MAXELL DEUTSCHLAND GMBH

Meerbusch

Jahresabschluss zum 31. März

Lagebericht für 2006/2007

A. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

1. Organisatorische und rechtliche Struktur der Gesellschaft

Die Maxell Deutschland GmbH ist ein Handelsgewerbe kraft Eintragung i.S.d. § 2 HGB. Als reines Handelsunternehmen ist die Tätigkeit der Gesellschaft auf den Vertrieb der vollständigen Produktpalette von magnetischen und optischen Ton-, Bild- und Datenträgern sowie von Batterien ausgerichtet.

Die Gesellschaft hat ihren Sitz in Meerbusch und ist seit dem 20. Juli 1995 unter Abt. B, Nr. 8048 beim Amtsgericht Neuss im Handelsregister eingetragen.

Die Gesellschaft ist eine 100%-ige Tochtergesellschaft der Maxell Europe Ltd., Telford (Großbritannien), die wiederum eine 100%-ige Tochtergesellschaft der Maxell Hitachi Ltd., Osaka (Japan) ist.

2. Beschaffungsmarktpolitik

Die Belieferung der Kunden erfolgt größtenteils zentral über das Warenlager der Gesellschaft bei einer Spedition.

Die Gesellschaft selbst bezieht hierbei ihre Waren im Wesentlichen von der Muttergesellschaft aus Großbritannien.

3. Absatzmarktpolitik

Der Vertrieb erfolgt über den eigenen Außendienst sowie Telefonverkauf. Produktabhängig werden die Produkte an Händler, Großhandel, Distributoren und industrielle bzw. professionelle Anwender vertrieben.

Die Gesellschaft agiert als eigenverantwortliche Vertriebsgesellschaft auf den geographischen Absatzmärkten Deutschland, Österreich und Schweiz.

4. Produkt und Sortimentspolitik

Die Gesellschaft unterscheidet grundsätzlich zwischen Produkten des Konsumgütermarktes sowie Produkten für professionelle Anwendungen.

Bei der angebotenen Produktpalette des Konsumgütermarktes handelt es sich um Audio- und Videokassetten, Digitale Speichermedien (CD-R, DVD, Speicherkarten, USB), Primärbatterien sowie diverse Zubehörartikel.

Die Produktpalette des Marktes für professionelle Anwendungen erstreckt sich auf professionelle Audio- und Videokassetten, Optische Speichermedien, Computercartridges sowie Batterien für industrielle Applikationen.

5. Rechtliche und wirtschaftliche Einflussfaktoren

Entwicklung der Branche und Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Wie in den Vorjahren stand auch im abgelaufenen Wirtschaftsjahr die Entwicklung der gesamten Branche unter dem Einfluss preisaggressiver Mitbewerber. Sowohl im Inland als auch in den deutschsprachigen Nachbarländern Österreich und Schweiz war aufgrund des steten Wettbewerbsdrucks eine allgemein angespannte Gesamtsituation zu verspüren.

Unverändert richtete sich dabei die primäre Kaufentscheidung der Konsumgüterkunden nach dem günstigsten Kaufpreis. Im Kampf um die Sicherung von Marktanteilen hat sich der stete Preisverfall auf alle Marktsegmente ausgeweitet. Insoweit ist die gesamte Branche nicht in der Lage, stabile Verkaufspreise über einen längeren Zeitraum zu erzielen.

Umsatz- und Auftragsentwicklung

Im Geschäftsjahr 2006/2007 lässt sich für die Maxell Deutschland GmbH im Vergleich zum Vorjahr insgesamt ein Umsatzrückgang in Höhe von TEUR -3.652 (-9,9%) verzeichnen. Somit sank der Gesamtumsatz von TEUR 37.023 auf insgesamt TEUR 33.371.

Die wesentlichsten Rückgänge sind hierbei in dem Marktsegment A/V Konsumgüter
(- 43,3%) angefallen. Der Rückgang der Umsätze um insgesamt TEUR 3.310 stand im Einklang mit dem Branchentrend bei klassischen analogen Medien.

Die Ursächlichkeit des Umsatzrückgangs um -5,9% auf TEUR 9.673 bei den professionellen Speichermedien liegt im Wesentlichen in dem generellen Preisverfall dieses Marktsegments begründet.

Dagegen lies sich für das abgelaufene Geschäftsjahr bei den digitalen Speichermedien insgesamt ein leichter Umsatzanstieg um 1,7% (TEUR +278) verzeichnen. Hierin spiegelt sich der verbesserte Abverkauf von DVD-Produkten wider.

Positiv hat sich auch das Marktsegment "Sonstige" entwickelt. Die Ausweitung des Produktangebots im Bereich Zubehör führte zu einem Anstieg der Umsätze um 100,3% auf insgesamt TEUR 88.

6. Personalpolitik

Die Mitarbeiterzahl lag im Geschäftsjahr 2006/2007 inklusive des deutschen Geschäftsführers bei durchschnittlich 21 Personen (Geschäftsjahr 2005/06: 25 Personen).

Zum Bilanzstichtag 31. März 2007 beschäftigte die Gesellschaft 21 Mitarbeiter (Vorjahr: 23 Personen). Hiervon waren 13 Personen im Vertrieb sowie 8 Personen in der Verwaltung inklusive des deutschen Geschäftsführers beschäftigt.

B. Darstellung der Lage

1. Vermögenslage

Im Vergleich zum Vorjahr hat sich die Bilanzsumme der Gesellschaft um TEUR 289 auf TEUR 12.491 erhöht.

Diese Entwicklung der Vermögensstruktur ist auf der Aktivseite im Wesentlichen gekennzeichnet durch eine Erhöhung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (TEUR 2.148) bei gleichzeitigem Rückgang des Vorratsvermögens um TEUR -746 sowie der liquiden Mittel um TEUR -1.032.

Der im Vergleich zum Vorjahr stark gestiegene Bestand aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erklärt sich im Wesentlichen aus einem zum Bilanzstichtag gestiegenen Umsatz mit wesentlichen Kunden, mit denen u.a. ein längeres Zahlungsziel vereinbart wurde.

Der verminderte Warenbestand resultiert aus dem gezielten Abbau der Lagerbestände aufgrund einer optimierten Lagerlogistik sowie einer im Geschäftsjahr durchgeführten Lagerbereinigung.

Die zum Bilanzstichtag gesunkenen liquiden Mittel erklären sich aus dem Umstand, dass die Gesellschaft zum Ende des Geschäftsjahres hin verstärkt Umsätze mit Kunden getätigt hat, die ein längeres Zahlungsziel haben.

Parallel zu den umsatzabhängigen Effekten der Aktivseite stiegen auf der Passivseite die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Dritten aufgrund von Streckengeschäften um TEUR 858 auf TEUR 1.728. Im Bereich der Rückstellungen kam es im Vergleich zum Vorjahr zu einem Zugang um TEUR 120 auf TEUR 932.

Dagegen verminderten sich die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen um TEUR -417 auf TEUR 5.703. In dieser Entwicklung spiegelt sich insbesondere der Umsatzrückgang aufgrund des reduzierten Warenbezugs wider.

Durch den im Wirtschaftsjahr 2006/07 entstanden Verlust in Höhe von TEUR 385 nach Steuern hat sich der Bilanzverlust auf insgesamt TEUR -1.181 erhöht.

Insgesamt hat sich aufgrund der gestiegenen Bilanzsumme das Verhältnis von Jahresfehlbetrag zum durchschnittlich eingesetzten Eigenkapital aber von -12,2% auf -9,3% verbessert. Dagegen sank die Eigenkapitalquote durch den Anstieg des Bilanzverlustes von 35,4% auf 31,5%. Der durchschnittliche Warenumschlag verbesserte sich durch die Optimierung des Warenbestandes auf 26 Tage (Vorjahr: 29 Tage). Das durchschnittliche Kundenzahlungsziel stieg allerdings von 74 Tage auf 87 Tage. Dieser Umstand resultiert in erster Linie aus der Tatsache, das im abgelaufenen Wirtschaftsjahr verstärkt Umsätze mit solchen Kunden erzielt wurde, denen ein längeres Zahlungsziel gewährt wurde.

Das 'Working Capital' der Gesellschaft betrug zum Bilanzstichtag TEUR 3.908 (Vorjahr: TEUR 4.293). Insoweit konnte die Gesellschaft ein 'Working Capital Ratio' von 146,0% (Vorjahr: 155,0%) ausweisen.

2. Finanzlage

Aufgrund des negativen Jahresergebnisses beliefen sich die 'Cash Earnings nach DVFA/SG' auf TEUR -385 und führten insgesamt zu einer 'Cash Earnings Rate' von -1,2% (Vorjahr: -1,5%).

Im Bereich des 'Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit' wirkte sich die Zunahme auf der Aktivseite in Höhe von insgesamt TEUR 1.319 negativ auf den Cash-Flow aus. Demgegenüber standen nur TEUR 674 aus Zunahmen im Bereich der Passiva, so dass sich der Cash Flow im Vergleich zum Vorjahr um insgesamt TEUR -1.032 verschlechterte.

Der 'Cash-Flow aus Investitionstätigkeit' hat sich nur unwesentlich entwickelt (TEUR -3). Dagegen hat sich der 'Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit' überhaupt nicht verändert.

Im Vergleich zum Vorjahr sind daher die liquiden Mittel zum Bilanzstichtag um TEUR -1.032 auf TEUR 1.155 gesunken.

Zum Bilanzstichtag weist die Maxell Deutschland GmbH ein Netto-Geldvermögen in Höhe von TEUR 1.739 (Vorjahr: TEUR 1.389) aus. Unter Berücksichtigung des Vorratsvermögens in Höhe von TEUR 1.999 ergibt sich somit insgesamt ein Netto-Umlaufvermögen in Höhe von TEUR 3.738.

Aufgrund der insgesamt guten Liquiditätssituation der Gesellschaft wurden die bei verschiedenen Kreditinstituten zur Verfügung stehenden Kreditlinien im Geschäftsjahr 2006/2007 nicht in Anspruch genommen.

3. Ertragslage

Das prozentuale Verhältnis von Betriebsergebnis zum Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr von -1,6% auf -1,3%. Diese positive Entwicklung resultiert aus einem verbesserten Betriebsergebnis von TEUR -421 (2005/06: TEUR -601).

Die Gesamtleistung hat sich im Vergleich zum Vorjahr um TEUR -3.652 auf TEUR 33.371 verschlechtert (-9,9%). Der Gesamtleistungsrückgang resultiert aus der allgemeinen Umsatzverschlechterung, bedingt durch Rückgänge bei den Verkaufsmengen insbesondere in den Bereichen Audio- und Videokonsumgütern. Zudem wirkt sich der allgemeine Preisverfall in den anderen Marktsegmenten negativ auf die Entwicklung der Umsätze aus.

Im Vergleich zum Vorjahr stiegen dagegen die 'Sonstigen betrieblichen Erträge' um insgesamt TEUR 48 auf TEUR 388. Diese Entwicklung resultiert in erster Linie aus dem Anstieg der Wechselkursgewinne in Höhe von TEUR 85 sowie aus einem um TEUR 16 erhöhten Ertrag aus Kommissionsgeschäften. Demgegenüber reduzierten sich einerseits die Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen im Forderungsbereich um TEUR -32, andererseits verringerten sich die Auflösungen von Rückstellungen um TEUR -9 sowie die sonstigen Erträge um TEUR -8.

Die verminderten Umsatzerlöse führten ebenfalls zu einem Rückgang der Materialaufwendungen. Im Vergleich zum Vorjahr reduzierten sich die Materialaufwendungen um TEUR -3.597. Demnach standen den Erlösminderungen von -9.9% auch Materialaufwandsminderungen von -11,0% gegenüber. Somit war im abgelaufenen Wirtschaftsjahr ein genereller Anstieg der Bruttomarge von 11,7% (Vorjahr) auf 12,8% zu verzeichnen.

Im Geschäftsjahr ausgeschiedenes Personal wurde nur teilweise ersetzt. Insoweit reduzierte sich die Anzahl der Mitarbeiter im Vergleich zum Vorjahr auf durchschnittlich 21 Mitarbeiter inklusive des deutschen Geschäftsführers. Dies führte parallel zu verminderten Personalaufwendungen von TEUR -103. Aufgrund mangelnder Investitionstätigkeiten reduzierten sich ebenfalls die Abschreibungen auf Sachanlagen um TEUR -13.

Die Verminderung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen um TEUR -71 auf TEUR 3.591 resultiert im Wesentlichen aus im Vergleich zum Vorjahr verminderten, umsatzrelevanten Kosten, wie beispielsweise Ausgangsfrachten und Handlingkosten (TEUR -123). Zudem führten verbesserte Kostenkontrollen insgesamt zu einem reduzierten Betriebsaufwand bei den fixen Kosten wie beispielsweise den Mietaufwendungen (TEUR -56). Dem gegenüber standen ein erhöhter Aufwand für Werbekosten (TEUR 49) sowie - bedingt durch im Vergleich zum Vorjahr erhöhten DVD-Verkäufengestiegene Aufwendungen für Leerkassettenabgaben (TEUR 73).

Insgesamt führten diese Effekte zu einem negativen Betriebsergebnis in Höhe von
TEUR -421, da die erzielte Marge insgesamt nicht ausreichend war, um den variablen und fixen Betriebsaufwand der Wirtschaftsjahres zu decken.

Unter Berücksichtigung eines positiven Finanzergebnisses in Höhe von TEUR 39 wies die Gesellschaft im abgelaufenen Wirtschaftsjahr ein Ergebnis vor Ertragsteuern in Höhe von insgesamt TEUR -382 aus.

C. Hinweise auf wesentliche Risiken und Chancen der künftigen Entwicklung

Die Risiken der künftigen Entwicklung liegen weiterhin in dem anhaltend starken Preisdruck sowie dem daraus resultierenden Konkurrenzkampf in der Branche. Hierdurch wird es sicherlich mittelfristig zu einer Marktbereinigung kommen. Umso bedeutender ist es für die Maxell Deutschland GmbH, alternative Produkte auf den Markt zu bringen.

Entscheidend ist hierbei die Unterstützung der Hitachi Maxell Gruppe, da neue und innovative Produkte mit ausreichender Ertragskraft, um die Profitabilität der Maxell Deutschland GmbH nachhaltig wieder herzustellen von der Maxell Deutschland GmbH als reiner Vertriebsgesellschaft nur innerhalb der Gruppe bezogen werden können. Damit determiniert der Zugriff auf neue und innovative Produkte für den Vertrieb auch maßgebend die Chancen für die zukünftige Entwicklung der Maxell Deutschland GmbH.

D. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftjahres und
voraussichtliche Entwicklung

1. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind und Auswirkungen auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Gesellschaft haben könnten, sind nicht bekannt.

2. Voraussichtliche Entwicklung

Generell lässt sich für den Teilbereich Konsumgüter ein positiver Trend feststellen. Gespräche mit potentiellen Neukunden sind bereits aufgenommen und sind viel versprechend. Allgemein lässt sich feststellen, dass die Nachfrage nach Herstellermarken zunimmt, insbesondere durch den Umstand, dass die Preisspanne zwischen Herstellermarke und sog. "Privatlabel-Produkten" sehr eng geworden ist.

Für die kommenden zwei Jahre erwartet die Gesellschaft deshalb mengenmäßige Zuwächse bei den Verkäufen von "Konsumerprodukten" (CDR, DVD, Memory-Cards, USB-Memory). Durch das breite Produktportfolio und durch den Wegfall bedeutender Anbieter rechnet die Gesellschaft mit einer größeren Nachfrage.

Im Geschäft mit Medien für den professionellen Einsatz erwartet man ein stabiles Geschäft, da der Zuwachs bedingt durch neue Produkte den Preisverfall bestehender Produkte auffängt.

Im Bereich Primärbatterien zeichnet sich schon jetzt eine Ausweitung der Umsätze ab, bedingt durch die Erschließung neuer Absatzmärkte bei Primärbatterien.

Konkret rechnet die Geschäftsführung für das Geschäftsjahr 2007/2008 mit einem im Vergleich zum abgelaufenen Geschäftsjahr leicht verringerten Umsatz bei gleichzeitiger Verringerung des Jahresfehlbetrages auf rund 190 TEUR.

Im Geschäftsjahr 2008/2009 soll der Umsatz wieder oberhalb des Jahres 2006/2007 liegen und es wird ein mindestens ausgeglichenes Jahresergebnis angestrebt.

Maßgeblich für die im Zweijahreszeitraum angestrebte Verbesserung des Umsatz- und Ertragsniveaus sind die geographische Erweiterung des Verkaufsgebietes der Gesellschaft in Europa aufgrund von gruppeninterner Umstrukturierung, die Beibehaltung eines bestehenden und die Gewinnung eines weiteren Großkunden sowie insbesondere die noch weitergehendere Beteiligung der produzierenden Muttergesellschaft Maxell Europe Limited am Lagerhaltungs- und Realisierbarkeitsrisiko für Waren.

Es ist Ziel der Gesellschaft durch ein breites Produktspektrum mit innovativen Entwicklungen die Attraktivität der Produkte im Handel und auch in der Industrie zu steigern.

Meerbusch, den 04. April 2007

Die Geschäftsführung

Bilanz zum 31. März 2007

AKTIVA

	EUR	31.03.2006 EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.167,59	2.424,03
II. FinanzanlagenBeteiligungen	1.050,00	1.050,00
	5.217,59	3.474,03
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. VorräteWaren	1.998.988,01	2.744.877,30
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	9.027.788,72	6.878.119,79
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	192,16	1.678,65
3. Sonstige Vermögensgegenstände	134.292,07	227.122,85
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 90.401,00 (Vorjahr: EUR 92.998,00)
	9.162.272,95	7.106.921,29
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	1.154.501,97	2.187.265,86
	12.315.762,93	12.039.064,45
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN	169.534,22	159.116,56
	12.490.514,74	12.201.655,04
PASSIVA
	EUR	31.03.2006 EUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital	5.112.918,81	5.112.918,81
II. Verlustvortrag	-795,749.07	-232,379.27
III. Jahresfehlbetrag	-384,751.32	-563,369.80
	3.932.418,42	4.317.169,74
B. RÜCKSTELLUNGEN
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	71.212,00	72.347,00
2. Sonstige Rückstellungen	860.429,66	739.479,14
	931.641,66	811.826,14
C. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.727.786,64	870.227,79
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 1.727.786,64 (Vorjahr : EUR 870.227,79)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	5.703.409,10	6.120.425,35
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 5.703.409,10 (Vorjahr: EUR 6.120.425,35)
- davon gegen Gesellschafter: EUR 5.703.409,10(Vorjahr: EUR 6.120.425,35)
3. Sonstige Verbindlichkeiten	195.258,92	82.006,02
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 195.258,92 (Vorjahr: EUR 82.006,02)
- davon aus Steuern EUR 85.666,82 (Vorjahr: EUR 0,00)
	7.626.454,66	7.072.659,16
	12.490.514,74	12.201.655,04

Gewinn- und Verlustrechnung für 2006/2007

	EUR	2005/2006 EUR
1. Umsatzerlöse	33.371.411,40	37.022.719,25
2. Sonstige betriebliche Erträge	387.855,61	339.733,95
	33.759.267,01	37.362.453,20
3. MaterialaufwandAufwendungen für bezogene Waren	29.085.482,75	32.682.940,42
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-1.264.175,49	-1.340.447,20
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen fürAltersversorgung und für Unterstützung	237.316,22	264.241,82
- davon für Altersversorgung EUR 29.433,70 (Vorjahr: EUR 33.160,99)
5. Abschreibungenauf immaterielle Vermögensgegenständedes Anlagevermögens und Sachanlagen	1.352,38	14.225,17
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	3.591.236,12	3.662.417,84
	34.179.562,96	37.964.272,45
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	38.670,38	52.690,72
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungendavon an verbundene Unternehmen EUR 0,00(Vorjahr: EUR 27.580,71)	2,15	27.580,71
	38.668,23	25.110,01
9. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-381.,627,72	-576.709,24
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-3.123,60	13.339,44
11. Jahresfehlbetrag	-384.751,32	-563.369,80

Anhang für 2006/2007

Allgemeine Hinweise

Der vorliegende Jahresabschluss wurde gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB sowie nach den einschlägigen Vorschriften des GmbHG aufgestellt. Es gelten die Vorschriften für mittelgroße Kapitalgesellschaften.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, haben wir einzelne Posten der Bilanz sowie der Gewinn- und Verlustrechnung in diesem Anhang gesondert aufgegliedert und erläutert.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und wird, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden nach Maßgabe der voraussichtlichen Nutzungsdauer auf der Grundlage steuerlich anerkannter Höchstsätze abgeschrieben. Die Abschreibungen werden nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer ermittelt. Geringwertige Anlagegüter bis zu einem Wert von EUR 410,00 werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben; ihr sofortiger Abgang wird unterstellt. Die Abschreibungen auf Zugänge des Sachanlagevermögens werden zeitanteilig vorgenommen.

Bei den Finanzanlagen werden die Anteilsrechte zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Handelswaren sind zu Anschaffungskosten oder mit den jeweils niedrigeren beizulegenden Werten zum Bilanzstichtag bewertet. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt. Allen risikobehafteten Posten ist durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen. Zur Abdeckung des allgemeinen Kreditrisikos ist eine Pauschalwertberichtigung von 1,5% auf die nicht einzelwertberichtigten und unversicherten Netto-Forderungen gebildet worden.

Die Rückstellungen für Pensionen werden in steuerlich zulässiger Höhe ausgewiesen. Den nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Teilwerten gemäß § 6a EStG liegt unter Verwendung der Richttafeln 2005 G ein Rechnungszinsfuß von 6 % zugrunde.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften. Sie sind in der Höhe angesetzt, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Fremdwährungsforderungen und Fremdwährungsverbindlichkeiten werden mit dem historischen Umrechnungskurs oder dem niedrigeren bzw. höheren Kurs zum Bilanzstichtag bewertet.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagenspiegel dargestellt.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten im Wesentlichen den Aktivwert einer Rückdeckungsversicherung in Verbindung mit der mit einem ehemaligen Geschäftsführer getroffenen Pensionsvereinbarung sowie Steuererstattungsansprüche.

Rechnungsabgrenzungsposten

Der Rechnungsabgrenzungsposten enthält im Wesentlichen im Voraus geleistete Werbekostenzuschüsse.

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt laut Gesellschaftsvertrag DM 10.000.000,00, dies entspricht EUR 5.112.918,81. Eine Umstellung auf EURO wurde bisher noch nicht beschlossen.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen für Leerkassettenabgaben, Boni und Werbekostenzuschüsse, Personalkosten und Rechts- und Beratungskosten gebildet.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Die in den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen ausgewiesenen Verbindlichkeiten gegenüber dem Gesellschafter, der Maxell Europe Limited, Großbritannien belaufen sich auf EUR 5.703.409,10 und resultieren aus Lieferungen und Leistungen.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse des Geschäftsjahres gliedern sich wie folgt nach Tätigkeitsbereichen sowie nach geographisch bestimmten Märkten:

	2006/2007 TEUR	2005/2006 TEUR
Umsatzerlöse
- nach Sparten
Audio-/Videokonsumgüter	4.344	7.654
Audio-/Videoprodukte für professionelle
Anwendungen	9.673	10.282
Digitale Speichermedien für Computer	16.451	16.173
Batterien	2.815	2.870
Sonstige	88	44
	33.371	37.023
nach Regionen
Inland	32.402	35.882
Ausland	969	1.141
	33.371	37.023

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Erträge aus Kursdifferenzen (TEUR 125), Erträge aus der Weiterbelastung von Kosten (TEUR 107) und Erträge aus Kommissionsgeschäften (TEUR 52). Bei den periodenfremden Erträgen in Höhe von TEUR 36 handelt es sich hauptsächlich um Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (TEUR 27) und um Erträge aus der Auflösung der PWB in Höhe von TEUR 7.

Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von TEUR 461 (davon gegenüber verbundenen Unternehmen TEUR 0) die Miet- und Leasingverträge für die Jahre 2008 bis 2011 betreffen.

Haftungsverhältnisse

Haftungsverhältnisse gemäß § 251 i.V.m. § 286 Abs. 7 HGB lagen zum Bilanzstichtag nicht vor.

Mitglieder der Geschäftsführung

Der Geschäftsführung gehörten im Geschäftsjahr an:

Herr Karl Heinz Ewald, Kaufmann, Neuss, Deutschland

Herr Yasushi Fushiki, Kaufmann, Osaka, Japan

Herr Shigeki Yoshimaru, Kaufmann, Tokio, Japan

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung für das Geschäftsjahr 2006/2007 wird gemäß § 286 Abs. 4 HGB unter Bezugnahme auf das BMJ-Schreiben vom 6. März 1995 verzichtet.

Mitarbeiter

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Mitarbeiter:

Vertrieb	13
Verwaltung	7
	20

Mutterunternehmen

Die Gesellschaft ist ein 100%iges Tochterunternehmen der Maxell Europe Limited, Telford/Großbritannien, die einen Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen aufstellt. Das Mutterunternehmen Hitachi Ltd., Tokio/Japan, stellt den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Die Konzernabschlüsse können in den Geschäftsräumen dieser Gesellschaften eingesehen werden.

Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 384.751,32 zusammen mit dem Verlustvortrag in Höhe von EUR 795.749,07 auf neue Rechnung vorzutragen.

Bestätigungsvermerk

Wir haben den Jahresabschluss- bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhangunter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maxell Deutschland GmbH, Meerbusch, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2006 bis zum 31. März 2007 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Düsseldorf, 5. April 2007

Ernst & Young AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Klute Wirtschaftsprüfer

Wilwers Wirtschaftsprüfer

Entwicklung des Anlagevermögens 2006/2007

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.04.2006 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.03.2007 EUR
I. Sachanlagen
1. Betriebs- und Geschäftsausstattung	134.696,79	3.058,57	4.232,47	133.522,89
2. Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,51	37,37	37,37	0,51
	134.697,30	3.095,94	4.269,84	133.523,40
II. FinanzanlagenBeteiligungen	1.050,00	0,00	0,00	1.050,00
	135.747,30	3.095,94	4.269,84	134.573,40

	Kumulierte Abschreibungen
	01.04.2006 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.03.2007 EUR
I. Sachanlagen
1. Betriebs- und Geschäftsausstattung	132.273,27	1.315,01	4.232,47	129.355,81
2. Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,00	37,37	37,37	0,00
	132.273,27	1.352,38	4.269,84	129.355,81
II. FinanzanlagenBeteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	132.273,27	1.352,38	4.269,84	129.355,81

	Buchwerte
	31.03.2007 EUR	31.03.2006 EUR
I. Sachanlagen
1. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.167,08	2.423,52
2. Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,51	0,51
	4.167,59	2.424,03
II. FinanzanlagenBeteiligungen	1.050,00	1.050,00
	5.217,59	3.474,03

Meerbusch, den 4. April 2007

Karl Heinz Ewald

Yasushi Fushiki

Shigeki Yoshimaru