Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis zum 31. Dezember 2022

1. Grundlagen der Gesellschaft

Die Fidelity Exchange Traded Products GmbH (die "Gesellschaft") wurde am 05. Februar 2021 als SBGS 212 GmbH gegründet und am 19. August 2021 unter HRB 168990 beim Amtsgericht Hamburg in das Handelsregister eingetragen. Mit Vertrag vom 15. Juli 2021 hatte die Intertrust Nominees (Ireland) Limited das Stammkapital in Höhe von EUR 25.000 voll eingezahlt und ist damit alleiniger Gesellschafter. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember.

Die einzige Tätigkeit der Gesellschaft ist die Ausgabe von Schuldverschreibungen im Sinne des § 793 des Bürgerlichen Gesetzbuchs, die durch Kryptowährungen besichert sind. Mit der Emission solcher Schuldverschreibungen beabsichtigt die Gesellschaft, die Nachfrage von Anlegern nach handelbaren Wertpapieren zu befriedigen, über die eine Investition in Kryptowährungen getätigt werden kann. Die Gesellschaft beabsichtigt, ihre Aktivitäten durch die Emission solcher Schuldverschreibungen zu finanzieren.

Die Gesellschaft erbringt keine Finanzdienstleistungen im Sinne von § 1a KWG oder tätigt andere erlaubnispflichtige Geschäfte.

Die Gesellschaft hat ein Programm zur Emission von Inhaberschuldverschreibungen, die nach deutschem Recht im Sinne des § 793 BGB begeben sind, entwickelt.

Die unter diesem Programm begebenen Schuldverschreibungen sind durch Kryptowährungen besichert, sehen keine Zinszahlungen vor und haben keinen festen Fälligkeitstermin.

Jede Schuldverschreibung verbrieft das Recht des Anleihegläubigers, von der Gesellschaft entweder

(a)	die Lieferung von Bitcoin zu verlangen, die dem Anspruch des Anleihegläubigers an einem beliebigen Geschäftstag gegen die Gesellschaft in Bezug auf jede Schuldverschreibung entspricht, ausgedrückt als Anzahl der Einheiten der Kryptowährung pro Schuldverschreibung oder
(b)	falls ein Anleihegläubiger aus rechtlichen oder regulatorischen Gründen keine Einheiten der zugrunde liegenden Kryptowährung erhalten kann, eine Zahlung in Euro, die in Übereinstimmung mit den einschlägigen Bestimmungen der Anleihebedingungen bestimmt wird.

Bei Eintritt bestimmter Ereignisse, wie in den Anleihebedingungen näher erläutert, ist die Gesellschaft jederzeit berechtigt - sie ist dazu aber nicht verpflichtet - die Schuldverschreibungen mit einer Frist von mindestens 30 Geschäftstagen gegenüber den Anleihegläubigern zum jeweiligen Kündigungsrückzahlungspreis zu kündigen. Ein solches Kündigungsereignis der Gesellschaft liegt unter anderem vor, wenn ein neues Gesetz oder eine neue Verordnung in Kraft tritt, das bzw. die die Gesellschaft verpflichtet, eine Lizenz zu erwerben, um ihre Verpflichtungen aus den Schuldverschreibungen erfüllen zu können. Eine solche Kündigung führt für die Anleihegläubiger unweigerlich zu einer Rückzahlung der Anleihe.

2. Wirtschaftsbericht

2.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen & Geschäftsverlauf

Die Gesellschaft hat am 10. Februar 2022 eine Inhaberschuldverschreibung "Fidelity Physical Bitcoin ETP" (ISIN XS2434891219) mit einem anfänglichen Volumen von € 2,48 Mio. begeben, die zu 100% mit Bitcoin hinterlegt ist. Im Laufe des Jahres wurde die Emission um € 2,96 Mio. erhöht.

Die Anleihe kann sowohl mit Bitcoin als auch Ethereum oder einem Mix aus beiden Kryptowährungen unterlegt werden. Im Berichtsjahr bestand das Portfolio zur Besicherung ausschließlich aus Bitcoin.

Für 2021, das Gründungsjahr der Gesellschaft, wurde zulässigerweise kein Lagebericht aufgestellt. Ein Vergleich des aktuellen Lageberichts mit dem Vorjahr ist daher nicht möglich.

Der Kryptowährungsmarkt erlebte im Jahr 2022 inmitten eines schwierigen makroökonomischen Umfelds und verschiedener Marktkrisen einen steilen Abschwung. Die Gesamtkapitalisierung des Kryptomarktes im Jahr 2022 lag zu Beginn des Jahres bei über 2,2 Billionen US-Dollar im Januar und erreichte im Dezember ein Jahrestief von 800 Milliarden US-Dollar. Insbesondere der Bitcoin-Kurs fiel im Laufe des Jahres um 65 %.

Trotz dieses großen Preisrückgangs zeigte sich Bitcoin widerstandsfähig und behielt seinen dominanten Status auf dem Kryptowährungsmarkt bei.

Die Inhaberschuldverschreibung wurde im Februar 2022 an den Börsen Xetra und SIX notiert und hat derzeit ein verwaltetes Vermögen von ca. 4,7 Mio. USD (Stand: Ende Januar 2023). Zum Start in Q1 2022 hat die Gesellschaft das Angebot des Wertpapiers in 10 Märkten für institutionelle und professionelle Anleger ermöglicht. Dazu gehörten Dänemark, Finnland, Deutschland, Italien, Luxemburg, die Niederlande, Norwegen, Schweden, die Schweiz und das Vereinigte Königreich.

Im Oktober 2022 wurde die Inhaberschuldverschreibung in Hongkong und Singapur verfügbar gemacht. Im Januar 2023 wurde dies auch auf Spanien ausgeweitet, wodurch die Vertriebsbasis des Wertpapiers weiter ausgebaut wurde.

Durch den Rückgang des Bitcoin-Kurses fiel die Nachfrage nach Wertpapieren, die mit Kryptowährungen unterlegt sind, geringer als erwartet und geplant aus, weshalb das Emissionsvolumen und letztlich das Geschäftsergebnis der Gesellschaft unter den Erwartungen blieb.

Die Gesellschaft hat daher ihren Liquiditätsbedarf durch die Aufnahme verschiedener Darlehen im Jahresverlauf gedeckt.

Die Gesellschaft hält trotz der Marktvolatilität an ihren Vermarktungsplänen, die für drei Jahre ausgelegt sind, fest.

2.2 Ertragslage

Die Gesellschaft erzielte Umsatzerlöse in Höhe von 21 Tsd. EUR (Vorjahr 0 Tsd. EUR).

Die Umsatzerlöse basieren auf Management-Gebühren, die die Haupteinnahmequelle der Gesellschaft darstellen. Die Höhe dieser Gebühren ist abhängig von der Höhe der verwahrten Anleihen sowie dem Preis der Kryptowährungen (hier Bitcoin). Die Höhe der Management- Gebühren, die die Gesellschaft im Zusammenhang mit der Emission der Anleihen erhält, ist ein positiver Indikator für die Fähigkeit der Gesellschaft, erfolgreich Kunden anzuziehen.

Den erzielten Umsatzerlösen standen sonstige betrieblichen Aufwendungen im Jahr 2022 in Höhe von 451 Tsd. EUR (Vorjahr: 86 Tsd. EUR) gegenüber. Sie beinhalten vor allem Dienstleistungsgebühren in Höhe von 263 Tsd. EUR (Vorjahr: 11 Tsd. EUR), Rechts- und Beratungskosten von 50 Tsd. EUR (Vorjahr: 2 Tsd. EUR) sowie Kosten für die Jahresabschlussprüfung über 119 Tsd. EUR (Vorjahr: 71 Tsd. EUR).

Insgesamt wurde im Berichtsjahr ein Verlust in Höhe von 429 Tsd. EUR erwirtschaftet, welcher auf die Emission der Kryptowährung und den damit einhergehenden höheren Aufwendungen für deren Administration und Verwaltung zurückzuführen ist.

Obwohl im Jahr 2022 ein höherer Verlust als in 2021 erwirtschaftet wurde, ist das Management zuversichtlich, dass sich die finanzielle Situation der Gesellschaft im Jahr 2023 verbessern wird. Das Berichtsjahr 2022 war ein besonders schlechtes Jahr für Kryptowährungen im Allgemeinen. Mit der Erholung des Bitcoin-Preises, die in den ersten Monaten des Jahres 2023 beobachtet werden konnte, erwartet die Geschäftsführung eine Fortsetzung des Aufwärtstrends im weiteren Verlauf von 2023.

Die Vertriebsbasis wurde Anfang 2023 ausgeweitet und verfügt nun über ein größeres Vertriebsteam, das aktiv um neue Investoren wirbt, was die positive Erwartung für die weitere Entwicklung des Unternehmens verstärkt.

Die Finanzmittel, die die Gesellschaft zur Deckung ihrer Kosten und für ihren allgemeinen Cashflows benötigt, werden aktuell durch die FIL Distributors International Limited über verschiedene Darlehen bereitgestellt. Die Darlehen sind garantiert bis die Gesellschaft in der Lage ist, einen ausreichend positiven Cashflow zu erwirtschaften, um ihre Geschäftstätigkeit eigenständig zu finanzieren. Details zu den Darlehen werden in 2.4 erläutert. Die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft wurde dadurch für 2022 und 2023 sichergestellt.

2.3 Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Andere Erfolgsindikaktoren, die sich auf das Geschäft der Gesellschaft auswirken, sind unter anderem:

―	die allgemeine Anlegerwahrnehmung von Kryptowährungen
―	der Ruf ihrer Dienstleister, z.B. BBH, Fidelity Digital Asset Services, LLC

Die Gesellschaft wird von etablierten, regulierten Dienstleistern unterstützt, insbesondere von Fidelity Digital Asset Services, LLC, die für die Emission der Anleihe institutionelle Vermögensverwahrungsdienste anbietet.

2.4 Finanzlage

Am 31.12.2022 verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel in Höhe von 38 Tsd. EUR. (31.12.2021: 25 Tsd. EUR), die auf Konten bei Banken gehalten wurden. Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit belief sich im Geschäftsjahr 2022 auf -373 Tsd. EUR (Vorjahr: -40 EUR). Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit belief sich im Geschäftsjahr 2022 auf 387 Tsd. EUR (Vorjahr: 0 Tsd. EUR).

Um ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen und zur Deckung der laufenden Kosten, hat die Gesellschaft bereits im Jahr 2021 einen Darlehensvertrag mit FIL Distributors International über 70 Tsd. EUR abgeschlossen, welcher die Bedingungen für einen qualifizierten Rangrücktritt enthält. Die Rückzahlung des Darlehens erfolgt, wenn die Gesellschaft Jahresüberschüsse erwirtschaftet und nur in dem Maße, in dem keine Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit besteht oder droht.

Im April 2022 wurde ein Darlehensvertrag über 275 Tsd. EUR mit Fidelity Investments International geschlossen und im Jahr 2022 mit FIL Distributors noviert. Die Novationsvereinbarung ersetzt die Darlehensvereinbarung. Des Weiteren wurde im Dezember 2022 ein Betrag von 70 Tsd. EUR ausgezahlt. Auch diese Vereinbarungen erfüllen die Bedingungen der qualifizierten Nachrangigkeit.

Im Jahr 2023 unterzeichnete FETP am 17. Januar 2023 einen Darlehensvertrag und erhielt einen Kredit in Höhe von 850.000 EUR. Intertrust Nominees (Ireland) Limited hat den Darlehensvertrag im Jahr 2023 an FIL Distributors noviert. Diese Novationsvereinbarung ersetzt die Darlehensvereinbarung zum 17. Januar 2023. Die Inanspruchnahme der Fazilität bleibt unverändert. Der Darlehensvertrag enthält Bestimmungen zur qualifizierten Nachrangigkeit. Der Betrag wird in 2023 ausgezahlt. Er soll zurückgezahlt werden, wenn die Gesellschaft Jahresüberschüsse erwirtschaftet und nur, soweit keine Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit vorliegt oder droht.

2.5 Vermögenslage

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betragen 21 Tsd. EUR (Vorjahr: 0 Tsd. EUR) und betreffen die oben beschriebenen Management-Gebühren, welche ursprünglich in Bitcoin ausgegeben, aber für Zwecke der Rechnungslegung in EUR umgerechnet werden.

Des Weiteren weist die Gesellschaft in ihrer Bilanz Forderungen gegen verbundene Unternehmen von 35 Tsd. EUR (Vorjahr: 35 Tsd. EUR) aus, welche sich auf die noch ausstehende Einzahlung in die Kapitalrücklage beziehen.

Die Bestände der Kryptowährungen werden unter den sonstigen Vermögensgegenständen dargestellt und betragen 2.957 Tsd. EUR (Vorjahr: 0 Tsd. EUR). Für die Darstellung in EUR statt Bitcoin wurde eine von BROWN BROTHERS HARRIMAN Fund Administration Service (Ireland) Ltd., kurz BBH, vorgegebene Umrechnungsrate von 0,015496 verwendet.

Am 31.12.2022 verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel in Höhe von 38 Tsd. EUR. (31.12.2021: 25 Tsd. EUR), die auf Konten bei Banken gehalten wurden.

Bereits gezahlte Gebühren für die Administration und Verwaltung der Kryptowährungen, die das Jahr 2023 betreffen, werden unter den Rechnungsabgrenzungsposten mit 6 Tsd. EUR (Vorjahr: 5 Tsd. EUR) ausgewiesen.

Die Gesellschaft weist einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag von 455 Tsd. EUR auf. Dieser setzt sich aus dem Stammkapital von 25 Tsd. EUR (Vorjahr: 25 Tsd. EUR), der Kapitalrücklage in Höhe von 35 Tsd. EUR (Vorjahr: 35 Tsd. EUR), dem Verlustvortrag mit 86 Tsd. EUR (Vorjahr: 0 Tsd. EUR) und dem Jahresfehlbetrag von 429 Tsd. EUR (Vorjahr: 86 Tsd. EUR) zusammen.

Die bereits oben beschriebenen Inhaberschuldverschreibungen von 2.971 Tsd. EUR (Vorjahr: 86 Tsd. EUR) werden als Anleihen dargestellt.

Die Gesellschaft hat sonstige Rückstellungen für Prüfungskosten in Höhe von 119 Tsd. EUR (Vorjahr: 31 Tsd. EUR) gebildet.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen 24 Tsd. EUR (Vorjahr: 60 Tsd. EUR) und besitzen eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die Bilanzsumme hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 3.421 Tsd. EUR auf 3.512 Tsd. EUR erhöht, was vor allem auf die im Jahr 2022 aufgenommene Emissionstätigkeit und damit verbundene Zunahme des Bestandes an Bitcoin in Verwahrung zur Absicherung der ausgegebenen Anleihen zurückzuführen ist.

3. Prognose und Risikobericht

Die Gesellschaft erachtet insbesondere die folgenden Risiken als wesentlich für ihr Geschäft:

•	Geschäftsrisiken
•	Rechtliche und regulatorische Risiken
•	Interne Kontroll- und IT-Risiken sowie
•	Finanzielle Risiken

Die Gesellschaft bietet derzeit ausschließlich Inhaberschuldverschreibungen nach deutschem Recht an, die mit Bitcoin unterlegt sind, Fidelity Physical Bitcoin ETP - ISIN XS2434891219. Da die Gesellschaft Bitcoin zur Unterlegung aller begebenen Schuldverschreibungen erhält, bevor die Schuldverschreibungen begeben werden können, und diese Bitcoin nicht selbst beschaffen muss, ist die Gesellschaft nur sehr geringen Kontrahenten- und Marktrisiken ausgesetzt.

Die Gesellschaft und Brown Brother Harriman & Co. Administration Services (Ireland) Limited, ihr "Administrator", verwenden den Fidelity Bitcoin Index als tägliche Preisreferenz zur Bewertung der verwahrten Bitcoins.

Keines der Risiken, die im Folgenden aufgeführt sind, wird als bestandsgefährdend eingestuft.

3.1 Geschäftsrisiken

Da der einzige Unternehmenszweck der FETP derzeit auf die Emission von mit Kryptowährungen unterlegten Inhaberschuldverschreibungen beschränkt ist, könnte ein anhaltender Rückgang des Bitcoin Marktwerts das Interesse der Anleger an solchen Anleihen beeinträchtigen und die Geschäftsaussichten der Gesellschaft negativ beeinflussen.

Da außerdem bestimmte laufende Gebühren in Form von Bitcoin erhoben werden, die in der Vergangenheit extremen und plötzlichen Preisschwankungen unterworfen waren, können die Gewinne der Gesellschaft im Falle eines Wertverlusts von Bitcoin negativ beeinflusst werden. Die Gesellschaft überwacht die Abweichungen der finanziellen Ergebnisse von ihrem Budget, um das Kapital auf dem erforderlichen Niveau zu halten.

Die Gesellschaft stuft das Geschäftsrisiko als mittel ein, da das verwaltete Vermögen der Gesellschaft seit dem 31. Dezember 2022 von 3,1 Mio. Euro auf 5,6 Mio. Euro gestiegen ist.

Der Marktpreis von Bitcoin ist seit dem Datum des Jahresabschlusses ebenfalls um 40 Prozent gestiegen. FIL Distributors, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von FIL Limited ("FIL"), hat sich außerdem bereit erklärt, der Gesellschaft ausreichend Cashflow zur Verfügung zu stellen, um ihre Geschäftstätigkeit bei Bedarf fortzusetzen.

3.2 Rechtliche und regulatorische Risiken

Die Gesellschaft und ihre Dienstleister (die die Gesellschaft bei der Emission von Schuldverschreibungen in Anspruch nimmt, z.B. der Verwalter oder Fidelity Digital Asset Services, LLC, die "Verwahrstelle") sind Risiken ausgesetzt, die sich aus Änderungen des aufsichtsrechtlichen Status ergeben könnten. Die Gesellschaft ist derzeit nicht verpflichtet, in ihrem Gründungsland eine spezielle Lizenz zu führen und operiert ohne behördliche Aufsicht in den Ländern, in denen die Anleihe derzeit vermarktet wird.

Die Gesellschaft ist Risiken im Zusammenhang mit der (zukünftigen) Regulierung von digitalen Vermögenswerten und Blockchain-Technologien ausgesetzt Der regulatorische Rahmen für den Bitcoin, an den die Anleihe gekoppelt ist, ist zwar derzeit noch nicht entwickelt, wird sich aber wahrscheinlich schnellen die Entwicklung anpassen und entstehen. In Zukunft könnten Vorschriften erlassen werden, die sich negativ auf die Wertentwicklung der Anleihe und das Interesse der Anleger an dieser Anlageklasse im Allgemeinen auswirken könnten.

Es ist zwar schwierig vorherzusagen, wie sich die aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen entwickeln könnten, aber die Gesellschaft und ihre Dienstleistungsanbieter überwachen die aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen laufend, bewerten die potenziellen Auswirkungen der Änderungen und sorgen gegebenenfalls für Abhilfe.

Zur Minderung der regulatorischen Risiken vermarktet die Gesellschaft die Anleihe in derzeit 13 verschiedenen Ländern.

Angesichts der breit angelegten Vertriebs- und Marketingstrategie des Wertpapiers, die nicht an einen bestimmten Markt gebunden ist, stuft die Gesellschaft die rechtlichen und regulatorischen Risiken als mittel ein. Die stufenweise Verabschiedung eines regulatorischen Rahmens wie der EU-MICA-Verordnung, die vom Europäischen Parlament im April 2023 verabschiedet wurde, wertet die Gesellschaft als einen positiven Schritt, der das Vertrauen der Anleger in Krypto-Assets stärken und die Vermarktung des Wertpapiers bei potenziellen Anlegern in Zukunft erleichtern dürfte.

3.3 Interne Kontroll- und IT-Risiken

Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft hängt in hohem Maße vom ordnungsgemäßen und kontinuierlichen Funktionieren ihrer informationstechnologischen ("IT") (Infrastruktur) ab, die im Wesentlichen durch ihre Dienstleister zur Verfügung gestellt wird. Die Risikomanagementmethoden der Gesellschaft beruhen auf einer Kombination von technischen und menschlichen Kontrollen und Überwachungen, die fehler- und versagensanfällig sein können.

Um das Verlustrisiko der Gesellschaft zu mindern, das sich aus internen Kontrollen, operationellen und IT-Risiken, wie z.B. Cybersicherheitsrisiken, unzureichenden oder fehlgeschlagenen internen Prozessen, Systemen oder menschlichem Versagen, oder aus externen Ereignissen ergibt, wurde eine umfassende Überprüfung der wichtigsten operationellen Arbeitsabläufe vorgenommen und die damit verbundenen Risiken wurden im Betriebsmodelleinkalkuliert.

Es gibt ein relativ einfaches Betriebsmodell, bei dem die Anleiheeinheiten zwischen der Gesellschaft und den "Authorised Parties" gegen den Gegenwert von Bitcoin ausgetauscht werden. Dies geschieht durch einen automatisierten Verarbeitungs- und Validierungsprozess zwischen dem Administrator und der Verwahrstelle. Alle Bitcoin, die die Gesellschaft nach der Zeichnung durch eine "Authorised Party" erhält, werden als Sicherheit auf eine von der Verwahrstelle betriebene Depotbank-Wallet übertragen. Diese Verwahrstelle speichert die für das Halten und die Transaktion von Bitcoins erforderlichen Anmeldeinformationen sicher. Es werden strenge Maßnahmen ergriffen, um die Sicherheit und Integrität dieser operativen Prozesse zu gewährleisten. So ist es dem Emittenten beispielsweise untersagt, Bitcoin- Beträge aus der "Depositary Wallet" zu transferieren, und er kann auch keine Gelder aus diesem Wallet abheben, ohne eine Bestätigung vom Administrator zu erhalten.

Die Gesellschaft schätzt dieses Risiko als gering ein.

Vor der Einführung des Produkts fand eine operative Due-Diligence-Prüfung der IT-Kontrollen der Verwahrstelle statt. Anlässlich dieser operativen DD konnte FDAS nachweisen, dass sie über das entsprechende Fachwissen, die Organisationsstruktur, Governance, Ressourcen und Technologie verfügen, um die für dieses Produkt erforderlichen Krypto-Custody Services erbringen zu können.

Darüber hinaus wurde von unabhängiger Seite eine spezifische Due-Diligence-Prüfung durchgeführt, die sich auf die wichtigsten Technologien für digitale Vermögenswerte bezog, die die Bitcoin-Verwahrung unterstützen. Als Ergebnis wurde das Gesamtrisiko für FDAS als gering eingestuft.

3.4 Finanzielle Risiken

Sollte es der Gesellschaft nicht gelingen, ein angemessenes Maß an Anlegergeldern anzuziehen und einen ausreichenden Cashflow zu erwirtschaften, würde sich dies negativ auf ihre Fähigkeit auswirken, ihre Finanzierungsverpflichtungen (Zahlung von Dienstleistern, Darlehen usw.) zu erfüllen. Die Gesellschaft überwacht regelmäßig ihre Finanzlage und trifft Vorkehrungen, um bei Bedarf weitere Finanzierungen zu ermöglichen, um Betriebsdefizite zu finanzieren und Betriebsmittel bereitzustellen.

Der Bitcoin, der dem Wertpapier zugrunde liegt, ist vollständig durch verwahrte Bitcoin gedeckt. Die Vermögenswerte sind durch einen unabhängigen Sicherheitentreuhänder abgesichert, wodurch die Ansprüche der Anleger gemäß den Bedingungen der Inhaberschuldverschreibung abgesichert werden. Die Struktur des Wertpapiers setzt die Gesellschaft keinem weiteren Ausfallrisiko aus.

Wie in diesem Bericht bereits erläutert, hat FIL Distributors, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von FIL, zugestimmt, Darlehen und, falls erforderlich, andere Formen der Finanzierung bereitzustellen, um operative Verluste und Betriebsmittel zu finanzieren, bis das Produkt sich selbst tragen kann.

3.5 Chancenbericht

Das Wertpapier wird derzeit in 13 verschiedenen Ländern vermarktet. Die Vertriebstätigkeit wurde vor kurzem auch auf verschiedene asiatische Länder (Hong Kong und Singapur) ausgeweitet. Die Gesellschaft sieht sich gut positioniert, um in 2023 von einer erhöhten Nachfrage nach Kryptowährungen zu profitieren. Diese Annahme basiert auf dem Anstieg des Bitcoin-Kurses in den ersten Monaten des Jahres 2023 und der anhaltenden Tendenz zur Regulierung der zugrunde liegenden Kryptowährungen.

Die Inhaberschuldverschreibung ist auf aktive Anfrage eines lokalen Wertpapierhändlers, zugleich das größte globale Finanzdienstleistungsunternehmen, mittlerweile auch für den Vertrieb in Spanien zugelassen.

Fidelity wird mit Hilfe dieser Partnerschaft das Wertpapier zwar nicht direkt an Privatkunden vermarkten, aber den spanischen Finanzdienstleister dabei unterstützen, das Produkt seinen Endkunden anzubieten. Die Registrierung und Vermarktung des Wertpapiers in Spanien bietet die Möglichkeit, das verwaltete Vermögen und somit das Emissionsvolumen des Wertpapiers zu vergrößern.

Die Gesellschaft sieht die MiCA Verordnung als eine Möglichkeit, Bitcoin an die relevante Zielgruppe zu vermarkten. Die Möglichkeit für in einem EU-Mitgliedsstaat registrierte Unternehmen, ihre Produkte in ganz Europa anzubieten, ohne die Genehmigung der Regulierungsbehörden in allen 27 Mitgliedsstaaten einholen zu müssen, wertet die Gesellschaft als Chance allmählich das verwaltete Vermögen des Wertpapiers und durch die damit steigenden Verwaltungsgebühren letztlich die Umsatzerlöse zu steigern.

4. Prognosebericht

Obwohl es nicht möglich ist, das zukünftige wirtschaftliche Umfeld verlässlich zu prognostizieren, geht die Gesellschaft davon aus, dass 2023 ein Jahr der Neuausrichtung und des Wachstums des Marktes für digitale Vermögenswerte sein wird. Die Geschäftsführung erwartet einen moderaten Zuwachs der AUM im Jahr 2023, sie kontinuierlich an Dynamik gewinnen und in den kommenden Jahren deutlich in Richtung unserer Umsatzziele wachsen werden. Es wird erwartet, dass die Umsatzerlöse sich im gleichen Maß entwickeln werden, da die Verwaltungsgebühren insgesamt an das Wachstum der AUM gekoppelt sind.

Die Gesellschaft geht davon aus, dass die zuvor genannten Ziele angesichts der Erholung des Bitcoin-Preises im Jahr 2023, einer größeren Vertriebsbasis zur Vermarktung der Inhaberschuldverschreibung sowie der Entwicklung hin zu einer Regulierung von Kryptowährungen erreicht werden.

28.April 2023

Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hanna Wagner, Geschäftsführerin

Bilanz zum 31.12.2022

Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hamburg

AKTIVA

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	21.063,45		0,00
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	35.000,00		35.000,00
3. sonstige Vermögensgegenstände	2.957.376,76		0,00
		3.013.440,21	35.000,00
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		38.411,76	24.959,94
Summe Umlaufvermögen		3.051.851,97	59.959,94
B. Rechnungsabgrenzungsposten		5.905,72	5.245,45
C. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		454.606,12	25.871,05
		3.512.363,81	91.076,44

PASSIVA

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage		35.000,00	35.000,00
III. Verlustvortrag		85.871,05	0,00
IV. Jahresfehlbetrag		428.735,07	85.871,05
nicht gedeckter Fehlbetrag		454.606,12	25.971,05
Summe Eigenkapital		0,00	0,00
B. Rückstellungen
1. sonstige Rückstellungen		118.702,50	31.237,50
C. Verbindlichkeiten
1. Anleihen	2.970.472,99		0,00
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	24.375,52		59.838,94
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
	373.876,62		0,00
4. sonstige Verbindlichkeiten	24.936,18		0,00
		3.393.661,31	59.838,94
		3.512.363,81	91.076,44

Gewinn- und Verlustrechnung vom 01.01.2022 bis 31.12.2022

Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hamburg

	Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	21.063,45	0,00
2. sonstige betriebliche Erträge	764,11	0,00
3. sonstige betriebliche Aufwendungen	450.533,31	85.871,05
4. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	29,32	0,00
5. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	428.735,07-	85.871,05-
6. Jahresfehlbetrag	428.735,07	85.871,05

Anhang für das Geschäftsjahr 2022

Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hamburg

-Inhaltsübersicht-

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

II. Ausweis und Gliederung

III. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

IV. Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

V. Sonstige Angaben

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Gemäß § 264 Abs. 1a HGB lautet die Firmierung Fidelity Exchange Traded Products GmbH, Hamburg. Die Eintragung erfolgte im Handelsregister des Amtsgerichtes Hamburg unter der Nummer HRB 168990.

Der vorliegende Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022 der Fidelity Exchange Traded Products GmbH wurde nach den Vorschriften der §§ 242 ff. HGB unter Beachtung der ergänzenden Bestimmungen für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff. HGB) erstellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne von § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB. Die Rechnungslegung erfolgt nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften gem. § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB. Soweit für Pflichtangaben ein Wahlrecht besteht, diese in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang darzustellen, sind diese entsprechend im Anhang aufgeführt. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt (§ 275 Abs. 2 HGB).

II. Ausweis und Gliederung

Darstellungsstetigkeit

Die Form der Darstellung, insbesondere die Gliederung der aufeinander folgenden Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen wird weitestgehend beibehalten (§ 265 Absatz 1 Satz 1 HGB).

Hinweise zu den Vorjahresbeträgen

Die Vorjahresbeträge in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung wurden aus dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2021 entnommen und werden in Euro angegeben (§265 Absatz 2 HGB). Die Vorjahresbeträge entstammen infolge der Gründung der Gesellschaft in 2021 einem Rumpf-Geschäftsjahr (05.02.-31.12.2021) und sind daher, insbesondere in Bezug auf die Gewinn- und Verlustrechnung, nur eingeschränkt vergleichbar.

Davon-Vermerke

Zur besseren Übersichtlichkeit werden die "Davon-Vermerke" in Bezug auf die Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 268 Absatz 4 und 5 HGB zusammen mit den Angaben nach § 285 Nr. 1 HGB im Anhang gezeigt.

III. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Jahresabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung (Going-Concern) aufgestellt. Das Stammkapital in Höhe von 25.000 Euro ist voll eingezahlt. In der Gesellschafterversammlung am 29. September 2021 hat der Gesellschafter die Absicht geäußert, 35.000 Euro in die Kapitalrücklage der Gesellschaft einzuzahlen. Der Betrag wurde nicht eingezahlt und wird zum 31. Dezember 2022 als Forderung gegen den Gesellschafter verbucht.

Die Gesellschaft hat im Jahr 2021 einen Darlehensvertrag mit FIL Distributors International über 70.000 EUR zur Deckung der laufenden Kosten abgeschlossen. Der Darlehensvertrag enthält Bedingungen für einen qualifizierten Rangrücktritt. Der Betrag wurde im Oktober 2022 ausbezahlt. Er soll zurückgezahlt werden, wenn die Gesellschaft Jahresüberschüsse erwirtschaftet und nur in dem Maße, in dem keine Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit besteht oder droht.

FETP unterzeichnete am 1. April 2022 einen Darlehensvertrag und erhielt einen Kredit in Höhe von 275.000 EUR zur Deckung der Anlaufkosten und der laufenden Kosten. FIL Investments International hat den Darlehensvertrag im Jahr 2022 an FIL Distributors noviert. Die Novationsvereinbarung ersetzte die Darlehensvereinbarung zum 1. April 2022. Die Inanspruchnahme der Fazilität blieb unverändert. Der Darlehensvertrag enthält Bestimmungen zur qualifizierten Nachrangigkeit. Ein Betrag von 70.000 EUR wurde im Dezember 2022 ausgezahlt. Er soll zurückgezahlt werden, wenn die Gesellschaft Jahresüberschüsse erwirtschaftet und nur, soweit keine Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit vorliegt oder droht.

Die Darlehenszahlungen werden immer dann erfolgen, wenn FETP Finanzmittel benötigt.

FIL Distributors hat mit Datum vom 21. Dezember 2022 eine Patronatserklärung abgegeben für den Fall, dass die Gesellschaft keinen ausreichenden positiven Cashflow erwirtschaftet, um ihre Geschäftsaktivitäten fortzuführen. FID wird dem Unternehmen weiterhin direkt oder indirekt die Darlehensfazilität und weitere Mittel zur Verfügung stellen, die zur Finanzierung von Betriebsdefiziten und zur Bereitstellung von Betriebskapital erforderlich sind.

FETP unterzeichnete am 17. Januar 2023 einen Darlehensvertrag und erhielt einen Kredit in Höhe von 850.000 EUR. Intertrust Nominees (Ireland) Limited hat den Darlehensvertrag im Jahr 2023 an FIL Distributors noviert. Die Novationsvereinbarung ersetzte die Darlehensvereinbarung zum 17. Januar 2023. Die Inanspruchnahme der Fazilität blieb unverändert. Der Darlehensvertrag enthält Bestimmungen zur qualifizierten Nachrangigkeit. Der Betrag wird in 2023 ausgezahlt. Er soll zurückgezahlt werden, wenn die Gesellschaft Jahresüberschüsse erwirtschaftet und nur, soweit keine Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit vorliegt oder droht.

Der Geschäftsführung hat die Annahme der Unternehmensfortführung geprüft und keine Ereignisse und/oder Umstände festgestellt, die zu ihrer Widerlegung führen, unter anderem auf der Grundlage des Dreijahres-Verkaufsplans von Fidelity International für sein europäisches Großkunden- und institutionelles Geschäft.

Gemäß § 284 Absatz 2 Nr. 1 HGB werden nachstehend die auf die Posten der Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angegeben.

Die Bewertung der Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände erfolgte zum Nominalwert.

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen werden Kryptowährungen in Höhe von 2.957.376,76 Euro (Vj. 0,00 Euro) ausgewiesen. Die Bewertung erfolgte ursprünglich in MBC, wurde aber für Zwecke der Buchführung mit der vorgegebenen Umrechnungsrate der BROWN BROTHERS HARRIMAN Fund Administration Service (Ireland) Ltd. (BBH) von 0,015496 in Euro berücksichtigt.

Die Vermögensgegenstände und Schulden wurden grundsätzlich einzeln bewertet; eine Ausnahme besteht in Bezug auf eine gebildete Bewertungseinheit, die weiter unten gesondert erläutert wird.

Das Guthaben bei Kreditinstituten wurde zum Nominalwert angesetzt.

Das Eigenkapital wurde mit dem Nennwert angesetzt.

Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Eine Abzinsung war aufgrund der Restlaufzeit nicht erforderlich.

Die Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Rechnungsabgrenzungsposten weisen vorausgezahlte Aufwendungen bzw. Erträge des Folgejahres aus. Ein Disagio ist nicht enthalten.

IV. Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Bilanz

Die Forderungen an Kunden lauten in Höhe von 21.063,45 Euro (Vj.0,00 Euro) auf fremde Währung und betreffen die Management-Gebühren der Fidelity Exchange Traded Products GmbH (FETP). Die ursprüngliche Währung belief sich in MBC und für Zwecke der Rechnungslegung wurden diese in Euro umgerechnet.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von 35.000,00 Euro (Vj. 35.000,00 Euro) betreffen die ausstehende Einlage in die Kapitalrücklage.

Die sonstigen Vermögensgegenständen weisen Kryptowährungen in Höhe von 2.957.376,76 Euro (Vj: 0,00 Euro) aus. Die Bewertung erfolgte ursprünglich in MBC, wurden aber für Zwecke der Buchführung mit der vorgegebenen Umrechnungsrate der BROWN BROTHERS HARRIMAN Fund Administration Service (Ireland) Ltd. (BBH) von 0,015496 in Euro berücksichtigt.

Die Forderungen an Kreditinstitute betreffen die laufenden Kontokorrentabwicklungskonten in Höhe von 38.411,76 Euro (Vj. 24.959,94 Euro), davon in Fremdwährung 0,00 Euro (Vj. 0,00 Euro).

Unter den Rechnungsabgrenzungsposten sind Beiträge in Höhe von 5.905,72 Euro (Vj.5.245,45 Euro) für 2023 ausgewiesen. Diese betreffen die Gebühren der Administration und Verwaltung der Kryptowährungen.

Das Eigenkapital der Gesellschaft setzt sich zum 31.12.2022 aus 25.000,00 Euro (Vj.25.000,00 Euro) Stammkapital, der Kapitalrücklage 35.000,00 Euro (Vj.35.000,00 Euro), dem Verlustvortrag 85.871,05 Euro (Vj.0,00 Euro) und dem Jahresfehlbetrag 428.735,07 Euro (Vj.85.871,05 Euro) zusammen. Der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag beträgt 454.606,12 Euro (Vj.25.871,05 Euro). Zum Going-Concern verweisen wir auf die gemachten Angaben unter III. Bilanzierung- und Bewertungsgrundsätze.

Die sonstigen Rückstellungen werden im Wesentlichen für Rechtsanwalts-, Jahresabschluss-, Prüfungs- und Steuererklärungskosten gebildet und betragen 118.702,50 Euro (Vj. 31.237,50 Euro).

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betreffen ausschließlich täglich fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 24.375,52 Euro (Vj. 59.838,94 Euro).

Beziehungen zu Gesellschaftern

Es bestehen Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von: 35.000,00 Euro (Vj: 35.000,00 Euro) Es bestehen Verbindlichkeiten gegen Gesellschafter in Höhe von:373.876,62 Euro (Vj: 0,00 Euro)

Angaben zu Restlaufzeiten von Forderungen

Sämtliche Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die als Deckung für die ausgegebenen Inhaberschuldverschreibungen gehaltenen Bestände an Kryptowährungen werden als sonstige Vermögensgegenstände ausgewiesen. Die Schuldverschreibungen haben keine Laufzeit. Daher werden die Bestände an Kryptowährungen als Umlaufvermögen behandelt. Daneben unterhält die Gesellschaft bei einem anderen Verwahrer ein Kryptowährungsdepot (Wallet), auf das die Bitcoins umgebucht werden, die der Gesellschaft aus der vereinbarten Management Fee zustehen. Diese werden nicht in die Sicherungsbeziehung einbezogen.

Bei den Anleihen handelt es sich um die Verbindlichkeiten aus den begebenen gedeckten Inhaberschuldverschreibungen.

Angaben zu Restlaufzeiten von Verbindlichkeiten, Pfandrechten oder ähnlichen Rechten

Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr:	3.019.784,69 Euro	(Vj: 59.838,94 Euro)
Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren:	0,00 Euro	(Vj: 0,00 Euro)
Verbindlichkeiten durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert (§ 285 Nr. 1b HGB):	0,00 Euro	(Vj: 0,00 Euro)

Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse beinhalten die Management-Gebühren der FETP in Höhe von 21.063,45 Euro (Vj. 0,00 Euro).

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen die Erträge aus Währungsumrechnungen in Höhe von 764,11 Euro (Vj.0,00 Euro).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von 450.533,31 Euro (Vj.85.871,05 Euro) resultieren aus Aufwendungen gegenüber Drittparteien. Vor allem setzen sich diese aus Dienstleistungsgebühren in Höhe von 263.207,14 Euro (Vj.10.581,55 Euro), Rechtsberatungskosten von 49.724,08 Euro (Vj.2.045,00 Euro) und Abschluss- und Prüfungskosten über 119.066,05 Euro (Vj.71.157,24 Euro) zusammen.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen beinhalten Kontokorrentzinsen der Bank in Höhe von 29,32 Euro (Vj. 0,00 Euro).

Jahresergebnis

Die Gesellschaft schließt das Geschäftsjahr 2022 mit einem Jahresfehlbetrag von 428.735,07 Euro.

V. Sonstige Angaben

Angaben nach § 284 Abs. 2 Nr. 1 HGB

Für die ausgegebenen unverzinslichen Inhaberschuldverschreibungen in Höhe von 2.957.376,76 EUR wurde jeweils eine Bewertungseinheit ("micro hedge") mit den durch die Gesellschaft für die jeweiligen Inhaberschuldverschreibungen gehaltenen Kryptowährungen gebildet, die durch sie verbrieft sind; hierbei wurde die abzuziehende Verwaltungsgebühr pro rata temporis berücksichtigt.

Die gehaltenen Bestände an Kryptowährungen und die Inhaberschuldverschreibungen sind als Grund- und Sicherungsgeschäft nach § 254 HGB gemeinsam zu bewerten, soweit die Inhaberschuldverschreibungen tatsächlich durch Bestände bzw. Lieferansprüche gedeckt sind. Die Bilanzierung erfolgt nach der Einfrierungsmethode, die Inhaberschuldverschreibungen und die Bestände an Kryptowährungen werden entsprechend mit dem Stichtagskurs der Kryptowährungen in USD, dann in die Berichtswährung (EUR) umgerechnet. Innerhalb der Bewertungseinheit heben sich die entsprechenden Währungseffekte auf. Die Effektivität der Bewertungseinheit war unterjährig und zum Bilanzstichtag jederzeit gegeben.

Haftungsverhältnisse gemäß § 251 HGB bzw. § 285 Nr. 3a HGB

Zum Bilanzstichtag bestehen keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Miet- oder Dienstleistungsverträgen.

Angabe der Zahl der beschäftigten Mitarbeiter nach § 285 Nr. 7 HGB

Neben der Geschäftsführerin beschäftigte die Gesellschaft im Berichtszeitraum durchschnittlich 0 Arbeitnehmer.

Angaben nach § 285 Nr. 9a), b) und Nr, 10 HGB

Die Gesellschaft wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr von nachfolgend aufgeführten Geschäftsführern vertreten:

Wagner, Hanna, Business Unit Manager

(seit 19.08.2021)

Die Angaben über die Gesamtbezüge unterbleiben gemäß § 286 Abs. 4 HGB.

Angaben nach § 285 Nr. 14 und 14a HG

Die Gesellschaft ist Tochtergesellschaft der Intertrust Nominees (Ireland) Limited, Irland. Die Gesellschaft wir in keinen Konsolidierungskreis einbezogen.

Angaben Honorar des Jahresabschlussprüfers nach § 285 Nr. 17 HGB

Die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft erhält im Geschäftsjahr 2022 im Rahmen der Abschlussprüfung ein Honorar und Auslagen in Höhe von 118.702,50 Euro (Vj. 56.227,50 Euro). Darüber hinaus hat der Abschlussprüfer keine Leistungen erbracht oder in Rechnung gestellt.

Geschäfte mit nahestanden Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen oder Personen, die unter nicht marktüblichen Bedingungen zustande gekommen sind, sind nicht vorgekommen.

Gewinnverwendung nach S 285 Nr. 34 HGB

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Jahresfehlbetrag in Höhe von 428,735,07 Euro auf neue Rechnung vorzutragen.

Angaben nach $ 324 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB

Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine Kapitalgesellschaft, deren ausschließlicher Zweck die Begebung von Inhaberschuldverschreibungen im Sinne des § 2 Abs. 1 S. 1 WpHG ist; die Inhaberschuldverschreibungen sind durch gehaltene Bestände an Kryptowährungen besichert Aufgrund der prospektrechtlichen und gesellschaftlichen Besonderheiten der Gesellschaft wird daher gemäß § 324 Abs. 1 S. 2 Nr. 1 HGB von der Einrichtung eines Prüfungsausschusses abgesehen.

Nachtragsbericht

Nach Ablauf des Geschäftsjahres sind keine Vorgänge eingetreten, die für die Gesellschaft von wesentlicher Bedeutung sind.

Hamburg, 28.04.2023

Hanna Wagner

Kapitalflussrechnung

	vom 01. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022	vom 15. Juli 2021 bis 31. Dezember 2021
	EUR	EUR
CASH FLOWS AUS DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
Geinn/(Verlust) für den Berichtszeitraum vor Steuern	-428.735,07	-85.871,05
Veränderungen des Betriebskapitals
(Abnahme)/Zunahme der nicht finanziellen Vermögenswerte	0,00	0,00
Abnahme/ (Zunahme) der Rückstellungen	87.465,00	31.237,50
Abnahme/ (Zunahme) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-21.063,45	0,00
Abnahme/ (Zunahme) der sonstigen Aktiva/Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	411.909,03	0,00
Abnahme/ (Zunahme) der Rechnungsabgrenzungsposten	-660,27	-5.245,45
(Abnahme)/ Zunahme aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-35.463,42	59.838,94
NET CASH FLOWS AUS DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT	13.451,82	-40,06
CASH FLOWS AUS DER FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT
Erlöse aus der Ausgabe von Kapital	0,00	0,00
Mittelzu- und -abflüsse	0,00	0,00
NET CASH FLOWS AUS DER FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT	0,00	0,00
Veränderung der Finanzmittel	13.451,82	-40,06
Finanzmittel zu Beginn des Berichtszeitraums	24.959,94	25.000,00
FINANZMITTEL AM ENDE DER PERIODE per 31. Dezember 2022	38.411,76	24.959,94

Eigenkapitalspiegel zum 31.12.2022

Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hamburg

	Gezeichnetes Kapital	Nicht eingeforderte ausstehende Einlagen	Erworbene eigene Anteile
	EUR	EUR	EUR
Einzahlung des Stammkapitals	25.000,00
Ifd. Jahresüberschuss/-fehlbetrag
Einstellung in die Kapitalrücklage
Saldo zum 31.12.2021	25.000,00
Stand am 01.01.2022	25.000,00
Ifd. Jahresüberschuss/-fehlbetrag
Saldo zum 31.12.2022	25.000,00

	Kapitalrücklage	Gewinnrücklage	Erwirtschaftetes Eigenkapital	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Einzahlung des Stammkapitals				25.000,00
Ifd. Jahresüberschuss/-fehlbetrag			85.871,05-	85.871,05-
Einstellung in die Kapitalrücklage	35.000,00			35.000,00
Saldo zum 31.12.2021	35.000,00		85.871,05-	25.871,05-
Stand am 01.01.2022	35.000,00		85.871,05-	25.871,05-
Ifd. Jahresüberschuss/-fehlbetrag			428.735,07-	428.735,07-
Saldo zum 31.12.2022	35.000,00		514.606,12-	454.606,12-

Versicherung des gesetzlichen Vertreters

Ich versichere nach bestem Wissen, dass der Jahresabschluss der Fidelity Exchange Traded Products GmbH unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätze ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Fidelity Exchange Traded Products GmbH vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Fidelity Exchange Traded Products GmbH so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Fidelity Exchange Traded Products GmbH beschrieben sind.

28. April 2023

Fidelity Exchange Traded Products GmbH

Hanna Wagner, Geschäftsführerin

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Fidelity Exchange Traded Products GmbH, Hamburg

VERMERK ÜBER DIE PRÜFUNG DES JAHRESABSCHLUSSES UND DES LAGEBERICHTS

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Fidelity Exchange Traded Products GmbH, Hamburg, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022, der Gewinn- und Verlustrechnung, der Kapitalflussrechnung und dem Eigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Fidelity Exchange Traded Products GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-Abschlussprüferverordnung (Nr. 537/2014; im Folgenden "EU-APrVO") unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Darüber hinaus erklären wir gemäß Artikel 10 Abs. 2 Buchst, f) EU-APrVO, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen nach Artikel 5 Abs. 1 EU-APrVO erbracht haben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGSSACHVERHALTE IN DER PRÜFUNG DES JAHRESABSCHLUSSES

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten in unserer Prüfung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzem und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt; wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.

Nachfolgend stellen wir mit dem Nachweis und der Bewertung der als Bewertungseinheit bilanzierten Kryptowährungsbestände und Inhaberschuldverschreibungen den aus unserer Sicht besonders wichtigen Prüfungssachverhalt dar.

Unsere Darstellung dieses besonders wichtigen Prüfungssachverhalts haben wir wie folgt strukturiert:

a.	Sachverhaltsbeschreibung (einschließlich Verweis auf zugehörige Angaben im Jahresabschluss)
b.	Prüferisches Vorgehen

Nachweis und Bewertung der als Bewertungseinheit bilanzierten Kryptowährungsbestände und Inhaberschuldverschreibungen

a. Zum 31. Dezember 2022 weist die Fidelity Exchange Traded Products GmbH, Hamburg, unter den sonstigen Vermögensgegenständen Coin-Bestände mit einem Buchwert von TEUR 2.957, d.s. 84,2 % der Bilanzsumme, aus. Die Bestände werden bei einer von der Fidelity Exchange Traded Products GmbH unabhängigen Gesellschaft (Verwahrstelle) verwahrt. Die Fidelity Exchange Traded Products GmbH emittiert zudem stücknotierte Inhaberschuldverschreibungen. Die gehaltenen Kryptowährungsbestände und die Inhaberschuldverschreibungen sind als Grund- und Sicherungsgeschäft gemäß § 254 HGB nach der Durchbuchungsmethode unter Anwendung der critical terms match-Methode in Übereinstimmung mit IDW RS HFA 35 bilanziert. Die Bewertung der Bestände erfolgte zu deren Zeitwert zum 31. Dezember 2022, der dem Marktpreis entspricht. Die Bilanzwerte der Bestände an Kryptowährungen und der ausstehenden Inhaberschuldverschreibungen resultieren aus der Wertermittlung der Coins durch die gesetzlichen Vertreter.

Da die Prüfung der Voraussetzungen zur Anwendung von § 254 HGB komplex ist und sich darüber hinaus fehlerhaft ermittelte Bestände an oder Zeitwerte für Kryptowährungen materiell auf die Darstellung der Vermögens- und Ertragslage auswirken können, haben wir Nachweis und Bewertung der als Bewertungseinheit bilanzierten Kryptowährungsbestände und Inhaberschuldverschreibungen als besonders wichtigen Prüfungssachverhalt klassifiziert.

Die Angaben der gesetzlichen Vertreter zu der Bewertungseinheit sind in Abschnitt "Sonstige Angaben" des Anhangs enthalten.

b. Zunächst haben wir uns ein Verständnis über die Verwahrungs- und Bewertungsprozesse der Gesellschaft verschafft. Basierend auf unserer Risikoeinschätzung und der Beurteilung der Fehlerrisiken haben wir die Ausgestaltung und Implementierung sowie Wirksamkeit prüfungsrelevanter interner Kontrollen im Hinblick auf die Existenz der Coin-Bestände geprüft. Die Prüfung des Nachweises erfolgte zudem auf Grundlage gesonderter Bestätigungen der Verwahrstelle für die Kryptowährungen, der als Verwalter des verwahrten Vermögens und der ausgegebenen Schuldverschreibungen eingesetzten Dritten (Administrator), sowie der Zahlstelle für die ausgegebenen Schuldverschreibungen. Des Weiteren haben wir die im Geschäftsjahr bei der Verwahrstelle und dem Bestandsystem der Gesellschaft erfolgte Erfassung der Zu- und Abgänge an Kryptowährungen im Hinblick auf die Funktionsfähigkeit der internen Kontrollen beurteilt.

Im Rahmen der Prüfung der richtigen Erfassung der ausstehenden Inhaberschuldverschreibungen haben wir einen Abgleich mit Depotauszügen der Zahlstelle durchgeführt. Die für die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes verwendeten Marktpreise haben wir mit öffentlich zugänglichen Kursinformationen verglichen.

Im Rahmen unserer Prüfung der Bewertungseinheit haben wir überprüft, ob das Grundgeschäft und Sicherungsinstrument vergleichbaren Risiken ausgesetzt sind und ob ein eindeutig ermittelbares gleichartiges Risiko abgesichert wird. Die Dokumentation der gesetzlichen Vertreter zur Bildung der Bewertungseinheit haben wir daraufhin untersucht, ob sie einen hinreichenden Nachweis für die Zusammenfassung von Grundgeschäft und Sicherungsinstrument zu einer Bewertungseinheit darstellt. Zudem haben wir anhand der Dokumentation die prospektive Wirksamkeit der Sicherungsbeziehung beurteilt, indem wir untersucht haben, ob sich gegenläufige Wertänderungen im Rahmen der Sicherungsbeziehung voraussichtlich in Zukunft ausgleichen werden.

Weiterhin haben wir die rechnerische Richtigkeit der Berechnungen nachvollzogen und die Anhangangaben auf Vollständigkeit und Richtigkeit geprüft.

Hervorhebung eines Sachverhalts

Die Bilanz der Gesellschaft weist einen "Nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag" in Höhe von 454.606,12 EUR auf (Vorjahr 25.871,05 EUR). In diesem Zusammenhang verweisen wir auf die Angaben zur Annahme der Unternehmensfortführung der Geschäftsführung in Abschnitt "Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze" im Anhang der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2022. Die Geschäftsführung hat keine Ereignisse und Gegebenheiten identifiziert, die gegen die Annahme der Unternehmensfortführung sprechen. Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-APrVO unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Wir geben gegenüber den für die Überwachung Verantwortlichen eine Erklärung ab, dass wir die relevanten Unabhängigkeitsanforderungen eingehalten haben, und erörtern mit ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, und, sofern einschlägig, die zur Beseitigung von Unabhängigkeitsgefährdungen vorgenommenen Handlungen oder ergriffenen Schutzmaßnahmen.

Wir bestimmen von den Sachverhalten, die wir mit den für die Überwachung Verantwortlichen erörtert haben, diejenigen Sachverhalte, die in der Prüfung des Jahresabschlusses für den aktuellen Berichtszeitraum am bedeutsamsten waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte im Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus.

SONSTIGE GESETZLICHE UND ANDERE RECHTLICHE ANFORDERUNGEN

Übrige Angaben gemäß Artikel 10 EU-APrVO

Wir wurden von der Gesellschafterversammlung am 10. Februar 2023 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 25. April 2023 von den gesetzlichen Vertretern beauftragt. Wir sind seit dem Geschäftsjahr 2021 als Abschlussprüfer der Fidelity Exchange Traded Products, Hamburg, tätig.

Wir erklären, dass die in diesem Bestätigungsvermerk enthaltenen Prüfungsurteile mit dem zusätzlichen Bericht nach Artikel 11 EU-APrVO (Prüfungsbericht) in Einklang stehen.

VERANTWORTLICHER WIRTSCHAFTSPRÜFER

Der für die Prüfung verantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Mathias Bunge.

Frankfurt am Main, den 28. April 2023

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mathias Bunge, Wirtschaftsprüfer

Bernhard Haas, Wirtschaftsprüfer