2a:I[566771,["/_next/static/immutable/chunks/07b8ue4-gexxm.js","/_next/static/immutable/chunks/12z8-thcbzkt8.js","/_next/static/immutable/chunks/408um0f5kb-_e.js","/_next/static/immutable/chunks/1o0ma613q5ory.js","/_next/static/immutable/chunks/0l6gnzlx3wphi.js","/_next/static/immutable/chunks/1f-i91mpc5xnr.js","/_next/static/immutable/chunks/26aq22fxm4y05.js","/_next/static/immutable/chunks/348k0frvx_j1d.js","/_next/static/immutable/chunks/3sxpspxzc8esg.js","/_next/static/immutable/chunks/2xt9e7rq5-7sh.js","/_next/static/immutable/chunks/2wby2fkqhmaxq.js","/_next/static/immutable/chunks/1f03k49_sdi1z.js","/_next/static/immutable/chunks/0vljqs-5m9fz0.js","/_next/static/immutable/chunks/3x2u5vtyq4pe4.js","/_next/static/immutable/chunks/0_v__yil9i2bb.js","/_next/static/immutable/chunks/31z1asu9u1h9n.js","/_next/static/immutable/chunks/042sw2asyhpwb.js","/_next/static/immutable/chunks/135nok3wxlv3n.js","/_next/static/immutable/chunks/17qohmd84ly75.js","/_next/static/immutable/chunks/384qbnyq0q7k5.js","/_next/static/immutable/chunks/0sm5neguadrpt.js","/_next/static/immutable/chunks/15o0cnfhk-7qz.js","/_next/static/immutable/chunks/1vm-wh-g67j6m.js","/_next/static/immutable/chunks/2pb6rnwavnpky.js","/_next/static/immutable/chunks/3bkwrp8h1tb9_.js","/_next/static/immutable/chunks/3_wzmqceay9yd.js","/_next/static/immutable/chunks/0oqn364m9froo.js","/_next/static/immutable/chunks/1sr25o4yo3puk.js","/_next/static/immutable/chunks/13zki0xsw8b9e.js","/_next/static/immutable/chunks/146d5y1zli9ah.js","/_next/static/immutable/chunks/3pd3urbi6uvh8.js","/_next/static/immutable/chunks/40uarj5gr5gen.js","/_next/static/immutable/chunks/31-9kpvfwt-xt.js","/_next/static/immutable/chunks/1mvukyujm2es0.js","/_next/static/immutable/chunks/3yi49tzehcwp5.js"],"ProfileTrackerWrapper"] 2b:I[411527,["/_next/static/immutable/chunks/07b8ue4-gexxm.js","/_next/static/immutable/chunks/12z8-thcbzkt8.js","/_next/static/immutable/chunks/408um0f5kb-_e.js","/_next/static/immutable/chunks/1o0ma613q5ory.js","/_next/static/immutable/chunks/0l6gnzlx3wphi.js","/_next/static/immutable/chunks/1f-i91mpc5xnr.js","/_next/static/immutable/chunks/26aq22fxm4y05.js","/_next/static/immutable/chunks/348k0frvx_j1d.js","/_next/static/immutable/chunks/3sxpspxzc8esg.js","/_next/static/immutable/chunks/2xt9e7rq5-7sh.js","/_next/static/immutable/chunks/2wby2fkqhmaxq.js","/_next/static/immutable/chunks/1f03k49_sdi1z.js","/_next/static/immutable/chunks/0vljqs-5m9fz0.js","/_next/static/immutable/chunks/3x2u5vtyq4pe4.js","/_next/static/immutable/chunks/0_v__yil9i2bb.js","/_next/static/immutable/chunks/31z1asu9u1h9n.js","/_next/static/immutable/chunks/042sw2asyhpwb.js","/_next/static/immutable/chunks/135nok3wxlv3n.js","/_next/static/immutable/chunks/17qohmd84ly75.js","/_next/static/immutable/chunks/384qbnyq0q7k5.js","/_next/static/immutable/chunks/0sm5neguadrpt.js","/_next/static/immutable/chunks/15o0cnfhk-7qz.js","/_next/static/immutable/chunks/1vm-wh-g67j6m.js","/_next/static/immutable/chunks/2pb6rnwavnpky.js","/_next/static/immutable/chunks/3bkwrp8h1tb9_.js","/_next/static/immutable/chunks/3_wzmqceay9yd.js","/_next/static/immutable/chunks/0oqn364m9froo.js","/_next/static/immutable/chunks/1sr25o4yo3puk.js","/_next/static/immutable/chunks/13zki0xsw8b9e.js","/_next/static/immutable/chunks/146d5y1zli9ah.js","/_next/static/immutable/chunks/3pd3urbi6uvh8.js","/_next/static/immutable/chunks/40uarj5gr5gen.js","/_next/static/immutable/chunks/31-9kpvfwt-xt.js","/_next/static/immutable/chunks/1mvukyujm2es0.js","/_next/static/immutable/chunks/3yi49tzehcwp5.js"],"default"] 2c:T1c1fd,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2023

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

4.2. Chancenbericht

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Die Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Die Almirall Hermal GmbH ist eine 100 % Tochter der international tätigen Almirall-Gruppe mit Sitz in Barcelona, Spanien. Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt die Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Die Almirall Hermal GmbH ist fokussiert auf die Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Die Kernzielgruppe stellt somit die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in dem sogenannten Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein.

Die Almirall Hermal GmbH ist weiterhin auch ein Konzernproduktionsstandort für die Herstellung von halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Auch zukünftig werden weiterhin signifikante Investitionen am Produktionsstandort vorgenommen. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees sowie Spritzen werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Produkte vorhanden.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2023 mit 88 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind Umsatz (Net Sales) und das Betriebsergebnis (EBITDA).

1.3. Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung findet weitestgehend an anderen Konzernstandorten statt. Die Almirall Hermal GmbH unterstützt bei speziellen und auftragsbezogenen Entwicklungsprojekten der verantwortlichen Bereiche im Konzernverbund.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Im Jahr 2023 verzeichnete Deutschland eine gemischte wirtschaftliche Entwicklung. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) sank um 0,3 %, während es 2022 noch um 1,8 % stieg. Dieses leichte Minus wurde durch verschiedene Faktoren beeinflusst, darunter internationale Handelskonflikte, Versorgungsengpässe und die COVID-19-Pandemie. Dennoch blieb die Wirtschaft insgesamt widerstandsfähig. Die trotz der jüngsten Rückgänge nach wie vor hohen Preise auf allen Wirtschaftsstufen dämpften die Konjunktur. Hinzu kamen ungünstige Finanzierungsbedingungen durch steigende Zinsen und eine geringere Nachfrage aus dem In- und Ausland. Damit setzte sich die Erholung der deutschen Wirtschaft vom tiefen Einbruch im Corona-Jahr 2020 nicht weiter fort (Quelle: Destatis, Ruth Brand).

Trotz der Herausforderungen bleibt Deutschland ein wichtiger Akteur in der globalen Wirtschaft und arbeitet daran, die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten.

Auf Grund des Geschäftsmodells der Almirall Hermal GmbH, das auf den Gesundheitsmarkt ausgerichtet ist, war der Geschäftsverlauf nicht im selben Umfang von diesen konjunkturellen Schwankungen betroffen. Es muss hier allerdings zwischen dem verschreibungspflichtigen und dem apothekenpflichtigen Geschäft unterschieden werden. Das apothekenpflichtige Geschäft, das im Wesentlichen von der Kaufkraft der Patienten und deren Zugang zu Apotheken abhängig ist, war stärker von den gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen betroffen als das verschreibungspflichtige Segment. Die durch Covid-19 bedingten Einschränkungen waren im Jahr 2023 sehr viel geringer als in den Vorjahren. Dafür war aber eine erhebliche Unsicherheit in Bezug auf die Inflationsentwicklung, getrieben durch drohende steigende Verbraucherpreise, spürbar. Diese Unsicherheit hat sich deutlich auf das private Konsumverhalten ausgewirkt, das durch Abwarten und Zurückhalten von Ausgaben geprägt war.

Der private Konsum nahm im Jahr 2023 preisbereinigt um 0,8 % gegenüber dem Vorjahr ab und entfernte sich damit wieder vom Vorkrisenniveau des Jahres 2019 (-1,5 %; Quelle: Destatis).

Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 16,8 % zugenommen. Almirall Hermal GmbH ist gemessen am Umsatz mit 10,7 % in diesem Marktsegment einer der Marktführer in Deutschland (Quelle: IQVIA per 31.12.2023).

Neben dem Dermatikamarkt vertreibt die Almirall Hermal GmbH das Produkt Sativex®, im Bereich der Neurologie. Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex®, dass die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, so dass für Sativex® kein Marktanteil berechnet werden kann. Der Umsatz von Sativex® ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr um 2,1 % gesunken (Quelle: IQVIA).

2.2. Geschäftsverlauf

a) Ertragslage

Die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH sind 2023 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 28,0 Mio. oder 10,6 % gestiegen. Das Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus der weiterhin guten Umsatzentwicklung des Psoriasis-Produkts Ilumetri®, das im November 2018 im deutschen Markt eingeführt wurde.

Die Prognose für die Umsatzerlöse 2023 mit einem erwarteten Wachstum im einstelligen Bereich konnte somit übertroffen werden.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.23- 31.12.23 Mio. EUR	01.01.22- 31.12.22 Mio. EUR	Veränderung %
Inland	258,0	240,0	+ 7,5
Export	35,4	25,4	+ 39,8
Total:	293,4	265,4	+ 10,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.23 - 31.12.23 Mio. EUR	01.01.22 - 31.12.22 Mio. EUR	Veränderung %
Europa	30,5	21,9	+ 39,6
Asien	0,8	0,6	+ 33,3
Übrige	4,1	2,9	+ 42,1
Total Export	35,4	25,3	+ 39,6

Der Rohertrag ist gegenüber 2022 um 4,4 % oder EUR 5,1 Mio. (2023: EUR 122 Mio., 2022: EUR 116,8 Mio.) gestiegen, was im Wesentlichen auf die Umsatzsteigerung zurück zu führen ist. Die Materialaufwandsquote ist gegenüber 2022 nur unwesentlich um 0,2 %-Punkte auf 20,9% gestiegen.

Die Personalkosten sind 2023 gegenüber dem Vorjahr um EUR 0,1 Mio. oder 0,3 % auf Mio. € 33,7 gestiegen. Den branchenüblichen Lohn- und Gehaltserhöhungen in 2023 (ca. 3,5 %) sowie ein Aufbau von Außendienstpositionen stehen Restrukturierungskosten in 2022 gegenüber, die in 2023 in dieser Höhe nicht mehr angefallen sind. Im Vergleich der beiden Geschäftsjahre stellt sich der Anstieg der Personalkosten daher sehr gering dar.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind 2023 um EUR 1,8 Mio. oder 4,3 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen (2023: EUR 42,6 Mio., Vorjahr: EUR: 40,9 Mio.). Hauptsächlicher Treiber für diese Entwicklung war die Vorbereitung des Produktlaunches eines neuen Biologika Medikaments in der Atopischen Dermatitis (Ebglyss) im Dezember 2023.

Die Abschreibungen lagen mit EUR 8,3 Mio., 5 % über dem Vorjahresniveau. Der wesentliche Anteil der Abschreibungen entfällt dabei auf die immateriellen Vermögensgegenstände der aktivierten Markenrechte aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH.

Die aktiven latenten Steuern basieren auf dem unterschiedlichen steuerlichen und handelsrechtlichen Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen. Die passiven latenten Steuern resultieren aus der Tatsache, dass die Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände aus der Verschmelzung steuerlich nicht abzugsfähig sind.

2023 konnte wiederum mit einem positiven EBITDA in Höhe von EUR 47,4 Mio. (Vorjahr: EUR 45,3 Mio.) abgeschlossen werden, was einer Ergebniserhöhung von 4,7 % entspricht und damit den Erwartungen, die ein 4 - 5 %iges Ergebniswachstum vorsahen, entspricht.

b) Finanzlage

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt. Die Forderungen gegenüber der Konzernmutter als Folge des Cash-Poolings betragen zum Bilanzstichtag EUR 93,2 Mio (Vorjahr: EUR 114 Mio.). Die Almirall Hermal GmbH kann sich aus dem operativen Cash-Flow selbst finanzieren und muss nicht auf externe oder konzerninterne Kredite zurückgreifen.

c) Vermögenslage

Vom ausgewiesenen Vermögen in Höhe von EUR 241,5 Mio. entfallen EUR 43,9 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 42,2 Mio. auf Markenrechte u. a. aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH.

Das immaterielle Anlagevermögen ging um EUR 5,2 Mio. zurück, was im Wesentlichen auf die Abschreibungen der im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte zurückzuführen ist.

Im Berichtszeitraum wurde weiterhin deutlich in Höhe von EUR 11,7 Mio. in den Standort investiert. Diese Investitionen bestehen größtenteils aus Anlagen im Bau, wobei es sich um den Umbau und Neubau von Produktionsanlagen sowie dem Bau einer zentralen Kälteversorgung und eines Technikgebäudes am Standort Reinbek handelt.

Die Vorräte sind zum Bilanzstichtag um EUR 8,4 Mio was 24% entspricht, auf Mio. 42,5 EUR. gegenüber dem 31. Dezember 2022 gestiegen. Begründet ist der Anstieg allgemein mit dem gestiegenen Umsatzvolumen und den weiteren Verkaufszielen für das Geschäftsjahr 2024.

Die Eigenkapitalquote sank auf 40,0 % (2022: 47,0 %) infolge einer Gewinnausschüttung von EUR 45 Mio. an die Muttergesellschaft und kann somit weiterhin als sehr gut bezeichnet werden.

Die Pensionsrückstellungen (inkl. Jubiläumsrückstellungen) sind um EUR 1,5 Mio. gegenüber dem Vorjahr gesunken und belaufen sich auf EUR 72,4 Mio., was 29,9 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde bereits in 2017 ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

Die sonstigen Rückstellungen sind in 2023 um 34% auf EUR 21,3 Mio. (2022: EUR 15,9 Mio.) angestiegen.

Insgesamt beurteilen wir die Vermögens- und Finanzlage des Unternehmens als zufriedenstellend, dies gilt gleichwohl auch für die Ertragslage. Die Geschäftsführung erwartet auch für die nächsten Jahre eine positive Entwicklung des Unternehmens

3. Prognosebericht

Für 2024 wird mit einem Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich gegenüber 2023 gerechnet. Die Hauptwachstumstreiber werden das Psoriasis-Arzneimittel Ilumetri® und das im Dezember 2023 eingeführte Atopische Dermatitis-Arzneimittel Ebglyss® sein. Zudem werden weiterhin die Produkte Klisyri® (Aktinische Keratosen) und Wynzora® (Psoriasis), die sich beide in der Wachstumsphase kurz nach ihrem Launch befinden, den Umsatz im Dermatikabereich weiter erhöhen. Dieses Umsatzwachstum wird die stabile und positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird für 2024 ein deutlich positives EBITDA erwartet, das ca. 10 - 14 % über dem Ergebnis von 2023 liegen wird. Dies wird zum einem durch den Wegfall der in 2023 im GKV-Finanzstabilisierungsgesetz (GKVFinStg) zusätzlich erhobenen Zwangsrabatte in Höhe von 5 % auf verschiedene Produkte im Bestandsportfolio getrieben. Im Wesentlichen aber durch die oben beschriebenen Umsatzerwartungen.

Die im Lagebericht getroffenen Aussagen zur zukünftigen Entwicklung stellen Einschätzungen dar, die auf Basis, der zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getroffen wurden. Sollten die zugrunde liegenden Annahmen nicht eintreffen oder weitere Risiken eintreten, so können die tatsächlichen Ergebnisse abweichen.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund von Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, in das Verordnungsverhalten von Ärzten eingegriffen wird und die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert wird. Diese Regulierungen führen letztendlich zu einer deutlichen Umsatzreduzierung und zu einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern.

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16 % gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Mit dem Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) wurde eine Verlängerung des Preismoratoriums bis Ende 2022 beschlossen, seit 1. Juli 2019 erhalten die Pharmahersteller zumindest einen Inflationsausgleich. Im November 2022 ist das GKV-Finanzstabilisierungsgesetz in Kraft getreten, dass neben vielen anderen (Neu-)Regelungen eine Verlängerung des Preismoratorium bis Ende 2026 vorsieht.

Weiterhin besteht das Risiko, dass weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden, die durchaus auch kurzfristig eingeführt werden können (siehe Einführung 5 % zusätzlichen Zwangsrabatten im GKVFinStG im November 2022 mit Wirkung 1.1.2023).

Almirall Hermal begegnet diesen Risiken durch eine kontinuierliche Überwachung der relevanten politischen Entwicklungen und Einleitung von angemessenen Maßnahmen, soweit erforderlich.

Die potentiellen Auswirkungen der beschriebenen Risiken auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage werden unter Berücksichtigung der Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadenshöhe auf Konzernebene als niedrig eingestuft.

Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

Trotz der Routine, die sich teilweise im Umgang mit der Covid-19 Pandemie eingestellt hat, stellt diese weiterhin ein Risiko für die Umsatz- und Ertragssituation der Almirall Hermal GmbH dar. Kurzfristig kann sich die Pandemie weiterhin negativ auf das Verschreibungsverhalten der Ärzte und das Kaufverhalten der Patienten auswirken. Mittelfristig besteht das Risiko verschiedener gesundheitspolitischer Maßnahmen, die die Erlösseite der Almirall Hermal schwächen können.

Almirall Hermal begegnet diesen Risiken durch eine kontinuierliche Überwachung der Pandemiesituation (Corona Task Force) und Einleitung von angemessenen Maßnahmen, soweit erforderlich.

Makro-Ökonomische Rahmenbedingungen

Die wirtschaftlichen und konjunkturellen Auswirkungen sind, wie oben beschrieben, in der mittlerweile moderaten Inflationsrate sichtbar und getrieben durch erhöhte Energiekosten aber auch den weiterhin hohen Konsumausgaben. Die damit verbundene Kaufzurückhaltung ist vor allem für das Apothekengeschäft von Bedeutung und spürbar durch einen Rückgang des Umsatzes in diesem Bereich.

Almirall Hermal begegnet dieser Entwicklung durch eine kontinuierliche Beobachtung des Marktumfelds und Anpassung des Angebots. Es wird davon ausgegangen, dass es sich um einen kurz- bis mittelfristigen Einfluss handelt. Die potentiellen Auswirkungen der beschriebenen Risiken auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage werden unter Berücksichtigung der Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadenshöhe als niedrig eingestuft.

Produkthaftung

Als Hersteller und Inverkehrbringer von Arzneimitteln unterliegt die Almirall Hermal GmbH der Produkthaftung für ihre Produkte. Sollten durch die Einnahme von Produkten der Almirall Hermal GmbH körperliche Schäden bei Patienten eintreten, können in bestimmten Fällen Schmerzensgeldforderungen eingeklagt werden.

Durch ausführliche Studien vor Produkteinführung werden die möglichen Nebenwirkungen aller Produkte dokumentiert und in den Beipackzetteln beschrieben. Durch diese Maßnahmen soll unsachgemäßer Gebrauch und potentielle Falschanwendung vermieden werden. Weiterhin sichert die Almirall Hermal GmbH potenzielle Schadensersatzforderung durch eine Produkthaftpflichtversicherung ab.

4.2. Chancenbericht

Einführung neuer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden über die eigene Vertriebsplattform verkauft. Ein aktuelles Beispiel ist die Einlizensierung von Ebglyss®, das im Dezember 2023 erfolgreich im deutschen Markt eingeführt wurde und einer der Umsatzwachstumstreiber der nächsten Jahre sein wird. Weiterhin wurde im September 2021 Klisyri® im deutschen Markt eingeführt. Klisyri® ist ein "First-in-class" topisches Medikament, das Almiralls Position in der Behandlung aktinischer Keratosen stärkt. Im Q1 2022 wurde Wynzora® auf den deutschen Markt gebracht, das mit seiner innovativen PAD-Technologie eine neue Qualität in die Behandlung von Psoriasis Patienten bringt. Das Produkt mit dem größten Umsatzanteil im aktuellen Portfolio ist mit Ilumetri® (Psoriasis, Einführung 2018) ebenfalls auf eine Einlizensierung zurück zu führen.

Das globale R&D und Licensing Team arbeitet kontinuierlich an der Erweiterung der Produktpipeline mit Schwerpunkt auf der Dermatologie.

Mit einem kontinuierlichen Ausbau und Erweiterung der Vertriebswege (z. B. Erweiterung der Vertriebslinien in der Dermatologie von 2 auf 3 Linien in 2023) und der konsequenten Weiterbildung und Vergrößerung des Vertriebsteams sichert Almirall Hermal den Erfolg der Produkteinführungen.

Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern zusätzlich vertrieben werden können oder die Umsätze bereits gelaunchter Produkte ausgeweitet werden können. Diese Konzernstrategie wird auch in der Zukunft weiter fortgesetzt, wodurch die Almirall Hermal von zusätzlichen Umsätzen profitiert.

Chancen über Akquisitionen

Neben der opportunistischen Prüfung von Akquisitionsgelegenheiten durch das Team der Almirall Hermal GmbH unterstütz die Konzernmutter in diesem Bereich durch ein Business Development Team die Aktivitäten.

Insgesamt wird die Eintrittswahrscheinlichkeit der Chancen in der Reihenfolge ihrer Nennung als mittel/mittel/gering bewertet, bei einer Ausprägung in mittlerem Umfang.

Reinbek, 10. Juni 2024

Almirall Hermal GmbH

Dirk Menschig

Kai Sauerbier

Paolo Cionini

Esteban Conesa Panicot

Bilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

	31.12.2023		31.12.2022
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	7.753,48		8.305,62
2. Software	1.663.270,01		1.273.330,76
3. Markenrechte	42.216.355,22		47.493.399,63
4. Geleistete Anzahlungen	25.140,00	43.912.518,71	353.653,28	49.128.689,29
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.639.316,36		6.580.059,14
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.656.956,58		7.392.629,95
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.989.507,78		4.298.691,54
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	14.303.329,83	33.589.110,55	6.874.623,91	25.146.004,54
		77.501.629,26		74.274.693,83
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	18.359.729,82		10.126.128,72
2. Unfertige Erzeugnisse	1.640.841,18		2.006.441,04
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	22.548.611,36	42.549.182,36	22.052.627,71	34.185.197,47
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	13.578.621,13		11.419.285,20
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	93.229.290,66		113.963.405,99
3. Sonstige Vermögensgegenstände	712.329,05	107.520.240,84	589.741,87	125.972.433,06
		150.069.423,20		160.157.630,53
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.647.876,17		1.146.137,55
D. Aktive latente Steuern		12.283.589,97		12.812.957,98
		241.502.518,60		248.391.419,89
Passiva
		31.12.2023 EUR		31.12.2022 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25.100,00		25.100,00
II. Kapitalrücklage		51.158.777,61		51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
Andere Gewinnrücklagen		11.629,00		11.629,00
IV. Gewinnvortrag		20.555.155,81		46.652.554,51
V. Jahresüberschuss		25.265.188,40		18.902.601,30
		97.015.850,82		116.750.662,42
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen		72.233.428,39		73.593.998,92
2. Steuerrückstellungen		4.397.305,96		1.523.071,80
3. Sonstige Rückstellungen		21.273.722,94		15.886.211,45
		97.904.457,29		91.003.282,17
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		8.010.032,54		11.603.960,35
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		23.816.265,07		18.108.301,09
3. Sonstige Verbindlichkeiten		1.908.884,85		877.638,13
- davon aus Steuern EUR 1.908.884,85 (i. Vj. EUR 877.638,13) -
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 0,00 (i. Vj. EUR 0,00) -
		33.735.182,46		30.589.899,57
D. Passive latente Steuern		12.847.028,03		10.047.575,73
		241.502.518,60		248.391.419,89

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

ANHANG zum 31. Dezember 2023

Allgemeine Angaben

Die Almirall Hermal GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Die Gesellschaft erfüllt zum 31. Dezember 2023 die Voraussetzungen einer großen Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Absatz 3 HGB.

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften für große Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuchs (HGB) aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung der Vermögens- und Schuldposten ist unter Beachtung der Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung erfolgt. Nachstehend geben wir eine Übersicht über die ausgeübten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Ein Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige lineare Abschreibungen 3 bis 15 Jahre vermindert.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear zwischen 3 und 33 Jahren vorgenommen. Geleistete Anzahlungen werden zum Nennbetrag angesetzt.

Geringwertige Anlagegegenstände werden in Anlehnung an die steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 250,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 250,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und der Waren erfolgt zu Anschaffungskosten nach dem Durchschnittsverfahren unter Beachtung des Niederstwertprinzips. Die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse erfolgt zu Herstellungskosten. Angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der Wertverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Produktion veranlasst, werden dabei angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die im Geschäftsjahr 2023 gezeigten aktiven latenten Steuern begründen sich auf den Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerrecht beim Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 1,82 % p.a. auf Basis der Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 10 Jahren ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde:

―	Rechnungszinssatz 10-Jahresdurchschnitt 1,82 %
―	Anwartschaftstrend 3,5%
―	BBG-Trend 3 %
―	Rententrend 2,1 %
―	Fluktuation:

	Männer	Frauen
Alter 20	8,25 %	8,25 %
Alter 30	4,13 %	4,13 %
Alter 40	2,75 %	2,75 %
Alter 50	1,37 %	1,37 %
Alter 60	0,00 %	0,00 %

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 1,74 % beträgt T€ 870,4 für das Geschäftsjahr 2023 (Vorjahr T€ 3.887) und unterliegt gemäß § 253 Abs.6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Steuerrückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die passiven latenten Steuern ergeben sich aus dem Bewertungsunterschied zwischen Handels- und Steuerrecht der erworbenen Vertriebsrechte zu Buchwerten im Zusammenhang mit der Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH zum 01.01.2017, welche über 15 Jahre abgeschrieben werden.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ausweis von latenten Steuern besteht seit dem Geschäftsjahr 2017 infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die Almirall Hermal GmbH aufgrund der angesetzten Vertriebs- und Markenrechte in Höhe von ursprünglich T€ 17.984 an aktiven latenten Steuern mit einem Wert in Höhe T€ 12.283 zum Bilanzstichtag. Die passiven latenten Steuern wurden durch Erhöhung der Anschaffungskosten der Vertriebs- und Markenrechte berücksichtigt. Die aktiven latenten Steuern waren nach § 274 Abs. 1 HGB damit ebenfalls erstmalig bereits 2017 anzusetzen, da das Wahlrecht entfallen war. Sie beruhen vor allem auf der erstmaligen Einbeziehung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die aktiven latenten Steuern auf T€ 12.283 (Vorjahr T€ 12.813) und die passiven latenten Steuern auf T€ 12.847 (Vorjahr T€ 10.048).

	01.01.2023	Auflösung	Zuführung	31.12.2023
Aktive Latente Steuern	12.813	529	0	12.283
Passive Latente Steuern	10.048	0	2.799	12.847

Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2023 in Höhe von 30,43% angesetzt.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Die Immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 43.913 (Vorjahr T€ 49.129) beinhalten mit T€ 42.216 (Vorjahr T€ 47.493) Marketing- und Vertriebsrechte, welche im Zuge des Erwerbes der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg erworben wurden.

Angabe zu Forderungen

Insgesamt betragen die Forderungen gegen verbundene Unternehmen T€ 93.229 (Vorjahr T€ 113.963). Die Forderungen bestehen im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien, durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 712 (Vorjahr: T€ 590). Sie beinhalten im Wesentlichen T€ 287 ausländische Umsatzsteuerforderungen sowie eine langfristige Bankbürgschaft als Mietsicherheit für die Büros in der Hamburger Innenstadt in Höhe von T€ 185. Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt T€ 185 (Vorjahr: T€ 0,00).

Eigenkapital

Die Eigenkapitalverringerung in Höhe von T€ 19.735 ergab sich durch eine Gewinnausschüttung i. H. v. T€ 45.000 aus der Kapitalrücklage und durch den Jahresüberschuss i. H. v. T€ 25.265.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Rückstellungspflichtige Pensionsverpflichtungen bestehen zum 31. Dezember 2023 in Höhe von T€ 72.233 (Vorjahr T€ 73.594). In der Rückstellung ist ein Betrag für frühere Organmitglieder und ihre Hinterbliebenen i. H. v. T€ 1.868,7 enthalten.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen in Höhe von T€ 4.397 (Vorjahr T€ 1.523) betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume. Für das Geschäftsjahr 2023 unterschritten die Vorauszahlungen die kalkulierte Steuerlast der Periode um T€ 2.908.

Sonstige Rückstellungen

	2023 T€	2022 T€
Herstellerrabatte	11.380	6.924
Personalrückstellungen	4.103	4.954
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnungen	5.748	3.966
Retouren	42	42
Gesamt	21.274	15.886

Die Personalrückstellungen beinhalten T€ 791 an Rückstellungen für Abfindungen. Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresabschlusses erkannten Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Sie wurden nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe der zu erwartenden Inanspruchnahme gebildet. Bis auf die in den Personalrückstellungen enthaltene langfristige Jubiläumsrückstellung i. H. v. T€ 120 (Vorjahr: T€ 124) haben alle sonstigen Rückstellungen eine Laufzeit von bis zu einem Jahr.

Angabe zu Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 23.816 (Vorjahr T€ 18.108), unsaldiert T€ 35.882 (Vorjahr T€ 29.404). Die Verbindlichkeiten mit der Konzernmutter betragen unsaldiert T€ 16.856 (Vorjahr T€ 9.327). Sie beinhalten im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen für Produkte, welche über verbundene Unternehmen erworben werden. Weiterhin enthalten sind Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen Taurus Pharma GmbH in Höhe von T€ 2.835 (Vorjahr T€ 2.862).

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 1.909 (Vorjahr T€ 878) betreffen im Wesentlichen Zahlungsverpflichtungen an Lohnsteuern an die Finanzverwaltungen in Höhe von T€ 457 sowie geschuldete Umsatzsteuern in Höhe vom T€ 1.426.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2023 T€	2022 T€	Veränderung %
Inland	257.954	240.017	7,5
Export	35.439	25.348	39,8
Gesamt	293.393	265.366	10,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2023 T€	2022 T€	Veränderung %
Europa	30.537	21.869	39,6
Asien	766	567	35,1
Übrige	4.136	2.912	42,1
Gesamt Export	35.439	25.348	39,6

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 1.730 (Vorjahr T€ 2.926) beinhalten im Wesentlichen Währungskursgewinne i. H. v. T€ 1.317 (Vorjahr T€ 51), Lizenzzahlungen für Markenrechte in Höhe von T€ 300 und Erträge für zweifelhafte Forderungen i. H. v. T€ 73.

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen hauptsächlich die Auflösung von Rückstellungen i. H. v. T€ 294 enthalten.

Periodenfremde Aufwendungen

Es sind in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen mit T€ 146 Buchverluste aus Anlagenabgängen enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um T€ 1.751 von T€ 40.887 im Vorjahr auf T€ 42.638 im Geschäftsjahr 2023. Enthalten ist vor allem der Leistungseinkauf in den Bereichen Vertrieb und Werbung.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 1.364 (Vorjahr T€ 76).

Zinserträge

Die Zinserträge betragen T€ 3.636 (Vorjahr T€ 291). Sie beruhen auf die Cash-Pool Vereinbarung mit der Konzernmutter.

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i. H. v. T€ 744 (Vorjahr: T€ 10.304) betreffen mit T€ 734 (Vorjahr: T€ 10.279) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	2023 T€	2022 T€
Körperschaftsteuer	6.720	6.010
Solidaritätszuschlag	370	331
Gewerbesteuer	6.541	5.646
Steuern Vorjahre	-253	2
Aufwand/Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	2.799	-1.116
Aufwand/Erträge aus der Auflösung aktiver latenter Steuern	529	-2.461
Gesamt	16.707	8.411

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 11.436 (Vorjahr € 1.697). Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.758 (Vorjahr T€ 1.199), auf Mietverträge T€ 9.153 (Vorjahr T€ 0), auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 525 (Vorjahr T€ 499). Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Nachtragsbericht

Bedeutende, hier zu berichtende Geschäftsvorfälle nach Ende des Geschäftsjahres haben sich nicht ereignet.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Dirk Menschig (Operativer Geschäftsfüher der Almirall Hermal GmbH)	Hamburg
Paolo Cionini (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH)	Barcelona/Spanien
Kai Sauerbier (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH),	Hamburg
Esteban Conesa Panicot (SR, Vice President, Human Resources)	Barcelona/Spanien

Von dem Recht, gemäß § 286 Abs. 4 HGB in Verbindung mit § 285 Nr. 9 HGB die Angabe der Geschäftsführerbezüge zu unterlassen, wurde wie im Vorjahr Gebrauch gemacht. Nur ein Geschäftsführer erhielt Bezüge von der Almirall Hermal GmbH.

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 325 (Vorjahr: 325). Dazu kommen 4 Auszubildende (Vorjahr: 5).

Bereich	Anzahl Mitarbeiter
Forschung und Entwicklung	5
Produktion	138
Verwaltung	182
Summe	325

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 100 und gliedert sich wie folgt:

Leistungen des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	92
b) andere Bestätigungsleistungen	8
Gesamt	100

Konzernzugehörigkeit

Die Almirall Hermal GmbH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., Reg.Nr. 2621907797 mit Sitz in Barcelona, Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis auf, in den die Almirall Hermal GmbH einbezogen ist. Der Konzernabschluss für das Wirtschaftsjahr 2023 wurde am Sitz der Almirall S.A. bei der "Comisión Nacional del Mercado de Valores" (CNMV) unter der offiziellen Registrierungsnummer 20043 veröffentlicht.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2023 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 10. Juni 2024

Dirk Menschig

Kai Sauerbier

Paolo Cionini

Esteban Conesa Panicot

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2023

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2023 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	31.12.2023 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.186.591,44	0,00	0,00	0,00	2.186.591,44
2. Software	2.608.671,67	271.367,94	353.395,44	2.652,72	3.230.782,33
3. Markenrechte	289.501.504,32	0,00	0,00	0,00	289.501.504,32
4. Geleistete Anzahlungen	353.653,28	24.882,16	-353.395,44	0,00	25.140,00
	294.650.420,71	296.250,10	0,00	2.652,72	294.944.018,09
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	21.420.129,49	520.544,27	379.822,89	388.423,17	21.932.073,48
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.345.447,86	564.604,97	868.618,26	86.114,57	25.692.556,52
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.061.552,46	1.568.062,96	23.462,75	556.468,27	14.096.609,90
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.874.623,91	8.700.609,82	-1.271.903,90	0,00	14.303.329,83
	65.701.753,72	11.353.822,02	0,00	1.031.006,01	76.024.569,73
	360.352.174,43	11.650.072,12	0,00	1.033.658,73	370.968.587,82

	Abschreibungen
	1.1.2023 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2023 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.178.285,82	552,14	0,00	2.178.837,96
2. Software	1.335.340,91	234.821,58	2.650,17	1.567.512,32
3. Markenrechte	242.008.104,69	5.277.044,41	0,00	247.285.149,10
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	245.521.731,42	5.512.418,13	2.650,17	251.031.499,38
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	14.840.070,35	700.125,37	247.438,60	15.292.757,12
2. Technische Anlagen und Maschinen	16.952.817,91	1.168.894,56	86.112,53	18.035.599,94
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.762.860,92	895.425,59	551.184,39	9.107.102,12
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	40.555.749,18	2.764.445,52	884.735,52	42.435.459,18
	286.077.480,60	8.276.863,65	887.385,69	293.466.958,56

	Buchwerte
	31.12.2023 EUR	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	7.753,48	8.305,62
2. Software	1.663.270,01	1.273.330,76
3. Markenrechte	42.216.355,22	47.493.399,63
4. Geleistete Anzahlungen	25.140,00	353.653,28
	43.912.518,71	49.128.689,29
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.639.316,36	6.580.059,14
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.656.956,58	7.392.629,95
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.989.507,78	4.298.691,54
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	14.303.329,83	6.874.623,91
	33.589.110,55	25.146.004,54
	77.501.629,26	74.274.693,83

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 10. Juni 2024

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kastka, Wirtschaftsprüferin

Michelsen, Wirtschaftsprüfer

2d:T1deee,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

4.2. Chancenbericht

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist eine 100% Tochter der international tätigen Almirall-Gruppe mit Sitz in Barcelona, Spanien. Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt die ALMIRALL HERMAL GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen mit Fokussierung auf der Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in dem sogenannten Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein.

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist weiterhin auch ein Konzernproduktionsstandort für die Herstellung von halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Cremen und Gels, sowie flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Auch zukünftig werden weiterhin signifikante Investitionen am Produktionsstandort vorgenommen. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

Hauptabsatzmarkt der ALMIRALL HERMAL GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2022 mit 79,5 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der ALMIRALL HERMAL GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die ALMIRALL HERMAL GmbH sind Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern.

1.3. Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung findet weitestgehend an anderen Konzernstandorten statt. ALMIRALL HERMAL GmbH unterstützt bei speziellen und auftragsbezogenen Entwicklungsprojekten der verantwortlichen Bereiche im Konzernverbund.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Trotz Inflation, Russlands Krieg gegen die Ukraine und anhaltender Lieferprobleme ist die deutsche Wirtschaft im vergangenen Jahr gewachsen. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg um 1,9% (Quelle: Destatis). Im Jahr 2021 war die deutsche Wirtschaft noch um 2,9% gewachsen. Die privaten Konsumausgaben waren im Jahr 2022 die wichtigste Wachstumsstütze der deutschen Wirtschaft. Sie sind preisbereinigt um 4,6% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen und haben damit fast das Vorkrisenniveau von 2019 erreicht. Grund hierfür sind Nachholeffekte im Zuge der Aufhebung fast aller Corona-Schutzmaßnahmen im Frühjahr 2022.

Auf Grund des Geschäftsmodells der ALMIRALL HERMAL GmbH, das auf den Gesundheitsmarkt ausgerichtet ist, war der Geschäftsverlauf nicht im selben Umfang von diesen konjunkturellen Schwankungen betroffen. Es muss hier allerdings zwischen dem verschreibungspflichtigen und dem apothekenpflichtigen Geschäft unterschieden werden. Das apothekenpflichtige Geschäft, das im Wesentlichen von der Kaufkraft der Patienten und deren Zugang zu Apotheken abhängig ist, war stärker von Covid-19 Einschränkungen betroffen als das verschreibungspflichtige Segment. Die durch Covid-19 bedingten Einschränkungen waren im Jahr 2022 sehr viel geringer als 2021. Dafür war aber eine erhebliche Unsicherheit in Bezug auf die Inflationsentwicklung, getrieben durch drohende steigende Energiepreise, spürbar. Diese Unsicherheit hat sich deutlich auf das private Konsumverhalten ausgewirkt, das durch Abwarten und Zurückhalten von Ausgaben geprägt war.

Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der ALMIRALL HERMAL GmbH ist in Deutschland der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr um 13,9 % zugenommen. ALMIRALL HERMAL GmbH ist gemessen am Umsatz mit 10,8 % in diesem Marktsegment einer der Marktführer in Deutschland (Quelle: IQVIA per 31.12.2022).

Neben dem Dermatikamarkt vertreibt die ALMIRALL HERMAL GmbH das Produkt Sativex®, im Bereich der Neurologie. Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex®, das die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, so dass für Sativex® kein Marktanteil berechnet werden kann. Der Umsatz von Sativex® ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr um 2,4 % gesunken (Quelle: IQVIA).

2.2. Geschäftsverlauf

a) Ertragslage

Die Umsatzerlöse der ALMIRALL HERMAL GmbH sind 2022 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 27,7 Mio. oder 11,7 % gestiegen. Das Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus der weiterhin guten Umsatzentwicklung des Psoriasis-Produkts Ilumetri®, das im November 2018 im deutschen Markt eingeführt wurde.

Die Prognose für die Umsatzerlöse 2022 mit einem Wachstum im einstelligen Bereich konnte somit übertroffen werden.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.22- 31.12.22 TEUR	01.01.21- 31.12.21 TEUR
Inland	211.428	188.888	+ 11,9 %
Export	53.937	48.757	+ 10,6 %
Total:	265.365	237.645	+ 11,7 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.22 - 31.12.22 TEUR	01.01.21 - 31.12.21 TEUR	Veränderung %
Europa	52.414	46.149	+ 13,7
Asien	495	1.360	- 63,6
Übrige	1.028	1.248	- 17,6
Total Export	53.937	48.757	+ 10,8

Der Rohertrag ist gegenüber 2021 um 6,2 % oder EUR 6,8 Mio. (2022: EUR 116,9 Mio., 2021: EUR 110,0 Mio.) gestiegen. Die Materialaufwandsquote ist gegenüber 2021 um 7% gestiegen. Hauptursache dafür ist ein überproportionaler Anstieg des Materialaufwands in Relation zur Entwicklung der Umsatzerlöse. Begründet liegt diese Entwicklung im Anstieg der Rohstoffkosten, welche nicht im selben Verhältnis an die Endkunden weitergegeben werden konnten.

Die Personalkosten sind 2022 gegenüber dem Vorjahr leicht um EUR 1,0 Mio. oder 3,0 % gesunken (2022: EUR 33,6 Mio.; Vorjahr: 34,7 Mio.). Der Großteil des Rückgangs resultiert aus den hohen Abfindungsleistungen aus dem Vorjahr aufgrund von Umstrukturierungen.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind 2022 um EUR 1,5 Mio. oder 3,8 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen (2022: EUR 40,9 Mio., Vorjahr: EUR 39,4 Mio.). Hauptsächlicher Treiber für diese Entwicklung ist gesteigerter Aufwand für die Unterstützung von Ärztekongressen und ähnliche Initiativen.

Die Abschreibungen lagen mit EUR 7,9 Mio auf Vorjahresniveau. Wesentlicher Anteil der Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände sind dabei die im Zuge der Verschmelzung mit der TAURUS Pharma GmbH aktivierten Markenrechte.

Der Zinsaufwand hat sich in 2022 um EUR 4,7 Mio. erhöht. Grund dafür ist der Zinsaufwand resultierend aus der Bewertung der Pensionsrückstellung. Dieser Effekt beträgt 2022 EUR 10,3 Mio. (2021: EUR 5,6 Mio.).

2022 konnte wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern in Höhe von EUR 27,3 Mio. (Vorjahr: EUR 33,5 Mio.) abgeschlossen werden, was einer Ergebnissenkung von 18,4 % entspricht und damit unter den Erwartungen liegt, die ein 4 - 5 %-iges Ergebniswachstum vorsahen, lag. Ursache dafür sind im Wesentlichen die angestiegenen Aufwandsposten für Material und Zinsen sowie der Rückgang bei den sonstigen betrieblichen Erträgen, welcher aus einem Einmaleffekt aus der Anpassung beim Zinssatz im Rahmen der Bewertung der Pensionsrückstellung vom 7-jährigen auf den 10-jährigen Durchschnittszinssatz im Vorjahr resultiert (2021: EUR 5,6 Mio.).

b) Finanzlage

Die ALMIRALL HERMAL GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt. Die Forderungen gegenüber der Konzernmutter als Folge des Cash-Poolings betragen zum Bilanzstichtag EUR 114 Mio. (Vorjahr: EUR 87,5 Mio.). Die ALMIRALL HERMAL GmbH kann sich aus dem operativen Cash-Flow selbst finanzieren und muss nicht auf externe oder konzerninterne Kredite zurückgreifen.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 248,4 Mio. entfallen EUR 49,1 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 47,5 Mio. auf Markenrechte u.a. aus der Verschmelzung mit der TAURUS Pharma GmbH.

Das immaterielle Anlagevermögen ging um EUR 5,1 Mio. zurück, was im Wesentlichen auf die Abschreibungen der im Zuge der Verschmelzung mit der TAURUS Pharma GmbH aktivierten Markenrechte zurückzuführen ist.

Die Eigenkapitalquote stieg infolge des Jahresüberschusses von 46,0 % im Vorjahr auf 47,0 % und kann somit weiterhin als sehr gut bezeichnet werden.

Im Berichtszeitraum wurde weiterhin deutlich in Höhe von EUR 6,4 Mio. in den Standort investiert. Diese bestehen größtenteils aus Anlagen im Bau einer Produktionsanlage für Hautpflegeprodukte.

Die Vorräte sind zum Bilanzstichtag um EUR 6,2 Mio. gegenüber dem 31. Dezember 2021 gestiegen. Begründet ist der Anstieg allgemein mit dem gestiegenen Umsatzvolumen und den weiteren Verkaufszielen für das Geschäftsjahr 2023. Die Forderungen aus Lieferung und Leistung haben sich um EUR 2,7 Mio. auf EUR 11,4 Mio. erhöht (2021: EUR 8,7 Mio.). Der Anstieg resultiert insgesamt aus dem gesteigerten Absatz insbesondere auch zum Jahresende. Die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 114 Mio. (2021: EUR 87,5 Mio.) resultieren aus dem Cash-Pooling mit der Konzernmutter.

Die Pensionsrückstellungen (inkl. Jubiläumsrückstellungen) sind um EUR 8,2 Mio. gegenüber dem Vorjahr gestiegen und belaufen sich auf EUR 73,7 Mio., was 29,7 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde bereits in 2017 ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung in Höhe von EUR 11,6 Mio. sind gegenüber dem Vorjahr um EUR 3,1 Mio. gestiegen (2021: EUR 8,5 Mio.). Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem Anstieg des Geschäftsvolumens und damit auch der Erhöhung des Lagerbestandes. Gleiches gilt für den Anstieg der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 18,1 Mio. um EUR 4,3 Mio. (2021: EUR 13,9 Mio.).

3. Prognosebericht

Für 2023 wird mit einem Umsatzwachstum im höheren 1-stelligen Bereich gegenüber 2022 gerechnet. Der Hauptwachstumstreiber wird das Psoriasis-Arzneimittel Ilumetri® sein. Zudem werden die neu eingeführten Produkte Klisyri® und Wynzora® den Umsatz im Dermatikabereich weiter erhöhen. Dieses Umsatzwachstum wird die stabile und positive Ertragslage der ALMIRALL HERMAL GmbH sichern.

Es wird für 2023 wiederum ein deutlich positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern erwartet, das ca. 4 - 5 % über dem Ergebnis von 2022 liegen wird, unterproportional zur Umsatzerwartung, da die Ausweitung vor allem mit Produkten erwartet wird, welche nicht im Besitz der ALMIRALL HERMAL GmbH sind.

Die im Lagebericht getroffenen Aussagen zur zukünftigen Entwicklung stellen Einschätzungen dar, die auf Basis der zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getroffen wurden. Sollten die zugrunde liegenden Annahmen nicht eintreffen oder weitere Risiken eintreten, so können die tatsächlichen Ergebnisse abweichen.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund von Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, in das Verordnungsverhalten von Ärzten eingegriffen und die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert wird. Diese Regulierungen führen letztendlich zu einer deutlichen Umsatzreduzierung und zu einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern.

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen, oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16% gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Mit dem Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) wurde eine Verlängerung des Preismoratoriums bis Ende 2022 beschlossen, seit 1. Juli 2019 erhalten die Pharmahersteller zumindest einen Inflationsausgleich. Im November 2022 ist das GKV-Finanzstabilisierungsgesetz in Kraft getreten, dass neben vielen anderen (Neu-)Regelungen (z.B. AMNOG Prozess, Verlängerung Preismoratorium bis Ende 2026) auch einen weiteren Herstellerabschlag auf patentgeschützte Arzneimittel von zusätzlichen 5% vorsieht.

Weiterhin besteht das Risiko, dass weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

Almirall Hermal begegnet diesen Risiken durch eine kontinuierliche Überwachung der relevanten politischen Entwicklungen und Einleitung von angemessenen Maßnahmen, soweit erforderlich.

Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

Trotz der Routine, die sich teilweise im Umgang mit der Coronavirus-Pandemie eingestellt hat, stellt diese weiterhin ein Risiko für die Umsatz- und Ertragssituation der ALMIRALL HERMAL GmbH dar. Kurzfristig kann sich die Pandemie weiterhin negativ auf das Verschreibungsverhalten der Ärzte und das Kaufverhalten der Patienten auswirken. Mittelfristig besteht das Risiko verschiedener gesundheitspolitischer Maßnahmen, die die Erlösseite der Almirall Hermal schwächen können.

Almirall Hermal begegnet diesen Risiken durch eine kontinuierliche Überwachung der Pandemiesituation (Corona Task Force) und Einleitung von angemessenen Maßnahmen, soweit erforderlich.

Russland-Ukraine-Krieg

Die wirtschaftlichen und konjunkturellen Auswirkungen sind, wie oben beschrieben, in der hohen Inflationsrate getrieben durch erhöhte Energiekosten zu spüren. Die damit verbundene Kaufzurückhaltung ist vor allem für das Apothekengeschäft von Bedeutung.

Produkthaftung

Als Hersteller und Inverkehrbringer von Arzneimitteln unterliegt die Almirall Hermall GmbH der Produkthaftung für ihre Produkte. Sollten durch die Einnahme von Produkten der ALMIRALL HERMAL GmbH körperliche Schäden bei Patienten eintreten, können in bestimmten Fällen Schmerzensgeldforderungen eingeklagt werden.

Durch ausführliche Studien vor Produkteinführung werden die möglichen Nebenwirkungen aller Produkte dokumentiert und in den Beipackzetteln beschrieben. Durch diese Maßnahmen soll unsachgemäßer Gebrauch und potentielle Falschanwendung vermieden werden. Weiterhin sichert die ALMIRALL HERMAL GmbH potenzielle Schadensersatzforderung durch eine Produkthaftpflichtversicherung ab.

4.2. Chancenbericht

Einführung neuer Produkte

Des Weiteren hat die Almirall-Gruppe die europäischen Rechte an Lebrikizumab® erworben. Es handelt sich dabei um ein Biologikum in der Indikation Atopische Dermatitis, das die Umsätze der ALMIRALL HERMAL GmbH in Deutschland und Österreich erheblich verbessern kann. Zulassung und Einführung in Deutschland ist Ende 2023 erfolgt.

Mit einem kontinuierlichen Ausbau und Erweiterung der Vertriebswege (Omnichannel Strategie) und der konsequenten Weiterbildung und Vergrößerung des Vertriebsteams sichert Almirall Hermal den Erfolg der Produkteinführungen.

Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der ALMIRALL HERMAL GmbH auch in anderen Ländern zusätzlich vertrieben werden können oder die Umsätze bereits gelaunchter Produkte ausgeweitet werden können. Diese Konzernstrategie wird auch in der Zukunft weiter fortgesetzt, wodurch die Almirall Hermal von zusätzlichen Umsätzen profitiert.

Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Neben der opportunistischen Prüfung von Akquisitionsgelegenheiten durch das Team der ALMIRALL HERMAL GmbH unterstütz die Konzernmutter in diesem Bereich durch ein Business Development Team die Aktivitäten.

Insgesamt wird die Eintrittswahrscheinlichkeit der Chancen in der Reihenfolge ihrer Nennung als hoch/mittel/gering bewertet, bei einer Ausprägung in mittlerem Umfang.

Reinbek, 06. Dezember 2023

ALMIRALL HERMAL GmbH

Dirk Menschig

Kai Sauerbier

Paolo Cionini

Esteban Conesa Panicot

Bilanz zum 31. Dezember 2022

Aktiva

	31.12.2022		31.12.2021
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	8.305,62		8.857,76
2. Software	1.273.330,76		1.392.788,91
3. Markenrechte	47.493.399,63		52.770.444,04
4. Geleistete Anzahlungen	353.653,28	49.128.689,29	26.092,25	54.198.182,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.580.059,14		6.526.981,35
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.392.629,95		8.330.464,54
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.298.691,54		4.000.048,25
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.874.623,91	25.146.004,54	2.733.729,32	21.591.223,46
		74.274.693,83		75.789.406,42
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	10.126.128,72		6.756.664,64
2. Unfertige Erzeugnisse	2.006.441,04		2.297.703,51
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	22.052.627,71	34.185.197,47	18.969.272,78	28.023.640,93
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	11.419.285,20		8.684.082,98
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	113.963.405,99		88.306.706,86
3. Sonstige Vermögensgegenstände	589.741,87	125.972.433,06	329.141,32	97.319.931,16
		160.157.630,53		125.343.572,09
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.146.137,55		1.235.430,74
D. Aktive latente Steuern		12.812.957,98		10.352.454,43
		248.391.419,89		212.720.863,68
Passiva
			31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital			25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage			51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
Andere Gewinnrücklagen			11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag			46.652.554,51	23.998.161,00
V. Jahresüberschuss			18.902.601,30	22.654.393,51
			116.750.662,42	97.848.061,12
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen			73.718.035,92	65.491.662,00
2. Steuerrückstellungen			1.523.071,80	747.510,67
3. Sonstige Rückstellungen			15.762.174,45	14.097.156,76
			91.003.282,17	80.336.329,43
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen			11.603.960,35	8.541.410,25
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen			18.108.301,09	13.849.230,85
3. Sonstige Verbindlichkeiten			877.638,13	981.860,21
- davon aus Steuern EUR 877.638,13 (i. Vj. EUR 981.860,21) -
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 0,00 (i. Vj. EUR 0,00) -
			30.589.899,57	23.372.501,31
D. Passive latente Steuern			10.047.575,73	11.163.971,82
			248.391.419,89	212.720.863,68

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

	2022 EUR	2021 EUR
1. Umsatzerlöse	265.365.665,57	237.644.523,22
2. Erhöhung/Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	3.160.355,36	-4.952.959,58
3. Sonstige betriebliche Erträge	2.926.136,65	10.857.909,62
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-148.665.510,76	-119.760.165,24
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-3.007.970,07	-2.887.962,95
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-26.879.708,84	-28.581.256,16
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-6.759.136,67	-6.086.127,25
- davon für Altersversorgung EUR 2.065.848,39 (i. Vj. EUR 1.308.132,26) -
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-7.893.961,54	-7.795.885,43
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-40.887.461,23	-39.374.914,87
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	291.239,62	965,33
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-10.303.576,26	-5.567.647,30
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-8.410.570,20	-10.809.661,19
11. Ergebnis nach Steuern	18.935.501,63	22.686.818,20
12. Sonstige Steuern	32.900,33	32.424,69
13. Jahresüberschuss	18.902.601,30	22.654.393,51

ANHANG zum 31. Dezember 2022

ALMIRALL HERMAL GmbH, Scholtzstrasse 3, 21465 Reinbek

Allgemeine Angaben

Die ALMIRALL HERMAL GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Die Gesellschaft erfüllt zum 31. Dezember 2022 die Voraussetzungen einer großen Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Absatz 3 HGB.

Der Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB) für große Kapitalgesellschaften aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige lineare Abschreibungen über 3 bis 15 Jahre vermindert.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die einen Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die im Geschäftsjahr 2022 gezeigten aktiven latenten Steuern begründen sich auf den Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerrecht beim Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 1,79 % p.a. auf Basis der Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 10 Jahren ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahmen zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde:

―	Rechnungszinssatz 10-Jahresdurchschnitt 1,79 %
―	Anwartschaftstrend 3%
―	BBG-Trend 3 %
―	Rententrend 2,2 %
―	Fluktuation:

Männer		Frauen
Alter 20	8,25 %	8,25 %
Alter 30	4,13 %	4,13 %
Alter 40	2,75 %	2,75 %
Alter 50	1,37 %	1,37 %
Alter 60	0,00 %	0,00 %

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 1,45 % beträgt T€ 3.887 für das Geschäftsjahr 2022 (i. Vj. T€ 5.621) und unterliegt gemäß § 253 Abs.6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Steuerrückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen per 31.12. abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellung betragen die Zinssätze für 2022 je nach Restlaufzeit zwischen 1 bis 5 Jahren 0,59 % bis 0,96 %.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die passiven latenten Steuern ergeben sich aus dem Bewertungsunterschied zwischen Handels- und Steuerrecht der erworbenen Vertriebsrechte zu Buchwerten im Zusammenhang mit der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 01.01.2017, welche über 15 Jahre abgeschrieben werden.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ausweis von latenten Steuern besteht seit dem Geschäftsjahr 2017 infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die ALMIRALL HERMAL GmbH aufgrund der angesetzten Vertriebs- und Markenrechte in Höhe von ursprünglich T€ 17.984 an aktiven latenten Steuern mit einem Wert in Höhe T€ 12.813 zum Bilanzstichtag. Die passiven latenten Steuern wurden durch Erhöhung der Anschaffungskosten der Vertriebs- und Markenrechte berücksichtigt. Die aktiven latenten Steuern waren nach § 274 Abs. 1 HGB damit ebenfalls erstmalig bereits 2017 anzusetzen, da das Wahlrecht entfallen war. Sie beruhen vor allem auf der erstmaligen Einbeziehung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die aktiven latenten Steuern auf T€ 12.813 (Vorjahr T€ 10.352) und die passiven latenten Steuern auf T€ 10.048 (Vorjahr T€ 11.164).

	01.01.2022	Auflösung	Zuführung	31.12.2022
Aktive Latente Steuern	10.352	0	2.461	12.813
Passive Latente Steuern	11.164	1.116	0	10.048

Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2022 in Höhe von 29,475% angesetzt.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Die Immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 49.129 (Vorjahr T€ 54.198) beinhalten mit T€ 47.493 (Vorjahr T€ 52.770 Marketing- und Vertriebsrechte, welche im Zuge des Erwerbes der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg erworben wurden.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Insgesamt betragen die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen T€ 113.963 (Vorjahr T€ 88.307). Die Forderungen bestehen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 113.963 (Vorjahr: T€ 87.532) auf Finanzforderungen u.a. durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 0 (Vorjahr: T€ 775) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 590 (Vorjahr: T€ 329). Sie beinhalten im Wesentlichen T€ 282 Forderungen gegenüber Lieferanten sowie Reisekostenvorschüsse an die Außendienstmitarbeiter in Höhe von T€ 66.

Eigenkapital

Der Eigenkapitalanstieg in Höhe von T€ 18.902 ergab sich allein durch den Jahresüberschuss.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Rückstellungspflichtige Pensionsverpflichtungen bestehen zum 31. Dezember 2022 in Höhe von T€ 73.594 (Vorjahr T€ 65.345). Restbetrag von T€ 124 (VJ: T€ 147) resultiert aus ähnlichen Verpflichtungen.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen in Höhe von T€ 1.523 (Vorjahr T€ 748) betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume. Für das Geschäftsjahr 2022 übertrafen die Vorauszahlungen die kalkulierte Steuerlast der Periode um T€ 1.534.

Sonstige Rückstellungen

	2022 T€	2021 T€
Herstellerrabatte	6.924	4.132
Personalrückstellungen	4.830	5.413
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnungen	3.966	3.382
Retouren	42	1.170
Gesamt	15.762	14.097

Die Personalrückstellungen beinhalten T€ 1.108 an Rückstellungen für Abfindungen. Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Sie wurden nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe der zu erwartenden Inanspruchnahme gebildet. Alle Rückstellungen haben eine Laufzeit von bis zu einem Jahr.

Angabe zu Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 18.108 (Vorjahr T€ 13.849), unsaldiert T€ 29.404 (Vorjahr T€ 28.795). Die Verbindlichkeiten gegenüber der Konzernmutter betragen unsaldiert T€ 9.327 (Vorjahr T€ 17.380). Sie beinhalten im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen für Produkte, welche über verbundene Unternehmen erworben werden. Weiterhin enthalten sind Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen TAURUS Pharma GmbH in Höhe von T€ 2.862 (Vorjahr T€ 2.871).

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 878 (Vorjahr T€ 982) betreffen im Wesentlichen Zahlungsverpflichtungen aus Lohnsteuern an die Finanzverwaltungen in Höhe von T€ 617 sowie geschuldete Umsatzsteuern in Höhe vom T€ 236.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2022 T€	2021 T€	Veränderung %
Inland	211.428	188.888	11,9
Export	53.937	48.757	10,6
Gesamt	265.365	237.645	11,7

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2022 T€	2021 T€	Veränderung %
Europa	52.414	46.149	13,7
Asien	495	1.360	-63,6
USA	108	116	-6,9
Übrige	920	1.132	-18,7
Gesamt Export	53.937	48.757	10,8

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 2.926 (Vorjahr: T€ 10.858) beinhalten im Wesentlichen Lizenzzahlungen für Markenrechte in Höhe von T€ 2.071 und Erträge aus Einzahlungen auf ausgebuchte Forderungen i. H. v. T€ 635. Im Vorjahr waren zusätzlich Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung und Bedeutung aus der Auflösung von der Pensionsrückstellung in Höhe von T€ 5.621 enthalten.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 51 (Vorjahr T€ 35).

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen hauptsächlich die Erstattung von Kfz. Leasinggebühren i. H. v. T€ 103 und die Erträge aus Einzahlungen auf ausgebuchte Forderungen i.H.v. T€ 635 enthalten.

Periodenfremde Aufwendungen

Es sind mit T€ 24 Buchverluste aus Anlagenabgängen in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um T€ 1.513 von T€ 39.375 im Vorjahr auf T€ 40.887 im Geschäftsjahr 2022. Enthalten ist vor allem der Leistungseinkauf in den Bereichen Vertrieb und Werbung. Hier ergab sich ein etwas höherer Aufwand im Vorjahr infolge der Unterstützung der Produktneueinführungen.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 76 (Vorjahr T€ 35).

Zinserträge

Die Zinserträge betragen T€ 291. Die Zinserträge stammen vollumfänglich aus verbundenen Unternehmen.

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 10.304 (Vorjahr: T€ 5.568) betreffen mit T€ 10.279 (Vorjahr: T€ 5.561) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen. Die Zinsaufwendungen an verbundene Unternehmen betrugen wie im Vorjahr null €.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

	2022 T€	2021 T€
Körperschaftsteuer	6.010	5.404
Solidaritätszuschlag	331	297
Gewerbesteuer	5.645	4.938
Steuern Vorjahre	2	171
Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	-1.116	-1.116
Erträge/Aufwand aus der Auflösung aktiver latenter Steuern	-2.461	1.116
Gesamt	8.411	10.810

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.697 (Vorjahr T€ 1.545). Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.199 (Vorjahr T€ 1.379), auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 499 (Vorjahr T€ 166). Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Nachtragsbericht

Bedeutende, hier zu berichtende Geschäftsvorfälle nach Ende des Geschäftsjahres haben sich nicht ereignet.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alessandro Cappella (Operativer Geschäftsführer der ALMIRALL HERMAL GmbH) ^* (nicht mehr Geschäftsführer seit 15.02.2022)	Rom/Italien
Kai Sauerbier (Operativer Geschäftsführer der ALMIRALL HERMAL GmbH),	Hamburg
Esteban Conesa Panicot (SR, Vice President, Human Resources)	Barcelona/Spanien
Dirk Menschig (Operativer Geschäftsführer der ALMIRALL HERMAL GmbH) ^* (Geschäftsführer seit 13.02.2023)	Hamburg
Paolo Cionini (Chief Commercial Officer EU & International) ^* (Geschäftsführer seit 22.08.2022)	Barcelona/Spanien

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 309 (Vorjahr 304). Dazu kommen 5 Auszubildende (Vorjahr: 7).

Bereich	Anzahl Mitarbeiter
Forschung und Entwicklung	4
Produktion	132
Verwaltung	173
Summe	309

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 96 und gliedert sich wie folgt:

Leistungen des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	89
b) andere Bestätigungsleistungen	7
Gesamt	96

Konzernzugehörigkeit

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2022 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 06.12.2023

Kai Sauerbier

Esteban Conesa Panicot

Dirk Menschig

Paolo Cionini

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2022 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.186.591,44	0,00	0,00	0,00	2.186.591,44
2. Software	2.549.308,67	4.113,00	55.250,00	0,00	2.608.671,67
3. Markenrechte	289.501.504,32	0,00	0,00	0,00	289.501.504,32
4. Geleistete Anzahlungen	26.092,25	334.937,28	-7.376,25	0,00	353.653,28
	294.263.496,68	339.050,28	47.873,75	0,00	294.650.420,71
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	20.941.667,09	320.875,02	196.603,19	39.015,81	21.420.129,49
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.105.054,04	127.367,64	116.071,33	3.045,15	24.345.447,86
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	11.989.114,76	644.726,38	469.983,81	42.272,49	13.061.552,46
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.733.729,32	4.971.426,67	-830.532,08	0,00	6.874.623,91
	59.769.565,21	6.064.395,71	-47.873,75	84.333,45	65.701.753,72
	354.033.061,89	6.403.445,99	0,00	84.333,45	360.352.174,43

	Abschreibungen
	1.1.2022 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.177.733,68	552,14	0,00	2.178.285,82
2. Software	1.156.519,76	178.821,15	0,00	1.335.340,91
3. Markenrechte	236.731.060,28	5.277.044,41	0,00	242.008.104,69
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	240.065.313,72	5.456.417,70	0,00	245.521.731,42
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	14.414.685,74	446.402,22	21.017,61	14.840.070,35
2. Technische Anlagen und Maschinen	15.774.589,50	1.181.273,05	3.044,64	16.952.817,91
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.989.066,51	809.868,57	36.074,16	8.762.860,92
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	38.178.341,75	2.437.543,84	60.136,41	40.555.749,18
	278.243.655,47	7.893.961,54	60.136,41	286.077.480,60

	Buchwerte
	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	8.305,62	8.857,76
2. Software	1.273.330,76	1.392.788,91
3. Markenrechte	47.493.399,63	52.770.444,04
4. Geleistete Anzahlungen	353.653,28	26.092,25
	49.128.689,29	54.198.182,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.580.059,14	6.526.981,35
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.392.629,95	8.330.464,54
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.298.691,54	4.000.048,25
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.874.623,91	2.733.729,32
	25.146.004,54	21.591.223,46
	74.274.693,83	75.789.406,42

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Hamburg, den 22. Dezember 2023

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Timm, Wirtschaftsprüfer

Michelsen, Wirtschaftsprüfer

2e:T198c5,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

LAGEBERICHT

DER ALMIRALL HERMAL GMBH FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

4.2. Chancenbericht

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen mit Fokussierung auf die Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in dem sogenannten Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein.

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist weiterhin auch ein Konzernproduktionsstandort für die Herstellung von halbfesten Darreichungsformen, wie Salben, Creme und Gels, sowie flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Auch zukünftig werden weiterhin signifikante Investitionen am Produktionsstandort vorgenommen. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

Hauptabsatzmarkt der ALMIRALL HERMAL GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2021 mit 79,5 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der ALMIRALL HERMAL GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die ALMIRALL HERMAL GmbH sind Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern.

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die Entwicklung der Weltwirtschaft verzeichnete 2021 eine Aufwärtsbewegung. Tempo und Umfang der Erholung erfolgten dabei abhängig von den Erfolgen bei der Bekämpfung der Covid-19-Pandemie und dem Zugang zu Impfstoffen. Die europäische Wirtschaft zeigte sich in der zweiten Jahreshälfte 2021 insgesamt widerstandsfähig.

Die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland hatte zunächst zur Jahresmitte an Fahrt gewonnen, nachdem das 1. Quartal noch von den Einschränkungen durch die Covid-19-Pandemie geprägt war. Im 3. Quartal verlor das Wirtschaftswachstum aufgrund von weltweiten Lieferengpässen und einer wieder anziehenden Pandemielage deutlich an Dynamik. Daher prognostizierte der Sachverständigenrat für das Bruttoinlandsprodukts (BIP) einen Anstieg von nur noch 2,7 % für das Jahr 2021, nachdem die Prognosen im Frühjahr 2021 noch deutlich höher gelegen hatten.

Aufgrund des Geschäftsmodells der ALMIRALL HERMAL GmbH, das auf den Gesundheitsmarkt ausgerichtet ist, war der Geschäftsverlauf nicht im selben Umfang von diesen konjunkturellen Schwankungen betroffen. Es muss hier allerdings zwischen dem verschreibungspflichtigen und dem apothekenpflichtigen Geschäft unterschieden werden. Das apothekenpflichtige Geschäft, das im Wesentlichen von der Kaufkraft der Patienten und deren Zugang zu Apotheken abhängig ist, war sehr viel stärker von den Covid-19 Einschränkungen betroffen als das verschreibungspflichtige Segment.

Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der ALMIRALL HERMAL GmbH ist in Deutschland der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2021 im Vergleich zum Vorjahr um 7,7 % zugenommen. ALMIRALL HERMAL GmbH ist gemessen am Umsatz mit 10,7 % in diesem Marktsegment der Marktführer in Deutschland (Quelle: IQVIA per 31.12.2021).

Neben dem Dermatikamarkt vertreibt die ALMIRALL HERMAL GmbH das Produkt Sativex® im Bereich der Neurologie. Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex®, das die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, sodass für Sativex® kein Marktanteil berechnet werden kann. Der Umsatz von Sativex® ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr um 1,9 %gestiegen (Quelle: IQVIA).

2.2. Geschäftsverlauf

a) Ertragslage

Die Umsatzerlöse der ALMIRALL HERMAL GmbH sind 2021 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 15,6 Mio. oder 7,0 % gestiegen. Das Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus der weiterhin guten Umsatzentwicklung des Psoriasis-Produkts Ilumetri®, das im November 2018 im deutschen Markt eingeführt wurde. Das Nichterreichen der Prognose für die Umsatzerlöse 2021 mit einem Wachstum von 10 - 15 % begründet sich durch den Einfluss der Covid-19-Pandemie vor allem in den ersten Monaten des Jahres.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.21- 31.12.21 Mio. EUR	01.01.20- 31.12.20 Mio. EUR
Inland	188,9	169,1	+ 11,7 %
Export	48,8	53,0	- 8,0 %
Total:	237,7	222,1	+ 7,0 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von ALMIRALL HERMAL veränderten sich wie folgt:

	01.01.21 - 31.12.21 Mio. EUR	01.01.20 - 31.12.20 Mio. EUR	Veränderung %
Europa	46,1	50,8	- 9,2
Asien	1,4	0,5	+ 180,0
Übrige	1,2	1,7	- 29,4
Total Export	48,7	53,0	- 8,1

Der Rohertrag ging gegenüber 2020 leicht um 1,2 % oder EUR 1,4 Mio. (2021: EUR 110,0 Mio., 2020: EUR 111,4 Mio.) zurück. Die Materialaufwandsquote ist dementsprechend gegenüber 2020 gestiegen.

Trotz Umsatzanstiegs erklärt sich der Rohertragsrückgang infolge der Umsatzausweitung mit Produkten mit geringerer Marge.

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind mit EUR 10,9 Mio (Vorjahr: EUR 3,2 Mio) sind gegenüber dem Vorjahr deutlich gestiegen und beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von EUR 9,6 Mio, davon in Höhe von EUR 5,6 Mio aus der Bewertungsänderung der Pensionsrückstellungen,

Die Personalkosten sind 2021 gegenüber dem Vorjahr um EUR 3,1 Mio. oder 9,7 % gegenüber 2020 gestiegen. Der Großteil des Anstiegs begründet sich durch Aufwendungen im Zusammenhang mit personellen Umstrukturierungen in den Bereichen Produktion und Vertrieb, für die Rückstellungen in Höhe von EUR 2,3 Mio gebildet wurden.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind 2021 um EUR 2,4 Mio. oder 5,8 % gegenüber dem Vorjahr gesunken (2021: EUR 39,4 Mio., Vorjahr: EUR: 41,8 Mio.), was im Wesentlichen auf höhere Marketingaufwendungen und Kosten medizinischer Studien für die Kernprodukte in der Begleitung der Produkteinführung von der Marke Ilumetri® im Vorjahr zurückzuführen ist.

Die Abschreibungen lagen mit EUR 7,8 Mio auf Vorjahresniveau. Wesentlicher Anteil der Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände sind dabei die im Zuge der Verschmelzung mit der TAURUS Pharma GmbH aktivierten Markenrechte.

2021 konnte wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern in Höhe von EUR 33,5 Mio. (Vorjahr: EUR 28,1 Mio.) abgeschlossen werden, was einer Ergebnissteigerung von 19,3 % entspricht und damit deutlich über den Erwartungen, die ein 4 - 5 %iges Ergebniswachstum vorsahen, lag.

b) Finanzlage

Die ALMIRALL HERMAL GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt. Die Forderungen gegen die Konzernmutter als Folge des Cash-Poolings betragen zum Bilanzstichtag EUR 87,5 Mio (Vorjahr: EUR 56,1 Mio.). Die ALMIRALL HERMAL GmbH kann sich aus dem operativen Cash-Flow selbst finanzieren und muss nicht auf externe oder konzerninterne Kredite zurückgreifen.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 212,7 Mio. entfallen EUR 54,2 Mio. bzw. 24,5 % auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 52,8 Mio. auf Markenrechte u.a. aus der Verschmelzung mit der TAURUS Pharma GmbH.

Das immaterielle Anlagevermögen ging um EUR 5,4 Mio. zurück, was im Wesentlichen auf die Abschreibungen der im Zuge der Verschmelzung mit der TAURUS Pharma GmbH aktivierten Markenrechte zurückzuführen ist.

Im Berichtszeitraum wurde weiterhin deutlich in Höhe von EUR 3,2 Mio. in den Standort investiert.

Die Vorräte sind zum Bilanzstichtag um EUR 3,3 Mio. gegenüber dem 31. Dezember 2020 gesunken.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit EUR 95,6 Mio. (Vorjahr: EUR 28,1 Mio.) deutlich gestiegen, was insbesondere auf den höheren Bestand der Forderungen gegen verbundene Unternehmen aus Cash-Pooling zu begründen ist.

Die Eigenkapitalquote stieg infolge des Jahresüberschusses von 39,7 % im Vorjahr auf 46,0 % und kann somit weiterhin als sehr gut bezeichnet werden.

Die Pensionsrückstellungen (inkl. Jubiläumsrückstellungen) sind um EUR 4,2 Mio. gegenüber dem Vorjahr gesunken und belaufen sich auf EUR 65,5 Mio., was 30,8 % der Bilanzsumme entspricht. Der Rückgang der Pensionsrückstellungen ist durch die im aktuellen Geschäftsjahr vorgenommene Bewertungsänderung in Bezug auf den Zinssatz zu begründen, der zu einer ertragswirksamen Minderung der Pensionsrückstellungen in Höhe von EUR 5,6 Mio geführt hat. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde bereits in 2017 ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen ist durch den Anstieg der Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von EUR 1,6 Mio. (stichtagsbedingt) sowie durch einen Anstieg der personalbezogenen Rückstellungen um EUR 2,5 Mio. insbesondere aufgrund von Abfindungsvereinbarungen zu begründen.

3. Prognosebericht

Für 2022 wird mit einem Umsatzwachstum im höheren 1-stelligen Prozentbereich gegenüber 2021 gerechnet. Der Hauptwachstumstreiber wird das Psoriasis-Arzneimittel Ilumetri® sein. Zudem werden die neu eingeführten Produkte Klisyri® und Wynzora® den Umsatz im Dermatikabereich weiter erhöhen. Dieses Umsatzwachstum wird die stabile und positive Ertragslage der ALMIRALL HERMAL GmbH sichern.

Es wird für 2022 wiederum ein deutlich positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern erwartet, das ca. 4 - 5 % über dem Ergebnis von 2021 liegen wird, unterproportional zur Umsatzerwartung, da die Ausweitung vor allem mit Produkten erwartet wird, deren Patente nicht Eigentum der ALMIRALL HERMAL GmbH sind und daher eine geringere Marge aufweisen.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. ALMIRALL HERMAL ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse betroffen.

Weiterhin besteht das Risiko, dass weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

ALMIRALL HERMAL begegnet diesen Risiken durch eine kontinuierliche Überwachung der relevanten politischen Entwicklungen und Einleitung von angemessenen Maßnahmen, soweit erforderlich.

Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

Trotz der Routine, die sich teilweise im Umgang mit der Covid-19-Pandemie eingestellt hat, stellt diese weiterhin ein Risiko für die Umsatz- und Ertragssituation der ALMIRALL HERMAL GmbH dar. Kurzfristig kann sich die Pandemie weiterhin negativ auf das Verschreibungsverhalten der Ärzte und das Kaufverhalten der Patienten auswirken. Mittelfristig besteht das Risiko verschiedener gesundheitspolitischer Maßnahmen, die die Erlösseite der ALMIRALL HERMAL schwächen können.

ALMIRALL HERMAL begegnet diesen Risiken durch eine kontinuierliche Überwachung der Pandemiesituation (Corona Task Force) und Einleitung von angemessenen Maßnahmen, soweit erforderlich.

Russland-Ukraine-Krieg

Seit dem 24.2.2022 führt Russland Krieg gegen die Ukraine. Die Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs stellen ein wertbegründendes Ereignis dar und haben daher keine Auswirkungen auf Ansatz und Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden zum Abschlussstichtag. Die wirtschaftlichen und konjunkturellen Auswirkungen können vor allem vor dem Hintergrund der unsicheren Entwicklung des Konflikts gegenwärtig nicht abgeschätzt werden, insofern können auch die Auswirkungen für Almirall in Deutschland derzeit nicht abgeschätzt werden. Es wird jedoch nicht von wesentlichen Auswirkungen ausgegangen.

Produkthaftung

Als Hersteller und Inverkehrbringer von Arzneimitteln unterliegt die ALMIRALL HERMALl GmbH der Produkthaftung für ihre Produkte. Sollten durch die Einnahme von Produkten der ALMIRALL HERMAL GmbH körperliche Schäden bei Patienten eintreten, können in bestimmten Fällen Schmerzensgeldforderungen eingeklagt werden.

Durch ausführliche Studien vor Produkteinführung werden die möglichen Nebenwirkungen aller Produkte dokumentiert und in den Beipackzetteln beschrieben. Durch diese Maßnahmen soll unsachgemäßer Gebrauch und potentielle Falschanwendung vermieden werden. Weiterhin sichert die ALMIRALL HERMAL GmbH potenzielle Schadensersatzforderung durch eine Produkthaftpflichtversicherung ab.

4.2. Chancenbericht

Einführung neuer Produkte

Des Weiteren hat die Almirall-Gruppe von Dermira die europäischen Rechte an Lebrikizumab® erworben. Es handelt sich dabei um in einer fortgeschrittenen Entwicklungsphase befindliches Biologikum in der Indikation Atopische Dermatitis, das die Umsätze der ALMIRALL HERMAL GmbH in Deutschland und Österreich erheblich verbessern kann.

Mit einem kontinuierlichen Ausbau und Erweiterung der Vertriebswege (Omnichannel Strategie) und der konsequenten Weiterbildung und Vergrößerung des Vertriebsteams sichert ALMIRALL HERMAL den Erfolg der Produkteinführungen.

Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der ALMIRALL HERMAL GmbH auch in anderen Ländern zusätzlich vertrieben werden können oder die Umsätze bereits gelaunchter Produkte ausgeweitet werden können. Diese Konzernstrategie wird auch in der Zukunft weiter fortgesetzt, wodurch die ALMIRALL HERMAL von zusätzlichen Umsätzen profitiert.

Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung, das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Neben der opportunistischen Prüfung von Akquisitionsgelegenheiten durch das Team der ALMIRALL HERMAL GmbH unterstützt die Konzernmutter in diesem Bereich durch ein Business Development Team die Aktivitäten.

Insgesamt wird die Eintrittswahrscheinlichkeit für sämtliche Chancen als mittel bewertet, bei einer Ausprägung im mittleren Umfang.

Reinbek, den 30. Juni 2022

ALMIRALL HERMAL GmbH

Alessandro Cappella

Kai Sauerbier

Mike McClellan

Esteban Conesa Panicot

Bilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	8.857,76		9.409,90
2. Software	1.392.788,91		1.360.515,17
3. Markenrechte	52.770.444,04		58.047.488,45
4. Geleistete Anzahlungen	26.092,25	54.198.182,96	189.379,50	59.606.793,02
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.526.981,35		6.550.004,91
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.330.464,54		8.745.304,74
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.000.048,25		3.112.640,61
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.733.729,32	21.591.223,46	2.410.138,39	20.818.088,65
		75.789.406,42		80.424.881,67
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	6.756.664,64		6.579.833,82
2. Unfertige Erzeugnisse	2.297.703,51		1.334.969,39
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	18.969.272,78	28.023.640,93	23.409.716,51	31.324.519,72
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	8.684.082,98		4.520.260,91
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	88.306.706,86		59.490.904,68
3. Sonstige Vermögensgegenstände	329.141,32	97.319.931,16	661.788,53	64.672.954,12
		125.343.572,09		95.997.473,84
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.235.430,74		1.533.238,57
D. Aktive latente Steuern		10.352.454,43		11.468.451,98
		212.720.863,68		189.424.046,06
Passiva
			31.12.2021 EUR	31.12.2020 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital			25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage			51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
Andere Gewinnrücklagen			11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag			23.998.161,00	4.642.919,69
V. Jahresüberschuss			22.654.393,51	19.355.241,31
			97.848.061,12	75.193.667,61
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen			65.491.662,00	69.669.677,00
2. Steuerrückstellungen			747.510,67	131.891,20
3. Sonstige Rückstellungen			14.097.156,76	10.542.799,47
			80.336.329,43	80.344.367,67
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen			8.541.410,25	6.257.349,28
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen			13.849.230,85	14.794.586,29
3. Sonstige Verbindlichkeiten			981.860,21	553.707,30
- davon aus Steuern EUR 981.860,21 (i. Vj. EUR 553.707,30) -
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 0,00 (i. Vj. EUR 0,00) -
			23.372.501,31	21.605.642,87
D. Passive latente Steuern			11.163.971,82	12.280.367,91
			212.720.863,68	189.424.046,06

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	2021 EUR	2020 EUR
1. Umsatzerlöse	237.644.523,22	222.078.891,90
2. Verminderung/Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-4.952.959,58	7.814.357,03
3. Sonstige betriebliche Erträge	10.857.909,62	3.159.705,82
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-119.760.165,24	-115.463.643,93
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-2.887.962,95	-3.024.688,95
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-28.581.256,16	-25.536.562,78
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-6.086.127,25	-6.060.989,92
- davon für Altersversorgung EUR 1.308.132,26 (i. Vj. EUR 1.608.221,42) -
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-7.795.885,43	-7.760.541,08
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-39.374.914,87	-41.813.721,47
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	965,33	844,49
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-5.567.647,30	-5.323.811,63
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-10.809.661,19	-8.682.448,56
11. Ergebnis nach Steuern	22.686.818,20	19.387.390,92
12. Sonstige Steuern	32.424,69	32.149,61
13. Jahresüberschuss	22.654.393,51	19.355.241,31

ANHANG zum 31. Dezember 2021

ALMIRALL HERMAL GmbH, Scholtzstraße 3, 21465 Reinbek

Allgemeine Angaben

Die ALMIRALL HERMAL GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Die Gesellschaft erfüllt zum 31. Dezember 2021 die Voraussetzungen einer großen Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Absatz 3 HGB.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Angaben zu Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, planmäßig abgeschrieben. Lizenzen und Software werden über eine Nutzungsdauer von 3-5 Jahren abgeschrieben. Markenrechte werden über die Lebensdauer der zugrundeliegenden Produktportfolios (15 Jahre) abgeschrieben. Bei den aktivierten immateriellen Vermögensgegenständen handelt es sich ausschließlich um erworbene Vermögensgegenstände.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Aktive latente Steuern werden unter Ausübung des Ansatzwahlrechts gem. § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB aktiviert. Die im Geschäftsjahr 2021 gezeigten aktiven latenten Steuern begründen sich auf den Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerrecht beim Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 1,87 % p.a. auf Basis der Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Nachdem im Vorjahr ein 7-Jahresdurchschnitt beim Zinssatz zugrunde gelegt wurde, erfolgte zum 31.12.2021 eine Bewertungsänderung dahingehend, dass die Bewertung nunmehr mit einem Zinssatz auf Basis eines 10-Jahresdurchschnitts erfolgt. Aus der Bewertungsänderung ergab sich ein Ertrag von T€ 5.621 im aktuellen Geschäftsjahr.

Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahmen zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zugrunde:

―	Rechnungszinssatz 10-Jahresdurchschnitt 1,87 %
―	Anwartschaftstrend 2,25 %
―	BBG-Trend 2,25 %
―	Rententrend 1,75 %
―	Fluktuation:

	Männer	Frauen
Alter 20	8,25 %	8,25 %
Alter 30	4,13 %	4,13 %
Alter 40	2,75 %	2,75 %
Alter 50	1,37 %	1,37 %
Alter 60	0,00 %	0,00 %

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 1,35 % beträgt T€ 5.621 für das Geschäftsjahr 2021 und unterliegt gemäß § 253 Abs. 6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Steuerrückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen per 31.12. abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellung für Retouren betragen die Zinssätze für 2021 je nach Restlaufzeit zwischen 1 bis 5 Jahren 0,68 % bis 0,99 %.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die passiven latenten Steuern ergeben sich aus dem Bewertungsunterschied zwischen Handels- und Steuerrecht der erworbenen Vertriebsrechte zu Buchwerten im Zusammenhang mit der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 01.01.2017, welche über 15 Jahre abgeschrieben werden.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet..

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Latente Steuern

Aktive latente Steuern begründen sich vor allem in der unterschiedlichen Bewertung der Pensionsrückstellung und betrugen zum Bilanzstichtag T€ 10.352 (Vorjahr T€ 11.468) und unterliegen der Ausschüttungssperre.

Die passiven latenten Steuern ergeben sich aus der allein handelsrechtlichen Aktivierung der Vertriebsrechte infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die ALMIRALL HERMAL GmbH. Diese betrugen zum Stichtag T€ 11.164 (Vorjahr: T€ 12.280).

	01.01.2021	Auflösung	Zuführung	31.12.2021
Aktive Latente Steuern	11.468	1.116	0	10.352
Passive Latente Steuern	12.280	1.116	0	11.164

Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2021 in Höhe von 29,475% angesetzt. Aktive latente Steuern unterliegen in voller Höhe der Ausschüttungssperre.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Die Immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 54.198 (Vorjahr: T€ 59.607) beinhalten mit T€ 52.770 (Vorjahr: T€ 58.047) Marketing- und Vertriebsrechte, welche im Zuge des Erwerbes der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg erworben wurden. Die Gesellschaft war rückwirkend zum 01.01.2017 auf die ALMIRALL HERMAL GmbH verschmolzen worden. Der Vermögensgegenstand wird über 15 Jahre abgeschrieben.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr € 0,00.

Insgesamt betragen die Forderungen gegen verbundene Unternehmen T€ 88.307 (Vorjahr: T€ 59.491). Die Forderungen bestehen im aktuellen Geschäftsjahr vollständig (Vorjahr: T€ 65.094 vor Saldierung mit den Verbindlichkeiten) gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 87.532 (Vorjahr: € 56.149) auf Finanzforderungen u.a. durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 775 (Vorjahr: T€ 8.945) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 329 (Vorjahr: T€ 662). Sie beinhalten im Wesentlichen T€ 221 Forderungen gegen Lieferanten sowie Reisekostenvorschüsse an die Außendienstmitarbeiter in Höhe von T€ 69.

Eigenkapital

Der Eigenkapitalanstieg in Höhe von T€ 22.654 ergab sich allein durch den Jahresüberschuss.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Rückstellungspflichtige Pensionsverpflichtungen bestehen zum 31. Dezember 2021 in Höhe von T€ 65.345 (Vorjahr: T€ 69.528). Im Vergleich zum Vorjahr auf Basis des 7-Jahresdurchschnitts hatte sich eine Zuführung in Höhe von T€ 1.439 ergeben. Der Wechsel der Bewertung der Pensionsrückstellung von einem 7-Jahresdurchschnitt für das Vorjahr zum 10-Jahresdurchschnitt per 31.12.2021 ergab insgesamt einen Ertrag von T€ 5.621.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen in Höhe von T€ 748 (Vorjahr: T€ 132) betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume. Für das Geschäftsjahr 2021 übertrafen die die Vorauszahlungen die kalkulierte Steuerlast der Periode um T€ 16.

Sonstige Rückstellungen

	2021 T€	2020 T€
Personalrückstellungen	5.413	2.901
Herstellerrabatte	4.132	4.794
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnungen	3.382	1.697
Retouren	1.170	1.151
Gesamt	14.097	10.543

Die Personalrückstellungen beinhalten T€ 2.343 an Rückstellungen für Abfindungen aus individuellen Aufhebungsvereinbarungen. Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Sie wurden nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe der zu erwartenden Inanspruchnahme gebildet. Bis auf die Retourenrückstellung haben alle eine Laufzeit von bis zu einem Jahr. Der Effekt aus der Abzinsung der Retourenrückstellung beträgt T€ 24.

Angabe zu Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 13.849 (Vorjahr: T€ 14.795), unsaldiert T€ 28.795 (Vorjahr: T€ 23.097). Die Verbindlichkeiten mit der Konzernmutter betragen unsaldiert T€ 17.380 (Vorjahr: T€ 16.646). Sie beinhalten im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen für Produkte, welche über verbundene Unternehmen erworben werden. Weiterhin enthalten sind Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen TAURUS Pharma GmbH in Höhe von T€ 2.871 (Vorjahr: T€ 2.759).

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 982 (Vorjahr: T€ 554) betreffen im Wesentlichen Zahlungsverpflichtungen an Lohnsteuern an die Finanzverwaltungen in Höhe von T€ 531 (Vorjahr: T€ 545) sowie geschuldete Umsatzsteuern in Höhe vom T€ 436 (Vorjahr: T€9).

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2021 T€	2020 T€	Veränderung %
Inland	188.888	169.080	11,7
Export	48.757	52.999	-8,0
Gesamt	237.645	222.079	7,0

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von ALMIRALL HERMAL veränderten sich wie folgt:

	2021 T€	2020 T€	Veränderung %
Europa	46.149	50.766	-9,1
Asien	1.360	506	168,7
USA	116	114	1,8
Übrige	1.132	1.613	-29,8
Gesamt Export	48.757	52.999	-8,0

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 10.858 (Vorjahr: T€ 3.160) beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von T€ 9.569, Rückvergütung für eine Werbeaktion in Höhe von T€ 118, eine Erstattung aus einem Schiedsspruchverfahren mit T€ 124 und Stromsteuererstattungen in Höhe von T € 49. Die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen beinhalten Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung und Bedeutung in Höhe von T€ 5.621 aus der Auflösung der Pensionsrückstellung infolge der oben genannten Bewertungsänderung.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus der Fremdwährungsumrechnung in Höhe von T € 15 (Vorjahr: T€ 23) enthalten.

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind die Auflösung von Rückstellungen mit T€ 9.569 (Vorjahr: T€ 3.037), weiterhin eine Rückvergütung aus einer Werbeaktion in Höhe von T€ 118, eine Erstattung aus einem Schiedsspruchverfahren mit T€ 124 und Stromsteuererstattungen in Höhe von T€ 49 enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken um T€ 2.439 von T€ 41.814 im Vorjahr auf T€ 39.375 im Geschäftsjahr 2021. Enthalten ist vor allem der Leistungseinkauf in den Bereichen Vertrieb und Werbung. Hier ergab sich ein etwas höherer Aufwand im Vorjahr infolge der Unterstützung der Produktneueinführungen.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 35 (Vorjahr: T€ 58).

Periodenfremde Aufwendungen

Es sind mit T€ 312 Buchverluste aus Anlagenabgängen enthalten.

Zinserträge

Die Zinserträge betragen wie im Vorjahr T€ 1.

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i. H. v. T€ 5.568 (Vorjahr: T€ 5.324) betreffen mit T€ 5.561 (Vorjahr: T€ 5.323) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

	2021 T€	2020 T€
Körperschaftsteuer	5.404	5.384
Solidaritätszuschlag	297	296
Gewerbesteuer	4.938	4.921
Steuern Vorjahre	171	-25
Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	1.116	-1.116
Aufwand aus der Auflösung aktiver latenter Steuern	-1.116	-778
Gesamt	10.810	8.682

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.545 (Vorjahr: T€ 1.105). Davon entfallen auf PKW-Leasing T€ 1.379 (Vorjahr T€ 907), auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 166 (Vorjahr T€ 198). Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alessandro Cappella (Operativer Geschäftsführer der ALMIRALL HERMAL GmbH)	Rom/Italien
Mike McClellan (CFO der Almirall S.A.), seit dem 1. November 2021	Barcelona/Spanien
Kai Sauerbier (Operativer Geschäftsführer der ALMIRALL HERMAL GmbH),	Hamburg
Esteban Conesa Panicot (SR, Vice President, Human Resources)	Barcelona/Spanien

Von dem Recht, gemäß § 286 Abs. 4 HGB in Verbindung mit § 285 Nr. 9 Buchst. a) und b) HGB die Angabe der Geschäftsführerbezüge zu unterlassen, wurde wie im Vorjahr Gebrauch gemacht. Nur ein Geschäftsführer erhielt Bezüge von der ALMIRALL HERMAL GmbH.

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres 2021 beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 304 (Vorjahr: 299). Dazu kommen 7 Auszubildende (Vorjahr: 7).

Bereich	Anzahl Mitarbeiter
Forschung und Entwicklung	5
Produktion	129
Verwaltung	170
Summe	304

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2021 berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 96 und gliedert sich wie folgt:

Honorar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	89
b) andere Bestätigungsleistungen	7
Gesamt	96

Nachtragsbericht

Seit dem 24.2.2022 führt Russland Krieg gegen die Ukraine ("Russland-Ukraine-Krieg"). Die Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs stellen ein wertbegründendes Ereignis dar und haben daher keine Auswirkungen auf Ansatz und Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden zum Abschlussstichtag. Die wirtschaftlichen und konjunkturellen Auswirkungen können vor allem vor dem Hintergrund der unsicheren Entwicklung des Konflikts gegenwärtig nicht abgeschätzt werden, insofern können auch die Auswirkungen für Almirall in Deutschland derzeit nicht abgeschätzt werden. Es wird jedoch nicht von wesentlichen Auswirkungen ausgegangen.

Konzernzugehörigkeit

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., Reg.Nr. 2621907797 mit Sitz in Barcelona, Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis auf, in den die ALMIRALL HERMAL GmbH einbezogen ist. Der Konzernabschluss wird am Sitz der Almirall S.A. veröffentlicht und ist im Archiv 11266, Buch 11082, Amtsblatt B-28089, Barcelona, zu finden..

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2021 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 30. Juni 2022

Alessandro Cappella

Mike McClellan

Kai Sauerbier

Esteban Conesa Panicot

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2021

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2021 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	31.12.2021 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.639.460,30	0,00	0,00	452.868,86	2.186.591,44
2. Software	2.346.617,36	12.647,10	198.837,01	8.792,80	2.549.308,67
3. Markenrechte	289.501.504,32	0,00	0,00	0,00	289.501.504,32
4. Geleistete Anzahlungen	189.379,50	0,00	-157.182,15	6.105,10	26.092,25
	294.676.961,48	12.647,10	41.654,86	467.766,76	294.263.496,68
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	20.507.173,50	205.623,25	228.870,34	0,00	20.941.667,09
2. Technische Anlagen und Maschinen	23.531.918,00	429.681,40	413.992,73	270.538,09	24.105.054,04
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	10.785.968,67	665.822,62	900.217,21	362.893,74	11.989.114,76
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.410.138,39	1.908.326,07	-1.584.735,14	0,00	2.733.729,32
	57.235.198,56	3.209.453,34	-41.654,86	633.431,83	59.769.565,21
	351.912.160,04	3.222.100,44	0,00	1.101.198,59	354.033.061,89

	Abschreibungen
	1.1.2021 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2021 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.630.050,40	552,14	452.868,86	2.177.733,68
2. Software	986.102,19	179.210,37	8.792,80	1.156.519,76
3. Markenrechte	231.454.015,87	5.277.044,41	0,00	236.731.060,28
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	235.070.168,46	5.456.806,92	461.661,66	240.065.313,72
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	13.957.168,59	457.517,15	0,00	14.414.685,74
2. Technische Anlagen und Maschinen	14.786.613,26	1.217.131,54	229.155,30	15.774.589,50
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.673.328,06	664.469,82	348.731,37	7.989.066,51
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	36.417.109,91	2.339.118,51	577.886,67	38.178.341,75
	271.487.278,37	7.795.925,43	1.039.548,33	278.243.655,47

	Buchwerte
	31.12.2021 EUR	31.12.2020 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	8.857,76	9.409,90
2. Software	1.392.788,91	1.360.515,17
3. Markenrechte	52.770.444,04	58.047.488,45
4. Geleistete Anzahlungen	26.092,25	189.379,50
	54.198.182,96	59.606.793,02
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.526.981,35	6.550.004,91
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.330.464,54	8.745.304,74
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.000.048,25	3.112.640,61
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.733.729,32	2.410.138,39
	21.591.223,46	20.818.088,65
	75.789.406,42	80.424.881,67

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Almiral Hermal GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 25. Juli 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Timm, Wirtschaftsprüfer

Kastka, Wirtschaftsprüferin

2f:T188ac,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2018

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

2.3. Lage

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken im deutschen Gesundheitswesen

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Forschung und Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Almirall Hermal GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der Almirall Hermal GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet. Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Anfang 2016 wurde die Unternehmensstrategie des Almirall-Konzerns nach dem Verkauf des Atemwegsgeschäfts an AstraZeneca angepasst. Die Strategie sieht die Almirall-Gruppe als einen spezialisierten Pharmakonzern mit starker Fokussierung auf die Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Ziel ist es, die Almirall-Gruppe als eines der weltweit führenden Dermatologie-Unternehmen zu positionieren. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in dem sogenannten Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein. Mit neuen Produkten aus der eigenen Forschung und Entwicklung sowie durch die Akquisition von Produkten oder Unternehmen- bzw. Unternehmensbereichen wird Almirall seine globale Präsenz in der Dermatologie konsequent ausbauen.

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung der halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie der flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste und flüssige Formen, einen geschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen sowie Füll- und Verpackungslinien. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor. Ein großer Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Bereits seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Stelle, die am Standort Reinbek nur diesem Thema zugeordnet ist. Im April 2014 fand bei der Almirall Hermal GmbH ein Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland für die beiden Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement) und ISO 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) statt, das erfolgreich abgeschlossen wurde. In 2017 wurde zum einen ein externes Re-Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland gegen die Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement), OHSAS 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) sowie zum ersten Mal auch ein Zertifizierungsaudit gegen ISO 50001:2011 (systematisches Energiemanagement) durchgeführt. Alle drei Audits konnten am 20. Mai 2017 erfolgreich abgeschlossen werden, und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt.

Im Juni 2019 wird ein weiteres Wiederholungsaudit des Arbeitssicherheits- und Energiemanagementsystems sowie die Re-Zertifizierung des Umweltmanagementsystems nach der DIN EN ISO 14001 Norm am Standort Reinbek stattfinden. Dabei werden die Schwerpunkte auf das Umwelt- und Energiemanagementsystem gesetzt.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2018 mit 83,9 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie in den Vorjahren Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist einer der konzerneigenen Forschungsstandorte für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Ein Beispiel für den Entwicklungserfolg eigener Produkte ist die Markteinführung von Skilarence im Oktober 2017, das am Standort Reinbek entwickelt wurde.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2018 im Vergleich zum Vorjahr um 15,2 % zugenommen. Durch die Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH mit der Gesellschaft per 1. Januar 2017 ist die Almirall Hermal GmbH gemessen am Umsatz mit 11,6 % in diesem Marktsegment der Marktführer in Deutschland (Quelle: IQVIA per 31.12.2018). Zusätzlich ist die Almirall Hermal GmbH mit einem Marktanteil von 14,5 % weiterhin ebenfalls Marktführer im verschreibungspflichtigen Dermatikamarkt gemessen an verkauften Einheiten (Quelle: IQVIA per 31.12.2018).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment (Quelle: IQVIA):

• Ciclopoli	Umsatz 2018 vs. 2017	unverändert
• Solaraze:	Umsatzrückgang 2018 vs. 2017 von	-1,4 %.
• Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2018 vs. 2017 von	4,5 %.
• Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2018 vs. 2017 von	9,1 %.
• Optiderm:	Umsatzsteigerung 2018 vs. 2017 von	6,3 %.
• Verrumal:	Umsatzrückgang 2018 vs. 2017 von	-7,7 %.
• Aktikerall:	Umsatzsteigerung 2018 vs. 2017 von	8,3 %.
• Skilarence	Umsatzsteigerung 2018 vs. 2017 von	951,3 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch u.a. in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2018 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IQVIA, ATC3):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
• Topische Corticosteroidkombinationen	38,5 %
• Antimykotika zur dermatologischen Anwendung	24,9 %
• Sonstige nicht-steroidale Produkte gegen Entzündungen	13,1 %
• Emollentia Hautschutzpräparate	14,7 %
• Orale Aknemittel	15,3 %
• Lokale Antikonzipientia	9,4 %
• Topische Aknemittel	5,2 %
• Antibakterielle Produkte, topisch	4,2 %
• Systemische Antipsoriatika	11,7%

Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex, das die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, so dass für Sativex kein Marktanteil berechnet werden kann. Der mengenmäßige Absatz von Sativex ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr stark um 23,2 % gestiegen (Quelle: IQVIA). Almirall Hermal profitierte hierbei auch von dem Gesetz zur Änderung betäubungsmittelrechtlicher und anderer Vorschriften, das per 10. März 2017 in Kraft trat, und nach dem Cannabis zu medizinischen Zwecken in Deutschland verkehrs- und verschreibungsfähig ist.

2.2. Geschäftsverlauf

Insgesamt sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH 2018 im Vergleich zum Vorjahr deutlich um EUR 15,7 Mio. oder 9,6 % gestiegen. Das starke Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus der Markteinführung von Skilarence im Oktober 2017.

Bei der Entwicklung der Umsatzerlöse im Inland ist weiterhin das seit 1. August 2010 bestehende Preismoratorium zu berücksichtigen, mit dem die Herstellerabgabepreisen auf den Stand per 1. August 2009 eingefroren wurden. Erst seit 1. Juli 2018 erhalten die Hersteller einen an den Verbraucherpreisindex gekoppelten Inflationsausgleich.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.18- 31.12.18 TEUR	01.01.17 - 31.12.17 TEUR
Inland	132.612	118.488	+ 11,9 %
Export	46.614	45.070	+ 3,4 %
Total:	179.226	163.558	+ 9,6 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.18 - 31.12.18 TEUR	01.01.17 - 31.12.17 TEUR	Veränderung %
Europa	44.019	42.865	+ 2,7 %
USA	0	89	- 100,0 %
Asien	794	598	+ 32,9 %
Übrige	1.800	1.518	+ 18,6 %
Total Export	46.614	45.070	+ 3,4 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2018 Österreich mit 24,0 % und Großbritannien mit 16,1 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

2.3. Lage

Die Muttergesellschaft der Almirall Hermal GmbH, die in Barcelona ansässige Almirall, S.A., hatte mit Wirkung zum 5. Februar 2016 die Poli-Gruppe mit dem Sitz in Lugano übernommen. Die Poli-Gruppe war eine international tätige Pharmagruppe, mit Schwerpunkt auf der Dermatologie. Die zur Poli-Gruppe gehörende Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg, die den Großteil der Umsatzerlöse über verschreibungsfreie Medikamente im Bereich der Dermatologie erzielt, wurde im November 2016 durch die Almirall Hermal GmbH in einer Konzerninternen Transaktion übernommen und rückwirkend zum 01.01.2017 im Rahmen eines Upstream-Mergers auf die Almirall Hermal GmbH verschmolzen. Almirall Hermal GmbH profitiert dadurch von deutlich gestiegenen Umsätzen und einer marktführenden Position im Dermatologiesegment.

a) Ertragslage

Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH um EUR 15,7 Mio. oder 9,6% gegenüber 2017 angestiegen (2018: EUR 179,2 Mio., Vorjahr: EUR 163,6 Mio.). Die Hauptwachstumstreiber waren dabei Skilarence, einem erst im Oktober 2017 im deutschen Markt eingeführten Medikament in der Psoriasis und mit dem in 2018 bereits Umsatzerlöse von EUR 13,8 Mio. erzielt werden konnten, sowie ein starker Umsatzanstieg von Sativex aus dem Geschäftsbereich Neurologie. Trotz dieses Umsatzanstiegs blieben die Umsatzerlöse allerdings unter den Erwartungen, da ein noch stärkerer Umsatzanstieg bei Skilarence geplant war, sowie die Umsatzerwartungen von Ciclopoli gegen Nagelpilz nicht erfüllt werden konnten.

Trotz Umsatzausweitung ging der Rohertrag gegenüber 2017 um EUR -1,1 Mio. leicht zurück (2018: EUR 102,5 Mio., 2017: EUR 103,6 Mio.). Hierbei ist allerdings eine Sonderwertberichtigung auf einen Wirkstoff zu berücksichtigen, ohne die der Rohertrag gestiegen wäre. Da die Umsatzausweitung hauptsächlich Produkte mit einer geringeren Marge betraf, stiegt die Materialaufwandsquote gegenüber 2017 an.

Die Personalkosten haben 2018 gegenüber dem Vorjahr um EUR 2,0 Mio. oder 6,7 % gegenüber 2017 zugenommen. Neben der normalen Gehaltssteigerung führte eine mit einem Personalabbau und entsprechenden Einmaleffekten verbundene Restrukturierung zur Erhöhung der Personalkosten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen konnten 2018 mit - 2,1 % leicht unter Vorjahresniveau gehalten werden (2018: EUR 36,2 Mio., Vorjahr: EUR: 37,0 Mio.).

Im Wesentlichen bedingt durch geringere Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sind die Abschreibungen insgesamt um 16,8 % gegenüber 2017 deutlich zurückgegangen. Wesentlicher Anteil der Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände sind dabei die im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte.

2018 konnte wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern in Höhe von EUR 22,1 Mio. (Vorjahr: EUR 26,3 Mio.) abgeschlossen werden. In diesem Ergebnis ist wie geplant enthalten, dass aufgrund von Urteilen des Europäischen Gerichtshofs (EuGH) Ende 2017 und des Bundesfinanzhofs (BFH) im Februar 2018 Rabatte an private Krankenversicherungen die Bemessungsgrundlage der jeweiligen Ausgangsumsätze der pharmazeutischen Unternehmer mindern. Da seit 2011 die Herstellerrabatte auch den privaten Krankenversicherungen zu gewähren waren, hat dies zu einem entsprechenden einmaligen Sondereffekt aus den Jahren 2011 bis 2018 Jahre geführt, der im abgelaufenen Geschäftsjahr realisiert wurde.

Neben den geringer als geplanten Umsatzerlösen, ergab sich eine negative Abweichung zum Plan aus diversen Sonderfaktoren, wie die oben erläuterte Sonderwertberichtigung, die Restrukturierungsaufwendungen und die Veränderung des Zinssatzes bei den Pensionsrückstellungen.

b) Finanzlage

Das immaterielle Anlagevermögen ging um EUR 6,1 Mio. zurück, was im Wesentlichen auf die Abschreibungen der im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte zurückzuführen ist.

Durch den Jahresüberschuss, der im Unternehmen verbleibt, hat sich die Eigenkapitalquote verbessert und liegt bei 52,8 % (Vorjahr: 49,5 %) der Bilanzsumme.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 220,6 Mio. entfallen EUR 70,8 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 68,6 Mio. auf Markenrechte u.a. aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH.

Im Berichtszeitraum wurde weiterhin i.H.v. EUR 2,5 Mio. in den Standort investiert.

Die Vorräte haben sich per 31. Dezember 2018 gegenüber dem Vorjahr um EUR 4,5 Mio. erhöht, was auf einen Anstieg der fertigen Erzeugnisse und Waren zurückzuführen ist.

Die Pensionsrückstellungen sind um EUR 5,4 Mio. gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen aufgrund von Zinseffekten angestiegen und belaufen sich auf EUR 63,3 Mio., was 28,7 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde in 2017 ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

3. Prognosebericht

Für 2019 wird wiederum mit einem deutlichen Umsatzwachstum in der Größenordnung von 15-20 % gegenüber 2018 gerechnet. Die Hauptwachstumstreiber werden die beiden sich in der Einführungsphase befindlichen Psoriasis-Arzneimittel Skilarence und Ilumetri sein. Zudem werden auch starke Umsatzsteigerung von Ciclopoli gegen Nagelpilz und ein weiterer Umsatzanstieg von Sativex aus dem Geschäftsbereich Neurologie erwartet.

Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird wiederum ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das 5 - 10 % über dem Ergebnis von 2018 liegen wird.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken im deutschen Gesundheitswesen

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen, oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse stark betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16% gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Mit dem Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) wurde eine Verlängerung des Preismoratoriums bis Ende 2022 beschlossen, ab 1. Juli 2019 erhalten die Pharmahersteller zumindest einen Inflationsausgleich. Damit werden pharmazeutische Unternehmen wie die Almirall Hermal GmbH permanent gezwungen, effizienter zu arbeiten, da es nur eine eingeschränkte Möglichkeit gibt, jährliche Kostensteigerungen über Preiserhöhungen aufzufangen.

Weiterhin besteht das Risiko, dass weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

Durch das Arzneimittelmarkt-Neuordnungsgesetz (AMNOG) sind seit 2010 bei Einführung neuer Medikamente eine Kostennutzenbewertung sowie eine Preisfindungsstudie vorzulegen. Hierbei sind die neueinzuführenden Medikamente mit einer durch den Gemeinsamen Bundesauschuss (GBA) festgelegten Vergleichstherapie zu vergleichen. Auf Basis dieser Studien wird der Preis, der ab dem zweiten Jahr nach Produkteinführung gültig ist, verhandelt und festgelegt. Zum einen bedeutet die Erstellung der notwendigen Dossiers und die Vorbereitung und Teilnahme an den Verhandlungen eine signifikante zusätzliche finanzielle Belastung für Almirall Hermal GmbH, die auch die Ergebnisse der nachfolgenden Geschäftsjahre belasten wird. Zum anderen bedeutet dies einen Einfluss auf die Freiheiten zur zukünftigen Preisfindung und das Risiko geringerer Preise als ursprünglich geplant und führt damit zu geringeren Umsatzerlösen. Dieses Verfahren wurde durch das Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) nur unwesentlich modifiziert.

Auch für die im November 2018 erfolgte Markteinführung von Ilumetri sowie alle weiteren zukünftigen Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass ab dem zweiten Jahr nach Markteinführung die Preise für neue Produkte deutlich abgesenkt werden müssen oder, falls keine wirtschaftlichen Preise erreicht werden, Neueinführungen im deutschen Pharmamarkt nicht gehalten werden. Dies kann damit die Umsatzerlöse und die Ertragskraft deutlich negativ beeinflussen.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

Auch im Auslandsgeschäft ist weiterhin mit einer Zunahme der staatlichen Einflussnahme auf die Preisfestsetzung und Erstattung von Arzneimitteln zu rechnen, die einen negativen Einfluss auf Umsatz und Rohertrag der Almirall Hermal GmbH haben können.

4.2. Chancenbericht

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkte in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Die Almirall Hermal GmbH profitiert durch die Einbindung in die Almirall-Gruppe mit hohem Schwerpunkt auf der Forschung und Entwicklung neuer pharmazeutischer Produkte. An den Forschungsstandorten werden neue Produkte entwickelt, die über die konzerneigene Plattform vertrieben werden sollen. Auch über die Akquisition der Poli-Gruppe und deren Forschungs-Pipeline können sich Marktchancen ergeben.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern zusätzlich vertrieben werden können oder die Umsätze bereits gelaunchter Produkte ausgeweitet werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2019 weiter fortgesetzt, wodurch die Almirall Hermal von zusätzlichen Umsätzen profitiert.

c) Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Ein gutes Beispiel war der Kauf der Poli-Gruppe mit der deutschen Taurus Pharma GmbH Anfang 2017, die Almirall Hermal GmbH geholfen hat, sich noch besser im dermatologischen Umfeld in Deutschland zu positionieren.

Reinbek im 1. Juni 2019

Almirall Hermal GmbH

Alessandro Cappella

Alfredo Barón de Juan

David Nieto Ledesma

BILANZ

Allmirall Hermal GmbH, Reinbek zum 31.12.2018

AKTIVA

	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	335.507,02	401.059,16
2. Software	1.612.899,83	1.648.033,93
3. Markenrechte	68.601.568,15	74.680.294,47
4. geleistete Anzahlungen	284.983,76	160.300,00
	70.834.958,76	76.889.687,56
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.042.641,38	7.198.395,62
2. technische Anlagen und Maschinen	6.524.155,06	6.543.456,16
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.218.654,47	3.840.592,89
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.944.197,22	2.068.840,27
	18.729.648,13	19.651.284,94
	89.564.606,89	96.540.972,50
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	8.261.874,49	8.435.089,66
2. unfertige Erzeugnisse	1.747.093,60	1.387.431,89
3. fertige Erzeugnisse und Waren	14.412.256,20	10.062.672,58
	24.421.224,29	19.885.194,13
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.506.800,75	5.851.512,36
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	91.382.494,84	43.770.740,26
3. sonstige Vermögensgegenstände	501.833,89	170.325,37
	96.391.129,48	49.792.577,99
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	143,59	30.213.145,47
	120.812.497,36	99.890.917,59
C. Rechnungsabgrenzungsposten	288.733,82	295.444,64
D. Aktive latente Steuern	9.902.513,43	8.560.732,50
	220.568.351,50	205.288.067,23
PASSIVA
	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag	50.449.644,60	25.938.250,99
V. Jahresüberschuss	14.847.430,48	24.511.393,61
	116.492.581,69	101.645.151,21
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	63.293.265,00	57.940.695,40
2. Steuerrückstellungen	1.761.161,79	4.458.883,09
3. sonstige Rückstellungen	11.865.954,40	12.436.519,59
	76.920.381,19	74.836.098,08
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.300.727,60	6.164.871,32
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 8.300.727,60 (Vorjahr Euro 6.164.871,32)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	3.176.948,58	6.332.026,39
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 3.176.948,58 (Vorjahr Euro 6.332.026,39)
3. sonstige Verbindlichkeiten	1.164.552,44	680.364,14
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 1.164.552,44 (Vorjahr Euro 680.364,14)
	12.642.228,62	13.177.261,85
D. Passive latente Steuern	14.513.160,00	15.629.556,09
	220.568.351,50	205.288.067,23

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01.01.2018 bis 31.12.2018

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		179.225.521,31	163.557.724,66
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		4.562.898,36	3.742.481,27
3. sonstige betriebliche
Erträge		2.543.895,14	1.825.421,31
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	78.572.142,10		60.457.927,54
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	2.685.950,85		3.204.631,38
		81.258.092,95	63.662.558,92
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	26.668.487,22		24.784.995,25
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	5.782.261,43		5.632.595,44
- davon für Altersversorgung EUR 1.706.708,79 (Vorjahr: EUR 1.791.926,36)		32.450.748,65	30.417.590,69
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		8.984.052,53	10.798.255,39
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		36.223.511,49	36.993.916,89
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		231.424,68	1.135,28
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		5.562.267,80	4.304.770,62
10. Steuern von Einkommen und vom Ertrag		7.194.337,21	1.660.104,11
- davon Erträge aus der Zuführung und Auflösung passiver latenter Steuern 1.116.396,09 (Vorjahr 2.354.277,18)
- davon Erträge aus der Zuführung und Auflösung aktiver latenter Steuern 1.341.780,93 (Vorjahr 8.560.732,50)
11. Ergebnis nach Steuern		14.890.728,86	24.609.774,12
12. sonstige Steuern		43.298,38	98.380,51
13. Jahresüberschuss		14.847.430,48	24.511.393,61

ANHANG zum 31. Dezember 2018

Almirall Hermal GmbH, Scholtzstrasse 3, 21465 Reinbek

Allgemeine Angaben

Die Almirall Hermal GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften für Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuchs (HGB) in der Fassung des am 23. Juli 2015 in Kraft getretenen Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt. Restlaufzeiten zu Verbindlichkeiten werden zusätzlich in der Bilanz ausgewiesen.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung der Vermögens- und Schuldposten ist unter Beachtung der Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung erfolgt. Nachstehend geben wir eine Übersicht über die ausgeübten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 250,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 250,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Die Bilanzierung der Finanzanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und der Waren erfolgt zu Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips. Die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse erfolgt zu Herstellungskosten. Angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der Wertverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Produktion veranlasst, werden dabei angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die aktiven latenten Steuern begründen sich auf den Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerrecht beim Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 3,21% p.a. auf Basis der neuen Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 10 Jahren ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 10-Jahresdurchschnitt 3,21%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 2,32% beträgt T€ 8.268 für das Geschäftsjahr 2018 und unterliegt gemäß § 253 Abs. 6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen per 31.12. abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellung betragen die Zinssätze für 2018 je nach Restlaufzeit zwischen 1 bis 5 Jahren 1,49% bis 2,11%.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Kurzfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung sind mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Soweit der Kurs am Tage des Geschäftsvorfalles bei Forderungen darunter bzw. bei Verbindlichkeiten darüber lag, ist dieser angesetzt.

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ausweis von latenten Steuern ergab sich bereits für das Vorjahr infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die Almirall Hermal GmbH aufgrund der angesetzten Vertriebs- und Markenrechte in Höhe von T€ 17.984. Die passiven latenten Steuern wurden durch Erhöhung der Anschaffungskosten der Vertriebs- und Markenrechte berücksichtigt. Die aktiven latenten Steuern waren nach § 274 Abs. 1 HGB damit ebenfalls erstmalig bereits im Vorjahr anzusetzen, da das Wahlrecht entfallen war. Sie beruhen vor allem auf den Bewertungsunterschieden der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die aktiven latenten Steuern auf T€ 9.903 (Vorjahr T€ 8.561) und die passiven latenten Steuern auf T€ 14.513 (Vorjahr T€ 15.630). Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2018 in Höhe von 29,475% angesetzt.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Die Immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 70.835 (Vorjahr T€ 76.890) beinhalten mit T€ 68.602 (Vorjahr T€ 74.680) Marketing- und Vertriebsrechte, welche im Zuge des Erwerbes der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg erworben wurden. Die Gesellschaft war rückwirkend zum 01.01.2017 in die Almirall Hermal GmbH verschmolzen worden. Der Vermögensgegenstand wird über 15 Jahre abgeschrieben. Der Abschreibungszeitraum wurde aufgrund der erwarteten Umsatzsteigerungen mit dem erworbenen Produktportfolio gewählt. Weiterhin ist die Marketing- und Vertriebsstruktur als Plattform für die zielgerichtete Vermarktung aller verschreibungsfreien Produkte der Almirall Hermal vorgesehen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 91.382 (Vorjahr: T€ 43.771) bestehen mit T€ 88.121 (Vorjahr: T€ 41.584) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 88.073 (Vorjahr: 37.242) auf Finanzforderungen u.a. durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 49 (Vorjahr: T€ 4.342) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Insgesamt betragen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen T€ 3.309 (Vorjahr T€ 6.529).

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 502 (Vorjahr: T€ 170). Sie beinhalten mit T€ 348 Forderungen gegenüber dem Finanzamt aus Vorsteuern der Vorjahre sowie Reisekostenvorschüsse an den Außendienst.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume.

Sonstige Rückstellungen

	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	5.170	4.804
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	1.800	2.381
Personalrückstellungen	3.991	4.576
Retouren	905	675
Gesamt	11.866	12.436

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Sie wurden nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe der zu erwartenden Inanspruchnahme gebildet.

Angabe zu Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 1.165 (Vorjahr T€ 680) betreffen Zahlungsverpflichtungen an Umsatzsteuern an die Finanzverwaltungen.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 3.177 (Vorjahr T€ 6.332). Sie beinhalten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen Taurus Pharma GmbH in Höhe von T€ 2.565 (Vorjahr T€ 2.599).

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2018 T€	2017 T€	Veränderung %
Inland	132.612	118.488	11,9
Export	46.614	45.070	3,4
Gesamt	179.226	163.558	9,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2018 T€	2017 T€	Veränderung %
Europa	44.019	42.865	2,7
Asien	794	598	32,9
USA	0	89	- 100,0
Übrige	1.800	1.518	18,6
Gesamt Export	46.614	45.070	3,4

In den Übrigen sind Umsätze aus der Vergabe von Vertriebslizenzen in Höhe von T€ 150 enthalten.

Der Rückgang der Umsätze in den USA begründet sich durch den Entfall der Lohnherstellung.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 2.544 (Vorjahr: T€ 1.825) beinhalten im Wesentlichen Rückerstattungen von Umsatzsteuern aus Vorjahren in Höhe von T€ 1.824 und Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von T€ 675,

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind die Auflösung von Rückstellungen mit T€ 675 (Vorjahr T€ 629) und Verbindlichkeiten aus Vorjahren mit T€ 168 (Vorjahr T€ 390) enthalten.

Zinserträge

Die Zinserträge in Höhe von T€ 231 (Vorjahr T€ 1) betreffen mit T€ 228 (Vorjahr T€ 0) Zinsen aus dem Erstattungsprozess von gezahlten Umsatzsteuern der Vorjahre.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken leicht um T€ 770 von T€ 36.994 im Vorjahr auf T€ 36.224 im Geschäftsjahr 2018. Vor allem der Leistungseinkauf in den Bereichen Vertrieb und Werbung war durch die Vorbereitung von Produktneueinführungen im Geschäftsjahr vergleichbar zum Vorjahr mit der Übernahme der Vermarktung des Produktportfolios der Taurus Pharma GmbH und dem Hinzukommen der Lizenzaufwendungen an den Markenbesitzer.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 62 (Vorjahr T€ 171).

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 5.562 (Vorjahr: T€ 4.305) betreffen mit T€ 5.537 (Vorjahr: T€ 4.282) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	2018 T€	2017 T€
Körperschaftsteuer	4.886	4.733
Solidaritätszuschlag	269	256
Gewerbesteuer	4.463	4.256
Steuern Vorjahre	35	10
Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	1.116	2.354
Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern	1.343	8.561
Gesamt	7.194	1.660

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.866. Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.529, auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 337. Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alfredo Barón de Juan	Barcelona / Spanien
David Nieto Ledesma	Barcelona / Spanien
Farid Taha (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH), (bis 31.05.2019)	Hamburg
Alessandro Cappella (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH) (ab 01.06.2019)	Hamburg

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 314 (Vorjahr 314). Dazu kommen 6 Auszubildende (Vorjahr: 6).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 82 und gliedert sich wie folgt:

Honorar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	76,5
b) andere Bestätigungsleistungen	5
Gesamt	81,5

Konzernzugehörigkeit

Die Almirall Hermal GmbH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., Reg.Nr. 2621907797 mit Sitz in Barcelona, Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss auf, in den die Almirall Hermal GmbH einbezogen ist. Der Konzernabschluss wird am Sitz der Almirall S.A. veröffentlicht.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2018 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 1. Juni 2019

Alessandro Cappella

Alfredo Barón de Juan

David Nieto Ledesma

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 01.01.2018 bis 31.12.2018

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand Almirall Hermal am 01.01.2018	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2018
Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.639.460,30	0,00	0,00	0,00	2.639.460,30
2. Software	2.192.359,00	51871,98	86.628,02	18.286,00	2.312.573,00
3. Markenrechte	289.501.504,32	0	0,00	0,00	289.501.504,32
4. Geleistete Anzahlungen	160.300,00	124.683,76	0,00	0,00	284.983,76
	294.493.623,62	176.555,74	86.628,02	18.286,00	294.738.521,38
Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	19.940.591,69	156.651,59	591.046,17	778.476,51	19.909.812,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	20.134.844,88	585.658,75	571.812,14	1.708.103,36	19.584.212,41
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	10.080.582,61	243.669,46	180.238,43	514.102,99	9.990.387,51
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.068.840,27	1.305.081,71	-1.429.724,76	0,00	1.944.197,22
	52.224.859,45	2.291.061,51	-86.628,02	3.000.682,86	51.428.610,08
Total	346.718.483,07	2.467.617,25	0,00	3.018.968,86	346.167.131,46

	Abschreibungen
	Stand Almirall Hermal am 01.01.2018 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2018 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.238.401,14	65.552,14	0,00	2.303.953,28
2. Software	544.325,07	173.633,08	18.284,98	699.673,17
3. Markenrechte	214.821.209,85	6.078.710,57	15,75	220.899.936,17
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	217.603.936,06	6.317.895,79	18.300,73	223.903.562,62
Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	12.742.196,07	539.858,71	414.883,22	12.867.171,56
2. Technische Anlagen und Maschinen	13.591.388,72	1.087.612,77	1.618.944,14	13.060.057,35
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.239.989,72	1.038.685,26	506.941,94	6.771.733,04
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	32.573.574,51	2.666.156,74	2.540.769,30	32.698.961,95
Total	250.177.510,57	8.984.052,53	2.559.070,03	256.602.524,57

	Buchwerte
	31.12.2018 EUR	31.12.2017 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	335.507,02	401.059,16
2. Software	1.612.899,83	1.648.033,93
3. Markenrechte	68.601.568,15	74.680.294,47
4. Geleistete Anzahlungen	284.983,76	160.300,00
	70.834.958,76	76.889.687,56
Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.042.641,38	7.198.395,62
2. Technische Anlagen und Maschinen	6.524.155,06	6.543.456,16
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.218.654,47	3.840.592,89
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.944.197,22	2.068.840,27
	18.729.648,13	19.651.284,94
Total	89.564.606,89	96.540.972,50

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 7. Juni 2019.

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christoph Fehling, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Der Jahresabschluss zum 31.12.2018 wurde am 20.6.2019 festgestellt.

30:T1cba5,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Lagebericht

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

Inhalt

1.1. 1. Grundlagen des Unternehmens

1.1.1.1. 1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2.1.2. 1.2. Steuerungssystem

1.3.1.3. 1.3. Forschung und Entwicklung

2.2. 2. Wirtschaftsbericht

2.1.2.1. 2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2.2.2. 2.2. Geschäftsverlauf

2.3.2.3. 2.3. Lage

a)a) a) Ertragslage

b)b) b) Finanzlage

c)c) c) Vermögenslage

3.3. 3. Prognosebericht

4.4. 4. Chancen und Risikobericht

4.1.4.1. 4.1. Risikobericht

a)a) a) Risiken durch im deutschen Gesundheitswesen

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

4.2.4.2. 4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Anfang 2016 wurde die Unternehmensstrategie des Almirall-Konzerns nach dem Verkauf des Atemwegsgeschäfts an AstraZeneca angepasst. Die neue Strategie sieht die Almirall-Gruppe als einen spezialisierten Pharmakonzern mit starker Fokussierung auf die Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Ziel ist es, die Almirall-Gruppe als eines der weltweit führenden Dermatologie-Unternehmen zu positionieren. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in der ästhetischen Medizin und dem sog. Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein. Mit neuen Produkten aus der eigenen Forschung und Entwicklung sowie durch die Akquisition von Produkten oder Unternehmen- bzw. Unternehmensbereichen wird Almirall seine globale Präsenz in der Dermatologie konsequent ausbauen.

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage, einen geschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen sowie Füll- und Verpackungslinien. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor. Der überwiegende Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Stelle, die am Standort Reinbek nur diesem Thema zugeordnet ist. Bereits im April 2014 fand bei der Almirall Hermal GmbH ein Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland für die beiden Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement) und ISO 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) statt, das erfolgreich abgeschlossen wurde. In 2017 wurde zum einen ein externes Re-Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland gegen die Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement), OHSAS 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) sowie zum ersten Mal auch ein Zertifizierungsaudit gegen ISO 50001:2011 (systematisches Energiemanagement) durchgeführt. Alle drei Audits konnten am 20. Mai 2017 erfolgreich abgeschlossen werden, und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt.

Im Juni 2018 wird ein weiteres Wiederholungsaudit des Arbeitssicherheits- und Energiemanagementsystems sowie die Re-Zertifizierung des Umweltmanagementsystems nach der DIN EN ISO 14001 Norm am Standort Reinbek stattfinden. Dabei werden die Schwerpunkte auf das Umwelt- und Energiemanagementsystem gesetzt.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2017 mit 82,8 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie in den Vorjahren Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist einer der konzerneigenen Forschungsstandorte für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2017 wurde die Entwicklung wie in den Vorjahren verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der verordnungsfähigen Arzneimittel ausgerichtet. Ein Beispiel für den Entwicklungserfolg eigener Produkte ist die Markteinführung von Skilarence im Oktober 2017, das am Standort Reinbek entwickelt wurde.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2017 im Vergleich zum Vorjahr um 3,9 % zugenommen. Durch die Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH mit der Gesellschaft (siehe unter 2.3 Lage) ist die Almirall Hermal GmbH gemessen am Umsatz mit 11,8 % in diesem Marktsegment der Marktführer in Deutschland (Quelle IQVIA per 31.12.2017). Zusätzlich ist die Almirall Hermal GmbH mit einem Marktanteil von 14,6 % weiterhin ebenfalls Marktführer im verschreibungspflichtigen Dermatikamarkt gemessen an verkauften Einheiten (Quelle IQVIA per 31.12.2017).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment (Quelle: IQVIA):

• Ciclopoli	Umsatzsteigerung 2017 vs. 2016 von	1,7 %
• Solaraze:	Umsatzrückgang 2017 vs. 2016 von	-23,3 %
• Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2017 vs. 2016 von	3,8 %
• Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2017 vs. 2016 von	11,5 %
• Optiderm:	Umsatzsteigerung 2017 vs. 2016 von	2,3 %
• Verrumal:	Umsatzsteigerung 2017 vs. 2016 von	11,2 %
• Aktikerall:	Umsatzsteigerung 2017 vs. 2016 von	8,3 %

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch u.a. in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2017 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IQVIA):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
● Topische Corticosteroidkombinationen	38,0 %
● Antimykotika zur dermatologischen Anwendung	24,4 %
● Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	22,3 %
● Emolentia Hautschutzpräparate	15,0 %
● Orale Aknemittel	15,0 %
● Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	2,0 %
● Reine Corticosteroide, topisch	3,8 %
● Antihistamine systemisch	2,4 %
● Systemische Antipsoriatika	2,3%

Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex, das die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, so dass für Sativex kein Marktanteil berechnet werden kann. Der mengenmäßige Absatz von Sativex ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr stark um 47,6 % gestiegen (Quelle: IQVIA). Almirall Hermal profitierte hierbei von dem Gesetz zur Änderung betäubungsmittelrechtlicher und anderer Vorschriften, das per 10. März 2017 in Kraft trat, und nach dem Cannabis zu medizinischen Zwecken in Deutschland verkehrs- und verschreibungsfähig ist.

2.2. Geschäftsverlauf

Insgesamt sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH 2017 im Vergleich zum Vorjahr deutlich um EUR 37,8 Mio. oder 30,0 % gestiegen. Das starke Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH per 01.01.2017.

Bei der Entwicklung der Umsatzerlöse im Inland ist das bereits seit 1. August 2010 bestehende Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009 zu berücksichtigen, was bedeutet, dass die Arzneimittelpreise trotz der inflationsbedingten Steigerung der Einkaufspreise, Personal- und Produktionskosten sowie aller weiterer Kosten nun bereits im siebten Jahr unverändert geblieben sind.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	-01.01.17 31.12.17 TEUR	01.01.16 - 31.12.16 TEUR
Inland	118.488	79.486	+49,1 %
Export	45.070	46.292	-2,6 %
Total:	163.558	125.778	+30,0 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.17 - 31.12.17 TEUR	01.01.16 - 31.12.16 TEUR	Veränderung %
Europa	42.865	37.838	+ 13,3 %
USA	89	4.242	97,9 %
Asien	598	676	11,6 %
Übrige	1.518	3.536	57,1 %
Total Export	45.070	46.292	2,6 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2017 Österreich mit 24,3 % und Großbritannien mit 16,4 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar. Der starke Rückgang der Umsätze in den USA begründet sich durch den Entfall der Lohnherstellung.

2.3. Lage

Die Muttergesellschaft der Almirall Hermal GmbH, die in Barcelona ansässige Almirall, S.A., hatte mit Wirkung zum 5. Februar 2016 die Poli-Gruppe mit dem Sitz in Lugano übernommen. Die Poli-Gruppe war eine international tätige Pharmagruppe, mit Schwerpunkt auf der Dermatologie. Damit passte diese Akquisition in die Strategie der Almirall-Gruppe. Die Poli-Gruppe hatte mit der Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg eine operative Einheit in Deutschland, die den Großteil der Umsatzerlöse über verschreibungsfreie Medikamente im Bereich der Dermatologie erzielt. Im November 2016 hatte die Almirall Hermal GmbH 100% der Geschäftsanteile der Taurus Pharma GmbH in einer Konzern-internen Transaktion übernommen. Die Finanzierung des Kaufpreises erfolgte über das Cash-Pooling mit der Muttergesellschaft, der Almirall, S.A. Ziel dieses Kaufs war die Verschmelzung der beiden deutschen operativen Einheiten im Rahmen eines Upstream-Mergers. Die Verschmelzung wurde per 31.03.2017 rückwirkend zum 01.01.2017 vollzogen.

a) Ertragslage

Insbesondere durch die Verschmelzung Taurus Pharma GmbH auf die Almirall Hermal GmbH stieg der Umsatz wie geplant um 30,0% von EUR 125,8 Mio. in 2016 auf EUR 163,6 Mio. im abgelaufenen Geschäftsjahr. Aufgrund der oben beschriebenen Umsatzerhöhung stieg auch der Rohertrag nach Bestandsveränderungen 2017 um 37,2 % auf EUR 103,6 Mio. (Vorjahr: EUR 75,5 Mio.). Die verbesserte Materialaufwandsquote ist auf die margenträchtigeren Umsatzerlöse der ehemaligen Taurus Pharma GmbH seit der Verschmelzung zurückzuführen.

Die Personalkosten haben 2017 gegenüber dem Vorjahr um EUR 2,0 Mio. oder 6,3 % gegenüber 2016 abgenommen. Die Personalkosten 2016 enthielten eine Risikovorsorge für eine Ende 2016 beschlossene Restrukturierungsmaßnahme. Diese Maßnahme wurde wie geplant Anfang 2017 implementiert und hat zu einem Mitarbeiterabbau geführt. Die dadurch gesunkenen Personalkosten und die Risikovorsorge Ende 2016 haben die zusätzlichen Personalkosten der durch die Verschmelzung übernommenen Mitarbeiter der früheren Taurus Pharma GmbH überkompensiert und insgesamt zu der Reduktion der Personalkosten im abgelaufenen Geschäftsjahr geführt.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen in 2017 um 38,1 % deutlich an (2017: EUR 37,0 Mio., Vorjahr: EUR: 26,8 Mio.), was auf die Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH und den werbeintensiveren Vertrieb von verschreibungsfreien Medikamenten zurückzuführen ist.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sind infolge der Übernahme der Taurus Pharma GmbH und des Ansatzes von Vertriebs- und Markenrechten in Höhe von EUR 79,0 Mio. auf EUR 8,6 Mio. (Vorjahr EUR 5,2 Mio.) stark angestiegen.

Die Abschreibungen auf die Immateriellen Vermögensgegenstände aus der Verschmelzung sind steuerlich nicht abzugsfähig, so dass das steuerliche Jahresergebnis entsprechend erhöht ist. Deshalb waren in der Eröffnungsbilanz zum 01.01.2017 passive latente Steuern i.H.v. EUR 18,0 Mio. zu bilden mit einem Schlussbilanzstand von EUR 15,6 Mio. Zudem waren in diesem Zuge gemäß § 274 Abs. 1 HGB erstmalig auch aktive latente Steuern auf den unterschiedlichen steuerlichen und handelsrechtlichen Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen von EUR 8,6 Mio zu bilden.

Das abgelaufene Geschäftsjahr konnte wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 27,5 Mio. (Vorjahr: EUR 9,8 Mio.) abgeschlossen werden. Dieses Ergebnis lag deutlich über den Erwartungen. Dies ist im Wesentlichen auf signifikant höher als geplante margenträchtige Umsatzerlöse aus Tätigkeiten für die Konzernmutter sowie auf eine besser als geplante Rohertragsmarge zurückzuführen. Zudem sind im Ergebnis Sonderfaktoren von EUR 1,8 Mio. in den sonstigen betrieblichen Erträgen enthalten.

b) Finanzlage

Die Finanzanlagen per 31.12.2016 mit EUR 89,1 Mio. enthielten die Anteile der TAURUS Pharma GmbH, Bad Homburg. Durch die Verschmelzung zum 1.1.2017 wurde dieser Beteiligungsansatz mit dem Eigenkapital der Taurus Pharma GmbH verrechnet. Der Restbetrag i.H.v. EUR 61,0 Mio bezieht sich auf immaterielle Vermögensgegenstände und wird über eine Laufzeit von 15 Jahren abgeschrieben.

Das immaterielle Anlagevermögen stieg um EUR 71,2 Mio. Ohne Berücksichtigung der Erwerbungen ging das immaterielle Anlagevermögen infolge planmäßiger Abschreibungen, die die Anlagezugänge aus einem Softwareprojekt überkompensiert haben, um EUR 2,7 Mio. auf EUR 3,0 Mio. (Vorjahr EUR 5,7 Mio.) zurück.

Die Eigenkapitalquote hat sich leicht verringert und liegt bei 49,5 % (Vorjahr: 49,8 %) der Bilanzsumme.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 205,3 Mio. entfallen EUR 76,9 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 73,9 Mio. auf Markenrechte aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH.

Im Berichtszeitraum wurde weiter in den Standort investiert, wodurch das Sachanlagevermögen nach planmäßigen Abschreibungen um EUR 1,1 Mio. auf EUR 19,7 Mio. (Vorjahr: 18,6. Mio.) angestiegen ist. Davon betreffen EUR 2,1 Mio. geleistete Anzahlungen.

Die Vorräte sind per 31. Dezember 2017 gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen durch die Integration des Geschäfts der ehemaligen Taurus Pharma GmbH angestiegen.

Die Pensionsrückstellungen sind um EUR 4,0 Mio. gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen aufgrund von Zinseffekten angestiegen und belaufen sich auf EUR 57,9 Mio., was 30,7 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde im Geschäftsjahr ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

3. Prognosebericht

Für 2018 wird wiederum mit einem deutlichen Umsatzwachstum in der Größenordnung von 15 - 20 % gegenüber 2017 gerechnet. Die Hauptwachstumstreiber werden Ciclopoli gegen Nagelpilz, Skilarence, einem Medikament in der Psoriasis, das Ende 2017 im deutschen Markt eingeführt wurde, und ein starker Umsatzanstieg von Sativex aus dem Geschäftsbereich Neurologie sein.

Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird wiederum ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das 25 - 30 % über dem Ergebnis von 2017 liegen wird. In diesem Ergebnis ist bereits enthalten, dass aufgrund eines Urteils des Europäischen Gerichtshofs (EuGH) Rabatte an private Krankenversicherungen die Bemessungsgrundlage der jeweiligen Ausgangsumsätze der pharmazeutischen Unternehmer mindern, auch wenn die Umsetzung dieses Urteils von der deutschen Finanzverwaltung noch aussteht. Da seit 2011 die Herstellerrabatte auch den privaten Krankenversicherungen zu gewähren waren, wird dies zu einem entsprechenden Sondereffekt aus den Jahren 2011 bis 2018 Jahre führen, der aus heutiger Sicht im Geschäftsjahr 2018 realisiert wird.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken durch im deutschen Gesundheitswesen

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen, oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse stark betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16% gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Mit dem Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) wurde eine Verlängerung des Preismoratoriums bis Ende 2022 beschlossen, lediglich ab 1. Juli 2018 erhalten Pharmahersteller einen Inflationsausgleich. Damit werden pharmazeutische Unternehmen wie die Almirall Hermal GmbH permanent gezwungen, noch effizienter zu arbeiten, da es nur eine eingeschränkte Möglichkeit gibt, jährliche Kostensteigerungen über Preiserhöhungen aufzufangen.

Weiterhin besteht das Risiko, dass u.a. auch im Hinblick auf die neue Regierung weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

Sativex war eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen war und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen war. Nachdem in allen Runden der Preisverhandlung mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein gemeinsamer Preis festgelegt werden konnte, musste Ende 2013 die Schiedsstelle angerufen werden. Der durch die Schiedsstelle festgelegte Erstattungspreis von EUR 150,00 bedeutet einen Rabatt von 67,7 % auf den bisherigen Listenpreis. Zudem galt dieser Preis rückwirkend ab dem 1. Juli 2013. Bei diesem Erstattungspreis für das einlizensierte Produkt Sativex wäre für Almirall Hermal GmbH kein ökonomisch sinnvolles Geschäftsmodell möglich gewesen. Im Rahmen weiterer Verhandlungen nach Kündigung des Vertrages mit den gesetzlichen Krankenkassen konnte ein erhöhter Erstattungspreis von EUR 240,00 erzielt werden. Per 1. Februar 2017 musste der Preis nochmals auf EUR 237,00 abgesenkt werden. Dieser Preis ist bei weitem der Geringste für dieses Produkt im europäischen Markt und bedeutet einen Rabatt von fast 50 % auf den ursprünglichen Markteinführungspreis, was zu geringeren Umsatzerlösen sowie Deckungsbeiträgen führt. Der GBA-Beschluss hat eine zeitliche Begrenzung und im Geschäftsjahr 2016 wurde mit einer Studie begonnen, um für das neu zu erstellende Dossier und weitere Preisverhandlungen über eine gute Datenbasis zu verfügen. Die Kosten dieser Studie belasteten die Ergebnisse auch noch im Geschäftsjahr 2017. Der in 2018 neu zu startenden AMNOG-Prozess birgt dennoch das Risiko einer weiteren Preisreduktion, die Almirall Hermal zu einer Marktrücknahme zwingen könnte.

Auch für die im Oktober 2017 erfolgte Markteinführung von Skilarence sowie die in 2018 zusätzlich geplanten Produkt-Neueinführungen im Bereich Psoriasis und alle weiteren zukünftigen Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass ab dem zweiten Jahr nach Markteinführung die Preise für neue Produkte deutlich abgesenkt werden müssen oder, falls keine wirtschaftlichen Preise erreicht werden, Neueinführungen im deutschen Pharmamarkt nicht gehalten werden. Dies kann damit die Umsatzerlöse und die Ertragskraft deutlich negativ beeinflussen.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

4.2. Chancenbericht

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkte in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

So gab am 11. Dezember 2017 der Almirall-Konzern bekannt, dass Almirall und Athenex eine strategische Partnerschaft vereinbart haben, um KX2-391 in den USA und Europa zu entwickeln und zu vertreiben. KX2-391 ist ein sog. "First-in-class" topisches Medikament, das sich derzeit in Phase III befindet und Almiralls Franchise in der Behandlung aktinischer Keratosen stärken wird.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern zusätzlich vertrieben werden können oder die Umsätze bereits gelaunchter Produkte ausgeweitet werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2017 weiter fortgesetzt, wodurch die Almirall Hermal von zusätzlichen Umsätzen profitiert.

c) Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Der Kauf der Poli-Gruppe Anfang 2017 mit der deutschen Taurus Pharma GmbH wird auch der Almirall Hermal GmbH helfen, sich noch besser im dermatologischen Umfeld zu positionieren.

Reinbek im 13. November 2018

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

David Nieto Ledesma

Bilanz zum 31. Dezember 2017

AKTIVA

	31.12.2016	1.1.2017	31.12.2017
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.718.605,70	85.183.150,79	76.889.687,56
				76.889.687,56
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.119.456,43	7.119.456,43	7.198.395,62
2. technische Anlagen und Maschinen	6.539.792,55	6.539.792,55	6.543.456,16
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.163.682,87	3.208.170,37	3.840.592,89
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.748.931,72	1.748.931,72	2.068.840,27	19.651.284,94
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	89.100.000,00	0,00	0,00	0,00
				96.540.972,50
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	7.273.091,75	7.276.515,01	8.435.089,66
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	1.194.327,03	1.194.327,03	1.387.431,89
3. fertige Erzeugnisse und Waren	6.959.136,13	13.019.945,27	10.062.672,58	19.885.194,13
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.282.881,02	7.868.883,05	5.851.512,36
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	16.914.507,92	16.914.507,92	43.770.740,26
3. sonstige Vermögensgegenstände	4.503.504,33	4.601.372,46	170.325,37	49.792.577,99
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	30.792,84	21.962.742,11		30.213.145,47
C. Rechnungsabgrenzungsposten	352.381,36	402.128,69		295.444,64
				100.186.362,23
D. Aktive latente Steuern	0,00	0,00		8.560.732,50
	154.901.091,65	177.039.923,40		205.288.067,23
PASSIVA
	31.12.2016	01.01.2017	31.12.2017
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00		25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61		51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00		11.629,00
IV. Gewinnvortrag	21.209.478,95	25.938.250,99		25.938.250,99
V. Jahresüberschuss	4.728.772,04	0		24.511.393,61
				101.645.151,21
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	53.891.328,40	53.891.328,40	57.940.695,40
2. Steuerrückstellungen	1.173.497,32	1.208.042,32	4.458.883,09
3. sonstige Rückstellungen	14.275.351,98	15.729.460,97	12.436.519,59	74.836.098,08
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.112.378,07	8.193.182,70	6.164.871,32
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu 1 Jahr EUR 6.164.871,32 (VJ EUR 8.112.379,07)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	305.933,52	2.537.179,63	6.332.026,39
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu 1 Jahr EUR 6.332.026,39 (VJ EUR 305.933,53)
3. sonstige Verbindlichkeiten	8.844,76	363.138,51	680.364,14
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu 1 Jahr EUR 680.364,14 (VJ EUR 8.844,76)				13.177.261,85
D. Passive latente Steuern	0,00	17.983.833,27		15.629.556,09
	154.901.091,65	177.039.923,40		205.288.067,23

Gewinn- und Verlustrechnung vom 01.01.2017 bis 31.12.2017

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr (incl. Taurus GmbH)	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		163.557.724,66	162.788.761,06	125.778.266,26
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		3.742.481,27	404.241,31	404.241,31
3. sonstige betriebliche Erträge		1.825.421,31	709.728,99	544.972,45
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	60.457.927,54		63.803.916,78	48.921.028,98
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	3.204.631,38		1.714.762,50	1.714.762,50
		63.662.558,92	65.518.679,28	50.635.791,48
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	24.784.995,25		28.676.014,63	25.638.686,43
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	5.632.595,44		7.278.785,27	6.828.806,64
- davon für Altersversorgung EUR 1.791.926,36 (Vorjahr: EUR 5.009.382,08)		30.417.590,69	35.954.799,90	32.467.493,07
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		10.798.255,39	5.284.104,57	5.182.771,11
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		36.993.916,89	40.302.285,77	26.778.736,00
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		1.135,28	24.862,55	954,03
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		4.304.770,62	1.893.402,99	1.893.402,99
10. Steuern von Einkommen und vom Ertrag		1.660.104,11	6.525.131,50	4.977.763,89
- davon Erträge aus der Zuführung und Auflösung passiver latenter Steuern EUR 2.354.277,18 (Vorjahr: EUR 0,00)
- davon Erträge aus der Zuführung und Auflösung aktiver latenter Steuern EUR 8.560.732,50 (Vorjahr: EUR 0,00)
11. Ergebnis nach Steuern		24.609.774,12	8.449.189,90	4.792.475,51
12. sonstige Steuern		98.380,51	64.044,47	63.703,47
13. Jahresüberschuss		24.511.393,61	8.385.145,43	4.728.772,04

Anhang

Allgemeine Angaben

Die ALMIRALL HERMAL GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Der Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften für Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuchs (HGB) in der Fassung des am 23. Juli 2015 in Kraft getretenen Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Die ALMIRALL HERMAL GmbH und die Taurus Pharma GmbH wurden rückwirkend zum 1. Januar 2017 verschmolzen. Die Verschmelzung wurde am 31. März 2017 im Handelsregister vollzogen. Zur klaren und übersichtlichen Darstellung der Verschmelzung wurde die Bilanz um eine Spalte zum 1. Januar 2017, die die durch Verschmelzung übergegangen Werte enthält, erweitert. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde um eine Spalte zum Vorjahr, die die Summen beider Gesellschaften für 2016 enthält erweitert.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung der Vermögens- und Schuldposten ist unter Beachtung der Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung erfolgt. Nachstehend geben wir eine Übersicht über die ausgeübten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Der Ansatz der Vermögenswerte und Schulden, die im Wege der Verschmelzung zum 1. Januar 2017 übergegangen sind erfolgte zu Zeitwerten auf der Grundlage von Sachverständigengutachten.

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Die im Zuge der Verschmelzung erworbenen Vertriebs- und Markenrechte werden über 15 Jahre abgeschrieben. Der Abschreibungszeitraum wurde aufgrund der erwarteten Umsatzsteigerungen mit dem erworbenen Produktportfolio gewählt. Weiterhin ist die Marketing- und Vertriebsstruktur als Plattform für die zielgerichtete Vermarktung aller verschreibungsfreien Produkte der Almirall Hermal vorgesehen.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Die Bilanzierung der Finanzanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem.

§ 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 3,68% p.a. auf Basis der Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Die Überprüfung und Implementierung der Richttafeln 2018G ist noch nicht abgeschlossen. Es werden jedoch keine wesentlichen Änderungen erwartet. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 10 Jahren ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 10-Jahresdurchschnitt 3,68%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 2,80% beträgt T€ 7.408 für das Geschäftsjahr 2017 und unterliegt gemäß § 253 Abs. 6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ausweis an passiven latenten Steuern ergab sich infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die Almirall Hermal GmbH aufgrund der angesetzten Vertriebs- und Markenrechte in Höhe von T€ 17.984. Die passiven latenten Steuern wurden durch Erhöhung der Anschaffungskosten der Vertriebs- und Markenrechte berücksichtigt. Die aktiven latenten Steuern waren nach § 274 Abs. 1 HGB damit ebenfalls erstmalig anzusetzen, da das Wahlrecht entfallen ist. Sie beruhen vor allem auf der erstmaligen Einbeziehung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die aktiven latenten Steuern auf T€ 8.561 und die passiven latenten Steuern auf T€ 15.630. Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2017 in Höhe von 29,475% angesetzt.

Die Definition der Umsatzerlöse nach § 277 Abs. 1 HGB hatte durch die Einführung des BilRUG mit Wirkung bereits zum 1. Januar 2016 eine erhebliche Änderung erfahren. Infolgedessen war die Umgliederung von Erlösen in 2017, die zuvor als sonstige betriebliche Erträge klassifiziert wurden, in die Umsatzerlöse in Höhe von T€ 870 (Vorjahr T€ 2.325) erforderlich.

Brutto-Anlagenspiegel

T€ 28.086 bei einem Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2016 in Höhe von T€ 3.656. Die Gesellschaft wurde per 31.03.2017 rückwirkend zum 01.01.2017 in die Almirall Hermal GmbH verschmolzen. Als Effekt der Verschmelzung ergab sich nach ein Zeitwert der Immateriellen Vermögensgegenständen zum Eröffnungsbilanzstichtag in Höhe von T€ 78.998, welcher über 15 Jahre abgeschrieben wird. Der Abschreibungszeitraum wurde aufgrund der erwarteten Umsatzsteigerungen mit dem erworbenen Produktportfolio gewählt. Weiterhin ist die Marketing- und Vertriebsstruktur als Plattform für die zielgerichtete Vermarktung aller verschreibungsfreien Produkte der Almirall Hermal vorgesehen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 43.771 (Vorjahr: T€ 16.915) bestehen mit T€ 41.584(Vorjahr: T€ 16.915) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 37.242 (Vorjahr: 14.476) auf Finanzforderungen u.a. durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 4.342 (Vorjahr: T€ 1.827) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Insgesamt betragen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen T€ 6.529 (Vorjahr T€ 2.438).

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 170 (Vorjahr: T€ 4.504). Der geringere Wert per Dezember 2017 erklärt sich im Wesentlichen aus einer Vorauszahlung an den Versicherungsgeber für das in 2016 neu abgeschlossene Pensionsschema und Reisekostenvorschüssen an den Außendienst im Vorjahr.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume.

Sonstige Rückstellungen

	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	4.804	5.885
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	2.381	1.640
Personalrückstellungen	4.576	6.207
Retouren	675	544
Gesamt	12.436	14.276

Angabe zu Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 680 (Vorjahr T€ 9) betreffen Zahlungsverpflichtungen an Umsatzsteuern an die Finanzverwaltungen.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 6.332 (Vorjahr T€ 306). Enthalten sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 3.733 T€ (Vorjahr T€ 306). Der Anstieg zum Vorjahr insgesamt erklärt sich durch Verpflichtungen aus Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen Taurus Pharma GmbH in Höhe von T€ 2.599 (Vorjahr T€ 0).

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2017 T€	2016 T€	Veränderung %
Inland	118.488	79.486	49,1
Export	45.070	46.292	-2,6
Gesamt	163.558	125.778	30,0

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2017 T€	2016 T€	Veränderung %
Europa	42.865	37.838	13,3
Asien	598	676	- 11,6
USA	89	4.242	- 97,9
Übrige	1.518	3.536	-57,1
Gesamt Export	45.070	46.292	-2,6

In den Übrigen sind Umsätze aus der Vergabe von Vertriebslizenzen in Höhe von T€ 844 enthalten.

Der Rückgang der Umsätze in den USA begründet sich durch den Entfall der Lohnherstellung.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 1.825 (Vorjahr: T€ 545) beinhalten im Wesentlichen Rückerstattungen von Grunderwerbsteuer mit T€ 700, periodenfremde Erträge in Höhe von T€ 1.019, Lizenzerträge in Höhe von T€ 11, Wechselkursgewinne in Höhe von T€ 62 und Erstattungen für Stromsteuer und Abwasserentsorgungskosten in Höhe von T€ 33.

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind die Auflösung von Rückstellungen mit T€ 629 und Verbindlichkeiten aus Vorjahren mit T€ 390 enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um T€ 10.215 von T€ 26.779 im Vorjahr auf T€ 36.994 im Geschäftsjahr 2017. Dies liegt im Wesentlichen im Anstieg des Leistungseinkaufs in den Bereichen Vertrieb und Werbung infolge der Übernahme der Vermarktung des Produktportfolios der Taurus Pharma GmbH und dem Hinzukommen der Lizenzaufwendungen an den Markenbesitzer.

Es sind mit T€ 196 Umgliederungen aus den Personalaufwendungen enthalten (Vorjahr T€ 151)

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 171 (Vorjahr T€ 108).

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 4.305 (Vorjahr: T€ 1.893) betreffen mit T€ 4.282 (Vorjahr: T€ 1.893) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	2017 T€	2016 T€
Körperschaftsteuer	4.733	2.452
Solidaritätszuschlag	256	135
Gewerbesteuer	4.256	2.224
Steuern Vorjahre	10	167
Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	2.354	0
Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern	8.561	0
Gesamt	1.660	4.978

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 2.023. Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.329, auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik je T€ 347. Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alfredo Barón de Juan	Barcelona / Spanien
Javier Arroniz Morera de la Vall, (bis 02.05.2017)	Barcelona / Spanien
David Nieto Ledesma (ab 02.05.2017)	Barcelona / Spanien
Farid Taha (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH),	Barcelona / Spanien
	Hamburg

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 314 (Vorjahr 291). Dazu kommen 6 Auszubildende (Vorjahr: 8).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 68 und gliedert sich wie folgt:

Honorar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	76
b) andere Bestätigungsleistungen	5
Gesamt	81

Konzernzugehörigkeit

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2017 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 13.11.2018

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

David Nieto Ledesma

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 01.01.2017 bis 31.12.2017

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand Almirall Hermal am 01.01.2017	Stand Taurus am 01.01.2017 EUR	Stand Gesamt am 01.01.2017 EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.172.853,80	466.606,50	2.639.460,30	0,00
2. Software	530.386,35	252,00	530.638,35	155.931,02
3. Markenrechte	210.345.838,23	78.997.686,59	289.343.524,82	157.979,50
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.637.947,37	0,00	1.637.947,37	45.880,00
	214.687.025,75	79.464.545,09	294.151.570,84	359.790,52
I. Geschäfts- oder Firmenwert
1. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	19.335.282,83	0,00	19.335.282,83	108.191,32
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.287.276,03	0,00	19.287.276,03	736.130,60
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.697.352,88	44.487,50	8.741.840,38	788.902,56
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.748.931,72	0,00	1.748.931,72	1.548.165,97
	49.068.843,46	44.487,50	49.113.330,96	3.181.390,45
	263.755.869,21	79.509.032,59	343.264.901,80	3.541.180,97
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	89.100.000,00	0,00	89.100.000,00	0,00
Total	352.855.869,21	79.509.032,59	432.364.901,80	3.541.180,97

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2017
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	0,00	0,00	2.639.460,30
2. Software	1.505.983,28	193,65	2.192.359,00
3. Markenrechte	0,00	0,00	289.501.504,32
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-1.523.527,37	0,00	160.300,00
	-17.544,09	193,65	294.493.623,62
I. Geschäfts- oder Firmenwert
1. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	497.117,54	0,00	19.940.591,69
2. Technische Anlagen und Maschinen	153.688,78	42.250,53	20.134.844,88
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	594.979,44	45.139,77	10.080.582,61
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-1.228.241,67	15,75	2.068.840,27
	17.544,09	87.406,05	52.224.859,45
	0,00	87.599,70	346.718.483,07
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	-89.100.000,00	0,00	0,00
Total	-89.100.000,00	87.599,70	346.718.483,07

	Abschreibungen
	Stand Almirall Hermal am 01.01.2017 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.172.844,11	65.557,03	0,00	2.238.401,14
2. Software	458.077,16	86.377,01	129,10	544.325,07
3. Markenrechte	206.337.498,78	8.483.711,07	0,00	214.821.209,85
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	208.968.420,05	8.635.645,11	129,10	217.603.936,06
I. Geschäfts- oder Firmenwert
1. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	12.215.826,40	526.379,78	10,11	12.742.196,07
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.747.483,48	885.213,72	41.308,48	13.591.388,72
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.533.670,01	751.016,78	44.697,07	6.239.989,72
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	30.496.979,89	2.162.610,28	86.015,66	32.573.574,51
	239.465.399,94	10.798.255,39	86.144,76	250.177.510,57
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
Total	239.465.399,94	10.798.255,39	86.144,76	250.177.510,57

	Buchwerte
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	401.059,16	9,69
2. Software	1.648.033,93	72.309,19
3. Markenrechte	74.680.294,47	4.008.339,45
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	160.300,00	1.637.947,37
	76.889.687,56	5.718.605,70
I. Geschäfts- oder Firmenwert
1. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	7.198.395,62	7.119.456,43
2. Technische Anlagen und Maschinen	6.543.456,16	6.539.792,55
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.840.592,89	3.163.682,87
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.068.840,27	1.748.931,72
	19.651.284,94	18.571.863,57
	96.540.972,50	24.290.469,27
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	89.100.000,00
Total	96.540.972,50	113.390.469,27

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2017 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2017 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 19. November 2018.

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christoph Fehling, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Der Jahresabschluss zum 31.12.2017 wurde am 21.11.2018 festgestellt.

31:T1672e,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Lagebericht FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2016

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

2.3. Lage

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken durch im deutschen Gesundheitswesen

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Anfang 2015 wurde die Unternehmensstrategie des Almirall-Konzerns nach dem Verkauf des Atemwegsgeschäfts an AstraZeneca angepasst. Die neue Strategie sieht die Almirall-Gruppe als einen spezialisierten Pharmakonzern mit starker Fokussierung auf die Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Ziel ist es, die Almirall-Gruppe als eines der weltweit führenden Dermatologie-Unternehmen zu positionieren. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in der ästhetischen Medizin und dem sog. Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein. Mit neuen Produkten aus der eigenen Forschung und Entwicklung sowie durch die Akquisition von Produkten oder Unternehmen- bzw. Unternehmensbereichen wird Almirall seine globale Präsenz in der Dermatologie konsequent ausbauen.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Stelle, die am Standort Reinbek nur diesem Thema zugeordnet ist. Bereits im April 2014 fand bei der Almirall Hermal GmbH ein Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland für die beiden Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement) und ISO 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) statt, das erfolgreich abgeschlossen wurde. In 2016 wurde zum einen ein externes Re-Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland gegen die Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement), OHSAS 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) sowie zum ersten Mal auch ein Zertifizierungsaudit gegen ISO 50001:2011 (systematisches Energiemanagement) durchgeführt. Alle drei Audits konnten am 20. Mai 2016 erfolgreich abgeschlossen werden, und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2016 mit 69,5 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie im Vorjahr Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2016 wurde die Entwicklung wie in den Vorjahren verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der verordnungsfähigen Arzneimittel ausgerichtet. Beispiele für den Entwicklungserfolg eigener Produkte sind die Markteinführungen der letzten Jahre von Actikerall, ein Medikament gegen aktinische Keratosen, und Monovo, ein stark wirksames Kortikoid. Für 2017 wird mit der Markteinführung von Skilarence geplant, das ebenfalls am Standort Reinbek entwickelt wurde.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS) hat im Jahr 2016 im Vergleich zum Vorjahr um 16,9 % zugenommen. Die Almirall Hermal GmbH ist mit einem Marktanteil von 15,1 % im verschreibungspflichtigen Dermatikamarkt gemessen an verkauften Einheiten 2016 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment, die zum Teil weiterhin Umsatzzuwächse verzeichnen konnten (Quelle: IMS):

Solaraze:	Umsatzsteigerung 2016 vs. 2015 von 5,6 %.
Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2016 vs. 2015 von 6,3 %.
Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2016 vs. 2015 von 10,7 %.
Optiderm:	Umsatzsteigerung 2016 vs. 2015 von 4,4 %.
Verrumal:	Umsatzsteigerung 2016 vs. 2015 von 2,4 %.
Monovo:	Umsatzsteigerung 2016 vs. 2015 von 17,4 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch u.a. in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2016 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
Topische Corticosteroidkombinationen	37,3 %
Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	30,4 %
Emolentia Hautschutzpräparate	15,1 %
Orale Aknemittel	18,2 %
Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	3,5 %
Reine Corticosteroide	4,2 %
Antihistamine systemisch	2,9 %

2.2. Geschäftsverlauf

Insgesamt sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH 2016 im Vergleich zum Vorjahr leicht um EUR 3,7 Mio. oder 2,8 % gesunken. Der Umsatzrückgang sowie die Verfehlung der Erwartung erklärt sich aus deutlich geringeren als geplanten Umsatzerlösen aus Tätigkeiten für die Konzernmutter. Ohne Berücksichtigung der internen Konzernverrechnungen sind die Umsatzerlöse um ca. 5% gestiegen, was dem geplanten Umsatzwachstum entspricht.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.16- 31.12.16 TEUR	01.01.15 - 31.12.15 TEUR
Inland	79.486	76.061	+	4,5 %
Export	46.292	53.377	-	13,3 %
Total:	125.778	129.438	-	2,8 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.16 -	01.01.15 -	Veränderung
	31.12.16 TEUR	31.12.15 TEUR	%
Europa	37.838	47.550	-	20,3 %
USA	4.242	4.322	-	1,8 %
Asien	676	368	-	83,6 %
Übrige	3.536	1.137	+	211,0 %
Total Export	46.292	53.377	-	13,3 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2016 Österreich mit 16,4 % und Großbritannien mit 15,3 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

2.3. Lage

Die Muttergesellschaft der Almirall Hermal GmbH, die in Barcelona ansässige Almirall, S.A., hatte Wirkung zum 5. Februar 2016 die Poli-Gruppe mit dem Sitz in Lugano übernommen. Die Poli-Gruppe ist eine international tätige Pharmagruppe, mit Schwerpunkt auf der Dermatologie. Damit passt diese Akquisition in die neue Strategie der Almirall-Gruppe. Die Poli-Gruppe hat mit der Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg eine operative Einheit in Deutschland, die den Großteil der Umsatzerlöse über verschreibungsfreie Medikamente im Bereich der Dermatologie erzielt.

Im November 2016 hatte die Almirall Hermal GmbH 100% der Geschäftsanteile der Taurus Pharma GmbH in einer Konzern-internen Transaktion übernommen. Ziel dieses Kaufs ist eine Verschmelzung der beiden deutschen operativen Einheiten im Rahmen eines Upstream-Mergers im Geschäftsjahr 2017. Die Finanzierung des Kaufpreises erfolgte über das Cash-Pooling mit der Muttergesellschaft der Almirall, S.A.

a) Ertragslage

Aufgrund des oben beschriebenen Umsatzrückgangs ging der Rohertrag nach Bestandsveränderungen 2016 um 5,7 % auf EUR 75,5 Mio. (Vorjahr: EUR 80,1 Mio.) zurück.

Die Personalkosten haben 2016 gegenüber dem Vorjahr zugenommen (+ EUR 1,9 Mio. oder + 6,1 % gegenüber 2015). Die Erhöhung war bedingt durch eine Risikovorsorge für im Geschäftsjahr beschlossene Restrukturierungsmaßnahme, die in 2017 implementiert werden. Ohne Berücksichtigung dieses Einmaleffekts sind die Personalaufwendungen in 2016 gegenüber 2015 leicht zurückgegangen. Ziel der Restrukturierungen ist eine Kostenreduzierung zur Stärkung der zukünftigen Wettbewerbsfähigkeit.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen gingen in 2016 um 9,8 % zurück (2016: EUR 26,8 Mio., Vorjahr: EUR: 29,7 Mio.).

Das abgelaufene Geschäftsjahr konnte wiederum mit einem deutlich positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 9,8 Mio. (Vorjahr: EUR 15,7 Mio.) abgeschlossen werden. Dieses Ergebnis lag zwar unter den Erwartungen, die Abweichung zum geplanten Ergebnis erklärt sich im Wesentlichen durch den geringeren Rohertrag aufgrund der geringer als geplanten Umsatzerlöse aus Tätigkeiten für die Konzernmutter, sowie aus den Einmalaufwendungen für die im Geschäftsjahr beschlossenen Restrukturierungsmaßnahmen.

b) Finanzlage

Das immaterielle Anlagevermögen sank infolge planmäßiger Abschreibung von EUR 8,5 Mio auf EUR 5,7 Mio.

Die Finanzanlagen stiegen aufgrund des Erwerbs von 100 % der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg auf EUR 89,1 Mio (Vorjahr EUR 0,00).

Die Eigenkapitalquote hat sich nochmals geringfügig erhöht und liegt bei 49,8 % (Vorjahr: 49,2 %) der Bilanzsumme.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sicher gestellt. Da der Kaufpreis der übernommenen Anteile der Taurus Pharma GmbH über das Cash-Pooling bezahlt wurden, gingen die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von EUR 99,8 Mio. per 31. Dezember 2015 signifikant auf EUR 16,9 Mio. per 31. Dezember 2016 zurück.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 154,9 Mio. entfallen EUR 89,1 Mio. auf Anteile an verbundenen Unternehmen, weiterhin EUR 5,7 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter.

Im Berichtszeitraum wurde weiter in den Standort investiert, wodurch das Sachanlagevermögen nach planmäßigen Abschreibungen um EUR 1,3 Mio. auf EUR 18,6 Mio. (Vorjahr: 17,3. Mio.) angestiegen ist. Davon betreffen EUR 1,7 Mio. geleistete Anzahlungen.

Die Vorräte sind per 31. Dezember 2016 gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen.

Die Pensionsrückstellungen sind um EUR 4,6 Mio. gegenüber dem Vorjahr aufgrund von Zinseffekten und weiter erworbenen Ansprüchen für die Periode angestiegen und belaufen sich auf mittlerweile EUR 53,9 Mio., was 34,8 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde im Geschäftsjahr ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

3. Prognosebericht

Durch die Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH mit der Almirall Hermal werden die Umsatzerlöse der Almirall Hermal deutlich steigen. Zusätzlich wird durch die Markteinführung neuer Medikamente in der Psoriasis mit Umsatzzuwächsen für 2017 und 2018 gerechnet. Darüber hinaus wird auch der Geschäftsbereich Neurologie umsatzmäßig stark wachsen. Bedingt durch diese verschiedenen Effekte wird erwartet, dass die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH in 2017 in der Größenordnung von 30 % über denen des Vorjahrs liegen werden.

Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird wiederum ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das vor allem durch die Integration des ertragreichen operativen Geschäfts der bisherigen Taurus Pharma GmbH um 30 - 40 % über dem Ergebnis von 2016 liegen wird.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken durch im deutschen Gesundheitswesen

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen, oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse stark betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16% gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Beide Maßnahmen hatten eine ursprüngliche Laufzeit bis zum 31. Dezember 2017; von der Bundesregierung wurde über das Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) eine Verlängerung des Preismoratoriums über 2017 hinaus bis Ende 2022 beschlossen. Damit werden pharmazeutische Unternehmen wie Almirall Hermal GmbH permanent gezwungen, noch effizienter zu arbeiten, da es nur eine eingeschränkte Möglichkeit gibt, jährliche Kostensteigerungen über Preiserhöhungen aufzufangen.

Weiterhin besteht das Risiko, dass u.a. auch im Hinblick auf eine neue Regierungsbildung nach den Bundestagswahlen im Herbst 2017 weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

Sativex war eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen war und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen war. Nachdem in allen Runden der Preisverhandlung mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein gemeinsamer Preis festgelegt werden konnte, musste Ende 2013 die Schiedsstelle angerufen werden. Der durch die Schiedsstelle festgelegte Erstattungspreis von EUR 150,00 bedeutet einen Rabatt von 67,7 % auf den bisherigen Listenpreis. Zudem galt dieser Preis rückwirkend ab dem 1. Juli 2013. Bei diesem Erstattungspreis für das einlizensierte Produkt Sativex wäre für Almirall Hermal GmbH kein ökonomisch sinnvolles Geschäftsmodell möglich gewesen. Im Rahmen weiterer Verhandlungen nach Kündigung des Vertrages mit den gesetzlichen Krankenkassen konnte ein erhöhter Erstattungspreis von EUR 240,00 erzielt werden. Per 1. Februar 2017 musste der Preis nochmals auf EUR 237,00 abgesenkt werden. Dieser Preis ist bei weitem der Geringste für dieses Produkt im europäischen Markt und bedeutet einen Rabatt von fast 50 % auf den ursprünglichen Markteinführungspreis, was zu geringeren Umsatzerlösen sowie Deckungsbeiträgen führt. Der GBA-Beschluss hat eine zeitliche Begrenzung und im Geschäftsjahr 2015 wurde mit einer Studie begonnen, um für das neu zu erstellende Dossier und weitere Preisverhandlungen über eine gute Datenbasis zu verfügen. Die Kosten dieser Studie belasten die Ergebnisse auch noch im Geschäftsjahr 2017. Der neu zu startenden AMNOG-Prozess birgt dennoch das Risiko einer weiteren Preisreduktion, die Almirall Hermal zu einer Marktrücknahme zwingen könnte.

Auch für die in 2017 und 2018 geplanten Produkt-Neueinführungen im Bereich Psoriasis und alle weiteren zukünftigen Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass ab dem zweiten Jahr nach Markteinführung die Preise für neue Produkte deutlich abgesenkt werden müssen oder, falls keine für wirtschaftlichen Preise erzielt werden, Neueinführungen im deutschen Pharmamarkt nicht gehalten werden. Dies kann damit die Umsatzerlöse und die Ertragskraft deutlich negativ beeinflussen.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

Auch im Auslandsgeschäft ist weiterhin mit einer Zunahme der staatlichen Einflussnahme auf Preisfestsetzung und Erstattung von Arzneimitteln zu rechnen, die einen negativen Einfluss auf Umsatz und Rohertrag der Almirall Hermal GmbH haben können.

4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern zusätzlich vertrieben werden können oder die Umsätze bereits gelaunchter Produkte ausgeweitet werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2016 weiter fortgesetzt, wodurch die Almirall Hermal von zusätzlichen Umsätzen profitiert.

c) Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Der Kauf der Poli-Gruppe Anfang 2016 mit der deutschen Taurus Pharma GmbH wird auch der Almirall Hermal GmbH helfen, sich noch besser im dermatologischen Umfeld zu positionieren.

Reinbek im 3. Mai 2017

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

David Nieto Ledesma

Bilanz

AKTIVA

	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen,gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.718.605,70	8.465.943,46
	5.718.605,70	8.465.943,46
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.119.456,43	6.973.311,82
2. technische Anlagen und Maschinen	6.539.792,55	7.344.909,95
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.163.682,87	2.322.940,42
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.748.931,72	633.815,29
	18.571.863,57	17.274.977,48
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	89.100.000,00	0,00
	113.390.469,27	25.740.920,94
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	7.273.091,75	9.838.530,47
2. unfertige Erzeugnisse	1.194.327,03	1.543.670,56
3. fertige Erzeugnisse und Waren	6.959.136,13	6.481.266,56
	15.426.554,91	17.863.467,59
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.282.881,02	3.134.004,30
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	16.914.507,92	99.827.673,56
3. sonstige Vermögensgegenstände	4.503.504,33	386.138,78
	25.700.893,27	103.347.816,64
III. Kassenbestand, Bundesbank- guthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	30.792,84	14.980,32
	41.158.241,02	121.226.264,55
C. Rechnungsabgrenzungsposten	352.381,36	259.186,09
	154.901.091,65	147.226.371,58
PASSIVA
	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag/Verlustvortrag	21.209.478,95	11.685.640,59
V. Jahresüberschuss	4.728.772,04	9.523.838,36
	77.133.757,60	72.404.985,56
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	53.891.328,40	49.260.800,20
2. Steuerrückstellungen	1.173.497,32	275.952,00
3. sonstige Rückstellungen	14.275.351,98	15.418.454,54
	69.340.177,70	64.955.206,74
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.112.378,07	8.651.501,38
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 8.112.378,07 (Vorjahr Euro 8.651.501,38)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	305.933,52	687.304,11
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 305.933,52 (Vorjahr Euro 687.304,11)
3. sonstige Verbindlichkeiten	8.844,76	527.373,79
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 8.844,76 (Vorjahr Euro 527.373,79)
	8.427.156,35	9.866.179,28
	154.901.091,65	147.226.371,58

Gewinn- und Verlustrechnung vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		125.778.266,26	129.438.131,59
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		404.241,31	302.614,30
3. sonstige betriebliche Erträge		544.972,45	3.160.301,23
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	48.921.028,98		47.730.257,25
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.714.762,50		1.891.266,68
		50.635.791,48	49.621.523,93
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	25.638.686,43		22.873.915,97
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	6.828.806,64		7.724.787,38
- davon für Altersversorgung EUR 5.009.382,08 (Vorjahr: EUR 4.518.352,84)		32.467.493,07	30.598.703,35
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		5.182.771,11	5.327.254,63
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		26.778.736,00	29.693.681,80
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		954,03	5.313,41
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		1.893.402,99	1.950.651,30
10. Steuern von Einkommen und vom Ertrag		4.977.763,89	5.983.665,44
11. Ergebnis nach Steuern		4.792.475,51	9.730.880,08
12. sonstige Steuern		63.703,47	207.041,72
13. Jahresüberschuss		4.728.772,04	9.523.838,36

Anhang

Allgemeine Angaben

Die Almirall Hermal GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften für große Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuchs (HGB) in der Fassung des am 23. Juli 2015 in Kraft getretenen Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die Auswirkungen des BilRUG bewirkten im Wesentlichen eine Umgliederung von sonstigen Erträgen in die Umsatzerlöse. Darüber hinaus fand ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr nicht statt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung der Vermögens- und Schuldposten ist unter Beachtung der Vorschriften des Handelsgesetz-buches für Kapitalgesellschaften und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung erfolgt. Nachstehend geben wir eine Übersicht über die ausgeübten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Diese sind, mit Ausnahme der sich durch die Einführung des BilRUG ergebenden Änderungen, gegenüber dem Vorjahr unverändert.

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Die Bilanzierung der Finanzanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht, und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 4,01% p.a. auf Basis der Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 10 Jahren (Vorjahr 7 Jahre) ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 10-Jahresdurchschnitt 4,01%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 3,23% beträgt T€ 6.153 für das Geschäftsjahr 2016 und unterliegt gemäß § 253 Abs. 6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs nach § 274 Abs.1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht. Aktive latente Steuern ergäben sich in Höhe von T€ 181 für das Geschäftsjahr 2016 (kumuliert T€ 5.828) im Wesentlichen aus Bewertungsunterschieden der Rückstellungen für Pensionen bei einem zu Grunde gelegten Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2016 in Höhe von 29,475%.

Die Definition der Umsatzerlöse nach § 277 Abs. 1 HGB hat durch die Einführung des BilRUG mit Wirkung zum 1. Januar 2016 eine erhebliche Änderung erfahren. Infolgedessen war die Umgliederung von Erlösen, die zuvor als sonstige betriebliche Erträge klassifiziert wurden, in die Umsatzerlöse in Höhe von T€ 2.325 (Vorjahr T€ 0) erforderlich.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Im November 2016 wurden 100 % der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg für T€ 89.100 erworben. Das Eigenkapital der Gesellschaft betrug zum 31.12.2016 T€ 28.086 bei einem Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2016 in Höhe von T€ 3.656. Es ist geplant die Gesellschaft in die Almirall Hermal GmbH in 2017 zu verschmelzen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 16.915 (Vorjahr: T€ 99.828) bestehen mit T€ 16.915(Vorjahr: T€ 85.818) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 14.476 (Vorjahr: 96.474) auf Finanzforderungen durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 1.827 (Vorjahr: T€ 2.981) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 4.504 (Vorjahr: T€ 386). Der Wert per Dezember 2016 erklärt sich im Wesentlichen aus Erstattungsansprüchen für Körperschafts- und Gewerbesteuervorauszahlungen gegenüber dem Finanzamt in Höhe von T€ 2.408, für Vorsteuern in Höhe von T€ 200 und einer Vorauszahlung an den Versicherungsgeber für das in 2016 neu abgeschlossene Pensionsschema mit T€ 1.800

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume.

Sonstige Rückstellungen	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	5.885	5.558
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	1.640	5.475
Personalrückstellungen	6.207	3.755
Retouren	544	630
	14.276	15.418

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

Für die Saldierung von Schulden aus Altersvorsorgeverpflichtungen, hier Altersteilzeit, mit verrechnungsfähigen Vermögenswerten wurden folgende Werte ermittelt:

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden	T€
Rückstellung für Altersteilzeit	56
Zeitwert der verrechneten Vermögenswerte	56
Rückstellung	0

Der Rückstellungbetrag betrifft nur noch eine laufende Altersteilzeitvereinbarung.

Angabe zu Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 9 betreffend laufende Sicherheitseinbehalte.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen T€ 306 und betreffen vollständig Lieferungen und Leistungen.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2016 T€	2015 T€	Veränderung %
Inland	79.486	76.061	4,5
Export	46.292	53.377	-13,3
Gesamt	125.778	129.438	-2,8

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2016 T€	2015 T€	Veränderung %
Europa	37.838	47.550	- 20,3
Asien	676	368	- 83,6
USA	4.242	4.322	- 1,8
Übrige	3.536	1.137	+ 211,0
Gesamt Export	46.292	53.377	-13,3

In den Übrigen sind Umsätze aus der Vergabe von Vertriebslizenzen in Höhe von T€ 2.325 (Vorjahr T€ 0) enthalten.

Der Rückgang der Umsätze im Exportbereich begründet sich vor allem durch den Entfall der Weiterbelastungen für Vertriebs- und Marketingaufwendungen an die Konzernmutter in Spanien noch im Zusammenhang mit dem Verkauf des Atemwegsgeschäftes.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 545 (Vorjahr: T€ 3.160) beinhalten im Wesentlichen die periodenfremden Erträge mit T€ 342, Wechselkursgewinne in Höhe von T€ 71 und Stromsteuererstattungen in Höhe von T€ 24.

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind die Auflösung von Rückstellungen mit T€ 229 und Verbindlichkeiten aus Vorjahren mit T€ 112 enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken um T€ 2.915 von T€ 29.694 im Vorjahr auf T€ 26.779 im Geschäftsjahr. Dies liegt im Wesentlichen in der Verminderung des Leistungseinkaufs in den Bereichen Vertrieb und Werbung und einen im Vorjahresvergleich geringeren Aufwand für klinische Studien.

Es sind mit T€ 151 Umgliederungen aus den Personalaufwendungen enthalten (Vorjahr T€ 281)

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 108.

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 1.893 (Vorjahr: T€ 1.951) betreffen mit T€ 1.893 (Vorjahr: T€ 1.946) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	T€	Vorjahr T€
Körperschaftsteuer	2.452	3.042
Solidaritätszuschlag	135	168
Gewerbesteuer	2.224	2.774
Steuern Vorjahre	167	0
	4.978	5.984

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.147. Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 900, auf Leasingverträge EDV und Kopierer T€ 189 und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 58. Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alfredo Barón de Juan, Kaufmann	Barcelona / Spanien
Daniel Martinez Carretero, Kaufmann, (bis 17.10.2016)	Barcelona / Spanien
David Nieto Ledesma, Kaufmann, (ab 02.05.2017)	Barcelona / Spanien
Farid Taha, Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH,	Hamburg

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 291 (Vorjahr 294). Dazu kommen 8 Auszubildende (Vorjahr: 8).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 68 und gliedert sich wie folgt:

Hono rar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	63
b) andere Bestätigungsleistungen	5
	68

Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft ist nach § 290 HGB verpflichtet, einen Konzernabschluss aufzustellen (kleinster Kreis), jedoch nach § 291 Abs. 1 HGB davon befreit. Konzernobergesellschaft, die den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen aufstellt, ist die Almirall S.A., Reg.-Nr. 2621907797, mit Sitz in Barcelona/Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss auf, in den die Almirall Hermal GmbH und ihre Tochtergesellschaft einbezogen werden. Der Konzernabschluss wird am Sitz der Almirall S.A. veröffentlicht.

Nachtragsbericht

Die Almirall Hermal GmbH und die Taurus Pharma GmbH wurden rückwirkend zum 1. Januar 2017 verschmolzen. Die Verschmelzung wurde am 31. März 2017 im Handelsregister vollzogen. Ziel dieser Verschmelzung ist die Erzeugung von Synergien und Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit in Deutschland. Der Standort der bisherigen Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg wird beibehalten und als Betriebsstätte fortgeführt. Almirall Hermal GmbH ist durch die Verschmelzung Marktführer im Bereich der Dermatologie in Deutschland.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2016 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 3.05.2017

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

David Nieto Ledesma

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 01.01.2016 bis 31.12.2016

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand am 01.01.2016	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2016
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.343.141,80	0,00	0,00	170.288,00	2.172.853,80
2. Software	632.994,85	44.313,35	20.477,50	167.399,35	530.386,35
3. Markenrechte	210.362.630,00	0,00	0,00	16.791,77	210.345.838,23
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.228.136,98	409.810,39	0,00	0,00	1.637.947,37
	214.566.903,63	454.123,74	20.477,50	354.479,12	214.687.025,75
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	18.741.376,83	451.209,86	154.908,19	12.212,05	19.335.282,83
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.226.701,94	100.791,57	19.343,69	59.561,17	19.287.276,03
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.621.514,15	1.223.527,54	287.981,48	435.670,29	8.697.352,88
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	633.815,29	1.597.827,29	-482.710,86	0,00	1.748.931,72
	46.223.408,21	3.373.356,26	-20.477,50	507.443,51	49.068.843,46
	260.790.311,84	3.827.480,00	0,00	861.922,63	263.755.869,21
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	89.100.000,00	0,00	0,00	89.100.000,00
Total	260.790.311,84	92.927.480,00	0,00	861.922,63	352.855.869,21

	Abschreibungen
	01.01.2016 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2016 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.343.131,60	0,00	170.287,49	2.172.844,11
2. Software	610.204,69	15.265,70	167.393,23	458.077,16
3. Markenrechte	203.147.623,88	3.189.874,90	0,00	206.337.498,78
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	206.100.960,17	3.205.140,60	337.680,72	208.968.420,05
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	11.768.065,01	456.143,67	8.382,28	12.215.826,40
2. Technische Anlagen und Maschinen	11.881.791,99	904.076,15	0,00 38.384,66	12.747.483,48
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.298.573,73	617.410,69	382.314,41	5.533.670,01
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	28.948.430,73	1.977.630,51	429.081,35	30.496.979,89
	235.049.390,90	5.182.771,11	766.762,07	239.465.399,94
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
Total	235.049.390,90	5.182.771,11	766.762,07	239.465.399,94

	Buchwerte
	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	9,69	10,20
2. Software	72.309,19	22.790,16
3. Markenrechte	4.008.339,45	7.215.006,12
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.637.947,37	1.228.136,98
	5.718.605,70	8.465.943,46
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	7.119.456,43	6.973.311,82
2. Technische Anlagen und Maschinen	6.539.792,55	7.344.909,95
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.163.682,87	2.322.940,42
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.748.931,72	633.815,29
	18.571.863,57	17.274.977,48
	24.290.469,27	25.740.920,94
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	89.100.000,00	0,00
Total	113.390.469,27	25.740.920,94

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführer sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 18. August 2017.

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christoph Fehling, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Der Jahresabschluss zum 31.12.2016 wurde am 31.08.2017 festgestellt.

32:T16a5c,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Lagebericht FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2015

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage sowie einen geschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor. Der überwiegende Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Stelle, die am Standort Reinbek nur diesem Thema zugeordnet ist. Im April 2014 fand bei der Almirall Hermal GmbH ein Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland für die beiden Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement) und ISO 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) statt. Beide Audits konnten erfolgreich abgeschlossen werden und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt. Für 2016 ist ein externes Zertifizierungsaudit gegen die drei Standards ISO 14001:2004 (Environment), OHSAS 18001:2007 (Occupational Health and Safety) und zum ersten Mal auch gegen ISO 50001:2011 (Energy Effiency Management) bereits fest geplant.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2015 mit 70,0% der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie im Vorjahr Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2015 wurde die Entwicklung wie in den Vorjahren verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der verordnungsfähigen Arzneimittel ausgerichtet. Beispiele für den Entwicklungserfolg eigener Produkte sind die Markteinführungen der letzten Jahren von Actikerall, ein Medikament gegen aktinische Keratosen, und Monovo, ein stark wirksames Kortikoid.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS) hat im Jahr 2015 im Vergleich zum Vorjahr um 5,6 % zugenommen. Die Almirall Hermal GmbH ist mit einem Marktanteil von 14,2 % im verschreibungspflichtigen Dermatikamarkt gemessen an verkauften Einheiten 2015 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment, die zum Teil weiterhin Umsatzzuwächse verzeichnen konnten (Quelle: IMS):

• Solaraze:	Umsatzsteigerung 2015 vs. 2014 von	5,1 %.
• Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2015 vs. 2014 von	4,5 %.
• Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2015 vs. 2014 von	3,8 %.
• Optiderm:	Umsatzsteigerung 2015 vs. 2014 von	6,0 %.
• Verrumal:	Umsatzrückgang 2015 vs. 2014 von	13,7 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch unter anderem in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2015 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
• Topische Corticosteroidkombinationen	36,8 %
• Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	31,4 %
• Emolentia Hautschutzpräparate	14,9 %
• Orale Aknemittel	14,5 %
• Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	6,2 %
• Reine Corticosteroide	4,0 %
• Antihistamine systemisch	2,6 %
• Migränemittel	0,2 %
• Nicht-steroidale Antirheumatika	0,1 %

2.2. Geschäftsverlauf

Beim Vergleich der Umsatzerlöse von 2014 und 2015 ist zu berücksichtigen, dass mit Wirkung zum 1. November 2014 das Atemwegsgeschäft an AstraZeneca übertragen wurde und damit im Geschäftsjahr 2014 noch für 10 Monate die Umsatzerlöse von EkliraGenuair und BretarisGenuair enthalten waren. Auch die dem Geschäftsbereich zuzuordnenden Mitarbeiter wurden übertragen. Zudem war in 2014 noch für vier Monate der Umsatz von Constella enthalten. Constella, ein neues First-In Class Medikament gegen Reizdarm mit Constipation (IBS-C) wurde im Mai 2013 in Deutschland eingeführt und musste zum 1. Mai 2014 bereits wieder außer Vertrieb genommen werden. Die Almirall-Gruppe hatte die europaweiten Rechte zum Vertrieb von Constella erworben. Allerdings konnte im Rahmen der Verhandlungen mit dem Spitzenverband der Krankenkassen (GKV-SV) keine Einigung über einen Erstattungspreis für Constella entsprechend des europäischen Preisniveaus erzielt werden. Deshalb musste ein Schiedsverfahren eingeleitet werden. Durch die Schiedsstelle wurde ein für Almirall Hermal GmbH aus wirtschaftlichen Gründen nicht akzeptabler Preis für Constella festgelegt.

Auch die ebenfalls unter den Umsatzerlösen ausgewiesenen Erlöse aus Marketing- und Vertriebsdienstleistungen sowie Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen für die Konzernmutter sind deutlich zurückgegangen. Ursachen des Rückgangs dieser Erlöse waren im Wesentlichen der Verkauf des Atemwegsgeschäfts und die Außervertriebnahme von Constella.

Diese beiden signifikanten Effekte konnten nicht durch weiterhin gegenüber dem Vorjahr gestiegene Umsatzerlöse in Deutschland im Bereich der Dermatologie und Neurologie kompensiert werden.

Zu berücksichtigen ist auch das bereits seit 1. August 2010 bestehende Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009, was bedeutet, dass die Arzneimittelpreise trotz der inflationsbedingten Steigerung der Einkaufspreise, Personal- und Produktionskosten sowie aller weiterer Kosten nun bereits im sechsten Jahr unverändert geblieben sind.

Insgesamt sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH 2015 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 46,8 Mio. oder 26,6 % gesunken. Dieser Umsatzrückgang lag damit nur geringfügig unter der bereits geplanten Größenordnung. Die leichte Abweichung zur Planung erklärt sich aus geringer als geplanten Umsatzerlösen aus Tätigkeiten für die Konzernmutter.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.15- 31.12.15 TEUR	01.01.14 - 31.12.14 TEUR
Inland	76.061	89.415	- 14,9 %
Export	53.377	86.825	- 38,5 %
Total:	129.438	176.240	- 26,6 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.15 - 31.12.15 TEUR	01.01.14 - 31.12.14 TEUR	Veränderung %
Europa	47.550	80.152	- 40,7 %
USA	4.322	5.253	- 17,7 %
Asien	368	461	- 20,2 %
Übrige	1.137	960	+ 18,4 %
Total Export	53.377	86.825	- 38,5 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2015 Österreich mit 25,1 % und Großbritannien mit 13,9 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

2.3. Lage

a) Ertragslage

Aufgrund des Umsatzrückgangs ging auch der Rohertrag nach Bestandsveränderungen 2015 signifikant auf EUR 80,1 Mio. (Vorjahr: EUR 112,4 Mio.) zurück.

Die Personalkosten haben 2015 gegenüber dem Vorjahr deutlich abgenommen (- EUR 4,8 Mio. oder - 13,5 % gegenüber 2014). Dies war bedingt durch Übertrag des Atemwegsgeschäft auf AstraZeneca, bei dem auch die meisten diesem Geschäftsbereich zugeordneten Mitarbeiter auf AstraZeneca übertragen werden konnten. Im Wesentlichen aus demselben Grund verringerten sich auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen.

Dennoch konnte das abgelaufene Geschäftsjahr wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 15,7 Mio. (Vorjahr: EUR 18,0 Mio.) abgeschlossen werden. Dieses Ergebnis lag zwar etwas unter den Erwartungen, die Abweichung zum geplanten Ergebnis erklärt sich aber im Wesentlichen aus den aufgrund des gesunkenen Zinsniveaus gegenüber dem Vorjahr deutlich erhöhten Zuführungen zu den Pensionsrückstellungen.

b) Finanzlage

Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch Eigenkapital finanziert.

Die Eigenkapitalquote hat sich durch den Gewinn nochmals weiter deutlich erhöht und liegt trotz weiter angestiegenen Pensionsrückstellungen mittlerweile bei ca. 49,2 % (Vorjahr: 47,2 %) der Bilanzsumme.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sicher gestellt.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 147,2 Mio. entfallen EUR 8,5 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter; dies sind im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 5,8 % (Vorjahr 8,5 %) an der Bilanzsumme und hat gegenüber 2014 durch die planmäßigen Abschreibungen weiter abgenommen. Die Vorräte sind per 31. Dezember 2015 gegenüber dem Vorjahr angestiegen. Im Wesentlichen lag das an einem verhältnismäßig teurem Wirkstoff, der im Dezember 2015 in relevanten Maße eingekauft wurde.

Im Berichtszeitraum wurden Investitionen im Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 2,2 Mio. getätigt. Davon betreffen EUR 0,6 Mio. geleistete Anzahlungen.

3. Nachtragsbericht

Die Almirall, S.A. hatte bekanntgegeben, dass mit Wirkung zum 5. Februar 2016 die Poli-Gruppe mit dem Sitz in Lugano übernommen wurde. Die Poli-Gruppe ist eine international tätige Pharmagruppe, mit Schwerpunkt auf der Dermatologie. Damit passt diese Akquisition genau in die neue Strategie der Almirall-Gruppe. Die Poli-Gruppe hat mit der Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg eine operative Einheit in Deutschland. Zählt man die Umsätze der Almirall Hermal GmbH und der Taurus Pharma GmbH zusammen, sind beide Unternehmen zusammen Marktführer im Bereich der Dermatologie.

Ziel ist es, insbesondere im Bereich Vertrieb und Marketing gewisse Synergien zu erzielen und durch eine Unternehmensübergreifende Bewerbung der Produkte den Umsatz beider deutschen Gesellschaften zu erhöhen.

4. Prognosebericht

Im Bereich der Dermatologie wird weiterhin mit leichten Umsatzzuwächsen für 2016 und 2017 gerechnet. Weiterhin wird die Neurologie umsatzmäßig wachsen. Bedingt durch diese beiden Effekte wird erwartet, dass die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH in 2015 in der Größenordnung von 5% über denen des Vorjahrs liegen werden.

Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird wiederum ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das in etwa auf dem Ergebnis von 2015 liegen wird.

5. Chancen und Risikobericht

5.1. Risikobericht

a) Risiken durch Änderungen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund der diversen Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, oder die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert werden. Diese Regulierungen führen damit letztendlich zu einer Umsatzreduzierung und zu einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern. Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst, und damit ein starker Einfluss auf die freie Preisfestsetzung durch Hersteller genommen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die Auswirkungen des "Arzneimittel-Versorgungs-Wirtschaftlichkeits-Gesetz" (AVWG), das zum 1. Mai 2006 in Kraft trat und den Auswirkungen infolge des Wettbewerbsstärkungsgesetz (WSG) mit Wirkung vom 1. April 2007 belastet. Zum 1. August 2010 wurde der sechsprozentige Abschlag für nicht festbetragsgeregelte Arzneimittel auf 16 % erhöht sowie ein Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009 eingeführt. Zudem wurden zum 1. Januar 2011 die oben erwähnten Maßnahmen, die ursprünglich nur für alle durch gesetzliche Krankenkassen finanzierten Verschreibungen anzuwenden waren, auch auf die privaten Krankenkassen erweitert. Diese Maßnahmen reduzieren die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH und führen zu einer Reduzierung der Rohertragsmargen.

Die Erhöhung des Herstellerrabatts von 6 % auf 16 % und das Preismoratorium hatten eine Gültigkeit bis zum 31. Dezember 2014. Durch die neue Bundesregierung wurde beschlossen, dass das Preismoratorium mit Preisen vom 1. August 2009 unverändert weiterhin Gültigkeit behält und der Herstellerabschlag zum 1. April 2014 von 6% auf 7% erhöht wird. Der 7%ige Herstellerrabatt und das Preismoratorium mit Preisen vom 1. August 2009 haben eine Gültigkeit bis 31. Dezember 2017 und zwingen pharmazeutische Unternehmen, wie Almirall Hermal GmbH, noch effizienter zu arbeiten, da es nur eine eingeschränkte Möglichkeit gibt, jährliche Kostensteigerungen über Preiserhöhungen aufzufangen. Zudem besteht das Risiko, dass auch im Zeitraum bis Ende 2017 von der Bundesregierung weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

Sativex war eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen war und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen war. Nachdem in allen Runden der Preisverhandlung mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein gemeinsamer Preis festgelegt werden konnte, musste Ende 2013 die Schiedsstelle angerufen werden. Der durch die Schiedsstelle festgelegte Erstattungspreis von EUR 150,00 bedeutet einen Rabatt von 67,7 % auf den bisherigen Listenpreis. Zudem galt dieser Preis rückwirkend ab dem 1. Juli 2013. Bei diesem Erstattungspreis für das einlizensierte Produkt Sativex wäre für Almirall Hermal GmbH kein ökonomisch sinnvolles Geschäftsmodell möglich gewesen. Im Rahmen weiterer Verhandlungen nach Kündigung des Vertrages mit den gesetzlichen Krankenkassen konnte ein erhöhter Erstattungspreis von EUR 240,00 erzielt werden. Dieser Preis bedeutet immer noch einen Rabatt von ca. 48,3% und führt zu geringeren Umsatzerlösen sowie Deckungsbeiträgen. Der GBA-Beschluss hat eine zeitliche Begrenzung und im Geschäftsjahr 2015 wurde mit einer Studie begonnen, um für das neu zu erstellende Dossier und weitere Preisverhandlungen über eine gute Datenbasis zu verfügen. Der neu zu startenden AMNOG-Prozess birgt dennoch das Risiko einer weiteren Preisreduktion, die Almirall Hermal zu einer Marktrücknahme zwingen könnte.

Auch für alle weiteren zukünftigen Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass ab dem zweiten Jahr nach Markteinführung keine für Almirall Hermal GmbH wirtschaftlichen Preise erzielt werden und damit Neueinführungen im deutschen Pharmamarkt nicht gehalten werden.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Ausstieg aus dem Lohnherstellungsgeschäft

Der Markt der Lohnherstellung für Drittunternehmen war durch hohen Wettbewerbsdruck, steigende Anforderungen und sinkende Margen für Almirall Hermal GmbH gezeichnet. Für Almirall Hermal GmbH ist als forschendes pharmazeutisches Unternehmen die Produktion für Dritte als Lohnfertiger kein Kerngeschäft. In den vergangenen Jahren wurde bereits nicht mehr aktiv nach Lohnherstellungsverträgen gesucht und unattraktive Altverträge wurden nach und nach beendet, um sich auf die Eigenproduktion aller flüssigen und halbfesten Darreichungsformen für das eigene sowie Konzernunternehmen zu konzentrieren. Im Geschäftsjahr 2015 waren letztmalig Umsätze aus dem Lohnherstellungsgeschäft enthalten. Dieser geplante Ausstieg aus dem Lohnherstellungsgeschäft bedeutet jedoch eine geringere Kapazitätsauslastung am Standort in Reinbek, geringere Umsätze und auch einen negativen Einfluss auf die Stückkosten der am Standort hergestellten Produkte.

5.2. Chancenbericht

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkten in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern vertrieben werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2016 weiter fortgesetzt und mit weiteren Einführungen von Produkten aus dem Portfolio der Almirall Hermal durch Schwesterunternehmen in den jeweiligen Märkten in den nächsten Jahren ist auszugehen. Almirall Hermal profitiert dabei von zusätzlichen Umsätzen durch die Produktion der Produkte sowie zusätzlichen Umsätze.

c) Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Der Kauf der Poli-Gruppe Anfang 2016 mit der deutschen Taurus Pharma GmbH wird auch der Almirall Hermal GmbH helfen, sich noch besser im dermatologischen Umfeld zu positionieren.

Reinbek im 31. März 2016

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

Daniel Martinez Carretero

Bilanz zum 31. Dezember 2015

AKTIVA

	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen,gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	8.465.943,46	11.383.056,18
	8.465.943,46	11.383.056,18
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.973.311,82	6.761.450,19
2. technische Anlagen und Maschinen	7.344.909,95	7.242.263,29
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.322.940,42	2.424.382,67
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	633.815,29	659.165,54
	17.274.977,48	17.087.261,69
	25.740.920,94	28.470.317,87
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	9.838.530,47	5.470.935,53
2. unfertige Erzeugnisse,	1.543.670,56	927.703,79
3. fertige Erzeugnisse und Waren	6.481.266,56	6.921.425,79
	17.863.467,59	13.320.065,11
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.134.004,30	4.657.044,31
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	99.827.673,56	86.132.148,19
3. sonstige Vermägensgegenstände	386.138,78	91.904,32
	103.347.816,64	90.881.096,82
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	14.980,32	5.532,12
	121.226.264,55	104.206.694,05
C. Rechnungsabgrenzungsposten	259.186,09	472.010,28
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	0,00	32.203,00
	147.226.371,58	133.181.225,20
PASSIVA
	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinn- / Verlustvortrag	11.685.640,59	-325.464,17
V. Jahresüberschuss	9.523.838,36	12.011.104,76
	72.404.985,56	62.881.147,20
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	49.260.800,20	43.168.636,00
2. Steuerrückstellungen	275.952,00	1.251.095,00
3. sonstige Rückstellungen	15.418.454,54	15.944.902,74
	64.955.206,74	60.364.633,74
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.651.501,38	7.290.965,27
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 8.651.501,38 (Vorjahr Euro 7.290.965,27)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	687.304,11	845.710,00
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 687.304,11 (Vorjahr Euro 845.710,00)
3. sonstige Verbindlichkeiten	527.373,79	1.798.768,99
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 527.373,79 (Vorjahr Euro 1.798.768,99)
-davon aus Steuern 511.402,84 (Vorjahr Euro 1.776.117,33)
	9.866.179,28	9.935.444,26
	147.226.371,58	133.181.225,20

Gewinn- und Verlustrechnung vom 01.01.2015 bis 31.12.2015

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		129.438.131,59	176.240.485,55
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		302.614,30	1.367.392,90
3. sonstige betriebliche Erträge		3.160.301,23	388.846,12
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	47.730.257,25		63.325.628,78
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.891.266,68		1.884.309,80
		49.621.523,93	65.209.938,58
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	22.873.915,97		29.264.244,83
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	7.724.787,38		6.095.583,90
- davon für Altersversorgung EUR 4.518.352,84 (Vorjahr: EUR 781.267,36)
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		5.327.254,63	5.074.216,09
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		29.693.681,80	52.430.975,38
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		5.313,41	51.709,61
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		1.950.651,30	1.928.498,93
10. Ergebnisse der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		15.714.545,52	18.044.976,47
11. Steuern von Einkommen und vom Ertrag	5.983.665,44		5.990.022,46
12. sonstige Steuern	207.041,72	6.190.707,16	43.849,25
13. Jahresüberschuss		9.523.838,36	12.011.104,76

Anhang zum 31. Dezember 2015

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungs- vorschriften des Handelsgesetzbuchs in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes aufgestellt.

Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs nach § 274 Abs.1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht. Aktive latente Steuern ergäben sich in Höhe von T€ 1.451 für das Geschäftsjahr 2015 (kumuliert T€ 5.646) im Wesentlichen aus Bewertungsunterschieden der Rückstellungen für Pensionen bei einem zu Grunde gelegten Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2015 in Höhe von 29,475%.

Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel wurden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Zu diesem Zweck wurde ein Vertrag mit der Commerzbank AG, Reinbek, zur Absicherung der Wertguthaben im Blockmodell Altersteilzeit abgeschlossen. Die ATZ Verpflichtungen wurden nach den Regeln der IDW Stellungnahme vom 19. Juni 2013 mit einem Zinsfuß von 3% p.a. auf Basis der Richttafeln 2005G von Professor Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde nach BilMoG pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Geschäftsjahre angesetzt. Die ausgewiesenen Wertpapiere umfassen in voller Höhe Fondsanteile, die von der Commerzbank AG, Reinbek, treuhänderisch verwaltet werden. Die Gesellschaft stellt in der Folgezeit hierbei sicher, dass der Wert der im Depot befindlichen Wertpapiere zu jeder Zeit den Gesamtwert aller zu sichernden Wertguthaben abdeckt. In der Bilanz wurden die Wertpapiere mit T€ 86 bewertet und in gleicher Höhe mit den Rückstellungen für Altersteilzeit saldiert.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 99.828 (Vorjahr: T€ 86.132) bestehen mit T€ 99.455(Vorjahr: T€ 85.818) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 96.474 (Vorjahr: 74.150) auf Finanzforderungen durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 2.981 (Vorjahr: T€ 11.668) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 386 (Vorjahr: T€ 92). Der Wert per Dezember 2015 erklärt sich im Wesentlichen aus Vorsteuererstattungsansprüchen gegenüber dem Finanzamt und ist auf niedrigere Umsätze und ein höheres Einkaufsvolumen im Dezember und November zurückzuführen.

Pensionsrückstellungen

Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen wurde auf Basis des BilMoG durchgeführt. Sie erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der sog. Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 3,89%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck verwendet.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer des Veranlagungsjahres 2015.

Sonstige Rückstellungen

	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	5.558	5.535
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	5.475	4.563
Personalrückstellungen	3.755	4.864
Retouren	630	983
	15.418	15.945

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

Für die Saldierung von Schulden aus Altersvorsorgeverpflichtungen, hier Altersteilzeit, mit verrechnungsfähigen Vermögenswerten wurden folgende Werte ermittelt:

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

	T€
Rückstellung für Altersteilzeit	113
Zeitwert der verrechneten Vermögenswerte	86
Rückstellung	27

Der Rückstellungsbetrag entfällt mit T€ 78 auf Erfüllungsrückstand (laufende Altersteilzeitvereinbarungen) und mit T€ 35 auf Aufstockungsbeträge (wahrscheinliche, noch ungeregelte Anwartschaften).

Angabe zu Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 527 entfallen mit T€ 511 auf kurzfristig fällige Steuerverbindlichkeiten der Veranlagungsjahre 2014 und 2015.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2015 T€	2014 T€	Veränderung %
Inland	76.061	89.415	-14,9
Export	53.377	86.825	-38,5
Gesamt	129.438	176.240	-26,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2015 T€	2014 T€	Veränderung %
Europa	47.550	80.152	-40,7
Asien	368	461	-20,2
Übrige	5.459	6.212	-12,1
Gesamt Export	53.377	86.525	-38,5

In den Übrigen sind Umsätze in den USA aus dem Bereich der Lohnherstellung in Höhe von T€ 4.322 enthalten.

Der Rückgang der Umsätze im Exportbereich begründet sich vor allem durch den Entfall der Weiterbelastungen für Vertriebs- und Marketingaufwendungen an die Konzernmutter in Spanien im Zusammenhang mit dem Verkauf des Atemwegsgeschäftes.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 3.160 (Vorjahr: T€ 389) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge

(T€ 2.302), Erstattungen für Pensionsrückstellungen aus dem Verkauf des Diagnostikgeschäftes im Dezember 2013 (T€ 528) sowie diverse Weiterbelastungen von Aufwendungen aus dem Verkauf des Atemwegsgeschäfts (T€ 113).

Periodenfremde Erträge

Die periodenfremden Erträge gliedern sich wie folgt:

	2015 T€
Auflösung sonstiger Rückstellungen	569
Ausbuchung von Verbindlichkeiten aus Vorjahren	1.700
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	33
Gesamt	2.302

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Der signifikante Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen von T€ 52.431 im Vorjahr um T€ 22.737 auf T€ 29.694 im Geschäftsjahr liegt im Wesentlichen in der Verminderung des Leistungseinkaufs in den Bereichen Vertrieb und Werbung begründet. Vor dem Hintergrund des Verkaufes des Atemwegsgeschäftes in 2014 entfielen hier signifikante Aufwendungen für Leiharbeitnehmer im Bereich des Außendienstes und des Marketings.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 160.

Zinserträge

Die Zinserträge i.H.v. T€ 5 entfallen ausschließlich auf Erträge aus dem Altersteilzeitabsicherungsfonds..

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 1.951 (Vorjahr: T€ 1.928) betreffen mit T€ 1.946 (Vorjahr: T€ 1.923) im Wesentlichen die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	T€	Vorjahr T€
Körperschaftsteuer	3.042	2.993
Solidaritätszuschlag	168	165
Gewerbesteuer	2.774	2.586
Steuern Vorjahre	0	246
	5.984	5.990

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.324.Davon entfallen auf PKW Leasing

T€ 1.032, auf Leasingverträge EDV und Kopierer T€ 158 und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 134. Die Verträge haben Restlaufzeiten bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alfredo Barón de Juan (Corporate Commercial Dirctor der Almirall S.A.),	Barcelona / Spanien
Daniel Martinez Carretero (CFO der Almirall S.A.),	Barcelona / Spanien
Fahrid Taha (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH),	Hamburg

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 294 (Vorjahr 365). Hinzu kommen

8 Auszubildende (Vorjahr: 8).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 68 und gliedert sich wie folgt:

Honarar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	63
b) andere Bestätigungsleistungen	5
	68

Konzernzugehörigkeit

Die Almirall Hermal GmbH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., Reg.Nr. 2621907797 mit Sitz in Barcelona, Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss für den größten und kleinsten Kreis von Unternehmenauf, in den die Almirall Hermal GmbH einbezogen ist. Der Konzernabschluss wird am Sitz der Almirall S.A. veröffentlicht.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 31. März 2016

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

Daniel Martinez Carretero

Entwicklung des Anlagevermögens

	Anschaffungs- und Herstellkosten
	Stand 01.01.2015 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2015 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	214.349.086,10	391.076,45	24.750,00	173.258,92	214.591.653,63
2. geleistete Anzahlungen	0,00		-24.750,00	0,00	-24.750,00
	214.349.086,10	391.076,45	0,00	173.258,92	214.566.903,63
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	18.125.187,68	354.404,16	287.884,99	-26.100,00	18.741.376,83
2. technische Anlagen und Maschinen	18.419.850,97	721.950,06	341.434,26	256.533,35	19.226.701,94
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.275.071,26	541.000,49	22.028,80	216.586,40	7.621.514,15
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	659.165,54	625.997,80	-651.348,05	0,00	633.815,29
	44.479.275,45	2.243.352,51	0,00	447.019,75	46.223.408,21
	258.828.361,55	2.634.428,96	0,00	620.278,67	260.790.311,84

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2015 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2015 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	202.966.029,92	3.308.159,08	173.228,83	206.100.960,17
2. geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	202.966.029,92	3.308.159,08	173.228,83	206.100.960,17
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	11.363.737,49	419.894,77	15.567,25	11.768.065,01
2. technische Anlagen und Maschinen	11.177.587,68	938.238,80	234.034,49	11.881.791,99
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.850.688,59	660.961,98	213.076,84	5.298.573,73
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	27.392.013,76	2.019.095,55	462.678,58	28.948.430,73
	230.358.043,68	5.327.254,63	635.907,41	235.049.390,90

	Nettobuchwerte
	Stand 31.12.2014 EUR	Vorjahr EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	8.490.693,46	11.383.056,18
2. geleistete Anzahlungen	-24.750,00	0,00
	8.465.943,46	11.383.056,18
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	6.973.311,82	6.761.450,19
2. technische Anlagen und Maschinen	7.344.909,95	7.242.263,29
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.322.940,42	2.424.382,67
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	633.815,29	659.165,54
	17.274.977,48	17.087.261,69
	25.740.920,94	28.470.317,87

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 15. Juni 2016

PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Morag McLean, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Gesellschafterbeschluss	Shareholders' Resolution
Die durch uns vertretene Gesellschaft Almirall, S.A. Sitz in Barcelona ist die alleinige Gesellschafterin der unter HRB 7839 in das Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck eingetragene Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Firma	The Company represented by us, Almirall, S.A., place of business Barcelona, is the sole shareholder of the company with limited liability registered under HRB 7839 at the Trade Register in Lübeck in the company name of

Almirall Hermal GmbH

Unter Verzicht auf alle gesetzlichen und gesellschaftsvertraglichen Formen und Fristen der Ankündigung und Einberufung halten wir hiermit eine außerordentliche

We hereby waive all statutory rights and additional rights under the Articles of Association with respect to a generally required notice of meeting and any other related formalities and hold an extraordinary.

Gesellschafterversammlung ab und beschließen das folgende:	Shareholders' Meeting and resolve the following:
1. Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015 wird festgestellt mit einer Bilanzsumme von EUR 147.226.371,58 und einem Jahresüberschuss von EUR 9. 523.838,36	1. The annual financial statement for the year ended December 31st, 2015 is hereby approved with a balance sheet total of EUR 147.226.371,58 and a profit for the year of EUR 9.523.838,36
2. Der Jahresüberschuss zum 31. Dezember 2015 in Höhe von EUR 9.523.838,36 wird auf neue Rechnung vorgetragen.	2. The profit as of December 31st, 2015 in the amount of EUR 9.523.838,36 will be carried forward.
3. Den Geschäftsführern wird für das Geschäftsjahr 2015 Entlastung erteilt.	3. The actions of managing directors during the business year 2015 are hereby approved.
4.	4.
PricewaterhouseCoopers AG New-York-Ring 13 22297 Hamburg
wird hiermit als Abschlussprüfer für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016 bestellt.	is hereby appointed as auditor for the annual financial statements as of December 31st, 2016.
Damit ist die Gesellschafterversammlung beendet, weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.	The shareholders' meeting is herewith closed, no further resolutions are passed.
Der maßgebliche Text ist derjenige, der in deutscher Sprache abgefasst ist. Dieser Gesellschaftsbeschluss wird gemäß § 48 Abs. 3 GmbHG schriftlich gefasst. Die unterzeichnende Gesellschaft ist die alleinige Anteilsinhaberin.	The text decisive is the one written in German language. The resolution is made in writing in accordance with Art. 48 para 3 GmbHG. The undersigned company is the sole shareholder.

29th June 2016

Almirall, S.A,

Eduardo Javier Sanchiz Yrazu

33:T15f91,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2014 und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014

LAGEBERICHT

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage sowie einen geschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte an Ausgangsstoffen und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor. Der überwiegende Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Mitarbeiterin, die sich am Standort Reinbek nur diesem Thema widmet. Im April 2014 fand bei der Almirall Hermal GmbH ein Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland für die beiden Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement) und ISO 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) statt. Beide Audits konnten erfolgreich abgeschlossen werden und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt. Weitere Audits und Zertifizierungen sind auch in der Zukunft geplant.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2014 mit 73,0 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie im Vorjahr Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2014 wurde die Entwicklung wie in den Vorjahren verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der verordnungsfähigen Arzneimittel ausgerichtet. Beispiele für den Entwicklungserfolg eigener Produkte sind die Markteinführungen der letzten Jahren von Actikerall, ein Medikament gegen aktinische Keratosen, und Monovo, ein stark wirksames Kortikoid.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS) hat im Jahr 2014 im Vergleich zum Vorjahr um 4,7 % zugenommen. Die Almirall Hermal GmbH ist mit einem Marktanteil von 14,3 % im verschreibungspflichtigen Dermatikamarkt gemessen an verkauften Einheiten 2014 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment, die zum Teil weiterhin Umsatzzuwächse verzeichnen konnten (Quelle: IMS):

Solaraze (topisches Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen):	Umsatzsteigerung 2014 vs. 2013 von 17,6 %.
Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2014 vs. 2013 von 8,3 %.
Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2014 vs. 2013 von 10,2 %.
Verrumal:	Umsatzrückgang 2014 vs. 2013 von 2,0 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch unter anderem in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2014 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
Topische Corticosteroidkombinationen	35,6 %
Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	31,3 %
Emolentia Hautschutzpräparate	14,5 %
Orale Aknemittel	12,4 %
Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	6,8 %
Reine Corticosteroide	3,8 %
Antihistamine systemisch	2,3 %
Migränemittel	0,3 %
Nicht-steroidale Antirheumatika	0,1 %

Der Umsatz im Atemwegsgeschäft ist 2014 gegenüber dem Vorjahr ebenfalls gewachsen. Allerdings wurden durch den konzernweiten Verkauf dieser Sparte 2014 nur noch 10 Monate der Umsätze mit den beiden im Oktober 2012 neueingeführten Produkten EkliraGenuair und BretarisGenuair verbucht und sind somit gegenüber 2013 nicht vergleichbar.

2.2. Geschäftsverlauf

Die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH sind 2014 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 6,2 Mio. oder 3,6 % gestiegen. Ursachen dieser Umsatzsteigerung waren eine deutliche Umsatzausweitung im deutschen Inlandsmarkt und angestiegene Exporterlöse, die den Rückgang der ebenfalls unter den Umsatzerlösen ausgewiesenen Erlöse aus Marketing- und Vertriebsdienstleistungen sowie Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen für die Konzernmutter überkompensieren konnten.

Der Umsatz im deutschen Inlandsmarkt konnte 2014 gegenüber dem Vorjahr nochmals deutlich um ca. 12 % gesteigert werden. Diese Umsatzsteigerung basierte auf verschiedenen Faktoren.

Zum einen konnten die Umsatzerlöse aus dermatologischen Produkten nochmals erhöht werden. Unterstützend kam dabei hinzu, dass die Rabatte, die pharmazeutische Hersteller für ihre in Deutschland vertriebenen verschreibungspflichtigen Produkte an die gesetzlichen und seit 2011 auch an die privaten Krankenkassen abführen müssen, zurückgegangen sind. Der im Sozialgesetzbuch verankerte Herstellerabschlag fiel von 16% im Geschäftsjahr 2013 zum 1. Januar 2014 zunächst auf 6% und lag ab 1. April 2014 bei 7%. Allerdings wurde auch das bereits zum 1. August 2010 in Kraft getretene Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009 bis Ende 2017 verlängert. Das bedeutet, dass die Arzneimittelpreise trotz der inflationsbedingten Steigerung der Einkaufspreise, Personal- und Produktionskosten sowie aller weiterer Kosten nun bereits im sechsten Jahr unverändert geblieben sind.

Zum anderen trug auch der Atemwegsbereich mit den Marken EkliraGenuair und BretarisGenuair, zwei Produkte gegen Chronische Obstruktive Bronchitis (COPD), zum weiteren Umsatzwachstum bei. Beide Produkte mit dem aktiven Wirkstoff Aclidinium Bromid stammen aus der eigenen Forschung der Muttergesellschaft Almirall, S.A., Barcelona. Für den Vertrieb des Produktes EkliraGenuair wurde Ende 2011 eine neue Geschäftseinheit gegründet und 2012 entsprechend personell ausgestattet. Auch die internen weiteren Abteilungen wurden zur Unterstützung dieser Produkteinführung aufgestockt. Zudem wurde mit der Firma Quintiles Commercial Germany GmbH ein Vertrag über die Überlassung eines signifikanten Leihaußendienstes abgeschlossen. Für das Produkt BretarisGenuair hatte die Almirall, S.A., als Markenrechtsinhaber mit der Berlin Chemie AG unter anderem für Deutschland einen Co-Promotions-Vertrag abgeschlossen, der die Bewerbung von BretarisGenuair durch Berlin Chemie AG vorsieht. Die Erfassung und Buchung der Umsätze erfolgte auf eigene Rechnung durch die Almirall Hermal GmbH. Allerdings wurde konzernweit die Atemwegsparte an AstraZeneca Anfang November 2014 verkauft. Damit hatte die Almirall Hermal GmbH im Geschäftsjahr 2014 nur noch 10 Monate Umsatzerlöse aus den beiden o.g. Marken. Für den zukünftigen Umsatzverlust erhielt Almirall Hermal GmbH eine Einmalkompensation durch die Muttergesellschaft.

Im Bereich Gastroenterologie musste das im Mai 2013 in Deutschland eingeführte Produkt Constella, ein neues First-In Class Medikament gegen Reizdarm mit Constipation (IBS-C), zum 1. Mai 2014 bereits wieder außer Vertrieb genommen werden. Die Almirall-Gruppe hatte die europaweiten Rechte zum Vertrieb von Constella erworben. In Deutschland erfolgte der Vertrieb von Constella ebenfalls durch die o.g. neu gegründete Geschäftseinheit unter Nutzung des Leihaußendienstes von Quintiles, um Synergien zu erzielen. Allerdings konnte im Rahmen der Verhandlungen mit dem Spitzenverband der Krankenkassen (GKV-SV) keine Einigung über einen Erstattungspreis für Constella entsprechend des europäischen Preisniveaus erzielt werden. Deshalb musste ein Schiedsverfahren eingeleitet werden. Am 24. Juni 2014 wurde durch die Schiedsstelle ein für Almirall Hermal GmbH aus wirtschaftlichen Gründen nicht akzeptabler Preis für Constella festgelegt. Da der festgelegte Preis rückwirkend ab dem 1. Mai 2014 gilt, hatte Almirall Hermal bereits vorsorglich das Produkt zu diesem Termin vom Markt genommen. Aufgrund des negativen Ausgangs des Schiedsverfahrens ergab sich für die Almirall Hermal GmbH keine Möglichkeit das Produkt im Markt zu halten und eine Patientenversorgung sicherzustellen mit entsprechender negativer Auswirkung auf der Umsatzerlöse.

Insbesondere die Marktrücknahme von Constella und der Verkauf der Atemwegssparte erklärt, warum die Erwartungen an das Umsatzwachstum für das abgelaufene Geschäftsjahr trotz der sehr erfreuliche Entwicklung im Bereich Dermatologie nicht vollständig erfüllt werden konnten.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.14- 31.12.14 TEUR	01.01.13 - 31.12.13 TEUR	Veränderung
Inland	89.415	80.103	+ 11,6 %
Export	86.825	89.943	- 3,5 %
Total:	176.240	170.046	+ 3,6 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.14 - 31.12.14 TEUR	01.01.13 - 31.12.13 TEUR	Veränderung %
Europa	80.152	83.829	- 4,4 %
USA	5.252	4.515	+ 16,3 %
Asien	461	579	- 20,3 %
Übrige	960	1.020	- 5,9 %
Total Export	86.825	89.943	- 3,5 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2014 Österreich mit 25,1 % und Großbritannien mit 13,9 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

2.3. Lage

a) Ertragslage

Der Rohertrag nach Bestandsveränderungen ging 2014 auf EUR 112,4 Mio. (Vorjahr: EUR 113,4 Mio.) leicht zurück. In 2014 sind die Umsatzerlöse aus Marketing- und Vertriebsdienstleistungen sowie Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen für das Mutterunternehmen zurückgegangen. Ohne Berücksichtigung dieser Umsatzerlöse ist der Rohertrag 2014 durch die erhöhten Inlandsumsätze gegenüber 2013 gestiegen.

Die Personalkosten haben sich 2014 gegenüber dem Vorjahr deutlich erhöht (+ EUR 4,5 Mio. oder 14,7 % gegenüber 2013). Dies war bedingt durch die Übernahme von Leihaußendienstmitarbeitern in ein festes Anstellungsverhältnis. Im Gegenzug verringerten sich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen. Der weitere Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen gegenüber 2013 liegt im Wesentlichen an Kosteneinsparungen um den Umsatzverlust von Constella zu kompensieren sowie am Übertrag des Atemwegsgeschäft auf AstraZeneca.

Im Geschäftsjahr 2010 wurden erstmalig die Pensionsrückstellungen nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) berechnet. Die daraus resultierende Erhöhung der Pensionsrückstellung von EUR 7,1 Mio. wurde auf die vier Geschäftsjahre 2010 bis 2013 verteilt und hat 2013 letztmalig zu einer Sonderbelastung des Ergebnisses von EUR 1,8 Mio. geführt. Dies führte im abgelaufenen Geschäftsjahr zu einer Ergebnisverbesserung gegenüber dem Vorjahr.

Das abgelaufene Geschäftsjahr konnte mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 18,1 Mio. (Vorjahr: EUR 10,3 Mio.) abgeschlossen werden. Dieses Ergebnis lag deutlich über den Erwartungen und war geprägt von der Einmalkompensation für den Verkauf des Atemwegsgeschäfts durch die Muttergesellschaft sowie einer deutlich über den Erwartungen liegenden Umsatzsteigerung in der Dermatologie.

b) Finanzlage

Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch Eigenkapital finanziert.

Die Eigenkapitalquote hat sich durch den Gewinn deutlich erhöht und liegt trotz weiter angestiegenen Pensionsrückstellungen bei ca. 47,2 % (Vorjahr: 42,4 %) der Bilanzsumme.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sicher gestellt.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 133,2 Mio. entfallen EUR 11,4 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter; dies sind im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 8,6 % (Vorjahr 11,7 %) an der Bilanzsumme und hat gegenüber 2014 durch die planmäßigen Abschreibungen weiter abgenommen. Die Vorräte sind per 31. Dezember 2014 gegenüber dem Vorjahr auf gleichem Niveau geblieben, allerdings gab es eine Verschiebung von Roh- / Hilfs- und Betriebsstoffen zu fertigen Erzeugnissen und Waren.

Im Berichtszeitraum wurden Investitionen im Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 3,4 Mio. getätigt. Davon betreffen EUR 0,6 Mio. geleistete Anzahlungen.

3. Nachtragsbericht

Der Verkauf des Atemwegsgeschäfts erforderte auch eine Anpassung der Unternehmensstrategie des Almirall-Konzerns. Die neue strategische Ausrichtung wurde im März 2015 an das Senior Management kommuniziert und wird seitdem gruppenweit implementiert. Mittelpunkt der neuen Strategie ist eine starke Fokussierung auf die Dermatologie sowie ein konsequenter Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich, mit dem Ziel die Almirall-Gruppe als ein weltweit führendes Dermatologie-Unternehmen zu positionieren. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe zukünftig an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in der ästhetischen Medizin und dem sog. Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein. Mit neuen Produkten aus der eigenen Forschung und Entwicklung sowie durch die Akquisition von Produkten oder Unternehmensbereichen wird Almirall seine globale Präsenz in der Dermatologie konsequent ausbauen.

4. Prognosebericht

Im Bereich der Dermatologie wird weiterhin mit Umsatzzuwächsen für 2015 und 2016 gerechnet. Durch die Außervertriebnahme von Constella und den Verkauf des Atemwegsgeschäfts wird dennoch für 2015 mit einem negativen Umsatzwachstum im Inland gerechnet. Zudem bedeutet der Transfer der Business Unit Respiratory einen Umsatzrückgang aus Marketing- und Vertriebsdienstleistungen für das Mutterunternehmen. Bedingt durch diese beiden Effekte wird erwartet, dass die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH in 2015 in der Größenordnung 20 - 25% unter denen des Vorjahrs liegen werden.

Es wird dennoch wiederum ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das in etwa auf dem Ergebnis von 2014 liegen wird.

Für 2016 und 2017 wird durch die Fokussierung auf die Dermatologie und die gute Marktstellung der Almirall Hermal GmbH weiterhin mit steigenden Umsatzerlösen im einstelligen Prozentbereich gerechnet. Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

5. Chancen und Risikobericht

5.1. Risikobericht

a) Risiken durch Änderungen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund der diversen Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, oder die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert wird und damit zu einer Umsatzreduzierung und einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern führen. Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit für Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker reguliert, und auch damit starker Einfluss in die freie Preisfestsetzung durch Hersteller genommen.

Sativex war eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen war und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen war. Nachdem in allen Runden der Preisverhandlung mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein gemeinsamer Preis festgelegt werden konnte, musste Ende 2013 die Schiedsstelle angerufen werden. Der durch die Schiedsstelle festgelegte Erstattungspreis von EUR 150,00 bedeutet einen Rabatt von 67,7 % auf den bisherigen Listenpreis. Zudem galt dieser Preis rückwirkend ab dem 1. Juli 2013. Bei diesem Erstattungspreis für das einlizensierte Produkt Sativex wäre für Almirall Hermal GmbH kein ökonomisch sinnvolles Geschäftsmodell möglich gewesen. Im Rahmen weiterer Verhandlungen nach Kündigung des Vertrages mit den gesetzlichen Krankenkassen konnte ein erhöhter Erstattungspreis von EUR 240,00 erzielt werden. Dieser Preis bedeutet immer noch einen Rabatt von ca. 48,3% und führt zu geringeren Umsatzerlösen sowie Deckungsbeiträgen. Der GBA-Beschluss hat eine zeitliche Begrenzung per 21. Juni 2015. Zu diesem Termin muss ein neues Dossier eingereicht werden und ein neuer Preis mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen verhandelt werden. Dies birgt das Risiko einer weiteren Preisreduktion, die Almirall Hermal zu einer Marktrücknahme zwingen könnte.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Ausstieg aus dem Lohnherstellungsgeschäft

Der Markt der Lohnherstellung für Drittunternehmen ist durch hohen Wettbewerbsdruck, steigende Anforderungen und sinkende Margen für Almirall Hermal GmbH gezeichnet. Für Almirall Hermal GmbH ist als forschendes pharmazeutisches Unternehmen die Produktion für Dritte als Lohnfertiger kein Kerngeschäft. Seit einigen Jahren wird nicht mehr aktiv nach Lohnherstellungsverträgen gesucht und unattraktive Altverträge werden nach und nach beendet, um sich auf die Eigenproduktion aller flüssigen und halbfesten Darreichungsformen für das eigene sowie Konzernunternehmen zu konzentrieren. Dennoch bedeutet der Rückgang der Lohnherstellungsvolumina eine geringere Kapazitätsauslastung am Standort in Reinbek und rückläufige Umsätze in der Lohnherstellung und damit unter Umständen auch einen negativen Einfluss auf die Stückkosten der am Standort hergestellten Produkte.

5.2. Chancenbericht

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkten in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern vertrieben werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2015 weiter fortgesetzt und weitere Produkte der Almirall Hermal durch Schwesterunternehmen in den jeweiligen Märkten eingeführt. Almirall Hermal profitiert dabei von zusätzlichen Umsätzen durch die Produktion der Produkte sowie zusätzlicher Umsätze.

Reinbek im 29. Mai 2015

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

Daniel Martinez Carretero

Bilanz

AKTIVA

	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen,gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen
Rechten und Werten	11.383.056,18	13.856.457,58
2. geleistete Anzahlungen	0,00	212.421,20
	11.383.056,18	14.068.878,78
II. II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.761.450,19	4.256.722,77
2. technische Anlagen und Maschinen	7.242.263,29	4.335.180,60
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.424.382,67	2.483.726,45
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	659.165,54	4.360.786,54
	17.087.261,69	15.436.416,36
	28.470.317,87	29.505.295,14
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.470.935,53	7.047.510,07
2. unfertige Erzeugnisse,	927.703,79	793.252,18
3. fertige Erzeugnisse und Waren	6.921.425,79	5.923.792,66
	13.320.065,11	13.764.554,91
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.657.044,31	5.131.554,62
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	86.132.148,19	66.543.385,65
3. sonstige Vermägensgegenstände	91.904,32	1.195.029,63
	90.881.096,82	72.869.969,90
III. Kassenbestand, Bundesbank- guthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	5.532,12	92.142,12
	104.206.694,05	86.726.666,93
C. Rechnungsabgrenzungsposten	472.010,28	3.686.428,30
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	32.203,00	3.584,40
	133.181.225,20	119.921.974,77
Passiva
	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Verlustvortrag	-325.464,17	-8.926.887,86
V. Jahresüberschuss	12.011.104,76	8.601.423,69
	62.881.147,20	50.870.042,44
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	43.168.636,00	39.643.352,00
2. Steuerrückstellungen	1.251.095,00	710.731,53
3. sonstige Rückstellungen	15.944.902,74	17.210.050,21
	60.364.633,74	57.564.133,74
C. C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.290.965,27	9.628.508,15
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 7.290.965,27 (Vorjahr Euro 9.628.508,15)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	845.710,00	1.341.823,34
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 845.710,00 (Vorjahr Euro 1.341.823,34)
3. sonstige Verbindlichkeiten	1.798.768,99	517.467,10
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 1.798.768,99 (Vorjahr Euro 517.467,10)
-davon aus Steuern 1.776.117,33 (Vorjahr Euro 476.296,76)
	9.935.444,26	11.487.798,59
	133.181.225,20	119.921.974,77

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		176.240.485,55	170.045.624,86
2. Erhöhung (Vorjahr: Verminderung) des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		1.367.392,90	-1.965.850,32
3. sonstige betriebliche Erträge		388.846,12	741.278,81
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	63.325.628,78		52.885.670,38
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.884.309,80		1.748.683,80
		65.209.938,58	54.634.354,18
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	29.264.244,83		25.910.174,67
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	6.095.583,90		4.920.925,96
- davon für Altersversorgung EUR 781.267,36 (Vorjahr: EUR 955.254,01)		35.359.828,73	30.831.100,63
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		5.074.216,09	5.211.394,65
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		52.430.975,38	65.938.535,37
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		51.709,61	29.782,12
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		1.928.498,93	1.891.818,92
10. Ergebnisse der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		18.044.976,47	10.343.631,72
11. außerordentliche Erträge	0,00		2.314.784,47
12. außerordentliche Aufwendungen	0,00		1.773.350,00
12. außerordentliches Ergebnis		0,00	541.434,47
13. Steuern von Einkommen und vom Ertrag	5.990.022,46		2.202.494,57
14. sonstige Steuern	43.849,25	6.033.871,71	81.147,93
15. Jahresüberschuss		12.011.104,76	8.601.423,69

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes aufgestellt.

Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs nach § 274 Abs.1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht. Aktive latente Steuern ergäben sich in Höhe von T€ 703 für das Geschäftsjahr 2014 (kumuliert T€ 4.095) im Wesentlichen aus den Bewertungsunterschieden der Rückstellungen für Pensionen bei einem zugrunde gelegten Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2014 in Höhe von 28,775 %.

Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel wurden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Zu diesem Zweck wurde ein Vertrag mit der Commerzbank AG, Reinbek, zur Absicherung der Wertguthaben im Blockmodell Altersteilzeit abgeschlossen. Die ATZ Verpflichtungen wurden nach den Regelungen der IDW Stellungnahme vom 19. Juni 2013 mit einem Zinsfuß von 3,00 % p.a. auf Basis der Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde nach BilMoG pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Geschäftsjahre angesetzt. Die ausgewiesenen Wertpapiere umfassen in voller Höhe Fondsanteile, die von der Commerzbank AG, Reinbek, treuhänderisch verwaltet werden. Die Gesellschaft stellt in der Folgezeit hierbei sicher, dass der Wert der im Depot befindlichen Wertpapiere zu jeder Zeit den Gesamtwert aller zu sichernden Wertguthaben abdeckt. In der Bilanz wurden die Wertpapiere zum Zeitwert mit T€ 273 bewertet und i.H.v. T€ 241 mit den Rückstellungen für Altersteilzeit saldiert. Der Saldo i.H.v T€ 32 wird im Posten "Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensrechnung" ausgewiesen.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 86.132 (Vorjahr: T€ 66.543) bestehen mit T€ 85.818(Vorjahr: T€ 66.214) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 74.150 (Vorjahr: 55.884) auf Finanzforderungen durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 11.668 (Vorjahr: T€ 10.330) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 92 (Vorjahr: T€ 1.195). Der hohe Vorjahreswert erklärt sich aus Vorsteuererstattungsansprüchen gegenüber dem Finanzamt.

Pensionsrückstellungen

Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen wurde auf Basis des BilMoG durchgeführt. Sie erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der sog. Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 4,54%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck verwendet.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer des Veranlagungsjahres 2014.

Sonstige Rückstellungen	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	5.535	5.967
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	4.563	5.468
Personalrückstellungen	4.864	4.951
Retouren	983	824
	15.945	17.210

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

Für die Saldierung von Schulden aus Altersvorsorgeverpflichtungen, hier Altersteilzeit, mit verrechnungsfähigen Vermögenswerten wurden folgende Werte ermittelt:

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden	T€
Rückstellung für Altersteilzeit	241
Zeitwert der verrechneten Vermögenswerte	273
verrechnete Aufwendungen / Erträge	5

Der Rückstellungsbetrag entfällt mit T€ 170 auf Erfüllungsrückstand (laufende Altersteilzeitvereinbarungen) und mit T€ 71 auf Aufstockungsbeträge (wahrscheinliche, noch ungeregelte Anwartschaften).

Angabe zu Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 1.799 entfallen mit T€ 1.776 auf kurzfristig fällige Steuerverbindlichkeiten der Veranlagungsjahre 2013 und 2014.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2014 T€	2013 T€	Veränderung %
Inland	89.415	80.103	+11,6
Export	86.825	89.943	-3,5
Gesamt	176.240	170.046	+3,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2014 T€	2013 T€	Veränderung %
Europa	80.152	89.829	-10,8
Asien	461	579	-20,3
Übrige	6.212	5.535	12,2
Gesamt Export	86.825	89.943	-3,5

In den Übrigen sind Umsätze in den USA aus dem Bereich der Lohnherstellung in Höhe von T€ 5.253 enthalten.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 389 (Vorjahr: T€ 741) beinhalten Lizenzgebühren i.H.v.

T€ 63, Kursgewinne i.H.v T€ 12, Erstattungen für Stromsteuer i.H.v. T€ 30, Erstattungen für Aufwendungen aus der Lohnherstellung i.H.v. 20 T€ und Erstattung ausländischer Umsatzsteuer i.H. T€ 5.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Der signifikante Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen von T€ 65.939 im Vorjahr um T€ 13.508 auf T€ 52.431 im Geschäftsjahr liegt im Wesentlichen in der Verminderung des Leistungseinkaufs in den Bereichen Vertrieb und Werbung begründet. Hintergrund hierzu war der Verkauf des Atemwegsgeschäftes.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 88.

Periodenfremde Erträge

Die periodenfremden Erträge zeigen sich wie folgt:

	2014 T€
Auflösung von Rückstellungen	802
Ausbuchung von Verbindlichkeiten	187
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	2
Gesamt	991

Zinserträge

Die Zinserträge i.H.v. T€ 52 entfallen ausschließlich auf Ausleihungen gegen verbundene Unternehmen.

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 1.928 (Vorjahr: T€ 1.892) betreffen mit T€ 1.923 (Vorjahr: T€ 1.842) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	T€	Vorjahr T€
Körperschaftssteuer	2.993	1.140
Solidaritätszuschlag	165	63
Gewerbesteuer	2.586	999
Steuern Vorjahre	246	0
	5.990	2.202

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.814. Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.311, auf Leasingverträge EDV und Kopierer T€ 292 und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 211. Die Verträge haben Restlaufzeiten bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alfredo Barón de Juan (Corporate Commercial Director der Almirall S.A.),	Barcelona / Spanien
(ab 22.08.2014) Daniel Martinez Carretero (CFO der Almirall S.A.),	Barcelona / Spanien
Farid Taha (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH),	Hamburg

Zum 22.08.2014 als Geschäftsführer ausgeschieden war Luciano Conde Conde Barcelona / Spanien

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 365 (Vorjahr 356). Dazu kommen 8 Auszubildende (Vorjahr: 7).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt 68 T€ Euro und gliedert sich wie folgt:

Honarar des Abschlussprüfers	Euro
a) Abschlussprüfungsleistungen	63
b) andere Bestätigungsleistungen	5

Konzernzugehörigkeit

Reinbek, den 29. Mai 2015

Unterschrift der Geschäftsführung

Farid Taha

Alfredo Barón de Juan

Daniel Martinez Carretero

Entwicklung des Anlagevermögens

	Anschaffungs- und Herstellkosten
	Stand 01.01.2014 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2014 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	213.568.719,61	652.969,88	212.421,20	85.024,59	214.349.086,10
2. geleistete Anzahlungen	212.421,20		-212.421,20	0,00	0,00
	213.781.140,81	652.969,88	0,00	85.024,59	214.349.086,10
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	15.276.937,26	1.121.690,72	1.726.559,70	0,00	18.125.187,68
2. technische Anlagen und Maschinen	14.908.340,39	1.109.840,68	2.510.650,37	108.980,47	18.419.850,97
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.765.492,87	527.730,82	108.519,00	126.671,43	7.275.071,26
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.360.786,54	644.108,07	-4.345.729,07	0,00	659.165,54
	41.311.557,06	3.403.370,29	0,00	235.651,90	44.479.275,45
	255.092.697,87	4.056.340,17	0,00	320.676,49	258.828.361,55

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2014 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2014 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	199.712.262,03	3.338.786,28	85.018,39	202.966.029,92
2. geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	199.712.262,03	3.338.786,28	85.018,39	202.966.029,92
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	11.020.214,49	343.523,00	0,00	11.363.737,49
2. technische Anlagen und Maschinen	10.573.159,79	713.406,32	108.978,43	11.177.587,68
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.281.766,42	678.500,49	109.578,32	4.850.688,59
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	25.875.140,70	1.735.429,81	218.556,75	27.392.013,76
	225.587.402,73	5.074.216,09	303.575,14	230.358.043,68

	Nettobuchwerte
	Stand 31.12.2014 EUR	Vorjahr EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	11.383.056,18	13.856.457,58
2. geleistete Anzahlungen	0,00	212.421,20
	11.383.056,18	14.068.878,78
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	6.761.450,19	4.256.722,77
2. technische Anlagen und Maschinen	7.242.263,29	4.335.180,60
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.424.382,67	2.483.726,45
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	659.165,54	4.360.786,54
	17.087.261,69	15.436.416,36
	28.470.317,87	29.505.295,14

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Almirall Hermal GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 29. Mai 2015

PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Morag McLean, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Der Jahresabschluss zum 31.12.2014 wurde am 29.05.2015 festgestellt.

34:T16082,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013

LAGEBERICHT

A. Geschäftsverlauf

Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Forschung und Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Almirall Hermal GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der Almirall Hermal GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet. Die Almirall Hermal GmbH profitiert seit der Übernahme Mitte 2007 durch die Almirall-Gruppe vor allem in Deutschland durch Umsätze mit zusätzlichen Produkten, wie Ebastel, Solaraze und Sativex, sowie EkliraGenuair, BretarisGenuair und Constella, die Ende 2012 bzw. 2013 neu auf dem deutschen Markt eingeführt werden konnten.

Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist weiterhin der deutsche Markt, in dem 2013 mit ca. 71,8 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde.

Neben der Lohnherstellung für fremde Unternehmen werden die eigenen Produkte in anderen Ländern über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, verkauft.

Hauptsteuerungsgröße für die Almirall Hermal GmbH sind der Umsatz und das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1. Umsatzentwicklung

Die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH sind 2013 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 39,8 Mio. oder 30,6 % deutlich gestiegen. Ursache dieser Umsatzsteigerung waren neben einer deutlichen Umsatzausweitung im deutschen Inlandsmarkt die ebenfalls unter den Umsatzerlösen ausgewiesenen stark gestiegenen Erlöse aus Marketing- und Vertriebsdienstleistungen sowie Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen für die Konzernmutter.

Trotz der hohen Rabatte, die pharmazeutische Hersteller für ihre in Deutschland vertriebenen verschreibungspflichtigen Produkte an die gesetzlichen und seit 2011 auch an die privaten Krankenkassen abführen müssen, konnte der Umsatz im deutschen Inlandsmarkt deutlich um ca. 25,0 % gesteigert werden. Dieses Wachstum wurde im Wesentlichen durch die Einführung neuer Produkte erzielt. So wurden im Oktober 2012 mit den Marken EkliraGenuair und BretarisGenuair zwei Produkte gegen Chronische Obstruktive Bronchitis (COPD) erstmals auf dem deutschen Markt eingeführt. Beide Produkte mit dem aktiven Wirkstoff Aclidinium Bromid stammen aus der eigenen Forschung der Muttergesellschaft Almirall, S.A., Barcelona. Für den Vertrieb des Produktes EkliraGenuair wurde bereits Ende 2011 eigens eine neue Geschäftseinheit gegründet und 2012 entsprechend personell ausgestattet. Auch die internen weiteren Abteilungen wurden 2012 zur Unterstützung dieser Produkteinführung aufgestockt. Zudem wurde mit der Firma Quintiles Commercial Germany GmbH ein Vertrag über die Überlassung eines signifikanten Leihaußendienstes abgeschlossen. Für das Produkt BretarisGenuair hat die Almirall, S.A., als Markeninhaber mit der Berlin Chemie AG unter anderem für Deutschland einen Co-Promotions-Vertrag abgeschlossen, der die Bewerbung von BretarisGenuair durch Berlin Chemie AG vorsieht. Die Erfassung und Buchung der Umsätze erfolgt auf eigene Rechnung durch die Almirall Hermal GmbH.

Im Mai 2013 wurde mit Constella ein neues First-In Class Medikament gegen Reizdarm mit Constipation (IBS-C) im Markt eingeführt. Die Almirall-Gruppe hatte die europaweiten Rechte zum Vertrieb von Constella erworben, das 2012 die Marktzulassung erhalten hat. Der Vertrieb von Constella erfolgte ebenfalls durch die neu gegründete Geschäftseinheit unter Nutzung des Leihaußendienstes von Quintiles, um Synergien zu erzielen.

Die Umsätze der Almirall Hermal GmbH waren 2013 wie auch im Vorjahr weiterhin durch die verschiedenen gesundheitspolitischen Maßnahmen der letzten Jahre negativ betroffen. Zum einen wurde der Rabattsatz per 1. August 2010 von 6 % auf 16 % erhöht. Zum anderen trat ebenfalls zum 1. August 2010 ein Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009 in Kraft. Der erhöhte Rabattsatz von 16 % kam damit erst erstmals im Jahr 2011 voll zum Tragen. Zudem wurden zum 1. Januar 2011 die Herstellerrabatte, die ursprünglich nur für alle durch gesetzliche Krankenkassen finanzierten Verschreibungen anzuwenden waren, auch auf die privaten Krankenkassen erweitert.

2. Umsätze nach Märkten

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.13- 31.12.13 TEUR	01.01.12 - 31.12.12 TEUR	Veränderung %
Inland	80.103	64.063	+25,0
Export	89.943	66.170	+35,9
Total:	170.046	130.233	+30,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.13 - 31.12.13 TEUR	01.01.12 - 31.12.12 TEUR	Veränderung %
Europa	89.829	63.465	+32,1
Asien	579	354	+63,5
Übrige	5.535	2.351	+135,4
Total Export	89.943	66.170	+35,9

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2013 Österreich mit 26,3 % und Großbritannien mit 14,9 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

3. Position des Unternehmens innerhalb der Branche

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal im Inland bleibt derzeit trotz der neuen Markteinführungen von Eklira sowie Bretaris in 2012 und Constella in 2013 weiterhin der Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS), mit einem Anteil von 76,0 % an den inländischen Umsatzerlösen. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt hat im Jahr 2013 im Vergleich zum Vorjahr um 6,1 % zugenommen. Almirall Hermal ist mit einem Marktanteil von 7,5 % im Dermatikamarkt gemessen am Umsatz 2013 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal im Dermatikamarkt (Quelle: IMS), die zum Teil weiterhin Umsatzzuwächse verzeichnen konnten:

•	Solaraze, topisches Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen: Umsatzsteigerung 2013 vs. 2012 von 4,5 %.
•	Decoderm tri: Umsatzsteigerung 2013 vs. 2012 von 11,3 %.
•	Vobaderm: Umsatzsteigerung 2013 vs. 2012 von 19,8 %.
•	Verrumal: Umsatzrückgang 2013 vs. 2012 von 2,7 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch unter anderem in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2013 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
• Topische Corticosteroidkombinationen	34,8 %
• Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	29,1 %
• Emolentia Hautschutzpräparate	15,4 %
• Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	11,3 %
• Orale Aknemittel	14,1 %
• Antihistamine systemisch	2,8 %
• Reine Corticosteroide	2,4 %
• Migränemittel	0,3 %
• Nicht-steroidale Antirheumatika	0,2 %

Einer der Wachstumstreiber war zudem der Bereich der COPD mit den beiden im Oktober 2012 neueingeführten Produkten EkliraGenuair und BretarisGenuair.

Im Bereich des Reizdarm mit Constipation (IBS-C) konnte mit dem Produkt Constella in den ersten acht Monaten nach Markteinführung bereits eine erste Zahl an Verschreibungen erzielt werden, wobei die Umsatzerwartungen nicht erreicht wurden. Für eine detaillierte Marktanalyse ist der Betrachtungszeitraum seit Markteinführung zu kurz.

B. Darstellung der Lage

1. Ertragslage

Der Rohertrag (nach Bestandsveränderungen) stieg 2013 signifikant auf EUR 113,4 Mio. (Vorjahr: EUR 84,2 Mio.). Die sonstigen betrieblichen Erträge blieben 2013 mit EUR 0,7 Mio. gegenüber 2012 nahezu unverändert. In 2013 sind die Umsatzerlöse aus Marketing- und Vertriebsdienstleistungen sowie Forschungs- und Entwicklungsdienstleistungen nochmals deutlich gestiegen und haben die Ertragslage der Almirall Hermal GmbH signifikant gestärkt. Auch ohne Berücksichtigung dieser Umsatzerlöse ist der Rohertrag 2013 durch die erhöhten Inlandsumsätze gegenüber 2012 deutlich gestiegen.

Die Kostenstruktur ist sehr stark geprägt durch den Aufbau der neuen Business Unit und die Investitionen in das Prämarketing und Marketing der neuen Produkte haben zu gegenüber 2012 nochmals signifikant erhöhten Personalkosten (+ 14,1% gegenüber 2012) sowie sonstigen Aufwendungen (+ 28,8 % gegenüber 2012) geführt.

Im Geschäftsjahr 2010 wurden erstmalig die Pensionsrückstellungen nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) berechnet. Die daraus resultierende Erhöhung der Pensionsrückstellung von EUR 7,1 Mio. wird auf die vier Geschäftsjahre 2010 bis 2013 verteilt und hat auch 2013 letztmalig zu einer Sonderbelastung des Ergebnisses von EUR 1,8 Mio. geführt.

Stark angestiegene Verrechnungen an Konzernunternehmen, geringere Abschreibungen (2013: EUR 5,2 Mio. - Vorjahr: EUR 11,0 Mio.), Auflösung von nicht mehr benötigten Rückstellungen für Herstellerrabatte in Deutschland sowie Sondereffekte aus dem Verkauf der Diagnostiksparte haben im abgelaufenen Geschäftsjahr zu einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 10,3 Mio. (Vorjahr: Verlust in Höhe von EUR 5,9 Mio.) geführt.

2. Finanzlage

Die Finanzlage ist weiterhin als sehr gut zu bezeichnen. Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sicher gestellt.

Die Eigenkapitalquote hat sich durch den Gewinn deutlich erhöht und liegt trotz der durch BilMoG erhöhten Pensionsrückstellungen bei ca. 42,4 % der Bilanzsumme.

3. Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 119,9 Mio. entfallen EUR 14,1 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter; dies sind im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 11,7% (Vorjahr 15,7 %) an der Bilanzsumme und hat gegenüber 2012 durch die Abschreibungen weiter abgenommen. Die Vorräte sind per 31. Dezember 2013 gegenüber dem Vorjahr trotz der Umsatzausweitung im Wesentlichen bedingt durch einen geringeren Bestand an fertigen Erzeugnissen und Waren um EUR 2,0 Mio. gesunken.

Im Berichtszeitraum wurden Investitionen im Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 3,5 Mio. getätigt. Davon betreffen EUR 2,8 Mio. geleistete Anzahlungen.

C. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

1. Risiken für die zukünftige Entwicklung

a) Risiken durch Änderungen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund der diversen Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, oder die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert wird und damit zu einer Umsatzreduzierung und einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern führen. Zudem wird der Markt durch gesetzliche Regelung über Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen pharmazeutischen Unternehmen immer stärker reguliert, und auch damit starker Einfluss in die freie Preisfestsetzung durch Hersteller genommen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die Auswirkungen des "Arzneimittel-Versorgungs-Wirtschaftlichkeits-Gesetz" (AVWG), das bereits zum 1. Mai 2006 in Kraft trat und den Auswirkungen infolge des Wettbewerbsstärkungsgesetz (WSG) mit Wirkung vom 1. April 2007 belastet. Zum 1. August 2010 wurde der sechsprozentige Abschlag für nicht festbetragsgeregelte Arzneimittel auf 16 % erhöht sowie ein Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009 eingeführt. Zudem wurden zum 1. Januar 2011 die oben erwähnten Maßnahmen, die ursprünglich nur für alle durch gesetzliche Krankenkassen finanzierten Verschreibungen anzuwenden waren, auch auf die privaten Krankenkassen erweitert. Diese Maßnahmen reduzieren die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH und führen zu einer Reduzierung der Rohertragsmargen.

Die Erhöhung des Herstellerrabatts von 6 % auf 16 % und das Preismoratorium hatten eine Gültigkeit bis zum 31. Dezember 2013. Es besteht aber das Risiko, dass Maßnahmen über das Jahr 2013 hinaus verlängert oder durch andere Maßnahmen zur Kostenreduzierung im Gesundheitswesen zu Lasten der pharmazeutischen Hersteller ersetzt werden. So wurde durch die neue Bundesregierung beschlossen, dass das Preismoratorium mit Preisen vom 1. August 2009 unverändert weiterhin Gültigkeit behält und der Herstellerabschlag auf zum 1. April 2014 von 6% auf 7% erhöht wird. Diese beiden Maßnahmen haben eine Gültigkeit bis 31. Dezember 2017. Es besteht aber das Risiko, dass auch im Zeitraum bis Ende 2017 von der Bundesregierung weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

Eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen ist und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen war, ist Sativex. Nachdem in allen Runden der Preisverhandlung mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein gemeinsamer Preis festgelegt werden konnte, musste Ende 2012 die Schiedsstelle angerufen werden. Der durch die Schiedsstelle festgelegte Erstattungspreis von EUR 150,00 bedeutet einen Rabatt von 67,7 % auf den bisherigen Listenpreis. Zudem galt dieser Preis rückwirkend ab dem 1. Juli 2012. Bei diesem Erstattungspreis für das einlizensierte Produkt Sativex wäre für Almirall Hermal GmbH kein ökonomisch sinnvolles Geschäftsmodell möglich gewesen. Im Rahmen weiterer Verhandlungen konnte ein erhöhter Erstattungspreis von EUR 240,00 erzielt werden. Dieser Preis bedeutet immer noch einen Rabatt von ca. 48,3% und führt zu geringeren Umsatzerlösen sowie Deckungsbeiträgen.

Für das im Mai 2013 neu eingeführte Produkt Constella fanden ebenfalls die Preisverhandlungen mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen statt. Bis Ende März 2014 konnte in fünf Verhandlungsrunden mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein Ergebnis erzielt werden, so dass ein weiteres Mal die Schiedsstelle angerufen werden musste. Die Schiedsstelle wird im Juni 2014 den Preis rückwirkend per 1.5.2014 festsetzen. Um das Risiko nicht kostendeckender Preise zu vermeiden, wurde beschlossen, das Produkt Constella vorsorglich ab 1.5.2014 außer Handel zu nehmen.

Auch für alle weiteren zukünftigen Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass ab dem zweiten Jahr nach Markteinführung keine für Almirall Hermal GmbH attraktiven Preise im deutschen Pharmamarkt durchgesetzt werden können.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Rückgang im Lohnherstellungsgeschäft

Der Markt der Lohnherstellung für Drittunternehmen ist durch hohen Wettbewerbsdruck, steigende Anforderungen und sinkende Margen für Almirall Hermal GmbH gezeichnet. Für Almirall Hermal GmbH ist als forschendes pharmazeutisches Unternehmen die Produktion für Dritte als Lohnfertiger kein Kerngeschäft. Vielmehr wird nicht mehr aktiv nach Lohnherstellungsverträgen gesucht und unattraktive Altverträge werden nach und nach beendet, um sich auf die Eigenproduktion aller flüssigen und halbfesten Darreichungsformen für die Almirall Hermal GmbH sowie Konzernunternehmen zu konzentrieren. Dennoch bedeutet der Rückgang der Lohnherstellungsvolumina zunächst eine geringere Kapazitätsauslastung am Standort in Reinbek und rückläufige Umsätze in der Lohnherstellung und damit unter Umständen auch einen negativen Einfluss auf die Stückkosten der am Standort hergestellten Produkte.

2. Chancen der zukünftigen Entwicklung

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkten in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Die Almirall Hermal GmbH profitiert durch die Einbindung in die Almirall-Gruppe mit hohem Schwerpunkt auf der Forschung und Entwicklung neuer pharmazeutischer Produkte. An drei verschiedenen Forschungsstandorten, bei Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, Almirall Sofotec GmbH, Bad Homburg und Almirall Hermal GmbH, Reinbek, werden neue Produkte entwickelt, die über die konzerneigene Plattform vertrieben werden sollen.

So erfolgte 2012 die Marktzulassung eines neuen Produktes gegen die chronische obstruktive Lungenerkrankung (COPD) mit dem Wirkstoff Aclidinium Bromid. Dieses Medikament mit dem Markennamen Eklira und Bretaris stammt aus der eigenen Forschung der Almirall, S.A. und wird mit einem von Almirall Sofotec GmbH entwickelten Inhalator verabreicht. Dieses neue Produkt wurde am 1. Oktober 2012 im deutschen Markt eingeführt und wird die Umsätze der Almirall Hermal GmbH in den kommenden Geschäftsjahren signifikant erhöhen. Almirall, S.A. arbeitet bereits an weiteren Produkten im Bereich der COPD. So wurde bereits für die Kombination von Aclidinium mit Formoterol die europäische Marktzulassung beantragt und mit der Markteinführung wird Ende 2014 / Anfang 2015 gerechnet. Dieses Kombinationspräparat wird die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH in der Zukunft signifikant stärken. Der im Geschäftsjahr 2012 begonnene Aufbau der neuen Vertriebseinheit im Atemwegsbereich wird dabei die Markteinführung unterstützen.

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern vertrieben werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2014 weiter fortgesetzt und weitere Produkte der Almirall Hermal durch Schwesterunternehmen in den jeweiligen Märkten eingeführt. Almirall Hermal profitiert dabei von zusätzlichen Umsätzen durch die Produktion der Produkte sowie zusätzlicher Umsätze.

3. Prognosebericht

Trotz der Außervertriebnahme von Constella werden insbesondere bedingt durch ein starkes Wachstum der Produkte Eklira und Bretaris die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH im Inland auch in 2014 weiter mit über 20% gegenüber denen von 2013 wachsen. Es wird erwartet, dass der Gesamtumsatz der Almirall Hermal GmbH in 2014 in der Größenordnung 10 - 20 % wachsen wird. Es wird wiederum ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das aber EUR 2 - 3 Mio. unter dem von Sonderfaktoren beeinflussten Ergebnis von 2013 liegen wird.

Unterstützen wird, dass letztmalig für 2013 außerordentliche Aufwendungen für Pensionen im Rahmen des BilMoG angefallen sind.

Auch für 2015 und 2016 wird durch die geplanten Markteinführungen neuer Produkte weiterhin mit steigenden Umsatzerlösen im zweistelligen Prozentbereich gerechnet. Dieses Umsatzwachstum wird sich auch weiterhin mittelfristig positiv auf die Ertragslage der Almirall Hermal GmbH auswirken.

D. Sonstige Angaben

1. Mitarbeiter

Die Mitarbeiter sind durch den Aufbau der neuen Geschäftsbereiche 2013 deutlich im Vergleich der Stichtage zum 31. Dezember um 24,8 % angestiegen.

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2013 wurden insgesamt 418 Mitarbeiter beschäftigt. Nicht enthalten sind 7 Auszubildende.

2. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt neue Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2013 wurde die Entwicklung weiterhin verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Mit der Markteinführung eines Medikaments gegen aktinische Keratosen im zweiten Halbjahr 2011 konnte erstmalig wieder ein verschreibungspflichtiges Präparat aus eigener Forschung und Entwicklung auf den Markt gebracht werden.

3. Produktversorgung und Logistik

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Ab 2009 wurde die Produktion von halbfesten und flüssigen Produkten aus den spanischen Werken nach Reinbek transferiert. Durch diesen Transfer ist in den nächsten Jahren allerdings nur noch mit einem geringen Zuwachs an Produktionsvolumina zu rechnen.

Der überwiegende Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage sowie einen geschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte an Ausgangsstoffen und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

4. Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Mitarbeiterin, die sich am Standort Reinbek nur diesem Thema widmet.

Im April 2013 fand bei der Almirall Hermal GmbH ein Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland für die beiden Standards ISO 14001:2004 (Umweltmanagement) und ISO 18001:2007 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement) statt. Die Vorbereitung dieser beiden Audits liefen bereits in 2012.

Beide Audits konnten erfolgreich abgeschlossen werden und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt.

Weitere Audits und Zertifizierungen sind auch in der Zukunft geplant.

E. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Wie bereits bei den Risiken erwähnt, konnte im Rahmen der Verhandlungen mit dem Spitzenverband der Krankenkassen keine Einigung über einen Erstattungspreis für Constella erzielt werden. Deshalb musste ein Schiedsverfahren eingeleiteten werden, in dem jedoch kein für Almirall Hermal akzeptabler Preis festgelegt wurde. Vorsorglich wurde bereits vor Ausgang des Schiedsverfahrens per 1. Mai 2014 das Produkt Constella außer Vertrieb genommen. Dies führt zu geringeren als erwarteten Umsatzerlösen und Almirall wird gezwungen sein, auch die Kostenstruktur zu überprüfen.

Zudem gab die Konzernmutter am 30. Juli 2014 bekannt, dass die komplette Atemwegsparte, zu dem auch die Produkte Eklira und Bretaris zählen, an AstraZeneca verkauft wird. Die Abwicklung dieses Verkaufs soll noch im Jahr 2014 abgeschlossen werden. Auch wenn die Details hierzu erst in den nächsten Monaten erarbeitet werden, kann man bereits festhalten, dass dies ab dem Geschäftsjahr 2015 auch Auswirkung auf die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Almirall Hermal haben wird.

Reinbek, 15. August 2014

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Luciano Conde Conde

Daniel Martinez Carretero

Bilanz

AKTIVA

	31.12.2013 EUR	31.12.2012 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.856.457,58	17.229.968,15
2. geleistete Anzahlungen	212.421,20	0,00
	14.068.878,78	17.229.968,15
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücks gleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.256.722,77	4.659.242,39
2. technische Anlagen und Maschinen	4.335.180,60	4.302.373,08
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.483.726,45	2.858.304,41
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.360.786,54	1.996.077,45
	15.436.416,36	13.815.997,33
	29.505.295,14	31.045.965,48
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	7.047.510,07	6.613.196,64
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	793.252,18	1.085.252,89
3. fertige Erzeugnisse und Waren	5.923.792,66	8.097.327,34
	13.764.554,91	15.795.776,87
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.131.554,62	3.282.393,68
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	66.543.385,65	51.943.551,87
3. sonstige Vermögensgegenstände	1.195.029,63	3.629.127,24
	72.869.969,90	58.855.072,79
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	92.142,12	39.410,68
	86.726.666,93	74.690.260,34
C. Rechnungsabgrenzungsposten	3.686.428,30	3.973.227,15
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	3.584,40	204.888,14
	119.921.974,77	109.914.341,11
Passiva
	31.12.2013 EUR	31.12.2012 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Verlustvortrag/Gewinnvortrag	-8.926.887,86	163.341,71
V. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	8.601.423,69	-9.090.229,57
	50.870.042,44	42.268.618,75
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	39.643.352,00	35.266.043,00
2. Steuerrückstellungen	710.731,53	1.343.195,00
3. sonstige Rückstellungen	17.210.050,21	15.802.711,30
	57.564.133,74	52.411.949,30
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	9.628.508,15	14.059.632,95
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 9.628.508,15 (Vorjahr Euro 14.034.025,60)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.341.823,34	720.909,15
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 1.341.823,34 (Vorjahr Euro 720.909,15)
3. sonstige Verbindlichkeiten	517.467,10	453.230,96
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 517.467,10 (Vorjahr Euro 453.230,96)
-davon aus Steuern: Euro 476.296,76 (Vorjahr Euro 453.230,96)
	11.487.798,59	15.233.773,06
	119.921.974,77	109.914.341,11

Gewinn- und Verlustrechnung

	2013		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	170.045.624,86		130.232.997,22
2. Verminderung (Vorjahr Erhöhung) des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-1.965.850,32		1.362.109,48
3. sonstige betriebliche Erträge	741.278,81		702.010,35
		168.821.053,35	132.297.117,05
4. Materialaufwand
a. Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	52.885.670,38		45.818.556,89
b. Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.748.683,80		1.564.263,51
		54.634.354,18	47.382.820,40
5. Personalaufwand
a. Löhne und Gehälter	25.910.174,67		22.725.837,17
b. soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	4.920.925,96		4.293.718,34
- davon für Altersversorgung EUR 1.187.549,04 (Vorjahr: EUR 781.267,36)
		30.831.100,63	27.019.555,51
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		5.211.394,65	11.032.678,24
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		65.938.535,37	51.205.019,34
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		29.782,12	189.303,19
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 29.782,12 (Vorjahr: EUR 169.343,90)
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		1.891.818,92	1.780.314,04
- davon an verbundene Unternehmen EUR 0,00 (Vorjahr: EUR 0,00 )
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		10.343.631,72	-5.933.967,29
11. außerordentliche Erträge		2.314.784,47	0,00
11. außerordentliche Aufwendungen		1.773.350,00	2.823.351,00
12. außerordentliches Ergebnis		541.434,47	-2.823.351,00
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		2.202.494,57	-3.004,58
14. sonstige Steuern		81.147,93	335.915,86
15. Jahresüberschuss (Vorjahr Jahresfehlbetrag)		8.601.423,69	-9.090.229,57

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz aufgestellt.

Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs nach § 274 Abs.1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht.

Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel wurden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Zu diesem Zweck wurde ein Vertrag mit der Commerzbank AG, Reinbek, zur Absicherung der Wertguthaben im Blockmodell Altersteilzeit abgeschlossen. Die ausgewiesenen Wertpapiere umfassen in voller Höhe Fondsanteile, die von der Commerzbank AG, Reinbek, treuhänderisch verwaltet werden. Die Gesellschaft stellt in der Folgezeit hierbei sicher, dass der Wert der im Depot befindlichen Wertpapiere zu jeder Zeit den Gesamtwert aller zu sichernden Wertguthaben abdeckt. In der Bilanz wurden die Wertpapiere, mit T€ 448 bewertet und i.H.v. T€ 444 mit den Rückstellungen für Altersteilzeit saldiert. Der Saldo wurde im Geschäftsjahr erstmalig für eine sachgerechtere Darstellung im Posten "Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensrechnung" statt unter dem Finanzanlagevermögen ausgewiesen. Für eine bessere Vergleichbarkeit wurde der Vorjahresausweis entsprechend angepasst.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 4,9% p.a. auf Basis der Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins per 31.10.2013 laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Gemäß Wahlrecht über vier Jahre zu verteilende Aufwendungen, die sich aus der Neubewertung der Pensionsrückstellung zum 1. Januar 2010 ergaben, wurden im Berichtsjahr als außerordentlicher Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt (Art. 67 Abs. 7 EGHGB).

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 66.543 (Vorjahr: T€ 51.944) bestehen mit T€ 66.214 (Vorjahr: T€ 51.613) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 55.884 (Vorjahr: 45.023) auf Finanzforderungen durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 10.330 (Vorjahr: T€ 5.690) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 1.195. Davon betreffen T€ 1.074 die Umsatzsteuer für 2013.

Pensionsrückstellungen

Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen wurde auf Basis des BilMoG durchgeführt. Sie erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der sog. Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 4,9%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck verwendet.

Der Unterschiedsbetrag gemäß Artikel 67 Abs. 1 EGHGB aufgrund der erstmaligen Anwendung des BilMoG zum Stichtag 1. Januar 2010 betrug T€ 7.093. Die Gesellschaft verteilte diesen Aufwand linear auf die Jahre 2010 bis 2013. Der zum Bilanzstichtag noch ausstehende Unterschiedsbetrag aufgrund der erstmaligen Anwendung des BilMoG beträgt T€ 0.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer.

Sonstige Rückstellungen	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	5.967	6.077
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	5.468	4.730
Personalrückstellungen	4.951	4.133
Retouren	824	862
Altersteilzeit (nach Saldierung mit Planvermögen)	0	0
	17.210	15.802

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

Für die Saldierung von Schulden aus Altersvorsorgeverpflichtungen, hier Altersteilzeit, mit verrechnungsfähigen Vermögenswerten wurden folgende Werte ermittelt:

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden	T€
Rückstellung für Altersteilzeit	444
Zeitwert der verrechneten Vermögenswerte	448
verrechnete Aufwendungen / Erträge	12

Der Rückstellungsbetrag entfällt mit T€ 316 auf Erfüllungsrückstand (laufende Altersteilzeitvereinbarungen) und mit T€ 128 auf Aufstockungsbeträge (wahrscheinliche, noch ungeregelte Anwartschaften).

Angabe zu Verbindlichkeiten

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von insgesamt T€ 1.342 (Vorjahr: T€ 721) resultieren in voller Höhe aus Lieferungen und Leistungen.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2013 T€	2012 T€	Veränderung %
Inland	80.103	64.063	+25,0
Export	89.943	66.170	+35,9
Gesamt	170.046	130.233	+30,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2013 T€	2012 T€	Veränderung %
Europa	89.829	63.465	+32,1
Asien	579	353	+63,5
Übrige	5.535	2.352	+135,4
Gesamt Export	89.943	66.170	+35,9

Die Umsatzerlöse resultieren mit T€ 111.531 aus dem Verkauf pharmazeutischer Produkte und mit T€ 58.515 aus Dienstleistungen in den Bereichen Forschung und Entwicklung, sowie Marketing- und Vertrieb.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 741 (Vorjahr: T€ 702) beinhalten Kursgewinne aus Lieferungen und Leistungen i.H.v. T€ 179 (Vorjahr: T€ 160).

Sonstigen betrieblichen Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen auf T€ 65.939 (Vorjahr: T€ 51.205). Sie sind weiterhin geprägt von der expansiven Ausrichtung der Gesellschaft. Die Vertriebsaufwendungen als Teilmenge der sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen im Vergleich zum Vorjahr von T€ 32.237 um T€ 16.432 auf T€ 48.669. Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 161 (Vorjahr: T€ 171).

Zinserträge

Die Zinserträge i.H.v. T€ 30 entfallen auf Ausleihungen gegen verbundene Unternehmen.

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 1.892 (Vorjahr: T€ 1.780) betreffen mit T€ 1.842 (Vorjahr: T€ 1.749) im Wesentlichen die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Außerordentliche Erträge

Im Geschäftsjahr veräußerte die Gesellschaft eine Unternehmenssparte, die nicht zum Kerngeschäft gehörte. Dies führte zu dem ausgewiesenen außerordentlichen Ertrag in Höhe von T€ 2.315.

Außerordentlichen Aufwendungen

Bei dem ausgewiesenen Betrag der außerordentlichen Aufwendungen handelt es sich um die Nachholung des letzten Viertels des Unterschiedsbetrages aus der Bewertungsänderung der Pensionsrückstellung auf Grund der erstmaligen Anwendung des BilMoG. Der Unterschiedsbetrag betrug zum Stichtag 1. Januar 2010 T€ 7.093. Der zum Bilanzstichtag noch ausstehende Unterschiedsbetrag beläuft sich auf T€ 0.

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.905. Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.524, auf Leasingverträge Flurförderfahrzeuge T€ 77 und auf Leasingverträge EDV T€ 303. Die Verträge haben Restlaufzeiten bis zu 60 Monaten.

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft ist einem Kreditvertrag über T$ 350.000 zwischen der Muttergesellschaft und einem Bankenkonsortium als Garantiegeber beigetreten. Mit einer Inanspruchnahme ist aufgrund der guten wirtschaftlichen Lage des Unternehmens nicht zu rechnen.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Luciano Conde Conde (COO der Almirall S.A.),	Barcelona/Spanien
Daniel Martinez Carretero(CFO der Almirall S.A.),	Barcelona/Spanien
Farid Taha (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH)	Hamburg

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigt en Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 356 (Vorjahr 316). Dazu kommen 7 Auszubildende (Vorjahr: 7).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 57 und gliedert sich wie folgt:

Hon o rar des Abschlussprüfers	Euro
a) Abschlussprüfungsleistungen	52
b) andere Bestätigungsleistungen	5

Konzernzugehörigkeit

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 15. August 2014

Farid Taha

Luciano Conde Conde

Daniel Martinez Carretero

Entwicklung des Anlagevermögens

	Anschaffungs- und Herstellkosten
	Stand 01.01.2013 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2013 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	219.294.447,10	0,00	0,00	5.725.727,49	213.568.719,61
2. geleistete Anzahlungen	0,00	212.421,20	0,00	0,00	212.421,20
	219.294.447,10	212.421,20	0,00	5.725.727,49	213.781.140,81
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	15.177.365,19	78.572,07	21.000,00	0,00	15.276.937,26
2. technische Anlagen und Maschinen	14.429.907,75	310.068,64	414.892,50	246.528,50	14.908.340,39
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.603.962,01	349.836,84	0,00	188.305,98	6.765.492,87
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.996.077,45	2.800.601,59	-435.892,50	0,00	4.360.786,54
	38.207.312,40	3.539.079,14	0,00	434.834,48	41.311.557,06
	257.501.759,50	3.751.500,34	0,00	6.160.561,97	255.092.697,87

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2013 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2013 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	202.064.478,95	3.373.510,06	5.725.726,98	199.712.262,03
2. geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	202.064.478,95	3.373.510,06	5.725.726,98	199.712.262,03
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	10.518.122,80	502.091,69	0,00	11.020.214,49
2. technische Anlagen und Maschinen	10.127.534,67	641.013,13	195.388,01	10.573.159,79
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.745.657,60	694.779,77	158.670,95	4.281.766,42
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	24.391.315,07	1.837.884,59	354.058,96	25.875.140,70
	226.455.794,02	5.211.394,65	6.079.785,94	225.587.402,73

	Nettobuchwerte
	Stand 31.12.2013 EUR	Vorjahr EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	13.856.457,58	17.229.968,15
2. geleistete Anzahlungen	212.421,20	0,00
	14.068.878,78	17.229.968,15
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	4.256.722,77	4.659.242,39
2. technische Anlagen und Maschinen	4.335.180,60	4.302.373,08
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.483.726,45	2.858.304,41
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.360.786,54	1.996.077,45
	15.436.416,36	13.815.997,33
	29.505.295,14	31.045.965,48

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 15. August 2014

PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Morag McLean, Wirtschaftsprüfer

Dirk Hoffmann, Wirtschaftsprüfer

Der Jahresüberschuss zum 31. Dezember 2013 in Höhe von EUR 8.601.423,69 wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 wird festgestellt mit einer Bilanzsumme von EUR 119.921.974,77 und einem Jahresüberschuss von EUR 8.601.423,69.

Der Jahresabschluss zum 31.12.2013 wurde am 25.9.2014 festgestellt.

35:T145c2,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011

LAGEBERICHT

A. Geschäftsverlauf

Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Forschung und Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Almirall Hermal GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der Almirall Hermal GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet. Almirall Hermal profitiert seit der Übernahme Mitte 2007 durch die Almirall-Gruppe vor allem in Deutschland durch Umsätze mit zusätzlichen Produkten, wie Ebastel, Almogran und Solaraze, das eines der umsatzstärksten Produkte der Almirall Hermal GmbH ist.

Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Mit ca. 58 % wird der Großteil der Umsatzerlöse in Deutschland erzielt. Neben der Lohnherstellung für fremde Unternehmen werden die Produkte in anderen Ländern über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, verkauft.

1. Umsatzentwicklung

Die Darstellung der Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH zeigt für 2011 im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg um EUR 3,4 Mio. oder 3,4 %. Hierin ist jedoch die Umgliederung von sonstigen betrieblichen Erträgen aus Kostenübernahmen der Konzernmutter in Höhe von EUR 12,6 Mio enthalten.

Im Bereich der Lohnherstellung gab es im Vergleich zum Vorjahr einen Rückgang von ca. EUR 11 Mio. Per 30. September 2010 wurde der Liefervertrag des Hauptkunden im Bereich der Lohnherstellung beendet, der nicht durch Umsätze mit anderen Kunden kompensiert werden konnte. Der volle Umsatzeffekt wurde damit in 2011 sichtbar.

Im deutschen Inlandsmarkt konnte der Bruttoumsatz vor Herstellerrabatten durch die Einführungen zweier neuer Produkte Mitte 2011 um ca. 5 % gesteigert werden. Zum einen wurde mit Sativex ein first-in-class Produkt, das die Zulassung für den therapeutischen Einsatz gegen Spasmen bei Multipler Sklerose hat, in Deutschland eingeführt. Die Almirall-Gruppe hält die europaweiten Rechte für den Vertrieb dieses auf Cannabis basierenden Produktes. Da in diesem Indikationsbereich Almirall Hermal GmbH vorher noch nicht tätig war, wurde 2011 eine neue spezialisierte Vertriebseinheit aufgebaut. Zum anderen wurde im Dermatologiebereich mit Actikerall ein neues Produkte aus der eigenen Forschung und Entwicklung der Almirall Hermal GmbH gegen aktinische Keratose im deutschen Markt platziert. Dennoch waren die Nettoumsätze der Almirall Hermal GmbH 2011 im deutschen Binnenmarkt bedingt durch gestiegene Rabatte, die pharmazeutische Hersteller für ihre in Deutschland vertriebenen verschreibungspflichtigen Produkte an die gesetzlichen und - seit 2011 - auch an die privaten Krankenkassen abführen müssen, im Vergleich zum Vorjahr rückläufig. Zum einen wurde der Rabattsatz per 1. August 2010 von 6 % auf 16 % erhöht. Zum anderen trat ebenfalls zum 1. August 2010 ein Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009 in Kraft. Der erhöhte Rabattsatz von 16 % kam damit erst erstmals im Jahr 2011 voll zum Tragen. Zudem wurden zum 1. Januar 2011 die Herstellerrabatte, die ursprünglich nur für alle durch gesetzliche Krankenkassen finanzierten Verschreibungen anzuwenden waren, auch auf die privaten Krankenkassen erweitert.

2. Umsätze nach Märkten

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.11- 31.12.2011	01.01.10 - 31.12.2010
	TEUR	TEUR	%
Inland	59.822	62.093	-3,7
Export	43.943	38.300	14,7
Total:	103.765	100.393	3,4

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.11 - 31.12.2011	01.01.10 - 31.12.2010
	TEUR	TEUR	%
Europa	39.295	28.974	35,6
Asien	387	490	-21,0
Übrige	4.261	8.836	-51,8
Total Export	43.943	38.300	14,7

Innerhalb Europas stellten im Geschäftsjahr 2011 Österreich mit 18,6 % und Großbritannien mit 16,6 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports dar.

3. Position des Unternehmens innerhalb der Branche

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal im Inland ist trotz der Markteinführung von Sativex weiterhin der Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS), in dem 85,4 % der Umsatzerlöse erzielt werden (Quelle IMS). Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt hat im Jahr 2011 im Vergleich zum Vorjahr um 6,2 % zugenommen. Almirall Hermal ist mit einem Marktanteil von 7,7 % im Dermatikamarkt gemessen am Umsatz 2011 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal im Dermatikamarkt (Quelle: IMS):

•	Solaraze, topisches Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen: Umsatzsteigerung 2011 vs. 2010 von 12,9 %.
•	Verrumal: Umsatzsteigerung 2011 vs. 2010 von 10,7 %.
•	Decoderm tri: Umsatzsteigerung 2011 vs. 2010 von 4,8 %.
•	Vobaderm: Umsatzsteigerung 2011 vs. 2010 von 4,3 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch unter anderem in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2011 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
- Topische Corticosteroidkombinationen	32,7%
- Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	30,5%
- Emolentia Hautschutzpräparate	15,3%
- Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	13,2%
- Orale Aknemittel	13,1%
- Antihistamine systemisch	3,2%
- Reine Corticosteroide	2,5%
- Migränemittel	0,3%
- Nicht-steroidale Antirheumatika	0,2%

Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex ist nicht erhältlich, so dass für Sativex kein Marktanteil berechnet werden kann.

B. Darstellung der Lage

1. Ertragslage

Der Rohertrag (nach Bestandsveränderungen) stieg auf EUR 64,2 Mio. (Vorjahr: EUR 56,3 Mio.). Ohne die für 2011 in die Umsatzerlöse umgegliederten Anteile sonstiger betrieblicher Erträge in Höhe von EUR 12,6 Mio. sank dieser jedoch auf EUR 51,6 Mio., vor allem infolge der gestiegenen Rabatte für Hersteller von pharmazeutischen Arzneimitteln.

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind infolge der Umgliederung für 2011 mit EUR 1,0 Mio. (Vorjahr: EUR 13,0 Mio.) ausgewiesen. Im Anteil umgegliederter betrieblicher Erträge sind im Wesentlichen Verrechnungen an Konzernunternehmen enthalten, wie die Übernahme von Vertriebsaufwendungen für Produkte mit Markenrechten der Almirall Hermal GmbH, Erträge durch Kostenübernahmen von Marketing- und Vertriebskosten für Produkte, bei denen die Lizenzrechte bei der Muttergesellschaft liegen, und die Weiterbelastung von Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen an das Mutterunternehmen.

Im Geschäftsjahr 2010 wurde erstmalig die Pensionsrückstellungen nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) berechnet. Die daraus resultierende Erhöhung der Pensionsrückstellung von EUR 7,1 Mio. wird auf die 4 Geschäftsjahre 2010 bis 2013 verteilt und hat auch 2011 wieder zu einer Sonderbelastung des Ergebnisses von EUR 1,7 Mio. geführt.

Im Wesentlichen bedingt durch diesen Sonderfaktor konnte das Geschäftsjahr 2011 nur mit einem Verlust in Höhe von EUR 1,3 Mio. (Vorjahr: Verlust in Höhe von EUR 2,2 Mio.) abgeschlossen werden. Zu berücksichtigen sind jedoch im Jahresergebnis Abschreibungen von EUR 12,8 Mio., darunter Abschreibungen für Markenrechte von EUR 10,5 Mio.

2. Finanzlage

Die Finanzlage ist weiterhin als sehr gut zu bezeichnen. Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sicher gestellt.

Die Eigenkapitalquote liegt trotz des Verlustes bei ca. 51%.

3. Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 100,3 Mio. entfallen EUR 26,1 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter; dies sind im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 26 % an der Bilanzsumme. Den zweitgrößten Wert stellen die Sachanlagen mit EUR 13,5 Mio. dar, gefolgt von den Vorräten mit EUR 14,8 Mio.

C. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

1. Risiken für die zukünftige Entwicklung

a) Risiken durch Änderungen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund der diversen Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, oder die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert wird und damit zu einer Umsatzreduzierung und einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern führen. Zudem wird der Markt durch gesetzliche Regelung über Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen pharmazeutischen Unternehmen immer stärker reguliert, und auch damit starker Einfluss in die freie Preisfestsetzung durch Hersteller genommen.

Die Erhöhung des Herstellerrabatts von 6 % auf 16 % und das Preismoratorium haben eine Gültigkeit bis zum 31. Dezember 2013. Es besteht aber das Risiko, dass diese Maßnahmen über das Jahr 2013 hinaus verlängert oder durch andere Maßnahmen zur Kostenreduzierung im Gesundheitswesen zu Lasten der pharmazeutischen Hersteller ersetzt werden.

Durch das Arzneimittelmarkt-Neuordnungsgesetz (AMNOG) sind seit 2010 bei Einführung neuer Medikamente eine Kostennutzenbewertung sowie eine Preisfindungsstudie vorzulegen. Hierbei sind die neueinzuführenden Medikamente mit einer durch den Gemeinsamen Bundesauschuss (GBA) festgelegten Vergleichstherapie zu vergleichen. Auf Basis dieser Studien wird der Preis ab dem zweiten Jahr nach Produkteinführung verhandelt und festgelegt. Zum einen bedeuten diese Studien eine zusätzliche finanzielle Belastung für Almirall Hermal GmbH, die sich bereits im Ergebnis des Geschäftsjahres 2011 niedergeschlagen hat und auch die Ergebnisse des nachfolgenden Geschäftsjahres belasten wird. Zum anderen bedeutet dies einen Einfluss auf die Freiheiten zur zukünftigen Preisfindung und das Risiko geringerer Preise als ursprünglich geplant und führt damit zu geringeren Umsatzerlösen. Eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen ist und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen ist, ist Sativex. Das Ergebnis der Preisverhandlungen wird Ende des zweiten Quartals 2012 erwartet. Auch für die weiteren geplanten Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass keine für Almirall Hermal GmbH attraktiven Preise im deutschen Pharmamarkt durchgesetzt werden können.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Rückgang im Lohnherstellungsgeschäft

Der Markt der Lohnherstellung für Drittunternehmen ist durch hohen Wettbewerbsdruck und sinkende Margen für Almirall Hermal GmbH gezeichnet. Für Almirall Hermal GmbH ist als forschendes pharmazeutisches Unternehmen die Produktion für Dritte als Lohnfertiger kein Kerngeschäft. Vielmehr wird neben einigen älteren Bestandsverträgen nicht mehr aktiv nach Lohnherstellungsverträgen gesucht, sondern die Gesellschaft konzentriert sich auf die Eigenproduktion aller flüssigen und halbfesten Darreichungsformen für die Almirall Hermal GmbH sowie Konzernunternehmen. Dennoch bedeutet der Rückgang der Lohnherstellungsvolumina durch den Ende 2010 ausgelaufenen Vertrag zunächst eine geringere Kapazitätsauslastung am Standort in Reinbek und rückläufige Umsätze in der Lohnherstellung. Auch wenn durch die Umstrukturierung im Bereich Produktion und Logistik Kosteneinsparungen realisiert wurden, hat der Volumenrückgang durch Wegfall dieses Vertrages einen negativen Einfluss auf die Stückkosten der am Standort hergestellten Produkte.

2. Chancen der zukünftigen Entwicklung

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkten in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Die Almirall Hermal GmbH profitiert durch die Einbindung in die Almirall-Gruppe mit hohem Schwerpunkt auf der Forschung und Entwicklung neuer pharmazeutischer Produkte. An drei verschiedenen Forschungsstandorten, bei Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, Almirall Sofotec GmbH, Bad Homburg und Almirall Hermal GmbH, Reinbek, werden neue Produkte entwickelt, die über die konzerneigene Plattform vertrieben werden sollen.

2012 wird die Marktzulassung eines neuen Produktes gegen die chronische obstruktive Lungenerkrankung (COPD) erwartet. Dieses Medikament stammt aus der eigenen Forschung der Almirall, S.A. und wird mit einem von Almirall Sofotec GmbH entwickelten Inhalator verabreicht. Dieses neue Produkt soll Ende 2012 im deutschen Markt eingeführt werden und wird die Umsätze der Almirall Hermal GmbH in den kommenden Geschäftsjahren signifikant erhöhen.

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

Die Almirall-Gruppe hat die europaweiten Rechte zum Vertrieb eines Medikaments gegen Reizdarm mit Constipation (IBS-C) erworben, das sich derzeit im Zulassungsprozess befindet. Mit der Zulassung ist noch Ende 2012 zu rechnen. Dieses neue Präparat soll in Deutschland Anfang 2013 eingeführt werden und wird die Umsätze der Almirall Hermal ab voraussichtlich 2013 deutlich erhöhen.

Das Geschäftsjahr 2012 wird dazu genutzt eine neue Vertriebseinheit im Atemweg- und Gastrobereich aufzubauen, die diese beiden neuen Produkte in Deutschland bei Spezialisten und Allgemeinärzten vermarkten soll.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern vertrieben werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2012 weiter fortgesetzt und weitere Produkte der Almirall Hermal durch Schwesterunternehmen in den jeweiligen Märkten eingeführt. Almirall Hermal profitiert dabei von zusätzlichen Umsätzen durch die Produktion der Produkte sowie zusätzlicher Umsätze.

3. Prognosebericht

Durch die Einführungen der beiden neuen Produkte Sativex und Actikerall in 2011 sowie der ersten Umsätze des Ende 2012 planmäßig einzuführenden Medikaments gegen COPD werden die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH in 2012 im unteren zweistelligen Prozentbereich gegenüber denen von 2011 wachsen. Das Jahresergebnis wird allerdings durch den Aufbau der neuen Vertriebseinheiten mit entsprechenden Außendienstkapazitäten zur Vorbereitung der Markteinführung der neuen Produkte im Bereich COPD und IBS-C belastet.

Für 2013 und 2014 wird durch die geplanten Markteinführungen der neuen Produkte weiterhin mit steigenden Umsatzerlösen im zweistelligen Prozentbereich gerechnet. Dieses Umsatzwachstum wird sich mittelfristig auch positiv auf die Ertragslage der Almirall Hermal GmbH auswirken.

D. Sonstige Angaben

1. Mitarbeiter

Durch den zeitlichen Nachlauf der diversen in 2010 abgeschlossenen Restrukturierungsprogramme sank die Anzahl der Mitarbeiter im abgelaufenen Geschäftsjahr um 14,3 %.

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2011 wurden insgesamt 303 Mitarbeiter beschäftigt. Nicht enthalten sind 6 Auszubildende.

2. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt neue Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2011 wurde die Entwicklung verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Mit der Markteinführung eines Medikaments gegen aktinische Keratosen im zweiten Halbjahr 2011 konnte erstmalig wieder ein verschreibungspflichtiges Präparat aus eigener Forschung und Entwicklung auf den Markt gebracht werden.

3. Produktversorgung und Logistik

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. 2009 wurde damit begonnen, die Produktion von halbfesten und flüssigen Produkten aus den spanischen Werken nach Reinbek zu transferieren. Hier ist in den nächsten Jahren mit einem Zuwachs an Produktionsvolumina zu rechnen.

Der überwiegende Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

4. Umweltschutz

Bereits im Geschäftsjahr 2006 wurde durch externe Berater eine Untersuchung der Umweltrisiken im Unternehmen durchgeführt. Die Untersuchung umfasste die Bereiche generelle Umweltschutzfragen, Erd- und Grundwasserverschmutzungen und Schlüsselfragen zu Gesundheits- und Sicherheitspolitik im Unternehmen. Die Ergebnisse dieser Untersuchungen zeigten keine wesentlichen Schwachstellen. Dies behält Gültigkeit auch im Geschäftsjahr 2011.

In 2008 wurden die Vorbereitungen zur Zertifizierung nach DIN EN ISO 14001 mit dem Ziel der Einführung eines unternehmensweiten Umweltmanagementsystems gestartet. Dies wurde in 2011 weitergeführt und diverse Teilprojekte wie die Abwasserbehandlung gestartet.

E. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Die Almirall, S.A. hat im März 2012 mit Menarini einen Lizenzvertrag für nahezu komplett Europa für die Vermarktung des Produktes gegen COPD abgeschlossen, der auch Deutschland umfasst. Dadurch wird in Deutschland eine weit höhere Marktpenetration erzielt, was sich positiv auf den Umsatz auswirken sollte. Ansonsten gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag.

Reinbek im März 2012

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Luciano Conde Conde

Daniel Martinez Carretero

Bilanz

AKTIVA

	31.12.2011 EUR	Vorjahr EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	26.089.150,95	36.786.023,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücks gleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	5.159.613,36	5.875.088,25
2. technische Anlagen und Maschinen	4.515.730,57	4.172.295,29
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.059.200,31	3.296.583,48
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	787.715,10	175.752,05
	13.522.259,34	13.519.719,07
	39.611.410,29	50.305.742,34
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	6.868.481,30	5.391.900,74
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	1.156.752,66	766.961,56
3. fertige Erzeugnisse und Waren	6.787.252,18	6.230.449,83
	14.812.486,14	12.389.312,13
II. Forderungen und sonstige Vermögens gegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6.027.308,86	5.200.997,07
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	37.343.706,07	32.250.953,54
3. sonstige Vermögensgegenstände	1.786.107,74	1.964.218,06
	45.157.122,67	39.416.168,67
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	72.132,58	485.132,37
	60.041.741,39	52.290.613,17
C. Rechnungsabgrenzungsposten	655.017,61	699.517,30
	100.308.169,29	103.295.872,81
Passiva
	31.12.2011 EUR	Vorjahr EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag	1.478.996,70	3.683.210,45
V. Jahresfehlbetrag	-1.315.654,99	-2.204.213,75
	51.358.848,32	52.674.503,31
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	31.191.150,00	26.975.890,00
2. Steuerrückstellungen	440.305,52	472.570,38
3. sonstige Rückstellungen	9.211.929,38	10.322.811,46
	40.843.384,90	37.771.271,84
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.987.975,47	8.649.048,87
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 6.987.975,47 (Vorjahr Euro 8.649.048,87)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	805.767,36	3.782.803,03
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 805.767,36 (Vorjahr Euro 3.782.803,03)
3. sonstige Verbindlichkeiten	312.193,24	418.245,76
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 312.193,24 (Vorjahr Euro 418.245,76)
-davon aus Steuern: Euro 312.193,24 (Vorjahr Euro 418.245,76)
	8.105.936,07	12.850.097,66
	100.308.169,29	103.295.872,81

Gewinn- und Verlustrechnung

	2011		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	103.765.303,27		100.393.386,56
2. Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	807.762,07		-224.620,22
3. sonstige betriebliche Erträge	968.571,21		12.986.107,01
		105.541.636,55	113.154.873,35
4. Materialaufwand
a. Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	38.435.563,23		41.832.823,25
b. Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.890.225,20		2.011.153,50
		40.325.788,43	43.843.976,75
5. Personalaufwand
a. Löhne und Gehälter	20.254.803,48		23.729.242,01
b. soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	3.964.407,62		4.993.250,78
- davon für Altersversorgung EUR 955.254,01 (Vorjahr: EUR 1.606.891,72)
		24.219.211,10	28.722.492,79
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		12.788.884,79	12.796.784,30
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		25.801.886,59	28.023.312,30
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 348.358,84 (Vorjahr: EUR 97.245,08)		348.361,59	179.313,08
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
- davon an verbundene Unternehmen EUR 0,00 (Vorjahr: EUR 219.372,00)		1.709.191,40	219.372,00
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.045.035,83	-271.751,71
11. außerordentliche Aufwendungen		1.773.351,00	1.805.875,00
12. außerordentliches Ergebnis		1.773.351,00	1.805.875,00
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		545.990,47	72.241,92
14. sonstige Steuern		41.349,35	54.345,12
15. Jahresfehlbetrag		-1.315.654,99	-2.204.213,75

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz aufgestellt.

Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs nach § 274 Abs.1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht.

Im Vergleich zum Vorjahr fand eine Umgliederung von sonstigen betrieblichen Erträgen in die Umsatzerlöse statt.

Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden vier Jahren linear abgeschrieben.

Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die Wertpapiere sind zu Anschaffungskosten bewertet. Soweit erforderlich wurde der am Bilanzstichtag niedrigere beizulegende Wert angesetzt.

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Die liquiden Mittel wurden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Gemäß Wahlrecht über vier Jahre zu verteilende Aufwendungen, die sich aus der Neubewertung der Rückstellung zum 1. Januar 2010 ergaben, wurden im Berichtsjahr als außerordentlicher Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt (Art. 67 Abs. 7 EGHGB).

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellung betragen die Zinssätze für 2011 je nach Restlaufzeit 3,82 % bis 4,6 %.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 37.344 (Vorjahr: T€ 32.251) bestehen im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien, in Höhe von T€ 36.999 (Vorjahr: T€ 31.846), zum einen aus den Finanzforderungen durch Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling in Höhe von T€ 31.989 (Vorjahr: T€ 26.840) und zum anderen aus Lieferungen und Leistungen von T€ 5.010 (Vorjahr: T€ 5.006).

Pensionsrückstellungen

Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen wurde auf Basis des BilMoG durchgeführt. Sie erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der sog. Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 5,13 %, Anwartschaftstrend 2,25 %, BBG-Trend 2,25 %, Rententrend 1,75 %, Fluktuation 3 %.

Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck verwendet.

Der Unterschiedsbetrag gemäß Artikel 67 Abs. 1 EGHGB aufgrund der erstmaligen Anwendung des BilMoG zum Stichtag 1. Januar 2010 betrug T€ 7.093. Die Gesellschaft verteilt diesen Aufwand auf vier Jahre.

Sonstige Rückstellungen

Sonstige Rückstellungen	T €	Vorjahr T €
Herstellerrabatte	4.096	1.949
Personalrückstellungen	2.189	3.767
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnungen	1.813	2.997
Retouren	762	999
Altersteilzeit (nach Saldierung mit Planvermögen)	227	525
Beratung/Jahresabschluss	84	47
Sonstige	41	39
	9.212	10.323

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

Für die Saldierung von Schulden aus Altersvorsorgeverpflichtungen, hier Altersteilzeit, mit verrechnungsfähigen Vermögenswerten wurden folgende Werte ermittelt:

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden	T €
Rückstellung für Altersteilzeit	1.436
Zeitwert der verrechneten Vermögenswerte	1.209
verrechnete Aufwendungen	62
verrechnete Erträge	18

Der Rückstellungsbetrag entfällt mit T€ 949,5 auf Erfüllungsrückstand (laufende Altersteilzeitvereinbarungen) und mit T€ 486,5 auf Aufstockungsbeträge.

Angabe zu Verbindlichkeiten

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von insgesamt T€ 806 (Vorjahr: T€ 3.783) resultieren in voller Höhe aus Lieferungen und Leistungen.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	01.01.11 - 31.12.11 T €	01.01.10 - 31.12.10 T €	Veränderung %
Inland	59.822	62.093	-3,7
Export	43.943	38.300	14,7
Total:	103.765	100.393	3,4

Der Anstieg der Umsatzerlöse im Exportgeschäft wird u.a. begründet durch die Umgliederung von T€ 12.589 (Vorjahr: T€ 10.838) aus den Sonstigen Betrieblichen Erträgen. Diese beinhalten vor allem Kostenübernahmen seitens der Konzernmutter.

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.11 - 31.12.11 T €	01.01.10 - 31.12.10 T €	Veränderung %
Europa	39.295	28.974	35,6
Asien	387	490	-21,0
Übrige	4.261	8.836	-51,8
Total Export:	43.943	38.300	14,7

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 969 beinhalten Kursgewinne in Höhe von T€ 122 aus Lieferungen und Leistungen.

Periodenfremde Erträge

Periodenfremde Erträge	2011 T €	2010 T €
Auflösung von Rückstellungen	914	1.085
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	23	4
Sonstige periodenfremde Erträge	22	0
	959	1.089

Die Auflösung von Rückstellungen betreffen im Wesentlichen mit T€ 454 (Vorjahr: T€ 611) Rückstellungen für ausstehende Rechnungen sowie mit T€ 361 (Vorjahr T€ 288) Altersteilzeit. Die sonstigen periodenfremden Erträge beinhalten Erstattungen an ausländischer Umsatzsteuer.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind T€ 152 an Kursverlusten aus Lieferungen und Leistungen enthalten.

Erläuterung der außerordentlichen Aufwendungen

Bei dem ausgewiesenen Betrag der außerordentlichen Aufwendungen in Höhe von T€ 1.773 handelt es sich ausschließlich um die Nachholung des Unterschiedsbetrages aus der Bewertungsänderung der Pensionsrückstellung auf Grund der erstmaligen Anwendung des BilMoG. Der Unterschiedsbetrag betrug zum Stichtag 1. Januar 2010 T€ 7.093. Die Gesellschaft verteilt diesen Aufwand auf vier Jahre. Der zum Bilanzstichtag noch ausstehende Unterschiedsbetrag beläuft sich auf T€ 3.546.

Die Zinserträge entfallen mit T€ 348 ausschließlich auf Zinserträge aus Ausleihungen gegen verbundene Unternehmen. Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 1.709 resultieren aus der Aufzinsung langfristiger Rückstellungen. Dabei entfällt der Wesentliche Teil mit T€ 1.640 auf die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.555. Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.124, auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 140 und auf Leasingverträge EDV T€ 291. Die Verträge haben Restlaufzeiten bis zu 60 Monaten.

Ferner bestehen Mietverträge, die auf unbestimmte Zeit abgeschlossen sind. Für das kommende Jahr betragen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen T€ 29.

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft ist einem Kreditvertrag mit einer Verpflichtung zum Bilanzstichtag von T€ 87.000 (Vorjahr: T€ 124.000) zwischen der Muttergesellschaft und einem Bankenkonsortium als Garantiegeber beigetreten. Die Rückzahlung ist für das Jahr 2012 geplant. Mit einer Inanspruchnahme der Gesellschaft ist nicht zu rechnen.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Luciano Conde Conde Barcelona/Spanien

Eduardo Javier Sanchiz Yrazu (bis 29.09.2011) Barcelona/Spanien

Dr. Klaus Treudler (bis 29.09.2011) Seevetal

Daniel Martinez Carretero (ab 29.09.2011) Barcelona/Spanien

Farid Taha (ab 12.05.2011) Hamburg

Detlef Wolff (bis 12.05.2011) Sehnde-Ilten

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 304 (Vorjahr 355). Dazu kommen 6 Auszubildende (Vorjahr: 10).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T € 63 und gliedert sich wie folgt:

Honarar des Abschlussprüfers	Euro
a) Abschlussprüfungsleistungen	58
b) andere Bestätigungsleistungen	5

Konzernzugehörigkeit

Die Almirall Hermal GmbH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., Reg. Nr. 2621907797 mit Sitz in Barcelona, Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss auf, in den die Almirall Hermal GmbH einbezogen ist. Der Konzernabschluss wird am Sitz der Almirall S.A. veröffentlicht.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 30. März 2012

Farid Taha

Luciano Conde Conde

Daniel Martinez Carretero

Entwicklung des Anlagevermögens

	Anschaffungs- und Herstellkosten
	Stand 01.01.2011 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2011 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
lich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	219.273.015,10	7.664,00	0,00	0,00	219.280.679,10
II. Sachanlagen
ücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	14.948.466,55	4.175,00	0,00	0,00	14.952.641,55
che Anlagen und Maschinen	13.090.457,71	834.654,05	175.752,05	199.867,11	13.900.996,70
Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.795.366,77	500.571,35	0,00	88.239,72	6.207.698,40
ete Anzahlungen und Anlagen im Bau	175.752,05	787.715,10	-175.752,05	0,00	787.715,10
	34.010.043,08	2.127.115,50	0,00	288.106,83	35.849.051,75
	253.283.058,18	2.134.779,50	0,00	288.106,83	255.129.730,85

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2011 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2011 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
lich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	182.486.991,83	10.704.536,32	0,00	193.191.528,15
II. Sachanlagen
ücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	9.073.378,30	719.649,89	0,00	9.793.028,19
che Anlagen und Maschinen	8.918.162,42	666.966,74	199.863,03	9.385.266,13
Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.498.783,29	697.731,84	48.017,04	3.148.498,09
ete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	20.490.324,01	2.084.348,47	247.880,07	22.326.792,41
	202.977.315,84	12.788.884,79	247.880,07	215.518.320,56

	Nettobuchwerte
	Stand 31.12.2011 EUR	Vorjahr EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
lich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	26.089.150,95	36.786.023,27
II. Sachanlagen
ücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	5.159.613,36	5.875.088,25
che Anlagen und Maschinen	4.515.730,57	4.172.295,29
Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.059.200,31	3.296.583,48
ete Anzahlungen und Anlagen im Bau	787.715,10	175.752,05
	13.522.259,34	13.519.719,07
	39.611.410,29	50.305.742,34

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 19. Juni 2012

PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Morag McLean, Wirtschaftsprüfer

ppa. Gunnar Behrning, Wirtschaftsprüfer

Datum der Feststellung des Jahresabschlusses: 25.06.2012

36:T1397d,

ALMIRALL HERMAL GMBH

REINBEK

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2010 bis zum 31.12.2010

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2010

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

A. Geschäftsverlauf

ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Forschung und Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. ALMIRALL HERMAL GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der ALMIRALL HERMAL GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet. ALMIRALL HERMAL GmbH profitiert seit der Übernahme Mitte 2007 durch die Almirall-Gruppe vor allem in Deutschland durch Umsätze mit zusätzlichen Produkten, wie Ebastel, Almogran und Solaraze, das eines der umsatzstärksten Produkte der ALMIRALL HERMAL GmbH ist.

Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt ALMIRALL HERMAL GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Mit ca. 62 % wird der Großteil der Umsatzerlöse in Deutschland erzielt. Neben der Lohnherstellung für fremde Unternehmen werden die Produkte in anderen Ländern über Schwestergesellschaften der ALMIRALL HERMAL GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, verkauft.

1. Umsatzentwicklung

Die Umsätze waren 2010 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 3,8 Mio. oder 3,6 % leicht rückläufig. Ein Teil dieses Umsatzrückgangs ist bedingt durch die gestiegenen Rabatte, die pharmazeutische Hersteller für ihre in Deutschland vertriebenen verschreibungspflichtigen Produkte an die gesetzlichen Krankenkassen abführen müssen. Zum einen wurde der Rabattsatz per 1. August 2010 von 6 % auf 16 % erhöht. Zum anderen trat ebenfalls zum 1. August 2010 ein Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009 in Kraft. Daneben war eine gesunkene Nachfrage im Bereich der Lohnherstellung für Drittunternehmen zu verzeichnen. So wurde per 30. September 2010 der größte Lohnherstellungsvertrag gekündigt, der durch Aufträge anderer Kunden nicht kompensiert werden konnte.

2. Umsätze nach Märkten

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.10- 31.12.10 T€UR	01.01.09- 31.12.09 T€UR	Veränderung %
Inland	62.093	62.827	-1,2
Export	38.300	41.369	-7,4
Total:	100.393	104.196	-3,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von ALMIRALL HERMAL GmbH veränderten sich wie folgt:

	01.01.10- 31.12.10 T€UR	01.01.09- 31.12.09 T€UR	Veränderung %
Europa	28.974	30.649	-5,5
Asien	490	289	+69,6
Übrige	8.836	10.431	-15,3
Total Export:	38.300	41.369	-7,4

Innerhalb Europas stellen Großbritannien mit 23,7 % und Österreich mit 17,3 % die größten Absatzmärkte des gesamten Exportumsatzes im Geschäftsjahr 2010 dar.

3. Position des Unternehmens innerhalb der Branche

Hauptabsatzmarkt der ALMIRALL HERMAL GmbH im Inland ist der Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS), in dem 88 % der Umsatzerlöse erzielt werden (Quelle IMS). Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt hat im Jahr 2010 im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % zugenommen. Der Umsatz der ALMIRALL HERMAL GmbH hat in diesem Marktsegment 2010 gegenüber 2009 zwar um 1,7 % leicht abgenommen. In 2009 waren jedoch noch zwei Monatsumsätze des Produktes Fumaderm der Firma Biogen Idec GmbH enthalten, das unter einem Kooperationsvertrag mit Biogen Idec GmbH bis Februar 2009 durch den Außendienst beworben wurde. Ohne Berücksichtigung der zwei Monate Fumaderm in 2009 hat der Umsatz der ALMIRALL HERMAL GmbH im Dermatikamarkt in 2010 gegenüber 2009 um 3,5 % zugenommen. ALMIRALL HERMAL GmbH ist mit einem Marktanteil von 8,0 % im Dermatikamarkt gemessen am Umsatz 2010 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Gründe für das Wachstum von ALMIRALL HERMAL GmbH im Dermatikamarkt (ohne Berücksichtigung von Fumaderm in 2009) sind u.a. in der Entwicklung folgender Produkte zu finden (Quelle: IMS):

• Solaraze, topisches Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen:	Umsatzsteigerung 2010 vs. 2090 von 7,8 %
• Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2010 vs. 2090 von 13,8 %
• Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2010 vs. 2090 von 9,1 %
• Verrumal:	Umsatzsteigerung 2010 vs. 2090 von 9,1 %

Neben Dermatika ist ALMIRALL HERMAL GmbH im Inland noch unter anderem in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2010 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
• Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	10,0 %
• Antihistamine systemisch	3,5 %
• Migränemittel	0,9 %
• Nicht-steroidale Antirheumatika	0,3 %

B. Darstellung der Lage

1. Ertragslage

Bedingt durch den geringeren Umsatz sank auch der Rohertrag (inkl. Bestandsveränderungen) geringfügig auf EUR 56,3 Mio. (Vorjahr: EUR 60,9 Mio.).

Bei den sonstigen betrieblichen Erträgen ist 2010 ein Rückgang von EUR 17,6 Mio. auf EUR 13,0 Mio. zu verzeichnen. Der Hauptgrund für diesen Rückgang liegt in höheren Vertriebsaufwendungen der Schwestergesellschaften der ALMIRALL HERMAL GmbH in den verschiedenen ausländischen Märkten bedingt durch Marktneueinführungen von Produkten mit Markenrechten der ALMIRALL HERMAL GmbH. Daneben beinhalten die sonstigen betrieblichen Erträge Kostenübernahmen an Marketing- und Vertriebskosten für Produkte, bei denen die Lizenzrechte bei der Muttergesellschaft liegen, und die Weiterbelastung von Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen an das Mutterunternehmen.

2010 wurden diverse Restrukturierungen in der Fabrik, in der Administration und im Außendienst eingeleitet und zum Großteil auch in 2010 abgeschlossen, um Kosten zu senken und die Leistungsfähigkeit des Unternehmens zu erhalten bzw. zu stärken. Die Kosten dieser Restrukturierungsmaßnahmen haben 2010 zu einer einmaligen Ergebnisbelastung geführt. Soweit vorhersehbar wurden alle Kosten als Rückstellung im Jahresabschluss 2010 berücksichtigt.

Des Weiteren wurde die Rückstellung für Retouren von Kunden ohne rechtliche Verpflichtung gemäß Konzernrichtlinien berechnet, was zu einer einmaligen Mehrbelastung von EUR 1,1 Mio. geführt hat.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 wurde erstmalig die Pensionsrückstellung nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) berechnet. Die daraus resultierende Erhöhung der Pensionsrückstellung von EUR 7,1 Mio. wird auf die nächsten 4 Jahre verteilt und hat zu einer Sonderbelastung des Ergebnisses 2010 geführt.

Bedingt durch die diversen Sonderfaktoren konnte das Geschäftsjahr 2010 nur mit einem Verlust in Höhe von EUR 2,2 Mio. (Vorjahr: Gewinn in Höhe von EUR 4,9 Mio.) abgeschlossen werden. Zu berücksichtigen sind jedoch im Jahresergebnis Abschreibungen von EUR 12,8 Mio., darunter Abschreibungen für Markenrechte von EUR 10,5 Mio.

2. Finanzlage

Die Finanzlage ist weiterhin als sehr gut zu bezeichnen.

Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert.

Die ALMIRALL HERMAL GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil.

Die Eigenkapitalquote liegt trotz des Verlustes bei ca. 51 %.

3. Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 103,3 Mio. entfallen EUR 36,8 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter; dies sind im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 35,6 % an der Bilanzsumme. Den zweitgrößten Wert stellen die Sachanlagen mit EUR 13,5 Mio. dar, gefolgt von den Vorräten mit EUR 12,4 Mio.

C. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

1. Risiken für die zukünftige Entwicklung

a) Risiken durch Änderungen im deutschen Gesundheitswesen

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die Auswirkungen des "Arzneimittel-Versorgungs-Wirtschaftlichkeits-Gesetz" (AVWG), das bereits zum 1. Mai 2006 in Kraft trat, und die Auswirkungen infolge des Wettbewerbsstärkungsgesetzes (WSG) mit Wirkung vom 1. April 2007 belastet. Zum 1. August 2010 wurde der sechsprozentige Abschlag für nicht Festbetragsgeregelte Arzneimittel auf 16 Prozent erhöht sowie ein Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009 eingeführt. Zudem wurden zum 1. Januar 2011 die oben erwähnten Maßnahmen, die ursprünglich nur für alle durch gesetzliche Krankenkassen finanzierten Verschreibungen anzuwenden waren, auch auf die privaten Krankenkassen erweitert. Diese Maßnahmen reduzieren die Umsatzerlöse der ALMIRALL HERMAL GmbH und führen zu einer Reduzierung der Rohertragsmargen.

Die Maßnahmen haben eine Gültigkeit bis zum 31. Dezember 2013. Es besteht aber das Risiko, dass diese Maßnahmen über das Jahr 2013 hinaus verlängert oder durch andere Maßnahmen zur Kostenreduzierung im Gesundheitswesen zu Lasten der pharmazeutischen Hersteller ersetzt werden.

Durch das Arzneimittelmarkt-Neuordnungsgesetz (AMNOG) sind zukünftig für die Einführung neuer Medikamente eine Kosten-Nutzen-Bewertung sowie eine Preisfindungsstudie vorzulegen. Zum einen bedeuten diese Studien eine zusätzliche finanzielle Belastung für ALMIRALL HERMAL GmbH im Geschäftsjahr 2011 und den nachfolgenden Geschäftsjahren. Zum anderen bedeutet dies einen Einfluss auf die Freiheiten zur zukünftigen Preisfindung und ein Risiko geringerer Preise als ursprünglich geplant. Dies führt damit zu geringeren Umsatzerlösen.

Die gesetzliche Regelung über Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und Mitbewerbern mit der Folge weiterer Erlösminderungen zeigte bislang nur einen geringen Einfluss auf die Umsatzerlöse der ALMIRALL HERMAL GmbH vor allem aufgrund des relativ geringen Marktanteils des Bereichs der Hautkrankheiten am gesamten Pharmamarkt.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Rückgang im Lohnherstellungsgeschäft

Im Bereich der Lohnherstellung für Drittunternehmen bedeutet die Beendigung eines Liefervertrages zum 4. Quartal 2010 einen deutlichen Rückgang der Kapazitätsauslastung am Standort in Reinbek und rückläufige Umsätze in der Lohnherstellung. Auch wenn durch die Umstrukturierung im Bereich Produktion und Logistik Kosteneinsparungen realisiert wurden, kann der Volumenrückgang durch Wegfall dieses Vertrages zusätzlich zu einem Anstieg der Stückkosten der am Standort hergestellten Produkte und einer damit verbundenen Reduzierung der Bruttomargen führen.

2. Chancen der zukünftigen Entwicklung

Für ALMIRALL HERMAL GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkte in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der ALMIRALL HERMAL GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Die ALMIRALL HERMAL GmbH profitiert durch die Einbindung in die Almirall-Gruppe mit hohem Schwerpunkt auf der Forschung und Entwicklung neuer pharmazeutischer Produkte. An drei verschiedenen Forschungsstandorten, bei Almirall S.A., Barcelona, Almirall Sofotec GmbH, Bad Homburg, und ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, werden neue Produkte entwickelt, die über die konzerneigene Plattform vertrieben werden sollen.

Im zweiten Halbjahr 2011 wird voraussichtlich ein neues Produkt aus der Forschung der ALMIRALL HERMAL GmbH gegen aktinische Keratose im deutschen Markt eingeführt.

Zudem ist mit der Neueinführung eines neuen Produktes gegen COPD aus der Forschung und Entwicklung der Almirall S.A. in 2012 zu rechnen.

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

Die Almirall-Gruppe hat die europaweiten Rechte zum Vertrieb eines auf Cannabis basierten Produktes, das die Zulassung für den therapeutischen Einsatz gegen Spasmen bei Multipler Sklerose hat. Dieses neue Produkt wird noch voraussichtlich im 3. Quartal 2011 in Deutschland eingeführt und den Umsatz der ALMIRALL HERMAL GmbH signifikant stärken. Hierzu wird eine neue spezialisierte Vertriebseinheit aufgebaut.

Daneben hat die Almirall-Gruppe die europaweiten Vertriebsrechte eines Medikaments gegen Reizdarm erworben, das sich derzeit in einer späten Stufe der klinischen Entwicklung befindet. Auch dieses neue Präparat soll in Deutschland eingeführt werden und wird die Umsätze der ALMIRALL HERMAL GmbH ab voraussichtlich 2013 deutlich erhöhen.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der ALMIRALL HERMAL GmbH auch in anderen Ländern vertrieben werden können. 2010 wurden einzelne Produkte der ALMIRALL HERMAL GmbH bereits erfolgreich im spanischen Markt eingeführt. ALMIRALL HERMAL GmbH profitiert dabei von zusätzlichen Umsätzen durch die Produktion der Produkte sowie zusätzlicher Umsätze.

3. Prognosebericht

Trotz zusätzlicher Umsatzerlöse aus Produktneueinführungen in 2011 können die Umsatzrückgänge durch die gesundheitspolitischen Maßnahmen und den Wegfall des größten Lohnherstellungsvertrags nicht vollständig kompensiert werden, so dass die Umsatzerlöse der ALMIRALL HERMAL GmbH in 2011 leicht unter denen von 2010 liegen werden. Es wird 2011 wieder mit einem Jahresüberschuss gerechnet.

Für 2012 wird mit steigenden Umsatzerlösen im zweistelligen Prozentbereich gerechnet. Dieses Umsatzwachstum wird sich positiv auf die Ertragslage der ALMIRALL HERMAL GmbH mit einem steigenden Jahresüberschuss auswirken.

D. Sonstige Angaben

1. Mitarbeiter

Durch die diversen Restrukturierungsprogramme sank die Anzahl der Mitarbeiter im abgelaufenen Geschäftsjahr um 4,8 %.

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2010 wurden insgesamt 338 Mitarbeiter beschäftigt. Nicht enthalten sind 8 Auszubildende.

2. Forschung und Entwicklung

ALMIRALL HERMAL GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt neue Produkte in den

Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2010 wurde die Entwicklung verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Mit der Markteinführung eines Medikaments gegen aktinische Keratosen im zweiten Halbjahr 2011 kann erstmalig wieder ein verschreibungspflichtiges Präparat aus eigener Forschung und Entwicklung auf den Markt gebracht werden.

3. Produktversorgung und Logistik

ALMIRALL HERMAL GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Zur besseren Kapazitätsauslastung werden auch Produktionsaufträge dritter Kunden angenommen. Zudem wurde bereits 2009 damit begonnen, die Produktion von halbfesten und flüssigen Produkten aus den spanischen Werken nach Reinbek zu transferieren. Hier ist in den nächsten Jahren mit einem Zuwachs an Produktionsvolumina zu rechnen.

Der überwiegende Anteil der von ALMIRALL HERMAL GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten oder Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

4. Umweltschutz

Bereits im Geschäftsjahr 2006 wurde durch externe Berater eine Untersuchung der Umweltrisiken im Unternehmen durchgeführt. Die Untersuchung umfasste die Bereiche generelle

Umweltschutzfragen, Erd- und Grundwasserverschmutzungen und Schlüsselfragen zu Gesundheits- und Sicherheitspolitik im Unternehmen. Die Ergebnisse dieser Untersuchungen zeigten keine wesentlichen Schwachstellen. Dies behält Gültigkeit auch im Geschäftsjahr 2010.

In 2008 wurden die Vorbereitungen zur Zertifizierung nach DIN EN ISO 14001 mit dem Ziel der Einführung eines unternehmensweiten Umweltmanagementsystems gestartet. Dies wurde in 2010 weitergeführt und diverse Teilprojekte wie die Abwasserbehandlung gestartet.

E. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Im Rahmen des konzernweiten Kosteneinsparungsprogramms wurden im 1. Quartal 2011 Teile des Finanzbereichs in die Konzernzentrale nach Barcelona ausgelagert. So wurden alle Tätigkeiten im Zusammenhang mit der Kreditorenbuchhaltung nach Barcelona verlagert und auch Teile des Controllings zentralisiert.

Reinbek, 27. Mai 2011

ALMIRALL HERMAL GmbH

Bilanz zum 31. Dezember 2010

AKTIVA

	31.12.2010 €	Vorjahr T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Lizenzen	677.031,96	835
2. Entgeltlich erworbene Software	66.471,87	94
3. Entgeltlich erworbene Markenrechte	36.042.519,44	46.560
	36.786.023,27	47.489
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Recht und Bauten	5.875.088,25	6.296
2. Technische Anlagen und Maschinen	4.172.295,29	4.427
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.296.583,48	3.254
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	175.752,05	233
	13.519.719,07	14.210
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	30
	50.305.742,34	61.729
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.391.900,74	5.253
2. Unfertige Erzeugnisse	766.961,56	824
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	6.230.449,83	6.258
	12.389.312,13	12.335
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.200.997,07	7.305
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	32.250.953,54	13.207
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.964.218,06	1.190
	39.416.168,67	21.702
III. Wertpapiere	0,00	1.185
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	485.132,37	781
	52.290.613,17	36.003
C. Rechnungsabgrenzungsposten	699.517,30	345
	103.295.872,81	98.077
PASSIVA
	31.12.2010 €	Vorjahr T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.159
III. Gewinnrücklage	11.629,00	0
IV. Gewinn-/Verlustvortrag	3.683.210,45	-1.212
V. Jahresfehlbetrag/-überschuss	-2.204.213,75	4.895
	52.674.503,31	54.867
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	26.975.890,00	23.643
2. Steuerrückstellungen	472.570,38	670
3. Sonstige Rückstellungen	10.322.811,46	8.352
	37.771.271,84	32.665
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.649.048,87	6.527
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	3.782.803,03	3.553
3. Sonstige Verbindlichkeiten	418.245,76	465
- davon aus Steuern € 418.245,76 (Vorjahr: T€ 374)
	12.850.097,66	10.545
	103.295.872,81	98.077

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010

	2010 €	Vorjahr T€
1. Umsatzerlöse	100.393.386,56	104.196
2. Verminderung/Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-224.620,22	96
3. Sonstige betriebliche Erträge	12.986.107,01	17.637
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	41.832.823,25	42.865
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	2.011.153,50	521
	43.843.976,75	43.386
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	23.729.242,01	21.995
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	4.993.250,78	6.056
davon für Altersversorgung: € 1.606.891,72 (Vorjahr: T€ 2.622)
	28.722.492,79	28.051
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	12.796.784,30	14.255
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	28.023.312,30	29.971
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	179.313,08	30
davon aus verbundenen Unternehmen: € 97.245,08 (Vorjahr: T€ 7)
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	219.372,00	125
davon an verbundene Unternehmen: € 219.372,00 (Vorjahr: T€ 125)
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-271.751,71	6.171
11. Außerordentliche Aufwendungen	1.805.875,00	0
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	72.241,92	1.241
13. Sonstige Steuern	54.345,12	35
14. Jahresfehlbetrag/-überschuss	-2.204.213,75	4.895

ANHANG zum 31. Dezember 2010

ALMIRALL HERMAL GMBH, Reinbek

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GMBH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs in der Fassung des BilMoG vom 25. Mai 2009 erstellt.

Bei der erstmaligen Aufstellung des Jahresabschlusses nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz, im folgenden BilMoG genannt, wurden die Vorjahresvergleichszahlen aufgrund des Wahlrechts des Art. 67 Abs. 8 Satz 2 EGHGB nicht angepasst.

Ergänzend zu diesen Vorschritten waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht.

Angabe und Erläuterung von nicht vergleichbaren Vorjahreszahlen

Der Jahresabschluss enthält einzelne Posten, deren Werte mit den Vorjahreszahlen nicht vergleichbar sind.

Die Anpassungen erfolgten nach den Maßgaben des BilMoG und konzerneinheitlicher Rückstellungsbewertung. Sie betreffen die Pensionsrückstellungen und die Gewinnrücklage aus den Übergangsvorschriften nach dem BilMoG sowie die sonstigen Rückstellungen. Die Vorjahreswerte wurden nicht angepasst.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Entgeltlich erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden 4 Jahren linear abgeschrieben.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebstoffe und der Waren erfolgt zu Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips. Die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse erfolgt zu Herstellungskosten. Angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der Wertverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Produktion veranlasst, werden dabei angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Die Wertpapiere sind zu Anschaffungskosten bewertet. Soweit erforderlich wurde der am Bilanzstichtag niedrigere beizulegende Wert angesetzt.

Die liquiden Mittel wurden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gemäß § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 5,16% p. a. auf Basis der 2006 veröffentlichten Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellungen betragen die Zinssätze für 2010 je nach Restlaufzeit 3,75% bis 5,16%.

Aufwendungen, die sich durch die Neubewertung der Rückstellungen zum 1. Januar 2010 ergaben, wurden im Berichtsjahr als außerordentlicher Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt (Art. 67 Abs. 7 EGHGB).

Ergab sich aus der Neubewertung von Rückstellungen zum 1. Januar 2010 eine Auflösung der Rückstellung, so wurde gemäß Artikel 67 Abs. 1 Satz 3 EGHGB der Auflösungsbetrag in die Gewinnrücklagen eingestellt.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist dem beigefügten Anlagenspiegel zu entnehmen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr T€UR 0.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von insgesamt T€ 32.251 (Vorjahr: T€ 13.207) bestehen im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien, in Höhe von T€ 31.846 (Vorjahr: T€ 13.055), zum einem aus den Finanzforderungen durch Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling in Höhe von T€ 26.840 (Vorjahr: T€ 7.301) und zum anderen aus Lieferungen und Leistungen von T€UR 5.006 (Vorjahr: T€ 5.754).

Pensionsrückstellungen

Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen wurde auf Basis des BilMoG durchgeführt. Sie erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der sog. Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 5,16 %, Anwartschaftstrend 2 %, BBG-Trend 2 %, Rententrend 1,5 %, Fluktuation 3 %.

Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck verwendet.

Der Unterschiedsbetrag gemäß Art. 67 Abs. 1 EGHGB aufgrund der erstmaligen Anwendung des BilMoG zum Stichtag 1. Januar 2010 betrug T€UR 7.093. Die Gesellschaft verteilt diesen Aufwand auf vier Jahre. Die Zuführung zur Pensionsrückstellung betrug im Geschäftsjahr T€UR 1.773, der verbleibende Fehlbetrag beträgt T€UR 5.320 und der Zinsaufwand aus Pensionsrückstellungen T€UR 143.

Sonstige Rückstellungen

Sonstige Rückstellungen	T€	Vorjahr T€
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnungen	2.997	2.257
Herstellerrabatte	1.949	1.071
Personalrückstellungen	3.767	2.706
Altersteilzeit (nach Saldierung mit Planvermögen)	525	2.077
Retouren	999	75
Beratung/Jahresabschluss	47	73
Sonstige	39	93
	10.323	8.352

Die Retourenrückstellung wurde für den Abschluss 2010 erstmalig gemäß Konzernvorgabe gebildet.

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden

Für die Saldierung von Schulden aus Altersvorsorgeverpflichtungen, hier Altersteilzeit, mit verrechnungsfähigen Vermögenswerten wurden folgende Werte ermittelt:

Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden	T€
Rückstellung für Altersteilzeit	1.789
Zeitwert der verrechneten Vermögenswerte	1.264
Anschaffungskosten	1.284
verrechnete Aufwendungen	76
verrechnete Erträge	0

Angabe zu Verbindlichkeiten

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von insgesamt T€ 3.783 (Vorjahr: T€ 3.553) resultieren in voller Höhe aus Lieferungen und Leistungen. Darin ist ein Betrag von T€ 3.250 (Vorjahr: T€ 3.322) gegenüber der Gesellschafterin, Almirall S.A., Barcelona/Spanien, enthalten.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	01.01.10- 31.12.10 T€	01.01.09- 31.12.09 T€	Veränderung %
Inland	62.093	62.827	-1,2
Export	38.300	41.369	-7,4
Total:	100.393	104.196	-3,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.10- 31.12.10 T€	01.01.09- 31.12.09 T€	Veränderung %
Europa	28.974	30.649	-5,5
Asien	490	289	+69,6
Übrige	8.836	10.431	-15,3
Total Export:	38.300	41.369	-7,4

Periodenfremde Erträge

	2010 T€	2009 T€
Auflösung von Rückstellungen	1.085	1.553
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	4	7
Sonstige periodenfremde Erträge	0	179
	1.089	1.739

Die Auflösung von Rückstellungen betreffen im Wesentlichen mit TEUR 611 (Vorjahr: T€ 634) Rückstellungen für ausstehende Rechnungen sowie mit T€UR 288 (Vorjahr: T€ 480) Altersteilzeit.

Erläuterung des außerordentlichen Ergebnisses

Bei dem ausgewiesenen Betrag der außerordentlichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 1.806 handelt es sich ausschließlich um aufwandswirksame Unterschiedsbeträge aus der Bewertungsänderung der Pensionsrückstellung und der Altersteilzeitrückstellung aufgrund der erstmaligen Anwendung des BilMoG.

Die realisierten Kursverluste aus Forderungen und Verbindlichkeiten betragen T€ 10.

Im Zinsergebnis sind T€ 143 Aufwendungen aus der Aufzinsung von Pensionsrückstellungen sowie T€ 82 Erträge aus der Abzinsung von langfristigen Rückstellungen enthalten.

Der periodenfremde Steueraufwand das Jahr 2009 betreffend beträgt T€ 72 (Vorjahr: T€ 0).

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.178. Davon entfallen auf PKW-Leasing T€ 784, auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 223 und auf Leasingverträge EDV T€ 171. Die Verträge haben Restlaufzeiten bis zu 60 Monaten.

Ferner bestehen Mietverträge, die auf unbestimmte Zeit abgeschlossen sind. Für das kommende Jahr betragen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen T€UR 29.

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft ist einem Kreditvertrag über T€ 124.000 (Vorjahr: T€ 275.000) zwischen der Muttergesellschaft und einem Bankenkonsortium als Garantiegeber beigetreten. Mit einer Inanspruchnahme der Gesellschaft ist nicht zu rechnen.

Geschäftsführer

Die Geschäftsführung obliegt den Herren:

Luciano Conde Conde	Barcelona/Spanien
Eduardo Javier Sanchiz Yrazu	Barcelona/Spanien
Dr. Klaus Treudler	Seevetal
Detlef Wolff	Sehnde-Ilten (bis 28. Februar 2011)
Farid Taha	Palleja/Spanien (seit 1. März 2011)

Von dem Recht, gemäß § 286 Abs. 4 HGB in Verbindung mit § 285 Nr. 9 HGB die Angabe der Geschäftsführerbezüge zu unterlassen, wurde wie im Vorjahr Gebrauch gemacht.

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 355 (Vorjahr: 373). Dazu kommen 10 Auszubildende (Vorjahr: 14).

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 86 und gliedert sich wie folgt:

Honorar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	69
b) andere Bestätigungsleistungen	4
c) Steuerberatungsleistung	13

Konzernzugehörigkeit

Die ALMIRALL HERMAL GMBH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., mit Sitz in Barcelona/Spanien. Die Almirall S.A. stellt einen Konzernabschluss auf, in den die ALMIRALL HERMAL GMBH einbezogen ist. Der Konzernabschluss wird am Sitz der Almirall S.A. veröffentlicht.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, 27. Mai 2011

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr
vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010

	Anschaffungskosten
	Stand am 1.1.2010 €	Zugänge €	Umbuchungen €	Abgänge €	Stand am 31.12.2010 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Lizenzen	2.710.019,29	0,00	0,00	0,00	2.710.019,29
2. Entgeltlich erworbene Software	830.361,81	11.154,00	0,00	0,00	841.515,81
3. Entgeltlich erworbene Markenrechte	215.721.480,00	0,00	0,00	0,00	215.721.480,00
	219.261.861,10	11.154,00	0,00	0,00	219.273.015,10
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	14.671.248,25	238.768,30	38.450,00	0,00	14.948.466,55
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.813.758,57	352.651,83	80.910,00	156.862,69	13.090.457,71
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.074.942,73	734.638,34	77.984,90	114.161,23	5.773.404,74
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	232.631,40	140.465,55	-197.344,90	0,00	175.752,05
	32.792.580,95	1.466.524,02	0,00	271.023,92	33.988.081,05
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	0,00	0,00	29.690,34	0,00
	252.084.132,39	1.477.678,02	0,00	300.714,26	253.261.096,15

	Abschreibungen
	Stand am 1.1.2010 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand am 31.12.2010 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Lizenzen	1.875.126,66	157.860,67	0,00	2.032.987,33
2. Entgeltlich erworbene Software	736.217,71	38.826,23	0,00	775.043,94
3. Entgeltlich erworbene Markenrechte	169.161.330,00	10.517.630,56	0,00	179.678.960,56
	171.772.674,37	10.714.317,46	0,00	182.486.991,83
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	8.375.049,99	698.328,31	0,00	9.073.378,30
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.386.749,76	688.275,35	156.862,69	8.918.162,42
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.821.137,22	695.863,18	40.179,14	2.476.821,26
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	18.582.936,97	2.082.466,84	197.041,83	20.468.361,98
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
	190.355.611,34	12.796.784,30	197.041,83	202.955.353,81

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2010 €	Stand am 31.12.2009 T€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Lizenzen	677.031,96	835
2. Entgeltlich erworbene Software	66.471,87	94
3. Entgeltlich erworbene Markenrechte	36.042.519,44	46.560
	36.786.023,27	47.489
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	5.875.088,25	6.296
2. Technische Anlagen und Maschinen	4.172.295,29	4.427
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.296.583,48	3.254
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	175.752,05	233
	13.519.719,07	14.210
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	30
	50.305.742,34	61.729

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALIMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 27. Mai 2011

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kritzer, Wirtschaftsprüfer

ppa. Hübner, Wirtschaftsprüfer

37:T11531,

Almirall Hermal GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum 31.12.2009

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2009

der Almirall Hermall GmbH

Die Almirall Hermal GmbH entwickelt, erstellt und vermarktet pharmazeutische Produkte und Kosmetika zur Diagnostik, Behandlung und Pflege von Haut und Haaren im In- und Ausland. Hierzu werden die meisten Produkte in eigener Fabrikation hergestellt. Schwerpunkt liegt derzeit und strategisch auf verordnungsfähigen Arzneimitteln. Einige Produkte, insbesondere feste orale Formen, werden von Lohnherstellern bereitgestellt. Zusätzlich ist die Almirall Hermal GmbH als Lohnhersteller für Unternehmen im In- und Ausland tätig und führt vielfältige Dienstleistungen für verbundene Unternehmen durch.

Durch den Erwerb weiterer Vertriebsrechte vor zwei Jahren wurden die Geschäftsfelder der Almirall Hermal GmbH in Deutschland ausgeweitet. Als wesentlich sind hierbei zu nennen: die Marke Solaraze zur Behandlung aktinischer Keratosen, in der Indikation Migränetherapie die Marke Almogran, weiterhin die Marke Ebastel als Antiallergikum der neuesten Generation zur Behandlung allergischer Prozesse und die Marke Beofenac als Entzündungshemmer.

A. Geschäftsverlauf

Position des Unternehmens innerhalb der Branche

Nach wie vor ist der Dermatikamarkt der Hauptabsatzmarkt von Almirall Hermal im Inland. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt im Jahr 2009 hat im Vergleich zum Vorjahr um 5,4 % zugenommen. In diesem wachsenden Markt ist das Wachstum von Almirall Hermal mit plus 14 % deutlich höher als das Wachstum des gesamten Dermatikamarktes. Nach Umsatz hat Almirall Hermal damit 2009 einen Marktanteil am Dermatikamarkt von 8,0 %. (Quelle: IMS - Institut für medizinische Statistik).

Gründe für das Wachstum von Almirall Hermal im Dermatikamarkt sind u.a in der Entwicklung folgender Produkte zu finden (Quelle: IMS):

- Solaraze, das topische Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen, wird seit 2008 vertrieben (Umsatzsteigerung 2009 vs. 2008: plus 71,6%).

- Decoderm tri (Umsatzsteigerung 2009 vs. 2008: plus 11,0%).

- Vobaderm (Umsatzsteigerung 2009 vs. 2008: plus 17,6%).

- Verrumal (Umsatzsteigerung 2009 vs. 2008: plus 6,2%).

Im Inland ist Almirall Hermal u. a. in folgenden Markt-Segmenten tätig und hatte 2009 in diesen Segmenten die genannten Marktanteile:

(Quelle: IMS - Institut für medizinische Statistik)

Indikationsgruppe:	Marktanteil %
Topische Corticosteroidkombinationen	30,3
Sonstige nicht-steroidale Präparate gegen
entzündliche Hauterkrankungen	29,9
Emollientia & Hautschutzprodukte	19,3
Orale Aknemittel	12,3
Sonstige Dermatika	11,3
Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	8,9
Topische Aknemittel	8,8
System. Antipsoriatika (inkl. Fumaderm)	6,0
Topische Antipsoriatika	4,6
Antihistamine systemisch	3,7
Topische antibakterielle Produkte	3,7
Reine Cortikoide (topisch)	2,7
Antimykotika systemisch	1,1
Migränemittel	1,1
Dermatologische Antimykotika	1,0
Nicht-steroidale Antirheumatika	0,3

B. Darstellung der Lage

1. Umsatzentwicklung

Im Vorjahresvergleich sanken die Umsätze um insgesamt 2,4% auf Mio € 104.2 vor allem begründet in einer gesunkenen Nachfrage in Bereich der Lohnherstellung für Drittunternehmen.

2. Umsätze nach Märkten

Im Vergleich des Inlands- zum Auslandsgeschäft entwickelte sich der Umsatz wie folgt:

	01.01.09-31.12.09 TEURO	01.01.08-31.12.08 TEURO	%
Inland	62.827	63.389	-0,9
Export	41.369	43.350	-4,6
Total	104.196	106.739	-2,4

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.09-31.12.09		01.01.08-31.12.08
	TEURO	%	TEURO	%
Europa	30.649	74,1	32.582	75,2
Asien	289	0,7	547	1,3
Übrige	10.431	25,2	10.220	23,6
Total Export	41.369	100,0	43.350	100,0

Innerhalb Europas stellen Großbritannien mit 25,8 % und Österreich mit 21,5 % die größten Absatzmärkte des gesamten Exportumsatzes im Geschäftsjahr 2009 dar.

3. Ergebnisentwicklung

Die Rohmarge für das Geschäftsjahr 2009 sank im Vorjahresvergleich von ca. 64 % auf 59 %. Dies begründet sich vor allem durch den Wegfall der Umsätze mit dem Produkt Fumaderm, welches für die Unternehmung Biogen von Almirall noch im Geschäftsjahr 2008 mit beworben und vertrieben wurde. Ein weiterer Grund liegt im Anstieg des Umsatzanteils mit verbundenen Unternehmen. Dieser Anteil stieg von 6,6 % vom Gesamtumsatz 2008 auf über 11,4 % für 2009.

Die Gesellschaft erzielte im Geschäftsjahr 2009 einen Jahresüberschuss in Höhe von TEURO 4.895 (Vorjahr Jahresüberschuss: TEURO 2.374).

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von TEURO 17.637 beinhalten vor allem eine Kostenübernahme an Marketing- und Vertriebskosten für das neu hinzugekommene Produktportfolio. Der Anstieg von TEURO 10.695 im Vorjahresvergleich erklärt sich in der zusätzlichen Weiterbelastung von Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen.

4. Vermögenslage - Bilanz

Von dem ausgewiesenen Vermögen von TEURO 98.077 entfallen TEURO 47.489 auf Immaterielle Wirtschaftsgüter, im wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 48,4 % an der Bilanzsumme. Den zweitgrößten Wert stellen die Sachanlagen mit TEURO 14.210 dar, gefolgt von den Vorräten mit TEURO 12.335.

5. Finanzlage

Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert. Das ursprünglich gewährte Darlehen der Muttergesellschaft ging im Zuge der Einbindung des Unternehmens zum Januar 2009 mit in das Konzern- Cash-Pooling ein.

Die Eigenkapitalquote stieg im Vorjahresvergleich von 46 % auf ca. 56 %. Hier zeigt sich der Effekt aus der Reduktion der Bilanzsumme infolge der Markenabschreibungen in Höhe von TEURO 12.041 und einer Reduktion der Verbindlichkeiten in Höhe von TEURO 15.486.

C. Sonstige Angaben

1. Mitarbeiter

Zum Bilanzstichtag 31.12.2009 wurden insgesamt 379 Mitarbeiter beschäftigt. Darin enthalten sind 14 Auszubildende.

Nach Unternehmensbereichen gegliedert zeigt sich folgendes Bild:

Fertigung/Technik/Qualitätssicherung	163
Vertrieb	68
Verwaltung (inkl. Auszubildende, in Mutterschutz, etc.)	86
Forschung und Entwicklung	42
Marketing	20
Total	379

2. Forschung und Entwicklung

Die Gesellschaft entwickelt aufgrund von bestehenden Rezepturen neue Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Kosmetika auch für Konzerngesellschaften. Im Geschäftsjahr 2009 wurde die Entwicklung verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Die Schwerpunkte liegen wie auch in den Vorjahren im Bereich der Erstattungsprodukte mit klinischen Studien, der dazu entsprechenden Infrastruktur, einem internationalen Projektmanagement sowie in der Erstellung und Verwaltung von Zulassungsvorschriften.

3. Produktversorgung und Logistik

Der überwiegende Anteil der Produkte von der Almirall Hermal GmbH wird am Standort in Reinbek selbst hergestellt. Dies betrifft alle halbfesten Formen wie Salben, Creme, Gels und alle flüssigen Formen wie Ölbäder und Tinkturen. Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage sowie einen explosionsgeschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP,FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte an Ausgangsstoffen und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

Die Auslastung der Produktionskapazitäten lag mit 32,2 Mio Einheiten ca. 9 % unter Vorjahresniveau mit 35,3 Mio vor allem bedingt durch einen Rückgang an Lohnherstellungsaufträgen.

4. Umweltschutz

In 2008 wurden die Vorbereitungen zur Zertifizierung nach DIN EN ISO 14001 mit dem Ziel der Einführung eines unternehmensweiten Umweltmanagementsystems gestartet. Dies wurde in 2009 weitergeführt und diverse Teilprojekte wie die Abwasserbehandlung gestartet.

D. Ausblick

1. Risiken für die zukünftige Entwicklung

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund bereits angekündigter Reformen der Gesundheitspolitik seitens der Bundesregierung.

Als aktuell angekündigtes Risiko sind hier die kurzfristigen Kostendämpfungsmaßnahmen genannt mit der Anhebung des 6-prozentigen Abschlages für nicht festbetragsgeregelte Arzneimittel auf 16 Prozent sowie die Einführung eines Preismoratoriums mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009 und einer Gültigkeit bis zum 31. Dezember 2013. Weitere Ideen betreffen Regelungen für den Nicht-Festbetragsmarkt mit einer Klassifizierung der Arzneimittel nach einem sogenannten Zusatznutzen und der Notwendigkeit Dossiers zur Kosten- und Nutzenbewertung zu erstellen. Dies hat u.a. einen Einfluss auf die Freiheiten zur zukünftigen Preisfindung.

Die gesetzliche Regelung betreffs der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und Mitbewerbern mit der Folge weiterer Erlösminderungen zeigte bislang nur einen geringen Einfluss auf die Almirall Hermal vor allem aufgrund des relativ geringen Marktanteils des Bereichs der Hautkrankheiten am gesamten Pharmamarkt.

Die Festsetzung von Zuzahlungsbefreiungsgrenzen hat auch bei Almirall Hermal zwangsläufig zu Preisreduktionen für Generika geführt. Dies wird allerdings bereits im jeweiligen Budget berücksichtigt.

Auch im Auslandsgeschäft ist wie in den letzten Jahren eher mit einer Zunahme der staatlichen Einflussnahme zu rechnen.

2.Chancen der zukünftigen Entwicklung

Chancen der zukünftigen Entwicklung werden sowohl im erweiterten Produktportfolio wie in der Ausweitung der Märkte im Auslandsgeschäft gesehen.

Die Anfang 2007 durch die spanische Konzernmutter erworbenen Vertriebsrechte für die Marken Solaraze und Vaniqa, für die sowohl Herstellung wie auch Vertrieb in Deutschland und Österreich über die Almirall Hermal durchgeführt werden, entwickeln sich erwartungsgemäß. Zusätzlich bedeutete dies eine Indikationsausweitung im Bereich der Dermatologie.

Diese Produkte können zudem in zusätzlichen Märkten eingeführt werden, die jetzt durch die pan-europäische Präsenz der Firma erreichbar sind. Gleiches gilt auch für einige originäre Hermal-Marken, für die die Einführung in zusätzlichen Märkten, speziell in Südeuropa derzeit durchgeführt, bzw. noch geprüft wird.

Permanente Portfolio-Optimierung sowie die Prüfung neuer strategischer Optionen sind weitere Massnahmen zur Ausrichtung auf die sich wandelnde Situation im Gesundheitsmarkt.

Almirall Hermal wird mit seinen innovativen, dermatologischen Produkten auf immer größere Zielgruppen treffen, bedingt durch die Umkehr der Alterspyramide und die Zunahme von Hautkrankheiten.

Im Konzernverbund von Almirall S.A. wird der Entwicklung ein sehr hoher Stellenwert eingeräumt mit einer deutlichen Steigerung der Investitionen im Vergleich zu den Vorjahren.

Die Aktivitäten für R&D und das globale Marketing für die Dermatologie sind in Reinbek als "Center of Excellence" gebündelt und weiter ausgebaut worden.

Almirall Hermal wird auch in Zukunft eine führende Rolle in der Dermatologie einnehmen und hat große Chancen, die Marktführerschaft in Deutschland zu halten und in anderen Märkten zu erreichen. Mittelfristig wird die Position 1 in Europa angestrebt; ein Ziel, das vor dem Hintergrund der strategischen Ausrichtung und der Investitionen von Almirall in dem Sektor durchaus als realistisch zu betrachten ist.

Die Produktionseinheit am Standort wird zum Center für halbfeste und flüssige Formen innerhalb der Almirall-Gruppe ausgebaut

3. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Mit dem 1. Januar 2010 wurde für die Almirall Hermal GmbH ein neues ERP-System auf Basis von SAP R/3 produktiv geschaltet. Dies bedeutet einen Anstieg an Transparenz und eine Angleichung der Strukturen im Konzernverbund.

Als Reaktion auf die deutliche Verringerung der Kapazitätsauslastung infolge des Auslaufens eines wesentlichen Lohnherstellungsvertrages ist ein umfassendes Restrukturierungsprogramm mit Schwerpunkt im Bereich der Produktion und Logistik, aber auch den unterstützenden Fachbereichen angekündigt. Dieses ist notwendig, um auch zukünftig Wettbewerbsfähigkeit zeigen zu können.

Reinbek, 17. Juni 2010

Almirall Hermal GmbH

Bilanz zum 31. Dezember 2009

ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

AKTIVA

	31.12.2009 €	Vorjahr T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	834.892,63	1.053
2. Software	94.144,10	86
3. Markenrechte	46.560.150,00	58.602
	47.489.186,73	59.741
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Recht und Bauten	6.296.198,26	6.956
2. Technische Anlagen und Maschinen	4.427.008,81	3.760
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.253.805,51	3.242
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	232.631,40	506
	14.209.643,98	14.464
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	30
	61.728.521,05	74.235
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.253.281,08	5.566
2. Unfertige Erzeugnisse	823.687,93	492
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	6.258.021,12	7.181
	12.334.990,13	13.239
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.304.788,59	9.225
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	13.206.961,08	2.546
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.189.880,30	3.522
	21.701.629,97	15.293
III. Wertpapiere	1.185.644,88	1.023
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	781.239,18	4.819
	36.003.504,16	34.374
C. Rechnungsabgrenzungsposten	345.357,64	503
	98.077.382,85	109.112
Passiva
	31.12.2009 €	Vorjahr T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.159
III. Verlustvortrag	-1.212.009,61	-3.586
IV. Jahresüberschuss	4.895.220,06	2.374
	54.867.088,06	49.972
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	23.643.148,00	22.707
2. Steuerrückstellungen	669.436,41	1.511
3. Sonstige Rückstellungen	8.352.017,40	8.890
	32.664.601,81	33.108
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.527.359,82	7.863
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	3.553.138,39	17.694
3. Sonstige Verbindlichkeiten	465.194,77	475
- davon aus Steuern € 373.577,40 (Vorjahr: T€ 378)
	10.545.692,98	26.032
	98.077.382,85	109.112

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2009

ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

	2009 €	Vorjahr T€
1. Umsatzerlöse	104.196.085,42	106.739
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	96.150,23	524
3. Sonstige betriebliche Erträge	17.636.947,38	6.942
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	42.865.143,65	38.203
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	521.105,36	504
	43.386.249,01	38.707
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	21.994.440,55	21.904
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	6.056.217,10	6.059
davon für Altersversorgung: € 2.621.828,50 (Vorjahr: T€ 2.557)
	28.050.657,65	27.963
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	14.255.050,82	14.637
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	29.971.048,92	29.060
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	29.967,33	196
davon aus verbundenen Unternehmen: € 7.351,73 (Vorjahr: T€ 0)
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	125.379,62	1.476
davon an verbundene Unternehmen: € 125.330,43 (Vorjahr: T€ 1.476)
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	6.170.764,34	2.558
11. Steuern vom Einkommen und Ertrag	1.240.626,11	150
12. Sonstige Steuern	34.918,17	34
13. Jahresüberschuss	4.895.220,06	2.374

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2009

ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, ist eine große Kapitalgesellschaft i. S. v. § 264 Abs. 1 i. V. m. § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen beibehalten. Abweichend zum Vorjahr werden Werbemittel und Muster in Höhe von T€ 584 nicht in den Vorräten ausgewiesen, sondern sofort erfolgswirksam erfasst. Die Vorjahreswerte wurden nicht angepasst.

Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens

Die unter den immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen Markenrechte werden zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen bewertet und linear über 8, 10, 12 und 15 Jahre abgeschrieben. Im beigefügten Anlagenspiegel wird die Veränderung des Anlagevermögens gezeigt.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen werden linear pro rata temporis unter Zugrundelegung einer Nutzungsdauer von 3 bis 44 Jahren vorgenommen.

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden 4 Jahren linear abgeschrieben.

Vorräte

Angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der Werteverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Produktion veranlasst, werden angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert i. S. v. § 253 Abs. 4 HGB vorgenommen.

Wertpapiere

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Liquide Mittel

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktiven Abgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Währungsumrechnung

Die Währungsumrechnung erfolgt zu Kursen am Entstehungstag. Kurzfristige Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden zum Bilanzstichtagskurs bewertet.

Rückstellungen

Die Rückstellungen für Pensionen wurden auf Basis des Teilwertverfahrens im Sinne von § 6 a EStG mit einem Zinssatz von 6 % berechnet. Zu Grunde gelegt wurden die Richttafeln von Prof. Heubeck 2005 G. Zukünftige Gehalts- und Rententrends bleiben unberücksichtigt.

Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag passiviert.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ergibt sich aus dem beigefügten Anlagenspiegel.

Finanzanlagen

Auf die Angaben zum Anteilsbesitz wurde in zulässiger Anwendung von § 286 Abs. 3 Nr. 1 HGB verzichtet.

Vorratsvermögen

Für nicht gängige oder beschädigte Bestände wurden angemessene Wertberichtigungen in Höhe von T€ 450 (Vorjahr: T€ 806) gebildet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen bestehen im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien, zum einem aus Finanzforderungen durch Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling in Höhe von T€ 7.301 (Vorjahr: noch Darlehensverbindlichkeiten T€ 13.685) und zum anderen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 5.754 (Vorjahr: T€ 2.546).

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von T€ 8.352 (Vorjahr: T€ 8.890) teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2009 T€	31.12.2008 T€
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnungen	3.403	3.476
Personalrückstellungen	2.706	2.743
Altersteilzeit	2.077	2.557
Beratung/Jahresabschluss	73	94
Sonstige	93	20
	8.352	8.890

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind kurzfristig, d.h. innerhalb eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von insgesamt T€ 3.553 (Vorjahr: T€ 17.694) resultieren in voller Höhe aus Lieferungen und Leistungen (Vorjahr: T€ 4.009). Im Vorjahr resultierten T€ 13.685 aus Darlehen. T€ 3.322 (Vorjahr: T€ 2.834) bestehen gegenüber der Gesellschafterin, Almirall S.A., Barcelona/Spanien.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsätze in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2009		2008
	T€	%	T€	%
Deutschland	62.827	60,3	63.389	59,4
Europa	30.649	29,4	32.583	30,5
Asien	289	0,3	547	0,5
Übrige	10.431	10,0	10.220	9,6
	104.196	100,0	106.739	100,0

Periodenfremde Erträge

Die periodenfremden Erträge setzen sich wie folgt zusammen:

	2009 T€	2008 T€
Auflösung von Rückstellungen	1.553	443
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	7	23
Sonstige periodenfremde Erträge	179	0
	1.739	466

Die Auflösung von Rückstellungen betrifft im Wesentlichen mit T€ 634 (Vorjahr: T€ 409) Rückstellungen für ausstehende Rechnungen sowie mit T€ 480 Altersteilzeit und darüber hinaus mit T€ 158 (Vorjahr: T€ 31) personalbezogene Rückstellungen.

Periodenfremde Aufwendungen

Die periodenfremden Aufwendungen von T€ 438 (Vorjahr: T€ 237) entstanden im Wesentlichen durch die nachträgliche Wertberichtigung von Forderungen auf Kostenerstattungen T€ 280. Darüber hinaus war ein personalbezogener Kostennachlauf von T€ 107 (Vorjahr: T€ 237) nicht allein durch die vorgesehene Rückstellungsbildung abgedeckt.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen bei den Leasinggeräten haben eine Restlaufzeit von bis zu 72 Monaten. Die Mietverträge sind auf unbestimmte Zeit abgeschlossen. Für das kommende Jahr ergeben sich die folgenden Werte:

	2009 T€	2008 T€
Leasingverträge Kfz	641	645
Leasingverträge EDV	179	179
Leasingverträge Lagerlogistik	78	78
Mietverträge	350	311
	1.248	1.213

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft ist einem Kreditvertrag über T€ 275.000 zwischen der Muttergesellschaft und einem Bankenkonsortium als Garantiegeber beigetreten.

Arbeitnehmer

Im Geschäftsjahr beschäftigte die Gesellschaft im Durchschnitt 373 (Vorjahr: 384) Arbeitnehmer. Zusätzlich wurden 13 (Vorjahr: 12) Auszubildende beschäftigt.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung den Herren:

Luciano Conde Conde, Barcelona/Spanien,

Eduardo Javier Sanchiz Yrazu, Barcelona/Spanien,

Dr. Klaus Treudler, Seevetal,

Detlef Wolff, Sehnde-Ilten.

Von dem Recht, gemäß § 286 Abs. 4 HGB in Verbindung mit § 285 Nr. 9 HGB die Angabe der Geschäftsführerbezüge zu unterlassen, wurde wie im Vorjahr Gebrauch gemacht.

Abschlussprüferhonorare

Im Zusammenhang mit beanspruchten Dienstleistungen für Prüfung und Steuerberatung sind der Gesellschaft insgesamt folgende Aufwendungen entstanden:

	2009 T€
Abschlussprüfungsleistungen	74
Andere Bestätigungsleistungen	4
Steuerberatungsleistungen	10
	88

Konzernzugehörigkeit

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein Konzernunternehmen der Almirall S.A., mit Sitz in Barcelona/Spanien. Diese stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf, der am Sitz der Obergesellschaft offengelegt wird.

Reinbek, den 17. Juni 2010

Die Geschäftsführung

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2009

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2009 €	Zugänge €	Umbuchungen €	Abgänge €	Stand am 31.12.2009 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.710.018,49	0,8	0	0	2.710.019,29
2. Software	782.909,25	41.719,70	5.732,86	0	830.361,81
3. Markenrechte	215.721.479,14	0,86	0	0	215.721.480,00
	219.214.406,88	41.721,36	5.732,86	0	219.261.861,10
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	14.644.886,14	26.362,11	0	0	14.671.248,25
2. Technische Anlagen und Maschinen	11.651.293,00	808.170,36	456.100,00	101.804,79	12.813.758,57
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.560.139,30	781.969,79	-5.732,86	261.433,50	5.074.942,73
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	506.383,25	205.044,15	-456.100,00	22.696,00	232.631,40
	31.362.701,69	1.821.546,41	-5.732,86	385.934,29	32.792.580,95
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	0	0	0	29.690,34
	250.606.798,91	1.863.267,77	0	385.934,29	252.084.132,39

	Abschreibungen
	Stand am 01.01.2009 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand am 31.12.2009 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	1.656.994,10	218.132,56	0	1.875.126,66
2. Software	696.472,33	39.745,38	0	736.217,71
3. Markenrechte	157.119.935,66	12.041.394,34	0	169.161.330,00
	159.473.402,09	12.299.272,28	0	171.772.674,37
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	7.688.816,09	686.233,90	0	8.375.049,99
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.891.080,12	597.472,39	101.802,75	8.386.749,76
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.318.446,55	672.072,25	169.381,58	1.821.137,22
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0
	16.898.342,76	1.955.778,54	271.184,33	18.582.936,97
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0
	176.371.744,85	14.255.050,82	271.184,33	190.355.611,34

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2009 €	Stand am 31.12.2008 T€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	834.892,63	1.053
2. Software	94.144,10	86
3. Markenrechte	46.560.150,00	58.602
	47.489.186,73	59.741
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	6.296.198,26	6.956
2. Technische Anlagen und Maschinen	4.427.008,81	3.760
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.253.805,51	3.242
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	232.631,40	506
	14.209.643,98	14.464
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	30
	61.728.521,05	74.235

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2009 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Hamburg, den 17. Juni 2010

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Kritzer, Wirtschaftsprüfer

gez. ppa. Hübner, Wirtschaftsprüfer

38:T106ef,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum 31.12.2008

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2008

der Almirall Hermal GmbH

Das Unternehmen Almirall Hermal GmbH entwickelt, erstellt und vermarktet pharmazeutische Produkte und Kosmetika zur Diagnostik, Behandlung und Pflege von Haut und Haaren im In- und Ausland. Hierzu werden die meisten Produkte in eigener Fabrikation hergestellt. Schwerpunkt liegt derzeit und strategisch auf verordnungsfähigen Arzneimitteln. Einige Produkte, insbesondere feste orale Formen, werden von Lohnherstellern bereitgestellt. Zusätzlich ist die Almirall Hermal GmbH als Lohnhersteller für Unternehmen im In- und Ausland tätig und führt vielfältige Dienstleistungen für verbundene Unternehmen durch.

Im Rahmen eines Asset Deals wurde zum 1. Januar 2008 die Almirall GmbH mit Sitz in Ismaning/München in die Almirall Hermal GmbH in Reinbek integriert. Als wesentlicher Bestandteil dieses Asset Deals wurden die Vertriebsrechte für die Marken Solaraze zur Behandlung aktinischer Keratosen, Ebastel als Antiallergikum der neuesten Generation zur Behandlung allergischer Prozesse, Almogran mit der Indikation Migränetherapie und Beofenac als Entzündungshemmer in Deutschland erworben.

A. Geschäftsverlauf

Position des Unternehmens innerhalb der Branche

Nach wie vor ist der Dermatikamarkt der Hauptabsatzmarkt von Almirall Hermal im Inland. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt im Jahr 2008 hat im Vergleich zum Vorjahr um 3,2 % zugenommen. In diesem wachsenden Markt ist das Wachstum von Almirall Hermal mit + 25,2 % deutlich höher als das Wachstum des gesamten Dermatikamarktes. Nach Umsatz hat Almirall Hermal damit 2008 einen Marktanteil am Dermatikamarkt von 14,6 %. (Quelle IMS - Institut für medizinische Statistik)

Gründe für das Wachstum von Almirall Hermal im Dermatikamarkt sind u. a. zu finden in der Entwicklung der Produkte (Quelle: IMS):

· Fumaderm, welches als Produkt der Unternehmung Biogen von Almirall Hermal mit beworben und vertrieben wird (Umsatzsteigerung 2008 vs. 2007: + 18,4 %).

· Decoderm tri (Umsatzsteigerung 2008 vs. 2007: + 10,8 %).

· Vobaderm (Umsatzsteigerung 2008 vs. 2007: + 11,2 %).

· Verrumal (Umsatzsteigerung 2008 vs. 2007: + 9,4 %).

· Jacutin Fluid (Markteinführung Juni 2007) (Umsatzsteigerung 2008 vs. 2007: + 176,7 %).

· Solaraze, das topische Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen, wird seit 2008 vertrieben.

Im Inland ist Almirall Hermal u. a. in folgenden Markt-Segmenten tätig und hatte 2008 in diesen Segmenten die genannten Marktanteile:

(Quelle: IMS - Institut für medizinische Statistik)

Indikationsgruppe : Marktanteil

	%
Indikationsgruppe : Marktanteil
System. Antipsoriatika (inkl. Fumaderm)	58,6
Topische Corticosteroidkombinationen	29,2
Sonstige nicht-steroidale Präparate gegen entzündliche Hauterkrankungen	27,8
Emollientia & Hautschutzprodukte	19,5
Orale Aknemittel	13,1
Sonstige Dermatika	10,0
Topische Aknemittel	9,6
Topische Antipsoriatika	6,5
Antihistamine systemisch	5,2
Antimykotika systemisch	1,9
Dermatologische Antimykotika	1,1
Sonstige Dermatika	10,0

B. Darstellung der Lage

1. Umsatzentwicklung

Im Vorjahresvergleich stiegen die Umsätze um insgesamt 25,2 % auf Mio. € 106,7. Dies begründet sich vor allem durch die Erlöse der infolge des Asset Deals neu hinzugekommenen Marken Solaraze, Ebastel, Almogran und Beofenac mit insgesamt ca. Mio. € 15,0.

2. Umsätze nach Märkten

Im Vergleich des Inlands- zum Auslandsgeschäft entwickelte sich der Umsatz wie folgt:

	01.01.08-31.12.08 T€	01.01.07-31.12.07 T€	%
Inland	63.389	48.855	+29,7
Export	43.350	36.415	+19,0
Total:	106.739	85.270	+25,2

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.08-31.12.08		01.01.07-31.12.07
	T€	%	T€	%
Europa	32.583	75,2	29.456	80,9
Asien	547	1,2	1.377	3,8
Übrige	10.220	23,6	5.582	15,3
Total Export	43.350	100,0	36.415	100,0

Innerhalb Europas stellen Österreich mit 20,3 % und Großbritannien mit 21,1 % die größten Absatzmärkte des gesamten Exportumsatzes im Geschäftsjahr 2008 dar.

3. Ergebnisentwicklung

Die Rohmarge für das Geschäftsjahr 2008 sank im Vorjahresvergleich von ca. 68 % auf 64 %. Dies begründet sich einerseits durch den Umsatzanstieg infolge der neu hinzugekommen Marken mit einer im Vergleich zum übrigen Portfolio niedrigeren Marge und andererseits dem Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge.

Die Gesellschaft erzielte im Geschäftsjahr 2008 einen Jahresüberschuss in Höhe von T€ 2.374 (Vorjahr: Jahresfehlbetrag T€ 3.586).

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten vor allem eine Kostenerstattung für Marketing- und Vertriebskosten für das in 2008 neu hinzugekommene Produktportfolio.

4. Vermögenslage - Bilanz

Von dem ausgewiesenen Vermögen von 109,1 Mio. € entfallen 59,7 Mio. € auf immaterielle Wirtschaftsgüter, im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 54,6 % an der Bilanzsumme. Den zweitgrößten Wert stellen die Sachanlagen mit 14,5 Mio. € dar, gefolgt von den Vorräten mit 13,2 Mio. €.

5. Finanzlage

Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert. Das ursprünglich gewährte Darlehen der Muttergesellschaft von 32,6 Mio. € ging im Zuge der Einbindung des Unternehmens zum Januar 2009 mit in das Konzern- Cash-Pooling ein.

Der Finanzmittelfonds betrug inklusive der Wertpapiere (Fondsanteile) des Umlaufvermögens zum 31. Dezember 2008 ca. 4,8 Mio. €.

Die Eigenkapitalquote stieg im Vorjahresvergleich von 41 % auf ca. 46 %.

C. Sonstige Angaben

1. MITARBEITER

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2008 wurden insgesamt 401 Mitarbeiter beschäftigt. Darin enthalten sind 13 Auszubildende.

Nach Unternehmensbereichen gegliedert zeigt sich folgendes Bild:

Fertigung/Technik/Qualitätssicherung	181
Vertrieb	75
Verwaltung	79
Forschung und Entwicklung	43
Marketing	23
Total	401

2. Forschung und Entwicklung

Die Gesellschaft entwickelt aufgrund von bestehenden Rezepturen neue Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Kosmetika auch für Konzerngesellschaften. Im Geschäftsjahr 2008 wurde die Entwicklung verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Die Schwerpunkte liegen wie auch in den Vorjahren im Bereich der Erstattungsprodukte mit klinischen Studien, der dazu entsprechenden Infrastruktur, einem internationalen Projektmanagement sowie in der Erstellung und Verwaltung von Zulassungsvorschriften.

3. Produktversorgung und Logistik

Der überwiegende Anteil der Produkte von Almirall Hermal wird am Standort in Reinbek selbst hergestellt. Dies betrifft alle halbfesten Formen wie Salben, Creme, Gels und alle flüssigen Formen wie Ölbäder und Tinkturen. Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage sowie einen explosionsgeschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP,FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte an Ausgangsstoffen und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

Die Auslastung der Produktionskapazitäten lag mit 35,3 Mio. Einheiten auf dem Vorjahresniveau mit 35,6 Mio.

4. Umweltschutz

In 2008 wurden die Vorbereitungen zur Zertifizierung nach DIN EN ISO 14001 mit dem Ziel der Einführung eines unternehmensweiten Umweltmanagementsystems gestartet.

D. Ausblick

1. Risiken für die zukünftige Entwicklung

Risiken bestehen weiterhin im Inlandsgeschäft aufgrund möglicher Reformen der Gesundheitspolitik seitens der Bundesregierung. Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die Auswirkungen des "Arzneimittel-Versorgungs-Wirtschaftlichkeits-Gesetz" (AVWG) belastet, das schon zum 1. Mai 2006 in Kraft trat und den Auswirkungen infolge des Wettbewerbsstärkungsgesetz (WSG) mit Wirkung vom 1. April 2007 mit der Folge, dass u.a. Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und Mitbewerbern zu weiteren Erlösminderungen führen können.

Der Einfluss auf die Almirall Hermal zeigt sich bislang jedoch als sehr gering aufgrund des relativ geringen Marktanteils des Bereichs der Hautkrankheiten am gesamten Pharmamarkt.

Auch im Auslandsgeschäft ist wie in den letzten Jahren eher mit einer Zunahme der staatlichen Einflussnahme zu rechnen.

2. Chancen der zukünftigen Entwicklung

Chancen der zukünftigen Entwicklung werden sowohl im erweiterten Produktportfolio wie in der Ausweitung der Märkte im Auslandsgeschäft gesehen.

Die Anfang 2007 durch die spanische Konzernmutter erworbenen Vertriebsrechte für die Marken Solaraze und Vaniqa, wo sowohl Herstellung wie auch Vertrieb in Deutschland und Österreich über die Almirall Hermal durchgeführt werden, entwickeln sich über den Erwartungen. Zusätzlich bedeutet dies eine Indikationsausweitung im Bereich der Dermatologie.

Diese Produkte können zudem in zusätzlichen Märkten eingeführt werden, die jetzt durch die pan-europäische Präsenz der Firma erreichbar sind. Gleiches gilt auch für einige originäre Hermal-Marken, für die z. Zt. die Einführung in zusätzlichen Märkten, speziell in Südeuropa, geprüft wird.

Permanente Portfolio-Optimierung sowie die Prüfung neuer strategischer Optionen sind weitere Massnahmen zur Ausrichtung auf die sich wandelnde Situation im Gesundheitsmarkt.

Almirall Hermal wird mit seinen innovativen, dermatologischen Produkten auf immer größere Zielgruppen treffen, bedingt durch die Umkehr der Alterspyramide und die Zunahme von Hautkrankheiten.

Im neuen Konzernverbund wird der Entwicklung ein sehr hoher Stellenwert eingeräumt mit einer deutlichen Steigerung der Investitionen im Vergleich zu den Vorjahren.

Die Aktivitäten für R&D und das globale Marketing für die Dermatologie sind in Reinbek als "Center of Excellence" gebündelt und weiter ausgebaut worden.

Almirall Hermal wird auch in Zukunft eine führende Rolle in der Dermatologie einnehmen und hat große Chancen, die Marktführerschaft in Deutschland zu halten und in anderen Märkten zu erreichen. Mittelfristig wird die Position 1 in Europa angestrebt; ein Ziel, das vor dem Hintergrund der strategischen Ausrichtung und der Investitionen von Almirall Hermal in dem Sektor durchaus als realistisch zu betrachten ist.

Die Produktionseinheit am Standort wird zum Center für halbfeste und flüssige Formen innerhalb der Almirall-Gruppe ausgebaut und die Aktivitäten, weitere Aufträge aus dem Bereich Lohnherstellung nach Reinbek zu holen, sind bereits verstärkt worden. Auch hier ist eine vorsichtig optimistische Einschätzung gegeben.

3. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag haben sich nicht ergeben.

Reinbek, 19. August 2009

Almirall Hermal GmbH

Bilanz zum 31. Dezember 2008

Aktiva

	31.12.2008 €	Vorjahr T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	1.053.024,39	487
2. Software	86.436,92	81
3. Markenrechte	58.601.543,48	71.095
	59.741.004,79	71.663
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Recht und Bauten	6.956.070,05	7.542
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.760.212,88	3.656
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.241.692,75	3.020
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	506.383,25	235
	14.464.358,93	14.453
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	30
	74.235.054,06	86.146
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.566.379,40	4.829
2. Unfertige Erzeugnisse	492.252,23	432
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	7.179.982,28	5.888
	13.238.613,91	11.149
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	9.225.363,38	7.633
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	2.545.971,05	78
3. Sonstige Vermögensgegenstände	3.521.926,06	2.588
	15.293.260,49	10.299
III. Wertpapiere	1.022.897,82	901
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	4.819.040,07	8.459
	34.373.812,29	30.808
C. Rechnungsabgrenzungsposten	502.708,82	297
	109.111.575,17	117.251
Passiva
	31.12.2008 €	Vorjahr T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.159
III. Verlustvortrag	-3.586.193,76	0
IV. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	2.374.184,15	-3.586
	49.971.868,00	47.598
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	22.707.002,00	21.423
2. Steuerrückstellungen	1.511.044,14	1.074
3. Sonstige Rückstellungen	8.890.128,58	6.423
	33.108.174,72	28.920
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.862.891,09	6.312
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	17.693.876,75	34.005
3. Sonstige Verbindlichkeiten	474.764,61	416
- davon aus Steuern € 378.356,02 (Vorjahr: T€ 320)
	26.031.532,45	40.733
	109.111.575,17	117.251

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008

	2008 €	4.7.-31.12.2007 T€
1. Umsatzerlöse	106.738.800,67	85.270
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	524.004,65	1.214
3. Sonstige betriebliche Erträge	6.941.762,32	2.308
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	38.202.694,28	27.534
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	504.020,20	818
	38.706.714,48	28.352
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	21.903.722,45	20.082
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	6.058.944,69	5.240
davon für Altersversorgung: € 2.557.056,66 (Vorjahr: T€ 2.057)
	27.962.667,14	25.322
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	14.637.463,56	16.261
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	29.059.545,77	21.711
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	196.377,63	279
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	1.476.848,04	848
davon an verbundene Unternehmen: € 1.476.724,04 (Vorjahr: T€ 563)
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	2.557.706,28	-3.423
11. Steuern vom Einkommen und Ertrag	149.297,50	125
12. Sonstige Steuern	34.224,63	38
13. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	2.374.184,15	-3.586

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, ist eine große Kapitalgesellschaft i. S. v. § 264 Abs. 1 i.V.m. § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

Die handelsregisterliche Gründungseintragung der Gesellschaft erfolgte am 4. Juli 2007 und wirkte auf den 1. Januar 2007 zurück, so dass sich die Vorjahresbeträge der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung auf ein gesamtes Kalenderjahr beziehen.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens

Geringwertige Anlagegegenstände werden entsprechend den steuergesetzlichen Vorgaben im HGB-Abschluss abgebildet. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 150,00 werden als sofortiger Aufwand erfasst. Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten von mehr als € 150,00 bis einschließlich € 1.000,00 werden in einem Sammelposten des jeweiligen Geschäftsjahres zusammengefasst und im Zugangsjahr und den folgenden 4 Jahren linear abgeschrieben.

Vorräte

Angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der Werteverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Produktion veranlasst, werden angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Wertpapiere

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Liquide Mittel

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktiven Abgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Währungsumrechnung

Die Währungsumrechnung erfolgt zu Kursen am Entstehungstag. Kurzfristige Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden zum Bilanzstichtagskurs bewertet.

Rückstellungen

Die Rückstellungen für Pensionen wurden auf Basis des Teilwertverfahrens im Sinne von § 6 a EStG mit einem Zinssatz von 6 % berechnet. Zu Grunde gelegt wurden die Richttafeln von Prof. Heubeck 2005G. Zukünftige Gehalts- und Rententrends bleiben unberücksichtigt.

Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag passiviert.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ergibt sich aus dem beigefügten Anlagenspiegel.

Finanzanlagen

Auf die Angaben zum Anteilsbesitz wurden in zulässiger Anwendung von § 286 Abs. 3 Nr. 1 HGB verzichtet.

Vorratsvermögen

Für nicht gängige oder beschädigte Bestände wurden angemessene Wertberichtigungen gebildet T€ 8066 (Vorjahr T€ 2.041).

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultieren aus Lieferungen und Leistungen und bestehen mit T€ 2.495 (Vorjahr T€ 77) gegen die Gesellschafterin.

Eigenkapital

Mit Gesellschafterbeschluss vom 4. Juli 2007 wurde das Stammkapital um € 100 auf € 25.100 erhöht. Die Erhöhung des Stammkapitals erfolgte im Wege einer Sacheinlage, deren Gegenstand das im Rahmen der Abspaltung von der übertragenden Rechtsträgerin (Reckitt Benckiser Deutschland GmbH) abzuspaltende Vermögen war. Dabei wurde der den Nominalbetrag der neuen Stammeinlage übersteigende Wert der Sacheinlage von T€ 51.159 in die Kapitalrücklage eingestellt. Das Jahresergebnis wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von T€ 8.890 (Vorjahr T€ 6.423) teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2008 T€
Rückstellungen fehlende Eingangsrechnung	3.476
Personalrückstellungen	2.743
Altersteilzeit	2.557
Beratung/Jahresabschluss	94
Sonstige	20
	8.890

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind in voller Höhe mit T€ 7.863 (Vorjahr T€ 8.1145) kurzfristig, d.h. innerhalb eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von insgesamt T€ 17.694 (Vorjahr: T€ 34.005) resultieren mit T€ 4.009 (Vorjahr T€ 1.386) aus Lieferungen und Leistungen. Darin ist einder Betrag von T€ 2.834 (Vorjahr: T€ 676) gegenüber der Gesellschafterin, Laboratorios Almirall S.A., Barcelona/Spanien, enthalten. Desweiteren bestehen gegenüber aus Finanzierungstätigkeit der Gesellschafterin Darlehensverbindlichkeiten von dem ursprünglich gewährten Darlehen, das mittlerweile durch Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling in laufender Rechnung fortgeführt wird, noch Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 13.685 (Vorjahr T€ 32.619) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsätze in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2008		2007
	T€	%	T€	%
Deutschland	63.389	59,4	48.855	57,3
Europa	32.583	30,5	29.456	34,5
Asien	547	0,5	1.377	1,6
Übrige	10.220	9,6	5.582	6,6
	106.739	100,0	85.270	100,0

Periodenfremde Erträge

Die periodenfremden Erträge setzen sich wie folgt zusammen:

	2008 T€	2007 T€
Auflösung von Rückstellungen	443	712
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	23	80
Sonstige periodenfremde Erträge	0	34
	466	826

Die Auflösung von Rückstellungen betrifft im Wesentlichen mit T€ 409 (Vorjahr T€ 363) Rückstellungen für ausstehende Rechnungen sowie mit T€ 31 (Vorjahr T€ 141) für personalbezogene Rückstellungen.

Periodenfremde Aufwendungen

Die periodenfremden Aufwendungen entstanden im Wesentlichen durch einen personalbezogenen Kostennachlauf von T€ 237, der nicht allein durch die vorgesehene Rückstellungsbildung abgedeckt werden konnte.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen bei den Leasinggeräten haben eine Restlaufzeit von bis zu 84 Monaten. Die Mietverträge sind auf unbestimmte Zeit abgeschlossen. Für das kommende Jahr ergeben sich die folgenden Werte:

	2008 T€	2007 T€
Leasingverträge Kfz	645	340
Leasingverträge EDV	179	164
Leasingverträge Lagerlogistik	78	85
Mietverträge	311	230
	1.213	819

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft ist einem Kreditvertrag über T€ 275.000 zwischen der Muttergesellschaft und einem Bankenkonsortium als Garantiegeber beigetreten.

Arbeitnehmer

Im Geschäftsjahr beschäftigte die Gesellschaft im Durchschnitt 398 (Vorjahr: 364) 44 Arbeitnehmer. Zusätzlich wurden 12 (Vorjahr: 10) Auszubildende beschäftigt.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag für den Zeitraum 4. Juli bis 31. Dezember 2007 die Geschäftsführung den Herren:

Luciano Conde Conde, Barcelona/Spanien

Eduardo Javier Sanchiz Yrazu (ab 8. Juli 2008)

Dr. Klaus Treudler (ab 8. Juli 2008)

Detlef Wolff (ab 8. Juli 2008).

Konzernzugehörigkeit

Die ALMIRALL HERMAL GmbH ist ein Konzernunternehmen der Laboratorios Almirall S.A., mit Sitz in Barcelona/Spanien. Diese stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf, der am Sitz der Obergesellschaft offengelegt wird.

Reinbek, den 19. August 2009

Die Geschäftsführung

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2008

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2008 €	Zugänge €	Umbuchungen €	Abgänge €	Stand am 31.12.2008 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	1.920.018,49	790.000,00	0,00	0,00	2.710.018,49
2. Software	734.518,37	51.740,51	0,00	3.349,63	782.909,25
3. Markenrechte	215.721.479,14	0,00	0,00	0,00	215.721.479,14
	218.376.016,00	841.740,51	0,00	3.349,63	219.214.406,88
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	14.551.344,73	93.541,41	0,00	0,00	14.644.886,14
2. Technische Anlagen und Maschinen	11.060.660,79	530.757,53	146.121,60	86.246,92	11.651.293,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.168.976,65	904.442,08	44.445,00	557.724,43	4.560.139,30
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	234.535,59	621.853,54	-190.566,60	159.439,28	506.383,25
	30.015.517,76	2.150.594,56	0,00	803.410,63	31.362.701,69
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	0,00	0,00	0,00	29.690,34
	248.421.224,10	2.992.335,07	0,00	806.760,26	250.606.798,91

	Abschreibungen
	Stand am 01.01.2008 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand am 31.12.2008 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	1.433.121,11	223.872,99	0,00	1.656.994,10
2. Software	652.929,84	46.891,61	3.349,12	696.472,33
3. Markenrechte	144.626.600,56	12.493.335,10	0,00	157.119.935,66
	146.712.651,51	12.764.099,70	3.349,12	159.473.402,09
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	7.009.308,19	679.507,90	0,00	7.688.816,09
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.405.063,63	559.143,12	73.126,63	7.891.080,12
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.148.763,62	634.712,84	465.029,91	1.318.446,55
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	15.563.135,44	1.873.363,86	538.156,54	16.898.342,76
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
	162.275.786,95	14.637.463,56	541.505,66	176.371.744,85

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2008 €	Stand am 31.12.2007 T€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	1.053.024,39	487
2. Software	86.436,92	82
3. Markenrechte	58.601.543,48	71.095
	59.741.004,79	71.663
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	6.956.070,05	7.542
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.760.212,88	3.656
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.241.692,75	3.020
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	506.383,25	235
	14.464.358,93	14.453
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	30
	74.235.054,06	86.146

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Hamburg, den 19. August 2009

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Kritzer, Wirtschaftsprüfer

ppa. Hübner, Wirtschaftsprüfer

39:T10612,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2007

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr 2007

Mit Wirkung zum 1. August 2007 ist im Rahmen eines Gesellschafterwechsels und einer gesellschaftsrechtlichen Umstrukturierung aus der ehemaligen Hermal Kurt Herrmann GmbH und Co. OHG die heutige ALMIRALL HERMAL GmbH entstanden.

Das Unternehmen ALMIRALL HERMAL GmbH entwickelt, erstellt und vermarktet pharmazeutische Produkte und Kosmetika zur Diagnostik, Behandlung und Pflege von Haut und Haaren im In- und Ausland. Die meisten Produkte werden in eigener Fabrikation hergestellt. Der Schwerpunkt liegt derzeit und strategisch auf verordnungsfähigen Arzneimitteln. Einige Produkte, insbesondere feste orale Formen, werden von Lohnherstellern bereitgestellt. Zusätzlich ist die ALMIRALL HERMAL GmbH als Lohnhersteller für Unternehmen im In- und Ausland tätig und führt vielfältige Dienstleistungen für verbundene Unternehmen durch.

Zur besseren Beurteilung der Lage des Unternehmens sind Vorjahresvergleichswerte (Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April bis 31. Dezember 2006) der ehemaligen Hermal Kurt Herrmann GmbH und Co. OHG herangezogen worden.

A. GESCHÄFTSVERLAUF

POSITION DES UNTERNEHMENS INNERHALB DER BRANCHE

Der Umsatz im Dermatika-Markt, dem Hauptabsatzmarkt von ALMIRALL HERMAL im Inland, verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 0,2% (minus 0,2% in 2007 vs. 2006). Entgegen diesem negativen Trend hat sich ALMIRALL HERMAL entwickelt. Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Umsatz von ALMIRALL HERMAL im Dermatikamarkt im Jahr 2007 um 5,6% (plus 5,6% in 2007 vs. 2006). (Quelle IMS -Institut für medizinische Statistik).

Damit hat ALMIRALL HERMAL seine Position als Marktführer für Dermatika in Deutschland behauptet.

Ein Grund hierfür liegt wie auch in den Vorjahren in der guten Entwicklung von Fumaderm, welches als Produkt der Unternehmung Biogen von ALMIRALL HERMAL mit beworben und vertrieben wird.

Ebenfalls sehr gut entwickelt haben sich z. B. die Produkte Decoderm tri (plus 10,8% nach Wert) und Verrumal (plus 10,6% nach Wert). Die starke Absatzsteigerung um 29% im Vergleich zum Vorjahr bei Aknenormin konnte dagegen wegen des Preisverfalles nur mit plus 0,3% zur Umsatzsteigerung beitragen. (Quelle: IMS)

B. DARSTELLUNG DER LAGE

1. UMSATZENTWICKLUNG

Die Umsatzerlöse stiegen im Vorjahresvergleich um insgesamt 12,6% auf Mio € 85,3. Im Wesentlichen wird dies durch die Umstellung des Geschäftsjahres zum 31. Dezember hin mit einem Vergleichswert in 2006 von 9 Monaten und der Veränderung des Konzernverrechnungspreismodells mit einer deutlichen Umsatz-und Margenreduktion begründet.

2. UMSÄTZE NACH MÄRKTEN

Im Vergleich des Inlands- zum Auslandsgeschäft entwickelte sich der Umsatz entsprechend der beschriebenen Effekte wie folgt:

	01.01.07 - 31.12.07 TEURO	01.04.06 - 31.12.06 TEURO	%
Inland	48.855	38.612	+ 26,5
Export	36.415	37.107	- 1,9
Total:	85.270	75.719	+ 12,6

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.07 - 31.12.07		01.04.06 - 31.012.06
	TEURO	%	TEURO	%
Europa	29.456	80,9	32.402	87,3
Asien	1.377	3,8	464	1,3
Übrige	5.582	15,3	4.241	11,4
Total Export	36.415	100,0	37.107	100,0

Innerhalb Europas stellen Österreich mit 16,5 % und Großbritannien mit 15,9 % die größten Absatzmärkte des gesamten Exportumsatzes im Rumpfgeschäftsjahr 2007 dar.

Im Inland ist Hermal u. a. in folgenden Segmenten des Dermatika-Marktes tätig (Quelle: IMS -Institut für medizinische Statistik):

System. Antipsoriatika (inkl. Fumaderm)	56,8%
Topische Corticosteroidkombinationen	28,7%
Emollientia & Hautschutzprodukte	19,2%
Orale Aknemittel	14,8%
Topische Aknemittel	11,0%
Sonstige Dermatika	8,6%
Topische Antipsoriatika	7,0%
Antimykotika systemisch	3,3%
Dermatologische Antimykotika	1,1%

3. ERGEBNISENTWICKLUNG

Die Rohmarge für das Geschäftsjahr 2007 sank im Vorjahresvergleich von ca. 73 %. auf 68 % begründet durch die veränderte Darstellung des Auslandsgeschäftes mit verbundenen Unternehmen.

Die Gesellschaft erzielte im Rumpfgeschäftsjahr 2007 einen Jahresfehlbetrag in Höhe von TEURO 3.586 (Vorjahr Jahresüberschuss: TEURO 9.457), im Wesentlichen resultierend aus dem Rückgang der bereits beschriebenen Rohmargenentwicklung.

4. VERMÖGENSLAGE-BILANZ

Von dem ausgewiesenen Vermögen von TEURO 117.251 entfallen TEURO 71.663

auf Immaterielle Wirtschaftsgüter, im Wesentlichen Markenrechten. Das entspricht einem Anteil von 61,1 % der Bilanzsumme. Den zweitgrößten Wert stellen die Sachanlagen mit 14,5 Mio EUR, gefolgt von den Vorräten mit 11,1 Mio EUR dar.

5. FINANZLAGE

Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert, im Wesentlichen durch Eigenkapital, Pensionsrückstellungen sowie ein Finanzdarlehen der Muttergesellschaft in Höhe von 32,6 Mio EUR.

Im Geschäftsjahr wurde ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit erwirtschaftet. Insgesamt erhöhte sich der Finanzmittelfonds um 2,1 Mio EUR und beträgt inklusive der Wertpapiere (Fondsanteile) des Umlaufvermögens zum 31. Dezember 2007 9,4 Mio EUR.

Die Eigenkapitalquote liegt bei rd. 41 %.

C. SONSTIGE ANGABEN

1. MITARBEITER

Durchschnittlich 374 Mitarbeiter wurden im Rumpfgeschäftsjahr 4. Juli bis 31. Dezember 2007 am Standort in Reinbek beschäftigt. Darin enthalten sind 10 Auszubildende

Nach Unternehmensbereichen gegliedert zeigt sich folgendes Bild:

Fertigung/Technik/Qualitätssicherung	173
Vertrieb	73
Verwaltung	60
Forschung und Entwicklung	58
Marketing	10
Total	374

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2007 wurden 376 Mitarbeiter beschäftigt. Darin enthalten sind 11 Auszubildende.

2. FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG

Die Gesellschaft entwickelt aufgrund von bestehenden Rezepturen neue Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Kosmetika, und zwar auch für Konzerngesellschaften. Auch im Rumpfgeschäftsjahr 2007 wurde die Entwicklung verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Die Schwerpunkte liegen wie auch in den Vorjahren im Bereich der Erstattungsprodukte mit klinischen Studien, der entsprechenden Infrastruktur, einem internationalen Projektmanagement sowie in der Erstellung und Verwaltung von Zulassungsvorschriften.

3. PRODUKTVERSORGUNG UND LOGISTIK

Der überwiegende Anteil der Produkte von Hermal wird am Standort in Reinbek selbst hergestellt. Dies betrifft alle halbfesten Formen wie Salben, Creme, Gels und alle flüssigen Formen wie Ölbäder und Tinkturen. Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste Formen, eine vollautomatisierte Ölbadanlage sowie einen explosionsgeschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte an Ausgangsstoffen und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor.

Die Auslastung der Produktionskapazitäten lag mit 35,3 Mio Einheiten 3,8 % über dem Vorjahresniveau.

4. UMWELTSCHUTZ

Im vorangegangenen Geschäftsjahr wurde durch externe Berater eine Untersuchung der Umweltrisiken im Unternehmen durchgeführt. Die Untersuchung umfasste die Bereiche generelle Umweltschutzfragen, Erd-und Grundwasserverschmutzungen und Schlüsselfragen zur Gesundheits- und Sicherheitspolitik im Unternehmen. Die Ergebnisse dieser Untersuchungen liegen uns inzwischen als Berichtsentwurf vor. Insgesamt wurden durch die Prüfung keine wesentlichen Schwachstellen aufgedeckt.

D. AUSBLICK

1. RISIKEN FÜR DIE ZUKÜNFTIGE ENTWICKLUNG

Risiken bestehen nach wie vor im Inlandsgeschäft aufgrund möglicher Reformen der Gesundheitspolitik seitens der Bundesregierung. Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz belastet durch die Auswirkungen des "Arzneimittel-Versorgungs-Wirtschaftlichkeits-Gesetz" (AVWG), das schon zum 1. Mai 2006 in Kraft trat, und den Auswirkungen infolge des Wettbewerbsstärkungsgesetzes (WSG) mit Wirkung vom 1. April 2007 mit der Folge, dass Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und Mitbewerbern zu weiteren Erlösminderungen führen können. Die Festsetzung von Zuzahlungsbefreiungsgrenzen hat auch bei ALMIRALL HERMAL zwangsläufig zu Preisreduktionen für Generika geführt, was allerdings im Budget berücksichtigt worden ist.

Auch im Auslandsgeschäft ist wie in den letzten Jahren eher mit einer Zunahme der staatlichen Einflussnahme zu rechnen.

All diesen Restriktionen im Inlandsgeschäft wird ALMIRALL HERMAL wie folgt begegnen: ALMIRALL HERMAL hat bisher erfolgreich Maßnahmen zur Herausnahme topischer Arzneimittel aus der Zwangsrabattierung ergriffen. Hierzu dienen fundierte Solitärarzneimittel-Argumentationen. All dies wird die in der Dermatologie erforderliche Therapievielfalt erhalten helfen.

Eine Portfolio-Optimierung sowie die Prüfung neuer strategischer Optionen sind weitere Maßnahmen zur Ausrichtung auf die sich wandelnde Situation im Gesundheitsmarkt.

2. CHANCEN DER ZUKÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

Einerseits ist auch im Auslandsgeschäft wie in den letzen Jahren eher mit einer Zunahme der staatlichen Einflussnahme zu rechnen. Andererseits werden aber große Chancen gesehen durch das erweiterte Produktportfolio. Anfang 2007 erwarb die spanische Konzernmutter die Vertriebsrechte für die Marken Solaraze und Vaniqa. Sowohl Herstellung wie auch Vertrieb in Deutschland und Österreich werden über die ALMIRALL HERMAL GmbH abgewickelt. Zusätzlich bedeutet dies eine Indikationsausweitung im Bereich der Dermatologie.

Diese Produkte können noch in zusätzliche Märkte eingeführt werden, die jetzt durch die paneuropäische Präsenz der Firma erreichbar sind. Gleiches gilt auch für einige originär HERMAL-Marken, für die z. Zt. die Einführung in zusätzliche Märkte, speziell in Südeuropa, geprüft wird.

Im neuen Konzernverbund wird der Entwicklung ein sehr hoher Stellenwert eingeräumt und die Ausrichtung wird auch weiterhin auf die 5 Indikations-Säulen mit Ekzemen, Pilzerkrankungen der Haut, Akne, Psoriasis und der Behandlung des Weißen Hautkrebses liegen.

ALMIRALL HERMAL wird mit seinen innovativen, dermatologischen Produkten auf immer größere Zielgruppen treffen, bedingt durch die Umkehr der Alterspyramide und die Zunahme von Hautkrankheiten.

Die Aktivitäten für Forschung und Entwicklung und das globale Marketing für die Dermatologie sind in Reinbek als "Center of Excellence" gebündelt worden.

ALMIRALL HERMAL wird auch in Zukunft eine führende Rolle in der Dermatologie einnehmen und hat große Chancen, die Marktführerschaft in Deutschland zu halten und in anderen Märkten zu erreichen. Mittelfristig wir die Position 1 in Europa angestrebt; ein Ziel, das vor dem Hintergrund der strategischen Ausrichtung und der Investitionen von Almirall in dem Sektor durchaus als realistisch zu betrachten ist.

Die Produktionseinheit am Standort wird zum Center für halbfeste und flüssige Formen innerhalb der Almirall-Gruppe ausgebaut und die Aktivitäten, weitere Aufträge aus dem Bereich Lohnherstellung nach Reinbek zu holen, werden verstärkt. Auch hier ist eine vorsichtig optimistische Einschätzung gegeben.

Insgesamt liegt die Erwartung für das Geschäftsjahr 2008 bei einer Umsatzausweitung über die 100 Mio €-Grenze und damit deutlich über dem Vorjahr.

Dies wird somit auch zu einem verbesserten und ausgeglicheneren Ergebnis beitragen.

3. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Im Rahmen eines Asset Deals wurde zum 1. Januar 2008 die Almirall GmbH mit Sitz in Ismaning, München, in die ALMIRALL HERMAL GmbH in Reinbek integriert. Als wesentlicher Bestandteil handelt es sich dabei um die Übernahme der Vertriebsrechte in Deutschland für die Marken Almogran, Ebastel und Beofenac.

Reinbek, 6. Oktober 2008

Die Geschäftsführung

Bilanz zum 31. Dezember 2007

ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

AKTIVA

	31.12.2007 €	04.07.2007 T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	486.897,38	0
2. Software	81.588,53	0
3. Markenrechte	71.094.878,58	0
	71.663.364,49	0
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	7.542.036,54	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.655.597,16	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.020.213,03	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	234.535,59	0
	14.452.382,32	0
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	0
	86.145.437,15	0
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	4.829.764,24	0
2. Unfertige Erzeugnisse	431.647,94	0
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	5.888.315,36	0
	11.149.727,54	0
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.633.447,39	0
2. Forderungen gegen verbundenen Unternehmen	77.599,50	0
3. Sonstige Vermögensgegenstände	2.587.665,97	0
	10.298.712,86	0
III. Wertpapiere	900.453,51	0
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	8.459.171,32	25
	30.808.065,23	25
C. Rechnungsabgrenzungsposten	297.498,64	0
	117.251.001,02	25
PASSIVA
	31.12.2007 €	04.07.2007 T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	0
III. Jahresfehlbetrag	-3.586.193,76	0
	47.597.683,85	25
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	21.422.781,00	0
2. Steuerrückstellungen	1.074.012,50	0
3. Sonstige Rückstellungen	6.422.853,29	0
	28.919.646,79	0
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.312.993,86	0
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	34.005.094,66	0
3. Sonstige Verbindlichkeiten	415.581,86	0
- davon aus Steuern € 320.188,03 ( 0,00)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 0,00 ( 0,00)
	40.733.670,38	0
	117.251.001,02	25

Gewinn-und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 4. Juli bis 31. Dezember 2007

ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

	€	€
1. Umsatzerlöse		85.269.834,70
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		1.213.784,42
3. Sonstige betriebliche Erträge		2.308.354,17
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	27.533.936,67
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	817.977,73
		28.351.914,40
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	20.081.883,04
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	5.239.828,93
davon für Altersversorgung: € 2.056.640,13
		25.321.711,97
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		16.261.109,67
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen		21.710.941,23
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		279.143,59
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		847.693,95
(davon an verbundene Unternehmen: 563.278,05)
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-3.422.254,34
11. Steuern vom Einkommen und Ertrag		125.263,00
12. Sonstige Steuern		38.676,42
13. Jahresfehlbetrag		-3.586.193,76

Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr 4. Juli bis 31. Dezember 2007

ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, ist eine große Kapitalgesellschaft i. S. v. § 264 Abs. 1 i.V.m. § 267 Abs. 3 HGB.

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr mehrere gesellschaftsrechtlich relevante Veränderungen zu verzeichnen. Die Gesellschaft wurde zuletzt von der im Geschäftsjahr neu gegründeten Hermal Holding GmbH, Mannheim, in die ALMIRALL HERMAL GmbH umfirmiert und deren Sitz nach Reinbek verlegt.

Gemäß den Vorschriften des § 123 Abs. 2 Nr. 1 UmwG wurde auf die Hermal Holding GmbH zuvor von ihrer damaligen Alleingesellschafterin Reckitt Benckiser Deutschland GmbH, Mannheim, ein vertraglich definiertes Vermögen abgespalten und übertragen. Das übertragene Vermögen der Reckitt Benckiser Deutschland GmbH, Mannheim, besteht aus den zum Abspaltungsstichtag zu 100 % gehaltenen Geschäftsanteilen der Kurt Hermann GmbH & Co. KG OHG, Reinbek, und der Hermal Zweite Beteiligungsgesellschaft mbH, Reinbek. Die Übertragung erfolgte gegen Gewährung eines neuen Geschäftsanteils der Hermal Holding GmbH an die Gesellschafter der Reckitt Benckiser Deutschland GmbH, Mannheim. Der Vermögensteil der OHG-Anteile ist zuvor durch Anwachsung auf die frühere Hermal Holding GmbH vereinigt worden, da die geschäftsführende Hermal Zweite Beteiligungsgesellschaft mbH, Reinbek, aus der Hermal Kurt Hermann GmbH & Co. OHG, Reinbek, als Gesellschafterin ausgetreten ist.

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Die handelsregisterliche Gründungseintragung der Hermal Holding GmbH erfolgte am 4. Juli 2007 und wirkte unter Nutzung der zuvor beschriebenen UmwG-Vorschriften und -Vorgänge auf den 1. Januar 2007 zurück, so dass sich die Beträge der Bilanz und Gewinn-und Verlustrechnung auf ein gesamtes Kalenderjahr beziehen.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Gewinn-und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens

Geringwertige Anlagegegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 410,00 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben und im Anlagenspiegel als Abgang gezeigt.

Vorräte

Angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der Werteverzehr des Anlagevermögens, soweit durch die Produktion veranlasst, werden angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Wertpapiere

Die Gesellschaft ist aufgrund von Individualverträgen verpflichtet, sicherzustellen, dass für den Fall der vorzeitigen Beendigung von Arbeitsverhältnissen infolge der Eröffnung des Insolvenzfalles über das Vermögen der Gesellschaft oder deren Ablehnung mangels Masse (Sicherungsfall) alle zu diesem Zeitpunkt bestehenden Ansprüche der Arbeitnehmer auf Arbeitsentgelt für Zeiten einer Freistellung von der Arbeitsleistung abgesichert sind. Diese abzusichernden Ansprüche resultieren aus vor dieser Zeit erbrachter Arbeitsleistung, für die ein Anspruch auf Insolvenzausfallgeld nicht besteht und umfassen ebenfalls die hierauf entfallenden Arbeitgeberanteile am Gesamtsozialversicherungsbeitrag (Wertguthaben).

Liquide Mittel

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktiven Abgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Währungsumrechnung

Die Währungsumrechnung erfolgt zu Kursen am Entstehungstag. Kurzfristige Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden zum Bilanzstichtagskurs bewertet.

Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag passiviert.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ergibt sich aus dem beigefügten Anlagenspiegel.

Vorratsvermögen

Für nicht gängige oder beschädigte Bestände wurden angemessene Wertberichtigungen gebildet (T€ 2.041).

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultieren aus Lieferungen und Leistungen und bestehen mit T€ 78 gegen die Gesellschafterin.

Eigenkapital

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von T€ 6.423 teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2007 T€
Personal	2.608
Ausstehende Rechnungen	1.580
Altersteilzeit	2.171
Rechts-, Beratungs- und Prüfungskosten	42
Sonstige	22
	6.423

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind mit T€ 8.115 kurzfristig, d.h. innerhalb eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren mit T€ 1.386 aus Lieferungen und Leistungen und mit T€ 32.619 aus sonstigen Verbindlichkeiten. Gegenüber der Gesellschafterin, Laboratorios Almirall S.A., Barcelona/Spanien, bestehen Darlehensverbindlichkeiten in Höhe von T€ 32.619 mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

4. Erläuterungen zur Gewinn-und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsätze in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2007
	T€	%
Deutschland	48.855	57,3
Europa	29.456	34,5
Asien	1.377	1,6
Übrige	5.582	6,6
Total	85.270	100,0

Bestandsveränderungen

Im Vorratsvermögen lassen sich die Bestandsveränderungen aus dem Vergleich der Schlussbestände der Almirall Hermal GmbH mit Hermal Holding GmbH-Eröffnungsbilanzwerten rechnerisch nicht ermitteln, da diese rechtliche Gegenüberstellung der Bilanzposten im Rahmen der Umwandlung nicht die wirtschaftliche Fortführung des Geschäftsbetriebs der Hermal Kurt Hermann & Co. OHG in der Gewinn- und Verlustrechnung abbilden kann.

Abschreibungen

In den Abschreibungen sind T€ 2 außerplanmäßige Abschreibungen enthalten.

Periodenfremde Erträge

Die periodenfremden Erträge setzen sich wie folgt zusammen:

	2007 T€
Auflösung von Rückstellungen	712
Buchgewinne aus Anlagenabgängen	80
Sonstige periodenfremde Erträge	35
	827

Die Auflösung von Rückstellungen betrifft im Wesentlichen mit T€ 363 Rückstellungen für ausstehende Rechnungen sowie mit T€ 141 für personalbezogene Rückstellungen.

Periodenfremde Aufwendungen

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen mit T€ 125 Vorjahre.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen bei den Leasinggeräten haben eine Restlaufzeit von bis zu 96 Monaten. Die Mietverträge sind auf unbestimmte Zeit abgeschlossen. Für das kommende Jahr ergeben sich die folgenden Werte:

	T€
Leasingverträge Kfz	340
Leasingverträge EDV	164
Leasingverträge Lagerlogistik	85
Mietverträge	230
	819

Arbeitnehmer

Im Rumpfgeschäftsjahr beschäftigte die Gesellschaft im Durchschnitt 364 Arbeitnehmer. Zusätzlich wurden 10 Auszubildende beschäftigt.

Geschäftsführer

Im Rumpfgeschäftsjahr oblag für den Zeitraum 4. Juli bis 31. Dezember 2007 die Geschäftsführung

den Herren

Jörg Wahlers, Heidelberg (bis 10. Oktober 2007),

Luciano Conde Conde, Barcelona/Spanien (ab 5. Oktober 2007)

Eduardo Javier Sanchiz (ab 24. Juli 2008)

Dr. Klaus Trendler (ab 29. August 2008)

Detlef Wolff (ab 29. August 2008).

Konzernzugehörigkeit

Reinbek, den 6. Oktober 2008

Die Geschäftsführung

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 4. Juli bis 31. Dezember 2007

	Anschaffungskosten
	Stand am 4.7.2007 €	Zugänge aus Abspaltung ¹⁾ €	Zugänge €	Abgänge €	Stand am 31.12.2007 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	0,00	1.925.131,41	0,00	5.112,92	1.920.018,49
2. Software	0,00	738.630,54	29.055,33	33.167,50	734.518,37
3. Markenrechte	0,00	215.721.479,14	0,00	0,00	215.721.479,14
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	164.306,48	0,00	0,00	164.306,48
	0,00	218.549.547,57	29.055,33	38.280,42	218.540.322,48
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	0,00	14.379.934,18	171.410,55	0,00	14.551.344,73
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	10.686.061,39	466.675,64	92.076,24	11.060.660,79
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	4.858.210,01	823.192,49	1.512.425,85	4.168.976,65
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	380.691,72	377.759,35	523.915,48	234.535,59
	0,00	30.304.897,30	1.839.038,03	2.128.417,57	30.015.517,76
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	29.690,34	0,00	0,00	29.690,34
	0,00	248.884.135,21	1.868.093,36	2.166.697,99	248.585.530,58

	Abschreibungen
	Stand am 4.7.2007 €	Zugänge aus Abspaltung ¹⁾	Zugänge €	Abgänge €	Stand am 31.12.2007 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	0,00	1.325.447,46	110.514,16	2.840,51	1.433.121,11
2. Software	0,00	624.103,52	61.993,31	33.166,99	652.929,84
3. Markenrechte	0,00	130.420.503,00	14.206.097,56	0,00	144.626.600,56
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	164.306,48	0,00	164.306,48
	0,00	132.370.053,98	14.542.911,51	36.007,50	146.876.957,99
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	0,00	6.332.370,73	676.937,46	0,00	7.009.308,19
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	6.853.573,69	626.001,96	74.512,02	7.405.063,63
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	1.963.517,16	577.292,80	1.392.046,34	1.148.763,62
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	15.149.461,58	1.880.232,22	1.466.558,36	15.563.135,44
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	147.519.515,56	16.423.143,73	1.502.565,86	162.440.093,43

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2007 €	Stand am 4.7.2007 T€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	486.897,38	0
2. Software	81.588,53	0
3. Markenrechte	71.094.878,58	0
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0
	71.663.364,49	0
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	7.542.036,54	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.655.597,16	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.020.213,03	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	234.535,59	0
	14.452.382,32	0
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	29.690,34	0
	86.145.437,15	0

¹⁾ Die Zugänge aus Abspaltung resultieren aus der von der Reckitt Benckiser Deutschland GmbH erbrachten Sacheinlage gemäß Abspaltungs- und Übernahmevertrag vom 4. Juli 2007.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 4. Juli bis 31. Dezember 2007 -bestehend aus Bilanz, Gewinn-und Verlustrechnung sowie Anhang -unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Abschlusses für das Rumpfgeschäftsjahr sowie des Lageberichts nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Abschlussprüfung gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz-und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Abschlusses für das Rumpfgeschäftsjahr und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz-und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 6. Oktober 2008

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Kritzer, Wirtschaftsprüfer

gez. ppa. Hübner Wirtschaftsprüfer

3a:T18ffa,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2019

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

2.3. Lage

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

1. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

1.1. GESCHÄFTSMODELL DES UNTERNEHMENS

Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Almirall Hermal GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der Almirall Hermal GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet. Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Die Almirall-Gruppe sieht sich als einen spezialisierten Pharmakonzern mit starker Fokussierung auf der Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Ziel ist es, die Almirall-Gruppe als eines der weltweit führenden Dermatologie-Unternehmen zu positionieren. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in dem sogenannten Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein. Mit neuen Produkten aus der eigenen Forschung und Entwicklung sowie durch die Akquisition von Produkten oder Unternehmen- bzw. Unternehmensbereichen wird Almirall seine globale Präsenz in der Dermatologie konsequent ausbauen.

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung von halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. Die Produktion in Reinbek umfasst eine Bulkproduktionsstätte für halbfeste und flüssige Formen, einen geschützten Bereich zur Herstellung mit explosionsgefährlichen Stoffen sowie Füll- und Verpackungslinien. In den letzten Jahren wurde intensiv in neue Anlagen investiert. Auch zukünftig werden weiterhin signifikante Investitionen am Standort vorgenommen. Alle entsprechenden Betriebsteile inklusive der notwendigen Systeme sind nach internationalen Qualitätsregeln (cGMP, FDA) qualifiziert und validiert. Mit den Lieferanten der wichtigsten Vorprodukte der Ausgangsstoffe und Packmaterialien liegen langfristige Lieferabkommen vor. Ein großer Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Seit Jahren werden neben den spanischen Standorten auch für die Almirall Hermal GmbH in Reinbek regelmäßig Zertifizierungsaudits durch den TÜV Rheinland nach den jeweils gültigen Standards von OHSAS 18001 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement), ISO 14001 (Umweltmanagement) und ISO 50001 (Energiemanagement) erfolgreich durchgeführt.

Auch für 2020 wird wieder ein weiteres externes Zertifizierungsaudit durch den TÜV Rheinland nach den drei o.g. Standards stattfinden.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2019 mit 85,5 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. STEUERUNGSSYSTEM

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie in den Vorjahren Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG

Bis Ende 2018 war Almirall Hermal GmbH einer der konzerneigenen Standorte für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Mittlerweile wurden die Forschungsaktivitäten an den anderen Konzernstandorten gebündelt und die Entwicklungsaktivitäten am Standort in Reinbek entsprechend reduziert.

2. WIRTSCHAFTSBERICHT

2.1. GESAMTWIRTSCHAFTLICHE UND BRANCHENBEZOGENE RAHMENBEDINGUNGEN

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2019 im Vergleich zum Vorjahr um 13,7 % zugenommen. Durch die Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH mit der Gesellschaft per 1. Januar 2017 ist die Almirall Hermal GmbH gemessen am Umsatz mit 11,6 % in diesem Marktsegment der Marktführer in Deutschland (Quelle: IQVIA per 31.12.2019).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment (Quelle: IQVIA):

● Ciclopoli®	Umsatz 2019 vs. 2018	unverändert
● Decoderm tri®	Umsatzsteigerung 2019 vs. 2018 von	6,7 %
● Skilarence®	Umsatzsteigerung 2019 vs. 2018 von	20,1 %
● Ilumetri® (Launch November 2018)	Umsatzsteigerung 2019 vs. 2018 von	4913,8 %
● Vobaderm®	Umsatzsteigerung 2019 vs. 2018 von	11,3 %
● Optiderm®	Umsatzsteigerung 2019 vs. 2018 von	9,6 %
● Selergo®	Umsatzsteigerung 2019 vs. 2018 von	1,8 %
● Solaraze®	Umsatzrückgang 2019 vs. 2018 von	-17,8 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch u.a. in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2019 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IQVIA, ATC3):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
● Topische Corticosteroidkombinationen	39,9 %
● Antimykotika zur dermatologischen Anwendung	24,3 %
● Sonstige nicht-steroidale Produkte gegen Entzündungen	16,7 %
● Emollentia Hautschutzpräparate	16,3 %
● Orale Aknemittel	17,9 %
● Topische Aknemittel	4,6 %
● Antibakterielle Produkte, topisch	4,1 %
● Systemische Antipsoriatika	11,4%

Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex®, das die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, so dass für Sativex® kein Marktanteil berechnet werden kann. Der Umsatz von Sativex® ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr deutlich um 31,1 % gestiegen (Quelle: IQVIA). Almirall Hermal profitierte hierbei auch von dem Gesetz zur Änderung betäubungsmittelrechtlicher und anderer Vorschriften, das per 10. März 2017 in Kraft trat, und nach dem Cannabis zu medizinischen Zwecken in Deutschland verkehrs- und verschreibungsfähig ist.

2.2. GESCHÄFTSVERLAUF

Die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH sind 2019 im Vergleich zum Vorjahr deutlich um EUR 32,2 Mio. oder 17,9 % gestiegen.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.19- 31.12.19	01.01.18 - 31.12.18
	TEUR	TEUR
Inland	158.399	132.612	+19,4 %
Export	52.990	46.614	+13,7 %
Total:	211.389	179.226	+17,9 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.19 - 31.12.19 TEUR	01.01.18 - 31.12.18 TEUR	Veränderung %
Europa	50.720	44.019	+15,2 %
Asien	784	794	-1,3 %
Übrige	1.486	1.800	-17,4 %
Total Export	52.990	46.614	+13,7 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2019 Österreich mit 26,5 % und Großbritannien mit 18,6 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

2.3. LAGE

Die Muttergesellschaft der Almirall Hermal GmbH, die in Barcelona ansässige Almirall, S.A., hatte mit Wirkung zum 5. Februar 2016 die Poli-Gruppe mit dem Sitz in Lugano übernommen. Die Poli-Gruppe war eine international tätige Pharmagruppe, mit Schwerpunkt auf der Dermatologie. Die zur Poli-Gruppe gehörende Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg, die den Großteil der Umsatzerlöse über verschreibungsfreie Medikamente im Bereich der Dermatologie erzielt, wurde im November 2016 durch die Almirall Hermal GmbH in einer Konzerninternen Transaktion übernommen und rückwirkend zum 01.01.2017 im Rahmen eines Upstream-Mergers auf die Almirall Hermal GmbH verschmolzen. Almirall Hermal GmbH profitiert seitdem von deutlich gestiegenen Umsätzen und einer marktführenden Position im Dermatologiesegment.

a) Ertragslage

Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH wie geplant um EUR 32,2 Mio. oder 17,9 % gegenüber 2018 angestiegen (2019: EUR 211,4 Mio., Vorjahr: EUR 179,2 Mio.). Das starke Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus den Umsatzsteigerungen der beiden Psoriasis-Produkten Skilarence®, das im Oktober 2017 eingeführt wurde, und dem am 15. November 2018 eingeführten Ilumetri®. Daneben hat auch Sativex® zur guten Umsatzentwicklung beigetragen.

Der Rohertrag stieg gegenüber 2018 um 10,8 % oder EUR 11,1 Mio. (2019: EUR 113,6 Mio., 2018: EUR 102,5 Mio.). Da die Umsatzausweitung in stärkerem Maße Produkte mit einer geringeren Marge betraf, stiegt der Rohertrag prozentual nicht in gleichem Maße und hatte einen Anstieg der Materialaufwandsquote gegenüber 2018 zur Folge.

Die Personalkosten haben 2019 gegenüber dem Vorjahr um EUR 1,1 Mio. oder 3,4 % gegenüber 2018 zugenommen. Neben der normalen Gehaltssteigerung führte eine mit einem Personalabbau und entsprechenden Einmaleffekten verbundene Restrukturierung zur dieser leichten Erhöhung der Personalkosten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind 2019 um EUR 4,5 Mio. oder 12,4 % deutlich gegenüber dem Vorjahr angestiegen (2019: EUR 40,7 Mio., Vorjahr: EUR: 36,2 Mio.), was im Wesentlichen auf höhere Marketingaufwendungen und Kosten medizinischer Studien für die Launchprodukte zurückzuführen ist.

Im Wesentlichen bedingt durch geringere Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sind die Abschreibungen insgesamt um 10,1 % gegenüber 2018 deutlich zurückgegangen. Wesentlicher Anteil der Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände sind dabei die im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte.

2019 konnte wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern in Höhe von EUR 27,9 Mio. (Vorjahr: EUR 22,1 Mio.) abgeschlossen werden, was einer Ergebnissteigerung von 26,2 % entspricht und über den Erwartungen, die ein 5 - 10%iges Ergebniswachstum vorsahen, lag.

b) Finanzlage

Das immaterielle Anlagevermögen ging um EUR 5,8 Mio. zurück, was im Wesentlichen auf die Abschreibungen der im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte zurückzuführen ist.

Ende 2019 wurde durch die Gesellschafterin eine Gewinnausschüttung aus aufgelaufenen Gewinnen in Höhe von Euro 40,0 Mio. vorgenommen, die den Jahresüberschuss des laufenden Geschäftsjahres überstiegen haben. Dadurch hat sich die Eigenkapitalquote zwar verringert, kann aber mit 45,4 % (Vorjahr: 52,8 %) der Bilanzsumme weiterhin als sehr gut bezeichnet werden.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 211,0 Mio. entfallen EUR 65,1 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 63,3 Mio. auf Markenrechte u.a. aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH.

Im Berichtszeitraum wurde weiterhin deutlich in Höhe von EUR 3,5 Mio. in den Standort investiert.

Die Vorräte konnten per 31. Dezember 2019 gegenüber dem Vorjahr trotz der Umsatzausweitung in etwa auf dem gleichen Niveau gehalten werden.

Die Pensionsrückstellungen sind um EUR 3,2 Mio. gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen aufgrund von Zinseffekten angestiegen und belaufen sich auf EUR 66,5 Mio., was 31,5 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde in 2017 ein Projekt umgesetzt, das zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

3. PROGNOSEBERICHT

Für 2020 wird wiederum mit einem deutlichen Umsatzwachstum in der Größenordnung von 10 -15 % gegenüber 2019 gerechnet. Die Hauptwachstumstreiber werden das sich in der Einführungsphase befindlichen Psoriasis-Arzneimittel Ilumetri® und Sativex® aus dem Geschäftsbereich Neurologie sein. Zudem werden auch Umsatzsteigerung von Ciclopoli gegen Nagelpilz und ein weiterer Umsatzanstieg von Skilarence® erwartet. Das Wachstum wird die Umsatzrückgänge von Produkten mit generischem Wettbewerb, überkompensieren.

Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird für 2020 wiederum ein deutlich positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das 5 - 10 % über dem Ergebnis von 2019 liegen wird.

4. CHANCEN UND RISIKOBERICHT

4.1. RISIKOBERICHT

a) Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen, oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse stark betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16 % gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Mit dem Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) wurde eine Verlängerung des Preismoratoriums bis Ende 2022 beschlossen, ab 1. Juli 2019 erhalten die Pharmahersteller zumindest einen Inflationsausgleich. Damit werden pharmazeutische Unternehmen wie die Almirall Hermal GmbH permanent gezwungen, effizienter zu arbeiten, da es nur eine eingeschränkte Möglichkeit gibt, jährliche Kostensteigerungen über Preiserhöhungen aufzufangen.

Weiterhin besteht das Risiko, dass weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

Almirall hat bereits eine Vielzahl an Maßnahmen ergriffen, um den Folgen der Coronavirus-Pandemie entgegenzuwirken. So konnte die Produktion unter entsprechenden Vorsichtsmaßnahmen jederzeit uneingeschränkt aufrechterhalten werden. Die Lieferketten sind sichergestellt. Im Bürobereich wurde soweit möglich und notwendig auf Home Office umgestellt und notwendige Schutzmaßnahmen ergriffen. Dennoch stellt die derzeitige Pandemie ein erhebliches kurz- und mittelfristiges Risiko für die Umsatz- und Ertragssituation der Almirall Hermal GmbH dar. Kurzfristig kann sich die Pandemie negativ auf das Verschreibungsverhalten der Ärzte und das Kaufverhalten der Patienten auswirken. Mittelfristig besteht das Risiko verschiedener gesundheitspolitischer Maßnahmen, die die Erlösseite der Almirall Hermal schwächen können.

4.2. CHANCENBERICHT

a) Einführung n euer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft. Ein gutes Beispiel ist die Einlizensierung von Ilumetri®, das am 15. November 2018 erfolgreich im deutschen Markt eingeführt wurde und einer der Umsatzwachstumstreiber der nächsten Jahre sein wird. Zudem gab am 11. Dezember 2017 der Almirall-Konzern bekannt, dass Almirall und Athenex eine strategische Partnerschaft vereinbart haben, um Tirbanibulin® in den USA und Europa zu entwickeln und zu vertreiben. Tirbanibulin® ist ein sog. "First-in-class" topisches Medikament, das Almiralls Position in der Behandlung aktinischer Keratosen stärken wird. Der Zulassungsvorgang läuft bereits. Des Weiteren hat Almirall im abgelaufenen Geschäftsjahr von Dermira die europäischen Rechte an Lebrikizumab® erworben. Es handelt sich dabei um in einer fortgeschrittenen Entwicklungsphase befindliches Biologikum in der Indikation Atopische Dermatitis, das die Umsätze der Almirall Hermal GmbH in Deutschland und Österreich erheblich verbessern kann.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Ein gutes Beispiel war der Kauf der Poli-Gruppe mit der deutschen Taurus Pharma GmbH Anfang 2017, die Almirall Hermal GmbH geholfen hat, sich noch besser im dermatologischen Umfeld in Deutschland zu positionieren.

Reinbek, 12. Juni 2020

Almirall Hermal GmbH

Alfredo Barón de Juan

Alessandro Cappella

Kai Sauerbier

Esteve Conessa Panicot

BILANZ zum 31.12.2019

AKTIVA

	31.12.2019 Euro	31.12.2018 Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	9.963,04	335.507,02
2. Software	1.580.001,41	1.612.899,83
3. Markenrechte	63.324.532,86	68.601.568,15
4. geleistete Anzahlungen	158.011,65	284.983,76
	65.072.508,96	70.834.958,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.841.991,16	7.042.641,38
2. technische Anlagen und Maschinen	7.013.502,90	6.524.155,06
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung und Geschäftsausstattung	3.028.505,82	3.218.654,47
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.509.278,43	1.944.197,22
	19.393.278,31	18.729.648,13
	84.465.787,27	89.564.606,89
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	7.680.394,40	8.261.874,49
2. unfertige Erzeugnisse	1.101.904,93	1.747.093,60
3. fertige Erzeugnisse und Waren	15.404.356,57	14.412.256,20
	24.186.655,90	24.421.224,29
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6.570.345,64	4.506.800,75
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	84.544.114,80	91.382.494,84
3. sonstige Vermögensgegenstände	280.754,01	501.833,89
	91.395.214,45	96.391.129,48
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	-	143,59
	115.581.870,35	120.812.497,36
C. Rechnungsabgrenzungsposten	263.854,07	288.733,82
D. Aktive latente Steuern	10.690.766,00	9.902.513,43
	211.002.277,69	220.568.351,50
PASSIVA
	31.12.2019 Euro	31.12.2018 Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag	25.297.075,08	50.449.644,60
V. Jahresüberschuss	19.345.844,61	14.847.430,48
	95.838.426,30	116.492.581,69
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	66.459.530,00	63.293.265,00
2. Steuerrückstellungen	1.161.663,20	1.761.161,79
3. sonstige Rückstellungen	11.814.618,97	11.865.954,40
	79.435.812,17	76.920.381,19
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.619.278,15	8.300.727,60
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 8.619.278,15 (Vorjahr Euro 8.300.727,60)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	12.439.370,34	3.176.948,58
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 12.439.370,34 (Vorjahr Euro 3.176.948,58)
3. sonstige Verbindlichkeiten	1.272.626,73	1.164.552,44
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 1.272.626,73 (Vorjahr Euro 1.164.228,62)
	22.331.275,22	12.642.228,62
D. Passive latente Steuern	13.396.764,00	14.513.160,00
	211.002.277,69	220.568.351,50

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01.01.2019 bis 31.12.2019

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		211.388.908,77	179.225.521,31
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		295.886,18	4.562.898,36
3. sonstige betriebliche Erträge		3.226.052,88	2.543.895,14
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	95.406.758,45		78.572.142,10
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	2.668.199,08		2.685.950,85
		98.074.957,53	81.258.092,95
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	27.403.523,82		26.668.487,22
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	6.142.326,68		5.782.261,43
- davon für Altersversorgung EUR 1.774.283,34 (Vorjahr: EUR 1.791.926,36)		33.545.850,50	32.450.748,65
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		8.076.683,27	8.984.052,53
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		40.732.991,88	36.223.511,49
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		0,00	231.424,68
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		6.016.636,51	5.562.267,80
10. Steuern von Einkommen und vom Ertrag		8.485.205,84	7.194.337,21
- davon Erträge aus der Zuführung und Aufkösung passiver latenter Steuern 1.116.396,09 (Vorjahr 1.116.396,09)
- davon Erträge aus der Zuführung und Aufkösung aktiver latenter Steuern 788.252,57 (Vorjahr 1.341.780,93)
11. Ergebnis nach Steuern		19.386.749,94	14.890.728,86
12. sonstige Steuern		40.905,33	43.298,38
13. Jahresüberschuss		19.345.844,61	14.847.430,48

ANHANG zum 31. Dezember 2019

Allgemeine Angaben

Die Almirall Hermal GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige lineare Abschreibungen über 15 Jahre vermindert.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die im Geschäftsjahr 2019 gezeigten aktiven latenten Steuern begründen sich auf den Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerrecht beim Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 2,71 % p.a. auf Basis der neuen Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 10 Jahren ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 7-Jahresdurchschnitt 1,97%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Der Unterschiedsbetrag unter Ansatz des Rechnungszinses als 7-Jahresdurchschnitt mit 1,97 % beträgt T€ 7.328 für das Geschäftsjahr 2019 und unterliegt gemäß § 253 Abs. 6 HGB einer Ausschüttungssperre.

Steuerrückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen per 31.12. abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellung betragen die Zinssätze für 2019 je nach Restlaufzeit zwischen 1 bis 5 Jahren 1,17 % bis 1,67 %.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ausweis von latenten Steuern besteht seit dem Geschäftsjahr 2017 infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die Almirall Hermal GmbH aufgrund der angesetzten Vertriebs- und Markenrechte in Höhe von T€ 17.984. Die passiven latenten Steuern wurden durch Erhöhung der Anschaffungskosten der Vertriebs- und Markenrechte berücksichtigt. Die aktiven latenten Steuern waren nach § 274 Abs. 1 HGB damit ebenfalls erstmalig bereits 2017 anzusetzen, da das Wahlrecht entfallen war. Sie beruhen vor allem auf der erstmaligen Einbeziehung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die aktiven latenten Steuern auf T€ 10.691 (Vorjahr T€ 9.903) und die passiven latenten Steuern auf T€ 13.397 (Vorjahr T€ 14.513). Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2019 in Höhe von 29,475% angesetzt.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Die Immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 65.073 (Vorjahr T€ 70.835) beinhalten mit T€ 63.325 (Vorjahr T€ 68.602) Marketing- und Vertriebsrechte, welche im Zuge des Erwerbes der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg erworben wurden. Die Gesellschaft war rückwirkend zum 01.01.2017 in die Almirall Hermal GmbH verschmolzen worden. Der Vermögensgegenstand wird über 15 Jahre abgeschrieben. Der Abschreibungszeitraum wurde aufgrund der erwarteten Umsatzsteigerungen mit dem erworbenen Produktportfolio gewählt. Weiterhin ist die Marketing- und Vertriebsstruktur als Plattform für die zielgerichtete Vermarktung aller verschreibungsfreien Produkte der Almirall Hermal vorgesehen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Insgesamt betragen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen ohne Saldierung mit Verbindlichkeiten T€10.945 (Vorjahr 13.045) saldiert T€ 1.906 (Vorjahr T€ 3.309). Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen saldiert T€ 84.544 (Vorjahr: T€ 91.382).

Von unsaldiert insgesamt T€ 93.339 84.544 (Vorjahr: T€ 91.382) bestehen mit T€ 91.156 84.544 (Vorjahr: T€ 91.382) (Vorjahr: T€ 88.121) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 82.394 (Vorjahr: 88.073) auf Finanzforderungen u.a. durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 8.762 (Vorjahr: T€ 8.987) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 281 (Vorjahr: T€ 502). Sie beinhalten mit T€ 181 Forderungen gegen das Finanzamt aus Vorsteuern der Vorjahre sowie Reisekostenvorschüsse an die Außendienstmitarbeiter.

Eigenkapital

In 2019 erfolgte eine Dividendenausschüttung an die Muttergesellschaft in Höhe von T€ 40.000. Diese wurde mit der Forderung an die Gesellschafterin verrechnet.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume.

Sonstige Rückstellungen

	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	4.992	5.170
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	2.029	1.800
Personalrückstellungen	3.945	3.991
Retouren	849	905
Gesamt	11.815	11.866

Angabe zu Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 12.439 (Vorjahr T€ 3.177). Der Anstieg begründet sich in Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen infolge der Umsatzausweitung mit Produkten welche über verbundene Unternehmen erworben werden. Weiterhin enthalten sind Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen Taurus Pharma GmbH in Höhe von und T€ 2.737 (Vorjahr T€ 2.565).

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 1.273 (Vorjahr T€ 1.165) betreffen Zahlungsverpflichtungen an Umsatzsteuern und Lohnsteuern an die Finanzverwaltungen.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2019 T€	2018 T€	Veränderung %
Inland	158.399	132.612	19,4
Export	52.990	46.614	13,7
Gesamt	211.389	179.226	17,9

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2019 T€	2018 T€	Veränderung %
Europa	50.720	44.019	15,2
Asien	784	794	-1,3
USA	35	0
Übrige	1.451	1.800	-19,4
Gesamt Export	52.990	46.614	13,7

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 3.226 (Vorjahr: T€ 2.544) beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von T€ 2.848.

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind die Auflösung von Rückstellungen mit T€ 2.848 (Vorjahr T€ 675) und Verbindlichkeiten aus Vorjahren mit T€ 362 (Vorjahr T€ 168) enthalten.

Zinserträge

Die Zinserträge betragen T€ 0. Der Vorjahreswert mit T€ 231 betraf mit T€ 228 Zinsen aus dem Erstattungsprozess von gezahlten Umsatzsteuern der Vorjahre.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um T€ 4.509 von T€ 36.224 im Vorjahr auf T€ 40.733 im Geschäftsjahr 2019. Vor allem der Leistungseinkauf in den Bereichen Vertrieb und Werbung war durch Vorbereitung und die Produktneueinführungen im Geschäftsjahr bedingt.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 52 (Vorjahr T€ 62).

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 6.017 (Vorjahr: T€ 5.562) betreffen mit T€ 6.005 (Vorjahr: T€ 5.537) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	2019 T€	2018 T€
Körperschaftsteuer	5.409	4.886
Solidaritätszuschlag	297	269
Gewerbesteuer	4.941	4.463
Steuern Vorjahre	-258	35
Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	-788	1.116
Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern	-1.116	1.343
Gesamt	8.485	7.194

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.431 (Vorjahr T€ 1.866). Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 1.183 (Vorjahr T€ 1.529), auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 248 (Vorjahr T€ 337). Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Nachtragsbericht

Im Zusammenhang mit der Corona-Pandemie ist in 2020 mit einer Eintrübung der gesamtwirtschaftlichen Konjunktur zu rechnen. Für die Gesellschaft können sich daraus Risiken aus Einnahmeausfällen ergeben. Diese Risiken können gegenwärtig hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts und der ergebniswirksamen Größenordnung noch nicht abschließend abgeschätzt werden. Es ergeben sich keine Auswirkungen auf die Bilanzansätze 2019.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

Alfredo Barón de Juan (CCO)	Barcelona/Spanien
David Nieto Ledesma (CFO) (bis 24.10.2019)	Barcelona/Spanien
Farid Taha (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH), (bis 31.05.2019)	Hamburg
Alessandro Cappella (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH) (ab 01.06.2019)	Rom/Italien
Kai Sauerbier (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH), (ab 12.11.2019)	Hamburg
Esteban Conesa Panicot (SR, Vice President, Human Ressources)	Barcelona

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 304 (Vorjahr 314). Dazu kommen 7 Auszubildende (Vorjahr: 6).

Bereich	Anzahl Mitarbeiter
Forschung und Entwicklung	12
Produktion	125
Verwaltung	167
Summe	304

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 84 und gliedert sich wie folgt:

Honorar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	79
b) andere Bestätigungsleistungen	5
Gesamt	84

Konzernzugehörigkeit

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2019 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 12. Juni 2020

Alessandro Cappella

Alfredo Barón de Juan

Kai Sauerbier

Esteban Conesa Panicot

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 01.01.2019 bis 31.12.2019

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand am 01.01.2019	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2019
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.639.460,30	0,00	0,00	0,00	2.639.460,30
2. Software	2.312.573,00	0,00	183.540,00	30.649,80	2.465.463,20
3. Markenrechte	289.501.504,32	0,00	0,00	0,00	289.501.504,32
4. Geleistete Anzahlungen	284.983,76	56.567,89	-183.540,00	0,00	158.011,65
	294.738.521,38	56.567,89	0,00	30.649,80	294.764.439,47
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	19.909.812,94	350.648,78	0,00	0,00	20.260.461,72
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.584.212,41	1.301.957,56	194.719,05	324.542,41	20.756.346,61
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.990.387,51	913.115,90	163.504,91	820.972,27	10.246.036,05
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.944.197,22	923.305,17	-358.223,96	0,00	2.509.278,43
5. Geringwertige Wirtschaftsgüter < 150,- €	0,00	383,61	0,00	0,00	383,61
	51.428.610,08	3.489.411,02	0,00	1.145.514,68	53.772.506,42
Total	346.167.131,46	3.545.978,91	0,00	1.176.164,48	348.536.945,89

	Abschreibungen
	Stand am 01.01.2019 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2019 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.303.953,28	325.543,98	0,00	2.629.497,26
2. Software	699.673,17	197.409,41	11.620,79	885.461,79
3. Markenrechte	220.899.936,17	5.277.035,29	0,00	226.176.971,46
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	223.903.562,62	5.799.988,68	11.620,79	229.691.930,51
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	12.867.171,56	551.299,00	0,00	13.418.470,56
2. Technische Anlagen und Maschinen	13.060.057,35	946.562,61	263.776,25	13.742.843,71
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.771.733,04	778.449,37	332.652,18	7.217.530,23
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Geringwertige Wirtschaftsgüter < 150,- €	0,00	383,61	0,00	383,61
	32.698.961,95	2.276.694,59	596.428,43	34.379.228,11
Total	256.602.524,57	8.076.683,27	608.049,22	264.071.158,62

	Buchwerte
	31.12.2019 EUR	31.12.2018 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	9.963,04	335.507,02
2. Software	1.580.001,41	1.612.899,83
3. Markenrechte	63.324.532,86	68.601.568,15
4. Geleistete Anzahlungen	158.011,65	284.983,76
	65.072.508,96	70.834.958,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.841.991,16	7.042.641,38
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.013.502,90	6.524.155,06
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.028.505,82	3.218.654,47
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.509.278,43	1.944.197,22
5. Geringwertige Wirtschaftsgüter < 150,- €	0,00	0,00
	19.393.278,31	18.729.648,13
Total	84.465.787,27	89.564.606,89

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2019 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 12. Juni 2020

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christoph Fehling, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Der Jahresabschluss zum 31.12.2019 wurde am 18.06.2020 festgestellt.

3b:T188e4,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2020

DER ALMIRALL HERMAL GMBH

Inhalt

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

1.2. Steuerungssystem

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf

2.3. Lage

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

3. Prognosebericht

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Almirall Hermal GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der Almirall Hermal GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet und im spanischen Leitindex IBEX 35 enthalten. Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Die Almirall-Gruppe sieht sich als einen spezialisierten Pharmakonzern mit Fokussierung auf der Dermatologie und einem konsequenten Ausbau des Geschäftes in diesem Bereich. Ziel ist es, die Almirall-Gruppe als eines der weltweit führenden Dermatologie-Unternehmen zu positionieren. Die Kernzielgruppe stellt die Facharztgruppe der Dermatologen dar. Innerhalb der Dermatologie strebt die Almirall-Gruppe an, neben dem Segment der verschreibungspflichtigen Therapeutika auch in dem sogenannten Medicalized OTC ("Arzt-Empfehlungsgeschäft") präsent zu sein. Mit neuen Produkten aus der eigenen Forschung und Entwicklung sowie durch die Akquisition von Produkten oder Unternehmen- bzw. Unternehmensbereichen wird Almirall seine globale Präsenz in der Dermatologie konsequent ausbauen.

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Bereits seit Anfang 2013 gibt es auch am Standort Reinbek eine eigene Stelle, die nur diesem Thema zugeordnet ist. Seit Jahren werden neben den spanischen Standorten auch für die Almirall Hermal GmbH in Reinbek regelmäßig Zertifizierungsaudits durch den TÜV Rheinland nach den jeweils gültigen Standards von ISO 4500 (Arbeits- und Gesundheitsschutzmanagement, früher OHSAS 18001), ISO 14001 (Umweltmanagement) und ISO 50001 (Energiemanagement) erfolgreich durchgeführt. Auch für 2020 fanden wieder Zertifizierungsaudits durch den TÜV Rheinland nach allen drei Standards, ISO 45001:2018 (Arbeitsschutzmanagement), ISO 14001:2015 (Umweltmanagement), ISO 50001:2018 (Energiemanagement) statt und konnten erfolgreich abgeschlossen werden.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist der deutsche Markt, in dem 2020 mit 76,1 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten erzielt wurde. Mit Ausnahme von Österreich werden in anderen Ländern die Produkte über Schwestergesellschaften der Almirall Hermal GmbH oder dritte Partnerunternehmen, mit denen langfristige Lizenzverträge abgeschlossen werden, vertrieben.

1.2. Steuerungssystem

Hauptsteuerungsgrößen für die Almirall Hermal GmbH sind wie in den Vorjahren Umsatz und Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist in Deutschland weiterhin der Dermatikamarkt. Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt (Definition gemäß IQVIA) hat im Jahr 2020 im Vergleich zum Vorjahr um 11,2 % zugenommen. Durch die Verschmelzung der Taurus Pharma GmbH mit der Gesellschaft per 1. Januar 2017 ist die Almirall Hermal GmbH gemessen am Umsatz mit 11,3 % in diesem Marktsegment der Marktführer in Deutschland (Quelle: IQVIA per 31.12.2020).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal in diesem Marktsegment (Quelle: IQVIA):

•	Ciclopoli® Umsatzrückgang 2020 vs. 2019 von -1,4%
•	Decoderm tri® Umsatzsteigerung 2020 vs. 2019 von 1,4 %
•	Skilarence® Umsatzsteigerung 2020 vs. 2019 von 2,9 %
•	Ilumetri® Umsatzsteigerung 2020 vs. 2019 von 80,8 %
•	Vobaderm® Umsatzsteigerung 2020 vs. 2019 von 8,5 %
•	Optiderm® Umsatzsteigerung 2020 vs. 2019 von 2,7 %
•	Selergo® Umsatzrückgang 2020 vs. 2019 von -0,5 %
•	Solaraze® Umsatzrückgang 2020 vs. 2019 von -44,1 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch u.a. in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2020 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IQVIA, ATC3):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
• Topische Corticosteroidkombinationen	40,4 %
• Antimykotika zur dermatologischen Anwendung	24,5 %
• Sonstige nicht-steroidale Produkte gegen Entzündungen	10,1 %
• Emollentia Hautschutzpräparate	16,0 %
• Orale Aknemittel	19,3 %
• Topische Aknemittel	4,8 %
• Antibakterielle Produkte, topisch	4,3 %
• Systemische Antipsoriatika	13,9 %

Ein exakt abgegrenztes Marktsegment für die Indikation von Sativex®, das die Zulassung für mittelschwere bis schwere Spasmen bei Multipler Sklerose hat, besteht nicht, so dass für Sativex® kein Marktanteil berechnet werden kann. Der Umsatz von Sativex® ist im abgelaufenen Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahr um 17,2 % gestiegen (Quelle: IQVIA). Almirall Hermal profitierte hierbei weiterhin von dem Gesetz zur Änderung betäubungsmittelrechtlicher und anderer Vorschriften, das per 10. März 2017 in Kraft trat, und nach dem Cannabis zu medizinischen Zwecken in Deutschland verkehrs- und verschreibungsfähig ist.

2.2. Geschäftsverlauf

Die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH sind 2020 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 10,7 Mio. oder 5,1 % gestiegen.

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.20- 31.12.20 Mio. EUR	01.01.19 - 31.12.19 Mio. EUR
Inland	169,1	158,4	+ 6,8 %
Export	53,0	53,0	+/- 0,0 %
Total:	222,1	211,4	+ 5,1 %

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.20 - 31.12.20 Mio. EUR	01.01.19 - 31.12.19 Mio. EUR	Veränderung %
Europa	50,8	50,7	+ 0,1 %
Asien	0,5	0,8	- 37.7 %
Übrige	1,7	1,5	+ 13.3 %
Total Export	53,0	53,0	+/- 0,0 %

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2020 Österreich mit 29,3 % und Großbritannien mit 21.3 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

2.3. Lage

Die Muttergesellschaft der Almirall Hermal GmbH, die in Barcelona ansässige Almirall, S.A., hatte mit Wirkung zum 5. Februar 2016 die Poli-Gruppe mit dem Sitz in Lugano übernommen. Die Poli-Gruppe war eine international tätige Pharmagruppe, mit Schwerpunkt auf der Dermatologie. Die zur Poli-Gruppe gehörende Taurus Pharma GmbH in Bad Homburg, die den Großteil der Umsatzerlöse über verschreibungsfreie Medikamente im Bereich der Dermatologie erzielte, wurde im November 2016 durch die Almirall Hermal GmbH in einer Konzerninternen Transaktion übernommen und rückwirkend zum 01.01.2017 im Rahmen eines Upstream-Mergers auf die Almirall Hermal GmbH verschmolzen. Almirall Hermal GmbH profitiert seitdem von deutlich gestiegenen Umsätzen und einer marktführenden Position im Dermatologiesegment.

a) Ertragslage

Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH um EUR 10,7 Mio. oder 5,1 % gegenüber 2019 angestiegen (2020: EUR 222,1 Mio., Vorjahr: EUR 211,4 Mio.). Dieses Umsatzwachstum erklärt sich im Wesentlichen aus der guten Umsatzentwicklung des Psoriasis-Produkts Ilumetri®, das am 15. November 2018 im deutschen Markt eingeführt wurde. Daneben hat auch Sativex® weiterhin zur Umsatzsteigerung beigetragen.

Das geplante Umsatzwachstum von 10 - 15 % konnte allerdings nicht erreicht werden, was auf die diversen Corona-Restriktionen zurückzuführen ist. Zum einen hatten die Einschränkungen einen negativen Einfluss auf die diversen Marketing- und Vertriebsaktivitäten, insbesondere auf Aktivitäten des Aussendiensts. Zum anderen waren in den Arztpraxen weniger Patientenbesuche zu verzeichnen, was sich negativ auf Verschreibungen auswirkte.

Der Rohertrag ging trotz des Umsatzantiegs gegenüber 2020 leicht um 1,9 % oder EUR 2,2 Mio. (2020: EUR 111,4 Mio., 2019: EUR 113,6 Mio.) zurück, was darauf zurückzuführen ist, dass Produkte mit einer höheren Marge einen Umsatzrückgang zu verzeichnen hatten und dies nicht mit dem zusätzlichen Rohertrag aus den Wachstumsprodukten kompensiert werden konnte. Die Materialaufwandsquote ist dementsprechend gegenüber 2019 gestiegen.

Die Personalkosten haben 2020 gegenüber dem Vorjahr um EUR 1,9 Mio. oder 5,8 % gegenüber 2019 abgenommen. Dabei sind mit einer Restrukturierung verbundene Einmaleffekte in 2019 zu berücksichtigen sowie die damit verbundenen Einsparungen in 2020.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind 2020 um EUR 1,1 Mio. oder 2,7 % gegenüber dem Vorjahr angestiegen (2020: EUR 41,8 Mio., Vorjahr: EUR: 40,7 Mio.), was im Wesentlichen auf höhere Marketingaufwendungen und Kosten medizinischer Studien für die Kernprodukte zurückzuführen ist.

Im Wesentlichen bedingt durch geringere Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sind die Abschreibungen insgesamt um 3,9 % gegenüber 2019 zurückgegangen. Wesentlicher Anteil der Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände sind dabei die im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte.

2020 konnte wiederum mit einem positiven Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern in Höhe von EUR 28,1 Mio. (Vorjahr: EUR 27,9 Mio.) abgeschlossen werden, was einer Ergebnissteigerung von 0,7 % entspricht und damit etwas unter den Erwartungen, die ein 5 - 10 %iges Ergebniswachstum vorsahen, lag.

b) Finanzlage

Das immaterielle Anlagevermögen ging um EUR 5,5 Mio. zurück, was im Wesentlichen auf die Abschreibungen der im Zuge der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH aktivierten Markenrechte zurückzuführen ist.

Ende 2020 wurde durch die Gesellschafterin eine weitere Gewinnausschüttung aus aufgelaufenen Gewinnen in Höhe von Euro 40,0 Mio. vorgenommen, die den Jahresüberschuss des laufenden Geschäftsjahres überstiegen haben. Dadurch hat sich die Eigenkapitalquote zwar verringert, kann aber mit 39,7 % (Vorjahr: 45,4 %) der Bilanzsumme weiterhin als sehr gut bezeichnet werden.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sichergestellt.

c) Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 189,4 Mio. entfallen EUR 59,6 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände, davon EUR 58,0 Mio. auf Markenrechte u.a. aus der Verschmelzung mit der Taurus Pharma GmbH.

Im Berichtszeitraum wurde weiterhin deutlich in Höhe von EUR 3,9 Mio. in den Standort investiert.

Die Vorräte sind zum Bilanzstichtag um € 7,1 Mio. gegenüber dem 31. Dezember 2019 angestiegen.

Die Pensionsrückstellungen sind um EUR 3,2 Mio. gegenüber dem Vorjahr im Wesentlichen aufgrund von Zinseffekten angestiegen und belaufen sich auf EUR 69,7 Mio., was 36,8 % der Bilanzsumme entspricht. Um die zukünftige Liquidität nicht noch stärker zu belasten, wurde in 2017 eine Umstellung vorgenommen, die zukünftig entstehende Ansprüche ausfinanziert.

3. Prognosebericht

Für 2021 wird wiederum mit einem deutlichen Umsatzwachstum in der Größenordnung von 10 -15 % gegenüber 2020 gerechnet. Der Hauptwachstumstreiber wird das Psoriasis-Arzneimittel Ilumetri® sein. Zudem werden u.a. auch Sativex® aus dem Geschäftsbereich Neurologie und Ciclopoli® gegen Nagelpilz aus dem Geschäftsbereich Healthcare zum Umsatzwachstum beitragen. Dieses Umsatzwachstum wird auch weiterhin die stabile positive Ertragslage der Almirall Hermal GmbH sichern.

Es wird für 2021 wiederum ein deutlich positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erwartet, das 4 - 5 % über dem Ergebnis von 2020 liegen wird.

4. Chancen und Risikobericht

4.1. Risikobericht

a) Risiken durch Reformen im deutschen Gesundheitswesen

Zudem wird der Markt durch die gesetzliche Möglichkeit der Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen und pharmazeutischen Unternehmen immer stärker beeinflusst. Die Ausschreibungen zu diesen Rabattverträgen bergen das Risiko, dass bei Teilnahme entweder hohe Rabatte geboten werden müssen, oder bei Nichtteilnahme oder Nichtgewinn der Ausschreibung das Umsatzvolumen mit der jeweiligen Krankenkasse verloren geht. Almirall Hermal ist durch diverse patentfreie Produkte ebenfalls von diesen Risiken auf die Umsatzerlöse stark betroffen.

Wie schon in den Vorjahren wird der Inlandsumsatz durch die zwangsweisen Herstellerrabatte, die auf erstattete Arzneimittel in unterschiedlichen Höhen bis zu 16% gewährt werden müssen, stark belastet. Zudem gilt weiterhin das Preismoratorium mit der rückdatierten Fixierung der Herstellerabgabepreise für Medikamente auf das Niveau per 1. August 2009. Mit dem Arzneimittel-Versorgungsstärkungsgesetz (AMVSG) wurde eine Verlängerung des Preismoratoriums bis Ende 2022 beschlossen, ab 1. Juli 2019 erhalten die Pharmahersteller zumindest einen Inflationsausgleich. Damit werden pharmazeutische Unternehmen wie die Almirall Hermal GmbH permanent gezwungen, effizienter zu arbeiten, da es nur eine eingeschränkte Möglichkeit gibt, jährliche Kostensteigerungen über Preiserhöhungen aufzufangen.

Weiterhin besteht das Risiko, dass weitere Kostendämpfungsmaßnahmen zu Lasten pharmazeutischer Hersteller beschlossen werden.

b) Risiken durch Änderungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Risiken durch die Coronavirus-Pandemie

Almirall hat eine Vielzahl an Maßnahmen ergriffen, um den Folgen der Coronavirus-Pandemie entgegenzuwirken. So konnte die Produktion unter entsprechenden Vorsichtsmaßnahmen jederzeit uneingeschränkt aufrechterhalten werden. Die Lieferketten sind sichergestellt. Im Bürobereich wurde und wird soweit möglich und notwendig auf Home Office umgestellt und notwendige Schutzmaßnahmen ergriffen. Dennoch stellt die derzeitige Pandemie ein erhebliches kurz- und mittelfristiges Risiko für die Umsatz- und Ertragssituation der Almirall Hermal GmbH dar. Kurzfristig kann sich die Pandemie weiterhin negativ auf das Verschreibungsverhalten der Ärzte und das Kaufverhalten der Patienten auswirken. Mittelfristig besteht das Risiko verschiedener gesundheitspolitischer Maßnahmen, die die Erlösseite der Almirall Hermal schwächen können

4.2. Chancenbericht

a) Einführung neuer Produkte

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft. Ein gutes Beispiel ist die Einlizensierung von Ilumetri®, das am 15. November 2018 erfolgreich im deutschen Markt eingeführt wurde und einer der Umsatzwachstumstreiber der nächsten Jahre sein wird. Zudem gab am 11. Dezember 2017 der Almirall-Konzern bekannt, dass Almirall und Athenex eine strategische Partnerschaft vereinbart haben, um Klisyri® in den USA und Europa zu entwickeln und zu vertreiben. Klisyri® ist ein sog. "First-in-class" topisches Medikament, das Almiralls Position in der Behandlung aktinischer Keratosen stärken wird. Der Zulassungsvorgang läuft bereits und mit einer Markteinführung in Deutschland wird noch im zweiten Halbjahr 2021 gerechnet. Des Weiteren hat Almirall im abgelaufenen Geschäftsjahr von Dermira die europäischen Rechte an Lebrikizumab® erworben. Es handelt sich dabei um in einer fortgeschrittenen Entwicklungsphase befindliches Biologikum in der Indikation Atopische Dermatitis, das die Umsätze der Almirall Hermal GmbH in Deutschland und Österreich erheblich verbessern kann.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

c) Chancen über Akquisitionen

Die Konzernmutter hat sich als Ziel gesetzt, weiter im dermatologischen Markt über Zukäufe zu wachsen. Auch für Deutschland besteht weiter die Zielsetzung das operative Geschäft durch Akquisitionen zu stärken. Ein gutes Beispiel war der Kauf der Poli-Gruppe mit der deutschen Taurus Pharma GmbH Anfang 2017, die Almirall Hermal GmbH geholfen hat, sich noch besser im dermatologischen Umfeld in Deutschland zu positionieren.

Almirall Hermal GmbH

Reinbek, 09.06.2021

Alessandro Cappella

Kai Sauerbier

Alfredo Barón de Juan

Esteve Conessa Panicot

BILANZ zum 31.12.2020

AKTIVA

	31.12.2020 Euro	31.12.2019 Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	9.409,90	9.963,04
2. Software	1.360.515,17	1.580.001,41
3. Markenrechte	58.047.488,45	63.324.532,86
4. geleistete Anzahlungen	189.379,50	158.011,65
	59.606.793,02	65.072.508,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.550.004,91	6.841.991,16
2. technische Anlagen und Maschinen	8.745.304,74	7.013.502,90
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.112.640,61	3.028.505,82
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.410.138,39	2.509.278,43
	20.818.088,65	19.393.278,31
	80.424.881,67	84.465.787,27
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	6.579.833,82	7.680.394,40
2. unfertige Erzeugnisse	1.334.969,39	1.101.904,93
3. fertige Erzeugnisse und Waren	23.409.716,51	15.404.356,57
	31.324.519,72	24.186.655,90
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.520.260,91	6.570.345,64
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	59.490.904,68	84.544.114,80
3. sonstige Vermögensgegenstände	661.788,53	280.754,01
	64.672.954,12	91.395.214,45
	95.997.473,84	115.581.870,35
C. Rechnungsabgrenzungsposten	1.533.238,57	263.854,07
D. Aktive latente Steuern	11.468.451,98	10.690.766,00
	189.424.046,06	211.002.277,69
PASSIVA
	31.12.2020 Euro	31.12.2019 Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag	4.642.919,69	25.297.075,08
V. Jahresüberschuss	19.355.241,31	19.345.844,61
	75.193.667,61	95.838.426,30
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	69.669.677,00	66.459.530,00
2. Steuerrückstellungen	131.891,20	1.161.663,20
3. sonstige Rückstellungen	10.542.799,47	11.814.618,97
	80.344.367,67	79.435.812,17
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.257.349,28	8.619.278,15
(davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 6.257.329,28; Vorjahr € 8.619.278,15)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	14.794.586,29	12.439.370,34
(davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 14.794.586,29; Vorjahr € 12.439.379,34)
3. sonstige Verbindlichkeiten	553.707,30	1.272.626,73
(davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 553.707,30; Vorjahr Euro 1.272.626,73)
	21.605.642,87	22.331.275,22
D. Passive latente Steuern	12.280.367,91	13.396.764,00
	189.424.046,06	211.002.277,69

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01.01.2020 bis 31.12.2020

	Euro	Geschäftsjahr Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		222.078.891,90	211.388.908,77
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		7.814.357,03	295.886,18
3. sonstige betriebliche
Erträge		3.159.705,82	3.226.052,88
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	115.463.643,93		95.406.758,45
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	3.024.688,95		2.668.199,08
		118.488.332,88	98.074.957,53
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	25.536.562,78		27.403.523,82
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	6.060.989,92		6.142.326,68
- davon für Altersversorgung EUR 1.608.221,42 (Vorjahr: EUR 1.774.283,34)		31.597.552,70	33.545.850,50
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		7.760.541,08	8.076.683,27
7. sonstige betriebliche
Aufwendungen		41.813.721,47	40.732.991,88
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		844,49	0,00
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		5.323.811,63	6.016.636,51
10. Steuern von Einkommen und vom Ertrag		8.682.448,56	8.485.205,84
- davon Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern 1.116.396,09 (Vorjahr 1.116.396,09)
- davon Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern 777.685,73 (Vorjahr 788.252,57)
11. Ergebnis nach Steuern		19.387.390,92	19.386.749,94
12. sonstige Steuern		32.149,61	40.905,33
13. Jahresüberschuss		19.355.241,31	19.345.844,61

ANHANG zum 31. Dezember 2020

Allgemeine Angaben

Die Almirall Hermal GmbH, mit Sitz in 21465 Reinbek, Scholtzstr. 3, ist im Handelsregister des Amtsgerichts Lübeck unter der Nummer HRB 7839 HL registriert.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige lineare Abschreibungen über 15 Jahre vermindert.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalbeträgen angesetzt, gegebenenfalls werden Abschreibungen auf den niedrigen beizulegenden Wert vorgenommen.

Die liquiden Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Die im Geschäftsjahr 2020 gezeigten aktiven latenten Steuern begründen sich auf den Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerrecht beim Bilanzansatz der Pensionsrückstellungen.

Das Eigenkapital ist zum Nennwert angesetzt.

Für ungewisse Verbindlichkeiten aus Pensionsverpflichtungen wurden Rückstellungen gebildet. Die Rückstellungsbildung wurde gem. § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags bewertet. Die Pensionsverpflichtungen wurden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren (PUC-Methode) unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 1,60 % p.a. auf Basis der neuen Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Der Rechnungszins für die Abzinsung wurde pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzins laut Bundesbank angesetzt, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 7 Jahren ergibt. Der Rückstellungsbetrag ist unter Einbeziehung von Trendannahme zu ermitteln. Folgende Annahmen per anno liegen der Bewertung zu Grunde: Rechnungszinssatz 7-Jahresdurchschnitt 1,60%, Anwartschaftstrend 2,25%, BBG-Trend 2,25%, Rententrend 1,75%, Fluktuation 3%.

Steuerrückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen per 31.12. abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind. Für die Abzinsung der Rückstellung betragen die Zinssätze für 2020 je nach Restlaufzeit zwischen 1 bis 5 Jahren 0,94 % bis 1,35 %.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Grundlagen für die Umrechnung von Fremdwährungsposten in Euro

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Der Ausweis von latenten Steuern besteht seit dem Geschäftsjahr 2017 infolge der Verschmelzung der TAURUS Pharma GmbH zum 1. Januar 2017 in die Almirall Hermal GmbH aufgrund der angesetzten Vertriebs- und Markenrechte in Höhe von T€ 17.984. Die passiven latenten Steuern wurden durch Erhöhung der Anschaffungskosten der Vertriebs- und Markenrechte berücksichtigt. Die aktiven latenten Steuern waren nach § 274 Abs. 1 HGB damit ebenfalls erstmalig bereits 2017 anzusetzen, da das Wahlrecht entfallen war. Sie beruhen vor allem auf der erstmaligen Einbeziehung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die aktiven latenten Steuern auf T€ 11.468 (Vorjahr T€ 10.691) und die passiven latenten Steuern auf T€ 12.280 (Vorjahr T€ 13.397). Für die Ermittlung der Steuern auf die Bewertungsunterschiede wurde ein Steuersatz für Gewerbe-, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag per 31.12.2020 in Höhe von 29,475% angesetzt.

Brutto-Anlagenspiegel

Die Aufgliederung und Entwicklung der Anlagenwerte ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen. Die Immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 59.607 (Vorjahr T€ 65.073) beinhalten mit T€ 58.047 (Vorjahr T€ 63.325) Marketing- und Vertriebsrechte, welche im Zuge des Erwerbes der Anteile der TAURUS Pharma GmbH / Bad Homburg erworben wurden. Die Gesellschaft war rückwirkend zum 01.01.2017 in die Almirall Hermal GmbH verschmolzen worden. Der Vermögensgegenstand wird über 15 Jahre abgeschrieben. Der Abschreibungszeitraum wurde aufgrund der erwarteten Umsatzsteigerungen mit dem erworbenen Produktportfolio gewählt. Weiterhin ist die Marketing- und Vertriebsstruktur als Plattform für die zielgerichtete Vermarktung aller verschreibungsfreien Produkte der Almirall Hermal vorgesehen.

Angabe zu Forderungen

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt wie im Vorjahr Euro 0,00.

Insgesamt betragen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen ohne Saldierung mit Verbindlichkeiten T€ 10.359 (Vorjahr 10.945) saldiert T€ 2.456 (Vorjahr T€ 1.906). Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen saldiert TEUR 59.491 (Vorjahr T€ 84.544).

Von unsaldiert insgesamt T€ 67.793 (Vorjahr: T€ 93.340) bestehen T€ 65.095 (Vorjahr: T€ 91.156) im Wesentlichen gegen die Gesellschafterin Almirall S.A., Barcelona/Spanien. Davon entfallen T€ 56.149 (Vorjahr: 82.394) auf Finanzforderungen u.a. durch die Einbindung in das Konzern-Cash-Pooling und T€ 8.945 (Vorjahr: T€ 8.762) auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf T€ 662 (Vorjahr: T€ 281). Sie beinhalten mit T€ 79 Forderungen gegen das Finanzamt aus Steuervorauszahlungen 2020 und T€ 471 Vorsteuern des Vorjahres sowie Reisekostenvorschüsse an die Außendienstmitarbeiter. Sämtliche sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Eigenkapital

In 2020 erfolgte eine Dividendenausschüttung an die Muttergesellschaft in Höhe von T€ 40.000. Diese wurde mit der Forderung an die Gesellschafterin verrechnet.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen betreffen noch nicht festgesetzte Körperschaft- und Gewerbesteuer für vorangegangene Veranlagungszeiträume. Für das Geschäftsjahr 2020 übertrafen die Vorauszahlungen die kalkulierte Steuerlast der Periode

Sonstige Rückstellungen

	T€	Vorjahr T€
Herstellerrabatte	4.794	4.992
Rückstellung fehlende Eingangsrechnungen	1.697	2.029
Personalrückstellungen	2.901	3.945
Retouren	1.151	849
Gesamt	10.543	11.815

Angabe zu Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betragen insgesamt T€ 14.795 (Vorjahr T€ 12.439). Der Anstieg begründet sich wie bereits im Vorjahr in Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen infolge der Umsatzausweitung mit Produkten welche über verbundene Unternehmen erworben werden. Weiterhin enthalten sind Vertriebslizenzen infolge der Übernahme des Vertriebs des Produktportfolios der ehemaligen Taurus Pharma GmbH in Höhe von und T€ 2.759 (Vorjahr T€ 2.737).

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 554 (Vorjahr T€ 1.273) betreffen Zahlungsverpflichtungen an Lohnsteuern an die Finanzverwaltungen.

Alle Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Aufgliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in den Hauptabsatzmärkten der Gesellschaft entwickelten sich wie folgt:

	2020 T€	2019 T€	Veränderung %
Inland	169.080	158.399	6,7
Export	52.999	52.990	0,0
Gesamt	222.079	211.389	5,1

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	2020 T€	2019 T€	Veränderung %
Europa	50.766	50.720	0,1
Asien	506	784	-35,5
USA	114	35	225,7
Übrige	1.613	1.451	11,2
Gesamt Export	52.999	52.990	0,0

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von T€ 3.160 (Vorjahr: T€ 3.226) beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von T€ 3.037.

Periodenfremde Erträge

An periodenfremden Erträgen sind die Auflösung von Rückstellungen mit T€ 3.037 (Vorjahr T€ 2.848 enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um T€ 1.081 von T€ 40.733 im Vorjahr auf T€ 41.814 im Geschäftsjahr 2020. Vor allem der Leistungseinkauf in den Bereichen Vertrieb und Werbung war durch die Unterstützung der Produktneueinführungen im Vorjahr bedingt.

Die Wechselkursverluste aus der Währungsumrechnung belaufen sich auf T€ 58 (Vorjahr T€ 52).

Zinserträge

Die Zinserträge betragen T€ 1 (Vorjahr T€ 0).

Zinsaufwendungen

Die Zinsaufwendungen i.H.v. T€ 5.324 (Vorjahr: T€ 6.017) betreffen mit T€ 5.323 (Vorjahr: T€ 6.005) die Aufzinsung der Pensionsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

	2020 T€	2019 T€
Körperschaftsteuer	5.384	5.409
Solidaritätszuschlag	296	297
Gewerbesteuer	4.921	4.941
Steuern Vorjahre	-25	-258
Erträge aus der Auflösung passiver latenter Steuern	-1.116	-1.116
Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern	-778	-788
Gesamt	8.682	8.485

Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten Grundsteuern und Kfz-Steuern.

Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasingverträgen belaufen sich auf T€ 1.105 (Vorjahr T€ 1.431). Davon entfallen auf PKW Leasing T€ 907 (Vorjahr T€ 1.183), auf Leasingverträge EDV und Kopierer und auf Leasingverträge Lagerlogistik T€ 198 (Vorjahr T€ 248). Die Verträge haben Restlaufzeiten von bis zu 60 Monaten.

Nachtragsbericht

Bedeutende, hier zu berichtende Geschäftsvorfälle nach Ende des Geschäftsjahres haben sich nicht ereignet.

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag liegen keine möglichen Haftungsverpflichtungen vor.

Geschäftsführer

Im Geschäftsjahr oblag die Geschäftsführung im Sinne einer Gesamtgeschäftsführung den Herren:

	Alfredo Barón de Juan (CCO), Barcelona/Spanien
	Alessandro Cappella (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH), Rom/Italien
	Kai Sauerbier (Operativer Geschäftsführer der Almirall Hermal GmbH), Hamburg
	Esteban Conesa Panicot (SR, Vice President, Human Ressources), Barcelona/Spanien

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesamtzahl der durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug im Geschäftsjahr 299 (Vorjahr 304). Dazu kommen 7 Auszubildende (Vorjahr: 7).

Bereich	Anzahl Mitarbeiter
Forschung und Entwicklung	9
Produktion	127
Verwaltung	163
Summe	299

Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar beträgt T€ 84 und gliedert sich wie folgt:

Honorar des Abschlussprüfers	T€
a) Abschlussprüfungsleistungen	79
b) andere Bestätigungsleistungen	5
Gesamt	84

Konzernzugehörigkeit

Ergebnisverwendungsvorschlag

Es ist vorgesehen, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2020 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Reinbek, den 09.06.2021

Alessandro Cappella

Alfredo Barón de Juan

Kai Sauerbier

Esteban Conesa Panicot

Entwicklung des Anlagevermögens im Zeitraum 01.01.2020 bis 31.12.2020

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand am 01.01.2020 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2020 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.639.460,30	0,00	0,00	0,00	2.639.460,30
2. Software	2.465.463,20	23.526,66	10.084,50	152.457,00	2.346.617,36
3. Markenrechte	289.501.504,32	0,00	0,00	0,00	REF!
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	158.011,65	41.452,35	-10.084,50	0,00	189.379,50
	294.764.439,47	64.979,01	0,00	152.457,00	294.676.961,48
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten auf fremden Grundstücken	20.260.461,72	246.711,78	0,00	0,00	20.507.173,50
2. Technische Anlagen und Maschinen	20.756.346,61	1.240.958,80	1.717.724,58	183.111,99	23.531.918,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	10.246.419,66	377.835,01	215.790,72	54.076,72	10.785.968,67
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.509.278,43	1.951.985,26	-1.933.515,30	117.610,00	2.410.138,39
	53.772.506,42	3.817.490,85	0,00	354.798,71	57.235.198,56
Total	348.536.945,89	3.882.469,86	0,00	507.255,71	351.912.160,04

	Abschreibungen
	Stand am 01.01.2020 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2020 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	2.629.497,26	552,14	0,00	2.630.050,40
2. Software	885.461,79	207.887,79	107.247,39	986.102,19
3. Markenrechte	226.176.971,46	5.277.044,41	0,00	231.454.015,87
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00			0,00
	229.691.930,51	5.485.484,34	107.247,39	235.070.168,46
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten auf fremden Grundstücken	13.418.470,56	538.698,03	0,00	13.957.168,59
2. Technische Anlagen und Maschinen	13.742.843,71	1.226.878,99	183.109,44	14.786.613,26
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.217.913,84	509.439,72	54.064,48	7.673.289,08
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	34.379.228,11	2.275.016,74	237.173,92	36.417.070,93
Total	264.071.158,62	7.760.501,08	344.421,31	271.487.239,39

	Buchwerte 31.12.2020 EUR	Buchwerte 31.12.2019 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Lizenzen	9.409,90	9.963,04
2. Software	1.360.515,17	1.580.001,41
3. Markenrechte	58.047.488,45	63.324.532,86
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	189.379,50	158.011,65
	59.606.793,02	65.072.508,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten auf fremden Grundstücken	6.550.004,91	6.841.991,16
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.745.304,74	7.013.502,90
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.112.680,61	3.028.505,82
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.410.138,39	2.509.278,43
	20.818.128,65	19.393.278,31
Total	80.424.921,67	84.465.787,27

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ALMIRALL HERMAL GmbH, Reinbek, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2020 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ALMIRALL HERMAL GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2020 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 9. Juni 2021

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christoph Fehling, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Annekathrin Richter, Wirtschaftsprüferin

Der Jahresabschluss zum 31.12.2020 wurde am 17.6.2021 festgestellt.

3c:T15cb0,

ALMIRALL HERMAL GmbH

Reinbek

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012 und Lagebericht

LAGEBERICHT

A. Geschäftsverlauf

Almirall Hermal GmbH ist ein pharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Forschung und Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb pharmazeutischer Produkte spezialisiert hat. Almirall Hermal GmbH gehört zur international tätigen Almirall-Gruppe mit dem Hauptsitz in Barcelona, Spanien. Die Muttergesellschaft und 100%ige Anteilseignerin der Almirall Hermal GmbH, die Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, ist seit 2007 an den vier spanischen Börsen gelistet. Almirall Hermal profitiert seit der Übernahme Mitte 2007 durch die Almirall-Gruppe vor allem in Deutschland durch Umsätze mit zusätzlichen Produkten, wie Ebastel und Solaraze, sowie Sativex, EkliraGenuair und BretarisGenuair, die in 2011 bzw. 2012 neu auf dem deutschen Markt eingeführt werden konnten.

Neben den im Konzern eigenentwickelten Produkten vertreibt Almirall Hermal GmbH auch pharmazeutische Produkte anderer Unternehmen unter Lizenz.

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal GmbH ist weiterhin der deutsche Markt, in dem 2012 mit ca. 69,1 % der Großteil der Umsatzerlöse aus dem Vertrieb von pharmazeutischen Produkten in Deutschland erzielt wurde.

1. Umsatzentwicklung

Die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH sind 2012 im Vergleich zum Vorjahr um EUR 26,5 Mio. oder 25,5 % deutlich gestiegen. Ursache dieser Umsatzsteigerung waren neben einer Umsatzausweitung im deutschen Inlandsmarkt die ebenfalls unter den Umsatzerlösen ausgewiesenen stark gestiegenen Kostenübernahmen durch die Konzernmutter.

Im Bereich der Lohnherstellung gab es im Vergleich zum Vorjahr einen deutlichen Rückgang von ca. 58% auf EUR 2,2 Mio. Neben den negativen Effekten der verschiedenen gesundheitspolitischen Maßnahmen in den Märkten der Lohnherstellungskunden ist auch zu berücksichtigen, dass Almirall Hermal GmbH die Vertriebsaktivitäten im Bereich der Lohnherstellung eingestellt hat und keine Verträge mit neuen Kunden mehr abgeschlossen werden.

Trotz der hohen Rabatte, die pharmazeutische Hersteller für ihre in Deutschland vertriebenen verschreibungspflichtigen Produkte an die gesetzlichen und seit 2011 auch an die privaten Krankenkassen abführen müssen, konnte der Umsatz im deutschen Inlandsmarkt um ca. 7,1 % gesteigert werden. Dieses Wachstum wurde zum einen durch die in 2011 erstmals in den Markt eingeführten Produkte Sativex, ein first-in-class Produkt, das die Zulassung für den therapeutischen Einsatz gegen Spasmen bei Multipler Sklerose hat, und Actikerall, ein neues Produkte aus der eigenen Forschung und Entwicklung der Almirall Hermal GmbH gegen aktinische Keratose, erzielt. Zum anderen wurden im Oktober 2012 mit den Marken EkliraGenuair und BretarisGenuair zwei Produkte gegen Chronische Obstruktive Bronchitis (COPD) erstmals auf dem deutschen Markt eingeführt. Beide Produkte mit dem aktiven Wirkstoff Aclidinium Bromid stammen aus der eigenen Forschung der Muttergesellschaft Almirall, S.A., Barcelona. Für den Vertrieb des Produktes EkliraGenuair wurde bereits Ende 2011 eigens eine neue Geschäftseinheit gegründet und 2012 entsprechend personell ausgestattet. Auch die internen weiteren Abteilungen wurden 2012 zur Unterstützung dieser Produkteinführung aufgestockt. Zudem wurde mit der Firma Quintiles Commercial Germany GmbH ein Vertrag über die Überlassung eines signifikanten Leihaußendienstes abgeschlossen. Für das Produkt BretarisGenuair hat die Almirall, S.A., als Markeninhaber mit der Berlin Chemie AG unter anderem für Deutschland einen Co-Promotions-Vertrag abgeschlossen, der die Bewerbung von BretarisGenuair durch Berlin Chemie AG vorsieht. Die Erfassung und Buchung der Umsätze erfolgt auf eigene Rechnung durch die Almirall Hermal GmbH.

Die Umsätze der Almirall Hermal GmbH waren 2012 wie auch im Vorjahr weiterhin durch die verschiedenen gesundheitspolitischen Maßnahmen der letzten Jahre negativ betroffen. Zum einen wurde der Rabattsatz per 1. August 2010 von 6 % auf 16 % erhöht. Zum anderen trat ebenfalls zum 1. August 2010 ein Preismoratorium basierend auf den Herstellerabgabepreisen zum 1. August 2009 in Kraft. Der erhöhte Rabattsatz von 16 % kam damit erst erstmals im Jahr 2011 voll zum Tragen. Zudem wurden zum 1. Januar 2011 die Herstellerrabatte, die ursprünglich nur für alle durch gesetzliche Krankenkassen finanzierten Verschreibungen anzuwenden waren, auch auf die privaten Krankenkassen erweitert.

2. Umsätze nach Märkten

Die Umsätze im Inland und Ausland entwickelten sich wie folgt:

	01.01.12- 31.12.12 TEUR	01.01.11 - 31.12.11 TEUR	Veränderung %
Inland	64.063	59.822	+7,1
Export	66.170	43.943	+50,6
Total:	130.233	103.765	+25,5

Die Hauptabsatzmärkte im Exportgeschäft von Almirall Hermal veränderten sich wie folgt:

	01.01.12 - 31.12.12 TEUR	01.01.11 - 31.12.11 TEUR	Veränderung %
Europa	63.465	39.295	+61,5
Asien	354	387	-8,6
Übrige	2.351	4.261	-44,8
Total Export	66.170	43.943	+50,6

Ohne Berücksichtigung der sonstigen betrieblichen Erträge aus Verrechnungen an die Konzernmutter in Spanien, stellten im Geschäftsjahr 2012 Österreich mit 29,0 % und Großbritannien mit 20,4 % die größten Absatzmärkte im Bereich des Exports innerhalb Europas dar.

3. Position des Unternehmens innerhalb der Branche

Hauptabsatzmarkt der Almirall Hermal im Inland ist trotz der neuen Markteinführung von Sativex in 2011 und Eklira sowie Bretaris in 2012 weiterhin der Dermatikamarkt (Definition gemäß IMS), in dem 79,9 % der Umsatzerlöse erzielt werden (Quelle IMS). Der Umsatz im deutschen Dermatikamarkt hat im Jahr 2012 im Vergleich zum Vorjahr um 1,6 % zugenommen. Almirall Hermal ist mit einem Marktanteil von 7,6 % im Dermatikamarkt gemessen am Umsatz 2012 weiterhin Marktführer (Quelle IMS).

Folgende Produkte bewirkten die u.a. starke Position von Almirall Hermal im Dermatikamarkt (Quelle: IMS), die zum Teil weiterhin Umsatzzuwächse verzeichnen konnten:

● Solaraze, topisches Arzneimittel zur Behandlung von aktinischen Keratosen:	Umsatzsteigerung 2012 vs. 2011 von 7,8 %.
● Decoderm tri:	Umsatzsteigerung 2012 vs. 2011 von 4,5 %.
● Vobaderm:	Umsatzsteigerung 2012 vs. 2011 von 0,1 %.
● Verrumal:	Umsatzrückgang 2012 vs. 2011 von - 2,5 %.

Neben Dermatika ist Almirall Hermal im Inland noch unter anderem in folgenden Marktsegmenten tätig und hatte 2012 in diesen Segmenten die folgenden Marktanteile (Quelle: IMS):

Indikationsgruppe	Marktanteil %
● Topische Corticosteroidkombinationen	33,3 %
● Sonstige nicht-steroidale Produke gegen Entzündungen	30,8 %
● Emolentia Hautschutzpräparate	15,0 %
● Produkte gegen Ektoparasiten inkl. Scabies	12,4 %
● Orale Aknemittel	12,7 %
● Antihistamine systemisch	2,9 %
● Reine Corticosteroide	2,4 %
● Migränemittel	0,3 %
● Nicht-steroidale Antirheumatika	0,2 %

Im Bereich der COPD konnten mit den beiden Produkten EkliraGenuair und BretarisGenuair in den ersten drei Monaten nach Markteinführung bereits eine signifikante Zahl an Verschreibungen erzielt und Umsatzerlöse im Rahmen der Erwartungen gebucht werden. Für eine detaillierte Marktanalyse ist der Betrachtungszeitraum seit Markteinführung jedoch zu kurz.

B. Darstellung der Lage

1. Ertragslage

Der Rohertrag (nach Bestandsveränderungen) stieg 2012 signifikant auf EUR 84,2 Mio. (Vorjahr: EUR 64,2 Mio.). Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen 2012 geringfügig um EUR 0,3 Mio. auf EUR 0,7 Mio. zurück. Seit 2011 werden Verrechnungen an Konzernunternehmen, wie die Übernahme von Vertriebsaufwendungen für Produkten mit Markenrechten der Almirall Hermal GmbH, Erträge durch Kostenübernahmen von Marketing- und Vertriebskosten für Produkte, bei denen die Lizenzrechte bei der Muttergesellschaft liegen, und die Weiterbelastung von Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen an das Mutterunternehmen unter den Umsatzerlösen ausgewiesen. In 2012 sind die Umsatzerlöse aus diesen Konzepten deutlich gestiegen und haben die Ertragslage der Almirall Hermal GmbH signifikant gestärkt. Ohne diese Umsatzerlöse wäre der Rohertrag 2012 gegenüber 2011 rückläufig.

Die Kostenstruktur ist sehr stark geprägt durch den Aufbau der neuen Business Unit und die Investitionen in das Prämarketing und Marketing der neuen Produkte hat zu signifikant erhöhten Personalkosten (+ 11,6 % gegenüber 2011) sowie sonstigen Aufwendungen (+ 98,4 % gegenüber 2011) geführt.

Zudem ist in den sonstigen Aufwendungen eine signifikante Rückstellung zur Abbildung der Risiken eines geringeren Preises für das Produkt Sativex, der rückwirkend für alle Absätze ab dem 1. Juli. 2012 angewendet wird und durch die Krankenkassen nachträglich in Rechnung gestellt wird, enthalten.

Im Geschäftsjahr 2010 wurde erstmalig die Pensionsrückstellungen nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) berechnet. Die daraus resultierende Erhöhung der Pensionsrückstellung von EUR 7,1 Mio. wird auf die 4 Geschäftsjahre 2010 bis 2013 verteilt und hat auch 2012 wieder zu einer Sonderbelastung des Ergebnisses von EUR 1,7 Mio. geführt.

Im Wesentlichen bedingt durch diese Sonderfaktoren konnte das Geschäftsjahr 2012 wiederum nur mit einem Verlust in Höhe von EUR 9,1 Mio. (Vorjahr: Verlust in Höhe von EUR 1,3 Mio.) abgeschlossen werden. Zu berücksichtigen sind jedoch im Jahresergebnis Abschreibungen in Höhe von EUR 11,0 Mio. (Vorjahr EUR 12,8 Mio.), darunter Abschreibungen für Markenrechte von EUR 8,7 Mio. (Vorjahr EUR 10,5 Mio).

2. Finanzlage

Die Finanzlage ist weiterhin als sehr gut zu bezeichnen. Das langfristig gebundene Vermögen ist vollständig durch langfristig zur Verfügung stehende Mittel finanziert.

Die Almirall Hermal GmbH nimmt am Konzern-Cash-Pooling der Almirall-Gruppe teil. Die Liquidität ist zu jeder Zeit sicher gestellt.

Die Eigenkapitalquote liegt trotz des Verlustes und der durch BilMoG erhöhten Pensionsrückstellungen bei ca. 38,5 %.

3. Vermögenslage

Von dem ausgewiesenen Vermögen von EUR 109,9 Mio. entfallen EUR 17,2 Mio. auf immaterielle Wirtschaftsgüter; dies sind im Wesentlichen Markenrechte. Das entspricht einem Anteil von 15,7 % an der Bilanzsumme und hat gegenüber 2011 durch die Abschreibungen weiter abgenommen. Die Vorräte sind per 31. Dezember. 2012 gegenüber dem Vorjahr bedingt durch die Umsatzausweitung um EUR 1,0 Mio. angestiegen.

Im Berichtszeitraum wurden Investitionen im Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 2,5 Mio getätigt. Davon betreffen EUR 1,6 Mio geleistete Anzahlungen.

C. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

1. Risiken für die zukünftige Entwicklung

a) Risiken durch Änderungen im deutschen Gesundheitswesen

Risiken bestehen im Inlandsgeschäft aufgrund der diversen Gesundheitsreformen der Deutschen Bundesregierung, mit denen Herstellerabgabepreise reguliert werden, Zwangsrabatte eingeführt werden, oder die Erstattung von Medikamenten für Patienten erschwert wird und damit zu einer Umsatzreduzierung und einem Ertragsrückgang bei pharmazeutischen Herstellern führen. Zudem wird der Markt durch gesetzliche Regelung über Rabattverträge zwischen gesetzlichen Krankenkassen pharmazeutischen Unternehmen immer stärker reguliert, und auch damit starker Einfluss in die freie Preisfestsetzung durch Hersteller genommen.

Eines der ersten Produkte, das von diesem neuen Gesetz betroffen ist und für das die Kostennutzenbewertung vorzulegen war, ist Sativex. Nachdem in allen Runden der Preisverhandlung mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen kein gemeinsamer Preis festgelegt werden konnte, musste Ende 2012 die Schiedsstelle angerufen werden. Der durch die Schiedsstelle festgelegte Erstattungspreis von EUR 150,00 bedeutet einen Rabatt von 67,7 % auf den bisherigen Listenpreis. Zudem gilt dieser Preis rückwirkend ab dem 1. Juli.2012. Die finanziellen Auswirkungen wurden jedoch mit einer ausreichenden Rückstellung im Jahresabschluss per 31. Dezember 2012 bereits berücksichtigt, haben aber zu einer signifikanten Belastung des Ergebnisses geführt. Derzeit prüft Almirall Hermal GmbH alle Optionen für das einlizensierte Produkt Sativex, da bei dem derzeitigen Erstattungspreis kein ökonomisch sinnvolles Geschäftsmodell möglich ist.

Für die beiden im Oktober 2012 neueingeführten Produkte EkliraGenuair und BretarisGenuair, finden ebenfalls die Preisverhandlungen mit dem Spitzenverband der gesetzlichen Krankenkassen statt mit dem Risiko, dass der gewünschte Preis ab dem 1. Oktober 2013 nicht durchgesetzt werden kann und dies zu niedrigeren Umsatzerlösen als geplant führen kann.

Auch für alle weiteren zukünftigen Neueinführungen gelten diese neuen Vorschriften mit dem Risiko, dass ab dem zweiten Jahr nach Markteinführung keine für Almirall Hermal GmbH attraktiven Preise im deutschen Pharmamarkt durchgesetzt werden können.

b) Risiken durch Änder ungen im Gesundheitswesen anderer Länder

c) Rückgang im Lohnherstellungsgeschäft

Der Markt der Lohnherstellung für Drittunternehmen ist durch hohen Wettbewerbsdruck und sinkende Margen für Almirall Hermal GmbH gezeichnet. Für Almirall Hermal GmbH ist als forschendes pharmazeutisches Unternehmen die Produktion für Dritte als Lohnfertiger kein Kerngeschäft. Vielmehr wird neben einigen älteren Bestandsverträgen nicht mehr aktiv nach Lohnherstellungsverträgen gesucht, sondern die Gesellschaft konzentriert sich auf die Eigenproduktion aller flüssigen und halbfesten Darreichungsformen für die Almirall Hermal GmbH sowie Konzernunternehmen. Dennoch bedeutet der Rückgang der Lohnherstellungsvolumina zunächst eine geringere Kapazitätsauslastung am Standort in Reinbek und rückläufige Umsätze in der Lohnherstellung und damit unter Umständen auch einen negativen Einfluss auf die Stückkosten der am Standort hergestellten Produkte.

2. Chancen der zukünftigen Entwicklung

Für Almirall Hermal GmbH ergeben sich zum einen Möglichkeiten eines deutlichen Umsatzwachstums aus der Einführung von neuen Produkten im deutschen Kernmarkt. Zum anderen ergeben sich Chancen durch den Vertrieb bestehender Produkten in anderen Märkten über Schwesterunternehmen der Almirall Hermal GmbH oder Partnerunternehmen über Lizenzverträge.

a) Einführung neuer Produkte

Die Almirall Hermal GmbH profitiert durch die Einbindung in die Almirall-Gruppe mit hohem Schwerpunkt auf der Forschung und Entwicklung neuer pharmazeutischer Produkte. An drei verschiedenen Forschungsstandorten, bei Almirall, S.A., Barcelona/Spanien, Almirall Sofotec GmbH, Bad Homburg und Almirall Hermal GmbH, Reinbek, werden neue Produkte entwickelt, die über die konzerneigene Plattform vertrieben werden sollen.

So erfolgte 2012 die Marktzulassung eines neuen Produktes gegen die chronische obstruktive Lungenerkrankung (COPD) mit dem Wirkstoff Aclidinium Bromid. Dieses Medikament mit dem Markennamen Eklira und Bretaris stammt aus der eigenen Forschung der Almirall, S.A. und wird mit einem von Almirall Sofotec GmbH entwickelten Inhalator verabreicht. Dieses neue Produkt wurde am 1. Oktober 2012 im deutschen Markt eingeführt und wird die Umsätze der Almirall Hermal GmbH in den kommenden Geschäftsjahren signifikant erhöhen. Almirall, S.A. arbeitet bereits an weiteren Produkten im Bereich der COPD. Erste Erfolge durch positive Studienergebnisse konnten bereits für die Kombination von Aclidinium mit Formoterol gezeigt werden, so dass mit einer Marktzulassung und Markteinführung innerhalb der nächsten beiden Jahre gerechnet werden kann.

Neben der eigenen Forschung werden durch die Konzernmutter auch Lizenzverträge für Produkte Dritter abgeschlossen. Diese Produkte werden dann ebenfalls über die eigene Vertriebsplattform verkauft.

Die Almirall-Gruppe hat die europaweiten Rechte zum Vertrieb eines Medikaments gegen Reizdarm mit Constipation (IBS-C) erworben, das 2012 die Marktzulassung erhalten hat. Dieses neue Präparat wurde in Deutschland am 1. Mai 2013 eingeführt und wird die Umsätze der Almirall Hermal 2013 deutlich erhöhen.

Bereits im Geschäftsjahr 2012 wurde begonnen, eine neue Vertriebseinheit im Atemweg- und Gastrobereich aufzubauen, die neben Eklira auch Constella in Deutschland bei Spezialisten und Allgemeinärzten vermarkten soll.

b) Erweiterung der Vertriebsmärkte für bestehende Produkte

Es wird laufend geprüft, ob bestehende Produkte der Almirall Hermal GmbH auch in anderen Ländern vertrieben werden können. Diese Konzernstrategie wird auch 2013 weiter fortgesetzt und weitere Produkte der Almirall Hermal durch Schwesterunternehmen in den jeweiligen Märkten eingeführt. Almirall Hermal profitiert dabei von zusätzlichen Umsätzen durch die Produktion der Produkte sowie zusätzlicher Umsätze.

3. Prognosebericht

Durch die Einführungen der neuen Produkte Eklira und Bretaris in 2012 sowie der Umsätze des im Mai 2013 eingeführten Medikaments gegen Reizdarm werden die Umsatzerlöse der Almirall Hermal GmbH in 2013 im zweistelligen Prozentbereich gegenüber denen von 2012 wachsen. Das Jahresergebnis wird allerdings weiterhin durch den Aufbau der neuen Vertriebseinheiten mit entsprechenden Außendienstkapazitäten zur Marktpenetration der neuen Produkte im Bereich COPD und IBS-C belastet.

Aufgrund der Abschreibungen auf Markenrechte und außerordentlichen Aufwendungen für Pensionen im Rahmen des BilMoG (letztmalig für 2013) wird für die Geschäftsjahre 2013 und 2014 ein negatives Ergebnis erwartet.

Für 2013 und 2014 wird durch die geplanten Markteinführungen der neuen Produkte weiterhin mit steigenden Umsatzerlösen im zweistelligen Prozentbereich gerechnet.

Dieses Umsatzwachstum wird sich mittelfristig auch positiv auf die Ertragslage der Almirall Hermal GmbH auswirken.

D. Sonstige Angaben

1. Mitarbeiter

Die Mitarbeiter sind durch den Aufbau der neuen Geschäftsbereiche 2012 deutlich um 10,6 % angestiegen.

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2012 wurden insgesamt 335 Mitarbeiter beschäftigt. Nicht enthalten sind 8 Auszubildende.

2. Forschung und Entwicklung

Almirall Hermal GmbH ist Center of Excellence für die Forschung und Entwicklung von Präparaten gegen Hauterkrankungen. Die Gesellschaft entwickelt neue Produkte in den Bereichen dermatologische Arzneimittel und Medizinprodukte. Im Geschäftsjahr 2012 wurde die Entwicklung weiterhin verstärkt auf Tätigkeiten im Bereich der Entwicklung verordnungsfähiger Arzneimittel ausgerichtet. Mit der Markteinführung eines Medikaments gegen aktinische Keratosen im zweiten Halbjahr 2011 konnte erstmalig wieder ein verschreibungspflichtiges Präparat aus eigener Forschung und Entwicklung auf den Markt gebracht werden.

3. Produktversorgung und Logistik

Almirall Hermal GmbH ist Konzernproduktionsstandort für die Herstellung aller halbfesten Darreichungsformen wie Salben, Creme und Gels, sowie aller flüssigen Formen, wie Ölbäder, Lösungen und Tinkturen. 2009 wurde damit begonnen, die Produktion von halbfesten und flüssigen Produkten aus den spanischen Werken nach Reinbek zu transferieren. Hier ist in den nächsten Jahren mit einem Zuwachs an Produktionsvolumina zu rechnen.

Der überwiegende Anteil der von Almirall Hermal GmbH vertriebenen Produkte wird auch am Standort in Reinbek hergestellt.

Alle festen Formen wie Tabletten und Dragees werden von Konzernproduktionsstätten in Spanien oder Lohnherstellern bezogen. Verträge mit den Lieferanten sind für alle Marken vorhanden.

4. Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz

Arbeits-, Gesundheits- und Umweltschutz hat im Almirall-Konzern einen hohen Stellenwert. Seit Anfang 2013 gibt es eine eigene Mitarbeiterin, die sich am Standort Reinbek nur diesem Thema widmet.

Beide Audits konnten erfolgreich abgeschlossen werden und der TÜV Rheinland hat Almirall die entsprechenden Zertifizierungen für die beiden genannten Standards erteilt.

E. Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Wie bereits bei den Risiken erwähnt, konnte im Rahmen der Verhandlungen mit dem Spitzenverband der Krankenkassen keine Einigung über einen Erstattungspreis für Sativex erzielt werden. Deshalb musste ein Schiedsverfahren eingeleitet werden. Die Schiedsstelle legte im März 2013 einen Erstattungspreis von EUR 150 fest, was einem Rabatt vom derzeitigen Herstellerabgabepreis von 67,7 % entspricht. Dieser niedrige Erstattungspreis liegt deutlich unter den Erwartungen von Almirall und wird neben deutlich geringeren Umsätzen auch Auswirkungen auf die künftige Struktur von Marketing und Vertrieb für den Geschäftsbereich Neurologie haben.

Reinbek im Mai 2013

Almirall Hermal GmbH

Farid Taha

Luciano Conde Conde

Daniel Martinez Carretero

Bilanz

AKTIVA

	31.12.2012 EUR	31.12.2011 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	17.229.968,15	26.089.150,95
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücks gleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.659.242,39	5.159.613,36
2. technische Anlagen und Maschinen	4.302.373,08	4.515.730,57
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.858.304,41	3.059.200,31
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.996.077,45	787.715,10
	13.815.997,33	13.522.259,34
III. Finanzanlagen
1. Wertpapiere des Anlagevermögens	204.888,14	0,00
	31.250.853,62	39.611.410,29
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	6.613.196,64	6.868.481,30
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	1.085.252,89	1.156.752,66
3. fertige Erzeugnisse und Waren	8.097.327,34	6.787.252,18
	15.795.776,87	14.812.486,14
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.282.393,68	6.027.308,86
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	51.943.551,87	37.343.706,07
3. sonstige Vermögensgegenstände	3.629.127,24	1.786.107,74
	58.855.072,79	45.157.122,67
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	39.410,68	72.132,58
	74.690.260,34	60.041.741,39
C. Rechnungsabgrenzungsposten	3.973.227,15	655.017,61
	109.914.341,11	100.308.169,29

PASSIVA

	31.12.2012 EUR	31.12.2011 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.100,00	25.100,00
II. Kapitalrücklage	51.158.777,61	51.158.777,61
III. Gewinnrücklagen
1. andere Gewinnrücklagen	11.629,00	11.629,00
IV. Gewinnvortrag	163.341,71	1.478.996,70
V. Jahresfehlbetrag	-9.090.229,57	-1.315.654,99
	42.268.618,75	51.358.848,32
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche
Verpflichtungen	35.266.043,00	31.191.150,00
2. Steuerrückstellungen	1.343.195,00	440.305,52
3. sonstige Rückstellungen	15.802.711,30	9.211.929,38
	52.411.949,30	40.843.384,90
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	14.059.632,95	6.987.975,47
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 14.034.025,60 (Vorjahr Euro 6.987.975,47)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	720.909,15	805.767,36
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 720.909,15 (Vorjahr Euro 805.767,36 )
3. sonstige Verbindlichkeiten	453.230,96	312.193,24
-davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr Euro 453.230,96 (Vorjahr Euro 312.193,24 )
-davon aus Steuern: Euro 453.230,96 (Vorjahr Euro 312.193,24)
	15.233.773,06	8.105.936,07
	109.914.341,11	100.308.169,29

Gewinn- und Verlustrechnung

	2012		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	130.232.997,22		103.765.303,27
2. Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	1.362.109,48		807.762,07
3. sonstige betriebliche Erträge	702.010,35		968.571,21
		132.297.117,05	105.541.636,55
4. Materialaufwand
a. Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	45.818.556,89		38.435.563,23
b. Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.564.263,51		1.890.225,20
		47.382.820,40	40.325.788,43
5. Personalaufwand
a. Löhne und Gehälter	22.725.837,17		20.254.803,48
b. soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	4.293.718,34		3.964.407,62
- davon für Altersversorgung EUR 781.267,36 (Vorjahr: EUR 955.254,01)
		27.019.555,51	24.219.211,10
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen		11.032.678,24	12.788.884,79
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		51.205.019,34	25.801.886,59
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 169.343,90 (Vorjahr: EUR 348.358,84)		189.303,19	348.361,59
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
- davon an verbundene Unternehmen EUR 0,00 (Vorjahr: EUR 0,00 )		1.780.314,04	1.709.191,40
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-5.933.967,29	1.045.035,83
11. außerordentliche Aufwendungen		2.823.351,00	1.773.351,00
12. außerordentliches Ergebnis		2.823.351,00	1.773.351,00
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (Ertrag)		-3.004,58	545.990,47
14. sonstige Steuern		335.915,86	41.349,35
15. Jahresfehlbetrag		-9.090.229,57	-1.315.654,99

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Almirall Hermal GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuchs in der Fassung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz aufgestellt.

Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang gemacht werden können, sind insgesamt im Anhang aufgeführt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine große Kapitalgesellschaft.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs nach § 274 Abs.1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht.

Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethode