Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH

Saarbrücken

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023

AKTIVA

	31.12.2023	31.12.2022
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erwobene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Werten	2.341	2.406
2. Geleistete Anzahlungen	465	1.371
	2.805	3.777
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	59.030	63.430
2. Gleisanlagen	61.299	67.610
3. Streckenausrüstung	18.371	19.935
4. Fahrzeuge für den Personennahverkehr	22.653	20.756
5. Technische Anlagen und Maschinen	237.377	252.061
6. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.296	9.093
7. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	94.285	46.803
	502.311	479.689
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	11.500	11.305
2. Beteiligungen an sonstigen Unternehmen	14.021	12.796
3. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	2.965	2.965
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	221	294
5. Sonstige Ausleihungen	2.918	2.922
	31.625	30.283
	536.741	513.748
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	9.928	9.758
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	2.501	4.005
2. Fertige Erzeugnisse	3.188	1.644
3. Unferige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	63	50
4. Wasservorräte	15.680	15.457
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	33.809	25.127
2. Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	29	29
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	18.422	8.050
4. Forderungen gegen die Stadt Saarbrücken	1.666	2.006
5. Sonstige Vermögensgegenstände	14.591	12.290
	68.517	47.502
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	34.313	24.239
	118.510	87.198
C. Rechnungsabgrenzungsposten	1.512	1.244
	656.763	602.190

PASSIVA

	31.12.2023	31.12.2022
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	2.556	2.556
II. Kapitalrücklage	110.592	110.592
III. Gewinnrücklagen	11.887	11.887
IV. Bilanzverlust	-23.327	-33.878
V. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	25.958	23.458
	127.666	114.614
B. Sonderposten für Investitionszuschüsse	85.449	93.255
C. Empfangene Ertragszuschüsse	0	0
D. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	191.521	197.169
2. Steuerrückstellungen	4.935	3.726
3. Sonstige Rückstellungen	32.538	36.912
	228.995	237.806
E. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	183.598	127.786
2. Erhaltene Anzahlungen	12	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	24.474	9.364
4. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	1.161	3.282
5. Verbindlichkeiten gegenüber der Stadt Saarbrücken	61	215
6. Sonstige Verbindlichkeiten	4.031	15.355
	213.337	156.002
F. Rechnungsabgrenzungsposten	1.317	513
	656.763	602.190

Konzerngewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

	2023	2022
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	340.865	274.104
2. Verminderung/Erhöhung des Bestands an unfertigen Erzeugnissen und Leistungen	-1.492	2.002
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	2.548	2.546
4. Sonstige betriebliche Erträge	28.777	29.832
	370.698	308.485
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-132.573	-77.628
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-72.551	-67.346
	-205.124	-144.974
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-60.135	-57.499
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung
davon für Altersversorgung: TEUR 5.300 (VJ TEUR 11.985)	-16.442	-19.388
	-76.577	-76.887
7. Abschreibungen auf
a) immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-36.508	-40.034
b) außerplanmäßige Abschreibungen	-22.760	-10.236
	-59.268	-50.271
8. Konzessionsabgabe	-10.985	-10.577
9. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-17.574	-16.592
davon Aufwendungen aus der Anwendung der Art. 66 und 67 Abs.1 bis 5 EGHGE TEUR 997 (VJ TEUR 997)
	-369.528	-299.301
Betriebsergebnis	1.170	9.184
10. Erträge aus Beteiligungen	2.062	1.491
11. Ergebnis assoziierte Unternehmen	19.241	7.951
12. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	35	40
13. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.615	5.743
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-6.271	-6.499
davon Aufwendungen aus der Abzinsung: TEUR 3.482 (VJ TEUR 4.399)
	16.683	8.725
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-3.278	5.785
16. Ergebnis nach Steuern	14.575	23.695
17. Sonstige Steuern	-420	-394
18. Ausgleichzahlungen an außenstehende Aktionäre	-1.090	-3.259
19. Dividentengarantie	-13	-13
20. Konzernjahresüberschuss	13.052	20.029
21. Verlustvortrag	-33.880	-53.908
22. Erhöhung Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	-2.500	0
23. Bilanzverlust	-23.327	-33.880

Konzernkapitalflussrechnung für 2023

	2023	2022
	T€	T€
1. Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit
Periodenergebnis (Konzerngewinn nach Abzug Ergebnisanteile anderer Gesellschafter und gezahlter Dividenden)	13.052	20.029
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens (vor Zuschüssen)	59.268	50.271
-/+ Abnahme/Zunahme der nicht steuerbezogenen Rückstellungen	-10.021	10.169
- Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse und der Empfangenen Ertragszuschüsse	-7.806	-9.744
-/+ Sonstige zahlungsunwirksame Erträge/Aufwendungen	-1.997	925
+ Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zugeordnet sind	-21.506	-687
+/- Verlust/Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	159	-573
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zugeordnet sind	2.327	-16.314
- Erhaltene Zinsen (Zinserträge)	-1.651	-5.782
+ Zinsaufwendungen	6.271	6.499
- Sonstige Beteiligungserträge	-21.303	-9.442
+/- Aufwand/Ertrag aus Ertragsteuern	3.278	-5.785
-/+ Gezahlte/erstattete Ertragsteuern	-1.687	7.555
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	18.385	47.121
2. Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit
Mittelherkunft
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens und des immateriellen Anlagevermögens	189	1.834
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	0	80
+ Erhaltene Zinsen (Zinserträge)	1.651	5.782
+ Sonstige Beteiligungserträge (in 2023 gezahlte Beteiligungserträge)	9.469	9.442
Mittelverwendung
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen und das immaterielle Anlagevermögen	-81.199	-79.618
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-1.420	-63
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-71.310	-62.543
3. Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit
Mittelherkunft
+ Aufnahme Finanzkredite	66.656	50.102
+ Empfangene GVFG Fördermittel	118	4.559
+ Empfangene Zuschüsse	9.826	5.561
Mittelverwendung
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten und Finanzinstrumenten	-10.849	-18.068
- Gezahlte Zinsen (Zinsaufwendungen)	-2.751	-2.795
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	63.000	39.359
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	10.074	23.937
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	24.239	302
= Finanzmittelfonds am Ende der Periode	34.313	24.239

Konzerneigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2023

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen	Konzernbilanzverlust	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2021	2.556	110.592	11.887	-53.908	71.127
Konzernjahresüberschuss	0	0	0	20.028	20.028
Stand am 31.12.2022	2.556	110.592	11.887	-33.880	91.156
Einstellung in die Gewinnrücklage	0	0	0	0	0
Ergebnis nach Steuern	0	0	0	10.552	10.552
Stand am 31.12.2023	2.556	110.592	11.887	-23.328	101.708

	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital

	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2021	23.458	94.585
Konzernjahresüberschuss	0	20.028
Stand am 31.12.2022	23.458	114.614
Einstellung in die Gewinnrücklage	2.500	2.500
Ergebnis nach Steuern	0	10.552
Stand am 31.12.2023	25.958	127.666

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2023

(1) Allgemeine Hinweise

Die Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH hat ihren Sitz in Saarbrücken und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Saarbrücken unter der Nummer HRB 10617 eingetragen.

Sie ist als Muttergesellschaft verpflichtet, einen Konzernabschluss gemäß §§ 290 ff. HGB aufzustellen.

Neben der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz werden die Cashflow-Rechnung sowie die Eigenkapitalentwicklung gesondert dargestellt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB gegliedert.

Der Jahresabschluss wird in Euro (€) aufgestellt. Zur besseren Lesbarkeit erfolgt die Darstellung in Tausend Euro (T€).

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, haben wir die Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten und davon-Vermerke an dieser Stelle gemacht. Das gesetzliche Gliederungsschema wurde für die Bilanz um die Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber der Stadt Saarbrücken und für die Gewinn- und Verlustrechnung um die Konzessionsabgabe erweitert.

Der Konzernabschluss wird auf den Stichtag des Jahresabschlusses des Mutterunternehmens aufgestellt. Das Geschäftsjahr des Mutterunternehmens ist das Kalenderjahr.

(2) Konsolidierungskreis, Konsolidierungsgrundsätze

Der Konzernabschluss umfasst die Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken, sowie 10 Tochterunternehmen. Nach der Vollkonsolidierungsmethode werden alle Tochterunternehmen einbezogen, auf deren Finanz- und Geschäftspolitik nach dem sogenannten Control Concept ein beherrschender Einfluss ausgeübt werden kann. Bei der Vollkonsolidierung werden alle Vermögensgegenstände und Schulden der Tochtergesellschaften vollständig in den Konzernabschluss übernommen.

Die Equity-Bewertung kommt zur Anwendung, wenn die Möglichkeit eines maßgeblichen Einflusses auf die Geschäftspolitik des assoziierten Unternehmens besteht, aber weder die Voraussetzung eines Tochter- noch eines Gemeinschaftsunternehmens vorliegen. Bei der Bewertung von Anteilen bedeutet dies, dass nicht die Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens im Konzernabschluss dargestellt werden, sondern nur das anteilige Eigenkapital. Insgesamt wurden 9 (im Vorjahr 9) assoziierte Unternehmen so gemäß § 312 Abs. 1 HGB in den Konzernabschluss einbezogen. Bei der Einbeziehung neun weiterer assoziierter Unternehmen wurde von § 311 Abs. 2 HGB Gebrauch gemacht. Gemäß § 311 Abs. 2 HGB muss eine Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen nicht in den Konzernabschluss einbezogen werden, sofern diese, die für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von untergeordneter Bedeutung sind.

Durch Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogene Unternehmen:

Gesellschaft, Sitz	Beteiligungsquote der Muttergesellschaft
	in %
Stadtwerke Saarbrücken GmbH, Saarbrücken	100,0 %
Stadtwerke Saarbrücken Netz AG, Saarbrücken	80,0 %
Gesellschaft für Straßenbahnen im Saartal AG, Saarbrücken	90,0 %
Saarbahn Netz GmbH, Saarbrücken	100,0 %
Saarbahn GmbH, Saarbrücken	100,0 %
Stadtwerke Saarbrücken Beteiligungsgesellschaft mbH, Saarbrücken	100,0 %
Stadtwerke Saarbrücken Consulting GmbH, Saarbrücken	100,0 %
co.met GmbH, Saarbrücken	100,0 %
Wasserwerk Bliestal GmbH, Saarbrücken	87,0 %
Stadtwerke Saarbrücken Bäder GmbH, Saarbrücken	80,0 %

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse der Tochterunternehmen wurden einheitlich nach den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Muttergesellschaft aufgestellt. Die Konsolidierung erfolgt nach der Methode der Vollkonsolidierung entsprechend den Vorschriften des HGB. Die Kapitalkonsolidierung für Gesellschaften oder für zugekaufte Kapitalanteile, die vor dem 31. Dezember 2009 erstmals konsolidiert wurden, ist nach der Buchwertmethode zum Erwerbszeitpunkt bzw. zum Zeitpunkt der erstmaligen Konsolidierung vorgenommen worden. Passive Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung wurden gemäß ihrem Charakter verursachungsgerecht in die entsprechenden Eigenkapitalposten umgegliedert.

Forderungen und Verbindlichkeiten, Umsätze, Aufwendungen und Erträge innerhalb des Konsolidierungskreises wurden eliminiert.

Die assoziierten Unternehmen sind aus der Aufstellung des Anteilsbesitzes ersichtlich. Der Wertansatz erfolgt gemäß § 312 Abs. 1 HGB nach der Equity-Methode. Dieser Ansatz wird im Geschäftsjahr 2023 wie in den Vorjahren um das anteilige Jahresergebnis sowie evtl. Kapitalveränderungen fortgeschrieben. Konzerninterne Ergebnisse aus Lieferungen und Leistungen mit assoziierten Unternehmen werden wegen geringer Bedeutung nicht eliminiert.

(3) Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bilanziert und werden, sofern sie der Abnutzung unterliegen, entsprechend ihrer Nutzungsdauer von 3 bis 7 Jahren um planmäßige Abschreibungen vermindert. Im Jahr des Zugangs werden die planmäßigen Abschreibungen linear pro-rata-temporis vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten zzgl. Anschaffungsnebenkosten abzüglich Anschaffungspreisminderungen angesetzt und wird, soweit abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibungen über die voraussichtlichen Nutzungsdauern vermindert. Im Jahr des Zugangs werden die planmäßigen Abschreibungen linear pro-rata-temporis vorgenommen. Voraussichtlich dauernden Wertminderungen, die über den nutzungsbedingten Werteverzehr hinausgehen, wird durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen.

Das Sachanlagevermögen ist entsprechend der Verordnung über die Gliederung des Jahresabschlusses von Verkehrsunternehmen um Posten erweitert.

Anschaffungs- oder Herstellungskosten von abnutzbaren beweglichen Wirtschaftsgütern des Anlagevermögens, die einer selbständigen Nutzung fähig sind, werden im Geschäftsjahr der Anschaffung, Herstellung oder Einlage in voller Höhe als Betriebsausgaben erfasst, wenn die Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um einen darin enthaltenen Vorsteuerbetrag, für das einzelne Wirtschaftsgut 250 € nicht übersteigen. Für geringwertige Wirtschaftsgüter, deren Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um einen darin enthaltenen Vorsteuerbetrag, mehr als 250 € und bis zu 1.000 € betragen, wird ein jährlicher Sammelposten gebildet. Der jährliche Sammelposten wird über fünf Jahre gewinnmindernd aufgelöst. Die Abschreibungen auf Zugänge des Sachanlagevermögens werden zeitanteilig vorgenommen.

Investitionszuschüsse wurden von den Anschaffungs- und Herstellungskosten abgesetzt.

Bei den Finanzanlagen werden die Anteilsrechte zu Anschaffungskosten bzw. niedrigeren beizulegenden Werten und die Ausleihungen grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. Dabei werden die Anteile an verbundenen Unternehmen und die Beteiligungen zu Anschaffungskosten bewertet. Wertminderungen auf Dauer wird durch außerplanmäßige Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert Rechnung getragen. Ausleihungen an verbundene Unternehmen werden zum Nennwert abzüglich erfolgter planmäßiger Tilgung aktiviert. Die Beteiligungen an assoziierten Unternehmen sind nach § 312 Abs. 1 Satz 1 HGB bewertet. Vermögensgegenstände des Anlagevermögens sind gemäß gemildertem Niederstwertprinzip bei voraussichtlich dauerhafter Wertminderung auf ihren niedrigsten Wert abzuwerten.

Die Vorräte werden zu Anschaffungskosten zzgl. Anschaffungsnebenkosten abzüglich Anschaffungspreisminderungen angesetzt. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertung berücksichtigt.

Die unfertigen Erzeugnisse und unfertigen Leistungen betreffen im Wesentlichen noch nicht abgeschlossene Kundenaufträge in den Bereichen Strom, Gas, Wasser und Fernwärme und wurden mit den individuell ermittelten Lohn- und Materialkosten zuzüglich angemessener, unterschiedlicher Gemeinkostenzuschläge angesetzt. Zinsen für Fremdkapital wurden nicht in die Herstellungskosten einbezogen. In allen Fällen wurde verlustfrei bewertet, d.h. es wurden von den voraussichtlichen Verkaufspreisen Abschläge für noch anfallende Kosten vorgenommen.

Die Wasservorräte sind mit einem Mischsatz aus durchschnittlichen Bezugs- und Gewinnungskosten angesetzt.

Abgesehen von handelsrechtlichen Eigentumsvorbehalten sind die Vorräte frei von Rechten Dritter.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt. Im Falle risikobehafteter Positionen werden angemessene Wertberichtigungen gebildet.

Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens sind gemäß dem strengen Niederstwertprinzip bei voraussichtlich vorübergehender Wertminderung auf ihren niedrigsten Wert abzuwerten.

Liquide Mittel (= Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten) sind zum Nennwert angesetzt.

Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten werden bereits gezahlte, die Folgejahre betreffende Aufwendungen abgegrenzt.

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

Der Sonderposten für Investitionszuschüsse sowie der Posten Empfangene Ertragszuschüsse werden zum Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden auf der Grundlage versicherungsmathematischer Berechnung nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) unter Verwendung der "Richttafeln 2018 G" von Prof. Dr. Heubeck ermittelt. Für die Abzinsung wurde der von der Deutschen Bundesbank veröffentlichte Rechnungszinssatz der vergangenen zehn Jahre in Höhe von 1,82 % (im Vorjahr 1,78 %) per 31. Dezember 2023 für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren verwendet. Bei der Ermittlung wurden jährliche Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2,0 % und erwartete Rentensteigerungen von jährlich 1,0 % zugrunde gelegt.

Unter Inanspruchnahme des Wahlrechts nach Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB wird der sich aus der Änderung der Rückstellungsbilanzierung nach §§ 249 Abs. 1 Satz 1, 253 Abs. 1 Satz 2, Abs. 2 HGB durch das Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) zum 1. Januar 2010 ergebende Zuführungsbetrag in Höhe von 14.963 T€ über den Höchstzeitraum von 15 Jahren gleichmäßig verteilt. Die anteilige Zuführung des Berichtsjahres beträgt 997 T€. Somit besteht zum 31. Dezember 2023 noch ein Restbetrag von 1.001 T€.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags (d.h. einschließlich zukünftiger Kosten- und Preissteigerungen) angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst.

Rückstellungen für Verpflichtungen aus Altersteilzeit werden nach Maßgabe des Blockmodells gebildet. Die Bewertung der Rückstellungen für Altersteilzeit erfolgt unter Verwendung eines Rechnungszinssatzes von 1,74 % (im Vorjahr 1,44 %) und auf der Grundlage der "Richttafeln 2018 G" von Dr. Klaus Heubeck nach versicherungsmathematischen Grundsätzen. Die Rückstellungen für Altersteilzeit werden für zum Bilanzstichtag bereits abgeschlossene und zukünftige potenzielle Altersteilzeitvereinbarungen gebildet. Sie enthalten Aufstockungsbeträge und bis zum Bilanzstichtag aufgelaufene Erfüllungsverpflichtungen der Gesellschaft.

Rückstellungen aus Verpflichtungen zur Zahlung von Jubiläumsgeldern wurden zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 in Höhe von 900 T€ (im Vorjahr 910 T€) gebildet. Für die Abzinsung wurden pauschal der durchschnittliche Marktzins der vergangenen sieben Jahre bei einer restlichen Laufzeit von 15 Jahren von 1,74 % (im Vorjahr 1,44 %) und jährliche Lohn- und Gehaltsteigerungen von 2,0 % zugrunde gelegt.

Bei der Bemessung wurde der Grundsatz kaufmännischer Vorsicht beachtet. Allen erkennbaren Risiken wurde Rechnung getragen.

Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen oder aufgrund steuerlicher Verlustvorträge werden diese mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet und die Beträge der sich ergebenen Steuerbe- und -entlastung nicht abgezinst. Dabei werden auch Differenzen, die auf Konsolidierungsmaßnahmen gemäß den §§ 300 bis 307 HGB beruhen, berücksichtigt, nicht jedoch Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts bzw. eines negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung. Soweit im Rahmen des Erwerbs von Tochterunternehmen steuerliche Verlustvorträge mit erworben werden, für die innerhalb der nächsten fünf Jahre eine Verrechenbarkeit zu erwarten ist, wird die Möglichkeit, hierfür im Zuge der Kaufpreisaufteilung bis zum Ablauf der Anpassungsperiode i.S.d. § 301 Abs. 2 Satz 2 HGB aktive latente Steuern erfolgsneutral zu berücksichtigen, in Anspruch genommen. Aktive und passive Steuerlatenzen werden verrechnet. Die Aktivierung eines Überhangs latenter Steuern, die aus Differenzen in den Jahresabschlüssen der konsolidierten Unternehmen resultieren, unterbleibt in Ausübung des dafür bestehenden Ansatzwahlrechts.

Die Haftungsverhältnisse gemäß §§ 251, 268 Abs. 7 HGB werden nach den für Verbindlichkeiten geltenden Grundsätzen unter Berücksichtigung der Wahrscheinlichkeit der Inanspruchnahme ausgewiesen. Die Risikoeinschätzung der Inanspruchnahme erfolgt auf der Grundlage vernünftiger kaufmännischer Beurteilung.

Im passiven Rechnungsabgrenzungsposten wurden bereits gezahlte, nachfolgende Geschäftsjahre betreffende Erträge ausgewiesen.

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten wurden grundsätzlich mit dem Euroreferenzkurs zum Abschlussstichtag umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wird dabei das Realisationsprinzip (§ 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 253 Abs. 1 Satz 1 HGB) beachtet.

Soweit Bewertungseinheiten gemäß § 254 HGB gebildet werden, kommen folgende Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zur Anwendung:

•

Ökonomische Sicherungsbeziehungen werden durch die Bildung von Bewertungseinheiten bilanziell nachvollzogen.

•

In den Fällen, in denen sowohl die "Einfrierungsmethode", bei der sich ausgeglichenen Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden, als auch die "Durchbuchungsmethode", wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko sowohl des Grundgeschäfts als auch des Sicherungsinstruments bilanziert werden, angewandt werden können, wird die Einfrierungsmethode angewandt.

Erläuterungen zur Bilanz

(4) Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Berichtsjahres dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Der Buchwert des Anlagevermögens erhöhte sich zum 31. Dezember 2023 um 22.993 T€ auf 536.741 T€ (im Vorjahr 513.748 T€). Maßgeblich ist hier der Zugang im Bereich der geleisteten Anzahlungen bei der Saarbahn Netz in Höhe von 43.292 T€ für die neuen Saarbahn Fahrzeuge.

Die Finanzanlagen lagen mit 31.625 T€ leicht über dem Vorjahresniveau (im Vorjahr 30.283 T€), hiervon entfielen 11.500 T€ (im Vorjahr 11.305 T€) auf Beteiligungen an assoziierte Unternehmen. Die Beteiligungen an sonstigen Unternehmen und die Ausleihungen an assoziierten Unternehmen blieben im Vergleich zum Vorjahr unverändert.

Unter den Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, ist die Ausleihung an den Windpark Saar 2016 GmbH & Co. KG der Stadtwerke Saarbrücken BG ausgewiesen die gleichbleibend getilgt werden. Bei den sonstigen Ausleihungen werden unverzinsliche Darlehen an Mitarbeiter zur Wohnraumbeschaffung ausgewiesen. Entsprechend der steuerlichen Behandlung sind die zinslos gewährten Darlehen zum Nominalwert angesetzt.

(5) Angaben zum Anteilsbesitz

Der Anteilsbesitz ist gesondert dargestellt.

Im Beteiligungsergebnis werden die Jahresergebnisse von Tochtergesellschaften angesichts der Ergebnisabführungsverträge periodengleich vereinnahmt.

Im Geschäftsjahr 2023 wurden keine Ergebnisabführungsverträge aufgehoben oder neu abgeschlossen.

Aufstellung des Anteilsbesitz der Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken zum 31.12.2023

Verbundene Unternehmen (§ 271 Abs. 2 HGB)

	Anteil am Kapital über	Anteil am gezeichneten Kapital 31.12.2023
		%
Stadtwerke Saarbrücken GmbH, Saarbrücken (SW)		100,00
Stadtwerke Saarbrücken Netz AG, Saarbrücken (SW Netz)	SW	80,00 ^*
Gesellschaft für Straßenbahnen im Saartal AG, Saarbrücken (GSS)	SW	90,00 ^*
Stadtwerke Saarbrücken Consulting GmbH, Saarbrücken (SW Consulting)	SW	100,00 ^*
Stadtwerke Saarbrücken Beteiligungsgesellschaft mbH, Saarbrücken (SW BG)		100,00 ^*
Saarbahn Netz GmbH, Saarbrücken (SB Netz)	SW (60%)	100,00 ^**
Wasserwerk Bliestal GmbH, Saarbrücken (WWB)	SW	87,00 ^*
co.met GmbH, Saarbrücken (co.met)	SW	100,00 ^*
Stadtwerke Saarbrücken Bäder GmbH (SW Bäder)	SW Netz	80,00 ^*
Saarbahn GmbH, Saarbrücken (SB)	SB Netz	100,00

^* Ergebnisabführungsvertrag mit SW GmbH

^** incl. Ergebnis Saarbahn GmbH (Ergebnisabführungsvertrag)

Aufstellung des Anteilsbesitz der Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken zum 31.12.2023

Nahestehende Unternehmen

	Anteil am Kapital über	Anteil am gezeichneten Kapital/ Kommanditanteil 31.12.2023
		%
Energie SaarLorLux GbR, Saarbrücken (ESLL GbR)	SW GmbH	49,00 ¹
TNA Talsperren- und Grundwasseraufbereitungs- und Vertriebsgesellschaft mbH, Nonnweiler (TNA)	SW GmbH	22,77 ¹
Energie SaarLorLux AG, Saarbrücken (ESLL AG)	ESLL GbR	100,00 ¹
Fernwärme-Verbund Saar GmbH, Völklingen (FVS)	SW Netz	26,00 ¹
Kraftwerk Wehrden GmbH, Völklingen (KWW)	SW Netz	33,33 ¹
Windpark Saar GmbH & Co. Repower KG, Freisen	SW Netz	25,42 ¹
IZES gGmbH (vormals AZES GmbH, ehemalige saarländische Energie-Agentur GmbH, Saarbrücken)	SW Netz	8,26 ¹
Gemeindewerke Eppelborn GmbH & Co. KG, Eppelborn (GWE)	SW BG	49,00 ¹
Gemeindewerke Eppelborn Geschäftsführungs-gesellschaft mbH, Eppelborn (GWE GF)	SW BG	49,00 ¹
Gemeindewerke Heusweiler GmbH, Heusweiler (GWH)	SW BG	49,00 ¹
Gemeindewerke Kleinblittersdorf GmbH und Co. KG, Kleinblittersdorf (GWK)	SW BG	49,00 ¹
Gemeindewerke Kleinblittersdorf Geschäftsführungs-gesellschaft mbH, Kleinblittersdorf (GWK GF)	SW BG	49,00 ¹
Stadtwerke Friedrichsthal GmbH und Co. KG, Friedrichstal (SWF)	SW BG	49,00 ¹
Stadtwerke Friedrichsthal Geschäftsführungsgesellschaft mbH, Friedrichsthal (SWF GF)	SW BG	49,00 ¹
Stadtwerke Lebach GmbH und Co. KG, Lebach (SWL)	SW BG	49,00 ¹
Stadtwerke Lebach Geschäftsführungsgesellschaft mbH, Lebach (SWL GF)	SW BG	49,00 ¹
Gewerbepark Lebach GmbH, Lebach (GPL)	SW BG	10,00 ¹
HSW Windpark Kladrum GmbH & Co. KG, Heidenheim an der Brenz	SW BG	4,99 ¹
HSW Windpark Groß-Niendorf GmbH & Co. KG, Heidenheim an der Brenz	SW BG	4,99 ¹
WPS 2016 GmbH & Co. KG, Freisen	SW BG	16,00 ¹
WP Falkenberg GmbH, Heidenheim an der Brenz	SW BG	10,70 ¹
WP Buschdorf GmbH, Perl	SW BG	6,40 ¹
Saar-Bus GmbH Nahverkehr i.L., Saarbrücken	SB	26,00 ¹
Solarpark Zeche Göttelborn GmbH & Co. KG, Leipzig	SW Consulting	0,10 ¹
Saarländische Nahverkehrs-Service GmbH, Völklingen (SNS)	SB Netz	30,00 ¹
BeKa GmbH, Köln	GSS	2,35 ¹
VSE AG, Saarbrücken	GSS	6,17 ¹

¹ Die Beteiligung wird wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 311 Abs. 2 HGB zu Anschaffungskosten bilanziert.

(6) Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

in T€	2023	davon mit Restlaufzeit bis zu 1 Jahr	2022	davon mit Restlaufzeit bis zu 1 Jahr
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	33.809	33.809	25.127	25.127
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	29	29	29	29
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	18.422	18.422	8.050	8.050
Forderungen gegen die Landeshauptstadt Saarbrücken	1.666	1.666	2.006	2.006
Sonstige Vermögensgegenstände	14.591	14.591	12.290	12.290
Insgesamt	68.517	68.517	47.502	47.502

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind zum Bilanzstichtag gekürzt um erhaltene Anzahlungen aus Abschlagszahlungen von Netzkunden in Höhe von 59.596 T€ (im Vorjahr 57.432 T€) der Stadtwerke Saarbrücken Netz AG. Bei Anwendung des sogenannten rollierenden Verfahrens erfolgt für jeden Kunden, für den im jeweiligen Geschäftsjahr noch keine Ablesung und Abrechnung durchgeführt wurde, eine systembasierte (SAP IS-U) bilanzielle Erlösabgrenzung zum Bilanzstichtag.

Die Forderungen gegen assoziierte Unternehmen resultieren aus Lieferungen und Leistungen.

Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, resultieren aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 104 T€ (im Vorjahr 104 T€) sowie aus sonstigen Forderungen in Höhe von 18.318 T€ (im Vorjahr 7.946 T€).

Die Forderungen gegen die Stadt Saarbrücken betreffen Lieferungen und Leistungen.

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind, wie im Vorjahr, innerhalb eines Jahres fällig.

(7) Aktive latente Steuern

Der Berechnung wurde ein Steuersatz von 32,98 % zugrunde gelegt. Die aktiven latenten Steuern resultieren im Wesentlichen aus Bilanzdifferenzen bei dem aktiven steuerlichen Ausgleichsposten aufgrund der Organschaft, der Beteiligung an der EnergieSaarLorLux GbR sowie den Rückstellungen für Pensionen, Altersteilzeit und Jubiläen sowie aus körperschaft- und gewerbesteuerlichen Verlustvorträgen. Die aktiven latenten Steuern wurden nicht aktiviert.

(8) Eigenkapital

Zum Stichtag beträgt das Eigenkapital 127.666 T€ (im Vorjahr 114.614 T€). Der Bilanzverlust in Höhe von -23.327 T€ (im Vorjahr -33.879 T€) setzt sich zusammen aus dem Jahresüberschuss in Höhe von 13.052 T€ (im Vorjahr 20.029 T€) und aus dem Verlustvortrag von -33.880 T€ (im Vorjahr -53.908 T€) sowie aus der Erhöhung der Ausgleichsposten für andere Gesellschafter in Höhe von 2.500 T€ (im Vorjahr 0 T€).

(9) Sonderposten für Investitionszuschüsse

Der Sonderposten für Investitionszuschüsse wurde für den Bereich Saarbahn Netz GmbH in Höhe von 85.449 T€ (im Vorjahr 93.255 T€) gebildet. Insgesamt wurden in 2023 248 T€ (im Vorjahr 4.559 T€) zugeführt. 2 T€ zurückgezahlt (im Vorjahr 0 T€) und 8.053 T€ (im Vorjahr 9.685 T€) aufgelöst.

Die Zuführung unterteilt sich in die Positionen dynamische Fahrgastinformationsanzeiger 112 T€ (im Vorjahr 434 T€), Intros System 118 T€ (im Vorjahr 212) sowie Ladeinfrastruktur P&R Parkdeck Brebach 18 T€ (im Vorjahr 0 T€). Die Förderung der Kompressoranlage aus 2022 2 T€ wurde zurückgezahlt.

Darüber hinaus wurden im Bereich Saarbahn GmbH erhaltene Investitionszuschüsse in Höhe von 15 T€ für Abbiegeassistenzsysteme in 10 Omnibussen am entsprechenden Anlagegut abgesetzt.

(10) Rückstellungen

in T€	2023	2022
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	191.521	197.168
Steuerrückstellungen	4.935	3.726
Sonstige Rückstellungen	32.538	36.912
Insgesamt	228.995	237.806

Bei den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen beträgt der Unterschiedsbetrag nach § 253 Abs. 6 HGB 1.995 T€ (im Vorjahr 9.233 T€).

Die sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen für ausstehende Rechnungen, drohende Verluste aus einem Mietverhältnis sowie Verpflichtungen aus dem Personalbereich gebildet. Sie berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen und sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung bewertet worden.

(11) Verbindlichkeiten

in T€	2023	davon mit Restlaufzeit			2022
		bis 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	183.598	12.355	60.068	111.175	127.786
Erhaltene Anzahlungen	12	12	0	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	24.474	24.474	0	0	9.364
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	1.161	1.161	0	0	3.282
Verbindlichkeiten gegenüber der Stadt Saarbrücken	61	61	0	0	215
Sonstige Verbindlichkeiten	4.031	4.031	0	0	15.355
davon aus Steuern	(828)	(828)	0	0	(3.045)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	(241)	(241)	0	0	(232)
Insgesamt	213.337	42.094	60.068	111.175	156.002

Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind 183.598 T€ durch Sicherheiten in Form von Kommunalbürgschaften, Patronatserklärungen, Sicherungsübereignungen, Grundschulden und Verpflichtungserklärungen des Grundeigentümers in Höhe von 132.567 T€ gewährt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen, die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht und die Verbindlichkeiten gegenüber der Stadt Saarbrücken bestehen jeweils aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber anderen Gesellschaftern betreffen nahezu ausschließlich die aus dem Ergebnisabführungsvertrag resultierenden Ausgleichszahlungen an außenstehende Aktionäre.

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen mit 828 T€ (im Vorjahr 3.045 T€) Steuern. Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit bestehen in Höhe von 241 T€ (im Vorjahr 232 T€).

(12) Passive latente Steuern

Passive latente Steuern aus handels- und steuerrechtlich voneinander abweichenden Wertansätze einzelner Beteiligungen an Kommanditgesellschaften wurden mit aktiven latenten Steuern auf die handels- und steuerrechtlich voneinander abweichenden Wertansätze der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen, der Rückstellungen für Verpflichtungen aus den Altersteilzeitvereinbarungen, einzelner sonstiger Rückstellungen und einzelner Positionen des Anlagevermögens verrechnet. Verbleibende aktive Steuerlatenzen wurden in Ausübung des Wahlrechts des § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB nicht aktiviert.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

(13) Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in Höhe von 340.865 T€ (im Vorjahr: 274.104 T€) wurden vollständig im Inland erzielt.

in T€	2023	Anteil	2022	Anteil
		in %		in %
Umsatzerlöse Versorgung	285.944	83,9	222.906	81,3
Umsatzerlöse Verkehr	54.921	16,1	51.198	18,7
Insgesamt	340.865	100,0	274.104	100,0

Die Umsatzerlöse enthalten Erlöse des Versorgungsbereichs in Höhe von 285.944 T€ (im Vorjahr 222.906 T€) sowie des Verkehrsbetriebes in Höhe von 54.921 T€ (im Vorjahr 51.198 T€).

Die Umsatzerlöse enthalten periodenfremde Erlöse in Höhe von 4.803 T€, die sich insgesamt aus der Stadtwerke Saarbrücken Netz AG (1.021 T€), der Saarbahn GmbH (566 T€), der GSS (215 T€) sowie der Saarbahn Netz (3.001 T€) zusammensetzen.

(14) Sonstige betriebliche Erträge

in T€	2023	2022
Sonstige betriebliche Erträge	28.777	29.832
Insgesamt	28.777	29.832

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von 10.546 T€ enthalten. Diese betreffen im Wesentlichen Erträge aus dem Abgang Sachanlagen 80 T€ (im Vorjahr 1.080 T€) der Auflösung von Rückstellung mit 1.751 T€ (im Vorjahr 3.136 T€), Abrechnungen ZNL für die Jahre 2021 und 2022 3.059 T€ (im Vorjahr 2.640 T€), die Billigkeitsleistungen in Zusammenhang mit dem 9 €-Ticket 4.554 T€ (im Vorjahr 0 T€), die Schlussabrechnung wegen der Pandemiehilfe 567 T€ (im Vorjahr 0 T€) sowie der Abrechnung der Energiesteuer Vorjahr 265 T€ (im Vorjahr 135 T€).

Des Weiteren ist die Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse in Höhe von 7.807 T€ (im Vorjahr 9.685 T€) enthalten.

(15) Materialaufwand

in T€	2023	2022
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	-132.573	-77.628
Bezogene Leistungen	-72.551	-67.346
Insgesamt	-205.124	-144.974

Im Materialaufwand sind im Wesentlichen Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Leistungen enthalten. Die Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe beinhalten als wesentliche Posten die Strombezugs- und Nebenkosten sowie die Kosten des Gas- und Wasserbezugs. Die bezogenen Leistungen setzen sich zum größten Teil aus Fremdleistungen für Rohr- und Kabelverlegungen, Planungsleistungen und Reparaturen zusammen.

(16) Personalaufwand

in T€	2023	2022
Löhne und Gehälter	-60.135	-57.499
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge	-16.442	-19.388
Insgesamt	-76.577	-76.887

Von den Personalaufwendungen entfallen -5.300 T€ (im Vorjahr -11.985 T€) auf Altersversorgung.

(17) Sonstige betriebliche Aufwendungen

in T€	2023	2022
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-17.574	-16.592
Insgesamt	-17.574	-16.592

Periodenfremde Aufwendungen sind in Höhe von 1.767 T€ enthalten, die mit 239 T€ die Verluste aus Sachanlagenabgängen bei der Stadtwerke Saarbrücken Netz AG, mit 80 T€ die Abschreibungen auf Forderungen bei der Stadtwerke Saarbrücken Netz AG, bei der Saarbahn Netz mit 2 T€, mit 85 T€ bei der Saarbahn GmbH und mit 231 T€ die co.met betreffen. Betriebskostenabrechnung 2022 bei der Saarbahn Netz GmbH sind mit 192 T€ enthalten. Die sonstigen periodenfremden Aufwendungen betreffen mit 902 T€ die Stadtwerke Saarbrücken Netz AG, mit 10 T€ die Saarbahn GmbH und mit 27 T€ die Stadtwerke Saarbrücken Beteiligungsgesellschaft.

(18) Aufwendungen nach Artikel 67 Abs. 1 und 2 EGHGB

Aus der Anwendung von Artikel 67 Abs. 1 und 2 EGHGB (Übergangsvorschriften nach BilMoG) resultieren sonstige Aufwendungen aus Rückstellungen für Pensionen in Höhe von -997 T€ (im Vorjahr -997 T€).

(19) Zinsaufwendungen

Unter den Zinsaufwendungen sind Aufwendungen aus der Abzinsung von Altersteilzeit -7 T€ (im Vorjahr -6 T€), Jubiläumsrückstellungen -12 T€ (im Vorjahr -12 T€) und Pensionsrückstellungen -3.462 T€ (im Vorjahr -3.667 T€) enthalten.

Sonstige Angaben

(20) Derivative Finanzinstrumente

Die Stadtwerke Saarbrücken GmbH setzen derivative Finanzinstrumente zur Absicherung gegen Preis- und Zinsrisiken ein. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Termingeschäfte (Futures und Forwards), Optionen und Swaps. Im Bereich der Stromerzeugungsportfolios wurde ein erweiterter Saldierungsbereich (gemäß IDW RS ÖFA 3) aufgebaut. Dies betrifft die Erzeugung aus konzerneigenen Kraftwerken. Die zur Sicherung des Clean Spark Spread gebildeten Sicherungsbeziehungen setzen sich aus Derivaten zur Rohstoffpreissicherung gemeinsam mit dem Verkauf von Strom und dem höchstwahrscheinlichen Verkauf von Fernwärme zusammen.

Die Aufwendungen und Erträge aus dem erweiterten Saldierungsbereich werden zusammengefasst. Dieser erweiterte Saldierungsbereich erwirtschaftet einen positiven Deckungsbeitrag, so dass die Bildung einer Drohverlustrückstellung zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 nicht gegeben ist. Für alle Handelsgeschäfte in den Bereichen Strom, Gas und CO ₂ werden jeweils Portfolio-Hedges gebildet. Diese sind nach Laufzeitbändern unterteilt, in welchen sich die gegenläufigen Wertänderungen bzw. Zahlungsströme ausgeglichen haben und künftig voraussichtlich ausgleichen werden.

Die Handelsgeschäfte werden mit folgenden Beträgen in die Portfolio-Hedges einbezogen:

Portfolio-Hedge	Nominalvolumen	Abgesichertes Risiko
Erdgas	158 GWh	3,90 Mio. €
Strom	74 GWh	7,06 Mio. €
CO ₂	50.000 Stück	0,03 Mio. €

Der Bestand an derivativen Finanzinstrumenten, die als Sicherungsinstrumente in Bewertungseinheiten dienen, setzt sich am Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

Art	Nominalwert	Derivate mit pos. Marktwert	Derivate mit neg. Marktwert
Warentermingeschäfte	28,2 Mio. €	14,7 Mio. €	9,6 Mio. €

Die Hedgegeschäfte decken die genannten Risiken für einen vorlaufenden Zeitraum von 18 Monaten ab.

Bei den Sicherungsinstrumenten wird der Preisindex jeweils so gewählt, dass dieser möglichst mit dem Grundgeschäft übereinstimmt und die Sicherungsinstrumente somit demselben Warenpreisrisiko unterliegen wie die Grundgeschäfte. Die in den Portfolio-Bewertungseinheiten zusammengefassten Grundgeschäfte weisen homogene Risiken auf. Zur quantitativen Ermittlung des Betrags der bisherigen Ineffektivität wird die Dollar-Offset-Methode in kumulierter Form angewendet.

Bei der Dollar-Offset-Methode werden die kumulierten Marktwertänderungen der Grundgeschäfte mit den kumulierten Marktwertänderungen der Sicherungsinstrumente ab dem Designationszeitpunkt in absoluten Geldbeträgen miteinander verglichen. Der Dollar-Offset-Test wird zu jedem Abschlusstermin durchgeführt.

Im Commodity-Bereich werden Ineffektivitäten erfasst, wenn sich aus den kumulierten Wertänderungen der Grundgeschäfte und den kumulierten Wertänderungen der Sicherungsinstrumente per Saldo ein Nettoverlust ergibt. Im Zinssicherungsbereich werden Ineffektivitäten erfasst, sobald sich die kumulierten Wertänderungen des Grund- und Sicherungsgeschäfts nicht vollständig kompensieren. Zum Bilanzstichtag war keine Rückstellung für Ineffektivitäten bei Bewertungseinheiten zu bilanzieren.

(21) Zinsswaps

Im Geschäftsjahr wurden bei der Stadtwerke Saarbrücken GmbH ein und bei der Stadtwerke Saarbrücken Netz AG drei derivative Finanzinstrumente (Zinssatzswap) zur Absicherung künftiger Zahlungsströme aus variabel verzinslichen (EURIBOR) Darlehen verwendet. Dem Zinssatzswap liegt ein Grundgeschäft mit vergleichbarem, gegenläufigem Risiko (Mikro-Hedge) zugrunde.

Der Zinssatzswap bildet zusammen mit einem Darlehensgeschäft eine Bewertungseinheit. Mit dem Zinssatzswap werden zum Bilanzstichtag zinsvariable Verbindlichkeiten in Höhe von 25.332 T€ in festverzinsliche Verbindlichkeiten getauscht. Die Darlehensverbindlichkeit entsprechen den Laufzeiten der Zinsswaps.

in T€	Nominal-volumen 31.12.2023	Zeitwerte 31.12.2023
Zinsswap	25.332	1.170
Insgesamt	25.332	1.170

Der Zinsswap ist laufzeit- und fristenkongruent mit dem zugrunde gelegten Darlehen. Die gegenläufigen Zahlungsstromänderungen gleichen sich vollständig aus, da Grund- und Sicherungsgeschäft demselben Risiko ausgesetzt sind. Grundlage für die Ermittlung der Wirksamkeit (Effektivität) der Bewertungseinheit ist die Übereinstimmung der bewertungsrelevanten Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit wird prospektiv festgestellt.

Der beizulegende Zeitwert des derivativen Finanzinstrumentes wurde durch den Vertragspartner mittels der Mark-to-Market Bewertungsmethode abgeleitet und gibt den Wert unter Berücksichtigung der vorherrschenden Marktbedingungen am Bewertungsstichtag wieder. Der Buchwert beträgt 0 T€.

(22) Bewertungseinheiten

in T€	Nominal-volumen 31.12.2023	Zeitwerte 31.12.2023
Zinsswap SW GmbH bis 30.06.2027	10.063	190
Zinsswap SW Netz AG bis 30.11.2042	7.600	486
Zinsswap SW Netz AG bis 28.06.2052	2.089	241
Zinsswap SW Netz AG bis 30.06.2052	5.580	253
Insgesamt	25.332	1.170

Die Zinsswaps bilden zusammen mit einem jeweiligen Darlehensgeschäft eine Bewertungseinheit. Mit den Zinssatzswaps werden zum Bilanzstichtag zinsvariable Verbindlichkeiten in Höhe von 25.332 T€ in festverzinsliche Verbindlichkeiten getauscht. Die Laufzeiten der Darlehensverbindlichkeiten entsprechen den Laufzeiten der Zinsswaps.

Die Zinsswaps sind laufzeit- und fristenkongruent mit den zugrunde gelegten Darlehen. Die gegenläufigen Zahlungsstromänderungen gleichen sich vollständig aus, da Grund- und Sicherungsgeschäft demselben Risiko ausgesetzt sind. Grundlage für die Ermittlung der Wirksamkeit (Effektivität) der Bewertungseinheit ist die Übereinstimmung der bewertungsrelevanten Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit wird prospektiv festgestellt.

Die beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanzinstrumente wurde durch die Vertragspartner mittels der Markt-to-Market Bewertungsmethode abgeleitet und gibt die Werte unter Berücksichtigung der vorherrschenden Marktbedingungen am Bewertungsstichtag wieder. Der Buchwert beträgt 0 T€.

(23) Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Der Energie SaarLorLux AG wurde zur Absicherung eines Investitionskredites zur Finanzierung des Kraftwerks Römerbrücke eine Garantieerklärung (Shareholder Support Agreement) erteilt (Laufzeit 15 Jahre); die Stadtwerke Saarbrücken GmbH garantiert am Bilanzstichtag gemäß ihrer Beteiligungsquote (49 %) einen Betrag in Höhe von 5.578 T€ (im Vorjahr 7.293 T€) zuzüglich Zinsen in Höhe von 231 T€ (im Vorjahr 301 T€). Das Risiko einer Inanspruchnahme wird als gering eingeschätzt.

Zum Bilanzstichtag bestehen Miet- und Leasingverpflichtungen in Höhe von 2.386 T€ (im Vorjahr 2.826 T€). Im Rahmen des Investitions- und Instandhaltungsprogramms besteht ein Bestellobligo in Höhe von 3.366 T€ (im Vorjahr 2.918 T€).

(24) Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen

Es wurden keine Geschäfte wesentlichen Umfangs mit verbundenen oder assoziierten sowie anderen nahestehenden Unternehmen zu nicht marktüblichen Bedingungen getätigt.

(25) Mitglieder und Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Der Geschäftsführung der Gesellschaft gehörten im Geschäftsjahr 2023 durchgängig zwei Geschäftsführer an.

Franz-Josef Johann

Saarbrücken

Technischer Geschäftsführer

Karsten Nagel

Saarbrücken

Kaufmännischer Geschäftsführer

Herr Franz-Josef Johann ist mit Wirkung per Ende des 30. Juni 2024 aus der Geschäftsführung ausgeschieden. Seit dem 1. Juli 2024 besteht die Geschäftsführung temporär nur aus Herrn Karsten Nagel.

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung für das Geschäftsjahr 2023 belaufen sich auf 595 T€ (im Vorjahr 582 T€). An ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung oder deren Hinterbliebene wurden im Geschäftsjahr 2023 Versorgungsbezüge in Höhe von 1.097 T€ (im Vorjahr 950 T€) gezahlt. Aus dem gleichen Grund besteht zum Bilanzstichtag eine Rückstellung von 17.749 T€ (im Vorjahr 18.864 T€).

(26) Organe

Die Sitzungsgelder des Gesellschafterausschusses des Mutterunternehmens für die Wahrnehmung über Aufgaben im Mutterunternehmen und den Tochterunternehmen betragen 2 T€.

(27) Beschäftigte

Die Zahl der Mitarbeiter wird zusätzlich zur besseren Vergleichbarkeit in Vollzeit-Beschäftigten ausgewiesen. Teilzeitbeschäftigte Mitarbeiter werden demnach entsprechend ihrem Anteil an der Jahresarbeitszeit in Vollzeitkräfte umgerechnet.

	2023		2022
Arbeitnehmer umgerechnet in Vollzeitbeschäftigte	im Jahresdurchschnitt	am Jahresende	im Jahresdurchschnitt	am Jahresende
Arbeitnehmer	1.016	1.018	1.022	1.016
Insgesamt	1.016	1.018	1.022	1.016

Die Beschäftigten setzen sich aus insgesamt 796 männlichen sowie 220 weiblichen Arbeitnehmern zusammen.

(28) Konzernverhältnisse

Die Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH erstellt den Konzernabschluss für den größten und gleichzeitig kleinsten Kreis der Unternehmen. Die Offenlegung erfolgt im Unternehmensregister.

(29) Nachtragsbericht

Nach dem Bilanzstichtag sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten, die wesentliche Auswirkungen auf den Konzernabschluss haben.

(30) Prüfungs- und Beratungsgebühren

Honorarzahlungen an den mit der Prüfung des Jahresabschlusses bzw. Konzernabschlusses betrauten Wirtschaftsprüfer verteilten sie wie folgt auf Prüfungs- und Beratungsleistungen:

in T€	2023
Prüfungsleistungen	122
Beratungsleistungen	63
Sonstige Leistungen	0
Insgesamt	185

(31) Konzernkapitalflussrechnung/Konzerneigenkapitalspiegel

Die Konzernkapitalflussrechnung und der Konzerneigenkapitalspiegel sind gesondert dargestellt.

(32) Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Jahresfehlbetrag des Mutterunternehmens in Höhe von 281 T€ auf neue Rechnung vorzutragen.

Saarbrücken, 18. Juli 2024

Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken

Die Geschäftsführung

Karsten Nagel, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzernanlagevermögens (1. Januar bis 31. Dezember 2023)

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2023	Korrekturen	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	31.12.2023
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte u. Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten u. Werten	18.789	-58	269 ^*	1.223	9	20.214
2. Geleistete Anzahlungen	1.371	0	317	-1.223	0	465
	20.160	-58	586	0	9	20.679
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließt. Bauten auf fremden Grundstücken	143.915	-11.601	909 ^*	160	39	133.345
			0

2. Gleisanlagen	214.490	0	0 ^*	0	0	214.490
			0
3. Streckenausrüstung	57.709	-166	169 ^*	0	0	57.712
			0
4. Fahrzeuge für den Personennahverkehr	101.867	-12.546	7.053 ^*	211	3.447	93.138
			0
5. Technische Anlagen und Maschinen	972.325	-59.374	9.907 ^*	11.556	6.311	28.103
			0
6. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	37.766	-2.10	3.155 ^*	4	1.115	37.705
			0

7. Geleistete Anzahlungen und und Anlagen im Bau	46.803	0	59.420 ^*	-11.930	3	94.290
	1.574.876	-85.791	80.613	0	10.915	1.558.783
			0

III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	11.594	0	195 ^*	0	0	11.790
2. Beteiligungen an sonstigen Unternehmen	9.311	0	1.225	0	0	20.536
3. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	2.965	0	0 ^*	0	0	2.965
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	294	0	0 ^*	0	74	221
5. Sonstige Ausleihungen	2.987	0	0 ^*	0	4	2.983
	37.153	0	1,420	0	77	38.495
GESAMT	1.632.188	-85.850	82.619	0	11.001	1.617.957
			0

	Abschreibungen / Zuschüsse (Z)
	1.1.2023	Zugänge	Korrekturen	Umbuchungen	Abgänge	31.12.2023
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte u. Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten u. Werten	16.383	1.558 ^*	-58	0	9	17.874
2. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0	0
	16.383	1.558	-58	0	9	17.874
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließt. Bauten auf fremden Grundstücken	80.485	5.468 ^*	-11.601	0	38	74.314
	Z	0	0
		0	0
2. Gleisanlagen	146.880	6.311 ^*	0	0	0	153.191
	Z	0	0
3. Streckenausrüstung	37.774	1.733 ^*	-166	0	0	39.341
	Z	0	0
4. Fahrzeuge für den Personennahverkehr	81.111	5.367 ^*	-12.546	0	3.447	70.486
	Z	0	0
5. Technische Anlagen und Maschinen	720.264	35.883 ^*	-59.374	0	6.046	690.727
	Z	0	0
6. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	28.673	2.940 ^*	-2.105	0	1.099	28.409
	Z	0	0
		0
7. Geleistete Anzahlungen und und Anlagen im Bau	0	8 ^*	0	0	3	5
	1.095.186	57.710	-85.791	0	10.634	1.056.472
	Z	0	0
		0	0
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	289	0 ^*	0	0	0	289
2. Beteiligungen an sonstigen Unternehmen	6.515	0 ^*	0	0	0	6.515
3. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0	0 ^*	0	0	0	0
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0 ^*	0	0	0	0
5. Sonstige Ausleihungen	65	0 ^*	0	0	0	65
	6.870	0	0	0	0	6.870
GESAMT	1.118.439	59.268 ^*	-85.850	0	10.642	1.081.215
	Z	0
		0

	Buchwerte
	31.12.2023	31.12.2022
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte u. Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten u. Werten	2.341	2.406
2. Geleistete Anzahlungen	465	1.371
	2.805	3.777
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließt. Bauten auf fremden Grundstücken	59.030	63.430


2. Gleisanlagen	61.299	67.610

3. Streckenausrüstung	18.371	19.935

4. Fahrzeuge für den Personennahverkehr	22.653	20.756

5. Technische Anlagen und Maschinen	237.377	252.061

6. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.296	9.093


7. Geleistete Anzahlungen und und Anlagen im Bau	94.285	46.803
	502.311	479.689


III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	11.500	11.306
2. Beteiligungen an sonstigen Unternehmen	14.021	12.796
3. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	2.965	2.965
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	221	294
5. Sonstige Ausleihungen	2.918	2.922
	31.625	30.283
GESAMT	536.741	513.748

Übersicht über die Konzern-Verbindlichkeiten zum 31. Dezember 2023

	Restlaufzeit			gesichert/ mit
	bis 1 Jahr	von 1 bis 5 Jahren	über 5 Jahre
	TEUK	TEUR	TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	12.355	60.068	111.175	Bürgschaften, Patronatserklärungen, Grundschulden, Sicherungsübereignungen i.H.v. TEUR 87.837
2. Erhaltene Anzahlungen	12	0	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	24.474	0	0
4. Verbindlichkeiten gegenüber anderen Gesellschaftern	1.161	0	0
5. Verbindlichkeiten gegenüber der Stadt Saarbrücken	61	0	0
6. Sonstige Verbindlichkeiten	4.031	0	0
- davon aus Steuern	(828)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	(240)	(0)	(0)
Summe	42.094	60.068	111.175

	gesamt	Restlaufzeit		gesamt
		bis 1 Jahr	über 1 Jahr
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	183.598	11.925	115.861	127.786
2. Erhaltene Anzahlungen	12	0	0	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	24.474	9.364	0	9.364
4. Verbindlichkeiten gegenüber anderen Gesellschaftern	1.161	3.282	0	3.282
5. Verbindlichkeiten gegenüber der Stadt Saarbrücken	61	215	0	215
6. Sonstige Verbindlichkeiten	4.031	15.355	0	15.355
- davon aus Steuern	(828)	(3.045)	(0)	(3.045)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	(240)	(232)	(0)	(232)
Summe	213.337	40.140	115.861	156.002

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2023

1. Angaben zum Konzern und zur Unternehmensführung

1.1 Angaben zum Konzern

Die Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH (SW Holding GmbH) wurde im Jahr 1995 gegründet. Gegenstand des Unternehmens ist das Halten der Beteiligungen der Landeshauptstadt Saarbrücken an der Stadtwerke Saarbrücken GmbH und an der Saarbahn Netz GmbH.

Die Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH ist gemäß § 290 HGB Mutterunternehmen für die nachfolgenden Gesellschaften:

•	Stadtwerke Saarbrücken GmbH, Saarbrücken (Anteil des Mutterunternehmens: 100,0%),
•	Stadtwerke Saarbrücken Netz AG, Saarbrücken (Anteil des Mutterunternehmens: 80,0%),
•	Gesellschaft für Straßenbahnen im Saartal Aktiengesellschaft, Saarbrücken (Anteil des Mutterunternehmens: 90,0%),
•	Stadtwerke Saarbrücken Consulting GmbH, Saarbrücken (Anteil des Mutterunternehmens: 100,0%),
•	Stadtwerke Saarbrücken Beteiligungsgesellschaft mbH, Saarbrücken (Anteil des Mutterunternehmens: 100,0%),
•	Saarbahn Netz GmbH, Saarbrücken (Anteile des Mutterunternehmens: 100,0%),
•	Wasserwerk Bliestal GmbH, Saarbrücken (Anteile des Mutterunternehmens: 87,0%),
•	co.met GmbH, Saarbrücken (Anteile des Mutterunternehmens: 100,0%),
•	Stadtwerke Saarbrücken Bäder GmbH, Saarbrücken (Anteile des Mutterunternehmens: 80,0%),
•	Saarbahn GmbH, Saarbrücken (Anteile des Mutterunternehmens: 100,0%).

1.2 Gesellschafterstruktur und Konzerneinbindung

Die Anteile an der SW Holding GmbH wurden im Berichtsjahr wie im Vorjahr durchgängig von der Landeshauptstadt Saarbrücken (100%) gehalten.

Die SW Holding GmbH stellt als Mutterunternehmen den Konzernabschluss auf.

1.3 Beteiligungen der SW Holding GmbH

Die SW Holding GmbH hielt im Berichtsjahr wie im Vorjahr direkt oder indirekt Beteiligungen vor allem an der Stadtwerke Saarbrücken Netz AG (Anteil: 80%; SW Netz AG), an der Saarbahn Netz GmbH (Anteil: 60%; Saarbahn Netz), die wiederum 100% an der Saarbahn GmbH (Saarbahn) hält, an der Gesellschaft für Straßenbahnen im Saartal AG (Anteil: 90%; GSS), an der Wasserwerk Bliestal GmbH (Anteil: 87%; WWB) und an der Stadtwerke Saarbrücken Bäder GmbH (Anteil: 80%; SW Bäder), der co.met GmbH (Anteil: 100%; co.met), der Stadtwerke Saarbrücken Beteiligungsgesellschaft mbH (Anteil: 100%; SW BG) sowie der Stadtwerke Saarbrücken Consulting GmbH (Anteil 100%; SW Consulting). Die SW Holding GmbH hält zudem indirekt über die Beteiligung der SW GmbH an der Energie SaarLorLux GbR (49%) eine Beteiligung an der Energie SaarLorLux AG (ESLL), in die die Vertriebsaktivitäten des Konzerns im Bereich Strom, Gas und Fernwärme ausgelagert wurden. Über die ESLL ist die SW Holding GmbH am Heizkraftwerk Römerbrücke beteiligt.

1.4 Corporate Governance

Die SW Holding GmbH hat einen Gesellschafterausschuss. Dieser umfasste auch im Berichtsjahr durchgängig 11 Mitglieder.

Entsprechend bildeten auch im Berichtsjahr die Geschäftsführung und der Gesellschafterausschuss eine zweistufige Führungs- und Kontrollstruktur. Die beiden Gremien sind sowohl hinsichtlich ihrer Mitgliedschaft als auch in ihren Kompetenzen streng voneinander getrennt. Der Gesellschafterausschuss überwacht die Geschäftsführungstätigkeit und ist unter anderem für die Bestellung und Abberufung der Geschäftsführung zuständig.

Im Jahr 2023 fanden vier ordentliche Sitzungen des Gesellschafterausschusses statt.

Die Geschäftsführung der SW GmbH bestand im Berichtsjahr durchgängig aus zwei Geschäftsführern.

Zudem fanden im Berichtsjahr drei ordentliche Gesellschafterversammlungen der SW Holding GmbH statt.

1.5 Geschäftsmodell und grundsätzliche strategische Ziele

Mit seinen rund 1.100 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter ist der Saarbrücker Stadtwerke-Konzern einer der größten Arbeitgeber in der Region. Der Konzern übernimmt mit seinem breiten Angebot an Dienstleistungen rund um Energie, Wasser und Mobilität einen wesentlichen Teil der Daseinsvorsorge der Bürgerinnen und Bürger und damit der Lebensqualität der Landeshauptstadt und der angrenzenden Regionen.

Die Geschäftsaktivitäten des von der SW GmbH geführten SW Konzerns gliedern sich in die vier Geschäftsfelder Versorgung, Mobilität, Bäder und Dienstleistungen, denen die einzelnen Konzerngesellschaften zugeordnet sind. Hinzu kommen die Konzernleitungs- und Service-Funktionen der SW GmbH, die keinem Geschäftsfeld zugeordnet sind. Der Bereich Erzeugung der SW GmbH wird dem Geschäftsfeld Versorgung zugerechnet.

1.6 Steuerungssystem

Im Rahmen der strategischen Planung des Stadtwerke Konzerns werden für die einzelnen Gesellschaften die unternehmerischen Steuerungsgrößen die kurz- und mittelfristigen Zielwerte festgelegt. Die aktuellen Wirtschaftspläne der SW Konzern Gesellschaften umfassen den Wirtschaftsplan für das Geschäftsjahr 2024 sowie die mittelfristige Finanzplanung bis 2028.

Die interne Steuerung des Konzerns bzw. der Konzerngesellschaften erfolgte im Berichtsjahr wie in den Vorjahren maßgeblich über drei finanzielle Leistungsindikatoren:

•	Umsatz: Umsatzerlöse aus dem operativen Geschäft
•	Betriebsergebnis: Betriebsergebnis aus dem operativen Geschäft vor Finanzergebnis (inkl. Beteiligungsergebnis) und Steuern
•	Jahresergebnis nach Steuern: Jahresergebnis nach Steuern vom Einkommen und vom Ertrag und nach sonstigen Steuern

2. Rahmenbedingungen

2.1 Gesamtwirtschaftliches Umfeld

Die wirtschaftliche Entwicklung der SW Holding GmbH und ihrer Tochtergesellschaften ist zunächst einmal grundsätzlich vor dem Hintergrund der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung in Deutschland zu sehen.

Im Berichtsjahr war die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland weiterhin geprägt von den Folgen des am 24.02.2022 begonnenen russischen Aggressionskriegs gegen die Ukraine und den damit einhergegangenen Energiepreiserhöhungen. Hinzu kamen zum Teil verschärfte Material- und Lieferengpässe, massiv steigende Preise beispielsweise für Nahrungsmittel sowie der Fachkräftemangel. Angesichts dieser nach wie vor schwierigen Bedingungen hat die deutsche Wirtschaft gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Berichtsjahr nach vorläufigen Angaben des Statistischen Bundesamts einen Rückgang um -0,3% verzeichnet (im Vorjahr: +1,9%).

Die Wirtschaftsleistung wurde im Jahr 2023 von durchschnittlich 45,9 Mio. (im Vorjahr: 45,6 Mio.) Erwerbstätigen mit Arbeitsort in Deutschland erbracht. Das waren 0,33 Mio. Erwerbstätige mehr als im Jahr zuvor und so viele wie noch nie in Deutschland.

Der Anstieg der Verbraucherpreise in Deutschland, gemessen als Veränderung des Verbraucherpreisindexes (VPI) im Jahresdurchschnitt gegenüber dem Vorjahreszeitraum, betrug +5,9% (in 2022: +7,9%). Maßgebliche Treiber sind weiterhin die Preissteigerungen für Energieprodukte und Nahrungsmittel.

Der deutliche Anstieg des VPI hat sich im Geschäftsjahr 2023 branchenübergreifend in Form hoher Tarifabschlüsse widergespiegelt. Nachdem im Berichtsjahr eine durchgängige Gültigkeit der für die SW GmbH und ihre Tochtergesellschaften relevanten Tarifverträge (Tarifvertrag TV Versorgungsunternehmen (TV-V) und Tarifvertrag TV Nahverkehr Saar (TV-N Saar) mit der Gewerkschaft ver.di sowie der Lokomotivführertarifvertrag (Zug TV) mit der Gewerkschaft GDL) gegeben war, führen die jeweils im Mai 2023 erfolgten neuen Tarifabschlüsse für den TV-V (Laufzeit 01.01.2023 - 31.12.2024) sowie für den TV-N Saar (Laufzeit 01.06.2023 - 31.12.2023) zu deutlichen Mehrbelastungen im Personalaufwand für die Jahre 2023 ff.

Nach Ablauf des Berichtsjahres wurde zwischenzeitlich der TV-N Saar mit einer weiteren Laufzeit von 24 Monaten, d.h. für den Zeitraum 01.01.2024 - 31.12.2025 verhandelt, der u.a. hinsichtlich des Entgelts deutliche Steigerungen in 2024 bedeutet. Aufwandssteigernd wirken sich über die Laufzeit zudem Anpassungen der Entgeltordnung sowie einzelner Regelungen im Manteltarifvertrag (MantelTV) aus. Signifikante Aufwandssteigerungen sind auch aus dem für den Zeitraum ab 01.01.2024 noch neu zu verhandelndem Tarifvertrag mit der GDL zu erwarten.

Damit waren die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Berichtsjahr insgesamt eher ungünstig, da sich die Energiepreissteigerungen und Lieferengpässe sowie die diversen Preissteigerungen deutlich belastend auswirkten. Aufwandssteigerungen aus den Tarifverträgen sind bereits eingetreten bzw. werden sich auch in den Jahren 2024 ff. mit deutlichen Mehrbelastungen ergebnisverschlechternd niederschlagen.

2.2 Entwicklung im relevanten Marktumfeld

Die nachfolgenden Erläuterungen stellen auf das relevante Marktumfeld der SW Holding GmbH bzw. der SW GmbH sowie ihrer wesentlichen Tochter- und Beteiligungsgesellschaften ab.

Der Erdgasverbrauch in Deutschland sank - vor dem Hintergrund weiterer Einsparungsmaßnahmen - im Jahr 2023 auf 810 TWh, d.h. um -4,4% (im Vorjahr: 848 TWh). Der Gesamtstromverbrauch für die Bundesrepublik Deutschland sank ebenfalls auf 467 TWh, d.h. um -3,5% (im Vorjahr: 484 TWh).

Für den Bereich Erzeugung ist die Temperaturentwicklung im Jahresverlauf relevant. Dabei war das Jahr 2023 laut Deutschem Wetterdienst mit einem Temperatur-Jahresmittel von 10,6°C um 0,1°C wärmer als das Vorjahr und lag um +2,4°C über dem Wert der international gültigen Referenzperiode 1961 bis 1990. Damit war das Berichtsjahr das wärmste Jahr seit Beginn der Wetteraufzeichnungen.

Das Berichtsjahr war weiterhin von den Verwerfungen an den Energiemärkten im Zusammenhang mit dem völkerrechtwidrigen Angriff Russlands auf die Ukraine geprägt. Während zur Mitte des Jahres 2022 enorm hohe Preissteigerungen an den Energiemärkten eintraten, fielen die Energiepreise ab Ende des dritten Quartals 2022 deutlich. Dieser Trend setzte sich Anfang 2023 weiter fort. Hieraus resultiert der Umstand, dass im Jahr 2022 ausgelöste langfriste Beschaffungs- und Absatzgeschäfte auf einem hohen Preisniveau abgeschlossen wurden, während Neuabschlüsse in 2023 deutlich niedrigere Preise ausweisen. Aufgrund des hohen und langfristig ausgelegten Absicherungsgrades der Erzeugung bedeutet dies, dass die hohen Preise aus 2022 für die Energieproduktion im Jahr 2023 und anteilig für das Jahr 2024 gesichert werden konnten.

Im Vorjahr hatte die Sorge vor einer potenziellen Gasmangellage bundesweit übergreifend, aber auch für die SW GmbH und ihre Tochtergesellschaften zu entsprechenden Überlegungen und Maßnahmenprogrammen im Rahmen der Gegensteuerung und Vorbereitung auf den Eintritt einer möglichen Gasmangellage geführt. Im Verlauf des Berichtsjahres hat sich die Einschätzung sukzessive entspannt, allerdings können erneute Verschärfungen weiterhin nicht grundsätzlich ausgeschlossen werden.

Deutliche Auswirkungen für die SW Netz sowie die co.met werden im Berichtsjahr veränderte gesetzliche Rahmenbedingungen haben. Zu nennen sind hier insbesondere das Gesetz zum Neustart der Digitalisierung der Energiewende (GNDEW) sowie die Vorgaben für Steuerbare Verbrauchseinrichtungen gem. § 14a EnWG. Am 20.04.2023 wurde das GNDEW erlassen. Abgeleitet auf das Saarbrücker Netz bedeutet dies, dass in den nächsten Jahren signifikant mehr intelligente Messsysteme (iMSys) eingebaut werden müssen. Das wirtschaftliche Risiko aus der aktuell noch gegebenen Differenz zwischen Kosten für die iMSys in der Rolle als Netzbetreiber und der Anerkennung in der Erlösobergrenze durch die BNetzA steigt damit signifikant an. In Frage steht die Verteilung der Kosten zwischen Kunden und Netzbetreiber. Dazu hatte die Bundesnetzagentur (BNetzA) ein Konsultationsverfahren gestartet, um abweichende bzw. ergänzende Regelungen zu schaffen. Insbesondere wurde diskutiert, ob diese zusätzlichen Kosten des Verteilnetzbetreibers als "dauerhaft nicht beeinflussbar" eingeordnet werden können. Am 27.11.2023 hat die BNetzA die Festlegung zur Steuerung von steuerbaren Verbrauchseinrichtungen gem. § 14a des EnWG veröffentlicht, welche ab dem 01.01.2024 umgesetzt werden müssen. Für das Saarbrücker Netz bedeutet diese Festlegung, dass parallel zum geplanten Rollout gemäß MsbG zusätzliche iMSys sowie entsprechende Steuerungstechnik installiert werden müssen.

Zum Ende des Berichtsjahres musste der Wegfall des Bundeszuschusses zur Stabilisierung der Netzentgelte der Übertragungsnetzbetreiber (ÜNB) zum 01.01.2024 in den unternehmerischen Prozessen der SW Netz abgebildet werden: Der von der Bundesregierung zugesagte Zuschuss zur Stabilisierung der Netzentgelte der ÜNB für das Jahr 2024 in Höhe von 5,5 Mrd. € ist infolge des Koalitions-Kompromisses für den Haushalt 2024 im Dezember 2023 entfallen. Als Konsequenz aus dem Wegfall mussten die ÜNB ihre endgültigen Netzentgelte für das Jahr 2024 durchschnittlich mehr als verdoppeln. Da diese als vorgelagerte Netzkosten eine wesentliche Ausgangsgröße bei der Preisbildung aller nachgelagerten Verteilernetzbetreiber darstellt, führte dies zu einer entsprechenden Erhöhung der Netzentgelte 2024 der SW Netz. Die Kosten für das vorgelagerte Netz für das Jahr 2024 erhöhten sich für die SW Netz deutlich. Die erhöhten Netzentgelte werden branchenweit den Vertriebsunternehmen ab 2024 in Rechnung gestellt und sind somit bei unverändertem Nutzerverhalten für die SW Netz ergebnisneutral. Allerdings ergeben sich auf Ebene der Endkunden deutliche Mehrbelastungen.

Die Tochtergesellschaften in den Geschäftsfeldern Mobilität und Bäder waren seit dem Beginn der COVID-Pandemie im ersten Quartal 2020 in den letzten Jahren durchgängig mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert. Nachdem zunächst die COVID-Pandemie zu erheblichen Einschränkungen geführt hatte, die bis ins Jahr 2022 reichten, kamen ab Februar 2022 die überlagernd die Folgen des Kriegs in der Ukraine und weitere Herausforderungen in Form von Energiepreissteigerungen und Lieferkettenproblemen hinzu. Damit hielten die Herausforderungen für die Tochtergesellschaften in beiden Geschäftsfeldern im Berichtsjahr weiter an.

Marktseitig stellt für die Saarbahn das bundesweit im ÖPNV gültige, zum 01.05.2023 zum Preis von 49 € pro Monat eingeführte Deutschland-Ticket eine substanzielle Veränderung dar. Das Ticket ist in digitaler Form erhältlich und wird in einem monatlich kündbaren Abonnement angeboten. Das Deutschland-Ticket kann deutschlandweit in allen Nahverkehrszügen wie z.B. RB-, RE-, S-Bahn-Zügen und zusätzlich in den öffentlichen Verkehrsmitteln wie Bussen, Straßenbahnen, U-Bahnen etc. der teilnehmenden Landestarife, Verkehrsverbünde und Verkehrsunternehmen gemäß Geltungsbereich und gemäß deren Bedingungen für beliebig viele Fahrten genutzt werden.

Nach Berechnungen des VDV waren 2023 rund 9,5 Milliarden Fahrgäste mit dem ÖPNV unterwegs. Die Nachfrage ist im Vergleich zum Vorjahr damit um rund acht Prozent gestiegen. Das ist positiv sowie eng verknüpft mit der Einführung des Deutschland-Tickets zu sehen und zeigt eine hohe Akzeptanz bei den Kunden und Kundinnen in Form einer intensiven Nutzung. Zuletzt ist es ferner gelungen, eine bundesweite Einigung für ein rabattiertes Angebot für Studierende zu erzielen, das ab dem Sommersemester 2024 bereitstehen soll.

Die Ausgestaltung des Deutschland-Tickets ist hingegen noch nicht abgeschlossen. Offen ist etwa die Frage, wie das Ticket langfristig über das Jahr 2024 hinaus finanziert werden kann. Bund und Länder wollen sich hierfür im Jahr 2024 rechtzeitig über die weitere Finanzierung des Deutschland-Tickets einschließlich eines Mechanismus zur Fortschreibung des Ticketpreises verständigen, der auch eine Erhöhung der Preise beinhalten kann. Mit Blick auf die Preisentwicklung im Jahr 2024 haben Bund und Länder in einer Sonder-Verkehrsministerkonferenz im Januar 2024 zunächst beschlossen, dass der Preis von 49 € pro Monat für das Deutschland-Ticket für das gesamte Jahr 2024 beibehalten wird. Da bei der Finanzierungsannahme aber unter anderem maßgeblich eine Übertragung der im Jahr 2023 nicht genutzten Finanzmittel ins Fiskaljahr 2024 bei der Kalkulation und Entscheidungsfindung unterstellt wurde, lässt sich der gewählte Ansatz absehbar nicht für nachfolgende Jahre fortschreiben. Die bisherige Absatzentwicklung des Deutschland-Tickets seitens der Saarbahn bzw. im saarVV ist eine Erfolgsgeschichte - hier ist kurz- und mittelfristig ein weiterer Zuwachs möglich und geplant.

Ein weiteres wichtiges Kernelement der Mobilitätswende ist die sogenannte Antriebswende. Mit der Clean Vehicles Directive (CVD) hat die EU die Unternehmen des ÖPNV seit 2021 gesetzlich verpflichtet, bei anstehenden Erneuerungen ihrer Fahrzeugflotten immer mehr "saubere" Busse zu beschaffen. Dabei müssen bis Ende 2025 45% der neu bestellten Linienbusse "sauber" sein, die Hälfte davon vollständig emissionsfrei. Ab 2026 darf nur noch maximal ein Drittel der neu beschafften Busse Dieselantrieb haben. Ab 2035, so die Vorgabe der europäischen Verkehrspolitik für die Hersteller, sollen alle neu auf den Markt gebrachten Stadtbusse emissionsfrei sein, mit einem ambitionierten Zwischenziel von 90% für 2030.

Bei den Beratungen zum Bundeshaushalt 2024 wurden allerdings die Mittel für die "Förderung des Ankaufs von Bussen mit alternativen Antrieben" für das Jahr 2024 abgesenkt und nachlaufend die Förderung für 2024 ff. damit faktisch beendet. Insofern fallen derzeit der politische Anspruch der Antriebswende und die hierfür notwendige Förderung deutlich auseinander. Eigentlich ist aus Sicht der Verkehrsunternehmen eine Aufstockung der Mittel notwendig, um die gesetzten Ziele der klimafreundlichen Systemumstellung auf einen emissionsfreien Betrieb zu erreichen bzw. finanzieren zu können.

Die lokal emissionsfreien Busse sind und bleiben in der Anschaffung immer noch deutlich teurer als herkömmliche Fahrzeuge. Hinzu kommt, dass in den Betriebshöfen und im Netz neue spezifische Infrastrukturen geschaffen werden müssen. Aus heutiger Sicht ist derzeit noch unklar, wie die Verkehrsunternehmen, die durch den Wegfall der Bundesförderung entstandene Finanzierungslücke schließen können. Die ÖPNV-Branche befindet sich hierzu nicht zuletzt über ihre Spitzenverbände und die kommunalen Aufgabenträger in Gesprächen und Abstimmungen mit Bund und Ländern.

Die SW Bäder hat nach den COVID-Jahren einen besonderen unternehmerischen Fokus auf der Wieder- und Neugewinnung von Badegästen. Hier waren die Rahmenbedingungen im Berichtsjahr grundsätzlich wieder normal. Negativ wirkten sich eine temporäre Schließung des Hallenbads Dudweiler bzw. die schlechte Witterung zum Ende der Freibadsaison aus.

2.3 Entwicklung der Rahmenbedingungen im Bereich Personal

Im Berichtsjahr waren angesichts der zunächst noch anhaltenden COVID-Pandemie zunächst weiterhin höhere Krankenstände zu verzeichnen. Hier wird erst im Verlauf des laufenden Geschäftsjahres 2023 mit einer Normalisierung gerechnet.

Soweit die Beschäftigten der SW GmbH in den Anwendungsbereich des Tarifvertrags fallen, gilt der Tarifvertrag TV Versorgung (TV-V) mit ver.di, der an den Tarifvertrag TV öffentlicher Dienst (TV-öD) angelehnt ist. Mit Wirkung zum 31.12.2022 ist der im Berichtsjahr gültige TV-öD bzw. TV-V ausgelaufen. Die Verhandlungen zum TV-öD werden entsprechend übergreifend, d.h. "bundesweit", geführt. Arbeitnehmerseitig sind in die Verhandlungen zum TV-öD Bund, Länder und Kommunen eingebunden. Die Einigungen zum TV-öD wirken dann auch auf den TV-V.

Die insbesondere durch den Krieg gegen die Ukraine ausgelösten Preissteigerungen und damit höheren Lebenshaltungskosten in Deutschland haben bereits im Berichtsjahr einen hohen Kostendruck im Personalaufwandsbereich für die Gebietskörperschaften (im TV-öD) bzw. die mit eingebundenen Unternehmen (für den SW Konzern über den TV-öD bzw. TV-V) erwarten lassen. Die Tarifverhandlungen wurden hier - wie auch in anderen Branchen - mit historisch außerordentlich hohen Forderungen seitens der Gewerkschaft gestartet. In mehreren intensiven Verhandlungsrunden und unter Einbindung einer Schlichterkommission konnten die Tarifverhandlungen mit einer vorläufigen Einigung im April 2023 und dann wirksamen Annahme seitens der Verhandlungsparteien im Mai 2023 abgeschlossen werden. Der neue Tarifvertrag hat eine Laufzeit von 24 Monaten für den Zeitraum vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2024. Den (Vollzeit-)Beschäftigen wird gemäß TV-V unter anderem ein Inflationsausgleichsgeld von insgesamt 3.000 € (davon 2.560 € in 2023 und der Rest in 2024) gezahlt. Zum 01.03.2024 wird dann eine deutliche tabellenwirksame Erhöhung der Löhne und Gehälter mit - durch den gewählten mehrstufigen Mechanismus - letztlich unterschiedlichen prozentualen Steigerungsraten für die verschiedenen Entgeltgruppen wirksam, wobei die Anstiege für viele Entgeltgruppen oberhalb von 10% liegen. Die Verhandlungen Tarifvertrag TV Nahverkehr Saar (TV-N Saar) für den Zeitraum 01.06. - 31.12.2023 konnten im Mai 2023 abgeschlossen werden. Den (Vollzeit-)Beschäftigen wurde gemäß TV-N ein Inflationsausgleichsgeld von insgesamt 2.000 € während der Vertragslaufzeit gezahlt.

Eine Schlüsselherausforderung für den SW Konzern stellt die demographische Entwicklung in Deutschland dar. Entsprechend ist und bleibt eine quantitative und qualitativ gute Nachwuchsgewinnung ein zentraler Erfolgsfaktor für den Gesamtkonzern. Das Marktumfeld hat sich nachhaltig in Richtung "Arbeitnehmer-Markt" verändert, d.h. anders als früher liegt die maßgebliche Entscheidung heute primär bei den Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, die unter vielfältigen Alternativen ihre Arbeitgeberwahl treffen können. Damit entscheiden neben den finanziellen Konditionen vor allem die persönlichen Entwicklungsperspektiven, die gelebten Werte und die Team- bzw. Unternehmenskultur maßgeblich darüber, ob die unternehmerische Zukunft auch zukünftig von der notwendigen Zahl motivierter und qualifizierter Kolleginnen und Kollegen getragen und gestaltet wird. Die bisherige Attraktivität des Stadtwerke Konzerns stimmt dabei einerseits optimistisch, ist jedoch gleichzeitig auch Ansporn hier die Positionierung als Arbeitgeber nochmals weiter zu stärken.

3. Geschäftsverlauf, Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

3.1 SW GmbH: Bereich Services | Stabiler Leistungsumfang

Im Berichtsjahr haben sich keine relevanten Veränderungen im Bereich der Services der SW GmbH für Konzerngesellschaften bzw. die weiteren Partnerunternehmen ergeben.

3.2 SW GmbH: Bereich Erzeugung | Operativ guter Ergebnisbeitrag und Sonderabschreibung angesichts der zukünftigen Marktsituation

Mit der Beendigung des sog. ZF-Modells, nach dem das HKW Süd in den Vorjahren von der ZF betrieben wurde, zum 31.12.2022 hatte die SW GmbH mit Beginn des Berichtsjahres die Betreibereigenschaft für das HKW-Süd gänzlich zurück übernommen.

Der Eigenbetrieb des HKW Süd erfordert ein aktives Management für das Absatz-/Beschaf-fungsportfolio, bei der der erwartete Absatz von Strom und Fernwärme sowie die Beschaffung von Erdgas und CO _2- Zertifikaten in Einklang zu bringen sind. In diesem Zusammenhang werden Absicherungsgeschäfte zur Risikobegrenzung getätigt. Der Betrieb der Anlagen richtet sich primär an den Wärmebedarf des Fernwärmeteilnetzes "Südschiene" aus, zu dessen Versorgung die SW GmbH gemäß FW-Liefervertrag verpflichtet ist. Mit der täglichen Kraftwerkseinsatzplanung werden die zur Wärmeversorgung einzusetzenden Kraftwerksanlagen (GuD, Spitzenlastkessel, Wärmespeicher) festgelegt.

Im Berichtsjahr haben sich die außerordentlich hohen Volatilitäten auf den Energiemärkten für den Bereich Erzeugung der SW GmbH in höheren Beschaffungsaufwendungen, aber auch höheren eigenen Umsatzerlösen widergespiegelt. Im Bereich der Eigenerzeugung konnte da-bei operativ ein deutlich positives Spartenergebnis erwirtschaftet werden.

Nach den historisch hohen Energiepreisen, die sich insbesondere Mitte des Jahres 2022 an den Energiebörsen eingestellt hatten und die mit Übernahme der Erzeugung nach Ende des so genannten ZF-Modells im Berichtsjahr für ein deutlich positives Erzeugungsergebnis genutzt werden konnten, sind die für die Erzeugung relevanten Preise auf Absatz- und Beschaffungsmärkten kontinuierlich und deutlich gefallen. Niedrigere Energiepreise bedeuten trotz synchronem Rückgang der Gas- und Strompreise geringere Spreads der Erzeugungsanlagen und somit insgesamt geringere Deckungs- bzw. Ergebnisbeiträge der Erzeugung. Die Einschätzung der Entwicklung in den Jahren 2024 ff. hat handelsrechtlich einen entsprechenden dauerhaften Wertminderungsbedarf impliziert, dem durch eine Sonderabschreibung auf die Erzeugungs-Assets im Jahresabschluss 2023 Rechnung getragen wurde.

3.3 SW Netz

SW Netz | Entwicklung wesentlicher Leistungskennziffern im Geschäftsjahr 2023

Im Berichtsjahr betrug die im Netz der SW Netz durchgeleitete Strommenge 953 Mio. kWh. Sie liegt damit um etwa 142 Mio. kWh über dem Vergleichswert des Vorjahres (im Vorjahr: 811 Mio. kWh). Die Durchleitung von Fernwärme im Verteilnetz ist im Berichtsjahr um etwa 33 Mio. kWh auf nunmehr 452 Mio. kWh gesunken (im Vorjahr: 485 Mio. kWh). Außerdem wurden im Berichtsjahr 1.314 Mio. kWh Erdgas im Netz der SW Netz durchgeleitet, das sind 453 Mio. kWh weniger als im Vorjahr (im Vorjahr: 1.767 Mio. kWh). Das Wasseraufkommen ist im Berichtszeitraum mit 11,6 Mio. m ³ um 0,1 Mio. m ³ im Vergleich zum Vorjahr gesunken (im Vorjahr: 11,7 Mio. m ³ ).

SW Netz | Zukunftsorientierte Aufstellung angesichts der großen Transformationsherausforderungen

Bereits im Vorjahr hatte die Tochtergesellschaft SW Netz ein Projekt zur Effizienzsteigerung mit Blick auf die zukünftigen Anforderungen gestartet. Im Berichtsjahr sind hieraus Weiterentwicklungen der Aufbauorganisation erfolgt. Der Fokus liegt nunmehr verstärkt auf der Ablauforganisation mit einem besonderen Schwerpunkt im Bereich der Digitalisierung der Kundenschnittstellen und betrieblichen Prozesse.

Strategisch gilt es, aus der Frage der langfristigen Anforderungen an die einzelnen Netze eine mittel- und langfristig optimale Investitions- und Instandhaltungsstrategie abzuleiten und diese umzusetzen. Hierbei finden sowohl die Reinvestitionsbedarfe aus der bisherigen Netzstruktur als auch die neuen Anforderungen aus der anstehenden Kommunalen Wärmeplanung, der Dekarbonisierung, der steigenden Bedeutung von Photovoltaik und Elektromobilität sowie nicht zuletzt der Smartifizierung und besseren Steuerungsmöglichkeit der Netze als zusätzliche Weiterentwicklungsthemen Berücksichtigung.

Da im Bereich der gesetzlichen Rahmenbedingungen notwendige Konkretisierungen erst sukzessive und wesentliche Themen wie beispielsweise die Kommunale Wärmeplanung nur abgestimmt mit der Kommune und unternehmensübergreifend bearbeitet werden können, werden sich die Konkretisierungen auch nur schrittweise ergeben können.

Hinsichtlich der zukünftigen Investitions- und Finanzierungsstrategie liegt die Herausforderung nicht nur auf der Investitionsseite, sondern maßgeblich auf der Finanzierungsseite. Mit den normalen Reinvestitionen und der Finanzierung der Transformationsprozesse sind branchenweit Investitionsvolumina und Finanzierungserfordernisse verbunden, die regelmäßig über historische Erfahrungen weit hinausgehen. Entsprechend wird es maßgeblich auf die von Bund und Ländern zu gestaltenden finanziellen Rahmenbedingungen ankommen.

Die anstehenden großen Investitionsprojekte insbesondere auch in der Sparte Strom erfordern zur Sicherstellung der absehbar notwendigen Fremdkapitalfinanzierungen ebenfalls eine Stärkung der Eigenkapitalbasis bzw. den Sparten zuzurechnenden Eigenkapitals. Die Gesellschafter haben sich - basierend auf dem Vorschlag des Vorstands der SW Netz AG - auf eine Eigenkapitalstärkung in Höhe von 12,5 Mio. € verständigt, die vollständig der Sparte Strom zuzuordnen ist und wofür eine anteilige Thesaurierung des Jahresergebnisses 2023 erfolgt.

3.4 Saarbahn

Entwicklung wesentlicher Leistungskennziffern im Geschäftsjahr 2023

Die Verkehrsleistung der Saarbahn in den Bus- und Bahn-Verkehren insgesamt lag im Geschäftsjahr 2023 mit rund 36,8 Mio. beförderten Fahrgästen unter dem Niveau des Vorjahres (40,1 Mio. Fahrgäste). Hiervon entfielen insgesamt 25,8 Mio. (im Vorjahr: 28,0 Mio.) Fahrgäste auf die Bus-Verkehre sowie 11,0 Mio. (im Vorjahr: 12,0 Mio.) Fahrgäste auf den Bereich der Bahn-Verkehre. Im Vergleich zum Vorjahr ist dabei zu berücksichtigen, dass die Werte im Jahr 2022 stark durch die Sondereffekte des sehr günstigen 9-Euro-Tickets getragen wurden.

Die Verkehrsleistung im Berichtsjahr lag im Berichtsjahr damit noch um 5,1 Mio. Fahrgäste unterhalb des Niveaus im Vor-COVID-Jahr 2019 (41,9 Mio.). Im Vergleich zur Vor-COVID-Zeit ist allerdings davon auszugehen, dass sich durch Veränderungen wie beispielsweise einen deutlich höheren Home-Office-Anteil auch strukturelle Veränderungen im Mobilitätsverhalten insgesamt und damit auch anteilig für den ÖPNV ergeben haben. Insofern unterstützt die Saarbahn weitergehende Analysen und Aktualisierungen der Mobilitätsdaten für das abgedeckte Verkehrsgebiet bzw. das Saarland insgesamt.

Die Betriebsleistung der Saarbahn mit ihren Bus- und Bahn-Verkehren insgesamt lag im Berichtsjahr entsprechend der langjährigen Beauftragung mit 9,44 Mio. Fahrzeug-Kilometern knapp unter bzw. annähernd auf Vorjahresniveau (im Vorjahr: 9,50 Mio. Fahrzeug-Kilometer). Dabei lag die Betriebsleistung im Bus-Bereich mit 7,58 Mio. Bus-km (im Vorjahr: 7,66 Mio. Bus-km) leicht unter dem Vorjahresniveau. Die Betriebsleistung im Bahn-Bereich auf der Strecke von Saargemünd (Sarreguemines) bis Lebach lag mit 1,86 Mio. Zug-km (im Vorjahr: 1,84 Mio. Zug-km) leicht über dem Vorjahresniveau.

Modernisierung der Busflotte - Beschaffungsprojekt für 28 lokal emissionsfreie Brennstoffzellen-Busse und zugehörige Infrastruktur

Im Berichtsjahr waren im Busbetrieb in den Verkehrsspitzenzeiten durchschnittlich 148 Busse (davon 114 der Saarbahn) im Einsatz. Der Fahrzeugbestand der Saarbahn zum Stichtag 31.12.2023 betrug 138 Busse (per 31.12.2022: 136 Busse).

Im Berichtsjahr wurden 18 Busse mit modernem Diesel-Antrieb neu beschafft. Grundsätzlich erfüllen alle in jüngerer Vergangenheit angeschafften Busse die Abgasnorm Euro 6, also den gegenwärtig anspruchsvollsten europäischen Abgasstandard für Busse und Lkws, und sind mit Fahrgastklimaanlagen, behindertengerechter Niederflurtechnik, Absenkvorrichtungen und Rollstuhlrampen ausgestattet. Das Durchschnittsalter der Busflotte liegt insgesamt bei 7,5 Jahren (im Vorjahr: 8,4 Jahre).

Im Berichtsjahr wurde zudem der Auftrag für die ersten 28 lokal emissionsfreien Busse mit Brennstoffzellen-Antrieb (Gesamtinvestitionen 16,5 Mio. €) an die Firma Bamford Bus Company Holdings Limited (Wrightbus) erteilt. Der Zulauf der Busse startet Anfang 2025, die letzte Tranche soll im November 2025 zugehen. Damit kann die Einsteuerung in den Regelbetrieb Ende 2025 bzw. im ersten Quartal 2026 erfolgen. Die Vergabeentscheidung für die H2-Tankstelle ist nachfolgend im 1. Quartal 2024 erfolgt. Die Investitionen in die Busse und die Tankstelleninfrastruktur werden mit Bundesmitteln gefördert.

3.5 Saarbahn Netz | Beschaffungsprojekt für 28 neue Tram-Train-Fahrzeuge verläuft bisher im Wesentlichen planmäßig

Nach einer europaweiten Ausschreibung hat die SB Netz am 14.01.2022 gemeinsam mit dem Projektkonsortium (bestehend aus den Verkehrsbetrieben Karlsruhe (VBK), der Albtal-Verkehrs-Gesellschaft (AVG), Schiene Oberösterreich, dem Land Salzburg und dem Zweckverband Regional-Stadtbahn Neckar-Alb) Europas größten Auftrag zur Lieferung und Instandhaltung von bis zu 504 Tram-Train-Fahrzeugen erfolgreich vergeben. Den Zuschlag mit einem Gesamtvolumen von bis zu 4 Mrd. € hat die Firma Stadler mit Sitz im schweizerischen Bussnang erhalten. In den kommenden zwölf Jahren werden von Stadler die Tram-Trains im spanischen Valencia produziert. An diesem Standort hat sich Stadler auf die Fertigung von Tram-Trains spezialisiert. Der Rahmenvertrag für das Gesamtkonsortium umfasst dabei eine feste Bestellmenge von 246 Fahrzeugen vom Typ CITYLINK mit einem Volumen von rund 1,7 Mrd. € sowie optionale Bestellungen von insgesamt 258 Fahrzeugen.

Im Rahmen dieses Gesamtauftrags entfallen auf die SB Netz 28 Festbestellungen sowie 21 optionale Bestellungen. Die Festbestellungen bedeuten ein Investitionsvolumen von rund 140 Mio. €. Die Finanzierung erfolgt über die Helaba Landesbank Hessen-Thüringen. Diese stellt unter Einbindung der SaarLB Finanzierungsmittel in Höhe von insgesamt 140 Mio. € zur Verfügung, die der Saarbahn Netz GmbH im Zeitraum 2022 bis 2027 über die Begebung von insgesamt sechs Namensschuldverschreibungen zufließen. Die Namensschuldverschreibung wird dabei ab dem Ausgabetag mit einem Zinssatz von 1,11% p.a. auf den jeweils ausstehenden Emissionsbetrag verzinst. Das Zinsfixing erfolgte am 14.01.2022 und ist über die gesamte Laufzeit bis zum Jahr 2052 festgeschrieben.

Im Projektplan ist derzeit ein leichter Verzug gegenüber den ursprünglichen Planungen eingetreten. Die ersten Fahrzeuge werden damit nicht mehr in der zweiten Jahreshälfte 2024, sondern in der ersten Jahreshälfte 2025 an die SB Netz ausgeliefert. Insgesamt erhält die SB Netz danach weitere 24 Tram-Trains, die sukzessive in den Jahren 2025 bis 2027 die bisherigen Bestandsfahrzeuge ablösen sollen. Optionale Bestellungen wurden bisher nicht ausgelöst.

Die Vereinbarung mit Stadler umfasst neben der Fahrzeugentwicklung, -produktion, -inbetriebsetzung und -zulassung auch einen auf bis zu 32 Jahre (davon als Festbestellung 16 Jahre) angelegten anschließenden Instandhaltungsvertrag. Stadler wird hierfür wiederum die Werkstätten der Kooperationspartner als Subunternehmer mit der Instandhaltung beauftragen. Das Volumen der Instandhaltungsleistungen (für das Konsortium insgesamt) beträgt rd. 4 Mrd. €. Die Instandhaltung der Fahrzeuge der SB Netz wird in der eigenen Werkstatt in Brebach erfolgen.

3.6 SW Bäder | Gute Entwicklung durch Witterungsbedingungen und temporäre Schließung des Hallenbads Dudweiler beeinträchtigt

Unter Berücksichtigung der ungünstigen Witterungsbedingungen zum Ende der Freibadsaison 2023 sowie der zeitweiligen Nicht-Verfügbarkeit des Hallenbads Dudweiler nach einem Ausfall des Heizkessels und entsprechender Erneuerung war die Entwicklung im Berichtsjahr 2023 letztlich zufriedenstellend. Es bedarf aber zukünftig weiterer Anstrengungen, um umsatzzeitig zu einer Verbesserung der Ergebnissituation zu kommen. Das im Wesentlichen auf die Erhaltung des Status Quo ausgelegte Investitionsprogramm konnte ebenso wie das Instandhaltungsprogramm planmäßig abgearbeitet werden.

3.7 co.met | Weiter wachsende Bedeutung smarter, intelligenter Dienstleistungen

Moderne und innovative Dienstleistungen bilden das Rückgrat für den wirtschaftlichen Erfolg des SW Konzerns. So wird beispielsweise dem Smart Metering in den nächsten Jahren angesichts der aktuellen Gesetzgebungen eine hohe strategische Bedeutung zukommen. Hierfür ist die co.met im Geschäftsfeld Dienstleistungen als auf den Aufgabenkomplex der Metering-Services spezialisierter Dienstleister gut positioniert.

3.8 Qualitäts- und Managementsysteme

Die SW Konzerngesellschaften unterhalten ein Managementsystem nach DIN EN ISO 9001 sowie in Teilen nach DIN EN ISO 14001 und DIN EN 13816.

Die DIN EN ISO 9001 legt die Anforderungen an ein Qualitätsmanagementsystem fest. Die Organisation legt ihre Fähigkeit dar, Produkte und/oder Dienstleistungen bereitzustellen, welche die Kundenanforderungen und die gesetzlich/behördlichen Anforderungen erfüllen. Die DIN EN ISO 14001 legt die Anforderungen an ein Umweltmanagementsystem fest. Demnach legt die Organisation ihre Fähigkeit dar, Produkte und/oder Dienstleistungen bereitzustellen, welche die Umweltanforderungen und die gesetzlich/ behördlichen Anforderungen erfüllen.

Die SW GmbH sowie die wesentlichen Tochtergesellschaften sind in das übergreifende Compliance-System des Gesamtkonzerns einbezogen. Im Jahre 2018 wurde für steuerliche Zwecke auf Ebene der SW GmbH, die ebenfalls steuerlicher Organträger des Konzerns ist, ein Tax Compliance Management System für den Gesamtkonzern eingeführt.

3.9 Weitere Verbesserungen der Leistungsqualität und Effizienz

Um einen leistungsstarken und kostengünstigen ÖPNV auch in Zukunft gewährleisten zu können, werden mehrere Maßnahmenbündel und Projekte durch Saarbahn und SB Netz verfolgt. Einerseits werden Betriebskostenoptimierungen durch Verbesserung der operativen Abläufe sowie durch geänderte Organisations- und Ablaufstrukturen in allen Bereichen des Unternehmens verfolgt, andererseits werden neue Dienstleistungen aufgebaut. Mit einem modernen Kundenzentrum, einem stringenten Markenauftritt, einer verbesserten Fahr- und Dienstplanung sowie einer nachhaltigen Modernisierungsstrategie der Schienenfahrzeuge sollen die eigenen Leistungen nicht nur effizienter erbracht werden, sondern zugleich die Qualität der Dienstleistungen und der seitens der Kunden erfahrbaren Qualität in Zukunft weiter gesteigert werden.

3.10 Umsatz- und Ergebnisentwicklung

in T€	2023	2022
Umsatzerlöse	340.865	274.104
Verminderung/Erhöhung des Bestands an unfertigen Erzeugnissen und Leistungen	-1.492	2.002
Andere aktivierte Eigenleistungen	2.548	2.546
sonstige betriebliche Erträge	28.777	29.833
Summe Erträge	370.698	308.485
Materialaufwand	-205.124	-144.974
Personalaufwand	-76.577	-76.887
sonstige betriebliche Aufwendungen	-17.574	-16.592
Konzessionsabgaben	-10.985	-10.577
Abschreibungen	-59.268	-50.271
Summe Aufwendungen	-369.528	-299.301
Betriebsergebnis (= Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern)	+1.170	+9.184
Finanzergebnis	+16.683	+8.725
Ergebnis vor EE-Steuern	+17.853	+17.909
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-3.278	+5.785
Ergebnis nach Steuern	+14.575	+23.695
Sonstige Steuern	-420	-393
Ausgleichzahlungen an andere Gesellschafter	-1.090	-3.259
Dividendengarantie	-13	-13
Jahresüberschuss	+13.052	+20.029
Verlustvortrag	-33.880	-53.908
Erhöhung Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	-2.500	0
Bilanzverlust	-23.327	-33.880

Die Umsatzerlöse stiegen insbesondere in Zusammenhang mit höheren Vermarktungsentgelten im Strombereich auf 340,9 Mio. € (im Vorjahr: 274,1 Mio. €).

In den deutlich höheren Materialaufwendungen von -205,1 Mio. € (im Vorjahr: -144,9 Mio. €) wirkten sich gegenläufig die deutlich höheren Energie-Beschaffungskosten und die inflationsbedingten Preissteigerungen aus.

Die Belastungen aus Personalaufwendungen mit -76,6 Mio. € waren im Berichtsjahr im Vorjahresvergleich (im Vorjahr: -76,9 Mio. €) nahezu konstant.

Bei der Entwicklung der Abschreibungen in Höhe von -59,3 Mio. € (im Vorjahr: -50,3 Mio. €) wirkten sich im Wesentlichen Einmaleffekte aus. Maßgeblich ist hier der Rückgang im Bereich der Sachanlagen, der im Wesentlichen auf die außerplanmäßige Abschreibung auf die Assets der Erzeugungssparte zurückzuführen ist.

Im Finanzergebnis konnten Erträge aus assoziierten Unternehmen in Höhe von 19,2 Mio. € (im Vorjahr: 8,0 Mio. €) realisiert werden. Die Erträge aus Beteiligungen lagen mit 2,1 Mio. € über dem Vorjahresniveau (im Vorjahr: 1,5 Mio. €).

Durch die Ertragssteuerrückzahlungen im Vorjahr wich die Ertragsteuer-Position mit -3,3 Mio. € deutlich vom Vorjahreswert ab (im Vorjahr: 5,8 Mio. €). Das Zinsergebnis verringerte sich im Vorjahresvergleich ebenfalls bedingt durch die Verzinsung der Steuerrückzahlung im Vorjahr deutlich um -4,0 Mio. € auf -4,7 Mio. € (im Vorjahr: -0,7 Mio. €).

Insgesamt konnte damit im Berichtsjahr ein Jahresüberschuss von 13,1 Mio. € (im Vorjahr: 20,0 Mio. €) erzielt werden. Unter Berücksichtigung des Verlustvortrags (-33,9 Mio. €) und der Erhöhung des Ausgleichpostens für Anteile anderer Gesellschafter ergibt sich für das Berichtsjahr ein Bilanzverlust in Höhe von -23,3 Mio. €.

3.11 Vermögenslage und Bilanzstruktur

Bilanzstruktur
AKTIVA
Anlagevermögen	81,8%	85,3%
Umlaufvermögen	18,0%	14,5%
Rechnungsabgrenzungsposten	0,2%	0,2%
	100,0%	100,0%
PASSIVA
Eigenkapital	19,4%	19,0%
Sonderposten für Investitonszuschüsse / Empfangene Ertragszuschüsse	13,0%	15,5%
Rückstellungen	34,9%	39,5%
Verbindlichkeiten	32,5%	25,9%
Rechnungsabgrenzungsposten	0,2%	0,1%
	100,0%	100,0%
Bilanzsumme in T€	656.763	602.190

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 lag die Bilanzsumme des SW Holding Konzern mit 656,8 Mio. € um +54,6 Mio. € über dem Vorjahreswert (per 31.12.2022: 602,2 Mio. €). Während sich das Anlagevermögen im Wesentlichen wegen weiterer Anzahlungen für die Tramfahrzeuge der Saarbahn im Vergleich zum Vorjahreswert auf 536,7 Mio. € erhöhte (per 31.12.2022: 513,7 Mio. €), stieg das Umlaufvermögen deutlich um +31,3 Mio. € auf 118,5 Mio. € (per 31.12.2022: 87,2 Mio. €), wobei dieser Anstieg im Wesentlichen auf um 8,7 Mio. € höhere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und um 10,4 Mio. € höhere Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie die zum Bilanzstichtag um 10,1 Mio. € höhere vorgehaltene Liquidität zurückzuführen ist.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten lagen leicht über Vorjahresniveau (1,5 Mio. €; per 31.12.2022: 1,2 Mio. €).

Das Eigenkapital betrug zum Bilanzstichtag 127,7 Mio. €, wovon weiterhin 2,6 Mio. € auf das gezeichnete Kapital entfallen. Im Eigenkapital hat sich durch das positive Jahresergebnis ein deutlicher Anstieg zum Vorjahresstichtag ergeben (per 31.12.2022: 114,6 Mio. €). Somit ergibt sich unter Einbeziehung des Konzerneigenkapitals sowie 65 % des Sonderpostens abzüglich der Forderungen gegen die Landeshauptstadt Saarbrücken eine Eigenkapitalquote von insgesamt 27,7 % (per 31.12.2022: 28,9%).

Die Rückstellungen haben sich gegenüber dem Vorjahr verringert und belaufen sich auf 229,0 Mio. € (per 31.12.2022: 237,8 Mio. €). Hierbei verringerten sich Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen mit 191,5 Mio. € (per 31.12.2022: 197,2 Mio. €). Die Steuerrückstellungen erhöhten sich auf 4,9 Mio. € (per 31.12.2022: 3,7 Mio. €). Die sonstigen Rückstellungen verringerten sich auf 32,5 Mio. € (per 31.12.2022: 36,9 Mio. €).

Die Verbindlichkeiten zum Bilanzstichtag (213,3 Mio. €; per 31.12.2022: 156,0 Mio. €) entfielen wie im Vorjahr überwiegend auf Finanzverbindlichkeiten, d.h. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (183,6 Mio. €; per 31.12.2022: 127,8 Mio. €). Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich auf 24,5 Mio. € (per 31.12.2022: 9,4 Mio. €). Die sonstigen Verbindlichkeiten verringerten sich auf 4,0 Mio. € (per 31.12.2022: 15,4 Mio. €).

In der Bilanzstruktur haben sich beim Wachstum der Bilanzsumme vor allem auf der Aktivseite der Anstieg des Anlagevermögens und des Umlaufvermögens sowie auf der Passivseite das positive Jahresergebnis und die erhöhten Finanzverbindlichkeiten ausgewirkt.

3.12 Investitionen und Finanzierung

Aus dem operativen Geschäft wurde ein operativer Cashflow von +18,4 Mio. € verzeichnet. Der SW Konzern hat im Berichtsjahr Investitionen in Anlagevemögen in Höhe von 82,6 Mio. € vorgenommen. Im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe 63,0 Mio. € wirkten sich maßgeblich die Neuaufnahmen von Darlehen und die Tilgung von Finanzverbindlichkeiten aus.

Investitionen in T€	2023	2022
Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen	81.199	79.681
Investitionen in Finanzanlagen	1.420	63
Investitionen	82.619	79.744

Die Investitionen entfielen im Berichtsjahr auf weitere Anzahlungen für die Beschaffung der 28 neuen Tramfahrzeuge der Saarbahn Netz GmbH, die Investitionen der SW Netz AG in die verschiedenen Netze sowie auf immaterielle Vermögensgegenstände sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung. Die Investitionen in Finanzanlagen sind für den SW Konzern traditionell von geringerer Bedeutung, da die Konzernstruktur langjährig stabil ist.

Die Finanzierung des SW Konzerns basiert maßgeblich auf der Ausstattung mit Eigenkapital, langfristige Fremdkapitalfinanzierungen, dem Cash Pooling im Stadtwerke-Konzern sowie dem positiven operativen Cashflow basierend auf positiven Betriebs- und Beteiligungsergebnissen.

Das Cash Pooling des Stadtwerke-Konzerns wird für die involvierten Gesellschaften auf Ebene der SW GmbH durchgeführt. Die entsprechenden Cash Pool-Konten der Konzerngesellschaften sind bei den Forderungen bzw. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen berücksichtigt. Das Cash Pooling erfolgt auf Basis von "Zero Balancing". Die Verzinsung erfolgt täglich für positive bzw. für negative Salden mit dem von der Deutschen Bundesbank zum 1. des Folgemonats veröffentlichten Monatsdurchschnitt-Euribor-Zinssatzes für Monatsgeld zuzüglich eines marktüblichen Zuschlags.

Die Zahlungsfähigkeit des SW Konzerns war im Berichtsjahr sowie bis zum Aufstellungszeitpunkt dieses Berichts jederzeit gegeben, d.h. die SW Konzerngesellschaften waren jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen vollumfänglich nachzukommen.

3.13 Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten zur Risikobegrenzung

Im SW Konzern werden bei der SW GmbH derivative Finanzinstrumente zur Absicherung gegen Preis- und Zinsrisiken eingesetzt. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Termingeschäfte (Futures und Forwards), Optionen und Swaps. Im Bereich der Stromerzeugungsportfolios wurde ein erweiterter Saldierungsbereich (gemäß IDW RS ÖFA 3) aufgebaut. Dies betrifft die Erzeugung aus konzerneigenen Kraftwerken. Die zur Sicherung des Clean Spark Spread gebildeten Sicherungsbeziehungen setzen sich aus Derivaten zur Rohstoffpreissicherung gemeinsam mit dem Verkauf von Strom und dem höchstwahrscheinlichen Verkauf von Fernwärme zusammen.

Die Aufwendungen und Erträge aus dem erweiterten Saldierungsbereich werden zusammengefasst. Dieser erweiterte Saldierungsbereich erwirtschaftet einen positiven Deckungsbeitrag, so dass die Bildung einer Drohverlustrückstellung zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 nicht gegeben ist. Für alle Handelsgeschäfte in den Bereichen Strom, Gas und CO ₂ werden jeweils Portfolio-Hedges gebildet. Diese sind nach Laufzeitbändern unterteilt, in denen sich die gegenläufigen Wertänderungen bzw. Zahlungsströme ausgeglichen haben und künftig voraussichtlich ausgleichen werden.

Die Handelsgeschäfte waren zum Bilanzstichtag mit folgenden Beträgen in die Portfolio-Hedges einbezogen:

Portfolio-Hedge	Nominalvolumen	Abgesichertes Risiko
Erdgas	158 GWh	3,9 Mio. €
Strom	74 GWh	7,06 Mio. €
CO ₂	50.000 Stück	0,03 Mio. €

Der Bestand an derivativen Finanzinstrumenten, die als Sicherungsinstrumente in Bewertungseinheiten dienen, setzte sich am Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

Warentermingeschäfte	Nominalvolumen	Derivate mit positivem Marktwert	Derivate mit negativem Marktwert
Warentermingeschäfte	28,2 Mio. €	14,7 Mio. €	9,6 Mio. €

Die Hedgegeschäfte decken die genannten Risiken für einen vorlaufenden Zeitraum von 18 Monaten ab.

Bei den Sicherungsinstrumenten wird der Preisindex jeweils so gewählt, dass dieser möglichst mit dem Grundgeschäft übereinstimmt und die Sicherungsinstrumente somit demselben Warenpreisrisiko unterliegen wie die Grundgeschäfte. Die in den Portfolio-Bewertungseinheiten zusammengefassten Grundgeschäfte weisen homogene Risiken auf. Zur quantitativen Ermittlung des Betrags der bisherigen Ineffektivität wird die Dollar-Offset-Methode in kumulierter Form angewendet.

Bei der Dollar-Offset-Methode werden die kumulierten Marktwertänderungen der Grundgeschäfte mit den kumulierten Marktwertänderungen der Sicherungsinstrumente ab dem Designationszeitpunkt in absoluten Geldbeträgen miteinander verglichen. Der Dollar-Offset-Test wird zu jedem Abschlusstermin durchgeführt.

Im Commodity-Bereich werden Ineffektivitäten erfasst, wenn sich aus den kumulierten Wertänderungen der Grundgeschäfte und den kumulierten Wertänderungen der Sicherungsinstrumente per Saldo ein Nettoverlust ergibt. Im Zinssicherungsbereich werden Ineffektivitäten erfasst, sobald sich die kumulierten Wertänderungen des Grund- und Sicherungsgeschäfts nicht vollständig kompensieren. Zum Bilanzstichtag war keine Rückstellung für Ineffektivitäten bei Bewertungseinheiten zu bilanzieren.

Im Geschäftsjahr wurden zudem vier derivative Finanzinstrumente (Zinssatzswaps) zur Absicherung künftiger Zahlungsströme aus variabel verzinslichen (EURIBOR) Darlehen verwendet. Den Zinssatzswaps liegen jeweils ein Grundgeschäft mit vergleichbarem, gegenläufigem Risiko (Mikro-Hedge) zugrunde.

Der jeweilige Zinssatzswap bildet zusammen mit einem Darlehensgeschäft eine Bewertungseinheit. Mit dem Zinssatzswap werden zum Bilanzstichtag bei SW GmbH zinsvariable Verbindlichkeiten in Höhe von 10.063 T€ und bei SW Netz in Höhe von 15.269 T€, in festverzinsliche Verbindlichkeiten getauscht. Die Darlehensverbindlichkeit der SW GmbH hat eine Laufzeit bis zum 30.06.2027, die Laufzeiten bei SW Netz enden am 30.11.2042, 28.06.2052 und 30.06.2052.

Die Zinsswaps sind laufzeit- und fristenkongruent mit den zugrunde gelegten Darlehen. Die gegenläufigen Zahlungsstromänderungen gleichen sich vollständig aus, da Grund- und Sicherungsgeschäft demselben Risiko ausgesetzt sind. Grundlage für die Ermittlung der Wirksamkeit (Effektivität) der Bewertungseinheit ist die Übereinstimmung der bewertungsrelevanten Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit wird prospektiv festgestellt.

Der beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanzinstrumente wurden durch die Vertragspartner mittels der Mark-to-Market Bewertungsmethode abgeleitet und geben die Werte unter Berücksichtigung der vorherrschenden Marktbedingungen am Bewertungsstichtag wieder. Der Buchwert beträgt 0 T€.

3.14 Bewertungen der Entwicklung der wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren im Vergleich zu der für das Berichtsjahr abgegebenen Prognose

Im Vergleich zur ursprünglichen Prognose haben sich die finanziellen Leistungsindikatoren im Berichtsjahr wie folgt entwickelt:

•	Umsatz: Der Umsatz im Berichtsjahr (340,9 Mio. €) lag deutlich über dem Prognosewert für das Geschäftsjahr 2023.
•	Betriebsergebnis: Das Betriebsergebnis im Berichtsjahr (+1,2 Mio. €) liegt im Rahmen der prognostizierten Erwartungen.
•	Jahresüberschuss: Der Jahresüberschuss im Berichtsjahr (+13,1 Mio. €) lag deutlich über dem Prognosewert für das Geschäftsjahr 2023.

Insgesamt ist die Entwicklung im Berichtsjahr aus Sicht der Geschäftsführung damit im Vergleich zur ursprünglichen Prognose als ein sehr gutes Ergebnis anzusehen.

4. Personal

Die Zahl der durchschnittlich beschäftigten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 1.069 (im Vorjahr: 1.077). Auch strukturell ergaben sich dabei keine wesentlichen Veränderungen hinsichtlich Vollzeit-Beschäftigten, in Teilzeit oder geringfügigen Beschäftigungsverhältnissen angestellten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Für eine bessere Vergleichbarkeit im Zeitablauf werden die beschäftigten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in Vollzeitbeschäftigte Personale (VZP) umgerechnet. Teilzeitbeschäftigte werden dabei entsprechend ihrem Anteil an der regulären Jahresarbeitszeit berücksichtigt. Per 31.12.2023 beschäftigte der SW Konzern dabei umgerechnet 1.018 VZP. Im Jahresdurchschnitt beschäftigte der SW Konzern dabei umgerechnet 1.016 VZP.

5. Chancen- und Risikobericht

5.1 Wesentliche Merkmale des Chancen- und Risiken-Managements

Die SW GmbH hat für alle wesentlichen Konzerngesellschaften entsprechend dem KonTraG ein einheitliches, durchgängiges Chancen-/Risiken-Managementsystem eingerichtet. Für die Tochtergesellschaften Saarbahn und Saarbahn Netz umfasst dies auch die Risiken, die im Zusammenhang mit der Verordnung (EG) Nr. 1370/2007 und dem damit entstandenen neuen Rechtsrahmen für den öffentlichen Personennahverkehr in Europa stehen.

Mit dem eingesetzten Instrumentarium der Risikoüberwachung und -steuerung werden nicht nur bestehende, sondern auch zukünftige Gefährdungen früh erkannt, analysiert und Gegenmaßnahmen bestmöglich eingeleitet.

Damit wird die Berichtsfunktion innerhalb der Gesellschaften ebenso gewährleistet, wie die Information der Aufsichtsratsgremien und der Gesellschafter. Dabei erfolgt eine Risikobeurteilung intern innerhalb des SW Konzerns zunächst an die SW GmbH sowie von der SW GmbH an ihre Gesellschafterin jeweils im Regelfall im Rahmen der Quartalsberichterstattung durch die Geschäftsführung. Für außerhalb dieses Berichtszyklus auftretende wesentliche Risiken besteht eine sofortige Berichtspflicht.

5.2 Wesentliche Chancen

•	Begrenzte Chancen im Bereich Erzeugung: Im Rahmen der Wirtschaftsplanung wurde die ungünstigere Markteinschätzung für den Erzeugungsbereich verarbeitet. Insbesondere beim Aufflackern weiterer regionaler Krisen, z.B. im Nahen Osten, sind veränderte Energiepreisszenarien denkbar, die zugleich selektive Ergebnischancen für den SW Konzern beinhalten.
•	Interne Optimierungen, Effizienzsteigerungen und Digitalisierung: Es bestehen weiterhin für die SW Konzerngesellschaften Chancen aus der Weiterentwicklung der internen Strukturen und Prozesse, insbesondere auch hinsichtlich einer weiteren Digitalisierung. Dies ist ein aktuelles Schwerpunkt-Thema sowohl übergreifend wie in allen einzelnen Geschäftsfeldern.
•	Chancen im Geschäftsfeld Mobilität - Deutschland-Ticket und weiterer Ausbau des ÖPNV als Schlüsselelement der Verkehrswende: Durch die Einführung des Deutschland-Ticket besteht die Chance, neue Kundenpotentiale zu generieren und dauerhaft an den ÖPNV zu binden. Vor allem die preislich attraktiveren Angebote des Job-Tickets und des Junge-Leute-Tickets bieten einen wesentlichen Hebel, um die Kundenbindung an den saarVV bzw. die Saarbahn deutlich zu steigern. Mit der Einführung des Deutschland-Tickets als digitalem, bundesweit einheitlichen Abo-Ticket erfolgt aktuell auch ein Digitalisierungsschub in der Branche. Dies bietet nicht nur die Möglichkeit die vertrieblichen Prozessabläufe zu optimieren, sondern auch die Chance durch plattformübergreifende, eng vernetzte Mobilitätsprojekte das Thema "Mobility-as-a-Service" (MaaS) voranzutreiben. In diesem Zusammenhang gilt es auch, den Marktauftritt als Saarbahn bzw. im saarVV noch kundenorientierter zu gestalten. Mit der Umsetzung des Verkehrsentwicklungsplans (VEP) des Saarlandes soll das Leistungsangebot des ÖPNV aber auch mittel- bis langfristig weiter verbessert und an aktuelle landesweite Entwicklungen angepasst werden. Für die Saarbahn wichtiges Schwerpunktthema des VEP ÖPNV sind neben der Reaktivierung von Eisenbahnstrecken die Überlegungen eines strategischen Ausbaus des vorhandenen Schienennetzes zu einem integrierten S-Bahn-Netz Saarland. Nach Vorliegen der entsprechenden Studienergebnisse wird sich die Saarbahn konstruktiv in alle weiterführenden Überlegungen einbringen.
•	Chancen im Geschäftsfeld Bäder - Rück- und Neugewinnung von Badegästen: Im Geschäftsfeld Bäder besteht auch im laufenden Geschäftsjahr die Chance einer verstärkten Rück- bzw. Neugewinnung von Badegästen.

5.3 Wesentliche Risiken

Für den SW Konzern sind zum Aufstellungszeitpunkt dieses Berichts insbesondere die folgenden Risikobereiche relevant:

•	Gesamtwirtschaftliche Lage: Die seit dem ersten Quartal 2022 eingetretenen Herausforderungen wirken sich für die SW GmbH und ihre Tochtergesellschaften insbesondere auf der Aufwandsseite aus. Die im Vergleich zu 2022 eingetretenen erheblichen Preissteigerungen insbesondere im Bereich des Energiebezugs (Strom/Diesel) werden auch im laufenden Geschäftsjahr weiter anhalten, wenngleich im Jahresverlauf 2023 erste Preisrückgänge eingetreten sind. Gleiches gilt für die höheren Preise für den übrigen Materialeinsatz, bezogene Leistungen oder investive Beschaffungsthemen sowie für den - durch die relevanten Tarifabschlüsse - höheren Personalaufwand. Gegenüber der im Prognosebericht genannten Ergebnisprognose werden aktuell aber keine weiteren relevanten Risikopotenziale gesehen, d.h. derzeit werden hier begrenzte Risiken gesehen.
•	Regulierung/Rechtliche Rahmenbedingungen: Veränderungen der rechtlichen Rahmenbedingungen könnten Auswirkungen auf das Geschäft der SW Konzerngesellschaften haben. Aus dem allgemeinen Regulierungsrisiko könnten sich insofern Umsatz- wie Ergebnisrisiken ergeben. Entsprechend werden die rechtlichen Rahmenbedingungen einschließlich der Themen wie beihilferechtlich konformer Ausgestaltungen bzw. Anforderungen im Zusammenhang mit Investitionszuschüssen einem regelmäßigen und intensiven Monitoring unterzogen. Derzeit werden hier nur begrenzte Risiken gesehen.
•	Entwicklung der Fahrgastzahlen bzw. Fahrgelderlöse im Geschäftsfeld Mobilität: Hinsichtlich des Mobilitätsverhaltens der Kunden bleibt abzuwarten, ob sich die während der COVID-Pandemie veränderten Mobilitätsmuster mit beispielsweise einem deutlich höheren Anteil des mobilen Arbeitens bzw. Arbeiten im Home-Office nachhaltig verfestigen. Dies könnte sich perspektivisch deutlich negativ auf die Fahrgastzahlen, die Verkehrsleistung sowie die Fahrgelderlöse auswirken. Ebenfalls könnte die demografische Entwicklung rückläufige Fahrgastzahlen zur Folge haben. Derzeit werden hier nur begrenzte Risiken gesehen.
•	Qualifiziertes, motiviertes und ausreichendes Personal: Der Unternehmenserfolg für die SW GmbH und ihre Tochtergesellschaften steht und fällt mit den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Eine hohe Qualität für die Kunden und im Betriebsablauf basiert auf gut aus- und weitergebildeten sowie hoch motivierten Teams in allen Konzerngesellschaften. Dabei besteht eine wesentliche Herausforderung darin, als attraktiver Arbeitgeber die entsprechenden Positionen durch Mitarbeitergewinnung wie -bindung kontinuierlich gut besetzt zu halten. Angesichts der Altersstruktur, der normalen Fluktuation oder besonderen Herausforderungen, z.B. durch einen erhöhten Krankenstand, setzen wir auf eine aktive Personalpolitik. Dies gilt hinsichtlich der Maßnahmen zur Stärkung der Gesundheit bzw. Prävention, die Rekrutierungsoffensiven, der Entwicklung von Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern sowie hinsichtlich der bestmöglichen Zusammenarbeit im Zusammenspiel zwischen den einzelnen Konzerngesellschaften. Hinsichtlich des Gesundheitsstands der Belegschaft waren die Jahre 2020 bis 2022 durch die COVID-Pandemie und die damit verbundenen Krankenstände bzw. Quarantänezeiten für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und den Mobilitätsbereich insgesamt außerordentlich anspruchsvoll. Die für das Geschäftsjahr 2023 erwartete Normalisierung bzw. Verbesserung ist nicht im gewünschten Maße eingetreten. Dem Gesundheitsmanagement sowie dem Betrieblichen Eingliederungsmanagement kommt insofern für weitere Verbesserungen eine hohe Bedeutung zu. Gleichzeitig haben die SW GmbH und ihre Tochtergesellschaften die bestmögliche Aus- und Weiterbildung der Belegschaft sowie eine sehr aktive Rekrutierung fortgesetzt. Auch für das laufende Geschäftsjahr und die mittelfristige Zukunft wird dieses Thema angesichts des demografischen Wandels weiterhin Fokus-Thema bleiben. Derzeit werden hier nur geringe Risiken gesehen.
•	Unterbrechungen von Lieferketten und Materialengpässe: Es gibt nach wie vor noch Störungen in den Lieferketten bzw. teilweise Materialengpässe bei Ersatzteilen aus den Nachwirkungen der Corona-Krise sowie des Ukraine-Kriegs. Grundsätzlich wird hier im laufenden Geschäftsjahr mit einer weiteren Normalisierung gerechnet, allerdings sind hier durchaus auch länger anhaltende Störungen denkbar. Derzeit werden hier nur geringe bis mittlere Risiken gesehen.
•	Investitionszuschüsse: Für die Investitionsprojekte unter anderem im Mobilitätsbereich sind zum Teil in erheblichen Maße Investitionszuschüsse unter verschiedenen rechtlichen Regelungen wie zum Beispiel dem Gemeindeverkehrswegefinanzierungsgesetz (GVFG) notwendig. Insofern bestehen immer die grundsätzlichen Risiken einer wirtschaftlich unzureichenden bzw. Nicht-Bezuschussung von Projekten, einem eventuell steigenden Eigenanteil bei Projektüberschreitungen (und diesbezüglich begrenzten Zuschüssen) oder in Sondersituationen zumindest theoretisch die Gefahr der Rückforderungen von Investitionszuschüssen. Derzeit werden hier nur geringe Risiken gesehen.
•	Große Investitionsprojekte/Beschaffungsmaßnahen: Sowohl bei den laufenden oder zukünftig anstehenden Beschaffungsprojekten oder Investitionsprojekten sind Risiken in Form von zeitlichen Verzögerungen (z.B. aus Lieferkettenproblemen) oder einem letztlich höheren Investitionsvolumen bzw. Aufwand oder Aufwendungen für Ersatzmaßnahmen bei verspäteten Umsetzungen nicht grundsätzlich auszuschließen. Die SW GmbH und ihre Tochtergesellschaften tragen dem mit einem konsequenten Projektmonitoring inkl. der jeweils notwendigen frühzeitigen Sensitivitätsanalysen und Entwicklung von Gegensteuerungsmaßnahmen Rechnung.
•	Zinsniveau für Neu- oder Anschlussfinanzierungen: Der SW Konzern ist angesichts des veränderten Zinsumfeldes dem Risiko höherer Finanzierungskosten bei Neu- und Anschlussfinanzierungen ausgesetzt.

Entscheidend für einen angemessenen Umgang mit den vorgenannten und hiermit verbundenen Risiken ist ein ganzheitlicher Ansatz auf organisatorischer wie persönlicher Ebene. Hinsichtlich der Mitarbeiterbindung und deren Mitwirkung im Unternehmensinteresse sind eine gute Unternehmenskultur, klare Regeln und die zielführende Einbindung der Führungskräfte bzw. aller Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter die für die SW Konzerngesellschaften wesentlichen Erfolgsfaktoren.

Für die vorgenannten Risikobereiche sind die aktuellen Einschätzungen unter Berücksichtigung von Eintrittswahrscheinlichkeiten und Gegensteuerungsmöglichkeiten in bilanzielle Vorsorgen bzw. die Ergebnisprognose eingeflossen und insofern bereits berücksichtigt. Zusätzliche signifikante Risiken für die prognostizierte Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2024 werden derzeit nicht gesehen.

5.4 Beurteilung der Risikosituation durch die Geschäftsführung

Für den SW Konzern sind aus Sicht der Geschäftsführung im Rahmen der Gesamtbetrachtung von Chancen, Risiken, möglichen Gegenmaßnahmen, Vorsorgen und der Einbindung in den Stadtwerke-Konzern sowohl zum Bilanzstichtag als auch für den Zeitraum bis zum Aufstellungszeitpunkt dieses Berichts keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar.

6. Prognosebericht

6.1 Voraussichtliche Entwicklung der relevanten Märkte und wesentlicher Rahmenbedingungen

Die verschiedenen Wirtschaftsinstitute sehen in ihren jüngsten Prognosen, dass sich die Konjunktur in Deutschland etwas aufgehellt hat. Insbesondere die Erwartungen der Unternehmen fielen deutlich weniger pessimistisch aus. Von einer durchgreifenden Belebung ist dabei aber noch nicht die Rede, das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) dürfte im ersten Quartal leicht zugenommen haben. Eine konjunkturelle Erholung lässt jedoch weiter auf sich warten. Die Frühindikatoren signalisieren, dass die Wirtschaftsleistung in der ersten Jahreshälfte kaum mehr als stagnieren wird.

In den Frühlingsmonaten dürfte die Inflationsrate merklich schwanken. In den kommenden Monaten dürfte die Inflationsrate tendenziell weiter abnehmen. Während bei Nahrungsmitteln und nicht energetischen Industriegütern ein spürbar abnehmender Preisdruck erwartet werden kann, ist im Dienstleistungsbereich von einem deutlich langsameren Disinflationsprozess auszugehen. Dazu trägt auch das aktuell kräftige Lohnwachstum bei.

Hinsichtlich der Preisentwicklung auf den Energiemärkten wird sowohl auf der Beschaffungs- wie Absatzseite der für den SW Konzern relevanten Absatz- und Bezugspreise von einem im Vergleich zum Jahr 2023 niedrigeren Preisen ausgegangen.

6.2 Voraussichtliche Entwicklung der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2024

Unsere aktuelle Prognose für das Geschäftsjahr 2024 basiert vor allem auf den folgenden Annahmen:

•	SW GmbH mit stabilen Leistungen im Bereich der Services für die Konzerngesellschaften: Die Leistungen der SW GmbH für die Konzerngesellschaften werden im Geschäftsjahr 2024 grundsätzlich dem Leistungsumfang im Berichtsjahr entsprechen.
•	Operativ deutlich rückläufiger Ergebnisbeitrag des Bereichs Erzeugung der SW GmbH sowie im Beteiligungsergebnis hinsichtlich des Ergebnisbeitrags der ESLL AG: In den Jahren 2022 und 2023 war die Marktsituation außergewöhnlich günstig für die Erzeugung. In einem unverändert volatilen Marktumfeld wird für das laufende Geschäftsjahr mit einem deutlich geringeren Ergebnisbeitrag des Bereichs Erzeugung der SW GmbH gerechnet. Gleichermaßen wird sich das veränderte Marktumfeld auch auf die Ergebnissituation in der Erzeugungssparte der Beteiligungsgesellschaft ESLL AG widerspiegeln. Im Gegenzug wird die Ergebnisbelastung der im Berichtsjahr notwendigen und vorgenommenen Sonderabschreibung auf die Erzeugungs-Assets der SW GmbH entfallen. Damit wird unter Einbeziehung des Effekts der Sonderabschreibung im Berichtsjahr der Ergebnisbeitrag der Erzeugung besser als im Berichtsjahr ausfallen, das Beteiligungsergebnis aus der Beteiligung an der ESLL AG hingegen schlechter.
•	Grundsätzliche Kontinuität der Geschäftsaktivitäten in den meisten Geschäftsfeldern/für die meisten Tochtergesellschaften: Wir gehen für die Geschäftsfelder Versorgung, Bäder und Dienstleistungen von einer hohen Kontinuität im Vergleich zum Berichtsjahr aus. Im Geschäftsfeld Versorgung sollte sich die zwischenzeitlich eingetretene leichte Entspannung auf den Energiemärkten weiter fortsetzen. Im Geschäftsfeld Bäder rechnen wir mit einer weiteren Normalisierung nach den COVID-Jahren, d.h. die SW Bäder rechnet für das laufende Geschäftsjahr mit einem Zuwachs der Nutzerzahlen und damit Umsatzerlöse. Auf der Aufwandsseite werden übergreifend die im Berichtsjahr eingetretenen Aufwandssteigerungen im Wesentlich weiterbestehen und entsprechend belastend wirken.
•	Entfall hoher positiver Sondereffekte bei der Saarbahn: Im Jahr 2023 hat die Saarbahn insbesondere durch die Abrechnung von Vorjahren ein außergewöhnlich gutes Ergebnis erzielt. Mit dem Wegfall dieses Einmal-Effekts wird sich der Verlustausgleich für die Saarbahn/SB Netz im Beteiligungsergebnis deutlich erhöhen.
•	Höherer Personalaufwand aus den zwischenzeitlichen Tarifabschlüssen (TV-V und TV-N Saar): Der Tarifabschluss zum TV-V wird sich in einem deutlich höheren Personalaufwand bei der SW GmbH sowie ihrer Tochtergesellschaften SW Netz und SW Bäder widerspiegeln. Der zwischenzeitlich im März 2024 erfolgte Tarifabschluss zum TV-N Saar, der für den Zeitraum vom 01.01.2024 bis zum 31.12.2025 gilt, wird bei der Saarbahn und der Saarbahn Netz ebenfalls zu einem deutlich höheren Personalaufwand führen. Ein weiterer negativer Effekt wird aus den noch anstehenden Tarifverhandlungen zum Zug-TV mit Wirkung ab dem 01.01.2024 mit der GDL erwartet, die aber absehbar nicht bis zur Aufstellung dieses Jahresabschlusses abgeschlossen sein werden.
•	Interne Optimierungen: Wir planen auch für das laufende Geschäftsjahr für die SW Konzerngesellschaften die Fortsetzung des Kostenmanagements sowie die Umsetzung einzelner struktureller Anpassungen. Die Tochtergesellschaft SW Netz befindet sich in der weiteren Detaillierung und Umsetzung ihres Effizienzprogrammes, mit dem sie den wachsenden Anforderungen seitens der Kunden, aus den Rahmenbedingungen der Regulierungen und notwendigen Digitalisierung Rechnung trägt.
•	Auswirkungen des Ukraine-Kriegs bzw. der Entwicklung im Nahen Osten: Der Einmarsch der russischen Streitkräfte in die Ukraine am 24.02.2022 und das nachfolgende Kriegsgeschehen stellen ein Ereignis dar, das erhebliche Auswirkungen auf die globale Wirtschaft sowie die Rohstoff-, Güter- und Finanzmärkte hatte bzw. weiterhin hat und damit in Abhängigkeit von der weiteren Entwicklung unverändert auch die wirtschaftliche Entwicklung der Saarbahn beeinflussen kann. Dies gilt sowohl für Materialverfügbarkeiten und -preise als auch die Zinsaufwendungen für Fremdkapitalfinanzierungen, was jeweils erhebliche Auswirkungen auf die Ertrags-, Vermögens-, Finanzlage haben könnte. Auch der Überfall der Hamas auf Israel am 07.10.2023 sowie die Gefahr einer nachlaufenden Eskalation im Nahen Osten hat ein hohes Risikopotenzial für die weitere gesamtwirtschaftliche Entwicklung bzw. insbesondere die Energiepreise. Für die aktuelle Geschäftsprognose wird dabei unterstellt, dass es im laufenden Geschäftsjahr keine zusätzlichen disruptiven negativen Effekte aus der weiteren Entwicklung des Ukraine-Kriegs bzw. im Nahen Osten gibt.

Für das Geschäftsjahr 2024 geben wir für die finanziellen Leistungsindikatoren die nachfolgende Prognose ab:

Entwicklung der finanziellen Leistungsindikatoren (in T€)	2023	2024
Umsatz	340.865	↘
Betriebsergebnis (= Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern)	1.171	↗
Jahresüberschuss	+13.052	↘

•	Umsatz: Im Geschäftsjahr 2024 rechnen wir im Vergleich zum Berichtsjahr mit einem geringeren Umsatz.
•	Betriebsergebnis: Im Geschäftsjahr 2024 rechnen wir im Vergleich zum Berichtsjahr (mit dem Sondereffekt einer hohen außerplanmäßigen Abschreibung) mit einem leicht besseren Betriebsergebnis.
•	Jahresüberschuss: Im Geschäftsjahr 2024 rechnen wir beim Jahresüberschuss durch den Wegfall positiver Einmaleffekte und ein schwächeres Beteiligungsergebnis mit einer Verschlechterung.

Hinweis:

Diese Prognosen stellen Einschätzungen dar, die wir auf Basis aller uns zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getroffen haben. Sollten die den Prognosen zugrundeliegenden Annahmen nicht eintreffen oder Risiken - wie wir sie beispielsweise in unserem Risikobericht beschrieben haben - eintreten, können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse von den derzeitigen Einschätzungen abweichen. Die SW GmbH übernimmt keine Verpflichtung, die in diesem Lagebericht enthaltenen Aussagen zu aktualisieren.

Saarbrücken, den 18. Juli 2024

Karsten Nagel, Geschäftsführer

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023 und der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Stadtwerke Saarbrücken Holding GmbH, Saarbrücken, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2023 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oderr Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Um-fang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Saarbrücken, 12. August 2024

DORNBACH GmbH
NIEDERLASSUNG SAARBRÜCKEN
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Prof. Hell, Wirtschaftsprüfer

Theobald, Wirtschaftsprüferin

Datum der Billigung des Konzernabschlusses

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 wurde am 29. Oktober 2024 gebilligt.