AEQUITA Management SE

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

KONZERNLAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS ZUM 31. DEZEMBER 2022

Inhaltsverzeichnis

1. Grundlagen des Konzerns

1.1 Geschäftsmodell und Organisation

1.2 Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2 Geschäftsverlauf

2.3 Berichte aus den Unternehmensgruppen

3. Lage des Konzerns einschließlich Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

3.1 Ertragslage

3.2 Vermögens- und Finanzlage

4. Finanzielle Leistungsindikatoren

5. Einschätzung der geschäftsführenden Direktoren zur Lage des Konzerns

6. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

6.1 Risikomanagement und internes Kontrollsystem

6.2 Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

6.3 Risiko der Bestandsgefährdung bei wesentlichen Unternehmensgruppen

6.4 Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

1.1 Geschäftsmodell und Organisation

Der AEQUITA Konzern, München, (nachfolgend AEQUITA, die Gruppe oder der Konzern) ist eine im Jahr 2018 gegründete, inhabergeführte Industriegruppe, welche auf den Erwerb, die Weiterentwicklung und die Verwaltung sowie die spätere Veräußerung von Unternehmen in Sondersituationen spezialisiert ist. Der Sitz der Konzernmutter AEQUITA Management SE ist München, von wo aus der Konzernverbund geleitet wird. Dabei konzentrieren sich die M&A-Aktivitäten auf Europa und die operative Tätigkeit auch darüber hinaus auf die jeweiligen Länder der Tochtergesellschaften und Werke.

Management und Mitarbeiter in den Holdinggesellschaften von AEQUITA verfügen teils über lang jährige Investitions-, Industrie- und Managementerfahrung, um die Potenziale der Portfoliounternehmen realisieren zu können. Infolgedessen können relevante Positionen in Management- und Fachfunktionen in den Portfoliounternehmen abhängig vom jeweiligen Knowhow- und Kapazitätsbedarf mit Mitarbeitern aus den AEQUITA-Holdinggesellschaften besetzt bzw. unterstützt werden.

AEQUITA beschränkt sich grundsätzlich bei der Akquisition nicht auf bestimmte Branchen oder Industrien, entsprechend sind die Portfoliounternehmen der Gruppe in unterschiedlichen Geschäftsfeldern tätig und verfolgen verschiedene Geschäftsmodelle.

Im Geschäftsjahr 2022 wurde die Berichterstattung auf die International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, umgestellt. Ausgehend von der IFRS-Eröffnungsbilanz zum 1. Januar 2021 wurden entsprechende Vorjahreszahlen ermittelt. Zu den wesentlichen Abweichungen gegenüber der Bilanzierung und Bewertung nach HGB wird auf Abschnitt "Erstmalige Anwendung der IFRS" im Konzernanhang verwiesen.

Investmentfokus

Die Investitionskriterien von AEQUITA sind klar umrissen und lassen sich wie folgt beschreiben:

•	Verkäufer: Konzern (i.d.R. Abspaltung eines Teilbereichs) oder Eigentümer (i.d.R. Lösung einer ungeklärten Nachfolge)
•	Unternehmensgröße: Umsatz zwischen 20 Mio. EUR und 700 Mio. EUR.
•	Position: Etablierter Marktteilnehmer mit etabliertem Geschäftsmodell
•	Region: Europa mit Schwerpunkt DACH
•	Situation: Sondersituation entweder wirtschaftlicher oder operativer Natur

Die mehrheitlich übernommenen Unternehmen befinden sich im Allgemeinen in einer sich verändernden Situation und haben gewisse Herausforderungen zu meistern. Hierbei ist es das Ziel von AEQUITA, vor allem durch operative Maßnahmen und den Einsatz von Management-Kapazitäten sowie gegebenenfalls von finanziellen Mitteln die Unternehmen wieder zurück zu einer marktüblichen Profitabilität zu führen, strategisch weiterzuentwickeln und dadurch den Unternehmenswert zu steigern.

Unternehmerische Verantwortung

Die unternehmerische und langfristig geprägte Investitionsstrategie setzt auf langfristiges Wachstum und gesicherte Zukunftsaussichten der Gruppe und der Portfoliounternehmen. Ziel von AEQUITA ist es, die erworbenen Unternehmen langfristig als eigenständig handelnde und wettbewerbsfähige Unternehmen am Markt zu etablieren und so auch einen Beitrag auch für Mitarbeiter, Gesellschaft und weitere Interessengruppen zu leisten.

Bereits während der Analysephase im Rahmen des Akquisitionsprozesses entwickelt AEQUITA deshalb gemeinsam mit dem lokalen Management der Portfoliogesellschaften eine fundierte Strategie zur Entwicklung des Unternehmens. Nach dem Erwerb setzt AEQUITA sodann gemeinsam mit dem Management die vorher definierten Maßnahmen um.

Operative Wertsteigerung

Die Umsetzung der Maßnahmen erfolgt durch das Management der Portfoliogesellschaften, welches durch AEQUITA Holding-Mitarbeiter operativ und strategisch unterstützt wird. Die Erfahrung der AEQUITA Holding-Mitarbeiter erstreckt sich über die gesamte operative Wertschöpfungskette sowie die administrativen Funktionen. Die Unterstützung des operativen Managements durch die Holdinggesellschaften umfasst unter anderem die Bereiche Produktion und Verlagerung, Qualitätsmanagement, IT & Carve-Out, Finanzen, Einkauf, Marketing & Vertrieb.

Die Vergütung des Managements der Portfoliogesellschaften sowie der AEQUITA Holding-Mitarbeiter erfolgt zu einem nicht unerheblichen Anteil variabel auf Basis der operativen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen. Hierdurch ergibt sich eine hohe Interessensgleichheit zwischen der Gruppe und den Portfoliogesellschaften.

Gruppenstruktur

Der Konzern ist mehrstufig aufgebaut. Zwischen der obersten Muttergesellschaft und den weiteren Holdinggesellschaften einerseits und den operativen Portfoliogruppen (oder Unternehmensgruppen) andererseits gibt es jeweils eigenständige Zwischengesellschaften. Hierdurch werden die Risiken der einzelnen operativen Portfoliogruppen voneinander und auch vom Mutterunternehmen abgegrenzt.

AEQUITA erwirbt Portfoliogesellschaften und -gruppen und startet nach der Übernahme im Zusammenspiel mit der übernommenen Führungs- und Mitarbeitermannschaft sowie Holding-Mitarbeitern, die, wie oben beschrieben, ihr Expertenwissen und Managementerfahrung einbringen, umfangreiche Verbesserungsprogramme. Ziel ist in jedem Fall die nachhaltige Optimierung des Geschäftsmodells, der Produktions-, Betriebs- und Kostenstrukturen und des Vertriebsnetzes. Die Portfolien bleiben dabei weitgehend eigenständig, um die Basis für eine gewinnbringende Veräußerung der Unternehmen zu schaffen.

Im Geschäftsjahr 2022 hat AEQUITA die Akquisitionsaktivitäten fortgesetzt. Im Januar 2022 wurden mit der Tremonia Mobility GmbH und im April 2022 mit der IFA Holding mit ihren Tochtergesellschaften jeweils ein Unternehmen bzw. eine Unternehmensgruppe übernommen, die auch jeweils getrennt voneinander geführt werden. Ferner wurde die vandaglas Unternehmensgruppe um Add-on-Akquisitionen erweitert.

Zum 31. Dezember 2022 bestand die AEQUITA Gruppe damit neben den Holding-Gesellschaften aus den nachfolgenden fünf (im Vorjahr drei) operativen Unternehmensgruppen, auf deren Geschäftsverlauf im Abschnitt 2.2 eingegangen wird.

Gruppe	Branche	Sitz	Erwerb
vandaglas Gruppe	Veredelung für Fassaden und Fenstergläser sowie Glashandel	Arnhem, NL, Radeburg, DE, Steyr, AT, Huddersfield, UK	2019 sowie Add-on-Akquisitionen in 2021 und 2022
Willi Elbe Gruppe	Herstellung und Vertrieb von Gelenkwellen und ähnlichen Erzeugnissen	Tamm, DE	2020
Meteor Gruppe	Produzent von Gummidichtungen und -dichtungssystemen	Bockenem, DE	2019 mit Add-on-Akquisitionen in 2020 und 2021
		Dover, USA
Tremonia Mobility GmbH	Hersteller von Premium-Kleinbussen	Dortmund, DE	Januar 2022
IFA Gruppe	Herstellung und Vertrieb von Längs- und Seitenwellen, Gelenken und Komponenten sowie Entwicklungsdienstleistungen	Haldensleben, DE	April 2022

1.2 Forschung und Entwicklung

Die AEQUITA Holdinggesellschaften betreiben keine Forschung und Entwicklung. Jegliche Forschung und Entwicklung wird in den Portfoliounternehmen betrieben. Im Jahr 2022 lagen deren Forschungs- und Entwicklungskosten kumuliert bei 11,1 Mio. EUR (Vj. 6,2 Mio. EUR) und erhöhten sich akquisitionsbedingt insb. aufgrund des Erwerbs der IFA Gruppe.

Im Rahmen der Entwicklungsaktivitäten werden neue Konzepte und Komponenten in den Portfoliounternehmen entwickelt. Der Schwerpunkt der Entwicklungstätigkeit lag im Berichtsjahr in der Entwicklung neuer Konzepte und Komponenten der Automotive-Portfolios bei der Willi Elbe Gruppe, wo insb. neue Konzepte und Komponenten für Lenksäulen und Antriebswellen entwickelt wurden, und bei der neuerworbenen IFA Gruppe im Bereich der Weiterentwicklung der Gelenkwellen und neuen Konzepten für Seitenwellen. Tremonia fokussiert seine F&E-Kapazitäten auf neue Basisfahrzeuge (z.B. Volkswagen) und die Entwicklung eines voll batterie-elektrischen Busses für den öffentlichen Nahverkehr.

Aufwendungen im Zusammenhang mit Forschung und Entwicklung wurden unverändert nicht aktiviert.

2. Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Wachstum der weltweiten Wirtschaftsleistung im Jahr 2021 von 6,0 % konnte im Geschäftsjahr 2022 mit nur noch 3,5 % nicht aufrechterhalten werden. Grund hierfür waren der Anstieg der Inflation, der im Jahr 2022 seinen Höhepunkt erreichte, wie auch die geopolitischen Entwicklungen, insb. der Konflikt in der Ukraine und die anhaltenden Spannungen zwischen den USA und China. In unserem Europäischen Kernmarkt (Euroraum) stieg 2022 die Wirtschaftsleistung um +3,4 % nach einem Anstieg von +5,2 % im Vorjahr. ¹

Die wirtschaftlichen Folgen des russischen Angriffs auf die Ukraine stellten einen massiven Rückschlag für die Weltwirtschaft dar, während gleichzeitig der Klimawandel und das Verschuldungsrisiko in einkommensschwachen Ländern ansteigt. Nicht zuletzt deshalb entwickelten sich die Konjunkturaussichten der fortgeschrittenen Volkswirtschaften deutlich besser als in den Entwicklungsländern. ²

Für die Europäische Union stellt die Europäische Kommission fest, dass die Wachstumsdynamik nach einem robusten Wachstum in der ersten Jahreshälfte 2022 im dritten Quartal nachließ, allerdings etwas weniger als erwartet. Trotz außergewöhnlicher Negativschocks konnte die EU-Wirtschaft den in der Herbstprognose für das vierte Quartal erwarteten Konjunkturrückgang abwenden. Die jährliche Wachstumsrate für 2022 betrug im Gesamtjahr in der EU als auch im Euroraum 3,5 %, während die Inflation mit 9,2 % in der EU bzw. 8,4 % im Euroraum Werte weit über dem Zielwert der Europäischen Union erreichte. ³

Der Beteiligungskapitalmarkt war gemäß dem Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften auch im Jahr 2022 von zahlreichen Herausforderungen beeinflusst. So reduzierte sich auf der Kauf- wie auch der Verkaufseite das Transaktionsvolumen signifikant. Die Investitionen in Deutschland (Marktstatistik) erreichten 13,9 Mrd. EUR und blieben damit 29 % unter dem Wert des Vorjahres (19,6 Mrd. EUR). Die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) erreichten 9,6 Mrd. EUR, nach 13,6 Mrd. EUR im Vorjahr. Davon investierten die Gesellschaften 1,9 Mrd. EUR im Ausland. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe halbierte sich im Vergleich zum Vorjahr nahezu von 5,7 Mrd. EUR auf 3,1 Mrd. EUR. Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften waren mit einem Anteil von 62 % des Exit-Volumens der wichtigste Exit-Kanal. ⁴

Im Bereich der Unternehmensgruppen ist die Entwicklung des Automobilmarkts in Europa, USA und China von herausragender Bedeutung, da bis auf Tremonia (Mobilität/öffentlicher Nahverkehr) und vandaglas (Baubranche) alle anderen Portfoliogesellschaften im Automobilzulieferbereich tätig sind.

Der Automobilmarkt war auch im Jahr 2022 von einer turbulenten Entwicklung geprägt. Laut Verband der Automobilindustrie (VDA) konnte der Absatz in China deutlich zulegen, während Europa, Japan und USA hinter Vorjahresniveau zurückblieben. Dabei machten die Knappheit bei Vorprodukten und Rohstoffen sowie steigende Preise für Energie und Logistik der Industrie ebenso zu schaffen wie die Unsicherheiten in Folge des Ukraine-Konflikts. Auf dem europäischen PKW-Markt wurden im Jahr 2022 knapp 11,3 Mio. Neufahrzeuge zugelassen, rund 4 % weniger als im Vorjahr. In den USA ging der Light-Vehicle Markt (PKW und Light-Trucks) um 8 % zurück und erreichte nurmehr 13,7 Mio. verkaufte Fahrzeuge im Jahr 2022. In China erholte sich der Markt im Laufe des Jahres hingegen weiter. Das Plus lag im Gesamtjahr 2022 bei 10 %. Das Volumen lag bei 23,2 Mio. Einheiten. ⁵

Die Fahrgastzahlen im ÖPNV in Deutschland lagen 2022 bei 90 % der Zahlen des bislang erfolgreichsten Jahres 2019. Nach den Corona-Einschränkungen, Inflation und Energiekriese hat insbesondere das 9-Euro-Ticket zu einem Anstieg gegenüber 2021 beigetragen. ⁶

Das europäische Bauvolumen erhöhte sich im Jahr 2022 nochmal im Vergleich zu 2021. Gleichzeitig verteuerten sich in 2022 die Bauleistungen vielerorts im zweistelligen Bereich. ⁷

2.2 Geschäftsverlauf

Das Jahr 2022 war geprägt durch zwei Investitionen in neue Beteiligungsgruppen und drei strategische Ergänzungen, sog. Add-on-Akquisitionen zu bestehenden Portfolios. Durch die weiteren Transaktionen konnte AEQUITA einerseits sein Produktportfolio insb. in den Mobilitätsbereich ausweiten und andererseits mit den Add-on-Akquisitionen seine bestehenden Produktportfolios weiter ausbauen. Aufgrund des Geschäftsmodells von AEQUITA sowie des sich permanent verändernden Konsolidierungskreises (zur Akquisitionstätigkeit nach Ende des Geschäftsjahrs vgl. 6.4 Prognosebericht) rechnet die Geschäftsleitung auch in den Folgejahren damit, dass eine Vergleichbarkeit von Geschäftsjahren nur eingeschränkt gegeben sein wird.

Der Konzernumsatz im Jahr 2022 stieg auf 941,5 Mio. EUR gegenüber 395,0 Mio. EUR im Vorjahr. Das entspricht einem Anstieg um rund 140 %. Der Anstieg resultiert mit rund 468,8 Mio. EUR oder 119 % im Wesentlichen aus den Portfolio- und Add-on-Akquisitionen im Geschäftsjahr. Das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragsteuern (EBITDA) betrug im Jahr 2022 173,4 Mio. EUR gegenüber 24,4 Mio. EUR im Vorjahr und war hauptsächlich geprägt durch die Erweiterung der Geschäftsaktivitäten sowohl im Jahr 2022 als auch im Rahmen des erstmals vollen Einbezugs von Neuzukäufen aus 2021. Darin enthalten sind auch transaktionsbedingte Kosten wie Roadshows, Beratungskosten oder Restrukturierungskosten sowie der weitere Personalaufbau. Insbesondere dominierten, ebenso wie im Vorjahr, die Gewinne aus günstigem Erwerb (sog. "Bargain Purchases") mit 164,4 Mio. EUR (Vj. 18,2 Mio. EUR) aus den Transaktionsaktivitäten des Geschäftsjahrs das EBITDA.

Zudem wurde der personelle Aufbau des Holding-Teams wie im Vorjahr auch im Jahr 2022 stark vorangetrieben. Das operative Team, das zusammen mit den Mitarbeitern der Portfoliounternehmen die Transformationsherausforderungen angeht, verzeichnete 15 (im Vj. neun) Neuzugänge. Ebenso bedingte das Wachstum einen Stellenaufbau im Transaktions-, IT- und Holdingbereich um neun (im Vj. zwei) Positionen.

Die Mitarbeiterzahl im Konzern stieg insbesondere in den Portfoliounternehmen durch Zukäufe und Neueinstellungen auf 4.409 im Jahresdurchschnitt 2022 (im Vorjahr: 3.278).

AEQUITA ist bis zum Bilanzstichtag in Verhandlungen getreten und Verträge eingegangen, insb. die Signata Gruppe als neues Unternehmensportfolio und die RACLOT Industries S.A.S. als Add-on-Investment im Meteor-Portfolio zu erwerben. Beide Unternehmensgruppen sind in der Folge im Geschäftsjahr 2023 bzw. 2024 erworben worden. Auf Ebene der Unternehmensportfolios bestehen für Investitionen in das Anlagevermögen insbesondere für die Aufrechterhaltung und Weiterentwicklung des Geschäftsbetriebs bereits ausgelöste Bestellverpflichtungen von 10,6 Mio. EUR (Vj. 2,2 Mio. EUR).

2.3 Berichte aus den Unternehmensgruppen

Vandaglas Gruppe

Vandaglas ist eine Industriegruppe, die sich auf die Herstellung und den Vertrieb von hochwertigem Isolierglas, siebbedrucktem und emailliertem Glas, Einscheiben- und Verbundsicherheitsglas, (LED-) Spiegeln und lackiertem Glas (etwa Fassadenglas für Neubau- und Renovierungsprojekte) - mit Produktionsstätten in den Niederlanden, Deutschland, Großbritannien und Österreich - spezialisiert hat.

Die Vandaglas B.V. als wesentlichster Baustein der Gruppe mit Sitz in den Niederlanden produziert Fenster und Fassadengläser. Im Heimatmarkt erwirtschaftete das Unternehmen im Jahr 2022 82 Mio. EUR (im Jahr 2021 65 Mio. EUR) Umsatz.

Die vandaglas GmbH mit Sitz in Radeburg ist ein Produzent von Flachglas und gebogenem Glas für Fassaden mit Fokus auf Europa, aber auch weltweit. Die Gesellschaft erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2022 rund 22 Mio. EUR Umsatz (2021 seit Gruppenzugehörigkeit im Juni 2021 11 Mio. EUR).

Die Add-on-Investition in Dual Seal Glass Holdings Ltd. und ihre Tochtergesellschaft Dual Seal Glass Ltd. im Februar 2022 trug mit 19 Mio. EUR Umsatz bei. Dual Seal entwickelt und produziert mit rund 140 Mitarbeitern Glasbrüstungen und Paneele insb. für Gebäudefassaden.

Weitere Add-on-Investitionen folgten im Mai 2022 mit dem Geschäftsbetrieb der GLAS ZIEGLER GES.M.B.H. sowie dem Geschäftsbetrieb der Eckelt Glas GmbH, in Österreich. Mit rund 240 zum Jahresende Mitarbeitern und Produktionsanlagen in Heidenreichstein und Steyr entwickeln und stellen diese Gesellschaften Glasfassaden, Glasdächer und Glassysteme her und trugen 2022 mit 24 Mio. EUR zum Konzernumsatz bei.

Die Gruppe verfügt nunmehr über mehrere Produktions- und Vertriebsstandorte in den Niederlanden und Deutschland, im Vereinigten Königreich und Österreich. Die Optimierungsaktivitäten von AEQUITA zeigten 2022 insbesondere im niederländischen Geschäft Verbesserungen der Margensituation. Mit den vorgenannten Add-on-Investitionen, die das bestehende Glas-Business ergänzen, konnten ferner weitere Synergien und Umsatzpotenzial geschaffen werden. Gleichwohl stehen gerade in Deutschland und Österreich noch eine Steigerung der Produktionseffizienz und Maßnahmen zur Kostenreduktion und Umsatzdifferenzierung an, um auch diese Geschäftsbereiche nachhaltig profitabel zu machen.

Für das Geschäftsjahr 2022 entfällt insgesamt ein Umsatzanteil von 147,1 Mio. EUR (Vj. 76,1 Mio. EUR) und ein positives Operating EBITDA (bereinigt um den Bargain Purchase im Geschäftsjahr 2022) von 9,7 Mio. EUR (Vj. 3,5 Mio. EUR) auf die vandaglas Unternehmensgruppe.

Meteor Gruppe

Die Meteor Gruppe ist ein Tier 1 und Tier 2 Zulieferer für Dichtungssysteme für europäische Premium OEMs. Mit Standorten in Bockenem und Worbis (Deutschland), Arad (Rumänien) und Dover (USA) erwirtschaftete der Spezialhersteller von Hochleistungs-Dichtungssystemen einen Umsatz von rund 179,1 Mio. EUR (im Vorjahr 147,3 Mio. EUR).

Aufgrund hoher Kundennachfrage konnte der Umsatz zwar gesteigert werden, allerdings führte dies zu Verzögerungen in den Verlagerungsaktivitäten nach Rumänien und Mexiko mit ungeplanten Produktivitätseinbußen, die zusätzlich zu den geplanten Verlagerungskosten zu einem Rückgang des EBITDA führten.

Für das Geschäftsjahr 2022 ergibt sich sodann mit 1,8 Mio. EUR (Vj. -2,1 Mio. EUR, bereinigt um den Bargain Purchase im Geschäftsjahr 2021) ein positives Operating EBITDA für die Meteor Gruppe.

Positiv innerhalb der Meteor Gruppe wirkte unterhalb des EBITDA im Jahr 2022 ein positiver Ergebnisbeitrag von 33,0 Mio. EUR (Vj. 2,3 Mio. EUR) im Equity-Ergebnis. Der Anstieg resultierte aus dem Sondereffekt, dass der Geschäftsbetrieb der Equity-Beteiligung im letzten Quartal 2022 verkauft wurde.

Willi Elbe Gruppe

Die Willi Elbe Gruppe ist ein internationaler Systemlieferant von Lenkungs- und Antriebskomponenten für die Automobilindustrie. Das Produktspektrum umfasst Lenksäulen, Lenkungskupplungen und Lenkspindeln sowie Kardanwellen. Sitz der Willi Elbe Gruppe ist Tamm in Deutschland sowie Grabs in der Schweiz. Die Gruppe betreibt neben Tamm und Grabs weitere Werke bzw. Fertigungsstandorte in Deutschland, Norwegen, Bulgarien sowie China und Mexiko.

Die Gruppe erwirtschaftete im Jahr 2022 189,2 Mio. EUR (Vj. 171,2 Mio. EUR) Umsatz.

Nach der Übernahme im Geschäftsjahr 2020 hat AEQUITA gemeinsam mit dem Management ein umfangreiches Restrukturierungsprogramm gestartet. Im Geschäftsjahr 2022 konnten Verbesserungen der Kostenstrukturen sowie im Neukundengeschäft und im Bestandsmanagement erreicht werden. Gleichwohl befindet sich die Gruppe mittlerweile in einer Ertrags- und Liquiditätskrise aufgrund von u.a. sehr volatilen Kundenabrufen auf niedrigem Niveau sowie von Kostensteigerungen. Es wurde daher 2024 ein Sanierungskonzept mit Maßnahmenbeiträgen von Banken, Kunden und Gesellschafter erarbeitet, wodurch die Finanzierung sichergestellt werden soll. Der Planungs- und Umsetzungszeitraum für dieses Sanierungskonzept erstreckt sich aktuell bis in das Jahr 2027. Die Unsicherheit im Hinblick auf den Erfolg dieses Sanierungskonzepts stellt ein gegebenenfalls bestandsgefährdendes Risiko dar. Wir verweisen auf die Ausführungen im Abschnitt 6.3.

Der Fokus liegt weiterhin auf Maßnahmen zur Verbesserung der Profitabilität und für Wachstum im Bestands- und Neukundengeschäft. Dies soll auch durch 2023 vorgenommene Produktionsverlagerungen nach Bulgarien unterstützt werden.

Für das Geschäftsjahr 2022 entfällt ein positives Operating EBITDA von 18,5 Mio. EUR (Vj. 15,6 Mio. EUR) auf diese Unternehmensgruppe.

Tremonia Mobility GmbH

Im Januar 2022 wurde der Erwerb der Tremonia Mobility GmbH (vormals: Mercedes-Benz Minibus GmbH) abgeschlossen. Tremonia ist Hersteller von hochwertigen Kleinbussen für den ÖPNV, Shuttle- und Reiseverkehr. Am Produktionsstandort Dortmund produzieren 230 Mitarbeitende maßgeschneiderte Busse auf dem Fahrgestell des Mercedes-Benz-Sprinters.

Darüber hinaus bietet das Unternehmen Ersatzteile und Servicepakete an, um die Qualität der Produkte zu gewährleisten. Zusammen mit einem globalen Netz von Vertriebs- und Servicepartnern strebt Tremonia die Marktführerschaft bei hochwertigen Kleinbussen mit nachhaltigen, kraftstoffsparenden und langlebigen Fahrzeugen an.

Die Gesellschaft erwirtschaftete einen Umsatz von 33,9 Mio. EUR bei einem negativen Operating EBITDA von -8,2 Mio. EUR seit Konzernzugehörigkeit.

Grund für die Ergebnissituation sind die fehlende Ausbringungsmenge und damit Unterauslastung des Werks sowie Überbestände. Daher liegt der Fokus seit der Übernahme in der Erweiterung und Optimierung des Vertriebsnetzes, der Finanzierung des Beschaffungsprozesses und dem Abbau der Bestände.

IFA Gruppe

Im April 2022 wurde der Kauf der IFA Holding GmbH sowie deren Tochterunternehmen (IFA Gruppe) abgeschlossen. Die IFA Gruppe ist als Automobilzulieferer mit ihrem Produktportfolio im Bereich Antriebsstrang positioniert. Im Mittelpunkt der Tätigkeiten steht die Entwicklung und Herstellung von Pkw-Kardanwellen (Längswellen) sowie Pkw-Seitenwellen. Zudem werden Komponenten für die Längs- bzw. Seitenwellen u.a. in Form von Kreuz- und Kugelgleichlaufgelenken hergestellt. Beliefert werden globale Kunden der Automobilindustrie, insbesondere im Premium- und Luxus-Fahrzeugsegment.

Die IFA Gruppe ist ein Automobilzulieferer mit fünf Entwicklungs- und Produktionsstandorten weltweit und ist insbesondere in Deutschland, USA, China und Polen tätig. IFA gehört zu den führenden Unternehmen der deutschen Zulieferindustrie mit rund 2.300 Mitarbeitenden.

Einhergehend mit der Übernahme der Gruppe erfolgte ein im Rahmen dieser Übernahme verhandelter Schuldenschnitt, der zu einer signifikanten Verringerung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten führte. Die teilweise fehlende Ertragskraft aus den operativen Gesellschaften, der Bestandsaufbau, Sonderfrachtkosten, aber auch externe Effekte wie die Insolvenz eines wichtigen Lieferanten haben die Liquidität der IFA Gruppe im Verlauf des Jahres 2022 deutlich belastet. Kurzfristige Abrufrückgänge wichtiger Kunden und schlechtere Zahlungsbedingungen haben die Liquiditätssituation zum Jahresende deutlich zugespitzt. Die Situation konnte erst 2023 stabilisiert werden.

Die Finanzierung der Unternehmensgruppe ist derzeit allerdings nur bis Ende März 2025 vereinbart, sie kann aber, unter der Voraussetzung, dass bestimmte Bedingungen erfüllt sind, mit angepassten Konditionen einmalig um ein Jahr verlängert werden. Aktuell ist die Finanzierung über März 2025 hinaus jedoch noch nicht vertraglich gesichert. Wir weisen auf das hieraus gegebenenfalls resultierende Risiko der Bestandsgefährdung hin sowie auf die Ausführungen im Abschnitt 6.3.

Die Gesellschaft erwirtschaftete seit Mai 2022 in dieser angespannten Situation einen Umsatz von 391,8 Mio. EUR und ein Operating EBITDA (vor Bargain Purchase) von 3,1 Mio. EUR.

¹ IWF, World Economic Outlook Update, Januar 2024; IWF 2022, World Economic Outlook, Oktober 2022
² IWF-Jahresbericht 2022
³ Europäische Kommission, Winterprognose 2023
⁴ BVK, Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2022 vom März 2023
⁵ VDA-Pressemitteilung zu den internationalen Automobilmärkten 2022 vom 18. Januar 2023
⁶ VDV-Pressemitteilung zur ÖPNV-Bilanz des Jahres 2022 vom 24. Januar 2023
⁷ ifo Schnelldienst 7/2023

3. Lage des Konzerns einschließlich Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

AEQUITA verzeichnet geschäftsmodellbedingt signifikante Veränderungen des Konsolidierungskreises durch die rege Akquisitionstätigkeit des Konzerns. Die in diesem Geschäftsjahr erworbenen Unternehmen wurden im Wege der Vollkonsolidierung einbezogen. Somit kam es zu erheblichen Änderungen in der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage im Vergleich mit dem Vorjahr.

3.1 Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2022 erwirtschaftete die AEQUITA Gruppe folgende Umsatzerlöse:

Umsatz (in Mio. EUR)	2022	2021	Geschäftsfeld
IFA (seit Mai 2022)	391,8	-	Antriebstechnik
Willi Elbe	189,2	171,2	Antriebstechnik
Meteor	179,1	147,3	Dichtungssysteme
vandaglas	147,1	76,1	Glasverarbeitung
Tremonia (seit Januar 2022)	33,9	-	Kleinbusse
Holding	0,4	0,4
GESAMT	941,5	395,0

Insgesamt entfällt der überwiegende Teil der im Jahr 2022 erwirtschafteten Umsatzerlöse auf automobile Antriebstechnik, wozu insbesondere die neuerworbene IFA Gruppe wesentlich beiträgt, so dass dieses Geschäftsfeld 61,7 % (Vj. 43,3 %) bezogen auf den Gesamtkonzernumsatz ausmacht. Damit fällt der Anteil des Glas verarbeitenden Geschäfts im vandaglas-Portfolio trotz einerseits des erstmalig ganzjährigen Einbezugs der im Mai 2021 erworbenen vandaglas GmbH sowie der Add-on-Investments Dual Seal, vandaglas Ziegler und vandaglas Eckelt im laufenden Geschäftsjahr von 19,3 % auf 15,6 % zurück. Das Dichtungssystemgeschäft (19,0 % im Geschäftsjahr und 37,3 % im Vorjahr) konnte zwar organisch absolut wachsen, nahm aber in seiner Bedeutung für den Konzern ab.

Die sonstigen Erträge belaufen sich auf 206,5 Mio. EUR (Vj. 27,8 Mio. EUR) und liegen damit deutlich über dem Vorjahr. Hier wirken sich insbesondere die Gewinne aus günstigem Erwerb mit 164,4 Mio. EUR im Geschäftsjahr (Vj. 18,2 Mio. EUR) in Folge der umfangreichen Akquisitionstätigkeit des Konzerns aus. Positive Sondereffekte sind ferner Gewinne aus dem Anlagenverkauf mit 6,7 Mio. EUR (Vj. 0,1 Mio. EUR) und Wechselkurseffekte mit 8,3 Mio. EUR (Vj. 5,6 Mio. EUR).

Der Materialaufwand beläuft sich auf 571,2 Mio. EUR (Vj. 209,4 Mio. EUR) und ist insbesondere getrieben durch den Erwerb der IFA Gruppe und der Tremonia im Geschäftsjahr, ferner durch den erstmaligen vollständigen Einbezug der Vorjahresakquisitionen, mit dem damit verbundenen veränderten Kostengefüge.

Der Personalaufwand beläuft sich auf 248,2 Mio. EUR (Vj. 129,3 Mio. EUR) und erhöhte sich über alle Portfoliogruppen und die Holdinggesellschaften

Die sonstigen Aufwendungen belaufen sich auf 166,3 Mio. EUR (Vj. 64,6 Mio. EUR) und setzen sich insbesondere zusammen aus Aufwendungen für Reparatur und Wartung von 37,4 Mio. EUR (Vj. 18,0 Mio. EUR), Ausgangsfrachten und Logistik in Höhe von 28,5 Mio. EUR (Vj. 12,4 Mio. EUR), Kosten für externe Dienstleister von 24,3 Mio. EUR (Vj. 9,8 Mio. EUR), Rechts- und Beratungskosten im Wesentlichen aufgrund der Akquisitionstätigkeit von 14,8 Mio. EUR (Vj. 3,8 Mio. EUR) sowie personalbezogene Aufwendungen von 12,2 Mio. EUR (Vj. 6,3 Mio. EUR) und Aufwendungen aus der Fremdwährungsumrechnung von 8,2 Mio. EUR (Vj. 1,2 Mio. EUR). Die übrigen sonstigen Aufwendungen umfassen u.a. Aufwendungen aus Mieten, für Schadensfälle, IT-Aufwendungen Grundsteuern und Versicherungen und weitere Aufwendungen aus der operativen Geschäftstätigkeit der Gruppe.

Die deutliche Erhöhung gegenüber dem Vorjahr resultiert ebenfalls insbesondere aus dem erstmaligen Einbezug der IFA Gruppe und der Tremonia in den Konzern, die mit insgesamt 73,6 Mio. EUR zum Anstieg beitragen.

Das EBITDA beläuft sich auf 173,4 Mio. EUR (Vj. 24,4 Mio. EUR). Hierbei wirkte insbesondere die Weiterentwicklung der Gesamtgruppe mit dem Hinzukauf von neuen Beteiligungsgruppen und -gesellschaften sowie den damit verbundenen Gewinnen aus günstigem Erwerb, die in Gesamtschau fast vollständig für die Ergebnisentwicklung verantwortlich zeichnen. Ohne diesen Einmaleffekt im Jahr des jeweiligen Unternehmenserwerbs beläuft sich das Operating EBITDA auf 9,0 Mio. EUR in 2022 und 6,2 Mio. EUR in 2021.

Die Abschreibungen stiegen insbesondere akquisitionsbedingt auf 65,5 Mio. EUR (Vj. 23,3 Mio. EUR). Es waren (wie im Vorjahr) keine außerplanmäßigen Abschreibungen erforderlich.

Das Finanzergebnis beläuft sich auf -13,1 Mio. EUR (Vj. -4,5 Mio. EUR). Hier wirkten im Wesentlichen die Zinsaufwendungen an Banken sowie Zinsaufwendungen für Gesellschafterdarlehen in Höhe von -8,2 Mio. EUR (Vj. -1,9 Mio. EUR) sowie der Zinsaufwand aus Leasingverbindlichkeiten mit -5,7 Mio. EUR (Vj. -2,2 Mio. EUR).

Positiv wirkt im Geschäftsjahr der Gewinnanteil von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, mit 33,0 Mio. EUR (Vj. 2,3 Mio. EUR). Dies liegt vorwiegend am Verkaufserlös des Geschäftsbetriebs der LMI Custom Mixing Int. LLC, an der AEQUITA über die At-Equity-Bewertung partizipiert, im Rahmen eines Asset Deals.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag belaufen sich auf 6,9 Mio. EUR (Vj. 2,5 Mio. EUR) und umfassen neben tatsächlichen Ertragsteueraufwendungen in Höhe von 9,6 Mio. EUR (Vj. 4,8 Mio. EUR) kompensatorische Effekte aus latenten Steuern von 2,8 Mio. EUR (Vj. 2,3 Mio. EUR).

Das Konzernergebnis für 2022 beläuft sich in der Folge - insbesondere aufgrund der o.g. Gewinne aus günstigem Erwerb von 164,4 Mio. EUR (Vj. 18,2 Mio. EUR) - auf 120,9 Mio. EUR (Vj. -3,5 Mio. EUR).

3.2 Vermögens- und Finanzlage

Die Bilanzsumme hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr in Folge der Effekte aus dem Erwerb der neuen Unternehmensportfolien um 140,0 % auf 960,1 Mio. EUR erhöht. Im Vorjahr lag die Bilanzsumme bei 400,0 Mio. EUR.

So sind auf der Aktivseite der Bilanz insbesondere die Sachanlagen aufgrund der Anlagenintensität der Produktionsunternehmen von 129,1 Mio. EUR auf 383,4 Mio. EUR angestiegen, wobei die Zugänge aus Investitionen ohne Berücksichtigung der Portfolioakquisitionen (letztere betragen 287,0 Mio. EUR, Vj. 14,3 Mio. EUR) die Abschreibungen im Geschäftsjahr um 4,6 Mio. EUR unterschreiten (im Vorjahr Überschreitung um 8,7 Mio. EUR). Ebenfalls mit 120,4 Mio. EUR stiegen die Vorräte im Wesentlichen akquisitionsbedingt, aber auch aufgrund der Bevorratung im Zusammenhang mit Verlagerungstätigkeiten, einer volatilen Abrufsituation und als Reaktion auf Risiken von Lieferkettenabrissen.

Demgegenüber wären die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ohne Berücksichtigung der Akquisitionszugänge aufgrund fokussierten Working Capital Managements gesunken und steigen daher trotz Zugängen aus Akquisitionen von 81,5 Mio. EUR nur um 41,6 Mio. EUR.

Die liquiden Mittel steigen verglichen zum Vorjahr um 12,4 Mio. EUR, wozu einerseits die Zugänge zum Konsolidierungskreis von 54,9 Mio. EUR beitragen, während gleichzeitig vor allem in Sachanlagen mit 44,2 Mio. EUR im Geschäftsjahr investiert wurde. Zur Schonung und Optimierung der Liquidität in der Gruppe nutzen einige Unternehmensgruppen portfoliointerne Cashpools und Intercompany-Darlehen.

Das Eigenkapital beläuft sich auf 228,7 Mio. EUR (Vj. 114,9 Mio. EUR), dessen Anstieg aus dem positiven Konzernergebnis von 120,9 Mio. EUR (Vj. -3,5 Mio. EUR) resultiert. Ausschüttungen von 7,6 Mio. EUR (Vj. keine) wirkten gegenläufig. Die Eigenkapitalquote sank hingegen im Geschäftsjahr von 28,7 % auf 23,8 %, da die Akquisitionen im Geschäftsjahr bereits zum Zugangszeitpunkt eine höhere Fremdkapitalfinanzierung über Banken- und Verkäuferdarlehen vorwiesen als die bereits bestehenden Portfolios.

Die langfristigen Schulden belaufen sich zum 31. Dezember 2022 auf 427,9 Mio. EUR nach 145,4 Mio. EUR im Vorjahr und betreffen zum Großteil finanzielle Verbindlichkeiten in Form von Darlehen von Banken und von früheren Gesellschaftern, die im Rahmen des Erwerbs von Unternehmensgruppen und Einzelunternehmen im Geschäftsjahr in den Konzern kamen. Diese Darlehen sind großteils variabel verzinslich und mit Reportingverpflichtungen und banküblichen Covenants (insbesondere EBITDA und Mindestliquidität) besichert. Darin enthalten sind auch bei den Erwerben eingegangene bedingte Gegenleistungen sowie übernommene Schulden.

Die Position erhöhte sich ferner aufgrund der Zunahme von Leasingverbindlichkeiten in Folge insbesondere der Unternehmensakquisitionen sowie in den bestehenden Portfolios. Leasingverträge wurden insbesondere für Produktionsgebäude und Maschinen genutzt, um der jeweiligen Unternehmensgruppe eine kapitalschonende Nutzung der geleasten Vermögenswerte gegen feste monatliche Zahlungen zu ermöglichen.

Aus den Anpassungen an den beizulegenden Zeitwert im Rahmen der Kaufpreisallokationen und den folglich anzusetzenden latenten Steuern resultiert weiters ein Anstieg der passiven latenten Steuern.

Die kurzfristigen Schulden belaufen sich zum 31. Dezember 2022 auf 303,6 Mio. EUR (Vj. 139,7 Mio. EUR), wovon mit 133,1 Mio. EUR (Vj. 34,1 Mio. EUR) ein großer Teil auf den Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entfällt, der einhergeht mit der höheren Bevorratung und ferner - über alle Portfolios hinweg - aus der Ausnutzung bestehender und der Verhandlung längerer Zahlungsziele resultiert.

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beläuft sich auf 11,7 Mio. EUR (Vj. -17,2 Mio. EUR). Die Entwicklung des Cashflows ist insbesondere auf den erstmaligen Einbezug der IFA Gruppe und der Tremonia zurückzuführen und die damit im Zusammenhang stehende Optimierung des Working Capital mit einem Abbau der Forderungen. In Summe zeichnet die Veränderung des Trade Working Capital mit 23,3 Mio. EUR (Vj. -11,2 Mio. EUR) fast ausschließlich verantwortlich für die positive Entwicklung des Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit.

Der (wie im Vorjahr positive) Cashflow aus der Investitionstätigkeit beläuft sich auf 46,4 Mio. EUR (Vj. 24,6 Mio. EUR), und ist insbesondere auf den Zugang von Zahlungsmitteln im Rahmen der Akquisitionen zurückzuführen. Ferner konnten Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen im Geschäftsjahr 2022 mit dem Verkauf von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen zu rund 68 % gegenfinanziert werden.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit beläuft sich auf -46,1 Mio. EUR (Vj. -4,5 Mio. EUR). Insbesondere wirkten hier die deutlich angestiegenen Zinsaufwendungen aufgrund der Finanzstruktur der Portfolien mit einem höheren Fremdkapitalanteil, aber auch Rückführungen von Darlehen sowie Dividendenzahlungen. Im Vorjahr erhöhte sich hingegen der Darlehensbestand.

Insgesamt ergab sich damit eine Erhöhung des Finanzmittelfonds (unter Berücksichtigung von Währungseinflüssen) um 12,4 Mio. EUR nach 2,5 Mio. EUR im Vorjahr.

4. Finanzielle Leistungsindikatoren

AEQUITA steuert den Konzern und die Konzernunternehmen nach den nachfolgend beschriebenen Steuerungsgrößen:

•	Umsatzerlöse
•	Operating EBITDA: geschäftsmodellinhärent wird regelmäßig beim Erwerb von Unternehmen oder Unternehmensgruppen Nettovermögen zu einem niedrigeren Wert als dem Fair Value erworben. Diese Differenz wird unter IFRS bereits im Erwerbszeitpunkt vollständig ertragswirksam als Gewinn aus günstigem Erwerb (sog. "Bargain Purchase") erfasst. Diese Größe ist zwar entscheidungsrelevant, um zu beurteilen, ob eine Kaufentscheidung für ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe getroffen werden soll, nicht aber für die Steuerung des laufenden Geschäftsbetriebs. In der Folge sehen es die geschäftsführenden Direktoren als sachgerecht und entscheidungsrelevant an, den Konzern und auf Portfolio-Ebene unter der Kenngröße "Operating EBITDA" zu steuern. Diese Steuerungsgröße umfasst das EBITDA lt. Konzern-Gesamtergebnisrechnung bzw. lt. Gewinn- und Verlustrechnung der berichtenden Einheiten abzüglich der im Erwerbszeitpunkt vereinnahmten Gewinne aus günstigem Erwerb und abzüglich des Verkaufserfolgs aus dem Abgang von Unternehmen oder Unternehmensgruppen. Auf Ebene der operativen Einheiten werden die Konzernumlagen nicht mit berücksichtigt. Damit werden die wesentlichen ergebnisrelevanten operativen Größen in die Steuerung einbezogen, während Einmaleffekte aus dem Kauf oder Verkauf von Unternehmen oder Unternehmensgruppen außer Acht bleiben.
•	Liquidität: zentrale Steuerungs- und Beurteilungsgröße ist die verfügbare Liquidität, also der Bestand an Zahlungsmitteln und -äquivalenten, der den laufenden Geschäftsbetrieb in den Beteiligungsgruppen sicherstellt und insb. für Strukturmaßnahmen zur Verfügung steht. Daher lassen sich die geschäftsführenden Direktoren den Stand der Liquidität wöchentlich berichten. Demgegenüber tritt die Relevanz des Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit zurück, da dieser aufgrund der steigenden Fremdfinanzierung im Konzern nicht die tatsächlich verfügbare Liquidität widerspiegelt. Aufgrund des starken Wachstums und der damit einhergehenden Diversifizierung der Unternehmensgruppe sowie einer sich ändernden Finanzierungsstruktur ist die Aussagekraft der Kenngröße begrenzt und wird - abweichend vom Vorjahr - nicht mehr als wesentlicher Leistungsindikator berichtet.

In der Folge werden die Kenngrößen für das abgelaufene Geschäftsjahr beschrieben und in Relation zu den Kenngrößen des Vorjahres - ebenfalls ermittelt nach IFRS - dargestellt.

Indikator (in Mio. EUR)	2022	2021
Umsatzerlöse	941,5	395,0
EBITDA (berichtet)	173,4	24,4
Abzgl. Gewinne aus günstigem Erwerb	164,4	18,2
Abzgl. Veräußerungserfolg	-	-
Operating EBITDA	9,0	6,2
Liquidität (Zahlungsmittel und -äquivalente)	88,0	75,6

Die Umsatzerlöse sind, entsprechend der im Konzernlagebericht des Vorjahres angegebenen Prognose, im Geschäftsjahr 2022 aufgrund der Transaktionsaktivitäten und der damit verbundenen Erstkonsolidierung von neuen Tochterunternehmen sowie dem vollständigen Einbezug von im Jahr 2021 erworbenen Portfoliounternehmen deutlich auf 941,5 Mio. EUR angestiegen. Dazu trugen insbesondere auch Vertriebsaktivitäten mit dem Ziel der volumengetriebenen wie auch preisgetriebenen Stärkung der Umsätze bei. Die weitestgehend vergleichbare Vorjahresprognose wurde auf Basis der Rechnungslegung nach HGB mit "rund 1 Mrd. EUR" angegeben.

Das Operating EBITDA hat sich im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr mit 6,2 Mio. EUR auf 9,0 Mio. EUR verbessert. Der Grund waren Mischeffekte aus dem Ausbau der Geschäftstätigkeit, der Transaktionsaktivitäten sowie des erstmaligen vollständigen Einbezugs und Wirksamwerden von Maßnahmen bei den im Vorjahr erworbenen Portfoliogesellschaften. Negativ wirken insb. Verlagerungsaufwendungen und teilweise angespannte Margensituationen in Portfolios.

Die Vorjahresprognose auf Basis der Rechnungslegung nach HGB unter der Kennzahl EBITDA nach HGB wurde mit "EBITDA im hohen zweistelligen Millionenbereich" angegeben. Darin enthalten waren insb. erwartete Auflösungsbeträge von negativen Unterschiedsbeträgen aus der Kapitalkonsolidierung, die nach IFRS nicht anfallen, sondern als Einmaleffekte im Erwerbszeitpunkt ertragswirksam erfasst werden, aber in der Kennzahl Operating EBITDA, wie oben beschrieben, als Einmaleffekte abgezogen werden.

Die im Vorjahr noch prognostizierte Steuerungsgröße Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, die nicht mehr als weiterer Leistungsindikator herangezogen wird, wurde im Vorjahr mit "deutlich über dem Niveau von 2021" prognostiziert, dort allerdings auf HGB-Basis. Auf Basis der nunmehr vorliegenden IFRS-Zahlen wurde dieses Ziel mit 11,9 Mio. EUR gegenüber -18,9 Mio. EUR in 2021 erreicht.

Die Liquidität hat sich im Jahr 2022 von 75,6 Mio. EUR auf 88,0 Mio. EUR erhöht und liegt dabei auf Höhe der Vorjahresprognose mit "86 Mio. EUR". Die Veränderung resultierte einerseits aus einem signifikanten Zugang an Zahlungsmitteln und -äquivalenten aus den Unternehmenserwerben im Geschäftsjahr mit 54,9 Mio. EUR (Vj. 44,7 Mio. EUR). Andererseits wurde insbesondere in Sachanlagen mit 44,3 Mio. EUR (Vj. 26,0 Mio. EUR) investiert, um die Anlagenbasis zu erneuern und auszubauen.

5. Einschätzung der geschäftsführenden Direktoren zur Lage des Konzerns

Wir messen den Erfolg des AEQUITA Konzerns an der erfolgreichen Weiterentwicklung des bestehenden Portfolios und an den tatsächlich abgeschlossenen Transaktionen.

Die Transaktionsaktivitäten im Jahre 2022 beurteilen wir als erfolgreich. Mit den Add-on-Transaktionen des Geschäftsjahrs in Dual Seal, Vandaglas Ziegler und Vandaglas Eckelt stärkt AEQUITA einerseits die bestehende vandaglas-Gruppe um Unternehmen, die eine Verbreiterung der geografischen Abdeckung ermöglichen oder aufgrund ihres Geschäftsmodells Synergien innerhalb der Gruppe erwarten lassen. Andererseits erlauben die Akquisitionen der Tremonia Mobility GmbH und der IFA Gruppe eine Erweiterung der Geschäftsfelder um zwei neue Gruppen im bestehenden Investmentfokus von AEQUITA. So konnten der Umsatz signifikant gesteigert, das Portfolio verbreitert und die Herausforderungen aus Preis-, Mengen- und Kostenstrukturen aktiv gesteuert werden.

Demgegenüber hat sich das bestehende Portfolio erwartet stabil entwickelt, aber es wurde auch deutlich, dass weitere Anstrengungen in der Vertriebsentwicklung und der Kostenposition notwendig sind, um nachhaltige Profitabilität und damit Verkaufschancen zu generieren. Eine erhebliche Anstrengung war insbesondere notwendig, die Liquiditätssituation in einem Teilbereich der Portfolien zu stabilisieren.

6. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

6.1 Risikomanagement und internes Kontrollsystem

AEQUITA hat ein im Konzern verankertes internes Kontrollsystem. Dieses regelt die Überwachung und Steuerung der Holding- und Portfolioaktivitäten und ermöglicht es, die Risiken und Chancen möglichst frühzeitig zu erkennen und abschätzen zu können. Dies geschieht insbesondere in monatlichen Portfolio Review-Meetings, in dem der aktuelle Geschäftsverlauf, Absatz-, Kosten- und Finanzierungsaktivitäten ausführlich dargelegt werden. Des Weiteren finden nach Bedarf weitere Portfolio-Reviews und insbesondere regelmäßige Liquiditätsreviews der Gruppe statt. Zudem ist die Konzernleitung im engen Kontakt mit den Leitungen der Unternehmensgruppen, die dazu auch teilweise aus den Holdinggesellschaften entsandt werden. Ein potenzieller finanzieller Schaden muss frühzeitig erkannt werden, um die passenden Gegenmaßnamen zur Verhinderung oder Minimierung einleiten zu können.

Risikomanagement:

Das Risikomanagementsystem ist vor allem auf die Früherkennung bestandsgefährdender Entwicklungen ausgerichtet. Es soll sicherstellen, dass diejenigen Risiken und deren Veränderungen erfasst werden, die in der jeweiligen Situation eines Unternehmensportfolios dessen Fortbestand gefährden könnten. Die Reviews auf Portfolioebene stellen sicher, dass derartige Risiken, insbesondere Liquiditätsrisiken, zu einem möglichst frühen Zeitpunkt erkannt und erfasst werden, und dass die Informationen darüber rechtzeitig an die zuständigen Entscheidungsträger weitergeleitet werden, damit diese dann in geeigneter Weise darauf reagieren können.

Die folgenden Risiken und Chancen sind für AEQUITA von Bedeutung und werden nachfolgend im Abschnitt "6.2 Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung" beschrieben:

•	Externe Chancen und Risiken
•	Chancen und Risiken des Geschäftsmodells

- Investitionstätigkeit

- Operative Tätigkeit

- Veräußerungs- oder Dividendenmöglichkeit

- Veränderung der Wettbewerbssituation

•	Weitere Risiken und Verpflichtungen

- Finanzrisiken

- Produktionsrisiken

- Vertriebsrisiken

- Einkaufsrisiken

- IT-Risiken

- Personalrisiken

Darüber hinaus werden "Risiken der Bestandsgefährdung bei wesentlichen Unternehmensgruppen" gesondert im Abschnitt 6.3 dargestellt.

Direkt nach einer Übernahme implementiert AEQUITA die konzernübergreifende Reportingsystematik im erworbenen Unternehmen bzw. in der erworbenen Unternehmensgruppe. Dies beinhaltet sowohl vorgegebene monatliche Meldungen allgemeiner Finanzzahlen als auch spezifische KPIs, die jedes Unternehmen berücksichtigen muss, wie beispielsweise eine 13 Wochen Cash-Vorschau, aber auch KPIs, die spezifisch für die Situation oder das Unternehmen Relevanz birgt, wie beispielsweise die Veränderung relevanter Rohstoffpreise. Zu den jeweiligen identifizierten Risiken wird mit dem Unternehmen eine individuelle Strategie definiert, um deren Eintritt zu verhindern bzw. deren Schadenshöhe zu minimieren.

Die Portfoliounternehmen berichten in ihren Monatsreportings über den aktuellen Geschäftsverlauf und zeigen etwaige Risiken und deren Gegenmaßnahmen auf. Die daraus abgeleiteten Handlungsmaßnahmen werden in den nachfolgenden Monatsreportings durch AEQUITA aktiv nachverfolgt. Im Laufe der Nachverfolgung kann es zu neuen Handlungsempfehlungen kommen, um auf sich verändernde Situationen einzugehen.

Kontroll- und Risikosteuerungssystem des Rechnungslegungsprozesses :

Ziel des internen Kontroll- und Risikosteuerungssystems des Rechnungslegungsprozesses ist es, eine möglichst einheitliche, korrekte und zeitnahe Rechnungslegung konzernübergreifend darzustellen. Gesetzliche Normen, Anweisungen und Rechnungslegungsvorschriften müssen auf Konzernebene und in allen Tochtergesellschaften eingehalten werden. Der zentrale Finanzbereich erarbeitet sowohl einheitliche Richtlinien, Arbeitsanweisungen und Rechenmodelle für rechnungslegungsrelevante Prozesse als auch systemtechnische und manuelle Abstimmungsprozesse und rollt diese auf die Unternehmensgruppen aus. Zudem nutzt AEQUITA ein konzernweites IT-System zur Kontrolle und Konsolidierung der Finanzzahlen.

Die Tochterunternehmen nutzen ihre eigenen Prozesse zur Kontrolle ihrer jeweiligen lokalen Rechnungslegung. Maßgeblich für das gesamte Kontrollsystem ist die Trennung zwischen ausführenden und kontrollierenden Mitarbeitern (Vieraugenprinzip).

Dabei werden sie teilweise lokal durch externe Berater im Hinblick auf Änderungen und Einfluss von Rechnungslegungsvorschriften und Gruppenanforderungen unterstützt. Sie werden ferner durch zentrale Ansprechpartner der Holding-Gesellschaften unterstützt und regelmäßig begleitet.

6.2 Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Externe Chancen und Risiken

Die konjunkturelle Entwicklung sowie geopolitische Lage ist maßgeblich von folgenden Faktoren bestimmt:

Der militärische Überfall Russlands auf die Ukraine am 24. Februar 2022 stellt eine Zäsur für Europa dar. Binnen kürzester Zeit haben sich die Fronten zwischen West und Ost massiv verhärtet. Die Europäische Union und die USA haben auf die russische Invasion mit umfangreichen Sanktionspaketen reagiert. Die vorher bereits vorhandene Tendenz zu einer inflationären Entwicklung hat sich dadurch nochmals verstärkt. Als Folge haben die verschiedenen Notenbanken mit einem Anstieg der Zinssätze reagiert, was mit reduzierten Konjunkturerwartungen korreliert.

2023 setzte sich diese Entwicklung mit dem im Oktober 2023 begonnenen Israel-Gaza-Konflikt, aber auch mit den Spannungen in den wirtschaftlichen Beziehungen zwischen den USA und China fort. Erst in 2024 reduzierte sich der Inflationsdruck und damit auch die Zinssätze der Notenbanken.

Für das Geschäftsmodell von AEQUITA bieten die genannten Faktoren sowohl Chancen als auch Risiken.

Die Unternehmensgruppen des AEQUITA-Konzerns sind umsatzseitig nur in geringem Umfang vom Konflikt zwischen Russland und der Ukraine betroffen, da sich keine Werke oder Standorte von Unternehmen der Gruppe in der Ukraine oder in Russland befinden. Die indirekten Auswirkungen können sich jedoch bemerkbar machen, insbesondere im Hinblick auf unterbrochene Lieferketten und damit Zulieferengpässe für die weitere Verarbeitung an den Produktionsstandorten der Unternehmen der AEQUITA-Gruppe. Nach derzeitigem Kenntnisstand und den Erfahrungen des Geschäftsjahres 2023 wird weiterhin davon ausgegangen, dass etwaige kurzfristige Liefer- und Produktionsengpässe der Gruppenunternehmen im Laufe des Jahres 2024 aufgefangen werden können, da sich die Robustheit der globalen Lieferketten erholt hat und sich wieder eine gewisse Entspannung bei den Erzeugerpreisen eingestellt hat.

Gleichzeitig sah sich die AEQUITA-Gruppe nach Ende des Berichtsjahrs einem inflationären Umfeld gegenüber. Gestiegene Rohstoffpreise sind die Folge, ebenso Druck auf die Lohnkosten. Im ersten Quartal des Jahres 2024 haben sich die Inflationsdaten in Europa und den USA weiter entspannt, verbleiben jedoch weiterhin auf einem gegenüber den Vorjahren höheren Niveau. Die AEQUITA-Gruppe hat Maßnahmen getroffen, die Auswirkungen dieser gestiegenen Preisentwicklung einzudämmen: In sämtlichen Portfoliounternehmen wurden intensive Bemühungen unternommen, die gestiegenen Materialkosten und Lohn-/Gehaltssteigerungen an Kunden weiterzugeben. Neben den Kosteneinsparungsbemühungen und den Bemühungen zur Steigerung der Ausbringungsmenge, der Effizienz des Ressourceneinsatzes und der Einkaufskonditionen waren die Preisanpassungen auf Kundenebene entscheidend, die finanzielle Stabilität der Unternehmensportfolios zu gewährleisten.

Aktuell wird davon ausgegangen, dass die Gegenmaßnahmen geeignet sind, die Umsatz- und Kostenstruktur nachhaltig zu verbessern. Allerdings besteht ein Risiko - insbesondere in den Unternehmensgruppen der Automobilzulieferindustrie -, dass nachfrageseitig die Umsatzerwartungen nicht erfüllt werden.

Sollten sich die handels- und geopolitischen Konflikte zwischen USA und Europa einerseits und China weiter zuspitzen und in der Folge weitere Strafzölle sowie Import- und Exportbeschränkungen verschärft werden, kann dies zu Beschaffungsrisiken und Lieferengpässen führen, bietet aber ggf. andererseits eine höhere Nachfrage an in Europa produzierten Gütern und damit auch Chancen für den Konzern, da die Mehrheit der Produktionsstandorte in Europa liegt.

Aufgrund der aktuellen konjunkturellen und geopolitischen Lage kann als wahrscheinlich erwartet werden, dass dadurch künftig einige Firmen relevante Übernahmekandidaten für AEQUITA werden; so zeigen sich insbesondere im Automotive-Bereich vermehrt Transaktionsmöglichkeiten für Zulieferunternehmen in Sondersituationen.

Chancen und Risiken des Geschäftsmodells

Investitionstätigkeit:

AEQUITA übernimmt Unternehmen in Umbruch- und Sondersituationen, ohne Nachfolgeregelung oder mit unterdurchschnittlicher Profitabilität bzw. Restrukturierungsbedarf. Daher bergen die zu übernehmenden Unternehmen sowohl ein signifikantes Wertsteigerungspotenzial, allerdings auch ein wesentliches unternehmerisches Risiko. Letzteres materialisiert sich in Herausforderungen aus dem Vertrieb (Absatzvolumen und Preise), der Vermögens- und Kostenstruktur und der Finanzierung des laufenden Betriebs.

Bereits während des Akquisitionsprozesses wird ein hohes Augenmerk auf die Stärken und Schwächen des Unternehmens sowie des Marktumfelds gelegt. Dies geschieht durch einen umfangreichen Due Diligence Prozess durch interne und externe Experten. Hierbei werden unter anderem die Bereiche Markt & Vertrieb, Produktion & Technologie, Finanzen, Recht und Steuern intensiv analysiert. Im Ergebnis werden die Chancen und Risiken einer potenziellen Investition aufgedeckt. Die dadurch aufgedeckten Chancen erlauben, zukünftige Potenziale zu identifizieren und das Unternehmen nach der Übernahme entsprechend auszurichten.

Trotz der tiefgreifenden Analysen kann es zu Situationen kommen, in denen nicht alle Risiken oder Chancen entdeckt oder auch falsch eingeschätzt werden. Als Konsequenz kann es vorkommen, dass das erworbene Unternehmen nicht das gewünschte Wertsteigerungspotenzial erreicht und somit einen negativen Einfluss auf die Rendite des Investments und somit auf den Konzern ausüben kann. Aufgrund der weitreichenden Erfahrungen unserer Mitarbeiter, die die Due-Diligence-Prozesse durchführen, schätzen wir das Risiko als gering ein.

Operative Tätigkeit:

Nach der Übernahme eines Unternehmens beginnt die Arbeit an der Umsetzung der vorher identifizierten Werttreiber. Hierzu nutzt AEQUITA hauptsächlich Mitarbeiter der Holding-Gesellschaften sowie der übernommenen Portfoliounternehmen und vereinzelt externe Experten. Das Hauptaugenmerk liegt in der Regel initial auf der Wiederherstellung der Profitabilität sowie dem Liquiditätsmanagement. Ziel ist es, mittelfristig Erträge aus Dividenden oder langfristig aus einer Veräußerung zu erzielen. Das operative Team bietet dem Unternehmen die Chance, sich schneller und effizienter zu entwickeln, sodass ein signifikanter Wertzuwachs entstehen kann. Trotz der erfahrenen Mitarbeiter und der vorherigen Analyse kann es vorkommen, dass einzelne Maßnahmen nicht zum gewünschten Erfolg führen oder unvorhergesehene externe Einflüsse eine Neuausrichtung verhindern oder aus einer Vielzahl von Gründen die Gewinnschwelle nicht erreicht wird. Dies kann zur Folge haben, dass ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe unter Umständen eine negative Rendite bis hin zum Totalverlust einfährt und in der Folge unter ihrem Erwerbspreis weiterveräußert werden müsste oder im schlimmsten Fall die Fortführung nicht mehr gewährleistet werden kann. So befanden sich, wie unter dem nachfolgenden Abschnitt "6.3 Risiko der Bestandsgefährdung bei wesentlichen Unternehmensgruppen" dargestellt, zum Stichtag eine Unternehmensgruppe und eine weitere Unternehmensgruppe in der Aufstellungsperiode in einer finanziell sehr angespannten Situation. Jedoch konnten diese aufgrund von Verhandlungen mit Kunden und Banken und weiterer wesentlicher Bemühungen entschärft werden.

Die finanziellen Auswirkungen der fehlenden Fortführung eines Unternehmens auf den übrigen Konzern sind als gering anzusehen, da weder Ergebnisabführungsverträge noch anderweite Verträge mit den Tochtergesellschaften abgeschlossen wurden, die zu größeren Verpflichtungen führen. Zudem nutzt AEQUITA eine Erwerbstruktur, durch die Unternehmensrisiken nicht auf andere Tochterunternehmen oder das Mutterunternehmen übergehen. Wir sehen daher für einen etwaigen Insolvenzfall nur ein begrenztes finanzielles Risiko aus der operativen Tätigkeit für den übrigen Konzern.

Veräußerungs- oder Dividendenmöglichkeiten:

AEQUITA kann an einem Wertzuwachs über eine Veräußerung oder Dividenden des Portfoliounternehmens partizipieren. Welches der beiden Modelle attraktiver ist, kommt sehr stark auf das jeweilige Unternehmen an. Dies wird bereits beim Erwerb in der Investmentbeurteilung berücksichtigt. In beiden Fällen gibt es jedoch keine Garantie für die Erlöse, die bei einer Veräußerung oder über Dividendenzahlungen erzielt werden können. Während eine Veräußerung an institutionelle, private oder strategische Investoren sehr stark durch die Marktlage im Zeitpunkt der Veräußerung getrieben ist, kommt es bei den Dividendenerlösen eher auf eine langfristige, überdurchschnittliche Performance des Unternehmens an. Zu erzielende Erlöse hängen somit sehr stark von der Entwicklung der Branchenkonjunktur und der individuellen Unternehmenslage ab. Sollte sich die Marktlage verschlechtern bis hin zu einer Rezession, könnte dies negative Auswirkungen auf Veräußerungs- oder Dividendenmöglichkeiten im Portfolio bedeuten, während sich umgekehrt Chancen aus Neuerwerben bieten würden. Wir sehen das Risiko aufgrund der Vielzahl der Beteiligungen als gering an. Gleichwohl besteht aktuell eine Konzentration im Automotive Sektor.

Veränderung der Wettbewerbssituation:

Die kontinuierliche Veränderung in der Wirtschaft führt zu einer komfortablen Angebotssituation für den Beteiligungsmarkt. Zum einen beobachten wir vor allem in Industriekonzernen eine steigende Fokussierung in ihre Kernkompetenzen. Damit bieten sich Akquisitionsmöglichkeiten in abgespaltene Teilbereiche dieser Konzerne.

Zum anderen befindet sich vor allem in unserem Kernmarkt Euroraum eine Vielzahl von familiengeführten Unternehmen in einem Übergangsprozess aufgrund von mangelnder Nachfolge oder aufgrund nicht angepasster Kosten- und Erlösstrukturen. Nichtsdestotrotz sehen wir eine wachsende Anzahl von Investoren im Bereich der Spezialsituationen, die sich um Investitionen bemühen. Wir sehen uns aufgrund unserer Größe, erworbenen Reputation und bisherigen Leistung mit einem wachsenden Mitarbeiterstamm gut positioniert, uns weiterhin in dem Wettbewerbsumfeld behaupten zu können und schätzen einen negativen Einfluss daher als gering ein.

Weitere Risiken und Verpflichtungen

Vereinzelt geht AEQUITA gewisse Verpflichtungen und Risiken bewusst ein. Dies kann bei Unternehmensübernahmen der Fall sein, bei denen explizit Verpflichtungen aus dem Kaufvertrag entstehen. Zudem können nach der Übernahme Situationen entstehen, die sich deutlich negativer zeigen als ursprünglich dargestellt, was Rechtsstreitigkeiten zur Folge haben kann.

Aus dem laufenden Geschäft heraus kann es vorkommen, dass AEQUITA die Tochterunternehmen durch die Übernahme gewisser Verpflichtungen unterstützt. Die eingegangenen Risiken werden zwar von Grund auf geprüft, es kann jedoch zu Fehleinschätzungen und dadurch zu einem negativen Einfluss auf die Finanzsituation kommen. Zum aktuellen Zeitpunkt schätzen wir das Risiko als gering ein.

Finanzrisiken:

Zu den in der Gruppe bestehenden Finanzinstrumenten zählen insbesondere Bankenfinanzierungen, Forderungen (inklusive Factoring) und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Zahlungsmittel und -äquivalente.

Es besteht ein Risiko für AEQUITA, dass Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nicht eingenommen werden können, da der Kunde seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt. AEQUITA prüft die Kreditwürdigkeit der Vertragsparteien und schließt wenn nötig Kreditausfallversicherungen ab und betreibt aktives Forderungsmanagement, um dieses Risiko zu minimieren.

Insbesondere die Unternehmensgruppen, die als Automobilzulieferer tätig sind, verfügen regelmäßig über einen solventen Kundenstamm mit einer langjährigen Geschäftsbeziehung. Durch den in Teilen der Portfolios genutzten Verkauf der Forderungen mittels Factoring werden die Zahlungsströme optimiert.

Auch wenn die Unternehmensgruppen des Konzerns nach Möglichkeit innerhalb ihrer Gruppen mittels Innenfinanzierung über Cashpools und interne Darlehensverträge aktives Cash Management betreiben, bestehen im Geschäftsjahr wesentliche Bankenfinanzierungen. Die Unsicherheit in der Weltwirtschaft sowie das in Folge der Eindämmung des inflationären Umfelds erhöhte Zinsniveau durch die Zentralbanken hat das Finanzierungsumfeld deutlich negativ beeinflusst. Dies kann potenziell negative Auswirkungen auf die Finanzierung der Portfoliounternehmen haben.

Entsprechend werden im Portfolio bestehende Finanzierungsverträge laufend geprüft hinsichtlich wirtschaftlich günstigerer Alternativen und im engen Austausch mit den Finanzierungspartnern die Tragfähigkeit sichergestellt und - etwa in begrenztem Umfang mittels Nutzung von Zinssicherungsinstrumenten - abgesichert.

Die bei den Portfoliounternehmen bestehenden Darlehen sind überwiegend variabel verzinslich. Steigende Zinsen erhöhen daher die Finanzierungskosten von Tochtergesellschaften, was deren Sanierung, die Ausschüttungsfähigkeit und auch die Veräußerungsmöglichkeiten nachteilig beeinflussen könnte. Bonitätsänderungen im Portfolio, die Nichteinhaltung von Covenants oder der Wegfall von Sicherheiten aus einem Sicherungsverbund können die Fälligstellung von Krediten bewirken und damit den Bestand einer ganzen Unternehmensgruppe gefährden.

Die Tochterunternehmen von AEQUITA agieren weltweit und sind damit in verschiedensten Währungszonen ansässig. Daher können sie Währungsrisiken ausgesetzt sein. Des Weiteren können Kaufpreiszahlungen beim Erwerb eines Unternehmens in Fremdwährung durchgeführt werden, was ebenfalls ein Währungsrisiko birgt.

AEQUITA prüft mit ihren Tochterunternehmen regelmäßig existierende Währungsrisiken. Durch weitere internationale Akquisitionen steigt der Einfluss von Wechselkursen, der aber nach Möglichkeit durch gezielte Beschaffungspolitik und den Abschluss von Sicherungsgeschäften minimiert wird.

Produktionsrisiken:

AEQUITA erwirbt hauptsächlich produzierende Unternehmen. Daher sind die jeweiligen Tochterunternehmen verschiedenen Produktionsrisiken ausgesetzt.

Es besteht das Risiko, dass sich nach Erwerb durch AEQUITA durchgeführte Optimierungsmaßnahmen nicht oder nicht rechtzeitig auswirken und Kosteneinsparungen nicht oder nur verzögert umgesetzt werden können.

Qualitätsprobleme und Verzögerungen von Produktneu- und -weiterentwicklungen oder aber verspätete Produktionsstarts oder ein Ausfall in der Produktion können zu erheblichen finanziellen und Reputationsschäden oder einem Verlust von Aufträgen und Kunden bei der jeweiligen Gesellschaft führen. Hierdurch kann die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage des jeweiligen Unternehmens negativ beeinflusst werden.

Gegenläufig entstehen bei erfolgreicher Optimierung der Produktion frei nutzbare Kapazitäten und durch niedrigere Reklamations-, Ausschuss- und Qualitätskosten höhere Margen.

AEQUITA wirkt diesen Risiken entgegen, indem Produktionsexperten die Abläufe genau untersuchen und engmaschigen überwachen, um Probleme frühzeitig zu erkennen. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wird als gering eingestuft.

Vertriebsrisiken:

Etwaige Preis- und Vertriebsrisiken werden durch die Tochterunternehmen von AEQUITA analysiert. Etwa werden im Automobilzuliefergeschäft laufend die aktuellen zu den geplanten Abrufzahlen verglichen, um etwaigen Umsatzrückgängen unverzüglich gegensteuern zu können. Dennoch kann es passieren, dass durch Schwankungen in der Endkundennachfrage ungeplante Umsatzrückgänge zu verzeichnen sind. Signifikante Preisschwankungen sind zwar seltener, können aber Absatzrückgänge noch verstärken, da der Markt bei Überkapazität durch niedrigere Preise gegensteuert. Zwar versuchen die Tochterunternehmen eine gewisse Flexibilität im Produktionsablauf und dem Ressourceneinsatz in ihre Produktions- und Absatzplanung zu integrieren, es kann allerdings dennoch zu Fehleinschätzungen kommen.

Des Weiteren kann es vorkommen, dass nach erfolgter Analyse des Produkt- und Kundenportfolios einige Produkte mit negativem Deckungsbeitrag bereinigt werden. Gerade bei Tochterunternehmen mit hoher Kundenkonzentration könnten diese ihre Umsätze auf Wettbewerber verteilen, was einen negativen Einfluss auf den Umsatz und die Finanzlage zur Folge hätte. Daher engagiert sich AEQUITA gemeinsam mit den Tochterunternehmen für eine aktive und transparente Beziehung zu ihren Kunden. Ziel ist es, eine partnerschaftliche und langfristige Kundenbeziehung zu entwickeln. Die Abrufsituation der Kunden bei den Portfoliounternehmen im Automotive Bereich hatte sich im Geschäftsjahr 2023 gegenüber den Vorjahren zwischenzeitlich entspannt. Gleichwohl tragen die geopolitischen Spannungen und Unsicherheiten sowie die Inflationsentwicklung nicht zu einer nachhaltigen Entspannung bei, so dass die Abrufentwicklung vermehrt Volatilitäten und Unsicherheiten aufweist. Infolgedessen sieht das Management ein potenzielles Risiko.

Einkaufsrisiken:

In Folge des Inflationsdrucks, Konsolidierungen am Markt und der geopolitischen Verwerfungen besteht in einigen Bereichen ein nach wie vor anhaltender Preisdruck, nachdem die Lieferkettenschwierigkeiten der Vorjahre verschwunden waren. Dies hat einen negativen Einfluss auf die Preis- und Produktionsplanung. Ein Risiko besteht insbesondere darin, dass Kunden niedrigere Preise einfordern zu einem Zeitpunkt, bei dem wir uns lieferantenseitig noch höheren Einkaufspreisen gegenübersehen und insofern ein Zeitversatz innerhalb der Lieferkette besteht und sich schwankende Preise nicht unmittelbar - in beiden Richtungen - auf allen Wertschöpfungsebenen ohne Zeitversatz durchsetzen lassen, was in der derzeitigen Marktlage ein gewisses Risiko bedeutet.

IT-Risiken:

AEQUITA nutzt insbesondere in den Portfoliounternehmen in großem Umfang IT-Systeme in den Produktions-, aber auch Kommunikations- und Geschäftsprozessen. Beeinträchtigungen durch externe Hacker-Angriffe oder durch den sonstigen Ausfall einzelner Systeme kann zu unberechtigtem Zugang zu Informationen, Datenverlust und Produktionsunterbrechung bis hin zum Geschäftsstillstand führen. Im Gegenzug kann eine gut strukturierte IT-Landschaft Unternehmensprozesse beschleunigen und Ablauf-Unterbrechungen entgegenwirken. Somit bietet eine starke IT-Landschaft einen Wettbewerbsvorteil.

Grundsätzlich hält AEQUITA die einzelnen IT-Systeme der Tochterunternehmen unabhängig voneinander, sodass eine Beeinträchtigung auf ein Unternehmen begrenzt bleibt. Zudem nutzt AEQUITA eigene IT-Mitarbeiter in den Holding-Gesellschaften, um die IT-Landschaft der Unternehmen bereits vor einem Erwerb detailliert zu prüfen. Nach Erwerb wird nach einem umfangreichen IT-Audit die Infrastruktur angepasst, sodass Beeinträchtigungen vorgebeugt und somit unbekannte Risiken vermindert werden können.

In Folge der geopolitischen Spannungen ist ein gegenüber Vorjahren gestiegenes Risiko insb. in den Produktionsprozessen zu beobachten.

Personalrisiken:

Das Personalwesen hat bei AEQUITA einen sehr hohen Stellenwert. Das Einsetzen von erfahrenen, fachlich hoch qualifizierten Managern ist eine wichtige Komponente in der strategischen Weiterentwicklung der Portfoliounternehmen. AEQUITA versucht daher sicherzustellen, dass immer qualifizierte Mitarbeiter für die Tochterunternehmen zur Verfügung stehen. Vor allem kurz nach einer Akquisition müssen ausreichend Experten vorhanden sein, um die Entwicklung des Unternehmens zu begleiten.

Daher führt AEQUITA einen kontinuierlichen Recruiting-Prozess durch, sodass ein stetiger Pool an hochqualifizierten Mitarbeitern bereitsteht. Regional kann es bei einzelnen Werken der Beteiligungen zu Herausforderungen kommen, passende Fachkräfte zu finden. Die Zugehörigkeit zum Konzern bietet allerdings die Chance konzernübergreifend passende Mitarbeiter zu finden. Dies wird unterstützt durch ein zentrales Recruitingteam, das nicht nur Positionen auf Ebene der Holding-Gesellschaften besetzt, die sodann großteils in die Portfoliogesellschaften entsandt werden, sondern auch die Besetzung wesentlicher Fach- und Managementfunktionen direkt in den Unternehmensgruppen unterstützt.

Aufgrund der steigenden Größe und Bekanntheit, der Reputation und Professionalisierung von AEQUITA wird das Risiko als begrenzt eingeschätzt, einen adäquaten und professionellen Mitarbeiterstamm nicht aufrechterhalten bzw. aufbauen zu können.

Gesamtbild der Chancen und Risiken

Zum 31. Dezember 2022 wie auch im Erstellungszeitpunktbestehen nach unserer Einschätzung für den AEQUITA Konzern keine Risiken, die den Bestand des Konzerns gefährden würden. Im Hinblick auf ein mögliches bestandsgefährdendes Risiko bei zwei Unternehmensgruppen des Konzerns verweisen wir auf die nachfolgenden Ausführungen im Abschnitt 6.3.

Das aktuelle Marktumfeld bietet weiterhin gute Chancen für unser Geschäftsmodell, insbesondere auf der Akquisitionsseite. Konzerne trennen sich weiterhin nach strategischer Beurteilung von Randaktivitäten und auch Einzelunternehmer suchen weiterhin nach Lösungen ihrer Nachfolge. Zudem hat sich AEQUITA auch im Jahr 2022 und bis jetzt weiter stark am Markt platziert. Die stetig größer werdende Bekanntheit hat einen positiven Einfluss auf die Deal- und die Talentakquise. Nach aktueller Informationslage und Einschätzung überwiegen die Chancen für den Gesamtkonzern die Risiken in den einzelnen Portfolios, sodass weiterhin eine positive Entwicklung erwartet wird und das Gesamtrisiko als begrenzt eingestuft wird.

6.3 Risiko der Bestandsgefährdung bei wesentlichen Unternehmensgruppen

Es bestand zum Abschlussstichtag bei einer bedeutsamen Unternehmensgruppe (Teilkonzern) eine stark angespannte Liquiditätslage, die aus einer weiterhin unbefriedigenden Ertragslage resultiert. Ursache hierfür sind insbesondere eine hohe Volatilität bei den Abrufen der OEMs, Materialpreissteigerungen, die bis zum Stichtag noch nicht in voller Höhe an den Kunden weitergegeben werden konnten, Mehrkosten aus Lieferkettenabrissen sowie diverse Produktivitätsschwächen. Zur Erreichung nachhaltig auskömmlicher EBITDA-Ziele sowie für die notwendige Sicherstellung der Liquidität wurden Maßnahmen ergriffen, bspw. die Verhandlungen von Leasingfinanzierungen für die geplanten Neuinvestitionen. Zentraler Punkt für die Erreichung der definierten Ertragsziele und damit auch für die Sicherstellung der Liquidität waren jedoch erfolgreiche Verhandlungen über Material- und Absatzpreise mit Lieferanten und Kunden. Hier konnte im Geschäftsjahr 2023 eine erste bedeutende Einigung gefunden werden.

Die Finanzierung der Unternehmensgruppe (Sanierungskreditvertrag und Schuldscheindarlehen), die an die Einhaltung von Covenants gebunden ist, hat eine Laufzeit bis Ende März 2025. Die wirtschaftliche Situation der Unternehmensgruppe hat sich 2023 im Vergleich zum Berichtsjahr verbessert.

Sollte eine gewünschte Refinanzierung nicht zeitgerecht umsetzbar sein, kann, unter der Voraussetzung, dass bestimmte Bedingungen erfüllt sind, die derzeitige Finanzierung mit angepassten Konditionen einmalig um ein Jahr verlängert werden. Nach der aktuellen Planung geht die Geschäftsführung der betroffenen Unternehmensgruppe davon aus, dass diese Voraussetzungen soweit sie durch die Gruppe beeinflussbar sind, erreicht werden und dass auch die Voraussetzungen die letztlich in der Hand von Stakeholdern liegen, gegeben sein werden.

Infolgedessen besteht zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses und dieses Konzernlageberichts eine wesentliche Unsicherheit in Bezug auf die Anschlussfinanzierung, die, wenn sie sich manifestiert, ein bestandsgefährdendes Risiko für diese Unternehmensgruppe darstellt.

Bei einer weiteren bedeutsamen Unternehmensgruppe (Teilkonzern) wurden nach Ende des Berichtszeitraums im Jahr 2023 Produktionsanlagen und Vorratsbestände im Zuge von Kosteneinsparungsaktivitäten verlagert. Aufgrund des damit einhergehenden Wegfalls des Sicherheitenpools ergab sich ein Sonderkündigungsrecht der mit den finanzierenden Banken bestehenden Darlehens- und Kreditverträge. Gleichzeitig bestand eine Ertrags- und Liquiditätskrise. Die Kundenabrufe waren sehr volatil und lagen insgesamt auf niedrigem Niveau. Die Profitabilität war in Folge von Kostensteigerungen unzureichend. Zudem haben sich Anfang 2024 Verbindlichkeiten stark aufgebaut, so dass eine Liquiditätslücke nur mittels Liquiditätsbeiträgen von Kunden verhindert werden konnte. In der Folge wurde bis August 2024 ein Sanierungskonzept mit Maßnahmenbeiträgen von Banken, Kunden und Gesellschafter erarbeitet, wodurch die Finanzierung sichergestellt werden konnte.

Gleichwohl besteht zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses und dieses Konzernlageberichts eine wesentliche Unsicherheit in Bezug auf die erfolgreiche Umsetzung der beschlossenen Maßnahmen und damit die Einhaltung der Planungen der Unternehmensgruppe, die, wenn sie sich manifestiert, ein bestandsgefährdendes Risiko für diese Unternehmensgruppe darstellt.

Wir erachten auf Basis der aktuellen Unternehmensplanungen die Sicherstellung der Liquidität und die Finanzierungsfähigkeit und damit die Fortführung der Unternehmenstätigkeit beider Unternehmensgruppen zwar für überwiegend wahrscheinlich. Allerdings besteht in beiden Fällen grundsätzlich ein bestandsgefährdendes Risiko. Gleichwohl bewirkt die Bestandsgefährdung in den beiden Teilbereichen aufgrund deren vertraglicher und gesellschaftsrechtlicher Trennung nach unserer Einschätzung jedoch keine Bestandsgefährdung für das Mutterunternehmen oder den übrigen Konzern.

6.4 Prognosebericht

AEQUITA geht davon aus, dass sich das Ergebnis des Geschäftsjahres 2023 (Prognosezeitraum) deutlich zu dem Ergebnis des Geschäftsjahres 2022 verändern wird. Dies liegt hauptsächlich an den fortlaufenden Investitionsaktivitäten. Im September 2023 wurde die Opti Group als renommierte Marke für hochwertige Reißverschlüsse hinzuerworben. Darüber hinaus wurde im November 2023 der Kauf der Signata Gruppe, ursprünglich die Produktlinie Electronic Interfaces der ZF Friedrichshafen AG, abgeschlossen. Ebenfalls im November 2023 wurde mit der TMD Friction Gruppe ein international tätiges Unternehmen, das auf die Herstellung von Bremsbelägen spezialisiert ist, erworben.

Auch nach Ende des Prognosezeitraums wurden im ersten Quartal 2024 mit dem Erwerb der SMAG Gruppe, die langjährige Erfahrung für Greifer und Schwenkeinheiten, Bohranlagen, Bergmaschinen, aber auch Antennensysteme aufweist, wie auch mit dem Erwerb der Service Now (Fujitsu Services) als renommierter Anbieter von Cloud-Lösungen die Akquisitionstätigkeiten fortgesetzt. Im zweiten Quartal 2024 trug sodann der Erwerb des Bremskomponentengeschäfts von Bosch in Form der nunmehrigen Breyden GmbH und Breyden Guss GmbH wie auch der KTX Gruppe, einem Teilbereich der japanischen Nifco-Gruppe, die Spritzgussteile für die Automobilindustrie liefert, zur Verbreiterung der Geschäftsmodelle bei.

Diese Vielzahl an Transaktion sowie das Transaktionsvolumen zeigen die Wachstumspotenziale und die damit einhergehenden wirtschaftlichen Chancen von AEQUITA auf. Dazu wurden neun neue Mitarbeiter auf Holdingebene im Laufe des Jahres 2023 und über zehn weitere bis zum Aufstellungsstichtag eingestellt.

Wirtschaftliche Entwicklung

Die wirtschaftliche Entwicklung beeinflusst auch die Entwicklung des AEQUITA Konzerns.

Nachdem im Jahr 2022 laut IWF die Wirtschaftsleistung um +3,5 % gestiegen ist, lag das Wirtschaftswachstum in 2023 bei +3,3 %. In den hochentwickelten Volkswirtschaften lag das Wirtschaftswachstum in 2023 sogar nur bei 1,7 %. Für das Jahr 2024 wird mit einem Wachstum von 3,2 %, in den hochentwickelten Volkswirtschaften mit einem Wachstum von 1,8 % gerechnet. Dieser volkswirtschaftliche Ausblick ist im Vergleich zum Vorjahr mit weniger Unsicherheit behaftet, was auf niedrigere Inflation und stabilere wirtschaftliche Rahmenbedingungen zurückzuführen ist, während weiter Risiken etwa aufgrund geopolitischer Entwicklungen bestehen. ⁸

Unternehmensprognose

Der Umsatz und das Operating EBITDA von AEQUITA werden maßgeblich durch den Erwerb und die Veräußerung von Beteiligungen beeinflusst. Auf Basis vorläufiger Zahlen für 2023 rechnet die AEQUITA Gruppe mit Umsatzerlösen von rund 1,3 Mrd. EUR gegenüber 942 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2022. Neben dem erstmalig ganzjährigen Einbezug der Neuerwerbe aus 2022 (Auswirkung ca. 200 Mio. EUR) wirken sich insbesondere der Hinzuerwerb der Opti Gruppe (Beitrag voraussichtlich ca. 13 Mio. EUR), der SIGNATA Gruppe (Beitrag voraussichtlich ca. 27 Mio. EUR) sowie der TMD Gruppe (Beitrag voraussichtlich ca. 47 Mio. EUR) aus, die im Jahr 2023 ab Erwerb erstmalig in den AEQUITA-Konzern einbezogen werden.

Auch für das Jahr 2024 wird von einer weiteren deutlichen Steigerung der Umsatzerlöse ausgegangen, primär bedingt durch den erstmalig vollständigen Einbezug der Erwerbe aus 2023 sowie die oben genannten Neuerwerbe des Jahres 2024. Die zum 31. Dezember 2023 im Portfolio befindlichen Gesellschaften werden zu diesem Wachstum voraussichtlich nur leicht beitragen.

Insbesondere in Folge der Ergebnissteigerungen in den Akquisitionen des Geschäftsjahres 2022 steigt das Operating EBITDA ebenfalls deutlich. Für 2023 rechnen wir auf Basis vorläufiger Zahlen mit einem Operating EBITDA im hohen zweistelligen Millionenbereich, das im Wesentlichen aus Ergebnisverbesserungen im Bestandsportfolio zum 31.12.2022 resultiert. Für 2024 rechnen wir, unter Berücksichtigung der oben genannten Neuerwerbe der Jahre 2023 und 2024, mit einem weiteren deutlichen Anstieg des Operating EBITDA trotz der Ergebnisbelastungen durch die Neuerwerbe 2024. Aufgrund des signifikanten Einflusses von Veränderungen im Portfoliobestand ist eine Gruppenprognose allerdings mit hoher Unsicherheit behaftet.

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 lag die Liquidität bei rund 200 Mio. EUR und damit deutlich über der Liquiditätsposition aus 2022. Zum Geschäftsjahresultimo gehen wir gegenwärtig von einer weiteren deutlichen Erhöhung der Liquidität aus, die im Wesentlichen Folge der oben genannten Neuerwerbe des Jahres 2024 ist.

Die geschäftsführenden Direktoren der AEQUITA Management SE sehen den Konzern trotz der steigenden Herausforderungen sehr gut aufgestellt und erwarten auch für die kommenden Jahre sowohl umsatz- wie auch ergebnisseitig eine positive Entwicklung und neue Akquisitionschancen.

⁸ IWF World Economic Outlook, Oktober 2024

München, 22: November 2024

Dr. Axel Geuer

Christoph Himmel

Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022

Inhaltsverzeichnis

KONZERNABSCHLUSS

Konzernanhang

A. Grundlagen

1. Berichtendes Unternehmen

2. Grundlagen der Aufstellung des Abschlusses

3. Schätzungsunsicherheiten und Ermessensentscheidungen

B. Zusammensetzung des Konzerns

4. Konsolidierungskreis

5. Veränderungen im Konsolidierungskreis

C. Erläuterungen zur Umstellung auf IFRS

6. Erstmalige Anwendung der IFRS

D. Angaben zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung

7. Umsatzerlöse

8. Sonstige Erträge

9. Materialaufwand

10. Personalaufwand, anteilsbasierte Vergütungen und Mitarbeiter

11. Sonstige Aufwendungen

12. Finanzergebnis

13. Ertragsteuern

E. Angaben zu Vermögenswerten

14. Immaterielle Vermögenswerte

15. Sachanlagen

16. Nutzungsrechte

17. Vorräte

18. Vertragssalden

19. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen

20. Sonstige finanzielle Vermögenswerte

21. Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte

22. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

23. Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

24. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

F. Angaben zu Eigenkapital und Schulden

25. Eigenkapital

26. Erwerb nicht beherrschender Anteile

27. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

28. Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

29. Leasingverbindlichkeiten

30. Altersvorsorgepläne / Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen

31. Sonstige Rückstellungen

32. Sonstige Schulden

G. Finanzinstrumente und Finanzrisikomanagement

33. Kapitalrisikomanagement

34. Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

35. Finanzrisikomanagement

H. Sonstige Angaben

36. Angaben zur Kapitalflussrechnung

37. Eventualschulden, Haftungsverhältnisse und Rechtsstreitigkeiten

38. Nahestehende Personen und Unternehmen

39. Honorar des Konzernabschlussprüfers

40. Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

I. Rechnungslegungsmethoden

41. Zukünftig anzuwendende neue und geänderte IFRS

42. Konsolidierungsgrundsätze

43. Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

J. Freigabe des Abschlusses

Anlage 1: Anteilsbesitzliste nach § 313 Abs. 2 HGB

KONZERNABSCHLUSS

Konzern-Gesamtergebnisrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

Mio. EUR	Anhang	2022	2021
Umsatzerlöse	7	941,5	395,0
Bestandsveränderungen		11,1	5,0
Sonstige Erträge	8	206,5	27,8
Materialaufwand	9	-571,2	-209,4
Personalaufwand	10	-248,2	-129,3
Sonstige Aufwendungen	11	-166,3	-64,6
Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragsteuern (EBITDA)		173,4	24,4
Abschreibungen		-65,5	-23,3
Ergebnis vor Zinsen und Ertragsteuern (EBIT)		107,9	1,2
Finanzergebnis	12	-13,1	-4,5
Gewinnanteile an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, nach Steuern	19	33,0	2,3
Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)		127,8	-1,0
Ertragsteuern	13	-6,9	-2,5
Konzernergebnis		120,9	-3,5
Posten, die unter bestimmten Bedingungen nachträglich
in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden
Kursdifferenzen		-3,7	-0,6
Posten, die nicht nachträglich
in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	30	4,1	0,1
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern		0,4	-0,5
Gesamtergebnis		121,3	-4,0

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

AKTIVA

Mio. EUR	Anhang	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Immaterielle Vermögenswerte	14	37,7	8,8	8,9
Sachanlagen	15	383,4	129,1	108,4
Nutzungsrechte	16	87,0	36,3	21,4
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	22, 35	0,3	-	-
Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	19	39,9	11,0	9,8
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	20	1,4	15,8	50,6
Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte	21	10,2	0,4	0,3
Aktive latente Steuern	13	18,7	5,8	8,6
Vertragskosten
Langfristige Vermögenswerte		578,6	207,2	207,9
Vorräte	17	190,8	70,5	45,0
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	18	3,9	3,2	8,7
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	22, 35	71,4	30,0	21,7
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	20	2,0	2,3	0,9
Ertragsteuerforderungen	13	2,1	-	-
Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte	21	23,3	11,2	6,7
Zahlungsmittel und -äquivalente	24	88,0	75,6	73,1
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	23	-	-	4,5
Kurzfristige Vermögenswerte		381,5	192,8	160,7
Bilanzsumme		960,1	400,0	368,7
PASSIVA
Mio. EUR	Anhang	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Gezeichnetes Kapital		0,1	0,1	0,1
Gewinnrücklagen		227,3	114,0	110,4
Sonstige Eigenkapitalbestandteile		1,2	0,8	1,4
Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallendes Eigenkapital		228,7	114,9	111,8
Nicht beherrschende Anteile	26	-	-	7,9
Eigenkapital	25	228,7	114,9	119,7
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	28	244,4	34,2	40,1
Leasingverbindlichkeiten	29	78,8	32,2	17,5
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	30	17,2	17,8	8,7
Sonstige Rückstellungen	31	21,2	23,0	21,7
Sonstige Schulden	32	10,2	12,0	10,4
Passive latente Steuern	13	56,1	26,1	30,2
Langfristige Schulden		427,9	145,4	128,7
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	27	133,1	34,1	18,7
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	28	26,3	25,5	14,5
Leasingverbindlichkeiten	29	15,5	6,4	4,0
Sonstige Rückstellungen	31	45,2	39,9	57,5
Ertragsteuerverbindlichkeiten	13	7,1	8,3	5,1
Sonstige Schulden	32	61,8	21,6	18,0
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	18	14,6	4,0	2,4
Kurzfristige Schulden		303,6	139,7	120,2
Bilanzsumme		960,1	400,0	368,7

Konzern-Kapitalflussrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

Mio. EUR	Anhang	2022	2021
Konzernergebnis		120,9	-3,5
Gewinne (-) aus Unternehmenserwerben ("Bargain Purchase")	5	-164,4	-18,3
Abschreibungen (+) auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	14, 15, 16	65,5	23,3
Gewinn (-) / Verlust (+) aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen		-3,5	0,4
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)		1,6	-0,0
Zinsaufwendungen (+) / Zinserträge (-)	12	13,6	4,2
Gewinnanteil an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden	19	-33,0	-2,3
Ertragsteuerergebnis (+) / (-)	13	6,9	2,5
Ertragsteuerzahlungen (-)	13	-2,6	-1,0
Zu- (-) / Abnahme (+) der Vorräte	17	-18,1	-20,2
Zu- (-) / Abnahme (+) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	22	39,2	-4,8
Zu- (+) / Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	27	2,2	13,7
Veränderungen im Trade Working Capital		23,3	-11,2
Zu- (-) / Abnahme (+) der Vertragsvermögenswerte	18	-0,3	5,6
Zu- (-) / Abnahme (+) der übrigen Aktiva		-3,5	-2,8
Zu- (+) / Abnahme (-) der Rückstellungen	30, 31	-33,0	-19,4
Zu- (+) / Abnahme (-) der Vertragsverbindlichkeiten	18	8,9	1,7
Zu- (+) / Abnahme (-) der übrigen Passiva		11,3	3,6
Veränderungen im Other Working Capital		-16,5	-11,2
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit		11,7	-17,2
Einzahlungen (+) aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen	14, 15	31,3	1,6
Auszahlungen (-) für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	14, 15	-44,6	-27,2
Einzahlungen (+) aus Abgängen von zur Veräußerung gehaltener Vermögenswerte	23	-	4,0
Nettoeinzahlungen im Rahmen von Zugängen zum Konsolidierungskreis	5	54,9	44,7
Erhaltene Zinsen	12	0,7	0,3
Dividenden von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden	19	4,1	1,1
Cashflow aus der Investitionstätigkeit		46,4	24,6
Gezahlte Dividenden (-) an Gesellschafter des Mutterunternehmens	25	-7,6	-
Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen	26	-	-0,9
Einzahlungen (+) aus der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	28	0,8	9,8
Auszahlungen (-) für die Tilgung von (Finanz-) Krediten	28	-14,0	-4,8
Auszahlungen (-) für die Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	29	-8,8	-3,5
Gezahlte Zinsen (-)	12	-16,5	-5,1
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit		-46,1	-4,5
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds		12,0	2,9
Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds		0,4	-0,4
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	24	75,6	73,1
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	24	88,0	75,6

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

Mio. EUR	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Sonstige Eigenkapital- Bestandteile	Summe	Nicht beherrschende Gesellschafter	Summe Eigenkapital
Stand zum 01.01.2021	0,1	110,4	1,4	111,8	7,9	119,7
Konzernergebnis	-	-3,5	-	-3,5	-	-3,5
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern	-	-	-0,5	-0,5	-	-0,5
Vollständiges Gesamtergebnis für das Geschäftsjahr	-	-3,5	-0,5	-4,0	-	-4,0
Dividendenzahlungen	-	-	-	-	-	-
Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen ohne Kontrollwechsel	-	7,1	-	7,1	-7,9	-0,8
Stand zum 31.12.2021	0,1	114,0	0,8	114,9	-	114,9
Stand zum 01.01.2022	0,1	114,0	0,8	114,9	-	114,9
Konzernergebnis	-	120,9	-	120,9	-	120,9
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern	-	-	0,4	0,4	-	0,4
Vollständiges Gesamtergebnis für das Geschäftsjahr	-	120,9	0,4	121,3	-	121,3
Dividendenzahlungen	-	-7,6	-	-7,6	-	-7,6
Stand zum 31.12.2022	0,1	227,3	1,2	228,7	-	228,7

Die im Anschluss folgenden Anhangangaben stellen einen integralen Bestandteil des Konzernabschlusses dar.

Konzernanhang

A. Grundlagen

1. Berichtendes Unternehmen

Die AEQUITA Management SE, München (nachfolgend "die Gesellschaft" oder auch "AEQUITA" bzw. gemeinsam mit den direkten und indirekten Tochterunternehmen auch "Konzern" oder "AEQUITA Gruppe") hat ihren Sitz in 80636 München, Gabrielenstraße 9, und ist dort beim Amtsgericht im Handelsregister B unter der Nummer 240845 eingetragen.

Der AEQUITA Konzern ist eine inhabergeführte Industriegruppe, welche auf den Erwerb, die Weiterentwicklung und die Verwaltung sowie die spätere Veräußerung von Unternehmen in Sondersituationen spezialisiert ist. Aus München heraus ist AEQUITA international tätig, wobei sich die M&A Aktivitäten auf Europa und die operative Tätigkeit auf die jeweiligen Länder der Tochtergesellschaften und Werke konzentriert.

Zum 31. Dezember 2022 befinden sich im Portfolio der AEQUITA fünf operative Beteiligungen bzw. Beteiligungsgruppen:

•	vandaglas Gruppe mit Standorten in den Niederlanden, Deutschland, Vereinigtes Königreich sowie Österreich
•	Meteor Gruppe mit Standorten in Deutschland, Rumänien sowie Vereinigte Staaten von Amerika
•	Willi Elbe Gruppe mit Standorten in Deutschland, Mexiko, China, Norwegen, Schweiz und Bulgarien
•	Tremonia Mobility GmbH mit einem Standort in Deutschland
•	IFA Gruppe mit Standorten in Deutschland, Polen, Vereinigte Staaten von Amerika sowie China

Zu Einzelheiten verweisen wir auf Abschnitt B. "Zusammensetzung des Konzerns".

2. Grundlagen der Aufstellung des Abschlusses

Geschäftsjahr der Gesellschaft ist das Kalenderjahr. Der Konzernabschluss der AEQUITA für das Geschäftsjahr 2022, bestehend aus Konzern-Gesamtergebnisrechnung, Konzern-Bilanz, Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung, Konzern-Kapitalflussrechnung und Konzernanhang, wurde in Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315 e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt.

Der Begriff IFRS umfasst dabei auch alle noch gültigen International Accounting Standards (IAS) sowie sämtliche Interpretationen und Änderungen des International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC) - vormals International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) - und des ehemaligen Standing Interpretations Committee (SIC).

Es handelt sich um den ersten nach IFRS erstellten Konzernabschluss der Gesellschaft. Für Einzelheiten zu den Auswirkungen der erstmaligen Anwendung der IFRS wird auf Abschnitt C. "Erläuterungen zur Umstellung auf IFRS" verwiesen.

Der vorliegende Konzernabschluss wird auf der Grundlage der Annahme der Unternehmensfortführung erstellt.

Bei zwei bedeutenden Unternehmensgruppen bzw. Teilkonzernen bestehen wesentliche Unsicherheiten im Hinblick auf deren Fähigkeit zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit, so dass diese möglicherweise nicht in der Lage sein werden, im gewöhnlichen Geschäftsverlauf ihre Vermögenswerte zu realisieren sowie ihre Schulden zu begleichen. Die Geschäftsführung geht auf Basis der aktuellen Unternehmensplanungen davon aus, dass die Ertragsziele erreicht, notwendige Maßnahmenbeiträge durch Banken, Kunden und Gesellschafter realisiert sowie eine Anschlussfinanzierung abgeschlossen werden, und dass die Liquidität und die Finanzierung in diesen beiden Unternehmensgruppen bis mindestens Dezember 2025 gesichert ist. Die Fortführung der Unternehmenstätigkeit der beiden Unternehmensgruppen wird daher für überwiegend wahrscheinlich erachtet. Wir verweisen auf die Darstellungen in Abschnitt "6.3 Risiko der Bestandsgefährdung bei wesentlichen Unternehmensgruppen" des Konzernlageberichts.

Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte unter Berücksichtigung des historischen Anschaffungs- oder Herstellungskostenprinzips. Hiervon ausgenommen sind ausgewählte Finanzinstrumente und anteilsbasierte Vergütungen, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Eine entsprechende Erläuterung erfolgt im Rahmen der jeweiligen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.

Historische Anschaffungs- oder Herstellungskosten basieren im Allgemeinen auf dem beizulegenden Zeitwert der im Austausch für den Vermögenswert entrichteten Gegenleistung. Der beizulegende Zeitwert ist der Gegenwert, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Transaktionstag für den Verkauf eines Vermögenswertes erlöst bzw. für die Übertragung einer Schuld gezahlt werden würde. Dabei ist es für den Preis unbedeutend, ob dieser direkt an einem Markt beobachtbar ist oder anhand anderer Parameter abgeleitet oder ermittelt werden muss.

Zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts ist dieser in Abhängigkeit von den zur Verfügung stehenden beobachtbaren Parametern und der jeweiligen Bedeutung der Parameter für eine Bewertung im Ganzen wie folgt vorzugehen:

•	Stufe 1: Eingangsparameter sind notierte Preise (unbereinigt) auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Schulden, auf die zum Bewertungsstichtag zugegriffen werden kann.
•	Stufe 2: Eingangsparameter sind andere als die aus Stufe 1 notierten Preise, die für den Vermögenswert oder die Schuld entweder direkt beobachtbar sind oder indirekt abgeleitet werden können.
•	Stufe 3: Eingangsparameter sind für den Vermögenswert oder die Schuld nicht beobachtbare Parameter.

Der Konzern erfasst Umgruppierungen zwischen verschiedenen Stufen der Fair-Value-Hierarchie zum Ende der Berichtsperiode, in der die Änderung eingetreten ist.

Der Konzern klassifiziert Vermögenswerte und Verbindlichkeiten als kurzfristig, wenn diese voraussichtlich innerhalb von zwölf Monaten nach dem Bilanzstichtag realisiert oder ausgeglichen werden. Soweit Vermögenswerte und Schulden sowohl einen kurzfristigen als auch einen langfristigen Anteil aufweisen, werden diese in ihre Fristigkeitskomponenten aufgeteilt und entsprechend dem Bilanzgliederungsschema als kurzfristige und langfristige Vermögenswerte bzw. Schulden ausgewiesen.

Die Konzern-Gesamtergebnisrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. AEQUITA erstellt und veröffentlicht den Konzernabschluss in Euro (EUR), der funktionalen Währung des Konzerns. Soweit nicht anders vermerkt erfolgen sämtliche Angaben grundsätzlich in Millionen Euro (kurz: Mio. EUR). Bei Abweichungen von bis zu einer Einheit (Mio., %) handelt es sich um rechentechnisch begründete Rundungsdifferenzen.

3. Schätzungsunsicherheiten und Ermessensentscheidungen

Die Erstellung von Abschlüssen nach IFRS erfordert Schätzungen und Ermessensentscheidungen mit Bezug auf die Zukunft, die die Anwendung von Rechnungslegungsmethoden und die ausgewiesenen Beträge der Vermögenswerte, Schulden, Erträge und Aufwendungen beeinflussen. Tatsächliche Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen.

Die Schätzungen und Ermessensentscheidungen im vorliegenden Konzernabschluss beziehen sich im Wesentlichen auf die Kaufpreisallokationen im Kontext von Unternehmenszusammenschlüssen (v. a. Ermittlung des Fair Value von übernommenen Vermögenswerten und Schulden sowie Einschätzung hinsichtlich bedingter Kaufpreiskomponenten), die Beurteilung der Werthaltigkeit von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die konzerneinheitliche Festlegung wirtschaftlicher Nutzungsdauern für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sowie die Bilanzierung und Bewertung von Altersversorgungsplänen / Pensionsrückstellungen, Ertragsteuern und aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge.

Den Ermessensentscheidungen und Schätzungen zugrunde liegende Prämissen basieren auf dem jeweils aktuell verfügbaren Kenntnisstand. Hierbei werden insbesondere die erwartete künftige Geschäftsentwicklung und die zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses vorliegenden Umstände berücksichtigt. Ebenso wird die als realistisch unterstellte zukünftige Entwicklung des Umfelds zugrunde gelegt. Aufgrund der erhöhten Unsicherheit in Bezug auf die künftige konjunkturelle Entwicklung, u. a. im Kontext der aktuellen geopolitischen Lage, vor allem im Hinblick auf den Krieg in der Ukraine, sind die Prämissen für Ermessensentscheidungen und Schätzungen daher in stärkerem Maße als sonst mit Unsicherheit behaftet. Sollten die eintretenden Rahmenbedingungen von den Prämissen abweichen oder Entwicklungen eintreten, die von den zugrunde liegenden Annahmen abweichen und die außerhalb des Einflussbereichs des Managements liegen, können die sich einstellenden Beträge von den ursprünglich erwarteten Schätzwerten abweichen. Die Schätzungen beruhen auf Erfahrungswerten und anderen Annahmen, die unter den gegebenen Umständen als zutreffend erachtet werden. Die Einschätzungen und Annahmen werden laufend überprüft. Schätzungsänderungen werden, soweit die Änderung nur eine Periode betrifft, nur in dieser berücksichtigt. Überarbeitungen von Schätzungen, die sowohl die aktuelle als auch folgende Berichtsperioden betreffen, werden entsprechend in dieser und den folgenden Perioden erfasst.

Im Rahmen von Unternehmenserwerben werden im Allgemeinen Schätzungen hinsichtlich der Ermittlung des Fair Values der erworbenen Vermögenswerte und Schulden vorgenommen. Grund und Boden sowie Gebäude werden in der Regel nach Bodenrichtwerten oder, ebenso wie technische Anlagen und Maschinen, von unabhängigen Sachverständigen bewertet. Bei der Bewertung immaterieller Vermögenswerte werden - je nach Art des Vermögenswerts und der Komplexität der Wertermittlung - in der Regel unabhängige, externe Sachverständige zu Rate gezogen. Abhängig von der Art des Vermögenswerts sowie der Verfügbarkeit der Informationen werden dabei unterschiedliche Bewertungstechniken herangezogen, die sich nach kosten-, marktpreis- und kapitalwertorientierten Verfahren unterscheiden lassen.

Der Gesamtbetrag der übernommenen Nettovermögen aus den Unternehmenserwerben im Geschäftsjahr 2022, bei denen die Ermittlung des Fair Values teilweise Schätzungsunsicherheiten unterlag, beläuft sich auf EUR 242,8 Mio. (Geschäftsjahr 2021: EUR 20,9 Mio.).

Der beizulegende Zeitwert von bedingten Gegenleistungen in Zusammenhang mit Unternehmenserwerben und -veräußerungen, die im Rahmen der Folgebewertung auf einer Bewertung zum beizulegenden Zeitwert der Stufe 3 beruhen, wird in Übereinstimmung mit allgemein anerkannten Bewertungsverfahren basierend auf Discounted Cashflow-Analysen bestimmt. Die wesentlichen Eingangsparameter sind die Erwartungen zu künftigen Zahlungsströmen sowie den Diskontierungssätzen.

Altersversorgungspläne / Pensionsrückstellungen werden von AEQUITA auf Basis versicherungsmathematischer Modelle abgebildet. Hierfür werden Schätzungen u. a. bezüglich des Abzinsungssatzes, des Entgelts, und der Lebenserwartung benötigt und vorgenommen. Änderungen der Verhältnisse am Markt und in der Konjunktur können zu abweichenden Wahrscheinlichkeiten der aktuellen Entwicklungen bei den genannten Parametern führen. Anhand von Sensitivitätsanalysen werden Differenzen wesentlicher Parameter berechnet. Einzelheiten zu den vorgenommenen Schätzungen sind in Tz. 30 "Altersversorgungspläne / Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen" enthalten.

Im Konzern bestehen anteilsbasierte Vergütungen an Arbeitnehmer in Hinblick auf Wertsteigerungsrechte an Unternehmensbeteiligungen in bestimmten Portfoliounternehmen. Die Erfassung von Personalaufwand beziehungsweise die korrespondierende Berücksichtigung von Schulden diesbezüglich erfolgt erst dann, wenn ein entsprechender Verkaufsfall verlässlich geschätzt werden kann. Die Schätzung derartiger Verkaufsfälle ist mit hohen Unsicherheiten behaftet.

AEQUITA schätzt die voraussichtlichen Nutzungsdauern für immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer und Sachanlagen (vgl. Tz. 43 "Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze") und überprüft anlassbezogen sowie zusätzlich für immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer (wenn vorliegend) jährlich, ob eine Wertminderung eingetreten ist. Dabei ist der erzielbare Betrag als höherer Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert zu schätzen. Die Bestimmung des erzielbaren Betrags beinhaltet regelmäßig die Vornahme von Schätzungen bezüglich der Prognose und Diskontierung künftiger Zahlungsströme. Das Management hält die vorgenommenen Schätzungen in Bezug auf die voraussichtliche Nutzungsdauer und Werthaltigkeit bestimmter Vermögenswerte, die Annahmen über makroökonomische Rahmenbedingungen und Entwicklungen in den Branchen, in denen AEQUITA tätig ist, und die Schätzung der Barwerte künftiger Zahlungen für angemessen. Gleichwohl können geänderte Annahmen oder veränderte Umstände Korrekturen notwendig machen. Diese können zu zusätzlichen Wertberichtigungen oder auch Wertaufholungen in der Zukunft führen.

Im Regelfall generieren die jeweiligen Vermögenswerte keine weitgehend von anderen Zahlungsmittelzuflüssen unabhängigen Zahlungsmittelzuflüsse. Dann erfolgt die Überprüfung der Werthaltigkeit auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, der die zu testenden Vermögenswerte zuzuordnen sind. Die Bestimmung der zahlungsmittelgenerierenden Einheit als kleinste Gruppe von Vermögenswerten, die Cashflows generieren, die weitgehend unabhängig von anderen Vermögenswerten sind, ist mit Ermessen verbunden.

Bei der bilanziellen Abbildung von Leasingverhältnissen zieht AEQUITA im Rahmen der Berechnung des Barwerts der Leasingverbindlichkeiten zur Diskontierung der bewertungsrelevanten Leasingzahlungen mangels Verfügbarkeit des dem Leasingverhältnis zugrunde liegenden Zinssatzes regelmäßig den Grenzfremdkapitalzins heran. Der Grenzfremdkapitalzinssatz eines Leasingverhältnisses setzt sich zusammen aus dem laufzeitkongruenten risikolosen Zinssatz in der betreffenden Währung zuzüglich eines Aufschlags für das Kreditrisiko.

Einige Leasingverträge im AEQUITA-Konzern beinhalten Verlängerungs- und Kündigungsoptionen. Bei der Bestimmung der Laufzeit von Leasingverhältnissen bezieht AEQUITA alle maßgeblichen Fakten und Umstände ein, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung oder Nichtausübung von Verlängerungs- oder Kündigungsoptionen darstellen.

Etwaige Laufzeitänderungen werden nur bei hinreichender Sicherheit der Ausübung oder Nichtausübung von Verlängerungs- oder Kündigungsoptionen in der Vertragslaufzeit berücksichtigt. Dies führt grundsätzlich zur Neubewertung der Leasingverbindlichkeit sowie einer korrespondierenden erfolgsneutralen Anpassung des Nutzungsrechts. Die Bestimmung der Leasingzahlungen, einschließlich der den Leasingzahlungen zugrunde liegenden Laufzeit eines Leasingverhältnisses, und des Abzinsungssatzes unterliegt Schätzungen und Annahmen, die von den tatsächlichen Entwicklungen abweichen können.

Für den Ansatz von aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge schätzt AEQUITA das künftige zu versteuernde Einkommen und den Zeitpunkt der künftigen Realisierung und damit Auflösung der aktiven latenten Steuern. Dabei werden Schätzungen über das geplante operative Ergebnis, das Ergebnis aus sich umkehrenden zu versteuernden temporären Differenzen und realistische Steuerpolitik zurate gezogen. Aufgrund der Ungewissheit über die künftigen Entwicklungen der jeweiligen Gesellschaften muss AEQUITA angemessene Annahmen bezüglich der aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge treffen. Demnach werden aktive latente Steuern nur insoweit angesetzt, als eine zukünftige Nutzbarkeit hinreichend wahrscheinlich ist. Einzelheiten zu den vorgenommenen Ermessensentscheidungen enthalten die Erläuterungen zu den aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge in Tz. 13 "Ertragsteuern".

AEQUITA trifft in Übereinstimmung mit IFRS 15 bei der Bestimmung der Höhe und des Realisationszeitpunkts der Erlöse aus Verträgen mit Kunden Ermessensentscheidungen. Für Verträge, die über einen Zeitraum erfüllt werden, kommen dabei in Abhängigkeit von der Beurteilung der Vermittlung eines getreuen Bildes der Leistungserbringung durch AEQUITA regelmäßig die Inputmethode (cost-to-cost) zum Einsatz. Die Leistungserfüllung erfolgt für zeitraumbezogene Leistungen mit der Erbringung der Leistung. Bei Verträgen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt erfüllt werden, wird für die Umsatzrealisation auf den Übergang der Kontrolle über das Gut abgestellt. In der Regel orientiert sich die Beurteilung des Kontrollübergangs an den vereinbarten Incoterms.

B. Zusammensetzung des Konzerns

4. Konsolidierungskreis

Der Konsolidierungskreis der AEQUITA umfasst zu den einzelnen Stichtagen neben dem Mutterunternehmen folgende Anzahl vollkonsolidierter Gesellschaften:

	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Gesellschaften im Inland	38	23	19
Gesellschaften im Ausland	19	11	9
Gesamt	57	34	28

Bei den folgenden Gesellschaften kann AEQUITA aufgrund von 100 % der Stimmrechte Beherrschung ausüben, auch wenn AEQUITA nicht die Mehrheit der Kapitalanteile zusteht:

- AEQMB1 GmbH & Co KG

- AEQMB2 GmbH & Co KG

Die Anteilsveränderungen bei diesen Gesellschaften sowie bei der AEQMB3 GmbH & Co. KG in den Jahren 2021 sowie 2022 haben auch zu Änderungen an den Anteilen bei den Gesellschaften, an denen sie beteiligt sind, geführt. In der Anteilsbesitzliste sind die Veränderungen dieser Anteile zu sehen. Eine Änderung an der Beherrschung ergab sich hier jeweils nicht.

Details zum Konsolidierungskreis enthält die Aufstellung des Anteilsbesitzes, welche als Anlage 1 Bestandteil dieses Konzernanhangs ist.

Die Gesellschaft stellt den Konzernabschluss für den kleinsten und zugleich für den größten Konsolidierungskreis auf.

5. Veränderungen im Konsolidierungskreis

Die nach IFRS 3.59 ff. erforderlichen Angaben hinsichtlich der Art und der finanziellen Auswirkungen von Unternehmenszusammenschlüssen werden in diesem Anhang zum Teil nicht individualisiert dargestellt. Die AEQUITA Management SE verzichtet auf diese Angaben, da sie der Ansicht ist, dass diese Angaben zu wirtschaftlichen Nachteilen bei zukünftigen Unternehmenserwerben oder Unternehmensveräußerungen führen können.

Die folgende Tabelle zeigt in aggregierter Form die Ergebnisse der Kaufpreisallokationen, die Gegenleistungen dafür und den resultierenden Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"), der in den sonstigen Erträgen erfasst ist:

Mio. EUR	2022	2021
Summe erworbenes Nettovermögen	242,8	20,9
Gewinn aus günstigem Erwerb	164,4	18,2
Gegenleistungen	78,3	3,0
davon Zahlungsmittel	12,6	2,4
davon eingegangene Schulden	65,7	0,6

Die eingegangenen Schulden betreffen im Wesentlichen übernommene Verbindlichkeiten. Danach verpflichtet sich der Konzern, die Gläubiger dieser im Rahmen des Kaufs übernommener Schulden, auf welche diese im Kaufzeitpunkt verzichtet haben, an der Ausschüttung von Dividenden oder den Erlösen aus einem Verkauf der betroffenen Gesellschaft mit 50 % partizipieren zu lassen. Sollte ein Verkauf nicht innerhalb von 7 Jahren eintreten, leben die Schulden wieder auf. Der Konzern hat in der Folge EUR 64,2 Mio. berücksichtigt, was ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt entspricht. Zur Bestimmung der Verbindlichkeiten wurde auf Basis der bestehenden Unternehmensplanung eine Monte-Carlo-Simulation durchgeführt. Der Erwartungswert für die so modellierten Zahlungen (anteilige ausschüttungsfähige Beträge, die an die Gläubiger ausgekehrt werden müssen) wurde zu einem risikoadjustierten Zins auf den Bewertungsstichtag abgezinst. Die Bandbreite beläuft sich auf EUR 0,0 Mio. bis EUR 164,7 Mio.

Die eingegangenen Schulden betreffen zudem eine bei einer Akquisition vereinbarte bedingte Kaufpreiszahlung. Danach verpflichtet sich der Konzern, bei der Ausschüttung von Dividenden oder einer teilweisen oder vollständigen Veräußerung der erworbenen Beteiligung einen Betrag von 5 % der Nettoerlöse bis zu einem Höchstbetrag von EUR 4,0 Mio. zu zahlen. Der Konzern hat hieraus EUR 1,5 Mio. als bedingte Gegenleistung berücksichtigt, was ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt entspricht. Der Wert wurde ebenfalls über eine Monte-Carlo-Simulation ermittelt.

Aus der Gegenüberstellung von Gegenleistungen und erworbenen Nettovermögen resultierte jeweils ein Gewinn aus günstigem Erwerb, der in den sonstigen Erträgen ausgewiesen wird.

Dieser kann insbesondere auf das Bestreben des jeweiligen Verkäufers zurückzuführen sein, die Geschäftsaktivitäten neu auszurichten oder sich auf die Kernaktivitäten zu konzentrieren. Der Erwerb kann für AEQUITA insbesondere deshalb günstig sein, da das jeweilige Unternehmen in Umbruchsituation in die strategische Ausrichtung des Konzerns passt und Chancen aus der Geschäfts- und Sanierungserfahrung resultieren oder da aufgrund ausstehender Investitionen oder potenzieller Stilllegungskosten ein Verkaufsdruck besteht.

Erwerbe von Tochterunternehmen im Geschäftsjahr

Im Geschäftsjahr 2022 wurden die folgenden Tochterunternehmen erworben und erstkonsolidiert:

Erwerb der Dual Seal Glass Holdings Limited

Am 02. Februar 2022 erwarb die vandaglas Group GmbH 100 % der Anteile an der Dual Seal Glass Holdings Limited (UK) und hierüber mittelbar an der Dual Seal Glass Ltd. (UK). Die Gesellschaft entwickelt und produziert Glasbrüstungen und Paneele insb. für das Baugewerbe für Gebäudefassaden. Der Erwerb stellt eine Add-on Investition der vandaglas Gruppe dar.

Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,1 Mio. angefallen. Diese sind in der Gesamtergebnisrechnung unter den sonstigen Aufwendungen erfasst. Das erworbene Nettovermögen wurde zu einem Fair Value von EUR 9,3 Mio. bewertet. Es entstand ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Fair Value der erworbenen Forderungen bezogen auf einen Bruttoforderungsbetrag von EUR 3,8 Mio. beläuft sich zum Erwerbszeitpunkt auf EUR 3,8 Mio. Entsprechend beläuft sich die zum Erwerbszeitpunkt vorgenommene bestmögliche Schätzung für vertragliche Zahlungsströme, deren Einbringlichkeit nicht erwartet wird, auf EUR 0,0 Mio.

Der Konzernabschluss enthält aus dem erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 19,4 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR 3,6 Mio. Wäre die Gesellschaft bereits zum 1. Januar 2022 erworben worden, hätte diese mit Umsatzerlösen von EUR 21,2 Mio. sowie mit einem Ergebnis nach Ertragsteuern von EUR 4,0 Mio. zum Ergebnis des Konzerns im Geschäftsjahr 2022 beigetragen.

Erwerb der Tremonia Mobility GmbH

Zum 03. Januar 2022 erwarb der Konzern alle Anteile an der Tremonia Mobility GmbH (vormals: Mercedes-Benz Minibus GmbH), einem Hersteller von Premium-Kleinbussen. Am Produktionsstandort Dortmund produzieren rund 230 Mitarbeitende maßgeschneiderte Busse auf dem Fahrgestell des Mercedes-Benz-Sprinters. Das Unternehmen fokussiert seine F&E-Kapazitäten auch auf neue Basisfahrzeuge (z.B. Volkswagen) und die Entwicklung eines voll batterieelektrischen Busses für den öffentlichen Nahverkehr. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Ersatzteile und Servicepakete an, um die Qualität der Produkte zu gewährleisten. Zusammen mit einem globalen Netz von Vertriebs- und Servicepartnern strebt Tremonia die Marktführerschaft bei hochwertigen Kleinbussen mit nachhaltigen, kraftstoffsparenden und langlebigen Fahrzeugen an.

Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolgte in bar. Daneben hat AEQUITA eine Zahlung der Verkäuferin im Zuge einer Anpassung des Kaufpreises aufgrund des Kaufpreismechanismus erhalten. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,2 Mio. angefallen. Diese sind in der Gesamtergebnisrechnung unter den sonstigen Aufwendungen erfasst. Das erworbene Nettovermögen wurde zu einem Fair Value von EUR 22,2 Mio. bewertet. Es entstand ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Fair Value der erworbenen Forderungen bezogen auf einen Bruttoforderungsbetrag von EUR 6,7 Mio. beläuft sich zum Erwerbszeitpunkt auf EUR 6,7 Mio. Entsprechend beläuft sich die zum Erwerbszeitpunkt vorgenommene bestmögliche Schätzung für vertragliche Zahlungsströme, deren Einbringlichkeit nicht erwartet wird, auf EUR 0,0 Mio.

Der Konzernabschluss enthält aus dem erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 33,9 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR -8,5 Mio.

Erwerb der IFA Holding GmbH

Bereits im Dezember 2021 war eine verbindliche Vereinbarung zum Kauf der IFA Holding GmbH sowie deren Tochterunternehmen (IFA Gruppe) unterzeichnet worden. Das Closing und damit der tatsächliche Erwerb erfolgte am 29. April 2022.

Die IFA-Group ist ein Automobilzulieferer mit sieben Entwicklungs- und Produktionsstandorten weltweit. IFA gehört zu den führenden Unternehmen der deutschen Zulieferindustrie. Mit 2.300 Mitarbeitenden entwickelt und produziert IFA-Längswellen, Seitenwellen, Gelenke und Komponenten für namhafte Automobilhersteller. Darüber hinaus bietet das Unternehmen im Auftrag der Industrie Entwicklungsdienstleistungen im Bereich der Antriebstechnik an.

Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolgte in bar. Daneben wurde ein erfolgsabhängiger Kaufpreis mit dem Verkäufer vereinbart und es wurden Schulden übernommen. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 4,0 Mio. angefallen. Diese sind in der Gesamtergebnisrechnung unter den sonstigen Aufwendungen erfasst. Das erworbene Nettovermögen wurde zu einem Fair Value von EUR 190,4 Mio. bewertet. Es entstand ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase").

Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Fair Value der erworbenen Forderungen bezogen auf einen Bruttoforderungsbetrag von EUR 69,5 Mio. beläuft sich zum Erwerbszeitpunkt auf EUR 65,8 Mio. Entsprechend beläuft sich die zum Erwerbszeitpunkt vorgenommene bestmögliche Schätzung für vertragliche Zahlungsströme, deren Einbringlichkeit nicht erwartet wird, auf EUR 3,7 Mio.

Der Konzernabschluss enthält aus dem erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 391,8 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR -6,0 Mio. Wäre die Gesellschaft bereits zum 1. Januar 2022 erworben worden, hätte diese mit Umsatzerlösen von EUR 595,5 Mio. sowie mit einem Ergebnis nach Ertragsteuern von EUR -25,1 Mio. zum Ergebnis des Konzerns im Geschäftsjahr 2022 beigetragen.

Erwerb des Geschäftsbetriebs der Eckelt Glas GmbH

Zum 25. Mai 2022 erwarb die vandaglas Eckelt GmbH den Geschäftsbetrieb der Eckelt Glas GmbH, Steyr, Österreich, der insbesondere Produktionsanlagen in Steyr, Österreich, für Fassadenglas umfasst, als Add-on-Akquisition für die vandaglas Gruppe.

Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolgte in bar. Daneben hat AEQUITA eine Zahlung der Verkäuferin im Zuge einer Anpassung des Kaufpreises aufgrund des Kaufpreismechanismus erhalten. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,1 Mio. angefallen. Diese sind in der Gesamtergebnisrechnung unter den sonstigen Aufwendungen erfasst. Das erworbene Nettovermögen wurde zu einem Fair Value von EUR 16,2 Mio. bewertet. Es entstand ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Fair Value der erworbenen Forderungen bezogen auf einen Bruttoforderungsbetrag von EUR 4,3 Mio. beläuft sich zum Erwerbszeitpunkt auf EUR 4,1 Mio. Entsprechend beläuft sich die zum Erwerbszeitpunkt vorgenommene bestmögliche Schätzung für vertragliche Zahlungsströme, deren Einbringlichkeit nicht erwartet wird, auf EUR 0,2 Mio.

Der Konzernabschluss enthält aus dem erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 13,8 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR -1,4 Mio. Wäre die Gesellschaft bereits zum 1. Januar 2022 erworben worden, hätte diese mit Umsatzerlösen von EUR 23,7 Mio. sowie mit einem Ergebnis nach Ertragsteuern von EUR -2,4 Mio. zum Ergebnis des Konzerns im Geschäftsjahr 2022 beigetragen.

Erwerb des Geschäftsbetriebs der GLAS ZIEGLER GES.M.B.H.

Ebenfalls zum 25. Mai 2022 erwarb die vandaglas Ziegler GmbH den Geschäftsbetrieb der GLAS ZIEGLER GES.M.B.H., Steyr, Österreich, der insbesondere Produktionsanlagen in Heidenreichstein, Österreich, für die Entwicklung und Herstellung von Glasfassaden, Glasdächern und Glassystemen in Österreich umfasst, als Add-on-Akquisition für die vandaglas Gruppe.

Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolgte mittels Übernahme eines Verkäuferdarlehens mit einer fünfjährigen Laufzeit. Daneben hat AEQUITA eine Zahlung der Verkäuferin im Zuge einer Anpassung des Kaufpreises aufgrund des Kaufpreismechanismus erhalten. Es sind nur unwesentliche akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion angefallen. Diese sind in der Gesamtergebnisrechnung unter den sonstigen Aufwendungen erfasst. Das erworbene Nettovermögen wurde zu einem Fair Value von EUR 4,8 Mio. bewertet. Es entstand ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Fair Value der erworbenen Forderungen bezogen auf einen Bruttoforderungsbetrag von EUR 1,2 Mio. beläuft sich zum Erwerbszeitpunkt auf EUR 1,0 Mio. Entsprechend beläuft sich die zum Erwerbszeitpunkt vorgenommene bestmögliche Schätzung für vertragliche Zahlungsströme, deren Einbringlichkeit nicht erwartet wird, auf EUR 0,2 Mio.

Der Konzernabschluss enthält aus dem erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 9,9 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR 0,2 Mio. Wäre die Gesellschaft bereits zum 1. Januar 2022 erworben worden, hätte diese mit Umsatzerlösen von EUR 16,9 Mio. sowie mit einem Ergebnis nach Ertragsteuern von EUR 0,3 Mio. zum Ergebnis des Konzerns im Geschäftsjahr 2022 beigetragen.

Erwerbe von Tochterunternehmen im Vorjahr

Zum 31. Mai 2021 erwarb die AEQUITA Gruppe alle Anteile an der vandaglas GmbH, Radeburg, einer Gesellschaft, die Isolierglas und gebogenes Glas herstellt.

Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolgte in bar. Ferner wurde der Barwert für eine Earn-Out Klausel erfasst, die im Falle eines Verkaufs von Grund und Boden eine begrenzte Partizipation des Verkäufers erlaubt. Die Ermittlung erfolgte mit dem diskontierten erwarteten Auszahlungsbetrag.

Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,2 Mio. angefallen. Diese sind in der Gesamtergebnisrechnung des Vorjahres unter den sonstigen Aufwendungen erfasst. Das erworbene Nettovermögen wurde zu einem Fair Value von EUR 15,4 Mio. bewertet. Es entstand ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Fair Value der erworbenen Forderungen bezogen auf einen Bruttoforderungsbetrag von EUR 4,3 Mio. beläuft sich zum Erwerbszeitpunkt auf EUR 2,9 Mio. Entsprechend beläuft sich die zum Erwerbszeitpunkt vorgenommene bestmögliche Schätzung für vertragliche Zahlungsströme, deren Einbringlichkeit nicht erwartet wird, auf EUR 1,4 Mio.

Der Konzernabschluss enthält im Geschäftsjahr 2021 aus dem erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 11,0 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR -5,4 Mio. Wäre die Gesellschaft bereits zum 1. Januar 2021 erworben worden, hätte diese mit Umsatzerlösen von rund EUR 18,9 Mio. sowie mit einem Ergebnis nach Ertragsteuern von EUR -19,3 Mio. zum Ergebnis des Konzerns im Geschäftsjahr 2021 beigetragen.

Die Meteor GTR GmbH erwarb mit Wirkung zum 1.Oktober 2021 den Geschäftsbetrieb der GTR Gummitechnik GmbH & Co. KG mit Sitz in Lauingen und die Meteor Creative Inc. erwarb mittels Asset Deal zum 24. November 2021 Vermögenswerte und Schulden. Diese für den Konzern untergeordneten Transaktionen stellen Add-on-Akquisitionen zur Meteor-Gruppe dar. Akquisitionsbedingte Nebenkosten sind in Höhe von EUR 0,1 Mio. angefallen. Die Ergebnisse der Kaufpreisallokation werden summarisch in der Spalte "sonstige Erwerbe" am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Der Konzernabschluss enthält aus den erworbenen Unternehmen Umsatzerlöse von EUR 2,2 Mio. und ein Ergebnis nach Steuern von EUR 2,5 Mio. Wären die Gesellschaften bereits zum 1. Januar 2021 erworben worden, hätte diese mit Umsatzerlösen von EUR 8,7 Mio. sowie mit einem Ergebnis nach Ertragsteuern von rund EUR 5,0 Mio. zum Ergebnis des Konzerns im Geschäftsjahr 2021 beigetragen.

Zusammenfassung der Ergebnisse der Kaufpreisallokationen

Die folgende Tabelle stellt die Ergebnisse der Kaufpreisallokationen der im Berichtszeitraum und im vorausgegangenen Geschäftsjahr erworbenen Unternehmen dar:

						2022
Mio. EUR	Dual Seal Glas	Tremonia	IFA	vandaglas Eckelt	vandaglas Ziegler	Summe
Immaterielle Vermögenswerte	2,0	0,0	27,8	0,5	2,8	33,2
Sachanlagen	5,5	1,9	273,8	4,0	1,8	287,0
Nutzungsrechte	0,4	7,6	39,2	3,6	1,7	52,5
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	0,2	-	-	0,2
Sonstige Vermögenswerte	-	-	-	7,0	2,8	9,8
Aktive latente Steuern	0,1	-	11,5	-	-	11,6
Langfristige Vermögenswerte	7,9	9,5	352,5	15,1	9,2	394,2
Vorräte	1,2	7,4	87,7	4,2	2,5	103,0
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	-	-	0,3	-	-	0,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	3,8	6,7	65,8	4,1	1,0	81,5
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	0,4	-	0,0	-	-	0,4
Sonstige Vermögenswerte	0,3	0,4	6,1	0,3	1,0	8,0
Zahlungsmittel und -äquivalente	0,6	12,7	26,1	12,9	0,0	52,3
Kurzfristige Vermögenswerte	6,4	27,1	186,0	21,5	4,5	245,6
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	1,1	-	150,0	-	2,5	153,6
Leasingverbindlichkeiten	0,2	6,1	32,3	3,6	1,7	43,9
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	-	0,0	0,4	2,0	1,0	3,4
Sonstige Rückstellungen	-	1,1	3,0	1,1	0,0	5,2
Sonstige Schulden	-	-	1,2	-	-	1,2
Passive latente Steuern	1,0	0,3	24,2	4,5	1,5	31,6
Andere langfristige Schulden	-	-	-0,6	-	-	-0,6
Langfristige Schulden	2,3	7,4	210,5	11,3	6,7	238,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1,0	3,1	88,4	3,1	1,5	97,1
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	0,6	-	5,2	-	-	5,8
Leasingverbindlichkeiten	0,2	1,2	6,3	-	-	7,7
Rückstellungen	0,2	0,9	19,9	6,0	0,7	27,7
Sonstige Schulden	0,8	0,1	17,5	-	0,0	18,4
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	-	1,6	0,3	-	-	1,8
Kurzfristige Schulden	2,7	7,0	137,6	9,1	2,2	158,7
Nettovermögen	9,3	22,2	190,4	16,2	4,8	242,8

			2021
Mio. EUR	vandaglas GmbH	sonstige Erwerbe	Summe
Immaterielle Vermögenswerte	0,0	-	0,0
Sachanlagen	11,7	2,6	14,3
Nutzungsrechte	3,6	0,5	4,1
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	0,0	0,0
Sonstige Vermögenswerte	-	-	-
Aktive latente Steuern	1,7	-	1,7
Langfristige Vermögenswerte	17,0	3,2	20,2
Vorräte	2,6	2,5	5,1
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	-	-	-
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	2,9	1,2	4,0
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	4,0	-	4,0
Sonstige Vermögenswerte	0,2	0,0	0,2
Zahlungsmittel und -äquivalente	10,3	0,2	10,5
Kurzfristige Vermögenswerte	20,0	3,8	23,9
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	-	0,5	0,5
Leasingverbindlichkeiten	4,2	-	4,2
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	9,6	-	9,6
Sonstige Rückstellungen	-	-	-
Sonstige Schulden	-	-	-
Passive latente Steuern	2,9	-	2,9
Andere langfristige Schulden	-	-	-
Langfristige Schulden	16,7	0,5	17,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1,3	0,3	1,6
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	-	0,4	0,4
Leasingverbindlichkeiten	0,3	0,1	0,4
Rückstellungen	1,7	0,0	1,7
Sonstige Schulden	1,6	0,1	1,8
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	-	-	-
Kurzfristige Schulden	5,0	0,9	5,8
Nettovermögen	15,4	5,6	20,9

C. Erläuterungen zur Umstellung auf IFRS

6. Erstmalige Anwendung der IFRS

Der vorliegende Konzernabschluss ist der erste Abschluss des Konzerns in Einklang mit den von der EU übernommenen IFRS.

Die in Abschnitt 43 dargestellten wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden auf den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022, die Vergleichsangaben zum 31. Dezember 2021 sowie auf die für den 01. Januar 2021 erstellte Eröffnungsbilanz (Übergangszeitpunkt) angewendet. Grundsätzlich verlangt IFRS 1 Erstmalige Anwendung der International Financial Reporting Standards eine vollständig retrospektive Anwendung sämtlicher zum 31. Dezember 2022 verpflichtend anzuwendenden Standards. Dementsprechend sind die für die erstmalige Anwendung der IFRS erforderlichen Anpassungen der Ansatz- und Bewertungsmethoden grundsätzlich rückwirkend so vorzunehmen, als ob der Konzern schon immer nach IFRS bilanziert hätte.

Allerdings räumt IFRS 1 hinsichtlich des Grundsatzes der retrospektiven Anwendung der IFRS einige Erleichterungswahlrechte und Ausnahmen ein. Der Konzern hat zum Umstellungszeitpunkt folgende Wahlrechte in Anspruch genommen:

•	Der Konzern machte von dem in IFRS 1.C1 eingeräumten Wahlrecht Gebrauch, IFRS 3 nicht retrospektiv auf vergangene Unternehmenszusammenschlüsse anzuwenden, die vor dem Übergangszeitpunkt erfolgt waren.
•	Der Konzern machte von dem in IFRS 1.C2 eingeräumten Wahlrecht Gebrauch, Auswirkungen von Wechselkursänderungen auf Anpassungen an den beizulegenden Zeitwert nicht retrospektiv anzuwenden, die sich aus Unternehmenszusammenschlüssen ergeben, die vor dem Zeitpunkt der Umstellung auf die IFRS stattgefunden haben.
•	Der Konzern machte von den Wahlrechten zur Bilanzierung von Leasingverhältnissen gemäß IFRS 1.D9 bis IFRS 1.D9B Gebrauch. In der Folge wurde folgender modifiziert retrospektiver Ansatz gewählt: Die Leasingverbindlichkeiten wurden zum Barwert der verbleibenden Leasingzahlungen, abgezinst unter Anwendung ihres Grenzfremdkapitalzinssatzes zum Zeitpunkt des Übergangs auf IFRS bewertet. Ebenso wurde das Nutzungsrecht angesetzt, das der Leasingverbindlichkeit entspricht, gemindert um den Betrag der für das jeweilige Leasingverhältnis im Voraus geleisteten oder abgegrenzten Leasingzahlungen. Ferner wurde gemäß IFRS 1.D9D (a) der Portfolioansatz gewählt, gemäß IFRS 1.D9D (b) Leasingverhältnisse, deren Laufzeit innerhalb von 12 Monaten nach dem Übergang auf IFRS endet, als kurzfristige Leasingverhältnisse und gemäß IFRS 1.D9D (c) Leasingverträge, deren zugrundeliegender Vermögenswert von geringem Wert ist, jeweils gemäß IFRS 16.6 bilanziert. Gemäß IFRS 1.D9D (d) und (e) wurden keine anfänglichen direkten Kosten bei der Bewertung des Nutzungsrechts, jedoch spätere Erkenntnisse, beispielsweise bei der Bestimmung der Laufzeit des Leasingverhältnisses bei Verlängerungsoptionen berücksichtigt.
•	Gemäß IFRS 1.D34 - D35 wurden vor dem Übergangszeitpunkt und im Vergleichsjahr begonnene und beendete Verträge nicht neu bewertet. Der Konzern erwartet hieraus keine wesentlichen Auswirkungen auf seine Eröffnungsbilanz und die Vergleichsangaben zum 31. Dezember 2021.

Die nachfolgende Tabelle stellt die Auswirkungen der Umstellung der Rechnungslegung von HGB auf IFRS auf das ausgewiesene Eigenkapital zum Zeitpunkt des erstmaligen Übergangs auf IFRS (1. Januar 2021) sowie zum Ende der letzten Periode, für die ein Abschluss des Konzerns nach HGB aufgestellt wurde (31. Dezember 2021), dar:

Mio. EUR	31.12.2021	01.01.2021
Eigenkapital nach HGB	20,9	7,1
Unternehmenszusammenschlüsse	103,2	118,8
Nicht-beherrschende Anteile	0,4	-0,1
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	2,8	-0,2
Immaterielle Vermögenswerte	2,7	2,7
Sachanlagen	5,5	5,2
Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	3,5	3,9
Pensionsverpflichtungen	-1,4	-1,4
Latente Steuern	-18,5	-22,0
Umsatzerlösrealisation	-0,8	6,4
Kumulierte sonstige Effekte	-3,2	-0,8
Eigenkapital nach IFRS	114,9	119,7

Die nachfolgende Tabelle leitet den Konzernjahresüberschuss, der im letzten, nach HGB aufgestellten Abschluss des Konzerns für das am 31. Dezember 2021 endende Geschäftsjahr dargestellt wurde, auf das Gesamtergebnis nach IFRS über:

Mio. EUR	31.12.2021
Konzern-Jahresüberschuss nach HGB	15,1
Unternehmenszusammenschlüsse	-17,7
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	0,0
Immaterielle Vermögenswerte	0,1
Sachanlagen	0,1
Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	-0,4
Pensionsverpflichtungen	-0,1
Latente Steuern	2,3
Umsatzerlösrealisation	-7,1
Kumulierte sonstige Effekte	3,9
Konzern-Gesamtergebnis nach IFRS	-4,0

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit hat sich durch die Umstellung von HGB auf IFRS im Jahr 2021 von EUR 8,5 Mio. auf -17,2 Mio. EUR vermindert. Die Verminderung resultiert im Wesentlichen der Ausweisänderung von Zahlungen in/aus Treuhandkonten aus dem Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in den Cashflow aus Investitionstätigkeit sowie aus dem geänderten Ausweis der Leasingzahlungen nach IFRS 16.

Unternehmenszusammenschlüsse

Für Unternehmenszusammenschlüsse in ab dem 1. Januar 2021 beginnenden Geschäftsjahren wendet der Konzern IFRS 3 an. Negative Unterschiedsbeträge wurden unter HGB als Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung erfasst und planmäßig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der abnutzbaren Vermögensgegenstände aufgelöst. Bislang erfasste Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung wurden im Zeitpunkt der Erstanwendung gemäß IFRS 1.10(b) erfolgsneutral in die Eröffnungsbilanz umgegliedert.

Aus der Anwendung von IFRS 3 resultieren regelmäßig Abweichungen sowohl in Bezug auf die aufgedeckten stillen Reserven und Lasten als auch in Bezug auf die Unterschiedsbeträge zwischen Gegenleistung und neubewertetem Nettovermögen. Negative Unterschiedsbeträge werden nicht wie nach HGB als negative Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung als Passivposten, sondern - nach erneuter Überprüfung der Identifizierung und Bewertung - sofort in den sonstigen Erträgen als Gewinne aus günstigem Erwerb erfasst. Der Umstellungseffekt aus Unternehmenszusammenschlüssen in 2021 berücksichtigt in der Folge die Effekte aus den Gewinnen aus günstigem Erwerb sowie die bislang vorgenommene Auflösung bzw. planmäßige Vereinnahmung des negativen Unterschiedsbetrags.

Nicht-beherrschende Anteile

Nach IFRS greift das Beherrschungskonzept und diejenigen Anteile sind als nicht-beherrschende Anteile auszuweisen, für die der Konzern die Stimmrechte nicht zustehen. Demgegenüber sind nach HGB Minderheitenanteile für die Kapitalanteile auszuweisen, die nicht dem Konzern zustehen. Aus dem Einbezug von Kapitalanteilen, die AEQUITA nicht gehören, aber über die der Konzern aufgrund vertraglicher Vereinbarungen verfügt, bestehen hieraus aufgrund der Erfassung einer Schuld für anteilsbasierte Vergütungen in diesem Zusammenhang keine nicht beherrschenden Anteile am Eigenkapital.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Bildung von Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zur Abdeckung des allgemeinen Kreditrisikos ist nach IFRS unzulässig. Zulässig sind ausschließlich sog. pauschalierte Einzelwertberichtigungen in Höhe der erwarteten Kreditverluste, die auf Basis einer Gruppierung der Forderungen nach Maßgabe der Bonitätseinschätzungen der jeweiligen Schuldner vorzunehmen sind. Daher sind nach HGB vorgenommene Pauschalwertberichtigungen im Rahmen der IFRS-Umstellung zu korrigieren und das Modell basierend auf erwarteten Ausfallwahrscheinlichkeiten und erwartetem Verlustumfang zum Zeitpunkt des Ausfalls anzuwenden.

Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

Der Übergang zur Bilanzierung nach IFRS erfordert bei Vermögenswerten des Anlagevermögens eine Überprüfung der bisher angesetzten Anschaffungskosten, der angewandten Abschreibungsmethoden und der verwendeten Nutzungsdauern. In diesem Zusammenhang wurden insbesondere die Nutzungsdauern retrospektiv angepasst, wodurch sich neue Abschreibungsbeträge ergeben. Ferner wurden Abbruch- und Wiederherstellungskosten in die Anschaffungskosten mit einbezogen.

Leasingverhältnisse

Nach HGB wurden Miet- und Leasingverträge als Operating-Leases klassifiziert. Zahlungen aus dem Operating-Leasing wurden unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst. Gemäß IFRS 16 sind für Leasingverträge Nutzungsrechte sowie entsprechende Leasingverbindlichkeiten in der Bilanz zu erfassen. Effekte aus der Folgebewertung der Nutzungsrechte und Leasingverbindlichkeiten werden in den Abschreibungen bzw. Zinsen und ähnlichen Aufwendungen innerhalb der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen.

Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen

Nach HGB wurden die Anteile an assoziierten Unternehmen zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Ein im Buchwert enthaltener passiver Unterschiedsbetrag über die durchschnittliche Restnutzungsdauer der wesentlichen Vermögensgegenstände und Schulden aufgelöst. Nach IFRS wird dieser unmittelbar ertragswirksam im Rahmen der erstmaligen Kapitalkonsolidierung erfasst.

Pensionsrückstellungen

Nach HGB werden die Pensionsrückstellungen zum Stichtag mit einem definierten Durchschnittszinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre abdiskontiert, die Bewertungsdifferenz aus der Zinssatzänderung ist Teil des Personalaufwands. Gemäß IAS 19 wird hingegen der aktuelle Marktzinssatz zu Beginn des Geschäftsjahrs zur Ermittlung des Dienstzeitaufwands des Geschäftsjahrs und zur Aufzinsung der Rückstellung herangezogen und der Dienstzeitaufwand und Netto-Zinsaufwand im Gewinn oder Verlust ausgewiesen. Zum Geschäftsjahresende erfolgt eine Neubewertung der Verpflichtung, wobei die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste aus geänderten versicherungsmathematischen Annahmen und erfahrungsbedingte Anpassungen, wie auch Unterschiede zwischen der tatsächlichen Verzinsung des Planvermögens (soweit vorhanden) und der Verzinsung, die im Netto-Zinsaufwand enthalten sind, im sonstigen Ergebnis ausgewiesen werden.

Sonstige Rückstellungen

Der Konzern trägt nach HGB allen erkennbaren Risiken sowie allen ungewissen Verbindlichkeiten durch entsprechende Rückstellungsbildung nach dem handelsrechtlichen Vorsichtsprinzip Rechnung. In Übereinstimmung mit IAS 37 sind Rückstellungen nur dann zu bilden, wenn den Rückstellungen rechtliche oder faktische Verpflichtungen gegenüber Dritten vorliegen, die durch Ereignisse aus der Vergangenheit verursacht wurden und für die es wahrscheinlich zu einem Abfluss von Ressourcen kommen wird. Darüber hinaus muss deren Höhe verlässlich geschätzt werden können.

Während nach HGB für die Diskontierung von Rückstellungen ein von der Deutschen Bundesbank veröffentlichter Durchschnittszinssatz zu verwenden ist, ist nach IFRS auf einen Stichtagszinssatz abzustellen. Aus der Umstellung auf IFRS resultierte kein wesentlicher Eigenkapitaleffekt. Zum Teil sind nach HGB gebildete Rückstellungen jedoch nach IFRS unter den abgegrenzten Schulden auszuweisen.

Währungsumrechnung

Umrechnungsdifferenzen aus der funktionalen Währung der Tochtergesellschaften in die Konzernwährung Euro werden nach HGB direkt im Eigenkapital als Eigenkapitaldifferenz aus der Währungsumrechnung ausgewiesen. Demgegenüber erfolgt nach IFRS ein Ausweis der Differenz im sonstigen Ergebnis, mithin in der Gesamtergebnisrechnung.

Latente Steuern

Der Ausweisumfang latenter Steuern ist nach HGB enger gefasst. Insbesondere entfällt nach IFRS das Ansatzwahlrecht für aktive latente Steuern. Aufgrund der Änderung der Wertansätze nach IFRS erhöhte sich auch das Volumen latenter Steuern.

Umsatzerlösrealisation

Die Erfassung von Umsatzerlösen nach HGB ist vom Realisationsprinzip geprägt, während IFRS 15 eine konzeptionell begründete Erfassungssystematik in Form eines Fünf-Stufen-Konzepts und gesonderte Vorgaben für bestimmte Vertragskonstellationen enthält. Der handelsrechtliche Begriff und Umfang der zu realisierenden Erlöse ist hierbei teilweise breiter gefasst. Nach IFRS bereits realisierte, aber noch nicht fakturierte Umsätze werden bilanziell als Vertragsvermögenswerte, dazugehörige Umsatzkosten als Vertragsverbindlichkeiten in der Bilanz ausgewiesen. Dies ist insb. bei nach IFRS zeitraumbezogen zu realisierenden Umsätzen der Fall, die nach HGB in der Regel erst realisierbar sind, wenn die Leistung vollständig erbracht wurde, z.B. bei langfristigen Entwicklungsaufträgen.

Kumulierte sonstige Effekte

Diese enthalten Folgeänderungen aus den vorgenannten Änderungen, wie etwa aus Währungsumrechnung, die sich teilweise gegenseitig bedingen, aber auch weitere Effekte, wie aus der Anwendung der Effektivzinsmethode oder reine Umgliederungseffekte aus Ausweisänderungen (insb. Umgliederung von Sachanlagevermögen in zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte, bislang nicht im Anlagevermögen ausgewiesene Anzahlungen, etc.).

D. Angaben zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung

7. Umsatzerlöse

Mio. EUR	2022	2021
Automobilgeschäft	760,1	318,5
Glasgeschäft	147,1	76,1
Sonstige	34,3	0,4
Umsatzerlöse	941,5	395,0

8. Sonstige Erträge

Mio. EUR	2022	2021
Gewinne aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchases")	164,4	18,2
Erträge aus Fremdwährungsumrechnung	8,3	5,6
Erträge aus dem Abgang von Anlagevermögen	6,7	0,1
Erträge aus Rohstoff- und Abfallverwertung	2,6	2,3
Übrige sonstige Erträge	24,5	1,6
Sonstige Erträge	206,5	27,8

Die Gewinne aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchases") werden unter Tz. 5 "Veränderungen im Konsolidierungskreis" insgesamt dargestellt.

Im Rahmen des Erwerbs der IFA-Gruppe wurden sonstige Forderungen in Höhe von EUR 10,5 Mio. übernommen, die sich auf Corona-Überbrückungshilfen beziehen und die in der Folge im Geschäftsjahr ohne Ergebniswirkung zugeflossen sind.

Ferner hat die Gruppe Zuwendungen der öffentlichen Hand für Vermögenswerte in Höhe von EUR 1,9 Mio. (im Vorjahr keine) erhalten, die vom Buchwert der entsprechenden Vermögenswerte abgesetzt wurden.

In den übrigen sonstigen Erträgen sind erfolgsbezogene Zuwendungen der öffentlichen Hand in Höhe von EUR 0,9 Mio. EUR (im Vorjahr EUR 0,2 Mio.) enthalten, für die keine wesentlichen unerfüllten Bedingungen mehr bestehen. Zudem sind hier im Geschäftsjahr 2022 u.a. EUR 7,0 Mio. an nachträglichen Kostenerstattungen aus einem früheren Unternehmenserwerb enthalten.

9. Materialaufwand

Die Aufgliederung des Materialaufwands stellt sich wie folgt dar:

Mio. EUR	2022	2021
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	496,2	190,6
Aufwendungen für bezogene Leistungen	30,7	11,6
Aufwendungen für Energie	29,9	13,8
Sonstige Materialaufwendungen	14,4	-6,6
Materialaufwand	571,2	209,4

10. Personalaufwand, anteilsbasierte Vergütungen und Mitarbeiter

Der Personalaufwand unterteilt sich wie folgt:

Mio. EUR	2022	2021
Löhne und Gehälter	207,2	107,6
Kosten der sozialen Sicherheit und Unterstützung	38,6	20,8
Kosten der Altersversorgung	2,4	0,9
Personalaufwand	248,2	129,3

In den Geschäftsjahren 2022 und 2021 wurde Personalaufwand für den die leistungsorientierten Verpflichtungen betreffenden Dienstzeitaufwand sowie Personalaufwand für beitragsorientierte Pläne erfasst.

Für weitere Angaben zu den leistungsorientierten Verpflichtungen wird auf die Erläuterungen in Tz. 30 "Altersvorsorgepläne / Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen" verwiesen.

Im Geschäftsjahr 2022 und 2021 war im AEQUITA-Konzern gem. § 314 Abs. 1 Nr. 4 HGB durchschnittlich die folgende Anzahl an Mitarbeitern beschäftigt:

	2022	2021
Produktion und Service	3.492	2.614
Verwaltung und Vertrieb	917	664
Summe	4.409	3.278

Angaben zu anteilsbasierten Vergütungen mit Barausgleich

In begrenztem Umfang wurde zwischen Dezember 2020 und 2021 berechtigten Mitarbeitern die Möglichkeit zur stimmrechtslosen Kapitalbeteiligung an Holding-Gesellschaften und damit zur Partizipation an der Wertsteigerung bestimmter Portfoliounternehmen erteilt. Die berechtigten Mitarbeiter erhalten eine Kapitalbeteiligung, die mit der Verpflichtung verbunden ist, bei der Veräußerung des Portfoliounternehmens (Exit) oder in definierten anderen Szenarien die Anteile an den Hauptgesellschafter des Portfolio-Unternehmens zu verkaufen, und die den Konzern verpflichten, einen Wertausgleich für die Wertsteigerung des jeweiligen Portfoliounternehmens zu zahlen. Die Holding-Gesellschaften halten zwischen 18 und 20 % an ausgewählten Portfolios.

Für diese anteilsbasierten Vergütungen, die mit Barmitteln beglichen werden, wird der beizulegende Zeitwert des Betrags, der an die Arbeitnehmer beim Exit im Hinblick auf Wertsteigerungsrechte zu zahlen ist, als Personalaufwand mit einer entsprechenden Erhöhung der Rückstellungen ab dem Zeitpunkt erfasst, ab dem ein entsprechender Exit verlässlich geschätzt werden kann, und über den Zeitraum bis zu dessen Realisierung verteilt. Die Realisation der Wertsteigerung des jeweiligen Beteiligungsunternehmens tritt im Zeitpunkt des Verkaufs des Unternehmens (Exit) ein, soweit die jeweils berechtigten Mitarbeiter ihre Pflichten - insbesondere ihre Diensterbringungspflichten für und in der Beteiligung - bis zum Verkaufszeitpunkt erfüllt haben. Soweit die Pflichten nicht bis zum Exit-Fall erfüllt worden waren, muss die Beteiligung gegen Rückzahlung des Nennwerts und eine definierte Verzinsung, jedoch ohne über die Verzinsung hinausgehende Partizipation an der Wertsteigerung, zurückgegeben werden.

Zum 31. Dezember 2022 sind aufgrund der fehlenden verlässlichen Schätzung eines Exits unter Berücksichtigung noch bestehender einseitiger Rechte von AEQUITA zum Entzug der Beteiligungen unverändert keine Rückstellungen gebildet.

11. Sonstige Aufwendungen

Die Aufgliederung der sonstigen Aufwendungen stellt sich wie folgt dar:

Mio. EUR	2022	2021
Reparatur, Wartung und Instandhaltung	37,4	18,0
Fracht- und Transportkosten	28,5	12,4
Kosten für externe Dienstleister	24,3	9,8
Rechts- und Beratungskosten	14,8	3,8
Personalbezogene Aufwendungen	12,2	6,3
Schadensfälle, Garantie und Gewährleistung	4,7	0,8
Mietaufwendungen	5,6	2,7
IT- und Telekommunikationsaufwendungen	4,3	3,4
Grundabgaben und sonstige Steuern	3,9	0,3
Versicherungen	3,5	1,5
Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen	3,2	0,5
Gebühren und Beiträge	2,0	0,7
Aufwendungen aus Fremdwährungsumrechnung	8,2	1,2
Übrige sonstige Aufwendungen	13,7	3,2
Sonstige Aufwendungen	166,3	64,6

12. Finanzergebnis

Die Aufgliederung des Finanzergebnisses stellt sich wie folgt dar:

Mio. EUR	2022	2021
Zinsen und ähnliche Erträge	1,8	0,4
Ertrag aus Wertänderungen von Derivaten	0,6	-
Sonstiger Finanzertrag	0,6	-
Finanzerträge	3,0	0,4
Zinsaufwand aus Krediten und Ausleihungen	8,2	1,9
Zinsaufwand aus Leasingverbindlichkeiten	5,7	2,2
Aufwand aus Wertänderungen von Derivaten	0,0	-
Zinsaufwand aus Aufzinsung von Rückstellungen und Finanzschulden	0,6	0,4
Übrige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	1,4	0,4
Finanzaufwendungen	16,0	4,9
Finanzergebnis	-13,1	-4,5

Der Anstieg insb. der Zinsaufwendungen resultiert im Wesentlichen aus dem Erwerb der IFA-Gruppe im Geschäftsjahr 2022.

13. Ertragsteuern

Die in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung erfassten Ertragsteuern gliedern sich wie folgt:

Mio. EUR	2022	2021
Laufende Ertragsteuer	-9,6	-4,8
Laufender Steueraufwand im Geschäftsjahr	-9,0	-4,8
Im Geschäftsjahr erfolgte Anpassungen für laufende Steuern der Vorjahre	-0,7	-
Latente Steuern	2,8	2,3
Ertrag aus latenten Steuern	6,5	2,2
Aufwand aus latenten Steuern	-3,7	0,1
Ertragsteueraufwand	-6,9	-2,5

Die nachfolgende Tabelle zeigt eine Überleitungsrechnung der Unterschiede des im jeweiligen Geschäftsjahr erwarteten Steueraufwands (d. h. Ergebnis vor Steuern multipliziert mit dem erwarteten Steuersatz) zum jeweils ausgewiesenen Steueraufwand.

Hierbei werden die für die AEQUITA Management SE als Mutterunternehmen geltenden Ertragssteuersätze auf das Konzernergebnis unter Berücksichtigung eines Körperschaftsteuersatzes von 15 % (Vorjahr: 15 %) zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 % (Vorjahr: 5,5 %) und eines Gewerbesteuersatzes von 17,2 % (Vorjahr: 17,2 %) angewandt, so dass sich ein Ertragsteuersatz von ca. 33,0 % (Vorjahr: ca. 33,0 %) ergibt.

Die für die Konzerngesellschaften anwendbaren Steuersätze für Ertragsteuern bewegen sich zwischen 12,6 % und 33,0 % (Vorjahr: 17,10 % und 33,0 %).

Mio. EUR	2022	2021
Konzernergebnis vor Steuern	127,8	-1,0
Inländischer Steuersatz der Muttergesellschaft (in %)	33,0	33,0
Steueraufwand oder -ertrag zum inländischen Steuersatz der Muttergesellschaft	-42,1	0,3
Ursachen für Mehr-/Minderbeträge
Effekt des Anteils von nach der equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen	10,9	0,4
Permanente Differenzen aus Bilanzpositionen	-8,7	0,0
Verwendung nicht aktivierter Verlustvorträge	-4,2	-
Steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen incl. Quellensteuern	-2,2	-0,4
Steuereffekt auf Zuschreibung negativer Unterschiedsbetrag	54,2	6,0
Steuersatzunterschiede	-6,1	-3,5
Steuerbefreite Erträge	-4,5	-0,1
Steuernachzahlungen und -Rückerstattungen aus Vorjahren	-0,2	0,0
Veränderung der Wertberichtigung für latente Steuerforderungen	-3,3	-5,7
Veränderung des Steuersatzes	0,0	-
Übrige Effekte	-0,5	0,3
Ausgewiesener Ertragsteueraufwand oder -ertrag	-6,9	-2,5

Die nachfolgende Tabelle zeigt die im sonstigen Ergebnis erfassten latenten Steuern:

Mio. EUR	2022	2021
Im sonstigen Ergebnis erfasste latente Steuern	0,0	0,0
Latente Steuern auf die Neubewertung der leistungsorientierten Verpflichtung	0,0	0,0

Die laufenden Steuererstattungsansprüche und -schulden setzen sich wie folgt zusammen:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Steuererstattungsansprüche Restzeitlauf größer 1 Jahr	-	-	-
Steuererstattungsansprüche Restzeitlauf bis 1 Jahr	2,1	-	-
Steuererstattungsansprüche	2,1	-	-
Steuerverbindlichkeiten Restzeitlauf größer 1 Jahr	-	-	-
Steuerverbindlichkeiten Restzeitlauf bis 1 Jahr	7,1	8,3	5,1
Steuerverbindlichkeiten	7,1	8,3	5,1

Die latenten Steuererstattungsansprüche und -schulden setzen sich auf Nettobasis wie nachfolgend dargestellt zusammen:

Mio. EUR	Latente Steuern 01.01.2021	Erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst	Im sonstigen Ergebnis erfasst	Abgänge/ Erwerbe	Latente Steuern 31.12.2021
Immaterielle Vermögenswerte	-0,2	0,0	-	0,3	0,1
Sachanlagen	-3,0	-1,3	-	-1,9	-6,2
Nutzungsrechte	-0,9	0,7	-	-	-0,1
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-18,6	0,0	-	-	-18,6
Langfristige Vertragsvermögenswerte	-2,2	1,1	-	0,0	-1,1
Vorräte	0,4	-0,3	-	-0,1	0,1
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	-	-	-	-	-
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	-0,0	0,0	-	-0,0	-0,0
Sonstige Vermögenswerte	0,0	-0,0	-	-0,0	-0,1
Sonstige Vermögenswerte und Forderungen	-	-	-	-	-
Langfristige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	3,1	0,7	-	1,1	5,0
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	0,2	-0,2	0,0	0,3	0,4
Langfristige sonstige Rückstellungen	0,5	0,0	-	-0,0	0,5
Langfristige sonstige Schulden	0,0	-0,0	-	0,0	0,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-	-	-	-	-
Rückstellungen	0,1	-0,0	-	0,0	0,1
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	-	-	-	-	-
Kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten	0,1	0,4	-	-0,1	0,4
Zwischensumme	-20,3	1,2	0,0	-0,3	-19,4
Steuerliche Verluste	-	-	-	-	-
Sonstige latente Steuern	-1,3	1,1	-0,0	-0,8	-0,9
Summe	-21,6	2,3	0,0	-1,2	-20,3

Mio. EUR	Erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst	Im sonstigen Ergebnis erfasst	Abgänge/ Erwerbe	Endbestand latenter Steuern 31.12.2022
Immaterielle Vermögenswerte	1,1	-	-5,8	-4,5
Sachanlagen	2,1	-	-19,8	-24,1
Nutzungsrechte	-0,1	-	-	-0,3
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-0,1	-	0,1	-18,6
Langfristige Vertragsvermögenswerte	-1,0	-	3,3	1,2
Vorräte	0,8	-	0,3	1,2
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	0,1	-	-0,4	-0,3
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	-0,2	-	0,3	0,1
Sonstige Vermögenswerte	-0,0	-	0,3	0,2
Sonstige Vermögenswerte und Forderungen	-	-	-2,2	-2,2
Langfristige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	0,5	-	0,8	6,6
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	-0,9	0,0	-	-0,6
Langfristige sonstige Rückstellungen	-1,3	-	-0,6	-1,4
Langfristige sonstige Schulden	0,1	-	2,1	2,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-	-	-	0,0
Rückstellungen	0,3	-	0,2	0,6
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	-0,6	-	0,8	0,2
Kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten	1,3	-	-	1,5
Zwischensumme	2,1	0,0	-20,6	-38,0
Steuerliche Verluste	0,7	-	-	0,7
Sonstige latente Steuern	-0,0	-	0,4	-0,5
Summe	2,8	0,0	-20,2	-37,7

Temporäre Differenzen

Für sogenannte "outside basis differences", d. h. Differenzen zwischen dem Eigenkapitalwert einer Beteiligung nach IFRS und deren steuerlichem Buchwert, von kumuliert EUR 96,7 Mio. (31. Dezember 2021: EUR 56,2 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 69,2 Mio.) werden keine aktiven latenten Steuern gebildet, da die Gesellschaft den Zeitpunkt der Umkehr jeweils kontrollieren kann und eine Umkehr in absehbarer Zeit nicht erwartet wird.

Darüber hinaus werden aktive latente Steuern für temporäre Differenzen in Höhe von EUR 0,6 Mio. (31. Dezember 2021: EUR 0,9 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 1,3 Mio.) nicht bilanziert, da es im Planungszeitraum nicht wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis für eine zukünftige Verrechnung verfügbar sein wird.

Latente Steuern auf steuerliche Verluste und Steuergutschriften

Eine Aktivierung latenter Steuern für ungenutzte steuerliche Verluste und Steuergutschriften im Hinblick auf Konzerngesellschaften, die in der laufenden Periode oder in der Vorperiode ein negatives Ergebnis erwirtschaftet haben, wurde vorgenommen, soweit es auf Basis der Planung als wahrscheinlich erachtet wird, dass künftig ein zu versteuerndes Ergebnis zur Verrechnung dieser Verluste zur Verfügung steht. Dies ergibt sich insbesondere in Fällen, in denen Gesellschaften Anlaufverluste erzielt haben bzw. angenommen wird, dass die Restrukturierungsmaßnahmen in absehbarer Zeit positive Ergebnisse zur Folge haben werden.

Für körperschaftsteuerliche und gewerbesteuerliche Verlustvorträge sowie andere Steuergutschriften werden keine aktiven latenten Steuern gebildet, wenn insoweit gesetzliche oder wirtschaftliche Einschränkungen hinsichtlich der zukünftigen Nutzbarkeit bestehen.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Entwicklung der steuerlichen Verlustvorträge, Verlustnutzungszeiträume sowie ungewisse Steuerpositionen:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Für steuerliche Verlustvorträge aktivierte latente Steuern	5,1	-	-
davon von Konzerngesellschaften mit Verlusten	5,1	-	-
aktive latente Steuern im Rahmen der Kaufpreisallokationen berücksichtigt	-	-	-
Verlustvorträge, für die keine aktiven latenten Steuern gebildet wurden	168,6	54,4	16,7
davon zeitlich beschränkt nutzbar innerhalb von 5 Jahren	6,4	1,4	-
davon zeitlich beschränkt nutzbar innerhalb von 5 bis 10 Jahren	93,3	11,5	0,0
davon zeitlich unbeschränkt nutzbar	68,8	41,6	16,6
Ungewisse Steuerpositionen	-	-	-

E. Angaben zu Vermögenswerten

14. Immaterielle Vermögenswerte

Anschaffungs- oder Herstellungskosten

Mio. EUR	Erworbene Technologie einschl. Patenten, Lizenzen und ähn. Rechte	Anzahlungen	Kundenbeziehungen und Markennamen	Sonstige	Summe
Stand per 01.01.2021	5,4	0,0	2,5	6,4	14,2
Zugänge	1,0	0,0	-	0,3	1,3
Abgänge	0,0	-	-	0,1	0,1
Umgliederungen	-0,8	-	-	0,9	0,1
Veränderung des Konsolidierungskreises	0,0	-	-	-	0,0
Wechselkurseffekte	-0,0	-	-	-	-0,0
Stand zum 31.12.2021	5,7	0,0	2,5	7,6	15,7
Zugänge	0,9	0,1	-	0,1	1,1
Abgänge	-0,1	-	-	-0,0	-0,2
Umgliederungen	-0,1	-0,1	-	0,1	-0,0
Veränderung des Konsolidierungskreises	11,6	0,4	20,7	0,5	33,2
Wechselkurseffekte	-0,0	-	-0,1	-0,0	-0,1
Stand zum 31.12.2022	18,0	0,4	23,1	8,3	49,8

Kumulierte Abschreibungen und Wertberichtigungen

Mio. EUR	Erworbene Technologie einschl. Patenten, Lizenzen und ähn.	Anzahlungen	Kundenbeziehungen und Markennamen	Sonstige	Summe
	Rechte
Stand per 01.01.2021	-1,1	-	-	-4,2	-5,4
Laufende Abschreibung	-0,7	-	-0,2	-0,4	-1,3
Wertminderungen	-	-	-	-	-
Abgänge	-0,0	-	-	-0,1	-0,2
Umgliederungen	0,2	-	-	-0,2	-0,0
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-	-
Wechselkurseffekte	0,0	-	-	-	0,0
Stand zum 31.12.2021	-1,6	-	-0,2	-5,0	-6,8
Laufende Abschreibung	-2,3	-	-2,2	-0,8	-5,3
Wertminderungen	-	-	-	-	-
Abgänge	0,0	-	-	0,0	0,0
Umgliederungen	0,2	-	-	-0,2	0,0
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-	-
Wechselkurseffekte	0,0	-	0,0	0,0	0,0
Stand zum 31.12.2022	-3,7	-	-2,4	-6,0	-12,1
Nettobuchwerte
Am 01.01.2021	4,3	0,0	2,5	2,1	8,9
Am 31.12.2021	4,0	0,0	2,2	2,6	8,8
Am 31.12.2022	14,3	0,4	20,7	2,3	37,7

Im Rahmen der im Berichtszeitraum getätigten Erwerbe wurden immaterielle Vermögenswerte von EUR 33,2 Mio. (Vorjahr: EUR 0,0 Mio.) erworben, vgl. die Ausführungen in Tz. 5 "Veränderungen im Konsolidierungskreis". Dabei wurde im Berichtszeitraum bei einem Beteiligungszugang erworbene Technologie aktiviert, die zum Geschäftsjahresende noch einen Restbuchwert von EUR 9,1 Mio. umfasst und noch eine Restnutzungsdauer von 7 Jahren hat, und der Wert der erworbenen Kundenbeziehungen aktiviert, die zum Geschäftsjahresende noch einen Restbuchwert von EUR 15,0 Mio. hat und in 9 Jahren vollständig abgeschrieben sein wird.

Im Geschäftsjahr 2022 betrugen die als Aufwand erfassten Forschungs- und Entwicklungsausgaben bei EUR 11,1 Mio. (Vorjahr: EUR 6,2 Mio.).

Zum 31. Dezember 2022 bestehen wie im Vorjahr keine immateriellen Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer.

Im Berichtsjahr wie in der Vergleichsperiode waren keine Wertminderungen vorzunehmen.

15. Sachanlagen

Anschaffungs- oder Herstellungskosten

Mio. EUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Betriebs- und Geschäftsausstattung	Anzahlungen und Anlagen im Bau	Summe
Stand per 01.01.2021	30,4	167,5	26,7	5,0	229,6
Zugänge	0,4	12,7	2,5	10,4	26,0
Abgänge	-0,6	-1,7	-0,4	-	-2,7
Umgliederungen	1,5	1,4	-	-3,6	-0,7
Veränderung des Konsolidierungskreises	7,2	6,6	0,5	0,0	14,3
Wechselkurseffekte	0,4	0,9	0,0	0,0	1,3
Stand zum 31.12.2021	39,3	187,4	29,3	11,9	267,8
Zugänge	1,1	13,7	1,8	27,7	44,3
Abgänge	-15,7	-10,9	-1,1	-7,5	-35,2
Umgliederungen	5,7	17,1	1,1	-23,4	0,5
Veränderung des Konsolidierungskreises	46,5	210,4	21,3	8,7	287,0
Wechselkurseffekte	0,3	-1,5	-0,8	-0,0	-2,1
Stand zum 31.12.2022	77,1	416,3	51,6	17,4	562,3

Kumulierte Abschreibungen und Wertberichtigungen

Mio. EUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Betriebs- und Geschäftsausstattung	Anzahlungen und Anlagen im Bau	Summe
Stand per 01.01.2021	-4,7	-97,3	-19,3	-	-121,3
Laufende Abschreibung	-1,6	-14,3	-1,3	-0,0	-17,3
Wertminderungen	-	-	-	-	-
Abgänge	0,2	0,4	0,3	-	0,9
Umgliederungen	-0,2	-0,7	-0,2	-	-1,1
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-	-
Wechselkurseffekte	-0,0	-0,1	0,0	-	-0,1
Stand zum 31.12.2021	-6,3	-111,9	-20,6	-0,0	-138,7
Laufende Abschreibung	-3,4	-38,7	-6,2	-0,5	-48,9
Wertminderungen	-	-	-	-	-
Abgänge	2,7	2,8	1,2	-	6,7
Umgliederungen	-0,1	0,4	0,1	-	0,4
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-	-
Wechselkurseffekte	0,0	1,2	0,3	0,0	1,6
Stand zum 31.12.2022	-7,1	-146,3	-25,1	-0,5	-179,0
Nettobuchwerte
Am 01.01.2021	25,7	70,3	7,3	5,0	108,4
Am 31.12.2021	33,0	75,5	8,7	11,9	129,1
Am 31.12.2022	69,9	270,0	26,5	16,9	383,4

Im Rahmen der im Geschäftsjahr 2022 getätigten Erwerbe wurden Sachanlagen von EUR 287,0 Mio. erworben (Vorjahr: EUR 14,3 Mio.), vgl. die Ausführungen in Tz. 5 "Veränderungen im Konsolidierungskreis".

Bezüglich der als Sicherheit verpfändeten Sachanlagen siehe Tz. 28 "Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten".

Im Berichtsjahr wie in der Vergleichsperiode waren keine Wertminderungen vorzunehmen.

Zum Stichtag bestehen für den Konzern noch nicht erfüllte Verpflichtungen zum Kauf von Sachanlagen im Wert von EUR 10,6 Mio. (Vorjahr: EUR 2,2 Mio.).

16. Nutzungsrechte

Leasingverhältnisse bestehen bei AEQUITA bezüglich der Anmietung von Gebäuden, Büroräumen, technischen Anlagen und Maschinen sowie anderen Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie für Fahrzeuge.

Die Entwicklung der bilanzierten Nutzungsrechte stellt sich wie folgt dar:

Veränderung der bilanzierten Nutzungsrechte

Mio. EUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Betriebs- und Geschäftsausstattung	Summe
Stand per 01.01.2021	19,9	0,0	2,9	22,9
Zugänge	13,5	0,4	1,5	15,4
Abgänge	-	-	-0,4	-0,4
Veränderung des Konsolidierungskreises	3,9	-	0,2	4,1
Wechselkurseffekte	0,0	-	-0,0	0,0
Stand zum 31.12.2021	37,3	0,5	4,2	42,0
Zugänge	9,1	0,1	1,5	10,8
Abgänge	-	-	-1,4	-1,4
Veränderung des Konsolidierungskreises	45,7	2,4	4,3	52,4
Wechselkurseffekte	-0,4	-	-0,8	-1,2
Stand zum 31.12.2022	91,8	3,0	7,8	102,6

Kumulierte Abschreibungen und Wertberichtigungen

Mio. EUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Betriebs- und Geschäftsausstattung	Summe
Stand per 01.01.2021	-0,0	-	-1,4	-1,5
Laufende Abschreibung	-3,8	-0,0	-0,8	-4,7
Wertminderungen	-	-	-	-
Abgänge	-	-	0,4	0,4
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-
Wechselkurseffekte	0,0	-	0,0	0,0
Stand zum 31.12.2021	-3,8	-0,0	-1,8	-5,7
Laufende Abschreibung	-8,1	-0,9	-2,4	-11,4
Wertminderungen	-	-	-	-
Abgänge	-	-	1,4	1,4
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-
Wechselkurseffekte	0,0	-	0,0	0,1
Stand zum 31.12.2022	-11,9	-0,9	-2,8	-15,6
Nettobuchwerte
Am 01.01.2021	19,8	0,0	1,5	21,4
Am 31.12.2021	33,5	0,4	2,4	36,3
Am 31.12.2022	79,9	2,1	5,1	87,0

Die durch den Konzern eingegangenen Leasingverhältnisse sind i. d. R. mit Einschränkungen verbunden. Diese ergeben sich durch Kündigungs- oder Untervermietungsbeschränkungen. Einige Leasingverträge enthalten darüber hinaus eine Option, den zugrunde liegenden Leasinggegenstand am Ende des Leasingverhältnisses vollständig zu erwerben oder den Leasingvertrag um eine weitere Laufzeit zu verlängern. Teilweise sind mit dem Leasingverhältnis entsprechende Instandhaltungs-, Wartungs- und /oder Versicherungsverpflichtungen verbunden.

17. Vorräte

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	98,1	28,3	14,9
Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	53,7	26,7	22,4
Fertige Erzeugnisse und Waren	34,0	14,2	7,0
Anzahlungen auf Vorräte	5,0	1,3	0,8
Vorräte	190,8	70,5	45,0

Die 2022 im Aufwand erfassten Vorräte betragen EUR 496,2 Mio. (Vorjahr: EUR 190,6 Mio.).

Bezüglich des als Sicherheit verpfändeten Vorratsvermögens siehe Tz. 28 "Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten".

Die in der Gesamtergebnisrechnung erfasste Wertminderung der Vorräte auf den niedrigeren Nettoveräußerungswert beträgt zum Abschlussstichtag EUR 3,4 Mio. (Vorjahr: EUR 0,1 Mio.). Es wurden aufgrund geänderter Rahmenbedingungen Wertaufholungen in Höhe von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr: EUR 0,5 Mio.) erfasst.

18. Vertragssalden

Die Vertragssalden setzen sich aus Forderungen aus Verträgen mit Kunden, Vertragsvermögenswerten und Vertragsverbindlichkeiten zusammen und stellen sich nach Fristigkeit wie folgt dar:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Langfristige Forderungen aus Verträgen mit Kunden	0,3	-	-
Kurzfristige Forderungen aus Verträgen mit Kunden	71,4	30,0	21,7
Forderungen aus Verträgen mit Kunden	71,7	30,0	21,7
Langfristige Vertragsvermögenswerte	-	-	-
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	3,9	3,2	8,7
Vertragsvermögenswerte	3,9	3,2	8,7
Langfristige Vertragsverbindlichkeiten	-	-	-
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	14,6	4,0	2,4
Vertragsverbindlichkeiten	14,6	4,0	2,4

Zu den Forderungen aus Verträgen mit Kunden vgl. Tz. 22 "Forderungen aus Lieferungen und Leistungen".

Die Vertragsvermögenswerte zum Bilanzstichtag resultieren aus Projekten, welche die Kriterien der zeitraumbezogenen Umsatzrealisierung erfüllen. Die Vertragsvermögenswerte repräsentieren dabei den Rechtsanspruch aus bereits erbrachten Lieferungen und Leistungen, welche die erhaltenen Zahlungen übersteigen.

Die Vertragsverbindlichkeiten zum 31. Dezember 2022 resultieren zum Großteil aus erhaltenen Anzahlungen von Kunden im Zusammenhang mit Verträgen der Langfristfertigung.

Die Veränderung der Vertragssalden im Geschäftsjahr 2022 sind das Resultat der laufenden Geschäftstätigkeit und der damit verbundenen Veränderungen von Projektfortschritt und Abrechnungen, sowie von Veränderungen in der Zusammensetzung des Konzerns. Zum Anstieg aufgrund der Unternehmenszusammenschlüsse vgl. Tz. 5 "Veränderungen im Konsolidierungskreis".

In Höhe von EUR 5,2 Mio. (Vorjahr: EUR 2,1 Mio.) wurden im Geschäftsjahr 2022 Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden realisiert, die zu Beginn der Periode in den Vertragsverbindlichkeiten enthalten waren.

Für Leistungsverpflichtungen mit einer Laufzeit von maximal einem Jahr wird in Einklang mit IFRS 15.121 auf die Angabe des Transaktionspreises verzichtet.

19. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen

AEQUITA hält 45 % der Anteile an LMI Custom Mixing Int. LLC, USA, einem US-basierten Hersteller für Polymere als strategischem Lieferanten des Konzerns. Die nachstehende Tabelle fasst die Finanzinformationen von LMI Custom Mixing Int. LLC, Cambridge, Ohio, USA, zusammen. Die Tabelle zeigt auch eine Überleitung der zusammengefassten Finanzinformationen auf den Buchwert des Anteils des Konzerns an LMI.

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Eigentumsanteil	45%	45%	45%
Langfristige Vermögenswerte	-	11,4	12,5
Kurzfristige Vermögenswerte	89,1	17,2	12,9
Langfristige Schulden	-	0,7	1,0
Kurzfristige Schulden	0,3	3,4	2,6
Nettovermögen (100 %)	88,8	24,5	21,9
Anteil des Konzerns am Nettovermögen	39,9	11,0	9,8
Buchwert des Anteils am assoziierten Unternehmen	39,9	11,0	9,8
Umsatzerlöse	64,6	52,9
Ergebnis (100 %)	73,3	5,1
Sonstiges Ergebnis (100 %)	-	0,0
Gesamtergebnis (100 %)	73,3	5,2
Gesamtergebnis (45 %)	33,0	2,3
Im Geschäftsjahr erhaltene Ausschüttungen	4,1	1,1

AEQUITA hat im Geschäftsjahr 2022 Waren in Höhe von rund EUR 16,3 Mio. (Vorjahr: EUR 12,3 Mio.) bezogen. Anteilige Zwischengewinne in der Gruppe aus zum jeweiligen Bilanzstichtag noch im Bestand befindlichen Vorräten, die von LMI bezogen worden waren (zum 31. Dezember 2022 und 2021 sowie zum 01. Januar 2021) von jeweils EUR 0,0 Mio. wurden aus Materialitätsgründen nicht eliminiert.

Im Oktober 2022 wurde von den Gesellschaftern der LMI der Beschluss gefasst, den Geschäftsbetrieb der Gesellschaft zu verkaufen. In der Folge wurden die wesentlichen Vermögenswerte und Schulden, nicht jedoch die Beteiligung an der Gesellschaft selbst, am 1. November 2022 an den US-amerikanischen Quantex-Konzern verkauft. Der Gewinn aus dem Verkauf ist im Ergebnis der Beteiligung und damit im Equity-Ergebnis enthalten. Das verbleibende Vermögen wurde nach Ende des Berichtszeitraums ausgeschüttet.

20. Sonstige finanzielle Vermögenswerte

Die sonstigen finanziellen Vermögenswerte stellen sich wie folgt dar:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Kautionen und Treuhandkonten	0,4	13,5	50,3
Darlehen	0,1	0,6	0,1
Hinterlegung von Barmitteln und Festgeld	0,5	1,9	0,1
Derivate	0,8	-	-
Übrige sonstige finanzielle Vermögenswerte	1,5	2,0	1,1
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	3,3	18,0	51,6
kurzfristig	2,0	2,3	0,9
langfristig	1,4	15,8	50,6

21. Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte

Die sonstigen nicht finanziellen Vermögenswerte stellen sich wie folgt dar:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Umsatzsteuerforderungen	5,4	4,0	3,0
Aktive Rechnungsabgrenzung	2,8	1,6	2,7
Geleistete Anzahlungen	5,7	0,1	0,1
Sonstige Steuererstattungsansprüche	1,5	0,2	0,0
Debitorische Kreditoren	4,3	0,6	0,5
Übrige sonstige Vermögenswerte	13,8	5,0	0,7
Sonstige Vermögenswerte	33,5	11,6	7,0
kurzfristig	23,3	11,2	6,7
langfristig	10,2	0,4	0,3

Zum 31. Dezember 2022 sind in den übrigen sonstigen Vermögenswerten vertragliche Ansprüche gegen Verkäufer in Höhe von EUR 9,8 Mio. (31. Dezember 2021 und 01. Januar 2021: keine) enthalten, die im Rahmen des Erwerbs von zwei Beteiligungsunternehmen vereinbart worden waren.

22. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gliedern sich wie folgt:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	77,9	32,0	22,3
abzüglich erwarteter Kreditverluste	-6,3	-2,0	-0,6
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	71,7	30,0	21,7
kurzfristig	71,4	30,0	21,7
langfristig	0,3	-	-

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind nicht verzinslich und haben mit Ausnahme von Forderungen von EUR 0,3 Mio. (31. Dezember 2021: EUR 0,0 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 0,0 Mio.) eine Laufzeit von bis zu maximal einem Jahr.

Erwartete Kreditverluste werden zunächst auf Wertberichtigungskonten erfasst, sofern nicht bereits bei Entstehung des Grundes für die Wertberichtigung angenommen werden kann, dass die Forderung vollständig oder teilweise uneinbringlich sein wird. In solchen Fällen wird der Buchwert der Forderungen direkt erfolgswirksam ausgebucht. Zum 31. Dezember 2022 bestehen wie im Vorjahr keine erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Abtretung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Der Konzern hat Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an eine Bank gegen flüssige Mittel übertragen. Die Forderungen wurden nicht ausgebucht, da aufgrund eines Rückgriffsrechtes im Wesentlichen alle Risiken und Chancen, in erster Linie das Ausfallrisiko, beim Konzern verbleiben. Die erhaltenen Beträge aus dem Verkauf der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden als sonstige finanzielle Verbindlichkeiten ausgewiesen. In Abhängigkeit von der Vereinbarung mit der jeweiligen Factoring-Gesellschaft begleichen die Kunden die entsprechenden offenen Posten direkt an die jeweilige AEQUITA Gesellschaft, welche daraufhin die erhaltenen Beträge an die Factoring-Gesellschaften weiterleitet. Aufgrund der Kurzfristigkeit der verkauften Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie der zugehörigen Verbindlichkeiten entspricht der beizulegende Zeitwert näherungsweise dem Buchwert.

Die nachstehende Tabelle zeigt den Buchwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum Jahresende, die zwar übertragen, aber nicht ausgebucht worden sind:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Buchwert der auf eine Bank übertragenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2,3	-	-
Buchwert der entsprechenden Verbindlichkeiten	1,8	-	-

AEQUITA hat zudem Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit einem Buchwert von EUR 11,6 Mio. (31. Dezember 2021: EUR 0,0 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 0,0 Mio.) an Dritte auf Basis von Factoring-Vereinbarungen veräußert, wobei im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen übertragen wurden. Somit wurden die Forderungen gem. IFRS 9.3.2.6(a) ausgebucht. Einbehalte im Zusammenhang mit diesen abgetretenen Forderungen belaufen sich auf EUR 0,0 Mio. (31. Dezember 2021: EUR 0,0 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 0,0 Mio.) und sind unter den sonstigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten erfasst.

23. Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

Im Vorjahr wurde Grund und Boden und ein aufstehendes Fabrikgebäude im Rahmen einer Sale-and-Lease-back Transaktion von der Willi Elbe Automotive Bulgaria EOOD verkauft, die zuvor als zur Veräußerung gehaltener Vermögenswert (01. Januar 2021: EUR 4,5 Mio.) bilanziert waren. Aus der Transaktion resultierte ein Aufwand von EUR 0,2 Mio., der in den sonstigen Aufwendungen ausgewiesen ist. Der abgeschlossene Lease-back wird unter den Nutzungsrechten ausgewiesen.

24. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Bankguthaben	87,2	75,2	73,0
Zahlungsmitteläquivalente	0,7	0,4	0,1
Kassenbestand	0,0	0,0	0,0
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	88,0	75,6	73,1

Zum 31. Dezember 2022 waren EUR 0,4 Mio. Zahlungsmittel und -äquivalente verfügungsbeschränkt (31. Dezember 2021: EUR 0,0 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 0,1 Mio.).

F. Angaben zu Eigenkapital und Schulden

25. Eigenkapital

Die einzelnen Komponenten des Eigenkapitals und ihre Entwicklung für die Geschäftsjahre 2021 und 2022 sind in der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung dargestellt.

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital der AEQUITA Management SE beträgt unverändert 120.000 EUR, ist voll eingezahlt und besteht zum 31. Dezember 2022 aus 120.000 (31. Dezember 2021: 120.000; 01. Januar 2021: 120.000) auf den Namen lautenden nennwertlosen Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital in Höhe von jeweils EUR 1,00.

Gewinnrücklagen

In den Gewinnrücklagen ist die gesetzliche Rücklage nach § 150 AktG mit 12.000 EUR (31.12.2021: 12.000 EUR; 01.01.2021: 0 EUR) enthalten.

Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 31. Januar 2022 wurden vom handelsrechtlichen Bilanzgewinn des Mutterunternehmens zum 31. Dezember 2020 ein Teilbetrag von EUR 4,6 Mio. als Dividende von EUR 38,31 je dividendenberechtigter Stückaktie ausgeschüttet.

Mit Hauptversammlungsbeschluss vom 22. Juli 2022 wurden vom handelsrechtlichen Bilanzgewinn des Mutterunternehmens zum 31. Dezember 2021 ein Teilbetrag von EUR 3,0 Mio. als Dividende von EUR 25,00 je dividendenberechtigter Stückaktie ausgeschüttet.

Der Verwaltungsrat der AEQUITA Management SE hat nach dem Bilanzstichtag vorschlagen, den Bilanzgewinn der AEQUITA Management SE für das Geschäftsjahr 2022 von EUR 11,1 Mio. zur Ausschüttung einer Dividende von EUR 91,67 je dividendenberechtigter Stückaktie zu verwenden. Dies entspricht einem Gesamtbetrag von EUR 11,0 Mio. in Bezug auf die im Umlauf befindlichen Aktien. Der verbleibende Betrag von EUR 0,1 Mio. wurde auf neue Rechnung vorgetragen.

Sonstige Eigenkapitalbestandteile

Die sonstigen Eigenkapitalbestandteile enthalten die Neubewertungsrücklage für die Erfassung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit Pensionsverpflichtungen, die Rücklage aus der Fremdwährungsumrechnung sowie die Rücklage für Fair-Value-Änderungen von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Die Entwicklung im Berichtsjahr und dem Vorjahr wird in der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung dargestellt. Details der Entwicklung der o. g. Bestandteile zeigt die folgende Tabelle:

Mio. EUR	Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	Währungsausgleich	Summe
Stand zum 01.01.2021	-	1,4	1,4
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern	0,1	-0,6	-0,5
Stand zum 31.12.2021	0,1	0,7	0,8
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern	4,1	-3,7	0,4
Stand zum 31.12.2022	4,2	-3,0	1,2

26. Erwerb nicht beherrschender Anteile

Im Mai 2021 erwarb der Konzern einen zusätzlichen Anteil von 10 % an der Meteor Group GmbH und deren Tochtergesellschaften und erhöhte damit seinen Anteil von 90 auf 100 %.

Der Kaufpreis und der damit verbundene Rückgang des Eigenkapitals der Eigentümer des Mutterunternehmens ist in der Eigenkapitalveränderungsrechnung als Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen ohne Kontrollwechsel dargestellt.

27. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	133,1	34,1	18,7
kurzfristig	133,1	34,1	18,7
langfristig	-	-	-

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen gegenüber Dritten und werden zum Erfüllungs- bzw. Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Da der AEQUITA-Konzern ein Mischkonzern ist, können die Praktiken hinsichtlich der Zahlungsziele - inklusive ggf. anfallender Zinsen auf ausstehende Beträge - divergieren.

Aufgrund der Kurzfristigkeit der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entspricht deren Buchwert u.E. näherungsweise ihrem Marktwert.

28. Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

Die sonstigen nicht finanziellen Verbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	195,4	50,9	43,4
Derivate	-	0,3	0,6
Übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	75,3	8,5	10,6
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	270,7	59,7	54,6
kurzfristig	26,3	25,5	14,5
langfristig	244,4	34,2	40,1

In den übrigen sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten sind zum 31. Dezember 2022 im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen eingegangene Schulden und bedingte Kaufpreiszahlungen von EUR 65,7 Mio. enthalten. Siehe hierzu die Ausführungen in Tz. 5 "Veränderungen im Konsolidierungskreis". Ferner sind Stundungszinsen für die Finanzierung von Maschinenkäufen in Höhe von EUR 2,7 Mio. enthalten.

Folgende Aktiva sind als Sicherheiten für Verbindlichkeiten verpfändet:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Sachanlagen	57,4	11,4	-
Verpfändete Sicherheiten für Verbindlichkeiten	57,4	11,4	-

Die Laufzeit der Besicherungen ist grundsätzlich kongruent zur Laufzeit der zugrunde liegenden Kredit- oder Darlehensvereinbarung. Die gewährten Sicherheiten dürfen im Regelfall nicht vom Sicherungsnehmer veräußert werden.

29. Leasingverbindlichkeiten

Die Leasingverbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Leasingverbindlichkeiten	94,2	38,6	21,6
kurzfristig	15,5	6,4	4,0
langfristig	78,8	32,2	17,5

Die Leasingverbindlichkeiten sind i. d. R. durch den dem Leasingverhältnis zugrunde liegenden Leasinggegenstand besichert. Zu den Erläuterungen im Hinblick auf die korrespondierenden Nutzungsrechte wird auf Tz. 16 "Nutzungsrechte" verwiesen.

Der Aufwand für Zahlungen aus Leasingverhältnissen, die nicht in der Bewertung der Leasingverbindlichkeit enthalten sind, stellt sich wie folgt dar:

Mio. EUR	2022	2021
Leasingaufwand aus kurzfristigen Leasingverhältnissen	1,1	0,6
Leasingaufwand aus geringwertigen Leasingverhältnissen	0,9	0,8
Variabler Leasingaufwand (nicht in der Leasingverbindlichkeit enthalten)	3,6	1,3
Leasingaufwand	5,6	2,7

Die Gesamtverpflichtung aus kurzfristigen und geringwertigen Leasingverhältnissen beträgt zum Bilanzstichtag EUR 0,5 Mio. (Vorjahr: EUR 0,3 Mio.).

Hinsichtlich der Fälligkeitsanalyse der in den Leasingverbindlichkeiten zugrundeliegenden Leasingraten (undiskontiert) wird auf Tz. 35 "Finanzrisikomanagement" verwiesen.

Aus Leasingverhältnissen sind im Berichtsjahr Mittel in Höhe von EUR 20,0 Mio. (Vorjahr: EUR 8,4 Mio.) abgeflossen.

Mögliche zukünftige Mittelabflüsse aus als nicht hinreichend sicher erachteten Verlängerungs-, Kündigungs- und Kaufoptionen wurden nicht in die Bewertung der Leasingverbindlichkeiten einbezogen. Es gibt zum Bilanzstichtag keine eingegangenen, aber noch nicht begonnenen Leasingverhältnisse, aus denen wesentliche Zahlungsmittelabflüsse entstehen würden.

Aus dem Unterleasing von Nutzungsrechten wurden Erträge in Höhe von EUR 0,6 Mio. (Vorjahr: EUR 0,0 Mio.) erfasst. Im Geschäftsjahr 2021 wurde aus einer Sale-and-Lease-back Transaktion ein Verlust in Höhe von EUR 0,2 Mio. erzielt.

30. Altersvorsorgepläne / Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen

Beitragsorientierte Pläne

Die im Personalaufwand erfassten Aufwendungen für beitragsorientierte Pläne umfassen im Wesentlichen Aufwendungen für staatliche Pläne, namentlich Arbeitgeberanteile zur Rentenversicherung, und betrugen im Geschäftsjahr 2022 EUR 21,3 Mio. (Vorjahr: EUR 8,9 Mio.).

Leistungsorientierte Pläne

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung	19,0	19,5	10,3
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	1,8	1,8	1,6
Nettoschuld aus leistungsorientierten Plänen	17,2	17,8	8,7

In verschiedenen Konzerneinheiten, vornehmlich in Deutschland, bestehen aufgrund von landesspezifischen Gesetzen oder Verträgen leistungsorientierte Versorgungspläne für Pensionszahlungen oder ähnliche Verpflichtungen. Die Höhe der Verpflichtungen wird überwiegend aus dem leistungsfähigen Entgelt, der Betriebszugehörigkeit und dem Alter abgeleitet. Die Versorgungspläne sind teilweise fondsfinanziert.

Die Pensionszusagen in Deutschland sind in unterschiedlichen Versorgungsordnungen geregelt und umfassen im Wesentlichen die Gewährung von Alters-, Invaliden- und Hinterbliebenenleistungen. Die Höhe der Versorgungsleistungen bestimmt sich aus der anrechnungsfähigen Dienstzeit und der zugeordneten Versorgungsgruppe sowie aus dem durch die jeweilige Einzelpensionszusage festgesetzten Versorgungsbetrag.

Die übrigen Pläne betreffen Norwegen, Österreich und Polen und sind von untergeordneter Bedeutung für den Konzern.

Diese leistungsorientierten Pläne belasten den Konzern mit versicherungsmathematischen Risiken, wie beispielsweise dem Langlebigkeitsrisiko, Währungsrisiko, Zinsrisiko und Markt-(Anlage-)Risiko.

Die Bewertung der Rückstellung für Pensionen und ähnlichen Verpflichtungen erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der sog. "Projected-Unit-Credit-Methode".

Die leistungsorientierten Verpflichtungen haben sich wie folgt entwickelt:

Mio. EUR	2022	2021
Anfangsbestand der leistungsorientierten Verpflichtung	19,5	10,3
Dienstzeitaufwand	0,4	0,3
laufender Dienstzeitaufwand	0,4	0,3
Zinsaufwand	0,3	0,2
Versicherungsmathematische Gewinne (-) und Verluste (+)	-3,6	-0,1
aus erfahrungsbedingten Anpassungen	-0,1	0,0
aus der Änderung der demographischen Annahmen	0,6	-
aus der Änderung der finanziellen Annahmen	-4,1	-0,2
Gezahlte Leistungen	-1,1	-0,8
Änderungen im Konsolidierungskreis	3,4	9,6
Sonstiges	0,1	-0,0
Endbestand der leistungsorientierten Verpflichtung	19,0	19,5

Die Änderungen im Konsolidierungskreis sind vornehmlich auf die Erwerbe von Portfolio-Unternehmen der vandaglas Gruppe (EUR 3,0 Mio.) und der IFA (EUR 0,4 Mio.) im Geschäftsjahr 2022 sowie der vandaglas GmbH im Geschäftsjahr 2021 (EUR 9,6 Mio.) zurückzuführen.

Die im Konzernergebnis und im Sonstigen Ergebnis erfassten Beträge - vor Ertrags- und latenten Steuern - für die beiden Perioden setzen sich wie folgt zusammen:

Mio. EUR	2022	2021
Dienstzeitaufwand	0,4	0,3
laufender Dienstzeitaufwand	0,4	0,3
Nettozinsaufwand	0,3	0,2
Im Konzernergebnis erfasste Komponenten der leistungsorientierten Verpflichtung	0,7	0,5
Versicherungsmathematische Gewinne (-) und Verluste (+)	-3,6	-0,1
aus erfahrungsbedingten Anpassungen	-0,1	0,0
aus der Änderung der demographischen Annahmen	0,6	-
aus der Änderung der finanziellen Annahmen	-4,1	-0,2
Im sonstigen Ergebnis erfasste Komponenten der leistungsorientierten Verpflichtung	-3,6	-0,1
Gesamtergebnis aus leistungsorientierten Verpflichtungen	-2,9	0,4

Der Zinsaufwand wird innerhalb des Finanzergebnisses im Zinsaufwand aus Aufzinsung von Rückstellungen erfasst.

Der beizulegende Zeitwert des Planvermögens hat sich wie folgt entwickelt:

Mio. EUR	2022	2021
Anfangsbestand des zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Planvermögens	1,8	1,6
Arbeitgeberbeträge	0,2	0,2
Zinserträge	0,1	0,0
Gewinne (+) und Verluste (-) aus der Neubewertung	-0,1	-0,0
Ertrag (+) / Aufwand (-) aus dem Planvermögen	-0,1	-0,0
Gezahlte Leistungen	-0,0	-0,0
Sonstige	-0,0	-0,0
Endbestand des zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Planvermögens	1,8	1,8

Die beizulegenden Zeitwerte der wesentlichen Anlagekategorien des Planvermögens stellen sich am Bilanzstichtag für jede Kategorie wie folgt dar:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	-	-	-
Eigenkapitalinstrumente	0,2	0,2	0,2
Schuldinstrumente	0,3	0,3	0,3
Wertpapierfonds	1,1	1,0	1,0
Immobilien	0,2	0,2	0,2
Sonstige	0,0	0,0	0,0
Endbestand des zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Planvermögens	1,8	1,8	1,6

Die beizulegenden Zeitwerte der Eigenkapitalinstrumente, Schuldinstrumente und Wertpapierfonds wurden auf Grundlage von Marktpreisen bestimmt. Für 2023 werden Arbeitgeberbeiträge von EUR 0,2 Mio. zum Planvermögen erwartet.

Versicherungsmathematische Annahmen

Die Verpflichtungen werden auf der Basis von versicherungsmathematischen Annahmen unter Rückgriff auf die folgenden wesentlichen Parameter - sofern relevant für den jeweiligen gesellschaftsspezifischen Plan - ermittelt:

	Pläne Deutschland		Pläne Norwegen		Pläne Österreich
%	2022	2021	2022	2021	2022	2021
Rechnungszins	4,2	1,2	3,2	1,9	3,8	-
Gehaltstrends	0,0-1,0	0,0-1,0	3,8	2,8	4,2	-
Rententrends	2,3-2,5	1,0-1,7	1,7	0,0	1,0	-
Sterbetafeln	Heubeck 2018 G	Heubeck 2018 G	K2013 BE	K2013 BE	AVÖ 2018 - P	-

Sensitivitätsanalyse

Die maßgeblichen versicherungsmathematischen Annahmen, die zur Ermittlung der leistungsorientierten Verpflichtung genutzt werden, sind der Rechnungszins, und der Rententrend. Die nachfolgend dargestellten Sensitivitätsanalysen wurden auf Basis der nach vernünftigem Ermessen möglichen Änderungen der jeweiligen Annahmen zum Bilanzstichtag durchgeführt, wobei die übrigen Annahmen jeweils unverändert geblieben sind. Die Tabelle zeigt die veränderte leistungsorientierte Verpflichtung zum jeweiligen Stichtag unter der wie dargestellt um ±50 Basispunkte (d.h. ±0,5 %) veränderten Annahme für die für AEQUITA wesentlichen Pläne in Deutschland:

		Pläne Deutschland
Mio. EUR		2022	2021
Leistungsorientierte Verpflichtung		13,3	17,5
Veränderung Rechnungszins	+50 bp	-0,6	-0,5
	-50 bp	0,7	0,5
Änderung des Rententrends	+50 bp	0,6	0,4
	-50 bp	-0,6	-0,3

Die vorstehende Sensitivitätsanalyse dürfte nicht repräsentativ für die tatsächliche Veränderung der leistungsorientierten Verpflichtung sein, da es als unwahrscheinlich anzusehen ist, dass Abweichungen von den getroffenen Annahmen isoliert voneinander auftreten, da die Annahmen teilweise zueinander in Beziehung stehen. Ferner wurde der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung in der vorstehenden Sensitivitätsanalyse nach der Projected-Unit-Credit-Methode ermittelt, dieselbe Methode, nach der die in der Konzernbilanz erfasste leistungsorientierte Verbindlichkeit berechnet wurde.

Die durchschnittliche, nach ihrer Höhe gewichtete Laufzeit der deutschen leistungsorientierten Verpflichtungen zum 31. Dezember 2022 beläuft sich auf 11,1 Jahre (31. Dezember 2021: 13,8 Jahre).

31. Sonstige Rückstellungen

Mio. EUR	Personal (ohne Pensionen)	Prozesskosten	Gewährleistung	Restrukturierung und Abfindung
Stand per 01.01.2021	2,4	0,3	8,1	15,8
Währungsdifferenzen	-	-	0,0	-
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	-	1,7	-
Zuführung	2,0	-	0,6	-0,1
Inanspruchnahme	-1,1	-0,0	-0,8	-3,9
Aufzinsung	0,1	-	0,0	-
Auflösung	-0,6	-0,3	-0,2	-1,1
Umbuchungen	-	-	-	-
Stand zum 31.12.2021	2,8	-	9,3	10,7
Kurzfristig	2,0	-	8,5	10,7
Langfristig	0,7	-	0,8	-
Währungsdifferenzen	-0,0	-0,0	-0,1	-
Veränderung des Konsolidierungskreises	3,5	1,4	8,2	1,9
Zuführung	5,3	3,1	6,1	0,5
Inanspruchnahme	-2,6	-0,6	-1,4	-3,4
Aufzinsung	-0,0	-	0,0	-
Auflösung	-0,2	-1,0	-1,7	-7,7
Umbuchungen	-0,5	-	-0,0	-
Stand zum 31.12.2022	8,2	2,9	20,4	1,9
Kurzfristig	6,1	1,5	11,8	1,9
Langfristig	2,1	1,4	8,6	-

Mio. EUR	Drohverluste	Sonstige	Summe
Stand per 01.01.2021	39,3	13,3	79,3
Währungsdifferenzen	-	0,0	0,0
Veränderung des Konsolidierungskreises	-	0,1	1,7
Zuführung	7,5	4,7	14,7
Inanspruchnahme	-10,5	-7,2	-23,5
Aufzinsung	0,0	0,0	0,1
Auflösung	-6,4	-0,4	-9,1
Umbuchungen	-0,3	0,0	-0,3
Stand zum 31.12.2021	29,7	10,5	62,9
Kurzfristig	10,3	8,3	39,9
Langfristig	19,3	2,2	23,0
Währungsdifferenzen	-0,0	-0,1	-0,3
Veränderung des Konsolidierungskreises	4,2	13,8	32,9
Zuführung	1,6	11,1	27,6
Inanspruchnahme	-3,8	-15,7	-27,5
Aufzinsung	-0,9	-0,1	-1,1
Auflösung	-15,6	-1,7	-27,9
Umbuchungen	0,2	0,0	-0,3
Stand zum 31.12.2022	15,4	17,7	66,5
Kurzfristig	8,0	16,0	45,2
Langfristig	7,4	1,8	21,2

Die Personalrückstellungen resultieren insbesondere aus Rückstellungen für Mitarbeiterboni und Jubiläen.

Die Gewährleistungsrückstellungen stiegen im Berichtsjahr insbesondere aufgrund des Erwerbs der IFA-Gruppe.

Der Rückgang der Rückstellungen für Restrukturierung und Abfindungen erklärt sich insbesondere aus Auszahlungen aus in Folge der Akquisition gebildeten Rückstellungen im Meteor-Portfolio und der Auflösung aufgrund geringerer als ursprünglich erwarteter Abfindungen.

Der Rückgang der Drohverlustrückstellungen ist auf die positive Entwicklung insb. im Willi Elbe-Portfolio sowie die Abarbeitung von verlustträchtigen Aufträgen zurückzuführen.

Die Rückstellungen für andere Verpflichtungen betreffen eine Vielzahl erkennbarer Einzelrisiken und ungewisser Verpflichtungen, im Wesentlichen aus Risiken betreffend den Auftragsbestand. Darin enthalten sind auch Steuerrückstellungen in Höhe von EUR 2,2 Mio. (31.12.2021: EUR 0,3 Mio., 01.01.2021: EUR 0,3 Mio.) im Wesentlichen für Grunderwerbsteuer. Sie erhöhten sich insbesondere durch die Akquisitionen des Geschäftsjahres.

32. Sonstige Schulden

Die sonstigen Schulden gliedern sich wie folgt:

Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Abgrenzungen	8,2	3,3	2,3
Erhaltene Anzahlungen	10,2	0,1	0,1
Personalbezogene Verbindlichkeiten	16,5	8,2	8,0
Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer	10,1	12,0	10,4
Umsatzsteuerverbindlichkeiten	7,2	3,3	0,4
Verbindlichkeiten aus sozialer Sicherheit	1,6	0,6	0,4
Übrige sonstige Schulden	18,3	6,1	6,7
Sonstige Schulden	72,0	33,6	28,4
Kurzfristig	61,8	21,6	18,0
Langfristig	10,2	12,0	10,4

G. Finanzinstrumente und Finanzrisikomanagement

33. Kapitalrisikomanagement

Die Ziele des Konzerns im Hinblick auf das Kapitalmanagement liegen zum einen in der Sicherstellung der Unternehmensfortführung, um den Anteilseignern weiterhin Erträge und anderen Stakeholdern die ihnen zustehenden Leistungen bereitzustellen, zum anderen in der Aufrechterhaltung einer optimalen Kapitalstruktur, um die Kapitalkosten zu reduzieren. Sofern sich Gesellschaften zur Einhaltung von Finanzkennzahlen (Financial Covenants) verpflichtet haben, kann die Nichteinhaltung zu einem Kündigungsrecht für den Finanzierer führen und sich damit unter Umständen negativ auf die Kapitalstruktur auswirken. Die Überwachung der Kapitalstruktur und deren Steuerung erfolgt zum überwiegenden Teil dezentral. Ein standardisiertes Reporting aller Portfoliounternehmen auf Monatsbasis gibt der Konzernleitung ein umfassendes Bild des gesamten Portfolios. Die Konzernleitung kontrolliert in regelmäßigen Reviews die Situation der Portfoliounternehmen (u. a. im Hinblick auf die Kapitalstruktur) und ist auf Basis des implementierten Berichtswesens über sämtliche Beteiligungen informiert.

	31.12.2022		31.12.2021		01.01.2021
Mio. EUR	In % des Gesamtkapitals		In % des Gesamtkapitals		In % des Gesamtkapitals
	und der finanziellen Verbindlichkeiten		und der finanziellen Verbindlichkeiten		und der finanziellen Verbindlichkeiten
Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallendes Eigenkapital	228,7	23,8%	114,9	28,7%	119,7	32,5%
Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	303,6	31,6%	139,7	34,9%	120,2	32,6%
Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	427,9	44,6%	145,4	36,3%	128,7	34,9%
Finanzielle Verbindlichkeiten	731,4	76,2%	285,1	71,3%	248,9	67,5%
Gesamtkapital und finanzielle Verbindlichkeiten	960,1	100,0%	400,0	100,0%	368,7	100,0%

34. Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

Eine Aufgliederung der finanziellen Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten nach den Bewertungskategorien des IFRS 9 zeigt folgendes Bild:

	Kategorien nach	Buchwert	Bewertung gemäß IFRS 9
Mio. EUR	IFRS 9	31.12.2022	Amortized costs	Fair Value OCI	Fair Value PL
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
Derivate	FVPL	0,8	-	-	0,8
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (FVPL)	FVPL	0,0	-	-	0,0
Summe		0,8	-	-	0,8
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	AC	71,7	71,7	-	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmittelequivalente	AC	88,0	88,0	-	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (AC)	AC	6,2	6,2	-	-
Summe		165,8	165,8	-	-
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	FLFVPL	65,7			65,7
Summe		65,7	-	-	65,7
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing		94,2	94,2	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	FLAC	133,1	133,1	-	-
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)	FLAC	205,1	205,1	-	-
Summe		432,5	432,5	-	-

	Beizulegender Zeitwert
Mio. EUR	31.12.2022	Hierarchie
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
Derivate	0,8	Level 2
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (FVPL)	0,0	Level 2
Summe	0,8
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Zahlungsmittel und Zahlungsmittelequivalente
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (AC)
Summe
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	65,7	Level 3
Summe	65,7
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)
Summe

	Kategorien nach	Buchwert	Bewertung gemäß IFRS 9
Mio. EUR	IFRS 9	31.12.2021	Amortized costs	Fair Value OCI	Fair Value PL
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht zum
beizulegenden Zeitwert bewertet werden
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	AC	30,0	30,0	-	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmittelequivalente	AC	75,6	75,6	-	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (AC)	AC	18,0	18,0	-	-
Summe		123,7	123,7	-	-
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Derivate	FLFVPL	0,3	-	-	-
Summe		0,3	-	-	-
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing		38,6	38,6	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	FLAC	34,1	34,1	-	-
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)	FLAC	59,4	59,4	-	-
Summe		132,2	132,2	-	-

	Beizulegender Zeitwert
Mio. EUR	31.12.2021	Hierarchie
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Zahlungsmittel und Zahlungsmittelequivalente
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (AC)
Summe
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Derivate	0,3	Level 2
Summe	0,3
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)
Summe

	Kategorien nach	Buchwert	Bewertung gemäß IFRS 9
Mio. EUR	IFRS 9	01.01.2021	Amortized costs	Fair Value OCI	Fair Value PL
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht zum
beizulegenden Zeitwert bewertet werden
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	AC	21,7	21,7	-	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmittelequivalente	AC	73,1	73,1	-	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (AC)	AC	51,6	51,6	-	-
Summe		146,3	146,3	-	-
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Derivate	FLFVPL	0,6	-	-	-
Summe		0,6	-	-	-
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing		21,6	21,6	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	FLAC	18,7	18,7	-	-
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)	FLAC	53,9	53,9
Summe		94,2	94,2	-	-

	Beizulegender Zeitwert
Mio. EUR	01.01.2021	Hierarchie
Finanzielle Vermögenswerte, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Zahlungsmittel und Zahlungsmittelequivalente
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (AC)
Summe
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Derivate	0,6	Level 2
Summe	0,6
Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)
Summe

Zusammenfassung pro Kategorie:

Mio. EUR		Buchwert 31.12.2022	Buchwert 31.12.2021	Buchwert 01.01.2021
Finanzielle Vermögenswerte, die zu den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden	AC	165,8	123,7	146,3
Finanzielle Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden	FVPL	0,8	-	-
Finanzielle Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden	FLAC	432,5	132,2	94,2
Finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden	FLFVPL	66,8	0,3	0,6

Die drei Stufen zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten sind in Tz. 2 "Grundlagen der Aufstellung des Abschlusses" beschrieben.

Die der Stufe 2 zugeordneten beizulegenden Zeitwerte der Derivate werden auf Basis von Bankbewertungsmodellen bestimmt oder basierend auf aktuellen Parametern wie Zinsen und Wechselkursen zum Bilanzstichtag sowie durch den Einsatz akzeptierter Modelle wie der DCF-Methode (Discounted Cashflow) oder des Black-Scholes-Modells und unter Berücksichtigung des Kreditrisikos berechnet.

Bei allen anderen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten nach IFRS 9, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, stellt der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dar. Dies gilt auch für die Darlehensverbindlichkeiten aufgrund deren überwiegend variablen Verzinslichkeit.

Im aktuellen Geschäftsjahr wurden keine Umgliederungen zwischen Stufe 1 und Stufe 2 der Hierarchie vorgenommen.

Übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten der IFRS 9-Kategorie FLFVPL umfassen im Jahr 2022 eingegangene bedingte Gegenleistungen bzw. übernommene Schulden in Zusammenhang mit Erwerben von Tochterunternehmen, die im Rahmen der Bewertung auf einer Bewertung zum beizulegenden Zeitwert der Stufe 3 beruhen. Zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts wurde eine Monte-Carlo-Simulation durchgeführt. Der Erwartungswert für die so modellierten Zahlungen wurde zu einem risikoadjustierten Zins auf den Bewertungsstichtag abgezinst. Die wesentlichen Eingangsparameter sind neben den sachverhaltsspezifischen Diskontierungssätzen die Erwartungen zu künftigen Zahlungsströmen (anteilige ausschüttungsfähige Beträge), sowie die in den Kaufverträgen bestimmten und hinsichtlich Earn-Out einschlägigen Ergebnisgrößen. Da sich seit der Einbuchung bis zum Ende des Geschäftsjahrs keine wesentliche Änderung der Inputfaktoren ergeben hat, ist keine Änderung der Verbindlichkeiten in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst worden.

Zum 31. Dezember 2022 liegt die Bandbreite erwarteter Zahlungsströme undiskontiert bei EUR 0,0 Mio. bis EUR 168,7 Mio. Der Diskontierungszinssatz betrug 5,5 %. Für die beizulegenden Zeitwerte der bedingten Gegenleistungen hätte eine für möglich gehaltene Änderung der wesentlichen nicht beobachtbaren Inputfaktoren unter Beibehaltung der anderen Inputfaktoren die folgenden Auswirkungen:

- Eine Erhöhung (Verminderung) der Zahlungsströme um 10 % hätte zu einer Erhöhung (Verminderung) des Barwerts der Verbindlichkeit um EUR 6,6 Mio. (EUR -6,5 Mio.) geführt.

- Eine Erhöhung (Verminderung) des Abzinsungssatzes um zehn Basispunkte (d.h. 0,1 %) hätte zu einer Verringerung (Erhöhung) des Barwerts der Verbindlichkeit um EUR -1,9 Mio. (EUR 2,0 Mio.) geführt.

Die Nettogewinne oder -verluste der einzelnen Kategorien gem. IFRS 7.20 ergeben sich wie folgt:

Mio. EUR	2022	2021
aus als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten	0,6	-
aus als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten (GuV)	-	-
aus als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten (OCI)	-	-
aus zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten	2,4	0,4
aus zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten	-9,7	-2,3
Summe	-6,7	-1,9

Die Nettogewinne und Nettoverluste aus Finanzinstrumenten entstehen aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts für erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente, Währungsgewinnen und -verlusten aus zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, Aufwendungen und Erträge für erwartete Kreditverluste, Aufwendungen für Zinsen für finanzielle Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, und Aufwendungen für Zinsen für finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden.

35. Finanzrisikomanagement

Das Management der Gruppe überwacht und steuert die mit den Portfoliogesellschaften der Gruppe verbundenen Finanzrisiken mithilfe der internen Risikoberichterstattung, die Risiken nach Grad und Ausmaß analysiert. Zu diesen Risiken zählen Kredit-, Liquiditäts- und Marktrisiken (Währungs- und Zinsrisiken).

In einigen Fällen minimiert die Gruppe die Auswirkungen dieser Risiken durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente. Die Gruppe kontrahiert und handelt keine Finanzinstrumente, einschließlich derivativer Finanzinstrumente, für spekulative Zwecke.

Kredit- und Ausfallrisiko

Unter den Kredit- und Ausfallrisiken versteht man das Risiko eines Verlustes für den Konzern, wenn eine Vertragspartei ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. In der Gruppe sollen Geschäftsverbindungen lediglich mit kreditwürdigen Vertragsparteien und ggf. unter Gestellung von Sicherheiten oder Abschluss von Kreditausfallversicherungen eingegangen werden, um die Risiken eines Verlustes aus der Nichterfüllung von Verpflichtungen zu mindern.

Die Kreditrisiken werden über Limits je Vertragspartei gesteuert, die durch die lokalen Geschäftsleitungen überprüft und genehmigt werden.

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen trotz der grundsätzlichen Diversifikation bei AEQUITA hinsichtlich Regionen und Branchen im Geschäftsjahr eine Risikokonzentration im Bereich Automotive mit rund 63 % vor (Vorjahr: 73 %).

Für die Anwendung des Modells der erwarteten Kreditverluste gem. IFRS 9.5.5 kommt bei der AEQUITA im Wesentlichen der vereinfachte Ansatz für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zur Anwendung. Hierzu werden Ausfallwahrscheinlichkeiten ermittelt. Diese werden nach der Methode der "Rollrate" berechnet, die auf der Wahrscheinlichkeit basiert, dass eine Forderung durch aufeinanderfolgende Stufen in der Zahlungsverzögerung fortschreitet. Die Rollraten werden für Ausfälle in der Regel nach Kundengruppen einer geografischen Lage separat berechnet. Bei der Beurteilung berücksichtigt der Konzern quantitative und qualitative Informationen, die angemessen und nachvollziehbar sind, einschließlich historischer Erfahrungen und zukunftsorientierter Informationen, die ohne übermäßigen Aufwand oder Kosten verfügbar sind. Hierzu gehören auch Zukunftsaussichten wie prognostizierte Wirtschaftsinformationen der Branchen, in denen die Schuldner tätig sind.

Basierend auf den konzernintern ermittelten Risikoeinstufungen stellen sich die Bruttobuchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte wie folgt dar:

Mio. EUR	Bruttobuchwert	Wertberichtigungen	Nettobuchwert	Wertberichtigungsquoten
nicht überfällig	58,8	-0,4	58,4	0,7%
überfällig weniger als 30 Tage	11,9	-0,0	11,9	0,1%
überfällig zwischen 30 und 60 Tagen	4,0	-1,3	2,7	31,4%
überfällig zwischen 60 und 90 Tagen	0,4	-0,1	0,3	27,4%
überfällig mehr als 90 Tage	6,7	-4,5	2,2	66,9%
Summe 31.12.2022	81,8	-6,3	75,6	7,7%
nicht überfällig	21,4	-0,2	21,2	0,8%
überfällig weniger als 30 Tage	10,5	-	10,5	0,0%
überfällig zwischen 30 und 60 Tagen	1,0	-0,1	0,9	6,8%
überfällig zwischen 60 und 90 Tagen	0,2	-	0,2	0,0%
überfällig mehr als 90 Tage	2,2	-1,7	0,4	79,3%
Summe 31.12.2021	35,2	-2,0	33,3	5,5%
nicht überfällig	21,1	-0,1	21,0	0,4%
überfällig weniger als 30 Tage	8,1	-	8,1	0,0%
überfällig zwischen 30 und 60 Tagen	0,2	-	0,2	0,0%
überfällig zwischen 60 und 90 Tagen	0,1	-	0,1	0,0%
überfällig mehr als 90 Tage	1,5	-0,5	1,0	35,6%
Summe 31.12.2020	31,0	-0,6	30,4	2,0%

Die erwarteten Kreditverluste für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte haben sich wie folgt entwickelt:

Mio. EUR	2022	2021
Stand per 01.01.	2,0	0,6
Veränderungen im Konsolidierungskreis	4,1	1,4
Erfolgswirksame Erhöhung der Wertberichtigungen im Berichtszeitraum	0,2	-
Ausbuchung von Forderungen	-	-0,1
Stand per 31.12.	6,3	2,0

Für alle anderen Vermögenswerte, die dem Wertminderungsmodell gem. IFRS 9.5.5 unterliegen, ergaben sich keine wesentlichen erwarteten Kreditverluste.

Der Buchwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum Abschlussstichtag beträgt EUR 71,7 Mio. (31. Dezember 2021: EUR 30,0 Mio.; 01. Januar 2021: EUR 21,7 Mio.). Das maximale Ausfallrisiko ohne Berücksichtigung von Sicherheiten entspricht diesem Buchwert. Zum Abschlussstichtag bestehen wie im Vorjahr keine Kreditausfallversicherungen.

Auch das maximale Ausfallrisiko der übrigen finanziellen Vermögenswerte entspricht deren Buchwert, da es diesbezüglich keine wesentlichen, das Ausfallrisiko mindernden Vereinbarungen gibt.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko umfasst folgende Risiken:

•	Potenziellen Zahlungsverpflichtungen zum Zeitpunkt der Fälligkeit nicht nachkommen zu können.
•	Bei Bedarf nicht ausreichend Liquidität zu den erwarteten Konditionen beschaffen zu können (Refinanzierungsrisiko).
•	Geschäfte aufgrund marktseitig begründeter Unzulänglichkeiten bzw. Marktstörungen nicht, nur mit Verlusten oder zu überhöhten Kosten auflösen, verlängern oder glattstellen zu können (Marktliquiditätsrisiko).

Ein vorsichtiges Liquiditätsmanagement schließt das Halten einer ausreichenden Reserve an flüssigen Mitteln und handelbaren Wertpapieren sowie die Möglichkeit zur Finanzierung durch einen adäquaten Betrag an zugesagten Kreditlinien ein. Aufgrund der Dynamik des Geschäftsumfelds, in dem der Konzern operiert, ist es Ziel der Konzernfinanzabteilung, die notwendige Flexibilität in der Finanzierung durch ausreichend ungenutzte Kreditlinien im Konzern zu gewährleisten. Diese bestehen zum Bilanzstichtag in Höhe eines niedrigen zweistelligen Millionenbetrags und entfallen zu einem Großteil auf nicht in Anspruch genommene Factoring-Linien, für die verkaufbare Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zur Verfügung stehen.

Das Management der AEQUITA Gruppe überwacht die Liquidität der operativen Gesellschaften sowie des Gesamtkonzerns im Rahmen von rollierenden Liquiditätsprognosen.

Über lokale Zahlungsmittel in bestimmten Ländern (zum Beispiel: China) kann der Konzern grenzüberschreitend nur unter Beachtung geltender Devisenverkehrsbeschränkungen verfügen. Darüber hinaus bestehen keine wesentlichen Beschränkungen.

Die folgenden Übersichten zeigen die Fälligkeitsstruktur der finanziellen Verbindlichkeiten, wobei die zukünftigen Zahlungsströme hier sämtlich undiskontiert dargestellt werden:

	Vertragliche Zahlungsströme zum 31.12.2022
Mio. EUR	Buchwert	Summe	< 2 Monate	2 - 12 Monate
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Bedingte Gegenleistung	65,7	89,8	-	5,4
Überziehungskredite und übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	9,6	10,0	0,3	1,8
Gesicherte Bankdarlehen	192,2	207,1	1,6	35,0
Ungesicherte Bankdarlehen	3,2	3,4	0,1	2,7
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	133,1	133,1	97,8	34,5
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	94,2	148,8	2,9	14,5
Summe	498,1	592,1	102,7	93,9
	Vertragliche Zahlungsströme zum 31.12.2021
Mio. EUR	Buchwert	Summe	< 2 Monate	2 - 12 Monate
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Überziehungskredite und übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	8,5	9,1	0,3	1,5
Gesicherte Bankdarlehen	45,7	46,2	-	21,4
Ungesicherte Bankdarlehen	5,2	5,7	0,4	5,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	34,1	34,1	20,4	13,7
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	38,6	53,8	1,2	6,0
Summe	132,2	148,9	22,3	47,8
	Vertragliche Zahlungsströme zum 31.12.2020
Mio. EUR	Buchwert	Summe	< 2 Monate	2 - 12 Monate
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Überziehungskredite und übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	10,6	11,4	0,4	1,5
Gesicherte Bankdarlehen	37,2	37,7	-	10,4
Ungesicherte Bankdarlehen	6,2	7,1	0,3	1,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	18,7	18,7	14,9	3,8
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	21,6	29,4	0,7	3,6
Summe	94,3	104,2	16,4	20,6

	Vertragliche Zahlungsströme zum 31.12.2022
Mio. EUR	1 - 2 Jahre	2 - 5 Jahre	> 5 Jahre
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Bedingte Gegenleistung	7,7	7,2	69,5
Überziehungskredite und übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	2,8	5,0	-
Gesicherte Bankdarlehen	17,0	153,5	-
Ungesicherte Bankdarlehen	0,2	0,5	0,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0,7	-	-
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	15,8	40,2	75,4
Summe	44,2	206,3	144,9
	Vertragliche Zahlungsströme zum 31.12.2021
Mio. EUR	1 - 2 Jahre	2 - 5 Jahre	> 5 Jahre
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Überziehungskredite und übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	2,1	5,1	-
Gesicherte Bankdarlehen	13,7	11,1	-
Ungesicherte Bankdarlehen	0,1	-	0,0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-	-	-
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	6,9	18,0	21,7
Summe	22,8	34,3	21,7
	Vertragliche Zahlungsströme zum 31.12.2020
Mio. EUR	1 - 2 Jahre	2 - 5 Jahre	> 5 Jahre
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Überziehungskredite und übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	2,8	6,7	-
Gesicherte Bankdarlehen	12,0	15,3	-
Ungesicherte Bankdarlehen	5,5	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-	-	-
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	4,2	10,2	10,5
Summe	24,6	32,2	10,5

Marktpreisrisiko

Die Aktivitäten des Konzerns setzen ihn im Wesentlichen geringfügigen finanziellen Risiken aus der Änderung von Wechselkursen und Zinssätzen aus. Der Konzern schließt selektiv in geringem Umfang derivative Finanzinstrumenten ab, um seine bestehenden Zins- und Wechselkursrisiken zu steuern.

Wechselkursrisiko

Bestimmte Geschäftsvorfälle im Konzern lauten auf andere als die funktionale Währung der jeweiligen Tochtergesellschaft. Die für die AEQUITA wesentlichen Währungsrisiken entstammen wie im Vorjahr aus Transaktionen in USD und CNY sowie EUR (in Gesellschaften mit anderer funktionaler Währung als EUR).

Die bestehenden Risikopositionen werden fortlaufend überwacht und durch gegenläufige bestehende Fremdwährungszahlungsströme gemindert. Aufgrund des überschaubaren Währungs-Exposures wird aktuell nur vereinzelt aktives Währungsrisikomanagement durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten betrieben.

Der Buchwert der auf fremde Währung lautenden Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns lautet wie folgt:

Mio. EUR	EUR	USD	CNY
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
31.12.2022	7,2	0,0	-
31.12.2021	2,7	-	-
01.01.2021	2,1	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
31.12.2022	1,8	0,1	0,6
31.12.2021	1,2	-	0,1
01.01.2021	0,5	0,1	-

Die folgende Tabelle zeigt aus Konzernsicht die Sensitivität eines 10 %-igen Anstiegs oder Rückgangs des Euro-Wechselkurses gegenüber der jeweiligen Fremdwährung auf:

	Effekt in der GuV		Eigenkapitaleffekt abzüglich Steuern
Effekte in Währung zum 31.12.2022	+10%	-10%	+10%	-10%
USD (10 % Veränderung)	0,0	-0,0	0,0	-0,0
CNY (10 % Veränderung)	0,1	-0,1	0,0	-0,0
Effekte in Währung zum 31.12.2021
USD (10 % Veränderung)	-	-	-	-
CNY (10 % Veränderung)	-0,0	0,0	-0,0	0,0

Zinsänderungsrisiko

Der Konzern ist sowohl einem Zinsänderungsrisiko aus variabel verzinslichen Darlehen als auch einem Zinsänderungsrisiko für festverzinsliche Darlehen im Zeitpunkt der Refinanzierung ausgesetzt. Der überwiegende Teil der Darlehen ist variabel ausgestaltet. Das Zinsrisiko resultiert aus Änderungen der Marktzinssätze, insbesondere bei mittel- und langfristig variabel verzinslichen Verbindlichkeiten. Bei den kurzfristigen Verbindlichkeiten, sowie generell bei Verbindlichkeiten mit fester Verzinsung ist das Zinsrisiko unwesentlich.

	Nominalbetrag
Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Festverzinsliche Instrumente
Finanzielle Verbindlichkeiten	34,1	7,9	7,9
Effekt von Zinsswaps	-	-	-
Netto	34,1	7,9	7,9
Variabel verzinsliche Instrumente
Finanzielle Verbindlichkeiten	157,2	35,0	35,0
Effekt von Zinsswaps	36,1	12,7	12,7
Netto	121,2	22,3	22,3

Das Risiko aus variabel verzinslichen Darlehen wird teilweise durch den Einsatz von entsprechenden laufzeit- und konditionskongruenten Zinsswaps abgesichert. Es wird jedoch keine Bilanzierung von Sicherungsgeschäften angewendet. Darüber hinaus wird die Entwicklung des Zinsniveaus und möglichen Darlehensausläufern fortwährend durch das Management überwacht. Dieses schließt in Abhängigkeit des Einzelfalls bei Bedarf Geschäfte zur Minderung der Risikoposition ab. Darüber hinaus besteht ein Zinsrisiko aus den variabel verzinslichen Verbindlichkeiten aus Factoring.

Die Sensitivitätsanalyse für Zinsrisiken stellt den Effekt der Veränderung des risikofreien Marktzinssatzes auf den Gewinn vor Steuern dar, wenn das Marktzinsniveau im Vergleich zum Niveau des 31. Dezember 2022 (bzw. 31. Dezember 2021) um 100 Basispunkte (d.h. 1,0 %) höher bzw. niedriger gewesen wäre und alle anderen Variablen konstant gehalten würden. Des Weiteren wird die Analyse für einige einbezogene Finanzinstrumente unter der Annahme erstellt, dass der Betrag der ausstehenden Verbindlichkeit zum Ende der Berichtsperiode für das gesamte Jahr ausstehend war.

	2022		2021
Mio. EUR	+100bp	-100bp	+100bp	-100bp
Ergebniswirksamer Effekt vor Steuern	-2,0	2,0	-0,6	0,6

H. Sonstige Angaben

36. Angaben zur Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds umfasst Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente wie bspw. Guthaben bei Kreditinstituten. Zahlungsmitteläquivalente dienen dazu, kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen nachkommen zu können. Sie werden dem Finanzmittelfonds zugeordnet, da sie unmittelbar in einen festgelegten Zahlungsmittelbetrag umgewandelt werden können und nur unwesentlichen Wertschwankungsrisiken unterliegen.

Im Konzernergebnis sind Gewinne aus Unternehmenserwerben ("Bargain Purchase") von EUR 164,4 Mio. (Vorjahr: EUR 18,2 Mio. EUR) enthalten, die den Cashflow aus der operativen Tätigkeit nicht erhöhen und deshalb zu bereinigen sind.

Im Rahmen der Erwerbe gingen im Berichtszeitraum EUR 52,3 Mio. (Vorjahr: EUR 10,5 Mio.) an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten zu, darüber hinaus wurden EUR 15,2 Mio. (Vorjahr: EUR 36,7 Mio.) aus miterworbenen Treuhandkonten vereinnahmt. Diese Beträge sind im Cashflow aus der Investitionstätigkeit enthalten.

Die Überleitungsrechnung zwischen Eröffnungsbilanz- und Schlussbilanzwerten für Schulden aus Finanzierungstätigkeit stellt sich wie folgt dar:

Mio. EUR	2022	2021
Saldo zum 01.01.	98,3	76,1
Zahlungswirksame Vorgänge
Einzahlungen (+) aus der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	0,8	9,8
Auszahlungen (-) für die Tilgung von (Finanz-) Krediten	-14,0	-4,8
Auszahlungen (-) für die Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	-8,8	-3,5
Erhaltene Zinsen (+)	0,7	0,3
Gezahlte Zinsen (-)	-16,5	-5,1
Saldo zahlungswirksamer Vorgänge	-37,8	-3,3
Zahlungsunwirksame Effekte
Zugang Leasingverbindlichkeiten	12,1	16,0
Zugang / Abgang von (Finanz-) Krediten aus Veränderung Konsolidierungskreis	211,0	5,5
Zinsaufwendungen (+) / Zinserträge (-)	14,2	4,5
Umgliederung IFRS 5	-	-
Andere Veränderungen	67,1	-0,5
Saldo zahlungsunwirksamer Effekte	304,4	25,5
Saldo zum 31.12.	365,0	98,3

In der Überleitungsrechnung sind lang- und kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus (unechtem) Factoring, Leasingverbindlichkeiten sowie Darlehen von Dritten berücksichtigt.

Während des Geschäftsjahres sowie im Vorjahr hat der Konzern die folgenden wesentlichen nicht zahlungswirksamen Investitions- und Finanzierungstätigkeiten ausgeführt, die nicht in der Kapitalflussrechnung Niederschlag gefunden haben:

•	In Übereinstimmung mit den Vorschriften des IFRS 16 wurden Nutzungsrechte aktiviert und korrespondierende Leasingverbindlichkeiten passiviert; die Auszahlungen für die Tilgung der Leasingverbindlichkeiten werden im Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ausgewiesen.
•	Im Zusammenhang mit den Erstkonsolidierungen sind netto EUR 214,5 Mio. (Vorjahr: EUR 5,5 Mio.) an (Finanz-)Krediten dem Konzern zugegangen.
•	In den anderen Veränderungen sind zum 31. Dezember 2022 im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen eingegangene Schulden und bedingte Kaufpreiszahlungen von EUR 65,7 Mio. enthalten. Siehe hierzu die Ausführungen in Tz. 5 "Veränderungen im Konsolidierungskreis".

37. Eventualschulden, Haftungsverhältnisse und Rechtsstreitigkeiten

Im Rahmen des Erwerbs der Meteor Gruppe hat sich AEQUITA dazu verpflichtet, die Verkäuferin von etwaigen Drittansprüchen im Falle einer Insolvenz der Gesellschaften der Meteor-Gruppe freizustellen. Die Freistellung ist Ende Juni 2021 ohne Inanspruchnahme ausgelaufen.

Im Rahmen des Erwerbs der vandaglas GmbH hat sich AEQUITA dazu verpflichtet, die Verkäuferin von etwaigen Drittansprüchen im Falle einer Insolvenz der Zielgesellschaft freizustellen. Die Freistellung ist Ende Mai 2022 ohne Inanspruchnahme ausgelaufen.

Im Geschäftsjahr bestehen wie im Vorjahr keine Eventualverbindlichkeiten, die für sich genommen oder in Summe wesentlich für den Konzern wären. Ebenso bestehen keine wesentlichen Rechtsstreitigkeiten.

38. Nahestehende Personen und Unternehmen

Gemäß IAS 24 werden als nahe stehend diejenigen Personen und Unternehmen definiert, die von AEQUITA beeinflusst werden können oder die auf AEQUITA Einfluss nehmen können. Hierzu gehören einerseits Tochterunternehmen, auch diejenigen die nicht konsolidiert werden, sowie assoziierte Unternehmen. Darüber hinaus gehören hierzu auch natürliche Personen mit maßgeblichem Stimmrechtsanteil am Mutterunternehmen oder wesentlichen anderen Konzernunternehmen und Mitglieder des Managements in Schlüsselpositionen wie geschäftsführende Direktoren und Verwaltungsräte sowie deren jeweilige nahe Familienangehörige.

AEQUITA hat die geschäftsführenden Direktoren, Gesellschafter und Verwaltungsräte des Mutterunternehmens sowie deren nahe Familienangehörige und jene Unternehmen, auf die diese Personen maßgeblichen Einfluss nehmen bzw. nehmen können und die nicht konsolidiert werden, als nahestehende Personen bzw. Unternehmen identifiziert.

Salden und Geschäftsvorfälle zwischen der Gesellschaft und ihren Tochterunternehmen wurden im Zuge der Konsolidierung eliminiert und werden hier nicht erläutert. Einzelheiten zu Geschäftsvorfällen zwischen dem Konzern und anderen nahestehenden Unternehmen und Personen sind nachfolgend angegeben. Zu den Angaben zu assoziierten Unternehmen verweisen wir auf Tz. 19 "Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen".

Die folgenden Salden gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen, die nicht dem Konzernkreis angehören, waren am Ende der Berichtsperioden ausstehend:

	Forderungen gegenüber nahestehenden Personen und Unternehmen			Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Personen und Unternehmen
Mio. EUR	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
Unternehmen, unter deren gemeinschaftlicher Führung AEQUITA steht	0,1	-	-	-	1,2	1,1
Geschäftsführung	-	0,5	-	9,1	8,7	8,4
Sonstige nahestehende Unternehmen und Personen	-	-	-	-	-	-
Summe	0,1	0,5	-	9,1	9,9	9,5

Im Laufe des Geschäftsjahres führten Konzerngesellschaften die folgenden Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen durch, die nicht dem Konsolidierungskreis angehören:

	Verkauf von Gütern und Dienstleistungen		Erwerb von Dienstleistungen
Mio. EUR	2022	2021	2022	2021
Unternehmen, unter deren gemeinschaftlicher Führung AEQUITA steht	0,0	5,0	0,6	0,3
Geschäftsführung	0,0	0,0	0,4	0,3
Summe	0,0	5,0	0,9	0,7

Im Geschäftsjahr 2021 wurde Immobilienvermögen im Wert von EUR 5,0 Mio. an ein Unternehmen verkauft, das von denselben Unternehmen beeinflusst werden kann wie AEQUITA, ohne Teil des AEQUITA Konzerns zu sein. Dieser Sachverhalt ist dem Verkauf von Gütern und Dienstleistungen an Unternehmen, unter deren gemeinschaftlicher Führung das Unternehmen steht, zugeordnet.

Von Unternehmen, unter deren gemeinschaftlicher Führung das Unternehmen steht, wurden Transportleistungen in Höhe von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 0,3 Mio.) bezogen. Ferner sind im Geschäftsjahr von einem Unternehmen, das von denselben Unternehmen beeinflusst werden kann wie AEQUITA, ohne Teil des AEQUITA-Konzerns zu sein, Dienstleistungen im Rahmen von Arbeitnehmerüberlassungen in Höhe von EUR 0,3 Mio. bezogen worden.

Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, unter deren gemeinsamer Führung das Unternehmen steht, sowie gegenüber Mitgliedern der Geschäftsführung resultieren fast ausschließlich aus verzinslichen, unbesicherten Darlehensforderungen und -verbindlichkeiten, Transaktionen resultieren im Wesentlichen aus Zinserträgen und -aufwendungen in diesem Zusammenhang.

Organe der Gesellschaft

Die Führung der Geschäfte der AEQUITA Management SE obliegt den geschäftsführenden Direktoren:

•	Dr. Axel Geuer, Vorsitzender des Verwaltungsrats und geschäftsführender Direktor, Gauting
•	Christoph Himmel, stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrats und geschäftsführender Direktor, München

Der Verwaltungsrat der Gesellschaft setzt sich neben den geschäftsführenden Direktoren aus folgenden Mitgliedern zusammen:

•	Dr. Franz Eckl, Unternehmensberater, München
•	Lennart Harendza, Geschäftsführer der Seven.One Media GmbH, München
•	Rafael Ratzel, Head of International Business bei TH Capital, Beijing, China

Die Gesamtvergütung von Verwaltungsrat und geschäftsführenden Direktoren für das Geschäftsjahr 2022 betrug EUR 0,6 Mio. (Vorjahr: EUR 0,8 Mio.). Die gesamte Vergütung ist der Kategorie kurzfristig fällige Leistung nach IAS 24.17 (a) zuzuordnen. Es wurden keine Zahlungen im Zusammenhang mit beitragsorientierten Plänen geleistet.

Die geschäftsführenden Direktoren haben in ihrer Eigenschaft als Anteilseigner der AEQUITA im Geschäftsjahr 2022 EUR 5,8 Mio. (Vorjahr: keine Ausschüttung) als Dividenden vereinnahmt.

Im Geschäftsjahr 2021 wurden Kredite an geschäftsführende Direktoren in Höhe von EUR 0,5 Mio. ausgegeben und im Geschäftsjahr 2022 vollständig zurückgeführt.

Auf getrennte Angaben zur Vergütung der geschäftsführenden Direktoren und zur Vergütung des Verwaltungsrats nach § 314 Abs. 1 Nr. 6 HGB wird gem. § 314 Abs. 3 i.V.m. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

39. Honorar des Konzernabschlussprüfers

Folgende Honorare des Konzernabschlussprüfers wurden bei AEQUITA und deren Tochtergesellschaften erfasst:

Mio. EUR	2022	2021
Abschlussprüfungsleistungen	0,6	0,1
andere Beratungsleistungen	-	-
Steuerberatungsleistungen	-	-
Sonstige Leistungen	0,1	0,4
Summe	0,7	0,4

40. Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Akquisitionen

Die folgende Tabelle zeigt für die Akquisitionen nach Ende des Berichtszeitraums in aggregierter Form die (teilweise noch vorläufigen) Ergebnisse der Kaufpreisallokationen, der Gegenleistung bzw. im Rahmen der Erwerbe erhaltener Einzahlungen dafür und den erwarteten Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"), der im Jahr des Erwerbs in den sonstigen Erträgen erfasst wird:

Mio.EUR	2024	2023
Summe erworbenes Nettovermögen (vorläufig)	640,7	481,5
Gewinn aus günstigem Erwerb (vorläufig)	646,0	453,8
Gegenleistungen (vorläufig)	-5,3	27,7
davon Zahlungsmittel	-15,8	13,5
davon eingegangene Schulden	10,5	14,2

Die Erwerbe werden im Folgenden dargestellt. Die Kaufpreisallokationen sind noch nicht abgeschlossen. Der Grund hierfür ist, dass dem Konzern zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht alle relevanten Informationen für die Kaufpreisallokation in finaler Version vorliegen. Der Prozess zur Aufdeckung von stillen Reserven und Lasten ist noch fortlaufend. Das vorläufig ermittelte neubewertete Nettovermögen wird am Ende dieser Textziffer dargestellt.

Zum 31. Januar 2023 erwarb die AEQUITA Gruppe die RACLOT Industries S.A.S. mit Sitz in Chaumont en Vexin, Frankreich, im Rahmen eines Share Deals als Add-on zur im Portfolio befindlichen Meteor Gruppe. Dies stellt eine weitere Transaktion im Rahmen der Buy-and-Build Strategie der AEQUITA Gruppe dar. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,1 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt ca. EUR 5,7 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht annualisiert von einem mittleren einstelligen Mio.-EUR Umsatzbeitrag und einem niedrigen negativen einstelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Im März 2023 wurde eine verbindliche Vereinbarung zum Kauf der Glassolutions Switzerland AG, Kreuzlingen, Schweiz, nunmehr firmierend unter vandaglas AG, eines weiteren Teils der Glas verarbeitenden Betriebe der Saint-Gobain Gruppe, unterzeichnet. Hierbei handelt es sich um einen Share Deal als Add-on zur im Portfolio befindlichen vandaglas Gruppe. Das Closing ist am 31. Mai 2023 erfolgt. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,2 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt ca. EUR 10,9 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht von einem Umsatzbeitrag von annualisiert rund EUR 33 Mio. und einem negativen niedrigen einstelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Im Juni 2023 hat die AEQUITA Gruppe eine verbindliche Vereinbarung mit der Coats Group zum Erwerb der Opti-Gruppe getroffen. Opti ist eine renommierte Marke für hochwertige Reißverschlüsse und betreibt Standorte in Deutschland, Italien, Estland und der Türkei (zwischenzeitlich in Schließung). Das Closing der Transaktion ist am 31. August 2023 erfolgt. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,2 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt ca. EUR 25,2 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht von einem Umsatzbeitrag von annualisiert rund EUR 34 Mio. und einem negativen hohen einstelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Im März 2022 wurde eine verbindliche Vereinbarung zum Kauf der SIGNATA Gruppe, die die Produktlinie Electronic Interfaces der ZF Friedrichshafen AG umfasst, unterzeichnet. Das Closing und damit der tatsächliche Erwerb hat am 30. November 2023 stattgefunden. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Daneben wurde ein erfolgsabhängiger Kaufpreis mit dem Verkäufer vereinbart. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,6 Mio. angefallen. Die Kaufpreisallokation ist noch nicht abgeschlossen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt vorläufig ca. EUR 55,8 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht annualisiert von einem niedrigen dreistelligen Mio.-EUR Umsatzbeitrag und einem mittleren zweistelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus. Im Rahmen des Erwerbs der SIGNATA-Gruppe hatte sich AEQUITA dazu verpflichtet, die Verkäuferin von etwaigen Drittansprüchen im Falle einer Insolvenz der Zielgesellschaft freizustellen. Die Freistellung läuft bis November 2026. Mit einer Inanspruchnahme wird nicht gerechnet.

Weiter hat die Gruppe im August 2023 den Kauf der TMD Friction Gruppe vereinbart und am 30. November 2023 abgeschlossen. TMD Friction ist ein international tätiges Unternehmen, das auf die Herstellung von Bremsbelägen spezialisiert ist. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,6 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt vorläufig ca. EUR 383,9 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht annualisiert von einem knapp 531 Mio.-EUR Umsatzbeitrag und einem negativen unteren zweistelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus. Im Rahmen des Erwerbs der Gesellschaft hatte sich AEQUITA dazu verpflichtet, die Verkäuferin von etwaigen Drittansprüchen im Falle einer Insolvenz der Zielgesellschaft freizustellen. Die Freistellung ist befristet bis Mai 2025. Mit einer Inanspruchnahme wird nicht gerechnet.

Am 1. Januar 2024 wurde mit der SMAG Gruppe ein Portfolio erworben, das Greifer und Schwenkeinheiten, Bohranlagen, Bergmaschinen und weitere Sonderfahrzeuge, aber auch Antennensysteme umfasst. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,4 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt vorläufig ca. EUR 88,5 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht von einem Umsatzbeitrag von annualisiert rund EUR 120 Mio. und einem niedrigen zweistelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Zum 1. Februar 2024 erweiterte der Kauf der Fujitsu Services GmbH, nunmehr firmierend unter Manage Now, das Portfolio von AEQUITA um das Geschäftsfeld Cloud-Lösungen unter anderem für agile, skalierbare und sichere IT-Infrastrukturen. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,3 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt vorläufig ca. EUR 213,8 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht von einem Umsatzbeitrag von annualisiert rund EUR 200 Mio. und einem mittleren negativen zweistelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Zum 15. April 2024 erwarb AEQUITA die Nifco Gruppe, nunmehr unter KTX firmierend, die Spritzgussteile für die Automobilindustrie herstellt. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaft erfolge in bar. Daneben wurde ein erfolgsabhängiger Kaufpreis mit dem Verkäufer vereinbart. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,4 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt vorläufig ca. EUR 119,4 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht von einem Umsatzbeitrag von annualisiert rund EUR 157 Mio. und einem niedrigen negativen zweistelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Zum 30. April 2024 erweiterte der Kauf des Bremskomponentengeschäfts von Bosch in Form der Buderus Guss GmbH, nunmehr firmierend unter Breyden GmbH, und der Robert Bosch Lollar Guss GmbH, nunmehr firmierend unter Breyden Lollar GmbH, das Portfolio von AEQUITA. Die Gegenleistung für den Erwerb der Gesellschaften erfolge in bar. Es sind akquisitionsbezogene Nebenkosten für die Transaktion von EUR 0,5 Mio. angefallen. Das neubewertete Nettovermögen beträgt vorläufig ca. EUR 219,0 Mio. Es entsteht ein Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase"). AEQUITA geht von einem Umsatzbeitrag von annualisiert rund EUR 260 Mio. und einem niedrigen negativen zweistelligen Mio.-EUR Ergebnisbeitrag aus.

Die nachfolgende Tabelle zeigt für die Akquisitionen nach dem Bilanzstichtag das neubewertete Nettovermögen (vorläufig) zum vorher beschriebenen Erwerbszeitpunkt:

					2023
Mio. EUR	Raclot	vandaglas	Opti	Signata	TMD
Immaterielle Vermögenswerte	4,6	6,4	9,4	9,6	181,8
Sachanlagen	1,8	3,6	3,0	34,7	186,1
Nutzungsrechte	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	0,0	0,0	0,0	4,8	28,9
Sonstige Vermögenswerte	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Aktive latente Steuern	0,0	0,0	0,0	7,5	7,8
Andere langfristige Vermögenswerte	0,0	0,0	0,0	2,0	0,0
Langfristige Vermögenswerte	6,4	10,0	12,4	58,6	404,7
Vorräte	0,8	3,4	9,0	24,7	106,0
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	0,0	0,0	0,0	6,7	0,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	2,0	1,3	8,5	46,0	161,8
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	0,0	0,0	0,0	0,7	0,0
Ertragsteuerforderungen	0,0	0,0	0,0	1,4	0,0
Sonstige Vermögenswerte	0,0	0,0	5,9	0,0	0,0
Zahlungsmittel und -äquivalente	0,5	2,3	1,1	31,6	55,3
Andere kurzfristige Vermögenswerte	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Kurzfristige Vermögenswerte	3,2	7,1	24,6	111,0	323,1
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	0,0	0,0	0,0	39,8	0,0
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Sonstige Rückstellungen	0,0	0,0	0,0	22,1	0,0
Sonstige Schulden	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Passive latente Steuern	2,0	1,2	4,1	2,0	62,3
Langfristige Schulden	2,0	1,2	4,1	63,9	62,3
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0,6	2,4	0,0	39,1	75,0
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	1,1	0,0	0,0	0,0	42,7
Leasingverbindlichkeiten	0,0	0,0	0,9	0,0	0,0
Rückstellungen	0,0	1,5	1,9	0,0	135,8
Ertragsteuerverbindlichkeiten	0,0	1,1	0,0	0,0	0,0
Sonstige Schulden	0,0	0,0	5,0	2,6	28,2
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	0,2	0,0	0,0	8,1	0,0
Kurzfristige Schulden	1,9	5,0	7,8	49,9	281,7
Nettovermögen (vorläufig)	5,7	10,9	25,2	55,8	383,9

				2024
Mio. EUR	SMAG	Manage now	KTX	Breyden
Immaterielle Vermögenswerte	0,9	2,8	5,6	31,0
Sachanlagen	9,0	25,6	54,0	50,3
Nutzungsrechte	0,0	4,2	0,0	0,0
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	10,0	2,7	0,4	0,0
Sonstige Vermögenswerte	0,0	11,0	0,0	0,0
Aktive latente Steuern	0,7	0,0	0,0	0,0
Andere langfristige Vermögenswerte	0,0	0,0	0,0	0,0
Langfristige Vermögenswerte	20,6	46,3	59,9	81,3
Vorräte	38,1	6,5	30,8	33,9
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	0,0	9,5	0,0	0,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	41,6	37,1	22,4	27,1
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	0,0	108,7	0,0	78,1
Ertragsteuerforderungen	0,0	0,0	0,0	0,0
Sonstige Vermögenswerte	0,0	14,8	0,0	10,2
Zahlungsmittel und -äquivalente	11,3	89,1	27,0	80,5
Andere kurzfristige Vermögenswerte	0,2	0,0	3,7	8,3
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte	91,2	265,7	84,0	238,2
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	0,0	1,1	0,0	0,0
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	0,3	0,0	0,0	28,1
Sonstige Rückstellungen	0,0	21,9	0,0	0,0
Sonstige Schulden	0,0	10,5	0,0	0,0
Passive latente Steuern	0,0	0,0	5,8	10,9
Langfristige Schulden	0,3	33,5	5,8	39,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	11,5	21,2	10,9	15,1
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	4,6	3,5	0,0	3,8
Leasingverbindlichkeiten	0,0	0,0	0,0	0,0
Rückstellungen		7,4	5,3	40,1
Ertragsteuerverbindlichkeiten	0,6	0,0	0,0	0,0
Sonstige Schulden	6,5	32,7	2,1	2,4
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten	0,0	0,0	0,4	0,0
Kurzfristige Schulden	23,1	64,7	18,7	61,4
Nettovermögen (vorläufig)	88,5	213,8	119,4	219,0

Sonstige Ereignisse

Im Juli 2024 wurde der Beschluss gefasst und am 31. Juli 2024 umgesetzt, das Tochterunternehmen vandaglas GmbH, Radeburg, zu veräußern. Aus der Transaktion ergaben sich keine wesentlichen Konsolidierungseffekte. Die Gesellschaft trug im Geschäftsjahr 2022 mit einem niedrigen zweistelligen Mio.-Euro-Betrag zum Konzernumsatz bei.

I. Rechnungslegungsmethoden

41. Zukünftig anzuwendende neue und geänderte IFRS

Neue und geänderte IFRS		Anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder ab dem genannten Datum beginnen:	Status des EU Endorsement (Stand Aufstellungszeitraum)
IFRS 17	Versicherungsverträge	01.01.2023	erfolgt (19. November 2021)
Änderungen an IAS 1 und IFRS-Leitliniendokument 2	Angabe von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden	01.01.2023	erfolgt (2. März 2022)
Änderungen an IAS 8	Definition von rechnungslegungsbezogenen Schätzungsänderungen	01.01.2023	erfolgt (2. März 2022)
Änderungen an IAS 12	Latente Steuern, die sich auf Vermögenswerte und Schulden beziehen, die aus einer einzigen Transaktion entstehen	01.01.2023	erfolgt (11. August 2022)
Änderungen an IAS 12	Internationale Steuerreform: Säule-2-Mustervorschriften	01.01.2023	erfolgt (8. November 2023)
Änderungen an IFRS 17	Erstmalige Anwendung von IFRS 17 und IFRS 9 - Vergleichsinformationen	01.01.2023	erfolgt (8. September 2022)
Änderungen an IAS 1	Klassifizierung von Schulden als kurz- oder langfristig sowie Langfristige Verbindlichkeiten mit Nebenbedingungen	01.01.2024	erfolgt (19. Dezember 2023)
Änderungen an IFRS 16	Leasingverbindlichkeit in einer Sale-and-Leaseback-Transaktion	01.01.2024	erfolgt (20. November 2023)
Änderungen an IAS 7 und IFRS 7	Lieferantenfinanzierungsvereinbarungen	01.01.2024	erfolgt (15. Mai 2024)
Änderungen an IAS 21	Bestimmung des Wechselkurses bei langfristig fehlender Umtauschbarkeit	01.01.2025	steht noch aus
IFRS 18	Ausweis und Offenlegung in der Berichterstattung	01.01.2027	steht noch aus
IFRS 19	Tochterunternehmen ohne öffentliche Rechenschaftspflicht	01.01.2027	steht noch aus
Änderungen an IFRS 10 und IAS 28	Veräußerung oder Einbringung von Vermögenswerten zwischen einem Investor und einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture	Erstanwendungszeitpunkt auf unbestimmte Zeit verschoben	steht aus

Aus den vom IASB herausgegebenen, aber noch nicht angewendeten Rechnungslegungsstandards beziehungsweise Überarbeitungen von Standards werden keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss von AEQUITA erwartet.

Aus den Säule-2-Vorschriften zur globalen Mindestbesteuerung könnten sich Auswirkungen auf den Konzern ergeben, da nicht ausgeschlossen werden kann, dass - trotz Körperschaftssteuersätzen über der Mindestgrenze - aufgrund lokaler Steuerregelungen die Mindestbesteuerung nicht erreicht würde. Diese potenziellen Effekte werden derzeit von der Geschäftsführung analysiert.

42. Konsolidierungsgrundsätze

Konsolidierungskreis

Tochterunternehmen sind Unternehmen, die von AEQUITA beherrscht werden können. Der Konzern erlangt Beherrschung, wenn er die Verfügungsgewalt über das Tochterunternehmen ausüben kann, schwankenden Renditen aus diesen ausgesetzt ist und die Fähigkeit besitzt, seine Verfügungsgewalt über das Tochterunternehmen so zu nutzen, dass dadurch die Höhe seiner Rendite beeinflusst wird.

Unternehmenszusammenschlüsse

Anschaffungskosten einer Akquisition bemessen sich nach den beizulegenden Zeitwerten der hingegebenen Vermögenswerte und der eingegangenen oder übernommenen Verbindlichkeiten zum Erwerbszeitpunkt. Die bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbenen, identifizierbaren Vermögenswerte sowie die übernommenen Verbindlichkeiten, einschließlich etwaig bestehender Eventualverbindlichkeiten, bewertet AEQUITA erstmalig mit ihren beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbszeitpunkt.

Als Geschäfts- oder Firmenwert wird der Wert angesetzt und mindestens einmal jährlich auf Wertminderung überprüft, der sich aus dem Überschuss der Anschaffungskosten des Erwerbs, dem Betrag etwaiger nicht beherrschender Anteile am erworbenen Unternehmen sowie dem beizulegendem Zeitwert jeglicher vorher gehaltener Eigenkapitalanteile zum Erwerbsdatum über dem Anteil des Konzerns an dem zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Nettovermögen ergibt. Sind die Anschaffungskosten geringer als das zum beizulegenden Zeitwert bewertete Nettovermögen des erworbenen Tochterunternehmens, wird der Unterschiedsbetrag nach einer erneuten Überprüfung direkt in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als sogenannter Ertrag aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") erfasst.

Nicht beherrschende Anteile

Nicht beherrschende Anteile werden mit ihrem entsprechenden Anteil am identifizierbaren Nettovermögen des Erworbenen Unternehmens bewertet. Änderungen des Anteils an einem Tochterunternehmen, die nicht zu einem Verlust der Beherrschung führen, werden als Eigenkapitaltransaktion abgebildet.

Assoziierte Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen

Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, bei dem AEQUITA über maßgeblichen Einfluss verfügt und das weder ein Tochterunternehmen noch ein Gemeinschaftsunternehmen ist. Maßgeblicher Einfluss ist dabei definiert als die Möglichkeit, an den finanz- und geschäftspolitischen Entscheidungen des Unternehmens mitzuwirken, ohne dieses zu beherrschen oder gemeinschaftlich zu führen. Wenn AEQUITA direkt oder indirekt zwischen 20 % und 50 % der Stimmrechte an einem Unternehmen hält, besteht die Vermutung, dass ein maßgeblicher Einfluss auf dieses ausgeübt werden kann. Bei einem direkt oder indirekt gehaltenen Stimmrechtsanteil von weniger als 20 % wird maßgeblicher Einfluss bei eindeutigem Nachweis angenommen.

Anteile an assoziierten Unternehmen werden nach der Equity-Methode bilanziert und somit bei erstmaligem Ansatz mit den Anschaffungskosten bewertet. Geschäfts- oder Firmenwerte, die aus dem Erwerb eines assoziierten Unternehmens entstehen, sind in den Beteiligungsbuchwerten der assoziierten Unternehmen enthalten. Ein verbleibender negativer Unterschiedsbetrag aus der erstmaligen Einbeziehung ist unmittelbar im Anschluss an die erstmalige Erfassung des Equity-Werts ertragswirksam aufzulösen. Der Buchwert der Anteile erhöht oder verringert sich nach dem erstmaligen Ansatz entsprechend dem Anteil des Anteilseigners am Periodenergebnis bzw. an den erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen des Beteiligungsunternehmens - vom Zeitpunkt der erstmaligen maßgeblichen Einflussnahme bis zum Wegfallen dieses Einflusses. Wenn der Anteil von AEQUITA an den Verlusten eines assoziierten Unternehmens dem Wert des Beteiligungsanteils entspricht bzw. diesen übersteigt wird der Anteil auf null reduziert. Abweichend davon wird auf die Behandlung als assoziiertes Unternehmen gemäß dem allgemeinen Wesentlichkeitsgrundsatz des IAS 1.29 ff. verzichtet, wenn das assoziierte Unternehmen für die Verpflichtung, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns zu vermitteln, von untergeordneter Bedeutung ist.

Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine gemeinsame Vereinbarung, bei der die die gemeinschaftliche Führung ausübenden Parteien Rechte am Nettovermögen der Vereinbarung besitzen. Gemeinschaftsunternehmen werden ebenfalls nach der Equity-Methode bilanziert. Derzeit existiert kein Gemeinschaftsunternehmen.

Fremdwährung

Der Konzernabschluss ist unter Beachtung des Konzepts der funktionalen Währung aufgestellt worden. Die funktionale Währung ist die primäre Währung des Wirtschaftsumfeldes, in dem die AEQUITA Gruppe tätig ist. Sie entspricht dem Euro, welcher zugleich der Darstellungswährung des Konzernabschlusses entspricht.

Transaktionen in Fremdwährungen werden mit dem zum Zeitpunkt der Transaktion geltenden Wechselkurs in die funktionale Währung umgerechnet. Monetäre Vermögenswerte und Schulden in Fremdwährung werden mit dem Wechselkurs zum Bilanzstichtag in die jeweilige funktionale Währung umgerechnet. Die aus diesen Umrechnungen entstandenen Fremdwährungsgewinne und -verluste werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung innerhalb der sonstigen Erträge bzw. Aufwendungen erfasst.

Bilanzposten von Tochterunternehmen, deren funktionale Währung nicht Euro ist, werden zum Stichtagskurs in die Darstellungswährung umgerechnet, die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung zum Durchschnittskurs der jeweiligen Periode und Eigenkapitalpositionen zu historischen Fremdwährungskursen. Die daraus resultierenden Umrechnungsdifferenzen werden in der Währungsumrechnungsrücklage innerhalb der sonstigen Eigenkapitalbestandteile ausgewiesen.

Im Falle des Abgangs eines ausländischen Geschäftsbetriebs werden die bis dahin aufgelaufenen Umrechnungsdifferenzen in den Abgangserfolg mit einbezogen, d. h. von der Eigenkapitalposition in den Gewinn oder Verlust umgegliedert.

Mit wenigen vernachlässigbaren Ausnahmen entspricht die funktionale Währung der Tochterunternehmen der AEQUITA der lokalen Währung. Die wesentlichen für die Währungsumrechnung zugrunde gelegten Wechselkurse werden nachfolgend dargestellt:

		Stichtagskurs			Durchschnittskurs
1 EUR in	Code	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021	2022	2021
USA	USD	1,0666	1,1326	1,2271	1,0515	1,1829
China	CNY	7,3582	7,1947	8,0225	7,0760	7,6280
Polen	PLN	4,6808	4,5969	4,5597	4,6829	4,5635
Großbritannien	GBP	0,8869	0,8403	0,8990	0,8523	0,8598
Rumänien	RON	4,9495	4,9490	4,8683	4,9316	4,9208

43. Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Dem Konzernabschluss liegen einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zugrunde. Alle in den Konzernabschluss der AEQUITA einbezogenen Unternehmen bilanzieren zum Stichtag 31. Dezember.

Die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundlagen werden nachfolgend erläutert.

Ertragsrealisierung

Grundlage für eine Ertragsrealisierung ist ein Vertrag zwischen der Gruppe und dem Kunden. Dem Vertrag und den darin enthalten Vereinbarungen müssen die Parteien zugestimmt haben, die einzelnen Verpflichtungen der Parteien und die Zahlungsbedingungen müssen feststellbar sein, der Vertrag muss wirtschaftliche Substanz haben und die Gruppe die Gegenleistung für die erbrachte Leistung wahrscheinlich erhalten. Es müssen somit durchsetzbare Rechte und Pflichten bestehen. Der Transaktionspreis entspricht in der Regel dem Umsatzerlös. In einzelnen Gesellschaften werden im marktüblichen Umfang Rabatte und Skonti gewährt, die in den erfassten Umsatzerlösen berücksichtigt werden. Wenn der Vertrag mehr als eine abgrenzbare Leistungsverpflichtung beinhaltet, wird der Transaktionspreis auf Basis der relativen Einzelveräußerungspreise auf die einzelnen Leistungsverpflichtungen aufgeteilt. Die einzelnen identifizierten Leistungsverpflichtungen werden entweder über einen bestimmten Zeitraum oder zu einem bestimmten Zeitpunkt realisiert.

Verkauf von Gütern

Die Gruppe realisiert Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Gütern, wenn die Leistungsverpflichtung über den Verkauf abgrenzbarer Güter erfüllt wurde. Der Kunde muss somit die Fähigkeit haben über die Nutzung zu bestimmen und im Wesentlichen den verbleibenden Nutzen daraus ziehen.

Im Fall von Verträgen über Erstserienwerkzeuge resultiert eine separate Leistungsverpflichtung gegenüber dem Kunden bei Übertragung der Verfügungsmacht. Der Umsatz wird dabei zum Zeitpunkt der Übertragung der Verfügungsmacht an den Kunden realisiert.

Kundenspezifische Produkte werden einer zeitraumbezogenen Umsatzrealisation unterzogen, wenn die Produkte aufgrund ihrer Spezifikationen keinen alternativen Nutzen haben und gegenüber dem Kunden einen durchsetzbaren Zahlungsanspruch mindestens in Höhe einer Erstattung der durch die bereits erbrachten Leistungen entstandenen Kosten einschließlich einer angemessenen Gewinnmarge haben. Die Ermittlung des Fertigstellungsgrades erfolgt regelmäßig nach der Input-Methode basierend auf dem Verhältnis von angefallenen Kosten zu geplanten Kosten. Mittels des internen Kostencontrollings bildet diese Methode ein getreues Bild der Übertragung der Güter ab.

Die Zahlungsbedingungen im AEQUITA -Konzern unterscheiden sich entsprechend den unterschiedlichen Geschäftsmodellen der Tochterunternehmen. Signifikante Finanzierungskomponenten bestehen regelmäßig nicht und der Zeitraum zwischen der Übertragung der Güter oder Dienstleistungen und dem Zahlungszeitpunkt übersteigt regelmäßig nicht zwölf Monate, sodass die Gegenleistung nicht um den Zeitwert des Geldes anzupassen ist. Die Verpflichtung des Konzerns zur Reparatur oder zum Austausch fehlerhafter Produkte im Rahmen der gesetzlichen Gewährleistung wird im Rahmen der Rückstellungsbildung berücksichtigt.

Erbringung von Dienstleistungen

Erträge aus Dienstleistungsverträgen werden in Abhängigkeit von der vertraglichen Gestaltung zeitpunkt- oder zeitraumbezogen realisiert. Dienstleitungen über einen bestimmten Zeitraum werden nach dem Leistungsfortschritt realisiert. Wird eine Dienstleistung nicht zeitraumbezogen realisiert, erfolgt die Umsatzlegung zeitpunktbezogen nach Übergehen der Verfügungsmacht.

Ertragsteuern

Der Ertragsteueraufwand bzw. -ertrag stellt den Saldo des laufenden Steueraufwands und der latenten Steuern dar.

Steuerposten werden unter Berücksichtigung der jeweiligen lokalen Steuergesetze, der einschlägigen Rechtsprechung sowie der anzuwendenden Verwaltungsauffassungen ermittelt.

Aktive und passive latente Steuern werden für erwartete Steuerwirkungen künftiger Perioden angesetzt, die sich aus der Realisierung von Unterschieden zwischen bilanziellen und steuerlichen Wertansätzen von Aktiv- und Passivposten ergeben. Aktive latente Steuern werden angesetzt, wenn künftig ausreichend steuerpflichtiges Einkommen zu deren Nutzung zur Verfügung steht. Dabei werden unter anderem die geplanten Ergebnisse aus der operativen Geschäftstätigkeit und die Ergebniswirkungen aus der Umkehrung von zu versteuernden temporären Differenzen miteinbezogen. Auf Basis des erzielten steuerpflichtigen Einkommens zurückliegender Perioden sowie des geplanten künftigen steuerpflichtigen Einkommens beurteilt AEQUITA zu jedem Bilanzstichtag die Werthaltigkeit von aktiven latenten Steuern. Schätzungen werden in der Periode angepasst, in der ausreichende Hinweise für eine Anpassung vorliegen.

Die Verbindlichkeiten des Konzerns für die laufenden Steuern werden auf Grundlage der geltenden bzw. aus Sicht des Abschlussstichtages in Kürze geltenden Steuersätze berechnet. Zur Berechnung latenter Steuern werden die Steuersätze zukünftiger Jahre herangezogen, soweit sie bereits gesetzlich festgeschrieben sind bzw. der Gesetzgebungsprozess im Wesentlichen abgeschlossen ist.

Immaterielle Vermögenswerte

Immaterielle Vermögenswerte, die im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurden, werden gesondert erfasst und im Erwerbszeitpunkt mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet. In den Folgeperioden werden diese, genauso wie einzeln erworbene immaterielle Vermögenswerte, mit ihren Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und etwaiger kumulierter Wertminderungen bewertet. Die Abschreibungen werden linear über die erwartete Nutzungsdauer aufwandswirksam erfasst. Die erwartete Nutzungsdauer sowie die Abschreibungsmethode werden an jedem Abschlussstichtag überprüft und sämtliche Schätzungsänderungen prospektiv berücksichtigt.

Folgende Nutzungsdauern wurden für die Berechnung der planmäßigen Abschreibungen zugrunde gelegt:

	Nutzungsdauer in Jahren
Konzessionen, Patente, Lizenzen	1 bis 20
Kundenbeziehungen	8 bis 10
Software	2 bis 10

Liegen Anhaltspunkte für eine Wertminderung vor und übersteigt der Buchwert von immateriellen Vermögenswerten den erzielbaren Betrag, werden Wertminderungsaufwendungen erfasst. Der erzielbare Betrag ist hierbei der höhere Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert. Wenn der Grund für eine bereits erfolgte Wertminderung entfallen ist, erfolgt eine Zuschreibung auf die fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten.

Immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzte Nutzungsdauer werden - sofern vorliegend - einmal jährlich auf Wertminderung überprüft. Zudem wird in jeder Periode überprüft, ob die Einschätzung einer unbegrenzten Nutzungsdauer weiterhin gerechtfertigt ist. Für immaterielle Vermögenswerte, die selbst keine Cashflows generieren, erfolgt die Überprüfung auf Wertminderungen auf Ebene ihrer zahlungsmittelgenerierenden Einheit. Aktuell besitzt der Konzern keine derartigen immateriellen Vermögenswerte.

Sachanlagen

Sachanlagen, die im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurden, werden im Erwerbszeitpunkt mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet. In den Folgeperioden werden diese Sachanlagen, genauso wie einzeln erworbene Sachanlagen, mit ihren Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und etwaiger kumulierter Wertminderungen bewertet.

Die Anschaffungskosten einer Sachanlage umfassen sämtliche direkt dem Erwerb des Vermögenswertes zurechenbaren Kosten. Reparaturen und Wartungen werden in dem Geschäftsjahr aufwandswirksam in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, in dem sie angefallen sind.

Planmäßige Abschreibungen werden linear über die geschätzte Nutzungsdauer des Vermögenswertes in der Konzerngewinn- und Verlustrechnung erfasst. Grundstücke werden nicht planmäßig abgeschrieben. Die Restwerte und wirtschaftlichen Nutzungsdauern werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die wirtschaftlichen Nutzungsdauern basieren auf Einschätzungen und beruhen zu einem großen Teil auf Erfahrungen bezüglich der historischen Nutzung und technischen Entwicklung.

Gewinne und Verluste aus den Abgängen von Vermögenswerten werden als Unterschiedsbetrag zwischen den Veräußerungserlösen und dem Buchwert ermittelt und erfolgswirksam im Ergebnis erfasst.

Folgende Nutzungsdauern wurden für die Berechnung der planmäßigen Abschreibungen zugrunde gelegt:

	Nutzungsdauer in Jahren
Grundstücke und Gebäude	5 bis 50
Technische Anlagen und Maschinen	2 bis 50
Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 bis 23

Liegen Anhaltspunkte für eine Wertminderung vor und übersteigt der Buchwert von Sachanlagen den erzielbaren Betrag, werden Wertminderungsaufwendungen erfasst. Der erzielbare Betrag ist hierbei der höhere Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert. Wenn der Grund für eine bereits erfolgte Wertminderung entfallen ist, erfolgt eine Zuschreibung auf die fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten. Für Sachanlagen, die selbst keine Cashflows generieren, erfolgt die Überprüfung auf Wertminderungen auf Ebene ihrer zahlungsmittelgenerierenden Einheit.

Leasing

IFRS 16 enthält ein umfassendes Modell zur Identifizierung von Leasingvereinbarungen und zur Bilanzierung beim Leasinggeber und Leasingnehmer, das grundsätzlich auf alle Leasingverhältnisse anzuwenden ist. Ein Leasingverhältnis liegt vor, wenn dem Leasingnehmer vom Leasinggeber vertraglich das Recht zur Beherrschung eines identifizierten Vermögenswerts für einen festgelegten Zeitraum eingeräumt wird und der Leasinggeber im Gegenzug eine Gegenleistung vom Leasingnehmer erhält.

Ein Leasingnehmer hat für alle Leasingverhältnisse das Nutzungsrecht an einem Leasinggegenstand (sog. "right-of-use asset" oder "RoU-Vermögenswert") sowie eine korrespondierende Leasingverbindlichkeit zu bilanzieren. Ausnahmen hiervon bestehen lediglich für kurzfristige Leasingverhältnisse sowie Leasingvereinbarungen über geringwertige Vermögenswerte, für die AEQUITA eine Wertgrenze von EUR 5.000 festgelegt hat. Die Zahlungen für kurzfristige Leasingverhältnisse bzw. geringwertige Vermögenswerte werden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Die Höhe des RoU-Vermögenswerts entspricht im Zugangszeitpunkt der Höhe der Leasingverbindlichkeit zuzüglich etwaiger anfänglicher direkter Kosten des Leasingnehmers. In den Folgeperioden wird der RoU-Vermögenswert bis zu dem früheren Zeitpunkt aus dem Ende der Nutzungsdauer des Leasinggegenstands oder dem Ende der Vertragslaufzeit zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet und linear abgeschrieben.

Die Leasingverbindlichkeit bemisst sich als der Barwert der bewertungsrelevanten Leasingzahlungen, die während der Laufzeit des Leasingverhältnisses gezahlt werden. Zur Diskontierung wird regelmäßig der Grenzfremdkapitalzinssatz herangezogen, da der dem Leasingverhältnis zu Grunde liegende Zinssatz AEQUITA in der Regel nicht bekannt ist. Der Grenzfremdkapitalzinssatz wird je Leasingverhältnis laufzeitäquivalent, länder- und währungsspezifisch risikoäquivalent ermittelt. In der Folge wird der Buchwert der Leasingverbindlichkeit unter Anwendung des zur Abzinsung verwendeten Zinssatzes aufgezinst und um die geleisteten Leasingzahlungen reduziert. Änderungen in den Leasingzahlungen führen grundsätzlich zu einer erfolgsneutralen Neubewertung der Leasingverbindlichkeit gegen das korrespondierende Nutzungsrecht.

Sale-and-Lease-back-Transaktionen werden von Gesellschaften des AEQUITA-Konzerns als Instrument herangezogen, um Liquidität sicherzustellen und Investitionen zu finanzieren. Der Umfang und die Bedingungen der Sale-and-Lease-back-Transaktionen innerhalb des AEQUITA -Konzerns können je Geschäftsjahr und Gesellschaft variieren.

Für Informationen zu den im Rahmen von Leasingverhältnissen getroffenen Ermessensentscheidungen und Schätzungen, insbesondere zur Bestimmung der Leasinglaufzeit sowie des Grenzfremdkapitalzinssatzes, wird auf Tz. 3 "Schätzungen und Ermessensentscheidungen" verwiesen.

Vorräte

Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Anschaffungskosten für Roh- Hilfs- und Betriebsstoffe werden mit dem gleitenden Durchschnitt ermittelt. Hierbei werden zusätzlich Anschaffungsnebenkosten berücksichtigt. Unfertige sowie selbst erstellte fertige Erzeugnisse werden zu Herstellungskosten bewertet. Die Herstellkosten enthalten neben den Material-, Fertigungs- und Sondereinzelkosten der Fertigung auch angemessene Teile der der Produktion zurechenbaren Gemeinkosten sowie fertigungsbedingte Abschreibungen, nicht aber Fremdkapitalkosten.

Der Nettoveräußerungswert ist definiert als der geschätzte, im normalen Geschäftsbetrieb erzielbare Verkaufserlös abzüglich der geschätzten Kosten bis zur Fertigstellung und der geschätzten notwendigen Vertriebskosten.

Finanzinstrumente

Ein Finanzinstrument ist definiert als ein Vertrag, der gleichzeitig bei dem einen Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument führt. Sie umfassen nicht-derivative Finanzinstrumente, wie beispielsweise Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sowie derivative Finanzinstrumente.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden bei erstmaligem Ansatz mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet, welcher im Regelfall dem Transaktionspreis entspricht. Transaktionskosten, die direkt dem Erwerb oder der Emission des Finanzinstrumentes zuzurechnen sind, werden nur dann im anzusetzenden Buchwert berücksichtigt, wenn das entsprechende Finanzinstrument nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird. Im Falle von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestimmt sich der Transaktionspreis nach IFRS 15. Die Folgebewertung ist abhängig von der Klassifizierung der Finanzinstrumente.

Die Erfassung von marktüblichen Käufen oder Verkäufen für finanzielle Vermögenswerte erfolgt grundsätzlich zum Handelstag.

Finanzinstrumente werden ausgebucht, wenn die Rechte auf Zahlungen erloschen sind oder übertragen wurden und die Gruppe im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen überträgt.

Eine Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten erfolgt nur dann, wenn zu diesem Zeitpunkt ein Aufrechnungsrecht besteht.

Finanzielle Vermögenswerte

Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte

Finanzielle Vermögenswerte umfassen insbesondere:

•	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen,
•	Sonstige finanzielle Vermögenswerte sowie
•	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Finanzielle Vermögenswerte mit einer Laufzeit von mehr als zwölf Monaten werden als langfristig ausgewiesen.

Die Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte erfolgt in Abhängigkeit des zugrundeliegenden Geschäftsmodells und des sogenannten Zahlungsstromkriteriums, wonach die vertraglichen Zahlungsströme eines finanziellen Vermögenswerts ausschließlich aus Zinsen und Tilgung auf den ausstehenden Kapitalbetrag des Finanzinstruments bestehen dürfen. Die Prüfung des Zahlungsstromkriteriums erfolgt dabei immer auf Ebene des einzelnen Finanzinstruments. Die Beurteilung des Geschäftsmodells bezieht sich auf die Frage, wie finanzielle Vermögenswerte zur Generierung von Zahlungsströmen gesteuert werden. Die Steuerung kann entweder auf ein Halten, Verkaufen oder eine Kombination aus beidem abzielen.

Die Gesellschaft teilt finanzielle Vermögenswerte in eine der folgenden Kategorien ein:

•	Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet (Schuldinstrumente)
•	Finanzielle Vermögenswerte erfolgsneutral mit Recycling zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Schuldinstrumente)
•	Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
•	Finanzielle Vermögenswerte erfolgsneutral ohne Recycling zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Eigenkapitalinstrumente)

Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet (Schuldinstrumente)

Die für AEQUITA bedeutendste Kategorie finanzieller Vermögenswerte ist die Kategorie der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Vermögenswerte in Bezug auf Schuldinstrumente. Die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten erfolgt, wenn die folgenden beiden Kriterien erfüllt sind:

•	Das Geschäftsmodell zur Steuerung dieser Finanzinstrumente ist auf deren Halten ausgerichtet, um die zugrundeliegenden vertraglichen Zahlungsströme zu erzielen und
•	die hieraus erzielten vertraglichen Zahlungsströme bestehen ausschließlich aus Zins und Tilgung auf den ausstehenden Kapitalbetrag.

Die Folgewertung dieser finanziellen Vermögenswerte erfolgt unter Anwendung der Effektivzinsmethode und unterliegt den Vorschriften für Wertminderungen gem. IFRS 9.5.5 ff. Die fortgeführten Anschaffungskosten eines finanziellen Vermögenswerts sind der Betrag, mit dem der finanzielle Vermögenswert bei der erstmaligen Erfassung bewertet wird, abzüglich Tilgungen, zuzüglich kumulierter Amortisierungen unter Verwendung der Effektivzinsmethode bereinigt um die Wertberichtigung. Bei AEQUITA unterliegen im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Vermögenwerte und Bankguthaben dieser Kategorie. Forderungen aus Lieferungen Leistungen, die im Rahmen einer Factoring-Vereinbarung veräußert werden, werden der Kategorie "FVtPL" zugeordnet.

Finanzielle Vermögenswerte erfolgsneutral mit Recycling zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Schuldinstrumente)

Die Bewertung erfolgsneutral mit Recycling zum beizulegenden Zeitwert für Schuldinstrumente erfolgt, wenn die folgenden beiden Kriterien erfüllt sind:

•	Das Geschäftsmodell zur Steuerung dieser Finanzinstrumente ist auf deren Halten, um die zugrundeliegenden vertraglichen Zahlungsströme zu erzielen und auch auf den Verkauf ausgerichtet.
•	die hieraus erzielten vertraglichen Zahlungsströme bestehen ausschließlich aus Zins und Tilgung auf den ausstehenden Kapitalbetrag.

Für diese finanziellen Vermögenswerte werden Zinsen, Fremdwährungsbewertungseffekte und Aufwendungen und Erträge im Zusammenhang mit Wertminderungen erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Die verbleibenden Änderungen werden erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis erfasst und bei Abgang in den Gewinn oder Verlust umgegliedert (Recycling).

Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet

Die Kategorie umfasst finanzielle Vermögenswerte, die zu Handelszwecken gehalten werden, Finanzinstrumente unter Anwendung der Fair Value-Option und finanzielle Vermögenswerte, für die eine verpflichtende Bewertung zum beizulegenden Zeitwert vorgesehen ist. Ein Handelszweck liegt vor, wenn ein kurzfristiger Kauf oder Verkauf vorgesehen ist. Derivate, die nicht Teil einer Sicherungsbeziehung sind, werden immer zu Handelszwecken gehalten. Finanzielle Vermögenswerte, die nicht das Zahlungsstromkriterium erfüllen, werden immer erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet, unabhängig vom zugrundeliegenden Geschäftsmodell. Die gleiche Bewertung ergibt sich für Finanzinstrumente, die einem Geschäftsmodell "Verkaufen" unterliegen.

Die Fair-Value-Option für finanzielle Vermögenswerte kommt nicht zum Einsatz.

Bei AEQUITA unterliegen im Wesentlichen Derivate, die nicht Teil einer Sicherungsbeziehung sind, sowie Forderungen, die im Zusammenhang mit einer Factoring Vereinbarung mit Abgang der entsprechenden Forderungen stehen, dieser Bewertung. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts dieser Instrumente werden im Gewinn- oder Verlust erfasst.

Finanzielle Vermögenswerte erfolgsneutral ohne Recycling zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Eigenkapitalinstrumente)

Beim erstmaligen Ansatz eines Eigenkapitalinstruments hat AEQUITA das unwiderrufliche Wahlrecht, erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Voraussetzung ist, dass es sich um ein Eigenkapitalinstrument gem. IAS 32 handelt, welches nicht zu Handelszwecken gehalten wird und es sich nicht um eine bedingte Gegenleistung i. S. v. IFRS 3 handelt. Das Wahlrecht kann für jedes Eigenkapitalinstrument gesondert ausgeübt werden. AEQUITA übt das Wahlrecht nicht aus.

Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten

Finanzielle Vermögenswerte (mit Ausnahme von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Eigenkapitalinstrumenten), Vertragsvermögenswerte gem. IFRS 15, Leasingforderungen, Kreditzusagen sowie finanzielle Garantien unterliegen dem Wertminderungsmodell i. S. v. IFRS 9.5.5. Danach erfasst AEQUITA für diese Vermögenswerte eine Wertminderung auf Basis der erwarteten Kreditverluste. Erwartete Kreditverluste ergeben sich aus dem Unterschiedsbetrag zwischen den vertraglich vereinbarten Zahlungsströmen und den erwarteten Zahlungsströmen, bewertet zum Barwert mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz. Die erwarteten Zahlungsströme beinhalten auch Erlöse aus Sicherungsverkäufen und sonstiger Kreditsicherheiten, die integraler Bestandteil des jeweiligen Vertrages sind.

Erwartete Kreditverluste werden in drei Stufen erfasst. Für finanzielle Vermögenswerte, für die sich keine signifikante Erhöhung des Ausfallrisikos seit dem erstmaligen Ansatz ergeben hat, wird die Wertberichtigung in Höhe des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts bemessen (Stufe 1). Im Falle einer signifikanten Erhöhung des Ausfallrisikos wird der erwartete Kreditverlust für die verbleibende Laufzeit des Vermögenswerts ermittelt (Stufe 2). AEQUITA unterstellt grundsätzlich, dass eine signifikante Erhöhung des Kreditrisikos vorliegt, sofern eine Überfälligkeit von 90 Tagen vorliegt. Dieser Grundsatz kann widerlegt werden, wenn im jeweiligen Einzelfall belastbare und vertretbare Informationen darauf hinweisen, dass sich das Kreditrisiko nicht erhöht hat. Sofern objektive Hinweise auf eine Wertminderung vorliegen, sind die zugrundliegenden Vermögenswerte der Stufe 3 zuzuordnen.

Die für AEQUITA relevante Klasse von Vermögenswerten für die Anwendung des Wertminderungsmodells sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte. Für diese wendet AEQUITA den vereinfachten Ansatz gem. IFRS 9.5.15 an. Danach wird die Wertberichtigung stets in Höhe der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste bemessen.

Für die übrigen Vermögenswerte, die im Anwendungsbereich des Wertminderungsmodells von IFRS 9 sind und die dem allgemeinen Ansatz unterliegen, werden zur Bemessung der erwarteten Verluste finanzielle Vermögenswerte auf Basis gemeinsamer Kreditrisikomerkmale entsprechend zusammengefasst bzw. individuelle Ausfallinformationen herangezogen. Berechnungsgrundlage sind in jedem Fall aktuelle Ausfallwahrscheinlichkeiten zum jeweiligen Stichtag.

AEQUITA unterstellt grundsätzlich einen Ausfall, wenn die vertraglichen Zahlungen um mehr als 90 Tage überfällig sind. Zusätzlich werden in Einzelfällen auch interne oder externe Informationen herangezogen, die darauf hindeuten, dass die vertraglichen Zahlungen nicht vollständig geleistet werden können. Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn keine begründbare Erwartung über die zukünftige Zahlung besteht.

Derivate und Sicherungsbeziehungen

Innerhalb der Gruppe werden derivative Finanzinstrumente zur Steuerung von Risiken aus Fremdwährungs- und Zinsschwankungen eingesetzt. Derivative Finanzinstrumente werden erstmalig als finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten zu ihrem beizulegenden Zeitwert in der Kategorie der finanziellen Vermögenswerte, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, oder finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, angesetzt.

Zurechenbare Transaktionskosten werden in der Periode erfolgswirksam erfasst, in der sie anfallen. Da keine Designation von Derivaten als Sicherungsinstrument zur Absicherung von Zahlungsströmen im Rahmen von Cashflow Hedges vorgenommen wurden, sind sämtliche Derivate erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Der Ausweis erfolgt in der Konzernbilanz unter den Positionen "sonstige finanzielle Vermögenswerte" bzw. "sonstige finanziellen Verbindlichkeiten".

Finanzielle Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten begründen regelmäßig einen Rückgabeanspruch in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten oder einem sonstigen finanziellen Vermögenswert. Darunter fallen insbesondere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und derivative Finanzinstrumente.

Für die Zugangsbewertung finanzieller Verbindlichkeiten verweisen wir auf die Beschreibung der finanziellen Vermögenswerte. Finanzielle Verbindlichkeiten werden grundsätzlich zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet ("FLAC").

Unter die Kategorie der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten ("FLFVPL") fallen alle finanziellen Verbindlichkeiten, die zu Handelszwecken gehalten werden, sowie derivative Instrumente, sofern diese nicht Teil einer Sicherungsbeziehung sind, und Finanzinstrumente, für die die Fair-Value-Option ausgeübt wurde. Unter diese Bewertungskategorie fallen bedingte Gegenleistungen im Zusammenhang von Unternehmenszusammenschlüssen.

Finanzielle Verbindlichkeiten werden als kurzfristig klassifiziert, sofern der Konzern nicht das unbedingte Recht hat, die Tilgung der Verbindlichkeit auf einen Zeitpunkt mindestens zwölf Monate nach dem Bilanzstichtag zu verschieben.

Zur Erhöhung der Verlässlichkeit der Abschlussinformationen bzw. zur Verminderung der Komplexität der Abschlusserstellung können finanzielle Verbindlichkeiten im Zugangszeitpunkt mittels Ausübung der Fair-Value-Option unwiderruflich als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet ("FVtPL") designiert werden. Diese Designationsmöglichkeit nimmt AEQUITA nicht in Anspruch.

Die Folgebewertung von finanziellen Verbindlichkeiten, welche von der Gesellschaft erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, erfolgt durch die erfolgswirksame Erfassung von Nettogewinnen oder -verlusten sowie Zinsaufwendungen.

Anteilsbasierte Vergütungen

Der beizulegende Zeitwert des Betrags, der an die Arbeitnehmer als anteilsbasierte Vergütungen im Hinblick Wertsteigerungsrechte an Unternehmensbeteiligungen in bestimmten Portfoliounternehmen für den Verkaufsfall in bar zu zahlen ist, wird als Personalaufwand mit einer entsprechenden Erhöhung der Schulden erfasst über den Zeitraum, in dem die begünstigten Mitarbeiter einen uneingeschränkten Anspruch auf diese Zahlungen erwerben und ab dem ein entsprechender Verkaufsfall verlässlich geschätzt werden kann. Die Schuld wird sodann an jedem Abschlussstichtag sowie am Erfüllungstag basierend auf dem beizulegenden Zeitwert der Wertsteigerungsrechte neu bewertet. Alle Änderungen dieser Schuld werden erfolgswirksam in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung erfasst. Zum 31. Dezember 2022 sind aufgrund der fehlenden verlässlichen Schätzung eines Exits unter Berücksichtigung noch bestehender einseitiger Rechte von AEQUITA zum Entzug der Beteiligungen unverändert keine Rückstellungen gebildet (vgl. Tz. 10).

Leistungen an Arbeitnehmer

Bei leistungsorientierten Versorgungsplänen werden die Kosten für die Leistungserbringung mittels des Verfahrens der laufenden Einmalprämien (Projected Unit Credit Method) ermittelt, wobei zu jedem Abschlussstichtag eine versicherungsmathematische Bewertung durchgeführt wird.

Neubewertungen, bestehend aus versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten, Veränderungen, die sich aus der Anwendung der Vermögenswertobergrenze ergeben und dem Ertrag aus dem Planvermögen (ohne Zinsen auf die Nettoschuld) werden unmittelbar im sonstigen Ergebnis erfasst und sind damit direkt in der Konzernbilanz enthalten. Die im sonstigen Ergebnis erfassten Neubewertungen sind Teil der Gewinnrücklagen und werden nicht mehr in die Konzern-Gewinn- oder Verlustrechnung umgegliedert. Nach zu verrechnender Dienstzeitaufwand wird als Aufwand erfasst, wenn die Planänderung eintritt.

Die Nettozinsen ergeben sich aus der Multiplikation des Abzinsungssatzes mit der Nettoschuld (Pensionsverpflichtung abzüglich Planvermögen) oder dem Nettovermögenswert, der sich ergibt, sofern das Planvermögen die Pensionsverpflichtung übersteigt, zu Beginn des Geschäftsjahres. Die leistungsorientierten Kosten beinhalten die folgenden Bestandteile:

•	Dienstzeitaufwand (einschließlich laufendem Dienstzeitaufwand, nach zu verrechnendem Dienstzeitaufwand sowie etwaiger Gewinne oder Verluste aus der Planänderung oder -kürzung)
•	Nettozinsaufwand oder -ertrag auf die Nettoschuld oder den Nettovermögenswert
•	Neubewertung der Nettoschuld oder des Nettovermögenswerts

AEQUITA weist die ersten beiden Bestandteile in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung aus.

Die in der Konzernbilanz erfasste leistungsorientierte Verpflichtung stellt die aktuelle Unter- oder Überdeckung der leistungsorientierten Versorgungspläne des Konzerns dar. Jede Überdeckung, die durch diese Berechnung entsteht, ist auf den Barwert künftigen wirtschaftlichen Nutzens begrenzt, der in Form von Rückerstattungen aus den Plänen oder geminderter künftiger Beitragszahlungen an die Pläne zur Verfügung steht.

Zahlungen für beitragsorientierte Versorgungspläne werden dann als Aufwand erfasst, wenn die Arbeitnehmer die Arbeitsleistung erbracht haben, die sie zu den Beiträgen berechtigen.

Für kurzfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer (Löhne, Krankengeld, Boni etc.) ist in der Periode der Leistungserbringung seitens der Arbeitnehmer der nicht abgezinste Betrag der Leistung zu erfassen, der erwartungsgemäß im Austausch für die erbrachte Leistung gezahlt wird.

Die erwarteten Kosten für kurzfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer in Form von vergüteten Abwesenheiten sind im Fall ansammelbarer Ansprüche dann zu erfassen, wenn die Arbeitsleistungen, die die Ansprüche der Arbeitnehmer auf bezahlte künftige Abwesenheit erhöhen, erbracht werden. Im Fall nicht ansammelbarer Ansprüche erfolgt die Erfassung hingegen in dem Zeitpunkt, in dem die Abwesenheit eintritt.

Sämtliche personalbezogene Verpflichtungen, welche weder den Pensionsrückstellungen noch Abgrenzungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (personalbezogene Verbindlichkeiten etwa für nicht abgegoltenen Urlaub oder Überstunden sowie ausstehende Löhne und Gehälter) zugeordnet werden können, werden in den sonstigen personalbezogenen Rückstellungen erfasst. Hierunter fallen z. B. Verpflichtungen für Mitarbeiterboni oder zum Anlass von Mitarbeiterjubiläen.

Sonstige Rückstellungen und Eventualschulden

Rückstellungen werden gebildet, wenn das Unternehmen eine gegenwärtige Verpflichtung (rechtlicher oder faktischer Natur) aus einem vergangenen Ereignis hat und es wahrscheinlich ist, dass die Erfüllung der Verpflichtung mit dem Abfluss von Ressourcen einhergeht und eine verlässliche Schätzung des Betrages der Rückstellung möglich ist.

Der angesetzte Rückstellungsbetrag ist der beste Schätzwert, der sich am Abschlussstichtag für die hinzugebende Leistung ergibt, um die gegenwärtige Verpflichtung zu erfüllen. Dabei werden der Verpflichtung inhärente Risiken und Unsicherheiten berücksichtigt.

Wird eine Rückstellung auf Basis der für die Erfüllung der Verpflichtung geschätzten Zahlungsströme bewertet, werden diese Zahlungsströme abgezinst, sofern der Zinseffekt wesentlich ist.

Kann davon ausgegangen werden, dass Teile oder der gesamte zur Erfüllung der Rückstellung notwendige wirtschaftliche Nutzen durch einen außenstehenden Dritten erstattet wird, wird dieser Anspruch als Vermögenswert aktiviert, wenn die Erstattung so gut wie sicher ist und ihr Betrag zuverlässig geschätzt werden kann.

Im Folgenden werden Sondersachverhalte bei der Bilanzierung sonstiger Rückstellungen dargestellt:

Gewährleistungen

Rückstellungen für die erwarteten Aufwendungen aus Gewährleistungsverpflichtungen werden zum Verkaufszeitpunkt der betreffenden Produkte nach der besten Einschätzung hinsichtlich der zur Erfüllung der Verpflichtung des Konzerns notwendigen Ausgaben angesetzt.

Restrukturierungen

Eine Rückstellung für Restrukturierungsaufwendungen wird erfasst, wenn der Konzern einen detaillierten, formalen Restrukturierungsplan aufgestellt hat, der bei den Betroffenen durch den Beginn der Umsetzung des Plans oder die Ankündigung seiner wesentlichen Bestandteile eine gerechtfertigte Erwartung geweckt hat, dass die Restrukturierungsmaßnahmen durchgeführt werden. Bei der Bewertung einer Restrukturierungsrückstellung finden nur die direkten Aufwendungen für die Restrukturierung Eingang. Es handelt sich somit nur um die Beträge, welche durch die Restrukturierung verursacht wurden und nicht im Zusammenhang mit den fortgeführten Geschäftstätigkeiten des Konzerns stehen.

Drohverluste

Gegenwärtige Verpflichtungen, die im Zusammenhang mit belastenden Verträgen entstehen, werden als Rückstellung erfasst. Das Bestehen eines belastenden Vertrages wird angenommen, wenn der Konzern Vertragspartner eines Vertrags ist, von dem erwartet wird, dass die unvermeidbaren Kosten zur Erfüllung des Vertrages den aus diesem Vertrag erwachsenden wirtschaftlichen Nutzen übersteigen werden.

Eventualschulden

Eine Eventualschuld ist eine mögliche Verpflichtung, die durch das Eintreten oder Nichteintreten von unsicheren zukünftigen Ereignissen entsteht und die in ihrer Höhe nicht ausreichend verlässlich geschätzt werden kann. Eventualschulden werden nicht passiviert, lösen aber Angabepflichten im Konzernanhang aus. Im Kontext von Unternehmenserwerben übernommene Eventualschulden werden dagegen passiviert.

Prozesskosten

Die Gesellschaften des AEQUITA-Konzerns können im Rahmen ihrer unternehmerischen Aktivitäten Kläger oder Beklagte in Prozessen und sonstigen Verfahren sein. Sofern die allgemeinen Ansatzkriterien erfüllt sind, wird für die bestmögliche Schätzung der zur Erfüllung der Verpflichtung voraussichtlich aufzubringenden Zahlungsströme eine Rückstellung gebildet und unter den sonstigen Rückstellungen ausgewiesen.

Zuwendungen der öffentlichen Hand

Zuwendungen der öffentlichen Hand werden so lange nicht erfasst, bis eine angemessene Sicherheit darüber besteht, dass der Konzern die dazugehörigen Bedingungen, die mit den Zuwendungen in Verbindung stehen, erfüllen wird und die Zuwendungen auch gewährt werden.

Zuwendungen der öffentlichen Hand für Investitionen in Vermögenswerte werden vom Buchwert der Vermögenswerte abgesetzt. Ihre erfolgswirksame Erfassung erfolgt über die jeweilige Nutzungsdauer der Vermögenswerte durch entsprechend reduzierte Abschreibungsbeträge.

Aufwandsbezogene Zuwendungen werden als sonstiger Ertrag planmäßig über jene Perioden erfasst, in denen die die entsprechenden Aufwendungen anfallen, die sie kompensieren sollen. Zuwendungen, die für den Ausgleich von bereits entstandenen Aufwendungen oder zur sofortigen finanziellen Unterstützung unabhängig von künftigem Aufwand vereinnahmt werden, werden erfolgswirksam in der Periode der Anspruchsentstehung erfasst.

Sofern AEQUITA Ansprüche von Arbeitnehmern gegenüber der öffentlichen Hand lediglich vorfinanziert und daraus einen Anspruch auf Erstattung der verauslagten Beträge erwirbt, wird die Zahlungsabwicklung als durchlaufender Posten behandelt und entfaltet dann keine Erfolgswirkung. Derartige Ansprüche werden erfasst, sobald die Erstattung so gut wie sicher ist.

J. Freigabe des Abschlusses

Die geschäftsführenden Direktoren der AEQUITA Management SE haben den vorliegenden Konzernabschluss am 22. November 2024 zur Weitergabe an den Verwaltungsrat freigegeben. Der Verwaltungsrat hat die Aufgabe, den Konzernabschluss zu prüfen und zu erklären, ob er den Konzernabschluss billigt.

München, 22. November 2024

AEQUITA Management SE

Die Geschäftsführung

Dr. Axel Geuer, Geschäftsführender Direktor

Christoph Himmel, Geschäftsführender Direktor

Anlage 1: Anteilsbesitzliste nach § 313 Abs. 2 HGB

Nachfolgend wird der Anteilsbesitz der Gesellschaft gemäß § 313 HGB dargestellt.

Die Anteile sind dabei jeweils durchgerechnet.

Konsolidierungskreis

Gesellschaft	Sitz	Anteil (%) 31.12.2022	Anteil (%) 31.12.2021	Anteil (%) 01.01.2021
AEQH2 GmbH	München	100	100	100
AEQH3 GmbH	München	100	100	100
AEQH4 GmbH	München	90,4	88,5	100
AEQH6 GmbH	München	100	100	100
AEQH8 GmbH	München	100	100
AEQH9 GmbH	München	100	100
AEQH10 GmbH	München	100	-	-
AEQH11 GmbH	München	100	-	-
AEQH12 GmbH	München	100	-	-
AEQH13 GmbH	München	100	-	-
AEQH14 GmbH	München	100	-	-
AEQH15 GmbH	München	100	-	-
AEQH16 GmbH	München	100	-	-
AEQH17 GmbH	München	100	-	-
AEQH19 GmbH	München	100	-	-
AEQH20 GmbH	München	100	-	-
AEQMB1 GmbH & Co KG	München	45,3	68,8	68,8
AEQMB2 GmbH & Co KG	München	6,8	14,8	100
AEQMB3 GmbH & Co KG	München	51,8	42,3	100
AEQUITA Operations GmbH	München	100	100	100
Aequita SE & Co KGaA	München	100	100	100
AEQUITA Transactions GmbH	München	100	100	100
Meteor France Holding GmbH (AEQH18 GmbH)	München	100	-	-
Meteor Group GmbH (AEQPH GmbH)	München	83,2	84,7	90
Meteor GTR GmbH (AEQH7 GmbH)	Lauingen	83,2	84,7	-
Meteor GTR GmbH (AEQH7 GmbH)	Lauingen	83,2	84,7	-
Meteor Romania Holding GmbH (AEQH5 GmbH)	München	83,4	84,8	90,1
vandaglas Group GmbH (AEQH1 GmbH)	München	89,1	93,8	93,8
Meteor GmbH	München	83,2	84,7	90
Meteor US-Beteiligungs GmbH	München	83,2	84,7	90
Meteor US Holding, LLC	Dover, Ohio, USA	83,2	84,7	90
Meteor Sealing Systems, LLC	Dover, Ohio, USA	83,2	84,7	90
Meteor Romania S.R.L.	Arad, Rumänien	83,4	84,7	90,1
Meteor Creative Holding LLC	Dover, Ohio, USA	83,2	84,7	-
Meteor Creative, Inc.	Dover, Ohio, USA	83,2	84,7	-
vandaglas B.V.	Arnhem, Niederlande	89,1	93,8	93,8
vandaglas GmbH	Radeburg	100	100	-
Dual Seal Glass Ltd.	Yorkshire, Vereinigtes Königreich	89,1	-	-
Dual Seal Glass Holdings Limited	Huddersfield, Vereinigtes Königreich	89,1	-	-
vandaglas Eckelt GmbH	Wien, Österreich	100	-	-
vandaglas Ziegler GmbH	Wien, Österreich	100	-	-
vandaglas Ziegler Holding GmbH	Wien, Österreich	100	-	-
IFA Holding GmbH	Haldensleben	100	-	-
IFA Powertrain GmbH & Co. KG	Haldensleben	100	-	-
IFA ROTORION - North America LLC (US)	Ladson, South Carolina, USA	100	-	-
IFA Powertrain (Shanghai) Co., Ltd. (China)	Shanghai, China	100	-	-
IFA Powertrain Polska Sp. z. o.o. (Poland)	Ujazd, Polen	100	-	-
IFA - Technologies GmbH	Haldensleben	100	-	-
Tremonia Mobility GmbH	Dortmund	100	-	-
Willi Elbe Gelenkwellen GmbH & Co. KG	Tamm	90,4	88,5	100
Lenkungstechnik Willi Elbe GmbH & Co. KG	Rippershausen	90,4	88,5	100
Steertec Raufoss AS	Raufoss, Norwegen	90,4	88,5	100
Willi Elbe Automotive Bulgaria EOOD	Kuklen, Bulgarien	90,4	88,5	100
Willi Elbe Steering Systems Co. Ltd	Nanjing, China	90,4	88,5	100
Willi Elbe Manufacturing S.de RL de CV	Valle de Santiago, Mexiko	90,4	88,5	100
Willi Elbe Industrie AG (CH)	Grabs, Schweiz	90,4	88,5	100
Willi Elbe GmbH	Tamm	90,4	88,5	100
Willi Elbe Antriebstechnik GmbH & Co. KG	Pfedelbach	90,4	88,5	100

Wegen Unwesentlichen nicht einbezogene Tochtergesellschaften

		Anteil (%)	Anteil (%)	Anteil (%)
Gesellschaft	Sitz	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
IFA Powertrain GmbH in Liqu.	Wien, Österreich	100	-	-
IFA Manufacturing Services GmbH i.L.	Haldensleben	100	-	-
IFA Powertrain Management GmbH	Haldensleben	100	-	-

Assoziierte Unternehmen

		Anteil (%)	Anteil (%)	Anteil (%)
Gesellschaft	Sitz	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
LMI Custom Mixing Int. LLC	Cambridge, Ohio, USA	45	45	45

Assoziierte Unternehmen, wegen Unwesentlichkeit nicht einbezogen

		Anteil (%)	Anteil (%)	Anteil (%)
Gesellschaft	Sitz	31.12.2022	31.12.2021	01.01.2021
IFC Composite GmbH i.L.	Haldersleben	25	-	-
Shaft-Form Engineering GmbH	Hausach	50	-	-

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die AEQUITA Management SE, München

Eingeschränkte Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der AEQUITA Management SE, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzern-Kapitalflussrechnung und der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der AEQUITA Management SE, München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss mit Ausnahme der Auswirkungen der im Abschnitt "Grundlage für die eingeschränkten Prüfungsurteile" beschriebenen Sachverhalte in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften. Der Konzernabschluss vermittelt mit Ausnahme dieser Auswirkungen unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht mit Ausnahme der Auswirkungen der im Abschnitt "Grundlage für die eingeschränkten Prüfungsurteile" beschriebenen Sachverhalte insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen, mit Ausnahme der Auswirkungen dieser Sachverhalte, steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit einem den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften entsprechenden Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung mit Ausnahme der genannten Einschränkungen der Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die eingeschränkten Prüfungsurteile

Entgegen den Bestimmungen des IFRS 3.59 lit. a) i.V.m. IFRS 3.B64 bis B66 sind die zum Erwerbszeitpunkt vereinbarten Gegenleistungen für die Unternehmenszusammenschlüsse in den Geschäftsjahren 2021 und 2022 im Konzernanhang nicht individualisiert für jeden einzelnen Erwerb angegeben. Zudem sind für Erwerbe nach dem Bilanzstichtag nicht alle nach IFRS 3.59 lit. b) i.V.m. IFRS 3.B64 bis B66 erforderlichen Angaben im Konzernanhang enthalten. Diese Sachverhalte beeinträchtigen auch die im Konzernlagebericht erfolgte Darstellung des Geschäftsverlaufs einschließlich des Geschäftsergebnisses und der Lage der Gesellschaft.

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere eingeschränkten Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit bei zwei Unternehmensgruppen des Konzerns

Wir verweisen auf die Angaben im Abschnitt "A.2. Grundlagen der Aufstellung des Abschlusses" des Konzernanhangs sowie im Abschnitt "6.3 Risiko der Bestandsgefährdung bei wesentlichen Unternehmensgruppen" des Konzernlageberichts, in denen die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens beschreiben, dass für zwei bedeutende Unternehmensgruppen des Konzerns bestandsgefährdende Risiken bestehen.

Die eine Unternehmensgruppe befand sich zum Abschlussstichtag in einer stark angespannten Liquiditätslage. Ferner läuft die zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit notwendige Finanzierung, die an die Einhaltung von Covenants gebunden ist, Ende März 2025 aus. Bei Erfüllung bestimmter Bedingungen, die jedoch nicht alle in der Hand der Geschäftsführung der Unternehmensgruppe liegen, kann diese Finanzierung mit angepassten Konditionen einmalig um ein Jahr, d.h. bis Ende März 2026, verlängert werden. Bindende Vereinbarungen zur Refinanzierung der Gruppe über März 2025 hinaus liegen bislang noch nicht vor; jedoch hat sich die wirtschaftliche Situation der Gruppe nach Einschätzung der Geschäftsführung zwischenzeitlich verbessert. Die andere Unternehmensgruppe befindet sich seit 2023 in einer Ertrags- und Liquiditätskrise. Auf Grundlage eines bis August 2024 erarbeiteten Sanierungskonzepts mit Maßnahmenbeiträgen von Banken, Kunden und Gesellschafter konnte zwischenzeitlich die Finanzierung sichergestellt werden. Gleichwohl bestehen noch wesentliche Unsicherheiten in Bezug auf die erfolgreiche Umsetzung der beschlossenen Maßnahmen.

Wie in den genannten Abschnitten im Konzernanhang und im Konzernlagebericht dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen wesentlicher Unsicherheiten hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der beiden Unternehmensgruppen zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können und die jeweils ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB für die jeweilige Unternehmensgruppe darstellen. Unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlageberichtsind bezüglich dieser Sachverhalte nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 22. November 2024

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christof Stadter, Wirtschaftsprüfer

Katharina Haugg, Wirtschaftsprüferin

Der Konzernabschluss wurde am 22. November 2024 gebilligt.

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