusammengeführt. Neue Risiken werden laufend identifiziert, bestehende Risiken aktualisiert und alle Risiken regelmäßig auf Wesentlichkeit geprüft. Mit allen Funktionsbereichen und Abteilungen werden Risikogespräche geführt, in denen insbesondere operationelle, strategische und Reputationsrisiken diskutiert und eingeschätzt werden. Grundlage für die Gespräche ist der verantwortungsvolle Umgang mit Risiken und damit die Förderung der Risikokultur.

Die Bewertung der Risiken innerhalb der HUK-COBURG-Holding erfolgt nach regulatorischer und nach ökonomischer Sicht. Für die regulatorische Betrachtung wird die Solvabilitätskapitalanforderung gemäß der Solvabilität-II-Standardformel berechnet. Aus ökonomischer Sicht erfolgt die Bewertung der Risiken im Rahmen der unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung (engisch: Own Risk and Solvency Assessment, kurz: ORSA). Diese bildet die Basis für ein ganzheitliches Risikomanagementsystem und umfasst die Bewertung des Gesamtsolvabilitätsbedarfs unter Berücksichtigung der Geschäfts- und Risikostrategie der Gesellschaft, des spezifischen Risikoprofils, der Risikotoleranz und der festgelegten Risikotoleranzschwellen. Einen weiteren Bestandteil des ORSA stellen die Durchführung von Stresstests und Sensitivitätsanalysen sowie die Beurteilung der jederzeitigen Erfüllbarkeit der aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Eigenmittel und versicherungstechnische Rückstellungen dar. Die Beurteilung der Wesentlichkeit von Abweichungen des Risikoprofils der HUK- COBURG-Holding von den Annahmen, die der Berechnung der Standardformel zugrunde liegen, ist ebenfalls Inhalt des ORSA.

Den Rahmen für die Risikosteuerungsaktivitäten bildet das vom Vorstand vorgegebene Limitsystem. Dieses setzt sich aus aufsichtsrechtlichen Kennzahlen, Kennzahlen zur Wahrung der Risikotoleranz, Steuerungs- und Controllingkennzahlen sowie strategischen Kennzahlen auf operativer Ebene zusammen. Sämtliche Kennzahlen werden mit einem Ampelsystem verfolgt. Dieses System bildet die Basis für eine systematische Überwachung und Steuerung der Risiken und der Risikolage der HUK-COBURG-Holding. Oberstes Ziel ist die jederzeitige Gewährleistung der Risikotragfähigkeit.

Die von der Risikomanagement-Funktion erstellten Berichte zur Risikoüberwachung informieren die Entscheidungsträger und den Aufsichtsrat unterjährig über die Entwicklung der wesentlichen Risiken sowie der im Limitsystem festgelegten Kennzahlen.

Die Berichte zu Limitfestsetzung und konsolidiertem Risikobestand sowie die Ergebnisse des ORSA-Prozesses fließen in den ORSA- Bericht ein und enthalten bei Bedarf sich daraus ergebende Maßnahmenvorschläge.

Risikoprofil

Das Risikoprofil der HUK-COBURG-Holding wird vom Marktrisiko bestimmt. Darüber hinaus werden zur Einschätzung der Lage der Gesellschaft versicherungstechnische, Liquiditäts- und Ausfallrisiken, operationelle, strategische und Reputationsrisiken betrachtet.

Des Weiteren berücksichtigt die HUK-COBURG-Holding in ihrem Risikomanagementsystem Nachhaltigkeitsrisiken, die sich aus der ESG-Strategie ableiten. Derartige Risiken umfassen Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekte und können auf Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und die Reputation der Gesellschaft wirken. Nachhaltigkeitsrisiken stellen keine eigene Risikokategorie dar, sondern realisieren sich in verschiedenen Risikokategorien, insbesondere im versicherungstechnischen Risiko, dem Marktrisiko, den Reputationsrisiken und den strategischen Risiken. Sie können dabei zum einen als physische Risiken auftreten, die sich als Ergebnis von Extremwetterereignissen sowie langfristigen klimatischen oder ökologischen Änderungen ergeben. Zum anderen können sie als transitorische Risiken durch die Umstellung auf eine kohlenstoffarme Kreislaufwirtschaft mittels politischer Maßnahmen (Kohleausstieg, CO ₂ -Besteuerung), zu hoher Investitionskosten (Gebäudesanierung) oder mittels neuer Technologien (Elektromobilität) entstehen. Im Rahmen des ORSA werden Klimastresstests für materielle Nachhaltigkeitsrisiken durchgeführt.

Chancen und Risiken aus dem Versicherungsgeschäft

Die Chancen der HUK-COBURG-Holding bestehen im Wachstum der Gruppe und des damit zedierten Geschäfts.

Für die HUK-COBURG-Holding bestehen keine wesentlichen Prämien-, Reserve-, Storno- oder Katastrophenrisiken.

Das Risiko aus aktiver Rückversicherung ist sowohl bilanziell als auch ökonomisch vernachlässigbar und beschränkt sich ausschließlich auf konzerninterne Rückversicherungsbeziehungen. Eine aktive Rückversicherung für externe Versicherungsunternehmen wird nicht betrieben. Bei der Auswahl der übernommenen Risiken wird auf eine grundsätzliche risikotechnische Verträglichkeit geachtet. Zur weiteren Minimierung des eigenen Risikos wird größtenteils das Instrument der Retrozession genutzt.

Dem möglichen Konzentrationsrisiko im Rahmen der Retrozession wird dadurch begegnet, dass bei der Platzierung der Rückversicherungsabgaben eine adäquate Diversifizierung durch die Beteiligung mehrerer Rückversicherungsgesellschaften erreicht wird.

Chancen und Risiken aus Kapitalanlagen

Die aktuelle Finanzmarktsituation wie auch die Markterwartungen bilden die Rahmenbedingungen für die Kapitalanlage der Gesellschaft. Dabei werden Faktoren wie Wirtschaftswachstum, Zinspolitik sowie die Preis- und Währungsentwicklung beobachtet. Die Einschätzungen werden ständig überprüft und in die Anlageentscheidung einbezogen. Zielsetzung der Kapitalanlagestrategie ist, unter der Nebenbedingung der Kapitalsicherung Erträge zu generieren, um in Verbindung mit der Passivseite die jederzeitige Bedienung der Verpflichtungen sicherzustellen und die Attraktivität der Produkte zu fördern. Bei der Auswahl einzelner Kapitalanlageprodukte werden Nachhaltigkeitsaspekte berücksichtigt. Im Zeitablauf wird ein möglichst stabiles handelsrechtliches Ergebnis angestrebt. Volatilitäten, bezogen auf das Jahresergebnis, sollen begrenzt werden. Mit dieser Anlagestrategie kann die HUK-COBURG- Holding an den sich im Finanzsektor bietenden Ertragschancen angemessen partizipieren.

Die Risiken aus Kapitalanlagen umfassen das Markt- und das Liquiditätsrisiko. Zur Verminderung der Risiken aus Kapitalanlagen besteht eine Reihe von rechtlichen Regelungen, die von der HUK-COBURG-Holding in vollem Umfang erfüllt werden. Zur weiteren Verminderung des Anlagerisikos wurden außerdem umfangreiche innerbetriebliche Richtlinien geschaffen, an deren Einhaltung die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter gebunden sind. Der grundsätzlich mit höheren Risiken behaftete Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten und strukturierten Papieren stellt für die HUK-COBURG- Holding keine bedeutende Risikoposition dar, weil Investitionen hauptsächlich im Bereich von Zins Swaps bzw. einfach strukturierter Produkte getätigt werden. Optionen auf Aktienbestände, Devisentermingeschäfte sowie Credit Default Swaps in den Fonds werden hauptsächlich zur Kurssicherung eingesetzt. Futures auf Aktienindizes werden zur Kurssicherung, Beta-Steuerung in aktiv gemanagten Fonds und Quotensteuerung genutzt. Bei den Wertpapieren und Ausleihungen, die mit einer variablen Verzinsung ausgestattet sind, erfolgt überwiegend eine Absicherung durch Zins Swaps. Aus den Sicherungsgeschäften selbst sind zum aktuellen Zeitpunkt keine wesentlichen Risiken zu erkennen.

Marktrisiko

Das Marktrisiko ist der potenzielle Verlust aufgrund nachteiliger Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussenden Parametern. Es umfasst Preisrisiken aus Aktien und sonstigen Anteilen, Risiken aus verbundenen Unternehmen und Beteiligungen, Zins- und Spreadrisiken, Marktrisikokonzentrationen sowie Währungsrisiken.

Zur Steuerung der Marktrisiken dienen der HUK-COBURG-Holding die intensive Marktbeobachtung, die Optimierung der Portfoliozusammensetzung und die Simulation der Entwicklung stiller Reserven und Lasten bzw. Abschreibungen. Die Kapitalanlagen der HUK-COBURG-Holding weisen zum 31.12.2023 stille Reserven in Höhe von 3.280,6 Mio. € und stille Lasten in Höhe von 52,5 Mio. € auf, die hauptsächlich bei festverzinslichen Wertpapieren und sonstigen Ausleihungen aufgrund des starken Zinsanstiegs aufgetreten sind. Daraus ergeben sich aufgrund einer guten Bonitätseinschätzung der Emittenten kaum unmittelbare bilanzielle Risiken, weil die Papiere überwiegend zu Nennwerten bzw. Anschaffungskosten im Anlagevermögen angesetzt werden. Auf Aktienbestände bestehen keine stillen Lasten. Ein Rückgang der Aktienkurse um 20 % würde zu einer Verminderung der Zeitwerte um 44,7 Mio. € führen. Unter Berücksichtigung getätigter Absicherungen reduzieren sich die Auswirkungen des Kursrückgangs auf 42,8 Mio. €. Bei den festverzinslichen Wertpapieren und sonstigen Ausleihungen würde eine Verschiebung der Zinskurve um einen Prozentpunkt nach oben zu einer Verminderung des Zeitwerts um 56,4 Mio. € führen. Bei einem Zinsanstieg sind auch weitere Abschreibungen möglich, allerdings aufgrund der überwiegenden Bilanzierung zu Nennwerten bzw. Anschaffungskosten im Anlagevermögen in deutlich geringerem Umfang.

Der Geschäftsbetrieb der HUK-COBURG-Holding ist maßgeblich durch das Halten und Verwalten von Beteiligungen geprägt. Als wesentliche Risiken werden die Risiken aus Anteilen an verbundenen Unternehmen angesehen. Bei möglichen negativen Geschäftsentwicklungen der verbundenen Unternehmen könnte es zu Verlusten oder Zeitwertminderungen kommen, die nicht ausgeglichen werden können. Zur Minderung dieser Risiken dient die laufende Überwachung der Entwicklung der wirtschaftlichen Lage der einzelnen Gesellschaften. Diese Risiken sind mit Eigenmitteln der HUK-COBURG-Holding mehrfach überdeckt.

Das passivseitige Zinsrisiko hängt von der Art der versicherungstechnischen Verpflichtungen ab. Zinsänderungen wirken sich vor allem auf die Höhe der Rentenrückstellung von zukünftigen Rentenfällen aus. Aufgrund des geringen Anteils der Rentendeckungsrückstellung an den gesamten versicherungstechnischen Rückstellungen ist das passivseitige Zinsrisiko bei der HUK-COBURG-Holding als nicht wesentlich einzustufen.

Die derzeitige Portfoliostruktur birgt im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere und sonstigen Ausleihungen aufgrund des dominierenden Anteils von Emittenten im Investment-Grade-Bereich keine erhöhte Risikoposition. Dies gilt auch für Unternehmensanleihen. Die Bonitätseinstufung der Emittenten wird laufend überwacht. Dazu werden für Unternehmensanleihen die Anteile pro Branche und Emittent begrenzt und die internen Vorgaben hinsichtlich Mischung und Streuung beachtet. Zudem werden im Zeitablauf eingetretene Ratingänderungen beobachtet und in die Steuerung der Anlagenstruktur einbezogen.

Anteile der Ratingklassen in %

	AAA-A	BBB-B	CCC-C	NR
Festverzinsliche Wertpapiere	70,6	28,8	-	0,6
Sonstige Ausleihungen	61,5	17,5	-	21,0
Gesamt	69,2	27,1	-	3,7

Der Bestand an verzinslichen Anlagen ist breit diversifiziert und mit 91,2 % fast ausschließlich im Investment-Grade-Bereich (AAA- BBB) investiert. 24,2 % des Portfolios bestehen gegenüber staatlichen und staatsgarantierten Emittenten, 26,1 % gegenüber Banken sind durch eine besondere Deckungsmasse geschützt und 49,7 % betreffen Banken und andere Unternehmen ohne besondere Deckungsmasse.

Im Zuge des Übergangs in eine nachhaltige Wirtschaft können Veränderungen einschlägiger Rahmenbedingungen zu Wertverlusten im Kapitalanlagebestand führen, welche aus der Neubewertung von Aktien und Anleihen aufgrund bislang nicht eingepreister Kosten resultieren und als Nachhaltigkeitsrisiken dem Aktien- bzw. Spreadrisiko zuzuordnen sind.

Die Werthaltigkeit der Immobilien- und Infrastrukturinvestments wird regelmäßig überprüft. Marktrisiken werden im Rahmen der Wertermittlung entsprechend berücksichtigt. Ein Rückgang der Zeitwerte der Immobilieninvestments um 10 % entspricht einer Wertminderung um 34,9 Mio. €. In der Immobilienanlage würden aufgrund vorhandener stiller Reserven Marktwertverluste nur teilweise zu Abschreibungen führen. Durch die aktuelle Marktentwicklung kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass im Immobilienportfolio künftig Wertberichtigungen erforderlich sein könnten.

Die Marktrisikokonzentrationen bezeichnen das Risiko, das sich dadurch ergibt, dass das Unternehmen einzelne Risiken oder stark korrelierte Risiken im Bereich der Kapitalanlagen eingeht, die ein bedeutendes Ausfallpotenzial haben. Wie die gesamte deutsche Versicherungsbranche weist auch die HUK-COBURG-Holding wesentliche Risikopositionen gegenüber inländischen Banken auf. Entwicklungen von Anlageschwerpunkten werden durch detaillierte Auswertungen laufend überwacht.

Währungsrisiken werden in begrenztem Umfang eingegangen, um die weltweite Diversifikation zu nutzen. Der Anlagebestand in Fremdwährung wird unter Beachtung der Risikotragfähigkeit streng limitiert.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, den Zahlungsverpflichtungen insbesondere aus Versicherungsverträgen nicht jederzeit nachkommen zu können. Die Liquidität wird durch die Aufstellung von Finanzplänen gesteuert. Zur Feinsteuerung wird der kurzfristige Finanzplan eingesetzt, in dem täglich alle Zahlungseingänge und -ausgänge der kommenden zwei Monate erfasst werden. Zudem wird monatlich ein Finanzplan aktualisiert, der alle ein- und ausgehenden Zahlungsströme der kommenden zwölf Monate enthält. Durch den Planungszeitraum von fünf Jahren lassen sich dar- über hinaus eventuelle Liquiditätslücken in der Zukunft erkennen. Die aufgestellten Finanzpläne zeigen eine ausreichende Liquiditätsversorgung.

Weitere Systeme zur Risikominderung

Durch das Portfoliomanagementsystem werden externe und interne Limite laufend technisch überwacht und Risikoanalysen sowie detaillierte Szenariorechnungen und Performanceanalysen durchgeführt.

Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko ist das Risiko, dass fällige Zahlungen eines Schuldners nicht beglichen werden.

Dem Risiko des Forderungsausfalls gegenüber Rückversicherern wird durch die laufende Beurteilung der beteiligten Rückversicherungsgesellschaften (u. a. durch Ratingeinstufungen) Rechnung getragen. Darüber hinaus werden alle Rückversicherungsverträge nur mit Rückversicherungsgesellschaften von hoher Bonität abgeschlossen. Das Volumen der an die Rückversicherer zedierten Schaden- und Rentenreserven (anhand der Ratingeinstufungen von Standard & Poor's) zum Jahresabschluss beträgt insgesamt 47,0 Mio. €. Davon entfallen 37,7 Mio. € auf Ratingklasse AA und 9,3 Mio. € auf Ratingklasse A.

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken entstehen im Rahmen der ausgegliederten Tätigkeiten in betrieblichen Systemen oder Prozessen, insbesondere in Form von betrieblichen Risiken, die aus IT- oder Immobilien-Betrieb sowie aus menschlichem Versagen resultieren. Operationelle Risiken umfassen darüber hinaus rechtliche Risiken aus vertraglichen Vereinbarungen oder rechtlichen Rahmenbedingungen sowie das Risiko, dass sich die Aufbau- und Ablauforganisation als nicht angemessen herausstellt.

Eine wesentliche Rolle spielt hinsichtlich des Risikos aus IT-Betrieb die adäquate Unterstützung der Geschäftsprozesse durch die Informationstechnologie. Durch mögliche Systemausfälle kann es z. B. zu einer unzureichenden Kundenbetreuung kommen. Speziell im Bereich des Internetvertriebs können Sicherheitslücken zu einem Imageverlust führen. Auf Basis eines umfangreichen Sicherheitskonzepts zur Datenverarbeitung wird diesen Risiken begegnet.

Die Risiken aus Cyber-Kriminalität bleiben nach wie vor hoch, u. a. auch angetrieben durch weltweite Konflikte. Die Mobilarbeit hat sich im Unternehmen etabliert. Damit geht ein höheres Risiko einher, weil in zunehmendem Maß auch außerhalb der gesicherten Umgebung des Unternehmens gearbeitet wird, wodurch eine erhöhte Anfälligkeit für Social Engineering vermutet wird. Ransomware-Angriffe stellen aber unverändert die größte cyberkriminelle Bedrohung dar. Auf der Angreiferseite entwickelt sich eine professionelle cyberkriminelle Arbeitsteilung. Neue Angriffsmethoden werden als Dienstleistung angeboten und damit vielen Angreifern zugänglich gemacht. Auch die Künstliche Intelligenz wird hierfür zunehmend genutzt. Neben den auch zukünftig zu betreibenden und auszubauenden präventiven Maßnahmen zur Verhinderung erfolgreicher Angriffe, ist es notwendig, sich weiterhin auf Maßnahmen zur frühzeitigen Erkennung von erfolgreichen Angriffen und die Reaktion darauf zu fokussieren, um auch im Falle einer erfolgreichen Attacke die größtmögliche Operationsfähigkeit und Fähigkeit zur Wiederherstellung betroffener Systeme zu gewährleisten.

Die Handhabung von Ausnahmesituationen ist in Handbüchern zum Business Continuity Management dokumentiert. Die Verhaltens- und Verfahrensregelungen zur inneren und äußeren Sicherheit sind in einer Richtlinie als Teil des Informationssicherheitsmanagementsystems zusammengefasst und werden vom Beauftragten für physische Sicherheit verantwortet.

Das Risiko fehlerhafter Bearbeitung oder doloser Handlungen wird durch stichprobenhafte Prüfungen von Bearbeitungsvorgängen minimiert. Daneben unterliegen alle Auszahlungen und Verpflichtungserklärungen strengen Berechtigungs- und Vollmachtsregelungen, sodass dolose Handlungen verhindert oder zumindest erschwert werden. Darüber hinaus wird allgemein im Bereich der Personalrisiken durch eine effiziente Stellenbesetzungs- und Nachfolgeplanung, die intensive Aus- und Weiterbildung von Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie durch verstärkte Personalmarketingmaßnahmen einem Personalengpassrisiko und dem Risiko aus mangelnder Qualifikation vorgebeugt. Ergänzend wirken die Maßnahmen des Arbeits- und Gesundheitsschutzes. Die personalwirtschaftliche Situation des Konzerns wird im Rahmen des Personalcontrollings kontinuierlich überprüft, um Personalrisiken frühzeitig zu identifizieren und geeignete Maßnahmen zu entwickeln.

Rechtlichen Risiken wird durch das frühzeitige Ergreifen angemessener Maßnahmen wie der Überprüfung und Anpassung von Verträgen und Bedingungen oder der Neuauflage von Tarifen begegnet. Die laufende Verfolgung möglicher neuer Regelungen und Gesetzesentwürfe gewährleistet, dass auf Veränderungen frühzeitig reagiert werden kann. Entsprechend der laufenden Berichterstattung zu einzelnen Gerichtsurteilen können, unabhängig von der Frage einer rechtlichen Bindungswirkung, Imageverluste entstehen. Wesentliche Risiken sind hieraus allerdings derzeit nicht erkennbar.

Die HUK-COBURG-Holding bedient sich der Aufbau- und Ablauforganisation der HUK-COBURG. Das Risiko aus Aufbau- und Ablauforganisation besteht darin, dass die systematisch gestalteten organisatorischen Maßnahmen und Kontrollen in den einzelnen Organisationseinheiten bzw. in den Einzelgesellschaften und in der Versicherungsgruppe nicht angemessen oder wirksam sind. Durch die Implementierung eines wirksamen und funktionsfähigen Internen Kontrollsystems sowie dessen planmäßiger Überwachung durch die Interne Revision wird diesem Risiko entgegengewirkt. Der Minimierung der Risiken aus fehlerhafter Bearbeitung dienen darüber hinaus auch die umfassende maschinelle Unterstützung von Arbeitsabläufen und die ständige Erweiterung dieses Instrumentariums.

Strategische Risiken und Reputationsrisiken

Strategische Risiken können sich für die HUK-COBURG-Holding aus strategischen Geschäftsentscheidungen und aus deren Nichtanpassung an ein geändertes Wirtschaftsumfeld ergeben. Für das strategische Risiko sind überwiegend externe Faktoren maßgeblich, die das politische, ökonomische, technologische, soziale und ökologische Umfeld betreffen.

In regelmäßigen Sitzungen des Vorstandes, in Ressort- und Abteilungsbesprechungen, ergänzt um strategische Arbeitsgruppen und im Rahmen des Dialogs zwischen Prozessverantwortlichen und Risikomanagement-Funktion werden die Ergebnisse der laufenden Beobachtung des externen Umfelds analysiert. Durch eine sich daraus gegebenenfalls ergebende Prüfung und Anpassung der Geschäfts- und Risikostrategien - im jährlichen Turnus oder ad hoc - sowie eine konsequente Umsetzung der Änderungen in den betreffenden Abteilungen wird den strategischen Risiken der Gesellschaft begegnet.

Strategische Entscheidungen erfolgen stets auch unter Beachtung der Reputation des Unternehmens.

Durch negative Darstellungen in der Öffentlichkeit können für die HUK-COBURG-Holding Reputationsrisiken entstehen. Ursache solcher negativen Darstellungen könnten beispielsweise unzufriedene Anspruchstellerinnen und Anspruchsteller sein, die sich an die Öffentlichkeit wenden, aber auch Vertreterinnen und Vertreter von Organisationen, deren Interessen der HUK-COBURG-Holding entgegenstehen. Es sind derzeit keine wesentlichen Risiken für die Reputation der HUK-COBURG-Holding erkennbar. Dazu trägt auch die vorbeugende Öffentlichkeitsarbeit der Gesellschaft bei. So begegnet die HUK-COBURG-Holding den beschriebenen Reputationsrisiken zum einen durch eine intensive Beobachtung der öffentlichen Meinung, inklusive der sozialen Medien, um schnell auf negative Darstellungen reagieren zu können. Zum anderen pflegt die Gesellschaft eine bewusste, dauerhafte und offene Kommunikation mit der Öffentlichkeit mit dem Ziel, Verständnis für das Agieren des Unternehmens zu wecken und langfristig Vertrauen aufzubauen.

Zusammenfassende Darstellung der Chancen- und Risikolage

Die HUK-COBURG-Holding sieht sich insgesamt für künftige Entwicklungen gut gerüstet und kann durch die ausgewogene Kapitalanlagepolitik angemessen an den Finanzmarktentwicklungen partizipieren. Dabei berücksichtigt sie ökologische, soziale und Governance-Aspekte im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit. Zudem unterstützt ein systematisches Innovationsmanagement die Weiterentwicklung des Geschäfts- und Betriebsmodells.

Das Risikomanagement der HUK-COBURG-Holding ist so gestaltet, dass Risiken, die sich wesentlich auf die Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage auswirken könnten, frühzeitig erkennbar sind. Durch das systematische Erfassen von Veränderungen der Risikopositionen und/oder von neu auftretenden Risiken wird gewährleistet, dass den einzelnen Risiken durch geeignete Maßnahmen begegnet werden kann.

Die aufsichtsrechtlich nach § 89 VAG erforderliche Ausstattung mit Eigenmitteln in Höhe der Solvabilitätskapitalanforderung wird deutlich übererfüllt.

Insgesamt sieht sich die HUK-COBURG-Holding mit ihren Tochtergesellschaften für künftige Entwicklungen gut gerüstet. Veränderungen im Bereich der Mobilität, beispielsweise dem Ausbau der Elektromobilität oder neuer Nutzungskonzepte für private Kraftfahrzeuge sind Teil der Strategie. Fortschritte bei der Digitalisierung und der verantwortungsvollen Nutzung datengestützter Technologien wie Telematik und Künstlicher Intelligenz werden sich im Produktportfolio und der Leistungserbringung gegenüber den Mitgliedern sowie Kundinnen und Kunden der Gruppe abbilden. Damit steht dem Versicherungsmarkt weiterhin ein attraktives, kostengünstiges und zeitgemäßes Versicherungsangebot der HUK- COBURG Versicherungsgruppe zur Verfügung.

Voraussichtliche Entwicklung

Im Vergleich zu 2023 wird das Ergebnis aus dem übernommenen Versicherungsgeschäft 2024 bei deutlich höheren Beiträgen und deutlich geringeren Schadenaufwendungen deutlich über dem Niveau des Berichtsjahres liegen. Das Rückversicherungsergebnis aus Retrozession verändert sich entsprechend.

Die Wirtschafts-, Finanz- und Ertragslage der HUK-COBURG-Holding 2024 wird wesentlich durch die ihr aus den Ergebnisabführungsverträgen ihrer Tochtergesellschaften und aus anderen Gewinnausschüttungen zufließenden Erträgen bestimmt. Diese Erträge dürften 2024 deutlich über denen des Berichtsjahres liegen. Im übrigen Kapitalanlagebereich wird von Zinsen leicht oberhalb des Niveaus zum Berichtsjahresende ausgegangen, zudem werden etwas höhere Aktienkurse erwartet. Für 2024 wird unter Einbezug planerisch hinterlegter Maßnahmen innerhalb des Konzernverbunds ein deutlich geringeres Kapitalanlageergebnis prognostiziert. Es werden geringere Erträge aus Zuschreibungen sowie höhere Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen erwartet.

Insbesondere vor dem Hintergrund der anhaltenden internationalen Konflikte und der weiteren konjunkturellen Entwicklung sind die versicherungswirtschaftlichen Prognosen mit hoher Unsicherheit behaftet.

Insgesamt ist mit einem deutlich unter dem Berichtsjahr liegenden Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit zu rechnen.

Allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, die für die HUK-COBURG tätig waren, danken wir für den auch im Jahr 2023 gezeigten Einsatz.

Bestätigung des Lageberichts

Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der im vorgelegten Lagebericht der HUK-COBURG-Holding AG dargestellte Geschäftsverlauf und das Geschäftsergebnis sowie die Lage der Gesellschaft den tatsächlichen Verhältnissen entsprechen. Gleiches gilt für die Beschreibung der Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft.

Coburg, den 23. Februar 2024

Der Vorstand

Heitmann

Gronbach

Dr. Herøy

Dr. Reck

Dr. Rheinländer

Sehn

Thomas

Bilanz zum 31.12.2023 in €

Aktivseite

	2023			2022
	€	€	€	€
A. Kapitalanlagen
I. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.739.078.519,58			1.582.806.708,52
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	32.953.491,26			48.866.800,26
3. Beteiligungen	20.729.225,20			26.962.749,10
		1.792.761.236,04		1.658.636.257,88
II. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		962.350.688,33		945.798.452,03
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere		816.686.885,28		850.145.816,60
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	91.269.479,77			88.614.424,26
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	98.631.140,30			98.145.547,95
		189.900.620,07		186.759.972,21
4. Einlagen bei Kreditinstituten		45.000.000,00		21.000.000,00
			3.806.699.429,72	3.662.340.498,72
B. Forderungen
I. Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft		559.665,00		620.340,00
davon:
gegenüber verbundenen Unternehmen: 559.217 € (Vorjahr: 606 Tsd. €)
II. Sonstige Forderungen		156.610.878,07		208.826.478,39
davon:			157.170.543,07	209.446.818,39
gegenüber verbundenen Unternehmen: 144.151.832 € (Vorjahr: 189.896 Tsd. €)
C. Sonstige Vermögensgegenstände
Andere Vermögensgegenstände			289.390,05	2.158,34
D. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten		7.013.450,46		5.276.946,61
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten		2.502.321,75		3.376.490,06
			9.515.772,21	8.653.436,67
Summe der Aktiva			3.973.675.135,05	3.880.442.912,12

Passivseite

	2023		2022
	€	€	€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	50.000.000,00		50.000.000,00
II. Kapitalrücklage	794.510.880,01		794.510.880,01
III. Gewinnrücklagen
andere Gewinnrücklagen	3.061.736.583,24		2.989.842.649,49
IV. Bilanzgewinn	52.921.154,79		18.972.778,95
		3.959.168.618,04	3.853.326.308,45
B. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge		2.093.471,00	1.542.542,00
II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
1. Bruttobetrag	48.835.274,00		38.821.976,00
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	47.026.436,00		37.263.336,00
		1.808.838,00	1.558.640,00
III. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen		2.146.521,00	1.887.799,00
		6.048.830,00	4.988.981,00
C. Andere Rückstellungen
I. Steuerrückstellungen	6.428.675,00		10.297.857,83
II. Sonstige Rückstellungen	1.106.865,80		1.051.936,00
		7.535.540,80	11.349.793,83
D. Andere Verbindlichkeiten
I. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft	921.427,00		714.579,00
davon:
mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: 921.427 € (Vorjahr: 715 Tsd. €) gegenüber verbundenen Unternehmen: 13.064 € (Vorjahr: 27 Tsd. €)
II. Sonstige Verbindlichkeiten	478,02		10.062.875,50
davon:		921.905,02	10.777.454,50
mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: _ € (Vorjahr: 10.063 Tsd. €)
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: _ € (Vorjahr: 10.007 Tsd. €)
E. Rechnungsabgrenzungsposten		241,19	374,34
Summe der Passiva		3.973.675.135,05	3.880.442.912,12

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.01.2023 bis 31.12.2023

	2023			2022
	€	€	€	€
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge	13.086.842,00			11.124.011,00
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge	6.627.787,00			6.349.158,00
		6.459.055,00		4.774.853,00
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge		-550.929,00		-249.097,00
			5.908.126,00	4.525.756,00
2. Technischer Zinsertrag für eigene Rechnung			23.040,00	27.978,00
3. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	2.778.978,00			2.178.126,00
bb) Anteil der Rückversicherer	347.821,00			438.858,00
		2.431.157,00		1.739.268,00
b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	10.013.298,00			12.311.072,00
bb) Anteil der Rückversicherer	9.763.100,00			11.807.417,00
		250.198,00		503.655,00
			2.681.355,00	2.242.923,00
4. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb			6.393.906,34	5.216.803,98
5. Zwischensumme			-3.144.095,34	-2.905.992,98
6. Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen			-258.722,00	-25.301,00
7. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung			-3.402.817,34	-2.931.293,98
II. Nichtversicherungstechnische Rechnung
1. Erträge aus Kapitalanlagen
a) Erträge aus Beteiligungen	1.563.418,34			2.268.048,20
davon:
aus verbundenen Unternehmen: 1.563.418 € (Vorjahr: 2.268 Tsd. €)
b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen	25.735.375,82			29.202.548,00
davon:
aus verbundenen Unternehmen: 133.232 € (Vorjahr: 282 Tsd. €)
c) Erträge aus Zuschreibungen	63.404.533,24			26.282.455,42
d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen	5.788.817,97			5.121.124,58
e) Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen	60.053.476,96			102.079.115,91
		156.545.622,33		164.953.292,11
2. Aufwendungen für Kapitalanlagen
a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen	9.258.421,26			61.004.131,91
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen	32.171.212,06			45.627.496,36
c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen	90.112,61			864.883,69
d) Aufwendungen aus Verlustübernahme				7.864.680,15
		41.519.745,93		115.361.192,11
3. Technischer Zinsertrag		-23.040,00		-27.978,00
			115.002.836,40	49.564.122,00
4. Sonstige Erträge		1.729.973,69		101.523,89
5. Sonstige Aufwendungen		1.165.391,39		1.084.228,82
			564.582,30	-982.704,93
6. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			112.164.601,36	45.650.123,09
7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	49.620.937,54			96.621.270,64
abzüglich Erstattungen von Organgesellschaften	-43.298.645,77			-88.916.705,45
		6.322.291,77		7.704.565,19
			6.322.291,77	7.704.565,19
8. Jahresüberschuss			105.842.309,59	37.945.557,90
9. Einstellungen in Gewinnrücklagen in andere Gewinnrücklagen			52.921.154,80	18.972.778,95
10. Bilanzgewinn			52.921.154,79	18.972.778,95

Anhang

Angaben gemäß § 264 Absatz 1a HGB

Die Gesellschaft wird als "HUK-COBURG-Holding AG" beim Amtsgericht Coburg im Handelsregister unter der Nummer "HRB 3533" mit Sitz in Coburg geführt.

Maßgebliche Rechtsvorschriften

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des HGB sowie unter Beachtung der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) aufgestellt.

Soweit ergänzende Angaben aus der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung ersichtlich sind, werden diese im Anhang nicht gesondert erläutert.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Allgemeines

Für die Bilanzierung und die Bewertung der Aktiva und Passiva haben wir die Grundsätze des HGB angewandt.

Leerposten werden gemäß § 265 Abs. 8 HGB nicht angegeben.

Währungsumrechnung

Für die auf fremde Währung lautenden Kapitalanlagen wird gemäß § 256a HGB der Wert in Originalwährung zum Devisenkassamittelkurs am Stichtag in Euro umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wird dabei das Anschaffungskostenprinzip beachtet. Dabei werden die Grundsätze des strengen Niederstwertprinzips angewandt.

Die zum Bilanzstichtag bestehenden Fremdwährungsverbindlichkeiten werden zum Devisenkassamittelkurs umgerechnet.

Ab- und Zuschreibungen aufgrund von Währungskursschwankungen sind unter Abschreibungen auf Kapitalanlagen bzw. Erträge aus Zuschreibungen ausgewiesen.

Umrechnungsgrundlage zur Ermittlung der Währungskursgewinne und -verluste war der Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Aktiva

Anteile an verbundenen Unternehmen

Diese werden zu Anschaffungskosten bzw. den niedrigeren beizulegenden Werten bilanziert.

Ausleihungen an verbundene Unternehmen

Diese werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bzw. mit den niedrigeren beizulegenden Werten bewertet.

Beteiligungen

Diese werden zu Anschaffungskosten bzw. den niedrigeren beizulegenden Werten bilanziert.

Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

Anteile oder Aktien an Investmentvermögen, die wie Anlagevermögen behandelt werden, werden gemäß § 253 Abs. 3 Satz 6 HGB in Verbindung mit § 341b Abs. 2 HGB mit ihrem Zeitwert bzw. dem beizulegenden Wert aufgrund vorübergehender zinsinduzierter Wertminderung bewertet.

Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

Der Ansatz der Inhaberschuldverschreibungen erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten. Der Unterschiedsbetrag zwischen Anschaffungskosten und Rückzahlungsbetrag wird nach der Effektivzinsmethode bis zum Laufzeitende aufgelöst. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere werden, sofern sie dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen, nach dem gemilderten Niederstwertprinzip wie Anlagevermögen gemäß § 341b Abs. 2 HGB bewertet. Die Bewertung der Inhaberschuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapiere, die wie Umlaufvermögen behandelt werden sowie deren Restlaufzeit weniger als ein Jahr beträgt, erfolgt nach dem strengen Niederstwertprinzip.

Namensschuldverschreibungen

Diese werden mit dem Nennwert bilanziert.

Schuldscheinforderungen und Darlehen

Diese werden zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt und der Unterschiedsbetrag zwischen Anschaffungskosten und Rückzahlungsbetrag nach der Effektivzinsmethode bis zum Laufzeitende aufgelöst.

Einlagen bei Kreditinstituten

Diese sind mit dem Nominalwert angesetzt.

Ermittlung der Zeitwerte von Kapitalanlagen

Die beizulegenden Werte der Anteile an verbundenen Unternehmen werden nach dem Ertragswert- bzw. Net-Asset-Value-Verfahren festgestellt. Es wurden außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 6 HGB in Höhe von 2,9 Mio. € vorgenommen.

Die Zeitwerte der Ausleihungen an verbundene Unternehmen, der Namensschuldverschreibungen sowie der Schuldscheinforderungen und Darlehen werden anhand der Barwertmethode unter Heranziehung von Zinsstrukturkurven bzw. anhand der Rückzahlungskurse ermittelt. Bei strukturierten Produkten mit einfachen Kündigungsrechten werden zusätzlich Volatilitätskurven in die Berechnung einbezogen.

Die beizulegenden Werte der Beteiligungen werden nach dem Ertragswert- bzw. Net-Asset-Value-Verfahren festgestellt. Es wurden außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 6 HGB in Höhe von 16,3 Mio. € vorgenommen.

Für die übrigen börsennotierten Kapitalanlagen wird der Börsenkurs am Abschlussstichtag und für die verbleibenden zerlegungspflichtigen strukturierten Produkte der vom Schuldner bestätigte Kurswert angesetzt.

Die Zeitwerte für nicht börsennotierte Anteile an Investmentvermögen werden auf Basis von Rücknahmewerten bestimmt.

Der Zeitwert des Vorkaufs in Höhe von 150,4 Tsd. € ermittelt sich aus der Differenz des Zeitwertes der Inhaberschuldverschreibung zwischen Handelstag des Vorkaufs und dem Bilanzstichtag.

Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft und sonstige Forderungen

Diese werden zum Nennwert angesetzt.

Sonstige Vermögensgegenstände

Andere Vermögensgegenstände sind mit den Nominalbeträgen angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Diese sind mit den Nominalbeträgen angesetzt.

Unter den Sonstigen Rechnungsabgrenzungsposten sind Agiobeträge aktiviert und werden auf die Laufzeit verteilt.

Passiva

Versicherungstechnische Rückstellungen

Soweit die Rückversicherer an den versicherungstechnischen Rückstellungen beteiligt werden, wurden die vertraglichen Quoten bzw. bei Schadenexzedentenverträgen die Einzelwerte zugrunde gelegt.

Beitragsüberträge

Die Beitragsüberträge für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft werden nach den vertragsmäßigen Vorgaben der Zedenten gebildet.

Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle wird nach Angaben der Zedenten bilanziert.

In der Sparte Verbundene Hausratversicherung wird eine Rückstellung für unbekannte Spätschäden des Geschäftsjahres pauschal ermittelt.

Der technische Zinsertrag wird aus dem arithmetischen Mittel des Anfangs- und Endbestandes der Rentendeckungsrückstellung für Leistungsfälle mit dem Zinssatz von 1,25 % errechnet.

Die Übertragung des technischen Zinsertrags von der nichtversicherungstechnischen in die versicherungstechnische Rechnung erfolgt gemäß § 38 RechVersV.

Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen

Die Schwankungsrückstellung wird nach der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) ermittelt.

Andere Rückstellungen

Der Wertansatz der Steuerrückstellungen und Sonstigen Rückstellungen erfolgt nach dem notwendigen Erfüllungsbetrag.

Andere Verbindlichkeiten

Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft und Sonstige Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die einbehaltenen Disagiobeträge sind als Posten der Rechnungsabgrenzung passiviert und werden auf die Laufzeit verteilt.

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Aus Anteilen an verbundenen Unternehmen bestehen noch nicht eingeforderte Einzahlungsverpflichtungen in Höhe von 1.006,4 Mio. €.

Es bestehen Abnahmeverpflichtungen aus Vorkäufen von Inhaberschuldverschreibungen im Volumen von 3,0 Mio. €.

Auf gesellschaftsrechtlicher Grundlage besteht eine sonstige finanzielle Verpflichtung nach § 285 Abs. 3a HGB gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von maximal 49,3 Mio. €. Diese resultiert aus einer zweckgebundenen, auf Abruf fälligen, potenziellen Kapitalmaßnahme.

Es besteht eine Patronatserklärung für die GSC Service- und Controlling-GmbH an das Erzbischöfliche Generalvikariat des Erzbistums Köln, deren Risiko für eine Inanspruchnahme aufgrund der wirtschaftlichen und organisatorischen Eingliederung in den Konzern als sehr gering eingestuft werden kann.

Zugehörigkeit zu Konzernen

Die HUK-COBURG-Holding AG ist ein mit der HUK-COBURG - Konzernobergesellschaft - verbundenes Unternehmen, zu der auch ein Beherrschungsvertrag besteht. Das gezeichnete Kapital befindet sich zu 100 % im Besitz der HUK-COBURG.

Der Jahresabschluss wird in den Konzernabschluss (befreiender Konzernabschluss und Konzernlagebericht) der HUK-COBURG Haftpflicht-Unterstützung-Kasse kraftfahrender Beamter Deutschlands a.G. in Coburg, Coburg, (HUK-COBURG) einbezogen, welche den Konzernabschluss für den größten und den kleinsten Kreis der Unternehmen aufstellt.

Dieser wird im Unternehmensregister veröffentlicht.

Bilanzerläuterung

Aktiva

Kapitalanlagen

Entwicklung im Geschäftsjahr 2023	Bilanzwerte Vorjahr	Zugänge	Umbuchungen
in €
A. I. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.582.806.708,52	108.628.628,31
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	48.866.800,26	-
3. Beteiligungen	26.962.749,10	10.084.384,13	-
4. Summe A. II.	1.658.636.257,88	118.713.012,44	-
A. II. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	945.798.452,03	50.239.043,11	-
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	850.145.816,60	125.976.564,41
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	88.614.424,26	8.004.442,08	-
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	98.145.547,95	11.891.600,00	-
4. Einlagen bei Kreditinstituten	21.000.000,00	24.000.000,00	-
5. Summe A. III.	2.003.704.240,84	220.111.649,60
Insgesamt	3.662.340.498,72	338.824.662,04

Entwicklung im Geschäftsjahr 2023	Abgänge	Zuschreibungen	Abschreibungen	Bilanzwerte Geschäftsjahr	Zeitwerte
in €
A. I. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	-	50.521.811,50	2.878.628,75	1.739.078.519,58	4.885.715.000,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	10.913.310,00		4.999.999,00	32.953.491,26	33.000.001,00
3. Beteiligungen	-	-	16.317.908,03	20.729.225,20	20.985.300,00
4. Summe A. II.	10.913.310,00	50.521.811,50	24.196.535,78	1.792.761.236,04	4.939.700.301,00
A. II. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	40.538.844,28	12.882.721,74	6.030.684,27	962.350.688,33	1.084.320.974,46
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	157.491.503,72	-	1.943.992,01	816.686.885,28	784.539.488,38
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	5.349.386,57		-	91.269.479,77	89.241.480,88
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	11.406.007,65	-		98.631.140,30	91.964.251,72
4. Einlagen bei Kreditinstituten	-	-	-	45.000.000,00	45.000.000,00
5. Summe A. III.	214.785.742,22	12.882.721,74	7.974.676,28	2.013.938.193,68	2.095.066.195,44
Insgesamt	225.699.052,22	63.404.533,24	32.171.212,06	3.806.699.429,72	7.034.766.496,44

^* In den Abschreibungen sind außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB in Höhe von 6.943.991 € enthalten.

In den Abschreibungen sind außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 6 HGB in Höhe von 25.227.221 € enthalten.

Investmentanteile werden über ihrem Zeitwert in Höhe von 89.935.049 € ausgewiesen (Buchwert: 94.045.460 €). Auf eine Abschreibung wurde wegen einer vorübergehenden Wertminderung aufgrund Zinsanstieg verzichtet.

Inhaberschuldverschreibungen werden über ihrem Zeitwert in Höhe von 544.029.854 € ausgewiesen (Buchwert: 581.229.315 €).

Namensschuldverschreibungen werden über ihrem Zeitwert in Höhe von 53.516.237 € ausgewiesen (Buchwert: 57.229.315 €).

Schuldscheinforderungen und Darlehen werden über ihrem Zeitwert in Höhe von 77.329.662 € ausgewiesen (Buchwert: 84.800.806 €).

Auf eine Abschreibung wurde wegen Ablaufrückzahlung zum Nominalwert verzichtet.

I. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen

1. Anteile an verbundenen Unternehmen	Anteil am Kapital	Eigenkapital	Ergebnis des Geschäftsjahres
(mittelbare und unmittelbare Besitzanteile i. S. d. § 285 Nr. 11 HGB)	%	€	€
Kapitalgesellschaften
HUK-COBURG-Allgemeine Versicherung AG, Coburg	100,00	580.890.167	12.083.909 ^*
HUK-COBURG-Lebensversicherung AG, Coburg	100,00	617.027.273
HUK-COBURG-Rechtsschutzversicherung AG, Coburg	100,00	118.903.742	34.461.964 ^*
HUK-COBURG-Krankenversicherung AG, Coburg	100,00	181.996.012	8.900.000
HUK-COBURG-Assistance GmbH, Frankfurt a. M.	100,00	41.908.759	226.441
HUK24 AG, Coburg	100,00	196.772.584	12.196.646 ^*
HUK-COBURG Finanzverwaltungs-GmbH, Coburg	40,00	1.226.178.199	76.729.801
Versicherer im Raum der Kirchen Lebensversicherung AG, Detmold	72,50	237.568.920	1.008.320
Versicherer im Raum der Kirchen Sachversicherung AG, Kassel	72,50	44.013.590	7.497.684
Versicherer im Raum der Kirchen Krankenversicherung AG, Detmold	72,50	18.313.262	5.000.000
VRK Holding GmbH, Detmold	72,50	133.100.076	8.220.493
Versicherer im Raum der Kirchen Akademie GmbH, Kassel	72,50	247.273	2.299
GSC Service- und Controlling-GmbH, Coburg	88,49	485.702	288.628
HUK-COBURG Schadensmanagement-GmbH, Coburg	100,00	797.629	-28.513.737
HUK-COBURG Vermittlungsgesellschaft für Finanzdienstleistungen mbH, Coburg	100,00	56.301	1.511
HUK-COBURG Asset Management GmbH, Coburg	100,00	10.150.652	1.534.466
HUK-COBURG Autoservice GmbH, Coburg	100,00	15.107.139	-6.885.590 ^*
HUK-COBURG Zweite Finanzverwaltungs-GmbH, Coburg	100,00	143.574.756	16.700.914
HUK-COBURG Dritte Finanzverwaltungs-GmbH, Coburg	100,00	22.405.271	3.297.856
HUK-COBURG Datenservice und Dienstleistungen GmbH, Coburg	100,00	17.475.738	1.503.053
HUK-COBURG Business Solutions GmbH, Berlin	100,00	379.385	313.126
HUK-COBURG Autowelt GmbH, Coburg	100,00	15.355.864	-7.837.957 ^*
HUK-COBURG Dienstleistung GmbH, Jena	100,00	5.658.331	633.331
HUK-COBURG Digitale Services GmbH, Coburg	100,00	628.879	-1.201.369
HUK-COBURG Mobilitätsholding GmbH, Coburg	100,00	59.311.187	7.763.984
HUK-COBURG Rechtsschutz-Schadenregulierung GmbH, Coburg	100,00	1.218.489	193.489
onpier GmbH (bis 03.01.2023: PRISMA Plattform GmbH), Coburg	65,00	16.030.809	-6.942.196
Neodigital Autoversicherung AG (bis 26.01.2023: Rheingoldhöhe 59. V V AG), Neunkirchen	51,00	15.743.940	-4.232.548
Personengesellschaften
HUK-COBURG-Immobilien-Gesellschaft (GbR), Coburg	45,00	33.666.057	3.259.733
HC Seniorenstift Köln GmbH & Co. KG, Coburg	40,00	9.000.000	10.256.106
HC Gateway Gardens GmbH & Co. KG, Coburg	91,75	38.628.433	2.621.348
HC Immobiliengesellschaft Essen 1 GmbH & Co. KG, Coburg	89,00	19.658.287	723.243
HUK-COBURG-Immobilien-Gesellschaft Berlin GbR, Coburg	49,00	31.268.467	5.775.655
HUK-COBURG-Immobilien-Gesellschaft Künzell GbR, Coburg	100,00	11.639.271	5.940.945
HC Immobiliengesellschaft Hannover mbH & Co. KG, Coburg	42,84	18.314.329	1.414.783

3. Beteiligungen	Anteil am Kapital	Eigenkapital	Ergebnis des Geschäftsjahres
Kapitalgesellschaften	%	€	€
PHA Private Healthcare Assistance GmbH, Frankfurt a. M.	50,00	389.865 ^**	137.627 ^**
Globe Coburg GmbH i. L., Coburg	33,33	387.908 ^**	-5.321 ^**
MGS Beteiligungs-GmbH, Koblenz	22,00	657.726 ^**	-5.184.817 ^**
Jugendhaus Versicherungen GmbH, Düsseldorf	35,53	-27.183 ^**	-148.804 ^**
SDA SE Open Industry Solutions, Hamburg	22,68	10.744.007 ^**	-3.198.626 ^**
Kulas Verwaltung GmbH, Haan	25,10	37.282 ^**	323 ^**
Personengesellschaften
assistance partner GmbH & Co. KG, München	21,66	1.361.635 ^**	211.635 ^**
Pasinger Hofgärten Fonds GmbH & Co. KG, Grünwald	30,58	89.437.398	4.072.332
GMB Systems GmbH & Co. KG, Hamburg	21,51	4.650.000 ^***	^***
Kulas Holding GmbH & Co. KG, Haan	25,10	2.870.158 ^***	-50.052 ^**

^* Vor Ergebnisabführung
^** Die Angaben beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2022
^*** Die Angaben beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2022 vor Ergebnisverwendung

II. Sonstige Kapitalanlagen

1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

Die Gesellschaft hielt Anteile an Investmentvermögen im Sinne des § 1 Abs. 10 KAGB bzw. vergleichbaren ausländischen Investmentanteilen von mehr als 10 %. Hierunter befanden sich keine Anteile an Investmentvermögen, bei denen die Rücknahme der Anteile ausgesetzt wurde.

Für Aktienfonds betrug der Marktwert 80,5 Mio. €. Die stillen Reserven betrugen 11,7 Mio. €. Im Jahr 2023 erfolgten keine Ausschüttungen.

Für gemischte Fonds wies der Marktwert 359,0 Mio. € und stille Reserven von 83,2 Mio. € auf. Im Jahr 2023 erfolgten keine Ausschüttungen.

Der Marktwert für Immobilienfonds von 79,5 Mio. € entsprach dem Buchwert. In 2023 erfolgten Ausschüttungen in Höhe von 1,3 Mio. €.

Für Rentenfonds betrug der Marktwert 162,3 Mio. €. Die stillen Reserven betrugen 1,7 Mio. €.

In 2023 erfolgten Ausschüttungen in Höhe von 0,8 Mio. €. Hinsichtlich sonstiger Fondsanteile ergaben sich Marktwerte von 59,9 Mio. €.

Die stillen Reserven betrugen 20,1 Mio. €. Im Jahr 2023 erfolgten Ausschüttungen in Höhe von 1,3 Mio. €.

D. Rechnungsabgrenzungsposten €

Agio auf Namensschuldverschreibungen 2.502.322

Passiva

A. Eigenkapital

I. Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital beträgt 50.000.000 € und ist eingeteilt in 50.000.000 auf den Namen lautende Stückaktien von je 1 €.

II. Kapitalrücklagen

II. Kapitalrücklagen	01.01.2023	Zuführung	Entnahme	31.12.2023
	€	€	€	€
Kapitalrücklage	794.510.880	-	-	794.510.880
III. Gewinnrücklagen

	01.01.2023	Zuführung	Entnahme	31.12.2023
	€	€	€	€
andere Gewinnrücklagen	2.989.842.649	71.893.934	-	3.061.736.583

C. Andere Rückstellungen

III. Sonstige Rückstellungen

In den sonstigen Rückstellungen sind Rückstellungen für sonstigen sächlichen Aufwand (Beteiligungsbesitz) in Höhe von 978.300 € (Vorjahr: 978.300 €) enthalten.

E. Rechnungsabgrenzungsposten	€
Disagio aus Namensschuldverschreibungen	241

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

I. Versicherungstechnische Rechnung

1. Beiträge

	Gebuchte Bruttobeiträge
	Geschäftsjahr	Vorjahr
	€	€
Unfall	5.374.574	5.166.801
Haftpflicht	1.143.213	1.072.357
Verbundene Hausrat	6.459.055	4.774.853
Rechtsschutz	110.000	110.000
gesamtes Versicherungsgeschäft	13.086.842	11.124.011

II. Nichtversicherungstechnische Rechnung

1. Erträge aus Kapitalanlagen

Aus Abgängen von Kapitalanlagen entstanden aufgrund von Währungsumrechnung Erträge in Höhe von _ € (Vorjahr: 1.654.925 €).

2. Aufwendungen für Kapitalanlagen

Aus Abgängen von Kapitalanlagen entstanden aufgrund von Währungsumrechnung Aufwendungen in Höhe von - € (Vorjahr: 256 €).

Personalbericht

Die HUK-COBURG-Holding beschäftigt keine eigenen Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Organe

Aufsichtsrat

Prof. Dr. Heinrich R. Schradin	Professor im Institut für Versicherungswissenschaft an der Universität zu Köln, Köln, Vorsitzender
Dr. Claus-Michael Dill	Vorstandsvorsitzender der AXA Konzern AG / Damp Holding AG i. R., Murnau am Staffelsee, stv. Vorsitzender
Silvia Bernreuther	Betriebsratsvorsitzende, Rödental
Carsten Knauer	freigestellter Betriebsrat, Neustadt
Annemarie König	Vorsitzende Richterin am Oberlandesgericht Celle a. D., Wertach
Prof. Dr. Hans-Peter Mehring	Professor im Institut für Versicherungswesen an der TH Köln i. R ., Düsseldorf
Barbara Saunier	Geschäftsführerin der Beiersdorf Shared Services GmbH i. R., Dahme
Dr. Edmund Schwake	stv. Vorstandsvorsitzender der Wüstenrot & Württembergische AG i. R., Weissach
Adrian Zinke	stv. Betriebsratsvorsitzender, Niederfüllbach

Vorstand

Klaus-Jürgen Heitmann	Sprecher
Stefan Gronbach
Dr. Hans Olav Herøy
Dr. Helen Reck
Dr. Jörg Rheinländer
Thomas Sehn
Daniel Thomas

Der Aufsichtsrat erhielt 230.000 € und der Beirat 37.411 €.

Übrige Angaben

Die HUK-COBURG-Holding AG ist Gründungsmitglied des mildtätigen Vereins HUK hilft e. V. Ziel dieses durch die HUK-COBURG mit ausgewählten Tochter- und Enkelgesellschaften gegründeten Hilfsfonds ist die finanzielle Unterstützung von Personen, die in eine ihre Existenz gefährdende Notlage geraten sind.

Die HUK-COBURG-Holding AG fällt aufgrund ihrer Zugehörigkeit zum HUK-COBURG Konzern grundsätzlich in den Anwendungsbereich der OECD-Modellregelungen für die globale Mindestbesteuerung (GloBE). Diese kommt ab 2024 verpflichtend zur Anwendung, daher resultiert im Berichtszeitraum keine tatsächliche Ertragsteuerbelastung aus diesen Vorschriften. Die Gruppenträgerin (HUK-COBURG Haftpflicht- Unterstützungs-Kasse kraftfahrender Beamter Deutschlands a.G. in Coburg) evaluiert derzeit die zu erwartenden Auswirkungen der Mindestbesteuerung.

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung sind nach Schluss des Geschäftsjahres nicht eingetreten.

Vorschlag für die Gewinnverwendung

Der Vorstand schlägt vor, den Bilanzgewinn 2023 in Höhe von 52.921.154,79 € in die anderen Gewinnrücklagen einzustellen.

Bestätigung des Jahresabschlusses

Wir bestätigen nach bestem Wissen, dass der vorgelegte Jahresabschluss der HUK-COBURG-Holding AG gemäß den geltenden Rechnungslegungsgrundsätzen ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft darstellt.

Coburg, den 23. Februar 2024

Der Vorstand

Heitmann

Gronbach

Dr. Herøy

Dr. Reck

Dr. Rheinländer

Sehn

Thomas

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die HUK-COBURG-Holding AG, Coburg

VERMERK ÜBER DIE PRÜFUNG DES JAHRESABSCHLUSSES UND DES LAGEBERICHTS

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der HUK-COBURG-Holding AG, Coburg, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der HUK-COBURG-Holding AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-Abschlussprüferverordnung (Nr. 537/2014; im Folgenden "EU-APrVO") unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Darüber hinaus erklären wir gemäß Artikel 10 Abs. 2 Buchst. f) EU-APrVO, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen nach Artikel 5 Abs. 1 EU-APrVO erbracht haben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte in der Prüfung des Jahresabschlusses

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten in unserer Prüfung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzem und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt; wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.

Aus unserer Sicht waren folgende Sachverhalte am bedeutsamsten in unserer Prüfung:

1 Bewertung von Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen

2 Bewertung der Sonstigen Kapitalanlagen

Unsere Darstellung dieser besonders wichtigen Prüfungssachverhalte haben wir jeweils wie folgt strukturiert:

1 Sachverhalt und Problemstellung

2 Prüferisches Vorgehen und Erkenntnisse

3 Verweis auf weitergehende Informationen

Nachfolgend stellen wir die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte dar:

1 Bewertung von Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen

1 Im Jahresabschluss der Gesellschaft werden unter dem Bilanzposten "Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen" Anteile an verbundenen Unternehmen in Höhe von € 1.739.078.520 (43,8 % der Bilanzsumme) ausgewiesen.

Die Bewertung von Anteilen an verbundenen Unternehmen richtet sich nach den Anschaffungskosten und dem niedrigeren beizulegenden Wert. Zur Ermittlung des beizulegenden Werts ist die Sicht der die Anteile haltenden Gesellschaft einzunehmen. Grundlage der Bewertungen sind dabei im Wesentlichen die Barwerte der zukünftigen finanziellen Überschüsse, die sich aus den von den gesetzlichen Vertretern erstellten Planungsrechnungen ergeben. Hierbei werden auch Erwartungen über die zukünftige Marktentwicklung und Annahmen über die Entwicklung makroökonomischer Größen auf die Geschäftstätigkeit der verbundenen Unternehmen berücksichtigt. Die Barwerte werden auf Basis des Ertragswertverfahrens ermittelt. Die Diskontierung der zukünftigen finanziellen Überschüsse erfolgt mittels der Kapitalkosten des jeweiligen verbundenen Unternehmens.

Das Ergebnis dieser Bewertungen, welche durch die gesetzlichen Vertreter vorgenommen wird, ist in hohem Maße abhängig davon, wie diese die zukünftigen finanziellen Überschüsse einschätzen sowie von den jeweils verwendeten Diskontierungszinssätzen. Die Bewertung ist daher mit wesentlichen Unsicherheiten behaftet. Vor diesem Hintergrund und aufgrund der hohen Komplexität der Bewertung war dieser Sachverhalt im Rahmen unserer Prüfung von besonderer Bedeutung.

2 Bei unserer Prüfung der beizulegenden Werte der Anteile an verbundenen Unternehmen haben wir unter anderem das methodische Vorgehen zur Bewertung nachvollzogen und die Ermittlung der Kapitalkosten beurteilt. Zudem haben wir beurteilt, ob die den Bewertungen zugrunde liegenden künftigen Ertragsüberschüsse im Zusammenhang mit den angesetzten Kapitalkosten insgesamt eine sachgerechte Grundlage für den Werthaltigkeitstest der Anteile an verbundenen Unternehmen bilden. Bei unserer Einschätzung der Ergebnisse der Bewertungen zum 31. Dezember 2023 haben wir uns unter anderem auf einen Abgleich mit allgemeinen und branchenspezifischen Markterwartungen sowie auf Erläuterungen der gesetzlichen Vertreter zu den wesentlichen Werttreibern gestützt, die den erwarteten Ertragsüberschüsse zugrunde liegen. Mit der Kenntnis, dass bereits relativ kleine Veränderungen des verwendeten Diskontierungszinssatzes wesentliche Auswirkungen auf die Höhe des auf diese Weise ermittelten Unternehmenswerts haben können, haben wir uns intensiv mit den bei der Bestimmung des verwendeten Diskontierungszinssatzes herangezogenen Parametern einschließlich der Kapitalkosten beschäftigt und das Berechnungsschema nachvollzogen.

Die von den gesetzlichen Vertretern angewandten Bewertungsparameter und -annahmen sind unter Berücksichtigung der verfügbaren Informationen aus unserer Sicht insgesamt geeignet, um die Bewertung der Anteile an verbundenen Unternehmen sachgerecht vorzunehmen.

3 Die Angaben der Gesellschaft zu den Anteilen an verbundenen Unternehmen sind im Anhang im Abschnitt "Bilanzerläuterung" im Unterpunkt "A. I. 1. Anteile an verbundenen Unternehmen" des Anhangs enthalten.

2 Bewertung der Sonstigen Kapitalanlagen

1 Im Jahresabschluss der Gesellschaft werden Sonstige Kapitalanlagen in der Bilanz in Höhe von € 2.013.938.194 (50,7 % der Bilanzsumme) ausgewiesen. Die handelsrechtliche Bewertung der einzelnen Kapitalanlagen richtet sich nach den Anschaffungskosten und dem niedrigeren beizulegenden Wert bzw. deren Zeitwert. Nach § 341b Abs. 2 Satz 1 HGB können gewisse Kapitalanlagen von Versicherungsunternehmen, die dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen, nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften bewertet werden. In diesem Fall werden außerplanmäßige Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert nur bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen (gemildertes Niederstwertprinzip) und nur vorübergehende Wertminderungen als stille Lasten in Folgejahre vorgetragen. Eine Bestimmung als dauernd dem Geschäfts betrieb dienend setzen eine Dauerhalteabsicht und -fähigkeit für diese Kapitalanlagen voraus. Zur Ermittlung des beizulegenden Werts bzw. Zeitwerts wird - soweit vorhanden - der Marktpreis der jeweiligen Kapitalanlage herangezogen. Bei Kapitalanlagen, deren Bewertung nicht auf Basis von Börsenpreisen oder sonstigen Marktpreisen erfolgt, insbesondere bei den Namensschuldverschreibungen und Schuldscheinforderungen und Darlehen, besteht aufgrund der Notwendigkeit der Verwendung von Modellberechnungen, insbesondere mittels Barwert-Methode unter Heranziehung von Zinsstrukturkurven, ein erhöhtes Bewertungsrisiko. In diesem Zusammenhang sind von den gesetzlichen Vertretern Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen zu treffen. Geringfügige Änderungen dieser Annahmen sowie der verwendeten Methoden können eine wesentliche Auswirkung auf die Bewertung der Kapitalanlagen haben.

Aufgrund der betragsmäßig wesentlichen Bedeutung der Sonstigen Kapitalanlagen für die Vermögens- und Ertragslage der Gesellschaft, des Umfangs der in Folge des gemilderten Niederstwertprinzips vorgetragenen stillen Lasten sowie der Ermessensspielräume der gesetzlichen Vertreter und den damit verbundenen Schätzunsicherheiten war die Bewertung der Sonstigen Kapitalanlagen im Rahmen unserer Prüfung von besonderer Bedeutung.

2 Im Rahmen unserer Prüfung haben wir in Anbetracht der Bedeutung der Sonstigen Kapitalanlagen für das Gesamtgeschäft der Gesellschaft gemeinsam mit unseren internen Spezialisten für Kapitalanlagen die von der Gesellschaft verwendeten Modelle, insbesondere die Barwert-Methode unter Heranziehung von Zinsstrukturkurven und die von den gesetzlichen Vertretern getroffenen Annahmen beurteilt. Dabei haben wir unter anderem unsere Bewertungsexpertise für Kapitalanlagen, unser Branchenwissen und unsere Branchenerfahrung zugrunde gelegt sowie berücksichtigt. Zudem haben wir die Ausgestaltung und die Wirksamkeit der eingerichteten Kontrollen der Gesellschaft zur Bewertung der Kapitalanlagen und Erfassung des Ergebnisses aus Sonstigen Kapitalanlagen gewürdigt. Hierauf aufbauend haben wir weitere analytische Prüfungshandlungen und Einzelfallprüfungshandlungen in Bezug auf die Bewertung der Sonstigen Kapitalanlagen vorgenommen. Dabei haben wir die Bewertung der Wertpapiere, die mit Markt- oder Börsenpreisen bewertet werden, nachvollzogen. Bei den modellbasierten Bewertungen haben wir die Zuordnung der Rendite-Bewertungskurven zu den einzelnen Wertpapieren in Stichproben überprüft und die Höhe der Renditesätze anhand vergleichbarer Wertpapiere plausibilisiert. Wir haben unter anderem auch die zugrunde liegenden Wertansätze und deren Werthaltigkeit anhand der zur Verfügung gestellten Unterlagen nachvollzogen und die konsistente Anwendung der Bewertungsmethoden und die Periodenabgrenzung überprüft. Hinsichtlich der Beurteilung vorhandener stiller Lasten haben wir gewürdigt, inwiefern die Voraussetzung zur Dauerhalteabsicht und -fähigkeit vorlagen und vorhandene Wertminderungen nicht von Dauer sind. Auf Basis unserer Prüfungshandlungen konnten wir uns davon überzeugen, dass die von den gesetzlichen Vertretern vorgenommenen Einschätzungen und getroffenen Annahmen zur Bewertung der Sonstigen Kapitalanlagen begründet und hinreichend dokumentiert sind.

3 Die Angaben der Gesellschaft zur Bewertung der Kapitalanlagen sind im Anhang im Abschnitt "Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze" sowie in den Bilanzerläuterungen zu den "Aktiva" enthalten.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich.

Die sonstigen Informationen umfassen den Bericht über das Geschäftsjahr 2023 - ohne weitergehende Querverweise auf externe Informationen -, mit Ausnahme des geprüften Jahresabschlusses, des geprüften Lageberichts sowie unseres Bestätigungsvermerks.

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die oben genannten sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

•	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder zu unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
•	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-APrVO unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens -, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Wir geben gegenüber den für die Überwachung Verantwortlichen eine Erklärung ab, dass wir die relevanten Unabhängigkeitsanforderungen eingehalten haben, und erörtern mit ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, und sofern einschlägig, die zur Beseitigung von Unabhängigkeitsgefährdungen vorgenommenen Handlungen oder ergriffenen Schutzmaßnahmen.

Wir bestimmen von den Sachverhalten, die wir mit den für die Überwachung Verantwortlichen erörtert haben, diejenigen Sachverhalte, die in der Prüfung des Jahresabschlusses für den aktuellen Berichtszeitraum am bedeutsamsten waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte im Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus.

SONSTIGE GESETZLICHE UND ANDERE RECHTLICHE ANFORDERUNGEN

Übrige Angaben gemäß Artikel 10 EU-APrVO

Wir wurden von der Hauptversammlung am 23. Juni 2023 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 21. September 2023 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2017 als Abschlussprüfer der HUK-COBURG-Holding AG, Coburg, tätig.

Wir erklären, dass die in diesem Bestätigungsvermerk enthaltenen Prüfungsurteile mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 EU-APrVO (Prüfungsbericht) in Einklang stehen.

VERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER

Der für die Prüfung verantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Michael Peters.

Nürnberg, den 1. März 2024

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Michael Peters, Wirtschaftsprüfer

ppa. Anna Seifert, Wirtschaftsprüferin

Bericht des Aufsichtsrates

Der Aufsichtsrat hat die laufende Geschäftsführung des Vorstandes intensiv überwacht und sich in sechs Sitzungen mit dem Vorstand beraten. Der Aufsichtsrat wurde vom Vorstand regelmäßig über die Geschäftslage und über andere aktuelle Entwicklungen informiert und hat sich in Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für die Gesellschaft und die Beteiligungen angemessen einbinden lassen. Darüber hinaus standen der Vorsitzende des Aufsichtsrates und der Vorstand in laufendem Kontakt zu wesentlichen Fragestellungen.

Der Aufsichtsrat hat einen Prüfungsausschuss. Dessen Aufgaben und Befugnisse sowie die Rechte und Pflichten seiner Mitglieder ergeben sich aus den gesetzlichen Bestimmungen. Der Prüfungsausschuss ist im Berichtsjahr zu fünf Sitzungen zusammengekommen. Über die Arbeit im Ausschuss wurde der Aufsichtsrat regelmäßig und eingehend unterrichtet.

Der Aufsichtsrat hat sich beim Vorstand regelmäßig und umfassend über relevante Fragen der Strategie und der Geschäftsentwicklung informiert. Dies schloss die zeitnahe Unterrichtung über die Risikolage und das Risikomanagement ein.

Besonders intensiv hat sich der Aufsichtsrat mit den volatilen Entwicklungen auf den Versicherungs- und Kapitalmärkten sowie den Änderungen der regulatorischen Anforderungen und deren Auswirkungen auf die Gesellschaft und ihre Beteiligungen beschäftigt. Die Solvabilitätssituation unter Solvabilität II stand ebenfalls im Blickpunkt. Außerdem hat sich der Aufsichtsrat intensiv mit der strategischen und operativen Unternehmensplanung sowie der mittelfristigen Unternehmensentwicklung befasst. Die wesentlichen Projekte und Vorhaben hat sich der Aufsichtsrat vom Vorstand berichten lassen und umfassend behandelt. Besondere Bedeutung hatte weiterhin die Entwicklung der in den Konzern integrierten Gesellschaften der Versicherer im Raum der Kirchen.

Der Aufsichtsrat hat die wesentlichen Themen ausführlich im Plenum diskutiert und beurteilt sowie Geschäfte, die seiner Zustimmung bedürfen, vor der Beschlussfassung eingehend beraten.

Der Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und der Lagebericht 2023 sind von der zum Abschlussprüfer bestellten

PricewaterhouseCoopers GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,

Frankfurt am Main, Niederlassung Nürnberg,

geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Abschlussprüfer hat dem Prüfungsausschuss des Aufsichtsrates über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtet. Der Prüfungsbericht hat dem Aufsichtsrat rechtzeitig vorgelegen. Die Prüfungsergebnisse hat er zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Aufsichtsrat hat nach Vorbereitung durch den Prüfungsausschuss und unter Berücksichtigung des Prüfungsberichts den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und Lagebericht eingehend studiert, geprüft und gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt.

Der Aufsichtsrat schließt sich dem Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstands an und empfiehlt der Hauptversammlung, einen entsprechenden Beschluss zu fassen.

Auch für das Jahr 2023 hat der Aufsichtsrat in Übereinstimmung mit seiner Geschäftsordnung die Effizienz seiner Tätigkeit überprüft und die Ergebnisse im Plenum diskutiert.

In der Besetzung des Aufsichtsrates hat es 2023 keine Veränderungen gegeben.

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand, den Leitenden Angestellten und allen Mitarbeitenden für die im Geschäftsjahr 2023 geleistete Arbeit.

Coburg, den 22. März 2024

Der Aufsichtsrat

Prof. Dr. Heinrich R. Schradin, Vorsitzender

Beschluss über die Gewinnverwendung

Die Hauptversammlung hat in der Sitzung vom 21. Juni 2024 beschlossen, den Bilanzgewinn des Jahres 2023 in Höhe von 52.921.154,79 € in die anderen Gewinnrücklagen einzustellen.

HUK-COBURG-Holding AG

Eigentümerstruktur