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Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Bilanz zum 31.12.2019

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

AKTIVA

	31.12.2019	31.12.2018
	EUR	EUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	26.554,25	27.381,23
	26.554,25	27.381,23

PASSIVA

		31.12.2019	31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag		-1.523,68	-388,83
III. Jahresfehlbetrag		-67,10	-1.134,85
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	74,02		74,02
2. sonstige Rückstellungen	1.300,00	1.374,02	1.300,00
C. Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		1.771,01	2.530,89
		26.554,25	27.381,23

2d:T44294,

Railpool JVco GmbH & Co. KG

Gräfelfing

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing

1 A. Grundlagen des Konzerns

Der Railpool JVco Konzern (Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing) besteht aus der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, nebst Tochtergesellschaften (nachfolgend "Railpool JVco"), Nachfolgend sind die in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sowie ihre wesentliche Geschäftstätigkeit dargestellt:

Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing:	Zwischenholding
Railpool GmbH, München:	Asset Management Gesellschaft
Railpool 4 GmbH & Co. KG, Gräfelfing:	147 elektrische Lokomotiven, Bereitstellung im Rahmen eines Capacity Agreements
Railpool 5 GmbH & Co. KG, Gräfelfing:	8 Stadler Gelenktriebwagen (Elektrotriebzüge, Electrical Multiple Units), Vermietung im Dry Lease
Railpool 6 GmbH & Co. KG, Gräfelfing:	50 Toshiba Hybrid Lokomotiven (bestellt), Vermietung im Dry Lease
Railpool 7 GmbH & Co. KG, Gräfelfing:	194 eigene Bombardier Traxx Lokomotiven, 29 eigene Siemens Vectron Lokomotiven (Pool-Lokomotiven), Vermietung im Wet Lease und 28 bestellte Lokomotiven
Trainpool GmbH & Co. KG, Gräfelfing:	110 gebrauchte Reisezugwagen, Vermietung im Dry Lease (derzeit in Renovierung)
Railpool Lokservice GmbH & Co. KG, Hamburg:	Betrieb einer Instandhaltungswerkstatt für Schienenfahrzeuge
Railpool 4 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Railpool 4 GmbH & Co. KG, Gräfelfing
Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Railpool 5 GmbH & Co. KG, Gräfelfing
Railpool 6 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Railpool 6 GmbH & Co. KG, Gräfelfing
Railpool 7 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Railpool 7 GmbH & Co. KG, Gräfelfing
Trainpool Verwaltungs GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Trainpool GmbH & Co. KG, Gräfelfing
Railpool Lokservice Verwaltungs GmbH, Hamburg:	Komplementär GmbH zur Railpool Lokservice GmbH & Co. KG, Hamburg
Railpool Bidco GP Management GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing
Railpool JVco GP Management GmbH, Gräfelfing:	Komplementär GmbH zur Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing

Das Geschäftsmodell des Railpool JVco Konzerns besteht darin, privaten und staatlichen Eisenbahnverkehrsunternehmen moderne Schienenfahrzeuge kurz- und mittelfristig zu vermieten. Der Railpool JVco Konzern ist im Güter- und Personennahverkehr tätig, wobei der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit im Bereich des Güterverkehrs liegt. Die Schienenfahrzeuge sind in 14 europäischen Ländern bei über 43 Kunden im Einsatz, wobei der Railpool JVco Konzern in Norwegen und Schweden im Lokomotiven-Mietmarkt eine marktführende Stellung eingenommen hat. In den anderen Märkten, insbesondere in Deutschland, hat sich der Railpool JVco Konzern gut etabliert.

Der Railpool JVco Konzern geht mit der leistungsfähigen und für den europäischen und grenzüberschreitenden Einsatz gut diversifizierten Fahrzeugflotte flexibel auf die Kunden- und Marktbedürfnisse bzgl. Einsatzgebieten, Vertragslaufzeiten, Service-Levels, Verfügbarkeiten und Fahrzeugspezifikationen ein. Darüber hinaus bietet der Railpool JVco Konzern seinen Kunden den Mehrwert, sich durch vollständige Auslagerung des Asset Managements für die Schienenfahrzeuge auf die jeweiligen eigenen Kernkompetenzen konzentrieren zu können. Über die für die vertragliche Grundmietzeit festgeschriebenen Leasingraten bietet der Railpool JVco Konzern seinen Kunden zusätzlich Planungs- und Kostensicherheit.

Das Produktangebot reicht von der Vermietung von Schienenfahrzeugen als reine Miete ohne Service ("Dry-Leases") bis zur Vermietung von Schienenfahrzeugen inklusive vollumfänglicher Servicedienstleistungen ("Wet-Leases").

Seit 2008 wurde in eine moderne Flotte von Schienenfahrzeugen investiert, zu der 251 Elektrolokomotiven vom Typ Bombardier TRAXX und Siemens Vectron, von denen zum 31.12.2019 bereits 223 an den Railpool JVco Konzern ausgeliefert wurden, und 8 Electrical Multiple Units (Elektrotriebzüge) vom Typ Stadler GTW, gehören. Darüber hinaus hat der Railpool JVco Konzern 50 Hybrid Lokomotiven bestellt, 110 gebrauchte Reisezugwagen gekauft und besitzt 147 gebrauchte Lokomotiven, die teilweise einem Kunden im Rahmens eines Capacity Agreements bereitgestellt werden.

Zusätzlich werden im Bedarfsfall moderne Schienenfahrzeuge am Markt angemietet, um den eigenen Fahrzeugpool zu ergänzen und die weiterhin hohe Nachfrage nach Mietfahrzeugen befriedigen zu können. Die Mietverträge für die Lokomotiven haben teilweise kurz-, mittel- oder langfristige Laufzeiten und weisen im Durchschnitt eine mittelfristige Laufzeit auf.

Die Railpool GmbH, München, nimmt innerhalb des Railpool JVco Konzerns das Asset-Management für die Schienenfahrzeuge wahr. Dazu gehören alle Aktivitäten im Zusammenhang mit der Beschaffung, Vermietung, Wartung, Instandhaltung, Versicherung sowie dem Verkauf von Schienenfahrzeugen, dem Management der Schienenfahrzeuge sowie der Finanzierungsvermittlung und der kaufmännischen Verwaltung.

Die Railpool Lokservice GmbH & Co. KG, Hamburg, wurde im Geschäftsjahr 2018 erworben und betreibt eine Instandhaltungswerkstatt für Lokomotiven in Hamburg. Diese wurde in den Konzern integriert und stellt ihre Tätigkeit konzerninternen sowie externen Kunden zur Verfügung.

Basis des Geschäftserfolgs des JVco Konzerns, der hohen Reputation und Kundenbindung des Railpool JVco Konzerns ist die hohe Verfügbarkeit und Zuverlässigkeit der Fahrzeugflotte sowie ein hochqualifizierter und schneller stationärer und mobiler Service, der den Kunden einen möglichst störungsfreien Verkehrsbetrieb ermöglicht.

Zur Sicherstellung der Qualität sind für alle wesentlichen Teilbereiche angemessene Geschäftsprozesse definiert. Darüber hinaus ist die Railpool GmbH, München, nach DIN EN ISO 9001 (Qualitätsmanagement) zertifiziert.

2 B. Wirtschaftsbericht - Gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Nach einem guten Wachstum von +1,5% in 2018 hat sich die deutsche Wirtschaft im Jahr 2019 weiter leicht positiv entwickelt. Das Bruttoinlandsprodukt ist 2019 um rund +0,6% gewachsen (Statistisches Bundesamt/Destatis, 15.1.2020). Die konjunkturelle Entwicklung im Euroraum weist ein etwas höheres Wachstum von rund 1,2% auf (Eurostat, 31.1.2020). Dieses basiert insbesondere auf den guten Wachstumsraten in Osteuropa. Im dritten Quartal 2019 wiesen die für den Railpool JVco Konzern wichtigen Volkswirtschaften in Polen (+1,3%), Tschechische Republik (+0,4%), Österreich (+0,1%) und die Niederlande (+0,4%) positive reale Wachstumszahlen für das Bruttoinlandsprodukt auf (Eurostat, 5.12.2019).

Am Mietmarkt für Lokomotiven bestand wie in den Vorjahren auch in 2019 insgesamt eine stabile Nachfrage nach Elektrolokomotiven. Hintergrund hierfür ist, dass der relative Marktanteil der privaten Güterschienenverkehrsunternehmen als klassische Mieter von Lokomotiven weiter wächst.

Darüber hinaus sind insgesamt Überkapazitäten bei einzelnen Wettbewerbern an modernen Fahrzeugen am Mietmarkt erkennbar. Die Investitionstätigkeit von Vermietungsgesellschaften in neue Schienenfahrzeuge ist im Berichtsjahr leicht zurückgegangen, allerdings werden die Schienenfahrzeuge aus Bestellungen der Vorjahre sukzessive ausgeliefert. Dies führt insgesamt dazu, dass in 2019 nur in einzelnen Ländermärkten Nachfrageüberhänge nach Mietlokomotiven erkennbar waren.

Besonders der Länderkorridor Belgien in Richtung Italien zeichnet sich durch einen anhaltend großen Bedarf aus, während die Nachfrage in Polen leicht rückläufig war. Eine substanzielle Abschwächung der Nachfrage ist trotz der allgemein nur langsam wachsenden europäischen Konjunktur aus heutiger Sicht nicht zu erwarten.

3 C. Geschäftsverlauf

Hoher Vermietungsstatus als wesentlicher Einflussfaktor

Der Verlauf des Geschäftsjahres 2019 war geprägt durch die weiterhin gute Vermietungsquote der bestehenden Fahrzeugflotte im Railpool JVco Konzern von 223 Bombardier Traxx und Siemens Vectron Lokomotiven.

Die in 2014 definierte und begonnene Wachstumsstrategie im Bereich Güterverkehr konnte weiter sukzessive umgesetzt werden. In 2019 wurden weitere Bestellungen für 3 neue Elektrolokomotiven getätigt, die ab 2020 ausgeliefert und in Betrieb genommen werden sollen. Darüber hinaus wurden 110 gebrauchte Reisezugwagen erworben, die nach Überarbeitung im Dry Lease vermietet werden.

Insgesamt zeigt die Gesamtergebnisrechnung Umsatzerlöse in Höhe von EUR 130.299.544,46 (+3,4%; Vorjahr EUR 126.039.256,02). Im Vorjahr wurde ein leichter Anstieg der Umsatzerlöse prognostiziert.

Das EBITDA als Summe aus dem Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit in Höhe von EUR 22.108.901,17 (Vorjahr EUR 26.008.681,42) und den Abschreibungen auf Anlagevermögen in Höhe von EUR 60.965.075,76 (Vorjahr EUR 54.622.644,34) hat sich ebenfalls positiv entwickelt und belief sich auf EUR 83.073.976,93 (+3,03%; Vorjahr EUR 80.631.325,76); im Vorjahr wurde ein leichter Anstieg prognostiziert.

Alle im Berichtszeitraum auslaufenden Mietverträge konnten ohne nennenswerte Stillstandszeiten zu guten Konditionen entweder mit den bestehenden Mietpartnern verlängert oder mit neuen Kunden abgeschlossen werden. Die nicht-finanziellen Leistungsindikatoren Auslastung und Verfügbarkeit waren von Railpool für das Geschäftsjahr 2019 im Bereich von 90% - 100% geplant worden. Dieser Zielkorridor wurde in 2019 erreicht.

4 D. Ertragslage

Die Umsatzerlöse in Höhe von EUR 130.299.544,46 (+3,4%; Vorjahr EUR 126.039.256,02) enthalten Umsatzerlöse aus der Vermietung von Schienenfahrzeugen in Höhe von EUR 114.896.328,16 (+2,6%; Vorjahr EUR 111.991.160,22) und daneben Umsatzerlöse aus der Weiterverrechnung von Leistungen an externe Kunden in Höhe von EUR 15.403.216,30 (+9,6%; Vorjahr EUR 14.048.095,80). In den sonstigen betrieblichen Erträgen in Höhe von EUR 1.823.059,86 (Vorjahr EUR 1.230.674,67) sind im Wesentlichen Erträge aus dem Verkauf von Anlagegütern in Höhe von EUR 581.782,93 (Vorjahr EUR 623.902,30) sowie Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von EUR 706.382,07 (Vorjahr EUR 409.075,79) enthalten. Aufwendungen für Material und bezogene Leistungen in Höhe von EUR 32.419.597,59 (Vorjahr EUR 33.660.833,97) beinhalten hauptsächlich die Aufwendungen für laufende Instandhaltung der Lokomotiven in Höhe von EUR 27.344.534,31 (Vorjahr EUR 27.838.012,36), Versicherung der Lokomotiven in Höhe von EUR 2.580.571,95 (Vorjahr EUR 2.184.559,70) sowie Aufwendungen für Fahrzeugüberführungen und länderspezifische Zulassungskosten. Der insgesamt gesunkene Aufwand resultiert aus der Reduzierung des Mietaufwandes für Schienenfahrzeuge.

Der Personalbestand ist auf durchschnittlich 91 Mitarbeiter um 10 Mitarbeiter gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Die Personalaufwendungen sind infolgedessen auf EUR 9.018.895,49 gestiegen (Vorjahr EUR 6.590.317,84).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von EUR 7.610.134,31 (Vorjahr EUR 6.387.453,12) sind insgesamt leicht gestiegen und korrelieren mit dem Wachstum der Lokomotiv-Flotte.

Das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit hat sich gegenüber dem Vorjahr verschlechtert auf EUR 22.108.901,17 (Vorjahr EUR 26.008.681,42); dies resultiert primär aus den gestiegenen Personal- und sonstigen betrieblichen Aufwendungen. Es gab keine besonderen außerordentlichen Erträge und Aufwendungen im Berichtszeitraum.

Die Abschreibungen von EUR 60.965.075,76 (Vorjahr EUR 54.622.644,34) beinhalten zum überwiegenden Teil die Abschreibungen auf Schienenfahrzeuge.

Die Finanzierungsaufwendungen in Höhe von EUR 24.784.200,37 (Vorjahr EUR 32.194.578,65) fielen im Geschäftsjahr überwiegend für die anteilige Fremdfinanzierung der bereits im Anlagevermögen bilanzierten sowie der bestellten, noch nicht gelieferten Schienenfahrzeuge an. Der Rückgang basiert insbesondere auf der im Vorjahr erfolgten Umfinanzierung.

Das EBITDA ist mit EUR 83.073.976,93 (Vorjahr EUR 80.631.325,76) gegenüber dem Vorjahr leicht gestiegen, und entspricht damit der geplanten Entwicklung.

In den Ertragsteuern sind EUR 3.161.607,86 aus der Auflösung von Steuerrückstellungen enthalten.

Zusammenfassend ergibt die oben dargestellte Entwicklung einen Konzern-Jahresfehlbetrag nach Steuern in Höhe von EUR -1.291.278,83 (Vorjahr EUR -11.006.416,37).

5 E. Vermögenslage

Die Bilanzsumme des Railpool JVco Konzerns per 31.12.2019 hat sich auf EUR 835.329.484,65 (Vorjahr EUR 789.789.209,92) erhöht.

Zu der Veränderung hat wesentlich die Erhöhung der Buchwerte der ausgelieferten bzw. in Betrieb befindlichen Schienenfahrzeuge (8 Stadler GTW EMUs und 378 Lokomotiven im Eigentum) beigetragen, die sich auf EUR 646.998.148,93 (Vorjahr EUR 619.521.521,86) belaufen inklusive kapitalisierter Bauzeitzinsen nach planmäßigen kumulierten Abschreibungen von EUR 206.777.430,70 (Vorjahr EUR 147.191.855,69). Der Bestand der im Rahmen des Erwerbs von Schienenfahrzeugen branchenüblichen Anzahlungen während der Bauphase beläuft sich zum 31.12.2019 auf EUR 48.803.397,81 (Vorjahr EUR 48.501.133,14).

Darüber werden die Ersatzteile für die Instandhaltung der konzerneigenen Schienenfahrzeuge im Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 13.950.102,04 (Vorjahr EUR 13.397.402,46) ausgewiesen.

Auf der Passivseite haben sich die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten auf EUR 570.288.819,35 (Vorjahr EUR 519.937.874,45) erhöht. Die Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind im Wesentlichen mittelfristig. Die Bankdarlehen sind über marktübliche Sicherheiten, insbesondere Sicherungsübereignung der Schienenfahrzeuge, besichert. Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 123.275.394,90 (Vorjahr EUR 116.785.563,37) stellen im Wesentlichen ein Gesellschafterdarlehen nebst kumulierten Zinsen dar.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben sich auf EUR 55.638.730,52 verringert (Vorjahr EUR 72.124.998,54). Sie beinhalten in überwiegendem Maße noch ausstehende und nicht fällige Zahlungen für ausgelieferte Lokomotiven bzw. technisches Zubehör.

6 F. Finanzlage

Das Kapitalmanagement des Railpool JVco Konzerns hat das Ziel, die jederzeitige Zahlungsfähigkeit sicherzustellen. Planmäßig werden Investitionen zu 75% durch Fremdkapital und zu 25% durch Eigenkapital finanziert.

Darüber hinaus stellen die Gesellschafter Darlehen inklusive kumulierter Zinsen in Höhe von EUR 119.928.666,62 (Vorjahr EUR 112.749.965,64) zur Verfügung. Investitionen in neue Lokomotiven sind jederzeit vollständig durch Finanzierungszusagen der Eigen- und Fremdkapitalgeber unterlegt.

Der Cash Flow aus operativer Geschäftstätigkeit beträgt EUR 62.686.758,84 (Vorjahr EUR 88.484.429,52). Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit betrug im Berichtzeitraum EUR -89.818.333,02 (Vorjahr EUR -121.904.876,44) und beinhaltet im Zusammenhang mit der Lieferung bzw. Abnahme von Lokomotiven fällige Fortschritts-, bzw. Abschlusszahlungen.

Der Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit betrug EUR 43.313.664.85 (Vorjahr EUR 17.060.901,78). Er setzt sich im Wesentlichen zusammen aus der Auszahlung von Bankdarlehen zur Finanzierung von Schienenfahrzeugen sowie die gezahlten Zinsen.

Das Tochterunternehmen Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, führt die Liquidität der Tochtergesellschaften der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, im Rahmen eines Cash Poolings täglich zusammen, so dass sichergestellt ist, dass temporäre Zahlungsungleichgewichte im Konzern effizient ausgeglichen werden können. Zum 31.12.2019 belaufen sich die Finanzmittel auf EUR 53.135.874,34 (Vorjahr EUR 36.953.783,67), wobei EUR 9.599.601,06 (Vorjahr EUR 9.599.958,46) als Reservekonten an das finanzierende Bankenkonsortium verpfändet sind.

Darüber hinaus verfügt der Railpool JVco Konzern über eine Liquiditäts- und Avallinie in Höhe von EUR 20.000.000,00 bei der KfW IPEX-Bank, GmbH, Frankfurt/Main, die zum 31.12.2019 mit EUR 0,00 direkt (Vorjahr EUR 0,00) und durch Avale in Höhe von EUR 152.023,45 (Vorjahr EUR 152.023,45) in Anspruch genommen wurde. Der Railpool JVco Konzern war während des gesamten Geschäftsjahres stets in der Lage, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

7 Zusammenfassung Ertrags-, Finanzlage und Vermögenslage

Aus Sicht der Geschäftsführung gibt die Vermögens-, Finanz- und Ertragsdarstellung die wirtschaftlichen Verhältnisse des Railpool JVco Konzerns angemessen wieder. Das Geschäftsjahr gibt einen insgesamt stabilen Geschäftsverlauf wieder. Die von der Geschäftsführung verwendeten Steuerungsinstrumente haben zu einer planmäßigen Entwicklung beigetragen.

Insgesamt wurde ein Konzernfehlbetrag erzielt. Das Vermögen hat sich planmäßig entwickelt und die Finanzlage ist geordnet. Insgesamt ist der Railpool JVco Konzern gut positioniert und erwartet weiterhin ein jährliches Ergebniswachstum und stabile Cashflows.

8 G. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Prognosebericht

Nachdem sich die deutsche Wirtschaft in 2019 weiter gut entwickelt hat, wird für 2020 ein unveränderter Aufwärtskurs und ein Wirtschaftswachstum von real 1,5% erwartet (European Commission Forecast, Winter 2019). Auch in den Ländern der Eurozone bleibt die Wirtschaftsaktivität stabil. Es zeichnet sich in den volkswirtschaftlichen Prognosen für alle für den Railpool JVco Konzern wesentlichen Volkswirtschaften ein insgesamt positiver Trend ab. Die teilweise soliden realen Wachstumserwartungen können dabei eine wesentliche Basis für insgesamt stabile bzw. wachsende Wirtschafts- und Handelsaktivitäten sein, die wiederum Grundlage in einer stabilen bzw. erhöhten Nachfrage nach Transportkapazitäten und damit auch Nachfrage nach Mietlokomotiven sind. Vor dem Hintergrund der aktuellen Entwicklung der Ausbreitung des Corona Virus wird aktuell nicht von einer positiven Wirtschaftsentwicklung, sondern in Abhängigkeit von der Dauer der Krise von einem leichten bis deutlichen Rückgang ausgegangen.

Für die relevanten Länder des Railpool JVco Konzerns werden folgende reale Wachstumszahlen erwartet: Polen (+3,2%), Schweden (+1,7%), Österreich (+1,6%), Niederlande (+1,7%), Tschechische Republik (+2,7%) und Italien (+0,8%) (European Commission Forecast, Winter 2019).

Für 2020 rechnet der Railpool JVco Konzern damit, dass die Umsatzerlöse und das EBITDA leicht steigen. Aufgrund der guten Nachfrage wird davon ausgegangen, dass für alle auslaufenden Mietverträge wirtschaftlich adäquate Nachvermietungsverträge zeitnah abgeschlossen werden können, sich die wesentlichen Kostenfaktoren im Rahmen der allgemeinen inflationsbedingten Erhöhungen stabil zum wachsenden Geschäftsvolumen entwickeln und weiterhin eine sehr hohe Auslastungsquote und Verfügbarkeit der Fahrzeugflotte von 90 % bis 100 % erreicht werden kann. Für das kommende Geschäftsjahr ist der Railpool JVco Konzern auf Grund der bereits abgeschlossenen Mietverträge, der guten Nachfrage nach Elektromietlokomotiven und des geplanten positiven Cash Flows aus laufender Geschäftstätigkeit gut gerüstet und bewertet die Geschäftsaussichten insgesamt gut. Durch getätigte Investitionen in die attraktiven Marktsegmente für Mietfahrzeuge für den Güterverkehr, über den Ausbau unseres internationalen Netzwerkes von technischen Kooperationspartnern, die hohe Akzeptanz unseres Full-Service-Produktes und die kontinuierliche Ausweitung unserer Kundenbasis ist der Railpool JVco Konzern für die Chancen und Entwicklungen in seinem Geschäftsfeld sehr gut aufgestellt. Ferner verfügt der Railpool JVco Konzern über eine solide finanzielle Basis, eine stabile Finanzierung und eine klare Unternehmensstrategie. Für die Planungen gehen wir von einem weiter niedrigen bzw. leicht steigenden Zinsniveau aus. Insgesamt sind keine übermäßigen Risiken erkennbar.

Die Ausbreitung des Coronavirus hatte bislang keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermietungen in der Railpool Gruppe. Die Geschäftsführung geht daher von einer gegenüber der ursprünglichen Prognose leicht reduzierten Erwartung von Umsatz und EBITDA aus. Sollten sich aus der weiteren Ausbreitung des Coronavirus anhaltende und erhebliche negative Auswirkungen auf den Lieferungs- und Warenverkehr ergeben, könnte dies Auswirkungen auf die Vermietungssituation der Railpool Gruppe haben und dementsprechend zu deutlich geringeren Umsatzerlösen und EBITDA Beträgen als erwartet führen.

Die zukunftsgerichteten Aussagen und Informationen basieren auf den heutigen Erwartungen und Annahmen und der Prämisse einer weiterhin stabilen gesamtwirtschaftlichen Entwicklung. Sie bergen daher verschiedene, im Risikobericht spezifizierte, Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse sowohl positiv als auch negativ von den Erwartungen und Annahmen abweichen können.

9 Chancenbericht

Die weitere Entwicklung des Railpool JVco Konzerns hängt im Wesentlichen von der weiteren insbesondere von der Platzierung der bestellten Lokomotiven ab, die sukzessive ausgeliefert werden, sowie von der erfolgreichen Weitervermietung von Lokomotiven aus auslaufenden Mietverträgen.

10 Risikobericht

Geschäftsspezifische Risiken werden durch ein der Größe der Gesellschaft entsprechendes Risikomanagement gesteuert. Der Railpool JVco Konzern, damit auch die Railpool GmbH, arbeitet mit einer Risikomatrix, in der alle wesentlichen Risiken identifiziert werden und damit ein rechtzeitiges Reagieren ermöglicht wird. Für diese Risiken sind Steuerungsmechanismen definiert. Das Risikomanagement wird ressortbezogenen von der Geschäftsführung verantwortet und die Risiken werden regelmäßig auf Ebene der Geschäftsführung bewertet. Ein der Größe der Gesellschaft entsprechendes System von internen Regelungen und Kontrollmechanismen für kritische Prozessschritte und Geschäftsvorfälle ist eingerichtet. Dazu gehören Arbeitsanweisungen, Prozessdefinitionen und Unterschriftsregelungen sowie das 4-Augen-Prinzip. Innerhalb des Railpool JVco Konzerns hat die Railpool GmbH, München, das operative Management der identifizierten Risiken im Rahmen eines Geschäftsbesorgungsvertrages weitestgehend übernommen.

Im Folgenden werden die neben dem Railpool JVco Konzern auch für Railpool GmbH, München, relevanten branchenüblichen unternehmerischen Risiken näher erläutert, die in Bezug auf Eintrittswahrscheinlichkeit und der möglichen Schadenshöhe faktisch von Relevanz sein können. Die Darstellung erfolgt vor ergriffenen Maßnahmen zur Risikobegrenzung (Bruttobetrachtung).

11 Risiken

Adressenausfall- und Marktrisiken

Die Adressenausfall- und Marktrisiken werden über ein breites Spektrum an Werkzeugen gesteuert. Dem geschäftsmodellimmanenten Nachvermietungsrisiko wird durch breite Diversifizierung der Kunden- und Absatzmarktbasis begegnet (Länder, Transportkorridore, Anzahl Mietlokomotiven und gestaffelte Mietlaufzeiten pro Kunden). Die zum 31.12.2019 vermieteten Loks sind bei 43 verschiedenen Kunden in 14 Ländern Europas im Einsatz. Dem Ausfallrisiko eines einzelnen Mieters wird durch monatlich vorschüssig zu zahlende Mieten weitestgehend begegnet. Darüber hinaus wird durch eine breite Diversifizierung der Mieter das Risiko weiter minimiert.

Die flexibel einsetzbaren modernen Elektrolokomotiven erlauben eine weitgehend freie und schnelle Flottenverlagerung zwischen den Teilmärkten und Transportkorridoren ohne große Zusatzinvestitionen, so dass lokale Markteinbrüche leichter kompensiert werden können. Darüber hinaus wird mit bestehenden und potenziellen Mietpartnern in regelmäßigen Strategiegesprächen der zukünftige Schienenfahrzeugbedarf ermittelt und fließt laufend in die Flottenplanung und Investitionsstrategie ein.

Betriebs- und Technische Risiken

Das Geschäftsmodell des Railpool JVco Konzerns basiert im Wesentlichen auf dem Angebot von Full-Service-Mietverträgen, bei denen das Risiko von vom Mieter unverschuldeter bzw. nicht versicherter umsatzvermindernder Stillstandszeiten durch den Railpool JVco Konzern zu tragen ist. Dieses Risiko kann insbesondere aufgrund technischer Mängel oder Defekten an den Schienenfahrzeugen, Störungen bei Prozessabläufen sowie Nichtverfügbarkeit von Ersatzteilen entstehen.

Der Railpool JVco Konzern und dadurch auch die Railpool GmbH steuert dieses Risiko durch Konzentration auf eine Flotte von Standardfahrzeugen, deren technische Komplexität beherrschbar ist. Des Weiteren hält die Railpool GmbH alle notwendigen Ersatzteile in ausreichendem Maße im Eigenbestand in dezentralen Lagern vor, um jederzeit kurze Reparaturzeiten in allen Einsatzländern der Schienenfahrzeuge sicherzustellen zu können.

Ein wesentliches Element zur Verminderung dieses Risikos ist die Vorhaltung eines sehr gut ausgebildeten Mitarbeiterstamms und dessen kontinuierliche fachliche Weiterqualifikation durch Schulungsmaßnahmen sowie die sorgfältige Auswahl der Servicewerkstätten und deren kontinuierliche Qualitätskontrolle.

Kostenrisiko

Im Rahmen der Full-Service-Mietverträge mit festgeschriebenen Mieten übernimmt der Railpool JVco Konzern und dadurch auch die Railpool GmbH für die Laufzeit der Mietverträge die damit einhergehenden Kostensteigerungsrisiken. Kostensteigerungen können sich insbesondere durch eine höher als erwartete Inflation, höheren Materialverbrauch und Verschleiß, Mehrbedarf an Servicepersonal sowie Gehalts- bzw. Preissteigerungen im personalintensiven Service-, Wartungs- und Instandhaltungsgeschäft ergeben.

Dieses Risiko wird durch eine detaillierte Life Cycle Cost Planung basierend auf Herstellerangaben und Industrieerfahrungen gesteuert. Aufgrund der insgesamt jungen Fahrzeugflotte und der kurzen Zeit seit Gründung des Railpool JVco Konzerns stehen spezifische eigene historische Daten für die Fahrzeugflotte zur Verifizierung der Life Cycle Cost noch nicht vollumfänglich zur Verfügung. Aus diesem Grund werden die Kosten- und Mengengerüste regelmäßig überprüft und bei Bedarf angepasst.

Unfall- und Haftungsrisiken

Der Betrieb der Fahrzeugflotte auf den internationalen Verkehrswegen und in privaten und öffentlichen Infrastrukturbereichen geht mit typischen Unfall- und Verlustgefahren einher. Schäden können insbesondere bei Personen, der Infrastruktur sowie den Schienenfahrzeugen auftreten.

Zur Absicherung dieser Risiken wird für alle eigenen und angemieteten Schienenfahrzeuge eine in Bezug auf Höhe und Deckungsumfang angemessene Maschinen- und Kaskoversicherung abgeschlossen bzw. werden alle Mietpartner zum Abschluss eines vergleichbaren Versicherungsschutzes verpflichtet.

Für die für einen auf Vermietungstätigkeit ausgerichteten Konzern relevanten Haftungsrisiken für Personen- und Sachschäden aus Unfällen sowie der Risiken aus der Betriebsstätten- und Betriebshaftpflicht besteht eine Haftpflichtversicherung, die bzgl. der Deckungshöhe über die gesetzliche Mindestanforderung von rd. EUR 20 Mio. hinaus geht und einen angemessenen industrietypischen Deckungsumfang hat.

Rechtliche Risiken

Eine besondere Herausforderung stellen weiterhin die gestiegenen Anforderungen und damit die längere Dauer der Zulassungsverfahren für Schienenfahrzeuge in verschiedenen Ländern dar, die weite Teile der Industrie betreffen und vereinzelt zu Auslieferungsverzögerungen führen. Die Zulassungsrisiken sind vom Railpool JVco Konzern weitgehend auf die Produzenten der Schienenfahrzeuge verlagert. Der Railpool JVco Konzern pflegt einen intensiven Austausch mit den Produzenten und reagiert flexibel bzgl. der Baureihen- und Ausstattungspolitik, um mögliche Engpässe aufgrund von Verzögerungen bei Zulassungsverfahren zu vermeiden.

Marktpreisrisiken

Das dem Vermietgeschäft inhärente Restwert- und Wiedervermarktungsrisiko wird durch die Auswahl von Standardschienenfahrzeugen und kontinuierliche Marktbeobachtung gesteuert. Allerdings ist es gerade das Geschäftsmodell des Railpool JVco Konzerns, mit offenen Restwertrisiken bei sehr langlebigen Assets zu arbeiten. Insofern sieht der Railpool JVco Konzern in der Entwicklung der Restwerte nicht nur ein Risiko, sondern auch eine Marktchance, die es mit guter Markt- und Assetkenntnis zu nutzen gilt.

Liquiditätsrisiken

Liquiditätsrisiken werden im Rahmen einer vorausschauenden Liquiditätsplanung und einem kontinuierlichen Cash-Management, welches unter anderem einen Cash Pool für alle Tochtergesellschaften der Zwischenholding Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, beinhaltet, gesteuert. Darüber hinaus besteht auf Ebene der Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, eine Liquiditäts- und Avalkreditlinie in Höhe von EUR 20.000.000,00, die insbesondere zum Ausgleich von Liquiditätsspitzen in Anspruch genommen wird.

Durch die hohe Kapitalintensität der Fahrzeuginvestitionen, den für Leasing- und Vermietungsgesellschaften industrietypisch höheren Verschuldungsgrad sowie aufgrund der langfristigen Amortisationsdauer der Schienenfahrzeuge besteht ein denkbares Refinanzierungsrisiko. Dies gilt insbesondere, soweit die Fälligkeitenstruktur der Finanzverbindlichkeiten Kumulationen aufweist. Auch starke Kapitalmarktverwerfungen bergen das Risiko von fehlenden Anschlussfinanzierungen, wie die in ihren Auswirkungen immer noch spürbare Banken- und Finanzkrise gezeigt hat und zu deren schwersten Zeiten der Zugang zu langfristigen Finanzierungen insbesondere für wenig liquide Investitionsgüter teilweise völlig zum Erliegen kam.

Der Railpool JVco Konzern begegnet dem Risiko grundsätzlich durch eine mittel- bis langfristige Refinanzierung der Fahrzeuginvestitionen. Vor dem Hintergrund der wertstabilen und gut diversifizierten Fahrzeugflotte sowie dem akzeptablen Verschuldungsgrad ist das Refinanzierungsrisiko als gering anzusehen.

Zusammenfassend sind aktuell keine Anzeichen für einen Liquiditätsengpass erkennbar.

Zinsrisiken

Aufgrund seiner teilweisen Refinanzierung bei Kreditinstituten zu variablen Zinsen ist der Railpool JVco Konzern Zinsschwankungen an den internationalen Geld- und Kapitalmärkten ausgesetzt. Das Zinsänderungsrisiko wird im Wesentlichen durch Zinssicherungsgeschäfte bzw. festverzinsliche Darlehen abgesichert.

Währungsrisiken

Währungsrisiken bestehen im Zusammenhang mit dem Im- und Export von Ersatzteilen in oder von Nicht-Euro-Ländern aus den in Fremdwährung zu zahlenden bzw. erstattbaren Umsatzsteuerzahlungen.

Zusammenfassung

Im Berichtszeitraum bestanden keine den Fortbestand des Railpool JVco Konzerns gefährdenden Risiken. Die branchenüblichen und geschäftsmodellimmanenten Risiken werden erkannt und in einem für die Größe des Railpool JVco Konzerns angemessenen Maß behandelt, so dass sich keine übermäßigen Risiken oder -konzentrationen ergeben. Somit erscheinen die vorhandenen Risikomanagementinstrumente auch für die Zukunft geeignet, bestandsgefährdenden Risiken zu erkennen. Für das Geschäftsjahr 2019 waren keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar.

Gräfelfing, den 18. März 2020

Die Geschäftsführung

Torsten Lehnert, Geschäftsführer

Ingo Wurzer, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

	Anhang Nr.	31.12.2019 EUR	31.12.2018 EUR
Vermögenswerte
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte und Geschäfts- oder Firmenwert	(8)	15.661.844,49	15.477.112,19
Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögenswerte		0,00	11.880,00
Sachanlagen	(9)	668.174.267,47	636.235.513,34
Geleistete Anzahlungen auf Sachanlagen	(10)	48.803.397,81	48.501.133,14
Latente Steueransprüche	(11)	1.692.660,17	1.524.658,27
		734.332.169,94	701.750.296,94
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorratsvermögen	(12)	2.589.050,54	7.016.109,97
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	(12)	16.620.844,60	14.298.963,68
Steuererstattungsanspruch	(12)	22.015.835,11	24.408.617,81
Sonstige Vermögenswerte	(12)	6.635.710,12	5.361.437,85
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	(13)	53.135.874,34	36.953.783,67
davon Bankbestände mit Verfügungsbeschränkung: 9.599.601,06 EUR (VJ: 9.599.958,46 EUR)
		100.997.314,71	88.038.912,98
Summe Aktiva		835.329.484,65	789.789.209,92
	Anhang Nr.	31.12.2019 EUR	31.12.2018 EUR
Von Gesellschaftern bereitgestelltes Kapital
Kapitaleinlagen der Gesellschafter		47.526.610,86	47.526.610,86
Kapitalrücklagen		15.915.162,74	15.915.162,74
Verlustvortrag		-31.670.876,67	-30.379.597,84
Summe von Gesellschaftern bereitgestelltes Kapital	(14)	31.770.896,93	33.062.175,76
Schulden
Langfristige Schulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	(16)	570.288.819,35	519.937.874,45
Negative Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente	(16)	6.452.602,34	3.828.611,68
Sonstige Rückstellungen	(15)	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	(16)	123.275.394,90	116.785.563,37
passive latente Steuern	(11)	126.894,03	804.000,00
Sonstige Verbindlichkeiten	(16)	4.584.159,32	1.589.945,20
Summe langfristige Schulden		704.727.869,94	642.945.994,70
Kurzfristige Schulden
Sonstige Rückstellungen	(15)	4.274.361,05	5.419.485,83
Laufende Ertragsteuerverbindlichkeiten		3.483.122,98	4.796.340,40
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	(16)	22.530.519,71	20.580.211,23
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	(16)	55.638.730,52	72.124.998,54
Sonstige Verbindlichkeiten	(16)	12.903.983,52	10.860.003,46
Summe kurzfristige Schulden		98.830.717,78	113.781.039,46
Summe Schulden		803.558.587,72	756.727.034,16
Summe Passiva		835.329.484,65	789.789.209,92

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019 (Gesamtkostenverfahren)

	Anhang Nr.	1.1.2019 bis 31.12.2019 EUR	1.1.2018 bis 31.12.2018 EUR
Umsatzerlöse	(1)	130.299.544,46	126.039.256,02
Sonstige betriebliche Erträge	(2)	1.823.059,86	1.230.674,67
Aufwendungen für Material und bezogene Leistungen	(3)	32.419.597,59	33.660.833,97
Personalaufwendungen	(4)	9.018.895,49	6.590.317,84
Abschreibungen auf Anlagevermögen	(8) bis (10)	60.965.075,76	54.622.644,34
Sonstige betriebliche Aufwendungen	(5)	7.610.134,31	6.387.453,12
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit		22.108.901,17	26.008.681,42
Finanzertrag		0,00	5.872,16
Finanzierungsaufwendungen	(6)	-24.784.200,37	-32.194.578,65
Ergebnis vor Steuern		-2.675.299,20	-6.180.025,07
Ertragsteuern	(7)	1.384.020,37	-4.826.391,30
Konzern-Jahresfehlbetrag		-1.291.278,83	-11.006.416,37
Veränderung der Marktwerte von zu Sicherungszwecken eingesetzten Finanzinstrumenten		0,00	9.263.397,02
Veränderung latenter Steuern		0,00	0,00
Sonstiges Konzern-Gesamtergebnis		0,00	9.263.397,02
Konzern-Gesamtergebnis		-1.291.278,83	-1.743.019,35

Konzern-Veränderungsrechnung des von Gesellschaftern zur Verfügung gestellten Kapitals für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

		Kommanditkapital EUR	Kapitalrücklage EUR	Sonstige Rücklagen EUR	Verlustvortrag EUR	Von Gesellschaftern zur Verfügung gestelltes Kapital EUR
Stand zum 31.12.2017		47.526.610,86	15.967.230,56	-9.263.397,02	-19.425.249,29	34.805.195,11
Konzern-Jahresfehlbetrag 2018	1. Jan - 31. Dez				-11.006.416,37	-11.006.416,37
Derivate (OCI)				9.263.397,02		9.263.397,02
Einstellungen/Entnahmen Rücklagen			-52.067,82		52.067,82	0,00
Stand zum 31.12.2018		47.526.610,86	15.915.162,74	0,00	-30.379.597,84	33.062.175,76
Konzern-Jahresüberschuss 2019	1. Jan - 31. Dez				-1.291.278,83	-1.291.278,83
Einstellungen/Entnahmen Rücklagen						0,00
übrige Anpassungen						0,00
Stand zum 31.12.2019		47.526.610,86	15.915.162,74	0,00	-31.670.876,67	31.770.896,93

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

	Anhang Nr.	1. Jan - 31. Dez 2019 EUR	1. Jan - 31. Dez 2018 EUR
Konzern-Jahresfehlbetrag		-1.291.278,83	-11.006.416,37
Abschreibungen des Anlagevermögens	(8) und (9)	60.965.075,76	54.622.644,34
Netto-Finanzierungsaufwendungen		15.306.944,72	15.746.607,54
Gewinne / Verluste aus Anlagenabgängen		0,00	-622.325,07
Zunahme (VJ: Abnahme) latente Steueransprüche	(11)	-168.001,90	506.047,55
Abnahme (VJ: Zunahme) kurzfristige Steuerforderungen	(13)	2.392.782,70	-10.269.402,59
Abnahme (VJ: Zunahme) passive latente Steuern	(11)	-677.105,97	804.000,00
Abnahme (VJ: Zunahme) laufende Ertragsteuerverbindlichkeiten		-1.313.217,42	2.354.172,16
Zunahme (VJ: Zunahme) der Forderungen an Kunden	(13)	-2.321.880,92	-5.261.279,62
Zunahme (VJ: Zunahme) der sonstigen Aktiva	(12)	-1.274.272,27	-4.464.209,56
Abnahme (VJ: Zunahme) der Rückstellungen	(15)	-1.145.124,78	979.745,06
Veränderung Marktwert Swap		2.623.990,66	0,00
Abnahme (VJ: Zunahme) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	(16)	-16.486.268,02	36.722.101,13
Zunahme (VJ: Zunahme) der sonstigen Passiva	(16)	1.648.055,68	9.794.717,92
Veränderungen der Vorräte	(12)	4.427.059,43	-1.421.972,97
Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit		62.686.758,84	88.484.429,52
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte	(8)	-1.155.277,26	-1.705.273,63
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen	(9)	-88.663.055,76	-121.120.643,81
Zugang Nutzungsrecht aus Leasingverträgen nach IFRS 16
Auszahlungen für Unternehmenserwerbe	B 5.5	0,00	-333.959,00
Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagen	(9)	0,00	1.255.000,00
Cashflow aus der Investitionstätigkeit		-89.818.333,02	-121.904.876,44
Gezahlte Zinsen		-15.306.944,72	-15.752.479,70
Erhaltene Zinsen		0,00	5.872,16
Auszahlung für Tilgung Darlehen	(16)	-20.415.700,55	-518.783.357,07
Einzahlung aus Inanspruchnahme Darlehen	(16)	72.716.953,93	540.376.567,68
Zunahme der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		6.489.831,53	11.214.298,71
Veränderung der Leasingverbindlichkeit - Tilgungsanteil		-170.475,34	0,00
Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit ^*)		43.313.664,85	17.060.901,78
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode		36.953.783,67	53.313.328,81
Zahlungswirksame Änderung des Finanzmittelfonds		16.182.090,67	-16.359.545,14
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	(13)	53.135.874,34	36.953.783,67

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019

der Railpool JVco GmbH & Co. KG

A. Allgemeine Angaben

Die Railpool JVco GmbH & Co. KG hat ihren Sitz in Gräfelfing, Deutschland, Aubinger Straße 4. Sie ist beim Amtsgericht München im Handelsregister Abteilung A unter der Nr. 102659 eingetragen.

Dieser Konzernanhang umfasst den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2019 bis 31. Dezember 2019.

Gegenstand der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, und ihrer Tochterunternehmen (insgesamt nachfolgend als "Railpool JVco Konzern" bezeichnet) ist der Kauf und Verkauf sowie die Vermietung und jede andere Form der gewerbsmäßigen Überlassung von Lokomotiven und Schienenfahrzeugen jeder Art.

Die Schienenfahrzeuge des Railpool JVco Konzerns sind über kurz-, mittel- und langfristige kündbare Operating-Leasingverhältnisse vermietet. Der Kundennutzen wird durch flexible Angebote von einfacher Finanzierung bis Full Service Lease erzielt. Die Vermietung der Schienenfahrzeuge erfolgt über die Railpool 4 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, die Railpool 7 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, die Railpool 5 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, und ab 2020 über die in 2019 in den Konzern hinzu gekommene Trainpool GmbH & Co. KG, Gräfelfing.

Gegenstand des Konzernunternehmens Railpool GmbH, München, ist innerhalb des Konzerns die Beratung und Übernahme von Managementfunktionen sowie die Vermittlung von Aufträgen im Zusammenhang mit der gewerbsmäßigen Überlassung von Lokomotiven und Schienenfahrzeugen und die Instandhaltung derselben.

Hierzu hat die Railpool GmbH, München, Geschäftsbesorgungsverträge mit den einzelnen Konzern-Gesellschaften geschlossen, für die sie tätig ist.

Die Railpool GmbH, München, übernimmt innerhalb des Railpool JVco Konzerns insbesondere folgende Aufgaben:

―	Abwicklung von Kauf, Finanzierung, Vermietung und Verkauf der Lokomotiven und Schienenfahrzeuge
―	Instandhaltung und Wartung der Lokomotiven und Schienenfahrzeuge (bei Full Service Verträgen)
―	Vorhalten der hierzu erforderlichen Ersatzteile und Betriebsstoffe
―	Übernahme von Managementaufgaben

Die Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, gehört zum Konzern der Bavaria Topco S.à r.l., Luxemburg, als oberste Muttergesellschaft.

Die Bavaria Topco S.à r.l. (vormals: OCM Luxembourg EPF III Railpool Topco S.à r.l.), Luxemburg, stellt als Mutterunternehmen den Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, für den größten Kreis von Unternehmen auf, der im Handelsregister (RCS) von Luxemburg veröffentlicht wird.

Die Geschäftsführung der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, hat den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 am 28. Februar 2020 zur Veröffentlichung freigegeben.

Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften:

Die Railpool 7 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, die Railpool 5 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, Railpool 6 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, Railpool Lokservice GmbH & Co. KG, Hamburg, Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, Railpool 4 GmbH & Co. KG, Gräfelfing, und die Trainpool GmbH & Co. KG, Gräfelfing, als Personenhandelsgesellschaften im Sinne des § 264a HGB, die verbundene, konsolidierte Unternehmen der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, sowie der Bavaria Topco S.à r.l., Luxemburg, sind und für die der Konzernabschluss der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, der befreiende Konzernabschluss ist, nehmen die Befreiungsmöglichkeit des § 264b HGB hinsichtlich der Aufstellung eines Lageberichts sowie der Offenlegung nach § 325 HGB in Anspruch.

B. Grundlagen und Methoden

B.1. Allgemeine Grundsätze und Anwendung der IFRS

Der Konzernabschluss des Railpool JVco Konzerns zum 31. Dezember 2019, bestehend aus Konzern-Gesamtergebnisrechnung für den Zeitraum 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019, Konzern-Bilanz zum 31. Dezember 2019, Konzern-Kapitalflussrechnung für den Zeitraum 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019, Veränderungsrechnung des von Gesellschaftern bereitgestellten Kapitals für den Zeitraum 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019 wurde nach den von der EU übernommenen (Endorsement) International Financial Reporting Standards (nachfolgend immer IFRS) des International Accounting Standards Board (IASB) unter Berücksichtigung der Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften erstellt.

Die Konzernbilanz ist in Übereinstimmung mit den Vorschriften des IAS 1 gegliedert und getrennt nach langfristigen und kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden. Die Konzern-Gesamtergebnisrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Alle für das Geschäftsjahr 2019 verpflichtend anzuwendenden Standards und Interpretationen im Hinblick auf Ansatz und Bewertung sowie der Gliederung von Konzern-Gesamtergebnisrechnung, Konzernbilanz, Konzern-Kapitalflussrechnung und der Veränderungsrechnung des von Gesellschaftern bereitgestellten Kapitals sowie Konzernanhang wurden beachtet.

Die Vorjahreszahlen sind, soweit nicht gesondert dargestellt, nach den gleichen Grundsätzen ermittelt worden.

Die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze, die zur Erstellung dieses Konzernabschlusses angewandt wurden, sind unter Punkt B.5. beschrieben.

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, und der Darstellungswährung des Konzerns, aufgestellt. Sofern nicht besonders vermerkt, sind alle Beträge in Euro (€) angegeben.

In den Konzernabschluss sind die Tochtergesellschaften einbezogen, über die die Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, Beherrschung im Sinne von IFRS 10 ausübt. Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 beinhaltet neben der Muttergesellschaft noch 16 Tochtergesellschaften (Vorjahr: 14 Tochtergesellschaften).

Die Gesellschaften, die im Rahmen der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen sind, sind unter Punkt B.6. im Detail aufgeführt.

B.2. Neue Rechnungslegungsstandards (IFRS)

B.2.a. Neue, derzeit gültige Anforderungen

Der IASB hat nachfolgende Standards herausgegeben, die vom Railpool JVco Konzern für das abgelaufene Geschäftsjahr erstmals angewendet wurden.

IFRS 16 Leasingverhältnisse

IASB Veröffentlichung:	13. Januar 2016
Anzuwenden ab:	1. Januar 2019
EU Endorsement:	31. Oktober 2017

IFRS 16 ersetzt den bisher gültigen Standard IAS 17 (Leasingverhältnisse) sowie drei leasingbezogene Interpretationen und beseitigt die Unterscheidung zwischen Operating-Lease-Verträgen und Finance-Lease-Verträgen für den Leasingnehmer. Infolgedessen ist für alle Leasingverhältnisse künftig grundsätzlich das Nutzungsrecht an einem Leasinggegenstand (sog. "right-of-use asset" oder RoU-Vermögenswert) sowie eine korrespondierende Leasingverbindlichkeit zu bilanzieren.

Der Standard wirkt sich im Konzern im Wesentlichen auf die angemieteten Büroräume sowie geleaste Firmen-KFZ aus. Im Berichtszeitraum wurden keine Lokomotiven zur Weitervermietung angemietet. Der Konzern hat für die angemieteten Räume und KFZ entsprechende RoU-Vermögenswerte und Leasingverbindlichkeiten bei Anwendung von IFRS16 bilanziert. Ausnahmen für kurzfristige Leasingverhältnisse oder geringwertige Vermögenswerte wurden in Anspruch genommen.

Auf Fälle, in denen der Railpool JVco Konzern als Leasinggeber fungiert, hatte der neue Standard keine wesentlichen Auswirkungen.

Änderungen an IFRS 10/IAS 28 Veräußerung oder Einbringung von Vermögenswerten zwischen einem Investor und einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture

IASB Veröffentlichung:	11. September 2014
Anzuwenden ab:	1. Januar 2019
EU Endorsement:	offen

Durch die Änderung wird klargestellt, dass bei Transaktionen mit einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture das Ausmaß der Erfolgserfassung davon abhängt, ob die veräußerten oder eingebrachten Vermögenswerte einen Geschäftsbetrieb darstellen.

Die Anwendung des Standards hatte im Berichtseitraum keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss des Railpool JVco Konzerns.

IFRIC 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung

IASB Veröffentlichung:	6. November 2017
Anzuwenden ab:	1. Januar 2019
EU Endorsement:	offen

Die Interpretation ergänzt die Vorschriften des IAS 12 zur Bilanzierung von tatsächlichen und latenten Steuern hinsichtlich der Berücksichtigung von Unsicherheiten bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung von Sachverhalten und Transaktionen durch die Finanzbehörden oder die Finanzgerichtsbarkeit.

Die Interpretation hatte im Berichtszeitraum keine Auswirkung auf den Konzernabschluss des Railpool JVCo Konzerns.

B.2.b. Zukünftige Anforderungen

Das IASB hat nachfolgende Standards und Interpretationen sowie Änderungen zu bestehenden Standards herausgegeben, deren Anwendung noch nicht in der EU verpflichtend ist und vom Railpool JVco Konzern auch nicht vorzeitig angewandt wurden.

IFRS 17 Versicherungsverträge

IASB Veröffentlichung:	offen
Anzuwenden ab:	1. Januar 2021
EU Endorsement:	offen

Der Standard hat keine Relevanz für den Konzernabschluss des Railpool JVco Konzerns.

Die folgenden vom IASB veröffentlichten Standards und Interpretationen bzw. deren Änderungen sind noch nicht verpflichtend anzuwenden. Das jeweilige Endorsement durch die EU ist noch nicht erfolgt.

Standard	Bezeichnung	Erstanwendungszeitpunkt gemäß IFRS-Standard
IFRS 3	Definition eines Geschäftsbetriebes	1. Januar 2020
	Änderungen zur Klarstellung der Definition eines Geschäftsbetriebes
IAS 1, IAS 8	Definition von wesentlich	1. Januar 2020
	Änderung der Definition von "wesentlich"
IFRS 9, IAS 39, IFRS 7	Interest Rate Benchmark Reform	1. Januar 2020

Die obigen Standards und Interpretationen werden auf Basis der derzeitigen Geschäftsvorfälle keine oder nur eine geringe Auswirkung auf den Konzernabschluss haben.

B.3. Konsolidierungsgrundlagen

Der Konzernabschluss der Railpool JVco GmbH & Co. KG zum 31. Dezember 2019 umfasst neben der Muttergesellschaft alle Tochtergesellschaften, bei denen die Railpool JVco GmbH & Co. KG einen beherrschenden Einfluss nach IFRS 3 i.V.m. IFRS 10 ausübt. Eine Beherrschung über ein Beteiligungsunternehmen liegt vor, wenn ein Investor alle nachfolgenden Eigenschaften besitzt:

(a) die Verfügungsgewalt über das Beteiligungsunternehmen,

(b) eine Risikobelastung durch oder Anrechte auf schwankende Renditen aus seinem Engagement in dem Beteiligungsunternehmen,

(c) die Fähigkeit, seine Verfügungsgewalt über das Beteiligungsunternehmen dergestalt zu nutzen, dass dadurch die Höhe der Rendite des Beteiligungsunternehmens beeinflusst wird.

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen werden gemäß IFRS 10 nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen aufgestellt.

Bilanzstichtag ist einheitlich der 31. Dezember 2019.

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung, der Kapitalkonsolidierung sowie der Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten, Beteiligungen und Kapital sowie Aufwendungen und Erträge eliminiert, die zwischen Unternehmen bestanden, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden. Eine Zwischenergebniseliminierung war nicht erforderlich.

B.4. Währungsumrechnung

Geschäftsvorfälle, die in einer abweichenden Währung getätigt werden, werden zum Transaktionskurs in die funktionale Währung umgerechnet.

Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden bei Zugang zum Anschaffungskurs und am Bilanzstichtag zum vorliegenden Devisenkassamittelkurs bewertet. Die Umrechnungsdifferenzen werden erfolgswirksam erfasst.

Die Bewertung zum Bilanzstichtag ergibt sich aus dem jeweiligen Stichtagskurs zum 31. Dezember 2019 von:

9,8638 NOK/EUR (31. Dezember 2018: 9,9483 NOK/EUR)

1,0854 CHF/EUR (31. Dezember 2018: 1,1269 CHF/EUR)

10,4468 SEK/EUR (31. Dezember 2018: 10,2548 SEK/EUR)

4,2568 PLN/EUR (31. Dezember 2018: 4,3014 PLN/EUR)

B.5. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die bei der Erstellung des Konzernabschlusses angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden werden im Folgenden beschrieben.

B.5.1. Umsatzerlöse und sonstige betriebliche Erträge

Die Realisierung der Umsatzerlöse erfolgt grundsätzlich mit Erfüllung der identifizierten Leistungsverpflichtungen, d.h. wenn der Kunde gemäß IFRS 15 die Verfügungsmacht über die vereinbarten Güter erlangt und Nutzen hieraus ziehen kann oder die vereinbarten Dienstleistungen erbracht werden.

Die Erlöse bemessen sich in Höhe der jeweiligen Vergütung, die der Konzern für die Übertragung zugesagter Güter oder die Erbringung von Dienstleistungen voraussichtlich erhalten wird ("Transaktionspreis") und die sich aus individuellen Vereinbarungen ergibt. Verträge mit Kunden werden entweder über einzelne Lieferungen und Leistungen geschlossen oder haben Laufzeiten, die überwiegend kurzfristig sind. Die Vergütung ist entweder im Voraus, im Zeitpunkt der Leistungserbringung oder unter Gewährung kurzfristiger Zahlungsziele fällig.

Gemäß IFRS 15 werden Umsätze realisiert, wenn der Kunde die Verfügungsmacht über die vereinbarten Güter und Dienstleistungen erlangt und Nutzen aus diesen ziehen kann. Die Umsatzerlöse sind mit dem Betrag der Gegenleistung anzusetzen, den das Unternehmen voraussichtlich erhalten wird. Der Standard sieht ein fünfstufiges Verfahren vor, wonach die Höhe der Umsätze und der Zeitpunkt bzw. der Zeitraum der Realisierung zu ermitteln ist. Das Modell stellt sich wie folgt dar: Identifikation des Kundenvertrags, Identifikation der separaten Leistungsverpflichtungen, Bestimmung des Transaktionspreises, Allokation des Transaktionspreises auf die separaten Leistungsverpflichtungen sowie Realisierung der Umsätze bei Erfüllung einzelner Leistungsverpflichtungen.

Der Konzern erzielt im Wesentlichen Leasingerlöse aus vertraglich vereinbarten Leasingraten. Durch die erstmalige Anwendung von IFRS 16 im Geschäftsjahr werden die Leasingraten auf die identifizierten Leistungsverpflichtungen aufgeteilt. Die Vermietung der Lokomotiven erfolgt sowohl im Dry Lease als auch im Wet Lease. Die Leasingraten aus dem Wet Lease umfassen, im Gegensatz zum Dry Lease, neben der Leasingkomponente auch weitere Komponenten wie Instandhaltungsmaßnahmen. Demnach müssen die verschiedenen Leistungskomponenten der Wet Lease Raten separat ausgewiesen werden (IFRS 16.17).

B.5.2. Aufwendungen

Aufwendungen werden erfasst, wenn diese wirtschaftlich verursacht sind. Fremdwährungsumrechnungen erfolgen direkt über die Gewinn- und Verlustrechnung.

B.5.3. Finanzergebnis

Zinsaufwendungen oder Zinserträge werden bemessen an der ausstehenden Verbindlichkeit bzw. der Vermögenswerte und des jeweils maßgeblichen Zinssatzes.

B.5.4. Laufende und latente Ertragsteuern

Aktive und passive latente Steuern werden entsprechend IAS 12 grundsätzlich für temporäre Differenzen zwischen den steuerlichen und den bilanziellen Wertansätzen gebildet. Die latenten Steuern werden auf Basis der Steuersätze ermittelt, die nach der derzeitigen Rechtslage zum Realisationszeitpunkt gelten bzw. erwartet werden.

Die aus den Ertragsteuern resultierende Steuerlast ermittelt sich in Abhängigkeit der Höhe des jährlichen Einkommens und berücksichtigt dabei Steuerlatenzen. Latente Steuern werden mit Hilfe der Liability - Methode ermittelt.

Latente Ertragsteuern spiegeln den Nettosteueraufwand/-ertrag temporärer Unterschiede zwischen dem Buchwert eines Vermögenswertes oder einer Schuld in der Bilanz und deren Steuerwert wider.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden unabhängig von dem Zeitpunkt erfasst, an dem sich die temporären Buchungsunterschiede wahrscheinlich umkehren.

Zu jedem Bilanzstichtag werden nicht bilanzierte latente Steueransprüche sowie die Buchwerte latenter Steueransprüche neu beurteilt; dabei werden noch nicht bilanzierte latente Steueransprüche in der Höhe angesetzt, in der es wahrscheinlich ist, dass zukünftiges zu versteuerndes Einkommen die Realisierung des latenten Steueranspruches gestatten wird. Umgekehrt wird der Buchwert eines latenten Steueranspruches entsprechend vermindert, sobald es nicht mehr wahrscheinlich erscheint, dass ausreichend zu versteuerndes Einkommen zur Verfügung stehen wird, um den latenten Steueranspruch entweder zum Teil oder insgesamt zu nutzen.

Latente Steuerschulden werden für alle zu versteuernden temporären Unterschiede zwischen IFRS und Steuerbilanz bilanziert.

B.5.5. Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

Im Rahmen der Erstkonsolidierung ergab sich im Geschäftsjahr 2014 als Residualwert nach Aufdeckung aller stillen Reserven und Lasten sowie identifizierten Vermögenswerten und Schulden der Geschäfts- oder Firmenwert, der in Höhe von EUR 12.013.742,15 angesetzt wurde.

Am 1. April 2018 erwarb der Railpool JVco Konzern die Railpool Lokservice GmbH & Co. KG zu 100 %. Der Firmenwert betrug zum Zeitpunkt des Erwerbs EUR 401.888. Hintergrund des Erwerbs war die Integration von Werkstattleistungen in die Wertschöpfungskette.

Der Railpool JVco Konzern nimmt hinsichtlich des Geschäfts- oder Firmenwerts eine Überprüfung der Werthaltigkeit im vierten Quartal jeden Geschäftsjahres oder, wenn Anzeichen einer Wertminderung vorliegen, auch öfter vor.

Die Überprüfung der Werthaltigkeit enthält den Vergleich des erzielbaren Betrags jeder bedeutsamen Cash Generating Unit mit ihrem Buchwert, einschließlich des Geschäfts- oder Firmenwerts. Übersteigt der Buchwert der Cash Generating Unit den erzielbaren Betrag dieser Einheit, wird eine Wertminderung vorgenommen. Als Cash Generating Unit wird im JVco Konzern grundsätzlich das einzelne Schienenfahrzeug definiert. Der erzielbare Betrag wird auf Basis der Earning Rate je Schienenfahrzeug über die gesamte Flotte mit einem Discounted Cashflow Modell unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 5% bis 9% ermittelt. Ein Wertminderungsbedarf hat sich hieraus nicht ergeben.

Die Wertminderung wird zuerst mit dem Geschäfts- oder Firmenwert und anschließend mit den Buchwerten der übrigen nichtfinanziellen Vermögenswerte der Cash Generating Unit verrechnet.

Wertminderungen des Geschäfts- oder Firmenwerts werden bei anschließender Wertaufholung nicht rückgängig gemacht.

Die erworbenen Kundenbeziehungen wurden zu Anschaffungskosten zum 9. Mai 2014 angesetzt. Die Anschaffungskosten entsprechen zum Erwerbszeitpunkt dem beizulegenden Zeitwert. Die erwartete Nutzungsdauer dieser Kundenbeziehungen beläuft sich auf ein bis sieben Jahre je nach den zugrunde gelegten Verträgen. Die Kundenbeziehungen wurden zum Geschäftsjahresende 31. Dezember 2019 zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet und entsprechend abgeschrieben.

Die übrigen immateriellen Vermögenswerte wurden zu Anschaffungskosten vermindert um lineare Abschreibungen (bei einer wirtschaftlichen Nutzungsdauer von bis zu fünf Jahren) bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen erfolgen, sobald Anzeichen einer Wertminderung vorliegen.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, bei den Schienenfahrzeugen zuzüglich Fremdkapitalkosten für den Herstellungszeitraum, vermindert um planmäßige, lineare Abschreibungen bewertet. Den planmäßigen Abschreibungen liegen folgende erwartete Nutzungsdauern zugrunde:

Lokomotiven (Komponentenansatz)	Nutzungsdauer
- Hauptkomponente Lok	20 Jahre
- Drehgestell	4 Jahre
- Revision Lokkasten	7 Jahre
SPNV - Triebzüge	20 Jahre
Gebäudeeinrichtungen (Mietereinbauten)	4 Jahre / 8 Jahre
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 bis 14 Jahre
Büroeinrichtung	3 bis 14 Jahre
Right-of-use Asset	2 bis 5 Jahre ¹

¹ Die Nutzungsdauer ergibt sich aus dem kürzeren Zeitraum aus Leasinglaufzeit und wirtschaftlicher Nutzungsdauer.

Für die Lokomotiven wird ein kalkulatorischer Restwert von 10% nach Ende der Nutzungsdauer angenommen. Abschreibungen auf Ersatzteile des Anlagevermögens erfolgen ab dem Zeitpunkt der Nutzung.

Für bestellte Lokomotiven wurden Anzahlungen geleistet. Da der Railpool JVco Konzern als Besteller der Sachanlagen die Finanzierung hierfür übernimmt, werden die für die Finanzierung anfallenden Aufwendungen nach IAS 23 zu den Anzahlungen für Anschaffungskosten hinzu aktiviert.

Bei Lieferung und Abnahme findet eine Umgliederung in die Schienenfahrzeuge statt. Abschreibungen während der Bestellphase werden nicht vorgenommen.

Geringwertige Vermögenswerte mit Anschaffungskosten bis EUR 800,00 netto werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte werden an jedem Bilanzstichtag im Hinblick auf eine aktuelle Wertminderung überprüft, sofern aufgrund von Ereignissen oder Änderungen der Umstände Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ihre Buchwerte nicht realisierbar sein könnten. Eine Abwertung ist immer dann vorzunehmen, wenn die Restbuchwerte von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten ihre erzielbaren Beträge übersteigen.

Die immateriellen Vermögenswerte enthalten den Goodwill als Vermögenswert mit unbestimmter Nutzungsdauer, der einen jährlichen Werthaltigkeitstest erfordert.

Unter dem erzielbaren Betrag versteht man den höheren Betrag von Nettoveräußerungswert und Nutzungswert. Der Nettoveräußerungswert ist der durch einen Verkauf des Vermögenswertes nach Abzug der von Kosten erzielbaren Preis, der zwischen vertragswilligen Parteien vereinbart wird. Der Nutzungswert entspricht dem Barwert der geschätzten künftigen Cashflows, die aus der fortgesetzten Nutzung eines Vermögenswertes und seinem Abgang am Ende seiner Nutzungsdauer erwartet werden.

Der erzielbare Betrag ist für einen einzelnen Vermögenswert zu schätzen oder, falls dies nicht möglich ist, für die zahlungsmittelgenerierende Einheit.

Im Berichtszeitraum waren keine Zu- oder Abschreibungen in diesem Sinne vorzunehmen.

B.5.6. Vorräte

Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Die Bewertung der Anschaffungskosten aller Vorräte des Konzerns erfolgte nach der Einzelbewertungsmethode. Der Nettoveräußerungswert stellt den geschätzten Verkaufspreis der Vorräte abzüglich aller geschätzten Aufwendungen dar, die für die Veräußerung noch notwendig sind.

B.5.7. Finanzinstrumente

Allgemein

Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei einem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder zu einem Eigenkapitalinstrument führt. Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden in der Konzernbilanz angesetzt, wenn der Konzern Vertragspartei eines Finanzinstruments wird. Es werden alle Kassageschäfte unabhängig von ihrer Kategorisierung zum Erfüllungstag bilanziert. Der Erfüllungstag ist der Tag, an dem ein Vermögenswert an oder durch das Unternehmen geliefert wird. Der Handelstag hingegen ist der Tag, an dem das Unternehmen bereits die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts eingegangen ist. Derivative Finanzinstrumente werden zum Handelstag bilanziert.

Als fortgeführte Anschaffungskosten eines finanziellen Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit wird der Betrag bezeichnet,

―	mit dem ein finanzieller Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit bei der erstmaligen Erfassung bewertet wurde,
―	abzüglich eventueller Tilgungen und
―	zu- oder abzüglich der kumulierten Verteilung einer etwaigen Differenz zwischen dem ursprünglichen Betrag und dem bei der Endfälligkeit rückzahlbaren Betrag unter Anwendung der Effektivzinsmethode sowie
―	berichtigt um Risikovorsorgen für finanzielle Vermögenswerte.

Bei kurzfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten entsprechen die fortgeführten Anschaffungskosten grundsätzlich dem Nennbetrag bzw. dem Rückzahlungsbetrag.

Einige Rechnungslegungsmethoden und Anhangangaben des Railpool JVco Konzerns erfordern die Ermittlung beizulegender Zeitwerte für finanzielle und nicht finanzielle Vermögenswerte und Schulden.

Sofern verfügbar, ermittelt der Railpool JVco Konzern den beizulegenden Zeitwert eines Finanzinstruments auf Basis notierter Preise auf einem aktiven Markt für dieses Instrument. Ein Markt wird dann als aktiv angesehen, wenn Transaktionen für den jeweiligen Vermögenswert oder die jeweilige Verbindlichkeit in ausreichender Frequenz und in ausreichendem Umfang stattfinden, sodass Preisinformationen fortlaufend zur Verfügung stehen.

Sofern keine notierten Preise auf einem aktiven Markt existieren, verwendet der Konzern Bewertungstechniken, die die Verwendung relevanter beobachtbarer Inputfaktoren maximieren und die Verwendung nicht beobachtbarer Inputfaktoren minimieren. In die verwendete Bewertungstechnik fließen alle Faktoren ein, die die Marktteilnehmer bei der Preisfindung einer solchen Transaktion berücksichtigen würden.

Der beste Nachweis für den beizulegenden Zeitwert beim erstmaligen Ansatz eines Finanzinstruments ist grundsätzlich der Transaktionspreis, das heißt der beizulegende Zeitwert der übertragenen oder erhaltenen Gegenleistung. Stellt der Konzern fest, dass beim erstmaligen Ansatz der beizulegende Zeitwert vom Transaktionspreis abweicht und der beizulegende Zeitwert weder (a) durch einen notierten Preis auf einem aktiven Markt für einen identischen Vermögenswert oder eine identische Schuld nachgewiesen wird noch (b) auf einer Bewertungstechnik basiert, in der alle nicht beobachtbaren Inputfaktoren als unwesentlich betrachtet werden können, dann ist dieses Finanzinstrument beim erstmaligen Ansatz mit dem beizulegenden Zeitwert zu bewerten; dieser Betrag wird zur Abgrenzung der Differenz zwischen beizulegendem Zeitwert und Transaktionspreis angepasst. Im Rahmen der Folgebewertung ist diese Differenz in einer angemessenen Weise über die Laufzeit des Instruments, allerdings nicht später als bei vollumfänglicher Bewertung durch beobachtbare Marktdaten oder Ausbuchung der Transaktion, im Gewinn oder Verlust zu erfassen.

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Rechte auf Cashflows aus diesen finanziellen Vermögenswerten auslaufen oder die finanziellen Vermögenswerte übertragen werden. Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die vertraglichen Verpflichtungen erfüllt, aufgehoben oder ausgelaufen sind.

Finanzielle Vermögenswerte

Finanzielle Vermögenswerte werden für Zwecke der Folgebewertung einer der folgenden Kategorien zugeordnet:

―	zu fortgeführten Anschaffungskosten,
―	erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis oder
―	erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert.

Beim erstmaligen Ansatz erfolgt die Bewertung eines finanziellen Vermögenswerts zum beizulegenden Zeitwert. Ausgenommen hiervon sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die der Konzern bei erstmaligem Ansatz zum Transaktionspreis erfasst. Bei allen Kategorien - mit Ausnahme der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte - werden die angefallenen Transaktionskosten in die Zugangsbewertung einbezogen.

Für die Folgebewertung von finanziellen Vermögenswerten ist die Zuordnung zu den zuvor genannten Kategorien zu beachten. Für jede Kategorie gelten unterschiedliche Bewertungsregeln.

Finanzielle Vermögenswerte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, wenn sie im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten werden, dessen Zielsetzung darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten, und wenn die Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswerts zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen führen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Dieser Bewertungskategorie werden die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die sonstigen finanziellen Vermögenswerte sowie die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zugeordnet.

Die Kategorie der erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewerteten finanziellen Vermögenswerte betrifft finanzielle Vermögenswerte, die im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten werden, dessen Zielsetzung sowohl in der Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme als auch im Verkauf finanzieller Vermögenswerte besteht. Die Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswerts führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Die Übernahme der erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis erfassten Wertschwankungen in das Periodenergebnis erfolgt zum Zeitpunkt der Ausbuchung des Vermögenswerts. Wertminderungen und Gewinne oder Verluste aus der Währungsumrechnung werden jedoch erfolgswirksam erfasst.

Sämtliche finanziellen Vermögenswerte, die nicht den oben erläuterten entsprechen, werden erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Diese werden somit im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten, dessen Zielsetzung nicht darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten, und ihre Zahlungsströme stellen nicht ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag dar. Die derivativen Finanzinstrumente des Konzerns stehen nicht in einer wirksamen bilanziellen Sicherungsbeziehung und sind somit dieser Kategorie zuzuordnen. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts finanzieller Vermögenswerte werden erfolgswirksam erfasst.

Wertminderung finanzieller Vermögenswerte

Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wendet der Konzern das von IFRS 9 vorgesehene vereinfachte Modell an und bemisst die Risikovorsorge mit dem über die Laufzeit erwarteten Kreditverlust. Hierzu werden kundenspezifische und individuelle Wertberichtigungen auf Basis erwarteter Ausfallrisiken, Erfahrungswerten und Überfälligkeiten berücksichtigt.

Forderungen werden einschließlich der für sie angesetzten Wertberichtigung ausgebucht, wenn sie als uneinbringlich eingestuft und sämtliche Sicherheiten in Anspruch genommen und verwertet oder die Ansprüche auf Cashflows beglichen wurden.

Finanzielle Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten werden bei der erstmaligen Erfassung zum beizulegenden Zeitwert bewertet, im Fall von Darlehen zuzüglich der direkt zurechenbaren Transaktionskosten. Beim erstmaligen Ansatz von finanziellen Verbindlichkeiten legt der Konzern die Zuordnung zu einer der Kategorien fest.

Finanzielle Verbindlichkeiten fallen in eine der beiden folgenden Kategorien:

―	erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten oder
―	zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten.

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten umfassen finanzielle Verbindlichkeiten, die bei ihrem erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet klassifiziert werden. Darunter fallen insbesondere derivative Finanzinstrumente, die nicht als Sicherungsinstrument einer Sicherungsbeziehung zugeordnet sind. Aus der Folgebewertung resultierende Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam erfasst.

Nach der erstmaligen Erfassung werden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen sowie die sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten, die nicht zu Handelszwecken gehalten werden, unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet und somit der Bewertungskategorie der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten zugeordnet.

Derivative Finanzinstrumente

Der Railpool JVco Konzern setzt derivative Finanzinstrumente wie Zinsswaps ein, um sich gegen Zinsrisiken abzusichern. Die derivativen Finanzinstrumente werden zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses wie auch zu den folgenden Abschlussstichtagen mit ihrem jeweiligen beizulegenden Zeitwert angesetzt. Derivative Finanzinstrumente werden als finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen, wenn ihr beizulegender Zeitwert positiv ist. Sie werden als finanzielle Verbindlichkeiten in der Bilanz gezeigt, wenn ihr beizulegender Zeitwert negativ ist. Die Erfassung von Gewinnen oder Verlusten aus der Änderung des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten ist davon abhängig, ob die Anforderungen von IFRS 9 hinsichtlich der Bilanzierung als Sicherungsgeschäft erfüllt sind. Im Railpool JVco Konzern sind diese Anforderungen nicht erfüllt, es handelt sich somit um derivative Finanzinstrumente ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung. Gewinne oder Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts derivativer Finanzinstrumente außerhalb bilanzieller Sicherungsbeziehungen werden sofort erfolgswirksam erfasst.

B.5.8. Von Gesellschaftern bereitgestelltes Kapital

Das von Gesellschaftern bereitgestellte Kapital ist auf der Passivseite ausgewiesen. Die Kapitaleinlagen der Gesellschafter und die Kapitalrücklagen entsprechen dem handelsrechtlichen Jahresabschluss der Railpool JVco GmbH & Co. KG.

B.5.9. Sonstige Rückstellungen

Sonstige Rückstellungen werden angesetzt, soweit eine Verpflichtung gegenüber Dritten besteht, deren Inanspruchnahme wahrscheinlich ist und die voraussichtliche Höhe des notwendigen Rückstellungsbetrags zuverlässig schätzbar ist. Die Rückstellungen werden mit ihrem auf den Bilanzstichtag abgezinsten Erfüllungsbetrag angesetzt.

B.5.10. Leasing

Der Konzern hat in diesem Geschäftsjahr IFRS 16 Leasingverhältnisse (wie vom IASB im Januar 2016 veröffentlicht) angewendet, da dieser verpflichtend für Geschäftsjahre anzuwenden ist, die am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnen.

Die Auswirkungen der Erstanwendung von IFRS 16 auf den Konzernabschluss werden im Folgenden beschrieben.

Der Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 für den Konzern ist der 1. Januar 2019.

Der JVco Konzern hat von der praktischen Erleichterung Gebrauch gemacht, bei der Umstellung auf IFRS 16 nicht neu zu beurteilen, ob ein Vertrag ein Leasingverhältnis ist oder enthält. Dementsprechend wird die Definition eines Leasingverhältnisses gemäß IAS 17 und IFRIC 4 weiterhin auf diejenigen Verträge angewendet, die vor dem 1. Januar 2019 abgeschlossen oder geändert wurden. Der Railpool JVco Konzern ist Leasinggeber und Leasingnehmer.

B.5.10.a. Auswirkungen auf die Bilanzierung als Leasinggeber

Leasinggeber ist ein Unternehmen, das gegen Zahlung eines Entgelts das Recht einräumt, einen zugrundeliegenden Vermögenswert für einen bestimmten Zeitraum zu nutzen. IFRS 16 ändert die Bilanzierung von Leasingverhältnissen bei dem Leasinggeber nicht substantiell. Der Leasinggeber hat weiterhin eine Klassifizierung der Leasingverhältnisse in Operating- und Finanzierungsleasingverhältnisse vorzunehmen und diese entsprechend unterschiedlich zu bilanzieren.

Änderungen und Erweiterungen ergeben sich aus IFRS 16 jedoch hinsichtlich der Angabepflichten des Leasinggebers, insbesondere in Bezug auf den Umgang mit den Risiken aus den verbleibenden Rechten an den Leasingobjekten.

B.5.10.b. Auswirkungen auf die Bilanzierung als Leasingnehmer

Leasingnehmer ist ein Unternehmen, das gegen Zahlung eines Entgelts das Recht erhält, einen zugrundeliegenden Vermögenswert für einen bestimmten Zeitraum zu nutzen.

1) Vorherige Operating-Leasingverhältnisse

Mit der Anwendung des IFRS 16 verändert sich für den Konzern die bilanzielle Abbildung von Leasingverhältnissen, die zuvor als Operating-Leasingverhältnisse nicht in der Bilanz erfasst wurden.

Dem neuen Standard entsprechend erfasst der Konzern für alle Leasingverhältnisse (mit Ausnahme der unter die weiter unten erläuterten Erleichterungsvorschriften fallenden Leasingverhältnisse):

a) ein Nutzungsrecht und die korrespondierende Leasingverbindlichkeit, die zunächst mit dem Barwert der zukünftigen Leasingzahlungen bewertet werden, in der Konzernbilanz;

b) Abschreibungen der Nutzungsrechte und Zinsaufwand für die Leasingverbindlichkeiten in der Gewinn- und Verlustrechnung;

c) die gezahlten Leasingraten in der Kapitalflussrechnung. Dabei hat ein gesonderter Ausweis für den Tilgungsanteil (auszuweisen innerhalb der Finanzierungstätigkeit) und den Zinsanteil (vom Konzern einheitlich ausgewiesen innerhalb der Finanzierungstätigkeit) zu erfolgen.

Unter IFRS 16 werden Nutzungsrechte gemäß IAS 36 auf Wertminderung geprüft.

Bei kurzfristigen Leasingverhältnissen (Laufzeit bis 12 Monate) und Leasingverhältnissen mit geringwertigen Vermögenswerten (Vermögenswert < EUR 5.000,00) hat sich der Konzern dafür entschieden, den Leasingaufwand gemäß IFRS 16 linear zu erfassen. Dieser Aufwand wird in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen Aufwendungen ausgewiesen.

2) Vorherige Finanzierungsleasingverhältnisse

In Bezug auf Leasingverhältnisse, die bisher als Finanzierungsleasing klassifiziert wurden, besteht der wesentliche Unterschied zwischen IFRS 16 und IAS 17 in der Bewertung der vom Leasingnehmer gegenüber dem Leasinggeber gegebenen Restwertgarantien. IFRS 16 verlangt, dass in der Leasingverbindlichkeit nur der Betrag berücksichtigt wird, der voraussichtlich im Rahmen einer Restwertgarantie fällig wird, und nicht wie nach unter IAS 17 der garantierte Höchstbetrag. Diese Änderung hatte allerdings keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Der JVco Konzern hat IFRS 16 unter Anwendung des modifiziert retrospektiven Ansatzes angewendet (IFRS 16.C5 (b)). Dadurch ergeben sich folgende wesentliche Erleichterungen:

a) Die Vorjahresangaben für das Geschäftsjahr 2018 bleiben unverändert.

b) Bisherige Finance Leases nach IAS 17 bleiben in ihrer Bilanzierung unverändert (IFRS 16.C11).

c) Leasingverbindlichkeiten für Leasingverträge, die nach IAS 17 als Operating Lease klassifiziert worden sind, werden zum Barwert der ausstehenden Leasingraten auf Basis der Grenzfinanzierungsrate zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung bewertet (IFRS 16.C8 (a)). Der Konzern wendet eine Grenzfinanzierungsrate in der Bandbreite von 2,1 bis 2,5 % an.

d) Die Bewertung des right-of-use asset unterliegt einem Wahlrecht (IFRS 16.C8 (b)), das für jedes Leasingverhältnis gesondert ausgeübt werden kann. Der Konzern setzt den Buchwert für das right-of-use asset in Höhe der Verbindlichkeiten nach c) für alle Operating-Leasingverhältnisse an.

e) Daneben bestehen weitere Erleichterungen nach IFRS 16.C10. Diese werden vom Konzern teilweise in Anspruch genommen. Dabei handelt es sich um folgende Erleichterungen:

―	Identische Abzinsungssatz für ähnliche Leasingverträge
―	Verzicht auf die Anwendung der Vorschriften bei Laufzeit kleiner 12 Monate ab Beginn der Erstanwendung
―	Bei der Bewertung des Nutzungsrechts zum Erstanwendungszeitpunkte bleiben die anfänglichen direkten Kosten unberücksichtigt

Zum 1. Januar 2019 wurden die wesentlichen Anmiet- und Leasingverträge i.S.d. IFRS 16 als Leasinganlagen aktiviert.

B.5.11. Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit

Das Betriebsergebnis ist das Ergebnis aus den fortgeführten umsatzgenerierenden Haupttätigkeiten des Konzerns sowie den sonstigen Erträgen und Aufwendungen der betrieblichen Tätigkeit. Nicht im Betriebsergebnis enthalten sind das Finanzergebnis, Gewinn- und Verlustanteile an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, und Ertragsteuern.

B.5.12. Bewertung zum beizulegenden Zeitwert

Einige Rechnungslegungsmethoden und Anhangangaben des Railpool JVCo Konzerns erfordern die Ermittlung beizulegender Zeitwerte für finanzielle und nicht finanzielle Vermögenswerte und Schulden.

B.5.13. Eventualforderungen und Eventualschulden

Eventualschulden und Eventualforderungen werden nicht bilanziert. Eine Eventualschuld wird dann als Rückstellung passiviert, sofern die Möglichkeit eines Abflusses von Zahlungsmitteln als wahrscheinlich erachtet wird.

B.5.14. Verwendung von rechnungslegungsbezogenen Schätzungen

Im Konzernabschluss müssen in einem bestimmten Umfang Annahmen getroffen und Schätzungen vorgenommen werden, die Auswirkungen auf Höhe und Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden, der Erträge und Aufwendungen sowie der Eventualverbindlichkeiten haben.

Hauptanwendungsbereiche für Annahmen und Schätzungen liegen in der Festlegung der Nutzungsdauer von Vermögenswerten des Anlagevermögens, der Ermittlung abgezinster Cashflows im Rahmen von Impairmenttests sowie Rückstellungen für sonstige Leistungen an Arbeitnehmer und entsprechende Abgaben und Steuern vor.

Unsere Schätzungen beruhen auf Erfahrungswerten und anderen Annahmen, die unter den gegebenen Umständen als zutreffend erachtet werden. Die tatsächlichen Werte und somit die Buchwerte in den Folgejahren können von den Schätzungen abweichen. Die Einschätzungen und Annahmen werden laufend überprüft.

Um die Aussagekraft im Bereich der Schätzungsergebnisse zu erhöhen, werden für ausgewählte wesentliche Rückstellungsarten, die für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von wesentlicher Bedeutung sein könnten, die Auswirkungen von Parameteränderungen auf die bilanzierten Rückstellungsbeträge fortlaufend untersucht.

Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses ist nicht davon auszugehen, dass sich wesentliche Änderungen gegenüber den zugrunde gelegten Annahmen und Schätzungen ergeben.

Trotz sorgfältiger Schätzung kann die tatsächliche Entwicklung von den Schätzwerten abweichen. In solchen Fällen werden die Annahmen und, falls erforderlich, die Buchwerte der betroffenen Vermögenswerte und Schulden entsprechend angepasst. Änderungen von Schätzungen werden grundsätzlich im Geschäftsjahr der Änderung und in zukünftigen Perioden berücksichtigt.

Die Annahmen und Schätzungsunsicherheiten, durch die ein beträchtliches Risiko entstehen kann, dass innerhalb des am 31. Dezember 2020 endenden Geschäftsjahres eine wesentliche Anpassung der Buchwerte der Vermögenswerte und Schulden erforderlich wird, sind wie folgt:

Ansatz aktiver latenter Steuern:

Der Railpool JVco Konzern geht aufgrund der Erfahrung aus der Vergangenheit und des erwarteten steuerlichen Einkommens davon aus, dass die aktiven latenten Steuern realisiert werden können. Da künftige Geschäftsentwicklungen unsicher sind und sich teilweise der Steuerung durch den Railpool JVco Konzern entziehen, sind Annahmen zur Schätzung von künftigen steuerpflichtigen Einkommen sowie über den Zeitpunkt der Realisierung von aktiven latenten Steuern erforderlich. Schätzungen werden in der Periode angepasst, in der ausreichende Hinweise für eine Anpassung vorliegen.

Wertminderungstest der immateriellen Vermögenswerte und Geschäfts- oder Firmenwerte

Die Wertminderungstests basieren wesentlich auf Annahmen und Schätzungen der Kapitalkosten, der langfristigen Wachstumsraten und der Abzinsungssätze. Änderungen der Wertansätze und Annahmen können zu wesentlichen Anpassungen führen. Weitere wesentliche Annahmen und Schätzungen bei der Ermittlung von Wertminderungen der Lokomotiven sind die am Markt nachgefragten Kapazitäten und die zu erzielenden Mietraten. Bei der Bilanzierung der Lokomotiven sind die wesentlichen Annahmen und Schätzungen die erwartete Nutzungsdauer und die Einschätzung der Restwerte.

B.5.15. Unternehmensfortführungsprinzip

Die Ziele des Kapitalmanagements des JVco Konzerns sind die kurzfristige Zahlungsfähigkeit sowie die Sicherung der Kapitalbasis zur fortwährenden Finanzierung des Wachstumsvorhabens und die langfristige Steigerung des Unternehmenswerts. Dabei wird sichergestellt, dass alle Konzernunternehmen unter der Unternehmensfortführungsprämisse operieren können.

B.6. Konsolidierungskreis

Zum 31. Dezember 2019 wurden 16 (Vorjahr: 14) Gesellschaften im Wege der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing (Muttergesellschaft) einbezogen. In 2019 wurde die Trainpool Verwaltungs GmbH (Mantelgesellschaft) gekauft und die Trainpool GmbH & Co. KG gegründet. Beide Gesellschaften werden erstmals konsolidiert.

Firma	Firmensitz	Anteil	Stimmrecht
Railpool JVco GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	Muttergesellschaft
Railpool JVco GP Management GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 4 GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 6 GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 4 Verwaltungs GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 6 Verwaltungs GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool Bidco GP Management GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool Bidco GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 5 GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 7 GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 5 Verwaltungs GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool 7 Verwaltungs GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Trainpool GmbH & Co. KG	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Trainpool Verwaltungs GmbH	Aubinger Straße 4, D-82166 Gräfelfing	100 %	100 %
Railpool Lokservice GmbH & Co. KG	Grusonstraße 46, D-22113 Hamburg	100 %	100 %
Railpool Lokservice Verwaltungs GmbH	Grusonstraße 46, D-22113 Hamburg	100 %	100 %
Railpool GmbH	Seidlstraße 23, D-80335 München	100 %	100 %

C. Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung

(1) Erlöse aus Verträgen mit Kunden - Umsatzerlöse

Der Konzern erzielt im Wesentlichen Leasingerlöse aus vertraglich vereinbarten Leasingraten. Die erstmalige Anwendung des IFRS 16 hat auch Auswirkungen auf die Umsatzerlöse. Sofern die Verträge neben einer Leasingkomponente noch mindestens eine weitere zusätzliche Leasing- oder Nichtleasingkomponente enthalten sind die Leasingraten separat auszuweisen (IFRS 16.17).

Die Umsatzerlöse wurden sowohl in der Berichtsperiode als auch im Vorjahr nahezu ausschließlich aus Verträgen mit Kunden erzielt und setzen sich wie folgt zusammen:

(1) Umsatzerlöse

		01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	01.01.2018 bis 31.12.2018 EUR
Umsatzerlöse aus Vermietung Lokomotiven Wet Lease		97.962.498,99	91.489.192,45
- davon kalkulatorische Dry Lease Komponente	63.675.624,34
- davon kalkulatorische Wet Lease Komponente	34.286.874,65
Umsatzerlöse aus Vermietung Lokomotiven Dry Lease		14.112.000,01	17.410.129,97
Umsatzerlöse aus Vermietung SPNV		2.808.000,00	2.808.000,00
Umsatzerlöse aus Mehr-km Abrechnungen		13.829,16	283.837,80
sonstige Umsatzerlöse - Weiterverrechnungen Service		14.586.309,34	12.803.097,88
sonstige Umsatzerlöse - Weiterverrechnungen Material		816.906,96	1.244.997,92
Summe Erlöse		130.299.544,46	126.039.256,02

Die aus der Vermietung von Schienenfahrzeugen resultierenden Umsatzerlöse lassen sich wie folgt auf die geographischen Gebiete aufteilen:

Land	1. Januar 2019 - 31. Dezember 2019		1. Januar 2018 - 31. Dezember 2018
	EUR	%	EUR	%
AT	1.284.173,87	1,12%	6.906.747,54	6,17%
BE	19.158.261,80	16,67%	12.866.269,84	11,49%
CH	6.316.526,36	5,50%	6.343.526,44	5,66%
CZ	2.862.281,79	2,49%	2.223.251,86	1,99%
DE	55.387.523,75	48,21%	57.609.032,27	51,44%
LU	1.886.508,74	1,64%	1.912.708,25	1,71%
NL	9.405.621,63	8,19%	6.324.829,50	5,65%
NO	8.507.834,00	7,40%	8.491.728,21	7,58%
PL	7.938.252,22	6,91%	7.583.697,98	6,77%
SE	2.149.344,00	1,87%	1.729.368,33	1,54%
Total	114.896.328,16	100,00%	111.991.160,22	100,00%

Der Konzern hat im Regelfall seine Leistungsverpflichtung bei vollumfänglicher Erbringung der Dienstleistung erfüllt.

Im Allgemeinen sind die im gewöhnlichen Geschäftsverlauf erbrachten Dienstleistungen vorschüssig vom Kunden zu bezahlen. Wesentliche zeitliche Diskrepanzen zwischen den vertraglichen Zahlungsbedingungen und den üblichen Zahlungszeiträumen bestehen nicht.

(2) Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge stellen sich wie folgt dar:

	01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	01.01.2018 bis 31.12.2018 EUR
Erträge aus Kursdifferenzen	122.750,00	92.938,63
Erlöse aus Anlagenverkauf	581.782,93	623.902,30
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen	706.382,07	409.075,79
übrige sonstige betriebliche Erträge	412.144,86	104.757,95
Summe Sonstige betriebliche Erträge	1.823.059,86	1.230.674,67

(3) Aufwendungen für Material und bezogene Leistungen

	01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	01.01.2018 bis 31.12.2018 EUR
Aufwendungen für Instandhaltung inkl. Materialaufwand	15.121.578,85	13.455.330,85
Aufwendungen für verrechenbare Leistungen	12.222.955,46	14.382.681,51
Mietaufwendungen für Schienenfahrzeuge	274.647,36	1.699.374,19
Versicherungsaufwendungen für Schienenfahrzeuge	2.580.571,95	2.184.559,70
Sonstige bezogene Leistungen	2.219.843,97	1.938.887,72
Summe Aufwendungen für bezogene Leistungen	32.419.597,59	33.660.833,97

(4) Personalaufwendungen

Die Personalaufwendungen stellen sich wie folgt dar:

	01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	31.12.2018 bis 31.12.2017 EUR
Löhne und Gehälter	7.618.383,59	5.414.531,79
soziale Abgaben	924.648,79	858.267,27
sonstige Personalkosten	475.863,11	317.518,78
Summe Personalaufwendungen	9.018.895,49	6.590.317,84

Der Railpool JVco Konzern beschäftigte vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 im Durchschnitt 91 Mitarbeiter (VJ: 81 Mitarbeiter).

(5) Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stellen sich wie folgt dar:

	01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	01.01.2018 bis 31.12.2018 EUR
kaufmännische Rechts- und Beratungskosten	2.769.452,45	1.952.495,55
technische Beratungskosten	614.045,07	460.385,61
Monitoring Fees	640.000,00	700.239,14
Reisekosten und Kfz-Kosten	531.772,40	570.283,32
Raumkosten	1.170.522,00	951.573,27
Prüfungskosten	190.946,36	212.362,22
Wartungskosten und sonstige IT Kosten	482.497,40	348.556,92
Versicherungen	197.528,71	193.518,15
Währungsdifferenzen	154.234,87	85.156,27
Forderungsverluste	79.058,64	16.058,92
Werbekosten	125.372,52	325.652,72
Porto, Telefon	94.659,03	95.095,98
Fremdarbeiten	43.634,28	46.547,30
Bürobedarf	27.134,28	25.678,52
Übrige	489.276,30	403.849,23
Summe Sonstige betriebliche Aufwendungen	7.610.134,31	6.387.453,12

(6) Finanzierungsaufwendungen

	01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	01.01.2018 bis 31.12.2018 EUR
Zinsaufwendungen von Kreditinstituten	14.955.282,67	15.752.479,70
Arrangement Fee zu Bankdarlehen	0,00	0,00
Aufwendungen Zinsswaps	2.638.598,91	9.263.397,02
Zinsaufwand Leasingverbindlichkeit	11.617,95	0,00
Zinsaufwendungen aus Darlehen von verbundenen Unternehmen	7.178.700,84	7.178.701,93
Summe Finanzierungsaufwendungen	24.784.200,37	32.194.578,65

Die Finanzierungsaufwendungen fielen überwiegend für die anteilige Fremdfinanzierung der bereits im Anlagevermögen bilanzierten sowie der bestellten, noch nicht gelieferten Schienenfahrzeuge an. Die Finanzierungsaufwendungen des Vorjahres enthalten TEUR 2.639 für Aufwendungen aus der Glattstellung von Zinsswaps und der damit einhergehenden vorzeitigen Beendigung der Sicherungsbeziehung.

(7) Ertragsteuern

Die Ertragsteuern stellen sich wie folgt dar:

	01.01.2019 bis 31.12.2019 EUR	01.01.2018 bis 31.12.2018 EUR
Körperschaftsteuer inkl. Solidaritätszuschlag	962.107,42	1.208.419,29
Gewerbesteuer	1.470.781,90	2.066.451,80
Ausländische Quellensteuer	178.910,56	224.474,85
Erträge aus der Auflösung von Gewerbesteuerrückstellungen für Vorjahre	0,00	-10.010,00
Steueraufwand(+)/Steuerertrag (-) für Vorjahre	-3.161.607,86	108.497,60
Steuererstattung für Vorjahre	0,00	-87.655,09
sonstige Steuern	10.895,48	6.165,30
Veränderung aktive Abgrenzungsposten für latente Steueransprüche	-168.001,90	506.047,54
Veränderung passive Abgrenzungsposten für latente Steuerverbindlichkeiten	-677.105,97	804.000,00
Summe Ertragsteuern	-1.384.020,37	4.826.391,29

Die ausländische Quellensteuer fällt bei Vermietung von Schienenfahrzeugen in Polen und Tschechien an. Sie bemisst sich nach den Umsatzerlösen und ist bei der Bavaria Topco S.à r.l., Luxemburg, in voller Höhe auf deren luxemburgische Körperschaftsteuer anrechenbar.

Aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge werden grundsätzlich nur im Rahmen eines bis zu fünfjährigen Planungszeitraums der jeweiligen Gesellschaft aktiviert.

Steuerliche Überleitungsrechnung

	31.12.2019 TEUR	31.12.2018 TEUR
IFRS-Ergebnis vor Steuern	-2.675.299,20	-6.180.025,07
Gewichteter Mischertragsteuersatz für den Konzern	8,75%	8,75%
Errechnete Ertragsteuern	-234.088,68	-540.752,19
Gebuchte Ertragsteuern	-1.384.020,37	4.826.391,30
Differenz	1.149.931,69	-5.367.143,49
Steuereffekt auf permanente Differenzen aus steuerlich nicht abzugsfähigen Aufwendungen	-1.859.338,88	-2.758.329,06
Steuereffekt auf gewerbesteuerliche Hinzurechnungen/ Kürzungen	-606.693,69	-519.676,90
periodenfremde Steuererträge	3.161.607,86	-20.842,51
Effekte aus Abweichungen gegenüber Konzernsteuersatz	-115.012,59	-1.670.934,34
Verlustvortrag aus Gewerbesteuer	-21.747,94	44.851,06
Verlustvortrag aus Körperschaftsteuer	0,00	118.207,28
nicht aktivierte latente Steuern auf Verlustvorträge	0,00	-401.204,06
Sonstige Effekte	591.116,93	-159.214,96
	1.149.931,69	-5.367.143,49

D. Erläuterungen zur Konzernbilanz

(8) Immaterielle Vermögenswerte und Geschäfts- oder Firmenwert

	Geschäfts- oder Firmenwert EUR	Kundenbeziehungen EUR	entgeltlich erworbene Software EUR	Gesamt EUR
Anschaffungskosten
Stand zum 1.1.2018	12.013.742,15	7.145.385,00	329.666,52	19.488.793,67
Zugänge Jan - Dez 2018	401.888,00	0,00	2.878.575,96	3.280.463,96
Abgänge Jan - Dez 2018	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2018	12.415.630,15	7.145.385,00	3.208.242,48	22.769.257,63
Zugänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	1.167.157,26	1.167.157,26
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2019	12.415.630,15	7.145.385,00	4.375.399,74	23.936.414,89
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Stand zum 1.1.2018	0,00	6.357.659,05	252.295,72	6.609.954,77
Abschreibungen Jan - Dez 2018	0,00	365.031,17	317.159,50	682.190,67
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2018	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2018	0,00	6.722.690,22	569.455,22	7.292.145,44
Abschreibungen Jan - Dez 2019	0,00	254.989,77	727.435,19	982.424,96
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2019	0,00	6.977.679,99	1.296.890,41	8.274.570,40
Buchwerte
Buchwert 31.12.2018	12.415.630,15	422.694,78	2.638.787,26	15.477.112,19
Buchwert 31.12.2019	12.415.630,15	167.705,01	3.078.509,33	15.661.844,49

Geschäfts- oder Firmenwert

Der Geschäfts- oder Firmenwert ergab sich in 2014 als Residualwert nach Aufdeckung aller stillen Reserven und Lasten sowie identifizierten Vermögenswerte und Schulden im Rahmen der Erstkonsolidierung und wurde in der Eröffnungsbilanz zum 9. Mai 2014 in Höhe von EUR 12.013.742,15 angesetzt. Ein zusätzlicher Firmenwert in Höhe von EUR 401.888 ergab sich durch den Erwerb der Railpool Lokservice GmbH & Co. KG, Hamburg, zum 1. April 2018.

Auf diesen Firmenwert erfolgte gemäß des Impairment-Only-Approach aufgrund des höheren Fair Values zum 31. Dezember 2019 im Berichtszeitraum keine Abschreibung. Der Fair value zum 31. Dezember 2019 wurde auf Basis des Nutzungswertes durch einen externen Gutachter ermittelt. Die zugrunde gelegte Earning Rate je Schienenfahrzeug wurde mittels discounted cashflow approach (DCF) ermittelt. Darauf basierend wurde als Marktwert der zukünftigen Cashflows aller Fahrzeuge der Flotte über deren jeweiliger Restnutzungsdauer berechnet. In die Berechnung der Cashflows der Fahrzeuge wurden die Umsatzerlöse aus Vermietung, die Instandhaltungskosten und die Verwaltungskosten einbezogen.

Die Abschreibungen auf die immateriellen Vermögenswerte sind in der Gesamtergebnisrechnung in den Abschreibungen auf Sachanlagen mit enthalten.

Kundenbeziehungen

Kundenbeziehungen wurden zu Anschaffungskosten in Höhe von EUR 7.145.385,00 zum 9. Mai 2014 angesetzt. Zum 31. Dezember 2019 wurden diese zu EUR 167.705,01 bewertet und angesetzt, die Abschreibungen betrugen im Berichtszeitraum EUR 254.989,77. Die Kundenbeziehungen wurden einzelnen nach den zugrundeliegenden Verträgen bewertet und planmäßig über deren Restlaufzeit abgeschrieben.

Übrige immaterielle Vermögenswerte

Alle übrigen immateriellen Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer von bis zu fünf Jahren bewertet. Im Berichtsjahr waren keine außerplanmäßigen Abschreibungen und Wertberichtigungen nach IAS 36 erforderlich.

Mit den immateriellen Vermögenswerten ist weder ein beschränktes Eigentumsrecht verbunden noch sind diese als Sicherheit für Verbindlichkeiten hinterlegt.

Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögenswerte

Die Anzahlungen auf langfristige Vermögenswerte wurden im Vorjahr nach der Inbetriebnahme der neuen ERP-Software im Anlagevermögen aktiviert. Zum 31. Dezember 2019 bestehen keine Anzahlungen.

In den immateriellen Vermögenswerten sind keine selbsterstellten immateriellen Vermögenswerte enthalten. Die planmäßigen Abschreibungen sind in der Gesamtergebnisrechnung in der Position Abschreibungen auf Anlagevermögen enthalten.

(9) Sachanlagen

Die vermieteten Schienenfahrzeuge werden beim Railpool JVco Konzern als Leasinggeber als Sachanlagen bilanziert, da sie im Rahmen von Operating Lease-Verträgen vermietet werden.

Diese werden wie die übrigen Sachanlagen (überwiegend Betriebs- und Geschäftsausstattung) zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer bewertet.

Die Sachanlagen werden an jedem Bilanzstichtag im Hinblick auf eine aktuelle Wertminderung überprüft, sofern aufgrund von Ereignissen oder Änderungen der Umstände Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ihre Buchwerte nicht realisierbar sein könnten.

Eine Abwertung wird vorgenommen, wenn die Restbuchwerte von Sachanlagen ihre realisierbaren Beträge übersteigen. Im Berichtsjahr waren keine Abwertungen erforderlich.

Die planmäßige Abschreibung erfolgt unter Berücksichtigung der Restwerte bei Lokomotiven sowie der separat bewerteten Komponenten in der Weise, dass die Kosten oder der Wertansatz von Vermögenswerten über deren voraussichtliche Nutzungsdauer linear verteilt werden.

In den Sachanlagen enthalten sind Ersatzteile in Höhe von EUR 746.925,33 für die vermieteten Schienenfahrzeuge, die bei Dritten gelagert werden. Für den wesentlichen Teil dieser Ersatzteile (SPNV) verpflichtet vertragsgemäß jeder Verbrauch zu einem gleichartigen und gleichwertigen Ersatz. Diese Ersatzteile unterliegen keiner Art der Sicherungsübereignung.

Die übrigen Ersatzteile in Höhe von EUR 13.203.176,71 zum 31. Dezember 2019 sind Ersatzteile, die im Rahmen des Geschäftsbesorgungsvertrags für die Instandhaltungsarbeiten an den konzerneigenen Schienenfahrzeugen bereitgehalten werden.

Die Schienenfahrzeuge mit einem Buchwert zum 31. Dezember 2019 in Höhe von EUR 646.998.148,93 sowie die Ersatzteile mit einem Buchwert zum 31. Dezember 2019 in Höhe von EUR 13.950.102,04 dienen als Sicherheiten für die Darlehen. Zu diesem Zweck wurden entsprechende dingliche Sicherheiten an den Lokomotiven bestellt.

Die im Geschäftsjahr in den Anschaffungskosten enthaltenen aktivierten Finanzierungskosten betrugen TEUR 4.592, der Finanzierungskostensatz, der bei der Berechnung zugrunde gelegt wurde, im Durchschnitt 1,2%.

Entwicklung	bebaute Grundstücke EUR	SPNV EUR	Lokomotiven EUR	Ersatzteile EUR	Mietereinbauten EUR
Anschaffungskosten
Stand zum 01.01.2018	0,00	25.163.115,63	627.626.272,60	12.522.542,48	37.094,07
Zugänge Jan - Dez 2018	2.750.000,00	0,00	114.923.594,63	9.598.242,69	36.667,37
Abgänge Jan - Dez 2018	0,00	0,00	-999.605,31	-8.723.382,71	0,00
Stand zum 31.12.2018/01.01.2019	2.750.000,00	25.163.115,63	741.550.261,92	13.397.402,46	73.761,44
RoU Asset durch Anwendung IFRS 16 zum 01.01.2019	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Zugänge Jan - Dez 2019	3.232.419,60	0,00	87.062.202,08	6.560.619,07	52.030,06
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	0,00	-6.007.919,49	0,00
Stand zum 31.12.2019	5.982.419,60	25.163.115,63	828.612.464,00	13.950.102,04	125.791,50
davon: Zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten	5.982.419,60	25.163.115,63	828.612.464,00	13.950.102,04	125.791,50
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Stand zum 01.01.2018	0,00	6.125.461,13	87.736.128,75	0,00	14.686,07
Abschreibungen Jan - Dez 2018	0,00	1.680.342,50	52.016.853,69	0,00	8.291,85
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2018	0,00	0,00	-366.930,38	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2018/01.01.2019	0,00	7.805.803,63	139.386.052,06	0,00	22.977,92
Abschreibungen Jan - Dez 2019	0,00	1.680.342,50	57.905.232,51	0,00	-13.694,73
Abschreibungen auf RoU Asset Jan - Dez 2019	55.470,82	0,00	0,00	0,00	0,00
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2019	55.470,82	9.486.146,13	197.291.284,57	0,00	9.283,19
Buchwerte
Buchwert 31.12.2018	2.750.000,00	17.357.312,00	602.164.209,86	13.397.402,46	50.783,52
Stand zum 31.12.2019	5.926.948,78	15.676.969,50	631.321.179,43	13.950.102,04	116.508,31

Entwicklung	Betriebs- und Geschäftsausstattung EUR	Gesamt EUR
Anschaffungskosten
Stand zum 01.01.2018	906.233,50	666.255.258,28
Zugänge Jan - Dez 2018	258.545,13	127.567.049,82
Abgänge Jan - Dez 2018	0,00	-9.722.988,02
Stand zum 31.12.2018/01.01.2019	1.164.778,63	784.099.320,08
RoU Asset durch Anwendung IFRS 16 zum 01.01.2019	115.103,93	115.103,93
Zugänge Jan - Dez 2019	906.949,68	97.814.220,49
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	-6.007.919,49
Stand zum 31.12.2019	2.186.832,24	876.020.725,01
davon: Zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten	2.186.832,24	876.020.725,01
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Stand zum 01.01.2018	414.007,50	94.290.283,45
Abschreibungen Jan - Dez 2018	234.965,63	53.940.453,67
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2018	0,00	-366.930,38
Stand zum 31.12.2018/01.01.2019	648.973,13	147.863.806,74
Abschreibungen Jan - Dez 2019	240.668,14	59.812.548,42
Abschreibungen auf RoU Asset Jan - Dez 2019	114.631,56	170.102,38
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2019	1.004.272,83	207.846.457,54
Buchwerte
Buchwert 31.12.2018	515.805,50	636.235.513,34
Stand zum 31.12.2019	1.182.559,41	668.174.267,47

In den Sachanlagen sind nachfolgend aufgeführte Nutzungsrechte (RoU Asset) enthalten:

Entwicklung	bebaute Grundstücke EUR	Betriebs- und Geschäftsausstattung EUR	Gesamt EUR
Anschaffungskosten
RoU Asset durch Anwendung IFRS 16 zum 01.01.2019	0,00	115.103,93	115.103,93
Zugänge Jan - Dez 2019	3.232.419,60	213.090,31	3.445.509,91
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2019	3.232.419,60	328.194,24	3.560.613,84
davon:
Zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten	3.232.419,60	328.194,24	3.560.613,84
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Abschreibungen auf RoU Asset Jan - Dez 2019	55.470,82	114.631,56	170.102,38
Wertminderungsaufwand	0,00	0,00	0,00
Abgänge Jan - Dez 2019	0,00	0,00	0,00
Stand zum 31.12.2019	55.470,82	114.631,56	170.102,38
Buchwerte
RoU Asset durch Anwendung IFRS 16 zum 01.01.2019	0,00	115.103,93	115.103,93
Stand zum 31.12.2019	3.176.948,78	213.562,68	3.390.511,46

(10) Geleistete Anzahlungen auf Sachanlagen

Die geleisteten Anzahlungen auf Sachanlagen bestehen in Höhe von EUR 48.803.397,81 aus den Kaufpreisanzahlungen an die Lokomotivenhersteller für bestellte, noch nicht gelieferte Schienenfahrzeuge. Die übrigen geleisteten Anzahlungen sind insbesondere Fremdfinanzierungsaufwendungen aus Darlehen zur Finanzierung dieser noch nicht gelieferten und noch nicht aktivierten Fahrzeuge. Diese Fremdfinanzierungskosten werden bei Lieferung zusammen mit den Lokomotiven als Anschaffungsnebenkosten im Sachanlagevermögen umgegliedert.

(11) Latente Steueransprüche

Die für die Berechnung der latenten Steuern wurde der Konzernsteuersatz von 8,75 % zugrunde gelegt.

	Aktive latente Steuern		Passive latente Steuern
	2019	2018	2019	2018
Sachanlagen	883.286,62	0,00	891.610,74	0,00
Marktwert derivative Sicherungsinstrumente	564.602,70	335.037,50	0,00	0,00
Vorräte	1.557.600,31	1.172.237,50	24.473,27	0,00
Verbindlichkeiten	0,00	0,00	506.409,91	804.000,00
Rückstellungen	0,00	1.606.247,62	0,00	1.588.864,35
Summe latente Steuern (vor Verrechnung)	3.005.489,63	3.113.522,62	1.422.493,92	2.392.864,35
Verrechnung	-1.312.829,46	-1.588.864,35	-1.295.599,89	-1.588.864,35
Summe latente Steuern	1.692.660,17	1.524.658,27	126.894,03	804.000,00

(12) Forderungen und sonstige Vermögenswerte

a) Vorratsvermögen

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Fertige Erzeugnisse und Waren	1.187.291,24	1.187.291,24	5.140.659,31	5.140.659,31
Ware/Dienstleistung in Arbeit	1.401.759,30	1.401.759,30	1.875.450,66	1.875.450,66
Gesamt	2.589.050,54	2.589.050,54	7.016.109,97	7.016.109,97

b) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Fremde	16.010.911,92	16.010.911,92	13.574.483,20	13.574.483,20
Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	693.987,30	693.987,30
Forderungen aus Umsatzabgrenzung	609.932,68	609.932,68	30.493,18	30.493,18
Gesamt	16.620.844,60	16.620.844,60	14.298.963,68	14.298.963,68

c) Steuererstattungsanspruch

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Vorsteuer-Erstattungsansprüche	20.442.479,72	20.442.479,72	24.393.355,32	24.393.355,32
sonstige Steuererstattungsansprüche	1.573.355,39	1.573.355,39	15.262,49	15.262,49
Gesamt	22.015.835,11	22.015.835,11	24.408.617,81	24.408.617,81

d) Sonstige Vermögenswerte und Rechnungsabgrenzungsposten

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
sonstige Vermögensgegenstände	6.581.015,33	4.218.348,83	5.302.940,21	4.146.035,28
Rechnungsabgrenzungsposten	54.694,79	54.694,79	58.497,64	58.497,64
Gesamt	6.635.710,12	4.273.043,62	5.361.437,85	4.204.532,92

Forderungen und sonstige Vermögenswerte sind zum Nennwert bzw. zu Anschaffungskosten bilanziert. Alle erkennbaren Verluste aus einzeln zuzuordnenden Risiken werden durch angemessene Einzelwertberichtigungen berücksichtigt.

Forderungen in Fremdwährung bestanden zum 31. Dezember 2019 gegen im Ausland ansässige Finanzbehörden aus Erstattungsansprüchen aus Umsatzsteuervoranmeldungen in Höhe gemäß folgender Aufstellung:

149.677,03 CHF (137.900,34 EUR)

Die Laufzeit der Forderungen beträgt jeweils bis zu maximal einem Jahr.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen resultieren überwiegend aus der Vermietung von Schienenfahrzeugen.

Uneinbringliche Forderungen, die sich in der Abwicklung befinden und für die alle Sicherheiten verwertet sowie alle weiteren Möglichkeiten der Forderungsrealisierung ausgeschöpft wurden, werden direkt abgeschrieben. Zuvor gebildete Einzelwertberichtigungen werden in Anspruch genommen. Zahlungseingänge auf abgeschriebene Forderungen werden erfolgswirksam erfasst.

Der Buchwert der Forderungen entspricht ihrem beizulegenden Wert. Zum 31. Dezember 2019 wurden Forderungen in Höhe von EUR 0,00 wertberichtigt, Ausfallrisiken waren im Berichtszeitraum nicht erkennbar.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind von Kunden geschuldete Beträge für im gewöhnlichen Geschäftsverlauf erbrachte Dienstleistungen. Sie sind auf Grund ihrer Fälligkeiten generell als kurzfristig eingestuft.

Die Forderungen werden in einem Geschäftsmodell zur Vereinnahmung von Zahlungsströmen gehalten, was mit dem fortgeführten Ansatz der Forderungen konsistent ist.

Es bestehen keine Wertberichtigungen auf Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände.

(13) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Dieser Posten beinhaltet kurzfristig verfügbare Bankguthaben in Eigenwährung und Fremdwährungen mit einer Fälligkeit von höchstens 3 Monaten. Die Zahlungsmittel unterliegen zum 31. Dezember 2019 mit TEUR 9.600 Verfügungsbeschränkungen (Vorjahr: TEUR 9.600). Die liquiden Mittel sind zum Nennwert angesetzt.

Die Guthaben in Fremdwährungen sind zum jeweiligen Devisenkassamittelkurs zum 31. Dezember 2019 wie folgt angesetzt:

Guthaben 114.143,98 NOK:	Kurs	1 EUR = 9,8638 NOK
Guthaben 257.219,30 SEK:	Kurs	1 EUR = 10,4468 SEK
Guthaben 18.431,01 CHF:	Kurs	1 EUR = 1,0854 CHF

In der Konzern-Kapitalflussrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 wurde der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit nach der indirekten Methode ermittelt und dargestellt.

(14) Von den Gesellschaftern bereitgestelltes Kapital

Die Kapitaleinlagen der Gesellschafter des Railpool JVco Konzerns betragen zum 31. Dezember 2019 unverändert zum Vorjahr EUR 47.526.610,86.

Kapitalmanagement

Unter Kapital wird in diesem Zusammenhang grundsätzlich das vom Gesellschafter bereitgestellte Kapital verstanden. Ziel des Kapitalmanagements des Railpool JVco Konzerns ist, das Rating des Konzerns durch eine adäquate Eigenkapitalausstattung zu unterstützen und Eigenkapital für das geplante Wachstum der nächsten Geschäftsjahre zu beschaffen.

(15) Sonstige Rückstellungen

	kurzfristig 31.12.2019 (EUR)	kurzfristig 31.12.2018 (EUR)	langfristig 31.12.2019 (EUR)	langfristig 31.12.2018 (EUR)
Rückstellungen für Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern	1.476.663,02	1.061.555,04	0,00	0,00
Rückstellungen für Abschlusserstellung und Prüfung	381.069,19	378.301,06	0,00	0,00
Übrige sonstige Rückstellungen	2.416.628,84	3.979.629,73	0,00	0,00
Summe	4.274.361,05	5.419.485,83	0,00	0,00

	Rückstellung für Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern (EUR)	Rückstellungen für Abschlusserstellung und Prüfung (EUR)	Übrige sonstige Rückstellungen (EUR)	Summe sonstige Rückstellungen (EUR)
Stand 31.12.2018	1.061.555,04	378.301,06	3.979.629,73	5.419.485,83
Zuführung	1.206.704,62	271.893,99	885.982,76	2.364.581,37
Inanspruchnahme	-791.596,64	-229.138,87	-1.782.588,57	-2.803.324,08
Auflösung	0,00	-39.986,99	-666.395,08	-706.382,07
Andere Änderungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31.12.2019	1.476.663,02	381.069,19	2.416.628,84	4.274.361,05

Die Rückstellungen für Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern stellen überwiegend eine variable Gehaltsvergütung dar, die jeweils im März des Folgejahres ausgezahlt wird. Die übrigen sonstigen Rückstellungen sind überwiegend Urlaubsrückstellungen und Rückstellungen für Rechts- und Beratungskosten mit einer Fälligkeit von bis zu einem Jahr.

(16) Verbindlichkeiten

Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben eine Laufzeit von ein bis fünf Jahren.

Die Laufzeit der übrigen Verbindlichkeiten beträgt jeweils unter einem Jahr.

Die Darlehensverbindlichkeiten i.H.v. EUR 89.733.762,22 zzgl. kumulierter Zinsen (EUR 30.194.904,40) gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren aus nachrangigen Darlehen der Bavaria Topco S.à r.l., Luxemburg. Dies wird mit 8 % p.a. verzinst und hat eine Laufzeit bis 2032.

a) Negative Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Marktwerte Swap Verträge	6.452.602,34	0,00	3.828.611,68	0,00
Gesamt	6.452.602,34	0,00	3.828.611,68	0,00

b) Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Darlehen von Kreditinstituten	592.819.339,06	22.530.519,71	540.518.085,68	20.580.211,23
Gesamt	592.819.339,06	22.530.519,71	540.518.085,68	20.580.211,23

c) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	55.638.730,52	55.638.730,52	72.124.998,54	72.124.998,54
Gesamt	55.638.730,52	55.638.730,52	72.124.998,54	72.124.998,54

d) Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Darlehensverbindlichkeiten	89.733.762,22	0,00	112.749.965,64	0,00
Kumulierte Zinsverbindlichkeiten	30.194.904,40	0,00	0,00	0,00
sonstige Verbindlichkeiten	3.346.728,28	0,00	4.035.597,73	0,00
Gesamt	123.275.394,90	0,00	116.785.563,37	0,00

e) Sonstige Verbindlichkeiten

	31.12.2019		31.12.2018
	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)	Gesamt (EUR)	davon Restlaufzeit < 1 Jahr (EUR)
Kautionsverbindlichkeiten	1.862.754,16	0,00	1.589.945,20	0,00
Sonstige Steuer-Verbindlichkeiten	2.172.293,84	2.172.293,84	1.551.405,09	1.551.405,09
Leasingverbindlichkeit	3.401.756,45	680.351,29	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten	10.051.338,39	10.051.338,39	9.308.598,37	9.308.598,37
Gesamt	17.488.142,84	12.903.983,52	12.449.948,66	10.860.003,46

Es bestehen vier Zinsswaps mit einem Gesamtvolumen von EUR 161.600.000 Mio. Für einen Zeitraum bis 2021 und 2027 wurden die Nominalzinsaufwendungen des 3-Monats-Euribor mit einem Zinssatz von 0,8 % bzw. 1,1 % getauscht.

Die negativen Zeitwerte der Swaps aus zukünftigen Zahlungsströmen belaufen sich zum Stichtag auf TEUR 6.452 (Vorjahr TEUR 3.828).

Die vertragliche Laufzeit der derivativen finanziellen Verbindlichkeiten aus den Zinsswaps besteht bis zum 30. September 2027. Darin enthalten sind finanzielle Verbindlichkeiten aus Zinsswaps mit kürzeren Laufzeiten bis 31. März 2021 von EUR 85.000.000.

(17) Finanzinstrumente

a) Buchwerte und beizulegende Zeitwerte

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte:

		31.12.2019
Bilanzpositionen	Bewertungskategorie gem. IFRS 9	Buchwert EUR	beizulegender Zeitwert EIR
Finanzielle Vermögenswerte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte	Fortgeführte Anschaffungskosten	16.620.845	16.620.845
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	Fortgeführte Anschaffungskosten	53.135.874	53.135.874
Finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	Fortgeführte Anschaffungskosten	592.568.539	592.568.539
Derivative Finanzinstrumente	Ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert	6.452.602	6.452.602
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	Fortgeführte Anschaffungskosten	123.275.395	123.275.395
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	Fortgeführte Anschaffungskosten	72.798.698	72.798.698

		31.12.2018
Bilanzpositionen	Bewertungskategorie gem. IFRS 9	Buchwert TEUR	beizulegender Zeitwert TEUR
Finanzielle Vermögenswerte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte	Fortgeführte Anschaffungskosten	14.298.964	14.298.964
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	Fortgeführte Anschaffungskosten	36.953.784	36.953.784
Finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	Fortgeführte Anschaffungskosten	540.518.086	540.518.086
Derivative Finanzinstrumente	Ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen	Fortgeführte Anschaffungskosten	116.785.563	116.785.563

Nachfolgend werden die Buchwerte nach Bewertungskategorien und die daraus erzielten netto-Ergebniseffekte dargestellt.

Bewertungskategorie gem. IFRS 9		Buchwert 31.12.2019	netto-Ergebnis-Effekt 2019
Finanzielle Vermögenswerte	Fortgeführte Anschaffungskosten	69.756.718,94	0,00
Finanzielle Verbindlichkeiten	Fortgeführte Anschaffungskosten	789.221.607,32	-22.145.601,46
	Ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert	6.452.602,34	-2.623.990,66

Bewertungskategorie gem. IFRS 9		Buchwert 31.12.2018	netto-Ergebnis-Effekt 2018
Finanzielle Vermögenswerte	Fortgeführte Anschaffungskosten	51.252.747,35	0,00
Finanzielle Verbindlichkeiten	Fortgeführte Anschaffungskosten	740.288.651,05	-32.194.579,00
	Ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert	3.828.611,68	-3.828.611,68

b) Erläuterungen zur Bewertung

Die beizulegenden Zeitwerte der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und übrigen finanziellen Vermögenswerten sowie der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, der übrigen finanziellen Verbindlichkeiten, der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie die kurzfristigen Darlehen von nahestehenden Unternehmen entsprechen aufgrund der Laufzeiten dieser Instrumente wie im Vorjahr annähernd ihren Buchwerten.

Die derivativen Finanzinstrumente (Zinsswaps) erfüllen nicht die notwendigen Kriterien des IFRS 9 hinsichtlich der Anwendung von Hedge Accounting, insbesondere aufgrund mangelnder Effektivität. Der beizulegende Zeitwert von Zinsswapkontrakten wird unter Bezugnahme auf die Marktwerte ähnlicher Instrumente ermittelt (Hierarchiestufe 2 von beizulegenden Zeitwerten). Dieser Wert ergibt sich durch Abzinsung der erwarteten künftigen Zahlungsströme über die Restlaufzeit des Vertrags unter Einsatz aktueller Marktzinssätze.

c) Hierarchie der beizulegenden Zeitwerte

Zum Bilanzstichtag wurden finanzielle Verbindlichkeiten, bewertet zum beizulegenden Zeitwert, gehalten. Diese Finanzinstrumente sind in eine dreistufige Fair-Value-Hierarchie eingeordnet.

Die Zuordnung der beizulegenden Zeitwerte in die drei Stufen der Fair-Value-Hierarchie richtet sich nach der Verfügbarkeit beobachtbarer Marktpreise auf einem aktiven Markt. Finanzinstrumente der Stufe 1 zeichnen sich durch eine Bewertung auf Basis quotierter Preise auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aus. Innerhalb der Stufe 2 wird die Bewertung der Finanzinstrumente auf Basis von Inputfaktoren, die aus beobachtbaren Marktdaten ableitbar sind, oder anhand von Marktpreisen für ähnliche Instrumente durchgeführt. Finanzinstrumente der Stufe 3 werden auf Basis von Inputfaktoren, die nicht aus beobachtbaren Marktdaten ableitbar sind, bewertet.

Die folgende Tabelle zeigt die zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten:

	31.12.2019 TEUR	Stufe 1 TEUR	Stufe 2 TEUR	Stufe 3 TEUR
Finanzielle Verbindlichkeiten
Derivative Finanzinstrumente (nicht als Hedge designiert)	6.452	-	6.452	-

	31.12.2018 TEUR	Stufe 1 TEUR	Stufe 2 TEUR	Stufe 3 TEUR
Finanzielle Verbindlichkeiten
Derivative Finanzinstrumente (nicht als Hedge designiert)	3.828	-	3.828	-

d) Zahlungen aus finanziellen Verbindlichkeiten und derivativen Finanzinstrumenten

Die folgende Tabelle zeigt die Liquiditätsanalyse der finanziellen Verbindlichkeiten in Form der vertraglich vereinbarten undiskontierten Zahlungsströme:

Die Restlaufzeiten gliedern sich wie folgt:

EUR	Finanzschulden		Darlehen verbundene Unternehmen
	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2019	31.12.2018
Bis 3 Monate	5.122.421,01	5.156.518,27
über 3 bis 12 Monate	17.408.098,70	15.197.973,33
über 1 bis 5 Jahre	92.843.193,02	81.055.857,75
über 5 Jahre	477.194.826,33	439.107.736,33	102.053.666,62	116.785.563,37
	592.568.539,06	540.518.085,68	102.053.666,62	116.785.563,37

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten sind überwiegend kurzfristig fällig (EUR 72.798.698,36). Die Finanzschulden sind überwiegend festverzinslich.

Der Konzern rechnet für die Finanzschulden und die Darlehen bis zum Ende der jeweiligen Restlaufzeit mit folgenden Zinszahlungen:

EUR	Finanzschulden		Darlehen verbundene Unternehmen
	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2019	31.12.2018
Bis 3 Monate	3.538.838,41	3.735.714,19
über 3 bis 12 Monate	10.523.472,55	11.201.771,81
über 1 bis 5 Jahre	46.595.453,59	54.104.429,06
über 5 Jahre	104.024.911,00	134.987.345,40	107.680.514,66	107.680.514,66
	164.682.675,55	204.029.260,46	107.680.514,66	107.680.514,66

Die Kreditvereinbarungen enthalten Covenants, die im Berichtsjahr eingehalten wurden. Diese beziehen sich seit der Ende 2018 erfolgten Refinanzierung auf nichtfinanzielle Bedingungen (Kunden- und Laufzeitstruktur sowie Portfoliozusammensetzung) und finanzielle Bedingungen (Verschuldungskennzahlen).

E. Sonstige Erläuterungen zum Konzernabschluss

Erläuterung zur Sicherungspolitik

Aufgrund ihrer teilweise variabel verzinsten Refinanzierung bei Kreditinstituten ist der Railpool JVco Konzern Zinsschwankungen an den internationalen Geld- und Kapitalmärkten ausgesetzt. Das Zinsänderungsrisiko wird im Wesentlichen durch Zinssicherungsgeschäfte abgesichert, die im Geschäftsjahr mangels Effektivität keinem Grundgeschäft zugeordnet waren. Bis zum 31. Dezember 2017 bestehende Designation, die im Rahmen der erfolgten Refinanzierung gelöst wurde.

Im Bedarfsfall werden Devisentermingeschäfte für die Absicherung von Wechselkursrisiken abgeschlossen.

Erläuterungen zum Risikomanagement

Der Railpool JVco Konzern ist aufgrund der verwendeten Finanzinstrumente den folgenden Risiken ausgesetzt:

―	Kreditrisiko
―	Liquiditätsrisiko
―	Zinsänderungsrisiko
―	Wechselkursrisiko

Im Alltagsgeschäft des Konzerns sind einige der Verbindlichkeiten, Vermögenswerte und Geschäftsvorfälle Risiken ausgesetzt, die von der Kreditwürdigkeit seiner Vertragspartner und von Zinsänderungen herrühren.

Die Betriebsführungsgesellschaft Railpool GmbH, München, nimmt das Risikomanagement für die verbundenen Unternehmen des Konzerns vor.

Das Risikomanagement zielt darauf ab, potenzielle Risiken so früh wie möglich zu identifizieren und so exakt wie möglich zu quantifizieren.

Rein derivative Finanzinstrumente finden bei der Begrenzung von Risiken aus dem Finanzbedarf Anwendung. Geschäftsvorfälle und Bareinlagen werden nur mit Finanzinstituten getätigt, die ein den Anforderungen entsprechend gutes Rating aufweisen.

Die folgenden Stellungnahmen betrachten die festgestellten Risiken des Konzerns. Des Weiteren werden die Ziele, Strategien und Prozesse zum Risikomanagement sowie die Vorgehensweisen zur Quantifizierung der Risiken aufgezeigt. Soweit nicht anders dargestellt, geht das Management des Konzerns davon aus, dass die Risiken niedrig einzustufen sind und keine Komplikationen erwartet werden.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko ist die Gefahr des Finanzverlustes, wenn Geschäftspartner ihre Schulden nicht wie vertraglich vereinbart bedienen können; es beinhaltet sowohl das direkte Ausfallrisiko oder des Rückgangs der Kreditwürdigkeit sowie Konzentrationsrisiken. Der Konzern geht Geschäftsbeziehungen ausschließlich mit anerkannten, kreditwürdigen Dritten ein und prüft die Kreditwürdigkeit von Kunden, die eine kreditgestützte Verbindung mit dem Konzern eingehen wollen.

Das Kreditrisiko bezogen auf Kreditinstitute rührt hauptsächlich aus dem Einsatz flüssiger Mittel mit Verfügungsbeschränkung und gleichwertiger Mittel als Teil der Liquiditätssteuerung. In Bezug auf die Finanzinstrumente ist der Konzern einem bankenbezogenen Ausfallrisiko und dem Risiko des Scheiterns einer Vertragspartei ausgesetzt.

Adressenausfall- und Marktrisiken

Dem Ausfallrisiko eines einzelnen Mieters wird durch monatlich vorschüssig zu zahlende Mieten weitestgehend begegnet. Darüber hinaus wird durch eine breite Diversifizierung der Mieter das Risiko weiter minimiert.

Liquiditätsrisiko

Aufgrund des finanziellen Engagements der Gesellschafter wird das Liquiditätsrisiko des Konzerns niedrig eingeschätzt.

Es wird mittels einer proaktiven Liquiditätsplanung und fortlaufenden Cash-Managements gesteuert, das auch den Cash-Pool für alle Konzerngesellschaften beinhaltet. Zusätzlich verfügt die Tochtergesellschaft Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, über eine Liquiditäts- und Garantiefazilität i.H.v. EUR 20.000.000,00, die insbesondere dazu dient, Bedarfsspitzen in der Liquidität abzufangen.

Durch die hohe Kapitalintensität der Fahrzeuginvestitionen, den für Leasing- und Vermietungsgesellschaften industrietypisch höheren Verschuldungsgrad sowie aufgrund der langfristigen Amortisationsdauer der Schienenfahrzeuge besteht ein denkbares Refinanzierungsrisiko. Dies gilt insbesondere, soweit die Fälligkeitenstruktur der Finanzverbindlichkeiten Kumulationen aufweist. Auch starke Kapitalmarktverwerfungen bergen das Risiko von Anschlussfinanzierungen, wie die in ihren Auswirkungen immer noch spürbare Banken- und Finanzkrise gezeigt hat und zu deren schwersten Zeiten der Zugang zu langfristigen Finanzierungen insbesondere für wenig liquide Investitionsgüter teilweise völlig zum Erliegen kam.

Zusammenfassend sind aktuell keine Anzeichen für einen Liquiditätsengpass erkennbar.

Zinsänderungsrisiko

Die Refinanzierung mithilfe der Banken ist Zinsänderungen auf den internationalen Märkten ausgesetzt. Das Zinsänderungsrisiko wird durch den Einsatz derivativer Produkte abgefangen. Zum Zwecke der Absicherung des Zinsänderungsrisikos nach Ablauf der bestehenden Zinssicherungsgeschäfte des Konzerns wurden Forward Swaps abgeschlossen.

Darauf basierend ergibt sich zum 31. Dezember 2019 folgendes Bild für die Konzerngesellschaften:

	Sicherungsinstrument	Beizulegender Zeitwert
Railpool Bidco GmbH & Co. KG	Zinsswaps	6.452.602,34
Summe negative Marktwerte der Zinssicherungsinstrumente		6.452.602,34

Die Zinsswaps wurden zum 31. Dezember 2019 nicht als Zinssicherungsinstrument i.S. des IFRS 9 designiert.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzernergebnisses vor Steuern gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen geschätzten Änderung der Zinssätze für variabel verzinsliche Kredite und zeigt den hypothetischen Effekt für ein Jahr bezogen auf den Bestand zum Bilanzstichtag. Bei dieser Analyse wurde unterstellt, dass alle anderen Einflussfaktoren konstant bleiben.

Erhöhung / Verringerung Basispunkte	Ergebnis vor Steuern TEUR
+50	+300
-50	-300

Währungsrisiko

Das Wechselkursrisiko spielt eine untergeordnete Rolle, da sämtliche Umsatzerlöse in Euro generiert werden und Aufwendungen überwiegend im Euro-Raum getätigt werden. Erträge und Aufwendungen aus Währungskursänderungen resultieren lediglich aus den Steuerguthaben in Drittländern sowie in Fremdwährung geführten Bankguthaben.

Zum 31. Dezember 2019 bestanden keine Devisentermingeschäfte für die Absicherung von Wechselkursrisiken.

Als Handelspartner für den Abschluss von Finanztransaktionen fungieren nationale Banken, deren Bonität laufend von führenden Ratingagenturen überprüft wird.

Bei allen Finanzinstrumenten stellt der Buchwert das maximale Ausfallrisiko dar.

Die Ziele, Methoden und Prozesse zur Steuerung der Risiken im Allgemeinen sowie Ausführungen zu Risikokonzentrationen sind im Lagebericht zum Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 dargelegt.

Finanzinstrumente

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Im Geschäftsjahr 2019 hat der Railpool JVco Konzern eine Bestellung von drei neuen Lokomotiven getätigt. Daneben bestehen zum 31. Dezember 2019 sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Mietverträgen für Büroräume für das Jahr 2020 in Höhe von EUR 677.988,00 sowie mit einer Fälligkeit von über ein bis zu fünf Jahren in Höhe von EUR 2.768.984,19.

Fremdwährungsvolumina

Verbindlichkeiten und Aufwendungen in Fremdwährungen entstanden nur in geringem Umfang. Diese wurden mit dem Wechselkurs zum Zeitpunkt ihrer Entstehung umgerechnet. Bankguthaben und Forderungen in Fremdwährungen sind zum Devisenkassamittelkurs zum 31. Dezember 2019 angesetzt.

Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

Die Geschäftsbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen sind vertraglich vereinbart. Leistungen werden erbracht, wie sie auch mit Dritten vereinbart würden.

Zu nahestehenden Personen bestehen Geschäftsbeziehungen insbesondere in einer Darlehensverbindlichkeit gegenüber der Bavaria Topco S.à r.l., Luxemburg.

Wir verweisen auf die Angaben unter C.6 und C.14 d. Daneben werden von dieser Gesellschaft Management Services in Höhe von insgesamt TEUR 700 an den Railpool JVco Konzern berechnet.

Operate Lease Verträge des Railpool JVco Konzerns als Leasinggeber

Im Berichtszeitraum hat der Railpool JVco Konzern Lokomotiven an Dritte weitervermietet.

Die Summe der Minimum Lease Payments (Erlöse) aus unkündbaren Operating Lease Verträgen stellt sich wie folgt dar:

< 1 Jahr:	96.999.739,96 EUR
1 - 5 Jahre:	200.355.094,97 EUR
> 5 Jahre:	114.016.664,06 EUR

Alle Mietverträge sind als Operating Lease Verträge ausgestaltet. Im Geschäftsjahr 2019 wurden keine bedingten Mietzahlungen oder Eventualmietzahlungen als Ertrag erfasst.

Operate Lease Verträge des Railpool JVco Konzerns als Leasingnehmer

Im Geschäftsjahr hat der Railpool JVco Konzern keine Lokomotiven zum Zwecke der Weitervermietung von fremden Dritten angemietet.

Die übrigen Anmietungen sind insbesondere für Büroräume und KFZ und sind überwiegend i.S.d. IFRS 16 als Leasing-Anlagen bilanziert. Die Future Minimum Payments (Aufwendungen) aus diesen Anmietverträgen und Leasingverträgen betragen:

< 1 Jahr:	813.061,32 EUR
1 - 5 Jahre:	3.052.548,47 EUR
> 5 Jahre:	0,00 EUR

Für im Vorjahr enthaltene Mietaufwendungen mit einer Laufzeit von 1-5 Jahren in Höhe von TEUR 951 wurde, da der Mietvertrag im Berichtsjahr beendet wurde die Vereinfachungsregelung für Leasingverträge mit einer Laufzeit unter einem Jahr gezogen.

Finanzielle Verpflichtungen

Finanzielle Verpflichtungen bestehen insbesondere aus der Anmietung von Büroräumen und KFZ. Die finanziellen Verpflichtungen hieraus entsprechen den Future Minimum Lease Payments (Aufwendungen).

Sonstige Angaben

Das von dem Konzernabschlussprüfer Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München, für das Geschäftsjahr erfasste Honorar beträgt insgesamt EUR 170.500,00. Dieses Honorar fällt ausschließlich für Abschlussprüfungsleistungen an.

Mitglieder der Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2019 erfolgte die Geschäftsführung der Muttergesellschaft durch die Geschäftsführer:

―	Herr Torsten Lehnert, Geschäftsführer der Railpool GmbH, München, Wohnsitz in Starnberg
―	Herr Thorsten Priebe, Geschäftsführer der Railpool GmbH, München, Wohnsitz in Eschweiler
―	Herr Ingo Wurzer, Geschäftsführer der Railpool GmbH, München, (seit 15. Oktober 2019) Wohnsitz in Köln

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag

Der Konzern hat am 10.3.2020 eine Gesellschaft in Italien erworben, die 11 moderne Elektrolokomotiven besitzt. Der Geschäftsführer Thorsten Priebe wurde mit Wirkung zum 17.3.2020 abberufen. Im Jahr 2020 hat sich eine Krise durch die Ausbreitung des Corona-Viruses ergeben, die bis zum Aufstellen dieses Abschlusses keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermietungssituation des Rollmaterial des Konzerns hat.

Weitere Vorgänge nach dem Bilanzstichtag, die von besonderer Bedeutung sind oder wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Railpool JVco Konzerns haben, sind bis zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzernabschlusses nicht eingetreten.

Gräfelfing, 18. März 2020

Railpool JVco GP Management GmbH

Torsten Lehnert, Geschäftsführer

Ingo Wurzer, Geschäftsführer

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzern-Veränderungsrechnung des von Gesellschaftern zur Verfügung gestellten Kapitals und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren, oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs, oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter -falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 26. März 2020

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Steffen Prosig, Wirtschaftsprüfer

Marco Farrenkopf, Wirtschaftsprüfer

2e:T1382,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Bilanz zum 31.12.2018

Railpool 5 Verwaltungs GmbH
Gräfelfing

AKTIVA

		31.12.2018	31.12.2017
		EUR	EUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		27.381,23	26.485,19
		27.381,23	26.485,19
PASSIVA
		31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag		-388,83	-648,47
III. Jahresfehlbetrag (VJ: Jahresüberschuss)		-1.134,85	259,64
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	74,02		74,02
2. sonstige Rückstellungen	1.300,00	1.374,02	1.800,00
C. Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		2.530,89	0,00
		27.381,23	26.485,19

2f:T1a37,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Bilanz zum 31.12.2015

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

AKTIVA

		31.12.2015	31.12.2014
		EUR	EUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		26.479,02	25.532,56
2. Sonstige Vermögensgegenstände		513,40	496,50
		26.992,42	26.029,06
PASSIVA
		31.12.2015	31.12.2014
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Gewinnvortrag		260,56	2.169,30
III. Jahresüberschuss (Vj. Jahresfehlbetrag)		220,54	-1.908,74
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	41,32		33,50
2. sonstige Rückstellungen	1.470,00	1.511,32	735,00
		26.992,42	26.029,06

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftahr 2015

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

	01.01.2015 bis 31.12.2015	01.01.2014 bis 31.12.2014
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	1.250,00	1.250,00
2. sonstige betriebliche Aufwendungen	988,94	3.158,74
3. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	261,06	-1.908,74
4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	40,52	0,00
5. Jahresüberschuss (Vj. Jahresfehlbetrag)	220,54	-1.908,74

30:T382f,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Inhaltsverzeichnis

Anlagen

Anlage 1	Bilanz zum 31. Dezember 2014
Anlage 2	Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01. Januar bis zum 31. Dezember 2014
Anlage 3	Anhang für das Geschäftsjahr 2014
Anlage 4	Rechtliche Verhältnisse

Bilanz zum 31.12.2014

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

AKTIVA

		31.12.2014 EUR	31.12.2013 EUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		25.532,56	27.166,66
2. Sonstige Vermögensgegenstände		496,50	71,14
		26.029,06	27.237,80
PASSIVA
	EUR	31.12.2014 EUR	31.12.2013 EUR
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Gewinnvortrag		2.169,30	1.990,75
III. Jahresfehlbetrag (VJ: Jahresüberschuss)		-1.908,74	178,55
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	33,50		33,50
2. sonstige Rückstellungen	735,00	768,50	35,00
		26.029,06	27.237,80

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2014

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

	01.01.2014 bis 31.12.2014 EUR	01.01.2013 bis 31.12.2013 EUR
1. Umsatzerlöse	1.250,00	1.250,00
2. sonstige betriebliche Aufwendungen	3.158,74	1.038,34
3. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-1.908,74	211,66
4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	0,00	33,11
5. Jahresüberschuss	-1.908,74	178,55

Anhang für das Geschäftsjahr 2014

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches unter Beachtung der generellen Ansatz- und Bewertungsvorschriften der §§ 246 bis 256 HGB sowie die aufgrund der Rechtsform der Gesellschaft anzuwendenden Vorschriften für Kapitalgesellschaften der § 264 ff. HGB aufgestellt.

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert angesetzt. Risiken, die eine Wertberichtigung erforderlich gemacht hätten, waren nicht erkennbar. Die Laufzeit beträgt unter einem Jahr.

Rückstellungen wurden in Höhe des Betrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um bestehende und erkennbare Risiken sowie zukünftige Verpflichtungen abzudecken. Sämtliche Rückstellungen haben eine Restlaufzeit von jeweils unter einem Jahr.

3. Angaben zur Bilanz

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen EUR 25.532,56 (VJ: EUR 27.166,66) und sind gleichzeitig Forderungen gegen Gesellschafter. Sie resultieren aus konzerninternem Liquiditätsausgleich im Rahmen einer Cashpooling Vereinbarung mit der Muttergesellschaft.

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen die Jahresabschlusskosten und die Verpflichtungen aus der Veröffentlichung der Jahresabschlüsse im elektronischen Bundesanzeiger.

4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing.

Im Geschäftsjahr 2014 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

―	Herr Torsten Lehnert, Geschäftsführer der Railpool GmbH, Wohnsitz in Starnberg
―	Herr Thorsten Priebe, Geschäftsführer der Railpool GmbH, Wohnsitz in Eschweiler
―	Herr Wilhelm Wellner (bis 31.07.2014), Geschäftsführer der Railpool GmbH, Wohnsitz in München

Die Gesellschaft gehört seit dem 10.05.2014 zum Konzern der Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, als oberste Muttergesellschaft. Die Railpool JVco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, stellt den am weitestgehenden Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) auf, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Die Railpool Bidco GmbH & Co. KG, Gräfelfing, stellt den Konzernabschluss für den kleinsten Kreis nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) auf, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Gräfelfing, 12. Februar 2015

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

Torsten Lehnert

Thorsten Priebe

Rechtliche Verhältnisse

Firma:	Railpool 5 Verwaltungs GmbH
Gründung:	12. Juni 2008; (UR-Nr. H 1765/2008 des Notars Dr. Armin Hauschild)
Sitz:	Gräfelfing
Handelsregister-Eintragung:	Amtsgericht München
	HRB 174288 am 03.07.2008
Gesellschaftsvertrag:	Gültig i.d.F. vom 12.06.2008.
Geschäftsjahr:	Kalenderjahr
Gegenstand des Unternehmens:	Die Übernahme der persönlichen Haftung und Geschäftsführung bei Handelsgesellschaften, insbesondere Beteiligung als persönlich haftende, geschäftsführende Gesellschafterin an der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing, die den Kauf und Verkauf sowie die Vermietung und jede andere Form der gewerbsmäßigen Überlassung von Lokomotiven und Schienenfahrzeugen zum Gegenstand hat.
Stammkapital:	EUR 25.000,-- (voll eingezahlt)
Gesellschafter/-in:	Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing (100 %)
Geschäftsführung/Vertretung:	- Torsten Lehnert
	- Thorsten Priebe
	- Wilhelm Wellner (bis 31.07.2014)

Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB

Wesentliche Veränderungen der rechtlichen Verhältnisse zum Abschlussstichtag liegen nicht vor.

31:T23a2,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013

Bilanz zum 31.12.2013

AKTIVA

	31.12.2013		31.12.2012
	EUR	EUR	EUR
A Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		27.166,66	27.079,94
2. Sonstige Vermögensgegenstände		71,14	0,00
		27.237,80	27.079,94
PASSIVA
	31.12.2013		31.12.2012
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Gewinnvortrag		1.990,75	1.573,17
III. Jahresüberschuss		178,55	417,58
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	33,50		78,46
2. sonstige Rückstellungen	35,00	68,50	10,73
		27.237,80	27.079,94

Anhang für das Geschäftsjahr 2013

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

3. Angaben zur Bilanz

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen 27.166,66 EUR (VJ: 27.079,94 EUR) und sind gleichzeitig Forderungen gegen Gesellschafter. Sie resultieren aus konzerninternem Liquiditätsausgleich im Rahmen einer Cashpooling Vereinbarung mit der Muttergesellschaft.

Die sonstigen Rückstellungen betreffen Verpflichtungen aus der Veröffentlichung der Jahresabschlüsse im elektronischen Bundesanzeiger.

4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co. KG, Gräfelfing.

Im Geschäftsjahr 2013 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

―	Herr Dr. Walter Breinl (bis 30.09.2013), Geschäftsführer der Railpool GmbH, CEO, Wohnsitz in München
―	Herr Torsten Lehnert (ab 01.10.2013), Geschäftsführer der Railpool GmbH, Wohnsitz in Starnberg
―	Herr Thorsten Priebe (ab 01.10.2013), Geschäftsführer der Railpool GmbH, Wohnsitz in Eschweiler
―	Herr Wilhelm Wellner, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CFO, Wohnsitz in München

Die Gesellschaft gehört zum Konzern der Railpool Holding GmbH & Co. KG, München. Die Muttergesellschaft stellt einen Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) auf, der im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht wird.

Gräfelfing, 14. Februar 2014

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

Torsten Lehnert

Thorsten Priebe

Wilhelm Wellner

32:T2215,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis zum 31.12.2011

BILANZ

AKTIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	EUR	26.780,84 2	EUR	26.118,93
Summe Aktiva	EUR	26.780,84	EUR	26.118,93

PASSIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Stammkapital	EUR	25.000,00	EUR	25.000,00
II. Gewinnrücklage	EUR	1.068,93	EUR	150,43
III. Jahresüberschuss	EUR	504,24	EUR	918,50
B. Rückstellungen	EUR	168,40	EUR	50,00
C. Verbindlichkeiten	EUR	39,27	EUR	0,00
Summe Passiva	EUR	26.780,84	EUR	26.118,93

ANHANG

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

für das Geschäftsjahr 2011

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des deutschen Handelsrechts unter Beachtung der generellen Ansatz- und Bewertungsvorschriften der §§ 246 bis 256 HGB sowie die aufgrund der Rechtsform der Gesellschaft anzuwendenden Vorschriften für Kapitalgesellschaften der § 264 ff. HGB aufgestellt.

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

3. Angaben zur Bilanz

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen 26.780,84 EUR (VJ: 26.118,93 EUR) und sind gleichzeitig Forderungen gegen Gesellschafter. Sie resultieren aus konzerninternem Liquiditätsausgleich im Rahmen einer Cashpooling Vereinbarung mit der Muttergesellschaft.

Die sonstigen Rückstellungen betreffen Verpflichtungen aus der Veröffentlichung der Jahresabschlüsse im elektronischen Bundesanzeiger.

Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing.

Im Geschäftsjahr 2011 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

- Herr Dr. Walter Breinl, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CEO, München

- Herr Christoph Katzensteiner, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CFO, München

(bis 30. Juni 2011)

Die Gesellschaft gehört zum Konzern der Railpool Holding GmbH & Co.KG, München. Die Muttergesellschaft ist gemäß § 293 Absatz 1 Nr. 1 HGB von der Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses befreit.

Gräfelfing, 15. März 2012

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

_______________________________

(Dr. Walter Breinl)

Die Feststellung bzw. Billigung des Jahresabschlusses erfolgte am: 02.04.2012

33:T2291,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2010 bis zum 31.12.2010

Bilanz

AKTIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	EUR	26.118,93	EUR	25.712,06
Summe Aktiva	EUR	26.118,93	EUR	25.712,06
Passiva
	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Stammkapital	EUR	25.000,00	EUR	25.000,00
II. Gewinn-/Verlustvortrag	EUR	150,43	EUR	-598,05
III. Jahresüberschuss	EUR	918,50	EUR	748,48
B. Rückstellungen	EUR	50,00	EUR	160,60
C. Verbindlichkeiten	EUR	0,00	EUR	401,03
Summe Passiva	EUR	26.118,93	EUR	25.712,06

Anhang für das Geschäftsjahr 2010

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

1.	1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Im Rahmen der erstmaligen Anwendung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes waren keine Anpassungen der Vorjahreszahlen notwendig. Im Geschäftsjahr ergaben sich keine erfolgswirksamen Auswirkungen durch die Anwendung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes.

2.	2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Rückstellungenwurden in Höhe des Betrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um bestehende und erkennbare Risiken sowie zukünftige Verpflichtungen abzudecken.

3.	3. Angaben zur Bilanz

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen 26.118,93 EUR und sind gleichzeitig Forderungen gegen Gesellschafter. Sie resultieren aus konzerninternem Liquiditätsausgleich im Rahmen einer Cashpooling Vereinbarung mit der Muttergesellschaft.

Die sonstigen Rückstellungen betreffen Verpflichtungen aus der Veröffentlichung der Jahresabschlüsse im elektronischen Bundesanzeiger.

4.	4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5.	5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing.

Im Geschäftsjahr 2010 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

Herr Dr. Walter Breinl, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CEO, München Herr Christoph Katzensteiner, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CFO, München

Die Gesellschaft gehört zum Konzern der Railpool Holding GmbH & Co.KG, München.

Die Muttergesellschaft ist gemäß § 293 Absatz 1 Nr. 1 HGB von der Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses befreit.

Gräfelfing, 03. Februar 2011

Railpool 5 Verwaltungs GmbH
Gräfelfing

Dr. Walter Breinl

Christoph Katzensteiner

Die Feststellung bzw. Billigung des Jahresabschlusses erfolgte am: 03.08.2011

34:T1ae8,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2009 bis zum 31.12.2009

Bilanz

AKTIVA

	31.12.2009 Euro	31.12.2008 Euro
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	25.712,06	214,72
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	0,00	24.340,85
Summe Aktiva	25.712,06	24.555,57
PASSIVA
	31.12.2009 Euro	31.12.2008 Euro
A. Eigenkapital
I. Stammkapital	25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag	-598,05	0,00
III. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag	748,48	-598,05
B. Rückstellungen	160,60	0,00
C. Verbindlichkeiten	401,03	153,62
Summe Passiva	25.712,06	24.555,57

Anhang für das Geschäftsjahr 2009

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert. Risiken, die eine Wertberichtigung erforderlich gemacht hätten, waren nicht erkennbar. Die Laufzeit beträgt unter einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Rückzahlungsbeträgen angesetzt.

3. Angaben zur Bilanz

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen 25.648,03 EUR und sind gleichzeitig Forderungen gegen Gesellschafter. Sie resultieren aus konzerninternen Liquiditätsausgleich im Rahmen einer Cashpooling Vereinbarung mit der Muttergesellschaft.

Die Steuerrückstellungen wurden ausschließlich für Gewerbe- und Körperschaftsteuer aus laufender Geschäftstätigkeit.

Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing.

Im Geschäftsjahr 2009 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

- Herr Dr. Walter Breinl, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CEO, München

- Herr Christoph Katzensteiner, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CFO, München

Gräfelfing, 16. Februar 2010

Railpool 5 Verwaltungs GmbH
Gräfelfing

Dr. Walter Breinl

Christoph Katzensteiner

35:T28aa,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 12.06.2008 bis zum 31.12.2008

BILANZ

AKTIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
II. Sachanlagen
III. Finanzanlagen
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		214,72
III. Wertpapiere
IV. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		24.340,85
C. Rechnungsabgrenzungsposten
Summe Aktiva		24.555,57

PASSIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25.000,00
II. Kapitalrücklage
III. Gewinnrücklagen
IV. Gewinnvortrag/Verlustvortrag
V. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag		-598,05
B. Rückstellungen
C. Verbindlichkeiten		153,62
D. Rechnungsabgrenzungsposten
Summe Passiva		24.555,57

ANHANG

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des deutschen Handelsrechts unter Beachtung der

generellen Ansatz- und Bewertungsvorschriften der §§ 246 bis 256 HGB sowie die aufgrund der

Rechtsform der Gesellschaft anzuwendenden Vorschriften für Kapitalgesellschaften der §§ 264 ff.

HGB aufgestellt.

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen

Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde

das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Forderungen, Sonstigen Vermögensgegenstände und flüssigen Mittel sind mit dem Nennwert

angesetzt. Risiken die eine Wertberichtigung erforderlich gemacht hätten, waren nicht erkennbar.

Die Laufzeit beträgt unter einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Rückzahlungsbeträgen angesetzt. Deren Laufzeit beträgt bis

zu einem Jahr. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen gegenüber der

Gesellschafterin.

3. Angaben zur Bilanz

In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Forderungen gegenüber der

Gesellschafterin in Höhe von EUR 68,17 enthalten.

4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co KG,

München.

Im Geschäftsjahr 2008 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

- Herr Christoph Katzensteiner, MBA, ab dem 12.06.2008

- Herr Alexander Jacobs, Kaufmann, vom 12.06.bis zum 30.09.2008

- Herr Dr. Walter Breinl, Dipl.-Ing., ab dem 01.10.2008

Die Gesellschaft gehört zum Konzern der Railpool Holding GmbH & Co KG, München. Die

Muttergesellschaft ist gemäß § 293 Absatz 1 Nr. 1 HGB von der Pflicht zur Aufstellung eines

Konzernabschlusses befreit.

München, 4. Februar 2009

36:T5d5d,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2012

Bilanz

AKTIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
II. Sachanlagen
III. Finanzanlagen
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Ford. gegen verbundene Unternehmen		27.079,94		26.780,84
III. Wertpapiere
IV. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks
C. Rechnungsabgrenzungsposten
Summe Aktiva		27.079,94		26.780,84
Passiva
	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage
III. Gewinnrücklagen
IV. Gewinnvortrag/Verlustvortrag		1.573,17		1.068,93
V. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag		417,58		504,24
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen		78,46		118,40
2. sonst. Rückstellungen		10,73		50,00
C. Verbindlichkeiten
Verb. aus. Lief. u. Leist.		0,00		39,27
D. Rechnungsabgrenzungsposten
Summe Passiva		27.079,94		26.780,84

Anhang für das Geschäftsjahr 2012

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

1.	1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 1 HGB auf.

Die Gliederung entspricht den §§ 266 und 275 HGB. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

2.	2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

3.	3. Angaben zur Bilanz

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betragen 27.079,94 EUR (VJ: 26.780,84 EUR) und sind gleichzeitig Forderungen gegen Gesellschafter. Sie resultieren aus konzerninternem Liquiditätsausgleich im Rahmen einer Cashpooling Vereinbarung mit der Muttergesellschaft.

Die sonstigen Rückstellungen betreffen Verpflichtungen aus der Veröffentlichung der Jahresabschlüsse im elektronischen Bundesanzeiger.

4.	4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

5.	5. Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr keine eigenen Mitarbeiter.

Die Gesellschaft ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing.

Im Geschäftsjahr 2012 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die Geschäftsführer:

- Herr Dr. Walter Breinl, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CEO, Wohnsitz in München

- Herr Wilhelm Wellner, Geschäftsführer der Railpool GmbH, CFO, Wohnsitz in München (ab 01.10.2012)

Gräfelfing, 15. Februar 2013

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

Dr. Walter Breinl

Wilhelm Wellner

Rechtliche Verhältnisse

Firma:	Railpool 5 Verwaltungs GmbH
Gründung:	12. Juni 2008; (UR-Nr. H 1765/2008 des Notars Dr. Armin
Hauschild)
Sitz:	Gräfelfing
Handelsregister-Eintragung:	Amtsgericht München HRB 174288 am 03.07.2008
Gesellschaftsvertrag:	Gültig i.d.F. vom 12.06.2008.
Geschäftsjahr:	Kalenderjahr
Gegenstand des Unternehmens:	Die Übernahme der persönlichen Haftung und Geschäftsführung bei Handelsgesellschaften, insbesondere Beteiligung als persönlich haftende, geschäftsführende Gesellschafterin an der Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing, die den Kauf und Verkauf sowie die Vermietung und jede andere Form der gewerbsmäßigen Überlassung von Lokomotiven und Schienenfahrzeugen zum Gegenstand hat.
Stammkapital:	EUR 25.000,-- (voll eingezahlt)
Gesellschafter/-in:	Railpool 5 GmbH & Co.KG, Gräfelfing (100 %)
Geschäftsführung/Vertretung:	- Dr. Walter Breinl
	- Wilhelm Wellner (ab 01.10.2012)
	- Befreiung von den Beschränkungen des § 181 BGB

Wesentliche Veränderungen der rechtlichen Verhältnisse zum Abschlussstichtag liegen nicht vor.

Gewinn- und Verlustrechnung

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
1. Umsatzerlöse		1.250		1.250
2. Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
3. andere aktivierte Eigenleistungen
4. sonstige betriebliche Erträge
5. Materialaufwand:
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen
6. Personalaufwand:
a) Löhne und Gehälter
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung, davon für Altersversorgung
7. Abschreibungen:
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Kapitalgesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten
8. sonstige betriebliche Aufwendungen		754,20		501,82
9. Erträge aus Beteiligungen, davon aus verbundenen Unternehmen
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens, davon aus verbundenen Unternehmen
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge, davon aus verbundenen Unternehmen
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen, davon an verbundene Unternehmen
14. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		495,80		748,18
15. außerordentliche Erträge
16. außerordentliche Aufwendungen
17. außerordentliches Ergebnis
18. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		78,22		243,94
19. sonstige Steuern
20. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag		417,58		504,24

München, den 13. März 2013

gez.

Dr.Breinl

Hr.Wellner

Die Feststellung bzw. Billigung des Jahresabschlusses erfolgte am: 13.03.2013

37:Tf77,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Bilanz zum 31.12.2017

AKTIVA

		31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		26.485,19	25.125,55
		26.485,19	25.125,55
PASSIVA
	EUR	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag (VJ: Gewinnvortrag)		- 648,47	481,10
III. Jahresüberschuss (VJ: Jahresfehlbetrag)		259,64	- 1.129,57
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	74,02		74,02
2. sonstige Rückstellungen	1.800,00	1.874,02	700,00
		26.485,19	25.125,55

38:T128f,

Railpool 5 Verwaltungs GmbH

Gräfelfing

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Bilanz zum 31.12.2016

Railpool 5 Verwaltungs GmbH, Gräfelfing

AKTIVA

		31.12.2016	31.12.2015
		EUR	EUR
A Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		25.125,55	26.479,02
2. Sonstige Vermögensgegenstände		0,00	513,40
		25.125,55	26.992,42
PASSIVA
		31.12.2016	31.12.2015
	EUR	EUR	EUR
A Eigenkapital
I. Stammkapital		25.000,00	25.000,00
II. Gewinnvortrag		481,10	260,56
I. Jahresfehlbetrag (VJ: Jahresüberschuss)		-1.129,57	220,54
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	74,02		41,32
2. sonstige Rückstellungen	700,00	774,02	1.470,00
		25.125,55	26.992,42

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