DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-Aktiengesellschaft

Köln

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011

Lagebericht

Geschäfts- und Rahmenbedingungen

Die Geschäftstätigkeit der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG beschränkt sich im Wesentlichen auf das Management ihrer Finanzanlagen. Hierzu gehörten neben verzinslich angelegten Wertpapieren und Ausleihungen sowie vorübergehend gehaltenen Aktiendirektbeständen insbesondere die Beteiligungen an der DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG, der DEVK Pensionsfonds-AG, der DEVK Zeta GmbH und der Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH. Über Situation und Geschäftsverlauf bei den Beteiligungen geben in detaillierter Form deren Einzelberichte Auskunft.

Eigenkapitalentwicklung

Das Eigenkapital der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG wurde in 2011 durch die DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG in Form einer anderen Zuzahlung um 5,0 Mio. € auf 118,0 Mio. € erhöht.

Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens

Der Bestand an Finanzanlagen stieg auf 113,0 Mio. € (Vorjahr 111,0 Mio. €). Davon entfielen 72,5 % (Vorjahr 68,4 %) auf die Position "Anteile an verbundenen Unternehmen". Bei den restlichen Finanzanlagen handelte es sich um Schuldscheinforderungen und Darlehen, Namensschuldverschreibungen, Inhaberschuldverschreibungen sowie Namensgenussscheine.

Die Erträge aus Finanzanlagen beliefen sich auf 2,3 Mio. € (Vorjahr 6,4 Mio. €). Diese setzten sich zusammen aus leicht gesunkenen Zinserträgen in Höhe von 1,3 Mio. € (Vorjahr 1,4 Mio. €) und aus der Gewinnabführung der DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG. Diese fiel mit 1,0 Mio. € deutlich niedriger aus als im Vorjahr (5,0 Mio. €), da die DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG zur Stärkung ihrer Eigenkapitalbasis ihren Gewinn in Höhe von 7,0 Mio. € im Gegensatz zu den Vorjahren nicht vollständig abgeführt hat.

Aus vorübergehend gehaltenen Wertpapieren des Umlaufvermögens, hier handelte es sich um mehrere Aktienpositionen, konnten Abgangserträge in Höhe von 0,6 Mio. € (Vorjahr 0,4 Mio. €) erzielt werden.

In 2011 betrugen die Aufwendungen aus Verlustübernahme 1,9 Mio. € (Vorjahr 3,8 Mio. €). Auf Grund eines bestehenden Gewinnabführungs- und Beherrschungsvertrags war der bei der Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH angefallene Verlust zu übernehmen.

Kauf und Veräußerung von Grundstücken

Nach Veräußerung des Immobilienbestandes in 2009 wurden in 2011 wie auch schon in 2010 keine neuen Immobilien erworben.

Geschäftsergebnis

Das Geschäftsergebnis wurde maßgeblich durch die Finanzanlagen beeinflusst. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit belief sich auf 0,1 Mio. € (Vorjahr 2,1 Mio. €).

Der sich nach Steuern ergebende Fehlbetrag in Höhe von 0,6 Mio. € (Vorjahr 1,4 Mio. € Gewinn) wurde auf Grund eines Gewinnabführungsvertrags von der DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG ausgeglichen.

Sonstige Angaben

Verbundene Unternehmen der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG sind der

DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung

Sach- und HUK-Versicherungsverein a.G.

Betriebliche Sozialeinrichtung der Deutschen Bahn, Köln,

und dessen unmittelbare und mittelbare Tochterunternehmen.

Das Grundkapital unserer Gesellschaft in Höhe von 20 Mio. € wird zu 51 % durch die DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG und zu 49 % durch den DEVK Lebensversicherungsverein a.G. gehalten. Mit der DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG besteht ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.

Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträge mit Tochterunternehmen bestehen mit der DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG, der DEVK Zeta GmbH und der Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH. Mit der DEVK Pensionsfonds-AG besteht ein Beherrschungsvertrag, der eine Verlustübernahmeklausel beinhaltet.

Die Angabe unmittelbarer Anteile unserer Gesellschaft an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen befindet sich im Anhang.

Funktionsausgliederung, organisatorische Zusammenarbeit

Die allgemeinen Betriebsbereiche Rechnungswesen, Inkasso, EDV, Vermögensanlage und -verwaltung, Personal, Revision sowie allgemeine Verwaltung sind für alle DEVK-Unternehmen organisatorisch zusammengefasst.

Gemäß einem Gemeinschaftsvertrag stellt uns der DEVK Sach- und HUK-Versicherungsverein a.G. das erforderliche Innendienstpersonal zur Verfügung.

Unser Unternehmen schafft oder mietet grundsätzlich Betriebseinrichtungen und Arbeitsmittel gemäß ihrer Nutzung selbst an.

Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Dem Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG) entsprechend und in Anlehnung an die Anforderungen des § 64a VAG in Verbindung mit den Mindestanforderungen an das Risiko-Management wird an dieser Stelle über die Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung berichtet.

Innerhalb der DEVK-Gruppe wird ein Risiko-Management-System zur frühzeitigen Risikoidentifikation und -bewertung eingesetzt. Es beruht auf einem Risikotragfähigkeitskonzept, das eine ausreichende Hinterlegung aller wesentlichen Risiken durch vorhandene Eigenmittel gewährleistet. Die DEVK hat ein konsistentes System von Limiten zur Risikobegrenzung installiert. Die Limitauslastung wird in Form von Risikokennzahlen dargestellt. Die Risikokennzahlen brechen die in der Risikostrategie gesetzten Begrenzungen der Risiken auf die wichtigsten Organisationsbereiche der DEVK herunter. Zusätzlich wird halbjährlich eine umfassende Risikoinventur durchgeführt. Die Risiken werden strukturiert mit Hilfe eines Fragebogens erhoben und nach Risikoarten unterteilt. Die Risiken werden soweit möglich quantifiziert. Die zur Risikosteuerung notwendigen Maßnahmen werden erfasst. Mit Hilfe dieses Systems kann unmittelbar und angemessen auf Entwicklungen reagiert werden, die für den Konzern ein Risiko darstellen. Die Wirksamkeit und Angemessenheit wird durch die Interne Revision überwacht.

Organisiert ist das Risiko-Management der DEVK sowohl zentral als auch dezentral. Unter dem dezentralen Risiko-Management ist die Risikoverantwortung in den Fachbereichen zu verstehen. Die Bereichs- bzw. Prozessverantwortlichen sind zuständig und verantwortlich für das Risiko-Management in ihren Arbeitsbereichen. Das zentrale Risiko-Management wird durch die unabhängige Risikocontrollingfunktion wahrgenommen. Diese ist für bereichsübergreifende Risiken sowie für die konzeptionelle Entwicklung und Pflege des unternehmensweiten Risiko-Management-Systems zuständig. Sie übernimmt die Koordinationsfunktion und unterstützt die Risikoverantwortlichen in den Fachbereichen.

Die Risikolage der Einzelunternehmen und des Konzerns wird anhand des Risikoberichts im Risikokomitee erörtert. Hierbei werden die als wesentlich identifizierten Risiken, die Limitauslastungen und die aktuellen Risikotreiber berücksichtigt. Anschließend wird den jeweils verantwortlichen Vorständen im Rahmen einer Vorstandsvorlage über die Ergebnisse berichtet. Der Risikobericht und der Risikokontrollprozess (Identifikation, Analyse, Bewertung, Steuerung und Überwachung) werden vierteljährlich fortgeschrieben. Berichtsempfänger sind das Risikokomitee und die Mitglieder des Vorstands.

Kapitalanlagerisiken

Für die Sicherheitslage der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG sind insbesondere die Risiken im Finanzanlagebereich von zentraler Bedeutung.

Mit Hilfe unserer Planungs- und Steuerungsinstrumente können wir unerwünschte Entwicklungen frühzeitig erkennen und diesen ggf. entgegenwirken.

Die Risiken aus Finanzanlagen umfassen:

das Risiko ungünstiger Zins-, Aktien- oder Wechselkursentwicklungen (Marktpreisrisiken),

das Risiko von Adressenausfällen (Bonitätsrisiko),

das Risiko stark korrelierender Risiken, das das Ausfallrisiko erhöht (Konzentrationsrisiko),

das Liquiditätsrisiko, also das Risiko, den Zahlungsverpflichtungen nicht jederzeit nachkommen zu können.

Dem bestehenden Kurs- und Zinsrisiko begegnen wir durch eine ausgewogene Mischung der Anlagearten. Durch aktives Portfoliomanagement konnten wir Chancen aus Marktbewegungen für unser Ergebnis positiv nutzen. Darüber hinaus beschränken wir das Bonitätsrisiko durch sehr strenge Rating-Anforderungen und ständige Überprüfung der von uns gewählten Emittenten, so dass keine existenzgefährdenden Abhängigkeiten von einzelnen Schuldnern bestehen. Durch eine ausgewogene Fälligkeitsstruktur der Zinsanlagen ist ein permanenter Liquiditätszufluss gewährleistet. Sollte sich in Folge der Ausweitung wirtschaftlicher Probleme - wie z. B. einer Verschärfung der Euro-Staatenkrise oder einer Eskalation im Iran - die konjunkturelle Entwicklung deutlich verschlechtern, sind hierfür Handlungsoptionen vorhanden.

Die Auswirkungen der Finanzkrise blieben insgesamt überschaubar, da der Schwerpunkt der Kapitalanlagen bei deutschen Emittenten mit hoher Bonität liegt. Ein Kapitalanlagenengagement in den derzeit im Fokus stehenden Ländern Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien liegt nicht vor. Hinsichtlich der Emittentenrisiken ist die Gesellschaft im Bereich der Zinsanlagen mit 27,5 % in Wertpapiere von Kreditinstituten im Verhältnis zu den gesamten Kapitalanlagen investiert. Investitionen bei Kreditinstituten unterliegen größtenteils den verschiedenen gesetzlichen und privaten Einlagensicherungssystemen bzw. es handelt sich um Zinspapiere mit besonderen Deckungsmitteln kraft Gesetz. Eventuelle Kapitalschnitte bei Hybriden Anlagen wurden bereits in den Vorjahren durch Wertberichtigungen im Jahresabschluss berücksichtigt.

Operationale Chancen und Risiken

Operationale Risiken entstehen aus unzulänglichen oder fehlgeschlagenen betrieblichen Abläufen, Versagen technischer Systeme, externen Einflussfaktoren, mitarbeiterbedingten Vorfällen und Veränderungen rechtlicher Rahmenbedingungen. Das besondere Augenmerk der halbjährlich durchgeführten Risiko-Inventur liegt auf operationalen Risiken.

Die Arbeitsabläufe der DEVK werden auf der Grundlage innerbetrieblicher Leitlinien betrieben. Das Risiko mitarbeiterbedingter Vorfälle wird durch Berechtigungs- und Vollmachtenregelungen sowie eine weitgehend maschinelle Unterstützung der Arbeitsabläufe begrenzt. Die Wirksamkeit und Funktionsfähigkeit der internen Kontrollen wird durch die Interne Revision überwacht.

Im EDV-Bereich sind umfassende Zugangskontrollen und Schutzvorkehrungen getroffen, die die Sicherheit der Programme und der Datenhaltung sowie des laufenden Betriebs gewährleisten. Die Verbindung zwischen den internen und externen Netzwerken ist dem aktuellen Standard entsprechend geschützt.

Aufbauend auf einer betriebstechnischen Notfallanalyse wurde eine Leitlinie zum Notfallmanagement erstellt, die Ziele und Rahmenbedingungen zur Vorsorge gegen Notfälle und Maßnahmen zu deren Bewältigung beschreibt.

Insgesamt verfügen wir über ein weitreichendes System, das die Identifikation, Bewertung und Beeinflussung von Risiken den Erfordernissen entsprechend ermöglicht.

Auf Grund der unternehmensstrukturbedingten fehlenden aktiven Marktteilnahme der Gesellschaft ist die eigenständige Realisation von Chancen und Risiken von untergeordneter Bedeutung und ist weitestgehend abhängig vom Geschäftsverlauf der Beteiligungsgesellschaften. In soweit verweisen wir auf deren Angaben in den Lageberichten.

Zusammenfassende Darstellung der Risikolage

Zurzeit ist keine Entwicklung erkennbar, die zu einer erheblichen Beeinträchtigung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage unserer Gesellschaft führen könnte.

Nachtragsbericht

Nach Abschluss des Geschäftsjahres waren keine Vorgänge oder Ereignisse zu verzeichnen, die die zukünftige Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich beeinflussen.

Prognosebericht

Die Erträge der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG resultieren im Wesentlichen aus Gewinnabführungsverträgen und Wertpapieren des Anlagevermögens. Die Gewinnabführung der DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG wird maßgeblich von konzerninternen Überlegungen beeinflusst. Die Zinserträge aus den Finanzanlagen werden voraussichtlich das Vorjahresniveau leicht übertreffen. Inwieweit in Zukunft wieder Erträge aus dem Abgang von Kapitalanlagen generiert werden können, wird maßgeblich von der allgemeinen Entwicklung an den Aktienmärkten abhängen.

Die Aufwandsseite der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG wird insbesondere durch die Aufwendungen aus Verlustübernahme geprägt. Nach unserer Einschätzung werden zu übernehmende Verluste in 2012 und 2013 nur bei der Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH anfallen. Deren Höhe wird maßgeblich von der Belegungsquote des Hotels abhängen. Frühestens 2014 rechnen wir bei der Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH mit einem positiven Ergebnisbeitrag.

Köln, 20. April 2012

Der Vorstand

Gieseler Rüßmann

Bilanz zum 31. Dezember 2011

Aktivseite				(Vorjahr)
	€	€	€	Tsd. €

A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen,
gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
Rechte und Werte sowie Lizenzen an
solchen Rechten und Werten	10.702			(8)
2. geleistete Anzahlungen	36			(-)
		10.738		(8)
II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung	21.115			(11)
2. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	354			(-)
		21.469		(11)
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	81.934.767			(75.935)
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	31.080.849			(35.077)
		113.015.616		(111.012)
			113.047.823	(111.031)
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
- Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe		177		(-)

II. Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen	6.093			(8)
2. Forderungen gegen verbundene
Unternehmen	6.354.829			(11.529)
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	-			(-)
4. sonstige Vermögensgegenstände	406.231			(455)
		6.767.153		(11.992)
			6.767.330	(11.992)
C. Rechnungsabgrenzungsposten			543	(-)

Summe der Aktiva			119.815.696	(123.023)

Passivseite			(Vorjahr)
	€	€	Tsd. €

A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	20.000.000		(20.000)
II. Kapitalrücklage	98.000.000		(93.000)
		118.000.000	(113.000)
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen
und ähnliche Verpflichtungen	1.524.276		(1.564)
2. sonstige Rückstellungen	19.742		(21)
		1.544.018	(1.585)
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen	35.149		(3)
2. Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen	236.520		(8.435)
3. sonstige Verbindlichkeiten	9		(-)
		271.678	(8.438)

Summe der Passiva		119.815.696	(123.023)

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011

Posten					(Vorjahr)
			€	€	Tsd. €

1.	Umsatzerlöse
	-	Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnab-
		führungs- und Teilgewinnabführungsverträgen		1.000.000	(5.000)

2.	Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen
	des Finanzanlagevermögens			1.318.063	(1.367)

3.	sonstige betriebliche Erträge			1.095.612	(426)

4.	Aufwendungen aus Verlustübernahme			1.886.280	(3.797)

5.	Aufwendungen für zum Verkauf bestimmte Immobilien			-	(-)

6.	Personalaufwand
	a)	Löhne und Gehälter	283.356		(17)
	b)	soziale Abgaben und Aufwendungen für
		Altersversorgung und für Unterstützung	-		(452)
		davon für Altersversorgung - €			(452)
				283.356	(469)
7.	Abschreibungen
	-	auf immaterielle Vermögensgegenstände des
		Anlagevermögens und Sachanlagen		5.677	(3)

8.	sonstige betriebliche Aufwendungen			1.068.295	(402)

9.	sonstige Zinsen und ähnliche Erträge,			75.537	(51)
	davon aus verbundenen Unternehmen 75.537 €				(50)

10.	Zinsen und ähnliche Aufwendungen,			164.362	(78)
	davon an verbundene Unternehmen 65.768 €				(49)
	davon für Pensionsrückstellungen 80.531 €				(29)

11.	Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit			81.242	(2.095)

12.	außerordentliche Aufwendungen		-		(27)

13.	außerordentliches Ergebnis			-	(-27)

14.	Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			665.952	(666)

15.	Erträge aus Verlustübernahme			584.710	(-)

16.	auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines
	Gewinnabführungs- oder eines Teilgewinnab-
	führungsvertrages abgeführte Gewinne			-	(1.402)

17.	Jahresüberschuss			-	(-)

Anhang

Bilanzierungs-, Ermittlungs- und Bewertungsmethoden

Die immateriellen Vermögensgegenstände (EDV-Software) und Sachanlagen wurden zu Anschaffungskosten bewertet und mit Ausnahme der geleisteten Anzahlungen planmäßig abgeschrieben.

Bei geringwertigen Anlagegütern, die dem Sammelposten zugeführt wurden, erfolgen Abschreibungen über fünf Jahre verteilt, jeweils beginnend mit dem Anschaffungsjahr. Anderenfalls wurden diese im Jahr der Anschaffung als Betriebsausgabe erfasst.

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und Wertpapiere des Anlagevermögens wurden zu Anschaffungskosten ausgewiesen.

Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten angesetzt.

Die Berechnung der Pensionsrückstellung erfolgte nach der sogenannten Projected Unit Credit-Methode auf der Basis der Richttafel 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck. Die Diskontierung erfolgte mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB).

Das Finanzierungsendalter ist das 62. Lebensjahr.

Die Gehaltsdynamik wurde mit 1,95 % p.a., die Rentendynamik mit 1,7 % p.a. angesetzt.

Die sonstige Rückstellungen sind für das laufende Geschäftsjahr gebildet und bemessen sich nach dem nach kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag.

Die Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag bewertet und haben in voller Höhe eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Angaben zu latenten Steuern erfolgen auf Grund der steuerlichen Organschaft auf Ebene der Organträgerin DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG, Köln.

Anlagenspiegel



		Anschaffungs- und Herstellungskosten
		Stand
		1.1.2011	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Zuschreibungen
		€	€	€	€	€
A. Anlagevermögen
I.	Immaterielle Vermögensgegenstände
	1. entgeltlich erworbene Konzessionen,
	gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
	Rechte und Werte sowie Lizenzen
	an solchen Rechten und Werten	8.280	4.616	-	254	-
	2. geleistete Anzahlungen	212	78	-	-254	-
II.	Sachanlagen
	1. andere Anlagen, Betriebs-
	und Geschäftsausstattung	10.752	2.331	-	11.261	-
	2. geleistete Anzahlungen
	und Anlagen im Bau	-	11.615	-	-11.261	-
III.	Finanzanlagen
	1. Anteile an verbundenen Unternehmen	75.934.767	6.000.000	-	-	-
	2. Wertpapiere des Anlagevermögens	35.076.889	-	3.996.040	-	-
insgesamt		111.030.900	6.018.640	3.996.040	-	-

Anlagenspiegel




			Stand
		Abschreibungen	31.12.2011	Vorjahr	Geschäftsjahr
		€	€	€	€
A. Anlagevermögen
I.	Immaterielle Vermögensgegenstände
	1. entgeltlich erworbene Konzessionen,
	gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
	Rechte und Werte sowie Lizenzen
	an solchen Rechten und Werten	2.448	10.702	8.280	10.702
	2. geleistete Anzahlungen	-	36	212	36
II.	Sachanlagen
	1. andere Anlagen, Betriebs-
	und Geschäftsausstattung	3.229	21.115	10.752	21.115
	2. geleistete Anzahlungen
	und Anlagen im Bau	-	354	-	354
III.	Finanzanlagen
	1. Anteile an verbundenen Unternehmen	-	81.934.767	75.934.767	81.934.767
	2. Wertpapiere des Anlagevermögens	-	31.080.849	35.076.889	31.080.849
insgesamt		5.677	113.047.823	111.030.900	113.047.823

Erläuterungen zur Bilanz

Zu Aktiva A.III.

Finanzanlagen

			Bilanzwert	Zeitwert
			€	€
1.	Anteile an verbundenen Unternehmen
		DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG	67.616.519	108.652.966
		DEVK Pensionsfonds-AG	13.109.001	13.131.141
		DEVK Unterstützungskasse GmbH	27.000	27.000
		DEVK Versorgungskasse GmbH	26.500	26.500
		DEVK Zeta GmbH	776.747	776.747
		Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH	379.000	379.000
2.	Wertpapiere des Anlagevermögens
		Inhaberschuldverschreibungen	4.961.150	5.069.650
		Namensschuldverschreibungen	9.502.500	9.878.315
		Schuldscheinforderungen und Darlehen	10.000.000	8.821.980
		Namensgenussscheine	6.617.199	5.883.069
insgesamt			113.015.616	152.646.368

Bei der Ermittlung der Zeitwerte wurden in Abhängigkeit von der jeweiligen Anlageart verschiedene Bewertungsmethoden angewandt.

Die Zeitwertermittlung für Anteile an verbundenen Unternehmen erfolgte bei der DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG und der DEVK Pensionsfonds-AG auf der Basis von Ertragswerten. Bei der Ermittlung der übrigen Anteile wurde der Buchwert angesetzt.

Die Zeitwerte der Inhaberschuldverschreibungen wurden mit den Börsenjahresabschlusskursen bewertet.

Die Zeitwerte der Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen und Darlehen wurden zum 31. Dezember 2011 auf der Grundlage der Rendite-Struktur-Kurve zu jeweils marktüblichen Konditionen der Anleihen ermittelt.

Die Zeitwerte der Namensgenussscheine i.S.d. KWG (Eigenkapitalsurrogate) wurden auf Basis eines DCF-Verfahrens auf der Grundlage der aktuellen EURO-Swapkurve und eines Risikoaufschlags ermittelt. Dabei wurden die erwarteten zukünftigen Zahlungsströme unter Beachtung von schuldnerspezifischen Annahmen berücksichtigt.

Angaben zu Finanzinstrumenten i.S.d. § 285 Nr. 18 HGB, die über ihrem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden:

				beizulegender
			Buchwert	Zeitwert
			Tsd. €	Tsd. €
-	Wertpapiere des Anlagevermögens
		Namensschuldverschreibungen	5.003	4.826
		Schuldscheinforderungen und Darlehen	10.000	8.822
		Namensgenussscheine	6.617	5.883
insgesamt			21.620	19.531

Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 und 4 HGB wurden unterlassen, da beabsichtigt ist, diverse Wertpapiere bis zu ihrer Fälligkeit zu halten bzw. nur von einer vorübergehenden Wertminderung ausgegangen wird.

Zu Aktiva A.III.1.

Anteile an verbundenen Unternehmen

					Ergebnis
	gezeich- netes Kapital	Anteil	Anteil durchge- rechnet	Eigen- kapital	des letzten Geschäfts- jahres
	€	in %	in %	€	€
DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG, Köln	7.158.086	100,00	100,00	72.880.301	6.000.000
DEVK Pensionsfonds-AG, Köln	5.000.000	100,00	100,00	9.933.766	220.000
DEVK Alpha GmbH, Köln	25.000	100,00	100,00	26.071	-53
DEVK Unterstützungskasse GmbH, Köln	25.000	100,00	100,00	25.189	341
DEVK Versorgungs- kasse GmbH, Köln	25.000	100,00	100,00	23.620	50
DEVK Zeta GmbH, Köln	25.000	100,00	100,00	586.325	280.672
Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH, Bad Wörishofen	375.000	100,00	100,00	356.023	-

Hierbei wurden gemäß § 285 Nr. 11 HGB lediglich direkte und indirekte Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen mit einem Beteiligungsverhältnis von mindestens 20,00 % berücksichtigt.

Zu Aktiva B.II.2.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG	5.409.637 €
DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG	945.192 €
	6.354.829 €

Zu Aktiva B.II.4.

sonstige Vermögensgegenstände

Zinsforderungen noch nicht fällig

406.231 €

Zu Passiva A.I.

Gezeichnetes Kapital

Das Grundkapital der Gesellschaft von 20 Mio. € ist gegenüber dem Vorjahr unverändert und wird zu 51 % durch die DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG und zu 49 % durch den DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung Lebensversicherungsverein a.G. gehalten. Es ist in 20 Mio. auf den Namen lautende nennwertlose Stückaktien eingeteilt.

Zu Passiva A.II.

Kapitalrücklage

Stand am 31.12.2010	93.000.000 €
Zuführung	5.000.000 €
Stand am 31.12.2011	98.000.000 €

Die Kapitalrücklage in Höhe von 98.000.000 € enthält das Agio in Höhe von 61.842.606 € (gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB) und anderen Zuzahlungen in Höhe von 36.157.394 € (gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB).

Zu Passiva B.1.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Stand am 31.12.2010	1.563.716 €
Veränderung	-39.440 €
Stand am 31.12.2011	1.524.276 €

Zu Passiva B.2.

sonstige Rückstellungen

Stand Ende

Vorjahr

€

Verbrauch/

Auflösung

€

Zuführung

Geschäftsjahr

€

Stand Ende

Geschäftsjahr

€

Jahresabschlusskosten - Wirtschaftsprüfer

- Geschäftsberichte

- Bundesanzeiger

- extern

12.000

3.820

80

5.616

12.000

3.820

80

515

10.000

3.950

80

611

10.000

3.950

80

5.712

insgesamt

21.516

16.415

14.641

19.742

Zu Passiva C.2.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH	236.280 €
DEVK Allgemeine Versicherungs-AG	207 €
DEVK Zeta GmbH	33 €
	236.520 €

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Zu Posten 1.

Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs-

und Teilgewinnabführungsverträgen

Auf Grund eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags wurde ein Betrag in Höhe von 1.000.000 € von der DEVK Allgemeine Lebensversicherungs-AG vereinnahmt.

Zu Posten 2.

Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des

Finanzanlagevermögens

Zinserträge aus Namensschuldverschreibungen	613.895 €
Zinserträge aus Schuldscheinforderungen und Darlehen	516.766 €
Zinserträge aus Inhaberschuldverschreibungen	187.402 €
	1.318.063 €

Zu Posten 3.

sonstige betriebliche Erträge

Erträge aus Abgang der Wertpapiere	584.187 €
Erträge aus Kostenerstattung der
Softwarepflegegebühr COR Life-FJA	323.237 €
Erträge aus Auflösung der Rückstellungen	120.686 €
Erträge aus Kostenerstattung COR Gebühr Langzeitkonten	34.213 €
Erträge aus Projekt COR Life-CTA Anteil COR Pension	21.437 €
Erträge aus versicherungsmathematische Gutachten	11.275 €
sonstige Erträge	577 €
	1.095.612 €

Zu Posten 4.

Aufwendungen aus Verlustübernahme

Auf Grund des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags hat die Gesellschaft Verluste von der Tochtergesellschaft Hotelbetriebsgesellschaft SONNENHOF mbH in Höhe von 1.886.280 € übernommen.

Zu Posten 8.

sonstige betriebliche Aufwendungen

Aufwendungen für Bereitstellung von Software COR Life	334.512 €
Aufwand für die Inanspruchnahme von Dienstleistungen
von Innendienstmitarbeitern der Konzernmuttergesellschaft	182.639 €
Aufsichtsratsvergütungen inkl. Umsatzsteuer	181.194 €
Abfindung	181.126 €
Aufwand für EDV Anlagen	44.572 €
Aufwand für COR Langzeitkonten	42.283 €
Raumaufwand	24.503 €
Beratungskosten	22.359 €
Aufwand für das Versicherungsmanagement	22.216 €
Aufwand für die Jahresabschlussprüfung	10.000 €
allgemeine Verwaltungskosten	22.891 €
	1.068.295 €

Die Pensionsrückstellung für die im Wege des Gemeinschaftsvertrags zur Verfügung gestellten Mitarbeiter wird bei der DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG bilanziert. Die Zuführung zur Pensionsrückstellung mit Ausnahme der Zinszuführung wird der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG belastet.

Zu Posten 9.

sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Kontokorrentzinsen von DEVK-Unternehmen

75.537 €

Zu Posten 10.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Kontokorrentzinsen an DEVK-Unternehmen	83.831 €
Zinszuführung zur Pensionsrückstellung	80.531 €
	164.362 €

Zu Posten 14.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Körperschaftsteuer	631.234 €
Solidaritätszuschlag	34.718 €
	665.952 €

Gemäß § 16 Abs. 2 KStG hat die DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG als Organgesellschaft die vom Organträger DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG an die außenstehende Aktionärin DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung Lebensversicherungsverein a.G. geleistete Ausgleichszahlung selbst zu versteuern.

Zu Posten 15.

Erträge aus Verlustübernahme

Das Geschäftsjahr schließt nach Steuern mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von 584.710 € (VJ Jahresüberschuss 1.402.354 €). Der Verlust wird auf Grund des Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags von der Muttergesellschaft DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG übernommen.

Sonstige Angaben

Organe

Aufsichtsrat


	Günter Kirchheim	Reiner Bieck	Helmut Petermann
	Essen	Panketal	Essen
	Vorsitzender	Mitglied des Geschäftsführenden	Vorsitzender des
	Vorsitzender des	Vorstandes der Eisenbahn- und	Gesamtbetriebsrates
	Konzernbetriebsrates	Verkehrsgewerkschaft (EVG)	DEVK Versicherungen
	Deutsche Bahn AG
	Vorsitzender des	Sven Grünwoldt	Jürgen Putschkun
	Europäischen Betriebsrates	Neu-Anspach	Fellbach
	Deutsche Bahn AG	Stellv. Bundesvorsitzender der	Sachbearbeiter Kraftfahrt Betrieb
	Vorsitzender des Gesamtbe-	Gewerkschaft Deutscher Loko-	und Sach/HU Betrieb
	triebsrates DB Netz AG	motivführer	DEVK Versicherungen
			Regionaldirektion Stuttgart
	Wolfgang Zell
	Neustadt in Holstein
	Stellv. Vorsitzender
	Bundesgeschäftsführer der
	Eisenbahn- und Verkehrs-
	gewerkschaft (EVG)





Vorstand


	Friedrich Wilhelm Gieseler	Michael Klass	Gottfried Rüßmann
	Bergisch Gladbach	Köln	Köln
	Vorsitzender	(bis 30. September 2011)

Die Gesellschaft ist eine kleine Kapitalgesellschaft i.S.d. § 267 Abs. 1 HGB.

Im Berichtsjahr betrugen die Bezüge des Vorstands 293.448 €. Für diesen Personenkreis war am 31. Dezember 2011 eine Pensionsrückstellung von 1.524.276 € bilanziert. Die Vergütungen des Aufsichtsrats betrugen 152.406 €.

Unser Unternehmen verfügt nicht über eigenes Personal.

An unserer Gesellschaft sind zum Bilanzstichtag die DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG, Köln, mit 51 % und der DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung Lebensversicherungsverein a.G., Köln, mit 49 % beteiligt.

Die Gesellschaft DEVK Rückversicherungs- und Beteiligungs-AG hat gemäß § 20 Abs. 4 AktG mitgeteilt, dass ihr die Mehrheit der Stimmrechte zustehen.

Die Beteiligungsgesellschaft DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung Lebensversicherungsverein a.G. hat gemäß § 20 Abs. 1 AktG mitgeteilt, dass ihr mehr als ein Viertel der Anteile der Stimmrechte zustehen.

Der Jahresabschluss wird gemäß den rechtlichen Vorschriften im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

Unser Unternehmen ist von der Verpflichtung, einen Konzernabschluss und einen Konzernlagebericht aufzustellen, befreit.

Die Angaben zu den Abschlussprüferhonoraren sind gemäß § 285 Nr. 17 HGB im Konzernanhangenthalten.

Name und Sitz des Mutterunternehmens, das den befreienden Konzernabschluss aufstellt, in den das Unternehmen einbezogen wurde:

DEVK Deutsche Eisenbahn Versicherung

Sach- und HUK-Versicherungsverein a.G.

Betriebliche Sozialeinrichtung der Deutschen Bahn

Zentrale, Riehler Straße 190, 50735 Köln

Der Konzernabschluss ist auf der Homepage der DEVK unter www.devk.de eingestellt und wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

Köln, 20. April 2012

Der Vorstand

Gieseler Rüßmann

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

An die DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-Aktiengesellschaft

Wir haben den Jahresabschluss -- bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang -- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-Aktienge-sellschaft, Köln, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.

Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Köln, den 25. April 2012

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mehren Offizier

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Bericht des Aufsichtsrats

Der Aufsichtsrat hat während des Geschäftsjahres 2011 die Geschäftsführung des Vorstands auf Grund schriftlicher und mündlicher Berichterstattung laufend überprüft und sich in mehreren Sitzungen über die geschäftliche Entwicklung, die Geschäftspolitik und die Ertragslage des Unternehmens unterrichten lassen.

Die KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die gemäß den gesetzlichen Vorschriften zum Abschlussprüfer bestellt wurde, hat den vom Vorstand erstellten Jahresabschluss und Lagebericht 2011 geprüft. Diese Prüfung hat zu keinen Beanstandungen geführt. Der Bestätigungsvermerk wurde ohne Einschränkung erteilt. Der Aufsichtsrat hat die Prüfungsergebnisse zustimmend zur Kenntnis genommen.

Die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts seitens des Aufsichtsrats ergab ebenfalls keine Beanstandungen. Der Aufsichtsrat billigt den Jahresabschluss 2011, der damit festgestellt ist.

Der Aufsichtsrat spricht dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern Dank und Anerkennung für die geleistete Arbeit aus.

Köln, 15. Mai 2012

Der Aufsichtsrat

Kirchheim

Vorsitzender

Der Jahresabschluss 2011 der DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-AG wurde am 14.05.2012 festgestellt.

DEVK Vermögensvorsorge- und Beteiligungs-Aktiengesellschaft

Eigentümerstruktur