PB Pensionskasse AG

Hilden

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis zum 31.12.2011

Geschäftsbericht 2011

eine Gesellschaft der Talanx

Auf einen Blick.

	2011	Veränderung zum Vorjahr in %	2010
TEUR
Gebuchte Bruttobeiträge	14.011	-0,7	14.103
Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis) ¹⁾	727	-9,3	802
Bruttozahlungen für Versicherungsfälle	1.438	11,2	1.294
versicherungstechnische Nettorückstellungen ²⁾	115.355	15,3	100.090
Kapitalanlagen ³⁾	114.836	12,7	101.883
Ergebnis aus Kapitalanlagen	4.298	23,7	3.475
Nettoverzinsung (in %)	4,1		3,8

¹⁾ Annual Premium Equivalent (laufende Neugeschäftsbeiträge + 1/10 der Neugeschäfts-Einmalbeiträge)
²⁾ einschließlich Rückstellungen im Bereich der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird
³⁾ einschließlich Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen

Verwaltungsorgane der Gesellschaft.

Aufsichtsrat

Stephan Spital

Vorsitzender

Vorsitzender der Vorstände

der PB Lebensversicherung AG

und der PB Versicherung AG

Burscheid

Ulrich Rosenbaum

Stellvertretender Vorsitzender

Mitglied des Vorstands

der Talanx Deutschland AG

Brühl

Michael Ehlers

(bis 31.10.2011)

Mitglied des Vorstands

der HDI-Gerling Pensionsmanagement AG

Köln

Iris Klunk

(seit 1.11.2011)

Vorsitzende der Vorstände

der TARGO Lebensversicherung AG

und der TARGO Versicherung AG

Haan

Vorstand

Silke Fuchs

Hilden

Im Vorstand der

PB Pensionskasse AG

verantwortlich für

―	Vertriebsberatung
―	Marketingunterstützung
―	Kundenservice
―	Controlling
―	Rechnungswesen
―	Revision
―	Geldwäschebekämpfung
―	Compliance
―	Datenschutz

Fabian von Löbbecke

(seit 1.1.2012)

Hilden

Im Vorstand der

PB Pensionskasse AG

verantwortlich für

―	Mathematik
―	Vermögensanlage und -verwaltung
―	Risikomanagement
―	IT

Clemens Vatter

(bis 31.12.2011)

Lagebericht.

Geschäft und Rahmenbedingungen

Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur

Unternehmenspolitischer Hintergrund

Im Jahr 1998 gründete die Talanx AG gemeinsam mit der Postbank die PB Lebensversicherung AG und die PB Versicherung AG, die seitdem unter der Marke "PB Versicherungen" am Markt agieren.

Im Juli 2007 erwarb die Talanx AG die noch ausstehenden 50 % an der PB Lebensversicherung AG und der PB Versicherung AG. Außerdem hat die Talanx AG die PBV Lebensversicherung AG (ehemals BHW Lebensversicherung AG) und die PB Pensionskasse AG von der Deutschen Postbank übernommen.

Die PBV Lebensversicherung AG wurde am 4.10.2011 rückwirkend zum 1.1.2011 auf die PB Lebensversicherung AG verschmolzen.

Mit diesem Schritt wird die Komplexität der Gesellschaftsstrukturen reduziert und ein einheitlicher Auftritt gegenüber dem Kunden ermöglicht.

Die PB Pensionskasse AG ist Teil des Talanx-Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversicherung Deutschland. Innerhalb des Geschäftsbereichs ist sie der Bancassurance zuzuordnen. Dort werden die inländischen Bankkooperationen des Talanx-Konzerns gebündelt. Die ausländischen Bancassurance-Aktivitäten wurden Mitte 2010 im Geschäftsbereich Privat- und Firmenversicherung International zusammengeführt.

Zusammen mit der PB Lebensversicherung AG, der PB Versicherung AG und der PB Pensionsfonds AG bildet die PB Pensionskasse AG die "PB Versicherungen, Partner der Postbank".

Sitz der PB Pensionskasse AG ist Hilden. Das Unternehmen besitzt zudem eine Niederlassung in Hameln.

Partnerschaft und Vertrieb

Der PB Pensionskasse AG stehen alle Vertriebswege der PB Versicherungen zur Verfügung. Strategischer Partner ist die Postbank mit ihren verschiedenen Vertriebswegen. Da die PB Pensionskasse AG Mitglied des MetallRenten-Konsortiums ist, wird ein wesentlicher Teil des Geschäfts über bestehende Konsortialverträge mit anderen Versicherungsunternehmen vermittelt. MetallRente ist das größte freiwillige Versorgungswerk Deutschlands im Bereich der betrieblichen Altersversorgung.

Dienstleistungen im Konzernverbund

Die Einbindung der PB Pensionskasse AG in eine große Versicherungsgruppe ermöglicht die gemeinsame Nutzung gesellschaftsübergreifend organisierter Funktionen und damit die sinnvolle Nutzung von Synergien und Ressourcen.

Die Talanx Deutschland Bancassurance Kundenservice GmbH (ehemals Proactiv Servicegesellschaft) fungiert am Standort Hilden als Dienstleistungsunternehmen für die PB Versicherungen, Partner der Deutschen Postbank AG, die TARGO Versicherungen, Partner der TARGOBANK AG &Co. KGaA und die Credit Life-Versicherungen. Sie ist unter anderem in den Bereichen Kundenservice und Bestandsverwaltung tätig. Lediglich die Funktionen Marketing und Vertriebsunterstützung, Unternehmensmanagement sowie die Vertriebsorganisationen arbeiten eigenständig und sind gänzlich an der jeweiligen Marke Deutsche Postbank AG und TARGOBANK AG &Co. KGaA ausgerichtet.

Ebenfalls am Standort Hilden ist die Talanx Deutschland Bancassurance Communication Center GmbH (ehemals Proactiv Communication Center GmbH) ansässig, die schwerpunktmäßig Callcenter-Dienstleistungen erbringt.

Darüber hinaus nutzt die PB Pensionskasse AG die zentralen Dienstleistungen verschiedener Talanx Gesellschaften. Vorrangig zu nennen sind die Talanx Service AG, in der unter anderem die Funktionen Rechnungswesen, Inkasso und Personal angesiedelt sind, die Talanx Systeme AG als zentralen IT-Dienstleister des Konzerns sowie die Talanx Asset Management GmbH, die die Vermögensverwaltung für die Versicherungsgesellschaften der Talanx betreibt.

Themen des Berichtsjahres

Systemtrennung

Die im Jahr 2009 geplante Herauslösung der IT-Systeme der PB Versicherungen aus den Systemen der Postbank AG wurde operativ im Jahr 2010 begonnen. Die Systemtrennung zielt darauf ab, dass die PB Versicherungen in Zukunft flexibler, schneller und von den Releases der Postbank Systems unabhängig auf Entwicklungen am Markt reagieren können. Alle vorbereitenden Arbeiten für die Systemtrennung konnten 2010 abgeschlossen werden. Es wurde eine softwareseitige Mandantentrennung der Programme vorgenommen, damit vorher gemeinsam genutzte Komponenten nun unabhängig voneinander genutzt werden können. Die bisherigen Systeme, die der Postbank AG gehören und die von den PB Versicherungen mitgenutzt wurden, werden durch neue Systeme ersetzt, die inzwischen schon zu großen Teilen bei den PB Versicherungen aufgebaut wurden. Als Beispiel ist hier die Ablösung des Zahlungsverkehrssystems zu nennen, dessen Neuaufbau in SAP weitestgehend vollzogen ist und das derzeit getestet wird. Auch die Arbeiten für die Übernahme des Bestandsführungssystems und der Partnerdaten in das neue System msg BusinessPartner sind abgeschlossen. Die Systeme und Datenübernahmeprozeduren befinden sich in der Testphase.

Konzernprojekte erfolgreich

Auch das Jahr 2011 war geprägt von einer Vielzahl an Umstrukturierungs- und Optimierungsprozessen mit dem Ziel, den zukünftigen Anforderungen unserer Kunden, Vertriebspartner und des Finanzmarktes noch besser gerecht zu werden. Hierbei wurden Maßnahmen eingeleitet und umgesetzt, die für die Talanx-Gesellschaften insgesamt und damit auch für unsere Gesellschaft weitreichende Konsequenzen haben werden.

Wie geplant wurde das 2009 gestartete Projekt "Fokus", durch das eine an Kundengruppen orientierte Konzernstruktur und die Zusammenfassung von zentralen Dienstleistungen erzielt werden konnte, Mitte 2011 erfolgreich abgeschlossen. Der Konzern arbeitet jetzt in der Erstversicherung mit den Geschäftsfeldern Industriegeschäft, Privat- und Firmenversicherung Deutschland und Privat- und Firmenversicherung International. Damit orientiert sich Talanx konsequent an Kundenbedürfnissen, verschlankt die Konzern- und Ressortstruktur und schafft die Voraussetzungen für eine ganzheitliche Marktbearbeitung und Effizienzsteigerung. An der Mehrmarkenstrategie hält der Konzern fest. Neu geschaffene zentrale Servicegesellschaften bündeln zentrale Dienstleistungen, standardisieren Prozesse und heben Synergien, beispielsweise in den Bereichen Personal, Rechnungswesen, IT, Inkasso oder Wareneinkauf.

Märkte und wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Volkswirtschaftliche Entwicklung

Das beherrschende Thema im Berichtsjahr war die sich weiter verschärfende europäische Staatsschuldenkrise mit ihren Auswirkungen auf die Finanzbranche und insbesondere die Banken. Die daraus resultierende globale konjunkturelle Entwicklung zeichnete sich durch eine allgemeine Abkühlung aus, die insbesondere für die Eurozone spürbar wurde. Länder der Europeripherie, die zum Teil enorme Sparanstrengungen zu stemmen haben, erlitten deutliche Wachstumseinbußen. Im Zuge dieser kritischen Gemengelage kam es zu mitunter bedeutenden Ratingherabstufungen. So verloren die USA ihre Bestnote bei Standard and Poor's, und auch die Bonität mehrerer europäischer Staaten hat sich verschlechtert - hierbei sind Italien und Spanien als Schwergewichte zu nennen, deren Zinsaufschläge in der Folge neue Höchststände erreichten.

Als Reaktion auf die Staatsschuldenkrise sind auf den vergangenen EU-Gipfeln etliche Maßnahmen beschlossen worden. Allerdings konnten weder die Initiative eines freiwilligen 50-prozentigen Griechenland-Forderungsverzichts der privaten Banken noch die geforderte Rekapitalisierung der europäischen Banken oder die angestrebte Ausweitung des EFSF-Rettungsschirms die Märkte bislang nachhaltig beruhigen. Die von den europäischen Regierungschefs erzielte Einigung, einen separaten Vertrag für mehr Haushaltsdisziplin abzuschließen, erscheint vielen dabei als unentbehrliche Maßnahme.

Stabilisierend wirkten sich im vierten Quartal des Berichtsjahres die relativ robusten Konjunkturdaten in den USA aus. Die US-Wirtschaft wuchs nach Bloomberg-Angaben im vierten Quartal mit einer annualisierten Rate von 2,8 % gegenüber dem Vorquartal, und die Arbeitslosenquote markierte mit 8,5 % im Dezember 2011 ein Dreijahrestief. In der Eurozone verzeichnete das BIP im vierten Quartal einen Rückgang um 0,3 % gegenüber dem Vorquartal und stieg somit nur noch um 0,7 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Innerhalb der Eurozone wies Deutschland zuletzt ein Wachstum von 1,5 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf. Auf Jahressicht wird für das Bruttoinlandsprodukt Deutschlands ein Zuwachs von 3,0 % erwartet, womit der für die Eurozone erwartete Wert von 1,9 % erneut übertroffen wird (vorläufige Werte gemäß Bloomberg-Konsensprognosen, Stand 15.2.2012).

Die Geldpolitik der großen Zentralbanken war im Verlauf des Berichtsjahres unverändert expansiv. Als Reaktion auf die angespannte Situation am Geldmarkt senkten die globalen Zentralbanken in einer konzertierten Aktion den Zinssatz, zu dem Geldinstitute Dollar gegen Sicherheiten aufnehmen können. Seit Amtsantritt von Mario Draghi, dem neuen Präsidenten der EZB, nahm diese den Leitzins in zwei Schritten auf 1,0 % (interest rate on the main refinancing operations) zurück und begab im Dezember erstmals einen Dreijahrestender. Mit der Wiederaufnahme des Ankaufs europäischer Staatsanleihen ist die EZB erneut in einen Krisenmodus gewechselt.

Die Inflationsraten in der Eurozone zogen im Jahresverlauf deutlich an und lagen Ende 2011 über dem ausgewiesenen Ziel der EZB. So kletterte die von der EZB für Dezember 2011 veröffentlichte jährliche Teuerungsrate auf 2,7 %; in den USA lag die Teuerungsrate im Dezember 2011 bei 3,0 %. Im Vereinigten Königreich pendelte sich die Teuerungsrate im Jahresverlauf auf Werte über 4,0 % ein.

Während der Euro im ersten Halbjahr noch von der etwas restriktiveren Geldpolitik der EZB profitieren konnte - der Euro lag zeitweise über 1,45 USD je 1,00 EUR -, wertete er im Schlussquartal im Zuge der anhaltenden Euro-Schuldenkrise deutlich ab und fiel Ende 2011 unter die Marke von 1,30 USD je 1,00 EUR.

Kapitalmärkte

Die Aktienmärkte präsentierten sich im Gesamtjahr 2011 äußerst volatil. Im ersten Quartal schickte die Tsunami-Katastrophe in Japan mit ihren verheerenden Folgen die Märkte kurzzeitig auf eine globale Talfahrt. Beflügelt durch eine starke Gewinnsaison erholten sich die Märkte im ersten Halbjahr jedoch wieder. Mit der Eskalation der europäischen Staatsschulden- und Bankenkrise kam es im dritten Quartal wieder zu großen Verlusten an den globalen Aktienmärkten. Der Deutsche Aktienindex DAX büßte innerhalb weniger Wochen nahezu 2.500 Punkte ein und gab damit rund ein Drittel seines Wertes ab; ähnlich deutlich gab der EURO STOXX 50 nach. Im Schlussquartal wurde ein Teil der Verluste wieder kompensiert. Dennoch fiel die Jahresbilanz in Europa tiefrot aus: Der DAX verlor fast 15 % und der EURO STOXX 50 gut 17 %. Deutlich besser schnitten die amerikanischen Indizes ab: Der Dow Jones konnte auf Jahressicht ein Plus von rund 5 % aufweisen und der S&P 500 beendete das Jahr nahezu unverändert.

Die Rentenmärkte wurden im Jahr 2011 primär von der ungelösten Schulden- bzw. Bonitätskrise der GIIPS-Staaten (Griechenland, Irland, Italien, Portugal, Spanien) dominiert. Sowohl auf Seiten der betroffenen Staatsanleihen als auch in den nachgelagerten Anlageklassen Covered Bonds sowie Bank- und Unternehmensanleihen kam es zu zahlreichen Ratingherabstufungen. Im vierten Quartal hat sich die Situation trotz zweier großer EU-Gipfel nicht entspannt. Neben einer schlechter werdenden Stimmung gegenüber den "großen" GIIPS-Ländern, insbesondere Italien, ist eine drohende Bankenkrise wieder deutlich in den Marktfokus gerückt. Die Banken werden ihrer Intermediärfunktion unseres Erachtens vielfach nicht mehr gerecht, und ein Interbankenhandel findet kaum statt. Die Differenz zwischen besichertem und unbesichertem Geldhandel spricht nach unserer Auffassung wieder für ein Krisenszenario. Die Liquiditätsversorgung erfolgt überwiegend über ausgedehnte Zentralbanklinien, wie z. B. den Dreijahrestender zu 1 %, der mit einem Volumen von 489 Mrd. EUR in Anspruch genommen wurde. Die EZB war am Sekundärmarkt weiterhin mit dem Kauf von Peripherie-Staatsanleihen aktiv und setzte ein neues Covered-Bonds-Ankaufprogramm um. Die Notwendigkeit, das Vertrauen in den Bankensektor zu stützen, rückte zunehmend auch in den Fokus der Politik.

Eine positive Jahresanfangsstimmung sorgte noch in den ersten Monaten des Berichtsjahres für leicht steigende Renditen: Die zehnjährige Bund-Rendite notierte Anfang April bei nahezu 3,5 %. Ab April trübte sich die Stimmung infolge der ungelösten Schuldenkrise jedoch deutlich ein; und die Renditen gingen sehr stark zurück. Richtung Jahresende sanken die Renditen in Erwartung eines sehr hohen Refinanzierungsbedarfes Anfang 2012 allerdings erneut deutlich. Zweijährige Bundesanleihen notierten per 31.12.2011 bei 0,14 %, fünfjährige bei 0,76 % und zehnjährige bei 1,83 %. Im unterjährigen Bereich wurden zeitweise sogar negative Renditen ausgewiesen. Das spiegelt auch die Notenbankpolitik wider. Die Haltung der EZB ist nach der Zinserhöhung im Juli deutlich vorsichtiger geworden. Im November und Dezember gab es jeweils Leitzinssenkungen um 0,25 Prozentpunkte auf aktuell 1,00 % (interest rate on the main refinancing operations).

Bei Staatsanleihen hielt der Trend zu bevorzugten Investitionen in die wenigen verbliebenen "Safe-Haven-Märkte" an. Andererseits hielten sich Anleihen von Kreditinstituten bis Ende Juli sehr stabil. Erst infolge der in den Fokus rückenden Bankenkrise kam es auch hier zu deutlichen Einbrüchen bei Emissionen von Banken, insbesondere bei Nachrangdarlehen.

Deutsche Versicherungswirtschaft

Die Ausführungen zu den Versicherungsmärkten stützen sich insbesondere auf Veröffentlichungen von Swiss Re sigma, des ifo Instituts und des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV).

2011 ist das vierte Jahr infolge, welches durch die Finanz- und Schuldenkrise geprägt wurde. Dank breit diversifizierter, langfristiger Kapitalanlagen und einem nur geringfügigen Engagement in Anleihen der sogenannten GIIPS-Staaten war die deutsche Versicherungsbranche in der Lage, negative Auswirkungen auf ihr Geschäft und ihre Kunden weitgehend abzufedern. Trotz Krise und einer im Jahresverlauf wieder nachlassenden konjunkturellen Erholung war die Geschäftsentwicklung der Branche im Berichtsjahr aus unserer Sicht zufriedenstellend. Der spartenübergreifend zu verzeichnende leichte Beitragsrückgang ist vor allem auf die Normalisierung des Einmalbeitragsgeschäfts in der Lebensversicherung zurückzuführen, das in den beiden Vorjahren einen signifikanten Anstieg erlebt hatte. Insgesamt vermeldete der GDV für die deutsche Versicherungswirtschaft 2011 mit 176,7 Mrd. EUR ihr historisch zweithöchstes Beitragsvolumen. Die von Erstversicherern erbrachten Versicherungsleistungen sind im Berichtsjahr gestiegen, wozu in der Lebensversicherung eine zunehmende Zahl regulärer Abläufe von Versicherungsverträgen sowie in der Schaden- und Unfallversicherung steigende Schadenaufwendungen beigetragen haben.

Entwicklung der Pensionskassen

Nach wie vor spielen Lebensversicherungsverträge auch in der betrieblichen Altersversorgung eine bedeutende Rolle.

Der Neuzugang belief sich den vorläufigen Zahlen des GDV zurfolge auf rund 193.900 Verträge, womit ein Zuwachs von 11,5 % erzielt werden konnte. Die laufenden Neugeschäftsbeiträge nahmen um 16,3 % auf 190,4 Mio. EUR zu, die Einmalbeiträge stiegen um 4,5 % auf 117,8 Mio. EUR an. Die Beitragssumme des Neugeschäfts erreichte eine Höhe von 5,3 Mrd. EUR (+19,0 %).

Aus einem Bestand von 3,5 Mio. Verträgen wurden gegenüber dem Vorjahr nahezu unveränderte gebuchte Bruttobeiträge in Höhe von 2,8 Mrd. EUR erzielt.

Rechtliche und regulatorische Rahmenbedingungen

Weltweit ist eine Tendenz zur Verschärfung der Regulierung und Aufsicht über Banken und Versicherungsunternehmen - auch im Rahmen von Stresstests - und zu erhöhten Anforderungen an deren Kapitalausstattung zu beobachten. Besonders im Fokus steht dabei die sogenannte Systemrelevanz: Unternehmen, deren Zusammenbruch unabsehbare Folgen für die gesamte Finanz- und Versicherungswirtschaft hätte und die in diesem Sinne systemrelevant sind, müssen zukünftig mit erheblich höheren aufsichtsrechtlichen Anforderungen rechnen, insbesondere im Hinblick auf ihre Kapitalausstattung. Dies entspricht einem jedenfalls auf Banken bezogenen Beschluss, den die Gruppe der 20 wichtigsten Industrie- und Schwellenländer (G-20) am 4.11.2011 in Cannes im Hinblick auf 29 namentlich benannte Banken gefasst hat. Für die Versicherungswirtschaft ist die International Association of Insurance Supervisors (IAIS) beauftragt worden, bis zum G-20-Gipfeltreffen im Juni 2012 zu prüfen, ob - entgegen den Einschätzungen der Versicherungswirtschaft - auch (reine) Versicherungsunternehmen als global systemrelevant einzustufen sind, insoweit Prüfkriterien zu entwickeln und ggfs. global systemrelevante Versicherungsunternehmen zu identifizieren. In diesen Prüfprozess ist auch der Talanx-Konzern eingebunden, der nach jüngerer verwaltungsgerichtlicher Auffassung des Verwaltungsgerichts Frankfurt allerdings ausdrücklich nicht als im oben beschriebenen Sinn systemrelevant einzustufen ist. Weitere gegenwärtig diskutierte Reformvorschläge betreffen beispielsweise die Einführung einer Finanztransaktionssteuer in der Europäischen Union.

In jüngerer Vergangenheit haben sich zudem grundlegende Änderungen in der Struktur der Aufsichtsorgane, insbesondere auf EU-Ebene, ergeben. Zum 1.1.2011 ist an die Stelle des bisherigen Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors (CEIOPS) die neue European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) mit Sitz in Frankfurt getreten, deren Hauptaufgabe in der Entwicklung und Ausarbeitung von technischen Standards, Empfehlungen und Leitlinien zur Koordination der nationalen Aufsichtsbehörden besteht. EIOPA kann zwar keine Verfügungen gegenüber deutschen Versicherungsunternehmen treffen, sie kann aber etwa die nationalen Aufsichtsbehörden dazu verpflichten, etwaige Abweichungen ihrer Aufsichtspraxis von Vorgaben der EIOPA zu begründen (sogenanntes Comply-or-explain-Prinzip). In Ausnahmefällen kann EIOPA außerdem Anweisungen gegenüber den nationalen Behörden erteilen und bei deren Nichtbefolgung unmittelbar selbst durch verbindliche Entscheidungen gegenüber Versicherungsunternehmen tätig werden. Des Weiteren wird EIOPA - mit teilweise nur eingeschränkter Kontrolle durch das europäische Parlament - nach dem Vertrag über die Arbeitsweise der EU eine zentrale Rolle im Verordnungsgebungsprozess zur Konkretisierung der noch nicht in Kraft getretenen Solvency-II-Richtlinie einnehmen. Ohne Zweifel wird die Tätigkeit von EIOPA von großer praktischer Bedeutung für deutsche Versicherungsunternehmen sein und führt bereits in der aktuellen Vorbereitungsphase branchenweit zu einem ganz erheblichen, teilweise kaum noch überschaubaren Anstieg der zu beachtenden aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen.

Die Solvency-II-Richtlinie wird überdies derzeit durch die sogenannte Omnibusrichtlinie überarbeitet. Sie steht, genau wie ihre Konkretisierung durch europäische Durchführungsrechtsakte und Umsetzungsrechtsakte der EU-Mitgliedsstaaten, noch nicht bis ins letzte Detail fest, wird jedoch zu einer weitreichenden Harmonisierung des Aufsichtsrechts in der EU führen. Die bereits in der Richtlinie angelegte Verschärfung der quantitativen und qualitativen Aufsicht und der Transparenzanforderungen - insbesondere durch strengere Kapitalvorgaben und Anforderungen für unternehmensinterne Risikokontrollsysteme sowie für Berichts- und Dokumentationsprozesse - wird vom deutschen Gesetzgeber im aktuellen Entwurf zur Anpassung des VAG aufgegriffen. Die Talanx beabsichtigt in diesem Kontext, einen Antrag auf Genehmigung eines internen Risikomodells zu stellen. Dieses von Talanx selbst entwickelte Risikomodell soll anstelle der in der Solvency-II-Richtlinie alternativ enthaltenen Standardformel verwendet werden, um die Solvenzkapitalanforderungen für den Talanx-Konzern mit einem höheren Präzisionsgrad zu errechnen. Durch ein im laufenden Austausch mit der Aufsichtsbehörde entwickeltes internes Modell soll dem individuellen Geschäftsmodell, der Rechtsstruktur und vor allem der Risikostruktur des Konzerns bestmöglich Rechnung getragen werden. Seitens der europäischen und der nationalen Aufsicht ist ausdrücklich erwünscht, dass die großen Versicherungsgruppen frühzeitig interne Modelle entwickeln.

Zum Jahreswechsel ist der Garantiezins bei Neuverträgen für Lebensversicherungen von 2,25 auf 1,75 % gesunken. Außerdem ist in diesem Jahr die stufenweise Anhebung des gesetzlichen Renteneintrittalters von bisher 65 auf 67 Jahre gestartet. Eine weitere Gesetzesänderung zum 1.1.2012 betrifft das Mindestalter für die Auszahlung im Bereich der geförderten Altersvorsorge, das nun von 60 auf 62 Jahre angehoben wurde. Betroffen sind Riester- und Rürupversicherungen sowie die betriebliche Altersversorgung.

Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Ertragslage

Neugeschäft

Das Geschäftsjahr 2011 war wie das Vorjahr im Wesentlichen bestimmt durch die fortgesetzte Verlagerung des Geschäfts in der betrieblichen Altersversorgung (bAV) von der Pensionskasse zur Direktversicherung infolge des zum 1.1.2005 in Kraft getretenen Alterseinkünftegesetzes (AltEinkG) und der andauernden Neuordnung des Markts für Altersvorsorgeprodukte. Dadurch blieb die Entwicklung des Neugeschäfts der PB Pensionskasse AG, welches im Wesentlichen durch die MetallRente geprägt wird, auch im Berichtsjahr verhalten.

Insgesamt sank der laufende Jahresbeitrag des eingelösten Neugeschäfts auf 708 (784) TEUR. Die Einmalbeiträge konnten hingegen auf 193 (175) TEUR ausgeweitet werden. Hieraus resultiert ein Annual Premium Equivalent (laufende Neugeschäftsbeiträge zuzüglich 10 % der Einmalbeiträge) von 727 (802) TEUR.

Versicherungsbestand

Bei den Anwartschaften auf Pensionen ergab sich ein Zugang von 594 Anwärtern, der bei einem Abgang von 223 zu einem Gesamtstand von 13.789 Anwärtern führte.

Beim Versicherungsbestand zum Jahresende war eine Steigerung auf insgesamt 13.870 (13.466) Verträge zu verzeichnen. Die Summe der Jahresrenten beläuft sich auf 68 (39) TEUR.

Eine ausführliche Erläuterung der Bewegung und der Struktur des Versicherungsbestandes wird in der Anlage 1 zum Lagebericht auf den Seiten 22 bis 23 gegeben.

Beiträge

Die gebuchten Bruttobeiträge lagen mit 14.011 (14.103) TEUR leicht unter dem Vorjahresniveau.

Leistungen an Kunden

Die Bruttozahlungen für Versicherungsfälle stiegen auf 1.438 (1.294) TEUR. Unter Einbeziehung der Gewinnanteile an Versicherungsnehmer in Höhe von 8 (9) TEUR betrugen die ausgezahlten Leistungen 1.445 (1.303) TEUR.

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb

Die Abschlussaufwendungen stiegen von 701 TEUR auf 716 TEUR. Die Verwaltungskosten stiegen im Vergleich zum Vorjahr auf 501 (429) TEUR.

Erträge und Aufwendungen aus Kapitalanlagen

Die laufenden Erträge, die vor allem aus den Kuponzahlungen der festverzinslichen Kapitalanlagen bestanden, beliefen sich im Berichtsjahr auf 4.153 (3.595) TEUR. Dem standen laufende Aufwendungen in Höhe von 123 (126) TEUR gegenüber. Das laufende Ergebnis betrug 4.030 (3.469) TEUR. Die laufende Durchschnittsverzinsung betrug 3,8 (3,8) %.

Im Berichtsjahr wurden außerordentliche Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von 209 (60) TEUR realisiert. Der Saldo aus außerordentlichen Zu- und Abschreibungen belief sich auf 58 (-54) TEUR. Insgesamt war ein außerordentliches Ergebnis in Höhe von 267 (6) TEUR auszuweisen.

Die Staatsschuldenkrise hatte keine Auswirkungen auf das Ergebnis, es wurden in diesem Zusammenhang keine Wertberichtigungen vorgenommen. Nur rund 0,7 % der Kapitalanlagen (Marktwerte) sind in Staatsanleihen der Europeripherie angelegt (Italien).

Das Kapitalanlageergebnis belief sich insgesamt auf 4.298 (3.475) TEUR. Insgesamt wurde für das Berichtsjahr eine Nettoverzinsung von 4,1 % (3,8) % erreicht.

Rohüberschuss und Überschussverwendung

Der Rohüberschuss beinhaltet die Gewinne, die über die Mindestverzinsung der gewinnberechtigten Versichertenguthaben hinaus erwirtschaftet worden sind. Unsere Gesellschaft erzielte im Geschäftsjahr 2011 einen Rohüberschuss von 1.248 (844) TEUR.

Vom Rohüberschuss haben wir der Rückstellung für Beitragsrückerstattung 1.100 (765) TEUR zugeführt.

Die Gesamtverzinsung der Kundenguthaben (einschließlich Schlussgewinnanteile) beträgt unverändert 3,55 % bei den wesentlichen, für den Verkauf offenen Tarifen. Die für den gesamten Bestand ab 2012 gültigen Gewinnanteilsätze sind ab der Seite 47 dieses Berichts im Detail dargestellt.

Nach Zuführung und Entnahme beträgt die RfB zum Ende des Berichtsjahres 1.892 TEUR.

Gewinnverwendungsvorschlag

Im Geschäftsjahr 2011 erzielte die PB Pensionskasse AG einen Jahresüberschuss von 148 (79) TEUR. Der nach der Einstellung von 7 TEUR in die gesetzliche Rücklage verbleibende Bilanzgewinn von 140 TEUR steht der Hauptversammlung in voller Höhe zur Beschlussfassung zur Verfügung.

Der Hauptversammlung wird vorgeschlagen, den Bilanzgewinn in voller Höhe an die Aktionärin auszuschütten.

Finanzlage

Gewinnverwendung und Eigenkapital

Sofern die Hauptversammlung unserem Vorschlag zur Gewinnverwendung für das Geschäftsjahr 2011 zustimmt, beträgt das Eigenkapital:

Eigenkapital nach Gewinnverwendung

TEUR
Grundkapital	1.300
Kapitalrücklage	4.722
Gewinnrücklagen
gesetzliche Rücklage	15
Summe	6.037

Liquiditätslage

Die Liquidität unserer Gesellschaft war zu jeder Zeit gesichert. Zum Bilanzstichtag waren liquide Mittel in Form von Einlagen und laufenden Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe von 13.347 (4.697) TEUR verfügbar.

Vermögenslage

Kapitalanlagen

Entwicklung der Kapitalanlagen ¹⁾ im Detail

TEUR	31.12.2011	31.12.2010	Änderung
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	2	484	-481
Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	16.979	12.946	4.033
Sonstige Ausleihungen	84.283	81.589	2.695
Einlagen bei Kreditinstituten	10.624	3.995	6.629
Summe	111.889	99.013	12.876

¹⁾ ohne Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen

Das Volumen der Kapitalanlagen der PB Pensionskasse AG erhöhte sich in 2011 um 12.876 TEUR und betrug zum Jahresende 111.889 (99.013) TEUR. Die Kapitalanlagen wurden vorrangig in festverzinsliche Wertpapiere investiert, die im Direktbestand gehalten werden. Deren Anteil lag zum Ende des Berichtsjahres bei 90,4 (96,0) % der gesamten Kapitalanlagen. Die festverzinslichen Wertpapiere weisen ein lineares Rating von "AA" auf.

Die Marktwerte der Kapitalanlagen beliefen sich auf 120.737 (102.319) TEUR. Die Bewertungsreserve konnte aufgrund des gesunkenen Zinsniveaus in den festverzinslichen Positionen auf 8.847 (3.306) TEUR ausgebaut werden.

Beziehungen zu verbundenen Unternehmen

In dem vom Vorstand nach § 312 AktG zu erstellenden Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen wurde abschließend erklärt, dass unsere Gesellschaft nach den Umständen, die ihr in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft mit einem verbundenen Unternehmen eine angemessene Gegenleistung erhielt und durch Maßnahmen, die sie auf Veranlassung oder im Interesse der verbundenen Unternehmen getroffen hat, nicht benachteiligt wurde.

Nachtragsbericht

Nach dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse von besonderer Bedeutung eingetreten, die die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage unserer Gesellschaft nachhaltig beeinflussen würden.

Risikobericht

Zusammenfassende Darstellung der Risikolage

Gegenwärtig ist keine Entwicklung erkennbar, welche die Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage der Gesellschaft nachhaltig beeinträchtigen könnte. Bestandsgefährdende Risiken, das heißt wesentliche Risiken mit existenziellem Verlustpotential für die Gesellschaft, zeichnen sich nicht ab. Die etablierten Risikomanagementsysteme und Kontrollinstanzen stellen eine frühzeitige Identifikation, Bewertung und Steuerung der Risiken sicher, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben können.

Somit sieht sich die Gesellschaft in der Lage, alle Verpflichtungen aus den bestehenden Versicherungsverträgen auch bei schwierigen Rahmenbedingungen dauerhaft zu erfüllen.

Die vorhandenen Eigenmittel der Gesellschaft überdecken das Solvabilitätssoll und erfüllen damit die aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsanforderungen.

Grundlagen des Risikomanagements

Das Risikomanagement der Gesellschaft erfüllt die Anforderungen des deutschen Gesetzes zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG), demzufolge sich die Unternehmensleitung einer Aktiengesellschaft verpflichtet, "geeignete Maßnahmen zu treffen, insbesondere ein Überwachungssystem einzurichten, damit den Fortbestand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen früh erkannt werden" (§ 91 Abs. 2 AktG). Darüber hinaus werden die Regelungen der §§ 64a und 55c VAG berücksichtigt.

Die Gesellschaft setzt ihre Verpflichtung zu einer Berichterstattung über die Risiken der künftigen Entwicklung (§ 289 Abs. 1 HGB) um und orientiert sich hierbei nachfolgend am deutschen Rechnungslegungsstandard für die Risikoberichterstattung von Versicherungsunternehmen (DRS 5-20).

Durch die frühzeitige Umsetzung der zentralen Themen der Mindestanforderungen an das Risikomanagement in deutschen Versicherungsunternehmen (MaRisk VA) hat die Gesellschaft eine angemessene Vorbereitung auf Solvency II sichergestellt.

Risikomanagementsystem

Basis des Risikomanagements ist die durch den Vorstand verabschiedete Risikostrategie, die sich aus der Geschäftsstrategie ableitet. Sie ist verbindlicher, integraler Bestandteil des unternehmerischen Handelns. Zur Umsetzung und Überwachung der Risikostrategie bedient sich die Gesellschaft eines Internen Steuerungs- und Kontrollsystems.

Das Risikomanagement der Gesellschaft ist in das Talanx-Konzernrisikomanagement eingegliedert: Es wendet das konzernweit implementierte Risikokapitalmodell an und berücksichtigt die Konzernrichtlinien.

Darüber hinaus wird auf Konzernebene an der Einführung stochastischer Risikokapitalmodelle gearbeitet. In diese Aktivitäten ist unsere Gesellschaft eingebunden. Es wird - im Sinne von Solvency II - ein Internes Modell entwickelt, welches das Vermögen und die Verbindlichkeiten nach dem Fair-Value Prinzip unter Berücksichtigung von Markteinflüssen abbildet.

Das Risikomanagementsystem und insbesondere das Interne Kontrollsystem der Gesellschaft werden laufend weiterentwickelt und damit den jeweiligen sachlichen und gesetzlichen Erfordernissen sowie den Konzernvorgaben angepasst. Insbesondere werden zukünftige Risiken (Emerging Risks) regelmäßig in systematischer Form identifiziert, ihre Relevanz ermittelt und ihr Risikopotential bewertet. Das Risikomanagementsystem ist mit dem zentralen Steuerungssystem der Gesellschaft eng verzahnt.

Die Bewertung der wesentlichen versicherungstechnischen Risiken, Kapitalanlagerisiken, Risiken aus dem Ausfall von Forderungen sowie operationalen und externen Risiken der Gesellschaft erfolgt regelmäßig mithilfe des Risikokapitalmodells der Talanx. Dabei werden diese Risiken systematisch analysiert und mit Risikokapital hinterlegt. Zusätzlich werden wesentliche, sich aus Zielabweichungen ergebende strategische Risiken betrachtet. Alle erfassten Risiken werden durch ein Limit- und Schwellenwertsystem überwacht und durch abgestimmte Maßnahmen gesteuert. Der Vorstand der Gesellschaft wird im Rahmen der Risikoberichterstattung vom Chief Risk Officer (CRO) regelmäßig über die aktuelle Risikosituation informiert. Bei akuten Risiken ist eine Ad-hoc-Berichterstattung an den Vorstand gewährleistet.

Im Kapitalanlagebereich umfasst das Risikomanagementsystem spezifische Instrumentarien zur laufenden Überwachung aktueller Risikopositionen und der Risikotragfähigkeit. Sämtliche Kapitalanlagen stehen unter ständiger Beobachtung und Analyse durch das operative Kapitalanlagecontrolling. Mit Hilfe von Szenarioanalysen und Stresstests werden die Auswirkungen von Kapitalmarktschwankungen simuliert und darauf frühzeitig reagiert. Darüber hinaus stellt eine umfangreiche Berichterstattung die erforderliche Transparenz aller die Kapitalanlagen betreffenden Entwicklungen sicher. Für Handels- und Abwicklungstätigkeiten im Kapitalanlagebereich bedient sich die Gesellschaft der Dienstleistung der Talanx Asset Management GmbH.

Risikoorganisation

Die Aufbauorganisation im Risikomanagement bei der Gesellschaft gewährleistet eine Funktionstrennung zwischen aktiver Risikoübernahme und unabhängiger Risikoüberwachung. Zentrale Organe sind der Gesamtvorstand der Gesellschaft, die unabhängige Risikocontrollingfunktion, die Risikoverantwortlichen sowie die Interne Revision, deren Aufgabe von der Konzernrevision wahrgenommen wird.

Die unabhängige Risikoüberwachung wird seit 2011 von einer organisatorischen Einheit innerhalb der Talanx Deutschland AG unter Leitung des Chief Risk Officer (CRO) wahrgenommen. Dadurch wird Know-how gebündelt und eine effiziente Nutzung der Ressourcen sichergestellt.

Der Gesamtvorstand trägt die nicht delegierbare Verantwortung für die Umsetzung und Weiterentwicklung des Risikomanagements in der Gesellschaft. Er legt die Risikostrategie fest und trifft hieraus abgeleitete wesentliche Risikomanagemententscheidungen.

Die unabhängige Risikocontrollingfunktion (URCF) ist primär für die Identifikation, Bewertung und Analyse des Risikoprofils sowie für die Überwachung von Limiten und der Maßnahmen zur Risikobegrenzung auf aggregierter Ebene zuständig. Diese Aufgabe wird durch das Risikokomitee der Talanx Deutschland AG wahrgenommen, welches vom CRO geleitet wird. Das Risikokomitee spricht Empfehlungen an den Gesamtvorstand aus.

Risikoverantwortliche sind in der Regel leitende Angestellte der Gesellschaft, die für die Identifikation und Bewertung der wesentlichen Risiken ihres Verantwortungsbereiches zuständig sind. Zudem sind sie verantwortlich für Vorschläge zur Risikominderung und für die Umsetzung geeigneter Risikomaßnahmen. Der Austausch von Erkenntnissen zwischen Risikoverantwortlichen und Unabhängiger Risikocontrollingfunktion findet im Rahmen von regelmäßigen Risikosteuerungskreisen statt.

Die Interne Revision ist für die prozessunabhängige Prüfung der Geschäftsbereiche, insbesondere des Risikomanagements, verantwortlich. Die Leitung der Internen Revision ist zum Zwecke der Diskussion risikorelevanter Themen als Gast im Risikokomitee vertreten.

Zur Sicherstellung der Ordnungsmäßigkeit einer Geschäftsorganisation, welche die Einhaltung der gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen gewährleistet, ist die Gesellschaft in die Compliance-Organisation der Talanx AG eingebunden.

Risiken der künftigen Entwicklung

Die Risikolage der Gesellschaft wird anhand der nachfolgend beschriebenen Risikokategorien erörtert, die sich am Deutschen Rechnungslegungsstandard für die Risikoberichterstattung von Versicherungsunternehmen (DRS 5-20) orientieren.

Versicherungstechnische Risiken

Biometrische Risiken

Das biometrische Risiko wird in ein Schwankungsrisiko sowie in ein Kumul-, Trend- und Änderungsrisiko unterschieden. Das Schwankungsrisiko ist das Risiko der zufälligen Abweichung der Häufigkeit der Leistungsfälle von den biometrischen Wahrscheinlichkeiten. Das Kumulrisiko bezeichnet das gleichzeitige Auftreten vieler Schadenfälle, die durch ein Ereignis ausgelöst sind. Das Trend- und Änderungsrisiko bezeichnet das Risiko einer Fehleinschätzung der biometrischen Wahrscheinlichkeiten bei der Berechnung der Prämien.

Die Beurteilung des Langlebigkeitsrisikos ist für die Deckungsrückstellung in der Rentenversicherung von besonderer Bedeutung und wird demzufolge laufend beobachtet. Es werden entsprechend der Empfehlung der DAV die in den Sterbetafeln enthaltenen Sicherheitsmargen gestärkt. Diese empfohlene Stärkung der Sicherheitsmargen oder neuere Erkenntnisse zur Sterblichkeitsentwicklung können zu weiteren Zuführungen zur Deckungsrückstellung führen.

Kostenrisiken

Das Kostenrisiko resultiert aus der Gefahr, dass die tatsächlichen Kosten die kalkulierten Kosten übersteigen oder nicht rechtzeitig genug an veränderte Geschäftsvolumina angepasst werden können. Der Kostenverlauf wird durch Betriebskosten und Provisionen bestimmt, denen Kostenzuschläge in den Beiträgen gegenüberstehen. Die Beitragszuschläge sind so bemessen, dass auch eine temporäre, unvorhergesehene Kostenprogression verkraftet werden kann und Betriebskosten und Provisionen langfristig gedeckt sind. Die Produktkalkulation stützt sich auf eine tief gegliederte Kostenrechnung; eine Grenzkostenrechnung bleibt hierbei bewusst außer Ansatz. Provisionen werden nur nach Maßgabe der Prämienkalkulation und nur unter Verwendung von stringenten Stornoregelungen gewährt.

Zinsgarantierisiken

Die bei Vertragsabschluss von bestimmten Produkten garantierte Mindestverzinsung muss dauerhaft erwirtschaftet werden. Das Zinsgarantierisiko besteht darin, dass Neuanlagen in Niedrigzinsphasen möglicherweise den garantierten Zins nicht erzielen werden.

Durch regelmäßig durchgeführte Asset-Liability-Management-Betrachtungen überzeugt sich die Gesellschaft, dass die erwartete Rendite ihrer Kapitalanlagen kurz-, mittel- und langfristig über der zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen gegenüber ihren Kunden erforderlichen Mindestverzinsung liegt und auch erhöhte Solvabilitätsanforderungen nachhaltig erfüllt werden können.

Reserverisiken

Das Reserverisiko besteht in der Gefahr einer ungenügenden Höhe an versicherungstechnischen Rückstellungen. Diese dienen der Sicherstellung der dauernden Erfüllbarkeit aller aus den Versicherungsverträgen resultierenden Verpflichtungen des Unternehmens.

Der Verantwortliche Aktuar wacht darüber, dass die für die Berechnung der Rückstellung verwendeten Berechnungsgrundlagen dem Änderungsrisiko Rechnung tragen. Der Verantwortliche Aktuar der Gesellschaft hat nach § 11 a VAG bescheinigt, dass die bei der Bewertung der Deckungsrückstellungen verwendeten Rechnungsgrundlagen angemessene Sicherheitsspannen enthalten. Der Treuhänder der Gesellschaft hat laut § 73 VAG bestätigt, dass das Sicherungsvermögen vorschriftsmäßig angelegt und aufbewahrt ist.

Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft

Risiken aus dem Ausfall von Forderungen gegenüber Versicherungsvermittlern

Das Forderungsausfallrisiko gegenüber Versicherungsvermittlern besteht grundsätzlich in der Möglichkeit, dass im Falle von (vermehrten) Kündigungen durch Versicherungsnehmer Provisionsrückforderungen nicht in gleicher Höhe geltend gemacht werden können.

Die Gesellschaft war wegen der Neugeschäfts- und Bestandsstruktur im Geschäftsjahr Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft in nur sehr geringem Umfang ausgesetzt.

Risiken aus Kapitalanlagen

Marktrisiken

Das Marktrisiko resultiert aus der Möglichkeit, dass nachteilige Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussenden Parametern Verluste hervorrufen. Es umfasst - in Einflussfaktoren zerlegt - vor allem das Zinsänderungsrisiko, das Aktienkursänderungsrisiko sowie das Währungsrisiko.

Aktienkurs- und Zinsänderungsrisiken werden durch das Einhalten der aufsichtsrechtlichen Bestimmungen zu Mischung und Streuung sowie durch darüber hinausgehende, aus internen Risikotragfähigkeitsanalysen resultierende Risikolimits begrenzt. Derzeit werden keine Aktien gehalten, sodass daraus keine Risiken entstehen. Wegen der ausschließlichen Anlage der Kapitalanlagen in Euro trägt die Gesellschaft kein Währungskursrisiko.

Die Risikotragfähigkeit der Gesellschaft wurde im Geschäftsjahr erneut im Rahmen des BaFin-Stresstests überprüft, den die Gesellschaft in allen Szenarien bestanden hat.

Bonitäts-/Kreditrisiken

Bonitätsrisiken bestehen im möglichen Wertverlust von Kapitalanlagen aufgrund des Ausfalls eines Schuldners oder einer Änderung in seiner Zahlungsfähigkeit.

Dieses Risiko hat sich im Zuge der globalen Finanzmarktsituation prinzipiell erhöht. Die Gesellschaft führt regelmäßig Bonitätsprüfungen der vorhandenen Schuldner durch.

Bonitätsrisiken unter Investmentgrade werden in der Regel nicht eingegangen.

Zur Steuerung des Ausfall- bzw. Bonitätsrisikos werden Ratingkategorien und Sicherungsinstrumente berücksichtigt. Die Bonität der Schuldner wird laufend überwacht. Wesentlicher Anhaltspunkt für die Investitionsentscheidung durch das Portfolio-Management sind die durch externe Agenturen wie Standard &Poor's oder Moody's vergebenen Ratingklassen. Die Neuanlage ist zur Begrenzung des Bonitätsrisikos auf Wertpapiere im Investment-Grade-Bereich beschränkt.

Die Bonitätsstruktur der festverzinslichen Kapitalanlagen sowie das Bonitätsrisiko auf der Basis der Szenarien des Risikomodells stellen sich bei Bewertung der Fonds auf Einzeltitelbasis wie folgt dar:

Bonitätsstruktur der festverzinslichen Kapitalanlagen sowie Bonitätsrisiko auf Basis der Szenarien des Risikomodells

	Marktwert Mio. EUR	Anteil %	Risikofaktor %	Risiko Mio. EUR
AAA	54,8	49,8	0,0	0,0
AA	31,0	28,1	0,3	0,1
A	18,1	16,5	3,3	0,6
BBB	6,2	5,6	6,6	0,4
< BBB	0,0	0,0	15,5	0,0
ohne Rating	0,0	0,0	10,5	0,0
Emittentenrisiko	110,1	100,0		1,1
Summe				1,1

Grundsätzlich hat die Finanzmarktkrise die Grenzen einer Modellbetrachtung unter Zuhilfenahme von Rating-Einstufungen aufgezeigt. Im Modell muss das Emittentenrisiko vor dem Hintergrund der getroffenen Annahmen und der gesetzten Parameter als beherrschbar eingestuft werden; in der Realität hätte der Ausfall einer Adresse ggf. gravierende Konsequenzen. Insofern darf sich die Risikoanalyse und -steuerung nicht allein auf die Modellbetrachtung beschränken. Diesem Aspekt wird in unserem Asset-Liability-Committee Rechnung getragen. Zusätzlich werden als Risikosteuerungsmaßnahme Limite sowohl für Einzelemittenten wie auch für Anlageklassen eingezogen.

Unsere festverzinslichen Kapitalanlagen gliedern sich nach Art der Emittenten wie folgt:

Gliederung der festverzinslichen Kapitalanlagen nach Art der Emittenten

	Marktwert Mio. EUR	Anteil %
Staats- und Kommunalanleihen	38,7	35,1
Gedeckte Schuldverschreibungen	49,0	44,5
Industrieanleihen	3,1	2,9
Erstrangige Schuldverschreibungen von Finanzinstituten	19,2	17,4
Nachrangige Schuldverschreibungen von Finanzinstituten	0,1	0,1
Summe	110,1	100,0

In der aktuellen Marktphase wird besonderes Augenmerk auf das Exposure bei Banken gelegt, vor allem soweit es sich um nachrangig besicherte Anleihen handelt. Zudem werden Staatsanleihen (inkl. Kommunalanleihen) und die übrigen festverzinslichen Wertpapiere aus europäischen Ländern mit überdurchschnittlich hoher Staatsverschuldung betrachtet.

Grundsätzlich besteht für die Staatsanleihen und die übrigen festverzinslichen Wertpapiere ein erhöhtes Risiko für den Ausfall der Rückzahlung, wobei die Gefährdung für die Staatsanleihen höher erscheint als für die übrigen festverzinslichen Wertpapiere. Aufgrund der sicherheitsorientierten Anlagepolitik der Gesellschaft sind das Engagement in sogenannten GIIPS-Staaten (Griechenland, Italien, Irland, Portugal und Spanien) und die daraus resultierenden Risiken überschaubar und die Auswirkungen auf die Nettoverzinsung beim Ausfall einzelner Emittenten gering. Die Risiken sind bei der Beurteilung der Kapitalanlagen bereits berücksichtigt.

Liquiditätsrisiken

Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, den Zahlungsverpflichtungen - insbesondere aus Versicherungsverträgen - bei nicht zeitgerechten Liquiditätszu- und -abflüssen nicht jederzeit nachkommen zu können.

Jederzeit ausreichende Liquidität stellt die Gesellschaft durch die Abstimmung zwischen Kapitalanlagebestand und Versicherungsverpflichtungen sowie die Planung ihrer Zahlungsströme sicher.

Operationale Risiken

Das operationale Risiko ist die Gefahr von Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen und Systemen oder infolge von externen Ereignissen eintreten.

Im Folgenden werden Risiken aus dem Ausfall von Vertriebswegen, Risiken aus Änderungen gesetzlicher Rahmenbedingungen, Infrastrukturrisiken und Risiken in der Vertragsverwaltung erläutert.

Risiken aus dem Ausfall von Vertriebswegen

Das wirtschaftliche Ergebnis der PB Pensionskasse AG ist wegen der Bestandszusammensetzung im Wesentlichen durch die Geschäftsentwicklung im Konsortium MetallRente beeinflusst. Da der MetallRente-Bestand einen großen Anteil am gesamten Bestand darstellt, wird die Bestandsentwicklung der PB Pensionskasse AG wesentlich davon abhängen, inwieweit es den Trägern des Versorgungswerks gelingen wird, die MetallRente als Standardversorgungswerk zu etablieren.

Risiken aus Änderungen gesetzlicher Rahmenbedingungen

Unabhängig von der Frage einer rechtlichen Bindungswirkung können aus einzelnen Gerichtsurteilen wie zum Beispiel zum Ausweis von Ratenzahlungszuschlägen Reputationsrisiken entstehen. Derzeit lässt sich keine Prognose darüber abgeben, ob einzelne Urteile auch Auswirkungen auf den Versicherungsbestand der Gesellschaft haben können. Dies wird in der Folgezeit zu überwachen sein.

Die sich aus der Einführung der §§ 55 c und 64 a VAG zum 1. Januar 2008 und deren Konkretisierung in den MaRisk ergebenden Änderungen am Risikomanagementsystem wurden in den Vorjahren bereits umgesetzt und im Geschäftsjahr weiter entwickelt im Hinblick auf Solvency II.

Weitere mögliche Entwicklungen der höchstrichterlichen Rechtsprechung oder gesetzliche Änderungen, die die Gesellschaft im Ganzen oder einzelne Produkte der Gesellschaft betreffen können, werden eng überwacht.

Infrastrukturrisiken

Dem Risiko des Ausfalls wesentlicher Teile oder des Totalausfalls der Infrastruktur wird vor allem im IT-Bereich eine hohe Bedeutung zuteil. Sicherheit im IT-Bereich wird bei der Gesellschaft durch Zugangskontrollen, Zugriffsberechtigungssysteme und Sicherungssysteme für Programme und Datenhaltung gewährleistet.

Der Notfallvorsorge wird mittels eines Notfallhandbuchs, der Durchführung von Business Impact Analysen zur Ermittlung der Kritikalität von Geschäftsprozessen, der Einrichtung eines Krisenstabs und Notfallteams Rechnung getragen.

Bei der Verbindung interner und externer Netzwerke ist eine schützende Firewall Technik installiert, die durch einen externen Dienstleister im Hinblick auf seine Kernkompetenz betrieben und gewartet wird. Das Risiko des Ausfalls der IT-Infrastruktur wird durch regelmäßige Kontrollen, redundante Systeme, Backup- und Recovery-Verfahren und eine 7x24 h Rufbereitschaft verringert. Für den Fall des Ausfalls der Infrastruktur insgesamt liegt ein Notfallhandbuch (inkl. Business Continuity Management) vor, das ein strukturiertes und zeitnahes Wiederanlaufen des normalen Geschäftsbetriebs gewährleistet.

Risiken in der Verwaltung der Versicherungsverträge

Dem Risiko von Fehlentwicklungen in der Verwaltung und von dolosen Handlungen begegnen wir durch Regelungen und interne Kontrollen in den Fachbereichen. So unterliegen Zahlungsströme und Verpflichtungserklärungen strengen Vollmachts- und Berechtigungsregelungen. Funktionstrennungen in den Arbeitsabläufen, das Vier-Augen-Prinzip bei wichtigen Entscheidungen und Stichproben bei serienhaften Geschäftsvorfällen erschweren dolose Handlungen. Mit einem modernen Verwaltungssystem sind wir in der Lage, schnell auf veränderte Rahmenbedingungen zu reagieren. Darüber hinaus prüft die interne Revision unternehmensweit Systeme, Prozesse und Einzelfälle.

Sonstige wesentliche Risiken

Strategische Risiken

Strategische Risiken ergeben sich aus der Gefahr eines Missverhältnisses zwischen der Geschäftsstrategie und den sich ständig wandelnden Rahmenbedingungen des Unternehmensumfelds. Ursachen für ein solches Ungleichgewicht können z. B. falsche strategische Grundsatzentscheidungen oder eine inkonsequente Umsetzung der festgelegten Strategien sein. Wir überprüfen deshalb jährlich unsere Unternehmens- und Risikostrategie und passen Prozesse und Strukturen im Bedarfsfall an.

Die Umstrukturierung des Talanx-Konzerns wurde im Geschäftsjahr mit einem Schwerpunkt auf der deutschen Privat- und Firmenversicherung umgesetzt. Kern der neuen Struktur ist ein veränderter Zuschnitt der Konzernsegmente im Erstversicherungsgeschäft, um erfolgreicher im Markt agieren zu können. Aus den sich hieraus ergebenden Veränderungen könnten sich für die Gesellschaft insbesondere Betriebsrisiken und am Anfang erhöhte Kostenrisiken durch Anpassungsbedarf bei der Vereinheitlichung von Prozessen innerhalb der Zentralfunktionen ergeben.

Risiken aus der Auslagerung von Verwaltungstätigkeiten

Die PB Pensionskasse AG lässt Verwaltungstätigkeiten durch andere Gesellschaften ausführen, so z. B.:

―	Aktuarielle Dienstleistungen (verantwortliche Aktuarin)
―	Verwaltung der Kunden- und Vertragsdaten durch das Rechenzentrum PB Systems, Bonn
―	Buchhaltungssysteme durch die TDS Informationstechnologie AG, Neckarsulm
―	Handels- und Abwicklungstätigkeiten im Kapitalanlagenbereich durch die Talanx Asset Management GmbH, Köln

Seit 2009 lässt die PB Pensionskasse AG außerdem wesentliche Verwaltungstätigkeiten durch die Talanx Deutschland Bancassurance Kundenservice GmbH (ehemals Proactiv Servicegesellschaft) ausführen.

Alle genannten Firmen zeichnen sich durch einen vertraglich zugesicherten Sicherheitsstandard aus, der ständigen Kontrollen vonseiten der Gesellschaft und einem regelmäßigen Verbesserungsprozess unterliegt. Bei den geschlossenen Funktionsausgliederungs- und Dienstleistungsverträgen wurden die Anforderungen der MaRisk beachtet.

Prognosebericht

Unsere nachstehenden Ausführungen stützen sich auf fundierte Experteneinschätzungen Dritter sowie auf die von uns als schlüssig erachteten Planungen und Prognosen; dennoch handelt es sich um unsere subjektive Einschätzung. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass die tatsächlichen Entwicklungen von der hier wiedergegebenen erwarteten Entwicklung abweichen werden.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Wir halten im aktuellen Jahr eine weitere Verlangsamung der Wachstumsdynamik in den entwickelten Ländern für möglich, wie sie sich bereits im Schlussquartal 2011 abzuzeichnen begann. Das konjunkturelle Umfeld, insbesondere in der Eurozone, schätzen wir für 2012 als kritisch ein. Da die Mittel sowohl der Fiskal- als auch der Geldpolitik zunehmend ausgeschöpft erscheinen, ist eine Stimulierung der Wirtschaft durch Konjunkturpakete oder Zinssenkungen in Zukunft wohl nunmehr schwerer möglich. Insbesondere die Arbeitsmärkte in den Euro-Peripherieländern dürften nicht zuletzt aufgrund deutlicher Sparanstrengungen unter Druck bleiben. Ob es den USA gelingen wird, sich von dieser Entwicklung abzukoppeln, bleibt vor dem Hintergrund eines sich verlangsamenden Wachstums in den Schwellenländern abzuwarten.

Im Zuge einer globalen Abkühlung sehen wir trotz weiterer geldpolitischer Maßnahmen keinen Preisdruck. Insgesamt dürften für 2012 die Verschärfung der europäischen Staatsschulden- und Bankenkrise (samt anstehender Rekapitalisierungsanforderungen) sowie die Diskussionen um ein Auseinanderbrechen der Eurozone die zentralen Risikofaktoren bleiben. Inwiefern die Schwellenländer weiterhin in dem Maße wie bisher als stabilisierendes Element wirken können, ist fraglich.

Kapitalmärkte

Die letztlich ungelöste Verschuldungsproblematik, die negative Stimmung im Bankensektor sowie die deutlich eingetrübten Konjunkturerwartungen lassen zumindest für das erste Halbjahr 2012 ein anhaltendes Niedrigzinsumfeld befürchten. Nach den Zinssenkungen im November und Dezember 2011 gehen wir im ersten Halbjahr von einer weiteren Zinssenkung in der Eurozone aus. Die USA haben sich quasi verpflichtet, die Leitzinsen in den nächsten zwei Jahren auf dem niedrigen Niveau zu belassen, falls sich nicht eine deutliche konjunkturelle Erholung zeigt. Eine Stabilisierung der allgemeinen Risikosituation wird vermutlich nur zu erreichen sein, wenn es der Politik durch entsprechend akzeptierte Maßnahmen und Rahmenbedingungen gelingt, bei den Marktteilnehmern wieder nachhaltiges Vertrauen zu schaffen.

Wir nehmen für die Aktienmärkte 2012 eine durch hohe Volatilität gekennzeichnete Seitwärtsbewegung an. Belastend wirkt der zwingend erforderliche globale Schuldenabbau. Dies dürfte - auch hinsichtlich neuer Rekapitalisierungsvorschriften - Werte aus dem Finanzsektor in besonderem Maße treffen. Eine makroökonomische Abkühlung würde zudem zu sinkenden Unternehmensgewinnen führen. Aufgrund von deutlich zurückgeführter Verschuldung und vergleichsweise gesunden Bilanzen scheinen die Unternehmen jedoch auf eine Abkühlung gut vorbereitet zu sein. Auch die bereits historisch günstige fundamentale Bewertung dürfte das Risiko eines Kursrückgangs abmildern.

Künftige Branchensituation

Die Ausführungen zur künftigen Branchensituation stützen sich insbesondere auf Veröffentlichungen des ifo Instituts, des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) und von Swiss Re sigma.

Versicherungswirtschaft

Vor dem Hintergrund anhaltender konjunktureller Risikofaktoren sind Prognosen zwangsläufig mit Unsicherheiten behaftet. Trotz aller Unwägbarkeiten sollte es aber für die Versicherungsbranche insgesamt im Jahr 2012 eine Verbesserung der Beitragsentwicklung geben. Die Versicherungsnachfrage ruht gemäß Aussagen des GDV weiterhin auf einer stabilen Basis. Aktuelle Herausforderungen der Branche, wie die Intensivierung des Wettbewerbs oder die Veränderung regulatorischer Rahmenbedingungen, sollten für eine weitere Verschiebung in den Marktpositionen der einzelnen Anbieter sorgen. Gleichzeitig bieten Entwicklungen wie die zunehmende Ausdifferenzierung von Kundengruppen und der demografische Wandel in Deutschland in dem herrschenden Kontext einer hohen Marktdurchdringung grundsätzlich neue Geschäftsmöglichkeiten für Versicherer. Dies sollte sich in weiteren Veränderungen der Produktlandschaft und einer steigenden Vielfalt bei Vertriebsstrukturen niederschlagen.

Die zukünftige Geschäftsentwicklung in der Lebensversicherung dürfte von gegenläufigen Einflussfaktoren geprägt sein. Positiv schlagen nach Berichten des GDV die relativ gute wirtschaftliche Lage der privaten Haushalte, die nach wie vor gute Wettbewerbssituation der Lebensversicherer gegenüber anderen Anlageformen sowie die anerkannte Notwendigkeit einer Ausweitung der privaten Altersvorsorge zu Buche. Dämpfend wirkt das seit Längerem anhaltende Abwarten der privaten Haushalte im Hinblick auf längerfristige Geldanlagen. Diese Vorsichtshaltung wurde durch die Finanz- und Wirtschaftskrise sowie die Euro-Krise noch verstärkt und steht einer stärkeren Ausweitung der kapitalgedeckten privaten Altersvorsorge entgegen. Als entscheidend für die zukünftige Entwicklung der Lebensversicherung betrachten wir jedoch das Zinsumfeld. In dem aktuellen, bereits seit Längerem anhaltenden Niedrigzinsumfeld wird es zunehmend schwieriger, die in den Versicherungsbeständen der vergangenen Jahre abgegebenen Garantien hinsichtlich einer Mindestverzinsung zu verdienen. Die deutsche Lebensversicherungsbranche verfügt über eine solide Kapitalisierung und entsprechende Reserven sowie über diversifizierte, langfristige Kapitalanlagen. Diese Umstände gestatten es ihr, das niedrige Zinsniveau gegebenenfalls noch für einige Jahre zu verkraften; auf Dauer wird das aber nicht möglich sein.

Chancen aus der Entwicklung der Rahmenbedingungen

Demografischer Wandel in Deutschland

Ausgelöst durch den demografischen Wandel, ist gegenwärtig die Entstehung von zwei Märkten mit hohem Entwicklungspotential zu beobachten: Zum einen der Markt für Produkte für Senioren und zum anderen der für junge Kunden, die durch die abnehmenden Leistungen des Sozialsystems stärker eigenständig vorsorgen müssen. Schon heute ist festzustellen, dass Senioren nicht mehr mit dem klassischen "Rentner der Vergangenheit" gleichzusetzen sind. Dies zeigt sich nicht nur in der steigenden Inanspruchnahme von Serviceleistungen, für die eine hohe Zahlungsfähigkeit und -bereitschaft besteht. Der Wandel wird vor allem darin deutlich, dass diese Kundengruppe zunehmend aktiver ist und sich damit mehr mit absicherungsbedürftigen Risiken als die vorherigen Generationen auseinandersetzt. Für die Anbieterseite ist somit nicht genug damit getan, bestehende Produkte um Assistance-Leistungen zu erweitern, sondern es müssen neue Produkte konzipiert werden, um die neu entstehenden Bedürfnisse abzudecken. Beispiele hierfür sind Produkte für Zweitwohnsitz und intensive Reisetätigkeit im Ausland, für sportliche Aktivitäten bis ins hohe Alter und die Vermögensweitergabe an die Erben. Gleichzeitig tritt das Thema der finanziellen Absicherung im Alter stärker ins Bewusstsein der jungen Kunden. Durch (staatlich geförderte) private Vorsorgeprodukte und attraktive Angebote der Arbeitgeber zur betrieblichen Altersversorgung (bAV) kann dieses Potential bearbeitet werden. Gegenwärtig wird für diese Kundengruppe von einem Trend der verstärkten Nachfrage nach Altersvorsorgeprodukten, die eine höhere Flexibilität in der Spar- und der Entsparphase aufweisen, ausgegangen. Die Lebensversicherungsgesellschaften im Konzern könnten durch ihre umfassende Produktpalette mit innovativen Produkten sowie ihrer vertrieblichen Aufstellung überdurchschnittlich im Markt der Senioren und der jungen Kunden profitieren.

Finanzmarktstabilität

Durch die Turbulenzen auf den Finanzmärkten ist das Vertrauen der Kunden in Banken erheblich beeinträchtigt worden. Auch bei den Versicherungsnehmern besteht vor dem Hintergrund des derzeit niedrigen Zinsniveaus sowie der Volatilität an den Aktienmärkten ein hoher Grad an Verunsicherung. Dieses gesamtwirtschaftliche Umfeld bietet aber auch Chancen für Versicherungsunternehmen, innovative Produkte zu entwickeln, welche auf diese neuen Gegebenheiten ausgerichtet sind. In Europa, den USA und Asien hatten sich vermehrt Lebensversicherer auf den Absatz moderner, flexibler und an die Aktienmarktentwicklung gebundener Produkte konzentriert. Die klassische deutsche Lebensversicherung, bei der Garantien für die gesamte Laufzeit gegeben werden, steht auf dem Prüfstand. Aufgrund hoher Eigenmittelanforderungen für diese Geschäfte ist es zukünftig grundsätzlich vorstellbar, die Garantien auf einen bestimmten Zeitraum zu begrenzen.

Aufsichtsrechtliche Änderungen

Die gesamte Versicherungswirtschaft sieht sich vor dem Hintergrund der sich abzeichnenden und teilweise bereits eingetretenen aufsichtsrechtlichen Neuerungen weitreichenden Veränderungen ausgesetzt, insbesondere im Rahmen von IFRS, Solvency II und einer Flut diesbezüglicher europäischer und deutscher Umsetzungsvorschriften. Die bilanz- und aufsichtsrechtlichen Änderungen verfolgen wir eng und haben die damit verbundenen erhöhten Anforderungen identifiziert und Maßnahmen eingeleitet. Dies bietet gleichzeitig die Chance, unser Risikomanagement entsprechend weiterzuentwickeln und damit den zukünftig komplexeren und umfangreicheren Vorgaben gerecht zu werden. Zur Bewertung von Risikokategorien sowie der gesamten Risikoposition des Konzerns wird derzeit ein internes, Solvency-II-gerechtes stochastisches Risikokapitalmodell implementiert, das die talanxweite Verwendung von internen Modellen ermöglicht und sich bereits im Genehmigungsprozess durch die BaFin befindet.

Vielversprechender Vertriebsweg Bancassurance

Der Vertrieb von Versicherungsprodukten über den Bankschalter hat sich in den vergangenen Jahren unter der Bezeichnung Bancassurance etabliert. Im Talanx-Konzern ist die Bancassurance ein Erfolgsfaktor mit großen Zukunftschancen. Basis des Erfolgs ist das spezielle Geschäftsmodell, bei dem das Versicherungsgeschäft vollständig in die Strukturen des Bankpartners integriert ist. Die Versicherungsgesellschaften übernehmen die Entwicklung der Versicherungsprodukte - Bank, Sparkasse oder Post stellen im Gegenzug vielfältige Vertriebskanäle zur Verfügung. Die Versicherungsunternehmen der Talanx-Bancassurance konzentrieren sich dabei nicht nur auf den deutschen Markt, sondern haben das Bancassurance-Modell bereits nach Ungarn, in die Türkei und nach Russland exportiert. Dies wird unserer Ansicht nach grundsätzlich ein profitables Wachstum mit Ausrichtung auf europäische Märkte unterstützen. Der Erfolg des Talanx-Bancassurance-Modells beruht im Wesentlichen auf drei Kernfaktoren: Zum einen dem Aufbau exklusiver Versicherungsgesellschaften; für jede Kooperation wird eine eigene Versicherungsgesellschaft gegründet und mit langfristigen exklusiven Kooperationsverträgen - mit Laufzeiten von bis zu 30 Jahren - an den Partner gebunden. Dabei werden die Versicherungsprodukte nur über die Vertriebskanäle des Kooperationspartners verkauft; zum zweiten auf der höchstmöglichen Integration bei exzellenter Produkt- und Servicequalität: Die Zusammenarbeit erfolgt im Rahmen der strategischen Ausrichtung des Partners. Die Versicherungsunternehmen entwickeln exklusive und maßgeschneiderte Produkte für die Kundensegmente der Bank und sind dabei vollständig in den jeweiligen Marktauftritt eingegliedert. Die Integration in die IT-Systeme der Partner erleichtert zudem die ganzheitliche Beratung beim Verkauf von Bank- und Versicherungsprodukten. Und zum dritten beruht der Erfolg auf der maßgeschneiderten Vertriebsunterstützung des Partners: Die Vertriebsmitarbeiter der Bank erhalten ein individuelles Training und eine exklusive Betreuung durch Vertriebscoaches der Versicherungsgesellschaften. Dabei werden Produktfachwissen und Verkaufsansätze vermittelt. Zudem stellen die Versicherungsgesellschaften leicht verständliche und unterstützende Verkaufsmaterialien zur Verfügung.

Entwicklung der PB Pensionskasse AG

Die PB Pensionskasse AG ist maßgeblich geprägt durch das Konsortialgeschäft aus dem MetallRente-Konsortium. Die PB Pensionskasse AG beabsichtigt die Veräußerung dieses Lebensversicherungsportfolios. Im Rahmen der Transaktion werden neben den versicherungstechnischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten Kapitalanlagen zur Bedeckung der Verpflichtungen an den Erwerber veräußert. Diese Transaktion dient der Fokussierung gemäß der beabsichtigten Unternehmensausrichtung. Die Bestandsübertragungsgespräche sind mittlerweile soweit fortgeschritten, dass mit einer Entscheidung im ersten Quartal 2012 gerechnet werden kann. Der verbleibende eigenvermittelte Bestand wird daraufhin entweder auf die PB Lebensversicherung AG oder eine andere Pensionskasse im Konzern übertragen. Sofern eine Übertragung an den potentiellen Erwerber nicht zustande kommt, werden Gespräche mit der Metallrente GmbH mit dem Ziel angestrebt, einen anderen übernahmewilligen Konsortialpartner der MetallRente zu finden.

Für das Jahr 2012 sieht sich der Vorstand der PB Pensionskasse AG gut aufgestellt und erwartet ein ausgeglichenes Ergebnis.

Hilden, 27. Februar 2012

Der Vorstand

Silke Fuchs

Fabian von Löbbecke

Bewegung des Bestandes an Pensionsversicherungen (ohne sonstige Versicherungen) im Geschäftsjahr 2011 (Anlage 1 zum Lagebericht)

	Anwärter		Invaliden- und Altersrenten			Hinterbliebenen- renten
	Männer Anzahl	Frauen Anzahl	Männer Anzahl	Frauen Anzahl	Summe der Jahresrenten EUR	Witwen Anzahl
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres	9.536	3.882	39	7	38.009	1
II. Zugang während des Geschäftsjahres
1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern	421	151	25	9	28.113	0
2. sonstiger Zugang	16	5	0	0	0	0
3. gesamter Zugang	437	156	25	9	28.113	0
III. Abgang während des Geschäftsjahres
1. Tod	12	5	0	0	0	0
2. Beginn der Altersrente	57	20	0	0	0	0
3. Berufs- und Erwerbsunfähigkeit (Invalidität)	0	0	0	0	0	0
4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf	0	0	0	0	0	0
5. Ausscheiden unter Zahlung von Rückkaufswerten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen	70	47	0	0	0	0
6. Ausscheiden ohne Zahlung von Rückkaufswerten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen	2	2	0	0	0	0
7. sonstiger Abgang	7	2				0
8. gesamter Abgang	147	76	0	0	0	0
IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres	9.826	3.963	64	15	66.122	1
davon:
1. beitragsfreie Anwartschaften	948	853	0	0	0	0
2. in Rückdeckung gegeben	0	0	0	0	0	0

	Hinterbliebenenrenten
			Summe der Jahresrenten
	Witwer Anzahl	Waisen Anzahl	Witwen EUR	Witwer EUR	Waisen EUR
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres	0	1	856	127	507
II. Zugang während des Geschäftsjahres
1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern	0	0	0	0	0
2. sonstiger Zugang		0	243	40	0
3. gesamter Zugang	0	0	243	40	0
III. Abgang während des Geschäftsjahres
1. Tod	0	0	0	0	0
2. Beginn der Altersrente	0	0	0	0	0
3. Berufs- und Erwerbsunfähigkeit (Invalidität)	0	0	0	0	0
4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf	0	0	0	0	0
5. Ausscheiden unter Zahlung von Rückkaufswerten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen	0	0	0	0	0
6. Ausscheiden ohne Zahlung von Rückkaufswerten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen	0	0	0	0	0
7. sonstiger Abgang	0	0	0	0	272
8. gesamter Abgang	0	0	0	0	272
IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres	0	1	1.098	167	235
davon:
1. beitragsfreie Anwartschaften	0	0	0	0	0
2. in Rückdeckung gegeben	0	0	0	0	0

Bewegung des Bestandes an Zusatzversicherungen im Geschäftsjahr 2011 (Anlage 2 zum Lagebericht)

	Unfall-Zusatzversicherungen		Sonstige Zusatzversicherungen
	Anzahl der Versicherungen	Versicherungs- summe TEUR	Anzahl der Versicherungen	Versicherungs- summe TEUR
1. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres	0	0	1.112	21.173
2. Bestand am Ende des Geschäftsjahres	0	0	1.142	21.303
davon in Rückdeckung gegeben	0	0	0	0

Versicherungsarten (Anlage 3 zum Lagebericht)

Die Produktpalette der PB Pensionskasse AG umfasste im Berichtsjahr:

Rentenversicherung

―	konventionelle Rentenversicherung
―	fondsgebundene Rentenversicherung

Zusatzversicherung

―	Berufsunfähigkeits- bzw. Invaliditätszusatzversicherung
―	Risikozusatzversicherung
―	sonstige Zusatzversicherungen

Jahresabschluss.

Bilanz zum 31.12.2011

Aktiva

TEUR	31.12.2011	31.12.2011	31.12.2011	31.12.2010
A. Immaterielle Vermögensgegenstände			0	1
B. Kapitalanlagen
I. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	2			484
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	16.979			12.946
3. Sonstige Ausleihungen	84.283			81.589
4. Einlagen bei Kreditinstituten	10.624			3.995
5. Andere Kapitalanlagen	0			0
		111.889		99.013
			111.889	99.014
C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen			2.947	2.870
D. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft
- davon an verbundene Unternehmen: 0 (0) TEUR
- davon gegenüber Untern. mit denen ein Beteiligungsverh. besteht: 0 (0) TEUR
1. Versicherungsnehmer
a) fällige Ansprüche	66			129
b) noch nicht fällige Ansprüche	96			82
		162		210
2. Versicherungsvermittler		0		1
			162	212
II. Sonstige Forderungen		1.739	0	1.529
- davon an verbundene Unternehmen: 0 (0) TEUR
- davon gegenüber Untern. mit denen ein Beteiligungsverh. besteht: 0 (0) TEUR
			1.900	1.741
E. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand		2.724		702
			2.724	702
F. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten		2.350		2.174
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten		0		17
			2.350	2.191
Summe der Aktiva			121.810	106.518

Ich bestätige hiermit entsprechend § 73 VAG, dass die im Vermögensverzeichnis aufgeführten Vermögensanlagen den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen gemäß angelegt und vorschriftsmäßig sichergestellt sind.

Köln, den 24. Februar 2012

Der Treuhänder

Walter Schmidt

Passiva

TEUR	31.12.2011	31.12.2011	31.12.2011	31.12.2010
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	5.000			5.000
nicht eingefordertes Kapital	-3.700			-3.700
eingefordertes Kapital		1.300		1.300
II. Kapitalrücklage		4.722		4.722
III. Gewinnrücklagen
gesetzliche Rücklage		15		8
IV. Bilanzgewinn		140		75
			6.177	6.105
B. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge
1. Bruttobetrag	1.797			1.840
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	0			0
		1.797		1.840
II. Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag	108.594			93.981
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	0			0
		108.594		93.981
III. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
1. Bruttobetrag	124			116
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	0			0
		124		116
IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
1. Bruttobetrag	1.892			1.283
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft	0			0
		1.892		1.283
			112.407	97.220
C. Versicherungstechnische Rückstellungen im Bereich der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird Deckungsrückstellung				0
1. Bruttobetrag		2.947		2.870
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft		0		0
			2.947	2.870
D. Andere Rückstellungen			83	89
E. Andere Verbindlichkeiten				0
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft		130		150
- davon gegenüber verbundenen Unternehmen: 0 (0) TEUR
- davon gegenüber Untern. mit denen ein Beteiligungsverh. besteht: 0 (0) TEUR
II. Sonstige Verbindlichkeiten		65		36
- davon aus Steuern: 0 (0) TEUR
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: 0 (0) TEUR
- davon gegenüber verbundenen Unternehmen: 40 (0) TEUR
- davon gegenüber Untern. mit denen ein Beteiligungsverh. besteht: 0 (0) TEUR
			195	186
F. Rechnungsabgrenzungsposten			0	49
Summe der Passiva			121.810	106.518

Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter den Posten B.II. und C. der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung des § 341f HGB sowie der auf Grund des § 65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnung berechnet worden ist; für den Altbestand im Sinne des § 11c VAG in Verbindung mit § 118b Abs. 5 Satz 2 VAG ist die Deckungsrückstellung nach dem zuletzt am 13. Januar 2012, Gesch.-Z VA 14-I 5500-2275-2010/0002 (2012/0018637), genehmigten Geschäftsplan berechnet worden.

Köln, den 24. Februar 2012

Die verantwortliche Aktuarin

Sabine Herde

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2011

TEUR	2011	2011	2011	2010
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge	14.011			14.103
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge	0			0
		14.011		14.103
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge	43			80
d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den Bruttobeitragsüberträgen	0			0
		43		80
			14.054	14.183
2. Beiträge aus der Brutto-Rückstellung für Beitragsrückerstattung			466	520
3. Erträge aus Kapitalanlagen			4.421	3.778
- davon aus verbundenen Unternehmen: 0 (0) TEUR
4. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen			0	386
5. Sonstige versicherungstechnische Erträge für eigene Rechnung			84	6
6. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	-1.438			-1.294
bb) Anteil der Rückversicherer	0			0
		-1.438		-1.294
b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	-8			-3
bb) Anteil der Rückversicherer	0			0
		-8		-3
			-1.447	-1.297
7. Veränderung der sonstigen versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen
Deckungsrückstellung
a) Bruttobetrag		-14.690		-15.095
b) Anteil der Rückversicherer		0		0
			-14.690	-15.095
8. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung			-1.100	-765
9. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung			-1.217	-1.130
10. Aufwendungen für Kapitalanlagen			-123	-303
11. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen			-153	-0
12. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen für eigene Rechnung			-63	-123
13. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung			232	160
II. Nichtversicherungstechnische Rechnung
1. Sonstige Erträge			4	1
2. Sonstige Aufwendungen			-88	-82
3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			148	79
4. Jahresüberschuss			148	79
5. Einstellungen in Gewinnrücklagen			-7	-4
6. Bilanzgewinn			140	75

Anmerkung: Aufwandsposten sind zusätzlich mit einem Minuszeichen vor dem entsprechenden Betrag gekennzeichnet.

Anhang

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches in Verbindung mit der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen aufgestellt.

Aktiva

Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere werden zu Anschaffungskosten oder den darunter liegenden Marktwerten bewertet. Wertpapiere, die dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen, werden gemäß § 341b HGB nach dem gemilderten Niederstwertprinzip bewertet. Die Ermittlung des beizulegenden Wertes erfolgt dabei für Aktien und Aktienfonds mittels eines Ertragswertverfahrens je Aktie auf Basis der von unabhängigen Analysten geschätzten jährlichen Gewinnerwartungen oder der darüber liegenden Marktwerte. Dabei werden bei Bedarf zusätzliche pauschale Abschläge vorgenommen. Für Renten und Rentenfonds erfolgt die Ermittlung auf Basis eines Nominalwertverfahrens, das auf dem Ansatz des bei Endfälligkeit zu erwartenden Nominalwertes beruht, sofern keine bonitätsbedingten Anpassungen vorzunehmen sind. Für gemischte Fonds erfolgt die Ermittlung separat für die einzelnen Bestandteile wie Aktien und Renten nach den oben genannten Verfahren.

Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen und Darlehen, übrige Ausleihungen sowie Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine werden aufgrund der Neuregelung des § 341c HGB seit dem 1.1.2011 mit den fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Entsprechend der Regelung des § 341c Abs. 3 HGB wird bei Erwerb der Kaufkurs angesetzt und der Unterschiedsbetrag zum Rückzahlungsbetrag wird über die Effektivzinsmethode über die Restlaufzeit amortisiert. Die in Vorjahren ausgewiesenen Agio- und Disagiobestände wurden zum 1.1.2011 aufgrund der Neuregelung des § 341c HGB, die eine Bilanzierung zu fortgeführten Anschaffungskosten vorschreibt, aufgelöst und den entsprechenden Buchwerten zugeordnet.

Im Rahmen des Wertaufholungsgebots werden auf Vermögensgegenstände, die in früheren Jahren abgeschrieben wurden, Zuschreibungen bis zur Höhe der fortgeführten Anschaffungswerte oder auf einen niedrigeren Verkehrs- oder Börsenwert vorgenommen. Die Zuschreibungen werden erfolgswirksam vereinnahmt.

Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen werden mit dem Zeitwert bilanziert.

Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an Versicherungsnehmer werden mit den Nominalwerten, vermindert um Pauschalwertberichtigungen angesetzt. Die Ermittlung erfolgt nach den gegenüber der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) festgelegten Methoden.

Alle übrigen Aktivposten werden mit den Nominalbeträgen angesetzt.

Passiva

Die in Vorjahren ausgewiesenen Disagiobeträge wurden zum 1.1.2011 aufgrund der Neuregelung des § 341c HGB, die eine Bilanzierung zu fortgeführten Anschaffungskosten vorschreibt, aufgelöst und den entsprechenden Buchwerten zugeordnet.

Die Beitragsüberträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft stammen aus dem Beteiligungsgeschäft und werden daher von den federführenden Gesellschaften übernommen. Die steuerlichen Bestimmungen werden beachtet.

Die Deckungsrückstellung für den Altbestand im Sinne von § 11c VAG in Verbindung mit § 118b Abs. 5 Satz 2 VAG wird nach den genehmigten geltenden Geschäftsplänen berechnet. Die Deckungsrückstellung für den Neubestand wird unter Beachtung des § 341f HGB sowie der auf Grund des § 65 Abs. 1 VAG erlassenen Rechtsverordnung berechnet. Die Deckungsrückstellung wird für jede Versicherung einzeln gerechnet und unter Berücksichtigung des Beginnmonats auf den Bilanztermin abgegrenzt.

Die Deckungsrückstellung der Verträge der Pensionskasse, bei denen das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird (Fondsgebundene Rentenversicherungen), errechnet sich nach der retrospektiven Methode aus den vorhandenen Anteileinheiten der einzelnen Versicherungen, die am Bilanzstichtag zum Zeitwert bewertet werden.

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle sowie Rückkäufe, Rückgewährbeträge und Austrittsvergütungen für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft wird für die in Frage kommenden Versicherungen einzeln ermittelt. Aufwendungen für die Regulierung von Versicherungsleistungen werden in steuerlich zulässiger Höhe berücksichtigt.

Die übrigen Rückstellungen werden nach dem Grundsatz vorsichtiger kaufmännischer Bewertung mit ihrem voraussichtlichen Erfüllungsbetrag angesetzt und soweit die erwarteten Laufzeiten mehr als ein Jahr betragen, gemäß § 253 Abs. 2 HGB mit dem von der Bundesbank gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung (RückAbzinsVO) veröffentlichten durchschnittlichen Zinssatz der letzten sieben Jahre abgezinst.

Passive Steuerlatenzen bestehen zum 31. Dezember 2011 nicht. Aktive Steuerlatenzen aufgrund der handels- und steuerrechtlich voneinander abweichenden Realisationszeitpunkte von Genüssen sowie aufgrund der handels- und steuerrechtlich voneinander abweichenden Grundsätze der Rückstellungsbewertung werden in Ausübung des Wahlrechts nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB nicht aktiviert.

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit einem Körperschaftsteuersatz (inkl. Solidaritätszuschlag) von 15,8% und einem Gewerbesteuersatz von 14,0%. Die effektive Steuerquote liegt aufgrund der Nutzung von steuerlichen Verlustvorträgen unter der nominellen Steuerquote.

Alle übrigen Passivposten werden mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Versicherungstechnische Methoden und Berechnungsgrundlagen für die Ermittlung der Deckungsrückstellung

Alle Leistungen der Versicherungsverträge sind dem Grundsatz der Vorsicht entsprechend berücksichtigt worden. Die vertraglichen Leistungen umfassen dabei auch garantierte Rückkaufwerte, beitragsfreie Versicherungsleistungen und Verwaltungskosten für beitragsfreie Versicherungsjahre sowie solche Gewinnanteile, auf die die Versicherungsnehmer bereits einen Anspruch haben (ausgenommen verzinslich angesammelte Gewinnanteile). Die Deckungsrückstellungen sind mit Ausnahme der Deckungsrückstellung für die fondsgebundene Rentenversicherung, bei denen die retrospektive Methode angewandt wird, nach der prospektiven Methode mit impliziter Berücksichtigung der künftigen Kosten einzelvertraglich berechnet worden.

Für alle übrigen Verträge und Vertragsbestandteile wurde die Deckungsrückstellung in Höhe der zugehörigen Kapitalanlagen angesetzt.

Der Anteil des eigenvermittelten Geschäftes an der Deckungsrückstellung beträgt 24,3 %; davon entfallen 21,1 % auf Verträge mit Rechnungszins 3,25 %, 2,7 % auf Verträge mit Rechnungszins 2,75 % und 0,5 % auf Verträge mit Rechnungszins 2,25 %. Der Anteil des Konsortialgeschäftes MetallRente an den Deckungsrückstellung beträgt 75,7 %; davon entfallen 44,6 % auf Verträge mit Rechnungszins 3,25 %, 24,8 % auf Verträge mit Rechnungszins 2,75 % und 6,3 % auf Verträge mit Rechnungszins 2,25 %.

Erläuterung der Rechnungsgrundlagen für das eigenvermittelte Geschäft

Rechnungsgrundlage für Rentenversicherungen

Rechnungszins	3,25 % p.a. Zugang bis 31. Dezember 2004
Ausscheideordnung	Sterbetafel der Deutschen Aktuarvereinigung (DAV)
Erlebensfallrisiko	DAV 2004 R-Bestand zuzüglich 7/20 der Differenz von DAV 2004 R-B20 und DAV 2004 R-Bestand (Versicherungen im Rentenbezug DAV 2004 R-B20)

Die laufende Überprüfung der Entwicklung des Sterblichkeitstrends durch die Deutsche Aktuarvereinigung e.V. (DAV) hat ergeben, dass die Sterbetafel DAV 2004 R-Bestand zum 31. Dezember 2011 nicht mehr angemessene Sicherheitsmargen enthält und eine Reservestärkung in Höhe von sieben Zwanzigstel der Differenz der nach DAV 2004 R-B20 und DAV 2004 R-Bestand berechneten Deckungsrückstellungen erforderlich ist. Die PB Pensionskasse AG ist den Vorschlägen der DAV gefolgt und hat die Deckungsrückstellungen von vor dem 1. Januar 2005 abgeschlossenen, aufgeschobenen Rentenversicherungen entsprechend angepasst.

Rechnungszins	2,75 % p.a. Zugang 1. Januar 2005 bis 31. Dezember 2006 2,25 % p.a. Zugang ab 1. Januar 2007
Ausscheideordnung	Sterbetafel der Deutschen Aktuarvereinigung (DAV)
Erlebensfallrisiko	DAV 2004 R

Rechnungsgrundlagen für sonstige Versicherungen

Rechnungszins	3,25 % p.a. Zugang bis 31. Dezember 2004 2,75 % p.a. Zugang 1. Januar 2005 bis 31. Dezember 2006 2,25 % p.a. Zugang ab 1. Januar 2007
Ausscheideordnung	Sterbetafel der Deutschen Aktuarvereinigung (DAV)
Todesfallrisiko	DAV 1994 T
Ausscheideordnung	Tafeln der Deutschen Aktuarvereinigung (DAV)
Berufsunfähigkeit	DAV 1997 I/TI/RI (ab 1. Januar 2005 Invalidisierungswahrscheinlichkeiten des 5-Berufsgruppen-Tarifs der Münchener Rückversicherung auf Basis der DAV 1997 I)

Beteiligungsgeschäft

Bei Mitversicherungsverträgen werden die von den federführenden Gesellschaften übernommenen Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung - ihrem wirtschaftlichen Charakter folgend - für unseren Anteil den entsprechenden Jahresabschlussposten zugeordnet. Für die anteilige Deckungsrückstellung wurden die vom Konsortialführer im Januar 2012 mitgeteilten endgültigen Werte für die Deckungsrückstellung verwendet, für die der Verantwortliche Aktuar des Konsortialführers die versicherungsmathematische Bestätigung gemäß § 2 Abs. 1 der Aktuarverordnung abgegeben hat bzw. abgeben wird.

Hinweis:

Zur Verbesserung der Übersichtlichkeit des Abschlusses, werden die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und der Anhang in Tausend Euro aufgestellt. Die einzelnen Posten, Zwischen- und Endsummen werden kaufmännisch gerundet. Die Addition der Einzelwerte kann daher von den Zwischen- und Endsummen um Rundungsdifferenzen abweichen.

Erläuterungen zur Bilanz - Aktiva

Entwicklung der Aktivposten A und B.I. im Geschäftsjahr 2011

TEUR	Bilanzwerte Vorjahr	Zugänge	Umbu- chungen	Abgänge	Zuschrei- bungen	Abschrei- bungen	Bilanzwerte Geschäftsjahr
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1	0	0	0	0	-1	0
B. Kapitalanlagen
I. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	484	3	0	-484	0	-0	2
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	12.946	7.485	0	-3.510	58	0	16.979
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	44.000	8	0	-548	0	0	43.459
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	37.500	3.216	0	-10	0	0	40.706
c) übrige Ausleihungen	89	30	0	0	0	0	118
4. Einlagen bei Kreditinstituten	3.995	23.225	0	-16.595	0	0	10.624
5. Andere Kapitalanlagen	0	0	0	0	0	0	0
Summe B.	99.013	33.965	0	-21.148	58	-0	111.889
Summe	99.014	33.965	0	-21.148	58	-1	111.889

Zu B. Kapitalanlagen

Derivate

Es wurden keine Derivate im Portfolio der PB Pensionskasse AG im Berichtsjahr eingesetzt.

Strukturierte Produkte

Strukturierte Produkte waren zum 31.12.2011 mit einem Gesamtbuchwert von 2.000 TEUR im Bestand.

Ermittlung der Zeitwerte der Kapitalanlagen

Die Zeitwerte der Namensschuldverschreibungen, der Schuldscheinforderungen und Darlehen sowie der übrigen Ausleihungen wird mit Hilfe von produkt- und ratingspezifischen Renditekurven ermittelt. Bei den verwendeten Spreadaufschlägen werden spezielle Ausgestaltungen wie zum Beispiel Einlagensicherung, Gewährträgerhaftung oder Nachrangigkeit berücksichtigt. Die Zeitwertermittlung bei Zero-Namensschuldverschreibungen und Zero-Schuldscheinforderungen beruht auf eigenen Berechnungen der Gesellschaft nach finanzmathematischen Methoden.

Die Bewertung der übrigen Kapitalanlagen richtet sich grundsätzlich nach den Börsenkursen bzw. Rücknahmepreisen zum Bilanzstichtag. Soweit diese in Einzelfällen nicht verfügbar waren, werden Renditekurse herangezogen.

Kapitalanlagen

TEUR	Buchwerte	Zeitwerte	Saldo
I. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	2	2	0
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	16.979	18.971	1.992
3. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	43.459	47.117	3.658
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	40.706	43.904	3.198
c) übrige Ausleihungen	118	118	0
4. Einlagen bei Kreditinstituten	10.624	10.624	0
Summe	111.889	120.737	8.847

Bei folgenden zu Anschaffungskosten bilanzierten Kapitalanlagen lagen die Zeitwerte unter den Buchwerten:

Kapitalanlagen mit stillen Lasten

TEUR	Buchwerte	Zeitwerte
Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	934	788
sonstige Ausleihungen	2.500	2.313
Summe	3.434	3.101

Hierbei wurden unter Anwendung von § 341b Absatz 2 Satz 1 HGB durch die Widmung als Anlagevermögen Abschreibungen in Höhe von 146 (0) TEUR vermieden. Es handelt sich hierbei unserer Einschätzung nach um vorübergehende Wertminderungen.

Zu C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen

	2011			2010
EUR	Anzahl der Anteileinheiten	Wert pro Anteil	Tageswert des Anlagestocks	Anzahl der Anteileinheiten	Wert pro Anteil	Tageswert des Anlagestocks
PB Balanced	29,083	51,04	1.484	22,130	53,79	1.190
Fidelity Growth Europe	117,653	8,68	1.021	86,620	10,31	893
PB Europe	54,738	29,11	1.593	39,980	36,04	1.441
PB Triselect	131,260	42,42	5.568	109,950	46,06	5.064
DWS Top Rendite	52,976	81,18	4.301	34,520	80,09	2.765
anteiliger Anlagestock aus Konsortialvertrag			2.933.377			2.858.589
Gesamtwert der Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen			2.947.344			2.869.943

Zu D.I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft

TEUR	31.12.2011	31.12.2010
1. Versicherungsnehmer
a) fällige Ansprüche	66	129
b) noch nicht fällige Ansprüche	96	82
2. Versicherungsvermittler	0	1
Summe	162	212

Zu F. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	31.12.2011	31.12.2010
Auf Folgejahre entfallende Agiobeträge (Unterschiedsbetrag gemäß § 341c Abs. 2 HGB)
Schuldscheindarlehen	0	16
Namensschuldverschreibungen	0	1
Abgegrenzte Zinsen und Mieten
Inhaberschuldverschreibungen	220	139
Namensschuldverschreibungen	1.198	1.206
Schuldscheindarlehen	932	829
Summe	2.350	2.191

Erläuterungen zur Bilanz - Passiva

Zu A.I. Gezeichnetes Kapital

Das als "Gezeichnetes Kapital" ausgewiesene Grundkapital beträgt 5.000 (5.000) TEUR, ist eingeteilt in 5.000 Stammaktien á 1.000 EUR und zu 26 % (= 1.300 TEUR) eingezahlt. Die ausstehenden Einlagen von 3.700 TEUR sind nicht eingefordert.

Zu A.III. gesetzliche Gewinnrücklagen

TEUR
Stand 1.1.2011	8
Einstellungen in die Gewinnrücklagen	7
Stand 31.12.2011	15

Zu B.IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung (RfB)

TEUR
Stand 1.1.2011	1.283
Entnahme für Gewinnanteile an Versicherungsnehmer	-491
Zuweisungen aus dem Überschuss des Geschäftsjahres	1.100
Stand 31.12.2011	1.892

Zusammensetzung der RfB

TEUR
RfB, die auf bereits festgelegte, aber noch nicht zugeteilte Beträge entfällt
a) laufende Gewinnanteile	431
b) Schlussgewinnanteile und Schlusszahlungen	2
c) Beträge für die Mindestbeteiligung an Bewertungsreserven	0
d) Beträge zur Beteiligung an Bewertungsreserven, jedoch ohne Beträge nach c)	2
RfB, die auf den Teil des Schlussgewinnanteilfonds entfällt, der
e) für die Finanzierung von Gewinnrenten zurückgestellt wird, jedoch ohne Beträge nach a)	0
f) für die Finanzierung von Gewinnanteilen und Schlusszahlungen zurückgestellt wird, jedoch ohne Beträge nach den Buchstaben b) und e)	1.141
g) für die Finanzierung der Mindestbeteiligung an den Bewertungsreserven zurückgestellt wird, jedoch ohne Beträge nach c)	0
h) ungebundener Teil der RfB (ohne a) bis g))	316
Summe	1.892

Der Schlussüberschussanteilfonds in den Posten e) bis g), wird gemäß § 28 RechVersV (Grundsätze der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen) berechnet.

Der Teil des Schlussüberschussanteilfonds, der für die Finanzierung von Gewinnrenten zurück gestellt wird, wird für nicht garantierte Gewinnrenten aus der Differenz der Leistungsbarwerte mit Rechnungsgrundlagen zweiter Ordnung sowie der garantierten Rechnungsgrundlagen der Deckungsrückstellung in der Rentenbezugszeit ermittelt.

Der Teil des Schlussüberschussanteilfonds, der für die Finanzierung von Schlussüberschussanteilen und Schlusszahlungen zurückgestellt wird, enthält Mittel für noch nicht fällige summenabhängige und zinsabhängige Schlussüberschüsse. Für den regulierten und den deregulierten Bestand wird der Schlussüberschussanteilfonds des summenabhängigen Schlussüberschusses nach dem für den regulierten Bestand festgelegten Verfahren berechnet. Dabei wird die Berechnung in der Weise durchgeführt, dass der für den Rentenübergang vorgesehene Schlussüberschussanteil mit dem Verhältnis von abgelaufener Versicherungsdauer zu gesamter Aufschubzeit bewertet und mit einem Zinssatz von 3,8 % diskontiert wird. Für die zinsabhängigen Schlussüberschüsse des regulierten und des deregulierten Bestandes wird der Schlussüberschussanteilfonds durch Diskontierung des erwarteten und nach Maßgabe des zeitlichen Verlaufs der Entstehung der Erträge aus Kapitalanlagen gekürzten Endwertes berechnet. Der zinsabhängige Schlussüberschussanteilsfonds wird mit dem Bilanzwert des Abschlusses 2009 maximiert.

Zu D. Andere Rückstellungen

TEUR	31.12.2011	31.12.2010
Sonstige Rückstellungen
b) übrige Personalverpflichtungen	14	7
c) zu zahlende Kosten und Gebühren	6	6
d) Jahresabschlusskosten	54	66
e) Provisionen	5	5
j) übrige Rückstellungen	4	5
Summe	83	89

Zu E.I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft

TEUR	31.12.2011	31.12.2010
1. gegenüber Versicherungsnehmern	69	104
2. gegenüber Versicherungsvermittlern	61	47
Summe	130	150

Die Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber Versicherungsnehmern enthalten verzinslich angesammelte Überschussanteile in Höhe von 46 (29) TEUR.

Zu E.II. Sonstige Verbindlichkeiten

Von diesen Verbindlichkeiten haben 0 (0) TEUR eine Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren.

Zu F. Rechnungsabgrenzungsposten

TEUR	31.12.2011	31.12.2010
auf Folgejahre entfallende Disagiobeträge (Unterschiedsbetrag gemäß § 341c Abs. 2 HGB)	0	49
übrige Rechnungsabgrenzungsposten	0	0
Summe	0	49

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Zu I.1.a) Gebuchte Bruttobeiträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft

TEUR	2011	2010
Einzelversicherungen	3.241	3.455
Kollektivversicherungen	10.770	10.648
laufende Beiträge	13.818	13.928
Einmalbeiträge	193	175
aus Verträgen:
ohne Gewinnbeteiligung	0	0
mit Gewinnbeteiligung	13.660	13.723
bei denen das Kapitalanlagerisiko von den Versicherungsnehmern getragen wird	351	380
Summe	14.011	14.103

Zu I.3. Erträge aus Kapitalanlagen

TEUR	2011	2010
a) Erträge aus anderen Kapitalanlagen	4.153	3.595
b) Erträge aus Zuschreibungen	58	107
c) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen	210	76
Summe	4.421	3.778

Zu. I.10. Aufwendungen für Kapitalanlagen

TEUR	2011	2010
a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen	-123	-126
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen	0	-162
c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen	-1	-15
Summe	-123	-303

Davon entfallen auf Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von 0 (0) TEUR.

Die Abschreibungen auf Kapitalanlagen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 277 Abs. 3 Satz 1 HGB von 0 (162) TEUR.

Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die PB Pensionskasse AG ist gemäß § 124 ff. VAG Mitglied des Sicherungsfonds für die Lebensversicherer. Der Sicherungsfonds kann Sonderbeiträge in Höhe von 1 ‰ der Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen erheben; dies entspricht einer Verpflichtung von 97 TEUR.

Zusätzlich hat sich die Gesellschaft verpflichtet, dem Sicherungsfonds oder alternativ der Protektor Lebensversicherungs-AG finanzielle Mittel zur Verfügung zu stellen, sofern die Mittel des Sicherungsfonds bei einem Sanierungsfall nicht ausreichen. Die Verpflichtung beträgt 1 % der Summe der versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen unter Anrechnung der zu diesem Zeitpunkt bereits an die Sicherungsfonds geleisteten Beiträge. Unter Einschluss der oben genannten Einzahlungsverpflichtungen aus den Beitragszahlungen an den Sicherungsfonds beträgt die Gesamtverpflichtung zum Bilanzstichtag 1.134 TEUR.

Haftungsverhältnisse

Zum Stichtag bestehen finanzielle Risiken in Höhe von 14 TEUR aus Haftungsfreistellungserklärungen, die die Gesellschaft gegenüber Arbeitgebern im Zusammenhang mit Entgeltumwandlungsvereinbarungen abgegeben hat, die gezillmerte Tarife vorsehen.

Beteiligungen an unserer Gesellschaft

Alleinaktionär unserer Gesellschaft ist die Talanx Deutschland Bancassurance GmbH, Köln. Diese Mehrheitsbeteiligung ist uns nach § 20 Abs. 4 AktG angezeigt worden.

Konzernabschluss

Der HDI Haftpflichtverband der Deutschen Industrie V.a.G., Hannover, erstellt den Konzernabschluss für den größten Konsolidierungskreis, die Talanx AG für den kleinsten Konsolidierungskreis. Die PB Pensionskasse AG wird in beide Konzernabschlüsse einbezogen. Die Konzernabschlüsse werden im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gegeben und sind auch am jeweiligen Sitz der Muttergesellschaften in Hannover, Riethorst 2, erhältlich.

Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter, Personalaufwendungen

TEUR	2011	2010
1. Provisionen der Versicherungsvertreter im Sinne des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene Geschäft	579	614
2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter im Sinne des § 92 HGB	0	0
3. Löhne und Gehälter	0	0
4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung	0	0
5. Aufwendungen für Altersversorgung	0	0
Summe	579	614

Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter.

Organe

Unsere Aufsichtsrats- und Vorstandsmitglieder sind auf den Seiten 6 und 7 aufgeführt.

Organbezüge

Die Gesamtbezüge der aktiven Vorstandsmitglieder für ihre Tätigkeit in unserer Gesellschaft betrugen 22 TEUR. Sofern sie auch Organe anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns sind, erhielten die Vorstandsmitglieder darüber hinaus Bezüge für ihre Tätigkeit in diesen Gesellschaften.

Der Aufsichtsrat erhielt im Geschäftsjahr keine Bezüge.

Im Geschäftsjahr 2011 erzielte die PB Pensionskasse AG einen Jahresüberschuss in Höhe von 148 TEUR. Der Bilanzgewinn in Höhe von 140 TEUR wird vollständig an die Alleinaktionärin Talanx Deutschland Bancassurance GmbH ausgeschüttet.

Hilden, 27. Februar 2012

Der Vorstand

Silke Fuchs

Fabian von Löbbecke

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers.

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der PB Pensionskasse Aktiengesellschaft, Hilden, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der PB Pensionskasse Aktiengesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Köln, den 7. März 2012

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Rainer Husch, Wirtschaftsprüfer

Alexander Kulms, Wirtschaftsprüfer

Überschussbeteiligung.

Sofern die für das Jahr 2012 erklärten Überschussanteilsätze von denen im Vorjahr für das Jahr 2011 erklärten Überschussanteilsätze abweichen, sind die im Vorjahr für das Jahr 2011 erklärten Überschussanteilsätze zum Vergleich in Klammern angegeben.

A. Abrechnungsverband K und Bestandsgruppe K

1. Abrechnungsverband K, Gewinnverband 1.1 und Bestandsgruppe K, Gewinnverband 1.1

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 0,65 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2005. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 3,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung im Abrechnungsverband K ein nach dem genehmigten Geschäftsplan bestimmter anteiliger Wert bzw. in der Bestandsgruppe K ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Beitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,1 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2006	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,0 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,0 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 40 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgegelaufenen Versicherungsjahres fällig.

2. Abrechnungsverband K, Gewinnverband 1.2 und Bestandsgruppe K, Gewinnverband 1.2

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 0,6 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,45 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2005. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2007	0 %
01.01.2008 - 31.12.2012	0,1 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 1,75 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
Bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung im Abrechnungsverband K ein nach dem genehmigten Geschäftsplan bestimmter anteiliger Wert bzw. in der Bestandsgruppe K ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,1 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2006	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,0 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,0 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 40 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

3. Bestandsgruppe K, Gewinnverband 2.1

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2007. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 3,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Beitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2007	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

4. Bestandsgruppe K, Gewinnverband 2.2

In der Aufschubzeit

Bei Versicherungen mit laufender Beitragszahlung erhält die einzelne Versicherung erstmalig zu Beginn der ersten Beitragszahlungsperiode und letztmalig zu Beginn der letzten Periode der Beitragszahlungsdauer einen Grundüberschuss in Höhe von 4,0 % des Überschuss berechtigten Beitrages. Der Überschuss berechtigte Beitrag ist der vereinbarte Bruttobeitrag.

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2007. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 1,75 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2007	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

5. Bestandsgruppe K, Gewinnverband 3.1

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2008. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer, bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 1,75 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Beitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2008	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

6. Bestandsgruppe K, Gewinnverband 3.2

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2008. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 0 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer, bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 0,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2008	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2011 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2011	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

7. Bestandsgruppe K, Gewinnverband 4

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,65 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2012. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2012 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 0,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 0,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 2,1 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,75 %	0,65 %	0,65 %	0,55 %
01.01.2012	Frauen	0,7 %	0,6 %	0,6 %	0,5 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

B. Abrechnungsverband F und Bestandsgruppe F

1. Abrechnungsverband F, Gewinnverband 1.1 und Bestandsgruppe F, Gewinnverband 1.1

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 0,65 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU0140355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWS0N09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2005. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 3,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung im Abrechnungsverband K ein nach dem genehmigten Geschäftsplan bestimmter anteiliger Wert bzw. in der Bestandsgruppe K ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,1 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2006	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,0 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,0 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 40 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

2. Abrechnungsverband F, Gewinnverband 1.2 und Bestandsgruppe F, Gewinnverband 1.2

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 0,6 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,45 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU0140355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWSON09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2005. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2007	0 %
01.01.2008 - 31.12.2012	0,1 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 1,75 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
Bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung im Abrechnungsverband K ein nach dem genehmigten Geschäftsplan bestimmter anteiliger Wert bzw. in der Bestandsgruppe K ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,1 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2006	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,0 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,0 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 40 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2005 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

3. Bestandsgruppe F, Gewinnverband 2.1

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU0140355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWSON09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2007. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 3,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2007	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

4. Bestandsgruppe F, Gewinnverband 2.2

In der Aufschubzeit

Bei Versicherungen mit laufender Beitragszahlung erhält die einzelne Versicherung erstmalig zu Beginn der ersten Beitragszahlungsperiode und letztmalig zu Beginn der letzten Periode der Beitragszahlungsdauer einen Grundüberschuss in Höhe von 4,0 % des Überschuss berechtigten Beitrages. Der Überschuss berechtigte Beitrag ist der vereinbarte Bruttobeitrag.

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU0140355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWSON09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2007. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung. Fondsanlage 1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 1,75 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
Bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2007	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2007 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

5. Bestandsgruppe F, Gewinnverband 3.1

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU0140355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWSON09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2008. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 1,75 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2008	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

6. Bestandsgruppe F, Gewinnverband 3.2

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU014355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWSON09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W 32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2008. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 0 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 0,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
Bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,6 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,45 %	0,35 %	0,35 %	0,25 %
01.01.2008	Frauen	0,35 %	0,25 %	0,25 %	0,15 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Kombi-Rente, Ansammlung

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn eines Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,5 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres. Außerdem erhält die einzelne Versicherung zum Ende des Versicherungsjahres einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 35 % des Vererbungsbetrages (konventionelles Deckungskapital zum Ende des Versicherungsjahres multipliziert mit der rechnungsmäßigen Sterbewahrscheinlichkeit entsprechend dem Geschlecht und dem erreichten Alter).

Bei den Überschuss-Systemen Kombi-Rente und Ansammlung wird bei Tod des Versicherten im Jahr 2012 im Rentenbezug ein zinsabhängiger Schlussüberschussanteil gewährt. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem Rentenbeginn. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2008 - 31.12.2012	0,15 %

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

7. Bestandsgruppe F, Gewinnverband 4

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig nach Ablauf einer Wartefrist von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,65 %. Das maßgebliche Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres ohne Berücksichtigung einer gegebenenfalls mitversicherten Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung.

Zusammen mit dem nachfolgend angegebenen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil ergibt sich bei Verträgen, die im Deklarationszeitraum den vereinbarten Rentenbeginn erreichen, für das Jahr 2012 eine Gesamtverzinsung des maßgebenden Guthabens von 3,55 %.

Die einzelne Versicherung erhält nach Ablauf einer Wartezeit von zwei Jahren (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) ab dem Ende des dritten Versicherungsjahres jeweils vor der Hauptfälligkeit sowie letztmalig bei Ablauf der Aufschubzeit einen Fondsüberschussanteil in Promille des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Fondsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Fondsüberschussanteil beträgt in Abhängigkeit von den gewählten Fonds:

• Allianz Pimco Euro Bond Total Return - A - EUR	LU0140355917	0 ‰
• Allianz Pimco Rentenfonds - A - EUR	DE0008471400	0 ‰
• Allianz-RCM Global EcoTrends - A - EUR	LU0250028817	1,0 ‰
• Allianz-RCM Rohstofffonds A - EUR	DE0008475096	0,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2 EUR	LU0011850392	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund Hedg. A2 EUR	LU0212925753	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 USD	LU0122376428	2,5 ‰
• BlackRock Global Funds - World Mining Fund A2 USD	LU0075056555	2,5 ‰
• Carmignac Investissement (A)	FR0010148981	2,5 ‰
• Carmignac Patrimoine (A)	FR0010135103	2,5 ‰
• Carmignac Securite	FR0010149120	1,0 ‰
• CS EUROREAL A	DE0009805002	0 ‰
• DJE Real Estate P	LU0188853955	0 ‰
• DWS Europa Strategie Renten	DE0009769778	0 ‰
• DWS Eurorenta	LU0003549028	0 ‰
• DWS Immoflex Vermögensmandat	DE000DWSON09	0,5 ‰
• DWS Inter Genuss	DE0008490988	0 ‰
• DWS Invest BRIC Plus LD	LU0210302013	5,0 ‰
• DWS Invest Euro Bond Short LC	LU0145655824	0,5 ‰
• DWS Invest Total Return Bonds LD	LU0179217897	2,5 ‰
• DWS Sachwert Strategie Fonds Protekt Plus	LU0408719853	0,5 ‰
• DWS Sachwerte	DE000DWS0W32	3,0 ‰
• DWS Top 50 Asien	DE0009769760	1,0 ‰
• DWS Top Dividende	DE0009848119	1,0 ‰
• DWS US Growth	DE0008490897	1,0 ‰
• DWS Vermögensbildungsfonds I	DE0008476524	1,0 ‰
• Ethna-Aktiv E	LU0136412771	3,5 ‰
• Fidelity Funds - European Aggressive Fund	LU0083291335	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Fund ACC	LU0238202427	0,5 ‰
• Fidelity Funds - European Growth Fund	LU0048578792	2,5 ‰
• Fidelity Funds - EMEA Fund EUR	LU0303816028	2,5 ‰
• Fondak P	DE0008471012	0,5 ‰
• Gerling Rendite Fonds	DE0008481052	0 ‰
• Grundbesitz Europa RC	DE0009807008	0,5 ‰
• Grundbesitz Global RC	DE0009807057	0 ‰
• Henderson Horizon Pan European Property Equities A2	LU0088927925	4,0 ‰
• JPM Europe Strategic Value A (dist) - EUR	LU0107398884	0 ‰
• KBC Bonds High Interest Cap	LU0052033098	3,5 ‰
• M&G European Corporate Bond Fund A	GB0032178856	0,5 ‰
• M&G Global Basics Fund Euro A	GB0030932676	3,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund BP - USD	LU0076314649	2,5 ‰
• Nordea 1 - North American Value Fund HB - EUR	LU0255617598	2,5 ‰
• Postbank Balanced	DE0008006263	2,5 ‰
• Postbank Best Invest Wachstum	DE0009797779	3,5 ‰
• Postbank Dynamik DAX	LU0074279729	1,5 ‰
• Postbank Dynamik Innovation	LU0111266267	3,0 ‰
• Postbank Dynamik Vision	LU0130393993	3,0 ‰
• Postbank Euro Cash	DE0009797795	0 ‰
• Postbank Europa	DE0009770289	2,5 ‰
• Postbank Europafonds Aktien	DE0009797720	4,0 ‰
• Postbank Europafonds Renten	DE0009797704	1,5 ‰
• Postbank Eurorent	DE0008006255	1,0 ‰
• Postbank Megatrend	DE0005317374	2,5 ‰
• Postbank Protekt Plus	DE0007019879	2,5 ‰
• Postbank Strategie Protekt Plus II	LU0401737738	2,5 ‰
• Postbank Strategie Rent Medium	LU0268918090	2,0 ‰
• Postbank Triselect	DE0009770370	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Chance	LU0313082835	3,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Ertrag	LU0313082678	1,5 ‰
• Postbank Vermögensmanagement Plus Wachstum	LU0313082751	2,5 ‰
• Robeco Emerging Markets Equities EUR D	LU0187076913	3,0 ‰
• Sauren Global Balanced A	LU0106280836	0,5 ‰
• Sauren Global Growth A	LU0095335757	0,5 ‰
• Sauren Global Opportunities A	LU0106280919	0,5 ‰
• Templeton Growth (EUR) Fund A (acc) EUR	LU0114760746	2,5 ‰
• Threadneedle European Select Fund	GB0002771169	2,5 ‰
• Warburg - VGR Aktien Europa-Fonds	DE000A0HGL55	0 ‰

Maßgebliches Guthaben ist das Fondsgebundene Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Verträge, die in 2012 ihre Aufschubzeit beenden, erhalten einen zinsabhängigen Schlussüberschussanteil. Dieser Schlussüberschussanteil wird als Differenz zwischen den Werten bei Hochrechnung des Vertrages mit einem um einen deklarierten zusätzlichen Zinsüberschussanteil erhöhten deklarierten Gesamtzins (Rechnungszins zzgl. deklarierter Zinsüberschussanteil) zu den Werten, die sich bei Hochrechnung mit dem deklarierten Gesamtzins ergeben, gewährt. Die Hochrechnung bezieht sich auf alle Überschusszuteilungstermine ab dem 01.01.2012. Bei der Hochrechnung werden abhängig vom jeweiligen Zeitraum die folgenden zusätzlichen Zinsüberschussanteile angesetzt:

Zeitraum	zusätzlicher Zinsüberschussanteil zur Berechnung des zinsabhängigen Schlussüberschusses
01.01.2012 - 31.12.2012	0,15 %

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil beträgt für aufgeschobene Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme Ansammlung, Fondsanlage 0,25 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer,

bei Vereinbarung der Überschuss-Systeme BonusAnsammlung, BonusFondsanlage 0,5 ‰ der Bruttobeitragssumme für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Der summenabhängige Schlussüberschussanteil erhöht sich bei aufgeschobenen Kollektiv-Rentenversicherungen gegen laufende Beitragszahlung mit Rentenbeginn im Jahre 2012 in Abhängigkeit von der Kollektivgröße (Stichtag: 31.12.2011) um

Kollektivgröße	Schlussüberschussanteil
Bis 9 versicherte Personen	0 ‰ der Bruttobeitragssumme
10 bis 29 versicherte Personen	0,75 ‰ der Bruttobeitragssumme
30 bis 49 versicherte Personen	1,125 ‰ der Bruttobeitragssumme
50 bis 99 versicherte Personen	1,5 ‰ der Bruttobeitragssumme
100 bis 199 versicherte Personen	2,25 ‰ der Bruttobeitragssumme
ab 200 versicherte Personen	3,0 ‰ der Bruttobeitragssumme

für jedes beitragspflichtig zurückgelegte volle Jahr der Aufschubdauer.

Die angegebenen Sätze für die Schlussüberschussanteile gelten nur bei vereinbartem Beginn der Rentenzahlungen eines Vertrages innerhalb des Jahres 2012. Bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung innerhalb des Deklarationszeitraumes durch Tod des Versicherten oder im Rückkaufsfall wird eine anteilige Leistung auf die Schlussüberschussanteile fällig, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war. Bei Rückkauf wird eine Leistung aus den Schlussüberschussanteilen erst nach Ablauf einer Wartezeit von einem Drittel der Dauer zwischen Versicherungsbeginn und vereinbartem Rentenzahlungsbeginn, höchstens jedoch von 10 Jahren, fällig. Bei Kündigung in den letzten fünf Jahren vor dem Ende der Aufschubzeit, sofern die versicherte Person das rechnungsmäßige Alter von 60 Jahren erreicht hat, oder bei Kündigung infolge eines Arbeitgeberwechsels oder infolge der Beendigung des Arbeitsverhältnisses wird aus der Schlussüberschussbeteiligung die gleiche Leistung gezahlt wie in einem Leistungsfall bei Tod. Als Leistung aus den Schlussüberschussanteilen wird bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung ein nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen bestimmter anteiliger Zeitwert aus den Schlussüberschussanteilen gewährt. Dabei richtet sich der maßgebliche Anteil nach der nach Ablauf der Wartezeit zurückgelegten Versicherungsdauer, Beitragszahlungsdauer und der bereits bezahlten Bruttobeitragssumme.

Soweit laufende Überschussanteile verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

Im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält zu Beginn des Versicherungsjahres einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 2,1 % und einen Rentenüberschussanteil in Höhe von 0,45 % des maßgeblichen Guthabens. Im Zinsüberschussanteil ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das konventionelle Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Steigende Gewinnrente

Anfängliche zusätzliche beitragsfreie Rente bei Rentenbeginn in Prozent des zum Rentenzahlungsbeginn vorhandenen konventionellen Deckungskapitals je nach Rentenbeginn, Geschlecht und Rentenzahlungsweise:

Rentenbeginn	Geschlecht	Rentenzahlweise
		¹ / ₁₂	¹ / ₄	¹ / ₂	¹ / ₁
ab	Männer	0,75 %	0,65 %	0,65 %	0,55 %
01.01.2012	Frauen	0,7 %	0,6 %	0,6 %	0,5 %

Bei Rentenbezug im Jahre 2012 erhöht sich eine bereits fällige Steigende Gewinnrente zum Jahrestag des Beginns der Rentenzahlung um 1,5 % der gesamten Vorjahresrente; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

C. Abrechnungsverband BUZ und Bestandsgruppe BUZ

1. Abrechnungsverband BUZ, Gewinnverband 1.1, Gewinnverband 1.2, Gewinnverband 1.3, Gewinnverband 1.4, Gewinnverband 1.5 und Bestandsgruppe BUZ, Gewinnverband 1.1, Gewinnverband 1.2, Gewinnverband 1.3, Gewinnverband 1.4, Gewinnverband 1.5

a) Beitragspflichtige Versicherungen

Versicherungen mit laufender Beitragszahlung erhalten einen jährlichen Grundüberschussanteil, der in Prozent des zu zahlenden Bruttobeitrages gemessen wird. Der Überschussanteilsatz beträgt in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht:

Gewinnverband	Grundüberschussanteil
	Männer	Frauen
1.1	10 % (15 %)	10 % (15 %)
1.2	10 % (15 %)	10 % (15 %)
1.3	10 % (15 %)	10 % (15 %)
1.4	10 % (15 %)	10 % (15 %)
1.5	10 % (15 %)	10 % (15 %)

Bei Ablauf, Tod, Rückkauf oder Eintritt der Berufsunfähigkeit kann eine Schlusszahlung fällig werden, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war.

Die in 2012 fälligen Schlusszahlungen betragen in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht

Gewinnverband	Schlusszahlung
	Männer	Frauen
1.1	5 %	5 %
1.2	5 %	5 %
1.3	5 %	5 %
1.4	5 %	5 %
1.5	5 %	5 %

der Summe der gezahlten Beiträge (Gewinn berechtigte Beitragssumme).

b) Beitragsfreie Versicherungen

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig zum Ende des ersten Versicherungsjahres (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) und letztmalig bei Ablauf der Versicherung einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 0,65 %. Das maßgebliche Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung jeweils zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres.

Bei Ablauf, Tod, Rückkauf oder Eintritt der Berufsunfähigkeit kann eine Schlusszahlung fällig werden, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war.

Die in 2012 fälligen Schlusszahlungen betragen in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht

Gewinnverband	Schlusszahlung
	Männer	Frauen
1.1	5 %	5 %
1.2	5 %	5 %
1.3	5 %	5 %
1.4	5 %	5 %
1.5	5 %	5 %

der Summe der gezahlten Beiträge (Gewinn berechtigte Beitragssumme). Bei Einmalbeitragsversicherungen und Versicherungen mit abgekürzter Beitragszahlungsdauer wird als Gewinn berechtigte Beitragssumme die Summe der gezahlten Beiträge, multipliziert mit der abgelaufenen Versicherungsdauer geteilt durch die gesamte vereinbarte Versicherungsdauer, angesetzt.

c) Versicherungen im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem Jahr einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 0,9 % (0,65 %) des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Direktdeklaration der Rentensteigerung

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem vollen Jahr Berufsunfähigkeit eine jährliche Rentensteigerung in Höhe von 0,9 % (0,65 %) der Berufsunfähigkeitsrente des Vorjahres; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

Soweit Überschussanteile der unter a) und b) aufgeführten Versicherungen verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

2. Bestandsgruppe BUZ, Gewinnverband 2.1, Gewinnverband 2.2, Gewinnverband 2.3, Gewinnverband 2.4, Gewinnverband 2.5

a) Beitragspflichtige Versicherungen

Versicherungen mit laufender Beitragszahlung erhalten einen jährlichen Grundüberschussanteil, der in Prozent des zu zahlenden Bruttobeitrages gemessen wird. Der Überschussanteilsatz beträgt in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht:

Gewinnverband	Grundüberschussanteil
	Männer	Frauen
2.1	10 % (15 %)	10 % (15 %)
2.2	10 % (15 %)	10 % (15 %)
2.3	10 % (15 %)	10 % (15 %)
2.4	10 % (15 %)	10 % (15 %)
2.5	10 % (15 %)	10 % (15 %)

Bei Ablauf, Tod, Rückkauf oder Eintritt der Berufsunfähigkeit kann eine Schlusszahlung fällig werden, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war.

Die in 2012 fälligen Schlusszahlungen betragen in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht

Gewinnverband	Schlusszahlung
	Männer	Frauen
1.1	5 %	5 %
1.2	5 %	5 %
1.3	5 %	5 %
1.4	5 %	5 %
1.5	5 %	5 %

der Summe der gezahlten Beiträge (Gewinn berechtigte Beitragssumme).

b) Beitragsfreie Versicherungen

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig zum Ende des ersten Versicherungsjahres (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) und letztmalig bei Ablauf der Versicherung einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung jeweils zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres.

Bei Ablauf, Tod, Rückkauf oder Eintritt der Berufsunfähigkeit kann eine Schlusszahlung fällig werden, wenn bereits ein laufender Überschussanteil zu gewähren war.

Die in 2012 fälligen Schlusszahlungen betragen in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht

Gewinnverband	Schlusszahlung
	Männer	Frauen
1.1	5 %	5 %
1.2	5 %	5 %
1.3	5 %	5 %
1.4	5 %	5 %
1.5	5 %	5 %

der Summe der gezahlten Beiträge (Gewinn berechtigte Beitragssumme). Bei Einmalbeitragsversicherungen und Versicherungen mit abgekürzter Beitragszahlungsdauer wird als Gewinn berechtigte Beitragssumme die Summe der gezahlten Beiträge, multipliziert mit der abgelaufenen Versicherungsdauer geteilt durch die gesamte vereinbarte Versicherungsdauer, angesetzt.

c) Versicherungen im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem Jahr einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,4 % (1,15 %) des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Direktdeklaration der Rentensteigerung

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem vollen Jahr Berufsunfähigkeit eine jährliche Rentensteigerung in Höhe von 1,4 % (1,15 %) der Berufsunfähigkeitsrente des Vorjahres; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

Soweit Überschussanteile der unter a) und b) aufgeführten Versicherungen verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

3. Bestandsgruppe BUZ, Gewinnverband 3.1, Gewinnverband 3.2, Gewinnverband 3.3, Gewinnverband 3.4, Gewinnverband 3.5

a) Beitragspflichtige Versicherungen

Versicherungen mit laufender Beitragszahlung erhalten einen jährlichen Grundüberschussanteil, der in Prozent des zu zahlenden Bruttobeitrages gemessen wird. Der Überschussanteilsatz beträgt in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht:

Gewinnverband	Grundüberschussanteil
	Männer	Frauen
3.1	10 % (15 %)	10 % (15 %)
3.2	10 % (15 %)	10 % (15 %)
3.3	10 % (15 %)	10 % (15 %)
3.4	10 % (15 %)	10 % (15 %)
3.5	10 % (15 %)	10 % (15 %)

b) Beitragsfreie Versicherungen

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig zum Ende des ersten Versicherungsjahres (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) und letztmalig bei Ablauf der Versicherung einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,15 %. Das maßgebliche Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung jeweils zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres.

c) Versicherungen im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem Jahr einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,4 % (1,15 %) des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Direktdeklaration der Rentensteigerung

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem vollen Jahr Berufsunfähigkeit eine jährliche Rentensteigerung in Höhe von 1,4 % (1,15 %) der Berufsunfähigkeitsrente des Vorjahres; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

Soweit Überschussanteile der unter a) und b) aufgeführten Versicherungen verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

4. Bestandsgruppe BUZ, Gewinnverband 4.1, Gewinnverband 4.2, Gewinnverband 4.3, Gewinnverband 4.4, Gewinnverband 4.5

a) Beitragspflichtige Versicherungen

Versicherungen mit laufender Beitragszahlung erhalten einen jährlichen Grundüberschussanteil, der in Prozent des zu zahlenden Bruttobeitrages gemessen wird. Der Überschussanteilsatz beträgt in Abhängigkeit vom Gewinnverband und dem Geschlecht:

Gewinnverband	Grundüberschussanteil
	Männer	Frauen
4.1	10 %	10 %
4.2	10 %	10 %
4.3	10 %	10 %
4.4	10 %	10 %
4.5	10 %	10 %

b) Beitragsfreie Versicherungen

Die einzelne Versicherung erhält erstmalig zum Ende des ersten Versicherungsjahres (gegebenenfalls zuzüglich Rumpfversicherungsjahr) und letztmalig bei Ablauf der Versicherung einen Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgebenden Guthabens. Dabei wird der Zinsüberschussanteil für das Rumpfversicherungsjahr nach dem Ende des letzten Versicherungsjahres anteilig zugeteilt.

Der Zinsüberschussanteil beträgt 1,65 %. Das maßgebliche Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung jeweils zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres.

c) Versicherungen im Rentenbezug

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Bonusrente

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem Jahr einen Zinsüberschussanteil in Höhe von 1,9 % des maßgeblichen Guthabens; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das Deckungskapital der Berufsunfähigkeits-Zusatzleistung zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die jährlichen Überschussanteile werden zur Bildung einer zusätzlichen beitragsfreien Rente (Bonusrente) verwendet. Die Bonusrente ist analog der Grundversicherung Überschuss berechtigt.

bei Vereinbarung des Überschuss-Systems Direktdeklaration der Rentensteigerung

Die einzelne Versicherung erhält nach einer Wartezeit von einem vollen Jahr Berufsunfähigkeit eine jährliche Rentensteigerung in Höhe von 1,9 % der Berufsunfähigkeitsrente des Vorjahres; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten.

Soweit Überschussanteile der unter a) und b) aufgeführten Versicherungen verzinslich angesammelt werden, wird auf das Ansammlungsguthaben, das zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres vorhanden war, ein Ansammlungszins von 3,4 % vergütet. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

D. Abrechnungsverband C (Tarif BPR1C)

1. Altersrentendeckung

In der Aufschubzeit

Die einzelne Versicherung erhält auf den Teil zur Altersrentendeckung laufende Überschussanteile zum Ende eines jeden Versicherungsjahres (bei unterjährigem Beginn erstmals zum Ende des Rumpfversicherungsjahres), letztmalig zu Beginn der Rentenzahlung oder bei Beendigung durch Kapitalabfindung.

Der laufende Überschussanteil besteht aus einem Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens und einem Rentenüberschussanteil in Prozent der versicherten Altersrente. Maßgebliches Guthaben ist das mit dem Rechnungszins um ein Jahr abgezinste, auf die Altersrente entfallende Deckungskapital am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Im Rentenbezug

Die einzelne Versicherung erhält laufende Überschussanteile zu Beginn eines jeden Versicherungsjahres.

Der laufende Überschussanteil besteht aus einem Zinsüberschussanteil in Prozent des maßgeblichen Guthabens und einem Rentenüberschussanteil in Prozent der Jahresrente. Maßgebliches Guthaben ist das Deckungskapital zu Beginn des Versicherungsjahres.

Die zugeteilten Überschüsse werden sowohl in der Aufschubzeit wie auch nach Rentenbeginn in eine Bonusrente mit dem entsprechenden Leistungsbild der vereinbarten Altersrentendeckung umgewandelt. Die Bonusrenten sind wiederum Überschuss berechtigt und erhalten in gleicher Art und Weise Überschüsse zugeteilt.

Aufschubzeit		Rentenbezugszeit
Zinsüberschussanteil	Rentenüberschussanteil	Zinsüberschussanteil ¹⁾	Rentenüberschussanteil
0,15 %	0 %	0,5 %	0 %

¹⁾ Enthält einen zusätzlichen Zinsüberschuss von 0,5 % als Beteiligung an den Bewertungsreserven

2. Invaliditätsdeckung

Die einzelne Versicherung erhält laufende Überschussanteile zum Ende eines jeden Versicherungsjahres (bei unterjährigem Beginn erstmals zum Ende des Rumpfversicherungsjahres), letztmalig zu Beginn der Altersrentenzahlung oder bei Beendigung durch Kapitalabfindung.

a) Während der aktiven beitragspflichtigen Zeit:

Grundüberschussanteil in Prozent des Beitrags, der zur Abdeckung des Invaliditätsrisikos benötigt wird:

Eintrittsalter	Männer	Frauen
bis 30	5 % (10 %)	5 % (10 %)
31 bis 40	5 % (10 %)	5 % (10 %)
41 bis 50	5 % (10 %)	5 % (10 %)
ab 51	5 % (10 %)	5 % (10 %)

Bei Invalidisierung wird der Grundüberschussanteil für den Zeitraum des Versicherungsjahres gewährt, in dem die Versicherung leistungsfrei gewesen ist.

b) Während der Dauer der Invalidität:

Zinsüberschussanteil in Höhe von 0,4 % (0,15 %) des maßgeblichen Guthabens jeweils zum Ende des Versicherungsjahres; darin ist ein zusätzlicher Zinsüberschuss von 0,25 % (0 %) als Beteiligung an den Bewertungsreserven enthalten. Maßgebliches Guthaben ist das auf die Invaliditätsdeckung entfallende Deckungskapital jeweils zu Beginn des abgelaufenen Versicherungsjahres bzw. Rumpfversicherungsjahres.

Die laufenden Überschussanteile der aktiven beitragspflichtigen Zeit sowie die während der Dauer der Invalidität werden verzinslich versammelt. Der jährliche Zins auf das zu Beginn des Versicherungsjahres vorhandene Ansammlungsguthaben beträgt 3,4 %. Der Ansammlungszins wird am Ende des abgelaufenen Versicherungsjahres fällig.

E. DIREKTGUTSCHRIFT

Für das Geschäftsjahr 2012 wurde keine Direktgutschrift deklariert (wie 2011).

F. BETEILIGUNG AN DEN BEWERTUNGSRESERVEN

Die Kapitalanlage der PB Pensionskasse AG ist zu unterscheiden nach Kapitalanlagen auf Rechnung und Risiko der Versicherungsnehmer (Anlagen aus Fondsgebundenen Versicherungsverträgen oder Fondsgebundenen Vertragsteilen) und nach konventionellen Kapitalanlagen (Anlagen aus konventionellen, d.h. nicht Fondsgebundenen, Versicherungsverträgen oder konventionellen, d.h. nicht Fondsgebundenen, Vertragsteilen). Bei den Kapitalanlagen aus den Fondsgebundenen Verträgen oder Vertragsteilen wird mit dem aktuellen Kurswert bilanziert, so dass keine Bewertungsreserven entstehen können. Bei den konventionellen Kapitalanlagen entstehen aufgrund der Bewertungsvorschriften Bewertungsreserven bzw. Bewertungslasten. An dem Saldo aus Bewertungsreserven und Bewertungslasten, insoweit der Saldo positiv ist, werden die Versicherungsnehmer verursachungsorientiert beteiligt. Die Grundsätze dieses Beteiligungsverfahrens sind im Folgenden dargestellt.

Im Folgenden wird der Begriff Bewertungsreserve synonym zu "Saldo aus Bewertungsreserven und Bewertungslasten" verwendet, jedoch kein negativer Betrag.

Anspruchberechtigte Verträge und Tarife

Eine Beteiligung an Bewertungsreserven nach § 153 Abs. 3 Versicherungsvertragsgesetz (VVG) erhalten alle Versicherungen, die Zinsüberschüsse erhalten sowie aus Überschussanteilen gebildete Ansammlungsguthaben bei Versicherungen, die selbst keine Zinsüberschüsse erhalten. Fremd geführte Verträge erhalten eine Beteiligung an den Bewertungsreserven nach dem Verfahren der federführenden Gesellschaft, soweit diese eine vorsieht.

Zeitpunkt der unwiderruflichen Zuteilung der Beteiligung an den Bewertungsreserven

Ein Versicherungsvertrag erhält, soweit er anspruchsberechtigt ist, bei Beendigung der Versicherung durch Tod, Kündigung oder Ablauf der Ansparphase eine Beteiligung an den Bewertungsreserven. Leistungspflichtige Rentenversicherungen werden über eine erhöhte Überschussbeteiligung (zusätzlicher Zinsüberschuss) an den Bewertungsreserven beteiligt.

Bestimmung der verteilungsfähigen Bewertungsreserven

Der Bestand an Versicherungsverträgen setzt sich zusammen aus dem eigen geführten Geschäft, wiederum unterteilt in Verträge im Rentenbezug und sonstige anspruchsberechtigte Verträge, und den fremd geführten Verträgen. Für jeden dieser Teilbestände werden die verteilungsfähigen Bewertungsreserven gemäß dem nachfolgend beschriebenen Verfahren bestimmt. Die weitere Zuordnung und Zuteilung bei den fremd geführten Konsortialverträgen erfolgt nach dem Verfahren der federführenden Gesellschaft.

1. Bestimmung der Bewertungsreserven für den Gesamtbestand

Die Bestimmung der Bewertungsreserven erfolgt monatlich auf Basis der Bewertungsreserven des ersten Börsentages des jeweiligen Monats.

2. Zuordnung und Bestimmung der verteilungsfähigen Bewertungsreserven pro Teilbestand

Der verteilungsfähige Anteil an den gesamten Bewertungsreserven, der den anspruchsberechtigten Verträgen zugeordnet wird, ergibt sich aus der Multiplikation der gesamten Bewertungsreserven mit dem Wert von Faktor 1, wobei

mit

vBilS	= verteilungsrelevante Bilanzsumme
SumKA	= Summe der Kapitalanlagen einschließlich anderer zur Bedeckung des Sicherungsvermögens geeigneter Aktiva abzüglich der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
vPaV	= verteilungsrelevante Passivposten der anspruchsberechtigten Verträge
nfRfB	= nicht festgelegte Rückstellung für Beitragsrückerstattung

vBilS und vPaV umfassen die folgenden Bilanzposten:

Bilanzposten	Verteilungsrelevante Bilanzsumme vBilS	Verteilungsrelevanter Passivposten für anspruchsberechtigte Verträge vPaV
Eigenkapital abzüglich noch nicht eingezahlter Anteile	ja	Nein
Genussrechtskapital	ja	Nein
Nachrangige Verbindlichkeiten	ja	Nein
Versicherungstechnische Rückstellungen
- Beitragsüberträge (brutto)	ja	Ja
- Deckungsrückstellung (brutto) abzüglich Forderungen gegenüber Versicherungsnehmer	ja	Ja
- Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle (brutto)	ja	nein
- RfB (Rückstellung für Beitragsrückerstattung)	ja	Ja Die nicht gebundenen Teile der RfB werden dem Kollektiv der anspruchsberechtigten im Bestand verbleibenden Verträge zugeordnet.
Versicherungstechnische Rückstellungen, soweit das Anlagerisiko vom Versicherungsnehmer getragen wird	nein	Nein
Andere Rückstellungen
- für Pensionen	ja	Nein
- sonstige	ja	Nein
Andere Verbindlichkeiten
- gegenüber Versicherungsnehmer	ja	Ja
- gegenüber Versicherungsvermittler	ja	Nein
- gegenüber Mitglieds- und Trägerunternehmen	ja	Nein
- Abrechnungsverbindlichkeiten abzgl. A-Forderungen aus dem RV-Geschäft	ja	Nein
- gegenüber Kreditinstituten	ja	Nein
- Sonstige Verbindlichkeiten	ja	Nein
Rechnungsabgrenzung	nein	Nein

Die Zuordnung der verteilungsfähigen Bewertungsreserven der anspruchsberechtigten Verträge pro Teilbestand erfolgt nach dem Verhältnis der zum Bilanz-Stichtag vorhandenen konventionellen Vertragsguthaben (konventionelles Deckungskapital zzgl. nicht Fondsgebundenes Überschussguthaben) des Teilbestandes zum Gesamtbestand und gilt jeweils ab dem 1.3. für ein ganzes Kalenderjahr. Dieses Verhältnis wird durch den Faktor 2 bestimmt:

Die verteilungsfähigen Bewertungsreserven der anspruchsberechtigten Verträge pro Teilbestand ergeben sich dann aus den gesamten Bewertungsreserven durch die Multiplikation mit den beiden Faktoren (Faktor 1 und Faktor 2):

Verteilungsfähige Bewertungsreserven pro Teilbestand = Gesamte Bewertungsreserven X Faktor 1 X Faktor 2

3. Zuordnung und Zuteilung der verteilungsfähigen Bewertungsreserven auf den einzelnen Vertrag

3.1 Verträge des eigen geführten Geschäfts, die nicht im Rentenbezug stehen

Der Anteil des Einzelvertrages an den verteilungsfähigen Bewertungsreserven erfolgt nach dem Verhältnis der Guthabensaldensumme eines Einzelvertrages zur Guthabensaldensumme des Teilbestandes. Die Guthabensaldensumme wird durch Aufsummierung der zum Monatsende vorhandenen konventionellen Vertragsguthaben (konventionelles Deckungskapital zzgl. nicht Fondsgebundenes Überschussguthaben) vom Versicherungsbeginn bis Ende des zwei Monate zurückliegenden Monats ermittelt.

Bei Beendigung der Versicherung durch Tod, Kündigung oder Ablauf der Ansparphase werden Bewertungsreserven anteilig zugeteilt. Nach derzeitigem Gesetzestand beträgt der Anteil des Versicherungsnehmers gemäß § 153 Abs. 3 VVG 50 %.

3.2 Verträge des eigen geführten Geschäfts im Rentenbezug

Die Zuteilung der verteilungsfähigen Bewertungsreserven erfolgt pauschal über eine erhöhte Überschussbeteiligung (zusätzlicher Zinsüberschuss).

Schritt 1 (Ermittlung der zuordenbaren Bewertungsreserven)

Die Ermittlung der den leistungspflichtigen Rentenversicherungen zuordenbaren Bewertungsreserven erfolgt zum Stichtag 30.09. des Geschäftsjahres für die Deklaration im Folgejahr. Dazu wird zunächst ein Faktor bestimmt:

Die den leistungspflichtigen Renten zuordenbaren Bewertungsreserven bestimmen sich durch die verteilungsfähigen Bewertungsreserven für den eigengeführten Teilbestand X Faktor 3.

Schritt 2 (Ermittlung der erhöhten Überschussbeteiligung)

Die Ermittlung der erhöhten Überschussbeteiligung erfolgt durch eine Umrechnung der den leistungspflichtigen Rentenversicherungen zuordenbaren Bewertungsreserven in eine Erhöhung des Zinsüberschusses (siehe Erläuterungen in den Abschnitten II und III) gemäß der Vorschrift:

Bei Berufsunfähigkeitszusatzversicherungen erfolgt im Leistungsbezug eine Beteiligung der Versicherungsnehmer an den Bewertungsreserven in Höhe des halben Satzes der für die leistungspflichtigen Rentenversicherungen ermittelten Erhöhung des Zinsüberschusses.

3.3 Verträge mit Versicherungsbeginn Januar 2008 bis einschließlich Oktober 2010

Die Versicherungsverträge mit Versicherungsbeginn Januar 2008 bis einschließlich Oktober 2010 erhalten mindestens die Beteiligung an den Bewertungsreserven, wie sie sich aus den Regelungen der diesen Verträgen zugrunde liegenden AVB ergibt.

Bericht des Aufsichtsrats.

Der Aufsichtsrat hat den Vorstand der PB Pensionskasse AG auf der Basis ausführlicher schriftlicher und mündlicher Berichte des Vorstands regelmäßig überwacht. Der Aufsichtsrat hat sich vom Vorstand in zwei ordentlichen Sitzungen und durch regelmäßige Vorlage von Unterlagen über die Lage und die strategische Ausrichtung der Gesellschaft, den Geschäftsverlauf sowie das Risikomanagement unterrichten lassen.

Die einzelnen Themen hat er intensiv hinterfragt, diskutiert und - soweit nach Gesetz, Satzung oder Geschäftsordnung erforderlich - nach eingehender Prüfung und Beratung ein Votum abgegeben. Darüber hinaus erfolgte im schriftlichen Verfahren eine Beschlussfassung über ein kurzfristig zwischen den Sitzungen zu behandelndes Thema.

Schwerpunkte der Beratungen im Plenum

Der Aufsichtsrat hat über Vorstandsangelegenheiten sowie die Vergütung der Mitglieder des Vorstands beraten. Mit Blick auf § 87 Abs. 1 AktG in der Fassung des Gesetzes zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung wurden auch horizontale und vertikale Vergütungsaspekte und -konzepte als Vergleich und Orientierung herangezogen.

Im Rahmen der Bündelung des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversicherung Deutschland im Talanx-Konzern wurde die PB Pensionskasse AG im August 2011 innerhalb des Bereichs Bancassurance unterhalb der neugegründeten Talanx Deutschland Bancassurance GmbH angesiedelt. Die Talanx Deutschland Bancassurance GmbH wurde durch die Hauptversammlung der Talanx Deutschland AG im Wege der Ausgliederung zur Neugründung gegründet; die Talanx Deutschland AG als übertragende Gesellschaft hat als Teil ihres Vermögens ihre gesamten Aktien an der PB Pensionskasse AG in Höhe von 100 % an die Talanx Deutschland Bancassurance GmbH übertragen. Die Zwischengesellschaft bildet - auch durch die Besetzung der Geschäftsführung mit allen Vorständen der Bancassurance-Versicherungsgesellschaften sowie den innerhalb des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversicherung Deutschland für die Ressorts Finanzen und Risikomanagement verantwortlichen Vorständen - eine wichtige Know-how-Klammer für den Bereich Bancassurance. Der Aufsichtsrat der PB Pensionskasse AG wurde im Rahmen der Sitzungen und einer darüber hinausgehenden Berichterstattung über die Veränderungen rechtzeitig informiert.

Aufgrund der wirtschaftlichen Situation der Gesellschaft und der laufenden Berichterstattung waren im Geschäftsjahr 2011 keine Prüfungsmaßnahmen nach § 111 Abs. 2 AktG erforderlich.

In den Quartalsberichten gemäß § 90 AktG wurden unter anderem die Entwicklung der Beitragseinnahmen, des eingelösten Neugeschäfts, des Bestands und der Kosten sowie die Themen Kapitalanlage, Risikolage und Marketing/Vertrieb dargestellt und erläutert. Der Aufsichtsratsvorsitzende wurde darüber hinaus vom Vorstand laufend über wichtige Entwicklungen, anstehende Entscheidungen und die Risikolage im Unternehmen unterrichtet.

Ferner wurde der Aufsichtsrat in den Sitzungen über den aktuellen Stand zum Risikomanagement sowie zur Risikostrategie informiert. Der Aufsichtsrat hat sich von der Leistungsfähigkeit des Risikomanagementsystems überzeugt. Zudem sieht die Geschäftsordnung für den Vorstand vor, dass der Gesamtvorstand auch über die Erstellung und jährliche Überprüfung der Geschäfts- und Risikostrategie entscheidet. Damit wird auch insoweit den aufsichtsbehördlichen Mindestanforderungen an das Risikomanagement im Rahmen einer guten und verantwortungsbewussten Unternehmensführung und -überwachung entsprochen.

Der Aufsichtsrat konnte feststellen, dass der Vorstand seine operativen Schwerpunkte zutreffend gesetzt und geeignete Maßnahmen ergriffen hat. Insgesamt hat der Aufsichtsrat im Rahmen der gesetzlichen und satzungsgemäßen Zuständigkeiten an den Entscheidungen des Vorstands mitgewirkt und sich von der Rechtmäßigkeit, Ordnungsmäßigkeit und Wirtschaftlichkeit der Unternehmensführung überzeugt.

Jahresabschlussprüfung

Der Jahresabschluss und der Lagebericht der Gesellschaft sowie der Prüfungsbericht des Abschlussprüfers haben dem Aufsichtsrat vorgelegen. Der vom Vorstand vorgelegte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011 sowie der Lagebericht sind unter Einbeziehung der Buchführung von der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Köln, geprüft worden. Die Bestellung der Abschlussprüfer erfolgte durch den Aufsichtsrat; der Aufsichtsratsvorsitzende erteilte den konkreten Prüfungsauftrag. Die Prüfung hat keinen Anlass zu Beanstandungen gegeben; in dem erteilten uneingeschränkten Bestätigungsvermerk wird erklärt, dass die Buchführung und der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage vermitteln, und dass der Lagebericht im Einklang mit dem Jahresabschluss steht.

Die Abschlussunterlagen und der Prüfungsbericht der KPMG wurden allen Aufsichtsratsmitgliedern rechtzeitig zugeleitet.

Der Abschlussprüfer war bei der Bilanzaufsichtsratssitzung anwesend, hat über die Durchführung der Prüfung berichtet und stand dem Aufsichtsrat für ergänzende Auskünfte zur Verfügung. Nach dem abschließenden Ergebnis der vom Aufsichtsrat selbst vorgenommenen Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts hat er sich dem Urteil der Abschlussprüfer angeschlossen und den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss in der Bilanzaufsichtsratssitzung am 8. März 2012 gebilligt. Damit ist der Jahresabschluss festgestellt. Dem Lagebericht und insbesondere den dort getroffenen Aussagen zur weiteren Unternehmensentwicklung stimmt der Aufsichtsrat zu.

Der Aufsichtsrat hat ferner den Bericht des Verantwortlichen Aktuars über die wesentlichen Ergebnisse seines Erläuterungsberichts 2011 zur versicherungsmathematischen Bestätigung sowie den Bericht der Internen Revision für das Geschäftsjahr 2011 jeweils nach Aussprache ohne Beanstandung entgegengenommen.

Der vom Vorstand erstellte Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen sowie der Prüfungsbericht des Abschlussprüfers hierzu lagen vor und wurden vom Aufsichtsrat geprüft. Der Abschlussprüfer hat den Aufsichtsrat über wesentliche Ergebnisse seiner Prüfung unterrichtet und dem Bericht des Vorstands über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass

―	die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind,
―	bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen hoch war,
―	bei den im Bericht aufgeführten Maßnahmen keine Umstände für eine wesentlich andere Beurteilung als die durch den Vorstand sprechen."

Der Aufsichtsrat schließt sich nach seiner Prüfung dieser Beurteilung an und hat keine Einwendungen gegen die Erklärungen des Vorstands am Schluss des Berichts über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen.

Nach eingehender Prüfung unter Berücksichtigung der Kapitalbasis und der Vorsorge für die Gesellschaft sowie der Aktionärsinteressen befürwortet der Aufsichtsrat den vom Vorstand vorgelegten Vorschlag zur Verwendung des Bilanzgewinns und schließt sich diesem an.

Besetzung von Vorstand und Aufsichtsrat

Aus dem Aufsichtsrat der Gesellschaft ist Herr Michael Ehlers mit Wirkung zum Ablauf des 31. Oktober 2011 ausgeschieden. Seine Nachfolge hat Frau Iris Klunk, Mitglied des Vorstands der Talanx Deutschland AG und verantwortlich für das Ressort Bancassurance, mit Wirkung ab 1. November 2011 angetreten. Der Aufsichtsrat dankt Herrn Ehlers für die langjährige Zusammenarbeit im Gremium.

Herr Clemens Vatter ist mit Wirkung zum Ablauf des 31. Dezember 2011 aus dem Vorstand der Gesellschaft ausgeschieden. Der Aufsichtsrat hat Herrn Vatter Dank und Anerkennung für seine erbrachte Tätigkeit für die Gesellschaft ausgesprochen.

Als Nachfolger wurde mit Wirkung ab 1. Januar 2012 Herr Fabian von Löbbecke zum Mitglied des Vorstands der Gesellschaft bestellt. Herr von Löbbecke ist innerhalb des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversicherung Deutschland für die Thematik der betrieblichen Altersvorsorge verantwortlich.

Ferner endete die Bestellung von Herrn Achim Bethge als stellvertretender Treuhänder der Gesellschaft zum 30. Juni 2011. Seit 1. Juli 2011 ist Herr Burkhardt Müller stellvertretender Treuhänder der Gesellschaft. Der Aufsichtsrat dankt Herrn Achim Bethge für seine langjährige Tätigkeit als Treuhänder.

Dank an Vorstand und Mitarbeiter

Ferner gilt der Dank den Mitgliedern des Vorstands und allen für die PB Pensionskasse AG tätigen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Talanx Deutschland Bancassurance Kundenservice GmbH (ehemals firmierend unter Proactiv Servicegesellschaft mbH) für ihren Einsatz und die im Geschäftsjahr 2011 erfolgreich geleistete Arbeit.

Hilden, 8. März 2012

Für den Aufsichtsrat

Stephan Spital, Vorsitzender