Mediq Deutschland GmbH

Dresden

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2009 bis zum 31.12.2009

Jahresbericht 2009
(Annual report 2009)

Erfolgsrechnung der Gruppe

Gesamterfolgsrechnung der Gruppe

Bilanz der Gruppe

Konsolidierte Rechnung der Eigenkapitalveränderungen

Kapitalflussrechnung der Gruppe

Veränderungen im Aufbau von Mediq NV

Akquisitionen

	Direct & Institutional
	Pharmacies Netherlands
	Pharmacies International

Veräußerungen

	Direct & Institutional
	Pharmacies Netherlands
	Pharmacies International
	AUFGLIEDERUNG

Anmerkungen zu den Jahresabschlüssen der Gruppe

ALLGEMEINES

Anwendung der neuen IFRS-Normen, Interpretationen und Änderungen von veröffentlichten Normen

	IFRS 8 Operative Segmente
	IFRIC 13 Kundenbindungsprogramme
	IAS 1 Präsentation der Jahresabschlüsse (revidiert)
	IAS 23 Fremdkapitalkosten (revidiert)
	IFRS 7 FINANZINSTRUMENTE (ERGÄNZUNG)
	IFRIC INTERPRETATIONEN
	ANDERE VERÄNDERUNGEN

IFRS-Normen, Interpretationen und Änderungen an veröffentlichten Normen, die noch nicht anwendbar sind

	IFRS 3 UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLÜSSE (REVIDIERT)
	IAS 27 Konzern- und separate Einzelabschlüsse (revidiert)
	Andere Interpretationen und Änderungen von veröffentlichten Normen

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für die Bilanzen der Gruppe

	ALLGEMEINES
	Die Gruppe

Konzerngesellschaften

Umrechnung von Fremdwährungen

Funktionalwährung und Darstellungswährung

Transaktionen und Bilanzposten

Konzerngesellschaften

	Kapitalflussrechnung
	Sachanlagen
	Anlageobjekte
	Geschäftswert
	ANDERE IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
	Investitionen in angeschlossene Gesellschaften
	Andere finanzielle Vermögenswerte
	Wertminderung von langfristigen Vermögenswerten
	Bestände
	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
	Für den Verkauf gehaltene langfristige Vermögenswerte
	Eigenkapital
	Fremdkapital
	Finanzierungsleasing
	Operating Lease
	Derivative Finanzinstrumente
	ERTRAGSTEUERN
	Pensionsverpflichtungen und andere Leistungen an Arbeitnehmer

Beitragsorientierte Pensionspläne

Leistungsorientierte Pensionspläne

Andere Mitarbeiter-Leistungspläne

	Andere Rückstellungen
	Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und andere kurzfristige Verbindlichkeiten

Richtlinien für die Feststellung der Ergebnisse

	Nettoumsatz
	Umsatzkosten
	Andere Einnahmen
	Personalkosten
	Finanzerträge
	Finanzaufwendungen
	Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften

Wesentliche Einschätzungen durch das Management

	Geschäftswert
	ANDERE IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
	Pensionsverpflichtungen
	Latente Steuern
	Andere Rückstellungen

Segmentberichte

Format der Erfolgsrechnung der Holdinggesellschaft

Anmerkungen zur konsolidierten Erfolgsrechnung

1	Segmentberichte
2	ANDERE EINNAHMEN
3	Personalkosten

ANZAHL DER MITARBEITER

4	ABSCHREIBUNG UND AMORTISATION
5	WERTMINDERUNG BEI LANGFRISTIGEN VERMÖGENSWERTEN
6	ANDERE BETRIEBSKOSTEN
7	Finanzertrag und -aufwand
8	Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften
9	ERTRAGSTEUERAUFWAND
10	Ergebnis je Aktie

Anmerkungen zur konsolidierten Bilanz

11	Sachanlagen
12	ANLAGEOBJEKTE
13	Geschäftswert

ANNAHMEN

14	ANDERE IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
15	Investitionen in angeschlossene Gesellschaften
16	FORDERUNGEN

Konditionen und Rückzahlungsfristen

17	INVESTITIONEN
18	BESTÄNDE

17

FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN

AUFGLIEDERUNG DER FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEIST NACH ALTER

Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen

29	Andere Forderungen

21

ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE

22

FÜR DEN VERKAUF GEHALTENE LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE

23

AKTIENKAPITAL UND AGIO

	Umgewandelt durch Aktionäre
	EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL
	Agio
	Eigene Aktien

24

Reserven

	Reserve für Umrechnungsdifferenzen
	Andere Reserven
	VERWENDUNG DES GEWINNS AUS 2008

25

Langfristige Verbindlichkeiten

FREMDKAPITAL

26

Derivative Finanzinstrumente

27

Latente Steuern

28

Pensionsverpflichtungen und andere Leistungen an Arbeitnehmer

Leistungsorientierte Pensionspläne

Nettoverbindlichkeiten am Bilanzstichtag

Barwert der fondsfinanzierten Verpflichtungen

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens

Finanzielle Annahmen

Demographische Annahmen

Kumulierte aktuarische Gewinne und Verluste inklusive steuerlicher Auswirkungen

Wert des Planvermögens

Mehrjahresübersicht

Erfolgsrechnung Kosten

BEITRAGSORIENTIERTE PENSIONSPLÄNE

29

Andere Rückstellungen

Aufgliederung der Rückstellung

Reorganisationen

Rechtliche Angelegenheiten

Besteuerung 63

Verschiedenes

30	Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und andere kurzfristige Verbindlichkeiten

Anmerkungen zur Kapitalflussrechnung der Gruppe

31

ABSTIMMUNG DER KAPITALFLUSSBEWEGUNGEN MIT DEN BEWEGUNGEN IN DER BILANZ

	Kapitalfluss aus Betriebstätigkeit
	Kapitalfluss aus Investitionsaktivitäten

Andere Angaben

32

KREDITFAZILITÄTEN UND GESTELLTE SICHERHEITEN

33

Nicht in der Bilanz erscheinende Rechte und Verpflichtungen

	Operating Lease und Mietverpflichtungen
	Eventualverbindlichkeiten

34

Risikomanagement und Finanzinstrumente

	Allgemeines
	Liquiditätsrisiko
	WÄHRUNGSRISIKEN
	Zinssatzrisiken
	Kreditrisiken
	Finanzinstrumente nach Kategorie
	Methoden für die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten

Der erfolgswirksame beizulegende Zeitwert eines Vermögenswertes wird durch Bezugnahme auf Angebotspreise auf einem aktiven Markt bemessen.

Das bezieht sich auf unsere Investition in Anzag, für die ein externer Marktpreis in Form eines offiziellen Angebots zur Verfügung steht. Der beizulegende Zeitwert wird aus diesem Angebot abgeleitet.

35

TRANSAKTIONEN ANGESCHLOSSENER PARTEIEN

	Vergütung der Vorstandsmitglieder
	Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder

Andere Transaktionen angeschlossener Parteien

Stichting Samenwerking Apothekers OPG

36

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

	Akquisition von Medisource
	Akquisition von Corda

Bilanz der Holdinggesellschaft

Erfolgsrechnung Holdinggesellschaft

Anmerkungen zu den Jahresabschlüssen der Holdinggesellschaft

	BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN FÜR DIE JAHRESABSCHLÜSSE DER HOLDINGGESELLSCHAFT
	ALLGEMEINES
	EINZELHEITEN DER BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

Beteiligungen 78

Anmerkungen zur Erfolgsrechnung der Holdinggesellschaft

Format der Erfolgsrechnung

Anmerkungen zur Bilanz der Holdinggesellschaft

37

Sachanlagen

Anderes materielles Anlagevermögen

38

Immaterielle Vermögenswerte

39

Langfristige finanzielle Vermögenswerte

	Anteile an Konzerngesellschaften
	Forderungen von Konzerngesellschaften

40

Eigenkapital

	Eingezahltes Aktienkapital
	Umgewandelt durch Aktionäre
	Eingezahltes Aktienkapital
	Agio
	Gesetzliche Reserve für Investitionen in angeschlossene Gesellschaften
	Eigene Aktien
	Verwendung des Gewinns aus 2008

41

Langfristige Verbindlichkeiten

42

Rückstellungen

	Nicht in der Bilanz erscheinende Rechte und Verpflichtungen
	Organschaft

Andere Angaben

Vorgeschlagene Verwendung von Gewinn und Dividende

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Prüfungsbericht

Bericht über die Jahresabschlüsse

Verantwortlichkeit des Vorstands

Verantwortlichkeit des Prüfers

Stellungnahme in Bezug auf die Jahresabschlüsse der Gruppe

Stellungnahme in Bezug auf die Jahresabschlüsse der Holdinggesellschaft

Bericht über andere rechtliche und behördliche Anforderungen

Zehnjahresübersicht ^*

Glossar der verwendeten Begriffe

	Finanzbegriffe
	Allgemeines
	Großhandelsmarkt - Der Markt für Großhandelsaktivitäten, der Apotheken und ausgebende Allgemeinmediziner bedient.

ERFOLGSRECHNUNG DER GRUPPE

X € 1,000	ANMERKUNG	2009	2008
Nettoumsatz	1	2.602.712	2.730.225
Umsatzkosten		2.056.728	2.187.031
Bruttogewinn		545.984	543.194
Andere Einnahmen	2	26.396	1.389
Personalkosten	3	281.007	278.365
Abschreibung und Amortisation	4	26.221	27.190
Wertminderung bei langfristigen Vermögenswerten	5	-	198,300
Andere Betriebskosten	6	149.098	143.673
Summe Betriebskosten		456.326	647.528
Betriebsergebnis		116.054	-102.945
Finanzerträge	7	1.077	939
Finanzaufwendungen	7	-15.637	-17.078
Finanzaufwendungen netto		-14.560	-16.139
Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	8	1.127	-2.486
Gewinn vor Ertragsteuer		102.621	-121.570
Ertragsteueraufwand	9	-25.819	-5.948
Gewinn nach Ertragsteuer		76.802	-127.518
Zurechenbarkeit:
Aktionäre (Nettoergebnis)		74.530	-127.891
Minderheitsbeteiligungen		2.272	373
Summe		76.802	-127.518
IN EURO
Ergebnis je Aktie, den Aktionären zuzuschreiben	10	1,27	- 2,19
Verwässertes Ergebnis je Aktie, den Aktionären
zuzuschreiben	10	1,27	- 2,19

GESAMTERFOLGSRECHNUNG DER GRUPPE

X € 1,000	ANMERKUNG	2009	2008
Gewinn nach Ertragsteuer		76.802	-127.518
Aktuarische Gewinne und Verluste:	24
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen		14.218	-24.108
• Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste		-3.624	6.137
Cashflow Hedges:	24
• Im Eigenkapital erfasste Gewinne/Verluste		-263	-6.278
• Steuerliche Auswirkungen auf die Cashflow Hedges		67	1.601
Währungsumrechnungsdifferenzen	24	1.627	-10.047
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne		12.025	-32.695
Summe Gesamterfolg		88.827	-160.213
Zurechenbarkeit Gesamterfolg:
Aktionäre		86.304	-158.597
Minderheitsbeteiligungen		2.523	-1.616
Summe Gesamterfolg		88.827	-160.213

BILANZ DER GRUPPE

X € 1,000	ANMERKUNG	31.12.2009	31.12.2008
Langfristige Vermögenswerte
Sachanlagen	11	123.903	131.883
Anlageobjekte	12	2.158	2.572
Geschäftswert	13	293.556	301.042
Andere immaterielle Vermögenswerte	14	34.583	37.791
Investitionen in angeschlossene Gesellschaften	15	7.192	7.039
Latente Steueransprüche	27	25.919	22.024
Überschuss Pensionsverpflichtungen	28	5.426	-
Forderungen	16	5.842	8.747
Investitionen	17	16.670	13.506
		515.249	524.604
Kurzfristige Vermögenswerte
Bestände	18	210.629	224.174
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	19	263.655	304.376
Körperschaftssteuer		1.247	1.808
Andere Forderungen	20	36.068	32.901
Derivative Finanzinstrumente	26	-	50
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	21	109.737	28.356
		621.336	591.665
Für die Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte	22	2.850	806
		624.186	592.471
Summe Vermögenswerte		1.139.435	1.117.075
Eigenkapital
Aktienkapital und Agio	23	107.154	105.888
Reserven	24	331.414	259.015
Summe		438.568	364.903
Minderheitsbeteiligungen		15.539	14.142
Summe Eigenkapital		454.107	379.045
Langfristige Verbindlichkeiten
Fremdkapital	25	195,490	280.111
Derivative Finanzinstrumente	26	8.844	7.863
Latente Steuerverbindlichkeiten	27	14.384	12.175
Pensionsverpflichtungen und andere Leistungen an Arbeitnehmer	28	2.428	17.752
Andere Rückstellungen	29	1.712	3.883
		222.858	321.784
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Kreditinstitute		1.731	25.428
Innerhalb eines Jahres fällige Fremdmittel	25	82.015	1.708
Derivative Finanzinstrumente	26	1.304	915
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und andere kurzfristige Verbindlichkeiten	30	329.892	364.109
Körperschaftssteuer		9.833	6.405
Andere Steuern und Sozialversicherungsabgaben		20.679	12.111
Andere Rückstellungen	29	17.016	5.570
		462.470	416.246
Summe Eigenkapital und Verbindlichkeiten		1.139.435	1.117.075

KONSOLIDIERTE RECHNUNG DER EIGENKAPITALVERÄNDERUNGEN

X € 1,000								2008
	EINGE- ZAHLTES AKTIEN- KAPITAL	AGIO	RESERVE FÜR UMRECHNUNGS- DIFFERENZEN	HEDGING	ANDERE RESERVEN	SUMME	MINDER- HEITS- BETEILI- GUNGEN	SUMME EIGEN- KAPITAL
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2008	14.625	88.210	6.234	1.651	450.539	561.259	17,020	578.279
Gewinn nach Ertragsteuer					-127.891	-127.891	373	-127.518
Direkte Eigenkapitalbewegungen:
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen					-24.108	-24.108		-24.108
• Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste					6.137	6.137		6.137
• Gewinne/Verluste bei Cashflow Hedges				-6.278		-6.278		-6.278
• Steuerliche Auswirkungen auf die Cashflow Hedges				1.601		1.601		1.601
• Umrechnungsdifferenzen			-8.058			-8.058	-1.989	-10.047
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne			-8.058	-4.677	-17.971	-30.706	-1.989	-32.695
Summe Gesamterfolg			-8.058	-4.677	-145.862	-158.597	-1.616	-160.213
Verwendung des Gewinns aus 2007:
• Abschlussdividende 2007					-21.632	-21.632		-21.632
• Zugänge zu Reserven
Umgewandelt durch Aktionäre		3.053			-1.906	1.147		1.147
Eigene Aktien					-7.373	-7.373		-7.373
Akquisitionen							-410	-410
Dividenden und gezeichnetes Kapital							-613	-613
Transaktionen mit Minderheitsaktionären					32	32	-239	-207
Ausschüttung der Zwischendividende 2008					-9.933	-9.933		-9.933
Bilanz zum 31. Dezember 2008	14.625	91.263	-1.824	-3.026	263.865	364.903	14.142	379.045
X € 1,000								2009
	EINGE- ZAHLTES AKTIEN- KAPITAL	AGIO	RESERVE FÜR UMRECHNUNGS- DIFFERENZEN	HEDGING	ANDERE RESERVEN	SUMME	MINDER- HEITS- BETEILI- GUNGEN	SUMME EIGEN- KAPITAL
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2009	14.625	91.263	-1.824	-3.026	263.865	364.903	14.142	379.045
Gewinn nach Ertragsteuer					74.530	74.530	2.272	76.802
Direkte Eigenkapitalbewegungen:
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen					14.218	14.218		14.218
• Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste					-3.624	-3.624		-3.624
• Gewinne/Verluste bei Cashflow Hedges				-263		-263		-263
• Steuerliche Auswirkungen auf Cashflow Hedges				67		67		67
• Umrechnungsdifferenzen			1.376			1.376	251	1.627
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne			1.376	-196	10.594	11.774	251	12.025
Summe Gesamterfolg			1.376	-196	85.124	86.304	2.523	88.827
Verwendung des Gewinns aus 2008:
• Abschlussdividende 2008					-7.628	-7.628		-7.628
• Zugänge zu Reserven
Umgewandelt durch Aktionäre	46	1.220			-505	761		761
Eigene Aktien
Akquisitionen							-806	-806
Dividenden und gezeichnetes Kapital							-320	-320
Transaktionen mit Minderheitsaktionären					-50	-50		-50
Ausschüttung der Zwischendividende 2009					-5.869	-5.869		-5.869
Andere Bewegungen					147	147		147
Bilanz zum 31. Dezember 2009	14.671	92.483	-448	-3.222	335.084	438.568	15.539	454.107

KAPITALFLUSSRECHNUNG DER GRUPPE

X € 1,000	ANMERKUNG	2009	2008 ^(*)
Betriebsergebnis		116.054	-102.945
Anpassungen für:
Abschreibung langfristiger Vermögenswerte	4	18.151	18.310
Amortisation immaterieller Vermögenswerte	4	8.070	8.880
Wertminderung bei langfristigen Vermögenswerten	5	-	198.300
Bucherträge aus dem Verkauf von Konzerngesellschaften	2	-7.453	-
Bucherträge aus der Veräußerung von Vermögenswerten	2	-7.527	-3.484
Überschuss aus Kapitalanlagen	2	-3.869	11.319
Bewegungen:
Bewegungen in Rückstellungen	31	2.998	-3.933
Bewegungen in Beständen	31	5.758	-16.610
Bewegungen in kurzfristigen Forderungen	31	17.204	-20.200
Bewegungen in kurzfristigen Verbindlichkeiten	31	-2.392	26.569
Operativer Cashflow		146.994	116.206
Bezahlter Finanzaufwand		-14.985	-15.780
Auf Betriebsergebnis gezahlte Steuern		-27.309	-6.647
Kapitalfluss aus Betriebstätigkeit		104.700	93.779
Zugänge zu langfristigen Vermögenswerten 11, 12,	14	-33.022	-44.594
Akquisitionen minus Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	31	-538	-118.432
Erhaltene Finanzerträge		403	586
Erhaltene Dividenden 2,	15	1.537	2.312
Veräußerung von Konzerngesellschaften	31	21.576	-
Veräußerungen von langfristigen Vermögenswerten	31	24.146	8.526
Gewährte Darlehen	16	-653	-3.473
Auf Darlehen erhaltene Zahlungen	16	3.573	5.803
Auf Investitionsaktivitäten gezahlte Steuern		-77	799
Kapitalfluss aus Investitionsaktivitäten		16.945	-148.473
Einnahmen aus Aktienemissionen	23	1.266	3.053
Umwandlung durch Aktionäre	24	-505	-1.906
Eigene Aktien	24	-	-7.373
Gezahlte Dividenden	24	-13.497	-31.565
Einnahmen aus Darlehen		1.544	114.000
Rückzahlungen von Darlehen		-971	-1.051
Bewegungen bei Minderheitsaktionären		-852	-302
Kapitalfluss aus Finanzierungsaktivitäten		13.015	74.856
Netto-Kapitalfluss		108.630	20.162
^(*) Das Format der Kapitalflussrechnung der Gruppe wurde geändert und die Vergleichszahlen wurden angepasst. Für weitere Details siehe Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden in den Anmerkungen zu den Jahresabschlüssen der Gruppe.
X € 1,000		2009	2008
Abstimmung mit der Bilanz:
Netto-Kapitalfluss		108.630	20.162
Währungsumrechnungsdifferenzen bei kurzfristigen
Nettoverbindlichkeiten		-3.552	-5.100
Zwischensumme		105.078	15.062
Kurzfristige Nettoverbindlichkeiten zu Beginn des Zeitraums
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		28.356	11.865
Kreditinstitute		25.428	23.999
		-2.928	12.134
Kurzfristige Nettoverbindlichkeiten am Ende des Zeitraums
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		109.737	28.356
Kreditinstitute		1.731	25.428
		-108.006	-2.928
Bewegungen bei kurzfristigen Nettoverbindlichkeiten in der Bilanz		105.078	15.062

VERÄNDERUNGEN IM AUFBAU VON MEDIQ NV

AKQUISITIONEN

Die folgenden Akquisitionen wurden im Jahre 2009 abgeschlossen:

X € 1,000
AKQUISITIONS- DATUM	AKQUISITION	LAND (SEGMENT)	BEITRAG ZUM UMSATZ 2009		BEITRAG ZUM BETRIEBSERGEBNIS 2009		AKQUISITIONS- BETRAG
			AB AKQUISITIONS- DATUM	GANZES JAHR	AB AKQUISITIONS- DATUM
16.11.2009	Medsen CF	Niederlande (Pharmacies Netherlands)	74	592	-52	0	311
01.07.2009	1 Apotheke	Niederlande (Pharmacies Netherlands)	613	1.226	4	8	227
			687	1.818	-48	8	538

DIRECT & INSTITUTIONAL

Im Segment Direct & Institutional wurden im Jahre 2009 keine Akquisitionen getätigt.

PHARMACIES NETHERLANDS

Die Akquisitionen bei Pharmacies Netherlands umfassen die Akquisition von Medsen Central Filling (die wir in Mediq Central Filling Apotheek umbenannten) und eine Gemeindeapotheke.

Mediq Central Filling Apotheek verarbeitet schwerpunktmäßig Wiederholungsverordnungen, insbesondere für chronisch kranke Patienten. Die Medikamente werden nach Name verpackt und an die angeschlossenen Apotheken geliefert. Wir haben die Vermögenswerte und 20 Mitarbeiter von Medsen CF erworben. Der gemeldete Akquisitionsbetrag beläuft sich auf € 0.3 Millionen. Die Hauptkomponenten des Akquisitionsbetrags sind € 0.2 Millionen Betriebskapital und € 0.1 Millionen Sachanlagen.

Unterm Strich wurde unsere Apothekenkette im Jahre 2009 um sechs Apotheken reduziert, was die Gesamtzahl auf 225 Apotheken brachte, von denen acht nicht in der Konsolidierung enthalten sind, da wir sie nicht kontrollieren (2008: 9). Das Absinken um sechs Apotheken ist das Ergebnis des Zusammenschlusses von zwei Apotheken mit anderen Apotheken, der Schließung oder Umwandlung von vier leistungsschwachen Apotheken in einen Servicepoint und der Veräußerung einer Apotheke. Darüber hinaus wurde eine Apotheke erworben. Der gemeldete Akquisitionsbetrag beläuft sich auf € 0.2 Millionen. Die Hauptkomponenten des Akquisitionsbetrags sind € 0.4 Millionen Geschäftswert und - € 0.1 Millionen Betriebskapital.

PHARMACIES INTERNATIONAL

Im Jahre 2009 tätigten wir keine Akquisitionen in Polen. Nach der Schließung von zehn unprofitablen Apotheken belief sich die Gesamtzahl der im Besitz der Gruppe befindlichen Apotheken am Jahresende 2009 auf 192 (2008: 202).

VERÄUßERUNGEN

DIRECT & INSTITUTIONAL

Im Segment Direct & Institutional wurden im Jahre 2009 keine Veräußerungen getätigt.

PHARMACIES NETHERLANDS

2009 verkauften wir eine Minderheitsbeteiligung von 50% an der Apotheke Tolakker Holding BV. Dadurch wurden die Kapitalflüsse und Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten der Gruppe nicht erheblich beeinflusst. Im Jahre 2008 fanden keine Veräußerungen statt.

PHARMACIES INTERNATIONAL

Im Jahre 2009 wurde in Bezug auf die Veräußerung unserer belgischen Aktivitäten im Bereich Arzneimittelvertrieb eine Einigung erreicht. Die Transaktion wurde im dritten Quartal 2009 abgeschlossen. Es wurden sowohl der Großhändler Laboratoria Flandria (ab dem 1. Oktober 2009) als auch die Apotheken (ab dem 1. August 2009) verkauft. Die Aktivitäten des Arzneimittelgroßhändlers und der Apotheken wurden jeweils zusammen mit den Mitarbeitern durch Celesio und Sodiap cvba (eine Tochtergesellschaft von Febelco cvba) übernommen. Laboratoria Flandria und Mediq Belgium waren Teil des Segments Pharmacies International.

Im Jahre 2008 erreichten der Großhändler und die Apotheken jeweils einen Nettoumsatz von € 238 Millionen und € 7 Millionen. Sie beschäftigen insgesamt etwa 180 Mitarbeiter. Der Bucherlös aus dem Verkauf betrug € 7.7 Millionen. Die Grundstücke und Gebäude von Laboratoria Flandria waren nicht eingeschlossen und werden getrennt veräußert. Das Verteilerzentrum und das dazugehörige Büro werden an Celesio vermietet.

AUFGLIEDERUNG

Die Akquisitionen und Veräußerungen hatten zum Zeitpunkt der Akquisition oder Veräußerung die folgenden Auswirkungen auf die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten von Mediq NV:

X € 1,000	AKQUISITIONEN PHARMACIES NETHERLANDS	VERÄUSSERUNGEN PHARMACIES INTERNATIONAL
Sachanlagen	109	-1.682
Immaterielle Vermögenswerte	-	-6.811
Latente Steuern	-	-161
Bestände	353	-12.062
Forderungen (aus Lieferungen und Leistungen)	13	-22.998
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	2	-10.916
Fremdkapital	-	329
Latente Steuerverbindlichkeiten	-	56
Kredite mit Fälligkeit innerhalb von 1 Jahr	-	12
Verbindlichkeiten (aus Lieferungen und Leistungen)	-296	28.588
Rückstellungen	-	559
Festgestellte Nettovermögenswerte/- verbindlichkeiten	181	-25.086
Geschäftswert bei Akquisitionen	359	-
Bucherträge aus Veräußerungen	-	7.582
Erhaltene /(gezahlte) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	-540	32.492
Anrechnung ausstehender Forderungen	-	176
Akquirierte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente /(Verkäufe)	2	-10.916
Netto-Geldzufluss / (Geldabfluss)	-538	21.576

Mit Ausnahme der festgestellten immateriellen Vermögenswerte und der dazugehörigen Posten latente Steuern und Geschäftswert ist der Buchwert der ursprünglich erworbenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gleich ihren beizulegenden Zeitwerten.

Zusätzlich zu dem für die als Teil dieser Akquisitionen festgestellten Vermögenswerten und Verbindlichkeiten gezahlten Betrag zahlten wir einen Betrag für bestehende Kundenbeziehungen, Standort, zukünftige demographische Veränderungen oder die amtierende Geschäftsleitung. Wenn so ein immaterieller Posten ermittelbar ist, wird er abhängig von drei Kriterien als immaterieller Vermögenswert mit in die Bilanz aufgenommen. Erstens muss der Vermögenswert abtrennbar sein oder aus einem vertraglichen oder anderen gesetzlichen Recht entstehen. Zweitens muss es wahrscheinlich sein, dass der Gruppe die zukünftigen wirtschaftlichen Nutzen des immateriellen Vermögenswertes erwachsen werden. Drittens muss es möglich sein, die Kosten des Vermögenswertes verlässlich festzustellen.

Der Wert von immateriellen Vermögenswerten, die nicht in der Bilanz ermittelbar sind, wie z. B. Standort oder die Qualität des amtierenden Managements, wird in den Posten Geschäftswert aufgenommen. Der ideelle Firmenwert bezieht sich auch auf Aspekte, die nicht direkt im Zusammenhang mit dem akquirierten Geschäft stehen, wie z. B. demographische Entwicklungen, soweit zu erwarten ist, dass diese zu dem realisierbaren Kapitalfluss beitragen.

Die Akquisitionen von Apotheken beinhalten keine immateriellen Vermögenswerte, die separat von den anderen akquirierten Vermögenswerten ermittelt werden können. Einer der Faktoren bei dieser Entscheidung ist, dass die Beziehung zwischen Kunden und Apotheke häufig auf ihrem physischen Standort im Verhältnis zu Ärzten und Patienten basiert. Wir sind der Ansicht, dass der Wert eines Standorts von dem gesamten Umfeld, in dem sich die Apotheke befindet, abhängt. Das bedeutet, dass der Wert nicht individuell ermittelt werden kann. Darüber hinaus basiert die Beziehung zwischen Kunde und Apotheke auf Vertrauen, wodurch der Transfer, Verkauf oder das Leasing von Kundendaten an dritte Parteien verhindert wird. Ermittelbare langfristige Vermögenswerte können in Bezug auf das Management nur dann anerkannt werden, wenn der Beschäftigungsvertrag mit dem amtierenden Management gegen ein Entgelt verlängert werden kann, das unter dem normalen Marktniveau liegt. Das ist bei den vorstehend genannten Akquisitionen nicht der Fall.

ANMERKUNGEN ZU DEN JAHRESABSCHLÜSSEN DER GRUPPE

ALLGEMEINES

Mediq NV ("Mediq") hat ihren eingetragenen Firmensitz in Utrecht in den Niederlanden. Die konsolidierten Jahresabschlüsse der Gruppe für 2009 beinhalten die Holdinggesellschaft und alle ihre Konzerngesellschaften. Darüber hinaus hält Mediq NV Anteile an dritten Parteien (Investitionen in angeschlossene Gesellschaften). Eine Liste der bedeutendsten angeschlossenen Gesellschaften ist in den Anmerkungen zu finden.

Die konsolidierten Jahresabschlüsse 2009 wurden in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (Internationale Rechnungslegungsnormen, IFRS), wie sie von der Europäischen Union verabschiedet wurden, erstellt.

Der Aufsichtsrat hat den Entwurf der Jahresabschlüsse mit dem Vorstand besprochen. Nach dieser Besprechung gab der Vorstand die Ergebnisse des Gesamtjahres am 17. Februar 2010 zur Veröffentlichung frei. Der Jahresbericht wird der Hauptversammlung der Aktionäre am 8. April 2010 zur Verabschiedung vorgelegt.

ANWENDUNG DER NEUEN IFRS-NORMEN, INTERPRETATIONEN UND ÄNDERUNGEN VON VERÖFFENTLICHTEN NORMEN

Die folgenden neuen IFRS-Normen, Interpretationen oder Änderungen an bestehenden Normen sind von der Gruppe ab dem 1. Januar 2009 anzuwenden und wurden daher bei der Erstellung dieser konsolidierten Jahresabschlüsse angewendet:

IFRS 8 OPERATIVE SEGMENTE

IFRS 8 "Operative Segmente" wurde mit Wirkung ab dem Finanzjahr 2009 übernommen und ersetzt IAS 14 "Segmentberichte". Unter IFRS 8 basieren die operativen Segmente primär auf der Struktur der internen Managementberichterstattung, die dem leitenden Betriebsentscheidungsträger, dem Vorsitzenden des Vorstands und dem Finanzleiter vorgelegt werden. Im Vergleich zur Anwendung von IAS 14 hat das zu einer Veränderung der festgestellten Segmente und einer modifizierten Präsentation geführt (siehe Anmerkung 1). Die geographische Segmentierung wurde als Ergebnis der Übernahme der neuen Norm nicht geändert.

IFRIC 13 KUNDENBINDUNGSPROGRAMME

IFRIC 13 schreibt das separate Ansetzen von Gutschriften vor, die ein Unternehmen seinen Kunden unter Kundenbindungsprogrammen gewährt. Unter diesen Programmen erhalten die Kunden Punkte (Prämien, Vergünstigungen), die sie gegen kostenlose oder preisreduzierte Waren und/oder Dienstleistungen eintauschen können. Diese Auslegung gilt für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Juli 2008 beginnen und hat nur begrenzte Auswirkungen auf die Gruppe.

IAS 1 PRÄSENTATION DER JAHRESABSCHLÜSSE (REVIDIERT)

Unter der revidierten Version von IAS 1 wurden mit Wirksamkeit ab dem Geschäftsjahr 2009 Veränderungen bei der Darstellung der konsolidierten Jahresabschlüsse, der konsolidierten Gesamterfolgsrechnung und der konsolidierten Rechnung der Eigenkapitalveränderungen eingeführt.

IAS 23 FREMDKAPITALKOSTEN (REVIDIERT)

Diese Änderung ist eine Ergänzung des bestehenden Standards IAS 23, der darauf abzielt, ein besseres Einvernehmen in Bezug auf die Buchung von Fremdkapitalkosten herzustellen. Die revidierte Norm fordert von den Unternehmen, Fremdkapitalkosten, welche direkt der Akquisition, dem Bau oder der Produktion von qualifizierten Vermögenswerten zurechenbar sind, zu kapitalisieren. Das sofortige Buchen dieser Fremdkapitalaufwendungen ist danach nicht mehr erlaubt. Diese Revision wird am 1. Januar 2009 wirksam. Sie hat keine erheblichen Auswirkungen auf die Gruppe.

IFRS 7 FINANZINSTRUMENTE (ERGÄNZUNG)

IFRS 7 wurde ergänzt, um die Angaben in Bezug auf Finanzinstrumente zu verbessern. Die Ergänzung umfasst jene Angaben über Finanzinstrumente, die zum beizulegenden Zeitwert bemessen werden. Das bezieht sich hauptsächlich auf Angaben über die bei der Bewertung verwendeten Eingaben und die dazugehörigen Unsicherheiten. Darüber hinaus fordert die Ergänzung verbesserte Angaben über das Liquiditätsrisiko. Die Ergänzung ist seit dem 1. Januar 2009 wirksam und wurde daher bei der Erstellung dieser konsolidierten Jahresabschlüsse angewendet.

IFRIC INTERPRETATIONEN

Die folgenden Interpretationen sind für den am 1. Januar 2009 beginnenden Berichtszeitraum anzuwenden, haben jedoch keine Auswirkungen auf die Gruppe:

•	IFRIC 15: Vereinbarungen über die Errichtung von Immobilien
•	IFRIC 16: Absicherung einer Nettoinvestition in einem ausländischen Geschäftsbetrieb

ANDERE VERÄNDERUNGEN

Zusätzlich wurden als Teil der jährlichen Verbesserungsverfahren verschiedene eingeschränkte Verbesserungen an den bestehenden Standards vorgenommen. Diese umfassen hauptsächlich die Verdeutlichung des Standards oder zusätzliche Darstellungsanforderungen. Diese Änderungen hatten keine Auswirkungen auf die Ergebnisse und Vermögenswerte der Gruppe.

IFRS-NORMEN, INTERPRETATIONEN UND ÄNDERUNGEN AN VERÖFFENTLICHTEN NORMEN,
DIE NOCH NICHT ANWENDBAR SIND

Die folgenden veröffentlichten neuen IFRS-Normen, Interpretationen oder Änderungen an bestehenden Normen sind von der Gruppe für Berichtszeiträume, die mit oder ab dem 1. Januar 2009 beginnen, noch nicht anzuwenden und wurden von der Gruppe noch nicht vorzeitig übernommen:

IFRS 3 UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLÜSSE (REVIDIERT)

Die Revisionen von IFRS 3 (IFRS 3R) beinhalten die Bemessung des Geschäftswerts und die Art und Weise, in der Minderheitsbeteiligungen und im Akquisitionspreis beinhaltete Elemente erfasst werden. Unter IFRS 3R müssen jene Kosten, die direkt mit der Akquisition zusammenhängen, in dem Jahr gebucht werden, in dem sie entstanden sind. Unter den bestehenden Normen sind diese Kosten Teil des Akquisitionspreises. Unter IFRS 3R ist auf Basis der jeweiligen Transaktion die Wahl erlaubt, die Bemessung von Minderheitsbeteiligungen (nicht kontrollierend) entweder zum beizulegenden Zeitwert oder zum Anteil der Minderheitsbeteiligung am beizulegenden Zeitwert der feststellbaren Nettovermögenswerte des erworbenen Unternehmens vorzunehmen. Bei beinhalteten Faktoren, die am Akquisitionsdatum als Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert klassifiziert werden, fordert IFRS 3R, dass alle nachfolgenden Veränderungen erfolgswirksam neubewertet werden. Der revidierte Standard muss zukünftig für alle mit oder nach dem 1. Juli 2009 beginnenden Geschäftsjahre angewendet werden und wird daher von der Gruppe mit Wirkung ab dem Geschäftsjahr 2010 berücksichtigt. Es wird erwartet, dass das Ergebnis der Gruppe dadurch beeinflusst wird, wenn erhebliche Akquisitionen getätigt werden.

IAS 27 KONZERN- UND SEPARATE EINZELABSCHLÜSSE (REVIDIERT)

Die revidierte Norm erfordert, dass Änderungen bei einer Investition in eine Tochtergesellschaft, nachdem die Kontrolle über die Tochtergesellschaft erlangt wurde, als Eigenkapitaltransaktionen mit Anteilseignern erfasst werden, vorausgesetzt, diese Änderungen resultieren nicht im Verlust der Kontrolle. Wenn Änderungen im Verlust der Kontrolle resultieren, werden jedwede beibehaltenen Anteile an der früheren Tochtergesellschaft zu ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst und der entstehende Gewinn oder Verlust wird im Ergebnis dargestellt.

Die Änderungen von IAS 27 müssen mit einer Reihe von Ausnahmen rückwirkend für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen, angewendet werden. Die Gruppe wird die Revision mit Wirkung ab dem Geschäftsjahr 2010 berücksichtigen und es wird erwartet, dass sie zusammen mit der Revision von IFRS 3 im Falle von erheblichen Transaktionen mit Minderheitsaktionären das Ergebnis der Gruppe beeinflusst.

ANDERE INTERPRETATIONEN UND ÄNDERUNGEN VON VERÖFFENTLICHTEN NORMEN

Wir schätzen derzeit die Auswirkungen ein, die andere Interpretationen und Änderungen von veröffentlichten Normen, die 2010 oder 2011 wirksam werden, auf die Gruppe haben. Es wird erwartet, dass diese Änderungen sich gar nicht oder nur eingeschränkt auf die Gruppe auswirken.

BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN FÜR DIE BILANZEN DER GRUPPE

ALLGEMEINES

Nachstehend erklären wir die wesentlichen Methoden, die bei der Erstellung der konsolidierten Jahresabschlüsse angewendet wurden. Wenn nicht anders angegeben, haben die Konzerngesellschaften diese Methoden durchgängig auf die in diesen konsolidierten Jahresabschlüssen inbegriffenen Zeiträume angewendet. Wenn nicht anders in einer Bilanzierungs- und Bewertungsmethode aufgeführt, basieren die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden auf der historischen Kostenkonvention.

DIE GRUPPE

Konzerngesellschaften

Die Konsolidierung beinhaltet die Finanzdaten von Mediq und von Unternehmen, die von der Gruppe kontrolliert werden. Im Allgemeinen hält die Gruppe direkt oder indirekt mehr als 50% der Stimmrechte an diesen Unternehmen. Die Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Ergebnisse dieser Unternehmen ("Konzerngesellschaften") werden vollständig konsolidiert. Transaktionen, Salden und nicht realisierte Ergebnisse zwischen den Konzerngesellschaften wurden eliminiert. Minderheitsbeteiligungen an den konsolidierten Ergebnissen und dem Eigenkapital sind separat aufgeführt.

Bei der Akquisition einer Konzerngesellschaft bewerten wir ihre individuellen Vermögenswerte sowie die Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert am Tage der Akquisition. Wenn der Akquisitionspreis (inklusive der Akquisitionskosten) höher ist als der beizulegende Zeitwert des Anteils der Gruppe an den separat ermittelbaren Nettovermögenswerten, kapitalisieren wir die Differenz als Geschäftswert. Nach dem erstmaligen Ansetzen wird der Geschäftswert als Kosten minus kumulierte Verluste aus Wertminderung gebucht. Liegt der Akquisitionspreis einer neu erworbenen Konzerngesellschaft unter dem beizulegenden Zeitwert der ermittelbaren Nettovermögenswerte, wird die Differenz im Ergebnis erfasst.

Die Finanzinformationen einer neu erworbenen Konzerngesellschaft werden ab dem Datum konsolidiert, an dem die Kontrolle über die Finanz- und Betriebsstrategie dieses Unternehmens erlangt wird.

Die Finanzinformationen von Konzerngesellschaften, die verkauft wurden, sind in der Konsolidierung bis zu dem Tage enthalten, an dem diese Kontrolle endet. Beim Verkauf einer Konzerngesellschaft wird der Unterschied zwischen dem Verkaufserlös und dem Buchwert inklusive Geschäftswert und kumulierte Umrechnungsdifferenzen im Ergebnis erfasst.

UMRECHNUNG VON FREMDWÄHRUNGEN

Funktionalwährung und Darstellungswährung

Die Jahresabschlüsse einer jeden Konzerngesellschaft basieren auf der Währung des Landes, in dem das Unternehmen tätig ist (die "Funktionalwährung").

Die Jahresabschlüsse von Mediq werden in Euro erstellt, der Funktional- und Darstellungswährung von Mediq NV.

Transaktionen und Bilanzposten

Handelstransaktionen und Bilanzposten von einzelnen Unternehmen in Fremdwährungen werden in den lokalen Buchungsprotokollen in der Funktionalwährung zu dem am Tag der Transaktion gültigen Wechselkurs gebucht. Monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in Fremdwährungen angegeben sind, werden nach den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen umgerechnet. Die daraus resultierenden Umrechnungsdifferenzen und auch die Umrechnungsdifferenzen bei Fremdwährungen, die aus der Erfüllung solcher Transaktionen resultieren, werden im Ergebnis erfasst.

Konzerngesellschaften

Die Ergebnisse und Bilanzposten von allen Konzerngesellschaften, die in einer Funktionalwährung anders als dem Euro berichten, werden wie folgt in Euro umgerechnet:

•	Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden nach den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in Euro umgerechnet.
•	Erfolgsrechnungsposten werden nach dem durchschnittlichen Wechselkurs in Euro umgerechnet.
•	Gewinne und Verluste, die aus der Umrechnung des Nettovermögenswertes von konsolidierten Unternehmen entstehen, werden unter der Reserve für Umrechnungsdifferenzen erfasst.

Bei der Veräußerung eines ganzen oder eines Teils eines ausländischen Unternehmens werden alle kumulierten Umrechnungsdifferenzen als Gewinn oder Verlust als Teil des Ergebnisses beim Verkauf erfasst.

Der Geschäftswert, der bei der Akquisition einer ausländischen Aktivität entsteht, und die Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts sind Teil der Investition in die ausländische Aktivität. Sie werden nach dem Schlusskurs umgerechnet.

In diesen Jahresabschlüssen wurden die folgenden Wechselkurse verwendet:

IN EURO		BILANZ ZUM 31.12.2009	ERFOLGSRECHNUNG 2009	BILANZ ZUM 31.12.2008	ERFOLGSRECHNUNG 2008
Ungarischer Forint	100	0,37	0,36	0,38	0,40
Norwegische Krone	100	12,05	11,40	10,26	12,15
Dänische Krone	100	13,44	13,43	13,42	13,41
Polnischer Zloty	100	24,36	23,07	23,98	28,44
US-Dollar	100	69,42	71,64	71,86	68,25
Schweizer Franken	100	67,40	66,41	67,34	63,20

KAPITALFLUSSRECHNUNG

Die Kapitalflussrechnung wird mit der indirekten Methode erstellt. Die Barposten in der Kapitalflussrechnung beinhalten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie die Bank- und Geldmarktkredite, die in den kurzfristigen Verbindlichkeiten beinhaltet sind. Kapitalflüsse in Fremdwährungen werden nach dem durchschnittlichen Wechselkurs für den Berichtszeitraum umgerechnet.

Investitionen in Konzerngesellschaften werden mit den Akquisitionskosten von Eigenkapitalinstrumenten aufgenommen oder, falls zutreffend, dem eingesetzten Kapital plus erworbener verzinslicher Schulden und minus Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die von dem erworbenen Unternehmen gehalten werden.

Das Format der Kapitalflussrechnung der Gruppe wurde mit Wirkung ab dem Geschäftsjahr 2009 geändert, um die Angaben zu verbessern. Die wesentlichen Änderungen sind:

•	Die Kapitalflussrechnung wird auf der Basis des Betriebsergebnisses anstatt des Gewinns vor Ertragsteuer erstellt,
•	die anderen Bewegungen in den langfristigen Vermögenswerten werden im Detail angegeben. Folglich wurde diese Zeile aus der Kapitalflussrechnung entfernt. Das führte zu einer Verschiebung von Kapitalfluss aus Investitionsaktivitäten nach Kapitalfluss aus Betriebstätigkeiten.

Die Vergleichszahlen wurden in Übereinstimmung mit diesen Veränderungen angepasst.

SACHANLAGEN

Wir bewerten Sachanlagen gemäß den Kosten minus kumulierte Abschreibung und kumulierte Verluste aus Wertminderung. Abschreibungen werden als Ausgabe erfasst und auf linearer Basis unter Berücksichtigung der Nutzungsdauer und eines jedweden Restwerts berechnet. Grundstücke werden nicht abgeschrieben. Gebäude werden über einen Zeitraum zwischen 10 und 33 Jahren abgeschrieben. Sachanlagen und andere operative Vermögenswerte werden über Zeiträume von 3 bis 10 Jahren abgeschrieben.

Wartungen, Reparaturen und Überholungen werden generell als Kosten in dem Zeitraum behandelt, in dem diese durchgeführt werden. Größere Überholungen werden als Teil des Buchwerts der Vermögenswerte, zu denen sie gehören, kapitalisiert, wenn es sinnvoll ist anzunehmen, dass der zukünftige wirtschaftliche Nutzen den ursprünglichen Buchwert übersteigen wird. Die Abschreibungen erfolgen über Zeiträume, welche die verbleibende Nutzungsdauer der entsprechenden betroffenen Vermögenswerte nicht überschreiten.

Alle Restwerte und Nutzungsdauern werden am Ende eines jeden Jahres überprüft. Im Falle revidierter Erwartungen werden die Differenzen wie Änderungen der Buchungsveranschlagungen behandelt.

Der beizulegende Zeitwert wird in Zeitabständen von wenigen Jahren durch unabhängige Experten bewertet.

ANLAGEOBJEKTE

Der Buchwert von Anlageobjekten wird mit dem Kostenmodell und den gleichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden festgelegt, die bei den Sachanlagen angewendet werden.

GESCHÄFTSWERT

Immaterielle Vermögenswerte beinhalten den bei Akquisitionen erworbenen Geschäftswert. Er wird bei der Akquisition von angeschlossenen Unternehmen unter Investitionen in angeschlossene Unternehmen erfasst. Der Geschäftswert wird als die Differenz zwischen den Akquisitionskosten am Datum des Erwerbs eines Unternehmens und dem Anteil der Gruppe am beizulegenden Zeitwert der ermittelbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten berechnet. Der Kaufpreis beinhaltet die Kosten, die der Akquisition direkt zugeschrieben werden können. Nach dem erstmaligen Ansetzen wird der Geschäftswert als Kosten minus kumulierte Verluste aus Wertminderung gebucht.

Beim Verkauf eines Unternehmens, über das wir die Kontrolle haben, steht der Betrag des abgeschriebenen Geschäftswerts im Verhältnis zum Anteil des Unternehmens am Gesamtwert der geldmittelgenerierenden Rechtspersönlichkeit, zu der es gehört.

ANDERE IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Immaterielle Vermögenswerte, die nicht der Geschäftswert sind, wie zum Beispiel Software, Webseiten und ermittelte Vermögenswerte bei Investitionen in Konzerngesellschaften, wie Kundenbeziehungen, werden als Kosten minus kumulierte Amortisierung und kumulierte Abschreibungen berechnet. Die Amortisierung wird als Kostenposition erfasst und auf linearer Basis über die erwartete Nutzungsdauer des Vermögenswertes berechnet, die bei Software und Webseiten mit fünf Jahren angesetzt wird. Der Amortisierungszeitraum für Kundenbeziehungen hängt von der vordefinierten Kundenschwundrate ab.

INVESTITIONEN IN ANGESCHLOSSENE GESELLSCHAFTEN

Eine angeschlossene Gesellschaft ist ein Unternehmen, auf das die Gruppe aufgrund ihres Kapitalanteils an dem Unternehmen erheblichen Einfluss, jedoch keine Kontrolle ausübt. Investitionen in angeschlossene Gesellschaften werden in der Bilanz mit dem Anteil der Gruppe an dem Nettovermögenswert der angeschlossenen Gesellschaft erfasst, zusammen mit dem bei der Akquisition erworbenen Firmenwert minus jedweder Abschreibungen von einzelnen Vermögenswerten.

Wir legen den Nettovermögenswert von angeschlossenen Gesellschaften in Übereinstimmung mit den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gruppe fest. Der Anfangswert einer angeschlossenen Gesellschaft wird mit den Kosten festgelegt, die entsprechend des beizulegenden Zeitwerts der Vermögenswerte am Datum der Akquisition bemessen werden. Nachfolgende Bewertungen basieren auf beizulegenden Zeitwerten, die in der gleichen Weise bestimmt werden.

Wir legen die Ergebnisse von angeschlossenen Gesellschaften in Übereinstimmung mit den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden von Mediq fest. Für diese Beteiligungen zeigen wir in der Erfolgsrechnung anteilige Beträge, die mit der Equity-Methode berechnet wurden. Dividendenausschüttungen, die wir von angeschlossenen Gesellschaften erhalten, werden gegen die Buchwerte der Investitionen in dieselben aufgerechnet.

Wenn unser Anteil an den Verlusten den Wert des Anteils an der angeschlossenen Gesellschaft übersteigt, wird der Buchwert des Unternehmens auf null heruntergesetzt und es werden keine weiteren Verluste erfasst, es sei denn, wir sind eine gesetzlich durchsetzbare oder angenommene Verpflichtung eingegangen oder haben Zahlungen im Namen einer angeschlossenen Gesellschaft geleistet.

Transaktionen mit unseren angeschlossenen Gesellschaften werden zu marktüblichen Konditionen durchgeführt.

ANDERE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE

Finanzielle Vermögenswerte werden in der Bilanz bis zu ihrem Erfüllungstag erfasst. Die Gruppe hält finanzielle Vermögenswerte in den folgenden Kategorien:

•

Forderungen

Nach dem ersten Ansetzen zum beizulegenden Zeitwert plus der direkt zuzuschreibenden Transaktionskosten werden die Forderungen in dieser Kategorie mit den fortgeführten Anschaffungskosten gebucht, abzüglich einer Rückstellung für zweifelhafte Forderungen, wo nötig. Alle Differenzen zwischen dem geliehenen Betrag (nach Begleichung jedweder Prämien oder Rabatte) und den zu erhaltenden geplanten Rückzahlungen werden während der Laufzeit der Forderung in Übereinstimmung mit der Effektivzinsmethode erfolgswirksam erfasst. Forderungen, die innerhalb eines Jahres fällig sind, werden als kurzfristiges Vermögen klassifiziert.

•

Anlageobjekte

Diese finanziellen Vermögenswerte werden zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Wir erfassen die Gewinne und Verluste bei Investitionen (inklusive erhaltener Dividenden) direkt im Ergebnis.

WERTMINDERUNG VON LANGFRISTIGEN VERMÖGENSWERTEN

An jedem Bilanzdatum schätzt die Gruppe ein, ob es Anzeichen dafür gibt, dass ein Vermögenswert eine Wertminderung erfahren hat. Wenn solche Anzeichen vorliegen, wird der erzielbare Betrag des Vermögenswertes berechnet. Ist es nicht möglich, den erzielbaren Betrag eines einzelnen Vermögenswertes zu bestimmen, wird der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, zu welcher der Vermögenswert gehört, bestimmt. Der Geschäftswert wird jährlich auf Wertminderung hin geprüft, auch wenn es dafür keine Anzeichen gibt. Der Geschäftswert wird auf der niedrigsten Stufe einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit angesiedelt.

Für die Werthaltigkeitsprüfungen ist aus der strategischen und betrieblichen Perspektive die Stufe, auf der die Managementaktivitäten durchgeführt werden, der entscheidende Faktor. In Übereinstimmung mit diesem Ansatz wird eine Apothekenkette im Gegensatz zu den einzelnen Apotheken zum Zwecke der Werthaltigkeitsprüfung wie eine einzelne Einheit betrachtet. Die einzelne Konzerngesellschaft wird wie eine zahlungsmittelgenerierende Einheit für unsere anderen Aktivitäten behandelt.

Ein Verlust aus Wertminderung entsteht, wenn der Nettobuchwert eines Vermögenswertes seinen erzielbaren Betrag übersteigt, wobei der erzielbare Betrag der höhere Betrag aus dem beizulegendem Zeitwert minus der Verkaufskosten und seinem Nutzwert ist.

Wenn der erzielbare Betrag niedriger ist als der Nettobuchwert, wird der Vermögenswert auf seinen erzielbaren Betrag abgeschrieben (das heißt, ein Verlust aus Wertminderung wird erfasst). Verluste aus Wertminderung werden direkt in das Ergebnis übertragen.

Sollten sich die Umstände, die zu der Wertminderung geführt haben, in einem solchen Ausmaß ändern, dass der realisierbare Wert steigt, wird die Wertminderung außer im Falle des Geschäftswertes vollständig oder teilweise revidiert. In solchen Fällen wird der Buchwert des Vermögenswertes auf den revidierten erzielbaren Betrag angehoben, abhängig von einem Maximum des Buchwertes, der festgelegt worden wäre, wäre für den Vermögenswert kein Verlust aus Wertminderung erfasst worden.

BESTÄNDE

Bestände (Rohmaterialien und Verbrauchsartikel, Endprodukte und Warenbestände) werden zum niedrigeren Wert ihrer gewichteten Durchschnittskosten und dem realisierbaren Wert erfasst. Die Durchschnittskosten beinhalten Frachtgebühren, Verbrauchssteuern, Rabatte, Boni sowie Herstellungs- und Umpackkosten in dem Ausmaß, in dem diese dem Bestand direkt zuzuordnen sind. Der realisierbare Wert ist der geschätzte Verkaufspreis unter normalen Geschäftsbedingungen abzüglich der geschätzten Anbahnungs- und Verkaufskosten.

FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN

Nach ihrer ersten Erfassung zum beizulegenden Zeitwert werden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zu den fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich jedweder Einziehungskosten getragen. Wenn es wahrscheinlich erscheint, dass die Gruppe nicht in der Lage sein wird, den vollen Betrag einer Forderung aus Lieferungen und Leistungen einzuziehen, wird eine Rückstellung für zweifelhafte Forderungen gebildet. Die Höhe dieser Rückstellung ist die Differenz zwischen dem Nettobuchwert der Forderung aus Lieferungen und Leistungen und dem Barwert der erwarteten Kapitalflüsse. Erhöhungen der Rückstellung werden dem Ergebnis belastet.

ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Bargeld und Banksalden sowie andere Sichteinlagen. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden mit dem Nennwert geführt.

FÜR DEN VERKAUF GEHALTENE LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE

Vermögenswerte werden als "zum Verkauf gehalten" eingestuft, wenn der Buchwert prinzipiell durch eine Verkaufstransaktion eingeholt wird und weniger durch das Fortsetzen der Nutzung. Damit das der Fall ist, muss die entsprechende Managementstufe sich verpflichtet haben, den Vermögenswert zu verkaufen und ein aktives Programm, um einen Käufer zu finden und die Transaktion abzuschließen, muss eingeleitet worden sein. Darüber hinaus muss der Vermögenswert aktiv zu einem Verkaufspreis auf den Markt gebracht werden, der im Verhältnis zu seinem aktuellen beizulegenden Zeitwert angemessen ist. Weiterhin sollte der Verkauf erwarten lassen, dass er innerhalb eines Jahres nach dem Datum der Einstufung als zum Verkauf stehend als abgeschlossener Verkauf erfasst werden kann und die erforderlichen Maßnahmen zum Abschluss des Vorhabens sollten darauf hindeuten, dass es unwahrscheinlich ist, dass das Vorhaben in erheblichem Maße geändert oder dass der Plan zurückgezogen wird. Wenn Vorfälle oder Umstände jenseits der Kontrolle der Gruppe den Abschluss des Verkaufes innerhalb eines Jahres verhindern, den anderen Kriterien für die Einstufung als "für den Verkauf gehalten" jedoch nach wie vor vollständig entsprochen wird, wird der für den Abschluss des Verkaufs erforderliche Zeitraum verlängert. Solche Vermögenswerte werden mit dem niedrigeren Wert aus ihrem Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert minus der Verkaufskosten an dem Tage, an dem sie als "für den Verkauf gehalten" eingestuft werden, bewertet.

EIGENKAPITAL

Wenn die Gruppe ihre eigenen Aktien kauft, wird der für diese bezahlte Preis von anderen Reserven abgezogen, bis diese Aktien annulliert oder verkauft werden. Werden die erworbenen Aktien veräußert, wird der Verkaufserlös den anderen Reserven hinzugerechnet.

Bei einem Aufkauf oder Verkauf von Minderheitsbeteiligungen an einem Unternehmen, über das wir bereits die Kontrolle haben, wird die Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert und dem Buchwert direkt im Eigenkapital erfasst. Diese Verfahrensweise stimmt mit dem Modell der wirtschaftlichen Einheit überein. In dem Wirtschaftseinheitsmodell wird die konsolidierte Gruppe als eine einzige Einheit angesehen, in der Transaktionen mit Minderheitsaktionären die gleiche Behandlung erfahren wie Transaktionen mit anderen Aktionären.

Die Aktionäre sind zu den Dividenden berechtigt, die durch die Hauptversammlung der Aktionäre endgültig beschlossen wurden. Eine Dividendenausschüttung wird in der Bilanz der Gruppe als Verbindlichkeit in dem Zeitraum, in dem die Dividendenausschüttung von der Aktionärshauptversammlung genehmigt wird, erfasst.

FREMDKAPITAL

Wir erfassen Kreditaufnahmen eingangs zu ihrem beizulegenden Zeitwert minus Transaktionskosten. Danach werden sie zu den fortgeführten Anschaffungskosten weitergeführt. Alle Differenzen zwischen den erhaltenen Beträgen (gekürzt um die Transaktionskosten) und den Rückzahlungsverpflichtungen werden während der Laufzeit der Verbindlichkeit in Übereinstimmung mit der Effektivzinsmethode als Gewinn oder Verlust erfasst. Langfristige Schulden, die innerhalb eines Jahres rückzahlbar sind, werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert.

FINANZIERUNGSLEASING

Leasingverträge, unter denen im Wesentlichen alle Chancen und Risiken des Eigentums an dem Vermögensgegenstand auf die Gruppe übertragen wurden, werden in der Bilanz zu Beginn des Leasingvertrages mit dem niedrigeren Betrag aus dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenswertes und dem Barwert der Mindestanzahl der Leasingzahlungen aufgenommen. Die Leasingzahlungen werden zwischen einer Rückzahlungskomponente und einer Finanzierungsgebühr, basierend auf einem festen Zinssatz, aufgeteilt. Wir erfassen langfristige Leasingverpflichtungen ohne die Zinskomponenten unter den langfristigen Verbindlichkeiten. Leasingzahlungen, die innerhalb eines Jahres fällig sind, werden unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten aufgenommen. Die Zinskomponente der Leasingzahlung wird im Ergebnis erfasst. Die dazugehörigen Vermögenswerte werden über ihre verbleibende Nutzungsdauer oder, falls kürzer, die verbleibende Laufzeit des Leasingvertrages abgeschrieben.

OPERATING LEASE

Wir sehen Leasingverträge, unter denen ein erheblicher Teil der Chancen und Risiken des Eigentums an den Vermögenswerten nicht auf die Gruppe übertragen wird, als Operating Lease an. Operating Lease-Verpflichtungen werden über die Laufzeit ihres entsprechenden Leasingvertrages auf linearer Basis im Ergebnis erfasst.

DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE

Derivate werden zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Die Behandlung der zugehörigen Ergebnisse hängt von der Art der abgesicherten Position ab und davon, ob das Derivat im Rahmen des Hedge Accounting verbucht wurde.

Im Prinzip wenden wir das Hedge Accounting auf alle langfristigen Zinsswaps an. Das bezieht sich in allen Fällen auf Cashflow-Hedges. Zu Beginn der Hedgetransaktion wird die Beziehung zwischen dem Derivat und dem abgesicherten Posten aufgezeichnet und auch das Risikomanagementziel für den abgesicherten Posten sowie die allgemeine Strategie für das Eingehen von Hedgetransaktionen. Zu Beginn der Hedgetransaktion und nachfolgend zeichnen wir auf, ob die Derivate, die an den Hedgetransaktionen beteiligt sind, die Fluktuationen in den Kapitalflüssen effektiv abdecken, inklusive der Prüfung. Auf diese Weise werden die Kriterien für die Anwendung des Hedge Accounting zufriedenstellend erfüllt. Wenn ein Hedge wirksam ist, werden die Änderungen des beizulegenden Zeitwertes des Derivats im Eigenkapital erfasst. Wir erfassen den potentiellen Gewinn oder Verlust eines uneffektiven Teils eines Hedges (d. h. wenn die Hedgebeziehung als uneffektiv angesehen wird) als Teil des Finanzergebnisses direkt im Ergebnis. Wenn ein Derivat ausläuft oder verkauft wird oder nicht mehr den Kriterien für das Hedge Accounting entspricht, werden alle dazugehörigen kumulierten Gewinne oder Verluste, die in das Eigenkapital übernommen wurden, im Ergebnis erfasst. Wenn wir nicht mehr erwarten, dass eine geplante Transaktion stattfindet, werden die gesamten dazugehörigen kumulierten Gewinne oder Verluste, die im Eigenkapital erfasst sind, direkt in das Ergebnis übertragen.

Wir wenden Hedge Accounting nicht auf bestehende Termindevisenverträge und den Basisswap an. Die Ergebnisse dieser Derivate werden als Teil des Finanzergebnisses direkt im Gewinn erfasst.

Derivate, die der Absicherung von langfristigen Posten dienen, werden unter langfristigen Vermögenswerten oder langfristigen Verbindlichkeiten dargestellt. Wenn ein Derivat einen kurzfristigen Posten absichert, stellen wir das Instrument unter den kurzfristigen Vermögenswerten oder kurzfristigen Verbindlichkeiten dar.

ERTRAGSTEUERN

Ertragsteuern umfassen die zu zahlenden und abzuziehenden Steuern für das Geschäftsjahr sowie latente Besteuerung. Der Ertragssteueraufwand wird im Prinzip in der Erfolgsrechnung erfasst. Jedoch wird Ertragsteuer in Bezug auf Posten, die direkt ins Eigenkapital übernommen werden, ebenso direkt ins Eigenkapital gebucht.

Zahlbare und abzuziehende Steuern für das Geschäftsjahr bestehen aus Ertragsteuern auf den zu versteuernden Gewinn, welcher auf der Basis der gesetzlichen oder weitgehend gesetzlich erlassenen Steuersätze am Ende des Berichtsjahres berechnet wird. Darüber hinaus können Anpassungen an die Besteuerung des Vorjahres eingeschlossen werden.

Wir verwenden die Verbindlichkeitsmethode einerseits, wenn wir eine Rückstellung für latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten in Bezug auf temporäre Unterschiede zwischen den Buchwerten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten für die Finanzberichterstattung bilden, andererseits für die Werte zu Steuerzwecken und auch, wenn Steuerverlustvorträge verfügbar sind. Latente Steuerposten, die temporäre Differenzen reflektieren, werden mit den geltenden Steuersätzen am Ende des Berichtsjahres berechnet oder mit den für das nächste Jahr anzuwendenden Steuersätzen, die bereits per Gesetz erlassen wurden.

Latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten innerhalb der gleichen Steuereinheit werden nur dann saldiert, wenn Mediq ein vollstreckbares Recht hat, das zu tun und plant, sie auf einer Nettobasis zu begleichen. Wir erfassen latente Steueransprüche inklusive solcher, die sich auf vorgetragene Steuerverbindlichkeiten beziehen, wenn es wahrscheinlich ist, dass zukünftige Gewinne realisiert werden können, was uns in die Lage zu versetzt, die temporären Differenzen zu nutzen. Sie werden mit dem gesetzlichen Steuersatz zu dem Zeitpunkt, an dem die Realisierung erwartungsgemäß stattfindet, bewertet. Eine Rückstellung für latente Steuern wird für temporäre Differenzen gebildet, die aus Investitionen in Konzerngesellschaften entstehen, wo der beizulegende Zeitwert der Vermögenswerte und die erworbenen Verbindlichkeiten von ihren Buchwerten abweichen.

Latente Steuerposten werden zum undiskontierten Wert geführt.

PENSIONSVERPFLICHTUNGEN UND ANDERE LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER

Die Gruppe hat sowohl beitragsorientierte als auch leistungsorientierte Pensionspläne.

Beitragsorientierte Pensionspläne

Beitragsorientierte Pensionspläne sind Pläne, für welche die Gruppe keine rechtliche oder angenommene Verpflichtung hat, weitere Beiträge zu leisten, wenn der Pensionsfonds nicht genügend Mittel enthält, um alle Mitarbeiterleistungen in Bezug auf die Dienste der Mitarbeiter im aktuellen Zeitraum und in vorherigen Zeiträumen zu erfüllen. Die Verpflichtungen zu Einzahlungen in beitragsorientierte Pensionspläne werden für den Zeitraum, in dem sie entstehen, im Ergebnis erfasst. Unter solchen Plänen werden feststehende Beiträge an einen Pensionsfonds oder eine Versicherungsgesellschaft gezahlt.

Leistungsorientierte Pensionspläne

Wenn ein Pensionsplan nicht als beitragsorientierter Pensionsplan bezeichnet werde kann, wird er als leistungsorientierter Pensionsplan angesehen. In diesem Falle nehmen wir alle Verpflichtungen unter dem Plan in Bezug auf die laufenden und vorherigen Zeiträume mit in die Bilanz auf. Die Pensionsverpflichtungen werden aktuarisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren bestimmt. Der Barwert einer Verpflichtung wird mit einem Diskontsatz basierend auf dem Zinssatz für hochgradige Unternehmensanleihen berechnet, deren Bedingungen vergleichbar mit denen der Verpflichtung sind. Der beizulegende Zeitwert des von dem Pensionsfonds zur Deckung der Pensionsverpflichtungen gehaltenen Anlageportfolios wird vom Gesamtwert dieser Verpflichtungen abgezogen. Diese Bewertungen werden mindestens einmal pro Jahr angefordert und die Werte am Jahresende werden in jedem Falle immer bestimmt.

Ein Überschuss des Pensionsfonds wird als ein Vermögenswert erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass die in Zukunft von dem Unternehmen eingezahlten Beiträge niedriger sein werden, als die laufenden Kosten des Pensionsplans oder falls Beitragssenkungen und/oder Zahlungen auf anderem Wege zurück in die Einheit fließen.

Die aktuarischen Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen werden direkt in das Eigenkapital übernommen. Die Pensionskosten bei leistungsorientierten Pensionsplänen basieren auf dem laufenden Dienstzeitaufwand, den Zinskosten für die Pensionsverpflichtungen und dem erwarteten Ertrag aus dem Planvermögen.

Andere Mitarbeiter-Leistungspläne

Die Verpflichtungen in Bezug auf Frühpensionierung und zukünftige Zahlungen für Dienstjubiläen werden auf der Basis von aktuarischen Berechnungen festgestellt. Die erwarteten Kosten für diese Leistungen werden dem Dienstzeitraum zugeordnet, wobei die gleichen Bewertungsprinzipien wie für die leistungsorientierten Pensionspläne angewendet werden. Aktuarische Differenzen, welche direkt aus Änderungen bei den Annahmen resultieren, werden direkt in die Erfolgsrechnung übertragen.

ANDERE RÜCKSTELLUNGEN

Rückstellungen werden als angenommene oder gesetzlich vollstreckbare Verpflichtungen angesehen, die als Resultat aus einem vergangenen Ereignis entstehen, bei dem es wahrscheinlich ist, dass ein Abfluss von Ressourcen notwendig sein wird und wo das Management eine verlässliche Einschätzung des Umfangs der Verpflichtung vornehmen kann. Wenn die Auswirkung erheblich ist, werden die Rückstellungen mit dem Barwert der für die Begleichung der Verpflichtung erwarteten Ausgaben gebucht. Wir behandeln diese Erhöhung der Rückstellung im Laufe der Zeit wie einen Zinsaufwand und stellen sie unter Finanzerträge und -kosten dar.

VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND ANDERE KURZFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN

Nach ihrem erstmaligen Ansetzen zum beizulegenden Zeitwert werden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und andere kurzfristige Verbindlichkeiten unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu den fortgeführten Anschaffungskosten gebucht.

RICHTLINIEN FÜR DIE FESTSTELLUNG DER ERGEBNISSE

NETTOUMSATZ

Einnahmen aus der Lieferung von Waren werden angesetzt wenn:

•	alle bedeutenden Chancen und Risiken des Eigentums an den Waren auf den Käufer übertragen wurden,
•	der Betrag der Einnahmen verlässlich bestimmt werden kann und es wahrscheinlich ist, dass die wirtschaftlichen Nutzen in Zusammenhang mit dieser Transaktion in das Unternehmen fließen werden,
•	die angefallenen Kosten oder die in Bezug auf die Transaktion einzugehenden Kosten verlässlich bestimmt werden können.

Einnahmen aus der Erbringung von Dienstleistungen werden anteilmäßig basierend auf der Abschlussstufe der Dienstleistungen am Bilanzstichtag im Vergleich zu den gesamten zu erbringenden Dienstleistungen angesetzt.

Die Nettoumsätze stellen die Einnahmen aus der Lieferung von Waren und Dienstleistungen nach Abzug von Nachlässen und Ähnlichem, auf die Einnahmen erhobener Steuern und nach der Eliminierung von gruppeninternen Umsätzen dar.

UMSATZKOSTEN

Umsatzkosten stellen den Einkaufspreis von Warenbeständen inklusive zusätzlicher Kosten wie Frachteingangs-, Bearbeitungs- und anderer Kosten, die direkt dem Einkauf der Waren zuzurechnen sind, sowie Wertkorrekturen der Bestände nach unten dar. Der Einkaufspreis versteht sich abzüglich von Nachlässen und Lieferantenboni.

ANDERE EINNAHMEN

Gewinn aus Kapitalanlagen umfasst die von der Gruppe erhaltenen Nettodividenden und die Bewegungen in den Marktwerten der Investitionen.

Dividenden aus Investitionen werden angesetzt, wenn die Gruppe das Recht erworben hat, diese zu erhalten.

Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Anteilen sind jene Ergebnisse, die direkt aus dem Verkauf von Konzerngesellschaften entstehen. Der Gewinn oder Verlust ist die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Nettobuchwert (inklusive Geschäftswert) zum Zeitpunkt des Übergangs der Kontrolle.

Einnahmen aus verzinslichen Forderungen werden mit Hilfe der Effektivzinsmethode berechnet.

PERSONALKOSTEN

Die Kosten, die sich auf die langfristige Vergütung beziehen, betreffen die dem Berichtszeitraum zuzuschreibenden Rechte und zukünftige Berechtigungen von Vorstandsmitgliedern, Vizepräsidenten und bestimmten leitenden Managern der Gruppe. Die Kosten basieren auf verschiedenen Vergütungsarrangements, unter denen die Beteiligten zwischen voller Begleichung in Bargeld oder der Begleichung in bar nach der zahlbaren Lohnsteuer und dem Rest in Aktien wählen können. Alle Kosten in Bezug auf gewährte Rechte und zukünftige Berechtigungen basieren auf der Dienstzeit im laufenden Berichtszeitraum und amortisieren sich über den Zeitraum, in dem die Leistung bewertet wird.

FINANZERTRÄGE

Finanzerträge beinhalten die von Kreditinstituten erhaltenen Zinsen auf kurzfristige Sollsalden. Dieser Posten beinhaltet auch die Wechselkursgewinne und -verluste bei Barkonten in Fremdwährungen.

FINANZAUFWENDUNGEN

Finanzaufwendungen stellen die Zinsen dar, die auf Verbindlichkeiten geschuldet werden und werden mit der Effektivzinsmethode, dem Zinsanteil der Finanzierungsleasingzahlungen und den Wechselkursunterschieden bei Währungstransaktionen berechnet. Diese Richtlinie steht in Übereinstimmung mit der Bewertung von langfristigen Verbindlichkeiten.

ERGEBNISSE DER ANGESCHLOSSENEN GESELLSCHAFTEN

Die Ergebnisse von angeschlossenen Gesellschaften stellen die Beteiligung der Gruppe, berechnet nach Anteil, an dem Nettoergebnis der nicht konsolidierten Beteiligungen sowie Gewinne und Verluste bei der Veräußerung von angeschlossenen Gesellschaften, auf deren Strategien die Gruppe erheblichen Einfluss ausübt, abzüglich der anzuwendenden Steuern dar.

WESENTLICHE EINSCHÄTZUNGEN DURCH DAS MANAGEMENT

Wir erstellen die Jahresabschlüsse in Übereinstimmung mit den IFRS-Normen. Dafür muss das Management bestimmte Annahmen und Schätzungen vornehmen, die den Wert des Vermögens und der Verbindlichkeiten, die Bestimmung der Ergebnisse und die Angaben von möglichen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten beeinflussen. Aus der Sicht des Vorstands haben die folgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden den größten Einfluss auf den dargestellten Finanzposten und erfordern eine subjektive oder komplexe Bewertung von Seiten des Managements.

•	Geschäftswert, insbesondere Wertminderung,
•	andere immaterielle Vermögenswerte, insbesondere Kundenbeziehungen,
•	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, insbesondere die Rückstellung für zweifelhafte Forderungen,
•	Pensionsrückstellungen,
•	latente Steuern,
•	andere Rückstellungen.

Details über die Behandlung bei der Buchung der vorstehenden Posten werden in den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angegeben, die bei der Erstellung der konsolidierten Jahresabschlüsse verwendet werden.

GESCHÄFTSWERT

Eine Werthaltigkeitsprüfung des Geschäftswertes wird mindestens einmal jährlich durchgeführt oder wenn es aufgrund veränderter Umstände erforderlich ist. Jede Werthaltigkeitsprüfung beinhaltet unvermeidlich Faktoren, die eingeschätzt werden müssen. Der realisierbare Wert wird von Faktoren wie unserer Prognose für die zukünftigen wirtschaftlichen Umstände und die Erwartungen hinsichtlich der Marktentwicklungen und -vorgänge beeinflusst. Die für diese Faktoren vorgenommenen Einschätzungen können sich im Laufe der Zeit ändern, was zu einem Wertverlust führen kann, der im Ergebnis erfasst wird. Der realisierbare Wert hängt auch von dem verwendeten Diskontsatz ab, der unsere Veranschlagung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten für die betreffende Einheit ist.

Am Ende des Jahres 2009 wurde die jährliche Werthaltigkeitsprüfung durchgeführt. Diese Prüfung resultierte in keiner Wertminderung. 2008 wurde für das Betriebssegment Pharmacies Netherlands eine Wertminderung erfasst, von der sich € 198.0 Millionen auf den Geschäftswert beziehen (siehe Anmerkung 5 für Details).

Mit der verwendeten Berechnungsmethode geht einher, dass Änderungen bei den Annahmen zu einer Wertminderung führen könnten. Wenn der tatsächliche Diskontsatz 1 Prozentpunkt höher wäre, als in den einzelnen Werthaltigkeitsprüfungen angenommen wurde, wäre eine Wertminderung von € 0.7 Millionen erforderlich. Wie im Vorjahr bezieht sich das auf eine Wertminderung der polnischen Großhandelsaktivitäten. Die anderen separat durchgeführten Werthaltigkeitsprüfungen würden keine Wertminderung anzeigen, wenn der tatsächliche zukünftige Kapitalfluss 10% niedriger wäre, als angenommen.

ANDERE IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Kundenbeziehungen wurden bei den Akquisitionen von Direct & Institutional als immaterielle Vermögenswerte eingestuft. Der beizulegende Zeitwert der Kundenbeziehungen wurde unter Verwendung einer Anzahl von Variablen festgelegt, wovon die wichtigsten die den Kundenbeziehungen zuzurechnenden Kapitalflüsse, die Kundenschwundquote und der verwendete Diskontsatz waren.

Die zukünftigen Kapitalflüsse wurden auf den jüngsten langfristigen Vorhersagen aus der Perspektive des erworbenen Unternehmens vor der Akquisition gestützt. Die Kundenschwundquote basierte auf den von dem akquirierten Unternehmen erfassten historischen Daten, ergänzt um empirische Daten von Konzerngesellschaften und allgemein akzeptierte Marktentwicklungen. Der verwendete Diskontsatz war unsere Veranschlagung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten für die betreffende Einheit. Es ist möglich, dass sich die vorstehenden Annahmen in der Zukunft nicht halten können.

FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN

Wenn festgestellt wird, dass die Gruppe nicht in der Lage sein wird, den vollen Betrag einer Forderung aus Lieferungen und Leistungen einzuziehen, werden die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zu den fortgeführten Anschaffungskosten minus einer Rückstellung für zweifelhafte Forderungen gebucht. Für die Bestimmung der Höhe der Rückstellung werden Schätzungen und Annahmen angewendet. Diese basieren auf einer Altersanalyse und bestimmten Entwicklungen in Bezug auf Marktbedingungen und Kreditrisiken. Erhöhungen der Rückstellung werden dem Ergebnis belastet.

PENSIONSVERPFLICHTUNGEN

Für einige der Mediq-Mitarbeiter bieten wir einen leistungsorientierten Pensionsplan an. Die Pläne in den Niederlanden, Norwegen und Belgien werden (bis zum Datum des Verkaufs der betreffenden Konzerngesellschaften) von Pensionsfonds verwaltet, in die Mediq Beiträge einzahlt. Die Verbindlichkeiten oder Überschüsse in Bezug auf die leistungsorientierten Pensionspläne werden in der Bilanz erfasst. Die Verbindlichkeit oder der Überschuss ist der Saldo des beizulegenden Zeitwerts der Vermögenswerte, die den Plan stützen und des Barwerts der leistungsorientierten Pensionen am Bilanzstichtag inklusive Anpassungen für aktuarische Gewinne und Verluste. Bei der Bestimmung dieser Werte verwenden wir Schätzungen von erwarteten Anlagerenditen, Lohnerhöhungen, Karrierefortschritt und der Wahrscheinlichkeit von Freisetzungen. Die prognostizierten Pensionskosten werden in der Erfolgsrechnung als Ausgabe erfasst.

LATENTE STEUERN

Latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten werden zum Zwecke der Finanzberichterstattung und zu Steuerzwecken zum undiskontierten Wert der Differenzen zwischen den Buchwerten der Vermögenswerte und den Verbindlichkeiten angesetzt. Latente Steueransprüche werden angesetzt wenn es wahrscheinlich ist, dass sie realisiert werden. Um dieses festzustellen, ziehen wir verschiedene Faktoren in Betracht, als da wären zukünftiges zu versteuerndes Einkommen, Steuerplanung und mögliche Anpassungen der Steuerrückzahlungen des Vorjahres. Veränderungen bei diesen Faktoren können darin resultieren, dass die latenten Steueransprüche und -verbindlichkeiten angepasst werden müssen, was die von Mediq in den nächsten Jahren gemeldeten Steuerabgaben und Nettoergebnisse beeinflussen kann.

ANDERE RÜCKSTELLUNGEN

Wir bilden in einem bestimmten Fall eine Rückstellung wenn wir annehmen, dass die Wahrscheinlichkeit eines Kapitalabflusses größer ist als die Wahrscheinlichkeit, dass es nicht dazu kommt. Soweit es möglich ist, werden unsere Schlussfolgerungen von den Einschätzungen interner oder externer Experten oder durch andere Quellen untermauert. Letztendlich ist es jedoch unvermeidlich, dass eine Einschätzung durch das Management Teil der Rechtfertigung für die Schlussfolgerungen ist.

SEGMENTBERICHTE

Segmentinformationen werden über die betrieblichen Segmente der Gruppe erstellt. In Übereinstimmung mit IFRS 8 basieren die operativen Segmente primär auf der Struktur der internen Managementberichterstattung, die dem leitenden Betriebsentscheidungsträger/dem Vorstand vorgelegt werden.

FORMAT DER ERFOLGSRECHNUNG DER HOLDINGGESELLSCHAFT

Da die Erfolgsrechnung 2009 der Holdinggesellschaft in den konsolidierten Jahresabschlüssen integriert ist, stellen wir in Übereinstimmung mit Abschnitt 402 in Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches in diesen Jahresabschlüssen eine verkürzte Version der Erfolgsrechnung dar.

ANMERKUNGEN ZUR KONSOLIDIERTEN ERFOLGSRECHNUNG

1 SEGMENTBERICHTE

In Übereinstimmung mit dem Managementansatz von IFRS 8 basieren die operativen Segmente primär auf der Struktur der internen Managementberichterstattung, die dem Vorstand zur Erleichterung der strategischen Entscheidungsfindung vorgelegt wird. Die zu diesem Zwecke festgestellten operativen Segmente sind Direct & Institutional, Pharmacies Netherlands und Pharmacies International.

Diese Segmente generieren Einnahmen aus der Veräußerung von Pharmazeutika, medizinischem Zubehör und dazugehörigen Dienstleistungen an Patienten zu Hause oder an Krankenhäuser und Pflegeheime (Direct & Institutional) und dem Verkauf von Pharmazeutika und medizinischem Zubehör über Apotheken und Großhändler (Pharmacies Netherlands und Pharmacies International).

Der Bereich Direct & Institutional wird auf der Basis der Struktur der Managementinformationen und der Natur seiner Aktivitäten wie ein einzelnes operatives Segment behandelt. Medizinisches Zubehör, Pharmazeutika und dazugehörige Dienstleistungen werden sowohl über die direkten als auch die institutionellen Kanäle geliefert. Der Einkauf wird weitgehend zentral durchgeführt und die anderen Prozesse sind auch weitgehend ähnlich. Der institutionelle Kanal unterstützt den direkten Kanal, wobei der institutionelle Kanal die substantielle kritische Einkaufsmenge zur Verfolgung einer privaten Markenstrategie sicherstellt. Darüber hinaus sind die Vorschriften für Produkte und Verfahren für direkte und institutionelle Aktivitäten innerhalb der verschiedenen Länder weitgehend ähnlich.

Informationen über die Umsätze und Vermögenswerte werden für jeden wichtigen geographischen Bereich zur Verfügung gestellt. Das geschieht auf der Basis des Geschäftsstandorts in Übereinstimmung mit der Berichterstattung der Vorjahre. Die Kunden unserer Unternehmen sind weitgehend in dem Land ansässig, in dem auch das betreffende Unternehmen seinen Standort hat.

Die Aktivitäten der Holdinggesellschaft sind gruppenübergreifende Aktivitäten inklusive Finanzen, Personalwesen und Organisation, Marketing und Einkauf von Nichthandelsgütern und auch unseres Anteils an den Aktien von Anzag. Die auf Gruppenniveau für Konzerngesellschaften entstandenen Kosten wurden wo immer möglich den betreffenden Konzerngesellschaften zugeordnet. Die Ergebnisse dieser Aktivitäten werden dem Vorstand separat berichtet und sind in der Segmentzusammenfassung in der Spalte "Holdinggesellschaft und Eliminierungen" dargestellt.

Der Vorstand schätzt die Leistung der operativen Segmente auf der Basis der Betriebsergebnisse ein. Die von den operativen Segmenten angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind mit denen der Gruppe identisch. Das Betriebsergebnis pro Segment beinhaltet die Kosten, die auf Gruppenniveau zugeordnet werden.

Finanzertrag und -aufwand, Ergebnisse von angeschlossenen Gesellschaften und Steuern sind nicht im Betriebsergebnis pro Segment enthalten. Netto-Finanzertrag und -kosten sowie die Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften werden jedoch für jedes operative Segment bewertet.

X € 1,000,000	DIRECT & INSTITUTIONAL		PHARMACIES NETHERLANDS		PHARMACIES INTERNATIONAL		SUMME OPERATIVE SEGMENTE
X € 1,000,000	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008
Nettoumsätze, dritte Parteien	870,5	772,0	1.069,2	1.090,2	663,0	868,0	2.602,7	2.730,2
Nettoumsätze, unternehmensintern	11,0	11,4	0,8	2,7	0,2	1,4	12,0	15,5
Summe Nettoumsätze	881,5	783,4	1.070,0	1.092,9	663,2	869,4	2.614,7	2.745,7
Umsatzkosten plus Betriebskosten	-800,8	-715,1	- 1.051,5	-1.258,2	-647,8	-862,5	-2.500,1	- 835,8
Betriebsergebnis	80,7	68,3	18,5	-165,3	15,4	6,9	114,6	-90,1
Finanzertrag und -aufwand	-1,6	-4,1	-12,2	-25,8	-1,7	-2,5	-15,5	-32,4
Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	-	-	1,1	- 2,6	-	0,1	1,1	-2,5
Gewinn vor Ertragsteuer	79,1	64,2	7,4	-193,7	13,7	4,5	100,2	-125,0
Summe Vermögenswerte	370,8	383,4	505,8	622,7	201,5	246,5	1.078,1	1.252,6
- davon Ertragsteuer	7,4	11,1	22,2	12,6	1,9	1,9	31,5	25,6
Summe Verbindlichkeiten	314,6	335,3	575,9	615,5	121,3	163,7	1.011,8	1.114,5
- davon Ertragsteuer	13,9	14,3	19,2	11,8	2,6	3,5	35,7	29,6
Summe Investitionen in angeschlossene
Gesellschaften	-	-	7,0	6,6	-	0,3	7,0	6,9
Akquisitionen	-	100,8	0,5	12,5	-	5,2	0,5	118,5
Zugänge zu langfristigen Vermögenswerten	6,3	13,3	12,8	26,6	8,3	3,0	27,4	42,9
Amortisation	6,2	6,0	1,4	2,4	0,3	0,3	7,9	8,7
Abschreibungen	4,0	3,5	10,8	11,1	2,1	2,6	16,9	17,2
Wertminderung bei langfristigen Vermögenswerten	-	-	-	198,3	-	-	-	-
Operative Marge	9,2%	8,7%	1,7%	- 15,1%	2,3%	0,8%
Eingesetztes Kapital	210,3	233,2	329,3	346,4	103,4	110,4	643,0	690,0
Rendite auf durchschnittliches eingesetztes Kapital	36,3%	33,0%	5,5%	- 36,7%	14,4%	5,2%

X € 1,000,000	HOLDINGGESELLSCHAFTEN & ELIMINIERUNGEN		KONSOLIDIERT
X € 1,000,000	2009	2008	2009	2008
Nettoumsätze, dritte Parteien	-	-	2.602,7	2.730,2
Nettoumsätze, unternehmensintern	-12,0	-15,5	-	-
Summe Nettoumsätze	-12,0	-15,5	2.602,7	2.730,2
Umsatzkosten plus Betriebskosten	13,5	2,7	-2.486,6	-2.833,1
Betriebsergebnis	1,5	-12,8	116,1	-102,9
Finanzertrag und -aufwand	0,9	16,3	-14,6	-16,1
Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	-	-	1,1	-2,5
Gewinn vor Ertragsteuer	2,4	3,4	102,6	-121,6
Summe Vermögenswerte	61,3	-135.5	1.139,4	1.117,1
- davon Ertragsteuer	-4,3	-1,8	27,2	23,8
Summe Verbindlichkeiten	-326,5	-376,5	685,3	738,0
- davon Ertragsteuer	-11,5	-11,0	24,2	18,6
Summe Investitionen in angeschlossene
Gesellschaften	0,2	0,2	7,2	7,1
Akquisitionen	-	- 0,1	0,5	118,4
Zugänge zu langfristigen Vermögenswerten	5,6	1,7	33,0	44,6
Amortisation	0,2	0,2	8,1	8,9
Abschreibungen	1,3	1,0	18,2	18,2
Wertminderung bei langfristigen Vermögenswerten	-	-	-	198,3
Operative Marge			4,5%	- 3,8%
Eingesetztes Kapital	26,3	16,1	669,3	706,1
Rendite auf durchschnittliches eingesetztes Kapital			16,9%	- 13,1%

Die Gruppe ist in neun verschiedenen Ländern aktiv. Im Berichtsjahr fanden diese Aktivitäten hauptsächlich in den Niederlanden, Polen, Belgien, Deutschland, den USA und Dänemark statt.

Die Aktivitäten in Norwegen, Ungarn und der Schweiz werden in der nachstehenden Zusammenfassung unter "Andere" zusammengefasst.

X € 1,000,000	NIEDERLANDE		POLEN		BELGIEN		DEUTSCHLAND
X € 1,000,000	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008
Nettoumsätze	1.602,1	1.567,7	494,0	629,2	172,0	244,8	67,7	74,7
Eingesetztes Kapital	368,2	383,3	103,4	93,1	-	17,3	47,7	44,7
Summe Vermögenswerte	598,2	505,0	201,2	193,4	-	68,7	104,6	108,4
Akquisitionen	0,5	13,3	-	3,3	-	1,9	-	4,5
Zugänge zu langfristigen Vermögenswerten	21,0	33,6	8,1	2,8	0,2	0,7	0,3	0,6

X € 1,000,000	DÄNEMARK		USA		ANDERE		KONSOLIDIERT
X € 1,000,000	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008
Nettoumsätze	95,2	79,4	114,5	79,3	57,2	55,1	2.602,7	2.730,2
Eingesetztes Kapital	40,6	41,4	96,6	104,2	12,8	22,1	669,3	706,1
Summe Vermögenswerte	64,2	60,6	114,0	118,1	57,2	62,9	1.139,4	1.117,1
Akquisitionen	-	6,3	-	85,5	-	3,6	0,7	118,4
Zugänge zu langfristigen Vermögenswerten	0,8	0,6	1,7	1,0	1,1	5,3	33,0	44,6

2 ANDERE EINNAHMEN

X € 1,000	2009	2008
Bucherträge aus der Veräußerung von Vermögenswerten	7.527	3.484
Bucherträge aus der Veräußerung von Konzerngesellschaften	7.453	-
Gewinn aus Investitionen	3.130	-12.287
Einnahmen aus Forderungen	2.143	-
Bereitstellung von Informationen	1.501	1.412
Einnahmen aus überfälligen Zahlungen von Kunden	1.484	914
Dienstleistungen	979	774
Anlagendividende	739	968
Zinsen auf Darlehensforderungen	641	929
Einlage von Stichting Samenwerking Apothekers OPG	-	3.101
Zuschüsse	79	939
Diverse Einnahmen	720	1.155
Summe	26.396	1.389

Der Gewinn von € 7.5 Millionen aus dem Verkauf von Vermögenswerten umfasst € 5.6 Millionen aus der Sale & Leaseback Transaktion in Norwegen, die im Juni 2009 abgeschlossen wurde. Der Gewinn von € 7.5 Millionen aus Veräußerungen von Konzerngesellschaften umfasst einen Gewinn von € 7.7 Millionen aus der Veräußerung unserer belgischen pharmazeutischen Aktivitäten und einen begrenzten Verlust aus dem Verkauf innerhalb von Pharmacies Netherlands.

Der Gewinn aus Kapitalanlagen in Höhe von € 3.1 Millionen und die Anlagendividende von € 0.7 Millionen sind unserem Anteil in Höhe von 6.29% (2008: 6.28%) an der Andreae-Noris Zahn AG (Anzag) zuzuschreiben.

Die Einnahmen aus Forderungen beziehen sich auf den Abschluss eines Rechtsstreits in Polen. Die Zinsen auf Kreditforderungen beziehen sich auf ausgezahlte Darlehen, die als Vermögenswerte eingestuft sind.

Der im Jahre 2009 unter Tochtergesellschaften gemeldete Betrag bezieht sich auf das Sponsoring von zwei Pflegeprogrammen (Herz und Diabetes) durch MSD.

3 PERSONALKOSTEN

X € 1,000	2009	2008
Löhne und Gehälter	196.943	195.946
Sozialversicherungsabgaben	28.158	28.668
Kosten für Aushilfen	21.036	21.900
Kosten für beitragsorientierte Pensionspläne	7.517	6.944
Kosten für leistungsorientierte Pensionspläne	7.672	5.378
Langfristige Vergütung	959	693
Andere Personalkosten	18.722	18.836
Summe	281.007	278.365

Die langfristige Vergütung für 2009 bezieht sich auf die gewährten Rechte und zukünftige Berechtigungen von Vorstandsmitgliedern, Vizepräsidenten und bestimmten leitenden Managern der Gruppe. Von der langfristigen Vergütung in Höhe von € 1.0 Millionen beziehen sich € 0.6 Millionen auf vorbehaltlose Vergütung für 2009 und € 0.4 Millionen beziehen sich auf eine Schätzung der langfristigen Vergütung für 2010 und 2011.

Die Vergütungen des Vorstands und des Aufsichtsrats werden in der Anmerkung zu zugehörigen Parteien dargelegt (siehe Anmerkung 35).

ANZAHL DER MITARBEITER

IN VOLLZEITÄQUIVALENTEN	JAHRESENDE 2009	JAHRESENDE 2008	DURCHSCHNITT 2009	DURCHSCHNITT 2008
Direct & Institutional	1.635	1.645	1.632	1.478
Pharmacies Netherlands	2.603	2.741	2.657	2.779
Pharmacies International	2.511	2.697	2.589	2.686
Andere	64	69	66	77
Summe	6.813	7.152	6.944	7.020

Die Anzahl der Mitarbeiter in Vollzeitäquivalenten, die am Jahresende 2009 an Standorten im Ausland arbeiteten, betrug inklusive Aushilfen 3,486 (2008: 3,663). Der entsprechende Durchschnitt für 2009 beträgt 3,544 (2008: 3,482).

4 ABSCHREIBUNG UND AMORTISATION

X € 1,000	2009	2008
Sachanlagen	17.987	18.245
Immaterielle Vermögenswerte	8.070	8.880
Anlageobjekte	164	65
Summe	26.221	27.190

Die Amortisation bei den Kundenbeziehungen in Höhe von € 4.9 Millionen ist in der Amortisation der immateriellen Vermögenswerte eingeschlossen (2008: € 5.1 Millionen).

5 WERTMINDERUNG BEI LANGFRISTIGEN VERMÖGENSWERTEN

X € 1,000	2009	2008
Minderung des Geschäftswerts bei Pharmacies Netherlands	-	198.000
Abschreibung der Anlageobjekte von Pharmacies Netherlands	-	300
Summe	-	198.300

Bei den Werthaltigkeitsprüfungen am Jahresende 2009 stellten wir keine Wertminderung fest. Siehe Anmerkung 13 für eine Darlegung der angewandten Prinzipien.

Die Wertminderung im Jahre 2008 wurde durch den Preisverfall als Folge der "Preference Policy" ausgelöst. Auf der Basis dieser Präferenzstrategie erstatten mehrere große Krankenversicherer jetzt nur die preiswertesten nicht mehr patentierten Arzneimittel. Das führte zu einer Wertminderung von € 201.4 Millionen für das operative Segment Pharmacies Netherlands, wovon sich € 198.0 Millionen auf den Geschäftswert beziehen. Die verbleibenden € 3.4 Millionen beziehen sich auf angeschlossene Gesellschaften und werden in der Erfolgsrechnung 2008 unter den Ergebnissen von angeschlossenen Gesellschaften berücksichtigt.

Darüber hinaus wurde nach einer Überprüfung des beizulegenden Zeitwerts durch unabhängige Experten der beizulegende Zeitwert von Anlageobjekten niedriger als deren Buchwert eingestuft. Das führte 2008 zu einer Abschreibung von € 0.3 Millionen innerhalb des Segments Pharmacies Netherlands.

6 ANDERE BETRIEBSKOSTEN

X € 1,000	2009	2008
Verkaufsaufwendungen	57.958	53.170
Unterbringungskosten	39.014	37.921
Kosten für Lizenzen und kleinere Einkäufe	19.423	17.553
Allgemeine Aufwendungen	32.703	35.029
Summe	149.098	143.673

Im Jahre 2009 beliefen sich die Honorare von PricewaterhouseCoopers Accountants auf € 1.0 Millionen (2008: € 2.0 Millionen) und umfassten Folgendes:

X € 1,000	2009			2008
X € 1,000	PWC ACCOUNTANTS NV	ANDERE PWC NETWORK	SUMME PWC	PWC ACCOUNTANTS NV	ANDERE PWC NETWORK	SUMME PWC
Prüfung der Jahresabschlüsse	370	318	688	517	604	1.121
Andere Prüfungsdienstleistungen	114	45	159	102	46	148
Steuerberatungsdienstleistungen	-	35	35	-	-	-
Andere prüfungsfremde Dienstleistungen	8	113	121	644	122	766
Summe	492	511	1.003	1.263	772	2.035

Die Gebühren für 2009 sind vollständig in den allgemeinen Ausgaben enthalten. Im Jahre 2008 bezieht sich ein Betrag in Höhe von € 0.1 Millionen auf Dienstleistungen in Bezug auf Akquisitionen und wird als Teil des Akquisitionspreises kapitalisiert. Er ist daher nicht in der Erfolgsrechnung inbegriffen.

7 FINANZERTRAG UND -AUFWAND

X € 1,000	2009	2008
Finanzaufwendungen
Bankkredite und laufende Konten	-11.379	-12.421
Andere Fremdmittel	-3.559	-3.559
Bewegungen bei Finanzinstrumenten	-221	-571
Zinskosten bei Akquisitionen	-11	-285
Wechselkursdifferenzen bei Fremdwährungstransaktionen	-423	-184
Finanzierungsleasing	-37	-45
Andere	-7	-13
Zwischensumme	-15.637	-17.078
Finanzerträge
Bankkredite und laufende Konten	155	708
Bewegungen bei Finanzinstrumenten	880	169
Wechselkursdifferenzen bei Fremdwährungstransaktionen	42	62
Zwischensumme	1.077	939
Summe Finanzertrag und -aufwand	-14.560	-16.139

Die Bewegung bei den Finanzinstrumenten beinhaltet Wechselkursgewinne oder -verluste aus dem bankfreien Kredit in Höhe von USD 75.0 Millionen sowie die dazugehörige Währungskomponente des kombinierten Währungs- und Zinsswaps. Sowohl der Wechselkursverlust aus dem bankfreien Kredit in Höhe von € 1.8 Millionen als auch die Bewegung in der Währungskomponente des Währungs-Zinsswaps, ein Gewinn von € 1.8 Millionen, wurden in 2009 angesetzt. Siehe Anmerkung 26 für mehr Einzelheiten dazu.

8 ERGEBNISSE DER ANGESCHLOSSENEN GESELLSCHAFTEN

X € 1,000	2009	2008
Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften unter den niederländischen Apotheken	1.092	-2.548
Ergebnisse anderer angeschlossener Gesellschaften	35	62
Summe	1.127	-2.486

Die Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften unter den niederländischen Apotheken beinhalten im Jahre 2008 einen Verlust von € 3.4 Millionen für die Wertminderung von langfristigen Vermögenswerten.

9 ERTRAGSTEUERAUFWAND

X € 1,000	2009	2008
Kurzfristige Steuern
Im laufenden Geschäftsjahr fällige Steuern	25.081	-22.833
Steuern auf die Ergebnisse des Vorjahres	2.640	3.540
	27.721	-19.293
Latente Steuern
Erfassung und Rückbelastung von temporären Differenzen	-297	25.833
Einnahmen aus Veränderungen bei übertragenen Steuerverlustposten	-1.605	-592
	-1.902	25.241
Summe	25.819	5.948

In nachstehender Tabelle zeigen wir den Abgleich zwischen den durchschnittlichen nominalen und den effektiven Unternehmensertragsteuersätzen für die Gruppe zusammen mit den entsprechenden Beträgen. Das basiert auf dem Gewinn vor Ertragsteuern.

X € 1,000	SATZ		BETRAG
X € 1,000	2009	2008	2009	2008
Gewichteter durchschnittlicher
Unternehmensertragsteuersatz	25,2%	26,3%	25.893	-31.921
Auswirkungen von:
• Minderung des Geschäftswerts	-	- 24,7%	-	30.033
• Steuern auf die Ergebnisse des Vorjahres	2,6%	- 2,9%	2.640	3.540
• Beteiligungsfreistellung	- 3,2%	- 2,8%	-3.284	3.434
• Teilweise abzugsfähige Kosten	0,6%	- 0,7%	602	799
• Nicht kapitalisierte Verluste	0,2%	- 0,3%	195	308
• Steuerfreie Einnahmen	- 0,8%	0,2%	-827	-267
• Andere	0,6%	0,0%	600	22
Effektiver Steuersatz	25,2%	- 4,9%
Summe			25.819	5.948

In 2008 wurde für unsere niederländischen Apotheken eine Minderung des Geschäftswerts in Höhe von € 198.0 Millionen erfasst. Davon werden € 117.8 Millionen nicht direkt als Aufwendungen zu Steuerzwecken angesetzt, was eine Auswirkung von -24.7% auf den Effektivsatz hat.

Die Auswirkungen von Steuern auf Vorjahre beziehen sich vorwiegend auf unsere Aktivitäten in Deutschland und den USA. Nach Prüfungen von Zeiträumen vor den Akquisitionen durch die örtlichen Steuerbehörden wurden zusätzliche Risiken festgestellt und im Ergebnis berücksichtigt.

Der unter Auswirkungen von Beteiligungsfreistellungen gemeldete Betrag von € 3.3 Millionen entsteht aus der Veräußerung unserer belgischen pharmazeutischen Aktivitäten und dem weitgehend unversteuerten Ergebnis unserer Beteiligung an dem gelisteten deutschen Unternehmen Andreae-Noris Zahn AG (Anzag).

Der in der Erfolgsrechnung eingeschlossene Betrag latenter Steuern besteht aus den folgenden Posten:

X € 1,000	2009	2008
Sachanlagen	218	195
Immaterielle Vermögenswerte	275	75
Geschäftswert	-363	19.931
Finanzielle Vermögenswerte	1	1.601
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-1.507	-201
Bestände	44	45
Steuerverluste	-1.605	-592
Andere Vermögenswerte	-97	471
Pensionsverpflichtungen und andere Leistungen an Arbeitnehmer	1.993	32
Rückstellungen	-375	2.807
Andere Verbindlichkeiten	-486	877
Summe	-1.902	25.241

10 ERGEBNIS JE AKTIE

X € 1,000	2009	2008
Ergebnis je Aktie
Den Aktionären zurechenbares Ergebnis für das Jahr	74.530	-127.891
Durchschnittliche Anzahl von A-Aktien	58.592	58.231
Durchschnittliche Anzahl von B-Aktien in voll eingezahlten
Äquivalenten	40	207
Durchschnittliche Aktienanzahl	58.632	58.438
Ergebnis je Aktie (Basis) (x € 1)	1,27	- 2,19
Verwässertes Ergebnis je Aktie
Den Aktionären zurechenbares Ergebnis für das Jahr	74,530	-127.891
Durchschnittliche Anzahl von A-Aktien	58.592	58.231
Umwandlung von B-Aktien in A-Aktien	200	207
Durchschnittliche Gesamtzahl von Aktien nach Umwandlung	58.792	58.438
Verwässertes Ergebnis je Aktie (x € 1)	1,27	- 2,19

Die Ergebnisse je Aktie werden berechnet, indem das Nettoergebnis des Unternehmens durch die durchschnittliche Anzahl von A- und B-Aktien in vollständig eingezahlten Äquivalenten (58,631,749 Aktien) dividiert wird. Für 2009 belaufen sich die Ergebnisse je Aktie auf € 1.27 (2008: - € 2.19).

Die verwässerten Ergebnisse je Aktie werden berechnet, indem das Nettoergebnis des Unternehmens durch die durchschnittliche Anzahl von A-Aktien und B-Aktien (58,792,150 Aktien) dividiert wird. Für diese Berechnung werden die B-Aktien angesehen, als wären sie in A-Aktien umgewandelt worden, wenn die Umwandlung die Erträge oder Verluste je Aktie reduzieren oder einen Verlust je Aktie erhöhen würde. In 2009 stellte die durchschnittliche Anzahl von B-Aktien einen sehr kleinen Bruchteil der durchschnittlichen Gesamtzahl von Aktien dar. Daher ist die Verwässerung minimal. Die verwässerten Nettoergebnisse je Aktie sind folglich gleich dem Nettoertrag je Aktie auf der Basis der durchschnittlichen Anzahl von A-Aktien und B-Aktien in vollständig eingezahlten Äquivalenten. In 2008 wurden die B-Aktien nicht als verwässernd angesehen, da eine Umwandlung in A-Aktien den Verlust je Aktie reduziert hätte.

2009 fand die siebte und letzte Umwandlung einer kompletten jährlichen Tranche von B-Aktien in A-Aktien statt. Nach der Umwandlung wurden keine B-Aktien mehr ausgegeben und die A-Aktien wurden in Stammaktien umgewandelt.

Die in 2008 gezahlte Abschlussdividende belief sich auf € 7.6 Millionen (€ 0.13 pro Aktie). In 2009 wurde eine Zwischendividende von € 5.9 Millionen ausgeschüttet (€ 0.10 pro Aktie). Der Hauptversammlung der Aktionäre wird der Vorschlag unterbreitet werden, eine Abschlussdividende von € 20.0 Millionen zu deklarieren (€ 0.34 pro Aktie). Die Jahresabschlüsse reflektieren die geplante Abschlussdividende nicht. Die Aktionäre werden in der Lage sein zu wählen, ob sie die Abschlussdividende in Geldmitteln oder in Aktien erhalten.

ANMERKUNGEN ZUR KONSOLIDIERTEN BILANZ

11 SACHANLAGEN

X € 1,000	2008
X € 1,000	GRUNDSTÜCKE UND GEBÄUDE	SACHANLAGEN	ANDERE	SACHANLAGEN IN KONSTRUKTION	SUMME SACHANLAGEN
Kosten	119.008	30.364	57.028	911	207.311
Kumulierte Abschreibung	-27.961	-22.284	-39.137	-	-89.382
Buchwert am 1. Januar 2008	91.047	8.080	17.891	911	117.929
Akquisitionen	413	32	2.820	-	3.265
Zugänge	12.283	3.642	14.120	8.767	38.812
Veräußerungen	-3.261	-69	-234	-47	-3.611
Abschreibungen	-6.383	-3.242	-8.620	-	-18.245
Deviseneffekte	-2.685	-54	-543	-102	-3.384
Neu eingeordnet in für den Verkauf gehaltene langfristige Vermögenswerte	-775	-	-31	-	-806
Andere Reklassifizierungen	-1.659	428	-846	-	-2.077
In Betrieb genommene Vermögenswerte	173	34	1.927	-2.134	-
Buchwert am 31. Dezember 2008	89.153	8.851	26.484	7.395	131.883
Kosten	120.231	33.868	68.418	7.395	229.917
Kumulierte Abschreibung	-31.078	-25.017	-41.934	-	-98.034
Buchwert am 31. Dezember 2008	89.153	8.851	26.484	7.395	131.883
X € 1,000	2009
X € 1,000	GRUNDSTÜCKE UND GEBÄUDE	SACHANLAGEN	ANDERE	SACHANLAGEN IN KONSTRUKTION	SUMME SACHANLAGEN
Kosten	120.231	33.868	68.418	7.395	229.917
Kumulierte Abschreibung	-31.078	-25.017	-41.934	-	-98.034
Buchwert am 1. Januar 2009	89.153	8.851	26.484	7.395	131.883
Akquisitionen	66	-	43	-	109
Zugänge	3.087	2.948	6.562	14.750	27.347
Veräußerung von Konzerngesellschaften	-633	-483	-158	-	-1.274
Veräußerungen	-14.962	-40	-544	-149	-15.695
Abschreibungen	-6.345	-3.015	-8.627	-	-17.987
Deviseneffekte	1.416	70	-44	863	2.305
Neu eingeordnet in für den Verkauf gehaltene langfristige Vermögenswerte	-2.459	-	-	-	-2.459
Andere Reklassifizierungen	71	-839	414	28	-326
In Betrieb genommene Vermögenswerte	11.032	2.486	7.656	-21.174	-
Buchwert am 31. Dezember 2009	80.426	9.978	31.786	1.713	123.903
Kosten	115.747	28.322	80.487	1.713	226.269
Kumulierte Abschreibung	-35.321	-18.344	-48.701	-	-102.366
Buchwert am 31. Dezember 2009	80.426	9.978	31.786	1.713	123.903

Die verwendeten Abschreibungssätze sind wie folgt:

Grundstücke	0%
Gebäude	3% - 10%
Sachanlagen	10% - 33%

Andere operative Vermögenswerte 10% - 33%

Der beizulegende Zeitwert von Grundstücken und Gebäuden beträgt € 107.9 Millionen inklusive des Wertes von langfristigen für den Verkauf gehaltenen Vermögenswerten (2008: € 114.1 Millionen). Der beizulegende Zeitwert von anderen Sachanlagen weicht nicht erheblich vom Buchwert ab.

Der Buchwert von Vermögenswerten unter Finanzierungsleasing beträgt € 0.6 Millionen (2008: € 0.9 Millionen). Praktisch alle diese Vermögenswerte sind unter Sachanlagen eingeordnet.

Wie im vorherigen Geschäftsjahr wurde kein Eigentum als Sicherheit gestellt. Die Gesamtverpflichtung für den Kauf von Sachanlagen beläuft sich auf € 2.0 Millionen (2008: € 1.5 Millionen).

12 ANLAGEOBJEKTE

X € 1,000	2009	2008
Kosten	3.063	1.337
Kumulierte Abschreibung	-491	-81
Buchwert am 1. Januar	2.572	1.256
Zugänge	280	-
Veräußerung von Konzerngesellschaften	-408	-
Veräußerungen	-361	-
Abschreibungen	-164	-65
Wertminderung	-	-300
Andere Reklassifizierungen	239	1.681
Buchwert am 31. Dezember	2.158	2.572
Kosten	2.682	3.063
Kumulierte Abschreibung	-524	-491
Buchwert am 31. Dezember	2.158	2.572

Die auf Anlageobjekte angewendeten Abschreibungssätze betragen 3% - 10%

Der beizulegende Zeitwert von Anlageobjekten betrug am 31. Dezember 2009 € 2.3 Millionen (2008: € 2.7 Millionen).

Die Mieteinnahmen und Betriebskosten für Anlageobjekte sind unerheblich.

13 GESCHÄFTSWERT

X € 1,000	2009	2008
Kosten	500.625	408.629
Kumulierte Wertminderungen	-199.583	-1.004
Buchwert am 1. Januar	301.042	407.625
Akquisitionen	359	97.794
Akquisitionen von Mehrheitsanteilen	-	279
Veräußerung von Konzerngesellschaften	-6.600	-
Anpassungen für das Vorjahr	139	-
Wertminderung	-	-198.000
Deviseneffekte	-1.384	-6.656
Buchwert am 31. Dezember	293.556	301.042
Kosten	493.153	500.625
Kumulierte Wertminderungen	-199.597	-199.583
Buchwert am 31. Dezember	293.556	301.042

Die Akquisitionen im Jahre 2009 beziehen sich auf die Akquisitionen innerhalb des Segments Pharmacies Netherlands.

Die Abnahme des Geschäftswerts aufgrund der Veräußerung von Konzerngesellschaften bezieht sich auf die Veräußerung unserer Apotheken in Belgien. Die Anpassung im vorherigen Geschäftsjahr ist eine Anpassung im ersten Quartal 2009 in Bezug auf die Akquisition von Byram Healthcare in 2008.

Der Geschäftswert wird in nachstehender Tabelle nach Betriebssegment angegeben:

X € 1,000	DIRECT & INSTITUTIONAL	PHARMACIES NETHERLANDS	PHARMACIES INTERNATIONAL	SUMME
Niederlande	21.174	110.579		131.753
USA	69.677			69.677
Polen			44.198	44.198
Dänemark	31,460			31,460
Deutschland	11.861			11.861
Andere Länder	4.607			4.607
Summe	138.779	110.579	44.198	293.556

Für die Werthaltigkeitsprüfungen ist aus der strategischen und betrieblichen Perspektive die Stufe, auf der die Managementaktivitäten durchgeführt werden, der entscheidende Faktor. In Übereinstimmung mit diesem Ansatz wird eine Apothekenkette im Gegensatz zu den einzelnen Apotheken zum Zwecke der Werthaltigkeitsprüfung wie eine einzelne Einheit betrachtet.

ANNAHMEN

Der Rahmen für die Prüfungen der Werthaltigkeit umfasst die bestehenden Aktivitäten ohne die Ergebnisse aus zukünftigen Akquisitionen und Veräußerungen. Wir gehen auch von einem Anstieg des Marktvolumens aus (aufgrund der alternden Bevölkerung und höheren Konsums) und berücksichtigen den größeren Marktdruck auf die Preise, sei es durch die Regierung oder anderweitig verursacht. Diese Basis gilt langfristig für unsere Aktivitäten in allen Ländern, in denen wir tätig sind. Der Startpunkt für alle Werthaltigkeitsprüfungen ist das Budget für 2010, kombiniert mit den neuesten langfristigen Strategie- und Finanzplänen. Unserer Meinung nach führt das zu diesem Zeitpunkt zu den bestmöglichen Einschätzungen von zukünftigen Entwicklungen.

Bei den durchgeführten Werthaltigkeitsprüfungen wird der Nutzwert bestimmt, indem der Barwert der erwarteten zukünftigen Kapitalflüsse berechnet wird. Die erwarteten Kapitalflüsse werden für jedes der nächsten fünf Jahre separat berechnet. Der Kapitalfluss für das sechste und die darauffolgenden Jahre wird als gleich dem des fünften Jahres angenommen. Für das kommende Jahr ist das Budget 2010 die Richtlinie. Die Kapitalflüsse für die darauffolgenden Jahre basieren auf den langfristigen Plänen, wobei die Einschätzungen des verantwortlichen Managements in Betracht gezogen werden.

Die Prüfungen werden in der lokalen Währung durchgeführt. Vor Steuer und vor den Hauptprüfungen wurden die folgenden Diskontsätze angewendet: 10.1% für die Niederlande, 11.6% für die USA, 11.7% für Polen, 10.0% für Dänemark und 10.3% für Deutschland. Der verwendete Ansatzpunkt für die Festlegung des Diskontsatzes sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten, die für die Vermögenswerte der betreffenden Einheit relevant sind. Zu diesem Zwecke wurde der gültige Zinssatz pro Land mit einbezogen. Die Feststellung des Diskontsatzes des Marktrisikos pro Land wurde nicht berücksichtigt, denn die spezifischen Marktrisiken (zum Beispiel verursacht durch Länder, Währungen, Preise etc.) sind in der Feststellung der erwarteten zukünftigen Kapitalflüsse eingeschlossen.

Das Betriebsergebnis ist die wichtigste Determinante für zukünftige Kapitalflüsse. Die operative Marge liegt für die Werthaltigkeitsprüfungen, die bei den Apothekenketten durchgeführt wurden, zwischen 3.0% und 5.2%. Das durchschnittliche erwartete Umsatzwachstum bewegt sich bei unseren Apotheken zwischen 2.0% und 6.5%.

Die Prüfungen im Jahre 2009 führten zu keiner Wertminderung. Das Jahr 2008 beinhaltete eine Wertminderung für das Segment Pharmacies Netherlands, von der sich € 198.0 Millionen auf den Geschäftswert bezogen (siehe Anmerkung 5 für mehr Details).

14 ANDERE IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

X € 1,000	2008
X € 1,000	SOFTWARE UND WEBSITES	SOFTWARE UND WEBSITES IM AUFBAU	KUNDENBEZIEHUNGEN	SUMME
Kosten	22.010	1.795	23.166	46.971
Kumulierte Amortisation	-15.421	-	-4.151	-19.572
Buchwert am 1. Januar 2008	6.589	1.795	19.015	27.399
Akquisitionen	302	-	13.112	13.414
Zugänge	1.767	3.965	50	5.782
Veräußerungen	-5	-160	-	-165
Amortisation	-3.795	-	-5.085	-8.880
Deviseneffekte	-153	1	-3	-155
Reklassifizierungen	396	-	-	396
In Betrieb genommene Vermögenswerte	2.319	-2.319	-	-
Buchwert am 31. Dezember 2008	7.420	3.282	27.089	37.791
Kosten	21.168	3.282	36.405	60.855
Kumulierte Amortisation	-13.748	-	-9.316	-23.064
Buchwert am 31. Dezember 2008	7.420	3.282	27.089	37.791
X € 1,000	2009
X € 1,000	SOFTWARE UND WEBSITES	SOFTWARE UND WEBSITES IM AUFBAU	KUNDEN- BEZIEHUNGEN	SUMME
Kosten	21.168	3.282	36.405	60.855
Kumulierte Amortisation	-13.748	-	-9.316	-23.064
Buchwert am 1. Januar 2009	7.420	3.282	27.089	37.791
Akquisitionen	-	-	-	-
Zugänge	2.348	2.774	273	5.395
Veräußerungen	-353	-6	-	-359
Amortisation	-3.133	-	-4.937	-8.070
Deviseneffekte	48	-1	-256	-209
Reklassifizierungen	41	-6	-	35
In Betrieb genommene Vermögenswerte	2.572	-2.572	-	-
Buchwert am 31. Dezember 2009	8.943	3.471	22.169	34.583
Kosten	23.409	3.471	36.343	63.223
Kumulierte Amortisation	-14.466	-	-14.174	-28.640
Buchwert am 31. Dezember 2009	8.943	3.471	22.169	34.583

Der Posten Software und Websites betrifft immaterielles Anlagevermögen mit einer begrenzten Nutzungsdauer. Es amortisiert sich mit 20% pro Jahr.

Der Posten Kundenbeziehungen betrifft immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer. Der Wert der Kundenbeziehungen leitet sich hauptsächlich aus der logistischen Leistung, den Produkten und den erbrachten Dienstleistungen sowie der Erreichbarkeit per Internet und Telefon ab. In Kombination bestimmen diese Faktoren die Kundeneinschätzung der betroffenen Einheiten und was sie motiviert, Kunden zu bleiben. Der Amortisierungssatz liegt zwischen 12.5% und 20.0%.

Wie im Vorjahr wurden keine immateriellen Vermögenswerte als Sicherheit für Verbindlichkeiten verpfändet. Wie 2008 kam es im Jahre 2009 zu keinen Vorfällen oder Umständen, die Anlass zu einer umgehenden Werthaltigkeitsprüfung gegeben hätten.

15 INVESTITIONEN IN ANGESCHLOSSENE GESELLSCHAFTEN

X € 1,000
Bilanz am 1. Januar 2008	11.556
Akquisitionen	288
Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	963
Minderung des Geschäftswerts	-3.449
Buchwert von Veräußerungen	-947
Erhaltene Dividenden	-1.344
Andere	-28
Bilanz am 31. Dezember 2008	7.039
Akquisitionen	59
Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	1.127
Buchwert der Veräußerungen	-282
Erhaltene Dividenden	-798
Andere	47
Bilanz am 31. Dezember 2009	7.192

Am 31. Dezember 2009 beinhalteten die angeschlossenen Gesellschaften einen Geschäftswert in Höhe von € 3.9 Millionen (2008: € 3.9 Millionen). Die Werthaltigkeitsprüfungen am Jahresende 2009 wiesen auf keine Wertverluste hin. 2008 beinhaltet eine Wertminderung für das Segment Pharmacies Netherlands, von der sich € 3.4 Millionen auf angeschlossene Gesellschaften beziehen. Siehe Anmerkung 5 und Anmerkung 13 für weitere Details zur Wertminderung.

Die Akquisition bezieht sich hauptsächlich auf die Aufrechterhaltung unserer 10-prozentigen Beteiligung am Health Innovation Fund. Die Veräußerung in 2009 bezieht sich auf Apotheek Tolakker und Farmad, eine Beteiligung unserer verkauften Tochtergesellschaft Laboratoria Flandria.

Die wichtigsten Beteiligungen der Gruppe sind nachstehend aufgeführt. Keine davon sind gelistete Unternehmen.

		2009	2008
NAME	STANDORT	% BETEILIGUNGEN	% BETEILIGUNGEN
Apotheek Heer	Maastricht	49%	49%
Apothekengroep Noord-Holland	Nordholland	50%	50%
Apotheek Axel	Axel	50%	50%
Apotheek Willekens	Vught	50%	50%
Apotheek Binnendijk	Nijmegen	49%	49%
Apotheek de Eendracht	Klundert	50%	50%
Apotheek Tolakker	Bavel	0%	50%
Politheek Lievensberg	Bergen op Zoom	50%	50%
Health Innovation Fund	Ughelen	10%	10%

Die Größe der einzelnen angeschlossenen Gesellschaften ist nicht von Bedeutung.

Die kumulierten Zahlen der vorstehend genannten Beteiligungen sind nachstehend aufgeführt, heruntergebrochen auf summierte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (ohne Geschäftswert) und die wichtigsten Posten in der Erfolgsrechnung.

X € 1,000	2009	2008
Vermögenswerte	11.155	9.759
Verbindlichkeiten	6.793	5.813
Umsätze	24.888	21.059
Nettoergebnis	2.051	-122

16 FORDERUNGEN

X € 1,000
X € 1,000	KUNDENKREDITE	KUNDENLIEFERGARANTIEN	ANDERE FORDERUNGEN	SUMME
Bilanz am 1. Januar 2008	10.046	990	217	11.253
Gewährte Darlehen	3.222	143	-	3.365
Rückzahlungen	-4.732	-1.036	-35	-5.803
Änderungen beizulegender Zeitwert	-	56	-	56
Reklassifizierung in kurzfristig	-15	369	-45	309
Deviseneffekte	-412	-	-21	-433
Bilanz am 31. Dezember 2008	8.109	522	116	8.747
Gewährte Darlehen	623	30	-	653
Rückzahlungen	-3.028	-545	-	-3.573
Abzüge für zweifelhafte Forderungen	-268	-	-	-268
Änderungen beizulegender Zeitwert	-	51	-	51
Reklassifizierung in kurzfristig	48	182	-14	216
Deviseneffekte	16	-	-	16
Bilanz am 31. Dezember 2009	5.500	240	102	5.842

Die Forderungen sind langfristige finanzielle Vermögenswerte, die mit den fortgeführten Anschaffungskosten gebucht werden. Der derzeitige Anteil der Kundenkredite beläuft sich auf € 3.6 Millionen (2008: € 4.2 Millionen) und ist unter den kurzfristigen Vermögenswerten beinhaltet.

Die den Kunden gewährten Darlehen haben eine durchschnittliche Laufzeit von 3.7 Jahren (2008: 4.8 Jahre), beziehen sich hauptsächlich auf Kredite, die in den Niederlanden gewährt wurden und tragen Zinsen mit einem durchschnittlichen Satz von 6.0% (2008: 5.6%). Der beizulegende Zeitwert der gewährten Kundenkredite kommt ihrem Buchwert nahe.

Der Posten Kundenkredite beinhaltet einen Betrag in Höhe von € 0.8 Millionen (2008: € 0.6 Millionen) für zweifelhafte Forderungen. Der Anstieg im Jahre 2009 bezieht sich auf einen Nettozuwachs von € 0.4 Millionen, reduziert um eine Reklassifizierung in kurzfristige Forderungen. Der ausstehende Kredit ist bei einigen dieser Kunden voll gedeckt. Es gibt keine Kundenkredite, bei denen die Rückzahlung teilweise überfällig ist und die nicht gedeckt sind.

Von den Kreditnehmern wurde bei der großen Mehrzahl der Kundenkredite eine Sicherheit gestellt. Der beizulegende Zeitwert dieser Sicherheiten kann nicht mit ausreichender Zuverlässigkeit geschätzt werden.

Die Liefergarantien für Kunden haben eine durchschnittliche Laufzeit von 1.7 Jahren (2008: 2.0 Jahre). Die Liefergarantien sind zukünftige Einkaufsrabatte, die im Austausch gegen eine Verpflichtung der Apotheken, in dem vereinbarten Zeitraum Einkäufe zu tätigen, im Voraus an die Apotheken gezahlt wurden. Wir erfassen die Erfüllung dieser Liefergarantien als gewährte Rabatte.

Dafür wurden weder in 2008 noch in 2009 Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen angesetzt. Der beizulegende Zeitwert der Liefergarantien liegt auf einer Linie mit dem Buchwert. Von den Schuldnern wurden keine Sicherheiten geleistet.

Es gibt keine Konzentration der Kreditrisiken in Bezug auf die Kredite und Liefergarantien an Kunden, da die Anzahl der Schuldner groß ist. Siehe Anmerkung 34 für weitere Details.

KONDITIONEN UND RÜCKZAHLUNGSFRISTEN

X € 1,000	SUMME	< 1 JAHR	LANGFRISTIGE FORDERUNGEN	1 - 2 JAHRE	2 - 5 JAHRE	MEHR ALS 5 JAHRE
Kundenkredite	9.835	3.511	6.324	1.931	2.957	1.436
Kunden-Liefergarantien	567	327	240	215	25	-
Andere Forderungen	102	-	102	49	3	50
	10.504	3.838	6.666	2.195	2.985	1.486
Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen	-1.045	-221	-824
Summe	9.459	3.617	5.842	2.195	2.985	1.486

17 INVESTITIONEN

X € 1,000
Bilanz am 1. Januar 2008	25.685
Erhöhung der Beteiligung	108
Änderungen beizulegender Zeitwert	-12.287
Bilanz am 31. Dezember 2008	13.506
Erhöhung der Beteiligung	34
Änderungen beizulegender Zeitwert	3.130
Bilanz am 31. Dezember 2009	16.670

Dies sind langfristige finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet.

Die Investitionen beziehen sich auf unseren Anteil von 6.29% (2008: 6.28%) an der Andreae-Noris Zahn A.G. (mit Sitz in Frankfurt, Deutschland). Da dieser Arzneimittelgroßhändler an der Deutschen Börse in Frankfurt gelistet ist, wird er mit der Marktkapitalisierung gebucht, eine verlässliche Einschätzung des beizulegenden Zeitwerts.

18 BESTÄNDE

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Fertigprodukte und Warenbestände	196.295	206.979
Rohmaterialien und Verbrauchsgüter	14.334	17.195
Summe	210.629	224.174

Von den Beständen haben wir einen sehr begrenzten Anteil zum realisierbaren Wert gebucht, der niedriger ist als die gewichteten durchschnittlichen Kosten. Im Jahre 2009 wurde im Ergebnis eine Belastung von € 2.6 Millionen als Abschreibung von Beständen angesetzt (2008: € 1.8 Millionen). Der Wert der Bestände, die zum niedrigeren erzielbaren Wert gebucht wurden, betrug € 8.7 Millionen (2008: € 8.1 Millionen).

Die Bestände wurden nicht als Sicherheiten für Verbindlichkeiten verpfändet.

Die in der Erfolgsrechnung unter Umsatzkosten beinhalteten Bestandskosten beliefen sich auf € 2,056.7 Millionen (2008: € 2,187.0 Millionen).

17 FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	277.772	319.652
Minus: Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen	14.117	15.276
Summe	263.655	304.376

Die Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen spiegeln das Risiko der Uneinbringlichkeit am Bilanzstichtag gut wider. Entsprechend ist der Buchwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen fast gleich ihrem beizulegenden Zeitwert. Die Rückstellungen wurden aufgrund ihrer kurzfristigen Natur mit dem Nennwert angesetzt.

AUFGLIEDERUNG DER FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN NACH ALTER

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Nicht überfällig	215.981	242.671
Überfällig < 30 Tage	35.283	39.245
Überfällig> 30 < 60 Tage	6.098	11.602
Überfällig> 60 < 90 Tage	2.684	9.877
Überfällig> 90 Tage	17.726	16.257
Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen	-14.117	-15.276
Summe	263.655	304.376

Das in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gebundene Betriebskapital wird in Days of Sales Outstanding (DSO) in Tagesfristen ausgedrückt. Die durchschnittliche DSO für 2009, bemessen auf der Basis eines 13-Punkte-Durchschnitts, betrug 35.1 Tage (2008: 36.2 Tage).

Der Saldo der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die am vertraglich vereinbarten Datum nicht beglichen waren, betrug am Bilanzstichtag € 61.8 Millionen (2008: € 77.0 Millionen). Am Bilanzstichtag waren 22% (2008: 24%) am angegebenen Fälligkeitsdatum nicht bezahlt. Posten, die als zweifelhaft angesehen werden, wurden vollständig berücksichtigt. Nach der Einschätzung von Mediq NV ist die Kreditqualität für am Bilanzstichtag überfällige Forderungen, die nicht abgesichert sind, ausreichend.

Die Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen beziehen sich komplett auf die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die nach dem vertraglich vereinbarten Fälligkeitsdatum der Zahlung überfällig waren. Von den Forderungen, die mehr als 90 Tage überfällig sind, beziehen sich € 1.1 Millionen (2008: € 3.7 Millionen) auf Gelder, die im Namen dritter Parteien eingezogen werden sollen. Aufgrund der Natur der Verträge ist mit dieser Art der Eintreibung von Forderungen kein Risiko verbunden.

RÜCKSTELLUNGEN FÜR ZWEIFELHAFTE FORDERUNGEN

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Bilanz am 1. Januar	15.276	14.332
Akquisitionen	-	4.727
Zugänge	3.266	2.455
Beanspruchung	-1.965	-1.092
Freigabe	-2.359	-4.467
Deviseneffekte	-45	-878
Andere Bewegungen	-56	199
Bilanz am 31. Dezember	14.117	15.276

Im Geschäftsjahr 2009 wurde dem Ergebnis eine Nettorückstellung in Höhe von € 0.9 Millionen für zweifelhafte Forderungen belastet (2008: € 2.0 dem Ergebnis belastet).

Siehe Anmerkung 34 für weitere Details über Kreditkonzentration und Kreditrisiken.

29 ANDERE FORDERUNGEN

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Vorauszahlungen	18.428	17.752
Bonusforderungen	4.294	3.233
Kundenkredite (kurzfristiger Anteil von langfristigen Krediten)	3.290	3.671
Einlagen, die von Stichting Samenwerking Apothekers OPG (SSAO) zu empfangen sind	3.101	3.101
Ausstehende Begleichungen aus Akquisitionen und Veräußerungen	2.526	1.298
Andere Steuern und Sozialversicherungsabgaben	999	2.005
Kunden-Liefergarantien (kurzfristiger Anteil von langfristigen Krediten)	327	508
Andere	3.103	1.333
Summe	36.068	32.901

Der beizulegende Zeitwert der anderen Forderungen ist aufgrund ihrer kurzfristigen Natur gleich ihrem Buchwert. Der kurzfristige Anteil von langfristigen Kundenkrediten beinhaltet einen Betrag in Höhe von € 0.2 Millionen als Rückstellung für zweifelhafte Forderungen.

Begleichungen, die aus Akquisitionen und Veräußerungen erhalten wurden, beziehen sich vorwiegend auf eine Vorauszahlung für die Akquisition von Medisource Haaglanden BV und die Begleichung der Veräußerung unserer belgischen Aktivitäten.

21 ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bestehen vorwiegend aus laufenden Konten, die bei Banken geführt werden, und aus Termingeldern mit kurzen Fälligkeiten. Alle diese Salden stehen der Gruppe zur freien Verfügung.

22 FÜR DEN VERKAUF GEHALTENE LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE

Diese Position bezieht sich auf Grundstücke und Gebäude, die nicht direkt für den Betrieb genutzt werden und zum Verkauf gestellt wurden. Am Jahresende 2009 umfasste der Buchwert Grundstücke und Gebäude aus unseren vormaligen Aktivitäten in Belgien (€ 2.5 Millionen) und ein früheres Verteilerzentrum in Deutschland (€ 0.4 Millionen).

Ein Verteilerzentrum in den Niederlanden, das am Jahresende 2008 zum Verkauf stand, wurde im Juli 2009 veräußert.

23 AKTIENKAPITAL UND AGIO

Siehe konsolidierte Rechnung der Eigenkapitalveränderungen für Informationen über die Zusammensetzung, den Betrag und die Bewegungen des Eigenkapitals.

Einzelheiten über das Aktienkapital und das Agio werden nachstehend angegeben. Informationen über andere Eigenkapitalelemente (Reserven) werden in Anmerkung 24 dargestellt.

X € 1,000	ANZAHL VON AKTIEN IN VOLL EINGEZAHLTEN ÄQUIVALENTEN (X 1,000 AKTIEN)	EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL		AGIO	SUMME AKTIENKAPITAL UND AGIO
X € 1,000		A-AKTIEN	B-AKTIEN
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2008	58.395	14.529	96	88,210	102.835
Umgewandelt durch Aktionäre	64	42	-42	3.053	3.053
Bilanz am 31. Dezember 2008	58.459	14.571	54	91.263	105.888
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2009	58.459	14.571	54	91.263	105.888
Umgewandelt durch Aktionäre	225	100	-54	1.220	1.266
Bilanz am 31. Dezember 2009	58.684	14.671	-	92.483	107.154

UMGEWANDELT DURCH AKTIONÄRE

Das autorisierte Aktienkapital von Mediq NV bestand am Jahresanfang 2009 aus A- und B-Aktien, Finanzierungs-Vorzugsaktien und kumulativen Vorzugsaktien. 2009 fand die siebte und letzte Umwandlung einer kompletten jährlichen Tranche von B-Aktien in A-Aktien statt. Die Umwandlung von 100,342 B-Aktien führte zur Emission von 401,368 neuen A-Aktien im Jahre 2009. Darüber hinaus wurden 116,821 B-Aktien, die für die Umwandlung geeignet waren, in bar beglichen. Der Gegenwert von € 0.5 Millionen wurde den anderen Reserven belastet. Im Jahre 2009 wurden keine A-Aktien für die Umwandlung erworben. Nach der Umwandlung standen keine B-Aktien mehr aus und die A-Aktien wurden in Stammaktien umgewandelt.

EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL

Am 31. Dezember 2009 waren 58,684,236 Aktien (mit einem Nennwert von jeweils € 0.25) ausgegeben und vollständig eingezahlt.

AGIO

Das Agio kann steuerfrei ausgeschüttet werden.

EIGENE AKTIEN

Am 1. Januar 2009 hielt das Unternehmen keine eigenen Aktien. Es kaufte im Laufe des Geschäftsjahres keine Aktien in sein eigenes Kapital ein und hielt entsprechend am 31. Dezember 2009 keine eigenen Aktien.

24 RESERVEN

Direkte Eigenkapitalbewegungen werden abzüglich der steuerlichen Auswirkungen erfasst. Transaktionen mit Minderheitsaktionären unter Beteiligung von Übernahmen oder Verkäufe von Minderheitsbeteiligungen an Unternehmen, die wir kontrollieren, beinhalten die Differenz zwischen den Buchwerten und den beizulegenden Zeitwerten der betreffenden Minderheitsbeteiligungen. Im Jahre 2009 betraf das die Übernahme von Minderheitsaktionären in den Niederlanden und 2008 die Übernahme von Minderheitsbeteiligungen in Polen.

Der Posten Dividenden und gezeichnetes Kapital beinhaltet die von den Minderheitsaktionären erhaltene Dividende und das gezeichnete Kapital, das gegen ihren Anteil am Eigenkapital des Unternehmens, an dem sie eine Minderheitsbeteiligung haben, aufgerechnet wird.

X € 1,000	2008
X € 1,000	RESERVE FÜR UMRECHNUNGSDIFFERENZEN	HEDGING ANDERE RESERVEN		SUMME RESERVEN
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2008	6.234	1.651	450.539	458.424
Gewinn nach Ertragsteuer			-127.891	-127.891
Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen			-24.108	-24.108
Steuerliche Auswirkungen in Bezug auf aktuarische Gewinne und Verluste bei Pensionen			6.137	6.137
Gewinne/Verluste bei Cashflow Hedges		-6.278		-6.278
Steuerliche Auswirkungen in Bezug auf die Absicherung von Kapitalflüssen		1.601		1.601
Umrechnungsdifferenzen	-8.058			-8.058
Abschlussdividende 2007			-21.632	-21.632
Umgewandelt durch Aktionäre			-1.906	-1.906
Eigene Aktien			-7.373	-7.373
Transaktionen mit Minderheitsaktionären			32	32
Ausschüttung der Zwischendividende 2008			-9.933	-9.933
Andere Bewegungen			-	-
Bilanz am 31. Dezember 2008	-1.824	-3.026	263.865	259.015
X € 1,000	2009
X € 1,000	RESERVE FÜR UMRECHNUNGSDIFFERENZEN	HEDGING ANDERE RESERVEN		SUMME RESERVEN
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2009	-1.824	-3.026	263.865	259.015
Gewinn nach Ertragsteuer			74.530	74.530
Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen			14.218	14.218
Steuerliche Auswirkungen in Bezug auf aktuarische Gewinne und Verluste bei Pensionen			-3.624	-3.624
Gewinne/Verluste bei Cashflow Hedges		-263		-263
Steuerliche Auswirkungen in Bezug auf die Absicherung von Kapitalflüssen		67		67
Umrechnungsdifferenzen	1.376			1.376
Abschlussdividende 2008			-7.628	-7.628
Umgewandelt durch Aktionäre			-505	-505
Transaktionen mit Minderheitsaktionären			-50	-50
Ausschüttung der Zwischendividende 2009			-5.869	-5.869
Andere Bewegungen			147	147
Bilanz am 31. Dezember 2009	-448	-3.222	335.084	331.414

RESERVE FÜR UMRECHNUNGSDIFFERENZEN

Die Reserve für Umrechnungsdifferenzen ist für alle kumulativen Umrechnungsdifferenzen in Bezug auf die Umrechnung der Jahresabschlüsse von nicht-niederländischen Aktivitäten vorgesehen. Sie kann nicht frei ausgeschüttet werden.

Die Umrechnungsdifferenzen, die im Gesamterfolg dieses Berichtsjahres beinhaltet sind, betragen € 1.6 Millionen. In diesem Betrag sind € 0.2 Millionen in Bezug auf Minderheitsaktionäre inbegriffen.

ANDERE RESERVEN

Die anderen Reserven umfassen eine gesetzliche, nicht frei ausschüttbare Reserve in Höhe von € 1.5 Millionen (2008: € 1.3 Millionen) für Gewinnrücklagen von Tochtergesellschaften, deren Ausschüttung nicht ohne Limitierung durch Mediq NV durchgeführt werden kann.

VERWENDUNG DES GEWINNS AUS 2008

Nach dem von der Hauptversammlung der Aktionäre am 8. April 2009 verabschiedeten Abzug der Abschlussdividende in Höhe von € 0.13 pro Aktie wurde der Verlust von € 135.5 Millionen den anderen Reserven belastet.

25 LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Kredite von institutionellen Investoren	72.062	73.891
Kredite von Banken	197.556	201.573
Vorabrabatte	5.624	5.608
Leasingverpflichtungen	506	747
Andere langfristige Verbindlichkeiten	1.757	-
	277.505	281.819
Minus: Anteil Kredite mit Fälligkeit innerhalb eines Jahres	82.015	1.708
Summe	195.490	280.111

Die langfristigen Verbindlichkeiten können nach Währung wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Euro	145.616	145.194
US-Dollar (Jahresende 2009 US-Dollar 190.0 Millionen, Jahresende 2008 US-Dollar 190.0 Millionen)	131.889	136.625
Summe	277.505	281.819

FREMDKAPITAL

Dieses bezieht sich auf:

•	Kredite von institutionellen Investoren, das sind bankfreie Kredite in Höhe von € 72.1 Millionen (2008: € 73.9 Millionen) von institutionellen Investoren in den USA und in England. Wenn diese Finanzierung in Zusammenhang mit den Termindevisenverträgen betrachtet wird, betragen die zukünftigen Rückzahlungsverpflichtungen € 77.7 Millionen, unverändert gegenüber 2008.
•	Kreditaufnahmen in Höhe von € 197.6 Millionen (2008: € 201.6 Millionen) bei niederländischen und schottischen Banken.

Alle Kreditaufnahmen zum 31. Dezember 2009 wurden zu den marktüblichen Zinssätzen abgeschlossen. Risiken aus Währungsumrechnungsdifferenzen beim Ergebnis und den Kapitalflüssen sind durch Währungsswaps vollständig abgesichert.

Die Bewegung bei den Kreditaufnahmen von institutionellen Investoren ist vollständig der Bewertung der Kredite in US-Dollar zuzurechnen. Wechselkursgewinne oder -verluste bei Krediten, die in US-Dollar abgeschlossen wurden, werden unter Finanzerträge und -kosten gemeldet und behandelt.

Der durchschnittliche Zinssatz auf langfristige Kredite von Banken und institutionellen Investoren betrug im Jahre 2009 4.6% (2008: 4.5%). Der Zinssatz ist bei allen Kreditaufnahmen für die gesamte Laufzeit festgelegt. Ein Teil der Kreditaufnahmen wurde zu einem festen Zinssatz eingegangen. Die Kredite mit variablen Zinssätzen wurden für die gesamte Laufzeit mittels Zinsswaps fixiert. Der kurzfristige Anteil von langfristigen Verbindlichkeiten, € 82.0 Millionen, ist unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten eingeschlossen.

Für Bankkredite oder andere Darlehen wurden keine Sicherheiten gestellt. Die wichtigsten Kreditfazilitäten unterliegen den gleichen Kennzahlen: Einer maximalen Schuldendeckung von 3.5 und einer minimalen Zinsdeckung von 5. Zusätzlich sind die normalen Negativerklärungen, Drittverzugs- und pari passu Klauseln, soweit erforderlich angewendet, Teil der mit den verschiedenen Geldgebern geschlossenen Kreditverträge. Die Kredite unter diesen Fazilitäten sind auf Verlangen rückzahlbar, wenn den festgelegten Kennzahlen nicht mehr entsprochen wird.

Am 31. Dezember 2009 lagen die Schulden- und die Zinsdeckung jeweils bei 1.3 und 8.9. Am 31. Dezember 2008 betrugen diese Zahlen jeweils 2.3 und 7.6. Siehe Begriffserklärungen für mehr Informationen über die Definitionen von Schuldendeckung und Zinsdeckung.

26 DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE

X € 1,000	2009	2008
Langfristige Verbindlichkeiten in Bezug auf derivative Finanzinstrumente	8.844	7.863
Kurzfristige Verbindlichkeiten in Bezug auf derivative Finanzinstrumente	1.304	915
Kurzfristige Vermögenswerte in Bezug auf derivative Finanzinstrumente	0	-50
Summe	10.148	8.728

Nachstehende Tabelle zeigt die Buchwerte von verschiedenen Derivaten am 31. Dezember 2009 und am 31. Dezember 2008. Der Buchwert ist gleich dem beizulegenden Zeitwert.

Zugrundeliegender Wert

X € 1,000	BUCHWERT AM 31.12.2009	BUCHWERT AM 31.12.2008
Zinsswaps
EUR 70.0 Millionen (2008: EUR 40.0 Millionen)	1.810	810
USD 115.0 Millionen (2008: USD 115.0 Millionen)	3.286	5.140
Basisswaps EUR 60.0 Millionen / USD 115.0 Millionen (2008: -)	63	-
Termindevisenverträge
NOK 4.0 Millionen (2008: NOK 130.0 Millionen	3	309
USD 15.6 Millionen (2008: USD 12.5 Millionen)	-347	598
GBP - (2008: GBÜ 0.5 Millionen)	-	-1
PLN 133.7 Millionen (2008: PLN 10.4 Millionen	411	-37
DKK 50.0 Millionen (2008: DKK 20.0 Millionen)	8	-4
CHF 3.0 Millionen (2008: -)	29	-
Kombinierte Währungs-/Zinsswaps
USD 75.0 Millionen (2008: USD 75.0 Millionen)	4.885	1.913
Summe	10.148	8.728

Wir verwenden Zinsswaps und Fremdwährungsverträge, um Währungs- und Zinssatzrisiken zu managen. Zinsswaps wurden für die gesamte Laufzeit aller ausstehenden Bankkredite mit variablem Zinssatz eingegangen, um den auf diese Fremdmittel gezahlten 3-monatigen Euribor gegen einen festen Zinssatz zu tauschen. Im Jahre 2009 wurden Basisswaps für den Zeitraum von Juni 2009 bis Juni 2010 eingegangen, wodurch der 3-monatige Euribor vorteilhafterweise gegen einen 1-monatigen Euribor getauscht wurde, erhöht um durchschnittlich 0.15%. Der variable Zinssatz auf die Kreditaufnahmen wurde für diesen Zeitraum vom 3-monatigen Euribor in den 1-monatigen Euribor geändert, um zu den Zinsswaps zu passen.

Die Termindevisenverträge schützen die Volatilitätsrisiken bei zukünftigen Transaktionen in Fremdwährungen. Forderungen unter einzelnen Termindevisenverträgen wurden unter den kurzfristigen Vermögenswerten aufgenommen. Die kombinierten Währungs-Zinsswaps wurden für die Kreditaufnahmen in USD von institutionellen Investoren abgeschlossen, um die hauptsächlichen Beträge und Festzinsen in US-Dollar in einen Hauptbetrag und Fixzinssätze in Euro zu konvertieren. Siehe Anmerkung 34 für Details zum Risikomanagement und zu den Finanzinstrumenten.

27 LATENTE STEUERN

Latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten innerhalb der gleichen Steuereinheit werden nur dann saldiert, wenn die Gruppe ein vollstreckbares Recht hat, das zu tun und plant, sie auf einer Nettobasis zu begleichen.

Die Steuerpositionen sind nachstehend angegeben:

X € 1,000	2009	2008
Latente Steueransprüche nach Saldierung	25.919	22.024
Latente Steuerverbindlichkeiten nach Saldierung	-14.384	-12.175
Summe	11.535	9.849

Laufzeiten:

X € 1,000	2008
X € 1,000	SUMME	< 1 JAHR	1 - 2 JAHRE	2 - 5 JAHRE	MEHR ALS 5 JAHRE
Latente Steueransprüche	22.024	8.082	1.682	7.155	5.105
Latente Steuerverbindlichkeiten	-12.175	-3.873	-928	-2.548	-4.826
Summe	9.849	4.209	754	4.607	279
X € 1,000	2009
X € 1,000	SUMME	< 1 JAHR	1 - 2 JAHRE	2 - 5 JAHRE	MEHR ALS 5 JAHRE
Latente Steueransprüche	25.919	4.159	5.069	15.586	1.105
Latente Steuerverbindlichkeiten	-14.384	-2.526	-1.257	-3.857	-6.744
Summe	11.535	1.633	3.812	11.729	-5.639

Die Bewegungen in den saldierten latenten Steueransprüchen und -verbindlichkeiten können wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000	2009	2008
Bilanz am 1. Januar	9.849	12.004
Dem Posten laufende Steuern belastet/gutgeschrieben	8.729	-35.462
Umstrukturierung	-14	-2.339
Dem Ergebnis zugebucht/belastet	-1.902	25.241
Dem Eigenkapital zugebucht/belastet	-3.586	6.294
Akquisitionen und Veräußerungen von Konzerngesellschaften	-158	4.022
Veräußerungen	-1.241	144
Deviseneffekte	-142	-55
Bilanz am 31. Dezember	11.535	9.849

Die dem Posten kurzfristige Steuern belastete Bewegung in 2009 bezieht sich zu einem großen Teil auf die teilweise Rückbelastung zu Steuerzwecken aus der Werthaltigkeit von 2008. Das führte zu einem Anstieg der latenten Steuerguthaben, die gegen den kurzfristigen Steuerposten belastet wurden.

Die latenten Steueransprüche und -verbindlichkeiten vor der Saldierung beziehen sich auf die folgenden Posten:

X € 1,000	LATENTE STEUERANSPRÜCHE LATENTE		STEUERVERBINDLICHKEITEN
X € 1,000	2009	2008	2009	2008
Sachanlagen	1.287	944	-4.632	-2.957
Immaterielle Vermögenswerte	1.062	1.308	-7.248	-9.232
Geschäftswert	25.062	14.983	-10.458	-9.594
Finanzielle Vermögenswerte	1.316	1.311	-481	-455
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	363	1.854	-384	-283
Bestände	354	283	22	40
Steuerverluste	4.316	6.373	381	100
Andere Vermögenswerte	242	696	-118	-36
Mitarbeiter-Leistungspläne	542	2.867	-1.715	-3
Rückstellungen	1.086	939	88	459
Andere Verbindlichkeiten	1.474	1.592	-1.024	-1.340
Latente Steueransprüche/-verbindlichkeiten	37.104	33.150	-25.569	-23.301
Saldierung von latenten Steuerposten	-11.185	-11.126	11.185	11.126
Saldierte latente Steueransprüche/-verbindlichkeiten	25.919	22.024	-14.484	-12.175

Die latenten Steueransprüche beziehen sich hauptsächlich auf den Geschäftswert, der zu Steuerzwecken amortisiert werden kann und auf Geschäftswert, der vor 2001 erworben wurde. Der Anstieg in 2009 bezieht sich auf die teilweise Rückbelastung zu Steuerzwecken aus der Wertminderung aus 2008.

Eine Summe von € 2.7 Millionen des Betrags der verfügbaren Steuerverluste bezieht sich auf die Akquisition von Byram Healthcare in 2008 (2008: € 4.7 Millionen). Die anderen Steuerverluste beziehen sich vorwiegend auf Polen und Deutschland. Auf der Basis der tatsächlichen Ergebnisse erwarten wir, dass wir diese Steuerverluste in zukünftigen Zeiträumen vollständig verrechnen können.

Angesichts der Tatsache, dass das Verrechnen von Steuerverlusten mit zukünftigen Steuergewinnen unsicher ist und auch angesichts des Zeitraums, der für einen solchen Verlustausgleich zur Verfügung steht, wurden Brutto-Steuerverluste in Polen und den Niederlanden über einen nicht diskontierten Betrag von € 15.5 Millionen (2008: € 12.5 Millionen) nicht als latente Steuerguthaben erfasst. Der Betrag für 2008 wurde bereinigt. Das hat keinen Einfluss auf das Ergebnis oder das Eigenkapital der Gruppe. Sie laufen wie folgt aus:

X € 1,000	SUMME	< 1 JAHR	1 - 2 JAHRE	2 - 5 JAHRE	MEHR ALS 5 JAHRE
Nicht erfasste Steuerverluste	15.482	1.213	6.511	5.661	2.097

28 PENSIONSVERPFLICHTUNGEN UND ANDERE LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER

Die Pensionsverpflichtungen und anderen Mitarbeiterleistungen beinhalten die Verpflichtungen unter den leistungsorientierten Pensionsplänen und die anderen Leistungen an Arbeitnehmer. Die anderen Mitarbeiterleistungen beziehen sich auf Frühpensionierung und eine Rückstellung für zukünftige Leistungen bei Dienstjubiläen.

LEISTUNGSORIENTIERTE PENSIONSPLÄNE

Nettoverbindlichkeiten am Bilanzstichtag

X € 1,000	2009	2008
Barwert der fondsfinanzierten Verpflichtungen	250.011	221.222
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	254.463	204.173
Pensionsüberschuss oder Verpflichtung	-4.452	17.049
Erfasster Überschuss Pensionsleistungen	5.426	-
Nettoverpflichtung Pensionsleistungen	974	17.049
Andere Mitarbeiter-Leistungspläne	1.454	703
Saldo am Ende des Geschäftsjahres	2.428	17.752

Der am Jahresende 2009 für leistungsorientierte Pensionspläne erfasste Überschuss bezieht sich auf die niederländischen Einheiten, die Mitglied von Stichting Pensionenfonds OPG sind. Die Anzahl der betroffenen Berechtigten beträgt ca. 4,600.

Die in IFRIC 14 dargelegte Interpretation wurde angewendet, um das Ausmaß einzuschätzen, in dem der Pensionsüberschuss durch zukünftige Reduzierungen der Beiträge oder Zahlungen aus dem Pensionsfonds auf das Unternehmen zurückfallen könnte. Auf der Basis der am 15. Dezember 2008 zwischen Mediq und dem Pensionsfonds unterzeichneten Zusatzvereinbarung wurden zukünftige Leistungen aus dem Pensionsfonds festgestellt. Daher kann der Überschuss bei den Pensionsleistungen in Höhe von € 5.4 Millionen erfasst werden.

Die verbleibenden Ruhestandsverpflichtungen beziehen sich auf teilweise leistungsorientierte Pläne von Mediq Norge A/S in Norwegen mit etwa 100 Berechtigten.

Die Bewegungen in den in die Bilanz aufgenommenen Verpflichtungen können wie folgt herunter gebrochen werden:

Barwert der fondsfinanzierten Verpflichtungen

X € 1,000	2009	2008
Bilanz am 1. Januar	221.222	214.342
Zinsaufwand	12.412	11.880
Laufender Dienstzeitaufwand	3.060	3.701
Beiträge von Berechtigten	2.458	2.388
Aktuarische Gewinne und Verluste	18.923	-4.566
Gezahlte Leistungen	-6.907	-6.754
Deviseneffekte	110	-187
Planergänzungen	-	418
Veräußerung von Konzerngesellschaften	-1.267	-
Bilanz am 31. Dezember	250.011	221.222
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens
X € 1,000	2009	2008
Bilanz am 1. Januar	204.173	220.202
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen	9.243	12.048
Pensionsbeiträge	17.174	15.681
Gezahlte Leistungen	-6.907	-6.712
Aktuarische Gewinne und Verluste	33.162	-35.691
Andere Kosten	-1.443	-1.355
Veräußerung von Konzerngesellschaften	-939	-
Bilanz am 31. Dezember	254.463	204.173

In den Jahren 2009 oder 2008 gab es kein Planvermögen in Form von Mediq-Aktien. Der tatsächliche Ertrag aus dem Planvermögen im Berichtsjahr war € 5.0 Millionen (2.4%) und betrug im Vorjahr - € 22.1 Millionen (10.1%).

Die nachstehend dargestellten aktuarischen und demographischen Annahmen beziehen sich auf die niederländischen Unternehmen.

Finanzielle Annahmen

Die wichtigsten aktuarischen Annahmen am Bilanzstichtag:

	2009	2008
Diskontsatz am 31. Dezember	5,1%	5,6%
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen	3,4%	4,5%
Zukünftige Gehaltserhöhungen	2,5%	2,5%
Zukünftige Pensionserhöhungen	2,5%	2,5%

Der Diskontsatz von 5.1% basiert auf der Rendite aus hochqualitativen Unternehmensanleihen. Die durchschnittliche Laufzeit der Verpflichtungen stimmt mit der durchschnittlichen Laufzeit der Anleihen überein, auf deren Rendite der Diskontsatz basiert. Basierend auf der Mischung von Vermögenswerten ist der angenommene Ertrag aus dem Planvermögen 3.4%. Dieser Ertrag wird aus den bestmöglichen Einschätzungen von langfristigen Vorhersagen für die Erträge aus den wichtigsten Vermögenskategorien bestimmt.

Der Satz der zukünftigen Gehaltserhöhungen von 2.5% basiert auf den allgemeinen Gehaltsanstiegen und den individuellen altersabhängigen Erhöhungen.

Demographische Annahmen

Die Wahrscheinlichkeitsquoten für Erwerbsunfähigkeit wurden dem Bericht der niederländischen Versicherungsvereinigung (Dutch Association of Insurers) entnommen, der im September 2005 veröffentlicht wurde. Sie wurden an den Wholesale Sector II angepasst, jedoch ohne branchenspezifische Angleichungen.

Im Februar 2007 gab die Actuarial Association eine neue Generationentabelle heraus (Vorhersagetabelle 2005 - 2050). Diese Tabelle ist im Endeffekt ein Zusammentrag von Sterblichkeitstabellen basierend auf den jüngsten verfügbaren statistischen Informationen und bezieht daher die aktuellsten Veränderungen beim Langlebigkeitsrisiko mit ein.

Die durchschnittliche Lebenserwartung von Berechtigten nach Kategorie:

	2009	2008
Aktive Berechtigte
Durchschnittsalter	42,0	41,6
Durchschnittliche zukünftige Lebenserwartung	42,9	43,3
Nicht aktive Berechtigte
Durchschnittsalter	47,7	47,2
Durchschnittliche zukünftige Lebenserwartung	37,1	37,5
Pensionäre
Durchschnittsalter	71,1	71,0
Durchschnittliche zukünftige Lebenserwartung	15,3	15,4
Familienmitglieder
Durchschnittsalter	70,4	69,7

Kumulierte aktuarische Gewinne und Verluste inklusive steuerlicher Auswirkungen

X € 1,000	2009	2008
Aktuarische Gewinne und Verluste im Eigenkapital am Jahresanfang	2.313	20.284
Aktuarische Gewinne und Verluste in den gesamten sonstigen Einnahmen für das Jahr	10.594	-17.971
Aktuarische Gewinne und Verluste im Eigenkapital am Jahresende	12.907	2.313

Wert des Planvermögens

Der Wert des Planvermögens in Bezug auf die niederländischen Unternehmen kann wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000		2009		2008
Festverzinsliche Wertpapiere	186.297	73%	143.874	71%
Aktien und Derivate	24.747	10%	46.244	23%
Andere	43.069	17%	12.753	6%
Summe	254.113	100%	202.871	100%

Die angenommene erwartete Gesamtkapitalrendite basiert auf einer Einschätzung der erwarteten langfristigen Rendite aus festverzinslichen Wertpapieren und Aktien für die strategische Vermögensmischung. Festverzinsliche Wertpapiere bestehen vorwiegend aus Staatsanleihen. Aktien umfassen Investitionen in Aktienfonds. Andere bestehen vorwiegend aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten.

Pensionenfonds OPG stellte im Jahre 2008 einen Sanierungsplan auf, um auf die Unterfinanzierungssituation zu reagieren, die aufgrund der Tatsache entstand, dass Teile des Vermögens ohne das Wissen des Pensionsfonds an Lehmann Brothers übertragen wurden und mit dem Zusammenbruch der Bank verloren gingen. Nach dem im Januar 2010 vereinbarten Abkommen zwischen dem Pensionsfonds und dem Vermögensmanager State Street erhöhte sich die Deckungsquote des Pensionsfonds am Jahresende 2009 auf etwa 117% (Jahresende 2008: etwa 93%). Als Ergebnis daraus ändern sich frühere Vereinbarungen zwischen Mediq und Pensionenfonds OPG über die Arbeitgeberbeiträge wie folgt:

•	Die Brutto-Arbeitgeberbeiträge werden mit rückwirkendem Effekt ab dem 1. Januar 2010 von 30% auf 24% reduziert.
•	Mediq wird keine weiteren zusätzlichen Zahlungen leisten.

Mehrjahresübersicht

X € 1,000	2009	2008	2007	2006	2005
Barwert der fondsfinanzierten Verpflichtungen	250.011	221.222	214.342	243.775	244.054
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	254.463	204.173	220.202	218.255	206.737
Pensionsüberschuss oder - verpflichtung	-4.452	17.049	-5.860	25,520	37.317
Erfahrungsbasierte Anpassung der Verpflichtungen	18.869	-4.397	-37.086	-10.405	14.235
Erfahrungsbasierte Anpassung des Planvermögens	33.162	-35.653	-9.149	-1.783	16.196

Die erfahrungsbasierten Anpassungen beziehen sich auf die Veränderungen in den Prinzipien und Annahmen, die verwendet wurden, um die gewährten Leistungen festzulegen.

Erfolgsrechnung Kosten

Die in der Erfolgsrechnung unter Personalkosten beinhalteten Kosten können wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000	2009	2008
Zinsaufwand bei Verpflichtungen	12.412	11.893
Laufender Dienstzeitaufwand	3.060	3.717
Planergänzungen	-	418
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen	-9.243	-12.048
Andere Kosten	1.443	1.398
Summe	7.672	5.378

Die erwarteten Pensionskosten für den Arbeitgeber in Bezug auf die niederländischen leistungsorientierten Pensionspläne belaufen sich für das Geschäftsjahr 2010 auf etwa € 9.9. Millionen.

Die Pensionsverpflichtungen der niederländischen Konzerngesellschaften, die in den Rahmen des Tarifvertrags der Gruppe fallen, werden von dem Pensionsfonds von Mediq verwaltet, einer Stiftung, die ihre Entscheidungen unabhängig fällt.

Die Aufwendungen für frühere Dienstjahre und andere Pensionsverpflichtungen werden vollständig von der Stiftung finanziert. Der Gesamtbeitrag zum Mediq-Pensionsfonds betrug im Jahre 2009 circa 30% der entsprechenden Gehaltskosten. Nach Abzug der Mitarbeiterbeiträge, die sich auf etwa 5% summieren, wurde der Saldo von etwa 25% durch den Arbeitgeber beigetragen. Die Finanzierung des Pensionsfonds ist in einem Kooperationsvertrag mit Mediq NV und einer ergänzenden Vereinbarung zwischen Mediq und dem Pensionsfonds niedergelegt, die am 15. Dezember 2008 unterzeichnet wurde.

Das einstweilige Deckungsverhältnis in einer Linie mit den Anforderungen des Financial Assessment Framework der De Nederlandsche Bank (der niederländischen Zentralbank) betrug am 31. Dezember 2009 etwa 117.0% (endgültiges Deckungsverhältnis am Jahresende 2008: 93.2%).

BEITRAGSORIENTIERTE PENSIONSPLÄNE

Die Pensionsverpflichtungen der niederländischen Geschäftsbereiche, die nicht in den Rahmen des Mediq-Tarifvertrags fallen und ausländische Konzerngesellschaften sind generell bei separaten branchenbezogenen Pensionsfonds oder Versicherungs- und Rückversicherungsunternehmen oder auch durch die jeweiligen Staaten versichert. Die Pensionsverpflichtungen für die große Mehrzahl der Mitarbeiter in unseren niederländischen Apotheken sind weithin bei zwei branchenbezogenen und beruflichen Pensionsfonds versichert. Zusätzlich zu den Mitarbeitern in den Niederlanden, die ein Anrecht auf die staatliche holländische Altersrente haben, sind die Mitarbeiter unserer ausländischen Konzerngesellschaften generell auch zu einer staatlichen Rente berechtigt. In Belgien wird diese durch einen Vertrag mit einem Versicherungsunternehmen ergänzt. Genau wie bei der Staatsrente in Polen schreibt die Regierung einen Pensionsbonus vor. Norwegen betreibt einen Pensionsplan, der auf staatlich reguliertem Rentenwachstum basiert. In Zusammenhang mit diesem Plan nimmt das Unternehmen eine Rückstellung für Pensionen in seine Bilanz auf.

Aus unserer Sicht eignen sich die Pläne des branchenbezogenen Pensionsfonds für Apothekenhelfer und der berufliche Pensionsfonds für Apotheker (beide in den Niederlanden) als leistungsorientierte Pensionspläne. Wieder erhielten wir von keinem dieser Fonds Informationen über die Bewertung ihres Vermögens, obwohl wir diese ausdrücklich schriftlich angefordert hatten. Die Fonds geben an, dass ihre Pensionspläne beitragsorientierte Pläne und keine leistungsorientierten Pläne sind. Sie sagen jedoch auch, dass sie nicht in der Lage sind, die erforderlichen Informationen zur Verfügung zu stellen, da sie keine objektive Formel für die Berechnung der Anteile haben, die Mediq zuzurechnen sind. Entsprechend setzen wir diese zwei Pensionspläne in den Bilanzen von Mediq als beitragsorientierte Pläne an.

29 ANDERE RÜCKSTELLUNGEN

X € 1,000	UMSTRUKTURIERUNG	RECHTLICHE ANGELEGENHEITEN	STEUERN	VERSCHIEDENES	SUMME
Bilanz am 1. Januar 2008	3.192	1.381	-	808	5.381
Zugänge	1.881	521	4.381	924	7.707
Beanspruchung	-2.464	-	-	-671	-3.135
Freigabe	-156	-76	-	-180	-412
Deviseneffekte	-27	-50	-	-11	-88
Bilanz am 31. Dezember 2008	2.426	1.776	4.381	870	9.453
Zugänge	5.765	175	4.015	1.981	11.936
Beanspruchung	-1.242	-249	-	-	-1.491
Freigabe	-494	-519	-	-313	-1.326
Aufgelaufene Zinsen	-	-	149	-	149
Deviseneffekte	4	2	-	1	7
Bilanz am 31. Dezember 2009	6.459	1.185	8.545	2.539	18.728

AUFGLIEDERUNG DER RÜCKSTELLUNG

X € 1,000	2009	2008
Langfristig	1.712	3.883
Kurzfristig	17.016	5.570
Summe	18.728	9.453

Reorganisationen

Die erste Phase des Neuorganisierungsprogramms von Pharmacies Netherlands wurde 2009 beendet, für die der größere Teil der Rückstellung für Neuorganisation verwendet und ein kleiner Teil freigegeben wurde. Es fand ein Zugang von € 4.1 Millionen zur Rückstellung für die zweite Phase des Reorganisationsprogramms statt. Darüber hinaus wurde ein Zugang von € 1.7 Millionen als Teil der institutionellen Aktivitäten in den Niederlanden erfasst. Das betrifft vorwiegend Sozialpläne. Es wird erwartet, dass diese Neuorganisationen im Jahre 2010 beendet sind.

Rechtliche Angelegenheiten

Die Bewegung in der Rückstellung für rechtliche Angelegenheiten beruht auf einer Freigabe als Ergebnis einer Beilegung von Rechtsstreitigkeiten und einem Zugang, der für neue rechtliche Verfahren erfasst wurde.

Besteuerung

Die Eröffnungsbilanz der Rückstellung für Besteuerung entsteht aus einem Risiko in Bezug auf die Unternehmensertragsteuer, bei der die Wahrscheinlichkeit, dass es zu einem Abfluss kommt, größer ist als die Wahrscheinlichkeit, dass es nicht dazu kommt. In enger Zusammenarbeit mit externen Steuerberatern hat der Vorstand im Jahre 2008 entschieden, dafür eine Rückstellung zu bilden. Der Zugang in 2009 betrifft ein Risiko in Bezug auf die Unternehmensertragsteuer und ein Risiko in Bezug auf die Dividendensteuer. Letzteres Risiko betrifft die Umwandlung von B-Aktien in A-Aktien in den letzten Jahren infolge des Übergangs von einer Kooperative in eine Aktiengesellschaft. Siehe Anmerkung 33 für weitere Details (Eventualverbindlichkeiten).

Verschiedenes

Diverse Rückstellungen beinhalten unter anderem eine Rückstellung für eine laufende Untersuchung bei Krankenversicherungen über die Richtigkeit der in der Vergangenheit in den USA erhaltenen Beträge und eine Rückstellung für einen belastenden Vertrag.

30 VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND ANDERE KURZFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	282.220	318.741
Aufgelaufene Festzuschüsse und Urlaubsansprüche	18.519	18.433
Zu zahlende Zinsen	2.365	3.276
Verpflichtungen in Bezug auf Akquisitionen	1.005	916
Andere	25.782	22.743
Summe	329.891	364.109

Das in den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gebundene Betriebskapital wird in DPO, Days of Payables Outstanding, in Tagen ausgedrückt. Die durchschnittliche DPO für 2009, bemessen auf der Basis eines 13-Punkte-Durchschnitts, betrug 43.0 Tage (2008: 42.6 Tage).

Die Verpflichtungen in Bezug auf Akquisitionen beziehen sich auf noch nicht beglichene Akquisitionsbeträge. Ihr beizulegender Zeitwert ist aufgrund ihrer kurzfristigen Natur gleich dem Buchwert.

ANMERKUNGEN ZUR KAPITALFLUSSRECHNUNG DER GRUPPE

31 ABSTIMMUNG DER KAPITALFLUSSBEWEGUNGEN MIT DEN BEWEGUNGEN IN DER BILANZ

Die Kapitalflussrechnung wird mit der indirekten Methode basierend auf dem Betriebsergebnis erstellt. Der betriebliche Kapitalfluss wird dann um die unbaren Komponenten im Ergebnis bereinigt. Zum Beispiel Abschreibung und Amortisation und Komponenten in Bezug auf Kapitalaufwand wie Gewinne aus Veräußerungen. Bei den meisten Komponenten der Kapitalflussrechnung wurden direkte Referenzen in die Anmerkungen zur Erfolgsrechnung der Gruppe oder die Anmerkungen zur Bilanz der Gruppe aufgenommen.

Zusätzliche Informationen werden nachstehend für andere wichtige Komponenten dargelegt, bei denen weitere Einzelheiten die erforderlichen Angaben verbessern können.

KAPITALFLUSS AUS BETRIEBSTÄTIGKEIT

Die Bewegung der Rückstellungen, die in der Kapitalflussrechnung beinhaltet sind, bezieht sich auf Pensions- und andere Mitarbeiterleistungen sowie auf andere Rückstellungen. Die Bewegung bezieht sich auf der einen Seite auf die Anwendung der Rückstellung und die Zahlung von Pensionsbeiträgen (Kapitalflüsse) und auf der anderen Seite auf eine Bereinigung des Betriebsergebnisses um erfolgswirksame Zugänge oder Auflösungen (unbare Bewegungen).

Die Bewegungen in Bezug auf das Betriebskapital können wie folgt mit den dazugehörigen Bilanzposten abgestimmt werden:

X € 1,000,000	BESTÄNDE	FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND ANDERE FORDERUNGEN	VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND ANDERE KURZFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN
Bilanz am 1. Januar 2009	224.174	337.277	-364.109
Akquisitionen	353	13	-296
Veräußerung von Konzerngesellschaften	-12.062	-22.998	28.588
Währungsumrechnungsdifferenzen	3.922	2.896	4.988
Andere bargeldlose Bewegungen	-	-261	-1.482
Kapitalflussbewegungen	-5.758	-17.204	2.392
Bilanz am 31. Dezember 2009	210.629	299.723	-329.892

KAPITALFLUSS AUS INVESTITIONSAKTIVITÄTEN

Der Posten Akquisitionen wird auf der Basis des Unternehmenswertes festgelegt, der Informationen über die aus Akquisitionen resultierenden Kapitalerfordernisse gibt. Außer bei Geldmitteln und kurzfristigen Depositen sowie verzinslichen Schulden wurden alle Bilanzbewegungen, die aus einer Akquisition entstanden sind, unter diesem Posten aufgenommen. Vorstehendes trifft genauso auf den Posten Veräußerungen von Konzerngesellschaften und Beteiligungen zu. Siehe Veränderungen im Aufbau von Mediq NV für einen Abgleich mit der Kapitalflussrechnung.

Veräußerungen von langfristigen Vermögenswerten beziehen sich auf Barmittel (inklusive Gewinne aus Veräußerungen) aus Vermögenswerten, die unter Sachanlagen, Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten und zum Verkauf gehaltenen Vermögenswerten gebucht wurden.

ANDERE ANGABEN

32 KREDITFAZILITÄTEN UND GESTELLTE SICHERHEITEN

Wir managen die wichtigsten Kreditfazilitäten zentral. Es handelt sich teilweise um langfristige bankfremde Kredite und teilweise um Kreditfazilitäten, die mit drei niederländischen Finanzinstituten und einem schottischen Finanzinstitut arrangiert wurden. Letztere Fazilitäten sind Kreditlinien für kurzfristige und mittelfristige Fremdmittel. Die wichtigsten Kreditbedingungen der verschiedenen Institute gleichen sich und ähneln auch denen, die für die bankfreien Kredite gelten. Am Jahresende 2009 haben wir diesen Bedingungen bequem entsprochen. Zwei Kreditfazilitäten für die Finanzierung unserer polnischen Aktivitäten werden nicht zentral gemanagt. Mediq NV hat bei diesen Finanzinstituten als zusätzliche Sicherheit für diese Fazilitäten eine Bürgschaft gestellt.

Am 31. Dezember 2009 beliefen sich die von Mediq gestellten Bankbürgschaften im Namen dritter Parteien auf einen Betrag von € 8.0 Millionen (2008: € 12.9 Millionen). Diese sind hauptsächlich Bankbürgschaften in Bezug auf Rechtsstreitigkeiten.

33 NICHT IN DER BILANZ ERSCHEINENDE RECHTE UND VERPFLICHTUNGEN

OPERATING LEASE UND MIETVERPFLICHTUNGEN

Die nicht in der Bilanz erscheinenden Verpflichtungen beliefen sich am 31. Dezember 2009 auf € 156 Millionen (am 31. Dezember 2008: € 110 Millionen) und können wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000,000	31.12.2009	31.12.2008
Leasing- und Mietverpflichtungen
• Fällig innerhalb eines Jahres	29	19
• Fällig innerhalb von einem bis fünf Jahren	77	53
• Fällig nach mehr als fünf Jahren	45	30
Andere	5	8
Summe	156	110

Die sich auf € 5.9 Millionen belaufenden Belastungen für das Operating Lease (2008: € 6.0 Millionen) und die Mietverpflichtungen in Höhe von € 24.8 Millionen (2008: € 23.6 Millionen) wurden in das Ergebnis des Geschäftsjahres übernommen.

Der Anstieg im Vergleich zu 2008 bezieht sich vorwiegend auf die Sale & Leaseback Transaktion in Norwegen und die Fertigstellung des neuen Hauptbüros von Mediq in Utrecht.

EVENTUALVERBINDLICHKEITEN

Mediq ist an einer Anzahl von Gerichtsverfahren und fortlaufenden Rechtsstreitigkeiten oder potentiellen Gerichtsprozessen beteiligt. Wo notwendig, wurden für rechtliche Angelegenheiten ausreichende Rückstellungen vorgenommen (für mehr Informationen siehe Anmerkung 24). Basierend auf einer Prüfung dieser Angelegenheiten ist der Vorstand der Meinung, dass weitere Zugänge unnötig sind.

Nach dem Ende des Geschäftsjahres stellte Mediq darüber hinaus fest, dass es ein mögliches Risiko in Bezug auf die Dividendensteuer gibt. Die mögliche Verpflichtung zur Dividendensteuer betrifft die Umwandlung von B-Aktien in A-Aktien, welche im Zeitraum von 2003 bis Ende 2009 stattfand (nach der Umwandlung von einer Kooperative in eine Aktiengesellschaft) und die auf unterschiedliche Weisen durchgeführt wurde. Dafür wurde eine Rückstellung gebildet (siehe andere Rückstellungen). Diese Angelegenheit ist in Bezug auf Fakten und anzuwendende Steuervorschriften komplex und erfordert neben weiterer Analyse und Beratung mit externen Beratern auch - teilweise hinsichtlich der im Jahre 2001 für die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft engagierten Beratungsgesellschaft - eine Beratung mit den Steuerbehörden. Folglich können das mögliche weitere Ausmaß des Risikos und der beteiligte Betrag zurzeit nicht zuverlässig festgestellt werden.

Allgemeine Bürgschaften gemäß der Bedeutung von Abschnitt 403 aus Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches wurden von Mediq NV im Namen von praktisch allen in den Niederlanden ansässigen Konzerngesellschaften gegeben, außer für Konzerngesellschaften, die wir nicht ganz besitzen, insbesondere eine Anzahl von Apotheken innerhalb von Pharmacies Netherlands.

34 RISIKOMANAGEMENT UND FINANZINSTRUMENTE

ALLGEMEINES

Die Implementierung unserer Strategie zielt auf ein durchschnittliches langfristiges Wachstum der Ergebnisse je Aktie in Höhe von 8% pro Jahr ab. Darüber hinaus setzen wir für die Rendite aus dem durchschnittlichen eingesetzten Kapital (basierend auf dem Betriebsergebnis) ein finanzielles Ziel von mindestens 15% vor Steuern. Wir streben an, etwa 35% des Nettoergebnisses als Dividende auszuschütten.

Im Berichtsjahr wurden keine signifikanten Veränderungen in Bezug auf das Kapitalmanagement vorgenommen. Eine ermöglichende Bedingung in unserer Strategie ist eine gesunde Finanzstruktur, welche ein Gleichgewicht zwischen dem Aufbringen von Fremdkapital und ausreichender verfügbarer Finanzausstattung aufrecht hält. Wir streben an, vom Markt weiterhin als "Investment Grade" eingestuft zu werden, weil uns das mit vergleichsweise niedrigen Finanzierungskosten und auch Flexibilität bei der Implementierung unserer Wachstumsstrategie ausstattet. Unsere Bilanz und unser Kapitalfluss sind stark. Das versetzt uns in die Lage, durch Akquisitionen zu wachsen.

Als Ergebnis aus diesen Aktivitäten ist Mediq NV verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt. Wir wenden eine gruppenübergreifende Finanzpolitik für das angemessene Management unserer Kapitalflüsse und der Finanzierungsflüsse sowie der dazugehörigen finanziellen Risiken an, inklusive (Neu)Finanzierungsrisiken, Währungsrisiken und Zinsrisiken.

Darüber hinaus sind Preisrisiken für die Gruppe relevant. Die Gebührensysteme für Pharmazeutika und medizinische Produkte in den verschiedenen Ländern sind komplex. Die Preise werden in erheblichem Ausmaß von der Regierung und den Versicherern festgelegt. Der Abschnitt "Gebühren- und Erstattungssystem" im Jahresbericht gibt einen Überblick über die wichtigsten Gesetzgebungen, Verordnungen und Zahlenden in diesem Zusammenhang.

Nachstehend finden Sie eine Zusammenfassung der hauptsächlichen finanziellen Risiken in Bezug auf unsere Ziele, kategorisiert als Liquiditätsrisiken, Währungsrisiken, Zinsrisiken und Kreditrisiken. Wir geben außerdem an, wie wir diese Risiken managen.

LIQUIDITÄTSRISIKO

Das Liquiditätsrisiko ist die Gefahr, dass Mediq nicht in der Lage ist, seinen finanziellen Verpflichtungen zum erforderlichen Zeitpunkt nachzukommen. Das Liquiditätsmanagement basiert auf dem Prinzip, dass ausreichende Liquidität in Form von Kreditfazilitäten oder Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten bereitgehalten werden, um den Verpflichtungen sowohl unter normalen als auch unter außergewöhnlichen Umständen nachzukommen. Kapitalflüsse werden innerhalb der Gruppe auf regelmäßiger Basis vorhergesagt und es wird das Ausmaß bestimmt, in dem die Gruppe über genügend Liquidität für den laufenden Betrieb verfügt und dabei ausreichende Kreditfazilitäten aufrecht erhält (Kopffreiheit).

Unsere gesamten Kreditfazilitäten, welche langfristige Kreditaufnahmen von institutionellen Investoren und mittelfristige und kurzfristige Bankfazilitäten umfassen, beliefen sich am 31. Dezember 2009 auf etwa € 445 Millionen (2008: € 450 Millionen), mit einer Kopffreiheit von etwa € 63 Millionen unter den eingegangenen Fazilitäten. Das Unternehmen verfügt daher über Kreditfazilitäten die ausreichend sind, um den bestehenden und erwarteten Finanzierungserfordernissen der Gruppe zu begegnen.

Das Ausmaß des Risikos, dass die Kennzahlen, die mit den Geldgebern vereinbart wurden, überschritten werden, wird regelmäßig festgestellt. Mit dem aktuellen Nettoverschuldungsposten von € 175 Millionen liegen die Kennzahlen für Zins- und Schuldendeckung bei jeweils 8.9 und 1.3. Das bewegt sich innerhalb der Kennzahlen, die mit den verschiedenen Kreditgebern mit einer minimalen Zinsdeckung von 5.0 und einer maximalen Schuldendeckung von 3.5 vereinbart wurden. Diese vereinbarten Kennzahlen sind die gleichen für die Hauptkreditgeber.

Ein 10-prozentiger Abfall unseres Betriebsergebnisses (zu diesem Zwecke definiert als Betriebsergebnis vor Abschreibungen für Sachanlagen und Amortisation bei immateriellen Vermögenswerten und Verlusten aus Wertminderung) würde die Zinsdeckung bei unveränderten Zinssätzen bei den verzinslichen Verbindlichkeiten um 0.9 Prozentpunkte reduzieren. Die vereinbarte minimale Zinsdeckung von 5.0 würde nur dann erreicht, wenn das Betriebsergebnis um mehr als 44% sinken würde. Ein 10- prozentiger Abfall bei unserem Betriebsergebnis würde die Schuldendeckung um 0.2 Prozentpunkte erhöhen. Die vereinbarte maximale Schuldendeckung von 3.5 würde erreicht, wenn das Betriebsergebnis um mehr als 63% abfallen würde.

Die Vertragslaufzeiten und die erwarteten Kapitalflüsse der finanziellen Verpflichtungen am 31. Dezember 2009 inklusive der geschätzten Zinszahlungen waren wie folgt:

X € 1,000	BUCHBETRAG	ERWARTETER KAPITALFLUSS	< 1 JAHR	1 - 2 JAHRE	2 - 3 JAHRE	3 - 4 JAHRE	4 - 5 JAHRE	MEHR ALS 5 JAHRE
Kredite von institutionellen Investoren	76.947	89.464	3.300	34.070	2.029	2.029	48.036	-
Kredite von Banken	202.715	221.603	88.396	4.996	4.996	114.538	327	8.349
Andere langfristige Verbindlichkeiten	1.757	1.757	-	1.757	-	-	-	-
Leasingverpflichtungen	506	541	275	266	-	-	-	-
Andere derivative Finanzinstrumente	104	104	104	-	-	-	-	-
Kreditinstitute	1.731	1.731	1.731	-	-	-	-	-
Lieferantenverbindlichkeiten und andere kurzfristige Verbindlichkeiten außer Zinsen	327.527	327.527	327.527	-	-	-	-	-
Summe finanzielle Verbindlichkeiten	611.287	642.727	421.333	41.089	7.025	116.567	48.363	8.349

Die erwarteten Kapitalflüsse für Fremdmittel von institutionellen Investoren und die Bankkredite werden zusammen mit den Zinsswaps und den kombinierten Währungs-Zinsswaps gemeldet. Diese Zinsswaps und die kombinierten Währungs-Zinsswaps stimmen genau mit den Rückzahlungsbeträgen und den Zahlungsdaten der Zinsen für die gesicherten Posten überein. Daher beinhaltet der Buchwert der Fremdmittel von institutionellen Investoren in dieser Zusammenfassung die kombinierten Währungs-Zinsswaps und der Buchwert der Bankkredite beinhaltet die Zinsswaps. Diese Darstellung rechtfertigt die Tatsache, dass wir in der Bilanz als Ergebnis aus den Cashflow Hedges einen festen Zinssatz auf die Kredite zahlen.

Die anderen Derivate, bei denen es sich um Termindevisenverträge handelt, laufen alle innerhalb von einem Jahr aus.

WÄHRUNGSRISIKEN

Mediq ist Währungsrisiken bei den Verkäufen, Einkäufen und Krediten, die in Währungen anders als der Funktionalwährung der betreffenden Mediq-Einheit benannt sind, ausgesetzt. Währungsrisiken beziehen sich hauptsächlich auf den US-Dollar und den polnischen Zloty.

Unsere Strategie ist auf ein systematisches Absichern von Währungsrisiken ausgerichtet, die aus Handelstransaktionen oder Krediten in einer Währung, die nicht die Eigenwährung der betreffenden Konzerngesellschaft ist, entstehen, häufig durch Termindevisentransaktionen. Wir sichern keine Umrechnungsrisiken ab. Wir sehen unsere Positionen in anderen Ländern (in diesem Falle außerhalb der Eurozone) als strategisch an und gehen davon aus, dass die Währungsschwankungen sich langfristig neutral auf die Bilanz auswirken werden.

Wir sichern die Währungsrisiken bei Handelsaktivitäten, Fremdkapital und anderen Verpflichtungen soweit es praktisch möglich ist in der Funktionalwährung der betreffenden Konzerngesellschaft ab. Termindevisenverträge sind die wichtigsten Instrumente, die dafür eingesetzt werden. Das Währungsrisiko aus Handelsaktivitäten innerhalb der Gruppe ist begrenzt. Kapitalflüsse aus dem Betrieb von Termindevisenverträgen passen so weit wie möglich zu dem genauen Gegenstück derer der abgesicherten Position. Diese Derivate eignen sich nicht für das Hedge Accounting.

Innerhalb des kombinierten Währungs-Zinsswaps sind Bewegungen im beizulegenden Zeitwert in Bezug auf die Währungskomponente der Derivate auf der einen Hand und des abgesicherten Postens auf der anderen Hand wechselseitig vollständig neutralisiert.

Die Sensibilität des Betriebsergebnisses in Bezug auf das Währungsrisiko unserer Positionen außerhalb des Euroraums beträgt etwa € 2.5 Millionen bei einer 10-prozentigen Änderung des Wechselkurses des Euro. Das bezieht sich vollständig auf Umrechnungsrisiken. Gewinne oder Verluste bei Termindevisenverträgen kompensieren die Währungsrisiken in Bezug auf Kaufverträge in Fremdwährungen. Das verbleibende Währungsrisiko für das Nettoergebnis ist entsprechend auf die Umrechnungsrisiken beschränkt und beläuft sich auf € 1.6 Millionen.

ZINSSATZRISIKEN

Innerhalb der Gruppe setzen wir verschiedene Finanzinstrumente ein, um Zinssatzrisiken zu managen. In den Niederlanden sind die Kapitalflüsse der Konzerngesellschaften in zunehmendem Maße durch den Einsatz von Cash Pools zentralisiert. Die ausländischen Konzerngesellschaften werden 2010 folgen, um das aus den Betriebstätigkeiten erforderliche Kapital und die damit zusammenhängenden Zinsausgaben zu reduzieren.

Die Risikopolitik der Gruppe zielt darauf ab, die kurzfristigen Auswirkungen von Zinssatzschwankungen auf die Ergebnisse zu limitieren und den langfristigen Wechselkursen des Marktes zu folgen. Im Prinzip wird Hedge Accounting (Cashflow Hedging) für die Zinsswaps eingesetzt. Um die Aussetzung an Marktfluktuationen zu vermeiden, werden variable Zinssätze in festverzinsliche Verträge umgetauscht.

Der Rückzahlungsplan und die Zinszahlungen des Sicherungspostens werden für die Zinsswaps vollständig berücksichtigt, um Zinssatzrisiken zu vermeiden. Als Ergebnis daraus ist der Hedge voraussichtlich effektiv. Wir wenden das Hedge Accounting auf alle Zinsswaps außer dem Basisswap an. Alle Hedges waren sowohl in 2009 als auch in 2008 effektiv.

Basierend auf der Finanzierungsposition am Jahresende 2009 schätzen wir, dass ein Anstieg oder eine Abnahme von 1 Prozentpunkt bei den Zinssätzen des europäischen Geldmarktes eine Auswirkung von etwa € 1.0 Millionen auf die Nettofinanzierungskosten haben würde. Fluktuationen bei den langfristigen Zinssätzen haben eine begrenzte direkte Auswirkung auf das Ergebnis aus 2009, da die Zinslaufzeiten für die verbleibende Fälligkeit von praktisch allen bestehenden mittel- und langfristigen Krediten im Wesentlichen festgelegt sind.

KREDITRISIKEN

Das Kreditrisiko ist das Risiko eines finanziellen Verlustes wenn ein Kunde oder eine Gegenpartei in einem Finanzinstrument den vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Risiko für Mediq entsteht hauptsächlich aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, für welche die Kreditkonzentration jedoch limitiert ist. Unsere Großhandelsaktivitäten auf den Arzneimittel- und Institutionsmärkten verfügen über eine große Anzahl von Kunden, entsprechend gibt es keine Konzentration der Kreditrisiken. Insgesamt beziehen sich etwa 43% (2008: 45%) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf diese Aktivitäten.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bei unseren Apotheken in den Niederlanden und den direkten Aktivitäten in den Niederlanden beziehen sich häufig auf Forderungen von Krankenversicherungen. Die von unseren Apotheken in Polen durchgeführten Lieferungen werden häufig in Bargeld beglichen. Die Forderungen, die von den fünf größten Krankenversicherungen in den Niederlanden geschuldet werden, stellen 29% (2008: 22%) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen dar. Die größte Partei hat einen Anteil von 8%. Diese Krankenversicherungen werden von der niederländischen Zentralbank überwacht. Wir erachten das Kreditrisiko bei diesen Parteien als begrenzt.

Das maximale Kreditrisiko ist gleich dem Buchwert eines jeden Finanzinstruments und bezieht sich auf die folgenden Posten:

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Kundenkredite	5.500	8.109
Kunden-Liefergarantien	240	522
Andere Forderungen, langfristige Vermögenswerte	102	116
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	263.655	304.376
Andere Forderungen, kurzfristige Vermögenswerte	36.068	32.901
Summe	305.565	346.024

Die Gruppe limitiert die Aussetzung an ein Kreditrisiko bei Finanzinstrumenten, indem sie für jede Gegenpartei Kreditlimits festlegt und Verträge nur mit respektierten Parteien abschließt. Der Posten in der Bilanz spiegelt die Posten des vergangenen Geschäftsjahres gut wider.

Von den Schuldnern wurden bei der Mehrheit der gewährten Kredite Sicherheiten geleistet. Die Mehrheit der gestellten Sicherheiten besteht aus verpfändeten Gesellschaftsanteilen im zweiten Rang. Darüber hinaus haben die Kreditnehmer Sicherheiten in Form von Eintragungen im zweiten Rang des Grundbuches gestellt. Der beizulegende Zeitwert dieser Sicherheiten kann nicht mit ausreichender Zuverlässigkeit geschätzt werden. Für einen Teil der den Kunden gewährten Kredite und Liefergarantien wurden keine Sicherheiten gestellt.

In Bezug auf das Risikomanagement der ausstehenden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist die Analyse der Days of Sales Outstanding (DSO) ein wichtiges Maß für die ausstehenden Posten. Im vergangenen Jahr bewegten sie sich zwischen 30.9 Tagen und 37.6 Tagen (2008: zwischen 33.3 und 38.5 Tagen). Die Analyse der Außenstandsdauer ist ein Standard-Leistungsindikator in den von den Konzerngesellschaften zu meldenden monatlichen Ergebnissen. Diese liefert dem obersten Management einen durchgängigen Einblick in das relative bei Schuldnern eingebundene Kapital und die Schnelligkeit der Debitoren.

FINANZINSTRUMENTE NACH KATEGORIE

Die nachstehende Tabelle zeigt den Buchwert der verschiedenen Finanzinstrumente nach Kategorie ab dem Bilanzstichtag.

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Finanzieller Vermögenswert erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
Investitionen (Anzag)	16.670	13.506
Bis zur Endfälligkeit gehaltene Investitionen	-	-
Für den Verkauf verfügbare finanzielle Vermögenswerte	-	-
Forderungen und Kredite
Kundenkredite	5.500	8.109
Kunden-Liefergarantien	240	522
Andere Forderungen, langfristige Vermögenswerte	102	116
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	263.655	304.376
Andere Forderungen, kurzfristige Vermögenswerte	36.068	32.901
Derivative Finanzinstrumente, kurzfristige Vermögenswerte	-	50
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	109.737	28.356
Summe Vermögenswerte, Finanzinstrumente	431.972	387.936
Fremdmittel, langfristige Verbindlichkeiten	195,490	280.111
Derivative Finanzinstrumente, langfristige Verbindlichkeiten	8.844	7.863
Kreditinstitute	1.731	25.428
Innerhalb eines Jahres fällige Fremdmittel	82.015	1.708
Derivative Finanzinstrumente, kurzfristige Verbindlichkeiten	1.304	915
Lieferantenverbindlichkeiten	282,220	318.741
Andere Zahlungsverpflichtungen, kurzfristige Verbindlichkeiten	47.671	45.368
Summe Verbindlichkeiten, Finanzinstrumente	619.275	680.134

Bei den vorstehend aufgelisteten Finanzinstrumenten werden die Investitionen und Derivate zum beizulegenden Zeitwert bemessen. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden mit dem Nennwert geführt. Die anderen Posten werden nur bei der ersten Erfassung zum beizulegenden Zeitwert bemessen und danach zu den Amortisationskosten. Für weitere Details siehe Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.

METHODEN FÜR DIE BEMESSUNG DES BEIZULEGENDEN ZEITWERTS VON FINANZINSTRUMENTEN

Wir verwenden dafür eine dreistufige Werthierarchie:

•	Stufe 1: Der beizulegende Zeitwert wird durch Bezugnahme auf Angebotspreise für identische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf den aktiven Märkten bestimmt.
•	Stufe 2: Der beizulegende Zeitwert wird auf der Basis anderer Eingaben als Angebotspreisen, die beobachtet werden können, bestimmt (direkte und indirekte Quellen).
•	Stufe 3: Der beizulegende Zeitwert wird auf der Basis von Eingaben bestimmt, die nicht auf Marktdaten basieren, die beobachtet werden können.

Stufe 1

Der erfolgswirksame beizulegende Zeitwert eines Vermögenswertes wird durch Bezugnahme auf Angebotspreise auf einem aktiven Markt bemessen.

Das bezieht sich auf unsere Investition in Anzag, für die ein externer Marktpreis in Form eines offiziellen Angebots zur Verfügung steht. Der beizulegende Zeitwert wird aus diesem Angebot abgeleitet.

Stufe 2

Da es keine externen Marktpreise gibt, auf die der Wert von Derivaten begründet werden kann, werden deren beizulegende Zeitwerte aus allgemein anerkannten Bewertungsmodellen abgeleitet. Der auf diese Weise bestimmte Wert ist gleich dem Preis, zu dem die Derivate auf einem transparenten Markt verkauft werden können. Wir legen die Werte regelmäßig in Beratung mit anerkannten externen Marktparteien fest.

Wir berechnen den beizulegenden Zeitwert der Zinsswaps als den Barwert der zukünftigen Kapitalflüsse aus den Derivaten und verwenden Diskontsätze auf einer Linie mit der Zinssatzkurve basierend auf den risikofreien Erträgen (d. h. der Nullcouponkurve) am Bilanzstichtag. Für die Bewertung von Termindevisenverträgen werden die zukünftigen Kapitalflüsse in der Vertragswährung zu einem Satz diskontiert, der auf der Laufzeit und der Vertragswährung basiert. Der Barwert in der Vertragswährung am Bilanzstichtag wird mit dem Abschlusswechselkurs umgerechnet, der an diesem Tag gilt. Bei den kombinierten Währungs- und Zinsswaps werden alle Zinssatzauswirkungen inklusive der Differenzen zwischen den Termin- und Abschlusszinssätzen dem Zinsswap zugerechnet. Im Ergebnis wird der Währungsswap bei den kombinierten Währungs- und Zinsswaps mit dem Abschlusswechselkurs bewertet, der am Bilanzstichtag gilt.

Der beizulegende Zeitwert aller Währungs- und Zinsswaps wird unabhängig basierend auf den besonderen Eigenschaften der abgeschlossenen Verträge überprüft. Die Revision wies auf keine Gründe für die Anpassung des von der Gruppe berechneten beizulegenden Zeitwerts hin.

Stufe 3

Für die anderen Forderungen, Fremdgelder und Verpflichtungen stehen keine Marktdaten zur Verfügung, die beobachtet werden können. Diese Posten werden in der Bilanz nicht zum beizulegenden Zeitwert geführt.

Der beizulegende Zeitwert der langfristigen Verbindlichkeiten ist etwa € 12.0 Millionen höher als der Buchwert. Dieser Unterschied beruht darauf, dass der Zinssatz des Marktes, in Verbindung mit den vereinbarten Bedingungen, niedriger ist als der vertraglich vereinbarte Zinssatz.

Der beizulegende Zeitwert von anderen Posten weicht nicht erheblich von deren Buchwerten ab.

35 TRANSAKTIONEN ANGESCHLOSSENER PARTEIEN

Es können die folgenden der Gruppe angeschlossenen Parteien unterschieden werden: Tochtergesellschaften, angeschlossene Gesellschaften, die Vorstandsmitglieder und die Aufsichtsratsmitglieder.

Die Vergütung des Vorstands und des Aufsichtsrats kann wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000	2009	2008
Vorstand
Löhne und Gehälter	1.552	1.117
Pensionsabgaben	245	157
Langfristige Vergütung	183	97
Andere Personalkosten	11	12
Zwischensumme	1.991	1.383
Aufsichtsrat
Löhne und Sozialversicherungsabgaben	229	229
Gesamtvergütung des Vorstands und des Aufsichtsrats	2.220	1.612

Weitere Einzelheiten über die Vergütung werden nachstehend dargelegt.

VERGÜTUNG DER VORSTANDSMITGLIEDER

X € 1,000	2009	2008
M.C. van Gelder
Bruttogehalt	500	500
Variable kurzfristige Vergütung	452	177
Summe kurzfristige Vergütung	952	677
Summe langfristige Vergütung	113	-
Aufwandsentschädigung	5	5
Pensionsbeiträge	134	94
J.G. Janssen (ab 1. Mai 2008)
Bruttogehalt	315	173
Variable kurzfristige Vergütung	285	61
Summe kurzfristige Vergütung	600	234
Summe langfristige Vergütung	71	-
Aufwandsentschädigung	5	4
Pensionsbeiträge	84	33

Die Gesamtvergütung der Vorstandsmitglieder, die Sondervergütungen und die Beiträge unter den Pensionsplänen betrugen € 2.0 Millionen (2008: € 1.4 Millionen).

VERGÜTUNG DER AUFSICHTSRATSMITGLIEDER

X € 1,000	2009	2008
J.F. van Duyne	46	48
B.T. Visser	40	39
W.M. van den Goorbergh	35	35
O.R. Stuge	35	6
F.K. de Moor	32	15
M.J.M van Weelden-Hulshof (ab 1. April 2009)	25	-
S.C. Huibers (bis 1. April 2009)	10	40
P.J.T.T.M. van Bakel (bis 1. März 2009)	6	38
P. Swenker (bis 1. April 2008)	-	8
Summe	229	229

Eines der Aufsichtsratsmitglieder, Frau M.J.M. van Weelden-Hulshof, ist in ihrer Eigenschaft als kommunale Apothekerin Kunde der Gruppe.

Der Vergütungsbericht zeigt Details der Vergütungsrichtlinie für Vorstandsmitglieder und Aufsichtsratsmitglieder. Den Vorstandsmitgliedern wurden im Jahre 2009 keine Aktien als Teil des Vergütungssystems zugesprochen.

Die Mitglieder des Aufsichtsrats von Mediq NV hielten am 31. Dezember 2009 eine Gesamtzahl von 174,448 Aktien an Mediq NV (31. Dezember 2008: 174,448). Die Anzahl der von den derzeitigen Mitgliedern des Vorstands am 31. Dezember 2009 gehaltenen Aktien betrug insgesamt 64,337 (31. Dezember 2008: 44,337).

Die Anzahl der Aktien pro Mitglied des Vorstands und der gesperrten Aktien, die von früheren Vorstandsmitgliedern am Jahresende 2009 gehalten wurden, beträgt wie folgt:

X € 1,000	AKTIENANTEILE AM JAHRESENDE 2009	DAVON NACH DEM BETEILIGUNGS- PLAN GESPERRT	FREIGABE 2010	FREIGABE 2011	FREIGABE 2012	FREIGABE 2013
M.C. van Gelder	44.337	38.337	-	14.456	13.608	10.273
J.G. Janssen	20.000	-	-	-	-	-
Ehemalige Vorstandsmitglieder	87.315 ^*	87.315	40.112	29.804	10.208	7.191
Summe	151.652	125.652	40.112	44,260	23.816	17.464

^* Bezieht sich nur auf die gesperrte Anzahl für vormalige Mitglieder.

Es wurde mit den Vorstandsmitgliedern vereinbart, dass sie in den nächsten Jahren Aktienanteile an Mediq aufbauen werden, die ihrem zweifachen Jahresfestgehalt entsprechen. Herr van Gelder erhöhte seinen Aktienanteil 2009 um 5,000 Aktien von 39,337 Aktien auf 44,337 Aktien. Herr Janssen erhöhte seinen Aktienanteil 2009 um 15,000 Aktien von 5,000 Aktien auf 20,000 Aktien.

Andere Transaktionen angeschlossener Parteien

X € 1,000,000	TRANSAKTIONSWERT		BILANZ AUSSENSTÄNDE AM 31. DEZEMBER
X € 1,000,000	2009	2008	2009	2008
Verkäufe von Produkten und Dienstleistungen
Angeschlossene Gesellschaften	17,2	17,8	1,5	1,5
Andere angeschlossene Parteien	4,4	15,2	0,4	1,3

STICHTING SAMENWERKING APOTHEKERS OPG

Stichting Samenwerking Apothekers OPG ("Stiftung") wurde 1992 unter einem anderen Namen gegründet, als Mediq an der Börse gelistet wurde. Die damaligen Mitgliedsapotheker schenkten der Stiftung einen Teil der Reserven von Mediq in Form von Mediq-Wertpapieren.

Das Ziel der Stiftung ist es nun, Projekte zu unterstützen, von denen die Apothekenbranche in den Niederlanden profitiert. Das beinhaltet berufliche Praxis, insbesondere die Verbesserung der Qualität und Effektivität des Apothekengeschäfts. Der Vorstand der Stiftung besteht aus drei unabhängigen Apothekern, von denen einer der Vorsitzende ist, und drei von Mediq ernannten Mitgliedern. Im Falle einer Stimmgleichheit hat der Vorsitzende die ausschlaggebende Stimme. Die Stiftung arbeitet unabhängig von Mediq, die Gruppe hat keine Kontrolle über die Strategie der Stiftung.

Im Jahre 2009 wurden keine Schenkungen empfangen. 2009 hat die Gruppe wie im Jahre 2008 keinerlei Mediq-Aktien von der Stiftung erworben.

36 EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG

AKQUISITION VON MEDISOURCE

Am 4. Januar 2010 erwarb Mediq in den Niederlanden Medisource Haaglanden BV. Mediq kaufte 75% der Anteile.

Medisource hat etwas 150 Mitarbeiter inklusive Krankenschwesterpraktikern, medizinischen Ärzten, Krankenpflegehelfern und Assistenzärzten. Sie werden zum Beispiel in häuslichen Pflegeumfeldern eingesetzt, bei Allgemeinärzten, kommunalen Gesundheitsdiensten und psychiatrischen Einrichtungen, Krankenhäusern und pharmazeutischen Unternehmen. Vor der Akquisition nutzte Red Swan bereits die Dienstleistungen von Medisource.

AKQUISITION VON CORDA

Am 11. Januar erwarb Mediq das polnische Unternehmen Corda. Mediq kaufte 100% der Anteile.

Corda betreibt eine Kette von 8 Apotheken und beschäftigt etwa 100 Mitarbeiter.

Die Akquisitionen sind in Bezug auf die Größe vergleichsweise beschränkt und haben keinen erheblichen Einfluss auf die Umsätze, das Ergebnis und die Vermögenswerte/Verbindlichkeiten der Gruppe.

BILANZ DER HOLDINGGESELLSCHAFT

Vor Gewinnverwendung

X € 1,000	ANMERKUNG	31.12.2009	31.12.2008
Langfristige Vermögenswerte
Sachanlagen	37	6.225	945
Immaterielle Vermögenswerte	38	288	3.312
Beteiligungen an Konzerngesellschaften	39	238.596	161.081
Forderungen von Konzerngesellschaften	39	478	13.226
Vermögenswerte Pensionen		5.426	-
Latente Steueransprüche		6.392	7.144
		257.405	185.708
Kurzfristige Vermögenswerte
Forderungen von Konzerngesellschaften		526.170	515.855
Andere Forderungen		5.339	6.535
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		78.562	24.806
		610.071	547.196
Summe Vermögenswerte		867.476	732.904
Eigenkapital	40
Eingezahltes Aktienkapital		14.671	14.625
Agio		92.483	91.263
Reserve für Umrechnungsdifferenzen		-448	-1.824
Reserve für Cashflow Hedges		-3.222	-3.026
Andere Reserven		260.554	391.756
Gewinnrücklagen		74,530	-127.891
		438.568	364.903
Langfristige Verbindlichkeiten
Fremdkapital	41	107.008	188.907
Derivative Finanzinstrumente		8.844	7.863
Latente Steuerverbindlichkeiten		3.218	2.189
Rückstellungen	42	8.557	21.311
		127.627	220.270
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Innerhalb eines Jahres fällige Fremdmittel		80.520	267
Derivative Finanzinstrumente		1.244	903
Lieferantenverbindlichkeiten		1.630	1.211
Konzerngesellschaften geschuldete Beträge		199.362	132.952
Steuern und Sozialversicherungsabgaben		12.390	8.089
Andere Zahlungsverpflichtungen		6.135	4.309
		301.281	147.731
Summe Eigenkapital und Verbindlichkeiten		867.476	732.904

ERFOLGSRECHNUNG HOLDINGGESELLSCHAFT

X € 1,000	2009	2008
Ergebnisse der Konzerngesellschaften und angeschlossenen Gesellschaften nach Steuern	76.095	-137.655
Andere Einnahmen und Ausgaben nach Steuern	-1.565	9.764
Nettoergebnis	74.530	-127.891

ANMERKUNGEN ZU DEN JAHRESABSCHLÜSSEN DER HOLDINGGESELLSCHAFT

BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN FÜR DIE JAHRESABSCHLÜSSE DER HOLDINGGESELLSCHAFT

ALLGEMEINES

Die Jahresabschlüsse von Mediq NV werden in Übereinstimmung mit Teil 9 von Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches erstellt. In diesem Zusammenhang verwenden wir die durch Abschnitt 362(8) in Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches vorgesehene Option, die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die für die konsolidierten Jahresabschlüsse benutzt werden, auf die Jahresabschlüsse der Holdinggesellschaft anzuwenden. Die Methoden beinhalten auch solche, welche die Darstellung von Finanzinstrumenten als Eigen- oder Fremdkapital abdecken.

EINZELHEITEN DER BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für die Jahresabschlüsse der Holdinggesellschaft sind die gleichen wie die für die konsolidierten Jahresabschlüsse. Wenn eine Bilanzierungs- und Bewertungsmethode nicht im Detail dargelegt ist, sehen Sie bitte unter dem gleichen Namen bei der Bilanzierungs- und Bewertungsmethode für die konsolidierten Jahresabschlüsse nach.

Beteiligungen

Diese beinhalten sowohl Konzerngesellschaften als auch angeschlossene Unternehmen.

Wir schließen Investitionen in Konzerngesellschaften mit ihrem Nettovermögenswert in die Bilanz ein. Bei der Akquisition einer Konzerngesellschaft bemessen wir ihre individuellen Vermögenswerte, die Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert am Tage der Akquisition. Wenn die Akquisitionskosten höher sind als der beizulegende Zeitwert des Anteils der Gruppe an den separat ermittelbaren Nettovermögenswerten, wird der Überschuss als Geschäftswert erfasst. Geschäftswert wird kapitalisiert. Nach dem erstmaligen Ansetzen wird der Geschäftswert als Kosten minus kumulierte Verluste aus Wertminderung gebucht. Ist der Akquisitionspreis niedriger als der beizulegende Nettozeitwert der ermittelbaren Nettovermögenswerte, erfassen wir die Differenz direkt im Ergebnis.

Beim Verkauf einer Konzerngesellschaft wird der Unterschied zwischen dem Verkaufserlös und dem Buchwert inklusive Geschäftswert und kumulierte Umrechnungsdifferenzen im Ergebnis erfasst.

Sehen Sie für die Bewertung von Investitionen in angeschlossene Gesellschaften bitte in den für die konsolidierten Jahresabschlüsse verwendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden nach. Wir legen die Ergebnisse dieser Beteiligungen in Übereinstimmung mit den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Gruppe fest. Für diese Beteiligungen zeigen wir in der Erfolgsrechnung anteilige Beträge, die mit der Equity-Methode berechnet werden. Ausschüttungen, die wir aus diesen Beteiligungen erhalten, werden gegen die Buchwerte der entsprechenden Investitionen aufgerechnet.

ANMERKUNGEN ZUR ERFOLGSRECHNUNG DER HOLDINGGESELLSCHAFT

FORMAT DER ERFOLGSRECHNUNG

Da die Erfolgsrechnung 2009 der Holdinggesellschaft in den Bilanzen der Gruppe integriert ist, stellen wir in Übereinstimmung mit Abschnitt 402 von Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches hier eine verkürzte Version der Erfolgsrechnung dar.

ANMERKUNGEN ZUR BILANZ DER HOLDINGGESELLSCHAFT

37 SACHANLAGEN

ANDERES MATERIELLES ANLAGEVERMÖGEN

X € 1,000	2009	2008
Kosten	1.765	895
Kumulierte Abschreibung	-820	-750
Buchwert am 1. Januar	945	145
Zugänge	5.325	870
Abschreibungen	-45	-70
Buchwert am 31. Dezember	6.225	945
Kosten	7.090	1.765
Kumulierte Abschreibung	-865	-820
Buchwert am 31. Dezember	6.225	945

Zugänge beziehen sich vorwiegend auf Ausstattung und Einrichtungen sowie IKT für das neue Hauptbüro.

38 IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Immaterielle Vermögenswerte beziehen sich auf Geschäftswert sowie Software und Websites. Die Bewegungen waren wie folgt:

X € 1,000	2009	2008
Kosten	4.920	1.859
Kumulierte Amortisation	-1.608	-1.324
Buchwert am 1. Januar	3.312	535
Zugänge	145	137
Reklassifizierung	-2.924	2.924
Amortisation	-245	-284
Buchwert am 31. Dezember	288	3.312
Kosten	2.141	4.920
Kumulierte Amortisation	-1.853	-1.608
Buchwert am 31. Dezember	288	3.312

Im Jahre 2008 wurde der Geschäftswert in Bezug auf den Erwerb von medizinischem Zubehör dem Geschäftsbereich Andere zugeordnet und in der Bilanz der Holdinggesellschaft von Mediq NV erfasst. Diese Neuzuweisung wurde 2009 umgekehrt, da die Erträge dem Segment Direct & Institutional zuzuordnen sind. Der Buchwert am 31. Dezember 2009 bezieht sich daher nur auf Software und Websites.

39 LANGFRISTIGE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE

ANTEILE AN KONZERNGESELLSCHAFTEN

X € 1,000	2009	2008
Bilanz am 1. Januar	161.081	291.908
Gründung	-	14.764
Ergebnisanteil	76.095	-137.655
Deviseneffekte	1.376	-8.058
Andere Bewegungen	44	122
Bilanz am 31. Dezember	238.596	161.081

Anteile an Konzerngesellschaften werden mit dem Nettovermögenswert gebucht.

Der Anteil Gründung in 2008 ist eine US-Holdinggesellschaft, von der die Akquisition von Byram Healthcare finanziert wurde.

FORDERUNGEN VON KONZERNGESELLSCHAFTEN

X € 1,000	2009	2008
Bilanz am 1. Januar	13.226	8.796
Gewährte Darlehen	-	4.430
Zurückgezahlte Darlehen	-12.748	-
Bilanz am 31. Dezember	478	13.226

Der auf die Forderungsbeträge von Konzerngesellschaften aufgeschlagene Zinssatz basiert auf den Interbanking-Zinssätzen mit einem Aufschlag von 0.75%-1.0%. 2009 betrug der Satz 3.7% (2008: 9.3%). Die Forderungsbeträge werden nach einem Jahr fällig.

40 EIGENKAPITAL

X € 1,000	2008
	EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL	AGIO	RESERVE FÜR UMRECHNUNGS- DIFFERENZEN	HEDGING	GESETZLICHE RESERVE FÜR INVESTITIONEN IN ANGESCHLOSSENE GESELLSCHAFTEN	ANDERE RESERVEN	SUMME
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2008	14.625	88.210	6.234	1.651	1.628	355.891	468.239
Direkte Eigenkapitalbewegungen
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen						-24.108	-24.108
• Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste						6.137	6.137
• Gewinne/Verluste bei Cashflow Hedges				-6.278			-6.278
• Steuerliche Auswirkungen auf Cashflow Hedges				1.601			1.601
• Umrechnungsdifferenzen			-8.058				-8.058
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne			-8.058	-4.677		-17.971	-30.706
Nettoergebnis 2008
Summe Gesamterfolg			-8.058	-4.677		-17.971	-30.706
Verwendung des Gewinns aus 2007:
• Abschlussdividende 2007
• Zugänge zu Reserven						71.388	71.388
Umgewandelt durch Aktionäre		3.053				-1.906	1.147
Eigene Aktien						-7.373	-7.373
Transaktionen mit Minderheitsaktionären						32	32
Ausschüttung der Zwischendividende						-9.933	-9.933
Andere Bewegungen					-371	371
Bilanz zum 31. Dezember 2008	14.625	91.263	-1.824	-3.026	1.257	390.499	492.794
X € 1,000	2009
	EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL	AGIO	RESERVE FÜR UMRECHNUNGS- DIFFERENZEN	HEDGING	GESETZLICHE RESERVE FÜR INVESTITIONEN IN ANGESCHLOSSENE GESELLSCHAFTEN	ANDERE RESERVEN	SUMME
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2009	14.625	91.263	-1.824	-3.026	1.257	390.499	492.794
Direkte Eigenkapitalbewegungen
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen						14.218	14.218
•Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste						-3.624	-3.624
• Hedging				-263			-263
• Steuerliche Auswirkungen auf das Hedging				67			67
• Umrechnungsdifferenzen			1.376				1.376
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne			1.376	-196		10.594	11.774
Nettoergebnis 2009
Summe Gesamterfolg			1.376	-196		10.594	11.774
Verwendung des Gewinns aus 2008:
• Abschlussdividende 2008
• Zugänge zu Reserven						-135.519	-135.519
Umgewandelt durch Aktionäre	46	1.220				-505	761
Eigene Aktien
Transaktionen mit Minderheitsaktionären						-50	-50
Ausschüttung der Zwischendividende 2009						-5.869	-5.869
Andere Bewegungen					252	-105	147
Bilanz zum 31. Dezember 2009	14.671	92.483	-448	-3.222	1.509	259.045	364.038

X € 1,000
	GEWINN- RÜCKLAGEN	SUMME EIGENKAPITAL
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2008	93.020	561.259
Direkte Eigenkapitalbewegungen
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen		-24.108
• Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste		6.137
• Gewinne/Verluste bei Cashflow Hedges		-6.278
• Steuerliche Auswirkungen auf Cashflow Hedges		1.601
• Umrechnungsdifferenzen		-8.058
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne		-30.706
Nettoergebnis 2008	-127.891	-127.891
Summe Gesamterfolg	-127.891	-158.597
Verwendung des Gewinns aus 2007:
• Abschlussdividende 2007	-21.632	-21.632
• Zugänge zu Reserven	-71.388	-
Umgewandelt durch Aktionäre		1.147
Eigene Aktien		-7.373
Transaktionen mit Minderheitsaktionären		32
Ausschüttung der Zwischendividende		-9.933
Andere Bewegungen
Bilanz zum 31. Dezember 2008	-127.891	364.903
X € 1,000
	GEWINN- RÜCKLAGEN	SUMME EIGENKAPITAL
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2009	-127.891	364.903
Direkte Eigenkapitalbewegungen
• Aktuarische Gewinne und Verluste bei leistungsorientierten Pensionsplänen		14.218
•Steuerliche Auswirkungen auf aktuarische Gewinne und Verluste		-3.624
• Hedging		-263
• Steuerliche Auswirkungen auf das Hedging		67
• Umrechnungsdifferenzen		1.376
Direkt im Eigenkapital erfasste Gewinne		11.774
Nettoergebnis 2009	74.530	74.530
Summe Gesamterfolg	74.530	86.304
Verwendung des Gewinns aus 2008:
• Abschlussdividende 2008	-7.628	-7.628
• Zugänge zu Reserven	135.519	-
Umgewandelt durch Aktionäre		761
Eigene Aktien
Transaktionen mit Minderheitsaktionären		-50
Ausschüttung der Zwischendividende 2009		-5.869
Andere Bewegungen		147
Bilanz zum 31. Dezember 2009	74.530	438.568

EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL

X € 1,000	DURCHSCHNITTLICHE ANZAHL VON AKTIEN IN VOLL EINGEZAHLTEN ÄQUIVALENTEN	EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL
		A-AKTIEN	B-AKTIEN
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2008	58.395	14.529	96
Umgewandelt durch Aktionäre	64	42	-42
Bilanz am 31. Dezember 2008	58.459	14.571	54
Eröffnungsbilanz am 1. Januar 2009	58.459	14.571	54
Umgewandelt durch Aktionäre	225	100	-54
Bilanz am 31. Dezember 2009	58.684	14.671	-

UMGEWANDELT DURCH AKTIONÄRE

Das autorisierte Aktienkapital von Mediq NV bestand aus A- und B-Aktien, Finanzierungs-Vorzugsaktien und kumulativen Vorzugsaktien. 2009 fand die siebte und letzte Umwandlung einer kompletten jährlichen Tranche von B-Aktien in A-Aktien statt. Die Umwandlung von 100,342 B-Aktien führte zur Emission von 401,368 neuen A-Aktien im Jahre 2009. Darüber hinaus wurden 116,821 B-Aktien, die für die Umwandlung geeignet waren, in bar beglichen. Der Gegenwert von € 0.5 Millionen wurde den anderen Reserven belastet. Im Jahre 2009 wurden keine A-Aktien für die Umwandlung erworben.

Seit März 2009 stehen keine B-Aktien mehr aus und die A-Aktien wurden in Stammaktien umgewandelt.

EINGEZAHLTES AKTIENKAPITAL

Am 31. Dezember 2009 waren 58,684,236 Aktien (mit einem Nennwert von jeweils € 0.25) ausgegeben und vollständig eingezahlt. Am 31. Dezember 2009 waren keine B-Aktien in Ausschüttung und/oder eingezahlt.

AGIO

Das Agio kann steuerfrei ausgeschüttet werden.

GESETZLICHE RESERVE FÜR INVESTITIONEN IN ANGESCHLOSSENE GESELLSCHAFTEN

Die gesetzliche Reserve für Investitionen in angeschlossene Gesellschaften bezieht sich auf Gewinnrücklagen von angeschlossenen Gesellschaften, deren Ausschüttung nicht ohne Einschränkungen von Mediq NV durchgeführt werden kann. Diese Reserve entsteht aus der Bewertung von Tochtergesellschaften mit Hilfe der Equity-Methode. Die gesetzliche Reserve für Investitionen in angeschlossene Gesellschaften wird für den Betrag des Anteils an den Ergebnissen der Tochtergesellschaft seit der ersten Bewertung der Tochtergesellschaft mit der Equity-Methode gebildet. Die gesetzliche Reserve für Investitionen in angeschlossene Gesellschaften wird um die Dividende - von dieser Tochtergesellschaft - reduziert, auf die ein Recht bis zu dem Datum entstanden ist, an dem die Jahresabschlüsse verabschiedet werden.

EIGENE AKTIEN

Am 1. Januar 2009 hielt das Unternehmen keine eigenen Aktien. Es kaufte im Laufe des Geschäftsjahres keine Aktien in sein eigenes Kapital ein und hielt entsprechend am 31. Dezember 2009 keine eigenen Aktien.

Die Mitglieder des Aufsichtsrats von Mediq NV hielten am 31. Dezember 2009 eine Gesamtzahl von 174,448 Aktien an Mediq NV (31. Dezember 2008: 174,448). Die Anzahl der von den derzeitigen Mitgliedern des Vorstands am 31. Dezember 2009 gehaltenen Aktien betrug insgesamt 64,337 (31. Dezember 2008: 44,337).

VERWENDUNG DES GEWINNS AUS 2008

Nach dem von der Hauptversammlung der Aktionäre am 8. April 2009 verabschiedeten Abzug der Abschlussdividende in Höhe von € 0.13 pro Aktie wurden von den anderen Reserven € 135.5 Millionen abgezogen.

Siehe konsolidierte Rechnung der Eigenkapitalveränderungen für Informationen über die Zusammensetzung, den Betrag und die Bewegungen des Eigenkapitals.

41 LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN

Langfristige Verbindlichkeiten bestehen aus Fremdkapital in Höhe von € 30.0 Millionen (2008: € 110.0 Millionen) von niederländischen und schottischen Banken und aus bankfreien Krediten in Höhe von € 72.1 Millionen von vier institutionellen Investoren in den USA und GB (2008: € 73.9 Millionen). Wenn diese Finanzierung in Zusammenhang mit den Termindevisenverträgen betrachtet wird, betragen die zukünftigen Rückzahlungsverpflichtungen € 77.7 Millionen, unverändert gegenüber 2008. Darüber hinaus wurden € 4.9 Millionen Vorab-Mietabzüge unter den langfristigen Verbindlichkeiten angesetzt (2008: 5.3 Millionen). Es gibt wie im Vorjahr keine langfristigen an Konzerngesellschaften zurückzuzahlenden Verbindlichkeiten.

Die verbleibenden Laufzeiten der langfristigen Verbindlichkeiten können wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Fällig innerhalb von einem bis fünf Jahren nach dem Bilanzstichtag
Kredite von Banken	30.000	109.944
Kredite von institutionellen Investoren	72.062	28.742
Vorab-Mietabzüge	2.198	2.136
Fällig nach mehr als fünf Jahren nach dem Bilanzstichtag
Kredite von Banken	-	-
Kredite von institutionellen Investoren	-	45.149
Vorab-Mietabzüge	2.748	2.936
Summe	107.008	188.907

Darüber hinaus ist unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten ein Betrag von etwa € 80.5 Millionen in Bezug auf diese langfristigen Verbindlichkeiten eingeschlossen.

Die langfristigen Verbindlichkeiten können nach Währung wie folgt herunter gebrochen werden:

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Euro	54.946	135.016
US-Dollar	52.062	53.891
Summe	107.008	188.907

Ergebnisse und Kapitalflussrisiken in Bezug auf Wechselkursschwankungen sind durch Währungsswaps vollständig abgesichert. Der durchschnittliche Zinssatz auf diese langfristigen Kredite beträgt 4.5% (2008: 4.6%). Das Zinsrisiko bei diesen Kreditaufnahmen wurde durch Zinsswaps umfassend abgesichert.

Die mit Krediten verbundenen Bedingungen haben eine maximale Schuldendeckung von 3.5, eine Zinsdeckung von mindestens 5.0 und die üblichen Negativerklärungs-, Drittverzugs- und pari passu Klauseln.

42 RÜCKSTELLUNGEN

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Rückstellungen für Steuerverbindlichkeiten	3.218	2.189
Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen	-	15.817
Andere Rückstellungen	8.557	5.494
Summe	11.775	23.500

Die Rückstellung für Steuerverbindlichkeiten bezieht sich auf latente Besteuerung. Die anderen Rückstellungen beziehen sich vorwiegend auf Pensions- und andere Mitarbeiterleistungen und Risiken in Bezug auf Unternehmens-Ertragsteuer und Dividendensteuer.

NICHT IN DER BILANZ ERSCHEINENDE RECHTE UND VERPFLICHTUNGEN

Allgemeine Bürgschaften gemäß der Bedeutung von Abschnitt 403 aus Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches wurden von Mediq NV im Namen von praktisch allen in den Niederlanden ansässigen Konzerngesellschaften gegeben, außer für Konzerngesellschaften, die wir nicht ganz besitzen, insbesondere eine Anzahl von Apotheken innerhalb von Pharmacies Netherlands.

Darüber hinaus hat Mediq NV Verpflichtungen unter Leasingverträgen für Autos und Mietverpflichtungen für das neue Hauptbüro der Gruppe in Utrecht.

X € 1,000	31.12.2009	31.12.2008
Leasingverpflichtungen
•Fällig innerhalb eines Jahres	344	212
•Fällig innerhalb von einem bis fünf Jahren	517	231
	861	443
Mietverpflichtungen
•Fällig innerhalb eines Jahres	2.158	1.054
•Fällig innerhalb von einem bis fünf Jahren	8.632	8.430
•Fällig nach mehr als fünf Jahren	10,790	11.592
	21,580	21.076
Summe	22.441	21.519

ORGANSCHAFT

Für die Ertragsteuer- und Mehrwertsteuerveranlagung bilden Mediq NV und praktisch alle im alleinigen Eigentum des Unternehmens befindlichen Tochtergesellschaften in den Niederlanden eine Organschaft. Die Gruppe und ihre Konzerngesellschaften, die einen Teil dieser Organschaft bilden, sind in Bezug auf Ertragsteuer und MwSt. gesamtschuldnerisch gegenseitig für ihre Verbindlichkeiten haftbar.

Utrecht, 17. Februar 2010

Vorstand

	M.C. van Gelder, Vorsitzender
	J.G. Janssen

Aufsichtsrat

	J.F. van Duyne, Vorsitzender
	B.T. Visser, 2. Vorsitzender
	W.M. van den Goorbergh
	F.K. De Moor
	O.R. Stuge
	M.J.M. van Weelden-Hulshof

ANDERE ANGABEN

VORGESCHLAGENE VERWENDUNG VON GEWINN UND DIVIDENDE

Gemäß Artikel 37 der Unternehmenssatzung wird der Vorstand auf der Aktionärshauptversammlung am 8. April 2010 die folgende Verwendung des Gewinns zur Genehmigung vorschlagen:

X € 1,000	2009
Den Aktionären zuzurechnendes Nettoergebnis	74.530
Zwischendividende	5.869
Abschlussdividende	19.952
Zugang zum Posten andere Reserven	48.709

Auf der Basis dieses Vorschlags wird eine Abschlussdividende in Höhe von € 0.34 pro Aktie mit einem Nennwert von € 0.25 in Form einer Dividende ausgeschüttet, bei der die Aktionäre auswählen können, ob sie diese in Geldmitteln oder als Aktien erhalten möchten. Eine Zwischendividende in Höhe von € 0.10 pro Aktie wurde bereits ausgeschüttet. Die Abschlussdividende in Höhe von € 0.34 wird am 26. April 2010 zur Auszahlung zur Verfügung stehen.

E REIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG

Für Informationen über Ereignisse nach dem Bilanzstichtag sehen Sie bitte unter "Andere Angaben" in den Jahresberichten der Gruppe nach.

PRÜFUNGSBERICHT

An die Hauptversammlung der Aktionäre von Mediq NV

B ERICHT ÜBER DIE JAHRESABSCHLÜSSE

Wir haben die beiliegenden Jahresabschlüsse 2009 von Mediq NV, Utrecht, wie auf den Seiten 69 bis 144 dargelegt geprüft. Die Jahresabschlüsse bestehen aus den Jahresabschlüssen der Gruppe und den Jahresabschlüssen der Holdinggesellschaft. Die Jahresabschlüsse der Gruppe umfassen die konsolidierte Bilanz zum 31. Dezember 2009, die Erfolgsrechnung, die Gesamterfolgsrechnung, die Rechnung der Eigenkapitalveränderungen und die Kapitalflussrechnung für das endende Geschäftsjahr sowie die dazugehörigen Anmerkungen inklusive einer Zusammenfassung der wichtigen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und anderer erklärender Informationen. Die Jahresabschlüsse der Holdinggesellschaft umfassen die Bilanz des Unternehmens zum 31. Dezember 2009, die Erfolgsrechnung des Unternehmens für das endende Geschäftsjahr und die dazugehörigen Anmerkungen.

Verantwortlichkeit des Vorstands

Der Vorstand des Unternehmens ist für die Erstellung und die wahre Darstellung der Jahresabschlüsse in Übereinstimmung mit den Internationalen Rechnungslegungsvorschriften wie sie von der Europäischen Union und mit Teil 9 in Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches verabschiedet wurden sowie für die Erstellung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit Teil 9 in Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches verantwortlich. Seine Verantwortung umfasst: Gestaltung, Implementierung und Erhaltung von internen Kontrollen, die für die Erstellung und wahre Darstellung der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Ergebnisse in den Jahresabschlüssen, die frei von erheblichen falschen Aussagen, ob aufgrund von Betrug oder Irrtum, sind, relevant sind; die Auswahl und Anwendung geeigneter Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sowie das Durchführen von Bilanzveranschlagungen, die unter den Umständen angemessen sind.

Verantwortlichkeit des Prüfers

Unsere Verantwortung ist es, auf der Basis unserer Prüfung eine Meinung über den Jahresabschluss auszudrücken. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem niederländischen Recht durchgeführt. Dieses Recht fordert, dass wir den ethischen Anforderungen entsprechen und die Prüfung so planen und durchführen, dass wir in angemessener Weise Gewissheit darüber erlangen können, ob die Jahresabschlüsse frei von erheblichen Falschangaben sind.

Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Verfahren zur Erlangung von Prüfungsnachweisen über die Beträge und Angaben in den Jahresberichten. Das ausgewählte Verfahren hängt von der Beurteilung des Prüfers ab, inklusive der Einschätzung der Gefahr von erheblichen Falschangaben in den Jahresberichten, sei es aufgrund von Betrug oder Irrtum. Beim Durchführen dieser Gefahreneinschätzungen zieht der Prüfer interne Kontrollen in Bezug auf die Erstellung und wahre Darstellung der Jahresberichte des Unternehmens in Betracht, um die Prüfungsverfahren so zu gestalten, dass sie den Umständen angepasst sind, jedoch nicht zum Zwecke des Ausdrückens eines Urteils über die Effektivität der internen Kontrollen des Unternehmens. Eine Prüfung beinhaltet ebenso die Bewertung der Eignung der verwendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und der Angemessenheit von Bilanzveranschlagungen, die vom Vorstand vorgenommen wurden, sowie die Bewertung der Gesamtdarstellung der Jahresabschlüsse.

Wir glauben, dass die Prüfungsnachweise, die wir erhalten haben, ausreichend und geeignet sind, um eine Basis für unser Prüfungsurteil zu bilden.

Stellungnahme in Bezug auf die Jahresabschlüsse der Gruppe

Nach unserer Beurteilung geben die konsolidierten Jahresabschlüsse einen richtigen und wahren Überblick über die Finanzposten von Mediq NV zum 31. Dezember 2009 und über die Ergebnisse und Kapitalflüsse im Jahre 2009 in Übereinstimmung mit den Internationalen Rechnungslegungsvorschriften wie sie von der Europäischen Union und mit Teil 9 von Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches verabschiedet wurden.

Stellungnahme in Bezug auf die Jahresabschlüsse der Holdinggesellschaft

Nach unserer Beurteilung geben die Jahresabschlüsse des Unternehmens einen richtigen und wahren Überblick über die Finanzposten von Mediq NV zum 31. Dezember 2009 und über das Ergebnis im Jahre 2009 in Übereinstimmung mit Teil 9 von Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches.

BERICHT ÜBER ANDERE RECHTLICHE UND BEHÖRDLICHE ANFORDERUNGEN

Gemäß den rechtlichen Anforderungen unter Abschnitt 393(5)(f) in Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches berichten wir, innerhalb des Rahmens unserer Zuständigkeit, dass der Jahresbericht wie von Abschnitt 391(4) in Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches gefordert mit den Jahresabschlüssen übereinstimmt.

Amsterdam, 17. Februar 2010

PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

Prof. J.A. van Manen

ZEHNJAHRESÜBERSICHT ^*

X € 1,000,000	IFRS
	2009	2008	2007	2006	2005	2004
BILANZ
Immaterielle Vermögenswerte	328,1	338,8	435,0	364,9	321,5	292,9
Sachanlagen	126,1	134,5	119,2	103,4	102,2	98,5
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	29,7	29,3	48,5	51,8	49,6	48,3
Kurzfristige Vermögenswerte	624,2	592,5	538,2	497,3	478,4	445,1
Derivative Finanzinstrumente	-	0,1			2,4
Vermögenswerte latente Steuern und Pensionen	31,3	22,0	31,3	33,4	14,5	9,7
Summe Vermögenswerte	1.139,4	1.117,1	1.172,2	1.050,8	968,4	894,4
Summe Eigenkapital	454,1	379,1	578,3	511,2	440,4	393,6
Langfristige Verbindlichkeiten
Fremdkapital	195,5	280,1	164,6	131,9	109,5	98,3
Derivative Finanzinstrumente	8,8	7,9	4,5	2,0		2,6
Latente Steuern	14,4	12,2	19,3	7,8	8,8	12,6
Pensionsverpflichtungen und andere Mitarbeiterleistungen	1,3	17,8	2,0	26,4	38,2	39,4
Andere Rückstellungen	19,8	9,4	5,4	10,1	9,3	15,2
Kurzfristige Verbindlichkeiten	445,5	410,7	398,1	361,4	362,3	332,6
Summe Eigenkapital und Verbindlichkeiten	1.139,4	1.117,1	1.172,2	1.050,8	968,4	894,4
Eingesetztes Kapital	667,4	706,1	787,8	700,5	636,5	615,9
Betriebskapital	151,2	180,6	152,5	146,1	147,5	166,1
ERFOLGSRECHNUNG
Nettoumsätze	2.602,7	2.730,2	2.476,7	2.281,0	2.229,0	2.071,3
Bruttogewinn	546,0	543,2	494,8	448,3	410,9	387,1
Betriebskosten	429,9	646,1	360,3	318,1	298,8	287,7
Betriebsergebnis	116,1	- 102,9	134,5	130,2	112,1	99,4
Nettoergebnis	74,5	- 127,9	93,0	99,9	81,8	67,1
ANDERE KENNZAHLEN
Bilanz
IN % DES GESAMTVERMÖGENS
Summe Eigenkapital	39,9%	33,9%	49,3%	48,6%	45,5%	44,0%
Eingesetztes Kapital	58,6%	63,2%	67,2%	66,7%	65,7%	68,9%
Betriebskapital	13,3%	16,2%	13,0%	13,9%	15,2%	18,6%
Erfolgsrechnung
IN % DES NETTOUMSATZES
Betriebsergebnis	4,5%	- 3,8%	5,4%	5,7%	5,0%	4,8%
Nettoergebnis	2,9%	- 4,7%	3,8%	4,4%	3,7%	3,2%
WACHSTUM IN %
Nettoumsätze	- 4,7%	10,2%	8,6%	2,3%	7,6%	n/a
Betriebsergebnis	> 100%	<-100%	3,3%	16,1%	12,8%	n/a
Nettoergebnis	> 100%	<-1 00%	- 6,9%	22,1%	21,8%	n/a
Kennzahlen
Rendite auf durchschnittliches Eigenkapital	18,6%	- 27,0%	17,6%	21,7%	20,7%	19,6%
Rendite auf durchschnittliches eingesetztes Kapital	16,9%	- 13,1%	18,1%	19,5%	17,9%	16,9%
Umsatzrate Gesamtvermögen	2,3	2,4	2,2	2,3	2,4	2,4
Umsatzrate eingesetztes Kapital	3,8	3,7	3,4	3,4	3,6	3,5
Zinsdeckung	8,9	7,6	14,5	17,2	15,2	15,7
Ertrag aus Anteilszertifikaten ^**
X 1,000
Nominale durchschnittliche Anzahl von Aktien in vollständig eingezahlten Äquivalenten ^{* **}	58.632	58.438	58.380	58.372	58.120	57.784
JE AKTIE, X € 1
Nettoerträge	1,27	- 2,19	1,59	1,71	1,41	1,16
Dividende	0,44	0,30	0,54	0,50	0,43	0,36
Eigenkapital	7,48	6,25	9,61	8,47	7,32	6,28
X 1,000
Nominale durchschnittliche Anzahl von Aktien annehmend, dass alle konvertiert sind***	58.792	59.305	59.837	60.776	61.760	62.872
PRO NAMENSAKTIE, X € 1
Verwässerte Nettoerträge	1,27	- 2,19	1,55	1,64	1,32	1,07
JE AKTIE, X € 1
Marktpreis - hoch	13,20	19,80	28,50	22,58	16,84	11,19
Marktpreis - niedrig	6,08	8,40	18,50	15,05	10,71	8,88
Marktpreis - Jahresende	12,89	9,29	19,00	22,25	15,08	10,75
Verhältnis Preis/Erträge am Jahresende	10,1	- 8,7	11,9	13,0	10,7	9,2
Mitarbeiter
IN VOLLZEITÄQUIVALENTEN
Durchschnittliche Anzahl von Mitarbeitern (außer Leasingpersonal)	6.273	6.386	5.830	5.462	5.169	5.015
PRO MITARBEITER, X € 1,000
Bruttogewinn	87,0	85,0	85,1	83,0	79,5	77,2
Lohnkosten	38,4	37,3	34,1	33,1	32,1	31,9

X € 1,000,000	NL RJ
	2004	2003	2002	2001	2000
BILANZ
Immaterielle Vermögenswerte	282,4	245,9	208,1	116,1
Sachanlagen	105,6	113,4	94,7	95,4	92,7
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	35,8	41,3	48,5	59,0	69,9
Kurzfristige Vermögenswerte	443,7	425,4	440,7	415,9	379,7
Derivative Finanzinstrumente
Vermögenswerte latente Steuern und Pensionen
Summe Vermögenswerte	867,5	826,0	792,0	686,4	542,3
Summe Eigenkapital	404,6	364,5	324,6	270,0	197,2
Langfristige Verbindlichkeiten
Fremdkapital	98,6	39,7	55,5	34,5	3,1
Derivative Finanzinstrumente
Latente Steuern
Pensionsverpflichtungen und andere Mitarbeiterleistungen
Andere Rückstellungen	31,6	46,7	49,3	18,7	21,5
Kurzfristige Verbindlichkeiten	332,8	375,1	362,6	363,2	320,5
Summe Eigenkapital und Verbindlichkeiten	867,5	826,0	792,0	686,4	542,3
Eingesetztes Kapital	591,2	559,4	490,2	382,3	294,3
Betriebskapital	165,7	157,1	134,3	104,2	116,8
ERFOLGSRECHNUNG
Nettoumsätze	2.072,1	2.098,3	2.093,5	1.937,6	1.684,8
Bruttogewinn	387,7	389,5	348,7	309,7	286,7
Betriebskosten	310,7	294,1	268,1	229,1	214,5
Betriebsergebnis	77,0	95,5	80,6	80,6	72,2
Nettoergebnis	53,2	61,7	64,0	69,3	50,6
ANDERE KENNZAHLEN
Bilanz
IN % DES GESAMTVERMÖGENS
Summe Eigenkapital	46,6%	44,1%	41,0%	39,3%	36,4%
Eingesetztes Kapital	68,2%	67,7%	61,9%	55,7%	54,3%
Betriebskapital	19,1%	19,0%	17,0%	15,2%	21,5%
Erfolgsrechnung
IN % DES NETTOUMSATZES
Betriebsergebnis	3,7%	4,5%	3,9%	4,2%	4,3%
Nettoergebnis	2,6%	2,9%	3,1%	3,6%	3,0%
WACHSTUM IN %
Nettoumsätze	- 1,2%	0,2%	8,0%	15,0%	17,6%
Betriebsergebnis	- 19,3%	18,5%	0,0%	11,7%	9,9%
Nettoergebnis	- 13,9%	- 3,6%	- 7,6%	37,0%	16,8%
Kennzahlen
Rendite auf durchschnittliches Eigenkapital	14,9%	19,4%	23,7%	32,5%	27,5%
Rendite auf durchschnittliches eingesetztes Kapital	13,4%	18,2%	18,5%	23,8%	25,4%
Umsatzrate Gesamtvermögen	2,5	2,6	2,8	3,2	3,2
Umsatzrate eingesetztes Kapital	3,6	4,0	4,8	5,7	5,9
Zinsdeckung	20,0	29,4	15,8	19,0	35,0
Ertrag aus Anteilszertifikaten ^**
X 1,000
Nominale durchschnittliche Anzahl von Aktien in vollständig eingezahlten Äquivalenten ^{* **}	57.944	57.568	56.592	56.110	55.900
JE AKTIE, X € 1
Nettoerträge	0,93	1,07	1,13	1,24	0,91
Dividende	0,37	0,36	0,35	0,34	0,33
Eigenkapital	6,47	5,90	5,45	4,32	3,29
X 1,000
Nominale durchschnittliche Anzahl von Aktien annehmend, dass alle konvertiert sind***	62.708	63.376	63.420	63.475	63.480
PRO NAMENSAKTIE, X € 1
Verwässerte Nettoerträge	0,84	0,98	1,01	1,10	0,81
JE AKTIE, X € 1
Marktpreis - hoch	11,19	9,13	11,98	10,75	8,00
Marktpreis - niedrig	8,88	6,15	7,38	7,25	5,33
Marktpreis - Jahresende	10,75	9,01	8,20	9,69	7,38
Verhältnis Preis/Erträge am Jahresende	11,7	8,3	7,3	7,8	8,2
Mitarbeiter
IN VOLLZEITÄQUIVALENTEN
Durchschnittliche Anzahl von Mitarbeitern (außer Leasingpersonal)	5.017	4.920	4.535	3.985	3.495
PRO MITARBEITER, X € 1,000
Bruttogewinn	77,3	79,2	76,9	77,7	82,0
Lohnkosten	32,2	31,9	31,2	29,7	32,3

^* Die Zahlen in dieser Zusammenfassung wurden nicht wegen Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die während des zehnjährigen Zeitraums vorgenommen wurden, neu formuliert.

^** Neu berechnet für den 4:1 Aktiensplit ab 17. April 2007.

^*** Berechnet nach den niederländischen GAAP basierend auf der Aktienanzahl am Ende des Jahres.

GLOSSAR DER VERWENDETEN BEGRIFFE

Die hier definierten Begriffe fallen in zwei Kategorien: Finanzkonzepte und allgemeine Begriffe, die auf den Märkten verwendet werden, auf denen Mediq tätig ist.

FINANZBEGRIFFE

Akquisitionswert - Beschaffungswert plus Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

Eingesetztes Kapital - Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte plus finanzielle Vermögenswerte (ohne derivative Finanzinstrumente), Betriebskapital, zum Verkauf stehende Vermögenswerte und latente Steueransprüche.

Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals - Nettoumsätze plus anderer Einnahmen für das laufende Geschäftsjahr dividiert durch das durchschnittliche eingesetzte Kapital berechnet auf der Basis der Bilanzen am Ende des vorherigen und des laufenden Geschäftsjahres.

Kundenbeziehung - Umfasst einen nichtmateriellen Vermögenswert, dessen Wert in großem Ausmaß von der logistischen Leistung, der gelieferten Dienstleistung und der Erreichbarkeit per Internet und Telefon abhängt. In Kombination bestimmen diese Faktoren die Kundeneinschätzung der betroffenen Einheiten und was sie motiviert, Kunden zu bleiben.

Kreditorenlaufzeit (Days of Payables Outstanding (DPO))

Spiegelt den Betrag der Lieferantenverbindlichkeiten ausgedrückt als Umsatzkosten pro Tag wider. Eine höhere DPO zeigt an, dass weniger Betriebskapital gebunden ist.

Außenstandsdauer (Days of Sales Outstanding (DSO))

Spiegelt den Betrag der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ausgedrückt als Nettoverkäufe an dritte Parteien pro Tag wider. Eine höhere DSO zeigt eine längere Zahlungsfrist für die Kunden und mehr gebundenes Betriebskapital an.

Schuldendeckung - Die Schuldendeckung wurde mit den wichtigsten Gebern von verzinslichem Fremdkapital an die Gruppe vereinbart und ist in den relevanten Finanzierungsverträgen beinhaltet. Die Schuldendeckung wird wie folgt berechnet:

X € 1,000	2009	2008
Nettoverbindlichkeit	175.130	282.692
Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Amortisation und Werthaltigkeit	142.275	122.545
Plus: Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	1.127	-2.486
Plus: Betriebsergebnis bei Akquisitionen und Veräußerungen
umgerechnet auf einen kompletten Berichtszeitraum	9.817	2.500
Zwischensumme	133.585	122.559
Schuldendeckung	1,3	2,3

Effektive Steuerbelastung

Spiegelt die gemeldeten Ertragssteueraufwendungen dividiert durch den Gewinn vor Ertragsteuer wider.

Unternehmenswert

Bei Akquisitionen

Der akquirierte beizulegende Zeitwert (Fair Value) plus gezahlter Geschäftswert (Goodwill) plus erworbene verzinsliche Verbindlichkeiten minus erworbene Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

Bei der Veräußerung von Konzerngesellschaften und angeschlossenen Gesellschaften Übertragener Nettovermögenswert plus Gewinn/Verlust beim Verkauf plus übertragene verzinsliche Verbindlichkeiten minus übertragene Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

Voll eingezahlte Äquivalente - Die nominale Anzahl von Aktien in dem Umfang bereinigt, in dem sie eingezahlt sind.

Verzinsliche Verbindlichkeiten - Langfristige Verbindlichkeiten plus Kreditinstituten geschuldete Beträge, bereinigt um die Währungsswaps, welche diese Kreditaufnahmen absichern.

Zinsdeckung - Die Zinsdeckung wurde mit den wichtigsten Gebern von verzinslichem Fremdkapital an die Gruppe vereinbart und ist in den relevanten Finanzierungsverträgen beinhaltet. Die Zinsdeckung wird wie folgt berechnet:

X € 1,000	2009	2008
Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Amortisation und Werthaltigkeit	142.275	122.545
Plus: Ergebnisse der angeschlossenen Gesellschaften	1.127	-2.486
Plus: Betriebsergebnis bei Akquisitionen und Veräußerungen umgerechnet auf einen kompletten Berichtszeitraum	9.817	2.500
Zwischensumme	133.585	122.559
Zinsen auf verzinslichen Verbindlichkeiten und Finanzierungsleasing	14.975	16.025
Zinsdeckung	8,9	7,6

Nettoverbindlichkeiten - Die Höhe der Nettoverbindlichkeiten wurde mit den wichtigsten Gebern von verzinslichem Fremdkapital an die Gruppe vereinbart und ist in den relevanten Finanzierungsverträgen beinhaltet. Die Nettoverbindlichkeiten werden wie folgt berechnet:

X € 1,000	2009	2008
Verzinsliche Verbindlichkeiten	279.236	307.247
Minus: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	109.737	28.356
Plus: Währungskomponente der kombinierten Währungs- und Zinsswaps.	5.631	3.801
Nettoverbindlichkeiten	175.130	282.692

Operative Marge - Betriebsergebnis als Prozentsatz der Nettoumsätze.

Rückstellungen

Zugang

Erhöhung einer Rückstellung, die dem Ergebnis oder dem Eigenkapital belastet wird.

Beanspruchung

Reduzierung einer Rückstellung als Resultat einer tatsächlichen Aufwendung.

Freigabe

Reduzierung einer Rückstellung, die im Ergebnis oder im Eigenkapital verrechnet wird.

Rendite auf durchschnittliches eingesetztes Kapital - Betriebsergebnis des laufenden Geschäftsjahres dividiert durch das durchschnittliche eingesetzte Kapital berechnet auf der Basis der Bilanzen am Ende des vorherigen und des laufenden Geschäftsjahres.

Durchschnittliche Eigenkapitalrendite - Nettoergebnis des laufenden Geschäftsjahres dividiert durch das durchschnittliche Eigenkapital berechnet auf der Basis der Bilanzen am Ende der vorherigen und der laufenden Geschäftsjahre.

Gesamtvermögen- Gesamte Bilanz

Umschlagshäufigkeit des Gesamtkapitals - Nettoumsätze plus anderer Einnahmen für das laufende Geschäftsjahr dividiert durch das durchschnittliche eingesetzte Kapital berechnet auf der Basis der Bilanzen am Ende der vorherigen und der laufenden Geschäftsjahre.

Gesamtzahl der Stammaktien nach Umwandlung - Die nominale Anzahl von Aktien unter der Annahme, dass alle ausstehenden B-Aktien in A-Aktien umgewandelt wurden und die noch zu zahlende Prämie angewiesen wurde.

Durchschnittliche gewichtete Kapitalkosten - Die Rendite auf Kapital, das nach Annahme von Mediq erforderlich ist, basierend auf einem normativen Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital.

Betriebskapital - Kurzfristige Vermögenswerte (ohne Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, zum Verkauf stehende Vermögenswerte, derivative Finanzinstrumente und latente Steuerguthaben) minus kurzfristige Verbindlichkeiten (ohne Beträge, die Kreditinstituten geschuldet werden und derivative Finanzinstrumente).

ALLGEMEINES

Biopharmazeutika - Hochwertige Pharmazeutika, die unter Verwendung von lebenden Organismen wie Hefen und Bakterien hergestellt werden.

COSO - Das Commitee of Sponsoring Organisations (Komitee der Sponsorenorganisationen) der Treadway Commission. Diese Organisation bietet einen Rahmen für das Risikomanagement von Unternehmen an.

Direkter Kanal- Ein Kanal, durch den Waren und dazugehörige Dienstleistungen direkt an die Kunden in häuslichen Pflegeumfeldern geliefert werden.

Extramuraler Markt - Markt für Pharmazeutika, die an die Endverbraucher anders als durch ein Krankenhaus geliefert werden, z. B. durch eine kommunale Apotheke.

Generische Pharmazeutika - Pharmazeutika, deren Patent abgelaufen ist und die daher durch andere Hersteller entwickelt und produziert werden dürfen. Ein generisches Pharmazeutikum muss den gleichen Genehmigungsprozess durchlaufen wie das originale Markenprodukt, bevor es auf den Markt gebracht werden kann.

HKZ - Stichting Harmonisatie Kwaliteitsbeoordeling in de Zorgsector (für die Harmonisierung der Qualitätsbewertung im Gesundheitswesen). Eine Organisation, die Standards für ein Zertifizierungsschema für niederländische kommunale Apotheken aufgestellt hat, bekannt als HKZ-Zertifizierung.

Institutioneller Kanal - Ein Kanal, durch den Produkte und dazugehörige Dienstleistungen durch Krankenhäuser oder andere Pflegeeinrichtungen an die Endverbraucher geliefert werden.

Intramuraler Markt - Markt für Pharmazeutika innerhalb von Krankenhäusern sowie Pflege- und Seniorenheimen, die als Einzelkunden bedient werden können. Einzelne Bestellungen durch Bewohner werden von dieser Definition nicht abgedeckt.

Pauschalvertrag - Eine neue Finanzierungsform für chronische Zustände in den Niederlanden. Gesundheitsdienstleister werden nicht separat bezahlt. Stattdessen wird zwischen einem Hauptvertragspartner für diese umfassende Gesundheitspflege und einem Krankenversicherer auf der Basis der Kette Diagnose-Behandlungskombinationen ein Betrag vereinbart (in den Niederlanden bekannt als Diagnosebehandelcombinaties). In den Niederlanden bekannt als 'functionele' oder 'integrale bekostiging'.

Medizinisches Zubehör - Eine kollektive Bezeichnung für eine große Bandbreite von Produkten, die von Personen benötigt werden, damit diese ihre Unabhängigkeit bewahren können. Mediq konzentriert sich hauptsächlich auf Einwegartikel und Ernährungsprodukte wie Stomahilfen, Inkontinenzmaterialien, Hilfe für Menschen mit Diabetes und klinische Ernährung.

OTC-Produkte - (Over the Counter) Rezeptfreie Produkte sind Gesundheitsprodukte, die ohne Verschreibung erhältlich sind, wie zum Beispiel Paracetamol, Hustensäfte, Hautpflegeprodukte, homöopathische Heilmittel und andere Apothekenartikel.

Pharmadienstleistungen - Eine der Aktivitäten von Mediq, welche die Lieferung von hochwertigen Biopharmazeutika direkt ins Haus des Kunden beinhaltet, häufig inklusive der notwendigen Pflegeunterstützung.

Pre-Wholesale - Ein zusätzliches Glied in der Logistikkette zwischen Hersteller und Großhändler.

Specialities - Patentierte Pharmazeutika

Rezeptfreie Produkte - Gesundheitsprodukte, die ohne Verschreibung erhältlich sind.

Großhandelsmarkt - Der Markt für Großhandelsaktivitäten, der Apotheken und ausgebende Allgemeinmediziner bedient.

Mediq Holding Deutschland GmbH