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The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2017 bis zum 30.09.2018

INHALT

Lagebericht	Grundlage der Gesellschaft
	Ziele und Strategien
	Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
	Geschäftsentwicklung
	Risiko- und Chancenbericht
	Prognosebericht
Jahresabschluss	Bilanz
	Gewinn- und Verlustrechnung
	Anhang
	Grundlagen des Jahresabschlusses
	Erläuterungen zur Bilanz
	Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
	Sonstige Angaben

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei der bedeutendsten Premiumhäuser Deutschlands mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery und Food. Charakteristisch sind höchstklassige Marken von nationalen und internationalen Designern im Premium- und im Luxussegment. Produkte und Services stehen für die Idee, Einkauf zum Erlebnis werden zu lassen.

Die Gastronomie, insbesondere die Feinschmeckerabteilung in der 6. Etage des KaDeWe, erweist sich als wichtiger Frequenz- und Aufenthaltstreiber.

Ziele und Strategien

Sowohl der Marktauftritt als auch das Profil der einzelnen Standorte sollen auf internationalen Spitzenklassenstandard angehoben werden. Diese wird durch ein "Trading up/Trending up" in den einzelnen Häusern umgesetzt, um hier die europäischen und internationalen Vorbilder und Benchmarks zu benennen.

Ziel ist es, die drei Häuser in den nächsten Jahren als internationale "Best in Class" innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Um dieses hohe Wachstumspotenzial im Premium- und Luxussegment noch offensiver zu erschließen, plant die Gesellschaft insgesamt einen dreistelligen Millionenbetrag in den Umbau und die Neugestaltung des KaDeWe in Berlin, des Alsterhaus in Hamburg sowie des Oberpollinger in München investieren.

Die KaDeWe Group wird damit die besondere Warenhauskultur im Bewusstsein ihrer großen Tradition in die Zukunft fortschreiben und ihren drei Häusern in den nächsten Jahren ein neues Gesicht verschaffen: Das KaDeWe wird vom niederländischen Architekten und Pritzker-Preisträger Rem Koolhaas umgebaut. In Hamburg zeichnet sich das vielfach ausgezeichnete deutsche Architekturbüro Kleihues + Kleihues für die Neugestaltung des Alsterhaus verantwortlich.

Der Engländer John Pawson, der etwa das Storedesign von Calvin Klein entworfen hat, wird sich der Umgestaltung im Oberpollinger annehmen. Die großen Department Stores der KaDeWe Group waren, sind und werden so auch in Zukunft Magneten und Innovationsführer im Premiumsegment in ihren Metropolen sein.

Eröffnung Prachtmeile München und Die SECHSTE

Im September 2018 wurde im Oberpollinger unter dem Titel "Münchens neue Prachtmeile" im Erdgeschoss die Kosmetikabteilung und der Luxus-Bereich nach Umbauarbeiten wiedereröffnet. Die ersten Monate nach Eröffnung zeigen sich bereits sehr erfolgreich mit einer Steigerung der Flächenproduktivität von mehr als +24%.

Im KaDeWe haben wir im Dezember 2018 die Eröffnung der ersten Phase der neuen SECHSTEN gefeiert. Schon jetzt ist ersichtlich, wie die neue Food-Etage in Zukunft aussehen wird. Aber auch der erste Home Quadrant auf der fünften Etage mit der "neuen Küche" ist nun für unsere Kunden ein neuer Hotspot.

Einführung von Alipay

Mit Hilfe von Wirecard, einem der weltweiten Innovationstreiber für digitale Finanztechnologien, hat die KaDeWe Group Chinas führende Mobile-Payment-Lösung Alipay als voll digitale Bezahllösung am Point of Sale (POS) eingeführt. Im Rahmen der Kooperation stellt Wirecard die Akzeptanz bereit und kümmert sich um die vollständige Abwicklung der Zahlungen. Die integrierte Technologie ist zur "Golden Week" gestartet, einem wichtigen mehrtägigen chinesischen Feiertag, der traditionell sehr intensiv für Fernreisen genutzt wird.

Einführung eines Prämiensystems für den Vertrieb

Im Geschäftsjahr konnte ein Prämiensystem für den Vertrieb eingeführt werden. Kern des Prämienmodells ist es, die Vertriebsmitarbeiter am persönlichen Verkaufserfolg in Form einer Prämie zu beteiligen. Neben dieser Prämie für die Mitarbeiter der Verkaufsteams ist eine Prämierung für Kundenkartenakquise eingeführt worden, mit dem Ziel, eine höhere Kundenbindung zu erreichen.

Personalentwicklung

Um die KaDeWe Group als attraktiven Arbeitgeber zu präsentieren, setzt das Unternehmen auf die Förderung von Nachwuchskräften, die berufliche Erstausbildung sowie Training und fachliche Qualifizierung seiner Mitarbeiter/-innen.

Erstausbildung

Die berufliche Erstausbildung hat für die KaDeWe Group einen besonderen Stellenwert. Wir begleiten unsere Auszubildenden während der gesamten Ausbildungszeit und unterstützen mit gezielten Einführungs- und Qualifizierungsveranstaltungen und lernbegleitenden Unterlagen. Die hohe Qualität unserer Ausbildung sichert unserem Unternehmen kompetente Mitarbeiter. Am 30. September 2018 beschäftigte die KaDeWe Group insgesamt 88 Auszubildende in 6 Berufsfeldern (Kaufmann/frau im Einzelhandel, Kaufmann/frau für Büromanagement, Gestalter/in für visuelles Marketing, Koch/Köchin, Konditor/in, Bäcker/in).

Förderung von Nachwuchskräften und Führungsentwicklung

Wichtige

Training und fachliche Qualifizierung

Ausbau Content Marketing

Einer der Schwerpunkte im Marketing ist eine noch stärker personalisierte und digitalisierte Kundenkommunikation, sowohl für lokale als auch internationale Kunden. Der Ausbau und Optimierung des Kundenkartenprogramms stehen hierbei im Zentrum. Um den Erlebnischarakter in den drei Häusern noch weiter zu stärker, werden weitere Eventformate entwickelt und erfolgreiche Kooperationsformate fortgesetzt und ausgebaut.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2016 - 30.09.2017 +2,0

01.10.2017 - 30.09.2018 +1,7

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Der Aufschwung der deutschen Wirtschaft stößt an Grenzen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg vom 01. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 um 1,7% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr um 0,3%-Punkte verringert.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2016/2017 leicht abgeschwächt. Es wurden preisbereinigt zwar 3,0% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum allerdings um 3,4%.

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2017/2018 wieder etwas stärker an als ein Jahr zuvor. So erhöhten sich die Bruttoanlageinvestitionen insgesamt nur um 2,9% gegenüber dem Vorjahr (2,3%). Auch die Konsumausgaben zeigen eine positive, wenngleich etwas schwächere Entwicklung: die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt gegenüber dem Vorjahr um 1,0% und die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr um 1,1%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 3,1%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um 2,6%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2017/2018 in Höhe von 10,3%; 0,5%-Punkte mehr als im vorigen Geschäftsjahr.

Der Aufschwung in Deutschland geht in sein sechstes Jahr. Eine tragende Säule ist die Binnenwirtschaft, die vom starken Beschäftigungsaufbau angeregt wird. Auch die anhaltend günstigen monetären Rahmenbedingungen werden die Konjunktur weiter stützen. Der Konsum der privaten Haushalte wird weiterhin deutlich zur gesamtwirtschaftlichen Expansion beitragen und auch die Investitionstätigkeit dürfte angesichts der sehr hohen Kapazitätsauslastung ebenfalls recht kräftig bleiben. Im Jahresdurchschnitt dürfte die Wirtschaftsleistung in diesem Jahr um 1,7% zunehmen.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2016 - 30.09.2017 +3,0

01.10.2017 - 30.09.2018 +0,9

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Verringerung des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2017 bis September 2018 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von real 0,9% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2018 folgendes Bild:

- Am besten schnitt erneut der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2017 bis September 2018 einen Umsatzanstieg von real 5,4% im Vergleich zum Vorjahr.

- Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 1,4%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um 0,6% zulegen konnten.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2017 bis September 2018 real einen Rückgang von -2,3% zum Vorjahreszeitraum aus.

Der HDE (Handelsverband Deutschland) geht für das Kalenderjahr 2018 von einer Erhöhung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinne um 2,3% aus.

Insgesamt negative Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Umsatz im Bereich Fashion ist lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2017 bis September 2018 insgesamt um -3,2% gesunken. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (-4,4%), Damenwäsche (-4,0%), Schuhe (-4,0%), und Kinderkonfektion (-6,4%). Positive Zuwachsraten verzeichneten dagegen die Branchen Herrenkonfektion (+1,1%), Herrenwäsche (+1,4%) und Strumpfwaren (+0,5%).

Geschäftsentwicklung

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Der thailändische Marktführer im Einzelhandel und Gastronomie, die Central Group, mittelbar durch die CRC Luxembourg S.a.r.l., hält 50,1% und die Signa Gruppe, einer der bedeutendsten Immobilieninvestoren in Europa und Betreiber namhafter Handelsunternehmen, mittelbar durch die Signa Retail Selection AG, Schweiz 49,9% an der KaDeWe Group Holding.

Vom Head Office am Katharina-Heinroth-Ufer in Berlin aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München erbracht.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf der Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV) sowie des EBITDAR (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Miete). Der GTV setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Mieter auf den Flächen sowie der Concession-Partner. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession- und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse, während die Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Gesellschaft die Umsetzung des strategischen 8-Jahresplans fortgeführt. Wesentliches Ziel der Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Dies erfolgt durch eine deutliche Positionierung der Gesellschaft im Premium-/Luxussegment, wodurch eine klare Differenzierung zum Wettbewerb an den existierenden Standorten angestrebt wird. Der 8-Jahresplan sieht Investitionen in die drei Vertriebshäuser in dreistelliger Millionenhöhe vor, die durch Darlehen von Gesellschaftern oder externen Kapitalgebern finanziert werden. Seit Beginn der Umsetzung der Umbaumaßnahmen im Geschäftsjahr 2015/2016 wurden bereits mehr als 85 Mio. EUR investiert.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres, welches das überproportional wichtige Weihnachtsgeschäft beinhaltet, konnte die KaDeWe Group ihren GTV um 3,4% im Vergleich zum Vorjahr steigern und schnitt damit deutlich besser als der Markt ab. Auf Basis dieser guten Grundlage gelang es das Geschäftsjahr mit einem leichten Umsatzplus trotz umfangreicher Umbaumaßnahmen abzuschließen. Insbesondere die bereits umgebauten und wiedereröffneten Flächen zeigen einen deutlich steigenden Umsatztrend, während auf umbaubedingt nicht zur Verfügung stehenden Verkaufsflächen, vor allem im Erdgeschoss im Oberpollinger sowie in der 5. und 6. Etage im KaDeWe, Umsatzausfälle zu verzeichnen waren.

Ertragslage

Der Gesamtumsatz auf der Verkaufsfläche (GTV) der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz ist mit 592,7 Mio. EUR um +0,4% höher als im Vorjahr. Das EBITDAR mit 56,2 Mio. EUR weist eine knapp 2-stellige Rendite aus. Maßgeblichen Einfluss auf die GTV-Entwicklung haben neben der allgemeinen Marktentwicklung im Einzelhandelsumfeld in Deutschland und der rückläufigen Kundenfrequenz im Wesentlichen die im Geschäftsjahr stattgefundenen Umbaumaßnahmen, vor allem im Oberpollinger und im KaDeWe. So standen während des Geschäftsjahres durchschnittlich 3.000m ² der Verkaufsfläche durch Umbauten nicht zur Verfügung. Deutliches Umsatzplus dagegen verzeichneten die bereits im Vorjahr umgebauten und wieder in Betrieb genommenen Flächen, wie z.B. die Women's Designer Fläche im KaDeWe mit einer Steigerung des GTV um +25%, die Luxury Hall im Erdgeschoss im Alsterhaus mit +24%, die KaDeWe Men's Shoes und Accessories Fläche mit +16% und die neue Home and Living Fläche im Oberpollinger mit +10% im Vergleich zum Vorjahr.

Die positive Umsatzentwicklung der umgebauten Verkaufsflächen ist Bestätigung für den Erfolg der Strategie umfangreich in die Aufwertung der drei Häuser zu investieren. Dies wurde auch anhand einer von Boston Consulting Group (BCG) durchgeführten Untersuchung der jeweiligen Rendite der Investitionen auf Floor-Ebene bestätigt.

Die Rohertragsmarge aus Einzelhandelsumsätzen ging im Vergleich zum Vorjahr von 44,33% auf 42,40% zurück. Der Rückgang der Einzelhandelsmarge ist im Wesentlichen auf die Umstellung von Einzelhandelsmarken auf Concession-Partner zurückzuführen.

TEUR	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Einzelhandelsumsätze	253.265	267.698
Aufwendungen für bezogene Waren	-145.661	-149.034
Rohertragsmarge Einzelhandelsumsatz in %	42,40	44,33

Die Einzelhandelsumsätze werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017	Umsatzanteil 2017/18 in %	Umsatzanteil 2016/17 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	253.265	267.698	76,9	78,1
Fashion	138.696	151.765	42,1	44,3
Personality	46.543	49.802	14,1	14,5
Home	12.525	13.765	3,8	4,0
Freizeit	8.620	9.339	2,6	2,7
Multimedia	2.809	2.971	0,9	0,9
Nahrungs- und Genussmittel	44.073	40.056	13,4	11,7
Concession	47.062	40.465	14,3	11,8
Mieteinnahmen und Parkierung	20.818	27.455	6,3	8,0
Sonstige Umsatzerlöse	8.201	6.969	2,5	2,0
	329.346	342.587	100,0	100,0

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr um 1,1 Mio. EUR auf 8,3 Mio. EUR verringert. Sie setzen sich im Wesentlichen aus Personalkostenerstattungen, Erträgen aus Investitions- und Instandhaltungszuschüssen zusammen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2017/2018 67,5 Mio. EUR und ist gegenüber dem Vorjahr um 1,1 Mio. EUR gestiegen. Im Wesentlichen ist dies auf eine durchschnittliche Tarifsteigerung von 4,13% der tarifgebundenen Löhne und Gehälter zurückzuführen, die in Teilen durch optimierte Prozessabläufe und einen effizienten Personaleinsatz kompensiert werden konnten.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen stiegen aufgrund der Umbau- und Investitionstätigkeiten in den einzelnen Häusern um 0,7 Mio. EUR. auf 12,5 Mio. EUR.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 5,3 Mio. EUR auf 131,4 Mio. EUR angestiegen. Den Einsparungen bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten im Vergleich zum Vorjahr standen planmäßige Steigerungen der Miet-, Pacht-, und Leasingkosten in Höhe von 6,9 Mio. EUR gegenüber.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um 0,6 Mio. EUR auf 2,0 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert aus den im Geschäftsjahr 2017/2018 gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Investitionen sowie der Aufnahme der Working-Capital Kreditlinie bei der BNP Paribas.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von 29,5 Mio. EUR ab und liegt damit 15,4 Mio. EUR unter dem Vorjahr (14,1 Mio. EUR).

Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 19,6 Mio. EUR auf 97,3 Mio. EUR erhöht. Wesentliche Zugänge im Sachanlagevermögen im Zusammenhang mit den Investitionen in die drei Häuser waren im Geschäftsjahr das Erdgeschoss im Oberpollinger mit 10,4 Mio. EUR. Die am Bilanzstichtag noch laufenden Umbauten, vor allem in der 5. und 6. Etage im KaDeWe, sind als Anlagen im Bau ausgewiesen.

Der Vorratsbestand verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 4,4 Mio. EUR auf 61,1 Mio. EUR. Der Bestandsrückgang resultiert im Wesentlichen aus unterjährigen Bestandsbereinigungen sowie höherer Abwertungen der Altbestände.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind im Vergleich zum Vorjahr mit 30,7 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Sie beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 69,5 Mio. EUR (i. Vj. 42,1 Mio. EUR) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterdarlehen in Höhe von 75 Mio. EUR unterliegen dabei einem qualifizierten Rangrücktritt.

Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen und für Investitionen in das Anlagevermögen wurden im Jahr der Zahlung in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und werden über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 100.2 Mio. EUR (i. Vj. 103,5 Mio. EUR).

Unter den Verbindlichkeiten wird noch in den sonstigen Verbindlichkeiten ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 10,3 Mio. EUR (i. Vj. 13,3 Mio. EUR) ausgewiesen.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um 63,8 Mio. EUR auf 176,9 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin in Höhe von 40,0 Mio. EUR Darlehenssumme nebst Zinsen zur Finanzierung der Umbauprojekte in den drei Häusern sowie der Aufnahme eines Bankdarlehens in Höhe von 20,0 Mio. EUR nebst Zinsen. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stiegen um 5,9 Mio. EUR auf 66,3 Mio. EUR an.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt aus dem laufenden operativen Cash Flow, geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters sowie durch Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und durch Bankenfinanzierung. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des 8-Jahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurden von der Gesellschafterin Darlehen in Höhe von insgesamt 73 Mio. EUR zur Verfügung gestellt. Die in Vorjahren gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern in Höhe von EUR 33,0 Mio. haben eine Laufzeit bis 31. Juli bzw. 31. August 2020. Das im Berichtsjahr gewährte Gesellschafterdarlehen Höhe von EUR 20 Mio. zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern hat eine Laufzeit bis zum 31. März 2021. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen.

Zudem wurde mit Datum vom 23. Januar .2018 ein weiteres Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung des operativen Geschäftes in Höhe von EUR 20 Mio. gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 31. Januar 2021 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr eine Kreditlinie bei der BNP Paribas in Höhe von 20,0 Mio. EUR aufgenommen. Das Darlehen ist mit einem EONIA-Zinssatz zuzüglich 3,75% p.a. verzinst. Risiken aus Fremdwährungsverbindlichkeiten sind von untergeordneter Bedeutung.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2017 zum 30. September 2018:

Angaben in TEUR	01.10.2017 30.09.2018	01.10.2016 30.09.2017
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-10.439	13.836
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-30.097	-33.426
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	60.336	16.638
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	19.801	-2.952
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	13.174	16.126
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	32.975	13.174

Im Geschäftsjahr erhielt die Gesellschaft keine Kompensationszahlungen des Vermieters (i.Vj. 19,9 Mio. EUR). Die erhaltenen Kompensationszahlungen wurden im Vorjahr im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung und der Anpassungen im Rahmen der Prognose entsprechend entwickelt, blieb aber unter den Erwartungen der Gesellschaft.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagement wird durch die Fachbereiche Revision und Legal gesteuert und in einem eigenständigen System geführt. Das Risikomanagement ist auf die speziellen Bedürfnisse und das Geschäftsmodell der Organisation zugeschnitten. Es erfolgt eine regelmäßige Überprüfung und bei Bedarf eine Anpassung an die aktuelle Organisationsentwicklung.

Risiken werden in regelmäßigen Abständen gemeinsam mit den entsprechenden Führungskräften identifiziert, erfasst und bewertet und die Risikosituation des Unternehmens an die Geschäftsführung berichtet.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

―	Risikoidentifikation: die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken
―	Risikobewertung: die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.
―	Risikoreporting: die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance-Management Ausschuss; das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.
―	Risikonavigation: die Steuerung der Risiken unter Erarbeitung von risikominimierenden Maßnahmen und Überführung auf Nettorisiken, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken und Chancen

Der Einzelhandel und damit auch die KaDeWe Group sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Es ist weiterhin mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Auch ist weiterhin von einem starken Zuwachs der Einzelhandelsfläche insbesondere durch Centerentwicklungen in den Innenstädten auszugehen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie der Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt.

Diesen Risiken begegnet die KaDeWe Group mit der konsequenten Verfolgung der Strategie des "Trading up / Trending up" mit dem Ziel die drei Häuser in den nächsten Jahren als international führend innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Neben neuen exklusiven Marken und einer Sortimentsabgrenzung gegenüber den Vertikalen in Form von Exklusiv-Sortimenten ist die geplante Umbaustrategie ein wichtiger Eckpfeiler. Dabei liegt der Fokus darauf, für den Kunden ein einmaliges Einkaufserlebnis zu erschaffen. Dies wird unterstützt durch den Ausbau der Dienstleistungen (Services) wie VIP-Shopping, Personal-Shopping, Catering etc., um sich in dem wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren und als Premiumanbieter zu positionieren.

Zu den strategischen Zielgruppen zählen Touristen einerseits sowie wohlhabende nationale und internationale Kunden. Gezielte Marketingaktionen stellen weiterhin eine wichtige Komponente dar, um unseren definierten Zielgruppen gerecht zu werden.

Risiken aus der strategischen Neuausrichtung

Die strategische Neuausrichtung des Unternehmens birgt neben den beschriebenen Chancen auch Risiken. Zum einen führt der Strategiewechsel bei den Kunden gegebenenfalls zu einem vorläufigen Frequenz- und Umsatzverlust, zum anderen kann ein nicht funktionierender Change Management Prozess bei den Mitarbeitern zu Unsicherheiten und Motivationsschwund führen. Diesen Risiken tritt die Gesellschaft durch qualifizierte Trainings des Verkaufspersonals zur Verbesserung der Service- und Verkaufsleistung sowie der Erstellung und Implementierung eines verbesserten Kommunikationskonzeptes entgegen. Regelmäßige Überprüfung quantitativer Indikatoren wie die Entwicklung des Umsatzes sowie des Return on Investment (ROI) sollen dabei unterstützen frühzeitig nachteilige Trends zu identifizieren sowie geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich aus dem operativen Cash Flow, Kompensationszahlungen der Vermieter sowie aus Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Kreditinstituten. Die in Vorjahren gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern in Höhe von EUR 33,0 Mio. haben eine Laufzeit bis 31. Juli bzw. 31. August 2020. Das im Berichtsjahr gewährte Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 20 Mio. zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern hat eine Laufzeit bis zum 31. März 2021.

Zudem wurde mit Datum vom 23. Januar.2018 ein weiteres Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung des operativen Geschäftes in Höhe von EUR 20 Mio gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 31. Januar 2021 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Das eingeräumte Darlehen der BNP Paribas in Höhe von 20,0 Mio. EUR hat zunächst eine Laufzeit von 7 Monaten und dient der Finanzierung des operativen Geschäftes. Das BNP Darlehen soll auf einen 12-Monatszeitraum verlängert werden. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert.

Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Aufgrund derzeitiger Planungen sowie der eingeleiteten Maßnahmen geht die Geschäftsführung davon aus, dass die Gesellschaft jederzeit in der Lage sein wird, ihren fälligen Verbindlichkeiten nachzukommen.

Prognosebericht

Für das kommende Jahr erwartet der Sachverständigenrat eine Fortsetzung des Aufschwungs und einen Zuwachs des Bruttoinlandproduktes von 1,5%, allerdings bei einer allmählichen Verlangsamung des Wachstums. Die binnenwirtschaftlichen Kräfte sind nach wie vor intakt und dürften robuste Wachstumsbeiträge liefern. Aufgrund des moderat wachsenden Welthandels sind bei den Exporten jedoch nur 3,0% zu erwarten. Die Importe wachsen hingegen etwas stärker und sorgen für einen leicht negativen Außenbeitrag von -0,3 Prozentpunkten. Bei den Investitionen und auch im Bausektor dürfte aufgrund des Mangels an qualifizierten Arbeitskräften die Kapazitätsgrenzen bald erreicht sein und folglich die Expansion etwas moderater ausfallen.

Für den privaten Konsum ist aufgrund der positiven Beschäftigungsentwicklung und fiskalpolitischer Impulse mit einem deutlichen Zuwachs zu rechnen. Aber auch für den staatlichen Konsum wird eine spürbare Leistungsausweitung erwartet. Die Inflationsrate prognostiziert der Sachverständigenrat trotz voraussichtlich sinkender Ölpreise in 2019 auf 2,1%. Die Erwerbstätigkeit wird weiter ansteigen, und die Arbeitslosenquote die 5%-Marke vermutlich knapp unterschreiten.

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr die Umsetzung des strategischen 8-Jahresplans fortgeführt und weiterentwickelt. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden die Umbauarbeiten in den Häusern weitergeführt. Weitere Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern in den kommenden Jahren mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich werden planmäßig fortgesetzt, jeweils nach Sicherstellung der Finanzierung durch die Gesellschafterin. Im laufenden Geschäftsjahr werden planmäßig ca. 39 Mio EUR investiert, die über Gesellschafterdarlehen sowie Kompensationszahlungen finanziert werden. Die Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen.

Für das Geschäftsjahr 2018/2019 plant die KaDeWe Group einen Umsatzanstieg des GTV gegenüber dem Vorjahr um 3%. Darin enthalten ist ein Umsatzverlust von erwarteten 28 Mio. EUR (-4,7 %) durch eine deutliche Ausweitung der Umbaumaßnahmen und die allgemeine Markentwicklung sowie eine Steigerung der Umsätze auf den verbleibenden Flächen, insbesondere den bereits umgebauten, von 44 Mio. EUR (+7,4 %). Insgesamt erwartet die Geschäftsführung, dass die Umsatzeinbußen durch ein deutliches Umsatzplus der bereits in Vorjahren umgebauten und wieder in Betrieb genommenen Flächen kompensiert werden können.

Die KaDeWe Group erwartet für das Geschäftsjahr 2018/2019 trotz eines verbesserten operativen Geschäftes ein negatives Jahresergebnis leicht über Vorjahresniveau und ein positives EBTIDAR deutlich über Vorjahresniveau. . Grund dafür sind die hohen Investitionen und damit in Zusammenhang nicht zur Verfügung stehenden Verkaufsflächen, die steigenden Abschreibungen, einmalige Restrukturierungskosten aus Flächenbereinigungen, planmäßig steigende Miet-, Pacht- und Leasingkosten sowie höhere Zinsaufwendungen.

Aufgrund des weiterhin negativen operativen Cash Flows ist die KaDeWe Group für ihren Fortbestand weiterhin auf die Finanzierung ihrer Gesellschafter angewiesen. Zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf der Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung wurden bereits erste Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet:

Mit notariell beurkundetem Nachtrag zum Mietvertrags vom 21. Dezember 2018 haben sich die Vermieter KHM OP Neuhauser Straße 18 GmbH & Co. KG für das Oberpollinger in München, Tauentzienstraße 21-24 Immobilien GmbH & Co. KG für das KaDeWe in Berlin und die Jungfernstieg 16-20 Immobilien GmbH & Co. KG für das Alsterhaus in Hamburg zur Gewährung von weiteren LRC-Zahlungen im Rahmen der Umsetzung des umfassenden und bereits angestoßenen Sanierungs-, Bau- und Investitionsprogramms in Höhe von insgesamt EUR 56,2 Mio. verpflichtet. Die Zahlungen seitens der Vermieter stehen unter einer aufschiebenden Bedingung und wurden seitens der Vermieter bisher noch nicht geleistet. Zur Überbrückung der Finanzierung hat sich die SIGNA Prime Selection AG, Innsbruck/Österreich, mit Vertrag vom 8. Januar 2019 bereit erklärt, die finanziellen Mittel vorab zur Verfügung zu stellen. Auf dieser Basis erfolgte bereits im November 2018 eine erste Zahlung über insgesamt EUR 7,1 Mio. und Anfang Januar 2019 eine weitere Zahlung in Höhe EUR 14,4 Mio. Mit Eintreten der aufschiebenden Bedingungen werden die Zahlungen entsprechend umgewidmet und fanden in Erfüllung halber statt. Eine Verzinsung der zur Verfügung gestellten Mittel erfolgt daher nicht.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes hat die Gesellschafterin The KadeWe Group Holding GmbH mit Datum vom 11. Januar 2019 ein weiteres Darlehen zur Fortführung der Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 20 Mio. gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 15. März 2022 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Mit Datum vom 24. Januar 2019 hat die Gesellschafterin The KaDeWe Group Holding GmbH ein weiteres Darlehen in Höhe von EUR 20 Mio gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 27. März 2020 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht vorher gekündigt wird. Die Auszahlung des Darlehensbetrags steht unter den aufschiebenden Bedingungen, dass die Kreditlinie der BNP Paribas in Höhe von EUR 20 Mio nicht über den 27. März 2019 hinaus gewährt wird oder die BNP Paribas bis zu diesem Datum keine Entscheidung über die weitere Gewährung der Kreditlinie getroffen hat. Falls die BNP Paribas eine Kreditlinie unter EUR 20 Mio gewährt, wird das Gesellschafterdarlehen in Höhe des Differenzbetrags gezahlt.

Die erwartete Ergebnisentwicklung sowie die geplanten Investitionen sind in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Die KaDeWe Group ist aufgrund der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Die GTV-Entwicklung der KaDeWe Group in den Monaten Oktober und November des neuen Geschäftsjahres liegt bisher aufgelaufen bei 3,4% über dem Vorjahr und damit deutlich besser als der Markt. Wir gehen davon aus, dass wir im laufenden Geschäftsjahr die positive Entwicklung zum Vorjahr beibehalten und deutlich stärker als der Markt unter Erreichung des Plans abschließen werden.

Darüber hinaus werden gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Frauenquote

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30%, Geschäftsführung 0%, 1. und 2. Führungsebene: 30%) wurden in der gesetzten Frist (30.06.2017) erreicht.

Die Gesellschafterin der Gesellschaft, die The KaDeWe Group Holding GmbH, hat am 18.12.2017 für den Aufsichtsrat eine Zielquote für Frauen von 30% und für die Geschäftsführung eine Zielquote für Frauen von 0% festgelegt, diese sollen bis 30.06.2022 erreicht werden. Die Geschäftsführung hat in ihrer Sitzung am 06.12.2017 für die 1. und 2. Führungsebene der Gesellschaft jeweils eine Zielquote für Frauen von 30% festgelegt, diese sollen bis 30.06.2022 erreicht werden.

Bilanz zum 30. September 2018

AKTIVA

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2018	30.09.2017
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	6.862	9.460
Sachanlagen	1	90.487	68.312
		97.349	77.772
Umlaufvermögen
Vorräte	2	61.131	65.564
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	30.754	30.681
Wertpapiere		0	0
Flüssige Mittel	4	32.975	13.174
		124.860	109.419
Rechnungsabgrenzungsposten		280	723
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		69.562	42.087
Bilanzsumme		292.051	230.001
PASSIVA
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2018	30.09.2017
Eigenkapital	5
Gezeichnetes Kapital		25	25
Kapitalrücklage	6	12.000	10.000
Verlustvortrag		-52.112	-38.002
Jahresfehlbetrag		-29.475	-14.110
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		69.562	42.087
		0	0
Rückstellungen	7	13.590	12.715
Verbindlichkeiten	8	176.995	113.122
Rechnungsabgrenzungsposten	9	101.466	104.164
Bilanzsumme		292.051	230.001

Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2018

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2018	30.09.2017
Umsatzerlöse	11	329.345	342.587
andere aktivierte Eigenleistungen	12	835	0
Sonstige betriebliche Erträge	13	8.312	9.452
Materialaufwand	14	-154.825	-160.655
Personalaufwand	15	-67.581	-66.498
Abschreibungen	16	-12.446	-11.714
Sonstige betriebliche Aufwendungen	17	-131.417	-126.107
sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	18	444	12
sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	19	-2.037	-1.374
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	19	-106	187
Ergebnis nach Steuern		-29.475	-14.110
Sonstige Steuern	20	0	0
Jahresfehlbetrag		-29.475	-14.110

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die KaDeWe Group ist unter der Firma The KaDeWe Group GmbH beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Berlin. Die Anschrift lautet: The KaDeWe Group GmbH, Katharina-Heinroth-Ufer 1, 10787 Berlin.

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis 30. September 2018 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen. Alle Posten der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung sind zudem in TEUR dargestellt. Wir weisen darauf hin, dass Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch genau ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten können.

Die Erstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Zugrundelegung der Prämisse der Unternehmensfortführung. Diese ist mit einer wesentlichen Unsicherheit behaftet. Wir verweisen auf unsere Ausführungen in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht im Lagebericht.

Die Gesellschaft hat für alle Standorte Mietverträge mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die darin vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters für Mietzeitanpassungen bzw. Capex-Maßnahmen, soweit sie bereits in Rechnung gestellt und noch nicht gezahlt worden sind, werden unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Modernisierungsverpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeit ausgewiesen. Im Jahr der Modernisierung erfolgt eine Umgliederung in den Passiven Rechnungsabgrenzungsposten und eine ergebniswirksame Auflösung über die Laufzeit des Mietvertrages bzw. die Nutzungsdauer des investierten Anlagevermögens.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich ausschließlich um entgeltlich erworbene Vermögensgegenstände, vor allem entgeltlich erworbene Software. Diese sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen wurden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Wert den Buchwert unterschreitet.

Den planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird entsprechend der durchschnittlichen Nutzungsdauer der im Wesentlichen hier enthaltenen Komponenten Image, Knowhow, Kundenstamm und Humankapital über zehn Jahre linear abgeschrieben. Bei der Ermittlung der Nutzungsdauer wurden auch die durchschnittliche Mietlaufzeit der Premiumhäuser sowie der durchschnittliche Innovationszyklus berücksichtigt.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über die voraussichtliche wirtschaftliche Nutzungsdauer:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen erfolgen bei Vorliegen einer voraussichtlichen dauernden Wertminderung. Sie werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Zeitwert den Buchwert unterschreitet.

Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten bis zu 150 Euro (bis 31. Dezember 2017) bzw. 250 Euro (ab 1. Januar 2018) werden im Zugangsjahr in voller Höhe erfolgswirksam erfasst. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen 150 Euro (bis 31. Dezember 2017) bzw. 250 Euro (ab 1. Januar 2018) und 1.000 Euro wurde ein Sammelposten gebildet und entsprechend der gesetzlichen Vorgaben gewinnmindernd aufgelöst.

Die Warenvorräte werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip nach § 253 Absatz 4 HGB mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten bzw. letzten Einkaufspreisen bewertet Im Rahmen der verlustfreien Bewertung wurden sorgfältig bemessene Abschläge für Altersstruktur und Gängigkeit berücksichtigt. Der Festwert für Hilfs- und Betriebsstoffe wurde mittels einer Inventur zum 30. September 2018 ermittelt.

Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennbetrag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken sind durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden. Als uneinbringlich eingeschätzte Forderungen werden abgeschrieben.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand der Folgejahre darstellen. Auf der Passivseite werden Einnahmen vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag der Folgejahre darstellen.

Der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag wird in der Höhe, in der die bilanzierten Passiva die bilanzierten Aktiva zuzüglich des Nennwerts des Eigenkapitals übersteigen, auf der Aktivseite ausgewiesen.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 3,34% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Pensionsrückstellungen werden mit dem von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre abgezinst. Vom Wahlrecht iSd § 253 (2) S. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht (Annahme pauschale Restlaufzeit von 15 Jahren für Zwecke der Auswahl des Zinssatzes).

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (2,43 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (3,34 %) beträgt 238 TEUR (i. Vj. 225 TEUR) und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre iSv § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Der Bewertung der Rückstellung für Altersteilzeit liegt ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. Es wurden folgende Annahmen für die Berechnung berücksichtigt:

―	Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2 % nach den Erfahrungswerten der Vergangenheit
―	Ein durchschnittlicher Marktzins von 0,95 % für eine Laufzeit von 1-2 Jahren, der von der dt. Bundesbank bekannt gemacht wurde
―	Sterbetafeln nach DR. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G" (RT2018G)

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Nach Verrechnung verbleibt ein Aktivüberhang, der wie oben beschrieben nicht angesetzt wird.

Die Bewertung von latenten Steuern erfolgt auf der Grundlage des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie entsprechend den gewichteten gewerbesteuerlichen Hebesätzen der Städte und Gemeinden mit Standorten der KaDeWe Group. Unter Berücksichtigung von Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag sowie Gewerbesteuer ergab sich im Geschäftsjahr ein Steuersatz von 30,95%.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
T€	Stand zum 01.10.2017	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2018
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	19.118	179	0	0	19.297
Geleistete Anzahlungen	835	1.544	0	0	2.380
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
	20.562	1.723	0	0	22.285
Sachanlagen
Mietereinbauten	60.585	9.867	5.324	-23	75.753
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.714	2.806	0	-346	29.174
Anlagen im Bau	19.401	17.696	-5.324	0	31.773
	106.700	30.369	0	-369	136.700
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0	0	0	0
Beteiligungen	0	0	0	0	0
Sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0
	127.261	32.093	0	-369	158.985

	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
T€	Stand zum 01.10.2017	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2018	Stand zum 30.09.2018	Stand zum 30.09.2017
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	10.735	4.261	0	14.996	4.301	8.383
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	2.380	835
Geschäfts- oder Firmenwert	367	60	0	427	181	242
	11.102	4.322	0	15.423	6.862	9.460
Sachanlagen
Mietereinbauten	21.734	5.425	-23	27.136	48.616	38.850
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	16.653	2.700	-277	19.076	10.098	10.061
Anlagen im Bau	0	0	0	0	31.773	19.401
	38.388	8.125	-300	46.213	90.487	68.312
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0	0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0	0	0	0	0
Beteiligungen	0	0	0	0	0	0
Sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0	0
	49.489	12.446	-300	61.636	97.349	77.772

2. Vorräte

T€	30.09.2018	30.09.2017
Hilfs- und Betriebsstoffe	533	533
Waren	60.598	65.031
	61.131	65.564

Es wird insoweit auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verwiesen.

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

T€	30.09.2018	30.09.2017
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.102	7.340
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	0
Sonstige Vermögensgegenstände	23.651	23.341
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0	0
	30.754	30.681

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, aus Baukostenzuschüssen, Werbekostenzuschüssen sowie Weiterbelastungen von Aufwendungen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen in Höhe von 2,2 Mio. EUR (im Vorjahr 7,0 Mio. EUR), Umsatzsteuererstattungsansprüchen in Höhe von 4,3 Mio. EUR (im Vorjahr 2,3 Mio. EUR) sowie Forderungen aus Kreditkartenabrechnung in Höhe von 7,5 Mio. EUR (im Vorjahr 5,1 Mio. EUR) zusammen. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen 2,1 Mio. EUR (im Vorjahr 3,3 Mio. EUR) aus Avalen und Mietsicherheiten enthalten.

Die Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Flüssige Mittel

T€	30.09.2018	30.09.2017
Kassenbestand	1.876	1.682
Schecks	0	0
Guthaben bei Kreditinstituten	31.099	11.492
	32.975	13.174

Die Flüssigen Mittel werden entsprechend der Ausführungen zu den Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätzen mit dem Nennwert angesetzt. Der Anstieg bei den Guthaben bei Kreditinstituten ist auf die Zuführungen aufgrund der Darlehen zurückzuführen.

5. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag unverändert sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beinhaltet die Einzahlung der Gesellschafter aus 2013 in Höhe von 10,0 Mio. EUR sowie eine Zuführung im Geschäftsjahr von 2,0 Mio. EUR.

7. Rückstellungen

T€	30.09.2018	30.09.2017
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.743	2.639
Steuerrückstellungen	252	252
Sonstige Rückstellungen	10.596	9.825
	13.590	12.715

Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (3,20 Mio. EUR) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,46 Mio. EUR) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus Betriebs- und Sonderprüfungen

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Mietrisiken (0,2 Mio. EUR / Vorjahr 0,3 Mio. EUR), die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (2,1 Mio. EUR/Vorjahr 1,7 Mio. EUR), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2017 (2,1 Mio. EUR/Vorjahr 3,0 Mio. EUR), Kundenboni (2,7 Mio. EUR/Vorjahr 1,9 Mio. EUR), Beiträge zur Berufsgenossenschaft (0,3 Mio. EUR/Vorjahr 0,3 Mio. Euro) sowie Ansprüche aus Altersteilzeit (0,6 Mio. EUR/Vorjahr 0,6 Mio. EUR). Das zweckgebundenen Treuhandvermögen für Ansprüche aus Altersteilzeit (0,3 Mio. EUR/Vorjahr 0,2 Mio. EUR) wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert.

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2018	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	19.930	19.930	0	0
Vorjahr 30. September 2017	0	0	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	470	470	0	0
Vorjahr 30. September 2017	1.356	1.356	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	66.273	66.273	0	0
Vorjahr 30. September 2017	60.339	60.339	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	75.482	0	75.482	0
Vorjahr 30. September 2017	33.622	0	33.622	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	75.339	0	75.339	0
Vorjahr 30. September 2017	33.622	0	33.622	0
Sonstige Verbindlichkeiten	14.840	14.840	0	0
Vorjahr 30. September 2017	17.805	17.805	0	0
davon aus Steuern	795	795	0	0
Vorjahr 30. September 2017	665	665	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	303	303	0	0
Vorjahr 30. September 2017	287	287	0	0
Stand: 30.09.2017 (Gesamt)	176.995	101.513	75.482	0
Vorjahr 30. September 2017	113.122	79.500	33.622	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Darlehensverträge mit The KaDeWe Group Holding GmbH inkl. aufgelaufener Zinsen. Die Erhöhung resultiert im Wesentlichen aus der Gewährung zwei weiterer Gesellschafterdarlehen in Höhe von jeweils 20,0 Mio. EUR. Die bisherigen Darlehen sind zweckgebunden für die Finanzierung der Umbaumaßnahmen in den drei Häusern. Eines der im Geschäftsjahr gewährten Darlehen ist ebenfalls zweckgebunden für die Finanzierung der Umbaumaßnahmen in den Häusern. Das andere neu gewährte Darlehen dient der Fortführung des Geschäftsbetriebs.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten stellen eine bei der BNP Paribas S.A. (German Branch) abgerufene Kreditlinie dar.

Die Verbindlichkeit aus Steuern stellen die Zahllasten aufgrund der Lohnsteueranmeldung für September 2018 und die Abzugsteuern für das dritte Quartal 2018 dar.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 10,36 Mio. EUR (i. Vj. 13,34 Mio. EUR) ausgewiesen

9. Rechnungsabgrenzungsposten

T€	30.09.2018	30.09.2017
Rechnungsabgrenzungsposten	101.466	104.164

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, so wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 100,2 Mio. EUR (im Vj. 103,5 Mio. EUR).

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

T€	30.09.2018	30.09.2017
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.765.968	2.846.288
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	0	0

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

TEUR	30.09.2018	< 1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.765.968	75.700	335.643	2.354.625

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Weitere finanzielle Verpflichtungen resultieren aus dem Bestellobligo für im Rahmen der Umbaumaßnahmen bereits in Auftrag gegebene Leistungen:

T€	30.09.2018
Bestellobligo für Sachanlagevermögen	34.426
davon KaDeWe	20.180
davon Alsterhaus	1.535
davon Oberpollinger	12.711

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben eine Restlaufzeit < 1 Jahr.

Haftungsverhältnisse

Am Bilanzstichtag bestehen keine wesentlichen Haftungsverhältnisse.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017	Umsatzanteil 2017/18 in %	Umsatzanteil 2016/17 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	253.265	267.698	76,9	78,1
Fashion	138.695	151.765	42,1	44,3
Personality	46.543	49.802	14,1	14,5
Home	12.525	13.765	3,8	4,0
Freizeit	8.620	9.339	2,6	2,7
Multimedia	2.809	2.971	0,9	0,9
Nahrungs- und Genussmittel	44.073	40.056	13,4	11,7
Concession	47.062	40.465	14,3	11,8
Mieteinnahmen und Parkierung	20.818	27.455	6,3	8,0
Sonstige Umsatzerlöse	8.201	6.969	2,5	2,0
	329.346	342.587	100,0	100,0

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen in Höhe von 6,8 Mio. EUR (Vorjahr 5,4 Mio. EUR).

12. Andere aktivierte Eigenleistungen

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
andere aktivierte Eigenleistungen	835	0
	835	0

Bei den anderen aktivierten Eigenleistungen handelt es sich um Eigenleistungen im Sinne des § 275 Abs. 2 Nr. 3 HGB. Sie umfassen im Wesentlichen die Mitwirkung eigener Mitarbeiter an der Planung, Durchführung und Steuerung der Investitionen in die drei Häuser.

13. Sonstige betriebliche Erträge

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
sonstige betriebliche Erträge	8.312	9.452
	8.312	9.452

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Personalkostenerstattungen in Höhe von 1,0 Mio. EUR (Vorjahr 1,3 Mio. EUR), Erträge aus Investitionszuschüssen in Höhe von 0,5 Mio. EUR (Vorjahr 1,3 Mio. EUR), Auflösungen von Rückstellungen von 0,6 Mio. EUR (Vorjahr 1,2 Mio. EUR), sonstige periodenfremde Erträge in Höhe von 1,0 Mio. EUR (Vorjahr 1,1 Mio. EUR TEUR) , verschiedene Erträge in Höhe von 0,9 Mio. EUR (im Vorjahr 2,2 Mio. EUR), Versicherungsentschädigungen in Höhe von 0,4 Mio. EUR (im Vorjahr 0,2 Mio. EUR), verschiedene Erträge aus Zuschüssen in Höhe von 0,9 Mio. EUR (im Vorjahr 0,0 Mio. EUR) sowie Erträge aus Abschreibungen LRC-AV in Höhe von 2,5 Mio. EUR (im Vorjahr 2,0 Mio. EUR).

14. Materialaufwand

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Aufwendungen für bezogene Waren	145.661	149.034
Aufwendungen für bezogene Leistungen	9.164	11.621
	154.825	160.655

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

15. Personalaufwand

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Gehälter und Löhne	57.029	55.828
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.552	10.670
davon für Altersversorgung	189	262
	67.581	66.498

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	4.322	4.053
Abschreibungen auf Sachanlagen	8.125	7.661
	12.446	11.714

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Vertriebskosten	28.833	30.122
Verwaltungskosten	13.336	13.986
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	64.211	57.265
Kosten der Hausbewirtschaftung	21.209	20.706
Verschiedene Aufwendungen	3.828	4.028
	131.417	126.107

Die Vertriebskosten beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für die Werbung in Höhe von 4,21 Mio. EUR (im Vj. 4,98 Mio. EUR), für Marketing-Kataloge in Höhe von 1,42 Mio. EUR (im Vj. 2,13), für Verbrauchsmaterialien Dekoration in Höhe von 1,91 Mio. EUR (im Vj. 1,68 Mio. EUR), für Fremdkräfte in Höhe von 8,22 Mio. EUR (im Vj. 7,80 Mio. EUR), für Provisionen Kreditkartenabwicklung in Höhe von 3,33 Mio. EUR (im Vj. 2,59 Mio. EUR) und die logistische Abwicklung durch Fremdkräfte in Höhe von 5,15 Mio. EUR (im Vj. 5,22 Mio. EUR)

Die Verwaltungskosten setzten sich im Wesentlich aus den Aufwendungen für den IT-Betrieb in Höhe von 1,66 Mio. EUR (im Vj. 1,81 Mio. EUR), die IT-Infrastruktur in Höhe von 1,60 Mio. EUR (im Vj. 1,60 Mio. EUR), für den Betrieb von Individualsoftware in Höhe von 0,31 Mio. Euro (im Vj. 0,23 Mio. Euro), für die Weiterentwicklung von IT-Software in Höhe von 0,3 Mio. EUR (im Vj. 0,2 Mio. EUR), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von 1,97 Mio. EUR (im Vj. 1,81 Mio. EUR), Kosten für fremde Dienstleister in Höhe von 2,21 Mio. EUR (im Vj. 1,46 Mio. EUR), Druck- und Verbrauchsmaterial in Höhe von 0,9 Mio. EUR (im Vj. 0,9 Mio. EUR), Sachversicherungen in Höhe von 1,14 Mio. EUR (im Vj. 1,06 Mio. EUR) und Aufwendungen für Fremdkräfte (Verwaltung) in Höhe von 2,33 Mio. EUR (im Vj. 3,10 Mio. EUR)

Die Miet-, Pacht- und Leasingkosten bilden im Wesentlichen die Mietaufwendungen für die Häuser ab.

Die Kosten für die Hausbewirtschaftung setzen sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für die Gebäudeinstandsetzung (2,04 Mio. EUR/Vj. 1,63 Mio. EUR), die Hausreinigung durch Fremdfirmen (1,86 Mio. EUR/Vj. 1,79 Mio. EUR), den Bezug von Energie (Strom) in Höhe von 5,72 Mio. EUR/Vj. 5,92 Mio. EUR), die Beauftragung von Fremdfirmen für Dienstleistungen von Dritten (1,32 Mio. EUR/Vj. 0,91 Mio. EUR), fremde Dienstleistungen im Rahmen von Einrichtungsänderungen (1,06 Mio. EUR/Vj. 0,14 Mio. EUR) sowie Kosten für die Bewachung durch Fremdfirmen (1,65 Mio. EUR/Vj. 1,34 Mio. EUR) zusammen.

Die verschiedenen Aufwendungen setzen sich im Wesentlichen aus periodenfremden Aufwendungen in Höhe von 0,28 Mio. EUR (im Vorjahr 1,25 Mio. EUR) , Ausbildungs- und Schulungskosten in Höhe von 0,2 Mio. EUR (0,3 Mio. EUR), Aufwendungen für die Personalbeschaffung in Höhe von 0,8 Mio. EUR (im Vj. 0,3 Mio. EUR), verschiedene Aufwendungen in Höhe von 0,99 Mio. EUR (im Vj. 0,46 Mio. EUR), den Wareneinkauf für das Kasino in Höhe von 0,43 Mio. EUR (im Vj. 0,41 Mio. EUR) und den Einkauf der Mitarbeiteressen bei Le Buffet in Höhe von 0,53 Mio. EUR (im Vj. 0,88 Mio. EUR) zusammen.

18. Zinsergebnis

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	444	12
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-2.037	-1.374
davon an verbundene Unternehmen	-1.748	-569
	-1.594	-1.362

Die Zinsaufwendungen setzen sich im Wesentlichen aus den sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen in Höhe von 0,29 Mio. EUR (im Vj. 0,80 EUR, den Zinsen aus Steuererstattungen in Höhe von 0,44 Mio. EUR (im Vj. 0,01 Mio. EUR) und den Zinsaufwendungen an verbundene Unternehmen in Höhe von 1,75 Mio. EUR (im Vj. 0,57 Mio. EUR) Der Anstieg der sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultiert daher im Wesentlichen aus den gewährten Gesellschafterdarlehen.

19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Körperschaftsteuer	30	-187
Gewerbesteuer	0	0
übrige Steuern v. Einkommen u. Ertrag	76	0
	106	-187

Bei den übrigen Steuern handelt es sich um abgeführte Abzugsteuer. Bei der Körperschaftsteuer handelt es sich um Körperschaftsteuer für Vorjahre.

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Die CRC Luxembourg S.á.r.l., Luxembourg/Luxembourg stellt einen Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen auf. Der Konzernabschluss soll im Handelsregister zu Luxemburg bekannt gemacht werden. Die Harng Central Department Store Limited, Bangkok/Thailand, stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2018	30.09.2017
Verkauf	1.196	1.244
Verwaltung	405	438
	1.601	1.682

Angegeben werden Vollzeit- und Teilzeitbeschäftigte ohne Auszubildende auf Monatsbasis nach Köpfen.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr:

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar setzt sich wie folgt zusammen:

Abschlussprüfungsleistungen	63 TEUR
Andere Bestätigungsleistungen	25 TEUR
Steuerberatungsleistungen	47 TEUR
Sonstige Leistungen	40 TEUR

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2017/2018 1,2 Mio. EUR.

Nachtragsbericht

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes hat die Gesellschafterin The KaDeWe Group Holding GmbH mit Datum vom 11. Januar 2019 ein weiteres Darlehen zur Fortführung der Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 20 Mio. gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 15. März 2022 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Darüber hinaus haben sich nach dem Bilanzstichtag keine weiteren Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von -29.475 TEUR ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von -81.587 TEUR. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München

Rechtsanwalt, Steuerberater

Tanja Gutzmann, Lübeck

Einzelhandelskauffrau Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Wolfram Keil, München

Kaufmann Vorsitzender

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer Diplome de Grande Ecole, MBA (bis 31. Mai 2018)

André Maeder, Wilen bei Wollerau, Schweiz

Chief Executive Officer Dipl. Detailhandelskaufmann

Sean Hill, Berlin

Chief Expansion & Development Officer Doctor of Law

Michael Peterseim,

Chief Finance Officer (seit 1. Juni 2018)

Essen, den 31. Januar 2019

Die Geschäftsführung

Maeder

Hill

Peterseim

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die The KaDeWe Group GmbH, Essen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der The KaDeWe Group GmbH, Essen - bestehend aus der Bilanz zum 30. September 2018 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 geprüft. Die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote), die im Lagebericht enthalten ist, haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 30. September 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. Unser Prüfungsurteil zum Lagebericht erstreckt sich nicht auf den Inhalt der oben genannten Erklärung zur Unternehmensführung.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht des Lageberichts, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass die Gesellschaft für ihren Fortbestand weiterhin auf die Finanzierung Ihrer Gesellschafter angewiesen ist. Zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung wurden bereits erste Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen sind dann erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Wie im Lagebericht dargelegt, deuten diese Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote).

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zum Lagebericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Essen, den 4. Februar 2019

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hoffmann, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 15. Mai 2019 festgestellt.

2d:T2a352,

The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2021 bis zum 30.09.2022

Lagebericht zum 30.09.2022

1. Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei der größten Premiumwarenhäuser Deutschlands mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Zum Sortiment gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery, Accessories und Food. Charakteristisch sind wertige Marken von nationalen und internationalen Designern im Premium- und Luxussegment. Produkte und Services stehen für die Idee, Einkauf zum Erlebnis werden zu lassen.

Die Gastronomie, insbesondere die Gourmetabteilung in der 6. Etage des KaDeWe, erweist sich als wichtiger Frequenz- und Aufenthaltstreiber.

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Der thailändische Marktführer im Einzelhandel und der Gastronomie, die Central Group, mittelbar durch die CRC Luxembourg S.a.r.l., hält 50,1% und die SIGNA Gruppe, einer der bedeutendsten Immobilieninvestoren in Europa und Betreiber namhafter Handelsunternehmen, mittelbar durch die SIGNA Retail GmbH 49,9% an der KaDeWe Group Holding.

Vom Head Office am Katharina-Heinroth-Ufer in Berlin aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser erbracht.

2. Ziele und Strategien

Ziel ist es, die drei Häuser in den nächsten Jahren als internationale "Best in Class" innerhalb der Gruppe der internationalen Luxury Department Stores zu positionieren. Dies wird durch konsequentes "Trading up / Trending up" in den einzelnen Häusern umgesetzt.

Die Gesellschaft verfolgt daher einen strategischen Achtjahresplan, der bis voraussichtlich bis 2027 umgesetzt werden soll. Der Umbau der Häuser ist größtenteils zum Ende des Geschäftsjahres 2021 / 2022 abgeschlossen. Mit Ausnahme des letzten Bauabschnitts im Erdgeschoss des KaDeWe sind alle umgebauten Flächen zum Ende des Geschäftsjahres 2021 / 2022 bereits in Betrieb. In den nächsten Jahren liegt der Fokus darauf, die Potenziale des Trading Up vollständig auszuschöpfen und somit das Ziel der Positionierung als internationale "Best in Class" innerhalb der Gruppe der internationalen Luxury Department Stores zu erreichen. Die Gruppe von europäischen Luxury Department Stores, die zum Portfolio unserer Shareholder gehören, wurde Ende des Geschäftsjahres 2021 / 2022 erweitert durch die Akquisition der britischen Selfridges Group.

Zu den strategischen Zielgruppen zählen Touristen sowie wohlhabende nationale und internationale Kunden. Gezielte Marketingaktionen stellen weiterhin eine wichtige Komponente dar, um den definierten Zielgruppen gerecht zu werden.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV) sowie des EBITDAR (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Miete). Die Bewertung des Unternehmenserfolges erfolgt jedoch auf Basis des EBIT. Der GTV setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Concession-Partner sowie der Mieter auf den Flächen.

3. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

3.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Im Jahr 2022 betrug das Bruttoinlandsprodukt Deutschlands rund 3,87 Billionen Euro. Preisbereinigt wuchs das deutsche Bruttoinlandsprodukt gegenüber dem Vorjahr um 1,8 Prozent. ^[1]

Der Beginn des Geschäftsjahres 2021 / 2022 war von der Coronapandemie beeinflusst - jedoch nicht so wie in den beiden zurückliegenden Geschäftsjahren. Die Auswirkungen hatten weniger Einfluss auf die gesamtwirtschaftliche Situation und sind daher unter Punkt 4 (Geschäftsentwicklung) dargestellt.

Der Angriffskrieg Russlands auf die Ukraine im Frühjahr 2022 und dessen Auswirkungen stellen Europa, und in besonderem Maße Deutschland, vor große wirtschaftliche Herausforderungen. Die Energiepreise sind seit Beginn des Krieges weiter kräftig gestiegen. Die deutliche Einschränkung russischer Erdgaslieferungen im Sommer 2022 hat die Energiekrise verschärft und die bereits im Jahr 2021 erhöhte Inflation weiter angeheizt. Dies belastet Haushalte und Unternehmen und trübt den konjunkturellen Ausblick deutlich ein. Erschwerend hinzu kommt, dass die negativen wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie noch nicht vollständig überwunden sind und Lieferkettenstörungen andauern. Zusammen mit spürbaren Fachkräfteengpässen verlangsamt dies die konjunkturelle Erholung. ^[2]

3.2 Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Die Einzelhändler in den Einkaufsstraßen der deutschen Innenstädte stehen momentan vor großen Herausforderungen - und müssen entsprechend deutliche Umsatzrückgänge hinnehmen.

Wie das Statistische Bundesamt (Destatis) mitteilt, sank etwa der Umsatz des stationären Einzelhandels mit Bekleidung in den Monaten Januar bis September 2022 gegenüber demselben Zeitraum im Vor-Corona-Jahr 2019 real um 11,0 %. Auch in anderen typischerweise in Innenstädten vertretenen Ladengeschäften zeigt sich eine ähnliche Entwicklung: So ging der Umsatz im Einzelhandel mit Büchern im Betrachtungszeitraum preisbereinigt um 21,0 % zurück, der Umsatz im Einzelhandel mit Spielwaren sank um 17,5 %. Etwas geringer fielen die Umsatzrückgänge im Handel mit Unterhaltungselektronik (-7,4 %) und Schuhen (-4,9 %) aus. Eine Ausnahme bildet der Einzelhandel mit Schmuck und Uhren: Dieser konnte seine Umsätze real um 17,8 % steigern.

Die Umsatzeinbußen der für die Innenstädte typischen Läden dämpfen die Entwicklung des stationären Einzelhandels insgesamt. Die Einzelhandelsunternehmen mit Verkaufsräumen setzten in den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 gegenüber denen des Jahres 2019 preisbereinigt 3,0 % mehr um.

Eine große Konkurrenz für den stationären Einzelhandel stellt der Onlinehandel dar - und das nicht erst seit der Corona-Pandemie. Im Vergleich zu den leichten Umsatzsteigerungen des stationären Einzelhandels (+3,0 %) fällt das Umsatzplus im Online- und Versandhandel von Januar bis September 2022 gegenüber demselben Zeitraum im Vor-Corona-Jahr 2019 mit real 31,2 % deutlich größer aus.

Auch im Zehn-Jahres-Vergleich zeigt sich der anhaltende Boom des Onlinehandels: Zwar erhöhte der stationäre Einzelhandel seine Umsätze in den Jahren von 2011 bis 2021 preisbereinigt um 10,3 %, blieb mit diesem Zuwachs aber deutlich unter dem der Onlinekonkurrenz. Diese konnte ihre Umsätze im selben Zeitraum mehr als verdreifachen und verzeichnete ein reales Umsatzplus von 221,7 %. ^[3]

4. Geschäftsentwicklung

Im KaDeWe wurde die neue Technology and Stationery Fläche eröffnet (November 2021). Im Erdgeschoss erweiterte sich der Luxury Boulevard um weitere Boutiquen von Tiffany (November 2021), Fendi (Dezember 2021) und Wellendorff (Januar 2022). Die neue Urban Sports Fläche im KaDeWe wurde bereits im März 2021 eröffnet und erweitert die Produktvielfalt im KaDeWe. Im Dezember 2021 wurde der Fish and Asia Quadrant als Teil der Feinschmecker Etage (die Sechste) neu eröffnet.

Die Weiterentwicklung der im Jahr 2020 eröffneten Omnichannel Plattform hat den Fokus, die Steigerung des Customer Lifetime Values der Bestandskunden der KaDeWe Group zu steigern.

Dies soll durch eine enge Verzahnung von Offline- und Online-Handel erreicht werden. Das Go Live erfolgte im Juni 2020 und die Produktpalette und Serviceangebote werden seitdem stetig weiterentwickelt. Der Fashion-Sortimentsbereich der im Eigenkauf befindlichen Ware wird vollständig auf der Plattform präsentiert. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde das Sortimentsangebot um die Bereiche Home, Toys und Beauty erweitert. Mit Chanel Beauty & Diptyque sind im November 2021 die ersten Concessionpartner auf der Plattform online gegangen.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Gesellschaft die Umsetzung des strategischen Achtjahresplans fortgeführt. Der Achtjahresplan sieht Investitionen in die drei Vertriebshäuser in dreistelliger Millionenhöhe vor, die durch Darlehen von Gesellschaftern oder externen Kapitalgebern finanziert werden. Seit Beginn der Umsetzung der Umbaumaßnahmen im Geschäftsjahr 2015/2016 wurden bereits mehr als EUR 260,0 Mio. (Vj. EUR 228,9 Mio.) investiert.

Die Corona Pandemie hatte für die KaDeWe Group wesentlichen Einfluss auf die Kundenströme und Frequenzen in den Stores im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres durch die Virusvariante Omikron. Während der Pandemie gab es im Gegensatz zu den ersten Wellen keine Komplettschließungen. Jedoch gab es Einschränkungen für einige Geschäftsfelder, wie bspw. Abstandsregelungen, Maskenpflicht und Beauty-Treatments. Dies hatte Effekte auf die Frequenz. Zum Basisjahr 2019 vor Corona verlor die Frequenz 27%, lag jedoch 117% über dem Vorjahr, indem Komplettschließungen enthalten waren. Dadurch ist eine Vergleichbarkeit nur bedingt möglich.

Das zweite Halbjahr des Geschäftsjahres ist beeinflusst durch die direkten und indirekten Auswirkungen des Krieges in der Ukraine. Im Wesentlichen ist dies zu spüren durch das zurückhaltende Kundenkaufverhalten und die Kundenzufriedenheit durch die Unsicherheiten, im März und April 2022 durch Kaufzurückhaltung aufgrund der angespannten Lage und zum Ende des Geschäftsjahres durch die Inflation und die Energiepreisentwicklung.

Insgesamt wird die Geschäftsentwicklung jedoch als positiv bewertet.

5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

5.1 Ertragslage

Der Gesamtumsatz (GTV) auf der Verkaufsfläche der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz ist mit EUR 649,3 Mio. um +74% höher als im Vorjahr. Ursächlich für diesen GTV-Anstieg i.H.v. EUR 276,7 Mio. sind im Wesentlichen die Covid 19 Pandemie und die entsprechenden behördlich angeordneten Maßnahmen zur Eindämmung des Virus, die den GTV im Vorjahr stark negativ beeinflusst haben. Mit dem GTV i.H.v. EUR 649,3 Mio. wurde das bisher höchste GTV i.H.v. EUR 591,8 Mio. aus dem Geschäftsjahr 2018/19 übertroffen. Dies ist ein Ergebnis aus der Steigerung der Anzahl der Concessionpartner und der damit einhergehenden Steigerung des Conssionumsatzes im Premiumsegement.

Als Resultat des GTV-Anstieges und bestehenbleibenden fixen Kosten sind die Operating Costs in der Ratio zum GTV um 5,6% Punkte auf +21,6% zurückgegangen. Das EBITDAR mit EUR 45,2 Mio. (Vj. EUR 45,1 Mio.) weist eine Rendite i.H.v. 7,0% (Vj. 12,1%) aus. Im Vorjahres EBITDAR ist ein Ertrag aus der nach dem Bilanzstichtag beantragten Überbrückungshilfe III der Bundesregierung Deutschland in Höhe von EUR 52,0 Mio. enthalten.

Die Einzelhandelsumsätze werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021	Umsatzanteil 2021/22 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	211.531	124.427	70
Women	60.037	38.186	20
Men	48.910	29.062	16
Kids	12.091	6.785	4
Cosmetics	34.765	21.280	12
Home & Living	17.872	10.611	6
Food	37.857	18.520	13
Concession und Branchendepot	66.247	35.680	22
Mieteinnahmen und Parkierung	17.234	13.680	6
Sonstige Umsatzerlöse	6.784	3.052	2
Umsatz lt. GuV	301.796	176.610	100

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 50,3 Mio. auf EUR 16,5 Mio. verringert. Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus Erträgen aus der Überbrückungshilfe III i. H. v. EUR 52,0 Mio. des Vorjahres.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2021/2022 EUR 68,9 Mio. und ist gegenüber dem Vorjahr um EUR 16,2 Mio. gestiegen. Im Wesentlichen ist dies auf den Wegfall der im Vorjahr Corona-bedingten Kurzarbeit zurückzuführen. Neben dem originären Personalaufwand ist Aufwand für Fremdpersonal i.H.v. EUR 5,6 Mio. (Vj. EUR 2,9 Mio.) angefallen, der in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten ist.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um EUR 34,0 Mio. auf EUR 163,9 Mio. gestiegen. Grund hierfür sind um EUR 11,2 Mio. erhöhte Mietaufwendungen durch Staffelmieten entsprechend den Mietverträgen, angestiegene Marketingausgaben i.H.v. EUR 7,7 Mio. und höhere Hausbewirtschaftungsaufwendungen i.H.v. EUR 6,5 Mio. sowie gestiegene Verwaltungskosten i.H.v. EUR 3,4 Mio.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um EUR 0,6 Mio. auf EUR 4,8 Mio. insbesondere durch die Umwandlung der Gesellschafterdarlehen in das Eigenkapital gesunken.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von EUR 72,6 Mio. ab und liegt damit EUR 15,2 Mio. über dem Jahresfehlbetrag des Vorjahres von EUR 57,4 Mio.

5.2 Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 17,9 Mio. auf EUR 227,9 Mio. erhöht. Die wesentlichen Zugänge der immateriellen Vermögensgegenstände resultieren aus der begonnenen Umstellung des ERP Systems auf SAP S4/Hana Die wesentlichen Zugänge (insgesamt EUR 57,8 Mio.) im Sachanlagevermögen resultieren aus den Investitionen in die drei Häuser. Die am Bilanzstichtag noch laufenden Umbauten sind entsprechend ihren Investitionen als Anlagen im Bau ausgewiesen

Der Vorratsbestand ist im Vergleich zum Vorjahr um EUR 11,9 Mio. auf EUR 60,1 Mio. gestiegen.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände von EUR 25,8 Mio. sind im Vergleich zum Vorjahr um EUR 49,8 Mio. gesunken. Sie beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (EUR 5,2 Mio.), Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen (EUR 3,1 Mio.) und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen (EUR 2,1 Mio.). Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus der Überbrückungshilfe III in Höhe von EUR 52,0 Mio. im Vorjahr. Der Zahlungseingang erfolgte am 28.4.2022.

Der Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten sind um EUR 8,7 Mio. auf EUR 43,7 Mio. zurückgegangen.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von EUR 92,3 Mio. (Vj EUR 84,7 Mio.) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 75,0 Mio. zuzüglich EUR 5,2 Mio. Zinsen unterliegen dabei einem qualifizierten Rangrücktritt.

Im Geschäftsjahr 2021 / 2022 wurden zum Bilanzstichtag weitere EUR 65,0 Mio. (Vj. EUR 50,0 Mio.) Gesellschafterdarlehen umgewandelt und der Kapitalrücklage zugeführt.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um EUR 35,3 Mio. auf EUR 303,0 Mio. gesunken. Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus der Rückzahlung eines Darlehens der BNP Paribas i.H.v. EUR 10,0 Mio. Zur Finanzierung des operativen Geschäftes wurde am 27. Oktober 2020 mit der BNP Paribas eine Kreditlinie aufgrund eines Kreditvertrages bis zu maximal EUR 90,0 für allgemeine betriebliche Zwecke mit einer Laufzeit von insgesamt vier Kalenderjahren vereinbart. Zudem wurde ein weiteres Gesellschafterdarlehen in Gesamthöhe von EUR 15,0 Mio. im Februar 2022 ausgezahlt. Gegenläufig wurden im Geschäftsjahr 2021 / 2022 Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 65,0 Mio. in Eigenkapital umgewandelt.

Ferner reduzieren sich die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stichtagsbezogen um EUR 1,4 Mio. auf EUR 68,7 Mio.

Unter den sonstigen Verbindlichkeiten wird ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von EUR 22,2 Mio. (Vj. EUR 16,6 Mio.) ausgewiesen.

Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen und für Investitionen in das Anlagevermögen werden im Jahr der Zahlung in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und werden über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen EUR 118,5 Mio. (Vj. EUR 124,4 Mio.). Im Geschäftsjahr 2021/ 2022 wurden TEUR 5.124 (Vj. TEUR 5.109) des passiven Rechnungsabgrenzungspostens zugunsten der sonstigen betrieblichen Erträge aufgelöst.

5.3 Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt aus dem laufenden operativen Cash Flow, geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters sowie durch Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Vermieterin sowie durch Bankenfinanzierung. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des Achtjahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurden von der Gesellschafterin Darlehen in Höhe von insgesamt EUR 175,0 Mio. zur Verfügung gestellt. Die Darlehen haben zunächst eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Im Geschäftsjahr wurden Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 65,0 Mio. (i. Vj. EUR 50,0 Mio.) in Eigenkapital umgewandelt.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2021 zum 30. September 2022:

Angaben in TEUR	01.10.2021	01.10.2020
	30.09.2022	30.09.2021
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	12.103	-78.504
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-47.900	-61.092
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	27.138	147.034
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-8.659	7.438
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	52.348	44.910
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	43.689	52.348
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-8.659	7.438

Der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit enthält die Auszahlung der Überbrückungshilfe III i.H.v. EUR 52,0 Mio. Bereinigt um diesen Effekt beläuft sich der Cash Flow in dieser Position auf EUR -39,9 Mio. Die positive Entwicklung zum Vorjahr ist getrieben durch den Aufbau von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen i.H.v. EUR 15,0 Mio.

Die Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2021/2022 jederzeit in der Lage, ihre Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung und der Anpassung im Rahmen der Prognose entsprechend entwickelt, bleibt aber unter den Erwartungen.

6. Risiko- und Chancenbericht

6.1 Risikomanagement

Das Risikomanagement wird durch den Fachbereich Interne Revision geführt. Die Risiken werden systemisch erfasst.

Risiken werden in vierteljährlichen Abständen gemeinsam mit den entsprechenden Risikoverantwortlichen geprüft und aktualisiert und die Risikosituation des Unternehmens an die Geschäftsführung und den Aufsichtsrat berichtet.

Im neuen Geschäftsjahr werden darüber hinaus neue Risiken im GCR-Committee (Governance, Risk, Compliance) bewertet.

Im neuen Geschäftsjahr werden darüber hinaus neue Risiken im GRV-Committee bewertet.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

Risikoidentifikation: Strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken.

Risikobewertung: Systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.

Risikonavigation: Ermittlung von Nettorisiken durch Aufnahme und Erarbeitung von risikominimierenden Maßnahmen.

Risikoreporting: Quartalsweise Berichterstattung der TOP 20 Risiken an die Geschäftsführung sowie einmal jährlich an den Aufsichtsrat.

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken und Chancen ab:

6.2 Marktrisiken und Chancen

Der Einzelhandel und damit auch die KaDeWe Group sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Hinzu kommen Beeinträchtigungen durch Themen wie Inflation, den Russland-Ukraine-Krieg sowie den Nachläufern der Corona-Pandemie. Es ist weiterhin mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel, insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Auch ist weiterhin von einem Zuwachs der Einzelhandelsfläche, insbesondere durch Centerentwicklungen in den Innenstädten auszugehen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie aus dem Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt. Ebenso besteht das Risiko der internationalen Konjunkturentwicklung. Diese Risiken stellen aus Sicht der Geschäftsführung hohe Risiken dar.

Diesen Risiken begegnet die KaDeWe Group mit der konsequenten Verfolgung der Strategie des "Trading up / Trending up" mit dem Ziel, die drei Häuser in den nächsten Jahren als international führend innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Neben dem Angebot von exklusiven Waren und Luxusmarken gehört auch die luxuriöse Gestaltung der Stores zur Strategie des "Trading up/Trending up". Dabei liegt der Fokus darauf, für den Kunden ein einmaliges Einkaufserlebnis zu erschaffen. Dies wird unterstützt durch den Ausbau der Dienstleistungen (Services) wie VIP-Shopping, Personal-Shopping, Catering etc., um sich im wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren und als Premiumanbieter zu positionieren.

Ein weiteres Risiko besteht durch die nachhaltigen Auswirkungen aus der Corona-Pandemie. Ein allgemeines wirtschaftliches Risiko kann sich aufgrund des Angriffs Russlands auf die Ukraine ("Russland-Ukraine-Krieg") ergeben. Der Russland-Ukraine-Krieg führt aus heutiger Sicht zu kaum abschätzbaren Folgen für die Weltwirtschaft. Eine weiter zunehmende Inflation und eine Abschwächung des Wirtschaftswachstums erscheinen wahrscheinlich.

Für die entsprechenden Maßnahmen wird auf den Prognosebericht verwiesen.

6.3 Risiken aus der strategischen Neuausrichtung

Die strategische Neuausrichtung des Unternehmens birgt neben den beschriebenen Chancen auch Risiken. Zum einen führt der Strategiewechsel bei den Kunden gegebenenfalls zu einem vorläufigen Frequenz- und Umsatzverlust, zum anderen kann ein nicht erfolgreicher Change-Management-Prozess bei den Mitarbeitern zu Unsicherheiten und Motivationsverlust führen. Diesen Risiken tritt die Gesellschaft durch qualifizierte Trainings des Verkaufspersonals zur Verbesserung der Service- und Verkaufsleistung sowie der Erstellung und Implementierung eines verbesserten Kommunikationskonzeptes entgegen. Regelmäßige Überprüfung quantitativer Indikatoren wie die Entwicklung des Umsatzes sowie des Return on Investment (ROI) sollen dabei unterstützen, frühzeitig nachteilige Trends zu identifizieren sowie geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

6.4 Risiken aus der Finanzierung

Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen sowie Zuschüsse der Vermieter finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen.

Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Zu möglichen bestandsgefährdenden Risiken vgl. unter 7. Prognosebericht. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert.

6.5 Operationelle Risiken

Die operationellen Risiken werden im Rahmen des regelmäßigen GCR- Meetings vertreten durch die wesentlichen Mitglieder aus den Bereichen, IT, Einkauf, HR, Legal, Store und Revision neu aufgenommen und bewertet sowie vorhandene Risiken diskutiert. Hervorzuheben sind hier insbesondere die sich aus dem Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz und dem Hinweisgeberschutzgesetz ergebenen Anforderungen sowie die allgemeinen IT-Risiken. Weitere Themen sind bzw. waren das Geldwäschegesetz, Fernabsatzgesetz sowie die Explosivstoffverordnung.

6.5.1 IT-Risiken

Für Unternehmen, insbesondere im Einzelhandel und E-Commerce, ist die permanente Verfügbarkeit von Kassen- und Rechnersystemen von entscheidender Bedeutung. Allerdings erhöht dies auch das zentrale IT-Risiko, da die Systeme anfällig für externe Angriffe sind. Um die Stabilität der Systeme zu gewährleisten, müssen verschiedene technische und prozessuale Maßnahmen ergriffen werden, einschließlich der Nutzung eigener und fremder Ressourcen.

Eine Lösung zur Verbesserung der Sicherheit und zum Schutz vor Cyberangriffen ist die Implementierung von SIEM (Security Information and Event Management) und ein leistungsfähiges SOC (Security Operations Center). SIEM-Systeme sammeln und analysieren Daten aus verschiedenen Quellen, um Bedrohungen zu erkennen und zu verhindern. Das SOC nutzt diese Informationen, um potenzielle Sicherheitsbedrohungen zu identifizieren und angemessene Maßnahmen zu ergreifen. Das SIEM und SOC wird aktuell pilotiert und soll im Mai 2023 ausgerollt werden.

Zusätzlich hat die KaDeWe Group bereits vor einigen Jahren eine Cyberversicherung abgeschlossen, um die wirtschaftlichen Risiken im Falle eines Cyberangriffs abzusichern. Eine Kombination aus technischen Maßnahmen wie SIEM und SOC sowie einer umfassenden Versicherungspolice kann dazu beitragen, das Risiko von Cyberangriffen zu minimieren und die langfristige Sicherheit des Unternehmens zu gewährleisten.

6.5.2 Rechtliche Risiken

Rechtliche Risiken ergeben sich aus neuen nationalen und internationalen Gesetzgebungen. In der Vielzahl der jüngst verabschiedeten gesetzlichen Veränderungen sehen wir Risiken insbesondere in der Datenschutzgrundverordnung und des Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (in 2024).

Am 01. Januar 2023 das ist Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG) in Kraft getretenen. Die KaDeWe Group ist zur Umsetzung ab dem 01. Januar 2024 verpflichtet. Das Gesetz begründet die Sorgfaltspflichten, die den Menschen- und Umweltrechten in der Lieferkette Geltung verschaffen sollen. Mit dem LkSG ist unter anderem die Pflicht zur Einrichtung eines wirksamen Risikomanagements zur Einhaltung der Sorgfaltspflichten verbunden. Dieses umfasst neben einer fortlaufenden Risikoanalyse unter anderem die Einrichtung von Präventionsmaßnahmen sowie das Ergreifen von Abhilfemaßnahmen bei Verletzung, einen Beschwerdemechanismus und Berichtspflichten.

Zur Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben wurde ein Zeitplan ausgearbeitet. Die Umsetzung des LkSG ist ab dem 3. Quartal 2023 geplant. Der Fortschritt wird regelmäßig in den GRC-Meetings evaluiert.

Sicherheitsverletzungen und andere Störungen von oder an IT-Systemen und der Netzwerkinfrastruktur sowie der falsche Umgang mit persönlichen Daten können zu Verstößen gegen die Datenschutzgrundverordnung führen. Um das Risiko potenzieller Verstöße zu minimieren, überwachen unsere acht Datenschutzkoordinatoren zusammen mit unserem externen Datenschutzbeauftragten (DATATREE) fortlaufend die Datenschutzanforderungen und unterstützen bei der Erarbeitung und Umsetzung entsprechender Maßnahmen und Prozesse. Insbesondere gilt dies im Zusammenhang mit der neunen Einführung eines ERP-Systems (SAP). In enger Zusammenarbeit und Abstimmung, insbesondere mit den IT-Sicherheitsbeauftragten, erfolgt zudem die Umsetzung geeigneter technischer und organisatorischer Maßnahmen, die zum Schutz der Kundendaten beitragen.

Werden gesetzlichen Vorschriften nicht eingehalten, drohen der KaDeWe Group hohe Geldstrafen (bis zu 4% des Umsatzes), rechtliche Konsequenzen sowie Reputationsschäden.

6.5.3 Personalrisiken

Bedingt durch die demografische Entwicklung und des Renteneintrittes der Babyboomer (Jahrgang bis 1964) und den daraus entstehenden Fachkräftemangel nimmt der Wettbewerb um qualifizierte Mitarbeiter zu. Dem tritt die The KaDeWe Group GmbH mit weitreichenden Maßnahmen u.a. "mobil working", Erhöhung der Mitarbeiterrabatte zur Steigerung der Attraktivität als Arbeitgeber entgegen.

7. Prognosebericht

Die Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern sind bis auf kleine Nacharbeiten seit Oktober 2022 abgeschlossen. Das Geschäftsjahr 2022/2023 ist erstmals seit Bestehen der KaDeWe Group durch eine vollständige Öffnung aller Verkaufsflächen geprägt. Der Online-Shop geht in sein drittes Jahr und ist damit wesentlicher Bestandteil des Omnichannel Ansatzes. Der Omnichannel Ansatz ist damit der wesentliche Fokus der KaDeWe Gruppe neben der Sortimentsarbeit in den physischen Stores und dem Online-Angebot in mittlerweile allen Hauptkategorien. Dieser Ansatz wird erweitert mit der Kundenperspektive, u.a. mit Aktivitäten rund um Kundenzentrierung, Customer-Relationship-Management, um die Kundenbindung und das Kundenvertrauen zu stärken.

Planmäßig wird auch im laufenden Geschäftsjahr das Zusammenspiel zwischen den Systemen, Prozessen und der Organisation weiter optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Synchronisation zwischen System und Organisation. Im September 2021 erfolgte die Initialisierung der Umstellung des ERP-Systems auf SAP S4/Hana. Das Projekt ist bis 2023 geplant. Die E-Commerce Plattform wird insbesondere als Marketplace mit Concession-Partner ausgebaut.

Im Zuge einer normalisierten Lage der Pandemie und des fertiggestellten Umbaues wird für das kommende Geschäftsjahr ein starker ^[4] Anstieg des Gross Transaction Value im Vergleich zum Vorjahr erwartet. Das Geschäftsjahr ist jedoch weiterhin vom eingeschränkten Reiseverkehr von Touristen aus dem asiatischen Raum, der noch deutlich unter dem Vorkrisenniveau zu erwarten ist, geprägt. Die Lockerungen insbesondere der chinesischen Zero-Covid-Strategie zum Anfang des Jahres 2023 unterstützen eine baldige Rückkehr der asiatischen Touristen. Der Russland-Ukraine-Krieg wirkt sich durch fehlende Kunden aus Russland und der Ukraine gepaart mit der verbundenen Inflation ebenfalls stark aus, da keine deutliche Verbesserung des Konsumklimas durch die fehlende Kaufkraft zu erwarten ist. Das geplante EBITDAR und das geplante Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2022/23 wird deutlich ^[5] über dem des Vorjahres liegen, da das Vorjahresergebnis stark durch die Effekte (3. und 4. Welle / Omikron) von Corona von Dezember 2021 bis März 2022 beeinflusst war. Der EBIT-Vergleich zum Vorjahr ist belastet durch die erstmalige Mietindexierung gemäß dem Verbraucherindex, welcher durch die sehr hohe Inflation beeinflusst ist. Die erwartete Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Das EBIT steigert sich trotz der Mietbelastung zum Vorjahr und eine positive Prognose ist weiterhin gegeben.

Die Prognose über das laufende Geschäftsjahr hinaus ist auch positiv zu bewerten. Der Grund dafür ist die derzeitige GTV-Entwicklung, die sich nach den abgeschlossenen Umbauten gemäß der Umsatzeinschätzung verhält und damit auch die Margen- und Kostenprognose ein positives EBITDAR zeigen. Im EBIT ist eine weitere, über dem Durchschnitt der letzten Jahre liegende Mietindexierung eingeplant. Die Gesellschaft prognostiziert eine positive EBIT-Entwicklung für die nächsten 12 Monate.

Die Gesellschaft finanziert sich und die geplanten Investitionen auch zukünftig aus dem operativen Cashflow, den Kompensationszahlungen der Vermieter und den Gesellschafterdarlehen.

Die Geschäftsführung geht daher von der positiven Fortführung des Unternehmens aus. Die Gesellschaft war am 30. September 2022 mit EUR 92,3 Mio. (Vj. EUR 84,7 Mio.) bilanziell überschuldet. Trotz der vorliegenden bilanziellen Überschuldung ist die Gesellschaft ausweislich der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung voraussichtlich bis zum 31. März 2024 jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung werden erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten sollten (z. B. es aufgrund der Wirtschaftskrise aufgrund des Russland-Ukraine-Kriegs zu weitergehenden negativen Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage kommt oder eine erneute Corona Notlage eintritt), die die Gesellschaft über die bisher in der Planung kalkulierten und mit der BNP Paribas vereinbarten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Diese Ereignisse und Gegebenheiten stellen eine wesentliche Unsicherheit dar, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann.

Frauenquote

Die Gesellschafterin der Gesellschaft, die The KaDeWe Group Holding GmbH, hat am 18.12.2017 für den Aufsichtsrat eine Zielquote für Frauen von 30% und für die Geschäftsführung eine Zielquote für Frauen von 0% festgelegt, diese sollten bis 30.06.2022 erreicht werden. Die Geschäftsführung hat in ihrer Sitzung am 06.12.2017 für die 1. und 2. Führungsebene der Gesellschaft jeweils eine Zielquote für Frauen von 30% festgelegt, diese sollten bis 30.06.2022 erreicht werden.

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30%, Geschäftsführung 0%, 1. und 2. Führungsebene: 30%) wurden im Geschäftsjahr erreicht.

Die Geschäftsführung besteht aktuell aus Herrn Andrè Maeder und Herrn Dr. Peterseim. Aufgrund laufender Verträge wird eine Umsetzung der Frauenquote auf Geschäftsführungsebene aktuell nicht diskutiert.

¹ https://de.statista.com/statistik/daten/studie/1251/umfrage/entwicklung-des-bruttoinlandsprodukts-seit-dem-jahr-1991/#:~:text=Im%20Jahr%202022%20betrug%20das,Vorjahr%20um%201%2C8%20Prozent.
² https://www.sachverstaendigenrat-wirtschaft.de/jahresgutachten-2022.html
³ https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2022/11/PD22 N065 45.html
⁴ Abweichung > 20%
⁵ EBITDAR > 50% / EBIT > 10%

Essen, den 29.3.2023

The KaDeWe Group GmbH
Geschäftsführung

André Maeder, Berlin, CEO

Dr. Michael Peterseim, Berlin, CFO

Bilanz zum 30.09.2022

Aktiva

	TEUR	TEUR	30.09.2021 TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.171		2.165
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0		0
3. Geleistete Anzahlungen	10.907		1.654
		13.079	3.819
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	128.487		143.220
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	21.529		24.940
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	64.783		37.967
		214.799	206.127
		227.878	209.947
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	412		484
2. Waren	59.435		47.545
3. Geleistete Anzahlungen	218		133
		60.065	48.162
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.230		3.195
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0		31
3. Sonstige Vermögensgegenstände	20.527		72.309
		25.757	75.535
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		43.689	52.348
		129.511	176.045
C. Rechnungsabgrenzungsposten		4.180	3.388
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		92.328	84.682
		453.897	474.061
Passiva
	TEUR	TEUR	30.09.2021 TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25	25
II. Kapitalrücklage		230.000	165.000
III. Verlustvortrag		-249.707	-192.328
IV. Jahresfehlbetrag		-72.646	-57.380
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		-92.328	-84.682
		0	0
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	3.415		3.143
2. Sonstige Rückstellungen	29.040		8.353
		32.455	11.496
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	80.008		90.204
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	166		34
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	68.709		70.068
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	80.230		130.415
5. Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	38.762		21.123
6. Sonstige Verbindlichkeiten	35.084		26.371
davon aus Steuern TEUR 994 (Vj. TEUR 598)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 51 (Vj. TEUR 328)
		302.959	338.215
D. Rechnungsabgrenzungsposten		118.483	124.350
		453.897	474.061

Gewinn- und Verlustrechnung 01.10.2021 - 30.09.2022

	TEUR	TEUR	30.09.2021 TEUR
1. Umsatzerlöse	301.796		176.610
2. andere aktivierte Eigenleistungen	1.945		1.088
3. sonstige betriebliche Erträge	16.495		66.821
davon aus Abzinsung TEUR 69 (Vj. TEUR 0) davon aus Währungsumrechnung TEUR 7 (Vj. TEUR 4)
		320.236	244.518
4. Materialaufwand	125.215		88.576
5. Personalaufwand	68.940		52.765
6. Abschreibungen	29.969		27.956
7. sonstige betriebliche Aufwendungen	163.902		129.919
davon aus Währungsumrechnung TEUR 41 (Vj. TEUR 7)
		388.026	299.215
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	0		2.778
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	4.842		5.451
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 2.117 (Vj. TEUR 3.285)
		-4.842	-2.673
10. Ergebnis vor Steuern		-72.632	-57.370
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		14	10
12. Jahresfehlbetrag		-72.646	-57.380

Anhang zum Jahresabschluss 30.09.2022

Allgemeine Grundlagen

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2021 bis 30. September 2022 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Die KaDeWe Group ist zum 30. September 2022 in Höhe von TEUR 92.328 bilanziell überschuldet.

Der vorliegende Jahresabschluss ist unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewendeten Gliederungsgrundsätzen nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches sowie nach dem Grundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt. Zu den Ereignissen und Gegebenheiten, die auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hindeuten, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann, verweisen wir auf unsere Ausführungen in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht im Lagebericht.

Ausweis-, Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Auf folgende Besonderheiten im Ausweis weisen wir hin:

Im Vorjahr erfolgte der Ausweis der Rückstellungen für ausstehende Rechnungen teilweise innerhalb der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (TEUR 17.276). Im Geschäftsjahr 2021 / 2022 werden diese innerhalb der Sonstigen Rückstellungen ausgewiesen.

Der Posten sonstige betriebliche Erträge enthält im Vorjahr einen Einmaleffekt aus den Erträgen der coronabedingten Überbrückungshilfe III in Höhe von TEUR 52.000.

Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich ausschließlich um entgeltlich erworbene Vermögensgegenstände, vor allem entgeltlich erworbene Software. Diese sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Wert den Buchwert unterschreitet. Eigenleistungen werden nach anfallendem Personalaufwand aktiviert.

Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Geschäfts- und Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird entsprechend der durchschnittlichen Nutzungsdauer der im Wesentlichen hier enthaltenen Komponenten Image, Knowhow, Kundenstamm und Humankapital über zehn Jahre linear abgeschrieben. Bei der Ermittlung der Nutzungsdauer wurden auch die durchschnittliche Mietlaufzeit der Premiumhäuser sowie der durchschnittliche Innovationszyklus berücksichtigt. Planmäßig wurde dieser im Vorjahr auf 0 EUR abgeschrieben.

Die geleisteten Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände werden zum Nennwert bilanziert.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über die voraussichtliche wirtschaftliche Nutzungsdauer:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen erfolgen bei Vorliegen einer voraussichtlich dauernden Wertminderung. Sie werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Zeitwert den Buchwert unterschreitet.

Geringwertige Wirtschaftsgüter bis 250 Euro werden im Jahr der Anschaffung in voller Höhe abgeschrieben. Für geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen 250 Euro und 1.000 Euro wurde ein Sammelposten gebildet und entsprechend der gesetzlichen Vorgabe gewinnmindernd aufgelöst.

Die Warenvorräte werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip nach § 253 Absatz 4 HGB mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten bzw. letzten Einkaufspreisen bewertet. Im Rahmen der verlustfreien Bewertung wurden sorgfältig bemessene Abschläge für Altersstruktur und Gängigkeit berücksichtigt, sofern sich erkennbare Risiken, die aus einer überdurchschnittlichen Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und / oder niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben. Dabei wurden die voraussichtlichen Verkaufspreise abzüglich der anfallenden Kosten bis zum Verkauf den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gegenübergestellt.

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden gemäß § 240 Absatz 3 HGB mittels Festwertverfahren bilanziert. Im Geschäftsjahr 2022 wurde der Festwert überprüft und angepasst.

Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennbetrag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken sind durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden. Als uneinbringlich eingeschätzte Forderungen werden abgeschrieben.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand der Folgejahre darstellen.

Der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag wird in der Höhe, in der die bilanzierten Passiva die bilanzierten Aktiva zuzüglich des Nennwerts des Eigenkapitals übersteigen, auf der Aktivseite ausgewiesen.

Das gezeichnete Kapital wird zum Nennbetrag bilanziert.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 1,78 % ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 2,2 % berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5 % angesetzt. Der Gehaltstrend ist mit 2 % angesetzt.

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (1,4 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (1,78 %) beträgt TEUR 93 (Vj. TEUR 161) und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre im Sinne von § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen.

Die sonstigen Rückstellungen decken alle bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresabschlusses erkannten Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Der Bewertung der Rückstellung für Altersteilzeit liegt ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. Als Beginn des Erdienungszeitraums wurde das Datum des individuellen Altersteilzeitvertrages angesetzt.

Als Rechnungsgrundlagen wurden die "Richttafeln 2018 G" von Klaus Heubeck verwendet.

Es wurde für die Rückstellung für Altersteilzeit ohne Abzinsung gerechnet, da die durchschnittliche Restlaufzeit unter 1 Jahr liegt.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Für die Entwicklung des Anlagevermögens verweisen wir auf den Anlagespiegel.

2. Vorräte

TEUR	30.09.2022	30.09.2021
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	412	484
Waren	59.435	47.545
Geleistete Anzahlungen	218	133
Summe	60.065	48.162

Grundsätzlich wird auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verwiesen.

Bei der Bewertung der Waren wurden eine überdurchschnittliche Lagerdauer, saisonale Waren sowie die allgemeine wirtschaftliche und konjunkturelle Lage mit angemessenen Abschlägen für saisonale Waren berücksichtigt.

3. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

TEUR	30.09.2022	30.09.2021
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.230	3.195
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	31
Sonstige Vermögensgegenstände	20.527	72.309
Summe	25.757	75.535

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Mieten, Baukostenzuschüssen, Werbekostenzuschüssen sowie Weiterbelastungen von Aufwendungen an Geschäftspartnern.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultierten im Vorjahr aus Beratungsleistungen. In diesem Geschäftsjahr liegen keine Forderungen gegen verbundene Unternehmen vor.

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen gegen Geschäftspartner aus dem üblichen Warenverkehr (debitorische Kreditoren) i.H.v. TEUR 4.969 (Vj. TEUR 6.450), Forderungen aus Avalen und Mietsicherheiten i.H.v. TEUR 4.822 (Vj. TEUR 6.175) sowie Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen i.H.v. TEUR 3.126 (Vj. TEUR 2.499) zusammen. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen TEUR 3.635 (Vj. TEUR 3.773) Forderungen aus Jahresendabrechnungen bzgl. Miet- und Concessionverträgen sowie Steuerforderungen gegen das Finanzamt i.H.v. TEUR 2.685 (Vj. TEUR 1.018) enthalten.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Flüssige Mittel

TEUR	30.09.2022	30.09.2021
Kassenbestand	1.868	1.608
Guthaben bei Kreditinstituten	41.821	50.740
	43.689	52.348

Die Flüssigen Mittel werden entsprechend der Ausführungen zu den Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätzen mit dem Nennwert angesetzt.

5. Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt zum Bilanzstichtag unverändert TEUR 25.

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag unverändert sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beträgt TEUR 230.000 und liegt damit um TEUR 65.000 über dem Vorjahr. Mit Gesellschafterbeschlüssen vom 17.09.2022 / 29.09.2022 hat die Gesellschafterin beschlossen, weitere bestehende Gesellschafterdarlehen mit einem Betrag von TEUR 65.000 in die Kapitalrücklage einzulegen.

7. Rückstellungen

TEUR	30.09.2022	30.09.2021
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	3.415	3.142
Sonstige Rückstellungen	29.040	8.353
Summe	32.455	11.495

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen in Höhe von TEUR 3.620 (Vj. TEUR 3.351) wurden gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (TEUR 205, Vj. TEUR 209) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts bilanziert (TEUR 163, Vj. TEUR 171). Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 HGB beträgt TEUR -93. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Rückstellungen für ausstehende Rechnungen i.H.v. TEUR 21.609 (Vj. TEUR 1.437). Des Weiteren beinhalten sie Rückstellungen für Prozessrisiken i.H.v. TEUR 2.326 (Vj. TEUR 225) und für Tantieme i.H.v. TEUR 1.518 (Vj. TEUR 3.061).

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
TEUR	30.09.2022	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	80.008	20.008	60.000	0
Vorjahr 30. September 2021	90.204	10.204	80.000	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	166	166	0	0
Vorjahr 30. September 2021	34	34	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	68.708	68.708	0	0
Vorjahr 30. September 2021	70.068	70.068	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	80.230	64.940	15.290	0
Vorjahr 30. September 2021	130.415	0	130.415	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	80.230	64.940	15.290	0
Vorjahr 30. September 2021	130.415	0	130.415	0
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	38.762	0	38.762	0
Vorjahr 30. September 2021	21.123	0	21.123	0
Sonstige Verbindlichkeiten	35.083	12.863	22.220	0
Vorjahr 30. September 2021	26.371	26.371	0	0
davon aus Steuern	994	994	0	0
Vorjahr 30. September 2021	598	598	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	51	51	0	0
Vorjahr 30. September 2021	328	328	0	0
Stand: 30.09.2022 (Gesamt)	302.959	166.686	136.274	0
Vorjahr 30. September 2021	338.215	107.695	231.538	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Darlehensverträge mit The KaDeWe Group Holding GmbH inkl. aufgelaufener Zinsen. Im Geschäftsjahr 2021/2022 wurden TEUR 15.000 neue Darlehen gewährt sowie Darlehen in Höhe von TEUR 65.000 in die Kapitalrücklage eingestellt. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten resultieren aus einer Kreditlinie mit der BNP Paribas in Höhe von ursprünglich TEUR 90.000 zur Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit. Der Kreditvertrag ist mit einer Staatsbürgschaft versehen, beinhaltet einzelne von der Gesellschaft einzuhaltende Covenants und hat eine vertragliche Laufzeit von insgesamt vier Kalenderjahren. Die Verbindlichkeiten aus dieser Kreditlinie betragen per 30.09.2022 TEUR 80.008.

Die Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen betreffen Vermieterdarlehen aus 2020 in Höhe von TEUR 20.000 und aus 2022 in Höhe von TEUR 16.500 sowie die dazugehörigen Zinsen. Darlehensgeber der TEUR 20.000 ist die SIGNA Prime Selection AG. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis 30.06.2025 und bezieht sich auf Mietzahlungen aus dem Jahr 2020. Das Darlehen mit einem Betrag von TEUR 16.500 betrifft ein anteiliges Darlehen der SIGNA Prime Selection AG, das für Instandhaltung und den Ausbau der Mietflächen zur Verfügung gestellt wurde. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis 30.09.2025.

Die Verbindlichkeit aus Steuern stellen die Zahllasten aufgrund der Lohnsteueranmeldung für September 2022 und die Abzugssteuern für das dritte Quartal 2022 i.H.v. TEUR 994 (Vj. TEUR 598) sowie die Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit i.H.v. TEUR 51 (Vj. TEUR 328) dar.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren i.H.v. TEUR 22.220 (Vj. TEUR 16.582) ausgewiesen.

9. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	30.09.2022	30.09.2021
Rechnungsabgrenzungsposten	118.484	124.350

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, so wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen TEUR 116.523 (Vj. TEUR 124.115) sowie im Zusammenhang mit Weiterbelastungen TEUR 1.960 (Vj. TEUR 235).

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

TEUR	30.09.2022	30.09.2021
Miet- und Leasingverpflichtungen	3.346.786	3.189.688

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

TEUR	30.09.2022	<1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	3.346.786	98.491	418.420	2.829.875

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Weitere finanzielle Verpflichtungen resultieren aus dem Bestellobligo, für im Rahmen der Umbaumaßnahmen bereits in Auftrag gegebene Leistungen:

TEUR	30.09.2022
Bestellobligo für Sachanlagevermögen	20.076
davon KaDeWe	19.564
davon Alsterhaus	225
davon Oberpollinger	286

Diese sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben eine Restlaufzeit < 1 Jahr.

Am Bilanzstichtag bestehen - wie im Vorjahr - keine wesentlichen Haftungsverhältnisse.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021	Umsatzanteil 2021/22 in %
Own Buy	211.531	124.427	70
Concession / Branchendepot	66.247	35.450	22
Mieteinnahmen	17.234	13.680	6
Sonstige Umsatzerlöse	6.784	3.052	2
Summe	301.796	176.610	100%

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen.

12. Andere aktivierte Eigenleistungen

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
andere aktivierte Eigenleistungen	1.945	1.088

13. Sonstige betriebliche Erträge

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
sonstige betriebliche Erträge	16.495	66.821

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus aufgelaufenen Zinsen der Vorjahre i.H.v. TEUR 2.301 (im Vj. war dieser Posten als Zinsertrag i.H.v. TEUR 2.778 ausgewiesen) im Zusammenhang mit der Umwandlung von Gesellschafterdarlehen in Eigenkapital, Erträge aus Personalkostenerstattungen i.H.v. TEUR 445 (Vj. TEUR 391), Erträge aus Abschreibungen der Sanierungsbeiträge des Vermieters (sog. Auflösungen des passiven Abgrenzungspostens) für Kompensationszahlungen i.H.v. TEUR 4.485 (Vj. TEUR 4.485), Erträge aus Reparatur- und Umbauleistungen i.H.v. TEUR 930 (Vj. TEUR 1.398), Erträge aus Zuschüssen i.H.v. TEUR 612 (Vj. TEUR 1.684), Erträgen aus der Entschädigungszahlung der SIGNA Prime Selection AG i.H.v. TEUR 3.000 (Vj. TEUR 0) sowie periodenfremde Erträge i.H.v. TEUR 2.414 (Vj. TEUR 4.694) enthalten, welche im Wesentlichen aus der Auflösung von Rückstellungen i.H.v. TEUR 1.232 resultieren.

Die sonstigen betrieblichen Erträge des Vorjahres enthalten einen Einmaleffekt aus den Erträgen der Covid-19-bezogenen Überbrückungshilfe III in Höhe von TEUR 52.000.

14. Materialaufwand

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
Aufwendungen für bezogene Waren	119.911	83.272
Aufwendungen für bezogene Leistungen	5.304	5.304
	125.215	88.576

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

15. Personalaufwand

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
Gehälter und Löhne	57.018	45.267
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	11.922	7.498
davon für Altersversorgung	221	153
	68.940	52.765

Im Geschäftsjahr 2021 / 2022 hat die Gesellschaft an Ihre Mitarbeiter Kurzarbeitergeld ausbezahlt. In Höhe der ausgezahlten Beträge erfolgt monatlich die Einbuchung einer Forderung gegen die Bundesagentur für Arbeit und diverse Krankenkassen. In der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt eine ergebnisneutrale Darstellung: Das als Personalaufwand gebuchte ausbezahlte Kurzarbeitergeld wird mit der Erstattung durch die Bundesagentur für Arbeit saldiert. Abweichend hierzu stellen die pauschalierten Erstattungen der vom Arbeitgeber zu tragenden Aufwendungen zur Sozialversicherung keinen durchlaufenden Posten dar, da das bilanzierende Unternehmen in Bezug auf die Sozialversicherungsbeiträge primär verpflichtet bleibt und diese Aufwendungen somit als Personalaufwand zu erfassen hat. Dieser Sachverhalt wurde ebenfalls im Personalaufwand erfasst.

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	1.005	995
Abschreibungen auf Sachanlagen	28.963	26.961
	29.969	27.956

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
Vertriebskosten	38.095	23.103
Verwaltungskosten	15.597	12.238
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	81.300	70.126
Kosten der Hausbewirtschaftung	22.927	16.417
Verschiedene Aufwendungen	5.984	8.035
	163.903	129.919

Die Vertriebskosten beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für Fremdkräfte i.H.v. TEUR 5.595 (Vj. TEUR 2.890), für logistische Abwicklung i.H.v. TEUR 4.327 (Vj. TEUR 3.266), für Kunden-Bonussysteme i.H.v. TEUR 1.044 (Vj. TEUR 1.651), für Verbrauchsmaterialien und Dekoration i.H.v. TEUR 2.004 (Vj. TEUR 1.891), für Provisionen aus Kreditkartenabwicklung i.H.v. TEUR 4.035 (Vj. TEUR 2.142) sowie für Marketing i.H.v. TEUR 16.336 (Vj. TEUR 8.715).

Die Verwaltungskosten setzten sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten i.H.v. TEUR 3.679 (Vj. TEUR 2.928), für IT-Betrieb i.H.v. TEUR 3.264 (Vj. TEUR 2.787), für Miete von Hardware und Software i.H.v. TEUR 1.653 (Vj. TEUR 1.455) für Dienstleistungen durch Fremde i.H.v. TEUR 2.906 (Vj. TEUR 2.027), Sachversicherungen i.H.v. TEUR 1.461 (Vj. TEUR 1.331) sowie Gebühren im Zusammenhand mit der BNP-Staatsbürgschaft i.H.v. TEUR 805 (Vj. TEUR 330) zusammen.

Die Miet-, Pacht- und Leasingkosten bilden im Wesentlichen die Mietaufwendungen für die Häuser ab.

Die Kosten für die Hausbewirtschaftung addieren sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für den Bezug von Strom i.H.v. TEUR 9.130 (Vj. TEUR 4.484), für Gebäudeinstandsetzung i.H.v. TEUR 1.655 (Vj. TEUR 1.718), für Hausreinigung i.H.v. TEUR 3.261 (Vj. TEUR 2.181), für FM-Dienstleistungen durch Fremde i.H.v. TEUR 1.837 (Vj. TEUR 1.785), für Wärme i.H.v. TEUR 1.047 (Vj. TEUR 818) sowie für Bewachung durch Fremdkräfte in Höhe von TEUR 1.567 (Vj. TEUR 1.390).

Die verschiedenen Aufwendungen ergeben sich im Wesentlichen aus periodenfremden Aufwendungen i.H.v. TEUR 1.146 (Vj. TEUR 2.856), für Instandhaltung i.H.v. TEUR 2.016 (Vj. TEUR 2.376), für Einzelwertberichtigungen und Ausbuchungen von Forderungen i.H.v. TEUR 487 (Vj. TEUR 217) sowie für sonstige Personalaufwendungen i.H.v. TEUR 1.341 (Vj. TEUR 1.075).

18. Zinsergebnis

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	0	2.778
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-4.842	-5.451
davon an verbundene Unternehmen	-2.117	-3.285
davon aus Rückstellungsabzinsung	-69	0
	-4.842	-2.673

Zu den sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträgen verweisen wir auf die Ausführungen zu 13.

Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultieren aus den Gesellschafterdarlehen.

19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

TEUR	01.10.2021- 30.09.2022	01.10.2020- 30.09.2021
übrige Steuern v. Einkommen u. Ertrag	14	10
	14	10

Bei den übrigen Steuern handelt es sich um abgeführte Abzugsteuer auf Lizenzzahlungen.

Per Saldo besteht zum 30.9.2022 ein Aktivüberhang an latenten Steuern auf Verlustvorträge aus Vorjahren, der nicht angesetzt wird.

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Die CRC Luxembourg S.á.r.l., Luxembourg/Luxembourg, stellt einen Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen auf. Der Konzernabschluss soll im Handelsregister zu Luxemburg bekannt gemacht werden. Die Harng Central Department Store Limited, Bangkok/Thailand, stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2022	30.09.2021
Verkauf	798	849
Verwaltung	431	410
	1.229	1.259

Im Geschäftsjahr 21 / 22 waren durchschnittlich 98 (Vj. 92) Auszubildende beschäftigt.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar für Abschlussprüfungsleistungen betrug TEUR 109 (Vj. TEUR 101), TEUR 14 (Vj. TEUR 5) für andere Bestätigungsleistungen und TEUR 4 (Vj. TEUR 55) für sonstige Leistungen.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung wird gem. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Nachtragsbericht

Im Februar 2022 wurde ein Darlehensvertrag mit dem Vermieter über TEUR 33.000 für die Durchführung einer Vielzahl von ihm im Rahmen einer Technischen Due-Dilligence ermittelten Maßnahmen gewährt. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis zum 30.09.2025. Die erste Tranche in Höhe von TEUR 16.500 wurde im Februar 2022 ausgezahlt, der Restbetrag wurde in drei weitere Zahlungen aufgeteilt. Am 31.10.2022 wurden TEUR 6.500 überwiesen, TEUR 5.000 sind am 2.12.2022 eingegangen und TEUR 5.000 wurden am 30.12.2022 ausbezahlt. Das Darlehen dient der Instandhaltung und dem Ausbau von Mietflächen und hat eine Laufzeit bis 30.9.2025. Die Darlehen Nr. 10 (fällig im November 2022) sowie Nr. 11 (fällig im April 2022) wurden um jeweils ein weiteres Jahr prolongiert.

Der Dienstleistungsvertrag mit Galeria Karstadt Kaufhof GmbH hinsichtlich Gehalts- und Lohnabrechnung wurde per 31. März 2023 gekündigt. Ab 1. April 2023 tritt der neue Vertrag mit dem Dienstleister ba.se Service & Consulting GmbH in Kraft.

Für das neue Logistikkonzept mit der Inbetriebnahme eines Autostores wurde am 18.1.2023 ein Vertrag mit dem Dienstleister Meyer& Meyer gezeichnet. In den ersten sechs Jahren umfasst das Vertragsvolumen TEUR 68.000.

Für die Eröffnung des neuen Department Stores in Düsseldorf besteht seit Geschäftsjahr 2021/ 2022 ein Mietvertrag, der ein sog. Keymoney i.H.v. TEUR 10.000 für die Eröffnung des Stores beinhaltet. Die Auszahlung dieses Keymoneys war ursprünglich ein Jahr vor Eröffnung des Stores vertraglich angesetzt. Im Januar 2022 wurde ein erster Nachtrag geschlossen, der die Zahlung von bereits aktuell anfallenden Kosten auch vor dem ursprünglich erfassten Auszahlungsdatums gewährleistet. In diesem ersten Nachtrag ist der Finanzbedarf des Geschäftsjahres 2021/ 2022 geregelt. Ein zweiter Nachtrag für das Budget des Geschäftsjahres 2022/ 2023 ist gerade in Arbeit.

Die Mieten sind gemäß Vertrag im Geschäftsjahr 2022/ 2023 erstmalig durch den Inflationsindex im Mietvertrag betroffen und damit durch die erhöhte Inflation negativ beeinflusst.

Am 27.2.2023 wurde die Laufzeit des Vermieterdarlehens vom 30.4.2020 für Mietzahlungen von der SIGNA Prime Selection AG über TEUR 20.000 von 30.6.2025 bis 30.6.2030 verlängert.

Zudem wurden am 28.2.2023 zwei weitere Vermieterdarlehen geschlossen. Für die Erneuerung der Foodetage im Oberpollinger wurden TEUR 25.000 mit einer Auszahlung in sechs halbjährlichen Tranchen ab 1.7.2023 vereinbart. Für die Erneuerung des dritten Obergeschosses im Alsterhaus wurden TEUR 12.000 mit einer Auszahlung in sechs halbjährlichen Tranchen ab 1.7.2023 festgelegt.

Hinsichtlich der weiteren Entwicklungen wird auf die Angaben im Lagebericht verwiesen.

Darüber hinaus haben sich nach dem Bilanzstichtag keine weiteren Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag i.H.v. TEUR -72.646 ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von TEUR -322.353. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München, Rechtsanwalt, Steuerberater

Wolfram Keil, München, Kaufmann

Vorsitzender

Tanja Gutzmann, Lübeck (bis 30.07.2022), Einzelhandelskauffrau

Katja Ligges, Berlin (ab 01.08.2022), Verkäuferin

Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

André Maeder, CEO

Dr. Michael Peterseim, CFO

Essen, den 29.3.2023

The KaDeWe Group GmbH

Geschäftsführung

André Maeder, Berlin, CEO

Dr. Michael Peterseim, Berlin, CFO

Anlagespiegel zum 30.09.2022

TEUR	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand zum 01.10.2021	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Stand zum 30.09.2022
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	23.471	839	0	173	24.483
2. Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
3. Geleistete Anzahlungen	1.654	9.432	9	-170	10.907
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	25.734	10.271	9	3	35.999
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	229.635	7.370	0	1.958	238.962
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	55.901	9.066	10.033	1.888	56.821
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	37.967	31.068	404	-3.848	64.783
Summe Sachanlagen	323.503	47.504	10.437	-3	360.567
Summe Anlagevermögen	349.237	57.775	10.446	0	396.566

TEUR	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
	Stand zum 01.10.2021	Zugänge	Abgänge	Stand zum 30.09.2022	Stand zum 30.09.2022	Stand zum 30.09.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	21.307	1.005	0	22.312	2.171	2.165
2. Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	609	0	0
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	10.907	1.654
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	21.915	1.005	0	22.921	13.079	3.819
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	86.415	24.061	0	110.475	128.487	143.220
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	30.961	4.903	572	35.292	21.529	24.940
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	0	0	0	0	64.783	37.967
Summe Sachanlagen	117.376	28.963	572	145.767	214.799	206.127
Summe Anlagevermögen	139.291	29.969	572	168.688	227.878	209.946

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die The KaDeWe Group GmbH, Essen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der The KaDeWe Group GmbH, Essen‌, - bestehend aus der Bilanz zum 30. September 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2021 bis zum 30. September 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2021 bis zum 30. September 2022‌ geprüft.

Die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote), die im Prognosebericht des Lageberichts enthalten ist, haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften‌‌ und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 30. September 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2021 bis zum 30. September 2022 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB‌‌ erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB‌‌ unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung‌‌‌ durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten 6.4 "Risiken aus der Finanzierung" sowie 7. "Prognosebericht" des Lageberichts sowie im Abschnitt "Allgemeine Angaben" im Anhang, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass sich die Gesellschaft und die geplanten Investitionen auch zukünftig aus dem operativen Cashflow, den Kompensationszahlungen der Vermieter und den Gesellschafterdarlehen finanziert. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung werden erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten sollten (z. B. es aufgrund der Inflationsentwicklung oder des Russland-Ukraine-Kriegs zu weitergehenden negativen Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage kommt oder eine erneute Corona Notlage eintritt), die die Gesellschaft über die bisher in der Planung kalkulierten und mit der BNP Paribas vereinbarten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Wie in den Abschnitten 6.4 "Risiken aus der Finanzierung" sowie 7. "Prognosebericht" des Lageberichts und im Abschnitt "Allgemeine Angaben" im Anhang dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter‌‌‌ sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote), die im Prognosebericht des Lageberichts enthalten ist.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die oben genannten sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften‌‌ in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB‌‌ unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung‌ durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Leipzig, den 29. März 2023

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Philipps, Wirtschaftsprüferin

Behrendt, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 5. September 2023 festgestellt.

2e:T1d753,

The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2015 bis zum 30.09.2016

INHALT

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Geschäftsentwicklung

Risiko- und Chancenbericht

Prognosebericht

Jahresabschluss

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Erläuterungen zur Bilanz

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige Angaben

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2015/2016

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei Premiumhäuser in angemieteten Räumen mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery und Food. Die Sortimente werden teilweise über die Online-Plattform www.kadewe.de vertrieben.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2014 - 30.09.2015	1,6
01.10.2015 - 30.09.2016	2,1

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die gesamten Kapazitäten der deutschen Wirtschaft sind gut ausgelastet.

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg vom 01. Oktober 2015 bis zum 30. September 2016 um 2,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr deutlich erhöht.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2014/2015 abgeschwächt. Es wurden preisbereinigt zwar 2,7% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum allerdings um 3,8%.

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2015/2016 deutlich stärker an als ein Jahr zuvor. So erhöhten sich die Bruttoanlageinvestitionen insgesamt um 3,2% gegenüber dem Vorjahr (1,1%). Auch die Konsumausgaben zeigen eine positive Entwicklung: die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt gegenüber dem Vorjahr um 2,1% und die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr sogar um 4,1%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 2,8%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um 2,6%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2015/2016 in Höhe von 9,7%; 0,1%-Punkte mehr als im vorigen Geschäftsjahr.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2014 - 30.09.2015	2,5
01.10.2015 - 30.09.2016	2,1

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Anstieg des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2015 bis September 2016 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von real 2,1% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2016 folgendes Bild: Am besten schnitt erneut der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2015 bis September 2016 einen Umsatzanstieg von real 6,4% im Vergleich zum Vorjahr.

Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein ebenfalls beachtliches Plus von 2,9%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte lediglich 0,2% zulegen konnten.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2015 bis September 2016 real sogar einen Rückgang von -1,9% zum Vorjahreszeitraum aus.

Der HDE (Handelsverband Deutschland) geht für das Kalenderjahr 2016 von einer Erhöhung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinne um 2,5% aus.

Insgesamt rückläufige Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Fashion-Bereich musste lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2015 bis September 2016 insgesamt einen Umsatzrückgang von -1,7% hinnehmen. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (-2,8%), Herrenkonfektion (-2,4%), sowie Damenwäsche (-1,2%). Positive Zuwachsraten verzeichneten dagegen die Branchen Herrenwäsche (+1,4%), Kinderwäsche (+1,3%) und Strumpfwaren (+1,9%).

Geschäftsentwicklung

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Gegen Ende des Geschäftsjahres 2014/15 wurden 50,1% der Anteile der The KaDeWe Group Holding GmbH von der Signa Retail GmbH an die Central Group verkauft, so dass die Signa Retail GmbH weiterhin einen Anteil von 49,9% hält. Die Central Group ist einer der größten Betreiber von Warenhäusern weltweit und verfügt mit der italienischen La Rinascente Group über umfangreiches Know-how als Betreiber von Premium und Luxus-Warenhäusern.

Die letzten beiden Geschäftsjahre waren im Wesentlichen von der Loslösung (Carve-out) der KaDeWe Group aus der Karstadt Gruppe geprägt. Ziel der Loslösung, die im Geschäftsjahr 2015/16 abgeschlossen wurde, ist das unabhängige Agieren der KaDeWe Group am Markt. Vom Head Office am Katharina-Heinroth-Ufer aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser KaDeWe, Alsterhaus und Oberpollinger zentral erbracht.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Gesellschaft einen strategischen 8-Jahresplan zur Weiterentwicklung des Unternehmens erstellt. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Dies erfolgt durch eine deutliche Positionierung der Gesellschaft im Premium-/Luxussegment, wodurch eine klare Differenzierung zum Wettbewerb an den existierenden Standorten angestrebt wird. Der 8-Jahresplan sieht Investitionen in die drei Vertriebshäuser in dreistelliger Millionenhöhe vor. Mit den Häuserumbauten wurde bereits im Geschäftsjahr 2015/16 begonnen. Es wurden knapp 40,0 Mio. EUR auf ca. 16.000 m ² investiert. Für den überwiegenden Teil des Geschäftsjahres standen daher 16% der Verkaufsfläche umbaubedingt nicht zur Verfügung. Dennoch ist es dem Unternehmen gelungen, den Umsatzrückgang um nur 2,7% auf GTV 573,2 Mio. EUR zu begrenzen.

Ertragslage

Bei einem Rückgang des Gesamtumsatzes der KaDeWe Group inklusive fremdem Miet- und Concessionumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 2,7% auf 573,2 Mio. EUR ging der eigene Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group von 298,8 Mio. EUR um 14 Mio. EUR auf 284,8 Mio. EUR zurück. Nach einem guten Start in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres schwächte sich die positive Umsatzentwicklung mit Beginn der Umbaumaßnahmen in den drei Häusern im zweiten Halbjahr ab. Umfangreiche Baumaßnahmen über sechs Monate in den Häusern und die kompletten Schließungen der Fensterfronten im KaDeWe und im Alsterhaus wirkten sich beeinträchtigend auf die Umsatzentwicklung aus. Zusätzlich blieben ausländische Touristen aufgrund der allgemeinen Sicherheitslage in Europa und mit dem Anschlag in München im Juli 2016 aus, was ebenfalls zu rückläufigen Umsätzen führte. Im Ergebnis wurde das geplante Umsatzziel von 602,2 Mio. EUR unterschritten und blieb damit 4,8% unter dem erwarteten Plan.

Die Gesellschaft verfolgt das strategische Ziel, den Umsatz mit Concessionpartner überproportional im Vergleich zum eigenen Einzelhandelsumsatz zu steigern. Die Umbauten im abgelaufenen Geschäftsjahr betrafen vorwiegend die Umwandlung von eigenen Flächen in Concession-Flächen. Diese Maßnahmen sowie die marktbezogenen Gegebenheiten und Entwicklungen führten dazu, dass der eigene Einzelhandelsumsatz mit 6,3% unter Plan blieb. Die Concessionumsätze lagen mit 3,1% über Plan. Die Umsätze der Mieter blieben mit 5,4% unter den Erwartungen. Ursächlich dafür waren neben einer umbaubedingten Schließung eines Shops auch die für das Geschäftsjahr geplanten Umwandlungen von Mieter zu Concessionpartnern.

Die Rohertragsmarge erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr von 42,59% auf 44,03%. Die anhaltende Steigerung der Marge konnte durch eine Veränderung der Höhe der Abschriften und des Zeitraumes der Gewährung erzielt werden.

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Umsatzerlöse (Einzelhandelsumsätze)	284.751	298.785
Aufwendungen für bezogene Waren	-159.376	-171.539
Rohertrag	125.375	127.245
Marge in %	44,03	42,59

Die Umsatzerlöse verteilen sich im Wesentlichen auf folgende Kategorien:

TEUR	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Fashion	160.121	168.716
Personality	46.924	49.186
Home	15.471	17.695
Freizeit	16.411	15.621
Multimedia	2.781	2.942
Nahrungs- und Genußmittel	43.043	44.625
	284.751	298.785

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind im Vergleich zum Vorjahr um 0,3 Mio. EUR auf 75,3 Mio. EUR angestiegen und liegen leicht über Plan. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Concession- und Mieterträgen im Vergleich zum Vorjahr.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2015/16 65,3 Mio EUR und hat sich gegenüber dem Vorjahr um 0,5% und gegenüber dem Plan um 9,6% verringert. Die Reduktion resultiert aus optimierten Prozessabläufen und effizienterem Personaleinsatz.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 3,8 Mio. EUR auf 138,5 Mio. EUR angestiegen, blieben aber deutlich unter Plan. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus den planmäßigen Erhöhungen der Miet-, Pacht- und Leasingkosten. Diesen planmäßigen Erhöhungen stehen Einsparungen bei den Verwaltungs- und Vertriebskosten (Logistik, Werbung und Marketing) sowie den Kosten der Hausbewirtschaftung gegenüber.

Dem mit Beginn der Umbaumaßnahmen abzeichnenden Ergebnisrisiko steuerte die Gesellschaft durch konsequentes Kostenmanagement gegen. Jedoch konnte der Umsatzrückgang nicht voll umfassend kompensiert werden. Insgesamt schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von 11,2 Mio. EUR ab und liegt damit um 2,7 Mio. EUR über dem Vorjahr (8,5 Mio. EUR.)

Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 24,9 Mio. EUR auf 56,2 Mio. EUR erhöht. Wesentliche Zugänge im Anlagevermögen betreffen die Sachanlagen im Zusammenhang mit den Investitionen in die drei Häuser. Die Investitionen waren zum Stichtag noch nicht abgeschlossen.

Der Vorratsbestand konnte von 71,3 Mio. EUR auf 63,7 Mio. EUR reduziert werden. Dies wurde durch die Etablierung einer Merchandise Planning Abteilung und einer effizienteren Bestandssteuerung erzielt.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 27,9 Mio. EUR aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Wegen der positiven Fortbestehensprognose sowie aufgrund der aktuellen Liquiditätsausstattung der Gesellschaft ergeben sich daraus jedoch keine weiteren Konsequenzen.

Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen und für Investitionen in das Anlagevermögen wurden im Jahr der Zahlung in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 80,21 Mio. EUR (i. Vj. 67,17 Mio. EUR). Unter den Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 24,62 Mio. EUR (i. Vj. 40,32 Mio. EUR) ausgewiesen.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt grundsätzlich aus dem laufenden operativen Cash Flow, den erhaltenen Kompensationszahlungen des Vermieters sowie Darlehensgewährungen der Gesellschafterin. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des 8-Jahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurde von den Gesellschaftern ein Darlehen in Höhe von 15,0 Mio. EUR zur Verfügung gestellt. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis zum Ablauf des 31. August 2020 mit einer Verlängerungsoption.

Die Gesellschaft hat keine Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und hält keine Kreditlinie vor. Daher ergeben sich keine Zinsrisiken. Risiken aus Fremdwährungsverbindlichkeiten sind von untergeordneter Bedeutung.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2015 zum 30. September 2016.

Kapitalflussrechnung
Angaben in TEUR	01.10.2015	01.10.2014
	30.09.2016	30.09.2015
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	6.235	-12.774
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-22.978	-12.739
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	14.937	-169
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-1.806	-25.682
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	17.932	43.614
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	16.126	17.932

Die im Geschäftsjahr geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters in Höhe von 13,9 Mio. EUR (i.Vj. 1,9 Mio. EUR) wurden im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung den Erwartungen entsprechend entwickelt.

Nachtragsbericht

Es sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft nach Ende des Geschäftsjahres eingetreten.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagement wird eigenständig geführt und ist eng mit den für die Steuerung aufgebauten Controlling-/BI-Systemen in Verbindung mit dem ERP-System verzahnt.

Das Governance Risk Compliance (GRC) Committee identifiziert und bewertet in regelmäßigen Abständen gemeinsam mit den entsprechenden Führungskräften die Risikosituation des Unternehmens und berichtet darüber.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

Risikoidentifikation:	die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken
Risikobewertung:	die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit;
	Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.
Risikoreporting:	die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance-Management Ausschuss; das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.
Risikonavigation:	die Steuerung der Risiken mit Hilfe von Maßnahmen, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken

In Deutschland ist weiterhin mit starkem Zuwachs der Einzelhandelsfläche auch in den Innenstädten zu rechnen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie der Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt. Diesen Risiken tritt die KaDeWe Group durch die Aufnahme von neuen exklusiven Marken und einer Sortimentsabgrenzung gegenüber den Vertikalen in Form von Exklusiv-Sortimenten gegenüber.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich komplett aus der eigenen Liquidität und durch Gesellschafterdarlehen. Das gewährte Darlehen hat eine Laufzeit bis zum Ablauf des 31. August 2020. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben durch ein gesondertes Team tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert sowie laufend mit der Geschäftsführung erörtert.

Neben den täglichen Abgleichen zur Planliquidität sind die Überwachung der möglichen Sofortmaßnahmen in monatlichen Reports zu erfassen und dienen der Geschäftsführung zur Erfüllung der Pflichten, die sich aus der Liquiditätssituation ergeben. Eine Mindestliquiditätsgrenze wurde definiert, die kurzfristige Reaktionsmöglichkeiten in Höhe und Reihenfolge ermöglicht.

Prognosebericht

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen strategischen 8-Jahresplan entwickelt. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden im Geschäftsjahr 2015/16 die ersten Flächen in den Häusern umgebaut und im Zeitraum zwischen Oktober und November 2016 eröffnet. Die erfolgten Umbauten bilden den Anfang von weiteren Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern in den kommenden Jahren mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich. Für alle Häuser der KaDeWe Group existieren bereits konkrete Umbaupläne. Wesentliche Kategorien und Produktbereiche sind der Luxusboulevard, Fashion, Beauty, Gourmet und Home/Lifestyle. Im laufenden Geschäftsjahr werden ca. 35,6 Mio. EUR investiert. Diese Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen.

Planmäßig wird auch im Folgejahr das Zusammenspiel zwischen den Systemen, Prozessen und der Organisation weiter optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Synchronisation zwischen System und Organisation. Dies wird die Organisation noch im kommenden Jahr beschäftigen.

Ein starker Fokus auf Touristen einerseits und lokale Marketingaktionen andererseits stellen weiterhin eine wichtige Balance dar, um unseren definierten Zielgruppen gerecht zu werden. Unsere strategischen Zielgruppen sind: wohlhabende nationale und internationale Kunden, Touristen sowie junge potentialträchtige Käufer.

Der Ausbau differenzierender Dienstleistungen (Services) wird in den kommenden Jahren weiter vorangetrieben. Zum einen dienen Services wie VIP-Shopping, Personal-Shopping etc. zur Generierung von Zusatzumsatz. Zum anderen helfen diese Dienstleistungen uns vom Wettbewerb abzuheben und zur internationalen Konkurrenz aufzuschließen.

Für das Geschäftsjahr 2016/17 erwartet die KaDeWe Group einen deutlich über dem Vorjahr liegenden GTV. Maßgeblich für diesen deutlichen Umsatzanstieg sind hierfür die im ersten Bauabschnitt fertiggestellten Umbauten verantwortlich.

Die KaDeWe Group erwartet aufgrund der hohen Investitionen ein einstelliges negatives Jahresergebnis (Mio. EUR) für das Geschäftsjahr 2016/17, was jedoch eine merkliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahr darstellen wird. Die Umsetzungsgeschwindigkeit der Investitionsmaßnahmen wird in enger Abstimmung mit der Ergebnisentwicklung getroffen. Die Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Im Jahr 2019/2020 wird mit einem ausgeglichenen Ergebnis gerechnet.

Nach der aktuellen Planung wird die Gesellschaft jederzeit in der Lage sein, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Die Umsatzentwicklung der KaDeWe Group im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres liegt bisher über dem Vorjahr. Wir gehen davon aus, dass wir das gesteckte Umsatz- und Ergebnisziel erreichen werden.

Darüber hinaus werden keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Frauenquote

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung am 13. September 2016 für den Aufsichtsrat eine Zielfrauenquote von 30% sowie für die Geschäftsführung eine von 0% festgelegt. Diese Quoten sollen über einem Zeitraum bis 30. Juni 2017 erreicht werden, Darüber hinaus hat die Geschäftsführung für die 1. und 2. Führungsebene unserer Gesellschaft jeweils eine Frauenquote von 30% festgelegt, diese sollen bis 30. Juni .2017 erreicht werden.

Bilanz zum 30. September 2016

AKTIVA

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2016	30.09.2015
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	11.820	14.782
Sachanlagen	1	44.392	16.529
		56.212	31.311
Umlaufvermögen
Vorräte	2	63.736	71.328
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	20.664	35.704
Wertpapiere	4	0	5.000
Flüssige Mittel	5	16.126	17.932
		100.526	129.963
Rechnungsabgrenzungsposten		929	521
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		27.977	16.742
Bilanzsumme		185.645	178.538
PASSIVA
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2016	30.09.2015
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	6	25	25
Freie Kapitalrücklage	7	10.000	10.000
Verlustvortrag		-26.768	-18.309
Jahresfehlbetrag		-11.234	-8.459
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		27.977	16.742
		0	0
Rückstellungen	8	13.525	13.911
Verbindlichkeiten	9	91.009	94.090
Rechnungsabgrenzungsposten	10	81.110	70.538
Bilanzsumme		185.645	178.538

Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2016

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2016	30.09.2015
Umsatzerlöse	12	284.751	298.785
Sonstige betriebliche Erträge	13	75.273	74.968
Materialaufwand	14	-159.376	-171.539
Personalaufwand	15	-65.253	-65.593
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	16	-8.076	-8.225
Sonstige betriebliche Aufwendungen	17	-138.484	-134.723
Zinsergebnis	18	-63	-168
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-11.228	-6.494
Außerordentliches Ergebnis	19	0	-1.959
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	20	0	1
Sonstige Steuern		-6	-6
Jahresfehlbetrag		-11.234	-8.459

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die KaDeWe Group ist unter der Firma The KaDeWe Group GmbH beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Essen. Die Anschrift lautet: The KaDeWe Group GmbH, Katharina-Heinroth-Ufer 1, 10787 Berlin.

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen. Alle Posten der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung sind zudem in T€ dargestellt. Wir weisen darauf hin, dass Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch genau ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten können.

Die Gesellschaft hat für alle Standorte im Wirtschaftsjahr 2012/2013 Mietverträge im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die darin vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters für Capex-Maßnahmen, soweit sie bereits in Rechnung gestellt und noch nicht gezahlt worden sind, werden unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Verpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeit bzw. Passive Rechnungsabgrenzungsposten bilanziert. Die Forderungen für Laufzeitverlängerungen, soweit sie dem Vermieter in Rechnung gestellt aber noch nicht gezahlt wurden, sind unter den Sonstigen Vermögensgegenständen bzw. Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich vor allem um erworbene Software. Diese sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet.

Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Zeitwert den Buchwert unterschreitet. Im Geschäftsjahr wurde für den Bereich IT und in den Bereichen, die baulich neu gestaltet wurden, Anlageninventuren durchgeführt.

Die Warenvorräte wurden mit den Einstandswerten unter Berücksichtigung von sorgfältig bemessenen Abschlägen für Altersstruktur und Gängigkeit bewertet und einer verlustfreien Bewertung unterzogen. Der Festwert für Hilfs- und Betriebsstoffe wurde mittels einer Inventur überprüft und entsprechend angepasst.

Bei den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 4,08% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Pensionsrückstellungen wurden mit dem von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre abgezinst, im Vorjahr wurden diese mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre abgezinst. Vom Wahlrecht iSd § 253 (2) S. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht.

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (3,37 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (4,08 %) beträgt 179 T€ und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre iSv § 253 (6) S. 2 HGB in die Würdigung einzubeziehen. Erfolgswirkungen aus Änderungen des Abzinsungssatzes oder Zinseffekte einer geänderten Schätzung der Restlaufzeit werden im Finanzergebnis ausgewiesen werden.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Passiven latenten Steuern betreffen im Wesentlichen die Sonstigen Vermögensgegenstände, die mit den sich aus den Rückstellungen ergebenden Aktiven latenten Steuern verrechnet wurden. Nach Verrechnung verbleibt ein Aktivüberhang, der wie oben beschrieben nicht angesetzt wird.

Die Bewertung von latenten Steuern erfolgt auf der Grundlage des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie entsprechend den gewerbesteuerlichen Hebesätzen der Städte und Gemeinden mit Standorten der KaDeWe Group. Unter Berücksichtigung von Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag sowie Gewerbesteuer ergab sich im Geschäftsjahr ein Steuersatz von rd. 31%.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens
	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Angaben in T€	Stand zum 01.10.2015	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2016
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	17.311	755	0	0	18.066
Geleistete Anzahlungen	194	0	0	0	194
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
	18.113	755	0	0	18.868
Sachanlagen
Mietereinbauten	18.253	271	0	-10	18.514
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	27.309	1.049	0	-1.959	26.399
Anlagen im Bau	1.123	31.137	0	0	32.260
	46.685	32.457	0	-1.969	77.173
	64.798	33.212	0	-1.969	96.041

	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
Angaben in T€	Stand zum 01.10.2015	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2016	Stand zum 30.09.2016	Stand zum 30.09.2015
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	3.085	3.657	0	6.742	11.324	14.226
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	194	194
Geschäfts- oder Firmenwert	246	60	0	306	302	363
	3.331	3.717	0	7.049	11.820	14.782
Sachanlagen
Mietereinbauten	16.097	929	-10	17.016	1.498	2.156
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.060	3.430	-1.724	15.765	10.634	13.249
Anlagen im Bau	0	0	0	0	32.260	1.123
	30.156	4.359	-1.734	32.780	44.392	16.529
	33.487	8.076	-1.734	39.829	56.212	31.311

2. Vorräte

T€	30.09.2016	30.09.2015
Hilfs- und Betriebsstoffe	533	229
Waren	63.203	71.099
	63.736	71.328

Der Festwert der Hilfs- und Betriebsstoffe wurden im Rahmen einer Inventur zum 30.09.2016 neu ermittelt.

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

T€	30.09.2016	30.09.2015
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.455	3.645
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	78	0
Sonstige Vermögensgegenstände	17.131	32.059
	20.664	35.704

Die im Vorjahr offenen sonstigen Vermögenswerte zu Forderungen aus den Verträgen im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe wurden größtenteils ausgeglichen. Die in diesem Zusammenhang im Geschäftsjahr geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters belaufen sich auf 13,9 Mio. EUR. Die sonstigen Vermögensgegenstände setzten sich im Wesentlichen aus Forderungen gegenüber Dienstleistungen im Geldverkehr, gewährten Sicherheiten und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen zusammen.

4. Wertpapiere

Das Wertpapier wurde im Geschäftsjahr gekündigt.

5. Flüssige Mittel

T€	30.09.2016	30.09.2015
Kassenbestand	1.111	847
Schecks	0	1
Guthaben bei Kreditinstituten	15.015	17.084
	16.126	17.932

6. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

7. Freie Kapitalrücklage

Gemäß Gesellschafterbeschluss vom 14. Januar 2013 hat die Karstadt Holding GmbH am 15. Januar 2013 10,0 Mio. € durch Zahlung in die freie Kapitalrücklage eingelegt.

8. Rückstellungen

T€	30.09.2016	30.09.2015
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.316	2.571
Steuerrückstellungen	341	341
Sonstige Rückstellungen	10.869	10.999
	13.525	13.911

Zwischen der Karstadt Warenhaus GmbH und dem PENSIONS-SICHERUNGS-VEREIN Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSV) wurde vereinbart, dass der PSV die bis zum 1. September 2009 erdienten Anwartschaften noch so lange trägt, bis ein Betrag von 44,1 Mio. € (Barwert zum 30. September 2010) über den PSV ausgezahlt wird. Die Karstadt Warenhaus GmbH stellt die KaDeWe Group mit ihrem entsprechenden Anteil frei. Somit bilanziert die KaDeWe Group die auf sie entfallende, über die 44,1 Mio. € hinausgehende Verpflichtung. Die übrigen Pensionsrückstellungen (Verpflichtungen für Rentner und unverfallbar Ausgeschiedene), für die der PSV ebenfalls zum 1. September 2009 nach den Bestimmungen des BetrAVG einstandspflichtig geworden ist, verbleiben beim PSV. Die Vereinbarung wurde gemäß der vorgesehenen Regelungen im Insolvenzplan am 24. März 2010 unterschrieben und ist durch die Bestätigung des Insolvenzgerichts wirksam geworden. Außerdem wurden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Vereinbarung die Verpflichtungen aus den wertpapiergebundenen Pensionszusagen für leitende Angestellte mit den dazugehörenden Vermögenswerten übernommen. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (2,7 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGBmit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,4 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus der Lohnsteuer und der Betriebsprüfung.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Mietrisiken (2,0 Mio. € / Vorjahr 2,9 Mio. €), die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (1,4 Mio. €/Vorjahr 1,3 Mio. €), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2016 (2,3 Mio. €/Vorjahr 3,1 Mio. €) sowie Kundenboni (1,8 Mio. €/Vorjahr 1,5 Mio. €). Die Rückstellung für Ansprüche aus Altersteilzeit (1,0 Mio. €/Vorjahr 0,9 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,3 Mio. €/Vorjahr 0,5 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet.

9 . Verbindlichkeiten

VERBINDLICHKEITEN		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2016	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	387	387	0	0
Vorjahr 30.09.2015	10	10	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	50.939	50.939	0	0
Vorjahr 30.09.2015	49.775	49.775	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	15.053	0	15.053	0
Vorjahr 30.09.2015	0	0	0	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	15.053	0	15.053	0
Vorjahr 30.09.2015	0	0	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	24.630	24.630	0	0
Vorjahr 30.09.2015	44.304	44.304	0	0
davon aus Steuern	-3.350	3.350	0	0
Vorjahr 30.09.2015	-510	-510	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	287	-287	0	0
Vorjahr 30.09.2015	-510	-510	0	0
Stand: 30.09.2016 (Gesamt)	91.009	91.009	0	0
Vorjahr 30.09.2015	94.089	94.089	0	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen den Darlehensvertrag mit The KaDeWe Group Holding GmbH inkl. Zinsen. Unter den Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 24,62 Mio. € (i. Vj. 40,32 Mio. €) ausgewiesen.

10. Rechnungsabgrenzungsposten

T€	30.09.2016	30.09.2015
Rechnungsabgrenzungsposten	81.110	70.539

11. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

T€	30.09.2016	30.09.2015
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.966.107	2.823.022

Miet- und Leasingverpflichtungen berücksichtigen bereits die Veränderungen aus der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

12. Umsatzerlöse

Einzelhandelsumsatz nach Kategorien:
T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015	Umsatzanteil 2015/16 in %	Umsatzanteil 2014/15 in %
Fashion	160.121	168.716	56,2	56,5
Personality	46.924	49.186	16,5	16,5
Home	15.471	17.695	5,4	5,9
Freizeit	16.411	15.621	5,8	5,2
Multimedia	2.781	2.942	1,0	1,0
Nahrungs- und Genußmittel	43.043	44.625	15,1	14,9
	284.751	298.785	100,0	100,0

13. Sonstige betriebliche Erträge

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Mieteinnahmen und Provisionen	55.951	55.030
Erträge aus Werbekostenbeteiligungen	5.445	5.960
Erträge aus Parkierungsanlagen	4.190	3.854
Übrige Erträge aus sonstigen Nebengeschäften	2.346	2.703
übrige sonstige Erträge	7.341	7.421
	75.273	74.968

In den übrigen sonstigen Erträgen sind Währungsgewinne in Höhe von 20 T€ (Vorjahr 11 T€) sowie periodenfremde Erträge in Höhe von 72 T€ (Vorjahr 87 T€) enthalten.

14. Materialaufwand

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Aufwendungen für bezogene Waren	159.376	171.539
	159.376	171.539

15. Personalaufwand

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Gehälter und Löhne	54.868	54.927
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.385	10.666
davon für Altersversorgung	140	111
	65.253	65.593

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Abschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände	3.717	2.802
Abschreibungen auf Sachanlagen	4.359	5.423
	8.076	8.225

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Vertriebskosten	31.917	35.672
Verwaltungskosten	15.914	16.235
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	67.944	59.337
Kosten der Hausbewirtschaftung	19.893	20.876
Verschiedene Aufwendungen	2.815	2.602
	138.484	134.722

In den verschiedenen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 154 T€ (Vorjahr 212 T€) enthalten

18. Zinsergebnis

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	95	91
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-158	-259
davon an verbundene Unternehmen	-53	0
	-63	-168

19. Außerordentliches Ergebnis

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Außerordentliche Aufwendungen	0	-1.959
	0	-1.959

Wir verweisen auf unsere Ausführungen zum außerordentlichen Ergebnis auf die Ertragslage im Lagebericht.

20. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

T€	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2014- 30.09.2015
Körperschaftsteuer	0	-24
Gewerbesteuer	0	23
	0	-1

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Die CRC Luxembourg S.á.r.l., Luxembourg stellt einen Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen auf. Der Konzernabschluss wird im Handelsregister zu Luxemburg bekannt gemacht.

Die Harng Central Department Store Limited, Bangkok stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2016	30.09.2015
Verkauf	1.379	1.459
Verwaltung	391	368
	1.770	1.827

Angegeben werden Vollzeitbeschäftigte auf Quartalsbasis.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr:

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar setzt sich wie folgt zusammen:

Abschlussprüfungsleistungen	112 TEUR
Andere Bestätigungsleistungen	26 TEUR
Steuerberatungsleistungen	213 TEUR
Sonstige Leistungen	461 TEUR

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2015/2016 TEUR 1.211.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München Rechtsanwalt, Steuerberater

Wolfram Keil, München

Kaufmann Vorsitzender

Tanja Gutzmann, Lübeck

Einzelhandelskauffrau Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer Diplome de Grande Ecole, MBA

Sean Hill, Berlin Chief Expansion & Development Officer Doctor of Law

André Maeder, Berlin

Chief Executive Officer Dipl. Detailhandelskaufmann

Essen, den 22. Dezember 2016

The KaDeWe Group GmbH

Die Geschäftsführung

Armbruster

Maeder

Hill

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH, Essen, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2015 bis 30. September 2016 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der The KaDeWe Group GmbH, Essen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen im Lagebericht hin. Dort wird im Abschnitt Prognosebericht ausgeführt, dass weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft dann erforderlich sind, wenn wider Erwarten der Geschäftsführung zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Essen, den 11. Januar 2017

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hargarten, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 24. Mai 2017 festgestellt.

2f:T289c9,

The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2020 bis zum 30.09.2021

Lagebericht zum 30.09.2021

1. Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei der größten Premiumwarenhäuser Deutschlands mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Die Gastronomie, insbesondere die Gourmetabteilung in der 6. Etage des KaDeWe, erweist sich als wichtiger Frequenz- und Aufenthaltstreiber.

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Der thailändische Marktführer im Einzelhandel und der Gastronomie, die Central Group, mittelbar durch die CRC Luxembourg S.a.r.l., hält 50,1% und die Signa Gruppe, einer der bedeutendsten Immobilieninvestoren in Europa und Betreiber namhafter Handelsunternehmen, mittelbar durch die Signa Retail GmbH 49,9% an der KaDeWe Group Holding.

Vom Head Office am Katharina-Heinroth-Ufer in Berlin aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser erbracht.

2. Ziele und Strategien

Die Gesellschaft verfolgt daher einen strategischen Achtjahresplans zur Umsetzung. Um das Wachstumspotenzial im Premium- und Luxussegment noch offensiver zu erschließen, investiert die Gesellschaft insgesamt einen dreistelligen Millionenbetrag in den Umbau und die Neugestaltung des KaDeWe in Berlin, des Alsterhaus in Hamburg sowie des Oberpollinger in München.

Die KaDeWe Group wird damit die traditionsreiche Warenhauskultur fortführen und ihren drei Häusern in den nächsten Jahren ein neues Gesicht geben: Das KaDeWe wird vom niederländischen Architekten und Pritzker-Preisträger Rem Koolhaas umgebaut. In Hamburg ist das vielfach ausgezeichnete deutsche Architekturbüro Kleihues + Kleihues für die Neugestaltung des Alsterhaus verantwortlich. Der Engländer John Pawson, der unter anderem das Storedesign von Calvin Klein entworfen hat, hat sich der Umgestaltung im Oberpollinger angenommen. Die großen Department Stores der KaDeWe Group waren, sind und sollen so auch in Zukunft Innovationsführer im Premiumsegment in ihren Metropolen sein.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV) sowie des EBITDAR (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Miete). Der GTV setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Concession-Partner sowie der Mieter auf den Flächen. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession- und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse, während die Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen. Dies dient der Reduktion risikobehafteter Investitionen im Anlagevermögen sowie dem Absenken der Personalkosten bei gleichzeitiger Steigerung der Umsatzerlöse pro Quadratmeter.

3. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

3.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Im Jahr 2021 wird das BIP in Deutschland laut der Prognose des DIW um 3,0 Prozent gegenüber dem Vorjahr steigen. Für das Jahr 2022 wird ein Wirtschaftswachstum von 2,9 Prozent prognostiziert.

Um die Ausbreitung des Coronavirus in Deutschland einzudämmen, wurden im März 2020 weitreichende Einschränkungen der wirtschaftlichen Tätigkeiten beschlossen und angeordnet. Dieser wirtschaftliche Shutdown aufgrund der Corona-Krise betraf große Teile der Unternehmen und Selbstständigen in Deutschland. Nach einem Rückgang der Infektionszahlen wurden bundesweit nach und nach Lockerungen in Kraft gesetzt. Im November mussten die Einschränkungen aufgrund erneut steigender Infektionszahlen allerdings wieder verstärkt werden. Die Folgen waren insgesamt gravierend, das BIP ging 2020 im Vergleich zum Vorjahr um 4,6% zurück. ^[1]

Die Verbraucherpreise im Euro-Raum stiegen zu Jahresbeginn wieder stärker an, nachdem die Inflationsrate im Jahr 2020 zeitweise sogar negativ war. Im Februar 2021 lag der Harmonisierte Verbraucherpreisindex um 0,9 % höher als im Vorjahresmonat. Die Inflationsentwicklung ist aktuell von verschiedenen Faktoren geprägt. Insbesondere die Energiepreiskomponente wirkt preissteigernd. Neben dem mittlerweile wieder auf das Vorkrisenniveau angestiegenen Ölpreis trägt hierzu die Einführung von CO ₂ -Bepreisungssystemen in einigen Mitgliedstaaten bei. Besonders hoch war die Inflationsrate im Januar bei Bekleidung und Schuhen. Hierbei dürften Verschiebungen des Schlussverkaufs in einigen Mitgliedstaaten eine Rolle gespielt haben. In Deutschland sorgt zudem die Wiederanhebung der zeitweise gesenkten Umsatzsteuersätze Anfang des Jahres für weiteren Preisdruck. ^[2]

3.2 Branchenspezifische Rahmenbedingungen

In den vergangenen Jahren konnte der Einzelhandel in Deutschland die Umsätze kontinuierlich steigern. Für das Jahr 2021 berechnete der Handelsverband Deutschland einen Umsatz von rund 605,4 Milliarden Euro. Die Prognose umfasst dabei den Einzelhandel im engeren Sinne (d. h. ohne Umsätze aus Fahrzeughandel, Tankstellen, Brennstoffhandel sowie Apotheken).

Die Marktlandschaft des Einzelhandels befindet sich im Wandel. Zum einen herrscht eine hohe Marktkonzentration, dem der nicht-filialisierte Einzelhandel schwer standhalten kann und durch große Handelsketten vom Markt verdrängt wird. Zum anderen steigt der Marktdruck durch den wachsenden E-Commerce: Der Umsatzanteil des Online-Handels stieg in den vergangenen Jahren kontinuierlich an und liegt bei rund 13,3 Prozent. ^[3]

4. Geschäftsentwicklung

Im Alsterhaus wurde die neue Women's Wear mit einer erstklassigen Designer- und Contemporary- sowie Shoes & Accessories-Fläche in zwei Abschnitten (Nov. 2020 & März 2021) eröffnet. Im Alsterhaus sind damit alle strategischen Umbauten im Fashion Bereich vollzogen. Im Oberpollinger wurde ebenfalls in zwei Bauabschnitten (Nov. 2020 & März 2021) der Umbau der gesamten ersten Etage mit der neuen Männerwelt vollendet. Im Oberpollinger sind damit alle strategischen Umbauten im Fashion Bereich vollzogen. Im KaDeWe erfolgte eine Serie von Neueröffnungen. Im Erdgeschoss erweiterte sich der Luxury Boulevard um weitere Boutiquen Gucci (10/20), Bottega Veneta (11/20), Bucherer (12/20), Hermes (12/20), Prada (03/21) und Celine (03/21), welche wesentliche Bestandteile des Wachstumspotenziales im Premium- und Luxussegment sind. Ein weiterer wichtiger Meilenstein zum Abschluss des Umbaues erfolgte mit den Eröffnungen des Beauty Atrium's im August 2021 und der Eröffnung einer neuen Rolltreppe im September 2021. Damit verbunden war die Wiedereröffnung längerfristig geschlossener Verkaufsflächen (Men's Designer 06/21 und Men's Designer Boutiquen Parda, Louis Vuitton 04/21) von etwa 10.000 Quadratmeter. Die Eröffnung bietet somit nach vielen Umbaujahren wieder ein faszinierendes gesamtheitliches Einkaufserlebnis.

Die Weiterentwicklung der im Jahr 2020 eröffneten Omnichannel Plattform hat den Fokus, die Steigerung des Customer Lifetime Values der Bestandskunden der KaDeWe Group zu steigern. Dies soll durch eine enge Verzahnung von Offline- und Online-Handel erreicht werden. Das Go Live erfolgte im Juni 2020 und die Produktpalette und Serviceangebote werden seitdem stetig weiterentwickelt. Der Fashion-Sortimentsbereich der im Eigenkauf befindlichen Ware wird vollständig auf der Plattform präsentiert. Im März 2021 wurde mit Dyson der erste Brandshop mit eigenen Markendesign integriert.

Aufgrund der umfangreichen Umbaumaßnahmen waren im vergangenen Wirtschaftsjahr größtenteils ca. 10% der Verkaufsfläche nicht nutzbar. Dies führte zur Beeinträchtigung des operativen Geschäfts. Hierzu hat auch die Schließung des Parkhauses in der Passauer Str. in Berlin sowie umfangreiche Bauarbeiten am U-Bahnhof Wittenbergplatz in Berlin beigetragen.

Die Corona Pandemie hat für die KaDeWe Group wesentlichen Einfluss auf die Kundenströme und Frequenzen in den Stores. Während der Pandemie gab es verschiedene Phasen, wie Komplettschließung, Click & Meet, Test & Meet oder Öffnung mit starken Hygieneregeln (z.B. Maskenpflicht, Kundenauslastungslimitierung). Die vier für die KaDeWe Group wesentlichen Kundengruppen sind dabei unterschiedlich betroffen. Durch massive Einschränkungen im Reiseverkehr sind internationale und Nicht-EU Touristen nahezu weggefallen, sowie die Zahl nationaler Touristen deutlich zurückgegangen. Lokale Kunden sind dagegen weniger betroffen gewesen.

5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

5.1 Ertragslage

Der Gesamtumsatz (GTV) auf der Verkaufsfläche der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz ist mit 372,6 Mio. EUR um -19% geringer als im Vorjahr. Der Grund für diesen GTV-Rückgang i.H.v. 87,9 Mio. EUR sind im Wesentlichen auf die Covid 19 Pandemie und die entsprechenden behördlich angeordneten Maßnahmen zur Eindämmung des Virus zurückzuführen. Insbesondere die komplette Schließung der Stores während der umsatzstarken Weihnachtszeit (Mitte Dezember 2020 bis Mitte März 2021), die fehlenden Touristen durch Reisebeschränkungen und massiven Zutrittsbeschränkungen (Mitte Dezember 2020 bis Ende Mai 2021) für Kunden in einem Department Store haben das operative Geschäft stark beeinträchtigt. Darüber hinaus standen aufgrund der Umbauten nicht die gesamten Verkaufsflächen ganzjährig zur Verfügung. Als Resultat des GTV-Rückgangs und bestehenbleibenden fixen Kosten stiegen die Operating Costs in der Ratio zum GTV um 1,8% Punkte auf +27,9%. Das EBITDAR mit 45,1 Mio. EUR (Vj. EUR 19,5 Mio.) weist eine Rendite i.H.v. 12,2% (Vj. 4,3 %) aus. Im EBITDAR ist ein Ertrag aus der nach dem Bilanzstichtag beantragten Überbrückungshilfe III der Bundesregierung Deutschland in Höhe von 52 Mio. EUR enthalten.

Die Rohertragsmarge aus Einzelhandelsumsätzen fiel im Vergleich zum Vorjahr um 5,2% Punkte auf 33,1%. Die Abnahme der Einzelhandelsmarge ist auf eine aggressivere Strategie bei Rabatten zurückzuführen, die nach dem zweiten Lockdown implementiert wurde, um das operative Geschäft zu stärken.

Die Einzelhandelsumsätze werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020	Umsatzanteil 2020/21 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	124.427	173.202	70
Women	38.168	50.186	22
Men	29.062	35.461	16
Kids	6.785	9.149	4
Cosmetics	21.280	30.159	12
Home & Living	10.611	17.682	6
Food	18.520	30.566	10
Concession und Branchendepot	35.680	46.227	20
Mieteinnahmen und Parkierung	6.706	16.532	4
Sonstige Umsatzerlöse	9.796	7.709	6
Umsatz lt. GuV	176.610	243.671	100

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 55,7 Mio. auf EUR 66,8 Mio. erhöht. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Erträgen aus der beantragten Überbrückungshilfe III i. H. v. EUR 52,0 Mio.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2020/2021 EUR 52,8 Mio. und ist gegenüber dem Vorjahr um EUR 8,4 Mio. gesunken. Im Wesentlichen ist dies auf die Corona-bedingte Kurzarbeit zurückzuführen. Neben dem originären Personalaufwand ist Aufwand für Fremdpersonal i.H.v. EUR 2,9 Mio. angefallen, der in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten ist.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um EUR 4,3 Mio. auf 130,0 Mio. EUR gesunken.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um EUR 0,9 Mio. auf 5,5 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert aus der im Geschäftsjahr 2020/2021 gewährten Kreditlinie mit der BNP Paribas i.H.v. EUR 90,0 Mio.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von EUR 57,4 Mio. ab und liegt damit EUR 17,2 Mio. über dem Jahresfehlbetrag des Vorjahres von EUR 74,6 Mio.

5.2 Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 33,1 Mio. auf EUR 209,9 Mio. erhöht. Die wesentlichen Zugänge im Sachanlagevermögen bestehen aus den Investitionen in die drei Häuser. Die am Bilanzstichtag noch laufenden Umbauten sind entsprechend ihren Investitionen als Anlagen im Bau ausgewiesen.

Der Vorratsbestand ist im Vergleich zum Vorjahr um EUR 8,8 Mio. auf EUR 48,1 Mio. gesunken.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände mit EUR 76,6 Mio. sind im Vergleich zum Vorjahr um EUR 54,6 Mio. gestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus der beantragten Überbrückungshilfe III in Höhe von EUR 52,0 Mio. Sie beinhalten darüber hinaus im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen.

Der Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten hat sich um EUR 7,4 Mio. auf EUR 52,3 Mio. erhöht.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von EUR 84,7 Mio. (Vj EUR 77,3 Mio.) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 125,0 Mio. zuzüglich EUR 5,4 Mio. Zinsen unterliegen dabei einem qualifizierten Rangrücktritt. Im Geschäftsjahr wurden weitere EUR 50,0 Mio. (Vj. EUR 63 Mio.) Gesellschafterdarlehen umgewandelt und der Kapitalrücklage zugeführt.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um EUR 103,9 Mio. auf EUR 339,2 Mio. angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus einem Darlehen der BNP Paribas i.H.v. EUR 90,0 Mio. Zur Finanzierung des operativen Geschäftes wurde am 27. Oktober 2020 mit der BNP Paribas eine Kreditlinie aufgrund eines Kreditvertrages bis zu maximal EUR 90,0 für allgemeine betriebliche Zwecke mit einer Laufzeit von insgesamt vier Kalenderjahren vereinbart. Zudem wurden mit der Gesellschafterin zwei weitere Gesellschafterdarlehen in Gesamthöhe von EUR 60 Mio. im Oktober 2020 vereinbart. Das erste Darlehen in Höhe von EUR 45,0 Mio. wurde im Februar 2021 und das zweite Darlehen i. H. v. EUR 15,0 Mio. im Februar 2022 ausgezahlt. Gegenläufig wurden Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 50 Mio. in Eigenkapital umgewandelt.

Ferner erhöhten sich die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um EUR 4,8 Mio. auf EUR 70,1 Mio.

Unter den sonstigen Verbindlichkeiten wird ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von EUR 16,6 Mio. (Vj. EUR 4,5 Mio.) ausgewiesen.

5.3 Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt aus dem laufenden operativen Cash Flow, geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters sowie durch Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Vermieterin sowie durch Bankenfinanzierung. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des Achtjahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurden von der Gesellschafterin Darlehen in Höhe von insgesamt 175 Mio. EUR zur Verfügung gestellt. Die Darlehen haben zunächst eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Im Geschäftsjahr wurden weitere Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 50,0 Mio. (i. Vj. EUR 63 Mio.) in das Eigenkapital umgewandelt.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2020 zum 30. September 2021:

Angaben in TEUR	01.10.2020 30.09.2021	01.10.2019 30.09.2020
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-73.504	-49.124
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-66.092	-66.400
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	147.034	137.100
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	7.438	21.576
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	44.910	23.334
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	52.348	44.910
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	7.438	21.576

Die Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2020/2021 jederzeit in der Lage, seine Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

6. Risiko- und Chancenbericht

6.1 Risikomanagement

Das Risikomanagement wird durch den Fachbereich Revision geführt. Die Risiken werden systemisch erfasst.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

Risikoidentifikation: Strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken.

Risikobewertung: Systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.

Risikonavigation: Ermittlung von Nettorisiken durch Aufnahme und Erarbeitung von risikominimierenden Maßnahmen.

Risikoreporting: Quartalsweise Berichterstattung der TOP 20 Risiken an die Geschäftsführung sowie einmal jährlich an den Aufsichtsrat.

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

6.2 Marktrisiken und Chancen

Der Einzelhandel und damit auch die KaDeWe Group sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Hinzu kommen Beeinträchtigungen durch Themen wie Inflation, dem akuten Russland-Ukraine-Kriegs sowie den Nachläufern der Corona-Pandemie. Es ist weiterhin mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel, insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Auch ist weiterhin von einem starken Zuwachs der Einzelhandelsfläche, insbesondere durch Centerentwicklungen in den Innenstädten auszugehen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie der Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt. Ebenso besteht das Risiko der internationalen Konjunkturentwicklung. Durch Ereignisse wie den Brexit sowie neue Zollvorschriften besteht eine Unsicherheit in der Entwicklung des Geschäfts. Diese Risiken stellen aus Sicht der Geschäftsführung hohe Risiken dar.

Für die entsprechenden Maßnahmen wird auf den Prognosebericht verwiesen.

6.3 Risiken aus der strategischen Neuausrichtung

Die strategische Neuausrichtung des Unternehmens birgt neben den beschriebenen Chancen auch Risiken. Zum einen führt der Strategiewechsel bei den Kunden gegebenenfalls zu einem vorläufigen Frequenz- und Umsatzverlust, zum anderen kann ein nicht erfolgreicher Change-Management-Prozess bei den Mitarbeitern zu Unsicherheiten und Motivationsverlust führen. Diesen Risiken tritt die Gesellschaft durch qualifizierte Trainings des Verkaufspersonals zur Verbesserung der Service- und Verkaufsleistung sowie der Erstellung und Implementierung eines verbesserten Kommunikationskonzeptes entgegen. Regelmäßige Überprüfung quantitativer Indikatoren wie die Entwicklung des Umsatzes sowie des Return on Investment (ROI) sollen dabei unterstützen, frühzeitig nachteilige Trends zu identifizieren sowie geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

6.4 Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich aus dem operativen Cash Flow, Kompensationszahlungen sowie Zuschüssen zu Bau- und Sanierungsmaßnahmen durch die Vermieter, ebenso wie aus Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Vermieterin sowie Kreditinstituten. Die zum Bilanzstichtag weiterhin bestehenden Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern i.H.v. insgesamt EUR 130 Mio. haben initial eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Eine Kündigung ist laut Vertrag vom 13. Juli 2018 solange ausgeschlossen bis die Gesellschaft die Darlehen aus zukünftigen Gewinnen, Liquidationsüberschüssen oder anderem freien Vermögen zurückzahlen kann. Keine dieser Voraussetzungen ist aktuell gegeben. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen sowie Zuschüsse der Vermieter finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen.

7. Prognosebericht

Die Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern sind zum größten Teil bis Oktober 2022 abgeschlossen. Im kommenden Geschäftsjahr werden planmäßig ca. EUR 45 Mio. (inkl. E-Commerce Plattform) investiert, deren Finanzierung über Gesellschafterdarlehen sowie Kompensationszahlungen bereits sichergestellt sind. Die Umbaumaßnahmen auf den bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen. Die Eröffnung des Department-Stores in Düsseldorf ist für September 2022 geplant.

Planmäßig wird auch im laufenden Geschäftsjahr das Zusammenspiel zwischen den Systemen, Prozessen und der Organisation weiter optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Synchronisation zwischen System und Organisation. Im September 2021 erfolgte die Initialisierung der Umstellung des ERP Systems auf SAP S4/Hana. Das Projekt ist bis 2023 geplant. Die E-Commerce Plattform wird um weitere Kategorien erweitert und als Marketplace mit Concession-Partner ausgebaut.

Im Zuge einer abflachenden Pandemie wird für das kommende Geschäftsjahr ein starker Anstieg des GTVs im Vergleich zum Vorjahr erwartet, welcher jedoch auf Grund des weiterhin eingeschränkten Reiseverkehrs internationaler Nicht-EU Touristen, vorwiegend aus dem asiatischen Raum, noch deutlich unter dem Vorkrisenniveau zu erwarten ist. Der Russland-Ukraine-Krieg wirkt sich durch fehlende Kunden aus Russland und der Ukraine gepaart mit der verbundenen Inflation ebenfalls stark aus, was bereits durch das erste Halbjahr des neuen Geschäftsjahres bestätigt wird. Das geplante EBITDAR und das geplante Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2021/22 wird deutlich unter dem des Vorjahres liegen, da das Vorjahresergebnis durch den einmaligen Ertrag aus der Überbrückungshilfe III in Höhe von EUR 52,0 Mio. positiv beeinflusst war. Die erwartete Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt.

Die Gesellschaft finanziert sich und die geplanten Investitionen aus dem operativen Cashflow, den Kompensationszahlungen der Vermieter, den Gesellschafter- und Bankdarlehen sowie der im neuen Geschäftsjahr beantragten und genehmigten Überbrückungshilfe III.

Die Geschäftsführung geht daher von der positiven Fortführung des Unternehmens aus. Die Gesellschaft war am 30. September 2021 mit TEUR 84.682 (Vj. TEUR 77.311) bilanziell überschuldet. Trotz der vorliegenden bilanziellen Überschuldung ist die Gesellschaft ausweislich der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung voraussichtlich bis zum 30.09.2023 jederzeit in der Lage ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung werden erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten sollten (z. B. es aufgrund der Corona-Pandemie oder des Russland-Ukraine-Kriegs zu weitergehenden negativen Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage kommt), die die Gesellschaft über die bisher in der Planung kalkulierten und mit der BNP Paribas vereinbarten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Diese Ereignisse und Gegebenheiten stellen eine wesentliche Unsicherheit dar, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann.

Frauenquote

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30%, Geschäftsführung 0%, 1. und 2. Führungsebene: 30%) wurden im Geschäftsjahr erreicht.

¹ https://de.statista.com/statistik/daten/studie/74644/umfrage/prognose-zur-entwicklung-des-bip-in-deutschland/#statisticContainer
² https://www.sachverstaendigenrat-wirtschaft.de/fileadmin/dateiablage/Konjunkturprognosen/2021/KJ2021_Gesamtausgabe.pdf
³ https://de.statista.com/statistik/daten/studie/70190/umfrage/umsatz-im-deutschen-einzelhandel-zeitreihe/

Bilanz zum 30.09.2021

Aktiva

	TEUR	TEUR	30.09.2020 TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.165		1.511
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0		60
3. Geleistete Anzahlungen	1.654		899
		3.819	2.470
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	143.220		89.167
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	24.940		23.038
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	37.967		62.137
		206.127	174.341
		209.947	176.811
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	484		484
2. Fertige Erzeugnisse und Waren	47.545		56.404
3. Geleistete Anzahlungen	133		122
		48.162	57.010
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.195		4.191
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	31		31
3. Sonstige Vermögensgegenstände	73.327		17.770
		76.553	21.992
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		52.348	44.910
		177.062	123.912
C. Rechnungsabgrenzungsposten		3.388	1.738
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		84.682	77.311
		475.079	379.772
Passiva
	TEUR	TEUR	30.09.2020 TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25	25
II. Kapitalrücklage		165.000	115.000
III. Verlustvortrag		-192.328	-117.716
IV. Jahresfehlbetrag		-57.380	-74.620
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		-84.682	-77.311
		0	0
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	3.143		3.113
2. Steuerrückstellungen	0		220
3. Sonstige Rückstellungen	8.353		8.553
		11.496	11.886
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	90.204		0
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	34		17
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	70.068		65.243
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	130.415		134.909
5. Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	21.123		20.314
6. Sonstige Verbindlichkeiten	27.389		14.859
davon aus Steuern TEUR 0 (Vj. TEUR 704)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 338 (Vj. TEUR 310)
		339.233	235.342
D. Rechnungsabgrenzungsposten		124.350	132.544
		475.079	379.772

Gewinn- und Verlustrechnung 01.10.2020 - 30.09.2021

	TEUR	TEUR	30.09.2020 TEUR
1. Umsatzerlöse	176.610		243.671
2. andere aktivierte Eigenleistungen	1.088		1.090
3. sonstige betriebliche Erträge	66.821		11.126
		244.518	255.887
4. Materialaufwand	88.576		114.573
5. Personalaufwand	52.765		61.176
6. Abschreibungen	27.956		19.610
7. sonstige betriebliche Aufwendungen	129.919		134.267
		299.215	329.626
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2.778		3.691
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	5.451		4.568
		-2.673	-877
10. Ergebnis vor Steuern		-57.370	-74.616
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		10	4
12. Jahresfehlbetrag		-57.380	-74.620

Anhang zum Jahresabschluss 30.09.2021

Allgemeine Grundlagen

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis 30. September 2021 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Im Geschäftsjahr hat die Gesellschaft zur Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit einen Kreditvertrag mit der BNP Paribas über eine Kreditlinie in Höhe von EUR 90 Mio. abgeschlossen Die Gewährung erfolgte mit einer Staatsbürgschaft und die Linie wurde im Geschäftsjahr komplett gezogen. Der Kreditvertrag hat eine Laufzeit von insgesamt 4 Jahren.

Weiterhin hat die Gesellschaft am 22. Oktober 2021 einen Antrag über die Gewährung einer Billigkeitsleistung des Bundes in Form einer Corona-Überbrückungshilfe in Höhe von EUR 52 Mio. eingereicht. Bei der Überbrückungshilfe III handelt es sich um eine nicht rückzahlbare Zuwendung der öffentlichen Hand, die handelsrechtlich gemäß IDW St/HFA 1/1984 bilanziert wurde und bereits im Jahresabschluss zum 30. September 2021 erfolgswirksam erfasst wurden. Die beantragte Überbrückungshilfe III wird unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Der erfolgswirksame Ausweis in der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt unter den sonstigen betrieblichen Erträgen und hat das Jahresergebnis des Geschäftsjahres entsprechend erhöht.

Die Gesellschaft hat für alle Standorte Mietverträge mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Modernisierungsverpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeit ausgewiesen. Im Jahr der Modernisierung erfolgt eine Umgliederung in den Passiven Rechnungsabgrenzungsposten und eine ergebniswirksame Auflösung über die Laufzeit des Mietvertrages bzw. die Nutzungsdauer des investierten Anlagevermögens.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Für geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen 250 Euro und 1.000 Euro wurde ein Sammelposten gebildet und entsprechend der gesetzlichen Vorgabe gewinnmindernd aufgelöst.

Bei der Überbrückungshilfe III handelt es sich um eine nicht rückzahlbare Zuwendung der öffentlichen Hand, die handelsrechtlich gemäß IDW St/HFA 1/1984 bilanziert wurde und unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen wird. Der erfolgswirksame Ausweis in der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt unter den sonstigen betrieblichen Erträgen.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand der Folgejahre darstellen. Auf der Passivseite werden Einnahmen vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag der Folgejahre darstellen.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 1,98 % ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75 % berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5 % angesetzt. Der Gehaltstrend ist mit 2 % angesetzt.

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (1,39 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (1,98 %) beträgt TEUR 161 (Vj. TEUR 201) und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre im Sinne von § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresabschlusses erkannten Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Als Rechnungsgrundlagen wurden die "Richttafeln 2018 G" von Klaus Heubeck verwendet.

Es wurde ohne Abzinsung gerechnet, da die durchschnittliche Restlaufzeit unter 1 Jahr liegt.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Für die Entwicklung des Anlagevermögens verweisen wir auf den Anlagespiegel.

2. Vorräte

TEUR	30.09.2021	30.09.2020
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	484	484
Waren	47.545	56.404
Geleistete Anzahlungen	133	122
Summe	48.162	57.010

Es wird insoweit auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verwiesen.

3. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

TEUR	30.09.2021	30.09.2020
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.195	4.191
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	31	31
Sonstige Vermögensgegenstände	73.327	17.770
Summe	76.553	21.992

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten im Wesentlichen Kundenforderungen, Forderungen aus Baukostenzuschüssen, Werbekostenzuschüssen sowie Weiterbelastungen von Aufwendungen.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultieren aus Beratungsleistungen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen aus der beantragten Überbrückungshilfe i.H.v. TEUR 52.000 (Vj. TEUR 0), Umsatzsteuererstattungsansprüchen i.H.v. TEUR 1.018 (Vj. TEUR 1.626) sowie Forderungen aus Kreditkartenabrechnung i.H.v. TEUR 2.499 (Vj. TEUR 1.478) zusammen. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen TEUR 6.175 (Vj. TEUR 6.125) Forderungen aus Avalen und Mietsicherheiten enthalten.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Insgesamt wurden aufgrund von Kurzarbeit Forderungen gegen die Krankenkasse sowie an die Bundesagentur für Arbeit in Höhe von TEUR 143 gestellt. Gegen die Sozialversicherungsträger hingegen wurde eine Forderung in Höhe von TEUR 96 geltend gemacht. Gegen weitere Sozialversicherungsträger wurde eine Forderung in Höhe von TEUR 3.357 (Vj. TEUR 2.125) geltend gemacht.

4. Flüssige Mittel

TEUR	30.09.2021	30.09.2020
Kassenbestand	1.608	1.091
Guthaben bei Kreditinstituten	50.740	43.818
	52.348	44.910

Die Flüssigen Mittel werden entsprechend der Ausführungen zu den Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätzen mit dem Nennwert angesetzt.

5. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag unverändert sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beträgt TEUR 165.000 und liegt damit um TEUR 50.000 über dem Vorjahr. Mit Gesellschafterbeschlüssen vom 24.09.2021 hat die Gesellschafterin beschlossen, weitere bestehende Gesellschafterdarlehen mit einem Betrag von TEUR 50.000 in die Kapitalrücklage einzulegen.

Die im Vorjahr irrtümlich unter Gewinnrücklagen ausgewiesenen Beträge in Höhe von TEUR 12.000 wurden auf Grundlage der ursprünglichen Gesellschafterbeschlüsse vom 16.07.2018 und 23.09.2020 in die Kapitalrücklage umgegliedert. Das Vorjahr wurde in der Bilanz entsprechend angepasst.

7. Rückstellungen

TEUR	30.09.2021	30.09.2020
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	3.142	3.113
Steuerrückstellungen	0	220
Sonstige Rückstellungen	8.353	8.553
Summe	11.496	11.886

Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen TEUR 3.351(Vj. TEUR 3.369) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (TEUR 209, Vj. TEUR 255) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts bilanziert (TEUR 171, Vj. TEUR 157). Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 HGB beträgt TEUR -161. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Rückstellungen für ausstehende Rechnungen i.H.v. TEUR 1.437 (Vj. TEUR 2.265), für Tantieme i.H.v. TEUR 3.061 (Vj. TEUR 1.964), für Resturlaub und Mehrarbeit i.H.v. TEUR 967 (Vj. TEUR 1.333) sowie Rückstellungen für Kundenboni i.H.v. TEUR 1.281 (Vj. TEUR 1.058).

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
TEUR	30.09.2021	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	90.204	10.204	80.000	0
Vorjahr 30. September 2020	0	0	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	34	34	0	0
Vorjahr 30. September 2020	17	17	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	70.068	70.068	0	0
Vorjahr 30. September 2020	65.243	65.243	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	130.415	0	130.415	0
Vorjahr 30. September 2020	134.909	0	134.909	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	130.415	0	130.415	0
Vorjahr 30. September 2020	134.909	0	134.909	0
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	21.123	0	21.123	0
Vorjahr 30. September 2020	20.314	0	20.314	0
Sonstige Verbindlichkeiten	27.389	27.389	0	0
Vorjahr 30. September 2020	14.859	14.859	0	0
davon aus Steuern	0	0	0	0
Vorjahr 30. September 2020	0	0	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	328	328	0	0
Vorjahr 30. September 2020	338	338	0	0
Stand: 30.09.2021 (Gesamt)	339.233	107.695	231.538	0
Vorjahr 30. September 2020	235.342	80.119	155.223	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Darlehensverträge mit The KaDeWe Group Holding GmbH inkl. aufgelaufener Zinsen. Im Geschäftsjahr 2020/2021 wurden TEUR 45.000 neue Darlehen gewährt sowie Darlehen in Höhe von TEUR 50.000 ins Eigenkapital umgewandelt. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten resultieren aus einer Kreditlinie mit der BNP Paribas in Höhe von TEUR 90.000 zur Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit. Die Kreditlinie wurde im Geschäftsjahr vollständig in Anspruch genommen. Der Kreditvertrag ist mit einer Staatsbürgschaft versehen, beinhaltet einzelne von der Gesellschaft einzuhaltende Covenants und hat eine vertragliche Laufzeit von insgesamt vier Kalenderjahren.

Die Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen betreffen ein Vermieterdarlehen aus 2020 in Höhe von TEUR 20.000 sowie die dazugehörigen Zinsen.

Die Verbindlichkeit aus Steuern stellen die Zahllasten aufgrund der Lohnsteueranmeldung für September 2021 und die Abzugssteuern für das dritte Quartal 2021 dar.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren i.H.v. TEUR 16.582 (Vj. TEUR 4.548) ausgewiesen.

9. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	30.09.2021	30.09.2020
Rechnungsabgrenzungsposten	124.350	132.544

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, so wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen TEUR 124.115 (Vj. TEUR 132.544) sowie im Zusammenhang mit Weiterbelastungen TEUR 235 (Vj. TEUR 0).

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

TEUR	30.09.2021	30.09.2020
Miet- und Leasingverpflichtungen	3.189.688	2.912.348

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

TEUR	30.09.2021	<1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	3.189.688	89.297	375.648	2.724.743

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Weitere finanzielle Verpflichtungen resultieren aus dem Bestellobligo, für im Rahmen der Umbaumaßnahmen bereits in Auftrag gegebene Leistungen:

TEUR	30.09.2021
Bestellobligo für Sachanlagevermögen	32.010
davon KaDeWe	29.291
davon Alsterhaus	1.233
davon Oberpollinger	1.486

Diese sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben eine Restlaufzeit < 1 Jahr.

Am Bilanzstichtag bestehen - wie im Vorjahr - keine wesentlichen Haftungsverhältnisse.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020	Umsatzanteil 2020/21 in %
Own Buy	124.427	173.202	70
Concession / Branchendepot	35.450	46.227	20
Mieteinnahmen	13.680	16.532	8
Sonstige Umsatzerlöse	3.052	7.709	2
Summe	176.610	243.670

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen.

12. andere aktivierte Eigenleistungen

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
andere aktivierte Eigenleistungen	1.088	1.090

13. Sonstige betriebliche Erträge

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
sonstige betriebliche Erträge	66.821	11.126

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus der Überbrückungshilfe i.H.v. TEUR 52.000 (Vj. TEUR 0), Personalkostenerstattungen i.H.v. TEUR 391 (Vj. TEUR 567), Erträge aus Abschreibungen der Sanierungsbeiträge des Vermieters i.H.v. TEUR 4.485 (Vj. TEUR 3.947), Erträge aus Reparatur- und Umbauleistungen i.H.v. TEUR 1.398 (Vj. TEUR 1.171), Erträge aus Zuschüssen i.H.v. TEUR 1.684 (Vj. TEUR 978), Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen i.H.v. TEUR 300 (Vj. TEUR 847) sowie periodenfremden Erträgen i.H.v. TEUR 4.694 (Vj. TEUR 877) enthalten, welche im Wesentlichen aus Korrekturen von Concession-Rechnungen i.H.v. TEUR 2.564 resultieren.

14. Materialaufwand

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
Aufwendungen für bezogene Waren	83.272	106.790
Aufwendungen für bezogene Leistungen	5.304	7.783
	88.576	114.573

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

15. Personalaufwand

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
Gehälter und Löhne	45.267	49.982
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	7.498	11.194
davon für Altersversorgung	153	167
	52.765	61.176

Im Geschäftsjahr 2021 hat die Gesellschaft an Ihre Mitarbeiter Kurzarbeitergeld ausbezahlt. In Höhe der ausgezahlten Beträge erfolgt monatlich die Einbuchung einer Forderung gegen die Bundesagentur für Arbeit und diverse Krankenkassen. In der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt eine ergebnisneutrale Darstellung: Das als Personalaufwand gebuchte ausbezahlte Kurzarbeitergeld wird mit der Erstattung durch die Bundesagentur für Arbeit saldiert.

Abweichend hierzu stellen die pauschalierten Erstattungen der vom Arbeitgeber zu tragenden Aufwendungen zur Sozialversicherung keinen durchlaufenden Posten dar, da das bilanzierende Unternehmen in Bezug auf die Sozialversicherungsbeiträge primär verpflichtet bleibt und diese Aufwendungen somit als Personalaufwand zu erfassen hat. Dieser Sachverhalt wurde ebenfalls im Personalaufwand erfasst.

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	995	1.397
Abschreibungen auf Sachanlagen	26.961	18.214
	27.956	19.611

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
Vertriebskosten	23.103	26.887
Verwaltungskosten	12.238	11.274
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	70.126	66.402
Kosten der Hausbewirtschaftung	16.417	17.962
Verschiedene Aufwendungen	8.035	11.743
	129.919	134.268

Die Vertriebskosten beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für Fremdkräfte i.H.v. TEUR 2.890 (Vj. TEUR 5.203), für logistische Abwicklung i.H.v. TEUR 3.266 (Vj. TEUR 3.602), für Kunden-Bonussysteme i.H.v. TEUR 1.651 (Vj. TEUR 3.455), für Verbrauchsmaterialien und Dekoration i.H.v. TEUR 1.891 (Vj. TEUR 1.942) sowie für Marketing i.H.v. TEUR 8.715 (Vj. TEUR 7.613).

Die Verwaltungskosten setzten sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten i.H.v. TEUR 2.928 (Vj. TEUR 2.043), für IT-Betrieb i.H.v. TEUR 2.787 (Vj. TEUR 2.760), für Dienstleistungen durch Fremde i.H.v. TEUR 2.027 (Vj. TEUR 2.373) sowie Sachversicherungen i.H.v. TEUR 1.331 (Vj. TEUR 1.057) zusammen.

Die Miet-, Pacht- und Leasingkosten bilden im Wesentlichen die Mietaufwendungen für die Häuser ab.

Die Kosten für die Hausbewirtschaftung addieren sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für den Bezug von Strom i.H.v. TEUR 4.484 (Vj. TEUR 5.117), für Gebäudeinstandsetzung i.H.v. TEUR 1.718 (Vj. TEUR 1.713), für Hausreinigung i.H.v. TEUR 2.181 (Vj. TEUR 2.721) sowie für Bewachung durch Fremdkräfte in Höhe von TEUR 1.390 (Vj. TEUR 1.518).

Die verschiedenen Aufwendungen ergeben sich im Wesentlichen aus periodenfremden Aufwendungen i.H.v. TEUR 2.856 (Vj. TEUR 4.422), für Instandhaltung i.H.v. TEUR 2.376 (Vj. TEUR 2.283) sowie für sonstige Personalaufwendungen i.H.v. TEUR 1.075 (Vj. TEUR 1.099).

18. Zinsergebnis

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2.778	3.691
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-5.451	-4.568
davon an verbundene Unternehmen	-3.285	-3.435
	-2.673	-877

Der Anstieg der sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultiert aus der Erhöhung der Gesellschafterdarlehen.

Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge beruhen wie im Vorjahr im Wesentlichen aus der Umwandlung der Gesellschafterdarlehen im Eigenkapital.

19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

TEUR	01.10.2020- 30.09.2021	01.10.2019- 30.09.2020
übrige Steuern v. Einkommen u. Ertrag	10	4
	10	4

Bei den übrigen Steuern handelt es sich um abgeführte Abzugsteuer auf Lizenzzahlungen.

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2021	30.09.2020
Verkauf	849	1.301
Verwaltung	410	563
	1.259	1.864

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar für Abschlussprüfungsleistungen betrug TEUR 162 (Vj. TEUR 160). Hiervon fallen TEUR 101 (Vj. TEUR 98) auf Abschlussprüfungsleistungen, TEUR 5 (Vj. TEUR 6) auf andere Bestätigungsleistungen und TEUR 55 (Vj. TEUR 56) auf sonstige Leistungen.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung wird gem. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Nachtragsbericht

Der Bescheid über die Bewilligung der bereits im Jahresabschluss zum 30. September 2021 bilanzierten Überbrückungshilfe III in Höhe von TEUR 52.000 ging am 20.04.2022 ein und die Auszahlung ist zwischenzeitlich erfolgt.

Es wurde vom Wahlrecht Gebrauch gemacht, die Überbrückungshilfe III zum 30.09.2021 zu bilanzieren. Eine Berücksichtigung im nächsten Geschäftsjahr hätte einen um TEUR 52.000 höheren Jahresfehlbetrag zur Folge gehabt.

Am 31.03.2022 wurde ein Rahmendienstleistungsvertrag mit der ARP Fourtysix GmbH für die Erbringung von Beratungsdienstleistungen geschlossen.

Hinsichtlich der weiteren Entwicklungen durch die Coronapandemie wird auf die Angaben im Lagebericht verwiesen.

Seit dem 24.02.2022 führt Russland Krieg gegen die Ukraine ("Russland-Ukraine-Krieg"). Die Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs stellen ein wertbegründendes Ereignis dar und haben daher keine Auswirkungen auf Ansatz und Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden zum Abschlussstichtag. Wir verweisen auch hier auf unsere Aussagen in der Prognoseberichterstattung im Lagebericht.

Darüber hinaus haben sich nach dem Bilanzstichtag keine weiteren Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag i.H.v. TEUR -57.380 ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von TEUR -249.707. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München, Rechtsanwalt, Steuerberater

Wolfram Keil, München, Kaufmann

Vorsitzender

Tanja Gutzmann, Lübeck, Einzelhandelskauffrau

Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

André Maeder, CEO

Dr. Michael Peterseim, CFO

Essen, den 09.05.2022

The KaDeWe Group GmbH
Geschäftsführung

André Maeder, Berlin, CEO

Dr. Michael Peterseim, Berlin, CFO

Anlagenspiegel zum 30.09.2021

TEUR	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand zum 01.10.2020	Korrektur Anfangsbestand aus Vorjahren	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Stand zum 30.09.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten (090360 & 090363)	22.042	-89	340	71	1.249	23.471
2. Geschäfts- oder Firmenwert (090900)	609	0	0	0	0	609
3. Geleistete Anzahlungen (005400)	899	0	2.236	232	-1.249	1.654
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	23.549	-88	2.576	302	0	25.734
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (090120; 090130, 090140, 090150, 090160, 090170, 090180, 090190, 090220, 090240, 090250, 090255, 090260, 090270, 090280, 090290, 090310, 090320, 0900325, 090425, 090435, 090535, 090565)	139.385	56.886	7.066	43.231	69.529	229.635
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (090340, 00350, 090370, 090390, 090820, 090990)	36.170	25.757	5.212	13.001	1.763	55.901
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau (004100, 004200, 004300, 005000, 153808, 949000)	62.137	0	47.122	0	-71.292	37.967
Summe Sachanlagen	237.692	82.643	59.400	56.233	0	323.503
Summe Anlagevermögen	261.241	82.555	61.976	56.535	0	349.237

TEUR	Kumulierte Abschreibungen
	Stand zum 01.10.2020	Korrektur Anfangsbestand aus Vorjahren	Zugänge	Abgänge	Stand zum 30.09.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten (090360 & 090363)	20.530	-88	935	71	21.307
2. Geschäfts- oder Firmenwert (090900)	548	0	60	0	608
3. Geleistete Anzahlungen (005400)	0	0	0	0	0
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	21.078	-88	995	71	21.915
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (090120; 090130, 090140, 090150, 090160, 090170, 090180, 090190, 090220, 090240, 090250, 090255, 090260, 090270, 090280, 090290, 090310, 090320, 0900325 ,090425, 090435, 090535, 090565)	50.218	53.185	26.243	43.231	86.414
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (090340, 00350, 090370, 090390, 090820, 090990)	13.132	30.053	718	12.942	30.961
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau (004100, 004200, 004300, 005000, 153808, 949000)	0	0	0	0	0
Summe Sachanlagen	63.350	83.238	26.961	56.173	117.375
Summe Anlagevermögen	84.428	83.150	27.956	56.244	139.290

TEUR	Buchwerte
	Stand zum 30.09.2021	Stand zum 30.09.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten (090360 & 090363)	2.164	1.511
2. Geschäfts- oder Firmenwert (090900)	0	60
3. Geleistete Anzahlungen (005400)	1.654	899
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	3.818	2.470
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (090120; 090130, 090140, 090150, 090160, 090170, 090180, 090190, 090220, 090240, 090250, 090255, 090260, 090270, 090280, 090290, 090310, 090320, 0900325, 090425, 090435, 090535, 090565)	143.221	89.167
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (090340, 00350, 090370, 090390, 090820, 090990)	24.940	23.038
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau (004100, 004200, 004300, 005000, 153808, 949000)	37.967	62.137
Summe Sachanlagen	206.128	174.341
Summe Anlagevermögen	209.946	176.811

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die The KaDeWe Group GmbH, Essen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der The KaDeWe Group GmbH, Essen, - bestehend aus der Bilanz zum 30. September 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 30. September 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten 6. "Risiko- und Chancenbericht" sowie 7. "Prognosebericht" des Lageberichts sowie im Abschnitt "Allgemeine Angaben" im Anhang, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass die Gesellschaft zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet hat. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung werden erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten sollten (z. B. es aufgrund der Coronapandemie oder des Russland-Ukraine-Kriegs zu weitergehenden negativen Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage kommt), die die Gesellschaft über die bisher in der Planung kalkulierten und mit der BNP Paribas vereinbarten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Wie in den Abschnitten 6. "Risiko- und Chancenbericht" sowie 7. "Prognosebericht" des Lageberichts und im Abschnitt "Allgemeine Angaben" im Anhang dargelegt, deuten diese Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Sonstige Informationen

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Köln, den 25. Mai 2022

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Behrendt, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 30. Mai 2022 festgestellt.

30:T20ab2,

The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2016 bis zum 30.09.2017

INHALT

Lagebericht

Grundlage der Gesellschaft

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Geschäftsentwicklung

Risiko- und Chancenbericht

Prognosebericht

Jahresabschluss

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

Grundlage des Jahresabschlusses

Erläuterung zur Bilanz

Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige Angaben

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei Premiumhäuser in angemieteten Räumen mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery und Food.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2015 - 30.09.2016	+2,1
01.10.2016 - 30.09.2017	+2,0

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Der Aufschwung der deutschen Wirtschaft setzt sich fort

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg vom 01. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 um +2,0% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr leicht abgeschwächt.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2015/2016 wieder erhöht. Es wurden preisbereinigt zwar +3,9% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum allerdings um +4,9%.

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2016/2017 deutlich schwächer an als ein Jahr zuvor. So erhöhten sich die Bruttoanlageinvestitionen insgesamt nur um +2,5% gegenüber dem Vorjahr (+4,4%). Auch die Konsumausgaben zeigen eine positive Entwicklung: die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt gegenüber dem Vorjahr um +2,1% und die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr nur um +1,7%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um +3,9%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um +3,7%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2016/2017 in Höhe von 9,8%; +0,1%-Punkte mehr als im vorigen Geschäftsjahr.

Der Aufschwung in Deutschland beschleunigte sich in der ersten Hälfte dieses Kalenderjahres. Das Bruttoinlandsprodukt nahm aufs Jahr hochgerechnet mit einer Rate von +2,5% zu. Impulse kamen von den Exporten, die in der ersten Jahreshälfte in beschleunigtem Tempo anzogen. Aber auch die inländische Verwendung blieb eine treibende Kraft der Expansion. Die privaten und die staatlichen Investitionsausgaben nahmen kräftig zu. Die Bautätigkeit wurde weiterhin von niedrigen Zinsen und erhöhtem Bedarf an Wohnraum angeregt. Auch die Ausrüstungsinvestitionen expandierten kräftig; sie dürften zuletzt nicht mehr vorrangig von der guten Binnenkonjunktur stimuliert worden sein, sondern auch von der anziehenden Nachfrage aus dem Ausland.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2015 - 30.09.2016	+3,3
01.10.2016 - 30.09.2017	+3,0

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Anstieg des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2016 bis September 2017 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von real +3,0% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2017 folgendes Bild:

- Am besten schnitt erneut der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2016 bis September 2017 einen Umsatzanstieg von real +9,1% im Vergleich zum Vorjahr.

- Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 1,6%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um +1,8% zulegen konnten.

- Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2016 bis September 2017 real einen Zuwachs von +2,3% zum Vorjahreszeitraum aus.

Der HDE (Handelsverband Deutschland) geht für das Kalenderjahr 2017 von einer Erhöhung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinne um +3,0% aus.

Insgesamt positive Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Fashion-Bereich konnte lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2016 bis September 2017 insgesamt einen Umsatzzuwachs von +0,4% hinnehmen. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (-0,8%) und Schuhe (-0,8%). Positive Zuwachsraten verzeichneten dagegen die Branchen Herrenkonfektion (+1,7%), Damenwäsche (+2,9%), Herrenwäsche (+4,6%), Kinderkonfektion (+2,3%) und Strumpfwaren (+6,6%).

Geschäftsentwicklung

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Die CRC Luxembourg S.a.r.l. hält 50,1% und die Signa Retail GmbH 49,9% an der KaDeWe Group Holding.

Ertragslage

Der Gesamtumsatz auf der Verkaufsfläche (GTV) der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz konnte im Vergleich zum Vorjahr um 2,9% auf 590,1 Mio. EUR gesteigert werden. Maßgeblichen Einfluss auf die Erhöhung hatten hierbei die Miet- und Concessionpartner, die ihren Umsatz um 11,8% auf 322,4 Mio. EUR steigern konnten. Die Umbauten im abgelaufenen Geschäftsjahr betrafen vorwiegend die Umwandlung von eigenen Flächen in Concession Flächen. Somit kann das Betriebsrisiko verringert und der Servicegrad erhöht werden. Entsprechend ging der Einzelhandelsumsatz um 6,0% auf 267,7 Mio. EUR zurück

Trotz der sehr positiven Entwicklung zum Vorjahr blieb das Unternehmen hinter seinem geplanten GTV von 636,9 Mio. EUR zurück. Gründe sind neben der allgemeinen Marktentwicklung im Einzelhandelsumfeld in Deutschland und dem rückläufigen Umsatz mit Touristen auch die längere Hochlaufphase der umgebauten Flächen als erwartet sowie die im Geschäftsjahr stattgefundenen Umbaumaßnahmen in den Eingangsbereichen im Alsterhaus und Oberpollinger, die die Kundenfrequenz in den genannten Häusern belastet hat

Die Rohertragsmarge aus Einzelhandelsumsätzen erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr von 44,03% auf 44,33%. Die Steigerung der Marge konnte durch eine Veränderung der Rabattstrategie erzielt werden.

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016
Einzelhandelsumsätze	267.698	284.751
Aufwendungen für bezogene Waren	-149.034	-159.376
Rohertragsmarge Einzelhandelsumsatz in %	44,33	44,03

Die Umsatzerlöse aus Einzelhandelsumsätzen werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016
Fashion	151.765	160.121
Personality	49.802	46.924
Home	13.765	15.471
Freizeit	9.339	16.411
Multimedia	2.971	2.781
Nahrungs- und Genussmittel	40.056	43.043
	267.698	284.751

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind im Vergleich zum Vorjahr um 3,5 Mio. EUR auf 9,5 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Shopsubventionen und Instandhaltungszuschüssen.

Die Umsatzerlöse und sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Rahmen der erstmaligen Anwendung des BilRUG in ihrer Definition wesentlich verändert, das Vorjahr wurde entsprechend angepasst. An dieser Stelle wird auf die Darstellung im Anhang verwiesen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2016/2017 66,5 Mio. EUR und ist gegenüber dem Vorjahr leicht gestiegen. Eine durchschnittliche Tarifsteigerung von 2,3% konnte durch optimierte Prozessabläufe und einen effizienteren Personaleinsatz kompensiert werden.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen konnten durch konsequentes Kostenmanagement im Vergleich zum Vorjahr um 1,1 Mio. EUR auf 126,1 Mio. EUR reduziert werden. Die Einsparungen bei den Vertriebskosten (Logistik, Fremdkräfte sowie Marketing und Werbung) und den Verwaltungskosten im Vergleich zum Vorjahr standen planmäßige Steigerungen der Miet-, Pacht-, und Leasingkosten gegenüber, die die Einsparungen zum Teil kompensiert haben. Im Rahmen der erstmaligen Anwendung des BilRUG wurden anteilige Mietaufwendungen in die bezogenen Leistungen umgegliedert. An dieser Stelle wird auf die Darstellung im Anhang verwiesen.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um 1,2 Mio. EUR auf 1,4 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert aus dem im Geschäftsjahr 2016/2017 gewährtem Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Investitionen.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von 14,1 Mio. EUR ab und liegt damit 2,9 Mio. EUR unter dem Vorjahr (11,2 Mio. EUR) und 7,9 Mio. EUR unter dem geplanten Jahresfehlbetrag. Der Umsatzrückgang zum Plan konnte auf Grund umfangreicher Kosteneinsparungen in Teilen kompensiert werden.

Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 21,6 Mio. EUR auf 77,8 Mio. EUR erhöht. Wesentliche Zugänge im Anlagevermögen betreffen die Sachanlagen im Zusammenhang mit den Investitionen in die drei Häuser. Die laufenden Umbauten im Berichtszeitraum waren zum Stichtag noch nicht vollständig abgeschlossen. Die entsprechenden Investitionen sind als Anlagen im Bau ausgewiesen.

Der Vorratsbestand stieg im Vergleich zum Vorjahr um 1,9 Mio. EUR auf 65,6 Mio. EUR. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen daraus, dass neue Saisonware im Vergleich zum Vorjahr früher beschafft wurde.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind im Vergleich zum Vorjahr um 10 Mio. EUR auf 30,7 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert aus Forderungen aus Dienstleistungen im Geldverkehr und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 42,1 Mio. EUR (i. Vj. 28,0 Mio. EUR) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet.

Unter den Verbindlichkeiten wird noch in den sonstigen Verbindlichkeiten ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 13,3 Mio. EUR (i. Vj. 24,6 Mio. EUR) ausgewiesen.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um 22,1 Mio. EUR auf 113,1 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert neben dem oben genannten Rückgang der sonstigen Verbindlichkeiten im Wesentlichen aus einem Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von 10,4 Mio. EUR auf 60,3 Mio. EUR und gestiegenen Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin in Höhe von 33,0 Mio. EUR (i. Vj. 15,0 Mio. EUR) zur Finanzierung der Umbauprojekte in den drei Häusern.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt aus dem laufenden operativen Cash Flow, den im Geschäftsjahr geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters sowie durch Darlehensgewährungen der Gesellschafterin. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des 8-Jahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurden von der Gesellschafterin Darlehen in Höhe von insgesamt 33 Mio. EUR zur Verfügung gestellt. Die Darlehen haben zunächst eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2016 zum 30. September 2017.

Kapitalflussrechnung	01.10.2016	01.10.2015
Angaben in TEUR	30.09.2017	30.09.2016
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	13.836	6.235
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-33.426	-22.978
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	16.638	14.937
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-2.952	-1.806
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	16.126	17.932
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	13.174	16.126

Die im Geschäftsjahr geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters in Höhe von 19,9 Mio. EUR (i.Vj. 13,9 Mio. EUR) wurden im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagement wird eigenständig geführt und ist eng mit den für die Steuerung aufgebauten Controlling-/BI-Systemen in Verbindung mit dem ERP-System verzahnt.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

―	Risikoidentifikation: die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken
―	Risikobewertung: die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.
―	Risikoreporting: die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance-Management Ausschuss; das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.
―	Risikonavigation: die Steuerung der Risiken mit Hilfe von Maßnahmen, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab

Marktrisiken und Chancen

Der Ausbau von Dienstleistungen (Services) bietet Chancen sich in dem wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren und als Premiumanbieter zu positionieren. Dieses Ziel wird in den kommenden Jahren weiter vorangetrieben. Zum einen dienen Services wie VIP-Shopping, Personal-Shopping etc. zur Generierung von Zusatzumsatz. Zum anderen helfen diese Dienstleistungen uns vom Wettbewerb abzuheben und zur internationalen Konkurrenz aufzuschließen.

Die Risiken und Chancen aus der Markt- und Konsumentwicklung und die Auswirkungen auf die Umsätze und das Jahresergebnis der KaDeWe Group werden in Szenarioanalysen kontinuierlich berücksichtigt und in Prognosen abgebildet

Durch konsequentes Kostenmanagement ist die Gesellschaft in der Lage die Auswirkungen von Umsatzabweichungen auf das Jahresergebnis in Teilen zu kompensieren.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich aus dem operativen Cash Flow, den Kompensationszahlungen der Vermieter sowie aus Darlehensgewährungen der Gesellschafterin. Die gewährten Darlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern der Gesellschafterin in Höhe von insgesamt 33 Mio. EUR haben zunächst eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben durch ein gesondertes Team tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert sowie laufend mit der Geschäftsführung erörtert.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes hat die Gesellschafterin mit Datum vom 23.01.2018 ein weiteres Darlehen in Höhe von 20 Mio. EUR gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 31.01.2021 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Prognosebericht

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr die Umsetzung des strategischen 8-Jahresplans fortgeführt und weiterentwickelt. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden die ersten umgebauten Flächen in den Häusern zu Beginn des abgelaufenen Geschäftsjahres erfolgreich eröffnet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden die Umbauten fortgesetzt und eröffnet. Weitere Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern in den kommenden Jahren mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich werden planmäßig fortgesetzt, wenn die Finanzierung durch die Gesellschafterin sichergestellt wird. Im laufenden Geschäftsjahr werden ca. 20,7 Mio EUR investiert, die über Gesellschafterdarlehen finanziert werden. Diese Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen.

Für das Geschäftsjahr 2017/2018 plant die KaDeWe Group einen Umsatzanstieg des GTV gegenüber dem Vorjahr im mittleren einstelligen Prozentbereich. Zum einen sind die ab November 2016 eröffneten neuen Flächen im Plan für 2017/2018 entsprechend der Hochlaufphase und mit dem vollständigen Weihnachtsgeschäft berücksichtigt. Zum anderen sind die im Oktober bzw. November 2017 eröffneten Erdgeschossflächen im Oberpollinger und Alsterhaus berücksichtigt.

Die KaDeWe Group erwartet für das Geschäftsjahr 2017/18 trotz eines verbesserten operativen Geschäftes ein negatives Jahresergebnis auf Vorjahresniveau. Grund dafür sind die hohen Investitionen und die daraus resultierenden steigenden Abschreibungen, einmalige Restrukturierungskosten aus Flächenbereinigungen planmäßig steigende Miet-, Pacht- und Leasingkosten sowie höhere Zinsaufwendungen. Die erwartete Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Im Jahr 2020/2021 wird mit einem positiven Ergebnis gerechnet.

Die Gesellschaft finanziert sich und die geplanten Investitionen aus dem laufenden operativen Cash Flow, den Kompensationszahlungen der Vermieter sowie Gesellschafterdarlehen. Die KaDeWe Group ist aufgrund der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Die GTV-Entwicklung der KaDeWe Group im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres liegt bisher 3,4% über dem Vorjahr und damit deutlich besser als der Markt. Wir gehen davon aus, dass wir im laufenden Geschäftsjahr die positive Entwicklung zum Vorjahr beibehalten und deutlich stärker als der Markt abschließen werden, jedoch merklich hinter dem geplanten GTV-Umsatzziel und dem geplanten Jahresergebnis zurückbleiben werden. Die aktualisierte Ergebniserwartung wird durch die in der ursprünglichen Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven weiterhin gedeckt.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes hat die Gesellschafterin mit Datum vom 23.01.2018 ein weiteres Darlehen in Höhe von 20 Mio. EUR gewährt. Dies führt zu einem Anstieg der liquiden Mittel und erhöht die Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin.

Darüber hinaus werden gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Frauenquote

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30%, Geschäftsführung 0%, 1. und 2. Führungsebene: 30%) wurden in der gesetzten Frist (30.06.2017) erreicht.

Bilanz zum 30. September 2017

AKTIVA

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2017	30.09.2016
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	9.460	11.820
Sachanlagen	1	68.312	44.392
		77.772	56.212
Umlaufvermögen
Hilfs- und Betriebsstoffe	2	65.564	63.736
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	30.681	20.664
Flüssige Mittel	4	13.174	16.126
		109.419	100.526
Rechnungsabgrenzungsposten		723	929
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		42.087	27.977
Bilanzsumme		230.001	185.645
PASSIVA
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2017	30.09.2016
Eigenkapital	5
Gezeichnetes Kapital		25	25
Freie Kapitalrücklage	6	10.000	10.000
Verlustvortrag		-38.002	-26.768
Jahresüberschuss/-fehlbetrag		-14.110	-11.234
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		42.087	27.977
		0	0
Rückstellungen	7	12.715	13.525
Verbindlichkeiten	8	113.122	91.009
Rechnungsabgrenzungsposten	9	104.164	81.110
Bilanzsumme		230.001	185.645

Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2017

Angaben in TEUR	Anhang Textziffer	01.10.2016 - 30.09.2017	01.10.2015 - 30.09.2016	01.10.2015 - 30.09.2016 -vor BilRUG-
Umsatzerlöse	11	342.587	354.047	284.751
Sonstige betriebliche Erträge	12	9.452	5.977	75.273
Materialaufwand	13	-160.655	-170.619	-159.376
a) Aufwendungen für Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren		-149.033	-159.376	-159.376
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen		-11.622	-11.243	0
Personalaufwand	14	-66.498	-65.253	-65.253
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	15	-11.714	-8.076	-8.076
Sonstige betriebliche Aufwendungen	16	-126.107	-127.241	-138.484
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	17	12	95	95
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	17	-1.374	-158	-158
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-14.297	-11.228	-11.228
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	18	187	0	0
Ergebnis nach Steuern		-14.110	-11.228	-11.228
Sonstige Steuern	19	0	-6	-6
Jahresfehlbetrag		-14.110	-11.234	-11.234

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) in der Fassung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (BilRUG) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Der vorliegende Jahresabschluss ist grundsätzlich unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewendeten Gliederungsgrundsätzen nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches in der Fassung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) aufgestellt. Aufgrund der Neufassung des §277 Abs. I HGB durch das BilRUG sind die Umsatzerlöse sowie die bezogenen Leistungen nicht mit den Vorjahreszahlen vergleichbar. Die Umsatzerlöse sind im Vergleich zum Vorjahr um Beträge der im Vorjahr unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesenen Sachverhalte erhöht. Durch die Folgewirkung haben sich die sonstigen betrieblichen Erträge zugunsten der Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr verringert. Ebenso haben sich die bezogenen Leistungen erhöht und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen vermindert. Die Werte, die sich bei Anwendung des BilRUG im Vorjahr ergeben hätten, sind in der Gewinn- und Verlustrechnung in der angepassten Vorjahresspalte (vor BilRUG) dargestellt

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Den planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 410 werden im Zugangsjahr in voller Höhe aufwandswirksam erfasst.

Die Warenvorräte werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip nach § 253 Absatz 4 HGB mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten bzw. letzten Einkaufspreisen bewertet. Im Rahmen der verlustfreien Bewertung wurden sorgfältig bemessene Abschläge für Altersstruktur und Gängigkeit berücksichtigt. Der Festwert für Hilfs- und Betriebsstoffe wurde mittels einer Inventur zum 30.09.2016 ermittelt.

Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nominalbetrag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken sind durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden. Als uneinbringlich eingeschätzte Forderungen werden abgeschrieben.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 3,77% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Pensionsrückstellungen werden mit dem von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre abgezinst (im Gegensatz dazu im Vorjahr mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre). Vom Wahlrecht iSd § 253 (2) S. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht (Annahme pauschale Restlaufzeit von 15 Jahren für Zwecke der Auswahl des Zinssatzes).

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (2,91 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (3,77 %) beträgt 225 TEUR und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre iSv § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen. Erfolgswirkungen aus Änderungen des Abzinsungssatzes oder Zinseffekte einer geänderten Schätzung der Restlaufzeit werden im Finanzergebnis ausgewiesen werden.

Der Bewertung der Rückstellung für Altersteilzeit liegt ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. Es wurden folgende Annahmen für die Berechnung berücksichtigt:

―	Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2 % nach den Erfahrungswerten der Vergangenheit
―	Ein durchschnittlicher Marktzins von 1,38 % für eine Laufzeit von 1-2 Jahren, der von der dt. Bundesbank bekannt gemacht wurde
―	Sterbetafeln nach DR. Klaus Heubeck "Richttafeln 2005 G"

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Angaben in TEUR	Stand zum 01.10.2016	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2017
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	18.066	1.052	0	0	19.118
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
Geleistete Anzahlungen	194	641	0	0	835
	18.869	1.693	0	0	20.562
Sachanlagen
Mietereinbauten	18.514	10.518	32.060	-507	60.585
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.399	2.015	0	-1.700	26.714
Anlagen im Bau	32.260	19.201	-32.060	0	19.401
	77.173	31.733	0	-2.207	106.700
	96.042	33.426	0	-2.207	127.261

	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
Angaben in TEUR	Stand zum 01.10.2016	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2017	Stand zum 30.09.2017	Stand zum 30.09.2016
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	6.742	3.993	0	10.735	8.383	11.324
Geschäfts- oder Firmenwert	306	60	0	367	242	302
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	835	194
	7.048	4.053	0	11.102	9.460	11.820
Sachanlagen
Mietereinbauten	17.016	5.187	-469	21.735	38.850	1.498
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	15.765	2.474	-1.585	16.653	10.061	10.634
Anlagen im Bau	0	0	0	0	19.401	32.260
	32.781	7.661	-2.054	38.388	68.312	44.392
	39.829	11.714	-2.054	49.489	77.772	56.213

2. Vorräte

TEUR	30.09.2017	30.09.2016
Hilfs- und Betriebsstoffe	533	533
Waren	65.031	63.203
	65.564	63.736

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

T€	30.09.2017	30.09.2016
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.340	3.455
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	78
Sonstige Vermögensgegenstände	23.341	17.131
	30.681	20.664

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Baukostenzuschüssen, Werbekostenzuschüssen sowie Weiterbelastungen von Aufwendungen.

Bei den Forderungen gegen verbundenen Unternehmen im Vorjahr handelte es sich um Forderungen aus Lizenzgebühren.

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen in Höhe von 7,0 Mio. EUR (Vorjahr 5,2 Mio. EUR) sowie Forderungen aus Kreditkartenabrechnung in Höhe von 5,1 Mio. EUR (Vorjahr 1,8 Mio. EUR) zusammen. Der Anstieg der Forderungen aus Kreditkartenabrechnung resultiert aus zeitlichem Versatz der Abrechnungen im Vergleich zum Vorjahr. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen 3,3 Mio EUR (Vorjahr 3,4 Mio EUR) aus Avalen und Mietsicherheiten enthalten.

Die Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Flüssige Mittel

TEUR	30.09.2017	30.09.2016
Kassenbestand	1.682	1.111
Guthaben bei Kreditinstituten	11.492	15.015
	13.174	16.126

5. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beinhaltet die Einzahlung der Gesellschafter aus 2013 in Höhe von 10,0 Mio. EUR.

7. Rückstellungen

TEUR	30.09.2017	30.09.2016
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.639	2.316
Steuerrückstellungen	252	341
Sonstige Rückstellungen	9.825	10.869
	12.715	13.525

Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (3,0 Mio. EUR) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,4 Mio. EUR) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus Betriebsprüfungen.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Mietrisiken (0,3 Mio. EUR / Vorjahr 2,0 Mio. EUR), die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (1,7 Mio. EUR/Vorjahr 1,4 Mio. EUR), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2017 (3,0 Mio. EUR/Vorjahr 2,3 Mio. EUR), Kundenboni (1,9 Mio. EUR/Vorjahr 1,8 Mio. EUR) sowie Ansprüche aus Altersteilzeit (0,6 Mio. EUR/Vorjahr 1,0 Mio. EUR). Das zweckgebundenen Treuhandvermögen für Ansprüche aus Altersteilzeit (0,2 Mio. EUR/Vorjahr 0,3 Mio. EUR) wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert.

8. Verbindlichkeiten

VERBINDLICHKEITEN		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2017	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.356	1.356	0	0
Vorjahr 30.09.2016	387	387	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	60.339	60.339	0	0
Vorjahr 30.09.2016	50.939	50.939	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	33.622	0	33.622	0
Vorjahr 30.09.2016	15.053	0	15.053	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	33.622	0	33.622	0
Vorjahr 30.09.2016	15.053	0	15.053	0
Sonstige Verbindlichkeiten	17.805	17.805	0	0
Vorjahr 30.09.2016	24.630	24.630	0	0
davon aus Steuern	665	665	0	0
Vorjahr 30.09.2016	-3.350	-3.350	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	287	287	0	0
Vorjahr 30.09.2016	287	287	0	0
Stand: 30.09.2017 (Gesamt)	113.122	79.500	33.622	0
Vorjahr 30.09.2016	91.009	75.956	15.053	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Darlehensverträge mit The KaDeWe Group Holding inkl. aufgelaufener Zinsen. Die Erhöhung resultiert aus der Gewährung eines weiteren Gesellschafterdarlehens in Höhe von 18,0 Mio. EUR. Die Darlehen sind zweckgebunden für die Finanzierung der Umbaumaßnahmen in den drei Häusern.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 13,34 Mio. EUR (i. Vj. 24,62 Mio. EUR) ausgewiesen

9. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	30.09.2017	30.09.2016
Rechnungsabgrenzungsposten	104.164	81.110

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtung aus Miet- und Leasingverträgen

TEUR	30.09.2017	30.09.2016
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.846.288	2.966.107

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

TEUR	30.09.2017	< 1 Jahr	1-5 Jahre	>5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.846.288	74.283	321.408	2.450.597

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten Im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Haftungsverhältnisse

Haftungsverhältnisse aus der Begebung von Bürgschaften bestehen im Rahmen einer Bauhandwerkersicherungsbürgschaft gemäß § 648 a BGB im Rahmen der laufenden Bauleistungen in Höhe von 1,25 Mio. EUR.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016	Umsatzanteil 2016/17 in %	Umsatzanteil 2015/16 in %	01.10.2015- 30.09.2016 (vor BilRuG)
Einzelhandelsumsatz (nach Kategorien)	267.698	284.751	78,1	80,4	284.751
Fashion	151.765	160.121	44,3	45,2	160.121
Personality	49.802	46.924	14,5	13,3	46.924
Home	13.765	15.471	4,0	4,4	15.471
Freizeit	9.339	16.411	2,7	4,6	16.411
Multimedia	2.971	2.781	0,9	0,8	2.781
Nahrungs- und Genußmittel	40.056	43.043	11,7	12,2	43.043
Erlöse aus Concession	40.465	29.641	11,8	8,4	0
Mieteinnahmen und Parkierung	27.455	31.804	8,0	9,0	0
Sonstige Umsatzerlöse	6.969	7.851	2,0	2,2	0
	342.587	354.047	100,0	100,0	284.751

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlösen umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen in Höhe von 5,4 Mio. EUR (Vorjahr 5,4 Mio. EUR).

12. Sonstige betriebliche Erträge

TEUR	01.10.2016-30.09.2017	01.10.2015-30.09.2016	01.10.2015- 30.09.2016 (vor BilRuG)
Mieteinnahmen und Provisionen	--	--	55.951
Erträge aus Werbekostenbeteiligungen	--	--	5.445
Erträge aus Parkierungsanlagen	--	--	4.190
Übrige Erträge aus sonstigen Nebengeschäften	76	70	2.346
Sonstige betriebliche Erträge	9.376	5.907	7.341
	9.452	5.977	75.273

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Shopsubventionen in Höhe von 2,0 Mio. EUR (Vorjahr 0,6 Mio. EUR), Erträge aus Personalkostenerstattungen in Höhe von 1,3 Mio EUR (Vorjahr 1,2 Mio EUR), Erträge aus Investitionszuschüssen in Höhe von 1,3 Mio. EUR (Vorjahr 1,8 Mio. EUR), Auflösungen von Rückstellungen von, 1,2 Mio. EUR (Vorjahr 0,8 Mio. EUR), sonstige periodenfremde Erträge in Höhe von 1,1 Mio. EUR (Vorjahr 72 TEUR) aus der vertraglichen Anpassung bezüglich des Dauernutzungsrechtes im Alsterhaus sowie Währungsgewinne in Höhe von 18 TEUR (Vorjahr 20 TEUR) enthalten.

13. Materialaufwand

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2015- 30.09.2016 (vor BilRuG)
Aufwendungen für bezogene Waren	149.034	159.376	159.376
Aufwendungen für bezogene Leistungen	11.621	11.243	-
	160.655	170.619	159.376

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

14. Personalaufwand

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016
Gehälter und Löhne	55.828	54.868
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.670	10.385
davon für Altersversorgung	262	140
	66.498	65.253

15. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016
Abschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände	4.053	3.717
Abschreibungen auf Sachanlagen	7.661	4.359
	11.714	8.076

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

16. Sonstige betriebliche Aufwendungen

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016	01.10.2015- 30.09.2016 (vor BilRuG)
Vertriebskosten	30.122	31.917	31.917
Verwaltungskosten	13.986	15.914	15.914
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	57.266	56.701	67.944
Kosten der Hausbewirtschaftung	20.706	19.893	19.893
Verschiedene Aufwendungen	4.027	2.815	2.815
	126.107	127.241	138.484

In den verschiedenen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 1,25 Mio. EUR (Vorjahr 0,2 Mio. EUR) aus der vertraglichen Anpassung bezüglich des Dauernutzungsrechtes im Alsterhaus enthalten.

17. Zinsergebnis

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	12	95
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-1.374	-158
davon an verbundene Unternehmen	-569	-53
	-1.362	-63

Der Anstieg der sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultiert im Wesentlichen aus den gewährten Gesellschafterdarlehen.

18. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

TEUR	01.10.2016- 30.09.2017	01.10.2015- 30.09.2016
Körperschaftsteuer (Erstattung)	187	0
	187	0

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Die CRC Luxembourg S.á.r.l., Luxembourg/Luxembourg stellt einen Konzernabschluß für den kleinsten Kreis von Unternehmen auf. Der Konzernabschluss soll im Handelsregister zu Luxemburg bekannt gemacht werden.

Die Harng Central Department Store Limited, Bangkok/Thailand, Stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

	30.09.2017	30.09.2016
Verkauf	1.244	1.379
Verwaltung	438	391
	1.682	1.770

Angegeben werden Vollzeit- und Teilzeitbeschäftigte ohne Auszubildende auf Quartalsbasis nach Köpfen.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr:

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar setzt sich wie folgt zusammen:

Abschlussprüfungsleistungen	83 TEUR
Andere Bestätigungsleistungen	2 TEUR
Steuerberatungsleistungen	134 TEUR
Sonstige Leistungen	203 TEUR

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2016/2017 1,4 Mio. EUR.

Nachtragsbericht

Mit Datum vom 23. Januar 2018 wurde der Gesellschaft ein Gesellschafterdarlehen in Höhe von 20.000 TEUR gewährt. Das Darlehen dient dem Zweck einer Working Capital Facility. Es hat zunächst eine Laufzeit von 3 Jahren und wird mit 3% verzinst.

Die GTV-Entwicklung der KaDeWe Group im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres liegt 3,4% über dem Vorjahr und damit deutlich besser als der Markt. Wir gehen davon aus, dass wir im laufenden Geschäftsjahr die positive Entwicklung zum Vorjahr beibehalten und deutlich stärker als der Markt abschließen werden, jedoch merklich hinter dem geplanten GTV-Umsatzziel und dem geplanten Jahresergebnis zurückbleiben werden. Die aktualisierte Ergebniserwartung wird durch die in der ursprünglichen Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven weiterhin gedeckt.

Darüber hinaus haben sich nach dem Bilanzstichtag keine weiteren Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von -14.110 TEUR ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von -52.112 TEUR. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München

Rechtsanwalt, Steuerberater

Tanja Gutzmann, Lübeck

Einzelhandelskauffrau Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Wolfram Keil, München

Kaufmann Vorsitzender

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer Diplome de Grande Ecole, MBA

André Maeder, Berlin

Chief Executive Officer Dipl. Detailhandelskaufmann

Sean Hill, Berlin

Chief Expansion & Development Officer Doctor of Law

Essen, den 31. Januar 2018

Die Geschäftsführung

Armbruster

Maeder

Hill

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH, Essen, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der The KaDeWe Group GmbH, Essen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Essen, den 7. Februar 2018

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hoffmann, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 16. April 2018 festgestellt.

31:T2762f,

The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2019 bis zum 30.09.2020

Lagebericht zum 30.09.2020

1. Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei der größten Premiumwarenhäuser Deutschlands mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Die Gastronomie, insbesondere die Gourmetabteilung in der 6. Etage des KaDeWe, erweist sich als wichtiger Frequenz- und Aufenthaltstreiber.

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Der thailändische Marktführer im Einzelhandel und der Gastronomie, die Central Group, mittelbar durch die CRC Luxembourg S.a.r.l., hält 50,1 % und die Signa Gruppe, einer der bedeutendsten Immobilieninvestoren in Europa und Betreiber namhafter Handelsunternehmen, mittelbar durch die Signa Retail GmbH 49,9 % an der KaDeWe Group Holding.

Vom Head Office am Katharina-Heinroth-Ufer in Berlin aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser erbracht.

2. Ziele und Strategien

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV) sowie des EBITDAR (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Miete). Der GTV setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Concession-Partner sowie der Mieter auf den Flächen. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession- und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse, während die Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen. Dies dient der Reduktion risikobehafteter Investitionen im Anlagevermögen sowie dem Absenken der Personalkosten bei gleichzeitiger Steigerung der Umsatzerlöse pro Quadratmeter.

3. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

3.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt war im Jahr 2020 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes um 5,0 % niedriger als im Vorjahr. Die deutsche Wirtschaft ist somit nach einer zehnjährigen Wachstumsphase im Corona-Krisenjahr 2020 in eine tiefe Rezession geraten, ähnlich wie zuletzt während der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008/2009. Der konjunkturelle Einbruch fiel aber im Jahr 2020 den vorläufigen Berechnungen zufolge insgesamt weniger stark aus als 2009 mit -5,7 %.

Die Corona-Pandemie hinterließ im Jahr 2020 deutliche Spuren in nahezu allen Wirtschaftsbereichen. Die Produktion wurde sowohl in den Dienstleistungsbereichen als auch im Produzierenden Gewerbe teilweise massiv eingeschränkt.

Im Produzierenden Gewerbe ohne Bau, das gut ein Viertel der Gesamtwirtschaft ausmacht, ging die preisbereinigte Wirtschaftsleistung gegenüber 2019 um 9,7 % zurück, im Verarbeitenden Gewerbe sogar um 10,4 %. Die Industrie war vor allem in der ersten Jahreshälfte von den Folgen der Corona-Pandemie betroffen, unter anderem durch die zeitweise unterbrochenen globalen Lieferketten.

Besonders deutlich zeigte sich der konjunkturelle Einbruch in den Dienstleistungsbereichen, die zum Teil so starke Rückgänge wie noch nie verzeichneten. Exemplarisch hierfür steht der zusammengefasste Wirtschaftsbereich Handel, Verkehr und Gastgewerbe, dessen Wirtschaftsleistung preisbereinigt um 6,3 % niedriger war als 2019. Ebenso gab es gegenläufige Entwicklungen: Der Onlinehandel nahm deutlich zu, während der stationäre Handel zum Teil tief im Minus war. Die starken Einschränkungen in der Beherbergung und Gastronomie führten zu einem historischen Rückgang im Gastgewerbe.

Auch auf der Nachfrageseite waren die Auswirkungen der Corona-Pandemie deutlich sichtbar. Anders als während der Finanz- und Wirtschaftskrise, als der gesamte Konsum die Wirtschaft stützte, gingen die privaten Konsumausgaben im Jahr 2020 im Vorjahresvergleich preisbereinigt um 6,0 % zurück und damit so stark wie noch nie. Die Konsumausgaben des Staates wirkten dagegen mit einem preisbereinigten Anstieg von 3,4 % auch in der Corona-Krise stabilisierend, wozu unter anderem die Beschaffung von Schutzausrüstungen und Krankenhausleistungen beitrug.

Die Corona-Pandemie wirkte sich auch auf den Außenhandel massiv aus: Die Exporte und Importe von Waren und Dienstleistungen gingen im Jahr 2020 erstmals seit 2009 zurück; die Exporte preisbereinigt um 9,9 %, die Importe um 8,6 %. Besonders groß war der Rückgang der Dienstleistungsimporte, welcher vor allem auf den hohen Anteil des stark rückläufigen Reiseverkehrs zurückzuführen ist. ^[1]

3.2 Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Der Einzelhandel in Deutschland hat im Jahr 2020 nach Schätzungen des Statistischen Bundesamtes real 4,1 % sowie nominal 5,3 % mehr umgesetzt als im Jahr 2019. Diese Schätzungen berücksichtigen den Lockdown in der zweiten Dezemberhälfte und die Einzelhandelsumsätze für die Monate Januar bis November 2020.

Die Schätzung der nominalen und realen Jahresumsätze 2020 für den Einzelhandel sind durch zahlreiche Sonderentwicklungen aufgrund der Corona-Pandemie geprägt, sodass die Schätzungen mit größeren Unsicherheiten als in den Vorjahren behaftet sind. ^[2]

Im von der Corona-Krise geprägten Jahr 2020 setzte der Einzelhandel in Deutschland 2020 insgesamt über 577 Milliarden Euro um. Dabei konnte der Online-Handel seine Umsätze um rund 21 Prozent auf knapp 72 Milliarden Euro erhöhen. Der Umsatz im stationären Einzelhandel wuchs um 3,9 Prozent zum Vorjahr auf 505,9 Milliarden Euro. Der Modehandel verlor dabei allerdings nahezu ein Viertel seiner Umsätze. Ursachen für die unterschiedlichen Entwicklungen innerhalb der Branche sind laut dem Handelsverbands Deutschland (HDE) die Corona-Krise und die zur Eindämmung der Pandemie angeordneten Maßnahmen. ^[3]

4. Geschäftsentwicklung

Im Alsterhaus wurde im Februar 2020 die neue Männerwelt auf der ersten Etage eröffnet. Im Oberpollinger wurde Mitte November 2019 der Umbau der gesamten zweiten Etage vollendet und die neue Women's Wear mit einer erstklassigen Designer- und Contemporary- sowie Shoes & Accessories-Fläche, an die Kunden übergeben. Im KaDeWe erfolgte eine Serie von Neueröffnungen. Im Erdgeschoss bilden seit Dezember auf dem Luxury Boulevard Dior, Chanel, Louis Vuitton und Rolex den Anfang und setzen neue Standards im weltweiten Department Store-Umfeld. Auf der fünften Etage öffnete der zweite neue Quadrant für Heimtextilien und Interior Design. Ebenso ist der Umbau inkl. Neueröffnung der Foodhall in der Sechsten Etage zur Hälfte abgeschlossen.

Ein weiterer, wichtiger Meilenstein, um den Kunden der KaDeWe Group ein einzigartiges Einkauferlebnis zu bieten, war die Bereitstellung einer Omnichannel Plattform. Der Fokus dieser Plattform liegt auf der Steigerung des Customer Lifetime Values für die Bestandskunden der KaDeWe Group durch eine enge Verzahnung von Offline- und Online-Handel. Die Planungs- und Implementierungsphase wurden im Geschäftsjahr 2019/2020 begonnen und der Go Live erfolgte vorzeitig im Juni 2020.

Aufgrund der umfangreichen Umbaumaßnahmen waren im vergangenen Wirtschaftsjahr ca. 10% der Verkaufsfläche nicht nutzbar. Dies führte zur Beeinträchtigung des operativen Geschäfts. Hierzu hat auch die Schließung des Parkhauses in der Passauer Str. in Berlin sowie umfangreiche Bauarbeiten am U-Bahnhof Wittenbergplatz in Berlin beigetragen.

Die Corona Pandemie hat für die KaDeWe Group wesentlichen Einfluss auf die Kundenströme und Frequenzen in den Stores. Während der Pandemie gab es verschiedene Phasen, wie Komplettschließung, Teilöffnung 800qm oder Öffnung mit starken Hygieneregeln. Die vier wesentlichen Kundengruppen sind dabei unterschiedlich betroffen. Während internationale und Nicht-EU Touristen teilweise fast komplett wegfallen, kam es zu einem schweren Einbruch bei nationalen Touristen. Lokale Kunden sind dagegen weniger betroffen gewesen. Neben den Frequenzen führten auch die erhöhten Hygienemaßnahmen wie Abstandsregeln oder Personenanzahl je qm zu Beeinträchtigungen.

5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

5.1 Ertragslage

Der Gesamtumsatz (GTV) auf der Verkaufsfläche der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz ist mit EUR 460,4 Mio. um -22,2 % geringer als im Vorjahr. Das EBITDAR mit EUR 19,5 Mio. (Vj. EUR 57,8 Mio.) weist eine Rendite i.H.v. 4,3 % (Vj. 9,8 %) aus. Der Grund für diesen Rückgang i.H.v. EUR 38,3 Mio. ist die Covid 19 Pandemie und die entsprechenden behördlich angeordneten Maßnahmen zur Eindämmung des Virus. Insbesondere die komplette Schließung der Stores während des Lockdowns (Mitte März bis Mitte Mai 2020), die fehlenden Touristen durch Reisebeschränkungen und eine obere Kapazitätsgrenze für Kunden in einem Department Store haben das operative Geschäft stark beeinträchtigt. Als Resultat des GTV-Rückgangs und bestehenbleibenden fixen Kosten stiegen die Operating Costs aufgrund dieser Fixkostenregression in der Ratio zum GTV um 4,3 % Punkte auf +26,1 %.

Die Rohertragsmarge aus Einzelhandelsumsätzen fiel im Vergleich zum Vorjahr um 3,6 % Punkte auf 38,3 %. Die Abnahme der Einzelhandelsmarge ist auf eine aggressivere Strategie bei Rabatten zurückzuführen, die nach dem Lockdown implementiert wurde, um das operative Geschäft zu stärken.

Die Einzelhandelsumsätze werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

TEUR	01.10.2019- 30.09.2020	01.10.2018- 30.09.2019	Umsatzanteil 2019/20 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	173.202	237.039	71,1
Women	50.186	70.824	20,6
Men	35.461	46.693	14,6
Kids	9.149	11.463	3,8
Cosmetics	30.159	41.925	12,4
Home & Living	17.682	24.171	7,3
Food	30.566	41.962	12,5
Concession - BD Rohertrag	46.227	54.371
Mieteinnahmen und Parkierung Rohertrag	16.532	20.464
Sonstige Umsatzerlöse	7.709	8.392
Umsatz lt. GuV	243.671	320.266	100,0

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 1,6 Mio. auf EUR 11,1 Mio. erhöht. Sie setzen sich im Wesentlichen aus Erträgen aus Investitions- und Instandhaltungszuschüssen zusammen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2019/2020 EUR 61,2 Mio. und ist gegenüber dem Vorjahr um EUR 8,3 Mio. gesunken. Im Wesentlichen ist dies auf die Corona-bedingte Kurzarbeit zurückzuführen. Neben dem originären Personalaufwand ist Aufwand für Fremdpersonal i.H.v. EUR 5,3 Mio. angefallen, der in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten ist.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um EUR 0,4 Mio. auf EUR 134,3 Mio. gesunken.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um EUR 1,0 Mio. auf EUR 4,6 Mio. angestiegen. Der Anstieg resultiert aus den im Geschäftsjahr 2019/2020 gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Investitionen.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von EUR 74,6 Mio. ab und liegt damit EUR 38,5 Mio. unter dem Vorjahr (EUR 36,1 Mio.).

5.2 Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 49,6 Mio. auf EUR 176,8 Mio. erhöht. Die wesentlichen Zugänge im Sachanlagevermögen bestehen aus den Investitionen in die drei Häuser. Die am Bilanzstichtag noch laufenden Umbauten sind entsprechend ihren Investitionen als Anlagen im Bau ausgewiesen.

Der Vorratsbestand ist im Vergleich zum Vorjahr um EUR 7,1 Mio. auf EUR 57,0 Mio. gesunken.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind im Vergleich zum Vorjahr mit EUR 22,0 Mio. um EUR 4,9 Mio. gesunken. Sie beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen.

Der Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten hat sich um EUR 21,5 Mio. auf EUR 44,9 Mio. erhöht.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag i.H.v. EUR 77,3 Mio. (Vj. EUR 105,7 Mio.) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterdarlehen i.H.v. EUR 130,0 Mio. zuzüglich EUR 4,9 Mio. Zinsen unterliegen dabei einem qualifizierten Rangrücktritt. Im Geschäftsjahr wurden EUR 63,0 Mio. Gesellschafterdarlehen umgewandelt und der Kapitalrücklage zugeführt.

Unter den Verbindlichkeiten wird in den sonstigen Verbindlichkeiten ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren i.H.v. EUR 4,5 Mio. (Vj. EUR 14,5 Mio.) ausgewiesen.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um EUR 14,5 Mio. auf EUR 235,3 Mio. angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus einem Darlehen der SIGNA Prime Selection AG i.H.v. EUR 20,0 Mio. Ferner wurden die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um EUR 0,4 Mio. auf EUR 65,2 Mio. erhöht.

5.3 Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt aus dem laufenden operativen Cash Flow, geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters sowie durch Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Vermieterin sowie durch Bankenfinanzierung. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des Achtjahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurden von der Gesellschafterin Darlehen i.H.v. insgesamt EUR 130 Mio. zur Verfügung gestellt. Die Darlehen haben zunächst eine Laufzeit von drei Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Im Geschäftsjahr wurden Darlehen i.H.v. EUR 63,0 Mio. in das Eigenkapital umgewandelt.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2019 zum 30. September 2020:

Angaben in TEUR	01.10.2019 30.09.2020	01.10.2018 30.09.2019
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-49.124	-2.231
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-66.400	-50.956
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	137.100	43.546
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	21.576	-9.641
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	23.334	32.975
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	44.910	23.334
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	21.576	-9.641

Die Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2019/2020 jederzeit in der Lage, seine Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

6. Risiko- und Chancenbericht

6.1 Risikomanagement

Das Risikomanagement wird durch den Fachbereich Revision geführt. Die Risiken werden systemisch erfasst.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

Risikoidentifikation: Strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken.

Risikobewertung: Systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.

Risikonavigation: Ermittlung von Nettorisiken durch Aufnahme und Erarbeitung von risikominimierenden Maßnahmen.

Risikoreporting: Quartalsweise Berichterstattung der TOP 20 Risiken an die Geschäftsführung sowie einmal jährlich an den Aufsichtsrat.

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

6.2 Marktrisiken und Chancen

Der Einzelhandel und damit auch die KaDeWe Group sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Es ist weiterhin mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel, insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Auch ist weiterhin von einem starken Zuwachs der Einzelhandelsfläche, insbesondere durch Centerentwicklungen in den Innenstädten auszugehen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie der Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt. Ebenso besteht das Risiko der internationalen Konjunkturentwicklung. Durch Ereignisse wie den Brexit sowie neue Zollvorschriften besteht eine Unsicherheit in der Entwicklung des Geschäfts.

Diesen Risiken begegnet die KaDeWe Group mit der konsequenten Verfolgung der Strategie des "Trading up / Trending up" mit dem Ziel die drei Häuser in den nächsten Jahren als international führend innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Neben dem Angebot von exklusiven Waren und Luxusmarken gehört auch die luxuriöse Gestaltung der Stores zur Strategie des "Trading up/Trending up". Dabei liegt der Fokus darauf, für den Kunden ein einmaliges Einkaufserlebnis zu erschaffen. Dies wird unterstützt durch den Ausbau der Dienstleistungen (Services) wie VIP-Shopping, Personal-Shopping, Catering etc., um sich im wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren und als Premiumanbieter zu positionieren.

Ein weiteres Risiko besteht durch die Auswirkungen der Corona-Pandemie. Für die entsprechenden Maßnahmen wird auf den Prognosebericht verwiesen.

6.3 Risiken aus der strategischen Neuausrichtung

Die strategische Neuausrichtung des Unternehmens birgt neben den beschriebenen Chancen auch Risiken. Zum einen führt der Strategiewechsel bei den Kunden gegebenenfalls zu einem vorläufigen Frequenz- und Umsatzverlust, zum anderen kann ein nicht erfolgreicher Change-Management-Prozess bei den Mitarbeitern zu Unsicherheiten und Motivationsverlust führen. Diesen Risiken tritt die Gesellschaft durch qualifizierte Trainings des Verkaufspersonals zur Verbesserung der Service- und Verkaufsleistung sowie der Erstellung und Implementierung eines verbesserten Kommunikationskonzeptes entgegen. Regelmäßige Überprüfung quantitativer Indikatoren wie die Entwicklung des Umsatzes sowie des Return on Investment (ROI) sollen dabei unterstützen, frühzeitig nachteilige Trends zu identifizieren sowie geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

6.4 Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich aus dem operativen Cash Flow, Kompensationszahlungen sowie Zuschüssen zu Bau- und Sanierungsmaßnahmen durch die Vermieter, ebenso wie aus Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Vermieterin sowie Kreditinstituten. Die gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern i.H.v. insgesamt EUR 130 Mio. haben initial eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Eine Kündigung ist laut Vertrag vom 13. Juli 2018 so lange ausgeschlossen bis die Gesellschaft die Darlehen aus zukünftigen Gewinnen, Liquidationsüberschüssen oder anderem freien Vermögen zurückzahlen kann. Keine dieser Voraussetzungen ist gegeben. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen sowie Zuschüsse der Vermieter finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert.

Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Aufgrund derzeitiger Planungen sowie der eingeleiteten Maßnahmen geht die Geschäftsführung davon aus, dass die Gesellschaft in Zukunft jederzeit in der Lage sein wird, ihren fälligen Verbindlichkeiten nachzukommen.

7. Prognosebericht

Ausstehende Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern in den kommenden Jahren mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich werden teilweise verschoben, teils aber planmäßig fortgesetzt, jeweils nach Sicherstellung der Finanzierung durch die Gesellschafterin. Im laufenden Geschäftsjahr werden planmäßig ca. EUR 59,4 Mio. (inkl. ecom) investiert, die über Gesellschafterdarlehen sowie Kompensationszahlungen finanziert werden. Die Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen.

Planmäßig wird auch im laufenden Geschäftsjahr das Zusammenspiel zwischen den Systemen, Prozessen und der Organisation weiter optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Synchronisation zwischen System und Organisation. Im Juni 2020 erfolgte die erste Implementierung der E-Commerce-Plattform. Diese wird im Wirtschaftsjahr 2020/2021 um zusätzliche Kategorien wie Kosmetik, Nahrungsmittel und Home erweitert.

Aufgrund des zweiten Lockdowns im Geschäftsjahr 2020/2021 beginnend vom 16. Dezember 2020 bis mindestens Anfang März 2021 wird von einem starken GTV-Rückgang gegenüber dem Vorjahr ausgegangen. Inklusive den geplanten Kosteneinsparungen wird sich dies mit EUR 17 Mio. negativ auf das Geschäftsjahresergebnis auswirken und dieses damit stark beeinflussen. Die erwartete Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Falls es zu einer Verlängerung des Lockdowns kommen sollte, wird mit darüber hinaus weiterführenden negativen Auswirkungen auf Umsätze und Ergebnisbeiträge gerechnet.

Der GTV hat sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020/2021 um 41 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verringert. Der EBITDAR ging im gleichen Zeitraum um 79 % zurück.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes wurde am 27.10.2020 mit der BNP Paribas eine Kreditlinie aufgrund eines Kreditvertrags i.H.v. bis zu maximal EUR 90,0 Mio. für allgemeine betriebliche Zwecke mit einer Laufzeit von insgesamt vier Kalenderjahren vereinbart. Hierbei wurde eine Kreditlinie über EUR 45,0 Mio. mit Ziehungsnachricht vom 25.11.2020 vollständig in Anspruch genommen, der Zahlungseingang bei der Gesellschaft ist am 30.11.2020 erfolgt. Eine weitere Inanspruchnahme einer Kreditlinie bis zu einem weiteren Maximalbetrag von EUR 45,0 Mio. ist bis zum 30.04.2021 möglich. Abhängig von der weiteren Geschäftsentwicklung im Zusammenhang mit der Pandemie wird sich zeigen, welcher Geldbetrag hiervon benötigt wird.

Zudem wurden mit der Gesellschafterin zwei weitere Gesellschafterdarlehen in Gesamthöhe von EUR 60,0 Mio. im Oktober 2020 vereinbart. Das erste Darlehen in Höhe von EUR 45,0 Mio. wurde am 16.02.2021 ausgezahlt.

Das zweite Darlehen i.H.v. 15,0 Mio. EUR wird am 15.02.2022 ausgezahlt.

Mit notariell beurkundeten Mietvertragsnachträgen vom 21. Dezember 2018 haben sich die Vermieter der drei Stores zur Gewährung von LC-Zahlungen im Rahmen der Umsetzung des umfassenden und bereits angestoßenen Sanierungs-, Bau- und Investitionsprogramms verpflichtet. Die Gesellschaft erhielt eine weitere Zahlung in einer Gesamthöhe von EUR 12,0 Mio. im Januar 2021.

Damit hat die Gesellschaft eine umfassende Finanzierungszusage durch die Gesellschafter erhalten. Zudem wurde ein Kreditvertrags mit der BNP Paribas abgeschlossen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung werden erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten sollten (z.B. es aufgrund der Corona-Mutationen zu weitergehenden negativen Auswirkungen kommt), die die Gesellschaft über die bisher in der Planung kalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Die Geschäftsführung geht von der positiven Fortführung des Unternehmens aus. Trotz der aktuell vorliegenden bilanziellen Überschuldung ist die Gesellschaft aufgrund der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung bis zum 30.09.2022 jederzeit in der Lage ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Frauenquote

Die Gesellschafterin der Gesellschaft, die The KaDeWe Group Holding GmbH, hat am 18.12.2017 für den Aufsichtsrat eine Zielquote für Frauen von 30 % und für die Geschäftsführung eine Zielquote für Frauen von 0 % festgelegt, diese sollen bis 30.06.2022 erreicht werden. Die Geschäftsführung hat in ihrer Sitzung am 06.12.2017 für die 1. und 2. Führungsebene der Gesellschaft jeweils eine Zielquote für Frauen von 30 % festgelegt, diese sollen bis 30.06.2022 erreicht werden.

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30 %, Geschäftsführung 0 %, 1. und 2. Führungsebene: 30 %) wurden im Geschäftsjahr erreicht.

¹ https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2021/01/PD21_020_811.html
² https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2021/01/PD21_002_45212.html
³ https://www.handelsdaten.de/deutschsprachiger-einzelhandel/umsatz-im-stationaeren-einzelhandel-deutschland-zeitreihe

Bilanz zum 30.09.2020

Aktiva

	TEUR	TEUR	30.09.2019 TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.511		1.316
2. Geschäfts- oder Firmenwert	60		121
3. Geleistete Anzahlungen	899		1.420
		2.470	2.857
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	89.167		65.499
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	23.038		11.053
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	62.137		47.775
		174.341	124.328
		176.811	127.185
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	484		484
2. Fertige Erzeugnisse und Waren	56.404		63.503
3. Geleistete Anzahlungen	122		130
		57.010	64.117
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.191		8.731
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	31		97
3. Sonstige Vermögensgegenstände	17.770		18.039
		21.992	26.867
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		44.910	23.379
		123.912	114.363
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.738	938
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		77.311	105.691
		379.772	348.177
Passiva
	TEUR	TEUR	30.09.2019 TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25	25
II. Kapitalrücklage		103.000	0
III. Gewinnrücklage		12.000	12.000
IV. Verlustvortrag		-117.716	-81.587
V. Jahresfehlbetrag		-74.620	-36.129
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		-77.311	-105.691
		0	0
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	3.113		2.986,77
2. Steuerrückstellungen	220		219,50
3. Sonstige Rückstellungen	8.553		11.568,14
		11.886	14.774
C. Verbindlichkeiten
1. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	17		454
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	65.243		63.863
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	134.909		138.164
4. Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	20.314		0
5. Sonstige Verbindlichkeiten	14.859		18.361
davon aus Steuern TEUR 0 (Vj. TEUR 704)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 338 (Vj. TEUR 310)
		235.342	220.842
D. Rechnungsabgrenzungsposten		132.544	12.561
		379.772	348.177

Gewinn- und Verlustrechnung 01.10.2019 - 30.09.2020

	TEUR	TEUR	30.09.2019 TEUR
1. Umsatzerlöse	243.671		320.266
2. andere aktivierte Eigenleistungen	1.090		1.121
3. sonstige betriebliche Erträge	11.126		9.514
		255.887	330.901
4. Materialaufwand	114.573		143.564
5. Personalaufwand	61.176		69.491
6. Abschreibungen	19.610		15.815
7. sonstige betriebliche Aufwendungen	134.267		134.665
		329.626	363.534
8. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	3.691		82
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	4.568		3.559
		-877	-3.476
10. Ergebnis vor Steuern		-74.616	-36.109
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		4	20
12. Jahresfehlbetrag		-74.620	-36.129

Anhang zum Jahresabschluss 30.09.2020

Allgemeine Grundlagen

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Der vorliegende Jahresabschluss ist grundsätzlich unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewendeten Gliederungsgrundsätzen nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Die weitere Entwicklung von COVID-19 und die daraus resultierenden fortgeführten Einschränkungen für den stationären Einzelhandel stellen eine wesentliche Unsicherheit dar, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann. Nach Einschätzung dieses Risikos wurde der Jahresabschluss gleichwohl nach dem Grundsatz der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt. Wir verweisen auf unsere Ausführungen in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht im Lagebericht.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Für geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen TEUR 0,25 und TEUR 1 wurde ein Sammelposten gebildet und entsprechend der gesetzlichen Vorgabe gewinnmindernd aufgelöst.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 2,41 % ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75 % berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5 % angesetzt. Der Gehaltstrend ist mit 2 % angesetzt.

Die Pensionsrückstellungen werden mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre abgezinst. Vom Wahlrecht iSd § 253 (2) S. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht (Annahme pauschale Restlaufzeit von 15 Jahren für Zwecke der Auswahl des Zinssatzes).

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (1,71 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (2,41 %) beträgt 201 TEUR und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre im Sinne von § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Der Bewertung der Rückstellung für Altersteilzeit liegt ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. Es wurden folgende Annahmen für die Berechnung berücksichtigt:

―	Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2 % nach den Erfahrungswerten der Vergangenheit
―	Ein durchschnittlicher Marktzins von 0,48 % für eine Laufzeit von einem Jahr, der von der dt. Bundesbank bekannt gemacht wurde
―	Sterbetafeln nach Dr. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G" (RT2018G)

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Nach Verrechnung verbleibt ein Aktivüberhang, der wie oben beschrieben nicht angesetzt wird.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Für die Entwicklung des Anlagevermögens verweisen wir auf den Anlagespiegel.

2. Vorräte

TEUR	30.09.2020	30.09.2019
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	484	484
Waren	56.404	63.503
Summe	56.888	63.987

Es wird insoweit auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verwiesen.

3. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

TEUR	30.09.2020	30.09.2019
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.191	8.731
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	31	97
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	0
Sonstige Vermögensgegenstände	17.770	18.039
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0	0
Summe	21.992	26.867

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen i.H.v. TEUR 806 (Vj. TEUR 1.998), Umsatzsteuererstattungsansprüchen i.H.v. TEUR 1.626 (Vj. TEUR 3.638) sowie debitorische Kreditoren i.H.v. TEUR 4.431 (Vj. TEUR 4.024) zusammen. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen TEUR 6.125 (Vj. TEUR 2.796) aus Avalen und Mietsicherheiten enthalten.

Die Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Insgesamt wurden aufgrund von Kurzarbeit Forderungen gegen die Krankenkasse sowie an die Bundesagentur für Arbeit i.H.v. TEUR 2.605 gestellt. Gegen die Sozialversicherungsträger hingegen wurde eine Forderung i.H.v. TEUR 2.125 geltend gemacht.

4. Flüssige Mittel

TEUR	30.09.2020	30.09.2019
Kassenbestand	1.091	1.723
Guthaben bei Kreditinstituten	43.818	21.656
	44.910	23.379

Die Flüssigen Mittel werden entsprechend der Ausführungen zu den Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätzen mit dem Nennwert angesetzt.

5. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag unverändert sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beinhaltet die umgewandelten Darlehen i.H.v. EUR 63 Mio. sowie eine Zuführung in die Kapitalrücklage aus dem Geschäftsjahr i.H.v. EUR 40 Mio. Mit Gesellschafterbeschlüssen vom 23. September 2020 hat die Gesellschafterin beschlossen, bestehende Gesellschafterdarlehen mit einem Betrag von EUR 63 Mio. in die Kapitalrücklage einzulegen.

7. Rückstellungen

TEUR	30.09.2020	30.09.2019
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	3.113	2.987
Steuerrückstellungen	220	220
Sonstige Rückstellungen	8.553	11.568
Summe	11.886	14.774

Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen i.H.v. TEUR 3.369 (Vj. TEUR 3.358) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (TEUR 255) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts bilanziert. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus Betriebs- und Sonderprüfungen.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Rückstellungen für ausstehende Rechnungen i.H.v. TEUR 2.265 (Vj. TEUR 1.180), für Tantieme i.H.v. TEUR 1.964 (Vj. TEUR 1.352), für Resturlaub und Mehrarbeit i.H.v. TEUR 1.333 (Vj. TEUR 1.538) sowie Rückstellungen für Kundenboni i.H.v. TEUR 1.058 (Vj. TEUR 3.925).

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
TEUR	30.09.2020	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0	0	0	0
Vorjahr 30. September 2019	0	0	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	17	17	0	0
Vorjahr 30. September 2019	454	454	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	65.243	65.243	0	0
Vorjahr 30. September 2019	63.863	63.863	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	134.909	0	134.909	0
Vorjahr 30. September 2019	138.164	0	138.164	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	134.909	0	134.909	0
Vorjahr 30. September 2019	138.164	0	138.164	0
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	20.314	0	20.314	0
Vorjahr 30. September 2019	0	0	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	14.859	14.859	0	0
Vorjahr 30. September 2019	18.361	18.361	0	0
davon aus Steuern	0	0	0	0
Vorjahr 30. September 2019	704	704	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	338	338	0	0
Vorjahr 30. September 2019	310	310	0	0
Stand: 30.09.2020 (Gesamt)	235.342	80.119	155.223	0
Vorjahr 30. September 2019	220.842	83.631	138.164	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Darlehensverträge mit The KaDeWe Group Holding GmbH inkl. aufgelaufener Zinsen. Die Veränderung resultiert im Wesentlichen aus der Gewährung weiterer Gesellschafterdarlehen i.H.v. insgesamt EUR 60 Mio. Mit Gesellschafterbeschlüssen vom 23. September 2020 hat die Gesellschafterin beschlossen, bestehende Gesellschafterdarlehen mit einem Betrag von EUR 63 Mio. in die Kapitalrücklage einzulegen. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten konnten auf null zurückgeführt werden.

Die Verbindlichkeit aus Steuern stellen die Zahllasten aufgrund der Lohnsteueranmeldung für September 2020 und die Abzugssteuern für das dritte Quartal 2020 dar.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren i.H.v. TEUR 4.940 (Vj. TEUR 14.520) ausgewiesen.

9. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	30.09.2020	30.09.2019
Rechnungsabgrenzungsposten	132.544	112.561

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, so wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen TEUR 132.544 (Vj. TEUR 112.561).

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen:

TEUR	30.09.2020	30.09.2019
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.912.348	3.098.734
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	0	0

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

TEUR	30.09.2020	<1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.912.348	78.476	364.468	2.469.403

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Weitere finanzielle Verpflichtungen resultieren aus dem Bestellobligo, für im Rahmen der Umbaumaßnahmen bereits in Auftrag gegebene Leistungen:

TEUR	30.09.2020
Bestellobligo für Sachanlagevermögen	50.153
davon KaDeWe	44.785
davon Alsterhaus	4.438
davon Oberpollinger	930

Diese sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben eine Restlaufzeit unter einem Jahr.

Am Bilanzstichtag bestehen keine wesentlichen Haftungsverhältnisse.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

TEUR	01.10.2019- 30.09.2020	01.10.2018- 30.09.2019	Umsatzanteil 2019/20 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	173.202	237.039	71,1
Women	50.186	70.824	20,6
Men	35.461	46.693	14,6
Kids	9.149	11.463	3,8
Cosmetics	30.159	41.925	12,4
Home & Living	17.682	24.171	7,3
Food	30.566	41.962	12,5
Concession - BD Rohertrag	46.227	54.371	19,0
Mieteinnahmen und Parkierung Rohertrag	16.532	20.464	6,8
Sonstige Umsatzerlöse	7.709	8.392	3,2
Umsatz lt. GuV	243.671	320.266	100,0

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen.

12. andere aktivierte Eigenleistungen

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
andere aktivierte Eigenleistungen	1.090	1.121

Bei den anderen aktivierten Eigenleistungen handelt es sich um Eigenleistungen iSd § 275 Abs. 2 Nr. 3 HGB. Sie umfassen im Wesentlichen die Mitwirkung eigener Mitarbeiter an der Planung, Durchführung und Steuerung der Investitionen in die drei Häuser.

13. Sonstige betriebliche Erträge

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
sonstige betriebliche Erträge	11.126	9.514

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Personalkostenerstattungen i.H.v. TEUR 567 (Vj. TEUR 862), Erträge aus Abschreibungen LRC-AV i.H.v. TEUR 3.947 (Vj. TEUR 3.575), Erträge aus Zuschüssen i.H.v. TEUR 978 (Vj. TEUR 989), Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen i.H.v. TEUR 847 (Vj. TEUR 53) sowie periodenfremde Erträge i.H.v. TEUR 877 (Vj. TEUR 321) enthalten.

14. Materialaufwand

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
Aufwendungen für bezogene Waren	106.790	137.637
Aufwendungen für bezogene Leistungen	7.783	7.783
	114.573	145.420

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

15. Personalaufwand

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
Gehälter und Löhne	49.982	58.437
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	11.194	11.054
davon für Altersversorgung	167	186
	61.176	69.491

Im Geschäftsjahr 2020 hat die Gesellschaft an ihre Mitarbeiter Kurzarbeitergeld ausbezahlt. In Höhe der ausgezahlten Beträge erfolgt monatlich die Einbuchung einer Forderung gegen die Bundesagentur für Arbeit und diverse Krankenkassen. In der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt eine ergebnisneutrale Darstellung: Das als Personalaufwand gebuchte ausbezahlte Kurzarbeitergeld wird mit der Erstattung durch die Bundesagentur für Arbeit saldiert. Abweichend hierzu stellen die pauschalierten Erstattungen der vom Arbeitgeber zu tragenden Aufwendungen zur Sozialversicherung keinen durchlaufenden Posten dar, da das bilanzierende Unternehmen in Bezug auf die Sozialversicherungsbeiträge primär verpflichtet bleibt und diese Aufwendungen somit als Personalaufwand zu erfassen hat. Daher wird dieser Sachverhalt in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Position Personalaufwand ausgewiesen.

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	1.397	4.505
Abschreibungen auf Sachanlagen	18.214	11.309
	19.611	15.815

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

TEUR	01.10.2019- 30.09.2020	01.10.2018- 30.09.2019
Vertriebskosten	26.887	28.897
Verwaltungskosten	11.274	12.383
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	66.402	65.767
Kosten der Hausbewirtschaftung	17.962	19.994
Verschiedene Aufwendungen	11.743	7.624
	134.268	134.665

Die Vertriebskosten beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für Fremdkräfte i.H.v. TEUR 4.557 (Vj. TEUR 6.540), für logistische Abwicklung i.H.v. TEUR 3.602 (Vj. TEUR 4.647), für Kunden-Bonussysteme i.H.v. TEUR 3.455 (Vj. TEUR 1.192), für Verbrauchsmaterialien und Dekoration i.H.v. TEUR 1.942 (Vj. TEUR 1.968) sowie für Marketing i.H.v. TEUR 2.766 (Vj. TEUR 2.723).

Die Verwaltungskosten setzten sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten i.H.v. TEUR 2.043 (Vj. TEUR 1.785), für IT-Betrieb i.H.v. TEUR 2.365 (Vj. TEUR 3.394), für Dienstleistungen durch Fremde i.H.v. TEUR 2.373 (Vj. TEUR 2.779) sowie Sachversicherungen i.H.v. TEUR 1.057 (Vj. TEUR 1.050) zusammen.

Die Miet-, Pacht- und Leasingkosten bilden im Wesentlichen die Mietaufwendungen für die Häuser ab.

Die Kosten für die Hausbewirtschaftung addieren sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für den Bezug von Strom i.H.v. TEUR 5.117 (Vj. TEUR 5.165), für Gebäudeinstandsetzung i.H.v. TEUR 1.713 (Vj. TEUR 1.544), für Hausreinigung i.H.v. TEUR 2.721 (Vj. TEUR 2.971) sowie für Bewachung durch Fremdkräfte i.H.v. TEUR 1.518 (Vj. TEUR 1.585).

Die verschiedenen Aufwendungen ergeben sich im Wesentlichen aus periodenfremden Aufwendungen i.H.v. TEUR 4.422 (Vj. TEUR 3.193), für Instandhaltung i.H.v. TEUR 2.283 (Vj. TEUR 2.106) sowie für Verluste aus Wertminderungen des Umlaufvermögens i.H.v. TEUR 1.648 (Vj. TEUR 1.852).

18. Zinsergebnis

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	3.691	82
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-4.568	-3.559
davon an verbundene Unternehmen	-3.435	-2.825
	-877	-3.476

Der Anstieg der sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultiert aus der Erhöhung der Gesellschafterdarlehen.

Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge beruhen im Wesentlichen aus der Umwandlung der Gesellschafterdarlehen.

19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

TEUR	01.10.2019 - 30.09.2020	01.10.2018 - 30.09.2019
Körperschaftsteuer	0	0
Gewerbesteuer	0	0
übrige Steuern v. Einkommen u. Ertrag	4	20
	4	20

Bei den übrigen Steuern handelt es sich um abgeführte Abzugsteuer auf Lizenzzahlungen.

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2020	30.09.2019
Verkauf	1.301	1.197
Verwaltung	563	416
	1.864	1.613

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar für Abschlussprüfungsleistungen betrug TEUR 160 (Vj. TEUR 166). Hiervon fallen TEUR 98 (Vj. TEUR 85) auf Abschlussprüfungsleistungen, TEUR 6 (Vj. TEUR 6) auf andere Bestätigungsleistungen und TEUR 56 (Vj. TEUR 75) auf sonstige Leistungen.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung wird gem. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Nachtragsbericht

Für die Entwicklungen durch die Coronapandemie wird auf die Angaben im Prognosebericht im Lagebericht verwiesen.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes wurde am 27.10.2020 mit der BNP Paribas eine Kreditlinie i.H.v. bis zu maximal EUR 90 Mio. für allgemeine betriebliche Zwecke mit einer Laufzeit von insgesamt vier Kalenderjahren vereinbart. Hierbei wurde eine Kreditlinie über EUR 45 Mio. mit Ziehungsnachricht vom 25.11.2020 vollständig in Anspruch genommen.

Zudem wurden mit der Gesellschafterin zwei weitere Gesellschafterdarlehen in Gesamthöhe von EUR 60 Mio. im Oktober 2020 vereinbart. Das erste Darlehen i.H.v. EUR 45 Mio. wurde am 16.02.2021 ausgezahlt. Das zweite Darlehen i.H.v. EUR 15 Mio. wird am 15.02.2022 ausgezahlt.

Für die geplante Eröffnung des Department Stores in Düsseldorf im Jahr 2023 wurde nach dem Stichtag der zugehörige Mietvertrag unterzeichnet.

Es haben sich nach dem Bilanzstichtag keine weiteren Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag i.H.v. TEUR -74.620 ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von TEUR -192.336. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München Rechtsanwalt, Steuerberater

Wolfram Keil, München Kaufmann

Vorsitzender

Tanja Gutzmann, Lübeck Einzelhandelskauffrau

Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

André Maeder, CEO

Dr. Michael Peterseim, CFO Sean Hill, COO (bis 3. Juni 2020)

Essen, den 23. Februar 2021

The KaDeWe Group GmbH
Geschäftsführung

Andre Maeder, Berlin, CEO

Dr. Michael Peterseim, Berlin, CFO

Anlagespiegel zum 30.09.2020

TEUR	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Stand zum 01.10.2019	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Korrekturen Vorjahr	Stand zum 30.09.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	20.675	50	-166	1.119	363	22.042
2. Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	0	609
3. Geleistete Anzahlungen	1.420	1.175	-35	-1.119	-542	899
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	22.704	1.225	-201	0	-179	23.549
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	101.003	4.818	-15	15.510	18.069	139.385
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	31.849	14.979	-10.899	2.550	-2.309	36.170
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	47.775	46.462	0	-18.060	-14.040	62.137
Summe Sachanlagen	180.627	66.259	-10.913	0	1.719	237.692
Summe Anlagevermögen	203.331	67.484	-11.114	0	1.540	261.241

TEUR	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
	Stand zum 01.10.2019	Zugänge	Abgänge	Stand zum 30.09.2020	Stand zum 30.09.2020	Stand zum 30.09.2019
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gesetzliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	19.359	1.336	165	20.530	1.511	1.316
2. Geschäfts- oder Firmenwert	488	60	0	548	60	121
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	899	1.420
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	19.847	1.396	165	21.078	2.470	2.857
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	35.503	14.727	12	50.218	89.167	65.499
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	20.796	2.755	-10.418	13.132	23.038	11.053
3. Geleistete Anzahlungen auf Anlagen im Bau	0	0	0	0	62.137	47.775
Summe Sachanlagen	56.299	17.482	-10.406	84.187	174.341	124.328
Summe Anlagevermögen	76.146	18.878	-10.241	105.265	176.811	127.185

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die The KaDeWe Group GmbH, Essen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der The KaDeWe Group GmbH, Essen - bestehend aus der Bilanz zum 30. September 2020 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2019 bis zum 30. September 2020 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2019 bis zum 30. September 2020 geprüft. Die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote), die im Prognosebericht des Lageberichts enthalten ist, haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 30.September 2020 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1.Oktober 2019 bis zum 30.September 2020 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht des Lageberichts sowie im Anhang, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass die Gesellschaft zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet hat. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung werden erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten sollten (z. B. es aufgrund der Corona-Mutationen zu weitergehenden negativen Auswirkungen kommt), die die Gesellschaft über die bisher in der Planung kalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Wie im Lagebericht und Anhang dargelegt, deuten diese Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Sonstige Informationen

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher -beabsichtigter oder unbeabsichtigter- falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Köln, den 26. Februar 2021

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hoffmann, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 26. Mai 2021 festgestellt.

32:T29fdc,

The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2018 bis zum 30.09.2019

INHALT

Lagebericht	Grundlage der Gesellschaft
	Ziele und Strategien
	Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
	Geschäftsentwicklung
	Risiko- und Chancenbericht
	Prognosebericht
Jahresabschluss	Bilanz
	Gewinn- und Verlustrechnung
	Anhang
	Grundlage des Jahresabschlusses
	Erläuterung zur Bilanz
	Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung
	Sonstige Angaben

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei der bedeutendsten Premiumwarenhäuser Deutschlands mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Die Gastronomie, insbesondere die Feinschmeckerabteilung in der 6. Etage des KaDeWe, erweist sich als wichtiger Frequenz- und Aufenthaltstreiber.

Ziele und Strategien

Sowohl der Marktauftritt als auch das Profil der einzelnen Standorte sollen auf internationalen Spitzenklassenstandard angehoben werden. Diese Strategie wird durch konsequentes "Trading up/Trending up" in den einzelnen Häusern umgesetzt.

Ziel ist es die drei Häuser in den nächsten Jahren als internationale "Best in Class" innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Um dieses hohe Wachstumspotenzial im Premium- und Luxussegment noch offensiver zu erschließen, investiert die Gesellschaft insgesamt einen dreistelligen Millionenbetrag in den Umbau und die Neugestaltung des KaDeWe in Berlin, des Alsterhaus in Hamburg sowie des Oberpollinger in München.

Die KaDeWe Group wird damit die besondere Warenhauskultur im Bewusstsein ihrer großen Tradition in die Zukunft fortschreiben und ihren drei Häusern in den nächsten Jahren ein neues Gesicht verschaffen: Das KaDeWe wird vom niederländischen Architekten und Pritzker-Preisträger Rem Koolhaas umgebaut. In Hamburg zeichnet das vielfach ausgezeichnete deutsche Architekturbüro Kleihues + Kleihues für die Neugestaltung des Alsterhaus verantwortlich.

Etappenziele Umbau erreicht

Im Alsterhaus wurde Mitte Oktober 2019 der erste Abschnitt der neuen Männerwelt auf der ersten Etage eröffnet. Im Oberpollinger wurde Mitte November 2019 der Umbau der gesamten zweiten Etage vollendet und die neue Women's Wear mit einer erstklassigen Designer- und Contemporary- sowie Shoes & Accessories-Fläche, an unsere Kunden übergeben. Im KaDeWe erfolgte diesen Herbst eine Serie von Neueröffnungen. Im Erdgeschoss bildeten Anfang Dezember auf dem Luxury Boulevard Dior, Chanel, Louis Vuitton und Rolex den Anfang und setzen neue Standards im weltweiten Department Store-Umfeld. Auf der fünften Etage öffnete der zweite neue Quadrant für Heimtextilien und Interior Design. Im KaDeWe ist die 6. Etage Food QD (Sweets, Tea, Coffee) eröffnet worden. Damit ist die Feinschmeckeretage zu 50% umgebaut.

Vienna Store

Die Entscheidung einen Premium-Store in Wien zu betreiben ist gefallen und wird bis ins Jahr 2023 umgesetzt. Für die Projektentwicklung wurde erneut die Agentur OMA des Stararchitekten Rem Kohlhaas ausgewählt.

E-Commerce

Ein weiterer, wichtiger Meilenstein, um den Kunden der KaDeWe Group ein einzigartiges Einkauferlebnis zu bieten, ist die Bereitstellung einer Omnichannel Plattform. Der Fokus dieser Plattform liegt auf der Steigerung des Customer Lifetime Values für unsere Bestandskunde durch eine enge Verzahnung von Offline- und Online-Handel. Die Planungsphase und ein Teil der Implementierungsphase werden im Geschäftsjahr 2019/2020 durchgeführt. Der Go Live ist für das Geschäftsjahr 2020/2021 geplant.

Personalentwicklung

Erstausbildung

Die berufliche Erstausbildung hat für die KaDeWe Group einen besonderen Stellenwert. Wir begleiten unsere Auszubildenden während der gesamten Ausbildungszeit und unterstützen mit gezielten Einführungs- und Qualifizierungsveranstaltungen und lernbegleitenden Unterlagen. Die hohe Qualität unserer Ausbildung sichert unserem Unternehmen kompetente Mitarbeiter. Am 30. September 2019 beschäftigte die KaDeWe Group insgesamt 108 Auszubildende in 8 Berufsfeldern (Kaufmann/frau im Einzelhandel, Kaufmann/frau für Büromanagement, Gestalter/in für visuelles Marketing, Koch/Köchin, Konditor/in, Bäcker/in, Kaufmann/frau für Marketingkommunikation, Fachinformatiker/in für Systemintegration).

Förderung von Nachwuchskräften

Im Rahmen des Weiterbildungsprogramms "Step Forward" wird das Ziel verfolgt, führungsstarke und verkaufsbegeisterte Mitarbeiter für erste Führungsaufgaben im Verkauf, Einkauf und Verwaltung vorzubereiten. Wichtige Komponente ist dabei ein offener Dialog zwischen den Hierarchieebenen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnten wir 14 Führungsnachwuchskräften (Stores und HOB) sowie 7 Nachwuchskräften Fachkarriere (HOB) die Teilnahme am Förderprogramm ermöglichen.

Führungskräfteentwicklung

Das Programm "Fit für Führung" in der Zusammenarbeit mit einer renommierten Personalberatung zielt darauf ab, alle Führungskräfte (Leitende, Abteilungsleiter/K5 sowie Assistenten/K4) in ihrer Führungswirkung zu stärken und somit die Verkaufsperformance aller Mitarbeiter im Vertrieb zu steigern. In zwei aufeinander aufbauenden Workshops und Coachings wird insbesondere die Kommunikationsfähigkeit gestärkt. Der Workshop I ist von 12 Abteilungsleitern und 40 Assistenten, der Workshop II von 21 Abteilungsleitern erfolgreich abgeschlossen worden.

Training und fachliche Qualifizierung

Mit einem gezielten Schulungsprogramm in den Filialen wurden die Teilnehmer/-innen im Hinblick auf die aktuellen Anforderungen im Vertrieb persönlich und fachlich weiterentwickelt. Kern des Programms ist eine systematische Trennung der 10 Stufen des Verkaufsprozesses. Erstmals kam in der KaDeWe Group das sogenannte mystery shopping zum Einsatz. Hier werden Trainingsergebnisse durch Testpersonen überprüft. An den Schulungen haben im Geschäftsjahr 693 Mitarbeiter/-innen teilgenommen.

Ausbau Content Marketing

Einer der Schwerpunkte im Marketing ist eine noch stärker personalisierte und digitalisierte Kundenkommunikation, sowohl für lokale als auch internationale Kunden. Der Ausbau und die Optimierung des Kundenkartenprogramms stehen hierbei im Zentrum. Um den Erlebnischarakter in den drei Häusern noch weiter zu stärker, werden weitere Eventformate entwickelt und erfolgreiche Kooperationsformate fortgesetzt und ausgebaut.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2018 - 30.09.2019 +1,0 ^[1]

01.10.2017 - 30.09.2018 +1,1 ^[2]

Der Aufschwung der deutschen Wirtschaft stößt an Grenzen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg vom 01. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 um 1,0% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr um 0,1%-Punkte verringert.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2017/2018 abgeschwächt. Im Jahr 2019 werden zwar 0,9% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe sollen im selben Zeitraum allerdings um 2,6% ^[3] steigen.

Die Bruttoanlageinvestitionen haben sich von einer jährlichen Steigerung von 2,2% im ersten Quartal 2019 auf eine Steigerung 0,5% ^[4] im zweiten Quartal 2019 abgeschwächt. Die Konsumausgaben zeigen eine positive Entwicklung. Die privaten Konsumausgaben sollen lt. Prognose des Sachverständigenrates für das Jahr 2019 gegenüber dem Vorjahr um 1,4% ^[5] und der staatliche Konsum um 2,1% ^[6] gegenüber dem Vorjahr steigen.

In den beiden Sommerquartalen ist die Konjunktur zwar geschrumpft; eine Konjunkturkrise mit einer ausgeprägten Unterauslastung der deutschen Wirtschaft ist trotzdem nicht zu erwarten. Vor allem die Handelskonflikte und der drohende harte Brexit könnten aber zu einer schwächeren konjunkturellen Entwicklung führen. Der private und der staatliche Konsum haben konjunkturstützende Wirkung. Die sogenannten Fünf Weisen erwarten in ihrer Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2019 ein Wachstum des BIP von 0,5%. Die Bundesregierung erwartet im Jahreswirtschaftsbericht ein Wachstum von 1,0%.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2017 - 30.09.2018 +0,9

01.10.2018 - 30.09.2019 +3,4 (nominal 3,5)

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Veränderung des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz verzeichnete von Januar 2019 bis September 2019 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von nominal 3,7% gegenüber dem Vorjahr ^[7] .

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich von Januar 2019 bis September 2019 folgendes Bild ^[8] :

―	Am besten schnitt erneut der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt einen Umsatzanstieg von nominal 9,0% im Vergleich zum Vorjahr.
―	Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Umsatzplus von 2,2%.
―	Der Facheinzelhandel mit Lebensmitteln erreicht ein Umsatzwachstum von 1,4%.
―	Der sonstige Einzelhandel mit Waren verschiedener Art (z.B. Waren- und Kaufhäuser) erzielte eine Erhöhung des Umsatzes von 2,4%.
―	Der Umsatz im Bereich Fashion ist lt. Angaben Destatis von Januar 2019 bis September 2019 insgesamt um -0,5% gestiegen.

Das statistische Bundesamt geht für das Kalenderjahr 2019 von einer Erhöhung des Einzelhandelsumsatzes i.H.v. 2,3% aus ^[9] .

Geschäftsentwicklung

Ertragslage

Mio. EUR um +2,0% höher als im Vorjahr. Flächenbereinigt um das Parkhaus stieg der Umsatz um +3,0%. Das EBITDAR mit 57,8 Mio. EUR weist eine Rendite i.H.V. 9,8% aus. Dieses gute Ergebnis konnte erreicht werden trotz der allgemeinen Marktentwicklung im Einzelhandelsumfeld in Deutschland und der rückläufigen Kundenfrequenz sowie der im Geschäftsjahr durchgeführten Umbaumaßnahmen vor allem im KaDeWe. So standen während des Geschäftsjahres mit durchschnittlich 9.500m ² etwa 10% der Verkaufsfläche durch Umbau nicht zur Verfügung. Deutliches Umsatzplus verzeichneten die bereits im Vorjahr umgebauten und wieder in Betrieb genommenen Flächen mit +19%. Die Operating Cost konnten in der Ratio um 0,8% Punkte auf -21,4% gesenkt werden.

Die Rohertragsmarge aus Einzelhandelsumsätzen stieg im Vergleich zum Vorjahr um 0,23% auf 42,72%. Der Anstieg der Einzelhandelsmarge ist auf eine verbesserte und zurückhaltendere Strategie bei Rabatten zurückzuführen.

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Einzelhandelsumsätze	237.039	253.265
Aufwendungen für bezogene Waren	-135.781	-145.661
Rohertrag	101.257	107.604
Marge in %	42,72	42,49

Die Einzelhandelsumsätze werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018	Umsatzanteil 2018/19 in %	Umsatzanteil 2017/18 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	237.039	253.265	74,0	76,9
Fashion	130.623	138.695	40,7	42,1
Personality	41.917	46.543	13,1	14,1
Home	12.171	12.525	3,8	3,8
Freizeit	7.842	8.620	2,5	2,6
Multimedia	2.504	2.809	0,8	0,9
Nahrungs- und Genußmittel	41.982	44.073	13,2	13,4
Concession - BD Rohertrag	54.371	47.062	17,0	14,3
Mieteinnahmen und Parkierung Rohertrag	20.464	20.818	6,4	6,3
Sonstige Umsatzerlöse	8.392	8.201	2,6	2,5
Umsatz lt. GuV	320.266	329.346	100,0	100,0
Umsatz BD	17.134	16.556
Wareneinsatz Concession	154.088	130.504
Concession Charges	-6.181	-2.550
Anteil BD am Conc.-Umsatz	-7.095	-6.944
Umsatz der Mieter	142.416	136.694
Mieteinnahmen und Parkierung Rohertrag	-20.464	-20.818
Sonstige Umsatzerlöse	-8.361	-8.184
GTV	591.803	574.603

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr um 1,2 Mio. EUR auf 9,5 Mio. EUR erhöht. Sie setzen sich im Wesentlichen aus Personalkostenerstattungen, Erträgen aus Investitions- und Instandhaltungszuschüssen zusammen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2018/2019 69,5 Mio. EUR und ist gegenüber dem Vorjahr um 2,0 Mio. EUR gestiegen. Im Wesentlichen ist dies auf eine durchschnittliche Tarifsteigerung von 2,0% der tarifgebundenen Löhne und Gehälter zurückzuführen. Neben dem originären Personalaufwand ist Aufwand für Fremdpersonal i.H.v. 5,6 Mio EUR angefallen, der in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten ist.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 3,2 Mio. EUR auf 134,6 Mio. EUR angestiegen. Den Einsparungen bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten im Vergleich zum Vorjahr standen planmäßige Steigerungen der Miet-, Pacht-, und Leasingkosten gegenüber.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um 1,5 Mio. EUR auf 3,6 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert aus den im Geschäftsjahr 2018/2019 gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Investitionen.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von 36,1 Mio. EUR ab und liegt damit 6,7 Mio. EUR unter dem Vorjahr (29,4 Mio. EUR).

Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 29,8 Mio. EUR auf 127,2 Mio. EUR erhöht. Die wesentlichen Zugänge im Sachanlagevermögen bestehen aus den Investitionen in die drei Häuser. Die am Bilanzstichtag noch laufenden Umbauten sind entsprechend ihren Investitionen als Anlagen im Bau ausgewiesen. Insgesamt wurden im Geschäftsjahr 45,2 Mio EUR in die Umbauten investiert.

Der Vorratsbestand erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,9 Mio. EUR auf 64,0 Mio. EUR.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind im Vergleich zum Vorjahr mit 27,9 Mio. EUR um 2,8 Mio EUR gesunken. Sie beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 105,7 Mio. EUR (i. Vj 69,6 Mio. EUR) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterdarlehen in Höhe von 133 Mio. EUR unterliegen dabei einem qualifizierten Rangrücktritt.

Unter den Verbindlichkeiten wird in den sonstigen Verbindlichkeiten ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 14,5 Mio. EUR (i. Vj. 10,3 Mio. EUR) ausgewiesen.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um 44,8 Mio. EUR auf 221,8 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin in Höhe von 62,8 Mio. EUR Darlehenssumme nebst Zinsen zur Finanzierung der Umbauprojekte in den drei Stores. Das Bankdarlehen der BNP Paribas in Höhe von 20,0 Mio. EUR wurde im Geschäftsjahr 2018/2019 zurückgezahlt. Ferner wurden die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um 1,5 Mio. EUR auf 64,8 Mio. EUR zurückgeführt.

Finanzlage

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr eine Kreditlinie bei der BNP Paribas in Höhe von 20,0 Mio. EUR zurückgezahlt. Risiken aus Fremdwährungsverbindlichkeiten sind von untergeordneter Bedeutung.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2018 zum 30. September 2019:

Angaben in TEUR	01.10.2018 30.09.2019	01.10.2017 30.09.2018
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-2.231	-10.438
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-50.956	-30.097
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	43.546	60.336
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-9.641	19.801
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	32.975	13.174
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	23.334	32.975
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-9.641	19.801

Im Geschäftsjahr erhielt die Gesellschaft Kompensationszahlungen i.H.v. 21,5 Mio des Vermieters (im Vj. 0,0 Mio. EUR). Die erhaltenen Kompensationszahlungen werden im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagement wird durch den Fachbereich Revision gesteuert und in einem Risikomanagement-Softwaretool der Firma Schleupen seit August 2018 geführt.

Risiken werden in regelmäßigen Abständen gemeinsam mit den entsprechenden Ownern identifiziert, erfasst und bewertet und die Risikosituation des Unternehmens an die Geschäftsführung berichtet. Es erfolgt eine kontinuierliche Überprüfung und Anpassung der Risiken mit den jeweiligen Risikoownern.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

Risikoidentifikation: Strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken.

Risikobewertung: Systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.

Risikoreporting: Quartalsweise Berichterstattung der TOP 20 Risiken an die Geschäftsführung; das hierfür genutzte Softwaretool erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.

Risikonavigation: Ermittlung von Nettorisiken durch Aufnahme und Erarbeitung von risikominimierenden Maßnahmen; anschließend Steuerung der Risiken durch Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken und Chancen

Diesen Risiken begegnet die KaDeWe Group mit der konsequenten Verfolgung der Strategie des "Trading up / Trending up" mit dem Ziel die drei Häuser in den nächsten Jahren als international führend innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Neben dem Angebot von exklusiven und Luxusmarken gehört auch die luxuriöse Gestaltung der Stores zur Strategie des "Trading up/Tending up". Dabei liegt der Fokus darauf, für den Kunden ein einmaliges Einkaufserlebnis zu erschaffen. Dies wird unterstützt durch den Ausbau der Dienstleistungen (Services) wie VIP-Shopping, Personal-Shopping, Catering etc., um sich in dem wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren und als Premiumanbieter zu positionieren.

Risiken aus der strategischen Neuausrichtung

Die strategische Neuausrichtung des Unternehmens birgt neben den beschriebenen Chancen auch Risiken. Zum einen führt der Strategiewechsel bei den Kunden gegebenenfalls zu einem vorläufigen Frequenz- und Umsatzverlust, zum anderen kann ein nicht funktionierender Change Management-Prozess bei den Mitarbeitern zu Unsicherheiten und Motivationsschwund führen. Diesen Risiken tritt die Gesellschaft durch qualifizierte Trainings des Verkaufspersonals zur Verbesserung der Service- und Verkaufsleistung sowie der Erstellung und Implementierung eines verbesserten Kommunikationskonzeptes entgegen. Regelmäßige Überprüfung quantitativer Indikatoren wie die Entwicklung des Umsatzes sowie des Return on Investment (ROI) sollen dabei unterstützen, frühzeitig nachteilige Trends zu identifizieren sowie geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich aus dem operativen Cash Flow, Kompensationszahlungen sowie Zuschüssen zu Bau- und Sanierungsmaßnahmen durch die Vermieter, ebenso wie aus Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Kreditinstituten. Die gewährten Gesellschafterdarlehen in Höhe von insgesamt 133 Mio. EUR hatten initial eine Laufzeit von 3 Jahren und verlängern sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn sie nicht vorab gekündigt werden. Eine Kündigung ist laut Vertrag vom 13.Juli 2018 solange ausgeschlossen bis die Gesellschaft die Darlehen aus zukünftigen Gewinnen, Liquidationsüberschüssen oder anderem freien Vermögen zurückzahlen kann. Keine dieser Voraussetzungen ist gegeben. Das Kreditinstitut BNP Paribas hat der Gesellschaft ein Darlehen in Höhe von maximal 20,0 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2017/2018 eingeräumt und die Gesellschaft hat das Darlehen im Geschäftsjahr 2018/2019 zurückgeführt. Die Kreditlinie besteht weiterhin und hat eine Laufzeit bis zum 27.09.2020. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen sowie Zuschüsse der Vermieter finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert.

Prognosebericht

Für das kommende Jahr erwartet der Sachverständigenrat in seinem Herbstgutachten ein durchschnittliches Wachstum des Bruttoinlandproduktes von 0,7% ^[10] , nach einer Prognose des Wachstums für das Jahr 2019 i.H.v. 0,5% ^[11] . Die binnenwirtschaftlichen Kräfte sind nach wie vor intakt und dürften robuste Wachstumsbeiträge liefern. Aufgrund des geringfügig wachsenden Welthandels sind bei den Exporten jedoch nur 0,9% ^[12] im Jahr 2019 zu erwarten und im Jahr 2020 2,0% ^[13] . Der Außenbeitrag wird für 2019 mit 195,2 Mrd. EUR und für 2020 184,3 Mrd EUR ^[14] leicht fallend prognostiziert. Das reale Wachstum der Investitionen wird für 2019 mit 0,7% und für 2020 mit 0,5% prognostiziert. ^[15]

Für den privaten Konsum wird ein Wachstum von 1,4% für die Jahre 2019 und 2020 prognostiziert ^[16] . Aber auch für den staatlichen Konsum wird eine Leistungsausweitung erwartet. Die Inflationsrate prognostiziert der Sachverständigenrat 2020 ^[17] auf 1,5%. Trotz des Anstiegs der Erwerbstätigkeit wird die Arbeitslosenquote auf die Marke von 5,1% steigen.

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr die Umsetzung des strategischen 8-Jahresplans fortgeführt und weiterentwickelt. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium-Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden die Umbauarbeiten in den Häusern weitergeführt. Weitere Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern in den kommenden Jahren mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich werden planmäßig fortgesetzt, jeweils nach Sicherstellung der Finanzierung durch die Gesellschafterin. Im laufenden Geschäftsjahr werden planmäßig ca. 76,6 Mio. EUR investiert, die über Gesellschafterdarlehen sowie Kompensationszahlungen finanziert werden. Die Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen.

Planmäßig wird auch im laufenden Geschäftsjahr das Zusammenspiel zwischen den Systemen, Prozessen und der Organisation weiter optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Synchronisation zwischen System und Organisation. Die ersten Module von MS AX Dynamics 365 werden im Wirtschaftsjahr 2019/2020 eingesetzt werden. Die ersten Planungsschritte für die E-Commerce-Plattform sind im Dezember 2019 erfolgt.

Für das Geschäftsjahr 2019/2020 plant die KaDeWe Group einen leichten Anstieg des GTV gegenüber dem Vorjahr um 5,9% auf 626,6 Mio. EUR.

Die KaDeWe Group erwartet für das Geschäftsjahr 2019/2020 trotz eines leicht verbesserten operativen Geschäftes ein leicht verbessertes negatives Jahresergebnis und ein positives EBITDAR deutlich über Vorjahresniveau. Grund dafür sind die hohen Investitionen und damit in Zusammenhang nicht zur Verfügung stehende Verkaufsflächen, die steigenden Abschreibungen, planmäßig steigende Miet-, Pacht- und Leasingkosten sowie höhere Zinsaufwendungen. Die erwartete Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt.

Die Gesellschaft finanziert sich und die geplanten Investitionen aus dem operativen Cash Flow, den Kompensationszahlungen der Vermieter sowie Gesellschafter- und Bankdarlehen. Aufgrund des weiterhin negativen operativen Cash Flows ist die KaDeWe Group auf die Finanzierung ihrer Gesellschafter angewiesen. Zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes, der negativen Effekte aus den Umbauten sowie der Investitionen auf der Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung wurde bereits am 15.10.2019 ein Darlehen über 30 Mio. EUR ausgezahlt und ein weiteres Darlehen über 30 Mio. EUR ist zum 15.04.2020 mit Vertrag vom 18.12.2019 zugesagt. Das Darlehen hat eine Laufzeit bis zum 14.04.2023 und wird mit 3% p.a. verzinst.

Die KaDeWe Group ist aufgrund der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung kalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Das GTV hat sich in den ersten zwei Monaten des Geschäftsjahres 2019/2020 um 5,9% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verbessert. Der EBITDAR hat sich im gleichen Zeitraum um 0,6% verbessert.

Darüber hinaus werden gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Frauenquote

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30%, Geschäftsführung 0%, 1. und 2. Führungsebene: 30%) wurden in der gesetzten Frist (30.06.2017) erreicht.

¹ Destatis
² Destatis
³ GD Herbst 2019 Seite 38 Tabelle 2.1
⁴ Destatis
⁵ GD Herbst 2019 Seite 38 Abbildung 2.1
⁶ GD Herbst 2019 Seite 50 Abbildung 2.1
⁷ Destatis Pressemitteilung 422 vom 31.10.2019
⁸ Destatis Pressemitteilung 422 vom 31.10.2019
⁹ https://de.statista.com/statistik/daten/studie/248498/umfrage/prognose-zum-umsatz-im-einzelhandel-in-deutschland/
¹⁰ GD Herbst 2019 Seite 29 Tabelle 1.4
¹¹ GD Herbst 2019 Seite 29 Tabelle 1.4
¹² GD Herbst 2019 Seite 38 Tabelle 2.1
¹³ GB Herbst 2019 Seite 47 Abbildung 2.4
¹⁴ GD Herbst 2019 Seite 47 Tabelle 2.11
¹⁵ GB Herbst 2019 Seite 47 Abbildung 2.7
¹⁶ GB Herbst 2019 Seite 50 Abbildung 2.9
¹⁷ GB Herbst 2019 Seite 51 Abbildung 2.10

Bilanz zum 30. September 2019

AKTIVA

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2019	30.09.2018
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	2.857	6.862
Sachanlagen	1	124.328	90.487
		127.185	97.349
Umlaufvermögen
Vorräte	2	63.987	61.131
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	27.995	30.754
Wertpapiere		0	0
Flüssige Mittel	4	23.334	32.975
		115.316	124.860
Rechnungsabgrenzungsposten		938	280
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		105.691	69.562
Bilanzsumme		349.130	292.051
PASSIVA
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2019	30.09.2018
Eigenkapital	5
Gezeichnetes Kapital		25	25
Kapitalrücklage		0	0
Freie Kapitalrücklage	6	12.000	12.000
Verlustvortrag		-81.587	-52.112
Jahresüberschuss/-fehlbetrag		-36.129	-29.475
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		105.691	69.562
		0	0
Rückstellungen	7	14.774	13.590
Verbindlichkeiten	8	221.795	176.995
Rechnungsabgrenzungsposten	9	112.561	101.466
Bilanzsumme		349.130	292.051

Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2019

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2019	30.09.2018
Umsatzerlöse	11	320.266	329.345
andere aktivierte Eigenleistung	12	1.121	835
Sonstige betriebliche Erträge	13	9.514	8.312
Materialaufwand	14	-143.564	-154.825
Personalaufwand	15	-69.491	-67.581
Abschreibung	16	-15.815	-12.446
Sonstige betriebliche Aufwendungen	17	-134.665	-131.417
sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	18	82	444
sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	18	-3.559	-2.037
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	19	-20	-106
Ergebnis nach Steuern		-36.129	-29.475
Sonstige Steuern		0	0
Jahresüberschuss/-fehlbetrag		-36.129	-29.475

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis 30. September 2019 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Der vorliegende Jahresabschluss ist grundsätzlich unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewendeten Gliederungsgrundsätzen nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Die Erstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Zugrundelegung der Prämisse der Unternehmensfortführung. Diese ist mit einer wesentlichen Unsicherheit behaftet. Wir verweisen auf unsere Ausführungen in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht im Lagebericht

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich ausschließlich um entgeltlich erworbene Vermögensgegenstände, vor allem entgeltlich erworbene Software. Diese sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Wert den Buchwert unterschreitet.

Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Für geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen 250 Euro und 1.000 Euro wurde ein Sammelposten gebildet und entsprechend der gesetzlichen Vorgabe gewinnmindernd aufgelöst.

Die Warenvorräte werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip nach § 253 Absatz 4 HGB mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten bzw. letzten Einkaufspreisen bewertet. Im Rahmen der verlustfreien Bewertung wurden sorgfältig bemessene Abschläge für Altersstruktur und Gängigkeit berücksichtigt. Der Festwert für Hilfs- und Betriebsstoffe wurde mittels einer Inventur zum 30.09.2019 ermittelt.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 2,82% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt. Der Gehaltstrend ist mit 2% angesetzt.

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (2,05 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (2,82 %) beträgt 208 TEUR (i. Vj. 238 TEUR) und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre iSv § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen.

Der Bewertung der Rückstellung für Altersteilzeit liegt ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. Es wurden folgende Annahmen für die Berechnung berücksichtigt:

―	Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2 % nach den Erfahrungswerten der Vergangenheit
―	Ein durchschnittlicher Marktzins von 0,65 % für eine Laufzeit von 1-2 Jahren, der von der dt. Bundesbank bekannt gemacht wurde
―	Sterbetafeln nach DR. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G" (RT2018G)

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Nach Verrechnung verbleibt ein Aktivüberhang, der wie oben beschrieben nicht angesetzt wird.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
T€	Stand zum 01.10.2018	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2019
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	19.297	61	1.399	-81	20.675
Geleistete Anzahlungen	2.380	439	-1.399	0	1.420
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
	22.285	500	0	-81	22.704
Sachanlagen
Mietereinbauten	75.753	10.783	14.467	0	101.003
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	29.174	3.947	0	-1.272	31.849
Anlagen im Bau	31.773	30.469	-14.467	0	47.775
	136.700	45.200	0	-1.272	180.627
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0	0	0	0
Beteiligungen	0	0	0	0	0
Sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0
	158.985	45.699	0	-1.353	203.331

	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
T€	Stand zum 01.10.2018	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2019	Stand zum 30.09.2019	Stand zum 30.09.2018
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	14.996	4.445	-81	19.359	1.316	4.301
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	1.420	2.380
Geschäfts- oder Firmenwert	427	60	0	488	121	181
	15.423	4.505	-81	19.847	2.857	6.862
Sachanlagen
Mietereinbauten	27.136	8.367	0	35.503	65.499	48.616
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	19.076	2.942	-1.223	20.796	11.053	10.098
Anlagen im Bau	0	0	0	0	47.775	31.773
	46.213	11.309	-1.223	56.299	124.328	90.487
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0	0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0	0	0	0	0
Beteiligungen	0	0	0	0	0	0
Sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0	0
	61.636	15.815	-1.304	76.146	127.185	97.349

2. Vorräte

T€	30.09.2019	30.09.2018
Hilfs- und Betriebsstoffe	484	533
Waren	63.503	60.598
	63.987	61.131

Es wird insoweit auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verwiesen.

3. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

T€	30.09.2019	30.09.2018
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	8.731	7.102
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	97	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	0
Sonstige Vermögensgegenstände	19.167	23.651
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0	0
	27.995	30.753

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen in Höhe von 2,0 Mio. EUR (im Vorjahr 2,2 Mio. EUR), Umsatzsteuererstattungsansprüchen in Höhe von 3,8 Mio. EUR (im Vorjahr 3,7 Mio. EUR) sowie Forderungen aus Kreditkartenabrechnung in Höhe von 4,0 Mio. EUR (im Vorjahr 7,5 Mio. EUR) zusammen. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen 2,8 Mio. EUR (im Vorjahr 2,1 Mio. EUR) aus Avalen und Mietsicherheiten enthalten.

Die Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Flüssige Mittel

T€	30.09.2019	30.09.2018
Kassenbestand	1.723	1.876
Schecks	0	0
Guthaben bei Kreditinstituten	21.611	31.099
	23.334	32.975

Die Flüssigen Mittel werden entsprechend der Ausführungen zu den Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätzen mit dem Nennwert angesetzt.

5. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag unverändert sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beinhaltet die Einzahlung der Gesellschafter aus 2013 in Höhe von 10,0 Mio. und 2,0 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2017/2018.

7. Rückstellungen

T€	30.09.2019	30.09.2018
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.987	2.743
Steuerrückstellungen	220	252
Sonstige Rückstellungen	11.568	10.596
	14.774	13.590

Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (3,36 Mio. EUR) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,37 Mio. EUR) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus Betriebs- und Sonderprüfungen.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Mietrisiken (0,16 Mio. EUR / Vorjahr 0,20 Mio. EUR), die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (2,1 Mio. EUR/Vorjahr 2,1 Mio. EUR), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2019 (2,9 Mio. EUR/Vorjahr 2,1 Mio. EUR), Kundenboni (3,9 Mio. EUR/Vorjahr 2,7 Mio. EUR), Beiträge zur Berufsgenossenschaft (0,4 Mio. EUR/Vorjahr 0,3 Mio. Euro) sowie Ansprüche aus Altersteilzeit (0,3 Mio. EUR/Vorjahr 0,6 Mio. EUR). Das zweckgebundenen Treuhandvermögen für Ansprüche aus Altersteilzeit (0,2 Mio. EUR/Vorjahr 0,3 Mio. EUR) wurde in Höhe des Zeitwerts bilanziert.

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2019	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0	0	0	0
Vorjahr 30. September 2018	19.930	19.930	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	454	454	0	0
Vorjahr 30. September 2018	470	470	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	64.816	64.816	0	0
Vorjahr 30. September 2018	66.273	66.273	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	138.164	0	138.164	0
Vorjahr 30. September 2018	75.482	0	75.482	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	138.164	0	138.164	0
Vorjahr 30. September 2018	75.339	0	75.339	0
Sonstige Verbindlichkeiten	18.361	18.361	0	0
Vorjahr 30. September 2018	14.840	14.840	0	0
davon aus Steuern	704	704	0	0
Vorjahr 30. September 2018	795	795	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	310	310	0	0
Vorjahr 30. September 2018	303	303	0	0
Stand: 30.09.2019 (Gesamt)	221.795	83.632	138.164	0
Vorjahr 30. September 2018	176.995	101.513	75.482	0

Die Verbindlichkeit aus Steuern stellen die Zahllasten aufgrund der Lohnsteueranmeldung für September 2019 und die Abzugsteuern für das dritte Quartal 2019 dar.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 14,52 Mio. EUR (i. Vj. 10,36 Mio. EUR) ausgewiesen

9. Rechnungsabgrenzungsposten

T€	30.09.2019	30.09.2018
Rechnungsabgrenzungsposten	112.561	101.466

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

T€	30.09.2019	30.09.2018
Miet- und Leasingverpflichtungen	3.098.734	2.765.968
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	0	0

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

T€	30.09.2019	<1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	3.098.734	77.084	350.660	2.670.989

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Weitere finanzielle Verpflichtungen resultieren aus dem Bestellobligo, für im Rahmen der Umbaumaßnahmen bereits in Auftrag gegebene Leistungen:

T€	30.09.2019
Bestellobligo für Sachanlagevermögen	36.982
davon KaDeWe	29.343
davon Alsterhaus	3.759
davon Oberpollinger	3.880

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben eine Restlaufzeit < 1 Jahr.

Haftungsverhältnisse

Am Bilanzstichtag bestehen keine wesentlichen Haftungsverhältnisse.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018	Umsatzanteil 2018/19 in %	Umsatzanteil 2017/18 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	237.039	253.265	74,0	76,9
Fashion	130.623	138.695	40,7	42,1
Personality	41.917	46.543	13,1	14,1
Home	12.171	12.525	3,8	3,8
Freizeit	7.842	8.620	2,5	2,6
Multimedia	2.504	2.809	0,8	0,9
Nahrungs- und Genußmittel	41.982	44.073	13,2	13,4
Concession - BD Rohertrag	54.371	47.062	17,0	14,3
Mieteinnahmen und Parkierung Rohertrag	20.464	20.818	6,4	6,3
Sonstige Umsatzerlöse	8.392	8.201	2,6	2,5
Umsatz lt. GuV	320.266	329.346	100,0	100,0

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen in Höhe von 6,9 Mio. EUR (Vorjahr 6,8 Mio. EUR).

12. Andere aktivierte Eigenleistungen

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
andere aktivierte Eigenleistungen	1.121	835
	1.121	835

13. Sonstige betriebliche Erträge

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
sonstige betriebliche Erträge	9.514	8.312
	9.514	8.312

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Personalkostenerstattungen in Höhe von 0,85 Mio. EUR (Vorjahr 1,0 Mio. EUR), Erträge aus Investitionszuschüssen in Höhe von 0,08 Mio. EUR (Vorjahr 0,5 Mio. EUR), Auflösungen von Rückstellungen von 0,8 Mio. EUR (Vorjahr 0,6 Mio. EUR), sonstige periodenfremde Erträge in Höhe von 0,3 Mio. EUR (Vorjahr 1,0 Mio. EUR TEUR), verschiedene Erträge in Höhe von 1,0 Mio. EUR (im Vorjahr 0,9 Mio. EUR), Versicherungsentschädigungen in Höhe von 0,01 Mio. EUR (im Vorjahr 0,4 Mio. EUR), verschiedene Erträge aus Zuschüssen in Höhe von 1,0 Mio. EUR (im Vorjahr 0,9 Mio. EUR) sowie Erträge aus Abschreibungen LRC-AV in Höhe von 3,5 Mio. EUR (im Vorjahr 2,5 Mio. EUR).

14. Materialaufwand

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Aufwendungen für bezogene Waren	135.781	145.661
Aufwendungen für bezogene Leistungen	7.783	9.164
	143.564	154.825

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

15. Personalaufwand

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Gehälter und Löhne	58.437	57.029
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	11.054	10.552
davon für Altersversorgung	98	189
	69.491	67.581

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	4.505	4.322
Abschreibungen auf Sachanlagen	11.309	8.125
	15.815	12.446

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Vertriebskosten	28.897	28.833
Verwaltungskosten	12.383	13.336
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	65.767	64.211
Kosten der Hausbewirtschaftung	19.994	21.209
Verschiedene Aufwendungen ^*	7.624	3.828
	134.665	131.417

Die Vertriebskosten beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für die Werbung in Höhe von 3,50 Mio. EUR (im Vj. 4,21 Mio. EUR), für Marketing-Kataloge in Höhe von 1,63 Mio. EUR (im Vj. 1,42), für Verbrauchsmaterialien Dekoration in Höhe von 1,97 Mio. EUR (im Vj. 1,91 Mio. EUR), für Fremdkräfte in Höhe von 8,36 Mio. EUR (im Vj. 8,22 Mio. EUR), für Provisionen Kreditkartenabwicklung in Höhe von 4,29 Mio. EUR (im Vj. 3,33 Mio. EUR) und die logistische Abwicklung durch Fremdkräfte in Höhe von 4,65 Mio. EUR (im Vj. 5,15 Mio. EUR).

Die Verwaltungskosten setzten sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für den IT-Betrieb in Höhe von 1,43 Mio. EUR (im Vj. 1,66 Mio. EUR), die IT-Infrastruktur in Höhe von 1,60 Mio. EUR (im Vj. 1,60 Mio. EUR), für den Betrieb von Individualsoftware in Höhe von 0,40 Mio. Euro (im Vj. 0,31 Mio. Euro), für die Weiterentwicklung von IT-Software in Höhe von 0,4 Mio. EUR (im Vj. 0,3 Mio. EUR), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von 1,79 Mio. EUR (im Vj. 1,97 Mio. EUR), Kosten für fremde Dienstleister in Höhe von 2,79 Mio. EUR (im Vj. 2,21 Mio. EUR), Druck- und Verbrauchsmaterial in Höhe von 0,8 Mio. EUR (im Vj. 0,9 Mio. EUR) und Sachversicherungen in Höhe von 1,05 Mio. EUR (im Vj. 1,14 Mio. EUR) zusammen.

Die Miet-, Pacht- und Leasingkosten bilden im Wesentlichen die Mietaufwendungen für die Häuser ab.

Die Kosten für die Hausbewirtschaftung setzen sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für die Gebäudeinstandsetzung (1,54 Mio. EUR/Vj. 2,04 Mio. EUR), die Hausreinigung durch Fremdfirmen (1,90 Mio. EUR/Vj. 1,86 Mio. EUR), den Bezug von Energie (Strom) in Höhe von 5,17 Mio. EUR/Vj. 5,72 Mio. EUR), die Beauftragung von Fremdfirmen für Dienstleistungen von Dritten (1,63 Mio. EUR/Vj 1,32 Mio. EUR), fremde Dienstleistungen im Rahmen von Renovierungen (0,95 Mio. EUR/Vj. 1,06 Mio. EUR) sowie Kosten für die Bewachung durch Fremdfirmen (1,58 Mio. EUR/Vj. 1,65 Mio. EUR) zusammen.

Die verschiedenen Aufwendungen setzen sich im Wesentlichen aus periodenfremden Aufwendungen in Höhe von 3,19 Mio. EUR (im Vorjahr 0,28 Mio. EUR), Ausbildungs- und Schulungskosten in Höhe von 0,6 Mio. EUR (0,2 Mio. EUR), Aufwendungen für die Personalbeschaffung in Höhe von 0,5 Mio. EUR (im Vj. 0,8 Mio. EUR), verschiedene Aufwendungen in Höhe von 0,12 Mio. EUR (im Vj. 0,99 Mio. EUR), den Wareneinkauf für das Kasino in Höhe von 0,46 Mio. EUR (im Vj. 0,43 Mio. EUR) und den Einkauf der Mitarbeiteressen bei Le Buffet in Höhe von 0,56 Mio. EUR (im Vj. 0,53 Mio. EUR) zusammen.

18. Zinsergebnis

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	82	444
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-3.559	-2.037
davon an verbundene Unternehmen	-2.825	-1.748
	-3.476	-1.594

Die Zinsaufwendungen setzen sich im Wesentlichen aus den sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen in Höhe von 3,55 Mio. EUR (im Vj. 2,04 Mio. EUR) davon 2,84 Mio. EUR (im Vj. 1,75 Mio. EUR) Zinsen an verbundene Unternehmen. Der Anstieg der sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultiert aus der Erhöhung der Gesellschafterdarlehen.

Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge beruhen im Wesentlichen i.H.v. 0,08 Mio. EUR (VJ 0,44 Mio. EUR) auf Steuererstattungen.

19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

T€	01.10.2018- 30.09.2019	01.10.2017- 30.09.2018
Körperschaftsteuer	0	30
Gewerbesteuer	0	0
übrige Steuern v. Einkommen u. Ertrag	20	76
	20	106

Bei den übrigen Steuern handelt es sich um abgeführte Abzugsteuer auf Lizenzzahlungen.

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2019	30.09.2018
Verkauf	1.197	1.196
Verwaltung	416	405
	1.613	1.601

Angegeben werden Vollzeit- und Teilzeitbeschäftigte ohne Auszubildende auf Monatsbasis nach Köpfen.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr:

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar setzt sich wie folgt zusammen:

Abschlussprüfungsleistungen	91 TEUR
Sonstige Leistungen	75 TEUR

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung wird gem. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Nachtragsbericht

Zur Sicherung der Liquidität hat der Gesellschafter The KaDeWe Group Holding GmbH am 15. Oktober 2019 ein Gesellschafterdarlehen i.H.v. 30 Mio. EUR ausgezahlt und für den 15.04.2020 ein weiteres Gesellschafterdarlehen mit Vertrag vom 18.12.2019 vereinbart.

Es haben sich nach dem Bilanzstichtag keine Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von -36.129 TEUR ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von -117.716 TEUR. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München

Rechtsanwalt, Steuerberater

Tanja Gutzmann, Lübeck

Einzelhandelskauffrau Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Wolfram Keil, München

Kaufmann Vorsitzender

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

Sean Hill, Berlin

COO

André Maeder, Berlin

CEO

Michael Peterseim, Berlin

CFO

Essen, den 7. Februar 2020

Die Geschäftsführung

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die The KaDeWe Group GmbH, Essen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der The KaDeWe Group GmbH, Essen - bestehend aus der Bilanz zum 30. September 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 geprüft. Die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote), die im Prognosebericht des Lageberichts enthalten ist, haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 30. September 2019 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht des Lageberichts sowie im Anhang, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass die Gesellschaft zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet hat. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen sind dann erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Wie im Lagebericht und Anhang dargelegt, deuten diese Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Sonstige Informationen

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Köln, den 7. Februar 2020

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hoffmann, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 3. Juni 2020 festgestellt.

33:T17d7b,

Karstadt Premium GmbH (vormals: The KaDeWe Group GmbH)

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2013 bis zum 30.09.2014

INHALT

Lagebericht

	Grundlagen der Gesellschaft
	Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
	Geschäftsentwicklung
	Nachtragsbericht
	Risiko- und Chancenbericht
	Prognosebericht

Jahresabschluss

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

	Grundlage des Jahresabschlusses
	Erläuterung zur Bilanz
	Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung
	Sonstige Angaben

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH (bis zum 1. März 2015 Karstadt Premium GmbH), Essen, (im Folgenden kurz KaDeWe Group" oder Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei Premiumhäuser in angemieteten Räumen mit Verkaufsflächen von 24.560 m ² bis 54.495 m ².

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Personality, Home, Leisure und Food. Die Sortimente werden teilweise über die Online-Plattform www.kadewe.de vertrieben.

Gemäß Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH hat diese bis zum 30. August 2014 den Einkauf der wesentlichen Dienstleistungen sowie die Bereitstellung diverser Verwaltungsfunktionen übernommen. Die Abwicklung des Warengeschäfts erfolgte im Rahmen eines Depotgeschäfts. Demnach ging die Ware erst in der logischen Sekunde vor dem Verkauf an den Kunden von Karstadt Warenhaus GmbH auf die KaDeWe Group über. Aus diesem Grund verfügte die KaDeWe Group bis zum 30. August 2014 nicht über einen eigenen Warenbestand. Mit Wirkung zum 1. September 2014 hat die KaDeWe Group die Warenbestände gegen Zahlung eines Kaufpreises übernommen und verfügt seitdem über einen eigenen Warenbestand.

Bereits im letzten Geschäftsjahr hat die Gesellschaft für ihre Standorte die Mietverträge neu verhandelt. Hier wurden umfangreiche Standortsicherungsmaßnahmen in Form von Mietlaufzeitverlängerungen, Mietanpassungen sowie Vermieterzuschüssen vereinbart.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2012 - 30.09.2013	- 0,2
01.10.2013 - 30.09.2014	+ 1,5

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die deutsche Wirtschaft hat sich in einem schwierigen weltwirtschaftlichen Umfeld als stabil erwiesen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg vom 01. Oktober 2013 bis zum 30. September 2014 um 1,5% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr deutlich beschleunigt. Vom Außenhandel kamen im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2012/2013 kaum Wachstumsimpulse. Es wurden preisbereinigt zwar 4,0% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum aber etwa in gleicher Größenordnung (3,8%).

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2013/2014 deutlich an. So erhöhten sich die Bruttoanlageinvestitionen insgesamt um 3,0% gegenüber dem Vorjahr. Diese positive Entwicklung ist vor allem dem milden Winter im ersten Quartal 2014 geschuldet. Auch die Konsumausgaben zeigen eine positive Entwicklung: sowohl die privaten Konsumausgaben als auch die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr preisbereinigt um 0,9%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 2,1%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um 2,0%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2013/2014 in Höhe von 9,2%, das heißt um 0,1% -Punkte mehr als im Vorjahresgeschäftsjahr.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2012 - 30.09.2013	- 0,5
01.10.2013 - 30.09.2014	+ 1.2

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Anstieg des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2013 bis September 2014 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von real 1,2% gegenüber dem Vorjahr. Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2014 ein unterschiedliches Bild: Am besten schnitt der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2013 bis September 2014 einen Umsatzanstieg von real 7,7% im Vergleich zum Vorjahr. Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 2,0%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um 3,5% rückläufig waren.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2013 bis September 2014 real ein leichtes Plus von 0,8% zum Vorjahreszeitraum aus. Für das Kalenderjahr 2014 geht der HDE (Handelsverband Deutschland) von einer Erhöhung des nominalen warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes um 1,8% aus. Preisbereinigt würde dies einen Umsatzanstieg um ca. 0,8% bedeuten.

Leicht rückläufige Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Fashion-Bereich musste lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2013 bis September 2014 insgesamt einen Umsatzrückgang von - 0,4% hinnehmen. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (- 0,8%), Herrenkonfektion (- 0,1%), Strumpfwaren (- 3,9%) sowie Damen- (- 1,9%) bzw. Herrenwäsche (- 2,9%). Positive Zuwachsraten verzeichnet dagegen die Branche Kinderwäsche (+ 5,9%).

Geschäftsentwicklung

Am 19. Dezember 2013 wurden die Closingbedingungen bezüglich der Veräußerung der Anteile an der KaDeWe Group durch die Karstadt Holding GmbH erfüllt. Die Gesellschaft ist ab diesem Zeitpunkt kein verbundenes Unternehmen gemäß § 271 HGB zur Karstadt Holding GmbH mehr. Gesellschafter der KaDeWe Group ist seitdem die KS Premium Holding GmbH.

Das Geschäftsjahr 2013/2014 war im Wesentlichen von der Loslösung der KaDeWe Group aus der Karstadt Gruppe geprägt. Ziel der Loslösung (Carve-Out) war und ist das unabhängige Agieren der KaDeWe Group am Markt.

Nach der Berufung der neuen Geschäftsführung und Etablierung einer Geschäftsleitung wurden für alle wesentlichen Zentralfunktionen Mitarbeiter rekrutiert, die eine eigenständige Organisation der KaDeWe Group ermöglichen. In der Vergangenheit wurden die unterstützenden Verwaltungsfunktionen von der Karstadt Warenhaus GmbH übernommen und der KaDeWe Group aufgrund von Dienstleistungsvereinbarungen (Service Level Agreements) zur Verfügung gestellt. Diese Funktionen werden nun sukzessive mit der eigenen Organisation selbständig erbracht. Die bestehenden Dienstleistungsverträge mit der Karstadt Warenhaus GmbH wurden im Geschäftsjahr im Wesentlichen aufgelöst bzw. nur noch im geringen Umfang fortgeführt.

Im Laufe des Geschäftsjahres wurde eine neue Zentrale (Head Office) am Katharina-Heinroth-Ufer, Berlin, bezogen. Von dort aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser KaDeWe, Oberpollinger und Alsterhaus zentral erbracht.

Ein weiteres Kernelement der Loslösung war der Aufbau eines eigenständigen Warenwirtschaftssystems in der KaDeWe Group. Wurde in der Vergangenheit das Warenwirtschaftssystem gemeinsam mit der Karstadt Warenhaus GmbH benutzt, so steuert die KaDeWe Group seit September 2014 ihre Prozesse über das neu etablierte Microsoft AX System selbst. Das seit September 2014 aktive eigenständige Warenwirtschaftssystem war die Voraussetzung für die Bestandsübernahme der gesamten Vorräte von der Karstadt Warenhaus GmbH im gleichen Monat. Ursprünglich war angedacht, den Warenbestand bereits im April 2014 zu übernehmen. Aufgrund längerer Projektentwicklungszeit musste der Start (Go live) des Systems allerdings auf September 2014 verschoben werden. Dies führte zu höheren Projektkosten, die sich in einem merklich schlechter als geplanten Unternehmensergebnis niederschlugen.

Parallel zur Einführung des Warenwirtschaftssystems wurde ebenfalls im September der Logistikdienstleister gewechselt. Vor der Verselbständigung wurden die Premium Filialen über den Dienstleister der Karstadt Warenhaus GmbH versorgt. Seit September erfolgt die Warenversorgung über den neuen Dienstleister.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf der Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value oder GTV). Dieser setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Mieter auf den Flächen sowie der Concession-Partner. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse, während die betrieblichen Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen. Trotz der beschriebenen organisatorischen und prozessualen Veränderungen ist es der KaDeWe Group im Geschäftsjahr 2013/2014 gelungen, den Gesamtumsatz (GTV) auf der Fläche, d.h. den eigenen Einzelhandelsumsatz zuzüglich der Umsätze der Mieter und Concession-Partner im Vergleich zum Vorjahr um ca. 1% auf EUR 581,96 Mio. zu steigern. Damit entwickelte sich die KaDeWe Group um 0,2%-Punkte besser als der Einzelhandelsmarkt in Deutschland. Einen wesentlichen Beitrag haben dazu diverse Marketingkampagnen geleistet. Hervorzuheben ist die Studio-Italia-Kampagne, die für großen Zuspruch und nationale wie internationale Media Coverage sorgte.

Ertragslage

Bei einem Anstieg des Gesamtumsatz der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 1% auf 581,96 Mio € ging der Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group dabei um 23,45 Mio € auf 313,21 Mio € zurück. Die Rohertragsmarge reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 38,77%. Details sind der Erläuterung Umsatzerlösen" zu entnehmen.

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2013-30.09.2014
Einzelhandelsumsätze	313.205	336.652
Aufwendungen für bezogene Waren	-191.771	-201.754
Rohertrag	121.434	134.898
Marge in %	38,77	40,07

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind im Vergleich zum Vorjahr um 12,57 Mio. € auf 65,74 Mio. € angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Concession- und Mieterträgen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2013/2014 61,44 Mio. € und hat sich gegenüber dem Vorjahr um 2,5% erhöht. Neben den zeitweise doppelt zu besetzenden Aufgabengebieten sind zusätzliche Kosten für parallel einlaufende Prozesse angefallen.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 14,27 Mio. € auf 121,70 Mio. € angestiegen. Die Erhöhung basiert wesentlich auf erhöhten Miet-, Pacht- und Leasingkosten. Darüber hinaus mussten vielfältige Vertragsverhältnisse neu gefasst werden, was zu einer Erhöhung der Rechts- und Beratungskosten führte.

Insgesamt führte dies zur Verschlechterung des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit um 14,54 Mio. € auf -3,76 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr.

Das außerordentliche Ergebnis in Höhe von - 11,63 Mio. € (Vorjahr - 2,38 Mio. €) resultiert aus den Aufwendungen im Zusammenhang mit dem neuen ERP-System und dem Carve-Out. Aufgrund der zeitlichen Verzögerung der Implementierung sowie der Verschiebung des Go live-Termins auf Ende September sind hierfür höhere Kosten als geplant angefallen. Es mussten Bereitstellungkosten u.a. für die Logistik und Abfindungen für den Logistik Partner gezahlt werden. Zudem mussten zusätzliche Beraterleistungen für Interimsmanager bereitgestellt werden. Die prozessualen Zusatzkosten für die ungeplante weitere Nutzung der IT-Organisation der Karstadt Warenhaus GmbH wurden hier ebenfalls erfasst.

Das Geschäftsjahr schließt daher mit einem Jahresfehlbetrag von 15,38 Mio. € ab (i. Vj. Jahresüberschuss 4,72 Mio. €).

Vermögenslage

Das Anlagevermögen ist im Vergleich zum Vorjahr im Wesentlichen aufgrund der Aktivierung der Anschaffungskosten für das neue ERP-System um 7,49 Mio. € auf 31,80 Mio. € angestiegen.

Darüber hinaus weist die Gesellschaft durch den Erwerb der Vorräte von der Karstadt Warenhaus GmbH nunmehr einen Vorratsbestand in Höhe von 57,08 Mio. € aus.

Der Anstieg der flüssigen Mittel um 36,24 Mio. € auf 43,61 Mio. € resultiert u.a. aus Zahlungen des Vermieters, die im vergangenen Geschäftsjahr noch als Forderungen ausgewiesen wurden.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag aufgrund des Jahresfehlbetrages in Höhe von 15,38 Mio. € einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 8,28 Mio. € aus und ist damit bilanziell überschuldet. Wegen der positiven Fortbestandsprognose sowie aufgrund der aktuellen Liquiditätsausstattung der Gesellschaft ergeben sich daraus jedoch keine weiteren Konsequenzen.

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 70,22 Mio. € (i. Vj. 0 Mio. €). Unter den Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 45,64 Mio. € (i. Vj 61,66 Mio. €) ausgewiesen.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt grundsätzlich aus dem laufenden operativen Cash Flow. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst zum einen Investitionen in IT-Systeme im Zusammenhang mit dem Carve-Out und zum anderen in Ein- und Umbauten in den Filialen.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2013 zum 30. September 2014.

Kapitalflussrechnung

Angaben in T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2013-30.09.2014
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	51.523	9.726
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-15.353	-6.759
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	74	-11.262
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	36.244	-8.295
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	7.370	15.665
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	43.614	7.370

Die Kompensationszahlungen des Vermieters in Höhe von 103,00 Mio. € sowie der Kauf der Vorräte in Höhe von 60,67 Mio.€ werden im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung, der Restrukturierungsmaßnahmen und der Verschiebung des Carve-Outs entsprechend planmäßig entwickelt.

Nachtragsbericht

Mit Gesellschafterbeschluss vom 5. Februar 2015 wurde die Gesellschaft in The KaDeWe Group GmbH umbenannt. Die Eintragung in das Handelsregister erfolgte am 2. März 2015.

Darüber hinaus sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft nach dem Ende des Geschäftsjahres eingetreten.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagementsystem wird bereits eigenständig geführt und ist eng mit der internen "integrierten Controlling-Plattform" verzahnt. Ab dem 1. Februar 2014 wurde parallel zum bisherigen System eine umfangreiche neue Controlling-Plattform in Verbindung mit dem neuen ERP-System installiert und wird ab dem 1. September 2014 systematisch in Richtung eines weiter ausbaubaren Controlling-/BI-Systems entwickelt. Die bisherigen Risikomanagement-Strukturen werden fortgeführt.

Zusätzlich finden in regelmäßigen Abständen Risikomanagement-Audits bzw. bilaterale Gespräche mit den jeweiligen Führungskräften statt, die zur Risikosituation ihrer Geschäftsbereiche Stellung nehmen.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

• Risikoidentifikation:	die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken
Risikobewertung:	die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit;
	Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate
• Risikoreporting:	die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance-Management Ausschuss; das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit
• Risikonavigation:	die Steuerung der Risiken mit Hilfe von Maßnahmen, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Die Ausprägungen im neuen System sind in permanentem Monitoring und werden durch ein Risikomanagement ergänzt, das für die Sicherung der Liquidität zusätzlich geschaffen wurde.

Hierbei wird dieses Panel auch noch um den Maßnahmen-Plan, der für die Sicherung der Liquidität in Ausnahmesituationen gedacht ist, erweitert.

Neben den täglichen Abgleichen zur Planliquidität sind die Überwachung der möglichen Sofortmaßnahmen in monatlichen Reports zu erfassen und dienen der Geschäftsführung zur Erfüllung der Pflichten, die sich aus der aktuellen Bilanzstruktur ergeben. Eine Mindestliquiditätsgrenze wurde definiert, die kurzfristigen Reaktionsmöglichkeiten in Höhe und Reihenfolge ermöglicht.

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken

Der Einzelhandel und damit auch die KaDeWe Group sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Es ist mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Konsumanreize durch verstärkte Werbung und Rabattaktionen sowie Events werden diesem Risiko seitens der Gesellschaft entgegengestellt. Außerdem wird eine Integration des Online-Business hin zum Multi-Channel-Anbieter angestrebt. Die Gesellschaft legt hierauf verstärkt ihre Aktivitäten, z.B. durch weiteren Ausbau der Ressourcen im eigenen Online-Handel.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich komplett aus der eigenen Liquidität. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben durch ein gesondertes Team tageweise geplant und kontrolliert sowie laufend mit der Geschäftsführung erörtert. Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Aufgrund derzeitiger Planungen ergeben sich keine absehbaren Liquiditätsrisiken.

Prognosebericht

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr ihre entwickelte Mehrjahresstrategie umgesetzt und wird dies auch in den Folgejahren weiter tun. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft zu einem führenden Anbieter im internationalen Wettbewerb der Premium-Warenhäuser zu entwickeln.

Planmäßig wird im Folgejahr das Zusammenspiel zwischen System, Prozess und Organisation optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Verbesserung zwischen System und Organisation. Die Ablösung der bisher zentral verwalteten Prozesse in eine eigene Organisation muss sich einspielen und wird die Organisation in den Folgequartalen beschäftigen.

Die nun vollzogene Unabhängigkeit der Gesellschaft legt den Grundstein für weiteres Wachstum in den kommenden Jahren. Zielsetzung der KaDeWe Group ist es, sich als führendes Premium Warenhaus in Europa zu etablieren. Der internationale Markt gilt als eigentlicher Wettbewerb im Premium-Warenhaus Segment, aufgrund der sich immer weiter internationalisierenden Kundenströme.

Wir erwarten für das laufende Geschäftsjahr einen GTV-Anstieg von 2,7% bei einem leichten Rückgang des Eigenumsatzes im Vergleich zum Vorjahr.

Wachstum auf bestehenden Flächen bedeutet Produktivitätssteigerung, d.h. die Generierung von Mehrumsatz auf den existierenden Quadratmetern im Haus. Es werden Marken und Produktgruppen ausgetauscht, die derzeit eine zu geringe Quadratmeterleistung erwirtschaften. Diese werden durch produktivere Produkte ersetzt. Im Zuge dessen werden die Häuser neu "geschichtet". Flächen werden reallokiert, verwandte Produktgruppen werden nebeneinander platziert, um dem Kundenverhalten innerhalb des Hauses Rechnung zu tragen und den Umsatz zu steigern. Es existieren bereits konkrete Umbaupläne für jedes einzelne der Vertriebshäuser der KaDeWe Group. Wesentliche Kategorien und Produktbereiche sind der Luxusboulevard, Fashion und Beauty, Gourmet und Home.

Neben den Hausumbauten kommt der Überarbeitung der Kundenkarte (Loyalty Card) eine wichtige Bedeutung zu. Durch den Ausbau der Kundenkarte kann das Kundenverhalten besser gelernt und im Einkaufs- sowie Marketingprozess besser berücksichtigt werden.

Ein starker Fokus auf Touristen einerseits und lokale Marketingaktionen andererseits stellen eine wichtige Balance dar, um unseren definierten Zielgruppen gerecht zu werden. Unsere strategischen Zielgruppen sind: wohlhabende nationale und internationale Kunden, Touristen sowie junge potentialträchtige Kunden. Neben den strategischen Zielgruppen gibt es sechs taktische Zielgruppen, welche mit Marketingaktionen verschiedenster Couleur bedacht werden. Im Laufe des Geschäftsjahres 2014/2015 wurde bereits damit begonnen, das Branding der Gesellschaft von Karstadt Premium" auf "The KaDeWe Group" umzustellen und damit der Verselbständigung sichtbar Rechnung zu tragen.

Der Ausbau differenzierender Dienstleistungen (Services) wird in den kommenden Jahren weiter vorangetrieben. Zum einen dienen Services wie VIP-Shopping, Personal-Shopping etc. zur Generierung von Zusatzumsatz. Zum anderen helfen diese Dienstleistungen, uns vom Wettbewerb abzuheben und zur internationalen Konkurrenz aufzuschließen.

Diverse Investitionsmaßnahmen in die Gebäude, die zusammen mit den bereits laufenden operativen Maßnahmen wie Sortimentsumbau, Marketingaktionen, Mitarbeiterschulungen etc. angestoßen sind, werden die zukünftigen operativen Jahresergebnisse positiv beeinflussen. Besprochene Maßnahmen werden sowohl Margen- als auch Umsatzanstieg zur Folge haben.

Das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres entwickelte sich bisher auf Vorjahresniveau, wir gehen jedoch davon aus, dass wir unser gestecktes Ziel dennoch erreichen werden.

Die KaDeWe Group geht von einem ausgeglichenen Jahresergebnis für das Wirtschaftsjahr 2014/2015 aus. Diese Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Die Gesellschaft geht danach gegenwärtig davon aus, dass sie auch weiterhin in der Lage ist, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Zusätzliche liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen, die zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft auch entsprechend greifen müssen, sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten des Managements zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Darüber hinaus werden keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Bilanz zum 30. September 2014

AKTIVA

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2014	30.09.2013
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	13.773	2.572
Sachanlagen	1	18.023	21.736
		31.796	24.308
Umlaufvermögen
Vorräte	2	57.076	48
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	35.456	80.714
Flüssige Mittel	4	43.614	7.370
		136.146	88.132
Rechnungsabgrenzungsposten		334	222
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		8.283	0
Bilanzsumme		176.559	112.662
PASSIVA
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2014	30.09.2013
Eigenkapital	5	-	-
Gezeichnetes Kapital		25	25
Freie Kapitalrücklage	6	10.000	10.000
Verlustvortrag		-2.927	-7.642
Jahresfehlbetrag/-überschuss		-15.381	4.715
davon Nicht durch Eigenkapital gedeckt		8.283	0
		0	7.098
Rückstellungen	7	15.079	14.319
Verbindlichkeiten	8	88.930	89.671
Rechnungsabgrenzungsposten		72.550	1.574
Bilanzsumme		176.559	112.662

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014/Geschäftsjahr 1. Oktober 2012 bis 30. September 2013

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2014	30.09.2013
Umsatzerlöse	9	313.205	336.652
Sonstige betriebliche Erträge	10	65.740	53.173
Materialaufwand	11	-191.771	-201.754
Personalaufwand	12	-61.441	-59.892
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	13	-7.866	-8.687
Sonstige betriebliche Aufwendungen	14	-121.696	-107.425
Zinsergebnis	15	74	-1.282
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-3.755	10.785
Außerordentliches Ergebnis	16	-11.627	-2.384
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	17	0	-3.530
Sonstige Steuern		0	-156
Jahresfehlbetrag/-überschuss		-15.381	4.715

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die KaDeWe Group ist unter der Firma The KaDeWe Group GmbH (vormals Karstadt Premium GmbH) beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Essen. Die Anschrift lautet: The KaDeWe Group GmbH, Katharina-Heinroth-Ufer 1,10787 Berlin.

Der Abschluss für das Geschäftsjahr 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen. Alle Posten der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung sind zudem in T€ dargestellt. Wir weisen darauf hin, dass Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch genau ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten können.

Die Gesellschaft hat für alle Standorte im Wirtschaftsjahr 2012/2013 Mietverträge im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die darin vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters für Capex-Maßnahmen, soweit sie bereits in Rechnung gestellt worden sind, werden unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Verpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeiten bzw. Passive Rechnungsabgrenzungsposten bilanziert. Die Forderungen für Laufzeitverlängerungen, soweit sie dem Vermieter in Rechnung gestellt aber noch nicht gezahlt wurden, sind unter den Sonstigen Vermögensgegenständen bzw. Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich vor allem um erworbene Software. Diese ist zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet.

Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 -10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5-10 Jahre

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird entsprechend der durchschnittlichen Nutzungsdauer der im Wesentlichen hier enthaltenen Komponenten Image, Know-How, Kundenstamm und Humankapital über zehn Jahre linear abgeschrieben. Bei der Ermittlung der Nutzungsdauer wurden auch die durchschnittliche Mietlaufzeit der Premiumhäuser sowie der durchschnittliche Innovationszyklus berücksichtigt.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Zeitwert den Buchwert unterschreitet.

Die Warenvorräte wurden mit den Einstandswerten unter Berücksichtigung von sorgfältig bemessenen Abschlägen für Altersstruktur und Gängigkeit bewertet und einer pauschalen verlustfreien Bewertung unterzogen.

Bei den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck und nach RV AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 4,66% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Die Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre zum 30. September abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens

	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Angaben in T€	Stand zum 01.10.2013	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2014
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	201	11.529	1.964	0	13.694
Geleistete Anzahlungen	1.964	0	-1.964	0	0
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
	2.774	11.529	0	0	14.303
Sachanlagen
Mietereinbauten	17.955	43	0	0	17.998
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	20.701	3.781	341	-65	24.758
Anlagen im Bau	341	0	-341	0	0
	38.997	3.824	0	-65	42.756
	41.771	15.353	0	-65	57.059

	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
Angaben in T€	Stand zum 01.10.2013	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2014	Stand zum 30.09.2014	Stand zum 30.09.2013
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	77	267	0	344	13.350	124
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0	1.964
Geschäfts- oder Firmenwert	125	61	0	186	423	484
	202	328	0	530	13.773	2.572
Sachanlagen
Mietereinbauten	11.451	3.739	0	15.190	2.808	6.504
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.810	3.799	-65	9.543	15.215	14.891
Anlagen im Bau	0	0	0	0	0	341
	17.261	7.538	-65	24.733	18.023	21.736
	17.463	7.866	-65	25.263	31.796	24.308

2. Vorräte

T€	30.09.2014	30.09.2013
Hilfs- und Betriebsstoffe	239	48
Waren	56.837	0
	57.076	48

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

T€	30.09.2014	30.09.2013
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.998	2.519
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	793	1.132
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	32
Sonstige Vermögensgegenstände	31.665	77.063
	35.456	80.714

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Zusammenhang mit den monatlichen Verrechnungen mit der Karstadt Sports GmbH und der Le Buffet Restaurant&Café Gesellschaft mbH Die sonstigen Vermögenswerte beinhalten überwiegend die Forderungen aus den Verträgen im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe, soweit sie noch nicht gezahlt wurden.

4. Flüssige Mittel

T€	30.09.2014	30.09.2013
Kassenbestand	741	1.426
Schecks	1	0
Guthaben bei Kreditinstituten	42.872	5.944
	43.614	7.370

5. Eigenkapital

Die KS Premium Holding GmbH hält am Bilanzstichtag sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Freie Kapitalrücklage

Gemäß Gesellschafterbeschluss vom 14. Januar 2013 hat die Karstadt Holding GmbH am 15. Januar 2013 10,0 Mio. € durch Zahlung in die freie Kapitalrücklage eingelegt.

7. Rückstellungen

T€	30.09.2014	30.09.2013
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.295	2.028
Steuerrückstellungen	3.806	3.573
Sonstige Rückstellungen	8.978	8.718
	15.079	14.319

Zwischen der Karstadt Warenhaus GmbH und dem PENSIONSSICHERUNGS-VEREIN Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSV) wurde vereinbart, dass der PSV die bis zum 1. September 2009 erdienten Anwartschaften noch so lange trägt, bis ein Betrag von 44,1 Mio. € (Barwert zum 30. September 2010) über den PSV ausgezahlt wird. Die Karstadt Warenhaus GmbH stellt die KaDeWe Group mit ihrem entsprechenden Anteil frei. Somit bilanziert die KaDeWe Group die auf sie entfallende, über die 44,1 Mio. € hinausgehende Verpflichtung. Die übrigen Pensionsrückstellungen (Verpflichtungen für Rentner und unverfallbar Ausgeschiedene), für die der PSV ebenfalls zum 1. September 2009 nach den Bestimmungen des BetrAVG einstandspflichtig geworden ist, verbleiben beim PSV. Die Vereinbarung wurde gemäß der vorgesehenen Regelungen im Insolvenzplan am 24. März 2010 unterschrieben und ist durch die Bestätigung des Insolvenzgerichts wirksam geworden. Außerdem wurden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Vereinbarung die Verpflichtungen aus den wertpapiergebundenen Pensionszusagen für leitende Angestellte mit den dazugehörenden Vermögenswerten übernommen. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (2,4 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,1 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus Ertragsteuern, der Lohnsteuer und der Betriebsprüfung.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (1,5 Mio. €/Vorjahr 1,5 Mio. €), ausstehende Rechnungen aus Lieferungen und Leistungen (1,5 Mio. €/Vorjahr 2,0 Mio. €), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2014 (1,8 Mio. €/Vorjahr 1,2 Mio. €) sowie Kundenboni (1,5 Mio. €/Vorjahr 1,2 Mio. €). Die Rückstellung für Ansprüche aus Altersteilzeit (1,4 Mio. €/Vorjahr 1,7 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,5 Mio. €/Vorjahr 0,2 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet.

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2014	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1	1	0	0
Vorjahr 30.09.2013	1	1	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	145	145	0	0
Vorjahr 30.09.2013	351	351	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	25.840	25.840	0	0
Vorjahr 30.09.2013	4.636	4.636	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	12.969	12.969	0	0
Vorjahr 30.09.2013	7.917	7.917	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	49.975	49.975	0	0
Vorjahr 30.09.2013	76.766	76.766	0	0
davon aus Steuern	616	616	0	0
Vorjahr 30.09.2013	964	964	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	661	661	0	0
Vorjahr 30.09.2013	483	483	0	0
Stand: 30.09.2014	88.930	88.930	0	0
Vorjahr 30.09.2013	89.671	89.671	0	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betrafen im Vorjahr die Verrechnungen aus dem Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH. In diesem Wirtschaftsjahr werden hier auch die noch offenen Verbindlichkeiten aus dem Erwerb des Vorratsvermögens ausgewiesen.

9. Rechnungsabgrenzungsposten

T€	30.09.2014	30.09.2013
Rechnungsabgrenzungsposten	72.550	1.574

Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

T€	30.09.2014	30.09.2013
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.286.062	1.642.536
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	34.653	38.091

Darüber hinaus ergeben sich Instandhaltungsverpflichtungen von jährlich 0,9 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2026. Die Miet- und Leasingverpflichtungen berücksichtigen die Veränderungen aus der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

9. Umsatzerlöse

Einzelhandelsumsatz nach Kategorien:

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013	Umsatzanteil 2013/14 in %	Umsatzanteil 2012/13 in %
Fashion	170.765	190.850	54,5	56,7
Personality	50.503	49.659	16,1	14,7
Home	25.558	26.524	8,2	7,9
Freizeit	20.188	21.494	6,4	6,4
Multimedia	3.396	5.622	1,1	1,7
Nahrungs- und Genussmittel	42.795	42.503	13,7	12,6
	313.205	336.652	100,0	100,0

10. Sonstige betriebliche Erträge

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Mieteinnahmen und Provisionen	44.496	36.513
Erträge aus Werbekostenbeteiligungen	6.207	4.686
Erträge aus Parkierungsanlagen	4.080	4.224
Übrige Erträge aus sonstigen Nebengeschäften	2.156	2.010
Erträge aus verbundenen Unternehmen	2.456	697
übrige sonstige Erträge	6.345	5.043
	65.740	53.173

In den übrigen sonstigen Erträgen sind Währungsgewinne in Höhe von 3 T€ (Vorjahr 4 T€) enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von 173 T€ (Vorjahr 147 T€) enthalten.

11. Materialaufwand

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Aufwendungen für bezogene Waren	191.771	201.754
	191.771	201.754

12. Personalaufwand

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Löhne und Gehälter	50.983	49.654
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.238	10.458
davon für Altersversorgung	455	282
	61.441	59.892

13. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Abschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände	328	104
Abschreibungen auf Sachanlagen	7.538	8.583
	7.866	8.687

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

14. Sonstige betriebliche Aufwendungen

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Vertriebskosten	29.967	25.642
Verwaltungskosten	15.437	16.488
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	53.783	42.700
Kosten der Hausbewirtschaftung	18.883	19.670
Verschiedene Aufwendungen	3.626	2.925
	121.696	107.425

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 263 T€ (Vorjahr 162 T€) enthalten

15. Zinsergebnis

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	280	22
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-206	-1.304
davon an verbundene Unternehmen	0	1.161
	74	-1.282

Von den Zinsaufwendungen resultieren 42 T€ aus der Aufzinsung von Rückstellungen.

16. Außerordentliches Ergebnis

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Außerordentliche Aufwendungen	-11.627	-2.384
	-11.627	-2.384

17. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

T€	01.10.2013-30.09.2014	01.10.2012-30.09.2013
Körperschaftsteuer	0	-912
Gewerbesteuer	0	-2.618
	0	-3.530

Sonstige Angaben

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	2014	2013
Verkauf	1.547	1.273
Verwaltung	259	178
	1.806	1.451

Im Geschäftsjahr betrug das Honorar für die Jahresabschlussprüfung 50 T€.

Die Gesellschaft ist zum 30. September 2014 ein verbundenes Unternehmen der SIGNA Retail GmbH, Wien/Österreich (i. Vj. zur Karstadt Holding GmbH, Essen).

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2013/2014 432.209,08 €.

Geschäftsführung

Andrew R. Jennings, Essen

Vorsitzender der Geschäftsführung

- bis 7. Januar 2014 -

Kaufmann

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer

- ab 7. Januar 2014 -

Diplome de Grande Ecole, MBA

Gillian Berkmen, Gerrads Cross, Großbritannien

Geschäftsführerin Einkauf

- bis 7. Januar 2014

Bachelor of History

André Maeder, Wilen bei Wollerau, Schweiz

Geschäftsführer Vertrieb

- bis 7. Januar 2014 -

Chief Retail Officer

- ab 7. Januar 2014 -

Dipl. Detailhandelskaufmann

Miguel Müllenbach, Wermelskirchen

Geschäftsführer Finanzen

- bis 7. Januar 2014 -

Dipl. Kaufmann

Kai-Uwe Weitz, Herne

Geschäftsführer Personal

- bis 7. Januar 2014

Dipl. Ökonom

Essen, den 23. März 2015

Die Geschäftsführung

Armbruster

Maeder

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Karstadt Premium GmbH (seit 2. März 2015: The KaDeWe Group GmbH), Essen, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2013 bis 30. September 2014 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Karstadt Premium GmbH (seit 2. März 2015: The KaDeWe Group GmbH), Essen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahressabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen im Lagebericht hin. Dort wird im Abschnitt Prognosebericht ausgeführt, dass zusätzliche liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen, die zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft auch entsprechend greifen müssen, dann erforderlich sind, wenn wider Erwarten des Managements zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Essen, den 23. März 2015

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Skowronek, Wirtschaftsprüfer

34:T17c9e,

Karstadt Premium GmbH

Essen

Jahresabschluss zum 30.09.2013

Lagebericht

WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2011 - 30.09.2012	+ 1,1
01.10.2012 - 30.09.2013	+ 0,1

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die deutsche Wirtschaft ist nach einem schwierigen ersten Halbjahr wieder auf Wachstumskurs

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg im Zeitraum vom 1.Oktober 2012 bis zum 30. September 2013 lediglich um + 0,1% gegenüber dem Vorjahrjahreszeitraum. Diese niedrige jahresdurchschnittliche Steigerungsrate geht vor allem auf die deutlichen Produktionsrückgänge im Winterhalbjahr 2012/13 zurück.

Vom Außenhandel kamen im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2011/12 keine Wachstumsimpulse. Es wurden preisbereinigt - 0,2% weniger Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor. Die Importe stagnierten im selben Zeitraum.

Auch mit Investitionen hielten sich die Unternehmen zurück. So gingen die Bruttoanlageinvestitionen im Geschäftsjahr 2012/13 um - 2,2% gegenüber dem Vorjahresquartal zurück. Diese Investitionsschwäche konnte vom robusten inländischen Konsum nicht aufgefangen werden; die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt um + 0,7%, die des Staates um + 0,5%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um + 2,0%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um + 2,3%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2012/13 in Höhe von 10,0%; - 0,4%-Punkte weniger als im Vorjahresgeschäftsjahr.

Derzeit befindet sich die deutsche Wirtschaft am Beginn eines Aufschwungs. Die Weltwirtschaft expandiert wieder etwas kräftiger, und die Unsicherheit im Zusammenhang mit der Krise im Euroraum hat deutlich abgenommen. Dennoch wird im Herbstgutachten 2013 für das Kalenderjahr 2013 eine Zunahme des realen Bruttoinlandsprodukts um lediglich + 0,4% erwartet. Diese niedrige Steigerungsrate geht weiterhin auf die signifikanten Produktionsrückgänge im Winterhalbjahr 2012/13 zurück.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2011 - 30.09.2012	+ 0,4
01.10.2012 - 30.09.2013	- 0,4

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Leichter Rückgang des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2012 bis September 2013 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Rückgang von real - 0,4% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2013 ein unterschiedliches Bild: Am besten schnitt der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2012 bis September 2013 einen Umsatzanstieg von real + 6,7% im Vergleich zum Vorjahr.

Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 1,6%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um - 1,8% rückläufig waren.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2012 bis September 2013 real ein deutliches Minus von 4,4% zum Vorjahreszeitraum aus.

Für das Kalenderjahr 2013 geht der HDE von einer Erhöhung des nominalen warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes um + 1,2% aus. Preisbereinigt würde dies einen minimalen Umsatzrückgang bedeuten.

Rückläufige Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Fashion-Bereich musste laut Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2012 bis September 2013 insgesamt einen Umsatzrückgang von - 1,4% hinnehmen. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (- 3,9%) und Damen- (- 4,9%) bzw. Herrenwäsche (- 1,4%). Positive Zuwachsraten verzeichnen dagegen die Branchen Kinderwäsche (+ 10,5%), HAKA (+ 1,2%) und Strumpfwaren (+ 1,0%).

Geschäftsentwicklung

Die Gesellschaft betreibt in angemieteten Räumen drei Premiumwarenhäuser mit einer Verkaufsfläche von 24.560 m² bis 54.495 m² (eigen- und fremdgenutzt) in Berlin, Hamburg und München.

Zum Sortiment gehören die Kategorien Fashion, Personality, Home, Leisure und Food. Die Sortimente werden teilweise über die Online-Plattform kadewe.de vertrieben.

Die Zahl der Mitarbeiter beträgt zum Bilanzstichtag 1.838 (Vorjahr 1.919). Am 30. September 2013 wurden 84 Auszubildende beschäftigt.

Gemäß Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH übernimmt diese den Einkauf der wesentlichen Dienstleistungen sowie die Bereitstellung diverser Verwaltungsfunktionen. Die Abwicklung des Warengeschäfts erfolgt im Rahmen eines Depotgeschäfts. Demnach geht die Ware erst in der logischen Sekunde vor dem Verkauf an den Kunden von Karstadt Warenhaus GmbH auf Karstadt Premium GmbH über. Aus diesem Grund verfügt die Karstadt Premium GmbH über keinen eigenen Warenbestand. Die Warenbestände in den Premiumhäusern stehen bis zum Verkauf im Eigentum der Karstadt Warenhaus GmbH.

Im Geschäftsjahr hat die Gesellschaft für die Standorte die Mietverträge neu verhandelt. Hier wurden umfangreiche Standortsicherungsvereinbarungen getroffen. Insbesondere wurde eine Mietlaufzeitverlängerung vereinbart. Ferner wurden Anpassungen der Mieten, sowie Vermieterzuschüsse für diverse Maßnahmen vereinbart.

Strategie "2015"

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde der Veränderungsprozess, der bereits im vorherigen Wirtschaftsjahr im Rahmen der Strategie "2015" begonnen wurde, fortgeführt.

Schwerpunkt war weiterhin die Höherpositionierung der Karstadt Premium GmbH am deutschen Markt. Zielsetzung ist es, an den internationalen Wettbewerb der Luxus Warenhäuser Anschluss zu finden. Dabei wurde das Alleinstellungsmerkmal von Karstadt Premium geschärft, das sich durch herausragenden Kundenservice sowie exklusive Marken und Produktgruppen vom Wettbewerb differenziert. Mit Abschluss des letzten Geschäftsjahres konnte die umfassende Umgestaltung der Schuh- und Homeabteilung im Berliner KaDeWe abgeschlossen werden. Das sogenannte "Loft" ist damit eine der größten Schuhabteilungen in Deutschland und nimmt auch international eine Vorreiterrolle ein.

Marketing

Die Gesellschaft konzentrierte sich bisher auf vier wesentliche Kundensegmente. Diese waren: "Luxury Shopper", "Luxury Cross Shopper", "Modern Career", "Aspirational Luxury Shopper". Diese Zielgruppen wurden im Geschäftsjahr 2012/13 neu geschärft. Derzeit wird noch an einer tiefergehenden Detaillierung gearbeitet, welche im Geschäftsjahr 2013/14 abgeschlossen werden soll.

Neben lokalen Events in den Häusern KaDeWe, Alsterhaus und Oberpollinger wurde weiterhin das Geschäft mit internationalen Besuchern ausgebaut. Die Zusammenarbeit mit Hotels und Reiseagenturen wurde professionalisiert.

Beispielsweise wurde auch Werbung an Flughäfen und in sogenannten "Inflight-Magazinen" geschaltet. Des Weiteren wurde im Geschäftsjahr 2012/13 ein ausschließlich hierfür tätiger Manager im KaDeWe eingestellt, der den weiteren Ausbau dieses Kundenpotentials vorantreiben soll.

Weiterhin sind attraktive Schaufenster und inspirierendes Visual Merchandising wichtige Felder, die besonders im Fokus der Veränderung stehen.

Sortimentsstrategie

Um ein klar differenziertes Profil zu erhalten, hat sich Karstadt Premium im abgelaufenen Geschäftsjahr weiterhin auf die Kern-Sortimentsbereiche Fashion, Beauty, Uhren/Schmuck, Accessoires und Home konzentriert. In den Filialen wurde weiterhin Verkaufsfläche von Multimedia und Freizeit hin zu Fashion reallokiert. Generell wurde das gesamte Markenportfolio höher positioniert. Es wurden Kernkompetenzen warentechnischer Art in allen Produktbereichen herausgearbeitet, die sich auf internationalem Standard bewegen.

Verkauf

Der Verkauf trug wie im vergangenen Jahr durch eine verbesserte Servicequalität zur Höherpositionierung bei. Es wurden zahlreiche Schulungen zur Verbesserung des Serviceniveaus durchgeführt. Personal Shopping wurde ausgebaut und wird zu einem wesentlichen Pfeiler der Karstadt Premium Strategie entwickelt.

Auch das Online Geschäft wurde im letzten Jahr deutlich ausgebaut und dient als weiterer Wachstumsbereich der Gesellschaft.

"Click & Collect" wurde im Geschäftsjahr 2012/13 eingeführt.

Personal

Insbesondere die bereits im Geschäftsjahr 2011/12 eingeleiteten Maßnahmen zum filialspezifisch erforderlichen Stellenabbau konnten planmäßig fortgesetzt werden. Die Ausrichtung ist nun auf Weiterqualifizierung und Schulung des Personals ausgerichtet.

Zur Vermeidung weiterer zukünftiger Kostensteigerungen im Bereich der Löhne und Gehälter wurde der Ausstieg aus der Tarifbindung der Flächentarifverträge erforderlich. Diese Veränderung wurde als "Karstadt Tarifweg" vollzogen. Mit den Sozialpartnern und der Gewerkschaft ver.di wurden konstruktive Gespräche und Verhandlungen zur Gestaltung dieses Tarifweges aufgenommen.

Ertragslage

Beginnend mit der operativen Tätigkeit der Karstadt Premium GmbH zum 1. Oktober 2011 wurde ein Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH abgeschlossen, der die Inanspruchnahme und den Einkauf von Leistungen einschließlich der Belieferung mit Ware regelt.

Im Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2012 bis zum 30. September 2013 wurde ein Einzelhandelsumsatz in Höhe von 336,7 Mio. € erzielt. Das entspricht einem leichten Minus von 1,8% gegenüber dem Vorjahr. Der Anteil der Kategorie Fashion am Einzelhandelsumsatz beträgt unverändert 57%, während die Kategorie Personality ihren Anteil von 14% auf 15% steigern konnte. Die Kategorie Multimedia verringerte ihren Anteil plangemäß von 2,4% auf 1,7%. Der restliche Anteil verteilt sich unverändert auf die Kategorien Food, Home und Leisure.

Die Rohertragsmarge blieb planmäßig nahezu konstant.

Mio. €	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Einzelhandelsumsätze	336.651	342.687
Aufwendungen für bezogene Waren	-201.754	-203.345
Rohertrag	134.897	139.342
Marge in %	40,07	40,66

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2012/13 59,9 Mio. € und hat sich gegenüber dem Vorjahr leicht erhöht.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit für das beschriebene Geschäftsjahr ist mit 10.785 T€ (Vorjahr - 1.204 T€) positiv und hat sich damit deutlich gegenüber dem Vorjahr verbessert.

Das verbesserte Ergebnis des Wirtschaftsjahres 2012/13 ergibt sich im Wesentlichen aus der, unter der Position "sonstige betriebliche Erträge" dargestellten, positiven Entwicklung der Concession- und Mieterträge.

Das außerordentliche Ergebnis in Höhe von - 2,4 Mio. € (Vorjahr - 6,4 Mio. €) resultiert aus Abfindungen und Aufwendungen für die Findung und Einführung einer Standardsoftware für die Gesellschaft sowie Beraterkosten für die Neugestaltung von Mietverträgen. Im Vorjahr beinhaltete das außerordentliche Ergebnis ausschließlich die Abfindungen bzw. Aufwendungen auf Grundlage des Sozialplans und der Vorruhestandsregelungen im Rahmen des geplanten Stellenabbaus.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betragen auf Basis des positiven Jahresergebnisses 3.530 T€ (Vorjahr 0 T€).

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresüberschuss von 4.715 T€ (Vorjahr Jahresfehlbetrag 7.593 T€) ab.

Vermögenslage

Die Bilanzsumme ist im Vergleich zum Vorjahr um 57,3 Mio. € auf 112,7 Mio. € gestiegen.

Der Anteil der immateriellen Vermögensgegenstände beträgt 2,3% (Vorjahr 1,3%) der Bilanzsumme. Bei den Sachanlagen verminderte sich der Anteil an der Bilanzsumme um - 27,4%-Punkte auf 19,3% (Vorjahr 46,7%).

Der Anteil der Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände umfasst 71,6%-Punkte (Vorjahr 9,9%-Punkte). Die Veränderung resultiert fast ausschließlich aus Forderungen im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe.

Die vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr in Rechnung gestellt und unter den Verbindlichkeiten ausgewiesen. Sie stellen den wesentlichen Grund für den Anstieg der Verbindlichkeiten dar. Die daraus resultierenden Verpflichtungen wurden als "Sonstige Verbindlichkeiten" bilanziert. Insgesamt ergibt sich dadurch eine Bilanzverlängerung von 73,4 Mio. €.

Der Anteil der flüssigen Mittel verminderte sich, bedingt durch die Tilgung eines Darlehns bei gleichzeitiger Einlage des Gesellschafters in die freie Kapitalrücklage und beträgt nun 6,5% (Vorjahr 28,3%) der Bilanzsumme.

Durch die vorgenannte Kapitalrücklage konnte der Anteil des nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrags vollständig ausgeglichen werden.

Auf die Rückstellungen entfällt ein Anteil von 12,7% (Vorjahr 24,1%) der Bilanzsumme.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt grundsätzlich aus dem laufenden operativen Cash Flow.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2012 zum 30. September 2013.

Kapitalflussrechnung Angaben in T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	9.726	29.183
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-6.759	-10.055
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	-11.262	-4.019
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-8.295	15.109
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	15.665	556
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	7.370	15.665

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung und der Restrukturierungsmaßnahmen entsprechend planmäßig entwickelt.

Geschäftsrisiken und Risikomanagement

Risikomanagement

Das Risikomanagementsystem wird eigenständig geführt und ist eng mit der internen "integrierten Controlling-Plattform" verzahnt.

Zusätzlich finden in regelmäßigen Abständen Risikomanagement-Audits bzw. bilaterale Gespräche mit den jeweiligen Führungskräften, die zu der Risikosituation ihrer Geschäftsbereiche Stellung nehmen, statt.

Das Risikomanagement bei Karstadt Premium durchläuft vier Phasen:

- Risikoidentifikation: die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken

- Risikobewertung: die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.

- Risikoreporting: die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance Management Ausschuss;

Das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.

- Risikonavigation: die Steuerung der Risiken mit Hilfe von Maßnahmen, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Aus dem Risikomanagement leitet Karstadt Premium folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken

Der Einzelhandel und damit auch die Karstadt Premium GmbH sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Es ist mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Konsumanreize durch verstärkte Werbung und Rabattaktionen sowie Events werden diesem Risiko seitens der Gesellschaft entgegengestellt. Außerdem wird eine Integration des Online-Business hin zum Multi-Channel-Anbieter diesen Risiken entgegen gestellt. Die Gesellschaft legt hierauf verstärkt ihre Aktivitäten, z.B. durch weiteren Ausbau der Ressourcen im eigenen Online Handel.

In Deutschland ist weiterhin mit starkem Zuwachs der Einzelhandelsfläche auch in den Innenstädten, zu rechnen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie der Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt. Diesen Risiken tritt die Karstadt Premium GmbH durch die Aufnahme von neuen exklusiven Marken und einer Sortimentsabgrenzung gegenüber den Vertikalen durch Exklusiv-Sortimente gegenüber.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich komplett aus der eigenen Liquidität. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben durch ein gesondertes Team tageweise geplant und kontrolliert sowie laufend mit der Geschäftsführung erörtert. Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Auf Grund derzeitiger Planungen ergeben sich keine absehbaren Liquiditätsrisiken.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter

Die Karstadt Premium GmbH - ein Unternehmen im Wandel auch für die Mitarbeiter

Im Rahmen der Strategie "2015" mit den vier wichtigen Säulen - Modernisierung, Differenzierung, Schärfung und Vereinfachung der Prozesse und Strukturen - konnten bereits im Berichtszeitraum vielfältige personalwirtschaftliche Themen in enger Abstimmung mit der Geschäftsführung und dem Sozialpartner eingeleitet bzw. umgesetzt werden.

Hierzu wurde die mit dem Gesamtbetriebsrat abgeschlossene und von den lokalen Betriebsräten Premium anerkannte Gesamtbetriebsvereinbarung zur Vorruhestandsregelung (Altersteilzeit, Ausgleich der Rentenminderung bei vorgezogenem Rentenzugang, Austritt mit Abfindung und Reduzierung der Arbeitszeit bei Inanspruchnahme einer Teilrente) sehr stark in Anspruch genommen. Ferner konnte ein Rahmensozialplan vereinbart werden. Neben dem üblichen Regelungsgegenstand für Abfindungszahlungen ist es gelungen weitere differenzierte Möglichkeiten zur Kostenreduzierung zu schaffen, wie z.B. Arbeitszeitreduzierungen, Sabbaticals, Abgruppierungen in andere Tätigkeiten/Tarifgruppen sowie begleitende Maßnahmen bei Versetzungen in andere Standorte zur Vermeidung von Kündigungen.

Trotz der oben geschilderten maßgeblichen Beiträge zur Kostenoptimierung, war zur Vermeidung weiterer zukünftiger Kostensteigerungen im Bereich der Löhne und Gehälter der Ausstieg aus der Tarifbindung der Flächentarifverträge erforderlich. Diese Veränderung wurde als "Karstadt Tarifweg" vollzogen. Mit den Sozialpartnern und der Gewerkschaft ver.di wurden konstruktive Gespräche und Verhandlungen zur Gestaltung dieses Tarifweges aufgenommen.

Ergänzend zum operativen Veränderungsprozess konnte im Berichtszeitraum mit dem Gesamtbetriebsrat im Berichtszeitraum eine Vereinbarung zur Einführung eines Personalkosten-Forecast-Instruments abgeschlossen werden. Dieses System konnte entsprechend konfiguriert werden und steht nunmehr den Personalleitern zur Unterstützung ihrer Analysen und Planungstätigkeiten im Bereich der Personalkosten zur Verfügung.

Auf Filialebene konnte weiterhin der Prozess einer ständigen Optimierung des kundenorientierten flexiblen Mitarbeitereinsatzes in Abstimmung mit den örtlichen Arbeitnehmervertretungen fortgeführt werden, um dem sich weiter ändernden Einkaufsverhalten der Kunden Rechnung zu tragen.

Ausbildung und Förderung als Investition in die Zukunft

Die berufliche Erstausbildung und die interne Förderung und Entwicklung junger Menschen haben traditionell einen sehr hohen Stellenwert in unserem Unternehmen.

Hervorzuheben ist, dass 100% der leistungsstarken auslernenden Auszubildenden übernommen wurden.

Die hohe Qualität unserer Ausbildungen in den Berufsbildern

- Kaufmann/-frau im Einzelhandel

- Gestalter/ in für visuelles Marketing

- Bäcker/-in

- Konditor/-in

- Koch/Köchin

sichert für unser Unternehmen kompetente Nachwuchskräfte und gewährt unseren Auszubildenden eine gute Beschäftigungsfähigkeit.

Insgesamt beschäftigte die Karstadt Premium GmbH am 30. September 2013 84 Auszubildende.

Nachtragsbericht

Am 19. Dezember 2013 wurden die Closingbedingungen bezüglich der Veräußerung eines 100 %-igen Anteils der Karstadt Premium GmbH durch die Karstadt Holding GmbH erfüllt. Die vorgenannte Gesellschaft ist ab diesem Zeitpunkt kein verbundenes Unternehmen gemäß § 271 HGB zur Karstadt Holding Gruppe mehr. Gesellschafter der Karstadt Premium GmbH ist jetzt die KS Premium Holding GmbH.

Die bestehenden Dienstleistungsverträge mit der Karstadt Warenhaus GmbH laufen auf unbestimmte Zeit weiter, können aber mit einer Frist von drei Monaten gekündigt werden. Die Gesellschaft hat bereits einige Dienstleistungen von der Karstadt Warenhaus GmbH gekündigt.

Der Dienstleistungsvertrag mit der Karstadt Holding GmbH wurde zum 1. Januar 2014 aufgehoben.

Mit Wirkung zum 7. Januar 2014 sind Herr Andrew Jennings, Frau Gillian Berkmen, Herr Miguel Müllenbach und Herr Kai-Uwe Weitz von ihrem Amt als Geschäftsführer der Karstadt Premium GmbH abberufen worden.

Mit Wirkung zum 7. Januar 2014 ist Herr Roland Armbruster zum Geschäftsführern bestellt worden.

Im Mai 2014 hat die Gesellschaft einen Vertrag mit Karstadt Warenhaus GmbH abgeschlossen, u. a. der Erwerb des Vorratsmögens und die Übernahme des Einkaufs zum 1. September 2014 beinhaltet.

Darüber hinaus sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten.

Ausblick

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr seine entwickelte Mehrjahresstrategie umgesetzt und wird dies auch weiter tun. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft zu einem führenden Anbieter im internationalen Wettbewerb der Luxus-Warenhäuser zu entwickeln.

Dies geschieht durch den Fokus auf internationale Kundengruppen in Verbindung mit herausragendem Kundenservice und exklusiven Marken- und Produktgruppen aus dem Luxussegment.

Hierzu wird zur weiteren Beschleunigung dieses Prozesses mit Unterstützung des neuen Gesellschafters intensiv an einer eigenen Organisation gearbeitet. Diese Organisation soll insbesondere schnell in der Lage sein, auf Marktveränderungen zu reagieren, um Wachstumsmöglichkeiten im Luxus und Premium Marktumfeld zu erschließen und weiteres qualitatives Wachstum zu generieren.

Hierzu gehört auch der in diesem Geschäftsjahr begonnene Aufbau eines neuen ERP Systems. Die Implementierung wird im nächsten Geschäftsjahr in der ersten Stufe stattfinden. Dann wird planmäßig an der Optimierung gearbeitet, sodass dieser Prozess bis auf weiteres die Gesellschaft stark beschäftigen wird.

Dies bedeutet neben den in solchen Fällen üblichen Transaktionsrisiken, einen erhöhten Arbeitsanfall und eine Belastung der Organisation.

Die sukzessive Übernahme aller Warenbeschaffungsprozesse, sowie der Aufbau einer eigenständigen Zentrale, werden ebenfalls im nächsten Geschäftsjahr angestrebt. Hierzu werden die zentralen Funktionen in Berlin gebündelt.

Diese Herausforderungen werden neben dem Ausbau des Geschäftsmodells den Kern der Aktivitäten des nächsten Geschäftsjahres bilden. Diese Aufgaben werden das nächste Wirtschaftsjahr aufwandstechnisch planmäßig stark belasten. Die hierfür erforderlichen Mittel wurden in der Liquiditätsplanung berücksichtigt.

Um ein klar differenziertes Profil zu erhalten, wird die Gesellschaft sich weiterhin auf die vier Kernbereiche Fashion, Personality, Home und Food konzentrieren. In diesen Sortimentsbereichen wird das Angebot an relevanten und auch internationalen Herstellermarken ausgebaut.

Insgesamt erwartet Karstadt Premium für das Geschäftsjahr 2013/14 unter Berücksichtigung des Geschäftsverlaufs der ersten 8 Monate und der Einmalbelastungen im Zusammenhang mit dem Carve Out einen Verlust im niedrigen zweistelligen Millionenbereich bei einem Einzelhandelsumsatz auf Vorjahresniveau. Für das Geschäftsjahr 2014/15 wird aufgrund wesentlich geringerer Einmalbelastungen ein positives Jahresergebnis in mittlerer einstelliger Millionenhöhe erwartet.

Basierend auf der darlegten Umsatz- und Ergebnisplanung und den Zuflüssen aus der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe erwartet die Gesellschaft für das nächste Jahr ebenfalls einen positiven operativen Cash Flow. Einfluss auf das wirtschaftliche Ergebnis von Karstadt Premium werden neben der inländischen Marktentwicklung und Konsumnachfrage auch die Entwicklung des Tourismusgeschäfts und die Rohstoffpreise haben. Hier bleibt die wirtschaftliche Entwicklung im asiatischen Raum und in den Schwellenländern weiter abzuwarten. Es ist nicht auszuschließen, dass es durch eine wieder anziehende Weltwirtschaft zu einem Anstieg des Rohstoffpreisklimas und ggf. auch zu Lieferengpässen auf den Beschaffungsmärkten kommen kann.

Planung

Die Gesellschaft plant im nächsten Wirtschaftsjahr den Erwerb des Vorratsvermögens von der Karstadt Warenhaus GmbH, dies wird den Bilanzaufbau erheblich verändern. Ferner wird die Gesellschaft sukzessive den Einkauf nahezu vollständig mit eigenen Mitarbeitern übernehmen. Die Ablösung der bisher zentral verwalteten Prozesse in eine eigene Organisation wird ebenso stattfinden. Hierzu wird auch die Umstellung im Rahmen der Neueinführung eines IT Systems Anlass für vielfältige organisatorische Veränderungen sein. Die Kosten dieses Projektes werden dazu führen, dass das geplante Jahresergebnis für das Wirtschaftsjahr 2013/14 negativ sein wird. Dies sind Einmaleffekte. Ferner sind diverse Investitionsmaßnahmen in den Gebäuden geplant die zusammen mit den bereits laufenden operativen Maßnahmen, Sortimentsumbau, Mitarbeiterschulungen etc. in der Mehrjahresplanung die Jahresergebnisse positiv entwickeln. Dies resultiert sowohl aus Margen -und Effizienzsteigerungen, als auch durch Umsatzausweitung. Daher wird von einem negativen Jahresergebnis nur für das Wirtschaftsjahr 2013/14 ausgegangen. Diese Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt.

Bilanz zum 30. September 2013

Aktiva

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2013	30.09.2012
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	2.572	690
Sachanlagen	1	21.736	25.880
		24.308	26.570
Umlaufvermögen
Hilfs- und Betriebsstoffe	2	48	48
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	80.714	5.490
Flüssige Mittel	4	7.370	15.665
		88.132	21.203
Rechnungsabgrenzungsposten		222	25
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		0	7.617
Bilanzsumme		112.662	55.415
Passiva
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2013	30.09.2012
Eigenkapital	5
Gezeichnetes Kapital		25	25
Freie Kapitalrücklage	6	10.000	0
Verlustvortrag		-7.642	-50
Jahresüberschuss/-fehlbetrag		4.715	-7.592
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		0	7.617
		7.098	0
Rückstellungen	7	14.319	13.356
Verbindlichkeiten	8	89.671	40.689
Rechnungsabgrenzungsposten		1.574	1.370
Bilanzsumme		112.662	55.415

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2012 bis 30. September 2013/Geschäftsjahr 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012

Angaben in T€	Anhang Textziffer	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Umsatzerlöse	9	336.652	342.687
Sonstige betriebliche Erträge	10	53.173	38.554
Materialaufwand	11	-201.754	-203.345
Personalaufwand	12	-59.892	-59.357
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	13	-8.687	-10.051
Sonstige betriebliche Aufwendungen	14	-107.425	-105.663
Zinsergebnis	15	-1.282	-4.029
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		10.785	-1.204
Außerordentliches Ergebnis	16	-2.384	-6.383
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	17	-3.530	0
Sonstige Steuern		-156	-6
Jahresüberschuss/-fehlbetrag		4.715	-7.593

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die Karstadt Premium GmbH ist unter der Firma Karstadt Premium GmbH beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Essen. Die Anschrift lautet: Karstadt Premium GmbH, Theodor-Althoff-Straße 2, 45133 Essen.

Der Abschluss für das Geschäftsjahr 1. Oktober 2012 bis 30. September 2013 der Karstadt Premium GmbH wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der Karstadt Premium GmbH umfasst 12 Monate.

Für das nächste Geschäftsjahr plant die Karstadt Premium GmbH die Einführung eines eigenständigen Warenwirtschaftssystems einschließlich der Finanzwirtschaft. Die erforderlichen Aufwendungen sind soweit nicht aktivierungspflichtig im außerordentlichen Ergebnis ausgewiesen.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen. Alle Posten der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung sind zudem in T€ dargestellt. Wir weisen darauf hin, dass Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch genau ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten können.

Im Geschäftsjahr hat die Gesellschaft für alle Standorte neue Mietverträge im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die darin vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters für Capex-Maßnahmen, soweit sie bereits in Rechnung gestellt worden sind, werden unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Verpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeit bilanziert. Darüber hinaus wurden die Forderungen für Laufzeitverlängerungen, soweit sie dem Vermieter in Rechnung gestellt worden sind, jedoch noch nicht gezahlt wurden, ebenfalls unter den Sonstigen Vermögensgegenständen und Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen. Insgesamt ergibt sich dadurch eine Bilanzverlängerung in Höhe von 73,4 Mio. €. vereinbarten Zahlungen

Konsolidierungskreis

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Karstadt Holding GmbH, Essen, einbezogen, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird entsprechend der durchschnittlichen Nutzungsdauer der im Wesentlichen hier enthaltenen Komponenten Image, Know How, Kundenstamm und Humankapital über zehn Jahre linear abgeschrieben. Bei der Ermittlung der Nutzungsdauer wurden auch die durchschnittliche Mietlaufzeit der Premiumhäuser sowie der durchschnittliche Innovationszyklus berücksichtigt.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzerewirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Wert den Buchwert unterschreitet.

Bei den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 4,91% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Die Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Bewertung von latenten Steuern erfolgt auf der Grundlage des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie entsprechend den gewerbesteuerlichen Hebesätzen der Städte und Gemeinden mit Karstadt-Standorten. Unter Berücksichtigung von Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag sowie Gewerbesteuer ergab sich im Geschäftsjahr ein Steuersatz von rd. 31%.

Erläuterungen zur Bilanz

1 ANLAGEVERMÖGEN

Entwicklung des Anlagevermögens

	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Angaben in T€	Stand zum 01.10.2012	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2013
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	180	21	0	201
Geleistete Anzahlungen	0	1.964	0	1.964
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	609
	789	1.985	0	2.774
Sachanlagen
Mietereinbauten	17.233	722	0	17.955
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	18.599	3.713	-1.611	20.701
Anlagen im Bau	0	341	0	341
	35.832	4.776	-1.611	38.997
	36.621	6.761	-1.611	41.771

	Kumulierte Abschreibungen
Angaben in T€	Stand zum 01.10.2012	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2013
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	38	39	0	77
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0
Geschäfts- oder Firmenwert	61	64	0	125
	99	103	0	202
Sachanlagen
Mietereinbauten	6.629	4.822	0	11.451
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.323	3.763	-1.276	5.810
Anlagen im Bau	0	0	0	0
	9.952	8.585	-1.276	17.261
	10.051	8.688	-1.276	17.463

	Buchwerte
Angaben in T€	Stand zum 30.09.2013	Stand zum 30.09.2012
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	124	142
Geleistete Anzahlungen	1.964	0
Geschäfts- oder Firmenwert	484	548
	2.572	690
Sachanlagen
Mietereinbauten	6.504	10.604
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.891	15.276
Anlagen im Bau	341	0
	21.736	25.880
	24.308	26.570

2 VORRÄTE T€	30.09.2013	30.09.2012
Hilfs- und Betriebsstoffe	48	48
	48	48

3 FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE T€	30.09.2013	30.09.2012
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.519	1.217
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.132	425
davon gegenüber der Gesellschafterin	32	0
Sonstige Vermögensgegenstände	77.063	3.848
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0	0
	80.714	5.490

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen hauptsächlich die monatlichen Verrechnungen mit der Le Buffet Restaurant&Café Gesellschaft mbH. Die sonstigen Vermögenswerte beinhalten überwiegend die Forderungen aus den Verträgen im Rahmen der Transaktion mit SIGNA Unternehmensgruppe.

4 FLÜSSIGE MITTEL T€	30.09.2013	30.09.2012
Kassenbestand	1.426	1.923
Guthaben bei Kreditinstituten	5.944	13.742
	7.370	15.665

5 EIGENKAPITAL

Die Karstadt Holding GmbH hält am Bilanzstichtag sämtliche Anteile an der Karstadt Premium GmbH. Wir schlagen der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresüberschuss auf neue Rechnung vorzutragen.

6 FREIE KAPITALRÜCKLAGE

Gemäß Gesellschafterbeschluss vom 14. Januar 2013 hat die Karstadt Holding GmbH am 15. Januar 2013 10,0 Mio. € durch Zahlung in die freie Kapitalrücklage eingelegt.

7 RÜCKSTELLUNGEN T€	30.09.2013	30.09.2012
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.028	1.886
Steuerrückstellungen	3.573	68
Sonstige Rückstellungen	8.718	11.402
	14.319	13.356

Zwischen der Karstadt Warenhaus GmbH und dem PENSIONSSICHERUNGSVEREIN Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSV) wurde vereinbart, dass der PSV die bis zum 1. September 2009 erdienten Anwartschaften noch so lange trägt, bis ein Betrag von 44,1 Mio. € (Barwert zum 30. September 2010) über den PSV ausgezahlt wird. Die Karstadt Warenhaus GmbH stellt die Karstadt Premium GmbH mit ihrem entsprechenden Anteil frei. Somit bilanziert die Karstadt Premium GmbH die, auf sie entfallende, über die 44,1 Mio. € hinausgehende Verpflichtung. Die übrigen Pensionsrückstellungen (Verpflichtungen für Rentner und unverfallbar Ausgeschiedene), für die der PSV ebenfalls zum 1. September 2009 nach den Bestimmungen des BetrAVG einstandspflichtig geworden ist, verbleiben beim PSV. Die Vereinbarung wurde gemäß den vorgesehenen Regelungen im Insolvenzplan am 24. März 2010 unterschrieben und ist durch die Bestätigung des Insolvenzgerichts wirksam geworden. Außerdem wurden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Vereinbarung die Verpflichtungen aus den wertpapiergebundenen Pensionszusagen für leitende Angestellte mit den dazugehörenden Vermögenswerten übernommen. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (2,1 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,1 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus der Lohnsteuer und der Betriebsprüfung.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (1,5 Mio. €/Vorjahr 6,3 Mio. €), ausstehende Rechnungen aus Lieferungen und Leistungen (1,5 Mio. €/Vorjahr 0,8 Mio. €), Reparatur- und Instandhaltungsverpflichtungen für die Parkhäuser (0,4 Mio. €/Vorjahr 0,4 Mio. €), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits-, Sterbegeld- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2013 (1,2 Mio. €/Vorjahr 1,3 Mio. €), Beiträge zur Berufsgenossenschaft (0,3 Mio. €/Vorjahr 0,3 Mio. €) sowie Kundenbonus (1,2 Mio. €/Vorjahr 1,3 Mio. €). Die Rückstellung für Ansprüche aus Altersteilzeit (1,7 Mio. €/Vorjahr 0,8 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,2 Mio. €/Vorjahr 0,1 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet.

8 VERBINDLICHKEITEN		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2013	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1	1	0	0
Vorjahr 30.09.2012	0	0	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	351	351	0	0
Vorjahr 30.09.2012	352	352	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.636	4.636	0	0
Vorjahr 30.09.2012	4.030	4.030	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	7.917	7.917	0	0
Vorjahr 30.09.2012	32.659	32.659	0	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	0	0	0
Vorjahr 30.09.2012	41	41	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	76.766	76.766	0	0
Vorjahr 30.09.2012	3.648	3.648	0	0
davon aus Steuern	964	964	0	0
Vorjahr 30.09.2012	531	531	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	483	483	0	0
Vorjahr 30.09.2012	568	568	0	0
Stand: 30.09.2013	89.671	89.671	0	0
Vorjahr 30.09.2012	40.689	40.689	0	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Verrechnungen aus dem Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH.

Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen T€	30.09.2013	30.09.2012
Miet- und Leasingverpflichtungen	1.642.536	594.450
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	38.091	109.361

Darüber hinaus ergeben sich Instandhaltungsverpflichtungen von jährlich 0,9 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2026. Die Miet- und Leasingverpflichtungen berücksichtigen bereits die Veränderungen aus der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

9 UMSATZERLÖSE Einzelhandelsumsatz nach Kategorien: T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012	Umsatzanteil 2012/13 in %	Umsatzanteil 2011/12 in %
Fashion	190.850	195.614	56,6	57,1
Personality	49.659	47.284	14,8	13,8
Home	26.524	26.743	7,9	7,8
Freizeit	21.494	22.237	6,4	6,5
Multimedia	5.622	8.132	1,7	2,4
Nahrungs- und Genußmittel	42.503	42.677	12,6	12,5
	336.652	342.687	100,0	100,0

10 SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Mieteinnahmen und Provisionen	36.513	26.316
Erträge aus Werbekostenbeteiligungen	4.686	4.455
Erträge aus Parkierungsanlagen	4.224	4.388
Übrige Erträge aus sonstigen Nebengeschäften	2.010	1.035
Erträge mit verbundenen Unternehmen	697	701
übrige sonstige Erträge	5.043	1.659
	53.173	38.554

In den übrigen sonstigen Erträgen sind Währungsgewinne in Höhe von 4 T€ enthalten.

11 MATERIALAUFWAND T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Aufwendungen für bezogene Waren	201.754	203.345
	201.754	203.345

12 PERSONALAUFWAND T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Gehälter und Löhne	49.654	49.086
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.238	10.271
davon für Altersversorgung	282	257
	59.892	59.357

13 ABSCHREIBUNGEN AUF IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE DES ANLAGEVERMÖGENS UND SACHANLAGEN T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Abschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände	104	99
Abschreibungen auf Sachanlagen	8.583	9.952
	8.687	10.051

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

14 SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Vertriebskosten	25.642	24.497
Verwaltungskosten	16.488	16.375
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	42.700	42.936
Kosten der Hausbewirtschaftung	19.670	20.036
Verschiedene Aufwendungen	2.925	1.819
	107.425	105.663

15 ZINSERGEBNIS T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	22	98
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-1.304	-4.127
davon an verbundene Unternehmen	1.161	4.020
	-1.282	-4.029

16 AUSSERORDENTLICHES ERGEBNIS T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Außerordentliche Aufwendungen	-2.384	-6.383
	-2.384	-6.383

Wir verweisen auf unsere Ausführungen zum außerordentlichen Ergebnis auf die Ertragslage im Lagebericht.

17 STEUERN VOM EINKOMMEN UND VOM ERTRAG T€	01.10.2012-30.09.2013	01.10.2011-30.09.2012
Körperschaftsteuer	-912	0
Gewerbesteuer	-2.618	0
	-3.530	0

Sonstige Angaben

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2013	30.09.2012
Verkauf	1.273	1.333
Verwaltung	178	180
	1.451	1.513

Gemäß § 285 Nr. 17 letzter Satzteil HGB wurde die Befreiungsvorschrift des vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechneten Gesamthonorars in Anspruch genommen.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Geschäftsführung erhält keine separaten Bezüge von der Gesellschaft, sondern diese wird gemäß Rahmendienstleistungsvertrag entsprechend belastet. Diese Aufwendungen sind in den Verwaltungskosten unter der Position sonstige betriebliche Aufwendungen enthalten.

Geschäftsführung

Andrew R. Jennings, Essen

Vorsitzender der Geschäftsführung

- bis 7. Januar 2014 -

Kaufmann

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer

- ab 7. Januar 2014 -

Diplome de Grande Ecole, MBA

Gillian Berkmen, Gerrads Cross, Großbritannien

Geschäftsführerin Einkauf

- bis 7. Januar 2014 -

Bachelor of History

Harald Fraszczak, Düsseldorf

ehem. Geschäftsführer Finanzen

- bis 9. November 2012 -

Dipl. Betriebswirt

André Maeder, Wilen bei Wollerau, Schweiz

Geschäftsführer Vertrieb

- bis 7. Januar 2014 -

Chief Retail Officer

- ab 7. Januar 2014 -

Dipl. Detailhandelskaufmann

Miguel Müllenbach, Wermelskirchen

Geschäftsführer Finanzen

- ab 6. Dezember 2012 -

- bis 7. Januar 2014 -

Dipl. Kaufmann

Kai-Uwe Weitz, Herne

Geschäftsführer Personal

- bis 7. Januar 2014 -

Dipl. Ökonom

Essen, den 13. Juni 2014

Die Geschäftsführung

Armbruster

Maeder

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss --bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang-- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Karstadt Premium GmbH, Essen, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2012 bis 30. September 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Karstadt Premium GmbH, Essen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Essen, den 20. Juni 2014

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Schnöckel, Wirtschaftsprüfer

gez. Mund, Wirtschaftsprüferin

35:T10aaf,

Karstadt Premium GmbH

(vormals: KWH Premium Group GmbH)

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis zum 30.09.2011

Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar 2011 bis 30. September 2011

Lagebericht

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.01.2007 - 31.12.2007	3,3
01.10.2007 - 30.09.2008	1,3
01.10.2008 - 30.09.2009	-5,2
01.10.2009 - 30.09.2010	2,3
01.10.2010 - 30.09.2011	3,5

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die deutsche Wirtschaft ist weiterhin auf Wachstumskurs

Der Aufschwung der deutschen Wirtschaft hat sich zum Jahresende 2010 zwar etwas verlangsamt, dennoch liegt die Wirtschaftsleistung deutlich über dem Niveau des Krisenjahres 2009. Im vierten Quartal 2010 stieg das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt gegenüber dem Vorjahresquartal um 3,8%.

Die Wachstumsimpulse kamen im vierten Quartal 2010 sowohl aus dem Inland als auch aus dem Ausland. Die unverminderte Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen aus dem Ausland hat dazu geführt, dass preisbereinigt deutlich mehr exportiert wurde als vor einem Jahr (+ 13,9%). Die Importe stiegen mit einem Plus von 14,6% noch etwas stärker an als die Exporte.

Im Inland wurde im vierten Quartal 2010 sowohl mehr konsumiert als auch investiert. So lagen die privaten Konsumausgaben über ihrem Vorjahresniveau und stiegen preisbereinigt um 1,8%. Der Staat erhöhte seine Konsumausgaben um 1,2%. Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte hat sich um 3,9% erhöht. Auch die gestiegenen Ausrüstungsinvestitionen von Staat und Unternehmen (+ 12,2%) sorgten dafür, dass sich der Aufschwung der deutschen Wirtschaft auch zum Ende des Jahres 2010 fortsetzte.

Im Vorjahresvergleich legte die Wirtschaftsleistung im ersten Quartal 2011 so stark zu wie noch nie seit der deutschen Vereinigung: Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg im ersten Quartal 2011 gegenüber dem ersten Quartal 2010 um 5,0%.

Auf der Verwendungsseite des Bruttoinlandsprodukts trug in erster Linie die Binnenwirtschaft zum Wirtschaftswachstum bei. Neben dem Anstieg der Investitionen von Staat und Unternehmen (+ 11,7%) lagen die privaten Konsumausgaben bereits das vierte Mal in Folge über dem Vorjahresniveau und stiegen preisbereinigt um 2,1%. Der Staat erhöhte seine Konsumausgaben um 0,6%. Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte hat sich um 3,4% erhöht; die Sparquote ist um 0,7 Prozentpunkte auf 14,4% gesunken.

Auch aus dem Ausland kamen im ersten Vierteljahr 2011 positive Impulse: Die unverminderte Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen hat dazu geführt, dass im ersten Quartal 2011 deutlich mehr exportiert wurde als vor einem Jahr (+ 12,7%). Auch die Importe stiegen preisbereinigt stark an (+ 10,3%).

Im 2. Quartal 2011 hat sich die Dynamik der deutschen Wirtschaft zwar merklich abgekühlt, dennoch ist der Aufschwung in Deutschland noch nicht beendet. So stieg das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal 2011 gegenüber dem Vorjahr um 3,0%.

Auf der Verwendungsseite des Bruttoinlandsprodukts trugen sowohl der Binnen- als auch der Außenhandel maßgeblich zum Wirtschaftswachstum bei. Die Bruttoanlageinvestitionen stiegen real um 5,7%, die preisbereinigten Exporte von Waren und Dienstleistungen um 7,7%, die Importe etwas weniger stark um 6,3%.

Die privaten Konsumausgaben lagen ebenfalls über dem Vorjahresniveau, sie stiegen preisbereinigt um 1,6%. Der Staat erhöhte seine Konsumausgaben ebenfalls um 1,6%. Die Nettolöhne und -gehälter der Arbeitnehmer waren trotz höherer Abgaben der Arbeitnehmer um 3,6% höher als vor einem Jahr. Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 3,4%, die Sparquote sank um 0,3 Prozentpunkte auf 10,6%.

Die deutsche Wirtschaft befindet sich im dritten Quartal 2011 weiterhin auf Wachstumskurs. Die Wirtschaftsleistung legte wieder kräftig zu, wenn auch nicht mehr ganz so stark wie in der ersten Jahreshälfte: Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg gegenüber dem dritten Quartal 2010 um 2,5%.

Auf der Verwendungsseite des Bruttoinlandsprodukts kamen die Wachstumsimpulse in diesem Quartal hauptsächlich aus dem Inland. Die privaten Konsumausgaben lagen zum fünften Mal in Folge über den entsprechenden Vorjahresquartalen und stiegen preisbereinigt um 1,2%. Der Staat erhöhte seine Konsumausgaben ebenfalls, und zwar um 1,4%. Daneben waren es vor allem die Investitionen der Unternehmen (+ 6,1%), die dafür sorgten, dass es für die deutsche Wirtschaft auch im dritten Quartal 2011 weiter bergauf ging.

Auch mit dem Ausland wurde im Berichtsquartal mehr gehandelt als ein Jahr zuvor: Preisbereinigt wurden 7,9% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert und 7,7% mehr importiert.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 3,1%. Die Sparquote belief sich im dritten Quartal 2011 auf 9,4%; das waren 0,2 Prozentpunkte weniger als im dritten Quartal 2010.

Im vierten Quartal 2011 wird sich das konjunkturelle Tempo in Deutschland im Zuge eines sich eintrübenden weltwirtschaftlichen Umfelds vermutlich abschwächen. Erst zur Jahresmitte 2012 dürfte sich die Lage dann wieder etwas aufhellen. Insgesamt ist im Jahr 2011 mit einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 3,0%, im Jahr 2012 lediglich um 0,4% zu rechnen.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.01.2007 - 31.12.2007	-1,0
01.10.2007 - 30.09.2008	-1,1
01.10.2008 - 30.09.2009	-2,9
01.10.2009 - 30.09.2010	0,6
01.10.2010 - 30.09.2011	1,3

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Hauptverband des deutschen Einzelhandels (HDE)

Positive Entwicklung des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2010 bis September 2011 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Zuwachs von real 1,3% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2011 ein unterschiedliches Bild: Am besten schnitt der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2010 bis September 2011 einen Umsatzanstieg von real 5,4% im Vergleich zum Vorjahr.

Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 0,7%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um 1,8% rückläufig waren.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2010 bis September 2011 real ein leichtes Minus von 0,4% aus.

Für das Gesamtjahr 2011 geht der HDE von einer Erhöhung des preisbereinigten warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes um 0,5% aus.

Geschäftsentwicklung

Die Gesellschaft hat ihre operative Geschäftstätigkeit bis zum Ende des Geschäftsjahres noch nicht aufgenommen.

Das Geschäftsjahr der Karstadt Premium GmbH endet in der Berichtsperiode nach neun Monaten und bildet damit ein Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar 2011 bis 30. September 2011, während das Vorjahr ebenfalls ein Rumpfgeschäftsjahr vom 3. August 2010 bis 31. Dezember 2010 bildet.

Die Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung beziehen sich demgemäß auf den Zeitraum 1. Januar 2011 bis 30. September 2011. Das Vorjahr stellt den Zeitraum vom 3. August 2010 bis 31. Dezember 2010 dar. Da die Gesellschaft wie im Vorjahr nicht operativ tätig war, ist trotz der Rumpfgeschäftsjahre eine Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr gegeben.

Im Rahmen der Drei-Säulen Strategie des neu aufgestellten Karstadt-Konzerns wurde gemäß dem Unternehmenskaufvertrag vom 23. September 2011 der Unternehmensbereich Premium mit den dazu gehörenden operativen Geschäftsbetrieben der drei Premiumhäuser von der Karstadt Warenhaus GmbH zum Stichtag 30. September 2011 im Rahmen eines Asset Deals erworben. Die Karstadt Warenhaus GmbH behält dabei die Warenbestände bis zur Veräußerung an den Kunden und übernimmt gemäß Rahmendienstleistungsvertrag die Warenbelieferung als Großhändler und weitere Dienstleistungen. Bei der Geschäftsführung der Gesellschaften besteht Personenidentität.

Im Rahmen des Asset Deals hat die Karstadt Premium GmbH im Wesentlichen Anlagevermögen in Höhe von 26,1 Mio. €, Umlaufvermögen in Höhe von 0,8 Mio. € sowie Verbindlichkeiten, Rückstellungen und Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von insgesamt 7,4 Mio. € erworben. Zusätzlich wurde ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 0,6 Mio. € erworben. Der Kaufpreis in Höhe von 20,1 Mio. € wird über einen Zeitraum von 24 Monaten gestundet und unter den Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Aufgrund des Asset Deals sind die Zahlen der Bilanz zum 30. September 2011 nur eingeschränkt mit dem Vorjahr vergleichbar.

Die Gesellschaft nimmt am 1. Oktober 2011 ihren operativen Geschäftsbetrieb auf und betreibt drei Premiumwarenhäuser in den Städten Berlin, Hamburg und München mit einer Verkaufsfläche von 27.874 m² bis 63.307 m² (eigen- und fremdgenutzt).

Zum Sortiment gehören die Kategorien Fashion, Personality, Home, Freizeit, Multimedia und Lebensmittel. Ein Teil der Sortimente wird ebenfalls über die Online-Plattform vertrieben.

Die Gesellschaft hat gemäß § 613a BGB mit Wirkung zum 30. September 2011 die Arbeitsverhältnisse von 2.019 Mitarbeitern übernommen.

Ertragslage

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit und das Jahresergebnis für das zum 30. September 2011 endende Geschäftsjahr beträgt - 47 T€ (Vorjahr -3 T€) und resultiert aus den Prüfungs- und Jahresabschlusskosten.

Vermögenslage

Die Gesellschaft ist zum Bilanzstichtag bilanziell überschuldet. Auf Grund der positiven Fortführungsaussichten liegt kein Insolvenztatbestand nach § 19 Abs. 2 InsO vor.

Die Bilanzsumme ist im Wesentlichen bedingt durch den Asset Deal im Vergleich zum Vorjahr um 27.465 T€ auf 27.489 T€ gestiegen.

Der Anteil der Immateriellen Vermögensgegenstände und der Sachanlangen beträgt 2,5% bzw. 94,5% der Bilanzsumme. Die Sonstigen Vermögensgegenstände umfassen 0,9%-Punkte.

Der Anteil der Flüssigen Mittel beträgt 2,0% der Bilanzsumme.

Auf den nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag entfällt ein Anteil von 0,1% der Bilanzsumme. Somit ist das Eigenkapital zum Stichtag aufgebraucht (Vorjahr 92,9% der Bilanzsumme). Auf die Rückstellungen, langfristigen und die kurzfristigen Verbindlichkeiten entfällt ein Anteil von 18,6%, 73,1% bzw. 4,8% der Bilanzsumme.

Finanzlage

Die im Rahmen des Asset Deals erworbenen Immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen sowie die Sonstigen Vermögensgegenstände und die Kassenbestände führen zum Stichtag insgesamt zu einem Zahlungsmittelbestand in Höhe von 556 T€ (Vorjahr 24 T€). Die Kaufpreisverbindlichkeiten werden seitens der Verkäuferin Karstadt Warenhaus GmbH für einen Zeitraum von 24 Monaten gestundet.

Die derzeitige Liquiditätsplanung für die nächsten zwei Geschäftsjahre sieht vor, dass die Gesellschaft sämtliche Zahlungsverpflichtungen einschließlich der Darlehnstilgung zum 30. September 2013 nach Fälligkeit aus den liquiden Mitteln erfüllen kann. Somit besteht zum Bilanzstichtag keine drohende Zahlungsunfähigkeit im Sinne von § 18 InsO.

Geschäftsrisiken und Risikomanagement

Risikomanagement

Das Risikomanagementsystem für die Gesellschaften der Karstadt-Gruppe wird durch die Karstadt Warenhaus GmbH geführt und ist eng mit der Karstadt internen "Integrierten Controlling-Plattform" verzahnt.

Es ist die Aufgabe des Risikomanagement-Prozesses, die Risiken, die das Unternehmen in seinen Zielen und Erwartungen beeinträchtigen, frühzeitig zu erkennen, zu systematisieren und hinsichtlich ihres Potenzials zu analysieren, zu steuern und gegebenenfalls auf Dritte zu übertragen und schließlich zu überwachen.

Risiken aus gesamtwirtschaftlichem Umfeld

Der Einzelhandel in Deutschland erwartet für das Jahr 2011 insgesamt eine positive Entwicklung. Für den Bereich der Waren- und Kaufhäuser ist allerdings mit leicht rückläufigen Umsätzen zu rechnen.

Um eine Ergebnisabsicherung herzustellen, wurde die Implementierung eines mitarbeiterorientierten Konzeptes, welches den kundenorientierten Anspruch festigen und die Erträge steigern soll, eingeführt. Dies geschieht über eine motivationsfördernde Incentivierung der Mitarbeiter im Verkauf, über die Verbesserung der Präsenz auf der Verkaufsfläche, durch eine kundenstromorientierte Flexibilisierung der Arbeitszeit und durch eine permanente Aus- und Weiterbildung.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse.

Die Gesellschaft finanziert sich komplett aus der eigenen Liquidität.

Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird ab dem 1. Oktober 2011 täglich erstellt. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben durch ein gesondertes Team tageweise geplant und kontrolliert sowie laufend mit der Geschäftsführung erörtert. Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Die derzeitige Liquiditätsplanung für die nächsten zwei Geschäftsjahre sieht vor, dass die Gesellschaft sämtliche Zahlungsverpflichtungen einschließlich der Darlehnstilgung nach Fälligkeit erfüllen kann.

Personalrisiken

Die Anpassung des Personalbestandes birgt grundsätzlich das Risiko des Personalbestandes an falscher Stelle (Leistungsträger, unausgewogene Altersstruktur, Verlust von Know How, Verlust von Bedienungs-, Beratungs- und Servicequalität). Zur Vermeidung von Defiziten insbesondere im Verkauf werden zur Verbesserung von Bedienungs-, Beratungs- und Servicequalität Schulungs- und Incentivierungsprogramme erarbeitet und eingesetzt. Die Gesellschaft ist bis August 2012 an den Fortführungstarifvertrag gebunden. Darin sind die vorgesehenen Personalabbaumaßnahmen festgeschrieben.

Absatzrisiken und Risiko aus Wettbewerbsdruck

Risiken bestehen durch die Veränderung des Konsumverhaltens der Kunden und den wachsenden Druck der Online-Anbieter. Dem Risiko wird durch eine konsequente und auf Kundenorientierung fokussierte Neuausrichtung der Premiumwarenhäuser und des Multi-Channel-Vertriebs begegnet. Darüber hinaus wird dem Risiko eine optimierte Einkaufssteuerung durch die Karstadt Warenhaus GmbH sowie Kooperationen mit Lieferanten (Concession-Partnerschaften) entgegen gesetzt. Die geplanten Investitionen sollen den Prozess unterstützen.

IT-Risiken

Die erforderlichen IT-Ressourcen werden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Rahmendienstleistungsvertrag eingekauft. Bei den IT-Risiken dieser Gesellschaft steht die Einführung des Warenwirtschaftssystems "Forward" weiterhin im Mittelpunkt. Die bereits erfolgreiche Implementierung für die Sortimentsbereiche Fashion und Sports soll für die verbleibenden Kategorien Personality, Home und Freizeit bis Ende 2012 fortgeführt werden. Nach der erfolgreichen Einführung wird die Gesellschaft eine in allen Funktionsbereichen etablierte Standardsoftware einsetzen und damit die IT-Risiken absenken. Gegen etwaig drohenden Datenverlust oder den Ausfall der IT-Systeme hat die Karstadt Warenhaus GmbH gemeinsam mit den IT-Dienstleistern umfangreiche Maßnahmenpakete sowie Back-up- und Sicherungssysteme implementiert. Der gesamte operative IT-Betrieb ist an leistungsstarke international operierende Dienstleister vergeben.

Risiko aus Elementarschäden oder durch Terrorismus

Mögliche Terroranschläge oder Elementarschäden durch Naturereignisse könnten zu einem längerfristigen Ausfall der Premiumwarenhäuser führen. Teilweise können die Risiken durch abgeschlossene Versicherungen aufgefangen werden.

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind, haben sich nicht ergeben.

Ausblick

Das Management der Karstadt Premium GmbH hat im Frühjahr 2011 seine neue Mehrjahresstrategie "Karstadt Premium 2015" erfolgreich erarbeitet und fertiggestellt, die darauf zielt, die Filialen der Premiumgruppe zunächst deutschlandweit und dann auch international zu führenden Einzelhandelsstätten und -marken für das gehobene Waren- und Luxussortiment zu entwickeln. Modernen, internationalen Kunden werden zukünftig attraktive, dynamische Einkaufserlebnisse in einem interessanten emotionalen Umfeld geboten. Die wesentlichen Kernbausteine der Strategie 2015 sind die Elemente Modernisierung, Differenzierung, Profilschärfung durch Konzentration und Vereinfachung / Standardisierung.

Modernisierung

Aufgrund der im gehobenen Waren- und Luxussortiment zu beobachtenden sich verkürzenden Lebenszyklen sieht die Investitionsplanung des Unternehmens vor, dass in den nächsten 3 Jahren mehr als 22 Mio. € in den Umbau und die Neuausrichtung der Premiumhäuser investiert wird. Fokussiert wird dabei auf die Optimierung der Flächenschichtung, auf die Aufnahme von neuen, zum Teil exklusiven gehobenen Marken, auf die Erhöhung des Mietanteils von international relevanten Luxusmarken, auf die Verbesserung der Warenpräsentation und auf die Steigerung der Einkaufsstättenattraktivität als Ganzes. Dieses Investitionsprogramm wird komplett aus den eigenen Finanzmitteln finanziert.

Differenzierung

Die Strategie basiert darauf, den Kunden in den Mittelpunkt des wirtschaftlichen Handels zu stellen. Basierend auf einer neuen, für den deutschen Einzelhandel einmaligen Kundensegmentierung in Verbindung mit einem unternehmensindividuellen Markenfilter werden zukünftig Haus-Abteilungsweise die Sortimente entwickelt und auf die Verkaufsfläche gebracht. Für die Häuser der Premium Gruppe sind hierbei aufgrund ihrer bevorzugten Innenstadtlage in den Touristenmetropolen Berlin, Hamburg und München spezielle Angebote für die Steigerung der Touristenattraktivität zu konzipieren und umzusetzen.

Ein weiteres Differenzierungsmerkmal ist die Beachtung und Umsetzung und der der Strategie "Karstadt Premium 2015" zu Grunde liegenden Werte Service, Leidenschaft, Glaubwürdigkeit, Führung und Nachhaltigkeit.

Abgerundet wird das Differenzierungsmerkmal durch den Fokus auf den weiteren Aufbau eines Multi- bzw. Omni-Channel Vertriebs in den nächsten Jahren. Eine zukünftige Stärke von Karstadt Premium liegt in einer aus Kundensicht barrierefreien, integrativen Vernetzung des stationären Filialgeschäfts mit einem starken, innovativen Online-Geschäft. Hierzu bedarf es Investitionen in eine zeitgemäße und mandantenfähige Online-Plattform, die in den beiden folgenden Geschäftsjahren konzipiert und eingeführt werden soll.

Profilschärfung durch Konzentration

Um ein klar differenziertes Profil zu erhalten, wird sich die Karstadt Premium GmbH in ihren Warenhäusern noch stärker als in der Vergangenheit auf die Kernbereiche Fashion (inkl. Accessoires), Personality, Home, Gastronomie und Lebensmittel (KaDeWe) konzentrieren. In diesen Sortimentsbereichen wird das Angebot an gehobenen relevanten, internationalen Hersteller- bzw. Luxusmarken ausgebaut.

Die zum Ende des Geschäftsjahres 2010/11 umgesetzte Drei-Säulen-Strategie unterstützt die Profilschärfung, da die nun spezifisch ausgerichteten Unternehmenseinheiten Premium und Sports sich unabhängig voneinander weiterentwickeln können. Dies fördert Flexibilität und Schnelligkeit und eröffnet die Möglichkeit, unterschiedliche strategische Partnerschaften eingehen zu können. Durch die weiterhin bestehende enge Verbindung zur Karstadt Warenhaus GmbH kann die Karstadt Premium GmbH jedoch auch zukünftig als Türöffner für die Aufschaltung moderner, trendiger Marken für die Karstadt Warenhaus GmbH fungieren.

Vereinfachung / Standardisierung

Im Rahmen der Neuausrichtung der Sortimente werden diese dahingehend vereinfacht, dass die gelistete Artikelanzahl, die derzeit noch weit über internationalen Vergleichswerten der Einzelhandelsbranche liegt und ein Komplexitätstreiber ist, signifikant reduziert wird.

Mit der in 2012 von der Karstadt Warenhaus GmbH geplanten, abschließenden Einführung des auf SAP basierenden Warenwirtschaftssystem FORWARD für die Bereiche Personality, Home, Freizeit und Multimedia verfügt dann auch die Karstadt Premium GmbH über ein einheitliches Warenwirtschaftssystem für alle Sortimentsbereiche.

Die konsequente Umsetzung der Strategie "Karstadt Premium 2015" steht im Mittelpunkt aller Aktivitäten des Managements. Alle Projekte sind in einem Strategie- und Projektoffice zusammengeführt und auf ihre Strategiewirkung hin bewertet worden.

In seinem Herbstgutachten zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung für das Jahr 2012 erwartet das Ifo Institut in seiner aktuellsten Konjunkturprognose einen Anstieg des realen Bruttoinlandsprodukts von nur noch + 0,4%. Als Begründung werden die wachsende wirtschaftliche Unsicherheit und der damit verbundene Konsolidierungsdruck in fast allen Industrieländern genannt. Der deutschen Wirtschaft ist bei der Bewältigung der Krise im Euroraum eine besondere Verantwortung zugewachsen. Eine langfristige Stabilisierung des Euroraums steht noch aus, denn hier sind vor allem die Problemländer gefordert, ihre Konsolidierungsmaßnahmen konsequent umzusetzen und notwendige Strukturreformen in Angriff zu nehmen. Durch diese Eintrübung des wirtschaftlichen Umfelds wird die Zuwachsrate der Exporte auf + 2,8% in 2012 nach + 8,4% in 2011 zurückgehen. Bei den Importen ist nach einer Schwächephase zur Jahreswende 2011/12 mit einer weiteren Expansion der Importe zu rechnen. Insgesamt sollen die Importe im Jahr 2012 um 4,6% zulegen. Weiterhin wird erwartet, dass die privaten Konsumausgaben um 1,2% zulegen werden. Dies geht einher mit einem moderaten Anstieg des Verbraucherpreisindex von 1,8% in 2012, während in 2011 noch ein durchschnittlicher Anstieg von 2,3% erwartet wird. Mit der deutlichen Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität ab dem Winterhalbjahr 2011/12 wird sich die günstige Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt des Jahres 2011 (- 263.000 Arbeitslose) abschwächen. Im Jahresdurchschnitt 2012 wird erwartet, dass sich die Anzahl der Erwerbstätigen auf 41,3 Millionen weiter steigern und die Anzahl der Arbeitslosen auf 2,84 Millionen (- 140.000 Arbeitslose) weiter sinken wird. Bei einer nahezu konstanten Sparquote von 11,0% erwartet der Hauptverband des deutschen Einzelhandels (HDE), dass der Einzelhandelsumsatz ohne Kfz, Tankstellen und Apotheken im Jahr 2012 um knapp 1,0% ansteigen wird.

Karstadt Premium selbst wird in 2012 von diesen rückläufigen, jedoch immer noch positiven Indikatoren profitieren und plant daher im Geschäftsjahr 2011/12 aufgrund eines erwarteten stärkeren Wachstums des Luxuswarensegments im Jahr 2012 und der eingeleiteten Neuausrichtung seines gesamten Geschäftsmodells einen Anstieg des Einzelhandelsumsatzes von 3,5% im Vergleich zu den unter der Karstadt Warenhaus GmbH im Vorjahr erzielten Umsätze der Premiumhäuser. Für 2012/13 erwarten wir aufgrund der getätigten Investitionen und der konsequenten Umsetzung der Strategie weitere Marktanteilsgewinne und ein damit über der Marktentwicklung liegendes Umsatz- und Rohertragswachstum.

Im Geschäftsjahr 2011/12 endet der mit den Mitarbeitern geschlossene Fortführungstarifvertrag. Die dadurch wieder auf Marktniveau steigenden Personalkosten werden durch weitere hochlaufende Effekte des Strategieprogramms "Karstadt Premium 2015" kompensiert. Dies geschieht zum einen durch eine deutliche Rohertragssteigerung, welche durch die Konzentration auf margenstarke Sortimentsbereiche getrieben wird, zum anderen durch die Aufschaltung von neuen Luxusmarken als Ankermieter und durch eine weitere Effizienzsteigerung in den administrativen Unterstützungsbereichen wie z.B. Logistik und Informationstechnologie des Karstadt Konzerns. Insgesamt erwartet Karstadt Premium für das Geschäftsjahr 2011/12 ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Im darauf folgenden Geschäftsjahr 2012/2013 wirkt das Ende des Fortführungstarifvertrags im August 2012 einer Ergebnisverbesserung auch zunächst entgegen. Aufgrund der beschriebenen allgemeinen Marktentwicklung, der weiteren Umsetzung der Strategie und weiterer Effizienzmaßnahmen geht das Management davon aus, die Ertragslage von Karstadt Premium signifikant verbessern zu können.

Einfluss auf das wirtschaftliche Ergebnis von Karstadt Premium wird neben der inländischen Marktentwicklung und Konsumnachfrage sowie der Zinslast aus dem Asset Deal auch die Entwicklung der Rohstoffpreise haben. Hier bleibt die wirtschaftliche Entwicklung im asiatischen Raum und in den Schwellenländern abzuwarten. Es ist nicht auszuschließen, dass es durch einen weiteren kräftigen wirtschaftlichen Aufschwung in diesen Ländern zu einem Anstieg des Rohstoffpreisklimas und ggf. auch zu Lieferengpässen kommen kann.

Bilanz

Aktiva

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2011	31.12.2010
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	693	0
Sachanlagen	1	25.978	0
		26.671	0
Umlaufvermögen
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	2	237	0
Flüssige Mittel	3	556	24
		793	24
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		25	0
Bilanzsumme		27.489	24
Passiva
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2011	31.12.2010
Eigenkapital	4
Gezeichnetes Kapital		25	25
Gewinnvortrag		-3	0
Jahresfehlbetrag		-47	-3
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		25	0
		0	22
Rückstellungen	5	5.100	2
Verbindlichkeiten	6	21.430	0
Rechnungsabgrenzungsposten		959	0
Bilanzsumme		27.489	24

Gewinn- und Verlustrechnung

Angaben in T€	01.01.2011- 30.09.2011	03.08.2010- 31.12.2010
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-47	-3
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-47	-3
Jahresfehlbetrag	-47	-3

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Der Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Januar 2011 bis 30. September 2011 wurde von der Gesellschaft nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 HGB ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Die Gesellschaft weist zum 30. September 2011 einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 25 T€ aus.

Gemäß § 19 Abs. 2 InsO in der geltenden Fassung ist eine insolvenzrechtliche Überschuldung gegeben, wenn das Vermögen des Schuldners die bestehenden Verbindlichkeiten nicht mehr deckt, es sei denn, die Fortführung des Unternehmens ist nach den Umständen überwiegend wahrscheinlich.

Die Gesellschaft geht davon aus, dass die Fortführung der Gesellschaft überwiegend wahrscheinlich ist. Der Jahresabschluss wird dementsprechend unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt. Aufgrund der aktuellen Unternehmensplanung wird das Jahresergebnis der Gesellschaft unter der Berücksichtigung des Zinsaufwandes für das Darlehn und der Abschreibung auf den Geschäfts- oder Firmenwert in den nächsten beiden Geschäftsjahren weiterhin einen Fehlbetrag ausweisen. In den Folgejahren werden unter Berücksichtigung der Darlehnstilgung durch die Gesellschaft gemäß Unternehmensplanung positive Ergebnisse erwartet, die die Fehlbeträge abbauen. Die Liquiditätsplanung für die beiden Geschäftsjahre zeigt jedoch, dass die Verbindlichkeiten bei Fälligkeit aus den eigenen liquiden Mitteln einschließlich der Tilgung des vorgenannten Darlehns zum 30. September 2013 gezahlt werden können. Demzufolge liegt weder ein Insolvenztatbestand im Sinne des § 18 InsO noch § 19 Abs. 2 InsO vor.

Das Rumpfgeschäftsjahr der Karstadt Premium GmbH umfasst neun Monate, während das Vorjahr ebenfalls ein Rumpfgeschäftsjahr von knapp fünf Monaten darstellt. Die Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung beziehen sich demgemäß auf den Zeitraum 1. Januar 2011 bis 30. September 2011. Das Vorjahr stellt den Zeitraum vom 3. August 2010 bis 31. Dezember 2010 dar. Eine Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr ist gegeben, da die Gesellschaft in beiden Geschäftsjahren keiner operativen Tätigkeit nachging. Darüber hinaus sind aufgrund des Asset Deals Vermögensgegenstände und Schulden im Rahmen der Drei-Säulen-Strategie gemäß Kaufvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH zum 30. September 2011 auf die Karstadt Premium GmbH übergegangen. Zur Herstellung der Vergleichbarkeit werden nachfolgend die übergegangenen Vermögensgegenstände und Schulden aufgezeigt.

Aktiva

Angaben in T€	30.09.2011
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	84
Sachanlagen	25.978
	26.062
Umlaufvermögen
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	237
Flüssige Mittel	533
	770
Passiva
Angaben in T€	30.09.2011
Rückstellungen	5.053
Verbindlichkeiten	1.330
Rechnungsabgrenzungsposten	957

Im Rahmen der Übertragung wurde ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 609 T€ erworben.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen.

Konsolidierungskreis

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Karstadt Holding GmbH, Essen, einbezogen, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich um Software sowie den erworbenen Geschäfts- oder Firmenwert im Rahmen des vorgenannten Asset Deals. Diese sind zu Anschaffungskosten bewertet.

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird entsprechend der durchschnittlichen Nutzungsdauer der im Wesentlichen hier enthaltenen Komponenten Image, Know How, Kundenstamm und Humankapital über zehn Jahre linear abgeschrieben. Bei der Ermittlung der Nutzungsdauer wurden auch die durchschnittliche Mietlaufzeit der Premiumwarenhäuser sowie der durchschnittliche Innovationszyklus berücksichtigt.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungs-kosten angesetzt.

Bei den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden versicherungsmathematisch unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 5,13% ermittelt. Lohn- und Gehaltssteigerungen sowie Rentensteigerungen wurden mit 2% bzw. 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Als passive Rechnungsabgrenzungsposten werden die übernommenen Posten aus dem Asset Deal ausgewiesen, welche Einnahmen vor dem Abschlussstichtag darstellen, soweit sie Ertrag der Folgejahre darstellen.

Die Bewertung von latenten Steuern erfolgt auf der Grundlage des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie entsprechend den gewerbesteuerlichen Hebesätzen der Städte und Gemeinden mit Karstadt Premium Standorten. Unter Berücksichtigung von Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag sowie Gewerbeertragsteuer ergab sich im Geschäftsjahr ein Steuersatz von rd. 31%.

Erläuterungen zur Bilanz

1 ANLAGEVERMÖGEN

Entwicklung des Anlagevermögens

	Immaterielle Vermögensgegenstände			Sachanlagen
Angaben in T€	Software	Geschäfts- oder Firmenwert	Gesamt	Mietereinbauten	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	Gesamt
Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Stand zum 01.01.2011	0	0	0	0	0	0
Zugang lfd. Jahr	84	609	693	13.127	12.851	25.978
Abgang lfd. Jahr	0	0	0	0	0	0
Stand zum 30.09.2011	84	609	693	13.127	12.851	25.978
Kumulierte Abschreibungen
Stand zum 01.01.2011	0	0	0	0	0	0
Zugang lfd. Jahr	0	0	0	0	0	0
Abgang lfd. Jahr	0	0	0	0	0	0
Stand zum 30.09.2011	0	0	0	0	0	0
Buchwerte
Stand zum 30.09.2011	84	609	693	13.127	12.851	25.978
Stand zum 31.12.2010	0	0	0	0	0	0

Die Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wurden zum 30. September 2011 erworben und mit ihren Anschaffungskosten bilanziert. Planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen waren im Geschäftsjahr nicht erforderlich.

2 FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE

T€	30.09.2011
Sonstige Vermögensgegenstände	237
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0
	237

3 FLÜSSIGE MITTEL

T€	30.09.2011	31.12.2010
Kassenbestand	534	0
Guthaben bei Kreditinstituten	22	24
	556	24

4 EIGENKAPITAL

Die Karstadt Holding GmbH hält sämtliche Anteile an der Karstadt Premium GmbH. Wir schlagen der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresfehlbetrag auf neue Rechnung vorzutragen.

5 RÜCKSTELLUNGEN

T€	30.09.2011	31.12.2010
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	1.757	0
Sonstige Rückstellungen	3.343	2
	5.100	2

Mit dem PENSIONS-SICHERUNGS-VEREIN Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSV) wurde vereinbart, dass der PSV die bis zum 1. September 2009 erdienten Anwartschaften noch so lange trägt, bis ein Betrag von 44,1 Mio. € (Barwert zum 30. September 2010) über den PSV ausgezahlt wird. Die Karstadt Warenhaus GmbH stellt die Karstadt Premium GmbH mit ihrem entsprechenden Anteil frei. Somit bilanziert die Karstadt Premium GmbH die darüber hinausgehende Verpflichtung. Die übrigen Pensionsrückstellungen (Verpflichtungen für Rentner und unverfallbar Ausgeschiedene), für die der PSV ebenfalls zum 1. September 2009 nach den Bestimmungen des BetrAVG einstandspflichtig geworden ist, verbleiben beim PSV. Die Vereinbarung wurde gemäß den vorgesehenen Regelungen im Insolvenzplan am 24. März 2010 unterschrieben und ist durch die Bestätigung des Insolvenzgerichts wirksam geworden. Außerdem wurden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Vereinbarung die Verpflichtungen aus den wertpapiergebundenen Pensionszusagen für leitende Angestellte mit den dazugehörenden Vermögenswerten übernommen. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen unter den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (T€ 1.796) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB n. F. mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (T€ 40) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts verrechnet, der den Anschaffungskosten entspricht.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten Reparatur- und Instandhaltungsverpflichtungen für die Parkhäuser (0,4 Mio. €), Verpflichtungen aus Kundenbonus (0,6 Mio. €) sowie passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits-, Abfindungs- Sterbegeld- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2011 (1,3 Mio. €). Die Rückstellung für Ansprüche aus Altersteilzeit (1,2 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB n. F. mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,2 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts verrechnet, der den Anschaffungskosten entspricht.

6 VERBINDLICHKEITEN		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2011	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	286	286	0	0
Vorjahr 31.12.2010	0	0	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	20.100	0	20.100	0
Vorjahr 31.12.2010	0	0	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	1.044	1.044	0	0
Vorjahr 31.12.2010	0	0	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	302	302	0	0
Vorjahr 31.12.2010	0	0	0	0
Stand: 30.09.2011	21.430	1.330	20.100	0
Vorjahr 31.12.2010	0	0	0	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen betreffen die verzinsliche Darlehnsgewährung im Rahmen des Asset Deals. Es erfolgte eine Stundung des Darlehns für einen Zeitraum von 24 Monaten.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Mietverträgen

Mio. €	Gesamt
Mietverpflichtungen	815,9
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	246,3

Darüber hinaus bestehen Verpflichtungen aus Lizenzzahlungen bis zum 31. Dezember 2012 in Höhe von 0,7 Mio. €.

Sonstige Angaben

Gemäß § 285 Nr. 17 letzter Satzteil HGB wurde die Befreiungsvorschrift des vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechneten Gesamthonorars in Anspruch genommen.

Geschäftsführung

Andrew R. Jennings, Essen Vorsitzender der Geschäftsführung - ab 20. Mai 2011 - Kaufmann

Andreas Boznar, Essen ehem. Geschäftsführer - ab 20. Mai 2011 -- bis 5. Juli 2011 - Bürokaufmann

Samuel Czarny, Berlin - bis 20. Mai 2011 - Dipl. Betriebswirt

Harald Fraszczak, Düsseldorf Geschäftsführer Finanzen - ab 5. Juli 2011 -

Dipl. Betriebswirt Marco Schöner, Hagen ehem. Geschäftsführer - ab 20. Mai 2011 - - bis 2. November 2011 -

Dipl. Betriebswirt Kai-Uwe Weitz, Herne Geschäftsführer Personal - ab 10. Oktober 2011 - Dipl. Ökonom

Essen, den 11. Januar 2012

Die Geschäftsführung

Jennings

Fraszczak

Weitz

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss --bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang-- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Karstadt Premium GmbH, Essen, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar bis 30. September 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Düsseldorf, den 11. Januar 2012

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Schnöckel, Wirtschaftsprüfer

gez. Ordemann, Wirtschaftsprüfer

Ergebnisverwendungsbeschluss

Die Gesellschafterversammlung vom 9. Februar 2012 hat den Jahresabschluss der Gesellschaft für das Rumpfgeschäftsjahr vom 01.01.2011 bis 30.09.2011 festgestellt und beschlossen, den Jahresfehlbetrag des Rumpfgeschäftsjahres vom 01.01.2011 bis 30.09.2011 in Höhe von € 46.922,01 auf neue Rechnung vorzutragen.

36:T21bb,

Karstadt Premium GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 03.08.2010 bis zum 31.12.2010

BILANZ

AKTIVA

	31.12.2010 €	3.08.2010 T€
Umlaufvermögen
I. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	140	25
II. Guthaben bei Kreditinstituten	23.876	0
Summe Umlaufvermögen	24.016	25
Bilanzsumme	24.016	25

PASSIVA

	31.12.2010 €	3.08.2010 T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000	0
Eingefordertes Kapital	0	25
II. Jahresfehlbetrag	- 2.684	0
Summe Eigenkapital	22.316	25
B. Sonstige Rückstellungen	1.700	0
Bilanzsumme	24.016	25

Anhang zum 31. Dezember 2010

Allgemeine Grundlagen

Die Gesellschaft wurde am 3. August 2010 gegründet und bis zum 20. Dezember 2010 unter der Firma KWH Premium Group GmbH beim Amtsgericht Hamburg, Deutschland, (HRB 114749) geführt. Mit Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 9. November 2010 wurde der Sitz der Gesellschaft von Hamburg nach Essen verlegt. Die Gesellschaft wird seit dem 21. Dezember 2010 beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) geführt. Mit Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 17. Mai 2011 wurde die Gesellschaft von KWH Premium Group GmbH in Karstadt Premium GmbH umbenannt. Die Anschrift lautet: Karstadt Premium GmbH, Theodor-Althoff-Straße 2, 45133 Essen.

Der Abschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. August 2010 bis zum 31. Dezember 2010 wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine kleine Kapitalgesellschaft i.S.d. § 267 Abs. 1 HGB. Von den größenabhängigen Erleichterungen wurde Gebrauch gemacht.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen.

Konsolidierungskreis

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der alleinigen Gesellschafterin Karstadt Holding GmbH, Berlin, einbezogen, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt.

Erläuterungen zur Bilanz

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unter den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen aus Vorsteuererstattungen gegenüber dem Finanzamt ausgewiesen. In der Eröffnungsbilanz zum 3. August 2010 wird das eingeforderte, noch nicht eingezahlte Kapital gezeigt.

Guthaben bei Kreditinstituten

Die Guthaben bei Kreditinstituten betreffen vollständig den Guthabensaldo des Kontokorrentkontos der Gesellschaft.

Gezeichnetes Kapital

Das Stammkapital beträgt € 25.000 und ist voll eingezahlt. Die Karstadt Holding GmbH, Berlin, hält sämtliche Anteile am Stammkapital der Gesellschaft.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresfehlbetrag des Rumpfgeschäftsjahres vom 3. August 2010 bis zum 31. Dezember 2010 in Höhe von € 2.684 auf neue Rechnung vorzutragen.

Sonstige Rückstellungen

Die Sonstigen Rückstellungen wurden für die Abschlusserstellung gebildet.

Sonstige Angaben

Mitglieder der Geschäftsführung

Andrew R. Jennings, Essen, Vorsitzender der Geschäftsführung (ab 9. Mai 2011)

Andreas Boznar, Essen, Geschäftsführer Vertrieb (vom 9. Mai 2011 bis 1. Juni 2011)

Samuel Czarny, Berlin, Geschäftsführer (bis 11. Mai 2011)

Harald Fraszczak, Düsseldorf, Geschäftsführer Finanzen (ab 18. Mai 2011)

Marco Schöner, Hagen, Geschäftsführer Einkauf (ab 9. Mai 2011)

Essen, 5. Juli 2011

Karstadt Premium GmbH

Andrew R. Jennings (Vorsitzender), Harald Fraszczak, Marco Schöner

Die Feststellung bzw. Billigung des Jahresabschlusses erfolgte am: 24.10.2011

37:T177c2,

The KaDeWe Group GmbH (vormals: Karstadt Premium GmbH)

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2014 bis zum 30.09.2015

INHALT

Lagebericht

	Grundlage der Gesellschaft
	Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
	Geschäftsentwicklung
	Risiko- und Chancenbericht
	Prognosebericht

Jahresabschluss

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

	Grundlage des Jahresabschlusses
	Erläuterung zur Bilanz
	Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung
	Sonstige Angaben

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH (bis zum 1. März 2015 Karstadt Premium GmbH), Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei Premiumhäuser in angemieteten Räumen mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm. Mit Gesellschaftsbeschluss vom 5. Februar 2015 wurde die Gesellschaft in The KaDeWe Group GmbH umbenannt. Die Eintragung in das Handelsregister erfolgte am 2. März 2015.). Der Gesellschaftsvertrag wurde am 28. September 2015 vollständig neu gefasst.

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery und Food. Die Sortimente werden teilweise über die Online-Plattform www.kadewe.de vertrieben.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2013 - 30.09.2014	1,5
01.10.2014 - 30.09.2015	1,6

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die deutsche Wirtschaft hat sich in einem schwierigen weltwirtschaftlichen Umfeld als stabil erwiesen.

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt ist vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 um 1,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr nur marginal erhöht.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2013/2014 leicht abgeschwächt. Es wurden preisbereinigt zwar 5,2 % mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum allerdings um 5,5 %.

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2014/2015 nicht mehr ganz so stark wie im Jahr zuvor. Die Bruttoanlageinvestitionen erhöhten sich insgesamt um 1,7 % gegenüber dem Vorjahr (3,0 %). Auch die Konsumausgaben zeigten eine positive Entwicklung: die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt gegenüber dem Vorjahr um 1,9 % und die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr sogar um 2,3 %.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 2,9 %, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um 2,6 %. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2014/2015 in Höhe von 9,6 %, das heißt um 0,2 %-Punkte mehr als im Vorjahresgeschäftsjahr.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2013 - 30.09.2014	1,2
01.10.2014 - 30.09.2015	2,5

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Anstieg des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2014 bis September 2015 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von real 2,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2015 ein unterschiedliches Bild: Am besten schnitt der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2014 bis September 2015 einen Umsatzanstieg von real 8,0 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 2,5 %, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte bei +/-0,0 % stagnierten.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2014 bis September 2015 real ein leichtes Plus von 0,1 % zum Vorjahreszeitraum aus.

Im Kalenderjahr 2015 erhöhte sich der Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinne lt. HDE (Handelsverband Deutschland) um, 2,7 % aus. Preisbereinigt bedeutet dies einen Umsatzanstieg um 2,5 %.

Rückläufige Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Fashion-Bereich musste lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2014 bis September 2015 insgesamt einen Umsatzrückgang von 3,2 % hinnehmen. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (-3,5 %), Herrenkonfektion (-2,5 %), Strumpfwaren (-3,6 %) sowie Damen- (-0,4 %) bzw. Kinderwäsche (-7,5 %). Positive Zuwachsraten verzeichnet dagegen die Branche Herrenwäsche (+2,3 %).

Geschäftsentwicklung

Alleinige Gesellschafterin der The KaDeWe Group GmbH ist die The KaDeWe Group Holding GmbH. Im Laufe des letzten Geschäftsjahres wurden 50,1 % der Anteile der The KaDeWe Group Holding GmbH von der Signa Retail GmbH an die Central Group verkauft. Am 30. September 2015 wurden die Closingbedingungen bezüglich der Veräußerung dieser Anteile erfüllt. Die Central Group ist einer der größten Betreiber von Warenhäusern weltweit und verfügt mit der italienischen La Rinascente Group über umfangreiches Know-how als Betreiber von Premium und Luxus-Warenhäusern. Damit ist es erfolgreich gelungen, einen strategischen Partner an Bord der KaDeWe Group zu holen.

Die Geschäftsjahre 2013/14 und 2014/15 waren im Wesentlichen von der Loslösung (Carve-out) der KaDeWe Group aus der Karstadt Gruppe geprägt. Ziel der Loslösung war und ist das unabhängige Agieren der KaDeWe Group am Markt.

Im Laufe des letzten Geschäftsjahres wurde die Besetzung aller wesentlichen Funktionen in der Zentrale (Head Office) abgeschlossen. Vom Head Office aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser KaDeWe, Alsterhaus und Oberpollinger zentral erbracht.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf der Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV). Dieser setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Mieter auf den Flächen sowie der Concession-Partner. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession- und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse in Relation während die sonstigen betrieblichen Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen. Trotz der beschriebenen organisatorischen und prozessualen Veränderungen ist es der KaDeWe Group im Geschäftsjahr 2014/15 gelungen, den Gesamtumsatz (GTV) auf der Fläche im Vergleich zum Vorjahr um ca. 3,8 % auf EUR 603,98 Mio. zu steigern. Dies entspricht einer Steigerung von ca. 1,1 % zum Budget. Damit entwickelte sich die KaDeWe Group um 1,3 %-Punkte besser als der Einzelhandelsmarkt in Deutschland.

Ertragslage

Bei einem Anstieg des Gesamtumsatzes der KaDeWe Group inklusive fremdem Miet- und Concessionumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 3,8 % auf 603,98 Mio. EUR ging der eigene Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group um 14,42 Mio. EUR auf 298,79 Mio. EUR zurück. Die Rohertragsmarge erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 42,59 %.

Mio. €	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Einzelhandelsumsätze	298.785	313.205
Aufwendungen für bezogene Waren	- 171.539	- 191.771
Rohertrag	127.246	121.434
Marge in %	42,59	38,77

Die Umsatzerlöse verteilen sich im Wesentlichen auf folgende Kategorien:

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Fashion	168.716	170.765
Personality	49.186	50.503
Home	17.695	25.558
Freizeit	15.621	20.188
Multimedia	2.942	3.396
Nahrungs- und Genußmittel	44.625	42.795
	298.785	313.205

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind im Vergleich zum Vorjahr um 9,23 Mio. EUR auf 74,96 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Concession- und Mieterträgen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2014/15 65,59 Mio. EUR und hat sich gegenüber dem Vorjahr um 6,8 % erhöht. Die Erhöhung resultiert aus dem Aufbau und der Besetzung der Headoffice-Funktionen in Berlin.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 13,03 Mio. EUR auf 134,72 Mio. EUR angestiegen. Die Erhöhung basiert im Wesentlichen auf erhöhten Vertriebskosten (Logistik, Werbung und Marketing) sowie Miet-, Pacht- und Leasingkosten.

Insgesamt führte dies zu einer Verschlechterung des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit um 2,74 Mio. EUR auf -6,49 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr.

Das außerordentliche Ergebnis in Höhe von - 1,96 Mio. EUR (Vorjahr - 11,63 Mio. EUR) resultiert aus den Aufwendungen im Zusammenhang mit dem neuen ERP-Systems und dem Carve-Out. Im Vorjahr sind aufgrund der zeitlichen Verzögerung der Implementierung sowie der Verschiebung des Go live-Termins hierfür höhere Kosten als geplant angefallen. Es mussten Bereitstellungkosten u.a. für die Logistik und Abfindungen für den Logistik Partner gezahlt werden. Zudem mussten zusätzliche Beraterleistungen für Interimsmanager bereitgestellt werden. Die prozessualen Zusatzkosten für die ungeplante weitere Nutzung der IT-Organisation der Karstadt Warenhaus GmbH wurden hier ebenfalls erfasst. Im Berichtsjahr konnten diese Aufwendungen um 9,67 Mio. EUR gesenkt werden.

Das Geschäftsjahr schließt daher mit einem Jahresfehlbetrag von 8,46 Mio. EUR ab (i. Vj. 15,38 Mio. EUR).

Vermögenslage

Wesentliche Zugänge im Anlagevermögen betreffen Anschaffungskosten für das neue ERP-System (3,62 Mio. EUR) sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung (2,55 Mio. EUR).

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag aufgrund des Jahresfehlbetrages in Höhe von 8,46 Mio. EUR einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 16,74 Mio. EUR aus und ist damit bilanziell überschuldet. Wegen der positiven Fortbestehensprognose sowie aufgrund der aktuellen Liquiditätsausstattung der Gesellschaft ergeben sich daraus jedoch keine weiteren Konsequenzen.

Die Vorräte erhöhten sich aufgrund der nunmehr abgeschlossenen Übernahme aller Einkaufsbereiche von der Karstadt Warenhaus GmbH und des zeitlich früheren Einkaufs der Herbst-/Winter-Kollektion von 57,08 Mio. EUR auf 71,33 Mio. EUR.

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 67,17 Mio. EUR (i. Vj. 70,22 Mio. EUR). Unter den Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 40,32 Mio. EUR (i. Vj. 45,64 Mio. EUR) ausgewiesen.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt grundsätzlich aus dem laufenden operativen Cash Flow sowie aus dem Finanzbestand der Gesellschaft, der aus den Kompensationszahlungen des Vermieters aus dem Vorjahr resultiert. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst zum einen Investitionen in IT-Systeme im Zusammenhang mit dem Carve-Out und zum anderen in Ein- und Umbauten in den Filialen.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2014 zum 30. September 2015.

Kapitalflussrechnung

Angaben in TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	- 12.774	51.523
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	- 12.739	- 15.353
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	- 169	74
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	- 25.682	36.244
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	43.614	7.370
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	17.932	43.614

Die im Geschäftsjahr geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters in Höhe von 1,98 Mio. EUR (i.Vj. 103,00 Mio. EUR) sowie die im Vorjahr erstmalige (Eigen-) Bevorratung in Höhe von 60,67 Mio. EUR wurden im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Nachtragsbericht

Es sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft nach Ende des Geschäftsjahres eingetreten.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagement wird eigenständig geführt und ist eng mit den für die Steuerung aufgebauten Controlling-/BI-Systemen in Verbindung mit dem ERP-System verzahnt.

Das Risikomanagementsystem ist auf die speziellen Bedürfnisse und das Geschäftsmodell der Organisation zugeschnitten. Es erfolgt eine regelmäßige Überprüfung und bei Bedarf eine Anpassung an die aktuelle Organisationsentwicklung. Das Governance Risk Compliance (GRC) Committee identifiziert und bewertet in regelmäßigen Abständen gemeinsam mit den entsprechenden Führungskräften die Risikosituation des Unternehmens und berichtet darüber.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

• Risikoidentifikation:	die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken
• Risikobewertung:	die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit;
	Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.
• Risikoreporting:	die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance-Management Ausschuss; das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.
• Risikonavigation:	die Steuerung der Risiken mit Hilfe von Maßnahmen, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken

Konsumanreize durch verstärkte Werbung und Rabattaktionen sowie Events werden diesem Risiko seitens der Gesellschaft entgegengestellt.

Diesen Risiken tritt die KaDeWe Group durch die Aufnahme von neuen exklusiven Marken und einer Sortimentsabgrenzung gegenüber den Vertikalen in Form von Exklusiv-Sortimenten gegenüber.

Risiken aus der Finanzierung

Prognosebericht

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr ihre Mehrjahresstrategie weiterentwickelt und geschärft. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden bereits im Geschäftsjahr 2015/16 Umbaumaßnahmen mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich in allen drei Häusern begonnen, die sich in Gänze über die kommenden Jahre erstrecken werden. Diese Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen. Für alle Häuser der KaDeWe Group existieren bereits konkrete Umbaupläne. Wesentliche Kategorien und Produktbereiche sind der Luxusboulevard, Fashion, Beauty, Gourmet und Home/Lifestyle.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde die Kundenkarte (Loyalty card) überarbeitet. Diese Karte ist nun dreistufig aufgebaut und bietet je nach Einkaufsverhalten dem Kunden aufeinander aufbauende Vorteile. Diesem Marketinginstrument kommt eine hohe Bedeutung zu, da durch die Kundenkarte das Kundenverhalten besser gelernt und Erkenntnisse für den Einkaufs- und Marketingprozess genutzt werden können.

Für Geschäftsjahr 2015/16 erwartet die KaDeWe Group einen leicht unter Vorjahr liegenden GTV. Flächenbereinigt ist ein Umsatzanstieg von 2,2 % zum Vorjahr geplant.

Die KaDeWe Group erwartet ein einstelliges negatives Jahresergebnis (Mio. EUR) für das Wirtschaftsjahr 2015/16, was jedoch eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr darstellen wird. Grund hierfür sind hohe Erhaltungsaufwendungen,, die im Zusammenhang mit den Investitionen in das Kerngeschäft anfallen. Die Umsetzungsgeschwindigkeit der Investitionsmaßnahmen wird in enger Abstimmung mit der Ergebnisentwicklung getroffen. Die Ergebnisentwicklung ist in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt.

Die Gesellschaft wird jederzeit in der Lage sein, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Die Umsatzentwicklung der KaDeWe Group im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres liegt bisher deutlich über dem Vorjahr und dem Budget. Wir gehen davon aus, dass wir das gesteckte Umsatz- und Ergebnisziel erreichen werden.

Darüber hinaus werden keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Jahresabschluss zum 30. September 2015

Bilanz zum 30. September 2015

AKTIVA

Angaben in TEUR	Anhang Textziffer	30.09.2015	30.09.2014
Anlagevermögen		-	-
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	14.782	13.773
Sachanlagen	1	16.529	18.023
		31.311	31.796
Umlaufvermögen
Vorräte	2	71.328	57.076
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	35.704	35.456
Wertpapiere	4	5.000	0
Flüssige Mittel	5	17.932	43.614
		129.963	136.146
Rechnungsabgrenzungsposten		521	334
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		16.742	8.283
Bilanzsumme		178.538	176.559
PASSIVA
Angaben in TEUR	Anhang Textziffer	30.09.2015	30.09.2014
Eigenkapital	6	-	-
Gezeichnetes Kapital		25	25
Freie Kapitalrücklage	7	10.000	10.000
Verlustvortrag		- 18.309	- 2.927
Jahresfehlbetrag		- 8.459	- 15.381
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		16.742	8.283
		0	0
Rückstellungen	8	13.911	15.079
Verbindlichkeiten	9	94.090	88.930
Rechnungsabgrenzungsposten	10	70.538	72.550
Bilanzsumme		178.538	176.559

Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2015

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2015	30.09.2014
Umsatzerlöse	12	298.785	313.205
Sonstige betriebliche Erträge	13	74.968	65.740
Materialaufwand	14	- 171.539	- 191.771
Personalaufwand	15	- 65.593	- 61.441
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	16	- 8.225	- 7.866
Sonstige betriebliche Aufwendungen	17	- 134.723	- 121.697
Zinsergebnis	18	- 168	74
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		- 6.494	- 3.755
Außerordentliches Ergebnis	19	- 1.959	- 11.627
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	20	1	0
Sonstige Steuern		- 6	0
Jahresfehlbetrag		- 8.459	- 15.381

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die KaDeWe Group ist unter der Firma The KaDeWe Group GmbH (bis zum 1. März 2015 Karstadt Premium GmbH) beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Essen. Die Anschrift lautet: The KaDeWe Group GmbH, Katharina-Heinroth-Ufer 1, 10787 Berlin.

Der Jahreabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Die Gesellschaft hat für alle Standorte im Wirtschaftsjahr 2012/2013 Mietverträge im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die darin vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters für Capex-Maßnahmen, soweit sie bereits in Rechnung gestellt worden sind, werden unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Verpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeit bzw. Passive Rechnungsabgrenzungsposten bilanziert. Die Forderungen für Laufzeitverlängerungen, soweit sie dem Vermieter in Rechnung gestellt aber noch nicht gezahlt wurden, sind unter den Sonstigen Vermögensgegenständen bzw. Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich vor allem um erworbene Software. Diese sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet.

Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Zeitwert den Buchwert unterschreitet.

Die Waren wurden mit den Einstandswerten auf Artikelebene unter Berücksichtigung von sorgfältig bemessenen Abschlägen für Altersstruktur und Gängigkeit bewertet.

Bei den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden zu Anschaffungskosten bilanziert.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 4,07 % ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75 % berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5 % angesetzt.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens

Angaben in TEUR	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Angaben in TEUR	Stand zum 01.10.2014	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2015
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltliche erworbene Software	13.714	3.617	0	0	17.331
Geleistete Anzahlungen	0	194	0	0	194
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
	14.323	3.811	0	0	18.134
Sachanlagen
Mietereinbauten	80.813	255	0	0	81.068
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	74.963	2.550	0	- 126	77.388
Anlagen im Bau	0	1.123	0	0	1.123
	155.777	3.928	0	- 126	159.580
	170.100	7.739	0	- 126	177.713

Angaben in TEUR	Kumulierte Abschreibungen
Angaben in TEUR	Stand zum 01.10.2014	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2015
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltliche erworbene Software	364	2.741	0	3.105
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0
Geschäfts- oder Firmenwert	186	60	0	246
	550	2.801	0	3.351
Sachanlagen
Mietereinbauten	78.005	907	0	78.912
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	59.749	4.516	- 126	64.139
Anlagen im Bau	0	0	0	0
	137.754	5.423	- 126	143.051
	138.304	8.224	- 126	146.402

Angaben in TEUR	Buchwerte
Angaben in TEUR	Stand zum 30.09.2015	Stand zum 30.09.2014
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltliche erworbene Software	14.226	13.350
Geleistete Anzahlungen	194	0
Geschäfts- oder Firmenwert	363	423
	14.782	13.773
Sachanlagen
Mietereinbauten	2.156	2.808
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.249	15.214
Anlagen im Bau	1.123	0
	16.529	18.023
	31.311	31.796

2. Vorräte

TEUR	30.09.2015	30.09.2014
Hilfs- und Betriebsstoffe	229	239
Waren	71.099	56.837
	71.328	57.076

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

TEUR	30.09.2015	30.09.2014
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.645	2.998
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	793
Sonstige Vermögensgegenstände	32.059	31.665
	35.704	35.456

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betrafen im Vorjahr Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Zusammenhang mit den monatlichen Verrechnungen mit der Karstadt Sports GmbH und der Le Buffet Restaurant & Cafe Gesellschaft mbH. Die Sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten i.H.v. TEUR 15.967 (i. Vj. TEUR 17.950) die Forderungen aus den Verträgen im Rahmen der Transaktion mit der SIGNA Unternehmensgruppe, soweit sie noch nicht gezahlt wurden. Es handelte sich dabei im Vorjahr in voller Höhe um Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

4. Wertpapiere

Im Geschäftsjahr hat die Gesellschaft einen Kassaschein der SIGNA Prime Selection AG, Innsbruck/Österreich im Nennwert von EUR 5 Mio gezeichnet. Das Wertpapier wurde im Geschäftsjahr mit ca. 2 % p. a. verzinst und hat eine Laufzeit bis zum 7. November 2017. Eine Kündigung ist vierteljährlich möglich.

5. Flüssige Mittel

TEUR	30.09.2015	30.09.2014
Kassenbestand	847	741
Schecks	1	1
Guthaben bei Kreditinstituten	17.084	42.872
	17.932	43.614

6. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

7. Freie Kapitalrücklage

Gemäß Gesellschafterbeschluss vom 14. Januar 2013 hat die Karstadt Holding GmbH am 15. Januar 2013 10,0 Mio. EUR durch Zahlung in die freie Kapitalrücklage eingelegt.

8. Rückstellungen

TEUR	30.09.2015	30.09.2014
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.571	2.295
Steuerrückstellungen	341	3.806
Sonstige Rückstellungen	10.999	8.978
	13.911	15.079

Zwischen der Karstadt Warenhaus GmbH und dem PENSIONS-SICHERUNGS-VEREIN Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSV) wurde vereinbart, dass der PSV die bis zum 1. September 2009 erdienten Anwartschaften noch so lange trägt, bis ein Betrag von 44,1 Mio. EUR (Barwert zum 30. September 2010) über den PSV ausgezahlt wird. Die Karstadt Warenhaus GmbH stellt die KaDeWe Group mit ihrem entsprechenden Anteil frei. Somit bilanziert die KaDeWe Group GmbH die auf sie entfallende, über die 44,1 Mio. EUR hinausgehende Verpflichtung. Die übrigen Pensionsrückstellungen (Verpflichtungen für Rentner und unverfallbar Ausgeschiedene), für die der PSV ebenfalls zum 1. September 2009 nach den Bestimmungen des BetrAVG einstandspflichtig geworden ist, verbleiben beim PSV. Die Vereinbarung wurde gemäß der vorgesehenen Regelungen im Insolvenzplan am 24. März 2010 unterschrieben und ist durch die Bestätigung des Insolvenzgerichts wirksam geworden. Außerdem wurden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Vereinbarung die Verpflichtungen aus den wertpapiergebundenen Pensionszusagen für leitende Angestellte mit den dazugehörenden Vermögenswerten übernommen. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (2,7 Mio. EUR) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,7 Mio. EUR) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen. Erträge und Aufwendungen wurden nicht verrechnet.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus der Lohnsteuer und der Betriebsprüfung.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Mietrisiken (2,9 Mio. EUR / Vorjahr 0,4 Mio. EUR), die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (1,3 Mio. EUR/Vorjahr 1,5 Mio. EUR), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2015 (3,1 Mio. EUR/Vorjahr 1,8 Mio. EUR) sowie Kundenboni (1,5 Mio. EUR/Vorjahr 1,5 Mio. EUR). Die Rückstellung für Ansprüche aus Altersteilzeit (0,9 Mio. EUR/Vorjahr 1,4 Mio. EUR) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,5 Mio. EUR/Vorjahr 0,5 Mio. EUR) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) verrechnet.

9. Verbindlichkeiten

VERBINDLICHKEITEN	30.09.2015	davon mit einer Restlaufzeit von
TEUR	30.09.2015	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0	0	0	0
Vorjahr 30.09.2014	1	1	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	10	10	0	0
Vorjahr 30.09.2014	145	145	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	49.775	49.775	0	0
Vorjahr 30.09.2014	25.840	25.840	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	0	0	0	0
Vorjahr 30.09.2014	12.969	12.969	0	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	0	0	0
Vorjahr 30.09.2014	0	0	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	44.304	44.304	0	0
Vorjahr 30.09.2014	49.975	49.975	0	0
davon aus Steuern	- 510	- 510	0	0
Vorjahr 30.09.2014	616	616	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	- 510	- 510	0	0
Vorjahr 30.09.2014	661	661	0	0
Stand: 30.09.2015 (Gesamt)	94.089	94.089	0	0
Vorjahr 30.09.2014	88.930	88.930	0	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betrafen im Vorjahr die Verrechnungen aus dem Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH sowie die noch offenen Verbindlichkeiten aus dem Erwerb des Vorratsvermögens.

Unter den sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 40,32 Mio. EUR (i. Vj. 45,64 Mio. EUR) ausgewiesen.

10. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	30.09.2015	30.09.2014
Rechnungsabgrenzungsposten	70.539	72.550

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, so wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrags bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 67,17 Mio. EUR(i. Vj. 70,22 Mio. EUR).

11. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

T€	30.09.2015
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.823.022
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	0

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

12. Umsatzerlöse

Einzelhandelsumsatz nach Kategorien:

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014	Umsatzanteil 2014/2015 in %	Umsatzanteil 2013/2014 in %
Fashion	168.716	170.765	56,5	54,5
Personality	49.186	50.503	16,5	16,1
Home	17.695	25.558	5,9	8,2
Freizeit	15.621	20.188	5,2	6,4
Multimedia	2.942	3.396	1,0	1,1
Nahrungs- und Genussmittel	44.625	42.795	14,9	13,7
	298.785	313.205	100,0	100,0

13. Sonstige betriebliche Erträge

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Mieteinnahmen und Provisionen	55.030	44.496
Erträge aus Werbekostenbeteiligungen	5.960	6.207
Erträge aus Parkierungsanlagen	3.854	4.080
Übrige Erträge aus sonstigen Nebengeschäften	2.703	2.156
Erträge mit verbundenen Unternehmen	0	2.456
Übrige sonstige Erträge	7.421	6.345
	74.968	65.740

Die im Vorjahr unter den Erträgen mit verbundenen Unternehmen ausgewiesenen Erträge wurden in die Mieteinnahmen und übrige Erträge umgegliedert, da keine verbundenen Unternehmen mehr vorhanden sind.

In den übrigen sonstigen Erträgen sind Währungsgewinne in Höhe von 11 TEUR (Vorjahr 3 TEUR) sowie periodenfremde Erträge in Höhe von 87 TEUR (Vorjahr 173 TEUR) enthalten.

14. Materialaufwand

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Aufwendungen für bezogene Waren	171.539	191.771
	171.539	191.771

15. Personalaufwand

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Gehälter und Löhne	54.927	50.983
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.666	10.458
davon für Altersversorgung	111	455
	65.593	61.441

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Abschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände	2802	328
Abschreibungen auf Sachanlagen	5.423	7.538
	8.225	7.866

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Vertriebskosten	35.672	29.967
Verwaltungskosten	16.235	15.437
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	59.337	53.783
Kosten der Hausbewirtschaftung	20.876	18.883
Verschiedene Aufwendungen	2.602	3.626
	134.722	121.696

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 212 TEUR (Vorjahr 263 TEUR) enthalten.

18. Zinsergebnis

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	91	280
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	- 259	- 206
	- 168	74

Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Abzinsung in Höhe von 244 TEUR (Vorjahr 206 TEUR).

19. Außerordentliches Ergebnis

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Außerordentliche Aufwendungen	- 1.959	- 11.627
	- 1.959	- 11.627

20. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

TEUR	01.10.2014 - 30.09.2015	01.10.2013 - 30.09.2014
Körperschaftsteuerertrag	- 24	0
Gewerbesteuer	23	0
	- 1	0

Sonstige Angaben

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Kopfzahlen ohne Auszubildende	30.09.2015
Verkauf	1.459
Verwaltung	368
	1.827

Angegeben werden Beschäftigte auf Quartalsbasis.

Konzernzugehörigkeit

Die The KaDeWe Group GmbH wird in den Konzernabschluss der CRC Luxembourg S.à r.l., Luxemburg, einbezogen. Der Konzernabschluss der CRC Luxembourg S.à r.l., Luxemburg, wird im elektronischen Handelsregister von Luxemburg bekannt gemacht.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr:

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar setzt sich wie folgt zusammen:

Abschlussprüfungsleistungen	87 TEUR
Andere Bestätigungsleistungen	2 TEUR
Steuerberatungsleistungen	34 TEUR
Sonstige Leistungen	569 TEUR

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2014/2015 TEUR 961.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München

Rechtsanwalt, Steuerberater

-seit 30. September 2015-

Wolfram Keil, München

Kaufmann

Vorsitzender

-seit 30. September 2015-

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Tanja Gutzmann, Lübeck

Einzelhandelskauffrau

Arbeitnehmervertreter, stellv. Vorsitzende

-seit 9. Juli 2015-

Geschäftsführung

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer

Diplome de Grande Ecole, MBA

Sean Hill, Berlin

Chief Expansion & Development Officer

-seit 30. September 2015-

Doctor of Law

André Maeder, Berlin

Chief Executive Officer

Dipl. Detailhandelskaufmann

Essen, 7. März 2016

Die Geschäftsführung

Maeder

Armbruster

Hill

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH, Essen, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach §317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der The KaDeWe Group GmbH, Essen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahressabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Essen, 21. März 2016

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hargarten, Wirtschaftsprüfer

38:T185d2,

Karstadt Premium GmbH

Essen

Jahresabschluss zum 30.09.2012

Lagebericht

WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung	in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2010 - 30.09.2011	3,8
01.10.2011 - 30.09.2012	1,0

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die deutsche Wirtschaft trotzt der europäischen Rezession

Im vierten Quartal 2011 hat sich das BIP-Wachstum zwar etwas abgeschwächt, ist aber dennoch real um 1,4% höher als im vierten Quartal 2010. Damit lag die Wirtschaftsleistung auch im zweiten Jahr nach der Wirtschaftskrise in allen Quartalen klar über dem Niveau des Vorjahres.

Die Wachstumsimpulse kamen im Vergleich mit dem vierten Quartal 2010 hauptsächlich aus dem Inland. Vor allem die gestiegenen Investitionen der Unternehmen sorgten dafür, dass es für die deutsche Wirtschaft im Vorjahresvergleich auch zum Jahresende weiter bergauf ging.

Daneben wurde im Inland im letzten Quartal 2011 auch mehr konsumiert als ein Jahr zuvor: Die privaten Konsumausgaben lagen leicht über dem entsprechenden Vorjahresniveau und stiegen preisbereinigt um 0,9%. Der Staat erhöhte ebenfalls seine Konsumausgaben, und zwar um 1,3%. Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 2,8% und damit etwa genauso stark wie die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen mit einem Anstieg von 2,9%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im vierten Vierteljahr 2011 in Höhe von 9,1%; 0,2%-Punkte weniger als im vierten Quartal 2010.

Die Dynamik des Außenhandels ließ im Berichtsquartal etwas nach. Zwar wurden auch im vierten Quartal 2011 mehr Waren und Dienstleistungen aus dem Ausland nachgefragt als ein Jahr zuvor, so dass die Exporte preisbereinigt um 3,9% anstiegen. Im selben Zeitraum stiegen die Importe von Waren und Dienstleistungen aber stärker an (+ 5,1%) als die Exporte.

Auch im ersten Quartal 2012 legte die Wirtschaftsleistung zu: Das preisbereinigte BIP war um 1,7% höher als im ersten Quartal 2011.

Auf der Verwendungsseite des Bruttoinlandsprodukts kamen die Wachstumsimpulse im Vergleich mit dem ersten Quartal 2011 wieder überwiegend aus dem Inland. In diesem Quartal sorgten vor allem die gestiegenen Konsumausgaben dafür, dass sich die deutsche Wirtschaft im Vorjahresvergleich auch zum Jahresbeginn weiter positiv entwickelte: Die privaten Konsumausgaben waren preisbereinigt um 1,5% höher als vor einem Jahr, die des Staates sogar um 1,7%. Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich im ersten Quartal 2012 gegenüber dem ersten Quartal 2011 um 3,4% und damit genauso stark wie die privaten nominalen Konsumausgaben. Daraus errechnet sich für die Sparquote der privaten Haushalte im Berichtsquartal ein Wert von 13,7%, also in der gleichen Höhe wie zum Jahresbeginn 2011.

Auch vom Außenhandel kamen im ersten Quartal 2012 positive Impulse: Es wurden preisbereinigt 3,5% mehr Waren und Dienstleistungen ins Ausland exportiert als vor einem Jahr. Die Importe von Waren und Dienstleistungen stiegen im selben Zeitraum ebenfalls an, aber mit + 3,2% etwas schwächer als die Ausfuhren.

Im zweiten Quartal 2012 erwies sich die deutsche Wirtschaft als widerstandsfähig, auch wenn das Wachstumstempo etwas abgenommen hat. Das preisbereinigte BIP war um 0,5% höher als im zweiten Quartal 2011. Der vergleichsweise geringe Zuwachs ist unter anderem auf den negativen Kalendereffekt zurückzuführen, da es im Berichtsquartal einen Arbeitstag weniger gab als ein Jahr zuvor.

Auf der Verwendungsseite des Bruttoinlandsprodukts kamen die Wachstumsimpulse in diesem Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal überwiegend vom Außenhandel: Es wurden preisbereinigt 5,0% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als vor einem Jahr. Die Importe stiegen im selben Zeitraum lediglich um 2,4%.

Aus dem Inland kamen gemischte Signale: So wurde zwar weniger investiert als im zweiten Quartal 2011, die Konsumausgaben stiegen dagegen aber an. So waren die privaten Konsumausgaben preisbereinigt um 0,4% höher als vor einem Jahr. Der Staat erhöhte seine Konsumausgaben ebenfalls, und zwar um 0,8%. Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte stieg um 1,9% und damit genauso stark wie die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen. Daraus errechnet sich für die Sparquote der privaten Haushalte im Berichtsquartal ein Wert von 10,0%; derselbe Wert wie im zweiten Quartal 2011.

Auch im dritten Quartal 2012 trotzt die deutsche Wirtschaft der europäischen Rezession, wenn auch mit nachlassendem Wachstumstempo. Das preisbereinigte BIP war um 0,4% höher als im Vorjahresquartal. Wie schon ein Quartal zuvor ist der vergleichsweise geringe Zuwachs unter anderem einem Kalendereffekt geschuldet: Im Berichtsquartal gab es einen Arbeitstag weniger als ein Jahr zuvor, dies wirkt sich negativ auf das BIP-Wachstum aus.

Auf der Verwendungsseite des Bruttoinlandsprodukts kamen die Wachstumsimpulse im dritten Quartal 2012 im Vergleich mit dem Vorjahr überwiegend vom Außenhandel: Es wurden preisbereinigt 4,2% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als vor einem Jahr. Die Importe stiegen im selben Zeitraum lediglich um 1,6%.

Die Unternehmen hielten sich mit Investitionen zurück. Die privaten Konsumausgaben waren im Vorjahresvergleich preisbereinigt erstmals seit 2009 rückläufig (- 0,2%). Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 1,3%, genauso wie die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen. Daraus errechnet sich für die Sparquote der privaten Haushalte im dritten Quartal 2012 - wie auch im dritten Quartal 2011 - ein Wert von 8,8%.

Derzeit weist vieles darauf hin, dass sich die gesamtwirtschaftliche Expansion gegen Jahresende weiter abschwächt. Alles in allem wird im Herbstgutachten 2012 für das Jahr 2012 eine Zunahme des realen Bruttoinlandsprodukts um 0,8% erwartet.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung	in % gegenüber Vorjahr per
01.10.2010 - 30.09.2011	1,6
01.10.2011 - 30.09.2012	0,1

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Stagnation des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2011 bis September 2012 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen minimalen Zuwachs von real 0,1% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2012 ein unterschiedliches Bild: Am besten schnitt der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2011 bis September 2012 einen Umsatzanstieg von real 2,6% im Vergleich zum Vorjahr.

Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 0,4%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um 1,2% rückläufig waren.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2011 bis September 2012 real ein deutliches Minus von 3,2% aus.

Für das Gesamtjahr 2012 geht der HDE von einer Erhöhung des preisbereinigten warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes um 0,5% aus. Dies würde immerhin bedeuten, dass der Einzelhandel seinen Umsatz preisbereinigt im dritten Jahr nacheinander steigern könnte.

Geschäftsentwicklung

Die Gesellschaft betreibt in angemieteten Räumen drei Premiumwarenhäuser mit einer Verkaufsfläche von 24.560 m² bis 54,495 m² (eigen- und fremdgenutzt) in den Großstädten Berlin, Hamburg und München.

Zum Sortiment gehören die Kategorien Fashion, Personality, Home, Freizeit und Lebensmittel. Ein Großteil der Sortimente wird ebenfalls über die Online-Plattform kadewe.de vertrieben.

Die Zahl der durchschnittlichen Mitarbeiter/innen ist zum Bilanzstichtag von 2.019 auf 1.919 gesunken. Am 30. September 2012 wurden 75 Auszubildende beschäftigt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung der Karstadt Premium GmbH vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 ist mit dem Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar 2011 bis 30. September 2011 nicht vergleichbar, da die operative Geschäftstätigkeit erst am 1. Oktober 2011 aufgenommen wurde. Aus diesem Grund sind die Zahlen zum 30. September 2012 der Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 nicht mit dem Vorjahr vergleichbar.

Gemäß Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH übernimmt diese den Einkauf der wesentlichen Dienstleistungen sowie die Bereitstellung diverser Verwaltungsfunktionen. Die Abwicklung des Warengeschäfts erfolgt im Rahmen eines Depotgeschäfts. Demnach geht die Ware erst in der logischen Sekunde vor dem Verkauf an den Kunden von Karstadt Warenhaus GmbH auf Karstadt Premium GmbH über. Aus diesem Grund verfügt die Karstadt Premium über keinen eigenen Warenbestand. Die Warenbestände in den Premiumhäusern stehen bis zum Verkauf im Eigentum der Karstadt Warenhaus GmbH.

Strategie 2015

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde der Veränderungsprozess von Karstadt Premium durch die Modernisierung der Premiumhäuser eingeleitet.

Schwerpunkt war im Wesentlichen die Höherpositionierung von Karstadt Premium am deutschen Markt. Zielsetzung ist es, an den internationalen Wettbewerb der Luxus Warenhäuser Anschluss zu finden. Dabei wurde das Alleinstellungsmerkmal von Karstadt Premium geschärft, indem sich durch herausragenden Kundenservice sowie exklusive Marken und Produktgruppen vom Wettbewerb differenziert wird. Mit Abschluss des Geschäftsjahres konnte der 12 Mio. € teure Umbau der Schuh- und Homeabteilung im Berliner KaDeWe abgeschlossen werden. Das sog. "Loft" ist mit seiner ca. 2.000m² großen Schuhabteilung in Deutschland führend und nimmt auch international eine Vorreiterrolle ein.

Marketing

Karstadt Premium konzentriert sich auf vier wesentliche Kundensegmente. Diese sind: "Luxury Shopper", "Cross Shopper Luxury", "Modern Career", "Aspirational Luxury Shopper". Neben lokalen Events in den Häusern KaDeWe, Alsterhaus und Oberpollinger wurde vorwiegend das Touristengeschäft ausgebaut. Die Zusammenarbeit mit Hotels und Reiseagenturen wurde professionalisiert, um am profitablen Touristengeschäft zu partizipieren. Beispielsweise wurde auch Werbung an Flughäfen und in sog. "Inflight-Magazinen" geschaltet. Weiterhin haben attraktive Schaufenster und inspirierendes Visual Merchandising große Bedeutung am Marketingauftritt von Karstadt Premium.

Sortimentsstrategie

Um ein klar differenziertes Profil zu erhalten, hat sich Karstadt Premium im abgelaufenen Geschäftsjahr auf die Kern-Sortimentsbereiche Fashion, Beauty, Uhren/Schmuck, Accessoires und Home konzentriert. In den Filialen wurde weiterhin Verkaufsfläche von Multimedia und Freizeit hin zu Fashion reallokiert. Generell wurde das gesamte Markenportfolio höher positioniert. Es wurden Kernkompetenzen warentechnischer Art in allen Produktbereichen herausgearbeitet, die sich auf internationalem Standard bewegen. Das Konzept der sog. "9-Felder-Matrix" wurde unternehmensweit angewandt, um alle Marken hinsichtlich Preis und Modegrad darin zu positionieren. Ziel des Karstadt Premium Einkauf ist es, mit ausgewählten Lieferanten Exclusiv-Marken zu verhandeln, die in Deutschland nur bei Karstadt Premium zu kaufen sind. Fokussierte Warenbereiche in der Zukunft werden das Schuh- und Accessoires Geschäft sein, welches großes Wachstumspotenzial in sich birgt. Die Abbildung obiger Entwicklungen wird im Wesentlichen über das sog. "Concession Modell" erzielt. Der Concession-Anteil vom Umsatz betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr 38% und soll in den Folgejahren kontinuierlich steigen.

Verkauf

Der Verkauf trug im vergangenen Jahr durch eine verbesserte Servicequalität zur Höherpositionierung bei. Es wurden zahlreiche Schulungen zur Verbesserung des Serviceniveaus durchgeführt. Personal Shopping wurde ausgebaut und wird zu einem wesentlichen Pfeiler der Karstadt Premium Strategie entwickelt. Das Alsterhaus feierte im Geschäftsjahr seinen 100. Geburtstag der mit zahlreichen Aktionen in den Verkaufsräumen des Alsterhauses gefeiert wurde.

Auch das Online Geschäft wurde im letzten Jahr deutlich ausgebaut und dient als weiterer Wachstumsbereich von Karstadt Premium. "Click und Collect" wurde für die Einführung im November 2012 vorbereitet.

Personal/Organisation

Am 31. August 2012 endete der mit den Mitarbeitern geschlossene Fortführungstarifvertrag und die Personalkosten stiegen wieder auf das zwischen den Tarifpartnern vereinbarte Niveau an. Andererseits wird Karstadt wieder in die Lage versetzt, produktivitätssteigernde Personalmaßnahmen u.a. auch durch Beschäftigungsabbau umzusetzen. In den nächsten drei Jahren plant Karstadt Premium daher, die Vollbeschäftigtenanzahl um ca. 100 Mitarbeiter in den Filialen quer über alle Hierarchiebereiche zu reduzieren. Hierzu wurden mit dem Gesamtbetriebsrat die wesentlichen Eckpfeiler einer Vorruhestandsregelung (Altersteilzeit, Ausgleich der Rentenminderung bei vorgezogenem Rentenzugang, Austritt mit Abfindung und Reduzierung der Arbeitszeit bei Inanspruchnahme einer Teilrente) vorbereitet und im Oktober 2012 im Rahmen einer Gesamtbetriebsvereinbarung unterzeichnet.

Neben den für den Kunden sichtbaren Veränderungen hat Karstadt im Frühjahr 2011 mit dem Projekt "Fokus Kunde" eine weitere wichtige Initiative gestartet. Wesentliches Ziel hierbei ist die Schaffung eines eigenen, unabhängigen Bereichs Merchandise Planning. Analog der Organisation in der Karstadt Warenhaus GmbH steuert Merchandise Planning ein geordnetes unterjähriges Zusammenspiel aller Einkaufsbereiche in Form eines für Karstadt entwickelten "30-Schritte-Prozesses".

130 Jahre KARSTADT

Gemeinsam mit den Schwestergesellschaften Karstadt Warenhaus und Karstadt Sports wurde das 130jährige Bestehen von "Karstadt" gefeiert. Deutschlandweit wurden den Kunden unter dem Slogan "130 Jahre Karstadt - Voller Leben" extra fürs Jubiläum ausgesuchte Produkte angeboten. Zusätzlich wurden in den Filialen eine Vielzahl an Jubiläumsveranstaltungen durchgeführt und spezielle Jubiläumsangebote geschnürt und vermarktet.

Ertragslage

Im Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 wurde ein Einzelhandelsumsatz in Höhe von 342,7 Mio. € erzielt. Im Vorjahr wurde unter der Karstadt Warenhaus GmbH ein Einzelhandelsumsatz in Höhe von 344,3 Mio. € erzielt. Der Anteil der Kategorie Fashion am Einzelhandelsumsatz beträgt 57%, während die Kategorien Personality sowie Nahrungs- und Genussmittel rund 14% bzw. 13% dazu beitragen. Der restliche Anteil verteilt sich auf die Kategorien Home (8%), Freizeit (6%) und Multimedia (2%).

Die Marge entwickelte sich wie folgt:

Mio. €	01.10.2011-30.09.2012
Einzelhandelsumsätze	342.687
Aufwendungen für bezogene Waren	-203.345
Rohertrag	139.342
Marge in %	40,66

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 59,4 Mio. €. Mit der Beendigung des zum 31. August 2012 ausgelaufenen Fortführungstarifvertrages haben ab September 2012 alle Mitarbeiter wieder ihre ungekürzten Bezüge erhalten.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit für das Geschäftsjahr beträgt - 1.204 T€ (Vorjahr -47 T€) und liegt damit um 1.157 T€ unter Vorjahr.

Das außerordentliche Ergebnis in Höhe von - 6,4 Mio. € resultiert ausschließlich aus Abfindungen bzw. Aufwendungen auf Grundlage des Sozialplans und der Vorruhestandsregelungen im Rahmen des geplanten Stellenabbaus.

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag von 7.593 T€ (Vorjahr 47 T€) ab.

Vermögenslage

Die Bilanzsumme ist im Vergleich zum Vorjahr um 27,9 Mio. € auf 55,4 Mio. € gestiegen.

Der Anteil der Immateriellen Vermögensgegenstände beträgt 1,3% (Vorjahr 2,5%) der Bilanzsumme. Bei den Sachanlagen verminderte sich der Anteil an der Bilanzsumme bedingt durch den Start der operativen Geschäftstätigkeit zum 1. Oktober 2012 um 47,8%-Punkte auf 46,7% (Vorjahr 94,5%).

Der Anteil der Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände umfasst 9,9%-Punkte (Vorjahr 0,9%-Punkte).

Der Anteil der Flüssigen Mittel konnte durch die Aufnahme des operativen Geschäfts verbessert werden und beträgt nun 28,3% (Vorjahr 2,0%) der Bilanzsumme.

Durch den Jahresfehlbetrag in Höhe von 7,6 Mio. € erhöhte sich der Anteil des nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrags auf 13,8% (Vorjahr 0,1%) der Bilanzsumme.

Auf die Rückstellungen und auf die kurzfristigen Verbindlichkeiten entfällt ein Anteil von 24,1% (Vorjahr 18,6%) bzw. 73,4% (Vorjahr 78%) der Bilanzsumme.

Finanzlage

Die Finanzierung der Gesellschaft erfolgt grundsätzlich aus dem laufenden operativen Cash Flow.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2011 zum 30. September 2012.

Kapitalflussrechnung

Angaben in T€	01.10.2011-30.09.2012
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	29.183
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-10.055
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	-4.019
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	15.109
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	556
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	15.665

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung und der im Geschäftsjahr beschlossenen Restrukturierungsmaßnahmen entsprechend entwickelt.

Geschäftsrisiken und Risikomanagement

Risikomanagement

Das Risikomanagementsystem für die Gesellschaften der Karstadt-Gruppe wird durch die Karstadt Warenhaus GmbH geführt wird eigenständig geführt und ist eng mit der internen "Integrierten Controlling-Plattform" verzahnt.

Risiken aus gesamtwirtschaftlichem Umfeld

Der Einzelhandel in Deutschland erwartet für das Jahr 2013 insgesamt eine positive Entwicklung. Für den Bereich der Waren- und Kaufhäuser ist allerdings mit leicht rückläufigen Umsätzen zu rechnen.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse sowie in der teilweisen Vorfinanzierung der Handelswaren.

Die Gesellschaft finanziert sich komplett aus der eigenen Liquidität.

Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich erstellt. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben durch ein gesondertes Team tageweise geplant und kontrolliert sowie laufend mit der Geschäftsführung erörtert. Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Auf Grund derzeitiger Planungen und der im Januar 2013 durchgeführten Erhöhung der Kapitalrücklage ergeben sich keine absehbaren Liquiditätsrisiken.

Personalrisiken

Absatzrisiken und Risiko aus Wettbewerbsdruck

Risiken bestehen durch die Veränderung des Konsumverhaltens der Kunden und dem wachsenden Druck der Online-Anbieter. Dem Risiko wird durch eine konsequente auf Kundenorientierung fokussierte Neuausrichtung der Premiumwarenhäuser und des Multi-Channel-Vertriebs begegnet. Darüber hinaus wird dem Risiko eine optimierte Einkaufssteuerung durch die Karstadt Warenhaus GmbH sowie Kooperationen mit Lieferanten (Depot- und Concession-Partnerschaften) entgegengesetzt. Die geplanten Investitionen sollen den Prozess unterstützen.

IT-Risiken

Die erforderlichen IT-Ressourcen werden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Rahmendienstleistungsvertrag eingekauft. Bei den IT-Risiken dieser Gesellschaft wurde die Einführung des Warenwirtschaftssystems "Forward" erfolgreich abgeschlossen. Damit setzt die Gesellschaft eine in allen Funktionsbereichen etablierte Standardsoftware ein und kann die IT-Risiken absenken. Gegen etwaig drohenden Datenverlust oder den Ausfall der IT-Systeme hat die Karstadt Warenhaus GmbH gemeinsam mit den IT-Dienstleistern umfangreiche Maßnahmenpakete sowie Back-up- und Sicherungssysteme implementiert. Der gesamte operative IT-Betrieb ist an leistungsstarke international operierende Dienstleister vergeben.

Risiko aus Elementarschäden oder durch Terrorismus

Mögliche Terroranschläge oder Elementarschäden durch Naturereignisse könnten zu einem längerfristigen Ausfall von Verkaufshäusern oder Lagern führen. Teilweise können die wirtschaftlichen Folgen durch abgeschlossene Versicherungen aufgefangen werden.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter

Die Karstadt Premium GmbH - ein Unternehmen im Wandel auch für die Mitarbeiter

Nach der Ausgliederung des Geschäftsbereiches Premium mit den Warenhäusern Berlin KaDeWe, München Oberpollinger und Hamburg Alsterhaus von der Karstadt Warenhaus GmbH in die Karstadt Premium GmbH zum Start des Geschäftsjahres 2011/2012 wurde auch an diesen Standorten die Strategie "Karstadt 2015" mit den vier wichtigen Säulen - Modernisierung, Differenzierung, Schärfung sowie Vereinfachung der Prozesse und Strukturen fortgesetzt. So wurden im Berichtszeitraum vielfältige personalwirtschaftliche Themen in Abstimmung mit der Geschäftsführung und dem Sozialpartner eingeleitet bzw. umgesetzt.

Parallel zur Umsetzung der Neuausrichtung waren die Vorgaben des zum 31. August 2012 ausgelaufenen Fortführungstarifvertrages zurückzuführen. Alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Karstadt Premium GmbH haben damit ab September 2012 wieder ihre ungekürzten Bezüge erhalten.

Trotz dieses maßgeblichen finanziellen Beitrages der Mitarbeiter sind für eine langfristig erfolgreiche und beständige Unternehmensstruktur weitere personelle Maßnahmen erforderlich. Unter dieser Zielsetzung hat die Geschäftsführung beschlossen, in filialspezifisch erforderlichem Umfang Stellen möglichst auf freiwilliger Basis und in enger Abstimmung mit dem Sozialpartner abzubauen. Parallel hierzu wurde mit dem Sozialpartner der Karstadt Premium GmbH und der Karstadt Warenhaus GmbH eine Vorruhestandsregelung (Altersteilzeit, Ausgleich der Rentenminderung bei vorgezogenem Rentenzugang, Austritt mit Abfindung und Reduzierung der Arbeitszeit bei Inanspruchnahme einer Teilrente) vorbereitet.

Ergänzend zu den operativen Veränderungsprozessen wurde im Berichtszeitraum gemeinsam mit dem Sozialpartner eine Modifizierung der flächendeckenden Incentivierung für die drei Standorte zum Start des Geschäftsjahres 2012/2013 entwickelt und vorbereitet, die der spezifischen Geschäftsentwicklung stärker Rechnung trägt. Damit können nach Zustimmung der örtlichen Betriebsräte die Mitarbeiter im Folgegeschäftsjahr 2012/2013 auch weiterhin von den Chancen der Incentivierung profitieren.

Weiterhin konnte der Prozess einer ständigen Optimierung des kundenorientierten flexiblen Mitarbeitereinsatzes fortgeführt werden, um dem sich weiter ändernden Einkaufsverhalten der Kunden Rechnung zu tragen.

Ausbildung und Förderung als Investition in die Zukunft

Die berufliche Erstausbildung und die interne Förderung und Entwicklung junger Menschen haben traditionell einen sehr hohen Stellenwert in unserem Unternehmen.

Hervorzuheben ist, dass 100% der leistungsstarken auslernenden Auszubildenden übernommen wurden.

Die hohe Qualität unserer Ausbildungen in den Berufsbildern

-Kaufmann/-frau im Einzelhandel

-Gestalter/ in für visuelles Marketing

-Bäcker/-in

-Konditor/-in

-Koch/ Köchin

sichert für unser Unternehmen kompetente Nachwuchskräfte und gewährt unseren Auszubildenden eine gute Beschäftigungsfähigkeit.

Insgesamt beschäftigte die Karstadt Premium GmbH am 30. September 2012 75 Auszubildende.

Nachtragsbericht

Die Gesellschafterin Karstadt Holding GmbH hat am 14. Januar 2013 beschlossen, 10,0 Mio. € gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB in die freie Kapitalrücklage der Karstadt Premium GmbH einzuzahlen. Die Einzahlung wurde am 14. Januar 2013 geleistet. Durch die Kapitalmaßnahme wird die zum Bilanzstichtag bestehende bilanzielle Überschuldung beseitigt. Die Gesellschaft hat am 15. Januar 2013 vorfällig den Kaufpreisanspruch der Karstadt Warenhaus GmbH aus dem Unternehmenskaufvertrag Premium vom 23. September 2011 getilgt.

Darüber hinaus sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten.

Ausblick

Das Karstadt Premium Management hat im abgelaufenen Geschäftsjahr und wird auch in den kommenden Geschäftsjahren seine im Frühjahr 2011 entwickelte Mehrjahresstrategie "Karstadt 2015" weiter umsetzen. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Karstadt Premium GmbH zu einem führenden Anbieter im internationalen Wettbewerb der Luxus-Warenhäuser zu entwickeln. Dies geschieht durch den Fokus auf internationale Kundengruppen in Verbindung mit herausragenden Kundenservice und exklusiven Marken- und Produktgruppen aus dem bezahlbaren Luxussegment. Die wesentlichen Kernbausteine der Premiumstrategie 2015 sind die Elemente Modernisierung, Differenzierung, Profilschärfung durch Konzentration und Vereinfachung / Standardisierung.

Modernisierung

Schwerpunkt der Investitionsplanung des kommenden Geschäftsjahres ist der Rückzug aus den Bereichen Hardware und Entertainment und die einhergehenden Flächenumschichtungen in den Filialen. Bis Mitte des Kalenderjahres 2013 wird sich Karstadt Premium GmbH in allen Filialen von diesem Sortimentsbereich in der Eigenbewirtschaftung getrennt haben und die frei gewordenen Flächen einer alternativen Verwendung zugeführt haben. Ferner ist geplant, sowohl im Alsterhaus wie auch im Oberpollinger Elemente des im vergangenen Jahr abgeschlossenen KaDeWe-Umbaus zu übernehmen. Hierfür ist geplant, in den nächsten drei Jahren einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag in die Premiumhäuser zu investieren.

Differenzierung

Die Strategie basiert darauf, den Kunden in den Mittelpunkt des wirtschaftlichen Handels zu stellen. Im vergangenen Geschäftsjahr wurden die Kundensegmente mengen- und wertmäßig für jede einzelne Sortimentskategorie ermittelt. Basierend auf dieser neuen, für den deutschen Einzelhandel einmaligen Kundensegmentierung in Verbindung mit einem unternehmensindividuellen Markenfilter werden zukünftig haus-/abteilungsweise die Sortimente entwickelt und auf die Verkaufsfläche gebracht. Besonderen Fokus in den Premium-Häusern liegt hierbei in der weiteren Erschließung des Geschäfts mit internationalen Touristen.

Ein weiteres Differenzierungsmerkmal ist die Definition und Umsetzung die der Strategie "Karstadt 2015" zu Grunde liegenden Werte Service, Leidenschaft, Glaubwürdigkeit, Führung und Nachhaltigkeit.

Profilschärfung durch Konzentration

Um ein klar differenziertes Profil zu erhalten, wird Karstadt sich weiterhin auf die vier Kernbereiche Fashion, Personality, Home und Lebensmittel konzentrieren. In diesen Sortimentsbereichen wird das Angebot an relevanten, auch internationalen Herstellermarken ausgebaut. Fokussierte Warenbereiche werden in Zukunft das Schuh- und Accessoires-Geschäft sein.

Die zum Ende des Geschäftsjahres 2010/11 umgesetzte Drei-Säulen-Strategie unterstützt die Profilschärfung, da sich die Karstadt Premium GmbH nun unabhängiger von ihren Schwestergesellschaften entwickeln kann. Deutlich wird dies bereits am Beitrag des sog. Concession-Modells, dessen Anteil von einer vergleichsweisen hohen Anteiligkeit in den Folgejahren noch weiter ausgebaut wird.

Vereinfachung / Standardisierung

Im Rahmen der Neuausrichtung der Sortimente werden diese weiterhin dahingehend vereinfacht, dass die gelistete Artikelanzahl, die derzeit noch weit über internationalen Vergleichswerten der Einzelhandelsbranche liegt und ein Komplexitätstreiber ist, signifikant reduziert wird.

In seiner Gemeinschaftsdiagnose Herbst 2012 zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung für das Jahr 2013 erwartet das Ifo Institut einen Anstieg des realen Bruttoinlandsprodukts von + 1,0%. Als Begründung werden die auf Grund der bestehenden Unsicherheit gedämpft bleibenden Unternehmensinvestitionen und die auf Grund der Rezession im Euroraum und der restriktiven Finanzpolitik in den USA verhalten expandierenden Exporte genannt. Impulse hingegen sind für die verfügbaren Einkommen der privaten Haushalte zu erwarten, wenn 2013 der Beitragssatz zur Rentenversicherung und die Einkommensteuer gesenkt werden. Im Verlauf des Jahres 2013 wird sich die deutsche Konjunktur beleben, sofern sich die Lage im Euroraum allmählich entspannt und die Weltwirtschaft stärker Fahrt aufnimmt. Basierend auf dieser Einschätzung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung wird die Zuwachsrate der Exporte in 2013 (+3,8%) nur leicht über dem Vorjahr (+3,7%) liegen. Bei den Importen ist für das Jahr 2013 mit einer beschleunigten Zunahme der Einfuhren zu rechnen, da sich sowohl die Binnenkonjunktur als auch teilweise der Export beleben dürfte. Alles in allem werden die Importe im Jahr 2013 um ca. +4,6% zulegen, nach +2,8% Zuwachs im Vorjahr. Im Prognosezeitraum 2013 dürften auch die real verfügbaren Einkommen wieder stärker zulegen. Die Bruttolohn- und -gehaltssumme nimmt voraussichtlich nach +4,0% in 2012 in 2013 nochmals um +3,2% zu. Daraus ergibt sich real ein erwarteter Kaufkraftzuwachs von +1,1% in 2013. Auf Grund der gestiegenen Rohölpreise, der steigenden Lohnstückkosten und des erneuten Anstiegs der Tabaksteuer dürften die Verbraucherpreise im Jahr 2013 im Schnitt um +2,1% ansteigen, was leicht über dem Schnitt von 2012 von +2,0% liegt. Im Jahr 2013 dürfte die Arbeitsnachfrage vergleichsweise schwach bleiben. Von konjunktureller Seite sind erst im späten Jahresverlauf nennenswerte Impulse zu erwarten. Der Beschäftigungsaufbau bleibt verhalten, und die Erwerbstätigkeit steigt um +0,4% bzw. 148.000 Personen. Die Zahl der Arbeitslosen wird im Jahresschnitt 2013 geringfügig um 11.000 auf 2,9 Millionen steigen (Quote: 6,8%). Bei einer nahezu konstanten Sparquote von 10,4% erwartet der Hauptverband des deutschen Einzelhandels (HDE), dass der Einzelhandelsumsatz ohne Kfz, Tankstellen und Apotheken im Jahr 2013 nur unterproportional um knapp 0,5% ansteigen wird.

Karstadt Premium selbst wird in 2013 von diesen leicht steigenden positiven Indikatoren in der zweiten Jahreshälfte profitieren und plant daher im Geschäftsjahr 2012/13 und auf Grund der in den letzten Jahren in seine Filiallandschaft getätigten Investitionen und der eingeleiteten Neuausrichtung seines gesamten Geschäftsmodells einen Anstieg des Einzelhandelsumsatzes im vergleichbaren Filialportfolio von KaDeWe, Alsterhaus und Oberpollinger von + 2,9% im Vergleich zum Vorjahr, welches durch den mehrmonatigen Umbau des KaDeWe's außerordentlich belastet war. Für 2012/13 erwarten wir auf Grund der getätigten Investitionen und der konsequenten Umsetzung der Strategie weitere Marktanteilsgewinne und ein damit über der Marktentwicklung liegendes Umsatz- und Rohertragswachstum.

Im Geschäftsjahr 2011/12 endete der mit den Mitarbeitern geschlossene Fortführungstarifvertrag. Die dadurch wieder auf Marktniveau steigenden Personalkosten werden durch weitere hochlaufende Effekte des Strategieprogramms "Karstadt 2015" kompensiert. Dies geschieht zum einen durch eine deutliche Rohertragssteigerung, welche durch die Konzentration auf margenstarke Sortimentsbereiche getrieben wird und zum anderen durch eine weitere Effizienzsteigerung in den administrativen Unterstützungsbereichen wie z.B. Logistik und Informationstechnologie, welche durch die Schwestergesellschaft Karstadt Warenhaus bereitgestellt werden. Ferner wird Karstadt Premium im Wesentlichen ab der zweiten Geschäftsjahreshälfte von geringeren Personalkosten durch die Reduktion der Anzahl der Beschäftigten profitieren. Insgesamt erwartet Karstadt Premium unter Berücksichtigung des Geschäftsverlaufs im ersten Quartal für das Geschäftsjahr 2012/13 ein positives Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in einstelliger Millionenhöhe, das damit über Vorjahr liegen wird. Im darauf folgenden Geschäftsjahr 2013/2014 werden die geplanten Restrukturierungsmaßnahmen sich mit einem positiven Volljahreseffekt auf die Ertragslage positiv auswirken. Das Management ist daher zuversichtlich, auf Grund der beschriebenen allgemeinen Marktentwicklung, der weiteren Umsetzung der Strategie 2015 durch weitere Sortimentsoptimierung und den Fokus auf Omni-Channel Vertrieb und die eingeleiteten Effizienzmaßnahmen in Verbindung mit einem straffen Kostenmanagement die Ertragslage von Karstadt Premium weiter verbessern zu können.

Basierend auf der darlegten Umsatz- und Ergebnisplanung erwartet die Gesellschaft für die nächsten Jahre ebenfalls einen positiven operativen Cash Flow. Einfluss auf das wirtschaftliche Ergebnis von Karstadt Premium wird neben der inländischen Marktentwicklung und Konsumnachfrage auch die Entwicklung des Tourismusgeschäfts und der Rohstoffpreise haben. Hier bleibt die wirtschaftliche Entwicklung im asiatischen Raum und in den Schwellenländern weiter abzuwarten. Es ist nicht auszuschließen, dass es durch eine wieder anziehende Weltwirtschaft zu einem Anstieg des Rohstoffpreisklimas und ggf. auch zu Lieferengpässen auf den Beschaffungsmärkten kommen kann.

Bilanz zum 30. September 2012

Aktiva

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2012	30.09.2011
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	690	693
Sachanlagen	1	25.880	25.978
		26.570	26.671
Umlaufvermögen
Hilfs- und Betriebsstoffe	2	48	0
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	5.490	237
Flüssige Mittel	4	15.665	556
		21.203	793
Rechnungsabgrenzungsposten		25	0
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		7.617	25
Bilanzsumme		55.415	27.489
Passiva
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2012	30.09.2011
Eigenkapital	5
Gezeichnetes Kapital		25	25
Verlustvortrag		-50	-3
Jahresfehlbetrag		-7.592	-47
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		7.617	25
		0	0
Rückstellungen	6	13.356	5.100
Verbindlichkeiten	7	40.689	21.430
Rechnungsabgrenzungsposten		1.370	959
Bilanzsumme		55.415	27.489

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012/ Rumpfgeschäftsjahr 1. Januar 2011 bis 30. September 2011

Angaben in T€	Anhang Textziffer	01.10.2011-30.09.2012	01.01.2011-30.09.2011
Umsatzerlöse	8	342.687	0
Sonstige betriebliche Erträge	9	38.554	0
Materialaufwand	10	-203.345	0
Personalaufwand	11	-59.357	0
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	12	-10.051	0
Sonstige betriebliche Aufwendungen	13	-105.663	-47
Zinsergebnis	14	-4.029	0
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-1.204	-47
Außerordentliches Ergebnis	15	-6.383	0
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		0	0
Sonstige Steuern		-6	0
Jahresfehlbetrag		-7.593	-47

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Der Abschluss für das Geschäftsjahr 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 der Karstadt Premium GmbH wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Die Gesellschaft weist zum 30. September 2012 einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 7.617 T€ aus.

Die Gesellschaft geht davon aus, dass die Fortführung der Gesellschaft überwiegend wahrscheinlich ist. Der Jahresabschluss wird dementsprechend unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt. Auf Grund der am 14. Januar 2013 beschlossenen Einzahlung in die freie Kapitalrücklage in Höhe von 10 Mio. € durch die Gesellschafterin Karstadt Holding GmbH wird die Gesellschaft das Darlehn von der Karstadt Warenhaus GmbH vorzeitig tilgen. In den nächsten Geschäftsjahren werden laut Unternehmensplanung positive Ergebnisse erwartet. Damit sollen die nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbeträge ausgeglichen werden.

Die Liquiditätsplanung für die folgenden beiden Geschäftsjahre zeigt, dass die Verbindlichkeiten bei Fälligkeit aus den eigenen liquiden Mitteln einschließlich der vorzeitigen Tilgung des vorgenannten Darlehns zum 15. Januar 2013 gezahlt werden können. Demzufolge liegt weder ein Insolvenztatbestand im Sinne des § 18 InsO noch § 19 Abs. 2 InsO vor.

Das Geschäftsjahr der Karstadt Premium GmbH umfasst 12 Monate. Bedingt durch das vorangegangene Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar 2011 bis 30. September 2011 und die Aufnahme der operativen Geschäftstätigkeit zum 1. Oktober 2011 sind die Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung nicht mit dem Vorjahr vergleichbar.

In den nächsten drei Jahren plant Karstadt Premium, die Vollbeschäftigtenanzahl um ca. 100 Mitarbeiter in den Filialen quer über alle Hierarchiebereiche zu reduzieren. Hierzu wurden mit dem Gesamtbetriebsrat die wesentlichen Eckpfeiler einer Vorruhestandsregelung (Altersteilzeit, Ausgleich der Rentenminderung bei vorgezogenem Rentenzugang, Austritt mit Abfindung und Reduzierung der Arbeitszeit bei Inanspruchnahme einer Teilrente) vorbereitet und im Oktober 2012 im Rahmen einer Gesamtbetriebsvereinbarung unterzeichnet. Erforderliche Restrukturierungsmaßnahmen im Rahmen des geplanten Stellenabbaus werden im außerordentlichen Ergebnis ausgewiesen.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen. Alle Posten der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung sind zudem in T€ dargestellt. Wir weisen darauf hin, dass Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch genau ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten können.

Konsolidierungskreis

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Karstadt Holding GmbH, Essen, einbezogen, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Den planmäßigen Abschreibungen wurden folgende Nutzungsdauern unterstellt:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Wert den Buchwert unterschreitet.

Bei den Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenständen sind erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 5,07% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Bewertung von latenten Steuern erfolgt auf der Grundlage des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie entsprechend den gewerbesteuerlichen Hebesätzen der Städte und Gemeinden mit Karstadt-Standorten. Unter Berücksichtigung von Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag sowie Gewerbesteuer ergab sich im Geschäftsjahr ein Steuersatz von rd. 31%.

Erläuterungen zur Bilanz

1 ANLAGEVERMÖGEN

Entwicklung des Anlagevermögens

	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Angaben in T€	Ähnliche Rechte	Firmenwert	Gesamt
Immaterielle Vermögensgegenstände
Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.10.2011	84	609	693
Zugang lfd. Jahr	96	0	96
Abgang lfd. Jahr	0	0	0
Stand zum 30.09.2012	180	609	789
Kumulierte Abschreibungen
Stand zum 01.10.2011	0	0	0
Zugang lfd. Jahr	38	61	99
Stand zum 30.09.2012	38	61	99
Buchwerte
Stand zum 30.09.2012	142	548	690
Stand zum 30.09.2011	84	609	693
Sachanlagen

Angaben in T€	Mietereinbauten	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	Gesamt
Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.10.2011	13.127	12.851	25.978
Zugang lfd. Jahr	4.106	5.871	9.977
Abgang lfd. Jahr	0	-123	-123
Stand zum 30.09.2012	17.233	18.599	35.832
Kumulierte Abschreibungen
Stand zum 01.10.2011	0	0	0
Zugang lfd. Jahr	6.629	3.323	9.952
Stand zum 30.09.2012	6.629	3.323	9.952
Buchwerte
Stand zum 30.09.2012	10.604	15.276	25.880
Stand zum 30.09.2011	13.127	12.851	25.978

2 VORRÄTE T€	30.09.2012	30.09.2011
Hilfs- und Betriebsstoffe	48	0
	48	0

3 FORDERUNGEN UND SONSTIGE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE T€	30.09.2012	30.09.2011
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.217	0
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	425	0
Sonstige Vermögensgegenstände	3.848	237
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0	0
	5.490	237

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen hauptsächlich die monatlichen Verrechnungen mit der Le Buffet Restaurant&Café Gesellschaft mbH und der Karstadt Sports GmbH.

4 FLÜSSIGE MITTEL T€	30.09.2012	30.09.2011
Kassenbestand	1.923	534
Guthaben bei Kreditinstituten	13.742	22
	15.665	556

5 EIGENKAPITAL

Die Karstadt Holding GmbH hält sämtliche Anteile an der Karstadt Premium GmbH. Wir schlagen der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresfehlbetrag auf neue Rechnung vorzutragen.

6 RÜCKSTELLUNGEN T€	30.09.2012	30.09.2011
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	1.886	1.757
Steuerrückstellungen	68	0
Sonstige Rückstellungen	11.402	3.343
	13.356	5.100

Zwischen der Karstadt Warenhaus GmbH und dem PENSIONS-SICHERUNGS-VEREIN Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit (PSV) wurde vereinbart, dass der PSV die bis zum 1. September 2009 erdienten Anwartschaften noch so lange trägt, bis ein Betrag von 44,1 Mio. € (Barwert zum 30. September 2010) über den PSV ausgezahlt wird. Die Karstadt Warenhaus GmbH stellt die Karstadt Premium GmbH mit ihrem entsprechenden Anteil frei. Somit bilanziert die Karstadt Premium GmbH die, auf sie entfallende, über die 44,1 Mio. € hinausgehende Verpflichtung. Die übrigen Pensionsrückstellungen (Verpflichtungen für Rentner und unverfallbar Ausgeschiedene), für die der PSV ebenfalls zum 1. September 2009 nach den Bestimmungen des BetrAVG einstandspflichtig geworden ist, verbleiben beim PSV. Die Vereinbarung wurde gemäß den vorgesehenen Regelungen im Insolvenzplan am 24. März 2010 unterschrieben und ist durch die Bestätigung des Insolvenzgerichts wirksam geworden. Außerdem wurden von der Karstadt Warenhaus GmbH gemäß Vereinbarung die Verpflichtungen aus den wertpapiergebundenen Pensionszusagen für leitende Angestellte mit den dazugehörenden Vermögenswerten übernommen. Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (1,9 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,1 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts verrechnet. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten überwiegend die Risiken aus der Lohnsteuer.

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (6,3 Mio. €/Vorjahr 0 Mio. €), ausstehende Rechnungen aus Lieferungen und Leistungen (0,8 Mio. €/Vorjahr 0 Mio. €), Reparatur- und Instandhaltungsverpflichtungen für die Parkhäuser (0,4 Mio. €/Vorjahr 0,4 Mio. €), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits-, Sterbegeld- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2012 (1,3 Mio. €/Vorjahr 1,2 Mio. €), Beiträge zur Berufsgenossenschaft (0,3 Mio. €/Vorjahr 0 Mio. €) sowie die Risiken aus Mietverpflichtungen (0,3 Mio. €/Vorjahr 0 Mio. €). Die Rückstellung für Ansprüche aus Altersteilzeit (0,7 Mio. €/Vorjahr 1,2 Mio. €) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,1 Mio. €/Vorjahr 0,2 Mio. €) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts verrechnet.

7 VERBINDLICHKEITEN		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2012	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	352	352	0	0
Vorjahr 30.09.2011	286	286	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.030	4.030	0	0
Vorjahr 30.09.2011	0	0	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	32.659	32.659	0	0
Vorjahr 30.09.2011	20.100	0	20.100	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	41	41	0	0
Vorjahr 30.09.2011	0	0	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	3.648	3.648	0	0
Vorjahr 30.09.2011	1.044	1.044	0	0
davon aus Steuern	531	531	0	0
Vorjahr 30.09.2011	0	0	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	568	568	0	0
Vorjahr 30.09.2011	302	302	0	0
Stand: 30.09.2012	40.689	40.689	0	0
Vorjahr 30.09.2011	21.430	1.330	20.100	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die verzinsliche Darlehnsverbindlichkeit und die Verrechnungen aus dem Rahmendienstleistungsvertrag mit der Karstadt Warenhaus GmbH.

Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen T€	30.09.2012	30.09.2011
Miet- und Leasingverpflichtungen	594.450	604.554
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	109.361	119.275

Darüber hinaus ergeben sich Instandhaltungsverpflichtungen von jährlich 0,9 Mio. € mit einer Laufzeit bis 2026.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

8 UMSATZERLÖSE Einzelhandelsumsatz nach Kategorien: T€	01.10.2011-30.09.2012	Umsatzanteil 2011/12 in %
Fashion	195.614	57,1
Personality	47.284	13,8
Home	26.743	7,8
Freizeit	22.237	6,5
Multimedia	8.132	2,4
Nahrungs- und Genußmittel	42.677	12,4
	342.687	100,0

9 SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE T€	01.10.2011-30.09.2012
Mieteinnahmen und Provisionen	26.316
Erträge aus Werbekostenbeteiligungen	4.455
Erträge aus Parkierungsanlagen	4.388
Übrige Erträge aus sonstigen Nebengeschäften	1.035
Erträge mit verbundenen Unternehmen	701
übrige sonstige Erträge	1.659
	38.554

In den übrigen sonstigen Erträgen sind Währungsgewinne in Höhe von 5 T€ enthalten.

10 MATERIALAUFWAND T€	01.10.2011-30.09.2012
Aufwendungen für bezogene Waren	203.345
	203.345

11 PERSONALAUFWAND T€	01.10.2011-30.09.2012
Gehälter und Löhne	49.086
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.271
davon für Altersversorgung	257
	59.357

12 ABSCHREIBUNGEN AUF IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE DES ANLAGEVERMÖGENS UND SACHANLAGEN T€	01.10.2011-30.09.2012
Abschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände	99
Abschreibungen auf Sachanlagen	9.952
	10.051

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

13 SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN T€	01.10.2011-30.09.2012	01.01.2011-30.09.2011
Vertriebskosten	24.497	0
Verwaltungskosten	16.375	47
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	42.936	0
Kosten der Hausbewirtschaftung	20.036	0
Verschiedene Aufwendungen	1.819	0
	105.663	47

14 ZINSERGEBNIS T€	01.10.2011-30.09.2012
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	98
davon aus verbundenen Unternehmen	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-4.127
davon an verbundene Unternehmen	4.020
	-4.029

15 AUSSERORDENTLICHES ERGEBNIS T€	01.10.2011-30.09.2012
Außerordentliche Aufwendungen	-6.383
	-6.383

Wir verweisen auf unsere Ausführungen zum außerordentlichen Ergebnis in den allgemeinen Grundlagen.

Sonstige Angaben

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Im Durchschnitt des Berichtsjahres beschäftigten wir einschließlich Auszubildenden 1.539 Vollbeschäftigte Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Gemäß § 285 Nr. 17 letzter Satzteil HGB wurde die Befreiungsvorschrift des vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechneten Gesamthonorars in Anspruch genommen.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Geschäftsführung erhält keine separaten Bezüge von der Gesellschaft, sondern diese werden gemäß Rahmendienstleistungsvertrag entsprechend belastet. Diese Aufwendungen sind in den Verwaltungskosten unter der Position sonstige betriebliche Aufwendungen enthalten.

Geschäftsführung

Andrew R. Jennings, Essen

Vorsitzender der Geschäftsführung

Kaufmann

Gillian Berkmen, Gerrads Cross, Großbritannien

Geschäftsführerin Einkauf

- ab 16. Mai 2012 -

Bachelor of History

Harald Fraszczak, Düsseldorf

ehem. Geschäftsführer Finanzen

- bis 9. November 2012 -

Dipl. Betriebswirt

André Maeder, Wilen bei Wollerau, Schweiz

Geschäftsführer Vertrieb

- ab 16. Mai 2012 -

Dipl. Detailhandelskaufmann

Miguel Müllenbach, Wermelskirchen

Geschäftsführer Finanzen

- ab 6. Dezember 2012 -

Dipl. Kaufmann

Marco Schöner, Hagen

ehem. Geschäftsführer Einkauf

- bis 2. November 2011 -

Dipl. Betriebswirt

Kai-Uwe Weitz, Herne

Geschäftsführer Personal

- Ab 10. Oktober 2011 -

Dipl. Ökonom

Die Geschäftsführung

Essen, den 15. Januar 2013

Jennings

Berkmen

Maeder

Müllenbach

Weitz

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss --bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang-- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Karstadt Premium GmbH, Essen, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Essen, den 16. Januar 2013

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Schnöckel, Wirtschaftsprüfer

gez. Mund, Wirtschaftsprüferin

Ergebnisverwendungsbeschluss

Die Gesellschafterversammlung vom 27. Februar 2013 hat den vom Beirat am 27. Februar 2013 gebilligten Jahresabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 01.10.2011 bis 30.09.2012 festgestellt und beschlossen, den Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres vom 01.10.2011 bis 30.09.2012 in Höhe von € 7.592.718,95 als Verlust auf neue Rechnung vorzutragen.

39:T1cb92,

The KaDeWe Group GmbH (vormals: Karstadt Premium GmbH)

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2014 bis zum 30.09.2015

bis 1. März Karstadt Premium GmbH

Inhalt

Lagebericht

Grundlage der Gesellschaft

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Geschäftsentwicklung

Risiko- und Chancenbericht

Prognosebericht

Jahresabschluss

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

Grundlage des Jahresabschlusses

Erläuterung zur Bilanz

Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige Angaben

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery und Food. Die Sortimente werden teilweise über die Online-Plattform www.kadewe.de vertrieben.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Situation

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2013 - 30.09.2014	1,5
01.10.2014 - 30.09.2015	1,6

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Die deutsche Wirtschaft hat sich in einem schwierigen weltwirtschaftlichen Umfeld als stabil erwiesen.

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt ist vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 um 1,6% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr nur marginal erhöht.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2013/2014 leicht abgeschwächt. Es wurden preisbereinigt zwar 5,2% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum allerdings um 5,5%.

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2014/2015 nicht mehr ganz so stark wie im Jahr zuvor. Die Bruttoanlageinvestitionen erhöhten sich insgesamt um 1,7% gegenüber dem Vorjahr (3,0%). Auch die Konsumausgaben zeigten eine positive Entwicklung: die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt gegenüber dem Vorjahr um 1,9% und die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr sogar um 2,3%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 2,9%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um 2,6%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2014/2015 in Höhe von 9,6%, das heißt um 0,2%-Punkte mehr als im Vorjahresgeschäftsjahr.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2013 - 30.09.2014	1,2
01.10.2014 - 30.09.2015	2,5

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Anstieg des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 2,5%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte bei +/-0,0% stagnierten.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2014 bis September 2015 real ein leichtes Plus von 0,1% zum Vorjahreszeitraum aus.

Im Kalenderjahr 2015 erhöhte sich der Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinne lt. HDE (Handelsverband Deutschland) um, 2,7% aus. Preisbereinigt bedeutet dies einen Umsatzanstieg um 2,5%.

Rückläufige Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Fashion-Bereich musste lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2014 bis September 2015 insgesamt einen Umsatzrückgang von 3,2% hinnehmen. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (-3,5%), Herrenkonfektion (-2,5%), Strumpfwaren (-3,6%) sowie Damen- (-0,4%) bzw. Kinderwäsche (-7,5%). Positive Zuwachsraten verzeichnet dagegen die Branche Herrenwäsche (+2,3%).

Geschäftsentwicklung

Alleinige Gesellschafterin der The KaDeWe Group GmbH ist die The KaDeWe Group Holding GmbH.

Im Laufe des letzten Geschäftsjahres wurden 50,1% der Anteile der The KaDeWe Group Holding GmbH von der Signa Retail GmbH an die Central Group verkauft. Am 30. September 2015 wurden die Closingbedingungen bezüglich der Veräußerung dieser Anteile erfüllt. Die Central Group ist einer der größten Betreiber von Warenhäusern weltweit und verfügt mit der italienischen La Rinascente Group über umfangreiches Know-how als Betreiber von Premium und Luxus-Warenhäusern. Damit ist es erfolgreich gelungen, einen strategischen Partner an Bord der KaDeWe Group zu holen.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf der Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV). Dieser setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Mieter auf den Flächen sowie der Concession-Partner. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession- und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse in Relation während die sonstigen betrieblichen Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen. Trotz der beschriebenen organisatorischen und prozessualen Veränderungen ist es der KaDeWe Group im Geschäftsjahr 2014/15 gelungen, den Gesamtumsatz (GTV) auf der Fläche im Vergleich zum Vorjahr um ca. 3,8% auf EUR 603,98 Mio. zu steigern. Dies entspricht einer Steigerung von ca. 1,1% zum Budget. Damit entwickelte sich die KaDeWe Group um 1,3%-Punkte besser als der Einzelhandelsmarkt in Deutschland.

Ertragslage

Bei einem Anstieg des Gesamtumsatzes der KaDeWe Group inklusive fremdem Miet- und Concessionumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 3,8% auf 603,98 Mio. EUR ging der eigene Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group um 14,42 Mio. EUR auf 298,79 Mio. EUR zurück. Die Rohertragsmarge erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr auf 42,59%.

Mio. €	01.10.2014- 30.09.2015	01.10.2013- 30.09.2014
Einzelhandelsumsätze	298.785	313.205
Aufwendungen für bezogene Waren	-171.539	-191.771
Rohertrag	127.246	121.434
Marge in %	42,59	38,77

Die Umsatzerlöse verteilen sich im Wesentlichen auf folgende Kategorien: