The KaDeWe Group GmbH

Essen

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2017 bis zum 30.09.2018

INHALT

Lagebericht	Grundlage der Gesellschaft
	Ziele und Strategien
	Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
	Geschäftsentwicklung
	Risiko- und Chancenbericht
	Prognosebericht
Jahresabschluss	Bilanz
	Gewinn- und Verlustrechnung
	Anhang
	Grundlagen des Jahresabschlusses
	Erläuterungen zur Bilanz
	Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
	Sonstige Angaben

Lagebericht

Grundlagen der Gesellschaft

The KaDeWe Group GmbH, Essen, (im Folgenden kurz "KaDeWe Group" oder "Gesellschaft" genannt) betreibt mit dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München drei der bedeutendsten Premiumhäuser Deutschlands mit Verkaufsflächen von 24.560 qm bis 54.495 qm.

Zum Sortiment der KaDeWe Group gehören die Kategorien Fashion, Beauty, Home, Stationery und Food. Charakteristisch sind höchstklassige Marken von nationalen und internationalen Designern im Premium- und im Luxussegment. Produkte und Services stehen für die Idee, Einkauf zum Erlebnis werden zu lassen.

Die Gastronomie, insbesondere die Feinschmeckerabteilung in der 6. Etage des KaDeWe, erweist sich als wichtiger Frequenz- und Aufenthaltstreiber.

Ziele und Strategien

Sowohl der Marktauftritt als auch das Profil der einzelnen Standorte sollen auf internationalen Spitzenklassenstandard angehoben werden. Diese wird durch ein "Trading up/Trending up" in den einzelnen Häusern umgesetzt, um hier die europäischen und internationalen Vorbilder und Benchmarks zu benennen.

Ziel ist es, die drei Häuser in den nächsten Jahren als internationale "Best in Class" innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Um dieses hohe Wachstumspotenzial im Premium- und Luxussegment noch offensiver zu erschließen, plant die Gesellschaft insgesamt einen dreistelligen Millionenbetrag in den Umbau und die Neugestaltung des KaDeWe in Berlin, des Alsterhaus in Hamburg sowie des Oberpollinger in München investieren.

Die KaDeWe Group wird damit die besondere Warenhauskultur im Bewusstsein ihrer großen Tradition in die Zukunft fortschreiben und ihren drei Häusern in den nächsten Jahren ein neues Gesicht verschaffen: Das KaDeWe wird vom niederländischen Architekten und Pritzker-Preisträger Rem Koolhaas umgebaut. In Hamburg zeichnet sich das vielfach ausgezeichnete deutsche Architekturbüro Kleihues + Kleihues für die Neugestaltung des Alsterhaus verantwortlich.

Der Engländer John Pawson, der etwa das Storedesign von Calvin Klein entworfen hat, wird sich der Umgestaltung im Oberpollinger annehmen. Die großen Department Stores der KaDeWe Group waren, sind und werden so auch in Zukunft Magneten und Innovationsführer im Premiumsegment in ihren Metropolen sein.

Eröffnung Prachtmeile München und Die SECHSTE

Im September 2018 wurde im Oberpollinger unter dem Titel "Münchens neue Prachtmeile" im Erdgeschoss die Kosmetikabteilung und der Luxus-Bereich nach Umbauarbeiten wiedereröffnet. Die ersten Monate nach Eröffnung zeigen sich bereits sehr erfolgreich mit einer Steigerung der Flächenproduktivität von mehr als +24%.

Im KaDeWe haben wir im Dezember 2018 die Eröffnung der ersten Phase der neuen SECHSTEN gefeiert. Schon jetzt ist ersichtlich, wie die neue Food-Etage in Zukunft aussehen wird. Aber auch der erste Home Quadrant auf der fünften Etage mit der "neuen Küche" ist nun für unsere Kunden ein neuer Hotspot.

Einführung von Alipay

Mit Hilfe von Wirecard, einem der weltweiten Innovationstreiber für digitale Finanztechnologien, hat die KaDeWe Group Chinas führende Mobile-Payment-Lösung Alipay als voll digitale Bezahllösung am Point of Sale (POS) eingeführt. Im Rahmen der Kooperation stellt Wirecard die Akzeptanz bereit und kümmert sich um die vollständige Abwicklung der Zahlungen. Die integrierte Technologie ist zur "Golden Week" gestartet, einem wichtigen mehrtägigen chinesischen Feiertag, der traditionell sehr intensiv für Fernreisen genutzt wird.

Einführung eines Prämiensystems für den Vertrieb

Im Geschäftsjahr konnte ein Prämiensystem für den Vertrieb eingeführt werden. Kern des Prämienmodells ist es, die Vertriebsmitarbeiter am persönlichen Verkaufserfolg in Form einer Prämie zu beteiligen. Neben dieser Prämie für die Mitarbeiter der Verkaufsteams ist eine Prämierung für Kundenkartenakquise eingeführt worden, mit dem Ziel, eine höhere Kundenbindung zu erreichen.

Personalentwicklung

Um die KaDeWe Group als attraktiven Arbeitgeber zu präsentieren, setzt das Unternehmen auf die Förderung von Nachwuchskräften, die berufliche Erstausbildung sowie Training und fachliche Qualifizierung seiner Mitarbeiter/-innen.

Erstausbildung

Die berufliche Erstausbildung hat für die KaDeWe Group einen besonderen Stellenwert. Wir begleiten unsere Auszubildenden während der gesamten Ausbildungszeit und unterstützen mit gezielten Einführungs- und Qualifizierungsveranstaltungen und lernbegleitenden Unterlagen. Die hohe Qualität unserer Ausbildung sichert unserem Unternehmen kompetente Mitarbeiter. Am 30. September 2018 beschäftigte die KaDeWe Group insgesamt 88 Auszubildende in 6 Berufsfeldern (Kaufmann/frau im Einzelhandel, Kaufmann/frau für Büromanagement, Gestalter/in für visuelles Marketing, Koch/Köchin, Konditor/in, Bäcker/in).

Förderung von Nachwuchskräften und Führungsentwicklung

Im Rahmen des Weiterbildungsprogramms "Step Forward" wird das Ziel verfolgt, führungsstarke und verkaufsbegeisterte Mitarbeiter für erste Führungsaufgaben im Verkauf, Einkauf und Verwaltung vorzubereiten.

Wichtige

Das Programm "Fit für Führung" in der Zusammenarbeit mit einer renommierten Personalberatung zielt darauf ab, alle Führungskräfte (Leitende, Abteilungsleiter/K5 sowie Assistenten/K4) in ihrer Führungswirkung zu stärken und somit die Verkaufsperformance aller Mitarbeiter im Vertrieb zu steigern.

Training und fachliche Qualifizierung

Mit einem gezielten Schulungsprogramm in den Filialen wurden die Teilnehmer/-innen im Hinblick auf die aktuellen Anforderungen im Vertrieb persönlich und fachlich weiterentwickelt. An den Schulungen haben im Geschäftsjahr 100 Mitarbeiter/-innen (Verkauf, von ca. 1200) an 22 Terminen teilgenommen.

Ausbau Content Marketing

Einer der Schwerpunkte im Marketing ist eine noch stärker personalisierte und digitalisierte Kundenkommunikation, sowohl für lokale als auch internationale Kunden. Der Ausbau und Optimierung des Kundenkartenprogramms stehen hierbei im Zentrum. Um den Erlebnischarakter in den drei Häusern noch weiter zu stärker, werden weitere Eventformate entwickelt und erfolgreiche Kooperationsformate fortgesetzt und ausgebaut.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Bruttoinlandsprodukt

Reale Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2016 - 30.09.2017 +2,0

01.10.2017 - 30.09.2018 +1,7

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Der Aufschwung der deutschen Wirtschaft stößt an Grenzen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg vom 01. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 um 1,7% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damit hat sich das Wirtschaftswachstum im Vergleich zum Vorjahr um 0,3%-Punkte verringert.

Der Außenhandel hat sich im Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2016/2017 leicht abgeschwächt. Es wurden preisbereinigt zwar 3,0% mehr Waren und Dienstleistungen exportiert als ein Jahr zuvor, die Importe stiegen im selben Zeitraum allerdings um 3,4%.

Die Investitionen stiegen im Geschäftsjahr 2017/2018 wieder etwas stärker an als ein Jahr zuvor. So erhöhten sich die Bruttoanlageinvestitionen insgesamt nur um 2,9% gegenüber dem Vorjahr (2,3%). Auch die Konsumausgaben zeigen eine positive, wenngleich etwas schwächere Entwicklung: die privaten Konsumausgaben stiegen preisbereinigt gegenüber dem Vorjahr um 1,0% und die des Staates stiegen gegenüber dem Vorjahr um 1,1%.

Das verfügbare Einkommen der privaten Haushalte erhöhte sich um 3,1%, die privaten Konsumausgaben in jeweiligen Preisen um 2,6%. Daraus errechnet sich eine Sparquote der privaten Haushalte im Geschäftsjahr 2017/2018 in Höhe von 10,3%; 0,5%-Punkte mehr als im vorigen Geschäftsjahr.

Der Aufschwung in Deutschland geht in sein sechstes Jahr. Eine tragende Säule ist die Binnenwirtschaft, die vom starken Beschäftigungsaufbau angeregt wird. Auch die anhaltend günstigen monetären Rahmenbedingungen werden die Konjunktur weiter stützen. Der Konsum der privaten Haushalte wird weiterhin deutlich zur gesamtwirtschaftlichen Expansion beitragen und auch die Investitionstätigkeit dürfte angesichts der sehr hohen Kapazitätsauslastung ebenfalls recht kräftig bleiben. Im Jahresdurchschnitt dürfte die Wirtschaftsleistung in diesem Jahr um 1,7% zunehmen.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Entwicklung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinn

(Reale) Veränderung in % gegenüber Vorjahr per

01.10.2016 - 30.09.2017 +3,0

01.10.2017 - 30.09.2018 +0,9

Quelle: Destatis (Statistisches Bundesamt)

Verringerung des warenhausrelevanten Einzelhandelsumsatzes

Der Einzelhandelsumsatz im engeren Sinn (ohne Kfz, Tankstellen, Apotheken und Brennstoffhandel) verzeichnete von Oktober 2017 bis September 2018 laut Berechnungen des Statistischen Bundesamtes einen Anstieg von real 0,9% gegenüber dem Vorjahr.

Bei den wesentlichen Betriebsformen des Einzelhandels ergibt sich bis September 2018 folgendes Bild:

- Am besten schnitt erneut der Versand- und Internethandelsmarkt in Deutschland ab; hier errechnete das Statistische Bundesamt von Oktober 2017 bis September 2018 einen Umsatzanstieg von real 5,4% im Vergleich zum Vorjahr.

- Die Supermärkte und Lebensmitteldiscounter erreichten im Betrachtungszeitraum ein Plus von 1,4%, während die Umsätze der SB-Warenhäuser und Verbrauchermärkte um 0,6% zulegen konnten.

Für den Bereich der Warenhäuser wies die Umsatzentwicklung von Oktober 2017 bis September 2018 real einen Rückgang von -2,3% zum Vorjahreszeitraum aus.

Der HDE (Handelsverband Deutschland) geht für das Kalenderjahr 2018 von einer Erhöhung des Einzelhandelsumsatzes im engeren Sinne um 2,3% aus.

Insgesamt negative Umsatzentwicklung im Bereich Fashion

Der Umsatz im Bereich Fashion ist lt. Angaben der Gesellschaft für Konsumforschung von Oktober 2017 bis September 2018 insgesamt um -3,2% gesunken. Negativ entwickelten sich die Branchen Damenoberbekleidung (-4,4%), Damenwäsche (-4,0%), Schuhe (-4,0%), und Kinderkonfektion (-6,4%). Positive Zuwachsraten verzeichneten dagegen die Branchen Herrenkonfektion (+1,1%), Herrenwäsche (+1,4%) und Strumpfwaren (+0,5%).

Geschäftsentwicklung

Die KaDeWe Group ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der The KaDeWe Group Holding GmbH. Der thailändische Marktführer im Einzelhandel und Gastronomie, die Central Group, mittelbar durch die CRC Luxembourg S.a.r.l., hält 50,1% und die Signa Gruppe, einer der bedeutendsten Immobilieninvestoren in Europa und Betreiber namhafter Handelsunternehmen, mittelbar durch die Signa Retail Selection AG, Schweiz 49,9% an der KaDeWe Group Holding.

Vom Head Office am Katharina-Heinroth-Ufer in Berlin aus werden alle Dienstleistungen für die derzeit drei Vertriebshäuser dem KaDeWe in Berlin, dem Alsterhaus in Hamburg und dem Oberpollinger in München erbracht.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt im Wesentlichen auf der Basis der Entwicklung des Gesamtumsatzes auf der Verkaufsfläche (Gross-Transaction-Value, kurz GTV) sowie des EBITDAR (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Miete). Der GTV setzt sich zusammen aus dem eigenen Einzelhandelsumsatz der KaDeWe Group zuzüglich der Umsätze der Mieter auf den Flächen sowie der Concession-Partner. Im gehobenen Premiumsegment verfolgt die Gesellschaft weiter das Ziel, die Anzahl der Concession- und Mietpartner überproportional zu steigern. Dadurch sinken die eigenen Umsatzerlöse, während die Erträge aus Concession- und Mietumsätzen steigen.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat die Gesellschaft die Umsetzung des strategischen 8-Jahresplans fortgeführt. Wesentliches Ziel der Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Dies erfolgt durch eine deutliche Positionierung der Gesellschaft im Premium-/Luxussegment, wodurch eine klare Differenzierung zum Wettbewerb an den existierenden Standorten angestrebt wird. Der 8-Jahresplan sieht Investitionen in die drei Vertriebshäuser in dreistelliger Millionenhöhe vor, die durch Darlehen von Gesellschaftern oder externen Kapitalgebern finanziert werden. Seit Beginn der Umsetzung der Umbaumaßnahmen im Geschäftsjahr 2015/2016 wurden bereits mehr als 85 Mio. EUR investiert.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres, welches das überproportional wichtige Weihnachtsgeschäft beinhaltet, konnte die KaDeWe Group ihren GTV um 3,4% im Vergleich zum Vorjahr steigern und schnitt damit deutlich besser als der Markt ab. Auf Basis dieser guten Grundlage gelang es das Geschäftsjahr mit einem leichten Umsatzplus trotz umfangreicher Umbaumaßnahmen abzuschließen. Insbesondere die bereits umgebauten und wiedereröffneten Flächen zeigen einen deutlich steigenden Umsatztrend, während auf umbaubedingt nicht zur Verfügung stehenden Verkaufsflächen, vor allem im Erdgeschoss im Oberpollinger sowie in der 5. und 6. Etage im KaDeWe, Umsatzausfälle zu verzeichnen waren.

Ertragslage

Der Gesamtumsatz auf der Verkaufsfläche (GTV) der KaDeWe Group inklusive Miet- und Concessionumsatz ist mit 592,7 Mio. EUR um +0,4% höher als im Vorjahr. Das EBITDAR mit 56,2 Mio. EUR weist eine knapp 2-stellige Rendite aus. Maßgeblichen Einfluss auf die GTV-Entwicklung haben neben der allgemeinen Marktentwicklung im Einzelhandelsumfeld in Deutschland und der rückläufigen Kundenfrequenz im Wesentlichen die im Geschäftsjahr stattgefundenen Umbaumaßnahmen, vor allem im Oberpollinger und im KaDeWe. So standen während des Geschäftsjahres durchschnittlich 3.000m ² der Verkaufsfläche durch Umbauten nicht zur Verfügung. Deutliches Umsatzplus dagegen verzeichneten die bereits im Vorjahr umgebauten und wieder in Betrieb genommenen Flächen, wie z.B. die Women's Designer Fläche im KaDeWe mit einer Steigerung des GTV um +25%, die Luxury Hall im Erdgeschoss im Alsterhaus mit +24%, die KaDeWe Men's Shoes und Accessories Fläche mit +16% und die neue Home and Living Fläche im Oberpollinger mit +10% im Vergleich zum Vorjahr.

Die positive Umsatzentwicklung der umgebauten Verkaufsflächen ist Bestätigung für den Erfolg der Strategie umfangreich in die Aufwertung der drei Häuser zu investieren. Dies wurde auch anhand einer von Boston Consulting Group (BCG) durchgeführten Untersuchung der jeweiligen Rendite der Investitionen auf Floor-Ebene bestätigt.

Die Rohertragsmarge aus Einzelhandelsumsätzen ging im Vergleich zum Vorjahr von 44,33% auf 42,40% zurück. Der Rückgang der Einzelhandelsmarge ist im Wesentlichen auf die Umstellung von Einzelhandelsmarken auf Concession-Partner zurückzuführen.

TEUR	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Einzelhandelsumsätze	253.265	267.698
Aufwendungen für bezogene Waren	-145.661	-149.034
Rohertragsmarge Einzelhandelsumsatz in %	42,40	44,33

Die Einzelhandelsumsätze werden ausschließlich im Inland erzielt und verteilen sich auf folgende Kategorien:

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017	Umsatzanteil 2017/18 in %	Umsatzanteil 2016/17 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	253.265	267.698	76,9	78,1
Fashion	138.696	151.765	42,1	44,3
Personality	46.543	49.802	14,1	14,5
Home	12.525	13.765	3,8	4,0
Freizeit	8.620	9.339	2,6	2,7
Multimedia	2.809	2.971	0,9	0,9
Nahrungs- und Genussmittel	44.073	40.056	13,4	11,7
Concession	47.062	40.465	14,3	11,8
Mieteinnahmen und Parkierung	20.818	27.455	6,3	8,0
Sonstige Umsatzerlöse	8.201	6.969	2,5	2,0
	329.346	342.587	100,0	100,0

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Vergleich zum Vorjahr um 1,1 Mio. EUR auf 8,3 Mio. EUR verringert. Sie setzen sich im Wesentlichen aus Personalkostenerstattungen, Erträgen aus Investitions- und Instandhaltungszuschüssen zusammen.

Der Personalaufwand beträgt im Geschäftsjahr 2017/2018 67,5 Mio. EUR und ist gegenüber dem Vorjahr um 1,1 Mio. EUR gestiegen. Im Wesentlichen ist dies auf eine durchschnittliche Tarifsteigerung von 4,13% der tarifgebundenen Löhne und Gehälter zurückzuführen, die in Teilen durch optimierte Prozessabläufe und einen effizienten Personaleinsatz kompensiert werden konnten.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen stiegen aufgrund der Umbau- und Investitionstätigkeiten in den einzelnen Häusern um 0,7 Mio. EUR. auf 12,5 Mio. EUR.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 5,3 Mio. EUR auf 131,4 Mio. EUR angestiegen. Den Einsparungen bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten im Vergleich zum Vorjahr standen planmäßige Steigerungen der Miet-, Pacht-, und Leasingkosten in Höhe von 6,9 Mio. EUR gegenüber.

Der Zinsaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr um 0,6 Mio. EUR auf 2,0 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert aus den im Geschäftsjahr 2017/2018 gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Investitionen sowie der Aufnahme der Working-Capital Kreditlinie bei der BNP Paribas.

Die KaDeWe Group schließt das Geschäftsjahr mit einem Jahresfehlbetrag von 29,5 Mio. EUR ab und liegt damit 15,4 Mio. EUR unter dem Vorjahr (14,1 Mio. EUR).

Vermögenslage

Das Anlagevermögen hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 19,6 Mio. EUR auf 97,3 Mio. EUR erhöht. Wesentliche Zugänge im Sachanlagevermögen im Zusammenhang mit den Investitionen in die drei Häuser waren im Geschäftsjahr das Erdgeschoss im Oberpollinger mit 10,4 Mio. EUR. Die am Bilanzstichtag noch laufenden Umbauten, vor allem in der 5. und 6. Etage im KaDeWe, sind als Anlagen im Bau ausgewiesen.

Der Vorratsbestand verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 4,4 Mio. EUR auf 61,1 Mio. EUR. Der Bestandsrückgang resultiert im Wesentlichen aus unterjährigen Bestandsbereinigungen sowie höherer Abwertungen der Altbestände.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind im Vergleich zum Vorjahr mit 30,7 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Sie beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen aus Kreditkartenabrechnungen und Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen.

Die Gesellschaft weist zum Bilanzstichtag einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von 69,5 Mio. EUR (i. Vj. 42,1 Mio. EUR) aus und ist damit weiterhin bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterdarlehen in Höhe von 75 Mio. EUR unterliegen dabei einem qualifizierten Rangrücktritt.

Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen und für Investitionen in das Anlagevermögen wurden im Jahr der Zahlung in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und werden über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 100.2 Mio. EUR (i. Vj. 103,5 Mio. EUR).

Unter den Verbindlichkeiten wird noch in den sonstigen Verbindlichkeiten ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 10,3 Mio. EUR (i. Vj. 13,3 Mio. EUR) ausgewiesen.

Insgesamt sind die Verbindlichkeiten im Vergleich zum Vorjahr um 63,8 Mio. EUR auf 176,9 Mio. EUR angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Darlehensverbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin in Höhe von 40,0 Mio. EUR Darlehenssumme nebst Zinsen zur Finanzierung der Umbauprojekte in den drei Häusern sowie der Aufnahme eines Bankdarlehens in Höhe von 20,0 Mio. EUR nebst Zinsen. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stiegen um 5,9 Mio. EUR auf 66,3 Mio. EUR an.

Finanzlage

Die Finanzierung des operativen Geschäfts der Gesellschaft erfolgt aus dem laufenden operativen Cash Flow, geleisteten Kompensationszahlungen des Vermieters sowie durch Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und durch Bankenfinanzierung. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit umfasst Investitionen in die Häuserumbauten, welche mit der Umsetzung des 8-Jahresplanes begonnen wurden. Hierzu wurden von der Gesellschafterin Darlehen in Höhe von insgesamt 73 Mio. EUR zur Verfügung gestellt. Die in Vorjahren gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern in Höhe von EUR 33,0 Mio. haben eine Laufzeit bis 31. Juli bzw. 31. August 2020. Das im Berichtsjahr gewährte Gesellschafterdarlehen Höhe von EUR 20 Mio. zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern hat eine Laufzeit bis zum 31. März 2021. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen.

Zudem wurde mit Datum vom 23. Januar .2018 ein weiteres Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung des operativen Geschäftes in Höhe von EUR 20 Mio. gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 31. Januar 2021 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr eine Kreditlinie bei der BNP Paribas in Höhe von 20,0 Mio. EUR aufgenommen. Das Darlehen ist mit einem EONIA-Zinssatz zuzüglich 3,75% p.a. verzinst. Risiken aus Fremdwährungsverbindlichkeiten sind von untergeordneter Bedeutung.

Die nachstehende Kapitalflussrechnung zeigt die Entwicklung vom 1. Oktober 2017 zum 30. September 2018:

Angaben in TEUR	01.10.2017 30.09.2018	01.10.2016 30.09.2017
Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-10.439	13.836
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	-30.097	-33.426
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit	60.336	16.638
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	19.801	-2.952
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	13.174	16.126
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	32.975	13.174

Im Geschäftsjahr erhielt die Gesellschaft keine Kompensationszahlungen des Vermieters (i.Vj. 19,9 Mio. EUR). Die erhaltenen Kompensationszahlungen wurden im Vorjahr im operativen Cash Flow ausgewiesen.

Insgesamt hat sich die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft unter Berücksichtigung der strategischen Neuausrichtung und der Anpassungen im Rahmen der Prognose entsprechend entwickelt, blieb aber unter den Erwartungen der Gesellschaft.

Risiko- und Chancenbericht

Risikomanagement

Das Risikomanagement wird durch die Fachbereiche Revision und Legal gesteuert und in einem eigenständigen System geführt. Das Risikomanagement ist auf die speziellen Bedürfnisse und das Geschäftsmodell der Organisation zugeschnitten. Es erfolgt eine regelmäßige Überprüfung und bei Bedarf eine Anpassung an die aktuelle Organisationsentwicklung.

Risiken werden in regelmäßigen Abständen gemeinsam mit den entsprechenden Führungskräften identifiziert, erfasst und bewertet und die Risikosituation des Unternehmens an die Geschäftsführung berichtet.

Das Risikomanagement der Gesellschaft durchläuft vier Phasen:

―	Risikoidentifikation: die strukturierte Erfassung der wesentlichen, d. h. bestandsgefährdenden Risiken
―	Risikobewertung: die systematische Bewertung aller Risiken nach Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit; Der Bewertungszeitraum beträgt 12 Monate.
―	Risikoreporting: die quartalsweise Berichterstattung an den Risk- und Compliance-Management Ausschuss; das als technische Unterstützung hierzu genutzte IT-System erfüllt alle Anforderungen an Revisionssicherheit, Datenschutz und Nachvollziehbarkeit.
―	Risikonavigation: die Steuerung der Risiken unter Erarbeitung von risikominimierenden Maßnahmen und Überführung auf Nettorisiken, die eine Risikoakzeptanz, Risikoreduzierung, Risikoverlagerung oder Risikovermeidung als Folge haben

Aus dem Risikomanagement leitet die Gesellschaft folgende wesentliche Risiken ab:

Marktrisiken und Chancen

Der Einzelhandel und damit auch die KaDeWe Group sind stark abhängig vom Konsumklima in Deutschland. Es ist weiterhin mit einem Umsatzrückgang im stationären Einzelhandel insbesondere durch Zuwächse im Online-Handel zu rechnen. Auch ist weiterhin von einem starken Zuwachs der Einzelhandelsfläche insbesondere durch Centerentwicklungen in den Innenstädten auszugehen. Darüber hinaus bestehen Risiken durch die zunehmende Vertikalisierung von Händlern und Herstellern sowie der Eintritt von internationalen Premiummarken in den deutschen Markt.

Diesen Risiken begegnet die KaDeWe Group mit der konsequenten Verfolgung der Strategie des "Trading up / Trending up" mit dem Ziel die drei Häuser in den nächsten Jahren als international führend innerhalb des Luxusmarktes zu positionieren. Neben neuen exklusiven Marken und einer Sortimentsabgrenzung gegenüber den Vertikalen in Form von Exklusiv-Sortimenten ist die geplante Umbaustrategie ein wichtiger Eckpfeiler. Dabei liegt der Fokus darauf, für den Kunden ein einmaliges Einkaufserlebnis zu erschaffen. Dies wird unterstützt durch den Ausbau der Dienstleistungen (Services) wie VIP-Shopping, Personal-Shopping, Catering etc., um sich in dem wettbewerbsintensiven Markt zu differenzieren und als Premiumanbieter zu positionieren.

Zu den strategischen Zielgruppen zählen Touristen einerseits sowie wohlhabende nationale und internationale Kunden. Gezielte Marketingaktionen stellen weiterhin eine wichtige Komponente dar, um unseren definierten Zielgruppen gerecht zu werden.

Risiken aus der strategischen Neuausrichtung

Die strategische Neuausrichtung des Unternehmens birgt neben den beschriebenen Chancen auch Risiken. Zum einen führt der Strategiewechsel bei den Kunden gegebenenfalls zu einem vorläufigen Frequenz- und Umsatzverlust, zum anderen kann ein nicht funktionierender Change Management Prozess bei den Mitarbeitern zu Unsicherheiten und Motivationsschwund führen. Diesen Risiken tritt die Gesellschaft durch qualifizierte Trainings des Verkaufspersonals zur Verbesserung der Service- und Verkaufsleistung sowie der Erstellung und Implementierung eines verbesserten Kommunikationskonzeptes entgegen. Regelmäßige Überprüfung quantitativer Indikatoren wie die Entwicklung des Umsatzes sowie des Return on Investment (ROI) sollen dabei unterstützen frühzeitig nachteilige Trends zu identifizieren sowie geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

Risiken aus der Finanzierung

Risiken bestehen in den saisonalen Schwankungen der Liquiditätszuflüsse. Die Gesellschaft finanziert sich aus dem operativen Cash Flow, Kompensationszahlungen der Vermieter sowie aus Darlehensgewährungen der Gesellschafterin und Kreditinstituten. Die in Vorjahren gewährten Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern in Höhe von EUR 33,0 Mio. haben eine Laufzeit bis 31. Juli bzw. 31. August 2020. Das im Berichtsjahr gewährte Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 20 Mio. zur Finanzierung der Umbauten in den drei Häusern hat eine Laufzeit bis zum 31. März 2021.

Zudem wurde mit Datum vom 23. Januar.2018 ein weiteres Gesellschafterdarlehen zur Finanzierung des operativen Geschäftes in Höhe von EUR 20 Mio gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 31. Januar 2021 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Das eingeräumte Darlehen der BNP Paribas in Höhe von 20,0 Mio. EUR hat zunächst eine Laufzeit von 7 Monaten und dient der Finanzierung des operativen Geschäftes. Das BNP Darlehen soll auf einen 12-Monatszeitraum verlängert werden. Zukünftige Investitionen in die Umbauten werden durch weitere Gesellschafterdarlehen finanziert. Die Investitionen werden erst mit Vorliegen einer Finanzierungszusage durch die Gesellschafter begonnen. Der aktuelle Liquiditätsstatus der Gesellschaft wird täglich überwacht. Zur Steuerung werden die Einnahmen und Ausgaben tageweise geplant, prognostiziert und kontrolliert.

Langfristig hängt die Entwicklung der Liquidität von der gesamten Marktentwicklung und der erfolgreichen Positionierung des Unternehmens im Markt ab. Aufgrund derzeitiger Planungen sowie der eingeleiteten Maßnahmen geht die Geschäftsführung davon aus, dass die Gesellschaft jederzeit in der Lage sein wird, ihren fälligen Verbindlichkeiten nachzukommen.

Prognosebericht

Für das kommende Jahr erwartet der Sachverständigenrat eine Fortsetzung des Aufschwungs und einen Zuwachs des Bruttoinlandproduktes von 1,5%, allerdings bei einer allmählichen Verlangsamung des Wachstums. Die binnenwirtschaftlichen Kräfte sind nach wie vor intakt und dürften robuste Wachstumsbeiträge liefern. Aufgrund des moderat wachsenden Welthandels sind bei den Exporten jedoch nur 3,0% zu erwarten. Die Importe wachsen hingegen etwas stärker und sorgen für einen leicht negativen Außenbeitrag von -0,3 Prozentpunkten. Bei den Investitionen und auch im Bausektor dürfte aufgrund des Mangels an qualifizierten Arbeitskräften die Kapazitätsgrenzen bald erreicht sein und folglich die Expansion etwas moderater ausfallen.

Für den privaten Konsum ist aufgrund der positiven Beschäftigungsentwicklung und fiskalpolitischer Impulse mit einem deutlichen Zuwachs zu rechnen. Aber auch für den staatlichen Konsum wird eine spürbare Leistungsausweitung erwartet. Die Inflationsrate prognostiziert der Sachverständigenrat trotz voraussichtlich sinkender Ölpreise in 2019 auf 2,1%. Die Erwerbstätigkeit wird weiter ansteigen, und die Arbeitslosenquote die 5%-Marke vermutlich knapp unterschreiten.

Die Gesellschaft hat im abgelaufenen Geschäftsjahr die Umsetzung des strategischen 8-Jahresplans fortgeführt und weiterentwickelt. Wesentliches Ziel dieser Strategie ist es, die Gesellschaft im internationalen Wettbewerb der Premium Warenhäuser zu einem führenden Anbieter zu entwickeln. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden die Umbauarbeiten in den Häusern weitergeführt. Weitere Umbaumaßnahmen in allen drei Häusern in den kommenden Jahren mit einem Gesamtinvestitionsvolumen im dreistelligen Millionenbereich werden planmäßig fortgesetzt, jeweils nach Sicherstellung der Finanzierung durch die Gesellschafterin. Im laufenden Geschäftsjahr werden planmäßig ca. 39 Mio EUR investiert, die über Gesellschafterdarlehen sowie Kompensationszahlungen finanziert werden. Die Umbaumaßnahmen auf bestehenden Flächen sollen zu einer höheren Quadratmeterproduktivität und damit mittel- bis langfristig zu einem höheren GTV führen.

Planmäßig wird auch im laufenden Geschäftsjahr das Zusammenspiel zwischen den Systemen, Prozessen und der Organisation weiter optimiert. Es wird sowohl an der Optimierung des ERP-Systems gearbeitet wie auch an der Synchronisation zwischen System und Organisation.

Für das Geschäftsjahr 2018/2019 plant die KaDeWe Group einen Umsatzanstieg des GTV gegenüber dem Vorjahr um 3%. Darin enthalten ist ein Umsatzverlust von erwarteten 28 Mio. EUR (-4,7 %) durch eine deutliche Ausweitung der Umbaumaßnahmen und die allgemeine Markentwicklung sowie eine Steigerung der Umsätze auf den verbleibenden Flächen, insbesondere den bereits umgebauten, von 44 Mio. EUR (+7,4 %). Insgesamt erwartet die Geschäftsführung, dass die Umsatzeinbußen durch ein deutliches Umsatzplus der bereits in Vorjahren umgebauten und wieder in Betrieb genommenen Flächen kompensiert werden können.

Die KaDeWe Group erwartet für das Geschäftsjahr 2018/2019 trotz eines verbesserten operativen Geschäftes ein negatives Jahresergebnis leicht über Vorjahresniveau und ein positives EBTIDAR deutlich über Vorjahresniveau. . Grund dafür sind die hohen Investitionen und damit in Zusammenhang nicht zur Verfügung stehenden Verkaufsflächen, die steigenden Abschreibungen, einmalige Restrukturierungskosten aus Flächenbereinigungen, planmäßig steigende Miet-, Pacht- und Leasingkosten sowie höhere Zinsaufwendungen.

Aufgrund des weiterhin negativen operativen Cash Flows ist die KaDeWe Group für ihren Fortbestand weiterhin auf die Finanzierung ihrer Gesellschafter angewiesen. Zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf der Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung wurden bereits erste Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet:

Mit notariell beurkundetem Nachtrag zum Mietvertrags vom 21. Dezember 2018 haben sich die Vermieter KHM OP Neuhauser Straße 18 GmbH & Co. KG für das Oberpollinger in München, Tauentzienstraße 21-24 Immobilien GmbH & Co. KG für das KaDeWe in Berlin und die Jungfernstieg 16-20 Immobilien GmbH & Co. KG für das Alsterhaus in Hamburg zur Gewährung von weiteren LRC-Zahlungen im Rahmen der Umsetzung des umfassenden und bereits angestoßenen Sanierungs-, Bau- und Investitionsprogramms in Höhe von insgesamt EUR 56,2 Mio. verpflichtet. Die Zahlungen seitens der Vermieter stehen unter einer aufschiebenden Bedingung und wurden seitens der Vermieter bisher noch nicht geleistet. Zur Überbrückung der Finanzierung hat sich die SIGNA Prime Selection AG, Innsbruck/Österreich, mit Vertrag vom 8. Januar 2019 bereit erklärt, die finanziellen Mittel vorab zur Verfügung zu stellen. Auf dieser Basis erfolgte bereits im November 2018 eine erste Zahlung über insgesamt EUR 7,1 Mio. und Anfang Januar 2019 eine weitere Zahlung in Höhe EUR 14,4 Mio. Mit Eintreten der aufschiebenden Bedingungen werden die Zahlungen entsprechend umgewidmet und fanden in Erfüllung halber statt. Eine Verzinsung der zur Verfügung gestellten Mittel erfolgt daher nicht.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes hat die Gesellschafterin The KadeWe Group Holding GmbH mit Datum vom 11. Januar 2019 ein weiteres Darlehen zur Fortführung der Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 20 Mio. gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 15. März 2022 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Mit Datum vom 24. Januar 2019 hat die Gesellschafterin The KaDeWe Group Holding GmbH ein weiteres Darlehen in Höhe von EUR 20 Mio gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 27. März 2020 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht vorher gekündigt wird. Die Auszahlung des Darlehensbetrags steht unter den aufschiebenden Bedingungen, dass die Kreditlinie der BNP Paribas in Höhe von EUR 20 Mio nicht über den 27. März 2019 hinaus gewährt wird oder die BNP Paribas bis zu diesem Datum keine Entscheidung über die weitere Gewährung der Kreditlinie getroffen hat. Falls die BNP Paribas eine Kreditlinie unter EUR 20 Mio gewährt, wird das Gesellschafterdarlehen in Höhe des Differenzbetrags gezahlt.

Die erwartete Ergebnisentwicklung sowie die geplanten Investitionen sind in der Liquiditätsplanung vollumfänglich berücksichtigt. Die KaDeWe Group ist aufgrund der aktuellen Liquiditäts- und Ertragsplanung jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen zur Fortbestandssicherung der Gesellschaft sind dann erforderlich, wenn wider Erwarten zusätzliche, derzeit noch nicht bekannte Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten.

Die GTV-Entwicklung der KaDeWe Group in den Monaten Oktober und November des neuen Geschäftsjahres liegt bisher aufgelaufen bei 3,4% über dem Vorjahr und damit deutlich besser als der Markt. Wir gehen davon aus, dass wir im laufenden Geschäftsjahr die positive Entwicklung zum Vorjahr beibehalten und deutlich stärker als der Markt unter Erreichung des Plans abschließen werden.

Darüber hinaus werden gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Veränderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft erwartet.

Frauenquote

Die für die Gesellschaft festgesetzten Zielquoten für Frauen (Aufsichtsrat: 30%, Geschäftsführung 0%, 1. und 2. Führungsebene: 30%) wurden in der gesetzten Frist (30.06.2017) erreicht.

Die Gesellschafterin der Gesellschaft, die The KaDeWe Group Holding GmbH, hat am 18.12.2017 für den Aufsichtsrat eine Zielquote für Frauen von 30% und für die Geschäftsführung eine Zielquote für Frauen von 0% festgelegt, diese sollen bis 30.06.2022 erreicht werden. Die Geschäftsführung hat in ihrer Sitzung am 06.12.2017 für die 1. und 2. Führungsebene der Gesellschaft jeweils eine Zielquote für Frauen von 30% festgelegt, diese sollen bis 30.06.2022 erreicht werden.

Bilanz zum 30. September 2018

AKTIVA

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2018	30.09.2017
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	1	6.862	9.460
Sachanlagen	1	90.487	68.312
		97.349	77.772
Umlaufvermögen
Vorräte	2	61.131	65.564
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	3	30.754	30.681
Wertpapiere		0	0
Flüssige Mittel	4	32.975	13.174
		124.860	109.419
Rechnungsabgrenzungsposten		280	723
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		69.562	42.087
Bilanzsumme		292.051	230.001
PASSIVA
Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2018	30.09.2017
Eigenkapital	5
Gezeichnetes Kapital		25	25
Kapitalrücklage	6	12.000	10.000
Verlustvortrag		-52.112	-38.002
Jahresfehlbetrag		-29.475	-14.110
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		69.562	42.087
		0	0
Rückstellungen	7	13.590	12.715
Verbindlichkeiten	8	176.995	113.122
Rechnungsabgrenzungsposten	9	101.466	104.164
Bilanzsumme		292.051	230.001

Gewinn- und Verlustrechnung zum 30. September 2018

Angaben in T€	Anhang Textziffer	30.09.2018	30.09.2017
Umsatzerlöse	11	329.345	342.587
andere aktivierte Eigenleistungen	12	835	0
Sonstige betriebliche Erträge	13	8.312	9.452
Materialaufwand	14	-154.825	-160.655
Personalaufwand	15	-67.581	-66.498
Abschreibungen	16	-12.446	-11.714
Sonstige betriebliche Aufwendungen	17	-131.417	-126.107
sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	18	444	12
sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	19	-2.037	-1.374
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	19	-106	187
Ergebnis nach Steuern		-29.475	-14.110
Sonstige Steuern	20	0	0
Jahresfehlbetrag		-29.475	-14.110

Anhang

Grundlagen des Jahresabschlusses

Allgemeine Grundlagen

Die KaDeWe Group ist unter der Firma The KaDeWe Group GmbH beim Amtsgericht Essen, Deutschland, (HRB 22704) eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Berlin. Die Anschrift lautet: The KaDeWe Group GmbH, Katharina-Heinroth-Ufer 1, 10787 Berlin.

Die Erstellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis 30. September 2018 der KaDeWe Group wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) und den ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der KaDeWe Group umfasst 12 Monate.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst und im Anhang gesondert ausgewiesen. Alle Posten der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung sind zudem in TEUR dargestellt. Wir weisen darauf hin, dass Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch genau ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten können.

Der vorliegende Jahresabschluss ist grundsätzlich unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewendeten Gliederungsgrundsätzen nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt.

Die Erstellung des Jahresabschlusses erfolgte unter Zugrundelegung der Prämisse der Unternehmensfortführung. Diese ist mit einer wesentlichen Unsicherheit behaftet. Wir verweisen auf unsere Ausführungen in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht im Lagebericht.

Die Gesellschaft hat für alle Standorte Mietverträge mit der SIGNA Unternehmensgruppe abgeschlossen. Die darin vereinbarten Zuschüsse seitens des Vermieters für Mietzeitanpassungen bzw. Capex-Maßnahmen, soweit sie bereits in Rechnung gestellt und noch nicht gezahlt worden sind, werden unter den Sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die daraus für die Gesellschaft resultierenden Modernisierungsverpflichtungen wurden als Sonstige Verbindlichkeit ausgewiesen. Im Jahr der Modernisierung erfolgt eine Umgliederung in den Passiven Rechnungsabgrenzungsposten und eine ergebniswirksame Auflösung über die Laufzeit des Mietvertrages bzw. die Nutzungsdauer des investierten Anlagevermögens.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Bei den unter den Immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen ähnlichen Rechten handelt es sich ausschließlich um entgeltlich erworbene Vermögensgegenstände, vor allem entgeltlich erworbene Software. Diese sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen wurden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Wert den Buchwert unterschreitet.

Den planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über folgende Nutzungsdauern:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Software	3 - 10 Jahre
Firmenwert	10 Jahre
Übrige Immaterielle Vermögensgegenstände	5 - 10 Jahre

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird entsprechend der durchschnittlichen Nutzungsdauer der im Wesentlichen hier enthaltenen Komponenten Image, Knowhow, Kundenstamm und Humankapital über zehn Jahre linear abgeschrieben. Bei der Ermittlung der Nutzungsdauer wurden auch die durchschnittliche Mietlaufzeit der Premiumhäuser sowie der durchschnittliche Innovationszyklus berücksichtigt.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen linear über die voraussichtliche wirtschaftliche Nutzungsdauer:

Vermögensgegenstände	Nutzungsdauer
Mietereinbauten	Vertragsdauer oder kürzere wirtschaftliche Nutzungsdauer
Hardware	3 Jahre
Gondolen, Kühlmöbel, Regale, Schränke, Theken und ähnliche Geschäftsausstattung in den Warenhäusern	10 Jahre
Warensicherungsanlagen	11 Jahre
Übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung	2 - 23 Jahre

Außerplanmäßige Abschreibungen erfolgen bei Vorliegen einer voraussichtlichen dauernden Wertminderung. Sie werden in den Fällen vorgenommen, in denen der beizulegende Zeitwert den Buchwert unterschreitet.

Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten bis zu 150 Euro (bis 31. Dezember 2017) bzw. 250 Euro (ab 1. Januar 2018) werden im Zugangsjahr in voller Höhe erfolgswirksam erfasst. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen 150 Euro (bis 31. Dezember 2017) bzw. 250 Euro (ab 1. Januar 2018) und 1.000 Euro wurde ein Sammelposten gebildet und entsprechend der gesetzlichen Vorgaben gewinnmindernd aufgelöst.

Die Warenvorräte werden gemäß dem strengen Niederstwertprinzip nach § 253 Absatz 4 HGB mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten bzw. letzten Einkaufspreisen bewertet Im Rahmen der verlustfreien Bewertung wurden sorgfältig bemessene Abschläge für Altersstruktur und Gängigkeit berücksichtigt. Der Festwert für Hilfs- und Betriebsstoffe wurde mittels einer Inventur zum 30. September 2018 ermittelt.

Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennbetrag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken sind durch Wertberichtigungen berücksichtigt worden. Als uneinbringlich eingeschätzte Forderungen werden abgeschrieben.

Die Flüssigen Mittel werden zum Nennwert bilanziert.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand der Folgejahre darstellen. Auf der Passivseite werden Einnahmen vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag der Folgejahre darstellen.

Der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag wird in der Höhe, in der die bilanzierten Passiva die bilanzierten Aktiva zuzüglich des Nennwerts des Eigenkapitals übersteigen, auf der Aktivseite ausgewiesen.

Die Rückstellungen für Pensionen werden versicherungsmathematisch mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck und nach RV-AGAnpG 2007 auf der Basis eines Zinsfußes von 3,34% ermittelt. Rentensteigerungen wurden mit 1,75% berücksichtigt. Es wurde eine Fluktuationsrate von durchschnittlich 5% angesetzt.

Die Pensionsrückstellungen werden mit dem von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre abgezinst. Vom Wahlrecht iSd § 253 (2) S. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht (Annahme pauschale Restlaufzeit von 15 Jahren für Zwecke der Auswahl des Zinssatzes).

Der Unterschiedsbetrag zwischen dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Jahren (2,43 %) und dem Ansatz der Rückstellungen nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Jahren (3,34 %) beträgt 238 TEUR (i. Vj. 225 TEUR) und wäre für Zwecke einer ggf. bestehenden Ausschüttungssperre iSv § 253 (6) S. 2 HGB zu berücksichtigen.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen decken alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen ab. Die Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlich ist, um zukünftige Zahlungsverpflichtungen abzudecken. Bei der Ermittlung der Rückstellungen werden zukünftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt, wenn ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden und von der Deutschen Bundesbank herausgegebenen durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre zum 30. September abgezinst.

Der Bewertung der Rückstellung für Altersteilzeit liegt ein versicherungsmathematisches Gutachten zugrunde. Es wurden folgende Annahmen für die Berechnung berücksichtigt:

―	Lohn- und Gehaltssteigerungen von 2 % nach den Erfahrungswerten der Vergangenheit
―	Ein durchschnittlicher Marktzins von 0,95 % für eine Laufzeit von 1-2 Jahren, der von der dt. Bundesbank bekannt gemacht wurde
―	Sterbetafeln nach DR. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G" (RT2018G)

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Aus Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten wird ein Überhang an Passiven latenten Steuern angesetzt, wenn insgesamt von einer Steuerbelastung in den künftigen Geschäftsjahren auszugehen ist. Sofern insgesamt eine künftige Steuerentlastung erwartet wird, wurde von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine Aktiven latenten Steuern anzusetzen.

Nach Verrechnung verbleibt ein Aktivüberhang, der wie oben beschrieben nicht angesetzt wird.

Die Bewertung von latenten Steuern erfolgt auf der Grundlage des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie entsprechend den gewichteten gewerbesteuerlichen Hebesätzen der Städte und Gemeinden mit Standorten der KaDeWe Group. Unter Berücksichtigung von Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag sowie Gewerbesteuer ergab sich im Geschäftsjahr ein Steuersatz von 30,95%.

Erläuterungen zur Bilanz

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten
T€	Stand zum 01.10.2017	Zugang lfd. Jahr	Umbuchungen	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2018
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	19.118	179	0	0	19.297
Geleistete Anzahlungen	835	1.544	0	0	2.380
Geschäfts- oder Firmenwert	609	0	0	0	609
	20.562	1.723	0	0	22.285
Sachanlagen
Mietereinbauten	60.585	9.867	5.324	-23	75.753
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.714	2.806	0	-346	29.174
Anlagen im Bau	19.401	17.696	-5.324	0	31.773
	106.700	30.369	0	-369	136.700
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0	0	0	0
Beteiligungen	0	0	0	0	0
Sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0
	127.261	32.093	0	-369	158.985

	Kumulierte Abschreibungen				Buchwerte
T€	Stand zum 01.10.2017	Zugang lfd. Jahr	Abgang lfd. Jahr	Stand zum 30.09.2018	Stand zum 30.09.2018	Stand zum 30.09.2017
Immaterielle Vermögensgegenstände
Software	10.735	4.261	0	14.996	4.301	8.383
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	2.380	835
Geschäfts- oder Firmenwert	367	60	0	427	181	242
	11.102	4.322	0	15.423	6.862	9.460
Sachanlagen
Mietereinbauten	21.734	5.425	-23	27.136	48.616	38.850
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	16.653	2.700	-277	19.076	10.098	10.061
Anlagen im Bau	0	0	0	0	31.773	19.401
	38.388	8.125	-300	46.213	90.487	68.312
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0	0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0	0	0	0	0
Beteiligungen	0	0	0	0	0	0
Sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0	0
	49.489	12.446	-300	61.636	97.349	77.772

2. Vorräte

T€	30.09.2018	30.09.2017
Hilfs- und Betriebsstoffe	533	533
Waren	60.598	65.031
	61.131	65.564

Es wird insoweit auf die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verwiesen.

3. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

T€	30.09.2018	30.09.2017
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.102	7.340
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	0	0
Sonstige Vermögensgegenstände	23.651	23.341
davon Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr	0	0
	30.754	30.681

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, aus Baukostenzuschüssen, Werbekostenzuschüssen sowie Weiterbelastungen von Aufwendungen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich im Wesentlichen aus Forderungen aus Umsatzmietabrechnungen in Höhe von 2,2 Mio. EUR (im Vorjahr 7,0 Mio. EUR), Umsatzsteuererstattungsansprüchen in Höhe von 4,3 Mio. EUR (im Vorjahr 2,3 Mio. EUR) sowie Forderungen aus Kreditkartenabrechnung in Höhe von 7,5 Mio. EUR (im Vorjahr 5,1 Mio. EUR) zusammen. Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen 2,1 Mio. EUR (im Vorjahr 3,3 Mio. EUR) aus Avalen und Mietsicherheiten enthalten.

Die Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Flüssige Mittel

T€	30.09.2018	30.09.2017
Kassenbestand	1.876	1.682
Schecks	0	0
Guthaben bei Kreditinstituten	31.099	11.492
	32.975	13.174

Die Flüssigen Mittel werden entsprechend der Ausführungen zu den Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätzen mit dem Nennwert angesetzt. Der Anstieg bei den Guthaben bei Kreditinstituten ist auf die Zuführungen aufgrund der Darlehen zurückzuführen.

5. Eigenkapital

Die The KaDeWe Group Holding GmbH hält am Bilanzstichtag unverändert sämtliche Anteile an der KaDeWe Group GmbH.

6. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beinhaltet die Einzahlung der Gesellschafter aus 2013 in Höhe von 10,0 Mio. EUR sowie eine Zuführung im Geschäftsjahr von 2,0 Mio. EUR.

7. Rückstellungen

T€	30.09.2018	30.09.2017
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.743	2.639
Steuerrückstellungen	252	252
Sonstige Rückstellungen	10.596	9.825
	13.590	12.715

Die Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (3,20 Mio. EUR) wurde gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit dem zweckgebundenen Treuhandvermögen (0,46 Mio. EUR) verrechnet. Das zweckgebundene Treuhandvermögen wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert. Im Weiteren verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die Risiken aus Betriebs- und Sonderprüfungen

Die Sonstigen Rückstellungen enthalten vor allem Mietrisiken (0,2 Mio. EUR / Vorjahr 0,3 Mio. EUR), die Vorsorge für Sozialplan und Abfindungen (2,1 Mio. EUR/Vorjahr 1,7 Mio. EUR), passivierte Urlaubs-, Mehrarbeits- und Gratifikationsansprüche der Mitarbeiter für das Kalenderjahr 2017 (2,1 Mio. EUR/Vorjahr 3,0 Mio. EUR), Kundenboni (2,7 Mio. EUR/Vorjahr 1,9 Mio. EUR), Beiträge zur Berufsgenossenschaft (0,3 Mio. EUR/Vorjahr 0,3 Mio. Euro) sowie Ansprüche aus Altersteilzeit (0,6 Mio. EUR/Vorjahr 0,6 Mio. EUR). Das zweckgebundenen Treuhandvermögen für Ansprüche aus Altersteilzeit (0,3 Mio. EUR/Vorjahr 0,2 Mio. EUR) wurde in Höhe des Zeitwerts (entspricht den Anschaffungskosten) bilanziert.

8. Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
T€	30.09.2018	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	19.930	19.930	0	0
Vorjahr 30. September 2017	0	0	0	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	470	470	0	0
Vorjahr 30. September 2017	1.356	1.356	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	66.273	66.273	0	0
Vorjahr 30. September 2017	60.339	60.339	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	75.482	0	75.482	0
Vorjahr 30. September 2017	33.622	0	33.622	0
davon gegenüber der Gesellschafterin	75.339	0	75.339	0
Vorjahr 30. September 2017	33.622	0	33.622	0
Sonstige Verbindlichkeiten	14.840	14.840	0	0
Vorjahr 30. September 2017	17.805	17.805	0	0
davon aus Steuern	795	795	0	0
Vorjahr 30. September 2017	665	665	0	0
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	303	303	0	0
Vorjahr 30. September 2017	287	287	0	0
Stand: 30.09.2017 (Gesamt)	176.995	101.513	75.482	0
Vorjahr 30. September 2017	113.122	79.500	33.622	0

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen die Darlehensverträge mit The KaDeWe Group Holding GmbH inkl. aufgelaufener Zinsen. Die Erhöhung resultiert im Wesentlichen aus der Gewährung zwei weiterer Gesellschafterdarlehen in Höhe von jeweils 20,0 Mio. EUR. Die bisherigen Darlehen sind zweckgebunden für die Finanzierung der Umbaumaßnahmen in den drei Häusern. Eines der im Geschäftsjahr gewährten Darlehen ist ebenfalls zweckgebunden für die Finanzierung der Umbaumaßnahmen in den Häusern. Das andere neu gewährte Darlehen dient der Fortführung des Geschäftsbetriebs.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten stellen eine bei der BNP Paribas S.A. (German Branch) abgerufene Kreditlinie dar.

Die Verbindlichkeit aus Steuern stellen die Zahllasten aufgrund der Lohnsteueranmeldung für September 2018 und die Abzugsteuern für das dritte Quartal 2018 dar.

Unter den Sonstigen Verbindlichkeiten wird noch ein Restbetrag für Investitionen in Folgejahren in Höhe von 10,36 Mio. EUR (i. Vj. 13,34 Mio. EUR) ausgewiesen

9. Rechnungsabgrenzungsposten

T€	30.09.2018	30.09.2017
Rechnungsabgrenzungsposten	101.466	104.164

Soweit die im Geschäftsjahr erhaltenen Kompensationszahlungen für Mietzeitanpassungen oder aber für Investitionen in das Anlagevermögen geleistet worden sind, so wurden diese in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt und über die Restlaufzeit des Mietvertrages bzw. über die Nutzungsdauer des Anlagevermögens aufgelöst. Zum Bilanzstichtag beträgt der Passive Rechnungsabgrenzungsposten im Zusammenhang mit den Kompensationszahlungen 100,2 Mio. EUR (im Vj. 103,5 Mio. EUR).

10. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen

T€	30.09.2018	30.09.2017
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.765.968	2.846.288
davon gegenüber verbundenen Unternehmen	0	0

Die Miet- und Leasingverpflichtungen haben folgende Fälligkeiten:

TEUR	30.09.2018	< 1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre
Miet- und Leasingverpflichtungen	2.765.968	75.700	335.643	2.354.625

Miet- und Leasingverpflichtungen beinhalten im Wesentlichen die Verpflichtungen aus den Mietverträgen mit der SIGNA Unternehmensgruppe für die Warenhäuser.

Weitere finanzielle Verpflichtungen resultieren aus dem Bestellobligo für im Rahmen der Umbaumaßnahmen bereits in Auftrag gegebene Leistungen:

T€	30.09.2018
Bestellobligo für Sachanlagevermögen	34.426
davon KaDeWe	20.180
davon Alsterhaus	1.535
davon Oberpollinger	12.711

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben eine Restlaufzeit < 1 Jahr.

Haftungsverhältnisse

Am Bilanzstichtag bestehen keine wesentlichen Haftungsverhältnisse.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

11. Umsatzerlöse

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017	Umsatzanteil 2017/18 in %	Umsatzanteil 2016/17 in %
OwnBuy (nach Kategorien)	253.265	267.698	76,9	78,1
Fashion	138.695	151.765	42,1	44,3
Personality	46.543	49.802	14,1	14,5
Home	12.525	13.765	3,8	4,0
Freizeit	8.620	9.339	2,6	2,7
Multimedia	2.809	2.971	0,9	0,9
Nahrungs- und Genussmittel	44.073	40.056	13,4	11,7
Concession	47.062	40.465	14,3	11,8
Mieteinnahmen und Parkierung	20.818	27.455	6,3	8,0
Sonstige Umsatzerlöse	8.201	6.969	2,5	2,0
	329.346	342.587	100,0	100,0

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassen im Wesentlichen Erträge aus Werbekostenbeteiligungen in Höhe von 6,8 Mio. EUR (Vorjahr 5,4 Mio. EUR).

12. Andere aktivierte Eigenleistungen

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
andere aktivierte Eigenleistungen	835	0
	835	0

Bei den anderen aktivierten Eigenleistungen handelt es sich um Eigenleistungen im Sinne des § 275 Abs. 2 Nr. 3 HGB. Sie umfassen im Wesentlichen die Mitwirkung eigener Mitarbeiter an der Planung, Durchführung und Steuerung der Investitionen in die drei Häuser.

13. Sonstige betriebliche Erträge

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
sonstige betriebliche Erträge	8.312	9.452
	8.312	9.452

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Personalkostenerstattungen in Höhe von 1,0 Mio. EUR (Vorjahr 1,3 Mio. EUR), Erträge aus Investitionszuschüssen in Höhe von 0,5 Mio. EUR (Vorjahr 1,3 Mio. EUR), Auflösungen von Rückstellungen von 0,6 Mio. EUR (Vorjahr 1,2 Mio. EUR), sonstige periodenfremde Erträge in Höhe von 1,0 Mio. EUR (Vorjahr 1,1 Mio. EUR TEUR) , verschiedene Erträge in Höhe von 0,9 Mio. EUR (im Vorjahr 2,2 Mio. EUR), Versicherungsentschädigungen in Höhe von 0,4 Mio. EUR (im Vorjahr 0,2 Mio. EUR), verschiedene Erträge aus Zuschüssen in Höhe von 0,9 Mio. EUR (im Vorjahr 0,0 Mio. EUR) sowie Erträge aus Abschreibungen LRC-AV in Höhe von 2,5 Mio. EUR (im Vorjahr 2,0 Mio. EUR).

14. Materialaufwand

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Aufwendungen für bezogene Waren	145.661	149.034
Aufwendungen für bezogene Leistungen	9.164	11.621
	154.825	160.655

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen enthalten den anteiligen Mietaufwand aus den Mietverträgen der Häuser für die untervermieteten Flächen.

15. Personalaufwand

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Gehälter und Löhne	57.029	55.828
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.552	10.670
davon für Altersversorgung	189	262
	67.581	66.498

16. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	4.322	4.053
Abschreibungen auf Sachanlagen	8.125	7.661
	12.446	11.714

Zu den Abschreibungen verweisen wir auf unsere Ausführungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen.

17. Sonstige betriebliche Aufwendungen

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Vertriebskosten	28.833	30.122
Verwaltungskosten	13.336	13.986
Miet-, Pacht- und Leasingkosten	64.211	57.265
Kosten der Hausbewirtschaftung	21.209	20.706
Verschiedene Aufwendungen	3.828	4.028
	131.417	126.107

Die Vertriebskosten beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für die Werbung in Höhe von 4,21 Mio. EUR (im Vj. 4,98 Mio. EUR), für Marketing-Kataloge in Höhe von 1,42 Mio. EUR (im Vj. 2,13), für Verbrauchsmaterialien Dekoration in Höhe von 1,91 Mio. EUR (im Vj. 1,68 Mio. EUR), für Fremdkräfte in Höhe von 8,22 Mio. EUR (im Vj. 7,80 Mio. EUR), für Provisionen Kreditkartenabwicklung in Höhe von 3,33 Mio. EUR (im Vj. 2,59 Mio. EUR) und die logistische Abwicklung durch Fremdkräfte in Höhe von 5,15 Mio. EUR (im Vj. 5,22 Mio. EUR)

Die Verwaltungskosten setzten sich im Wesentlich aus den Aufwendungen für den IT-Betrieb in Höhe von 1,66 Mio. EUR (im Vj. 1,81 Mio. EUR), die IT-Infrastruktur in Höhe von 1,60 Mio. EUR (im Vj. 1,60 Mio. EUR), für den Betrieb von Individualsoftware in Höhe von 0,31 Mio. Euro (im Vj. 0,23 Mio. Euro), für die Weiterentwicklung von IT-Software in Höhe von 0,3 Mio. EUR (im Vj. 0,2 Mio. EUR), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von 1,97 Mio. EUR (im Vj. 1,81 Mio. EUR), Kosten für fremde Dienstleister in Höhe von 2,21 Mio. EUR (im Vj. 1,46 Mio. EUR), Druck- und Verbrauchsmaterial in Höhe von 0,9 Mio. EUR (im Vj. 0,9 Mio. EUR), Sachversicherungen in Höhe von 1,14 Mio. EUR (im Vj. 1,06 Mio. EUR) und Aufwendungen für Fremdkräfte (Verwaltung) in Höhe von 2,33 Mio. EUR (im Vj. 3,10 Mio. EUR)

Die Miet-, Pacht- und Leasingkosten bilden im Wesentlichen die Mietaufwendungen für die Häuser ab.

Die Kosten für die Hausbewirtschaftung setzen sich im Wesentlichen aus den Aufwendungen für die Gebäudeinstandsetzung (2,04 Mio. EUR/Vj. 1,63 Mio. EUR), die Hausreinigung durch Fremdfirmen (1,86 Mio. EUR/Vj. 1,79 Mio. EUR), den Bezug von Energie (Strom) in Höhe von 5,72 Mio. EUR/Vj. 5,92 Mio. EUR), die Beauftragung von Fremdfirmen für Dienstleistungen von Dritten (1,32 Mio. EUR/Vj. 0,91 Mio. EUR), fremde Dienstleistungen im Rahmen von Einrichtungsänderungen (1,06 Mio. EUR/Vj. 0,14 Mio. EUR) sowie Kosten für die Bewachung durch Fremdfirmen (1,65 Mio. EUR/Vj. 1,34 Mio. EUR) zusammen.

Die verschiedenen Aufwendungen setzen sich im Wesentlichen aus periodenfremden Aufwendungen in Höhe von 0,28 Mio. EUR (im Vorjahr 1,25 Mio. EUR) , Ausbildungs- und Schulungskosten in Höhe von 0,2 Mio. EUR (0,3 Mio. EUR), Aufwendungen für die Personalbeschaffung in Höhe von 0,8 Mio. EUR (im Vj. 0,3 Mio. EUR), verschiedene Aufwendungen in Höhe von 0,99 Mio. EUR (im Vj. 0,46 Mio. EUR), den Wareneinkauf für das Kasino in Höhe von 0,43 Mio. EUR (im Vj. 0,41 Mio. EUR) und den Einkauf der Mitarbeiteressen bei Le Buffet in Höhe von 0,53 Mio. EUR (im Vj. 0,88 Mio. EUR) zusammen.

18. Zinsergebnis

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	444	12
davon aus verbundenen Unternehmen	0	0
Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-2.037	-1.374
davon an verbundene Unternehmen	-1.748	-569
	-1.594	-1.362

Die Zinsaufwendungen setzen sich im Wesentlichen aus den sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen in Höhe von 0,29 Mio. EUR (im Vj. 0,80 EUR, den Zinsen aus Steuererstattungen in Höhe von 0,44 Mio. EUR (im Vj. 0,01 Mio. EUR) und den Zinsaufwendungen an verbundene Unternehmen in Höhe von 1,75 Mio. EUR (im Vj. 0,57 Mio. EUR) Der Anstieg der sonstigen Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultiert daher im Wesentlichen aus den gewährten Gesellschafterdarlehen.

19. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

T€	01.10.2017- 30.09.2018	01.10.2016- 30.09.2017
Körperschaftsteuer	30	-187
Gewerbesteuer	0	0
übrige Steuern v. Einkommen u. Ertrag	76	0
	106	-187

Bei den übrigen Steuern handelt es sich um abgeführte Abzugsteuer. Bei der Körperschaftsteuer handelt es sich um Körperschaftsteuer für Vorjahre.

Sonstige Angaben

Konzernabschluss

Die CRC Luxembourg S.á.r.l., Luxembourg/Luxembourg stellt einen Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen auf. Der Konzernabschluss soll im Handelsregister zu Luxemburg bekannt gemacht werden. Die Harng Central Department Store Limited, Bangkok/Thailand, stellt einen Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Vollbeschäftigte ohne Auszubildende	30.09.2018	30.09.2017
Verkauf	1.196	1.244
Verwaltung	405	438
	1.601	1.682

Angegeben werden Vollzeit- und Teilzeitbeschäftigte ohne Auszubildende auf Monatsbasis nach Köpfen.

Honorar des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr:

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Honorar setzt sich wie folgt zusammen:

Abschlussprüfungsleistungen	63 TEUR
Andere Bestätigungsleistungen	25 TEUR
Steuerberatungsleistungen	47 TEUR
Sonstige Leistungen	40 TEUR

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2017/2018 1,2 Mio. EUR.

Nachtragsbericht

Mit notariell beurkundetem Nachtrag zum Mietvertrags vom 21. Dezember 2018 haben sich die Vermieter KHM OP Neuhauser Straße 18 GmbH & Co. KG für das Oberpollinger in München, Tauentzienstraße 21-24 Immobilien GmbH & Co. KG für das KaDeWe in Berlin und die Jungfernstieg 16-20 Immobilien GmbH & Co. KG für das Alsterhaus in Hamburg zur Gewährung von weiteren LRC-Zahlungen im Rahmen der Umsetzung des umfassenden und bereits angestoßenen Sanierungs-, Bau- und Investitionsprogramms in Höhe von insgesamt EUR 56,2 Mio. verpflichtet. Die Zahlungen seitens der Vermieter stehen unter einer aufschiebenden Bedingung und wurden seitens der Vermieter bisher noch nicht geleistet. Zur Überbrückung der Finanzierung hat sich die SIGNA Prime Selection AG, Innsbruck/Österreich, mit Vertrag vom 8. Januar 2019 bereit erklärt, die finanziellen Mittel vorab zur Verfügung zu stellen. Auf dieser Basis erfolgte bereits im November 2018 eine erste Zahlung über insgesamt EUR 7,1 Mio. und Anfang Januar 2019 eine weitere Zahlung in Höhe EUR 14,4 Mio. Mit Eintreten der aufschiebenden Bedingungen werden die Zahlungen entsprechend umgewidmet und fanden in Erfüllung halber statt. Eine Verzinsung der zur Verfügung gestellten Mittel erfolgt daher nicht.

Zur Finanzierung des operativen Geschäftes hat die Gesellschafterin The KaDeWe Group Holding GmbH mit Datum vom 11. Januar 2019 ein weiteres Darlehen zur Fortführung der Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 20 Mio. gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 15. März 2022 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht fristgerecht gekündigt wird.

Mit Datum vom 24. Januar 2019 hat die Gesellschafterin The KaDeWe Group Holding GmbH ein weiteres Darlehen in Höhe von EUR 20 Mio gewährt. Das Darlehen hat vorerst eine Laufzeit bis zum 27. März 2020 und verlängert sich danach automatisch um ein weiteres Jahr, wenn es nicht vorher gekündigt wird. Die Auszahlung des Darlehensbetrags steht unter den aufschiebenden Bedingungen, dass die Kreditlinie der BNP Paribas in Höhe von EUR 20 Mio nicht über den 27. März 2019 hinaus gewährt wird oder die BNP Paribas bis zu diesem Datum keine Entscheidung über die weitere Gewährung der Kreditlinie getroffen hat. Falls die BNP Paribas eine Kreditlinie unter EUR 20 Mio gewährt, wird das Gesellschafterdarlehen in Höhe des Differenzbetrags gezahlt.

Darüber hinaus haben sich nach dem Bilanzstichtag keine weiteren Ereignisse ergeben, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Ergebnisverwendung

Das Geschäftsjahr schließt mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von -29.475 TEUR ab. Nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag des Vorjahres ergibt sich ein Bilanzverlust von -81.587 TEUR. Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzverlust in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Aufsichtsrat

Dr. Patrick Biagosch, München

Rechtsanwalt, Steuerberater

Tanja Gutzmann, Lübeck

Einzelhandelskauffrau Arbeitnehmervertreterin, stellv. Vorsitzende

Wolfram Keil, München

Kaufmann Vorsitzender

Der Aufsichtsrat erhält keine Vergütung.

Geschäftsführung

Roland Armbruster, Daisendorf

Chief Operating Officer, Chief Finance Officer Diplome de Grande Ecole, MBA (bis 31. Mai 2018)

André Maeder, Wilen bei Wollerau, Schweiz

Chief Executive Officer Dipl. Detailhandelskaufmann

Sean Hill, Berlin

Chief Expansion & Development Officer Doctor of Law

Michael Peterseim,

Chief Finance Officer (seit 1. Juni 2018)

Essen, den 31. Januar 2019

Die Geschäftsführung

Maeder

Hill

Peterseim

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die The KaDeWe Group GmbH, Essen

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der The KaDeWe Group GmbH, Essen - bestehend aus der Bilanz zum 30. September 2018 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der The KaDeWe Group GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 geprüft. Die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote), die im Lagebericht enthalten ist, haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 30. September 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. Unser Prüfungsurteil zum Lagebericht erstreckt sich nicht auf den Inhalt der oben genannten Erklärung zur Unternehmensführung.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten Risiko- und Chancenbericht sowie Prognosebericht des Lageberichts, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass die Gesellschaft für ihren Fortbestand weiterhin auf die Finanzierung Ihrer Gesellschafter angewiesen ist. Zur Sicherung der Finanzierung des operativen Geschäftes sowie der Investitionen auf Basis der aktuellen Finanzierungs- und Liquiditätsplanung wurden bereits erste Finanzierungsmaßnahmen eingeleitet. Weitere liquiditätsgenerierende und kostensenkende Maßnahmen sind dann erforderlich, wenn zusätzliche Ereignisse eintreten, die die Gesellschaft über die in der Planung einkalkulierten Liquiditätsreserven hinaus belasten. Wie im Lagebericht dargelegt, deuten diese Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote).

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zum Lagebericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Essen, den 4. Februar 2019

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mund, Wirtschaftsprüferin

Hoffmann, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde am 15. Mai 2019 festgestellt.