Danone SA

Paris

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS ZUM KONZERNABSCHLUSS

Dieser Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers zum Konzernabschluss wurde anhand der englischen Übersetzung des französischen Originals für Informationszwecke ins Deutsche übersetzt. Der Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers enthält nach französischem Recht ausdrücklich hierfür vorgeschriebene Informationen, unabhängig davon, ob es sich um einen modifizierten Bestätigungsvermerk handelt oder nicht. Die nachfolgenden Informationen stellen das Prüfungsurteil zum Konzernabschluss dar und umfassen einen ergänzenden Hinweis zur Beurteilung bestimmter wesentlicher Rechnungslegungs- und Prüfungssachverhalte durch den Abschlussprüfer. Diese Beurteilung dient dem Ziel, ein Prüfungsurteil zum Konzernabschluss insgesamt abzugeben, und ist nicht darauf ausgelegt, gesondert Sicherheit über einzelne Kontensalden, Transaktionen oder Angaben zu vermitteln. Dieser Bestätigungsvermerk enthält ferner Informationen zu spezifischen Überprüfungen der im Konzernlagebericht gemachten Angaben. Dieser Bestätigungsvermerk sollte zusammen mit bzw. gemäß den französischen Gesetzen und den in Frankreich geltenden Rechnungslegungsstandards gelesen bzw. ausgelegt werden.

An die Aktionäre

Prüfungsurteil

Gemäß dem uns von Ihren Hauptversammlungen erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Konzernabschluss von Danone für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung vermittelt der Konzernabschluss in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie der Ertragslage für das zu diesem Stichtag endende Geschäftsjahr.

Dieses Prüfungsurteil steht im Einklang mit unserem Berichten den Prüfungsausschuss.

Grundlage für unsere Beurteilung

Prüfungsrahmen

Wir haben unsere Abschlussprüfung unter Beachtung der in Frankreich geltenden Berufsstandards durchgeführt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

Unsere Verantwortung nach diesen Standards ist im Abschnitt "Verantwortung der gesetzlichen Abschlussprüfer für die Prüfung des Konzernabschlusses" unseres Vermerks weitergehend beschrieben.

Unabhängigkeit

Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den für uns für den Zeitraum vom 1. Januar 2019 bis zum Datum unseres Vermerks geltenden Unabhängigkeitsvorschriften durchgeführt. Dabei haben wir insbesondere keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen gemäß Artikel 5 (1) der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 oder des Verhaltenskodex für Abschlussprüfer (Code de déontologie) in Frankreich erbracht.

Anmerkung

Ohne den oben aufgeführten Bestätigungsvermerk einzuschränken, weisen wir auf die Anhangangaben 1.3, 1.4 und 1.5 zum Konzernabschluss hin, die die Auswirkungen der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 in Hinblick auf Leasingverhältnisse und IFRIC 23 bezüglich der Unsicherheit der ertragsteuerlichen Behandlung erläutern.

Begründung für unsere Beurteilungen - besonders wichtige Prüfungssachverhalte

Gemäß den Bestimmungen der Artikel L.823-9 und R.823-7 des französischen Handelsgesetzbuchs (Code de commerce) im Hinblick auf die Begründung für unsere Beurteilungen weisen wir Sie auf die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte im Zusammenhang mit den Risiken wesentlicher falscher Darstellungen, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen in unserer Prüfung des Konzernabschlusses am bedeutsamsten waren, hin und erläutern, wie wir diese Risiken berücksichtigt haben.

Diese Sachverhalte wurden im Rahmen unserer Prüfung des Konzernabschlusses als Ganzes berücksichtigt, weshalb sie in unser oben aufgeführtes Prüfungsurteil einflossen. Wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu bestimmten Posten des Konzernabschlusses ab.

Umsatzrealisierung

IDENTIFIZIERTES RISIKO

Wie in Anhangangabe 6.1 zum Konzernabschluss erläutert, werden die Umsatzerlöse des Danone-Konzerns nach Abzug von Rabatten, Boni und Skonti (einschließlich der Kosten, die für Handelsanreize und Listungsvereinbarungen oder in Verbindung mit vom Einzelhandel in Rechnung gestellten gelegentlichen Werbeaktionen anfallen) ausgewiesen. Die Bewertung der Umsatzerlöse beinhaltet deshalb das Vornehmen von Schätzungen in Verbindung mit solchen Vereinbarungen und Aktionen.

Angesichts (i) der breit aufgestellten Kundenbasis des Konzerns in verschiedenen Ländern und der unterschiedlichen Vertragsverhältnisse (basierend auf Umsatzvolumina, Werbevereinbarungen und Handelspraktiken), (ii) der Wesentlichkeit der Rabatte, Boni und Skonti sowie (iii) der bei der Schätzung ihrer Höhe zum Geschäftsjahresende involvierten Komplexität erachteten wir die Bewertung von Rabatten, Boni und Skonti als besonders wichtigen Prüfungssachverhalt.

PRÜFUNGSHANDLUNGEN

Wir haben geprüft, ob die vom Danone-Konzern angewandten Methoden zur Umsatzrealisierung in Einklang mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) stehen.

Angesichts der großen Anzahl der von den verschiedenen Konzerngesellschaften durchgeführten Verkaufstransaktionen haben wir die internen Kontrollverfahren in Hinblick auf die Schätzung von Rabatten, Boni und Skonti im Rahmen des Umsatzrealisierungsverfahrens sowie die unserer Ansicht nach wesentlichen Kontrollen in den wichtigsten operativen Unternehmen geprüft.

Zudem haben wir Einzelfallprüfungen durchgeführt, um zu bewerten:

•

ob die Höhe der Rückerstattungen an Kunden zum Abschlussstichtag korrekt bewertet und erfasst wurde, indem wir (i) eine Überleitung der Schätzungen auf die Vertragsdaten aus den Informationssystemen, die zur Verwaltung der Geschäftsbedingungen eingesetzt werden, bzw. aus den Verträgen mit den entsprechenden Kunden vorgenommen und (ii) die zugrunde gelegten Annahmen, sofern zutreffend, in Hinblick auf die getroffenen Maßnahmen bzw. spezifischen Umstände und üblichen Handelspraktiken geprüft haben.

•

ob die Umsatzerlöse in der richtigen Periode erfasst wurden, indem wir (i) die nach dem Abschlussstichtag gebuchten Transaktionen geprüft haben, um Rabatte, Boni und Skonti zu identifizieren, für die ggf. keine Rückstellungen gebildet wurden, und indem wir (ii) die Veränderung der Rückstellungen und ihre Aufgliederung nach Fälligkeit analysiert haben.

Geschäfts- oder Firmenwert, Marken und Anteile an assoziierten Unternehmen

IDENTIFIZIERTES RISIKO

Zum 31. Dezember 2019 beliefen sich der Geschäfts- oder Firmenwert, Marken und Anteile an assoziierten Unternehmen auf EUR 18.125 Mio., EUR 6.329 Mio. bzw. EUR 2.055 Mio.

Diese Vermögenswerte unterliegen Werthaltigkeitsprüfungen, die beim Geschäfts- oder Firmenwert und bei Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer mindestens einmal jährlich durchgeführt werden und bei Anteilen an assoziierten Unternehmen, sobald es einen Anhaltspunkt für eine Wertminderung gibt.

Wie in Anhangangaben 5 und 10 zum Konzernabschluss erläutert werden die erzielbaren Beträge dieser Vermögenswerte oder Gruppen von Vermögenswerten im Fall des Geschäfts- oder Firmenwerts und bei Anteilen an assoziierten Unternehmen in der Regel auf Grundlage der Discounted Cashflow-Methode bzw. des Marktwerts geschätzt sowie bei Marken anhand der Lizenzpreisanalogiemethode.

Die Werthaltigkeitsprüfungen basieren auf Schätzungen und dem Ermessen des Managements in Hinblick auf (i) die Zuordnung dieser Vermögenswerte zu zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (ZGEs), (ii) die Schätzung der künftigen Ertragskraft dieser Vermögenswerte oder ZGEs sowie (iii) die Festlegung der Abzinsungssätze, langfristigen Wachstumsraten und, im Fall von Marken, der Lizenzgebührensätze.

Deswegen erklärten wir die folgenden Punkte zu den wesentlichen Aspekten unserer Prüfungsbeurteilung: (i)die Bewertung des Geschäfts- oder Firmenwerts und von Marken, insbesondere den Marken von Centrale Danone, für die, wie in Anhangangaben 7.1 und 10 zum Konzernabschluss erläutert, 2018 ein Wertminderungsaufwand in Höhe von EUR 662 Mio. erfasst wurde, und (ii) Anteile an assoziierten Unternehmen, insbesondere die Beteiligung an Yashili, für die, wie in Anhangangabe 5.6 zum Konzernabschluss erläutert, 2019 ein weiterer Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 109 Mio. erfasst wurde.

PRÜFUNGSHANDLUNGEN

Geschäfts- oder Firmenwert und Marken

Wir haben die vom Management eingeführten Verfahren für die Zuordnung des Geschäfts- oder Firmenwerts zu ZGEs oder Gruppen von ZGEs geprüft, um etwaige Anhaltspunkte für Wertverluste zu identifizieren und die den Werthaltigkeitsprüfungen zugrunde liegenden Cashflow-Prognosen zu ermitteln.

Bei einer Stichprobe von ZGEs und Marken, die auf Grundlage quantitativer und qualitativer Faktoren identifiziert wurden, und insbesondere bei der ZGE Danone Centrale und wertgeminderten Marken haben wir die der Ermittlung des erzielbaren Betrags zugrunde gelegten Methoden und wesentlichen Annahmen geprüft, einschließlich:

•	der Cashflow-Prognosen: Es wurde ein Vergleich zwischen den Annahmen in Hinblick auf das Geschäftswachstum und die Steigerung der Marktanteile und den verfügbaren Marktanalysen angestellt. Ferner haben wir die wesentlichen Annahmen mit der in der Vergangenheit erbrachten Leistung verglichen und die Trends zwischen Prognosen der Vergangenheit und den tatsächlichen Zahlen bewertet.
•	der langfristigen Wachstumsraten, Abzinsungssätze und Lizenzgebührensätze. Dabei wurden wir von unseren Finanzbewertungssachverständigen unterstützt.

Zudem haben wir die Sensitivität der Prüfungsergebnisse gegenüber den vom Management zugrunde gelegten wesentlichen Annahmen analysiert und die Angaben im Anhang zum Konzernabschluss geprüft.

Anteile an assoziierten Unternehmen

Wir haben den von der Gesellschaft verfolgten Ansatz sowie die von ihr verwendeten Daten (Marktbewertung, Leistung in den letzten Jahren und prognostizierte Ergebnisse) beurteilt, um etwaige Anhaltspunkte für einen Wertverlust zu identifizieren.

Für Yashili haben wir die im vorherigen Abschnitt erläuterten Prüfungshandlungen in Bezug auf den Geschäfts- oder Firmenwert und die Marken durchgeführt und die wesentlichen Annahmen geprüft, die zur Bestimmung des erzielbaren Betrags verwendet wurden, insbesondere durch Vergleich mit externen Bewertungen. Außerdem haben wir die Angaben im Anhang zum Konzernabschluss geprüft.

Steueransprüche und Steuerschulden

IDENTIFIZIERTES RISIKO

Danone ist weltweit in vielen verschiedenen Steuerhoheiten geschäftstätig. Dementsprechend können die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften Prüfungen oder Vernehmungen durch die lokalen Finanzbehörden unterzogen werden. In Fällen, in denen ein Abfluss von Ressourcen als wahrscheinlich erachtet wird, entstehen Verbindlichkeiten, die auf Grundlage bekannter Tatsachen in der entsprechenden Steuerhoheit bewertet werden. Wie in Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss angegeben, führte die erstmalige Anwendung von IFRIC 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung zur Erfassung zusätzlicher Steuerschulden in Höhe von EUR 93 Mio., die zum 1. Januar 2019 als Abzug des Eigenkapitals ausgewiesen wurden.

Die Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit Steuerrisiken, einschließlich sich aus dem Territorialprinzip ergebenden Risiken, beliefen sich zum 31. Dezember 2019, wie in Anhangangabe 15 zum Konzernabschluss angegeben, auf EUR 734 Mio.

Zum 31. Dezember 2019 wurde, wie in Anhangangabe 9.3 zum Konzernabschluss erläutert, für latente Steueransprüche im Zusammenhang mit steuerlichen Verlustvorträgen ein Betrag in Höhe von EUR 306 Mio. in der Konzern-Bilanz erfasst. Die Werthaltigkeit dieser sich aus steuerlichen Verlustvorträgen ergebenden latenten Steueransprüche basiert in erster Linie darauf, ob die entsprechenden Unternehmen in der Lage sind, ihre in den vom Management entwickelten Geschäftsplänen festgelegten Ziele zu erreichen.

Die Erfassung von Steueransprüchen und -schulden sowie von Verbindlichkeiten für Steuerrisiken stellt angesichts (i) der für die Beurteilung der Werthaltigkeit der latenten Steuern erforderlichen Ermessensausübung und (ii) des im Zusammenhang mit Steuerstreitigkeiten wahrscheinlichen Abflusses von Ressourcen einen besonders wichtigen Prüfungssachverhalt dar.

PRÜFUNGSHANDLUNGEN

Wir haben die innerhalb des Konzerns implementierten Verfahren zur Identifizierung der wesentlichen Steuerrisiken und die Beurteilung dieser Risiken durch das Management geprüft.

Ferner haben wir uns bei der Bewertung der Annahmen, die vom Management zur Bestimmung der Verbindlichkeiten für Steuerrisiken, insbesondere im Zusammenhang mit der erstmaligen Anwendung von IFRIC 23, herangezogen wurden, auf Beurteilungen durch Dritte, vergangene und derzeitige Erfahrungen mit den Finanzbehörden in den entsprechenden Steuerhoheiten und die Expertise unserer Steuersachverständigen verlassen.

Wir haben die latenten Steuerpositionen der wesentlichsten Unternehmen geprüft. Unsere Prüfungshandlungen bestanden in erster Linie aus einem Vergleich dahingehend, ob die Annahmen in Bezug auf die Verrechnung steuerlicher Verlustvorträge mit künftig zu versteuernden Ergebnissen konsistent mit den aus den Geschäftsprognosen des Managements abgeleiteten Annahmen waren, die insbesondere im Rahmen der Werthaltigkeitsprüfungen des Geschäfts- oder Firmenwerts herangezogen wurden.

Spezifische Überprüfungen

Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen und Vorschriften haben wir darüber hinaus unter Beachtung der in Frankreich geltenden Berufsstandards die im vom Verwaltungsrat des Konzerns verfassten Lagebericht dargestellten Informationen überprüft.

Es ergaben sich keine Feststellungen hinsichtlich ihrer zutreffenden Darstellung und ihrer Übereinstimmung mit dem Konzernabschluss.

Wir bestätigen, dass die gemäß Artikel L.225-102-1 des Code de commerce vorgesehene nichtfinanzielle Konzernerklärung im Konzernlagebericht enthalten ist. Wir weisen jedoch darauf hin, dass wir in Übereinstimmung mit den Vorschriften in Artikel L.823-10 des Code de commerce weder die zutreffende Darstellung der in dieser Erklärung enthaltenen Informationen noch ihre Übereinstimmung mit dem Konzernabschluss überprüft haben; eine solche Überprüfung muss im Rahmen eines Berichts eines unabhängigen Versicherungsdienstleisters erfolgen.

Im Rahmen sonstiger gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Verpflichtungen erforderliche Informationen

Bestellung der gesetzlichen Abschlussprüfer

Mit den Beschlüssen der Hauptversammlungen vom 28. April 2016 (ERNST & YOUNG et Autres) und 21. Mai 1992 (PricewaterhouseCoopers Audit) wurden wir zu den gesetzlichen Abschlussprüfern von Danone bestellt.

Zum 31. Dezember 2019 wurde das Prüfungsmandat von ERNST & YOUNG et Autres seit vier Jahren und das von PricewaterhouseCoopers Audit seit 28 Jahren ununterbrochen ausgeübt. Davor war ERNST & YOUNG Audit von 2010 bis 2015 als gesetzlicher Abschlussprüfer von Danone tätig.

Verantwortung des Managements und der für die Überwachung Verantwortlichen für den Konzernabschluss

Das Management ist verantwortlich für die Aufstellung eines Konzernabschlusses, der in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards, wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt, und für die Implementierung interner Kontrollverfahren, die das Management als notwendig erachtet, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen- beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist das Management dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat es die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist es dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es erwartet, dass die Gesellschaft liquidiert wird oder der Geschäftsbetrieb eingestellt wird.

Der Prüfungsausschuss ist im Hinblick auf die Verfahren zur Rechnungslegung und Finanzberichterstattung verantwortlich für die Überwachung des Finanzberichterstattungsprozesses und der Wirksamkeit der internen Kontroll- und Risikomanagementsysteme sowie gegebenenfalls etwaiger interner Revisionssysteme.

Der Konzernabschluss wurde durch den Verwaltungsrat genehmigt.

Verantwortung der gesetzlichen Abschlussprüfer für die Prüfung des Konzernabschlusses

Zielsetzung und Prüfungsansatz

Unsere Aufgabe ist es, einen Bestätigungsvermerk zu diesem Konzernabschluss zu erteilen. Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen ist. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine unter Beachtung der geltenden Berufsgrundsätze durchgeführte Prüfung eine gegebenenfalls vorliegende wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

In Übereinstimmung mit Artikel L.823-10-1 des Code de commerce beinhaltet unsere Abschlussprüfung keine Zusicherung im Hinblick auf die Zukunftsfähigkeit der Gesellschaft oder die Qualität der Geschäftsführung der Gesellschaft.

•	Im Rahmen einer unter Beachtung der in Frankreich geltenden Berufsgrundsätze durchgeführten Abschlussprüfung üben die gesetzlichen Abschlussprüfer während der Prüfung pflichtgemäßes Ermessen aus. Darüber hinaus: identifizieren und beurteilen die gesetzlichen Abschlussprüfer die Risiken wesentlicher- beabsichtigter oder unbeabsichtigter- falscher Darstellungen im Konzernabschluss, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für ihr Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Angaben bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
•	gewinnen die gesetzlichen Abschlussprüfer ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben;
•	beurteilen die gesetzlichen Abschlussprüfer die Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der vom Management vorgenommenen rechnungslegungsbezogenen Schätzungen und der damit zusammenhängenden Angaben im Anhang zum Konzernabschluss;
•	ziehen die gesetzlichen Abschlussprüfer Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des vom Management angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, darüber, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Diese Beurteilung beruht auf den bis zum Datum des Prüfungsberichts erlangten Prüfungsnachweisen. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. Falls die gesetzlichen Abschlussprüfer zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind sie verpflichtet, im Prüfungsbericht auf die zugehörigen Angaben im Konzernabschluss aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben fehlen oder unangemessen sind, einen eingeschränkten Bestätigungsvermerk zu erteilen bzw. den Bestätigungsvermerk zu versagen;
•	beurteilen die gesetzlichen Abschlussprüfer die Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird;
•	holen die gesetzlichen Abschlussprüfer ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um ein Prüfungsurteil zum Konzernabschluss abzugeben. Die gesetzlichen Abschlussprüfer sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Prüfung des Konzernabschlusses und für das diesbezüglich abgegebene Prüfungsurteil.

Bericht an den Prüfungsausschuss

Wir legen dem Prüfungsausschuss einen Bericht vor, der insbesondere eine Beschreibung des Prüfungsumfangs und der implementierten Prüfungsstrategie sowie die Ergebnisse unserer Prüfungshandlungen enthält. Wir berichten auch über etwaige wesentliche Mängel im internen Kontrollsystem, die wir im Hinblick auf die Verfahren zur Rechnungslegung und Finanzberichterstattung feststellen.

Unser Bericht an den Prüfungsausschuss schließt die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen ein, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen in der Prüfung des Konzernabschlusses am bedeutsamsten waren und die, die besonders wichtige Prüfungssachverhalte darstellen, welche wir in diesem Bericht beschreiben müssen.

Wir geben gegenüber dem Prüfungsausschuss darüber hinaus die gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) Nr. 537/2014 geforderte Erklärung ab, mit der wir unsere Unabhängigkeit im Sinne der in Frankreich geltenden Vorschriften, insbesondere der Artikel L.822-10 bis L.822-14 des Code de commerce und des Verhaltenskodex für Abschlussprüfer in Frankreich bestätigen. Gegebenenfalls erörtern wir die Risiken in Hinblick auf unsere Unabhängigkeit und die hierzu getroffenen Schutzmaßnahmen mit dem Prüfungsausschuss.

Paris - La Défense und Neuilly-sur-Seine, 2. März 2020

Paris - La Défense und Neuilly-sur-Seine, 2. März 2020

Die gesetzlichen Abschlussprüfer

Ernst & Young Audit

Jeanne BOILLET

Pierre-Henri PAGNON

PricewaterhouseCoopers Audit

Anik CHAUMARTIN

François JAUMAIN

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und Ergebnis je Aktie

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio., ausgenommen Angaben je Aktie (in EUR))	Angabe	2018	2019
Umsatzerlöse	6.1, 6.2	24.651	25.287
Umsatzkosten		(12.730)	(12.878)
Vertriebskosten		(5.685)	(5.773)
Allgemeine Verwaltungskosten		(2.342)	(2.385)
Forschungs- und Entwicklungskosten		(337)	(351)
Sonstige Erträge (Aufwendungen) ^(a)	6.3	5	(53)
Laufendes Betriebsergebnis		3.562	3.846
Sonstige betriebliche Erträge (Aufwendungen)	7.1	(821)	(609)
Betriebsergebnis		2.741	3.237
Zinsertrag aus Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Finanzinvestitionen		162	181
Zinsaufwand		(393)	(400)
Fremdkapitalkosten	11.7	(231)	(220)
Sonstige Finanzerträge	1.6, 12.3	48	37
Sonstige Finanzaufwendungen	12.3	(165)	(188)
Ergebnis vor Steuern		2.393	2.867
Ertragsteueraufwand	9.1	(716)	(793)
Ergebnis aus vollkonsolidierten Unternehmen		1.678	2.075
Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen	5.4	762	(46)
Periodenergebnis		2.440	2.028
Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis		2.349	1.929
Auf nicht beherrschende Anteile entfallendes Periodenergebnis		90	99
Auf den Konzern entfallendes Ergebnis je Aktie	14.4	3,63	2,95
Auf den Konzern entfallendes verwässertes Ergebnis je Aktie	14.4	3,63	2,95

^(a) Die Vergleichszahlen aus dem Geschäftsjahr 2018 wurden angepasst (Umgliederung von EUR 169 Mio., die bei erstmaligem Ansatz in "Sonstige Erträge (Aufwendungen)" erfasst wurden), siehe Anhangangabe 1.7 zum Konzernabschluss.

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis	2.349	1.929
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	(198)	389
Derivate zur Absicherung von Cashflows (Cashflow Hedges)
Nicht realisierte Gewinne und Verluste, brutto	(47)	-
Steuereffekte	18	(3)
Finanzielle Vermögenswerte
Nicht realisierte Gewinne und Verluste, brutto	(9)	-
Im laufenden Jahr in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliederter Betrag	-	-
Steuereffekte	4	-
Sonstiges Ergebnis, nach Steuern	-	-
Posten, die in Folgeperioden in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können	(232)	386
Finanzielle Vermögenswerte
Nicht realisierte Gewinne und Verluste, brutto ^(a)	-	(6)
Steuereffekte	-	(1)
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen
Gewinne und Verluste, brutto	71	(203)
Steuereffekte	(15)	49
Posten, die nicht in Folgeperioden in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können	56	(161)
Auf den Konzern entfallendes Gesamtergebnis	2.174	2.154
Auf nicht beherrschende Anteile entfallendes Gesamtergebnis	74	82
Gesamtergebnis	2.249	2.236

^(a) Beinhaltet insbesondere die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Anteilen an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen, die erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewertet werden.

Konzern-Bilanz

Aktiva

		Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Geschäfts- oder Firmenwert		17.711	18.125
Marken		6.359	6.329
Sonstige immaterielle Vermögenswerte		376	348
Immaterielle Vermögenswerte	10.1 bis 10.3	24.445	24.803
Sachanlagen	1.3, 1.4, 6.5	6.175	6.844
Anteile an assoziierten Unternehmen	5.1 bis 5.8	2.104	2.055
Anteile an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen		105	131
Langfristige Darlehen und finanzielle Vermögenswerte		173	351
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	12.1, 12.2	278	482
Derivate - Vermögenswerte ^(a)	13.2, 13.3	81	271
Latente Steuern	9.2	761	790
Langfristige Vermögenswerte		33.843	35.244
Vorräte	6.4	1.789	1.933
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6.4	2.689	2.906
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	6.4	778	940
Kurzfristige Darlehen		13	6
Derivate - Vermögenswerte ^(a)	13.2, 13.3	27	16
Kurzfristige Finanzinvestitionen	11.1, 11.5	4.199	3.631
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		839	644
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte		-	43
Kurzfristige Vermögenswerte		10.334	10.118
Bilanzsumme		44.177	45.362

^(a) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.

Passiva

		Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Gezeichnetes Kapital		171	172
Kapitalrücklage		5.805	5.859
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	1.3 bis 1.6, 11.3	15.896	16.491
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung		(3.332)	(2.941)
Kumuliertes sonstiges Ergebnis		(564)	(729)
Eigene Aktien	14.2	(1.632)	(1.610)
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital		16.344	17.241
Nicht beherrschende Anteile	4.5	131	137
Konzern-Eigenkapital		16.475	17.378
langfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeit	1.3, 1.4, 11.1 bis 11.4	14.277	12.875
Derivate - Schulden ^(b)	13.2, 13.3	21	19
Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen	4.5	46	13
Langfristige Finanzschulden		14.343	12.906
Rückstellung für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen	8.3	868	1.091
Latente Steuern	9.2	1.537	1.556
Sonstige langfristige Rückstellungen und Schulden	1.3, 1.4, 1.6, 15.2, 15.3	989	1.178
Langfristige Schulden		17.738	16.731
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeit	1.3, 1.4, 11.1 bis 11.4	3.021	3.996
Derivate - Schulden ^(b)	13.2, 13.3	63	9
Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen	4.5	463	469
Kurzfristige Finanzschulden		3.546	4.474
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.4	3.675	3.959
Sonstige kurzfristige Schulden	6.4	2.743	2.819
Schulden, die in direktem Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten stehen		-	-
Kurzfristige Schulden		9.965	11.253
Bilanzsumme		44.177	45.362

^(a) Die sonstigen Rücklagen beziehen sich auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen in Höhe von insgesamt EUR 1,25 Mrd.
^(b) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.

Konzern-Kapitalflussrechnung

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Periodenergebnis		2.440	2.028
Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen abzgl. erhaltener Dividenden	5.5	(729)	99
Abschreibung und Wertminderung materieller und immaterieller Vermögenswerte	6.5, 10.3	1.601	1.386
Nettoveränderung der Rückstellungen und langfristigen Schulden	15.2,15.3	13	111
Veränderung latenter Steuern	9.2	(135)	40
(Gewinne) Verluste aus dem Verkauf von Sachanlagen und Finanzinvestitionen		(12)	14
Aufwendungen aus Konzern-Performance Shares	8.4	24	30
Kosten der Nettofinanzschulden	11.7	231	220
Gezahlte Nettozinsen		(218)	(212)
Nettoveränderung des Zinsertrags (-aufwands)		13	8
Sonstige nicht zahlungswirksame Bestandteile		(44)	39
Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit vor Veränderungen des Nettoumlaufvermögens		3.170	3.755
(Zunahme) Abnahme der Vorräte		(167)	(178)
(Zunahme) Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		807	(268)
Zunahme (Abnahme) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		(770)	266
Veränderung sonstiger Forderungen und Verbindlichkeiten		70	(131)
Veränderung des Bedarfs an Nettoumlaufvermögen	6.4	(59)	(311)
Mittelzufluss (-abfluss) aus der betrieblichen Tätigkeit		3.111	3.444
Investitionsaufwendungen ^(a)	6.5	(941)	(951)
Erlöse aus der Veräußerung von Sachanlagen ^(a)	6.5	22	16
Nettomittelabfluss aus dem Erwerb von Tochtergesellschaften und Finanzinvestitionen ^(b)		(52)	(112)
Nettomittelzufluss aus der Veräußerung von Tochtergesellschaften und Finanzinvestitionen	5.7	1.305	58
(Zunahme) Abnahme langfristiger Darlehen und sonstiger finanzieller Vermögenswerte		(9)	(19)
Mittelzufluss (-abfluss) aus der Investitionstätigkeit		326	(1.008)
Zunahme des gezeichneten Kapitals und der Kapitalrücklage		47	55
Erwerb eigener Aktien (nach Abzug von Veräußerungen)	14.2	-
Zinsen auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen	11.4	(14)	(22)
An Danone-Aktionäre gezahlte Dividenden ^(c)	14.5	(431)	(1.256)
Übernahme von nicht beherrschenden Anteilen	4.5	(120)	(153)
An nicht beherrschende Anteile gezahlte Dividenden		(79)	(60)
Beitrag nicht beherrschender Anteile zu Kapitalerhöhungen		-	4
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen		(199)	(209)
Nettomittelzufluss (-abfluss) aus Sicherungsderivaten ^(d)		(8)	(7)
In der Berichtsperiode ausgegebene Anleihen	11.3, 11.4	300	-
In der Berichtsperiode zurückgezahlte Anleihen	11.3, 11.4	(2.157)	(1.899)
Nettomittelzufluss (-abfluss) aus sonstigen kurzfristigen und langfristigen Finanzschulden	11.3	27	354
Nettomittelzufluss (-abfluss) aus kurzfristigen Finanzinvestitionen		(815)	584
Mittelzufluss (-abfluss) aus der Finanzierungstätigkeit		(3.251)	(2.400)
Effekte aus Wechselkurs- und sonstigen Änderungen ^(e)		14	(231)
Zunahme/(Abnahme) der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		200	(195)
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 1. Januar		638	839
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31. Dezember		839	644
Ergänzende Angaben
Ertragsteuerzahlungen des Geschäftsjahres		(556)	(774)

^(a) Bezieht sich auf im Rahmen der betrieblichen Tätigkeit eingesetzte Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte.
^(b) Erwerb/Veräußerung von Anteilen an Unternehmen. Bei vollkonsolidierten Unternehmen umfasst dies Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Erwerbs-/Veräußerungszeitpunkt.
^(c) gezahlter Teil.
^(d) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.
^(e) Effekt aus der Umgliederung, ohne Auswirkung auf die Nettoverschuldung.

Die Cashflows beziehen sich auf in der Konzern-Bilanz ausgewiesene Posten, können jedoch von der Veränderung der Vermögenswerte und Schulden abweichen. Hauptgrund hierfür sind die Regelungen, die für (i) die Umrechnung von Transaktionen, die auf eine andere Währung als die funktionale Währung lauten, (ii) die Umrechnung der Abschlüsse von Unternehmen mit einer anderen funktionalen Währung als dem Euro, (iii) Veränderungen des Konsolidierungskreises und (iv) sonstige nicht-monetäre Posten gelten.

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

		Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Angabe	Zum 1. Januar 2019 ^(b)	Sonstiges Ergebnis	Kapitalerhöhungen
Gezeichnetes Kapital		171
Kapitalrücklage		5.805		54
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	11.3	15.803	1.929
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung		(3.332)	389
Gewinne und Verluste aus Sicherungsderivaten, nach Steuern		(190)	(3)
Gewinne und Verluste aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten Vermögenswerten, nach Steuern	13	6	(7)
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können, nach Steuern	9	(381)	(154)
Sonstiges Ergebnis		(564)	(165)	-
Eigene Aktien von DANONE	14.2	(1.632)
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital		16.251	2.154	55
Nicht beherrschende Anteile		131	82	4
Konzern-Eigenkapital		16.382	2.236	58

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Sonstige Transaktionen mit eigenen Aktien	Gegenbuchung Passivseite für Performances Shares nach Sozialabgaben	An Danone-Aktionäre gezahlte Dividenden - in Aktien gezahlter Anteil	An Danone-Aktionäre gezahlte Dividenden -gezahlter Anteil	Zinsen auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen, nach Steuern
Gezeichnetes Kapital
Kapitalrücklage
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)		30		(1.256)	(14)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung
Gewinne und Verluste aus Sicherungsderivaten, nach Steuern
Gewinne und Verluste aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten Vermögenswerten, nach Steuern
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können, nach Steuern
Sonstiges Ergebnis	-	-	-	-	-
Eigene Aktien von DANONE	21
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	21	30	-	(1.256)	(14)
Nicht beherrschende Anteile				(60)
Konzern-Eigenkapital	21	30	-	(1.315)	(14)

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Sonstige Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen	Sonstige Veränderungen	Zum 31. Dezember 2019
Gezeichnetes Kapital			172
Kapitalrücklage			5.859
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	(98)	97	16.491
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	1		(2.941)
Gewinne und Verluste aus Sicherungsderivaten, nach Steuern			(192)
Gewinne und Verluste aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten Vermögenswerten, nach Steuern			(2)
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können, nach Steuern			(535)
Sonstiges Ergebnis	-	-	(729)
Eigene Aktien von DANONE			(1.610)
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	(96)	97	17.241
Nicht beherrschende Anteile	(30)	9	137
Konzern-Eigenkapital	(126)	107	17.378

^(a) Die sonstigen Rücklagen beziehen sich auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen in Höhe von insgesamt EUR 1,25 Mrd.
^(b) Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen zum 1. Januar 2019, siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.

Das gezeichnete Kapital entspricht dem gezeichneten Kapital von Danone SA und beläuft sich zum 31. Dezember 2019 auf EUR 171.530.201,50 (31. Dezember 2018: EUR 171.263.800).

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Zum 1. Januar 2018	Sonstiges Ergebnis	Kapitalerhöhung	Sonstige Transaktionen mit eigenen Aktien
Gezeichnetes Kapital	168
Kapitalrücklage	4.991		47
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	14.677	2.349
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	(3.181)	(198)
Gewinne und Verluste aus Sicherungsderivaten, nach Steuern	(160)	(29)
Gewinne und Verluste aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten Vermögenswerten, nach Steuern	50	(5)
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können, nach Steuern	(435)	56
Sonstiges Ergebnis	(545)	22	-	-
Eigene Aktien von DANONE	(1.653)			22
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	14.456	2.174	47	22
Nicht beherrschende Anteile	73	74
Konzern-Eigenkapital	14.529	2.249	47	22

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Gegenbuchung Passivseite für Performance Shares nach Sozialabgaben	An Danone-Aktionäre gezahlte Dividenden - in Aktien gezahlte Anteil	An Danone-Aktionäre gezahlte Dividen - gezahlter Anteil	Zinsen auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen, nach Steuern
Gezeichnetes Kapital		3
Kapitalrücklage		767
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	24	(770)	(431)	(9)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung
Gewinne und Verluste aus Sicherungsderivaten, nach Steuern
Gewinne und Verluste aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten Vermögenswerten, nach Steuern
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können, nach Steuern
Sonstiges Ergebnis	-	-	-	-
Eigene Aktien von DANONE
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	24	-	(431)	(9)
Nicht beherrschende Anteile			(79)
Konzern-Eigenkapital	24	-	(510)	(9)

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Sonstige Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen	Sonstige Veränderungen	zum 31. Dezember 2018
Gezeichnetes Kapital			171
Kapitalrücklage			5.805
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	(51)	106	15.896
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung		47	(3.332)
Gewinne und Verluste aus Sicherungsderivaten, nach Steuern			(190)
Gewinne und Verluste aus erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten Vermögenswerten, nach Steuern		(39)	6
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können, nach Steuern		(2)	(381)
Sonstiges Ergebnis	-	(41)	(564)
Eigene Aktien von DANONE			(1.632)
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	(51)	111	16.344
Nicht beherrschende Anteile	40	23	131
Konzern-Eigenkapital	(10)	134	16.475

^(a) Die sonstigen Rücklagen beziehen sich auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen in Höhe von insgesamt EUR 1,25 Mrd.

ANHANG ZUM KONZERNABSCHLUSS

Anhangangabe 1. Rechnungslegungsgrundsätze

Anhangangabe 1.1. Grundlagen der Erstellung des Abschlusses

Der Konzernabschluss von Danone (die "Gesellschaft"), ihren Tochtergesellschaften und assoziierten Unternehmen (zusammen der "Konzern") zum und für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 wurde am 25. Februar 2020 vom Danone-Verwaltungsrat gebilligt und wird am 28. April 2020 der Hauptversammlung zur Feststellung vorgelegt.

Darstellungswährung des Konzernabschlusses und des Anhangs zum Konzernabschluss ist der Euro. Sofern nicht anders angegeben, werden die Beträge in Millionen Euro angegeben und auf Millionen Euro auf- oder abgerundet. Grundsätzlich werden die dargestellten Werte auf die nächste Einheit auf- oder abgerundet. Folglich kann die Summe der gerundeten Beträge in unwesentlicher Höhe von der ausgewiesenen Summe abweichen. Ferner werden Kennzahlen und Abweichungen nicht auf Basis der gerundeten, sondern auf der Basis der tatsächlich zugrunde liegenden Beträge berechnet.

Die Konzernabschlusserstellung erfordert Schätzungen, Annahmen und Bewertungen des Managements, die sich auf die ausgewiesenen Beträge in der Konzern-Bilanz, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung sowie im Anhang zum Konzernabschluss auswirken. Die wichtigsten Schätzungen und Annahmen beziehen sich auf:

	Angabe
Bewertung immaterieller Vermögenswerte	7.2, 10.3
Bewertung von Anteilen an assoziierten Unternehmen	5.1, 5.4 bis 5.6
Bewertung latenter Steueransprüche	9.3
Festsetzung der Höhe der sonstigen langfristigen Rückstellungen und Schulden	15.2, 15.3
Festsetzung der Höhe von Rabatten, Handelsanreizen und sonstigen Nachlässen im Rahmen von Kundenvereinbarungen	6.1

Diese Annahmen, Schätzungen und Bewertungen werden auf der Basis der zur Verfügung stehenden Informationen und der zum Ende des dargestellten Geschäftsjahres herrschenden vertraglichen Bedingungen vorgenommen. Die tatsächlichen Beträge können von diesen Schätzungen abweichen, insbesondere in einem von wirtschaftlicher und finanzieller Volatilität geprägten Umfeld.

Neben der Verwendung von Schätzungen trifft das Management von Danone Ermessensentscheidungen zur Festlegung der bilanziellen Behandlung bestimmter Aktivitäten und Transaktionen, wenn diese nicht ausdrücklich in den IFRS und den zugehörigen Interpretationen festgelegt ist, insbesondere in Hinblick auf den Ansatz der nicht beherrschenden Anteilseignern gewährten Put-Optionen.

Anhangangabe 1.2. Angewandte Rechnungslegungsvorschriften

Der Konzernabschluss wurde unter Beachtung der International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellt, wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden und auf der Webseite der Europäischen Kommission einzusehen sind.

Wichtigste, zum 1. Januar 2019 verpflichtend anzuwendende Standards, Änderungen und Interpretationen

	Angabe
IFRS 16 Leasingverhältnisse	1.3, 1.4
IFRIC 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung	1.3, 1.5

Wichtigste, vom International Accounting Standards Board (IASB) veröffentlichte, jedoch zum 1. Januar 2019 nicht verpflichtend in der EU anzuwendende Standards, Änderungen und Interpretationen

Änderungen an IFRS 9 - IBOR-Reform - Phase 1, siehe Anhangangabe 1.8 zum Konzernabschluss.

Anhangangabe 1.3. Überleitung der Konzern-Bilanz zum 31. Dezember 2018 auf die Konzern-Bilanz zum 1. Januar 2019.

Die gemäß IFRS 16 und IFRIC 23 zum Übergangszeitpunkt erforderlichen Anpassungen wurden in der Eröffnungsbilanz zum 1. Januar 2019 vorgenommen, und es erfolgte keine Anpassung der Vergleichszahlen aus dem Geschäftsjahr 2018.

		Auswirkungen zum Übergangszeitpunkt
(in EUR Mio.)	31. Dezember 2018	IFRS 16	IFRIC 23	1. Januar 2019
Aktiva
Immaterielle Vermögenswerte	24.445	-	-	24.445
Grundstücke und Gebäude	2.141	446		2.587
Technische Anlagen und Maschinen	2.846	36		2.882
Sonstiges und Anlagen im Bau	1.187	185		1.373
Sachanlagen	6.175	667	-	6.842
Anteile an assoziierten Unternehmen	2.104			2.104
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	278	-	-	278
Derivate - Vermögenswerte ^(a)	81			81
Latente Steuern	761			761
Langfristige Vermögenswerte	33.843	667	-	34.510
Vorräte	1.789			1.789
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.689			2.689
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	778	(3)		775
Kurzfristige Darlehen	13			13
Derivate - Vermögenswerte ^(a)	27			27
Kurzfristige Finanzinvestitionen	4.199			4.199
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	839			839
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	-			-
Kurzfristige Vermögenswerte	10.334	(3)	-	10.331
Bilanzsumme	44.177	664	-	44.841

^(a) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.

		Auswirkungen zum Übergangszeitpunkt
(in EUR Mio.)	31. Dezember 2018	IFRS 16	IFRIC 23	1. Januar 2019
Passiva
Gezeichnetes Kapital	171			171
Kapitalrücklage	5.805			5.805
Gewinnrücklagen und sonstige Rücklagen ^(a)	15.896		(93)	15.803
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	(3.332)			(3.332)
Kumuliertes sonstiges Ergebnis	(564)			(564)
Eigene Aktien	(1.632)			(1.632)
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	16.344	-	(93)	16.251
Nicht beherrschende Anteile	131			131
Konzern-Eigenkapital	16.475	-	(93)	16.382
Auf Gesellschaftsebene verwaltete Finanzierungen und sonstige Finanzierungen	13.973			13.973
Leasingschuld ^(b)	304	506		810
langfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeit	14.277	506	-	14.783
Derivate - Schulden ^(c)	21			21
Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen	46			46
Langfristige Finanzschulden	14.343	506	-	14.849
Rückstellung für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen	868			868
Latente Steuern	1.537			1.537
Sonstige langfristige Rückstellungen und Schulden	989	(3)	93	1.079
Langfristige Schulden	17.738	503	93	18.332
Auf Gesellschaftsebene verwaltete Finanzierungen und sonstige Finanzierungen	2.947			2.947
Leasingschuld ^(b)	74	165		239
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeit	3.021	165	-	3.186
Derivate - Schulden ^(b)	63			63
Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen	463			463
Kurzfristige Finanzschulden	3.546	165	-	3.711
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.675	(3)		3.672
Sonstige kurzfristige Schulden	2.743			2.743
Schulden, die in direktem Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten stehen	-			-
Kurzfristige Schulden	9.965	161	-	10.126
Bilanzsumme	44.177	664	-	44.841

^(a) Unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen.
^(b) Entsprachen zum 31. Dezember 2018 der Schuld aus Finanzierungsleasingverhältnissen gemäß IAS 17.
^(c) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.

Anhangangabe 1.4. Erstmalige Anwendung von IFRS 16 Leasingverhältnisse

Am 13. Januar 2016 veröffentlichte der IASB einen neuen Standard zur Bilanzierung von Leasingverhältnissen. Die Anwendung von IFRS 16 anstelle von IAS 17 und den entsprechenden Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) und Standing Interpretations Committee (SIC) ist zum 1. Januar 2019 verpflichtend. IFRS 16 schafft für Leasingnehmer die bisher getroffene Unterscheidung zwischen "Operating-Leasingverhältnissen" und "Finanzierungsleasingverhältnissen" ab. Danone wendet den Standard seit dem 1. Januar 2019 gemäß den in Anhangangabe 6.5 zum Konzernabschluss erläuterten Rechnungslegungsgrundsätzen an und hat sich für den Übergang für den vereinfachten rückwirkenden Ansatz entschieden. Aus der Anwendung von IFRS 16 ergab sich zum 1. Januar 2019 ein Anstieg der Bilanzsumme um EUR 664 Mio., wovon EUR 670 Mio. im Zusammenhang mit der in Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss erläuterten Leasingschuld stehen.

Überleitung der zum 31. Dezember 2018 gemäß IAS 17 ausgewiesenen Verpflichtungen aus Operating-Leasingverhältnissen auf die zum 1. Januar 2019 im Konzernabschluss erfasste Leasingschuld

(in EUR Mio.)
Verpflichtungen aus Operating-Leasingverhältnissen zum 31. Dezember 2018	718
Gemäß den Ausnahmeregelungen in IFRS 16 nicht erfasste Leasingverhältnisse	(26)
Unterschiede in der Bewertung vertraglicher Verpflichtungen	46
Nicht abgezinste Leasingschuld zum 1. Januar 2019	738
Abzinsungseffekt	(67)
Zum 1. Januar 2019 erfasste Leasingschuld	670

Anhangangabe 1.5. Erstmalige Anwendung von IFRIC 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung

Die Interpretation IFRIC 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung, die zum 1. Januar 2019 anzuwenden ist, präzisiert die bilanzielle Behandlung der steuerlichen Auswirkungen von Unsicherheiten im Zusammenhang mit Ertragsteuern. Ihre Anwendung hatte die Erfassung zusätzlicher Steuerschulden in Höhe von insgesamt EUR 93 Mio. zur Folge, die wie in Anhangangabe 1.3. zum Konzernabschluss erläutert als Verringerung des Eigenkapitals zum 1. Januar 2019 erfasst wurden. Unsichere Steuerschulden werden gemäß den in Anhangangabe 15.1 zum Konzernabschluss näher erläuterten Rechnungslegungsgrundsätzen in "Sonstige langfristige Schulden" innerhalb der "Sonstigen langfristigen Rückstellungen und Schulden" ausgewiesen.

Anhangangabe 1.6. Anwendung von IAS 29 auf Argentinien

2018 wurde Konsens darüber erzielt, dass alle Bedingungen für die Behandlung Argentiniens als Hochinflationsland gemäß IFRS erfüllt waren, weshalb für dieses Land nun IAS 29 anzuwenden war. Danone wendet IAS 29 weiterhin auf ihre Aktivitäten in Argentinien an.

Rechnungslegungsgrundsätze

Gemäß IAS 29 ist eine Anpassung der nicht monetären Vermögenswerte und Schulden sowie der Gewinn- und Verlustrechnungen von Hochinflationsländern erforderlich, um die Änderungen der allgemeinen Kaufkraft der funktionalen Währung dieser Länder abzubilden. Daraus ergibt sich ein Gewinn oder Verlust aus der Nettoposition der monetären Posten, der im Periodenergebnis innerhalb der "Sonstigen Finanzerträge" oder "Sonstigen Finanzaufwendungen" erfasst wird. Zudem werden die Jahresabschlüsse von Tochtergesellschaften in diesen Ländern gemäß IAS 21 zum Stichtagskurs der entsprechenden Berichtsperiode umgerechnet.

Danone zieht die folgenden Indizes zur Neubewertung der Posten ihrer Gewinn- und Verlustrechnung, Cashflows und nicht monetären Vermögenswerte und Schulden zum 31. Dezember 2019 heran: den Verbraucherpreisindex (VPI). 2019 verzeichnete der Index einen Anstieg um 54 %. Der EUR/ARS-Wechselkurs, der zur Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnung herangezogen wurde, betrug 2019 67,2 (31. Dezember 2018: 43,09).

Wesentliche Auswirkungen auf die Bilanzierung

Die Anwendung von IAS 29 wirkte sich mit EUR 52 Mio. auf das Konzern-Eigenkapital und die nicht monetären Vermögenswerte, abzüglich der nicht monetären Schulden, zum 31. Dezember 2019 aus (zum 31. Dezember 2018: EUR 66 Mio.). Zudem ergaben sich in der Berichtsperiode die folgenden wesentlichen Auswirkungen auf die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung:

•	Rückgang des Konzernumsatzes und des laufenden Betriebsergebnisses um EUR 15 Mio. bzw. EUR 36 Mio. (2018: Rückgang um EUR 51 Mio. bzw. EUR 30 Mio.)
•	Erfassung eines Verlusts aus der Nettoposition der monetären Posten in Höhe von EUR 7 Mio. im Posten "Sonstige Finanzerträge (-aufwendungen)" gegenüber einer positiven Auswirkung in Höhe von EUR 3 Mio. im Geschäftsjahr 2018
•	Erfassung von Aufwendungen in Höhe von EUR 73 Mio. im Posten "Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis" (2018: Aufwendungen in Höhe von EUR 45 Mio.)

Anhangangabe 1.7. Darstellung der Kosten im Zusammenhang mit Leistungen an Arbeitnehmer

Seit dem 1. Januar 2019 erfasst der Konzern alle Kosten im Zusammenhang mit Leistungen an Arbeitnehmer (Boni, Mitarbeitergewinnbeteiligung, Konzern-Performance Shares, leistungsorientierte Pensionspläne und sonstige Leistungen an Arbeitnehmer) in denselben Posten wie Gehälter und Sozialabgaben. Dementsprechend werden die Kosten im Zusammenhang mit Leistungen an Arbeitnehmer, die zuvor im Posten "Sonstige Erträge (Aufwendungen)" ausgewiesen wurden, nun in die sonstigen Bestandteile des laufenden Betriebsergebnisses umgegliedert. Es erfolgte eine Anpassung der entsprechenden Vergleichszahlen aus dem Geschäftsjahr 2018 im Konzernabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 (Umgliederung von EUR 169 Mio. die ursprünglich im Posten "Sonstige Erträge (Aufwendungen)" ausgewiesen wurden).

Anhangangabe 1.8. Anwendung der Änderung an IFRS 9 - Phase 1

Für Danone betrifft die Reform des Interbankenzinses (Interbank Offered Rate, IBOR) die zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzten Instrumente, die als Sicherungsinstrumente eingestuft werden und wie die durch sie gesteuerten Finanzierungen an den EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) gekoppelt sind (siehe Anhangangabe 13.3 zum Konzernabschluss). Der Konzern geht davon aus, dass der EURIBOR in den Verträgen über die Sicherungsinstrumente zur gleichen Zeit durch den Hybrid-EURIBOR ersetzt wird wie in den Verträgen über die gesicherten Grundgeschäfte, weshalb er nicht erwartet, dass diese Reform wesentliche Auswirkungen auf seine Sicherungsbeziehungen haben wird.

Der Konzern wendet die Änderung an IFRS 9 in Bezug auf die Reform der Referenzzinssätze vorzeitig auf den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 an. Dementsprechend ergeben sich aus der Reform keine negativen Auswirkungen auf die entsprechenden Sicherungsbeziehungen.

Anhangangabe 2. Highlights der Berichtsperiode

	Angabe
Veräußerung von Earthbound Farm	3
Wertminderung der Anteile an assoziierten Unternehmen - Yashili	5.6
Ereignisse nach der Berichtsperiode	17

Anhangangabe 3. Veräußerung von Earthbound Farm an Taylor Farms (EDP, USA)

Anhangangabe 3.1. Erläuterung der Transaktion

Am 11. April 2019 unterzeichnete Danone eine endgültige Vereinbarung über den Verkauf von Earthbound Farm, dem US-amerikanischen Anbieter von Bio-Salaten, an Taylor Farms. Der Verkauf von Earthbound Farm erfolgte im Rahmen des Portfoliomanagements und der Kapitalallokationsverbesserungsstrategie von Danone.

Anhangangabe 3.2. Erfassung der Transaktion im Abschluss

Nach dem Erhalt eines bedingungsfreien Angebots wurden die langfristigen Vermögenswerte und dazugehörigen Schulden gemäß den Anforderungen von IFRS 5 zum 31. März 2019 als zur Veräußerung gehalten klassifiziert.

Sie wurden dementsprechend mit dem niedrigeren Wert aus ihrem Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten auf Grundlage der Transaktionsbedingungen bewertet. Da ihr Buchwert den beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten um EUR 119 Mio. überstieg, wurde der Buchwert um diesen Betrag berichtigt und der entsprechende Wertminderungsaufwand im Posten "Sonstige betriebliche Erträge (Aufwendungen)" für das Geschäftsjahr erfasst.

Die Transaktion wurde am 11. April 2019 abgeschlossen. Der Nettoverlust aus der Veräußerung betrug EUR -47 Mio., einschließlich eines Ertragsteuerertrags in Höhe von EUR 107 Mio. im Zusammenhang mit der Abzugsfähigkeit eines Teils des Veräußerungsverlusts.

Anhangangabe 4. Vollkonsolidierte Unternehmen und nicht beherrschende Anteile

Anhangangabe 4.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Vollkonsolidierte Unternehmen

Der Konzern bezieht alle Tochtergesellschaften, über die er - unmittelbar oder mittelbar - die alleinige Beherrschung ausübt, im Wege der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss ein. Die alleinige Beherrschung eines Beteiligungsunternehmens wird anhand dessen beurteilt, ob (i) der Konzern die Kontrolle über das jeweilige Beteiligungsunternehmen besitzt, (ii) der Konzern eine Risikobelastung durch oder Anrechte auf schwankende Renditen aus seinem Engagement bei dem Beteiligungsunternehmen hat und (iii) ob er seine Kontrolle über das Beteiligungsunternehmen auch dazu einsetzt, diese Renditen zu beeinflussen.

Die Vollkonsolidierung ermöglicht die Einbeziehung sämtlicher Vermögenswerte, Schulden und Posten der Gewinn- und Verlustrechnung der betroffenen Gesellschaften in den Konzernabschluss, nach Eliminierung konzerninterner Transaktionen, wobei der auf die Anteilseigner der Gesellschaft entfallende Teil des Periodenergebnisses und Eigenkapitals (Konzernanteil) und der auf Anteile anderer Anteilseigner entfallende Teil des Periodenergebnisses und Eigenkapitals (nicht beherrschende Anteile) separat ausgewiesen werden. Konzerninterne Salden und alle wesentlichen konzerninternen Transaktionen zwischen konsolidierten Einheiten (einschließlich Dividenden) werden im Konzernabschluss eliminiert.

Unternehmenszusammenschlüsse: Akquisitionen, die die Erlangung der Beherrschung beinhalten, teilweise Veräußerungen, die den Verlust der Beherrschung mit sich bringen

Akquisitionen, die die Erlangung der Beherrschung zur Folge haben, sowie teilweise Veräußerungen, die den Verlust der Beherrschung mit sich bringen, werden bilanziell wie folgt behandelt:

•	Wird die Beherrschung erlangt, werden die Transaktionsnebenkosten in dem Jahr, in dem sie anfallen, in der Gewinn- und Verlustrechnung in den sonstigen betrieblichen Erträgen (Aufwendungen) erfasst und in der Kapitalflussrechnung im Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit ausgewiesen. Zudem werden Preisanpassungen zunächst zum beizulegenden Zeitwert im Kaufpreis erfasst, nachträgliche Wertänderungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in den sonstigen betrieblichen Erträgen (Aufwendungen) ausgewiesen. Sämtliche Zahlungen in Verbindung mit diesen Anpassungen werden in der Kapitalflussrechnung in den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit einbezogen.
•	Wird die Beherrschung erlangt (oder verloren), wird die Neubewertung des zuvor gehaltenen Anteils (bzw. des Residualanspruchs) zum beizulegenden Zeitwert wie folgt in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen: (i) in den sonstigen betrieblichen Erträgen (Aufwendungen), wenn die Beherrschung verloren wird, (ii) im Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen, wenn die Beherrschung über ein zuvor als assoziiertes Unternehmen ausgewiesenes Unternehmen erlangt wird, und (iii) in den sonstigen Finanzerträgen (-aufwendungen), wenn die Beherrschung über ein zuvor als Investitionen in ein nicht-konsolidiertes Unternehmen ausgewiesenes Unternehmen erlangt wird
•	Wird die Beherrschung erlangt, werden nicht beherrschende Anteile ausgewiesen, entweder in Höhe ihres Anteils am beizulegenden Zeitwert der Vermögenswerte und Schulden der erworbenen Einheit, oder zu ihrem beizulegenden Zeitwert. Im letzteren Fall erhöht sich der Geschäfts- oder Firmenwert dann um den auf diese nicht beherrschenden Anteile entfallenden Anteil. Die bilanzielle Behandlung wird einzelfallspezifisch festgelegt.

Die Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen kann auf vorläufiger Basis erfolgen, da die den identifizierbaren erworbenen Vermögenswerten und übernommenen Schulden sowie dem Geschäfts- oder Firmenwert zugeordneten Beträge für einen Zeitraum von maximal einem Jahr nach Erwerbszeitpunkt Anpassungen unterliegen.

Akquisitionen und Veräußerungen von Anteilen an beherrschten Unternehmen ohne Auswirkung auf die Beherrschung

Käufe oder Verkäufe von Anteilen an beherrschten Unternehmen, die nicht zur Erlangung oder zum Verlust der Beherrschung führen, werden in der Gewinnrücklage direkt im Eigenkapital erfasst, als Übertragungen zwischen dem Konzernanteil und dem Anteil nicht beherrschender Anteile am Konzern-Eigenkapital, ohne Auswirkung auf das Ergebnis. Die entsprechenden Cashflows werden im Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ausgewiesen. Die in Verbindung mit diesen Transaktionen anfallenden Kosten werden genauso behandelt.

Anhangangabe 4.2. Wesentliche Veränderungen während der Berichtsperiode

Geschäftsjahr 2019

					Beteiligungsquote zum 31. Dezember
(in Prozent)	Angabe	Berichtseinheit	Land	Transaktionszeitpunkt ^(a)	2018	2019
Wesentliche 2019 erstmalig konsolidierte Unternehmen
Michel et Augustin		EDP	Frankreich und USA	April	46,9 %	93,9 %
Wesentliche konsolidierte Unternehmen mit Änderung der Beteiligungsquote
Wesentliche Fan Milk-Konzerngesellschaften		EDP	Westafrika	Juli	51,0%	100,0 %
Wesentliche zum 31. Dezember nicht mehr vollkonsolidierte Unternehmen
Earthbound Farm	3	EDP	USA	April	100,0 %	-

^(a) Monat im Geschäftsjahr 2019

In Hinblick auf Michel et Augustin erhöhte Danone am 1. April 2019 ihren Beteiligungsanteil an diesem französischen Unternehmen, das 2016 die erste Investition von Danone Manifesto Ventures war, und wurde somit Mehrheitsgesellschafterin. Das Unternehmen ist mit Wirkung vom 1. April 2019 im Rahmen der Vollkonsolidierung in den Abschluss von Danone einbezogen.

Geschäftsjahr 2018

Während der Berichtsperiode gab es keine wesentlichen Änderungen.

Anhangangabe 4.3. Vollkonsolidierte Unternehmen

Eine Aufstellung der in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen, unabhängig davon, ob sie zum 31. Dezember 2019 unmittelbar oder mittelbar beherrscht und folglich vollkonsolidiert oder in den Anteilen an assoziierten Unternehmen erfasst werden, ist auf der Webseite von Danone einsehbar (www.danone.com).

Anhangangabe 4.4. Bilanzierung von Akquisitionen, die 2019 zur Erlangung der Beherrschung führen

Die im Geschäftsjahr 2019 durchgeführten Unternehmenszusammenschlüsse waren nicht wesentlich.

Anhangangabe 4.5. Nicht beherrschende Anteile

In Hinblick auf Ergebnis und konsolidiertes Nettovermögen wesentlicher Unternehmen, die vollkonsolidiert werden, aber keine 100%igen Tochtergesellschaften sind

Infolge der in den letzten Jahren durchgeführten Übernahmen, waren die nicht beherrschenden Anteile an Unternehmen, die vollkonsolidiert werden, aber keine 100%igen Tochtergesellschaften sind, zum 31. Dezember 2019 nicht wesentlich.

Schulden aus nicht beherrschenden Anteilseignern gewährten Put-Optionen

Rechnungslegungsgrundsätze

Danone gewährte Dritten mit nicht beherrschenden Anteilen an bestimmten konsolidierten Tochtergesellschaften Put-Optionen, die die Optionsinhaber zum teilweisen oder vollumfänglichen Verkauf ihrer Beteiligung an diesen Tochtergesellschaften berechtigen. Diese finanziellen Verbindlichkeiten sind nicht verzinslich.

Gemäß IAS 32 Finanzinstrumente: Darstellung wird in dem Fall, dass nicht beherrschende Anteile Put-Optionen innehaben, die sie zum Verkauf ihrer Beteiligung an den Konzern berechtigen, eine finanzielle Schuld in Höhe des Barwerts des Ausübungspreises der Option erfasst sowie folgender Gegenposten zur Schuld aus diesen Verpflichtungen:

•

zum einen eine Verringerung des Buchwerts der nicht beherrschenden Anteile

•

zum anderen eine Verringerung des auf den Konzern entfallenden Eigenkapitals in Höhe des Betrags der Schuld, der den Buchwert der jeweiligen nicht beherrschenden Anteile übersteigt. Dieser Posten wird zum Ende jeder Berichtsperiode angepasst, um Änderungen des Ausübungspreises der Optionen und des Buchwerts der nicht beherrschenden Anteile abzubilden. In Ermangelung konkreter Regelungen in den IFRS hat die Gesellschaft die von der AMF (Autorite des Marchés Financiers) im November 2009 herausgegebenen Empfehlungen angewandt.

Veränderungen während der Berichtsperiode

(in EUR Mio.)	2018	2019
Zum 1. Januar	607	508
Neue Optionen und zuvor in Übereinstimmung mit IFRS 9 erfasste Optionen	-	19
Ausgeübte Optionen ^(a)	(123)	(125)
Veränderung des Barwerts ausstehender Optionen	24	79
Zum 31. Dezember ^(b)	508	482

^(a) Bei ausgeübten Optionen, für die die Zahlung erfolgt ist, der Buchwert zum Abschlussstichtag der vorhergehenden Berichtsperiode.
^(b) Verschiedene Optionen, von denen keine einzeln den Betrag von EUR 200 Mio. übersteigt. In den meisten Fällen basiert der Ausübungspreis auf dem Kurs-Gewinn-Verhältnis.

Anhangangabe 5. Assoziierte Unternehmen

Anhangangabe 5.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Bilanzielle Behandlung

Sämtliche Unternehmen, auf die der Konzern - unmittelbar oder mittelbar - einen maßgeblichen Einfluss ausübt, werden nach der Equity-Methode bilanziert. Nach dieser Methode erfasst der Konzern die akquisitionsbezogenen Kosten der Anteile, angepasst um seinen proportionalen Anteil an der Veränderung des Nettovermögens der Einheit ab Erwerbszeitpunkt, im Buchwert der Anteile an assoziierten Unternehmen bzw. gemeinschaftlich geführten Einheiten.

Bei Erwerb von nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen wird der Kaufpreis der Anteile auf Basis des beizulegenden Zeitwerts den identifizierbaren erworbenen Vermögenswerten und übernommenen Schulden zugeordnet. Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Kaufpreis und dem Anteil des Konzerns am beizulegenden Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte und übernommenen Schulden entspricht dem Geschäfts- oder Firmenwert, der zum Buchwert der Anteile addiert wird.

Das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen setzt sich im Wesentlichen wie folgt zusammen:

•	Anteil des Konzerns an den Gewinnen bzw. Verlusten assoziierter Unternehmen, berechnet anhand von Schätzungen
•	Gewinne oder Verluste aus der Veräußerung von Anteilen an assoziierten Unternehmen
•	Neubewertungsrücklage aus einem Verlust des Einflusses ohne Veräußerung von Anteilen
•	Wertminderung von Anteilen an assoziierten Unternehmen.

Überprüfung auf Wertminderung

Der Konzern überprüft die Bewertung der Anteile an assoziierten Unternehmen, wenn Ereignisse oder Umstände darauf hindeuten, dass der Eintritt einer Wertminderung wahrscheinlich ist. Im Fall von notierten Aktien stellt ein wesentlicher oder längerer Abfall des Aktienkurses unter den historischen Aktienkurs einen Anhaltspunkt für eine Wertminderung dar.

Fällt der erzielbare Betrag der Beteiligung unter ihren Buchwert, wird im Posten "Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen" ein Wertminderungsaufwand erfasst.

Anhangangabe 5.2. In Hinblick auf Ergebnis und konsolidiertes Nettovermögen wesentliche assoziierte Unternehmen

		Zum 31. Dezember
				2018		2019
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	Angabe	Land	Börsennotiert in ^(a)	Beteiligungsquote	Beteiligungsquote	Marktkapitalisierung ^(a)(b)
Mengniu ^(c)	5.6	China	Hongkong	9,9 %	9,9 %	14.177
Yashili ^(d)	5.6	China	Hongkong	25,0 %	25,0 %	380
Yakult ^(e)	5.7	Japan	Tokio	6,6 %	6,6 %	8.466

^(a) Sofern das Unternehmen börsennotiert ist.
^(b) Der ausgewiesene Betrag entspricht 100 % der Marktkapitalisierung des Unternehmens.
^(c) INNER MONGOLIA MENGNIU DAIRY (GROUP) CO LTD.
^(d) YASHILI INTERNATIONAL HOLDINGS LTD.
^(e) YAKULT HONSHA CO LTD.

Der Konzern hat seine Beteiligung an Mengniu und Yashili sowie Yakult im Rahmen umfassender Vereinbarungen erworben, deren Hauptgegenstand in der operativen Zusammenarbeit und der Entwicklung regionaler Kategorien und Märkte bestand.

Im Geschäftsjahr 2019 entfielen auf diese Unternehmen 65% der gesamten Anteile an assoziierten Unternehmen (auf sonstige Anteile an assoziierten Unternehmen entfielen einzeln nicht mehr als 15 % der gesamten Anteile). Ferner entfiel auf keines dieser Unternehmen über 5 % des Konzern-Ergebnisses, und keines der Unternehmen verfügte über Nettovermögen in Höhe von mehr als 5 % des konsolidierten Nettovermögens.

Anhangangabe 5.3. Wesentliche Veränderungen während der Berichtsperiode

Geschäftsjahr 2019

				Beteiligungsquote zum 31. Dezember
(in Prozent)	Berichtseinheit	Land	Transaktionszeitpunkt ^(a)	2018	2019
Wesentliche, 2019 zum ersten Mal nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen
-	-	-	-	-	-
Wesentliche assoziierte Unternehmen mit Änderungen der Beteiligungsquote
-	-	-	-	-	-
Wesentliche, zum 31. Dezember nicht mehr nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen
Michel et Augustin	EDP	Frankreich und USA	April	46,9 %	93,9 %

^(a) Monat im Geschäftsjahr 2019

Geschäftsjahr 2018

				Beteiligungsquote zum 31. Dezember
(in Prozent)	Berichtseinheit	Land	Transaktionszeitpunkt ^(a)	2017 (angepasst)	2018
Wesentliche, 2018 zum ersten Mal nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen
-	-	-	-	-	-
Wesentliche assoziierte Unternehmen mit Änderungen der Beteiligungsquote
Yakult	EDP	Japan	März	21,3%	6,6 %
Wesentliche, zum 31. Dezember nicht mehr nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen
-	-	-	-	-	-

^(a) Monat im Geschäftsjahr 2018

Anhangangabe 5.4. Buchwert und Veränderungen während der Berichtsperiode

		2018			2019
(in EUR Mio.)	Angabe	Geschäfts- oder Firmenwert, netto	Auf den Konzern entfallendes Nettovermögen und Ergebnis	Summe	Geschäfts- oder Firmenwert, netto	Auf den Konzern entfallendes Nettovermögen und Ergebnis	Summe
Zum 1. Januar		1.207	1.472	2.678	1.057	1.046	2.104
Akquisitionen, im Jahresverlauf erworbener Einfluss und Kapitalerhöhungen	5.3	4	9	13	20	21	41
Veräußerungen, im Jahresverlauf verlorener Einfluss und Verringerung der Beteiligungsquote	5.3	(152)	(403)	(555)	(30)	1	(29)
Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen vor Effekten aus Veräußerungen, Neubewertungen und Sonstigem	5.5	-	81	81	-	100	100
Gezahlte Dividenden		-	(33)	(33)	-	(53)	(53)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung		17	12	29	21	13	34
Wertminderung	5.6	(19)	-	(19)	(145)	-	(145)
Anpassung des auf den Konzern entfallenden Nettovermögens		-	(91)	(91)	-	4	4
Zum 31. Dezember		1.057	1.046	2.104	923	1.131	2.055

Anhangangabe 5.5. Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen vor Effekten aus Veräußerungen, Neubewertungen und Sonstigem		81	100
Wertminderung	5.4, 5.6	(19)	(145)
Veräußerungsgewinne (-verluste), Neubewertungen und Sonstiges	5.7	700	(1)
Summe		762	(46)

Anhangangabe 5.6. Mengniu (EDP International, China) und Yashili (Spezialnahrung, China)

Hintergrund zum Erwerb dieser Beteiligungen

2013 verkündeten Danone, COFCO und Mengniu die Unterzeichnung von Vereinbarungen zur Beschleunigung der Entwicklung von Milchfrischeprodukten in China. Gemäß den Bedingungen dieser Vereinbarungen wurde Danone eine strategische Aktionärin von Mengniu und durch Zusammenlegung der entsprechenden Vermögenswerte beider Unternehmen ein Joint Venture für die Produktion und den Verkauf von Milchfrischeprodukten in China gegründet.

Danone und Mengniu halten 20 % bzw. 80 % an diesem neuen Joint Venture. 2014 entschieden sich Danone, Mengniu und Yashili dafür, ihre strategische Allianz auf den Bereich Säuglingsnahrung in China auszuweiten. Dadurch wurde Danone eine 25%ige Beteiligung an Yashili ermöglicht, und Danone war damit nach Mengniu, das eine 51%ige Beteiligung hält, die zweitgrößte Aktionärin. Schließlich wurde 2016 das Dumex-Geschäft in China mit Yashili zusammengeführt, woraus eine starke lokale Markenplattform für Säuglingsnahrung hervorging.

Mengniu (EDP International, China)

Bilanzielle Behandlung der Beteiligung

Diese Beteiligung, die eine strategische Investition des Konzerns darstellt, wird in den Anteilen an assoziierten Unternehmen ausgewiesen, da der Konzern (i) aufgrund seiner Funktion als strategischer Aktionär des Mengniu-Konzerns gemäß den Vereinbarungen mit COFCO, (ii) aufgrund seiner Beteiligung an der Unternehmensführung von Mengniu sowie (iii) aufgrund der operativen Beteiligung des Konzerns am Geschäft mit Milchfrischeprodukten von Mengniu einen maßgeblichen Einfluss auf die Finanz- und Geschäftspolitik des Mengniu-Konzerns ausübt.

Wesentliche Finanzinformationen

		2018	2019
(in EUR Mio.)	Zwischenabschluss zum 30. Juni	Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember	Zwischenabschluss zum 30. Juni
Langfristige Vermögenswerte ^(a)	4.236	4.669	4.148
Kurzfristige Vermögenswerte ^(a)	3.786	3.782	5.296
Eigenkapital ^(a)	3.645	3.874	4.056
Langfristige Schulden ^a)	1.118	1.384	908
Kurzfristige Schulden ^(a)	3.259	3.193	4.481
Umsatzerlöse ^(a)	4.476	8.838	5.199
Periodenergebnis ^(a)	215	411	282
Sonstiges Ergebnis ^(a)	(29)	(58)	(9)

^(a) Veröffentlichter, gemäß IFRS aufgestellter Abschluss. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung wurden mit dem Durchschnittskurs der Berichtsperiode in Euro umgerechnet. Die Posten der Bilanz wurden mit dem am Abschlussstichtag geltenden Wechselkurs in Euro umgerechnet.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2019

Der Konzern hat keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung festgestellt. Insbesondere ist der Aktienkurs des Mengniu-Konzerns weiterhin höher als der durchschnittliche Kaufpreis seiner Aktien.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2018

Der Konzern hat keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung festgestellt.

Yashili (Spezialnahrung, China)

Bilanzielle Behandlung der Beteiligung

Diese Beteiligung, die gemäß den Bedingungen der strategischen Vereinbarung des Konzerns mit Mengniu erworben wurde, wird in den Anteilen an assoziierten Unternehmen ausgewiesen. Zum 31. Dezember 2019 hielt Danone 25% des gezeichneten Kapitals von Yashili, übte maßgeblichen Einfluss auf die Geschäftspolitik des Unternehmens aus und war an der Unternehmensführung beteiligt, insbesondere durch das Recht, zwei Mitglieder des Verwaltungsrats zu benennen, sowie durch den Vorschlag eines Kandidaten für die Position des Chief Executive Officer (CEO). Folglich wird die Beteiligung in den Anteilen an assoziierten Unternehmen ausgewiesen.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2019

Der Konzern hat einen deutlichen Kursabfall der Yashili-Aktie festgestellt. Der Aktienkurs lag zum 31. Dezember 2019 weiterhin unter dem durchschnittlichen Kaufpreis der Aktie. Dieser Kursabfall stellte einen Anhaltspunkt für eine Wertminderung dar.

Zum 31. Dezember 2019 wurde der Buchwert der Beteiligung an Yashili (EUR 329 Mio.) einer Werthaltigkeitsprüfung unterzogen, die auf den erwarteten künftigen Cashflows gemäß dem vom Management des Beteiligungsunternehmens aufgestellten Geschäftsplan basierte und den Zeitraum 2020 bis 2024 abdeckte. In der Zwischenzeit wurden ein Abzinsungssatz und eine langfristige Wachstumsrate in Höhe von 8,1% bzw. 3,0% angenommen. Die Werthaltigkeitsprüfung führte zu einer Überprüfung der Höhe des in vorangegangen Geschäftsjahren erfassten Wertminderungsaufwands sowie zur Erfassung eines zusätzlichen Wertminderungsaufwands für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 in Höhe von EUR 109 Mio. im Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen.

Schließlich ergaben die Sensitivitätsanalysen der einzelnen, zur Berechnung dieses Nutzungswerts herangezogenen wesentlichen Annahmen Folgendes:

		Zusätzliche Wertminderung
Annahmen	Parameter	(in EUR Mio.)
-500 Basispunkte	Umsatzwachstumsrate ^(a)	(36)
-500 Basispunkte	Laufende Betriebsgewinnspanne ^(a)	(46)
-100 Basispunkte	Langfristige Wachstumsrate	(24)
+100 Basispunkte	Abzinsungssatz	(34)

^(a) Jährlich zugrunde gelegte Verringerung gemäß dem langfristigen (Fünfjahres-) Plan.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2018

Der Konzern stellte 2018 eine erhebliche Volatilität des Kurses der Yashili-Aktie fest, die in Einklang mit der am lokalen Börsenindex beobachteten Volatilität stand. Der Aktienkurs lag weiterhin unter dem durchschnittlichen Kaufpreis der Aktien. Zum 31. Dezember 2018 wurde der Buchwert der Beteiligung an Yashili (EUR 322 Mio.), basierend auf den erwarteten künftigen Cashflows, einer Werthaltigkeitsprüfung unterzogen.

Die zugrunde gelegten Annahmen entsprachen den erwarteten Ergebnissen - ein dynamisches Umsatzwachstum im Zeitraum 2019 bis 2023 und eine erhebliche Rentabilitätssteigerung - aus den strategischen Änderungen durch das Management des Beteiligungsunternehmens, die seit Ende des Geschäftsjahres 2015 schrittweise implementiert und 2017 durch eine Neupositionierung der Marken und Änderungen der Vertriebskanäle ergänzt wurden. In der Zwischenzeit wurden ein Abzinsungssatz und eine langfristige Wachstumsrate in Höhe von 8,2 % bzw. 3,0 % angenommen. Infolge der Ende 2018 durchgeführten Werthaltigkeitsprüfung wurde der 2016 erfasste Wertminderungsaufwand (EUR 99 Mio.) zum 31. Dezember 2018 beibehalten.

Anhangangabe 5.7. Yakult (EDP International, Japan)

Wesentliche Merkmale der Beteiligung

Danone hält eine Beteiligung an Yakult und verfügt im Rahmen der 2004 eingegangenen strategischen Allianz über Vertreter im Verwaltungsrat der Gesellschaft. Ziel der strategischen Allianz war die Stärkung der Position als Weltmarktführer im Bereich Probiotika sowie die Beschleunigung des Wachstums beider Unternehmen im Bereich funktionelle Lebensmittel. Die erste Phase der Allianz endete im Mai 2012. 2013 unterzeichneten Danone und Yakult eine neue Kooperationsvereinbarung, die die bestehende strategische Allianz ersetzte. Diese neue Vereinbarung sieht vor, dass die bestehende Kooperation fortgesetzt und auch auf Bereiche mit operativerem Charakter ausgeweitet wird. Mit der gestärkten Zusammenarbeit in den Bereichen Wissenschaft und Handel zur Vorantreibung und weiteren Entwicklung der Probiotika-Aktivitäten sowie mit der Verringerung der Beteiligung von Danone an Yakult von 21,29 % auf 6,61 %, wobei Danone weiterhin Hauptgesellschafterin blieb und über zwei Vertreter im Verwaltungsrat der Gesellschaft verfügte, erreichte Danone 2018 in ihrer Partnerschaft mit Yakult eine neue Phase. Infolge dieser Transaktion ergab sich ein Veräußerungsgewinn in Höhe von EUR 701 Mio., der 2018 im Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen erfasst wurde.

Bilanzielle Behandlung der Beteiligung

Diese Beteiligung, die eine strategische Investition des Konzerns darstellt, wird in den Anteilen an assoziierten Unternehmen ausgewiesen, da der Konzern (i) aufgrund seiner Funktion als Hauptgesellschafter, (ii) aufgrund seiner Beteiligung an der Unternehmensführung von Yakult sowie (iii) aufgrund der Partnerschaft in den Bereichen Wissenschaft und Handel einen maßgeblichen Einfluss auf die Finanz- und Geschäftspolitik von Yakult ausübt.

Es sei darauf hingewiesen, dass das Geschäftsjahr von Yakult zum 31. März endet. Aus diesem Grund werden die für den Konzernabschluss zum 31. Dezember errechneten Beträge auf Basis des zuletzt für das jeweilige Geschäftsjahr veröffentlichten Abschlusses (Zwischenbericht für den Sechsmonatszeitraum zum 30. September 2018 für 2018 und Zwischenbericht für den Sechsmonatszeitraum zum 30. September 2019 für 2019) geschätzt.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2019

Der Konzern hat keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung festgestellt. Insbesondere ist der Aktienkurs des Yakult-Konzerns weiterhin höher als der durchschnittliche Kaufpreis seiner Aktien.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2018

Der Konzern hatte keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung festgestellt.

Wesentliche Finanzinformationen

	2018		2019
(in EUR Mio.)	Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. März	Zwischenabschluss zum 30. September	Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. März	Zwischenabschluss zum 30. September
Langfristige Vermögenswerte ^(a)	2.916	2.894	2.981	3.044
Kurzfristige Vermögenswerte ^(a)	1.874	1.896	1.990	2.170
Eigenkapital ^(a)	2.954	2.995	3.153	3.377
Langfristige Schulden ^(a)	600	589	890	915
Kurzfristige Schulden ^(a)	1.236	1.206	928	922
Umsatzerlöse ^(a)	3.019	1.556	3.253	1.649
Periodenergebnis ^(a)	291	183	321	189
Sonstiges Ergebnis ^(a)	118	(92)	(191)	(115)

^(a) Veröffentlichter, gemäß Japan GAAP aufgestellter Abschluss. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung wurden mit dem Durchschnittskurs der Berichtsperiode in Euro umgerechnet. Die Posten der Bilanz wurden mit dem am Abschlussstichtag geltenden Wechselkurs in Euro umgerechnet.

Anhangangabe 5.8. Überprüfung der sonstigen Anteile an assoziierten Unternehmen auf Wertminderung

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2019

Infolge der Überprüfung der sonstigen Anteile an assoziierten Unternehmen auf Wertminderung erfasste der Konzern in Verbindung mit einem Unternehmen im Milchfrischeproduktegeschäft einen Wertminderungsaufwand in Höhe von insgesamt EUR 36 Mio.

Überprüfung auf Wertminderung zum 31. Dezember 2018

Infolge der Überprüfung auf Wertminderung der sonstigen Anteile an assoziierten Unternehmen erfasste der Konzern in Verbindung mit einem Unternehmen im Milchfrischeproduktegeschäft einen Wertminderungsaufwand in Höhe von insgesamt EUR 19 Mio.

Anhangangabe 6. Geschäftstätigkeit des Konzerns

Anhangangabe 6.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse von Danone resultieren im Wesentlichen aus Verkäufen von Fertigerzeugnissen. Sie werden bei Übertragung der Verfügungsgewalt über die Güter in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Sie werden nach Abzug von Rabatten, Boni und Skonti sowie nach Abzug von Kosten ausgewiesen, die für Handelsanreize und Listung oder in Verbindung mit von Kunden in Rechnung gestellten zeitweiligen Werbeaktionen anfallen. Diese Beträge werden bei Erfassung der Nettoumsatzerlöse auf der Basis der mit den jeweiligen Kunden bestehenden Vereinbarungen und Verpflichtungen geschätzt.

Umsatzkosten

Die Umsatzkosten umfassen hauptsächlich Herstellungskosten (einschließlich Rohstoffkosten, Abschreibungen auf Fertigungsanlagen und Personalaufwand im Zusammenhang mit der Fertigung) sowie bestimmte Logistik- und Transportkosten.

Vertriebskosten

Die Vertriebskosten beinhalten in erster Linie Marketingkosten, Kosten für Verbraucherwerbung sowie Gemeinkosten der Vertriebsfunktion.

Allgemeine Verwaltungskosten

Die allgemeinen Verwaltungskosten setzen sich insbesondere aus sonstigen Personal- und Verwaltungskosten zusammen.

Forschungs- und Entwicklungskosten

Aufgrund des sehr kurzen Zeitraums zwischen dem Zeitpunkt, an dem die technische Machbarkeit nachgewiesen ist, und dem Zeitpunkt der Markteinführung der Produkte werden die Entwicklungskosten in der Regel bei ihrer Entstehung aufwandswirksam verbucht. Bestimmte Entwicklungskosten werden in der Konzern-Bilanz aktiviert (siehe Anhangangabe 10 zum Konzernabschluss).

Anhangangabe 6.2. Geschäftssegmente

Allgemeine Grundsätze

Die von den operativen Hauptentscheidungsträgern (Präsident und CEO, Emmanuel FABER, und Chief Financial Officer (CFO), Technology & Data, Cycles and Procurement, Cecile CABANIS) zur Bewertung der operativen Leistung herangezogenen und intern verwendeten Schlüsselkennzahlen sind:

•	Umsatzerlöse
•	Laufendes Betriebsergebnis
•	Laufende Betriebsgewinnspanne, die dem Verhältnis des laufenden Betriebsergebnisses zu den Umsatzerlösen entspricht.

Informationen nach Berichtseinheit

Aus den von den operativen Hauptentscheidungsträgern herangezogenen und intern verwendeten Schlüsselkennzahlen werden lediglich die Umsatzerlöse, das laufende Betriebsergebnis und die laufende Betriebsgewinnspanne nach Berichtseinheit überwacht; die Überwachung der anderen Kennzahlen erfolgt hingegen auf Konzernebene. Seit dem 1. Januar 2019 hat Danone die Berichterstattung analog zur Organisation der Berichtseinheit Essential Dairy & Plant-Based (EDP) angepasst. Die Geschäftsbereiche EDP Noram (USA und Kanada) und EDP International wurden zu einer einzigen Berichtseinheit, EDP, zusammengefasst, um ihre Organisation unter einem gemeinsamen Geschäftsführer, einer gemeinschaftlichen Strategie und einem einheitlichen Management widerzuspiegeln. Die Hauptentscheidungsträger überwachen die drei Berichtseinheiten, die nun die Unternehmensorganisation von Danone bilden: EDP, Spezialnahrung und Wasser.

Die aggregierten Zahlen nach Geschäftssegment werden daher für die Vergleichsperiode im Folgenden auf vergleichbarer Basis dargestellt:

Informationen nach Berichtseinheit

					Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	Umsatzerlöse ^(a)		Laufendes Betriebsergebnis		Laufende Betriebsgewinnspanne
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	2019	2018	2019	2018	2019
EDP	13.056	13.163	1.317	1.345	10,1 %	10,2 %
Spezialnahrung	7.115	7.556	1.762	1.908	24,8 %	25,3 %
Wasser	4.480	4.568	483	593	10,8 %	13,0 %
Summe Konzern	24.651	25.287	3.562	3.846	14,5 %	15,2 %

^(a) Umsatzerlöse mit Dritten.

Berichterstattung nach geografischer Region

Umsatzerlöse, laufendes Betriebsergebnis und laufende Betriebsgewinnspanne

					Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	Umsatzerlöse ^(a)		Laufendes Betriebsergebnis		Laufende Betriebsgewinnspanne
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	2019	2018	2019	2018	2019
Europa und Nordamerika ^(b)	13.654	13.710	1.928	1.999	14,1 %	14,6 %
Rest der Welt	10.997	11.577	1.634	1.847	14,9 %	16,0 %
Summe Konzern	24.651	25.287	3.562	3.846	14,5 %	15,2%

^(a) Umsatzerlöse mit Dritten.
^(b) Einschließlich von 2019 in Frankreich generierten Nettoumsatzerlösen in Höhe von EUR 2.190 Mio. (2018: EUR 2.127 Mio.)

Top-10-Länder gemessen am Umsatzanteil

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in Prozent)	2018	2019
USA	20%	19%
China	9%	10%
Frankreich	9%	9%
Russland	6%	6%
Indonesien	5%	6%
Großbritannien	5%	5%
Mexiko	4%	5%
Spanien	4%	4%
Deutschland	3%	3%
Brasilien	3%	3%

Langfristige Vermögenswerte: Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte

(in EUR Mio.)	Zum 1. Januar ^(a)	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2019	2019
Europa und Nordamerika ^(b)	23.454	23.621
Rest der Welt	7.833	8.026
Summe Konzern	31.288	31.647

^(a) Siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.
^(b) Einschließlich von EUR 2.396 Mio. in Frankreich zum 31. Dezember 2019 (1. Januar 2019: EUR 2.317 Mio.).

Anhangangabe 6.3. Sonstige Bestandteile des laufenden Betriebsergebnisses

Änderung der Darstellung der Kosten im Zusammenhang mit Leistungen an Arbeitnehmer

Siehe Anhangangabe 1.7 zum Konzernabschluss.

Sonstige Erträge (Aufwendungen)

Sonstige Einträge (Aufwendungen)	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Verschiedene Steuern ^(a)	(41)	(43)
Restrukturierungskosten ^(b)	(23)	(25)
Veräußerungsgewinne aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	9	4
Sonstige ^(c)	60	11
Summe	5	(53)

^(a) Enthält insbesondere Umsatzsteuern.
^(b) Ohne die Restrukturierung der Berichtseinheiten EDP und Wasser in bestimmten Ländern; die entsprechenden Kosten werden im Posten "Sonstige betriebliche Erträge (Aufwendungen)" ausgewiesen.
^(c) Enthält Umrechnungsdifferenzen, Wertminderungen auf Vermögenswerte, Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen und verschiedene andere Bestandteile.

Anhangangabe 6.4. Nettoumlaufvermögen

Rechnungslegungsgrundsätze

Vorräte

Vorräte und unfertige Erzeugnisse werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Die Anschaffungskosten werden anhand der Durchschnittsmethode ermittelt.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten in der Konzern-Bilanz erfasst.

Wertminderungsaufwand

Der Wertminderungsaufwand betrifft im Wesentlichen Streitigkeiten, über die Danone mit Kunden verhandelt. Die Wertberichtigung für erwartete Kreditverluste wird in Höhe der über die Laufzeit der Forderung erwarteten Verluste erfasst.

Fremdwährungstransaktionen

Sofern keine Absicherung besteht, werden Fremdwährungstransaktionen mit dem zum Transaktionszeitpunkt geltenden Wechselkurs umgerechnet. Auf Fremdwährung lautende Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden zum Ende der Berichtsperiode zum geltenden Stichtagskurs umgerechnet. Fremdwährungsgewinne und -verluste aus Fremdwährungstransaktionen werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung in den Posten Sonstige Erträge (Aufwendungen) einbezogen. Werden Fremdwährungstransaktionen abgesichert, wird der Effekt aus der Absicherung im gleichen Posten wie das gesicherte Grundgeschäft erfasst. Folglich werden sämtliche dieser Transaktionen zum Sicherungskurs erfasst, Swapsätze im Posten "Sonstige Finanzerträge (-aufwendungen)".

Buchwert

	Zum 1. Januar ^(a)	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2019	2019
Für den Weiterverkauf erworbene Waren	98	122
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	802	874
Halbfertige und unfertige Erzeugnisse	168	184
Fertige Erzeugnisse	846	902
Behälter ohne Pfand	36	17
Wertminderungsaufwand	(161)	(167)
Vorräte, netto	1.789	1.933
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen aus der betrieblichen Tätigkeit	2.809	3.019
Wertminderungsaufwand	(120)	(114)
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto	2.689	2.906
Bundes- und lokale Behörden	621	812
Derivate - Vermögenswerte ^(b)	37	23
Sonstige	116	105
Summe sonstige kurzfristige Vermögenswerte ^(a)	775	940
Summe kurzfristige Vermögenswerte	5.253	5.778
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	(3.672)	(3.959)
An Kunden zu zahlende Jahresendrabatte	(1.199)	(1.230)
Bundes- und lokale Behörden	(274)	(342)
Personalaufwand, einschließlich Sozialabgaben	(895)	(917)
Derivate - Schulden ^(b)	(59)	(80)
Sonstige	(315)	(251)
Summe sonstige kurzfristige Schulden	(2.743)	(2.819)
Summe kurzfristige Schulden	(6.415)	(6.779)
Nettoumlaufvermögen	(1.162)	(1.000)
In Prozent des Konzernumsatzes	4,7%	4,0%

^(a) Siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.
^(a) Beizulegender Zeitwert von Derivaten zur Absicherung von operativen Währungsrisiken und Rohstoffrisiken, die mehrheitlich eine Laufzeit von bis zu einem Jahr aufweisen.

Ausfallrisiko aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko bezeichnet das Risiko eines finanziellen Verlusts des Konzerns, wenn ein Kunde oder Kontrahent seinen vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt. Das Zahlungsziel für Kunden beträgt in der Regel 30 Tage. Die wichtigsten Kunden des Konzerns sind im Wesentlichen im Masseneinzelhandel tätig, wo das Ausfallrisiko als gering betrachtet wird.

Aufgrund der großen Anzahl an Kunden, die in verschiedenen geografischen Regionen angesiedelt sind, sowie der Tatsache, dass die wichtigsten Kunden im Masseneinzelhandel tätig sind, ist der Konzern trotz der aktuellen Wirtschaftslage der Ansicht, dass er weder einem wesentlichen Ausfallrisiko ausgesetzt noch in wesentlichem Ausmaß von einem einzigen Kunden abhängig ist.

Verkäufe an die größten Kunden des Konzerns und überfällige Forderungen, die noch nicht in voller Höhe wertgemindert sind

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in Prozent)	2018	2019
Anteil der Umsatzerlöse mit den größten Kunden des Konzerns am Konzernumsatz
Größter Kunde des Konzerns	5,7 %	5,9 %
Gruppe der fünf größten Kunden des Konzerns	13,0 %	13,0 %
Gruppe der zehn größten Kunden des Konzerns	19,6 %	19,0 %
Anteil der überfälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die noch nicht in voller Höhe wertgemindert sind ^(a)	4,7%	6,4%

^(a) Mehr als 30 Tage überfällig.

In Verbindung mit den echten Factoring-Programmen ausgebuchte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Summe der in Verbindung mit den echten Factoring-Programmen ausgebuchten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ^(a)	61	23

^(a) Diese Forderungen beziehen sich auf verschiedene Tochtergesellschaften des Konzerns, die echte Factoring-Programme nutzen (mit Risiko- und Chancenübergang).

Reverse Factoring-Programme

Der Konzern setzt im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Reverse Factoring-Programme ein. Diese Programme unterliegen strengen Regelungen, insbesondere in Hinblick auf:

•	Nutzung und Funktion als Zahlungsinstrument
•	Ausschließlich für genehmigte Rechnungen
•	Zahlung durch Danone gemäß den Rechnungskonditionen, insbesondere Fälligkeitsterminen, in Übereinstimmung mit den geltenden Regularien und Praktiken
•	ohne dass Kosten für Danone anfallen

Die mithilfe dieser Zahlungsinstrumente zu begleichenden Beträge werden nicht umgegliedert. Sie sind weiterhin Verpflichtungen gegenüber Lieferanten und werden bis zur Zahlung durch Danone als operative Schulden in den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesen. Mit der Zahlung wird die Verpflichtung aufgelöst.

Mehrere Tochtergesellschaften des Konzerns in verschiedenen Teilen der Welt nehmen an diesen Programmen teil. Keines davon ist einzeln wesentlich.

Beizulegender Zeitwert der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.809	3.019
Wertminderungsaufwand	(120)	(114)
Beizulegender Zeitwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.689	2.906
Den Kunden gewährte Rabatte ^(a)	(1.199)	(1.230)
Beizulegender Zeitwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, abzüglich gewährter Rabatte	1.490	1.676

^(a) In der Konzern-Bilanz des Konzerns als kurzfristige Schuld erfasster Betrag.

Anhangangabe 6.5. Sachanlagen, Investitionsaufwendungen und Leasingverhältnisse (Nutzungsrechte am Leasinggegenstand)

Rechnungslegungsgrundsätze

Erworbene Sachanlagen

Vom Konzern erworbene Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten erfasst.

Abschreibungen

Sachanlagen werden über ihre geschätzte Nutzungsdauer wie folgt linear abgeschrieben:

•	Gebäude: 15 bis 40 Jahre
•	Betriebs- und Geschäftsausstattung: 5 bis 20 Jahre
•	Sonstige: 3 bis 10 Jahre

Die Abschreibung auf Sachanlagen wird, abhängig von Art und Nutzung der jeweiligen Vermögenswerte, unterschiedlichen Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung zugeordnet.

Behälter mit Pfand

Behälter mit Pfand (insbesondere Flaschen in der Berichtseinheit Wasser) werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Sie werden basierend auf verfügbaren Statistiken für jede Konzerngesellschaft über den kürzeren aus den beiden folgenden Zeiträumen linear abgeschrieben:

•	Technische Nutzungsdauer, unter Berücksichtigung der internen und externen Bruchraten sowie Verschleiß
•	Wirtschaftliche Nutzungsdauer, unter Berücksichtigung geplanter oder wahrscheinlicher Änderungen von Behältern

Ändert sich der Pfandbetrag, wird für die Bewertung der Schuld aus erhaltenen Pfandzahlungen der neue Pfandbetrag herangezogen.

Leasinggegenstände

Gemäß IFRS 16 Leasingverhältnisse müssen Leasingnehmer für Leasingverhältnisse ein spezifisches Bilanzierungsmodell anwenden. Dies beinhaltet die Erfassung eines Nutzungsrechts am Leasinggegenstand sowie einer entsprechenden Leasingverbindlichkeit in Höhe des Barwerts der über die hinreichend sichere Laufzeit des Leasingverhältnisses fälligen Leasingzahlungen in der Bilanz. Zudem werden latente Steuern auf Grundlage der Differenz zwischen dem Buchwert des Nutzungsrechts und der Leasingverbindlichkeit erfasst.

Der Abschreibungsbetrag für das Nutzungsrecht wird in den verschiedenen Positionen innerhalb des Konzern-Ergebnisses, die Zinsaufwendungen für die Leasingverbindlichkeit im Zinsaufwand erfasst.

Der Ausweis der Cashflows im Zusammenhang mit den Leasingzahlungen erfolgt:

•	im Mittelzufluss (-abfluss) aus der Finanzierungstätigkeit, sofern sie dem Tilgungsanteil der Leasingverbindlichkeit entsprechen
•	im Mittelzufluss (-abfluss) aus der betrieblichen Tätigkeit, sofern sie dem Zinsanteil der Leasingverbindlichkeit entsprechen.

Danone zieht zur Bewertung der Leasingverbindlichkeit den Grenzfremdkapitalzinssatz heran, sofern sich der dem Leasingverhältnis zugrunde liegende Zinssatz nicht ohne Weiteres bestimmen lässt. Dieser wird separat für die einzelnen Währungen und Fälligkeiten auf Grundlage des Innenfinanzierungssatzes, zuzüglich eines Zuschlags für das Kreditrisiko für die von Danone SA ausgegebenen Anleihen, unter Berücksichtigung eines linearen Rückzahlungsprofils berechnet.

Bei der herangezogenen Laufzeit des Leasingverhältnisses handelt es sich um die unkündbare Grundlaufzeit, in der Danone zur Nutzung des zugrunde liegenden Vermögenswerts berechtig ist, sowie die beiden Zeiträume, die sich aus einer Option zur Verlängerung bzw. zur Kündigung des Leasingverhältnisses ergeben, sofern hinreichend sicher ist, dass diese Optionen ausgeübt werden. Das Nutzungsrecht wird über die Laufzeit des Leasingverhältnisses oder die Nutzungsdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts abgeschrieben, sofern die Ausübung der Kaufoption als hinreichend sicher gilt.

Danone wandte die in IFRS 16 festgelegten Vereinfachungsverfahren an; folglich:

•

führt Danone keine Neubewertung von Leasingverhältnissen durch, bei denen der zugrunde liegende Vermögenswert von geringem Wert ist und die Laufzeit mit hinreichender Sicherheit bis zu einem Jahr beträgt. Leasingaufwendungen werden bei Anfall aufwandswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt.

•

unterscheidet Danone zwischen Leasing- und Nichtleasingkomponenten und bilanziert diese entsprechend

•

- zum Zweck der Implementierung des Standards zum 1. Januar 2019 -

•

wandte Danone IFRS 16 nicht auf solche Vereinbarungen an, die zuvor vom Konzern gemäß IAS 17 und IFRIC 4 als Vereinbarungen ohne Leasingkomponenten eingestuft wurden. IFRS 16 wird nicht zum Übergangszeitpunkt angewandt, sondern ggf. bei der Verlängerung der Vereinbarung, wenn festgestellt wird, dass sie ein Leasingverhältnis enthält, weshalb die zum 31. Dezember 2018 gültigen Rechnungslegungsgrundsätze für diese Leasingverhältnisse weiterhin gelten.

•

stützte sich Danone bei der Berichtigung des zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung erfassten Nutzungsrechts - sofern zutreffend - auf ihre Beurteilung, ob es sich bei den Leasingverhältnissen zum 31. Dezember 2018 um belastende Leasingverhältnisse handelte.

Erstmalige Anwendung von IFRS 16 Leasingverhältnisse

Siehe Anhangangabe 1.4 zum Konzernabschluss.

Ferner wurden bei Finanzierungsleasingverhältnissen die Beträge der dazugehörigen Vermögenswerte 2018 gemäß IAS 17 erfasst und in den Sachanlagen ausgewiesen (ihr Buchwert belief sich zum 31. Dezember 2018 auf insgesamt EUR 0,4 Mrd.). 2019 werden die Beträge der Nutzungsrechte dagegen gemäß IFRS 16 erfasst und in den Positionen im Zusammenhang mit Nutzungsrechten ausgewiesen.

Buchwert und Veränderungen während der Berichtsperiode

	2018				2019
(in EUR Mio.)	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Sonstiges und Anlagen im Bau	Summe	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Sonstiges und Anlagen im Bau	Summe
Bruttobetrag
Zum 1. Januar ^(a)	3.352	7.216	1.990	12.558	3.993	7.801	2.386	14.179
Investitionen ^(b)	108	139	762	1.009	96	228	602	926
Abgänge ^(b)	(13)	(46)	(23)	(82)	(9)	(47)	(40)	(96)
Umgliederung von als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten ^(b)	-	-	-	-	(67)	-	-	(67)
Änderungen des Konsolidierungskreises ^(b)	-	-	-	-	(33)	(73)	(19)	(125)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung ^(b)	(35)	(226)	(33)	(295)	41	12	24	77
Wertminderung ^(b)	(11)	(79)	(111)	(201)	(52)	(168)	(58)	(277)
Sonstige ^(b)(c)	144	760	(384)	520	178	432	(603)	8
Auswirkungen aus dem Vorstehenden auf Nutzungsrechte am Leasinggegenstand ^(d)	-	-	-	-	119	32	46	197
Zum 31. Dezember	3.544	7.765	2.201	13.510	4.266	8.217	2.339	14.822
davon Nutzungsrechte ^(d)					792	272	270	1.334
Abschreibungen und Wertminderungen
Zum 1. Januar ^(a)	(1.276)	(4.323)	(954)	(6.553)	(1.405)	(4.918)	(1.013)	(7.337)
Abschreibungsbeträge und Wertminderungen ^(b)	(134)	(496)	(135)	(765)	(138)	(495)	(137)	(770)
Abgänge ^(b)	11	42	21	74	6	37	41	84
Umgliederung von als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten ^(b)	-	-	-	-	24	-	-	24
Änderungen des Konsolidierungskreises ^(b)	-	-	-	-	26	64	14	103
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung ^(b)	27	178	24	230	(9)	20	(4)	8
Wertminderung ^(b)	7	50	98	154	12	89	48	149
Sonstige ^(b)(c)	(37)	(369)	(67)	(474)	(23)	(106)	116	(13)
Auswirkungen aus dem Vorstehenden auf Nutzungsrechte am Leasinggegenstand ^(d)	-	-	-	-	(115)	(31)	(81)	(227)
Zum 31. Dezember	(1.403)	(4.918)	(1.013)	(7.335)	(1.622)	(5.340)	(1.016)	(7.978)
davon Nutzungsrechte ^(d)					(129)	(65)	(68)	(262)
Buchwert
Zum 31. Dezember	2.141	2.846	1.187	6.175	2.644	2.877	1.323	6.844
davon Nutzungsrechte ^(d)					663	207	201	1.072
Einschließlich Anlagen im Bau			805	805			738	738

^(a) Siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.
^(b) Ohne Nutzungsrechte am Leasinggegenstand.
^(c) Entspricht hauptsächlich den Auswirkungen aus der Anwendung von IAS 29 auf Argentinien (siehe Anhangangabe 1.6 zum Konzernabschluss).
^(d) Nutzungsrechte am Leasinggegenstand gemäß IFRS 16 Leasingverhältnisse.

Überprüfung von Sachanlagen auf Wertminderung

Sachanlagen werden auf Wertminderung überprüft, wenn Ereignisse oder Umstände darauf hindeuten, dass der erzielbare Betrag des Vermögenswerts (oder der Gruppe von Vermögenswerten, der er zugeordnet ist) nicht werthaltig sein könnte.

•	Der erzielbare Betrag ist der höhere der Beträge aus Marktwert und Nutzungswert
•	Der Nutzungswert wird auf der Basis der diskontierten Cashflows geschätzt, die der Vermögenswert (oder die Gruppe von Vermögenswerten, der er zugeordnet ist) über seine (ihre) geschätzte Nutzungsdauer voraussichtlich generieren wird.
•	Der Marktwert entspricht dem geschätzten Nettoveräußerungswert, den der Konzern im Rahmen einer zu marktüblichen Bedingungen durchgeführten Transaktion erzielen würde.

Unterschreitet der erzielbare Betrag den Buchwert des Vermögenswerts, wird ein Wertminderungsaufwand erfasst.

Investitionen während der Berichtsperiode

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	2019
Investitionsbezogene Cashflows	(941)	(951)
In Prozent der Umsatzerlöse	3,8%	3,8%

Anhangangabe 6.6. Außerbilanzielle Verpflichtungen aus der betrieblichen Tätigkeit

Erstmalige Anwendung von IFRS 16 Leasingverhältnisse

Siehe Anhangangabe 1.4 zum Konzernabschluss.

2019 eingegangene Verpflichtungen

		Höhe der Finanzströme während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Summe	2020	2021	2022	2023	2024 und danach
Verpflichtungen zum Kauf von Gütern und Dienstleistungen ^(a)	(4.149)	(2.417)	(1.047)	(402)	(171)	(112)
Investitionsverpflichtungen	(181)	(178)	(3)	-	-	-
Übernommene Garantien und Bürgschaften	(17)	(17)	-	-	-	-
Sonstige	(182)	(53)	(21)	(11)	(14)	(83)
Summe	(4.528)	(2.665)	(1.070)	(412)	(186)	(195)

^(a) Hauptsächlich Verpflichtungen zum Kauf von Milch, Milchinhaltsstoffen und anderen Lebensmittelrohstoffen.

2018 eingegangene Verpflichtungen

		Höhe der Finanzströme während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Summe	2019	2020	2021	2022	2023 und danach
Verpflichtungen zum Kauf von Gütern und Dienstleistungen ^(a)	(3.824)	(2.106)	(899)	(527)	(236)	(56)
Investitionsverpflichtungen	(166)	(164)	(2)	-	-	-
Verpflichtungen aus Operating-Leasingverhältnissen	(718)	(219)	(133)	(92)	(64)	(210)
Übernommene Garantien und Bürgschaften	(16)	(14)	-	-	-	(2)
Sonstige	(49)	(39)	(7)	(2)	-	(1)
Summe	(4.773)	(2.542)	(1.041)	(621)	(300)	(269)

^(a) Hauptsächlich Verpflichtungen zum Kauf von Milch, Milchinhaltsstoffen und anderen Lebensmittelrohstoffen.

Sonstige Verpflichtungen

Die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften sind in eine Reihe von Rechtsstreitigkeiten involviert, die sich im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ergeben, insbesondere aus den seit 1997 im Zuge von Veräußerungen übernommenen Garantien. In manchen Fällen werden Schadenersatz- und Zinsansprüche geltend gemacht. Rückstellungen werden gebildet, wenn ein Mittelabfluss wahrscheinlich ist und dessen Höhe verlässlich geschätzt werden kann.

Anhangangabe 6.7. Finanzrisiken in Verbindung mit der betrieblichen Tätigkeit

Die Finanzrisikorichtlinie des Konzerns und die Organisation des Finanzrisikomanagements werden in Anhangangaben 13.3 bzw. 13.1 zum Konzernabschluss näher erläutert.

Währungsrisiko

Risikoidentifizierung

Der Konzern übt seine betriebliche Tätigkeit hauptsächlich auf lokaler Basis und demzufolge in der Währung des jeweiligen Landes aus. Somit besteht kein Währungsrisiko. Die geografische Verteilung einiger Produktionsanlagen des Konzerns könnte jedoch dazu führen, dass konzerninterne Rechnungen in Fremdwährungen erstellt werden. Dies gilt insbesondere für die Berichtseinheit Spezialnahrung sowie in geringerem Ausmaß für die Berichtseinheit EDP, ohne die Aktivitäten der WhiteWave-Unternehmen. Auch einige Rohstoffe werden in Fremdwährungen in Rechnung gestellt oder indiziert, vor allem in den Berichtseinheiten Wasser und EDP. Schließlich baut der Konzern auch einige Exportaktivitäten aus. Die Umsatzmargen und Betriebsgewinnspannen einiger Tochtergesellschaften sind deshalb Schwankungen der Wechselkurse von Fremdwährungen gegenüber ihrer funktionalen Währung ausgesetzt.

Risikoüberwachung und Risikomanagement

Eine Erläuterung der Richtlinie für die Absicherung gegen das operative Währungsrisiko findet sich in Anhangangabe 13.3 zum Konzernabschluss im Abschnitt "Operatives Währungsrisikomanagement".

Risiko

Gemäß seiner Richtlinie für die Absicherung gegen das Fremdwährungsrisiko besteht für den Konzern (nach der Absicherung) über den Absicherungszeitraum kein wesentliches Restrisiko.

Zum 31. Dezember 2019 zählten das Britische Pfund, der Chinesische Yuan, der Australische Dollar, der Mexikanische Peso und der Hongkong-Dollar wertmäßig zu den wichtigsten abgesicherten Währungen.

Rohstoffpreisrisiko

Risikoidentifizierung

Danones Rohstoffbedarf umfasst in erster Linie:

•	Rohstoffe, die zur Herstellung von Lebensmitteln und Getränken erforderlich sind, hauptsächlich Milch, Zucker und Obst ("Lebensmittelrohstoffe"). Wertmäßig stellt Milch den wichtigsten Rohstoff dar, den der Konzern bezieht. Die Käufe betreffen hauptsächlich Flüssigmilch, für die die operativen Tochtergesellschaften in der Regel Vereinbarungen mit lokalen Erzeugern und Genossenschaften abschließen. Milchpreise werden lokal für bestimmte Vertragslaufzeiten festgesetzt, die von einem Land zum anderen variieren. Sonstige wichtige Lebensmittelrohstoffe sind Fruchtzubereitungen.
•	Produktverpackungsmaterial, insbesondere Kunststoffe und Karton ("Verpackung"). Verpackungskäufe werden über regionale oder globale Beschaffungsprogramme gesteuert, um unsere Kompetenzen sowie Skaleneffekte optimal zu nutzen. Zu den Faktoren, die sich auf die Preise auswirken, zählen Angebot und Nachfrage auf globaler und regionaler Ebene, Konjunkturzyklen, Produktionskapazitäten und Ölpreise.
•	Die Energieversorgung, auf die nur ein begrenzter Teil der Einkäufe der Gesellschaft entfällt.

Danone konzentriert sich strategisch verstärkt auf die vorgelagerten Aktivitäten, insbesondere auf die Rohstoffbeschaffung, nicht nur zur Kostensteuerung, sondern auch, um hierüber Mehrwert zu schaffen und sich von Wettbewerbern abzuheben. Die Preisentwicklung bei wichtigen Rohstoffen kann sich jedoch auf die Zusammensetzung des Ergebnisses von Danone auswirken.

Risikoüberwachung und Risikomanagement

Danone steuert Kostenschwankungen mittels operativer Initiativen, z. B. durch kontinuierliche Produktivitätsgewinne. Danone strebt insbesondere an, die Verwendung von Rohstoffen zu optimieren (Verringerung der Produktionsabfälle, leichtere Verpackung und effektivere Nutzung einzelner Milchbestandteile in ihren Produkten) und die Vorteile aus einer Bündelung der Beschaffung zu nutzen, z. B. durch eine zentralisierte Steuerung der Beschaffung von Rohstoffen außer Milch für die Berichtseinheiten EDP und Spezialnahrung.

Darüber hinaus hat Danone eine Beschaffungsrichtlinie ("Marktrisikomanagement") implementiert, die im Abschnitt "Steuerung des Schwankungsrisikos von Rohstoffpreisen" in Anhangangabe 13.3 zum Konzernabschluss näher erläutert wird.

Sensitivität des Ergebnisses in Hinblick auf Preisänderungen bei den zwei wichtigsten vom Konzern bezogenen Rohstoffkategorien

Auswirkung eines Anstiegs/Rückgangs der Rohstoffpreise, der unter Zugrundelegung konstanter Wechselkurse (von Danone für das Geschäftsjahr 2019 hochgerechneter jährlicher Kurs) für das gesamte Geschäftsjahr einheitlich auf alle Länder angewandt wird, auf die Rohstoffkosten des jeweiligen Geschäftsjahrs

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018	2019
(in EUR Mio.)	Erträge (Aufwendungen)	Erträge (Aufwendungen)
Anstieg um 5 %
Flüssigmilch, Milchpulver und sonstige milchbasierte Inhaltsstoffe	(114)	(111)
Kunststoffe, einschließlich PET	(74)	(74)
Rückgang um 5 %
Flüssigmilch, Milchpulver und sonstige milchbasierte Inhaltsstoffe	114	111
Kunststoffe, einschließlich PET	74	74

Anhangangabe 7. Ereignisse und Transaktionen außerhalb der gewöhnlichen

Geschäftstätigkeit des Konzerns

Anhangangabe 7.1. Sonstige betriebliche Erträge (Aufwendungen)

Rechnungslegungsgrundsätze

Die sonstigen betrieblichen Erträge (Aufwendungen) werden in der Empfehlung 2013-03 des französischen Rechnungslegungsrats (Conseil National de la Comptabilite, CNC) zur Gliederung eines nach internationalen Rechnungslegungsgrundsätzen aufgestellten Konzernabschlusses definiert und umfassen wesentliche Posten, die aufgrund ihrer außerordentlichen Natur nicht als der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von Danone inhärent angesehen werden können. Hierzu zählen insbesondere Veräußerungsgewinne und -verluste aus der Veräußerung von Unternehmensteilen und dem Abgang vollkonsolidierter Unternehmen, Wertminderungen des Geschäfts- oder Firmenwerts, wesentliche Kosten aus strategischer Umstrukturierung und große externe Wachstumstransaktionen sowie tatsächlich angefallene bzw. geschätzte Kosten für substanzielle Krisen und Rechtsstreitigkeiten. In Verbindung mit den überarbeiteten Standards IFRS 3 und IAS 27 weist Danone ferner (i) Anschaffungskosten im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen, (ii) Neubewertungsgewinne bzw. -verluste nach Verlust der Beherrschung und (iii) Änderungen von Earn-Out-Bestimmungen bei Unternehmenszusammenschlüssen nach dem Erwerbszeitpunkt in den sonstigen betrieblichen Erträgen (Aufwendungen) aus.

Sonstige betriebliche Erträge (Aufwendungen) 2019

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen, netto, in Höhe von EUR -609 Mio. setzten sich 2019 in erster Linie wie folgt zusammen:

(in EUR Mio.)	Angabe	Damit verbundene Erträge (Aufwendungen)
Auswirkung der Veräußerung von Earthbound Farm ^(a)	3	(154)
Kosten in Verbindung mit der strategischen Umstrukturierung der Berichtseinheiten EDP und Wasser in bestimmten Ländern ^(b)		(159)
Aufwendungen in Verbindung mit der Transformation der Organisation von Danone	7.2	(114)
Wertminderung zweier Marken der Berichtseinheit EDP und einer Marke der Berichtseinheit Spezialnahrung	10.3	(84)
Kosten in Verbindung mit der Integration von WhiteWave		(46)

^(a) Einschließlich eines Wertminderungsaufwands in Höhe von EUR 119 Mio. zum Zeitpunkt, zu dem die Vermögenswerte gemäß IFRS 5 als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte eingestuft wurden, abzüglich Veräußerungskosten.
^(b) Lateinamerika, Afrika und China.

Sonstige betriebliche Erträge (Aufwendungen) 2018

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen, netto, in Höhe von EUR -821 Mio. setzten sich 2018 in erster Linie wie folgt zusammen:

(in EUR Mio.)	Damit verbundene Erträge (Aufwendungen)
Wertminderung immaterieller Vermögenswerte von Centrale Danone	(662)
Sonstige Kosten in Verbindung mit dem Boykott gegen Centrale Danone ^(a)	(28)
Wertminderung immaterielle Vermögenswerte einer ZGE der Berichtseinheit EDP International	(25)
Kosten in Verbindung mit der Umstrukturierung der Berichtseinheit EDP International in bestimmten Ländern ^(b)	(71)
Kosten in Verbindung mit der Integration von WhiteWave ^(c)	(69)
Erhaltene Entschädigung ^(d)	60

^(a) Hauptbestandteile sind die Kosten für überschüssige frische und abgepackte Milch sowie der Wertminderungsaufwand für stillgelegte Produktionslinien.
^(b) Hauptsächlich in Lateinamerika und Afrika.
^(c) Bezieht sich in erster Linie auf IS/IT-Kosten, Beratungsgebühren und nach Vertragsende fällige Strafzahlungen.
^(d) Erhaltene Verzugszinsen im Zusammenhang mit der Rechtssache Fonterra (EUR 30 Mio.) sowie eine zu erhaltende Entschädigung infolge der Beilegung einer Rechtsstreitigkeit mit Système U (EUR 30 Mio.).

Anhangangabe 7.2. Transformation der Danone-Organisation

Am 19. Februar 2019 gab Danone die geplante Transformation ihrer Organisation bekannt, die sich auf die folgenden drei Prioritäten stützt:

•	Integration der Aktivitäten in den Bereichen Babynahrung und Fortschrittliche Medizinische Nahrung
•	Organisation der Aktivitäten in 13 geografischen Regionen
•	Entwicklung der Shared Service Center.

Die Auswirkungen auf den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 beziehen sich in erster Linie auf die Integration der Aktivitäten in den Bereichen Babynahrung und Fortschrittliche Medizinische Nahrung (in Hinblick auf die Werthaltigkeitsprüfung wird auf Anhangangabe 10.3 zum Konzernabschluss verwiesen). Die in der Berichtsperiode erfassten damit verbundenen Kosten beziehen sich hauptsächlich auf den Personalaufwand.

Anhangangabe 8. Mitarbeiterzahl, Personalaufwand und Leistungen an Arbeitnehmer

Anhangangabe 8.1. Mitarbeiterzahl der vollkonsolidierten Unternehmen

Mitarbeiterzahl zum 31. Dezember und Gliederung nach Berichtseinheit und geografischer Region

	Zum 31. Dezember
	2018	2019
Summe Mitarbeiterzahl	105.783	102.449
Nach geografischer Region
Europa und Nordamerika	31 %	31 %
Nordamerika	7 %	6 %
Europa	24 %	25 %
Rest der Welt	69 %	69 %
Asien-Pazifik sowie Mittlerer und Naher Osten	21 %	21%
China	8 %	8 %
GUS	9 %	9%
Afrika	8 %	8 %
Lateinamerika	23 %	23 %
Summe	100 %	100 %
Nach Berichtseinheit
EDP	42 %	41 %
Spezialnahrung	20 %	21 %
Wasser	35 %	35 %
Konzernfunktionen	3 %	3 %
Summe	100 %	100 %

Anhangangabe 8.2. Personalaufwand vollkonsolidierter Unternehmen

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Gehälter und Sozialabgaben ^(a)	(3.668)	(3.917)
Pensionsverpflichtungen - leistungsorientierte Pläne ^(b)	(38)	(37)
Aufwendungen für Konzern-Performance Shares	(24)	(28)

^(a) Gehälter nach Sozialabgaben. Einschließlich Einzahlungen in beitragsorientierte Pensionspläne.
^(b) Dienstzeitaufwand.

Anhangangabe 8.3. Pensionsverpflichtungen, Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses und Versicherungsschutz für Personen- und Sachschäden

Allgemeine Grundsätze

Der Konzern zahlt in Übereinstimmung mit dem in den Ländern, in denen seine Tochtergesellschaften geschäftstätig sind, geltenden Recht und der dort üblichen Praxis in Pensionspläne für Mitarbeiter ein. In Bezug auf im Rahmen solcher Pläne in private oder staatlich geförderte Pensionsfonds eingezahlte Beiträge besteht beim Konzern keine versicherungsmathematische Verbindlichkeit. Ferner bestehen beim Konzern vertragliche Verpflichtungen für ergänzende Pensionspläne, Abfindungszahlungen, Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses und Leistungen im Rahmen von Versicherungsschutz für Personen- und Sachschäden. Den damit verbundenen versicherungsmathematischen Verpflichtungen wird entweder durch die Zahlung von Beiträgen an unabhängige Fonds, die für ihre Leistungen selbst verantwortlich sind und sich selbst verwalten, oder durch die Bildung von Rückstellungen Rechnung getragen.

Rechnungslegungsgrundsätze

Beitragsorientierte Pensionspläne

Beitragszahlungen in beitragsorientierte Pensionspläne werden zum Zeitpunkt ihrer Entstehung als Aufwand erfasst. Diese Kosten werden verschiedenen Posten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung zugerechnet.

Leistungsorientierte Pensionspläne

Die Verpflichtungen des Konzerns im Rahmen von leistungsorientierten Pensionsplänen werden unter Verwendung der Methode der laufenden Einmalprämien ermittelt sowie unter Zugrundelegung einiger versicherungsmathematischer Annahmen, einschließlich Mitarbeiterfluktuation, Gehaltssteigerungen und der erwarteten Restdienstzeit der Mitarbeiter.

Die Buchwerte dieser Pläne in der Konzern-Bilanz entsprechen, wie oben erläutert, dem versicherungsmathematischen Wert der Verpflichtungen, abzüglich des beizulegenden Zeitwerts des Planvermögens (z. B. Pensionsfonds, in die der Konzern einzahlt). Sie werden im Posten "Rückstellung für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen" ausgewiesen. Ferner werden die erwarteten Erträge aus dem Planvermögen basierend auf dem Abzinsungssatz berechnet, der zur Schätzung des versicherungsmathematischen Werts der Pensionsverpflichtungen herangezogen wurde. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus erfahrungsbedingten Anpassungen sowie aus Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen, die der Berechnung der Verpflichtungen abzüglich Planvermögen (einschließlich des Unterschiedsbetrags zwischen den erwarteten und den tatsächlichen Erträgen aus dem Planvermögen) zugrunde gelegt werden, werden in voller Höhe im sonstigen Ergebnis erfasst.

Die in Hinblick auf leistungsorientierte Pläne erfassten Kosten und Erträge betreffen in erster Linie:

•	den Dienstzeitaufwand für im Jahresverlauf erbrachte und (sofern zutreffend) in der Vergangenheit erbrachte Leistungen, der den verschiedenen Posten in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung basierend auf ihrer Funktion zugeordnet wird
•	die unter "Sonstige Finanzerträge (-aufwendungen)" erfasste Aufzinsung des Barwerts der Verpflichtungen abzüglich der erwarteten Erträge aus dem Planvermögen.

Sonstige langfristig fällige Leistungen

Bestimmte Konzerngesellschaften können ihren Mitarbeitern sonstige langfristig fällige Leistungen gewähren, z. B. Leistungen im Rahmen von Versicherungsschutz für Personen- und Sachschäden sowie Jubiläumszahlungen. Die Verpflichtungen des Konzerns in Hinblick auf diese Leistungen werden unter Anwendung einer ähnlichen Methode ermittelt, die auch zur Berechnung der Verpflichtungen im Rahmen von leistungsorientierten Pensionsplänen herangezogen wird.

Die in Verbindung mit diesen Plänen bilanzierten Beträge entsprechen wie oben erläutert dem Barwert der Verpflichtungen. Sie werden im Posten "Rückstellung für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen" ausgewiesen. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus erfahrungsbedingten Anpassungen und Änderungen der der Berechnung der Verpflichtungen zugrunde gelegten versicherungsmathematischen Annahmen werden in voller Höhe in dem Geschäftsjahr im laufenden Betriebsergebnis erfasst, in dem sie entstehen.

Leistungsorientierte Pensionspläne

Rückstellung für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Leistungsorientierte Pensionspläne	843	1.063
Sonstige langfristig fällige Leistungen	25	28
Summe	868	1.091

Leistungsorientierte Pensionspläne und sonstige Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

Buchwert der Bruttoverpflichtungen

	Zum 31. Dezember
(in Prozent)	2018	2019
Pensionsplan für Senior Manager	32%	32%
Sonstige	17%	18%
Frankreich	49%	50%
Deutschland	12%	11%
Indonesien	8%	9%
Belgien	7%	7%
USA	7%	7%
Irland	6%	6%
Sonstige ^(a)	11%	9%
Summe	100%	100%

^(a) Mehrere Länder, bei denen auf keines einzeln mehr als 5 % der Bruttoverpflichtungen des Konzerns entfallen.

Hauptverpflichtung des Konzerns

Die Hauptverpflichtung des Konzerns im Rahmen leistungsorientierter Pensionspläne betrifft den Pensionsplan für Senior Manager in Frankreich. Dieser 1976 zur Bindung von Personen in Schlüsselfunktionen aufgelegte Pensionsplan kann auch bestimmte Führungskräfte umfassen, die am 31. Dezember 2003 - dem Datum, an dem der Plan für neue Teilnehmer geschlossen wurde - Direktoren des Konzerns waren. Am 31. Dezember 2019 waren 88 Direktoren des Konzerns Teilnehmer dieses Plans (ohne Planteilnehmer, die ihre Pensionsleistungen bereits in Anspruch genommen hatten), gegenüber 170 potenziellen Planteilnehmern 2003.

Allgemeine Grundsätze

Der Plan sieht Pensionsleistungen basierend auf der Zahl der Dienstjahre und der Höhe des jeweils bezogenen Endgehalts vor, unter der Voraussetzung, dass der Planteilnehmer beim Eintritt in den Ruhestand weiterhin bei Danone beschäftigt ist. Die Pensionsleistungen werden nach Abzug bestimmter Pensionsleistungen gezahlt, die (i) in Hinblick auf eine erste Kategorie von Führungskräften dem vollen Betrag sämtlicher Pensionsleistungen entsprechen, die über ihre Berufslaufbahn erworben wurden und (ii) in Hinblick auf eine zweite Kategorie von Führungskräften dem vollen Betrag sämtlicher Pensionsleistungen entsprechen, die im Zuge der Einführung eines beitragsfreien ergänzenden Pensionsplans der Gesellschaft erworben wurden, und können maximal 65 % des Endgehalts betragen.

Scheidet ein Planteilnehmer vor dem 55. Lebensjahr aus der Gesellschaft aus oder verstirbt vor Eintritt in den Ruhestand, verfallen sämtliche Leistungen im Rahmen dieses Plans, wobei ausdrücklich klargestellt wird, dass die Leistungen eines Arbeitnehmers, der nach dem 55. Lebensjahr entlassen wird, weiterhin bestehen, vorausgesetzt, dass dieser Planteilnehmer anschließend nicht erneut in ein Angestelltenverhältnis eintritt.

Sonstige Verpflichtungen

Die meisten vom Konzern aufgelegten sonstigen Pensionspläne betreffen lediglich eine bestimmte Tochtergesellschaft des Konzerns in einem bestimmten Land. Demnach muss der Konzern in einem bestimmten Land ggf. verschiedene Pläne verwalten. Keiner dieser Pläne ist wesentlich.

Buchwert der Rückstellungen (Bruttoverpflichtungen abzgl. Planvermögen)

	Zum 31. Dezember
			2018			2019
(in EUR Mio.)	Pensionsplan für Senior Manager	Sonstige Pläne	Summe	Pensionsplan für Senior Manager	Sonstige Pläne	Summe
Unverfallbare Rechte unter Berücksichtigung künftiger Gehaltssteigerungen	449	942	1.391	518	1.079	1.597
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	(158)	(390)	(548)	(146)	(388)	(534)
Unverfallbare Rechte abzgl. des beizulegenden Zeitwerts des Planvermögens	291	552	843	372	691	1.063
Auswirkungen der Wertobergrenze für Vermögenswerte			-			-
Verpflichtungen, für die in der Bilanz Rückstellungen gebildet wurden	291	552	843	372	691	1.063

Der Gesamtbetrag der 2020 in Verbindung mit diesen Plänen zu zahlenden Beiträge/Leistungen wird darüber hinaus auf EUR 43 Mio. geschätzt.

Versicherungsmathematische Annahmen

Methode

Der Konzern definiert die zugrunde zu legenden versicherungsmathematischen Annahmen abhängig von dem jeweiligen Land und/oder der jeweiligen Tochtergesellschaft. Die 2019 verwendeten Abzinsungssätze wurden ausgehend von Zinssätzen für Anleihen privater Emittenten mit Investment-Grade-Rating (AA) ermittelt, deren Laufzeiten den Laufzeiten der Verpflichtungen in der jeweiligen Währungszone entsprechen. Die Qualität der herangezogenen Anleihen wird anhand der von den führenden Rating-Agenturen abgegebenen Ratings bewertet. Im Fall von illiquiden Märkten wird der Abzinsungssatz basierend auf Staatsanleihen, deren Laufzeit der Laufzeit der bewerteten Pläne entsprechen, ermittelt.

Pensionsplan für Senior Manager

Wesentliche versicherungsmathematische Annahmen

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	Pensionsplan für Senior Manager
(in Prozent, ausgenommen Altersangaben in Jahren)	2018	2019
Abzinsungssatz	2,2 %	1,2 %
Erwartete Erträge aus Planvermögen	2,2 %	1,2 %
Gehaltssteigerungsrate	3,0 %	3,0 %
Renteneintrittsalter	60-66	60-66

Sensitivitätsanalyse in Bezug auf den Abzinsungssatz

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	Pensionsplan für Senior Manager
	2018	2019
(in EUR Mio.)	Erhöhung (Verringerung)	Erhöhung (Verringerung)
Erhöhung um 50 Basispunkte	(40)	(47)
Rückgang um 50 Basispunkte	44	54

Änderungen des Buchwerts der Rückstellungen

	2018
(in EUR Mio.)	Unverfallbare Rechte	Planvermögen	Auswirkungen der Wertobergrenze für Vermögenswerte	Zurückgestellte Verpflichtungen
Zum 1. Januar	1.449	(551)	-	898
Dienstzeitaufwand	38	-		38
Abzinsungseffekt	35	-		35
Erwartete Erträge aus Planvermögen	-	(10)		(10)
Sonstige	(3)	-		(3)
Aufwand für das Geschäftsjahr	71	(10)	-	61
Zahlungen an Teilnehmer im Ruhestand	(52)	29		(22)
Einzahlungen in das Planvermögen	-	(21)		(21)
Änderungen der demographischen Annahmen	5	-		5
Änderungen der wirtschaftlichen Annahmen	(81)	-		(81)
Effekte aus erfahrungsbedingten Anpassungen	(5)	8		3
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	(81)	8	-	(73)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	4	(3)		1
Sonstige				-
Zum 31. Dezember	1.391	(548)	-	843

	2019
(in EUR Mio.)	Unverfallbare Rechte	Planvermögen	Auswirkungen der Wertobergrenze für Vermögenswerte	Zurückgestellte Verpflichtungen
Zum 1. Januar	1.391	(548)	-	843
Dienstzeitaufwand	37	-		37
Abzinsungseffekt	39	-		39
Erwartete Erträge aus Planvermögen	-	(12)		(12)
Sonstige	(56)	30		(26)
Aufwand für das Geschäftsjahr	20	17		38
Zahlungen an Teilnehmer im Ruhestand	(53)	32		(22)
Einzahlungen in das Planvermögen	-	(12)		(12)
Änderungen der demographischen Annahmen	9	-		9
Änderungen der wirtschaftlichen Annahmen	219			219
Effekte aus erfahrungsbedingten Anpassungen	(5)	(19)		(23)
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	224	(19)	-	205
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	13	(5)		8
Sonstige	2	-		2
Zum 31. Dezember	1.597	(534)	-	1.063

Der Anstieg der Rückstellung zwischen dem 31. Dezember 2018 und dem 31. Dezember 2019 resultierte in erster Linie aus der Verringerung der Abzinsungssätze, die für den Pensionsplan für Senior Manager und die sonstigen Pläne in den meisten Ländern herangezogen wurden.

Planvermögen der leistungsorientierten Pensionspläne

Die Anlagestrategie für Planvermögen hängt für jede Gesellschaft von der Altersstruktur der Arbeitnehmer und von den erwarteten Erträgen aus den verschiedenen Vermögensklassen ab.

Planvermögen des Pensionsplans für Senior Manager

	Zum 31. Dezember
	Pensionsplan für Senior Manager
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	2019
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	(158)	(146)
Wichtigste Vermögensklassen des Planvermögens
Schuldtitel ^(a)(b)	90%	90%
Aktien ^(b)	4%	4%
Immobilien und sonstige Vermögensklassen ^(b)	5%	5%

^(a) Diese Vermögenswerte sind diversifiziert, insbesondere das einzelne Länderrisiko ist begrenzt.
^(b) Vom Konzern ausgegebene Finanzinstrumente sind hierin nicht enthalten.

Beitragsorientierte Pensionspläne

Im Rahmen von beitragsorientierten Pensionsplänen gezahlte Beiträge werden im laufenden Betriebsergebnis erfasst.

Anhangangabe 8.4. Konzern-Performance Shares

Vergütungsstrategie des Konzerns

Der Konzern hat ca. 1.600 Direktoren und Führungskräften sowie leitenden Angestellten eine langfristige Vergütung in Form von Konzern-Performance Shares gewährt.

Allgemeine für die Konzern-Performance Shares geltende Grundsätze

Die Konzern-Performance Shares sind Aktien an der Gesellschaft, die Leistungsbedingungen unterliegen, die für jeden Plan individuell von der Hauptversammlung festgelegt werden. Die Leistungsbedingungen aller ausstehenden Pläne basieren auf Aspekten der Performance von Danone. Die Konzern-Performance Shares unterliegen ferner der Bedingung, dass das Beschäftigungsverhältnis des Mitarbeiters bei Danone für vier Jahre fortbesteht.

Ausstehende Konzern-Performance Shares

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(Anzahl an Aktien)	2018	2019
Zum 1. Januar	2.314.990	2.151.944
Maximale Anzahl ^(a)	2.347.311	2.212.646
In der Berichtsperiode gewährte Performance Shares	624.039	551.159
Maximale Anzahl ^(a)	655.488	578.923
In der Berichtsperiode verfallene oder gelöschte Performance Shares	(262.412)	(103.989)
In der Berichtsperiode ausgegebene Performance Shares	(524.673)	(447.613)
Zum 31. Dezember	2.151.944	2.151.501
Maximale Anzahl ^(a)	2.212.646	2.236.479

^(a) Sofern die Bedingung eines fortbestehenden Beschäftigungsverhältnisses sowie die Leistungsbedingungen vollumfänglich erfüllt sind.

Bilanzielle Behandlung

Rechnungslegungsgrundsätze

Der beizulegende Zeitwert der Konzern-Performance Shares wird basierend auf Annahmen des Konzern-Managements ermittelt. Der entsprechende Aufwand wird verteilt über den Erdienungszeitraum (d. h. 4 Jahre) erfasst. Da die Leistungsbedingungen auf der internen Performance basieren, wird der Aufwand, der für Aktien erfasst wurde, die aufgrund der Nicht-Erfüllung dieser Leistungsbedingungen verfallen, in der Berichtsperiode, für die der Verfall wahrscheinlich ist, über die Gewinn- und Verlustrechnung aufgelöst. Die entsprechenden Aufwendungen werden basierend auf ihrer Funktion den verschiedenen Posten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung zugeteilt.

Zudem werden die Konzern-Performance Shares bei der Berechnung der verwässerten Anzahl an Aktien berücksichtigt, wie in Anhangangabe 14.4 zum Konzernabschluss erläutert.

Bewertung

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR je Aktie, ausgenommen Anzahl an Aktien)	2018	2019
Zahl der gewährten Aktien	624.039	551.159
Beizulegender Zeitwert der gewährten Aktien ^(a)	58,2	66,7
Durchschnittlicher Kurs der DANONE-Aktie	65,7	72,5

^(a) Beizulegender Zeitwert zum Gewährungszeitpunkt

Aufwendungen für Konzern-Performance Shares, einschließlich Steuern

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Konzern-Performance Shares	(24)	(28)
Summe Aufwendungen	(24)	(28)

Anhangangabe 8.5. Sparplan der Gesellschaft

Allgemeine und Rechnungslegungsgrundsätze

Danone nimmt regelmäßig Kapitalerhöhungen vor, die den Mitarbeitern von Danone in Frankreich vorbehalten sind, die an einem Sparplan der Gesellschaft teilnehmen. Darüber hinaus führt die Gesellschaft auf Grundlage der von der Hauptversammlung erteilten Genehmigung ("One Person, One Voice, One Share"- Programm) seit 2019 zudem Kapitalerhöhungen durch, die Mitarbeitern ausländischer Unternehmen vorbehalten sind. Der Kaufpreis der Aktien entspricht 80 % des Durchschnittskurses der DANONE-Aktie in dem 20-tägigen Notierungszeitraum, der der Sitzung des Verwaltungsrats vorangeht, auf der der Plan genehmigt wird.

Der den Mitarbeitern gewährte Vorteil wird basierend auf dem beizulegenden Zeitwert der Aktien zum Gewährungszeitpunkt berechnet. Der beizulegende Zeitwert wird nach Berücksichtigung der fünfjährigen Haltedauer für diese Aktien sowie der für die Mitarbeiter geltenden Marktparameter, insbesondere des Fremdkapitalzinssatzes, berechnet. Die entsprechenden Aufwendungen werden basierend auf ihrer Funktion den verschiedenen Posten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung zugeteilt.

Den Mitarbeitern vorbehaltene Kapitalerhöhungen

2019 beliefen sich die verschiedenen den Mitarbeitern vorbehaltenen Kapitalerhöhungen auf insgesamt EUR 54.622.803,90.

Anhangangabe 9. Ertragsteuern

Anhangangabe 9.1. Ertragsteuern

Ergebnis vor Steuern und Steueraufwand

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio., ausgenommen Steuersatz in %)	2018	2019
Ergebnis vor Steuern	2.393	2.867
Tatsächlicher Steuer(aufwand)/-ertrag	(851)	(753)
Latenter Steuer(aufwand)/-ertrag	135	(40)
Tatsächlicher und latenter Steuer(aufwand)/-ertrag	(716)	(793)
Effektiver Steuersatz	29,9 %	27,7%
Steuer(aufwand)/-ertrag während des Geschäftsjahres	(556)	(774)

Steuersatz und Steuersysteme

Französisches Steuersystem

Danone bildet mit den meisten ihrer französischen Tochtergesellschaften, an deren gezeichneten Kapital sie direkt oder indirekt mit mehr als 95 % beteiligt ist, eine steuerliche Organschaft, wodurch vorbehaltlich bestimmter Beschränkungen und Bedingungen eine Verrechnung der zu versteuernden Gewinne und Verluste möglich ist.

Sonstige Steuersysteme

In anderen Ländern, insbesondere in den USA, den Niederlanden, Großbritannien, Deutschland und Spanien, bestehen ähnliche Vereinbarungen über steuerliche Organschaften.

Effektiver Steuersatz

Im Jahr 2019 lag der effektive Steuersatz des Konzerns bei 27,7% und damit unter dem Steuersatz von 2018, der Einmalposten (Wertminderung von Vermögenswerten von Danone Centrale (EDP, Marokko)) beinhaltete.

Wie die Geschäftstätigkeit von Danone (siehe Aufgliederung der Umsätze nach Ländern in Anhangangabe 6.2 zum Konzernabschluss) ist auch der tatsächliche und latente Steueraufwand von Danone über verschiedene Länder relativ gleichmäßig verteilt und nicht auf ein einzelnes Land konzentriert.

Unterschied zwischen dem effektiven Steuersatz und dem länderspezifischen Steuersatz in Frankreich von 34,43 %

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in Prozent)	Angabe	2018	2019
Länderspezifischer Steuersatz in Frankreich		34,4 %	34,4 %
Unterschied zwischen französischen und ausländischen Steuersätzen ^(a)		(14,2) %	(11,9) %
Steuern auf Dividenden und Lizenzgebühren		2,5 %	2,0 %
Permanente Unterschiede		2,2 %	2,9 %
Steuerliche Verlustvorträge ^(b)	9.3	0,4 %	0,6 %
Anpassungen der Steuersätze und nicht zugeteilte Steuern ^(c)		(0,1) %	3,2 %
Auswirkung von Gewinnen und Verlusten aus dem Abgang und der Wertminderung von Vermögenswerten ^(d)	3.2, 7.1	6,3 %	(2,6) %
Sonstige Unterschiede		(1,5) %	(1,1) %
Effektiver Steuersatz		29,9 %	27,7 %

^(a) Verschiedene Länder, deren Steuersätze sich nicht wesentlich vom französischen Ertragsteuersatz unterscheiden.
^(b) Enthielt 2018 und 2019 den Effekt der Wertminderung des latenten Steueranspruchs in bestimmten Ländern in Lateinamerika.
^(c) Spiegelte 2018 in erster Linie die positiven Auswirkungen aus der Änderung des niederländischen Steuersatzes auf die Bewertung langfristiger latenter Steueransprüche und -schulden wider.
^(d) Spiegelte 2019 im Wesentlichen die Veräußerung von Earthbound Farm wider. Entsprach 2018 in erster Linie der Wertminderung von Vermögenswerten von Centrale Danone.

Anhangangabe 9.2. Latente Steuern

Rechnungslegungsgrundsätze

Latente Steuern werden für sämtliche temporäre Differenzen zwischen dem steuerlichen Wertansatz eines Vermögenswerts bzw. einer Schuld und dem Wertansatz in der Bilanz gebildet, mit Ausnahme der in IAS 12 Ertragsteuern erläuterten Fälle. Latente Steuern werden unter Anwendung der Liability-Methode anhand der Ertragsteuersätze berechnet, die zuletzt in Kraft waren und voraussichtlich zum Zeitpunkt der Umkehrung der temporären Differenzen gelten werden.

Zudem werden temporäre Differenzen in Verbindung mit assoziierten Unternehmen im Konzernabschluss systematisch als latente Steueransprüche bzw. - schulden dargestellt. Bei vollkonsolidierten Tochtergesellschaften basiert die Darstellung der temporären Differenzen auf dem wahrscheinlichsten Szenario für die Umkehrung der Differenzen, d. h. der Ausschüttung von Rücklagen oder der Veräußerung des betroffenen Unternehmens.

Latente Steueransprüche und -schulden werden aufgerechnet, wenn die steuerliche Einheit hierauf einen gesetzlichen Anspruch hat.

Schließlich können die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften Steuerprüfungen unterzogen werden. Ist eine steuerliche Neubewertung wahrscheinlich, wird im Konzernabschluss eine Rückstellung gebildet.

Buchwert

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Aufgliederung nach Art der latenten Steuern
Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		(1.624)	(1.710)
Steuerliche Verlustvorträge	9.3	289	306
Rückstellung für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen		198	257
Rückstellung für Mitarbeitergewinnbeteiligung		15	13
Restrukturierungsrückstellungen		6	10
Sonstige		339	360
Saldo latente Steuern		(777)	(765)
Latente Steueransprüche		761	790
Latente Steuerschulden		(1.537)	(1.556)
Saldo latente Steuern		(777)	(766)

Veränderungen während der Berichtsperiode

(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Zum 1. Januar		(910)	(777)
Im sonstigen Ergebnis erfasste Veränderungen		2	70
Ergebniswirksam erfasste Veränderungen		138	(40)
Änderungen des Konsolidierungskreises	4.2, 5.3	2	1
Sonstige		(8)	(21)
Zum 31. Dezember		(777)	(766)

Anhangangabe 9.3. Steuerliche Verlustvorträge

Rechnungslegungsgrundsätze

Latente Steueransprüche in Verbindung mit steuerlichen Verlustvorträgen und temporären Differenzen werden in der Konzern-Bilanz erfasst, wenn eine mehr als 50%ige Wahrscheinlichkeit besteht, dass diese realisiert werden. Der Konzern überprüft die noch nicht genutzten steuerlichen Verluste und die Höhe der in der Bilanz erfassten latenten Steueransprüche zu jedem Abschlussstichtag. In einigen Ländern, in denen Verluste zeitlich unbegrenzt vortragsfähig sind, berücksichtigt der Konzern langfristige Realisierungshorizonte, sofern dies angesichts der prognostizierten zu versteuernden Gewinne gerechtfertigt ist.

Buchwert

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Steuerliche Verluste - erfasster Teil
Erfasste steuerliche Verlustvorträge ^{(a) (b)}	1.085	1.167
Steuerersparnisse ^(c)	289	306
Steuerliche Verluste - nicht erfasster Teil
Noch nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge und Steuergutschriften ^(a)	593	550
Potenzielle Steuerersparnisse	169	148

^(a) Grundbetrag
^(b) Resultierten 2019 insbesondere aus der französischen steuerlichen Organschaft.
^(c) Entspricht den latenten Steueransprüchen basierend auf den steuerlichen Verlustvorträgen.

Realisierungshorizont

Die meisten steuerlichen Verluste zum 31. Dezember 2019 können zeitlich unbegrenzt vorgetragen werden. Der anzunehmende Realisierungshorizont beträgt für die meisten dieser Verluste weniger als zehn Jahre.

Anhangangabe 10. Immaterielle Vermögenswerte

Anhangangabe 10.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Geschäfts- oder Firmenwert

Wird die Beherrschung über ein Unternehmen erlangt, wird der beizulegende Zeitwert der dem Verkäufer gezahlten Gegenleistung den erworbenen identifizierten Vermögenswerten und übernommenen Schulden und Eventualschulden zugeordnet, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Der Geschäfts- oder Firmenwert entspricht der Differenz zwischen der dem Verkäufer gezahlten Gegenleistung und dem Anteil des Konzerns am beizulegenden Zeitwert der erworbenen identifizierten Vermögenswerte und übernommenen Schulden und Eventualschulden. Wird das Wahlrecht angewandt, nicht beherrschende Anteile zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten, wird dem Geschäfts- oder Firmenwert ein entsprechender Aufschlag zugeordnet. Der Geschäfts- oder Firmenwert wird in der Konzern-Bilanz im Posten Geschäfts- oder Firmenwert als Vermögenswert ausgewiesen.

Geschäfts- oder Firmenwerte aus dem Erwerb eines ausländischen Geschäftsbetriebs werden in der funktionalen Währung des erworbenen Geschäftsbetriebs erfasst und zum am Abschlussstichtag geltenden Wechselkurs umgerechnet.

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird nicht planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens einmal jährlich auf Wertminderung überprüft.

Für Zwecke der Werthaltigkeitsprüfung wird der Geschäfts- oder Firmenwert zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (ZGEs) oder Gruppen von ZGEs zugeordnet, die am wahrscheinlichsten von den durch den Zusammenschluss erzielten Synergien profitieren werden und die die niedrigste Ebene darstellen, auf der der Geschäfts- oder Firmenwert vom Konzern überwacht wird. Die ZGEs entsprechen Tochtergesellschaften oder Gruppen von Tochtergesellschaften, die derselben Berichtseinheit angehören und Cashflows größtenteils unabhängig von jenen anderer ZGEs generieren.

Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer

Erworbene unterscheidbare Marken mit einem erheblichen Wert, die durch Werbeausgaben unterstützt werden und eine unbestimmte Nutzungsdauer haben, werden im Posten Marken in der Konzern-Bilanz ausgewiesen. Die Bewertung dieser Marken wird generell mit Unterstützung von Gutachtern unter Berücksichtigung verschiedener Faktoren, einschließlich Markenbekanntheit und Anteil am Ergebnis, vorgenommen. Diese Marken, die rechtlich geschützt sind, werden nicht abgeschrieben, sondern jährlich oder häufiger, falls Anzeichen für eine Wertminderung vorliegen, auf Wertminderung überprüft (siehe nachfolgender Abschnitt).

Sonstige Marken

Sonstige erworbene Marken, bei denen von einer begrenzten Nutzungsdauer ausgegangen wird, werden im Posten Marken in der Konzern-Bilanz ausgewiesen. Sie werden linear über die geschätzte Nutzungsdauer von höchstens 60 Jahren abgeschrieben. Der Abschreibungsaufwand für Marken mit begrenzter Nutzungsdauer wird den verschiedenen Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung basierend auf der Art und Nutzung der betreffenden Marken zugeordnet.

Entwicklungskosten

Entwicklungskosten werden nur dann unter den Vermögenswerten in der Konzern-Bilanz erfasst, wenn alle Ausweiskriterien gemäß IAS 38 Immaterielle Vermögenswerte vor Markteinführung der Produkte erfüllt sind. Sie werden über den Zeitraum ihres rechtlichen Schutzes abgeschrieben, der dem Konzern ab dem Zeitpunkt der Markteinführung der entsprechenden Produkte gewährt wurde. Entwicklungskosten werden in der Regel sofort aufwandswirksam verbucht (siehe Anhangangabe 6.1 zum Konzernabschluss).

Technologien, Entwicklungskosten und sonstige immaterielle Vermögenswerte

Die folgenden Positionen werden in der Konzern-Bilanz in den sonstigen immateriellen Vermögenswerten ausgewiesen:

•	erworbene Technologien, die in der Regel mit Unterstützung von Fachberatern bewertet werden und über die durchschnittliche Laufzeit der Patente abgeschrieben werden
•	übernommene Entwicklungskosten, die die Kriterien für den Ausweis als immaterielle Vermögenswerte gemäß IAS 38 Immaterielle Vermögenswerte erfüllen (siehe vorheriger Abschnitt)
•	sonstige erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten bilanziert und linear über ihre geschätzte Nutzungsdauer von höchstens 40 Jahren abgeschrieben.

Der Abschreibungsaufwand für diese Vermögenswerte wird den verschiedenen Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung basierend auf ihrer Art und Nutzung zugeordnet.

Anhangangabe 10.2. Buchwert und Veränderungen während der Berichtsperiode

		2018
(in EUR Mio.)	Angabe	Geschäfts- oder Firmenwert	Marken ^(a)	Sonstige immaterielle Vermögens-werte	Summe
Bruttobetrag
Zum 1. Januar		18.132	6.432	1.103	25.666
Änderungen des Konsolidierungskreises ^(b)	3.1,4.2, 5.3	48	(35)	-	13
Investitions-aufwendungen		-	-	56	56
Abgänge		-	-	(4)	(4)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung		119	8	(29)	97
Wertminderungsaufwand	7.1, 10.3	(608)	(79)	(17)	(704)
Sonstige ^(c)	1.6	20	54	90	164
Zum 31. Dezember		17.711	6.379	1.198	25.288
Abschreibungen
Zum 1. Januar		-	(20)	(701)	(722)
Änderungen des Konsolidierungskreises ^(b)		-	-	-	-
Zuführungen		-	(2)	(96)	(98)
Abgänge		-	-	16	16
Wertminderungsaufwand		-	-	-	-
Sonstige ^(c)		-	2	(41)	(39)
Zum 31. Dezember		-	(20)	(822)	(843)
Buchwert
Zum 31. Dezember		17.711	6.359	376	24.445

	2019
(in EUR Mio.)	Geschäfts- oder Firmenwert	Marken ^(a)	Sonstige immaterielle Vermögens-werte	Summe
Bruttobetrag
Zum 1. Januar	17.711	6.379	1.198	25.288
Änderungen des Konsolidierungskreises ^(b)	50	(25)	(15)	10
Investitions-aufwendungen	10	4	62	75
Abgänge	-	-	(1)	(1)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	352	120	(6)	467
Wertminderungsaufwand	(3)	(140)	(26)	(169)
Sonstige ^(c)	5	16	23	45
Zum 31. Dezember	18.125	6.354	1.235	25.715
Abschreibungen
Zum 1. Januar	-	(20)	(822)	(843)
Änderungen des Konsolidierungskreises ^(b)	-	-	12	12
Zuführungen	-	(3)	(98)	(101)
Abgänge	-	-	1	-
Wertminderungsaufwand	-	-	8	8
Sonstige ^(c)	-	(2)	13	12
Zum 31. Dezember	-	(25)	(887)	(912)
Buchwert
Zum 31. Dezember	18.125	6.329	348	24.803

^(a) Umfasst Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer und sonstige Marken (zum 31. Dezember 2019: EUR 102 Mio.)

^(b) Spiegelte 2019 im Wesentlichen die vorläufige Zuordnung des Kaufpreises infolge der Erlangung der Beherrschung an Michel et Augustin sowie die Veräußerung von Earthbound Farm wider (siehe Anhangangabe 3 zum Konzernabschluss).
^(c) Entsprach 2019 hauptsächlich den Auswirkungen aus der Anwendung von IAS 29 auf Argentinien (siehe Anhangangabe 1.6 zum Konzernabschluss).

Anhangangabe 10.3. Überprüfung auf Wertminderung

Methode

Die Buchwerte des Geschäfts- oder Firmenwerts sowie der Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer werden mindestens jährlich auf Wertminderung überprüft oder wenn Ereignisse oder Umstände darauf hindeuten, dass sie nicht werthaltig sein könnten. Diese Ereignisse oder Umstände beziehen sich auf wesentliche ungünstige und anhaltende Veränderungen, die sich auf das wirtschaftliche Umfeld und die zum Erwerbszeitpunkt getroffenen Annahmen oder festgelegten Ziele auswirken.

Werthaltigkeitsprüfungen werden für sämtliche Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte innerhalb der ZGEs und Gruppen von ZGEs durchgeführt. Übersteigt der Buchwert der Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte der ZGEs und Gruppen von ZGEs deren erzielbaren Betrag, wird eine Wertminderung erfasst und zunächst im Geschäfts- oder Firmenwert berücksichtigt.

Der erzielbare Betrag der ZGEs oder Gruppen von ZGEs, zu denen die überprüften Vermögenswerte gehören, entspricht dem höheren Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten, der in der Regel anhand von Ergebnismultiplikatoren geschätzt wird, und Nutzungswert, der auf Grundlage erwarteter künftiger diskontierter Cashflows der betroffenen ZGE oder Gruppe von ZGEs ermittelt wird.

Die jährliche Werthaltigkeitsprüfung von Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer basiert auf einem einzelnen erzielbaren Betrag, der anhand der Lizenzpreisanalogiemethode ermittelt wird. Ausgenommen hiervon sind bestimmte Marken, die der Konzern durch Dritte bewerten lässt. Für die wesentlichen Marken nimmt der Konzern eine erneute Schätzung des Lizenzgebührensatzes der betreffenden Marken anhand einer jährlich herangezogenen Methode vor, die auf Markenparametern wie Markenbekanntheit, Rentabilität, Marktanteil etc. basiert.

Die zur Bestimmung des Nutzungswerts der ZGEs oder Gruppen von ZGEs sowie des erzielbaren Betrags der Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer herangezogenen Cashflows werden aus den jährlichen Budgetplanungen und strategischen Plänen der ZGEs oder Gruppen von ZGEs abgeleitet, die vom Management für einen Zeitraum von zwei Jahren aufgestellt werden und gegebenenfalls basierend auf aktuellen Prognosen verlängert werden auf:

•

drei bis fünf Jahre für die ZGEs und Gruppen von ZGEs in den Berichtseinheiten Wasser und EDP (ausgenommen Schwellenländer, für die die Prognose acht Jahre umfasst)

•

neun Jahre für die Berichtseinheit Spezialnahrung, um die voraussichtliche Entwicklung ihrer Aktivitäten bei der Schätzung des Nutzungswerts besser widerzuspiegeln. Der Konzern zieht Prognosen für Neunjahreszeiträume heran, um dem Wachstum der Berichtseinheit in diesem Zeitraum besser Rechnung zu tragen, da die tatsächlichen Wachstumsraten dieser ZGEs und Gruppen von ZGEs die langfristige Wachstumsrate, von der der Konzern für jede dieser ZGEs ausgeht, übersteigen.

Künftige Cashflows nach diesem Zeitraum werden anhand einer langfristigen, für jede ZGE oder Gruppe von ZGEs spezifischen Wachstumsrate extrapoliert:

•	die operativen Annahmen für die Berechnung der ewigen Rente entsprechen den Prognosen des Vorjahres, die oben bezüglich der Umsätze und der laufenden Betriebsgewinnspanne erläutert werden
•	die langfristige Wachstumsrate der ZGEs oder Gruppen von ZGEs wird unter Berücksichtigung der durchschnittlichen Wachstumsrate der letzten Jahre sowie der geografischen Region (makroökonomische Grundlagen, Demografie etc.) ermittelt

Künftige Cashflows werden mit dem gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz abgezinst, anhand dessen die Fremdkapitalkosten und die Eigenkapitalkosten nach Steuern basierend auf deren jeweiligen Anteilen am betreffenden Geschäftsbereich gewichtet werden. Die Berechnung erfolgt zunächst für den Konzern, anschließend wird das Ergebnis für bestimmte ZGEs oder Gruppen von ZGEs um einen Aufschlag erhöht, um die Risikofaktoren in bestimmten Ländern zu berücksichtigen.

Zum 31. Dezember 2019 durchgeführte Werthaltigkeitsprüfungen

Integration der Aktivitäten in den Bereichen Babynahrung und Spezialnahrung

Die Werthaltigkeitsprüfungen zum Abschlussstichtag 31. Dezember 2019 wurden auf Grundlage der bisherigen ZGEs durchgeführt, da die Restrukturierung der Aktivitäten der Bereiche Babynahrung und Fortschrittliche Medizinische Nahrung noch nicht abgeschlossen war (siehe Anhangangabe 7.2 zum Konzernabschluss).

Buchwerte und Annahmen bezüglich der langfristigen Wachstumsrate und des Abzinsungssatzes im Zusammenhang mit ZGEs oder Gruppen von ZGEs und den Vermögenswerten

	Zum 31. Dezember
	Buchwert des Geschäfts- oder Firmenwerts und von Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer		Langfristige Wachstumsrate ^(g)		Abzinsungssatz nach Steuern ^(g)
(in EUR Mio.)	2018	2019	2018	2019	2018	2019
EDP
Noram	8.618	8.634	1 bis 2,5 %	1 bis 2,5 %	6,5 %	6,5 %
Centrale Danone	224	229	2,0 %	2,0 %	8,2 %	8,0 %
Danone GUS ^(a)	282	314	3,0 %	3,0 %	7 bis 13 %	7 bis 13 %
Europa	2.601	2.612	0 bis 2,5 %	0 bis 2,5 %	7 bis 9 %	7 bis 10 %
Übrige ZGEs ^(b)	233	292	0 bis 3 %	0 bis 3 %	7 bis 14 %	7 bis 19 %
Summe EDP	11.958	12.081
• davon Geschäfts- oder Firmenwert	8.586	8.811
• davon Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer ^(c)	3.371	3.269
Wasser
Danone Waters France	428	428	1 %	1 %	6,5 %	6,5 %
Übrige ZGEs ^(d)	262	277	0 bis 3 %	0 bis 3 %	7 bis 14 %	7 bis 19 %
Summe Wasser	690	704
• davon Geschäfts- oder Firmenwert	502	518
• davon Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer ^(e)	188	186
Spezialnahrung
Babynahrung Asien	2.511	2.674	2,5 %	2,5 %	7,4 %	7,1 %
Babynahrung Rest der Welt	4.631	5.093	2,5 %	2,5 %	8,4 %	8,5 %
Fortschrittliche Medizinische Nahrung	4.014	3.621	2,5 %	2,5 %	7,5 %	7,4 %
Übrige ZGEs	178	181	2,5 %	2,5 %	6,7 %	6,6 %
Summe Spezialnahrung	11.334	11.569
• davon Geschäfts- oder Firmenwert	8.623	8.796
• davon Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer ^(f)	2.711	2.772
Summe	23.982	24.354
• davon Geschäfts- oder Firmenwert	17.711	18.125
• davon Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer	6.270	6.227

^(a) Umfasst insbesondere Russland und die Ukraine.
^(b) Mehr als 10 ZGEs.
^(c) Umfasst mehrere Marken, von denen International Delight, Alpro und Silk am wesentlichsten sind.
^(d) Umfasst insbesondere die ZGE Wasser Asien und übrige ZGEs, von denen zum 31. Dezember 2019 bzw. zum 31. Dezember 2018 keine EUR 150 Mio. überstieg.
^(e) Umfasst verschiedene Marken, von denen Volvic die größte ist.
^(f) Umfasst verschiedene Marken, von denen Nutricia und Milupa die größten sind.
^(g) Betrifft im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018 ZGEs, deren erzielbarer Betrag anhand ihres Nutzungswerts ermittelt wird, d.h. diejenigen ZGEs, die den vor 2017 konsolidierten Unternehmen entsprechen.

Geschäfts- oder Firmenwert der Gruppen von ZGEs in den Berichtseinheiten Spezialnahrung und EDP Noram

Zum 31. Dezember 2019 überstieg der erzielbare Betrag den Buchwert um die folgenden Beträge:

(in EUR Mrd.)
Babynahrung Asien	14,6
Babynahrung Rest der Welt	4,3
Fortschrittliche Medizinische Nahrung	5,0
EDP Noram	5,1

Sensitivitätsanalyse des Nutzungswerts gegenüber den wesentlichen Annahmen

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mrd., ausgenommen Prozentangaben)	Auswirkung auf den erzielbaren Betrag	Jährliche Verringerung, damit erzielbarer Betrag dem Buchwert entspricht
Umsatzerlöse - Verringerung um 50 Basispunkte ^(a)	EL
Babynahrung Asien	(0,7)	23,0 %
Babynahrung Rest der Welt	(0,4)	6,5 %
Fortschrittliche Medizinische Nahrung	(0,4)	10,4 %
EDP Noram	(0,5)	6,5 %
Laufende Betriebsgewinnspanne - Verringerung um 100 Basispunkte ^(b)
Babynahrung Asien	(0,8)	18,8 %
Babynahrung Rest der Welt	(0,5)	8,0%
Fortschrittliche Medizinische Nahrung	(0,4)	12,7 %
EDP Noram	(1,0)	5,2 %
Langfristige Wachstumsrate - Verringerung um 50 Basispunkte
Babynahrung Asien	(1,4)
Babynahrung Rest der Welt	(0,7)
Fortschrittliche Medizinische Nahrung	(0,7)
EDP Noram	(1,1)
Abzinsungssatz-Erhöhung um 50 Basispunkte
Babynahrung Asien	(1,9)
Babynahrung Rest der Welt	(0,9)
Fortschrittliche Medizinische Nahrung	(1,0)
EDP Noram	(1,4)

^(a) Dem angenommenen Umsatzwachstum jährlich zugrunde gelegte Verringerung, einschließlich des letzten Jahres, basierend auf den Prognosen für 2020.
^(b) Der angenommenen laufenden Betriebsgewinnspanne jährlich zugrunde gelegte Verringerung, einschließlich des letzten Jahres, basierend auf den Prognosen für 2020.

Geschäfts- oder Firmenwert übriger ZGEs

Die ZGEs der Berichtseinheiten Wasser und EDP, ohne EDP Noram, entsprachen zum 31. Dezember 2019 insgesamt 16 % des Buchwerts des Geschäfts- oder Firmenwerts des Konzerns und umfassten mehr als 20 ZGEs in unterschiedlichen geografischen Regionen und verschiedenen Ländern. Infolge der Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts dieser ZGEs erfasste der Konzern keinen Wertminderungsaufwand.

Infolge der Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts dieser ZGEs erfasste der Konzern zum 31. Dezember 2018 für die ZGE Centrale Danone sowie für eine der ZGEs der Berichtseinheit EDP einen Wertminderungsaufwand in Höhe von EUR 583 Mio. bzw. EUR 25 Mio.

Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer

Die wesentlichen Marken des Konzerns sind Nutricia, International Delight, Silk und Alpro. Zum 31. Dezember 2019 entfielen auf sie mehr als 50 % des Buchwerts der Konzernmarken mit unbestimmter Nutzungsdauer. Die übrigen Marken sind über alle Berichtseinheiten sowie unterschiedliche geografische Regionen und verschiedene Länder verteilt. Keine von ihnen entspricht zum 31. Dezember 2019, einzeln betrachtet, mehr als 8 % des Buchwerts der Konzernmarken mit unbestimmter Nutzungsdauer.

Überprüfung auf Wertminderung der wesentlichen Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer

Zum 31. Dezember 2019 überprüfte der Konzern die Marken Nutricia, International Delight, Silk und Alpro anhand der oben erläuterten Methoden und Bewertungsmodelle auf Wertminderung. Dieser Überprüfung wurden Annahmen zugrunde gelegt, die auf jenen für die betreffenden Gruppen von ZGEs basierten. Diese Überprüfungen führten zu keinem Wertminderungsaufwand.

Darüber hinaus wurde für jede dieser wesentlichen Marken eine Sensitivitätsanalyse des Nutzungswerts gegenüber den wesentlichen Annahmen durchgeführt. Diese dem Bewertungsmodell des Konzerns zugrunde gelegten wesentlichen Annahmen sind (i) das Umsatzwachstum, (ii) der Lizenzgebührensatz, (iii) die langfristige Wachstumsrate zur Berechnung der ewigen Rente sowie (iv) der Abzinsungssatz. Die folgenden als hinreichend wahrscheinlich angesehenen Veränderungen der wesentlichen Annahmen führen zu keiner Veränderung des Ergebnisses der Werthaltigkeitsprüfung und somit zu keiner Wertminderung:

•	Verringerung der Umsatzerlöse um 50 Basispunkte (dem angenommenen Umsatzwachstum jährlich zugrunde gelegte Verringerung, einschließlich des letzten Jahres, basierend auf den Prognosen 2020)
•	Verringerung des Lizenzgebührensatzes um 50 Basispunkte
•	Verringerung der langfristigen Wachstumsrate um 50 Basispunkte
•	Erhöhung des Abzinsungssatzes um 50 Basispunkte

Übrige Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer

Zum 31. Dezember 2019 erfasste der Konzern infolge der Werthaltigkeitsprüfung der übrigen Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer für zwei Marken der Berichtseinheit EDP und eine Marke der Berichtseinheit Spezialnahrung in Hinblick auf die in seinem strategischen Plan enthaltenen neuen Annahmen einen Wertminderungsaufwand in Höhe von insgesamt EUR 84 Mio.

Der Konzern erfasste zum 31. Dezember 2018 infolge der Werthaltigkeitsprüfung der übrigen Marken mit unbestimmter Nutzungsdauer einen Wertminderungsaufwand in Höhe von EUR 79 Mio. für die Marke Centrale Danone.

Anhangangabe 11. Finanzierung, Nettoverschuldung und Fremdkapitalkosten

Anhangangabe 11.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Finanzierung

Die Erfassung von Schuldinstrumenten erfolgt in der Konzern-Bilanz (i) zu fortgeführten Anschaffungskosten anhand der Effektivzinsmethode oder (ii) zum beizulegenden Zeitwert.

Wird das Risiko in Verbindung mit dem beizulegenden Zeitwert eines Schuldinstruments durch ein Derivat abgesichert, werden Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der abgesicherten Komponente dieses Schuldinstruments in der Konzern-Bilanz erfasst und die Gegenbuchung im Posten Sonstige Finanzerträge (- aufwendungen) vorgenommen, womit die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts des derivativen Finanzinstruments kompensiert werden.

Werden die künftigen Cashflows aus einem Schuldinstrument durch ein Derivat abgesichert, werden Änderungen des beizulegenden Zeitwerts des wirksamen Teils des Derivats zur Absicherung dieses Schuldinstruments in der Konzern-Bilanz erfasst. Die Gegenbuchung wird im Konzern-Eigenkapital vorgenommen und in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert, wenn sich das gesicherte Grundgeschäft (die Zinsströme für das gesicherte Schuldinstrument) auf das Konzern-Ergebnis auswirkt.

Hybridfinanzierung

Da die Vertragsbedingungen der von Danone begebenen unbefristeten nachrangigen Schuldtitel keine Verpflichtung zu Tilgungs- oder Kuponzahlungen vorsehen (Kuponzahlungen sind in erster Linie im Fall einer Dividendenzahlung an die Danone-Aktionäre verpflichtend),

•	werden sie als Eigenkapitalinstrumente eingestuft
•	werden die entsprechenden Kupons als Abzug des Konzern-Eigenkapitals, abzüglich damit verbundener Steuererträge, erfasst. Sie werden in der Konzern-Kapitalflussrechnung in den Posten "Mittelzufluss (-abfluss) aus der Finanzierungstätigkeit" einbezogen, wobei die damit verbundenen Steuern im Posten "Mittelzufluss (-abfluss) aus der betrieblichen Tätigkeit" erfasst werden.

Kurzfristige Finanzinvestitionen

Die kurzfristigen Finanzinvestitionen umfassen marktgängige Wertpapiere und sonstige kurzfristige Finanzinvestitionen:

•	Marktgängige Wertpapiere umfassen hochliquide Instrumente mit kurzen Laufzeiten, die jederzeit in festgelegte Zahlungsmittelbeträge umgewandelt werden können. Sie werden als zu Handelszwecken gehaltene Wertpapiere im Sinne von IFRS 9 Finanzinstrumente bewertet und zu ihrem beizulegenden Zeitwert in der Konzern-Bilanz erfasst.
•	Die sonstigen kurzfristigen Finanzinvestitionen werden als zu Handelszwecken gehaltene Wertpapiere im Sinne von IFRS 9 Finanzinstrumente mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet.

Änderungen des beizulegenden Zeitwerts kurzfristiger Finanzinvestitionen werden im Posten Zinsertrag direkt in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Umrechnung von Fremdwährungstransaktionen

Auf Fremdwährung lautende Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden zum Ende der Berichtsperiode zum Stichtagskurs umgerechnet. Fremdwährungsgewinne und -verluste aus der Umrechnung von Fremdwährungs- Darlehen oder sonstigen Instrumenten zur Absicherung langfristiger Finanzinvestitionen, die in derselben Fremdwährung notieren, werden im Konzern-Eigenkapital im Posten "Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung" erfasst.

Anhangangabe 11.2. Liquiditätsrisiko und Richtlinie für das Liquiditätsmanagement

Risikoidentifizierung

Danone setzt in Verbindung mit ihrer betrieblichen Tätigkeit Fremdkapital weder regelmäßig noch in beträchtlicher Höhe ein. In der Regel sind die Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit ausreichend, um Danones Geschäftsbetrieb und organisches Wachstum zu finanzieren.

Danone könnte jedoch zusätzliches Fremdkapital aufnehmen, um Akquisitionen zu finanzieren oder gelegentlich ihren Cash-Zyklus zu steuern, besonders wenn Dividenden an die Aktionäre der Gesellschaft ausgeschüttet werden.

Das Ziel des Konzerns ist es, dieses Fremdkapital immer auf einem Niveau zu halten, mit dem die Flexibilität seiner Finanzierungsquellen weiterhin gewährleistet ist.

Liquiditätsrisiken entstehen hauptsächlich durch die Fälligkeiten (i) der verzinslichen Verbindlichkeiten (Anleihen, Bankkredite etc.) und (ii) der nicht verzinslichen Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit Put-Optionen, die nicht beherrschenden Anteilen gewährt wurden) und aus Zahlungen bei derivativen Finanzinstrumenten.

Im Rahmen ihrer Strategie für das Fremdkapitalmanagement sucht Danone regelmäßig nach neuen Finanzierungsmöglichkeiten, um ihr bestehendes Fremdkapital zu refinanzieren.

In Ländern, in denen kein Zugang zu einer zentralisierten Finanzierung besteht oder eine mittelfristige Finanzierung nicht verfügbar ist, und/oder in Fällen, in denen in einem Unternehmen vor dem Erwerb eines beherrschenden Anteils durch Danone eine bestimmte Finanzierung vorhanden war, ist Danone einem Liquiditätsrisiko in begrenzter Höhe ausgesetzt.

Grundsätzlich ist es möglich, dass im Falle einer systemischen Finanzkrise Danone nicht in der Lage ist, auf den Kredit- oder Kapitalmärkten die benötigte Finanzierung oder Refinanzierung überhaupt oder zu zufriedenstellenden Konditionen zu erhalten. Dies könnte sich negativ auf Danones Finanzlage auswirken. Darüber hinaus könnten Danones Fähigkeit, Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten zu erhalten, sowie die Höhe des Zinsaufwands für Finanzierungen teilweise von ihrem Kreditrating, das von Ratingagenturen vergeben wird, abhängen. Die kurz- und langfristigen Kreditratings der Gesellschaft und ihre mögliche Herabstufung könnten zu höheren Finanzierungskosten führen und ihren Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten beeinträchtigen.

Schließlich enthalten die meisten von der Gesellschaft abgeschlossenen Finanzierungsvereinbarungen (Kreditfazilitäten von Banken und Anleihen) eine Klausel zur Änderung von Beherrschungsverhältnissen. Demnach erhalten Gläubiger das Recht auf vorzeitige Tilgung, sollte es infolge einer Änderung der Beherrschungsverhältnisse der Gesellschaft dazu kommen, dass sie von den Ratingagenturen auf eine Bewertung unterhalb Investment Grade herabgestuft wird.

Risikoüberwachung und Risikomanagement

Im Rahmen ihrer Refinanzierungsrichtlinie senkt Danone ihr Risiko durch (i) Zentralisierung ihrer Finanzierungsquellen, (ii) die Fremdkapitalaufnahme bei verschiedenen Finanzierungsquellen, (iii) die Strukturierung eines wesentlichen Teils ihrer Finanzierung als mittelfristige Finanzierung, (iv) die Sicherung der ständigen Verfügbarkeit von Finanzierungsquellen, (v) die Verteilung von Fälligkeiten basierend auf Bedarfs- und Cashflow-Prognosen und (vi) die Sicherstellung, dass keine Auflagen zur Einhaltung bestimmter Finanzkennzahlen bestehen.

In Ländern, in denen kein Zugang zu einer zentralisierten Finanzierung besteht oder eine mittelfristige Finanzierung nicht verfügbar ist, und/oder in Fällen, in denen in einem Unternehmen vor dem Erwerb eines beherrschenden Anteils durch Danone eine bestimmte Finanzierung vorhanden war, könnten einige Konzerngesellschaften aus betrieblichen Gründen gezwungen sein, bei lokalen Quellen Fremdkapital aufzunehmen. Aus Konzernsicht sind die aufgenommenen Beträge, sowohl einzeln als auch in Summe betrachtet, relativ gering, da die Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit in der Regel ausreichen, um den Geschäftsbetrieb und das organische Wachstum zu finanzieren.

Nutzung von Finanzierungsquellen

Die Richtlinie des Konzerns besteht darin, die Verfügbarkeit seiner Finanzierungsquellen sicherzustellen und diese auf Ebene der Gesellschaft zu verwalten. Gegebenenfalls nutzt der Konzern (i) sein Commercial-Paper-Programm und seine syndizierte Kreditfazilität zur Steuerung seines Cash-Zyklus, besonders wenn Dividenden an die Danone-Aktionäre ausgeschüttet werden, oder (ii) alternativ dazu seine Commercial-Paper- und EMTN-Programme oder syndizierte Kreditfazilität zur Optimierung seiner Finanzierungskosten bei gleichzeitiger finanzieller Absicherung, sodass Änderungen der Fälligkeiten und Wechselkurse der aufgenommenen Finanzierungsmittel keine Auswirkungen auf den Nettoverschuldungsgrad oder die Finanzschulden des Konzerns haben.

Anhangangabe 11.3. Finanzierungsstruktur und Veränderungen während der Berichtsperiode

Als Fremdkapital klassifizierte Finanzierungen

(in EUR Mio.)	Zum 1. Januar 2019 ^(a)	Ausgegebene Anleihen	Zurückgezahlte Anleihen	Nettozahlungsströme aus sonstigen Finanzierungsvereinbarungen
Auf Gesellschaftsebene verwaltete Finanzierungen
Anleihen - langfristiger Teil	13.929	-	-
Anleihen - kurzfristiger Teil	1.848	-	(1.899)
Kurzfristige Schuldinstrumente ^(b)	716			786
Summe	16.493	-	(1.899)	786
Leasingschuld
Langfristiger Teil	810			-
Kurzfristiger Teil	239			(266)
Summe	1.049	-	-	(266)
Sonstige Finanzierungsvereinbarungen ^(c)
Langfristiger Teil	44			1
Kurzfristiger Teil	383			(168)
Summe	427	-	-	(167)
Summe	17.968	-	(1.899)	354

(in EUR Mio.)	Auswirkung von aufgelaufenen Zinsen	Auswirkung von Wechselkursänderungen und sonstige nicht zahlungswirksame Auswirkungen ^(d)	Kurzfristigwerden des langfristigen Teils	Änderungen des Konsolidierungskreises	Zum 31. Dezember 2019
Auf Gesellschaftsebene verwaltete Finanzierungen
Anleihen - langfristiger Teil		208	(2.050)	-	12.087
Anleihen - kurzfristiger Teil		51	2.050	-	2.050
Kurzfristige Schuldinstrumente ^(b)		(2)	-	1	1.502
Summe	-	258	-	1	15.638
Leasingschuld
Langfristiger Teil		167	(212)	(14)	751
Kurzfristiger Teil		31	212	(1)	215
Summe	-	199	-	(15)	967
Sonstige Finanzierungsvereinbarungen ^(c)
Langfristiger Teil		-	(9)	-	37
Kurzfristiger Teil	8	(2)	9	-	229
Summe	8	(2)	-	-	266
Summe	8	454	-	(15)	16.871

^(a) Siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.
^(b) Diese waren zum 1. Januar und 31. Dezember 2019 in den kurzfristigen Finanzschulden enthalten.
^(c) Bankfinanzierung von Tochtergesellschaften.
^(d) Entspricht in Bezug auf die Leasingschuld hauptsächlich der neuen Finanzierung in der Berichtsperiode.

Als Eigenkapitalfinanzierung klassifizierte Finanzierungen

2017 begann Danone mit der Begebung hybrider unbefristeter Anleihen in Höhe von insgesamt EUR 1,25 Mrd. Die Begebung bestand aus einer auf Euro lautenden, zunächst zu 1,75 % verzinslichen unbefristeten Anleihe mit dem 23. Juni 2023 als ersten Kündigungstermin. Die Anleihen, die gemäß IFRS in vollem Umfang als Eigenkapital bilanziert werden, werden von den Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's zu 50 % als Eigenkapital anerkannt.

Anhangangabe 11.4. Auf Gesellschaftsebene verwaltete Konzernfinanzierung und Finanzschulden

Struktur der Finanzschulden des Konzerns

	Zum 31. Dezember
	2018		2019
(in EUR Mio.)	Zugesagter Betrag	Inanspruchnahme	Zugesagter Betrag	Inanspruchnahme
Bankfinanzierung ^(a)
Syndizierte Kreditfazilität ^(b)	2.000	-	2.000	-
Gewährte Kreditfazilitäten ^(c)	1.037	-	1.045	-
Kapitalmarktfinanzierung ^(a)
EMTN-Finanzierung ^(d)	entf.	10.223	entf.	9.630
Hybridfinanzierung	entf.	1.250	entf.	1.250
Anleihen auf dem US-Markt (d)	entf.	5.553	entf.	4.507
Kurzfristige Schuldinstrumente	entf.	716	entf.	1.502

^(a) Die Finanzstruktur und Finanzschulden des Konzerns werden auf Gesellschaftsebene verwaltet.
^(b) Syndizierte revolvierende Kreditfazilität, fällig im Februar 2025.
^(c) Portfolio aus Backup-Fazilitäten bei großen Kreditinstituten mit Fälligkeiten zwischen 2020 und 2023.
^(d) Angaben zu den von der Gesellschaft ausgegebenen Anleihen finden sich auf der Website von Danone.

Wesentliche Finanzierungstransaktionen 2019

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019
(in Mio. WE)	Währung	Nominal	Fälligkeit
Neue Finanzierung
Keine
Tilgungen
Euro-Anleihe	EUR	150	2019
Euro-Anleihe	EUR	650	2019
Anleihen auf dem US-Markt	USD	1.200	2019

Wesentliche Finanzierungstransaktionen 2018

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2018
(in Mio. WE)	Währung	Nominal	Fälligkeit
Neue Finanzierung
Sozialanleihe	EUR	300	2025
Tilgungen
Euro-Anleihe	EUR	750	2018
Privatplatzierung	EUR	1.350	2018
Privatplatzierung	JPY	7.500	2018

Tilgungsplan für auf Gesellschaftsebene verwaltete Finanzschulden und nicht beherrschenden Anteilen gewährte Put-Optionen

Prognostizierte Mittelabflüsse im Zusammenhang mit vertraglichen Zinszahlungen für auf Gesellschaftsebene verwaltete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, einschließlich zu zahlender Agien auf derivative Finanzinstrumente basierend auf der Annahme einer Nichtverlängerung

(in EUR Mio.)	Cashflows 2020	Cashflows 2021	Cashflows 2022	Cashflows 2023	Cashflows 2024 und danach
Schuldzinsen ^(a)	(235)	(210)	(164)	(138)	(270)
Zahlungsströme aus Derivaten ^{(a) (b) (c)}	69	71	60	50	107

^(a) Die variablen Zinssätze werden anhand der zum 31. Dezember 2019 geltenden Zinssätze berechnet.
^(b) Vertragliche Zahlungsströme, einschließlich zu zahlender Agien, aus- oder eingehender Zahlungsströme in Verbindung mit der Ausübung von in-the-money Optionen zum Jahresende
^(c) Betrifft derivative Finanzinstrumente zur Steuerung der Nettoverschuldung, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

Rating der Gesellschaft

	Zum 31. Dezember
	2018		2019
	Moody's	Standard and Poor's	Moody's	Standard and Poor's
Kurzfristiges Rating ^(a)
Rating	-	A-2	-	A-2
Langfristiges Rating ^(b)
Rating	Baal	BBB+	Baa1	BBB+
Ausblick	Stabil	Stabil ^(c)	Stabil	Stabil ^(c)

^(a) Dem Commercial-Paper-Programm der Gesellschaft verliehenes Rating.
^(b) Rating der Schuldtitel der Gesellschaft, ausgegeben mit einer Fälligkeit von mehr als einem Jahr.
^(c) Ausblick am 20. Februar 2018 festgelegt.

Anhangangabe 11.5. Kurzfristige Finanzinvestitionen

Buchwert

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Geldmarktfonds	3.644	2.749
Bankeinlagen, begebbare Schuldinstrumente und sonstige kurzfristige Finanzinvestitionen	555	882
Summe	4.199	3.631

Kontrahentenrisiko in Verbindung mit kurzfristigen Finanzinvestitionen

Der Konzern investiert in erster Linie in hochliquide, diversifizierte Geldmarktfonds ohne Rating: (französische OPC monetaires) oder kurzfristige Geldmarktfonds (französische OPC monetaires court terme).

Bankeinlagen bestehen bei erstrangigen Finanzinstituten, begebbare Schuldinstrumente und sonstige kurzfristige Instrumente werden von erstrangigen Finanzinstituten gezeichnet.

Anhangangabe 11.6. Nettoverschuldung

	Zum 1. Januar ^(a)	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2019	2019
Langfristige Finanzschulden	14.849	12.906
Kurzfristige Finanzschulden	3.711	4.474
Kurzfristige Finanzinvestitionen	(4.199)	(3.631)
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	(839)	(644)
Derivate - Vermögenswerte - langfristig ^(b)	(81)	(271)
Derivative - Vermögenswerte - kurzfristig ^(b)	(27)	(16)
Nettoverschuldung	13.414	12.819

^(a) Bestehend aus einer Leasingschuld in Höhe von EUR 670 Mio. infolge der Anwendung von IFRS 16 Leasingverhältnisse, siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.
^(b) Ausschließlich zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzt.

Veränderung der Nettoverschuldung 2019

Die Nettoverschuldung von Danone belief sich zum 31. Dezember 2019 auf EUR 12.819 Mio. und war damit EUR 595 Mio. geringer als zum 1. Januar 2019. Sie umfasste nicht beherrschenden Anteilen gewährte Put-Optionen in Höhe von EUR 482 Mio., die EUR 26 Mio. niedriger waren als zum 31. Dezember 2018.

Veränderung der Nettoverschuldung 2018

Die Nettoverschuldung von Danone belief sich zum 31. Dezember 2018 auf EUR 12.744 Mio. und war damit EUR 2.628 Mio. geringer als zum 31. Dezember 2017.

Anhangangabe 11.7. Fremdkapitalkosten

Rechnungslegungsgrundsätze

Die Fremdkapitalkosten umfassen in erster Linie Zinsaufwendungen (berechnet zum effektiven Zinssatz) für kurz- und langfristige Finanzierung sowie die Effekte der mit diesen Finanzschulden verbundenen Derivate.

Die Zinserträge enthalten insbesondere erhaltene Zinsen und gegebenenfalls die Effekte der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten kurzfristigen Finanzinvestitionen und Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

Die entsprechenden Cashflows werden im Mittelzufluss (-abfluss) aus der betrieblichen Tätigkeit dargestellt.

Fremdkapitalkosten 2019

Im Lauf des Geschäftsjahres 2019 sanken die Fremdkapitalkosten von EUR -231 Mio. im Jahr 2018 auf EUR -220 Mio. im Jahr 2019, was die Strategie des Konzerns in Hinblick auf den allmählichen Schuldenabbau widerspiegelt.

Anhangangabe 11.8. Finanzrisiken in Verbindung mit der Nettoverschuldung und der Finanzierungstätigkeit

Zinsrisiko

Risikoidentifizierung

Der Konzern ist bei seinen finanziellen Verbindlichkeiten sowie seinen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten einem Zinsrisiko ausgesetzt. Bei dem verzinslichen Fremdkapital besteht für den Konzern das Risiko von Zinsschwankungen, die Auswirkungen auf die Höhe seiner Finanzaufwendungen haben. Außerdem könnten gemäß IFRS 9 Zinsschwankungen Auswirkungen auf das Konzern-Ergebnis und das Konzern-Eigenkapital haben.

Risikomanagement und Risikoüberwachung

Der Konzern hat eine Richtlinie zur Überwachung und Steuerung dieses Zinsrisikos im Zusammenhang mit der Steuerung seiner Nettoverschuldung eingeführt. Nähere Erläuterungen finden sich in Anhangangabe 13.3. zum Konzernabschluss im Abschnitt "Kosten der Steuerung der Nettoverschuldung".

Risiko

Aufgliederung der fest- und variabel verzinslichen Nettoverschuldung

Zum 31. Dezember 2019 und 31. Dezember 2018 war die Konzern-Nettoverschuldung in vollem Umfang festverzinslich.

Sensitivität der Fremdkapitalkosten gegenüber Änderungen der kurzfristigen Zinssätze

In den Jahren 2019 und 2018 hätten sich Änderungen der kurzfristigen Zinssätze nicht wesentlich auf die Fremdkapitalkosten des Konzerns ausgewirkt. Die Sensitivitätsanalyse in Bezug auf Zinssatzänderungen berücksichtigt die folgenden Faktoren:

•	Finanzschulden abzüglich kurzfristiger Finanzinvestitionen, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente und ohne finanzielle Verbindlichkeiten aus Put-Optionen, die nicht beherrschenden Anteilen gewährt wurden, da diese nicht verzinslich sind
•	zum 31. Dezember aktive Absicherung von Zinssätzen.

Währungsrisiko

Risikoidentifizierung

Aufgrund seiner internationalen Präsenz könnte der Konzern in Verbindung mit seiner Finanzierungstätigkeit Wechselkursschwankungen unterliegen: In Anwendung seiner Richtlinie zur Zentralisierung von Risiken verwaltet der Konzern Finanzierungen und Liquiditätspositionen in mehreren Währungen. Aufgrund der Anwendung seiner Richtlinie für die Absicherung gegen das Fremdwährungsrisiko besteht für den Konzern (nach der Absicherung) kein wesentliches Restrisiko.

Risikomanagement und Risikoüberwachung

Eine detaillierte Erläuterung der Strategie zur Steuerung des Währungsrisikos findet sich in Anhangangabe 13.3 zum Konzernabschluss im Abschnitt "Steuerung des Währungsrisikos in Verbindung mit der Finanzierungstätigkeit und des Umrechnungsrisikos des Nettovermögens".

Risiko

Aufgrund der Anwendung seiner Richtlinie zur Steuerung des Währungsrisikos besteht für den Konzern kein wesentliches Restrisiko.

Anhangangabe 12. Sonstige finanzielle Vermögenswerte, sonstige Finanzerträge (-aufwendungen)

Anhangangabe 12.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Anteile an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen

Anteile an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen werden zum beizulegenden Zeitwert in der Konzern-Bilanz erfasst. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts sowie Veräußerungsgewinne oder -verluste werden je nach Vorhaben des Managements (i) in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen Finanzerträgen (-aufwendungen) oder (ii) im Konzern-Eigenkapital im kumulierten sonstigen Ergebnis erfasst und nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert.

Beizulegender Zeitwert

Der beizulegende Zeitwert börsennotierter Unternehmen wird anhand des Aktienkurses zum Ende der Berichtsperiode ermittelt.

Der beizulegende Zeitwert nicht börsennotierter Unternehmen wird anhand von kürzlich mit Dritten durchgeführten Transaktionen, mit Dritten vereinbarten Put- oder Call-Optionen oder externen Gutachten ermittelt.

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

Sonstige finanzielle Vermögenswerte enthalten in erster Linie Anleihen und Geldmarktfonds sowie Kautionen mit unbestimmtem Rückzahlungsdatum, die gemäß den geltenden Vorschriften in bestimmten Ländern, in denen der Konzern geschäftstätig ist, erforderlich sind.

Anleihen und Geldmarktfonds werden zum beizulegenden Zeitwert in der Konzern-Bilanz erfasst. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden im Konzern-Eigenkapital im kumulierten sonstigen Ergebnis erfasst. Nach dem erstmaligen Ansatz werden sie nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert, ausgenommen Anleihen und Geldmarktfonds mit zugrunde liegendem Eigenkapital, deren Änderungen des beizulegenden Zeitwerts direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung in den sonstigen Finanzerträgen (-aufwendungen) erfasst werden.

Der beizulegende Zeitwert wird anhand notierter Preise an aktiven Märkten berechnet.

Darlehen

Darlehen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten anhand der Effektivzinsmethode bewertet.

Anhangangabe 12.2. Sonstige finanzielle Vermögenswerte

Wesentliche Veränderungen während der Berichtsperiode

Der Konzern tätigte 2019 und 2018 keine wesentlichen Transaktionen.

Buchwert

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Anteile an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen	105	131
Anleihen und Geldmarktfonds ^(a)	99	111
FPS Danone Communities	13	13
Sonstige ^(b)	45	213
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	157	337
Langfristige Darlehen	16	14
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	278	482

^(a) Als Pendant zu bestimmten Rückstellungen für Risiken im Zusammenhang mit dem "Versicherungsschutz für Personen- und Sachschäden" gehaltene Anleihen und Geldmarktfonds.
^(b) Enthält hauptsächlich Kautionen mit unbestimmtem Rückzahlungsdatum, die gemäß den geltenden Vorschriften in bestimmten Ländern, in denen der Konzern geschäftstätig ist, erforderlich sind.

Anhangangabe 12.3. Sonstige Finanzerträge und sonstige Finanzaufwendungen

Rechnungslegungsgrundsätze

Die sonstigen Finanzerträge und sonstigen Finanzaufwendungen entsprechen den Finanzerträgen und -aufwendungen, die keine Erträge und Aufwendungen in Verbindung mit Nettofinanzschulden sind. Sie umfassen insbesondere:

•	den unwirksamen Teil der Sicherungsgeschäfte, insbesondere Absicherungen von Währungsrisiken in Verbindung mit betrieblichen Tätigkeiten sowie Absicherungen im Rahmen von Unternehmenserwerben oder -veräußerungen oder sonstigen Beteiligungen gemäß IFRS 9 Finanzinstrumente
•	die Auswirkung einer Aufzinsung des Barwerts der Verpflichtungen, abzüglich der erwarteten Erträge aus dem Planvermögen für Pensionsverpflichtungen und sonstige langfristig fällige Leistungen
•	Bankgebühren, einschließlich Bereitstellungsgebühren bei Nichtnutzung gewährter Kreditfazilitäten (in den sonstigen Finanzaufwendungen erfasst)
•	Gewinne oder Verluste aus der Veräußerung von Anteilen an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen und sonstiger finanzieller Vermögenswerte
•	aus der Anwendung von IAS 29 auf Argentinien resultierende Gewinne oder Verluste aus der Nettoposition der monetären Posten.

Anhangangabe 13. Organisation des Finanzrisiko- und Derivatmanagements

Anhangangabe 13.1. Organisation des Finanzrisikomanagements

Der Konzern ist im Rahmen seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Finanzrisiken ausgesetzt, insbesondere Währungs-, Finanzierungs- und Liquiditäts-, Zins- und Kontrahentenrisiken sowie wertpapierbezogenen Risiken und Rohstoffrisiken.

Finanzrisiken

Die Richtlinien des Konzerns sehen vor, (i) die Auswirkungen, die Finanzmarktrisiken auf die Ergebnisse und, in geringerem Umfang, auf die Bilanz haben könnten, zu minimieren und zu steuern, (ii) diese Risiken zentral zu überwachen und zu steuern, (iii) Finanztransaktionen lokal oder zentral vorzunehmen, sofern die aufsichtsrechtlichen und geldpolitischen Rahmenbedingungen dies zulassen, und (iv) derivative Finanzinstrumente ausschließlich zur wirtschaftlichen Absicherung zu verwenden.

Durch die Treasury- und Finanzierungsabteilung, die Teil der Finanzabteilung des Konzerns ist, besitzt der Konzern das Know-how und die Tools (Handelsraum, Front- und Back-Office-Software), um auf verschiedenen Finanzmärkten Geschäfte zu tätigen und die in der Regel von führenden Unternehmen gesetzten Standards zu befolgen. Darüber hinaus überwachen die Abteilungen für interne Kontrolle und interne Revision die Organisation und angewendeten Verfahren. Schließlich wird der Finanzabteilung des Konzerns ein monatlicher Treasury- und Finanzierungsbericht vorgelegt, anhand dessen sie die getroffenen Entscheidungen zur Umsetzung der zuvor genehmigten Managementstrategien überwacht.

Rohstoffpreisrisiken

Der Konzern hat eine Rohstoffbeschaffungsrichtlinie (Marktrisikomanagement) eingeführt. Das zentrale Beschaffungsteam überwacht die Risiken und implementiert diese Richtlinie für jede Rohstoffkategorie. Dieses Team handelt hauptsächlich mit den Lieferanten Terminkaufverträge aus. Die Terminkaufverträge werden jeweils für die Erstellung des Jahresabschlusses vom Treasury- und Finanzierungsteam überprüft.

Anhangangabe 13.2. Rechnungslegungsgrundsätze

Derivate werden in der Konzern-Bilanz zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen:

•	Derivate zur Steuerung der Nettoverschuldung und Absicherungen von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe werden im Posten "Derivate-Vermögenswerte" bzw. "Derivate-Schulden" erfasst
•	Fremdwährungs- und Rohstoffderivate in Verbindung mit betrieblichen Tätigkeiten werden (i) im Posten "Derivate - Vermögenswerte" unter den sonstigen Forderungen bzw. (ii) im Posten "Derivate - Schulden" unter den sonstigen kurzfristigen Schulden dargestellt.

Werden Derivate in der Konzern-Bilanz als Absicherung des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten oder Schulden designiert, werden Änderungen des beizulegenden Zeitwerts sowohl der Derivate als auch der gesicherten Grundgeschäfte periodengerecht ergebniswirksam erfasst. Werden Derivate als Absicherungen von Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe designiert, werden Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Derivate im Eigenkapital im Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung ausgewiesen und bei Ausbuchung des Vermögenswerts in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert.

Werden Derivate als Absicherungen künftiger Cashflows designiert,

•

werden Wertänderungen des wirksamen Teils des Derivats im Eigenkapital im kumulierten sonstigen Ergebnis ausgewiesen und sobald das gesicherte Grundgeschäft selbst erfolgswirksam erfasst wird in denselben Posten wie das gesicherte Grundgeschäft in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert

•

wird der Zeitwert (Swapsätze, Devisenoptionsprämie und Basis-Spread von Cross-Currency-Swaps) im Eigenkapital im sonstigen Ergebnis erfasst und bei Auslauf des gesicherten Grundgeschäfts gemäß den vom Konzern angewandten Grundsätzen in den Gewinn oder Verlust umgegliedert. Zur Erinnerung: Der Ausweis von Derivaten, die als Absicherung künftiger Cashflows designiert sind, erfolgt gemäß dem transaktionsbezogenen Grundsatz (Absicherung einer erwarteten Transaktion).

Änderungen des beizulegenden Zeitwerts des unwirksamen Teils von Derivaten, die die Kriterien für eine Klassifizierung als Sicherungsinstrumente erfüllen, sowie Änderungen des beizulegenden Zeitwerts derivativer Finanzinstrumente, die die Kriterien für eine Klassifizierung als Sicherungsinstrumente nicht erfüllen, werden direkt im Aufwand oder Ertrag der Periode erfasst, abhängig von der Art des Sicherungsgeschäfts in einem Posten des Betriebs- oder Finanzergebnisses.

Anhangangabe 13.3. Derivate

Richtlinien des Konzerns

Operatives Währungsrisikomanagement

Gemäß den Richtlinien des Konzerns werden höchstwahrscheinliche Handelsgeschäfte abgesichert, sodass zum 31. Dezember für das gesamte darauffolgende Geschäftsjahr ein deutlich geringeres Restrisiko besteht. Bei einer Verschlechterung der Sicherungsbedingungen bestimmter Währungen (geringere Verfügbarkeit, hohe Kosten etc.) kann es für den Konzern jedoch erforderlich sein, die Absicherung der höchstwahrscheinlichen Handelstransaktionen in den entsprechenden Währungen einzugrenzen, indem das Risiko nicht oder nur teilweise abgesichert wird. Der Konzern nutzt Devisenterminkontrakte und Devisenoptionen zur Minderung dieses Risikos.

Die Umsetzung der Richtlinie für die Absicherung gegen operative Währungsrisiken umfasst die Bereitstellung der erforderlichen Absicherungen für Tochtergesellschaften durch ein zentralisiertes Managementsystem oder, im Falle von Tochtergesellschaften, denen Sicherungsgeschäfte gesetzlich verboten sind, durch einen Überwachungs- und Steuerungsprozess.

Der Konzern wendet hier hauptsächlich die Bilanzierung als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von Cashflows an.

Basierend auf zum 31. Dezember 2019 schwebenden Geschäften besteht für den Konzern nach der Absicherung von Währungsrisiken für höchstwahrscheinliche Handelsgeschäfte für 2020 ein deutlich geringeres Restrisiko. Die wesentlichen Währungen, die teilweise abgesichert wurden, sind der Russische Rubel, der Brasilianische Real, die Türkische Lira und der Uruguayische Peso.

Steuerung des Währungsrisikos in Verbindung mit der Finanzierungstätigkeit und des Umrechnungsrisikos des Nettovermögens

Der Konzern hat eine Richtlinie für die Überwachung und Absicherung des Nettovermögens bestimmter Tochtergesellschaften eingeführt, die die regelmäßige Beurteilung von Risiken und Chancen von Sicherungsinstrumenten vorsieht.

Die Richtlinie des Konzerns besteht darin, die Fremdkapitalpositionen und/oder Liquiditätsüberschüsse von Danone und ihren Tochtergesellschaften in deren jeweiliger funktionaler Währung zu halten. Darüber hinaus kann der Konzern gemäß seiner Richtlinie, Risiken zentral zu steuern, Fremdkapital und Liquiditätsüberschüsse in mehreren Währungen verwalten.

Im Rahmen dieser Richtlinie nutzt der Konzern daher Cross-Currency-Swaps.

Kosten der Steuerung der Nettoverschuldung

Der Konzern hat im Rahmen des Nettoverschuldungsmanagements eine Richtlinie zur Überwachung und Steuerung von Zinsrisiken eingeführt, um die Schwankung der Finanzerträge (-aufwendungen) anhand von Sicherungsinstrumenten einzuschränken.

Diese Derivate sind in erster Linie Zinsswaps und zum Teil Collars. Bei all diesen Instrumenten handelt es sich um Plain-Vanilla-Instrumente. Die Zinsderivate werden zur Steuerung des Zinsrisikos abgeschlossen, und erfüllen bzw. erfüllen nicht die Voraussetzung für eine Bilanzierung als Sicherungsbeziehung gemäß IFRS 9.

Absicherung von Akquisitionen und Veräußerungen von Unternehmen oder sonstigen Beteiligungen

Die Richtlinie des Konzerns sieht vor, Forderungen oder Verbindlichkeiten im Rahmen von Akquisitionen oder Veräußerungen von Gesellschaften oder sonstigen Beteiligungen grundsätzlich nicht abzusichern. Unter bestimmten Umständen kann der Konzern jedoch die Absicherung bestimmter Transaktionen beschließen.

Steuerung des Schwankungsrisikos von Rohstoffpreisen

Der Konzern hat eine Rohstoffbeschaffungsrichtlinie (Marktrisikomanagement) eingeführt, die Regelungen zur Sicherstellung der physischen Versorgung sowie für die Preisgestaltung von Rohstoffen auf Finanzmärkten enthält. Das zentrale Beschaffungsteam des Konzerns handelt hauptsächlich mit Lieferanten Terminkaufverträge aus, die entweder auf einem spezifischen Index auf dem Finanzmarkt basieren oder auf stellvertretenden Terminkaufverträgen. Beide Arten werden von den Konzern-Teams überwacht, wobei jeder gesicherte Rohstoff sowie die Art des Sicherungsgeschäfts (indexbasierter Perfect Hedge oder Stellvertretersicherung (proxy)) überprüft und die Korrelation zwischen dem Sicherungsgeschäft und dem gesicherten Grundgeschäft geprüft wird, um die Wirksamkeit des Sicherungsgeschäfts sowie die Anwendung der Bilanzierung als Sicherungsgeschäft gemäß IFRS zu überwachen.

Portfolio von Derivaten

Nennbetrag und beizulegender Zeitwert

	Zum 31. Dezember
	2018			2019
(in EUR Mio.)	Nennbetrag	Beizulegender Zeitwert	Davon im Eigenkapital erfasst	Nennbetrag	Beizulegender Zeitwert	Davon im Eigenkapital erfasst
Zur Absicherung des operativen Währungsrisikos eingesetzt	(2.281)	(2)	(2)	(2.506)	(58)	(58)
Sicherungsgeschäft zur Absicherung von Cashflows - Devisenoptionen ^(a)	(331)	-	-	(314)	(6)	(6)
Sicherungsgeschäft zur Absicherung von Cashflows - Devisenterminkontrakte ^(a)	(1.949)	(2)	(2)	(2.191)	(52)	(52)
Keine Bilanzierung als Sicherungsgeschäft	(1)	-	-	(1)	(1)	-
Zur Steuerung von Rohstoffen eingesetzt	149	(22)	(22)	207	(1)	(1)
Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzt	6.023	7	(37)	6.641	241	81
Sicherungsgeschäft zur Absicherung des beizulegenden Zeitwerts	2.591	38	-	2.576	148	-
Sicherungsgeschäft zur Absicherung von Cashflows	2.934	(49)	(39)	3.435	98	93
Sicherungsgeschäft zur Absicherung von Nettoinvestitionen	77	2	2	183	(13)	(13)
Keine Bilanzierung als Sicherungsgeschäft	420	16	-	446	8	-
Summe	3.891	(17)	(61)	4.342	181	22

^(a) Gemäß IFRS 9 werden der innere Wert und der Zeitwert der als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung von Cashflows designierten operativen Fremdwährungsinstrumente im Eigenkapital erfasst.

Ergänzende Angaben

Operatives Währungsrisikomanagement

Nettonennbetrag derivativer Finanzinstrumente zur Absicherung wesentlicher Währungen

	Zum 31. Dezember
	2018
(in EUR Mio.)	Devisenterminkontrakte, netto ^(a)	Devisenoptionen, netto ^(b)	Summe
Währungskäufe/(-verkäufe)
GBP ^(c)	(644)	(228)	(872)
CNY ^c)	(327)	-	(327)
AUD ^(c)	(201)	(34)	(235)
MXN ^(c)	(187)	-	(187)
HKD ^(c)	(153)	(41)	(194)
RUB ^(c)	(110)	-	(110)
BRL ^(c)	(93)	-	(93)
USD ^(c)	85	(3)	81
Sonstige ^(c)	(321)	(24)	(345)
Summe	(1.949)	(331)	(2.281)

	Zum 31. Dezember
	2019
(in EUR Mio.)	Devisenterminkontrakte, netto ^(a)	Devisenoptionen, netto ^(b)	Summe
Währungskäufe/(-verkäufe)
GBP ^(c)	(575)	(238)	(813)
CNY ^c)	(384)	-	(384)
AUD ^(c)	(273)	(17)	(291)
MXN ^(c)	(188)	-	(188)
HKD ^(c)	(143)	(36)	(179)
RUB ^(c)	(118)	-	(118)
BRL ^(c)	(90)	-	(90)
USD ^(c)	20	(5)	14
Sonstige ^(c)	(441)	(17)	(457)
Summe	(2.192)	(314)	(2.506)

^(a) Kassakomponente des Nennbetrags, basierend auf dem Schlusskurs
^(b) Kassakomponente des Nennbetrags, einschließlich von Optionen, die "im und aus dem Geld" (in- and out-of-the-money) sind
^(c) Transaktionen, deren Gegenwert auf Euro oder sonstigen Währungen lautet.

Sensitivität des Eigenkapitals und des Ergebnisses gegenüber Änderungen des beizulegenden Zeitwerts

•	Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung der operativen Währungsrisiken aufgrund von Änderungen der Wechselkurse könnten sich auf das Eigenkapital und das Ergebnis des Konzerns auswirken. Die im Ergebnis erfassten Auswirkungen betreffen: Schwankungen des Swapsatzes und die Devisenoptionenprämie bei Fälligkeit des gesicherten Grundgeschäfts
•	Transaktionen, die nicht als Sicherungsgeschäfte bilanziert werden.

Sensitivität einer Auf- bzw. Abwertung des Euro gegenüber Währungen, die Wechselkursschwankungen unterliegen

	Zum 31. Dezember
	2018		2019
(in EUR Mio.)	Eigenkapital ^(c)	Gewinn (Verlust)	Eigenkapital ^(c)	Gewinn (Verlust)
Aufwertung des EUR um 10 % ^(a)
GBP ^(b)	72	-	61	-
CNY ^(b)	31	-	35	-
AUD ^(b)	20	-	26	-
MXN ^(b)	2	-	(12)	-
HKD ^(b)	24	-	36	-
RUB ^(b)	9	-	9	-
BRL ^(b)	2	-	3	-
USD ^(b)	19	-	12	-
Abwertung des EUR um 10 % ^(a)
GBP ^(b)	(77)	-	(65)	-
CNY ^(b)	(37)	-	(43)	-
AUD ^(b)	(23)	-	(30)	-
MXN ^(b)	(3)	-	(3)	-
HKD ^(b)	(29)	-	(41)	-
RUB ^(b)	(11)	-	(11)	-
BRL ^(b)	(2)	-	(3)	-
USD ^(b)	(22)	-	(14)	-

^(a) Annahme einer Auf- bzw. Abwertung des Euro bei ausstehenden, permanenten Schwankungen der Zinssätze unterliegenden Transaktionen
^(b) Transaktionen, deren Gegenwert auf Euro oder sonstigen Währungen lautet. Bei Transaktionen, die auf anderen Währungen als dem Euro lauten, wird eine Auf- bzw. Abwertung des Euro gegenüber der Basis- und der Sekundärwährung angenommen.
^(c) Der innere Wert und der Zeitwert werden gemäß IFRS 9 im sonstigen Ergebnis erfasst.

Diese Instrumente und gesicherten Grundgeschäfte haben in der Regel eine Laufzeit von bis zu einem Jahr. Dementsprechend werden die Cashflows in Verbindung mit diesen Instrumenten größtenteils in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 2020 erfasst.

Gewinne und Verluste aus ergebniswirksam erfassten Änderungen des beizulegenden Zeitwerts

Die ergebniswirksam erfassten Gewinne und Verluste betreffen die folgenden Posten:

•

den unwirksamen Teil der Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der als Absicherung künftiger Cashflows designierten Instrumente während des Jahres: die Beträge waren 2019 und 2018 nicht wesentlich

•

den im Vorjahr im Eigenkapital erfassten und im Geschäftsjahr in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliederten wirksamen Teil der als Absicherung künftiger Cashflows designierten Instrumente: 2019 und 2018 entsprach der umgegliederte Teil dem zum 31. Dezember des Vorjahres im Eigenkapital erfassten Teil der Sicherungsgeschäfte, da diese größtenteils eine Laufzeit von weniger als einem Jahr haben.

Steuerung des Währungsrisikos in Verbindung mit der Finanzierungstätigkeit und des Umrechnungsrisikos des Nettovermögens

Sensitivität des Eigenkapitals und des Ergebnisses gegenüber Änderungen des beizulegenden Zeitwerts

Eine Änderung des beizulegenden Zeitwerts dieser derivativen Finanzinstrumente aufgrund einer Änderung der Wechselkurse zum Abschlussstichtag würde sich nicht wesentlich auf das Eigenkapital oder das Ergebnis des Konzerns auswirken. Änderungen der Wechselkurse der Finanzinstrumente werden durch Änderungen der Wechselkurse von Finanzverbindlichkeiten in abgesicherten Währungen oder von ausländischen Nettoinvestitionen kompensiert.

Steuerung der Nettoverschuldung

Sensitivität des Eigenkapitals und des Ergebnisses gegenüber Änderungen des beizulegenden Zeitwerts

Eine Änderung des beizulegenden Zeitwerts von Zinsderivaten aufgrund einer Änderung der zum Abschlussstichtag erfassten Zinskurve würde sich wie folgt auf das Eigenkapital und das Ergebnis des Konzerns auswirken:

•	im Eigenkapital erfasste Effekte betreffen den wirksamen Teil der Instrumente, die zur Verwendung als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung künftiger Cashflows geeignet sind
•	in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasste Effekte betreffen den unwirksamen Teil der Instrumente, die zur Verwendungals Sicherungsgeschäfte zur Absicherung künftiger Cashflows geeignet sind, sowie den Effekt aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Instrumente, die nicht als Sicherungsgeschäfte in Frage kommen.

Sensitivität gegenüber einer Änderung der gesamten Zinskurve

Auf die Zinskurve angewandte Änderungen der Zinssätze hätten sich 2019 und 2018 nicht wesentlich auf das Eigenkapital oder das Ergebnis des Konzerns ausgewirkt.

Gewinne und Verluste aus ergebniswirksam erfassten Änderungen des beizulegenden Zeitwerts

Ergebniswirksam erfasste Gewinne und Verluste betreffen:

•	den unwirksamen Teil der Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der als Absicherung künftiger Cashflows designierten Instrumente während des Jahres
•	den im Vorjahr im Eigenkapital erfassten und im Geschäftsjahr in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliederten wirksamen Teil der als Absicherung künftiger Cashflows designierten Instrumente.

Die entsprechenden Beträge waren 2019 und 2018 nicht wesentlich.

Steuerung des Schwankungsrisikos von Rohstoffpreisen

Zum 31. Dezember 2019 erfüllten alle Sicherungsinstrumente zur Absicherung von Rohstoffpreisen die Bedingungen für eine Designation als Sicherungsgeschäfte zur Absicherung künftiger Cashflows. Das Portfolio an Rohstoffen setzt sich in Übereinstimmung mit der Steuerungsrichtlinie des Konzerns zusammen aus Diesel, Kunststoff, Milch- und Zuckerderivaten.

Anhangangabe 13.4. Kontrahentenrisiko

Im Finanzrisikomanagement inhärente Kontrahentenrisiken

Risikoidentifizierung

Der Konzern ist im Rahmen seiner Aktivitäten des Finanzrisikomanagements einem Kontrahentenrisiko, insbesondere im Falle von Bankkontrahenten, ausgesetzt.

Im Rahmen seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit hat der Konzern Finanzinstitute als Kontrahenten, hauptsächlich um seine Zahlungsmittel sowie Wechselkurs- und Zinsrisiken zu steuern. Wenn diese Kontrahenten eine oder mehrere ihrer Verpflichtungen nicht erfüllen, könnte dies negative Auswirkungen auf die Finanzlage des Konzerns haben.

Risikoüberwachung und Risikomanagement

Das Gesamtkontrahentenrisiko des Konzerns wurde durch die Zentralisierung der Finanzrisiken und Einführung zentralisierter Anwendungen sowie durch die Cash Management-Richtlinie zur Minimierung und Steuerung von Überschüssen deutlich reduziert.

Die Richtlinie des Konzerns für Bankgeschäfte zielt darauf ab, für jeden Kontrahenten Einlagenobergrenzen festzulegen und die Wichtigkeit der Bonität der Kontrahenten zu unterstreichen, indem Transaktionen in erster Linie mit erstrangigen Kontrahenten durchgeführt werden, die (i) ein Rating von mindestens BBB+ besitzen, (ii) über internationale Niederlassungsnetze verfügen und (iii) den Konzern mit Finanzierung ausstatten. Um seine kurzfristigen Überschüsse anzulegen, investiert der Konzern darüber hinaus insbesondere entweder in Geldmarktfonds (französische OPC monétaires) oder kurzfristige Geldmarktfonds (französische OPC monétaires court terme) ohne Rating. Hierbei handelt es sich um äußerst liquide und diversifizierte Fonds. Die sonstigen kurzfristigen Finanzinvestitionen werden gemäß der zuvor genannten Konzernrichtlinie für Bankgeschäfte getätigt.

In bestimmten Ländern kann der Konzern außerdem dazu verpflichtet sein, Transaktionen mit lokalen Banken mit niedrigerer Bonität durchzuführen.

Risiken in Verbindung mit kurzfristigen Finanzinvestitionen

Siehe Anhangangabe 11.4 zum Konzernabschluss.

Risiken in Verbindung mit derivativen Finanzinstrumenten

	Zum 31. Dezember
(in Prozent der Summe der beizulegenden Zeitwerte zum 31. Dezember) ^(a)	2018	2019
Kontrahenten-Rating (Standard & Poor's)
AAA, AA und A	89%	86%
BBB, BB und B	11%	13%
Kein Rating	-

^(a) Summe der, sofern positiv, beizulegenden Zeitwerte ausstehender Derivate nach Kontrahenten zum 31. Dezember.

Beizulegender Zeitwert in Verbindung mit derivatbezogenem Kontrahentenrisiko

Die Bewertung in Verbindung mit derivatbezogenem Kontrahentenrisiko wird basierend auf historischen Ausfallwahrscheinlichkeiten berechnet, die aus Berechnungen einer führenden Ratingagentur stammen und auf die eine Einziehungsrate angewendet wird. Zum 31. Dezember 2019 und 31. Dezember 2018 waren die Auswirkungen der durch IFRS 13 vorgeschriebenen Anpassung nicht wesentlich.

Anhangangabe 13.5. Aktienrisiko

		Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	Angabe	2018	2019
Risiko aus Aktien der Gesellschaft
Eigene Aktien	14.2	1.632	2.055
Risiko aus sonstigen Aktien			-
Anteile an assoziierten Unternehmen	5	2.104	2.055
Anteile an sonstigen nicht-konsolidierten Unternehmen	12.2	105	131

Anhangangabe 13.6. Überleitung der Konzern-Bilanz nach Klasse und Bilanzierungskategorie

(in EUR Mio.)	Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert	Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert	Zu fortgeführten Anschaffungskosten	Buchwert	Beizulegender Zeitwert	Hierarchiestufe des beizulegenden Zeitwerts ^(c)
Zum 31. Dezember 2019
Finanzielle Vermögenswerte
Anteile an sonstigen nichtkonsolidierten Unternehmen	22	89	-	131	131	1-3
Langfristige Darlehen und sonstige finanzielle Vermögenswerte	124	-	227	351	351	1-3
Derivate - Vermögenswerte ^(a)	175	112	-	287	287	2
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ^(b)	2.883	23	-	2.906	2.906	-
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte ^(b)	940	-	-	940	940	-
Kurzfristige Darlehen	-	-	6	6	6	-
Geldmarktfonds	2.749	-	-	2.749	2.749	1
Sonstige kurzfristige Finanzinvestitionen	-	-	882	882	882	2
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	644	-	-	644	644	1
Buchwert finanzieller Vermögenswerte nach Kategorie	7.537	224	1.115	8.895	8.895
Finanzielle Verbindlichkeiten
Finanzierung	4.338	-	12.533	16.871	14.024	2
Derivate - Schulden ^(a)	16	12	-	28	28	2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ^(b)	-	-	3.959	3.959	3.959	-
Sonstige kurzfristige Schulden ^(b)	-	80	2.739	2.819	2.819	-
Buchwert finanzieller Verbindlichkeiten nach Kategorie	4.354	92	19.231	23.677	20.830

^(a) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.
^(b) Der Buchwert entspricht aufgrund der kurzfristigen Natur dieser Posten annähernd dem beizulegenden Zeitwert.
^(c) Hierarchie zur Bewertung des beizulegenden Zeitwerts.

Bewertungshierarchie gemäß IFRS 7 Finanzinstrumente - Angaben

Stufe	Der beizulegende Zeitwert basiert auf:
1	(unangepassten) Preisen, die an einem aktiven Markt für identische Vermögenswerte oder Schulden notiert sind.
2	anderen Daten als den gemäß Stufe 1 notierten Preisen, die für die betreffenden Vermögenswerte oder Schulden direkt oder indirekt zu beobachten sind. Für als Vermögenswert oder Schuld klassifizierte und zum beizulegenden Zeitwert bewertete derivative Finanzinstrumente, insbesondere für Zinsswaps, Devisenkäufe und -verkäufe sowie Devisenoptionen, verwendet der Konzern Bewertungsmethoden, die auf am Markt beobachtbaren Daten basieren. Der Methode liegen verschiedene Daten wie etwa Termin- und Kassakurse sowie die Zinskurve zugrunde.

Anhangangabe 14. DANONE-Aktien, Dividende und Ergebnis je Aktie

Anhangangabe 14.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Die von der Gesellschaft und ihren vollkonsolidierten Tochtergesellschaften gehaltenen DANONE-Aktien werden als Verringerung des Konzern-Eigenkapitals im Posten Eigene Aktien und DANONE-Call-Optionen erfasst und zu Anschaffungskosten bewertet.

Anhangangabe 14.2. DANONE-Aktien betreffende Transaktionen und Veränderungen

Eigene Aktien betreffende Veränderungen bei Transaktionen oder deren Verwendung gemäß dem Ziel der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2019

		Veränderungen während der Berichtsperiode
(Anzahl an Aktien)	Zum 31. Dezember 2018	Rückkauf	Verkäufe/Übertragungen	Lieferung von Aktien	Zum 31. Dezember 2019
Kaufvorgänge	30.769.360	-	-	-	30.769.360
Mitarbeiterbeteiligungspläne	1.232.625	-		(532.451)	700.174
Einziehung von Aktien	-	-	-	-	-
Von der Gesellschaft gehaltene Aktien	32.001.985	-	-	(532.451)	31.469.534
Von Danone Spanien gehaltene Aktien	5.780.005	-	-	-	5.780.005
Summe der vom Konzern gehaltenen Aktien	37.781.990	-	-	(532.451)	37.249.539

Anhangangabe 14.3 Im Umlauf befindliche DANONE-Aktien

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
		2018			2019
(Anzahl an Aktien)	Angabe	Gezeichnetes Kapital	Eigene Aktien	Im Umlauf befindlich	Gezeichnetes Kapital	Eigene Aktien	Im Umlauf befindlich
Zum 1. Januar		670.710.400	(38.306.997)	632.403.403	685.055.200	(37.781.990)	647.273.210
Aktiendividende		13.475.904	-	13.475.904	-	-	-
Sonstige Kapitalerhöhungen	8.5	868.896	-	868.896	1.065.606	-	1.065.606
Veränderung eigener Aktien	14.2	-	525.007	525.007		532.451	532.451
Zum 31. Dezember		685.055.200	(37.781.990)	647.273.210	686.120.806	(37.249.539)	648.871.267

Anhangangabe 14.4. Auf den Konzern entfallendes Ergebnis je Aktie

Rechnungslegungsgrundsätze

Das Ergebnis je Aktie entspricht dem Verhältnis des auf den Konzern entfallenden Periodenergebnisses, angepasst um die Hybridfinanzierung (in Übereinstimmung mit den IFRS: Bereinigung des für die Berechnung des Ergebnisses je Aktie verwendeten Ergebnisses um den innerhalb der dargestellten Berichtsperiode angefallenen Kupon, nach Steuern), zu der Anzahl an Aktien. Die Anzahl der Aktien entspricht der durchschnittlichen Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien während des Geschäftsjahres nach Abzug der von der Gesellschaft und ihren vollkonsolidierten Tochtergesellschaften gehaltenen eigenen Aktien.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie entspricht dem Verhältnis des auf den Konzern entfallenden Ergebnisses je Aktie, angepasst um die Hybridfinanzierung, zu der verwässerten Anzahl an Aktien. Die verwässerte Anzahl an Aktien entspricht der Anzahl an Aktien, erhöht um den Nettoeffekt, sofern positiv, der folgenden beiden Komponenten:

•	die Erhöhung der gewichteten durchschnittlichen Anzahl an Aktien aufgrund des Kaufs von Konzern-Performance Shares, wobei ausschließlich Aktien, für die die Leistungsbedingungen zum Abschlussstichtag erfüllt sind, berücksichtigt werden
•	die Verringerung der Anzahl an Aktien, die theoretisch erworben werden kann, in Übereinstimmung mit der Treasury-Stock-Methode gemäß IAS 33 Ergebnis je Aktie

Ergebnis je Aktie

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR je Aktie, ausgenommen Anzahl an Aktien)	Angabe	2018	2019
Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis		2.349	1.929
Kupon im Zusammenhang mit Hybridfinanzierung nach Steuern		(14)	(14)
Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis nach Anpassungen		2.335	1.915
Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien
Zum 1. Januar		632.403.403	647.273.210
Auswirkung von Veränderungen während des Geschäftsjahres	14.3	14.869.807	1.598.057
Zum 31. Dezember		647.273.210	648.871.267
Durchschnittliche Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien
• unverwässert		642.721.076	648.250.543
Verwässerungseffekt
Konzern-Performance Shares		729.370	855.496
• verwässert		643.450.446	649.106.039
Auf den Konzern entfallendes Ergebnis je Aktie
• unverwässert		3,63	2,95
• verwässert		3,63	2,95

Anhangangabe 14.5. Dividende

Ausschüttungsfähige Rücklagen der Muttergesellschaft Danone

Die gesetzlich ausschüttungsfähigen Rücklagen der Tochtergesellschaften und assoziierten Unternehmen können von den ausgewiesenen Gewinnrücklagen abweichen, aufgrund von (i) Konsolidierungsanpassungen in den jeweiligen Einzelabschlüssen und (ii) den geltenden Gesetzen in den Ländern, in denen der Konzern tätig ist. Was den Konzern betrifft, so können gemäß französischem Recht Dividenden ausschließlich aus dem Jahresüberschuss und den ausschüttungsfähigen Rücklagen der Muttergesellschaft Danone ausgeschüttet werden.

Ausschüttung der Dividende 2019

Die Hauptversammlung genehmigte am 25. April 2019 in Paris die vorgeschlagene Dividende für das Geschäftsjahr 2018 in Höhe von EUR 1,94 je Aktie.

Anhangangabe 15. Sonstige langfristige Rückstellungen und Schulden und

Gerichts- und Schiedsverfahren

Anhangangabe 15.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich aus Rückstellungen und Investitionszuschüssen zusammen.

Eine Rückstellung wird dann angesetzt, wenn der Konzern eine gegenwärtige Verpflichtung aufgrund eines vergangenen Ereignisses besitzt, der Nettoabfluss von Ressourcen zur Erfüllung dieser Verpflichtung wahrscheinlich und eine verlässliche Schätzung der Höhe der Verpflichtung möglich ist. Die Gesellschaft macht keine detaillierten Angaben zu erfassten Rückstellungen in Bezug auf Rechtsstreitigkeiten, wenn solche Angaben Nachteile für die Gesellschaft nach sich ziehen.

Die Höhe der für die einzelnen Verpflichtungen zum Abschlussstichtag erfassten Rückstellungen entspricht der bestmöglichen Schätzung des Mittelabflusses, der zur Erfüllung der entsprechenden Verpflichtung voraussichtlich erforderlich ist, durch das Management zum Abschlussstichtag. Wenn eine Zahlung zur Erfüllung der Verpflichtung getätigt wird oder der Mittelabfluss nicht mehr wahrscheinlich ist, wird die Rückstellung aufgelöst (um die entsprechende Inanspruchnahme bzw. Nicht-Inanspruchnahme der Rückstellung widerzuspiegeln).

Sonstige langfristige Schulden

Die sonstigen langfristigen Schuulden entsprechen den Schulden aus unsicheren Ertragsteuerpositionen gemäß IFRIC 23. Ihre Erfassung hängt davon ab, ob ihre Realisierung wahrscheinlich ist. Dabei wird die Wahrscheinlichkeit, dass sie von Finanzbehörden nicht aufgedeckt werden, nicht berücksichtigt. Ihre Bewertung muss der bestmöglichen Schätzung ihrer tatsächlichen Höhe zum Zeitpunkt ihrer letztendlichen Realisierung durch das Management entsprechen. Ihre Erfassung erfolgt auf Basis ihres wahrscheinlichsten Werts bzw. des gewichteten Durchschnitts der im Rahmen verschiedener Szenarien ermittelten Werte.

Anhangangabe 15.2. Sonstige langfristige Rückstellungen und Schulden

	Zum 1. Januar ^(aZum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2019	2019
Sonstige langfristige Rückstellungen	485	557
Sonstige langfristige Schulden ^(b)	594	621
Summe ^(c)	1.079	1.178

^(a) Siehe Anhangangabe 1.3 zum Konzernabschluss.
^(b) Betreffen unsichere Ertragsteuerpositionen.
^(c) Der kurzfristige Anteil betrug zum 31. Dezember 2019 insgesamt EUR 65 Mio. (zum 1. Januar 2019: EUR 47 Mio.).

Anhangangabe 15.3. Veränderungen der sonstigen Rückstellungen

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Zum 1. Januar 2019	Änderungen des Konsolidierungs-kreises	Zunahme	Verbrauch in Anspruch genommener Rückstellungen
Steuer- und sich aus dem Territorialprinzip ergebende Risiken ^(a)	111	-	22	(1)
Mitarbeiterbezogene und handelsrechtliche Streitigkeiten und sonstige Rückstellungen	350	-	117	(44)
Restrukturierungsrückstellungen	25	-	54	(14)
Summe	485	-	193	(60)

	Veränderungen während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Auflösung nicht in Anspruch genommener Rückstellungen	Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	Sonstige	Zum 31. Dezember 2019
Steuer- und sich aus dem Territorialprinzip ergebende Risiken ^(a)	(19)	-	-	113
Mitarbeiterbezogene und handelsrechtliche Streitigkeiten und sonstige Rückstellungen	(36)	(5)	(1)	380
Restrukturierungsrückstellungen	(3)	-	1	64
Summe	(57)	(6)	1	557

^(a) Betreffen diejenigen Risiken, die nicht im Zusammenhang mit Ertragsteuern stehen und in den sonstigen langfristigen Schulden ausgewiesen werden.

Die Veränderungen der sonstigen Rückstellungen stellten sich 2019 wie folgt dar:

•	Erhöhungen resultieren in erster Linie aus Klagen gegen die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
•	In Anspruch genommene Rückstellungen wurden verbraucht, wenn entsprechende Zahlungen getätigt wurden. Auflösungen nicht in Anspruch genommener Rückstellungen erfolgten insbesondere in Verbindung mit Neubewertungen und weggefallenen Risiken und betrafen eine Vielzahl von Rückstellungen, die einzeln betrachtet nicht wesentlich sind.

Zum 31. Dezember 2019 umfassten die Rückstellungen für Steuerrisken, sich aus dem Territorialprinzip ergebende Risiken (nicht in Verbindung mit Ertragsteuern), für handelsrechtliche, mitarbeiterbezogene und sonstige Streitigkeiten mehrere Rückstellungen für Rechts-, Finanz-, Steuer- und sich aus dem Territorialprinzip ergebende Risiken sowie Rückstellungen für mehrjährige variable Vergütungen für bestimmte Mitarbeiter, die im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gebildet wurden. Zu diesem Zeitpunkt sind Danone ferner keine Risiken bekannt, die, einzeln betrachtet, wesentliche Auswirkungen auf die Finanzlage oder Rentabilität der Gesellschaft haben könnten.

Anhangangabe 15.4. Gerichts- und SchiedsverfahrenDie Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften sind Parteien in Rechtsstreitigkeiten, die sich in der Regel im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ergeben und insbesondere von Zoll- und Kartellbehörden in bestimmten Ländern angestrengt werden. Rückstellungen werden gebildet, wenn ein Mittelabfluss wahrscheinlich ist und dessen Höhe verlässlich geschätzt werden kann.

Nach bestem Wissen von Danone sind derzeit keine laufenden regierungsamtlichen, gerichtlichen oder schiedsgerichtlichen Verfahren anhängig, bei denen es wahrscheinlich ist, dass sie sich wesentlich auf Danones Finanzlage auswirken, bzw. die sich in den vergangenen zwölf Monaten wesentlich ausgewirkt haben.

Anhangangabe 16. Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

Anhangangabe 16.1. Rechnungslegungsgrundsätze

Die assoziierten Unternehmen sowie die Mitglieder der Geschäftsführung und des Verwaltungsrats der Gesellschaft sind die wesentlichen nahestehenden Unternehmen und Personen.

Anhangangabe 16.2. Transaktionen mit assoziierten Unternehmen

Transaktionen mit diesen Unternehmen werden in der Regel zu marktüblichen Bedingungen durchgeführt. Sie betreffen insbesondere Management- und Lizenzgebühren an Danone, Dienstleistungen (insbesondere Logistik) und Finanzierung.

Die Beträge waren 2019 wie im Vorjahr nicht wesentlich.

Anhangangabe 16.3. An die Mitglieder der Geschäftsführung und des Verwaltungsrats gezahlte Vergütung und Leistungen

Vergütungszahlungen

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
An leitende Angestellte und Mitglieder der Geschäftsführung gezahlte Vergütung ^(a)	12,2	10,8
An Direktoren gezahlte Vergütung ^(b)	0,7	0,8
Summe	12,9	11,6
Abfindungszahlungen	-	-
Buchwert der im Geschäftsjahr gewährten, mit Leistungsbedingungen verknüpften Aktien ^(c)	6,5	6,8

^(a) Jährliche und mehrjährige fixe und variable Vergütung (Bruttobetrag ohne Arbeitgeberbeiträge), wovon 2019 EUR 5,7 Mio. auf den variablen Anteil entfielen (2018: EUR 6,1 Mio.).
^(b) An berechtigte Direktoren im Rahmen des Pensionsplans für frühere Tätigkeiten im Konzern gezahlte Leistungen
^(c) Der Buchwert entspricht dem zum Gewährungszeitpunkt gemäß IFRS 2 geschätzten Gesamtwert unter der Annahme, dass die Leistungsbedingungen erfüllt wurden.

Danones Verpflichtung gegenüber den leitenden Angestellten und Mitgliedern der Geschäftsführung im Rahmen ihrer Pensionspläne

In Übereinstimmung mit den IFRS entsprach die Höhe der Rückstellungen für den leistungsorientierten Pensionsplan der Verpflichtung von Danone zum 31. Dezember 2019, d. h. insgesamt EUR 26 Mio. gegenüber leitenden Angestellten und Mitgliedern der Geschäftsführung.

Herr Emmanuel FABER kündigte seinen Arbeitsvertrag per Schreiben vom 25. Januar 2019 zum 24. April 2019 und verzichtete auf seine Abfindungszahlung sowie seine leistungsorientierte Pensionsleistung. Ferner wurde durch die Kündigung seines Arbeitsvertrags die Erhöhung seiner Rechte auf Leistungen im Rahmen des ergänzenden Pensionsplans für Führungskräfte zum 24. April 2019 beendet. Die von Danone im Rahmen dieses Plans gezahlten Beiträge beliefen sich 2019 auf insgesamt EUR 5.673.

Darlehen und Garantien

In den Geschäftsjahren 2019 und 2018 wurden von der Gesellschaft oder ihren Tochtergesellschaften keine Darlehen oder Garantien zugunsten von Mitgliedern der Geschäftsführung gewährt.

Anhangangabe 17. Ereignisse nach der Berichtsperiode

Im Februar 2020 gaben Danone und Harrogate Water Brands den Abschluss einer endgültigen Vereinbarung bekannt, gemäß der Danone eine Mehrheitsbeteiligung an der Harrogate Water Brands, der Muttergesellschaft der britischen Wassermarke Harrogate Spring Water sowie der ethischen Marke Thirsty Planet, erwerben wird. Mit Umsatzerlösen in Höhe von ca. GBP 20 Mio. ist Harrogate Spring Water mit einer starken Position in den Kanälen Foodservice und On-Premise eines der am schnellsten wachsenden Unternehmen der Branche. Das Closing der Transaktion steht unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden.

Darüber hinaus besteht die Wahrscheinlichkeit, dass die Covid-19-Epidemie negative Auswirkungen auf die Berichtseinheiten Wasser und Spezialnahrung haben wird. Zum jetzigen Zeitpunkt wird die Bewertung der Vermögenswerte im Zusammenhang mit Aktivitäten in China zum 31. Dezember 2019 durch dieses Ereignis nicht infrage gestellt.

Der Gesellschaft sind keine sonstigen wesentlichen Ereignisse bekannt, die nach der Freigabe des Konzernabschlusses 2019 (durch den Verwaltungsrat am 25. Februar 2020) stattgefunden haben.

Anhangangabe 18. Honorar des gesetzlichen Abschlussprüfers sowie von Mitgliedern aus dessen Netzwerk

	PricewaterhouseCoopers				Emst & Young Audit
(in EUR MIO., ausgenommen Prozentangaben)	2018		2019		2018		2019
Gesetzliche Abschlussprüfungen: Bescheinigung zum Einzel- und Konzernabschluss	4,4	79%	4,6	68%	5,2	86%	5,2	77%
Prüfungsfremde Leistungen	1,2	21%	2,2	32%	0,8	14%	1,6	23%
Summe ^(a)	5,6	100%	6,7	100%	6,1	100%	6,8	100%

^(a) In Fremdwährung in Rechnung gestellte Honorare wurden anhand der von Danone verwendeten Jahresdurchschnittswechselkurse in Euro umgerechnet.

Das Honorar des gesetzlichen Abschlussprüfers der Muttergesellschaft und ihrer französischen Tochtergesellschaften für die Bescheinigung zu den Einzelabschlüssen und zum Konzernabschlusses bzw. deren eingeschränkte Prüfung (limited review) belief sich 2019 auf insgesamt EUR 2,6 Mio. (2018: EUR 2,5 Mio.), wovon EUR 1,2 Mio. auf PricewaterhouseCoopers Audit (2018: EUR 1,1 Mio.) und EUR 1,4 Mio. auf Ernst &. Young Audit (2018: EUR 1,4 Mio.) entfielen.

Das Honorar des gesetzlichen Abschlussprüfers der Muttergesellschaft und ihrer französischen Tochtergesellschaften für prüfungsfremde Leistungen belief sich im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 insgesamt auf EUR 2,1 Mio. (2018: EUR 1,2 Mio.), wovon EUR 0,7 Mio. (2018: EUR 0,5 Mio.) auf PricewaterhouseCoopers Audit und EUR 1,5 Mio. (2018: EUR 0,7 Mio.) auf Ernst & Young Audit entfielen, und beinhaltete insbesondere Honorare für die Erbringung von Due Diligence- und Steuerberatungsleistungen, die in erster Linie die Überprüfung fachlicher Dokumentation bzw. die fachliche Analyse von Steuerpositionen betrafen.

Das Honorar für die von Netzwerken des gesetzlichen Abschlussprüfers für einige ausländische Tochtergesellschaften von Danone erbrachten prüfungsfremden Leistungen belief sich insgesamt auf EUR 1,6 Mio. (2018: EUR 0,8 Mio.), wovon EUR 1,5 Mio. (2018: EUR 0,7 Mio.) auf PricewaterhouseCoopers Audit und EUR 0,2 Mio. (2018: EUR 0,1 Mio.) auf Ernst & Young Audit entfielen, und beinhaltete insbesondere die Unterstützung im Rahmen von Logistiktransformationsprojekten und Honorare für die Erbringung von Steuerberatungsleistungen, die in erster Linie die Überprüfung der fachlichen Dokumentation bzw. die fachliche Analyse der von einigen ausländischen Tochtergesellschaften übernommenen Steuerpositionen betraf.

Anhangangabe 19. Befreiungswahlrecht einiger verbundener Unternehmen in Hinblick auf gesetzliche Vorschriften

In den Konzernabschluss von Danone SA einbezogene verbundene Unternehmen, die für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 vom Befreiungswahlrecht Gebrauch machen und gemäß lokalen Vorschriften im Konzernabschluss von Danone SA aufgeführt werden müssen

Land und Befreiung	Gesellschaft (Firmennummer)
Deutschland	Nutricia GmbH, Milupa GmbH, Milupa Nutricia GmbH, Nutricia Grundstücksverwaltungs GmbH, Nutricia Deutschland GmbH, Danone Waters Deutschland GmbH
Befreiung von der Pflicht zur Prüfung des Einzelabschlusses gemäß § 264 Abs. 3 Handelsgesetzbuch (HGB)
Großbritannien	Nutricia (Cow & Gate. Milupa) Holdings Limited (01917542). UK Holdings CAP (Commonwealth, Asia and Pacific) Limited (05616355), Danone Financing UK Limited (08808080), Danone Finance Company Limited (10426518), Scientific Hospital Supplies Holdings Limited (02502240), Complan Foods Limited (04418784)
Befreiung von der Pflicht zur Prüfung des Einzelabschlusses gemäß Section 394A/479A des britischen Companies Act 2006
Irland	Nutricia Infant Nutrition Limited (384474), Danone Europe Limited (407825), Danone Limited (217235), Nutricia Ireland Limited (106997), Nutricia Medical Ireland Limited (552466)
Befreiung von der Pflicht zur Veröffentlichung eines Einzelabschlusses gemäß Section 357 (1) des irischen Companies Act 2014

KONZERNLAGEBERICHT ¹

Danones Konzernabschluss und Anhang zum Konzernabschluss werden in Abschnitt Konzernabschluss und Anhang zum Konzernabschluss dargestellt. Erläuterungen zur Risikoidentifizierung und zum Kontrollsystem sowie zu den strategischen, externen umweltbezogenen und operativen Risiken finden sich in Abschnitt Risikofaktoren.

Beträge werden in Millionen Euro angegeben und auf Millionen Euro auf- oder abgerundet. Grundsätzlich werden die dargestellten Werte auf die nächste Einheit auf- oder abgerundet. Folglich kann die Summe der gerundeten Beträge in unwesentlicher Höhe von der ausgewiesenen Summe abweichen. Ferner werden Kennzahlen und Abweichungen nicht auf Basis der gerundeten, sondern auf Basis der tatsächlich zugrunde liegenden Beträge berechnet.

Danone berichtet über nicht IFRS-konforme Finanzkennzahlen, sowohl intern (gehören zu den Kennzahlen, die von der verantwortlichen Unternehmensinstanz genutzt werden) als auch extern. Diese Kennzahlen werden in Abschnitt Nicht IFRS-konforme Finanzkennzahlen definiert:

•	Änderungen auf Vergleichsbasis des Umsatzes, des laufenden Betriebsergebnisses und der laufenden Betriebsgewinnspanne
•	laufendes Betriebsergebnis
•	laufende Betriebsgewinnspanne
•	laufender Steuersatz
•	laufendes Periodenergebnis
•	bereinigtes Ergebnis je Aktie
•	verfügbarer Cashflow
•	Nettofinanzschulden.

Danone verwendet darüber hinaus Verweise, die in Abschnitt Angaben über das Registrierungsdokument in Bezug auf Verweise und Definitionen definiert werden.

WESENTLICHE EREIGNISSE DES GESCHÄFTSVERLAUFS 2019

W ESENTLICHE EREIGNISSE 2019 (DIE WESENTLICHEN EREIGNISSE WURDEN IM EINZELNEN IN DEN VON DANONE 2019 HERAUSGEGEBENEN WICHTIGSTEN PRESSEMITTEILUNGEN ERLÄUTERT.)

•	Am 1. April 2019 erhöhte Danone ihren Eigentumsanteil und wurde Mehrheitsgesellschafterin des französischen Unternehmens Michel et Augustin, das 2016 die erste Investition von Danone Manifesto Ventures war.
•	Am 11. April 2019 schloss Danone im Rahmen ihres Portfoliomanagements und ihrer Kapitalallokationsverbesserungsstrategie den Verkauf von Earthbound Farm, einem US-amerikanischen Anbieter von Bio-Salaten, an Taylor Farms ab. Die Transaktion trägt zur Verbesserung der laufenden Betriebsgewinnspanne 2019 bei und führt zu einem einmaligen Verlust in Höhe von ca. USD 100 Mio. Earthbound Farm erzielte 2018 einen Jahresumsatz in Höhe von ca. USD 400 Mio.
•	Am 25. April 2019 genehmigte die Hauptversammlung alle vorgeschlagenen Amtszeitverlängerungen der Mitglieder des Verwaltungsrats: Emmanuel FABER, Präsident und CEO, Franck RIBOUD und Clara GAYMARD. Bei dieser Gelegenheit wurde außerdem bestätigt, dass im Rahmen des One Person, One Voice, One Share-Programms jedem der weltweit 100.000 Danone-Mitarbeiter in Verbindung mit einem weltweiten, auf einer jährlichen Dividende basierenden Anreizsystem mit sofortiger Wirkung kostenfrei eine Aktie gewährt wird. Des Weiteren entschied der Verwaltungsrat, die mit dem One Person, One Voice, One Share-Programm auf Mitarbeiterbeteiligung ausgerichtete Art der Unternehmensführung durch die Schaffung eines neuen Purpose & Engagement-Ausschusses weiter in das Unternehmen zu integrieren. Dieser Ausschuss stellt sicher, dass dieser auf Austausch und Einbeziehung der Mitarbeiter ausgelegte Ansatz angemessen mit der Arbeit und der strategischen Ausrichtung des Verwaltungsrats abgestimmt wird.
•	Am 3. Juni 2019 gab Danone den Beginn des ersten globalen Aktienbezugsprogramms für Mitarbeiter im Rahmen des One Person. One Voice. One Share-Programms bekannt. Einschließlich der französischen Mitarbeiter, die bereits von einem lokalen Sparplan der Gesellschaft profitieren, repräsentiert das Programm 50 % der Danone-Mitarbeiter weltweit.
•	Am 20. August 2019 gab Danone die Ernennung von Nigyar MAKHMUDOVA als Executive Vice President, Growth & Innovation bekannt. In dieser Funktion trägt sie die Verantwortung für die Bereiche Marketing, Innovation, Forschung und Entwicklung sowie Digital und Vertrieb und tritt dem Exekutivausschuss als Mitglied bei.
•	Am 16. Oktober 2019 gab Danone Manifesto Ventures den Abschluss einer strategischen Partnerschaft als Minderheitsgesellschafterin mit Forager Project bekannt, einem in San Francisco ansässigen Unternehmen, das pflanzenbasierte, hauptsächlich auf Cashewbasis hergestellte Nahrungsmittel in Bioqualität produziert und vertreibt.

SONSTIGE AKTIVITÄTEN IM JAHR 2019

Akquisitionen, Veräußerungen von Beteiligungen an vollkonsolidierten Unternehmen

	Beteiligungsquote zum 31. Dezember
(in Prozent)	Berichtendes Unternehmen	Land	Transaktionszeitpunkt ^(a)	2018	2019
Wesentliche 2019 erstmalig konsolidierte Unternehmen
Michel et Augustin	EDP	Frankreich und USA	April	46,9 %	93,9 %
Wesentliche konsolidierte Unternehmen mit Änderungen der Beteiligungsquote
Wesentliche Fan Milk-Konzerngesellschaften	EDP	Westafrika	Juli	51,0 %	100,0 %
Wesentliche zum 31. Dezember nicht mehr vollkonsolidierte Unternehmen
Earthbound Farm	EDP	USA	April	100,0 %	-

^(a) Monat im Geschäftsjahr 2019

Akquisitionen, Veräußerungen von Anteilen an assoziierten Unternehmen

	Beteiligungsquote zum 31. Dezember
(in Prozent)	Berichtseinheit	Land	Transaktionszertpunkt ^(a)	2018	2019
Wesentliche, 2019 zum ersten Mal nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen
-	-	-	-	-	-
Wesentliche assoziierte Unternehmen mit Änderungen der Beteiligungsquote
-	-	-	-	-	-
Wesentliche, zum 31. Dezember nicht mehr nach der Equity-Methode bilanzierte Unternehmen
Michel et Augustin	EDP	Frankreich und USA	April	46,9 %	93,9 %

^(a) Monat im Geschäftsjahr 2019

Vorreiter im Kampf gegen den Klimawandel

Ökologischer Fußabdruck 2019

Siehe Abschnitt Die Ressourcen der Erde erhalten und erneuern.

Informationen über die Auswirkungen der Kosten für CO ₂-Emissionen auf das Ergebnis

Siehe Abschnitt Danones ganzheitliche Vision von Corporate Responsibility und Die Ressourcen der Erde erhalten und erneuern.

Investitionen zur Beschleunigung der Klimamaßnahmen unserer Marken und Stärkung des Wachstumsmodells von Danone

Vor dem Hintergrund des aktuellen Einstellungs- und Erwartungswandels, was Klima- und Umweltangelegenheiten betrifft, sowie der zunehmenden Beeinträchtigungen der Industrie, erhöht Danone das Tempo und erweitert die Intensität ihrer Transformationsmaßnahmen, um das Klima weiter ins Zentrum ihres Wachstumsmodells zu rücken, schreitet zur Tat und baut entsprechende Marken auf.

Dies äußert sich in einem Plan für verstärkte Investitionen in Höhe von insgesamt ca. EUR 2 Mrd. im Zeitraum von 2020 bis 2022 in den Bereichen Marken, Klima und Landwirtschaft sowie Verpackung und Digitalisierung, der darauf abzielt, die attraktivste Geschäftsplattform in der Lebensmittelindustrie, die von Verbrauchern für ihre Klimaschutzmaßnahmen zunehmend wertgeschätzt wird, aufzubauen und einen positiven Kreislauf zu schaffen, der ein hervorragendes Wachstumsmodell antreibt und schnellen Mehrwert freisetzt. Die verstärkten Investitionen werden Danone bei der Umsetzung neu eingegangener, ehrgeiziger Verpflichtungen zur Verwirklichung einiger Ziele der Gesellschaft bis 2030 unterstützen, unter anderem:

•	Beibehaltung des derzeitigen hohen Innovationsgrads
•	Beschleunigung des Prozesses, eine B Corp™-Zertifizierung zu erhalten
•	Aufbau entsprechender Marken und Umsetzung von Zielen durch entschiedenes Handeln im Hinblick auf verantwortungsvolle Verpackung, Klimaneutralität und klimaeffiziente Beschaffung in den Bereichen (i) Verpackungskreislauf, (ii) Klima, Ernährung und Landwirtschaft sowie (iii) digitale und vernetzte End-to-End-Wertschöpfungskette.

Weitere Informationen zu diesen neuen Verpflichtungen finden sich in Abschnitt Soziale, gesellschaftliche und umweltschutzbezogene Verantwortung.

Dieser Plan für verstärkte Investitionen 2020 bis 2022 umfasst ca. EUR 600 Mio. erhöhter laufender Kosten für Marken, Technologien und Kapazitäten (ca. EUR 200 Mio. im Jahr 2020) sowie geplante Investitionen in Höhe von ca. EUR 1 Mrd. Zudem beinhaltet er wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen für die Transformation unseres Geschäfts, insbesondere bei EDP. Diese sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen werden wie üblich im Rahmen des Investitionsplans festgelegt und kommuniziert. Wir gehen nach heutigem Stand davon aus, dass sich die Kosten 2020 auf ca. EUR 500 Mio. belaufen werden.

Governance

Siehe hierzu die Abschnitte Governance-Organe und Positionen und Verantwortlichkeiten der Direktoren.

Forschung und Innovationen

Wesentliche Milchprodukte und pflanzenbasierte Produkte

Die Forschungs- und Innovationsteams der Berichtseinheit EDP haben im Jahr 2019 Innovationen durch Erweiterung der folgenden Produktpaletten weiter vorangetrieben:

•	Pflanzenbasierte Produkte, zum Beispiel durch die Entwicklung von Produkten auf Sojabasis unter der Marke Activia in Europa,
•	Produkte mit hohem Proteingehalt, zum Beispiel durch das Angebot von Skyrprodukten unter verschiedenen Marken (Light & Free und Les Deux Vaches in Frankreich, Corpus in Brasilien, Alpro usw.),
•	Produkte ohne Zuckerzusatz durch die Entwicklung von zuckerfreien pflanzenbasierten Getränken unter der Marke Alpro,
•	Produkte für Kinder, zum Beispiel durch die Markteinführung der Growing Years-Palette unter der Marke Horizon Organic in den USA, um den Ernährungsbedürfnissen von Kindern im Alter von einem bis fünf Jahren gerecht zu werden,
•	Auf neue Ernährungsgewohnheiten zugeschnittene Verpackungsgrößen, zum Beispiel durch die Einführung großer Verpackungen.

Danone setzte außerdem ihre Forschung zu den Auswirkungen der menschlichen Ernährung auf die Darmflora fort. Insbesondere starteten die Forschungs- und Innovationsteams in Zusammenarbeit mit der University of California San Diego die Human Diet & Microbiota Initiative, ein Forschungsprogramm, das dazu beitragen soll, den Zusammenhang zwischen der Ernährung verschiedener Bevölkerungsgruppen und ihrer Darmflora zu verstehen.

Wasser

2019 legte das Forschungs- und Innovationsteam der Berichtseinheit Wasser seine Schwerpunkte auf:

•

Die Entwicklung neuer gesunder Hydratationsgetränke. So wurde die Produktpalette Aquadrinks um gesündere Produkte ergänzt und in Europa wurden unter der Marke Volvic zuckerfreie Getränke mit Bio-Zutaten eingeführt. Die Rezepturen für Getränke wie Bonafont in Brasilien, Levite in Argentinien und Mizone in Indonesien wurden überarbeitet und enthalten nun mehr natürliche Zutaten. Unter der Marke Badoit wurden in Europa Fruchtgetränke mit geringem Zuckeranteil auf den Markt gebracht.

•

Die Entwicklung eines verbesserten Verpackungskreislaufs: Danone führte in einigen europäischen Märkten, in Mexiko und Indonesien, wo die erste zu 100 % aus recyceltem Material hergestellte PET-Flasche ohne Etikett eingeführt wurde, mehrere zu 100 % aus recyceltem Material hergestellte PET-Flaschen ein. Das Design von 70 Flaschen wurde überarbeitet, um die Plastikmenge zu reduzieren. Außerdem hat Danone ihre Anstrengungen im Bereich (i) große Verpackungsgrößen (über fünf Liter) in Frankreich, Polen und Spanien sowie bei den Alternativen für Plastik (Blechdosen in Großbritannien und Polen) intensiviert. Zu guter Letzt hat Danone den Evian-Wasserspender eingeführt, der aus 66 % weniger Plastik besteht als handelsübliche Flaschen.

Danone betreibt weiterhin wissenschaftliche Forschung zum Thema Hydratation und dem positiven Einfluss des Wasserkonsums auf die Gesundheit.

Spezialnahrung

2019 haben die Forschungs- und Innovationsteams der Berichtseinheit Spezialnahrung weiter an der Entwicklung von Produkten und Leistungen für Kinder, Eltern und Personen aller Altersgruppen, bei denen unterschiedliche Krankheiten diagnostiziert wurden, gearbeitet. Diese beinhalten zum Beispiel die neue Pronutra Advance Anfangsmilch für die Entwicklung des Immunsystems von Säuglingen mit einem erhöhten Allergierisiko sowie die neue Verpackung für Sondennahrung (die Optri Bottle), die nun in 38 Ländern und verschiedenen Größen verfügbar ist und erheblich zur Genesung und zum Wohlbefinden der Patienten beiträgt. Außerdem setzten die Teams ihre Forschung zur Funktion des Verdauungsapparats, zu Prä-, Pro-, Syn- und Postbiotika sowie Mikrobiotika, der Funktion des Immunsystems und in Bereichen der Technologie, wie beispielsweise der Entwicklung von Prozessen, Technologien und digitalen Lösungen, fort.

Hierbei wurde mit vielen wissenschaftlichen Organisationen zusammengearbeitet, um klinische Studien in den Bereichen Ernährung, insbesondere in Hinblick auf die Bedeutung der Gemüseaufnahme bei Kindern, Effekte von Präparaten mit Synbiotika, die sich auf die Mikrobiota bei Säuglingen mit Allergien auswirken sowie beschleunigter Muskelschwund im Zusammenhang mit Krebs durchzuführen. Die Forschungsergebnisse wurden in wissenschaftlichen Zeitschriften wie Appetite, Clinical and Translational Allergy sowie dem Journal of Cachexia, Sarcopenia and Muscle veröffentlicht.

Wichtige Verträge

Mit Ausnahme der im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit abgeschlossenen Verträge, hat Danone im Laufe der letzten beiden Geschäftsjahre keine wichtigen Verträge, die eine erhebliche Verpflichtung oder Zusage der Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften mit sich bringen, abgeschlossen.

KONZERNERGEBNIS

IM GESCHÄFTSJAHR 2019 ANZUWENDENDE IFRS

Siehe hierzu Abschnitt Wesentliche Änderungen der IFRS.

WESENTLICHE KENNZAHLEN

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio. sofern nicht anders angegeben)	2018	2019	Ausgewiesene Veränderung	Veränderungen auf Vergleichsbasis ^(a)
Umsatzerlöse	24.651	25.287	2,6%	2,6%
Laufendes Betriebsergebnis ^(a)	3.562	3.846	8,0%	7,4%
Laufende Betriebsgewinnspanne ^(a)	14,45%	15,21%	+76 Basispunkte	+71 Basispunkte
Einmalige betriebliche Erträge und Aufwendungen	(821)	(609)	212
Betriebsergebnis	2.741	3.237	18,1%
Betriebsgewinnspanne	11,12 %	12,80 %	+168 Basispunkte
Auf den Konzern entfallendes laufendes Periodenergebnis ^(a)	2.304	2.516	9,2%
Auf den Konzern entfallendes einmaliges Periodenergebnis	46	(586)	(632)
Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis	2.349	1.929	(17,9) %
Bereinigtes Ergebnis je Aktie (in EUR) ^(a)	3,56	3,85	8,3%
Ergebnis je Aktie (in EUR)	3,63	2,95	(18,7) %
Verfügbarer Cashflow ^(a)	2.232	2.510	12,5%
Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit	3.111	3.444	10,7 %

^(a) Siehe Definition in Abschnitt Nicht IFRS-konforme Finanzkennzahlen.

UMSATZERLÖSE

Konzernumsatzerlöse

Die Konzernumsatzerlöse beliefen sich 2019 auf EUR 25,3 Mrd. Dies entspricht auf Vergleichsbasis einem Anstieg um 2,6 %. Der wertmäßige Umsatz stieg, vor allem aufgrund des anhaltend positiven Produktmixes und der Aufwertung des Portfolios, um 3,8 %, während das Volumen um 1,2 % zurückging. Die erfassten Umsatzerlöse stiegen einschließlich eines negativen Skaleneffekts von 1,0 %, der hauptsächlich auf die Entkonsolidierung von Earthbound Farm zum 1. April zurückzuführen ist, eines positiven Währungseffekts (0,7 %) sowie eines organischen Beitrags Argentiniens (+0,4 %) zum Wachstum, um 2,6%. Die Wachstumsgeschwindigkeit nahm über das Jahr hinweg zu, wobei das Umsatzwachstum auf Vergleichsbasis im 4. Quartal 4,1 % erreichte.

Umsatzerlöse nach Berichtseinheit

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	2019	Umsatzwachstum ^(a)	Volumenwachstum ^(a)
EDP	13.056	13.163	1,1%	(2,2) %
Spezialnahrung	7.115	7.556	5,8 %	(0,1) %
Wasser	4.480	4.568	1,5%	(0,4) %
Summe	24.651	25.287	2,6%	(1,2)%

^(a) Auf Vergleichsbasis.

EDP

Umsatzerlöse

EDP verzeichnete 2019 einen Anstieg der Nettoumsatzerlöse um 1,1 % auf Vergleichsbasis. Dieser umfasste einen wertmäßigen Anstieg um 3,3 % sowie einen Volumenrückgang um 2,2 %.

Hauptmärkte

Europa erlebte 2019 wieder eine Wachstumsphase mit einem Wachstum im zweistelligen Bereich bei der pflanzenbasierten Marke Alpro und einer zunehmenden Stabilisierung der wesentlichen Milchprodukte, was durch die Entwicklung neuer Marken zur Erschließung neuer Verbrauchergruppen unterstützt wurde.

In Nordamerika verzeichneten die Top-3-Marken dieser Region - International Delight, Silk und Horizon - 2019 ein starkes Wachstum. Das Wachstum in dieser Region wurde durch den zweistelligen Rückgang der Proteinpulvermarke Vega sowie einige Straffungsmaßnahmen in Hinblick auf das Portfolio gemäßigt.

In den übrigen Ländern verzeichnete die GUS eine schwache Leistung, da sich der Rückgang der Kaufkraft in der zweiten Jahreshälfte auf die Verkäufe von hochwertigem funktionalem Joghurt in Russland auswirkte. Lateinamerika verzeichnete in allen Märkten ein solides Wachstum und Marokko schloss das Jahr mit einem Wachstum im zweistelligen Bereich ab, wodurch das Unternehmen wieder eine marktführende Position einnimmt.

Im Geschäftsjahr 2019 beliefen sich die Umsatzerlöse aus dem Verkauf pflanzenbasierter Produkte auf EUR 1,9 Mrd. und sind über das ganze Jahr hinweg im hohen einstelligen Bereich gewachsen.

Spezialnahrung

Umsatzerlöse

Der Anstieg der Nettoumsatzerlöse im Bereich Spezialnahrung lag 2019 auf Vergleichsbasis bei 5,8 %. Er umfasste einen wertmäßigen Anstieg um 6,0 % sowie einen Volumenrückgang von 0,1 %, zu dem die Bereiche Medizinische Nahrung und Babynahrung gleichermaßen beitrugen.

Hauptmärkte

Begünstigt durch eine gute Leistung des Pädiatriesegments, lag das Wachstum im Bereich Fortschrittliche Medizinische Nahrung 2019 im mittleren einstelligen Bereich. Die Umsatzerlöse im Bereich Babynahrung sind stark gestiegen. China verzeichnete ein Wachstum im hohen einstelligen Bereich, was hauptsächlich auf eine erhöhte Präsenz im stationären Handel auch in mittleren und kleineren Städten, ein sehr starkes Wachstum des Onlinehandels sowie die Markteinführung hochwertiger Produktinnovationen zurückzuführen ist. Außerhalb Chinas wuchs der Bereich Babynahrung solide, vor allem aufgrund des Wachstums im übrigen Asien und von Happy Family in den USA.

Die weitere Integration der Bereiche Babynahrung und Fortschrittliche Medizinische Nahrung wird erfolgreich umgesetzt.

Wasser

Umsatzerlöse

Der Bereich Wasser verzeichnete 2019 einen Anstieg der Nettoumsatzerlöse um +1,5 % auf Vergleichsbasis, der sich aus einem wertmäßigen Anstieg um 1,8 % sowie einem Volumenrückgang von 0,4 % zusammensetzte.

Hauptmärkte

In Europa wurden die Umsatzerlöse durch eine aufgrund von niedrigeren Temperaturen als im zweiten und dritten Quartal des Vorjahres schwierige Sommersaison beeinträchtigt, wobei das Geschäft im vierten Quartal, vor allem aufgrund der besseren Leistung in Spanien und Polen, wieder zum Wachstum zurückkehrte.

Die Schwellenmärkte außerhalb Chinas verzeichneten ein starkes Wachstum, allen voran Indonesien und die Türkei sowie der Bereich einfaches Wasser in Mexiko. In China gingen die Mizone-Umsatzerlöse vor dem ursprünglich für März 2020 vorgesehenen Neupositionierungsplan zur Wiederbelebung der Marke im zweistelligen Bereich zurück.

Im Geschäftsjahr 2019 wurden ca. 50% des Volumens im Bereich Wasser in wiederverwendbaren Verpackungen angeboten (insbesondere Flaschen in Indonesien, Mexiko und der Türkei) und die Verwendung von rPET stieg weltweit auf 16 %.

Umsatzerlöse nach geografischer Region

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	2019	Umsatzwachstum ^(a)	Volumenwachstum ^(a)	Umsatzanteil der Region 2018	Umsatzanteil der Region 2019
Europa & Nordamerika	13.654	13.710	0,3 %	(1,2) %	55 %	54%
Rest der Welt	10.997	11.577	5,6 %	(0,8) %	45 %	46%
Summe	24.651	25.287	2,6%	(1,2)%	100%	100%

^(a) Auf Vergleichsbasis.

Europa & Nordamerika

Die Region Europa & Nordamerika erfasste 2019 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 13.710 Mio. Dies entspricht auf Vergleichsbasis einem Anstieg um 0,3 % gegenüber 2018, einschließlich eines Volumenrückgangs in Höhe von 1,2 %.

Rest der Welt

Die Region Rest der Welt erfasste 2019 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 11.577 Mio. Dies entspricht auf Vergleichsbasis einem Anstieg um +5,6 % gegenüber 2018, einschließlich eines Volumenrückgangs in Höhe von 0,8 %.

LAUFENDES BETRIEBSERGEBNIS UND LAUFENDE BETRIEBSGEWINNSPANNE

Laufendes Konzern-Betriebsergebnis und laufende Konzern-Betriebsgewinnspanne

Im Geschäftsjahr 2019 betrug das laufende Betriebsergebnis von Danone EUR 3,8 Mrd. Die laufende Betriebsgewinnspanne erreichte 15,21 %, ein ausgewiesener Anstieg um 76 Basispunkte.

Auf Vergleichsbasis erhöhte sich die laufende Betriebsgewinnspanne um 71 Basispunkte. Dies lag vor allem an der Verbesserung der Bruttomarge - infolge der fortgesetzten Portfolioaufwertungsmaßnahmen und des Fokus auf Effizienz, wodurch die starke Inflation bei den Rohstoffen kompensiert wurde - und den anhaltenden Umsatzerlösen und Marketinginvestitionen. Insgesamt beliefen sich die Bruttoeinsparungen im Geschäftsjahr auf EUR 900 Mio. Im Proteinprogramm wurden ca. EUR 400 Mio. Bruttoeinsparungen erzielt, womit sich seit seiner Einführung 2017 kumulierte Einsparungen in Höhe von ca. EUR 700 Mio. ergaben.

Darüber hinaus enthielt die ausgewiesene Marge:

•	den positiven Effekt von +20 Basispunkten aus der Änderung des Konsolidierungskreises, der die Auswirkung der Veräußerung von Earthbound Farm widerspiegelt,
•	einen leicht positiven Währungseffekt von +6 Basispunkten und
•	einen negativen Effekt von -21 Basispunkten, der Argentiniens Einfluss auf die Marge widerspiegelt.

Die Umsatzkosten beliefen sich 2019 auf EUR 12.878 Mio. (2018: EUR 12.729 Mio.). Ihr Anteil an den Konzernumsatzerlösen liegt damit bei 50,9% (2018: 51,6 %). Bei den weltweiten Inputkosten verzeichnete die Gesellschaft 2019 eine Inflation von mehr als 6 %, bei Milch sogar eine Inflation von beinahe 10 % und bei Plastik eine Inflation im mittleren einstelligen Bereich.

Die Vertriebskosten beliefen sich 2019 auf insgesamt EUR 5.773 Mio. (2018: EUR 5.640 € Mio.). Ihr Anteil an den Konzernumsatzerlösen liegt damit bei 22,8 % und entspricht somit in etwa dem Wert von 2018 (22,9 %).

Die allgemeinen Verwaltungskosten beliefen sich 2019 auf insgesamt EUR 2.385 Mio. Ihr Anteil an den Konzernumsatzerlösen liegt damit bei 9,4 % (2018: 9,0 %).

Die Forschungs- und Entwicklungskosten waren 2019 mit insgesamt EUR 351 Mio. leicht höher als 2018 (EUR 335 Mio.). (Siehe hierzu Abschnitt Wesentliche Ereignisse des Geschäftsverlaufs 2019).

Die sonstigen Erträge und Aufwendungen beliefen sich 2019 auf EUR 53 Mio. (2018: EUR 164 Mio.).

Laufendes Betriebsergebnis und laufende Betriebsgewinnspanne nach Berichtseinheit

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	Laufendes Betriebsergebnis		Laufende Betriebsgewinnspanne
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben und Basispunkte)	2018	2019	2018	2019	Ausgewiesene Veränderung	Veränderungen auf Vergleichsbasis
EDP	1.317	1.345	10,09 %	10,22 %	+13 Basispunkte	-7 Basispunkte
Spezialnahrung	1.762	1.908	24,77 %	25,26 %	+49 Basispunkte	+94 Basispunkte
Wasser	483	593	10,79 %	12,98 %	+219 Basispunkte	+189 Basispunkte
Summe	3.562	3.846	14,45 %	15,21 %	+76 Basispunkte	+71 Basispunkte

Die laufende Betriebsgewinnspanne im Bereich EDP verbesserte sich leicht um 13 Basispunkte auf 10,2 %, wobei die Maßnahmen zur Aufwertung des Portfolios und erzielte Effizienzen eine Inflation des Milchpreises im beinahe zweistelligen Bereich kompensierten.

Die laufende Betriebsgewinnspanne im Bereich Spezialnahrung verbesserte sich um 49 Basispunkte und erreichte eine Rekordhöhe von 25,3 %, was vor allem auf einen positiven Produkt- und Ländermix sowie erste Synergien aus der erfolgreichen Integration der Bereiche Babynahrung und Medizinische Nahrung zurückzuführen ist.

Die laufende Betriebsgewinnspanne im Bereich Wasser stieg um 219 Basispunkte und erreichte 13,0 %, was in erster Linie auf überdurchschnittliche Effizienzen und einen starken Preiseffekt zurückzuführen ist.

Laufendes Betriebsergebnis und laufende Betriebsgewinnspanne nach geografischer Region

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	Laufendes Betriebsergebnis		Laufende Betriebsgewinnspanne
(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben und Basispunkte)	2018	2019	2018	2019	Ausgewiesene Veränderung	Veränderungen auf Vergleichsbasis
Europa & Nordamerika	1.928	1.999	14,12%	14,58 %	+46 Basispunkte	+47 Basispunkte
Rest der Welt	1.634	1.847	14,86 %	15,96 %	+109 Basispunkte	+96 Basispunkte
Summe	3.562	3.846	14,45%	15,21%	+76 Basispunkte	+71 Basispunkte

Die laufende Betriebsgewinnspanne der Region Europa & Nordamerika lag 2019 bei 14,58 %, ein Anstieg um 46 Basispunkte gegenüber 2018.

Die laufende Betriebsgewinnspanne der Region Rest der Welt lag 2019 bei 15,96 %, ein Anstieg um +109 Basispunkte gegenüber 2018.

FINANZERTRÄGE (-AUFWENDUNGEN), NETTO

Marktrisiko und Risikomanagementsystem

Siehe Anhangangabe 13 zum Konzernabschluss.

Finanzerträge (-aufwendungen), netto

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Zinsertrag aus Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Finanzinvestitionen	162	181
Zinsaufwand für Finanzschulden	(393)	(400)
Kosten der Nettofinanzschulden	(231)	(220)
Sonstige Finanzerträge	48	37
Sonstige Finanzaufwendungen	(165)	(188)
Sonstige Finanzerträge/Aufwendungen	(117)	(151)
Finanzerträge (-aufwendungen), netto	(348)	(370)

Das laufende Nettofinanzergebnis erhöhte sich 2019 leicht gegenüber 2018 (von EUR 350 Mio. auf EUR 370 Mio.) und spiegelt den Anstieg der Kosten für die auf US-Dollar lautenden Schuldtitel sowie die höheren Zinssätze in Argentinien wider.

EFFEKTIVER STEUERSATZ

Unterstützt durch einen vorteilhaften Ländermix betrug der laufende Ertragsteuersatz 2019 27,5 %, was einem Rückgang um 40 Basispunkte gegenüber 2018 entspricht.

AUF DEN KONZERN ENTFALLENDES LAUFENDES PERIODENERGEBNIS UND BEREINIGTES ERGEBNIS JE AKTIE

Das laufende Periodenergebnis belief sich 2019 auf insgesamt EUR 2.618 Mio. (2018: EUR 2.397 Mio.).

Nettoerträge aus assoziierten Unternehmen

Das laufende Periodenergebnis aus assoziierten Unternehmen betrug EUR 98 Mio., was gegenüber 2018 einen Anstieg bedeutet und die positiven Ergebnisse aus der Beteiligung an Mengniu widerspiegelt, die den Rückgang der Beteiligung an Yakult von 21,3 % auf 6,6 % im März 2018 kompensierten.

Nettoerträge aus nicht beherrschenden Anteilen

Die um Einmaleffekte bereinigten Minderheitsanteile stiegen vor allem aufgrund der positiven Ergebnisse der Marke Aqua in Indonesien auf EUR 103 Mio.

Auf den Konzern entfallendes laufendes Periodenergebnis

Das auf den Konzern entfallende laufende Periodenergebnis belief sich 2019 auf EUR 2.516 Mio., ein Anstieg um 9,2 % gegenüber dem Vorjahr.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie betrug EUR 3,85, was einem Anstieg um 8,3 % entspricht. Das ausgewiesene Ergebnis je Aktie betrug EUR 2,95. Dies bedeutet einen Rückgang um 18,7 % im Vergleich zum hohen Wert des letzten Jahres, der einen einmaligen Veräußerungsgewinn in Höhe von EUR 0,7 Mrd. aus der teilweisen Veräußerung von Danones Beteiligung an Yakult beinhaltete.

Überleitung des auf den Konzern entfallenden Periodenergebnisses auf das auf den Konzern entfallende laufende Periodenergebnis

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in Eur Mio. sofern nicht anders angegeben)	2018			2019
(in Eur Mio. sofern nicht anders angegeben)	Laufend	Einmalposten	Summe	Laufend	Einmalposten	Summe
Laufendes Betriebsergebnis	3.562		3.562	3.846		3.846
Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen		(821)	(821)		(609)	(609)
Betriebsergebnis	3.562	(821)	2.741	3.846	(609)	3.237
Fremdfinanzierungskosten	(231)		(231)	(220)		(220)
Sonstige Finanzerträge und - aufwendungen	(119)	2	(117)	(150)		(151)
Ergebnis vor Steuern	3.213	(819)	2.393	3.477	(609)	2.867
Ertragsteuern	(895)	179	(716)	(956)	163	(793)
Effektiver Steuersatz	27,9%		29,9 %	27,5 %		27,7 %
Nettoerträge aus vollkonsolidierten Unternehmen	2.318	(640)	1.678	2.521	(446)	2.075
Nettoerträge aus assoziierten Unternehmen	79	683	762	98	(144)	(46)
Periodenergebnis	2.397	43	2.440	2.618	(590)	2.028
• Anteil des Konzerns	2.304	46	2.349	2.516	(586)	1.929
• Nicht beherrschende Anteile	93	(3)	90	103	(4)	99
Ergebnis je Aktie (in EUR)	3,56		3,63	3,85		2,95

Überleitung vom Ergebnis je Aktie auf das bereinigte Ergebnis je Aktie

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
	2018		2019
	Laufend	Summe	Laufend	Summe
Auf den Konzern entfallendes Periodenergebnis
(in EUR Mio.)	2.304	2.349	2.516	1.929
Kupon im Zusammenhang mit Hybridfinanzierung nach Steuern (in EUR Mio.)	(14)	(14)	(14)	(14)
Anzahl der Aktien
• unverwässert	642.721.076	642.721.076	648.250.543	648.250.543
• verwässert	643.450.446	643.450.446	649.106.039	649.106.039
Ergebnis je Aktie (in EUR)
• verwässert	3,56	3,63	3,86	2,95
• verwässert	3,56	3,63	3,85	2,95

ZUSÄTZLICHE ANGABEN ZUR KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG: ÜBERLEITUNG DER AUSGEWIESENEN ZAHLEN AUF DIE ALS VERGLEICHSBASIS DARGESTELLTEN ZAHLEN

(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2018	Auswirkungen von Änderungen des Konsolidierungskreises	Auswirkung von Wechselkursänderungen und sonstige Auswirkungen, einschließlich IAS 29	Organischer Beitrag Argentiniens	Zunahme auf Vergleichsbasis	2019
Umsatzerlöse	24.651	(1,0) %	+0,7 %	+0,4 %	+2,6 %	25.287
Laufende Betriebsgewinnspanne	14,45 %	+20 Basispunkte	+6 Basispunkte	-21 Basispunkte	+71 Basispunkte	15,21 %

FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2019 AUSGESCHÜTTETE DIVIDENDE

Auf der Hauptversammlung am 28. April 2020 wird Danones Verwaltungsrat eine Erhöhung der Dividende um 16 Cent auf EUR 2,10 je Aktie für das Geschäftsjahr 2019 vorschlagen. Diese Dividendenerhöhung steht im Einklang mit der Entwicklung des laufenden Ergebnisses und spiegelt die solide Finanzlage der Gesellschaft sowie das starke Vertrauen in den Verwaltungsrat und das Management wider.

Unter der Voraussetzung der Genehmigung wird der 11. Mai 2020 als Tag der Notierung ex Dividende festgelegt und die Ausschüttung der Dividende erfolgt am 13. Mai 2020.

VERFÜGBARER CASHFLOW

Zum Datum des vorliegenden einheitlichen Registrierungsdokuments geht Danone davon aus, dass die Cashflows aus ihrer betrieblichen Tätigkeit, der Cashflow und die verfügbaren Mittel aus auf Gesellschaftsebene verwalteten bestätigten Kreditlinien ausreichen werden, um die notwendigen Kosten und Investitionen zu decken, die Schulden (einschließlich der Finanzierung der Ausübung von Put-Optionen, die Inhabern nicht beherrschender Anteile gewährt wurden) zu bedienen und Dividenden zu zahlen.

Der freie Cashflow erhöhte sich 2019 um +12,5% auf EUR 2,5 Mrd. und die Umwandlungsrate des verfügbaren Cashflow stieg deutlich auf 9,9 % der Umsatzerlöse, was vor allem auf die stärkere operative Leistung und Kapitaldisziplin zurückzuführen war. Die Investitionen (CapEx) beliefen sich 2019 im Einklang mit dem Vorjahr auf EUR 951 Mio. oder 3,8 % der Nettoumsatzerlöse.

VERFÜGBARER CASHFLOW

Überleitung des Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit auf den verfügbaren Cashflow

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit	3.111	3.444
Investitionen	(941)	(951)
Veräußerung von Sachanlagen & Transaktionskosten im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen ^(a)	61	17
Verfügbarer Cashflow	2.232	2.510

^(a) Umfasst die Anschaffungskosten im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen, die während der Berichtsperiode gezahlt wurden.

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Jahresüberschuss	2.440	2.028
Anteil am Ergebnis assoziierter Unternehmen abzgl. erhaltener Dividenden	(729)	99
Abschreibung und Wertminderung materieller und immaterieller Vermögenswerte	1.601	1.386
Nettoveränderung der Rückstellungen und langfristigen Schulden	13	111
Veränderung latenter Steuern	(135)	40
(Gewinne) Verluste aus dem Verkauf von Sachanlagen und Finanzinvestitionen	(12)	14
Aufwendungen aus Konzern-Performance Shares	24	30
Kosten der Nettofinanzschulden	231	220
Gezahlte Nettozinsen	(218)	(212)
Nettoveränderung des Zinsertrags (-aufwands)	13	8
Sonstige nicht zahlungswirksame Bestandteile	(44)	39
Mittelzufluss aus der betrieblichen Tätigkeit vor Veränderungen des Nettoumlaufvermögens	3.170	3.755
(Zunahme) Abnahme der Vorräte	(167)	(178)
(Zunahme) Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	807	(268)
Zunahme (Abnahme) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	(770)	266
Veränderung sonstiger Forderungen und Verbindlichkeiten	70	(131)
Veränderung des Bedarfs an Nettoumlaufvermögen	(59)	(311)
Mittelzufluss (-abfluss) aus der betrieblichen Tätigkeit	3.111	3.444
Investitionsaufwendungen ^(a)	(941)	(951)
Erlöse aus der Veräußerung von Sachanlagen ^(a)	22	16
Nettomittelabfluss aus dem Erwerb von Tochtergesellschaften und Finanzinvestitionen ^(b)	(52)	(112)
Nettomittelzufluss aus der Veräußerung von Tochtergesellschaften und Finanzinvestitionen ^(b)	1.305	58
(Zunahme) Abnahme langfristiger Darlehen und sonstiger finanzieller Vermögenswerte	(9)	(19)
Mittelzufluss (-abfluss) aus der Investitionstätigkeit	326	(1.008)
Zunahme des gezeichneten Kapitals und der Kapitalrücklage	47	55
Erwerb eigener Aktien (nach Abzug von Veräußerungen)	-
Zinsen auf unbefristete nachrangige Schuldverschreibungen	(14)	(22)
An Danone-Aktionäre gezahlte Dividenden ^(c)	(431)	(1.256)
Übernahme von nicht beherrschenden Anteilen	(120)	(153)
An nicht beherrschende Anteile gezahlte Dividenden	(79)	(60)
Beitrag nicht beherrschender Anteile zu Kapitalerhöhungen	-	4
Transaktionen mit nicht beherrschenden Anteilen	(199)	(209)
Nettomittelzufluss (-abfluss) aus Sicherungsderivaten ^(d)	(8)	(7)
In der Berichtsperiode ausgegebene Anleihen	300	-
In der Berichtsperiode zurückgezahlte Anleihen	(2.157)	(1.899)
Nettomittelzufluss (-abfluss) aus sonstigen kurzfristigen und langfristigen Finanzschulden	27	354
Nettomittelzufluss (-abfluss) aus kurzfristigen Finanzinvestitionen	(815)	584
Mittelzufluss (-abfluss) aus der Finanzierungstätigkeit	(3.251)	(2.400)
Effekte aus Wechselkurs- und sonstigen Änderungen ^(e)	14	(231)
Zunahme (Abnahme) der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	200	(195)
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 1. Januar	638	839
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31. Dezember	839	644
Ergänzende Angaben
Ertragsteuerzahlungen des Geschäftsjahres	(556)	(774)

^(a) Bezieht sich auf im Rahmen der betrieblichen Tätigkeit eingesetzte Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte.
^(b) Erwerb/Veräußerung von Anteilen an Unternehmen. Bei vollkonsolidierten Unternehmen umfasst dies Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Erwerbs-/Veräußerungszeitpunkt.
^(c) gezahlter Teil.
^(d) Zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte derivative Finanzinstrumente.
^(e) Effekt aus der Umgliederung, ohne Auswirkung auf die Nettoverschuldung.

BILANZ UND FINANZSCHULDEN

ZUSAMMENGEFASSTE KONZERN-BILANZ

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Langfristige Vermögenswerte	33.843	35.244
Kurzfristige Vermögenswerte	10.334	10.118
Bilanzsumme	44.177	45.362
Auf den Konzern entfallendes Eigenkapital	16.344	17.241
Nicht beherrschende Anteile	131	137
Langfristige Schulden	17.738	16.731
Kurzfristige Schulden	9.965	11.253
Bilanzsumme	44.177	45.362
Nettoverschuldung	12.744	12.819
Nettofinanzschulden	12.235	12.337

FINANZIERUNGSSTRUKTUR UND FINANZSCHULDEN

Liquiditätsrisiko und Richtlinie für das Liquiditätsmanagement

Siehe Anhangangabe 11 zum Konzernabschluss. Danone steuert insbesondere ihr Liquiditätsrisiko und ihre Finanzierung auf Gesellschaftsebene.

Finanzierungssituation und Liquiditätsrisiko

Wesentliche Finanzierungstransaktionen 2019

		Geschäftsjahr zum 31. Dezember
			2019
(in Mio. WE)	Währung	Nominal	Fälligkeit
Neue Finanzierung
Keine
Tilgungen
Euro-Anleihen	EUR	150	2019
Euro-Anleihen	EUR	650	2019
US-Dollar-Anleihen	USD	1.200	2019

Rating der Gesellschaft

	Zum 31. Dezember
	2018		2019
	Moody's	Standard and Poor's	Moody's	Standard and Poor's
Kurzfristiges Rating ^(a)
Rating	-	A-2	-	A-2
Langfristiges Rating ^(b)
Rating	Baal	BBB+	Baa1	BBB+
Ausblick	Stabil	Stabil ^(c)	Stabil	Stabil ^(c)

^(a) Dem Commercial-Paper-Programm der Gesellschaft verliehenes Rating.
^(b) Rating der Schuldtitel der Gesellschaft, ausgegeben mit einer Fälligkeit von mehr als einem Jahr.
^(c) Ausblick am 20. Februar 2018 festgelegt.

SCHULDEN AUS NICHT BEHERRSCHENDEN ANTEILEN GEWÄHRTEN PUT-OPTIONEN

Allgemeine Grundsätze

Danone gewährte Dritten mit nicht beherrschenden Anteilen an bestimmten konsolidierten Tochtergesellschaften Put-Optionen, die die Optionsinhaber zum teilweisen oder vollumfänglichen Verkauf ihrer Beteiligung an diesen Tochtergesellschaften berechtigen. Diese finanziellen Verbindlichkeiten sind nicht verzinslich.

Veränderungen während der Berichtsperiode

(in EUR Mio.)	2018	2019
Zum 1. Januar	607	508
Neue Optionen und zuvor in Übereinstimmung mit IFRS 9 erfasste Optionen	-	19
Ausgeübte Optionen ^(a)	(123)	(125)
Veränderung des Barwerts ausstehender Optionen	24	79
Zum 31. Dezember ^(b)	508	482

^(a) Bei ausgeübten Optionen, für die die Zahlung erfolgt ist, der Buchwert zum Abschlussstichtag der vorhergehenden Berichtsperiode.
^(b) Verschiedene Optionen, von denen keine einzeln den Betrag von EUR 200 Mio. übersteigt. In den meisten Fällen basiert der Ausübungspreis auf dem Kurs-Gewinn-Verhältnis.

NETTOVERSCHULDUNG UND NETTOFINANZSCHULDEN

Nettoverschuldung

	Zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Langfristige Finanzschulden ^(a)	14.343	12.906
Kurzfristige Finanzschulden ^(a)	3.546	4.474
Kurzfristige Finanzinvestitionen	(4.199)	(3.631)
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	(839)	(644)
Derivative - Vermögenswerte - langfristig ^(b)	(81)	(271)
Derivative - Vermögenswerte - kurzfristig ^(b)	(27)	(16)
Nettoverschuldung	12.744	12.819

^(a) Durch die Anwendung von IFRS 16 erhöhte sich die Nettoverschuldung zum 1. Januar 2019 um EUR 670 Mio.
^(b) Ausschließlich zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzt.

Veränderung der Nettoverschuldung 2019

Durch die Anwendung von IFRS 16 erhöhte sich die Nettoverschuldung von Danone zum 1. Januar 2019 um EUR 670 Mio. von EUR 12.744 Mio. auf EUR 13.414 Mio.

Die Nettoverschuldung von Danone belief sich zum 31. Dezember 2019 auf EUR 12.819 Mio. und war damit EUR 595 Mio. geringer als zum 1. Januar 2019. Sie umfasste nicht beherrschenden Anteilen gewährte Put-Optionen in Höhe von EUR 482 Mio., die EUR 26 Mio. niedriger waren als zum 31. Dezember 2018.

Überleitung von der Nettoverschuldung auf die Nettofinanzschulden

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Nettoverschuldung	12.744	12.819
Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen - langfristig	(46)	(13)
Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen - kurzfristig	(463)	(469)
Nicht in der Nettoverschuldung enthaltene Finanzschulden	(508)	(482)
Nettofinanzschulden	12.235	12.337

Nettoverschuldung / EBITDA und Gesamtkapitalrendite

Danone überwacht diese Kennzahlen jährlich.

Nettoverschuldung / EBITDA

Das Verhältnis der Nettoverschuldung zum EBITDA entspricht dem Verhältnis der Nettoverschuldung zum Betriebsergebnis, angepasst um Abschreibungen und Wertminderungen materieller und immaterieller Vermögenswerte. Die Verhältniszahl für das Geschäftsjahr 2019 war 2,8x:

(in EUR Mio., ausgenommen Verhältnisangaben)	2018	2019
Nettoverschuldung zum 31. Dezember	12.744	12.819
Betriebsergebnis	2.741	3.237
Abschreibungen und Wertminderungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte	1.601	1.386
EBITDA des Geschäftsjahres	4.342	4.623
Nettoverschuldung /EBITDA des Geschäftsjahres	2,9x	2,8x

Gesamtkapitalrendite

Die Gesamtkapitalrendite ist das Verhältnis von Nettobetriebsergebnis im aktuellen Geschäftsjahr zum Kapital, das im aktuellen und in vorherigen Geschäftsjahren durchschnittlich investiert wurde.

Investiertes Kapital = Geschäfts- oder Firmenwert und sonstige materielle und immaterielle Vermögenswerte + Anteile an nicht-konsolidierten Unternehmen und sonstige Finanzinvestitionen + zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte abzüglich Schulden + Bedarf an Nettoumlaufvermögen - Rückstellungen und sonstige Nettoschulden.

Die Gesamtkapitalrendite belief sich im Geschäftsjahr 2019 auf 9,6 %.

(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2017 angepasst ^(a)	2018 ^(a)	1. Januar 2019 ^(b)	2019 ^(b)
Laufendes Betriebsergebnis		3.562	3.562	3.846
Laufender Ertragsteuersatz		27,9 %	27,9 %	27,5%
Steuern auf das laufende Betriebsergebnis		(992)	(992)	(1.058)
Laufende Erträge aus assoziierten Unternehmen		79	79	98
Betriebsergebnis		2.649	2.649	2.887
Immaterielle Vermögenswerte	24.945	24.445	24.445	24.803
Sachanlagen	6.005	6.175	6.842	6.844
Geschäfts- oder Firmenwert und sonstige materielle und immaterielle Vermögenswerte	30.950	30.620	31.288	31.647
Anteile an assoziierten Unternehmen	2.678	2.104	2.104	2.055
Sonstige Finanzinvestitionen	260	278	278	482
Kurzfristige Darlehen	14	13	13	6
Anteile an nicht-konsolidierten Unternehmen und sonstige Finanzinvestitionen	2.952	2.394	2.394	2.542
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte abzüglich Schulden	-	-	-	43
Latente Steuern abzüglich latenter Steueransprüche	(910)	(777)	(777)	(766)
Rückstellung für Pensionen und sonstige langfristig fällige Leistungen	(919)	(868)	(868)	(1.091)
Sonstige langfristige Rückstellungen und Schulden	(1.003)	(989)	(1.079)	(1.178)
Rückstellungen und sonstige Nettoschulden	(2.832)	(2.634)	(2.724)	(3.034)
Nettoumlaufvermögen	(1.168)	(1.162)	(1.162)	(1.000)
Im Geschäftsjahr investiertes Kapital	29.902	29.219	29.796	30.197
Durchschnittlich investiertes Kapital		29.560	29.849	29.997
Gesamtkapitalrendite		9,0%	8,9%	9,6%

^(a) IFRIC 23 und IFRS 16 wurden auf diese Perioden nicht angewendet.
^(b) Nach der Anwendung von IFRIC 23 und IFRS 16.

EIGENKAPITAL

Veränderung des Eigenkapitals - Anteil des Konzerns

	Geschäftsjahr zum 31. Dezember
(in EUR Mio.)	2018	2019
Zum 1. Januar ^(a)	14.456	16.251
Periodenergebnis	2.349	1.929
Sonstiges Ergebnis	22	(165)
Gezahlte Dividenden ^(b)	(431)	(1.256)
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	(151)	391
Sonstiges	98	91
Zum 31. Dezember	16.344	17.241

^(a) IFRIC 23 ist ab dem 1. Januar 2019 erstmalig anzuwenden.
^(b) Auswirkung auf den Anteil des Konzerns am Eigenkapital, Auswirkung der gezahlten Dividenden auf das Konzern-Eigenkapital in Höhe von EUR -1.315 Mio. im Geschäftsjahr 2019 (2018: EUR -510 Mio.).

AUßERBILANZIELLE VERPFLICHTUNGEN

Zum 31. Dezember 2019 eingegangene Verpflichtungen in Bezug auf die betriebliche Tätigkeit

		Höhe der Finanzströme während der Berichtsperiode
(in EUR Mio.)	Summe	2020	2021	2022	2023	2024 und danach
Verpflichtungen zum Kauf von Gütern und Dienstleistungen ^(a)	(4.149)	(2.417)	(1.047)	(402)	(171)	(112)
Investitionsverpflichtungen	(181)	(178)	(3)	-	-	-
Übernommene Garantien und Bürgschaften	(17)	(17)	-	-	-	-
Sonstiges	(182)	(53)	(21)	(11)	(14)	(83)
Summe	(4.528)	(2.665)	(1.070)	(412)	(186)	(195)

^(a) Hauptsächlich Verpflichtungen zum Kauf von Milch, Milchinhaltsstoffen und anderen Lebensmittelrohstoffen.

AUSBLICK FÜR 2020

WESENTLICHE VERÄNDERUNG DER FINANZ- ODER HANDELSPOSITION

Bei der Gesellschaft und ihren Tochtergesellschaften haben sich seit dem 31. Dezember 2019 mit Ausnahme der nachfolgend dargestellten Änderungen keine wesentlichen Veränderungen der Finanz- oder Handelsposition ergeben.

AUSBLICK FÜR 2020

Danone geht davon aus, dass die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen 2020 besonders schwankungsanfällig und unsicher bleiben werden, mit spezifischen kontextbezogenen Problemen in einigen wichtigen Märkten, wie der GUS und Argentinien, und einem zusätzlichen Druck, der seit Beginn des Jahres aufgrund des Ausbruchs von COVID-19 in Wuhan, China, im Dezember 2019 auf der Weltwirtschaft lastet.

Für das Geschäftsjahr 2020 strebt Danone ein Wachstum des bereinigten Ergebnisses je Aktie im mittleren einstelligen Bereich an. Dies setzt ein Umsatzwachstum auf Vergleichsbasis zwischen 2 % und 4 % (gegenüber 4 % und 5 % bisher) sowie eine laufende Betriebsgewinnspanne über 15 % (bisher über 16 %) voraus, was sowohl die strategischen Maßnahmen, die die Gesellschaft ab 2020 zur langfristigen Transformation des Geschäfts und zur schnelleren Schaffung von Mehrwert ergreift, als auch die Auswirkungen externer umweltbezogener Faktoren widerspiegelt.

Die Prognose für das gesamte Geschäftsjahr wurde auf einer Basis erstellt, die mit den historischen Finanzinformationen vergleichbar ist, im Einklang mit Danones Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden steht und die folgenden Annahmen berücksichtigt:

•

eine derzeitige Einschätzung der Auswirkungen von COVID-19 auf:

•	die Umsatzerlöse und Margen der Gesellschaft im ersten Quartal. Derzeit rechnet die Gesellschaft mit entgangenen Umsätzen in Höhe von ca. EUR 100 Mio. in China (siehe hierzu nachfolgenden Abschnitt Fokus auf Danone in China), was sich in erster Linie auf den Bereich Wasser auswirkt, und geht davon aus, dass das Umsatzwachstum auf Vergleichsbasis im ersten Quartal gegen Null gehen wird
•	den zeitlichen Ablauf der ursprünglich für März geplanten Neupositionierung von Mizone, wodurch die Sommersaison gefährdet ist
•	die Markteinführungszeit von Innovationen im Bereich Babynahrung in China

•

einen Anstieg der Kosten für strategische Rohstoffe im mittleren einstelligen Bereich im Vergleich zum Vorjahr, obwohl die Auswirkungen von COVID-19 auf die Warenpreise im Geschäftsjahr 2020 zu diesem Zeitpunkt noch ungewiss sind.

Eine genaue Einschätzung der Dauer der COVID-19 Krise und ihrer Auswirkungen außerhalb Chinas ist zu diesem Zeitpunkt zwar schwierig, Danone beobachtet die Entwicklung dieser Situation aber weiterhin besonders aufmerksam.

Danone ist stark und widerstandsfähig und wird, überzeugt von ihrer Strategie, im Geschäftsjahr 2020 strategische Investitionen in das Wachstum durch kurzfristige taktische Mittelzuteilungen weiter vorantreiben.

Fokus auf Danone in China

China ist das zweitgrößte Land, in dem Danone tätig ist, und macht etwa 10 % ihrer Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2019 aus, wobei ungefähr ein Drittel des Gewinns auf den Bereich Wasser und ungefähr zwei Drittel auf Spezialnahrung entfallen. Die Gesellschaft beschäftigt dort rund 8.200 Mitarbeiter und betreibt acht Produktionsstätten: sieben im Bereich Wasser (davon eine in Wuhan) und eine für medizinische Nahrung.

NICHT IFRS-KONFORME FINANZKENNZAHLEN

Änderungen auf Vergleichsbasis des Umsatzes und der laufenden Betriebsgewinnspanne spiegeln die organische Performance von Danone wider, insbesondere ohne folgende Effekte:

•	Änderungen des Konsolidierungskreises, sodass Kennzahlen für ein bestimmtes Geschäftsjahr auf der Basis des Konsolidierungskreises des Vorjahres, und ab dem 1. Januar 2019 auf Basis des Konsolidierungskreises des Vorjahres und des laufenden Jahres, ohne die argentinischen Unternehmen, berechnet werden
•	Änderungen der angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
•	Änderungen der Wechselkurse, (i) wobei die Kennzahlen des Vorjahres und des laufenden Jahres unter Zugrundelegung der gleichen Wechselkurse berechnet werden (der zugrunde gelegte Wechselkurs ist ein von Danone für das laufende Jahr festgelegter hochgerechneter jährlicher Kurs, der sowohl auf das laufende Jahr als auch das Vorjahr angewandt wird).

Das laufende Betriebsergebnis ist definiert als das Betriebsergebnis von Danone ohne sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen. Die sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen werden in der Empfehlung 2013-03 des französischen Rechnungslegungsrats (Conseil National de la Comptabilité, CNC) (Gliederung eines nach internationalen Rechnungslegungsgrundsätzen aufgestellten Konzernabschlusses) definiert und umfassen wesentliche Posten, die aufgrund ihrer außerordentlichen Natur nicht als der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von Danone inhärent angesehen werden können. Hierzu zählen insbesondere Veräußerungsgewinne und -verluste aus dem Abgang vollkonsolidierter Unternehmen, Wertminderungen des Geschäfts- oder Firmenwerts, wesentliche Kosten aus strategischer Umstrukturierung und große externe Wachstumstransaktionen sowie Kosten für substanzielle Krisen und Rechtsstreitigkeiten. In Verbindung mit den überarbeiteten Standards IFRS 3 und IAS 27 zu Unternehmenszusammenschlüssen weist Danone ferner (i) Anschaffungskosten im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen, (ii) Neubewertungsgewinne bzw. -verluste nach Verlust der Beherrschung und (iii) Änderungen von Earn-Out-Bestimmungen bei Unternehmenszusammenschlüssen nach dem Erwerbszeitpunkt in den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen aus.

Die laufende Betriebsgewinnspanne ist definiert als das Verhältnis des laufenden Betriebsergebnisses zu den Umsatzerlösen.

Die sonstigen einmaligen Finanzerträge und -aufwendungen entsprechen den Veräußerungsgewinnen und -verlusten aus der Veräußerung und Wertminderung nicht konsolidierter Beteiligungen sowie erheblichen Finanzerträgen und -aufwendungen, die aufgrund ihrer außerordentlichen Natur nicht als dem laufenden Finanzmanagement von Danone inhärent angesehen werden können.

Die einmaligen Ertragsteuern entsprechen den Ertragsteuern auf einmalige Posten sowie wesentlichen Steuerertrags- und -aufwandsposten, die aufgrund ihrer außerordentlichen Natur nicht als der laufenden Performance von Danone inhärent angesehen werden können.

Der laufende effektive Steuersatz entspricht dem für die laufende Performance von Danone geltenden effektiven Steuersatz und wird berechnet als das Verhältnis der Ertragsteuern auf laufende Posten zum laufenden Periodenergebnis vor Steuern.

Das außerordentliche Ergebnis aus assoziierten Unternehmen umfasst wesentliche Posten, die aufgrund ihrer außerordentlichen Natur nicht als der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit dieser Unternehmen inhärent angesehen werden können und die Auslegung der Performance der Unternehmen verzerren würden. Insbesondere zählen hierzu (i) Veräußerungsgewinne und -verluste aus dem Abgang und der Wertminderung von Anteilen an assoziierten Unternehmen sowie (ii), sofern wesentlich, außerordentliche in das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen einbezogene Posten (wie jeweils von Danone definiert).

Das laufende Periodenergebnis (oder das auf den Konzern entfallende laufende Periodenergebnis) entspricht dem Konzernanteil am laufenden Konzern-Periodenergebnis. Das laufende Periodenergebnis misst die laufende Performance von Danone, angepasst um wesentliche Posten, die aufgrund ihrer außerordentlichen Natur nicht als der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von Danone inhärent angesehen werden können. Derartige einmalige Erträge und Aufwendungen umfassen hauptsächlich sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen, sonstige außerordentliche Finanzerträge und -aufwendungen, außerordentliche Steuern und außerordentliche Erträge aus assoziierten Unternehmen. Derartige Erträge und Aufwendungen, die nicht in das Periodenergebnis einbezogen werden, werden als außerordentliche Erträge und Aufwendungen, netto, definiert.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie (oder das auf den Konzern entfallende bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie) ist definiert als das Verhältnis des laufenden, um Hybridfinanzierung bereinigten Periodenergebnisses zur verwässerten Anzahl an Aktien. In Übereinstimmung mit den IFRS wird das für die Berechnung des Ergebnisses je Aktie verwendete Ergebnis um den für die Periode angefallenen Kupon im Zusammenhang mit der Hybridfinanzierung bereinigt und nach Steuern ausgewiesen.

Der verfügbare Cashflow entspricht dem Mittelzu- bzw. -abfluss aus der betrieblichen Tätigkeit abzüglich Investitionsaufwendungen nach Abgängen und, in Verbindung mit IFRS 3 (überarbeitet) zu Unternehmenszusammenschlüssen ohne (i) Anschaffungskosten im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen und (ii) Earn-Out-Zahlungen bei Unternehmenszusammenschlüssen nach dem Erwerbszeitpunkt.

Nettofinanzschulden entsprechen dem verzinslichen Teil der Nettoschulden. Dieser entspricht den lang- und kurzfristigen Finanzschulden (i) ohne Schulden aus nicht beherrschenden Anteilen gewährten Put-Optionen sowie (ii) abzüglich der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, der kurzfristigen Finanzinvestitionen sowie Derivate - zur Steuerung der Nettoverschuldung eingesetzte Vermögenswerte.

3.7 WESENTLICHE ÄNDERUNGEN DER IFRS

IFRS 16: ANZUWENDEN AB DEM 1. JANUAR 2019, KEINE ANPASSUNG DES JAHRESABSCHLUSSES 2018

Danone wendet IFRS 16 Leasingverhältnisse mit Wirkung zum 1. Januar 2019 an und hat sich bei der Anwendung für den modifizierten retrospektiven Ansatz entschieden:

•	Leasinggegenstände und Leasingverbindlichkeiten werden ab dem 1.Januar 2019 auf Grundlage abgezinster künftiger Leasingzahlungen berechnet.
•	Sie werden zum 1. Januar 2019 in der Konzernbilanz erfasst und Finanzinformationen aus früheren Perioden werden nicht angepasst (d. h. IAS 17 wird angewendet).

Die Anwendung von IFRS 16 führte zu einem Anstieg der Konzern-Bilanzsumme in Höhe von EUR 664 Mio. zum 1. Januar 2019 und hat keinen wesentlichen Einfluss auf das laufende Betriebsergebnis, die laufende Betriebsgewinnspanne und das laufende Periodenergebnis.

AUSWIRKUNG VON IAS 29 AUF DIE AUSGEWIESENEN DATEN

Seit dem 1. Juli 2018 wendet Danone in Argentinien IAS 29 (mit Wirkung vom 1. Januar 2018) an. Die Anwendung von IAS 29 in diesem Hochinflationsland erfordert eine Anpassung der nicht monetären Vermögenswerte und Schulden sowie der Gewinn- und Verlustrechnung, um die Änderungen der allgemeinen Preisgestaltungsmacht der funktionalen Währung abzubilden, woraus sich ein in das Nettoergebnis einbezogener Gewinn oder Verlust aus der Nettoposition der monetären Posten ergibt. Darüber hinaus wird der Jahresabschluss unter Verwendung des Stichtagskurses der relevanten Berichtsperiode in Euro umgerechnet.

(in EUR Mio., ausgenommen Prozentangaben)	2019
Umsatzerlöse	(15)
Umsatzwachstum	(0,1) %
Laufendes Betriebsergebnis	(36)
Auf den Konzern entfallendes laufendes Periodenergebnis	(46)

Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2019 nach Quartal nach Anwendung von IAS 29

Die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2019 enthalten:

•	die ausgewiesenen Umsatzerlöse des 4. Quartals 2019
•	die Umsatzerlöse des 1., 2. und 3. Quartals 2019 aus der Anwendung von IAS 29 auf die Umsatzerlöse der argentinischen Unternehmen bis zum 31. Dezember (Anwendung der Inflationsrate bis zum 31. Dezember 2019 und Umrechnung in Euro unter Anwendung des Stichtagskurses zum 31. Dezember 2019), die zu Informationszwecken (ungeprüfte Daten) in der folgenden Tabelle dargestellt sind.

(in EUR Mio.)	Q1 2019 ^(a)	Q2 2019 ^(b)	Q3 2019 ^(c)	Q4 2019	Summe
EDP	3.309	3.276	3.243	3.335	13.163
Spezialnahrung	1.828	1.864	1.921	1.943	7.556
Wasser	1.003	1.344	1.259	962	4.568
Summe	6.139	6.485	6.423	6.241	25.287

^(a) ergibt sich aus der Anwendung von IAS 29 bis zum 31. Dezember 2019 auf die Umsatzerlöse der argentinischen Unternehmen im 1. Quartal
^(b) ergibt sich aus der Anwendung von IAS 29 bis zum 31. Dezember 2019 auf die Umsatzerlöse der argentinischen Unternehmen im 2. Quartal
^(c) ergibt sich aus der Anwendung von IAS 29 bis zum 31. Dezember 2019 auf die Umsatzerlöse der argentinischen Unternehmen im 3. Quartal

IFRIC 23: ANZUWENDEN AB DEM 1. JANUAR 2019, KEINE ANPASSUNG DES JAHRESABSCHLUSSES 2018

Siehe hierzu Anhangangaben 1.2 und 1.5 zum Konzernabschluss.

ÖFFENTLICH VERFÜGBARE DOKUMENTE

Die Satzung, Protokolle der Hauptversammlungen, Berichte der gesetzlichen Abschlussprüfer und sonstige Unternehmensdokumente können am Sitz der Gesellschaft eingesehen werden. Historische Finanzinformationen und bestimmte Informationen zu Struktur und Geschäftstätigkeit der Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften sind auf der Webseite von Danone (www.danone.com, Abschnitt zu vorgeschriebenen Informationen) verfügbar.

BERICHT EINES DER ALS UNABHÄNGIGE PARTEI BESTELLTEN GESETZLICHEN ABSCHLUSSPRÜFERS ZU DEN IM LAGEBERICHT ENTHALTENEN NICHT FINANZIELLEN INFORMATIONEN DES KONZERNS

Dieser Bericht des Abschlussprüfers wurde anhand der englischen Übersetzung des französischen Originals ausschließlich für Informationszwecke ins Deutsche übersetzt. Dieser Bericht sollte zusammen mit bzw. gemäß den französischen Gesetzen und den in Frankreich geltenden Berufsstandards gelesen bzw. ausgelegt werden.

Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019

An die Aktionäre

In unserer Funktion als gesetzlicher Abschlussprüfer von Danone (nachfolgend das "Unternehmen"), als unabhängige Partei bestellt und von der französischen Akkreditierungsstelle COFRAC unter der Nummer 3-1060 rév.2 akkreditiert (Geltungsbereich der Akkreditierung kann unter www.cofrac.fr eingesehen werden), berichten wir hiermit über die im Lagebericht gemäß den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorschriften der Artikel L. 225 102-1, R. 225-105 und R. 225-105-1 des französischen Handelsgesetzbuchs (Code de commerce) enthaltenen nicht finanziellen Informationen des Konzerns für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 (nachfolgend der "Abschluss").

VERANTWORTUNG DES UNTERNEHMENS

Gemäß gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorschriften ist der Verwaltungsrat verantwortlich für die Aufstellung des Abschlusses, einschließlich der Darstellung des Geschäftsmodells, einer Beschreibung der wichtigsten nicht finanziellen Risiken, einer Darstellung der angesichts dieser Risiken implementierten Strategien und deren Ergebnisse sowie der wesentlichen Leistungskennzahlen.

Der Abschluss wurde in Übereinstimmung mit den Prozessen des Unternehmens (nachfolgend die "Richtlinien") aufgestellt, deren wichtigste Bestandteile auf Anfrage bei der Zentrale der Gesellschaft erhältlich sind.

UNABHÄNGIGKEIT UND QUALITÄTSKONTROLLE

Unsere Unabhängigkeit wird durch die Bestimmungen in Artikel L. 822-11-3 des französischen Handelsgesetzbuchs sowie den französischen Verhaltenskodex für unseren Berufsstand (Code de deontologie) definiert. Darüber hinaus haben wir ein System zur Qualitätskontrolle implementiert, das schriftlich dokumentierte Strategien und Verfahren im Hinblick auf die Einhaltung der ethischen Anforderungen, der Anwendungshilfen für Fachkräfte in Frankreich sowie geltender gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorschriften beinhaltet.

VERANTWORTUNG DES VON EINER UNABHÄNGIGEN STELLE BESTIMMTEN ABSCHLUSSPRÜFERS

Es ist unsere Verantwortung, auf der Basis unserer Arbeit einen Bericht zu erstellen, der Folgendes in begrenztem Rahmen zusichert:

•	die Übereinstimmung des Abschlusses mit den Vorschriften in Artikel R. 225-105 des französischen Handelsgesetzbuchs und
•	die Richtigkeit der dargestellten Informationen gemäß Artikel R. 225 105 I, 3 und II des französischen Handelsgesetzbuchs, d. h. der Ergebnisse, einschließlich der wesentlichen Leistungskennzahlen, sowie der angesichts der wesentlichen Risiken implementierten Maßnahmen (nachfolgend die "Informationen").

Die Beurteilung der folgenden Punkte liegt allerdings nicht in unserer Verantwortung:

•	Die Einhaltung sonstiger gesetzlicher und aufsichtsrechtlicher Vorschriften durch das Unternehmen, insbesondere die französischen gesetzlichen Bestimmungen zur Sorgfaltspflicht sowie Gesetzesvorschriften zur Bekämpfung von Korruption und Steuerhinterziehung,
•	die Konformität der Produkte und Dienstleistungen mit den geltenden Vorschriften.

ART UND UMFANG UNSERER ARBEIT

Die nachfolgend beschriebenen Handlungen wurden erbracht in Übereinstimmung mit den Bestimmungen in Artikel A. 225-1 ff. des französischen Handelsgesetzbuchs, die die Bedingungen festlegen, zu denen der unabhängige Dritte die Prüfung durchführt, sowie in Übereinstimmung mit den für derartige Prüfungen geltenden Anwendungshilfen für Fachkräfte des französischen Instituts der Wirtschaftsprüfer ("CNCC") und ISAE 3000 - Assurance engagements other than audits or reviews of historical financial Information.

Mithilfe unserer Untersuchungshandlungen konnten wir die Übereinstimmung des Abschlusses mit den aufsichtsrechtlichen Vorschriften sowie die Richtigkeit der Informationen beurteilen:

•	Wir haben ein Verständnis der Aktivitäten sämtlicher Konzernunternehmen, die Erläuterung der mit den Aktivitäten verbundenen sozialen und umweltbezogenen Risiken und, sofern zutreffend, der Auswirkungen dieser Aktivitäten auf die Einhaltung von Menschenrechten und Gesetzesvorschriften zur Bekämpfung von Korruption und Steuerhinterziehung sowie der daraus resultierenden Strategien und Ergebnisse erhalten.
•	Wir haben die Angemessenheit der Richtlinien in Hinblick auf Relevanz, Vollständigkeit, Zuverlässigkeit, Objektivität und Verständlichkeit und, sofern angemessen, unter Berücksichtigung der Best Practices der Branche beurteilt.
•	Wir haben überprüft, dass der Abschluss die Informationen jeder in Artikel L. 225 102 1 III genannten sozialen und umweltbezogenen Kategorie sowie Informationen zur Einhaltung der Menschenrechte und Gesetzesvorschriften zur Bekämpfung von Korruption und Steuerhinterziehung enthält.

•

Wir haben sichergestellt, dass der Abschluss das Geschäftsmodell und die mit den Aktivitäten sämtlicher Konzernunternehmen zusammenhängenden wesentlichen Risiken, einschließlich, sofern relevant und angemessen, der mit ihren Geschäftsbeziehungen und Produkten oder Dienstleistungen zusammenhängenden Risiken, sowie ihre Strategien, Maßnahmen und deren Ergebnisse, einschließlich der wesentlichen Leistungskennzahlen, enthält.

•

Wir haben sichergestellt, dass der Abschluss, sofern es in Hinblick auf die dargestellten wesentlichen Risiken oder Strategien relevant ist, die gemäß Artikel R. 225-105 II erforderlichen Informationen enthält.

•

Wir haben das Verfahren zur Identifizierung und Bestätigung der wesentlichen Risiken beurteilt.

•

Wir haben nachgefragt, welche internen Kontroll- und Risikomanagementprozesse das Unternehmen eingeführt hat.

•

Wir haben die Übereinstimmung der Ergebnisse und der herangezogenen wesentlichen Leistungskennzahlen im Hinblick auf die dargestellten wesentlichen Risiken und Strategien beurteilt.

•

Wir haben sichergestellt, dass der Abschluss den gesamten Konsolidierungskreis abdeckt, d. h. alle gemäß Artikel L. 233-16 in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen, unter Berücksichtigung der im Abschluss dargestellten Beschränkungen.

•

Wir haben den vom Unternehmen implementierten Datenerfassungsprozess beurteilt, um die Vollständigkeit und die Richtigkeit der Informationen sicherzustellen.

•

Im Hinblick auf die wesentlichen Leistungskennzahlen und sonstige quantitative Ergebnisse, die wir als die wichtigsten erachteten, haben wir Folgendes implementiert:

•

Analytische Verfahren zur Überprüfung der angemessenen Konsolidierung der erhobenen Daten und der Konsistenz etwaiger Änderungen dieser Daten.

•

Substanzielle Prüfungen zur stichprobenartigen Überprüfung der angemessenen Anwendung der Definitionen und Verfahren sowie zur Abstimmung der Daten mit den unterstützenden Dokumenten. Diese Handlungen wurden bei ausgewählten Unternehmen durchgeführt: Alpro Comm VA Belgium (Belgien), Aqua (Indonesien), Bonafont (Mexiko), Danone Tikvesli (Türkei), Danone Hayat (Türkei), Danone North America (USA), Danone Poland (Polen), Danone South Africa (Südafrika), Nutricia Bago Argentina Baby (Argentinien), Sari Husada Indonesia Baby and Nutricia Indonesia Sejahtera Baby (Indonesien), Fan Milk Ghana (Ghana), SA Des Eaux Minérales d'Evian (Frankreich), Salus (Uruguay), Sirma (Türkei), SHS International Great Britain Medical (Großbritannien), Volvic (Frankreich). Diese Auswahl umfasst zwischen 20 % und 38 % der konsolidierten Daten zu den für diese Prüfungen ausgewählten wesentlichen Leistungskennzahlen und Ergebnissen.

•

Wir haben uns auf schriftliche Quellen gestützt und Befragungen durchgeführt, um die qualitativen Informationen (Maßnahmen und Ergebnisse), die wir als die wichtigsten erachteten, zu bestätigen.

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Wir haben die Gesamtkonsistenz des Abschlusses auf Grundlage unserer Kenntnis aller konsolidierten Unternehmen beurteilt.

Wir sind der Meinung, dass die durchgeführten Untersuchungshandlungen nach unserer pflichtgemäßen Beurteilung ausreichend sind, um eine Grundlage für unsere eingeschränkte Prüfungsschlussfolgerung zu bilden; um ein höheres Maß an Sicherheit zu erlangen, hätten wir umfangreichere Untersuchungshandlungen durchführen müssen.

MITTEL UND RESSOURCEN

Unsere Arbeit wurde zwischen September 2019 und Februar 2020 von einem aus 10 Mitarbeitern bestehenden Team durchgeführt und hat insgesamt 25 Wochen gedauert.

Wir wurden bei unserer Arbeit von unseren Fachkräften aus den Bereichen nachhaltige Entwicklung und Corporate Social Responsibility unterstützt. Wir haben 15 Gespräche mit ca. 20 Mitarbeitern geführt. Diese waren verantwortlich für die Aufstellung des Abschlusses und vertreten die für die Erhebung der Informationen zuständigen Abteilungen, und waren gegebenenfalls für interne Kontroll- und Risikomanagementprozesse zuständig.

SCHLUSSFOLGERUNG

Auf der Grundlage unserer Arbeit sind uns keine Sachverhalte bekannt geworden, die uns zu der Annahme veranlassen, dass die nicht finanziellen Informationen des Abschlusses nicht in Übereinstimmung mit den geltenden aufsichtsrechtlichen Vorschriften erstellt wurden und die Informationen in ihrer Gesamtheit nicht in Übereinstimmung mit den Richtlinien ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild darstellen.

Neuilly-sur-Seine/2. März 2020

Einer der gesetzlichen Abschlussprüfer

PricewaterhouseCoopers Audit

François JAUMAIN, Partner

Sylvain LAMBERT, Sustainable Development Partner

RISIKOFAKTOREN

RISIKOIDENTIFIZIERUNG UND KONTROLLSYSTEM

Wie jedes Unternehmen ist Danone im Rahmen der Implementierung ihrer Strategie und der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit externen und internen Risiken und Unsicherheiten ausgesetzt. Die wesentlichen spezifischen Risiken, von denen Danone annimmt, ihnen zum Datum des vorliegenden Einheitlichen Registrierungsdokuments ausgesetzt zu sein, werden im Folgenden dargestellt. Es können weitere mit künftigen Nachteilen für die Gesellschaft verbundene Risiken bestehen. Dabei kann es sich um allgemeine Risiken handeln oder um Risiken, derer sich Danone zum Datum des vorliegenden Einheitlichen Registrierungsdokuments nicht bewusst war oder Risiken, die Danone zu diesem Datum als unwesentlich eingestuft hatte.

Danone unterhält ein aktives Risikoidentifizierungs- und Risikomanagementsystem, das darauf abzielt, die Vermögenswerte und den Ruf der Gesellschaft zu schützen und zu entwickeln, ihre Ziele und Planvorgaben zu erreichen, die Interessen ihrer Verbraucher, Aktionäre, Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten, der Umwelt sowie ihrer sonstigen Stakeholder zu schützen, ohne damit das Nichtvorhandensein jeglicher Risiken garantieren zu können.

Die Risikoidentifizierungs- und Risikomanagementstrategie wird in Abschnitt Internes Kontrollsystem und Risikomanagement beschrieben.

WESENTLICHE RISIKOFAKTOREN

Die zusammenfassende Tabelle der für Danone spezifischen wesentlichen Risiken stellt nachfolgend die Risiken in drei Kategorien dar: (1) strategische Risiken, (2) externe umweltbezogene Risiken und (3) operative Risiken. Zur Beurteilung der Wesentlichkeit jedes einzelnen Risikos wurden die wesentlichen Risiken von Danone auf Grundlage ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit und des erwarteten Ausmaßes der negativen Auswirkungen beurteilt, wobei die Auswirkungen der Risikomanagementmaßnahmen berücksichtigt wurden. Die wesentlichsten Risiken werden in jeder Kategorie jeweils zuerst genannt und die Wesentlichkeit jedes einzelnen Risikos wird mit Hilfe einer dreistufigen Bewertungsskala (hoch, mittel, gering) wie folgt dargestellt.

Strategische Risiken	hoch	Verpackung
	hoch	Übermäßige Abhängigkeit von Hauptmärkten
	hoch	Schnelle Veränderungen der Verbraucherpräferenzen
	mittel	Veränderung des Einzelhandels
	gering	Externes Wachstum & Integration
Externe umweltbezogene Risiken	mittel	Auswirkung des Klimawandels auf die Wertschöpfungskette
	mittel	Aufsichtsrechtliche Änderungen
	mittel	Preisschwankungen & Verfügbarkeit von Rohstoffen
	gering	Währungsvolatilität
Operative Risiken	mittel	Lebensmittelsicherheit- & Produktqualitätsprobleme
	mittel	Cybersicherheit
	gering	Personalmangel

Im Folgenden werden die für Danone spezifischen wesentlichen Risiken sowie ihre negativen Auswirkungen und die zur Steuerung dieser Risiken ergriffenen Maßnahmen erläutert.

AUSWIRKUNGEN VON COVID-19 AUF DIE WESENTLICHEN RISIKOFAKTOREN VON DANONE

Die COVID-19-Epidemie, die im Dezember 2019 in Wuhan, China ausbrach, könnte erhebliche Auswirkungen auf die Mitarbeiter sowie Handelspartner, Geschäftsbetriebe, Hauptmärkte und somit auf die Finanzlage von Danone haben, insbesondere im Geschäftsjahr 2020. Obwohl es schwierig ist, die Auswirkungen dieser Epidemie zum derzeitigen Zeitpunkt zu beziffern, wurden die wesentlichen Risikofaktoren identifiziert; sie beinhalten einen Rückgang der Umsatzerlöse und der Marge in einigen von Danones Hauptmärkten (weitere Informationen zu den erwarteten Auswirkungen auf China finden sich in Abschnitt Ausblick für 2020), eine Schwankungsanfälligkeit der Rohstoffkosten und Störungen im Betrieb der Gesellschaft sowie großer Projekte.

ERLÄUTERUNG DER WESENTLICHEN RISIKOFAKTOREN

Strategische Risiken

Beschreibung	Steuerungsmaßnahmen
Verpackung
Verpackungen sind von grundlegender Bedeutung für die Fähigkeit von Danone, Menschen auf der ganzen Welt mit sicheren, nahrhaften und hochwertigen Lebensmitteln und Getränken zu versorgen. Das Verpackungsvolumen von Danone belief sich im Geschäftsjahr 2019 auf 1,6 Mio. Tonnen, wovon 0,7 Mio. Tonnen auf Plastik entfielen. Das heutige allgemeine Verpackungssystem ist nicht nachhaltig. Der Fokus liegt weltweit auf Plastik, da große Mengen Plastik in der Natur und insbesondere in den Meeren landen. Infolgedessen steigt der Druck von Seiten der Aufsichtsbehörden und Verbraucher im Zusammenhang mit der Verwendung von Plastik in einem beispiellosen Tempo. Sollte es Danone nicht gelingen, (i) ihren Einsatz von Plastik ausreichend zu verringern, (ii) geeignete Ersatzmaterialien zu einem wirtschaftlich angemessenen Preis zu finden und/oder (iii) eine ausreichende Aufbereitung von Post-Consumer-Abfällen (Post-Consumer-Recycling) sicherzustellen und somit nicht in der Lage sein, ihr Kreislaufziel zu erfüllen, oder sollten neue Vorschriften für Plastikverpackungen zu höheren Kosten für Plastik führen, könnte die Gesellschaft (i) einem Rückgang des Absatzvolumens in ihren Hauptkategorien (insbesondere bei den Getränken, die im Vordergrund der Bewegung gegen Plastik stehen) und (ii) erheblichen Kostensteigerungen für den Übergang von einem linearen Verpackungssystem auf einen Verpackungskreislauf ausgesetzt sein, was sich negativ auf die Umsatzerlöse, die Marge, das Ergebnis und den Ruf der Gesellschaft auswirken könnte.	Eine der strategischen Prioritäten von Danone besteht darin, ihre Verpackung zu 100 % zirkulär zu gestalten und den Übergang zu einem Verpackungskreislauf voranzutreiben. Dies bedeutet, dass Danone auf nicht erforderliche Verpackungen verzichtet, Neuerungen einführt, so dass alle erforderlichen Verpackungen so gestaltet werden, dass sie sicher wiederverwendet, wiederverwertet oder kompostiert werden können, und sicherstellt, dass das von Danone produzierte oder verwendete Material im Kreislauf bleibt und so weder Abfall generiert noch Umweltverschmutzung nach sich zieht. Danone hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2025 all ihre Verpackungen so zu gestalten, dass sie zu 100 % wiederverwertbar, wiederverwendbar oder kompostierbar sind (2019: 81 %). Weitere Informationen zu Danones Verpackungen, Verpackungsstrategie und Zielen sind in Abschnitt Die Ressourcen der Erde erhalten und erneuern, Unterabschnitt Verpackung zu finden.
Übermäßige Abhängigkeit von Hauptmärkten
Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2019 entfielen ca. 50% der Konzernumsatzerlöse der Gesellschaft auf Danones Top-5-Märkte: USA (19 %), China (10 %), Frankreich (9 %), Russland (6 %), Indonesien (6 %). Eine schwache Entwicklung (in einer oder mehreren Geschäftseinheiten von Danone in einem oder mehreren dieser fünf Länder) aufgrund einer wirtschaftlichen Abkühlung, politischer Instabilität, einer Gesundheitskrise, Steuererhöhungen, strengerer Auflagen oder aus irgendeinem anderen Grund hätte mit großer Wahrscheinlichkeit einen negativen Effekt auf die Geschäftstätigkeit von Danone und die Ergebnisse der ganzen Gesellschaft und würde somit das Erreichen der finanziellen Ziele der Gesellschaft und der strategischen Ausrichtung gefährden. Beispielsweise wirkte sich die schwache Leistung der Region GUS im Geschäftsjahr 2019 auf den Bereich EDP in Russland aus. Der Bereich EDP in Russland macht etwa 15% der EDP-Umsatzerlöse aus und verzeichnete in der zweiten Jahreshälfte einen Rückgang der Umsatzerlöse im niedrigen einstelligen Bereich, da der Rückgang der Kaufkraft zu einem geringeren Absatz von hochwertigem funktionalem Joghurt im Land führte. Als weiteres Beispiel wird der Ausbruch von COVID-19, der im Dezember 2019 in Wuhan, China begann, mit großer Wahrscheinlichkeit erhebliche Auswirkungen auf die Umsatzerlöse und die Marge der Gesellschaft in China haben: (i) die entgangenen Umsätze in China werden für das erste Quartal 2020 auf ca. EUR 100 Mio. geschätzt, vor allem im Bereich Wasser, (ii) die Neupositionierung von Mizone verzögert sich und (iii) die Markteinführungszeit von Innovationen im Bereich Babynahrung in China verlängert sich.	Danone hat ein Berichtssystem entwickelt, um ihre Geschäftstätigkeit und die möglichen Auswirkungen von wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Ländern, in denen die Gesellschaft vertreten ist, zu überwachen. Danone hat eine Strategie ausgearbeitet zum (i) Aufbau starker Positionen in den Märkten, in denen die Gesellschaft tätig ist, mit besonderem Augenmerk auf den Hauptmärkten, sowie zur (ii) Schaffung erheblicher Synergien über Regionen hinweg, um lokale Risiken wie globale Innovationen oder die globale Beschaffung von wichtigen Rohmaterialien zu mindern. Danone überprüft regelmäßig ihr Portfolio mit dem Ziel, ihre strategischen Chancen und Risiken über Kategorien und Regionen hinweg im Gleichgewicht zu halten. Weitere Informationen zu COVID-19 und zu Danones Geschäften in China sind in Abschnitt Ausblick für 2020 zu finden.
Schnelle Veränderungen von Verbraucherpräferenzen
Eine schnelle Entwicklung der Verbraucherpräferenzen und -gewohnheiten erfordert ständige Innovationen und Anpassungen der Produktpalette und der gesamten Versorgungskette von Danone. Vielfältige Geschmäcker, Ess- und Trinkgewohnheiten sowie ein zunehmendes Gesundheits-, Sozial- und Umweltbewusstsein unter den Verbrauchern steuern deren Einkäufe. Zu den wichtigsten Trends im Bereich Nahrungsmittel und Getränke zählen: • die Nahrungsmittelqualität des Produkts, • Verpackung und Recycling (Verpackung beinhaltet ein Risiko), • Vorhandensein oder Nichtvorhandensein bestimmter Zutaten (zum Beispiel Zucker, Protein, Zusatzstoffe), • nachhaltige Beschaffung von Zutaten mit bekannten Auswirkungen auf Gesellschaft und Umwelt, • die Herkunft der Produkte und Transparenz im Hinblick auf Unternehmen hinter der Marke (starker lokaler Trend) und • der Wasser- und C02-Fußabdruck von Produkten. Auch Behörden und Einzelhändler widmen sich verstärkt den gesundheits-, gesellschafts- und umweltbezogenen Anliegen der Verbraucher, insbesondere der Kennzeichnung der Nahrungsmittelqualität und/oder dem ökologischen Fußabdruck von Produkten und Verpackung sowie der Lebensmittelverschwendung. Gelingt es Danone nicht, (i) Veränderungen der Verbrauchererwartungen in Bezug auf Geschmack, Ess- und Trinkgewohnheiten und Umwelteinflüsse schnell genug vorherzusehen, (ii) derartige Verbrauchertrends zu identifizieren, (iii) derartige Trends in angemessene Produktangebote umzuwandeln und/oder (iv) mit den Verbraucherpräferenzen Schritt zu halten, könnte die Nachfrage nach Produkten der Gesellschaft sowie deren Absatz zurückgehen, der Gesellschaft könnten Verluste entstehen und ihre Geschäftsaktivitäten, Ergebnisse und ihr Ruf könnten negativ beeinflusst werden.	Danones einzigartige Vision "One Planet. One Health" sowie die langfristige Strategie "Danone 2030 Goals" wurden definiert, um angemessen auf die Herausforderungen und Chancen der laufenden Nahrungsmittelrevolution reagieren zu können. Darüber hinaus hat Danone ein breites Produktportfolio mit Schwerpunkt auf gesunden Kategorien entwickelt. Die Forschungs- und Innovationskapazitäten ermöglichen es der Gesellschaft, eine große Vielfalt an Produkten anzubieten, um auf verschiedene Ernährungsformen, Versorgungsbedürfnisse und Situationen zu reagieren. Beispielsweise hat die Gesellschaft als Reaktion auf zunehmende Verbrauchertrends wie Flexitarismus ihr Produktportfolio durch die Akquisition von WhiteWave im Geschäftsjahr 2017 um pflanzenbasierte Protein- und Bioprodukte erweitert. Im Geschäftsjahr 2019 entfielen EUR 1,9 Mrd. der Umsatzerlöse oder rund 14 % der Gesamtumsätze im Bereich EDP auf pflanzenbasierte Produkte. Darüber hinaus ist Danone bestrebt, den andauernden Dialog mit ihren Kunden zu fördern, indem sie sich an neue Verbrauchererwartungen und -verhalten anpasst und ihre gesellschaftlichen und umweltbezogenen Verpflichtungen (wie beispielsweise Verpackungskreislauf und regenerative Landwirtschaft) transparenter kommuniziert, insbesondere über digitale Kanäle. Außerdem zielt Danone mit ihrem Manifesto-Markenmodell und ihrem Streben nach der B Corp™ Zertifizierung darauf ab, zielgerichtete Marken zu entwickeln und verschreibt sich den höchsten sozialen und umweltbezogenen Standards.Für weitere Informationen zu Inhaltsstoffen und Fußabdruck von Produkten, dem Umgang mit der Ressource Wasser, Plastikverpackungen und nachhaltiger Beschaffung wird auf Abschnitt Die Ressourcen der Erde erhalten und erneuern, Unterabschnitt Verpackung sowie auf Abschnitt Nachhaltiges integratives Wachstum mit Lieferanten fördern verwiesen.
Veränderung des Einzelhandels
Das heutige sich rasch wandelnde Einzelhandelsumfeld wird von mehreren treibenden Kräften geformt: • Verbraucherbedürfnis nach unmittelbarer Verfügbarkeit, • Verbrauchernachfrage nach gesundheitsbewusster Ernährung, • Wachsender Bedarf an spezifischen Produkten und Dienstleistungen. Infolgedessen erfährt der Einzelhandel eine zunehmende Segmentierung der Kanäle, wobei die stärksten (wie z. B. Hard-Discounter, Lebensmittelgeschäfte, E-Businesses und Cash & Carry-Großhändler) dreimal schneller wachsen als diejenigen, die rückläufig sind, wie beispielsweise Hypermärkte (vor allem in der europäischen Union). Für die Umsatzerlöse im E-Business beispielsweise wird für den Zeitraum von 2018 bis 2022 ein jährliches Wachstum von +15,8 % erwartet (Quelle: Interne Quelle und Planet Retail Daten von Danone). In einem solchen sich schnell wandelnden Umfeld muss Danone ihre Absatzstrategie, ihre Markteinführungsstrategie, ihr Lieferkettenmodell und dessen Ausführung entsprechend anpassen. Andernfalls könnte • aufgrund des Verlusts von Marktanteilen und Neuerungen, die nicht den erwarteten Effekt haben, ein verlangsamtes Wachstum eintreten, • ein Druck auf der Betriebsgewinnspanne lasten und • somit die Finanzlage von Danone negativ beeinflusst werden.	Danones Maßnahmen zur Anpassung an die Veränderung des Einzelhandels beinhalten: • Anpassung der Absatzstrategie an die wachsenden Kanäle (Marktzugang/Ausführung/spezielle Teams für Impulskanäle). • Entwicklung eines Produktportfolios, um sich an die Fragmentierung der Kanäle und ihre spezifischen Anforderungen anzupassen, einschließlich der Umstellung von Mehrfachpackungen auf Einzelpackungen und, wo erforderlich, der späten Differenzierung von Produktarten in der Lieferkette. Insbesondere wird ein Teil des Plans für verstärkte Investitionen mit einem Volumen von ca. EUR 2 Mrd. im Zeitraum von 2020 bis 2022 eingesetzt für den Aufbau einer End-to-End-Wertschöpfungskette, zur Stärkung der Ausführung und zur besseren Bedienung von Verbraucherbedürfnissen, jederzeit und überall. Weitere Informationen zu diesem Investitionsplan finden sich in Abschnitt Wesentliche Ereignisse des Geschäftsverlaufs 2019. • Aufbau ausgewählter Partnerschaften in den richtigen Regionen und Kanälen. • Überarbeitung des Versorgungsmodells mit der Verlagerung von Größenvorteilen auf Verbundvorteile. • Inanspruchnahme von Vertrags-Verpackungsservices (Co-Packing). • Einsatz von dedizierten Teams und Plänen um die Präsenz im E-Business zu stärken.
Externes Wachstum & Integration
Danones Strategie besteht darin, in allen Märkten, in denen die Gesellschaft tätig ist, über eine starke Stellung zu verfügen, was auch die Nutzung von Wachstumsmöglichkeiten durch Joint Ventures oder Akquisitionen in attraktiven Märkten, in denen die Gesellschaft nicht oder nur in geringem Umfang präsent ist, beinhaltet. Die Ergebnisse der Gesellschaft hängen in gewissem Maße von ihrer Fähigkeit ab, diese erworbenen Unternehmen oder Partnerschaften erfolgreich zu integrieren. So macht beispielsweise der Geschäfts- oder Firmenwert etwa 40 % von Danones Bilanzsumme zum 31. Dezember 2019 aus. Die Akquisitionen könnten negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit, die Werte der Vermögenswerte (insbesondere Geschäfts- oder Firmenwert) und die Ergebnisse von Danone haben, wenn es der Gesellschaft nicht gelingt, • die erworbenen Unternehmen rasch und effizient zu integrieren und • die erwarteten Vorteile aus den Akquisitionen zu realisieren, vor allem, wenn es der Gesellschaft nicht gelingt,	Die spezialisierten Teams von Danone entwickeln für jede Akquisition ein Integrationsprogramm und stellen die notwendigen Ressourcen für dessen Umsetzung zur Verfügung. Beispielsweise war die Akquisition der WhiteWave Konzerngesellschaften im Geschäftsjahr 2017 Gegenstand eines Integrationsplans und deren Vermögenswerte wurden in das interne Kontrollsystem von Danone integriert.

Externe umweltbezogene Risiken

BESCHREIBUNG	STEUERUNGSMAßNAHMEN
Auswirkung des Klimawandels auf die Wertschöpfungskette
Die Geschäftsaktivitäten von Danone hängen unmittelbar mit Natur und Landwirtschaft zusammen und sind demzufolge vom Klimawandel betroffen. Der Klimawandel hat negative Folgen für den natürlichen Wasserkreislauf, die Bodenbeschaffenheit, die Biodiversität und die Ökosysteme sowie auf die Verfügbarkeit, die Qualität und die Preise von Rohstoffen und Zutaten, die in den Produkten und Prozessen der Gesellschaft verwendet werden. Zudem könnten die Auswirkungen des Klimawandels auf die Verfügbarkeit und die Qualität von Wasser sowie auf Wassereinzugsgebiete und Grundwasserbeeinträchtigungen die Geschäftstätigkeiten und den Geschäftsbetrieb von Danone sowie die Beziehungen von Tochtergesellschaften zu lokalen Stakeholdern beeinträchtigen. Die Finanzierung des Übergangs zu nachhaltigeren landwirtschaftlichen Praktiken und die Verfügbarkeit der Zutaten sind wesentlich für die Anpassung von Danones Geschäftsmodell an diese Umweltveränderung. Der Klimawandel könnte daher die Geschäftstätigkeit von Danone, ihre Lieferanten sowie ihre Verbraucher und somit auch die Ergebnisse und die Finanzlage von Danone beeinträchtigen. Insgesamt stuft Danone dieses Risiko kurzfristig als niedrig, langfristig aber als hoch ein.	Danone entwickelt und implementiert Maßnahmen, Verfahren, Tools und Richtlinien, um diesen Risiken vorzubeugen und deren Eintrittswahrscheinlichkeit zu mindern. Dies erfolgt insbesondere durch ihre Klimarichtlinie (Climate Policy), die vor allem darauf abzielt, Danones Treibhausgasemissionen entlang der gesamten Wertschöpfungskette zu reduzieren, "CO ₂-positive" Lösungen zu fördern, die Widerstandskraft ihrer Wasser- und Lebensmittelkreisläufe zu stärken und die Abholzung von Wäldern bis Ende 2020 aus ihrer Lieferkette auszuschließen. Im Rahmen ihrer Klimarichtlinie verpflichtete sich Danone 2015 dazu, ihre gesamte Wertschöpfungskette bis 2050 klimaneutral zu gestalten. Außerdem beschloss Danone, die Intensität ihrer Transformationsmaßnahmen zu erhöhen, um das Klima weiter ins Zentrum ihres Wachstumsmodells zu rücken, indem es anerkannte entsprechende Marken aufbaut. Dies äußert sich in einem Plan für verstärkte Investitionen in Höhe von ca. EUR 2 Mrd. im Zeitraum von 2020 bis 2022 in Marken, Klima und Landwirtschaft, Verpackung und Digitalisierung. Weitere Informationen zu diesem Investitionsplan finden sich in Abschnitt Wesentliche Ereignisse des Geschäftsverlaufs 2019. Für weitere Informationen zum Umgang mit der Ressource Wasser und nachhaltiger Landwirtschaft, insbesondere regenerative (einschließlich biologischer) Landwirtschaft, wird auf Abschnitt Die Ressourcen der Erde erhalten und erneuern verwiesen.
Aufsichtsrechtliche Änderungen
Als Akteurin in der Nahrungsmittel- und Getränkeindustrie, die in vielen Ländern aktiv ist, betreibt Danone ihre Geschäfte unter komplexen, sich wandelnden und zunehmend strengeren regulatorischen Rahmenbedingungen. Die für Danone geltenden Gesetze und Vorschriften beinhalten vor allem Gesetze und Vorschriften in Bezug auf Nahrungsmittel- und Getränkeprodukte, Umweltschutz, geistiges Eigentum, Besteuerung, Integrität, Datenschutz, Antikorruption und Arbeitsrecht. Weitere Informationen zu den regulatorischen Rahmenbedingungen der Gesellschaft finden sich in Abschnitt Sonstige Elemente der Geschäftstätigkeit und Unternehmen von Danone. Zum Beispiel • sind Marketingmethoden für Produkte für Säuglinge und Kinder in vielen Ländern durch lokale Verbrauchergesetze beschränkt, • verlangen die Vorschriften in China, dass Säuglingsmilchnahrungsprodukte von den Behörden registriert werden bevor sie auf dem Markt verkauft werden können, was seit 2018 zusätzlich die Prüfung von Produktionsstätten vor der Registrierung neuer Produkte und Innovationen erfordert, • regeln in vielen Ländern lokale Gesetze die Bedingungen für die Wasserentnahme-/Abfüllrechte, die die Erteilung von behördlichen Genehmigungen beinhalten können, • unterliegen Danones Produktionsstätten strengen Umweltschutzvorschriften und Standards zum Energieverbrauch, zum Wasserverbrauch und zur Abfallbeseitigung. Änderungen der anzuwendenden Gesetze und Vorschriften, strengere Gesetze oder die verschärfte Anwendung könnten (i) Danones Fähigkeit, ihre Geschäftsaktivitäten weiter zu verfolgen und zu entwickeln einschränken und somit dazu führen, dass Danone ihre Geschäftsaktivitäten, Vermögenswerte oder Strategien (einschließlich ihrer geografischen Präsenz) anpassen oder reduzieren muss und/oder (ii) Danone dem Risiko zusätzlicher Beschränkungen, Kosten oder Investitionen aussetzen. Dies könnte zu erheblichen negativen Auswirkungen auf die Umsatzerlöse, die Marge und die Finanzlage von Danone führen.	Danone hat den Bereich General Secretary geschaffen, der die Bereiche Public Affairs, Legal, Regulatory und Compliance auf regionaler und zentraler Ebene umfasst. Die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften haben mit Unterstützung ihrer Rechtsabteilungen und/oder externen Rechtsberatern Maßnahmen ergriffen, um sicherzustellen, dass sie geltende Gesetze und Vorschriften einhalten und etwaige neue geltende Vorschriften identifizieren. Darüber hinaus hat Danone interne Richtlinien und Verfahren in Bezug auf Compliance ausgearbeitet und implementiert, die in Abschnitt Internes Kontrollsystem und Risikomanagement im Einzelnen erläutert werden. Um sicherzustellen, dass diese Maßnahmen überall bei Danone in die Praxis umgesetzt werden, hat die Gesellschaft Compliance in ihren Qualitätssicherungsansatz sowie in ihr internes Kontrollsystem integriert.
Preisschwankungen & Verfügbarkeit von Rohstoffen
Insgesamt beziehen sich ca. 35 % der Umsatzkosten von Danone auf Rohstoffe und ca. 20 % auf Verpackung (wovon ca. 55 % Plastik sind). Danones Rohstoffe können grob in zwei Kategorien unterteilt werden: Milchprodukte (50 %) und sonstige Lebensmittel und Zutaten, die für die Produktion von Nahrungsmittel- und Getränkeprodukten benötigt werden, darunter Zucker und Süßungsmittel, Öle und Fette, Sojabohnen und Nüsse, Früchte usw. Zu den wesentlichen Treibern des Ungleichgewichts bei Angebot und Nachfrage zählen: • Wetterbedingungen und Naturkatastrophen, • staatliche Kontrolle und aufsichtsrechtliche Änderungen, • geopolitische Ereignisse, • Änderungen der Verbraucherpräferenzen: beispielsweise kann ein Anstieg der Nachfrage nach Milchprotein in China zu einem Preisanstieg bei Milchpulver führen. Angebots- und Nachfrageschwankungen auf globaler oder regionaler Ebene setzen Danone möglicherweise folgenden Risiken aus: • Preiserhöhung bei wichtigen Rohstoffen, die weder vollständig noch teilweise über den Verkaufspreis von Danones Produkten weitergegeben werden kann, • verringerte Verfügbarkeit von wichtigen Rohstoffen, die sich negativ auf Danones Fähigkeit, die Verbrauchernachfrage nach ihren Produkten zu erfüllen, auswirken könnte. Diese Faktoren könnten sich negativ auf die Umsatzerlöse, die Marge und die Ergebnisse von Danone auswirken. Eine Erläuterung von Danones Beschaffungspraxis sowie des wesentlichen Rohstoffrisikos, einschließlich bei Milch, finden sich in Anhangangabe 6.7 im Anhang zum Konzernabschluss.	Um die Schwankungen zu begrenzen, legt Danone für jeden Rohstoff und für jedes Unternehmen eine Absicherungsstrategie fest, abhängig vom Einfluss auf ihre Gewinne und Verluste, ihre Marktposition und ihre finanzielle Planungssicherheit. Bei großen Rohstoffpreisschwankungen und zur Begrenzung der Auswirkungen auf Danones Geschäftstätigkeit und Ergebnisse steuert Danone die Kosteninflation mithilfe der in Abschnitt Sonstige Elemente der Geschäftstätigkeit und Unternehmen von Danone dargestellten Maßnahmen.
Währungsvolatilität
Die meisten Tochtergesellschaften von Danone sind lokal tätig und nutzen somit die Landeswährung. Die geografische Verteilung einiger Produktionsanlagen sowie zentraler, regionaler oder transaktionsbezogener Dienste könnte jedoch dazu führen, dass konzerninterne Rechnungen in Fremdwährungen erstellt werden. Außerdem werden einige von Danone verwendete Rohstoffe in Fremdwährungen in Rechnung gestellt oder indiziert. Schließlich baut Danone auch ihre Exportaktivitäten aus. Wechselkursschwankungen gegenüber der funktionalen Währung einiger Tochtergesellschaften könnten sich auf deren Umsatzerlöse und Betriebsgewinnspanne auswirken. Ebenso können ein erheblicher oder anhaltender Einbruch ihrer Währung, verringerte Verfügbarkeit von Sicherungsinstrumenten für diese Währung oder ein Anstieg der Kosten dafür die Wettbewerbsfähigkeit, Profitabilität und Ergebnisse einiger Tochtergesellschaften beeinflussen. Zum 31. Dezember 2019 zählten das Britische Pfund, der Chinesische Yuan, der Australische Dollar, der Mexikanische Peso und der Hongkong-Dollar zu den wichtigsten Währungen, die einem transaktionsbezogenen Währungsrisiko ausgesetzt sind. Informationen zu diesem operativen Währungsrisiko finden sich in Anhangangabe 13.2 zum Konzernabschluss.	Die Richtlinien von Danone sehen vor, (i) die Auswirkungen des transaktionsbezogenen Risikos auf die Ergebnisse zu minimieren und zu steuern, (ii) diese zentral zu überwachen und zu steuern, (iii) Finanztransaktionen lokal oder zentral vorzunehmen, sofern die aufsichtsrechtlichen und geldpolitischen Rahmenbedingungen dies zulassen, und (iv) derivative Finanzinstrumente ausschließlich zur wirtschaftlichen Absicherung zu verwenden. Danone sichert höchstwahrscheinliche Handelsgeschäfte so ab, dass zum 31. Dezember für das gesamte darauffolgende Geschäftsjahr ein deutlich geringeres Restrisiko besteht.

Operative Risiken

BESCHREIBUNG	STEUERUNGSMAßNAHMEN
Lebensmittelsicherheit- & Produktqualitätsprobleme
Aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit ist Danone dem (tatsächlichen oder nur angenommenen/vermeintlichen) Risiko ausgesetzt, dass Produkte verunreinigt oder für den Verbraucher nicht unbedenklich sind, was möglicherweise zu Gesundheitsrisiken führen könnte. Diese Gefährdung der Lebensmittelsicherheit kann durch tatsächlich oder vermeintlich bestehende Verunreinigungen (chemische, mikrobiologische, physische Verunreinigungen oder Allergene) in Rohstoffen, Verpackungen oder Endprodukten entstehen. Diese tatsächlichen oder vermeintlichen Verunreinigungen könnten möglicherweise entlang der gesamten Wertschöpfungskette auftreten, von den Lieferanten bis hin zu den Verbrauchern. So wurde beispielsweise nach der Markteinführung eines neuen Milchpulvers im Juli 2018 der Absatz von Aptamil in Großbritannien durch negative Äußerungen bezüglich der Produktqualität in sozialen und Massenmedien beeinträchtigt, was dort zu einem Verlust von Marktanteilen führte. Da sich die Lebensmittelwissenschaft, Vorschriften zur Lebensmittelsicherheit und analytische Methoden rasch ändern und da sich die Anzahl der auftretenden Probleme im Hinblick auf Lebensmittelsicherheit häuft, können diese möglicherweise nicht rechtzeitig in Danones Managementsystem für Lebensmittelsicherheit integriert werden. Durch die Darstellung in den sozialen Medien jedes Vorfalls oder jeder Krise in Verbindung mit Lebensmittelsicherheit, die sich unmittelbar auf Danones Ruf auswirken könnte, wird dieses Risiko verschärft. Das Eintreten der oben beschriebenen Risiken könnte zu einem Rückgang der Umsatzerlöse der Gesellschaft und erheblichen Rückrufkosten, aber auch zu Einzel- oder Sammelklagen, Geldstrafen und/oder Gerichtsentscheidungen führen, die das Vertrauen der Verbraucher erschüttern und die Nachfrage nach Danone-Produkten beeinträchtigen könnten.	Im Rahmen ihrer Lebensmittelsicherheitsrichtlinie hat sich Danone dazu verpflichtet, "Produkte herzustellen und Dienstleistungen zu erbringen, die die aufsichtsrechtlichen Anforderungen und die höchsten Qualitäts- und Lebensmittelsicherheitsstandards erfüllen". Um dieses Ziel zu erreichen, hat Danone ihre Organisation und Unternehmensführung entsprechend gestaltet und zwei ergänzenden Funktionen eingeführt: • die Lebensmittelsicherheitsfunktion (unabhängig vom Geschäftsbetrieb, berichtet direkt an den Exekutivausschuss), • die in die Geschäftstätigkeit integrierte Qualitäts- und Lebensmittelsicherheitsabteilungen, die für die Umsetzung der Standards in allen Geschäftseinheiten zuständig sind und deren vollständige Einhaltung sicherstellen Die Standards, die mehrere Kontrollmaßnahmen entlang der Wertschöpfungskette vorsehen und auf die Beseitigung aller Risiken ausgerichtet ist, gelten für alle Produktionsstätten, in denen regelmäßige Prüfungen durchgeführt werden.
Cybersicherheit
Danones Erfolg hängt von der kontinuierlichen, ununterbrochenen Verfügbarkeit ihrer IT-Systeme ab, insbesondere, um Transaktionen zu bearbeiten und die Vorräte, Einkäufe und Lieferungen ihrer Produkte zu verwalten. In einem sich rasch wandelnden Umfeld muss sich Danone zu einer datengestützten Organisation entwickeln, um Kunden schneller mit auf ihre Bedürfnisse angepassten Produkten und Dienstleistungen zu erreichen. Im Rahmen der Digitalisierung nehmen die Häufigkeit und die Raffinesse von Cyberangriffen und sonstigen Datenschutzverletzungen zu und könnten dazu führen, dass Danone erhöhten Risiken ausgesetzt ist, zum Beispiel: • Unbefugtes Eindringen (Hacking) in stationäre Einrichtungen (Produktionsstätten, Sicherheitssysteme, elektrische Türen usw.), • Verlust vertraulicher Unternehmensdaten, • Onlinebetrug und Ransomwareangriffe. Jede Verletzung unserer IS/IT-Sicherheit, die eine geringere/reduzierte Datenintegrität, einen Systemausfall, einen Verlust von geschützten oder sonstigen Daten nach sich zieht, könnte zu hohen Kosten und/oder zahlreichen Auswirkung für Danone und ihre Tochtergesellschaften führen, die sich letztendlich auf das Finanzergebnis von Danone auswirken. Zu diesen Auswirkungen zählen unter anderem eine Störung der Produktion und des Verkaufs, fehlerhafte Finanzberichterstattung, Diebstahl strategischer Daten, regulatorische Geldstrafen und Rufschädigung bei Stakeholdern.	Danone hat Aktionspläne in ihre globale Strategie integriert, um mögliche identifizierte Schwachstellen anzugehen und ihre Sicherheitssysteme und die Prozesse zu verbessern, die im Fall von Cyberattacken für die Bereiche "identifizieren, schützen, erkennen, reagieren und wiederherstellen" gelten. Danone bindet die branchenspezifischen Rahmenbedingungen des Nationalen Instituts für Standards und Technologie (NIST) des US-Handelsministeriums ein, um die Maßnahmen zu strukturieren. Darüber hinaus arbeitet Danone aktiv an vier Bereichen, um Cyberrisiken zu minimieren: • Nutzersensibilisierung: Schaffung eines verbesserten Bewusstseins durch Kommunikation und Training • Standorte: Schutz vor Angriffen auf die Standorte der Gesellschaft • Lokale Infrastruktur und Schatten-IT: Wichtige Infrastrukturen oder Cloud-Dienste werden von weltweit tätigen Experten gehostet • Digitale Anwendungen: Verschlankung und Standardisierung digitaler Anwendungen • Sichere Arbeitsplatzlösungen für Danones Mitarbeiter.
Personalmangel
Im Geschäftsjahr 2019 beschäftigte Danone über 100.000 Mitarbeiter in über 55 Ländern. Die Fluktuation lag bei insgesamt 17 %. Die Verfügbarkeit, die Qualität und der Einsatz der Mitarbeiter von Danone sind von entscheidender Bedeutung für den Erfolg der Gesellschaft. Danones Fähigkeit, Mitarbeiter mit den benötigten Kompetenzen oder Fähigkeiten zu gewinnen und an sich zu binden, ist von entscheidender Bedeutung für den Erfolg der Gesellschaft. Dies gilt vor allem in bestimmten Hauptmärkten von Danone sowie in den Schwellenländern oder auch für spezifische Fähigkeiten (zum Beispiel im Bereich Daten/digitale Dienste). Gelingt es der Gesellschaft nicht, Mitarbeiter an sich zu binden oder zu gewinnen, könnte dies die Ergebnisse der Gesellschaft beeinträchtigen.	Bei der Gewinnung und Bindung von Mitarbeitern baut Danone auf ihre Personalstrategie, die auf vier Hauptpfeilern gründet: Fortbildung und Weiterentwicklung von Mitarbeitern, integrative Vielfalt, sozialer Dialog und Gesundheit und Sicherheit der Mitarbeiter. Um ihre Mitarbeiter einzubinden und eine Mentalität der Miteigentümerschaft zu etablieren, führte Danone 2018 "One Person, One Voice, One Share" ein. Dabei handelt es sich um ein innovatives Steuerungs- und Mitarbeitereinbindungsmodell, um Mitarbeiter zu befähigen, an der Agenda der Gesellschaft teilzuhaben. Für weitere Informationen zu integrativer Mitarbeiterförderung, Mitarbeitervergütung, Mitarbeiterbindung und -gewinnung wird auf Abschnitt Mit Danone-Mitarbeitern die Zukunft gestalten verwiesen.

INTERNE KONTROLLE UND RISIKOMANAGEMENT

ALLGEMEINE ORGANISATION INTERNER KONTROLLE

Ziele der internen Kontrolle und angewandter Rahmen

Die interne Kontrolle ist ein von der Geschäftsführung, den Führungskräften und den operativen Teams eingeführter Prozess. Sie soll hinreichende Sicherheit, jedoch keine absolute Sicherheit, darüber bieten, dass (i) die Finanzinformationen verlässlich sind, (ii) die Corporate Governance anzuwendenden Gesetzen, Vorschriften und internen Richtlinien entspricht und (iii) interne Prozesse mit aufsichtsrechtlichen Standards, internen Richtlinien und für Danone festgelegten Best Practices übereinstimmen, einschließlich derer in Verbindung mit dem Schutz der Vermögenswerte der Gesellschaft.

Interner Kontrollrahmen: DANgo

Danones internes Kontrollsystem ist an ihre strategischen Richtlinien angepasst und steht im Einklang mit ihrer internationalen Entwicklung. Es umfasst die wichtigsten Betriebsabläufe und operativen Risiken in den Funktionen Vertrieb, Einkauf, Betrieb, Personal, Finanzen, Informationssysteme und General Secretary.

Der von Danone entwickelte und angewandte interne Kontrollrahmen DANgo (Danone Governing and Operating Processes) basiert auf dem Referenzrahmen, der 2007 von der französischen Finanzaufsichtsbehörde vorgeschlagen und 2010 überarbeitet wurde, sowie den dazugehörigen Anwendungsleitlinien. Dieser Referenzrahmen steht im Einklang mit den Richtlinien des Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Er umfasst die Abbildung von Risiken und Prozessen sowie die Auswertung der internen Kontrolle von Danone und wird jährlich überprüft (siehe nachfolgender Abschnitt Kontrollumfeld).

Der 2003 entwickelte Rahmen wurde 2018 mit den wichtigsten Funktionen vollständig überarbeitet, um ihn an die neuen Anforderungen von Danone in Verbindung mit der Änderung der Strategie und des Umfelds anzupassen. Dieser neue Rahmen ist seit 2019 in Kraft und wird weiterhin von einer weltweit für jeden zugänglichen Softwareanwendung unterstützt.

Umfang der internen Kontrolle

Das interne Kontrollsystem von Danone gilt systematisch für ihre vollkonsolidierten Tochtergesellschaften sowie für einige verbundene Unternehmen. Ausgehend von der Größe und dem Risikoniveau jeder Tochtergesellschaft wird ein differenzierter Ansatz verwendet. Im Geschäftsjahr 2019 wurden die Tochtergesellschaften, die in etwa 60 unterschiedlichen Ländern angesiedelt sind und über 99 % des konsolidierten Gesamtumsatzes ausmachen, nach dem internen Kontrollsystem beurteilt.

Stakeholder im internen Kontrollsystem

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung ist verantwortlich für das interne Kontrollsystem, während der Prüfungsausschuss für die Überwachung der Effektivität der Kontroll- und Risikomanagementsysteme von Danone zuständig ist (siehe Abschnitt Governance-Organe). Zu diesem Zweck stützt sich die Geschäftsführung in erster Linie auf die Finanzabteilung und das operative Management (Berichtseinheiten, Regionen, Tochtergesellschaften).

Finanzabteilung der Gesellschaft

Die Finanzabteilung der Gesellschaft ist verantwortlich für:

•	die Finanzfunktion der gesamten Gesellschaft, sowohl direkt durch zentralisierte Funktionen (Controlling und Business Performance Management, Konsolidierung, Berichterstattung und Standards, Treasury und Finanzierung, Versicherung, Steuern, Strategische Planung, Finanzkommunikation, Akquisitionen) als auch durch funktionale Verbindungen zu den Finanzdirektoren der verschiedenen Berichtseinheiten.
•	Risikomanagement, interne Kontrolle und interne Revision, wodurch der Fokus auf Themen rund um Corporate Governance und Compliance gelegt werden kann.

Die Finanzdirektorin (Directrice Générale Finances, Technologie & Data, Cycles et Achats), die an den CEO berichtet, ist Mitglied des Exekutivausschusses.

Risikomanagement

Das Risikoidentifizierungs- und Risikomanagementsystem von Danone basiert auf zwei sich ergänzenden Prozessen:

•	Die Identifizierung und Steuerung strategischer Risiken sowie die Koordination der Risikomatrix und die Überwachung globaler Risiken unter der Verantwortung der Abteilung Strategische Planung;
•	Identifizierung und Steuerung operativer Risiken in Bezug auf Vertrieb, Einkauf, Betrieb, Personal, Finanzen, Informationssysteme und General Secretary unter der Verantwortung und Überwachung der Abteilung Interne Kontrolle.

Abteilung Strategische Planung

Als Teil der Finanzabteilung der Gesellschaft, ist die Strategische Planung verantwortlich für die Identifizierung und Überwachung der strategischen Risiken von Danone sowie für die Koordination der verschiedenen Prozesse zur Steuerung von Danones Risiken. Sie ist insbesondere auf die Finanzdirektoren der Berichtseinheiten angewiesen (siehe nachfolgender Abschnitt Organisation der Finanzfunktion).

Abteilung Interne Kontrolle

Als Teil der Abteilung Corporate Finance, Control and Services (siehe nachfolgender Abschnitt Organisation der Finanzfunktion) besteht die Abteilung Interne Kontrolle aus einem zentralen Team, das von einem großen Netzwerk lokaler interner Controller, die grundsätzlich an die Finanzdirektoren der Cluster Business Services berichten, unterstützt wird. Diese internen Controller stellen in erster Linie sicher, dass die von Danone festgelegten Prozesse bei ihren Tochtergesellschaften und Unternehmen angemessen angewendet werden. Die wichtigsten Aufgaben der Abteilung Interne Kontrolle stellen sich wie folgt dar:

•	Vorbereitung und Umsetzung des internen Kontrollrahmens DANgo
•	Festlegung (i) der Prioritäten in Bezug auf die interne Kontrolle und (ii) der für die Beurteilung, Überprüfung und Dokumentation anzuwendenden Methoden
•	Verwaltung und Analyse (i) der Kennzahlen für die interne Kontrolle und (ii) der Ergebnisse der Beurteilungen und der von der Gesamtheit der internen Controller umgesetzten Aktionspläne
•	Erstellung und Überwachung der Abbildung von operativen Risiken auf den verschiedenen Ebenen der Organisation und Koordination des Netzwerks von internen Controllern in Bezug auf die vorrangigen Maßnahmen, die als Reaktion auf die Risikoabbildung festgelegt werden müssen
•	Unterstützung und Beaufsichtigung des internationalen Netzwerks von internen Controllern durch Koordinations-, Kommunikations- und Fortbildungsmaßnahmen.

Abteilung Interne Revision

Gemäß dem zuvor vom Prüfungsausschuss genehmigten Plan hat die Abteilung Interne Revision 2019 38 interne Prüfungen bei Tochtergesellschaften oder gesellschaftsübergreifenden Funktionen durchgeführt. Diese Prüfungen sollen die Qualität der von den Tochtergesellschaften durchgeführten DANgo-Beurteilungen belegen. Angesichts der Verstärkung der Teams der Internen Revision sowie der erhöhten Compliance-Anforderungen identifizieren diese Prüfungen regelmäßig einige Unterschiede zwischen den Beurteilungen der Tochtergesellschaften und den zentralen Beurteilungen. Die Kommunikation mit dem Management der Berichtseinheiten und den wichtigsten Funktionen im Hinblick auf diese Unterschiede wurde verstärkt.

Nach jeder Prüfung erstellt das Management der jeweiligen Tochtergesellschaft einen Aktionsplan, um die im internen Prüfungsbericht identifizierten Schwachstellen zu beheben. Die Umsetzung der Aktionspläne wird von den Betriebs- und Funktionsleitern unter Aufsicht der Internen Revision überwacht. 2019 wurden hinsichtlich der Umsetzung von Aktionsplänen, wenn möglich innerhalb von zwölf Monaten nach der ursprünglichen Prüfung, 24 Nachprüfungen durchgeführt.

Darüber hinaus organisieren die Abteilungen Treasury und Finanzierung, Steuern, Informationssysteme, Umwelt und Wasserkreislauf, Legal/Compliance, Lebensmittelsicherheit, Qualität, Industrie, Sicherheit, Organisation, Personal und Krisenmanagement zusätzlich zu den allgemeinen internen Prüfungen regelmäßige Kontrollprüfungen bei den Tochtergesellschaften.

Abteilung Compliance

Die Abteilung Compliance untersteht dem General Counsel. Sie wird sowohl von eigenen Teams als auch von den Regionen zugewiesenen lokalen Compliance Ausschüssen unterstützt (in seltenen Fällen können einer Region mehrere Ausschüsse zugewiesen werden). Compliance Officers berichten dem General Counsel und in seltenen Fällen dem General Secretary, die wiederum dem Chief Compliance Officer berichten. Die Compliance-Abteilung hat das Compliance Programm von Danone entwickelt, das einen wesentlichen Teil des Kontrollumfelds der Gesellschaft darstellt, und überwacht dieses. Es wird im nachfolgenden Abschnitt Kontrollumfeld erläutert. Schließlich überwacht der Chief Compliance Officer den Corporate Compliance & Ethics Board (siehe Abschnitt Sonstige Elemente der Organisation von Danone, die zur Vermeidung, Identifizierung und Analyse von Risiken beitragen).

Sonstige Stakeholder im internen Kontrollsystem

Bei Danones größten und komplexesten Tochtergesellschaften, insbesondere in Schwellenländern, wird der lokale Leiter der internen Kontrolle von einem Team aus operativen internen Controllern, die für die richtige operative Anwendung interner Kontrollpraktiken an den Standorten (Lager, Produktionsstätten usw.) verantwortlich sind, unterstützt.

Darüber hinaus kommt den operativen Linienmanagern in den Tochtergesellschaften und Zentralen, unterstützt durch die entsprechenden Unternehmensfunktionen (hauptsächlich Finanzen, aber auch Personal, Nachhaltige Entwicklung, Umwelt und Wasserkreislauf, Sicherheit, Informationssysteme, Legal usw. - siehe nachfolgender Abschnitt Risikoidentifizierung und -beurteilung), eine wichtige Rolle in der internen Kontrolle und deren Umsetzung in ihren jeweiligen Zuständigkeitsbereichen zu.

Letztlich sind auch (i) der DANgo Lenkungs- und funktionsübergreifende Koordinierungsausschuss, (ii) der Lenkungsausschuss der Internen Kontrolle und (iii) der Compliance-Ausschuss, im Folgenden beschrieben, in das Management und die kontinuierliche Überwachung der internen Kontrolle involviert, um die Ausrichtung auf die operative Tätigkeit auf allen Ebenen zu gewährleisten.

GESAMTER INTERNER KONTROLL- UND RISIKOMANAGEMENTPROZESS

Die interne Kontrolle setzt sich aus den fünf folgenden Komponenten zusammen, die wie nachfolgend erläutert umgesetzt werden:

•	Kontrollumfeld
•	Risikoidentifizierung und -beurteilung
•	Kontrollaktivitäten
•	Verbreitung von Informationen
•	Kontinuierliche Überwachung

Kontrollumfeld

Das Ziel des Kontrollumfelds besteht darin, Mitarbeitern den Nutzen und die Notwendigkeit der internen Kontrolle bewusst zu machen: Es bildet die Grundlage für alle anderen Bestandteile der internen Kontrolle und legt ethische Maßstäbe sowie eine feste Ordnung und Struktur fest. Das Kontrollumfeld von Danone basiert auf:

•	Danones Werten (die in allen Tochtergesellschaften umfassend kommuniziert werden) und Danones dualem Wirtschafts- und Sozialprojekt
•	Danones Richtlinien zum Geschäftsgebaren
•	Danones Personal- und Sozialpolitik, insbesondere im Hinblick auf die Weiterentwicklung und Fortbildung von Mitarbeitern
•	Dem Impuls aus der Verpflichtung des Verwaltungsrats und der Geschäftsführung, kontinuierliche Verbesserungen der Betriebsabläufe zu erreichen Dem Danone Way-Ansatz, der in nahezu allen Tochtergesellschaften angewendet wird
•	Danones Compliance-Programm, das darauf ausgerichtet ist, die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften vor Risiken, insbesondere im Zusammenhang mit Korruption, wettbewerbswidrigem Verhalten, Nichteinhaltung von Datenschutzgesetzen und internationalen Gesetzen zu Handelssanktionen, zu schützen. Es beschreibt die wesentlichen Grundsätze und legt die Verantwortlichkeiten, die Organisation und Prozesse auf allen Gesellschaftsebenen fest. Darüber hinaus ist es verantwortlich für die Risikobeurteilung, die Integration von Compliance- und Kontrollverfahren in die Geschäftstätigkeit, Fortbildung, Beratung sowie Prävention, Prüfung und Berichterstattung.
•	Der Standardisierung der Betriebsabläufe der Gesellschaft durch die Einführung des DANgo-Rahmens und den regelmäßigen Einsatz eines einzigen integrierten Informationssystems (Themis, siehe hierzu nachfolgender Abschnitt Integriertes Informationssystem SAP/Themis), die das Kontrollumfeld stärken.
•	Dem DANgo-Rahmen (siehe Abschnitt Danones interner Kontrollrahmen: DANgo: Er ist allen Danone-Mitarbeitern in elektronischer Form zugänglich und unterliegt einer jährlichen systematischen Überprüfung durch (i) Experten aus dem Netzwerk interner Controller und (ii) operative Teams aus verschiedenen Unternehmen; dadurch kann DANgo von Mitarbeitern in verschiedenen Funktionen angewendet werden und der Rahmen durch operative Best Practices verbessert werden. Wie oben erwähnt wurde der Rahmen 2018 komplett überarbeitet und der neue Rahmen ist seit 2019 in Kraft.
•	Neben DANgo auf einer Intranetseite für Danones interne Controller und Danones soziales Netzwerk, über die sämtliche für die interne Kontrolle nützlichen Unterlagen zugänglich sind und die den Austausch von Erfahrungen und Best Practices im Bereich interne Kontrolle fördert. Diese sind ebenfalls für alle Danone-Mitarbeiter zugänglich und werden regelmäßig aktualisiert.
•	Jährlichen Aktualisierungen des Kreises der internen Kontrolleinheiten und der Richtlinien.

Risikoidentifizierung und -beurteilung

Jedes Unternehmen ist internen und externen Risiken ausgesetzt, die der Realisierung seiner Ziele im Wege stehen könnten. Die wesentlichen Risiken, denen Danone ihrer Ansicht nach zum Zeitpunkt dieses Einheitlichen Registrierungsdokuments ausgesetzt ist, werden in Abschnitt Risikofaktoren erläutert. Danone hat ein System zur Identifizierung und Steuerung von Risiken eingerichtet, das auf zwei Prozessen basiert.

Operative Risiken

Der erste Prozess zur Risikoidentifizierung und -steuerung konzentriert sich auf operative Risiken in Verbindung mit der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit der Gesellschaft (Vertrieb, Einkauf, Betrieb, Personal, Finanzen, Informationssysteme und General Secretary) sowie auf die im Rahmen der Überprüfung durch die interne Kontrolle (durch die Beurteilung und Überprüfung von Kontrollkennzahlen, siehe vorstehender Abschnitt Abteilung Interne Kontrolle) festgestellten Mängel.

Strategische Risiken

Der zweite Risikoidentifizierungs- und -steuerungsprozess konzentriert sich auf strategische Risiken und folgt einer Risikolandkarte, in der die Risiken basierend auf deren Eintrittswahrscheinlichkeit und ihrer voraussichtlichen Auswirkung auf die Gesellschaft hierarchisiert werden.

Methode

Diese Risikolandkarte wird von der Finanzabteilung der Gesellschaft erstellt und zweimal jährlich aktualisiert. Dieser Prozess ist Teil der jährlichen strategischen Planung und führt zur Entwicklung der neuen Risikolandkarte und der dazugehörigen Präventionsmaßnahmen. Dabei wird folgende Methode angewendet:

•	Identifizierung der als wesentlich eingestuften Risiken nach Berichtseinheit mit Unterstützung der wichtigsten übergreifenden Unternehmensfunktionen und Integration der auf Ebene der Tochtergesellschaften nicht wahrnehmbaren systemischen Risiken.
•	Konsolidierung der wesentlichen Risiken der Berichtseinheiten auf Gesellschaftsebene und Integration der auf Ebene der Berichtseinheiten nicht wahrnehmbaren systemischen Risiken.
•	Hierarchisierung der Risiken auf Basis ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit und voraussichtlichen finanziellen Auswirkungen auf Ebene der Berichtseinheit oder der Gesellschaft.
•	Festlegung von Präventions- oder Korrekturmaßnahmen, die funktionsübergreifend oder speziell auf die Berichtseinheiten ausgerichtet sein können.

Risikoüberwachung

Im Rahmen von speziellen Sitzungen mit der Teilnahme des Geschäftsführers und des CFO der Berichtseinheit sowie des Leiters Strategische Planung werden die wesentlichsten Risiken für jede Berichtseinheit zweimal jährlich überprüft.

Zudem präsentiert der Leiter Strategische Planung dem CEO und dem CFO zweimal im Jahr die wesentlichsten Risiken. Die Landkarte von Danones wesentlichen Risiken sowie die Pläne zu deren Minderung werden überprüft und beurteilt. Diese Arbeit dient als Grundlage für die Präsentationen vor dem Exekutivausschuss und dem Prüfungsausschuss.

Sonstige Elemente der Organisation von Danone, die zur Identifizierung und Analyse von Risiken beitragen

Die bestehenden Verfahren im Hinblick auf Wettbewerbsbeobachtung, Fortbildungen, Prävention und Schutz usw. sowie die von spezialisierten Abteilungen - beispielsweise der Abteilung Umwelt- und Wasserkreislauf und der Qualitäts- und Sicherheitsabteilung für Lebensmittel - tragen zur Identifizierung und Analyse von Risiken bei.

Die Sicherheitsabteilung unterstützt außerdem die Identifizierung von Bedrohungen für Danones Mitarbeiter und Vermögenswerte.

Außerdem nutzt die Abteilung Krisenmanagement die durch die von jeder Berichtseinheit erstellten Risikolandkarten verfügbaren Informationen, um potenzielle Krisen zu identifizieren und betroffene Einheiten entsprechend vorzubereiten und somit sicherzustellen, dass für sämtliche Krisen angemessene Reaktionen vorgesehen sind, selbst wenn das damit verbundene Risiko zuvor nicht identifiziert wurde.

Die Identifizierung und Meldung von Risiken wird darüber hinaus durch die relativ geringe Anzahl an Berichtsebenen innerhalb der Gesellschaft, kurze Entscheidungswege und Input aus den Betriebseinheiten im Rahmen strategischer Diskussionen erleichtert. Zusätzlich überwacht der Corporate Compliance & Ethics Board, ein vierteljährlich zusammenkommender funktionsübergreifender Ausschuss unter der Leitung des Chief Compliance Officer, das Compliance Programm, insbesondere durch die Überprüfung Compliance-bezogener Risiken und die Genehmigung einiger Richtlinien und Aktionen, die ihm vorgeschlagen wurden. Er wird auf lokaler Ebene von den Compliance-Ausschüssen unterstützt.

Kontrollaktivitäten

Kontrollaktivitäten sind darauf ausgerichtet, die Anwendung der Standards, Prozesse und Empfehlungen, die zur Umsetzung der Richtlinien der Geschäftsführung beitragen, sicherzustellen. Sämtliche in den DANgo-Rahmen einbezogene Tochtergesellschaften wenden ein jährliches Beurteilungsverfahren an. Die größten Tochtergesellschaften verfolgen eine detailliertere Methode für die Überprüfung der internen Kontrollen, die eine ausführliche Dokumentation von Informationsflüssen, Kontrollpunkten und vom Management durchgeführten Tests vorsieht:

•

Die IT-Anwendung, die das DANgo-System hostet, ermöglicht es Tochtergesellschaften, eine Beurteilung vorzunehmen und zu entscheiden, ob sie mit dem internen Kontrollrahmen übereinstimmen. Außerdem ermöglicht sie die Überwachung eines gegebenenfalls erforderlichen Aktionsplans.

•

Die Ergebnisse der DANgo Beurteilungen der Tochtergesellschaften werden regelmäßig an die Abteilung Interne Kontrolle übermittelt, die diese analysiert und relevante Zusammenfassungen an die verschiedenen Stakeholder schickt. Unter ihrer Aufsicht werden von den Tochtergesellschaften angemessene Aktionspläne umgesetzt. Anschließend werden interne Prüfungen durchgeführt, um sicherzustellen, dass diese Pläne richtig implementiert wurden.

Zusätzlich werden die Leistungen und Ergebnisse jeder Tochtergesellschaft im Bereich interne Kontrolle regelmäßig und systematisch von den Verwaltungsausschüssen der Tochtergesellschaften überwacht.

Verbreitung von Informationen

Geeignete Informationen müssen in einer Art und Weise und innerhalb einer Frist, die es jeder Person ermöglicht, ihrer Verantwortung nachzukommen, identifiziert, erhoben und quantifiziert werden. Dabei setzt Danone auf:

•	Ihre Organisation und Informationssysteme, die die Kommunikation von für Entscheidungen notwendigen Informationen erleichtern.
•	Die verschiedenen Intranetseiten und Dokumentationsdatenbanken, mittels derer Informationen innerhalb der Gesellschaft geteilt werden können. Zu diesen Informationen gehören nicht nur Finanzinformationen, sondern auch nicht finanzielle Informationen, die den verschiedenen operativen und administrativen Abteilungen bei der Erfüllung ihrer Aufgaben dienlich sind.
•	Die weitere Umsetzung des DANgo-Rahmens durch die Abteilung Interne Kontrolle, die das Netzwerk von internen Controllern beaufsichtigt, fortbildet und koordiniert, das:
•	Seminare und jährliche Schulungen für das Netzwerk der internen Controller organisiert, unter anderem Workshops und Seminare zum Informationsaustausch. An dem 2019 veranstalteten Seminar nahmen die Leiter der internen Kontrolle aus jedem der Cluster Business Services teil, und zwar über 30 Teilnehmer von 176 Tochtergesellschaften.
•	Die Fortbildung und Integration neuer interner Controller übernimmt, einschließlich derer, die für kürzlich erworbene Unternehmen arbeiten.
•	Außerdem die Verantwortung für Fortbildungen im Bereich interne Kontrolle übernimmt, an der alle Manager der Finanzfunktionen teilnehmen können.
•	Regelmäßig auf verschiedenen Ebenen der Organisation (Unternehmensausschüsse, Sitzungen mit den Finanzdirektoren oder operativen Mitarbeitern der Berichtseinheiten, Sitzungen mit den Geschäftsführern und Finanzdirektoren der geografischen Regionen und Mitwirkung in Verwaltungsausschüssen der Funktionen) kommuniziert.

Kontinuierliche Überwachung

Das interne Kontrollsystem wird regelmäßig überprüft, damit seine Leistung und seine Wirkung qualitativ beurteilt werden können. Die kontinuierliche Überwachung der Kontrollverfahren ist Teil der laufenden Aktivitäten von Danone und ihren Tochtergesellschaften. Die Qualität der Lenkung und Überwachung des internen Kontrollsystems wird durch zwei Ausschüsse unter der Leitung der Abteilung Interne Kontrolle sichergestellt, die regelmäßig zusammenkommen, hauptsächlich gegen Ende jedes Berichtszeitraums der internen Kontrolle:

•	Sitzungen des DANgo Lenkungs- und funktionsübergreifenden Koordinierungsausschusses mit operativen Führungskräften aus Danones Schlüsselfunktionen: Einkauf, Betrieb, Vertrieb, Finanzen, Personal, Informationssysteme und General Secretary.
•	Den Lenkungsausschuss der Internen Kontrolle, der sich in erster Linie aus den Leitern der Finanzfunktion zusammensetzt.

Darüber hinaus werden der Prüfungsausschuss und die Geschäftsführung mindestens zweimal jährlich über den Status der Beurteilungsverfahren der Tochtergesellschaften und deren Ergebnisse sowie die Ergebnisse der von der Internen Revision durchgeführten Prüfungen informiert. Außerdem werden die Ziele für das kommende Jahr sowie die von den Funktionen Interne Kontrolle und Interne Revision festgelegten Prioritäten dargelegt.

Überwachung der Kennzahlen für die interne Kontrolle

Die Abteilung Interne Kontrolle hat Leistungsindikatoren für die interne Kontrolle (Abdeckungsrate und Mängelquote bei Kontrollpunkten) eingeführt und überwacht diese, um die Ergebnisse der internen Kontrollen der Tochtergesellschaften und der Gesellschaft zu analysieren und zu kommunizieren und diese nach Region und Berichtseinheit zu überwachen. Zudem legt Danone jährlich interne Kontrollprioritäten fest (diejenigen Tochtergesellschaften und operativen Risiken, die Priorität haben). Diese Prioritäten werden von Stakeholdern über das gesamte Jahr hinweg streng überwacht und in den Präsentationen vor dem Prüfungsausschuss diskutiert.

Im Geschäftsjahr 2019 lauteten die wichtigsten Kennzahlen für die interne Kontrolle wie folgt: die Abdeckungsrate lag bei nahezu 100 %, die Mängelquote (7,5 %) ist aufgrund der umfangreichen Änderungen, die 2018 am DANgo-Rahmen vorgenommen wurden und 2019 erstmals wirksam wurden, nicht mit der von 2018 vergleichbar.

Danone Ethik-Hotline

Danone verfügt über ein Whistleblowing-System, das in Abschnitt Danones ganzheitliche Vision von Corporate Responsibility beschrieben wird. Der Danone Ethik-Hotline-Ausschuss ist auch für die Überwachung von Nichteinhaltungen verantwortlich.

INTERNES KONTROLLVERFAHREN IN BEZUG AUF DIE AUFBEREITUNG UND VERARBEITUNG VON FINANZIELLEN UND RECHNUNGSLEGUNGSBEZOGENEN INFORMATIONEN

Organisation der Finanzfunktion

Die Organisation der Finanzfunktion basiert auf:

•

Den funktionalen Abteilungen: Corporate Finance, Control and Services (der folgende Abteilungen unterstellt sind: (i) Treasury und Finanzierung, (ii) Steuern, (iii) Versicherung, (iv) Konsolidierung, Berichterstattung und Standards, (v) Interne Kontrolle und (vi) Interne Revision), Controlling und Business Performance Management, Strategie, Akquisitionen, Finanzkommunikation. Die Unternehmensfunktionen (Accounting, Treasury usw.) sowie bestimmte fachliche Funktionen werden dann nach Land oder Gruppen von Ländern (Cluster Business Services) organisiert, wie wiederum nach Kontinent oder Subkontinent (Region Business Services) zusammengefasst werden.

•

Den operativen Finanzabteilungen für die Berichtseinheiten und den für die Steuerung und Lenkung der Geschäfte verantwortlichen wichtigsten betrieblichen Tätigkeiten. Daher hat jede Berichtseinheit ihre eigene operative Finanzabteilung, die wiederum nach Region (Region Business Units) organisiert ist, mit einer Einheit pro Land oder Gruppe von Ländern (Category Business Unit).

Produktion von finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen

Finanzielle Informationen werden durch einen strengen und umfassenden Finanzplanungsprozess gewonnen, der folgendes beinhaltet:

•	Einen strategischen Dreijahresplan, der die wichtigsten finanziellen Ziele für jedes Jahr festlegt.
•	Rollierende Zwölfmonatsprognosen, die vierteljährlich für alle Finanzkennzahlen abgegeben werden sowie monatliche Aktualisierungen bestimmter Kennzahlen.
•	Monatsberichte
•	Monatliche Sitzungen der Finanzteams und der Geschäftsführer der Berichtseinheiten zur Leistungsbewertung
•	Vierteljährliche Sitzungen zur Überwachung der Umsetzung der Strategie mit Teilnahme der Finanzteams und Geschäftsführer der Berichtseinheiten.

Die Gewichtung und Auswahl der zur Überwachung der Leistung verwendeten Finanzkennzahlen werden regelmäßig überprüft. In diesem Zusammenhang erstellt jede operative Einheit einen detaillierten Monatsabschluss und halbjährlich ein umfassendes Konsolidierungspaket für den Konzernabschluss. Diese Konsolidierungspakete werden von einem zentralen Team überprüft (Abteilung Konsolidierung und Standards), das auch für die Eliminierungs- und Konsolidierungsbuchungen sowie die Analyse und Überprüfung der wichtigsten Posten des Konzernabschlusses (immaterielle Vermögenswerte, Steuern, Eigenkapital, Rückstellungen und Schulden usw.) verantwortlich ist.

Zudem beinhaltet die Erstellung von Finanzinformationen die folgenden vorläufigen Kontrollen, die von der Abteilung Konsolidierung, Berichterstattung und Standards durchgeführt werden:

•	Ganzjährige Überprüfung der wesentlichen von den Tochtergesellschaften und Unternehmensfunktionen ausgeübten Bilanzierungswahlrechte durch das zentrale Team sowie Simulation komplexer Transaktionen in der Konsolidierungssoftware.
•	Eingehende Überprüfung der Monatsabschlüsse bestimmter Tochtergesellschaften Ende Mai und November (der sogenannte "Hard Close-Prozess") auf Grundlage bestimmter für die Erstellung des Zwischen- bzw. Jahresabschlusses des Konzerns identifizierter Risiken und Transaktionen.
•	Aufrechterhaltung und Implementierung eines zentralen Tools, das die wichtigsten organisatorischen Prinzipien und Prozesse der Finanzfunktion sowie die Bilanzierungsmethoden und -prinzipien von Danone (WeFi) identifiziert.
•	Meetings zum Austausch von Informationen und Best Practices werden von den wichtigsten Finanzmanagern, insbesondere denen der Cluster Business Services und der Unternehmensabteilungen regelmäßig besucht und Fortbildungen zu bestimmten rechnungslegungsbezogenen Themen finden ebenfalls regelmäßig statt.

(i) Vorbereitungssitzungen mit den Finanzmitarbeitern der wichtigsten Tochtergesellschaften und der entsprechenden Cluster Business Services auf Grundlage bestimmter identifizierter Transaktionen und Risiken und (ii) Präsentationen vor dem Prüfungsausschuss (spezifische Transaktionen während der Periode, die wichtigsten Bilanzierungswahlrechte in Bezug auf den Abschluss und mögliche wesentliche Änderungen, die sich durch die Einführung von Änderungen der IFRS ergeben haben) (siehe Abschnitt Governance-Organe).

Darüber hinaus verwendet Danone die folgenden Anwendungen, um ihre finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen zu erstellen:

Integriertes SAP Informationssystem Themis

Die Steuerung und Optimierung von Informationsflüssen zu den Finanzfunktionen sowie den Funktionen Einkauf, Industrie, Qualität, Lieferkette und Vertrieb erfolgt sowohl innerhalb der Tochtergesellschaften als auch unter ihnen in erster Linie über das integrierte Informationssystem SAP/Themis. Diese Anwendung wird bei den Tochtergesellschaften zunehmend eingesetzt und ihre Funktionen werden kontinuierlich optimiert. Zum 31. Dezember 2019 machten die von Themis unterstützten Aktivitäten 77 % der Konzernumsatzerlöse der Berichtseinheiten EDP und Wasser aus. Die Einführung von Themis wird 2020 fortgesetzt, insbesondere bei den Tochtergesellschaften der Berichtseinheit Spezialnahrung.

Konsolidierungs- und Reportingsoftware

Monatsabschlüsse und die zur Steuerung und Kontrolle der Aktivitäten der operativen Einheiten verwendeten Finanzinformationen im Allgemeinen werden von einem einheitlichen Informationssystem (SAP/Business Objects Financial Consolidation) produziert. Dieses System wird auch zur Erstellung der Zwischen- und Jahresabschlüsse des Konzerns genutzt. Die Verfahren im Hinblick auf die Sicherheit, Anwendung und Entwicklung neuer Funktionen dieses Konsolidierungssystems werden dokumentiert.

Kontrollumfeld

Das Kontrollumfeld in Bezug auf die Aufbereitung und Bearbeitung von Danones finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen basiert auf folgenden Faktoren:

•	Organisation der Finanzfunktion, die auf den funktionalen Abteilungen des Unternehmens sowie den Finanzabteilungen der einzelnen Berichtseinheiten basiert (siehe vorstehender Abschnitt Organisation der Finanzfunktion). In jedem Fall sind die Category Business Units und die Cluster Business Services gemeinsam für die Erstellung und den Inhalt der Jahresabschlüsse der operativen Einheiten sowie deren interne Kontrolle verantwortlich.
•	Kontrollverfahren und -praktiken im Rahmen von DANgo, die zur Gewährleistung der Zuverlässigkeit der Prozesse für die Erstellung der Jahresabschlüsse beitragen. Der DANgo-Rahmen sieht in der Tat viele Kontrollen vor, die auf die Qualität der finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen ausgerichtet sind.
•	Von der Abteilung Konsolidierung, Berichterstattung und Standards durchgeführte Kontrollen (siehe vorstehender Abschnitt Produktion von finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen).
•	Gesellschaftsseitige Festlegung der auf den verschiedenen Ebenen der Finanzorganisation bestehenden Rollen und erforderlichen Fähigkeiten und folglich der Entwicklung interner Trainingsprogramme.
•	Erstellung und Kommunikation der finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen der Gesellschaft mittels der oben erläuterten einheitlichen Tools.
•	Einheitliche Leitlinien zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gesellschaft, die mit ihren internen Kontrollprinzipien im Einklang stehen und allen Mitarbeitern der Finanzfunktion zugänglich sind.

Risikoidentifizierung und -beurteilung

Die Überwachung und Steuerung der wesentlichen identifizierten Risiken in Bezug auf die Erstellung und Verarbeitung der finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen von Danone ist folgendermaßen strukturiert:

•

Die in den Ergebnissen aus der jährlichen Beurteilung der internen Kontrollen und internen Prüfungen identifizierten Risiken werden überwacht.

•

Durch die Budgetplanung und die strategischen Planungsprozesse, die Leistungsüberwachung, die regelmäßigen Sitzungen der Finanzfunktionen (Controlling, Treasury und Finanzierung, Konsolidierung, Berichterstattung und Standards, Entwicklung) und die Sitzungen des Risiko-Exekutivausschusses und des Exekutivausschusses können die wesentlichen identifizierten Risiken überwacht und gesteuert werden.

Das interne Kontrollsystem wird auf Grundlage der identifizierten Risiken angepasst.

Kontrollaktivitäten

Jede Berichtseinheit verfügt über eine Finanzabteilung, die insbesondere durch die strenge Finanzplanung und den straffen Berichterstattungsprozess für die Überwachung der Leistung, der Investitionen und des Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit verantwortlich ist. Die Finanzabteilungen der Berichtseinheiten werden von den Finanzabteilungen in den Regionen und operativen Einheiten unterstützt, wobei der Gesamtfinanzplanungsprozess von der Controlling-Abteilung verwaltet wird.

Mitglieder der Unternehmensabteilungen sind regelmäßig bei den operativen Einheiten vor Ort (Leistungsüberwachung, Überprüfung von Verfahren, Abschlussvorbereitungssitzungen, Ad-hoc-Prüfungen, Fortschritt bei der Verbesserung der internen Kontrollen, Nachprüfung von Aktionsplänen und Fortbildung im Hinblick auf Rechnungslegungsstandards).

Zweimal jährlich bestätigen der Geschäftsführer und der Finanzdirektor jeder Tochtergesellschaft sowie der Finanzdirektor des entsprechenden Cluster Business Service zusammen mit ihren Pendants in den Regionen und Berichtseinheiten schriftlich die Einhaltung der bei Danone geltenden Verfahren und aller anderen auf die Finanzinformationen, die an die Konzernteams übermittelt werden, anzuwendenden Standards. Diese Bestätigung erfolgt in Form einer Vollständigkeitserklärung, die sich auf die Fertigstellung des Zwischen- und Jahresabschlusses, einschließlich aller Themen im Zusammenhang mit Risikomanagement, interner Kontrolle und Gesellschaftsrecht, bezieht.

Die Kontrollaktivitäten werden daher auf allen hierarchischen und funktionalen Ebenen der Gesellschaft durchgeführt und umfassen eine Vielzahl von Tätigkeiten, wie beispielsweise Genehmigung und Autorisierung, Verifizierung und Überleitung, Bewertung der operativen Leistung, Sicherstellung des Schutzes der Vermögenswerte und Überwachung der Funktionstrennung. Die von der Internen Revision unabhängig durchgeführten Prüfungen gewährleisten eine angemessene Validierung.

Verbreitung von Informationen

Danones finanzielle und rechnungslegungsbezogene Informationen werden mit Hilfe der oben beschriebenen Tools erzeugt und kommuniziert. Um die Finanzinformationen innerhalb der Gesellschaft zu verbreiten, kann sich die gesamte Finanzfunktion jedes Quartal auf eine Webseite einloggen, auf der der CFO zu den Geschäftsaktivitäten des Quartals, den unterjährigen Finanzergebnissen und den größten Herausforderungen für die Gesellschaft Stellung bezieht. Letztendlich sind die Leitlinien zu den finanziellen und rechnungslegungsbezogenen Informationen (WeFi, DANgo usw.) allen Mitarbeitern der Finanzfunktion zugänglich, einige sind für alle Danone-Mitarbeiter verfügbar.

Kontinuierliche Überwachung

Zu den Aufgaben des Finanzdirektors und Functional Managers jeder Berichtseinheit gehört die Verbesserung der bei der Erstellung und Verarbeitung der Finanzinformationen angewendeten Verfahren. Die wichtigsten Kontrollverfahren bei der Erstellung von Finanzinformationen (insbesondere veröffentlichte Angaben) bei den Tochtergesellschaften und in den Zentralen von Danone sowie deren effektive Anwendung werden eingehend geprüft. Zudem zielen die in den Category Business Units und Cluster Business Services durchgeführten internen Prüfungen in erster Linie darauf ab, die Qualität der rechnungslegungsbezogenen und finanziellen Informationen zu überprüfen. Die Finanzabteilungen der Berichtseinheiten sorgen dafür, dass die nach der Durchführung der oben beschriebenen Handlungen erarbeiteten Aktionspläne und internen und externen Prüfungen korrekt umgesetzt wurden.

Beurteilung

Die Verfahren, anhand derer die von den konsolidierten Tochtergesellschaften zur Verfügung gestellten rechnungslegungsbezogenen und finanziellen Informationen kontrolliert werden, sowie die internen Kontrollverfahren, die bei der Erstellung des Konzernabschusses angewendet werden, sind geeignet, um verlässliche rechnungslegungsbezogene und finanzielle Informationen zu liefern.

VERSICHERUNGSSCHUTZ UND RISIKOABSICHERUNG

Für andere Risiken als Finanzmarktrisiken verfügt Danone über eine globale Richtlinie für Versicherungsschutz, die auf stringenten versicherungstechnischen Bewertungen basiert und je nach Verfügbarkeit und lokalen Vorschriften die Nutzung von Versicherungsprodukten aus weltweiten Märkten vorsieht. Die Risikoabsicherung ist daher für alle Unternehmen, über die Danone die operative Kontrolle ausübt, einheitlich.

Versicherungsprogramme gegen Sachschäden, Betriebsunterbrechungen und Betriebshaftpflichtrisiken werden auf Ebene der Gesellschaft für alle Tochtergesellschaften mit führenden internationalen Versicherungsgesellschaften ausgehandelt. Die "Alle Risiken außer"-Policen basieren auf den umfangreichsten auf dem Markt verfügbaren Versicherungen und sind verbunden mit Selbstbeteiligungen in unterschiedlicher Höhe, die im Vergleich zu Konzernen ähnlicher Größe angebotenen Selbstbeteiligungen relativ niedrig sind. Dies ist Ausdruck des autonomen Managements der Tochtergesellschaften. Die Versicherungshöchstgrenzen werden basierend auf Worst-Case-Szenarien und den Verfügbarkeiten auf dem Versicherungsmarkt festgelegt. Die Versicherungsprogramme wurden am 1. Januar 2019 für eine Dauer von drei Jahren verlängert; die Gesamtkosten dieser Programme beliefen sich 2019 auf ca. EUR 33 Mio.

Versicherungsprogramme für "traditionelle" Risiken, die ein lokales Management erfordern, z. B. die Versicherungen von Fahrzeugflotten, Warentransporten, Arbeitsunfällen (in Ländern, in denen diese Unfälle durch private Versicherungen gedeckt werden) und spezifische Versicherungen für bestimmte Länder, werden im Rahmen von präzisen Richtlinien, die vom Konzern vorgegeben und kontrolliert werden, gemäß lokalen Praktiken und Vorschriften ausgehandelt und gesteuert. Die gesamten Versicherungsprämien betrugen 2019 ca. EUR 18 Mio.

Schließlich werden Versicherungsprogramme für möglicherweise gravierende besondere Risiken, die ein zentrales Management erfordern, (beispielsweise die Haftung der leitenden Angestellten der Gesellschaft, betrügerische Handlungen und diverse andere Risiken wie das Risiko von Produktrückrufen, das Ausfallrisiko, das Umweltrisiko etc.) entsprechend der Marktverfügbarkeit und basierend auf Szenarien der geschätzten möglichen Auswirkungen aller Ansprüche ausgehandelt. Die Gesamtkosten dieser Absicherungskategorie beliefen sich 2019 auf ca. EUR 3 Mio.

Um ihre Versicherungskosten zu optimieren und seine Risiken angemessen zu kontrollieren, hat Danone außerdem über ihre Rückversicherungstochter Danone Ré (ein vollkonsolidiertes Unternehmen) eine Selbstversicherung abgeschlossen. Diese Selbstversicherung gilt für spezifische Risiken, bei denen die Kosten verlässlich geschätzt werden können, weil Danone deren Häufigkeit und finanzielle Auswirkungen kennt. Dies betrifft im Wesentlichen (i) die Versicherung von Sachschäden, Betriebsunterbrechungen und Betriebshaftpflicht für die große Mehrheit der Danone-Gesellschaften (diese Selbstversicherungsprogramme sind auf häufige Ansprüche mit einem Höchstbetrag von EUR 5 Mio. je Anspruch beschränkt) sowie in einigen Fällen die Versicherung von Transporten und (ii) bei den französischen Tochtergesellschaften Zahlungen für Todesfälle, Erwerbsunfähigkeit und Ausbildung. Darüber hinaus ist Danone Ré über eine Stop-Loss-Versicherung gegen eine erhöhte Häufigkeit von Ansprüchen abgesichert. Diese Selbstversicherungsprogramme werden unter der Aufsicht von Danone von professionellen Versicherungsgesellschaften verwaltet und die Konditionen werden von unabhängigen Versicherungsmathematikern festgelegt.

¹ Grundlage für die deutsche Übersetzung waren die Kapitel 3.1 "Wesentliche Ereignisse des Geschäftsverlaufs 2019", 3.2 "Konzernergebnis", 3.3 "Verfügbarer Cashflow", 3.4 "Bilanz und Finanzschulden", 3.5 "Ausblick für 2020", 3.6. "Nicht IFRS-konforme Finanzkennzahlen", 3.7 "Wesentliche Veränderungen der IFRS", 3.8 "Öffentlich verfügbare Dokumente", 5.7 "Bericht eines der als unabhängige Partei bestellten gesetzlichen Abschlussprüfers zu den im Lagebericht enthaltenen nicht finanziellen Informationen des Konzerns", 2.6 "Risikofaktoren" sowie 2.7 "Interne Kontrollen und Risikomanagement" des Referenzdokuments 2019 der DANONE S.A. [Anmerkung des Übersetzers

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