2a:I[566771,["/_next/static/immutable/chunks/07b8ue4-gexxm.js","/_next/static/immutable/chunks/12z8-thcbzkt8.js","/_next/static/immutable/chunks/408um0f5kb-_e.js","/_next/static/immutable/chunks/1o0ma613q5ory.js","/_next/static/immutable/chunks/0l6gnzlx3wphi.js","/_next/static/immutable/chunks/1f-i91mpc5xnr.js","/_next/static/immutable/chunks/26aq22fxm4y05.js","/_next/static/immutable/chunks/348k0frvx_j1d.js","/_next/static/immutable/chunks/3sxpspxzc8esg.js","/_next/static/immutable/chunks/2xt9e7rq5-7sh.js","/_next/static/immutable/chunks/2wby2fkqhmaxq.js","/_next/static/immutable/chunks/1f03k49_sdi1z.js","/_next/static/immutable/chunks/0vljqs-5m9fz0.js","/_next/static/immutable/chunks/3x2u5vtyq4pe4.js","/_next/static/immutable/chunks/0_v__yil9i2bb.js","/_next/static/immutable/chunks/31z1asu9u1h9n.js","/_next/static/immutable/chunks/042sw2asyhpwb.js","/_next/static/immutable/chunks/135nok3wxlv3n.js","/_next/static/immutable/chunks/17qohmd84ly75.js","/_next/static/immutable/chunks/384qbnyq0q7k5.js","/_next/static/immutable/chunks/0sm5neguadrpt.js","/_next/static/immutable/chunks/15o0cnfhk-7qz.js","/_next/static/immutable/chunks/1vm-wh-g67j6m.js","/_next/static/immutable/chunks/2pb6rnwavnpky.js","/_next/static/immutable/chunks/3bkwrp8h1tb9_.js","/_next/static/immutable/chunks/3_wzmqceay9yd.js","/_next/static/immutable/chunks/0oqn364m9froo.js","/_next/static/immutable/chunks/1sr25o4yo3puk.js","/_next/static/immutable/chunks/13zki0xsw8b9e.js","/_next/static/immutable/chunks/146d5y1zli9ah.js","/_next/static/immutable/chunks/3pd3urbi6uvh8.js","/_next/static/immutable/chunks/40uarj5gr5gen.js","/_next/static/immutable/chunks/31-9kpvfwt-xt.js","/_next/static/immutable/chunks/1mvukyujm2es0.js","/_next/static/immutable/chunks/3yi49tzehcwp5.js"],"ProfileTrackerWrapper"] 2b:I[411527,["/_next/static/immutable/chunks/07b8ue4-gexxm.js","/_next/static/immutable/chunks/12z8-thcbzkt8.js","/_next/static/immutable/chunks/408um0f5kb-_e.js","/_next/static/immutable/chunks/1o0ma613q5ory.js","/_next/static/immutable/chunks/0l6gnzlx3wphi.js","/_next/static/immutable/chunks/1f-i91mpc5xnr.js","/_next/static/immutable/chunks/26aq22fxm4y05.js","/_next/static/immutable/chunks/348k0frvx_j1d.js","/_next/static/immutable/chunks/3sxpspxzc8esg.js","/_next/static/immutable/chunks/2xt9e7rq5-7sh.js","/_next/static/immutable/chunks/2wby2fkqhmaxq.js","/_next/static/immutable/chunks/1f03k49_sdi1z.js","/_next/static/immutable/chunks/0vljqs-5m9fz0.js","/_next/static/immutable/chunks/3x2u5vtyq4pe4.js","/_next/static/immutable/chunks/0_v__yil9i2bb.js","/_next/static/immutable/chunks/31z1asu9u1h9n.js","/_next/static/immutable/chunks/042sw2asyhpwb.js","/_next/static/immutable/chunks/135nok3wxlv3n.js","/_next/static/immutable/chunks/17qohmd84ly75.js","/_next/static/immutable/chunks/384qbnyq0q7k5.js","/_next/static/immutable/chunks/0sm5neguadrpt.js","/_next/static/immutable/chunks/15o0cnfhk-7qz.js","/_next/static/immutable/chunks/1vm-wh-g67j6m.js","/_next/static/immutable/chunks/2pb6rnwavnpky.js","/_next/static/immutable/chunks/3bkwrp8h1tb9_.js","/_next/static/immutable/chunks/3_wzmqceay9yd.js","/_next/static/immutable/chunks/0oqn364m9froo.js","/_next/static/immutable/chunks/1sr25o4yo3puk.js","/_next/static/immutable/chunks/13zki0xsw8b9e.js","/_next/static/immutable/chunks/146d5y1zli9ah.js","/_next/static/immutable/chunks/3pd3urbi6uvh8.js","/_next/static/immutable/chunks/40uarj5gr5gen.js","/_next/static/immutable/chunks/31-9kpvfwt-xt.js","/_next/static/immutable/chunks/1mvukyujm2es0.js","/_next/static/immutable/chunks/3yi49tzehcwp5.js"],"default"] 2c:T173e5,

Cyclics Europe GmbH

Schwarzheide

Jahresabschluss zum 31.12.2008

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2008

der Cyclics Europe GmbH, Schwarzheide

1. Vorbemerkungen

Die Cyclics Europe GmbH wurde am 15. September 2000 als 100-%ige Tochter der Cyclics Corporation gegründet. Die Gesellschaft hat seit 2002 ihren Sitz in Schwarzheide und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Cottbus zur Register-Nr. HRB 6741 CB eingetragen.

2. Geschäft und Rahmenbedingungen

Die Gesellschaft betreibt eine am 23. Dezember 2004 fertig gestellte Produktionsanlage in Schwarzheide, bei der es sich um die erste ihrer Art in der Welt für die Produktion von CBT ^®-Kunstharz handelt.

Seit dem 9. Juni 2005 produziert die Anlage CBT in zufrieden stellender Qualität. Im vierten Quartal 2005 konnte erstmals die prinzipielle Leistung der Anlage in Bezug auf die geplante Kapazität von 2500 Tonnen pro Jahr in Kurztests nachgewiesen werden. Die Produktionskapazität liegt dabei jedoch im Dauerbetrieb noch 56% unter der geplanten Produktionskapazität von 2500 Jahrestonnen Maximalkapazität. Das Unternehmen arbeitet weiter an seinem Fertigungsprozess, um die Produktionskapazität im Dauerbetrieb auszubauen.

In Bezug auf den ursprünglichen Geschäftsplan wurde die Inbetriebnahme damit deutlich später abgeschlossen als geplant. Grund hierfür sind die Zeitverzögerung aufgrund des verspäteten Abschlusses der Gesamtfinanzierung im Jahr 2004 und technische Schwierigkeiten im Bereich der Reaktor- und der Filterleistung in der Produktionsanlage. Die Reaktorleistung konnte bis zum Ende des Geschäftsjahres 2006 bis auf Nennleistung optimiert werden, wobei die Filterleistung weiterer Optimierungen bedarf. Während das Unternehmen und der Zulieferer der Filter gemeinsam an der Lösung der Probleme mit der Filterleistung arbeiten, hat das Unternehmen einen Garantieanspruch gegen den Zulieferer auf Rückerstattung der Filterkosten und der damit verbundenen Installationskosten geltend gemacht. Eine endgültige Lösung wurde noch nicht erreicht.

2.1 Überblick Finanzierung

Der Bau der Pilotanlage in 2003/2004 sowie die Inbetriebnahme und die künftige Produktion wurden wie folgt finanziert:

Die strukturierte Projektfinanzierung umfasst per 31.12.2008 von der KfW IPEX-Bank ("KfW") bereitgestellte Darlehen mit Außenständen in Höhe von EUR 23.676.641 (die ursprüngliche Darlehenssumme betrug EUR 26.385.459). Zur Absicherung der Darlehen und Kredite wurde eine Ausfallbürgschaft in Höhe von 80% des Landes Brandenburg und der Bundesrepublik Deutschland genehmigt.

Zur Absicherung der Liquidität des Unternehmens wurden im Geschäftsjahr 2008 insgesamt EUR 8.324.070 an zusätzlichen Eigenmitteln von der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation in die Kapitalrücklage eingestellt.

2.2 Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2008 war erneut ein schwieriges Jahr für die Cyclics Europe GmbH Schwarzheide (im Folgenden "Cyclics" oder "Unternehmen" oder "Gesellschaft" genannt). Zwar konnte das Unternehmen in diesem Jahr den Fertigungsprozess zur Herstellung von CBT ^®-Kunstharzen in seinem Schwarzheider Werk weiter optimieren und die Arbeit mit seinen wichtigsten Kunden zur Entwicklung von Anwendungen für die CBT ^®-Kunststoffe fortsetzen. Der prognostizierte Umsatz und die für das Geschäftsjahr 2008 angestrebte steigende Marktdurchdringung konnten jedoch abermals nicht erreicht werden.

Das Unternehmen hatte sich daher bereits Ende 2007 entschieden, den neuen Geschäftsbereich "Engineered Products" aufzubauen. Dort entstehen Produkte, die an Endkunden zum sofortigen Einsatz in deren jeweiligen Fertigungsprozessen verkauft werden können. Durch die Einführung von gebrauchsfertigen Gussprodukten hat sich das Unternehmen einen weiteren Absatzmarkt für CBT ^®-Kunststoffe erschlossen, der bis zum Ende des Jahresabschlusserstellungsprozesses zwar für Umsatzsteigerungen gesorgt hat, jedoch eine Marktdurchdringung ebenfalls nicht bewirken konnte.

Im Einzelnen entwickelten sich die Aktivitäten der Gesellschaft wie folgt:

2.2.1 Vermarktung und Vertriebsentwicklung

Nachdem die Vermarktungsanstrengungen in den vergangenen Jahren nicht so erfolgreich verlaufen sind, hat die GmbH in den letzten Monaten des Jahres 2007 den Entschluss gefasst, die Produktpalette durch eine Weiterverarbeitung des CBT ^®-Kunststoffes als "Engineered Products" zu erweitern. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass es Produkte kurzfristig zum Verkauf anbieten kann und dass sich der Verkauf der Produkte positiv auf das künftige Betriebsergebnis des Unternehmens auswirken wird. Zur Umsatzankurbelung hat Cyclics Vereinbarungen mit auf Branchen orientierten Vertriebsunternehmen sowohl für Engineered Products als auch für Harze entwickelt. Dies ist ein wesentlicher Teil des globalen Verkaufsreichweitenplans für Indien und Asien. Ein nachhaltiger Erfolg hat sich jedoch im Jahr 2008 und in den ersten Monaten des Jahres 2009 noch nicht eingestellt.

2.2.2. Forschung und Entwicklung

In dem am 31. Dezember 2008 zu Ende gegangenen Geschäftsjahr standen die Forschungsaktivitäten ganz im Zeichen der Verfahrensabsicherung zur Sicherung der Produktqualität in Bezug auf das in Schwarzheide zum Einsatz kommende Produktionsverfahren. Die Schwerpunkte lagen dabei bei der Optimierung der Reaktor- und insbesondere der Filterleistung. Alle Anstrengungen beziehen sich dabei nicht nur auf die Produktionsleistung von 2500 Jahrestonnen, sondern insbesondere auch auf das Zusammenspiel aller Anlagenteile und Verfahrenseinheiten. Zu diesem Zweck wurden im Labor der Cyclics Corporation (USA) Reaktorleistungen und Filtertechniken simuliert und alle einzelnen Verfahrensschritte nachvollzogen und optimiert. Hinzu kam eine umfangreiche Vorortunterstützung in der Produktionsanlage. Ein besonderes Gewicht hatte 2008 die Unterstützung des Produktionsteams in Bezug auf die Sicherung der Qualität des Produktes.

Der Bereich Entwicklung unterstützte 2008 umfangreich die Aktivitäten der Markteinführung, sowohl in Bezug auf thermoplastische Harze als auch im Bereich der Formblöcke. Um eine schnelle Markteinführung von CBT ^®-Kunststoffen zu gewährleisten, bietet die Cyclics Europe GmbH ihren Kunden aktive Entwicklungsressourcen an, die zum Teil auch über die Cyclics Corporation bereitgestellt werden. Ziel dabei ist die Gewährleistung einer möglichst reibungslosen und schnellen Adaption der Verarbeitungstechniken von CBT ^®-Kunststoffen bei Endkunden. Viele Schlüsselkunden wurden im Berichtsjahr in ihren Aktivitäten unterstützt. Zudem wurden potenzielle Neukunden in Entwicklungsfragen beraten. Die aktive Entwicklungsunterstützung von Kunden ist der Schlüssel zu einer schnellen Markteinführung eines technischen thermoplastischen Kunststoffs und bildet einen wesentlichen Mehrwert ("added value") zum eigentlichen Produkt selbst.

Angesichts der inflationären Situation bei Derivaten und Energie auf Erdölbasis hat sich Cyclics von langfristigen Abnahmeverträgen weg und hin zu einem Verkaufsprozess auf Transaktionsbasis bewegt. Es bestehen keine Verträge mit einer Laufzeit von über sechs Monaten, die nicht eine Klausel zur Preisanpassung oder Stornierungsbestimmungen enthalten.

2.2.3. Entwicklung des Bereichs Personal

Die Cyclics Europe GmbH hat zum 31. Dezember 2008 75 Mitarbeiter in Vollbeschäftigung, davon zwei befristete Stellen und drei Auszubildende. Neben dem Geschäftsführer, Herrn Robert Sinuc wurden im Berichtsjahr 2008 insgesamt fünf Personen im Bereich Finanzen/Controlling/Personal, 62 Personen im Bereich Produktion, drei Personen im Bereich Vertrieb und fünf Personen im Bereich Verwaltung voll beschäftigt. Die befristeten Stellen sind Schwangerschaftsvertretungen.

3. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

3.1 Ertragslage

Gegenüber dem Vorjahr haben sich im Geschäftsjahr 2008 die Umsatzerlöse um 8,9 % auf EUR 401.628 verringert.

In den Umsätzen sind Verkäufe an die Cyclics Corporation mit einem Anteil von 27,3 % enthalten. Im Vorjahr betrug der Anteil noch 48,9 %. Das bedeutet eine Steigerung der Kundenumsätze um T-EUR 67 und damit 29,7 %.

Dabei erstrecken sich die Umsätze auf die Regionen, gemessen an den Gesamtumsätzen ohne verbundene Unternehmen wie folgt:

	2008 T-EUR	2008 Anteil am Umsatz	Veränderung der Umsätze gegenüber 2007
Inland	194	66,5 %	+282,2 %
EU	26	9,0 %	+25,6 %
Drittland ohne verbundene Unternehmen	72	24,5 %	-53,3 %

Abermals konnten jedoch die gesetzten Erwartungen bei der Marktdurchdringung nicht erfüllt werden.

Die sonstigen betrieblichen Erträge im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sind mit EUR 848.323 auszuweisen. Sie betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse in Höhe von EUR 707.073, Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von EUR 22.060 sowie mehrere sonstige Posten in Summe von EUR 119.190.

Die betrieblichen Aufwendungen von EUR 8.927.094 (Vj. T-EUR 10.778) betreffen Personalkosten von EUR 3.168.613, sonstige betriebliche Aufwendungen von EUR 2.521.218 (Vj. T-EUR 4.341) sowie Abschreibungen von EUR 3.195.921 und sonstige Steuern in Höhe von EUR 41.342. Die Reduzierung der betrieblichen Aufwendungen um T-EUR 1.817 gegenüber dem Vorjahr betrifft hauptsächlich die Bereiche Instandhaltung und Beratungskosten.

Im Bereich Materialaufwand, speziell Fremdleistungen, war im Jahr 2007 noch eine hohe anwendungstechnische Unterstützung seitens der Cyclics Corporation notwendig. Diese ging einher mit Modifikationen in der Anlage und entsprechenden Beratungsleistungen, die von der Cyclics Corporation in Anspruch genommen wurden. Im Jahr 2008 waren diese Maßnahmen weitgehend abgeschlossen und führten damit zu einer Verminderung der Aufwendungen.

Dadurch konnte das Betriebsergebnis für das Geschäftsjahr 2008 mit EUR 9.858.431 negativ gegenüber dem Vorjahr (T-EUR 11.386) um T-EUR 1.528 verbessert werden.

Das Finanzergebnis ist finanzierungsbedingt negativ und beträgt EUR 1.539.003 (Vj. T-EUR 1.269 negativ).

Im am 31. Dezember 2008 zu Ende gegangenen Berichtsjahr beträgt der Jahresfehlbetrag EUR 11.369.440 (Vj. T-EUR 13.188).

3.2 Vermögenslage

Die Bilanzsumme der Cyclics Europe GmbH hat sich von EUR 35.969.413 zum 31. Dezember 2007 auf EUR 32.488.769 zum 31. Dezember 2008 verringert.

Den wesentlichsten Teil des langfristig gebundenen Vermögens stellt die Pilotanlage (inkl. Anlagen im Bau) mit einem Buchwert von T-EUR 27.301 (Vj. T-EUR 29.531). Der Rückgang ist im Wesentlichen abschreibungsbedingt.

Das Anlagevermögen beträgt insgesamt zum Ende des Geschäftsjahres T-EUR 31.291.

Die Gesellschaft prognostiziert eine erfolgreiche Vermarktung der hergestellten Produkte, was die Werthaltigkeit der Produktionsanlage begründet.

Umsatzbedingt haben sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um EUR 122.051 im Vergleich zum 31. Dezember 2007 auf EUR 8.107 verringert.

Die liquiden Mittel verringerten sich zum 31. Dezember 2008 um EUR 100.385 auf EUR 181.992.

Innerhalb der Position "Sonstiges Umlaufvermögen" sind zum 31. Dezember 2008 sonstige Vermögensgegenstände mit EUR 530.069 ausgewiesen. Dieses sonstige Umlaufvermögen besteht im Wesentlichen aus Mitarbeiterdarlehen sowie Umsatzsteuerforderungen.

Das Eigenkapital ist geringer als das Stammkapital in Höhe von EUR 5.600.000 und gegenüber dem Vorjahr weiter gesunken. Die Kapitalrücklage von T-EUR 48.445 wurde im Wesentlichen durch Einlageleistungen der Gesellschafter in Höhe von EUR 7.900.000 erhöht.

Innerhalb des wirtschaftlichen Eigenkapitals ist auch der Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen mit einem Ansatz von 70% in Höhe von EUR 4.507.911 auszuweisen. Die verbleibenden 30% werden dem langfristigen Fremdkapital zugerechnet.

Dadurch ergibt sich ein wirtschaftliches Eigenkapital in Höhe von EUR 5.198.311. Das zum Bilanzstichtag (31. Dezember 2008) ausgewiesene (bilanzielle) Eigenkapital beträgt EUR 650.400.

Das Fremdkapital gliedert sich in lang, mittel- und kurzfristige Verbindlichkeiten.

Dabei ist das kurzfristige Fremdkapital gegenüber dem Vorjahr um EUR 2.681.094 höher mit EUR 4.004.513 auszuweisen und umfasst im Wesentlichen Verbindlichkeiten gegenüber der KfW Bank mit EUR 2.511.782, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen mit EUR 347.109, sonstige Verbindlichkeiten mit EUR 88.726 sowie EUR 1.056.896 der sonstigen Rückstellungen.

Die mittelfristigen Verbindlichkeiten sind Bankverbindlichkeiten in Höhe von EUR 21.176.708.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 122.275, die Rückstellungen im Zusammenhang mit der Rückbauverpflichtung der Anlage in Höhe von EUR 95.000 sowie 30% des Sonderpostens für Investitionszuschüsse mit EUR 1.931.962 werden den langfristigen Verbindlichkeiten zugeordnet.

3.3 Finanzlage

Bei einem Jahresfehlbetrag von T-EUR 11.369 wurde ein negativer Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von T-EUR 7.260 erwirtschaftet. Der operative Cash-Flow konnte damit um rund T-EUR 3.377 gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Die Verbesserung ist vor allem auf das im Vergleich bessere Periodenergebnis zurückzuführen.

Die Ausgaben für Investitionen stiegen im Berichtsjahr um T-EUR 695 auf T-EUR 963 und wurden vorrangig im Bereich technische Anlagen und Maschinen mit einem Volumen von T-EUR 760, davon T-EUR 231 für im Bau befindliche Anlagen, getätigt. Investitionen, die eine Kapazitätserweiterung bewirken, wurden vorerst auf Grund der schwachen Umsatzentwicklung zurückgestellt.

Dabei wurden folgende Cash-Flows erzielt:

	2008 T-EUR	2007 T-EUR	Veränderung T-EUR
Periodenergebnis	-11.369	-13.188	1.819
Cash Flow - laufende Geschäftstätigkeit	-7.261	-10.638	3.377
Cash Flow - Investitionstätigkeit	-961	-267	-694
Cash Flow - Finanzierungstätigkeit	8.109	9.054	-945

Die negativen Cash-Flows aus dem operativen Geschäft sowie der Investitionstätigkeit wurden im Wesentlichen durch Einlagen der Gesellschafter finanziert. Wir verweisen in diesem Zusammenhang auf die in 2009 erfolgte Restrukturierung der Bankverbindlichkeiten (siehe Nachtragsbericht).

Zur Absicherung des Schuldendienstes wurde mit der KfW IPEX Bank mit Abschluss des Kreditvertrages vom 9. Juni 2004 eine Schuldendienstreserve in Höhe von EUR 1.000.000 vereinbart. Im Rahmen der Restrukturierungsmaßnahmen und des daraus resultierenden Änderungsvertrages mit der KfW vom 20. Oktober 2006 wurden die Vereinbarungen bzgl. der Verwendung des Kontos verändert. Das Unternehmen verpflichtete sich, das Schuldendienstreservekonto erstrangig an die KfW zu verpfänden.

In Bezug auf die Veränderung in der Verwendung wurde vereinbart, dass dieses Schuldendienstreservekonto in voller Höhe zur Bedienung des Schuldendienstes, d.h. für die Zahlung von Zinsen auf die Darlehen, verwendet werden darf. Des Weiteren wurde vereinbart, dass das Unternehmen sicherstellt, dass das Schuldendienstreservekonto bis spätestens zum 31. Dezember 2009, verlängert mit Vertrag vom 25. Mai 2009 bis 31.12.2010 wieder ein Guthaben von EUR 1.000.000 ausweist. Zur weiteren Absicherung von Liquiditätsengpässen bestand ursprünglich eine Bankbürgschaft in Form eines unwiderruflichen Akkreditivs in Höhe von EUR 7.500.000. Im Juni 2006 wurde diese in Höhe von EUR 1.921.758 von der KfW in Anspruch genommen. Am 31. Dezember 2008 betrug der nicht in Anspruch genommene Teil der Bankbürgschaft EUR 5.578.242. Die Bankbürgschaft wurde mit Zustimmung der KfW erneuert und endet nun am 10. Mai 2009.

4. Nachtragsbericht

Der Umsatz des Geschäftsjahres 2008 lag mit EUR 401.628 weit unter dem geplanten Ziel. Der Vorstand der Alleingesellschafterin nahm daher bereits im Herbst 2008 einen Führungswechsel vor, allerdings vorerst interimsmäßig. Mit Datum vom 27. Januar 2009 wurde der Geschäftsführer, Herr Robert Sinuc, abberufen und zum Generalhandlungsbevollmächtigten ernannt. Mit gleichem Datum wurde Herr Dr. Walter Robb neuer Geschäftsführer der Cyclics Europe GmbH.

Im Herbst 2009 konnte die Führung der Cyclics Corporation Herrn George Kochanowski als neuem CEO übertragen werden. Durch diese Maßnahme soll Herr Dr. Walter Robb als Chairman and Interim Chief Executive Officer entlastet werden.

Die aufgrund des geringen Umsatzes entstandenen Verluste werden weiterhin finanziert durch die Cyclics Corporation. Seit Ende des Geschäftsjahres wurden bis zur Erstellung des Jahresabschlusses T-EUR 5.925 in die Eigenkapitalrücklage eingestellt, so dass zum 31. Oktober 2009 T-EUR 54.370 zu Buche stehen.

Der Umsatz in den ersten drei Monaten des Jahres 2009 mit insgesamt T-EUR 346, betrug bereits 86 % des Gesamtumsatzes von 2008, und ließ auf ein erfolgreicheres Jahr hoffen. Doch ab April konnte der Trend nicht beibehalten werden. Vielversprechende Aufträge aus dem asiatischen Raum wurden zurückgezogen. Einen Ausgleich konnte das Vertriebsteam nicht schaffen. Aus diesem Grunde entschied sich die Firma ab Juni 2009 Kurzarbeit für vorerst ein Jahr zu beantragen. Im Bereich Engineered Products wird seit November wieder produziert.

Mit Datum vom 25. Mai 2009 wurde mit der KfW IPEX Bank eine erneute Restrukturierung der Rückzahlungsbedingungen der in Anspruch genommenen Darlehen vereinbart. Danach sind Tilgungen der Tranchen A und B nunmehr in 5 vierteljährlichen Zahlungen beginnend ab dem 15. Februar 2011 zu leisten. Die Tranche D wurde im Mai 2009 von der Gesellschaft durch Aufnahme eines Kredites im Konzern getilgt. In diesem Zusammenhang hat sich die Cyclics Corporation gegenüber der KfW IPEX Bank verpflichtet, zusätzliche Eigenmittel in Höhe von 9,5 Mio. USD einzuzahlen, um eine angemessene Eigenkapitalausstattung in den Geschäftsjahren 2009 und 2010 zu sichern.

5. Risikobericht

Finanzierungsrisiko

Es ist dabei anzumerken, dass der Zufluss weiteren Eigenkapitals im Rahmen dieser Vereinbarung wiederum vom erfolgreichen Abschluss laufender Kapitalerhöhungen der Cyclics Corporation abhängt. Für den Fall, dass die notwendigen Kapitalerhöhungen bei der Cyclics Corporation nicht gelingen, könnte die Fortführung der Unternehmenstätigkeit der Cyclics Europe GmbH beeinträchtigt sein.

In einer ersten Finanzierungsrunde konnte die Cyclics Corporation im Dezember 2006 ihr Kapital um 42 Mio. USD erhöhen. Von Januar 2007 bis Ende Dezember 2008 wurden der Cyclics Europe GmbH weitere EUR 16,9 Mio. in liquiden Mitteln zugeführt. Mit der Änderung des Kreditvertrages (siehe Punkt 3.3.) verpflichtet sich die Cyclics Corporation weiteres Kapital in Höhe von 9,5 Mio. US$ jeweils zu 50 % bis 30.06.2009 sowie 01.01.2010 zuzuführen.

Produktionsrisiko

Wesentlich für eine erfolgreiche Markteinführung von CBT ^®-Kunststoffen ist, dass das Produkt in der neuen Produktionsanlage in einer ausreichend guten Qualität und in ausreichender Menge produziert werden kann. Die derzeitige Produktionsleistung beträgt im Dauerbetrieb nur ca. 160 kg/h. Die Produktionsanlage ist für eine Leistung von über 300 kg/h ausgelegt.

Die geringere Produktionsleistung ergibt sich durch eine mangelhafte Leistung der Filteranlage. Während des Geschäftsjahres 2008/2009 soll die Produktionsleistung unter streng kontrollierten Bedingungen zur Produktion von CBT ^®-Harzen höchstmöglicher Qualität schrittweise erhöht werden. Das Erreichen der geplanten Produktionskapazität ist zur Zeit zum Zwecke der Unterstützung der Markteinführung und zum Erreichen der Umsatzziele noch nicht zwingend notwendig. Die gegenwärtige Anlagenkapazität reicht wegen der Einführung der Engineered Products zur Erfüllung des Umsatzplans für das kommende Geschäftsjahr und das darauf folgende aus. Die Produktionsanlage soll bis Ende 2010 die geplante Nennleistung von 2.500 Jahrestonnen erreichen. Hierzu sind ggf. weitere Investitionen in die Anlagentechnik, insbesondere im Bereich der Filter, nötig, die die Liquiditätslage des Unternehmens belasten würden. Kann die Anlage nicht annähernd voll ausgelastet werden, belasten weiterhin entsprechende Leerkosten die GmbH. Deshalb beabsichtigt das Unternehmen, weitere Produktivitätserhöhungen und Prozessänderungen erst im Zuge der Entwicklung der Nachfrage für seine Produkte vorzunehmen.

Der kurzfristige Erfolg des Unternehmens im Jahr 2009 sollte durch den Bereich Engineered Products (Formblöcke und Plug-Assists) und das Marktsegment der Additive forciert werden. Ein bescheidener Erfolg in nur diesen beiden Segmenten hätte ausgereicht, um die nachgewiesene Anlagenkapazität voll zu nutzen und langfristig gesehen einen positiven Cashflow zu erzielen. Der langfristige Erfolg wird durch weitere Entwicklungsprogramme für ausgewählte Verbundwerkstoffe bestimmt. Diese Programme werden über das Ende 2008 hinaus durch Cyclics validiert.

Marktrisiko

Seit Fertigstellung der Produktionsanlage in Schwarzheide wurden von der Cyclics Europe GmbH Umsatzprognosen für die Geschäftsjahre 2006, 2007 und 2008 vorgelegt, die letztendlich jedoch drastisch verfehlt wurden. Die Umsatzprognosen für diese Jahre liegen bei T-EUR 3.885 (2006), T-EUR 5.357 (2007) und T-EUR 1.800 (2008); die tatsächlich erzielten Umsätze dagegen bei T-EUR 836,6 (2006) , T-EUR 440,9 (2007) und T-EUR 401,6 (2008). Für das Nichterreichen der geplanten Umsatzzahlen in diesen Jahren liegen mehrere Gründe vor. Zum einen waren die Kunden nicht in der Lage, die CBT ^®-Kunststoffe effektiv in ihre jeweiligen Fertigungsprozesse zu integrieren. Ein weiterer Grund war die Tatsache, dass einzelne Marktpartner, auf deren Vertriebskanäle sich Cyclics Europe bei der Markterschließung verlassen hatte, die in sie gesetzten Erwartungen nicht erfüllen bzw. vereinbarte Vertragsmengen nicht erreichen konnten.

Außerdem ließ das Engagement dieser Partner bei der Produktentwicklung und Marktentwicklung für CBT ^®-Produkte stark zu wünschen übrig. Diese Versäumnisse haben zu einer Änderung der Marketingstrategie geführt. Es werden nunmehr sog. "Engineered Products" selbst entwickelt und direkt vertrieben. Die Alleingesellschafterin ist überzeugt, dass diese Strategie der beste Ansatz für die Markteinführung CBT ^®-basierter Produkte ist und sich auf diesem Wege höhere Gewinnmargen erzielen lassen, ohne das Unternehmen von seinen Bestrebungen im Rahmen laufender Entwicklungsprogramme für ausgewählte Verbundwerkstoffe abzuhalten.

Das Unternehmen arbeitet an einer Vielzahl von auf CBT ^®-Kunststoff basierenden Produkten mit Endkunden, die das Interesse des Marktes an CBT ^®-Kunststoffen bestätigen. Das Portfolio an aktiven Kundenprojekten umfasst ein Volumen an CBT ^®-Kunststoffen, das deutlich über den geplanten Produktions- und Verkaufsmengen in den Jahren 2008 und 2009 liegt. Die Kundenprojekte haben in der Mehrzahl der Fälle jedoch noch nicht zu einem konkreten Auftragsbestand geführt.

Die seit dem Spätjahr 2008 bestehende Finanz- und Wirtschaftskrise kann darüber hinaus die angestrebte Marktentwicklung weiter beeinträchtigen, da das Risiko besteht, dass potentielle Kunden in dieser Krise eine eher zurückhaltende Investitionsbereitschaft für die Einführung neuer Produkte haben.

Da die Werthaltigkeit der Pilotanlage vom Gelingen der angestrebten Marktdurchdringung abhängig ist, besteht für den Fall, dass dies nicht erreicht wird, das Risiko einer Wertminderung der Anlage und damit die Möglichkeit einer bilanziellen Überschuldung.

Umweltrisiken

Mit Genehmigungsbescheid Nr. 017.00.00/03/C wurde der Cyclics Europe GmbH die Genehmigung zum Betrieb der Produktionsanlage in Schwarzheide erteilt. Bei der im November 2006 erfolgten Inspektion der Anlage durch das Landesumweltamt sowie bei der durch die Landesumweltbehörde des Landes Brandenburg durchgeführten Jahresinspektion im Jahr 2007 wurden keine Sicherheitsmängel bzw. akute Gefahren festgestellt.

6. Prognosebericht

Für 2009 rechnete das Unternehmen Anfang des Geschäftsjahres noch mit einem Umsatz in Höhe von 4,0 Mio. EUR, abhängig vom positiven Fortschritt in Bezug auf Produkt-Freigaben bei Endkunden. Das Jahr 2009 begann recht vielversprechend, der Umsatz des ersten Quartals übertraf bereits leicht den Gesamtumsatz des Vorjahres, jedoch nicht das Ziel von 600.000 EUR. In den nachfolgenden Monaten setzte sich dieser positive Trend leider nicht fort. Letztlich ist die Umsatzprognose für 2009 auf 1,0 Mio. EUR zu reduzieren.

Wichtigstes Ziel in den Geschäftsjahren 2009 und 2010 ist neben der Bereitstellung von weiterem Eigenkapital die flächendeckende Markteinführung von CBT ^®-Kunststoffen und Engineered Products.

Bereitstellung von weiterem Eigenkapital

Per 31. Oktober 2009 hat die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation dem Unternehmen insgesamt EUR 54.370.369 an zusätzlichem Eigenkapital zur Verfügung gestellt, um auch bei einer ggf. eintretenden weiteren Verzögerung von Produktfreigaben bei CBT ^®-Kunststoff-Endkunden eine ausreichende Liquiditätsdeckung sicherzustellen.

Da sich in 2008 jedoch nur Umsätze auf dem Niveau von 2007 realisieren ließen, ergaben sich Auswirkungen auf die langfristige Liquiditätsplanung der Cyclics Europe GmbH. Unter diesen Umständen könnte die bestehende Verpflichtung gegenüber den Kreditgebern und zum weiteren Ausbau des Unternehmens nur unter einem weiteren Zufluss von Eigenkapitalmitteln der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation und/oder einer Restrukturierung der Tilgungspläne für die Bankdarlehen erfüllt werden.

Die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation hat ihrerseits den Zufluss von weiteren Mitteln vertraglich zugesichert, der Zufluss der Gelder hängt jedoch wiederum von dem erfolgreichen Abschluss laufender Kapitalerhöhungen der Cyclics Corporation ab.

Ausbau der Produktionskapazität

Seit dem 9. Juni 2005 produziert die Anlage CBT ^®-Kunststoff. Im Laufe des Jahres 2006 konnte die Produktionskapazität der Anlage von 80 kg/h auf 150 kg/h optimiert werden. Das Jahr 2007 hindurch blieb die Produktionsrate relativ konstant. Während einer Dauerbetriebsfahrt im Mai 2008 wurde die Anlage bei erstklassiger Qualität auf 160 kg/h optimiert. Für die kommenden Monate ist eine weitere Optimierung der Produktionsanlage geplant, zum Erreichen der Umsatzziele jedoch nicht notwendig. Die Leitung beabsichtigt für 2009 eine Verbesserung der Dauerleistungsfähigkeit der Anlage sowie der Leistungsfähigkeit der Reaktoren und insbesondere der Filteranlagen.

Markteinführung von CBT ^®-Kunststoffen

Seit dem 9. Juni 2005 stehen CBT ^®-Kunststoffe aus der Produktionsanlage in Schwarzheide für den Verkauf zur Verfügung. Qualitäten, die umfassend die Spezifikationen der Kunden erfüllen, konnten jedoch erst im Oktober 2006 in den Markt eingeführt werden. Alle strategisch wichtigen Schlüsselkunden haben nun CBT ^®-Kunststoffe mit entsprechender Qualität in der Qualifizierung. Die Freigabe bei Endkunden ist in fast allen Bereichen noch nicht abgeschlossen. Nur wenige Kunden haben schon kommerzielle Mengen an CBT ^®-Kunststoffen eingesetzt. Es ist jedoch positiv festzustellen, dass in allen Schlüsselprojekten das Produkt weiterhin als sehr positiv eingestuft wird, und dass alle wichtigen Projektpartner weiterhin die Qualifizierung von CBT-basierten Produkten stark vorantreiben. Die Markteinführung befindet sich somit in der entscheidenden Phase. Für das Jahr 2009 lag der prognostizierte Umsatz aus Materialverkäufen und Projektarbeit vorläufig bei EUR 4,0 Mio. der dann im Laufe des Jahres 2009 auf EUR 1,0 Mio. reduziert wurde. Bis einschließlich September 2009 wurden davon EUR 617.415 erreicht. Im Jahr 2010 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von rd. 4 Mio. EUR sowie mit einem Fehlbetrag von rd. 7 Mio. EUR. Diese Zahl ist nach Vorlage und Überprüfung der Ist-Zahlen nach Ablauf des vierten Quartals 2009 zu konkretisieren.

Schwarzheide, im November 2009

Walter Robb, Geschäftsführer

Bilanz auf den 31. Dezember 2008

Aktiva

	2008 EUR	2007 T-EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	16.124,60	28
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.564.685,09	3.697
2. Technische Anlagen und Maschinen	25.148.887,40	27.571
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	277.143,43	279
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.283.902,93	2.052
	31.274.618,85	33.599
	31.290.743,45	33.627
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	344.603,13	361
2. Unfertige Erzeugnisse	72.027,69	164
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	22.876,75	558
4. Geleistete Anzahlungen	19.294,00	0
	458.801,57	1.083
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	8.107,18	130
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr:	(0,00)	(0)
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	(0,00)	217
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr:	(0,00)	(0)
davon gegen Gesellschafter:	(0,00)	(217)
3. Sonstige Vermögensgegenstände	530.069,39	609
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr:	(0,00)	(0)
	538.176,57	956
III. Wertpapiere	9.059,75	9
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	181.992,42	282
	1.188.030,31	2.330
C. Rechnungsabgrenzungsposten	9.995,34	12
Summe Aktiva	32.488.769,10	35.969
Passiva
	2008 EUR	2007 T-EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	5.600.000,00	5.600
II. Kapitalrücklage	48.445.368,72	40.121
III. Verlustvortrag	-42.025.528,58	-28.838
IV. Jahresfehlbetrag	-11.369.439,85	-13.188
	650.400,29	3.695
B. Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen	6.439.872,41	7.147
C. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	0,00	26
2. Sonstige Rückstellungen	1.151.895,59	342
	1.151.895,59	368
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	23.688.489,87	23.892
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr:	(2.511.782,21)	(215)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren:	(0,00)	(0)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	347.108,80	585
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr:	(347.108,80)	(585)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	122.275,43	234
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr:	(64.472,02)	(184)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren:	(0,00)	(0)
davon gegenüber Gesellschaftern:	(122.275,43)	(234)
4. Sonstige Verbindlichkeiten	88.726,71	48
davon aus Steuern:	(70.870,38)	(45)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	(3.496,72)	(1)
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr:	(88.726,71)	(48)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren:	(0,00)	(0)
	24.246.600,81	24.759
Summe Passiva	32.488.769,10	35.969

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008

	EUR	2007 T-EUR
1. Umsatzerlöse	401.627,52	441
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-627.719,26	58
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	11.738,24	0
4. Sonstige betriebliche Erträge	848.322,65	1.095
	633.969,15	1.594
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-1.266.281,69	-1.204
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-299.024,63	-998
	-1.565.306,32
	-931.337,17	-608
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-2.673.985,15	-2.596
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-494.627,69	-492
davon für Altersversorgung:	(17.245,58)	(21)
	-3.168.612,84
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-3.195.920,51	-3.312
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-2.521.218,06	-4.341
	-9.817.088,58	-11.349
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	3.783,97	80
davon aus verbundenen Unternehmen:	0,00	(0)
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-1.542.786,97	-1.350
davon an verbundene Unternehmen:	0,00	(0)
	-1.539.003,00
11. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-11.356.091,58	-12.619
12. Außerordentliche Erträge	42.177,28	-513
13. Außerordentliche Aufwendungen	-14.183,61	-19
14. Außerordentliches Ergebnis	27.993,67
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	0,00	0
16. Sonstige Steuern	-41.341,94	-37
17. Jahresfehlbetrag	-11.369.439,85	-13.188

Anhang für das Geschäftsjahr 2008

der Cyclics Europe GmbH, Schwarzheide

Allgemeine Angaben

Grundlagen des Jahresabschlusses

Dieser Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2008 wurde nach den Vorschriften des HGB und den relevanten Vorschriften des GmbH-Gesetzes erstellt.

Die Angaben erfolgen aus Gründen der Übersichtlichkeit in Tausend Euro (TEUR). Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Die Erstellung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgte nach dem Gesamtkostenverfahren nach § 275 Abs. 2 HGB.

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i.S.d. §§ 264 ff HGB.

Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wurde unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit erstellt. Bezüglich der wesentlichen Risiken im Bereich der künftigen Entwicklung wird auf die Risikoberichterstattung im Lagebericht verwiesen.

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Maßgebend für die Erstellung dieses Jahresabschlusses waren die folgenden, im Vergleich zum Vorjahr im Prinzip gleichbleibenden, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden:

Entgeltlich erworbene Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten aktiviert und entsprechend ihrer Nutzungsdauer linear abgeschrieben, sofern diese der Abnutzung unterliegen. Die Nutzungsdauer für gewerbliche Schutzrechte wird einheitlich mit ein bis drei Jahren angesetzt.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens wurden zu Anschaffungskosten bzw. zu Herstellungskosten aktiviert und planmäßig abgeschrieben, sofern es abnutzbar ist. Die Herstellungskosten umfassen neben den Einzelkosten Material- und Fertigungsgemeinkosten, Fremdkapitalzinsen wurden nicht berücksichtigt. Neu angeschaffte bzw. hergestellte Gegenstände des Sachanlagevermögens werden entsprechend ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer um planmäßige Abschreibungen reduziert. Sämtliche Vermögensgegenstände werden linear abgeschrieben.

Zugänge des Sachanlagevermögens werden grundsätzlich zeitanteilig abgeschrieben. Auf geleistete Anzahlungen in das Sachanlagevermögen und Anlagen im Bau werden noch keine nutzungsbedingten Abschreibungen vorgenommen.

Zugänge des Sachanlagevermögens im Nettowert zwischen 150 EUR und 1.000 EUR wurden in einem Sammelposten zusammengefasst. Der Gesamtwert des nach Jahren getrennt geführten GWG-Pools wird unabhängig von der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der darin enthaltenen Wirtschaftsgüter gleichmäßig über 5 Jahre abgeschrieben.

Grundstücksgleiche Rechte (Erbbaupacht) werden über die vertragliche Pachtlaufzeit (ohne optional vereinbarte Verlängerungen) von 50 Jahren abgeschrieben.

Die Nutzungsdauern der Sachanlagen ergeben sich wie folgt:

Grundstücksgleiche Rechte (Erbbaupacht)	50 Jahre
Geschäftsgebäude	33 Jahre
Außenanlagen	5-19 Jahre
Technische Anlagen	bis 20 Jahre
Produktionsanlage	überwiegend 12 Jahre
Laborausstattung	13 - 14 Jahre
Betriebs- und Geschäftsausstattung	bis 14 Jahre

Die finanziellen Zuwendungen der öffentlichen Hand wurden wie folgt bilanziert:

Steuerpflichtige Investitionszuschüsse (sog. "GA-Mittel")

In Höhe der in den vorangegangenen Jahren gewährten und vereinnahmten steuerpflichtigen Investitionszuschüsse (sog. "GA-Mittel") für Investitionen in das Anlagevermögen ist ein gesonderter Sonderposten passiviert. Aus der Bezeichnung des Sonderpostens als "Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen" ist die Art der darin erfassten Zuwendungen ersichtlich. Die ertragswirksame Auflösung dieses Sonderpostens, erfolgt korrespondierend über die Nutzungsdauer der mit diesen Zuschüssen geförderten Investitionen. Der Ausweis der Auflösungen erfolgt in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen.

Steuerfreie Investitionszulagen (kurz "InvZul")

In Abgrenzung zu den steuerpflichtigen Investitionszuschüssen werden die steuerfreien Investitionszulagen gemäß dem jeweils gültigen Investitionszulagengesetz ertragswirksam in dem Geschäftsjahr vereinnahmt, in welchem der Rechtsanspruch auf die Gewährung der Investitionszulagen entstanden ist. Der Ausweis in der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt in der Position "Außerordentliche Erträge".

Für das Vorratsvermögen (Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Fertige und Unfertige Erzeugnisse und Waren) wurde zum Bilanzstichtag eine körperliche Bestandsaufnahme durchgeführt. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe wurden zu Anschaffungs- und Herstellungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips bewertet. Unfertige und fertige Erzeugnisse sind mit den Herstellungskosten oder dem am Bilanzstichtag maßgebenden niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten bilanziert. Ausfallrisiken einzelner Forderungen sind durch die Bildung von angemessenen Einzelwertberichtigungen berücksichtigt worden. Für die restlichen Forderungen wurde eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 1% auf die Nettowerte der Forderungen vorgenommen. Fremdwährungsforderungen werden mit dem Anschaffungskurs, höchstens aber mit dem niedrigeren Kurs am Bilanzstichtag, bewertet.

Sonstige Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Abschlussstichtag bewertet, soweit sich ein niedrigerer Stichtagskurs ergibt.

Liquide Mittel wie Bank- und Kassenguthaben sind mit dem Nennwert bewertet. Für Guthaben bei Kreditinstituten, die in Fremdwährung geführt werden, erfolgt eine Bewertung zum Wechselkurs am Bilanzstichtag.

Ausgaben vor dem Bilanzstichtag sind, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen, als Rechnungsabgrenzungsposten aktivisch ausgewiesen.

Das gezeichnete Kapital ist mit dem Nennwert ausgewiesen und stimmt mit den Regelungen in der Satzung sowie den Eintragungen im Handelsregister überein.

Die Rückstellungen sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung angesetzt worden und berücksichtigen alle am Bilanzstichtag erkennbaren passivierungspflichtigen Risiken.

Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag passiviert. Fremdwährungsverbindlichkeiten werden mit dem Kurs zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalles bzw. mit den höheren Kursen am Bilanzstichtag umgerechnet.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

In einem Anlagespiegel ist die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens dargestellt

(siehe Anlage).

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Es bestehen zum Bilanzstichtag keine Forderungen gegen verbundene Unternehmen (im Vorjahr TEUR 217). Die Forderungen des laufenden Jahres sowie des Vorjahres wurden mit den Verbindlichkeiten mit Beschluss vom 31.12.2008 verrechnet.

Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital	TEUR 5.600	(Vj. TEUR 5.600)
Kapitalrücklage	TEUR 48.445	(Vj. TEUR 40.121)

Die Kapitalrücklage entwickelte sich im Geschäftsjahr 2008 sowie im Vorjahr durch freiwillige Leistungen der Gesellschafter in das Eigenkapital gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB wie folgt:

	2008 TEUR	2007 TEUR
Stand 1. Januar	40.121	30.495
Einlageleistung in die Kapitalrücklage	7.900	9.000
Umwandlungen von Forderungen	424	626
Stand 31. Dezember	48.445	40.121

Der Verlustvortrag erhöhte sich von TEUR 28.838 um den Jahresfehlbetrag des Vorjahres in Höhe von TEUR 13.188 auf TEUR 42.026.

Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen

Der Gesellschaft wurden Fördermittel aus der Gemeinschaftsaufgabe "Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur - Förderung der gewerblichen Wirtschaft" in Höhe von durchschnittlich 26,5 % der geplanten Herstellungskosten zur Finanzierung des Investitionsvorhabens bewilligt. Die Zuschüsse von insgesamt TEUR 9.313 flossen der Gesellschaft in den Jahren 2004 bis 2006 zu. In gleicher Höhe wurde ein Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen gebildet. Dieser wird über die Nutzungsdauer der geförderten Investitionsgüter abgeschrieben.

Entwicklung des Sonderpostens im Vergleich zum Vorjahr ergibt sich wie folgt:

	TEUR
Stand 01. Januar 2008	7.147
Auflösung 2008	707
Stand 31. Dezember 2008	6.440

Rückstellungen

Bei der Bilanzerstellung sind die Rückstellungen nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung berücksichtigt. Die Zusammensetzung der Sonstigen Rückstellungen stellt sich wie folgt dar:

	2008 TEUR	2007 TEUR
Rückstellungen für Zinsen	790	51
Rückstellungen für ausstehende Rechnungen	121	66
Rückstellungen für Gewährleistungen	1	0
Rückstellungen für Abschluss- und Prüfungskosten	80	60
Rückstellungen für Rückbauverpflichtung	95	76
Rückstellungen für Berufsgenossenschaft und SV	48	45
Rückstellungen für Urlaub	17	32
Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten	0	12
Gesamtbetrag	1.152	342

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit den Rückzahlungsbeträgen ausgewiesen.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Diese bestehen ausschließlich gegenüber der KfW IPEX-Bank.

Die Gesellschaft steht seit Dezember 2008 mit der KfW IPEX-Bank in Verhandlungen, um neue Rückzahlungsmodalitäten zu vereinbaren. Als Ergebnis erfolgte eine Tilgung in Höhe von TEUR 2.500 im Mai 2009. Alle weiteren Tilgungen erfolgen ab Februar 2011 quartalsweise in fünf gleichen Raten. Gleichzeitig verpflichtet sich die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation zu weiteren Einlagen in das Kapitalkonto in Höhe von TUSD 9.500 bis 01. Januar 2010.

Gemäß dem mit der KfW abgeschlossenen 2. Änderungsvertrag haben die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten die folgenden Restlaufzeiten:

	2008 TEUR	2007 TEUR
Restlaufzeit bis 1 Jahr	2.512	215
Restlaufzeit 1 bis 5 Jahre	21.176	23.677
Restlaufzeit über 5 Jahre	0	0
Gesamtbetrag	23.688	23.892

Zur Absicherung der KfW-Darlehen wurden im Wesentlichen die folgenden Sicherheiten bestellt, deren Wirksamkeit anwaltlich bestätigt wurde:

· Sicherungsübereignungsvertrag

· Globalzessionsvertrag

· Vertrag über die Abtretung von Forderungen aus Projektverträgen

· Sicherungszweckvereinbarung

· Vertrag zur Sicherungsabtretung von Ansprüchen aus Versicherungsverträgen

· Verpfändungsvereinbarung über Kontenforderungen

· Verpfändung über bestimmte Lizenzrechte

· Direct Agreement zwischen KfW, Cyclics Europe und Cyclics Corporation

· Vertrag über ein Eintrittsrecht in Projektverträge

· Fertigstellungsgarantie der Cyclics Corporation (Completion Support Agreement) vom 20. Oktober 2006

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Die Verbindlichkeiten bestehen ausschließlich gegenüber der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation, USA. Die Verbindlichkeiten resultieren aus Rechnungen über Lizenzgebühren und unterliegen entsprechend dem KfW-Kreditvertrag teilweise einer zeitlichen Auszahlungssperre.

Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	2008 TEUR	2007 TEUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	71	45
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	4	1
Übrige Verbindlichkeiten	14	2
Gesamtbetrag	89	48

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse lassen sich wie folgt einteilen:

TEUR	Jahr 2008	Jahr 2007
Inland	195	51
Europäische Gemeinschaft	26	21
Drittland (davon verbundene Unternehmen - USA)	181 (110)	369 (216)
Gesamtbetrag	402	441

Sonstige betriebliche Erträge

Bei den sonstigen betrieblichen Erträgen handelt es sich hauptsächlich mit TEUR 707 (Vj. TEUR 811) um Erträge aus der ratierlichen Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen über die Nutzungsdauer der geförderten Vermögensgegenstände.

Außerdem sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 42 (Vj. TEUR 78) enthalten.

Materialaufwand

Die im Materialaufwand ausgewiesenen Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten Leistungen von verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 246 (Vj. TEUR 863).

Personalaufwand

In der Position "Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung" sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von TEUR 17 (Vj. TEUR 21) enthalten.

Sonstiger betrieblicher Aufwand Die sonstigen betrieblichen Aufwendungenenthalten insbesondere Reparaturen und Instandhaltungen, Serviceleistungen für die Infrastruktur, Rechts- und Beratungskosten, Versicherungsgebühren sowie Nebenkosten des Geldverkehrs.

Des Weiteren enthalten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 7 (Vj. TEUR 54)

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen resultieren im Wesentlichen aus der Verzinsung der KfW-Darlehen.

Außerordentliche Aufwendungen

Bei den außerordentlichen Aufwendungen handelt es sich um Rückzahlungen erhaltener Investitionszulage aufgrund Nichterfüllung der Verbleibensvoraussetzungen der geförderten Wirtschaftsgüter innerhalb des Bindungszeitraumes von 5 Jahren.

Sonstige Angaben

Beschäftigte Mitarbeiter

Im Geschäftsjahr 2008 wurden durchschnittlich 74 Mitarbeiter (Vj. 71) beschäftigt.

	2008	2007
Lohnempfänger	48	42
Gehaltsempfänger	22	25
Auszubildende	4	4

Organe der Gesellschaft

Die Organe der Gesellschaft sind

- die Gesellschafterversammlung

- die Geschäftsführung

Die Geschäfte wurden im Berichtsjahr durch den einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer Herrn Robert Sinuc, Bachelor of Science in Chemical Engineering, geführt.

Auf die Angabe der im Geschäftsjahr gewährten Bezüge wird unter Bezugnahme auf § 286 Abs. 4 HGB verzichtet, da nur ein Geschäftsführer bestellt ist.

Mit Gesellschafterversammlung am 27.01.2009 wurde der Geschäftsführer Robert Sinuc abberufen und Herr Dr. Walter L. Robb zum alleinigen einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer bestellt. Gleichzeitig wurde Herrn Robert Sinuc eine Generalhandlungsvollmacht zur Besorgung aller Angelegenheiten und Vornahme aller Rechtsgeschäfte und Rechtshandlungen des Vollmachtgebers erteilt.

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft hat sich im Erbbaupachtvertrag gegenüber der BASF verpflichtet, zur Absicherung der Rückbauverpflichtung sowie zur Absicherung der Forderungen aus dem Standortservicevertrag ab dem 01. Januar 2005 eine zeitlich befristete Bürgschaft in Höhe von TEUR 1.700 abzugeben. Zur Sicherung dieser Verpflichtung liegt eine Bürgschaft der KfW Ipex-Bank vor.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen werden nachfolgend für das Berichtsjahr und die folgenden drei Jahre (2009 - 2011) dargestellt:

	2008 TEUR	2009 TEUR	2010 TEUR	2011 TEUR
Leasingverpflichtungen	60	16	1	1
Mietverpflichtungen	137	147	110	110
BASF Service-Vertrag	147	147	147	147
BASF Ausbildungsvertrag	6	10	30	10
Bürgschaftsgebühren	152	141	135	87
KfW-Zinsaufwendungen	1.541	814	681	409
KfW-Bankgebühren	34	34	34	34
Wartungsverträge	45	45	46	46

Mutterunternehmen

Alleingesellschafterin der Cyclics Europe GmbH ist die Cyclics Corporation, Schenectady, NY, USA. Die Muttergesellschaft erstellt einen Konzernabschluss nach US-amerikanischen Rechnungslegungsvorschriften. Die Cyclics Europe GmbH wird in diesen Konzernabschluss einbezogen.

Schwarzheide, im November 2009

Cyclics Europe GmbH

Dr. Walter L. Robb Geschäftsführer

Entwicklung des Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2008

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.01.2008 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Abschreibungen kumuliert EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	334.414,80	5.385,88	0,00	323.676,08
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.230.132,09	46.536,32	2.219,36	709.763,96
2. Technische Anlagen und Maschinen	36.503.479,07	587.448,16	119.383,73	11.822.656,10
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	451.128,07	92.278,01	59.450,90	206.811,75
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.052.544,79	231.358,14
	43.237.284,02	957.620,63	181.053,99	12.739.231,81
	43.571.698,82	963.006,51	181.053,99	13.062.907,89

	Buchwert 31.12.2008 EUR	Zum Vergleich Buchwert 31.12.2007 EUR	Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	16.124,60	28.113,73	17.375,01
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.564.685,09	3.697.062,31	176.957,62
2. Technische Anlagen und Maschinen	25.148.887,40	27.571.088,66	2.939.037,07
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	277.143,43	278.635,34	62.550,81
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.283.902,93	2.052.544,79	0,00
	31.274.618,85	33.599.331,10	3.178.545,50
	31.290.743,45	33.627.444,83	3.195.920,51

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Cyclics Europe GmbH, Schwarzheide, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichtes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung mit nachfolgend dargestellten Ausnahmen eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat mit Ausnahme der folgenden Einschränkungen zu keinen Einwendungen geführt:

Die Werthaltigkeit der per 31. Dezember 2008 mit insgesamt T-EUR 24.557 (T-EUR 30.997 inklusive Gebäude, Außenanlagen und geleistete Anzahlungen nach Abzug der passivierten Investitionszuschüsse in Höhe von T-EUR 6.440) im Sachanlagevermögen bilanzierten Produktionsanlage kann von uns nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden. Die Werthaltigkeit der Anlage ist abhängig von der Frage, ob und - wenn ja - ab wann und in welcher Höhe mit den durch diese Anlage hergestellten Produkten wesentliche Umsatzerlöse erzielt werden können. Auf Grund der Neuartigkeit der Produktionsanlage sowie des damit hergestellten Produktes und somit fehlender interner und externer Vergleichsmöglichkeiten ist die Qualität der Planungsrechnung von wesentlicher Bedeutung für die Beurteilung der Werthaltigkeit. Der Zeitplan der Markterschließung und damit die entsprechenden Planungsrechnungen wurden in den vergangenen Jahren mehrfach deutlich verfehlt. Dies gilt insbesondere auch für die für das Geschäftsjahr 2008 erstellte Planungsrechnung. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass der Jahresabschluss insoweit fehlerhaft ist. Ferner können die Aussagen im Anhang und Lagebericht bzgl. einer im Dezember 2006 bei der Cyclics Corporation, USA, durchgeführten Kapitalerhöhung in Höhe von USD 42 Mio. von uns nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden.

Auf Grund der oben genannten Sachverhalte ist es uns ferner nicht möglich, die Aussagen im Prognosebericht des Lageberichts im Hinblick auf Markterschließung, Umsatzwachstum und damit den zukünftigen Liquiditätsbedarf der Gesellschaft mit hinreichender Sicherheit zu beurteilen.

Mit den genannten Einschränkungen steht der Lagebericht in Einklang mit einem den gesetzlichen Vorschriften entsprechenden Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung weiter einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen des Geschäftsführers im Anhang und im Lagebericht hin. Dort wird an mehreren Stellen auf eine erhebliche Unsicherheit über die Fortführung der Unternehmenstätigkeit hingewiesen (Anhang, Seite 1 "Fortführung der Unternehmenstätigkeit"; Lagebericht, Seite 6 "Risikobericht").

Die Fortführung der Unternehmenstätigkeit ist demnach, neben der Realisierung der geplanten Umsatzerlöse, von der weiteren Unterstützung durch die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation Inc., USA, im Kapitalbereich abhängig. Diese Unterstützung kann die Alleingesellschafterin gemäß den Ausführungen der Gesellschaft im Lagebericht nur dann erbringen, wenn und soweit deren Investoren zur weiteren Zuführung von Eigenkapital bereit und wirtschaftlich hierzu auch in der Lage sind.

Heidelberg, den 29. Dezember 2009

FALK GmbH & Co KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Meyer, Wirtschaftsprüfer

Ahrens, Wirtschaftsprüfer

Für Veröffentlichungen oder die Weitergabe des Jahresabschlusses und/oder des Lageberichts in einer von der testierten Fassung abweichenden Form sowie für den Fall der Übersetzung in andere Sprachen bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, falls dabei der von uns erteilte Bestätigungsvermerk zitiert wird oder ein Hinweis auf unsere Jahresabschlussprüfung erfolgt; wir weisen hierzu auf die Bestimmungen des § 328 HGB hin.

2d:T200a3,

Cyclics Europe GmbH

Schwarzheide

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2007

1. Vorbemerkungen

2. Geschäft und Rahmenbedingungen

Seit dem 9. Juni 2005 produziert die Anlage CBT in zufrieden stellender Qualität. Im vierten Quartal 2005 konnte erstmals die prinzipielle Leistung der Anlage in Bezug auf die geplante Kapazität von 2500 Tonnen pro Jahr in Kurztests nachgewiesen werden. Die Produktionskapazität liegt dabei jedoch im Dauerbetrieb noch 56 % unter der geplanten Produktionskapazität von 2500 Jahrestonnen Maximalkapazität. Das Unternehmen arbeitet weiter an seinem Fertigungsprozess, um die Produktionskapazität im Dauerbetrieb auszubauen.

In Bezug auf den ursprünglichen Geschäftsplan wurde die Inbetriebnahme damit deutlich später abgeschlossen als geplant. Grund hierfür ist die Zeitverzögerung aufgrund des verspäteten Abschlusses der Gesamtfinanzierung im Jahr 2004 und technische Schwierigkeiten im Bereich der Reaktor- und der Filterleistung in der Produktionsanlage. Die Reaktorleistung konnte bis zum Ende des Geschäftsjahres 2006 bis auf Nennleistung optimiert werden, wobei die Filterleistung weiterer Optimierungen bedarf. Während das Unternehmen und der Zulieferer der Filter gemeinsam an der Lösung der Probleme mit der Filterleistung arbeiten, hat das Unternehmen einen Garantieanspruch gegen den Zulieferer auf Rückerstattung der Filterkosten und der damit verbundenen Installationskosten geltend gemacht. Eine endgültige Lösung wurde noch nicht erreicht.

2.1 Finanzierung

Der Bau der Pilotanlage in 2003/2004 sowie die Inbetriebnahme und die künftige Produktion wurden wie folgt finanziert:

Die strukturierte Projektfinanzierung umfasst per 31.12.2007 von der KfW IPEX-Bank ("KfW") bereitgestellte Darlehen mit Außenständen in Höhe von EUR 23.891.633 (die ursprüngliche Darlehenssumme betrug EUR 26.385.459). Hierzu gehört die langfristige Finanzierung von Anlagevermögen in Höhe von EUR 21.391.700 sowie ein mittelfristiger Betriebsmittelkredit in Höhe von EUR 2.499.933. Es besteht auch ein Gewährleistungsaval über EUR 1.700.000 mit dem Grundstückseigentümer in Schwarzheide. Zur Absicherung der Darlehen und Kredite wurde eine Ausfallbürgschaft in Höhe von 80 % des Landes Brandenburg und der Bundesrepublik Deutschland genehmigt.

Weiterhin hat die Investitionsbank des Landes Brandenburg ("ILB") Beihilfen im Rahmen der regionalen Wirtschaftsförderung in Höhe von EUR 9.312.800 genehmigt und ausgezahlt. Ein potenzieller Rückzahlungsanspruch für Zuschüsse aus der regionalen Wirtschaftsförderung in Höhe von EUR 600.000 wurde am Ende des Geschäftsjahres 2006 als Rückstellung ausgewiesen. Im November 2007 bestätigte eine Expertise der ILB nach Abschluss einer von der ILB durchgeführten Buchprüfung, dass keine potenzielle Verpflichtung zur Rückzahlung der Fördermittel besteht. Auf der Grundlage dieser Expertise wurde die potenzielle Verbindlichkeit vor dem 31. Dezember 2007 in den Sonderposten umgegliedert. Zusätzlich wurden bis zum 31. Dezember 2007 Investitionszulagen in Höhe von EUR 9.491.604 vom Finanzamt Calau ausgezahlt.

Zur Absicherung der Liquidität des Unternehmens wurden seit dem 1. Januar 2007 bis zum Ende der Erstellung des vorliegenden Jahresabschlusses insgesamt EUR 19.300.000 an zusätzlichen Eigenmitteln von der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation in die Kapitalrücklage eingezahlt. Des weiteren haben das Unternehmen und die Cyclics Corporation vereinbart, dass Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zwischen beiden Gesellschaften zu Gunsten der Cyclics Corporation in Höhe von EUR 625.857 per 31. Dezember 2007 sowie in Höhe von EUR 424.070 per 31. Dezember 2008 in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Cyclics Corporation gegenüber dem Unternehmen als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Ziffer 4 HGB erfasst wurden.

Im Zusammenhang mit dem Bau der Produktionsstätte des Unternehmens und der Tatsache, dass es sich bei der Produktionsstätte des Unternehmens um die erste ihrer Art in der Welt für die Produktion von CBT®-Kunstharz handelt, gibt es als Zusatz und Ergänzung zu den Kreditverträgen eine Stützungsvereinbarung für die Fertigstellung (Completion Support Agreement; "CSA"). Die CSA legt bestimmte Kriterien in Bezug auf die Anlagenleistung fest. Da die Produktionsanlage die "erste ihrer Art auf der Welt" zur Herstellung von CBT®-Kunstharz ist, hat die KfW von der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation die Bereitstellung einer zusätzlichen Sicherheit in Höhe von EUR 7.500.000 zur Gewährleistung der erwarteten Anlagenleistung entsprechend der Festlegung in der CSA gefordert. Der zugesagte Betrag wird durch eine von einer US-Bank ausgestellte unwiderrufliche Bankbürgschaft besichert. CSA und Kreditvertrag wurden am 20. Oktober 2006 geändert, unter anderem im Rahmen der Restrukturierung der Rückzahlbedingungen des Kreditvertrages. Im Juni 2006 fertigte die KfW eine Bankbürgschaft in Höhe von EUR 1.921.758 zur Reduzierung eines als Vorschuss zur vorläufigen Finanzierung der Fördermittelfonds ausgezahlten Betrages aus. Der für die KfW aus dieser Bankbürgschaft am 31. Dezember 2007 noch zur Verfügung stehende Finanzrahmen beträgt EUR 5.578.242. Die Bankbürgschaft, deren ursprüngliches Ablaufdatum der 31. Oktober 2007 war, wurde mit Zustimmung der KfW verlängert. Das neue Ablaufdatum ist der 10. Mai 2009.

2.2 Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2007 war erneut ein schwieriges Jahr für die Cyclics Europe GmbH Schwarzheide (im Folgenden "Cyclics" oder "Unternehmen" oder "Gesellschaft" genannt). Zwar konnte das Unternehmen in diesem Jahr den Fertigungsprozess zur Herstellung von CBT®-Kunstharzen in seinem Schwarzheider Werk weiter optimieren und die Arbeit mit seinen wichtigsten Kunden zur Entwicklung von Anwendungen für die CBT®-Kunststoffe fortsetzen. Der prognostizierte Umsatz und die für das Geschäftsjahr 2007 angestrebte steigende Marktdurchdringung konnten jedoch abermals nicht erreicht werden.

Das Unternehmen hat sich daher Ende 2007 entschieden, den neuen Geschäftsbereich "Engineered Products" aufzubauen. Dort entstehen Produkte, die an Endkunden zum sofortigen Einsatz in deren jeweiligen Fertigungsprozessen verkauft werden können. Durch die Einführung von gebrauchsfertigen Gussprodukten hat sich das Unternehmen einen weiteren Absatzmarkt für CBT®-Kunststoffe erschlossen, der bis zum Ende des Jahresabschlusserstellungsprozesses zwar für Umsatzsteigerungen gesorgt hat, jedoch eine Marktdurchdringung ebenfalls nicht bewirken konnte.

Im Einzelnen entwickelten sich die Aktivitäten der Gesellschaft wie folgt:

2.2.1 Vermarktung

Bereits in den Jahren 2003 und 2004 wurden strategisch bedeutende Verträge über den Verkauf der exklusiven Lizenz an Cyclics CBT®-Kunststoffen an bestimmte Kunden für die Schlüsselmärkte Kraftfahrzeuge, Windkraftrotoren, Bootsbau, Rotationsguss und Bauanwendungen unterzeichnet. Außerdem konnten Anfang 2005 zusätzlich Liefer- und Lizenzvereinbarungen für die Region Australien/Neuseeland und den Bereich Werkzeughalbzeuge weltweit geschlossen werden. Darüber hinaus wurde Anfang 2006 ein wichtiger Abnahmevertrag für das Marktsegment der Compoundierung von Spezialkunststoffen für den Bereich der Elektronikanwendungen in Korea geschlossen.

Jeder dieser Verträge enthielt eine Forderung für den Kauf von bestimmten Mindestmengen an CBT®-Kunstharz pro Jahr. Bis zur Mitte des Jahres 2007 hatte keiner der Kunden, mit denen das Unternehmen exklusive Vereinbarungen abgeschlossen hatte, seine Verpflichtung zum Kauf der im jeweiligen Vertrag genannten Mindestmengen erfüllt. Da diese Vereinbarungen den Kunden exklusive Lizenzen einräumten, wurde das Unternehmen daran gehindert, alternative Vertriebsquellen für sein CBT®-Harz zu erschließen. In den letzten Monaten von 2007 hat das Unternehmen die Stornierung aller exklusiven Lizenzverträge für den Vertrieb von CBT®-Kunstharz wegen Nichterfüllung durch den Lizenznehmer eingeleitet. Damit kann das Unternehmen seine Produkte nach eigener Wahl frei auf beliebigen Märkten und an beliebige Kunden seiner Wahl verkaufen. Bis jetzt hat sich das als eine günstige Strategie für das Unternehmen erwiesen, denn es konnte durch mehr Kundenverträge in Märkte vordringen, die ihm zuvor verschlossen waren.

In den letzten Monaten von 2007 hat das Unternehmen erkannt, dass die Nutzung von CBT®-Kunstharz nicht so rasch wie gewünscht voranschritt. Das lag am technischen Charakter des Harzes. CBT®-Harz ist kein Ersatz für die normalerweise beim Warmformen und Plastspritzen eingesetzten Harze, wie das zunächst angenommen wurde. Stattdessen handelt es sich um ein Hi-Tech-Harz, das eine große Anzahl von Herausforderungen für Kunden, die es nutzen wollen, bereithält. Für den Einsatz des Harzes musste der Kunde häufig sein Formverfahren oder seine Ausstattung oder manchmal sogar beides ändern. Das Unternehmen hat festgestellt, dass es wegen dieser und anderer Einschränkungen nicht die prognostizierten Verkaufszahlen erreicht hat. Während die Kunden dem Unternehmen weiterhin positive Bewertungen der Vorteile des Harzes geben und darstellen, wie sie sich durch die Einbindung von CBT®-Harz in ihre Produkte langfristig positive Effekte versprechen, waren die Fortschritte sehr schwerfällig.

Wegen der langsamen Marktdurchdringung und dem fehlenden Absatz von CBT®-Harz hat das Unternehmen nach Möglichkeiten zur Herstellung von Produkten gesucht, die direkt von Endkunden genutzt werden können. Das Unternehmen hat eine Produktgruppe gefunden, bei der CBT®-Kunststoffharz zusammen mit "Füllmaterialien" zur Herstellung von Gusswerkzeugen, Gussstangen und ähnlichen Artikeln eingesetzt wird. Ende 2007 gründete das Unternehmen seinen Geschäftsbereich "Engineered Products" zur Herstellung und zum Verkauf dieser Produkte. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass es Produkte kurzfristig zum Verkauf anbieten kann und dass sich der Verkauf der Produkte positiv auf künftige Betriebsergebnisse des Unternehmens auswirken wird. Ein nachhaltiger Erfolg hat sich bis zum Abschluss der Jahresabschlusserstellung jedoch noch nicht eingestellt.

2.2.2. Entwicklung des Bereichs Vertrieb

Das Unternehmen arbeitet an einer Vielzahl von auf CBT®-Kunststoff basierenden Produkten mit Endkunden, die das Interesse des Marktes an CBT®-Kunststoffen bestätigen. Das Portfolio an aktiven Kundenprojekten umfasst ein Volumen an CBT®-Kunststoffen, das deutlich über den geplanten Produktions- und Verkaufsmengen in den Jahren 2008 und 2009 liegt. Im Jahr 2007 wurde ein Umsatz von EUR 440.934,95 erzielt. Für 2008 rechnete das Unternehmen Anfang des Geschäftsjahres noch mit einem Umsatz in Höhe von 1,8 Mio. EUR, abhängig vom positiven Fortschritt in Bezug auf Produkt-Freigaben bei Endkunden. Letztlich konnte jedoch in 2008 die Umsatzhöhe des Vorjahres nur leicht übertroffen werden. Zur Umsatzankurbelung hat Cyclics Vereinbarungen mit auf Branchen orientierten Vertriebsunternehmen sowohl für Engineered Products als auch für Harze entwickelt. Dies ist ein wesentlicher Teil des globalen Verkaufsreichweitenplans für Indien und Asien.

2.2.3. Forschung und Entwicklung

In dem am 31. Dezember 2007 zu Ende gegangenen Geschäftsjahr standen die Forschungsaktivitäten ganz im Zeichen der Verfahrensabsicherung zur Sicherung der Produktqualität in Bezug auf das in Schwarzheide zum Einsatz kommende Produktionsverfahren. Die Schwerpunkte lagen dabei bei der Optimierung der Reaktor- und insbesondere der Filterleistung. Alle Anstrengungen beziehen sich dabei nicht nur auf die Produktionsleistung von 2500 Jahrestonnen, sondern insbesondere auch auf das Zusammenspiel aller Anlagenteile und Verfahrenseinheiten. Zu diesem Zweck wurden im Labor der Cyclics Corporation (USA) Reaktorleistungen und Filtertechniken simuliert und alle einzelnen Verfahrensschritte nachvollzogen und optimiert. Hinzu kam eine umfangreiche Vorortunterstützung in der Produktionsanlage. Ein besonderes Gewicht hatte 2007 die Unterstützung des Produktionsteams in Bezug auf die Sicherung der Qualität des Produktes.

Der Bereich Entwicklung unterstützte 2007 umfangreich die Aktivitäten der Markteinführung, sowohl in Bezug auf thermoplastische Harze und im Bereich der Formblöcke. Um eine schnelle Markteinführung von CBT®-Kunststoffen zu gewährleisten, bietet die Cyclics Europe GmbH ihren Kunden aktive Entwicklungsressourcen an, die zum Teil auch über die Cyclics Corporation bereitgestellt werden. Ziel dabei ist die Gewährleistung einer möglichst reibungslosen und schnellen Adaption der Verarbeitungstechniken von CBT®-Kunststoffen bei Endkunden. Viele Schlüsselkunden wurden im Berichtsjahr in ihren Aktivitäten unterstützt. Zudem wurden potenzielle Neukunden in Entwicklungsfragen beraten. Die aktive Entwicklungsunterstützung von Kunden ist der Schlüssel zu einer schnellen Markteinführung eines technischen thermoplastischen Kunststoffs und bildet einen wesentlichen Mehrwert ("added value") zum eigentlichen Produkt selbst.

Im März 2008 hat Cyclics die Vereinbarung über gemeinsame Entwicklung mit Teijin zur Entwicklung von Materialien und Anwendungen auf Kohlefaser-/CBT®-Basis verlängert.

2.2.4. Entwicklung des Bereichs Personal

Die Cyclics Europe GmbH hat zum 31. Dezember 2007 71 Mitarbeiter in Vollbeschäftigung, davon eine befristete Stelle und vier Auszubildende. Neben dem Geschäftsführer, Herrn Robert Sinuc wurden im Berichtsjahr 2007 insgesamt 5 Personen im Bereich Finanzen/Controlling/Personal, 55 Personen im Bereich Produktion, 6 Personen im Bereich Vertrieb und 5 Personen im Bereich Verwaltung voll beschäftigt. Die befristete Stelle ist eine Schwangerschaftsvertretung.

3. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

3.1 Ertragslage

Per 31. Dezember 2007 hat die Gesellschaft Umsatzerlöse in Höhe von EUR 440.934,95 (inkl. Erlöse aus Verkäufen an ein verbundenes Unternehmen in Höhe von EUR 215.826) erzielt. Weiterhin sind Bestandsveränderungen in Höhe von EUR 57.638,09 ausgewiesen. Dadurch ergibt sich eine Gesamtleistung in Höhe von EUR 498.573,04. Der Aufwand für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe im Berichtszeitraum wird mit EUR 1.203.627,03 ausgewiesen. Nach Abzug des Aufwandes für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, der Aufwendungen für bezogene Leistungen von EUR 2.201.941,28 von der Gesamtleistung errechnet sich ein negatives Rohergebnis von EUR 1.703.368,24 (Vj. negatives Rohergebnis von EUR 1.846.663,14).

Die sonstigen betrieblichen Erträge im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sind mit EUR 1.094.885,56 auszuweisen. Sie betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse in Höhe von EUR 811.239,92, Erträge aus der Auflösung aus Rückstellungen in Höhe von EUR 29.024,00, Erträge aus Sachbezügen in Höhe von EUR 29.675,91, Erträge aus der Gewährung eines zweckgebundenen Zuschusses aus dem Bundeshaushalt für das Vorhaben "Prozessvariable Entwicklung von Faser-Kunststoff-Verbunden auf PBT-Basis (ProPBT)" von EUR 112.413,00 sowie mehrere sonstige Posten im Summe von EUR 112.532,73.

Die betrieblichen Aufwendungen von EUR 10.777.738,83 (Vj. EUR 11.039.211,11) betreffen Personalkosten von EUR 3.087.692,40, sonstige betriebliche Aufwendungen von EUR 4.340.530,28 sowie Abschreibungen von EUR 3.312.279,52 und sonstige Steuern in Höhe von EUR 37.236,63.

Das Betriebsergebnis ist für das Geschäftsjahr 2007 mit EUR 11.386.221,51 negativ (Vj. EUR 11.972.585,06 negativ).

Das Finanzergebnis ist negativ und beträgt EUR 1.269.740,47 (Vj. EUR -1.194.257,27 negativ).

Im am 31. Dezember 2007 zu Ende gegangenen Berichtsjahr beträgt der Jahresfehlbetrag EUR 13.187.830,87 (Vj. EUR 12.550.657,92).

3.2 Vermögenslage

Die Bilanzsumme der Cyclics Europe GmbH hat sich von EUR 41.415.080 zum 31. Dezember 2006 auf EUR 35.969.413 zum 31. Dezember 2007 verringert.

Zwischen dem 1. Januar und dem 31. Dezember 2007 wurden Eigenmittel in Höhe von EUR 9.000.000 in die Kapitalrücklage eingezahlt.

Des Weiteren vereinbarten die Cyclics Corporation und die Cyclics Europe GmbH, dass gegenseitige Forderungen und Verbindlichkeiten, die noch zum 31. Dezember 2006 nicht erfüllt waren, in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Corporation gegenüber der Cyclics Europe GmbH in Höhe von EUR 5.258.598,46 als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB erfasst wurden. Zusätzlich wurden gegenseitige Forderungen und Verbindlichkeiten, die zum 31. Dezember 2007 ebenfalls noch nicht erfüllt waren, in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Corporation gegenüber der Cyclics Europe GmbH in Höhe von EUR 625.857,29 als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB erfasst.

Das wirtschaftliche Eigenkapital zum 31. Dezember 2007 beinhaltet das Stammkapital von EUR 5.600.000,00, die Kapitalrücklage von EUR 40.121.298,71, den Verlustvortrag aller früheren Jahre in Höhe von EUR 28.837.697,71, sowie den bis zum Stichtag (31. Dezember 2007) aufgelaufenen Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 13.187.830,87.

Innerhalb des wirtschaftlichen Eigenkapitals ist auch der Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen mit einem Ansatz von 60 % in Höhe von EUR 4.288.167,39 auszuweisen. Die verbleibenden 40 % werden dem langfristigen Fremdkapital zugerechnet.

Dadurch ergibt sich ein wirtschaftliches Eigenkapital in Höhe von EUR 7.983.937,52. Das zum Bilanzstichtag (31. Dezember 2007) ausgewiesene (bilanzielle) Eigenkapital beträgt EUR 3.695.770,13.

Das Umlaufvermögen ist inklusive des aktiven Rechnungsabgrenzungspostens zum 31. Dezember 2007 um EUR 2.385.774,72 gesunken und beläuft sich auf EUR 2.341.967,71. Hierunter fallen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 130.158,58. Diese sind im Vergleich zum 31. Dezember 2006 um EUR 240.871,99 gesunken. Zum Stichtag 31. Dezember 2007 bestanden Forderungen gegenüber einem verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 216.609,12.

Die liquiden Mittel verringerten sich zum 31. Dezember 2007 um EUR 1.851.267,31 auf EUR 282.377,32. Das Schuldendienstreservekonto weist zum 31. Dezember 2007 einen Bestand an liquiden Mitteln in Höhe von 1 Mio. EUR auf. Diese liquiden Mittel in Höhe von 1 Mio. EUR wurden zur Bedienung des Schuldendienstes gegenüber der KfW in 2007 gemäß der Vereinbarung mit der KfW vom 20. Oktober 2006 vollständig aufgebraucht. Gemäß dieser Vereinbarung muss dieses Konto erst zum 31. Dezember 2009 einen Mittelbestand von 1 Mio. EUR aufweisen.

Innerhalb der Position "Sonstige Vermögensgegenstände" sind zum 31. Dezember 2007 sonstige Vermögensgegenstände mit EUR 608.945,53 ausgewiesen. Dieses sonstige Umlaufvermögen besteht im Wesentlichen aus einem aktivierten zweckgebundenen Aufwandszuschuss (aus dem Bundeshaushalt für das Vorhaben "Prozessvariable Entwicklung von Faser-Kunststoff-Verbunden auf PBT-Basis") sowie aus Mitarbeiterdarlehen.

Das kurzfristige Fremdkapital ist gegenüber dem Vorjahr um EUR 1.500.794,05 verringert mit EUR 1.323.419,04 auszuweisen. Die Position umfasst im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Verbindlichkeiten gegenüber der KfW für die Tranchen A und B in Höhe von EUR 214.991,96. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen resultieren in eine Gesamthöhe von EUR 585.072,68. Innerhalb des kurzfristigen Fremdkapitals sind die sonstigen Rückstellungen zum 31. Dezember 2007 mit EUR 266.150,00 ausgewiesen. Dieser Betrag setzt sich im Wesentlichen aus Rückstellungen für Honorarleistungen in Höhe von EUR 60.000, Beiträge zur Berufsgenossenschaft EUR 45.160, Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern in Höhe von EUR 32.200,00 und Rückstellungen für Verpflichtungen im Zusammenhang mit der Produktionsanlage in Höhe von EUR 128.000,00 zusammen. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind in Höhe von EUR 233.538,23 auszuweisen. Rückstellungen im Zusammenhang mit der Rückbauverpflichtung der Anlage in Höhe von EUR 76.000,00 sind als langfristig zu qualifizieren.

Zum oben dargestellten kurzfristigen Fremdkapital gehören des Weiteren auch die sonstigen Verbindlichkeiten zum 31. Dezember 2007 in Höhe von EUR 48.303,11.

Das Nettoumlaufvermögen weist zum Bilanzstichtag (31. Dezember 2007) einen positiven Betrag in Höhe von EUR 1.007.133,32 auf.

Der Buchwert des Anlagevermögens zum 31. Dezember 2007 beträgt EUR 33.627.444,83. Den Zugängen bei den immateriellen Vermögensgegenständen mit EUR 22.916,74 sowie bei den Sachanlagen mit EUR 245.004,83 stehen erhöhte laufende Abschreibungen innerhalb des Berichtszeitraums (1. Januar - 31. Dezember 2007) in Höhe von EUR 3.312.279,52 sowie Abgänge bei den immateriellen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 188.993,11 und Abgänge bei den Sachanlagen in Höhe von EUR 87.216,05 abzüglich der daraus resultierenden Abschreibungen auf Anlageabgängen in Höhe von EUR 81.567,74 gegenüber. Es gab im Geschäftsjahr 2007 keine Zugänge zur Position "Geleistete Anzahlungen im Bau". Zum 31. Dezember 2007 bleibt der Saldo mit EUR 2.052.544,79 gleich.

Das langfristige Fremdkapital ist zum 31. Dezember 2007 mit EUR 23.808.759,71 auszuweisen. Diese Position umfasst im Wesentlichen langfristige Bankverbindlichkeiten in Höhe von EUR 23.676.640,78 (Tranchen A, B und D), die Rückstellungen für Rückbauverpflichtungen in Höhe von EUR 76.000,00 sowie langfristige Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin aus Lizenzabgaben in Höhe von EUR 50.636,94.

3.3 Finanzlage

Seit Bereitstellung der Projektfinanzierung durch die KfW IPEX Bank im Jahr 2004 wurden insgesamt folgende Mittel abgerufen:

	EUR
Tranche A (Finanzierung der Investitionstätigkeit):	11.499.557,15
Tranche B (Finanzierung der Investitionstätigkeit):	9.999.638,45
Tranche C (Vorfinanzierung von Fördermitteln):	4.499.972,09
Tranche D (Vorfinanzierung Zulagen):	2.499.933,12

Von den genannten Beträgen wurde bis zum 31. Dezember 2007 die Tranche C vollständig zurückgezahlt und wurden für die Tranchen A und B gemäß dem geänderten Kreditvertrag Zahlungen von insgesamt EUR 107.496 geleistet.

In Bezug auf die Veränderung in der Verwendung wurde vereinbart, dass dieses Schuldendienstreservekonto in voller Höhe zur Bedienung des Schuldendienstes, d.h. für die Zahlung von Zinsen auf die Darlehen, verwendet werden darf. Des Weiteren wurde vereinbart, dass das Unternehmen sicherstellt, dass das Schuldendienstreservekonto bis spätestens zum 31. Dezember 2009 wieder ein Guthaben von EUR 1.000.000 ausweist. Zur weiteren Absicherung von Liquiditätsengpässen bestand ursprünglich eine Bankbürgschaft in Form eines unwiderruflichen Akkreditivs in Höhe von EUR 7.500.000. Im Juni 2006 wurde diese in Höhe von EUR 1.921.758 von der KfW in Anspruch genommen. Am 31. Dezember 2007 betrug der nicht in Anspruch genommene Teil der Bankbürgschaft EUR 5.578.242. Die Bankbürgschaft wurde mit Zustimmung der KfW erneuert und endet nun am 10. Mai 2009.

Zum 31. Dezember 2006 betrugen die in Form von zusätzlichen Eigenmitteln an das Unternehmen eingebrachten Gelder EUR 30.495.441. Seit diesem Datum und bis zum Ende der Erstellung des vorliegenden Jahresabschlusses hat die Alleingesellschafterin im Rahmen der Einlageverpflichtung der Alleingesellschafterin einen Betrag von EUR 19.300.000 eingezahlt. Außerdem hat die Alleingesellschafterin auf ihre Forderung aus Lieferungen und Leistungen zu ihren Gunsten verzichtet und sich bereiterklärt, diesen Betrag in Höhe von EUR 625.857 in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Cyclics Corporation gegenüber dem Unternehmen mit Wirkung vom 31. Dezember 2007 als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Ziffer 4 HGB zu erfassen. Zum 31. Dezember 2008 wurde abermals ein Forderungsverzicht in Höhe von EUR 424.070 ausgesprochen, der ebenfalls der Kapitalrücklage zugeführt wurde.

Es wurden seit Investitionsbeginn in Schwarzheide bis 2005 bereits EUR 8.451.700,00 sowie 2006 EUR 861.100,00 an Investitionszuschüssen durch die Investitionsbank des Landes Brandenburg und EUR 8.873.537,46 an Investitionszulagen (aus 2003 und 2004) durch das Finanzamt ausbezahlt.

Die in 2006 aktivierten Investitionszulagen für Investitionen in den Jahren 2005 und 2006 in Höhe von EUR 616.184 wurden im Wesentlichen im Berichtsjahr aufgelöst, nachdem der aktivierte Anspruch nicht hinreichend belegt werden konnte. Des Weiteren führte die Durchführung mehrerer Investitionszulagensonderprüfungen zu einer Rückzahlungsverpflichtung von EUR 18.733.

4. Nachtragsbericht

Der Umsatz des Geschäftsjahres 2007 lag mit EUR 440.934,95 weit unter dem geplanten Ziel. Der Vorstand der Alleingesellschafterin nahm daher einen Führungswechsel vor. Im Juli 2007 übernahm Herr Gary Powell als CEO die Führung des Cyclics Corporation mit dem Ziel, die Kommerzialisierung des Geschäfts voranzutreiben. Herr Powell, früher Vice President bei GE Plastics kann über 20 Jahre Führungserfahrung in der Kunststoffindustrie in diese Position einbringen. Herr Richard Romer, Vice President Global Sales, und Herr Roman Eder, Vertriebsberater, verließen die Unternehmensgruppe. Herr Timothy Blackmore trat der Cyclics Europe GmbH im Dezember 2007 bei, um sich auf den Vertrieb in Europa und Asien zu konzentrieren.

Im Fokus der Aktivitäten in den verbleibenden Monaten in 2007 sowie im Geschäftsjahr 2008 stand die Validierung der Kunden. Mit Ausnahme von PolymersNet konnte keiner der Schlüsselkunden die vertraglichen Mengen an CBT®-Harzen erreichen. Die wesentlichen Gründe hierfür waren:

―	Komplexität des Produkts CBT®: Die Dauer bis zur Akzeptanz und Freigabe des Produkts durch die Kunden wurde unterschätzt. Cyclics muss CBT®-basierte Lösungen zur Verfügung stellen, um die Vermarktung voranzutreiben.
―	Ungenügende kommerzielle Ressourcen: Wichtige Partner auf Kundenseite hatten nicht genügend Ressourcen bereitgestellt, um den Markteintritt zu forcieren. Für eine erfolgreiche Vermarktung benötigt Cyclics zusätzliche Vertriebsressourcen im Außendienst.

Diesen Problemen sollte mit zwei wichtigen strategischen Veränderungen begegnet werden:

- Ressourcen: Cyclics hat mehrere neue Mitarbeiter aus der Kunststoffindustrie für den Vertrieb gewinnen können. Chris Rydzik und Mike Martin gehörten seit Oktober 2007 zum US-Vertriebsteam. Noch in 2008 trennte sich das Unternehmen von diesen und weiteren Vertriebsmitarbeitern. Tim Blackmore verstärkt zum 1. Dezember 2007 das Vertriebsteam Europa. Außerdem steht Cyclics mit mehreren Distributoren in Verhandlungen, die den Außendienst ergänzen sollen. Um das Umsatzwachstum zu forcieren, hat der Vorstand der Cyclics Corporation als Anreiz ein Umsatz-Bonusprogramm genehmigt.

- "Engineered Products" bei CBT®-Basis: Strategisch muss Cyclics mit dem jetzigen Anlagenbestand und der jetzigen Produktionskapazität liquide Mittel generieren. Durch Umstellung auf Produkte mit einem höheren Mehrwert und höheren Margen können anstehende Investitionen zum Kapazitätsausbau zurückgestellt werden. Diese "Engineered Products" nutzen die Komplexität von CBT® und stellen dem Kunden gebrauchsfertige Produkte zur Verfügung. Mit moderaten Investitionen am Produktionsstandort Schwarzheide begann Ende September 2007 die Herstellung von Formblöcken. Endanwendungen für Formblöcke sind:

•	Formen für Produkte aus Verbundwerkstoff in den Bereichen Luftfahrt (Flugzeugtragflächen), Transportwesen (Formel-1-Rennwagen) und Stromerzeugung (Rotorblätter für Windkraftanlagen);
•	Formen für Produkte aus dem Freizeitbereich (Blätter von Eishockeyschlägern).

Die gleiche Lösung lässt sich für die so genannten Plug-Assist-Formen bei offenen Thermoformanwendungen einsetzen. Das Technikum zur Herstellung von Formblöcken wurde daher erweitert, um die erwartete erhöhte Nachfrage zu befriedigen. Bei einer moderaten Marktdurchdringung hätte die Anlagenleistung für CBT®-Kunststoff voll ausgeschöpft werden können.

Das Kundeninteresse bis zum Ende des Jahresabschlusserstellungsprozesses war zwar enorm (mehr als 100 Kunden hatten Muster angefragt). Der Absatz blieb in 2008 jedoch hinter den Erwartungen zurück. Von der zwischenzeitlichen Umsatzplanung in Höhe von 1,8 Mio. EUR wurden lediglich letztlich nur rund T-EUR 466 erreicht. Der Jahresfehlbetrag im Geschäftsjahr 2008 konnte zwar verringert werden, betrug aber gleichwohl rd. T-EUR 10.531. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2009 konnte dagegen leicht gesteigert werden und hat bis zum April 2009 bereits das Niveau des Vorjahresgesamtumsatzes erreicht.

Mit Datum vom 27. Januar 2009 wurde der Geschäftsführer, Herr Robert Sinuc, abberufen und zum Generalhandlungsbevollmächtigten ernannt. Mit gleichem Datum wurde Herr Walter Robb neuer Geschäftsführer der Cyclics Europe GmbH. Herr Walter Robb hat auch den Mitte 2007 als CEO der Cyclics Corporation eingestellten Gary Powell ersetzt.

5. Risikobericht

Finanzierungsrisiko

Diese Verpflichtung ist zeitlich bis zum 30. April 2011 befristet. Es ist dabei anzumerken, dass der Zufluss weiteren Eigenkapitals im Rahmen dieser Vereinbarung wiederum vom erfolgreichen Abschluss der laufenden Kapitalerhöhung der Cyclics Corporation abhängt. Für den Fall, dass die notwendigen Kapitalerhöhungen bei der Cyclics Corporation nicht gelingen, könnte die Fortführung der Unternehmenstätigkeit der Cyclics Europe GmbH beeinträchtigt sein.

In einer ersten Finanzierungsrunde konnte die Cyclics Corporation im Dezember 2006 ihr Kapital um 42 Mio. USD erhöhen. Bis Ende Dezember 2007 wurden dem Unternehmen weitere EUR 9 Mio. zugeführt. Seitdem und bis zum Datum dieses Berichts wurden dem Unternehmen weitere EUR 10,3 Mio. zugeführt. Die Hauptgesellschafter der Cyclics Corporation haben sich mündlich verpflichtet, bis Ende 2009 weiteres Kapital bereitzustellen. Über das Ende des ersten Quartals 2009 hinaus und ins zweite Quartal hinein haben die Gesellschafter demonstriert, dass sie zu ihrer Verpflichtung stehen. Wir verweisen zusätzlich auf die Ausführungen im Nachtragsbericht zur erneuten Restrukturierung der Darlehensverbindlichkeiten.

Produktionsrisiko

Die geringere Produktionsleistung ergibt sich durch eine mangelhafte Leistung der Filteranlage. Während des Geschäftsjahres 2008/2009 soll die Produktionsleistung unter streng kontrollierten Bedingungen zur Produktion von CBT®-Harzen höchstmöglicher Qualität schrittweise erhöht werden. Das Erreichen der geplanten Produktionskapazität ist zur Zeit zum Zwecke der Unterstützung der Markteinführung und zum Erreichen der Umsatzziele noch nicht zwingend notwendig. Die gegenwärtige Anlagenkapazität reicht wegen der Einführung der Engineered Products zur Erfüllung des Umsatzplans für das kommende Geschäftsjahr und das darauf folgende aus. Die Produktionsanlage soll bis Ende 2009 die geplante Nennleistung von 2.500 Jahrestonnen erreichen. Hierzu sind ggf. weitere Investitionen in die Anlagentechnik, insbesondere im Bereich der Filter, nötig, die die Liquiditätslage des Unternehmens belasten würden. Das Unternehmen beabsichtigt im Zuge der Entwicklung der Nachfrage für seine Produkte weitere Produktivitätserhöhungen und Prozessänderungen.

Der kurzfristige Erfolg des Unternehmens im Jahr 2008 sollte durch den Bereich Engineered Products (Formblöcke und Plug-Assists) und das Marktsegment der Additive forciert werden. Ein bescheidener Erfolg in nur diesen beiden Segmenten hätte ausgereicht, um die nachgewiesene Anlagenkapazität voll zu nutzen und langfristig gesehen einen positiven Cashflow zu erzielen. Der langfristige Erfolg wird durch weitere Entwicklungsprogramme für ausgewählte Verbundwerkstoffe bestimmt. Diese Programme werden über das Ende 2007 hinaus durch Cyclics validiert.

Seit Fertigstellung der Produktionsanlage in Schwarzheide wurden von der Cyclics Europe GmbH Umsatzprognosen für die Geschäftsjahre 2006, 2007 und 2008 vorgelegt, die letztendlich jedoch drastisch verfehlt wurden. Die Umsatzprognosen für diese Jahre liegen bei EUR 3.884.640,00 (2006), EUR 5.356.769,00 (2007) und EUR 1.800.000,00 (2008); die tatsächlich erzielten Umsätze dagegen bei EUR 836.574,74 (2006), EUR 440.934,95 (2007) und EUR 466.627,52 (2008). Für das Nichterreichen der geplanten Umsatzzahlen in diesen Jahren liegen mehrere Gründe vor. Zum einen waren die Kunden nicht in der Lage, die CBT®-Kunststoffe effektiv in ihre jeweiligen Fertigungsprozesse zu integrieren. Ein weiterer Grund war die Tatsache, dass einzelne Marktpartner, auf deren Vertriebskanäle sich Cyclics Europe bei der Markterschließung verlassen hatte, die in sie gesetzten Erwartungen nicht erfüllen bzw. vereinbarte Vertragsmengen nicht erreichen konnten.

Außerdem ließ das Engagement dieser Partner bei der Produktentwicklung und Marktentwicklung für CBT®-Produkte stark zu wünschen übrig. Diese Versäumnisse haben zu einer Änderung der Marketingstrategie geführt. Es werden nunmehr sog. "Engineered Products" selbst entwickelt und direkt vertrieben. Die Alleingesellschafterin ist überzeugt, dass diese Strategie der beste Ansatz für die Markteinführung CBT®-basierter Produkte ist und sich auf diesem Wege höhere Gewinnmargen erzielen lassen, ohne das Unternehmen von seinen Bestrebungen im Rahmen laufender Entwicklungsprogramme für ausgewählte Verbundwerkstoffe abzuhalten.

Umweltrisiken

Mit Genehmigungsbescheid Nr. 017.00.00/03/C wurde der Cyclics Europe GmbH die Genehmigung zum Betrieb der Produktionsanlage in Schwarzheide erteilt. Die Einzelfallprüfung der Umweltrisiken ergab, dass unter Berücksichtigung der geringen und nicht entscheidungserheblichen Auswirkungen des bestimmungsgemäßen Betriebes, der geringen Eintrittswahrscheinlichkeit eines nicht bestimmungsgemäßen Betriebes und der günstigen Lage der geplanten Anlage in einem geschlossenen, von Industrie geprägten Gebiet ohne naturräumliche Sensibilität von der Durchführung einer Umweltverträglichkeitsprüfung abgesehen werden konnte. Im Rahmen des förmlichen Genehmigungsverfahrens erfolgte am 4. Juni 2003 die öffentliche Bekanntmachung des Vorhabens. Gleichzeitig erfolgte die Bekanntgabe, dass als Ergebnis der Vorprüfung des Einzelfalles keine Verpflichtung zur Durchführung einer Umweltverträglichkeitsprüfung besteht. Die wasserrechtliche Teilabnahme des Vorhabens "Errichtung und Betrieb einer Anlage zur Herstellung von CBT® der Cyclics Europe GmbH" durch die Untere Wasserbehörde des Umweltamtes des Landes Brandenburg fand am 6. Dezember 2004 statt. Während der Abnahme wurde die Erfüllung der Genehmigungsbescheide bestätigt. Entsprechend der Nebenbestimmung 1.4 des Genehmigungsbescheides Nr. 017.00.00/03/C vom 17. Dezember 2003 wurde am 16. Februar 2005 vom Landesumweltamt Brandenburg unter Mitwirkung der am Genehmigungsverfahren beteiligten Behörden die Endabnahmeprüfung der Produktionsanlage erfolgreich durchgeführt. Am 08. November 2006 erfolgte eine turnusgemäße Inspektion der Anlage durch das Landesumweltamt. Der Sicherheitsbericht, welcher bei der Inspektion übergeben wurde, ist innerhalb der nächsten drei Jahre zu aktualisieren.

Die Jahresinspektion 2007 durch die Landesumweltbehörde des Landes Brandenburg erfolgte am 25. April 2007. Die Inspektion erfolgte durch zwei Inspektoren des Landesumweltamtes des Landes Brandenburg / Regionalabteilung Süd, sowie einer Inspekteurin vom Landesamt für Arbeitsschutz Brandenburg / Regionalabteilung Süd. Zweck der Inspektion war die Prüfung des Betriebes auf Einhaltung der Bestimmungen der Störfallverordnung / 12. BIMSCHV [12. Bundesimmissionsschutzbestimmung]. Des Weiteren wurde die Einhaltung der Arbeitsschutzbestimmungen überprüft. Es wurden keine Sicherheitsmängel bzw. akute Gefahren festgestellt. Ein Sicherheitsbericht nach § 9 liegt dem Landesumweltamt vor, und geeignete Störfallpräventionsmaßnahmen sind dokumentiert.

6. Prognosebericht

Wichtigstes Ziel in den Geschäftsjahren 2008 und 2009 ist neben der Bereitstellung von weiterem Eigenkapital die flächendeckende Markteinführung von CBT®-Kunststoffen und Engineered Products.

Bereitstellung von weiterem Eigenkapital

Per 30. April 2009 hat die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation dem Unternehmen insgesamt EUR 50.845.369 an zusätzlichem Eigenkapital zur Verfügung gestellt, um auch bei einer ggf. eintretenden weiteren Verzögerung von Produktfreigaben bei CBT®-Kunststoff-Endkunden eine ausreichende Liquiditätsdeckung sicherzustellen. Da sich in 2008 jedoch nur Umsätze auf dem Niveau von 2007 realisieren ließen, ergaben sich Auswirkungen auf die langfristige Liquiditätsplanung der Cyclics Europe GmbH. Unter diesen Umständen könnte die bestehende Verpflichtung gegenüber den Kreditgebern und zum weiteren Ausbau des Unternehmens nur unter einem weiteren Zufluss von Eigenkapitalmitteln der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation und/oder einer Restrukturierung der Tilgungspläne für die Bankdarlehen erfüllt werden.

Die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation hat ihrerseits den Zufluss von weiteren Mitteln vertraglich zugesichert, der Zufluss der Gelder hängt jedoch wiederum von dem erfolgreichen Abschluss der laufenden Kapitalerhöhung der Cyclics Corporation ab.

Ausbau der Produktionskapazität

Seit dem 9. Juni 2005 produziert die Anlage CBT®-Kunststoff. Im Laufe des Jahres 2006 konnte die Produktionskapazität der Anlage von 80kg/h auf 300kg/h optimiert werden. Das Jahr 2007 hindurch blieb die Produktionsrate relativ konstant. Während einer Dauerbetriebsfahrt im Mai 2008 wurde die Anlage bei erstklassiger Qualität auf 160 kg/h optimiert. Für die kommenden Monate ist eine weitere Optimierung der Produktionsanlage geplant, zum Erreichen der Umsatzziele jedoch nicht notwendig. Die Leitung beabsichtigt für 2008 und 2009 eine Verbesserung der Dauerleistungsfähigkeit der Anlage sowie der Leistungsfähigkeit der Reaktoren und insbesondere der Filteranlagen.

Markteinführung von CBT®-Kunststoffen

Seit dem 9. Juni 2005 stehen CBT®-Kunststoffe aus der Produktionsanlage in Schwarzheide für den Verkauf zur Verfügung. Qualitäten, die umfassend die Spezifikationen der Kunden erfüllen, konnten jedoch erst im Oktober 2006 in den Markt eingeführt werden. Alle strategisch wichtigen Schlüsselkunden haben nun CBT®-Kunststoffe mit entsprechender Qualität in der Qualifizierung. Die Freigabe bei Endkunden ist in fast allen Bereichen noch nicht abgeschlossen. Nur wenige Kunden haben schon kommerzielle Mengen an CBT®-Kunststoffen eingesetzt. Es ist jedoch positiv festzustellen, dass in allen Schlüsselprojekten das Produkt weiterhin als sehr positiv eingestuft wird, und dass alle wichtigen Projektpartner weiterhin die Qualifizierung von CBT-basierten Produkten stark vorantreiben. Die Markteinführung befindet sich somit in der entscheidenden Phase. Für das Jahr 2008 lag der prognostizierte Umsatz aus Materialverkäufen und Projektarbeit vorläufig bei EUR 1,8 - 2,0 Mio., erreicht wurden letztlich lediglich Umsatzerlöse in Höhe von EUR 466.628. Im Jahr 2009 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von rd. 4 Mio. EUR sowie mit einem Fehlbetrag von rd. 7 Mio. EUR. Diese Zahl ist nach Vorlage und Überprüfung der Ist-Zahlen nach Ablauf des zweiten Quartals 2009 zu konkretisieren.

Schwarzheide, im Mai 2009

Walter Robb, Geschäftsführer

Bilanz zum 31. Dezember 2007

AKTIVA

	EUR	EUR	EUR	Zum Vergleich 31.12.2006 T-EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		28.113,73		174
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auffremden Grundstücken	3.697.062,31			3.864
2. Technische Anlagen und Maschinen	27.571.088,66			30.326
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	278.635,34			271
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.052.544,79			2.053
		33.599.331,10		36.514
			33.627.444,83	36.688
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	360.759,11			451
2. Unfertige Erzeugnisse	164.083,22			0
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	558.540,48			665
		1.083.382,81		1.116
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	130.158,58			371
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 0,00				(0)
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	216.609,12			0
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 0,00				(0)
davon gegen Gesellschafter: EUR 216.609,12				(0)
3. Forderungen gegen nahestehende Unternehmen	0,00			0
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 0,00				(0)
4. Sonstige Vermögensgegenstände	608.945,53			1.078
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 0,00				(0)
		955.713,23		1.449
III. Wertpapiere		9.079,00		9
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		282.377,32		2.134
			2.330.552,36	4.708
C. Rechnungsabgrenzungsposten			11.415,35	19
			35.969.412,54	41.415
PASSIVA
	EUR	EUR	EUR	Zum Vergleich 31.12.2006 T-EUR
A. Eigenkapital		5.600.000,00		5.600
I. Gezeichnetes Kapital		40.121.298,71		30.495
II. Kapitalrücklage		- 28.837.697,71		- 16.287
III. Verlustvortrag		- 13.187.830,87		- 12.551
IV. Jahresfehlbetrag			3.695.770,13	7.257
B. Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen			7.146.945,65	7.346
C. Rückstellungen		26.000,00		0
1. Steuerrückstellungen		342.150,00		920
2. Sonstige Rückstellungen			368.150,00	920
D. Verbindlichkeiten		23.891.632,74		24.464
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 214.991,96				(572)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren: EUR 0,00				(0)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		585.072,68		1.297
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 585.072,68				(1.297)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		233.538,23		73
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 182.901,29				(41)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren: EUR 0,00				(0)
davon gegenüber Gesellschaftern: EUR 233.538,23				(73)
4. Sonstige Verbindlichkeiten		48.303,11		58
davon aus Steuern: EUR 45.369,75				(44)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 573,56				(7)
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: EUR 48.303,11				(58)
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren: EUR 0,00				(0)
			24.758.546,76	25.892
			35.969.412,54	41.415

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01. Januar bis 31. Dezember 2007

	EUR	EUR	Zum Vergleich 2006 T-EUR
1. Umsatzerlöse	440.934,95		837
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	57.638,09		80
3. Sonstige betriebliche Erträge	1.094.885,56		1.027
		1.593.458,60	1.944
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	- 1.203.627,03		- 1.455
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	- 998.314,25		- 1.422
		- 2.201.941,28
		- 608.482,68	- 933
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	- 2.596.318,67		- 2.583
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	- 491.373,73		- 532
davon für Altersversorgung: EUR 21.129,26			(29)
		- 3.087.692,40
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		- 3.312.279,52	- 3.283
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen		- 4.340.530,28	- 4.636
		- 11.348.984,88	- 11.967
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	80.240,37		19
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 0,00			(0)
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	- 1.349.980,84		- 1.215
davon an verbundene Unternehmen: EUR 0,00			(74)
		- 1.269.740,47
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		- 12.618.725,35	- 13.163
11. Außerordentliche Erträge	0,00		616
12. Außerordentliche Aufwendungen	- 531.868,89		0
13. Außerordentliches Ergebnis		- 531.868,89
14. Sonstige Steuern		- 37.236,63	- 4
15. Jahresfehlbetrag		- 13.187.830,87	- 12.551

Anhang für das Geschäftsjahr 2007 der Cyclics Europe GmbH

I. Allgemeine Angaben

1. Grundlagen des Jahresabschlusses der Cyclics Europe GmbH

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des Handelsgesetzbuches sowie der ergänzenden Vorschriften des Gesellschaftsvertrages in Euro aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Die Angaben im Anhang erfolgen aus Gründen der Übersichtlichkeit, sofern nicht anders vermerkt, in Tausend Euro (TEUR). Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Die Erstellung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgte nach dem Gesamtkostenverfahren nach § 275 Abs.2 HGB.

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i.S.d. §§ 264 ff. HGB.

2. Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Der Abschluss wurde unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit erstellt. Bezüglich der wesentlichen Risiken im Bereich der künftigen Entwicklung wird auf die Risikoberichterstattung im Lagebericht verwiesen. Entscheidend für die Fortführung der Unternehmenstätigkeit ist der weitere Ausbau der Markterschließung sowie die weitere Verbesserung der Produktionsprozesse. Die alleinige Gesellschafterin der Cyclics Europe GmbH hat sich verpflichtet, weitere Unterstützung durch Bereitstellung von Kapital dem Unternehmen zukommen zu lassen. Der Zufluss weiteren Kapitals ist abhängig von der Bereitschaft und der Fähigkeit der Hauptinvestoren dieses Kapital zur Verfügung zu stellen. Die Hauptinvestoren haben ihre mündliche Zusage gegeben, das benötigte Kapital zur Verfügung zu stellen.

II. Bilanzierung- und Bewertungsgrundsätze

Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen werden grundsätzlich nach der linearen Methode vorgenommen. Die Nutzungsdauer für gewerbliche Schutzrechte (Software für Prozessleitsystem sowie für Laborgeräte und Computertechnik) sowie für Lizenzen an gewerblichen Schutzrechten wurde einheitlich mit ein bis drei Jahren angesetzt.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen bewertet. Die Herstellungskosten umfassen neben den Einzelkosten die Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie angemessene Teile der Kosten der allgemeinen Verwaltung. Fremdkapitalzinsen wurden nicht berücksichtigt. Neu angeschaffte bzw. hergestellte Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Die Abschreibungen wurden linear pro rata temporis vorgenommen. Die geringwertigen Wirtschaftsgüter werden zeitanteilig linear abgeschrieben.

Die Nutzungsdauern der Sachanlagen ergeben sich wie folgt:

Grundstücksgleiche Rechte (Erbbaupacht)	50 Jahre
Geschäftsgebäude (Verwaltung, Produktion)	33 Jahre
Außenanlagen	5 - 19 Jahre
Technische Anlagen	bis 20 Jahre
Produktionsanlage	überwiegend 12 Jahre
Laborausstattung	13 - 14 Jahre
Betriebs- und Geschäftsausstattung	bis 14 Jahre

Im Anlagenspiegel ist die Entwicklung des Anlagevermögens dargestellt (vgl. Anlage zum Anhang).

Die finanziellen Zuwendungen der öffentlichen Hand wurden wie folgt bilanziert:

Steuerpflichtige Investitionszuschüsse (sog. "GA-Mittel")

In Höhe der in den vorangegangenen Jahren gewährten und vereinnahmten steuerpflichtigen Investitionszuschüsse (sog. "GA-Mittel") für Investitionen in das Anlagevermögen ist ein gesonderter Sonderposten passiviert. Aus der Bezeichnung des Sonderpostens als "Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen" ist die Art der darin erfassten Zuwendungen ersichtlich. Die ertragswirksame Auflösung dieses Sonderpostens, erfolgt korrespondierend über die Nutzungsdauer der mit diesen Zuschüssen geförderten Investitionen. Der Ausweis der Auflösungen erfolgt in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen.

Steuerfreie Investitionszulagen (kurz "InvZul")

In Abgrenzung zu den steuerpflichtigen Investitionszuschüssen werden die steuerfreien Investitionszulagen gemäß dem jeweils gültigen Investitionszulagengesetz ertragswirksam in dem Geschäftsjahr vereinnahmt, in welchem der Rechtsanspruch auf die Gewährung der Investitionszulagen entstanden ist. Der Ausweis in der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt in der Position "Außerordentliche Erträge".

Für das Vorratsvermögen (Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Fertige Erzeugnisse und Waren) ist zum 31. Dezember 2007 im Rahmen einer Inventur eine körperliche Aufnahme erfolgt. Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Tageswerten angesetzt. Fertige Erzeugnisse und Waren sind zu Herstellungskosten bewertet.

Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten bilanziert. Ausfallrisiken einzelner Forderungen sind durch die Bildung von angemessenen Einzelwertberichtigungen gebildet. Das pauschale Ausfallrisiko und Zinsverluste sind durch die Bildung einer Pauschalwertberichtigung in Höhe von 1 % auf die Nettowerte der Forderungen berücksichtigt. Fremdwährungsforderungen werden mit dem Anschaffungskurs, höchstens aber mit dem niedrigeren Kurs am Bilanzstichtag, bewertet.

Sonstige Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Abschlussstichtag bewertet, soweit sich ein niedrigerer Stichtagskurs ergibt.

Liquide Mittel wie Bank- und Kassenguthaben sind mit dem Nennbetrag bewertet. Für Guthaben bei Kreditinstituten, die in ausländischer Währung geführt werden, erfolgt eine Bewertung zum Wechselkurs am Bilanzstichtag.

Ausgaben vor dem Bilanzstichtag sind, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen, als Rechnungsabgrenzungsposten aktivisch ausgewiesen.

Das Gezeichnete Kapital ist mit dem Nennwert ausgewiesen und stimmt mit den Regelungen im Gesellschaftsvertrag sowie den Eintragungen im Handelsregister überein.

Für die im Vorjahr und im Berichtsjahr gewährten steuerpflichtigen Zuschüsse für Investitionen in das Anlagevermögen (GA-Mittel) ist ein Sonderposten ausgewiesen, der anteilig über die Nutzungsdauer der geförderten Vermögensgegenstände aufgelöst wird.

Die Rückstellungen sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung angesetzt worden und berücksichtigen alle am Bilanzstichtag erkennbaren passivierungspflichtigen Risiken.

Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag passiviert. Fremdwährungsverbindlichkeiten werden mit dem Kurs zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalles beziehungsweise mit den höheren Kursen am Bilanzstichtag umgerechnet.

III. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz

1. Immaterielle Vermögensgegenstände

Innerhalb der Position "Immaterielle Vermögensgegenstände" sind Softwaremodule für das Prozessleitsystem der Produktionsanlage sowie gängige Computersoftwareprogramme aktiviert.

2. Sachanlagen

Innerhalb der Sachanlagen ist die Produktionsanlage am Standort Schwarzheide ausgewiesen. Des Weiteren wurden Herstellungskosten für die begonnene Erweiterung der Anlage zur Erhöhung der Kapazität (sog. "stretch") unter der Position "Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau" in Höhe von TEUR 2.053 erfasst.

Der aktuelle Buchwert der Pilot-Anlage inkl. der Verwaltungsgebäude und der entsprechenden Außenanlagen ergibt sich per 31. Dezember 2007 wie folgt:

	2007 TEUR	2006 TEUR
Pilot-Anlage inkl. technische Anlagen	27.571	30.326
Gebäude inkl. Grundstück und Außenanlagen	3.697	3.864
Erweiterung der Anlage (sog. "stretch")	2.053	2.053
Prozessleitsystem (Software)	0	59
	33.321	36.302

Nach fiktivem Abzug der passivierten Investitionszuschüsse (TEUR 7.147) verbleibt ein Netto-Buchwert des Sachanlagevermögens per 31. Dezember 2007 in Höhe von TEUR 26.174. Unter Berücksichtigung der aktuellen Planungsrechnung und der daraus abgeleiteten zukünftigen cash flows wurde per 31. Dezember 2007 keine außerplanmäßige Abschreibung vorgenommen; wir verweisen auf die Risikoberichterstattung im Lagebericht.

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

Es bestehen zum Bilanzstichtag Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 217; im Vorjahr TEUR 0.

Die Sonstigen Vermögensgegenstände enthalten im Wesentlichen aktivierte Ansprüche auf Investitionszulagen für die Jahre 2005 und 2006, Ansprüche auf Umsatzsteuererstattungen und Zinsabschlagssteuern sowie Forderungen gegenüber dem Personal.

Die Sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

4. Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

Unter dieser Position sind bereits geleistete Zahlungen, die Aufwendungen in Folgejahren darstellen, ausgewiesen.

5. Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital	EUR 5.600.000,00
	(Vj. TEUR 5.600)

Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt EUR 5.600.000,00 und ist mit EUR 1.000.000,00 in bar und mit EUR 4.600.000,00 im Wege einer Sachkapitalerhöhung erbracht.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 3. Juli 2002 ist das Stammkapital um EUR 975.000,00 auf EUR 1.000.000,00 erhöht worden. Die Eintragung der Kapitalerhöhung in das Handelsregister erfolgte mit Datum vom 28. Januar 2003.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 30. Dezember 2003 ist das Stammkapital im Wege der Sachkapitalerhöhung um EUR 4.600.000,00 auf EUR 5.600.000,00 erhöht worden. Die Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister ist am 30. Juni 2004 erfolgt.

Kapitalrücklage	EUR 40.121.298,71
	(Vj. TEUR 30.495)

Die Kapitalrücklage entwickelte sich im Geschäftsjahr 2007 sowie in den Vorjahren durch freiwillige Leistungen der Gesellschafter in das Eigenkapital gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB wie folgt:

	2007 TEUR	2006 TEUR
Stand 1. Januar	30.495	13.072
Einlageleistung in die Kapitalrücklage	9.000	13.799
Umwandlung von Forderungen	626	3.624
Stand 31. Dezember	40.121	30.495

Entsprechend den vertraglichen Regelungen mit der KfW unterliegt die Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 24.429 (im Vorjahr TEUR 24.429) einer Rückzahlungssperre an den Gesellschafter.

Der Verlustvortrag erhöhte sich von TEUR 16.287 um den Jahresfehlbetrag des Vorjahres in Höhe von TEUR 12.551 auf TEUR 28.838.

6. Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen

Der Gesellschaft wurden mit Zuwendungsbescheid vom 16. August 2004 der Investitionsbank des Landes Brandenburg Fördermittel aus der Gemeinschaftsaufgabe "Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur - Förderung der gewerblichen Wirtschaft" (sog. "GA-Mittel) in Höhe von TEUR 9.313 zur Finanzierung des Investitionsvorhabens bewilligt. Die Investitionszuschüsse betragen ca. 26,5 % der geplanten Herstellungskosten der Produktionsanlage am Standort Schwarzheide. Die bisher bewilligten und erhaltenen Investitionszuschüsse verteilen sich auf die einzelnen Geschäftsjahre wie folgt:

	TEUR
Geschäftsjahr 2004	7.291
Geschäftsjahr 2005	1.161
Geschäftsjahr 2006	861
	9.313

Die Entwicklung des Sonderpostens im Vergleich zum Vorjahr ergibt sich wie folgt:

	TEUR
Stand 1. Januar 2007	7.346
Zuführung aus Auflösung potentielle Rückzahlungsverpflichtung	600
Auflösung 2007	- 799
Stand 31. Dezember 2007	7.147

7. Rückstellungen

In den sonstigen Rückstellungen sind Aufwendungen für ausstehende Rechnungen, für Berufsgenossenschaften, für Urlaub, für Jahresabschluss- und Prüfungskosten, für Rückbauverpflichtungen sowie für ungewisse Verbindlichkeiten enthalten. Die Zusammensetzung der Rückstellungen stellt sich wie folgt dar:

	2007 TEUR	2006 TEUR
Rückstellungen für potentielle Rückzahlungsverpflichtung	0	600
Rückstellungen für ausstehende Rechnungen	116	88
Rückstellungen für Abschluss- und Prüfungskosten	60	85
Rückstellungen für Rückbauverpflichtung	77	57
Rückstellungen für Berufsgenossenschaft	45	50
Rückstellungen für Urlaub	32	20
Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten	12	20
Insgesamt	342	920

8. Verbindlichkeiten

8.1 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen ausschließlich gegenüber der KfW Ipex Bank. Bzgl. der Anpassung der Rückzahlungsmodalitäten verweisen wir auf Kapitel I.2. oben.

Gemäß dem mit der KfW abgeschlossenen Änderungsvertrag haben die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten die folgenden Restlaufzeiten:

	2007 TEUR	2006 TEUR
Restlaufzeit bis 1 Jahr	215	572
Restlaufzeit 1 bis 5 Jahre	23.677	23.892
Restlaufzeit über 5 Jahre	0	0
Gesamtbetrag	23.892	24.464

Zur Absicherung des Schuldendienstes wurde mit der KfW IPEX Bank mit Abschluss des Kreditvertrages vom 9. Juni 2004 eine Schuldendienstreserve in Höhe von EUR 1.000.000,00 vereinbart. Hierzu wurde ein Schuldendienstreservekonto durch die Cyclics eingerichtet. Im Rahmen der Restrukturierungsmaßnahmen und dem daraus resultierenden Änderungsvertrag mit der KfW wurden die Vereinbarungen bzgl. der Verwendung des Kontos verändert. Die Cyclics Europe GmbH verpflichtete sich das Schuldendienst-Reservekonto erstrangig an die KfW zu verpfänden. In Bezug auf die Veränderung in der Verwendung wurde vereinbart, dass dieses Schuldendienstreservekonto zur Bedienung des Schuldendienstes vollständig verwendet werden darf. Des weiteren wurde hierzu vertraglich neu geregelt dass die Cyclics Europe GmbH sicherstellt, dass das Schuldendienstreservekonto bis spätestens am 31. Dezember 2009 wieder ein Guthaben von EUR 1.000.000,00 ausweist. Bis zum Bilanzstichtag (31.12.2007) wurden aus dem Schuldendienstreservekonto Mittel in Höhe von TEUR 9.994 für die Bedienung des Schuldendienstes in Anspruch genommen.

Zur Absicherung der KfW-Darlehen wurden im Wesentlichen die folgenden Sicherheiten bestellt, deren Wirksamkeit anwaltlich bestätigt wurde:

•	Sicherungsübereignungsvertrag
•	Globalzessionsvertrag
•	Vertrag über die Abtretung von Forderungen aus Projektverträgen
•	Sicherungszweckvereinbarung
•	Vertrag zur Sicherungsabtretung von Ansprüchen aus Versicherungsverträgen
•	Verpfändungsvereinbarung über Kontenforderungen
•	Verpfändung über bestimmte Lizenzrechte
•	Direct Agreement zwischen KfW, Cyclics Europe und Cyclics Corporation
•	Vertrag über ein Eintrittsrecht in Projektverträge
•	Fertigstellungsgarantie der Cyclics Corporation (Completion Support Agreement) vom 20. Oktober 2006

8.2 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

8.3 Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Die Verbindlichkeiten bestehen ausschließlich gegenüber der Alleingesellschafterin, Cyclics Corporation, USA, und haben eine Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahren (die Verbindlichkeiten resultieren aus licence fee - Rechnungen, die entsprechend dem KfW-Kreditvertrag einer teilweise zeitlich befristeten Auszahlungssperre unterliegen sowie aus Lieferungen und Leistungen.

8.4 Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	2007 TEUR	2006 TEUR
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	1	7
Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer	45	44
Verbindlichkeiten im Bereich Lohn und Gehalt	2	7
Gesamtbetrag	48	58

IV. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

1. Umsatzerlöse

In den Umsatzerlösen sind Umsätze (Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) mit verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 216 (im Vorjahr TEUR 165) enthalten. Die Verteilung der Umsatzerlöse auf die geographischen Märkte ergibt sich wie folgt:

	2007 TEUR	2006 TEUR
Deutschland	51	75
Europa (ohne Deutschland)	21	163
Drittland (vor allem China und USA)	369	599
	441	837

2. Bestandsveränderung

In der ausgewiesenen Gesamtleistung sind Bestandsveränderungen enthalten, welche aus der Bestandserhöhung an unfertigen und fertigen Erzeugnissen resultieren.

3. Sonstige betriebliche Erträge

Unter den sonstigen betrieblichen Erträgen wird insbesondere die ratierliche Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen über die Nutzungsdauer der geförderten Vermögenswerte in Höhe von TEUR 811 (im Vorjahr TEUR 688) ausgewiesen. Ferner sind im Geschäftsjahr 2007 Forschungszuschüsse in Höhe von TEUR 112 (im Vorjahr TEUR 214) in dieser Position enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 78 (im Vorjahr TEUR 60) enthalten.

4. Materialaufwand

Die im Materialaufwand ausgewiesenen Aufwendungen für bezogene Leistungen beinhalten Leistungen von verbundenen Unternehmen (Cyclics Corporation, USA) in Höhe von TEUR 863 (im Vorjahr TEUR 1.084).

5. Personalaufwand

In der Position "Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung" sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von TEUR 21 (im Vorjahr TEUR 29) enthalten.

6. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten insbesondere Mieten, Pachtaufwendungen, Serviceleistungen für die Infrastruktur, Versicherungsgebühren, Reparaturen und Instandhaltungen, KFZ- und Reisekosten, Werbekosten. Nebenkosten des Geldverkehrs sowie Rechts- und Beratungskosten.

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 54 (im Vorjahr TEUR 311) enthalten.

7. Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen resultieren im Wesentlichen aus der Verzinsung der KfW-Darlehen.

In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen sind in diesem Wirtschaftsjahr keine Zinsen an verbundene Unternehmen (im Vorjahr TEUR 74) enthalten.

8. Außerordentliches Ergebnis

Die Position enthält in diesem Wirtschaftsjahr keine Erträge aus steuerfreien Investitionszulagen. Wir verweisen auf die unterschiedliche Bilanzierung der steuerfreien Investitionszulagen einerseits und der steuerpflichtigen Investitionszuschüsse (GA-Mittel) andererseits im Kapitel II "Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze". Insgesamt wurden bisher die folgenden steuerfreien Investitionszulagen ergebniswirksam erfasst:

	T-EUR
Investitionszulagen 2003 / 2004	8.874
Investitionszulagen 2005 / 2006	616
Teilrücknahme in 2007 Ansprüche Stretch 2005 und 2006	- 513
Kürzung wegen Investitionszulagensonderprüfung 2004 - 2006	- 19
	8.958

V. Sonstige Angaben

1. Angaben zum Personal

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 71 Arbeitnehmer (im Vorjahr 72 Arbeitnehmer) beschäftigt:

	2007	2006
Lohnempfänger	42	48
Gehaltsempfänger	25	20
Auszubildende und Praktikanten	4	4
	71	72

2. Organe der Cyclics Europe GmbH

Organe der Gesellschaft sind die Gesellschafterversammlung und die Geschäftsführung.

Die Geschäfte wurden im Berichtsjahr durch den einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer Herrn Robert Sinuc, "Bachelor of Science in Chemical Engineering" geführt.

Auf die Angabe der im Geschäftsjahr gewährten Bezüge wird unter Bezugnahme auf § 286 Abs. 4 HGB verzichtet, da nur ein Geschäftsführer bestellt ist.

Mit Datum vom 3. April 2006 wurde Herrn Roman Eder Generalhandlungsvollmacht zur Besorgung aller Angelegenheiten und Vornahme aller Rechtsgeschäfte und Rechtshandlungen des Vollmachtgebers in seiner Eigenschaft als damaliger Geschäftsführer der Gesellschaft erteilt. Herr Roman Eder ist zum 15. August 2007 auch aus dem Aufsichtsrat der Cyclics Corporation ausgeschieden und hat mit diesem Datum alle Zuständigkeiten und Vollmachten abgetreten.

Mit Datum vom 27. Januar 2009 wurde Herr Robert Sinuc als Geschäftsführer mit sofortiger Wirkung abberufen und Herr Walter Robb, Kaufmann, als neuer Geschäftsführer bestellt. Mit gleichem Datum wurde Herrn Robert Sinuc Generalhandlungsvollmacht erteilt.

3. Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft hat sich im Erbbaupachtvertrag gegenüber der BASF verpflichtet, zur Absicherung der Rückbauverpflichtung sowie zur Absicherung der Forderungen aus dem Standortservicevertrag ab dem 1. Januar 2005 eine zeitlich befristete Bürgschaft in Höhe von EUR 1,7 Mio. abzugeben. Zur Sicherung dieser Verpflichtung liegt eine Bürgschaft der KfW Ipex Bank vor.

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen werden nachfolgend für das Berichtsjahr und die dem Berichtsjahr folgenden drei Jahre (2008-2010) in Tabellenform dargestellt:

	2007 TEUR	2008 TEUR	2009 TEUR	2010 TEUR
Leasingverpflichtungen	76	62	8	1
Mietverpflichtungen	122	128	120	120
Beratungsgebühren	805	433	433	433
BASF Service-Vertrag	147	147	147	147
BASF Ausbildungsvertrag	31	5	0	0
Bürgschaftsgebühren	154	154	154	154
KfW-Zinsaufwendungen	1.346	1.488	1.345	917
KfW-Bankgebühren	120	100	100	100
Wartungsverträge	39	45	45	45
	2.840	2.562	2.352	1.917

Der Mietvertrag für die Büroräume in Filderstadt wurde gekündigt und lief im April 2007 aus. Der Mietvertrag für die Büroräume in Schwarzheide wurde vorerst am 01.08.2002 bis 31.07.2003 geschlossen. Der Vermieter hat dem Mieter auf unbestimmte Zeit eine Verlängerungsoption eingeräumt.

Mit der BASF Schwarzheide GmbH wurde am 20. November 2003 ein Erbbaurechtsvertrag mit einer Laufzeit von 50 Jahren ab Eintragung in das Grundbuch wirksam geschlossen.

Der Standort-Service-Vertrag mit der BASF Schwarzheide GmbH wurde am 24. Juli 2002 abgeschlossen.

Mit dem IQ-Ingenieurbüro Roman Eder wurde am 1. April 2006 ein Vertrag über die Beratung in den Bereichen globales Marketing, Vertrieb, Betreuung in Finanzierungsangelegenheiten gegenüber der KfW, Beratung gegenüber öffentlichen Behörden sowie Bund und Ländern abgeschlossen. Der Vertrag wurde zum 15. August 2007 gekündigt.

Gegenüber verbundenen Unternehmen besteht die Verpflichtung zur Zahlung einer umsatz-abhängigen License Fee.

Ein Bestellobligo für Investitionen besteht in zum Ende des Wirtschaftsjahres nicht. Mit Lieferanten bestehen am Bilanzstichtag bedarfsabhängige Rahmenlieferverträge.

5. Mutterunternehmen

Alleingesellschafterin der Cyclics Europe GmbH ist die Cyclics Corporation, Schenectady NY, USA. Die Muttergesellschaft erstellt einen Konzernabschluss nach US-amerikanischen Rechnungslegungsvorschriften. Die Cyclics Europe GmbH wird in diesen Konzernabschluss einbezogen.

Schwarzheide, im Mai 2009

Cyclics Europe GmbH

Walter Robb, Geschäftsführer

Entwicklung des Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2007

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.01.2007 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	Zuschreibungen EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	500.491,17	22.916,74	188.993,11	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auffremden Grundstücken	4.220.254,66	9.877,43	0,00	0,00	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	36.355.793,71	162.241,74	14.556,38	0,00	0,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	450.902,08	72.885,66	72.659,67	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.052.544,79	0,00	0,00	0,00	0,00
	43.079.495,24	245.004,83	87.216,05	0,00	0,00
	43.579.986,41	267.921,57	276.209,16	0,00	0,00

	Abschreibungen kumuliert EUR	Buchwert 31.12.2007 EUR	Zum Vergleich Buchwert 31.12.2006 EUR	Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	306.301,07	28.113,73	174.139,33	159.054,98
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auffremden Grundstücken	533.069,78	3.697.062,31	3.863.589,27	176.404,39
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.932.390,41	27.571.088,66	30.325.644,53	2.916.797,61
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	172.492,73	278.635,34	271.420,53	60.022,54
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	2.052.544,79	2.052.544,79	0,00
	9.637.952,92	33.599.331,10	36.513.199,12	3.153.224,54
	9.944.253,99	33.627.444,83	36.687.338,45	3.312.279,52

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Cyclics Europe GmbH, Schwarzheide, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Mit Ausnahme der im Folgenden dargestellten Prüfungshemmnisse haben wir unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst

Unsere Prüfung hat mit Ausnahme der folgenden Einschränkungen zu keinen Einwendungen geführt:

Die Werthaltigkeit der per 31. Dezember 2007 mit insgesamt T-EUR 26.174 (T-EUR 33.321 inklusive Gebäude, Außenanlagen und geleistete Anzahlungen nach Abzug der passivierten Investitionszuschüsse i.H.v. T-EUR 7.147) im Sachanlagevermögen bilanzierten Produktionsanlage kann von uns nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden. Die Werthaltigkeit der Anlage ist abhängig von der Frage, ob und - wenn ja - ab wann und in welcher Höhe mit den durch diese Anlage hergestellten Produkten wesentliche Umsatzerlöse erzielt werden können. Auf Grund der Neuartigkeit der Produktionsanlage sowie des damit hergestellten Produktes und somit fehlender interner und externer Vergleichsmöglichkeiten ist die Qualität der Planungsrechnung von wesentlicher Bedeutung für die Beurteilung der Werthaltigkeit. Der Zeitplan der Markterschließung und damit die entsprechenden Planungsrechnungen wurden in den vergangenen Jahren mehrfach deutlich verfehlt. Dies gilt insbesondere auch für die für das Geschäftsjahr 2008 erstellte Planungsrechnung. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass der Ja

Auf Grund der oben genannten Sachverhalte sowie unter Berücksichtigung des im zweiten Halbjahr 2007 begonnenen Strategiewechsels hin zu sog. "Engineered Products" ist es uns ferner nicht möglich, die Aussagen im Prognosebericht des Lageberichtes im Hinblick auf Markterschließung, Umsatzwachstum und damit den zukünftigen Liquiditätsbedarf der Gesellschaft mit hinreichender Sicherheit zu beurteilen. Ferner wird das Risiko einer möglichen Überschuldung per 31. Dezember 2007 in Verbindung mit der Frage der Werthaltigkeit der Produktionsanlage im Risikobericht des Lageberichtes für das Geschäftsjahr 2007 nicht dargestellt.

Mit diesen Einschränkungen entspricht der Jahresabschluss nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Mit den genannten Einschränkungen steht der Lagebericht in Einklang mit einem den gesetzlichen Vorschriften entsprechenden Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Heidelberg, 29. Mai 2009

FALK & Co GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Meyer, Wirtschaftsprüfer

Ahrens, Wirtschaftsprüfer

2e:T20d05,

Cyclics Europe GmbH

Schwarzheide

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2006

1. Vorbemerkungen

Der Cyclics Europe GmbH, Schwarzheide (im Folgenden auch kurz "Cyclics" oder "Gesellschaft" bzw. "Unternehmen" genannt), hat im Berichtszeitraum den Betrieb der Produktionsanlage für Cyclics CBT®-Kunststoffe in Schwarzheide weiter optimiert und weitereVerkaufsmengen an CBT®-Kunststoff abgesetzt.

Zur Absicherung der Liquidität des Unternehmens wurden bis zum Ende der Erstellung des vorliegenden Jahresabschlusses insgesamt EUR 35.386.842,96 an zusätzlichen Eigenmitteln von der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation in die Kapitalrücklage eingezahlt. Des weiteren vereinbarten die Cyclics Europe GmbH und die Cyclics Corporation, dass Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zwischen beiden Gesellschaften in Höhe von EUR 5.884.455,75 zu Gunsten der Cyclics Corporation in Erfüllung einer Einlageverpflichtung gegenüber der Cyclics Europe GmbH als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB des Unternehmens erfasst wurden. Die strukturierte Projektfinanzierung umfasst aktuell Darlehen in Höhe von
EUR 24.463.700,81. Darunter fallen Kreditlinien zur Vorfinanzierung von Fördermitteln und Finanzierung von Umlaufvermögen in Höhe von EUR 21.963.767,69, einen langfristig gewährten Betriebsmittelkredit über EUR 2.499.933,12 sowie einen Gewährleistungsaval über EUR 1.700.000,00 zur Absicherung des Erbbaurechts mit dem Grundstückseigentümer in Schwarzheide. Zur Absicherung der Darlehen und Kredite wurde eine Ausfallbürgschaft in Höhe von 80% des Landes Brandenburg und der Bundesrepublik Deutschland genehmigt. Bis zum 31. Dezember 2006 wurden von den bereitgestellten Kreditlinien bei der KfW IPEX Bank Mittel in Höhe von insgesamt EUR 28.499.100,81 abgerufen. Davon wurden bis zum Ende des Wirtschaftsjahres (31.12.2006) EUR 4.499.972,09 bereits zurück gezahlt. Des Weiteren wurden durch die Investitionsbank des Landes Brandenburg Beihilfen im Rahmen der regionalen Wirtschaftsförderung in Höhe von EUR 9.312.800,00 bewilligt und bis zum 31.12.2006 Mittel in Höhe von EUR 9.312.800,00 ausgezahlt. In Bezug auf die Zuschüsse der regionalen Wirtschaftsförderung wurde im Geschäftsjahr ein potentieller Rückzahlungsanspruch in Höhe von EUR 600.000,00 ausgewiesen. Zusätzlich wurden Investitionszulagen in Höhe von EUR 1.882,33 für das Jahr 2002,
EUR 1.805.634,86 für das Jahr 2003 und EUR 7.067.902,60 für das Jahr 2004 vom Finanzamt Calau ausgezahlt. Die Ansprüche auf die Investitionszulagen für die Jahre 2005 und 2006 wurden in Höhe von EUR 616.184,41 ausgewiesen.

Zur Absicherung von weiteren Kapitalbedürfnissen bestand ursprünglich eine über eine Bankbürgschaft abgesicherte Nachschussverpflichtung der Alleingesellschafterin in Höhe von EUR 7.500.000,00. Im Rahmen einer in 2006 vereinbarten Restrukturierung der Finanzierungsstruktur und der zwischenzeitlichen teilweisen Inanspruchnahme in Höhe von EUR 1.921.758,00 dieser rückgarantierten Nachschussverpflichtung wurde auch die Nachschussvereinbarung mit Datum vom 20. Oktober 2006 geändert. Entsprechend dieser Neufassung beträgt der aktuell noch zur Verfügung stehende Finanzrahmen unter der Nachschussverpflichtung EUR 5.578.242,00. Die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation hat mit Zustimmung der KfW IPEX Bank diese Bankbürgschaft bis zum 10.05.2009 erneuert. Seit der Entscheidung der Alleingesellschafterin im Dezember 2001 die weltweit erste Produktionsstätte für CBT®-Kunststoffe in Schwarzheide zu errichten und der Fertigstellung der Anlage Ende 2004, waren alle Unternehmensaktivitäten auf das Ziel ausgerichtet im Laufe des Jahres 2005 die Anlage anzufahren, die Produktionstechnik zu optimieren und erste kommerzielle Mengen CBT®-Kunststoff in den Markt einzuführen. Seit dem 9. Juni 2005 produziert die Anlage CBT®-Kunststoff. Im Laufe des Jahres 2006 konnte die Produktionskapazität der Anlage von 80kg/h auf 300kg/h optimiert werden. Seit Oktober 2006 entspricht die Produktqualität der Spezifikation der wichtigsten Kunden. Es wurden keine weiteren Investitionen in Bezug auf die Anlage zwischen dem 31.12.2006 und März 2008 vorgenommen. Wir haben uns entschieden weitere Investitionen zur Erhöhung der Kapazität zu verschieben, bis der Bedarf dies rechtfertigt. Es ist dabei anzumerken, dass in bisherigen Planungen das Unternehmen mit einem Produktionsstart im Januar 2005 gerechnet hat. Die Zeitverschiebung im Produktionsstart erklärt sich durch den Zeitverlust aufgrund des verspäteten Abschlusses der Gesamtfinanzierung in 2004. Ursprünglich ist das Unternehmen davon ausgegangen bereits Anfang 2004 die Finanzierung über die KfW IPEX Bank bereitstellen zu können. Die Finanzierungsvereinbarungen wurden jedoch erst im Juni 2004 unterzeichnet. Aufgrund der verspäteten Finanzierung musste der Baubetrieb für einige Zeit unterbrochen werden. Hinzu kamen technische Probleme bei der Inbetriebnahme, insbesondere im Bereich der Reaktorkapazität und Filterleistung. Die Reaktorkapazität ist in der Zwischenzeit optimiert worden, die Filterleistung wurde zwar verbessert, liegt jedoch weiterhin unter den Leistungskennwerten gemäß Spezifikation und muss weiter verbessert werden.

Bereits in den Jahren 2003 und 2004 wurden strategisch bedeutende Verträge über den Verkauf der exklusiven Lizenz an Cyclics CBT®-Kunststoffen für die Schlüsselmärkte Kraftfahrzeuge, Windkraftrotoren, Bootsbau, Rotationsguss und Bauanwendungen unterzeichnet. Anfang 2005 konnten zusätzlich Liefer- und Lizenzvereinbarungen für die Region Australien/Neuseeland und den Bereich Werkzeughalbzeuge weltweit geschlossen werden.

Anfang 2006 wurde ein wichtiger Abnahmevertrag für das Marktsegment der Compoundierung von Spezialkunststoffen für den Bereich der Elektronikanwendungen in Korea geschlossen. Insgesamt ist der Stand der Markteinführung positiv zu bewerten. In den Bereichen Verguss und Compoundierung wurden CBT®-Kunststoffe im Laufe des Wirtschaftjahres 2007 weiterhin erfolgreich bei Endkunden qualifiziert. Im Laufe des Jahres 2007 fuhren bzw. wie auch im 1. Quartal 2008 fahren unsere koreanischen Distributoren fort CBT® zu vertreiben. Weitere Kundenprojekte befinden sich weiterhin im Teststadium der Produktqualifizierung bzw. in der Phase der prozesstechnischen Versuche.

Es muss jedoch angemerkt werden, dass sich aufgrund der verspäteten Inbetriebnahme der Anlage, technischen Probleme bei der Inbetriebnahme und Qualitätsproblemen des Produktes die Markteinführung von CBT®-Kunststoffen im Vergleich zu vorherigen Planungen signifikant verzögert hat, und sich damit Umsatzerlöse erst deutlich später als geplant realisieren lassen. Das Ausbleiben von Umsatzerlösen konnte in 2006 nicht mehr alleine in Form von Eigenkapitalzuflüssen durch die Alleingesellschafterin ausgeglichen werde. Um ein langfristiges Wachstum des Unternehmens zu sichern, wurde in 2006 eine Restrukturierung der Projektfinanzierung mit der KfW IPEX Bank vereinbart. Die neue Finanzierung umfasst einen geänderten Tilgungsplan und den Einsatz des Schuldendienstreservekontos für den Kapitaldienst (Zinszahlungen). Im September 2007 wurde dem Restrukturierungsplan seitens der KfW IPEX Bank abschließend zugestimmt.

Anhand der neuen Situation wurde die Planrechnung für die kommenden Jahre angepasst und im ersten Quartal 2007 weitere Eigenmittel der Cyclics Corporation in Höhe von
EUR 8.000.000,00 dem Unternehmen zur Verfügung gestellt. Auf Basis der aktuellen Planungsrechnung ist auch bei ggf. sehr geringen Umsätzen in 2007 die Liquidität des Unternehmens gesichert. Des Weiteren konnte Cyclics Corporation am 18. Dezember 2006 in Rahmen einer Finanzierungsrunde ihr Kapital um 42 Mio. USD erhöhen. In Fortführung dieser Finanzierungsrunde wurden dem Unternehmen im vierten Quartal 2007 weitere
1 Mio. EUR zugeführt. Weitere Mittelzuflüsse in Höhe von 1.150 T-EUR erfolgten bis zum 20.02.2008. Darüber hinaus hat die Alleingesellschafterin vertraglich zugesichert, weitere ggf. vom Unternehmen benötigte Mittel bereitzustellen. Die alleinige Gesellschafterin der Cyclics Europe GmbH hat sich verpflichtet, weitere Unterstützung durch die Bereitstellung von Kapital für das Unternehmen zu gewährleisten. Dieser Kapitalzufluss ist abhängig von der Bereitschaft und der Fähigkeit der Hauptinvestoren dieses Kapital zur Verfügung zu stellen. Die Hauptinvestoren haben ihre mündliche Zusage gegeben, das benötigte Kapital zur Verfügung zu stellen.

2. Geschäftsverlauf

2.1 Gesellschaftsrechtliche Änderungen im Berichtszeitraum und Kapitalerhöhung

Die Cyclics Europe GmbH wurde als 100-%ige Tochtergesellschaft der Cyclics Corporation USA am 15.09.2000 gegründet. Die Gesellschaft hat seit 2002 ihren Sitz in Schwarzheide und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Cottbus zur Register-Nr. HRB 6741 CB eingetragen. Zur Urkundenrolle-Nr. 372/2003 des Notars Carsten Brüninghaus vom 30.12.2003 wurde das Stammkapital der Cyclics Europe GmbH um EUR 4.600.000,00 auf
EUR 5.600.000,00 im Wege der Sachkapitalerhöhung durch Einbringung einer Darlehensforderung der Cyclics Corporation erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde am 30.06.2004 vom Handelsregister des Amtsgerichts Cottbus eingetragen. Im Berichtszeitraum war Herr Robert Sinuc alleiniger Geschäftsführer der Cyclics Europe GmbH. Als alleinvertretungsberechtigte Prokuristin ist Frau Katrin Knöpfler, Leiterin des Finanz- und Rechnungswesens, bestellt. Eine Generalvollmacht hält der Vorstand für Technologie der Cyclics Corporation Herr Dr. Gary Faler.

2.2 Finanzierung der Markteinführung und der Inbetriebnahme der Produktion

Seit Bereitstellung der Projektfinanzierung durch die KfW IPEX Bank im Jahr 2004 wurden insgesamt folgende Mittel abgerufen:

Tranche A (Finanzierung der Investitionstätigkeit):	EUR 11.499.557,15
Tranche B (Finanzierung der Investitionstätigkeit):	EUR 9.999.638,45
Tranche C (Vorfinanzierung von Fördermitteln):	EUR 4.499.972,09
Tranche D (Vorfinanzierung Zulagen):	EUR 2.499.933,12

Im Rahmen der Restrukturierungsmaßnahmen und dem daraus resultierenden Änderungsvertrag mit der KfW wurden die Vereinbarungen bzgl. der Verwendung des Kontos verändert. Die Cyclics Europe GmbH verpflichtete sich das Schuldendienstreservekonto erstrangig an die KfW zu verpfänden. In Bezug auf die Veränderung in der Verwendung wurde vereinbart, dass dieses Schuldendienstreservekonto zur Bedienung des Schuldendienstes vollständig verwendet werden darf. Des Weiteren wurde hierzu vertraglich neu geregelt, dass die Cyclics Europe GmbH sicher stellt, dass das Schuldendienstreservekonto bis spätestens am 31. Dezember 2009 wieder ein Guthaben von EUR 1.000.000,00 ausweist. Bis zum Bilanzstichtag (31.12.2006) wurden aus dem Schuldendienstreservekonto noch keine Mittel für die Bedienung des Schuldendienstes in Anspruch genommen. Die Bedienung des Schuldendienstes erfolge im Wirtschaftsjahr 2007 aus dem Schuldendienstreservekonto Zur weiteren Absicherung von Liquiditätsengpässen bestand ursprünglich eine Bankbürgschaft der Alleingesellschafterin in Höhe von EUR 7.500.000,00. Im Juli 2006 wurde diese in Höhe von EUR 1.921.758,00 in Anspruch genommen. Die noch nicht genutzte Nachschussverpflichtung beträgt EUR 5.578.242,00. Die Bankbürgschaft wurde erneuert und endet nunmehr am 10.05.2009.

Im Rahmen der Einlageverpflichtung der Alleingesellschafterin wurden insgesamt bis zum 20.02.2008 weitere zusätzliche Eigenmittel insgesamt in Höhe von EUR 35.386.842,96 in die Kapitalrücklage eingezahlt. Des Weiteren vereinbarten die Cyclics Corporation und die Cyclics Europe GmbH, dass Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Forderungen aus gewährten Darlehen gegenüber der Cyclics Europe GmbH in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Corporation gegenüber der Cyclics Europe GmbH

zum 15. Dezember 2005 in Höhe von	EUR 519.644,87
zum 29. Dezember 2005 in Höhe von	EUR 1.115.019,26
zum 31. Dezember 2006 in Höhe von	EUR 2.835.500,69
zum 31. Dezember 2006 in Höhe von	EUR 1.301.346,39
zum 31. Dezember 2007 in Höhe von	EUR 625.857,29

abzüglich von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber der Cyclics Corperation in Höhe von EUR 512.912,75, die noch nicht von der Cyclics Corporation erfüllt waren, als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB zum 31.12.2006 erfasst werden. Es wurden seit Investitionsbeginn in Schwarzheide bis 2005 bereits EUR 8.451.700,00 sowie in 2006 EUR 861.100,00 an Investitionszuschüssen durch die Investitionsbank des Landes Brandenburg und EUR 8.873.537,46 an Investitionszulagen (aus 2003 und 2004) durch das Finanzamt ausbezahlt. Investitionszulagen für die Jahre 2005 und 2006 in Höhe von EUR 616.184,41 sind rechtlich entstanden und dadurch im Berichtsjahr (01.01.-31.12.2006) aktiviert worden. Bis zum 05.01.2007 wurden die abgerufenen Mittel aus der Finanzierungs-Tranche C der KfW IPEX Bank in Höhe von EUR 4.499.972,09 vollständig getilgt.

2.3 Lizenzierung der Technologie an strategische Abnehmer - Abnahmeverträge

Am 08.02.2006 wurde mit der koreanischen Firma PolymersNet ein Abnahmevertrag über den Bezug und Vertrieb von CBT®-Kunststoff unterzeichnet. PolymersNet ist im Bereich der Compoundierung von Spezialkunststoffen für die Elektronik und Mobilfunkindustrie tätig. CBT®-Kunststoffe kommen hier insbesondere als Additiv zum Einsatz. Im Gegenzug zur definierten Abnahmemenge garantiert die Cyclics Europe GmbH PolymersNet eine Exklusivität für das beschriebene Marktsegment in Korea. 2007 wurde mit Lieferungen an PolymersNet ein Umsatz von EUR 80.000,00 erzielt.

Die Cyclics Europe GmbH hat zudem eine Vielzahl weiterer Anwendungen in den Marktsegmenten Compoundierung von Spezialkunststoffen, Faserverbundwerkstoffen, Elektronik-Werkstoffen, Elastomeren und Pulverbeschichtungen identifiziert und bearbeitet eine Reihe dieser Entwicklungen mit Schlüsselkunden. In diesen Märkten werden weltweit über 55 Milliarden Euro umgesetzt. Die Anwendungen und Kunden wurden dabei insbesondere im Hinblick auf die Preis-Volumen-Kurve der Bereitstellung von Cyclics™-Kunststoffen ausgewählt. Die drei Hauptkriterien zur Auswahl der Anwendungen sind Preissensitivität, Verkaufsvolumen und Entwicklungszeit. Das Interesse des Marktes an CBT®-Kunststoffen konnte eindrücklich durch die Bereitstellung von Absichtserklärungen der wichtigsten Kunden belegt werden.

2.4 Errichtung der Produktionsanlage in Schwarzheide

Nach Baubeginn im September 2003 konnte die Produktionsanlage in Schwarzheide am 23.12.2004 fertig gestellt werden. Am 17.12.2004 wurde die Fertigstellung den Genehmigungsbehörden gemeldet. Mit Erteilung der Wasserrechtlichen Teilabnahme der Anlage am 06.12.2004 wurde die Vorraussetzung für die Inbetriebnahme der Anlage geschaffen. Entsprechend der Nebenbestimmung 1.4 des Genehmigungsbescheides Nr. 017.000.000/03/C wurde am 16.02.2005 vom Landesumweltamt Brandenburg unter Mitwirkung aller am Genehmigungsverfahren beteiligten Behörden die Abnahmeprüfung der CBT®-Anlage durchgeführt und abschließend genehmigt. Seit dem 09.06.2005 produziert die Anlage CBT in zufrieden stellender Qualität. Im vierten Quartal 2005 konnte erstmals die prinzipielle Leistung der Anlage in Bezug auf die Planungskapazität von 2500 to pro Jahr in Kurztests nachgewiesen werden. Die Produktionskapazität liegt dabei jedoch im Dauerbetrieb noch 50% unter der geplanten Produktionskapazität von 2500 Jahrestonnen Maximalkapazität. Der Ausbau der Produktivität im Dauerbetrieb ist damit das wichtigste Ziel in 2008.

2.5 Marktentwicklung

Marktentwicklung von PBT-Kunststoffen

Der weltweite Bedarf an PBT-Kunststoffen beträgt zurzeit etwa 470.000 Tonnen. Die weltweite Wachstumsrate beträgt zurzeit 7% pro Jahr, wobei der asiatische Markt stärker wächst als andere Regionen. In Europa beträgt das Wachstum etwa 6% pro Jahr bei einem Bedarf von 85.000 Jahrestonnen. Die Cyclics Europe GmbH geht von einem Marktanteil von ca. 1% des weltweiten PBT Bedarfs aus, eine Planung die dem neuartigen Eigenschaftsprofil gerecht wird. Aufgrund der relativ zum weltweiten Markt gesehenen kleinen Produktionsmenge von CBT®-Kunststoffen wird sich die Marktentwicklung im Wesentlichen von der Projektarbeit der Cyclics Europe GmbH ableiten lassen. Wichtig ist hierbei, die Projekte in Bezug auf die geplante Produktionskapazität, Preissensitivität, technische Machbarkeit und Zeitspanne zur Markteinführung in Zusammenarbeit mit den Kunden direkt abzustimmen. Um direkte Informationen über die Größe des Marktes an CBT®-Kunststoffen zu gewinnen, werden kontinuierlich bestehende Kunden gebeten den Bedarf an CBT®-Kunststoff einzuschätzen und vorauszuplanen. Die Cyclics Europe GmbH geht auf Basis dieser Daten von einem Marktvolumen aus, welches weit über der Produktionskapazität von 2500 bzw. 5000 Jahrestonnen liegt.

Preis- und Kapazitätsentwicklung von PBT-Kunststoffen

Zur Herstellung von PBT werden als Grund-Chemikalien (Rohstoffe) Butandiol und Terephthalsäure eingesetzt, die über verschiedene Verfahrensschritte aus Erdölderivaten gewonnen werden. Zur Herstellung von einem Kilogramm PBT-Kunststoff werden 0,7 kg Öl, 0,1 kg Kohle und 1,2 kg Erdgas verwendet (Rohstoff- und Energieanteil). Die Preisentwicklung von PBT-Kunststoffen ist somit auch an die Preisentwicklung von Erdöl gekoppelt. In 2007 sind die Kosten für Erdöl dramatisch gestiegen. Die Preisentwicklung von PBT im Berichtszeitraum spiegelt diese Situation wider. Für 2008 ist mit einem Anstieg der Rohstoff- und Energiepreise von 5% zu rechnender PBT-Preis wird diese Preisentwicklung widerspiegeln. Das Unternehmen geht somit für 2008 von einer moderaten Preiserhöhung für einfache PBT-Spezifikationenwie sie als Rohstoff für CBT eingesetzt werdenaus. Obwohl Standard-PBT-Ware in Zukunft unter Preisdruck stehen wird, werden sich die Preise für Spezial-Produkte auf PBT-Basis- und hierzu zählt insbesondere auch das Cyclics Produkt CBTin den nächsten Jahren im Preis behaupten können. Hier handelt es sich um Spezialkunststoffprodukte, die aufgrund ihrer technischen Eigenschaften herausragend sind, und die in Ihrer Spezifikation nicht in übermäßigen Mengen auf dem Markt erhältlich sind. Hier definiert sich der Preis durch das Gleichgewicht aus Angebot und Nachfrage und dem Mehrwert des Produktes für den Kunden. Die Cyclics Europe GmbH geht somit davon aus, dass selbst, falls sich in den nächsten Jahren unerwartet eine weitere Preissteigerung von PBT-Rohware fortsetzt, sich diese erhöhten Rohstoffpreise aufgrund der limitierten Produktionsmenge an CBT-Kunden weiterleiten lassen. Ein Anstieg der Roh-PBT-Preise würde somit auch ein Anstieg der CBT-Preise erlauben.

Marktsegmente für CBT®-Kunststoffe

Hauptmärkte für CBT®-Kunststoffe sind Anwendungen in den Marktsegmenten Compoundierung von Spezialkunststoffen, Faserverbundwerkstoffen, Elektronik-Werkstoffen, Elastomeren und Pulverbeschichtungen. In diesen Märkten werden weltweit über 55 Milliarden EUR umgesetzt. Die Anwendungen und Kunden werden dabei insbesondere in Hinblick auf die Preis-Volumen-Kurve der Bereitstellung von Cyclics™-Kunststoffen ausgewählt.

Marktsegment Weltweit	Größe (Mio. EUR)	Volumen (1000 to.)
Compoundierung von Spezialkunststoffen	35.000	8.000
Faserverbundwerkstoffe / Composites	7.800	2.100
Elektronik-Werkstoffe	4.700	470
Thermoplastische Elastomere	4.620	752
Pulverbeschichtungen	3.000	500
Gesamt	55.120	11.822

3. Investitions- und Finanzsituation

Vermögenslage der Cyclics Europe GmbH zum 31.12.2006

Die Bilanzsumme der Cyclics Europe GmbH hat sich von EUR 42.181.786,03 zum 31.12.2005 auf EUR 41.415.080,88 zum 31.12.2006 verringert.

Am 30.12.2003 wurde das Stammkapital der Cyclics Europe GmbH um
EUR 4.600.000,00 auf EUR 5.600.000,00 im Wege der Sachkapitalerhöhung durch Einbringung einer Darlehensforderung der Cyclics Corporation erhöht. Die Kapitalerhöhung wurde am 30.06.2004 vom Handelsregister des Amtsgerichts Cottbus eingetragen. Das Stammkapital der Cyclics Europe GmbH beträgt EUR 5.600.00,00. Weiterhin wurden insgesamt Eigenmittel in Höhe von EUR 11.437.011,00 bis zum 31.12.2005; in Höhe von EUR 13.799.831,00 bis zum 31.12.2006 und in Höhe von
EUR 9.000.000,00 bis zum 31.12.2007 und in Höhe von EUR 1.150.000 bis zum 20.02.2008 in die Kapitalrücklage eingezahlt. Des Weiteren vereinbarten die Cyclics Corporation und die Cyclics Europe GmbH, dass gegenseitige Forderungen und Verbindlichkeiten, die noch zum 31.12.2006 nicht erfüllt waren, in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Corporation gegenüber der Cyclics Europe GmbH in Höhe von EUR 5.258.598,46 als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB erfasst wurden. Zusätzlich wurden gegenseitige Forderungen und Verbindlichkeiten, die noch zum 31.12.2007 ebenfalls noch nicht erfüllt waren, in Erfüllung einer Einlageverpflichtung der Corporation gegenüber der Cyclics Europe GmbH in Höhe von EUR 625.857,29 als Einlage in die Kapitalrücklage gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB erfasst.

Das wirtschaftliche Eigenkapital zum 31.12.2006 beinhaltet das Stammkapital von
EUR 5.600.000,00, die Kapitalrücklage von EUR 30.495.441,42, den Verlustvortrag aller früheren Jahre in Höhe von EUR 16.287.039,79 sowie den bis zum Stichtag (31.12.2006) aufgelaufenen Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 12.550.657,92. Innerhalb des wirtschaftlichen Eigenkapitals ist auch der Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen mit einem Ansatz von 60% in Höhe von EUR 4.407.606,62 auszuweisen. Die verbleibenden 40% werden dem langfristigen Fremdkapital zugerechnet. Dadurch ergibt sich ein wirtschaftliches Eigenkapital in Höhe von EUR 11.665.350,33. Das zum Bilanzstichtag (31.12.2006) ausgewiesene (bilanzielle) Eigenkapital beträgt
EUR 7.257.743,71.

Das Umlaufvermögen ist inklusive des aktiven Rechnungsabgrenzungspostens zum 31.12.2006 um EUR 1.607.787,88 gestiegen und beläuft sich auf EUR 4.727.742,43. Hierunter fallen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 371.030,57. Diese sind im Vergleich zum 31.12.2005 um EUR 352.942,13 gestiegen. Zum Stichtag 31.12.2006 sind keine Forderungen gegenüber einem verbundenen Unternehmen auszuweisen. Die liquiden Mittel erhöhen sich zum 31.12.2006 um EUR 947.968,30 auf
EUR 2.133.644,63. Das Schuldendienstreservekonto weist zum 31.12.2006 einen Bestand an liquiden Mitteln in Höhe von 1 Mio. EUR auf. Diese liquiden Mittel in Höhe von
1 Mio. EUR wurden zur Bedienung des Schuldendienstes gegenüber der KfW in 2007
vollständig aufgebraucht. Gemäß Vereinbarung mit der KfW IPEX Bank muss dieses Konto erst zum 31.12.2009 einen Mittelbestand von 1 Mio. EUR aufweisen.

Innerhalb der Position übriges Umlaufvermögen sind zum 31.12.2006 sonstige Vermögensgegenstände mit EUR 1.078.454,21 ausgewiesen. Diese bestehen im Wesentlichen aus einem aktivierten zweckgebundenen Aufwandszuschuss (aus dem Bundeshaushalt für das Vorhaben "Prozessvariable Entwicklung von Faser-Kunststoff-Verbunden auf PBT-Basis") sowie aus Ansprüchen auf Investitionszulagen für die Jahre 2005 und 2006.

Das kurzfristige Fremdkapital um EUR 5.772,179,50 verringert mit EUR 2.862.693,41 auszuweisen. Die Position umfasst im Wesentlichen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Verbindlichkeiten gegenüber der KfW IPEX Bank in Höhe von
EUR 464.572,09 (Tranche C) sowie Verbindlichkeiten der Tranchen A und B in Höhe von EUR 107.495,98. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen resultieren in Höhe von EUR 1.297.341,13. Innerhalb des kurzfristigen Fremdkapitals sind die sonstigen Rückstellungen mit EUR 862.930,50 ausgewiesen, die im Wesentlichen aus der Einstellung einer angenommenen Rückzahlungsverpflichtung von erhaltenen Investitionszuschüssen in Höhe von EUR 600.000,00 resultieren. Nach Aufstellung des Jahresabschlusses ergab sich durch die Prüfung seitens der ILB, dass diese angenommene Rückzahlungsverpflichtung unbegründet ist. Dem werterhellenden Wertansatz folgend wurde dementsprechend diese Rückstellung erst zum 31.12.2007 aufgelöst. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind in Höhe von EUR 72.528,74 auszuweisen. Rückstellungen im Zusammenhang mit der Rückbauverpflichtung der Anlage in Höhe von EUR 57.000,00 sind als langfristig zu qualifizieren. Zum kurzfristigen Fremdkapital gehören des Weiteren auch die sonstigen Verbindlichkeiten mit EUR 57.824,97. Das Nettoumlaufvermögen weist zum Bilanzstichtag (31.12.2006) einen positiven Betrag in Höhe von EUR 1.865.049,02 aus. Der Buchwert des Anlagevermögens zum 31.12.2006 beträgt EUR 36.687.338,45. Den Zugängen bei den immateriellen Vermögensgegenständen mit EUR 9.671,90 sowie bei den Sachanlagen mit EUR 904.800,35 stehen erhöhte laufende Abschreibungen innerhalb des Berichtszeitraums (01.01.-31.12.2006) in Höhe von EUR 3.282.714,65 sowie Abgänge bei den immateriellen Vermögensgegenständen in Höhe von EUR 5.069,14 und Abgänge bei den Sachanlagen in Höhe von EUR 26.464,80 EUR abzüglich der daraus resultierenden Abschreibungen auf Anlageabgängen in Höhe von EUR 25.283,31 gegenüber. Bei den Zugängen innerhalb der Sachanlagen sind Zugänge in der Position "Geleistete Anzahlungen im Bau" in Höhe von EUR 853.908,97 auszuweisen. Die Position "Geleistete Anzahlungen im Bau" ist mit einem Gesamtbetrag zum 31.12.2006 in Höhe von EUR 2.052.544,79 ausgewiesen.

Das langfristige Fremdkapital ist zum 31.12.2006 mit EUR 26.887.037,14 auszuweisen.
Diese Position umfasst im Wesentlichen langfristige Bankverbindlichkeiten in Höhe von
EUR 23.891.632,74 (Tranche A,B,D), einen Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen mit einem Ansatz von 40% in Höhe von EUR 2.938.404,40, sowie Rückstellungen für Rückbauverpflichtungen in Höhe von EUR 57.000,00.

Ertragslage zum 31.12.2006

Im Berichtszeitraum (01.01.-31.12.2006) hat die Gesellschaft Umsatzerlöse in Höhe von EUR 836.574,74 (inkl. Erlöse aus Verkäufen an ein verbundenes Unternehmen in Höhe von EUR 161.900,00) erzielt. Weiterhin sind Bestandsveränderungen in Höhe von
EUR 79.792,33 ausgewiesen. Damit ergibt sich eine Gesamtleistung in Höhe von
EUR 916.367,07. Der Aufwand für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe im Berichtszeitraum wird mit EUR 1.454.532,21 ausgewiesen. Nach Abzug des Aufwandes für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, der Aufwendungen für bezogene Leistungen von EUR 1.422.031,36 von der Gesamtleistung errechnet sich ein negatives Rohergebnis von EUR 1.960.196,50 (Vj. negatives Rohergebnis von EUR 1.973.338,53).

Die sonstigen betrieblichen Erträge im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sind mit EUR 1.026.822,55 auszuweisen. Sie betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse in Höhe von EUR 687.709,76, Erträge aus der Auflösung aus Rückstellungen in Höhe von EUR 18.894,31, Erträge aus Sachbezügen in Höhe von EUR 39.779,21, Erträge aus der Gewährung eines zweckgebundenen Zuschusses aus dem Bundeshaushalt für das Vorhaben "Prozessvariable Entwicklung von Faser-Kunststoff-Verbunden auf PBT-Basis (ProPBT)".

Die betrieblichen Aufwendungen von EUR 11.037.484,05 (Vj. EUR 11.052.361,96) betreffen Personalkosten von EUR 3.115.096,74, sonstige betriebliche Aufwendungen von
EUR 4.635.941,66 sowie Anschreibungen von EUR 3.282.714,65 und sonstige Steuern in Höhe von EUR 3.731,00. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von EUR 4.635.941,66 betreffen mit
EUR 1.749.056,10 Verwaltungsaufwand, mit EUR 1.048.837,46 Betriebsaufwand, mit
EUR 418.095,84 Vertriebskosten, mit EUR 906.608,54 Forschungs- und Entwicklungskosten sowie mit EUR 513.343,72 übrige Kosten. Das Betriebsergebnis ist für das Geschäftsjahr 2006 mit EUR 11.970.858,00 negativ (Vj. EUR 12.283.998,68 negativ).

Das Finanzergebnis ist negativ und beträgt EUR 1.195.984,33 (Vj. EUR 1.148.323,44 negativ).

Im Berichtsjahr (01.01.-31.12.2006) beträgt der Jahresfehlbetrag EUR 12.550.657,92 (Vj. EUR 13.432.322,12)

4. Entwicklung des Bereichs Vertrieb

Es konnten mit 7 Schlüsselkunden Abnahmeverträge abgeschlossen werden. Zusätzlich arbeitet das Unternehmen an einer Vielzahl von auf CBT®-Kunststoff basierenden Produkten mit Endkunden, die das Interesse des Marktes an CBT®-Kunststoffen bestätigen. Das Portfolio an aktiven Kundenprojekten umfasst ein Volumen an CBT®-Kunststoffen, das deutlich über den geplanten Produktions- und Verkaufmengen in den Jahren 2008 und 2009 liegt. Es konnten mit den Kunden Ahlstrom Glassfibre Oy, P-Group, ICO, Lomotek, Rampf und PolymersNet die bestehenden vertraglich definierten Projekte weiter vorangetrieben werden. Aufgrund der verspäteten Bereitstellung von CBT®-Kunststoffen in ausreichend guter Qualität konnten jedoch seither sowohl vertraglich gebundene Schlüsselkunden als auch der allgemeine Markt CBT®-Kunstsoffe nicht in den vorausgeplanten Mengen abnehmen. 2006 wurde bis zum Stichtag ein Umsatz von EUR 836.574,74 erzielt. In 2007 wurde ein Umsatz in Höhe von EUR 440.934,95 erzielt. 2008 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz in Höhe von 2,38 Mio. EUR, abhängig vom positiven Fortschritt in Bezug auf Produkt-Freigaben bei Endkunden. Die Vorausschau wird mit Fertigstellung der buchgenauen Prognose Ende März 2008 konkretisiert.

5. Forschung und Entwicklung

Im laufenden Geschäftsjahr als auch in den Geschäftsjahren 2007 und 2006 standen die Forschungsaktivitäten ganz im Zeichen der Verfahrensabsicherung zur Sicherung der Produktqualität in Bezug auf das in Schwarzheide zum Einsatz kommende Produktionsverfahren. Die Schwerpunkte lagen dabei bei der Optimierung der Reaktor- und insbesondere der Filterleistung. Alle Anstrengungen beziehen sich dabei nicht nur auf die Produktionsleistung von 2500 Jahrestonnen, sondern insbesondere auch auf das Zusammenspiel aller Anlagenteile und Verfahrenseinheiten um eine reibungslose Erweiterung der Kapazität auf 5000 Jahrestonnen kurzfristig vornehmen zu können. Zu diesem Zweck wurden im Labor der Cyclics Corporation (USA) Reaktorleistungen und Filtertechniken simuliert und alle einzelnen Verfahrensschritte nachvollzogen und optimiert. Hinzu kam eine umfangreiche Vorortunterstützung in der Produktionsanlage. Ein besonderes Gewicht hatte in 2006 die Unterstützung des Produktionsteams in Bezug auf die Sicherung der Qualität des Produktes.

Der Bereich Entwicklung unterstützte umfangreich die Aktivitäten der Markteinführung. Um eine schnelle Markteinführung von CBT®-Kunststoffen zu gewährleisten bietet die Cyclics Europe GmbH Ihren Kunden aktive Entwicklungsressourcen an, die zum Teil auch über die Cyclics Corporation bereitgestellt werden. Ziel dabei ist eine möglichst reibungslose und schnelle Adaption der Verarbeitungstechniken von CBT®-Kunststoffen bei Endkunden zu gewährleisten. Im Berichtszeitraum wurden insbesondere die Schlüsselkunden, Ahlstrom, P-Group, ICO, Lomotek, Rampf und PolymersNet in Ihren Aktivitäten unterstützt. Bei diesen Kunden ist die Unterstützung Teil der vertraglichen Vereinbarung. Zudem wurden potentielle Neukunden in Entwicklungsfragen beraten. Die aktive Entwicklungsunterstützung von Kunden ist der Schlüssel zu einer schnellen Markteinführung eines technischen thermoplastischen Kunststoffs und bildet einen wesentlichen Mehrwert (valueadded) zum eigentlichen Produkt selbst.

6. Entwicklung des Bereichs Personal

Cyclics Europe GmbH hat zum 31.12.2006 72 Mitarbeiter in Vollbeschäftigung, davon 1 befristete Stelle und 4 Auszubildende.

Neben dem Geschäftsführer Herrn Robert Sinuc wurden im Berichtsjahr 2006 insgesamt 3 Personen im Bereich Finanzen/Controlling, 56 Personen im Bereich Produktion, 5 Personen im Bereich Vertrieb und 8 Personen im Bereich Administration voll beschäftigt. Die befristete Stelle ist eine Schwangerschaftsvertretung.

7. Nachtragsbericht

Der Umsatz des Wirtschaftsjahres 2007 lag mit EUR 440.934,95 weit unter dem geplanten Ziel. Der Vorstand der Alleingesellschafterin nahm daher einen Führungswechsel vor. Im Juli 2007 übernahm Herr Gary Powell als CEO die Führung des Unternehmens mit dem Ziel, die Kommerzialisierung des Geschäfts voranzutreiben. Herr Powell, früher Vice President bei GE Plastics, kann über 20 Jahre Führungserfahrung in der Kunststoffindustrie in diese Position einbringen. Herr Richard Romer, Vice President Global Sales, und Herr Roman Eder, Vertriebsberater, verließen das Unternehmen.

Im Fokus der Aktivitäten im Geschäftsjahr 2007 sowie der ersten drei Monate von 2008 stand die Validierung der Kunden. Mit Ausnahme von PolymersNet konnte keiner der Schlüsselkunden die vertraglichen Mengen erreichen. Die wesentlichen Gründe hierfür waren:

- Komplexität des Produkts CBT®: Die Dauer bis zur Akzeptanz und Freigabe des Produkts durch die Kunden wurde unterschätzt. Cyclics muss CBT®-basierte Lösungen zur Verfügung stellen, um die Vermarktung voranzutreiben.

Ungenügende kommerzielle Ressourcen: Wichtige Partner auf Kundenseite hatten nicht genügend Ressourcen bereitgestellt, um den Markteintritt zu forcieren. Für eine erfolgreiche Vermarktung benötigt Cyclics zusätzliche Vertriebsressourcen im Außendienst.

Die Umsatzerlöse für 2007 in Höhe von EUR 440.934,95 liegen unter den Zahlen aus 2006.

Diesen Problemen soll mit zwei wichtigen strategischen Veränderungen begegnet werden.

Ressourcen: Cyclics hat mehrere neue Mitarbeiter aus der Kunststoffindustrie für den Vertrieb gewinnen können. Chris Rydzik und Mike Martin gehören seit Oktober 2007 zum US-Vertriebsteam. Tim Blackmore verstärkt zum 1. Dezember 2007 das Vertriebsteam Europa. Darüber hinaus sind mehrere Mitarbeiter der Hersteller für den Vertrieb tätig. Außerdem steht Cyclics mit mehreren Distributoren in Verhandlungen, die den Außendienst ergänzen sollen. Um das Umsatzwachstum zu forcieren hat der Vorstand der Cyclics Corporation als Anreiz ein Umsatz-Bonusprogramm genehmigt.

- "Engineered Products" auf CBT®-Basis: Strategisch muss Cyclics mit dem jetzigen Anlagenbestand und der jetzigen Produktionskapazität liquide Mittel generieren. Durch Umstellung auf Produkte mit einem höheren Mehrwert und höheren Margen können anstehende Investitionen zum Kapazitätsausbau zurückgestellt werden. Diese "Engineered Products" nutzen die Komplexität von CBT® und stellen dem Kunden gebrauchsfertige Produkte zur Verfügung. Mit moderaten Investitionen am Produktionsstandort Schwarzheide begann Ende September 2007 die Herstellung von Formblöcken. Endanwendungen für Formblöcke sind:

- Formen für Produkte aus Verbundwerkstoff in den Bereichen Luftfahrt (Flugzeugtragflächen), Transportwesen (Formel-1-Rennwagen) und Stromerzeugung (Rotorblätter für Windkraftanlagen);

- Formen für Produkte aus dem Freizeitbereich (Blätter von Eishockeyschlägern).

Die gleiche Lösung lässt sich für die sogenannte Plug-Assist-Formen bei offenen Thermoformanwendungen einsetzen.

Das Kundeninteresse ist enorm. Mehr als 100 Kunden haben Muster angefragt. Dem Absatz wird hier lediglich durch die Kapazität der Anlage Grenzen gesetzt. Das Technikum zur Herstellung der Tooling Blöcke wird erweitert, um die erweiterte Nachfrage zu befriedigen. Die Umsätze in diesem Jahr belaufen sich bei einem durchschnittlichen Verkaufspreis von 30,00 EUR/kgTooling Block - CBT bis Ende Februar auf EUR 17.410. Der Markt bildet die Wettbewerbsvorteile von CBT®-Formblöcken und die Größe der sich hier bietenden Möglichkeit ab. Bei einer moderaten Marktdurchdringung könnte die Anlagenleistung für CBT®-Kunststoff voll ausgeschöpft werden.

Cyclics Corporation hat einen Fachberater für Verbundwerkstoffe hinzugezogen, um für diesen Markt eine parallele Strategie zu entwickeln. Der Abschlussbericht wird Ende 2008 erwartet.

Der Vorstand der Cyclics Corporation unterstützt diese strategische Neuausrichtung voll und ganz. Der genaue Betriebsplan wurde dem Vorstand am 14.12.2007 vorgelegt. Durch einen erfolgreichen Ausbau der Fertigung von Engineered Products (Tooling Blocks) lassen sich ohne Erhöhung der Kunststoffkapazität in 2008 weitere liquide Mittel generieren.

Die Fokussierung auf mittels Rotationsguss hergestellter Doppelschicht-Benzintanks ist technisch abgeschlossen. Der Kundenstamm in diesem Bereich wird sich nicht weiter ändern und weitere Kosten verursachen, bis die Tanks gesetzlich vorgeschrieben werden (in den USA ab 2009/2010).

Im Bereich der Additive ist die Marktentwicklung dank der neuen Vertriebsressourcen, über die das Material nunmehr verstärkt in die Hände der Kunden gelangt, weiterhin positiv.

8. Risikobericht

Finanzierungsrisiko

Zur ggf. nötigen weiteren Absicherung des zukünftigen Liquiditätsbedarfs sowie zur Vermeidung eventueller bilanzieller Überschuldungen wurde am 15. Dezember 2006 zwischen der Alleingesellschafterin und der Cyclics Europe GmbH ein Finanzierungs- und Einlageverpflichtungsvertrag abgeschlossen. Hierbei handelt es sich um eine unverbürgte, nicht abgesicherte Verpflichtung der Cyclics Corporation, USA. Die Cyclics Corporation verpflichtet sich in diesem Vertrag bei einer eventuellen Überschuldung bzw. eines zusätzlichen Liquiditätsbedarfes der Cyclics Europe GmbH, der nicht aus der laufenden Liquidität der Gesellschaft zu decken ist und bei einer eventuellen Gefährdung der Rückführung der Verbindlichkeiten gegenüber der KfW, die notwendigen Mittel als Eigenkapital bereit zu stellen. Diese Verpflichtung ist zeitlich bis zum 30. April 2011 befristet. Es ist dabei anzumerken, dass der Zufluss weiteren Eigenkapitals unter dieser Vereinbarung wiederum vom erfolgreichen Abschluss der laufenden Kapitalerhöhung der Cyclics Corporation abhängt. In einer ersten Finanzierungsrunde konnte die Cyclics Corporation im Dezember 2006 ihr Kapital um 42 Mio. USD erhöhen. Im dritten Quartal 2007 wurden dem Unternehmen weitere 6 Mio. USD zugeführt. Die Hauptgesellschafter der Cyclics Corporation haben sich mündlich verpflichtet, quartalsweise bis Ende 2008 weiteres Kapital bereitzustellen.

Produktionsrisiko

Wesentlich für eine erfolgreiche Markteinführung von CBT®-Kunststoffen ist, dass das Produkt in der neuen Produktionsanlage in einer ausreichend guten Qualität und in ausreichender Menge produziert werden kann. Die derzeitige Produktionsleistung beträgt im Dauerbetrieb nur ca. 120 kg/h. Die Produktionsanlage ist für eine Leistung von über 300 kg/h ausgelegt. Die geringere Produktionsleistung ergibt sich durch eine mangelhafte Leistung der Filteranlage. In den nächsten Monaten soll die Produktionsleistung schrittweise auf die geplante Leistung von über 300 kg/h erhöht werden. Das Erreichen der geplanten Produktionskapazität ist zur Unterstützung der Markteinführung und zum Erreichen der Umsatzziele unerlässlich. Bis zum dritten Quartal 2007 sollte die Produktionsanlage die geplante Nennleistung von 2500 Jahrestonnen erreichen, um die Marktbedürfnisse zu diesem Zeitpunkt bedienen zu können. Hierzu sind ggf. weitere Investitionen in die Anlagentechnik, insbesondere im Bereich der Filter, nötig, die die Liquiditätslage des Unternehmens belasten würde.

Marktrisiko

Cyclics hat Marktuntersuchungen für den Markt der Additive und den Markt der Formblöcke durchgeführt. Daneben wurde eine Drittstudie für den Markt der Verbundwerkstoffe in Auftrag gegeben. Diese Arbeit wird nicht vor Ende 2008 abgeschlossen sein. Darüber hinaus hat sich das Führungsteam der Gesellschaft in den letzten Monaten mit allen wichtigen potenziellen Kunden und Partnern zusammengesetzt. Zudem wurde ein wöchentlicher Prozess aufgesetzt, bei dem wichtige Marktinformationen ausgewertet und die Erreichung der Zielvorgaben genau überwacht wird.

Der vertragliche Stand der Entwicklungen bei den Schlüsselkunden lässt sich wie folgt zusammenfassen:

Trelleborg (ECCM): Der Vertrag mit Trelleborg über eine gemeinsame Entwicklungsarbeit wurde durch Cyclics Corporation gekündigt, damit Cyclics direkt in den Markt der Formblöcke einsteigen kann.

P-Group: Bei der Vermarktung in Marktsegment Benzintanks traten aufgrund von Verspätungen bei Produktion und Feinjustierung des Produkts Verzögerungen auf. Der Vertrag mit der P-Group beginnt noch einmal von neuem.

ICO: Im Vertriebsgeschäft macht sich das Fehlen von Außendienstmitarbeitern bemerkbar. Der neue Mischer ist im November in Betrieb gegangen. Der Bestand an Blöcken vergrößert sich, liegt derzeit jedoch noch unter der Zielvorgabe.

PolymersNet: Dieser Kunde ist ein Highlight. Für 2008 wird erwartet, dass sich die Umsätze mehr als verdoppeln. Diese Prognose für 2008 wurde bei der "K 2007" Ende Oktober bestätigt.

Ahlstrom: Dieser Bereich bleibt eine langfristige Entwicklung. Bei einer Rotorblattlänge ab 50 m werden die Materialeigenschaften und das Angebot der Cyclics überzeugender.

Der kurzfristige Erfolg des Unternehmens im Jahr 2008 wird durch den Bereich Engineered Products (Formblöcke und Plug-Assists) und das Marktsegment der Additive forciert. Ein bescheidener Erfolg in nur diesen beiden Segmenten reicht aus, um die nachgewiesene Anlagenkapazität voll zu nutzten und einen positive Cashflow zu erzielen. Der langfristige Erfolg wird durch weitere Entwicklungsprogramme für ausgewählte Verbundwerkstoffe bestimmt. Diese Programme werden über das Ende 2007 hinaus bis Anfang 2008 durch Cyclics validiert.

Seit Fertigstellung der Produktionsanlage in Schwarzheide wurden von der Cyclics Europe GmbH Umsatzprognosen für die Wirtschaftsjahre 2006 und 2007 vorgelegt, die letztendlich jedoch dramatisch verfehlt wurden. Die Umsatzprognosen für diese beiden Jahre liegen bei EUR 3.884.640,- (2006) bzw. EUR 5.356.769,- (2007), die tatsächlich erzielten Umsätze dagegen bei EUR 835.574,74 (2006) bzw. EUR 440.934,95- (2007). Für das Nichterreichen der geplanten Umsatzzahlen in beiden Jahren liegen mehrere Gründe vor. Zum einen waren Kunden nicht in der Lage, die CBT®-Kunststoffe effektiv in ihre jeweiligen Fertigungsprozesse zu integrieren. Ein weiterer Grund war die Tatsache, dass einzelne Marktpartner, auf deren Vertriebskanäle sich Cyclics Europe bei der Markterschließung verlassen hatte, die in sie gesetzten Erwartungen nicht erfüllen bzw. vereinbarte Vertragsmengen nicht erreichen konnten. Daneben ließ das Engagement dieser Partner bei der Produktentwicklung und dem Wecken von Kundeninteresse an CBT®-Produkten stark zu wünschen übrig. Diese Versäumnisse haben zu einer Änderung der Marketingstrategie geführt. Es werden nunmehr sog. "Engineered Products" selbst entwickelt und direkt vertrieben. Die Alleingesellschafterin ist überzeugt, dass diese Strategie der beste Ansatz für die Markteinführung CBT®-basierter Produkte ist und sich auf diesem Wege höhere Gewinnmargen erzielen lassen, ohne das Unternehmen von seinen Bestrebungen im Rahmen laufender Entwicklungsprogramme für ausgewählte Verbundwerkstoffe abzuhalten.

Umweltrisiken

Mit Genehmigungsbescheid Nr. 017.00.00/03/C wurde der Cyclics Europe GmbH die Genehmigung zum Betrieb der Produktionsanlage in Schwarzheide erteilt. Die Einzelfallprüfung der Umweltrisiken ergab, dass unter Berücksichtigung der geringen und nicht entscheidungserheblichen Auswirkungen des bestimmungsgemäßen Betriebes, der geringen Eintrittswahrscheinlichkeit eines nicht bestimmungsgemäßen Betriebes und der günstigen Lage der geplanten Anlage in einem geschlossenen, von Industrie geprägten Gebiet ohne naturräumliche Sensibilität von der Durchführung einer Umweltverträglichkeitsprüfung abgesehen werden konnte. Im Rahmen des förmlichen Genehmigungsverfahrens erfolgte am 04.06.2003 die öffentliche Bekanntmachung des Vorhabens. Gleichzeitig erfolgte die Bekanntgabe, dass als Ergebnis der Vorprüfung des Einzelfalles keine Verpflichtung zur Durchführung einer Umweltverträglichkeitsprüfung besteht. Am 06.12.2004 fand die wasserrechtliche Teilabnahme des Vorhabens "Errichtung und Betrieb einer Anlage zur Herstellung von CBT® der Cyclics Europe GmbH" durch die Untere Wasserbehörde des Umweltamtes des Landes Brandenburg statt. Während der Abnahme wurde die Erfüllung der Genehmigungsbescheide bestätigt. Entsprechend der Nebenbestimmung 1.4 des Genehmigungsbescheides Nr. 017.00.00/03/C vom 17.12.2003 wurde am 16.02.2005 vom Landesumweltamt Brandenburg unter Mitwirkung der am Genehmigungsverfahren beteiligten Behörden die End-Abnahmeprüfung der Produktionsanlage erfolgreich durchgeführt. Am 08.11.2006 erfolgte eine turnusgemäße Inspektion der Anlage durch das Landesumweltamt. Der Sicherheitsbericht, welcher bei der Inspektion übergeben wurde, ist innerhalb der nächsten 3 Jahre zu aktualisieren. Am 25.04.2007 erfolgte die Jahresinspektion 2007 durch die Landesumweltbehörde des Landes Brandenburg. Die Inspektion erfolgte durch 2 Inspektoren des Landesumweltamtes Land Brandenburg / Regionalabteilung Süd, sowie einer Inspekteurin vom Landesamt
für Arbeitsschutz Brandenburg / Regionalabteilung Süd. Zweck der Inspektion war die Prüfung des Betriebes auf Einhaltung der Bestimmungen der Störfallverordnung / 12.BIMSCHV.
Des Weiteren wurde die Einhaltung der Arbeitsschutzbestimmungen überprüft. Es wurden keine Sicherheitsmängel bzw. akute Gefahren festgestellt. Ein Sicherheitsbericht nach § 9 liegt dem Landesumweltamt vor und geeignete Störfallpräventionsmaßnahmen sind dokumentiert.

9. Prognosebericht

Wichtigstes Ziel im Geschäftsjahr 2008 ist neben der Bereitstellung von weiterem Eigenkapital die flächendeckende Markteinführung von CBT®-Kunststoffen.

Bereitstellung weiteren Eigenkapitals

Bis zum 20.02.2008 hat die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation insgesamt EUR 41.271.298,71 an zusätzlichem Eigenkapital dem Unternehmen zur Verfügung gestellt, um auch bei einer ggf. eintretenden weiteren Verzögerung von Produktfreigaben bei CBT®-Kunststoff Endkunden eine ausreichende Liquiditätsdeckung sicherzustellen. Sollten sich jedoch nur Umsätze auf dem Niveau von 2007 realisieren lassen, wird dies Auswirkungen auf die langfristige Liquiditätsplanung der Cyclics Europe GmbH haben. Unter diesen Umständen könnten bestehende Verpflichtung gegenüber den Kreditgebern und zum weiteren Ausbau des Unternehmens nur unter einem weiteren Zufluss von Eigenkapitalmitteln der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation erfüllt werden. Die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation hat ihrerseits den Zufluss von weiteren Mittel vertraglich zugesichert, der Zufluss der Gelder hängt jedoch wiederum von dem erfolgreichen Abschluss der laufenden Kapitalerhöhung der Cyclics Corporation ab. In einer ersten Finanzierungsrunde konnte die Cyclics Corporation im Dezember 2006 ihr Kapital um 42 Mio. USD erhöhen. In 2007 wurden dem Unternehmen weitere 9 Mio. EUR sowie bis zum 20.02.2008 1.150 Mio EUR an Kapital zugeführt. Die Hauptgesellschafter der Cyclics Corporation haben sich mündlich verpflichtet, quartalsweise bis Ende 2008 weiteres Kapital bereitzustellen.

Ausbau der Produktionskapazität

Seit 09.06.2005 produziert die Anlage CBT®-Kunststoff. Im Laufe des Jahres 2006 konnte die Produktionskapazität der Anlage von 80kg/h auf 300kg/h optimiert werden. Seit Oktober 2006 entspricht die Produktqualität der Spezifikation der wichtigsten Kunden. Für die kommenden Monate ist eine weitere Optimierung der Produktionsanlage geplant und zum Erreichen der Umsatzziele notwendig. In Jahr 2008 muss hierzu die Dauerleistungsfähigkeit der Anlage verbessert werden und weiter an der Leistungsfähigkeit der Reaktoren und insbesondere die Filterleistung optimiert werden.

Markteinführung von CBT®-Kunststoffen

Seit 09.06.2005 stehen erstmals CBT®-Kunststoffe aus der Produktionsanlage in Schwarzheide für den Verkauf zur Verfügung. Qualitäten, die umfassend die Spezifikationen der Kunden erfüllen, konnten jedoch erst im Oktober 2006 in den Markt eingeführt werden. Die Markteinführung befindet sich somit noch in einem frühen Stadium. Alle strategisch wichtigen Schlüsselkunden haben nun CBT®-Kunststoffe mit entsprechender Qualität in der Qualifizierung. Die Freigabe bei Endkunden ist in fast allen Bereichen noch nicht abgeschlossen. Nur wenige Kunden setzten schon kommerzielle Mengen an CBT®-Kunststoffen ein. Es ist jedoch positiv festzustellen, dass in allen Schlüsselprojekten das Produkt weiterhin als sehr positiv eingestuft wird, und alle wichtigen Projektpartner weiterhin die Qualifizierung von CBTbasierenden Produkten stark vorantreiben. Die Markteinführung ist somit in der entscheidenden Phase. Für das Jahr 2008 liegt der prognostizierte Umsatz aus Materialverkäufen und Projektarbeit vorläufig bei 2,5 - 3,0 Mio. EUR. Diese Zahl ist nach Vorlage und Überprüfung der Ist-Zahlen nach Ablauf des ersten Quartals 2008 zu konkretisieren.

Schwarzheide, den 14. März 2008

Robert Sinuc, Geschäftsführer

Bilanz zum 31. Dezember 2006

AKTIVA

	31.12.2006		Vorjahr
	EUR	EUR	T-EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		174.139,33	294
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremdem Grund und Boden	3.863.589,27		4.040
2. Technische Anlagen und Maschinen	30.325.644,53		33.223
3. Andere Anlagen, Betriebs-u. Geschäftsausstattung	271.420,53		306
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.052.544,79		1.199
		36.513.199,12	38.768
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte		1.116.216,21	878
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		1.449.484,78	719
-davon Forderungen gegen verbundene Unternehmen EUR 0,00.(im Vorjahr: T-EUR 314)
III. Wertpapiere		9.052,75	9
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		2.133.644,63	1.186
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		19.344,06	328
		41.415.080,88	42.182
PASSIVA
		31.12.2006	Vorjahr
		EUR	T-EUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital		5.600.000,00	5.600
II. Kapitalrücklage		30.495.441,42	13.072
III. Verlustvortrag		-16.287.039,79	-2.855
IV. Jahresfehlbetrag		-12.550.657,92	-13.432
		7.257.743,71	2.385
B. SONDERPOSTEN FÜR INVESTITIONSZUSCHÜSSE ZUM ANLAGEVERMÖGEN		7.346.011,02	7.773
C. RÜCKSTELLUNGEN		919.930,50	378
D. VERBINDLICHKEITEN		25.891.395,65	31.646
-davon Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten EUR 24.463.700,81 (im Vorjahr: T-EUR 28.499)
-davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen EUR 72.528,74.(im Vorjahr: T-EUR 1.227)
		41.415.080,88	42.182

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2006

	2006		Vorjahr
	EUR	EUR	T-EUR
1. Umsatzerlöse		836.574,74	102
2. Erhöhung des Bestands an fertigen Erzeugnissen		79.792,33	585
Gesamtleistung		916.367,07	687
3. Sonstige betriebliche Erträge		1.026.822,55	742
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	1.454.532,21		2.266
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.422.031,36		395
		2.876.563,57	2.661
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	2.582.647,33		2.813
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	532.449,41		539
		3.115.096,74	3.352
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		3.282.714,65	3.205
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen		4.635.941,66	4.492
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	19.279,94		25
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	1.215.264,27		1.173
		-1.195.984,33	-1.148
10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-13.163.111,33	-13.429
11. Außerordentlicher Ertrag		616.184,41	0
12. Sonstige Steuern		3.731,00	3
13. Jahresfehlbetrag		-12.550.657,92	-13.432

Anhang für das Geschäftsjahr 2006

I. Allgemeine Angaben

1. Grundlagen des Jahresabschlusses der Cyclics Europe GmbH

Die Angaben im Anhang erfolgen aus Gründen der Übersichtlichkeit, sofern nicht anders vermerkt, in Tausend Euro (T-EUR). Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Die Erstellung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgte nach dem Gesamtkostenverfahren nach § 275 Abs. 2 HGB.

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i.S.d. §§ 264 ff. HGB (im Vorjahr war die Gesellschaft noch eine kleine Kapitalgesellschaft im Sinne dieser Normen).

2. Restrukturierung der KfW-Finanzierung im Geschäftsjahr 2006 und Abschluss der Finanzierungsrunde bei der Gesellschafterin im Dezember 2006

Mit der KfW IPEX Bank wurde am 20. Oktober 2006 ein Änderungsvertrag zum Kreditvertrag vom 9. Juni 2004 abgeschlossen, bei dem im Wesentlichen die Rückzahlungsmodalitäten in der Weise abgeändert worden sind, dass die Tilgung einzelner Tranchen der aufgenommenen Darlehen substanziell erst ab dem 1. April 2009, der angenommenen endgültigen Fertigstellung der Anlage mit einer Jahresproduktionskapazität von 5.000 to einsetzt und bis zum 1. April 2011 läuft.

Basis des Änderungsvertrages zum Kreditvertrag mit der KfW war das Mitte 2007 aktualisierte Finanzierungsmodell der Gesellschaft, in dem unter bestimmten Annahmen dargestellt wurde, dass die Cyclics Europe GmbH in der Lage ist, ihre finanziellen Verpflichtungen aus dem Änderungsvertrag zum Kreditvertrag mit der KfW fristgemäß vollständig bis zum 1. April 2011 laufend zu erfüllen. Dieses Finanzmodell und die zu dieser Zeit gemachten Prognosen sind nicht mehr aktuell. Die KFW wurde über diese neuen Verhältnisse informiert und hat mit diesen neuen Erkenntnissen beschlossen in der o.g. Annahme weiterhin so fortzufahren, dass die finanziellen Verpflichtungen des geänderten Vertrages rechtzeitig erfüllt werden können.

Bis einschließlich zum 20.02.2008 hat die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation insgesamt T-EUR 46.871 an Eigenkapital dem Unternehmen zur Verfügung gestellt, um auch bei einer ggf. eintretenden weiteren Verzögerung der Markteinführung eine ausreichende Liquiditätsdeckung sicherzustellen. Durch diese Maßnahme sind ausreichend Mittel verfügbar, so dass trotz eines Umsatzes in Höhe des Jahresniveaus 2006 bzw. 2007 der allgemeine Geschäftsbetrieb über die nächsten 12 Monaten ab dem Bilanzstichtag 31.12.2006 hinaus nicht gefährdet ist. Verbleiben die Umsätze auf dem Niveau von 2006 und 2007, so wird dies Auswirkungen auf die langfristige Liquiditätsplanung der Cyclics Europe GmbH haben, wobei die Alleingesellschafterin dann weiteres Eigenkapital bereit stellen muss, um bestehende Verpflichtungen gegenüber ihren Kreditgebern, eigene Schuldverpflichtungen sowie ihre Pflichten im Hinblick auf den weiteren Ausbau des Unternehmens erfüllen zu können. Die Umsatzerlöse in 2006 beliefen sich auf EUR 836.574 und auf EUR 440.934 in 2007. Für 2008 wurde eine Umsatzvorausschau in Höhe von 2,38 Mio EUR seitens der GmbH angenommen. In den ersten zwei Monaten des Wirtschaftsjahres 2008 wurden 4% erreicht, bis zum Ende des 1. Quartals wird mit einer Umsatzrealisierung bis zu 10% der Prognose gerechnet.

Gemäß der aktuellen Version der Planungsrechnung sind weitere Liquiditätslücken zwischen Ende 2007 und 2008 auf konsolidierter Ebene der Muttergesellschaft i.H.v. TUSD 24.000 zu erwarten. Auf Seiten der GmbH ist hiervon mit einer Liquiditätslücke in Höhe von 10,6 Mio. EUR zu rechnen. Die Gesellschaft geht davon aus, dass die Altinvestoren bereit und wirtschaftlich in der Lage sind, diese Liquiditätslücken zu decken.

Die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation hat Ihrerseits den Zufluss von weiteren Mitteln vertraglich mit Abschluss einer Einlageverpflichtung vom 15. Dezember 2006 zugesichert, der Zufluss der Gelder hängt jedoch wiederum von dem erfolgreichen Abschluss der laufenden Kapitalerhöhung der Cyclics Corporation bzw. von der weiteren Bereitschaft der Investoren ab. In einer ersten Finanzierungsrunde konnte die Cyclics Corporation im Dezember 2006 Ihr Kapital um 42 Mio. USD erhöhen (14.5 Mio. USD in bar und 27,0 Mio. USD aus Umwandlungen von Darlehen).

Die Hauptinvestoren der Cyclics Corporation haben mündlich zugesichert, weiteres Kapital für den Ausbau des Unternehmens (Cyclics Corp) bereit zu stellen. Im vierten Quartal 2007 haben diese Investoren 6 Mio. USD Eigenkapital eingebracht. Darüber hinaus haben sie sich mündlich zu einem Investitionsplan verpflichtet, der für 2008 weitere Einlagen in vierteljährlichen Abständen vorsieht.

3. Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Der Abschluss wurde unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit erstellt. Bezüglich der wesentlichen Risiken im Bereich der künftigen Entwicklung wird auf die Risikoberichterstattung im Lagebericht verwiesen. Entscheidend für die Fortführung der Unternehmenstätigkeit sind der weitere Ausbau der Markterschließung sowie die weitere Verbesserung der Produktionsprozesse. Die alleinige Gesellschafterin der Cyclics Europe GmbH hat sich verpflichtet, weitere Unterstützung durch Bereitstellung von Kapital dem Unternehmen zukommen zu lassen. Der Zufluss weiteren Kapitals ist abhängig von der Bereitschaft und der Fähigkeit der Hauptinvestoren dieses Kapital zur Verfügung zu stellen. Die Hauptinvestoren haben ihre mündliche Zusage gegeben, das benötigte Kapital zur Verfügung zu stellen

II. Bilanzierung- und Bewertungsgrundsätze

Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen werden grundsätzlich nach der linearen Methode vorgenommen. Die Nutzungsdauer wurde einheitlich mit ein bis drei Jahren angesetzt.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen bewertet. Die Herstellungskosten umfassen neben den Einzelkosten die Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie angemessene Teile der Kosten der allgemeinen Verwaltung. Fremdkapitalzinsen wurden nicht berücksichtigt. Neu angeschaffte bzw. hergestellte Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Die Abschreibungen wurden linear pro rata temporis vorgenommen. Die geringwertigen Wirtschaftsgüter werden zeitanteilig linear abgeschrieben.

Im Anlagenspiegel ist die Entwicklung des Anlagevermögens dargestellt (vgl. Anlage zum Anhang).

Die finanziellen Zuwendungen der öffentlichen Hand werden wie folgt bilanziert:

Steuerpflichtige Investitionszuschüsse (sog. "GA-Mittel")

In Höhe der in den vorangegangenen Jahren und in diesem Berichtsjahr gewährten und vereinnahmten steuerpflichtigen Investitionszuschüsse (sog. "GA-Mittel") für Investitionen in das Anlagevermögen ist ein gesonderter Sonderposten passiviert. Aus der Bezeichnung des Sonderpostens als "Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen" ist die Art der darin erfassten Zuwendungen ersichtlich. Die ertragswirksame Auflösung dieses Sonderposten erfolgt korrespondierend über die Nutzungsdauer der mit diesen Zuschüssen geförderten Investitionen. Der Ausweis der Auflösungen erfolgt in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen.

Steuerfreie Investitionszulagen (kurz "InvZul")

Für das Vorratsvermögen (Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Fertige Erzeugnisse und Waren) ist zum 31. Dezember 2006 im Rahmen einer Inventur eine körperliche Aufnahme erfolgt. Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Tageswerten angesetzt. Fertige Erzeugnisse und Waren sind zu Herstellungskosten bewertet.

Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten bilanziert. Ausfallrisiken einzelner Forderungen sind durch die Bildung von angemessenen Einzelwertberichtigungen gebildet. Das pauschale Ausfallrisiko und Zinsverluste sind durch die Bildung einer Pauschalwertberichtigung in Höhe von 1% auf die Nettowerte der Forderungen berücksichtigt. Fremdwährungsforderungen werden mit dem Anschaffungskurs, höchstens aber mit dem niedrigeren Kurs am Bilanzstichtag, bewertet.

Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden mit dem niedrigeren beizulegenden Wert zum Abschlussstichtag bewertet, soweit sich ein niedrigerer Stichtagskurs ergibt.

Liquide Mittel wie Bank- und Kassenguthaben sind mit dem Nennbetrag bewertet. Für Guthaben bei Kreditinstituten, die in ausländischer Währung geführt werden, erfolgt eine Bewertung zum Wechselkurs am Bilanzstichtag.

Aufwendungen für künftige Perioden sind im Rechnungsabgrenzungsposten aktivisch ausgewiesen.

Das Gezeichnete Kapital ist mit dem Nennwert ausgewiesen und stimmt mit den Regelungen im Gesellschaftsvertrag sowie den Eintragungen im Handelsregister überein.

Für die im Vorjahr und im Berichtjahr gewährten steuerpflichtigen Zuschüsse für Investitionen in das Anlagevermögen (GA-Mittel) ist ein Sonderposten ausgewiesen, der anteilig über die Nutzungsdauer der geförderten Vermögensgegenstände aufgelöst wird.

Die Rückstellungen sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung angesetzt worden und berücksichtigen alle am Bilanzstichtag erkennbaren passivierungspflichtigen Risiken.

Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag passiviert. Fremdwährungsverbindlichkeitenwerden mit dem Kurs zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalles beziehungsweise mit den höheren Kursen am Bilanzstichtag umgerechnet.

III. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz

1. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen enthalten Investitonszulagen für die Geschäftsjahre 2005 und 2006. Die Ansprüche auf die Investitionszulagen für die Jahre 2005 und 2006 in Höhe von T-EUR 616 entstehen rechtlich erst mit den entsprechenden Bescheiden im Folgejahr.

In den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr in Höhe von T-EUR 140 enthalten. Die übrigen Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

2. Sonderposten für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen

Der Gesellschaft wurden mit Zuwendungsbescheid vom 16. August 2004 der Investitionsbank des Landes Brandenburg Fördermittel aus der Gemeinschaftsaufgabe "Verbesserung der regionalen Wirtschaftsstruktur - Förderung der gewerblichen Wirtschaft" (sog. "GA-Mittel") in Höhe von T-EUR 9.313 zur Finanzierung des Investitionsvorhabens bewilligt. Die Investitionszuschüsse betragen ca. 26,5%der geplanten Herstellungskosten der Produktionsanlage am Standort Schwarzheide.

3. Verbindlichkeiten

8.1 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Gemäß dem mit der KfW abgeschlossenen Änderungsvertrag haben die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten die folgenden Restlaufzeiten:

	2006	2005
	T-EUR	T-EUR
Restlaufzeit bis 1 Jahre	572	6.375
Restlaufzeit 1 bis 5 Jahre	23.892	17.176
Restlaufzeit über 5 Jahre	0	4.949
Gesamtbetrag	24.464	28.500

Zur Absicherung des Schuldendienstes wurde mit der KfW IPEX Bank mit Abschluss des Kreditvertrages vom 9. Juni 2004 eine Schuldendienstreserve in Höhe von EUR 1.000.000,00 vereinbart. Hierzu wurde ein Schuldendienstreservekonto durch die Cyclics eingerichtet. Im Rahmen der Restrukturierungsmaßnahmen und dem daraus resultierenden Änderungsvertrag mit der KfW wurden die Vereinbarungen bzgl. der Verwendung des Kontos verändert. Die Cyclics Europe GmbH verpflichtete sich das Schuldendienst-Reservekonto erstrangig an die KfW zu verpfänden. In Bezug auf die Veränderung in der Verwendung wurde vereinbart, dass dieses Schuldendienstreservekonto zur Bedienung des Schuldendienstes vollständig verwendet werden darf. Des Weiteren wurde hierzu vertraglich neu geregelt, dass die Cyclics Europe GmbH sicherstellt, dass das Schuldendienstreservekonto bis spätestens am 31. Dezember 2009 wieder ein Guthaben von EUR 1.000.000,00 ausweist. Bis zum Bilanzstichtag wurden aus dem Schuldendienstreservekonto noch keine Mittel für die Bedienung des Schuldendienstes in Anspruch genommen.

Zur Absicherung der KfW-Darlehen wurden im Wesentlichen die folgenden Sicherheiten bestellt, deren Wirksamkeit anwaltlich bestätigt wurde:

Sicherungsübereignungsvertrag

Globalzessionsvertrag

Vertrag über die Abtretung von Forderungen aus Projektverträgen

Sicherungszweckvereinbarung

Vertrag zur Sicherungsabtretung von Ansprüchen aus Versicherungsverträgen

Verpfändungsvereinbarung über Kontenforderungen

Verpfändung über bestimmte Lizenzrechte

Direct Agreement zwischen KfW, Cyclics Europe und Cyclics Corporation

Vertrag über ein Eintrittsrecht in Projektverträge

Fertigstellungsgarantie der Cyclics Corporation (Completion Support Agreement) vom 20. Oktober 2006

8.2 Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen Die Verbindlichkeiten bestehen ausschließlich gegenüber der Alleingesellschafterin Cyclics Corporation, USA, und haben eine Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahre (die Verbindlichkeiten resultieren aus licence fee - Rechnungen und unterliegen entsprechend dem KfW-Kreditvertrag einer zeitlich befristeten Auszahlungssperre.

Übrige Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die Sonstigen Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

IV. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

1. Sonstige betriebliche Erträge

Unter den sonstigen betrieblichen Erträgen wird insbesondere die ratierliche Auflösung des Sonderpostens für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen über die Nutzungsdauer der geförderten Vermögenswerte in Höhe von T-EUR 688 (im Vorjahr T-EUR 635) ausgewiesen. Ferner sind im Geschäftsjahr 2006 Forschungszuschüsse in Höhe von T-EUR 214 in dieser Position enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von T-EUR 60 (im Vorjahr T-EUR 20) enthalten.

2. Personalaufwand

In der Position "Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung" sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von T-EUR 29 (im Vorjahr T-EUR 15) enthalten.

3. Sonstiger betrieblicher Aufwand

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von T-EUR 311 (im Vorjahr T-EUR 53) enthalten. Der Anstieg der periodenfremden Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr resultiert im Wesentlichen aus der vollständigen Auflösung eines aktiven Rechnungsabgrenzungspostens.

4. Zinsen und ähnliche Aufwendungen

In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen sind Zinsen an verbundene Unternehmen in Höhe von T-EUR 74 (im Vorjahr T-EUR 22) enthalten.

5. Außerordentliche Erträge

Die Position enthält ausschließlich steuerfreie Investitionszulagen für die Geschäftsjahre 2005 und 2006. Wir verweisen auf die unterschiedliche Bilanzierung der steuerfreien Investitionszulagen einerseits und der steuerpflichtigen Investitionszuschüsse (GA-Mittel) andererseits im Kapitel II "Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden".

V. Sonstige Angaben

1. Angaben zum Personal

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 72 Arbeitnehmer (im Vorjahr 70 Arbeitnehmer) beschäftigt:

	2006	2005
Lohnempfänger	48	48
Gehaltsempfänger	20	20
Auszubildende und Praktikanten	4	2
	72	70

2. Organe der Cyclics Europe GmbH

Organe der Gesellschaft sind die Gesellschafterversammlung und die Geschäftsführung.

Die Geschäfte wurden im Berichtsjahr durch den einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer Herrn Roman Eder, Diplom Chemie-Ingenieur bis zum 31. März 2006 geführt. Mit Gesellschafterbeschluss vom 03.04.2006 wurde der Geschäftsführer Roman Eder abberufen und Herr Robert Sinuc, "Bachelor of Science in Chemical Engineering", zum alleinigen einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer bestellt.

Auf die Angabe der im Geschäftsjahr gewährten Bezüge wird unter Bezugnahme auf § 286 Abs. 4 HGB verzichtet, da nur ein Geschäftsführer bestellt ist.

3. Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft hat sich im Erbbaupachtsvertrag gegenüber der BASF verpflichtet, zur Absicherung der Rückbauverpflichtung sowie zur Absicherung der Forderungen aus dem Standortservicevertrag ab dem 1. Januar 2005 eine zeitlich befristete Bürgschaft in Höhe von EUR 1,7 Mio. abzugeben. Zur Sicherung dieser Verpflichtung liegt eine Bürgschaft der KfW Ipex Bank vor.

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen werden nachfolgend für das Berichtsjahr und die dem Berichtsjahr folgenden drei Jahre (2007-2009) in Tabellenform dargestellt:

	2006	2007	2008	2009
	T-EUR	T-EUR	T-EUR	T-EUR
Leasingverpflichtungen	87	71	59	4
Mietverpflichtungen	142	121	118	118
Beratungsgebühren	513	533	533	533
BASF Service-Vertrag	147	147	147	147
BASF Ausbildungsvertrag	31	7	0	0
Bürgschaftsgebühren	154	154	154	154
KfW-Zinsaufwendungen	1.137	1.114	1.105	1.002'
KfW-Bankgebühren	239	102	97	97
Wartungsverträge	39	39	39	39
	2.489	2.288	2.252	2.094

Gegenüber verbundenen Unternehmen besteht die Verpflichtung zur Zahlung einer umsatzabhängigen License Fee.

Das Bestellobligo für Investitionen beläuft sich auf rd. T-EUR 160. Mit Lieferanten bestehen am Bilanzstichtag bedarfsabhängige Rahmenlieferverträge.

5. Mutterunternehmen

Alleingesellschafter der Cyclics Europe GmbH ist die Cyclics Corporation Schenectady NY, USA. Die Muttergesellschaft erstellt einen Konzernabschluss nach USamerikanischen Rechnungslegungsvorschriften. Die Cyclics Europe GmbH wird in diesen Konzernabschluss einbezogen.

Schwarzheide, den 14. März 2008

Cyclics Europe GmbH

Robert Sinuc, Geschäftsführer

Entwicklung des Anlagevermögens für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2006

	Anschaffungskosten
	EUR
	01.01.2006	Zugänge	Abgänge	31.12.2006
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	495.888,41	9.671,90	5.069,14	500.491,17
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.220.254,66	0,00	0,00	4.220.254,66
2. Technische Anlagen und Maschinen	36.343.297,80	16.065,91	3.570,00	36.355.793,71
3. Andere Anlagen, Betriebs-und Geschäftsausstattung	438.971,41	34.825,47	22.894,80	450.902,08
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.198.635,82	853.908,97	0,00	2.052.544,79
	42.201.159,69	904.800,35	26.464,80	43.079.495,24
	42.697.048,10	914.472,25	31.533,94	43.579.986,41
	Kumulierte Abschreibungen
	EUR
	01.01.2006	Zuführungen	Abgänge	31.12.2006
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	201.889,95	129.342,24	4.880,35	326.351,84
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	180.504,04.3.120.314,41	176.161,35.2.910.159,32	0,00.324,55	356.665,39.6.030.149,18
2. Technische Anlagen und Maschinen
	132.508,22	67.051,74	20.078,41	179.481,55
3. Andere Anlagen, Betriebs-und Geschäftsausstattung
	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.433.326,67	3.153.372,41	20.402,96	6.566.296,12
	3.635.216,62	3.282.714,65	25.283,31	6.892.647,96

	Nettobuchwerte
	EUR
	31.12.2006	31.12.2005
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	174.139,33	293.998,46
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.863.589,27	4.039.750,62
	30.325.644,53	33.222.983,39
2. Technische Anlagen und Maschinen
	271.420,53	306.463,19
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
	2.052.544,79	1.198.635,82
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	36.513.199,12	38.767.833,02
	36.687.338,45	39.061.831,48

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

Hinweis: Bei dem vorstehenden Jahresabschluss handelt es sich um die nach § 327 HGB für Offenlegungszwecke verkürzte Fassung. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht wurde der folgende Bestätigungsvermerk erteilt:

Wir haben den Jahresabschluss- bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung
sowie Anhangunter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Cyclics Europe GmbH, Schwarzheide, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat mit Ausnahme der folgenden Einschränkungen zu keinen Einwendungen geführt.

Die Werthaltigkeit der per 31. Dezember 2006 mit insgesamt T-EUR 28.956 (inklusive Gebäude, Außenanlagen und geleistete Anzahlungen sowie nach Abzug der passivierten Investitionszuschüsse) im Sachanlagevermögen bilanzierten Produktionsanlage kann von uns nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden. Die Werthaltigkeit der Anlage ist abhängig von der Frage, ob und - wenn jaab wann und in welcher Höhe mit den durch diese Anlage hergestellten Produkten wesentliche Umsatzerlöse erzielt werden können. Auf Grund der Neuartigkeit der Produktionsanlage sowie des damit hergestellten Produktes und somit fehlender interner und externer Vergleichsmöglichkeiten, ist die Qualität der Planungsrechnung von wesentlicher Bedeutung für die Beurteilung der Werthaltigkeit. Der Zeitplan der Markterschließung und damit die entsprechenden Planungsrechnungen wurden in den vergangenen Jahren mehrfach deutlich verfehlt. Dies gilt insbesondere auch für die Mitte 2007 für das Geschäftsjahr 2007 sowie für die Ende 2007 für das erste Quartal 2008 erstellten Planungsrechnungen. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass der Jahresabschluss insoweit fehlerhaft ist.

Ferner können die Aussagen im Anhang und Lagebericht bzgl. einer im Dezember 2006 bei der Cyclics Corporation, USA, durchgeführten Kapitalerhöhung in Höhe von USD 42 Mio. von uns nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden.

Ferner wird das Risiko einer möglichen Überschuldung per 31. Dezember 2006 in Verbindung mit der Frage der Werthaltigkeit der Produktionsanlage im Risikobericht des Lageberichtes für das Geschäftsjahr 2006 nicht dargestellt.

" Gemäß der aktuellen Version der Planungsrechnung sind weitere Liquiditätslücken zwischen Ende 2007 und 2008 auf konsolidierter Ebene der Muttergesellschaft i.H.v. TUSD 24.000 zu erwarten. Auf Seiten der GmbH ist hiervon mit einer Liquiditätslücke in Höhe von 10,6 Mio. EUR zu rechnen. Die Gesellschaft geht davon aus, dass die Altinvestoren bereit und wirtschaftlich in der Lage sind, diese Liquiditätslücken zu decken." (Anhang, Seite 2; siehe hierzu auch Lagebericht Seite 3 und Seite 16f).

" Entscheidend für die Unternehmensfortführung sind der weitere Ausbau der Markterschließung sowie die weitere Verbesserung der Produktionsprozesse." (Anhang, Seite 3).

" Es muss jedoch angemerkt werden, dass sich aufgrund der verspäteten Inbetriebnahme der Anlage, technischen Problemen bei der Inbetriebnahme und Qualitätsproblemen des Produktes die Markteinführung von CBT® - Kunststoffen im Vergleich zu vorherigen Planungen signifikant verzögert hat, und sich damit Umsatzerlöse erst deutlich später als geplant realisieren lassen." (Lagebericht, Seite 3).

" Für das Jahr 2008 liegt der prognostizierte Umsatz aus Materialverkäufen und Projektarbeit vorläufig bei 2,5 - 3,0 Mio. EUR. Diese Zahl ist nach Vorlage und Überprüfung der Ist-Zahlen nach Ablauf des ersten Quartals 2008 zu konkretisieren." (Lagebericht, Seite 20).

Die Fortführung der Unternehmenstätigkeit ist demnach, neben der Realisierung der geplanten Umsatzerlösen, von der weiteren Unterstützung durch die Alleingesellschafterin Cyclics Corporation Inc., USA, im Kapitalbereich abhängig. Diese Unterstützung kann die Alleingesellschafterin gemäß den Ausführungen der Gesellschaft im Anhang und Lagebericht nur dann erbringen, wenn und soweit deren Investoren zur weiteren Zuführung von Eigenkapital bereit und wirtschaftlich hierzu auch in der Lage sind; eine schriftliche Zusage der Gesellschafter des Mutternehmens diesbezüglich liegt nicht vor.

Stuttgart, den 11. April 2008

WirtschaftsTreuhand GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Prof. Dr. Heni, Wirtschaftsprüfer

Ernst, Wirtschaftsprüfer

1d:["$","div",null,{"className":"h-full w-full flex flex-col overflow-hidden","children":["$","div",null,{"className":"flex-1 overflow-y-auto bg-registercheck-theme-light-background dark:bg-registercheck-theme-dark-background","children":["$","$L2a",null,{"profileId":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","profileName":"Cyclics Europe GmbH","is_kg":false,"profileType":"company","registrationNumber":6741,"city":null,"status":"ACTIVE","children":["$","$L2b",null,{"id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","companyBasicInfo":{"id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","name":"Cyclics Europe GmbH","slug":"cyclics-europe-gmbh","raw_name":"Cyclics Europe","legal_form":"GmbH","is_kg":false,"full_address":"Naundorfer Straße VIZ 100, 01987 Schwarzheide","street":null,"postal_code":null,"city":null,"state":null,"country":"DE","lat":null,"lng":null,"register_id":"Amtsgericht Cottbus HRB 6741","register_court":"Amtsgericht Cottbus","register_number":6741,"register_country":"DE","register_unique_key":"G1103","register_prefix":"HRB","lei":null,"eu_id":null,"elf_code":null,"company_purpose":"Die Entwicklung, Produktion und Vermarktung von Polymermaterialien und -technologien der Cyclics Cor- poration, USA.","original_purpose":null,"original_purpose_lang":null,"proxy_policy":null,"linkedin_url":null,"instagram_url":null,"facebook_url":null,"crunchbase_url":null,"twitter_url":null,"website_url":null,"stock_ticker":null,"phone_number":null,"email_address":null,"summary":null,"favicon":null,"status":"ACTIVE","terminated_at":null,"founded_at":"2000-09-15T00:00:00","share_capital":5600000,"share_capital_currency":"EUR","has_financial_reports":true,"financial_reports_count":3,"last_entry_date":"2010-11-03T00:00:00","is_visible":true,"is_privacy_blocked":false,"sanctions_status":null,"sanctions_type":null,"sanctions_last_checked":null,"sanctions_data":null,"ad_extract_v2":{"id":"8f49ce9f-bce2-4682-b505-e3a76770ba74"},"extracted_representatives":[{"id":"9a7c60d9-d22a-4dd2-a58b-6f7d1025162c","is_company":false,"city":"Dresden","titles":[],"last_name":"Robb","first_name":"Walter","birth_name":null,"birth_date":"25.04.1928","role":"Geschäftsführer","job":null,"name":null,"register_court":null,"register_number":null,"register_prefix":null,"register_id":null,"status":null,"representation_rule":null,"is_general_partner":null,"person":{"id":"ff87f7bd-f91d-4778-b7f0-a69b2f949130"},"company":null,"events":[{"id":"e5ec38d3-3d13-4d29-b878-1676e66c0a12","event_date":"2010-11-03T00:00:00","status":"ADDED"}]}],"extracted_limited_partners":[],"extracted_general_partners":[],"company_meta_data":{"id":"35fa4bf6-218e-4171-8d01-cf98ed304995","company_name":"Cyclics Europe GmbH","legal_form":"Gesellschaft mit beschränkter Haftung","last_changed_at":"2003-12-30T00:00:00","origin_date":"2000-09-15T00:00:00","headquarter":null,"full_address":"Naundorfer Straße VIZ 100, 01987 Schwarzheide","street":null,"postal_code":null,"city":null,"state":null,"country":"DE","lat":null,"lng":null,"register_number":6741,"share_capital":"5600000.0","share_capital_currency":"EUR","legal_relationships":"Eintragungen nach der Insolvenzordnung Über das Vermögen der Gesellschaft ist durch Beschluss des Amtsgerichts Cottbus am 01.11.2010 (AZ: 63 IN 351/10) das Insolvenzverfahren eröffnet worden. Die Gesellschaft ist auf Grund der Eröffnung des Insolvenzverfahrens aufgelöst. Von Amts wegen eingetra- gen. 15.04.2025 HRB 6741 CB","company_purpose":"Die Entwicklung, Produktion und Vermarktung von Polymermaterialien und -technologien der Cyclics Cor- poration, USA.","entry_count":13,"lei_number":null,"eu_id":null,"elf_code":null,"last_entry_date":"2010-11-03T00:00:00","held_company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","ad_extract_v2_id":"8f49ce9f-bce2-4682-b505-e3a76770ba74"},"prokura_persons":[],"documents":[{"id":"65528fc2-0398-46f9-a0d9-9867908ee4ac","name":"Handelsregisterauszug-CyclicsEuropeGmbH.pdf","url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/cde0549c-ca57-4791-b418-2b85144e3b3d/Handelsregisterauszug-CyclicsEuropeGmbH.pdf?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=15ZDhEJMzex7sdzpazJsmnBCSn4%3D&Expires=33280714998","type":"CURRENT_EXTRACT","content_type":null,"source_name":null,"published_at":null,"path":null,"company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81"},{"id":"8e09326e-fec1-4c8f-898b-543d9077b470","name":"Dokument-CyclicsEuropeGmbH.xml","url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/7c83e649-979f-4f49-ba3f-6a0bfe0a3dda/Dokument-CyclicsEuropeGmbH.xml?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=4dIoQdJgGRvSKfrBMdrqzhDvjNA%3D&Expires=33280715004","type":"STRUCTURED_REGISTER_CONTENT","content_type":null,"source_name":null,"published_at":null,"path":null,"company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81"},{"id":"f45c75dc-679c-46b4-9f6a-be3410072aa1","name":"Chronologischer-Handelsregisterauszug-CyclicsEuropeGmbH.pdf","url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/180f70eb-b817-491a-9d95-4227d5df92c0/Chronologischer-Handelsregisterauszug-CyclicsEuropeGmbH.pdf?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=T%2BizDykMO8YzTcAgt0fqfo%2FruFM%3D&Expires=33280715006","type":"CHRONOLOGICAL_REGISTER_CONTENT","content_type":null,"source_name":null,"published_at":null,"path":null,"company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81"}],"financial_reports":[{"id":"e75cac05-d58a-4c48-8bd9-12b630af9184","name":"Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2008 bis zum 31.12.2008","link":"?submitaction=showDocument&id=5254015","date":"20.04.2010","language":"Deutsch","report_pdf_url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/e8e44f66-3536-460a-8998-99781c9dc10a/Cyclics_Europe_GmbH_Jahresabschluss_zum_Geschaeftsjahr_vom_01.01.2008_bis_zum_31.12.2008.pdf?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=9P6Eg%2FvO4CfRjjBayJ7AFUE%2F3UU%3D&Expires=33275351395","report_table_html_url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/2a948a61-0267-4a72-9ed4-f63501dbe8b3/Cyclics_Europe_GmbH_Jahresabschluss_zum_Geschaeftsjahr_vom_01.01.2008_bis_zum_31.12.2008.html?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=6MTffczBGArAAAXlcRB6e2flIvE%3D&Expires=33275351394","financial_data":null,"is_consolidated":false,"company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","html_content":"$2c"},{"id":"2ea06dfa-c958-42c1-8955-46f09d817c34","name":"Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007","link":"?submitaction=showDocument&id=4061517","date":"30.09.2009","language":"Deutsch","report_pdf_url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/21591c9e-68d1-4489-a10d-470763ce8b4c/Cyclics_Europe_GmbH_Jahresabschluss_zum_Geschaeftsjahr_vom_01.01.2007_bis_zum_31.12.2007.pdf?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=UVadXp%2BfYUMiOURcJ6LXX%2FfIasw%3D&Expires=33275351429","report_table_html_url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/c21c84ab-e216-4430-9351-6fc842998cce/Cyclics_Europe_GmbH_Jahresabschluss_zum_Geschaeftsjahr_vom_01.01.2007_bis_zum_31.12.2007.html?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=96fj3owrj0%2FCuhD%2BcXKM%2Bq%2BgMlY%3D&Expires=33275351426","financial_data":null,"is_consolidated":false,"company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","html_content":"$2d"},{"id":"432c203e-3a71-4a40-a257-b570f839495f","name":"Jahresabschluss zum 31.12.2006","link":"?submitaction=showDocument&id=1956352","date":"18.06.2008","language":"Deutsch","report_pdf_url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/ac9df383-0c9a-4af4-8aa3-08b39980e6bf/Cyclics_Europe_GmbH_Jahresabschluss_zum_31.12.2006.pdf?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=73ucmnnQAiRPwJy3ljMCOpque%2Bw%3D&Expires=33275351620","report_table_html_url":"https://nbg1.your-objectstorage.com/registercheck/7a465962-c00a-40c1-99e6-ced6c9341e9c/Cyclics_Europe_GmbH_Jahresabschluss_zum_31.12.2006.html?AWSAccessKeyId=FQO31O45YZYH72HB47QW&Signature=PCvn7m%2FOPaEpjxNWy%2B6civ0ZspU%3D&Expires=33275351619","financial_data":null,"is_consolidated":false,"company_id":"5a5143a6-c1c2-4eb3-be1c-9b319db64e81","html_content":"$2e"}],"industry_classifications":[{"id":"1d48515c-6fdf-441f-b149-3a0173d9cb93","level":5,"title":"Herstellung von sonstigen organischen Grundstoffen und Chemikalien","code":"20.14.0","emoji":"🧪","emoji_color":"#9e9e9e","emoji_image":"data:image/svg+xml,"},{"id":"ac027a61-9465-476b-b133-a52ef215b538","level":5,"title":"Herstellung von Chemiefasern","code":"20.60.0","emoji":"🧪","emoji_color":"#9e9e9e","emoji_image":"data:image/svg+xml,"},{"id":"6e1b8db8-c647-4ca2-9abf-2a7e8728a0e7","level":4,"title":"Herstellung von sonstigen organischen Grundstoffen und Chemikalien","code":"20.14","emoji":"🧪","emoji_color":"#9e9e9e","emoji_image":"data:image/svg+xml,"},{"id":"fbe7e9f8-3e51-4069-92ef-a2f81b62bc15","level":4,"title":"Herstellung von Chemiefasern","code":"20.60","emoji":"🧪","emoji_color":"#9e9e9e","emoji_image":"data:image/svg+xml,"},{"id":"73259832-0c64-4444-b1ff-f2516c10d004","level":3,"title":"Herstellung von Chemiefasern","code":"20.6","emoji":"🧪","emoji_color":"#9e9e9e","emoji_image":"data:image/svg+xml,"}],"company_matches":[]},"companyData":"$1d:props:children:props:children:props:children:props:companyBasicInfo","financialReportData":null,"generalPartnerData":null,"limitedPartnerData":null,"investmentData":null,"shareholderData":null,"networkData":null,"sonarData":null,"targetLists":null,"companyHistory":null,"representativesSocialsData":null,"isLoadingCompany":false,"isLoadingInvestments":false,"isLoadingShareholders":false,"isLoadingFinancialReports":false,"isLoadingNetwork":false,"isLoadingSonar":false,"isLoadingTargetLists":false,"isLoadingCompanyHistory":false,"isLoadingGeneralPartners":false,"isLoadingLimitedPartners":false,"isLoadingRepresentativesSocials":false,"hasBasicData":true,"hasFullData":true,"hasInvestments":false,"hasShareholders":false,"hasFinancialReports":false,"hasNetworkData":false,"hasSonarData":false,"hasTargetLists":false,"hasCompanyHistory":false,"hasGeneralPartners":false,"hasLimitedPartners":false,"hasRepresentativesSocials":false}]}]}]}]