Frankfurt Energy Holding GmbH

Eschborn

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Inhaltsverzeichnis

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2019

Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2019

Konzerneigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Aktiva

	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	388.535,00	214.922,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	347.277,77	217.996,74
3. Geschäfts- oder Firmenwert	3.663.090,83	4.016.950,66
	4.398.903,60	4.449.869,40
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	21.698.617,85	9.563.055,07
Technische Anlagen und Maschinen	221.614.369,91	200.272.421,97
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	118.417,00	131.749,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	7.032.314,37	19.746.394,92
	250.463.719,13	229.713.620,96
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.599,54	3.599,54
2. Beteiligungen	25.000,00	25.000,00
3. Genossenschaftsanteile	261.980,00	256.880,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	3.285.841,09
	290.579,54	3.571.320,63
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.605.998,84	802.376,05
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	19.086,89	17.642,58
3. Sonstige Vermögensgegenstände	18.666.746,38	19.456.422,10
	20.291.832,11	20.276.440,73
II. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere	557.693,52	559.795,38
III. Flüssige Mittel	19.773.988,96	26.623.703,02
C. Rechnungsabgrenzungsposten	19.375.901,47	12.812.032,89
	315.152.618,33	298.006.783,01

Passiva

	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	33.200,00	33.200,00
II. Kapitalrücklage	16.012.467,00	16.012.467,00
III. Gewinnrücklagen
Andere Gewinnrücklagen	14.836.648,20	14.836.648,20
IV. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	287,46	-855,28
V. Konzernbilanzverlust	-1.949.923,43	-1.044.796,41
VI. Nicht beherrschende Anteile	102.709,32	103.544,38
	29.035.388,55	29.940.207,89
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	790.621,18	537.337,78
2. Steuerrückstellungen	581.040,26	129.332,20
3. Sonstige Rückstellungen	2.777.460,53	3.737.132,04
	4.149.121,97	4.403.802,02
C. Verbindlichkeiten
1. Anleihen	65.047.355,45	65.461.940,45
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	187.212.613,09	163.972.239,64
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.194.089,84	8.391.154,85
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	189.725,42	178.471,61
5. Sonstige Verbindlichkeiten	19.977.068,05	19.749.227,06
	275.620.851,85	257.753.033,61
D. Rechnungsabgrenzungsposten	11.778,73	0,00
E. Passive latente Steuern	6.335.477,23	5.909.739,49
	315.152.618,33	298.006.783,01

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

	2019	2018
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	36.455.512,92	31.840.111,77
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	2.019.640,01	2.013.220,25
3. Sonstige betriebliche Erträge	2.798.233,40	992.204,68
	41.273.386,33	34.845.536,70
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	6.119.442,92	1.675.899,01
	6.119.442,92	1.675.899,01
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	2.926.724,65	2.939.867,36
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	1.151.420,43	827.531,22
	4.078.145,08	3.767.398,58
6. Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände des An Anlagevermögens und Sachanlagen	15.887.719,94	14.050.122,26
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	5.654.117,00	5.407.785,03
	9.533.961,39	9.944.331,82
8. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	152.131,98	108.567,04
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	13.549,41	15.003,12
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	76.981,77
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	9.712.969,64	9.632.815,02
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (Vorjahr:
Erstattete Steuern vom Einkommen und Ertrag)	864.445,90	316.980,24
13. Ergebnis nach Steuern	-877.772,76	41.124,95
14. Sonstige Steuern	35.689,32	22.337,00
15. Jahresfehlbetrag (i. V. Jahresüberschuss)	-913.462,08	18.787,95
16. Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	8.335,06	-1.764,07
17. Konzernjahresfehlbetrag (i. V. Konzernjahresüberschuss)	-905.127,02	17.023,88
18. Verlustvortrag (i. V. Gewinnvortrag)	-1.044.796,41	-1.061.820,29
19. Entnahme aus Gewinnrücklagen	0,00	7.200.000,00
20. Ausschüttungen	0,00	-7.200.000,00
21. Konzernbilanzverlust	-1.949.923,43	-1.044.796,41

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

A. Konzernanhang

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

1.1 Aufstellung des Konzernabschlusses

Die Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn stellt gemäß § 290 HGB einen Konzernabschluss auf. Sie ist im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der HRB 74256 eingetragen.

1.2 Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gliederung erfolgt in der für große Kapitalgesellschaften vorgesehenen Form der §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2. Angaben zum Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss wurden neben der Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, alle wesentlichen Tochterunternehmen einbezogen, auf die Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, unmittelbar oder mittelbar einen beherrschenden Einfluss ausüben kann.

Neben dem Mutterunternehmen umfasst der Konsolidierungskreis folgende Gesellschaften:

Konsolidierte Tochterunternehmen	Beteiligungsquote
	%
Frankfurt Green E-Commerce GmbH	100,00	¹
Frankfurt CS Solar GmbH, Eschborn	100,00
China Solar Project No. I GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
German Solar Construction GmbH, Eschborn	99,00
China Solar European Project No. 21 GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
China Solar European Project No. 22 GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
Frankfurt Property GmbH, Eschborn	100,00
CS Solarpark Vehlefanz GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Großenhain GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Guben GmbH & Co. KG, Guben	100,00	¹
CS Solarpark Bergheim - Bayern GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
China Solar Project Bulgarien 2 EOOD, Sofia, Bulgarien	100,00
China Solar Project Bulgarien 3 EOOD, Sofia, Bulgarien	100,00
Jinglong Sun Energy (Germany) GmbH, Eschborn	50,00
Jinglong Sun Energy Project No. I GmbH, Eschborn	50,00
Shanghai Chaori Solar Energy (Germany) GmbH, Eschborn	50,00
Chaori Solar Europe Project I GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
German Solar & Wind GmbH, Eschborn	50,00
FEH PV Assetmanagement 2 GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Gröben (Germany) GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Barby (Germany) GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark MV GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Türkheim-Bayern GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Zerbst GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
Photovoltaik Farm Urmenis SRL, Bistrita, Rumänien	100,00
CS Solarpark Mockern Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Fiebing Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Stendal Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Friedland I Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Pakendorf Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Eichow Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Briescht Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Neuheilenbach Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Friedland II Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Schönhausen GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark I GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark II GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark III GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark IV GmbH, Eschborn	100,00	¹
CS Solarpark Dahme Germany GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Finsterwalde GmbH, Eschborn	100,00	¹
Frankfurt Immobilien GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Delitzsch GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Zörbig I GmbH & Co. KG, Eschborn	91,60	¹
FEH Solarpark Goltewitz GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Zörbig II GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Stendal-Bismark GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Wasserleben GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark 8 GmbH	100,00	¹
FEH Solarpark Offensen-Günthersdorf GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Friedland III GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark Prießen B GmbH & Co. KG	71,70	¹
Mars Energy GmbH, Eschborn	100,00
Frankfurt Realestate GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
FEH PV Assetmanagement GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark 5 GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark 6 GmbH, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark 7 GmbH, Eschborn	100,00	¹
Frankfurt Realestate 2 GmbH & Co. KG, Eschborn	100,00	¹
FEH Solarpark 10 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 11 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 12 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 13 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 14 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 15 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 16 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 17 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 18 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 9 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 19 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 20 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 21 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 22 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 23 GmbH & Co. KG	72,00	¹
FEH Solarpark 24 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 25 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 26 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 27 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 28 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 29 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 30GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 31 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 32 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 33 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 34 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 35 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 36 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 37 GmbH & Co. KG	25,00	¹
FEH Solarpark 38 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Frankfurt e-Market GmbH (vormals: China Storage GmbH)	100,00
FEH Bauwerk GmbH	100,00
Frankfurt Realestate 3 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Frankfurt Realestate 4 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Frankfurt Realestate 5 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 39 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 40 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 41 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 42 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 43 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 44 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 45 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 46 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 47 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 48 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 49 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 50 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 51 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 52 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 53 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 54 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 55 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 56 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 57 GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH Solarpark 58 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Frankfurt Realestate 6 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Mercurcap GmbH	100,00
Frankfurt Energy Trading GmbH	100,00
FEH Assetmanagement GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH PV Real Asset 1 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Frankfurt Realestate 7 GmbH & Co. KG	100,00	1

¹ Die Gesellschaften machen von der Befreiungsvorschrift gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB Gebrauch.

Die folgenden Unternehmen wurden aufgrund der gemeinsamen Führung mit einem nicht in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen gemäß § 310 HGB quotal konsolidiert:

Name	Sitz	Anteil %
Jinglong Sun Energy (Germany) GmbH, Eschborn	Eschborn	50,00
Shanghai Chaori Solar Energy (Germany) GmbH, Eschborn	Eschborn	50,00
Jinglong Sun Energy Project I GmbH, Eschborn	Eschborn	50,00

Gemäß § 296 Abs. 2 HGB oder aus untergeordneter Bedeutung wurden die folgenden Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen:

	Beteiligungsquote %	Währung	Höhe des Eigenkapitals	Ergebnis 2016
China Solar Project Bulgarien 1 EOOD, Sofia, Bulgarien	100,00	BGN	inaktiv	inaktiv
German Solar & Wind GmbH	50,00	EUR	Inaktiv	inaktiv

Veränderungen im Konsolidierungskreis

Im Vergleich zum Vorjahr hat sich die Gesamtzahl der verbundenen Unternehmen verändert. Folgende Zugänge waren zu verzeichnen:

	Beteiligungsquote %
FEH Assetmanagement GmbH & Co. KG	100,00	¹
FEH PV Real Asset 1 GmbH & Co. KG	100,00	¹
Frankfurt Realestate 7 GmbH & Co. KG	100,00	¹

Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises der vollkonsolidierten Unternehmen durch Gründung der übrigen vorgenannten neuen Gesellschaften resultiert keine wesentliche Änderung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Es handelt sich um Projektgesellschaften, in denen insbesondere neue Solarparks entwickelt werden sollen. Da die Entwicklungstätigkeiten überwiegend erst im laufenden und den kommenden Geschäftsjahren erfolgen, ergeben sich auf das abgelaufene Geschäftsjahr keine nennenswerten Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Bei sämtlichen in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich der Stichtag des Einzelabschlusses bzw. der Stichtag des Teilkonzernabschlusses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2019.

3. Kapitalkonsolidierung

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt gemäß §§ 301 Abs. 1 und 2 und 310 HGB nach der Neubewertungsmethode. Der Wertansatz der dem Mutterunternehmen mittel- und unmittelbar gehörenden Anteile wird hierbei mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals des Tochterunternehmens, wie es sich aus der zum maßgeblichen Zeitpunkt aufgestellten Neubewertungsbilanz ergibt, verrechnet.

Die bei der Erstkonsolidierung entstandenen aktiven Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und planmäßig abgeschrieben. Der Buchwert beträgt zum 31. Dezember 2019 TEUR 3.663 (i. Vj. TEUR 4.017). Die Firmenwerte wurden im Berichtsjahr in Höhe von TEUR 353 (i. Vj. TEUR 353) jeweils über eine Laufzeit von 20 Jahren abgeschrieben. Die Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung betreffen ausschließlich Unterschiedsbeträge für Projektgesellschaften, welche im Konzernverbund Solarparks betreiben. Diese Solarparks haben in der Regel einen über 20 Jahre laufenden Stromeinspeisevertrag mit den örtlichen Energieversorgern und Stromvermarktern geschlossen. Aus diesem Grund erfolgte die Bestimmung der Nutzungsdauer der Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung anhand dieser Vertragslaufzeiten.

Ein sich aus der Erstkonsolidierung in Vorjahren ergebender passivischer Unterschiedsbetrag (TEUR 2.329) wurde bereits in den Vorjahren in die Gewinnrücklagen eingestellt, da es sich in vollem Umfang um thesaurierte Gewinne der betreffenden Tochtergesellschaften handelte.

Der Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter bemisst sich grundsätzlich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft unter Berücksichtigung der einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Der Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter enthält außerdem Anteile an den ggf. aufgedeckten stillen Reserven und Lasten sowie die anteiligen Ergebnisbestandteile aus der Folgekonsolidierung der entsprechend der Neubewertungsmethode in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Bei quotal konsolidierten Unternehmen erfolgt entsprechend eine anteilige Einbeziehung bzw. erfolgen entsprechend quotale Konsolidierungsmaßnahmen. Firmenwerte waren dabei nicht zu berücksichtigen.

4. Zwischengewinneliminierung

Im Geschäftsjahr 2019 wurde aufgrund konzerninterner Lieferungen eine Zwischenergebniseliminierung vorgenommen.

5. Schuldenkonsolidierung

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Unternehmen aufgerechnet.

6. Aufwands- und Ertragskonsolidierung

Umsatzerlöse, Erträge und Aufwendungen zwischen den einbezogenen Unternehmen wurden aufgerechnet. Konzerninterne Gewinnausschüttungen wurden eliminiert.

7. Währungsumrechnung

Der Konzernabschluss wurde in Euro aufgestellt.

Die Jahresabschlüsse der konsolidierten ausländischen Tochterunternehmen werden grundsätzlich wie folgt umgerechnet:

•	Die Posten der Bilanzen werden mit den amtlichen Devisenkassamittelkursen zum Abschlussstichtag umgerechnet. Die Eigenkapitalbestandteile werden mit Ausnahme des Ausgleichspostens für Anteile anderer Gesellschafter mit historischen Kursen umgerechnet;
•	die Posten der Gewinn- und Verlustrechnungen werden mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet.

Hierbei auftretende Differenzen werden grundsätzlich erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst.

8. Sonstiges

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

B. Allgemeine Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie zur Währungsumrechnung

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen ausländischen Gesellschaften wurden die nach landesrechtlichen Vorschriften aufgestellten Jahresabschlüsse der Konsolidierung zu Grunde gelegt. Die Jahresabschlüsse der ausländischen und inländischen Konzernunternehmen wurden, soweit dies erforderlich war, im Rahmen der Konsolidierung an die konzerneinheitlichen Bilanzierungsgrundsätze angepasst (Handelsbilanzen II). Vor diesem Hintergrund wurden bisher in dem aktiven Rechnungsabgrenzungsposten enthaltenen Zinsabgrenzungen im Umfang von TEUR 768 mit den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten saldiert.

Der Jahresüberschuss umfasst das Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres einschließlich der Ergebnisanteile anderer Gesellschafter. Der Konzernjahresüberschuss umfasst den Anteil am Jahresergebnis, der den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zuzurechnen ist.

Im Übrigen wurden im Berichtsjahr die Grundsätze der Bilanzierungs-, Ausweis- und Bewertungsstetigkeit beachtet.

Im Einzelnen:

a) Die Sachanlagen und immateriellen Anlagewerte sind mit den Anschaffungs- und Herstellungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen bewertet. Die Abschreibung der immateriellen Vermögensgegenstände erfolgt linear über die individuell ermittelte Nutzungsdauer zwischen 2 und 25 Jahren. Die Abschreibung der Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung erfolgt linear über zwanzig Jahre. Die beweglichen Sachanlagen werden nach der linearen Methode abgeschrieben. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer der anderen Anlagen, Betriebs und Geschäftsausstattung beträgt in der Regel 20 Jahre. Geringwertige Anlagegüter mit einem Einzelwert bis einschließlich EUR 800,00 werden im Zeitpunkt ihrer Anschaffung oder Herstellung in voller Höhe abgeschrieben. Soweit der nach den vorstehenden Grundsätzen ermittelte Wert der Anlagegüter über dem Wert liegt, der ihnen am Abschluss-Stichtag beizulegen ist, wird dem durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Im Berichtsjahr entfallen TEUR 388 (i. Vj. TEUR 215) auf Entwicklungskosten für selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens.

b) Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten und bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vermindert um etwaige Abschreibungen nach § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. In den Fällen, in denen die Gründe für in Vorjahren vorgenommene Abschreibungen nicht mehr bestehen, erfolgen entsprechende Zuschreibungen.

c) Die Bewertung der geleisteten Anzahlungen auf Anlagen im Bau, der Anteile an nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen, der übrigen Beteiligungen sowie der Wertpapiere erfolgt zu Anschaffungskosten des Konzerns oder zu niedrigeren beizulegenden Werten.

d) Der Ansatz der Forderungen, sonstigen Vermögensgegenstände, Wertpapiere, Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten erfolgt zu Nennwerten. Für zweifelhafte und uneinbringliche Forderungen wurden angemessene Einzel- und Pauschalwertberichtigungen vorgenommen.

e) Die Pensionsrückstellungen sind nach den Vorschriften des § 253 HGB auf der Basis eines Rechnungszinsfußes von 2,71 %, einer Gehalts- und Rentenanpassung von 0 % und einer Fluktuation von 0 % nach versicherungsmathematischen Grundsätzen des Projected Unit Credit-Verfahrens (PUC-Verfahren) unter Berücksichtigung der Heubeck-Sterbetafeln 2018 mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wurde der von der Deutsche Bundesbank ermittelte und veröffentlichte durchschnittliche Marktzinssatz der letzten 10 Jahre verwendet. Die Pensionsrückstellungen (TEUR 2.206; i. Vj. TEUR 1.655) sind saldiert mit dem Aktivwert der Rückdeckungsversicherung ausgewiesen (Deckungsvermögen). Die Anschaffungskosten betragen TEUR 1.380 (i. Vj. TEUR 1.097) und der Zeitwert beträgt zum 31.12.2019 TEUR 1.415 (i. Vj. TEUR 1.117). Der Zeitwert wurde durch die Versicherung berechnet und bescheinigt.

Bei zu Grunde legen des 7-jährigen Durchschnittszinssatzes von 1,97 % ergibt sich eine Pensionsrückstellung vor Verrechnung mit dem Zeitwert der Rückdeckungsversicherung in Höhe von TEUR 2.483.

f) Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt und berücksichtigen alle bis zur Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeitentsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 31. Dezember 2019 abgezinst.

Für mögliche Inanspruchnahmen aus gegenüber ihren Kunden übernommen Gewährleistungsverpflichtungen hat die Gesellschaft eine Pauschalrückstellung in Höhe von 1,0% (i. Vj. 1,5%) des garantiepflichtigen Umsatzes für maximal 25 Jahre gebildet. Die Gewährleistungsrückstellung wird entsprechend dem von der Deutsche Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der jeweiligen Laufzeit des garantiebehafteten Umsatzes abgezinst.

g) Die Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.

h) Bei den ausländischen Tochtergesellschaften wurde grundsätzlich konzerneinheitlich nach den vorstehenden Regeln bilanziert und bewertet.

i) Die Ermittlung latenter Steuern erfolgt gemäß §§ 274,306 HGB. Sie ergeben sich aus temporären Differenzen zwischen dem Buchwert von Vermögensgegenständen, Rückstellungen und Schulden in der Konzernbilanz nach HGB und der jeweiligen Steuerbilanz, aus Konsolidierungsmaßnahmen und aus voraussichtlich realisierbaren steuerlichen Verlustvorträgen. Zum Bilanzstichtag ergaben sich nach § 274 aktive latente Steuern insbesondere aus Aktivierungen auf Verlustvorträgen und Differenzen bei den Rückstellungen sowie passive latente Steuern insbesondere aus Differenzen im Anlagevermögen. Hinzu kommen aktive/passive latente Steuern gem. § 306 HGB aus Konsolidierungsvorgängen, insbesondere der Zwischenergebniseliminierung. Für die Bewertung der latenten Steuern wurden die Steuersätze zu Grunde gelegt, die im Zeitpunkt der Auflösung der zeitlichen Differenzen voraussichtlich gelten. Für die Ermittlung der latenten Steuern wurde grundsätzlich der unternehmensindividuelle Steuersatz der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen herangezogen. Dieser beträgt bei den inländischen Gesellschaften einheitlich 25,625 %. Bei den ausländischen Gesellschaften wurde ein Steuersatz von 10 % berücksichtigt.

Die latenten Steuern entfallen insbesondere auf folgende Bilanzpositionen:

	passive latente Steuern	aktive latente Steuern
	TEUR	TEUR
Anlagevermögen	-4.491	0
Sonstige Rückstellungen	-489	0
Verlustvorträge	0	4.472
Beteiligungen	-6.662	0
Sonstige	0	835
	-11.642	5.306
Stand Vorjahr	-11.317	5.407
Veränderung	-325	-101

C. Erläuterungen zur Konzernbilanz und zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Angaben zur Konzernbilanz

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ergibt sich aus dem Anlagengitter in der Anlage zum Anhang.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betreffen insbesondere die Einspeisevergütungen für Dezember 2019.

Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, betreffen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 10 (i. Vj.TEUR 9) sowie aus hingegebenen Darlehen TEUR 7 (i. Vj. 7). Letztere haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Die sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten im Wesentlichen die Reservekonten der Solarparks in Höhe von TEUR 14.930 (i.Vj. TEUR 13.642), Steuerforderungen (Körperschaft-, Gewerbe- und Umsatzsteuer) in Höhe von TEUR 305 (i. Vj. TEUR 1.848) sowie Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von TEUR 586 (i. Vj. TEUR 420).

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten enthält insbesondere Pachtvorauszahlungen in Höhe von TEUR 18.594 (i. Vj. TEUR 12.076) sowie Disagios in Höhe von TEUR 262 (i. Vj. TEUR 294). Daneben werden dort Versicherungen in Höhe von TEUR 248 (i. Vj. TEUR 255), Agios in Höhe von TEUR 213 (i. Vj. TEUR 255) und sonstige im Berichtsjahr getätigte Auszahlungen für Aufwendungen im Folgejahr in Höhe von TEUR 59 (i. Vj. TEUR 0) bilanziert.

Der Konzernbilanzverlust enthält einen Verlustvortrag in Höhe von TEUR 1.044 (i. Vj. TEUR 1.062). Zudem besteht in Höhe der aktivierten selbstgeschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände (TEUR 389) eine Ausschüttungssperre.

Die bedeutenden sonstigen Rückstellungen betreffen insbesondere Rückstellungen für Gewährleistung (TEUR 1.895; i. Vj TEUR 2.941). Der Rückgang ist auf die vorgenannte Änderung des Prozentsatzes zurück zu führen.

Die Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten ergeben sich aus dem folgenden Verbindlichkeitenspiegel:

	Restlaufzeit
	bis zu 1 Jahr (Vorjahr)	von 1 bis 5 Jahren (Vorjahr)	über 5 Jahre (Vorjahr)	Gesamtbetrag (Vorjahr)	Besicherte Beträge	Art der Sicherheit
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anleihen	2.471	3.150	59.426	65.047	65.047	Pfandrechte an beweglichen Sachen und übertragbaren Rechten, Sicherungsabtretung Forderungen
	(2.269)	(3.032)	(60.160)	(65.462)	(65.462)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	22.457	57.762	106.994	187.213	187.213	Pfandrechte an beweglichen Sachen und übertragbaren Rechten, Sicherungsabtretung Forderungen
	(15.058)	(53.375)	(95.539)	(163.972)	(163.972)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.194	0	0	3.194	0
	(8.391)	(0)	(0)	(8.391)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	190	0	0	190	0
	(178)	(0)	(0)	(178)	(0)
Sonstige Verbindlichkeiten	2.468	0	17.509	19.977	0
	(2.240)	(0)	(17.509)	(19.749)	(0)
Gesamtsumme	30.779	60.912	183.928	275.621	252.260
	(28.052)	(56.408)	(173.209)	(257.753)	(229.434)

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten im Wesentlichen solche gegenüber Gesellschaftern in Höhe von TEUR 19.322 (i. Vj. TEUR 18.929). Daneben sind solche im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 4 (i. Vj. TEUR 27) und solche aus Steuern in Höhe von TEUR 138 (i. Vj. TEUR 132) enthalten.

Die Zusammensetzung der aktiven latenten Steuern und der passiven latenten Steuern ergibt sich aus der entsprechenden Tabelle im Abschnitt B oben. Es wurde vom Wahlrecht gemäß § 274 Abs. 1 und § 306 HGB Gebrauch gemacht und die aktiven latenten Steuern mit den passiven latenten Steuern verrechnet ausgewiesen. Es ergibt sich ein Überhang an passiven latenten Steuern in Höhe von TEUR 6.335 (i. Vj. TEUR 5.910).

2. Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gruppe erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr Umsatzerlöse von EUR 36,5 Mio (i. Vj. EUR 31,8 Mio), davon EUR 34,2 Mio (93,7%) (i. Vj. EUR 29,5 Mio; 92,8%) in Deutschland und EUR 2,3 Mio (6,3 %) (i Vj. EUR 2,3 Mio; 7,2 %) im Ausland. Die Umsatzerlöse resultieren insbesondere aus Einspeisevergütungen. Daneben erwirtschaftet die Gruppe Erlöse aus der Vermietung von Wohnungen in Höhe von TEUR 243 (i. Vj. TEUR 158) sowie solche aus der Sanierung von Dächern in Höhe von TEUR 5.601 (i. Vj. TEUR 1.676).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen in Höhe von TEUR 2.798 (i. Vj. TEUR 992) sind im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (TEUR 1.209; i. Vj. TEUR 275) und weitere periodenfremde Erträge (TEUR 155; i. Vj. TEUR 84) enthalten. Darüber hinaus sind hier auch Erträge aus dem Abgang von UV-Gegenständen TEUR 21 (i. Vj. TEUR 52) enthalten. Im Berichtsjahr wurden auch die Wertpapiere des Anlagevermögens verkauft, was zu einem Ertrag in Höhe von TEUR 882 geführt hat. Aus der Währungsumrechnung sind Erträge in Höhe von TEUR 2 (i. Vj. TEUR 2) entstanden.

Der Personalaufwand enthält Aufwendungen für die Altersversorgung in Höhe von TEUR 598 (i. Vj. TEUR 284).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 193 (i. Vj. EUR 137) enthalten.

Die Position Zinsen und ähnliche Erträge enthält Zinserträge aus der Abzinsung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 11 (i. Vj. TEUR 0).

Der Posten Zinsen und ähnliche Aufwendungen enthält im Vorjahr Zinsen aus der Aufzinsung von Gewährleistungsrückstellungen in Höhe von TEUR 475 sowie aus der Aufzinsung von Pensionsrückstellungen in Höhe von TEUR 39. Daneben ist in dieser Position im Vorjahr die Abzinsung der Pensionsrückstellungen in Höhe von TEUR 45 enthalten.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag (in TEUR) gliedern sich wie folgt auf:

	Berichtsjahr	Vorjahr
Einkommen- und Ertragsteuern	-439	-145
Latenter Steuerertrag	2.482	209
Latenter Steueraufwand	-2.907	-381
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-864	-317

D. Ergänzende Angaben

1. Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Am Bilanzstichtag sind sämtliche Haftungsverhältnisse in der Bilanz enthalten.

Am Bilanzstichtag bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von TEUR 3.449 (i. Vj. TEUR 3.825) für Miet- und Leasingverträge.

2. Derivative Finanzinstrumente

Im Geschäftsjahr wurden derivative Finanzinstrumente (Zinssatzswaps und Höchstsatzvereinbarungen "Caps") zur Absicherung künftiger Zahlungsströme aus variabel verzinslichen (Euribor) Darlehen verwendet.

a) Zinsswaps

Den verwendeten Zinsswaps liegen Grundgeschäfte mit vergleichbarem, gegenläufigem Risiko (Mikro-Hedge) zu Grunde. Das mit der aus den Grundgeschäften und den Sicherungsgeschäften gebildeten Bewertungseinheit nach § 254 HGB gesicherte Kreditvolumen beträgt zum Bilanzstichtag TEUR 47.209.

Die Regelungen zur Bildung einer Bewertungseinheit zur kompensatorischen Bewertung der Sicherungsbeziehung werden angewandt. Aufgrund der Betragsidentität und der Kongruenz der Laufzeiten, Zinsanpassungs- bzw. Zins- und Tilgungstermine gleichen sich die gegenläufigen Wertänderungen bzw. Zahlungsströme während der Laufzeit (Restlaufzeiten zwischen 2 und 10 Jahren) von Grund- und Sicherungsgeschäft aus. Die Absicherung wurde nach der Critical Term-Methode bestimmt. Der Marktwert der Zinsswaps zum 31. Dezember 2019 beträgt TEUR -2.638.

b) Höchstsatzvereinbarungen ("Caps")

Die mit Höchstzinssatzvereinbarungen ("Caps") besicherten Kredite valutieren zum Bilanzstichtag mit TEUR 6.420. Aus derartigen Vereinbarungen ergeben sich für den Kreditnehmer regelmäßig keine Risiken. Die Vereinbarungen führen dazu, dass bei Überschreiten einer bestimmten Obergrenze des variablen Zinsniveaus, eine Kappung eintritt und zwar in der Form, dass dem Kreditgeber aus den Caps Zuflüsse zukommen, die im Saldo die Zinsbelastung auf die vereinbarte Obergrenze beschränken. Die Cap-Vereinbarungen sind kongruent hinsichtlich Restlaufzeiten (zwischen 2 und 6 Jahren) und Restbeträgen etc. der Darlehen geschlossen worden. Der Marktwert der Caps zum 31. Dezember 2019 beträgt TEUR 6.

3. Anzahl der Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug im Konzerngeschäftsjahr 2019 42 (i. Vj. 47).

4. Angaben zur Geschäftsführung

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens besteht aus:

Jianmin Feng (Kaufmann), Frankfurt am Main

Dirk Göhringer (Kaufmann), Frankfurt am Main (seit 19. März 2020)

Die Angabe über die Gesamtbezüge gemäß § 314 Nr. 6 Buchstabe a) und b) HGB unterbleibt gemäß § 286 Abs. 4 HGB.

5. Abschlussprüferhonorar

Das vom Abschlussprüfer des Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr 2019 berechnete Gesamthonorar (§ 314 Abs. 1 Nr. 9 HGB) von insgesamt TEUR 116 (i. Vj. TEUR 100) entfällt in voller Höhe auf Abschlussprüfungsleistungen.

6. Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung ist entsprechend den Anforderungen des DRS 21 gegliedert. Der Finanzmittelfonds besteht aus Guthaben bei Kreditinstituten sowie kurzfristigen Wertpapieren (TEUR 558) und unterliegt keiner Verwendungsbeschränkung.

Der Finanzmittelbestand zum Ende des Geschäftsjahres beinhaltet einen Betrag in Höhe von TEUR 70 (i. Vj. TEUR 114), der auf quotal konsolidierte Unternehmen entfällt.

Im Geschäftsjahr 2019 sind keine bedeutende zahlungsunwirksame Geschäftsvorfälle zu nennen.

Im Übrigen wird auf die Konzern-Kapitalflussrechnung (Anlage 5) verwiesen.

7. Erleichterungen gem. §§ 264 Abs. 3 und 264 b HGB

Hinsichtlich der Inanspruchnahme dieser Erleichterungen verweisen wir auf Fußnote 1) weiter oben.

8. Nachtragsbericht

Wesentliche Ereignisse nach Abschluss des Geschäftsjahres bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresabschlusses, die Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnten, haben sich nicht ergeben.

Das Geschäftsmodell der FEH-Gruppe wurde durch die Corona-Krise nur geringfügig beeinflusst. Die Konjunkturunabhängigkeit der Erträge hat sich vor allem während des Lock-Downs im März und April gezeigt. Während das öffentliche Leben in Deutschland nahezu still stand, haben die PV-Anlagen in dieser sehr sonnenreichen Zeit weiterhin Strom produziert und eingespeist. Widrige Einflüsse ergaben sich lediglich durch negative Preise, die durch die hohe PV-Einspeisung bei gleichzeitigem Rückgang der Stromnachfrage vereinzelt etwas begünstigt wurden. Darüber hinaus mussten Bau- und Wartungspläne teilweise umgestellt werden, da der Zugang zu den Anlagen und die Verfügbarkeit von Hilfskräften, insbesondere für die Reinigung einzelner Anlagen, zweitweise eingeschränkt waren. Im Übrigen wird auf Abschnitt 4.1 des Lageberichts (Chancen und Risikobericht) verwiesen.

9. Verwendung des Ergebnisses des Mutterunternehmens

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Jahresüberschuss 2019 des Mutterunternehmens (EUR 785.747,41) auf neue Rechnung vorzutragen.

Eschborn, den 23. September 2020

Frankfurt Energy Holding GmbH

gez. Jianmin Feng

gez. Dirk Göhringer

Entwicklung des Anlagevermögens der Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, im Geschäftsjahr 2018

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2019	Währungsanpassung	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	218.568,33	0,00	272.403,11	0,00	0,00	490.971,44
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	302.635,31	-4.061,27	81.082,77	76.068,02	0,00	455.724,83
3. Geschäfts- oder Firmenwert	7.077.195,72	0,00	0,00	0,00	0,00	7.077.195,72
	7.598.399,36	-4.061,27	353.485,88	76.068,02	0,00	8.023.891,99
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	9.687.076,46	0,00	6.078.812,43	6.204.333,10	0,00	21.970.221,99
2. Technische Anlagen und Maschinen	271.202.121,78	-83.146,76	27.609.479,43	8.964.062,74	0,00	307.692.517,19
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	396.220,36	0,00	51.188,91	15.576,32	0,00	462.985,59
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	19.746.394,92	0,00	2.545.959,63	-15.260.040,18	0,00	7.032.314,37
	301.031.813,52	-83.146,76	36.285.440,40	-76.068,02	0,00	337.158.039,14
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.599,54	0,00	0,00	0,00	0,00	3.599,54
2. Beteiligungen	30.651,00	0,00	0,00	0,00	0,00	30.651,00
3. Genossenschaftsanteile	256.880,00	0,00	5.100,00	0,00	0,00	261.980,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	3.285.841,09	0,00	0,00	0,00	3.285.841,09	0,00
	3.576.971,63	0,00	5.100,00	0,00	3.285.841,09	296.230,54
	312.207.184,51	-87.208,03	36.644.026,28	0,00	3.285.841,09	345.478.161,67

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2019	Währungsanpassung	Zugänge
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	3.646,33	0,00	98.790,11
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	84.638,57	-151,86	23.960,35
3. Geschäfts- oder Firmenwert	3.060.245,06	0,00	353.859,83
	3.148.529,96	-151,86	476.610,29
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	124.021,39	0,00	147.582,75
2. Technische Anlagen und Maschinen	70.929.699,81	-34.982,20	15.183.429,67
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	264.471,36	0,00	80.097,23
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	71.318.192,56	-34.982,20	15.411.109,65
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	5.651,00	0,00	0,00
3. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	0,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00
	5.651,00	0,00	0,00
	74.472.373,52	-35.134,06	15.887.719,94

	Kumulierte Abschreibungen
	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	0,00	0,00	102.436,44
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	0,00	108.447,06
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	3.414.104,89
	0,00	0,00	3.624.988,39
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	0,00	271.604,14
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	0,00	86.078.147,28
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	0,00	344.568,59
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	86.694.320,01
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	5.651,00
3. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	0,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	5.651,00
	0,00	0,00	90.324.959,40

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte	388.535,00	214.922,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	347.277,77	217.996,74
3. Geschäfts- oder Firmenwert	3.663.090,83	4.016.950,66
	4.398.903,60	4.449.869,40
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	21.698.617,85	9.563.055,07
2. Technische Anlagen und Maschinen	221.614.369,91	200.272.421,97
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	118.417,00	131.749,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	7.032.314,37	19.746.394,92
	250.463.719,13	229.713.620,96
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.599,54	3.599,54
2. Beteiligungen	25.000,00	25.000,00
3. Genossenschaftsanteile	261.980,00	256.880,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	3.285.841,09
	290.579,54	3.571.320,63
	255.153.202,27	237.734.810,99

Konzernkapitalflussrechnung der Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, für das Geschäftsjahr 2019

	2019	2018
	TEUR	TEUR
Periodenergebnis	-905	17
+/- Abschreibungen / Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	15.888	14.050
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	339	474
+/- sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge	-1.156	-2 54
-/+ Zunahme / Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-5.291	-7.815
+/- Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-5.270	3.121
-/+ Gewinn / Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-882	4
+/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	9.699	9.618
- Sonstige Beteiligungserträge	-152	-109
+/- Ertragsteueraufwand / -ertrag	864	317
-/+ Ertragssteuerzahlungen	-11	-48
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	13.123	19.375
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-353	-288
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-36.285	-39.215
+ Einzahlungen aus Abgängen des Finanzanlagevermögens	4.167	0
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-5	-1.066
+ erhaltene Zinsen	2	15
+ erhaltene Dividenden	152	109
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-32.322	-40.445
- Auszahlungen aus Eigenkapitalherabsetzungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	0	-2.890
+ Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	35.709	55.205
- Auszahlungenen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten	-13.400	-14.008
- gezahlte Zinsen	-8.666	-5.352
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	13.643	32.955
+ Zahlungwirksame Änderung des Finanzmittelfonds	-5.556	11.885
+/- Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	-7	0
+/- Änderung des Finanzmittelfonds aus der Umgliederung der Reservekonten	-1.288	-982
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	27.183	16.280
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	20.332	27.183

Konzerneigenkapitalspiegel der Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, für das Geschäftsjahr 2019

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital Stückaktien	Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB	Andere Gewinnrücklagen
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 1. Januar 2018	33	16.012	22.037
Übertrag Ergebnis in Vortrag	0	0	0
Entnahme aus Rücklagen	0	0	-7.200
Ausschüttung	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	0
Stand am 31. Dezember 2018	33	16.012	14.837
Stand am 1. Januar 2019	33	16.012	14.837
Übertrag Ergebnis in Vortrag	0	0	0
Entnahme aus Rücklagen	0	0	0
Ausschüttung	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	0
Stand am 31. Dezember 2019	33	16.012	14.837

	Mutterunternehmen
	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Gewinnvortrag/ Verlustvortrag	Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag, der dem Mutterunternehmen zuzurechnen ist	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 1. Januar 2018	-1	724	-1.785	37.020
Übertrag Ergebnis in Vortrag	0	-1.785	1.785	0
Entnahme aus Rücklagen	0	7.200	0	0
Ausschüttung	0	-7.200	0	-7.200
Währungsumrechnung	0	0	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	17	17
Stand am 31. Dezember 2018	-1	-1.061	17	29.837
Stand am 1. Januar 2019	-1	-1.061	17	29.837
Übertrag Ergebnis in Vortrag	0	17	-17	0
Entnahme aus Rücklagen	0	0	0	0
Ausschüttung	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen			0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	-905	-905
Stand am 31. Dezember 2019	-l	-1.044	-905	28.932

		Nicht beherrschende Anteile
	Übertrag	Nicht beherrschende Anteile vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung und Jahresergebnis	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Summe	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 1. Januar 2018	37.020	72	z	79	37.099
Übertrag Ergebnis in Vortrag	0	0	0	0	0
Entnahme aus Rücklagen	0	0	0	0	0
Ausschüttung	-7.200		0	0	-7.200
Währungsumrechnung	0	0	22	22	22
Konzernjahresergebnis	17	2	0	2	19
Stand am 31. Dezember 2018	29.837	74	29	103	29.940
Stand am 1. Januar 2019	29.837	74	29	103	29.940
Übertrag Ergebnis in Vortrag	0	0	0	0	0
Entnahme aus Rücklagen	0	0	0	0	0
Ausschüttung	0		0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	37	-29	8	8
Konzernjahresergebnis	-905	-8	0	-8	-913
Stand am 31. Dezember 2019	28.932	103	0	103	29.035

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

1. Unternehmen

Die Frankfurt Energy Holding GmbH ist einer der größten unabhängigen Solaranlagenbetreiber in Deutschland. Die Gruppe deckt die gesamte Wertschöpfungskette im Lebenszyklus von Solaranlagen ab: vom Projektentwickler, Generalunternehmer (EPC) bis zum langfristigen Investor und Betreiber (IPP). Dieses einzigartige Geschäftsmodell sichert durch stetigen Zubau und effiziente Betriebsführung der Solaranlagen nachhaltig hohe und stabile Erträge.

Auch 2019 lag der Fokus der Investitionen weiterhin auf Deutschland mit dem Schwerpunkt Aufdachanlagen unter 750 kWp, um von der stabilen Regulatorik in Deutschland und den weiterhin garantierten langfristigen Einspeisevergütungen zu profitieren. 2019 wurden entsprechend 74 PV-Projekte mit einer Gesamtkapazität von ca. 44 MWp realisiert.

2. Wirtschaftliches Umfeld

Der Anteil der Erneuerbaren Energien am Bruttostromverbrauch hat in den letzten 20 Jahren in Deutschland erheblich zugenommen. Betrug er im Jahr 2000 noch 6%, so lag er 2019 lt. dem Bundesumweltamt schon bei 42,1 % und soll laut der Zielsetzung im EEG 2017 bis 2025 auf 40- 45% ansteigen. Diese Entwicklung spiegelt sich auch bei den installierten PV-Kapazitäten wider, die bis Ende 2019 um 3,9 GWp auf nunmehr 49,2 GWp gestiegen sind. ( ³Bundesverband für Solarwirtschaft www.solarwirtschaft.de)

Die gesetzliche Förderung durch das EEG mit einer Abnahme- und Vergütungsgarantie für 20 Jahre bot bisher den maßgeblichen Anreiz für Investitionsentscheidungen. Im Berichtsjahr wurde die EEG-Vergütung für Aufdachanlagen in drei Schritten von Februar bis April 2019 um ca. 20% gekürzt (Energiesammelgesetz), so dass es vor allem im ersten Quartal 2019 zu einer Konzentration der Bautätigkeit von neuen Aufdachanlagen kam, damit diese noch rechtzeitig zum EEG gemeldet und die entsprechend höheren Tarife gesichert werden konnten. Auch in den Folgemonaten war deutschlandweit ein starker Zubau zu verzeichnen, der vor allem durch das drohende Erreichen des 52-GW-Deckels getrieben war, ab dem die EEG-Tarifförderung für Neuanlagen auslaufen würde. In der Folge sind die EEG-Einspeisetarife weiterhin deutlich gesunken (bis zu 1,4% monatlich).

Gleichsam wurden zunehmend Ausschreibungen für Solaranlagen mit einer Kapazität von bis zu 10 MWp (Ausnahme sind Anlagen auf sogenannten baulichen Anlagen, die größer sein dürfen) von der Bundesnetzagentur angeboten. Im PV-Bereich wurden 2019 in fünf Ausschreibungsrunden insgesamt 1.475 MW angeboten. Hinzu kamen 400 MW aus zwei sogenannten technologieübergreifenden Ausschreibungen (Wind Onshore + PV). Alle Ausschreibungen waren deutlich überzeichnet und bei den technologieüberschreitenden Verfahren erhielten ausschließlich PV-Anlagen Zuschläge. Die durchschnittlichen mengengesichteten Zuschlagswerte lagen 2019 zwischen 4,80 ct/kWh und 6,59 Ct/kWh und damit zweitweise auf Marktpreisniveau für Strom. Zukünftig wird hier auch der Schwerpunkt der Neuprojektierung von PV-Anlagen bei der FEH-Gruppe liegen, die sich bereits über 20 MWp an Zuschlägen in drei Ausschreibungen 2019 gesichert hat.

Aufgrund dieser Entwicklungen für größere EE-Anlagen schließen Anlagenbetreiber zunehmend neben der Börsenvermarktung auch andere Vermarktungsmöglichkeiten mittels sogenannter "Power Purchase Agreements" (PPA), also langfristigen Stromlieferverträgen zwischen Stromerzeugern und Stromabnehmern, ab. Neben der Höhe der Vermarktungspreise spielt dabei auch immer die langfristige Finanzierbarkeit eine wesentliche Rolle. PPAs könnten somit eine Alternative oder ergänzende Zusatzoption zu Ausschreibungen für einen nachhaltig profitablen Betrieb einer PV-Anlage darstellen.

Der Preisdruck sowohl bei Ausschreibungen als auch im Zuge der fortlaufenden Tarifanpassungen im EEG führt außerdem zur Verwendung zunehmend innovativerer Technologien bei den Hauptkomponenten wie Modulen und Wechselrichtern. In der Vergangenheit konnte die FEH-Gruppe die Baukosten für PV-Anlagen jedes Jahr reduzieren, so dass wir weiterhin in der Solarbranche ein wettbewerbsfähiger und erfolgreicher Teilnehmer sind. Für die Zukunft ist die Kostensenkung bei der Errichtung und dem Betrieb neuer Solarparks natürlich weiterhin ein wichtiges Ziel für uns.

Mit der Gründung der FEH Energy Trading GmbH Ende 2018 beabsichtigt die FEH-Gruppe, künftig auch die Direktvermarktung von PV-Anlagen in Eigenregie vorzunehmen, im Berichtsjahr 2019 wurde die Direktvermarktung von lediglich drei eigenen PV-Anlagen mit einer Kapazität von zusammen ca. 5 MWp im Probebetrieb vorgenommen. Der Marktzugang für die Börsenvermarktung erfolgt über externe Dienstleister. Sollte sich zeigen, dass wir die Direktvermarktung effizienter und kostengünstiger durchführen können, werden künftig auch weitere Anlagen über diesen Weg vermarktet.

Neben der Stromerzeugung aus Erneuerbaren Energien rückt zunehmend auch die Speicherung von Strom in den Vordergrund. Der auf einem konzerneigenen Grundstück installierte Batteriespeicher startet im Sommer 2020 die Vermarktung von Primärregelenergie.

3. Wirtschaftliche Lage und Geschäftsverlauf

1. Geschäftsentwicklung in 2019

Zum Bilanzstichtag wurden 228 Solarprojekte mit einer Gesamtkapazität von rund 236 MWp realisiert, mit einer Größe zwischen 0,1 und 11 MWp. Die durchschnittliche Anlagengröße beläuft sich auf etwa 1 MWp. Davon entfallen drei Projekte mit einer Kapazität von insgesamt 8,4 MWp auf das europäische Ausland. Gegenüber dem Vorjahr (192 MWp) ergab sich ein Zubau von 44 MWp.

Die Gesamtinvestitionen beliefen sich dabei auf rund EUR 36,9 Mio. Daneben sind zum Stichtag bereits acht weitere Projekte (rund 24 MWp) im Bau bzw. in der Bauvorbereitung.

2. Ertragslage

Das Geschäftsjahr 2019 wurde ein Ergebnis vor Steuern (EBT) in Höhe von TEUR -13 (i. Vj. TEUR 358) erzielt. Erwartet wurde ein positives Konzernergebnis vor Steuern von rd. TEUR 240. Die Abweichung ist mit der hohen Bautätigkeit im ersten Quartal 2019 zu erklären. Da die Vergütungssätze für Aufdachanlagen ab dem 1. April 2019 drastisch gekürzt wurden, verlagerte sich die Bautätigkeit branchenweit auf das erste Quartal. Die damit verbundenen Netzanschlusstätigkeiten müssen in Zusammenarbeit mit den jeweiligen Netzbetreibern durchgeführt werden. Diese hatten somit derart hohe Aufkommen von Netzanschlüssen zu bewältigen, dass sich an dieser Stelle deutliche Verzögerungen eingestellt haben, welche teilweise noch ins Jahr 2020 reichen. Da die Photovoltaikanlagen mit der Inbetriebnahme nach EEG abgeschrieben werden, stehen diesen Aufwendungen keine Umsatzerlöse gegenüber.

Der Konzern wird seit dem Berichtsjahr 2019 im Wesentlichen nach dem EBT gesteuert

Durch den stetigen Zubau auch im Berichtsjahr sind die Umsatzerlöse um TEUR 4.616 gestiegen. Darin enthalten sind im Vergleich zum Vorjahr Mehrerlöse aus geleisteten Dachsanierungen in Höhe von TEUR 3.890, welche durch den Materialaufwand in gleicher Höhe kompensiert werden. Der Anstieg der übrigen Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 725 resultiert insbesondere aus den Einspeisevergütungen für Solarenergie. Die Stromerlöse lagen mit ca. 30,7 Mio. Euro über Plan (29,3 Mio. Euro), was vor allem auf die überdurchschnittlichen Einstrahlungswerte 2019 zurückzuführen ist, wenngleich das Jahr 2019 nicht an das sehr sonnenreiche Rekordjahr 2018 anschließen konnte.

Demgegenüber standen im Geschäftsjahr 2019 auch höhere operative Aufwendungen, insbesondere für Personal (+ 311 TEUR), Pacht- und Nutzungsgebühren (+ 288 TEUR), Versicherungen (+ 268 TEUR), Reparaturen und Instandhaltung (+ 196 TEUR) sowie sonstige Aufwendungen (+ 326 TEUR), die insgesamt in dieser Höhe auch weitgehend erwartet wurden.

Durch die Inbetriebnahme von 44 neuen Anlagen im Berichtsjahr sowie die Nutzung der erstmals in 2018 ans Stromnetz gegangenen Anlagen über ein volles Jahr stiegen die Abschreibungen um TEUR 1.838.

Das Finanzergebnis beläuft sich auf TEUR -9.547 (i. Vj. TEUR -9.586) was einer Veränderung von TEUR 39 entspricht. Grund für die geringe Veränderung ist zum einen das aktuelle niedrige Zinsniveau für die neuen Projektfinanzierungen gepaart mit der weiter sinkenden Zinslast aus den Projektfinanzierungen der Bestandsanlagen.

3. Vermögenslage

Die Bilanzsumme erhöhte sich um TEUR 17.146 auf TEUR 315.153.

Im langfristig gebundenen Vermögen erhöhten sich insbesondere die Sachanlagen (TEUR 20.767) durch die Investition in neue Solarparks. Die Finanzanlagen verzeichnen einen Rückgang um TEUR -3.281, welcher insbesondere auf den Verkauf der Wertpapiere des Anlagevermögens zurückzuführen ist. In den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind Pachtvorauszahlungen für Dach-Photovoltaikanlagen enthalten, die über die kommenden 20 Jahre aufgelöst werden. Diese haben sich im Berichtsjahr um TEUR 6.518 erhöht.

Das kurzfristig gebundene Vermögen (ohne Rechnungsabgrenzungsposten) verringerte sich um TEUR -6.791. Dieser Rückgang ist im Wesentlichen auf die Abnahme der liquiden Mittel um TEUR 6.852 zurückzuführen.

Auf der Passivseite ergibt sich der Anstieg der Bilanzsumme insbesondere durch den Anstieg der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten um TEUR 23.240. Diese steht in einem engen Zusammenhang mit Investitionen in neue Solaranlagen. Die Darlehen für die Projektfinanzierung haben Restlaufzeiten zwischen 10 und 20 Jahren. Die Zinskonditionen der inländischen Darlehen befinden sich zwischen 1,10 % und 5,65 %.

Daneben sind die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen deutlich zurückgegangen (TEUR -5.197). Grund hierfür ist die intensive Bautätigkeit in der ersten Jahreshälfte 2019. Die damit verbundenen Zahlungsziele waren im Vergleich zum Vorjahr in der zweiten Jahreshälfte zu erfüllen. Dem gegenüber stehen im Berichtsjahr Zugänge bei den Steuerrückstellungen in Höhe von TEUR 452 sowie auch die Zuführung zu den passiven latenten Steuern (TEUR 426).

4. Finanzlage (Kapitalflussrechnung)

Die liquiden Mittel (inkl. sonstige Wertpapiere) sanken im Geschäftsjahr 2019 um TEUR 6.852 auf TEUR 20.332.

Der positive Cashflow aus der operativen Tätigkeit (TEUR 13.123) deckt zum Teil die Abflüsse aus dem Cashflow aus der Investitionstätigkeit (TEUR -32.322). Die Finanzierungstätigkeit führte im Berichtsjahr zu einem positiven Cashflow in Höhe von TEUR 13.642.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ist im Wesentlichen aus der Einzahlung aus der Aufnahme von Krediten in Höhe von TEUR 35.709 und der planmäßigen Tilgung von Finanzkrediten in Höhe von TEUR -13.400 geprägt. Daneben wurden Darlehenszinsen in Höhe von TEUR 8.666 gezahlt.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit ist maßgeblich auf die Investition in das Sachanlagevermögen (TEUR -36.285 T€) zurückzuführen, also dem Ausbau unserer Projektgesellschaften, die mit der Produktion von Strom und dessen Verkauf innerhalb des EEGs an die großen Netzbetreiber befasst sind. Die Wertpapiere des Anlagevermögens wurden im Berichtsjahr veräußert, was zu einem Mittelzufluss in Höhe von TEUR 4.168 führte.

4. Zukünftige Entwicklung mit ihren Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Die Frankfurt Energy Holding GmbH bewegt sich weiterhin in einem technologisch anspruchsvollen Zukunftsmarkt, der zudem durch eine aktive Industriepolitik und den politischen Willen zu mehr Klimaschutz geprägt ist und dadurch immer wieder regulatorischen Änderungen und Korrekturen unterliegt.

Unsere Chancen für die Zukunft liegen unverändert im Bereich der neuen, innovativen Energien. Vor dem Hintergrund der aktuellen Energiepolitik, insbesondere der schrittweise Ausstieg aus der Kernenergie und Kohleverstromung, der globalen Energie- und Ressourcenknappheit sowie dem fortschreitenden Klimawandel sehen wir eine weiterhin steigende Nachfrage nach Energie aus erneuerbaren Quellen. Hinzu kommt der mit Erneuerbare-Energie-Anlagen zunehmende Trend zur dezentralen Stromerzeugung und -versorgung.

Durch die gesetzlich festgeschrieben Vergütung besteht praktisch keine Abhängigkeit von der konjunkturellen Entwicklung für die Bestandsanlagen und beim weiteren Zubau innerhalb des EEGs. Hier können weiter planbare und konstante Erlöse erwirtschaftet werden. Risiken ergeben sich allenfalls dahingehend, dass politisch motivierte Kürzungen der Fördertarife nicht rechtzeitig auf der Beschaffungs- und Bauseite aufgefangen werden können und dadurch die Realisierung von in der Pipeline befindlichen Projekten gefährdet sein kann. Niedrigere Ausschreibungstarife können durch weiter sinkende Preise bei den wesentlichen Komponenten und Baukosten aufgefangen werden, so dass die Rentabilität künftiger Investitionen in PV-Anlagen weiter gewährleistet bleibt.

Das Geschäftsmodell der FEH-Gruppe wurde durch die Corona-Krise nur geringfügig beeinflusst. Die Konjunkturunabhängigkeit der Erträge hat sich vor allem während des Lock-Downs im März und April gezeigt. Während das öffentliche Leben in Deutschland nahezu still stand, haben die PV-Anlagen in dieser sehr sonnenreichen Zeit weiterhin Strom produziert und eingespeist. Widrige Einflüsse ergaben sich lediglich durch negative Preise, die durch die hohe PV-Einspeisung bei gleichzeitigem Rückgang der Stromnachfrage vereinzelt etwas begünstigt wurden. Darüber hinaus mussten Bau- und Wartungspläne teilweise umgestellt werden, da der Zugang zu den Anlagen und die Verfügbarkeit von Hilfskräften, insbesondere für die Reinigung einzelner Anlagen, zweitweise eingeschränkt waren.

Aus Sicht der Unternehmensleitung stellt im Wesentlichen die Sicherstellung der Liquidität und eine günstige, langfristig stabile Finanzierung der künftigen Projektgesellschaften eine Herausforderung dar, welche die wirtschaftliche Situation der FEH-Gruppe für die Zukunft wesentlich beeinflussen könnte.

Die Kapitalbeschaffung auf Projektebene erfolgt durch klassische Projektfinanzierungen mit Banken und soweit möglich mit Fördermitteln der KfW oder Rentenbank. Trotz der Bündelung einzelner Projekte in Projektfinanzierungspaketen ist unser Bankenportfolio breit diversifiziert, um Abhängigkeiten zu vermeiden. Aufgrund der weiterhin sehr expansiven Geldpolitik der EZB, die im Zuge der Corona-Krise nochmals ausgeweitet wurde, profitieren wir von einem günstigen Zinsumfeld. Die bestehenden Finanzierungen unterliegen zudem einer ständigen Prüfung, diese zu günstigeren Konditionen langfristig zu sichern, sei es durch Umfinanzierung oder Zinssicherungsinstrumente. Entsprechend wurden im Geschäftsjahr im Rahmen unseres Risikomanagements derivative Finanzinstrumente (Zinssatzswaps und Höchstsatzvereinbarungen "Caps") zur Absicherung künftiger Zahlungsströme aus variabel verzinslichen (Euribor) Darlehen verwendet.

Die Sicherungsinstrumente werden ausschließlich zur Sicherung von Grundgeschäften, nicht aber zu Handels- und Spekulationszwecken eingesetzt. Wir verweisen auf die Angaben im Anhang.

Auf Unternehmensebene liegt der Fokus auf der Beschaffung von Finanzierungsmitteln zur Unterstützung des Wachstums. Dabei werden einerseits die Cashflows der Projektgesellschaften, die nach Kosten und Bedienung des erstrangigen Kapitaldienstes verbleiben, gebündelt und in langfristigen, nachrangigen Finanzierungspaketen bei institutionellen Investoren platziert. Die Finanzierungspakete sind zumeist so strukturiert, dass sie in sich ein abgeschlossenes Finanzierungskonstrukt bilden mit allenfalls sehr beschränktem Rückgriff auf die Konzernmutter oder andere Vermögensgegenstände außerhalb dieser Struktur.

Andererseits liegt ein Augenmerk darauf, den Zeitraum zwischen dem Start der Bauphase und der Auszahlung der Projektfinanzierung möglichst liquiditätsschonend mit Fremdmitteln zu überbrücken Das erfolgt bei kleineren Projekten durch die Nutzung von Bauzeitlinien von Banken auf Ebene der Konzernmutter oder durch Projektfinanzierungen mit vorgezogener Valuta, die solange durch eine Konzernbürgschaft abgesichert sind, bis die Flächensicherung der Projekte vollständig erfolgt ist. Bei größeren Projekten (Ausschreibungen) wird die Projektfinanzierung zumeist so strukturiert, dass tranchenweise Auszahlungen im Baufortschritt erfolgen.

Durch das gute Zusammenspiel von günstigen Finanzierungsparametern, sinkenden Baukosten sowie relativ stabilen Ausschreibungstarifen für neue Photovoltaikanlagen hat sich insgesamt das Risiko-Chancen-Profil des Konzerns nach Einschätzung der Geschäftsleitung gegenüber dem Vorjahr verbessert.

Unter den vorgenannten Chancen und Risiken verfolgen wir weiterhin das Ziel, sowohl im Kerngeschäft als auch in neuen Geschäftsfeldern zu wachsen. Dabei ist es für uns unerlässlich, die vorgenannten Risiken zu beherrschen, was für uns die maßgebliche Einflussgröße für das Wachstum darstellt. Schlussendlich definiert das beherrschbare Risiko unsere weitere Strategie, in welche Geschäftsfelder wir investieren und in welchem Tempo das geschieht.

2. Prognose- und Nachtragsbericht

Unsere zukünftige Geschäftsentwicklung bleibt kurz- bis langfristig von der Entwicklung in Deutschland abhängig. Wir gehen davon aus, dass die Strompreise für konventionelle Energien aufgrund knapper werdender fossiler Ressourcen und konventioneller Kapazitäten langfristig steigen werden, während Energie aus erneuerbaren Quellen aufgrund weiter sinkender Stromgestehungskosten kostengünstiger und zunehmend auch ohne Fördermittel wettbewerbsfähig wird.

Daher liegt unser Hauptfokus auch künftig im Ausbau unserer Erzeugungskapazitäten in Deutschland innerhalb des EEGs, insbesondere Ausschreibungen. Daneben werden Speicher-, Eigenverbrauchs- und Direktbelieferungsmodelle sowie die PPA-Vermarktung weiter vorangetrieben.

Für das Geschäftsjahr 2020 erwarten wir, bei rückläufigen Umsätzen aus Dachsanierungen, Umsatzerlöse von rd. 34,5 Mio. €. Aufgrund der aktuellen Projektpipeline von ca. 25 MWp gehen wir bis zum Jahresende 2020 von einer gesamten Erzeugungskapazität von bis zu 260 MWp aus.

Im April und Juni des laufenden Jahres wurde eine dritte nachrangige Schuldverschreibung über EUR 16 Mio. in zwei Tranchen bei institutionellen Investoren platziert. Die Laufzeit beträgt 20 Jahre mit einem Zinssatz unter 4,0%. Das zugrunde liegende PV-Portfolio umfasst über 160 PV-Projekte, die in 34 Projektgesellschaften gebündelt sind.

Für die Geschäftsjahre 2020 und 2021 erwarten wir weiterhin moderat steigende Gewinne vor Steuern. Für das Jahr 2020 erwarten wir ein positives Konzernergebnis vor Steuern von rund TEUR 271. Die zukünftigen Ergebnisse werden zunehmend aus der Erzielung positiver Ergebnisse der Projektgesellschaften (Tochtergesellschaften) getragen werden.

Den Cashflow aus den zukünftigen Jahresüberschüssen werden wir auch weiterhin verstärkt in eigene Solarkraftwerke und strategisch wichtige Technologien der erneuerbaren Energien im In- und Ausland investieren.

Die Geschäftsentwicklung wird von den rechtlichen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Markt für erneuerbare Energien beeinflusst. Die Aussagen zur Risikosituation beruhen auf Annahmen und Schätzungen und sind mit bekannten und unbekannten Unsicherheitsfaktoren verbunden. Die tatsächliche Geschäftsentwicklung und die zukünftigen Geschäftsergebnisse sowie die Entwicklung der Finanz- und Vermögenslage der Gesellschaft können daher -auch wesentlich- von den bisher getroffenen Erwartungen und Annahmen abweichen. Zurzeit rechnen wir für die Jahre 2020 und 2021 mit keiner negativen wesentlichen Veränderung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Die Energiewende wird sich sowohl in Deutschland als auch in der ganzen EU und auf der Welt unabwendbar weiterentwickeln. Eine mit Änderungen und Schwankungen verbundene Marktdynamik wird diesen Markt auch weiterhin deutlich prägen. Die FEH-Gruppe ist sich dieser typischen Marktbedingungen sehr bewusst und agiert sorgfältig beider Umsetzung neuer Strategien. Wir bezeichnen unsere Strategie des Geschäfts als Strategie des Wandels.

Eschborn, den 25. September 2020

Frankfurt Energy Holding GmbH

gez. Juanmin Feng

gez. Dirk Göhringer

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Frankfurt Energy Holding GmbH, Eschborn, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) fest-gestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunter-nehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Beirats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt.

Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter-falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt, 30. September 2020

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

gez. Dr. Martin Hartauer, Wirtschaftsprüfer

gez. Thomas Klemm, Wirtschaftsprüfer

FEH PV Assetmanagement 2 GmbH