Bilthouse GmbH (vormals: fentus 201. GmbH)

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.05.2022 bis zum 31.12.2022

KONZERNLAGEBERICHT für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Mai bis 31. Dezember 2022

Grundlagen des Konzerns

Der Bilthouse GmbH Konzern umfasst die Bilthouse GmbH sowie deren 100%ige Tochtergesellschaften Baufi24 Baufinanzierung AG, Hamburg (Baufi24; mit deren Tochtergesellschaften), Hüttig & Rompf AG, Frankfurt am Main sowie Creditweb GmbH, Köln. Der Bilthouse Konzern entstand durch den Erwerb der genannten Tochtergesellschaften zum 1. Mai 2022 durch den Private Equity Investor Nordic Capital, Stockholm, Schweden sowie die beiden Venture Capital Firmen b2venture GmbH, Berlin und Helvetia Holding Ltd., St. Gallen, Schweiz.

Die Gruppe agiert deutschlandweit und vermittelt über verschiedene Kanäle Baufinanzierungen an B2B und B2C Kunden in Deutschland auf Basis größtenteils selbstgenerierter Leads.

Die Baufi24 ist einer der am stärksten wachsenden Vermittler für Baufinanzierungen an Privatkunden in Deutschland. Baufi24 will neue Maßstäbe setzen, wenn es darum geht, Menschen möglichst einfach und komfortabel in ihr Zuhause zu bringen. Mit 65 Standorten und über 150 Finanzierungsberatern berät Baufi24 als Franchise- Unternehmen Kunden vor Ort rund um das Thema Baufinanzierung. Dazu vergleicht Baufi24 die Konditionen von mehr als 400 Banken, um für jeden Kunden die optimale Finanzierungslösung zu finden.

Die 100%ige Tochtergesellschaft der Baufi 24 FinLink GmbH entwickelt unter der Marke FinLink Softwarelösungen für Baufinanzierungsvermittler und Banken.

Unter der Marke LoanLink erhalten Kunden eine passende Baufinanzierungsberatung in englischer Sprache.

Die Tochtergesellschaft Kredit24 GmbH unterstützt Baufi24-Kunden beim Bankenvergleich für Ratenkredite. Beratungen werden telefonisch durchgeführt.

Die größte Stärke von Baufi24 und gleichzeitig das zentrale Alleinstellungsmerkmal gegenüber dem Wettbewerb ist die Fähigkeit der digitalen Leadgenerierung.

Baufi24 ist Vorreiter im Markt im Bereich der Suchmaschinenoptimierung SEO (Search Engine Optimization).

Entsprechend erscheint Baufi24 bei 80% der Suchen relevanter Schlagworte zum Thema Baufinanzierung unter den ersten zwei Ergebnissen.

Auch beim Zukauf von Leads mittels Suchmaschinenmarketing SEA (Search Engine Advertising) ist Baufi24 effizienter als andere Marktteilnehmer.

Die Fähigkeit, selbständig in ausreichendem Maß qualitativ hochwertige Leads zu generieren, das attraktive Provisionsmodell für Franchisenehmer sowie der steigende Bekanntheitsgrad der Marken sind ausschlaggebend für das nachhaltige Unternehmenswachstum.

Für die Hüttig & Rompf bieten 151 spezialisierte Finanzierungsberater an 29 eigenen Standorten maßgeschneiderte Finanzierungslösungen für private Endkunden aus Partnerschaften mit Immobilienmaklern und Bauträgern.

Die Creditweb bietet mit 60 spezialisierten Finanzierungsberatern an 24 bundesweiten Standorten maßgeschneiderte Finanzierungslösungen für private Endkunden an. Des Weiteren bietet Creditweb für unabhängige Finanzierungsberater verschiedene Plattform-Modelle für die Einreichung von Baufinanzierungsgeschäft an.

Wirtschaftsbericht

Global war im Jahr 2022 eine Verschlechterung wirtschafts- und geldpolitischer Bedingungen zu beobachten. Während seit 2020 hauptsächlich die Corona-Pandemie einen negativen Einfluss auf die konjunkturelle Entwicklung hatte, stehen seit Februar 2022 geopolitische Spannungen im Vordergrund, die sich durch Russlands Angriffskrieg gegen die Ukraine zuspitzten und zu einer Verschlechterung der ökonomischen Gesamtsituation sowie zur Erhöhung des systemischen Risikos beitragen.

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Auf europäischer Ebene haben die kriegerischen Handlungen Russlands zudem einen maßgeblichen Einfluss auf die energiepolitische Situation. Den gesamtwirtschaftlichen Euroraum-Projektionen ¹ der Europäischen Zentralbank ist zu entnehmen, dass die gestiegenen Energiekosten inflationsbeschleunigend wirken, wodurch Zinserhöhungen seitens der Zentralbanken vorgenommen wurden. Die EZB erhöhte den Leitzins ² in mehreren Schritten im Laufe des Jahres 2022 von 0% auf 2,5%. Im Finanzstabilitätsbericht der Deutschen Bundesbank ³ spiegeln sich die globalen Entwicklungen auch für Deutschland wider. Hier sind Grundtendenzen ein steigendes Preisniveau ⁴ zu erkennen, welche zum realen Kaufkraftverlust der Konsumenten führt. Die sinkende Konsumnachfrage sowie steigende Zinsen hemmen das Wachstum und haben insgesamt eine anhaltend geschwächte wirtschaftliche Entwicklung zur Folge. Eine Belastung des Finanzsystems durch vermehrte Insolvenzen ⁵ und ausfallender Unternehmenskredite ⁶ sowie höherer Kreditrisiken im privaten Haushaltssektor ⁷ sind dabei nicht zu vernachlässigen. Die gesunkenen Realeinkommensaussichten ⁸ und erhöhte Kostenbelastung privater Haushalte schlagen sich im zweiten Quartal 2022 bereits deutlich in der Neukreditvergabe inländischer Banken nieder. Die Kreditvergabe an nichtfinanzielle Unternehmen stieg an, da Anreize zur Kreditaufnahme aufgrund niedriger Realzinsen hingegen weiterhin gegeben waren. ⁹

Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Der Aufschwung im Wohnimmobilienmarkt schwächt sich ab, was im Häuserpreisindex10 des Statistischen Bundesamtes in einer abnehmenden Wachstumsrate in Relation zu den jeweiligen Vorjahresquartalen deutlich wird.

Der Einbruch am Wohnimmobilienmarkt hinterlässt deutliche Spuren in den Bilanzen von Banken und Sparkassen. Obwohl der Bestand an Baufinanzierungen zwischen Oktober und Dezember 2022 in Summe gewachsen ist, hat die Wachstumsrate sich in etwa halbiert was sich auch in den Neugeschäftsvolumina der Deutschen Banken spiegelt, in Bezug auf Wohnungsbaukredite an private Haushalte. ¹¹

So ist der Bestand an Baufinanzierungen für private Kunden im vierten Quartal 2022 nur noch um 0,8 Prozent gewachsen - nach 1,5 Prozent im dritten Quartal 2022 und 1,7 Prozent im vierten Quartal 2021.

Seit Sommer 2022 berichten Banken von kräftigen Rückgängen bei neuen Baufinanzierungen. Das wirkt sich allerdings erst nach und nach auf den Kreditbestand aus. Denn Banken zahlen diese Darlehen meist nicht schon beim Kauf einer neuen Immobilie vollständig aus, sondern schrittweise nach Baufortschritt.

Durch den starken Zinsanstieg ab Mitte 2022 ergibt sich für das Gesamtjahr ein heterogenes Bild mit Rekordzahlen an vermitteltem Baufinanzierungsvolumen im ersten Halbjahr und einem starken Einbruch des Immobilienfinanzierungsmarktes im zweiten Halbjahr.

Wichtigster Marktindikator ist das Volumen im Neugeschäft der Baufinanzierungen. Während im März 2022 das Allzeithoch im Abschlussvolumen mit EUR 32,3 Mrd. erreicht wurde, lag das Volumen im Dezember mit EUR 13,5 Mrd. auf dem niedrigsten Wert der letzten 10 Jahre ¹² :

¹¹ MFI Zinsstatistik, BBK.SUD231
¹² MFI Zinsstatistik, BBK.SUD231, Zeitraum Jan 2012 - Dez 2022

Ein weiterer wesentlicher Marktindikator ist der relative Index nach dem Suchwort "Baufinanzierung" bei Google Trends ¹³. Hier zeigt sich, dass das Interesse an Baufinanzierungen in der 2. Jahreshälfte 2022 um ca. 50% gesunken ist:

Durch die geringe Kundenanzahl intensiviert sich der Wettbewerb um die wenigen Kunden, was einen höheren Leadpreis zur Folge hat.

Auch die Zinskurve für 10- und 20-jährige Baufinanzierungen ist ein wichtiger Marktindikator:

Der Verlauf der Zinskurve verhält sich invers proportional zum Baufinanzierungsvolumen sowie zum Suchinteresse in Google und zeigt fast eine Verdreifachung der Baufinanzierungszinsen im Jahr 2022.

¹³ Google Trends, Suchbegriff "Baufinanzierung" über 12 Monate für Deutschland

Geschäftsverlauf

Die Geschäftstätigkeit des Bilthouse GmbH Konzerns wird über folgende Leistungsindikatoren analysiert und gesteuert:

Finanzielle Leistungsindikatoren:	abgeschlossenes
	Baufinanzierungsvolumen
	Provisionsumsätze
	Marge
Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren:	Anzahl Finanzierungsberater
	Anzahl produzierte Leads

Das abgebildete monatliche Baufinanzierungsvolumen macht deutlich, dass das Finanzierungsvolumen des Bilthouse Konzern im Berichtszeitraum durch die allgemeine Marktentwicklung stark beeinträchtigt war und zur Jahresmitte stagnierte bzw. sich deutlich rückläufig entwickelte.

Die Provisionsumsätze entwickelten sich bei einer weitgehend stabilen Marge analog.

Für den Berichtszeitraum ergeben sich folgende Werte für die Leistungsindikatoren des Bilthouse Konzerns:

Bilthouse GmbH Leistungsindikatoren	05-12 2022
Finanzielle Leistungsindikatoren
Finanzierungsvolumen (T€)	2.556.940
Provisionsumsätze (T€)	35.705
Marge	1,40%
Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren
Ø Anzahl Finanzierungsberater	382
Anzahl produzierte Leads	54.772

Darstellung der wirtschaftlichen Lage des Konzerns

Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ist im Berichtszeitraum geprägt durch die Aufnahme der Geschäftstätigkeit des Bilthouse GmbH Konzerns durch den Zusammenschluss des Baufi24 Teilkonzerns, der Hüttig & Rompf und der Creditweb zum 1. Mai 2022.

Die Darstellung der Konzernlage ist insoweit nur isoliert für das Rumpfgeschäftsjahr 2022 möglich, da ein Zeitvergleich nicht möglich ist.

Bezogen auf die Planzahlen für das Rumpfgeschäftsjahr 2022 sowie unter Berücksichtigung der dramatischen Entwicklungen in der Branche ergaben sich insgesamt geringere Wachstumsmöglichkeiten als prognostiziert. Gleichwohl zeigt sich die Entwicklung des Bilthouse GmbH Konzerns im Vergleich zu ihren Wettbewerbern weiter dynamisch und zukunftsfähig. Aus diesem Grund schätzt die Geschäftsführung die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage als zufriedenstellend ein.

Ertragslage

Das Finanzierungsvolumen im Geschäftsjahr vom 1. Mai bis zum 31. Dezember 2022 beträgt 2.556.940 T€. Auf dieser Basis konnten Provisionserlöse in Höhe von 35.705 T€ erwirtschaftet werden, so dass sich eine zufriedenstellende Marge von 1,40% ergibt.

Die Leaderlöse betragen im Rumpfgeschäftsjahr 2022 2.124 T€; die Erlöse aus Softwareverkäufen an Banken betragen 4.149 T€.

Der Personalaufwand beträgt im Berichtszeitraum 22.588 T€, die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen 14. T€.

Die Abschreibungen in Höhe von 13.315 T€ resultieren in Höhe von 11.203 T€ aus den im Rahmen der Transaktion entstandenen Geschäfts- oder Firmenwerten.

Insgesamt ergibt sich für das Geschäftsjahr 2022 ein Konzernfehlbetrag in Höhe von 33.288 T€.

Finanzlage

Die Gesellschaft ist im Wesentlichen eigenkapitalfinanziert mit Hilfe der Investoren; es bestehen Verbindlichkeiten in Höhe von 3.199 T€ aus KfW Darlehen mit quartärlicher Tilgung und einer Laufzeit bis maximal 2030.

Das Konzerneigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag 189.951 T€. Die Kapitalrücklage in Höhe von 223.213 T€ resultiert aus Kapitaleinzahlungen des Investors in den Bilthouse GmbH Konzern sowie aus den direkten Kaufpreiszahlungen des Investors an die Verkäufer.

Des weiteren besteht in Höhe von 3.721 T€ eine erfolgsabhängige Rückstellung für Earn-out Verpflichtungen gegenüber den Verkäufern.

Die Gesellschaft war jederzeit in der Lage, ihre Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

Vermögenslage

Das Anlagevermögen in Höhe von 196.933 T€ enthält in Höhe von 156.847 T€ den aus den Unternehmenszusammenschlüssen entstandenen Unterschiedsbetrag, der als Geschäfts- oder Firmenwert planmäßig über 10 Jahre abgeschrieben wird. Im Zuge der Transaktion wurden insgesamt stille Reserven für Markenrechte in Höhe von 25.600 T€ sowie für Software in Höhe von 12.900 T€ aufgedeckt

Das Guthaben bei Kreditinstituten beträgt zum Stichtag 18.923 T€.

Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Prognose- und Chancenbericht

Der Bilthouse GmbH Konzern will mittelfristig zu den Top 2 der deutschen Baufinanzierungsvermittler gehören.

Deshalb liegt der Fokus des Managements darauf, das bestehende Franchise Geschäft zu optimieren und weiter auszubauen mit dem Ziel, zusätzliche Marktanteile zu gewinnen.

Entsprechend liegen die Prioritäten für 2023 darin, mit neuen Standorten und einer wachsenden Anzahl von Beratern eine höhere Marktdurchdringung zu erzielen. Flankiert wird diese Maßnahme durch die Verbesserung der Beratungsqualität über Trainings- und Qualifizierungsmaßnahmen durch die konzerneigene Baufi24 Academy. Daneben wird das angestrebte Volumenwachstum durch die Generierung von einer ausreichenden Menge an qualitativ hochwertigen Leads unterstützt.

Für 2023 erwarten wir, dass der Markt weiterhin unter den stark gestiegenen Zinsen leiden wird. Deshalb gehen wir von einen Gesamtmarkt zwischen 160-200 Milliarden Euro aus, was einer Verringerung von ca. 30% im Vergleich zu 2022 (Marktvolumen von 257 Milliarden Euro) und von ca 40% im Vergleich zu 2021 (Marktvolumen von 284 Milliarden Euro) entspricht.

Trotz des im Vergleich zu 2022 sinkenden geplanten Finanzierungsvolumens hat die Bilthouse Guppe für 2023 geplant, den Markt zu outperformen und damit Marktanteile zu gewinnen, aber trotzdem weniger Volumen zu produzieren. (-12,9%)

Für die Leistungsindikatoren der Bilthouse Gruppe ist für 2023 folgende Entwicklung geplant:

Bilthouse GmbH Leistungsindikatoren	2023	05-12 2022	proforma 01-12 2022	Veränderung (absolut)	Veränderung (%)
Finanzielle Leistungsindikatoren
Finanzierungsvolumen (T€)	3.920.000	2.556.940	4.498.171	-578.171	-12,9%
Provisionsumsätze (T€)	54.903	35.705	61.041	-6.138	-10,1%
Marge	1,40%	1,40%	1,36%	0,04%-Punkte	3,2%
Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren
Ø Anzahl Finanzierungsberater	368	382	382	-14	-3,7%
Anzahl produzierte Leads	100.000	54.772	97.073	2.927	3,0%

Wir rechnen zudem mit Einbußen im Softwaregeschäft der FinLink aufgrund der zu erwartenden Konsolidierung des Marktes an kleinen selbständigen Baufinanzierungsvermittlern als Folge des kleineren Gesamtmarktes. Deshalb erwarten wir nur ein kleines Wachstum an Vermittlerkunden.

Hauptfokus für die FinLink wird es in 2023 sein, das Plattformmodul "Kreditentscheidung" fertig zu stellen und an den Pilotkunden auszuliefern, um damit erstmalig im Markt eine digitale Lösung für die Kreditentscheidung im Rahmen der Baufinanzierung anzubieten. Danach ist es unser Ziel, diese Technologie, neben den Modulen zur Beratungs- und Antragsstrecke auch anderen Banken anzubieten.

Risikobericht

Das Umfeld für Baufinanzierungen ist diffus und wir erwarten für 2023 eine schwache Nachfrage.

Umfeldrisiken

Zinsen: Durch die hohe Inflation besteht das Risiko, dass die EZB weitere Zinserhöhungen in 2023 vornimmt bzw. vornehmen wird. Falls diese Zinserhöhungen sich auch bei den längeren Zinsbindungen durchsetzen, würde dies den Markt weitere belasten. Momentan steht die 10- Jahres Bundesanleihe, der Referenzzins für 10 Jahres Baufinanzierungen (vor Marge und Risikokosten), bei rund 2,5% (April 2023) und wir erwarten dass diese sich in 2023 seitwärts bewegen wird. Falls die Baufinanzierungszinsen stark steigen würden, würden wir erwarten dass der Markt über 30% schrumpfen wird.

Immobilienpreise: in 2022 sind die Immobilienpreise leicht gefallen. Momentan sind die Kaufpreise aber immer noch zu hoch für das neue Zinsniveau. Falls die Hauspreise stabil bleiben, wird die Nachfrage weiterhin verhalten bleiben oder bei höheren Zinsen auch fallen. Wir erwarten, dass die Preise von Bestandsimmobilien weiter fallen werden. Im Neubausektor werden die Preise stabil bleiben. Wegen der gestiegenen Baukosten wird das Neubaugeschäft weiterhin auf sehr niedrigem Niveau bleiben in 2023.

Branchenrisiken

Durch den geschrumpften Markt werden einige Vermittler nicht mehr wirtschaftlich arbeiten können, so dass diese aus dem Markt ausscheiden.

Hierdurch könnte FinLink Lizenz- und Leadkunden verlieren.

Personalrisiken

Der wichtigste Hebel für weiteres Wachstum sind unsere Berater. Im aktuell schwierigen Marktumfeld besteht das Risiko, dass kurzfristig nicht alle unserer Berater wirtschaftlich überleben können. Es ist denkbar, dass bestehende Berater/Geschäftsstellen in ggf. kritischen Phasen 2023 finanzieller Unterstützung durch den Konzern bedürfen.

IT-Risiken

Projekt Commerzbank: in der Finanzplanung von FinLink ist geplant, dass wir Phase 2 der Kreditentscheidung bei der Commerzbank AG, Frankfurt am Main, erfolgreich im vierten Quartal 2023 live nehmen können. Die Komplexität des Themas und des Partners stehen im Fokus des Managements der Gesellschaft; es verbleibt dennoch ein Restrisiko für Projektverzögerungen und in der Folge entsprechende Ertragseinbußen.

Datenschutz: Baufi24 und FinLink arbeiten sehr viel mit Kundendaten. Datenschutz und die dazu gehörigen Prozesse genießen eine besonders hohe Priorität und so werden wir auch in 2023 weiter in Datenschutz investieren. Dennoch lässt sich bei IT Projekten dieser Größenordnung und Komplexität und Baufinanzierungen das Risiko von Data Leaks nicht zu 100% ausschließen.

Finanzwirtschaftliche Risiken

Das dynamische Marktgeschehen verfolgen wir zusammen mit unseren Investoren und haben einen zurückhaltend optimistischen Finanzplan für 2023 aufgestellt, um uns der Situation realistisch und risikoavers anzupassen.

Die Beurteilung der gegenwärtigen Risikosituation für den Bilthouse GmbH Konzern hat ergeben, dass keine dem Fortbestand des Geschäftsbetriebs gefährdenden Risiken bestehen und langfristig bestandsgefährdende Risiken nicht erkennbar sind.

Hamburg, den 19. September 2023

Die Geschäftsführung

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

Aktiva

	Stand am 31.12.2022
	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	37.668.404,57
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	156.847.467,18
	194.515.871,75
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	170.213,00
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.970.811,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	75.942,23
	2.216.966,23
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.010,00
2. Sonstige Ausleihungen	199.147,92
	200.157,92
	196.932.995,90
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6.157.767,34
2. Forderungen gegen die Gesellschafterin	128.800,35
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.489.206,26
	7.775.773,95
II. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere	966.188,47
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	18.922.808,02
	27.664.770,44
C. Rechnungsabgrenzungsposten	313.143,95
	224.910.910,29

Passiva

	Stand am 31.12.2022
	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00
II. Kapitalrücklage	223.213.252,76
III. Konzernjahresfehlbetrag	-33.287.718,52
	189.950.534,24
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	19.365,00
2. Sonstige Rückstellungen	7.542.189,21
	7.561.554,21
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.219.143,90
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	9.181.621,63
3. Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin	99,89
4. Sonstige Verbindlichkeiten	2.729.521,62
	15.130.387,04
D. Rechnungsabgrenzungsposten	222.524,80
E. Passive latente Steuern	12.045.910,00
	224.910.910,29

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Mai bis 31. Dezember 2022 (Rumpfgeschäftsjahr)

	1.5.-31.12.2022
	EUR
1. Umsatzerlöse	42.737.996,66
2. Verminderung des Bestands an unfertigen Leistungen	-282.511,76
3. Sonstige betriebliche Erträge	543.981,77
	42.999.466,67
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	25.055.836,86
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	19.803.708,77
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	2.784.437,57
	22.588.146,34
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	13.315.398,15
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	14.188.025,21
	-32.147.939,89
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	10.265,21
9. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	130.840,29
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	1.512.608,24
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-512.452,08
	-1.120.731,24
12. Ergebnis nach Steuern	-33.268.671,13
13. Sonstige Steuern	19.047,39
14. Konzernjahresfehlbetrag	-33.287.718,52

Konzernanhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Mai bis 31. Dezember 2022

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Bilthouse GmbH, Hamburg, (vormals fentus 201. GmbH, Hamburg,) ist beim Handelsregister in Hamburg unter der Nummer HRB 173327 eingetragen ist.

Der Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften des HGB aufgestellt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren (§ 275 Abs. 2 HGB) gewählt.

2. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurde die Muttergesellschaft, die Bilthouse GmbH, sowie die folgenden Tochtergesellschaften im Wege der Vollkonsolidierung seit dem 1. Mai 2022 einbezogen:

	Anteil am Kapital
Baufi24 Baufinanzierungs AG, Hamburg	100%
Bilthouse Service GmbH; Hamburg	100%
FinLink GmbH, Berlin	100%
Kredit24 GmbH, Hamburg	100%
Loanlink GmbH, Hamburg	100%
Hüttig & Rompf AG, Frankfurt am Main	100%
Creditweb GmbH, Köln	100%

Im April 2022 hat die Bilthouse GmbH jeweils 100% der Anteile an der Baufi24 Baufinanzierung AG, Hamburg, der Hüttig & Rompf AG, Frankfurt am Main, und der Creditweb GmbH, Köln, erworben. Die Summe der Kaufpreise betrug insgesamt 198.629 TEUR.

Die identifizierten Geschäfts- oder Firmenwerte repräsentieren im Wesentlichen strategische Synergie- sowie Entwicklungspotenziale aus dem Zusammenwirken der drei Tochterunternehmen unter dem Dach der Bilthouse GmbH.

Im Rahmen der Kaufpreisallokation wurde im Rahmen der Erstkonsolidierung

―	Software mit einer Nutzungsdauer zwischen 13,5 und 15 Jahren und einem Wert von 12.900 TEUR
―	Markenwerte mit einer Nutzungsdauer zwischen 15 und 25 Jahren und einem Wert von 25.600 TEUR sowie
―	Internetdomains mit einer Nutzungsdauer von 10 Jahren und einem Wert von 500 TEUR separat von den Geschäfts- oder Firmenwerten angesetzt.

Alle einbezogenen Unternehmen haben als Abschlussstichtag ebenfalls den 31. Dezember 2022. Aufgrund der Neugründung der Bilthouse GmbH als fentus 201. GmbH zum 27. Januar 2022 und der Neubildung der Bilthouse-Gruppe in 2022 existieren keine Vorjahreswerte für den Konzernabschluss.

3. Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Neubewertungsmethode gemäß § 301 Abs. 1 HGB. Im Rahmen der Kapitalkonsolidierung der vollkonsolidierten Tochterunternehmen wird den Buchwerten der Beteiligungen der Zeitwert des Vermögens abzüglich Schulden zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung gegenübergestellt.

Die sich aus der Differenz zwischen den Anschaffungskosten des Unternehmenserwerbs abzüglich des neu bewerteten anteiligen Eigenkapitals ergebenden aktiven Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwerte ausgewiesen.

Bei Liefer- und Leistungsverkehr zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen erfolgt eine Zwischenergebniseliminierung für wesentliche Sachverhalte nach § 304 HGB.

Konzerninterne Geschäftsvorfälle sind eliminiert, Forderungen und Verbindlichkeiten (Schuldenkonsolidierung nach § 303 Abs. 1 HGB) sowie Erträge und korrespondierende Aufwendungen (Aufwands- und Ertragseliminierung nach § 305 Abs. 1 HGB) zwischen den einbezogenen Unternehmen sind verrechnet.

4. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen basieren auf einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Das entgeltlich erworbene immaterielle Anlagevermögen wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert.

Die planmäßigen Abschreibungen auf erworbene immaterielle Anlagewerte und Sachanlagevermögen erfolgen linear nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer (Nutzungsdauern zwischen 3 und 13 Jahren) der Vermögensgegenstände. Steuerlich sogenannte geringwertige Wirtschaftsgüter bis zu einem Nettobetrag von EUR 800,00 werden im Zugangszeitpunkt sofort vollständig abgeschrieben.

Die aktivierten Geschäfts- oder Firmenwerte aus den Erwerbstransaktionen im April 2022 werden über 10 Jahre linear planmäßig abgeschrieben.

Geleistete Anzahlungen sind zum Nennwert angesetzt.

Ausleihungen sind grundsätzlich zum Nominalwert bilanziert.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt. Forderungen wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Einzelrisiken unter Beachtung des strengen Niederwertprinzips bewertet.

Sonstige Wertpapiere werden zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert ausgewiesen.

Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten wurden zu Nominalwerten angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für Verpflichtungen in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Bei der Bewertung von Rückstellungen werden erwartete Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt und Verpflichtungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangen sieben Geschäftsjahre, der von der Deutschen Bundesbank zum Bilanzstichtag ermittelten wurde, abgezinst.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steueransprüche und -schulden werden für temporäre Differenzen zwischen Steuerbasis der Vermögensgegenstände und Schulden und ihren Buchwerten in HGB-Abschlüssen angesetzt. Latente Steueransprüche und -schulden werden unter Anwendung der Steuersätze und der Gesetzte bewertet, die am Bilanzstichtag gelten.

Im Konzernabschluss konnten die bisher in den Einzelabschlüssen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden im Wesentlichen übernommen werden.

5. Angaben zur Konzernbilanz

Anlagevermögens

Die Aufgliederung und Entwicklung des Anlagenvermögens ist aus dem Anlagenspiegel zu entnehmen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer zwischen 1 und 5 Jahren beträgt 130 TEUR; der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer 5 Jahren beträgt 8 TEUR.

Die weiteren Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen i.H.v. 7.542 TEUR beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Earn-Out Vereinbarungen im Zusammenhang mit dem Erwerb der Tochtergesellschaften in Höhe von 3.721 TEUR, Rückstellungen für Personalkosten in Höhe von 1.434 TEUR, Restrukturierungsrückstellungen in Höhe von 624 TEUR, Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten in Höhe von 600 TEUR sowie Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften in Höhe von 404 TEUR.

Verbindlichkeiten

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einer Restlaufzeit zwischen 1 und 5 Jahren beträgt 1.933 TEUR; der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einer Restlauzeit größer 5 Jahren beträgt 704 TEUR. Die übrigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 9.182 TEUR haben ausschließlich eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin und die sonstigen Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr. In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuern in Höhe von 1.126 TEUR enthalten. Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit bestanden in Höhe von 47 TEUR.

6. Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse in Höhe von insgesamt 42.738 TEUR wurden im Wesentlichen über Provisionen erzielt (35.705 TEUR). Software- und Lizenzverkäufe trugen in Höhe von 4.553 TEUR und Leadverkäufe in Höhe von 2.124 TEUR zum Gesamtumsatz bei. Eine Aufgliederung nach geographisch bestimmten Märkten unterbleibt, da die Bilthouse-Gruppe nur in Deutschland tätig ist.

Sonstige betriebliche Erträge

Unter den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von 114 TEUR ausgewiesen.

Personalaufwand

Im Posten "Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersvorsorge" sind Aufwendungen für Altersvorsorge in Höhe von 246 TEUR enthalten.

7. Angaben zur Konzern-Kapitalflussrechnung und zum Konzern- Eigenkapitalspiegel

Die Kapitalflussrechnung wurde nach den Regelungen der DRS 21 aufgestellt.

Der Eigenkapitalspiegel wurde nach den Vorschriften der DRS 22 aufgestellt.

8. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Neben den in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen für

―	Mieten für Büro, Archiv und Nutzfläche; Erfüllungsbetrag zum nächstmöglichen Kündigungstermin 7.325 TEUR
―	Leasing für Pkw: 394 TEUR

Es bestehen keine Haftungsverhältnisse aus nicht bilanzierten Verbindlichkeiten gemäß § 251 HGB.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Arbeitnehmerzahl im Konzern während des Rumpfgeschäftsjahres beträgt 329.

Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften:

Folgende vollkonsolidierte deutsche Konzerngesellschaften machten im Geschäftsjahr 2022 von den Befreiungen des § 264 Abs. 3 HGB Gebrauch:

―	Baufi24 Baufinanzierung AG, Hamburg
―	Bilthouse Service GmbH, Hamburg
―	FinLink GmbH, Berlin
―	Kredit 24 GmbH, Hamburg
―	Loanlink GmbH, Hamburg
―	Hüttig & Rompf AG, Frankfurt am Main
―	Creditweb GmbH, Köln

Die Gesellschaften sind unmittelbar beziehungsweise mittelbar durch einen Beherrschungsvertrag mit Verlustübernahme gemäß § 302 AktG mit der Bilthouse GmbH verbunden.

Konzernzugehörigkeit

Mutterunternehmen ist die Bilthouse Beteiligungs GmbH, Hamburg, die einen Konzernabschluss aufstellt, der im Unternehmensregister veröffentlicht wird. Die Bilthouse GmbH, Hamburg, ist das Mutterunternehmen, das den Konzernabschuss für den kleinsten Kreis von Unternehmen aufstellt und im Unternehmensregister veröffentlicht.

Nordic Capital, Stockholm, Schweden, ist das Mutterunternehmen, das den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen aufstellt. Dieser Konzernabschluss wird im Handels- und Firmenregister von Schweden veröffentlicht.

Namen der Mitglieder der Geschäftsführung:

Während des Geschäftsjahrs 2022 waren folgende Personen als Geschäftsführer bestellt:

Tomas Peeters (ab 1. Mai 2022)	ausgeübter Beruf:	Kaufmann
Michael Lorenz (von 1. Mai bis 31. Dezember 2022)	ausgeübter Beruf:	Kaufmann
Stephan Scharfenorth (von 1. Mai bis 31. Dezember 2022)	ausgeübter Beruf:	Kaufmann
Benjamin Papo (ab 1. Oktober 2022)	ausgeübter Beruf:	Kaufmann
Helena v. Voithenberg (ab 1. September 2022)	ausgeübter Beruf:	Kauffrau
Iryna Zhovtobryukh (ab 15. November 2022)	ausgeübter Beruf:	Kauffrau
Alexandra Hiebler (seit 1. Mai 2023)	ausgeübter Beruf:	Kauffrau

Die Bezüge der Geschäftsführung betragen im Geschäftsjahr 2022 275 TEUR.

Honorar des Abschlussprüfers

Für Abschlussprüfungsleistungen des Berichtsjahres erhält der Abschlussprüfer eine Vergütung von insgesamt 36 TEUR.

Nachtragsbericht

Es sind keine erläuterungsbedürftigen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag eingetreten, die sich auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Geschäftsjahres 2022 wesentlich auswirken würde.

Hamburg, den 19. September 2023

Die Geschäftsführung

Entwicklung des Konzernanlagevermögens der Bilthouse GmbH, Hamburg, im Rumpfgeschäftsjahr 2022

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.5.2022	Zugänge Erstkonsolidierung	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	39.814.732,51	4,19	80.599,27	39.734.137,43
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	168.050.645,81	0,00	0,00	168.050.645,81
	0,00	207.865.378,32	4,19	80.599,27	207.784.783,24
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstückgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	0,00	175.077,93	0,00	175.077,93
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	4.110.631,51	581.325,10	231.863,57	4.460.093,04
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	9.800,00	75.942,23	9.800,00	75.942,23
	0,00	4.120.431,51	832.345,26	241.663,57	4.711.113,20
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	1.010,00	0,00	0,00	1.010,00
2. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	278.970,67	0,00	278.970,67
	0,00	1.010,00	278.970,67	0,00	279.980,67
	0,00	211.986.819,83	1.111.320,12	322.262,84	212.775.877,11

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.5.2022	Zugänge Erstkonsolidierung	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	506.553,44	1.639.770,69	80.591,27	2.065.732,86
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	0,00	11.203.178,63	0,00	11.203.178,63
	0,00	506.553,44	12.842.949,32	80.591,27	13.268.911,49
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstückgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	0,00	4.864,93	0,00	4.864,93
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	2.200.020,93	467.583,90	178.322,79	2.489.282,04
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	2.200.020,93	472.448,83	178.322,79	2.494.146,97
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	79.822,75	0,00	79.822,75
	0,00	0,00	79.822,75	0,00	79.822,75
	0,00	2.706.574,37	13.395.220,90	258.914,06	15.842.881,21

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2022
	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	37.668.404,57
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	156.847.467,18
	194.515.871,75
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstückgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	170.213,00
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.970.811,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	75.942,23
	2.216.966,23
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.010,00
2. Sonstige Ausleihungen	199.147,92
	200.157,92
	196.932.995,90

Konzernkapitalflussrechnung der Bilthouse GmbH, Hamburg, für das Rumpfgeschäftsjahr 2022

	1.5.-31.12.2022
	EUR
Konzernjahresfehlbetrag	-33.287.718,52
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	13.395.220,90
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Umlaufvermögens	130.840,29
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	1.381.935,66
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Erträge/Aufwendungen	-520.756,00
-/+ Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	3.469.527,28
+/- Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	2.748.888,50
+ Zinsaufwendungen	1.512.608,24
Zinserträge	-10.265,21
+ Ertragsteueraufwand	512.452,08
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-10.667.266,78
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-4,19
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	34.130,00
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-832.345,26
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-278.970,67
Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis abzüglich erworbener Zahlungsmittel	-190.729.537,65
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-191.806.727,77
+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von Gesellschaftern des Mutterunternehmens	220.729.537,65
Auszahlung aus der Tilgung von Finanzkrediten	-5.086.857,61
Gezahlte Zinsen	-106.922,71
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	215.535.757,33
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	13.061.762,78
+/- Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	5.836.045,24
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	25.000,00
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	18.922.808,02

Konzerneigenkapitalspiegel der Bilthouse GmbH, Hamburg, für das Rumpfgeschäftsjahr 2022

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Konzernjahresfehlbetrag	Summe
Stand am 1.5.2022	25.000,00	0,00	0,00	25.000,00
Einzahlung in die Kapitalrücklage	0,00	223.213.252,76	0,00	223.213.252,76
Konzernjahresfehlbetrag	0,00	0,00	-33.287.718,52	-33.287.718,52
Stand am 31.12.2022	25.000,00	223.213.252,76	-33.287.718,52	189.950.534,24

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Bilthouse GmbH, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Bilthouse GmbH, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Mai bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Bilthouse GmbH, Hamburg, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Mai bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Mai bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Beirats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Beirat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, das aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Darstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigen und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, 13. Oktober 2023

RSM Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Julian Breidthardt, Wirtschaftsprüfer

Alexander Schucht, Wirtschaftsprüfer

Billigung des Konzernabschlusses

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 wurde auf der Gesellschafterversammlung vom 16. Mai 2024 gebilligt.