Pallas Versicherung Aktiengesellschaft

Leverkusen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

LAGEBERICHT

Die Pallas Versicherung AG, Leverkusen (nachfolgend "Pallas" oder "die Gesellschaft"), eine 100-prozentige Gruppengesellschaft des Bayer-Konzerns, hat im Berichtsjahr folgende Versicherungszweige und -arten betrieben:

Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft (SAV)

―

Allgemeine Haftpflichtversicherung

―

Feuer- und andere Sachversicherungen (inkl. Sach- und Betriebsunterbrechungsversicherung)

―

See-, Luftfahrt- und Transportversicherung

•	Luftfahrthaftpflichtversicherung

In Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft (IRÜV)

―	Allgemeine Haftpflichtversicherung
―	Feuer- und andere Sachversicherungen (inkl. Sach- und Betriebsunterbrechungsversicherung)
―	See-, Luftfahrt- und Transportversicherung

Die gebuchten Bruttobeiträge erhöhten sich um 2,9 Mio. € (= 3,4 %) auf 89,1 Mio. €. Dieser Anstieg ist auf einen Anstieg der Beiträge um 2,3 Mio. € im in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft sowie um 0,6 Mio. € im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft zurückzuführen.

Die auf das Geschäftsjahr abgegrenzten verdienten Bruttobeiträge stiegen um 2,3 Mio. € (= 2,7 %) auf 86,9 Mio. €. Im Einzelnen resultiert dieser Anstieg zu 1,7 Mio. € aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft und zu 0,6 Mio. € aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft. Die verdienten Beiträge für eigene Rechnung sind gegenüber dem Vorjahr um 0,2 Mio. € (= 1,5 %) auf 12,9 Mio. € gesunken. Die Selbstbehaltsquote der Beitragseinnahmen lag mit 14,5 % um 0,7 %-Punkte unter dem Vorjahresniveau von 15,2 %.

Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung sind gegenüber dem Vorjahr um 10,2 Mio. € auf 1,6 Mio. € zurückgegangen. Der Rückgang ist mit 9,3 Mio. € im Wesentlichen der Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen (IRÜV), mit 0,2 Mio. € der Sparte Allgemeine Haftpflicht (IRÜV) sowie mit 1,5 Mio. € der Sparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung (IRÜV) zuzuordnen. Dem gegenüber stand ein Anstieg von 0,8 Mio. € in der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung (SAV). Demzufolge verbesserte sich das versicherungstechnische Ergebnis vor Schwankungsrückstellungen um 10,8 Mio. € auf einen Gewinn von 17,2 Mio. € (Vorjahr: 6,4 Mio. €). Nach Bildung von Schwankungsrückstellungen in Höhe von 18,1 Mio. € (Vorjahr: 12,5 Mio. €) ergab sich ein versicherungstechnischer Verlust von 0,9 Mio. € (Vorjahr: 6,1 Mio. €).

Unter Berücksichtigung der übrigen Erträge und Aufwendungen von 10,1 Mio. € (Vorjahr: 2,5 Mio. €) verzeichnete die Gesellschaft einen Gewinn aus der normalen Geschäftstätigkeit von 9,2 Mio. € (Vorjahr: Verlust 3,6 Mio. €), der nach Abzug von Steuern (2,5 Mio. €) zu einem Jahresüberschuss von 6,7 Mio. € führte (Vorjahr: Jahresfehlbetrag 4,1 Mio. €). Somit ergab sich ein Bilanzgewinn von 6,7 Mio. €. Im Vorjahr wurde ein Bilanzverlust in Höhe von 4,1 Mio. € verzeichnet, welcher vollständig die Gewinnrücklagen im Geschäftsjahr 2023 reduzierte.

Die Bruttoschadenquote der Geschäftsjahresschäden (Schadenaufwendungen für im Geschäftsjahr eingetretene Schäden im Verhältnis zu verdienten Bruttobeiträgen des Geschäftsjahres 2023) beträgt 21,8 % (Vorjahr: 122,9 %). Dieser Rückgang ist im Wesentlichen auf ein großschadenfreies Geschäftsjahr zurückzuführen. Im Geschäftsjahr konnte hingegen ein Großschaden aus Vorjahren in der Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen (SAV und IRÜV) vollständig abgewickelt werden. Als Abwicklungsergebnis entstand insgesamt ein Gewinn von 3,5 Mio. €, welcher im Wesentlichen den Versicherungssparten Allgemeine Haftpflichtversicherung (SAV) (Abwicklungsgewinn 2,7 Mio. €), Allgemeine Haftpflichtversicherung (IRÜV) (Abwicklungsgewinn 0,2 Mio. €) und See-, Luftfahrt- und Transportversicherung (Abwicklungsgewinn 0,6) zuzuordnen ist.

Der im Geschäftsjahr 2022 neu hinzugekommene Versicherungszweig Luftfahrthaftpflichtversicherung (SAV) als Teil der Versicherungssparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung verlief den Erwartungen entsprechend schadenfrei und trug mit 0,2 Mio. € Bruttobeitragseinnahmen nur unwesentlich zum gesamten Geschäftsverlauf bei. Der Versicherungszweig schloss mit einem versicherungstechnischen Ergebnis von 0,0 Mio. € (Vorjahr: 0,0 Mio. €).

Geschäftsverlauf und versicherungstechnisches Ergebnis in den einzelnen Versicherungszweigen

Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft

Die verdienten Bruttobeiträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft erhöhten sich um insgesamt 0,6 Mio. € (= 2,0 %) auf 30,3 Mio. €, was im Wesentlichen auf höhere verdiente Bruttobeiträge in der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung (+0,5 Mio. €) zurückzuführen ist.

Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung stiegen um 0,8 Mio. € (= 133,3 %) auf 1,4 Mio. € an, was im Wesentlichen auf einen entsprechenden Anstieg in der Versicherungssparte Allgemeine Haftpflichtversicherung zurückzuführen ist.

Die Bruttoschadenquote für im Berichtsjahr eingetretene Schäden betrug für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 48,4 % (Vorjahr: 113,9 %).

Das versicherungstechnische Ergebnis stieg auf einen Gewinn von 3,5 Mio. € (Vorjahr: Verlust 0,1 Mio. €), nachdem zuvor Schwankungsrückstellungen in Höhe von 4,0 Mio. € (Vorjahr: 8,0 Mio. €) gebildet worden sind. Dabei wurden die Schwankungsrückstellungen in der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung um 4,6 Mio. € erhöht und in den Sparten Feuer- und andere Sachversicherungen um 0,5 Mio. € sowie See-, Luftfahrt- und Transportversicherung um 0,1 Mio. € reduziert.

Zu den Versicherungssparten im Einzelnen:

In der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung stiegen die verdienten Bruttobeiträge um 0,5 Mio. € (= 2,6 %) auf 19,4 Mio. €. Die verdienten Nettobeiträge stiegen gegenüber dem Vorjahr um 0,4 Mio. € (= 7,8 %) auf 5,5 Mio. €. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung sind um 0,8 Mio. € (= 133,3 %) auf 1,4 Mio. € angestiegen. Die Bruttoschadenquote des Geschäftsjahres veränderte sich geringfügig auf 75,5 % (Vorjahr: 75,0 %). Das versicherungstechnische Ergebnis verbesserte sich nach einer Bildung von Schwankungsrückstellungen in Höhe von 4,6 Mio. € (Vorjahr: 7,7 Mio. €) um 2,7 Mio. € und auf einen Gewinn von 0,6 Mio. €.

In der Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen erhöhten sich die verdienten Bruttobeiträge um 0,1 Mio. € (= 1,2%) auf 8,6 Mio. €. Die verdienten Nettobeiträge für eigene Rechnung gingen gegenüber dem Vorjahr um 0,3 Mio. € (= 25,0 %) auf 0,9 Mio. € zurück. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung haben sich gegenüber dem Vorjahr nicht verändert und lagen auf Vorjahresniveau von 0,0 Mio. €. Die Bruttoschadenquote des Geschäftsjahres betrug 0,1 % (Vorjahr: 229,2 %). Für die Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen wurden 0,5 Mio. € Schwankungsrückstellungen aufgelöst, woraufhin sich das versicherungstechnische Ergebnis nach Schwankungsrückstellungen um 0,6 Mio. € (= 33,3 %) auf einen Gewinn von 2,4 Mio. € verbesserte.

In der Sparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung verblieben die verdienten Bruttobeitragseinnahmen bei 2,2 Mio. €. Die verdienten Nettobeiträge veränderten sich nicht im Vergleich zum Vorjahr (0,6 Mio. €). Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung verblieben ebenfalls bei ihrem Vorjahreswert (0,0 Mio. €). Die Bruttoschadenquote des Geschäftsjahres betrug zum Vorjahr unverändert 0,0 %. Nach einer um 0,1 Mio. € reduzierten Schwankungsrückstellung verbesserte sich das versicherungstechnische Ergebnis um 0,3 Mio. € auf einen Gewinn von 0,5 Mio. €.

Der Versicherungszweig Luftfahrthaftpflichtversicherung als Teil der Versicherungssparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung wurde im vorangegangenen Geschäftsjahr 2022 erstmalig gezeichnet. Die verdienten Bruttobeiträge lagen bei 0,1 Mio. €. Die verdienten Nettobeiträge für eigene Rechnung lagen bei 0,0 Mio. €. Es gab keine Aufwendungen für Versicherungsfälle, die Bruttoschadenquote des Geschäftsjahres betrug somit auch 0,0 %. Diese Entwicklung entspricht den Erwartungen aus der Zulassungsbeantragungsphase für diesen Zweig. Für den Versicherungszweig Luftfahrthaftpflichtversicherung wurden 0,0 Mio. € Schwankungsrückstellungen gebildet, woraufhin sich das versicherungstechnische Ergebnis nach Schwankungsrückstellungen auf 0,0 Mio. € beläuft.

In Rückdeckung übernommenes Versicherungsgeschäft

In dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft wurden im Berichtsjahr 2023 Risiken in den Versicherungssparten Allgemeine Haftpflichtversicherung, Feuer- und andere Sachversicherungen und See-, Luftfahrt- und Transportversicherung gezeichnet. Die verdienten Bruttobeiträge erhöhten sich insgesamt um 1,7 Mio. € (= 3,1 %) auf 56,6 Mio. €. Die verdienten Beiträge für eigene Rechnung sanken um 0,2 Mio. € (= 3,2 %) auf 6,0 Mio. €. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung sanken um 11,0 Mio. € (= 98,2 %) auf 0,2 Mio. €. Die Bruttoschadenquote für Geschäftsjahresschäden betrug für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft 7,6 % (Vorjahr: 127,8 %). Das versicherungstechnische Ergebnis vor Schwankungsrückstellungen stieg um 11,2 Mio. € (= 746,7 %) auf einen Gewinn von 9,7 Mio. € an (Vorjahr: Verlust 1,5 Mio. €). Nach Bildung von Schwankungsrückstellungen in Höhe von 14,1 Mio. € verblieb ein versicherungstechnischer Verlust von 4,4 Mio. € (Vorjahr: 6,0 Mio. €).

Zu den Versicherungszweigen im Einzelnen:

In der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung blieben die verdienten Bruttobeiträge gegenüber dem Vorjahr unverändert bei 1,5 Mio. €. Die verdienten Beiträge für eigene Rechnung verblieben ebenfalls zum Vorjahr unverändert bei 0,4 Mio. €. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung reduzierten sich auf 0,0 Mio. € (Vorjahr: 0,2 Mio. €). Die Bruttoschadenquote des Geschäftsjahres verringerte sich auf 75,7 % (Vorjahr: 91,0 %). Die Höhe der Schadenquote ist im Wesentlichen durch die Bildung von Spätschadenrückstellungen für das Berichtsjahr bedingt. Es ergab sich ein versicherungstechnisches Ergebnis von 0,1 Mio. € (Vorjahr: 0,0 Mio. €), nachdem zuvor Schwankungsrückstellungen in Höhe von 0,4 Mio. € gebildet worden waren.

In der Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen stiegen die verdienten Bruttobeiträge um 2,1 Mio. € (= 5,0 %) auf 44,0 Mio. €. Die verdienten Beiträge für eigene Rechnung sanken um 0,2 Mio. € auf 4,2 Mio. €. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung sanken um 9,3 Mio. € auf 0,7 Mio. € (Vorjahr: 10,0 Mio. €), im Wesentlichen da das Geschäftsjahr - entgegen der beiden Vorjahre - nicht von Großschadenereignissen in dieser Sparte geprägt war. Die Bruttoschadenquote des Geschäftsjahres sank demensprechend auf 1,9 % (Vorjahr: 148,6 %). In der Sparte konnte zudem ein Großschaden aus Vorjahren vollständig abgewickelt werden (Schadenfall "Hurricane IDA"). Im Wesentlichen aufgrund hoher Nettoprämien sowie geringer Schadenbelastung mussten Schwankungsrückstellungen in Höhe von 11,5 Mio. € gebildet werden. Das versicherungstechnische Ergebnis verbesserte sich um 1,5 Mio. € (= 23,4 %) auf einen Verlust von 4,9 Mio. €.

In der Sparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung sanken die verdienten Bruttobeiträge um 0,4 Mio. € (= 3,5 %) auf 11,1 Mio. €. Die verdienten Beiträge für eigene Rechnung verblieben bei 1,4 Mio. €. Die Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung gingen um 1,5 Mio. € (= 150,0 %) auf einen Ertrag von 0,5 Mio. € (Vorjahr: Aufwand 1,0 Mio. €) zurück. Die Bruttoschadenquote reduzierte sich auf 21,2 % (Vorjahr: 56,8 %). Nach Bildung von Schwankungsrückstellungen in Höhe von 2,2 Mio. € verbesserte sich das versicherungstechnische Ergebnis um 0,1 Mio. € auf einen Gewinn von 0,4 Mio. € (Vorjahr: 0,3 Mio. €).

Vermögens- und Finanzlage

Die Bilanzsumme der Gesellschaft beträgt insgesamt 241,7 Mio. € (Vorjahr: 178,2 Mio. €). Davon entfallen auf die Kapitalanlagen 125,0 Mio. € (Vorjahr: 126,2 Mio. €). Die Eigenkapitalquote an der Bilanzsumme beträgt 39,5 % (Vorjahr: 27,4 %).

Die gesamten Verpflichtungen (Bilanzsumme abzüglich Eigenkapital) der Gesellschaft in Höhe von 146,1 Mio. € (Vorjahr: 129,3 Mio. €) sind durch Vermögensgegenstände außerhalb des Anlagevermögens mit 136,7 Mio. € zu 93,6 % (Vorjahr: 99,2 Mio. € zu 76,7 %) gedeckt.

Die Pallas nimmt am Cash-Pooling des Bayer-Konzerns teil. Die freien liquiden Mittel, die zum Bilanzstichtag 105,9 Mio. € (Vorjahr: 38,3 Mio. €) betrugen, wurden kurzfristig an die Bayer AG ausgeliehen. Sie sind den sonstigen Forderungen zugeordnet.

Solvency II

Das für Versicherer geltende europäische Aufsichtsregime Solvency II stellt Solvabilitätsanforderungen für Versicherer auf, denen eine ganzheitliche Risikobetrachtung zugrunde liegt. Zudem existieren mit Solvency II Bewertungsvorschriften hinsichtlich Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die mit Marktwerten anzusetzen sind. Pallas hat im Berichtszeitraum alle Pflichten bezüglich Kapitalanforderungen, Governance, Risikomanagement und Berichtspflichten erfüllt.

Personal

Am 31. Dezember 2023 beschäftigte die Gesellschaft 31 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (Vorjahr: 31).

Die Qualifizierung unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter orientiert sich nach wie vor am unmittelbaren Geschäftsbedarf. Darüber hinaus wurden interne und externe, auf die Bedürfnisse der Pallas abgestimmte, Seminare und Weiterbildungsmöglichkeiten angeboten und von den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern auch wahrgenommen. Für die Mitglieder des Vorstands, die Mitglieder des Aufsichtsrats sowie für die Schlüsselfunktionen gemäß Solvency II wurden spezielle Schulungs- und Weiterbildungsmöglichkeiten angeboten, auch um den Anforderungen aus der internen sogenannten "Fit & Proper"-Leitlinie und den entsprechenden Vorgaben seitens der Versicherungsaufsicht gerecht zu werden.

	2023	2022
Personalaufwand	in Tsd. €	in Tsd. €
Löhne und Gehälter	3.330	4.191
Soziale Abgaben	443	437
Aufwendungen für Altersversorgung	561	1.927
Aufwendungen gesamt	4.334	6.555

Geschäftsergebnis und Ertragslage

Das Versicherungsgeschäft der Pallas als Konzernunternehmen der Bayer AG ist der Betrieb der Feuer- und andere Sachversicherungen (inkl. Feuer- und Betriebsunterbrechungsversicherung), der Allgemeinen Haftpflichtversicherung und der See-, Luftfahrt- und Transportversicherung sowie jeder Art von Rückversicherung im In- und Ausland. Darüber hinaus wird die Vermittlung von Versicherungsgeschäften betrieben. Die Gesellschaft beschränkt ihre Tätigkeit auf die Versicherung von Risiken der Bayer AG und der zum Bayer- Konzern gehörenden Unternehmen. Gleiches gilt für die Vermittlungstätigkeit im Bereich der betrieblichen Versicherungen. Die Vermittlungstätigkeit im Bereich der privaten Versicherungen erstreckt sich ganz überwiegend auf die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter deutscher Bayer-Gesellschaften sowie ehemaliger Gesellschaften der Bayer-Gruppe.

Die Beteiligung an Versicherungsverträgen der zuvor genannten Versicherungszweige zeichnet die Gesellschaft zu den mit allen übrigen beteiligten Versicherern vereinbarten Prämien und Bedingungen bzw. zu marktüblichen Bedingungen. Die in der Gewinn- und Verlustrechnung angegebenen Bruttobeitragseinnahmen aus diesen Verträgen betrugen im Berichtsjahr insgesamt 89,1 Mio. €. Zur Reduzierung der Nettorisikotragung hat die Pallas mit der Pandias Re AG, Luxemburg (nachfolgend "Pandias"), einem 100-prozentigen Tochterunternehmen der Bayer AG, und verschiedenen externen Rückversicherern zu marktüblichen Bedingungen passive Rückversicherungsverträge in den Versicherungszweigen Allgemeine Haftpflichtversicherung, Feuer- - und andere Sachversicherungen und See-, Luftfahrt- und Transportversicherung abgeschlossen. Für diesen Rückversicherungsschutz sind im Berichtsjahr von der Pandias an die Pallas Prämien in Höhe von 59,2 Mio. € und Provisionen in Höhe von 6,0 Mio. € berechnet worden. Darüber hinaus erhielt die Pallas von der Bayer AG im Rahmen eines Geschäftsbesorgungs- und Dienstleistungsvertrags ein Entgelt von netto 1,0 Mio. € für weitere Dienstleistungen wie beispielsweise die Abwicklung von Schäden innerhalb von unversicherten Selbstbehalten oder die Durchführung von versicherungsbezogenen Risikoanalysen. Die Entgeltbemessung erfolgte nach der Kostenaufschlagsmethode. Die Vergütung errechnete sich aus den entstandenen Aufwendungen für die Geschäftsbesorgung zuzüglich eines Kostenaufschlags von 5 %. Darüber hinaus bezieht die Pallas vertraglich spezifizierte Dienstleistungen von verbundenen Unternehmen im Bayer-Konzern. Die Bayer AG erbringt in diesem Zusammenhang diverse Dienstleistungen, unter anderem im Bereich IT, Personalverwaltung und Accounting. Für die entsprechenden Dienstleistungen sind der Pallas 2023 0,7 Mio. € berechnet worden. Darin enthalten sind Aufwendungen für einen mit der Bayer AG vereinbarten Rahmenvertrag über zu erbringende Pflicht- und Wahlleistungen. Dies betrifft im Wesentlichen Kapitalanlageleistungen sowie die Ausübung der Schlüsselfunktion Interne Revision. Schließlich hatte die Pallas Aufwendungen von insgesamt 0,4 Mio. € für die Anmietung von Räumlichkeiten, infrastrukturellen Einrichtungen und Gemeinschaftsverpflegung der Bayer Real Estate GmbH und der Bayer Pharma AG.

Das versicherungstechnische Ergebnis der Pallas weist nach Berücksichtigung des Aufwands aus der Bildung von Schwankungsrückstellungen in Höhe von 18,1 Mio. € (Vorjahr: 12,5 Mio. €) einen Verlust von 0,9 Mio. € aus (Vorjahr: 6,1 Mio. €).

Aus der nichtversicherungstechnischen Rechnung ergab sich ein Gewinn von 10,1 Mio. € (Vorjahr: 2,5 Mio. €). Die stillen Lasten in den Kapitalanlagen sanken um 7,1 Mio. € (= 54,6 %) auf 5,9 Mio. €.

Der Gewinn aus der normalen Geschäftstätigkeit beträgt 9,2 Mio. € (Vorjahr: Verlust 3,6 Mio. €).

Nach Abzug der Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 2,5 Mio. € (Vorjahr: 0,5 Mio. €) verbleibt ein

Jahresüberschuss von 6,7 Mio. €

(Vorjahr: Jahresfehlbetrag 4,1 Mio. €).

Als Vorgänge von besonderer Bedeutung im Laufe des Geschäftsjahres sind insbesondere Veränderungen in den Rückstellungen zu folgenden Schadenfällen zu nennen:

Schaden	Versicherungszweig	Versicherungsart	Brutto	Netto
			in Mio. €	in Mio. €
"IDA"	SAV	Feuer- und andere Sachversicherungen	-102,1	+/-0,0
"IDA"	IRÜV	Feuer- und andere Sachversicherungen	-11,2	-1,1

In der Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen (sowohl SAV als auch IRÜV) konnte im Geschäftsjahr ein Großschaden vollständig abgewickelt werden (Schadenkomplex "Hurricane IDA"). Ansonsten lag die Entwicklung in allen weiteren Versicherungssparten einschließlich der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage unter Berücksichtigung der Schadensituation und Marktentwicklung im Rahmen der Erwartungen. Als besonderer Vorgang ist noch die Erhöhung der Eigenmittel um 40 Mio. € durch die Alleinaktionärin Bayer AG zu erwähnen. Der Betrag wurde vollständig in die Kapitalrücklage eingestellt.

Risiken der künftigen Entwicklung

Der wesentliche Bestandteil des internen Risikomanagements ist die unternehmenseigene Beurteilung der finanziellen Risikotragfähigkeit. Dazu wird dem Gesamtrisiko ein geldwerter Bedarf beigemessen, dessen Bedeckung mit verlustkompensierenden Finanzmitteln es der Pallas ermöglichen soll, auch in besonders widrigen Jahren ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen zu können. Die Pallas definiert wesentliche Risiken als Ereignisse im Rahmen der Geschäftsstrategie, die zu einem direkten oder indirekten maßgeblichen Verlust an Eigenkapital sowie zu einer Gefährdung der Fortführung des Geschäftsbetriebs führen können. Die Pallas betreibt nach § 26 VAG (Versicherungsaufsichtsgesetz) ein Risikomanagementsystem im Einklang mit den Anforderungen aus Solvency II und verfügt über eine ordnungsgemäße Geschäftsorganisation gemäß den aufsichtsrechtlichen Mindestanforderungen (MaGo). Risiken werden mittels eines auf die Größe der Gesellschaft abgestellten quantitativen Risikofrüherkennungssystems identifiziert und bewertet. Die Identifikation, Bewertung und Steuerung dieser Risiken erfolgt durch benannte Risikoverantwortliche (Risk- Owner), die Kontrolle durch Risk-Controller. Im anschließenden Eskalationsprozess werden die Risiken der Pallas erfasst, die festgelegte und jährlich aktualisierte finanzielle Wertgrenzen (sog. Risikobudgets) überschreiten oder die eine wesentliche Tragweite für das Unternehmen besitzen. Eine Überprüfung des Risikoportfolios erfolgt mindestens einmal im Jahr durch die interne Risikocontrollingfunktion, welche auch die Erstellung des ORSA- Reports (Own Risk and Solvency Assessment) überwacht. Wesentliche Veränderungen in der Risikolandschaft werden dokumentiert und an Vorstand und Risikokonferenz berichtet. Die Einhaltung der zu beachtenden Gesetze und Verordnungen sowie der aufsichtsbehördlichen Anforderungen wird gewährleistet. Sie wird regelmäßig durch die Interne Revision der Bayer AG geprüft. Demzufolge ist die Pallas Versicherung AG auch in das übergreifende Risikomanagementsystem des Bayer-Konzerns eingebunden.

Die zugrundeliegende Methodik ermöglicht eine sparten- bzw. risikounabhängige Darstellung der Gesamtrisikosituation und einen Abgleich mit dem Risikoappetit der Gesellschaft.

Weiterhin ermöglicht das inzwischen bewährte Bewertungsverfahren eine eindeutige Aussage, ob eine vordefinierte Gesamtrisikotoleranz ausreicht. Die Berechnung gewährleistet die Konsistenz der Einzelrisiken zur Gesamtrisikotoleranz. Die Herleitung der einzelnen Verlustrisiken (pro Risikoklasse) als auch des gesamten (korrelierten) Verlustrisikos erfolgt nach gängigen mathematischen Methoden. Es findet sowohl eine Netto- als auch eine Bruttobetrachtung statt. Änderungen der Risikobewertungskriterien werden in der Risikokonferenz festgelegt.

Zu den Risiken der künftigen Entwicklung zählen insbesondere versicherungstechnische Risiken, Kapitalmarktrisiken, Kredit-/Ausfallrisiken, Konzentrationsrisiken und gewichtet aggregierte operationelle Risiken (unterteilt in Datenqualität, IT-Verfügbarkeit, Verfügbarkeit von Wissen, Drittanbieter, Gebäude & Infrastruktur). Für nicht quantifizierte Risiken sind kompensatorische Maßnahmen etabliert.

Durch die anhaltenden geopolitischen Spannungen zwischen Russland und der Ukraine sowie Gaza und Israel erwarten wir nach wie vor und mit den Erfahrungen aus dem zurückliegenden Geschäftsjahr insgesamt nur limitierte Auswirkungen auf das Geschäft der Pallas. Unter Berücksichtigung aller Unsicherheiten halten wir trotz der geopolitischen Situation unsere aufgestellten Aussagen und Prognosen für valide, jedoch könnte - je nach Schweregrad der weiteren Entwicklung und ihrer Implikationen auf das Geschäft der Pallas - das Gesamtergebnis der Pallas negativ betroffen sein. Zudem versichert die Pallas ausschließlich konzerneigene Risiken der Bayer AG und keine Dritten.

Das versicherungstechnische Risiko setzt sich insbesondere aus den Komponenten Prämien-, Schaden- und Reserverisiko zusammen. Das Prämienrisiko wird maßgeblich von den Versicherungsprogrammen des Bayer-Konzerns in den verschiedenen Sparten mit Pallas- Beteiligung bestimmt. Diesbezüglich geht Pallas aktuell von einem zumindest gleichbleibenden Prämienniveau aus. Das Schadenrisiko insbesondere im Bereich der Life-Science-Produkthaftpflichtrisiken weist eine hohe Schadenvolatilität auf. Diese Volatilität bestimmt im Wesentlichen das versicherungstechnische Risiko der Pallas. Das Reserverisiko wird überwacht, indem fortlaufend die Abwicklung der Rückstellungen für noch nicht abschließend regulierte Schadenfälle verfolgt und bei Bedarf eine Korrektur der Rückstellungen durchgeführt wird. Zur Deckung der versicherungstechnischen Risiken sind angemessen hohe versicherungstechnische Rückstellungen gebildet worden, davon Schwankungsrückstellungen in Höhe von 58,7 Mio. € oder 46,0 % der gesamten versicherungstechnischen Nettorückstellungen. Im Berichtsjahr erachten wir trotz der weitgehend vollständigen Risikorückdeckung der Versicherungssparten Feuer- und andere Sachversicherungen und See-, Luftfahrt- und Transportversicherung im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft die Voraussetzungen für die Bildung von Schwankungsrückstellungen entsprechend § 249 Abs. 2 Satz 1 HGB in diesen Versicherungssparten als gegeben, da aufgrund der abgeschlossenen Rückversicherungskonditionen und einer geringfügigen restlichen Nettorisikoexponierung ein Nettoprämienertrag verbleibt. In der Allgemeinen Haftpflichtversicherung verbleibt nach einem Bruttorisiko in Höhe von 145 Mio. € nach Rückversicherung ein Nettorisiko von 22,5 Mio. €. In der Sparte Feuer- und andere Sachversicherungen zeichnet die Pallas brutto 569 Mio. € und trägt nach Rückversicherung ein Nettorisiko von 20 Mio. €. In der See-, Luftfahrt- und Transportversicherung beträgt das Bruttorisiko der Pallas 94,55 Mio. € und das Nettorisiko lediglich 1 Mio. €. Das im Rahmen der Luftfahrthaftpflichtversicherung gezeichnete Risiko ist schließlich vollständig rückversichert.

Insgesamt ergibt sich aus den Auswertungen des Risikoregisters der Pallas im Rahmen der Risikobewertung für das maßgebliche Nettorisiko des versicherungstechnischen Risikos keine Überschreitung der Risikotoleranz. Insgesamt wird das versicherungstechnische Risiko - insbesondere durch die Erhöhung des Eigenkapitals im Geschäftsjahr - jedoch als mittleres Risiko (Vorjahr: hohes Risiko) eingeschätzt.

Brutto-Geschäftsjahresschadenquoten der letzten 10 Jahre

	Bruttoschadenquote in %
	2023	2022	2021	2020	2019
SAV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	75,5	75,0	143,5	80,9	58,1
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,1	229,2	736,6	0,0	0,0
Summe	48,4	113,9	306,4	55,3	44,9
IRÜV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	75,7	91,0	354,7	137,2	68,2
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	21,2	56,8	25,0	14,1	48,6
Feuer- und andere Sachversicherungen	1,9	148,6	359,3	1,1	13,2
Summe	7,6	127,8	284,5	6,5	21,9
Alle Versicherungszweige	21,8	122,9	292,5	23,9	30,2

	Bruttoschadenquote in %
	2018	2017	2016	2015	2014
SAV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	75,0	75,1	73,8	253,9	108,1
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	0,0	0,0	30,7	42,5	56,9
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,0	0,0	0,0	0,0	385,7
Summe	51,3	43,5	30,2	103,6	184,8
IRÜV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	66,2	65,7	44,7	158,7	37,0
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,1	4,1	0,2	0,1	1,5
Summe	13,5	13,0	3,1	12,8	4,3
Alle Versicherungszweige	23,7	22,6	16,9	71,4	136,2

Abwicklungsergebnisse (netto) der letzten 10 Jahre

	Netto-Abwicklungsergebnisse in Mio. €
	2023	2022	2021	2020	2019
SAV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	2,7	3,3	3,2	4,6	3,8
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summe	2,7	3,3	3,2	4,6	3,8
IRÜV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	0,2	0,1	0,1	0,0	0,0
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	0,6	-0,3	0,0	0,0	-0,6
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,0	-3,8	0,0	0,0	0,0
Kreditversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summe	0,8	-4,0	0,1	0,0	-0,6
Alle Versicherungszweige	3,5	-0,7	3,3	4,6	3,2

	Netto-Abwicklungsergebnisse in Mio. €
	2018	2017	2016	2015	2014
SAV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	-21,3	2,9	1,2	3,2	7,1
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summe	-21,3	2,9	1,2	3,2	7,1
IRÜV
Allgemeine Haftpflichtversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	-0,4	0,0	0,0	0,0	0,1
Feuer- und andere Sachversicherungen	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0
Kreditversicherung	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summe	-0,3	0,0	0,0	0,0	0,1
Alle Versicherungszweige	-21,5	2,9	1,2	3,2	7,2

Konzentrations- oder Kumulrisiken begegnet die Pallas durch Rückversicherungsverträge, die etwaige Auswirkungen von Schadenereignissen auf das versicherungstechnische Ergebnis und das Eigenkapital reduzieren. In diesem Zusammenhang hat der Vorstand zur Minderung der Ertragsvolatilität verbindliche Limite für die Zeichnung von Risiken in den verschiedenen Versicherungszweigen festgelegt.

Das Risiko wird als Bestandteil des versicherungstechnischen Risikos betrachtet und folgt somit dessen Wesentlichkeitseinstufung und Risikobewertung.

Für die Kapitalmarktrisikosituation der Pallas hatten die Entwicklungen an den Kapital- und Finanzmärkten im Jahr 2023 eine limitierte Bedeutung. Zu den Kapitalmarktrisiken zählen wir das Zinsrisiko, Aktienrisiko, Spreadrisiko, Konzentrationsrisiko und Ausfallrisiko (Kapitalanlagen). Das Immobilienrisiko und das Fremdwährungsrisiko (bezogen auf Kapitalanlagen) sind bei Pallas grundsätzlich definiert, hatten im Geschäftsjahr jedoch aufgrund des nicht Vorliegens entsprechender Risikoexponierungen keine Relevanz.

Die Gesamtkapitalanlagen waren auf Marktwertbasis zu rund 88 % in festverzinslichen Wertpapieren, zu rund 6 % in Exchange Traded Funds (ETF) mit europäischen Standardaktien und zu rund 6 % in Geldmarktfonds investiert. Die Emittenten der festverzinslichen Wertpapiere sind ausschließlich deutsche Kreditinstitute, deutsche Bundesländer und Staaten der Europäischen Union. Im Bestand an festverzinslichen Wertpapieren entfallen rund 70 % auf Emissionen von Kreditinstituten und rund 30 % auf öffentliche Emittenten.

Es erfolgt eine laufende Risikoanalyse durch das Anlagemanagement. Die Quantifizierung und Überwachung von Kapitalmarktrisiken aus Kapitalanlagen erfolgt durch Value-at-Risk- und Best-Practice-Ansätze. Im Bereich der Kapitalanlagen ist es Unternehmensphilosophie, eine gut diversifizierte Anlagepolitik im Rahmen des in § 124 VAG bzw. Artikel 132 der Solvency-Il-Rahmenrichtlinie verankerten Grundsatzes der unternehmerischen Vorsicht ("Prudent-Person-Principle") und unter Beachtung der aufsichtsbehördlichen Vorgaben zu betreiben. Zins- und Kursrisiken begegnet Pallas durch eine angemessene Mischung und Streuung der Anlagen. Da die Versicherungsleistungen weitgehend in Euro gezahlt werden, fokussiert sich die Pallas auf in Euro denominierte Kapitalanlagen. Somit sind Währungskursschwankungen wirtschaftlich von untergeordneter Bedeutung. Für Marktpreisrisiken führt die Pallas Sensitivitätsanalysen durch.

Die Zeitwerte der festverzinslichen Wertpapiere und Ausleihungen sowie des Geldmarktfonds verändern sich bei einem Anstieg bzw. Rückgang des Zinsniveaus um jeweils 100 Basispunkte (BP) wie folgt:

	Veränderung Zinsniveau
	-100 BP	+/- 0 BP	+100 BP
Zeitwert am Bilanzstichtag/ Veränderung Zeitwert	117.245 Tsd. €	111.746 Tsd. €	106.707 Tsd. €

Die Zeitwerte der Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapiere verändern sich bei einem Anstieg bzw. Rückgang der maßgeblichen Indizes um 10,0 % wie folgt:

	Veränderung Kursniveau
	-10,0 %	+/- 0,0 %	+10,0 %
Zeitwert am Bilanzstichtag/ Veränderung Zeitwert	6.606 Tsd. €	7.340 Tsd. €	8.074 Tsd. €

Die festverzinslichen Kapitalanlagen der Pallas weisen am Bilanzstichtag die folgende Ratingstruktur auf:

	Rating
Bestand zum 31.12.2023	AAA bis A-
Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	7.684 Tsd. €
Namensschuldverschreibungen	56.000 Tsd. €
Schuldscheinforderungen und Darlehen	49.000 Tsd. €
Summe	112.684 Tsd. €

Bei der Angabe des Ratings wurden im Bereich der Schuldscheindarlehen und Namensschuldverschreibungen bestehende zusätzliche Schutzmechanismen für Investoren (z. B. Einlagensicherung) nicht berücksichtigt. Pallas investiert in Anlageklassen unter Beachtung des in Artikel 132 der Solvency-Il-Richtlinie verankerten Grundsatzes der unternehmerischen Vorsicht ("Prudent-Person-Principle").

Aufgrund der vorliegenden Risikoexponierung wird das Kapitalmarktrisiko als wesentlich eingestuft. Das maßgebliche Nettorisiko wird mit einer eingehaltenen Risikotoleranz jedoch als gering bewertet.

Seit dem Geschäftsjahr 2021 betrachtet die Pallas das Währungskursrisiko. Auf Basis von Versicherungsvertragsbeziehungen kann es dazu kommen, dass sich ein Versicherungsschaden in der Währung US-Dollar realisiert und auch in US-Dollar beglichen werden muss. Das Währungskursrisiko besteht darin, dass potentielle Währungskursschwankungen in der Zeit zwischen Vertragsschluss und Schadeneintritt bzw. Schadenreservierung oder -zahlung zuungunsten der Pallas ausfallen. Das Währungskursrisiko wird als Teil des Marktrisikos quantifiziert und somit als wesentliches, aber geringes Risiko bewertet.

Das Gegenparteiausfall- oder Kreditrisiko (einschließlich Länderrisiko) umfasst das Ausfallrisiko von Rückversicherern der Pallas und Emittenten von Kapitalanlagen. Zur Berechnung des aus dem Rückversicherungsrisiko resultierenden Kreditrisikos werden die zusammengefassten Informationen aus dem Risiko des Eigengeschäfts und den ausstehenden Forderungen der entsprechenden Versicherungsfälle herangezogen. Ferner werden nur Rückversicherer mit ausreichender Bonität ausgewählt und fortlaufend kontrolliert. Die Forderungen der Pallas aus dem Rückversicherungsgeschäft in Höhe von rund 5,8 Mio. € entfallen im Wesentlichen auf Vertragspartner mit einem Financial-Strength-Rating (gemäß Standard & Poor's) von AA (0,2 Mio. €) und A+ (0,1 Mio. €) sowie auf die konzerninterne Schwestergesellschaft Pandias Re AG (0,2 Mio. €), welche über kein eigenes Financial- Strength-Rating verfügt. Weitere 5,2 Mio. € entfallen auf die Muttergesellschaft Bayer AG mit einem Financial-Strength-Rating von BBB. Alle Fälligkeiten haben eine Laufzeit von weniger als 90 Tagen zum 31. Dezember 2023. Dem Bonitäts- und Kreditrisiko aus Kapitalanlagen begegnen wir durch hohe Anforderungen bei der Auswahl der Emittenten wie Bund und Ländern sowie durch Diversifizierung der Kapitalanlagen, vorrangig Namenspfandbriefe und Schuldscheindarlehen. Die Definition der Strategie der Kapitalanlage erfolgt unter Asset- Liability-Management-Gesichtspunkten. Im Geschäftsjahr 2020 wurde die aktuell geltende ALM-Untersuchung durchgeführt. Aufgrund der vorliegenden Risikoexponierung wird das Gegenparteiausfall- oder Kreditrisiko als wesentlich eingestuft. Das maßgebliche Nettorisiko wird jedoch durch die Einhaltung der Risikotoleranz als gering bewertet.

Operationelle Risiken in Form von Verlusten als Folge von Unzulänglichkeiten oder des Versagens von Menschen, internen Prozessen oder Systemen sowie aufgrund externer Ereignisse (inkl. Rechtsrisiken) werden über interne Kontrollen (Risikofrüherkennungssystem) minimiert. Hierfür sind geeignete technische und organisatorische Sicherheitsmaßnahmen implementiert, um das vorhandene Risiko zu kontrollieren. Die operationellen Risiken aus der Kapitalanlagetätigkeit werden organisatorisch durch eine strikte Trennung von Handel, Abwicklung und Controlling und ein zeitnahes, umfassendes Berichtswesen minimiert. Aufgrund der vorliegenden Risikoexponierung wird das operationelle Risiko als wesentlich eingestuft. Das maßgebliche Nettorisiko wird mit einer eingehaltenen Risikotoleranz jedoch als gering bewertet.

Unter Liquiditätsrisiko wird das Risiko verstanden, dass das Unternehmen seinen kurzfristigen oder zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur unter geänderten Bedingungen nachkommen kann. Es umfasst ferner das Risiko, dass im Falle einer Liquiditätskrise Aktiva nur mit Abschlägen liquidiert werden können. Dem Liquiditätsrisiko begegnet die Pallas durch ausreichendes Halten von Cash-Mitteln, liquiditätsnahe Aktiva und ein ausgeglichenes Fälligkeitsprofil der Kapitalanlagen sowie vertraglich unterlegte Zahlungsströme. Die Steuerung erfolgt im Hinblick auf die jeweiligen Fristigkeiten mittels eines Abgleichs der Kapitalanlagenbestände mit den Verpflichtungen aus dem Versicherungsgeschäft. Jedoch stellt Liquidität für die Pallas grundsätzlich kein hohes Risiko dar, da aus dem Versicherungsgeschäft über unterjährige Prämienzahlungen und Erträge aus den Kapitalanlagen verfügt werden kann. Um fällige Zahlungsverpflichtungen jederzeit erfüllen zu können, werden regelmäßig Liquiditätsübersichten erstellt. Der Vorstand wird monatlich über die aktuelle Liquiditätssituation und die Liquiditätsplanung informiert. Durch Überwachung der Zahlungsströme sowie Aktualisierung der Planung wird die Fähigkeit, die Zahlungsverpflichtungen jederzeit zu erfüllen, gewährleistet. Zusätzlich zu den Risikokapitalrechnungen und Cashflow-Analysen werden ALM-Studien durchgeführt (siehe auch vorherige Ausführungen zum Kreditrisiko). Aufgrund der vorliegenden Risikoexponierung wird das Liquiditätsrisiko als nicht wesentlich eingestuft und somit nicht weiter quantifiziert.

Das strategische Risiko ergibt sich aus strategischen Geschäftsentscheidungen. Die Geschäftsstrategie der Gesellschaft besteht darin, als Vermittler die Risiken der Bayer AG und von deren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern am Versicherungsmarkt zu platzieren und sich als Risikoträger im Rahmen der Erst- und Rückversicherung an den Versicherungsprogrammen der Bayer AG zu beteiligen. Im Rahmen der jährlichen Erneuerung der Versicherungsverträge findet eine Überprüfung der bisherigen Geschäftsstrategie durch den Vorstand der Pallas statt. Aufgrund der vorliegenden Risikoexponierung wird das strategische Risiko als nicht wesentlich eingestuft und somit keine Quantifizierung vorgenommen.

Das Reputationsrisiko wird aufgrund des Geschäftsmodells der Pallas als konzerneigener Versicherer der Bayer AG als nicht wesentliches Risiko eingestuft und somit nicht quantifiziert.

Dem Compliance-Risiko wird durch eine aktive und zuverlässige Ausübung der Aufgaben und Pflichten der Compliance-Funktion Rechnung getragen. Die Pallas ist vollumfänglich in das Compliance-System der Bayer-Gruppe integriert. Aufgrund der vorliegenden Risikoexponierung wird das Compliance-Risiko als unwesentlich eingestuft. Das maßgebliche Nettorisiko wird als nicht wesentliches Risiko eingestuft und somit nicht quantifiziert.

Um dem Risikoprofil der Pallas als firmenverbundenem Versicherer eines internationalen Life-Science-Unternehmens und den entsprechenden aufsichtsrechtlichen Anforderungen Rechnung zu tragen, verfügt die Pallas auch über eine angemessene Eigenkapitalausstattung. Dies wird auch von der Bayer AG als Eigentümerin der Pallas unterstützt. Insgesamt, auch mit den Erkenntnissen aus den Berechnungen und Risikomodellierungen gemäß Solvency II, wird die Risikosituation der Pallas als angemessen und ausreichend skaliert erachtet. Die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Eigenmittelausstattung nach Solvency II wurden zum Stichtag 31. Dezember 2023 erfüllt.

Eine eigenständige Berichterstattung bezüglich absehbarer Risiken, beispielsweise im Zusammenhang mit Solvency II, einem Trend zu vermehrten Unwetterereignissen oder höchstrichterlicher Rechtsprechung, wird derzeit für nicht erforderlich erachtet.

Innerhalb der Bayer-Gruppe hat die Pallas die weltweite Governance-Funktion bezüglich der versicherbaren Risiken der Bayer-Gruppe inne. Etwaige Änderungen in diesem Zusammenhang könnten einen erheblichen Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der Pallas haben.

Insgesamt wird auf Basis der aktuellen Bewertungen keines der zuvor genannten Einzelrisiken - insbesondere vor dem Hintergrund einer Captive-Versicherung - als bestandsgefährdend erachtet. Darüber hinaus sind auch keine Interdependenzen zwischen den Einzelrisiken zu erkennen, die sich zu einer Bestandsgefährdung der Pallas kumulieren könnten.

Ausblick und Chancen

Die Pallas wird sich wie bisher an den Versicherungsprogrammen der Bayer AG beteiligen. Für das Jahr 2024 werden verdiente Beiträge für eigene Rechnung in Höhe von dreizehn Mio. € sowie bei einem positiven Schadenverlauf ein in etwa ausgeglichenes versicherungstechnisches Ergebnis erwartet.

Die Anlagestrategie 2024 wird sich an den Erkenntnissen der ALM-Studie aus dem Jahr 2020 orientieren. Die aktuelle Kapitalanlagestruktur der Gesellschaft besteht aus Schuldscheinen, Namenspfandbriefen, Geldmarktfonds und ETF(s). Wir gehen für 2024 von einem vergleichbaren Kapitalanlageergebnis aus.

Für das übrige, überwiegend von Provisionen geprägte Geschäftsergebnis aus der Vermittlungstätigkeit der Pallas wird von einem gleichbleibenden Gewinn ausgegangen.

Einen positiven Schadenverlauf vorausgesetzt, geht die Pallas für 2024 insgesamt von einem Gewinn aus der normalen Geschäftstätigkeit in Höhe von neun Mio. € aus.

Im Vergleich zur Prognose für das Geschäftsjahr 2023 im Rahmen des Geschäftsberichtes 2022 wurden die Beiträge für eigene Rechnung abschließend nahezu genau erreicht (Prognose dreizehn Mio. €, Ergebnis ebenfalls rd. dreizehn Mio. €), das versicherungstechnische Ergebnis insgesamt ist jedoch etwas schlechter als erwartet (etwa eine Mio. € geringer als prognostiziert) ausgefallen - dies liegt i.W. an schwer prognostizierbaren Schaden- und Schwankungsrückstellungsentwicklungen. Das Kapitalanlageergebnis hat sich im Grunde wie erwartet entwickelt. Der Gewinn nach Steuern hat sich i.W. in Folge der Entwicklungen im versicherungstechnischen Ergebnis etwas niedriger dargestellt als prognostiziert.

Die weiteren Entwicklungen im Rahmen der geopolitischen Spannungen beobachten wir weiterhin genau, erwarten jedoch nach aktuellem Kenntnisstand keine wesentlichen Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb.

Abschließende Erklärung

Unter Bezugnahme auf § 312 Abs. 3 AktG erklären wir:

Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften nach den Umständen, die uns zum Zeitpunkt, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten. Berichtspflichtige Maßnahmen wurden im Berichtsjahr weder getroffen noch unterlassen.

Leverkusen, 27. März 2024

Der Vorstand

Swen Grewenig

Dr. Stefan Nellshen

Georg Sage

Bilanz

Aktiva

	31.12.2023			31.12.2022
	€	€	€	€
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten			0,00	0,00
B. Kapitalanlagen
Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	12.332.462,09
		12.332.462,09		12.205.302,09
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	7.683.640,00
		7.683.640,00		8.000.000,00
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	56.000.000,00			57.000.000,00
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	49.000.000,00			49.000.000,00
		105.000.000,00
			125.016.102,09	126.205.302,09
C. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft		97.427,33		1.880.915,33
Davon: gegen verbundene Unternehmen 97.427,33 € (Vorjahr: 1.880.915,33 €)
II. Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft		5.803.726,70		7.357.597,00
Davon: gegen verbundene Unternehmen 5.376.859,96 € (Vorjahr: 6.828.465,00 €)
III. Sonstige Forderungen		108.121.128,35		40.613.669,22
Davon: gegen verbundene Unternehmen 105.851.494,42 € (Vorjahr: 38.629.875,88 €) / aus Steuern: 680.512,65 € (Vorjahr: 2.276.623,97 €)			114.022.282,38	49.852.181,55
D. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Sachanlagen		21.746,58		30.008,47
II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand		1.123.065,60		833.696,73
			1.144.812,18	863.705,20
E. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen		444.871,00		426.489,00
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten		0,00		15.288,87
			444.871,00	441.777,87
F. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung			1.069.183,04	798.349,98
			241.697.250,69	178.161.316,69

Passiva

	31.12.2023			31.12.2022
	€	€	€	€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		30.000.000,00		30.000.000,00
II. Kapitalrücklage		40.000.000,00		0,00
III. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage	4.818.757,58			4.818.757,58
2. Andere Gewinnrücklagen	14.026.751,05			18.143.488,40
		18.845.508,63		22.962.245,98
IV. Bilanzverlust/-gewinn		6.708.640,62		-4.116.737,35
			95.554.149,25	48.845.508,63
B. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge
1. Bruttobetrag	39.131.181,50			37.003.434,00
2. Davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	30.217.828,12			28.681.051,00
		8.913.353,38		8.322.383,00
II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
1. Bruttobetrag	309.751.469,15			430.207.711,51
2. Davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	249.724.770,43			369.670.038,43
		60.026.698,72		60.537.673,08
III. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen	58.700.491,00	58.700.491,00		40.602.884,00
			127.640.543,10	109.462.940,08
C. Andere Rückstellungen
I. Rückstellungen für Pensionen		9.297.212,28		9.719.660,57
II. Steuerrückstellungen		2.133.941,85		0,00
III. Sonstige Rückstellungen		1.186.859,00		2.215.648,16
			12.618.013,13	11.935.308,73
D. Andere Verbindlichkeiten
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft
Davon: gegen verbundene Unternehmen 1.212.425,11 € (Vorjahr: 37.223,00 €)		1.212.425,11		37.223,00
II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft		4.322.717,99		6.875.308,66
Davon: gegen verbundene Unternehmen 3.741.356,44 € (Vorjahr: 5.252.368,66 €)
III. Sonstige Verbindlichkeiten		347.913,54		1.005.027,59
			5.883.056,64	7.917.559,25
Davon: gegenüber verbundenen Unternehmen 10.059,35 € (Vorjahr: 3.970,32 €) / aus Steuern 19.132,93 € (Vorjahr: 99.659,70 €) / im Rahmen der sozialen Sicherheit 66.494,21 € (Vorjahr: 62.050,03 €)
E. Rechnungsabgrenzungsposten
Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten			1.488,57	0,00
			241.697.250,69	178.161.316,69

Gewinn- und Verlustrechnung

	2023			2022
	€	€	€	€
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge	89.058.501,74			86.178.515,11
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge	75.563.879,54			72.772.251,15
	13.494.622,20	13.494.622,20		13.406.263,96
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge	-2.127.747,50			-1.592.914,00
d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den Bruttobeitragsüberträgen	-1.536.777,12			-1.308.233,00
	-590.970,38	-590.970,38		-284.681,00
			12.903.651,82	13.121.582,96
2. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	109.447.275,08			2.026.539,06
ab) Anteil der Rückversicherer	107.347.723,16			1.436.094,12
		2.099.551,92		590.444,94
b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
ba) Bruttobetrag	-120.456.242,00			146.191.554,59
bb) Anteil der Rückversicherer	-119.945.268,00			134.992.859,78
		-510.974,00		11.198.694,81
			1.588.577,92	11.789.139,75
3. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung
a) Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb		2.593.063,91		3.118.257,21
b) Davon ab: erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft		8.430.870,22		8.182.504,28
			-5.837.806,31	-5.064.247,07
4. Zwischensumme			17.152.880,21	6.396.690,28
5. Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen			-18.097.607,00	-12.510.566,00
6. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung			-944.726,79	-6.113.875,72
II. Nichtversicherungstechnische Rechnung
1. Erträge aus Kapitalanlagen
a) Erträge aus anderen Kapitalanlagen	1.265.193,01			1.143.090,45
b) Erträge aus Zuschreibungen	127.160,00			0,00
		1.392.353,91		1.143.090,45
2. Aufwendungen für Kapitalanlagen
a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen	117.328,46			133.835,26
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen	316.360,00	433.688,46		34.680,00
			958.665,45	974.575,19
3. Sonstige Erträge		16.353.050,09		14.192.362,16
4. Sonstige Aufwendungen		7.194.928,84		12.700.800,65
			9.158.121,25	1.491.561,51
5. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			9.172.059,91	-3.647.739,02
6. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			2.463.419,29	468.998,33
7. Jahresfehlbetrag/-überschuss			6.708.640,62	-4.116.737,35
8. Bilanzverlust/-gewinn			6.708.640,62	-4.116.737,35

ANHANG

Maßgebliche Rechtsvorschriften

Der Jahresabschluss und der Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023 der

Pallas Versicherung AG,

Kaiser-Wilhelm-Allee 20,

51373 Leverkusen,

Amtsgericht Köln,

HRB 48295,

wurden nach Maßgabe der Bestimmungen des Handelsgesetzbuches (HGB), des Aktiengesetzes (AktG), des Gesetzes über die Beaufsichtigung der Versicherungsunternehmen (Versicherungsaufsichtsgesetz - VAG) und der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) aufgestellt.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Aktiva

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten bilanziert. Darin enthalten sind entgeltlich erworbene Konzessionen und gewerbliche Schutzrechte, die über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer planmäßig abgeschrieben werden.

Kapitalanlagen

Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere sind zum 31.12.2023 dem Umlaufvermögen zugeordnet worden. Die Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen sowie Inhaberschuldverschreibungen werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.

Die Namensschuldversschreibungen werden mit ihrem Nennwert und Schuldscheinforderungen mit den fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Diese Wertpapiere sind dem Anlagevermögen zugeordnet. Ihre Bewertung erfolgt dementsprechend nach dem gemilderten Niederstwertprinzip.Die Ermittlung der Zeitwerte erfolgt auf der Grundlage der Zinsstrukturkurve zum Bilanzstichtag unter Berücksichtigung von Bonität und Restlaufzeiten.

Einlagen bei Kreditinstituten werden mit den Anschaffungskosten bzw. zum Nennwert angesetzt.

Die Forderungen sind mit dem Nominalbetrag angesetzt.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die Sachanlagen werden zu den fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt und linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer abgeschrieben.

Die laufenden Guthaben sind mit dem Nominalbetrag angesetzt.

Unter den abgegrenzten Zinsen werden noch nicht fällige Zinsforderungen ausgewiesen.

Darüber hinaus existieren noch sonstige Rechnungsabgrenzungsposten für vorausgezahlte Aufwendungen.

Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung

Der aktive Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung von 1.069 Tsd.€ (Vorjahr: 798 Tsd. €) resultiert aus der Saldierung von Vermögensgegenständen, die ausschließlich der Erfüllung von Altersversorgungsverpflichtungen oder vergleichbaren langfristig fälligen Verpflichtungen dienen (Deckungsvermögen), mit den entsprechenden Pensionsrückstellungen gemäß § 246 Abs. 2 HGB. Die Bewertung erfolgt gemäß § 253 Abs. 1 Satz 4 HGB zum beizulegenden Zeitwert.

Passiva

Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital entspricht dem Grundkapital zum Nennwert von 30.000.000,00 €.

Kapitalrücklage

Im Geschäftsjahr 2023 wurde das Eigenkapital der Pallas Versicherung AG durch ihre Alleinaktionärin Bayer AG um 40.000.000,00 € erhöht. Dieser Betrag wurde vollständig als Kapitalrücklage erfasst.

Versicherungstechnische Rückstellungen

Beitragsüberträge

Die Bruttobeitragsüberträge wurden pro rata temporis für jeden Versicherungsvertrag einzeln berechnet. Die Anteile der Rückversicherer an den Bruttobeitragsüberträgen werden entsprechend behandelt. Bei der Bemessung der übertragungsfähigen Beitragsteile wurde der koordinierte Ländererlass der obersten Finanzbehörde vom 30. April 1974 beachtet.

Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle

Grundlage für die Ermittlung der Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft sind die von den führenden Versicherern angegebenen Beträge, die in der Sparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung um einen angemessenen Zuschlag angehoben werden. Für Spätschäden werden in der Sparte Allgemeine Haftpflichtversicherung nach den Angaben des führenden Versicherers angemessene Zuschläge berücksichtigt, die zurzeit in den Folgejahren nach den vom führenden Versicherer aufgegebenen Auslaufkurven bewertet werden. Schadenregulierungskosten sind in ausreichender Höhe zurückgestellt. Bei dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft werden vornehmlich die von den Zedenten aufgegebenen Rückstellungen passiviert. Sofern noch keine oder nur unvollständige Angaben vorlagen, werden die Rückstellungen durch eigene Berechnungen aufgrund des Geschäftsverlaufes und der Risikoeinschätzung ergänzt bzw. ermittelt.

Die Anteile der Rückversicherer sind entsprechend den bestehenden Rückversicherungsverträgen bemessen.

Die Schwankungsrückstellungen werden nach der Anlage zu § 29 RechVersV berechnet.

Andere Rückstellungen

Rückstellungen für Pensionen

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2018 G) nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit-Methode) ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,50 % (Vorjahr: 2,75 %) bei den Entgelten und von 2,10 % (Vorjahr: 2,70 %) bei den Renten aus. Hiervon abweichend gilt für die ab 1. Januar 2000 erfolgten Versorgungszusagen eine jährliche Rentenerhöhung von 1,00 %; diese ist den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern fest zugesagt. Der zum 31. Dezember 2023 zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung der Pensionsverpflichtungen beläuft sich auf 1,82 % (Vorjahr: 1,78 %); es handelt sich um den von der Deutschen Bundesbank für Dezember 2023 veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren. Bei einer Bewertung auf Basis des durchschnittlichen Zinssatzes der vergangenen sieben Geschäftsjahre (1,74 %) hätten sich um 183 Tsd. € höhere Verpflichtungen ergeben.

Der zum 31. Dezember 2023 ermittelte Zeitwert des Deckungsvermögens beträgt 6.007 Tsd. € (Vorjahr: 5.180 Tsd. €) bei Anschaffungskosten in Höhe von 5.658 Tsd. € (Vorjahr: 5.188 Tsd. €). Der Erfüllungsbetrag der Pensionsverpflichtungen beträgt zum 31. Dezember 2023 14.481 Tsd. € (Vorjahr: 14.261 Tsd. €). Die Zinserträge aus dem Deckungsvermögen belaufen sich auf 607 Tsd. € (Vorjahr: Zinsaufwand 1.060 Tsd. €) und werden mit den Zinszuführungen aus den Pensionsverpflichtungen in Höhe von 157 Tsd. € (Vorjahr: 434 Tsd. €) saldiert. Der Saldo wird im nichtversicherungstechnischen Ergebnis ausgewiesen.

In Höhe des die Anschaffungskosten übersteigenden Betrags des Deckungsvermögens (1.155 Tsd. €) sowie des Unterschiedsbetrags zwischen den Pensionsverpflichtungen auf Basis von zehn- und siebenjährigem Durchschnittszinssatz (183 Tsd. €) besteht eine Ausschüttungssperre in Höhe von 1.234 Tsd. € (Vorjahr: 1.388 Tsd. €), die durch frei verfügbare Rücklagen gedeckt ist.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen erkennbare Risiken und ungewisse Verpflichtungen. Die Bewertung erfolgt jeweils in Höhe des Erfüllungsbetrags der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Zukünftige Preis- und Kostensteigerungen werden berücksichtigt, sofern ausreichende objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst. Für längerfristige Personalrückstellungen wie solche für Mitarbeiterjubiläen findet dabei ein Zinssatz von 1,76 % (Vorjahr: 1,44 %) für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren Anwendung. Kurzfristigere Personalrückstellungen, beispielsweise für Verpflichtungen aus Frühruhestands- und Altersteilzeitvereinbarungen, werden mit einem Zinssatz entsprechend ihrer Laufzeit abgezinst. Diese betrug im Jahr 2023 drei Jahre, der Rechnungszins 1,07 % (Vorjahr: 0,58 %). Es handelt sich jeweils um die von der Deutschen Bundesbank für Dezember 2023 veröffentlichten Zinssätze.

Andere Verbindlichkeiten

Die anderen Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag bilanziert. Handelt es sich um Rentenverpflichtungen, sind diese zum Barwert unter Verwendung eines fristadäquaten durchschnittlichen Marktzinssatzes der vergangenen sieben Geschäftsjahre angesetzt.

Zeitwertermittlung

Der Zeitwert der Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und anderer nicht festverzinslicher Wertpapiere sowie der Inhaberschuldverschreibungen und anderer festverzinslicher Wertpapiere ist der Börsenkurswert am letzten dem Abschlussstichtag vorausgehenden Börsentag. Bei der Ermittlung der Zeitwerte der sonstigen Ausleihungen wurde die Barwertmethode unter Heranziehung von Zinsstrukturkurven angewandt.

Währungsumrechnung

Die in der Bilanz ausgewiesenen Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Erträge und Aufwendungen aus Währungsumrechnung sind in der nichtversicherungstechnischen Rechnung unter den sonstigen Erträgen und Aufwendungen der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Bei einer Restlaufzeit von einem Jahr oder weniger ist das Realisations- und Anschaffungskostenprinzip nicht anzuwenden.

Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind mit dem Kurs am Buchungstag oder mit einem niedrigeren (Forderungen) bzw. höheren (Verbindlichkeiten) Stichtagskurs angesetzt.

Für alle Fremdwährungsaktiva und -passiva gilt der Grundsatz der Einzelbewertung.

Angaben zur Bilanz

Aktiva

Kapitalanlagen

Die Entwicklung der Kapitalanlagen gemäß Muster 1 RechVersV ist auf Seite 30 dargestellt.

Kapitalanlagegruppen mit Zeitwerten (in €)

	2023		2022
	Buchwert	Zeitwert	Buchwert	Zeitwert
Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	12.332.462,09	14.203.090,00	12.205.302,09	12.933.480,00
Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	7.683.640,00	7.683.640,00	8.000.000,00	7.477.600,00
Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	56.000.000,00	51.560.545,94	57.000.000,00	49.329.920,09
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	49.000.000,00	45.639.066,03	49.000.000,00	43.460.792,87
Gesamt	125.016.102,09	119.086.341,97	126.205.302,09	113.201.792,97

Der Zeitwert für die zum Anschaffungswert ausgewiesenen Kapitalanlagen nach § 54 in Verbindung mit § 56 RechVersV betrug 119.086.341,97 € (Vorjahr: 113.201.792,97 €). Bei den sonstigen Ausleihungen resultieren die unter dem Buchwert liegenden Zeitwerte ausschließlich aus zinsinduzierten Wertminderungen. Die sonstigen Ausleihungen werden planmäßig bis zur Endfälligkeit gehalten und zum Nennwert zurückgezahlt. Insofern ist nicht von einer dauerhaften Wertminderung dieser Kapitalanlagen auszugehen.

Forderungen

Restlaufzeiten der Forderungen

Die Forderungen betragen 114.002.282,38 € zum 31. Dezember 2023 (Vorjahr: 49.852.181,55 €) und haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von unter einem Jahr. Auf Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft entfallen 5.803.726,70 € (Vorjahr: 7.357.598,00 €), auf Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 97.427,33 € (Vorjahr: 1.880.915,33 €) und auf sonstige Forderungen 105.851.494,42 € (Vorjahr: 40.613.669,22 €) mit einer Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Rechnungsabgrenzungsposten

Der ausgewiesene Betrag von 444.871,00 € (Vorjahr: 441.777,87 €) besteht aus abgegrenzten Zinsen aus Kapitalanlagen in Höhe von 444.871,00 € (Vorjahr: 426.489,00 €). Im Geschäftsjahr betrugen die operativen Abgrenzungen 0,00 € (Vorjahr: 15.151,11 €) sowie Abgrenzungen für Urlaubsgeld in Höhe von 0,00 € (Vorjahr: 137,76 €).

Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung

Verpflichtungen aus Arbeitszeitkonten sowie aus Pensionszusagen sind ganz bzw. teilweise durch Vermögensgegenstände gesichert, die beim Bayer Pension Trust e. V., Leverkusen, im Rahmen mehrerer Contractual-Trust-Arrangements (CTA) treuhänderisch angelegt sind (Sicherungsvermögen). Die angelegten Vermögensgegenstände der einzelnen CTA dienen ausschließlich der Erfüllung von Verpflichtungen aus jeweils konkret festgelegten Verpflichtungstatbeständen und sind im Insolvenzfalle des Arbeitgebers dem Zugriff übriger Gläubiger entzogen. Sie wurden mit den jeweils zugrunde liegenden Verpflichtungen verrechnet. Soweit sich aus der Verrechnung ein Vermögensüberhang ergibt, ist dieser als aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung erfasst, im Übrigen unter den Rückstellungen ausgewiesen. Insgesamt ergibt sich aus der Verrechnung ein aktivischer Unterschiedsbetrag von 1.069.183 € (Vorjahr: 798.350 €), der mit 246.273 € (Vorjahr: 159.445 €) auf Verpflichtungen aus Arbeitszeitkonten und mit 822.910 € (Vorjahr: 638.905 €) auf Verpflichtungen aus Pensionszusagen entfällt.

Latente Steuern

Latente Steuern werden für zeitliche Unterschiede zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten berechnet. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis des kombinierten Ertragssteuersatzes von aktuell 25,09 %. Der kombinierte Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag. Eine sich insgesamt ergebende Steuerbelastung würde in der Bilanz als passive latente Steuer angesetzt werden. Im Falle einer Steuerentlastung würde vom entsprechenden Aktivierungswahlrecht eines Aktivüberhangs kein Gebrauch gemacht werden. Im Geschäftsjahr 2023 ergab sich insgesamt ein - nicht bilanzierter - Aktivüberhang, der im Wesentlichen auf Pensionen und sonstige Personalrückstellungen sowie die versicherungstechnischen Rückstellungen zurückzuführen ist.

Entwicklung der immateriellen Vermögensgegenstände und Kapitalanlagen im Geschäftsjahr 2023 (in €)

	Bilanzwert	Zugänge	Umbuchungen
	Vorjahr
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	0,00	0,00
Summe A	0,00	0,00	0,00
B. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	12.205.302,09	0,00	0,00
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	8.000.000,00	0,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	57.000.000,00	5.000.000,00	0,00
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	49.000.000,00	0,00	0,00
4. Einlagen bei Kreditinstituten	0,00	0,00	0,00
Summe B	126.205.302,09	5.000.000,00	0,00
Insgesamt	126.205.302,09	5.000.000,00	0,00

	Abgänge	Zuschreibungen	Abschreibungen	Bilanzwert
				Geschäftsjahr
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe A	0,00	0,00	0,00	0,00
B. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	0,00	127.160,00	0,00	12.332.462,09
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	0,00	0,00	316.360,00	7.683.640,00
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	6.000.000,00	0,00	0,00	56.000.000,00
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	0,00	0,00	0,00	49.000.000,00
4. Einlagen bei Kreditinstituten	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe B	6.000.000,00	127.160,00	316.360,00	125.016.102,09
Insgesamt	6.000.000,00	127.160,00	316.360,00	125.016.102,09

Passiva

Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital beträgt 30.000.000,00 €. Es ist eingeteilt in 30.000.000 Stückaktien und wird zu 100 % von der Bayer AG, Leverkusen, gehalten.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beträgt 40.000.000,00 €. Sie wurde im Geschäftsjahr 2023 erstmalig erfasst und durch die Alleinaktionärin Bayer AG im Wege eine Eigenkapitalerhöhung bereitgestellt.

Gewinnrücklagen

Die Gewinnrücklagen reduzierten sich um den eingestellten Bilanzverlust 2022 auf 18.845.508,63 € (Vorjahr: 22.962.245,98 €) und teilen sich in 14.026.751,05 € andere Gewinnrücklagen (Vorjahr: 18.143.488,40 €) sowie zum Vorjahr unveränderte 4.818.757,58 € gesetzliche Rücklagen auf. Eine Einstellung in die gesetzliche Rücklage war aufgrund der Erreichung des Mindestbetrags in den Vorjahren nicht notwendig.

Versicherungstechnische Rückstellungen

Versicherungstechnische Bruttorückstellungen insgesamt (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	25.820.181,00	128.407.492,00
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	1.424.496,00	1.926.875,00
Luftfahrthaftpflichtversicherung	42.120,00	18.750,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	193.570.407,84	186.698.714,20
SAV insgesamt	220.857.204,84	317.051.831,20
IRÜV insgesamt	186.725.936,81	190.762.198,31
Gesamtes Versicherungsgeschäft	407.583.141,65	507.814.029,51

Bruttorückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	19.735.240,00	121.876.332,00
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	167.834,00	328.015,00
Luftfahrthaftpflichtversicherung	0,00	0,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	155.142.951,84	153.138.269,20
SAV insgesamt	175.046.025,84	275.342.616,20
IRÜV insgesamt	134.705.443,31	154.865.095,31
Gesamtes Versicherungsgeschäft	309.751.469,15	430.207.711,51

Als Abwicklungsergebnis entstand insgesamt ein Gewinn von 3,5 Mio. €, welcher sich im Wesentlichen aus den Versicherungszweigen Allgemeine Haftpflichtversicherung (SAV) (Gewinn von 2,7 Mio. €), See-, Luftfahrt- und Transportversicherung (IRÜV) (Gewinn von 0,6 Mio. €) und Allgemeine Haftpflichtversicherung (IRÜV) (Gewinn von 0,2 Mio. €) resultiert.

Schwankungsrückstellungen und ähnliche Rückstellungen (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	1.729.655,00	2.249.517,00
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	294.364,00	444.659,00
Luftfahrthaftpflichtversicherung	0,00	0,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	33.492.793,00	28.847.100,00
SAV insgesamt	35.516.812,00	31.541.276,00
IRÜV insgesamt	23.183.679,00	9.061.608,00
Gesamtes Versicherungsgeschäft	58.700.491,00	40.602.884,00

Im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft insgesamt war im Wesentlichen aufgrund der positiven Schadensituation im Versicherungszweig Allgemeine Haftpflichtversicherung in diesem Jahr eine Bildung von Schwankungsrückstellungen in Höhe von 4,0 Mio. € (Vorjahr: 8,0 Mio. €) durchzuführen, wovon 4,6 Mio. € auf die Versicherungssparte Allgemeine Haftpflichtversicherung entfallen. Für die Versicherungssparte Feuer- und andere Sachversicherungen (0,5 Mio. €) wurden Schwankungsrückstellungen aufgelöst, in der Versicherungssparte See-, Luftfahrt- und Transportversicherung wurden 0,1 Mio. € aufgelöst.. Im in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft wurden Schwankungsrückstellungen in Höhe von 14,1 Mio. € gebildet (Vorjahr: 4,5 Mio. €). Insgesamt wurden somit rund 5,6 Mio. € mehr Schwankungsrückstellungen gebildet als noch im Vorjahr, was sich im Wesentlichen auf die gesteigerten Nettobeitragseinnahmen und einen großschadenfreien Geschäftsverlauf zurückführen lässt.

Andere Rückstellungen

Rückstellungen für Pensionen (in €) ^*

	2023	2022
Pensionen	9.297.212,28	9.719.660,57
Insgesamt	9.297.212,28	9.719.660,57

^* Für detaillierte Angaben verweisen wir auf die Seiten 25 f.

Sonstige Rückstellungen (in €)

	2023	2022
Altersteilzeit/Vorruhestand	64.669,46	74.195,05
Jubiläumsverpflichtungen	114.892,08	136.893,08
Sonstige Vergütungen	536.926,93	1.300.865,85
Nicht genommener Urlaub	70.199,97	79.519,18
Jahresabschlusskosten	26.400,00	26.400,00
Dienstleistungen und Honorare	109.175,00	225.675,00
Abfindungsbeträge	223.495,56	335.000,00
Sonstiges	41.100,00	37.100,00
Insgesamt	1.186.859,00	2.215.648,16

Die Sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen variable Einkommenskomponenten, Verpflichtungen aus Aktienprogrammen sowie Urlaubs- und Gleitzeitguthaben (607.126,90 €; Vorjahr: 1.380.385,03 €), Frühruhestandsverpflichtungen (64.669,46 €; Vorjahr: 74.195,05 €) und Jubiläumsverpflichtungen (114.892,08 €, Vorjahr: 136.893,08 €). Ferner sind hier Jahresabschlusskosten (26.400,00 €; Vorjahr: 26.400,00 €), Dienstleistungen und Honorare (109.175,00 €; Vorjahr: 225.675,00 €) und Abfindungsbeträge (223.495,56 €; Vorjahr: 335.000,00 €) erfasst.

Andere Verbindlichkeiten

Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten

Die anderen Verbindlichkeiten betragen 5.883.056,64 € zum 31. Dezember 2023 (Vorjahr: 7.917.559,25 €); davon haben 5.883.056,64 € (Vorjahr: 7.917.559,25 €) eine Restlaufzeit von unter einem Jahr und wie im Vorjahr 0,00 € eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Davon entfallen 1.212.425,11 € auf Verbindlichkeiten aus dem selbstabgeschlossenen Versicherungsgeschäft (Vorjahr: 37.223,00 €), 4.322.717,99 € auf Verbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft (Vorjahr: 6.875.308,66 €) und auf sonstige Verbindlichkeiten entfallen 347.913,54 € (Vorjahr: 1.005.027,59 €).

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Bilanzstichtag existieren keine Haftungsverhältnisse gemäß § 251 HGB. Neben den Rückstellungen und Verbindlichkeiten bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen. Diese resultieren im Wesentlichen aus Serviceverträgen mit verbundenen Unternehmen und belaufen sich auf 1,1 Mio. €.

ANGABEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Versicherungstechnische Rechnung

Verdiente Beiträge für eigene Rechnung

Gebuchte Bruttobeiträge (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	8.711.107,57	8.563.288,13
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	1.924.595,50	2.308.401,04
Luftfahrthaftpflichtversicherung	168.479,16	75.000,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	19.611.997,36	18.853.378,45
SAV insgesamt	30.416.179,59	29.800.067,62
IRÜV insgesamt	58.642.322,15	56.378.447,49
Gesamtes Versicherungsgeschäft	89.058.501,74	86.178.515,11

Verdiente Bruttobeiträge (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	8.637.464,57	8.552.858,13
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	2.116.498,50	2.157.044,04
Luftfahrthaftpflichtversicherung	145.109,16	56.250,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	19.390.679,36	18.893.696,45
SAV insgesamt	30.289.751,59	29.659.848,62
IRÜV insgesamt	56.641.002,65	54.925.752,49
Gesamtes Versicherungsgeschäft	86.930.754,24	84.585.601,11

Verdiente Nettobeiträge (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	936.315,09	1.203.271,94
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	601.356,50	580.418,98
Luftfahrthaftpflichtversicherung	-3.242,00	-2.602,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	5.403.545,05	5.136.557,12
SAV insgesamt	6.937.974,64	6.917.646,04
IRÜV insgesamt	5.965.677,18	6.203.936,92
Gesamtes Versicherungsgeschäft	12.903.651,82	13.121.582,96

Aufwendungen für eigene Rechnung

Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	-11.716.680,34	59.156.679,96
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	-25.729,02	-11.995,00
Luftfahrthaftpflichtversicherung	0,00	0,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	3.314.082,55	2.225.625,29
SAV insgesamt	-8.428.326,81	61.370.310,25
IRÜV insgesamt	-2.580.590,11	86.847.783,40
Gesamtes Versicherungsgeschäft	-11.008.916,92	148.218.093,65

Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb (in €) ^*

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	316.130,20	379.836,71
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	237.097,65	284.877,53
Luftfahrthaftpflichtversicherung	20.248,26	24.381,48
Allgemeine Haftpflichtversicherung	870.615,46	1.048.169,78
SAV insgesamt	1.444.091,57	1.737.265,50
IRÜV insgesamt	1.148.972,34	1.380.991,71
Gesamtes Versicherungsgeschäft	2.593.063,91	3.118.257,21

^* Die Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb entfallen vollständig auf Verwaltungsaufwendungen.

Ergebnisse

Rückversicherungssaldo (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	18.162.589,82	-53.036.752,75
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	1.532.037,63	1.588.620,06
Luftfahrthaftpflichtversicherung	123.079,29	47.602,00
Allgemeine Haftpflichtversicherung	9.981.485,47	10.049.086,57
SAV insgesamt	29.799.192,21	-41.351.444,12
IRÜV insgesamt	48.394.534,83	-31.795.995,91
Gesamtes Versicherungsgeschäft	78.193.727,04	-73.147.440,03

Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung (in €)

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	2.395.286,89	1.779.446,21
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	523.387,24	267.683,45
Luftfahrthaftpflichtversicherung	1.781,61	-15.733,48
Allgemeine Haftpflichtversicherung	578.802,88	-2.142.375,19
SAV insgesamt	3.499.258,62	-110.979,01
IRÜV insgesamt	-4.443.985,41	-6.002.896,71
Gesamtes Versicherungsgeschäft	-944.726,79	-6.113.875,72

Sonstige Angaben

Anzahl der mindestens einjährigen Versicherungsverträge

Zweige/Sparten	2023	2022
Feuer- und andere Sachversicherungen	2	2
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	2	2
Luftfahrthaftpflichtversicherung	1	1
Allgemeine Haftpflichtversicherung	4	4
Summe	9	9

Die Pallas wird in den Konzernabschluss der Bayer AG, Leverkusen, einbezogen; der Konzernabschluss des Mutterunternehmens Bayer AG wird zur Veröffentlichung beim Betreiber des Bundesanzeigers elektronisch eingereicht.

Der Pallas wurde von der Bayer AG (ehemals Farbenfabriken Bayer AG) gemäß § 21 AktG das Bestehen der Mehrheitsbeteiligung am 15. August 2017 mitgeteilt.

Die Angaben zu den Prüfungshonoraren werden in den Bayer-Konzernabschluss aufgenommen. Insoweit wird die Befreiung von der Angabepflicht gemäß § 285 Nr. 17 HGB in Anspruch genommen.

Personalaufwendungen (in €)

	2023	2022
Löhne und Gehälter	3.330.054,93	4.190.911,49
Soziale Abgaben	443.292,57	436.975,82
Aufwendungen für Altersversorgung	560.727,23	1.927.450,21
Gesamt	4.334.074,73	6.555.337,52

In Anwendung von § 286 Abs. 4 HGB wird auf die Angabe der Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands verzichtet, da lediglich ein Vorstandsmitglied Bezüge von der Pallas erhält. Die Gesamtbezüge der ehemaligen Vorstandsmitglieder bzw. von deren Hinterbliebenen betrugen 81.090,73 € (Vorjahr: 80.735,64 €).

Pensionsrückstellungen für die ehemaligen Mitglieder des Vorstands bzw. für deren Hinterbliebene bestanden mit 1.863.908,00 € (Vorjahr: 1.714.872,00 €).

Im Geschäftsjahr waren im Durchschnitt 31 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (Vorjahr: 32 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter) beschäftigt, davon vier Führungskräfte (ohne Vorstand).

Die Angaben gemäß § 285 Nr. 10 HGB über die Mitglieder von Aufsichtsrat und Vorstand befinden sich auf Seite 42 dieses Berichts.

Sonstige Erträge und Aufwendungen

Der Saldo aus sonstigen Erträgen und Aufwendungen, welche insbesondere Provisionseinkünfte und Sach- und Personalaufwendungen beinhalten, in Höhe von 9.158.121,25 € (Vorjahr: 1.491.561,51 €) enthält des Weiteren Erträge aus Währungsumrechnung von 3.039,52 € (Vorjahr: 2.507,81 €) sowie Aufwendungen aus Währungsumrechnung von 832,36 € (Vorjahr: 2.504,80 €) und Aufwendungen aus Aufzinsung in Höhe von 157.419,00 € (Vorjahr: 433.678,00 €).

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres

Nach Ende des Geschäftsjahres haben sich keine Vorgänge von besonderer Bedeutung ereignet.

ANGABEN ZU ORGANEN DER GESELLSCHAFT

AUFSICHTSRAT

Dr. Stephan Semrau, Düsseldorf (Vorsitzender)

Leiter Corporate Law der Bayer AG

Dr. Thomas Laubert, Düsseldorf (seit 01.07.2023)

Leiter Law, Patents & Compliance der Bayer AG

Dr. Thomas Hoffmann, Köln

Leiter Group Finance, Treasury der Bayer AG

VORSTAND

Swen Grewenig, Gönnheim (Vorsitzender)

Ressortzuständigkeit:

•	Erst- und Rückversicherung
•	Informationstechnologie
•	Risikocontrolling/-management
•	Compliance

Dr. Stefan Nellshen, Leverkusen

Ressortzuständigkeit:

•	Rechnungslegungs- und Vermögensangelegenheiten
•	Versicherungsmathematische Funktion
•	Interne Revision

Georg Sage, Oberhausen ohne Ressortzuständigkeit

Leverkusen, 27. März 2024

Der Vorstand

Swen Grewenig

Dr. Stefan Nellshen

Georg Sage

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Pallas Versicherung Aktiengesellschaft, Leverkusen

VERMERK ÜBER DIE PRÜFUNG DES JAHRESABSCHLUSSES UND DES LAGEBERICHTS

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Pallas Versicherung Aktiengesellschaft, Leverkusen, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Pallas Versicherung Aktiengesellschaft, Leverkusen, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-Abschlussprüferverordnung (Nr. 537/2014; im Folgenden "EU-APrVO") unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Darüber hinaus erklären wir gemäß Artikel 10 Abs. 2 Buchst. f) EU-APrVO, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen nach Artikel 5 Abs. 1 EU-APrVO erbracht haben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte in der Prüfung des Jahresabschlusses

Wir haben bestimmt, dass es keine besonders wichtigen Prüfungssachverhalte gibt, die in unserem Bestätigungsvermerk mitzuteilen sind.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter bzw. der Aufsichtsrat sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen:

•	den Bericht des Aufsichtsrats und
•	alle übrigen Teile des veröffentlichten Geschäftsberichts,
•	aber nicht den Jahresabschluss, nicht die inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben und nicht

unseren dazugehörigen Bestätigungsvermerk.

Der Aufsichtsrat ist für den Bericht des Aufsichtsrats verantwortlich. Im Übrigen sind die gesetzlichen Vertreter für die sonstigen Informationen verantwortlich.

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die oben genannten sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

•	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder zu unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
•	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-APrVO unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Wir geben gegenüber den für die Überwachung Verantwortlichen eine Erklärung ab, dass wir die relevanten Unabhängigkeitsanforderungen eingehalten haben, und erörtern mit ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, und, sofern einschlägig, die zur Beseitigung von Unabhängigkeitsgefährdungen vorgenommenen Handlungen oder ergriffenen Schutzmaßnahmen.

Wir bestimmen von den Sachverhalten, die wir mit den für die Überwachung Verantwortlichen erörtert haben, diejenigen Sachverhalte, die in der Prüfung des Jahresabschlusses für den aktuellen Berichtszeitraum am bedeutsamsten waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte im Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus.

SONSTIGE GESETZLICHE UND ANDERE RECHTLICHE ANFORDERUNGEN

Übrige Angaben gemäß Artikel 10 EU-APrVO

Wir wurden von der Hauptversammlung am 29. August 2023 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 29. August 2023 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2017 als Abschlussprüfer der Pallas Versicherung Aktiengesellschaft, Leverkusen, tätig.

Wir erklären, dass die in diesem Bestätigungsvermerk enthaltenen Prüfungsurteile mit dem zusätzlichen Bericht an den Aufsichtsrat nach Artikel 11 EU-APrVO (Prüfungsbericht) in Einklang stehen.

VERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER

Der für die Prüfung verantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Rouven Schmidt.

München, den 13. Juni 2024

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Rouven Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Peter Voß, Wirtschaftsprüfer

Gewinnverwendungsvorschlag

In Übereinstimmung mit der Gewinn- und Verlustrechnung wird in der Bilanz ein Bilanzgewinn von 6.708.640,62 € ausgewiesen.

Mit Zustimmung des Aufsichtsrats schlagen wir der Hauptversammlung vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe den anderen Gewinnrücklagen zuzuführen.

Der Vorstand

Swen Grewenig

Dr. Stefan Nellshen

Georg Sage

BERICHT DES AUFSICHTSRATS

Der Vorstand hat dem Aufsichtsrat im Berichtsjahr regelmäßig und ausführlich über die Geschäftsführung und die Entwicklung des Unternehmens berichtet.

Der nach den gesetzlichen Vorschriften erstellte Jahresabschluss 2023 und der Lagebericht sind von dem bestellten Abschlussprüfer geprüft worden. Der Abschlussprüfer hat keine Einwendungen erhoben und den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und den Lagebericht geprüft. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung sind keine Einwendungen zu erheben. Auch dem Ergebnis der Abschlussprüfung stimmt der Aufsichtsrat zu.

Der Aufsichtsrat hat den aufgestellten Jahresabschluss gebilligt; dieser ist damit festgestellt. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Lagebericht an.

Der Bericht des Vorstands gemäß § 312 AktG über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen und der Bericht des Abschlussprüfers hierüber haben vorgelegen. Sie geben zu keinen Bemerkungen Anlass. Der Bestätigungsvermerk gemäß § 313 Abs. 3 AktG hat folgenden Wortlaut:

"Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass

1.	die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind,
2.	bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen hoch war."

Der Aufsichtsrat hat diesen Bericht geprüft und keine Einwendungen erhoben.

Leverkusen, 14. Juni 2024

Der Aufsichtsrat

Dr. Stephan Semrau, Vorsitzender

Pallas Versicherung Aktiengesellschaft

Eigentümerstruktur