AZ-SGD Private Equity Fonds GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007

Bilanz zum 31. Dezember 2007

Aktiva

	31.12.2007 EUR	31.12.2007 EUR	31.12.2006 EUR
A Anlagevermögen
Finanzanlagen		274.695.470,01	211.087.443,29
B Umlaufvermögen
I Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	29.790.873,17		14.154.216,02
davon gegen verbundene Unternehmen EUR 28.616.750,83 (Vj.: EUR 9.503.111,88)
II Guthaben bei Kreditinstituten	349.844,38	30.140.717,55	1.481.942,30
davon bei verbundenen Unternehmen EUR 349.844,38 (Vj.: EUR 1.481.942,30)
		304.336.187,56	226.723.601,61
Passiva
	31.12.2007 EUR	31.12.2007 EUR	31.12.2006 EUR
A Eigenkapital
I Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30.000,00
II Kapitalrücklage	189.884.127,20		189.884.127,20
III Bilanzgewinn	77.408.706,33	267.322.833,53	34.778.588,28
B Rückstellungen		5.550.595,06	1.257.151,60
C Verbindlichkeiten
davon gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 31.962.758,97 (Vj.: EUR 768.032,18)		31.962.758,97	773.734,53
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr EUR 31.962.758,97 (Vj.: EUR 773.734,53)
		304.836.187,56	226.723.601,61

Anhang

Geschäftsführer

	Claus Zellner
	Wan Ching Ang (bis zum 28.11.2007)
	Dr. Florian Huber (seit dem 28.11.2007)

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007 wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und des GmbH-Gesetzes aufgestellt. Bei der Erstellung der Bilanz und des Anhangs wurden für kleine Kapitalgesellschaften mögliche Erleichterungen in Anspruch genommen. Gemäß § 264 Abs. 1 Satz 3 HGB wurde auf eine Aufstellung des Lageberichts verzichtet.

Die Finanzanlagen werden mit den Anschaffungskosten einschließlich Anschaffungsnebenkosten aktiviert, gegebenenfalls vermindert um außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs.2 Satz 3 HG8. Die Forderungen und Guthaben sind mit ihrem Nominalwert angesetzt. Rückstellungen werden nach ihrem voraussichtlichen Bedarf gebildet. Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Zum Bewertungszeitpunkt der Finanzanlagen im Dezember 2007 lag einem Buchwert von EUR 46.471.299,37 ein beizulegender Wert von EUR 42.761.655,73 vor. Eine außerplanmäßige Abschreibung auf diese Finanzanlagen ist nicht erforderlich, da die Gesellschaft davon ausgeht, dass die Wertminderungen, die sich überwiegend aus Fremdwährungsumrechnungen ergeben, nicht dauerhaft sind und sich der Wert in der Zukunft erholen wird.

Die Umrechnung von Fremdwährungen in Euro erfolgt bei den Finanzanlagen grundsätzlich zum historischen Kurs. Im Fall von Kapitalrückzahlungen erfolgt eine Durchschnittsbewertung. Die übrigen Posten werden nach anerkannten Regeln der Währungsumrechnung für offene und - soweit vorhanden - geschlossene Positionen bewertet.

Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßige Zuschreibungen auf die Beteiligung an der Allianz Private Equity GmbH in Höhe von EUR 1.461.519,99 vorgenommen.

Auf die Fondsbeteiligungen wurden im Geschäftsjahr Zuschreibungen in Höhe von EUR 882.539,00 und Abschreibungen in Höhe von EUR 5.550.640,57 vorgenommen.

Die Erträge aus Beteiligungen werden gemäß IDW RS HFA 18 ermittelt.

Anteilsliste

Name	Sitz	Anteil	Eigenkapital in TEUR	Ergebnis in TEUR
Allianz Private Equity GmbH	München	30,00 %	310.364	41.804

Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft wird in den Abschluss des Allianz Konzerns unter der Führung der Allianz SE, München, einbezogen. Konzernabschluss und -lagebericht der Allianz SE werden in ihrem Geschäftsbericht veröffentlicht und sodann beim Betreiber des elektronischen Bundesanzeigers eingereicht und dort veröffentlicht. Sie können bei der Allianz SE, 80802 München, Königinstrasse 28, angefordert oder im Unternehmensregister sowie unterwww.allianz.com eingesehen werden.

Konzernabschluss und -lagebericht haben für die AZ-SGD Private Equity Fonds GmbH befreiende Wirkung, so dass die AZ-SGD Private Equity Fonds GmbH keinen eigenen Konzernabschluss und -lagebericht erstellt.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzgewinn von EUR 77.408.706,33, der sich aus dem Jahresüberschuss i. H. v. EUR 42.630.118,05 und dem Gewinnvortrag i. H. v. EUR 34.778.588,28 zusammensetzt, in vollem Umfang auf neue Rechnung vorzutragen.

München, den 30.06.2008

Die Geschäftsführer

Übersicht und Entwickiung der Fondsbateiligungen zum 31. Dezember 2007 Az SGD PEF

Fondsbeteiligungen	Wähurng	Vintage Year	First Closing	Zeichrungs- jahr	Fondsvolumen in Originalwährung
ADVENT INTERNATIONAL GPE. V-C. L.P.	EUR	2004	14.12.2004	2005	2.500.000.000,00
AFFINITY ASIA PACIFIC FUND II, L.P.	USD	2004	18.12.2003	2003	707.000.000,00
AFFINITY ASIA PACIFIC FUND III, L.P.	USD	2007	15.12.2006	2006	2.800.000.000,00
ALTOR 2003 FUND (NO. 1). L.P.	EUR	2003	02.05.2003	2003	650.000.000,00
ALTOR FUND II (NO. 1) L.P	EUR	2006	31.02.2006	2006	1.176.900.000,00
ANACAP FINANCIAL PARTENRS. L.P.	EUR	2006	21.12.2005	2005	300.854.031,00
AP CAYMAN PARTNERS II CO-INVEST. L.P.	JPY	2007	20.12.2006	2006	17.424.674.003,00
AP CAYMAN PARTNERS II, L.P.	JPY	2007	20.12.2006	2006	51.830.425.998,00
APAX EUROPE V-C GMBH & CO, KG	EUR	2001	05.02.2001	2001	4.404.312.226,00
APAX EUROPE VI. L.P.	EUR	2005	10.12.2004	2004	4.310.328.226,00
APAX EUROPE VII-A. L.P.	EUR	2007	10.03.2007	2007	11.323.269.393,00
ATLAS VENTURE FUND VI. L.P.	USD	2001	30.01.2001	2001	599.726.920,00
ATRIA PRIVATE EQUITY FUND II, FCPR	EUR	2004	25.07.2003	2004	195.687.500,00
ATRIA PRIVATE EQUITY FUND III, FCPR	EUR	2006	24.07.2006	2006	300.000.000,00
BAIN CAPITAL ASIA FUND. L.P.	USD	2007	23.02.2007	2007	1.000.000.000,00
BAIN CAPITAL FUND IX. L.P.	USD	2006	31.03.2006	2006	8.000.000.000,00
BAIN CAPITAL FUND VII - E, L.P.	USD	2001	01.10.2001	2002	500.000.000,00
BAIN CAPITAL FUND VIII. L.P.	USD	2004	11.06.2004	2004	3.500.000.000,00
BAIN CAPITAL FUND VIII-E. L.P.	EUR	2004	19.11.2004	2004	1.015.015.015,00
BARCLAYS PEEF III "A", L.P.	EUR	2007	24.08.2007	2007	1.795.144.878,00
BARCLAYS PRIVATE EQUITY EUROPEAN FUND	EUR	2002	23.05.2002	2002	600.000.000,00
BARCLAYS PRIVATE EQUITY EUROPEAN FUND II	EUR	2005	04.02.2005	2005	950.024.000,00
BARING ASIA PRIVATE EQUITY FUND IV. L.P	USD	2007	15.06.2007	2007	1.503.650.000,00
BBOF II INVESTOR. L.P (BENCIS)	EUR	2004	28.07.2004	2004	250.000.000,00
BC EUROPEAN CAPITAL VII TOP-UP	EUR	2001	01.09.2000	2001	538.000.000,00
BC EUROPEAN CAPITAL VIII	EUR	2005	31.03.2005	2005	5.880.800.000,00
BENCHMARK EUROPE II, L.P.	USD	2004	22.07.2004	2004	331.818.010,00
BERKSHIRE FUND VII-A. L.P.	USD	2006	19.07.2006	2006	2.885.147.325,00
BERKSHIRE VI, L.P.	USD	2001	24.07.2001	2001	1.580.401.884,00
CARLYLE EUROPE PARTNERS III. L.P.	EUR	2007	20.12.2006	2007	5.355.874.965,00
CARLYLE EUROPE PARTNERS III. L.P	JPY	2006	29.05.2006	2006	206.633.190.000,00
CENTURY PARK CAPITAL PARTNERS II. L.P	USD	2005	17.12.2004	2004	265.000.000,00
CHARLES RIVER PARTNERSHIP XII. L.P.	USD	2004	19.12.2003	2003	250.215.002,00
CHEQUERS CAPITAL FCPR	EUR	2002	30.11.2001	2002	300.000.000,00
CLARUS LIFESCIENCES I. L.P.	USD	2005	01.12.2005	2005	502.538.675,00
COURT SQUARE CAPITAL PARTNERS II. L.P.	USD	2008	28.07.2008	2005	3.127.641.535,00
DOUGHTY HANSON & CO. V L.P. NO. 1	EUR	2006	30.11.2005	2006	3.000.000.000,00
EQT III UK NO.4 L.P.	EUR	2001	15.11.2000	2001	1.999.992.000,00
EQT IV. L.P.	EUR	2004	26.05.2004	2004	2.500.000.000,00
EXPONENT PRIVATE EQUITY PARTNERS. L.P.	GBP	2004	01.07.2004	2004	401.500.000,00
FOX PAINE CAPITAL FUND II. L.P.	USD	2000	22.06.2000	2000	970.500.000,00
FRAZIER HEALTHCARE IV. L.P.	USD	2001	24.04.2001	2001	403.939.394,00
GENSTAR CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	USD	2004	15.10.2004	2004	506.324.256,00
GENSTAR CAPITAL PARTNERS V. L.P.	USD	2007	30.05.2007	2007	1.581.632.653,00
GREENBRIAR EQUITY FUND II L.P.	USD	2007	23.02.2007	2007	1.000.000.000,00
GREENSRIAR EQUITY FUND L.P.	USD	2001	31.10.2000	2001	456.062.124,00
H.I.G. BAYSIDE OPPORTUNITY FUND, L.P.	USD	2004	02.06.2004	2004	500.000.000,00
H.I.G. CAPITAL PARTNERS III. L.P.	USD	2002	30.05.2002	2002	430.000.000,00
H.I.G. CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	USD	2006	30.05.2006	2006	750.000.000,00
HEALTHCAP IV. L.P	SEK	2002	24.06.2002	2002	3.000.000.000,00
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS IV.	USD	2000	14.02.2000	2000	2.210.237.423,00
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS V. L	USD	2004	26.06.2004	2004	3.500.000.000,00
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS VI.	USD	2007	29.10.2006	2006	8.350.000.000,00
INVESTITORI ASSOCIATI IV	EUR	2004	08.09.2004	2004	700.000.000,00
KELSO INVESTMENT ASSOCIATES VII, L.P.	USD	2004	16.12.2003	2003	2.100.000.000,00
KELSO INVESTMENTASSOCIATES VIII. L.P.	USD	2007	11.05.2007	2007	4.728.248.171,00
KKR EUROPEAN FUND II. L.P.	EUR	2005	20.09.2005	2005	4.500.000.000,00
KRG CAPITAL FUND II. L.P.	USD	2001	18.04.2001	2001	450.000.000,00
L CAPITAL 2 FCPR	EUR	2005	15.11.2005	2005	326.434.050,00
LAKE CAPITAL PARTNERS L.P.	USD	2002	30.08.2002	2002	515.000.000,00
LIME ROCK PARTNERS III. L.P.	USD	2004	18.11.2004	2004	431.000.000,00
LINCOLNSHIRE EQUITY FUND II L.P.	USD	1999	08.10.1999	2001	315.070.707,00
LITTLE JOHN FUND III, L.P.	USD	2004	21.12.2004	2004	650.000.000,00
MONITOR CUPPER PARTNERS II. L.P.	USD	2003	06.06.2003	2003	800.000.000,00
MPM BIOVEWTURES III OP. L.P.	USD	2002	15.02.2002	2002	940.000.000,00
NAVIS ASIA FUND V, L.P	USD	2007	31.01.2007	2007	953.877.064,00
NEW SILK ROUTE PE ASIA FUND. L.P.	USD	2007	27.04.2007	2007	1.312.695.100,00
NEWBRIDGE ASIA IV. L.P.	USD	2005	26.09.2005	2005	1.561.250.000,00
NMASI PRIVATE EQUITY FUND L.P.	EUR	2002	06.08.2002	2002	176.077.994,95
NORDIC CAPITAL V. L.P.	EUR	2003	23.12.2002	2003	1.500.000.000,00
NORDIC CAPITAL VI BETA. L.P.	EUR	2006	15.12.2005	2005	1.900.000.000,00
ONEX PARTNERS II. L.P.	USD	2006	21.04.2006	2006	2.150.812.500,00
ONEX PARTNERS. L.P.	USD	2003	25.11.2001	2003	1.306.718.750,00
PACVEN WALDEN V	USD	2001	08.12.2000	2001	592.914.285,60
PAI EUROPE III - C	EUR	2001	04.05.2001	2002	1.816.447.190,00
PAI EUROPE IV-B L.P.	EUR	2005	09.02.2005	2004	2.697.061.855,67
PAI EUROPE V. FCPR	EUR	2007	02.08.2007	2007	6.000.000.000,00
PERMIRA EUROPE III. L.P	EUR	2003	23.07.2003	2003	4.955.282.500,00
PERMIRA IV. L.P.	EUR	2006	18.07.2006	2006	10.841.740.000,00
POLISH ENTERPRISE FUND VI. L.P.	EUR	2006	05.09.2006	2006	658.227.848,00
RIVERSIDE CAPITAL APPRECIATION FUND 2003	USD	2003	15.10.2003	2003	750.000.000,00
SINERGIA CON IMPRENDSTORI	EUR	2005	23.03.2005	2005	278.000.000,00
STERLING INVESTMENT PARTNERS II. L.P.	USD	2005	28.06.2005	2005	544.500.000,00
SUMMIT PARTNERS PRIVATE EQUITY FUND VII.	USD	2005	27.05.2005	2005	3.100.000.000,00
SUN CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	USD	2005	27.04.2005	2005	1.500.000.000,00
SUN CAPITAL PARTNERS V. L.P.	USD	2007	15.04.2007	2007	6.000.000.000,00
SWANDER PACE CAPITAL PARTNERS III. L.P.	USD	2003	18.08.2003	2003	321.428.571,00
TA ATLANTIC AND PACIFIC V. L.P.	USD	2004	15.11.2004	2004	800.000.000,00
TAX. L.P.	USD	2006	23.03.2006	2006	3.500.100.000,00
TDR CAPITAL II. L.P.	EUR	2007	26.06.2006	2006	1.750.000.000,00
TERRA FIRMA CAPITAL PARTNERS II. L.P.	EUR	2003	2606.2002	2002	1.939.441.948,00
TERRA FIRMA CAPITAL PARTNERS III. L.P.	EUR	2006	08.03.2006	2006	5.384.104.580,00
THOMAS H.LEE PARALLEL FUND VI. L.P.	USD	2006	30.05.2006	2006	7.146.048.392,00
TPG PARTNERS IV. L.P. (TEXAS PACIFIC GRO	USD	2003	24.10.2003	2003	5.800.000.000,00
TPG PARTNERS V. L.P.	USD	2006	31.03.2006	2006	15.300.009.953,00
TVM V LIFE SCIENCE VENTURES GMBH & CO. K	EUR	2001	14.05.2001	2001	336.060.606,00
VESTAR CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	USD	1999	20.10.1999	2001	2.480.350.000,00
WALDEN ISRAEL VENTURES III. L.P. (HAUPTF	USD	2000	13.11.2000	2000	91.136.366,00
WATER STREET CAPITAL PARTNERS, L.P.	USD	2005	14.10.2005	2005	368.680.000,00
WELLSPRING CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	USD	2006	19.10.2005	2005	1.020.000.000,00
Summe

Fondsbeteiligungen	Zeichnungbetrag Originalwährung	Zeichnung- betrag in EUR	Gezeichneter	Buchwert 31.12.2006 in EUR	Abschrei- bungen in EUR	Zuschrei- bungen in EUR
ADVENT INTERNATIONAL GPE. V-C. L.P.	5.000.000,00	5.000.000,00	0,20 %	916.251,00	0,00	0,00
AFFINITY ASIA PACIFIC FUND II, L.P.	4.583.000,00	3.113.239,59	0,65 %	3.393.209,88	0,00	0,00
AFFINITY ASIA PACIFIC FUND III, L.P.	9.167.000,00	6.227.158,48	0,33 %	0,00	190.472,85	0,00
ALTOR 2003 FUND (NO. 1). L.P.	3.330.000,00	3.330.000,00	0,51 %	2.384.210,66	0,00	0,00
ALTOR FUND II (NO. 1) L.P	2.500.000,00	2.500.000,00	0,21 %	373.510,42	0,00	0,00
ANACAP FINANCIAL PARTENRS. L.P.	2750.000,00	2.750.000,00	0,91 %	297.329,24	102.055,51	0,00
AP CAYMAN PARTNERS II CO-INVEST. L.P.	107.783.000,00	653.507,55	0,62 %	0,00	944,44	0,00
AP CAYMAN PARTNERS II, L.P.	215.467.000,00	1.306.414,84	0,42 %	0,00	26.759,18	0,00
APAX EUROPE V-C GMBH & CO, KG	10.000.000,00	10.000.000,00	0,23 %	3.759.659,45	0,00	0,00
APAX EUROPE VI. L.P.	6.667.000,00	6.667.000,00	0,15 %	4.776.886,26	0,00	0,00
APAX EUROPE VII-A. L.P.	10.833.000,00	10.833.000,00	0,10 %	0,00	0,00	0,00
ATLAS VENTURE FUND VI. L.P.	4.960.000,00	3.369.336,32	0,83 %	2.416.855,31	75.019,06	0,00
ATRIA PRIVATE EQUITY FUND II, FCPR	3.250.000,00	3.250.000,00	1,66 %	2.698.839,19	0,00	120.327,25
ATRIA PRIVATE EQUITY FUND III, FCPR	2500.000,00	2.500.000,00	0,83 %	5.000,00	44.455,50	0,00
BAIN CAPITAL ASIA FUND. L.P.	2.000.000,00	1.358.603,36	0,20 %	0,00	0,00	0,00
BAIN CAPITAL FUND IX. L.P.	8.333.000,00	5.660.620,88	0,10 %	2.716.561,96	0,00	0,00
BAIN CAPITAL FUND VII - E, L.P.	1.600.000,00	1.086.882,68	0,32 %	609.050,22	0,00	0,00
BAIN CAPITAL FUND VIII. L.P.	7.500.000,00	5.094.762,58	0,21 %	4.967.938,08	0,00	0,00
BAIN CAPITAL FUND VIII-E. L.P.	2.833.560,00	2.833.560,00	0,28 %	1.439.791,13	0,00	0,00
BARCLAYS PEEF III "A", L.P.	6.667.000,00	6.667.000,00	0,37 %	0,00	0,00	0,00
BARCLAYS PRIVATE EQUITY EUROPEAN FUND	7.532.000,00	7.532.000,00	1,25 %	3.788.309,47	0,00	0,00
BARCLAYS PRIVATE EQUITY EUROPEAN FUND II	5.000.000,00	5.000.000,00	0,30 %	2.712.179,82	0,00	0,00
BARING ASIA PRIVATE EQUITY FUND IV. L.P	3.333.000,00	2.264.112,49	0,22 %	0,00	0,00	0,00
BBOF II INVESTOR. L.P (BENCIS)	2.500.000,00	2.500.000,00	1,00 %	1.576.356,56	0,00	0,00
BC EUROPEAN CAPITAL VII TOP-UP	15.000.000,00	15.000.000,00	2,79 %	10.659.008,41	0,00	0,00
BC EUROPEAN CAPITAL VIII	6.700.000,00	6.700.000,00	0,11 %	1.036.088,00	0,00	76.112,00
BENCHMARK EUROPE II, L.P.	1.667.000,00	1.132.395,90	0,50 %	1.020.459,43	86.768,15	0,00
BERKSHIRE FUND VII-A. L.P.	5.333.000,00	3.622.715,85	0,18 %	313.973,24	107.955,10	0,00
BERKSHIRE VI, L.P.	6.000.000,00	4.075.810,07	0,38 %	2.666.790,43	0,00	0,00
CARLYLE EUROPE PARTNERS III. L.P.	5.000.000,00	5.000.000,00	0,09 %	0,00	0,00	0,00
CARLYLE EUROPE PARTNERS III. L.P	224.000.000,00	1.358.151,94	0,10 %	189.837,09	37.658,22	0,00
CENTURY PARK CAPITAL PARTNERS II. L.P	4.167.000,00	2.830.650,09	1,57 %	1.038.814,73	160.332,13	0,00
CHARLES RIVER PARTNERSHIP XII. L.P.	417.000,00	283.268,80	0,17 %	146.439,64	18.793,93	0,00
CHEQUERS CAPITAL FCPR	4.000.000,00	4.000.000,00	1,33 %	2.217.073,94	790.733,24	0,00
CLARUS LIFESCIENCES I. L.P.	1.500.000,00	1.018.952,52	0,30 %	119.882,32	48.527,03	0,00
COURT SQUARE CAPITAL PARTNERS II. L.P.	6.667.000,00	4.528.904,29	0,22 %	389.528,82	186.822,90	0,00
DOUGHTY HANSON & CO. V L.P. NO. 1	6.667.000,00	6.667.000,00	0,22 %	23.325,79	145.326,79	0,00
EQT III UK NO.4 L.P.	8.000.000,00	8.000.000,00	0,40 %	4.145.790,88	119.466,87	0,00
EQT IV. L.P.	5.000.000,00	5.000.000,00	0,20 %	3.963.885,95	0,00	287.833,31
EXPONENT PRIVATE EQUITY PARTNERS. L.P.	2.500.000,00	3.409.013,43	0,61 %	1.757.293,86	27.364,06	0,00
FOX PAINE CAPITAL FUND II. L.P.	2.500.000,00	1.698.254,19	0,26 %	599.551,45	140.472,03	0,00
FRAZIER HEALTHCARE IV. L.P.	6.000.000,00	4.075.810,07	1,49 %	2.581.521,42	0,00	0,00
GENSTAR CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	1.667.000,00	1.132.395,90	0,33 %	649.468,08	0,00	0,00
GENSTAR CAPITAL PARTNERS V. L.P.	3.957.000,00	2.694.789,76	0,25 %	0,00	0,00	0,00
GREENBRIAR EQUITY FUND II L.P.	8.333.000,00	5.660.620,88	0,83 %	0,00	0,00	0,00
GREENSRIAR EQUITY FUND L.P.	4.000.000,00	2.717.206,71	0,88 %	1.337.952,57	208.964,48	0,00
H.I.G. BAYSIDE OPPORTUNITY FUND, L.P.	3.333.333,33	2.264.338,92	0,67 %	442.505,33	0,00	0,00
H.I.G. CAPITAL PARTNERS III. L.P.	2.800.000,00	1.902.044,70	0,71 %	1.258.108,52	0,00	0,00
H.I.G. CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	2.667.000,00	1.811.637,57	0,36 %	0,00	0,00	0,00
HEALTHCAP IV. L.P	54.000.000,00	5.719.430,18	1,80 %	3.563.113,02	498.876,87	0,00
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS IV.	4.170.000,00	2.832.688,00	0,19 %	870.225,71	0,00	0,00
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS V. L	5.000.000,00	3.396.508,39	0,14 %	2.751.301,20	0,00	0,00
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS VI.	10.417.000,00	7.076.285,58	0,12 %	0,00	0,00	0,00
INVESTITORI ASSOCIATI IV	1.300.000,00	1.300.000,00	0,19 %	252.105,29	0,00	14.080,55
KELSO INVESTMENT ASSOCIATES VII, L.P.	3.055.000,00	2.075.266,63	0,15 %	1.090.923,94	0,00	0,00
KELSO INVESTMENTASSOCIATES VIII. L.P.	11.667.000,00	7.925.412,68	0,23 %	0,00	0,00	0,00
KKR EUROPEAN FUND II. L.P.	3.667.000,00	3.667.000,00	0,08 %	1.999.924,65	0,00	22.327,35
KRG CAPITAL FUND II. L.P.	6.000.000,00	4.075.810,07	1,33 %	1.305.357,00	0,00	0,00
L CAPITAL 2 FCPR	3.000.000,00	3.000.000,00	0,92 %	1.380.241,30	114.352,94	0,00
LAKE CAPITAL PARTNERS L.P.	7.000.000,00	4.755.111,75	1,36 %	4.032.308,44	0,00	0,00
LIME ROCK PARTNERS III. L.P.	1.667.000,00	1.132.335,90	0,39 %	837.559,88	0,00	0,00
LINCOLNSHIRE EQUITY FUND II L.P.	5.000.000,00	3.396.508,39	1,59 %	979.254,78	0,00	69.906,34
LITTLE JOHN FUND III, L.P.	5.000.000,00	3.396.508,39	0,77 %	1.061.866,31	0,00	0,00
MONITOR CUPPER PARTNERS II. L.P.	4.170.000,00	2.832.688,00	0,52 %	1.609.602,70	164.128,71	0,00
MPM BIOVEWTURES III OP. L.P.	5.000.000,00	3.396.508,39	0,53 %	2.493.422,66	0,00	0,00
NAVIS ASIA FUND V, L.P	6.000.000,00	4.075.810,07	0,80 %	0,00	0,00	0,00
NEW SILK ROUTE PE ASIA FUND. L.P.	30.000.000,00	20.379.050,34	2,29 %	0,00	0,00	0,00
NEWBRIDGE ASIA IV. L.P.	3.333.000,00	2.264.112,49	0,21 %	1.198.965,07	104.578,09	0,00
NMASI PRIVATE EQUITY FUND L.P.	3.000.000,00	3.000.000,00	1,70 %	2.055.453,41	0,00	0,00
NORDIC CAPITAL V. L.P.	2.000.000,00	2.000.000,00	0,13 %	1.660.051,46	0,00	0,00
NORDIC CAPITAL VI BETA. L.P.	3.750.000,00	3.750.000,00	0,20 %	1.406.978,79	0,00	52.315,52
ONEX PARTNERS II. L.P.	6.667.000,00	4.528.904,29	0,19 %	405.603,56	343.113,51	0,00
ONEX PARTNERS. L.P.	4.167.000,00	2.830.650,09	0,32 %	2.202.122,87	0,00	0,00
PACVEN WALDEN V	2.560.000,00	1.739.012,30	0,43 %	1.513.587,53	177.357,27	0,00
PAI EUROPE III - C	12.000.000,00	12.000.000,00	0,66 %	6.569.488,80	0,00	0,00
PAI EUROPE IV-B L.P.	6.667.000,00	6.667.000,00	0,25 %	2.869.253,60	0,00	142.763,66
PAI EUROPE V. FCPR	3.300.000,00	3.300.000,00	0,06 %	0,00	0,00
PERMIRA EUROPE III. L.P	6.200.000,00	6.200.000,00	0,13 %	3.658.992,62	0,00
PERMIRA IV. L.P.	5.200.000,00	5.200.000,00	0,05 %	404.339,42	84.778,42	0,00
POLISH ENTERPRISE FUND VI. L.P.	3.417.000,00	3.417.000,00	0,52 %	24.875,29	0,00	0,00
RIVERSIDE CAPITAL APPRECIATION FUND 2003	3.334.000,00	2.264.791,79	0,44 %	1.357.352,44	148.230,73	0,00
SINERGIA CON IMPRENDSTORI	4.150.000,00	4.150.000,00	1,49 %	1.135.375,79	0,00	96.873,02
STERLING INVESTMENT PARTNERS II. L.P.	5.000.000,00	3.396.508,39	0,92 %	622.143,81	138.937,10	0,00
SUMMIT PARTNERS PRIVATE EQUITY FUND VII.	4.667.000,00	3.170.300,93	0,15 %	214.431,03	0,00	0,00
SUN CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	3.333.333,00	2.264.338,70	0,22 %	972.593,36	246.504,09	0,00
SUN CAPITAL PARTNERS V. L.P.	6.667.000,00	4.528.904,29	0,11 %	0,00	0,00	0,00
SWANDER PACE CAPITAL PARTNERS III. L.P.	4.170.000,00	2.832.688,00	1,30 %	1.760.483,99	0,00	0,00
TA ATLANTIC AND PACIFIC V. L.P.	3.000.000,00	2.037.905,03	0,37 %	1.490.086,55	0,00	0,00
TAX. L.P.	1.667.000,00	1.132.395,90	0,05 %	276.590,67	0,00	0,00
TDR CAPITAL II. L.P.	5.000.000,00	5.000.000,00	0,29 %	0,00	0,00	0,00
TERRA FIRMA CAPITAL PARTNERS II. L.P.	10.000.000,00	10.000.000,00	0,52 %	4.257.853,23	0,00	0,00
TERRA FIRMA CAPITAL PARTNERS III. L.P.	6.700.000,00	6.700.000,00	0,22 %	148.558,32	0,00	0,00
THOMAS H.LEE PARALLEL FUND VI. L.P.	10.000.000,00	6.793.016,78	0,43 %	1.251.465,60	0,00	0,00
TPG PARTNERS IV. L.P. (TEXAS PACIFIC GRO	4.168.000,00	2.830.650,09	0,07 %	2.548.625,79	0,00	0,00
TPG PARTNERS V. L.P.	8.333.000,00	5.660.620,88	0,05 %	766.120,88	398.114,32	0,00
TVM V LIFE SCIENCE VENTURES GMBH & CO. K	4.000.000,00	4.000.000,00	1,19 %	2.433.313,37	290.572,44	0,00
VESTAR CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	4.163.000,00	2.827.932,88	0,17 %	1.958.852,79	0,00	0,00
WALDEN ISRAEL VENTURES III. L.P. (HAUPTF	1.000.000,00	679.301,68	1,10 %	472.039,08	0,00	0,00
WATER STREET CAPITAL PARTNERS, L.P.	4.167.000,00	2.830.650,09	1,13 %	538.181,52	179.737,21	0,00
WELLSPRING CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	3.333.000,00	2.264.112,49	0,33 %	522.538,87	138.417,40	0,00
Summe		414.775.000,18		146.364.844,06	5.550.640,57	882.539,00

Fondsbeteiligungen	Zugänge in EUR	Rückflüsse in EUR	Buchwert 31.12.2007 in EUR	NAV in EUR	NAV/ Buchwert in %
ADVENT INTERNATIONAL GPE. V-C. L.P.	2.375.000,00	70.000,00	3.221.251,00	3.527.839,00	109,52 %
AFFINITY ASIA PACIFIC FUND II, L.P.	178.271,02	524.507,15	3.046.973,75	6.846.424,80	224,70 %
AFFINITY ASIA PACIFIC FUND III, L.P.	1.223.810,66	0,00	1.033.338,01	959.946,50	92,90 %
ALTOR 2003 FUND (NO. 1). L.P.	248.064,85	230.254,64	2.402.020,87	5.498.562,52	228,91 %
ALTOR FUND II (NO. 1) L.P	502.768,92	0,00	876.279,34	909.726,25	103,82 %
ANACAP FINANCIAL PARTENRS. L.P.	645.250,34	0,00	840.524,07	824.015,44	98,04 %
AP CAYMAN PARTNERS II CO-INVEST. L.P.	2.648,72	0,00	1.704,28	1.704,28	100,00 %
AP CAYMAN PARTNERS II, L.P.	39.146,76	0,00	10.387,58	10.387,58	100,00 %
APAX EUROPE V-C GMBH & CO, KG	400.000,00	440.841,75	3.718.817,70	4.835.681,00	130,03 %
APAX EUROPE VI. L.P.	333.350,00	470.345,75	4.639.890,51	6.245.294,00	134,60 %
APAX EUROPE VII-A. L.P.	2.437.425,00	0,00	2.437.425,00	2.338.724,00	95,95 %
ATLAS VENTURE FUND VI. L.P.	448.834,43	61.659,52	2.729.011,18	2.753.020,64	100,88 %
ATRIA PRIVATE EQUITY FUND II, FCPR	90.909,00	58.766,18	2.851.309,26	3.357.669,97	117,76 %
ATRIA PRIVATE EQUITY FUND III, FCPR	541.455,50	0,00	502.000,00	477.098,11	95,04 %
BAIN CAPITAL ASIA FUND. L.P.	209.804,88	0,00	209.804,88	203.790,50	97,13 %
BAIN CAPITAL FUND IX. L.P.	2.377.411,29	214.412,21	4.879.561,04	4.367.108,89	89,50 %
BAIN CAPITAL FUND VII - E, L.P.	0,00	198.493,65	410.556,57	743.197,30	181,02 %
BAIN CAPITAL FUND VIII. L.P.	108.844,28	313.267,50	4.763.564,86	4.299.313,23	90,25 %
BAIN CAPITAL FUND VIII-E. L.P.	1.020.030,00	0,00	2.459.871,13	2.563.596,21	104,22 %
BARCLAYS PEEF III "A", L.P.	1.543.671,75	0,00	1.543.671,75	1.534.385,25	99,40 %
BARCLAYS PRIVATE EQUITY EUROPEAN FUND	43.291,24	905.486,17	2.926.114,54	3.400.826,24	116,22 %
BARCLAYS PRIVATE EQUITY EUROPEAN FUND II	1.570.562,26	1.617.934,68	2.664.807,40	4.733.875,03	177,64 %
BARING ASIA PRIVATE EQUITY FUND IV. L.P	147.610,59	338,57	147.272,02	116.750,86	79,28 %
BBOF II INVESTOR. L.P (BENCIS)	586.317,98	300.782,17	1.863.892,37	1.301.422,07	69,82 %
BC EUROPEAN CAPITAL VII TOP-UP	0,00	2.651.037,61	8.007.970,60	3.165.680,84	39,53 %
BC EUROPEAN CAPITAL VIII	522.600,00	0,00	1.634.800,00	1.461.565,74	89,40 %
BENCHMARK EUROPE II, L.P.	119.663,40	52.888,43	1.000.466,25	1.332.064,40	133,14 %
BERKSHIRE FUND VII-A. L.P.	356.163,10	0,00	562.181,24	544.453,50	96,85 %
BERKSHIRE VI, L.P.	758.847,23	27.349,00	3.398.288,66	3.247.694,45	95,57 %
CARLYLE EUROPE PARTNERS III. L.P.	420.021,00	0,00	420.021,00	362.720,00	86,36 %
CARLYLE EUROPE PARTNERS III. L.P	24.549,62	13.681,44	163.047,06	162.732,10	99,81 %
CENTURY PARK CAPITAL PARTNERS II. L.P	456.556,09	193.483,87	1.141.554,82	1.113.773,52	97,57 %
CHARLES RIVER PARTNERSHIP XII. L.P.	53.625,04	0,00	181.270,75	183.388,36	101,17 %
CHEQUERS CAPITAL FCPR	475.946,00	432.635,00	1.469.650,70	1.311.631,50	89,25 %
CLARUS LIFESCIENCES I. L.P.	356.921,05	0,00	428.276,34	422.074,53	98,55 %
COURT SQUARE CAPITAL PARTNERS II. L.P.	1.230.431,89	463.160,64	970.027,17	970.027,17	100,00 %
DOUGHTY HANSON & CO. V L.P. NO. 1	1.549.353,00	266.657,00	1.160.695,00	1.160.695,00	100,00 %
EQT III UK NO.4 L.P.	73.652,11	1.023.263,59	3.076.692,53	3.468.318,85	112,73 %
EQT IV. L.P.	56.893,67	189.077,63	4.119.535,30	5.299.340,70	128,64 %
EXPONENT PRIVATE EQUITY PARTNERS. L.P.	1.248.171,79	643.688,74	2.334.412,85	2.125.082,21	91,03 %
FOX PAINE CAPITAL FUND II. L.P.	0,00	0,00	459.079,42	958.537,48	208,80 %
FRAZIER HEALTHCARE IV. L.P.	717.277,39	193.910,08	3.099.888,73	3.001.323,78	96,32 %
GENSTAR CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	574.054,54	0,00	1.223.522,62	1.042.110,31	85,17 %
GENSTAR CAPITAL PARTNERS V. L.P.	701.855,63	0,00	701.856,63	674.736,52	96,14 %
GREENBRIAR EQUITY FUND II L.P.	637.809,00	0,00	637.809,00	601.449,63	94,30 %
GREENSRIAR EQUITY FUND L.P.	95.897,30	301.350,30	923.535,09	923.535,03	100,00 %
H.I.G. BAYSIDE OPPORTUNITY FUND, L.P.	533.191,95	50.294,43	925.402,85	960.633,58	103,81 %
H.I.G. CAPITAL PARTNERS III. L.P.	165.594,74	268.786,16	1.154.917,20	1.763.211,64	152,67 %
H.I.G. CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	249.646,19	0,00	249.646,19	279.881,12	112,11 %
HEALTHCAP IV. L.P	409.921,85	301.927,82	3.172.230,18	3.203.510,88	100,99 %
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS IV.	0,00	607.704,45	262.521,26	466.772,50	178,57 %
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS V. L	0,00	363.055,32	2.388.245,88	4.879.127,78	204,30 %
HELLMAN & FRIEDMAN CAPITAL PARTNERS VI.	2.671.979,37	68.356,72	2.603.622,65	2.478.350,49	95,19 %
INVESTITORI ASSOCIATI IV	292.884,83	42.407,87	516.662,80	500.283,71	96,83 %
KELSO INVESTMENT ASSOCIATES VII, L.P.	855.407,83	76.712,50	1.869.619,27	2.358.290,88	126,14 %
KELSO INVESTMENTASSOCIATES VIII. L.P.	137.889,13	0,00	137.889,13	134.363,15	97,44 %
KKR EUROPEAN FUND II. L.P.	1.528.007,00	459.802,87	3.090.456,13	3.065.193,00	99,18 %
KRG CAPITAL FUND II. L.P.	95.216,31	472.649,04	927.924,27	750.063,18	80,83 %
L CAPITAL 2 FCPR	397.005,00	0,00	1.662.893,35	1.713.051,97	103,02 %
LAKE CAPITAL PARTNERS L.P.	166.863,80	282.536,66	3.916.635,58	4.256.531,49	108,68 %
LIME ROCK PARTNERS III. L.P.	201.029,90	128.373,65	910.216,12	920.543,44	101,13 %
LINCOLNSHIRE EQUITY FUND II L.P.	0,00	254.581,93	794.579,19	731.602,64	92,07 %
LITTLE JOHN FUND III, L.P.	1.102.774,25	93.201,77	2.071.438,79	2.503.671,31	120,87 %
MONITOR CUPPER PARTNERS II. L.P.	88.229,16	152.191,04	2.181.512,11	2.034.511,72	93,26 %
MPM BIOVEWTURES III OP. L.P.	283.420,78	138.103,99	2.638.739,47	2.359.841,04	89,43 %
NAVIS ASIA FUND V, L.P	1.492.954,92	0,00	1.492.984,92	1.476.722,37	96,91 %
NEW SILK ROUTE PE ASIA FUND. L.P.	2.649.412,25	0,00	2.649.412,25	1.885.062,16	71,15 %
NEWBRIDGE ASIA IV. L.P.	1.148.092,98	670.360,54	1.572.119,42	1.897.379,93	120,69 %
NMASI PRIVATE EQUITY FUND L.P.	349.277,04	352.264,96	2.022.493,49	2.362.761,94	116,82 %
NORDIC CAPITAL V. L.P.	45.057,78	1.726,00	1.723.383,24	2.439.023,00	144,43 %
NORDIC CAPITAL VI BETA. L.P.	1.272.334,20	0,00	2.731.686,53	2.810.922,92	102,90 %
ONEX PARTNERS II. L.P.	3.167.020,35	0,00	3.229.510,90	3.229.510,90	100,00 %
ONEX PARTNERS. L.P.	227.398,65	295.610,45	2.130.931,07	3.661.351,13	171,82 %
PACVEN WALDEN V	145.065,48	14.032,56	1.467.232,86	1.409.603,25	96,07 %
PAI EUROPE III - C	63.600,00	5.381.259,38	1.251.829,42	3.963.706,33	316,63 %
PAI EUROPE IV-B L.P.	2.141.640,41	1.583.242,49	3.570.415,18	4.463.096,96	125,00 %
PAI EUROPE V. FCPR	6.596,70	0,00	6.596,70	6.596,70	100,00 %
PERMIRA EUROPE III. L.P	186.000,00	845.301,80	2.999.690,82	4.643.298,00	154,76 %
PERMIRA IV. L.P.	1.430.000,00	0,00	1.749.561,00	1.260.761,00	72,06 %
POLISH ENTERPRISE FUND VI. L.P.	616.630,23	0,00	641.505,52	662.313,31	103,24 %
RIVERSIDE CAPITAL APPRECIATION FUND 2003	571.704,32	80.236,84	1.700.589,19	2.050.925,89	120,60 %
SINERGIA CON IMPRENDSTORI	559.085,71	32.589,89	1.758.744,63	1.533.830,61	87,21 %
STERLING INVESTMENT PARTNERS II. L.P.	288.143,90	0,00	771.348,41	771.348,41	100,00 %
SUMMIT PARTNERS PRIVATE EQUITY FUND VII.	926.775,93	42.636,99	1.098.569,97	989.919,16	90,11 %
SUN CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	707.058,52	77.031,58	1.354.115,21	1.354.115,21	100,00 %
SUN CAPITAL PARTNERS V. L.P.	284.136,51	0,00	284.136,51	221.260,78	77,87 %
SWANDER PACE CAPITAL PARTNERS III. L.P.	667.889,67	163.820,63	2.264.552,98	2.089.440,55	92,27 %
TA ATLANTIC AND PACIFIC V. L.P.	724.287,93	193.315,68	2.021.058,80	1.933.401,26	95,66 %
TAX. L.P.	410.007,20	46.724,67	641.873,40	529.059,85	82,42 %
TDR CAPITAL II. L.P.	30.000,00	0,00	30.000,00	30.000,00	100,00 %
TERRA FIRMA CAPITAL PARTNERS II. L.P.	3.330.234,76	677.709,88	6.910.378,11	10.336.953,38	149,59 %
TERRA FIRMA CAPITAL PARTNERS III. L.P.	2.726.071,48	0,00	2.874.629,80	2.538.069,14	88,29 %
THOMAS H.LEE PARALLEL FUND VI. L.P.	2.287.764,17	876.662,77	2.662.367,00	2.250.486,64	84,53 %
TPG PARTNERS IV. L.P. (TEXAS PACIFIC GRO	670.832,85	390.059,65	2.829.398,99	3.104.978,61	109,74 %
TPG PARTNERS V. L.P.	3.508.398,30	723.920,76	3.182.484,10	3.325.808,03	104,50 %
TVM V LIFE SCIENCE VENTURES GMBH & CO. K	200.000,00	16.080,00	2.326.665,93	2.342.702,00	100,69 %
VESTAR CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	61.820,87	270.464,36	1.750.209,30	1.480.361,76	84,53 %
WALDEN ISRAEL VENTURES III. L.P. (HAUPTF	0,00	75.115,43	396.923,65	459.426,71	115,75 %
WATER STREET CAPITAL PARTNERS, L.P.	897.042,58	0,00	1.255.486,89	1.290.400,79	102,78 %
WELLSPRING CAPITAL PARTNERS IV. L.P.	141.819,70	0,00	525.941,17	525.941,17	100,00 %
Summe	71.420.176,50	28.468.327,17	184.648.591,82	206.124.272,70	111,63 %

Zudem gab es Geldeingänge in Höhe von EUR 457.595 in Form von Aktien, die in dieser Übersichi bei den Zu- und Abgänge nicht, im Erläuterungsteil der Akliva jedoch barüchsichtigt wurden.