Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA

Berlin

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2022 bis zum 30.09.2023

KONZERNBILANZ ZUM 30. SEPTEMBER 2023

AKTIVA

	30.9.2023	30.9.2022
	TEUR	TEUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.373	1.959
2. Geschäfts- oder Firmenwert	513	907
3. Kundenstamm	346	404
	2.232	3.270
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	50.511	53.647
2. Technische Anlagen und Maschinen	379	87
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	422	528
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.460	2.826
	59.772	57.088
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	6.240	5.815
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	50	13.765
	6.290	19.580
	68.294	79.938
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.069	844
2. Sonstige Vermögensgegenstände	12.588	15.025
	13.657	15.869
II. Wertpapiere
1. Sonstige Wertpapiere	1.949	2.899
	1.949	2.899
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	13.930	16.299
	29.536	35.067
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN	224	196
	98.054	115.201

PASSIVA

	30.9.2023	30.9.2022
	TEUR	TEUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital
1. Gezeichnetes Kapital	12.662	12.662
2. Nennbetrag/rechnerischer Wert eigener Anteile	0	-34
	12.662	12.628
II. Kapitalrücklage	16.294	16.181
III. Konzerngewinnvortrag/-verlustvortrag	45.151	59.800
IV. Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag	-15.275	-14.944
V. Anteil nicht beherrschender Anteile am Konzernergebnis	-214	295
VI. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-757	-396
VII. Nicht beherrschende Anteile	2.575	2.361
	60.436	75.925
B. RÜCKSTELLUNGEN
1. Steuerrückstellungen	136	342
2. Sonstige Rückstellungen	1.116	980
	1.252	1.322
C. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	32.032	33.664
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	997	1.186
3. Sonstige Verbindlichkeiten	2.426	1.768
	35.455	36.618
D. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN	512	391
E. PASSIVE LATENTE STEUERN	399	945
	98.054	115.201

KONZERNGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2022/23

	2022/23	2021/22
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	16.492	14.293
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	401	577
3. Sonstige betriebliche Erträge	3.677	1.171
- davon Erträge aus Währungsumrechnungen: TEUR 942 (Vorjahr: TEUR 1.027)
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-286	-502
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-125	-86
	-411	-588
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-6.800	-6.621
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-1.272	-1.190
	-8.072	-7.811
6. Abschreibungen
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-2.386	-2.041
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-10.341	-10.947
- davon Aufwendungen aus Währungsumrechnungen: TEUR 641 (Vorjahr: TEUR 895)
8. Aufwendungen aus Verlustübernahmen von assoziierten Unternehmen	0	-4.414
9. Erträge aus Beteiligungen	41	678
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	487	779
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-14.712	-6.142
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-925	-752
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	477	257
- davon latente Steuern: TEUR 547 (Vorjahr: TEUR 22)
14. Ergebnis nach Steuern	-15.272	-14.940
15. Sonstige Steuern	-3	-4
16. Konzernjahresfehlbetrag	-15.275	-14.944
17. Anteil nicht beherrschender Anteile am Konzernergebnis	-214	295
18. Konzernverlust	-15.489	-14.649
19. Konzerngewinnvortrag	45.150	59.799
20. Konzernbilanzgewinn/-verlust	29.661	45.150

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2022/23

	2022/23		2021/22
	TEUR	TEUR	TEUR
Konzernjahresfehlbetrag einschließlich Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	-15.275		-14.944
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	14.766		12.597
+ Zunahme der Rückstellungen	136		153
- Sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-40		-8
+ / - Abnahme/Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva (die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind)	3.594		-2.475
- / + Abnahme /Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva (die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind)	-6		511
+ / - Verlust/Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	490		-699
+ / - Zinsaufwendungen/Zinserträge	438		-27
- Sonstige Beteiligungserträge	-41		0
Ertragsteuerertrag	-477		-257
Ertragsteuerzahlungen	-275		0
= Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit		3.310	-5.149
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	0		-770
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	3.879		278
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-6.365		-7.497
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	0		824
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-1.013		-2.921
Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-29		0
+ Ein-/Auszahlungen auf Grund von Finanzmittelanlagen im Rahmen der kurzfristigen Finanzdisposition	0		6.901
+ Erhaltene Zinsen	433		683
+ Erhaltene Dividenden	41		0
= Cash-Flow aus der Investitionstätigkeit		-3.054	-2.502
+ Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz-)Krediten	1.000		1.000
Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten	-1.918		-1.769
-Gezahlte Zinsen	-917		-753
= Cash-Flow aus der Finanzierungstätigkeit		-1.835	-1.522
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds		-1.579	-9.173
+ / - Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-361		317
+ / - Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-429		0
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	16.299		25.155
= Finanzmittelfonds am Ende der Periode		13.930	16.299

KONZERN-EIGENKAPITALSPIEGEL FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2022/23

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital	Eigene Anteile	Summe
	Grundkapital	Grundkapital
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 30. September 2021	12.662	-34	12.628
Währungsumrechnung	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag
Stand am 30. September 2022	12.662	-34	12.628
Stand am 30. September 2022	12.662	-34	12.628
Kapitalerhöhung/-herabsetzung
Erwerb/Veräußerung eigener Anteile	0	34	34
Währungsumrechnung	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Konzernjahresüberschuss/fehlbetrag
Stand am 30. September 2023	12.662	0	12.662

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
		Kapitalrücklage
	Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 1-3 HGB	Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 30. September 2021	14.433	1.748	16.181
Währungsumrechnung	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag
Stand am 30. September 2022	14.433	1.748	16.181
Stand am 30. September 2022	14.433	1.748	16.181
Kapitalerhöhung/-herabsetzung
Erwerb/Veräußerung eigener Anteile	91	22	113
Währungsumrechnung	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Konzernjahresüberschuss/fehlbetrag
Stand am 30. September 2023	14.524	1.770	16.294

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Gewinnvortrag /Verlustvortrag	Konzerjahres fehlbetrag, der dem Mutterunternehmen zuzurechnen ist	Eigenkapital

	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 30. September 2021	-714	65.948	-6.149	87.894
Währungsumrechnung	318	0	0	318
Sonstige Veränderungen	0	-6.148	6.149	1
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag		0	-14.649	-14.649
Stand am 30. September 2022	-396	59.800	-14.649	73.564
Stand am 30. September 2022	-396	59.800	-14.649	73.564
Kapitalerhöhung/-herabsetzung
Erwerb/Veräußerung eigener Anteile	0	0	0	147
Währungsumrechnung	-362	0	0	-362
Sonstige Veränderungen	0	-14.649	14.649	0
Konzernjahresüberschuss/fehlbetrag		0	-15.489	-15.489
Stand am 30. September 2023	-758	45.151	-15.489	57.860

	Nicht beherrschende Anteile
	Nicht beherrschende Anteile vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung und Jahresergebnis	Eigenkapital	Konzerneigenkapital

	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 30. September 2021	2.652	2.652	90.546
Währungsumrechnung	0	0	318
Sonstige Veränderungen	4	4	5
Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag	-295	-295	-14.944
Stand am 30. September 2022	2.361	2.361	75.925
Stand am 30. September 2022	2.361	2.361	75.925
Kapitalerhöhung/-herabsetzung
Erwerb/Veräußerung eigener Anteile	0	0	147
Währungsumrechnung	0	0	-362
Sonstige Veränderungen	-6	-6	-6
Konzernjahresüberschuss/fehlbetrag	214	214	-15.275
Stand am 30. September 2023	2.569	2.569	60.429

KONZERNANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2022/23

I. Allgemeine Hinweise

Die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA (oder "Gesellschaft") wurde 1993 unter dem Namen "MAGIX Technology GmbH, München" von Jürgen Jaron, Dieter Rein und Erhard Rein gegründet. Die Gesellschaft ist am 23. Juni 2015 im Zuge einer formwechselnden Umwandlung aus der MAGIX AG, dem Rechtsnachfolger der "MAGIX Technology GmbH, München", hervorgegangen und wurde am 4. April 2016 in Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA umbenannt.

Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Charlottenburg unter der Nummer HRB 168182 B eingetragen. Der Sitz der Gesellschaft ist in der Quedlinburger Straße 1 in 10589 Berlin, Deutschland.

Die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA ist eine Holding mit zahlreichen Tochtergesellschaften und Beteiligungen im In- und Ausland. Die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften (im Folgenden auch Bellevue Investments-Gruppe oder Bellevue Investments-Konzern) haben unterschiedliche Geschäftsmodelle und beschäftigen sich mit Software, Online-Diensten, Unterhaltungs- und Content-Angeboten sowie Immobilienanlagen.

Der Bilanzstichtag ist der 30. September 2023. Das Geschäftsjahr 2022/2023 umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Im Folgenden werden die wesentlichen bei der Erstellung des vorliegenden Konzernabschlusses angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden erörtert. Sofern nichts anderes angegeben ist, wurden die beschriebenen Methoden stetig auf die dargestellten Berichtsperioden angewandt.

1. Grundlagen der Abschlusserstellung

Die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA hat den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2022/23 sowie für das Vorjahr gemäß §§ 290 ff. HGB und den ergänzenden Vorschriften des Aktiengesetzes unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt.

Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgte grundsätzlich unter Anwendung des Anschaffungskostenprinzips. Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt. Sofern nichts anderes angegeben ist, werden sämtliche Werte auf Tausend Euro (TEUR) gerundet.

Die Gliederung der Konzernbilanz erfolgt nach der Vorgabe des § 266 HGB. Die Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA werden im Bundesanzeiger veröffentlicht.

2. Konsolidierung

2.1 Konsolidierungsgrundsätze und -methoden

Der Konzernabschluss umfasst den Abschluss der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA und ihrer Tochterunternehmen zum 30. September eines jeden Geschäftsjahres. Die Abschlüsse der Tochterunternehmen werden unter Anwendung einheitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zum gleichen Bilanzstichtag aufgestellt wie der Abschluss des Mutterunternehmens. Das Realisations- sowie das Imparitätsprinzip wurden dabei beachtet.

Die Kapitalkonsolidierung für Unternehmen, die aufgrund eines Erwerbs erstmals konsolidiert wurden, wurde nach der Erwerbsmethode zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist, vorgenommen.

Dabei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals des Tochterunternehmens verrechnet. Das Eigenkapital wird mit dem Betrag angesetzt, der dem zum Konsolidierungszeitpunkt beizulegenden Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht. Ein nach der Verrechnung verbleibender Unterschiedsbetrag wird, wenn er auf der Aktivseite entsteht, als "Geschäfts- oder Firmenwert" und, wenn er auf der Passivseite entsteht, unter dem Posten "Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung" nach dem Eigenkapital ausgewiesen.

Der für die Bestimmung des Zeitwerts der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten und der für die Kapitalkonsolidierung maßgebliche Zeitpunkt ist grundsätzlich der, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Alle konzerninternen Salden, Transaktionen, Erträge, Aufwendungen, Gewinne und Verluste aus konzerninternen Transaktionen, die im Buchwert von Vermögenswerten enthalten sind, werden gemäß §§ 303, 304 und 305 HGB in voller Höhe eliminiert.

2.2 Konsolidierungskreis

Tochtergesellschaften werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d. h. ab dem Zeitpunkt, an dem der Konzern die Beherrschung erlangt, voll konsolidiert. Die Einbeziehung in den Konzernabschluss endet, sobald die Beherrschung durch das Mutterunternehmen nicht mehr besteht. Die folgenden Gesellschaften gehören zur Bellevue Investments-Gruppe und wurden in den Konzernabschluss einbezogen:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Eigenkapital
Appic Labs GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
Bellevue Argentina S.r.l.	Buenos Aires, Argentinien	95,0 %
Bellevue Beteiligungs GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Concepts GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
Bellevue Eco Development Ltd.	Gibraltar, Gibraltar	100,0 %
Bellevue Immobilien GmbH	Zossen, Deutschland	94,0 %
Bellevue Immobilien 2 GmbH	Zossen, Deutschland	94,0 %
Bellevue Management Inc.	Halifax, Nova Scotia, Kanada	100,0 %
Bellevue Norge AS	Oslo, Norwegen	100,0 %
Bellevue Property GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 1 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 2 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 3 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 4 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 5 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Switzerland GmbH	Luzern, Schweiz	100,0 %
Expert Systems AG	Berlin, Deutschland	70,4 %
Goya Baleares S.L.	Manacor, Mallorca, Spanien	100,0 %
Goya International Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
iXara Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	61,7 %
JAM Development Sp. z o.o.	Krakau, Polen	100,0 %
Loudly GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
mufin GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
Sequoia Audio Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
Sharea Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
The Xara Group Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
Xara GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %

Die Bellevue Concepts GmbH mit Sitz in Berlin/Deutschland wurde zum 1. Januar 2023 durch die Bellevue Beteiligungs GmbH erworben. Die Bellevue Eco Development Ltd. mit Sitz in Gibraltar/Gibraltar wurde im Geschäftsjahr 2022/2023 als Tochtergesellschaft der Bellevue Beteiligungs GmbH gegründet. Die Bellevue Switzerland GmbH mit Sitz in Luzern/Schweiz und die Bellevue Argentina S.r.l. mit Sitz in Buenos Aires/Argentinien wurden im Geschäftsjahr 2021/2022 als Tochtergesellschaften der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA gegründet.

Über die Tochtergesellschaft Bellevue Beteiligungs GmbH verfügte die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA über indirekte Beteiligungen an den folgenden Gesellschaften:

•	Bellevue Concepts GmbH
•	Bellevue Eco Development Ltd.
•	Bellevue Property 3 GmbH
•	Bellevue Property 4 GmbH
•	Bellevue Property 5 GmbH
•	Bellevue Immobilien 2 GmbH

Über die Tochtergesellschaft Xara GmbH verfügte die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA über indirekte Beteiligungen an den folgenden Gesellschaften:

•	The Xara Group Ltd., Großbritannien und
•	iXara Ltd., Großbritannien.

Über die Tochtergesellschaft Loudly GmbH ist die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA außerdem indirekt an der JAM Development Sp. z o.o., Krakau, Polen, beteiligt. An allen weiteren oben genannten Konzerngesellschaften ist die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA direkt beteiligt.

3. Währungsumrechnung

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA und der Darstellungswährung des Konzerns, aufgestellt. Jedes Unternehmen innerhalb des Konzerns legt seine eigene funktionale Währung fest. Die im Abschluss des jeweiligen Unternehmens enthaltenen Posten werden unter Verwendung dieser funktionalen Währung bewertet. Fremdwährungstransaktionen werden zunächst zum am Tag des Geschäftsvorfalls gültigen Kassakurs zwischen der funktionalen Währung und der Fremdwährung umgerechnet.

Die funktionale Währung der ausländischen Geschäftsbetriebe Bellevue Eco Development Ltd., Gibraltar, Goya International Ltd., Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien, The Xara Group Ltd., Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien, Sequoia Audio Ltd., Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien, Sharea Ltd., Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien, sowie der iXara Ltd., Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien, ist das Britische Pfund. Die funktionale Währung der Bellevue Norge AS, Oslo, Norwegen, ist die norwegische Krone. Die funktionale Währung der Bellevue Management Inc., Halifax, Nova Scotia, Kanada, ist der kanadische Dollar. Die funktionale Währung der Bellevue Switzerland GmbH, Luzern, Schweiz, ist der Schweizer Franken. Die funktionale Währung der Bellevue Argentina S.r.l., Buenos Aires, Argentinien, ist der Argentinische Peso.

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten wurden grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs zum Abschlussstichtag umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden dabei das Realisationsprinzip (§ 298 Abs. 1 i.V. m. § 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 298 Abs. 1 i. V. m. § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB) beachtet.

Die Aktiv- und Passivposten der in ausländischer Währung aufgestellten Jahresabschlüsse wurden, mit Ausnahme des Eigenkapitals (gezeichnetes Kapital, Rücklagen, Ergebnisvortrag zu historischen Kursen), zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag in Euro umgerechnet. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung sind zum Durchschnittskurs in Euro umgerechnet. Die sich ergebende Umrechnungsdifferenz ist innerhalb des Konzerneigenkapitals ausgewiesen.

4. Immaterielle Vermögensgegenstände

Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten angesetzt und entsprechend ihrer Nutzungsdauer über 3 bis 5 Jahre abgeschrieben.

4.1 Software und Schutzrechte

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden beim erstmaligen Ansatz zu Anschaffungskosten bewertet. Die Folgebewertung erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich jeder kumulierten Abschreibung und aller kumulierten Wertminderungsaufwendungen.

4.2 Geschäfts- oder Firmenwert

Der Geschäfts- oder Firmenwert ist im Rahmen der Kapitalkonsolidierung der Bellevue Concepts GmbH, der Bellevue Immobilien GmbH sowie der Bellevue Management Inc. entstanden. Es wurden die handelsrechtlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewendet. Die Nutzungsdauer wurde im Fall der Bellevue Immobilien GmbH auf 40 Jahre festgelegt, da sich diese Firmenwerte auf die Restnutzungsdauer der in diesem Zusammenhang erworbenen Immobilien beziehen. Im Fall der Bellevue Concepts GmbH sowie der Bellevue Management Inc. wurde die Nutzungsdauer auf 15 Jahre festgelegt. Es wird jeweils die lineare Abschreibungsmethode angewendet.

4.3 Kundenstamm

Der Kundenstamm resultiert aus dem Kauf der ReviewMax GmbH durch die Expert Systems AG, der mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Oktober 2019 erfolgte. Die Nutzungsdauer wurde entsprechend der erwarteten Dauer der Kundenbeziehung auf 10 Jahre festgelegt; es wird die lineare Abschreibungsmethode angewendet.

5. Sachanlagen

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten angesetzt und um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden nach Maßgabe der voraussichtlichen Nutzungsdauer linear abgeschrieben. Diese betragen bei Gebäuden zwischen 40 und 50 Jahre.

Geringwertige Anlagegüter mit mehr als EUR 150,00 bis zu EUR 1.000,00 Anschaffungskosten, die nach dem 31. Dezember 2007 angeschafft worden sind, werden jährlich in einem Sammelposten zusammengefasst. Dieser Sammelposten wird einheitlich über 5 Geschäftsjahre mit jeweils 20 % abgeschrieben. Geringwertige Anlagegüter bis zu einem Wert von EUR 410,00, die ab dem 01.01.2010 angeschafft wurden, werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben und im gleichen Geschäftsjahr als Abgang gezeigt. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit einem Wert von EUR 251,00 bis EUR 800,00, die ab dem 01.01.2018 angeschafft worden sind, werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben und im gleichen Geschäftsjahr als Abgang gezeigt.

6. Finanzanlagen

Bei den Finanzanlagen werden die Anteilsrechte zu Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

7. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert angesetzt. Allen risikobehafteten Posten ist durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen; das allgemeine Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt.

8. Wertpapiere

Die Wertpapiere werden mit den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

9. Guthaben bei Kreditinstituten und Kassenbestand

Guthaben bei Kreditinstituten und Kassenbestand werden zum Nominalwert bewertet.

10. Rechnungsabgrenzungsposten

Rechnungsabgrenzungsposten wurden für Ausgaben bzw. Einnahmen vor dem Bilanzstichtag, die Aufwand bzw. Ertrag für eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen, gebildet.

11. Rückstellungen

Die Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags (d. h. einschließlich zukünftiger Kosten- und Preissteigerungen) angesetzt.

12. Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

13. Latente Steuern

Für die Ermittlung latenter Steuern auf Grund von temporären oder quasipermanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen oder auf Grund steuerlicher Verlustvorträge werden diese mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet und die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung nicht abgezinst. Dabei werden auch Differenzen, die auf Konsolidierungsmaßnahmen gemäß den §§ 300 bis 307 HGB beruhen, berücksichtigt, nicht jedoch Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts bzw. eines negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung. Aktive und passive Steuerlatenzen werden verrechnet ausgewiesen. Die Aktivierung latenter Steuern unterbleibt in Ausübung des dafür bestehenden Ansatzwahlrechts nach § 274 Abs. 1 HGB.

14. Bewertungseinheiten

Soweit Bewertungseinheiten gemäß § 254 HGB gebildet werden, kommen folgende Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zur Anwendung:

Ökonomische Sicherungsbeziehungen werden durch die Bildung von Bewertungseinheiten bilanziell nachvollzogen. In den Fällen, in denen sowohl die "Einfrierungsmethode", bei der die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden, als auch die "Durchbuchungsmethode", wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko sowohl des Grundgeschäfts als auch des Sicherungsinstruments bilanziert werden, angewandt werden können, wird die "Einfrierungsmethode" angewandt. Die sich ausgleichenden positiven und negativen Wertänderungen werden ohne Berührung der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

III. Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

1.1 Immaterielle Vermögensgegenstände

Die Entwicklung der einzelnen Positionen der immateriellen Vermögensgegenstände der Bellevue Investments-Gruppe ist im Anlagespiegel dargestellt.

Der Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 513 (Vorjahr: TEUR 907) resultiert aus der Konsolidierung der Gesellschaften Bellevue Concepts GmbH, Bellevue Immobilien GmbH sowie der Bellevue Management Inc. Es wurden die handelsrechtlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewendet. Die Nutzungsdauer wurde im Fall der Bellevue Immobilien GmbH auf 40 Jahre festgelegt, da er sich auf die Restnutzungsdauer der in diesem Zusammenhang erworbenen Immobilien bezieht. Im Fall der Bellevue Concepts GmbH sowie der Bellevue Management Inc. wurde die Nutzungsdauer auf 15 Jahre festgelegt. Der im Vorjahr in Höhe von TEUR 247 enthaltene Firmenwert der Bellevue Immobilien 2 GmbH wurde infolge des Verkaufs der Immobilie der Bellevue Immobilien 2 GmbH abgeschrieben. Ferner erfolgte infolge des Teilverkaufs der Immobilien der Bellevue Immobilien GmbH eine Wertanpassung um TEUR 126.

Der Kundenstamm in Höhe von TEUR 346 (Vorjahr: TEUR 403) resultiert aus dem Kauf der ReviewMax GmbH durch die Expert Systems AG, der mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01.10.2019 erfolgt ist. Die ReviewMax GmbH wurde zum 30.06.2020 mit der Expert Systems AG verschmolzen. Die Nutzungsdauer wurde entsprechend der erwarteten Dauer der Kundenbeziehung auf 10 Jahre festgelegt; es wird die lineare Abschreibungsmethode angewendet.

1.2 Sachanlagen

Die Entwicklung der einzelnen Positionen des Sachanlagevermögens der Bellevue Investments-Gruppe ist im Anlagenspiegel dargestellt.

1.3 Finanzanlagen

Bei den Finanzanlagen handelt es sich ausschließlich um Beteiligungen sowie assoziierte Unternehmen. Hierbei blieb der Bilanzansatz der assozieerten Unternehmen unverändert bei EUR 0,0 Mio. Der zuletzt berücksichtigte Konzernabschluss des assoziierten Unternehmens datiert auf den 30.09.2022. Die Entwicklung der Beteiligungen der Bellevue Investments- Gruppe ist im Anlagenspiegel dargestellt. Die Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiliungsverhältnis besteht, betreffen assoziierte Unternehmen. Diese wurden im Geschäftsjahr 2022/2023 um EUR 13,7 Mio. außerplanmäßig abgeschrieben.

2. Umlaufvermögen

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Alle Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

3. Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten wurden für im Voraus gezahlte Beiträge und Steuern in Höhe von TEUR 224 (Vorjahr: TEUR 196) gebildet.

4. Eigenkapital

Die Entwicklung der einzelnen Positionen des Eigenkapitals der Bellevue Investments-Gruppe ist im Eigenkapitalspiegel dargestellt.

4.1 Grundkapital

Das Grundkapital der Bellevue Investments-Gruppe entspricht zum 30. September 2023 dem Grundkapital der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA von EUR 12.662.038. Es ist in 8.844.979 nennwertlose Stückaktien mit einem rechnerischen Nennwert von rund EUR 1,43 je Aktie eingeteilt.

4.2 Aktienrückkauf / eigene Anteile

Die durch die Hauptversammlung vom 24. März 2015 erteilte und bis zum 23. März 2020 befristete Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG wurde für den Erwerb von 22.637 eigenen Aktien ausgenutzt. Um weiterhin in flexiblem Umfang Aktien zurückkaufen zu können, wurde diese Ermächtigung, soweit sie nicht ausgenutzt worden war, durch den Beschluss der Hauptversammlung vom 25. Juni 2020 aufgehoben und durch eine neue, auf fünf Jahre befristete Ermächtigung ersetzt.

Die Hauptversammlung vom 25. Juni 2020 hat die persönlich haftende Gesellschafterin ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats eigene Aktien in Höhe von insgesamt bis zu 10 % des zum Zeitpunkt der Beschlussfassung über die vorliegende Ermächtigung bestehenden Grundkapitals oder - falls dieser Betrag geringer ist - des zum Zeitpunkt der jeweiligen Ausübung der vorliegenden Ermächtigung bestehenden Grundkapitals zu jedem zulässigen Zweck im Rahmen der gesetzlichen Beschränkungen nach Maßgabe der folgenden Bestimmungen zu erwerben.

Die Ermächtigung gilt bis zum 24. Juni 2025 (einschließlich) und kann durch die Gesellschaft, aber auch durch ihre Tochtergesellschaften oder für ihre oder deren Rechnung durch von der Gesellschaft oder von einer Tochtergesellschaft beauftragte Dritte ausgenutzt werden und erlaubt den Erwerb eigener Aktien im ganzen Umfang oder in Teilbeträgen sowie den einmaligen oder mehrmaligen Erwerb.

Der Erwerb erfolgt mittels eines an alle Aktionäre gerichteten öffentlichen Kaufangebots, mittels einer an alle Aktionäre gerichteten öffentlichen Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten oder durch die Ausgabe von Andienungsrechten an die Aktionäre.

Im Falle eines öffentlichen Kaufangebots oder im Falle einer an alle Aktionäre gerichteten Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten darf der von der Gesellschaft gezahlte Gegenwert je Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) den Durchschnitt der gehandelten Kurse der Valora Effekten Handel AG (oder einer vergleichbaren Handelsplattform) am 10. bis 375. Tag vor dem Tag der Veröffentlichung des Angebots um nicht mehr als 10 % überschreiten und um nicht mehr als 10 % unterschreiten.

Ergeben sich nach Veröffentlichung eines öffentlichen Kaufangebots oder einer öffentlichen Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten erhebliche Abweichungen vom gebotenen Kauf- bzw. Verkaufspreis oder den Grenzwerten einer etwaigen Kauf- bzw. Verkaufspreisspanne, so kann das Angebot bzw. die Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten angepasst werden. Die 10%-Grenze für das Über- oder Unterschreiten ist auf diesen Betrag anzuwenden.

Das Volumen eines öffentlichen Kaufangebots bzw. einer öffentlichen Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten kann begrenzt werden. Sofern ein öffentliches Kaufangebot oder eine öffentliche Einladung zur Abgabe von Verkaufsofferten überzeichnet ist, muss der Erwerb bzw. die Annahme nach Quoten im Verhältnis der jeweils zu berücksichtigenden angebotenen Aktien unter insoweit partiellem Ausschluss eines eventuellen Rechts der Aktionäre zur Andienung ihrer Aktien erfolgen. Ein bevorrechtigter Erwerb bzw. eine bevorrechtigte Annahme geringer Stückzahlen von bis zu 50 Stück angedienter Aktien je Aktionär sowie eine Rundung nach kaufmännischen Grundsätzen können unter insoweit partiellem Ausschluss eines eventuellen Rechts der Aktionäre zur Andienung ihrer Aktien vorgesehen werden.

Werden den Aktionären zum Zwecke des Erwerbs Andienungsrechte zur Verfügung gestellt, so können diese den Aktionären im Verhältnis zu ihrem Aktienbesitz entsprechend der Relation des Volumens der von der Gesellschaft zurückzukaufenden Aktien zum Grundkapital zugeteilt werden. Bruchteile von Andienungsrechten werden nicht zugeteilt; für diesen Fall werden etwaige Teilandienungsrechte ausgeschlossen. Der Preis oder die Grenzwerte der angebotenen Kaufpreisspanne (jeweils ohne Erwerbsnebenkosten), zu dem bei Ausübung von Andienungsrechten Aktien veräußert werden können, wird nach Maßgabe der Regelungen über die Aufforderung zur Abgabe von Verkaufsofferten bestimmt und ggf. angepasst. Die nähere Ausgestaltung der Andienungsrechte, insbesondere ihr Inhalt, die Laufzeit und ggf. ihre Handelbarkeit, bestimmt die persönlich haftende Gesellschafterin.

Die persönlich haftende Gesellschafterin wurde ermächtigt, bereits erworbene eigene Aktien sowie die aufgrund dieser Ermächtigung erworbenen eigenen Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrates zu allen gesetzlich zugelassenen Zwecken, insbesondere auch wie folgt zu verwenden:

(a)	Die Aktien können mit Zustimmung des Aufsichtsrats durch ein öffentliches Angebot an alle Aktionäre im Verhältnis ihrer Beteiligungsquote veräußert werden. Der auf die Anzahl der unter dieser Ermächtigung veräußerten Aktien entfallende anteilige Betrag des Grundkapitals darf 10 % des zum Zeitpunkt der Beschlussfassung der Hauptversammlung über diese Ermächtigung bestehenden Grundkapitals oder - falls dieser Wert geringer ist - des zum Zeitpunkt der jeweiligen Ausübung der vorliegenden Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft nicht überschreiten. Auf die 10 %-Grenze ist der anteilige Betrag des Grundkapitals von neuen Aktien, die seit Beschlussfassung der Hauptversammlung über diese Ermächtigung aufgrund von etwaigen Ermächtigungen zur Ausgabe von Aktien aus genehmigtem Kapital unter Bezugsrechtsausschluss nach § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ggf. begeben worden sind, anzurechnen, ebenso wie der anteilige Betrag des Grundkapitals, der auf Options- und/oder Wandelanleihen mit einem Options- bzw. Wandlungsrecht auf Aktien entfällt, die aufgrund von etwaigen Ermächtigungen gemäß §§ 221 Abs. 4, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG seit Beschlussfassung der Hauptversammlung über diese Ermächtigung ggf. ausgegeben worden sind. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist ermächtigt, das Bezugsrecht für Spitzenbeträge auszuschließen.
(b)	Die Aktien können mit Zustimmung des Aufsichtsrats Dritten als Gegenleistung zum unmittelbaren oder mittelbaren Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen oder im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen angeboten und übertragen werden.
(c)	Die Aktien können mit Zustimmung des Aufsichtsrats Personen, die in einem Arbeitsverhältnis zur Gesellschaft oder einem verbundenen Unternehmen stehen, zum Erwerb angeboten werden oder können an solche Personen übertragen werden.
(d)	Die Aktien können eingezogen werden, ohne dass die Einziehung oder die Durchführung eines weiteren Hauptversammlungsbeschlusses bedarf. Die Einziehung kann auch dergestalt erfolgen, dass sich das Grundkapital nicht verändert, sondern durch die Einziehung der Aktien der Anteil der übrigen Aktien am Grundkapital gemäß § 8 Abs. 3 AktG erhöht wird (§ 237 Abs. 3 Nr. 3 AktG). Für diesen Fall wird die persönlich haftende Gesellschafterin ermächtigt, die Angabe der Zahl der Aktien in der Satzung entsprechend anzupassen.

Das Bezugsrecht der Aktionäre auf eigene Aktien wird insoweit ausgeschlossen, wie diese Aktien gemäß den vorstehenden Ermächtigungen nach Ziffern a) bis c) verwendet werden. Die Ermächtigungen zum Erwerb eigener Aktien, zu ihrer Veräußerung oder anderweitigen Verwendung bzw. zu ihrem Einzug können unabhängig voneinander, einmal oder mehrmals, ganz oder auch in Teilen ausgeübt werden. Soweit Aktien als Gegenleistung verwendet werden, kann dies auch in Kombination mit anderen Formen der Gegenleistung geschehen.

Die zu einem Preis von EUR 2,50 je Aktie zurückgekauften 22.637 Aktien wurden im Zuge der Übernahme der Bellevue Concepts GmbH zu einem Preis von EUR 6,50 je Aktie veräußert. Der daraus resultierende Mehrwert wurde der Kapitalrücklage zugerechnet.

5. Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen für Personalaufwand (TEUR 314; Vorjahr: TEUR 322), Jahresabschluss (TEUR 240; Vorjahr: TEUR 204), Aufsichtsratsvergütung TEUR 51, Vorjahr: TEUR 68) und Retouren und Provisionen (TEUR 137; Vorjahr: TEUR 166) gebildet.

6. Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und die Besicherung der Verbindlichkeiten sind im Verbindlichkeitenspiegel im Einzelnen dargestellt. Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte aus der Lieferung von Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen. Darüber hinaus bestehen keine Sicherheiten bei den Verbindlichkeiten.

Verbindlichkeitenspiegel in TEUR:

	30.09.2023
	Restlaufzeit
	bis 1 Jahr	mehr als 1 Jahr	über 5 Jahre	gesamt
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.937	30.095	23.721	32.032
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	997	0	0	997
3. sonstige Verbindlichkeiten	1.132	1.294	0	2.426
- davon aus Steuern	98	0	0	98
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	31	0	0	31

	30.09.2022
	Restlaufzeit
	bis 1 Jahr	mehr als 1 Jahr	über 5 Jahre	gesamt
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.779	31.885	25.109	33.664
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.185	0	0	1.185
3. sonstige Verbindlichkeiten	911	857	0	1.768
- davon aus Steuern	144	0	0	144
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	39	0	0	39

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind mit einem Betrag von TEUR 32.032 durch Grundpfandrechte gesichert.

Bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten handelt es sich um 4 fest und 4 variabel verzinste Kredite. Drei variabel verzinste Kredite mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren sind mit Zins-Swaps mit identischen Konditionen in Bezug auf Laufzeit, Kredithöhe und Tilgung abgesichert, sodass Swap und Kredit jeweils zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst wurden. Der gemeinsame Bilanzansatz in Höhe von TEUR 8.745 entspricht der Kredithöhe zum 30.09.2023, da die Swaps zum Bilanzstichtag abgerechnet und folglich vollständig als Zinsaufwand erfasst wurden.

7. Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern resultieren aus folgenden Sachverhalten:

	30.09.2023	30.09.2022
	TEUR	TEUR
Latente Steuerschulden aus zeitlichen Buchungsunterschieden
Sachanlagen aus Unternehmenserwerben	-502	-945
	-502	-945
Latente Steueransprüche aus
Zwischenergebnissen	103	0
	103	0
Latente Steuerschulden netto	-399	-945

Der Berechnung wurde grundsätzlich ein kombinierter Ertragsteuersatz von 29,2 % zugrunde gelegt. Abweichend davon wurden für die latenten Steuern aus der Erstkonsolidierung der Bellevue Immobilien GmbH der unternehmensindividuelle Steuersatz von 15,8 % angewendet.

8. Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag bestanden Avalkredite aus Mietbürgschaften in Höhe von TEUR 262 (Vorjahr: TEUR 262). Die Wahrscheinlichkeit der Inanspruchnahme wird als gering eingeschätzt. Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses bestanden keine weiteren Mietbürgschaften. Aufgrund der positiven Entwicklung der wirtschaftlichen Lage sowie des Immobilienmarktes ist derzeit mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

9. Sonstige finanzielle Verpflichtungen nach § 314 Abs. 1 Nr. 2a HGB

	2023/24	2024/25	2025/26	2026/27	2027/28
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Mietverträge	983	953	949	181	0
Aus Unternehmensbeteiligungen	4.714	0	0	0	0
	5.697	953	949	181	0

10. Geschäfte mit nahe stehenden Personen/Unternehmen

Die Geschäfte mit nahestehenden Personen und Unternehmen werden zu denselben Konditionen wie mit fremden Dritten abgewickelt.

11. Bewertungseinheiten

Folgende Bewertungseinheiten wurden gebildet:

Grundgeschäft / Sicherungsinstrument	Risiko / Art der Bewertungseinheit	Marktwert 30.09.2023	Höhe des abgesicherten Risikos
variabel verzinstes Bankdarlehen/Zins-Swap	Zinsrisiko / micro hedge	TEUR 1.048	TEUR 8.745

Für 3 variabel verzinste Darlehen wurden Zins-Swaps mit Tilgung mit identischen Volumen abgeschlossen. Diese Darlehen und Zins-Swaps haben eine Laufzeit von mehr als 5 Jahren.

Durch die Zins-Swaps wurden variabel verzinsliche Verbindlichkeiten in fest verzinsliche Verbindlichkeiten umgewandelt. Die Bewertung der Zins-Swaps erfolgte nach der Barwertmethode. Die Wertänderung aus Darlehen und Sicherungsgeschäft (Zins-Swap) gleichen sich über den gesamten Sicherungszeitraum aus. Die Gesellschaft hat eine Bewertungseinheit nach § 254 HGB (micro hedge) gebildet.

IV. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

1. Umsatzerlöse

Nach Geschäftsbereichen gliedern sich die Umsatzerlöse wie folgt:

	2022/23	2021/22
	TEUR	TEUR
Ventures	7.642	7.494
Immobilien	8.122	6.136
Rest	728	663
	16.492	14.293

2. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten vor allem Erträge aus Währungsumrechnungen in Höhe von TEUR 942 (Vorjahr: TEUR 1.027) sowie Erträge aus Zuschreibungen bei Vermögenswerten des Sachanlagevermögens in Höhe von TEUR 1.920 (Vorjahr: TEUR 0).

3. Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Im Geschäftsjahr 2022/2023 kam es zu periodenfremden Erträgen in Höhe von TEUR 1.934 (Vorjahr TEUR 8). Hierbei handelte es sich insbesondere um Erträge aus Zuschreibungen bei Vermögenswerten des Sachanlagevermögens. Ihnen standen periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 163 (Vorjahr: TEUR 0) gegenüber.

V. Erläuterungen zur Konzernkapitalflussrechnung

Ertragsteuern wurden in Höhe von TEUR 14 (Vorjahr TEUR 0), Zinsen wurden in Höhe von TEUR 876 (Vorjahr TEUR 753) bezahlt.

Der Finanzmittelfonds setzt sich aus den Bilanzposten Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks zusammen. TEUR 0 (Vorjahr TEUR 0) des Finanzmittelfonds unterliegen Verfügungsbeschränkungen.

VI. Erläuterungen zum Konzerneigenkapitalspiegel

Vom erwirtschafteten Konzerneigenkapital stehen zum 30. September 2023 TEUR 38.696 (Vorjahr TEUR 68.302) zur Ausschüttung an die Gesellschafter zur Verfügung.

VII. Sonstige Angaben

1. Organe der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA

Die Bellevue Investments Verwaltungs GmbH nimmt als persönlich haftende Gesellschafterin über ihre Geschäftsführer die Geschäftsführung und Vertretung der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA wahr. Alleiniger Geschäftsführer der Bellevue Investments Verwaltungs GmbH war im Geschäftsjahr 2022/2023 Herr Jürgen Jaron.

Der Aufsichtsrat besteht aus:

•	Herrn Erhard Rein, Kaufmann, Rahden (Vorsitzender des Aufsichtsrates),
•	Herrn Christopher Kaschta, Kaufmann, Melle (Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates)
•	Herrn Titus Tost, Kaufmann, Dresden (Mitglied des Aufsichtsrates).

Herr Tilman Herberger hat sein Aufsichtsratsmandat mit Wirkung zum 30. September 2023 niedergelegt. Das Amtsgericht Charlottenburg hat auf Antrag des Geschäftsführers der Komplementärin, Herrn Jürgen Jaron, am 15. November 2023 Herrn Christopher Kaschta zum Aufsichtsratsmitglied bestellt.

2. Mitarbeiter

Der Bellevue Investments-Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 129 Angestellte (Vorjahr: 129) und 3 Auszubildende (Vorjahr: 4).

3. Angaben gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 AktG

Der Gesellschaft wurden im Geschäftsjahr 2022/2023 keine Mitteilungen über das Bestehen von Beteiligungen nach § 20 Abs. 1 oder Abs. 4 AktG oder nach § 21 Abs. 1 oder Abs. 1a WpHG gemacht.

4. Honorar des Abschlussprüfers

Im Geschäftsjahr 2022/2023 wurden Honorare für die Abschlussprüfung in Höhe von TEUR 68 (Vorjahr: TEUR 67) erfasst.

5. Befreiung nach § 264 Abs. 3 HGB

Für den Jahresabschluss zum 30. September 2023 wird die Befreiungsvorschrift nach § 264 Abs. 3 HGB für die folgenden Tochterunternehmen in Anspruch genommen:

•	Appic Labs GmbH
•	Bellevue Beteiligungs GmbH
•	Bellevue Concepts GmbH
•	Bellevue Immobilien GmbH
•	Bellevue Immobilien 2 GmbH
•	Bellevue Property GmbH
•	Bellevue Property 1 GmbH
•	Bellevue Property 2 GmbH
•	Bellevue Property 3 GmbH
•	Bellevue Property 4 GmbH
•	Bellevue Property 5 GmbH
•	Loudly GmbH
•	Xara GmbH

6. Ergebnisverwendung der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA (handelsrechtlicher Einzelabschluss)

Die Geschäftsführung der persönlich haftenden Gesellschafterin und der Aufsichtsrat der Gesellschaft schlagen der Hauptversammlung vor, den handelsrechtlichen Bilanzgewinn der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA aus dem abgelaufenen Geschäftsjahr 2022/2023 in Höhe von TEUR 38.696 auf neue Rechnung vorzutragen.

Berlin, 29. Februar 2024

Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA,

vertreten durch Bellevue Investments Verwaltungs GmbH, persönlich haftende Gesellschafterin

gez. Jürgen Jaron

ENTWICKLUNG DES KONZERNANLAGEVERMÖGENS IM GESCHÄFTSJAHR 2022/23

	ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN
	1. Okt. 2022	Veränderung des Konsolidierungskreises	Veränderung aus Währungsumrechnung	Zugänge
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.427	0	0	0
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.137	0	0	7
3. Kundenstamm	576	0	0	0
	9.140	0	0	7
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	61.616	0	0	100
2. Technische Anlagen und Maschinen	154	0	0	319
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.048	21	0	41
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.826	0	56	6.306
	66.644	21	56	6.766
III. FINANZANLAGEN
Anteile an assoziierten Unternehmen	12.750	0	0	0
1. Beteiligungen	5.815	0	-57	1.013
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	19.645	0	0	54
	38.210	0	-57	1.067
	113.994	21	-1	7.840

	ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN
	Abgänge	Veränderung aufgrund Betriebsprüfung	Umbuchungen	30. Sep. 2023
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	333	0	0	7.094
2. Geschäfts- oder Firmenwert	410	0	0	734
3. Kundenstamm	0	0	0	576
	743	0	0	8.404
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	5.451	466	727	57.458
2. Technische Anlagen und Maschinen	0	0	0	473
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8	0	0	2.102
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	-727	8.461
	5.459	466	0	68.494
III. FINANZANLAGEN
Anteile an assoziierten Unternehmen	0	0	0	12.750
1. Beteiligungen	0	0	0	6.771
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0	0	19.699
	0	0	0	39.220
	6.202	466	0	116.118

	KUMULIERTE ABSCHREIBUNGEN
	1. Okt. 2022	Veränderung aus Währungsumrechnung	Zugänge
	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.468	0	264
2. Geschäfts- oder Firmenwert	230	0	401
3. Kundenstamm	173	0	58
	5.871	0	723
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.969	1	1.475
2. Technische Anlagen und Maschinen	66	0	27
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.520	0	161
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	9.555	1	1.663
III. FINANZANLAGEN
Anteile an assoziierten Unternehmen	12.750	0	0
1. Beteiligungen	0	0	531
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.880	0	13.769
	18.630	0	14.300
	34.056	1	16.686

	KUMULIERTE ABSCHREIBUNGEN
	Abgänge	Veränderung aufgrund Betriebsprüfung	30. Sep. 2023
	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11	0	5.721
2. Geschäfts- oder Firmenwert	410	0	221
3. Kundenstamm	0	0	231
	421	0	6.173
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.043	1.455	6.947
2. Technische Anlagen und Maschinen	0	0	93
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1	0	1.680
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	1.044	1.455	8.720
III. FINANZANLAGEN
Anteile an assoziierten Unternehmen	0	0	12.750
1. Beteiligungen	0	0	531
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0	19.649
	0	0	32.930
	1.465	1.455	47.823

	NETTOBUCHWERTE
	30. Sep. 2023	30. Sep. 2022
	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.373	1.959
2. Geschäfts- oder Firmenwert	513	907
3. Kundenstamm	345	403
	2.231	3.269
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	50.511	53.647
2. Technische Anlagen und Maschinen	380	88
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	422	528
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.461	2.826
	59.774	57.089
III. FINANZANLAGEN
Anteile an assoziierten Unternehmen	0	0
1. Beteiligungen	6.240	5.815
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	50	13.765
	6.290	19.580
	68.295	79.938

KONZERNLAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2022/23

1. Kurzüberblick über das Geschäftsjahr 2022/2023

Die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA ist eine Holding mit zahlreichen Tochtergesellschaften und Beteiligungen im In- und Ausland. Die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA und ihre Tochtergesellschaften (im Folgenden Bellevue Investments-Gruppe, Bellevue Investments-Konzern oder Bellevue Investments) haben unterschiedliche Geschäftsmodelle und beschäftigen sich mit Software, Online-Diensten, Unterhaltungs- und Content-Angeboten sowie Immobilienanlagen. Der Konzernabschluss der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2022/2023 wurde gemäß §§ 290 ff. HGB und den ergänzenden Vorschriften des Aktiengesetzes aufgestellt.

Die Steuerung des Konzerns erfolgt anhand wesentlicher Kennzahlen, die geplant und deren Entwicklung im Geschäftsverlauf fortlaufend gemessen werden. Dabei handelt es sich insbesondere um die Umsatzentwicklung sowie die Entwicklung des EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) bzw. EBT (Ergebnis vor Steuern) auf Ebene der einzelnen Konzerngesellschaften.

Insgesamt war das Geschäftsjahr 2022/2023 von anhaltend schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen geprägt. Ungeachtet dessen stieg der Konzernumsatz von EUR 14,3 Mio. auf EUR 16,5 Mio. In allen drei Umsatzbereichen - Immobilien, Ventures und Rest - wurden Umsatzzugewinne erzielt. Nach EUR -9,8 Mio. im Vorjahr lag das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) 2022/2023 bei EUR -0,6 Mio. Die EBIT-Marge verbesserte sich entsprechend von -68,3 % auf -3,9 %. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) ging dagegen von EUR -15,2 Mio. auf EUR -15,7 Mio. zurück. Für die EBT-Marge bedeutete dies eine Verbesserung von -106,3 % auf -95,5 %. Der Konzernjahresfehlbetrag lag nach EUR -14,9 Mio. im Vorjahr bei EUR - 15,3 Mio.

Der Cashflow aus der laufenden Betriebstätigkeit lag bei EUR 3,3 Mio. (Vorjahr: EUR - 5,1 Mio.), der Cashflow aus der Investitionstätigkeit bei EUR -3,1 Mio. (Vorjahr: EUR -2,5 Mio.). Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit lag bei EUR -1,8 Mio. (Vorjahr: EUR -1,5 Mio.) und resultierte im Wesentlichen aus der Kreditaufnahme, -tilgung und Zinszahlungen.

Bellevue Investments blickt verhalten positiv auf das laufende Geschäftsjahr 2023/2024 und die weitere Entwicklung in 2024/2025. Die Umsatzerwartungen des Konzerns fallen für diesen Zeitraum weiterhin positiv aus. Abhängig davon, wie stark die negativen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine und die damit einhergehende Energiekrise, Inflation und wirtschaftliche Rezession ausfallen, sind Umsatzrückgänge jedoch nicht auszuschließen.

2. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

2.1 Gesamtwirtschaftliches Umfeld

Nach der auf die Corona-Pandemie folgenden deutlichen Erholung der Weltwirtschaft in 2021 hat sich das Wachstum in den Folgejahren langsamer fortgesetzt. Nach dem Plus von 6,3 % in 2021 und 3,5 % in 2022 sieht der Internationale Währungsfonds (IWF) in 2023 ein Wachstum der weltweiten Wirtschaftsleistung von 3,0 % (IWF, Stand Oktober 2023).

Die Wachstumsraten der Industriestaaten (sog. advanced economies) blieben mit 5,6 % in 2021, 2,6 % in 2022 und erwarteten 1,5 % in 2023 jeweils unter dem Niveau der Weltwirtschaft. Dabei erreichten die USA Wachstumsraten von 5,9 % in 2021 und 2,1 % in 2022 sowie einen erwarteten Anstieg um 2,1 % in 2023. In Westeuropa und in Deutschland erreichte das Wirtschaftswachstum Werte von 6,0 % bzw. 3,2 % in 2021, 3,6 % bzw. 1,8 % in 2022 und für 2023 erwartete 0,7 % bzw. -0,5 % (IWF, Stand Oktober 2023).

Die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland verlief bei weiterhin schwierigen Rahmenbedingungen nach Angaben des Statistischen Bundesamtes im Geschäftsjahr 2022/2023 negativ. Das Bruttoinlandsprodukt war im Schlussquartal 2022 um -0,4 % rückläufig und blieb in den drei Folgequartalen 2023 mit 0,0 % (in Q1), 0,1 % (in Q2) und -0,1 % (in Q3) nahezu unverändert. In der vom ifo-Institut veröffentlichten "Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2023" wird für 2023 mit -0,6 % ein im Vergleich zum IWF noch etwas deutlicheren Rückgang des Bruttoinlandsprodukts in Deutschland prognostiziert. Dabei wird die Inflationsrate für 2023 mit 6,3 % angegeben (Gemeinschaftsdiagnose Herbst, 28. September 2023).

2.2 Branchenentwicklung

Nach dem Wachstum um 2,9 % in 2022 wächst der globale IT-Markt 2023 mit 3,5 % wieder etwas stärker. (Gartner, Stand 10/2023). In Deutschland stiegen die Ausgaben für Informationstechnologie, Telekommunikation und Unterhaltungselektronik 2022 um 6,3 %. Für 2023 wird das Wachstum hier mit 2,1 % deutlich schwächer gesehen. (Angaben Bundesverband Informationswirtschaft, Telekommunikation und neue Medien e. V./ BITKOM, Stand Juli 2023).

Die Lage der Immobilienwirtschaft hat sich 2022/2023 weiter eingetrübt. Das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung hat ermittelt, dass die Immobilienpreise in Deutschland 2023 erstmals seit 2010 sanken: im Bundesdurchschnitt um 2 %, in Großstädten um 6-7 %. Ausschlaggebend für den Preisrückgang waren die deutlich verschlechterten Finanzierungsbedingungen infolge der Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank. Die Mieten sind dagegen 2023 mit 2 % angestiegen. Insbesondere privaten Haushalten ist ein Immobilienkauf trotz sinkender Preise infolge hoher Zinsen sowie hoher Lebenshaltungskosten zu teuer; sie erhöhen damit die Nachfrage nach Mietwohnungen (DIW Wochenbericht, 51/52/2023).

3. Geschäftsverlauf

3.1 Ertragslage

Ertragslage der Bellevue Investments-Gruppe im Überblick

	1. Okt. 2022 bis 30. Sept. 2023	1. Okt. 2021 bis 30. Sept. 2022	Veränderung %
	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse	16.492	14.293	+15,4 %
Ergebnis vor Zinsen & Steuern	-693	-9.760	+93,9 %
als % vom Umsatz	-3,9 %	-68,3 %
Ergebnis vor Steuern	-15.749	-15.197	-3,6 %
als % vom Umsatz	-95,5 %	-106,3 %
Konzernjahresüberschuss	-15.275	-14.944	-2,2 %
als % vom Umsatz	-92,6 %	-104,6 %

Ergebnisentwicklung

Bellevue Investments hat 2022/2023 ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Höhe von EUR -0,6 Mio. erwirtschaftet, nachdem das EBIT im Vorjahr bei EUR -9,8 Mio. gelegen hatte. Die EBIT-Marge stieg entsprechend von -68,3 % auf -3,6 %. Neben der Umsatzsteigerung war für die Ergebnisverbesserung ausschlaggebend, dass in diesem Jahr kein Aufwand aus assoziierten Unternehmen zu verzeichnen war, der im Vorjahr EUR -4,4 Mio. betragen hatte.

Das Finanzergebnis lag bei EUR-15,1 Mio., nachdem es im Vorjahr noch bei EUR-5,4 Mio. gelegen hatte. Maßgeblich waren hierfür vor allem außerplannmäßige Abschreibungen auf Finanzanlagen, insbesondere auf Ausleihungen an assoziierte Unternehmen. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) sank daraufhin von EUR-15,2 Mio. im Vorjahr auf EUR-15,7 Mio. Die EBT- Marge lag bei -95,5 % nach -106,3 % im Vorjahr. Die Ertragsteuern (Steuererträge) beliefen sich auf EUR 0,5 Mio. (Vorjahr: EUR 0,3 Mio.). Der Konzernjahresfehlbetrag lag damit bei EUR -15,2 Mio. nach EUR -14,9 Mio. im Vorjahr.

Umsatz

Der Umsatz des Konzerns stieg von EUR 14,3 Mio. auf EUR 16,5 Mio. In Bezug auf die Quartale ergibt sich folgende Umsatzverteilung: im ersten Quartal EUR 3,8 Mio. (Vorjahr: EUR 3,3 Mio.), im zweiten Quartal EUR 4,3 Mio. (Vorjahr: EUR 3,5 Mio.), im dritten Quartal EUR 4,2 Mio. (Vorjahr: EUR 3,6 Mio.) und im vierten Quartal EUR 4,2 Mio. (Vorjahr: EUR 3,9 Mio.).

Folgende Umsatzbereiche werden im Konzern unterschieden: Ventures, Immobilien und Rest.

Im Venture-Bereich werden junge, innovative Unternehmen gebündelt. Die Venture-Umsätze werden von den Konzerntochtergesellschaften Expert Systems AG, Loudly GmbH (ehemals JAM Just Add Music GmbH), mufin GmbH, The Xara Group Ltd. sowie der Xara GmbH erwirtschaftet.

Im Immobilienbereich liegt der Fokus auf der Vermietung von Gewerbe- und Wohnobjekten in Deutschland. Die Immobilien-Umsätze werden von den Konzerntochtergesellschaften Bellevue Property 1 GmbH, Bellevue Property 2 GmbH, Bellevue Property 3 GmbH, Bellevue Immobilien GmbH, Bellevue Immobilien 2 GmbH sowie von der Goya Baleares S.L. erwirtschaftet.

Unter Rest werden Umsätze des Konzerns, insbesondere der Konzernmuttergesellschaft, mit assoziierten Unternehmen (insbesondere der MAGIX-Gruppe) sowie mit fremden Dritten zusammengefasst.

2022/2023 lag der Anteil des Venture-Bereichs am Konzernumsatz bei 46 % (Vorjahr: 52 %), der des Immobiliensbereichs bei 49 % (Vorjahr: 43 %). Der Rest kam auf 5 % (Vorjahr: 5 %). Die Umsatzentwicklung der Geschäftsbereiche gestaltete sich wie folgt:

Bellevue Investments-Konzern - Umsatz nach Geschäftsbereichen zum 30. September 2023
	1. Okt. 2022 bis 30. Sep. 2023		1. Okt. 2021 bis 30. Sep. 2022
	TEUR	%	TEUR	%
Ventures	7.642	46 %	7.494	52 %
Immobilien	8.122	49 %	6.136	43 %
Rest	728	5 %	663	5 %
Gesamt	16.492	100 %	14.293	100 %

Bellevue Investments-Konzern - Umsatz nach Geschäftsbereichen zum 30. September 2023
		+ / -
	TEUR	%
Ventures	+ 148	+ 2 %
Immobilien	+ 1.986	+ 32 %
Rest	+ 65	+ 10 %
Gesamt	+ 2.199	+ 15 %

Der Umsatz der Ventures stieg um 2 % von EUR 7,5 Mio. auf EUR 7,6 Mio. Damit erwirtschafteten die Ventures einen Anteil von 46 % am Konzernumsatz. Während der Umsatz der Expert Systems AG erneut gesteigert wurde, waren bei den anderen Ventures Umsatzeinbußen zu verzeichnen.

Der Umsatz im Bereich Immobilien stieg um 32 % von EUR 6,1 Mio. auf EUR 8,1 Mio. Wesentlichen Einfluss hatte hierauf insbesondere die Vermietung durch die Bellevue Property 2 GmbH. Der Anteil des Immobilienbereichs am Konzernumsatz stieg von 43 % auf 49 %.

Der Umsatz im Rest-Bereich stieg um 10 % auf EUR 0,7 Mio. an. Der Umsatzanteil blieb mit 5 % unverändert.

Kostenstruktur

Die Betriebsaufwendungen, die sich aus Material-, Personal- und sonstigem betrieblichen Aufwand sowie den Abschreibungen zusammensetzen, sanken von EUR 21,4 Mio. auf EUR 21,2 Mio. Dabei nahmen die Abschreibungen von EUR 2,0 Mio. auf EUR 2,4 Mio. zu und die operativen Kosten von EUR 19,3 Mio. auf EUR 18,8 Mio. ab. Ihre Entwicklung stellt sich im Einzelnen wie folgt dar:

Bellevue Investments-Konzern - Operative Kosten zum 30. September 2023
	1. Okt. 2022 bis 30. Sep. 2023		1. Okt. 2021 bis 30. Sep. 2022
	TEUR	%	TEUR	%
Materialaufwand	411	2,2 %	588	3,0 %
Personalaufwand	8.072	42,9 %	7.812	40,4 %
Sonstiger Betriebsaufwand	10.341	54,9 %	10.948	56,6 %
Gesamt	18.824	100,0 %	19.348	100,0 %

Bellevue Investments-Konzern - Operative Kosten zum 30. September 2023
		+ /-
	TEUR	%
Materialaufwand	- 177	- 30,1 %
Personalaufwand	+ 260	+ 3,3 %
Sonstiger Betriebsaufwand	- 607	- 5,5 %
Gesamt	- 524	- 2,7 %

Der Materialaufwand war von EUR 0,6 Mio. um 30,1 % auf EUR 0,4 Mio. rückläufig. Hierbei nahmen die Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren ab, während Aufwendungen für bezogene Leistungen stiegen.

Der Personalaufwand stieg von EUR 7,8 Mio. auf EUR 8,1 Mio. Dies entspricht einem Anstieg um 3,3 %. Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Angestellten blieb unverändert bei 129. Die Zahl der Auszubildenden sank von 4 auf 3. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken um 5,5 % von EUR 10,9 Mio. auf EUR 10,3 Mio. Hierbei wurden insbesondere die Marketingsaufwendungen reduziert.

3.2 Finanz- und Vermögenslage

Bilanz

Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA, Berlin

Konzernbilanz zum 30. September 2023 im Überblick

	30. Sep. 2023	30. Sep. 2022	Veränderung
	TEUR	TEUR	%
Anlagevermögen	68.295	79.938	- 14,6 %
Umlaufvermögen	29.535	35.067	- 15,8 %
davon liquide Mittel	13.930	16.299	- 14,5 %
Rechnungsabgrenzungsposten	224	196	+ 14,4 %
Summe Aktiva	98.054	115.201	- 14,9 %
Eigenkapital	60.436	75.925	- 20,4 %
Rückstellungen	1.252	1.322	- 5,3 %
Verbindlichkeiten	35.455	36.618	- 3,2 %
Rechnungsabgrenzungsposten	512	391	+ 30,8 %
Passive latente Steuern	399	945	-57,8 %
Summe Passiva	98.054	115.201	-14,9 %

Im Jahresvergleich sank die Bilanzsumme von EUR 115,2 Mio. auf EUR 98,1 Mio. Dabei nahm die Eigenkapitalquote von 65,9 % auf 61,6 % ab. Das Eigenkapital des Konzerns verringerte sich von EUR 75,9 Mio. auf EUR 60,4 Mio. Wesentlichen Einfluss hatte hierauf der Konzernjahresfehlbetrag in Höhe von EUR -15,3 Mio.

Innerhalb des Fremdkapitals blieben die Rückstellungen von EUR 1,3 Mio. unverändert. Dabei beliefen sich die Steuerrückstellungen auf EUR 0,1 Mio. und die sonstigen Rückstellungen auf EUR 1,1 Mio.

Die Verbindlichkeiten verringerten sich von EUR 36,6 Mio. auf EUR 35,5 Mio. Dabei wurden die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von EUR 33,7 Mio. auf EUR 32,0 Mio. und die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von EUR 1,2 Mio. auf EUR 1,0 Mio. reduziert, während die sonstigen Verbindlichkeiten von EUR 1,8 Mio. auf EUR 2,4 Mio. zunahmen.

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten wuchs von EUR 0,4 Mio. auf EUR 0,5 Mio.

Die passiven latenten Steuern, die aufgrund von Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen gebildet werden, sanken von EUR 0,9 Mio. auf EUR 0,4 Mio.

Der Wert des Anlagevermögens sank gegenüber dem Vorjahrwert von EUR 79,9 Mio. auf EUR 68,3 Mio. Dabei nahm das immaterielle Anlagevermögen von EUR 3,3 Mio. auf EUR 2,2 Mio. ab. Der Wert der Sachanlagen stieg von EUR 57,1 Mio. auf EUR 59,8 Mio. Der Wert des Finanzanlagevermögens nahm deutlich von EUR 19,6 Mio. auf EUR 6,3 Mio. ab. Ausschlaggebend war hierbei die Wertminderung der sonstigen Ausleihungen.

Das Umlaufvermögen verringerte sich von EUR 35,1 Mio. auf EUR 29,5 Mio. Dabei sanken die Forderungen und sonstigen Vermögenswerte von EUR 15,9 Mio. auf EUR 13,7 Mio., die sonstigen Wertpapiere, die der kurzfristigen Anlage liquider Mittel dienen, von EUR 2,9 Mio. auf EUR 1,9 Mio. und die liquiden Mittel von EUR 16,3 Mio. auf EUR 13,9 Mio. Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten blieb mit EUR 0,2 Mio. unverändert.

Cashflow

Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA, Berlin -

Konzernkapitalflussrechnung im Überblick

	1. Okt. 2022 bis 30. Sep. 2023	1. Okt. 2021 bis 30. Sep. 2022	Veränderung
	TEUR	TEUR	%
Cashflow aus der laufenden Betriebstätigkeit	3.310	- 5.149	+ 164,3 %
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	- 3.054	- 2.502	- 22,1 %
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	- 1.835	- 1.522	- 20,6 %
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	- 1.579	- 9.173	+ 82,8 %
Währungskurs- und konsolidierungskreisbedingte Veränderung des Finanzmittelfonds	- 790	317	- 349,2 %
Finanzmittelbestand zum Periodenbeginn	16.300	25.155	- 35,2 %
Finanzmittelbestand zum Periodenende	13.930	16.299	- 14,5 %

Der Cashflow aus der laufenden Betriebstätigkeit lag bei EUR 3,3 Mio. (Vorjahr: EUR - 5,1 Mio.), der Cashflow aus der Investitionstätigkeit bei EUR -3,1 Mio. (Vorjahr: EUR -2,5 Mio.).

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit lag bei EUR -1,6 Mio. (Vorjahr EUR -1,5 Mio.) und resultierte im Wesentlichen aus Kredittilgungen und Kreditzinszahlungen. Die Finanzierung der Bellevue Investments-Gruppe ist durch Eigenmittel sichergestellt. Bellevue Investments war im Geschäftsjahr 2022/2023 jederzeit in der Lage, bestehende finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen. Überschüssige Finanzmittel werden im Wesentlichen nur kurzfristig bei Banken angelegt.

3.3 Mitarbeiter

Als kreativinnovativer Konzern setzt Bellevue Investments auf Mitarbeiter, die neben fachlicher Kompetenz auch Leidenschaft mitbringen. Das Team ist in einer sich immer schneller verändernden Umgebung der Garant dafür, dass Bellevue Investments international nicht nur Schritt hält, sondern weiter als Trendsetter agiert. Im Fokus der Personalstrategie stehen deshalb agile Arbeitsweise und ernetztes Arbeiten. Bellevue Investments unterstützt dies durch entsprechende Maßnahmen und den Einsatz modernster Technologie.

Zum 30. September 2023 waren 3 Auszubildende im Konzern beschäftigt (Vorjahr: 4). Im Jahresdurchschnitt beschäftigte die Unternehmensgruppe 129 Angestellte und 3 Auszubildende. Im Vorjahr waren es 129 Angestellte und 4 Auszubildende. Der Personalaufwand stieg von EUR 7,8 Mio. im Vorjahr auf EUR 8,1 Mio.

3.4 Konzernstruktur

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Konzerngesellschaften der Bellevue Investments-Gruppe am 30. September 2023 in alphabetischer Reihenfolge:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Eigenkapital
Appic Labs GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
Bellevue Argentina S.r.l.	Buenos Aires, Argentinien	95,0 %
Bellevue Beteiligungs GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Concepts GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
Bellevue Eco Development Ltd.	Gibraltar, Gibraltar	100,0 %
Bellevue Immobilien GmbH	Zossen, Deutschland	94,0 %
Bellevue Immobilien 2 GmbH	Zossen, Deutschland	94,0 %
Bellevue Management Inc.	Halifax, Nova Scotia, Kanada	100,0 %
Bellevue Norge AS	Oslo, Norwegen	100,0 %
Bellevue Property GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 1 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 2 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 3 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 4 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Property 5 GmbH	Zossen, Deutschland	100,0 %
Bellevue Switzerland GmbH	Luzern, Schweiz	100,0 %
Expert Systems AG	Berlin, Deutschland	70,4 %
Goya Baleares S.L.	Manacor, Mallorca, Spanien	100,0 %
Goya International Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
iXara Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	61,7 %
JAM Development Sp. z o.o.	Krakau, Polen	100,0 %
Loudly GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
mufin GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %
Sequoia Audio Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
Sharea Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
The Xara Group Ltd.	Hemel Hempstead, Hertfordshire, Großbritannien	100,0 %
Xara GmbH	Berlin, Deutschland	100,0 %

Die Bellevue Concepts GmbH mit Sitz in Berlin/Deutschland wurde zum 1. Januar 2023 durch die Bellevue Beteiligungs GmbH erworben. Die Bellevue Eco Development Ltd. mit Sitz in Gibraltar/Gibraltar wurde im Geschäftsjahr 2022/2023 als Tochtergesellschaft der Bellevue Beteiligungs GmbH gegründet. Die Bellevue Switzerland GmbH mit Sitz in Luzern/Schweiz und die Bellevue Argentina S.r.l. mit Sitz in Buenos Aires/Argentinien wurden im Geschäftsjahr 2021/2022 als Tochtergesellschaften der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA gegründet.

Über die Tochtergesellschaft Bellevue Beteiligungs GmbH verfügt die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA über indirekte Beteiligungen an den folgenden Gesellschaften:

•	Bellevue Concepts GmbH
•	Bellevue Eco Development Ltd.
•	Bellevue Property 3 GmbH
•	Bellevue Property 4 GmbH
•	Bellevue Property 5 GmbH
•	Bellevue Immobilien 2 GmbH.

Über die Tochtergesellschaft Xara GmbH verfügt die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA über indirekte Beteiligungen an den folgenden Gesellschaften:

•	The Xara Group Ltd., Großbritannien und .
•	iXara Ltd., Großbritannien.

Über die Tochtergesellschaft Loudly GmbH ist die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA außerdem indirekt an der JAM Development Sp. z o.o., Krakau, Polen, beteiligt. An allen weiteren oben genannten Konzerngesellschaften ist die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA direkt beteiligt.

4. Chancen- und Risikobericht

4.1 Risikomanagement

Die Märkte für Softwareprodukte, Onlinedienste und mobile Applikationen sind einem raschen Wandel von Technologien unterworfen. Der Erfolg von Bellevue Investments hängt daher auch davon ab, neue Trends und Entwicklungen vorauszusehen, die sich daraus ergebenden Chancen und Risiken zu bewerten und darauf basierend, bestehende Produkte laufend zu verbessern und neue Produkte rechtzeitig zu entwickeln und einzuführen.

Das Risikomanagementsystem beinhaltet die Gesamtheit aller organisatorischen Regelungen und Maßnahmen zur Risikoerkennung und zum Umgang mit den Risiken unternehmerischer Betätigung. Es ist darauf ausgerichtet, Risiken systematisch zu erfassen, um geeignete Maßnahmen zur Vermeidung bzw. Reduzierung einzuleiten.

Die einzelnen Bereiche des Risikomanagementsystems werden auf Ebene der Geschäftsführung der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA zusammengeführt und dort fortlaufend überwacht. Das System wird ständig überprüft, erweitert und an die Entwicklung der Unternehmensgruppe angepasst. Insbesondere werden regelmäßig die eingeleiteten Maßnahmen dahingehend überprüft, ob sie die entsprechenden Risiken kontrollieren bzw. vermeiden. Innerhalb des Risikomanagements werden insbesondere folgende Maßnahmen bei strategischen Entscheidungsprozessen durchgeführt:

•	Das Konzerncontrolling erstellt Soll-Ist-Vergleiche und Kurzfristplanungen, die mit den verantwortlichen Managern in regelmäßigen Abständen besprochen werden. Es definiert gemeinsam mit dem Management wichtige Finanz- und sonstige Kennzahlen und überwacht ständig deren Einhaltung.
•	Die zuständigen Projektmanager überwachen anhand von Meilensteinen kontinuierlich die Erreichung von Entwicklungsfortschritten und die Einhaltung von Projektplanungen.
•	Die Personalabteilung stellt die kontinuierliche Weiterbildung der Angestellten sowie die ausreichende Rekrutierung neuer Mitarbeiter mit erfolgskritischem technologischen Spezialwissen sicher.
•	Die IT-Abteilung hat Notfallprozeduren zur Gewährleistung eines hohen Maßes an Stabilität und Sicherheit für eine ständige Erreichbarkeit des Internetportals und der Onlinedienste abgestimmt und installiert.
•	Die Rechtsabteilung überwacht kontinuierlich das geistige Eigentum sowie die Markenrechte der Unternehmensgruppe und überprüft Neuentwicklungen auf Verstöße gegen Schutzrechte am geistigen Eigentum Dritter.

4.2 Chancenmanagement

Bellevue Investments agiert insbesondere mit den Venture-Unternehmen in einem dynamischen Marktumfeld, in welchem sich für das Unternehmen fortwährend neue Chancen ergeben. Diese systematisch zu erkennen, zu bewerten und zu nutzen und dabei Risiken zu vermeiden bzw. zu minimieren, ist ein wichtiger Faktor für das nachhaltige Unternehmenswachstum.

Um ein erfolgreiches Chancenmanagement zu ermöglichen, zieht die Unternehmensführung Markt- und Wettbewerbsanalysen heran und befasst sich mit der Ausrichtung des Produktportfolios, den Kostentreibern sowie den kritischen Erfolgsfaktoren der Branche. Daraus werden konkrete Marktchancen und Initiativen abgeleitet, welche die Geschäftsführung im Rahmen der Geschäftsplanung mit dem operativen Management abstimmt. Grundsätzlich strebt Bellevue Investments ein ausgewogenes Verhältnis von Chancen und Risiken an.

Im Hinblick auf konkrete Chancen, die sich Bellevue Investments gegenwärtig bieten, sei auf die im Prognosebericht erörterte Strategie verwiesen.

4.3 Einzelrisiken

Risiken der Geschäftstätigkeit

Die Entwicklung der Geschäftstätigkeit des Bellevue Investments-Konzerns ist abhängig von der allgemeinen Entwicklung der Märkte, in denen die Konzernunternehmen tätig sind. Deren Wachstum wird wesentlich von technologischen und wirtschaftlichen Faktoren gefördert, die sich einer Kontrolle durch den Konzern entziehen. Der Markt, in denen die Venture- Unternehmen tätig sind, ist vergleichsweise jung, was eine zuverlässige Beurteilung zukünftiger Entwicklungen erschwert. Hinzu kommt, dass das Marktumfeld einer hohen Dynamik unterliegt.

Die Unternehmen der Bellevue Investments-Gruppe investieren kontinuierlich in neue Produkte und Dienste, ein breites Angebotsportfolio sowie in die Erschließung neuer Kundengruppen und geographischer Märkte. Die Abhängigkeit von Entwicklungen in Teilbereichen des Marktes wird durch diese breit angelegten Aktivitäten minimiert.

Es ist jedoch zu erwarten, dass der europäische Markt und insbesondere der deutschsprachige Raum in den Geschäftsjahren 2023/2024 und 2024/2025 weiterhin den weit überwiegenden Teil der Umsätze auf sich vereinigen wird. Unabhängig davon hängt die Umsatz- und Ertragslage des Konzerns wesentlich vom Markterfolg der neuen Produkte der Beteiligungsunternehmen, der Beherrschung sich neu entwickelnder Technologien sowie den Personalkostensteigerungen ab.

Wettbewerbsrisiken

Der für die Venture-Unternehmen der Bellevue Investments-Gruppe relevante Markt ist von globalem Wettbewerb geprägt. Einige der derzeitigen und potenziellen Wettbewerber der jeweiligen Konzernunternehmen verfügen dabei über umfangreichere finanzielle, technologische und personelle Ressourcen sowie eine größere Reichweite oder mehr Nutzer.

Rechtliche und Lizenzrisiken

Die Unternehmen der Bellevue Investments-Gruppe sind bei Entwicklung und Vertrieb von den jeweils geltenden rechtlichen Rahmenbedingungen abhängig. Eine Änderung dieser Rahmenbedingungen kann für das jeweilige Konzernunternehmen zu erheblichen Nachteilen führen. Derzeit ist eine solche Änderung nicht erkennbar.

Auf Grund des globalen Marktes besteht die Möglichkeit, dass die jeweiligen Unternehmen der Bellevue Investments-Gruppe mit ihren Entwicklungen unwissentlich das geistige Eigentum Dritter verletzt. Mit Hilfe einer umfangreichen Überprüfung der eigenen Produkte durch die Rechtsabteilung hat das Unternehmen die möglichen Schritte unternommen, um dieses Risiko zu minimieren.

Personelle Risiken

Die Produkte und Dienstleistungen des Konzerns erfordern entsprechend qualifizierte Mitarbeiter in den Bereichen F&E, Marketing und Vertrieb. Ohne einen entsprechenden Personalstamm können die strategischen und wirtschaftlichen Ziele von Bellevue Investments möglicherweise nicht erreicht werden.

Finanzwirtschaftliche Risiken

Der Konzern ist Ausfallrisiken bezogen auf Kundenforderungen sowie Währungsrisiken ausgesetzt. Zur Absicherung von Ausfallrisiken besteht eine Warenkreditversicherung. Zur Absicherung von Währungsrisiken werden keine Sicherungsinstrumente eingesetzt. Zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken, die im Konzern im Wesentlichen aus variabel verzinslichen Bankkrediten resultieren, werden Zins-Swaps eingesetzt.

Gesamtrisiko

Der Ausbau und die Internationalisierung des Geschäfts führen unweigerlich zu einer Erhöhung der unternehmerischen Risiken. Die Vergangenheit hat jedoch gezeigt, dass die Diversifizierung der Investments den Konzern stets gestärkt hat. Letztlich minimiert eine breite Aufstellung die Abhängigkeit des Konzerns von einzelnen Märkten und Produkten, womit diese Aktivitäten zu einer Reduzierung des Gesamtrisikos beitragen.

Die Risikolage des Konzerns ist stabil. Innerhalb des Berichtszeitraums haben die dargestellten Risiken weder einzeln noch in ihrer Gesamtheit den festgelegten Schwellenwert eines bestandsgefährdenden Risikos erreicht.

5. Prognosebericht

5.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaft

Die Weltwirtschaft hat 2023 weiter Schwung verloren. Nach dem Anstieg um 6,3 % in 2021 und um 3,5 % in 2022 erwartet der Internationale Währungsfonds (IWF) für 2023 ein Wachstum der weltweiten Wirtschaftsleistung von 3,0 % (Stand Oktober 2023). Für die beiden Folgejahre wird ein Wachstum der Weltwirtschaft um 2,9 % (2024) und 3,2 % (2025) prognostiziert. In Westeuropa rechnet der IWF nach dem Wachstum um 0,7 % in 2023 mit Wachstumsraten der Wirtschaft um 1,1 % in 2024 sowie um 1,8 % in 2025. Für die deutsche Wirtschaft erwartet der IWF nach dem Rückgang um 0,5 % in 2023 einen Anstieg der Wirtschaftsleistung um 0,9 % in 2024 und 2,0 % in 2025.

Branche

Nach dem moderaten Wachstum um 2,9 % in 2022, 3,5 % in 2023 wird für 2024 mit 8,0 % wieder stärkeres Wachstum für den globalen IT-Markt prognostiziert (Gartner, Stand 10/2023). In Deutschland stiegen die Ausgaben für Informationstechnologie, Telekommunikation und Unterhaltungselektronik 2023 um 2,1 %. Für 2024 wird das Wachstum bei 4,7 % gesehen (Angaben Bundesverband Informationswirtschaft, Telekommunikation und neue Medien e. V./ BITKOM, Stand Juli 2023). Die Ausgabenentwicklung relativiert sich jedoch vor dem Hintergrund vergleichsweise hoher Inflationsraten.

Hohe Finanzierungs- und Baukosten wirkten 2023 belastend auf den Immobilienmarkt. Sinkende Immobilienpreise und nur moderat steigende Mieten gingen mit sinkenden Wohnungsbauinvestitionen einher. Aufgrund der erwartet unverändert hohen Kosten wird auch für 2024 ein Rückgang der Wohnungsbauinvestitionen prognostiziert (- 3,4 % nach - 2,3 % in 2023) (DIW Wochenbericht, 51/52/2023). Die weitere Entwicklung des Immobilienmarkts in 2023/2024 dürfte wesentlich von der weiteren Zinsentwicklung abhängig sein.

5.2 Strategie des Bellevue Investments-Konzerns

Ventures

Bellevue Investments wird das Wachstum der bestehenden Ventures weiter finanzieren. Die Expert Systems AG entwickelt eine Software as a Service Plattform im Bereich des Referenzmarketing für Experten. Das Unternehmen agiert in dem Milliardenmarkt für Talent- Management, der stark von dem digitalen Wandel betroffen ist und deshalb innovativen Unternehmen wie der Expert Systems AG außerordentliche Wachstumsperspektiven eröffnet.

Die Xara-Gruppe entwickelt ebenfalls eine Software as a Service-Lösung und hat diese bereits zur Marktreife gebracht. Hierbei handelt es sich um eine Plattform, die es Unternehmen ermöglicht, jegliche Form von kreativen Dokumenten kollaborativ im Web-Browser zu erstellen. Die Xara-Plattform unterstützt Unternehmen und deren Anwender mit effizienten Workflows. Die Plattform ermöglicht erhebliche Zeitersparnisse, verbessert die Kommunikation zwischen den Anwendern und ermöglicht zum anderen, dass bei der Erstellung von Dokumenten das Company-Branding eingehalten wird.

Die Loudly GmbH entwickelt eine Kl-gestützte Musikplattform, die es jedem ermöglicht, Musik zu entdecken, zu generieren und anzupassen, um sie in digitalen Projekten einzusetzen. KI-basiert können sowohl bestehende Musikkompositionen verbessert als auch völlig neue Musikkompositionen erzeugt werden.

Die mufin GmbH vermarktet innovative B2B-Lösungen im Bereich der Second-Screen- Anwendungen, des Musik-Monitorings und dem effizienten Messen von Medienkonsum.

Um in den schnelllebigen digitalen Märkten neue Trends schnell zu erkennen und daran partizipieren zu können, werden wir unsere Investitionsaktivitäten in Start-Ups ausbauen und in Fonds investieren, die uns einen breiten Zugang zu Investitionsmöglichkeiten in innovative Unternehmen ermöglichen.

Immobilien

In diesem Geschäftsbereich tätigt Bellevue Investments Investitionen von Eigen- und Fremdkapital in Immobilien und ergänzt damit das Anlageportfolio des Konzerns. Das wesentliche Ziel der Investitionen besteht darin, freie finanzielle Mittel ergänzt durch Fremdkapital sicher, ausgewogen und rentabel anzulegen. Hierfür wird Bellevue Investments weiter in Immobilien investieren und insbesondere die Aktivitäten im Bereich der Wohn- und Gewerbeimmobilien erweitern.

Finanzanlagen

Der Bellevue-Konzern hält - neben den Beteiligungen an den Konzerngesellschaften - Minderheitsbeteiligungen an innovativen, technologie-orientierten Unternehmen. Für die kommenden Jahre wird beabsichtigt, das Engagement nicht weiter auszubauen, sondern diese Minderheitsbeteiligungen zu veräußern.

5.3 Erwartete Ertragslage

Mit der dargestellten strategischen Ausrichtung sieht sich Bellevue Investments mit seinen Konzerngesellschaften für gegenwärtige wie zukünftige Herausforderungen weiterhin gut aufgestellt. Die Umsatzerwartungen zum Geschäftsverlauf des Konzerns in 2023/2024 und 2024/2025 fallen insgesamt weiterhin positiv aus. Abhängig davon, wie sich die ökonomischen und geopolitischen Rahmenbedingungen weiterentwickeln, sind Umsatzrückgänge jedoch nicht auszuschließen. Die oben aufgeführten Maßnahmen erfordern auch in den nächsten Jahren erhebliche Investitionen. Entsprechend hängt die Geschäftsentwicklung hier neben dem Erfolg der Marketingstrategien in stärkerem Maße von der allgemeinen Wirtschaftsentwicklung ab.

Die operativen Kosten, insbesondere für Personal und sonstige betriebliche Aufwendungen (Marketing), werden aufgrund der hohen Inflation weiter steigen. Daher wird in den Folgejahren mit negativen Ergebnissen gerechnet. Die Venture Unternehmen werden von einer ausschließlich auf das Wachstum fokussierten Strategie auf ein profitables Wachstum umgestellt. Bei der Expert Systems AG ist dies bereits gelungen. Bei der Xara-Gruppe und Loudly GmbH sind die entsprechenden Maßnahmen eingeleitet. Positive Ergebnisse erwarten wir durch die Veräußerung der Unternehmen. Der Zeitpunkt ist weiterhin schwer kalkulierbar.

5.4 Erwartete Finanzlage

Die Finanzlage des Konzerns ist als solide einzuschätzen. Externe Finanzierungsmaßnahmen sind nur im Zusammenhang mit Immobilieninvestitionen vorgesehen. Weitere Investitionstätigkeiten sind insbesondere in die Venture-Unternehmen vorgesehen. Für den operativen Cashflow wird eine leicht negative Entwicklung prognostiziert.

Nicht unwesentlich ändern können sich die liquiden Mittel sowie die Eigenkapitalquote - abgesehen von den geplanten Immobilieninvestitionen - im Rahmen von Unternehmensakquisitionen bzw. Unternehmensverkäufen. Insgesamt ist davon auszugehen, dass sich die Finanzlage stabil weiterentwickelt.

5.5 Gesamtaussage

Für die gegenwärtigen und zukünftigen Herausforderungen sieht sich Bellevue Investments gut gerüstet. Das technologische Knowhow, die finanzielle Basis, gepaart mit den wachsenden Ventures und weitgehend planbaren Einnahmen aus dem Immobilienbereich werden es Bellevue Investments ermöglichen, weiter zu wachsen.

Berlin, 29. Februar 2024

Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA,

vertreten durch Bellevue Investments Verwaltungs GmbH, persönlich haftende Gesellschafterin

gez. Jürgen Jaron

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA, Berlin

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA, Berlin, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 30. September 2023, der Konzerngewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA, Berlin, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 30. September 2023 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Au- ßerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Bad Oeynhausen, 18. März 2024

AUDITAS GMBH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Dipl.-Kfm. Nils Weinberger, Wirtschaftsprüfer

gez. Dipl.-Bw. Burkhard Osterwisch, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Aufsichtsrats zum Jahresabschluss der Gesellschaft und zum Konzernabschluss sowie zum Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 01.10.2022 bis zum 30.09.2023

Sehr geehrte Damen und Herren,

das zurückliegende Geschäftsjahr 2022/2023 stand unter dem Eindruck anhaltend schwieriger wirtschaftlicher Rahmenbedingungen. Dies hatte teils erhebliche negative Auswirkungen auf unsere Gesellschaft, unsere Konzernunternehmen sowie auch auf unsere Beteiligungen. Als Reaktion darauf waren und sind weitere Maßnahmen zur Kostensenkung und Neuausrichtung erforderlich.

Zusammenarbeit von Geschäftsführung und Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat hat auch in diesem Geschäftsjahr die ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahrgenommen. Die Geschäftsführung der persönlich haftenden Gesellschafterin (im Folgenden kurz Geschäftsführung) wurde durch den Aufsichtsrat kontinuierlich beraten und überwacht.

Unter Berücksichtigung der allgemeinen und branchenspezifischen Wirtschaftslage hat sich der Aufsichtsrat umfassend mit der Situation und den Perspektiven der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA und ihrer Tochtergesellschaften beschäftigt. Die Geschäftsführung hat den Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah und umfassend über wichtige Ereignisse, die für die Beurteilung der Lage und Entwicklung sowie für die Leitung des Unternehmens von wesentlicher Bedeutung sind, unterrichtet.

Wie in den Vorjahren standen Aufsichtsrat und Geschäftsführung in regelmäßigem Kontakt und haben gemeinsam über Fragen der Geschäftsentwicklung der Unternehmensgruppe (einschließlich der Risikolage und des Risikomanagements), der Unternehmensplanung sowie der strategischen Konzernausrichtung beraten.

Auf Basis der schriftlichen und mündlichen Berichte der Geschäftsführung hat der Aufsichtsrat die für Unternehmen und Konzern bedeutenden Geschäftsvorgänge, wie auch die Entwicklung der MAGIX-Gruppe, ausführlich erörtert. Die Geschäftsführung hat den Aufsichtsrat in alle Entscheidungen von grundlegender Bedeutung unmittelbar eingebunden. Nach entsprechend gründlicher Prüfung und Beratung hat der Aufsichtsrat den Beschlussvorschlägen der Geschäftsführung zugestimmt. Hierfür wurden dem Aufsichtsrat alle entscheidungsrelevanten Unterlagen rechtzeitig zugeleitet.

Zusammensetzung des Aufsichtsrats

Der Satzung entsprechend besteht der Aufsichtsrat weiterhin aus drei Mitgliedern. Dies waren im Geschäftsjahr 2022/2023: Herr Tilman Herberger (Vorsitzender des Aufsichtsrats), Herr Erhard Rein (Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats) und Herr Titus Tost. Ausschüsse wurden im Aufsichtsrat nicht gebildet.

Herr Tilman Herberger hat sein Aufsichtsratsmandat mit Wirkung zum 30.09.2023 niedergelegt. Das Amtsgericht Charlottenburg hat auf Antrag des Geschäftsführers der Komplementärin, Herrn Jürgen Jaron, am 15. November 2023 Herrn Christopher Kaschta zum Aufsichtsratsmitglied bestellt. In der Sitzung des Aufsichtsrats am 30. November 2023 hat der Aufsichtsrat Herrn Erhard Rein zum Vorsitzenden des Aufsichtsrats und Herrn Christopher Kaschta zum Stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats gewählt.

Sitzungen des Aufsichtsrats

Während des Geschäftsjahres 2022/2023 fand eine Aufsichtsratssitzung als Telefonkonferenz statt: am 5. April 2023 (Bilanzsitzung). Des Weiteren wurde am 7. Februar 2023 ein Beschluss per elektronischer Post gefasst. Zu den Berichten und Beschlussvorschlägen der Geschäftsführung hat der Aufsichtsrat, soweit dies nach den gesetzlichen und satzungsmäßigen Bestimmungen erforderlich war, nach gründlicher Prüfung und Beratung sein Votum abgegeben.

Im Rahmen der Sitzung und in Vorbereitung auf die Beschlussfassung hat der Aufsichtsrat gemeinsam mit der Geschäftsführung jeweils die laufende Geschäftsentwicklung analysiert. Gegenstand war hierbei die aktuelle und längerfristige Entwicklung der Geschäftsfelder sowie der Unternehmensgruppe. In Bezug auf die strategische Ausrichtung des Konzerns wurden insbesondere Investitions-, Entwicklungs-, Produkt-, und Vertriebsstrategien diskutiert.

In der Aufsichtsratssitzung des Geschäftsjahres 2022/2023 waren alle Mitglieder des Aufsichtsrats anwesend. Außerhalb dieser Sitzungen fanden informelle Gespräche innerhalb des Aufsichtsrats sowie zwischen Aufsichtsrat und Geschäftsführung statt. Insbesondere standen die Vorsitzenden von Geschäftsführung und Aufsichtsrat in regem Kontakt und besprachen für Gesellschaft und Konzern relevante Themen.

Jahres- und Konzernabschluss 2022/2023

Der von der persönlich haftenden Gesellschafterin nach HGB aufgestellte Konzernabschluss und Konzernlagebericht der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA zum 30. September 2023 wurden von der Auditas GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mit Sitz in Porta Westfalica geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Eine Prüfung des von der persönlich haftenden Gesellschafterin ebenfalls nach HGB aufgestellten Jahresabschlusses der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA war nicht erforderlich, da die Gesellschaft unverändert als kleine Kapitalgesellschaft gilt.

Die Wahl der Auditas GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft zum Abschlussprüfer der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2022/2023 wurde bereits auf der Hauptversammlung der Gesellschaft am 17. Mai 2023 (Tagesordnungspunkt 5) beschlossen, jedoch durch Entscheidung des Landgerichts Berlin vom 04.09.2023 (Az. 103 O 52/23) für nichtig erklärt. Die Wahl der Auditas GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft für das Geschäftsjahr 2022/2023 soll deshalb höchst vorsorglich erneut von der ordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft am 8. Mai 2024 beschlossen werden.

Dem Aufsichtsrat wurden die genannten Unterlagen samt Prüfungsbericht zum Konzernabschluss und Konzernlagebericht rechtzeitig zugesandt und ihm gemeinsam mit der Geschäftsführung durch den für die Durchführung der Prüfung verantwortlichen Wirtschaftsprüfer dezidiert erläutert; insbesondere hat der Abschlussprüfer Erläuterungen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft und des Konzerns gemacht und für ergänzende Auskünfte zur Verfügung gestanden.

Die Abschlüsse und Berichte wurden durch den Aufsichtsrat eingehend geprüft. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung des Jahresabschlusses, des Konzernabschlusses sowie des Konzernlageberichts durch den Aufsichtsrat waren keine Einwendungen zu erheben. Dem Ergebnis der Prüfung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht hat sich der Aufsichtsrat angeschlossen und sowohl den Jahres- als auch den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2022/2023 gebilligt. Den Vorschlag der persönlich haftenden Gesellschafterin zur Verwendung des Bilanzgewinns hat der Aufsichtsrat geprüft und schließt sich ihm an. Der Aufsichtsrat empfiehlt der Hauptversammlung, den Jahresabschluss festzustellen.

Dank

Der Geschäftsführung sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern dankt der Aufsichtsrat für die gute und konstruktive Zusammenarbeit sowie für den gemeinschaftlich hohen Einsatz im zurückliegenden Jahr. Wir freuen uns auf die weitere Zusammenarbeit. Abschließend danken wir den Aktionären der Bellevue Investments GmbH & Co. KGaA für das in uns gesetzte Vertrauen.

Berlin, März 2024

Für den Aufsichtsrat

Erhard Rein, Vorsitzender des Aufsichtsrats