Gisinger GmbH

Freiburg im Breisgau

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Lagebericht zum 31.12.2020

I. Grundlagen des Unternehmens

I.1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Die Gisinger GmbH (künftig auch GIG GmbH) befasst sich innerhalb der Gisinger-Gruppe schwerpunktmäßig mit dem Ankauf, der Entwicklung und dem Verkauf von Bestandsobjekten. Weiterhin unterstützt sie die Unternehmen der Gisinger-Gruppe beim Ankauf und der Entwicklung von Baugrundstücken und Bestandsimmobilien. Der Tätigkeitsschwerpunkt liegt im Großraum der Stadt Freiburg. Darüber hinaus bestehen Beteiligungen an anderen Gesellschaften der Gisinger-Gruppe in denen die Entwicklung und das Vermarkten von Neubauprojekten angesiedelt sind.

I.2. Forschung und Entwicklung

Aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit betreibt die Gesellschaft keine Forschung und Entwicklung. Sie ist jedoch von der Branchenentwicklung beeinflusst.

II. Wirtschaftsbericht

II.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliches Umfeld

Das weltweite Wirtschaftswachstum wird gemäß dem Business-data-Portal statista.com für 2020 auf -3,5% (Vj. 3%) geschätzt. Für den Euroraum geht die Europäische Kommission (eurostat Pressemitteilung vom 9.3.2021) von einem Einbruch des BIP für 2020 um -6,6 % (Vj. 1,3%) aus.

Die deutsche Wirtschaft ist nach einer zehnjährigen Wachstumsphase im Jahr 2020 in eine tiefe Rezession geraten. Grund hierfür ist die im März 2020 in Deutschland ausgebrochene SARS-CoV-2-Pandemie. So sank das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamts vom 14.01.2021 in 2020 um -5,0% (Vj. +0,6%). Der Durchschnittswert der letzten zehn Jahre (2009-2019) liegt bei einem Wachstum von 1,9%. Damit war 2020 das erste Jahr nach der tiefen Rezession der Finanzkrise 2008/2009, indem sich das BIP verringerte. Jedoch fiel der konjunkturelle Einbruch nach ersten Berechnungen weniger stark aus als 2009, wo mit 5,7% noch ein stärkerer Rückgang verzeichnet wurde.

Nahezu alle Wirtschaftsbereiche waren in 2020 von der Pandemie betroffen. So wurde die Produktion in den Dienstleistungsbereichen und im produzierenden Gewerbe teilweise massiv eingeschränkt. Der Wirtschaftsbereich, der sich als einer der wenigen gegen die Krise stemmte war das Baugewerbe, in dem 2020 im Vergleich zum Vorjahr sogar ein preisbereinigtes Wachstum von 1,4% erreicht wurde. Im produzierenden Gewerbe ohne Bau hingegen, das gut ein Viertel der Gesamtwirtschaft ausmacht, ging die preisbereinigte Wirtschaftsleistung gegenüber 2019 um 9,7 % zurück, im verarbeitenden Gewerbe sogar um 10,4 %. Die Industrie war vor allem in der ersten Jahreshälfte von den Folgen der Corona-Pandemie betroffen, unter anderem durch die zeitweise gestörten globalen Lieferketten.

Auch auf der Nachfrageseite waren die Auswirkungen der Corona-Pandemie deutlich sichtbar. Während in der Finanz- und Wirtschaftskrise noch der gesamte Konsum die Wirtschaft stützte, gingen die privaten Konsumausgaben im Jahr 2020 im Vorjahresvergleich preisbereinigt so stark wie noch nie um 6,0 % zurück. Dagegen wirkten die Konsumausgaben des Staates mit einem preisbereinigten Anstieg von 3,4 % auch in der Corona-Krise stabilisierend, wozu unter anderem die Beschaffung von Schutzausrüstungen und Krankenhausleistungen beitrug.

Die deutschen Bauinvestitionen nahmen 2020 trotz der Pandemie um 1,5% zu, während sich die insgesamten Investitionen (Bruttoanlageninvestitionen) preisbereinigt um -3,5% verringerten. Besonders betroffen vom Rückgang waren Investitionen in Maschinen, Geräte und Fahrzeuge mit -12,5%.

Die Corona-Pandemie wirkte sich auch auf den Außenhandel massiv aus: Erstmals seit 2009 gingen im Jahr 2020 sowohl Exporte (-9,9%) als auch Importe (-8,6%) von Waren und Dienstleistungen zurück. Besonders groß war der Rückgang der Dienstleistungsimporte.

Die Betriebe des Bauhauptgewerbes haben im Jahr 2020 wiederum eine erhebliche Steigerung des Jahresumsatzes erzielt. Trotz der Einschränkungen durch die Corona-Pandemie liegt diese bei ca. 5 %.

Die Nachfrage nach Immobilien in Deutschland war auch im Jahr 2020 sehr groß. Insbesondere die Stadt Freiburg und das Umland konnten die Nachfrage wiederum nicht befriedigen, dies führt unter anderem zu stetig steigenden Verkaufspreisen. Aufgrund dieser Situation konnte unsere Gesellschaft alle Wohn- und Gewerbeimmobilien zügig veräußern.

Aufgrund der angespannten Immobiliensituation in Freiburg sind nach wie vor viele unserer Mitbewerber in ganz Südbaden tätig. Allerdings kann man feststellen, dass sich die Preise im Umland von Freiburg stetig dem Freiburger Preisniveau annähern.

Im gewerblichen Immobilienbereich besteht weiterhin eine gute Nachfrage nach Büros, Produktions- und Lagerflächen. Die Nachfrage nach Einzelhandelsflächen ist aufgrund des allgemeinen Trends zum Online-Einkauf, verstärkt um die Folgen der Corona-Pandemie, fallend.

Die Kaufpreise für Bestandsimmobilien und Baugrundstücke in Freiburg und Umgebung sind weiterhin steigend, das Angebot nach wie vor sehr knapp. Unsere Gesellschaft hat ihre Akquisitionsbemühungen zum Einkauf von Grundstücken verstärkt. Allerdings achten wir sehr stark auf die Lagekriterien und die Möglichkeit einer zeitnahen Bebaubarkeit.

II.2. Geschäftsverlauf

Mit der Entwicklung der Unternehmensgruppe und der GIG GmbH im Jahr 2020 sind wir zufrieden. Im Geschäftsjahr konnten wir alle angebotenen Immobilien verkaufen, die Kaufpreiserhöhungen decken die weiterhin steigenden Gestehungskosten. Sämtliche finanziellen Ziele konnten erreicht werden.

Zudem konnten von Beteiligungsunternehmen wiederum erhebliche Beteiligungserträge vereinnahmt werden.

II.3. Lage

II.3.1. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2020 erzielte die GIG GmbH einen Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 4.169 (i. TEUR 5.430). Das gute Ergebnis ist dadurch bedingt, dass im Geschäftsjahr ein Bauvorhaben an die Erwerber übergeben werden konnte, für welches in Vorjahren bereits erhebliche Vorleistungen in Form von Planungsleistungen, Baukosten und Vertriebsaufwendungen erbracht wurden. So konnte ein Rohergebnis von TEUR 6.272 auf (i.Vj. TEUR 5.049) erzielt werden. Die Personalkosten sind mit TEUR 2.272 nahezu konstant zum Vorjahr (TEUR 2.336).

Das Finanzergebnis hat sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 3.530 auf TEUR 1.064 (i.Vj. TEUR 4.594) verringert. Maßgeblich hierfür ist u.a. ein einmaliger Beteiligungsertrag von TEUR 1.351, welcher im Vorjahr vereinnahmt werden konnte. Aufgrund der Kündigung eines Ergebnisabführungsvertrags und der Veräußerung des betreffenden Tochterunternehmens konnten die Verlustübernahmeverpflichtungen gegenüber dem Vorjahr von TEUR 888 auf TEUR 52 verringert werden.

Im Geschäftsjahr wurde eine Abspaltung einer Beteiligung an einem verbundenen Unternehmen auf die Alleingesellschafterin der GIG GmbH vorgenommen. In diesem Zusammenhang ergab sich ein Ertrag aus der Auflösung eines passiven latenten Steuerpostens, der sich im Ertragsteueraufwand positiv niedergeschlagen hat.

II.3.2. Finanzlage

Die liquiden Mittel zum Bilanzstichtag belaufen sich auf TEUR 3.039 (i.Vj. TEUR 4.385). Bankkredite bestehen - wie im Vorjahr - nicht.

Die Gesellschaft hat innerhalb der Gisinger-Gruppe eine zentrale Finanzierungsfunktion übernommen, indem vorhandene liquide Mittel der Gesellschaft darlehensweise an Tochterunternehmen überlassen werden, um entsprechende Neubauprojekte zu finanzieren.

Die Gesellschaft verfügt zum Bilanzstichtag über Eigenkapital von TEUR 16.477. Die Finanzlage der Gesellschaft kann insgesamt als sehr komfortabel eingestuft werden.

Die Gesellschaft war jederzeit in der Lage, ihre Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

II.3.3. Vermögenslage

Zum Bilanzstichtag 31.12.2020 betrug die Eigenkapitalquote 74,4 % (i.Vj. 62,9 %). Dies ist durch das gute Ergebnis in 2020 sowie durch den Rückgang der Bilanzsumme bedingt. Dabei ist zu berücksichtigen, dass im Geschäftsjahr eine Abspaltung einer Beteiligung an die Alleingesellschafterin der GIG GmbH vorgenommen wurde, die einen Eigenkapitaleffekt von TEUR -3.788 hatte. Das Eigenkapital beläuft sich zum 31. Dezember 2020 auf TEUR 16.476 (i,Vj. TEUR 17.596).

Die Bilanzsumme ist um TEUR 5.840 auf TEUR 22.148 (i.Vj. TEUR 27.988) gesunken.

Auf der Aktivseite ist dies im Wesentlichen durch die Abspaltung einer Beteiligung aus dem Finanzanlagevermögen bedingt. In diesem Zusammenhang haben sich auch die Forderungen gegen verbundene Unternehmen verringert. Auf der Passivseite haben sich die erhaltenen Anzahlungen (Umsetzung des Bauvorprojekts), die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen wie auch das Eigenkapital (Abspaltung) verringert.

II.4. Finanzielle (und nichtfinanzielle) Leistungsindikatoren

Die finanziellen Leistungsindikatoren stellen sich zusammengefasst wie folgt dar:

	2020	2019
Rohergebnis	6.272 T€	5.049 T€
Personalaufwand	2.272 T€	2.336 T€
Finanzergebnis	1.064 T€	4.594 T€
Jahresüberschuss	4.169 T€	5.430 T€
Rohergebnisrentabilität	66,4 %	107,6 %

III. Nachtragsbericht

Der Geschäftsführung sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind, bekannt.

IV. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

IV.1 Prognosebericht

Da der weitere Verlauf der Corona-Pandemie und die weiteren politischen und wirtschaftlichen Reaktionen auf diese kaum vorhersehbar sind, ist der Ausblick auf die künftige konjunkturelle Entwicklung weitaus unsicherer als sonst.

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung:

Die Konjunkturprognosen für Deutschland für das Jahr 2021 der verschiedenen Institutionen wiesen zum Jahresbeginn 2021 eine Bandbreite für das BIP-Wachstum (im Vergleich zum Vorjahr) von +2,8 % bis +4,9 % auf (Übersicht tagesschau.de 31.12.2020), die Bundesregierung hat Ende Januar 2021 ihre Wachstumsprognose auf +3,0 % gesenkt (BMWi 27.1.2021) und Ende April 2021 wieder auf 3,5% erhöht (BMWi 27.4.2021). Für die Weltwirtschaft erwartet der IWF ein BIP-Wachstum in 2021 von +6,0 %, für die Euro-Zone von +4,4 % (statista 6.4.2021), die OECD erwartet hingegen für 2021 ein BIP-Wachstum für die Welt von 5,6 %, für die Euro-Zone von 3,9 % und für Deutschland von 3,0 % (OECD 9.3.2021).

Für die zukünftige Entwicklung der Gesellschaft gilt:

Aufgrund der angespannten Wohnungssituation und des vorherrschend niedrigen Zinsniveaus ist nicht mit einer kurzfristigen Entspannung auf dem Immobiliensektor für Bestandsimmobilien zu rechnen. Wesentliche Erträge für die Gesellschaft werden deshalb künftig aus den Beteiligungsunternehmen wie auch aus Dienstleistungen für andere Unternehmen der Gisinger-Gruppe zu erwarten sein.

Für das Geschäftsjahr 2021 rechnen wir mit einem positiven Ergebnis.

IV.2 Risikobericht

Aufgrund der aktuellen Corona-Pandemie hatten wir sehr frühzeitig unsere Risikovorsorge angepasst. Trotz aller Vorsichtsmaßnahmen konnte auf den Baustellen weitergearbeitet werden, so dass wir - wenn überhaupt - nur mit geringen Verzögerungen zu rechnen haben. Sämtliche Bauvorhaben werden laufend neu kalkuliert, so dass Kalkulationssicherheit während der gesamten Zeit der Baumaßnahme besteht.

Die Akquisition von geeigneten Bestandsobjekten ist immer noch eine große Herausforderung. Ebenso sind die Baupreise wiederum gestiegen, und die ständig steigenden Bauanforderungen verteuern weiterhin die Gestehungskosten.

Die Corona-Pandemie hat uns aufgezeigt, dass ein starker Einsatz von IT-Systemen in den allgemeinen Geschäftsprozessen sehr wichtig ist. Wir haben deshalb im Jahr 2020 erheblich in unsere IT-Systeme investiert. Unsere Daten werden mittlerweile schwerpunktmäßig in den Clouds gespeichert und unsere Geschäftsabläufe werden noch stärker digitalisiert.

Das Risikomanagementsystem der GIG GmbH stellt darüber hinaus als integraler Bestandteil der Planungs- und Geschäftsprozesse sicher, dass Risiken frühzeitig erkannt und unter Kontrolle gehalten werden. Die Geschäftsleitung ist hierbei stets über alle maßgeblichen Risiken - insbesondere in der Projektentwicklung und in der Projektabwicklung - informiert. Dies umfasst auch die Sicherstellung der Einbringung von Kaufpreisforderungen gegen die einzelnen Erwerber.

IV.3 Chancenbericht

Neben den oben genannten Risiken sieht die Geschäftsführung für das nächste Geschäftsjahr insbesondere die folgenden Chancen:

Insbesondere die niedrigen Darlehenszinsen führen zu weiterhin stabilen Verkaufspreisen. Aufgrund der guten Bonität und sehr guten Liquiditätslage unserer Gesellschaft sind wir in der Lage, auch kurzfristig größere Immobilien-Engagements einzugehen.

V. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten

Das Risikomanagementsystem umfasst auch die Risikosteuerung in Bezug auf Finanzinstrumente. Ziel des Risikomanagements in Bezug auf Finanzinstrumente ist es, diesbezügliche Risiken, soweit wirtschaftlich sinnvoll, zu beseitigen, wobei der Geschäftsführung bewusst ist, dass bestimmte Risiken nicht oder nur mit unverhältnismäßigem Aufwand zu vermeiden sind. Dabei wird mit fortlaufender Risikoidentifizierung, -bewertung und -bewältigung insbesondere hinsichtlich der Forderungen und Verbindlichkeiten das Ziel verfolgt, die Risiken bei den Finanzinstrumenten zu minimieren.

Freiburg, den 20. Juli 2021

Karl-Jörg Gisinger

Stefan Gisinger

Christian Engelhard

Bilanz zum 31. Dezember 2020

(gemäß § 327 HGB)

Aktivseite

		Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Sachanlagen	492.709,00	376
II. Finanzanlagen	383.300,00	2.343
	876.009,00	2.719
B. Umlaufvermögen
I. Zum Verkauf bestimmte Grundstücke und andere Vorräte	361.783,00	0
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	17.872.073,87	20.884
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	3.038.565,02	4.385
	21.272.421,89	25.269
	22.148.430,89	27.988

Passivseite

		Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	1.000.000,00	1.000
II. Kapitalrücklage	275.000,00	275
III. Gewinnrücklagen	200.000,00	200
IV. Bilanzgewinn	15.001.763,53	16.121
	16.476.763,53	17.596
B. Rückstellungen	3.842.290,23	3.783
C. Verbindlichkeiten	1.829.377,13	5.500
D. Passive latente Steuern	0,00	1.109
	22.148.430,89	27.988

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020

(gemäß § 327 HGB)

			Vorjahr
	EUR	EUR	TEUR
1. Rohergebnis		6.272.410,57	5.049,00
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	1.903.728,55		1.957
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	368.212,19		379
- davon für Altersversorgung: EUR 206.781,55 (i.Vj. TEUR 210)
		2.271.940,74	2.336
3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		49.893,44	24
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen		1.034.983,98	1.227
		2.915.592,41	1.462
5. Erträge aus Beteiligungen	1.012.768,63		5.374
- davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 1.000.000,00 (i.Vj. TEUR 3.953)
6. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	199.285,53		223
- davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 162.959,07 (i.Vj. TEUR 145)
7. Aufwendungen aus Verlustübernahme	51.972,94		888
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
- davon an verbundene Unternehmen: EUR 6.247,96 (i.Vj. TEUR 22)
- Aufwendungen aus der Abzinsung	43.847,00		44
- übrige	52.348,67		71
	96.195,67		115
		1.063.885,55	4.594
9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
- tatsächliche Ertragsteuern	913.980,42		317
- latente Ertragsteuern	-1.108.920,00		303
		-194.939,58	620
10. Ergebnis nach Steuern		4.174.417,54	5.436
11. Sonstige Steuern		5.515,41	6
12. Jahresüberschuss		4.168.902,13	5.430
13. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr		16.120.522,90	13.691
14. Vorabgewinnausschüttung		-1.500.000,00	-3.000
15. Abgang durch Abspaltung		-3.787.661,50	-
16. Bilanzgewinn		15.001.763,53	16.121

Anhang zum 31. Dezember 2020

(gemäß § 327 HGB)

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss und zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

1. Allgemeines

Der Jahresabschluss der Gisinger GmbH, Freiburg im Breisgau ("Gesellschaft"), Amtsgericht Freiburg im Breisgau HRB 350, wurde nach den für Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) und des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) in EUR erstellt. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt worden. Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne von § 267 HGB.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Im Jahresabschluss sind sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten, Sonderposten, Aufwendungen und Erträge enthalten, soweit gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Die Posten der Aktivseite sind nicht mit Posten der Passivseite, Aufwendungen nicht mit Erträgen verrechnet worden, soweit dies nach den Vorschriften des § 246 HGB nicht ausdrücklich gefordert wird.

Die Wertansätze der Eröffnungsbilanz des Geschäftsjahres stimmen mit denen der Schlussbilanz des vorangegangenen Geschäftsjahres überein. Die Vermögensgegenstände und Schulden wurden einzeln bewertet. Bei der Bewertung wurde von der Fortführung des Unternehmens ausgegangen.

Es ist vorsichtig bewertet worden, namentlich sind alle vorhersehbaren Risiken und Verluste, die bis zum Abschlussstichtag entstanden sind, berücksichtigt worden, selbst wenn diese erst zwischen Abschlussstichtag und der Aufstellung des Jahresabschlusses bekannt geworden sind. Gewinne sind, soweit dies gesetzlich nicht ausdrücklich gefordert wird, nur berücksichtigt worden, wenn sie bis zum Abschlussstichtag realisiert wurden. Aufwendungen und Erträge des Geschäftsjahres sind unabhängig vom Zeitpunkt der Zahlung berücksichtigt worden.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige nutzungsbedingte Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen werden beim beweglichen Anlagevermögen linear vorgenommen. Die Nutzungsdauer beträgt bei Betriebs- und Geschäftsausstattung 3 bis 13 Jahre.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft analog die Regelung des § 6 Abs. 2 EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 800 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird.

Das Finanzanlagevermögen beinhaltet Beteiligungen. Diese werden zu Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips angesetzt.

Soweit der nach vorstehenden Grundsätzen ermittelte Wert von Gegenständen des Anlagevermögens über dem Wert liegt, der ihnen am Abschlussstichtag beizulegen ist, wird dem durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Soweit die Gründe für in früheren Geschäftsjahren vorgenommene außerplanmäßige Abschreibungen nicht mehr bestehen, wird eine Wertaufholung vorgenommen.

Die Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bei Anwendung zulässiger Bewertungsvereinfachungsverfahren oder zu niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Die zum Verkauf bestimmten Grundstücke mit fertigen Bauten sind zum Bilanzstichtag zu den angefallenen Grundstücks-, Bau- und Baunebenkosten bewertet. Verwaltungskosten und Zinsen, soweit sie auf den Zeitraum der Herstellung entfallen, wurden nicht aktiviert.

Die Bewertung der unfertigen Erzeugnisse erfolgt auf Basis der angefallenen Herstellungskosten; die Gewinnrealisierung erfolgt nach Projektabnahme. Projekte mit Verlusterwartung werden zum niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Forderungen werden zum Nennbetrag beziehungsweise zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Tageswerten angesetzt. Bei den Forderungen werden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Kreditrisiko wird durch eine Pauschalwertberichtigung von 1 % (i.Vj. 1 %) zu Forderungen Rechnung getragen.

Flüssige Mittel sind zu Anschaffungskosten bzw. Tageswerten angesetzt.

Zur Bewertung der Pensionsverpflichtungen wird auf die Ausführungen unter den Angaben zur Bilanz verwiesen.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen und sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages unter Berücksichtigung erwarteter künftiger Preis- und Kostenänderungen angesetzt.

Die übrigen Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten werden zum Nennwert bzw. Erfüllungsbetrag bewertet.

Bestehende Finanzderivate werden zu Zeitwerten bewertet.

II. Angaben zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

1. Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Anteilsbesitz

Die Gesellschaft hält zum 31. Dezember 2020 Beteiligungen i.S.v. § 271 Abs. 1 HGB an den folgenden Unternehmen:

Name	Sitz	Anteil am Kapital	Eigenkapital 31.12.2020	Ergebnis des jahres 2020
Unmittelbare Beteiligungen
Dreistromland GmbH & Co. KG,	Freiburg	100,0% EUR	510.802,09	EUR -47.607,00
Gisinger SF-Bau GmbH	Freiburg	100,0% EUR	3.336.894,58	EUR 758.791,25
Gisinger Wohn- und Gewerbebau GmbH	Freiburg	100,0% EUR	4.226.248,96	EUR 1.766.107,72
Südwestdeutsche Bau-Treuhand GmbH	Freiburg	100,0% EUR	-1.120.047,10	EUR -1.162.777,15
Gisinger Immobilien GmbH	Freiburg	67,0% EUR	932.617,50	EUR 458.687,03
Badische Grundbesitz GmbH	Freiburg	51,0% EUR	-636.911,68	EUR -419.638,06
Badische Projektgesellschaft mbH	Freiburg	100,0% EUR	5.776,66	EUR -1.749,53
GbR Huber/Gisinger GmbH	Freiburg	50,0% EUR	515.081,75	EUR -8.731,88
GbR Imm/Gisinger GmbH	Freiburg	50,0% EUR	24.113,96	EUR 25.537,27
Mittelbare Beteiligungen
Baden-Invest GmbH	Freiburg	100,0% EUR	17.793,80	EUR -2.578,86
City Quartier GmbH & Co.KG	Freiburg	100,0% EUR	-3.440,73	EUR -4.104,44

Stellung als unbeschränkt haftender Gesellschafter

Zum 31. Dezember 2020 bestehen Beteiligungen an folgenden Personengesellschaften in der Rechtsform von Gesellschaften bürgerlichen Rechts:

BGB-Gesellschaft
Gisinger GmbH mit	Sitz
Frau Huber	Freiburg
Herrn Imm	Freiburg

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Von den sonstigen Vermögensgegenständen weist ein Betrag von TEUR 6 (i.Vj. TEUR 64) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr aus.

In den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 14.630 (i.Vj. TEUR 15.497) enthalten; sie weisen in Höhe von TEUR 0 (i.Vj. TEUR 0) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr auf.

In den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen gegen verbundene Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, in Höhe von TEUR 517 (i.Vj. TEUR 509) enthalten; sie weisen in Höhe von TEUR 0 (i.Vj. TEUR 0) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr auf.

Von den Forderungen gegen verbundene Unternehmen bestehen TEUR 0 (i.Vj. TEUR -) gegen Gesellschafter.

Eigenkapital

Der Bilanzgewinn zum 31. Dezember 2020 enthält einen Gewinnvortrag aus dem Vorjahr in Höhe von TEUR 16.121.

Verbindlichkeiten

Die Angaben zu den Verbindlichkeiten ergeben sich aus nachfolgender Tabelle:

	Restlaufzeit			Gesamtbetrag 31.12.2020	Art u. Form der Sicherheit
	bis zu 1 Jahr	mehr als 1 Jahr bis zu 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
	EUR	EUR	EUR	EUR
Erhaltene Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	(i.Vj. TEUR 1.936)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR 1.936)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	32.076,33	0,00	0,00	32.076,33
	(i.Vj. TEUR 26)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR 26)
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	167.176,21	0,00	0,00	167.176,21
	(i.Vj. TEUR 1.632)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR 1.632)
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
	(i.Vj. TEUR 1)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR 1)
Übrige Verbindlichkeiten	1.630.124,59	0,00	0,00	1.630.124,59
	i.Vj. (TEUR 1.905)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR -)	(i,Vj. TEUR 1.905)
	1.829.377,13	0,00	0,00	1.829.377,13	Auflassungsvormerkungen
	(i.Vj. TEUR 5.500)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR -)	(i.Vj. TEUR 5.500)
					Übliche Eigentumsvorbehalte

Die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, beinhalteten im Vorjahr die negativen Verrechnungskonten der BGB-Gesellschaften, an denen die Gisinger GmbH beteiligt ist.

2. Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse aus anderen Lieferungen und Leistungen enthalten fast ausschließlich Erlöse aus Verwaltertätigkeit.

III. Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse

Aufgrund der Gesellschafterstellung aus den Beteiligungen an zwei Gesellschaften bürgerlichen Rechts besteht eine gesamtschuldnerische Mithaftung für Verbindlichkeiten dieser Gesellschaften.

Für Verbindlichkeiten der nachfolgend aufgeführten Gesellschaften gegenüber Kreditinstituten besteht eine Mithaftung in Form von ausgereichten Bürgschaften in folgender Höhe:

	TEUR
Gisinger Wohn- und Gewerbebau GmbH	8.000
Südwestdeutsche Bau-Treuhand GmbH	32.700
Frau Renate Huber	751
	41.451

Das Risiko der Inanspruchnahme aus den vorbezeichneten Haftungsverhältnissen wird aufgrund der wirtschaftlichen Lage der genannten Gesellschaften bzw. aufgrund der gestellten Sicherheiten als unwahrscheinlich angesehen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	TEUR
Befristete Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen:
2021	156
2022 - 2025	317
2026 und später (ohne unbefristete Verpflichtungen)	-
	473

Organe der Gesellschaft

Geschäftsführung

Herr Karl-Jörg Gisinger, Geschäftsführer

Herr Stefan Gisinger, Geschäftsführer

Herr Christian Engelhard, Geschäftsführer

Mitarbeiter

Im Geschäftsjahr 2020 wurden im Durchschnitt 17 Arbeitnehmer beschäftigt.

Freiburg im Breisgau, den 20. Juli 2021

Gisinger GmbH, Freiburg im Breisgau

Die Geschäftsführung

Karl-Jörg Gisinger, Geschäftsführer

Stefan Gisinger, Geschäftsführer

Christian Engelhard, Geschäftsführer

In dem vorstehenden, zur Offenlegung bestimmten verkürzten Jahresabschluss wurden die größenabhängigen Erleichterungen nach § 327 HGB in Anspruch genommen. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht haben wir den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Gisinger GmbH, Freiburg im Breisgau

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Gisinger GmbH, Freiburg im Breisgau, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2020 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Anhang einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Gisinger GmbH, Freiburg im Breisgau, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

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entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2020 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 und

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vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Stuttgart, den 26. Juli 2021

WPG WOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHE PRÜFUNGS- UND TREUHAND GMBH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Maier, Wirtschaftsprüfer

Höfer, Wirtschaftsprüfer

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2020

(gemäß § 327 HGB)

	Anschaffungs- oder Herstellungskosten
	Stand 1.1.2020	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	30.712,00	0,00	0,00	30.712,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten enschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	319.027,99	0,00	0,00	319.027,99
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	389.314,18	166.650,44	23.483,03	532.481,59
	708.342,17	166.650,44	23.483,03	851.509,58
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	8.325.262,38	72.750,00	2.020.000,00	6.378.012,38
2. Beteiligungen	12.500,00	0,00	12.500,00	0,00
	8.337.762,38	72.750,00	2.032.500,00	6.378.012,38
	9.076.816,55	239.400,44	2.055.983,03	7.260.233,96

	Abschreibungen
	Stand 1.1.2020	Abschreibungen des Geschäftsjahres	Änderungen der Abschreibungen i. Zsg. mit Abgängen	Stand 31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	30.712,00	0,00	0,00	30.712,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten enschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	11.582,99	5.885,00	0,00	17.467,99
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	320.807,18	44.008,44	23.483,03	341.332,59
	332.390,17	49.893,44	23.483,03	358.800,58
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	5.994.712,38	0,00	0,00	5.994.712,38
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	5.994.712,38		0,00	5.994.712,38
	6.357.814,55	49.893,44	23.483,03	6.384.224,96

	Buchwerte
	Stand 31.12.2020	Stand 31.12.2019
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten enschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	301.560,00	307.445,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	191.149,00	68.507,00
	492.709,00	375.952,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	383.300,00	2.330.550,00
2. Beteiligungen	0,00	12.500,00
	383.300,00	2.343.050,00
	876.009,00	2.719.002,00

Der Jahresabschluss wurde mit Gesellschafterversammlung am 30.07.2021 festgestellt.