Santo Holding (Deutschland) GmbH

Holzkirchen

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

AKTIVA

	31.12.2019		31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		149.182.423,48	155.486.777,39
II. Sachanlagen		175.281.089,39	191.243.955,99
III. Finanzanlagen		2.064.446.889,71	1.788.868.929,67
		2.388.910.402,58	2.135.599.663,05
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	27.952.450,33		31.979.607,25
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	18.655.834,68		16.072.851,33
3. fertige Erzeugnisse und Waren	78.965.981,48		68.777.346,30
4. geleistete Anzahlungen	201.456,89		149.282,80
		125.775.723,38	116.979.087,68
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	59.788.057,12		62.987.764,59
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	60.910.799,97		3.049.798,04
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.209.418,30		8.146.575,03
4. Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	3.833,33		3.833,33
5. Forderungen gegen Gesellschafter	60.017.260,27		0,00
6. sonstige Vermögensgegenstände	28.028.178,10		15.591.887,57
		212.957.547,09	89.779.858,56
III. Wertpapiere
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		288.180.471,33	68.003.215,52
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		161.756.775,83	328.078.888,84
		788.670.517,63	602.841.050,60
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		1.149.559,20	1.895.384,67
D. AKTIVER UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER VERMÖGENSVERRECHNUNG		0,00	153.729,00
		3.178.730.479,41	2.740.489.827,32

PASSIVA

	31.12.2019		31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital		4.050.000,00	4.050.000,00
II. Kapitalrücklage		68.792.267,27	68.792.267,27
III. Ausgleichsposten aus Währungsumrechnung		83.049,53	33.113,86
IV. Andere Gewinnrücklagen		1.373.533.452,05	1.373.533.452,05
V. Bilanzgewinn		1.373.877.429,62	900.984.945,58
VI. Anteile anderer Gesellschafter		6.689.663,44	2.565.118,55
		2.827.025.861,91	2.349.958.897,31
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		12.921.498,37	12.921.498,37
C. SONDERPOSTEN
Für Investitionszulagen und -zuschüsse zum Anlagevermögen		5.101.720,31	5.394.533,57
D. RÜCKSTELLUNGEN
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	11.010.731,33		10.358.287,83
2. Steuerrückstellungen	7.701.314,52		16.513.315,13
3. sonstige Rückstellungen	109.896.852,46		81.676.813,35
		128.608.898,31	108.548.416,31
E. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	82.769.326,70		92.678.628,18
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	773.301,40		47.381,99
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	58.406.983,59		48.549.027,22
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	8.497.787,89		38.126.537,96
5. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	30.416.363,52		35.533.283,52
6. sonstige Verbindlichkeiten	14.252.306,48		42.079.689,50
davon aus Steuern: EUR 6.040.643,76 (Vj. EUR 547.129,08)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 580.932,27 (Vj. EUR 11.227,67)
		195.116.069,58	257.014.548,37
F. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		1.105.831,00	292.086,04
G. PASSIVE LATENTE STEUERN		8.850.599,93	6.359.847,35
		3.178.730.479,41	2.740.489.827,32

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

	2019		2018
	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		394.644.522,89	431.521.571,76
2. Erhöhung (Vj. Minderung) des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		8.949.435,50	-814.884,33
3. andere aktivierte Leistungen		17.567.723,88	573.940,15
4. sonstige betriebliche Erträge		616.686.481,95	924.403.152,28
davon Erträge aus Währungsumrechnung: EUR 3.239.615,53 (Vj. EUR 1.526.383,54)
		1.037.848.164,22	1.355.683.779,86
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-153.962.164,83		-126.877.234,15
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-4.594.203,65		-4.866.846,36
		-158.556.368,48	-131.744.080,51
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-93.556.399,99		-92.079.652,54
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-19.943.493,80		-18.962.030,96
davon für Altersversorgung: EUR 1.895.501,19 (Vj. EUR 2.122.251,46)
		-113.499.893,79	-111.041.683,50
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-49.021.777,58	-31.085.639,61
8. sonstige betriebliche Aufwendungen
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung: EUR 2.652.781,12 (Vj. EUR 879.040,99)		-192.132.205,37	-173.512.378,68
9. Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen	1.898.691,61		896.412,25
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 924.638,33 (Vj. EUR 896.412,25)
10. Erträge aus anderen Beteiligungen	3.482.810,80		0,00
11. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	20.646.643,83		18.083.256,49
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 8.842.893,30 (Vj. EUR 805.523,97)
12. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.078.847,88		2.962.407,92
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 229.041,10 (Vj. EUR 177.915,52
davon Erträge aus der Abzinsung von Rückstellungen: EUR 0,00 (Vj. EUR 0,00)
13. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsverträgen	0,00		0,00
14. Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen	-15.571.337,73		-37.695.892,75
15. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	-37.179.040,38		-4.586.371,19
16. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-7.095.764,27		-6.310.232,72
davon an verbundene Unternehmen: EUR 920.432,83 (Vj. EUR 30.188,54)
davon Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen: EUR 442.562,94 (Vj. EUR 478.404,88)
		-32.739.148,26	-26.650.420,00
17. Erträge aus der Auflösung des negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung	0,00	0,00
18. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-15.990.698,39	-12.543.906,24
davon latente Steuern EUR 2.490.752,58 (Vj. EUR 99.320,96)
19. Ergebnis nach Steuern	475.908.072,35	869.105.671,32
20. sonstige Steuern	-3.230.852,35	-3.365.582,40
21. Konzernjahresüberschuss	472.677.220,00	865.740.088,92
22. Gewinnvortrag	900.984.945,58	40.470.838,29
23. Anteile anderer Gesellschafter	215.264,04	-5.225.981,63
24. Bilanzgewinn	1.373.877.429,62	900.984.945,58

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

I. Allgemeine Angaben

Die Santo Holding (Deutschland) GmbH, als Muttergesellschaft des Konzerns, wird beim Amtsgericht München unter der Nummer HRB 174392 geführt. Sie hat ihren Sitz in Holzkirchen mit der Geschäftsanschrift Bergfeldstraße 9, 83607 Holzkirchen.

Der vorliegende Konzernabschluss wurde gemäß den §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Die Deutschen Rechnungslegungsstandards (DRS) werden, soweit sie nicht gesetzlichen Regelungen entgegenstehen oder gesetzliche Wahlrechte einschränken, berücksichtigt.

Der Konzernabschluss enthält eine Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung gemäß DRS 22 sowie eine Konzern-Kapitalflussrechnung gemäß DRS 21.

Der Grundsatz der Stetigkeit in der Darstellung sowie der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurde beachtet.

II. Konsolidierungskreis und Konsolidierungsgrundsätze

In den Konzernabschluss sind neben der Mutter alle direkt und indirekt gehaltenen Tochterunternehmen einbezogen, sofern nicht besondere Ausschlussgründe vorlagen.

Tochterunternehmen, an denen die Mutter mehr als 50 % der Anteile hält oder bei denen die Mutter einen beherrschenden Einfluss ausübt, werden nach den Grundsätzen der Vollkonsolidierung einbezogen. Hält die Mutter zwischen 20 % und 50 % der Anteile, wird zur Ermittlung des Beteiligungsbuchwerts im Konzernabschluss die Equity-Methode angewendet, sofern das Unternehmen nicht von untergeordneter Bedeutung ist und kein maßgeblicher Einfluss ausgeübt wird.

Kapitalkonsolidierung

Die Kapitalkonsolidierung für Unternehmenserwerbe bis zum 31. Dezember 2009 wurde nach der Buchwertmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB a.F.) auf der Grundlage der Wertansätze der Anteile an den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen zum Erwerbs- oder Gründungszeitpunkt bzw. zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss vorgenommen. Dabei wurde der Buchwert der Beteiligung mit dem auf ihn entfallenden Anteil am Eigenkapital des Tochterunternehmens verrechnet. Der sich ergebende Unterschiedsbetrag wurde den Vermögensgegenständen insoweit zugerechnet, als deren beizulegender Wert über dem Buchwert lag.

Der daraus resultierende aktive Unterschiedsbetrag wird mangels konkret identifizierbarer stiller Reserven als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und über 5 bzw. 15 Jahre abgeschrieben. Bei der Nutzungsdauer von mehr als fünf Jahren handelt es sich um einen Erfahrungswert. Diese Geschäfts- oder Firmenwerte resultieren aus langfristigen Marken- und Vertriebsrechten sowie Lizenzverträgen und Zulassungen.

Passive Unterschiedsbeträge werden unter einem separaten Posten ausgewiesen.

Für Unternehmenserwerbe bzw. Erstkonsolidierungen ab dem 1. Dezember 2010 erfolgte die Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Assoziierte Unternehmen

Assoziierte Unternehmen werden nach der Equity Methode gemäß § 312 HGB in den Konzernabschluss einbezogen.

Schuldenkonsolidierung

Gemäß § 303 Abs. 1 HGB werden Ausleihungen und andere Forderungen, Rückstellungen und Verbindlichkeiten aus Beziehungen zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sowie entsprechende Rechnungsabgrenzungsposten eliminiert.

Eliminierung von Zwischenergebnissen

Zwischengewinne im Anlage- und Vorratsvermögen aus konzerninternen Lieferungen und Leistungen werden gemäß § 304 HGB in Höhe der Differenz zwischen den Einzelbilanzansätzen und den Konzernanschaffungs- bzw. -herstellungskosten eliminiert. Zwischenverluste werden dagegen nicht eliminiert, da diese im Wesentlichen aus Abwertungen in den Einzelabschlüssen resultieren, die im Konzernabschluss beibehalten werden.

Aufwands- und Ertragskonsolidierung

Im Konzernabschluss wurden insbesondere Zinsaufwendungen und -erträge in Höhe von TEUR 7.126 verrechnet.

Stichtag

Bilanzstichtag der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ist der 31. Dezember 2019.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Santo Holding (Deutschland) GmbH folgende Unternehmen im Rahmen der Vollkonsolidierung miteinbezogen:

Gesellschaft	2019 Beteiligung %
Unmittelbar gehalten
Jossa Arznei GmbH, München	100,00
Santo Service GmbH, München	100,00
Santo Venture Capital GmbH, Holzkirchen	100,00
Xelesana GmbH, München	100,00
Aristo Pharma GmbH, Berlin	94,97
AiCuris GmbH & Co. KG, Wuppertal ^*	79,16
Apceth GmbH & Co. KG, München ^*	82,50
Vanguard AG, Berlin	58,93
Klinge Biopharma GmbH, Holzkirchen	100,00

Gesellschaft	2019 Beteiligung %
Mittelbar gehalten
Arevipharma GmbH, Radebeul	100,00
Klinge Pharma GmbH, Bad Ems	100,00
Steiner & Co. Deutsche Arzneimittel GmbH & Co. KG, Berlin ^*	94,97
Lindopharm GmbH, Hilden	94,97
Aristo Pharma Vertriebs GmbH, Berlin	94,97
Aristo Pharma Ltd., Ely, Großbritannien	94,97
Pharma Wernigerode GmbH, Wernigerode	94,97
Esparma GmbH, Sülzetal	94,97
Tala Industriebeteiligung GmbH, Berlin	94,97
Advance Pharma GmbH, Berlin	94,97
Laboratorios Medicamentos Internacionales S.A., Madrid	94,97
Aristo Pharma Iberia S.L., Torrejón de Ardoz, Madrid, Spanien	94,97
Aristo Pharma Italy S.r.l., Rozzano, Italien	94,97
Aristo Pharma Österreich, Wien, Österreich	94,97
WH-Pharma s.r.o., Prag, Tschechien	94,97
Aristo Pharma Nordic ApS, Hvidovre, Dänemark	94,97
Amneal Pharma Spain S.L., Madrid, Spanien	94,97
Easypharma Generika GmbH, Wien, Österreich	94,97
FYB 202 Verwaltung GmbH, Berlin	94,97
FYB 202 GmbH & Co. KG, Berlin ^*	71,32
FYB 202 Project GmbH, Berlin	71,32
Aristo Pharma Philippines Inc., Taguig City, Philippinen	94,97
AXXON Sp. z o.o., Warschau, Polen	94,97
Seda Beteiligungs- und Verwaltungs GmbH, Berlin	94,97
Esparma Pharma Services GmbH, Sülzetal (vormals: Actas Pharma GmbH, Berlin)	94,97
AIC284 GmbH, Wuppertal	79,16
AIC316 GmbH, Wuppertal	79,16
AIC649 GmbH, Wuppertal	79,16
AiCuris Anti-infective Cures GmbH, Wuppertal	79,16

^* Von diesem Unternehmen ist ein in den Konzernabschluss einbezogenes Unternehmen unbeschränkt haftender Gesellschafter.

In 2019 wurden folgende Gesellschaften erstmals vollkonsolidiert:

•	Klinge Biopharma GmbH, Holzkirchen
•	AIC649 GmbH, Wuppertal

Die Klinge Biopharma GmbH, die bisher nicht in den Konzernabschluss einbezogen wurde, wurde in 2019 zum ersten Mal vollkonsolidiert. Desweiteren wurde die im Dezember 2019 durch die AiCuris GmbH & Co. KG neu gegründete Projektgesellschaft AIC649 GmbH mit in den Konzernabschluss einbezogen. Die Erstkonsolidierungen hatten keinen nennenswerten Einfluss auf die Darstellung im Konzernabschluss.

Die Beteiligung an der Emcur Gesundheitsmittel aus Bad Ems GmbH (Emcur GmbH), die bisher als vollkonsolidierte Gesellschaft in den Konzernabschluss eingeflossen ist, ist zum 31.12.2019 von der Siemens & Co. Heilwasser und Quellenprodukte des Staatsbades Bad Ems GmbH & Co. KG (Siemens KG) verkauft worden. Die Emcur GmbH ist somit im Konzernabschluss 2019 entkonsolidiert worden. Darüber hinaus hat die Siemens KG ihren Geschäftsbetrieb im Zusammenhang mit der Entwicklung, Produktion und Vermarktung der Marken Emser und Nasanita als Ganzes in der Form eines Asset-Deals verkauft.

Im Geschäftsjahr wurden die Vanguard Spezialaufbereitungs GmbH, Friedeburg und die Pioneer Medical Devices GmbH, Aschersleben auf die Vanguard AG, Berlin verschmolzen. Des Weiteren erfolgte eine Anwachsung der Siemens & Co. Heilwasser und Quellenprodukte des Staatsbades Bad Ems GmbH & Co. KG, Bad Ems sowie die Verschmelzung der BVS Getränke-Vertriebs- und Verwaltungs-GmbH, Bad Ems auf die Jossa Arznei GmbH.

Die Apceth Biopharma, München, wurde aufgrund des Verkaufs in 2019 entkonsolidiert.

Folgende Tochterunternehmen wurden gem. § 311 Abs. 1 HGB zum 31. Dezember 2019 als assoziierte Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen:

Gesellschaft	2019 Beteiligung %
Unmittelbar gehalten
4SC AG, Planegg (Teilkonzern)	45,85
Mittelbar gehalten
Glycotope GmbH, Berlin	45,90
Movinga GmbH, Berlin	34,91

Die 4 SC AG, Planegg, erstellt ihren Abschluss nach IFRS, wobei auf eine Anpassung auf die konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden verzichtet wird.

Aufstellung nach § 312 Abs. 1 S. 2 HGB

	Unterschiedsbetrag	darin enthaltener Goodwill
	TEUR	TEUR
4SC AG, Planegg	-502	2.033
Glycotope GmbH, Berlin	12.899	0
Movinga GmbH, Berlin	6.128	4.233

Folgende Tochterunternehmen wurden aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da diese von untergeordneter Bedeutung für die VFE- Lage sind:

Gesellschaft	2019 Beteiligung %
Unmittelbar gehalten
Hobnox GmbH, München	100,00
AiCuris Verwaltungs-GmbH, Wuppertal	79,19
The Swarm Beteiligungs GmbH, München	100,00
The Swarm Productions GmbH & Co. KG, München ^*	100,00
Der kleine Medicus Verwaltungs GmbH, Köln	50,00
Der kleine Medicus Beteiligungs GmbH & Co. KG, Köln ^*	50,00
imedo GmbH, München	100,00
wunderLOOP S.A. i.L., Luxemburg	52,30
ICQ Holdings AT LLC, Delaware, USA	100,00
Armira (Strategy G) GmbH & Co. KG ^*	100,00
Centaur US LLC	62,50
Auris Luxemburg I S.A., Luxemburg (Teilkonzern)	20,45

Da nach einer Veräußerung von Anteilen an der im Vorjahr als at equity einbezogenen Auris Luxemburg I S.A., Luxemburg, kein maßgeblicher Einfluss mehr auf dieses ausgeübt werden kann, wurden die verbleibenden Anteile entsprechend der Anschaffungskostenmethode bilanziert.

Die Santo Holding (Deutschland) GmbH hat in 2019 Armira (Strategy G) GmbH & Co. KG erworben (100%). Die Gesellschaft wurde aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Das im Vorjahr unmittelbar gehaltene Tochterunternehmen Horus Sentilo Projektentwicklungs GmbH, das nicht in den Konzernabschluss eingezogen wurde, ist aufgrund seines Verkaufs nicht mehr in der Beteiligungsliste enthalten.

Gesellschaft	2019 Beteiligung %
Mittelbar gehalten
Pharma Radebeul GmbH, Radebeul	100,00
Imedo Health Networks GmbH (i.L.), Berlin	100,00
EndoSaveGuard ESG GmbH, Berlin	58,93
Efficient Energy GmbH, Feldkirchen	52,50
ISAR-M GmbH, Holzkirchen	55,38
Affiris AG, Wien	42,13
Vanguard Spolka zo.o. i. L.	58,93
VHI Beteiligungs AG i. L.	58,93
SteriConsult GmbH i.L., Hamburg	58,93

Diese Gesellschaften werden nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da sie für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns sowohl einzeln als auch insgesamt von untergeordneter Bedeutung sind.

Die im Vorjahr gelisteten mittelbar gehaltenen Tochterunternehmen, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen wurden, W&S Pharma GmbH sowie Wachter's Naturheilmittel GmbH sind aufgrund des Verkaufs der Emcur GmbH durch die Siemens KG nicht mehr in der Beteiligungsliste enthalten. Des Weiteren ist die Taurus 111 Holding B.V. aufgrund der Verschmelzung auf die Xelesana GmbH nicht mehr gelistet. Des Pudels Kern GmbH wurde liquidiert.

Von der Ausnahmeregelung des § 313 Abs. 3 S. 4 HGB wird Gebrauch gemacht, da dies für die VFE-Lage von untergeordneter Bedeutung ist.

Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung

Aktive Unterschiedsbeträge aus Unternehmenserwerben / Erstkonsolidierungen bis zum 31. Dezember 2009 wurden als Geschäfts- oder Firmenwert aus Kapitalkonsolidierung aktiviert; dieser wird auf 15 Jahre abgeschrieben. Geschäfts- oder Firmenwerte aus Unternehmenserwerben ab dem 1. Januar 2010 werden über eine Laufzeit von 5 Jahren abgeschrieben.

Passive Unterschiedsbeträge werden aufgelöst, soweit die zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung erwartete Entwicklung eingetreten ist oder die entsprechenden Aufwendungen angefallen sind.

III. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss der Muttergesellschaft einbezogenen Unternehmen wurden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen gemäß den §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Der Grundsatz der Stetigkeit wurde beachtet und die Vergleichbarkeit der Vorjahreszahlen ist gegeben.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses waren die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend:

Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wurden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer, bewertet. Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden grundsätzlich gem. § 309 Abs. 1 HGB über 5 bzw.15 Jahre abgeschrieben, sofern keine außerplanmäßigen Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen werden müssen.

Das Wahlrecht gemäß § 248 Abs. 2 HGB zur Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wird ausgeübt. Im Wirtschaftsjahr wurden TEUR 17.190 selbst geschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter sowie Anzahlungen auf selbst geschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter in Höhe von TEUR 1.025 hinzuaktiviert. Bei den selbst geschaffenen immateriellen Wirtschaftsgütern handelt es sich um die Entwicklung eines Biosimilars. Bei der Entwicklung eines Biosimilars handelt es sich grundsätzlich nicht um Forschungsaktivitäten, da diese bereits durch den Originator erfolgt sind. Die Pilotphase wurde in 2017 von Dritten entgeltlich erworben und im Folgejahr von externen Dienstleistern weiterentwickelt und seither als Geleistete Anzahlung ausgewiesen. Die bis dahin als geleistete Anzahlungen ausgewiesenen Erwerbskosten in Höhe von TEUR 24.068 gehen als Herstellungskosten in den neu geschaffenen immateriellen Vermögensgegensand ein. Die Abschreibung beginnt mit der zukünftigen Fertigstellung der Entwicklung. Die Ansatzkriterien werden für das Entwicklungsprojekt jedes Jahr geprüft und gegebenenfalls notwendige Abschreibungen vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen wird zu den Anschaffungs- und Herstellungskosten einschließlich Anschaffungsnebenkosten, vermindert um Abschreibungen, angesetzt. Die Abschreibungen werden planmäßig unter Anwendung der linearen Abschreibungsmethode vorgenommen. Bei den Gebäuden wurde eine betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von 33,3 Jahren zugrunde gelegt. Technische Anlagen und Maschinen, andere Anlagen sowie die Betriebs- und Geschäftsausstattung werden planmäßig über 5 bis 15 Jahre abgeschrieben. Die übrigen Anlagegüter werden linear abgeschrieben. Geringwertige Anlagegüter mit einem Wert von € 250,00 bis € 1.000,00 werden über fünf Jahre abgeschrieben (Sammelposten). Geringwertige Wirtschaftsgüter (bis zu € 250,00) werden sofort abgeschrieben.

Das Finanzanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten bewertet. Voraussichtlich dauerhafte und wesentliche Wertminderungen werden durch außerplanmäßige Abschreibungen berücksichtigt.

Die Vorräte sind unter der Beachtung des Niederstwertprinzips mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, gegebenenfalls vermindert um Abwertungen auf den niedrigeren Marktpreis am Bilanzstichtag, angesetzt.

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden zu aktuellen Anschaffungskosten bewertet. Bei Wertminderung wird der niedrigere beizulegende Wert am Bilanzstichtag zugrunde gelegt.

Grundlage für die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse zu Herstellungskosten bilden die Rohstoffkosten sowie die Gemeinkosten. Die Waren werden zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt. Erkennbaren Einzelrisiken sowie dem allgemeinen Kreditrisiko wurde durch angemessene Abwertungen Rechnung getragen. Insgesamt wurde beim Umlaufvermögen das strenge Niederstwertprinzip beachtet. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr bestanden in Höhe von TEUR 119.283 (Vj. TEUR 4.117). Zum 31.12.2019 bestanden Forderungen gegenüber Gesellschafter in Höhe von TEUR 60.017 bedingt durch die Ausgabe von Darlehen an die neue oberste Konzernmuttergesellschaft, für die zum 31.12.2019 noch keine Konzernabschlusserstellungspflicht besteht.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.

Die Bewertung der Bankguthaben erfolgt zu Nominalwerten bzw. bei Fremdwährungsguthaben zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Der Sonderposten für Investitionszulagen wird für die erhaltenen und verwendeten Fördermittel und Zuschüsse für Investitionen gebildet. Er wird entsprechend der Nutzungsdauer des geförderten Anlagevermögens aufgelöst.

Die handelsrechtliche Bewertung der Pensionsverpflichtungen erfolgt in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages. Dabei wurde das Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit - PUC-Method) angewandt. Gemäß § 253 Abs. 2 HGB beträgt der Rechnungszins 2,71 %. Der Gehaltstrend wurde mit 0,0 % bis 3,0 % und der Rententrend mit 1,0 %, bis 2,1 % angesetzt. Es wurden die Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck zur Bewertung herangezogen.

Der für die Abzinsung von Pensionsrückstellungen gemäß § 253 Abs. 2 S. 1 HGB in der Fassung des BilRUG anzuwendende Zinssatz ist der ihrer Restlaufzeit entsprechende durchschnittliche Markzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre. Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 S. 1 HGB in der Fassung des BilRUG zu der mit dem bisherigen siebenjährigen Durchschnitt ermittelten Pensionsrückstellung beträgt TEUR 1.072.

Für die Erfüllung von Pensionsverpflichtungen besteht teilweise Deckungsvermögen, das dem Zugriff der Gläubiger entzogen ist. Das Deckungsvermögen wird gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit den entsprechenden Pensionsverpflichtungen verrechnet. Ein übersteigender Betrag war im Vorjahr unter einem gesonderten Posten als Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensmehrung aktiviert.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Posten, denen Beträge zu Grunde liegen, die auf fremde Währung lauten, wurden gemäß § 256a HGB in Euro umgerechnet. Die Umrechnung erfolgte mit dem Durchschnittskurs am Transaktionstag. Kursveränderungen für Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr werden durch Umrechnung des Devisenkassamittelkurses am Bilanzstichtag berücksichtigt. Für Sachverhalte mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr wurde das Höchstwert- bzw. Anschaffungskostenprinzip beachtet.

Die Umrechnung der in fremder Währung erstellten Jahresabschlüsse ausländischer Konzerngesellschaften erfolgt nach § 308a HGB mit der modifizierten Stichtagskursmethode. Die Posten der Bilanz werden, mit Ausnahme des Eigenkapitals, mit dem Stichtagskurs, das Eigenkapital wird mit dem historischen Kurs und die Werte der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Durchschnittskurs der Periode umgerechnet. Die sich ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden ergebnisneutral innerhalb des Konzern-Eigenkapitals als Ausgleichsposten für Währungsumrechnung ausgewiesen.

Latente Steuern werden auf Basis des temporary Konzepts gebildet. Dementsprechend wird in den Einzelabschlüssen der einbezogenen Gesellschaften ein Passivposten für latente Steuern gebildet, wenn sich zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen Differenzen ergeben, die sich in Zukunft voraussichtlich abbauen, und sich daraus eine Steuerbelastung ergibt. Ergeben sich aus den unterschiedlichen Wertansätzen und aus steuerlichen Verlustvorträgen Steuerentlastungen, so erfolgt eine Berücksichtigung maximal bis zur Höhe passiver latenter Steuern aus anderen Bewertungsdifferenzen. Ein Überhang der aktiven latenten Steuern über die passiven latenten Steuern wird nicht aktiviert.

Soweit sich aus den Vorschriften zur Vollkonsolidierung (§§ 300 bis 307 HGB) zusätzliche Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen der Vermögensgegenstände, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und deren steuerlichen Wertansätzen ergeben, die sich in späteren Zeiträumen voraussichtlich ausgleichen, werden aktive und passive latente Steuern angesetzt. Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines nach § 301 Abs. 3 HGB verbleibenden Unterschiedsbetrages bleiben unberücksichtigt. Die Steuersätze auf der Ebene der Einzelabschlüsse werden entsprechend den nationalen Gegebenheiten festgesetzt.

IV. Erläuterungen der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagenspiegel dargestellt. Die außerplanmäßigen Abschreibungen betrugen insgesamt TEUR 27.266 (Vj. TEUR 1.064). Größere Einzelposten hiervon sind:

―	Abschreibung einer aktivierten Entwicklung eines Repurposing Produktes in Höhe von TEUR 9.510, das aufgrund verfehlter Studienergebnisse nicht mehr nutzbar ist.
―	Abschreibung in Höhe von TEUR 10.365 auf Wertpapiere des Anlagevermögens aufgrund einer dauerhaften Wertminderung.
―	Abschreibungen in Höhe von TEUR 2.423 auf Wertpapieren des Umlaufvermögens auf niedrigere Kurswerte.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung haben sich im Geschäftsjahr wie folgt entwickelt:

Stand 01.01.	Zugang	Abgang	Abschreibung	Stand 31.12.
TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
22.819	646	18	9.594	13.853

Die selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens betreffen ausschließlich die Entwicklung eines Biosimilars. Es handelt sich folglich um in der Entwicklung befindliche selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände. Die Abschreibung beginnt mit der zukünftigen Fertigstellung der Entwicklung. Im Geschäftsjahr sind insgesamt TEUR 50.579 Entwicklungskosten angefallen, wovon TEUR 17.190 auf die selbstgeschaffenen immaterielle Vermögensgegenstände sowie TEUR 1.025 als Anzahlungen auf selbstgeschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter entfallen.

Die Muttergesellschaft hält folgende Anteile von mehr als 10 % der im Umlauf befindlichen Anteile an inländischem Investmentvermögen:

	AK der Anteile	Wert der Anteile	Differenz zum Buchwert	Ausschüttung für das Geschäftsjahr
Anlageziel	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
(1) Internationale Rentenpapiere und Schuldverschreibungen	15.368	23.326	7.958	0

Der zum Stichtag ausgewiesene negative Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung hat sich wie folgt entwickelt:

Stand 01.01.	Zugang	Abgang	Auflösung	Stand 31.12.
TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
12.921	0	0	0	12.921

Die Steuerrückstellungen beinhalten überwiegend Rückstellungen für Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer 2019.

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich im Wesentlichen aus Rückstellungen für Herstellerrabatte und Retouren und sonstige Rückstellungen (Abschlussprüfung, Versicherungen, ausstehende Rechnungen etc.) zusammen.

Bei den Verbindlichkeiten ergaben sich folgende Restlaufzeiten:

	Gesamtbetrag TEUR	Restlaufzeit bis zu 1 Jahr TEUR	davon Restlaufzeit 1 bis 5 Jahre	Restlaufzeit mehr als 5 Jahre
			TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten:	82.769	20.263	54.214	8.292
(Vj.)	(92.679)	(14.536)	(59.918)	(18.225)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen:	773	773	0	0
(Vj.)	(47)	(47)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen:	58.407	56.175	2.232	0
(Vj.)	(48.549)	(45.909)	(2.640)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen:	8.498	8.498	0	0
(Vj.)	(38.127)	(38.127)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern:	30.417	1.007	5.834	23.576
(Vj.)	(35.533)	(6.336)	(4.429)	(24.768)
sonstige Verbindlichkeiten:	14.252	7.549	6.703	0
(Vj.)	(42.080)	(35.572)	(6.508)	(0)
	195.116	94.265	68.983	31.868
	(257.015)	(140.527)	(73.495)	(42.993)

Bankdarlehen von TEUR 16.000 sind durch Grundschulden besichert.

In den Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern ist ein Darlehen in Höhe von TEUR 29.197 gegenüber der neuen obersten Konzernmuttergesellschaft enthalten, für die zum 31.12.2019 noch keine Konzernabschlusserstellungspflicht besteht.

Es existieren steuerliche Latenzen aus Bewertungsunterschieden bei den Bilanzposten Selbstgeschaffene immaterielle Vermögensgegenstände, erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und langfristige Rückstellungen und aus steuerlichen Verlustvorträgen, die insgesamt zu aktiven latenten Steuern führen. Von dem Wahlrecht zur Aktivierung von aktiven latenten Steuern nach § 274 Abs. 1 i.V.m. § 298 Abs.1 HGB wird kein Gebrauch mehr gemacht.

Passive latente Steuern wurden im Zusammenhang mit entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenständen aus Kaufpreisallokationen sowie im Rahmen von Differenzen in der Schuldenkonsolidierung gebildet.

Der in der Konzernbilanz angesetzte Saldo der passiven latenten Steuern ist um TELIR 2.491 auf TEUR 8.851 angestiegen.

Bei der Bewertung der latenten Steuern wurde ein Konzern-Steuersatz von 30 % zugrunde gelegt. Die Steuersätze von ausländischen Tochterunternehmen wurden auf Grundlage des lokalen Steuerrechts und der maßgeblichen Steuersätze des jeweiligen Landes ermittelt.

Die Umsatzerlöse werden in folgenden Bereichen generiert:

Umsatzerlöse	2019	2018
	TEUR	TEUR
Generika / OTC Produkte	323.964	302.839
Forschung / Lizenzen	19.189	69.451
Übrige	51.491	59.232
Gesamt	394.645	431.522

Von den Umsatzerlösen entfallen auf das Inland ca. 73 % sowie auf das überwiegend europäische Ausland die restlichen 27 %.

Bei den sonstigen betrieblichen Erträgen handelt es sich im Wesentlichen um Erträge aus dem Verkauf von Finanzanlagen und um Erträge im Rahmen eines Asset-Deals (TEUR 528.217). Periodenfremde Erträge belaufen sich auf TEUR 561 (Vj. TEUR 2.807).

Im Berichtsjahr wurden Anteile an einem assoziierten Unternehmen verkauft, das zum 31.12.2018 noch nach der Equity-Methode in den Konzern einbezogen wurde. Da im Berichtsjahr die Voraussetzungen für die Anwendung der Equity-Methode nicht mehr gegeben sind, wird die Beteiligung gem. DRS 26.69 fortan mit ihren Anschaffungskosten bewertet. Als Anschaffungskosten gilt der Equity-Wertansatz zu dem Zeitpunkt, von dem an der maßgebliche Einfluss nicht mehr ausgeübt werden kann. Auf Konzernebene resultierte aus dem Anteilsverkauf ein um TEUR 49.034 höherer Gewinn als auf HBI-Ebene und beläuft sich insgesamt auf 444 Mio. EUR.

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Wesentlichen Betriebsaufwendungen, Verwaltungsaufwendungen, Vertriebsaufwendungen, Forschungs- und Entwicklungskosten, Werbekosten, Instandhaltungsaufwendungen, Dienstleistungskosten sowie Rechts- und Beratungskosten enthalten. Periodenfremde Aufwendungen belaufen sich auf TEUR 996 (Vj. TEUR 148).

Die Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen beinhalten im Wesentlichen Abschreibungen auf deren Firmenwerte und den anteilig zu vereinnahmenden Jahresfehlbetrag der Gesellschaft.

Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung oder Bedeutung für den Konzern sind im Geschäftsjahr nicht angefallen. Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung oder Bedeutung für den Konzern sind im Geschäftsjahr durch Veräußerungsgewinne aus dem Verkauf von Beteiligungen bzw. nicht konsolidierten Tochterunternehmen (ca. EUR 443 Mio.) entstanden.

V. Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung

Vom unterhalb der Kapitalflussrechnung definierten Finanzmittelfonds sind TEUR 608 verfügungsbeschränkt.

Die Zinsaufwendungen betreffen Zinszahlungen im Berichtsjahr gemäß DRS 21 in Höhe von TEUR 6.653.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beinhalten Ertragsteuerzahlungen im Berichtsjahr gemäß DRS 21 in Höhe von TEUR 22.358.

VI. Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen / Haftungsverhältnisse

Es bestehen Leasing- und Mietverpflichtungen sowie Verpflichtungen aus Dienstleistungsverträgen in Höhe von TEUR 18.438 sowie aus sonstigen Vertragsverhältnissen in Höhe von TEUR 120.

Es wurden Grundpfandrechte bis zu einer Höhe von TEUR 33.000 bestellt. Es ist nicht davon auszugehen, dass diese Grundpfandrechte in Anspruch genommen werden.

Die Verbindlichkeiten aus Bürgschaften betrugen TEUR 7.520, davon zugunsten verbundener Unternehmen TEUR 7.510.

Von den Bankguthaben sind insgesamt TEUR 308 zur Absicherung von Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und TEUR 300 für den Avalrahmen der Muttergesellschaft verpfändet. Desweiteren besteht ein Aval in Höhe von TEUR 470.

Das Risiko der Inanspruchnahme aus den bestehenden finanziellen Verpflichtungen, insbesondere den ausgereichten Bürgschaften, wird als gering eingeschätzt. Ein Großteil der Bürgschaften wurde für Verpflichtungen von Konzern-Unternehmen gewährt. Gemäß den Unternehmensplanungen verfügen die begünstigten Unternehmen derzeit über ausreichende Mittel bzw. ausreichenden Cash-Flow zur Erfüllung ihrer Verbindlichkeiten.

Abschlussprüferhonorar

Das für das Geschäftsjahr 2019 berechnete Gesamthonorar des Abschlussprüfers beträgt TEUR 756, davon entfallen auf die Abschlussprüfungsleistungen TEUR 624 und auf Steuerberatungsleistungen TEUR 44 sowie andere Leistungen TEUR 88.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Santo Holding (Deutschland) GmbH sind

	Helmut Jeggle, Geschäftsführer, Betriebswirt, Holzkirchen (bis 21. April 2021)
	Dieter Henne, Geschäftsführer, Dipl.-Betriebswirt (FH) - M.B.A., Schweich (1. März 2018 bis 30. Juni 2019)
	Thomas Maier, Geschäftsführer, Dipl.-Kfm., Berg
	Sebastian Breyer, Geschäftsführer, Dipl.-Kfm, Berg (bis 21. August 2020)

Der erstgenannte Geschäftsführer hat im Geschäftsjahr 2019 keine Organbezüge von der Santo Holding (Deutschland) GmbH erhalten.

Die Befreiungsvorschrift § 286 Abs. 4 HGB wird in Anspruch genommen.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer im Konzern beträgt 2.158 (Vj. 2.061) und gliedert sich wie folgt:

Mitarbeiter	2019
Generika / OTC Produkte	1.749
Forschung / Lizenzen	72
Übrige	337
Gesamt	2.158

Geschäfte mit nahestehenden Personen

Sämtliche Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen wurden zu marktüblichen Bedingungen durchgeführt.

Nachtragsbericht

Die Ausmaße der Corona Pandemie zeichnen sich bisher nicht eindeutig ab, sie sind aber bisher für den Santo Konzern von geringerer Bedeutung.

Befreiung von der Offenlegung

Die Apceth GmbH & Co KG, München, die AiCuris GmbH & Co. KG, Wuppertal, und die Siemens & Co. Heilwasser und Quellenprodukte des Staatsbades Bad Ems GmbH & Co. KG, Bad Ems, machen bei der Aufstellung, teilweise bei der Prüfung sowie bei der Offenlegung des Jahresabschlusses von den Erleichterungsvorschriften des § 264b HGB Gebrauch. Die Arevipharma GmbH, Radebeul, die AiCuris Anti-infective Cures GmbH, Wuppertal, sowie die Jossa Arznei GmbH, München, machen bei der Aufstellung, Prüfung und Offenlegung des Jahresabschlusses von den Erleichterungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB Gebrauch.

Konzernverhältnisse

Seit Dezember 2019 gibt es eine neue oberste Konzernmuttergesellschaft, für die zum 31.12.2019 keine Konzernabschlusserstellungspflicht besteht. Die Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen, stellt unverändert zum Vorjahr den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis von Unternehmen auf. Dieser wird im Bundesanzeiger elektronisch veröffentlicht.

Ausschüttungssperre

Bezogen auf den erwirtschafteten Konzernbilanzgewinn zum 31.12.2019 bestehen aus der Aktivierung von selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen des Anlagevermögens gesetzliche Ausschüttungssperren gemäß § 268 Abs. 8 HGB in Höhe von TEUR 41.258. Aufgrund der Aktivierung von selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen des Anlagevermögens besteht bei einer Tochtergesellschaft eine gesetzliche Ausschüttungssperre in Höhe von TEUR 2.045 gemäß § 268 Abs. 8 HGB.

Der Unterschiedsbetrag aus der Zinssatzbemessung für die Abzinsung von Pensionsrückstellungen gemäß § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB in der Fassung des BilRUG beträgt TEUR 1.072. Dieser Betrag unterliegt nach § 253 Abs. 6 Satz 2 HGB Restriktionen bei der Ausschüttung.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung der Muttergesellschaft hat vorgeschlagen, den Bilanzgewinn der Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen, auf neue Rechnung vorzutragen.

Holzkirchen, den 4. August 2021

Geschäftsführung

Thomas Maier

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2019

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
A. ANLAGEVERMÖGEN	01.01.2019	Zugänge	Umbuchungen
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Selbst geschaffene immaterielle
1. Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	17.189.603,59	24.068.085,68
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	179.432.832,79	3.203.824,08	6.323.189,93
3. Geschäfts- oder Firmenwert	159.383.506,64	646.415,77
4. geleistete Anzahlungen	53.486.408,39	8.316.306,15	-29.933.554,49
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	392.302.747,82	29.356.149,59	457.721,12
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	148.469.061,14	780.184,78	824.208,88
2. technische Anlagen und Maschinen	135.043.510,59	6.545.575,02	2.598.843,75
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	74.803.068,79	3.182.690,83	382.195,07
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.245.731,80	5.761.884,54	-4.262.968,82
Gesamt: Sachanlagen	366.561.372,32	16.270.335,17	-457.721,12
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	52.541.431,11	35.115.577,14	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	23.712.786,19	7.311.299,07	1.282.742.723,51
3. Ausleihungen an Gesellschafter	65.184.090,23	12.319.347,75	0,00
4. Beteiligungen	82.606.918,87	379.931.212,10	0,00
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	406.067.181,96	53.527.775,64	0,00
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	196.211.364,29	85.876.360,60	-26.289.886,21
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	42.563.037,83	4.016.476,14	0,00
8. sonstige Ausleihungen	1.161.595.143,31	95.195.105,88	-1.256.452.837,30
Gesamt: Finanzanlagen	2.030.481.953,79	673.293.154,32	0,00
Anlagevermögen gesamt	2.789.346.073,93	718.919.639,08	0,00

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
A. ANLAGEVERMÖGEN	Abgänge	Konsolidierungsbedingte Änderungen	31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Selbst geschaffene immaterielle
1. Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	0,00	41.257.689,27
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.272.330,22	722.246,76	188.409.763,34
3. Geschäfts- oder Firmenwert	3.367.701,81	0,00	156.662.220,60
4. geleistete Anzahlungen	83.827,20	-400,00	31.784.932,85
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	4.723.859,23	721.846,76	418.114.606,06
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	10.514.616,66	-7.470.508,47	132.088.329,67
2. technische Anlagen und Maschinen	9.666.372,11	-417.751,62	134.103.805,63
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.450.029,01	-9.805.739,53	64.112.186,15
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.444.667,14	-380.239,21	7.919.741,17
Gesamt: Sachanlagen	26.075.684,92	-18.074.238,83	338.224.062,62
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	22.151.597,00	-68.554,55	65.436.856,70
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	23.712.786,19	0,00	1.290.054.022,58
3. Ausleihungen an Gesellschafter	0,00	0,00	77.503.437,98
4. Beteiligungen	2.988.875,27	682.394,83	460.231.650,53
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	228.199.640,57		231.395.317,03
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	131.219.357,38	0,00	124.578.481,30
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	46.579.513,97
8. sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	337.411,89
Gesamt: Finanzanlagen	408.272.256,31	613.840,18	2.296.116.691,98
Anlagevermögen gesamt	439.071.800,46	-16.738.551,89	3.052.455.360,66

	Kumulierte Abschreibungen
A. ANLAGEVERMÖGEN	01.01.2019	Geschäftsjahres Afa	Abgänge	Umbuchungen
	EUR	EUR		EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Selbst geschaffene immaterielle
1. Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	103.072.634,08	13.529.731,79	1.017.995,63	0,00
3. Geschäfts- oder Firmenwert	133.200.178,85	6.779.962,89	11.903,44	0,00
4. geleistete Anzahlungen	543.157,50	13.103.046,03	0,00	0,00
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	236.815.970,43	33.412.740,71	1.029.899,07	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	48.092.326,93	3.810.137,54	7.232.742,40	0,00
2. technische Anlagen und Maschinen	72.887.827,78	8.379.942,32	8.588.765,79	0,00
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	54.020.787,84	3.418.957,01	3.979.159,28	2.400,00
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	316.473,78	0,00	246.473,78	0,00
Gesamt: Sachanlagen	175.317.416,33	15.609.036,87	20.047.141,25	2.400,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	169.452,83	4.952.676,41	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	11.174.386,94	56.149,90	11.230.536,84	0,00
3. Ausleihungen an Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Beteiligungen	8.034.854,17	19.351.546,56	0,00	0,00
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	205.680.545,59	15.571.337,73	0,00	0,00
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.339.262,30	0,00	0,00	0,00
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	15.214.522,29	10.364.991,68	0,00	0,00
8. sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Gesamt: Finanzanlagen	241.613.024,12	50.296.702,28	11.230.536,84	0,00
Anlagevermögen gesamt	653.746.410,88	99.318.479,86	32.307.577,16	-2.400,00

	Kumulierte Abschreibungen
A. ANLAGEVERMÖGEN	Zuschreibungen	Konsolidierungsbedingte Änderungen	31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Selbst geschaffene immaterielle
1. Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	0,00	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	-265.547,47	115.318.822,77
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	139.968.238,30
4. geleistete Anzahlungen	0,00	-1.082,00	13.645.121,51
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	-266.629,49	268.932.182,58
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	-2.730.810,62	41.938.911,45
2. technische Anlagen und Maschinen	0,00	-154.590,62	72.524.413,69
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	-5.053.337,48	48.409.648,09
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	70.000,00
Gesamt: Sachanlagen	0,00	-7.938.738,72	162.942.973,23
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	0,00	0,00	5.122.129,24
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Gesellschafter	0,00	0,00	0,00
4. Beteiligungen	0,00	24.970,67	27.411.371,40
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	49.034.357,95	0,00	172.217.525,36
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	1.339.262,30
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	25.579.513,97
8. sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
Gesamt: Finanzanlagen	49.034.357,95	24.970,67	231.669.802,27
Anlagevermögen gesamt	49.034.357,95	-8.180.397,54	663.544.958,08

	Buchwerte
A. ANLAGEVERMÖGEN	31.12.2019	31.12.2018
	EUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Selbst geschaffene immaterielle
1. Vermögensgegenstände
Aristo	41.257.689,27	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	73.090.940,57	76.360.198,71
3. Geschäfts- oder Firmenwert	16.693.982,30	26.183.327,79
4. geleistete Anzahlungen	18.139.811,34	52.943.250,89
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	149.182.423,48	155.486.777,39
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	90.149.418,22	100.376.734,21
2. technische Anlagen und Maschinen	61.579.391,94	62.155.682,81
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	15.702.538,06	20.782.280,95
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	7.849.741,17	7.929.258,02
Gesamt: Sachanlagen	175.281.089,39	191.243.955,99
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	60.314.727,46	52.371.978,28
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	1.290.054.022,58	12.538.399,25
3. Ausleihungen an Gesellschafter	77.503.437,98	65.184.090,23
4. Beteiligungen	432.820.279,13	74.572.064,70
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	59.177.791,67	200.386.636,37
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	123.239.219,00	194.872.101,99
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	21.000.000,00	27.348.515,54
8. sonstige Ausleihungen	337.411,89	1.161.595.143,31
Gesamt: Finanzanlagen	2.064.446.889,71	1.788.868.929,67
Anlagevermögen gesamt	2.388.910.402,58	2.135.599.663,06

Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2019

			2019	2018
			TEUR	TEUR
1.		Periodenergebnis (einschließlich Ergebnisanteilen von Minderheitsgesellschaftern) vor außerordentlichen Posten	472.677	865.740
2.	+/-	Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	83.747	31.142
3.	+/-	Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	2.454	4.586
4.	+/-	Zunahme / Abnahme der Rückstellungen	20.060	7.803
5.	+/-	Ergebnisbeiträge aus at-equity-Konsolidierung	15.571	37.696
6.	+/-	sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen / Erträge (bspw. Abschreibung auf ein aktiviertes Disagio)	14	0
7.	-/+	Gewinn / Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-457.666	-903.498
8.	-/+	Zunahme / Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-131.075	41.757
9.	+/-	Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	12.811	2.158
10.	+/-	Zinsaufwendungen / Zinsererträge	6.017	3.348
11.	-	sonstige Beteiligungserträge	0
12.	+/-	Ein- und Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	0
13.	+/-	Ertragsteueraufwand / -ertrag	-15.991	12.544
14.	-/+	Ertragsteuerzahlungen	-22.358	-12.974
15.		Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-13.737	90.303
16.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	42.741	8.455
17.		Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-16.270	-33.302
18.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	348	-884
19.	-	Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-29.356	-35.950
20.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	747.230	62.018
21.	-	Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-673.293	-213.265
22.	+	Einzahlungen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	72.543	0
23.	-	Auszahlungen aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	0	-23.440
24.	-	Auszahlung (Vorjahr: Einzahlungen) aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens	-220.177	172.681
25.	+	Erhaltene Zinsen	1.079	2.962
26.	-	Auszahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen im Rahmen der kurzfristigen Finanzdisposition	0	0
27.	=	Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-75.155	-60.724
28.	+	Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern(Kapitalerhöhungen, Verkauf eigener Anteile etc.)	4.340	21.190
29.	-	Auszahlungen Darlehen an Gesellschafter	-65.134	-59.420
30	-	Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter (Dividenden, Erwerb eigener Anteile, Eigenkapitalrückzahlungen, andere Ausschüttungen)	0	-262
31.	+	Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	5.015	26.437
32.	-	Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten	-21.488	-6.211
33.	-	Gezahlte Zinsen	-6.653	-5.832
34.	=	Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-83.921	-24.097
35.	+/-	Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-172.813	5.481
36.	+/-	Wechselkurs-, konsolidierungskreis- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-73	279
37.	+	Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	314.380	308.620
38.	=	Finanzmittelfonds am Ende der Periode	141.494	314.380

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
Kassenbestand und (kurzfristige) Guthaben bei Kreditinstituten	161.757	328.079
kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	-20.263	-13.699
	141.494	314.380

Konzerneigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2019

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklage (inkl. Eigene Anteile)	Ausgleichsposten für Währungsumrechnung
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand 1.1.2018	4.050	68.792	1.373.533	38
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	-5
Konzernjahresüberschuss	0	0	0	0
Stand 31.12.2018	4.050	68.792	1.373.533	33
Stand 1.1.2019	4.050	68.792	1.373.533	33
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	50
Konzernjahresüberschuss	0	0	0	0
Stand 31.12.2019	4.050	68.792	1.373.533	83

	Eigenkapital des Mutterunternehmens		Nicht beherrschende Anteile	Konzern
	Bilanzgewinn	Eigenkapital	Anteile anderer Gesellschafter	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand 1.1.2018	40.471	1.486.885	-23.589	1.463.296
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	21.190	21.190
Gezahlte Dividenden	0	0	-262	-262
Verlustanteile anderer Gesellschafter	799	799	-799	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	-6.025	-6.025	6.025	0
Währungsumrechnung	0	-5	0	-5
Konzernjahresüberschuss	865.740	865.740	0	865.740
Stand 31.12.2018	900.985	2.347.394	2.565	2.349.959
Stand 1.1.2019	900.985	2.347.394	2.565	2.349.959
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	4.340	4.340
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	5.673	5.673	-5.673	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	-5.457	-5.457	5.457	0
Währungsumrechnung	0	50	0	50
Konzernjahresüberschuss	472.677	472.677	0	472.677
Stand 31.12.2019	1.373.878	2.820.336	6.690	2.827.026

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

I. Grundlagen des Konzerns

1. Geschäftsmodell, Ziele und Strategie

Die Santo Holding (Deutschland) GmbH (Santo) ist eine Finanzholding mit Sitz in Holzkirchen. Die Santo beteiligt sich direkt oder über Tochtergesellschaften an Unternehmen verschiedenster Branchen im In- und Ausland (Santo-Gruppe oder Konzern). Darüber hinaus bestehen Beteiligungen, die als assoziierte Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen werden, sowie weitere Kapitalbeteiligungen.

Die unternehmerischen Ziele der Konzerngesellschaften werden nachhaltig verfolgt und solide finanziert. Der Bestand an liquiden Mitteln sowie Wertpapieren und eine Konzerneigenkapitalquote von über 80% lassen weitere Investitionen zu.

2. Dienstleistungs- und Kundenstruktur

Der Schwerpunkt der Konzern-Unternehmen liegt im Bereich der pharmazeutischen Industrie sowie der Biotechnologie. Neben produzierenden Unternehmen, wie der Aristo-Gruppe sowie der Arevipharma GmbH, gehören zum Konzern auch forschende Unternehmen wie die AiCuris GmbH & Co. KG, die FYB 202 Project GmbH und die Klinge Biopharma GmbH.

Die Aktivitäten der Gruppe umfassen im Wesentlichen die Bereiche Generika / OTC Produkte, Forschung / Lizenzen und übrige Aktivitäten. Dazu bedient sich der Konzern jeweils in diesen Bereichen tätiger Tochtergesellschaften, wobei die Konzerngesellschaften weitgehend nur in einem Bereich vertreten sind. Die Muttergesellschaft verwaltet darüber hinaus ein Beteiligungsportfolio aus nicht konsolidierten Beteiligungen.

Das Dienstleistungsspektrum des Santo Konzern umfasst damit neben der Herstellung und dem Vertrieb von klassischen Generika und OTC Produkten auch die Synthese von Wirkstoffen (API). Darüber hinaus hat der Santo Konzern ein breites Portfolio von For- schungs- und Entwicklungsprojekten für Medikamente und Biosimilars.

3. Forschung- und Entwicklung

Neben dem Pharmageschäft ist der Santo-Konzern im Bereich Arzneimittelforschung und Biotechnologie tätig. Im Vordergrund der Forschungsarbeiten stehen onkologische Arzneimittel auf biotechnologischer Grundlage und die Erforschung von Molekülen für Antiinfektiva. Auch im Bereich Biosimilars hat der Konzern zunehmend Aktivitäten entfaltet. Biosimilar sind Biopharmazeutika, deren Wirkstoffe nicht chemisch / synthetisch, sondern biotechnologisch (z.B. in Zelllinien) hergestellt werden. Insgesamt zeichnet sich dieser Bereich durch hohe Forschungskosten aus, denen gerade in den ersten Jahren der Entwicklung noch keine Erträge gegenüberstehen. Die Entwicklung von Arzneimitteln gerade im Bereich Onkologie kann sich über einen Zeitraum von 10 Jahren und länger erstrecken. Durch die sehr hohen Kosten in der sog. Phase III (Klinische Studien) gelingt es der Gruppe in den seltensten Fällen, aus eigener Kraft ein Produkt zur Markteinführung zu bringen. Daher überwiegen hier Umsatzerlöse aus Lizenzen oder dem Verkauf von Entwicklungsprojekten. Im Bereich Forschung- und Entwicklung sind 72 Mitarbeiter beschäftigt. Die Entwicklungstätigkeiten wurden weiter ausgebaut und die Anzahl laufender Entwicklungsprojekte gesteigert. Die Aufwendungen für eigene Entwicklungen beliefen sich auf TEUR 50.579 (2018: TEUR 24.989), wovon TEUR 17.190 (2018: TEUR 11.192) als selbst geschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter sowie TEUR 1.025 als Anzahlungen auf selbstgeschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter aktiviert wurden.

4. Konzernstruktur und Niederlassungen

Die Santo-Gruppe zeichnet sich durch eine Vielzahl von Tochter- und Beteiligungsunternehmen aus, die an verschiedensten Standorten weitgehend unabhängig voneinander als rechtliche Einheiten tätig sind. Die Schwerpunkte der Tätigkeiten liegen in Deutschland. Die größeren Produktionsstandorte liegen in Berlin, Radebeul, Wernigerode und Bad Ems, aber auch in Spanien. Einige Konzerngesellschaften sind über ihre Tochtergesellschaften im europäischen Ausland tätig, wobei es sich überwiegend um Vertriebsgesellschaften handelt. Weitere Auslandsaktivitäten fokussieren sich über die Beteiligungen im Wesentlichen auf die USA.

5. Konzernsteuerungssystem

Die Santo führt die Konzerngesellschaften als strategische Führungsholding. Die strategische Ausrichtung der Bereiche, Tochtergesellschaften und Beteiligungen erfolgt weitgehend als zentrale Funktion. Kern sind die Investitions- und Finanzierungsentscheidungen. Zur Evaluierung von Investitionen bedient sich die Konzernleitung insbesondere einer risikoadjustierten Renditeberechnung, um Einzelinvestitionsrisiken sowie Risikokonzentrationen zu vermeiden. Finanzierungsrisiken werden über eine Eigenfinanzierung weitgehend vermieden. Davon ausgehend erfolgt die strategische Positionierung der Gesellschaften, um die erwarteten Renditeziele und deren Risiko ausgleichen zu können.

Aufgrund der stark unterschiedlichen Positionierung der einzelnen Teilbereiche erfolgt die operative Umsetzung und organisatorische Steuerung dezentral. Dementsprechend verfügt jede operative Einheit über ein eigenständiges Steuerungssystem, das an den spezifischen Bedürfnissen der jeweiligen Einheit ausgerichtet ist.

Als finanzielle Leistungsindikatoren für den Santo-Konzern sieht die Geschäftsführung einerseits die Umsatzerlöse und andererseits die Finanzmittel (bestehend aus Wertpapieren des Umlaufvermögens sowie Liquide Mittel).

II. Wirtschaftsbericht

1. Rahmenbedingungen

Entwicklung der Weltwirtschaft ¹

Das Weltwirtschaftswachstum ging im Jahresverlauf 2019 erheblich zurück. Nach einem Mitte 2018 erreichten Höchststand büßte die Konjunktur weltweit stark an Dynamik ein. So lag die Jahreswachstumsrate deutlich unter dem historischen Durchschnitt und wies ihren niedrigsten Stand seit der globalen Finanzkrise auf. Die breit angelegte globale Wachstumsverlangsamung verlief in den einzelnen Ländern synchron. In großen Industrieländern wie den Vereinigten Staaten, dem Vereinigten Königreich und Japan waren dieser Entwicklung überdurchschnittliche Wachstumsraten vorausgegangen. In China sank das Wirtschaftswachstum auf den niedrigsten Stand seit 1990, was in etwa der aktuell geschätzten Potenzialrate entsprach. In anderen großen Schwellenländern wuchs die Wirtschaft generell verhalten, was teilweise auf eine langsame Erholung nach den jüngsten Rezessionsphasen zurückzuführen war.

Die weltweite Konjunkturverlangsamung war in erster Linie der geringeren Produktion im verarbeitenden Gewerbe und spürbaren Wachstumseinbußen im Handel und bei den Investitionen zuzuschreiben. Im Dienstleistungssektor schwächte sich der Produktionszuwachs dagegen weniger stark ab; stützend wirkten sich hier ein relativ robustes Konsumwachstum sowie die anhaltende Verbesserung der Arbeitsmarktlage aus. Die Unsicherheit aufgrund der angespannten Handelsbeziehungen verharrte nach einem starken Anstieg auf erhöhtem Niveau und schwächte die Weltwirtschaft. Im Handelskonflikt zwischen den Vereinigten Staaten und China kam es zu einer Verschärfung, was an einer Reihe verschiedener Indikatoren ablesbar war. Beide Länder erhöhten die Zölle im bilateralen Handel, wovon bis Ende 2019 die meisten Güter betroffen waren. Als im Dezember - nach weiteren Verhandlungen der beiden Länder ab Mitte Oktober - ein vorläufiges Handelsabkommen bekannt gegeben wurde, ließ die Unsicherheit etwas nach. Das Abkommen wurde am 15. Januar 2020 unterzeichnet. Vor dem Hintergrund erhöhter Handelsspannungen führten die gestiegenen Einfuhrzölle zu einem gravierenden Rückgang der Handelsaktivitäten. Zugleich belasteten die verstärkte Unsicherheit und das sich verschlechternde Wirtschaftsklima 2019 das Investitionswachstum.

¹ EZB-Jahresbericht 2019, Stand 7.5.2020, https://www.ecb.europa.eu/pub/annual/html/ar2019~c199d3633e.de.html#toc1

Der nominale effektive Wechselkurs des Euro sank im Verlauf des Jahres 2019 um 1,6%. Bilateral war hierfür die Abwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar und dem japanischen Yen ausschlaggebend. Auch gegenüber dem Pfund Sterling gab der Euro nach, wobei der Kurs aufgrund der wechselhaften Entwicklungen um den Brexit im Jahresverlauf 2019 erheblich schwankte.

Entwicklung der Wirtschaft im Euroraum ²

Das jährliche Wachstum des realen BIP im Eurogebiet gab 2019 weiter nach und lag zuletzt bei 1,2 %, verglichen mit 1,9 % im Vorjahr. Anders als im Jahr 2018, als die Konjunkturverlangsamung sowohl der Auslands- als auch der Binnennachfrage geschuldet war, zeugte die schwächere Entwicklung im Berichtsjahr hauptsächlich von einer merklichen Abkühlung des Welthandels in einem von anhaltender weltweiter Unsicherheit geprägten Umfeld. Gleichzeitig wurde die wirtschaftliche Expansion im Eurogebiet weiterhin durch günstige Finanzierungsbedingungen, erneute Beschäftigungszuwächse bei steigenden Löhnen, den leicht expansiven fiskalischen Kurs im Euroraum und die anhaltende - wenngleich schwächere - weltweite Konjunkturdynamik unterstützt. Das Produktionswachstum wurde 2019 vom Dienstleistungssektor und vom Baugewerbe getragen; beide Sektoren zeigten angesichts der robusten Binnennachfrage im Euroraum anhaltende Stärke. In der Industrie kühlte sich die Konjunktur indes weiter ab. Ausschlaggebend hierfür waren negative Folgewirkungen der schwachen Auslandsnachfrage. Dagegen gab es 2019 nur begrenzte Anzeichen für eine Beeinträchtigung des Dienstleistungssektors durch eine schwächere Auslandsnachfrage.

Die Lage an den Finanzmärkten im Euroraum wurde 2019 hauptsächlich von den Auswirkungen der konjunkturellen Eintrübung bestimmt. Hintergrund dieser Entwicklung waren dauerhaft niedrige Inflationsraten, politisch bedingte Unsicherheit mit der Folge einer phasenweise geringen Risikobereitschaft sowie eine erneute Lockerung des geldpolitischen Kurses. Sowohl die Geldmarktsätze als auch die längerfristigen Anleiherenditen gingen merklich zurück, während die Aktienkurse dank niedrigerer Diskontierungssätze insgesamt stiegen. Die Renditen der Staatsanleihen im Euroraum gingen 2019 deutlich zurück und sanken in den Sommermonaten im langfristigen Segment ins Minus. Dahinter standen zunehmende Bedenken in Bezug auf Umfang und Dauer der konjunkturellen Abkühlung im Eurogebiet sowie deren Auswirkungen auf die Inflationsentwicklung. Auch die risikofreien Zinssätze gaben im Euroraum nach, was verschiedenen Faktoren zuzuschreiben war. Hierzu zählten die geldpolitische Akkommodierung in den Vereinigten Staaten, eine weltweite Verschärfung der Risikostimmung ausgelöst durch die Handelsspannungen zwischen den USA und China, aber auch durch den Brexit, und die steigenden Erwartungen der Finanzmarktteilnehmer hinsichtlich einer erneuten geldpolitischen Akkommodierung durch die EZB. Nach der Ankündigung des geldpolitischen Maßnahmenpakets der EZB im September trugen etwas positivere gesamtwirtschaftliche Daten für das Eurogebiet und eine leichte Stabilisierung der globalen Risikostimmung zu einer allmählichen Erholung der Staatsanleiherenditen im Euroraum bei. Dennoch lag die BIP-gewichtete Durchschnittsrendite zehnjähriger Staatsanleihen im Eurogebiet am 31. Dezember 2019 mit 0,28 % 74 Basispunkte unter ihrem Stand vom 1. Januar 2019. Dank geringerer finanzpolitischer Unsicherheit verengte sich der Renditeabstand zehnjähriger Staatsanleihen der Euro-Länder gegenüber deutschen Bundesanleihen, in einigen Ländern sogar deutlich.

² EZB-Jahresbericht 2019, Stand 7.5.2020, https://www.ecb.europa.eu/pub/annual/html/ar2019~c199d3633e.de.html#toc1

Die Aktienkurse im Euroraum stiegen 2019 deutlich an. So erhöhte sich der Gesamtindex für die Notierungen nichtfinanzieller Unternehmen im Eurogebiet im Jahresverlauf um 20,7 %, während der Index für Bankaktien aus dem Euroraum um 9,7 % zulegte. Für die positive Entwicklung der Aktienkurse waren in erster Linie niedrigere Diskontierungssätze verantwortlich. Dagegen blieben die Gewinnerwartungen schwach, und die Risikoprämien - die vor allem auf den Verlauf des Handelskonflikts zwischen den USA und China und der Brexit-Verhandlungen reagierten - belasteten die Preise.

Entwicklung der Gesamtwirtschaft in Deutschland ³

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2019 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) um 0,6 % höher als im Vorjahr. Die deutsche Wirtschaft ist damit im zehnten Jahr in Folge gewachsen. Dies ist die längste Wachstumsphase im vereinten Deutschland. Das Wachstum hat 2019 aber an Schwung verloren. In den beiden vorangegangenen Jahren war das preisbereinigte BIP deutlich stärker gestiegen, 2017 um 2,5 % und 2018 um 1,5 %. Verglichen mit dem Durchschnittswert der vergangenen zehn Jahre von +1,3 % ist die deutsche Wirtschaft 2019 schwächer gewachsen.

³ Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 018 vom 15.01.2020, https://www.desta- tis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2020/01/PD20_018_811 .html

Gestützt wurde das Wachstum im Jahr 2019 vor allem vom Konsum: Die privaten Konsumausgaben waren preisbereinigt um 1,6 % höher als im Vorjahr, die Konsumausgaben des Staates stiegen um 2,5 %. Die privaten und staatlichen Konsumausgaben wuchsen damit stärker als in den beiden Jahren zuvor (Private Konsumausgaben 2017 und 2018 jeweils +1,3 % zum Vorjahr; Konsumausgaben des Staates 2017 +2,4 % und 2018 +1,4 % zum Vorjahr).

Auch die Bruttoanlageinvestitionen sind kräftig gestiegen: In Bauten wurde preisbereinigt 3,8 % mehr investiert als ein Jahr zuvor. Besonders stark war der Anstieg im Tiefbau und im Wohnungsbau. Die sonstigen Anlagen, zu denen unter anderem die Investitionen in Forschung und Entwicklung gehören, lagen mit +2,7 % ebenfalls weit über dem Vorjahresniveau. Die Ausrüstungsinvestitionen - darunter fallen hauptsächlich Investitionen in Maschinen und Geräte sowie Fahrzeuge - entwickelten sich dagegen weniger dynamisch und stiegen nur um 0,4 %. Die preisbereinigten Bruttoinvestitionen insgesamt, zu denen neben den Bruttoanlageinvestitionen noch die Vorratsveränderungen (einschließlich des Nettozugangs an Wertsachen) zählen, gingen 2019 im Vorjahresvergleich um 1,7 % zurück. Der merkliche Vorratsabbau ist unter anderem die Folge einer schwachen Industrieproduktion und gestiegenen Exporten.

Die deutschen Exporte nahmen im Jahresdurchschnitt 2019 weiter zu, aber nicht mehr so stark wie in den Vorjahren: Preisbereinigt exportierte die deutsche Wirtschaft 0,9 % mehr Waren und Dienstleistungen als 2018. Die preisbereinigten Importe stiegen mit +1,9 % stärker.

Auf der Entstehungsseite des BIP war die wirtschaftliche Entwicklung 2019 zweigeteilt: Einerseits verzeichneten die Dienstleistungsbereiche und das Baugewerbe überwiegend kräftige Zuwächse. Andererseits ist die Wirtschaftsleistung des Produzierenden Gewerbes (ohne Baugewerbe) eingebrochen. Insgesamt stieg die preisbereinigte Bruttowertschöpfung im Jahr 2019 gegenüber dem Vorjahr dadurch lediglich um 0,5 %.

Den stärksten Zuwachs verzeichnete das Baugewerbe mit einem Plus von 4,0 %. Überdurchschnittlich entwickelten sich auch die Dienstleistungsbereiche Information und Kommunikation sowie die Finanz- und Versicherungsdienstleister mit jeweils +2,9 %. Im Gegensatz dazu gab es in weiten Teilen der Industrie starke Rückgänge: Die Wirtschaftsleistung im Produzierenden Gewerbe ohne Bau, das gut ein Viertel der Gesamtwirtschaft ausmacht, ging um 3,6 % zurück. Insbesondere die schwache Produktion in der Automobilindustrie trug zu diesem Rückgang bei.

Die Wirtschaftsleistung in Deutschland wurde im Jahresdurchschnitt 2019 erstmals von mehr als 45 Millionen Erwerbstätigen mit Arbeitsort in Deutschland erbracht. Nach ersten Berechnungen waren 45,3 Millionen und damit rund 400.000 Personen mehr als 2018 erwerbstätig. Dieser Anstieg von 0,9 % beruht vor allem auf einer Zunahme der sozialversicherungspflichtigen Beschäftigung. Wie schon in den Vorjahren überwogen eine höhere Erwerbsbeteiligung sowie die Zuwanderung von Arbeitskräften aus dem Ausland altersbedingte demografische Effekte sowie Abwanderungen aus Deutschland.

2. Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Nach dem Branchenreport "Deutscher Biotechnologie-Report 2020" (EY) hat sich die deutsche Biotechnologie weiter gut entwickelt. Der Umsatz der Unternehmen ist weiter ansteigend (2019: +10%; 2018: +9%; 2017: +8%) und die Ausgaben für Forschung und Entwicklung verzeichnen eine enorme Steigerung (2019: +21%; 2018: +4%; 2017: ./. 3%). Passend zu den Umsatzzahlen stiegen auch die Mitarbeiterzahlen an (+16 %) und übertreffen das Vorjahreswachstum (+5 %) sehr deutlich. ⁴

Geschäftsverlauf

Da die Santo-Gruppe überwiegend auf dem von der Konjunktur relativ unabhängigen Gesundheitsmarkt tätig ist, haben die europa- und weltweiten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in der Regel nur geringfügige Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung des Konzerns. Auswirkungen ergeben sich vielmehr aus dem jeweiligen regulatorischen Umfeld in den einzelnen Märkten, in denen der Konzern tätig ist. Insbesondere in Deutschland hält der Kostendruck im Gesundheitswesen seit Jahren an. Insbesondere wirkt sich das Instrument der Verträge zwischen den Herstellern und den gesetzlichen Krankenkassen (§ 130 ff. SBG V) stark aus. Durch diese sog. "Rabattverträge" und Ausschreibungen von Wirkstoffen können im Allgemeinen zwar sehr hohe Absatz- und Umsatzzahlen erreicht werden, jedoch schöpfen die Krankenkassen durch deutlich sinkende Stückpreise die Produktionsvorteile der Hersteller fast weitgehend ab.

Generika / OTC Produkte

Der Aristo-Teilkonzern, Berlin, vertreibt verschiedene OTC Präparate, Altoriginale sowie Medizinprodukte und agiert als Lohnhersteller für Arzneimittel. Während die Umsätze erneut deutlich auf EUR 267 Mio. gesteigert werden konnten (2018: 242 Mio.) und die Integration der erworbenen Gesellschaften erfolgreich vorangetrieben wurde, führten neben den Aufwendungen für die Integration insbesondere Sondereffekte, die vorwiegend auf die Entwicklung in Spanien sowie außerplanmäßige Abschreibungen zurückzuführen sind, zu einem hohen Verlust. Die Positionierung unter den bedeutenden deutschen Generikaherstellern wurde sehr gut behauptet.

⁴ EY, Deutscher Biotechnologie-Report; Stand April 2020, https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey- com/de_de/news/2020/04/ey-deutscher-biotech-report-2020.pdf

Zum Portfolio der Siemens & Co. GmbH & Co. KG, Bad Ems, die aufgrund von Konzernumstrukturierungen zum 31.12.2019 auf die Jossa Arznei GmbH angewachsen ist, gehören die Marken Emser und Nasanita. Das Unternehmen vertreibt in verschiedenen europäischen Ländern Arzneimittel und Medizinprodukte für die Atemwegstherapie. Bestandteil aller Emser Produkte ist der Mineralkomplex Natürliches Emser Salz. Die Siemens KG hat ihren Geschäftsbetrieb im Zusammenhang mit der Entwicklung, Produktion und Vermarktung der Marken Emser und Nasanita als Ganzes in Form eines "Asset-Deals cash & debt free" mit Wirkung zum 01.11.2019 verkauft. Des Weiteren wurden sämtliche Geschäftsanteile an der EMCUR GmbH und mit Wirkung zum 31.12.2019 und sämtliche Geschäftsanteile an der Siemens Pharma GesmbH mit Wirkung zum 01.01.2020 verkauft. Durch den Verkauf des "Geschäftsbetriebs Emser" sowie der diesbezüglichen Beteiligungen führt Siemens ab 01.11.2019 kein operatives Geschäft weiter und trägt letztmalig mit Umsatzerlösen in Höhe von EUR 31 Mio. bei. Somit liegen die Chancen und Risiken der Gesellschaft mittelbar in der Führung der Beteiligung an der Klinge GmbH.

Das Portfolio der Klinge Pharma GmbH, Holzkirchen, besteht im Wesentlichen aus OTC Produkten. Die Marktführerschaft vom Produkt Vomex in der Produktkasse "Mittel gegen Übelkeit" wurde in 2019 erfolgreich gehalten und konnte ausgebaut werden. Mit den Produkten Carvomin, Gelsectan und Diaverde wurde das Portfolio im Bereich Magen-Darm ergänzt. Die Umsatzerlöse der Klinge Pharma GmbH betrugen im Geschäftsjahr EUR 25 Mio. (2018: EUR 26 Mio.).

Forschung / Lizenzen

Nachdem die Jahre 2017 und 2018 für die AiCuris-Gruppe, Wuppertal vor allem durch hohe Einmalzahlungen (Meilensteine) aus der Zulassung des Produktes Letermovir (Prevymis ™) geprägt waren, wurde der Umsatz mit Dritten im Berichtsjahr vor allem aus Umsatzbeteiligungen (Royalties) erzielt. Insgesamt konnte die AiCuris-Gruppe Umsatzerlöse in Höhe von EUR 19 Mio. (2018: EUR 53 Mio.) realisieren.

Übrige Aktivitäten

Die übrigen Aktivitäten betreffen im Wesentlichen die Herstellung und Synthese von pharmazeutischen Wirkstoffen mit einem Umsatzvolumen von ca. EUR 28 Mio. und die Spezialaufbereitung von Medizinprodukten mit einem Umsatzvolumen von ca. EUR 18 Mio. Diese Aktivitäten haben auch im Jahr 2019 unter hohem Wettbewerbsdruck gestanden und wie in den Vorjahren keine positiven Ergebnisbeiträge liefern können.

Aufgrund der oben beschriebenen schwankenden Umsatzerlöse im Bereich Forschung (Rückgang von EUR 34 Mio.) ergab sich ein Rückgang beim Leistungsindikator Umsatzerlöse um EUR 37 Mio. auf EUR 394 Mio.

Beteiligungsportfolio der Muttergesellschaft

Insgesamt hat die Santo-Gruppe ihr Beteiligungsvolumen in 2019 um TEUR 379.931 erhöht, davon betreffen TEUR 351.558 Zugänge bei der Konzernmutter Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen.

Da aufgrund von Veräußerung von Anteilen an einem assoziierten Unternehmen kein maßgeblicher Einfluss mehr auf dieses ausgeübt werden kann, wurde in 2019 auf die Anwendung der Equity-Methode verzichtet und die verbleibenden Anteile wurden entsprechend der Anschaffungskostenmethode bilanziert. Aufgrund des Wechsels der Bilanzierungsmethode wurden in 2019 bezogen auf dieses ehemalige assoziierte Unternehmen keine Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen mehr generiert, sondern ein Gewinn aus Anteilsverkauf in Höhe von TEUR 431.552.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens haben sich durch Zukäufe in 2019 deutlich auf TEUR 288.180 (2018: TEUR 68.003) erhöht.

Bei der Geldanlage, wie bei den Finanzanlagen, wird wie schon in der Vergangenheit weiterhin auf hohe Sicherheit und kurzfristige Verfügbarkeit gesetzt. Insgesamt sind die Finanzmittel, bestehend aus Wertpapieren des Umlaufvermögens und liquiden Mitteln, des Konzerns trotz hoher Investitionen um EUR 53,9 Mio. gestiegen. Dies ist neben der positiven Ergebnissituation, v.a. durch den Verkauf von Finanzanlagen (EUR 443 Mio.), und auf den Zukauf von Wertpapieren bei der Muttergesellschaft zurückzuführen. Der Leistungsindikator Finanzmittel hat sich positiv entwickelt und beträgt zum Bilanzstichtag EUR 449,9 Mio.

Aufgrund der konservativen Anlagepolitikwaren in 2019 keine nennenswerten Ausfälle zu verzeichnen.

Da der Bestand an liquiden Mitteln für den Erwerb von Beteiligungen und für zukünftige Kapitalmaßnahmen bei bestehenden Beteiligungen vorgesehen ist, spielte der Geschäftsbereich der Geldanlage wie bereits im Vorjahr für den Konzern nur eine untergeordnete Rolle.

Die Geschäftsführung ist mit dem Geschäftsverlauf im Jahr 2019 und dem im Wesentlichen durch den Verkauf von Finanzanlagen erwirtschafteten Konzernjahresüberschuss in Höhe von EUR 472,7 Mio. (2018: EUR 865,7 Mio.) zufrieden.

3. Lage

Ertragslage

In der Santo-Gruppe ist der Umsatz - als der wesentliche Leistungsindikator - leicht rückläufig.

Die Umsatzerlöse wurden in folgenden Bereichen generiert:

Umsatzerlöse	2019	2018
	TEUR	TEUR
Generika / OTC Produkte	323.964	302.839
Forschung / Lizenzen	19.189	69.451
Übrige	51.491	59.232
Gesamt	394.645	431.522

Die rückläufigen Umsatzerlöse sind bedingt durch die sinkenden Umsatzerlöse im Bereich Forschung / Lizenzen. Die Jahre 2017 und 2018 waren in diesem Bereich vor allem durch hohe Einmalzahlungen (Meilensteine) geprägt, wohingegen im Berichtsjahr der Umsatz vor allem aus Umsatzbeteiligungen (Royalties) generiert wurde. Insgesamt betreffen die Umsatzerlöse überwiegend das Pharmageschäft in Deutschland und Europa.

Der Material- und Personalaufwand hat sich im Berichtsjahr um EUR 29,2 Mio. (davon Materialaufwand EUR 26,8 Mio.) auf insgesamt EUR 272 Mio. erhöht. Somit ist dieser Kostenblock im Gegensatz zu den gesamten Umsatzerlösen, die rückläufig sind, gestiegen. Der gestiegene Materialaufwand betrifft jedoch überwiegend das Pharmageschäft (in diesem Bereich sind die Umsatzerlöse gestiegen) und nicht den Bereich Forschung / Lizenzen, dessen Umsatzerlöse wie oben geschildert in den Vorjahren vor allem durch hohe Einmalzahlungen geprägt waren.

Aus dem Verkauf von Finanzanlagen konnte ein Gewinn von ca. EUR 443 Mio. realisiert werden.

Aus assoziierten Unternehmen sind Aufwendungen in Höhe von EUR 15,6 Mio. (VJ: EUR 37,7 Mio.) angefallen. Diese beinhalten im Wesentlichen Abschreibungen auf deren Firmenwerte und den anteiligen Jahresfehlbetrag der Muttergesellschaft.

Der Konzern konnte im Jahr 2019 wiederholt positiv abschließen und einen Konzernjahresüberschuss- wesentlich beeinflusst durch den Verkauf von Finanzanlagen - in Höhe von EUR 472,7 Mio. (2018: EUR 865,7 Mio.) erwirtschaften.

Finanz- und Vermögenslage

Die Konzernbilanzsumme lag zum Ende des Geschäftsjahres 2019 mit EUR 3.179 Mio. über dem Wert von 2018 (EUR 2.740 Mio.).

Der Konzern wird überwiegend aus Eigenmitteln finanziert. Die Konzerneigenkapitalquote beträgt wie im Vorjahr mehr als 80%.

Die Finanzmittel, bestehend aus Wertpapieren des Umlaufvermögens und liquiden Mitteln, betrugen - als finanzieller Leistungsindikator - zum Jahresende EUR 449,9 Mio. (2018: EUR 396,1 Mio.).

Der Bereich der Immateriellen Vermögensgegenstände verzeichnete im Jahr 2019 Zugänge in Höhe von EUR 29,4 Mio. Diese betreffen im Wesentlichen Zugänge in Höhe von EUR 17,2 Mio. bei den selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen, die die Entwicklung eines Biosimilars betreffen, sowie Zugänge in Höhe von EUR 8,3 Mio. bei den geleisteten Anzahlungen, die im Wesentlichen auch die Entwicklung eines Biosimilars betreffen. Da ein Teil der Unternehmen im Bereich der Arzneimittelforschung und Entwicklung tätig ist, werden auch in den künftigen Jahren weitere Investitionen getätigt werden.

Im Bereich der Sachanlagen wurde im Jahr 2019 mit Zugängen von EUR 16,2 Mio. im Wesentlichen in die technische Ausstattung sowie Produktionstechnik investiert.

Der überwiegende Teil des Anlagevermögens besteht aus dem Beteiligungsvermögen und den Ausleihungen der Muttergesellschaft. Dieser Bereich verzeichnete Zugänge in Beteiligungen in Höhe von EUR 379,9 Mio., Zugänge bei den Anteilen an assoziierten Unternehmen in Höhe von EUR 53,5 Mio. sowie Zugänge bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 35,1 Mio.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind insgesamt um EUR 58 Mio. gestiegen. Der Anstieg ist im Wesentlichen bedingt durch die Ausgabe von Darlehen (EUR 55 Mio.). Der Anstieg der Forderungen gegen Gesellschafter ist ebenfalls bedingt durch die Ausgabe von Darlehen an die neue oberste Konzernmuttergesellschaft i.H.v. EUR 60 Mio., für die zum 31.12.2019 noch keine Konzernabschlusserstellungspflicht besteht.

Die Santo-Gruppe ist nur geringen Währungsrisiken ausgesetzt. Nur wenige Tochterunternehmen sind außerhalb des EURO-Raums im Vertrieb aktiv. Darüber hinaus bestehen Beteiligungen in den USA und in Großbritannien.

Die liquiden Mittel belaufen sich auf EUR 161,8 Mio. (VJ: EUR 328,1 Mio.). Der Cash- Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt EUR -13,7 Mio. (VJ: EUR 90,3 Mio.). Der im Gegensatz zum Vorjahr negative Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist im Wesentlichen bedingt durch den Gewinn aus dem Abgang von Anlagevermögen (EUR 458 Mio.) und dem Anstieg von Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sowie den Vorräten (EUR 131 Mio.). Zur Finanzierung einzelner Projekte werden von den Konzerngesellschaften Darlehen gegenüber Kreditinstituten aufgenommen. Insgesamt bestehen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von EUR 82,8 Mio. (VJ: EUR 92,7 Mio.).

Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren wie Mitarbeiter, Beschaffung und Unternehmensverantwortung tragen entscheidend zum Erfolg des Unternehmens bei. Die Santo- Gruppe achtet dabei auf eine ausgewogene, nachhaltige Personalpolitik. Auch im vergangenen Geschäftsjahr haben wir in den Bereich der beruflichen Aus- und Weiterbildung investiert und eine neue Compliance-Richtlinie ausgearbeitet.

4. Gesamtaussage

Die Santo-Gruppe ist mit ihren Tochtergesellschaften im Bereich der Forschung und Entwicklung, die Herstellung und dem Vertrieb pharmazeutischer Produkte tätig. Insgesamt unterliegt die Ertragslage der Gruppe durch diese Ausrichtung Schwankungen. Hohe Entwicklungskosten für neue Produkte müssen über einen längeren Zeitraum vorfinanziert werden. Auch die Herstellung und Vermarktung von zugelassenen Produkten erfordern erhebliche Investitionen. Durch den Verkauf oder die Auslizensierung lassen sich aber im Gegenzug hohe ertragswirksame Meilensteinzahlungen erwirtschaften. Für den Fall des Verkaufes von Beteiligungen können Transaktionsgewinne entstehen.

Die Ertragslage ist durch den Verkauf von Finanzanlagen wesentlich beeinflusst. Aus den operativen Tätigkeiten haben sich insgesamt höhere Kosten durch Forschungs- und Entwicklungstätigkeit sowie den Ausbau des Produktportfolios ergeben. Es konnte ein Konzernjahresüberschuss in Höhe von EUR 472,7 Mio. (VJ: EUR 865,7 Mio.) erreicht werden.

Insgesamt verfügt die Gruppe über eine solide finanzielle Basis und die Möglichkeit, auch weiterhin erfolgreich neue Produkte vermarkten zu können. Das Geschäft wird in den nächsten Jahren über organisches Wachstum und auch über weitere Akquisitionen ausgebaut werden.

III. Chancen- und Risikobericht

Die Risiken und Chancen sind in absteigender Reihenfolge hinsichtlich ihrer erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit und dem potenziellen Einfluss auf die VFE-Lage dargestellt. Für das Geschäftsjahr 2019 ergaben sich keine wesentlichen Veränderungen gegenüber dem Vorjahr.

1. Risikobericht

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko resultiert aus direkten oder indirekten Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Prozessen, Menschen und Systemen entstehen oder durch externe Ereignisse und rechtliche Risiken eintreten können. Um diesen Risiken entgegenzuwirken, bemüht sich der Konzern, Transparenz zu erzeugen, rechtzeitig entscheidungsrelevante Informationen bereitzustellen, das Risikobewusstsein bei der Belegschaft zu fördern und in der Summe damit Schadensfälle zu vermeiden.

Arzneimittelrechtliche Risiken

Als Hersteller von Arzneimitteln ist die Santo-Gruppe den üblichen arzneimittelrechtlichen Risiken ausgesetzt. Diese betreffen im Wesentlichen die Haftungsrisiken aus der Vermarktung von Arzneimitteln und aus dem Auftreten von Nebenwirkungen sowie den möglichen Widerruf der arzneimittelrechtlichen Zulassungen. Die Umsatzerlöse können bei einem Rückruf deutlich zurückgehen.

Risiko von Fehlinvestitionen

Die Santo-Gruppe führt eine Vielzahl von Investitionen durch, insbesondere in die Entwicklung neuartiger Arzneimittel, den Aufbau von Produktionsstandorten sowie in den Erwerb von Beteiligungen. Der Konzern hat hohe Beträge in die Forschung und Entwicklung investiert. Es handelt sich dabei vorwiegend um die Erforschung von neuen Wirkstoffen, aber auch um die Weiterentwicklung von bekannten Wirkstoffen. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass die Investitionen in diesem Bereich erfolgreich sind und sich zukünftig positiv auf die Ertragslage des Konzerns auswirken werden. Dennoch können sich diese Investitionen auch als Fehlentscheidungen erweisen und dadurch die Ertragslage negativ beeinflussen.

Marktrisiken

Da die Santo-Gruppe auch auf internationalen Märkten tätig ist und liquide Mittel auch in börsennotierte Wertpapiere investiert, bestehen die üblichen Marktrisiken. Diese begrenzen sich im Wesentlichen auf die Zinsrisiken bei Geldanlagen und Währungskursschwankungen bei ausländischen Investitionen. Jedoch können sich auch rückläufige Kurse an den Aktienmärkten negativ auf die Werthaltigkeit der Investitionen auswirken.

Risiken in Vorräten

Insbesondere aufgrund des Preisverfalls bei einzelnen Wirkstoffen sowie Präparaten bestehen Risiken, diese nicht auf Vollkostenbasis weiterveräußern zu können. Daneben können Bestände aufgrund von Überalterung einen Abwertungsbedarf aufweisen. Diesen Risiken wird durch eine verlustfreie Bewertung Rechnung getragen.

Risiken in Forderungen

Risiken aufgrund von Forderungsausfällen bestanden bisher nur in geringem Maße. Dennoch ist nicht auszuschließen, dass einzelne Kunden ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen. Einzelwertberichtigungen sowie Pauschalwertberichtigungen und eine ständige Analyse der Altersstruktur der Forderungen tragen diesem Risiko Rechnung.

Risiken der Kapazitätsauslastung

Die Aufwandsstruktur im Bereich der Herstellung von pharmazeutischen Produkten ist durch einen hohen Fixkostenanteil geprägt. Schwankungen in der Auslastung bergen das Risiko in sich, nicht angemessen und schnell auf Nachfragerückgänge reagieren zu können.

2. Risikomanagementsystem

Das frühzeitige Erkennen von Risiken und das Ergreifen geeigneter Maßnahmen zur Vermeidung und Abwehr von Risiken haben elementare Bedeutung für den geschäftlichen Erfolg der Santo-Gruppe.

Die Santo-Gruppe führt die Konzerngesellschaften dezentral. Dementsprechend verfügt jede operative Einheit über ein eigenständiges Risikomanagementsystem, das an den spezifischen Risiken der jeweiligen Einheit ausgerichtet ist.

Investitions- und Finanzierungsentscheidungen sind stärker zentral ausgerichtet. Zur Evaluierung von Investitionsrisiken bedient sich die Konzernleitung insbesondere einer risikoadjustierten Renditeberechnung, um Einzelinvestitionsrisiken sowie Risikokonzentrationen zu vermeiden. Finanzierungsrisiken werden über eine Eigenfinanzierung weitgehend vermieden.

Risikoabsicherungsstrategien (z.B. Währungssicherungen) werden nur in Einzelfällen verfolgt.

3. Chancenbericht

Bei der Santo-Gruppe ergeben sich für die künftige Entwicklung Chancen, die die Ertragslage der Gruppe positiv beeinflussen können. Die bestehenden finanziellen Mittel ermöglichen auch künftig Investitionen in verschiedenen Bereichen.

Im Bereich Generika / OTC Produkte ist aufgrund des regulierten Marktes auch künftig mit stabilen Ergebnissen zu rechnen. Insbesondere aus der Einführung neuer Produkte ergeben sich weitere Ertragspotentiale. Insoweit sind hier weiter positive Ergebnisse zu erwarten.

Im Bereich Forschung / Lizenzen können sich bei erfolgreicher Auslizenzierung von Entwicklungsprojekten höhere einmalige Erträge ergeben, die jedoch schwer zu prognostizieren sind. Das in 2017/2018 zugelassene Produkt Letermovir (Prevymis ^TM ) hat in 2018 dieses Chancenpotential verdeutlicht. In 2019 und bis zum Ablauf der Marktexklusivität (2029/30) wird Prevymis ^TM für verlässliche Einnahmen sorgen. Dennoch wird der Bereich Forschung / Lizenzen in den nächsten Jahren voraussichtlich nicht vollständig profitabel sein. Neben dem wissenschaftlichen und gesellschaftlichen Interesse aus der Entwicklung neuer Wirkstoffe und Therapien liegen Anhaltspunkte dafür vor, dass in diesem Bereich mittel- bis langfristig auskömmliche Erträge zu erwirtschaften sind.

Zudem können Transaktionen im Bereich der Beteiligung zu Verkaufsgewinnen führen.

4. Gesamtaussage zu Chancen und Risiken

Die Positionierung der Santo-Gruppe im Gesundheitsmarkt zeigt ein interessantes Entwicklungspotential, wobei sich das Chancenprofil gegenüber dem Vorjahr nicht wesentlich verändert hat.

Das Risikoprofil der Santo-Gruppe steht in einem angemessenen Verhältnis zu den Chancen. Es hat sich im Geschäftsjahr 2019 nicht wesentlich verändert und die beschriebenen Risiken haben nicht zu nennenswerten Aufwendungen geführt. Derzeit befindet sich keines der Unternehmen im Konzern durch gesamtwirtschaftliche Tendenzen in einer bedrohlichen Situation. Die Muttergesellschaft verfügt über ausreichende Finanzmittel, um alle eingegangenen und künftigen Verpflichtungen vollständig und termingerecht zu erfüllen.

IV. Prognosebericht

1. Gesamtwirtschaftliche Prognose

Die Weltwirtschaft wird 2020 nach Einschätzung des IWF wegen der Coronavirus-Krise um 4,9 % schrumpfen. Die USA als weltgrößte Volkswirtschaft dürften 2020 um 8,0 Prozent einbrechen. Für Großbritannien wird ein Minus von 10,2 Prozent erwartet. Am besten sehen die Prognosen für China aus, wo die Epidemie als erstes auftrat und früher eingegrenzt wurde. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt dürfte 2020 um 1,0 Prozent wachsen. ⁵ In Deutschland wird die Wirtschaftsleistung im Jahresdurchschnitt voraussichtlich um 5,2% niedriger sein als im Jahr 2019. ⁶

Die Kapitalmärkte sind 2020 durch schwaches globales Wachstum, nachlassende Dynamik der US-Wirtschaft und anhaltende Unsicherheit über den weiteren Markteinfluss politischer und geldpolitischer Maßnahmen geprägt. Die Notenbanken werden ein wichtiger Taktgeber der Kapitalmärkte bleiben, selbst wenn ihre Maßnahmen zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums an Wirkung verlieren und das aktuelle Umfeld ultraniedriger Zinsen den Handlungsspielraum einengt. In Europa und Japan befinden sich die Zinsen bereits seit längerer Zeit in negativem Terrain, und auch die US-Notenbank (Fed) hat das bereits niedrige Leitzinsniveau zuletzt weiter abgesenkt. Dies hat Aktien und andere finanzielle Assets gestützt, zugleich jedoch ihre Preise künstlich aufgebläht und so zur Ungleichheit der Vermögensverteilung beigetragen, ohne im Gegenzug das Wirtschaftswachstum ausreichend stark anzukurbeln. ⁷

2. Branchenspezifische Prognose

Die im Branchenreport "Deutscher Biotechnologie-Report 2020" (EY) zweistelligen Wachstumsraten bei den Performance-Faktoren Umsatz, Mitarbeitereinstellungen und F&E-Aufwendungen dokumentieren eine stabile Aufwärtsentwicklung: Die Umsatzentwicklung setzt mit einem Plus von 10 % ein Zeichen für die fortgesetzt positive Performance der Branche. Passend zu den Umsatzzahlen steigen auch die Mitarbeiterzahlen an (+16 %) und übertreffen das Vorjahreswachstum (+5 %) sehr deutlich. Die F&E-Aus- gaben haben sich mit einem Anstieg um 21 % enorm gesteigert. ⁸ Die aktuelle Corona-Krise könnte die Internationalisierung der heimischen Biotechnologie weiter begünstigen, da viele deutsche Biotech-Unternehmen mit Hochdruck an Diagnostika, Impfstoffen und Therapien gegen das neuartige Corona-Virus arbeiten. ⁹

⁵ https://www.tagesschau.de/wirtschaft/iwf-prognose-corona-101.html
⁶ https://www.ifo.de/prognosen/ifo-konjunkturprognose
⁷ Allianz Global Investors, "Kapitalmarktausblick 2020"
⁸ EY, Deutscher Biotechnologie-Report; Stand April 2020, https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/de_de/news/2020/04/ey-deutscher-biotech-report-2020.pdf
⁹ Pressemitteilung EY, 27.04.2020, https://www.ey.com/de_de/news/2020/04/ey-biotech-report-2020

3. Prognose für die Santo-Gruppe

Generika / OTC Produkte

Der Aristo-Teilkonzern, der verschiedene OTC Präparate, Altoriginale sowie Medizinprodukte vertreibt und als Lohnhersteller für Arzneimittel agiert, geht für 2020 von einem leichten Umsatzwachstum aus. Auf dem deutschen Markt wird die Gesellschaft mit ihren Verbundunternehmen weiterhin den Wettbewerb bei Ausschreibungen suchen. Ferner wird sich die Gesellschaft, wie auch in den vergangenen Jahren auf Arzneimittelbereiche, die nicht maßgeblich den Ausschreibungen durch Krankenkassen ausgesetzt sind, konzentrieren. Hierunter fallen bestimmte Nischen sowie der gesamte Bereich der Selbstmedikation (OTC). Der konsequente Ausbau des noch im Aufbau befindlichen internationalen Geschäfts sowie die Integration und die Neuausrichtung übernommener Geschäfte wird in einzelnen Märkten weiterhin zu erhöhten Investitionen in die Vertriebsstruktur und damit zu erhöhten Aufwendungen führen.

Das Portfolio der Klinge Pharma GmbH besteht im Wesentlichen aus OTC Produkten. Die Marktführerschaft vom Produkt Vomex in der Produktklasse "Mittel gegen Übelkeit" wurde in 2019 erfolgreich gehalten und konnte ausgebaut werden. Ziel für 2020 ist es weiterhin, diese Position im Markt zu behaupten und auszubauen. Mit den Produkten Carvomin, Gelsectan und Diaverde wurde das Portfolio im Bereich Magen-Darm ergänzt. 2020 wird die Investitionstätigkeit stärker verfolgt und es sind wesentliche Neueinführungen geplant, die zu einem Wachstum beitragen werden. Für 2020 wird mit einem moderaten Umsatzwachstum gerechnet.

Forschung / Lizenzen

Für die AiCuris-Gruppe steht 2020 vor allem in Zeichen der schrittweisen weiteren Markteinführung von Prevymis TM. Hier werden weiter leicht steigende Umsätze erwartet.

Übrige Aktivitäten

Die übrigen Aktivitäten betreffen im Wesentlichen die Herstellung und Synthese von pharmazeutischen Wirkstoffen und die Spezialaufbereitung von Medizinprodukten. Diese Aktivitäten werden auch in 2020 unter hohem Wettbewerbsdruck stehen und wie in den Vorjahren keine positiven Ergebnisbeiträge liefern können.

Da das Jahresergebnis der Muttergesellschaft, Santo Holding (Deutschland) GmbH, in den Vorjahren durch wesentliche Beteiligungsverkäufe beeinflusst war, wird das Jahresergebnis und folglich der hieraus resultierende Ergebnisbeitrag im Konzernabschluss in 2020 geringer ausfallen als in den Vorjahren. Der Leistungsindikator Finanzmittel wird sich aufgrund der Rückzahlungen von vergebenen Darlehen leicht positiv entwickeln.

Die Unsicherheit bei vielen Marktteilnehmern und Investoren bietet dem Santo-Konzern vielmehr die Möglichkeit, durch eine gesunde Finanzstruktur sowohl im jeweiligen Marktsegment besser als die Konkurrenz zu bestehen, wie auch Akquisitionen zu wesentlich attraktiveren Konditionen als in den letzten Jahren vorzunehmen.

Die Geschäftsführung wird auch in den kommenden Jahren an ihrer konservativen und auf Werterhalt gerichteten Geschäftspolitik festhalten.

Holzkirchen, den 4. August 2021

Santo Holding (Deutschland) GmbH

Geschäftsführung

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Santo Holding (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2019 bis zum 31. Dezember 2019 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 11. August 2021

Baker Tilly GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
(Düsseldorf)

Stahl, Wirtschaftsprüfer

Abel, Wirtschaftsprüfer