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MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Wertpapierinstitute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Wertpapierinstitute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben;
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt;
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens;
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Eschborn/Frankfurt am Main, den 17. Mai 2024

EY GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Heist
Wirtschaftsprüfer

Petrik
Wirtschaftsprüfer

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2023

Aktivseite

	31.12.2023	31.12.2022
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute	4.374.550,56	1.644.884,72
täglich fällig	1.866.522,78	1.644.884,72
andere Forderungen	2.508.027,78	0,00
2. Forderungen an Kunden	2.393.503,50	2.181.283,73
davon Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 1.615.458,49 (EUR 1.198.009,75 in 2022)
3. Immaterielle Anlagewerte	0,00	6.097,00
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten
4. Sachanlagen	86.487,00	109.499,00
5. Sonstige Vermögensgegenstände	195.625,25	2.083.770,44
6. Rechnungsabgrenzungsposten	25.837,33	89.722,64
Summe der Aktiva	7.076.003,64	6.115.257,53

		31.12.2023	31.12.2022
	EUR	EUR	EUR
1. Sonstige Verbindlichkeiten		625.065,74	849.490,96
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 339.722,05 (EUR 404.086,33 in 2022)
2. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	0,00		0,00
b) andere Rückstellungen	1.469.965,14	1.469.965,14	1.424.249,71
3. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	100.000,00		100.000,00
b) Kapitalrücklage	3.000.000,00		3.000.000,00
c) Gewinnrücklagen
ca) andere Gewinnrücklagen	741.516,86		174.744,62
d) Bilanzgewinn	1.139.455,90	4.980.972,76	566.772,24
Summe der Passiva		7.076.003,64	6.115.257,53

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

			2023	2022
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften		8.027,78		123.490,90
2. Zinsaufwendungen		0,00		6.343,76
			8.027,78	117.147,14
3. Provisionserträge		11.141.639,09		13.706.229,63
4. Provisionsaufwendungen		4.084.529,14		5.214.328,49
			7.057.109,95	8.491.901,14
5. Sonstige betriebliche Erträge			981.470,97	1.094.406,33
6. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	4.083.846,39			5.763.526,09
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	270.760,96			301.904,64
darunter: für Altersversorgung EUR 37.519,55 (EUR 46.201,58 in 2022)		4.354.607,35		6.065.430,73
b) andere Verwaltungsaufwendungen		1.771.900,51		1.993.139,09
			6.126.507,86	8.058.569,82
7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			40.386,19	61.452,96
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen			739.052,44	1.016.659,59
9. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			1.140.662,21	566.772,24
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			1.206,31	0,00
11. Jahresüberschuss			1.139.455,90	566.772,24
12. Gewinnvortrag			0,00	0,00
13. Bilanzgewinn			1.139.455,90	566.772,24

ANHANG ¹

Gesellschaftsrechtliche Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 10. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main errichtet.

Die Gesellschaft hat nach Maßgabe eines Abspaltungs- und Übernahmevertrag vom 30. August 2018 den Teilbetrieb Asset Management der MAINFIRST BANK AG nach den Vorschriften der §§ 123 ff. UmwG als Gesamtheit im Wege der Umwandlung durch Abspaltung übernommen. Die Abspaltung erfolgte mit Wirkung zum 1. Januar 2018 und wurde am 27. September 2018 ins Handelsregister eingetragen. Im Zuge der Abspaltung wurde die Firma der Gesellschaft in MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH geändert.

Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sind Finanzdienstleistungen im Bereich der Finanzportfolioverwaltung, der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung sowie hiermit im Zusammenhang stehenden Rechtsgeschäfte. Die Gesellschaft verfügt über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht vom 24. August 2018, die vorgenannten Wertpapierdienstleistungen erbringen zu dürfen. Die Gesellschaft ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen zugeordnet.

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute und Wertpapierinstitute (Kreditinstituts-Rechnungslegungsverordnung - RechKredV) und dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden. Die Bilanz wurde gem. § 2 RechKredV entsprechend Formblatt 1 und die Gewinn- und Verlustrechnung entsprechend Formblatt 3 erstellt. Es gelten die Vorschriften für große Kapitalgesellschaften.

Alle Beträge sind, soweit nicht gesondert darauf hingewiesen wird, in tausend Euro angegeben.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Forderungen

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.

Immaterielle Anlagewerte

Die immateriellen Anlagewerte werden mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. Bei Vorliegen einer dauerhaften Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Der angewandte linearen Abschreibungssatz beträgt für Softwarelizenzen 20 %.

Sachanlagen

Die Sachanlagen werden mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. Sie werden über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben. Die angewandten linearen Abschreibungssätze betragen für andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 33,33%, 20% und 10%.

Sonstige Vermögensgegenstände

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet Gebühren und Leistungsentgelte, die vor dem Bilanzstichtag gezahlt wurden, aber erst nach dem Bilanzstichtag ergebniswirksam werden.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Rückstellungen

Rückstellungen dienen zur Deckung von Verlusten oder Verbindlichkeiten, die ihrer Eigenart nach genau bestimmt sind, am Bilanzstichtag wahrscheinlich oder sicher sind, aber hinsichtlich ihrer Höhe oder dem Zeitpunkt ihres Eintritts unbestimmt sind. Rückstellungen mit einer Laufzeit > 1 Jahr werden abgezinst, wobei Rückstellungen mit einer Laufzeit < 1 Jahr nicht abgezinst werden.

Latente Steuern

Latente Steuern werden unter Anwendung eines kombinierten Steuersatzes von 31,9% auf unterschiedliche Wertansätze von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten in der Handels- und Steuerbilanz ermittelt, sofern sie diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen. Aktive und passive latente Steuern werden saldiert. Ein sich ggf. ergebender Überhang aktiver latenter Steuern wird nicht angesetzt.

Währungsumrechnung

Die Umrechnung von auf fremde Währungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

¹ T€ Werte wurden kaufmännisch gerundet. Mögliche Abweichungen in den im Anhang gezeigten Summen resultieren aus Rundungsdifferenzen.

Erläuterungen zur Bilanz

Forderungen an Kreditinstitute

Die Forderungen gegenüber Kreditinstituten T€ 4.375 (Vj T€ 1.645) teilen sich auf in täglich fällige Forderungen in Höhe von T€ 1.867 (Vj. T€ 1.645) und eine Festgeldanlage mit einer Fälligkeit bis zu einem Jahr in Höhe von T€ 2.508 (Vj. T€ 0).

Forderungen an Kunden

Die Forderungen an Kunden T€ 2.394 (Vj. T€ 2.181) haben eine Laufzeit von unter einem Jahr und enthalten Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von T€ 1.615 (Vj. T€ 1.198).

Anlagevermögen

Die nachfolgenden Tabellen zeigen die Entwicklung des Anlagevermögens:

Immaterielle Anlagegüter

2023	Anschaffungskosten
	Stand	Zugänge in	Abgänge in	Stand
in T€	01.01.2023	2023	2023	31.12.2023
Softwarelizenzen	118	-	-	118
Insgesamt	118	-	-	118

2023	Abschreibungen
	Stand	Zugänge in	Abgänge in	Stand
in T€	01.01.2023	2023	2023	31.12.2023
Softwarelizenzen	112	6	-	118
Insgesamt	112	6	-	118

2023	Buchwerte
	Stand zum	Stand zum
in T€	31.12.2022	31.12.2023
Softwarelizenzen	6	-
Insgesamt	6	-

Sachanlagen

2023	Anschaffungskosten
	Stand	Zugänge in	Abgänge in	Stand
in T€	01.01.2023	2023	2023	31.12.2023
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	414	11	-	425
Insgesamt	414	11	-	425

2023	Abschreibungen
	Stand	Zugänge in	Abgänge in	Stand
in T€	01.01.2023	2023	2023	31.12.2023
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	304	34	-	338
Insgesamt	304	34	-	338

2023	Buchwerte
	Stand zum	Stand zum
in T€	31.12.2022	31.12.2023
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	109	86
Insgesamt	109	86

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände T€ 196 (Vj T€ 2.084) enthalten im Wesentlichen Steuerforderungen und eine Mietkautionsforderung:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Steuerforderungen	117	1.952
Forderung Mietkaution	77	77
Sonstige	1	55
	195	2.084

Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten T€ 625 (Vj. T€ 849) mit einer Fälligkeit bis zu einem Jahr setzen sich zum 31.12.2023 wie folgt zusammen:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	207	189
Lohnsteuer	74	254
Sonstige Verbindlichkeiten	4	2
	285	445

und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
MAINFIRST Affiliated Fund Managers S.A.	62	106
Fenthum (Deutschland) GmbH	22	72
MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Switz.) AG	256	226
	340	404

Rückstellungen

Die Rückstellungen T€ 1.470 (Vj. T€ 1.424) setzen sich wie folgt zusammen:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Personalkosten	1.320	1.267
Sonstige Rückstellungen	150	157
	1.470	1.424

Eigenkapital

Das Stammkapital beträgt T€ 100, ist in 100.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je € 1,00 eingeteilt und in voller Höhe eingezahlt.

Bilanzgewinn

Der Bilanzgewinn 2022 in Höhe von T€ 567 wurde mit Beschluss vom 19.05.2023 in voller Höhe in die Gewinnrücklagen eingestellt. Der Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2023 beträgt T€ 1.139. Der Gesellschafterversammlung wird vorgeschlagen, einen Betrag in Höhe von T€ 1.000 auszuschütten und den verbleibenden Betrag von T€ 139 auf neue Rechnung vorzutragen.

Fremdwährung

Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände beträgt zum Stichtag T€ 20 (Vj T€5). Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Schulden beträgt zum Stichtag T€ 16 (Vj T€ 0).

Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erträge nach geografischen Märkten

Die Gesellschaft erwirtschaftet rund 55% ihrer Provisionserträge von T€ 11.142 (Vj. T€ 13.706) in Kooperation mit einem verbundenen Unternehmen in Luxemburg. Die verbleibenden 45% der Erträge sind einem verbundenen Unternehmen sowie Kunden in Deutschland zuzuordnen.

Provisionsaufwendungen

Die Provisionsaufwendungen T€ 4.085 (Vj T€ 5.214) setzen sich wie folgt zusammen:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Fondsbezogene Provisionen	2.982	3.337
Umsatzprovisionen aus Wertpapiergeschäften	918	1.572
Vertriebsunterstützung	179	300
Sonstige	5	5
	4.084	5.214

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen T€ 981 (Vj T€ 1.094) enthalten die folgenden Ertragskomponenten:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Weiterverrechnung von Fonds-Auslagen	696	925
Auflösung von Rückstellungen	212	74
Sonstige Erträge	47	51
Periodenfremder Ertrag	26	44
	981	1.094

Andere Verwaltungsaufwendungen

Die anderen Verwaltungsaufwendungen T€ 1.772 (Vj T€ 1.993) setzen sich zum 31.12.2023 wie folgt zusammen:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Sonstige Datendienste	522	712
Miete- und Mietnebenkosten	408	402
Gruppeninterne Dienstleistungen	318	271
Buchhaltungs- und Prüfungskosten	163	172
Personalbezogene Kosten	139	163
Regulatorische Gebühren	94	86
Rechts- und Beratungskosten	51	94
IT- und Lizenzkosten	45	53
Sonstiger Verwaltungsaufwand	32	40
	1.772	1.993

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen Aufwendungen T€ 739 (Vj T€ 1.017) beinhalten im Wesentlichen Aufwendungen für Fonds- Auslagen T€ 696 (Vj T€ 925) und periodenfremden Aufwendungen T€ 29 (Vj T€ 69):

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Fonds- Auslagen	696	925
Periodenfremde Aufwendungen	29	69
Sonstige Aufwendungen	14	23
	739	1.017

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind keine Steueraufwendungen/-erträge enthalten, welche sich aus dem Mindeststeuergesetz oder vergleichbaren ausländischen Mindeststeuergesetzen für das Geschäftsjahr ergeben. Darüber hinaus werden keine Auswirkungen aus noch nicht in Kraft getretenen Mindeststeuergesetzen für die Gesellschaft erwartet.

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von T€ 583 (Vj. T€ 854) und resultieren aus einem Untermietvertrag in Höhe von T€ 553 (Vj. T€ 809) mit einer Laufzeit bis zum 30. Juni 2025 und Verbindlichkeiten für einen KFZ-Leasingvertrag von T€ 30 (Vj. T€ 45) mit einer Laufzeit von 23 Monaten nach dem Bilanzstichtag.

Termingeschäfte

Zum Bilanzstichtag bestanden keine offenen Termingeschäfte.

Sonstige Erläuterungen

Angaben zur Identifikation

Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 111529 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen.

Name und Sitz des Mutterunternehmens

Alleinige Gesellschafterin ist die MAINFIRST HOLDING AG, Sihleggstrasse 17, 8832 Wollerau/ Schweiz. Der Einzelabschluss der Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Haron Holding S.A. (Munsbach/Luxemburg) einbezogen, die den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis einzubeziehender Unternehmen aufstellt. Der Konzernabschluss ist bei der Haron Holding S.A. erhältlich.

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung bestand aus Herrn Thomas Merx, Master of Business Administration, zuständig für die Geschäftsbereiche Risk and Data Management & Investment Compliance, Compliance, AML und Corporate Office und Herrn Frank Hauprich (ab dem 01.07.2024), Bankbetriebswirt, zuständig für den Geschäftsbereich Portfolio Management.

Die Gesellschaft verzichtet nach § 286 (4) HGB auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung. Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung bestehen nicht.

Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Gesellschaft neben der Geschäftsführung 17 Mitarbeiter (weiblich 4; männlich 13).

Mandate in gesetzlich zu bildenden Aufsichtsgremien

Frau Sandra Gransberger, Compliance Managerin, ist Mitglied des Verwaltungsrats bei der FMS Wertmanagement AöR, München.

Abschlussprüferhonorar

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2023 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 75 (Vj T€ 75). Dieses entfällt auf:

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	47	47
WpHG-Prüfungsgebühr	28	28
	75	75

Nahestehende Unternehmen und Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen geschlossen.

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Geschäftsjahresabschluss haben sich nicht ereignet.

Frankfurt am Main, 11. Mai 2024

Die Geschäftsführung

Thomas Merx

Frank Hauprich

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023

Grundlagen des Unternehmens

Die MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH - nachfolgend Gesellschaft - ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der MAINFIRST Holding AG, Wollerau, Schweiz. Die Gesellschaft ist am 16. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH gegründet worden. Mit Vertrag vom 30. August 2018 wurde das Asset Management der ehemaligen MAINFIRST Bank AG, Frankfurt am Main im Zuge einer Abspaltung übernommen. Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 15 Abs. 1 WpIG. Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Renten und Multi Asset.

Wirtschaftsbericht

Das Jahr 2023 begann mit einer Krise amerikanischer Regionalbanken als auch der Schweizer- Großbank Credit Suisse die zu ausgeprägten Kursverlusten weltweit führte. In beiden Fällen konnte allerdings eine Ausbreitung der Krise auf andere Institute dadurch verhindert werden, dass JPMorgan in den USA und UBS in der Schweiz als Käufer der angeschlagenen Bankhäuser auftraten. Ein Marktzusammenbruch - wie es viele Markteilnehmer noch aus den Jahren 2008/2009 in Erinnerung hatten - konnte somit abgewendet werden.

Im Nachgang zum schwierigen Markauftakt richteten die Kapitalmärkte das Augenmerk wieder vermehrt auf das makroökomische Gesamtumfeld: Zinsentwicklung und Wirtschaftswachstum. Die restriktive Geldmarktpolitik der westlichen Zentralbanken hatte bereits im zweiten Halbjahr 2022 einen Kulminationspunkt der Inflation herbeigeführt, in den USA einige Monate vor Europa. Dieser Trend setzte sich im Laufe des Jahres 2023 grundsätzlich weiter fort, was nicht nur zu einer Beendigung der restriktiven Geldmarktpolitik führte, sondern sogar die Hoffnung erster Zinssenkungen für das Jahr 2024 zur Folge hatte.

Anders als von vielen Marktteilnehmern befürchtet, verschlechterte sich die makroökonomische Gesamtlage in den USA und Europa - im Zuge der nachlassenden Inflation - nur moderat. Die von den Zentralbanken ergriffenen Maßnahmen erwiesen sich als rechtzeitig ergriffen und angemessen dosiert. Die Ertragskraft der Unternehmen rechtfertigte somit die Marktbewertungen und größere Abverkäufe konnten zunächst vermieden werden.

Wieder aufflammende Inflationssorgen - und damit einhergehende Ängste einer verlängerten "Hochzinsphase" - im dritten Quartal, versetzten dem Kapitalmarkt erneut einen "Dämpfer". Dieser Effekt wurde durch den Terrorangriff der Hamas auf Israel am 7. Oktober 2023 weiter geschürt - eine Ausweitung des Konflikts aufgrund der von Israel zu erwarteten Gegenmaßnahmen konnte nicht ausgeschlossen werden. Auch aufgrund der erhöhten amerikanischen Militärpräsenz in der Region, in Form von zwei Flugzeugträgerverbänden, konnte ein Flächenbrand verhindert werden.

Die Finanzmärkte waren im Jahr 2023 durch eine Diskrepanz zwischen dem Verhalten der Wirtschaft und dem der Aktienmärkte gezeichnet. Versöhnliche Töne der US-Notenbank Fed zum Ende des Jahres, gepaart mit einem regelrechten "KI-Hype", führten zum Jahresende zu stark steigenden Börsenkursen, insbesondere großer US-Techunternehmen, aber auch der größten europäischen Aktienwerte. Somit war das Jahr 2023 zwar phasenweise ein recht volatiles, Geduld und Mut zum Risiko wurden aber wieder einmal in Form von entsprechender Rendite belohnt, "climbing the wall of worry".

Erstmals in den letzten 10 Jahren ist lt. des Branchenverbandes Bundesverband Investment und Asset Management e.V. im Jahr 2022 das verwaltete Vermögen nicht gestiegen oder annähernd konstant geblieben, sondern im Vergleich zum Vorjahresendwert um 12 % gesunken. Diese Entwicklung war bei den Aktienfonds mit einem Rückgang von rd. 16 % und den Rentenfonds mit einem Rückgang von rd. 18 % im Jahresvergleich noch ausgeprägter. Dieser Trend konnte sich 2023 umkehren, so stieg das Volumen in offenen Publikumsfonds um knapp 8%, das Volumen in den Aktienfonds um knapp 17% und das Volumen in den Rentenfonds um 12%. Neue Höchststände in den verwalteten Vermögen konnten aber dennoch nicht erreicht werden.

Geschäftsverlauf

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2023 war weiterhin durch die Auswirkungen des Russland-Ukraine Konfliktes, einer sich abschwächenden Inflation sowie einem aufflammenden Nahost Konflikt geprägt. Trotz der sich dadurch weiterhin als herausfordernd darstellenden Marktverhältnissen, konnte die Gesellschaft insgesamt das Vorjahresniveau bei den "Assets under Management" (AuM) mit rd. EUR 3,03 Mrd. halten (Vorjahr EUR 3,04 Mrd.). Der Jahresdurchschnitt der AuM lag in 2023 jedoch unter dem Vorjahr, was sich entsprechend auf das Provisionsergebnis auswirkte. Es lag bei EUR 7,1 Mio., was einem Rückgang von rund 17% entspricht. Kompensierend wirkten die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen, die sich - insbesondere getrieben durch den Personalaufwand - um 24% reduzierten und zum Jahresende EUR 6,1 Mio. betrugen. Der Bilanzgewinn belief sich auf EUR 1,1 Mio. (Vorjahr EUR 0,6 Mio.) und übertrifft damit das durch die Gesellschaft für 2023 prognostizierte Ergebnis.

Die Bilanzsumme erhöhte sich um knappe EUR 1,0 Mio. auf 7,1 Mio. Euro (+16% im Vergleich zum Vorjahr). Auf der Aktivseite ergab sich eine Verschiebung von den Sonstigen Vermögensgegenständen (EUR 0,2 Mio., Vorjahr EUR 2,1 Mio.) in die Forderungen an Kreditinstitute. Diese betrugen zum Jahresende EUR 4,4 Mio. (Vorjahr EUR 1,6 Mio.). Ursächlich hierfür war vornehmlich der Ausgleich von in den Sonstigen Vermögensgegenständen bilanzierten Steuerforderungen. Die Struktur der Passivseite erfuhr keine wesentlichen Veränderungen. Das Eigenkapital bildet mit EUR 3,8 Mio. die wesentliche Position der Passivseite (rund 70%). Daneben bestehen Rückstellungen in Höhe von EUR 1,5 Mio. (Vorjahr EUR 1,4 Mio.) und Sonstige Verbindlichkeiten von EUR 0,6 Mio. (Vorjahr EUR 0,8 Mio. EUR). Der Bilanzgewinn 2022 wurde vollständig in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt und erhöhte diese Position auf EUR 0,7 Mio. (Vorjahr EUR 0,2 Mio.). In Summe betrug das Eigenkapital der Gesellschaft zum Jahresende EUR 5,0 Mio. Euro (Vorjahr EUR 3,8 Mio.). Die Steigerung (+30%) resultiert aus der zuvor genannten Zuführung des Bilanzgewinns 2022 in die Rücklagen sowie dem gesteigerten Bilanzgewinn 2023.

Der Liquiditätsüberschuss nach den aufsichtsrechtlich definierten Kriterien betrug zum Jahresende 2023 EUR 1,3 Mio. Die Liquidität der Gesellschaft war jederzeit gewährleistet und sie war in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist geordnet.

Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren der Gesellschaft sind volumen- und performanceabhängige Provisionserträge aus der Verwaltung von Publikums- und Spezialfonds. Der Erfolg der Gesellschaft ist abhängig von der Performanceentwicklung der verwalteten Produkte, der Verfassung der globalen Finanzmärkte als auch der Volumenentwicklung der von der Gesellschaft zu verwaltenden Vermögen. Weitere nichtfinanzielle Leistungsindikatoren sind die Auswahl und Steuerung qualifizierter Mitarbeiter, denen bei der Gesellschaft konstruktive Arbeitsbedingungen geschaffen werden, um zum Wohle unserer Investoren eine positive Ergebniserreichung zu ermöglichen. Die Berücksichtigung von Umweltbelangen sowie Nachhaltigkeitsaspekten in der Unternehmensführung sowie im Investmentprozess als Leistungsindikator wurde auch im Geschäftsjahr fortgeführt. Eine leistungs- und zielbasierte Personalpolitik mit entsprechenden variablen Vergütungskomponenten sorgt für unternehmerisches Denken und Handeln bei den Mitarbeitern der Gesellschaft.

Prognosebericht

Das Jahr 2024 wird voraussichtlich von einem moderaten globalen Wachstum geprägt sein, während die Kerninflation weiterhin über den Zielraten der Notenbanken liegt. Die US-Wirtschaft zeigt sich im Vergleich zur Eurozone robuster, die westlichen Zentralbanken beginnen, die Zinsen zu senken, jedoch in einem weniger aggressiven Tempo als erwartet. Aufgrund staatlicher Unterstützung verbessern sich allmählich die Aussichten für China, der Immobiliensektor bleibt jedoch weiterhin wachstumshemmend.

Global:

Die aktuelle Schätzung des IMF für das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 liegt bei moderaten 3,1%. Während solides Wachstum und ein anhaltender Deflationstrend eine globale Rezession unwahrscheinlicher machen, bleiben geopolitische Unsicherheiten und fiskalische Unterstützungsfaktoren im Mittelpunkt. Die anstehenden Wahlen in über 70 Ländern - v. a. in den USA - könnten die politische und wirtschaftliche Landschaft beeinflussen.

USA:

Die US-Wirtschaft verzeichnete im vierten Quartal 2023 ein BIP-Wachstum von 3,2%, was auf starke Auftragseingänge zurückzuführen ist. Die Verbraucherstimmung erholte sich und der Arbeitsmarkt normalisierte sich weiter. Sinkende Hypothekenzinsen könnten den Wohnungsmarkt beleben. Trotz einer weiterhin leicht fallenden Inflation bevorzugt die Fed zunächst eine abwartende Haltung, um die volle Wirkung ihrer Straffungspolitik zu beobachten.

Eurozone:

Die Eurozone verzeichnete im vierten Quartal 2023 eine schwache Performance, das Wachstum sollte sich aber im Jahr 2024 stabilisieren. Die Arbeitslosigkeit erreichte ein historisches Tief, was die private Nachfrage unterstützen könnte. Allerdings könnten steigende Verbraucherkosten zu einer hartnäckigen Inflation führen. Der Exportsektor leidet unter globaler Nachfrageschwäche, insbesondere das deutsche verarbeitende Gewerbe. Die EZB steuert ihre Zinspolitik weiterhin datenabhängig und wartet zunächst makroökonomische Entwicklungen ab.

Asien:

In Asien bleibt Chinas Wirtschaft trotz einer schwachen Erwartung der dominierende Markt, mit Deflationsdruck und Problemen im Immobiliensektor. Während sich der Konsum erholt, bleibt der Immobiliensektor schwach. Die Politik reagiert mit expansiver Fiskalpolitik und geldpolitischen Maßnahmen, um die Wirtschaft zu unterstützen. Die Aussichten für China verbessern sich allmählich, abhängig von der Lösung der Probleme im Immobiliensektor.

Sofern die geopolitische Lage sich nicht drastisch verschärft und zu entsprechenden Marktverwerfungen führt, erwartet die Gesellschaft im Jahr 2024 eine stabile bis leicht steigende Entwicklung der Assets under Management in den Kernprodukten, geht jedoch insgesamt von einer leicht rückläufigen Entwicklung des Provisionsergebnisses aus. Die deutliche Reduzierung der Allgemeinen Verwaltungsaufwendungen im Jahr 2023 kann im Geschäftsjahr 2024 voraussichtlich nicht in vollem Umfang durchgehalten werden. Demnach rechnet die Gesellschaft mit einem deutlich rückläufigen Bilanzgewinn im Vergleich zum Vorjahr.

Chancenbericht

Die Basis für anhaltendes Wachstum bilden - analog zum Vorjahr - die bestehenden robusten Kundenbeziehungen sowie hoch qualifizierten und motivierten Mitarbeiter der Gesellschaft, die auch in einem unverändert schwierigen Umfeld mit guten Investmentlösungen bestehende und neue Investoren zufriedenstellen. Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios.
Die Berichterstattung der Gesellschaft wird durch die Publikation eines Nachhaltigkeits- sowie Stimmrechtsbericht der verwalteten Fonds ergänzt.
Sollte die Gesellschaft erneut aus einer guten Performanceentwicklung der anvertrauten Assets entsprechende Gebühren erwirtschaften, würde sich das positiv auf die Prognose des Provisionsüberschusses auswirken.

Risikobericht

Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 15 Abs. 1 WpIG. Als Finanzdienstleister und Unternehmen, das auf Managementgebühren angewiesen ist, ist die wertorientierte, langfristige Unternehmenspolitik von zentraler Bedeutung, was ein nachhaltiges, qualifiziertes Risikomanagement notwendig macht.

Das Risikomanagement hat die Aufgabe Risiken zu identifizieren, zu bewerten, zu überwachen, zu steuern und gegebenenfalls zu vermeiden. Dies wird im Rahmen der regulatorischen Vorgaben vollumfänglich abgebildet.

Die für die Gesellschaft und die Investmentvermögen wesentlichen Risiken werden durch den Bereich Risikomanagement dokumentiert, einer jährlichen vollumfänglichen Analyse unterzogen und bei Bedarf angepasst bzw. weiterentwickelt. Die Quantifizierung der Risikoexposition erfolgt mittels eines internen Systems, welches externe Daten bezieht, falls notwendig.

Zur Sicherstellung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements, erfolgt durch die Interne Revision eine jährliche Überprüfung.

Das Management hat die maximale Höhe des betriebswirtschaftlichen Kapitals, das zur Abdeckung finanzieller und nicht-finanzieller Risiken verwendet werden kann, begrenzt.

Risikotragfähigkeit

Durch die Risikotragfähigkeitsanalyse wird der Fortbestand der Gesellschaft überwacht. Hierbei wird die interne Kapitalausstattung, die Risikoexpositionen und Risikoauslastung auf Basis von Stresstest- Szenarien und verschiedenen Kapitalprognosen gemessen.

Die als wesentlich eingestuften Risikoarten sind im internen Risikomanagementsystem hinterlegt und werden dort mit Hilfe von Modellen quantitativ und qualitativ bewertet.

Der Aggregation der verschiedenen Risikoarten werden keinerlei Diversifikationseffekte unterstellt.

Ein monatlicher Risikocontrolling-Bericht wird vom Risikomanagement erstellt und der Geschäftsleitung zur Verfügung gestellt. Es erfolgt eine regelmäßige Berichterstattung an den Gesellschafter der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH.

Wird außerhalb des regulären Zeitrahmens ein Ereignis ausgelöst, erfolgt eine Ad-hoc- Berichterstattung an die Geschäftsleitung. Es wird über alle Ereignisse im Ereignis-Report des monatlichen Berichts informiert. Somit ist die Einhaltung gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorgaben sichergestellt.

Es findet eine jährliche Angemessenheitsprüfung zur Sicherstellung der abgebildeten Risiken und Methoden sowie deren Parameter und Plausibilität statt.

Wesentliche Risiken

Strategisches & Geschäftsrisiko

Die Risiken, die sich aus der mittel- und langfristigen Rentabilität und/ oder Reputation der Gesellschaft ergeben, können sich negativ auswirken, wenn es nicht gelingt, die richtige Strategie zu identifizieren und umzusetzen oder angemessen auf Veränderungen im Geschäftsumfeld zu reagieren.

Das Geschäftsrisiko wird durch externe (Regulierungsbehörden, Kunden, Wettbewerber usw.) und interne Faktoren bestimmt.

Die Wettbewerbslandschaft verändert sich ständig. Dies kann Auswirkungen auf die Kundenbedürfnisse haben, an die wir uns ständig anpassen müssen. Die Änderungen werden zudem von der Finanzaufsicht aufgegriffen und ggf. durch neue Gesetzes- bzw. Regulierungsvorgaben umgesetzt. Die Gesellschaft passt ihre Strategie und damit auch das operative Geschäft diesen Neuerungen fortlaufend an.

Die Gesellschaft hat eine Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. festgelegt, um strategischen und geschäftlichen Risiken Rechnung zu tragen, welche zu keiner Zeit überschritten wurde.

Liquiditätsrisiko

Hierbei handelt es sich um das inhärente Risiko, dass die Gesellschaft nicht über ausreichende finanzielle Mittel verfügt, um ihre finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nachkommen zu können. Dies ist eine risikogesteuerte Auswirkung erster Ordnung durch potenzielle Geschäfts- und Kreditereignisse.

Die Liquidität wird innerhalb der Risikotragfähigkeit regelmäßig überwacht und gemessen. Vordefinierte Schwellenwerte in Höhe von 90% des betreffenden Maximums lösen gegebenenfalls Ad- Hoc Meldungen an die Geschäftsführung aus.

Die Gesellschaft ist im Berichtszeitraum stehts liquide gewesen.

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko ist ein Risiko erster Ordnung, das mitunter durch interne (menschliches Versagen, Systemausfall, fehlerhafte Prozesse) und externe (Terrorismus, Betrug) Ereignisse verursacht wird. Diese können sich beispielsweise aus nachfolgenden Ereignissen ergeben: Investment-Compliance, Fehlinvestitionen von Fonds, längerer Ausfall von IT-Netzwerken, Systemen oder Kommunikationssystemen, internen oder externen Ereignissen, die Gebäude oder Personen betreffen, Verlust von kritischen Mitarbeitern und unzureichend verwaltete Projekte, einschließlich neuer Geschäftsinitiativen.

Es existiert ein Kontrollrahmen, welcher auf jährlicher Basis Anwendung findet, um Risiken zu identifizieren, zu bewerten und entsprechende Überwachungsmethoden zu entwickeln und umzusetzen. In diesem Zuge wird geprüft, ob Risiken gewollt getragen werden oder ob eine Minderung dieser möglich und beabsichtigt ist.

Die Gesellschaft überprüft zudem regelmäßig ihre Infrastruktur, um Risiken zu minimieren. Bei Bedarf werden Investitionen getätigt. Business Continuity Pläne und geeignete Remote-Datensicherungs- und Desaster-Recovery-Einrichtungen sind vorhanden und werden regelmäßig überprüft.

Auftretende Schäden, unabhängig von der Höhe, werden registriert und es findet eine Ursachenforschung statt.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. hat im Berichtsjahr zu keiner Zeit stattgefunden.

Rechts- und Compliancerisiko

Das inhärente Rechts-Risiko ist die Gefahr eines Verlusts der rechtlichen, personellen oder finanziellen Integrität, des Rufs oder des Kapitals als Folge von staatlichen Maßnahmen, Gesetzen, Verträgen oder anderen Gesetzen oder Vorschriften. Das inhärente Compliance-Risiko ist das Risiko von rechtlichen oder regulatorischen Sanktionen sowie erheblichen finanziellen Verlusten, die sich aus der Nichteinhaltung von Gesetzen und Vorschriften ergeben können.

Als implizite Risikoexposition für Rechts-, Compliance- und Reputationsrisiken wurde ein Wert in Abhängigkeit der verwalteten Vermögen des Unternehmens festgelegt, um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass solche Risiken im Laufe der Geschäftstätigkeit auftreten können.

Zur kontinuierlichen Überwachung unterhält die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. hat nicht stattgefunden.

Reputationsrisiko

Dies ist ein inhärentes Risiko von finanziellen Verlusten, die sich aus der negativen Wahrnehmung von Beziehungen zu Dritten ergeben, einschließlich Kunden, Gegenparteien, Investoren oder Aufsichtsbehörden.

Es ist ein Ereignis zweiter Ordnung, da der Gesellschaft entweder wesentliche, anhaltende betriebliche Mängel aufweist oder nicht in der Lage war, seine anderen Risiken angemessen zu identifizieren und zu mindern.

Die primäre Maßnahme ist die angemessene Minderung und das Management der definierten Risiken, da es sich um eine Auswirkung zweiter Ordnung handelt.

Eine Überschreitung der definierten Verlustobergrenze lag zu keinem Zeitpunkt vor.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko bezeichnet das Risiko unerwarteter Verluste, dadurch dass Kreditnehmer die gewährten Kredite entweder zu spät oder nur teilweise zurückzahlen oder die Darlehensrückführung vollständig ausfällt.

Die definierte Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. wurde zu keiner Zeit überschritten.

Frankfurt, den 11. Mai 2024

Thomas Merx

Frank Hauprich

2d:T13e82,

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2020

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Aktivseite

	31.12.2020	31.12.2019
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
täglich fällig	6.767.952,26	2.959.699,74
2. Forderungen an Kunden	20.355.271,91	9.825.351,24
davon Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 19.531.105,70 (EUR 8.805.416,99 in 2019)
3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	7.765.000,00	7.765.000,00
4. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	25.000,00
5. Immaterielle Anlagewerte
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	52.386,00	77.300,00
6. Sachanlagen	133.726,10	181.902,00
7. Sonstige Vermögensgegenstände	163.100,34	2.722.774,13
8. Rechnungsabgrenzungsposten	68.686,78	281.662,77
Summe der Aktiva	35.331.123,39	23.838.689,88

Passivseite

	31.12.2020		31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
andere Verbindlichkeiten
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 0,00		0,00	0,00
2. Sonstige Verbindlichkeiten		453.683,72	860.820,53
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 106.713,52 (EUR 22.907,98 in 2019)
3. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	2.644.856,05		0,00
b) andere Rückstellungen	18.109.756,98	20.754.613,03	16.137.917,04
4. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	100.000,00		100.000,00
b) Kapitalrücklage	3.000.000,00		3.000.000,00
c) Gewinnrücklagen
ca) andere Gewinnrücklagen	1.739.952,31		2.242.996,60
d) Bilanzgewinn	9.282.874,33	14.122.826,64	1.496.955,71
Summe der Passiva		35.331.123,39	23.838.689,88

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020

	2020			2019
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften		106.547,95		233.353,43
2. Zinsaufwendungen		35.290,51		41.568,63
			71.257,44	191.784,80
3. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			0,00	0,00
4. Aufwendungen aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			2.351,85	21.284,57
5. Provisionserträge		27.288.696,55		15.540.508,79
6. Provisionsaufwendungen		2.221.423,68		1.013.556,70
			25.067.272,87	14.526.952,09
7. Sonstige betriebliche Erträge			1.534.193,73	744.716,49
8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	11.154.330,65			9.389.250,06
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	435.297,88			509.892,44
darunter: für Altersversorgung EUR 69.574,35 (EUR 83.351,40 in 2019)		11.589.628,53		9.899.142,50
b) andere Verwaltungsaufwendungen		3.043.761,14		3.925.229,75
			14.633.389,67	13.824.372,25
9. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			85.008,90	99.674,77
10. Sonstige betriebliche Aufwendungen			24.243,24	21.166,08
11. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			11.927.730,38	1.496.955,71
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			2.644.856,05	0,00
13. Jahresüberschuss			9.282.874,33	1.496.955,71
14. Gewinnvortrag			0,00	0,00
15. Bilanzgewinn			9.282.874,33	1.496.955,71

ANHANG

Gesellschaftsrechtliche Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 10. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main errichtet.

Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sind Finanzdienstleistungen im Bereich der Finanzportfolioverwaltung, der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung sowie hiermit im Zusammenhang stehenden Rechtsgeschäfte. Die Gesellschaft verfügt über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht vom 24. August 2018, die vorgenannten Finanzdienstleistungen erbringen zu dürfen. Die Gesellschaft ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen zugeordnet.

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2020 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) und dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden.

Alle Beträge sind, soweit nicht gesondert darauf hingewiesen wird, in tausend Euro angegeben.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Forderungen

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.

Wertpapiere

Wertpapiere, die zum Zweck der Gewinnerzielung angeschafft und nur über einen begrenzten Zeitraum hinweg gehalten werden, werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.

Anteile an verbundene Unternehmen

Anteile an verbundenen Unternehmen sind zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Bei voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Sofern die Gründe, die zu einer Abschreibung geführt haben, nicht mehr bestehen, erfolgt eine Zuschreibung bis maximal zur Höhe der Anschaffungskosten.

Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte

Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte werden mit ihren Anschaffungs- o- der Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. Bei Vorliegen einer dauerhaften Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Sonstige Vermögensgegenstände

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet Gebühren und Leistungsentgelte, die vor dem Bilanzstichtag gezahlt wurden, aber erst nach dem Bilanzstichtag ergebniswirksam werden.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Rückstellungen

Rückstellungen für Steuern und andere Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Sofern Rückstellungen eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr aufweisen, werden sie mit ihrem Barwert angesetzt.

Latente Steuern

Währungsumrechnung

Die Umrechnung von auf fremde Währungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Anlagevermögens:

2020	Anschaffungskosten
In T€	Stand 1.1.2020	Zugänge in 2020	Abgänge in 2020	Umbuchungen in 2020	Stand 31.12.20
Anteile an verb. Unternehmen	25	-	-	-	25
Immaterielle Anlagegüter	118	-	-	-	118
Geschäftsausstattung	331	12	-	-	342
Insgesamt	474	12	-	-	474

2020	Abschreibungen
In T€	Stand 1.1.2020	Zugänge in 2020	Abgänge in 2020	Umbuchungen in 2020	Stand 31.12.20
Anteile an verb. Unternehmen	-	-		-	-
Immaterielle Anlagegüter	41	25	-	-	66
Geschäftsausstattung	149	60	-	-	209
Insgesamt	190	85	-	-	275

2020	Buchwerte
In T€	Stand 31.12.19	Stand 31.12.20
Anteile an verb. Unternehmen	25	25
Immaterielle Anlagegüter	77	52
Geschäftsausstattung	182	134
Insgesamt	284	211

Sonstige Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Steuerforderungen (T€ 163).

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen Kreditoren (T€ 294) und Steuerverbindlichkeiten (T€ 150).

Rückstellungen

Die Rückstellungen beinhalten Steuerrückstellungen (T€ 2.645) und andere Rückstellungen (T€ 18.110). Die Anderen Rückstellungen beinhalten Personalrückstellungen (T€ 17.949) und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (T€ 161).

Eigenkapital

Das Stammkapital beträgt T€ 100 und ist in 100.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je € 1,00 eingeteilt. Das Stammkapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Bilanzgewinn

Der Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2020 beträgt T€ 9.283.

Der Gesellschafterversammlung wird vorgeschlagen, einen Betrag in Höhe von T€ 9.000 auszuschütten und den verbleibenden Betrag in die Gewinnrücklagen einzustellen.

Beziehungen zu verbundenen Unternehmen

Die Forderungen an Kunden enthalten Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 19.531. Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 106.

Ausleihungen an Gesellschafter

Die Forderungen an Kunden beinhalten eine Darlehensforderung an die Gesellschafterin von T€ 4.057. Als Stichtag des Laufzeitendes ist der 31.12.2022 festgesetzt.

Restlaufzeiten

Die Forderungen gegenüber Kreditinstituten sind täglich fällig, die sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten weisen eine unbestimmte Laufzeit auf.

Fremdwährung

Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände beträgt zum Stichtag T€ 247. Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung beträgt zum Bilanzstichtag T€ 15.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erträge nach geografischen Märkten

Die Gesellschaft erzielt Provisionserträge insbesondere mit einem verbundenen Unternehmen in Luxemburg (ca. 81%) und zu einem geringen Umfang mit Kunden bzw. mit einem verbundenen Unternehmen in Deutschland (ca. 19 %).

Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Vergütungen für konzernintern erbrachte Back-Office-Dienstleistungen (T€ 16), sonstige Erträge (T€ 31), Weiterverrechnung von Leasingkosten (T€ 54), Zinserträge aus Darlehen an die Gesellschafterin (T€ 106), Erträge aus Auflösung von Rückstellungen (T€ 639) und Steuererstattung (T€ 778).

Die sonstigen Aufwendungen umfassen Aufwendungen aus der Devisenbewertung.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag entfallen im vollen Umfang auf die normale Geschäftstätigkeit.

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von T€ 824 und resultieren aus einem Untermietvertrag mit einem verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 691 mit einer Laufzeit bis zum 31. Januar 2023 und Verbindlichkeiten für KFZ-Leasingverträge von T€ 133 mit Laufzeiten bis zu 22 Monate nach dem Bilanzstichtag.

Termingeschäfte

Zum Bilanzstichtag bestanden keine offenen Termingeschäfte.

Sonstige Erläuterungen

Angaben zur Identifikation

Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 111529 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen.

Name und Sitz des Mutterunternehmens

Alleinige Gesellschafterin ist die MAINFIRST HOLDING AG, Sihleggstrasse 17, 8832 Wollerau/ Schweiz. Der Einzelabschluss der Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Haron Financial Services S.A. (Munsbach/Luxemburg) einbezogen, die den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis einzubeziehender Unternehmen aufstellt. Der Konzernabschluss ist bei der Haron Financial Services S.A. erhältlich.

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung bestand aus den Herren Oliver Haseley, Bankkaufmann (bis 30.11.2020), Thomas Merx, Master of Business Administration und Marc-Oliver Scharwath, ass. iur., Master of Laws in International Commercial and Business Law ab 15.04.2020.

Die Gesellschaft verzichtet nach § 286 (4) HGB auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung. Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung bestehen nicht.

Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Gesellschaft einschließlich der Geschäftsführung 29 Mitarbeiter (weiblich 6; männlich 23).

Abschlussprüferhonorar

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2020 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 45. Dieses entfällt auf

a) Abschlussprüfungsleistungen (T€ 27) und

b) WpHG-Prüfungsgebühren (T€ 18)

Anteilsbesitz

Die Gesellschaft hält zum 31. Dezember 2020 Anteile an folgenden Unternehmen, an denen sie mindestens 20% der Anteile besitzt:

Name	Sitz	Kapitalanteil	Kapital in T€	Ergebnis in T€
MAINFIRST INVESTMENT GMBH (MFI)	Frankfurt	100%	25	-2

Mit der MFI besteht ein Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag, der die MFI unter Leitung der Gesellschaft stellt. Die MFI ist verpflichtet, ihren gesamten Gewinn an die Gesellschaft abzuführen. Die Gesellschaft hat sich im Gegenzug verpflichtet, etwaige Verluste der MFI auszugleichen.

Die Gesellschaft erstellt keinen eigenen Konzernabschluss, da die MFI für einen solchen Konzernabschluss von untergeordneter Bedeutung ist. Weitere Tochterunternehmen bestehen nicht.

Nahestehende Unternehmen und Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen geschlossen.

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Geschäftsjahresabschluss haben sich nicht ereignet.

Frankfurt am Main, 22.04.2021

Die Geschäftsführung

Thomas Merx

Marc-Oliver Scharwath

Patrick Vogel

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

Grundlagen des Unternehmens

Die MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH - nachfolgend Gesellschaft - ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der MAINFIRST Holding AG, Wollerau. Die Gesellschaft ist am 16. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH gegründet worden. Mit Vertrag vom 30. August 2018 wurde das Asset Management der ehemaligen MAINFIRST Bank AG, Frankfurt/Main im Zuge einer Abspaltung übernommen. Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 32 Abs. 1 KWG. Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Multi Asset und Liquid Alternatives.

Wirtschaftsbericht

Die schärfste Rezession seit Mitte des letzten Jahrhunderts sorgte Anfang 2020 für massive Kursabschläge an den Aktienmärkten. Die Dynamik des Abverkaufs war im historischen Vergleich rekordverdächtig, sodass sich das Portfoliomanagement im ersten Quartal primär der Risikobegrenzung gewidmet hat. Ab dem zweiten Quartal wurden Anlagestrukturen sukzessive offensiver ausgerichtet. Ein wichtiger Treiber dafür lag in der Entscheidung der Europäischen Zentralbank ("EZB") sowie der Federal Reserve ihr Anleiheaufkaufprogramm auf High Yield Anleihen zu erweitern. Dieser Maßnahme kam eine bedeutende Rolle zu um einer drohenden Kreditknappheit der Unternehmen mit Rating-Abstufungen vorzubeugen. Zudem hat die EZB mit einer Erweiterung der längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte negativen Folgenwirkungen durch eine Verknappung der Liquidität innerhalb des Kreditwesens entgegengewirkt.

Im Abschlussquartal des Jahres zeigte insbesondere die US-Präsidentschaftswahl ihren Einfluss auf das Marktgeschehen. Der Wahlsieg Joe Bidens sorgte insbesondere für neue Hoffnung, dass sich die USA wieder dem Pariser Klimaschutzabkommen verpflichten dürfte. Mit der Zielsetzung in 2060 CO ₂ -neutral wirtschaften zu wollen, unterstützte China zusätzlich die US Bemühung zu mehr Klimaschutz.

Geschäftsverlauf

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2020 war erfolgreich und konnte das Vorjahr sogar trotz der massiven Corona-bedingten Kurs Korrektur - nahezu aller risikobehafteten Asset Klassen im März - noch deutlich übertreffen. Unsere vorsichtige und an den als schwierig erwarteten Bedingungen an den Finanzmärkten orientierte Prognose im Lagebericht zum 31.12.2019 wurde mithin im sehr erfreulichen Maße überschritten. Der Hauptgrund hierfür liegt in den erfolgsabhängigen Provisionserträgen (EUR 14,8 Mio.), welche im Geschäftsjahr 2019 ausgeblieben waren. Trotz erheblicher Mittelabflüsse im Liquid Alternatives Bereich (ca. EUR 168 Mio.) sowie darüber hinaus selektiver Aktien Fonds konnten die "Assets under Management" (AuM) im Jahresverslauf das Vorjahresniveau von EUR 3,9 Mrd. wieder erreichen. Dies ist in erster Linie auf wieder steigende Aktienmärkte sowie eine signifikante Outperformance der globalen Aktien - und Multi Asset Fonds zurückzuführen. Das Provisionsergebnis erreichte eine Höhe von EUR 25,1 Mio. und konnte mithin um mehr als 70% im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden (was an den vorbenannten erfolgsabhängigen Provisionserträgen liegt), der Verwaltungsaufwand betrug EUR 14,6 Mio. und blieb im geschätzten Rahmen analog dem Vorjahr, der Jahresüberschuss erreichte EUR 9,3 Mio., womit unsere vorsichtige Schätzung ebenfalls übertroffen werden konnte.

Die Vermögenslage des Unternehmens bestand aus täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 6,8 Mio., Forderungen an Kunden und verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 20,4 Mio., Sachanlagen in Höhe von EUR 0,1 Mio., sonstigen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 0,2 Mio. Der Finanzlage auf der Aktivseite stehen Rückstellungen hauptsächlich im Steuer- und Personalbereich in Höhe von EUR 20,8 Mio. und Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 0,5 Mio. gegenüber.

Der Liquiditätsüberschuss der Gesellschaft zum Bilanzstichtag betrug EUR 3,0 Mio. Die Liquidität der Gesellschaft war jederzeit gewährleistet und in der Lage, den Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Das Eigenkapital der Gesellschaft betrug zum Jahresende 2020 EUR 14,1 Mio.

Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist geordnet.

Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren der Gesellschaft sind volumen- und performanceabhängige Provisionserträge aus der Verwaltung von Publikums- und Spezialfonds. Der Erfolg der Gesellschaft ist abhängig von der Performanceentwicklung der verwalteten Produkte, der Verfassung der globalen Finanzmärkte als auch der Volumenentwicklung der von der Gesellschaft zu verwaltenden Vermögen. Weitere nichtfinanzielle Leistungsindikatoren sind die Auswahl und Steuerung qualifizierter Mitarbeiter sowie die Einhaltung von Maßnahmen betreffend konstruktive Arbeitsbedingungen zur Ergebniserreichung im Hinblick auf Service und Performance für unsere Investoren. Die Berücksichtigung von Umweltbelangen sowie Nachhaltigkeitsaspekten in der Unternehmensführung sowie im Investmentprozess ist ein weiterer Leistungsindikator. Eine leistungs- und zielbasierte Personalpolitik mit entsprechenden variablen Vergütungskomponenten sorgt für unternehmerisches Denken und Handeln bei den Mitarbeitern der Gesellschaft.

Prognosebericht

Für das Jahr 2021 rechnet die Gesellschaft mit einer geringeren Schwankungsbreite an den Finanzmärkten, als es noch 2020 der Fall war. Die Geldpolitik und Fiskalpolitik trotzen den kurzfristigen Nachwirkungen der Corona Pandemie. Durch anhaltend niedrige Zinsen, hoher Flexibilität in dem Umgang mit Insolvenzen und starken Konjunkturprogrammen scheint die Entlastung großer Unternehmen spürbar zu wirken. Basierend auf einer langsam, sich wieder öffnenden Wirtschaft, sollten die Finanzmärkte eine solide Unterstützung erfahren, so dass größere Korrekturen vermieden werden sollten. In der Folge wird erwartet, dass sich die Verwaltungsaufwendungen u.a. bedingt durch die Hebung von Synergien deutlich reduzieren werden. Das Provisionsergebnis beruhend auf nicht erfolgsabhängigen Provisionserträgen sollte ebenfalls eine leicht rückläufige Entwicklung annehmen. Eine Prognose zu den erfolgsabhängigen Provisionserträgen, die im Verlauf des abgelaufenen Geschäftsjahres den höchsten Ergebnisbeitrag geliefert haben, wird aufgrund noch immer positiver Performance gegenüber der Benchmark als stabil, jedoch nicht in einer vergleichbaren Deutlichkeit wie im Vorjahr eingeschätzt. In einer Gesamtschau rechnet die Gesellschaft mit einem leicht niedrigeren Jahresergebnis 2021 im Vergleich zum Vorjahr.

Chancenbericht

Die Basis für anhaltendes Wachstum bilden wie im Vorjahr auch weiterhin die bestehenden robusten Kundenbeziehungen und hervorragenden Mitarbeiter der Gesellschaft, die auch in einem ungekannt schwierigen Umfeld mit guten Investmentlösungen bestehende und neue Investoren zufriedenstellen.

Darüber hinaus wirken sich externe Faktoren - wie die weitere Stabilisierung des zunächst durch die Corona Krise verursachten Einbruchs der Finanzmärkte und damit wieder einhergehenden steigenden Unternehmensgewinne und Aktienkurse - positiv auf die Ertragslage der Gesellschaft aus.

Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios. In diesem Zuge wird ein weiterer Fokus auf die nachhaltige Ausrichtung der Gesellschaft gelegt. Mit der offiziellen Zuordnung des Themas Nachhaltigkeit bei einem Geschäftsführer wurde die organisationelle Ausrichtung bestärkt. Nachdem in 2020 erstmals vier Fonds mit dem deutschen FNG Siegel und drei Fonds mit dem luxemburgischen Luxflag Label ausgezeichnet wurden, und so den nachhaltigen Investmentansatz dieser Produkte honorieren, erwartet MainFirst, dass in Zukunft ein breiteres Kundenspektrum angesprochen werden kann. Für 2021 beabsichtigt die Gesellschaft sich mit einem zusätzlichen Fonds für ein FNG Siegel zu bewerben, so dass insgesamt 5 Fonds mit dem deutschen Siegel werben dürfen.

Die nachhaltige Ausrichtung der Gesellschaft wird ergänzt durch die Publikation eines ersten Nachhaltigkeitsberichtes in 2021 und einem ersten Stimmrechtsreport der verwalteten Fonds.

Zusätzlich möchte die Gesellschaft im zweiten Halbjahr 2021 einen neuen Fonds starten, welcher unter Berücksichtigung nachhaltiger Aspekte in asiatische Aktien investieren soll.

Sollte die Gesellschaft abermals aus einer guten Performanceentwicklung der anvertrauten Assets entsprechende Gebühren erwirtschaften, würde sich das positiv auf die Prognose des Provisionsüberschusses auswirken.

Risikobericht

Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 32 Abs. 1 KWG. Als Finanzdienstleister und Unternehmen, das auf Managementgebühren angewiesen ist, ist die wertorientierte, langfristige Unternehmenspolitik von zentraler Bedeutung, was ein nachhaltiges, qualifiziertes Risikomanagement notwendig macht.

Das Risikomanagement hat die Aufgabe Risiken zu identifizieren, zu bewerten, zu überwachen, zu steuern und gegebenenfalls zu vermeiden, was im Rahmen der regulatorischen Vorgaben vollumfänglich abgebildet wird.

Zur Sicherstellung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements, erfolgt durch die Interne Revision eine jährliche Überprüfung.

Das Management hat die maximale Höhe des betriebswirtschaftlichen Kapitals, das zur Abdeckung finanzieller und nicht-finanzieller Risiken verwendet werden kann, begrenzt.

Risikotragfähigkeit

Durch die Risikotragfähigkeitsanalyse wird der Fortbestand der Gesellschaft überwacht. Hierbei wird die interne Kapitalausstattung, die Risikoexpositionen und Risikoauslastung auf Basis von Stresstest-Szenarien und verschiedenen Kapitalprognosen gemessen.

Die als wesentlich eingestuften Risikoarten sind im internen Risikomanagementsystem hinterlegt und werden dort mit Hilfe von Modellen quantitativ und qualitativ bewertet.

Der Aggregation der verschiedenen Risikoarten werden keinerlei Diversifikationseffekte unterstellt.

Ein monatlich erstellter Bericht wird der Geschäftsleitung vom Risikomanagement zur Verfügung gestellt.

Ein monatlicher Risikocontrolling-Bericht wird von der Abteilung Risikomanagement erstellt und der Geschäftsleitung zur Verfügung gestellt, welche an den Verwaltungsrat der MAINFIRST Holding AG berichtet.

Wird außerhalb des regulären Zeitrahmens ein Ereignis ausgelöst, erfolgt eine weitere Ad-hoc-Berichterstattung an die Geschäftsleitung. Es wird über alle Ereignisse im Ereignis-Report des monatlichen Berichts informiert. Somit ist die Einhaltung gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorgaben sichergestellt.

Es findet eine jährliche Angemessenheitsprüfung zur Sicherstellung der abgebildeten Risiken und Methoden sowie deren Parameter und Plausibilität statt.

Wesentliche Risiken

Strategisches & Geschäftsrisiko

Die Risiken, die sich aus der mittel- und langfristigen Rentabilität und/oder Reputation der Gesellschaft ergeben, können sich negativ auswirken, wenn es nicht gelingt, die richtige Strategie zu identifizieren und umzusetzen oder angemessen auf Veränderungen im Geschäftsumfeld zu reagieren.

Das Geschäftsrisiko wird durch externe (Regulierungsbehörden, Kunden, Wettbewerber usw.) und interne Faktoren bestimmt.

Die Wettbewerbslandschaft verändert sich ständig, wobei die Regulierung bestimmte Aspekte unseres Geschäfts neu definiert und die Kundenbedürfnisse verändert.

Die Gesellschaft hat eine Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. festgelegt, um strategischen und geschäftlichen Risiken Rechnung zu tragen, welche zu keiner Zeit überschritten wurde.

Liquiditätsrisiko

Die Gesellschaft ist im Berichtszeitraum stehts liquide gewesen.

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko ist ein Risiko erster Ordnung, das durch interne (menschliches Versagen, Systemausfall, fehlerhafte Prozesse) und externe (Terrorismus, Betrug) Ereignisse verursacht wird. Dies können sich beispielsweise aus nachfolgenden Ereignissen ergeben: Investment-Compliance, Fehlinvestitionen von Fonds, längerer Ausfall von IT-Netzwerken, Systemen oder Kommunikationen, internen oder externen Ereignissen, die Gebäude oder Personen betreffen, Verlust von kritischen Mitarbeitern und unzureichend verwaltete Projekte, einschließlich neuer Geschäftsinitiativen.

Die Gesellschaft investiert weiterhin in die Infrastruktur, um Risiken zu minimieren. Business Continuity Pläne und geeignete Remote-Datensicherungs- und Disaster-Recovery-Einrichtungen sind vorhanden und werden regelmäßig überprüft.

Jegliche auftretenden Schäden, unabhängig von der Höhe, werden registriert und es findet eine Ursachenforschung statt.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. hat im Berichtsjahr zu keiner Zeit stattgefunden.

Rechts- und Compliancerisiko

Das inhärente Rechts-Risiko ist die Gefahr eines Verlusts der rechtlichen, personellen oder finanziellen Integrität, des Rufs oder des Kapitals als Folge von staatlichen Maßnahmen, Gesetzen, Verträgen oder anderen Gesetzen oder Vorschriften. Das inhärente Compliance-Risiko ist das Risiko von rechtlichen oder regulatorischen Sanktionen, erheblichen finanziellen Verlusten oder Reputationsverlusten, die sich aus der Nichteinhaltung von Gesetzen, Vorschriften, Regeln, damit verbundenen Standards der Selbstregulierungsorganisation und Verhaltenskodexen für ihre Aktivitäten ergeben können.

Zur kontinuierlichen Überwachung unterhält diese Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,2 Mio. hat nicht stattgefunden.

Reputationsrisiko

Die primäre Maßnahme ist die angemessene Minderung und das Management der definierten Risiken, da es sich um eine Auswirkung zweiter Ordnung handelt.

Eine Überschreitung der definierten Verlustobergrenze lag zu keinem Zeitpunkt vor.

Kreditrisiko

Im Wesentlichen ergibt sich das Kreditrisiko durch die Vergabe von Organkrediten innerhalb derselben Gruppe.

Die definierte Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. wurde zu keiner Zeit überschritten.

Frankfurt, den 22. April 2021

Thomas Merx

Marc-Oliver Scharwath

Patrick Vogel

Bestätigungsvermerk

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Institute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben;
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;

―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt;
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens;
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

C. Prüfungsergebnis

I. Stellungnahme zur Lagebeurteilung durch die gesetzlichen Vertreter

5 Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse halten wir die Darstellung und Beurteilung der Lage des Unternehmens und seiner voraussichtlichen Entwicklung durch die gesetzlichen Vertreter im Jahresabschluss und im Lagebericht für zutreffend.

Geschäftsentwicklung

6 Hervorzuheben sind insbesondere die folgenden Aspekte:

―	Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 32 Abs. 1 KWG. Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Multi Asset und Liquid Alternatives.
―	Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2020 war erfolgreich und konnte das Vorjahr sogar trotz der massiven Corona-bedingten Kurs Korrektur - nahezu aller risikobehafteten Asset Klassen im März - noch deutlich übertreffen.
―	Unsere vorsichtige und an den als schwierig erwarteten Bedingungen an den Finanzmärkten orientierte Prognose im Lagebericht zum 31.12.2019 wurde mithin im sehr erfreulichen Maße überschritten. Der Hauptgrund hierfür liegt in den erfolgsabhängigen Provisionserträgen (EUR 14,8 Mio.), welche im Geschäftsjahr 2019 ausgeblieben waren.
―	Trotz erheblicher Mittelabflüsse im Liquid Alternatives Bereich (ca. EUR 168 Mio.) sowie darüber hinaus selektiver Aktien Fonds konnten die "Assets under Management" (AuM) im Jahresverlauf das Vorjahresniveau von EUR 3,9 Mrd. wieder erreichen. Dies ist in erster Linie auf wieder steigende Aktienmärkte sowie eine signifikante Outperformance der globalen Aktien - und Multi Asset Fonds zurückzuführen.

―

Das Provisionsergebnis erreichte eine Höhe von EUR 25,1 Mio. und konnte mithin um mehr als 70% im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden (was an den vorbenannten erfolgsabhängigen Provisionserträgen liegt), der Verwaltungsaufwand betrug EUR 14,6 Mio. und blieb im geschätzten Rahmen analog dem Vorjahr, der Jahresüberschuss erreichte EUR 9,3 Mio., womit unsere vorsichtige Schätzung ebenfalls übertroffen werden konnte.

―

Voraussichtliche Entwicklung der Gesellschaft

7 Die Darstellung der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft im Lagebericht basiert auf Annahmen, bei denen Beurteilungsspielräume vorhanden sind. Wir halten diese Darstellung für plausibel. In diesem Zusammenhang ist insbesondere auf folgende Chancen und Risiken hinzuweisen:

―

Basierend auf einer langsam, sich wieder öffnenden Wirtschaft, sollten die Finanzmärkte eine solide Unterstützung erfahren, so dass größere Korrekturen vermieden werden sollten. In der Folge wird erwartet, dass sich die Verwaltungsaufwendungen u.a. bedingt durch die Hebung von Synergien reduzieren werden. Das Provisionsergebnis beruhend auf nicht erfolgsabhängigen Provisionserträgen sollte ebenfalls eine leicht rückläufige Entwicklung annehmen.

P. Schlussbemerkung

Den vorstehenden Bericht über unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, erstatten wir in Übereinstimmung mit § 321 HGB unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Erstellung von Prüfungsberichten des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e. V., Düsseldorf (IDW PS 450 n.F.) und der Verordnung über die Prüfung der Jahresabschlüsse der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute sowie über die darüber zu erstellenden Berichte (Prüfungsberichtsverordnung - PrüfbV) vom 11. Juni 2015 sowie den darüber hinaus zu beachtenden Bekanntmachungen und Schreiben der BaFin. Der von uns erteilte Bestätigungsvermerk ist in Abschnitt B wiedergegeben.

Eschborn/Frankfurt am Main, den 22. April 2021

Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

HEIST OLIVER, Wirtschaftsprüfer

PETRIK JULIAN, Wirtschaftsprüfer

2e:T1243d,

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2019

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Aktivseite

	31.12.2019	31.12.2018
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
täglich fällig	2.959.699,74	13.878.499,85
2. Forderungen an Kunden	9.825.351,24	20.110.787,34
davon Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 8.805.416,99 (Vorjahr EUR 19.060.181,95)
3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	7.765.000,00	0,00
4. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	25.000,00
5. Immaterielle Anlagewerte
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	77.300,00	100.982,85
6. Sachanlagen	181.902,00	137.919,00
7. Sonstige Vermögensgegenstände	2.722.774,13	137.854,73
8. Rechnungsabgrenzungsposten	281.662,77	75.841,35
Summe der Aktiva	23.838.689,88	34.466.885,12

Passivseite

		31.12.2019	31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
andere Verbindlichkeiten
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 168.179,96		0,00	168.766,14
2. Sonstige Verbindlichkeiten		860.820,53	633.260,90
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 22.907,98 (Vorjahr EUR 53.312,81)
3. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	0,00		4.362.246,00
b) andere Rückstellungen	16.137.917,04	16.137.917,04	16.959.615,48
4. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	100.000,00		100.000,00
b) Kapitalrücklage	3.000.000,00		3.000.000,00
c) Gewinnrücklagen
ca) andere Gewinnrücklagen	2.242.996,60		0,00
d) Bilanzgewinn	1.496.955,71	6.839.952,31	9.242.996,60
Summe der Passiva		23.838.689,88	34.466.885,12

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

			2019	2018
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften		233.353,43		10.739,73
2. Zinsaufwendungen		41.568,63		6,06
			191.784,80	10.733,67
3. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			0,00	385.778,20
4. Aufwendungen aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			21.284,57	0,00
5. Provisionserträge		15.540.508,79		38.222.685,10
6. Provisionsaufwendungen		1.013.556,70		910.606,08
			14.526.952,09	37.312.079,02
7. Sonstige betriebliche Erträge			744.716,49	113.825,08
8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	9.389.250,06			17.258.443,29
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	509.892,44			617.652,12
darunter: für Altersversorgung EUR 83.351,40 (EUR 75.491,29 in 2018)		9.899.142,50		17.876.095,41
b) andere Verwaltungsaufwendungen		3.925.229,75		6.264.652,51
			13.824.372,25	24.140.747,92
9. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			99.674,77	62.770,73
10. Sonstige betriebliche Aufwendungen			21.166,08	13.654,72
11. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			1.496.955,71	13.605.242,60
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			0,00	4.362.246,00
13. Jahresüberschuss			1.496.955,71	9.242.996,60
14. Gewinnvortrag			0,00	0,00
15. Bilanzgewinn			1.496.955,71	9.242.996,60

ANHANG

Gesellschaftsrechtliche Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 10. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main errichtet.

Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sind Finanzdienstleistungen im Bereich der Finanzportfolioverwaltung, der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung sowie hiermit im Zusammenhang stehenden Rechtsgeschäfte. Die Gesellschaft verfügt über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht vom 24. August 2018, die vorgenannten Finanzdienstleistungen erbringen zu dürfen. Die Gesellschaft ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen zugeordnet.

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2019 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) und dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden.

Alle Beträge sind, soweit nicht gesondert darauf hingewiesen wird, in tausend Euro angegeben.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Forderungen

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.

Sonstige Vermögens-Gegenstände und Verbindlichkeiten

Forderungen gegenüber dem Finanzamt (z.B. aus Vorsteuer, Steuererstattungsansprüche), Schadensersatzansprüche sowie Zinsabgrenzungen sind ebenfalls zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt. Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Steuerforderungen (T€ 2.713). Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen Kreditoren (T€ 597) und Steuerverbindlichkeiten (T€ 148).

Verbundene Unternehmen

Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte

Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte werden mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. Bei Vorliegen einer dauerhaften Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Wertpapiere

Wertpapiere, die zum Zweck der Gewinnerzielung angeschafft und nur über einen begrenzten Zeitraum hinweg gehalten werden, werden nach dem Niederst- wertprinzip bewertet.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Rückstellungen

Latente Steuern

Währungsumrechnung

Die Umrechnung von auf fremde Währungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Anlagevermögens:

2019	Anschaffungskosten
In T€	Stand 1.1.2019	Zugänge in 2019	Abgänge in 2019	Stand 31.12.19
Anteile an verb. Unternehmen	25	-	-	25
Immaterielle Anlagegüter	117	1	-	118
Geschäftsausstattung	212	119	-	331
Insgesamt	354	120	-	474

2019	Abschreibungen
In T€	Stand 1.1.2019	Zugänge in 2019	Abgänge in 2019	Stand 31.12.19
Anteile an verb. Unternehmen	-	-	-	-
Immaterielle Anlagegüter	16	25	-	41
Geschäftsausstattung	74	75	-	149
Insgesamt	90	100	-	190

2019	Buchwerte
In T€	Stand 31.12.18	Stand 31.12.19
Anteile an verb. Unternehmen	25	25
Immaterielle Anlagegüter	101	77
Geschäftsausstattung	138	182
Insgesamt	264	284

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet Gebühren und Leistungsentgelte, die vor dem Bilanzstichtag gezahlt wurden, aber erst nach dem Bilanzstichtag ergebniswirksam werden.

Andere Rückstellungen

Die Anderen Rückstellungen beinhalten Personalrückstellungen (T€ 15.926) und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (T€ 211).

Eigenkapital

Das Stammkapital beträgt T€ 100 und ist in 100.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je € 1,00 eingeteilt. Das Stammkapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Bilanzgewinn

Der Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2019 beträgt T€ 1.497. Der Gesellschafterversammlung wird vorgeschlagen, den gesamten Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2019 in Höhe T€ 1.497 sowie den Betrag in Höhe von T€ 503 aus den Gewinnrücklagen des Vorjahres, mithin einen Gesamtbetrag von T€ 2.000 auszuschütten.

Beziehungen zu verbundenen Unternehmen

Die Forderungen an Kunden enthalten Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 8.805. Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 23.

Ausleihungen an Gesellschafter

Die Forderungen an Kunden beinhalten eine Darlehensforderung an die Gesellschafterin von T€ 7.506. Als Stichtag des Laufzeitendes ist der 31.12.2022 festgesetzt.

Restlaufzeiten

Die Forderungen gegenüber Kreditinstituten sind täglich fällig, die sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten weisen eine unbestimmte Laufzeit auf.

Fremdwährung

Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände beträgt zum Stichtag T€ 93. Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung beträgt zum Bilanzstichtag T€ 260.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erträge nach geografischen Märkten

Die Gesellschaft erzielt Provisionserträge insbesondere mit einem verbundenen Unternehmen in Luxemburg (ca.75%) und zu einem geringen Umfang mit Kunden in Deutschland (ca.25 %).

Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Vergütungen für konzernintern erbrachte Back-Office-Dienstleistungen (T€ 74), Zinserträge aus Darlehen an die Gesellschafterin (T€ 233), Erträge aus Auflösung von Rückstellungen (T€ 462) und Steuererstattung (T€ 159).

Die sonstigen Aufwendungen umfassen Aufwendungen aus der Devisenbewertung.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag entfallen im vollen Umfang auf die normale Geschäftstätigkeit.

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von T€ 623 und resultieren aus einem Untermietvertrag mit einem verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 403 mit einer Laufzeit bis zum 31. Januar 2021 und Verbindlichkeiten für KFZ-Leasingverträge von T€ 220.

Termingeschäfte

Zum Bilanzstichtag bestanden keine offenen Termingeschäfte.

Sonstige Erläuterungen

Angaben zur Identifikation

Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 111529 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen.

Name und Sitz des Mutterunternehmens

Alleinige Gesellschafterin ist die MAINFIRST HOLDING AG, Sihleggstrasse 17, 8832 Wollerau/ Schweiz, die in den Konzernabschluss der Haron Holding AG, 16, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach/Luxembourg, einbezogen wird.

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung bestand aus den Herren Oliver Haseley, Bankkaufmann, und Thomas Merx, Master of Business Administration (zusätzlich ab 1. Februar 2019).

Die Gesellschaft verzichtet nach § 286 (4) HGB auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung. Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung bestehen nicht.

Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Gesellschaft einschließlich der Geschäftsführung 33 Mitarbeiter (weiblich 8; männlich 25).

Abschlussprüferhonorar

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2019 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 45. Dieses entfällt auf

a) Abschlussprüfungsleistungen (T€ 27) und

b) WpHG-Prüfungsgebühren (T€ 18)

Anteilsbesitz

Die Gesellschaft hält zum 31. Dezember 2019 Anteile an folgenden Unternehmen, an denen sie mindestens 20% der Anteile besitzt:

Name	Sitz	Kapital-	Kapital	Ergebnis
		anteil	in T€	in T€
MAINFIRST INVESTMENT GMBH (MFI)	Frankfurt	100%	25	-21

Die Gesellschaft erstellt keinen eigenen Konzernabschluss, da die MFI für einen solchen Konzernabschluss von untergeordneter Bedeutung ist. Weitere Tochterunternehmen bestehen nicht.

Nahe stehende Unternehmen und Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen geschlossen

Nachtragsbericht: Auswirkungen und Ausbreitung des Coronavirus

Die Folgen des Coronavirus auf die weitere Geschäftsentwicklung der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH und für die gesamte Finanzbranche ist aus aktueller Sicht noch nicht absehbar. Die MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH geht davon aus, dass sich die Maßnahmen zur Eindämmung des Coronavirus negativ auf die künftige Geschäftsentwicklung der Gesellschaft auswirken werden. Das Ausmaß der Auswirkungen kann vom heutigen Standpunkt noch nicht abschließend beurteilt werden und hängt von der weiteren Entwicklung ab.

Frankfurt am Main, 15.05.2020

Die Geschäftsführung

Oliver Haseley

Thomas Merx

Marc-Oliver Scharwath

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

Grundlagen des Unternehmens

Die MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH - nachfolgend Gesellschaft - ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der MAINFIRST Holding AG, Zürich. Die Gesellschaft ist am 16. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH gegründet worden. Mit Vertrag vom 30. August 2018 wurde das Asset Management der MAINFIRST Bank AG, Frankfurt/ M., die ebenfalls zu 100% der MAINFIRST Holding gehört im Zuge einer Abspaltung übernommen. Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 32 Abs. 1 KWG. Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Multi Asset und Liquid Alternatives.

Wirtschaftsbericht

Das Finanzjahr 2019 hat sich nach dem Einbruch der Aktienmärkte im letzten Quartal des Jahres 2018 überraschend sehr erfreulich entwickelt. 10 Jahres US Treasury Renditen fielen vom Hoch im November 2018 von 3.25% um 1.8% Punkte auf ein Tief von 1.45% im September 2019. Getrieben von der US-Zinswende, nach wie vor tiefen Zinsen in Europa, steigenden Unternehmensgewinnen sowie Fortschritten im US-China Handelskonflikt, konnten die westlichen Aktienmärkte im Jahresvergleich um mehr als 25% zu legen. Trotz dieser positiven Entwicklung der Aktienmärkte verzeichneten in 2019 nur Rentenfonds signifikante Mittelzuflüsse, Aktienfonds hingegen litten bis Ende des dritten Quartals unter hohen Mittelabflüssen. Im letzten Quartal konnte dieser Trend erstmalig in 2019 durch Netto-Mittelzuflüsse gestoppt werden.

Geschäftsverlauf

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2019 war erfolgreich, konnte aber nicht an das sehr erfolgreiche Vorjahr heranreichen. Hauptgrund hierfür ist in erste Linie das Ausbleiben der performanceabhängigen Provisionserträge (2018 EUR 14.1 Mio.). Unsere Prognose im Lagebericht zum 31.12.2018 ist insofern eingetroffen. Trotz der erwähnten globalen Mittelabflüsse in Aktienfonds konnte die Höhe der anvertrauten Assets leicht gesteigert werden. Abflüsse in unseren Aktien Fonds konnten durch Kurssteigerungen sowie durch Zuflüsse in Liquid Alternative Strategien und in den Bereich institutioneller Spezialfonds Mandate kompensiert werden, sodass die anvertrauten Assets um EUR 320 Mio. auf EUR 3.9 Mrd. zum Ende des Jahre 2019 gesteigert werden konnten. Das Provisionsergebnis erreichte eine Höhe von EUR 14.5 Mio., der Verwaltungsaufwand betrug EUR 13.8 Mio., der Jahresüberschuss erreichte EUR 1.5 Mio.

Die Vermögenslage des Unternehmens bestand aus täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 3.0 Mio., Forderungen an Kunden und verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 9.8 Mio., Sachanlagen in Höhe von EUR 0.2 Mio., sonstigen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 2.7 Mio., Rückstellungen hauptsächlich im Steuer- und Personalbereich in Höhe von EUR 16.1 Mio.

Die Finanzlage auf der Aktivseite bestand überwiegend aus liquiden Mitteln, aus Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 3.0 Mio. und aus Forderungen an Kunden und verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 9.8 Mio. sowie sonstigen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 2.7 Mio., diesen stehen hauptsächlich Rückstellungen in Höhe von EUR 16.1 Mio. und Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 0.9 Mio. gegenüber.

Der Liquiditätsüberschuss der Gesellschaft zum Bilanzstichtag betrug EUR 3.0 Mio. Die Liquidität der Gesellschaft war jederzeit gewährleistet und in der Lage, den Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Das Eigenkapital der Gesellschaft betrug zum Jahresende 2019 EUR 6.8 Mio.

Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist in Ordnung.

Leistungsindikatoren

Weitere Leistungsindikatoren sind die Auswahl und Steuerung qualifizierter Mitarbeiter zum Erreichen überdurchschnittlicher Ergebnisse im Hinblick auf Service und Performance für unsere Investoren. Eine leistungs- und zielbasierte Personalpolitik mit entsprechenden variablen Vergütungskomponenten sorgt für unternehmerischen Denken und Handeln bei den Mitarbeitern der Gesellschaft.

Prognosebericht

Die Gesellschaft geht für das Jahr 2020 von schwierigen Bedingungen an den Finanzmärkten aus.

Die politischen Anordnungen im Rahmen des Corona Virus werden schwerwiegende wirtschaftliche Konsequenzen nach sich ziehen deren Reichweite zum jetzigen Zeitpunkt nicht voll absehbar sind. Der dadurch hervorgerufene starke Einbruch der Aktienmärkte wird einen negativen Einfluss auf das Ergebnis der Gesellschaft haben. Bestenfalls kann der wirtschaftliche Schaden nur durch eine schnelle Überwindung der Corona Krise und mit erheblichen wirtschafts- und finanzpolitischen Hilfen überwunden werden. Sollte die Krise in Zusammenhang mit dem Corona Virus innerhalb weniger Wochen überstanden sein, besteht die Chance auf eine kräftige Erholung der Wirtschaft und der Finanzmärkte im 2. Halbjahr 2020. In diesem Falle rechnet die Gesellschaft bei leicht ansteigenden Verwaltungsaufwendungen und einem leicht ansteigenden Provisionsergebnis mit einem Ergebnis auf dem Niveau des Vorjahres. Im Falle einer länger anhaltenden starken Beeinträchtigung der wirtschaftlichen Tätigkeit der westlichen Volkswirtschaften ist mit einer nachhaltigen Schwäche der Finanzmärkte zu rechnen. In letzterem Scenario rechnet die Gesellschaft mit einem deutlich niedrigeren Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr.

Chancenbericht

Die Basis für anhaltendes Wachstum bilden weiterhin die robusten Kundenbeziehungen und hervorragenden Mitarbeiter der Gesellschaft, die auch in einem schwierigem Umfeld Leistungen mit guten Investmentlösungen bestehende und neue Investoren zufriedenzustellen.

Darüber hinaus würden sich externe Faktoren - wie die schnelle Überwindung des durch die Corona Krise verursachten Einbruchs der Finanzmärkte und damit wieder einhergehenden steigenden Unternehmensgewinne und Aktienkurse - positiv auf die Ertragslage der Gesellschaft auswirken.

Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios sowie auch in einer, wie in den vergangenen Jahren, guten Performance der angebotenen Investmentlösungen für unsere Investoren. Sollte die Gesellschaft aus einer möglichweise guten Performanceentwicklung der anvertrauten Assets entsprechende Gebühren erwirtschaften, würde sich das positiv auf die Prognose des Provisionsüberschusses auswirken.

Risikobericht

Zur Sicherstellung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements, erfolgt durch die Interne Revision eine jährliche Überprüfung.

Das Management hat die maximale Höhe des betriebswirtschaftlichen Kapitals, das zur Abdeckung finanzieller und nicht-finanzieller Risiken verwendet werden kann, begrenzt.

Risikotragfähigkeit

Durch die Risikotragfähigkeitsanalyse wird der Fortbestand der Gesellschaft überwacht. Hierbei wird die interne Kapitalausstattung, die Risikoexpositionen und Risikoauslastung auf Basis von Stresstest-Szenarien und verschiedenen Kapitalprognosen gemessen.

Die als wesentlich eingestuften Risikoarten sind im internen Risikomanagementsystem hinterlegt und werden dort mit Hilfe von Modellen quantitativ und qualitativ bewertet.

Der Aggregation der verschiedenen Risikoarten werden keinerlei Diversifikationseffekte unterstellt.

Ein monatlich erstellter Bericht wird der Geschäftsleitung vom Risikomanagement zur Verfügung gestellt.

Wird außerhalb des regulären Zeitrahmens ein Ereignis ausgelöst, erfolgt eine weitere Ad-hoc- Berichterstattung an die Geschäftsleitung. Es wird über alle Ereignisse im Ereignis-Report des monatlichen Berichts informiert. Somit ist die Einhaltung gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorgaben sichergestellt.

Es findet eine jährliche Angemessenheitsprüfung zur Sicherstellung der abgebildeten Risiken und Methoden sowie deren Parameter und Plausibilität statt.

Wesentliche Risiken

Strategisches & Geschäftsrisiko

Die Risiken, die sich aus der mittel- und langfristigen Rentabilität und/oder Reputation der Gesellschaft ergeben, können sich negativ auswirken, wenn es nicht gelingt, die richtige Strategie zu identifizieren und umzusetzen oder angemessen auf Veränderungen im Geschäftsumfeld zu reagieren.

Das Geschäftsrisiko wird durch externe (Regulierungsbehörden, Kunden, Wettbewerber usw.) und interne Faktoren bestimmt.

Die Wettbewerbslandschaft verändert sich ständig, wobei die Regulierung bestimmte Aspekte unseres Geschäfts neu definiert und die Kundenbedürfnisse verändert.

Diese Gesellschaft hat eine pauschale Risikoexposition festgelegt, um strategischen und geschäftlichen Risiken Rechnung zu tragen, welche zu keiner Zeit überschritten wurde.

Liquiditätsrisiko

Die Liquidität wird innerhalb der Risikotragfähigkeit regelmäßig überwacht und gemessen. Vordefinierte Schwellwerte lösen gegebenenfalls Ad-Hoc Meldungen an die Geschäftsführung aus.

Die Gesellschaft ist im Berichtszeitraum stehts liquide gewesen.

Operationelles Risiko

Jegliche auftretenden Schäden, unabhängig von der Höhe, werden registriert und es findet eine Ursachenforschung statt.

Eine Überschreitung des zu Jahresbeginn definierten Risikokapitalbedarfs hat im Berichtsjahr zu keiner Zeit stattgefunden.

Rechts- und Compliancerisiko

Das inhärente Rechts-Risiko ist die Gefahr eines Verlusts der rechtlichen, personellen oder finanziellen Integrität, des Rufs oder des Kapitals als Folge von staatlichen Maßnahmen, Gesetzen, Verträgen oder anderen Gesetzen oder Vorschriften. Das inhärente Compliance-Risiko ist das Risiko von rechtlichen oder regulatorischen Sanktionen, erheblichen finanziellen Verlusten oder Reputationsverlusten, die sich aus der Nichteinhaltung von Gesetzen, Vorschriften, Regeln, damit verbundenen Standards der Selbstregulierungsorganisation und Verhaltenskodexen für ihre Aktivitäten ergeben können.

Zur kontinuierlichen Überwachung unterhält diese Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion.

Eine Überschreitung des ermittelten Risikokapitals hat nicht stattgefunden.

Reputationsrisiko

Die primäre Maßnahme ist die angemessene Minderung und das Management der definierten Risiken, da es sich um eine Auswirkung zweiter Ordnung handelt.

Eine Nutzung des bestimmten Risikokapitalbedarfs hat nicht stattgefunden.

Frankfurt, den 15. Mai 2020

Oliver Haseley

Thomas Merx

Marc-Oliver Scharwath

B. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks

Zu dem Jahresabschluss und dem Lagebericht haben wir folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Institute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben;
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;

―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt;
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens;
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

O. Schlussbemerkung

Den vorstehenden Bericht über unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland), Frankfurt am Main, erstatten wir in Übereinstimmung mit § 321 HGB unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Erstellung von Prüfungsberichten des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e. V., Düsseldorf (IDW PS 450 n.F.) und der Verordnung über die Prüfung der Jahresabschlüsse der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute sowie über die darüber zu erstellenden Berichte (Prüfungsberichtsverordnung - PrüfbV) vom 11. Juni 2015 der Fassung vom 12. Dezember 2019 sowie den darüber hinaus zu beachtenden Bekanntmachungen und Schreiben der BaFin. Der von uns erteilte Bestätigungsvermerk ist in Abschnitt B wiedergegeben.

Eschborn/Frankfurt am Main, den 15. Mai 2020

Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Heist, Wirtschaftsprüfer

Petrik, Wirtschaftsprüfer

2f:T14394,

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH (vormals: Kennedyallee 76 Management GmbH)

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2018

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Aktivseite

	31.12.2018		1.1.2018
	EUR	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute täglich fällig		13.878.499,85	4,721.800,72
2. Forderungen an Kunden		20.110.787,34	3.526.576,11
3. Anteile an verbundenen Unternehmen		25.000,00	25.000,00
4. Immaterielle Anlagewerte
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		100.982,85	0,00
5. Sachanlagen		137.919,00	178.249,80
6. Sonstige Vermögensgegenstände		137.854,73	0,00
7, Rechnungsabgrenzungsposten		75.841,35	68.025,64
Summe der Aktiva		34.466.885,12	8.519.652,27
Passivseite
	31.12.2018		1.1.2018
	EUR	EUR	EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten täglich fällig		0,00	28,85
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden andere Verbindlichkeiten		0,00	3.563.473,75
täglich fällig		168.766,14	0,00
3. Sonstige Verbindlichkeiten		633.260,90	26.253,05
4. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	4.362.246,00
b) andere Rückstellungen	16.959.615,48	21.321.861,48	1.829.896,62
5. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	100.000,00		100.000,00
b) Kapitalrücklage	3.000.000,00		3.000.000,00
c) Bilanzgewinn	9.242.996,60	12.342.996,60
Summe der Passiva		34.466.885,12	8.519.652,27

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

	EUR	EUR	EUR
Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften		10.739,73
Zinsaufwendungen		6,06
			10.733,67
Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			385.178,20
Provisionserträge		38.222.685,10
Provisionsaufwendungen		910.606,08
			37.312.079,02
Sonstige betriebliche Erträge			113.825,08
Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	17.258.443,29
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	617.652,12
darunter: für Altersversorgung EUR 75.491,29		17.876.095,41
b) andere Verwaltungsaufwendungen		6.264.652,51
			24.140.747,92
Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			62.770,73
Sonstige betriebliche Aufwendungen			13.654,72
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			13.605.242,60
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			4.352.246,00
Jahresüberschuss			9.242.996,60
Gewinnvortrag			0,00
Bilanzgewinn			9.242.996,60

ANHANG

Gesellschaftsrechtliche Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 16. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main errichtet.

Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sind Finanzdienstleistungen im Bereich der Finanzportfolioverwaltung, der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung sowie hiermit im Zusammenhang stehenden Rechtsgeschäfte. Die Gesellschaft verfügt über eine Erlaub der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht vom 24. August 2018, die vorgenannten Finanzdienstleistungen erbringen zu dürfen. Die Gesellschaft ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen zugeordnet.

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2018 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) und dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden.

Alle Beträge sind, soweit nicht gesondert darauf hingewiesen wird, in tausend Euro angegeben. Als Vergleichswert sind in der Bilanz die rückwirkend zum 1.1.2018 von der MainFirst Bank AG übernommenen Werte dargestellt worden, zuzüglich Gründungskapital in Höhe von EUR 100.000.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Forderungen	Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind zu Nennwerten ausgewiesen und um erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.
Verbundene Unternehmen	Anteile an verbundenen Unternehmen sind zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Bei voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Sofern die Gründe, die zu einer Abschreibung geführt haben, nicht mehr bestehen, erfolgt eine Zuschreibung bis maximal zur Höhe der Anschaffungskosten.
Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte	Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte werden mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. Bei Vorliegen einer dauerhaften Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.
Verbindlichkeiten	Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen ausgewiesen.
Rückstellungen	Rückstellungen für Steuern und andere Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Sofern Rückstellungen eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr aufweisen, werden sie mit ihrem Barwert angesetzt.
Latente Steuern	Latente Steuern werden unter Anwendung eines kombinierten Steuersatzes von 31,9% auf unterschiedliche Wertansätze von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten in der Handels- und Steuerbilanz ermittelt, sofern sie diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen. Aktive und passive latente Steuern werden saldiert. Ein Überhang aktiver latenter Steuern wird nicht ausgewiesen.
Währungsumrechnung	Die Umrechnung von auf fremde Währungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Anlagevermögens:

2018	Anschaffungskosten
In T€	Stand 1.1.2018	Zugänge in 2018	Abgänge in 2018
Anteile an verb. Unternehmen	25	-	-
Immaterielle Anlagegüter	117	-	-
Geschäftsausstattung	207	5	-
Insgesamt	349	5	-

2018	Abschreibungen
In T€	Stand 1.1.2018	Zugänge in 2018	Abgänge in 2018
Anteile an verb. Unternehmen	-	-	-
Immaterielle Anlagegüter	-	16	-
Geschäftsausstattung	27	47	-
Insgesamt	27	63	.

2018	Buchwerte
In T€	Stand 31.12.2018
Anteile an verb. Unternehmen	25
Immaterielle Anlagegüter	101
Geschäftsausstattung	138
Insgesamt	264

Sonstige Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten	Die Sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Forderungen aus Mandaten. Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen Kreditoren (T€ 509) und Steuerverbindlichkeiten (T€ 120).
Rechnungsabgrenzungsposten	Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet Gebühren und Leistungsentgelte, die vor dem Bilanzstichtag gezahlt wurden, aber erst nach dem Bilanzstichtag ergebniswirksam werden.
Andere Rückstellungen	Die Anderen Rückstellungen beinhalten Personalrückstellungen (T€ 16.859) und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (T€ 101).
Eigenkapital	Das Stammkapital beträgt T€100 und ist in 100.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je €1,00 eingeteilt. Das Stammkapital ist in voller Höhe eingezahlt.
Bilanzgewinn	Der Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2018 beträgt T€ 9.243. Der Gesellschafterversammlung wird vorgeschlagen, einen Betrag von T€ 7.000 auszuschütten und den verbleibenden Betrag in die Gewinnrücklagen einzustellen.
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen	Die Forderungen an Kunden enthalten Forderungen an verbundene Unternehmen von T€ 18.961. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden entfallen auf verbundene Unternehmen.
Ausleihungen an Gesellschafter	Die Forderungen an Kunden beinhalten eine Darlehensforderung an die Gesellschafterin von T€ 14.011.
Restlaufzeiten	Die Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden weisen eine unbestimmte Laufzeit auf bzw. sind täglich fällig.
Fremdwährung	Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände beträgt zum Stichtag T€ 493. Auf Fremdwährung lautenden Verbindlichkeiten bestanden zum Bilanzstichtag nicht.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erträge nach geografischen Märkten	Die Gesellschaft erzielt Provisionserträge insbesondere mit einem verbundenen Unternehmen in Luxemburg und zu einem geringen Umfang mit Kunden in Deutschland.
Sonstige betriebliche Er- träge und Aufwendungen	Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im wesentlichen Vergütungen für konzernintern erbrachte Back-Office-Dienstleistungen (T€ 106). Die sonstigen Aufwendungen umfassen Aufwendungen aus der Devisenbewertung. Negative Zinssätze in Euro sind nicht an die Gesellschaft weitergeleitet worden, daher haben diese nicht zu einer Ertragsminderung beigetragen.
Steuern vorn Einkommen und vom Ertrag	Die Steuern vom Einkommen und Ertrag entfallen im vollen Umfang auf die normale Geschäftstätigkeit.

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Verpflichtungen	Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von T€ 635 und resultieren aus einem Untermietvertrag mit einem verbundenen Unternehmen mit einer Laufzeit bis zum 31. Februar 2021.
Termingeschäfte	Zum Bilanzstichtag bestanden keine offenen Termingeschäfte.

Sonstige Erläuterungen

Angaben zur Identifikation	Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 111529 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen.
Name und Sitz des Mutterunternehmen	Alleinige Gesellschafterin ist die MAINFIRST HOLDING AG, Zürich/Schweiz, die in den Konzernabschluss der Haron Holding AG, Wollerau/Schweiz, einbezogen wird.
Geschäftsführung	Die Geschäftsführung bestand aus den Herren Oliver Haseley (Geschäftsführer), Carsten Steinborn (Geschäftsführer, bis 27. September 2018) und Thomas Merx (Geschäftsführer, ab 1. Februar 2019). Die Gesellschaft verzichtet nach § 286 (4) HGB auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung. Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung bestehen nicht.
Mitarbeiter	Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Gesellschaft einschließlich der Geschäftsführung 34 Mitarbeiter (weiblich 8; männlich 26).
Abschlussprüferhonorar	Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2018 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 75. Dieses entfällt vollständig auf Abschlussprüfungsleistungen.
Anteilsbesitz	Die Gesellschaft hält zum 31. Dezember 2018 Anteile an folgenden - nicht börsennotierten - Unternehmen, an denen sie mindestens 20% der Anteile besitzt:

Name	Sitz	Kapitalanteil	Kapital	Ergebnis
			in T€	in T€
MAINFIRST INVESTMENT GMBH (MFI)	Frankfurt	100%	25	386

	Mit der MFI besteht ein Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag, der die MFI unter Leitung der Gesellschaft stellt. Die MFI ist verpflichtet, ihren gesamten Gewinn an die Gesellschaft abzuführen. Die Gesellschaft hat sich im Gegenzug verpflichtet, etwaige Verluste der MFI auszugleichen.
	Die Gesellschaft erstellt keinen eigenen Konzernabschluss, da die MFI für einen solchen Konzernabschluss von untergeordneter Bedeutung ist. Weitere Tochterunternehmen bestehen nicht.
Aufnahme des Teilbetriebs Asset Management der MAINFIRST BANK AG	Im Rahmen der Aufnahme des Teilbetriebs Asset Management der MAINFIRST BANK AG wurden die folgenden Bilanzaktiva sowie Verbindlichkeiten und Rückstellungen zu Buchwerten übertragen:

1.1.2018 (in T€)	Aktiva	Passiva
Forderung an Kreditinstitute	4.622
Forderungen an Kunden	3.527
Sonstige Aktiva	271
Verbindlichkeiten		3.590
Rückstellungen		1.830
	8.420	5.420

Nahe stehende Unternehmen und Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen geschlossen

Frankfurt am Main, den 16.07.2019

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Die Geschäftsführung

Oliver Haseley

Thomas Merx

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2018

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

Grundlagen des Unternehmens

Die MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH - nachfolgend Gesellschaft - ist eine 100%iger Tochtergesellschaft der MAINFIRST Holding AG, Zürich.

Die Gesellschaft ist am 16. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH gegründet worden. Mit Vertrag vom 30. August 2018 wurde das Asset Managements der MAINFIRST Bank AG, Frankfurt/ M., die ebenfalls zu 100% der MAINFIRST Holding gehört im Zuge einer Abspaltung übernommen. Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 32 Abs. 1 KWG. Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Multi Asset und Liquid Alternatives.

Wirtschaftsbericht

Das Finanzjahr 2018 war für die Finanzmärkte insgesamt herausfordernd. Insbesondere die Aktienmärkte litten unter verschiedenen globalen negativen makroökonomischen Entwicklungen. Die Zinserhöhungspolitik der amerikanischen Notenbank, der Handelsstreit zwischen den beiden größten Volkswirtschaften USA und China sowie in Europa die Diskussionen über den Austritt Großbritanniens aus der EU belasteten die globalen Wachstumsaussichten und somit die Performance der Aktienmärkte insbesondere im letzten Quartal.

Geschäftsverlauf

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2018 war trotz der schwierigen Finanzmärkte außerordentlich erfolgreich. Insgesamt sind der MAINFIRST Gruppe mehr als EUR 1 Mrd. neue Kundengelder anvertraut worden, die überwiegend von der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (DEUTSCHLAND) GmbH verwaltet werden. Dies ist einerseits auf die überzeugende Performance der angebotenen Investmentlösungen sowie auf den vorausgegangenen Ausbau der Vertriebsaktivitäten zurückzuführen. Die wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren sind volumen- und performanceabhängige Provisionserträge.

Die Ertragslage hat sich durch den berichteten Zuwachs der betreuten Assets ebenfalls sehr erfreulich entwickelt. Das Provisionsergebnis erreichte eine Höhe von EUR 37.3 Mio., davon entfielen EUR 14.1 Mio. auf performanceabhängige Provisionen, der Verwaltungsaufwand betrug EUR 24.1 Mio., der Jahresüberschuss erreichte EUR 9.2Mio.

Die Vermögenslage des Unternehmens bestand aus täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 13.1 Mio., Forderungen an Kunden und verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 20.1 Mio., Beteiligungen in Höhe von EUR 0.03 Mio., Sachanlagen in Höhe von EUR 0.1 Mio., Rückstellungen hauptsächlich im Steuer- und Personalbereich in Höhe von EUR 21.3 Mio. Die Finanzlage auf der Aktivseite bestand überwiegend aus liquiden Mitteln aus Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 13.1 Mio. und aus Forderungen an Kunden und verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 20.1 Mio., diesen stehen hauptsächlich Rückstellungen in Höhe von EUR 20.1 Mio. und Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 0.8 Mio. gegenüber.

Der Liquiditätsüberschuss der Gesellschaft zum Bilanzstichtag betrug EUR 13.6 Mio. Die Liquidität der Gesellschaft war jederzeit gewährleistet um den Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Das Eigenkapital der Gesellschaft betrug zum Jahresende 2018 EUR 12.3 Mio.

Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist gut.

Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren der Gesellschaft sind volumen- und performanceabhängige Provisionserträge aus der Verwaltung von Publikums - und Spezialfonds. Der Erfolg der Gesellschaft ist abhängig von der Performanceentwicklung der verwalteten Produkte, der Verfassung der globalen Finanzmärkte als auch der Volumenentwicklung der von der Gesellschaft zu verwaltenden Assets. Weitere Leistungsindikatoren sind die Auswahl und Steuerung qualifizierter Mitarbeiter zum Erreichen überdurchschnittlicher Ergebnisse im Hinblick auf Service und Performance für unsere Investoren. Eine leistungs- und zielbasierte Personalpolitik mit entsprechenden variablen Vergütungskomponenten sorgt für unternehmerischen Denken und Handeln bei den Mitarbeitern der Gesellschaft.

Prognosebericht

Die Gesellschaft geht für das Jahr 2019 insgesamt von verbesserten Bedingungen an den Finanzmärkten im Vergleich zum Jahresende 2018 aus. Trotzdem hat der Einbruch der Aktienmärkte im letzten Quartal 2018 die Kapitalanleger verunsichert, sodass sich diese mit neuen Engagements in Risiko Assets zurückhalten und vermerkt Gelder in risikoärmere Asset Klassen wie Anleihen umschichten.

Diese Unsicherheit aus politischen und makroökonomischen Unwägbarkeiten aus dem nach wie vor nicht gelösten Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie dem Austritt Großbritanniens aus der EU wird voraussichtlich im Laufe des Jahres 2019 weiter anhalten.

Aus diesem Grunde rechnet die Gesellschaft nicht damit, das Wachstum der verwalteten Assets und das starke Provisionsergebnis aus dem Vorjahr wiederholen zu können. Im Gegenteil könnten die verwalteten Assets sogar zurückgehen, sollte die Risikoaversion der Kapitalanleger anhalten und weiterhin Gelder von Aktien in sichere Anleihe Produkte fließen. Weiterhin ist davon auszugehen, dass der sehr hohe Anteil der Performance Fee am Provisionsergebnis des Jahres 2018 sich in diesem Maße in 2019 nicht realisieren lässt. Ohne nennenswerten Zuwachs der verwalteten Assets und ohne Hinzurechnung möglicher Performance Fee wird der Provisionsüberschuss voraussichtlich deutlich geringer ausfallen als im Vorjahr.

Chancenbericht

Chancen weiterhin profitables Wachstum zu erzielen, zieht die Gesellschaft aus dem Vorhandensein von starken und zufriedenen Kundenbeziehungen und hervorragenden Mitarbeitern, die in der Lage sind, auch in schwierigem Umfeld Leistungen zu erbringen, die es der Gesellschaft ermöglichen durch sehr gute Investmentlösungen bestehende und neue Investoren zufriedenzustellen.

Darüber hinaus würden sich externe Faktoren wie eine global positive Wirtschaftsentwicklung mit moderaten Zinsen und damit einhergehenden steigenden Unternehmensgewinnen und Aktienkursen grundsätzlich positiv auf die Ertragslage der Gesellschaft auswirken.

Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios sowie auch in einer, wie in den vergangenen Jahren, herausragenden Performance der angebotenen Investmentlösungen für unsere Investoren. Sollte die Gesellschaft aus einer möglichweise guten Performanceentwicklung der anvertrauten Assets entsprechende Gebühren erwirtschaften, würde sich das positiv auf die Prognose des Provisionsüberschusses auswirken.

Risikobericht

Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 32 Abs. 1 KWG. Bei der Erbringung von Finanzdienstleistungen darf die Gesellschaft kein Eigentum oder Vermögen oder Wertpapiere von Kunden erwerben und keine Finanzinstrumente auf eigene Rechnung handeln.

Als Finanzdienstleister hat die Gesellschaft ein anderes Risikoprofil als eine Geschäfts- oder Investmentbank. Der größte Teil der Einnahmen des Unternehmens stammt aus Managementgebühren, die sich je nach verwaltetem Vermögen unterscheiden. Die Gesellschaft geht kein eigenes Risiko ein.

Für die beiden Geschäftsfelder ergeben sich folgende Abhängigkeiten und Risiken:

Geschäftsfeld	Abhängigkeit des Geschäftsmodells	Risiken
Portfoliomanagement	Geschäftsbeziehungen, regulatorische Auflagen, Infrastruktur, Marktentwicklung und -infrastruktur	Reputationsschaden, Operationelles Risiko, Compliance
Business Development	Geschäftsbeziehungen	Reputationsschaden, Operationelles Risiko, Compliance

Als Finanzdienstleister und Unternehmen, das auf Managementgebühren angewiesen ist, sind die Beziehungen zu Dritten und die Reputation für den weiteren Erfolg von zentraler Bedeutung.

Die Gesellschaft ist aufgrund ihres Geschäftsmodells einer Vielzahl von finanziellen und nichtfinanziellen Risiken ausgesetzt. Die wichtigsten Risiken, werden hier identifiziert und aufgelistet. Das Management überwacht das Risikoprofil des Unternehmens in den folgenden Risikokategorien:

Risikokategorie	Beschreibung
Strategisches & Geschäftsrisiko	Die Risiken, die sich aus der mittel- und langfristigen Rentabilität und/oder Reputation der Gesellschaft ergeben, können sich negativ auswirken, wenn es nicht gelingt, die richtige Strategie zu identifizieren und umzusetzen oder angemessen auf Veränderungen im Geschäftsumfeld zu reagieren. Das Geschäftsrisiko wird durch externe (Regulierungsbehörden, Kunden, Wettbewerber usw.) und interne Faktoren bestimmt. Die Wettbewerbslandschaft verändert sich ständig, wobei die Regulierung bestimmte Aspekte unseres Geschäfts neu definiert und die Kundenbedürfnisse verändert.
Kreditrisiko / Kontrahentenrisiko	Die Gesellschaft hat bei der Ausübung seiner Vermögensverwaltungstätigkeiten kein aktives Kontrahentenrisiko, diese Kategorie ist ein Effekt zweiter Ordnung. Es bestehen Prozesse und Kontrollen zur Begrenzung und Überwachung des Kontrahentenrisikos.
Marktrisiko	Da die Gesellschaft bei der Ausübung ihrer Vermögensverwaltungsaktivitäten kein aktives Marktrisiko eingeht, ist diese Kategorie ein Effekt zweiter Ordnung, der sich aus einem Rückgang der verwalteten Vermögen aufgrund fallender Finanzmärkte ergibt Die Gesellschaft hat eine begrenzte Toleranz für finanzielle Verluste aufgrund von Marktrisiken.
Liquiditätsrisiko	Hierbei handelt es sich um das inhärente Risiko, dass die Gesellschaft nicht über ausreichende finanzielle Mittel verfügt, um ihre finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nachkommen zu können. Dies ist eine risikogesteuerte Auswirkung erster Ordnung durch potenzielle Geschäfts- und Kreditereignisse. Die Gesellschaft toleriert keine finanziellen Verluste aufgrund des Liquiditätsrisikos, da der temporäre Finanzierungsbedarf in der Regel nur für einen kurzen Zeitraum besteht und die Finanzierung typischerweise entweder innerhalb eines Tages oder am folgenden Tag erfolgt.
Operationelles Risiko	Das inhärente Risiko finanzieller Verluste, oder Geldbußen sowie nichtfinanzielle Auswirkungen (Reputation, Chancen, Kosten), die sich aus menschlichen Fehlern, unzureichenden oder fehlgeschlagenen internen Prozessen oder Systemen oder externen Ereignissen ergeben. Dies ist ein Risiko erster Ordnung, das durch interne (menschliches Versagen, Systemausfall) und externe (Terrorismus, Betrug) Ereignisse verursacht wird. Dies können zum Beispiel ausfolgenden Ereignisse ergeben: Investment-Compliance, Fehlinvestitionen von Fonds. Längerer Ausfall von IT-Netzwerken, Systemen oder Kommunikationen. Interne oder externe Ereignisse, die Gebäude oder Personen betreffen. Verlust von kritischen Mitarbeitern. Unzureichend verwaltete Projekte, einschließlich neuer Geschäftsinitiativen.
	Die Gesellschaft hat eine begrenzte Toleranz gegenüber finanziellen Verlusten aufgrund operationeller Risiken. Sie akzeptiert, dass auch nach dem Aufbau von Kontrollen ein Restrisiko besteht, das zu Verlusten führen könnte.
Rechts- und Compliance- Risiko	Dies ist ein inhärentes rechtliches Risiko eines Verlusts der rechtlichen, personellen oder finanziellen Integrität, des Rufs oder des Kapitals als Folge von staatlichen Maßnahmen, Gesetzen, Verträgen oder anderen Gesetzen oder Vorschriften.
	Das inhärente Compliance-Risiko ist das Risiko von rechtlichen oder regulatorischen Sanktionen, erheblichen finanziellen Verlusten oder Reputationsverlusten, die sich aus der Nichteinhaltung von Gesetzen, Vorschriften, Regeln, damit verbundenen Standards der Selbstregulierungsorganisation und Verhaltenskodexen für ihre Aktivitäten ergeben können.
	Die Gesellschaft toleriert finanzielle Verluste als Folge dieses Risikos nicht, aber akzeptiert, dass es aufgrund der Art des komplexen geschäftlichen und regulatorischen Umfelds, in dem das Unternehmen tätig ist, in Streitigkeiten und Rechtsstreitigkeiten verwickelt werden kann und verpflichtet sein kann, auf regulatorische Anfragen zu reagieren.
Reputationsrisiko	Dies ist ein inhärentes Risiko von finanziellen Verlusten, die sich aus der negativen Wahrnehmung von Beziehungen zu Dritten ergeben, einschließlich Kunden, Gegenparteien, Investoren oder Aufsichtsbehörden. Es ist ein Ereignis zweiter Ordnung, da der Gesellschaft entweder wesentliche, anhaltende betriebliche Mängel aufweist oder nicht in der Lage war, seine anderen Risiken angemessen zu identifizieren und zu mindern.
	Die Gesellschaft hat keine Toleranz für finanzielle Verluste als Folge dieses Risikos, da die Gesellschaft Beziehungen der Offenheit und des Vertrauens zu seinen Kunden und Aufsichtsbehörden aufbaut und pflegt.

Zu den Kategorien gehören Risiken aus selbst durchgeführten Geschäften und Prozessen sowie Risiken aus ausgelagerten Tätigkeiten. Die folgenden Risiken wurden vom Management als wesentliche Risiken für das Unternehmen identifiziert:

Risikokategorie	Risikominderung
Strategisches & Geschäftsrisiko	Die Gesellschaft steht im ständigen Dialog mit Kunden und Aufsichtsbehörden, um die Umwelt- und sich ändernden Kundenbedürfnisse zu nutzen.
Liquiditätsrisiko	Die Gesellschaft verfügt über eine angemessene Liquidität einschließlich der Notfallfinanzierung.
Operationelles Risiko	Es existiert ein Kontrollrahmen, innerhalb dessen Risiken und Kontrollen identifiziert, bewertet und überwacht werden. Die Gesellschaft investiert weiterhin in die Infrastruktur, um Risiken zu minimieren. Formale Business Continuity Pläne und geeignete Remote-Datensicherungs- und Disaster Recovery-Einrichtungen sind vorhanden. Das Risiko geht auf Dritte über, einschließlich Versicherungen, soweit dies wirksam ist.
Rechts- und Compliance-Risiko	Das Unternehmen unterhält eine unabhängige Compliance-Funktion, die das Compliance-Risiko minimiert. Die Beratung erfolgt regelmäßig durch entsprechend qualifizierte externe Berater und Fachleute. Das Personal wird jährlich, thematisch und kontinuierlich in der Einweisung geschult. Rechts- und Compliance-Risiken werden in den Prozessen und Verfahren von Risiko, Compliance und Audit bewertet und gemildert.
Reputationsrisiko	Die primäre Maßnahme ist die angemessene Minderung und das Management der anderen Risiken, da es sich um eine Auswirkung zweiter Ordnung handelt.

Diese für die Gesellschaft und die Investmentvermögen wesentlichen Risiken werden durch den Bereich Risikomanagement dokumentiert, einer jährlichen vollumfänglichen Analyse unterzogen und bei Bedarf angepasst bzw. weiterentwickelt.

Zur Definition der Gesamtrisikoposition hat das Management die maximale Höhe des betriebswirtschaftlichen Kapitals, das zur Abdeckung finanzieller und nicht-finanzieller Risiken verwendet werden kann, begrenzt. Als primäre Messgröße bewerten wir unsere interne Eigenkapitalausstattung auf Basis einer Risikotragfähigkeitsanalyse als Verhältnis unserer gesamten Kapitalausstattung zu unserem gesamten Kapitalbedarf. Eine Quote von mehr als 100% zeigt an, dass das gesamte Kapitalangebot ausreicht, um den durch die Risikopositionen bestimmten Kapitalbedarf zu decken. Für die Berechnung der Risikomodelle werden die Risiken vor den Risikobegrenzungsmaßnahmen dargestellt.

Für diese wesentlichen Risikoarten sind im internen Risikomanagementsystem hinterlegt und werden dort mit Hilfe von Modellen quantitative und qualitative Bewertet. Als wesentliche Steuerungsgröße für das Risiko wird die interne Eigenkapitalausstattung als Quotient aus unserem gesamten Kapitalangebot und unserem gesamten Kapitalbedarf bewertet.

Wir überwachen die Risikotragfähigkeit mit einem "Gone-Concern-Ansatz", der in erster Linie den Schutz der Kreditgeber im Falle einer Liquidation zum Ziel hat, und einem "Going-Concern-Ansatz", der in erster Linie den Schutz der Aktionäre und anderer Interessengruppen des Unternehmens zum Ziel hat.

Die Quantifizierung der Risikoexposition erfolgt mittels eines internen Modells. Das Gesamtrisikopotenzial ergibt sich aus der Summe der folgenden Risikopositionen:

-	Strategisches & Geschäftsrisiko
-	Operationelles Risiko
-	Rechts- / Compliance- und Reputationsrisiko

Die Risikopositionen sind wie folgt definiert:

Risikokategorie	Modell
Strategisches & Geschäftsrisiko	Das Unternehmen hat darüber hinaus eine pauschale Risikoexposition festgelegt, um strategischen und geschäftlichen Risiken Rechnung zu tragen.
Operationelles Risiko	Das operationelle Risiko wird durch die Modellierung der folgenden Kategorien gemessen:
	- Risiko im Zusammenhang mit dem Verlust von Schlüsselpersonen
	- Risiko aus der Unangemessenheit oder dem Versagen interner Prozesse
	- IT-/Infrastruktur-Risiko
	- Verluste durch Katastrophen oder betrügerische Aktivitäten
Rechts- / Compliance- und Reputations- Risiko	Als implizite Risikoexposition für Rechts-, Compliance- und Reputationsrisiken wurde ein Wert in Abhängigkeit der verwalteten Vermögen des Unternehmens festgelegt, um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass solche Risiken im Laufe der Geschäftstätigkeit auftreten können.

Das Liquiditätsrisiko wird außerhalb der Risikotragfähigkeitsanalyse behandelt. Um zu verhindern, dass die Gesellschaft nicht über ausreichende finanzielle Mittel verfügt, um seinen finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nachzukommen, wurden die folgenden Maßnahmen ergriffen:

•	Liquiditätspuffer:
	Die Gesellschaft wird jederzeit einen Mindestliquiditätspuffer vorhalten, der zur Deckung der erwarteten Mittelabflüsse über einen Zeitraum von drei Monaten vorgesehen ist. Die Liquidität wird in unmittelbar verfügbaren und hochliquiden Quellen wie Bargeld oder hochliquiden Wertpapieren gehalten.
•	Notfallfinanzierungsplan:
	Der Notfallfinanzierungsplan legt den Aktionsplan fest, mit dem wir die Geschäftstätigkeit in Krisensituationen und in Zeiten von Marktstress finanzieren würden. Es ist das Hauptziel von MFAFM-D, ein Unternehmen zu führen, das zahlungsmittelgenerierend und selbstfinanzierend ist, daher ist unsere Hauptfinanzierungsquelle Barmittel und andere finanzielle Vermögenswerte, die als Eigenmittel gehalten werden.
	Für den unwahrscheinlichen Fall, dass diese Quellen nicht ausreichen, um den Geschäftsbedarf zu decken, geht die Gesellschaft davon aus, dass die MAINFIRST HOLDING AG als Muttergesellschaft bereit und bereit wäre, bei Bedarf Liquidität innerhalb des Konzerns zu mobilisieren.

Darüber hinaus wird für die Kapitalplanung der Kapitalbedarf über einen Zeitraum von drei Jahren unter der Annahme eines negativen Szenarios modelliert. Dieses Szenario spiegelt negative Entwicklungen wider, die von den Erwartungen abweichen und die zukünftige Kapitalausstattung des Instituts erheblich belasten.

Das unabhängige Risikomanagement der Gesellschaft arbeitet im Rahmen des von der Geschäftsleitung erteilten Mandats. Die Abteilung Risikomanagement bietet eine unabhängige Bewertung der Risiken des Unternehmens und unterstützt das Management bei der Identifizierung, Überwachung, Minderung und Berichterstattung über Schlüsselrisiken durch den Einsatz einer Reihe von Maßnahmen:

•	unabhängige Überwachung und Analyse der aktuellen und prognostizierten Risikopositionen des Unternehmens sowie der Risikokapitalauslastung.
•	Risikomanagementverfahren und -Methoden
•	regelmäßige Risikobewertungen

Eine Reihe von qualitativen und quantitativen Maßnahmen werden vom Risikomanagement überwacht, um sicherzustellen, dass die Risiken des Unternehmens innerhalb einer akzeptablen Risikobereitschaft und Toleranz bleiben:

•	Die Risikoauslastung der jeweiligen Risikoarten sowie des Gesamtrisikos in EUR und %.
•	Interne Kapitalausstattung basierend auf dem verfügbaren Kapital I und II, ausgedrückt in %.
•	Risikoexposition und Risikoauslastung auf Basis von Stresstest-Szenarien, Kapitalprognose, ausgedrückt in EUR und %.
•	Ereignisstatistik

Auf der Grundlage dieser Maßnahmen erstellt die Abteilung Risikomanagement monatlich einen Risikocontrolling-Bericht, der an die Geschäftsleitung und den Verwaltungsrat der MAINFIRST Holding AG.

Die Eskalationsverfahren sind wie folgt definiert:

Test	Vorfall	Berichterstattung	Ereignismeldung
Interne Kapitalausstattung	Verhältnis < 100 %	Ad-hoc-Berichterstattung an das Management	JA
Risikolimit	Auslastung > 90%	Ad-hoc-Berichterstattung an das Management	NEIN
Risikolimit	Auslastung > 100%	Ad-hoc-Berichterstattung an das Management	JA

Wann immer ein Ereignis ausgelöst wurde, erwägt die Geschäftsleitung eine weitere Ad-hoc-Berichterstattung an den Verwaltungsrat der MAINFIRST Holding. Alle Ereignisse werden im Ereignis-Report des monatlichen Berichts berichtet. Somit ist die Einhaltung gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorgaben sichergestellt.

Frankfurt, den 16. 07.2019

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Oliver Haseley

Thomas Merx

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die MAINFIRST Affiliated Fundmanagers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH (bis 27. September 2018: Kennedyallee 76 Management GmbH), Frankfurt am Main - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Institute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus:

-	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
-	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
-	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
-	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
-	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
-	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
-	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Frankfurt am Main, den 16. Juli 2019

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Garz

Wirtschaftsprüfer

Robbe

Wirtschaftsprüfer

30:T136ad,

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Wertpapierinstitute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben;
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt;
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens;
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Eschborn/Frankfurt am Main, den 17. Mai 2023

Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Heist, Wirtschaftsprüfer

Petrik, Wirtschaftsprüfer

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2022

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Aktivseite

	31.12.2022	31.12.2021
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
täglich fällig	1.644.884,72	2.045.169,92
2. Forderungen an Kunden	2.181.283,73	18.152.189,06
davon Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 1.198.009,75 (EUR 16.929.842,22 in 2021)
3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	0,00	7.765.000,00
4. Immaterielle Anlagewerte	6.097,00	27.746,00
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten
5. Sachanlagen	109.499,00	81.368,00
6. Sonstige Vermögensgegenstände	2.083.770,44	1.835.128,00
7. Rechnungsabgrenzungsposten	89.722,64	24.571,20
Summe der Aktiva	6.115.257,53	29.931.172,18

Passivseite

	31.12.2022		31.12.2021
	EUR	EUR	EUR
1. Sonstige Verbindlichkeiten		849.490,96	999.935,88
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 404.086,33 (EUR 731.454,67 in 2021)
2. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	0,00		0,00
b) andere Rückstellungen	1.424.249,71	1.424.249,71	10.701.747,08
3. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	100.000,00		100.000,00
b) Kapitalrücklage	3.000.000,00		3.000.000,00
c) Gewinnrücklagen
ca) andere Gewinnrücklagen	174.744,62		1.739.952,31
d) Bilanzgewinn	566.772,24	3.841.516,86	13.389.536,91
Summe der Passiva		6.115.257,53	29.931.172,18

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

	2022			2021
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften		123.490,90		32.075,12
2. Zinsaufwendungen		6.343,76		26.558,08
			117.147,14	5.517,04
3. Aufwendungen aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			0,00	934,14
4. Provisionserträge		13.706.229,63		17.183.163,47
5. Provisionsaufwendungen		5.214.328,49		3.902.662,82
			8.491.901,14	13.280.500,65
6. Sonstige betriebliche Erträge			1.094.406,33	2.067.856,50
7. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	5.763.526,09			7.136.969,07
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	301.904,64			371.598,42
darunter: für Altersversorgung EUR 46.201,58 (EUR 53.869,55 in 2021)		6.065.430,73		7.508.567,49
b) andere Verwaltungsaufwendungen		1.993.139,09		2.080.458,11
			8.058.569,82	9.589.025,60
8. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			61.452,96	84.609,05
9. Sonstige betriebliche Aufwendungen			1.016.659,59	762.915,78
10. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			566.772,24	4.916.389,62
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			0,00	809.727,04
12. Jahresüberschuss			566.772,24	4.106.662,58
13. Gewinnvortrag			0,00	9.282.874,33
14. Bilanzgewinn			566.772,24	13.389.536,91

ANHANG

Gesellschaftsrechtliche Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 10. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main errichtet.

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2022 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute und Wertpapierinstitute (Kreditinstituts-Rechnungslegungsverordnung - RechKredV) und dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden.

Alle Beträge sind, soweit nicht gesondert darauf hingewiesen wird, in tausend Euro angegeben.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Forderungen	Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.
Wertpapiere	Wertpapiere, die zum Zweck der Gewinnerzielung angeschafft und nur über einen begrenzten Zeitraum hinweg gehalten werden, werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.
Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte	Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte werden mit ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. Bei Vorliegen einer dauerhaften Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.
Sonstige Vermögens-Gegenstände	Forderungen gegenüber dem Finanzamt (z.B. aus Vorsteuer, Steuererstattungsansprüche), Schadensersatzansprüche sowie Zinsabgrenzungen sind ebenfalls zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.
Rechnungsabgrenzungs-Posten	Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet Gebühren und Leistungsentgelte, die vor dem Bilanzstichtag gezahlt wurden, aber erst nach dem Bilanzstichtag ergebniswirksam werden.
Verbindlichkeiten	Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen angesetzt.
Latente Steuern	Latente Steuern werden unter Anwendung eines kombinierten Steuersatzes von 31,9% auf unterschiedliche Wertansätze von Vermögensgegenständen,Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten in der Handels- und Steuerbilanz ermittelt, sofern sie diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen. Aktive und passive latente Steuern werden saldiert. Ein sich ggf. ergebender Überhang aktiver latenter Steuern wird nicht angesetzt.
Währungsumrechnung	Die Umrechnung von auf fremde Währungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Anlagevermögens:

2022	Anschaffungskosten
In T€	Stand 1.1.2022	Zugänge in 2022	Abgänge in 2022	Umbuchungen in 2022	Stand 31.12.22
Immaterielle Anlagegüter	118	-	-	-	118
Geschäftsausstattung	350	78	15	-	413
Insgesamt	468	78	15	-	531

2022	Abschreibungen
In T€	Stand 1.1.2022	Zugänge in 2022	Abgänge in 2022	Umbuchungen in 2022	Stand 31.12.22
Immaterielle Anlagegüter	90	22	-	-	112
Geschäftsausstattung	269	40	4	-	305
Insgesamt	359	62	4	-	417

2022	Buchwerte
In T€	Stand 31.12.21	Stand 31.12.22
Immaterielle Anlagegüter	28	6
Geschäftsausstattung	81	109
Insgesamt	109	115

Sonstige Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten	Die sonstigen Vermögensgegenstände (T€ 2.084) enthalten im Wesentlichen Steuerforderungen (T€ 1.952) und eine Mietkautionsforderung (T€ 77).
	Die sonstigen Verbindlichkeiten (T€ 849) betreffen im Wesentlichen Kreditoren (T€ 170) und Steuerverbindlichkeiten (T€ 254).
Rückstellungen	Die Rückstellungen beinhalten andere Rückstellungen (T€ 1.424), ihrerseits bestehend aus Personalrückstellungen (T€ 1.267) und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (T€ 157).
Eigenkapital	Das Stammkapital beträgt T€ 100 und ist in 100.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je € 1,00 eingeteilt. Das Stammkapital ist in voller Höhe eingezahlt.
Bilanzgewinn	Der Bilanzgewinn 2021 in Höhe von € 13.389.536,91 wurde mit Beschluss vom 16.05.2022 zunächst in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt. Im Rahmen der außerordentlichen Gesellschafterversammlung vom 31.10.2022 wurde eine Ausschüttung aus den anderen Gewinnrücklagen in Höhe von € 14.954.744,60 beschlossen. Der Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2022 beträgt T€ 567 und wird in voller Höhe vorgetragen.
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen	Die Forderungen an Kunden enthalten Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 1.198. Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 404.
Restlaufzeiten	Die Forderungen gegenüber Kreditinstituten sind täglich fällig. Die Forderungen gegenüber Kunden haben i.H.v. T€ 2.181 eine Laufzeit von unter einem Jahr. Die sonstigen Vermögensgegenstände haben i.H.v. T€ 2.006 eine Laufzeit von unter einem Jahr und in Höhe von T€ 77 eine Laufzeit von unter drei Jahren. Die sonstigen Verbindlichkeiten haben eine Laufzeit von unter einem Jahr.
Fremdwährung	Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände beträgt zum Stichtag T€ 5.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erträge nach geografischen Märkten	Die Gesellschaft erwirtschaftet rund 59% ihrer Provisionserträge in Kooperation mit einem verbundenen Unternehmen in Luxemburg. Etwa 38% der Erträge sind einem verbundenen Unternehmen sowie Kunden in Deutschland, die verbleibenden 3% einem Schweizer Gruppenunternehmen zuzuordnen.
Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen	Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus Weiterverrechnung von Fonds-Auslagen (T€ 925), Auflösung von Rückstellungen (T€ 74), periodenfremde Erträge (T€ 44), sonstige Erträge (T€ 29) und Weiterverrechnung von Leasingkosten (T€ 22).
	Die sonstigen Aufwendungen umfassen Aufwendungen für Fonds-Auslagen (T€ 925), Periodenfremde Aufwendungen (T€ 69), Aufwendungen aus der Devisenbewertung (T€ 19) und Spenden (T€ 4).
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	Die Steuern vom Einkommen und Ertrag im Vorjahr entfallen im vollen Umfang auf die normale Geschäftstätigkeit.

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Verpflichtungen	Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von T€ 854 und resultieren aus einem Untermietvertrag in Höhe von T€ 809 mit einer Laufzeit bis zum 30. Juni 2025 und Verbindlichkeiten für einen KFZ-Leasingvertrag von T€ 45 mit einer Laufzeit von 35 Monaten nach dem Bilanzstichtag.
Termingeschäfte	Zum Bilanzstichtag bestanden keine offenen Termingeschäfte.

Sonstige Erläuterungen

Angaben zur Identifikation	Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 111529 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen.
Name und Sitz des Mutterunternehmens	Alleinige Gesellschafterin ist die MAINFIRST HOLDING AG, Sihleggstrasse 17, 8832 Wollerau/ Schweiz. Der Einzelabschluss der Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Haron Holding S.A. (Munsbach/Luxemburg) einbezogen, die den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis einzubeziehender Unternehmen aufstellt. Der Konzernabschluss ist bei der Haron Holding S.A. erhältlich.
Geschäftsführung	Die Geschäftsführung bestand aus Herrn Thomas Merx, Master of Business Administration. Außerdem waren Herr Marc-Oliver Scharwath, ass. iur., Master of Laws in International Commercial and Business Law, bis zum 31.10.2022, und Herr Patrick Vogel, Master of Science, bis zum 30.09.2022 mit der Geschäftsführung betraut.
Mitarbeiter	Die Gesellschaft verzichtet nach § 286 (4) HGB auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung. Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung bestehen nicht.
	Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Gesellschaft neben der Geschäftsführung 18 Mitarbeiter (weiblich 4; männlich 14).
Abschlussprüferhonorar	Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2022 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 75. Dieses entfällt auf
	a) Abschlussprüfungsleistungen (T€ 47) und
	b) WpHG-Prüfungsgebühren (T€ 28)
Nahestehende Unternehmen und Personen	Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen geschlossen.
Nachtragsbericht	Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Geschäftsjahresabschluss haben sich nicht ereignet.

Frankfurt am Main, 11.05.2023

Die Geschäftsführung

Thomas Merx

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Grundlagen des Unternehmens

Wirtschaftsbericht

In den vergangenen Jahren war die Weltwirtschaft geprägt von mehreren Ereignissen, die die globalen Finanz- und Warenströme beeinträchtigt haben. Die Beeinträchtigungen durch die Covid Pandemie beginnend im Jahr 2020 haben sich bis in das Jahr 2022 gezogen, wenngleich sich die Lage diesbezüglich normalisierte und es zu einem Übergang zu einer Endemie kam. Dennoch blieben auch im Jahr 2022 insbesondere Güter aus dem High-Tech Bereich aufgrund der Abhängigkeiten von chinesischen Zulieferungen beeinträchtigt. Seit dem Frühjahr 2022 wirkte sich insbesondere in Europa der Russland-Ukraine Konflikt erheblich auf die politische und wirtschaftliche Lage aus. Im Jahr 2022 hatten weltweit ein Großteil der Volkswirtschaften mit massiv steigender Inflation zu kämpfen. So erreichte in der Eurozone im Oktober 2022 mit rund 10,6 % die Inflationsrate den höchsten Wert seit ihrem Bestehen, im Durchschnitt betrug sie 8,4 % im Jahr 2022. Auf diese Entwicklung reagierten die Notenbanken entsprechend: Die Europäische Zentralbank erhöhte schrittweise erstmals seit mehr als 10 Jahren im Juli 2022 den Leitzins auf bis zu 3,5 % im März 2023. Die amerikanische Notenbank FED hat bereits seit März 2022 zur Bekämpfung der Inflation ihren Leitzins schrittweise von 0,25 % auf nunmehr 5% im März 2023 erhöht. Das Wirtschaftswachstum im EU-Wirtschaftsraum betrug in Q1 2022 im Vergleich zum Vorjahresquartal zwar noch 5,5 %, schwächte sich jedoch über die nächsten Quartale ab und betrug insgesamt im Jahr 2022 nur noch 3,5%. Das herausfordernde Kapitalmarktumfeld spiegelt sich auch in der Entwicklung des verwalteten Vermögens für den deutschen Fondsmarkt wider. Erstmals in den letzten 10 Jahren ist lt. des Branchenverbandes Bundesverband Investment und Asset Management e.V. das verwaltete Vermögen nicht gestiegen oder annähernd konstant geblieben, sondern im Vergleich zum Vorjahresendwert um 12 % gesunken. Diese Entwicklung war bei den Aktienfonds mit einem Rückgang von rd. 16 % und den Rentenfonds mit einem Rückgang von rd. 18 % im Jahresvergleich noch ausgeprägter.

Geschäftsverlauf

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2022 war durch die sich zwar abschwächende, jedoch nach wie vor anhaltende Corona-Pandemie, die Auswirkungen des Russland-Ukraine Konfliktes und die ungewohnt hohe Inflationsrate geprägt. Aufgrund der sich dadurch weiterhin als herausfordernd darstellenden Marktverhältnissen (abschwächende Finanzmärkte, getrieben durch vermehrte Unsicherheiten, schwache Weltwirtschaftliche Entwicklung) konnte die Gesellschaft insgesamt das Vorjahresniveau bei den "Assets under Management" (AuM) mit rd. EUR 3 Mrd. nicht halten (Vorjahr EUR 4,8 Mrd.). Dies resultierte in einem geringeren Provisionsergebnis in Höhe von EUR 8,5 Mio., was einen Rückgang von ca. 36% im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Der Verwaltungsaufwand betrug EUR 8,1 Mio. und hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 16 % verbessert. Der Jahresüberschuss erreichte EUR 0,6 Mio. (Vorjahr EUR 4,1 Mio.), damit wurde unsere Prognose unterschritten.

Die Vermögenslage des Unternehmens bestand im Wesentlichen aus täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 1,6 Mio. (Vorjahr EUR 2,0 Mio.), Forderungen an Kunden in Höhe von EUR 2,2 Mio. (Vorjahr EUR 18,2 Mio.), Sachanlagen in Höhe von annähernd unverändert zum Vorjahr EUR 0,1 Mio. (Vorjahr EUR 0,08 Mio.) und sonstigen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 2,1 Mio. (Vorjahr EUR 1,8 Mio.). Der Finanzlage auf der Aktivseite stehen Rückstellungen hauptsächlich im Personalbereich in Höhe von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr EUR 10,7 Mio.) und Sonstige Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 0,8 Mio. (Vorjahr EUR 1,0 Mio.) gegenüber. Die Forderungen an Kunden haben sich im Vergleich zum Vorjahr um fast 90 % verringert, da ein an die Muttergesellschaft gewährter Organkredit zurückgezahlt wurde.

Der Bilanzgewinn 2021 wurde vollständig in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt. Im Geschäftsjahr 2022 wurde eine Ausschüttung aus den bestehenden Gewinnrücklagen in Höhe von rd. EUR 15 Mio. vorgenommen, so dass sich das Eigenkapital entsprechend verringert hat.

Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist geordnet.

Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren der Gesellschaft sind volumen- und performanceabhängige Provisionserträge aus der Verwaltung von Publikums- und Spezialfonds. Der Erfolg der Gesellschaft ist abhängig von der Performanceentwicklung der verwalteten Produkte, der Verfassung der globalen Finanzmärkte als auch der Volumenentwicklung der von der Gesellschaft zu verwaltenden Vermögen. Weitere nichtfinanzielle Leistungsindikatoren sind die Auswahl und Steuerung qualifizierter Mitarbeiter, denen bei der Gesellschaft konstruktive Arbeitsbedingungen geschaffen werden, um zum Wohle unserer Investoren eine positive Ergebniserreichung zu ermöglichen. Die Berücksichtigung von Umweltbelangen sowie Nachhaltigkeitsaspekten in der Unternehmensführung sowie im Investmentprozess ist auch im Geschäftsjahr 2022 ein sich verstärkender Leistungsindikator. Eine leistungs- und zielbasierte Personalpolitik mit entsprechenden variablen Vergütungskomponenten sorgt für unternehmerisches Denken und Handeln bei den Mitarbeitern der Gesellschaft.

Prognosebericht

Nachdem sich die volatile Entwicklung an den Kapitalmärkten auch im Jahr 2022 fortgesetzt hat, wird auch das Geschäftsjahr 2023 weiterhin herausfordernd sein. Die Abkehr der chinesischen Regierung von der "Null Covid Politik" hat zwar wie erwartet zu einem kurzfristigen Anstieg der lokalen Covid Fallzahlen geführt, sich wirtschaftlich aber nur zeitlich beschränkt und regional ausgewirkt. Vielmehr führten die Maßnahmen zu einer Entlastung der Engpässe in den Lieferketten, was sich wiederum positiv auf die Weltwirtschaft auswirkte.

Eine anhaltend hohe Inflation in Europa - und sich nur langsam abschwächende Inflation in den USA - hat in den ersten Monaten weiterhin zu Leitzinserhöhungen durch die entsprechenden Zentralbanken geführt. So erreichte die "ECB Main Refinancing Operaations Announcement Rate" nach 0% im Sommer 2022 ganze 3.5 % im April 2023. Die "Federal Funds Target Rate - Upper Bound" in den USA stieg seit März 2022 von 0,25 % auf 5 % im März 2023. Ähnliche Tendenzen konnten auch in anderen G7 Ländern beobachtet werden.

Wir gehen davon aus, dass die Aktienmärkte auf diese Maßnahmen mit der Erwartung einer sich abschwächenden wirtschaftlichen Aktivität, bis hin zu einer leichten Rezession, und einem damit einhergehenden baldigen Ende der Zinsanhebungen reagieren werden. Gegebenenfalls könnten sogar baldige Zinssenkungen möglich sein. Diese Hoffnung spiegelt sich in steigenden Aktienmärkten weltweit wider: So legte der Amerikanische S&P500 Index im ersten Quartal 2023 7,03 % zu, der europäische STOXX Europe 600 (Net Return) EUR sogar 8,4 % und der Japanische Nikkei 225 7,5 %. Eine kurzzeitig aufflammende Krise im Bankenbereich konnte dieser Entwicklung keinen Abbruch tun. Sofort ergriffene Maßnahmen konnten einen Flächenbrand wie man ihn zuletzt in der Finanzkrise 2008 beobachten konnte verhindern.

In einer Gesamtschau der Rahmenbedingungen, und basierend auf der Annahme, dass sich weder der Ukraine-, noch der Taiwan-Konflikt ausbreiten werden, sollte es kurz bis mittelfristig zwar zu weiteren signifikanten Bewegungen an den Kapitalmärkten kommen, sich diese aber nicht zwingenderweise negativ auf die Gesellschaft auswirken.

Die Gesellschaft erwartet, dass die Verwaltungsaufwendungen auf Vorjahresniveau sein werden. Das Provisionsergebnis, beruhend auf nicht erfolgsabhängigen Provisionserträgen, sollte aufgrund der vorbenannten und weiterhin erwarteten Volatilität der Märkte eine leicht rückläufige Entwicklung annehmen. Eine Prognose zu den erfolgsabhängigen Provisionserträgen, die im Verlauf des abgelaufenen Geschäftsjahres keine gravierende Rolle gespielt haben, wird als analog zum Vorjahr eingeschätzt. In einer Gesamtschau rechnet die Gesellschaft mit einem stark rückläufigen Jahresergebnis 2023 im Vergleich zum Vorjahr.

Chancenbericht

Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios. In diesem Zuge wird der Fokus auf die Schärfung und Erweiterung der nachhaltigen Ausrichtung der Gesellschaft gelegt. Nachdem 2021 die meisten Publikumsfonds - entsprechend der europäischen Offenlegungsverordnung - ökologische oder soziale Merkmale transparent bewarben, berücksichtigte die Gesellschaft in 2022 die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (PAIs).

Die nachhaltige Ausrichtung der Gesellschaft wird weiterhin unterstützt durch die Publikation eines Nachhaltigkeitsberichtes sowie Stimmrechtsreports der verwalteten Fonds.

Sollte die Gesellschaft wieder aus einer guten Performanceentwicklung der anvertrauten Assets entsprechende Gebühren erwirtschaften, würde sich das positiv auf die Prognose des Provisionsüberschusses auswirken.

Risikobericht

Zur Scherstellung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements, erfolgt durch die Interne Revision eine jährliche Überprüfung.

Das Management hat die maximale Höhe des betriebswirtschaftlichen Kapitals, das zur Abdeckung finanzieller und nicht-finanzieller Risiken verwendet werden kann, begrenzt.

Risikotragfähigkeit

Durch die Risikotragfähigkeitsanalyse wird der Fortbestand der Gesellschaft überwacht. Hierbei wird die interne Kapitalausstattung, die Risikoexpositionen und Risikoauslastung auf Basis von Stresstest-Szenarien und verschiedenen Kapitalprognosen gemessen.

Die als wesentlich eingestuften Risikoarten sind im internen Risikomanagementsystem hinterlegt und werden dort mit Hilfe von Modellen quantitativ und qualitativ bewertet.

Der Aggregation der verschiedenen Risikoarten werden keinerlei Diversifikationseffekte unterstellt.

Es findet eine jährliche Angemessenheitsprüfung zur Scherstellung der abgebildeten Risiken und Methoden sowie deren Parameter und Plausibilität statt.

Wesentliche Risiken

Strategisches & Geschäftsrisiko

Das Geschäftsrisiko wird durch externe (Regulierungsbehörden, Kunden, Wettbewerber usw.) und interne Faktoren bestimmt.

Die Gesellschaft hat eine Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. festgelegt, um strategischen und geschäftlichen Risiken Rechnung zu tragen, welche zu keiner Zeit überschritten wurde.

Liquiditätsrisiko

Die Liquidität wird innerhalb der Risikotragfähigkeit regelmäßig überwacht und gemessen. Vordefinierte Schwellenwerte in Höhe von 90 % des betreffenden Maximums lösen gegebenenfalls Ad-Hoc Meldungen an die Geschäftsführung aus.

Die Gesellschaft ist im Berichtszeitraum stehts liquide gewesen.

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko ist ein Risiko erster Ordnung, das mitunter durch interne (menschliches Versagen, Systemausfall, fehlerhafte Prozesse) und externe (Terrorismus, Betrug) Ereignisse verursacht wird. Diese können sich beispielsweise aus nachfolgenden Ereignissen ergeben: Investment-Compliance, Fehlinvestitionen von Fonds, längerer Ausfall von IT-Netzwerken, Systemen oder Kommunikationen, internen oder externen Ereignissen, die Gebäude oder Personen betreffen, Verlust von kritischen Mitarbeitern und unzureichend verwaltete Projekte, einschließlich neuer Geschäftsinitiativen.

Die Gesellschaft investiert weiterhin in die Infrastruktur, um Risiken zu minimieren. Business Continuity Pläne und geeignete Remote-Datensicherungs- und Desaster-Recovery-Einrichtungen sind vorhanden und werden regelmäßig überprüft.

Jegliche auftretende Schäden, unabhängig von der Höhe, werden registriert und es findet eine Ursachenforschung statt.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. hat im Berichtsjahr zu keiner Zeit stattgefunden.

Rechts- und Compliancerisiko

Zur kontinuierlichen Überwachung unterhält diese Gesellschaft eine unabhängige Compliance- Funktion.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. hat nicht stattgefunden.

Reputationsrisiko

Die primäre Maßnahme ist die angemessene Minderung und das Management der definierten Risiken, da es sich um eine Auswirkung zweiter Ordnung handelt.

Eine Überschreitung der definierten Verlustobergrenze lag zu keinem Zeitpunkt vor.

Kreditrisiko

Die definierte Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. wurde zu keiner Zeit überschritten.

Frankfurt, den 11. Mai 2023

Thomas Merx

31:T16585,

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2021

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Aktivseite

	31.12.2021	31.12.2020
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
täglich fällig	2.045.169,92	6.767.952,26
2. Forderungen an Kunden	18.152.189,06	20.355.271,91
davon Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 16.929.842,22 (EUR 19.531.105,70 in 2020)
3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	7.765.000,00	7.765.000,00
4. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	25.000,00
5. Immaterielle Anlagewerte
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	27.746,00	52.386,00
6. Sachanlagen	81.368,00	133.726,10
7. Sonstige Vermögensgegenstände	1.835.128,00	163.100,34
8. Rechnungsabgrenzungsposten	24.571,20	68.686,78
Summe der Aktiva	29.931.172,18	35.331.123,39

	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
andere Verbindlichkeiten
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 0,00		0,00	0,00
2. Sonstige Verbindlichkeiten		999.935,88	453.683,72
davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 731.454,67 (EUR 106.713,52 in 2020)
3. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	0,00		2.644.856,05
b) andere Rückstellungen	10.701.747,08	10.701.747,08	18.109.756,98
4. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	100.000,00		100.000,00
b) Kapitalrücklage	3.000.000,00		3.000.000,00
c) Gewinnrücklagen
ca) andere Gewinnrücklagen	1.739.952,31		1.739.952,31
d) Bilanzgewinn	13.389.536,91	18.229.489,22	9.282.874,33
Summe der Passiva		29.931.172,18	35.331.123,39

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	2021			2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften		32.075,12		106.547,95
2. Zinsaufwendungen		26.558,08		35.290,51
			5.517,04	71.257,44
3. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			0,00	0,00
4. Aufwendungen aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen			934,14	2.351,85
5. Provisionserträge		17.183.163,47		27.288.696,55
6. Provisionsaufwendungen		3.902.662,82		2.221.423,68
			13.280.500,65	25.067.272,87
7. Sonstige betriebliche Erträge			2.067.856,50	1.534.193,73
8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	7.136.969,07			11.154.330,65
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	371.598,42			435.297,88
darunter: für Altersversorgung EUR 53.869,55 (EUR 69.574,35 in 2020)		7.508.567,49		11.589.628,53
b) andere Verwaltungsaufwendungen		2.080.458,11		3.043.761,14
			9.589.025,60	14.633.389,67
9. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			84.609,05	85.008,90
10. Sonstige betriebliche Aufwendungen			762.915,78	24.243,24
11. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			4.916.389,62	11.927.730,38
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			809.727,04	2.644.856,05
13. Jahresüberschuss			4.106.662,58	9.282.874,33
14. Gewinnvortrag			9.282.874,33	0,00
15. Bilanzgewinn			13.389.536,91	9.282.874,33

ANHANG

Gesellschaftsrechtliche Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 10. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH mit Geschäftssitz in Frankfurt am Main errichtet.

Geschäftsgegenstand der Gesellschaft sind Finanzdienstleistungen im Bereich der Finanzportfolioverwaltung, der Anlagevermittlung und der Abschlussvermittlung sowie hiermit im Zusammenhang stehenden Rechtsgeschäfte. Die Gesellschaft verfügt über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht vom 24. August 2018, die vorgenannten Finanzdienstleistungen erbringen zu dürfen. Die Gesellschaft ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen zugeordnet.

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021 ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) und dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden.

Alle Beträge sind, soweit nicht gesondert darauf hingewiesen wird, in tausend Euro angegeben.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Forderungen

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sind zu Nennwerten bewertet und um ggf. erforderliche Wertberichtigungen gekürzt.

Wertpapiere

Wertpapiere, die zum Zweck der Gewinnerzielung angeschafft und nur über einen begrenzten Zeitraum hinweg gehalten werden, werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.

Anteile an verbundene Unternehmen

Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte

Sonstige Vermögensgegenstände

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet Gebühren und Leistungsentgelte, die vor dem Bilanzstichtag gezahlt wurden, aber erst nach dem Bilanzstichtag ergebniswirksam werden.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Rückstellungen

Latente Steuern

Währungsumrechnung

Die Umrechnung von auf fremde Währungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Anlagevermögens:

2021	Anschaffungskosten
In T€	Stand 1.1.2021	Zugänge in 2021	Abgänge in 2021	Umbuchungen in 2021	Stand 31.12.21
Anteile an verb. Unternehmen	25	-	25	-	0
Immaterielle Anlagegüter	118	-	-	-	118
Geschäftsausstattung	342	7	-	-	349
Insgesamt	485	7	25	-	467

2021	Abschreibungen
In T€	Stand 1.1.2021	Zugänge in 2021	Abgänge in 2021	Umbuchungen in 2021	Stand 31.12.21
Anteile an verb. Unternehmen	-	-	-	-	-
Immaterielle Anlagegüter	66	24	-	-	90
Geschäftsausstattung	209	60	-	-	269
Insgesamt	275	84	-	-	359

2021	Buchwerte
In T€	Stand 31.12.20	Stand 31.12.21
Anteile an verb. Unternehmen	25	0
Immaterielle Anlagegüter	52	28
Geschäftsausstattung	134	81
Insgesamt	211	109

Sonstige Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten ausschließlich Steuerforderungen (T€ 1.835).

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen Kreditoren (T€ 876) und Steuerverbindlichkeiten (T€ 120).

Rückstellungen

Die Rückstellungen beinhalten andere Rückstellungen (T€ 10.702), ihrerseits bestehend aus Personalrückstellungen (T€ 10.589) und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (T€ 113).

Eigenkapital

Das Stammkapital beträgt T€ 100 und ist in 100.000 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je € 1,00 eingeteilt. Das Stammkapital ist in voller Höhe eingezahlt.

Bilanzgewinn

Der Bilanzgewinn für das Geschäftsjahr 2021 beträgt T€ 13.390.

Der Gesellschafterversammlung wird vorgeschlagen, den Bilanzgewinn zum 31. Dezember 2021 wie folgt zu verwenden: T€ 13.390 werden in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt.

Beziehungen zu verbundenen Unternehmen

Die Forderungen an Kunden enthalten Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 16.930. Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von T€ 731.

Ausleihungen an Gesellschafter

Die Forderungen an Kunden beinhalten eine Darlehensforderung an die Gesellschafterin mit unbestimmter Laufzeit von T€ 14.831.

Restlaufzeiten

Die Forderungen gegenüber Kreditinstituten sind täglich fällig, die sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten weisen eine unbestimmte Laufzeit auf.

Fremdwährung

Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Vermögensgegenstände beträgt zum Stichtag T€ 21. Der Gesamtbetrag der auf Fremdwährung lautenden Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung beträgt zum Bilanzstichtag T€ 18.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erträge nach geografischen Märkten

Die Gesellschaft erzielt Provisionserträge insbesondere mit einem verbundenen Unternehmen in Luxemburg (ca. 64%) und zu einem geringen Umfang mit Kunden (27 %) bzw. mit einem verbundenen Unternehmen in Deutschland (ca. 9 %).

Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Erträge aus Auflösung von Rückstellungen (T€ 1.184), Weiterverrechnung von Fonds-Auslagen (T€ 752), Weiterverrechnung von Leasingkosten (T€ 58), sonstige Erträge (T€ 40) und Vergütungen für konzernintern erbrachte Back-Office-Dienstleistungen (T€ 9).

Die sonstigen Aufwendungen umfassen Aufwendungen für Fonds-Auslagen (T€ 752) und Aufwendungen aus der Devisenbewertung.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag entfallen im vollen Umfang auf die normale Geschäftstätigkeit.

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von T€ 1.186 und resultieren aus einem Untermietvertrag in Höhe von T€ 1.132 mit einer Laufzeit bis zum 30. Juni 2025 und Verbindlichkeiten für KFZ-Leasingverträge von T€ 54 mit Laufzeiten bis zu 10 Monaten nach dem Bilanzstichtag.

Termingeschäfte

Zum Bilanzstichtag bestanden keine offenen Termingeschäfte.

Sonstige Erläuterungen

Angaben zur Identifikation

Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 111529 im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main eingetragen.

Name und Sitz des Mutterunternehmens

Alleinige Gesellschafterin ist die MAINFIRST HOLDING AG, Sihleggstrasse 17, 8832 Wollerau/ Schweiz. Der Einzelabschluss der Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Haron Financial Services S.A. (Munsbach/Luxemburg) einbezogen, die den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis einzubeziehender Unternehmen aufstellt. Der Konzernabschluss ist bei der Haron Financial Services S.A. erhältlich.

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung bestand aus den Herren Thomas Merx, Master of Business Administration, Marc-Oliver Scharwath, ass. iur., Master of Laws in International Commercial and Business Law und Patrick Vogel, Master of Science ab 25.01.2021.

Die Gesellschaft verzichtet nach § 286 (4) HGB auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung. Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung bestehen nicht.

Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Gesellschaft einschließlich der Geschäftsführung 24 Mitarbeiter (weiblich 6; männlich 18).

Abschlussprüferhonorar

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2021 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 53. Dieses entfällt auf

a)	Abschlussprüfungsleistungen (T€ 32) und
b)	WpHG-Prüfungsgebühren (T€ 21)

Anteilsbesitz

Die Gesellschaft hielt bis zum letztlichen Abschluss der Liquidation per 24. September 2021 mindestens 20% der Anteile an folgendem Unternehmen:

Name	Sitz	Kapitalanteil	Kapital	Ergebnis
			in T€	in T€
MAINFIRST INVESTMENT GMBH (MFI)	Frankfurt	100%	25	-1

Mit der MFI bestand ein Beherrschungs- und Ergebnisabfühnungsvertrag, der die MFI unter Leitung der Gesellschaft stellt. Die MFI war verpflichtet, ihren gesamten Gewinn an die Gesellschaft abzuführen. Die Gesellschaft hatte sich im Gegenzug verpflichtet, etwaige Verluste der MFI auszugleichen.

Die Gesellschaft erstellte keinen eigenen Konzernabschluss, da die MFI für einen solchen Konzernabschluss von untergeordneter Bedeutung ist. Weitere Tochterunternehmen bestehen nicht.

Nahestehende Unternehmen und Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen geschlossen.

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Geschäftsjahresabschluss haben sich nicht ereignet.

Frankfurt am Main, 13.05.2022

Die Geschäftsführung

Thomas Merx

Marc-Oliver Scharwath

Patrick Vogel

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

Grundlagen des Unternehmens

Die MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH - nachfolgend Gesellschaft - ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der MAINFIRST Holding AG, Wollerau. Die Gesellschaft ist am 16. April 2018 als Kennedyallee 76 Management GmbH gegründet worden. Mit Vertrag vom 30. August 2018 wurde das Asset Management der ehemaligen MAINFIRST Bank AG, Frankfurt/Main im Zuge einer Abspaltung übernommen. Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 15 Abs. 1 WpIG (bis zum 26. Juni 2021 gem. § 32 Abs. 1 KWG). Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Renten und Multi Asset.

Wirtschaftsbericht

Nachdem die pandemischen Entwicklungen im Jahr 2020 zu einer Erschütterung geführt haben, kam es in 2021 zu einer Erholung der Weltwirtschaft, welche nicht zuletzt bedingt war durch monetäre und fiskalische Stützungsprogramme. Die Gesamtnachfrage im Konsumverhalten konnte jedoch nicht durch das beeinträchtigte Angebot bedient werden, welches vorwiegend durch anhaltende COVID-Maßnahmen beeinträchtigt wurde. Die daraus resultierende Inkongruenz zwischen Angebot und Nachfrage führte zu einem starken Anstieg der Produzentenpreise. In der zweiten Jahreshälfte kam es generell zu einer neuerlichen Abschwächung des Wirtschaftswachstums. Der Grund dafür lag im Wiederaufflammen der Pandemie, einer wachsenden Rohstoffknappheit sowie Engpässen in der globalen Lieferkette.

In China sorgte der angespannte Immobiliensektor, der ein Viertel des chinesischen BIP-Wachstums ausmacht, für Volatilität, was die Politik zu weiteren Hilfs- bzw. Rettungsmaßnahmen nötigen könnte. Zu größeren politischen Verschiebungen kam es in Deutschland, als sich bei den Wahlen eine neue Regierung um die Sozialdemokraten durchsetzen konnte.

Geschäftsverlauf

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2021 ist in den sich durch die anhaltende Corona-Pandemie weiterhin als herausfordernd darstellenden Marktverhältnissen als erfolgreich zu bezeichnen, konnte aufgrund des Ausbleibens vergleichbarer erfolgsabhängiger Provisionserträge (EUR 0,14 Mio. in 2021 im Vergleich zu EUR 14,8 Mio. in 2020), das Vorjahresniveau jedoch nicht erreichen. Unsere an den weiterhin als schwierig erwarteten Bedingungen an den Finanzmärkten orientierte vorsichtige Prognose im Lagebericht zum 31.12.2020 wurde in diesem Kontext unterschritten. Zuflüsse, u.a. durch neue Strukturen sowie steigende Aktienmärkte und damit einhergehende positive Entwicklung der Strategien trugen dazu bei, dass die "Assets under Management" (AuM) im Jahresverlauf auf EUR 4,8 Mrd. anwuchsen. Aufgrund des vorbenannten Ausbleibens erfolgsabhängiger Provisionserträge, erreichte das Provisionsergebnis eine Höhe von EUR 13,3 Mio., was einen Rückgang von ca. 47% im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Der Verwaltungsaufwand betrug EUR 9,6 Mio. und hat sich wie prognostiziert deutlich reduziert. Der Jahresüberschuss erreichte EUR 4,1 Mio., womit unsere Schätzung unterschritten wurde.

Die Vermögenslage des Unternehmens bestand aus täglich fälligen Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von EUR 2,0 Mio., Forderungen an Kunden und verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 18,2 Mio., Sachanlagen in Höhe von EUR 0,1 Mio., sonstigen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 1,8 Mio. Der Finanzlage auf der Aktivseite stehen Rückstellungen hauptsächlich im Personalbereich in Höhe von EUR 10,7 Mio. und Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 1,0 Mio. gegenüber.

Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist geordnet.

Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren der Gesellschaft sind volumen- und performanceabhängige Provisionserträge aus der Verwaltung von Publikums- und Spezialfonds. Der Erfolg der Gesellschaft ist abhängig von der Performanceentwicklung der verwalteten Produkte, der Verfassung der globalen Finanzmärkte als auch der Volumenentwicklung der von der Gesellschaft zu verwaltenden Vermögen. Weitere nichtfinanzielle Leistungsindikatoren sind die Auswahl und Steuerung qualifizierter Mitarbeiter sowie die Einhaltung von Maßnahmen betreffend konstruktive Arbeitsbedingungen zur Ergebniserreichung im Hinblick auf Service und Performance für unsere Investoren. Die Berücksichtigung von Umweltbelangen sowie Nachhaltigkeitsaspekten in der Unternehmensführung sowie im Investmentprozess ist ein weiterer Leistungsindikator. Eine leistungs- und zielbasierte Personalpolitik mit entsprechenden variablen Vergütungskomponenten sorgt für unternehmerisches Denken und Handeln bei den Mitarbeitern der Gesellschaft.

Prognosebericht

Nach den volatilen Jahren 2020 und 2021 wird auch das Geschäftsjahr 2022 herausfordernd sein. Eine höhere Inflation wird die Zentralbanken dazu veranlassen, die geldpolitische Unterstützung, die der Weltwirtschaft bisher gewährt wurden, zu reduzieren, was Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben wird und somit auch die verwalteten Vermögen. Aufgrund der Eskalation des Ukrainekonfliktes, die zu Beginn des Jahres 2022 zu einer Kehrtwende der europäischen Sicherheits- und Energiepolitik und folglich auch für Volatilitäten auf den Aktien- und Rohstoffmärkten sorgte, stellen sich neue wirtschaftliche Herausforderungen und es ist aktuell eher davon auszugehen, dass die geplanten Maßnahmen entweder nicht umgesetzt, bzw. nur teilweise umgesetzt oder aufgeschoben werden. In einer Gesamtschau der Rahmenbedingungen mit der noch immer nicht ausgestandenen Pandemie, sollte es kurz bis mittelfristig zu weiteren signifikanten Auswirkungen auf die weltweiten Aktienmärkte kommen. In der Folge wird erwartet, dass sich die Verwaltungsaufwendungen marginal erhöhen werden. Das Provisionsergebnis beruhend auf nicht erfolgsabhängigen Provisionserträgen sollte aufgrund der vorbenannten und weiterhin erwarteten Volatilität der Märkte eine leicht rückläufige Entwicklung annehmen.

Eine Prognose zu den erfolgsabhängigen Provisionserträgen, die im Verlauf des abgelaufenen Geschäftsjahres keine gravierende Rolle gespielt haben, wird als analog zum Vorjahr eingeschätzt. In einer Gesamtschau rechnet die Gesellschaft mit einem leicht niedrigeren Jahresergebnis 2022 im Vergleich zum Vorjahr.

Chancenbericht

Die Basis für anhaltendes Wachstum bilden analog zum Vorjahr die bestehenden robusten Kundenbeziehungen und hervorragenden Mitarbeiter der Gesellschaft, die auch in einem ungekannt schwierigen Umfeld mit guten Investmentlösungen bestehende und neue Investoren zufriedenstellen.

Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios. In diesem Zuge wird der Fokus auf die Schärfung und Erweiterung der nachhaltigen Ausrichtung der Gesellschaft gelegt. Mit der offiziellen Zuordnung des Themas Nachhaltigkeit bei einem Geschäftsführer wurde die organisationelle Ausrichtung bestärkt. Nachdem 2021 die meisten Publikumsfonds entsprechend der europäischen Offenlegungsverordnung ökologische oder soziale Merkmale transparent bewerben, beabsichtigt die Gesellschaft in 2022 die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (PAIs) zu berücksichtigen.

Die nachhaltige Ausrichtung der Gesellschaft wird weiterhin unterstützt durch die Publikation eines Nachhaltigkeitsberichtes sowie Stimmrechtsreports der verwalteten Fonds.

Risikobericht

Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 15 Abs. 1 WpIG (bis zum 26. Juni 2021 gem. § 32 Abs. 1 KWG). Als Finanzdienstleister und Unternehmen, das auf Managementgebühren angewiesen ist, ist die wertorientierte, langfristige Unternehmenspolitik von zentraler Bedeutung, was ein nachhaltiges, qualifiziertes Risikomanagement notwendig macht.

Zur Sicherstellung der Funktionsfähigkeit des Risikomanagements, erfolgt durch die interne Revision eine jährliche Überprüfung.

Das Management hat die maximale Höhe des betriebswirtschaftlichen Kapitals, das zur Abdeckung finanzieller und nicht-finanzieller Risiken verwendet werden kann, begrenzt.

Risikotragfähigkeit

Durch die Risikotragfähigkeitsanalyse wird der Fortbestand der Gesellschaft überwacht. Hierbei wird die interne Kapitalausstattung, die Risikoexpositionen und Risikoauslastung auf Basis von Stresstest-Szenarien und verschiedenen Kapitalprognosen gemessen.

Die als wesentlich eingestuften Risikoarten sind im internen Risikomanagementsystem hinterlegt und werden dort mit Hilfe von Modellen quantitativ und qualitativ bewertet.

Der Aggregation der verschiedenen Risikoarten werden keinerlei Diversifikationseffekte unterstellt.

Ein monatlich erstellter Bericht wird der Geschäftsleitung vom Risikomanagement zur Verfügung gestellt.

Wird außerhalb des regulären Zeitrahmens ein Ereignis ausgelöst, erfolgt eine weitere Ad-hoc- Berichterstattung an die Geschäftsleitung. Es wird über alle Ereignisse im Ereignis-Report des monatlichen Berichts informiert. Somit ist die Einhaltung gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorgaben sichergestellt.

Es findet eine jährliche Angemessenheitsprüfung zur Sicherstellung der abgebildeten Risiken und Methoden sowie deren Parameter und Plausibilität statt.

Wesentliche Risiken

Strategisches & Geschäftsrisiko

Die Risiken, die sich aus der mittel- und langfristigen Rentabilität und/oder Reputation der Gesellschaft ergeben, können sich negativ auswirken, wenn es nicht gelingt, die richtige Strategie zu identifizieren und umzusetzen oder angemessen auf Veränderungen im Geschäftsumfeld zu reagieren.

Das Geschäftsrisiko wird durch externe (Regulierungsbehörden, Kunden, Wettbewerber usw.) und interne Faktoren bestimmt.

Die Wettbewerbslandschaft verändert sich ständig, wobei die Regulierung bestimmte Aspekte unseres Geschäfts neu definiert und die Kundenbedürfnisse verändert.

Die Gesellschaft hat eine Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. festgelegt, um strategischen und geschäftlichen Risiken Rechnung zu tragen, welche zu keiner Zeit überschritten wurde.

Liquiditätsrisiko

Die Gesellschaft ist im Berichtszeitraum stehts liquide gewesen.

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko ist ein Risiko erster Ordnung, das durch interne (menschliches Versagen, Systemausfall, fehlerhafte Prozesse) und externe (Terrorismus, Betrug) Ereignisse verursacht wird. Diese können sich beispielsweise aus nachfolgenden Ereignissen ergeben: Investment-Compliance, Fehlinvestitionen von Fonds, längerer Ausfall von IT-Netzwerken, Systemen oder Kommunikationen, internen oder externen Ereignissen, die Gebäude oder Personen betreffen, Verlust von kritischen Mitarbeitern und unzureichend verwaltete Projekte, einschließlich neuer Geschäftsinitiativen.

Jegliche auftretenden Schäden, unabhängig von der Höhe, werden registriert und es findet eine Ursachenforschung statt.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. hat im Berichtsjahr zu keiner Zeit stattgefunden.

Rechts- und Compliancerisiko

Das inhärente Rechts-Risiko ist die Gefahr eines Verlusts der rechtlichen, personellen oder finanziellen Integrität, des Rufs oder des Kapitals als Folge von staatlichen Maßnahmen, Gesetzen, Verträgen oder anderen Gesetzen oder Vorschriften. Das inhärente Compliance-Risiko ist das Risiko von rechtlichen oder regulatorischen Sanktionen, erheblichen finanziellen Verlusten oder Reputationsverlusten, die sich aus der Nichteinhaltung von Gesetzen, Vorschriften, Regeln, damit verbundenen Standards der Selbstregulierungsorganisation und Verhaltenskodexen für ihre Aktivitäten ergeben können.

Zur kontinuierlichen Überwachung unterhält diese Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion.

Eine Überschreitung der zu Jahresbeginn definierten Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,3 Mio. hat nicht stattgefunden.

Reputationsrisiko

Die primäre Maßnahme ist die angemessene Minderung und das Management der definierten Risiken, da es sich um eine Auswirkung zweiter Ordnung handelt.

Eine Überschreitung der definierten Verlustobergrenze lag zu keinem Zeitpunkt vor.

Kreditrisiko

Im Wesentlichen ergibt sich das Kreditrisiko durch die Vergabe von Organkrediten innerhalb derselben Gruppe.

Die definierte Verlustobergrenze in Höhe von EUR 0,5 Mio. wurde zu keiner Zeit überschritten.

Frankfurt, den 13. Mai 2022

Thomas Merx

Marc-Oliver Scharwath

Patrick Vogel

A. Prüfungsauftrag

1 Die Geschäftsführung der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, (im Folgenden kurz: "MF", "Institut" oder "Gesellschaft"), hat uns aufgrund des Beschlusses der Gesellschafterversammlung mit der Prüfung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2021 unter Einbeziehung der zugrunde liegenden Buchführung und des Lageberichts beauftragt. Die Gesellschaft hat unsere Bestellung gemäß § 28 KWG (alte Rechtslage) mit Schreiben vom 28. April 2021 der BaFin und der Deutschen Bundesbank angezeigt.

2 Für diesen Auftrag gelten, auch im Verhältnis zu Dritten, unsere als Anlage beigefügten Allgemeinen Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vom 1. Januar 2017. Wir verweisen ergänzend auf die dort in Nr. 9 enthaltenen Haftungsregelungen und auf den Haftungsausschluss gegenüber Dritten sowie die weiteren Bestimmungen der beigefügten Anlage "Auftragsbedingungen, Haftung und Verwendungsvorbehalt".3 Der vorliegende Prüfungsbericht richtet sich an die Gesellschaft.

B. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks

4 Zu dem Jahresabschluss und dem Lagebericht haben wir folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Wertpapierinstitute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben;
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt;
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens;
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

C. Prüfungsergebnis

I. Stellungnahme zur Lagebeurteilung durch die gesetzlichen Vertreter

Geschäftsentwicklung

6 Hervorzuheben sind insbesondere die folgenden Aspekte:

―	Das Kerngeschäft der Gesellschaft ist die Finanzportfolioverwaltung, Abschluss- und Anlagevermittlung für Publikums- und Spezialfonds gemäß § 15 Abs. 1 WpIG. Die Gesellschaft verwaltet ausschließlich liquide Assets, schwerpunktmäßig im Bereich Aktien, Multi Asset und Liquid Alternatives.
―	Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Jahr 2021 ist in den sich durch die anhaltende Corona-Pandemie weiterhin als herausfordernd darstellenden Marktverhältnissen als erfolgreich zu bezeichnen, konnte aufgrund des Ausbleibens vergleichbarer erfolgsabhängiger Provisionserträge (EUR 0,14 Mio. in 2021 im Vergleich zu EUR 14,8 Mio. in 2020), das Vorjahresniveau jedoch nicht erreichen. Unsere an den weiterhin als schwierig erwarteten Bedingungen an den Finanzmärkten orientierte vorsichtige Prognose im Lagebericht zum 31.12.2020 wurde in diesem Kontext unterschritten.
―	Zuflüsse, u.a. durch neue Strukturen sowie steigende Aktienmärkte und damit einhergehende positive Entwicklung der Strategien trugen dazu bei, dass die "Assets under Management" (AuM) im Jahresverlauf auf EUR 4,8 Mrd. anwuchsen.
―	Aufgrund des vorbenannten Ausbleibens erfolgsabhängiger Provisionserträge, erreichte das Provisionsergebnis eine Höhe von EUR 13,3 Mio., was einen Rückgang von ca. 47% im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Der Verwaltungsaufwand betrug EUR 9,6 Mio. und hat sich wie prognostiziert deutlich reduziert.
―	Der Jahresüberschuss erreichte EUR 4,1 Mio., womit unsere Schätzung unterschritten wurde. Der Liquiditätsüberschuss der Gesellschaft zum Bilanzstichtag betrug EUR 3,0 Mio. Die Liquidität der Gesellschaft war jederzeit gewährleistet und in der Lage, den Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Das Eigenkapital der Gesellschaft betrug zum Jahresende 2021 EUR 18,2 Mio. Die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft ist geordnet.

Voraussichtliche Entwicklung der Gesellschaft

―	Nach den volatilen Jahren 2020 und 2021 wird auch das Geschäftsjahr 2022 herausfordernd sein. Eine höhere Inflation wird die Zentralbanken dazu veranlassen, die geldpolitische Unterstützung, die der Weltwirtschaft bisher gewährt wurden, zu reduzieren, was Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben wird und somit auch die verwalteten Vermögen.
―	Aufgrund der Eskalation des Ukrainekonfliktes, die zu Beginn des Jahres 2022 zu einer Kehrtwende der europäischen Sicherheits- und Energiepolitik und folglich auch für Volatilitäten auf den Aktien- und Rohstoffmärkten sorgte, stellen sich neue wirtschaftliche Herausforderungen und es ist aktuell eher davon auszugehen, dass die geplanten Maßnahmen entweder nicht umgesetzt, bzw. nur teilweise umgesetzt oder aufgeschoben werden.
―	In einer Gesamtschau der Rahmenbedingungen mit der noch immer nicht ausgestandenen Pandemie, sollte es kurz bis mittelfristig zu weiteren signifikanten Auswirkungen auf die weltweiten Aktienmärkte kommen. In Folge wird erwartet, dass sich die Verwaltungsaufwendungen marginal erhöhen werden. Das Provisionsergebnis beruhend auf nicht erfolgsabhängigen Provisionserträgen sollte aufgrund der vorbenannten und weiterhin erwarteten Volatilität der Märkte eine leicht rückläufige Entwicklung annehmen.
―	Eine Prognose zu den erfolgsabhängigen Provisionserträgen, die im Verlauf des abgelaufenen Geschäftsjahres keine gravierende Rolle gespielt haben, wir als analog zum Vorjahr eingeschätzt. In einer Gesamtschau rechnet die Gesellschaft mit einem leicht niedrigeren Jahresergebnis 2022 im Vergleich zum Vorjahr.
―	Die Basis für anhaltendes Wachstum bilden wie im Vorjahr auch weiterhin die bestehenden robusten Kundenbeziehungen und hervorragenden Mitarbeiter der Gesellschaft, die auch in einem ungekannt schwierigen Umfeld mit guten Investmentlösungen bestehende und neue Investoren zufriedenstellen.
―	Weitere Chancen sieht die Gesellschaft in der Weiterentwicklung des Produktportfolios. In diesem Zuge wird der Fokus auf die Schärfung und Erweiterung der nachhaltigen Ausrichtung der Gesellschaft gelegt. Sollte die Gesellschaft wieder aus einer guten Performanceentwicklung der anvertrauten Assets entsprechende Gebühren erwirtschaften, würde sich das positiv auf die Prognose des Provisionsüberschusses auswirken.

II. Zusammenfassung der übrigen Prüfungsergebnisse

8 Die geschäftliche Entwicklung der Gesellschaft war im Berichtszeitraum durch die erhöhten Provisionserträge aus der Finanzportfolioverwaltung geprägt.

9 Die Vermögenslage ist geordnet. Die Vermögens- und Schuldposten sind ordnungsgemäß nachgewiesen und bewertet. Die gebildeten Rückstellungen sind angemessen. Vorsorgereserven nach § 340f HGB bestehen nicht. Es bestand kein Anlass zur Bildung von Wertberichtigungen.

10 Das bilanzielle Eigenkapital beträgt EUR 18,2 Mio. (Vj. EUR 14,1 Mio.). Die bilanzielle Eigenkapitalquote der MF beträgt bei einer um 15% reduzierten Bilanzsumme stichtagsbezogen 61% (Vj. 40%).

11 Die Eigenmittel des Instituts gemäß Artikel 72 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 betragen zum Bilanzstichtag EUR 14,1 Mio. (Vj. EUR 4,8 Mio.).

12 Bilanzunwirksame Geschäfte haben sich im Berichtszeitraum nicht ergeben.

13 Die Liquiditäts- und Finanzlage ist geordnet.

14 Die Ertragslage der Gesellschaft zeigt für das Geschäftsjahr ein Ergebnis nach Steuern von EUR 4,1 Mio. nach EUR 9,3 Mio. im Vorjahr.

15 Der Rückgang der Provisionserträge resultiert im Wesentlichen aus dem Rückgang der Erträge aus Performance Fees. Die Assets under Management betragen zum 31. Dezember 2021 EUR 4,8 Mrd. (Vj. EUR 3,9 Mrd.).

16 Die Corona-Pandemie hatte auf die Ertragslage im Berichtszeitraum keinen wesentlichen Einfluss. Aufgrund der Bewegungen an den Kapitalmärkten ergab sich im Geschäftsjahr ein kontinuierlicher Anstieg der AuM bis hin zum Stichtag. Vor Ende unserer Prüfung ist im Februar 2022 der Russland-Ukraine-Krieg ausgebrochen. Zum Stichtag haben sich keine Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs auf die Vermögens- Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft ergeben. Bezüglich möglicher unmittelbarer oder mittelbarer Auswirkungen auf die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2022 verweisen wir auf die Darstellung im Lagebericht.

17 Nach unserer Beurteilung orientieren sich der Umfang und die Qualität der organisatorischen, personellen und technischen Vorkehrungen zur Sicherstellung der Verfügbarkeit, Integrität, Vertraulichkeit und Authentizität der aufsichtsrechtlich relevanten Daten angemessen an den betriebsinternen Erfordernissen, den Geschäftsaktivitäten sowie der Risikosituation der Gesellschaft und sind wirksam umgesetzt. Die im Notfallkonzept festgelegten Maßnahmen für die IT-Systeme sind dazu geeignet, das Ausmaß möglicher Schäden zu reduzieren. Die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung beim Einsatz von Informationstechnologie (IDW RS FAIT 1) sowie die IT-bezogenen Aspekte der MaRisk wurden im Berichtszeitraum beachtet.

18 Unsere Prüfung hat ergeben, dass die Auslagerung der in Anlage 7 dargestellten Bereiche nicht die Ordnungsmäßigkeit dieser Geschäfte bzw. Dienstleistungen beeinträchtigt. Die ausgelagerten Bereiche sind mit Ausnahme unserer Feststellung in Tz. 279 in angemessenem Umfang in die internen Kontrollverfahren der Gesellschaft einbezogen und erfüllen die Anforderungen des § 40 WpIG.

19 Nach unseren Erkenntnissen ist die Ausgestaltung des Risikomanagementsystems angemessen und wirksam. Das Risikomanagementsystem ist geeignet, den Fortbestand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen frühzeitig zu erkennen. Die in der Risikotragfähigkeitsrechnung ermittelten Verlustobergrenzen wurden im Berichtszeitraum eingehalten.

20 Die Anforderungen an die Compliance-Funktion werden mit Ausnahme unserer Feststellung in Tz. 222 erfüllt. Die eingerichtete Compliance-Funktion erachten wir als wirksam.

21 Die organisatorischen Voraussetzungen für die ordnungsgemäße Erfassung und Abgabe der anzeigepflichtigen Vorgänge bzw. der Anzeigen sind mit Ausnahme unserer Feststellung in Tz. 288 gegeben.

22 Die Interne Revision entspricht den aufsichtsrechtlichen Anforderungen.

23 Die Organisation zur Einhaltung der Vorschriften gemäß EMIR entspricht den aufsichtsrechtlichen Anforderungen.

24 Nach dem Ergebnis unserer Prüfung erachten wir die getroffenen aufbau- und ablauforganisatorischen Regelungen der MF zur Einhaltung der Anforderungen nach den §§ 33 bis 37 WplG und dem Geldwäschegesetz mit Ausnahme unsrer Feststellungen in Tz. 313 für geeignet und wirksam.

O. Schlussbemerkung

Den vorstehenden Bericht über unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, erstatten wir in Übereinstimmung mit § 321 HGB unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Erstellung von Prüfungsberichten des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e. V., Düsseldorf (IDW PS 450 n.F.) und dem Schreiben der BaFin vom 9. Dezember 2021.

Der von uns erteilte Bestätigungsvermerk ist in Abschnitt B wiedergegeben.

Eschborn/Frankfurt am Main, den 13. Mai 2022

Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

HEIST OLIVER, Wirtschaftsprüfer

PETRIK JULLAN, Wirtschaftsprüfer

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MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2023

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

ANHANG 1

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2020

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020

ANHANG

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

Bestätigungsvermerk

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2019

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

ANHANG

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

"Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH (vormals: Kennedyallee 76 Management GmbH)

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2018

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GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

ANHANG

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2018

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

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Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2022

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

ANHANG

Erläuterungen zur Bilanz

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Außerbilanzielle Transaktionen

Sonstige Erläuterungen

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

der MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

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Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2021

der MAINFIRST Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

ANHANG

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021

der MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH

"Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

ANHANG ¹

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018