Solar Millennium Invest Aktiengesellschaft

Erlangen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 13.11.2009 bis zum 31.10.2010

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr 2009/2010

der Solar Millennium Invest AG

Rahmenbedingungen

Nach der größten Finanzkrise der letzten 80 Jahre konnte sich die Weltkonjunktur in den zurückliegenden 12 Monaten weiter stabilisieren. Damit einhergehend zeigten auch die Anleger wieder Bereitschaft an den Kapitalmärkten zu investieren. Besonders nachhaltige und speziell ökologisch unbedenkliche Investments erfreuten sich zunehmender Beliebtheit. Dazu beigetragen hat sicher auch die Ölkatastrophe im Golf von Mexiko, die ins Bewusstsein rief, wie machtlos die Menschheit einem solchen Unfall gegenübersteht und wie leichtfertig in der Ölförderung mit Umweltrisiken umgegangen wird.

Aber auch die Anbieter erneuerbarer Energien standen im Jahresverlauf nicht nur auf der Sonnenseite der Konjunktur. Die Sparpolitik in den Länderhaushalten brachte eine zukünftig reduzierte Förderung von Solarprojekten mit sich und rückte so die subventionsunabhängige Wirtschaftlichkeit von neuen Solarkraftwerken weiter in den Vordergrund. Für die Vermittlung von Vermögensanlagen und Finanzinstrumenten im Bereich erneuerbarer Energien hatte diese Entwicklung bislang noch keine nennenswerten Auswirkungen - im Gegenteil. Den bedeutendsten Zuwachs von über 40 % in der Platzierung geschlossener Fonds zum Vorjahr konnte im Jahresverlauf 2010 gerade die noch junge Gattung der Energiefonds verzeichnen. Darunter nehmen die Solarfonds die überbordende Mehrheit aus. Bei den Finanzinstrumenten dominieren in einem generell positiven Umfeld kleinere Anleihenemissionen, die regelmäßig im Direktvertrieb bei Endkunden platziert werden.

Nach heutigem Stand sticht dabei die Solar Millennium Invest als deutschlandweit einziger Anbieter von Beteiligungen an hocheffizienten Parabolrinnenkraftwerken aus der Masse der Photovoltaikfonds heraus.

Rechtliche Struktur

Zum Vertrieb von Finanzinstrumenten und Vermögensanlagen aus dem Spektrum erneuerbarer Energien wurde die Gesellschaft von den Aktionären am 12.11.2009 gegründet. Mit 55 % Beteiligungsquote ist die börsennotierte Solar Millennium AG Mehrheitsaktionär und konsolidiert das Institut in seiner Konzernbilanz. Minderheitsaktionär ist mit 45 % die Audire GmbH, deren Gesellschaftsanteile zum Zeitpunkt der Gründung des Instituts zu 100 % von dem bekannten Wirtschaftswissenschaftler und Finanzexperten Prof. Dr. Wolfgang Gerke gehalten wurden. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht erteilte dem Vorstand der Solar Millennium Invest am 05.02.2010 die Erlaubnis, die folgenden KWG-regulierten Geschäfts aufzunehmen. Erteilt wurden die Lizenzen i.S.d.

	§ 1 Abs. 1a Nr. 1 Anlagevermittlung
	§ 1 Abs. 1a Nr. 1a Anlageberatung
	§ 1 Abs. 1a Nr. 1c Platzierungsgeschäft ohne feste Übernahmeverpflichtung
	§ 1 Abs. 1a, Nr. 2 Abschlussvermittlung.

Ausgeübt wurden im Geschäftsjahr das Platzierungsgeschäft ohne feste Übernahmeverpflichtung.

Mit der Mutter bestehen seitdem eine Reihe von Dienstleistungsverträgen, die es der Tochter ermöglichen, an den Ressourcen teilzuhaben. Dazu zählen Personalabteilung, Finanzbuchhaltung, Werbekonzeption, EDV. An fremde Dritte wurden Datenschutz und Lohnbuchhaltung ausgegliedert.

Wirtschaftliche Entwicklung

Zum 01.03.2010 erfolgte der operative Start der bereits am 12.11.2009 gegründeten Gesellschaft. Mit Übernahme der Mitarbeiter und des Kundenstamms aus der Solar Millennium AG konnte für die verbliebenen acht Monate ein Umsatz von rund 3,5 Mio. Euro erzielt werden. Die Solar Millennium Invest AG konnte in ihrem ersten Geschäftsjahr an die Erfolge, die die Mutter Solar Millennium AG zuvor mit dem Vertriebsteam erzielte, besser als erwartet anknüpfen.

Zunächst wurde der von der Solar Millennium im Rahmen der Ausgründung übernommene Mitarbeiterstamm in die Solar Millennium Invest eingebracht. Damit konnte der Transfer der langjährigen Erfahrungen sichergestellt werden. Darüber hinaus wurden wesentliche Steuerungsfunktionen wie Controlling und Compliance aufgebaut. Die Stelle einer internen Revision wurde im Geschäftsjahr noch nicht besetzt und soll im Rahmen einer auf Ebene der Muttergesellschaft zu etablierenden Konzernrevision übernommen werden.

Vermögens- und Finanzlage

Wesentliche Sachinvestitionen sind im Berichtsjahr 2009/10 in Form der Büro- und Geschäftsausstattung vorgenommen worden. Die zum Aufbau und zur Entwicklung der Gesellschaft entstandenen Aufwendungen wurden aus den laufenden Einnahmen getragen.

Die SMI weist ein Grundkapital von EUR 3.000.000 aus, das zur Hälfte (Mio. EUR 1,5) eingezahlt ist. Der dargestellte Roh-Cashflow bestimmt sich aus dem Jahrsüberschuss und den Abschreibungen auf Sachanlagen. Die Finanzlage ist geordnet und war im abgelaufenen Geschäftsjahr jederzeit geordnet.

Ertragslage

Die Entwicklung des Instituts wurde im ersten Geschäftsjahr maßgeblich beeinflusst vom Erfolg im Vertrieb des Andasol3-Fonds (KG) und der Anleihe 7 der Solar Millennium AG (6,5 % 07/2015). Zum Ende des Geschäftsjahrs am 31.10.2010 war der Andasol3-Fonds zu 85 % seines Zeichnungsvolumens von rund 49 Mio. EUR platziert, die Anleihe 7 fand in Höhe ihres Emissionsvolumens von 50 Mio. Euro bereits in einem kurzen Zeitraum Zeichner.

Vertraglich hat die Solar Millennium Invest an die Mutter über fünf Jahre verteilt hinweg insgesamt 7,5 Mio. EUR für die Überlassung des Kundenstamms zu vergüten, jedoch maximal den Jahresüberschuss vor Abzug dieser Überlassungskosten. Würde der Jahresüberschuss niedriger als 1,5 Mio. ausfallen, wäre der Fehlbetrag vorgetragen und der Anspruch erst in einem späteren Geschäftsjahr mit entsprechendem Gewinnausweis entstanden und fällig. Für das Rumpfgeschäftsjahr 2009/10 ergab sich ein Betrag von rund TEUR 500, der an die Mutter Solar Millennium AG auszukehren ist.

Das Geschäftsmodell der SMI AG weicht neben der Vermittlung gegen Provision in einigen Tätigkeitsbereichen von dem klassischer KWG-regulierten Vermittler ab, da hier zum einen Lettershop-Aufgaben für den Emittenten übernommen werden, zum anderen auch die administrative Verwaltung für KG-Fonds des Emittenten erfolgt. Diese drei Kerngeschäftsfelder des Instituts mit Vermittlung, Vollzug von Werbemaßnahmen auftrags des Emittenten, sowie die Administration von Publikumsfonds bringen so neben der umsatzsteuerbefreiten Vermittlung zwei umsatzsteuerpflichtige Leistungspakete mit sich. Die umsatzsteuerpflichtigen Leistungen, die bislang von der als Emissionshaus fungierenden Mutter beauftragt worden waren, wurden vom Institut auf Basis ihrer eigenen Gesamtkostenkalkulation weiterberechnet.

Der Vergleich zum Vorjahr bleibt bei einer neu gegründeten Gesellschaft naturgemäß aus. Lediglich zum Branchenstandard kann mit Abstrichen ein Vergleich gezogen werden. Abstrahiert von diesen Leistungen hat das Institut im ersten Geschäftsjahr rund 2.400 TEUR Provisionen vereinnahmt, denen 1.900 TEUR Kosten gegenüberstanden. Daraus ergibt sich eine Cost/Income-Ratio von knapp 80 %. In den beiden anderen Geschäftsbereichen Lettershop und Anlagenverwaltung wurde kostendeckend gearbeitet, sodass auf Ebene des Gesamtumsatzes eine Cost/Income-Ration von rund 86 % erreicht wurde.

Die Erlöse verteilten sich auf die vertriebenen Anlagen Andasol3 und Anleihe 7, sowie durch die Anlegerverwaltung für den KG-Fonds Andasol3 im Verhältnis von 70:30. Im Bereich von Werbemaßnahmen auftrags des Emittenten wurde ein sonstiger Ertrag von TEUR 1.364 erzielt, bei der Verwaltung des Andasol3-KG-Fonds TEUR 125. Der Vermittlungsaufwand machte TEUR 67 aus.

Die anderen Verwaltungsaufwendungen betrugen TEUR 2.824. Diese Größe wird maßgeblich durch externe Dienstleistungen beeinflusst.

Der Personalaufwand lag bei TEUR 645. Diese Position enthält die Grundgehälter von studentischen Hilfskräften i.H.v. TEUR 188 und fest angestellten Mitarbeitern von TEUR 319.

Finanzlage

Die Finanzlage der Gesellschaft im Berichtsjahr war geordnet, die Liquidität jederzeit ausreichend. Zu jedem Zeitpunkt kann der Vorstand von den Aktionären die noch nicht einbezahlten zweiten 50 % des Grundkapitals i.H.v. EUR 1.500.000 einfordern.

Vermögenslage

Laut Vorgaben der die Zulassung erteilenden Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht darf die SMI AG keine Anlagen tätigen. Die zur Verfügung stehende Liquidität muss in Form von Sichteinlagen gehalten werden.

Gesetzliche Vorgaben

Das Institut unterliegt aufgrund der Erlaubnis für bestimmte Finanzdienstleistungen der Überwachung der BAFin und muss turnusmäßige Meldungen an die Deutsche Bundesbank abgeben. Dieser Pflicht wurde im Berichtszeitraum uneingeschränkt nachgekommen und führte zu keiner Beanstandung.

Personalbereich

Personalwirtschaftlich erfolgte die Ausgliederung im Rahmen eines Betriebsübergangs nach § 613a BGB zum 01.03.2010. Insgesamt 52 Mitarbeiter der Solar Millennium AG sind übergegangen. Der Mitarbeiterstamm stieg während des Geschäftsjahres auf 57 Personen an (exklusive Vorstand).

		2009/10
Bilanzsumme	TEUR	2.573
Provisionserträge	TEUR	2.219
Jahresergebnis	TEUR	1,5
Roh-Cash-Flow	TEUR	22
Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit	TEUR	- 871
Arbeitnehmer zum Jahresende (inkl. Vorstand)	Anzahl	58
davon fest angestellt	Anzahl	9

Risikobericht

Eine dauerhafte Existenzsicherung der Gesellschaft kann ausschließlich durch rechtzeitiges Erkennen von Risiken und entsprechendes Handeln erfolgen. Die SMI beugt durch geeignete Controllinginstrumente, Standards, technische Infrastruktur vor. § 25 a Abs. 1 KWG schreibt vor eine ordnungsgemäße Geschäftsorganisation zu unterhalten, die die Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen gewährleistet. Die Gesellschaft hat im zurückliegenden Geschäftsjahr hierzu ein umfangreiches Regelwerk erstellt und in den Handbüchern "Risikosteuerung und Meldewesen" sowie "Allgemeine Handlungsanweisungen und Organisationsrichtlinien" eingearbeitet. Den betroffenen Mitarbeitern sind die Inhalte im Rahmen von Schulungen nahegebracht worden.

Das Institut ist im Rahmen seiner künftigen Entwicklung insbesondere folgenden Risikofaktoren ausgesetzt, die nachfolgend kategorisierend aufgezählt sind:

Adressausfallrisiko

Die Gefahr von Forderungsausfällen grenzt sich ein auf den Hauptkreditnehmer Solar Millennium sowie das kontoführende Institut, bei dem der SMI Sichteinlagen hält. Die SMI hat von der BAFin untersagt bekommen, in eigenem Namen Wertpapiere zu halten. Das Risiko von Forderungsausfällen ist daher als gering zu erachten.

Liquiditätsrisiko

Das Institut unterliegt dem Risiko der Illiquidität, wenn Kosten für die Vermittlung neuer Zeichner die Provisionseinnahmen übersteigen oder auch in zeitlicher Abfolge Kosten und Erlöse so weit auseinanderklaffen, dass das Institut mit der Auflösung seiner Sichteinlagen die Gläubiger nicht fristgerecht befriedigen kann. Maßnahmen zu Erkennung und Steuerung des Liquiditätsrisikos werden auf Monatsebene im roulierenden Planungsprozess abgebildet. Damit wird ein Liquiditätsengpass bereits frühzeitig erkannt. Das Institut ermittelt zudem jeweils zum Beginn des Geschäftjahres einen Monatsdurchschnitt auf Basis des Vorjahres und hält diese Grundstockliquidität mit bis 30-tägiger Fälligkeit vor. Wenn der Geschäftsplan deutlich über dem Vorjahr liegt, wird sich an diesem orientiert.

Operationelle Risiken

Als operationelle Risiken wurden vor allem diejenigen aus negativen Abweichungen in der Produktpipeline erkannt, zumal das Institut derzeit völlig von zum Vertrieb angebotenen Finanzinstrumenten und Vermögensanlagen der Muttergesellschaft abhängt. In diesem Zusammenhang könnten Werbemaßnahmen unverhältnismäßig kostenintensiv werden.

Das Institut hat dies mit einer flexiblen Steuerung der Personalkosten und mit einer laufenden Erfolgskontrolle bei Werbemaßnahmen adressiert und zudem keine Verträge mit langfristigen Bindungen abgeschlossen.

Risiken aus dem Ausfall von Datenverarbeitungs- und Kommunikationseinrichtungen dominieren den Bereich operationeller Risiken. Die Kunden- und Interessentendatenbank ist der wichtigste und wertvollste Vermögensgegenstand des Unternehmens, dementsprechend wurde auf die Sicherung des Datenbestands besonderer Wert gelegt. Alle Daten werden in Echtzeit auf zwei voneinander unabhängigen Servern vorgehalten, gleichzeitig wurden Notfallpläne entwickelt.

Die Solar Millennium Invest unterliegt dem Risiko eines Reputationsverlusts durch negativ auf die Vertriebstätigkeit wirkende Vorfälle und Äußerungen und Berichterstattung des und über den Emittenten ebenso wie auf Ebene des Vertriebsteam im Haus. Im Institut wird großer Wert auf Schulungen gelegt, um Interessenten wie Kunden sachgerecht informieren zu können.

Rechtliche Risiken

Vertragliche, gesellschafts- und steuerliche Risiken, die sich aus der immer komplexer werdenden Materie im Bereich der Finanzdienstleistungen ergeben, werden durch die Zusammenarbeit mit entsprechend qualifizierten Beratern begegnet, welche die laufenden Änderungen ständig im Blick behalten.

Seit Sommer 2010 im WpHG geforderte Angemessenheitsprüfung des Anlegers zwingt die Rolle als Anlagevermittler immer mehr in die Richtung eines Beraters, der quasi über einen stillschweigend zustande kommenden Geschäftsbesorgungsvertrag gravierende Änderungen im Pflichtenheft des Instituts herbeiführt. Der daraus resultierende Pflicht, dem Kunden die Höhe der vereinnahmten Vermittlungsprovision offenzulegen, kommt das Institut bislang durch entsprechende Angaben über die maximale Höhe nach Produktgattung in den AGBs nach, die dem Kunden zusammen mit dem Prospekt zugesandt werden.

Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung

Das Institut vertreibt derzeit die Anlageprodukte der Solar Millennium AG im Bereich der erneuerbaren Energien. Daraus ergeben sich zum einen Chancen und Risiken aus politischer Sicht, je nachdem, wie die jeweilige Regierungen den Markt der erneuerbaren Energien verstärkt fördert oder die Förderung einschränkt. Dieses Risiko des Absatzerfolges der Solar Millennium AG ist jedoch durch die Errichtung von Solaranlagen an weltweiten Standorten begrezt.

Daneben hängt Anzahl und Umfang der Vermittlungstätigkeit des Instituts von den zukünftigen Finanzierungsnotwendigkeiten der Solar Millennium AG ab.

Die unter "Ertragslage" erwähnte Vergütung für die Adressenüberlassung an die Solar Millennium AG i.H.v. Mio. EUR 1,5 jährlich (insgesamt Mio. EUR 7,5) konnte im Geschäftsjahr nicht in voller Höhe aufgebracht werden, so dass die Begrenzung der Vergütung auf den Gewinn des Geschäftsjahres zum Zuge kam. Soweit es in folgenden Jahren die Ertragslage zulässt, muss die Vergütung für dieses Geschäftsjahr nachentrichtet werden. Eine Dividende wird damit über Jahre hinweg für die Aktionäre des Unternehmens unerreichbar bleiben.

Erlangen, 17. Dezember 2010

gez. Dr. Norbert Hagen, Vorstand

Bilanz zum 31. Oktober 2010

AKTIVA

			31.10.2010 EUR	13.11.2009 TEUR
1. Barreserve Kassenbestand			458,67	0,0
2. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig			497.014,44	0,0
3. Forderungen an Kunden			1.943.354,10	0,0
4. Immaterielle Anlagewerte			20.374,01	0,0
5. Sachanlagen			91.002,92	0,0
6. Sonstige Vermögensgegenstände			18.825,02	0,0
7. Rechnungsabgrenzungsposten			2.312,50	0,0
			2.573.341,66	0,0
PASSIVA
	EUR	EUR	31.10.2010 EUR	13.11.2009 TEUR
1. Sonstige Verbindlichkeiten			856.882,26	0,0
2. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen		25.294,87		0,0
b) andere Rückstellungen		189.623,41		0,0
			214.918,28	0,0
3. Eigenkapital
a) Gezeichnetes Kapital	3.000.000,00			3.000,0
b) Ausstehende Einlagen	- 1.500.000,00	1.500.000,00		- 3.000,0
c) Gewinnrücklagen		77,05		0,0
d) Bilanzgewinn		1.464,07		0,0
			1.501.541,12	0,0
			2.573.341,66	0,0

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für das Geschäftsjahr vom 13. November 2009 bis 31. Oktober 2010

	EUR	2009/2010 EUR
1. Provisionserträge	2.219.366,50
2. Provisionsaufwendungen	67.003,00
		2.152.363,50
3. sonstige betriebliche Erträge		1.364.446,19
4. Allgemeiner Verwaltungsaufwand
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	569.307,91
ab) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	76.014,05
	645.321,96
b) andere Verwaltungsaufwendungen	2.824.149,69
		3.469.471,65
5. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
		20.502,05
6. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		26.835,99
7. Steuern vom Einkommen und Ertrag		25.294,87
8. Jahresüberschuss		1.541,12
9. Zuführung zu den Gewinnrücklagen		- 77,05
10. Bilanzgewinn		1.464,07

Anhang zum 31. Oktober 2010

1. Angaben und Erläuterungen zu Bestandteilen der Form, insbesondere der Gliederung des Jahresabschlusses.

Der Jahresabschluss zum 31.10.2010 wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für große Kapitalgesellschaften aufgestellt. Von der vorzeitigen Anwendung der Vorschriften des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes gemäß Art. 66 Abs. 3 Satz 6 EGHGB wurde abgesehen.

Es kommt die Gliederung entsprechend § 340a II S. 2 HGB nach den durch Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute erlassenen Formblätter 1 und 3 zur Anwendung.

Die Solar Millennium Invest AG wurde am 13. November 2009 gegründet. Dementsprechend bestanden zu keiner Position Vorjahreswerte.

2. Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Der Jahresabschluss der Solar Millennium Invest AG (kurz: "SMI-AG") wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und der Kreditinstituts-Rechnungslegungsverordnung (RechKredV) aufgestellt. Im Einzelnen waren dies folgende Grundsätze und Methoden:

2.1. Flüssige Mittel/ Forderungen an Kreditinstitute/Wertpapiere

Guthaben bei Kreditinstituten und die flüssigen Mittel sind zum Nennwert angesetzt. Fremdwährungspositionen bestanden nicht.

2.2. Forderungen an Kunden

Die Forderungen an Kunden sind mit ihren Nennwerten bilanziert. Forderungen in Fremdwährung bestanden zum Stichtag nicht.

2.3 Sachanlagevermögen

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige nutzungsbedingte Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen entsprechen den steuerlichen Grundsätzen.

Bei der Verteilung der Anschaffungskosten auf die jeweilige Nutzungsdauer kommt grundsätzlich die lineare Abschreibungsmethode zur Anwendung. Für Wirtschaftsgüter des beweglichen Anlagevermögens sind im Zugangsjahr die Abschreibungen zeitanteilig in Anspruch genommen worden.

Sonderabschreibungen wurden im Berichtsjahr nicht vorgenommen.

Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens werden bis zu einem Wert von 150,00 € (geringwertige Wirtschaftsgüter) im Zugangsjahr voll abgeschrieben, bis zu einem Wert von 1.000,00 € wird die Abschreibung auf 5 Jahre verteilt (Poolabschreibung).

2.4. sonstige Vermögensgegenstände

Sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert bilanziert.

2.5. Aktive Rechnungsabgrenzung

Unter dieser Position sind alle Zahlungsausgänge erfasst, die sich auf eine bestimmte Zeit nach dem Abschlussstichtag beziehen.

2.6. Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Fremdwährungsverbindlichkeiten bestanden nicht.

2.7. Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist und entsprechen den zu erwartenden Aufwendungen und drohenden Verlusten.

3. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

3.1. Forderungen an Kreditinstitute

Diese Position besteht ausschließlich aus Bankguthaben.

3.2. Forderungen an Kunden

Die Forderungen an Kunden bestehen ausschließlich gegenüber dem Mutterunternehmen Solar Millennium AG. Gegenstand der Forderungen ist die Vermittlung, der Vertrieb und die Verwaltung von Finanzprodukten im Auftrag der Solar Millennium AG.

3.3. immaterielle Vermögensgegenstände

Es handelt sich um erworbene Lizenzen für EDV-Software.

Die Entwicklung sowie die Abschreibungen des Geschäftsjahres ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagespiegel (Seite 6).

3.4. Sachanlagevermögen

Die Entwicklung des Bruttoanlagevermögens sowie die Abschreibungen des Geschäftsjahres für die Einzelposten des Anlagevermögens ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagespiegel (Seite 6).

3.5. verbundene Unternehmen

In folgenden Bilanzpositionen sind Posten gegenüber verbundenen Unternehmen enthalten:

	31.10.2010
Forderungen an Kunden	1.943.354,10 €
Sonstige Verbindlichkeiten	559.051,33 €

3.6. sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich zusammen aus Vorsteuerbeträgen, die in der Folgeperiode abzugsfähig sind.

3.7. Rechnungsabgrenzung

Der Rechnungsabgrenzungsposten besteht aus der Tätigkeit des externen Datenschutzbeauftragten für den Zeitraum November bis Dezember 2010.

3.8. sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten

Verbindlichkeiten gegenüber externen Kreditoren	189.623,41 €
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	559.051,33 €.

Alle Positionen sind innerhalb eines Jahres zur Zahlung fällig.

3.9. Rückstellungen

Bei den im Posten andere Rückstellungen enthaltenen Beträgen handelt es sich um:

1. Rückstellungen für Aufsichtsrat	114.000,00 €
2. Rückstellungen für Personal	45.123,41 €
3. Sonstige	30.500,00 €
Summe	189.623,41 €

3.10. Grundkapital

Das Grundkapital beträgt gemäß Satzung 3.000.000,00 EUR. Das Grundkapital ist eingeteilt in 3.000.000 nennwertlose Aktien, welche auf den Namen lauten.

Das Grundkapital ist in Höhe von 1.500.000,00 € noch ausstehend.

3.11. Sonstige betriebliche Erträge

Die Position "sonstige betriebliche Erträge" besteht aus Erlösen aus Schaltung und Handling von Finanzprodukten in Höhe von 1.364.446,19 €.

3.12. andere Verwaltungsaufwendungen

Es sind folgende wesentliche Posten enthalten:

1. Werbekosten	2.389.161,24 €
2. andere	434.988,45 €
Summe	2.824.149,69 €

4. Sonstige Pflichtangaben

4.1. Außerbilanzielle Geschäfte

Es bestehen zum Bilanzstichtag keine außerbilanziellen Geschäfte.

4.2. Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit von mehr als 1 Jahr bestehen nicht.

Sämtliche Verbindlichkeiten sind unbesichert.

4.3. sonstige finanzielle Verpflichtungen

4.3.1 Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB

Es bestehen zum Bilanzstichtag keine Haftungsverhältnisse.

4.3.2. sonstige Verpflichtungen nach § 285 Nr. 3 HGB

	< 1 Jahr	1 - 5 Jahre	>5 Jahre
Mietverpflichtungen	124.242,50 €	494.069,70 €	308.711,95 €
Leasingverpflichtungen	1.800,72 €	4.549,44 €	0,00 €

Bei den Mietverpflichtungen handelt es sich um Mieten und Nebenkosten für die Büros, die Leasingverpflichtungen bestehen aus Leasingverträgen für Kopiergeräte.

4.4 Angaben zu den Umsatzerlösen

Die Provisionserträge ergeben sich aus folgenden Geschäften:

Vermittlungsleistung Finanzprodukte	2.093.769,20 €
Verwaltung Finanzprodukte	125.597,30 €

4.5. Angaben zu den Arbeitnehmern

Im Berichtsjahr waren durchschnittlich 52 Arbeitnehmer beschäftigt.

4.6. Angaben zu den Mitgliedern der Unternehmensorgane

Der Aufsichtsrat der Gesellschaft besteht aus folgenden Personen:

―	Thomas Mayer, Kaufmann, wohnhaft in Fürth (Vorsitzender; bis 31. Oktober 2010)
―	Prof. Dr. Wolfgang Gerke, Hochschulprofessor, wohnhaft in Pommelsbrunn (Stellvertreter)
―	Prof. Dr. Michael Fischer, Hochschulprofessor, wohnhaft in Altendorf
―	Dr. Christoph Wolff, Kaufmann, Bad Homburg, (ab 18. November 2010)

Als Vorstand ist bestellt:

―	Herr Dr. Norbert Hagen, Vorstand, wohnhaft in Nürnberg

Im Geschäftsjahr wurden keine Kredite und Vorschüsse an Mitglieder des Geschäftsführungsorgans gewährt. An Mitglieder des Aufsichtsrats wurden weder Kredite noch Vorschüsse vergeben; gleichfalls wurden keine Haftungsverhältnisse zugunsten dieser Personen eingegangen.

4.7. Gesamtbezüge der Geschäftsführung, des Aufsichtsrats und des Abschlussprüfers

Die Bezüge des Vorstands betrugen im Geschäftsjahr 58.000,00 €.

An den Aufsichtsrat wurden bisher noch keine Bezüge ausbezahlt, jedoch EUR 114.000 als Rückstellung dotiert.

Für den Abschlussprüfer ist im Geschäftsjahr für die Prüfung des Jahresabschlusses 2009/10, die Prüfung gemäß § 36 WpHG, und die Prüfung gemäß § 16 MaBV für das Jahr 2009/10 ein Honorar von EUR 14.000 als Rückstellung dotiert. Andere Leistungen hat er nicht erbracht.

4.8. Zusätzliche Angaben gem. § 340a Abs. 4 HGB

Im Geschäftsjahr wurden von keinem gesetzlichen Vertreter oder anderen Mitarbeitern der SMI AG Mandate in gesetzlich zu bildenden Aufsichtsgremien von großen Kapitalgesellschaften im Sinne von § 267 Abs. 3 HGB wahrgenommen. Die SMI-AG war im Geschäftsjahr an keiner großen Kapitalgesellschaft beteiligt.

4.9. Konzernabschluss

Die SMI-AG ist im Konzernabschluss der Solar Millennium AG, Erlangen, einbezogen.

5. Ergebnisverwendung

Der Vorstand schlägt vor, den Bilanzgewinn auf neue Rechnung vorzutragen.

Erlangen, 17.12.2010

Gez. Der Vorstand:

Dr. Norbert Hagen

Hinweis:

Der Jahresabschluss wurde in der vorliegenden Form in der Aufsichtsratssitzung am 13. Januar 2011 festgestellt.

Anlagespiegel zum 31.10.2010

	Kumulierte Anschaffungs- und Herstellungskosten
	13.11.2009	Zugang	Abgang	Umgliederung	31.10.2010
Immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	24.692,16	0,00	0,00	24.692,16
Selbst geschaffene Entwicklungskosten					0,00
Konzessionen, Schutzrechte und Lizenzen	0,00	8.618,59	0,00	0,00	8.618,59
EDV-Software	0,00	16.073,57	0,00	0,00	16.073,57
Firmenwert					0,00
Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände					0,00
Sachanlagen	0,00	107.186,82	0,00	0,00	107.186,82
Grundstücke und Gebäude					0,00
Technische Anlagen und Maschinen					0,00
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	107.186,82	0,00	0,00	107.186,82
Geleistete Anzahlungen auf Sachanlagevermögen					0,00
Anteile an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Anteile an verbundenen Unternehmen					0,00
Anteile an Beteiligungen (at cost)					0,00
Forderungen gegen verbundene Unternehmen lfr.					0,00
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen lfr.					0,00
Forderungen gegen Beteiligungen (at cost) lfr.					0,00
Sonstige finanzielle Vermögenswerte lfr. sonstige					0,00
Summe	0,00	131.878,98	0,00	0,00	131.878,98

	Kumulierte Abschreibungen
	13.11.2009	Abschreibung	Wertminderung	Abgang	Umgliederung	31.10.2010
Immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	- 4.318,15	0,00	0,00	0,00	- 4.318,15
Selbst geschaffene Entwicklungskosten						0,00
Konzessionen, Schutzrechte und Lizenzen	0,00	- 746,23	0,00	0,00	0,00	- 746,23
EDV-Software	0,00	- 3.571,92	0,00	0,00	0,00	- 3.571,92
Firmenwert						0,00
Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände						0,00
Sachanlagen	0,00	- 16.183,90	0,00	0,00	0,00	- 16.183,90
Grundstücke und Gebäude						0,00
Technische Anlagen und Maschinen						0,00
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	- 16.183,90	0,00	0,00	0,00	- 16.183,90
Geleistete Anzahlungen auf Sachanlagevermögen						0,00
Anteile an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Anteile an verbundenen Unternehmen						0,00
Anteile an Beteiligungen (at cost)						0,00
Forderungen gegen verbundene Unternehmen lfr.						0,00
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen lfr.						0,00
Forderungen gegen Beteiligungen (at cost) lfr.						0,00
Sonstige finanzielle Vermögenswerte lfr. sonstige						0,00
Summe	0,00	- 20.502,05	0,00	0,00	0,00	- 20.502,05

	Buchwert
	13.11.2009	31.10.2010
Immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	20.374,01
Selbst geschaffene Entwicklungskosten		0,00
Konzessionen, Schutzrechte und Lizenzen	0,00	7.872,36
EDV-Software		12.501,65
Firmenwert		0,00
Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände		0,00
Sachanlagen	0,00	91.002,92
Grundstücke und Gebäude		0,00
Technische Anlagen und Maschinen		0,00
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		91.002,92
Geleistete Anzahlungen auf Sachanlagevermögen		0,00
Anteile an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00
Finanzanlagen	0,00	0,00
Anteile an verbundenen Unternehmen		0,00
Anteile an Beteiligungen (at cost)		0,00
Forderungen gegen verbundene Unternehmen lfr.		0,00
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen lfr.		0,00
Forderungen gegen Beteiligungen (at cost) lfr.		0,00
Sonstige finanzielle Vermögenswerte lfr. sonstige		0,00
Summe	0,00	111.376,93

Bestätigungsvermerk

Ich habe den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Solar Millennium Invest AG für das Geschäftsjahr vom 13. November 2009 bis 31. Oktober 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Regelungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Meine Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von mir durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Ich habe meine Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB in Anlehnung an die vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Ich bin der Auffassung, dass meine Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für meine Beurteilung bildet.

Meine Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach meiner Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

München, 22. Dezember 2010

Michael Böllner, Wirtschaftsprüfer

Niederschrift über eine Hauptversammlung

Am 13. Januar 2011 wurde die ordentliche Hauptversammlung der Firma Solar Millennium Invest AG mit dem Sitz in Erlangen, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Fürth unter HRB 12346 in deren Geschäftsräumen durchgeführt

Über den Verlauf der Hauptversammlung wurde vom Protokollanten, Herrn Dr. Fritz Koob, folgende Niederschrift errichtet:

An der Hauptversammlung nahmen teil:

(1) Vom Aufsichtsrat:

•	Herr Dr. Christoph Wolff (Aufsichtsratsvorsitzender),
•	Herr Prof. Dr. Wolfgang Gerke (stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender),
•	Herr Prof. Dr. Michael Fischer.

(2) Als ehemaliges Aufsichtsratsmitglied:

•	Herr Thomas Mayer.

(2) Vom Vorstand:

•	Herr Dr. Norbert Hagen.

(3) Als Repräsentant der Aktionärin Solar Millennium AG hat dessen Vorstandsvorsitzender Herr Dr. Wolff und als bevollmächtigter Vertreter der Aktionärin Audire GmbH Herr Prof. Dr. Gerke teilgenommen.

Der Aufsichtsratsvorsitzende, Herr Dr. Wolff, übernahm satzungsgemäß den Vorsitz in der heutigen Hauptversammlung und eröffnete sie um 15:55 Uhr.

Das vom Protokollanten unterzeichnete Teilnehmerverzeichnis der erschienenen Repräsentanten bzw. Vertreter der Aktionäre wurde vor der ersten Abstimmung zur Einsichtnahme ausgelegt. Es blieb während der gesamten Dauer der Hauptversammlung zur Einsichtnahme liegen.

Der Vorsitzende stellte fest, dass in der heutigen Hauptversammlung das gesamte Grundkapital der Gesellschaft vertreten ist und es sich somit um eine Vollversammlung handelt.

Sämtliche Repräsentanten bzw. Vertreter der Aktionäre verzichteten hierauf auf die Einhaltung aller durch Gesetz oder Satzung für die Einberufung, Vorbereitung und Durchführung der Hauptversammlung statuierten Vorschriften über Formen, Fristen, Beschlussvorschläge, Berichte und Bekanntmachungen.

Der Vorsitzende gab die Tagesordnung der heutigen Hauptversammlung wie folgt bekannt:

Tagesordnungspunkt 1:	Entgegennahme des Berichts des Aufsichtsrates, Beschluss zur Verwendung des Bilanzgewinns aus dem Jahresabschluss 2009/2010 der Gesellschaft
Tagesordnungspunkt 2:	Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrates und des Vorstandes für das Rumpfgeschäftsjahr 2009/2010
Tagesordnungspunkt 3:	Wahl der Aufsichtsratsmitglieder für das Geschäftsjahr 2010/2011
Tagesordnungspunkt 4:	Bestellung des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2010/2011
Tagesordnungspunkt 5:	Verschiedenes

Als Form der Abstimmung bestimmte der Vorsitzende mit Einverständnis aller Teilnehmer Handaufheben.

Daraufhin wurden die einzelnen Tagesordnungspunkte wie folgt erledigt:

Tagesordnungspunkt 1:

Der Vorsitzende schlug vor, wie folgt zu beschließen: Der Bilanzgewinn wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Die Hauptversammlung beschloss daraufhin einstimmig, ohne Gegenstimmen und Enthaltungen die vorstehende Gewinnverwendung.

Der Vorsitzende stellte den gefassten Beschluss fest und verkündete ihn.

Tagesordnungspunkt 2:

Der Vorsitzende schlug vor, wie folgt zu beschließen: Den Herren Dr. Hagen (Vorstand) sowie Thomas Mayer (Vorsitzender des Aufsichtsrates bis zum 31.10.2010), Prof. Dr. Wolfgang Gerke und Prof. Dr. Michael Fischer wird Entlastung erteilt.

Die Hauptversammlung beschloss daraufhin einstimmig, ohne Gegenstimmen und Enthaltungen die vorstehende Entlastung.

Der Vorsitzende stellte den gefassten Beschluss fest und verkündete ihn.

Tagesordnungspunkt 3:

Der Vorsitzende schlug vor, wie folgt zu beschließen: Die Herren Dr. Wolff, Prof. Dr. Gerke und Prof. Dr. Fischer werden zu Mitgliedern des Aufsichtsrates für das Geschäftsjahr 2010/2011 gewählt.

Die Hauptversammlung beschloss daraufhin einstimmig, ohne Gegenstimmen und Enthaltungen den vorstehenden Wahlvorschlag.

Der Vorsitzende stellte den gefassten Beschluss fest und verkündete ihn.

Tagesordnungspunkt 4:

Der Vorsitzende schlug vor, wie folgt zu beschließen: Herr Michael Böllner, Wirtschaftsprüfer und Steuerberater, Schwanthalerstraße 3, 80336 München, wird zum Abschlussprüfer des Jahresabschlusses der Solar Millennium Invest AG für das Geschäftsjahr 2010/2011 bestellt.

Die Hauptversammlung beschloss daraufhin einstimmig, ohne Gegenstimmen und Enthaltungen die vorstehende Bestellung.

Der Vorsitzende stellte den gefassten Beschluss fest und verkündete ihn.

Tagesordnungspunkt 5:

Es ergaben sich keine weiteren Wortmeldungen zu diesem Tagesordnungspunkt

Damit war die Tagesordnung erledigt. Der Vorsitzende schloss die Hauptversammlung um 16:00 Uhr

Dr. Christoph Wolff, Aufsichtsratsvorsitzenden

Dr. Fritz Koob, Protokollführers

Bericht des Aufsichtsrats über das Geschäftsjahr 2009/10

der Solar Millennium Invest AG

Der Aufsichtsrat hat in Erfüllung seiner gesetzlichen und satzungsmäßigen Aufgaben im Berichtsjahr 2009/10 die Geschäftsführung der Solar Millennium Invest sorgfältig und zeitnah überwacht und die ihm obliegenden Aufgaben regelmäßig und gewissenhaft wahrgenommen.

Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr in 3 Sitzungen getagt und sich darüber hinaus laufend über die Führung und Entwicklung der Gesellschaft unterrichten lassen. In den Sitzungen des Aufsichtsrats hat der Vorstand über die Geschäftspolitik und andere grundsätzliche Fragen der Unternehmensführung und -planung, die Strategie, die finanzielle Entwicklung und Ertragslage des Instituts, das Management der Risiken, sowie Geschäfte, die für das Institut von erheblicher Bedeutung waren, berichtet. Aktuelle Einzelthemen und Entscheidungen wurden darüber hinaus in persönlichen Gesprächen zwischen dem Vorsitzenden des Aufsichtsrats und dem Vorstand erörtert.

Die Ertragsentwicklung des Instituts wurde beobachtet. Gegenstand der Diskussion waren die Risikolage und Risikokontrolle des Instituts. Über die Sitzungen hinaus standen die Mitglieder des Aufsichtsrats dem Vorstand beratend zur Seite. Der Aufsichtsrat wurde über alle Sachverhalte informiert, die seiner Entscheidung bedurften.

Konzernabschluss und Jahresabschluss zum 31.10.2010 sind unter Einbeziehung der Buchführung und der Lageberichte durch den am 21.10.2010 in einer außerordentlichen Hauptversammlung zum Abschlussprüfer gewählten und vom Aufsichtsrat beauftragten Wirtschaftsprüfer, Michael Böllner, München, geprüft worden. Der Abschlussprüfer hat dem Konzernabschluss, dem Jahresabschluss und den jeweiligen Lageberichten den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt. Anlässlich der Aufsichtsratssitzung vom heutigen Tag hat der Abschlussprüfer den Jahresabschluss 2010 vorgelegt und stand dem Aufsichtsrat zur Beantwortung von Fragen zur Verfügung.

Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss, den Lagebericht und den Prüfungsbericht des Abschlussprüfers im Vorfeld überprüft, ohne dass sich dabei Beanstandungen ergeben haben und hat dem Ergebnis nach Einsicht der Berichte des Abschlussprüfers zugestimmt.

Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss wurde damit festgestellt, sowie der Konzernabschluss gebilligt. Den Bilanzgewinn in Höhe von EUR 1.464,07 nahm der Aufsichtsrat zur Kenntnis.

Bei der Besetzung des Vorstands gab es im Berichtszeitraum keine personellen Veränderungen.

Der Aufsichtsrat dankt Mitarbeitern und Vorstand für die engagierte und erfolgreiche Arbeit im abgelaufenen Geschäftsjahr.

Erlangen, 13.01.2011

Dr. Christoph Wolff, Vorsitzender des Aufsichtsrats

Solar Millennium Invest Aktiengesellschaft

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