Central Asset Management AG

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

BILANZ zum 31. Dezember 2020

AKTIVA

	Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
1 Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig	58.109,86	59.128,08
2. Forderungen an Kunden	116.999,40	33.808,73
3. Immaterielle Anlagewerte
a) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1,00	1,00
4. Sachanlagen	7.989,00	9.306,00
5. Sonstige Vermögensgegenstände	7.330,91	4.287,74
	190.430,17	106.531,55

PASSIVA

		Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
a) täglich fällig		30,63	0,00
2. Sonstige Verbindlichkeiten		93.079,43	7.231,16
3. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	0,00		1.157,30
b) andere Rückstellungen	14.000,00		15.000,00
		14.000,00	16.157,30
4. Eigenkapital
a) Gezeichnetes Kapital		50.000,00	50.000,00
b) Gewinnrücklagen
ba) gesetzliche Rücklagen	5.000,00		5.000,00
bb) andere Gewinnrücklagen	5.000,00		5.000,00
		10.000,00	10.000,00
c) Bilanzgewinn		23.320,11	23.143,09
		83.320,11	83.143,09
		190.430,17	106.531,55

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01.01.2020 bis 31.12.2020

Central Asset Management AG

München

		Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit - und Geldmarktgeschäften		0,00	97,01
2. Provisionserträge	332.454,42		211.667,84
3. Provisionsaufwendungen	83.519,47		0,00
		248.934,95	211.667,84
4. Sonstige betriebliche Erträge		10.624,80	12.593,35
5. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	153.605,48		116.454,69
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	7.839,38		8.055,81
		161.444,86	124.510,50
- darunter: für Altersversorgung EUR 6.624,00 (EUR 6.432,00)
b) andere Verwaltungsaufwendungen		90.130,57	86.208,65
		251.575,43-	210.719,15-
6. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagenwerte und Sachanlagen		6.309,53	6.909,97
7. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit		1.674,79	6.729,08
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	1.129,77		890,39
9. Sonstige Steuern	368,00		375,00
		1.497,77	1.265,39
10. Jahresüberschuss		177,02	5.463,69
11. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr		23.143,09	17.679,40
12. Bilanzgewinn		23.320,11	23.143,09

Handelsrecht

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung

Allgemeine Angaben

Firma:	Central Asset Management AG
Sitz:	München
Registergericht:	Amtsgericht München, Abt. Registergericht, Abteilung B Nr. 135870

Der Jahresabschluss wurde nach den Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung, den Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des HGB sowie den ergänzenden Vorschriften des AktG und der Kreditinstituts-Rechnungslegungsverordnung -RechKredV- für Finanzdienstleistungsinstitute und der Satzung aufgestellt.

Die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgte in der Staffelform gem. § 2 Abs. 1 RechKredV.

Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend, wobei Bewertungs- und Abschreibungsmethoden gegenüber dem Vorjahr unverändert fortgeführt wurden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen an Kreditinstitute, an Kunden und sonstige Vermögensgegenstände sind grundsätzlich zum Nennwert oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bewertet.

Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen

Sämtliche Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens wurden mit den Anschaffungskosten bewertet. Es handelt sich um immaterielle Anlagewerte und abnutzbare Vermögensgegenstände, bei denen die Anschaffungskosten um planmäßige Abschreibungen linear entsprechend ihrer Nutzungsdauer vermindert wurden. Für geringwertige Wirtschaftsgüter wurde die Bewertungsfreiheit gewählt. Die Entwicklung der Buchwerte ist dem Anlagenspiegel, der dem Abschluss beiliegt, zu entnehmen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag bilanziert.

Rückstellungen

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind ebenfalls mit dem zu erwartenden Erfüllungsbetrag berücksichtigt.

Eigenkapital

Das Eigenkapital wurde mit dem Nominalwert bilanziert.

Angaben zu Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung

Forderungen an Kreditinstitute

Es handelt sich ausschließlich um täglich fällige Anlagen.

Forderungen an Kunden

Hier sind Beträge für noch nicht vereinnahmte Provisionen und Beratungsleistungen sowie Forderungen aus weiteren Umsatzerlösen ausgewiesen. Die Laufzeit beträgt bei allen Forderungen bis zu drei Monate.

Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen

Die Abschreibungen des laufenden Geschäftsjahres auf die immateriellen Anlagewerte und Sachanlagen betragen Euro 6.309,53 (VJ Euro 6.909,97).

Gründe für außerplanmäßige Abschreibungen lagen nicht vor.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die Laufzeit beträgt bei allen hier ausgewiesenen Positionen nicht mehr als ein Jahr.

Verbindlichkeiten

Von den Verbindlichkeiten entfallen auf:

Verbindlichkeiten aus Steuern	Euro 7.296,80	(VJ. 4.268,96)
Verbindlichkeiten im Rahmen der soz. Sicherheit	Euro 0,00	(VJ. 0,00)

Die Laufzeit beträgt in allen Fällen weniger als drei Monate.

Rückstellungen

Die anderen Rückstellungen enthalten Rückstellungen für die Erstellung, Prüfung und Offenlegung des Jahresabschlusses in Höhe von Euro 13.000,00 (VJ. 14.000,00) und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von Euro 1.000,00 (VJ. 1.000,00).

Gewinnrücklagen

Die Gewinnrücklagen sind unverändert mit Euro 5.000,00 (VJ 5.000,00) ausgewiesen. Es gab weder Zuführungen noch Entnahmen.

Sonstige betriebliche Erträge

In dieser Position sind Euro 10.623,06 (VJ. 10.004,21) für verrechnete Sachbezüge des Personals sowie sonstige unregelmäßige Erträge von Euro 1,74 (VJ Euro 2.187,80) enthalten.

Honorar des Abschlussprüfers

Das Honorar des Abschlussprüfers beträgt für Abschlussprüfungsleistungen Euro 8.000,00 netto und für andere Bestätigungsleistungen Euro 2.000,00 netto.

Sonstige Pflichtangaben

Haftungsverhältnisse

Es bestehen zwei Leasingverträge mit einer monatlichen Belastung von Euro 463,00 netto, mit einer Restlaufzeit von 13 Monaten und von Euro 478,06 netto bei einer Restlaufzeit von 6 Monaten sowie zwei Mietverträge von unbestimmter Dauer mit einer monatlichen Belastung von Euro 1.430,00 netto bzw. 150,00 netto. Daneben laufen 2 Software-Lizenzverträge von unbestimmter Dauer mit einer monatlichen Belastung von Euro 205,00 netto.

Weitere Haftungsverhältnisse und sonstigen finanziellen Verpflichtungen neben den im Jahresabschluss aufgeführten Verbindlichkeiten und Rückstellungen bestehen nicht.

Gezeichnetes Kapital und Rücklagen

Das Grundkapital beträgt unverändert Euro 50.000,00 und ist in 50.000 auf den Inhaber lautende Stückaktien eingeteilt und voll eingezahlt. Die gesetzlichen und anderen Gewinnrücklagen sind unverändert. Es gab weder Zuführungen noch Entnahmen.

Grundkapital	Euro 50.000,00
Gesetzliche Rücklage	Euro 5.000,00
Andere Gewinnrücklagen	Euro 5.000,00

Arbeitnehmer

Im abgelaufenen Wirtschaftsjahr war neben den beiden Vorständen ein Arbeitnehmer beschäftigt.

Geschäftsleitung, Organe

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurde die Gesellschaft durch die einzelvertretungsberechtigten Vorstände

	Stefan Mohr, Vermögensverwalter, München
	und
	Siegfried May, Vermögensverwalter, München

vertreten.

Auf die Angabe der Bezüge der Vorstände wurde gem. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Vorsitzender des Aufsichtsrats ist Herr Michael Schuster, Steuerberater.

Zum Aufsichtsrat waren bestellt

	Michael Schuster, Steuerberater
	Peter Aurich, Bankkaufmann
	Gerhard Wolf, Rechtsanwalt

Für 2020 wurden Aufsichtsratsbezüge in Höhe von Euro 3.000,00 bezahlt.

Ergebnisverwendung

Der Jahresüberschuss wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Wesentliche Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

Inning, den 18. März 2021

Central Asset Management AG

Vorstände:

Stefan Mohr

Siegfried May

ANLAGENSPIEGEL zum 31. Dezember 2020

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 01.01.2020	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.683,50	0,00	0,00	0,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	11.683,50	0,00	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstellung	21.536,69	4.992,53	0.00	0,00
Summe Sachanlagen	21.536,69	4.992,53	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	33.220,19	4.992,53	0,00	0,00

	Anschaffungs-, Herstellungskosten 31.12.2020	kumulierte Abschreibungen 01.01.2020	Abschreibungen Geschäftsjahr	Abgänge	Umbuchungen	kumulierte Abschreibungen 31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.683,50	11.682,50	0,00	0,00	0,00	11.682,50
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	11.683,50	11.682,50	0,00	0,00	0,00	11.682,50
II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstellung	26.529,22	12.230,69	6.309,53	0,00	0,00	18.540,22
Summe Sachanlagen	26.529,22	12.230,69	6.309,53	0,00	0,00	18.540,22
Summe Anlagevermögen	38.212.72	23.913,19	6.309,53	0.00	0,00	30.222,72

	Zuschreibungen Geschäftsjahr	Buchwert 31.12.2020
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	1,00
Summe immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	1.00
II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstellung	0,00	7.989,00
Summe Sachanlagen	0,00	7.989,00
Summe Anlagevermögen	0.00	7.990,00

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020

Grundlagen des Unternehmens

Die Central Asset Management AG erhielt mit Datum vom 09. August 2007 die Erlaubnis zur Erbringung von Finanzdienstleistungen gemäß $ 32 Abs. 1 KWG.

Die Erlaubnis wurde für alle Finanzdienstleistungen, die die Anlagevermittlung (§ 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1 KWG), Abschlussvermittlung ( § 1 Abs. 1 a Satz 2 Nr. 2 KWG) und Finanzportfolioverwaltung ( § 1 Abs. 1 a Satz 2 Nr. 3 KWG) umfassen, erteilt.

Mit Einführung der Übergangsvorschriften zum Jahressteuergesetz 2009 zum 25. Dezember 2008 verfügt die Central Asset Management AG gemäß § 64 j KWG auch die Erlaubnisgegenstände Factoring und Finanzierungsleasing sowie zum 25. März 2009 über den Erlaubnisgegenstand Anlageverwaltung gemäß § 64 I KWG. Diese Erlaubnisgegenstände, Factoring und Finanzierungsleasing, sowie Anlageverwaltung wurden inzwischen von der Central Asset Management AG eigenständig zurückgegeben.

Wirtschaftsbericht

Marktentwicklung

Nach dem fulminanten Börsenjahr 2019 brachte uns das Jahr 2020 auf den Boden der Realität zurück. Es war ein aufregendes Jahr, die Märkte überraschten mit der ein oder anderen Volte.

Wir wurden alle schon sehr schnell zu Beginn des Jahres 2020 im Februar/März - mit dem Corona-Virus konfrontiert. Als die globalen katastrophalen Auswirkungen der Pandemie ersichtlich waren, gingen die internationalen Aktienmärkte in den Sinkflug über. Man konnte schon von einem Börsencrash sprechen, allein der DAX verlor innerhalb von rund 4 Wochen mehr als 35 %. Dabei hatte der Deutsche Leitindex kurz zuvor am 19. Februar noch ein Allzeithoch bei 13.789 Punkten markiert. Am 18. März stand mit 8.442 Zählern ein neues 5 - Jahres - Tief auf der Anzeigetafel. Doch die "Bullen" konterten kraftvoll und starteten zu einer beeindruckenden Aufholjagd. Schon im Juni eroberte der DAX seinen langfristigen Durchschnitt zurück, im Juli schoben sich erneut die Blue Chips über die 13.000er-Schwelle. Im Sog einer starken Jahresend-Rallye, in der die US - Aktienindizes auf breiter Front neue Bestmarken erreichten, nahm der deutsche Leitindex sogar schon wieder Kurs auf das bisherige Rekordhoch.

Doch die Corona Pandemie war und ist nach wie vor das dominierende Thema

Verschiedene Firmen haben Impfstoffe erfolgreich und in vergleichsweise kurzer Zeit entwickelt. Diese sind auch von der europäischen Behörde geprüft und genehmigt worden, wie die Impfstoffe von Biontech/Pfizer und Moderna. Unsere Kanzlerin, Angela Merkel, geht davon aus, dass jedem deutschen Bürger bis September 2021 ein Impfangebot unterbreitet werden könne.

Doch es gab neben Corona weitere Themen, die die Menschheit rund um den Globus in ihren Bann zogen:

Die Wahl des US -Präsidenten im November 2020 und der Brexit.

Die Wahl des US-Präsidenten gewann der Demokrat Joe Biden mit seiner Vize-Präsidentin Kamala Harris. Trump leugnet bis heute, die Wahl verloren zu haben. In Erinnerung ist uns der Sturm auf das Kapital am 6. Januar in Washington.

Die Wahl Bidens gibt neue Hoffnung dahingehend, daß die USA ihre angestammte Rolle in der Welt wieder einnehmen würden und auch im Verhältnis zu Europa die durch Trump aufgerissenen Gräben wieder geschlossen würden.

Das Verhältnis der USA zu Europa, so die Hoffnung, dürfte sich entschieden verbessern. Aber nicht nur die USA sind in der Pflicht, wenn es darum geht, das transatlantisch gute Verhältnis wieder zu etablieren. Speziell Deutschland ist gefragt, wenn es um höhere NATO-Beiträge geht.

Mittlerweile hat Herr Biden verkündet, wieder dem Pariser Klimaabkommen und der WHO beizutreten.

Entwicklung der Kapitalmärkte in der zweiten Jahreshälfte 2020

Aufgrund fehlender Anlagealternativen waren Aktien in der zweiten Jahreshälfte wieder gefragt. Das führte zwangsläufig zu steigenden Kursen und so ist es nicht verwunderlich, dass am Jahresende 2020 einige Börsen Rekordkurse erreichten. Der deutsche Leitindex - DAX - visierte die 14000 er Marke an. Die Stimmung an den Deutschen Börsenplätzen wurde besser.

Der deutsche Aktienmarkt erzielte im Jahresverlauf ein Plus von rund 3,5%.

Wachstum Eurozone

Geldpolitische Experten der EZB haben wegen der 2. Corona-Welle ihre Prognose für das Wachstum in der Eurozone für 2021 gesenkt. Die Volkswirte erwarten für das Jahr 2021 jetzt nur noch einen Anstieg von 4,4 Prozent, wie die EZB mitteilt. Noch im Oktober 2020 hatten sie eine Erhöhung von 5,3 Prozent nach dem vorjährigen Konjunktureinbruch in der Corona-Krise vorausgesagt. Dann kam es aber in Europa wegen eines massiven Anstiegs der Infektionszahlen zu neuen Lockdown-Maßnahmen.

Es gab auch während des Jahres immer wieder schwierige Situationen wie z. B. der andauernde Handelsstreit zwischen China und den USA. Des Weiteren die laufend angedrohten Sanktionen gegen Europa durch US-Präsident Trump; natürlich auch die Lage eines Brexits - all das verunsicherte die Anleger. Hinzu kommt die Sorge ob es nicht doch zu einem Konjunktureinbruch kommen könnte.

KONJUNKTUR 2021

Das Wort Unsicherheit wird auch in diesem Jahr eine wesentliche Rolle spielen. Vielleicht kann sich die globale Konjunktur festigen, so die Hoffnung. Wichtig wäre dann aber eine Entspannung im Handelskrieg zwischen China und den USA. Unsere Bundesbank sieht außenwirtschaftliche Gefahrenherde, die für die BRD Konjunkturschwäche bedeuten könnte. Auf der anderen Seite könnte unser Export und der private Konsum die Konjunkturerwartungen deutlich steigen lassen.

Von Anfang des Jahres bis jetzt dominiert das Thema CORONA weiterhin das tägliche Geschehen. Nun beginnt der "Kampf" um die Zuteilungen des Impfstoffes.

Dennoch haben wir die Chance, dass der Aktientrend weiter aufwärts gerichtet bleibt. Bei den Index-Kurszielen der Banken in Deutschland und den USA herrscht kein Überoptimismus. Beim DAX gibt es durchschnittliche Einschätzungen bis zum Jahresende 2021 von 14.400 bis 15.200 Punkten. Beim US-INDEX S&P gibt es Prognosen bis zu 4.200 Punkten was einen Anstieg von ca. 14 % bedeuteten würde. Unter markttechnischen Gesichtspunkten könnten sich die Monate März und April bei internationalen Aktien besonders positiv entwickeln.

RENTENMARKT

Sollte es in den USA unter dem neuen Präsidenten wieder mehr politische Ruhe geben, so dürfte die Flucht aus dem Dollar der letzten Monate abnehmen. Eine echte Aufwärtsbewegung der US-Währung bleibt aber aus fundamentaler Sicht unwahrscheinlich. Wegen niedrigerer Inflation in Europa sind die Realzinsen höher als in den USA. Der stark gestiegene Pessimismus für Anleihen könnte dazu führen, dass sich der Zinsanstieg für 10-jährige US-Staatsanleihen nicht fortsetzt. Hier hatte es in den letzten Wochen eine starke Steigerung bis auf 1,18 % Zins für 10-jährige Titel. Goldman Sachs erwartet Zinsanhebungen erst für 2023/2024.

AKTIEN

Bei einer Geldanlage in 2020 rangieren Aktien wahrscheinlich als Nummer eins, zumal es so gut wie keine Alternative gibt. Dividendenrenditen von über 3 % machen in Zeiten von Negativzinsen noch immer Freude bei einem Aktienengagement. Geldmittel, die man mittel- und langfristig zur Verfügung hat, kann man in ausgewählte globale Aktien, ETF und - oder Investmentfonds investieren.

Attraktiv könnten die Aktienmärkte Europa und Japan sein. US- Aktien sind weiterhin interessant, aber nicht unbedingt preiswert. Das Jahr 2021 wird uns auch wieder vor Herausforderungen stellen. Kursschwächen könnten für einen Einstieg günstig sein.

Jahresendstände 2020 verschiedener Indizes:

DAX	ca. 13.718
EURO-Stoxx 50	3.574
DOW JONES	30.429
S&P	3.741
NASDAQ	12.895
EUR / USD	1,223
GOLD	1.880

AUSBLICK

Zunächst sah es so aus als, ob der Sieg von Joe Biden bei den Präsidentschaftswahlen zu einer berechenbaren, faktenbasierten und stärker auf internationale Zusammenarbeit ausgelegten US-Politik führen wird. Dies wurde auch von den Kapitalmärkten honoriert. Je näher der Termin der Vereidigung von Joe Biden am 20. Januar 2021 rückt, umso mehr kommen Zweifel auf, dass noch-Präsident Trump die Amtsübergabe hinnehmen wird.

ESG

Unser Institut beachtet dieses Thema intensiv und ist seit einiger Zeit gut vorbereitet. Unsere Kundschaft wird von uns auf diese Anlage-Klasse auch aktiv angesprochen. Z.B.: wie können Anleger Nachhaltigkeit und Rendite vereinen? Welche Kriterien sind entscheidend? ESG steht für drei Themen bei denen sich nachhaltige Unternehmen von anderen abgrenzen müssen. Das E steht für "Environment", - also Umwelt. Es wird untersucht, ob ein Unternehmen Themen wie Klimarisiken, Ressourcenverknappung und Umweltverschmutzung stärker in den Fokus stellt als andere. S steht für "social" und soll Maßstäbe in den Bereichen Personalmanagement, Datensicherheit und Produkthaftungsrisiken berücksichtigen. G steht für "Governance" oder Unternehmensführung und berücksichtigt, wie eine Firma unter Berücksichtigung von compliancerelevanten Vorgaben geführt wird. Ins Gewicht fallen etwa die Höhe der Bezahlung der Vorstände oder die Effektivität von Kontrollprozessen.

POLITISCHE THEMEN

Wirecard, so stellte der Chef der deutschen Finanzaufsicht Bafin ( Herr Felix Hufeld) vor einigen Wochen fest, sei "ein schwerer Schlag" für den Finanzstandort Deutschland. Das verloren gegangene Vertrauen müsse wieder aufgebaut werden. Dies ist zweifelsohne nötig, zumal dieser Vorgang als der größte Bilanzskandal in der Geschichte der Bundesrepublik zu werten ist.

Unternehmensentwicklung

Die Central Asset Management AG hat auch im Jahr 2020 gut gearbeitet und einen Gewinn erzielt und somit einen zufriedenstellenden Jahresabschluss erreicht. Neu angebahnte Geschäftsverbindungen konnten in 2020 coronabedingt noch nicht voll realisiert werden. Das betrifft auch die Aufnahme eines vertraglich gebundenen Vermittlers unter das Haftungsdach der Central Asset Management AG, der ebenso durch die Auswirkungen der Corona-Pandemie seinen geschäftlichen Aktivitäten nicht in vollem Umfange nachkommen konnte.

Ertragslage

Die Gesellschaft hat im Berichtsjahr 2020 332 TEUR Provisionserlöse erzielt. Hier konnte immerhin der gebundene Vermittler seinen Beitrag leisten, der sich bemerkbar machte in der Steigerung der Provisionserlöse gegenüber Vorjahr. Die Kosten haben sich im Vergleich zum Vorjahr erhöht.

Vermögenslage, Finanzlage

Die Bilanzsumme erhöhte sich um 84 TEUR auf 190 TEUR. Auf der Aktivseite sind hierbei insbesondere die Forderungen an Kreditinstitute (58 TEUR) und die Kundenforderungen (117 TEUR) hervorzuheben. Die Liquidität der Gesellschaft zum Geschäftsjahresende ist somit als gut zu bewerten. Das Eigenkapital beträgt 83 TEUR. Dies entspricht 43 % der Bilanzsumme.

Personal

Die Organe der Gesellschaft sind der Vorstand, die Hauptversammlung sowie der Aufsichtsrat.

Die Central Asset Management AG beschäftigt neben den beiden Vorstandsmitgliedern einen weiteren Mitarbeiter. Aufgrund der gestiegenen Kundenzahl plant die Gesellschaft ein "Backoffice" zu implementieren, das insbesondere den Vorstand in administrativen Tätigkeiten unterstützen soll.

Prognosebericht

Für das Jahr 2021 wird die Entwicklung des Unternehmens weiter positiv eingestuft. Der Kundenstamm ist nach wie vor sehr stabil, die Erträge sind kalkulierbar, da in hohem Maße nicht marktabhängig.

In 2020 bereits angebahnte Geschäftsverbindungen werden coronabedingt ihre volle Auswirkung in 2021 entwickeln. Das betrifft insbesondere potenzielle Neukunden, die im Rahmen von Empfehlungen der bestehenden Kundschaft für unser Institut gewonnen werden können.

Das Unternehmen hat auch in 2020 in technische Lösungen investiert, um gerade dem Trend hin zur Digitalisierung in entsprechendem Maße Rechnung tragen zu können.

Durch unsere zielstrebige Akquisition erwarten wir auch den Gewinn neuer Kunden. Es ist noch zu bemerken, dass aufgrund des guten Börsenjahrs 2020 sich das Anlagevolumen aufgrund guter Wertentwicklung erhöht hat.

Risikobericht

Mögliche Risiken bestehen darin, dass Kunden versterben oder abwandern oder aber krankheitsbedingt ausfallen. Darüber hinaus besteht die Gefahr eines stärkeren Konjunktureinbruches, was wiederum auf die Kapitalmärkte negative Einflüsse hätte .

Im Hinblick auf einen eventuellen coronabedingten Ausfall eines Geschäftsleiters hat das Unternehmen Maßnahmen getroffen, die greifen würden, um eine längere krankheitsbedingte Abwesenheit auffangen zu können.

Währungsrisiken

Währungsrisiken sind für das Unternehmen nicht ersichtlich, zumal die Bankguthaben in Euro gehalten werden.

Risiko aus der Verwendung von Finanzinstrumenten

Die Liquiditätslage ist gut; es sind keine Engpässe zu erwarten.

Zu den im Unternehmen bestehenden Finanzinstrumenten zählen im Wesentlichen Forderungen, Verbindlichkeiten und Guthaben bei Kreditinstituten.

Die Gesellschaft verfügt über ein Mahnwesen, Forderungsfälle sind die Ausnahme.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements der Gesellschaft ist die Sicherung gegen finanzielle Risiken jeglicher Art. Beim Finanzmanagement verfolgt das Unternehmen eine konservative Risikopolitik.

Chancen für die weitere Entwicklung

Chancen für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens liegen in der Akquisition von Neukunden und dem Anstieg des verwalteten Vermögens der Bestandskunden. Bei Besserung der pandemischen Gesamtsituation ist es uns möglich, abgegebene Empfehlungen der zufriedenen Bestandskundschaft zu nutzen, um im Rahmen persönlicher Gespräche die Adressaten der Empfehlungen für unser Institut zu gewinnen. Zusätzlich erwarten wir uns wesentliche Ergebnisbeiträge aus der Kooperation mit unserem vertraglich gebundenen Vermittler.

München, 18. März 2021

Central Asset Management AG

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Central Asset Management AG, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Central Asset Management AG, München - bestehend aus der Bilanz zum 31.12.2020 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1.1.2020 bis zum 31.12.2020 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1.1.2020 bis zum 31.12.2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31.12.2020 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1.1.2020 bis zum 31.12.2020 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Kaufbeuren, 21. Mai 2021

STG Schwäbische Treuhandgesellschaft
Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Marz, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Aufsichtsrats

Die Kernaufgabe des Aufsichtsrats ist die Überwachung der Geschäftsführung des Vorstands. Hierzu gehört auch das Recht, Bericht und Aufklärung vom Vorstand zu verlangen.

Regelmäßige Beratungen stellen das wichtigste Element unserer Überwachungs- und Kontrollfunktion dar. Im Berichtsjahr haben wir drei ordentliche Aufsichtsratssitzungen einberufen. Wir beraten in den Sitzungen in der Regel gemeinsam mit dem Vorstand. Die jeweiligen Tagesordnungspunkte wurden gemeinsam mit dem Vorstand diskutiert.

Der Aufsichtsrat hat auch im Geschäftsjahr 2020 die Geschäftsführung des Vorstands kontinuierlich überwacht und diesen bei der Leitung des Unternehmens regelmäßig beraten. Wir konnten uns dabei stets von der Recht-, Zweck- und Ordnungsmäßigkeit der Vorstandsarbeit überzeugen. Der Vorstand ist seinen Informationspflichten nachgekommen. Er hat uns regelmäßig, zeitnah und umfassend in schriftlicher und mündlicher Form über alle für die Gesellschaft relevanten Fragen der Strategie, der Planung, der Geschäftsentwicklung, der Risikolage, der Risikoentwicklung und der Compliance unterrichtet. Wir haben insoweit unsere uns nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben im Hinblick auf unsere Beratungs- und Überwachungsfunktion pflichtgemäß wahrgenommen.

Der Vorstand hat uns in den Sitzungen und in Telefonaten zeitnah und ausführlich über den Geschäftsgang, die Unternehmensstrategie und die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens Bericht erstattet. Fragen zum Risikomanagement und zur Compliance wurden ebenfalls erörtert. Satzungsbedingt zustimmungspflichtige Geschäfte wurden nicht getätigt. Der Aufsichtsrat hat angesichts seines geringen personellen Umfangs keine Ausschüsse gebildet.

Der Jahresabschluss zum 31.12.2020 wurde von der STG Schwäbischen Treuhandgesellschaft Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Person von Herrn Dipl. Wirt. Ing. Günther Marz WP/StB geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Alle Mitglieder des Aufsichtsrats haben den Jahresabschluss 2020 der Central Asset Management AG und den Bericht des Abschlussprüfers zur eigenständigen Prüfung erhalten. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss und den Lagebericht geprüft. Die wesentlichen Prüfungsschwerpunkte des Abschlussprüfers sowie die aufgeworfenen Fragen wurden eingehend erörtert. Die Feststellung des Jahresabschlusses wurde in der Hauptversammlung bzw. Aufsichtsratssitzung am 2. Juni 2021 beschlossen.

München, den 2. Juni 2021

Central Asset Management AG

Aufsichtsrat

Michael Schuster, Vorsitzender

Central Asset Management AG

Eigentümerstruktur