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Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2019 bis zum 31.03.2020

Offenlegungsexemplar gemäß §§ 325 ff. HGB

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2020

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2019 bis zum 31. März 2020

Bilanz zum 31. März 2020

AKTIVA

	Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	463.599,35	20.802,85
II. Sachanlagen	942.540,15	1.205.950,91
III. Finanzanlagen	500,00	500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	436.140,51	472.834,37
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.682.467,69	2.034.533,62
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	192.667,11	543.985,29
C. Rechnungsabgrenzungsposten	29.110,49	26.346,41
D. Aktive latente Steuern	227.379,00	0,00
	4.974.404,30	4.304.953,45

PASSIVA

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		25.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage		1.256.104,18	1.256.104,18
III. Gewinnvortrag		804.782,82	-290.130,14
IV. Jahresüberschuss		385.581,91	1.094.912,96
B. Rückstellungen		313.966,31	384.392,73
C. Verbindlichkeiten		2.188.969,08	1.834.673,72
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 1.153 (TEUR 677)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 0 (TEUR 337)
- davon aus Steuern TEUR 42 (TEUR 14)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 62 (TEUR 9)
		4.974.404,30	4.304.953,45

Anhang zum 31. März 2020

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. April 2019 bis 31. März 2020 ist nach den handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt.

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft:

Firma:	Maria Soell GmbH
Sitz:	Nidda-Eichelsdorf
Registergericht:	Amtsgericht Friedberg, HRB 6686

Die Gesellschaft ist nach den Umschreibungen der Größenklassen des § 267 HGB eine "kleine Kapitalgesellschaft" im Sinne des § 267 Abs. 1 HGB.

Die Bilanz ist nach den Vorschriften des § 266 HGB gegliedert.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Beim Jahresabschluss wurden im Wesentlichen die bisher angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden übernommen.

Das Anlagevermögen wird zu (fortgeführten) Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben.

Von dem Wahlrecht zur Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens gemäß § 248 Abs. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht und Entwicklungskosten aktiviert. Die Nutzungsdauer für selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände beträgt regelmäßig acht Jahre. Die betrachteten Forschungs- und Entwicklungsprozesse sind fast ausschließlich durch Entwicklungsleistungen im Rahmen einzelner Projekte geprägt. Die im Geschäftsjahr erfolgten Forschungsarbeiten, welche charakteristisch Vorleistungen für die Entwicklung abbilden, können aufgrund des geringen Umfangs als von untergeordneter Bedeutung eingestuft werden und werden daher nicht gesondert quantifiziert.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Abs. 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 250,00 (bis GJ 2017/2018: EUR 150,00) im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 250,00 (bis GJ 2017/2018 über EUR 150,00) und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstandspreisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten auf Ist-Kosten-Basis bewertet, soweit kein niedrigerer Verkaufspreis vorlag.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Die sonstigen Rückstellungen sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung so bemessen, dass sie allen voraussichtlichen Verpflichtungen und erkennbaren Risiken in ausreichendem Umfang Rechnung tragen. Die sonstigen Rückstellungen sind mit den jeweiligen notwendigen Erfüllungsbeträgen unter Berücksichtigung erwarteter künftiger Preis- und Kostenänderungen angesetzt. Bei Rückstellungen mit Restlaufzeiten von über einem Jahr erfolgte eine Abzinsung mit dem fristkongruenten von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen durchschnittlichen Marktzins.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Im Geschäftsjahr wurden Kosten für Entwicklungsprojekte in Höhe von TEUR 123 aktiviert.

Finanzanlagen

Die Finanzanlage in Höhe von EUR 500 betrifft eine Beteiligung an Papyrus Versicherungsvermittler für die Papierwirtschaft GmbH.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind TEUR 2.002 innerhalb eines Jahres fällig. Forderungen in Höhe von TEUR 680 haben eine Restlaufzeit von größer einem Jahr; diese betreffen ausschließlich die Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

In den Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind Forderungen gegen Gesellschaftern in Höhe von TEUR 859 enthalten.

Aktive latente Steuern

Gemäß § 274 Abs. 1 Satz 4 HGB wurden künftige Steuerentlastungen aufgrund steuerlicher Verlustvorträge aktiviert (aktive latente Steuern). Die Voraussetzungen der Verlustverrechnung innerhalb von 5 Jahren nach § 274 Abs. 1 S. 4 HGB werden gemäß der Planung der Geschäftsführung erfüllt. Zur Anwendung gebracht wurde ein durchschnittlicher Steuersatz von 27 %. Die passiven latenten Steuern resultieren aus unterschiedlichem handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Bilanzansatz der selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens.

Im Einzelnen wurden latente Steuern gebildet:

•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten TEUR 35 (passive latente Steuern)
•	gemäß § 247 Abs. 4 HGB aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge in Höhe von TEUR 263

Saldiert ergebt sich ein aktiver Überhang von TEUR 227.

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Personalaufwendungen.

Verbindlichkeiten

In den Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 1.237 enthalten, welche durch Grundpfandrechte sowie Sicherungsübereignung gesichert sind.

4. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Leasings- und Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 116.

Mitarbeiter

Im Geschäftsjahr 2019/2020 wurden durchschnittlich 57 Mitarbeiter beschäftigt.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft war im Berichtsjahr:

•	Herr Stefan Steinmeier

Der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung.

Nidda - Eichelsdorf, den 24. April 2020

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses zum 31. März 2020 ist am 10. August 2020 erfolgt.

2d:T139a9,

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2018 bis zum 31.03.2019

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2019

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2019

AKTIVA

		Geschäftsjahr	Vorjahr
		EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		20.802,85	36.231,38
II. Sachanlagen		1.205.950,91	4.282.930,83
III. Finanzanlagen		500,00	500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		472.834,37	4.003.292,87
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		2.034.533,62	634.391,26
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		543.985,29	251.554,67
C. Rechnungsabgrenzungsposten		26.346,41	30.946,24
		4.304.953,45	9.239.847,25
PASSIVA
	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Bilanzgewinn	804.782,82		604.209,70
		2.085.887,00	1.885.313,88
B. Rückstellungen		384.392,73	443.397,77
C. Verbindlichkeiten		1.834.673,72	6.911.135,60
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 677 (TEUR 3.549)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 337 (TEUR 540)
- davon aus Steuern TEUR 14 (TEUR 149)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 9 (TEUR 0)
		4.304.953,45	9.239.847,25

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rohergebnis		9.181.505,41	6.756.558,57
2 Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-4.305.471,03		-4.326.167,89
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-730.101,79		-861.756,63
- davon für Altersversorgung TEUR -22 (TEUR -28)		-5.035.572,82	-5.187.924,52
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-716.074,91		-812.009,19
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Kapitalgesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten	-238.000,00		0,00
		-954.074,91	-812.009,19
4. sonstige betriebliche Aufwendungen		-1.798.289,59	-2.387.412,33
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		0,00	2.528,05
- davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (TEUR 3)
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-247.919,73	-503.275,70
- davon an verbundene Unternehmen TEUR -73 (TEUR -251)
7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-49.317,80	0,00
8. Ergebnis nach Steuern		1.096.330,56	-2.131.535,12
9. sonstige Steuern		-1.417,60	-21.154,30
10. Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag		1.094.912,96	-2.152.689,42
11. Verlustvortrag / Gewinnvortrag		-290.130,14	2.756.899,12
12. Bilanzgewinn		804.782,82	604.209,70

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis 31. März 2019 sowie der Lagebericht des Geschäftsjahres 2018/2019 sind nach den handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt.

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft:

Firma:	Maria Soell GmbH
Sitz:	Nidda-Eichelsdorf
Registergericht:	Amtsgerichts Friedberg, HRB 6686

Die Gesellschaft ist nach den Umschreibungen der Größenklassen des § 267 HGB eine "mittelgroße Kapitalgesellschaft" im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

Die Bilanz ist nach den Vorschriften des § 266 HGB gegliedert.

Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die Gliederung entspricht § 275 HGB.

2. Besondere Angaben

Im Geschäftsjahr 2018/2019 erfolgte die Veräußerung von mehreren Maschinen sowie einem Teil des Kundenstamms. Darüber hinaus wurde im Rahmen einer Vertriebs- und Produktionspartnerschaft das operative Geschäft größtenteils auf Lohnfertigung umgestellt. Eine Vergleichbarkeit der Vorjahresbeträge mit den Zahlen des Berichtsjahres ist insofern nur eingeschränkt möglich.

3. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Beim Jahresabschluss wurden im Wesentlichen die bisher angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden übernommen.

Das Anlagevermögen wird zu (fortgeführten) Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten bewertet und planmäßig über die Nutzungsdauer abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

4. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Sachanlagen

Im Bereich der Sachanlagen erfolgten Abgänge in Höhe von TEUR 4.727. Diese betreffen im Wesentlichen einen anteiligen Grundstücksverkauf und die Veräußerung einer sich auf dem Firmengelände befindlichen Produktionshalle (TEUR 3.797) sowie mehrere Maschinen des Bereichs Flexpack. (TEUR 905).

Finanzanlagen

Die Finanzanlage in Höhe von EUR 500 betrifft eine Beteiligung an Papyrus Versicherungsvermittler für die Papierwirtschaft GmbH.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2019

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.04.2018	Zugänge 2018/2019	Abgänge 2018/2019	Umbuchung 2018/2019	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 31.03.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	9.385,50	0,00	7.947,00	0,00	1.438,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	984.064,44	1.762,18	28.176,67	0,00	957.649,95
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	993.449,94	1.762,18	36.123,67	0,00	959.088,45
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.826.712,89	0,00	3.797.277,33	0,00	1.029.435,56
2. technische Anlagen und Maschinen	14.275.684,82	3.121,83	904.954,67	0,00	13.373.851,98
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.005.407,59	63.131,75	24.998,32	0,00	2.043.541,02
Summe Sachanlagen	21.107.805,30	66.253,58	4.727.230,32	0,00	16.446.828,56
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe Finanzanlagen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Anlagevermögen	22.101.755,24	68.015,76	4.763.353,99	0,00	17.406.417,01

	kumulierte Abschreibungen 01.04.2018	Zugang 2018/2019	Abgang 2018/2019	kumulierte Abschreibungen 31.03.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	923,50	514,00	0,00	1.437,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	956.295,06	8.728,18	28.175,14	936.848,10
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	957.218,56	9.242,18	28.175,14	938.285,60
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.519.216,93	344.372,49	1.998.732,80	864.856,62
2. technische Anlagen und Maschinen	12.892.281,74	236.896,67	274.803,51	12.854.374,90
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.413.375,80	125.563,57	17.293,24	1.521.646,13
Summe Sachanlagen	16.824.874,47	706.832,73	2.290.829,55	15.240.877,65
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anlagevermögen	17.782.093,03	716.074,91	2.319.004,69	16.179.163,25

	Buchwert 31.03.2019	Buchwert 31.03.2018
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1,00	8.462,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	20.801,85	27.769,38
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	20.802,85	36.231,38
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	164.578,94	2.307.495,96
2. technische Anlagen und Maschinen	519.477,08	1.383.403,08
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	521.894,89	592.031,79
Summe Sachanlagen	1.205.950,91	4.282.930,83
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe Finanzanlagen	500,00	500,00
Anlagevermögen	1.227.253,76	4.319.662,21

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind TEUR 1.169 innerhalb eines Jahres fällig. Forderungen in Höhe von TEUR 866 haben eine Restlaufzeit von größer einem Jahr.

In den Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind Forderungen gegen Gesellschaftern in Höhe von TEUR 50 enthalten.

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 349 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 239, für die Berufsgenossenschaft TEUR 47 und für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 25.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 1.351 sind durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung gesichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen zum Bilanzstichtag TEUR 310.

Die Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen einem und fünf Jahren betragen TEUR 410, Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren bestehen in Höhe von TEUR 337; diese Verbindlichkeiten betreffen ausschließlich die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.

5. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus der Veräußerung von immateriellen Vermögensgegenständen sowie Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 5.166 enthalten.

6. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 91, Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten zwei Jahre in Höhe von TEUR 61.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	28
Gewerbliche Mitarbeiter	52
Aushilfskräfte	2
Summe	82

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren im Berichtsjahr:

•	Herr Stefan Steinmeier

Der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres beträgt EUR 1.094.912,96 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Nidda - Eichelsdorf, den 6. August 2019

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses zum 31. März 2019 ist am 9. August 2019 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

I. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell GmbH (im Weiteren "Maria Soell" oder "Gesellschaft") ist Nidda-Eichelsdorf. Zweigniederlassungen oder Tochtergesellschaften existieren nicht.

Das Geschäft des Unternehmens gliederte sich bislang in die Sparten Flexpack und Silikon. Der Flexpackbereich umfasste die Veredelung (Beschichtung, Kaschierung, Laminierung und/oder Bedruckung) von Papier, Aluminium oder Kunststofffolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien als Rollenware, v.a. für die Marktsegmente Medical/Pharma, Cosmetics, Dehydrated, Confectionary, Dairy, Household/Whipelam sowie Construction bzw. Technical Applications. In der Sparte Silikon beschichtete die Gesellschaft Papiere und andere Trägermaterialien mit Silikon (und zum Teil auch mit PE) als Trennpapiere für die Anwendungsfelder Medical, Pharma, Envelopes, Graphic Arts, Tapes, Industrial und Composites.

Eine im Vorjahr durchgeführte Überprüfung der bisherigen Geschäftsstrategie hat gezeigt, dass die Umsatzrückgänge und Verlustreiber der Gesellschaft der letzten zwei Geschäftsjahre weitgehend in der Sparte Flexible Verpackungen zu finden waren und dort vor allem auf bestimmten Produktionsanlagen. Insbesondere hat die Gesellschaft in den Vorjahren starke Erlöseinbußen im Druckbereich und bei der LH-Kaschierung erlitten, ohne das auf den entsprechenden Anlagen Kompensationsgeschäft generiert werden konnte. Ergänzend zu der Spartenrechnung wurde im Vorjahr damit begonnen, die Möglichkeiten strategischer Partnerschaften (Einkauf, Vertrieb, Produktion) bzw. die Veräußerung oder Restrukturierung der zwei Geschäftsbetriebe zu sondieren.

Diese Vorüberlegungen haben im Berichtszeitraum zu einer umfassenden Neustrukturierung des Unternehmens geführt. Seit Juli 2018 betreibt die Gesellschaft den Bereich Silikonisierung, Extrusion und wasserbasierte Kaschierung (im Folgenden "Bereich SilExWasbasKasch") im Rahmen einer Vertriebs- und Produktionspartnerschaft. Die Produktion auf der Flexodruckanlage, der Tiefdruckanlage, der großen Kaschieranlage sowie den zwei Wachsanlagen (im Folgenden "Bereich DruckLHKaschWachs") wurde zum Dezember 2018 eingestellt.

Im Rahmen der Vertriebs- und Produktionspartnerschaft fokussiert sich die Gesellschaft auf den Bereich Produktion und Kundenservice, während der Vertrieb und die Rechnungslegung an den Kunden über den Geschäftspartner laufen. Damit betreibt die Gesellschaft ihr Geschäft derzeit im weitest gehenden Sinn in Lohnherstellung für den Geschäftspartner.

Entsprechend der strategischen Neuausrichtung wurde die Organisation der Gesellschaft angepasst, sowohl hinsichtlich der Funktionen, der Mitarbeiteranzahl, und der Steuerungssysteme. Außerdem hat eine weitgehende bilanzielle Entschuldung stattgefunden.

Die Steuerungssysteme sind hingegen weitgehend gleich geblieben. Neben der gezielten Ausrichtung der Unternehmensstrategie am Kundenservice (Liefertreue und Reklamationsquote) dient als zentrale finanzielle Messgröße für die Steuerung des Unternehmenserfolgs das operative Ergebnis, d.h. der erreichte Jahresüberschuss im handelsrechtlichen Sinn vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern. Außerdem betreibt die Geschäftsleitung ein gezieltes Cashflow-Management zur Verbesserung der Liquidität der Gesellschaft.

II. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES

GESCHÄFTSENTWICKLUNG DER GESELLSCHAFT

Aufgrund der vorstehend dargestellten Umstrukturierung im Berichtszeitraum ist der Geschäftsverlauf der Gesellschaft nur sehr eingeschränkt mit dem Vorjahreszeitraum vergleichbar.

Im ersten Quartal des Berichtszeitraumes (April bis Juni 2018) betrieb die Gesellschaft noch wie bisher die Sparten Flexpack und Silikon. Umsatz- und Gesamtleistung lagen in diesem Quartal im Wesentlichen auf Vorjahresniveau, jedoch bei rückläufigem Rohertrag und operativen Ergebnis. Hier zeigten insbesondere die seit Anfang 2018 stark gestiegenen Rohstoffpreise und ein sich veränderter Produktmix negative Wirkung.

Der Bereich SilExWasbasKasch wird seit dem 23. Juli 2018 in Kooperation mit einem Geschäftspartner betrieben (s. oben). Im Außenverhältnis zum Kunden hat der Geschäftspartner die Geschäftsbeziehung übernommen und ist zuständig für den Vertrieb, die Rechnungsstellung und die Rohmaterialversorgung. Im Innenverhältnis produziert die Maria Soell die Aufträge für den Geschäftspartner gegen eine festgelegte Vergütung und übernimmt die Auftragsabwicklung, einschließlich Kundenservice und Logistik. Das Umsatz- und Produktionsrisiko liegt damit beim Geschäftspartner, während sich die Gesellschaft im gegebenen Kostenrahmen bewegen muss. Bei Start der Kooperation hat der Geschäftspartner zudem einen Großteil des Vorratsvermögens für den Bereich SilExWasbasKasch erworben.

Die Produktion im Bereich DruckLHKaschWachs wurde zum Ende Dezember 2018 eingestellt. Seit Januar 2019 erfolgt nur noch der Abverkauf und die Konfektionierung von bis dahin vorgefertigten Lagermaterialien. Durch den ab November 2018 erfolgten Abbau von 29 Vollzeitstellen konnte der Verlust aus diesem Bereich jedoch teilweise kompensiert werden. Die stillgelegten Produktionsanlagen wurden zum Ende des Berichtszeitraums weitgehend verkauft, was zum positiven Gesamtergebnis des Geschäftsjahres beitrug.

Neben den erfolgten Umstrukturierungsmaßnahmen innerhalb der Sparten, hat sich die Maria Soell gleichfalls im Zuge der Neustrukturierung dazu entschieden, der ebenfalls seit mehreren Jahren auf dem Firmengelände ansässigen Maria Soell High Technology Films GmbH die von dieser Gesellschaft betreffenden Gebäude- und Grundstücksteile zu veräußern.

Insgesamt hat die Gesellschaft das Geschäftsjahr mit einem erfreulichen Jahresüberschuss von TEUR 1.095 (Vorjahr Jahresfehlbetrag von TEUR 2.153) abgeschlossen bei gleichzeitiger Rückführung der Darlehensverbindlichkeiten von EUR 5,07 Mio. auf EUR 1,35 Mio. Zwar ist das positive Jahresergebnis von Einmaleffekten wie der Veräußerung des Vorratsvermögens im Rahmen der Produktions- und Vertriebspartnerschaft, der Veräußerung der Produktionsanlagen des Bereichs DruckLHKaschWachs sowie der Veräußerung des Grundstücksanteils geprägt, jedoch trugen die angestoßenen Umstrukturierungsmaßnahmen zu einem neuen Gleichgewicht der Erlös- und Kostenstruktur bei. Durch die erfolgten Maßnahmen sehen wir die Gesellschaft im Kontext der wirtschaftlichen und branchenspezifischen Anforderungen wieder zukunftsfähig aufgestellt.

BRANCHENENTWICKLUNG

Nach Schätzungen von Transparency Market Research (TMR) ¹ wird der weltweite Re-lease-Liner-Markt voraussichtlich bis Ende 2024 USD 17,0 Mrd. erreichen. Aufgrund der steigenden Nachfrage nach Haftetiketten wird für den Zeitraum 2016-2024 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 6,30% prognostiziert. Ebenso wird erwartet, dass der Release-Liner-Markt im Prognosezeitraum im asiatisch-pazifischen Raum erheblich expandieren wird. Die wachsende Fertigung und die gestiegene Nachfrage nach Produkten dürften das Wachstum des Release-Liner-Marktes vorantreiben. Dieses positive Wachstum dürfte sich auf die Kooperation mit dem neuen Geschäftspartner im Zuge der Vertriebs- und Produktionspartnerschaft mittelfristig positiv auswirken.

¹ Release Liner Market, Global Industry Analyse 2016-2024, Hrsg.: Transparency Market Research, April 2019

BESCHAFFUNGSMARKT

Im Berichtszeitraum stiegen die Einkaufspreise für Rohstoffe wie erwartet kontinuierlich weiter, insbesondere im Papier- und Aluminiumbereich, aber auch bei den Beschichtungsmaterialien Granulaten und Silikon. Dies hatte neben einem sich veränderten Produktmix im ersten Quartal einen deutlich negativen Effekt auf den Rohertrag (-7%).

Im Rahmen der Kooperation mit dem externen Geschäftspartner wird der Gesellschaft das zur Produktion notwendige Rohmaterial beigestellt, so dass sich das Unternehmen im Bereich SilExWasbasKasch von dem Beschaffungsrisiko entkoppelt hat. Im Bereich DruckLHKaschWachs wurden die Kostensteigerungen auf der Rohmaterialseite bei den Aufträgen zur Ausproduktion so weit wie möglich an die Kunden weitergegeben.

Bei der verbleibenden Beschaffung von Verpackungsmaterialien und anderen Hilfsstoffen für die Produktion (z.B. Paletten, Fracht) plant die Gesellschaft für alle wichtigen Produkte und Dienstleistungen mit mindestens zwei Lieferanten, um bei Engpässen bei einem Lieferanten auf einen qualifizierten Mitbewerber zurückgreifen zu können und Preiswettbewerb zu erzeugen.

III. DARSTELLUNG DER VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE

VERMÖGENSLAGE

Die Vermögenslage der Maria Soell GmbH ist im Geschäftsjahr durch einen weiteren Rückgang der Bilanzsumme geprägt. Insgesamt hat sich die Bilanzsumme um EUR 4,9 Mio. reduziert (53%).

Auf der Aktivseite der Bilanz ist diese Entwicklung im Wesentlichen auf einen Rückgang des Anlagevermögens sowie einer Verringerung des Vorratsbestands zurückzuführen. Dies steht zum einen im Zusammenhang mit der Stilllegung von Produktionsanlagen im Bereich DruckLHKaschWachs, dem Verkauf eines Großteils des Vorratsvermögens im Zuge der neuen Kooperation, der Ausproduktion des Bereichs DruckLHKaschWachs zum Dezember 2018, sowie einer Abwertung der verbleibenden Altbestände aus beiden Sparten. Zum anderen wurde ein Grundstücksteil der Gesellschaft verkauft, der bislang vermietet war, wodurch ein Buchverlust realisiert wurde.

Gegenläufig war der Anstieg der Forderungen gegen verbundene Unternehmen. Investitionen wurden keine nennenswerten getätigt.

Aus den Veräußerungserlösen für Kundenstamm, dem Warenlager sowie den Verkauf der stillgelegten Produktionsanlagen wurden die Verbindlichkeiten aus Darlehen sowie Lieferungen und Leistungen weitgehend zurückgeführt. Die Darlehensschulden gingen von EUR 5,33 Mio. zum 31.3. des Vorjahres auf EUR 1,35 Mio. zum Ende des Berichtszeitraums zurück. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sanken um TEUR 955. auf TEUR 310. Auch die Rückstellungen für Personalaufwendungen konnten aufgrund des im Zuge der Schließung des Bereichs DruckLHKaschWachs erfolgten Personalabbaus deutlich reduziert werden, trotz teilweise noch ausstehender Abfindungen aus dem in diesem Zusammenhang im August 2018 geschlossenen Interessenausgleich und Sozialplan.

Insgesamt beläuft sich das Eigenkapital der Gesellschaft nach Berücksichtigung des im Geschäftsjahr 2018/2019 erzielten Jahresüberschusses sowie erfolgter Ergebnisverwendung auf EUR 2,09 Mio., was einer Eigenkapitalquote von 48% entspricht.

Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich um TEUR 746 verringert. Dies entspricht zum einem dem Tilgungsanteil der unter dem Insolvenzplan monatlich fälligen Annuitäten mit einer Fälligkeit innerhalb eines Jahres. Zum anderen erfolgte eine vorzeitige Ablöse der Restverbindlichkeiten aus dem Insolvenzplan, soweit diese die Gläubigergruppe 2 betraf (besichertes Anlagevermögen). Damit sind zum Bilanzstichtag aus dem Insolvenzplan von Juli 2015 nur noch die Restforderungen der grundschuldbesicherten Gläubiger (Gruppe 1) in Höhe von EUR 1,35 Mio. offen.

Die Rückstellungen betreffen vor allem Personalaufwendungen, wie Abfindungen aus Sozialplan, anteiliges Weihnachts- und Urlaubsgeld, anteilige Urlaubsansprüche sowie zugesagte Boni. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen umfassen vor allem Strom- und Gaslieferungen.

FINANZLAGE

Die Finanzlage der Gesellschaft stellt sich nach der im Berichtszeitraum erfolgten Neustrukturierung als sehr stabil dar. Die Darlehensverbindlichkeiten konnten von EUR 5,33 Mio. auf EUR 1,35 Mio. zurückgeführt werden. Der Kassenbestand zum Bilanzstichtag belief sich auf TEUR 544. Das handelsrechtliche Eigenkapital beträgt EUR 2,09 Mio. (48%). Zudem hat die Gesellschaft Forderungen gegen verbundene Unternehmen, u.a. aus Grundstücksveräußerung und Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 1,93 Mio. Die laufenden Kosten der Gesellschaft sind b.a.w. über die Kooperation mit dem neuen Geschäftspartner und den restlichen Abverkauf von Vorratsvermögen gedeckt. Pfandrechte bestehen lediglich noch am Betriebsgrundstück zur Sicherung der Restansprüche der Grundschuldgläubiger aus dem Insolvenzplan von Juli 2015 (Gruppe 1) in Höhe von EUR 1,35 Mio. zum Bilanzstichtag.

Das mit der Targo Commercial Finance unterhaltene Factoring läuft nach Abverkauf der restlichen Warenbestände aus dem Bereich DruckLHKaschWachs planmäßig zunächst noch bis 30. September 2019. Für den verbleibenden Teil aus SilExWasbasKasch, der von Maria Soell betrieben wird und die nicht übertragenen Kundenbeziehungen umfasst, läuft der Factoringvertrag weiter.

Durch den zum Bilanzstichtag bestehenden Bestand an Liquidität von TEUR 544, die bestehende Vertriebs- und Produktionsvereinbarungen sowie die vorgenommenen Umstrukturierungsmaßnahmen sehen wir uns in der Lage kurz- bis mittelfristig unseren Zahlungsverpflichtungen nachkommen zu können.

ERTRAGSLAGE

Die Ertragslage ist im Berichtszeitraum durch zahlreiche Sondereffekte geprägt. Einerseits erzielte die Gesellschaft erhebliche Erträge aus der Veräußerung ihres Kundenstamms, dem Großteil des Warenlagers im Bereich SilExWasbasKasch und den stillgelegten Produktionsanlagen. Andererseits führten die vorgenommenen Umstrukturierungsmaßnahmen wie die Schließung des Bereich DruckLHKaschWachs auch zum Teil zu Ergebnisbelastungen. Diese umfassen vor allem zu leistende Abfindungen aus dem erfolgten Personalabbau, Kosten der Restrukturierungsberatung sowie Sonderabschreibungen auf das übrig gebliebene Vorratsvermögen. Hinzu kommen die Realisierung eines Buchverlusts aus dem Verkauf des bislang vermieteten Betriebsgrundstücks sowie operative Verluste aus dem bisherigen Geschäftsbetrieb bis Juli 2018 bzw. der Ausproduktion im Bereich DruckLHKaschWachs bis Dezember 2018 (einschl. nachlaufender Kündigungsfristen für betriebsbedingt gekündigtes Personal).

Insgesamt erzielte die Gesellschaft unter Berücksichtigung oben genannter Sachverhalte im Berichtszeitraum ein EBITDA von TEUR 2.348 gegenüber TEUR -819 im Vorjahr.

MITARBEITER

Die vorstehend beschriebenen Restrukturierungen hatten auch erheblichen Einfluss auf die betriebliche Organisation. Im Rahmen der Schließung des Bereichs DruckLH-KaschWachs wurden mit dem Betriebsrat ein Interessenausgleich und Sozialplan verhandelt und 29 Stellen abgebaut, 28 davon über betriebsbedingte Kündigungen und den Auslauf eines befristeten Arbeitsvertrags. Gleichzeitig wurde ein Firmentarifvertrag geschlossen, der die Verlängerung der 40-Stunden-Woche bis Ende September 2020 und eine Treueprämie für die verbleibenden tariflichen Mitarbeiter regelt (zahlbar in vier gleichen Raten zum 31. März 2019, 30. September 2019, 31. März 2020 und 30. September 2020).

Am Ende des Berichtszeitraums waren 68 Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen bei der Maria Soell beschäftigt, einschließlich 7 Auszubildender. Davon gehen zwei Mitarbeiter kurzfristig in Ruhestand. Außerdem scheidet noch ein Mitarbeiter aufgrund des abgeschlossenen Sozialplans Ende April 2019 aus. Von den Auszubildenden beenden im neuen Geschäftsjahr voraussichtlich zwei ihre Lehre.

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

Die durchgeführten Restrukturierungen haben die Chancen und Risiken der Gesellschaft entscheidend verändert.

CHANCENBERICHT

Durch die Kooperation mit dem externen Geschäftspartner im Zuge der Vertriebs- und Produktionspartnerschaft, einem der führenden Anbieter von silikonisierten Papieren, hat die Gesellschaft einen starken Vertriebspartner gewonnen.

Gleichzeitig hat sie ihren Geschäftsbetrieb vom Beschaffungsrisiko entkoppelt. Gerade hier war die Gesellschaft als kleines mittelständisches Unternehmen in den letzten Jahren unter Druck geraten, weil sie die gestiegenen Einkaufspreise nicht oder nur sehr zeitversetzt an ihre großen Kunden weitergeben konnte und schlechtere Einkaufsbedingungen als die größeren Wettbewerber akzeptieren musste. Dies belastete die Ertrags-und Liquiditätssituation.

RISIKOBERICHT

Aus der Schließung des Bereichs DruckLHKaschWachs ergeben sich keine nennenswerten Risiken mehr. Der Großteil der mit der Schließung verbundenen Aufwendungen fiel bereits im Berichtszeitraum an. Insbesondere ist der abgeschlossene Sozialplan zum Bilanzstichtag weitgehend erfüllt. Der letzte betriebsbedingt gekündigte Mitarbeiter schied Ende April 2019 aus. Die Abfindungskosten für diesen sind zum Bilanzstichtag zurückgestellt. Weitere Schließungskosten aus der Stilllegung der Anlagen sind nicht in größerem Umfang zu erwarten. Im Gegenteil verspricht der sukzessive Abverkauf der Restmaterialien noch einige Erlöse, die mit dem verbleibenden Personal für den Bereich SilExWasbasKasch ohne Zusatzkosten erwirtschaftet werden können.

Gleichzeitig hat sich die Gesellschaft mit den Mitteln aus den bereits beschriebenen Transaktionen weitgehend entschuldet. Im Wesentlichen bestehen am Bilanzstichtag nur noch die Verbindlichkeiten gegenüber den Grundpfandgläubigern aus dem Insolvenzplan von Juli 2015 (Gruppe 1) in Höhe von EUR 1,35 Mio. sowie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 310. Dem steht ein Kassenbestand von TEUR 544 sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie gegen verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 1,97 Mio. gegenüber.

Als freie Sicherheiten dienen die verbleibenden Produktionsanlagen aus dem Bereich SilExWasbasKasch sowie das verbleibende Vorratsvermögen. Belastet ist damit nur noch das verbleibende Betriebsgrundstück. Dieses haftet zusammen mit dem veräußerten Teilgrundstück zur Absicherung der restlichen Grundschulddarlehen (s. zuvor).

Das größte verbleibende Risiko besteht demnach darin, dass die Gesellschaft ihre Kosten innerhalb des mit dem externen Geschäftspartner im Kooperationsvertrag vereinbarten Rahmens hält und/oder der Kooperationsvertrag von einer Partei gekündigt wird und die Gesellschaft anschließend wieder eigenständig am Markt agieren muss. Grundsätzlich ist die Kooperation auf vier Jahre angelegt mit einer ersten Kündigungsmöglichkeit zum Juli 2020. Bis dahin besteht für den Bereich SilExWasbasKasch ein Wettbewerbsverbot. Für diese Zeit regelt der Kooperationsvertrag eine pauschale Kostenerstattung in Abhängigkeit von den erbrachten Produktionsstunden.

QUALITÄTSMANAGEMENT

Im Rahmen des Kooperationsvertrags trägt das Qualitätsrisiko grundsätzlich der externe Geschäftspartner. Dennoch ist die Gewährleistung einer einwandfreien Produktqualität das oberste Gebot und wird von der Geschäftsführung, dem Management und den Maschinenbedienern mit Nachdruck angestrebt. Jedes Produkt soll nach einem feststehenden Prüfplan auf das vom Kunden gewünschte Eigenschaftsprofil und die festgelegten Spezifikationen getestet werden.

Um die Messdaten aus der Qualitätssicherung per EDV-System dokumentieren und auswerten zu können, ist eine in das ERP-System eingebundene Datenbanklösung vorhanden. Elektronisch erzeugte Prüfprotokolle können im hausinternen Intranet von jedem Sachbearbeiter aufgerufen werden.

Die notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess werden mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Im Rahmen der bestehenden Vertriebs- und Produktionspartnerschaft wird der Gesellschaft das zur Produktion notwendige Rohmaterial beigestellt, so dass sich das Unternehmen im Bereich SilExWasbasKasch von dem Beschaffungsrisiko entkoppelt hat. Im Bereich DruckLHKaschWachs wurden die Kostensteigerungen auf der Rohmaterialseite bei den Aufträgen zur Ausproduktion so weit wie möglich an die Kunden weitergegeben.

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Wie bereits beschrieben, hat sich die Gesellschaft mit den Mitteln aus den im Berichtszeitraum durchgeführten Transaktionen weitgehend entschuldet. Im Wesentlichen bestehen am Bilanzstichtag nur noch die Verbindlichkeiten gegenüber den Grundpfandgläubigern aus dem Insolvenzplan von Juli 2015 (Gruppe 1) in Höhe von EUR 1,35 Mio. sowie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 310. Dem steht ein Kassenbestand von TEUR 544 sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie gegen verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 1,97 Mio. gegenüber.

ZINSÄNDERUNGSRISIKEN

In der Vergangenheit war die Verzinsung des kurzfristigen Fremdkapitals an die Entwicklung der EURIBOR Zinssätze gekoppelt. Aktuell finanziert sich die Gesellschaft kurzfristig über Factoring zu sicheren Konditionen.

Die verbleibenden mittel- und langfristigen Finanzierungen werden zu festen Zinssätzen weiter gewährt. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten bewertet.

WETTBEWERBSRISIKEN

Durch die bestehende Vertriebs- und Produktionspartnerschaft mit einem der führenden Anbieter von silikonisierten Papieren, hat die Gesellschaft einen starken Vertriebspartner gewonnen. Das Umsatz- und Vertriebsrisiko liegt beim Geschäftspartner. Für die Gesellschaft verbleibt das Risiko, dass sie ihre Kosten innerhalb des vereinbarten Erstattungsrahmens hält.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Im Berichtszeitraum hat sich die Gesellschaft nachhaltig restrukturiert und stabilisiert. Sollte die Kooperation mit dem Geschäftspartner nicht langfristig fortgesetzt werden, kann sie ab Juli 2020 wieder eigenständig im Bereich SilExWasbasKasch am Markt antreten.

AUSBLICK

Vor dem Hintergrund der noch bis mindestens Juli 2020 bestehenden Vertriebs- und Produktionspartnerschaft sehen wir uns für das Geschäftsjahr 2019/2020 grundsätzlich positiv aufgestellt.

Durch die erfolgten Umstrukturierungsmaßnahmen erhoffen wir uns, auch zukünftig auf Basis einer Lohnherstellung oder ggf. sogar erneut einer Eigenfertigung das Kerngeschäft SilExWasbasKasch weiter ausbauen zu können.

Für das Geschäftsjahr 2019/2020 planen wir mit einem deutlich unter dem Vorjahr liegenden, jedoch insgesamt positiven Periodenergebnis.

Nidda - Eichelsdorf, 6. August 2019

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Bei dem vorstehenden Jahresabschluss handelt es sich um die nach § 327 HGB für Offenlegungszwecke verkürzte Fassung. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht wurde der folgende Bestätigungsvermerk erteilt.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Maria Soell GmbH, Nidda

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Maria Soell GmbH, Nidda, - bestehend aus der Bilanz zum 31. März 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. März 2019 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 7. August 2019

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Julia Schmidt, Wirtschaftsprüferin

2e:T175d8,

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2017 bis zum 31.03.2018

Inhaltsverzeichnis

	Bilanz zum 31. März 2018
	Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018
	Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018
	Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018
	Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2018

AKTIVA

		Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		36.231,38	45.204,36
II. Sachanlagen		4.282.930,83	4.953.884,54
III. Finanzanlagen		500,00	501,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		4.003.292,87	4.380.581,74
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		634.391,26	857.362,83
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		251.554,67	648.336,05
C. Rechnungsabgrenzungsposten		30.946,24	27.401,72
		9.239.847,25	10.913.272,24
PASSIVA
	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Gewinnvortrag	2.756.899,12		3.812.910,05
IV. Jahresfehlbetrag	-2.152.689,42		-1.056.010,93
		1.885.313,88	4.038.003,30
B. Rückstellungen		443.397,77	551.820,00
C. Verbindlichkeiten		6.911.135,60	6.323.448,94
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 4.148 (TEUR 1.669)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 540 (TEUR 1.159)
- davon aus Steuern TEUR 149 (TEUR 105)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 0 (TEUR 0)
		9.239.847,25	10.913.272,24

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rohergebnis		6.756.558,57	7.727.233,49
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-4.326.167,89		-4.101.322,02
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-861.756,63		-841.305,76
- davon für Altersversorgung TEUR -28 (TEUR -26)		-5.187.924,52	-4.942.627,78
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-812.009,19	-926.507,14
4. sonstige betriebliche Aufwendungen		-2.387.412,33	-2.424.011,66
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		2.528,05	3.005,66
- davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 3 (TEUR 3)
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-503.275,70	-466.900,19
- davon an verbundene Unternehmen TEUR -281 (TEUR -251)
7. Ergebnis nach Steuern		-2.131.535,12	-1.029.807,62
8. sonstige Steuern		-21.154,30	-26.203,31
9. Jahresfehlbetrag		-2.152.689,42	-1.056.010,93

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis 31. März 2018 sowie der Lagebericht des Geschäftsjahres 2017/2018 sind nach den handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt.

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft:

•	Firma: Maria Soell GmbH
•	Sitz: Nidda
•	Registergericht: Amtsgericht Friedberg, HRB 6686

Die Gesellschaft ist nach den Umschreibungen der Größenklassen des § 267 HGB eine "mittelgroße Kapitalgesellschaft" im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

Die Bilanz ist nach den Vorschriften des § 266 HGB gegliedert.

Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die Gliederung entspricht § 275 HGB.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Beim Jahresabschluss wurden im Wesentlichen die bisher angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden übernommen.

Das Anlagevermögen wird zu (fortgeführten) Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Im Zuge der im Geschäftsjahr erforderlichen Konzentration auf die operative Geschäftstätigkeit erfolgten nur in geringem Umfang Forschungs- und Entwicklungsarbeiten. Von dem Wahlrecht zur Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens gemäß § 248 Abs. 2 HGB wurde ausschließlich für Kosten der Patentanmeldung Gebrauch gemacht.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Abs. 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstandspreisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war.

Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten auf Ist-Kosten-Basis bewertet, soweit kein niedrigerer Verkaufspreis vorlag.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Immaterielle Vermögensgegenstände

Ein bereits vorhandenes Softwaretool zur Maschinenstundenkalkulation wurde angepasst (TEUR 2). Kosten bereits angemeldeter Patente wurden aktiviert (TEUR 3).

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 132 getätigt. Im Geschäftsjahr erfolgte zudem der Abschluss der bereits im Vorjahr begonnenen Investitionen in Bahn- und Walzenreinigungsanlagen, welche im Vorjahr unter den Anlagen im Bau abgebildet wurden.

Finanzanlagen

Die Finanzanlage in Höhe von EUR 500 betrifft eine Beteiligung an Papyrus Versicherungsvermittler für die Papierwirtschaft GmbH.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel.

Anlagenspiegel zum 31. März 2018

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.04.2017 EUR	Zugänge 2017/2018 EUR	Abgänge 2017/2018 EUR	Umbuchung 2017/2018 EUR	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 31.03.2018 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	6.655,50	2.730,00	0,00	0,00	9.385,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	982.244,44	1.820,00	0,00	0,00	984.064,44
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	988.899,94	4.550,00	0,00	0,00	993.449,94
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.826.712,89	0,00	0,00	0,00	4.826.712,89
2. technische Anlagen und Maschinen	14.022.269,86	98.882,42	0,00	154.532,54	14.275.684,82
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.015.693,25	28.651,10	38.936,76	0,00	2.005.407,59
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	154.532,54	0,00	0,00	-154.532,54	0,00
Summe Sachanlagen	21.019.208,54	127.533,52	38.936,76	0,00	21.107.805,30
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	501,00	0,00	1,00	0,00	500,00
Summe Finanzanlagen	501,00	0,00	1,00	0,00	500,00
Anlagevermögen	22.008.609,48	132.083,52	38.937,76	0,00	22.101.755,24

	kumulierte Abschreibungen 01.04.2017 EUR	Zugang 2017/2018 EUR	Abgang 2017/2018 EUR	kumulierte Abschreibungen 31.03.2018 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	401,50	522,00	0,00	923,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	943.294,08	13.000,98	0,00	956.295,06
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	943.695,58	13.522,98	0,00	957.218,56
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.170.878,93	348.338,00	0,00	2.519.216,93
2. technische Anlagen und Maschinen	12.568.898,45	323.383,29	0,00	12.892.281,74
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.325.546,62	126.764,92	38.935,74	1.413.375,80
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Sachanlagen	16.065.324,00	798.486,21	38.935,74	16.824.874,47
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anlagevermögen	17.009.019,58	812.009,19	38.935,74	17.782.093,03

	Buchwert 31.03.2018 EUR	Buchwert 31.03.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	8.462,00	6.254,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	27.769,38	38.950,36
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	36.231,38	45.204,36
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.307.495,96	2.655.833,96
2. technische Anlagen und Maschinen	1.383.403,08	1.453.371,41
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	592.031,79	690.146,63
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	154.532,54
Summe Sachanlagen	4.282.930,83	4.953.884,54
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500,00	501,00
Summe Finanzanlagen	500,00	501,00
Anlagevermögen	4.319.662,21	4.999.589,90

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

In den Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind Forderungen gegenüber Gesellschaftern in Höhe von TEUR 12 enthalten.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Diese Position enthält Wartungsgebühren (TEUR 20), Versicherungsprämien (TEUR 9) und sonstige Kosten (TEUR 2).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 443 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 224, für die Berufsgenossenschaft von TEUR 45, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 25, Zinsrückstellungen von TEUR 103 und TEUR 46 für sonstige Rückstellungen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 2.097 sind durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung gesichert. Die in den sonstigen Verbindlichkeiten enthaltenen Verbindlichkeiten gegenüber der Investmentgesellschaft in Höhe von TEUR 1.310 sind durch Sicherungsübereignung des Warenlagers und einer Druckanlage gesichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen zum Bilanzstichtag TEUR 1.265.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen ausschließlich Verbindlichkeiten gegenüber der Muttergesellschaft, der Maria Soell Holding GmbH, die ein Darlehen in Höhe von TEUR 1.926 an die Tochtergesellschaft vergeben hat.

Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren bestehen in Höhe von TEUR 540 und betreffen ausschließlich die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.

4. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

• Angestellte	42
• Gewerbliche Mitarbeiter	68
• Aushilfskräfte	2
• Summe	112

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft war im Berichtsjahr:

•	Herr Stefan Steinmeier

Der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres beträgt EUR -2.152.689,42 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Nidda, den 27. Juni 2018

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 durch die Gesellschafterversammlung ist am 12. November 2018 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

I. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

SPARTEN UND ABSATZREGIONEN

Das Geschäft der Maria Soell GmbH (im Weiteren "Maria Soell" oder "Gesellschaft") gliedert sich in die Sparten Flexpack und Silicon.

Das Kerngeschäft der Sparte Flexpack bildet die Veredelung von Papier, Aluminium oder Kunststofffolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien als Rollenware. Im Bereich Flexpack bedient die Gesellschaft v.a. die Marktsegmente Medical/Pharma, Cosmetics, Dehydrated, Confectionary, Dairy, Household/Whipelam sowie Construction/Technical Applications.

Die Sparte Silicon umfasst die Siliconbeschichtung von Papieren und anderen Trägermaterialien. Diese Produkte finden als Träger und als Trennpapiere Verwendung. Unter anderem werden Siliconprodukte aus Nidda in den Anwendungsfeldern Medical/Pharma, Envelopes, Graphic Arts, Tapes, Industrial und Composites eingesetzt.

Das DACH-Gebiet ist der größte Absatzmarkt der Gesellschaft. Im Rest von Europa folgen Spanien, Frankreich sowie England. Der Umsatz außerhalb Europas entwickelt sich konstant, stellt aber den kleinsten Teil dar.

STANDORT

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell ist Nidda-Eichelsdorf.

ORGANISATION

Die Maria Soell ist ein inhabergeführtes Familienunternehmen und wird vom geschäftsführenden Gesellschafter Stefan Steinmeier geleitet. Die operativen Geschäftsprozesse sind spartenspezifisch nach den Aufgabenbereichen Vertrieb, Entwicklungs- und Anwendungstechnik sowie Produktion gegliedert. In der Abteilung Supply-Chain sind die Einkaufs- und Logistikprozesse gebündelt. Als zentrale Servicebereiche unterstützen die Abteilungen Technik, Personal, Kommunikation, Finanzen und Controlling die Kerngeschäftsbereiche Flexpack und Silicon.

POSITIONIERUNG UND STRATEGIE

Die Maria Soell konzentriert sich auf die Herstellung und den Vertrieb von Produkten, bei denen sie gegenüber ihren Mitbewerbern einen Wettbewerbsvorsprung hat, insbesondere über die Anlagenkombinationen (z.B. Siliconisierung mit PE-Beschichtung), das erforderliche Produkt-Know-how, den Herstellprozess und/oder die Innovationskraft.

Gleichzeitig strebt das Unternehmen an, sich mit seinen Produkten auf Marktsegmenten zu konzentrieren, die weniger stark von makroökonomischen oder branchenspezifischen Konjunktureinflüssen geprägt sind oder als Nischenmärkte gelten, z.B. im Bereich Medical/Pharma, Industrial Tapes oder Composites. Ziel ist, diese Marktsegmente mit mehreren Anwendungslösungen zu bedienen (z.B. im Pflasterbereich mit Kaltsiegelbeschichtungen und Siliconpapieren) und die Produkte für verschiedene Anbieter aus der gleichen Industrie oder für vergleichbare Anwendungen aus unterschiedlichen Industrien fruchtbar zu machen.

Der Fokus liegt zudem auf Produkten, die mehrere Veredelungsstufen erfordern (z.B. eine Siliconisierung und PE-Beschichtung oder eine Kaltsiegelbeschichtung mit anschließendem Druck).

Viele Produkte, die das Unternehmen herstellt, sind Langläufer, d.h., sie haben keinen typischen Lebenszyklus und die Substitutionsgefahr ist grundsätzlich gering. Die Regel sind eher kontinuierliche Produktanpassungen, um die Performance im Produktionsprozess auf Seiten der Maria Soell und/oder beim Kunden zu steigern. Häufig sind es für die Kunden auch C-Produkte, d.h. Produkte mit geringem Anteil an der gesamten Materialkette, aber hoher Produktrelevanz. Hieraus ergibt sich eine gewisse Preiselastizität.

Entsprechend dieser Strategie lag im Berichtsjahr der Fokus auf dem Absatz von PE- beschichteten Siliconpapieren für die Automobilindustrie, die Entwicklung neuer Produkte auf Basis von Bio-Polymeren sowie die Verbesserung der Prozessstabilität bei den bestehenden Siliconprodukten, insbesondere zur Erzielung konstanter Releasewerte über den gesamten Herstellprozess. Außerdem wurden im Geschäftsjahr Möglichkeiten strategischer Partnerschaften und der Restrukturierung des Geschäftsbetriebs sondiert, etwa die Vereinbarung von Produktions- und Vertriebsgemeinschaften und/oder der Verkauf der defizitären Flexpacksparte.

STEUERUNGSSYSTEM

Neben der gezielten Ausrichtung der Unternehmensstrategie am Kundenservice (Liefertreue und Reklamationsquote) dient als zentrale finanzielle Messgröße für die Steuerung des Unternehmenserfolgs die EBITDA-Marge, d.h. der erreichte Jahresüberschuss im handelsrechtlichen Sinn vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern in Relation zum erzielten Umsatz. Außerdem betreibt die Geschäftsleitung ein gezieltes Working-Capital-Management zur Verbesserung des Cash-flows und der Liquidität der Gesellschaft.

II. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES

GESCHÄFTSENTWICKLUNG DER GESELLSCHAFT

Die Gesellschaft konnte im Berichtszeitraum nicht von der positiven Entwicklung der Gesamtwirtschaft im Allgemeinen und der Verpackungsindustrie im Besonderen profitieren. Während die Gesamtwirtschaft in Deutschland laut Statistischem Bundesamt um 2,25% wuchs und der Markt für Verpackungsmaterialien und Trennpapiere laut Wirtschaftsverband Papierverarbeitung e.V., Darmstadt, um 3% zunahm, sanken die Umsatzerlöse der Gesellschaft im Berichtszeitraum über beide Geschäftssparten um 4,3%. Der im Vorjahr geplante Umsatzanstieg von insgesamt EUR 2,5 Millionen oder mindestens 10% wurde damit nicht nur verfehlt, sondern die Gesellschaft musste einen weiteren Rückgang ihrer Umsatzerlöse hinnehmen. Aufgrund der mit dem Produktionsbetrieb verbundenen überwiegend fixen Kostenstruktur und einem Anstieg der Materialpreise, insbesondere bei den eingesetzten Trägerpapieren (s. dazu noch ausführlicher unten), der nicht an die Kunden weitergegeben werden konnte, resultierte dies neben der hohen Zinsbelastung in einem erheblichen Jahresfehlbetrag von EUR 2,153 Mio. (Vj: EUR 1,056 Mio.) mit entsprechendem Einfluss auf die Bilanzsumme (EUR 9,240 Mio. ggü. EUR 10,913 Mio. im Vj.) und Cash-flow (TEUR 79 aus laufender Geschäftstätigkeit im Berichtsjahr ggü. TEUR 657 im Vj.).

Bei näherer Untersuchung der Umsatzrückgänge und Verlustreiber zeigt sich, dass diese weitgehend in der Sparte Flexible Verpackungen zu finden sind und dort vor allem auf bestimmten Produktionsanlagen. Insbesondere hat die Gesellschaft weiterhin starke Umsatzeinbußen im Druckbereich und mit LH Kaschierung erlitten, ohne dass auf diesen Anlagen Kompensationsgeschäft generiert werden konnte. Insbesondere im Bereich Tiefdruck zeigt sich, dass die Gesellschaft mit ihrer bestehenden Anlage (Breite, Geschwindigkeit und Rüstkosten) aufgrund des technologischen Fortschritts nur noch schwer wettbewerbsfähig ist. Demgegenüber waren die Umsätze im Silicon- und Extrusionsbereich weitgehend stabil, obwohl sich die erwarteten Umsatzausweitungen aus den Produktneuentwicklungen wegen weiterer Prozess- und Qualifizierungsschritte verzögerten.

Die Geschäftsführung hat deshalb im Berichtszeitraum mit Unterstützung externer Berater eine Spartenrechnung etabliert, die den Geschäftsbetrieb aufteilt in die Bereiche Siliconisierung, Extrusion und wasserbasierte Kaschierung (im Folgenden "Bereich SilExWasbasKasch"), und in den restlichen Betrieb, im Wesentlichen Flexodruck, Tiefdruck, LH-Kaschierung sowie Wachsbeschichtung und -kaschierung (im Folgenden "Bereich DruckLHKaschWachs"). Neben den Umsätzen wurden den zwei Bereichen alle GuV-Positionen direkt oder mit Hilfe von verursachungsgerechten Schlüsseln zugeordnet. Aus der Spartenrechnung folgt, dass die Verluste der Gesellschaft aus dem Bereich DruckLHKaschWachs stammen und der Bereich SilExWasbasKasch für sich genommen profitabel ist.

Ergänzend zu den Spartenrechnungen wurde im Geschäftsjahr damit begonnen, die Möglichkeiten strategischer Partnerschaften (Einkauf, Vertrieb, Produktion) bzw. die Veräußerung oder Restrukturierung der zwei Geschäftsbetriebe zu sondieren, um das Ziel der nachhaltigen Sanierung der Gesellschaft abzusichern. Ziel war, eine Entscheidung im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres treffen zu können und die Liquidität und Eigenkapitalbasis bis dahin zu sichern.

Unabhängig davon konnte zum Ende des Geschäftsjahres ein Handelsvertretervertrag für den Bereich Siliconpapiere abgeschlossen werden, der deutliche Geschäftszuwächse in den Folgejahren verspricht.

BESCHAFFUNGSMARKT

Im Berichtszeitraum stiegen die Einkaufspreise für Rohstoffe wie erwartet kontinuierlich weiter, insbesondere im Papier- und Aluminiumbereich, aber auch bei Energie, was deutliche Kostenerhöhungen zur Folge hatte. Das Unternehmen versucht grundsätzlich, Preissteigerungen auf der Rohstoff- und Energieseite an die Kunden weiterzugeben und dies bei Abschluss von Rahmenlieferverträgen über Preisgleitklauseln abzusichern. Überwiegend ist das Geschäft der Gesellschaft aber ein Orderbusiness und Preissteigerungen auf der Einkaufsseite müssen bei den nächsten Aufträgen individuell verhandelt werden. In dieser Situation zeigt sich, dass die Gesellschaft als kleineres mittelständisches Unternehmen in der Position zwischen wenigen großen Lieferanten einerseits und multinationalen Großkunden andererseits strategisch im Nachteil ist. Denn überwiegend konnten die gestiegenen Einkaufspreise nicht weitergegeben werden. Der Gesamt-Rohertrag fiel entsprechend von 39,9% im Vorjahr auf 36,2% im Berichtsjahr. Auch unter diesem Blickwinkel wurde deshalb begonnen, für die Gesellschaft neue strategische Optionen und Kooperationen auszuleuchten.

Unabhängig davon plant die Gesellschaft weiterhin für alle wichtigen Produkte mit mindestens zwei Lieferanten, um bei Engpässen bei einem Lieferanten auf einen qualifizierten Mitbewerber zurückgreifen zu können. Dies bringt eine größere Lieferantenunabhängigkeit mit sich und wird inzwischen von vielen Kunden erwartet. Die Qualifizierung der Materialien wird auch unter dem Gesichtspunkt "total cost of ownership" betrachtet, da nicht nur der Materialpreis entscheidend ist, sondern die Gesamtkosten vom Materialeinkauf bis hin zur Verarbeitung beachtet werden müssen.

DARSTELLUNG DER VERMÖGENS-,FINANZ- UND ERTRAGSLAGE

VERMÖGENSLAGE

Die Vermögenslage der Maria Soell GmbH ist im Geschäftsjahr durch einen Rückgang der Bilanzsumme um 15,3% (TEUR 1.673) geprägt.

Auf der Aktivseite der Bilanz ist diese Entwicklung im Wesentlichen auf einen Rückgang des Anlagevermögens, einer stichtagsbedingten Verringerung des Vorratsbestands sowie gesunkene liquide Mittel zurückzuführen. Moderate Investitionen in Höhe von TEUR 132 und ein gegenüber dem Vorjahr leicht gesunkenes Abschreibungsvolumen trugen zu dem Rückgang des Anlagevermögens von TEUR 680 (13,6%) bei. Die Investitionen des Geschäftsjahres 2017/2018 betrafen insbesondere die Fertigstellung der bereits im Vorjahr begonnenen Installationen von Bahnreinigungs- und Walzenreinigungsanlagen zur Verbesserung des Workflows im Produktionsprozess.

Wesentliche Positionen der Passivseite der Bilanz bilden das Eigenkapital, bestehende Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Gesellschaftern sowie Verbindlichkeiten gegenüber dem Family Office, das bereits in der Insolvenz der Muttergesellschaft ein Mezzaninedarlehen zur Verfügung gestellt hat.

Trotz des negativen Jahresergebnisses ist die Gesellschaft noch immer mit einem substantiellen Eigenkapital von TEUR 1.885 (20,4%) ausgestattet. Unter Berücksichtigung des nachrangigen Gesellschafterdarlehens besitzt die Gesellschaft ein wirtschaftliches Eigenkapital von TEUR 3.385 (36,6 %).

Auf der Passivseite beinhalten die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen das Gesellschafterdarlehen der Muttergesellschaft in Höhe von TEUR 1.500 sowie darauf entfallende kapitalisierte Zinsen. Sie zählen wirtschaftlich zum Eigenkapital.

Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich um TEUR 502 verringert. Dies entspricht dem Tilgungsanteil der unter dem Insolvenzplan monatlich fälligen Annuitäten mit einer Fälligkeit innerhalb eines Jahres.

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 1.623 beinhalten insbesondere ein Darlehen über TEUR 1.310 des Family Offices, das bereits in der Insolvenz der Muttergesellschaft ein Mezzaninedarlehen zur Verfügung gestellt hat. Es läuft in verschiedenen Tranchen von 1 bis 5 Jahre und ist in entsprechender Höhe mit Vorratsvermögen sowie mit dem Sicherungseigentum an Maschinen besichert. Es diente zum Teil der Refinanzierung der Verbindlichkeiten gegenüber den Lieferanten aus dem Insolvenzplan, der Investition in das Anlagevermögen sowie der Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebs.

FINANZLAGE

Die Finanzlage der Gesellschaft stellte sich trotz des negativen Jahresergebnisses stabil dar. Das handelsrechtliche Eigenkapital beträgt TEUR 1.885 (20,4%), das wirtschaftliche Eigenkapital TEUR 3.385 (36,6%). Der Gesellschaft gelang es, u.a. durch die Aufnahme weiterer kurzfristiger Liquidität, bereitgestellt durch das mit der Maria Soell GmbH in Geschäftsbeziehungen stehende Family Office, seinen Zahlungsverpflichtungen im Berichtsjahr nachzukommen. im Oktober 2016 bzw. Dezember 2016 hat die Gesellschaft von diesem Family Office, das im Insolvenzverfahren der Gesellschaft der Maria Soell Holding GmbH (Muttergesellschaft) ein Mezzaninedarlehen zur Durchreichung als Gesellschafterdarlehen zur Verfügung gestellt hat, bereits ein separates Darlehen in Höhe von insgesamt TEUR 755 aufgenommen. Im Geschäftsjahr 2017/2018 wurden weitere Tranchen in einem Gesamtvolumen von TEUR 555 gewährt. Die Darlehenstranchen laufen zwischen 1 und 5 Jahren und werden quartalsweise verzinst.

Einen weiteren Finanzierungsbestandteil bildet das mit der Targo Commercial Finance AG unterhaltene Factoring. Der Vertrag wurde mit Wirkung ab 1. Oktober 2016 abgeschlossen und läuft zunächst auf zwei Jahre. In das Factoring sind über 85% der Warenerlöse einbezogen, so dass die Kundenumsätze sich sehr kurzfristig in Liquidität umwandeln.

Im Übrigen finanziert sich die Gesellschaft aus dem freien Cash-flow.

Die angestrebten operativen Partnerschaften sollen dazu beitragen, die Finanzlage neu zu strukturieren und die bestehenden Verbindlichkeiten insbesondere gegenüber dem Family Office zu reduzieren. Dies würde gleichfalls zu einer Verminderung der Zinsbelastung der Gesellschaft beitragen.

ERTRAGSLAGE

Während es im Geschäftsjahr 2017/2018 einkaufsseitig zu einem Anstieg der Lieferantenpreise kam, konnte dieser Preisanstieg vertriebsseitig nicht weitergegeben werden. Neben diesem Effekt war die Ertragslage der Gesellschaft von einem Rückgang der Umsatzerlöse von 4,3% geprägt. Während der Inlandsumsatz im Vergleich zum Vorjahr moderat gesteigert werden konnte, kam es dabei im EU-Ausland aufgrund von Auslistungen im Nachgang zur Insolvenz doch noch zu Umsatzeinbrüchen. Insbesondere hat ein ehemaliger Großkunde im Bereich Kaltsiegel nach zwei Jahren Qualifizierungszeit im Berichtszeitraum letztlich unerwartet auf einen Wettbewerber umgestellt.

Wie bereits dargestellt, betreffen die Umsatz- und Ergebnisverluste im Wesentlichen den Bereich Flexpack. Entsprechend sank der Anteil im Bereich DruckLHKaschWachs von 32% auf 30% im Berichtszeitraum. Im Gegenzug stieg der Anteil des Bereichs SilExWasbasKasch von 68% auf 70%. Während der letzte Bereich auf Einzelbasis insgesamt sowohl Umsatzverluste und -zugewinne verzeichnete, war der Bereich DruckLHKaschWachs ausschließlich rückläufig.

Materialseitig hat sich insbesondere aufgrund des gestiegenen Preisniveaus eine verschlechterte Materialeinsatzquote von rund 2 Prozentpunkten ergeben. Absolut erfolgte ein Rückgang der Materialaufwendungen um TEUR 165. Die niedrigere Anlagenauslastung schlägt sich außerdem in einem schlechteren Energiekoeffizienten nieder, so dass der Rohertrag insgesamt um 15,7% sank.

Während die Personalkosten im Vorjahr durch die Einführung von Kurzarbeit entlastet werden konnten, führte die Rückkehr zur Normalarbeitszeit bei einer gleichzeitig leicht gesunkenen Zahl der durchschnittlich im Geschäftsjahr beschäftigten Mitarbeiter zu einem Anstieg der Personalaufwendungen um 5,0%.

In ihrer Gesamtheit führten diese Effekte im Geschäftsjahr 2017/2018 zu einer deutlichen Belastung der Ertragslage, ausgedrückt in einem negativen EBITDA von TEUR 840 (Vorjahr TEUR +335). Insgesamt ergibt sich nach Berücksichtigung von Abschreibungen und Zinsen ein negatives Periodenergebnis von TEUR 2.153 (Vorjahr TEUR -1.056).

MITARBEITER

Nachdem im Juli 2016 Kurzarbeit eingeführt wurde, um der gesunkenen Auslastung zu begegnen, lief diese Maßnahme im 1. Quartal des Berichtszeitraums aus und konnte nicht verlängert werden. Entsprechend wurde ab Sommer 2017 wieder in Vollzeit an 5 Tagen in der Woche gearbeitet. Da im Vorjahr die zweite Managementebene strategisch ergänzt wurde, um die geplanten Neu- und Weiterentwicklungen zu realisieren und den Umsatz zu steigern, erhöhten sich die Personalaufwendungen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5,0%. Die Zahl der durchschnittlich im Geschäftsjahr beschäftigten Mitarbeiter hat sich leicht verringert.

Am Ende des Berichtszeitraums waren 118 Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen bei der Maria Soell beschäftigt, einschließlich 10 Auszubildende.

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

CHANCENBERICHT

Mit ihren Geschäftsfeldern Silicon und Flexpack betätigt sich die Gesellschaft grundsätzlich in Wachstums- und Zukunftsmärkten. Durch die allgemeine Nachhaltigkeitsdebatte und die geplanten Veränderungen in der Verpackungsindustrie ergeben sich zahlreiche Geschäftspotentiale, an denen die Gesellschaft intensiv arbeitet. Ein großes Entwicklungsprojekt befasst sich mit der Substitution von Aluminiumfolien durch metallisiertes Papier, das die Gesellschaft zusammen mit einem Partner betreibt. Des Weiteren treibt die Gesellschaft viele Entwicklungen unter Einsatz biologisch abbaubarer Polymere voran. Viele der in den letzten Jahren angestoßenen Produktentwicklungen haben sich umsatztechnisch jedoch noch nicht in dem Geschäftsabschluss des Berichtszeitraums in Zahlen widergespiegelt, so vor allem im Bereich der PE-beschichteten Siliconpapiere.

Im Siliconbereich ergeben sich zahlreiche neue Geschäftschancen durch den Abschluss eines neuen Handelsvertretervertrags zum 1. April 2018. Der Vertragspartner hat langjährige Erfahrung im Vertrieb von Siliconpapieren eines direkten Wettbewerbers und hervorragenden Marktzugang.

Neue Chancen können sich schließlich durch die Kooperation mit anderen Unternehmen eröffnen. Wie bereits an anderer Stelle dargestellt, wurde im Geschäftsjahr damit begonnen, die Möglichkeiten strategischer Partnerschaften (Einkauf, Vertrieb, Produktion) bzw. die Veräußerung oder Restrukturierung der zwei Geschäftsbetriebe zu sondieren, um das Ziel der nachhaltigen Sanierung der Gesellschaft abzusichern. Sondiert werden in erster Linie die Möglichkeiten zur Vertriebs- und Produktionsgemeinschaft sowie des eventuellen Verkaufs des defizitären Bereichs DruckLHKaschWachs. Eine Entscheidung soll im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres fallen.

Parallel dazu wird weiter an der Verbesserung der Einkaufskonditionen und der Produktionsprozesse gearbeitet. Nach wie vor bestehen hier deutliche Einsparpotentiale.

RISIKOBERICHT

Ziel des Qualitäts- und Risikomanagements ist es, wesentliche Risiken zu identifizieren, kontinuierlich zu überwachen und auf ein akzeptables Maß zu begrenzen. Ziel des Managements ist es weiterhin, das Qualitäts- und Risikomanagement zielgerichtet zu verbessern. Dies soll vor allem über Aus- und Fortbildung der relevanten Mitarbeiter und die Einführung neuer Controllingtools und KPIs erreicht werden.

QUALITÄTS MANAGEMENT

Die notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess werden mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

OPERATIONELLES RISIKO UND GESCHÄFTSRISIKO

Die Risiken, die aus der Geschäftstätigkeit der Maria Soell erwachsen können, werden bei den in allen Unternehmensbereichen und auf allen Ebenen regelmäßig stattfindenden Teambesprechungen identifiziert, überwacht und mit sorgfältig abgestimmten Gegenmaßnahmen begrenzt.

Die größten Risiken ergeben sich für die Gesellschaft aus einem weiteren Umsatzverlust bzw. einer noch länger anhaltenden Umsatzstagnation. Aufgrund der relativ starren Kostenstruktur benötigt die Gesellschaft eine bestimmte Mindestauslastung, um kostendeckend arbeiten zu können. Auf Basis des aktuellen Umsatz- und Kostenniveaus ist deshalb entweder ein Umsatzanstieg oder eine Kostenreduktion erforderlich, um den Geschäftsbetrieb der Gesellschaft nachhaltig profitabel zu machen.

Die Geschäftsführung hat entsprechend im Berichtszeitraum mit Unterstützung externer Berater eine Spartenrechnung etabliert, die den Geschäftsbetrieb aufteilt in den Bereich SilExWasbasKasch und den Bereich DruckLHKaschWachs. Neben den Umsätzen wurden den zwei Bereichen alle GuV-Positionen direkt oder mit Hilfe von verursachungsgerechten Schlüsseln zugeordnet. Aus der Spartenrechnung folgt, dass die Verluste der Gesellschaft aus dem Bereich DruckLHKaschWachs stammen und der Bereich SilExWasbasKasch für sich genommen profitabel ist.

Nachfolgend stellen wir die eher abstrakten Risiken und die gegensteuernden Maßnahmen tabellarisch gegenüber:

Risiko	Gegenmaßnahmen
Falsche Einschätzung der Qualifizierungszeit zur Einführung neuer Produkte	Konsequentes Projektmanagement
	Intensive Zusammenarbeit mit den Technikern der Kunden
	Nach Möglichkeit begleitet die Anwendungstechnik wichtige Materialerprobungen auf den Anlagen der Kunden
Gewährleistungsrisiko / Produkthaftung	Arbeiten nach zertifizierten "Best Practice" Entwicklungsgrundsätzen
	Stufenweise Kundenerprobungen
	Sorgfältige Dokumentation aller Entwicklungsschritte in einer Entwicklungsdatenbank
	Produkthaftpflicht-Versicherung bis zu einer Schadenshöhe von EUR 10 Mio.
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Intensive drucktechnische Beratung anspruchsvoller Markenartikler
	Punktuelle Zusammenarbeit mit drucktechnisch breiter aufgestellten Wettbewerbern nach der Devise "make or buy"
Fachkräftemangel und Verlust von Schlüsselmitarbeitern	Intensivierung der eigenen Ausbildung, Einsatz von Springern
	Aktivierung des eigenen Netzwerks
	Zusammenarbeit mit Personalberatern
	Vereinbarung langer Kündigungsfristen
Temporäre Handelshemmnisse	Diversifikation der Abnehmerstruktur
Regulatorische Änderungen mit Substitutionsgefahr	Konsequentes Überwachen der anwendbaren Gesetze
	Intensive Zusammenarbeit mit den Technikern der Kunden
	Projektentwicklung

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Die beschaffungsseitigen Risiken werden durch regelmäßige Kontrolle der Vertragsbeziehungen zu den Lieferanten einerseits und den Kunden anderseits sachgerecht möglichst begrenzt. Allerdings hat sich im Berichtszeitraum gezeigt, dass die Gesellschaft als kleineres mittelständisches Unternehmen in der Position zwischen wenigen großen Lieferanten einerseits und multinationalen Großkunden andererseits strategisch im Nachteil ist. Denn überwiegend konnten steigende Einkaufspreise im Berichtsjahr weder abgewehrt noch weitergegeben werden. Der Gesamt-Rohertrag fiel entsprechend von 39,9% im Vorjahr auf 36,2% im Berichtsjahr. Auch unter diesem Blickwinkel wurde begonnen, für die Gesellschaft neue strategische Optionen und Kooperationen auszuleuchten.

Das Risiko einer Abhängigkeit von einzelnen Lieferanten wird durch eine Dual-Sourcing Strategie begrenzt. Voraussetzung ist jedoch, dass die Kunden die Qualifizierung mehrerer Rohmaterialien durch eigene Testläufe unterstützen. Dies ist in den meisten Fällen gegeben, aber nicht immer. Im schlimmsten Fall könnte es zu Umsatzausfällen oder -Verschiebungen kommen, weil erforderliche Rohmaterialien nicht oder nicht zu kostendeckenden Preisen verfügbar sind.

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Über den im Insolvenzverfahren abgeschlossenen Insolvenzplan wurde mit den kreditgebenden Banken und Warenlieferanten im Jahr 2015 ein Forderungsverzicht vereinbart. Die verbleibenden Forderungen wurden in langlaufende Darlehen mit monatlicher Annuität umgewandelt. Gleichzeitig wurde der Gesellschaft neues Kapital zugeführt. Die kurzfristige Liquidität wird durch das mit der Targo Commercial Finance AG unterhaltene Factoring verbessert.

In der Insolvenzphase und im letzten Geschäftsjahr zahlte das Unternehmen fast ausschließlich alle Waren- und Dienstleistungsbezüge auf Vorkasse. Demgegenüber konnten in den letzten Geschäftsjahren mit einigen, teils auch wichtigen, Lieferanten neue Zahlungsziele vereinbart werden. Der Kreditorensaldo aus Warenlieferungen zum Ende des Berichtszeitraums bewegte sich in der Regel zwischen TEUR 800 und TEUR 1.200. Dies entspricht ca. einer dreiviertel Monatsproduktion. Die Zahlungsbedingungen sind damit im Branchenvergleich noch deutlich unterdurchschnittlich. Wettbewerber erhalten zum Teil 60 bis 90 Tage Zahlungsziel. Hier besteht weiterhin erhebliches Verbesserungspotential. Der im Sanierungsgutachten eingeplante Liquiditätsbeitrag von TEUR 1.000 bis TEUR 1.500 aus Warenkrediten ist bei weitem noch nicht ausgeschöpft. Ziel ist, im neuen Geschäftsjahr weitere Warenkreditversicherer und Lieferanten davon zu überzeugen, dass die Maria Soell wieder kreditfähig ist, um so Umsatzwachstum und Restrukturierungsmaßnahmen mitzufinanzieren. Zudem verfügt die Gesellschaft über ein (rechnerisch) noch mehrheitlich freies Vorratsvermögen, das für die Aufnahme eines Warenlagerkredits oder einer Betriebsmittellinie als Sicherheit dienen kann.

Auf dieser Basis und der aktuellen Umsatzplanung ist die Liquidität der Gesellschaft bis auf weiteres gesichert und der Geschäftsbetrieb durchfinanziert. Als Risiko verbleibt, dass Planabweichungen in der Umsatzseite oder der zeitliche Verzug zwischen Wareneinkauf und Umsatzerlösen aus dem geplanten Umsatzwachstum die Liquidität der Gesellschaft negativ beeinflussen können, soweit die dadurch entstehenden Finanzlücken nicht durch Kosteneinsparungen oder zusätzliche Finanzmittel ausgeglichen werden können.

Im nachfolgenden werden die abstrakten Risiken und die möglichen Gegenmaßnahmen tabellarisch zusammengefasst:

Risiko	Gegenmaßnahmen
	Warenkreditversicherung
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Beachtung des vom Versicherer vorgegeben Kundenrahmens
	Echtes Factoring
Verspätete Kundenabrufe	Bedarfsgerechte Produktionslots, systematisches Abrufmanagement durch Supply-Chain / Vertrieb
	Verhandlung von Zahlungszielen mit den Warenkreditversicherern und Lieferanten
	Genaue Liquiditätskontrolle
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Beleihung des freien Vorratsvermögens
	Vereinbarung neuer Zahlungsziele mit Lieferanten
Längerfristiger Liquiditätsengpass	Veräußerung von Anlage- oder Umlaufvermögen
	Restrukturierung des Geschäftsbetriebs

IT-RISIKEN

Das aus der vernetzten Datenwelt der Maria Soell potenziell erwachsende Risiko wird durch ein restriktives Datenmanagement begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
IT Risiko Datenverlust	Angemessene Backup Strategie, räumlich getrennte Backup Systeme
	Schadloshaltung über Cyber-Versicherung
IT Risiko interner Datendiebstahl	Beschränkung der USB Verfügbarkeit auf wenige Vertrauenspersonen
	Schadloshaltung über Cyber-Versicherung
IT Risiko externer Datendiebstahl	Über externen Fachbetrieb gemanagte Firewall
	Schadloshaltung über Cyber-Versicherung

ZINSÄNDERUNGSRISIKEN

Die verbleibenden mittel- und langfristigen Finanzierungen werden zu festen Zinssätzen weiter gewährt. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten bewertet.

WETTBEWERBSRISIKEN

Die Maria Soell ist als mittelständisches Unternehmen kein unmittelbarer Konkurrent der großen Marktteilnehmer, die sich auf Volumenprodukte konzentrieren. Das Unternehmen konzentriert sich auf margenstarke Nischenmärkte, die weniger wettbewerbsintensiv und konjunkturzyklisch sind. Durch die breite Umsatzverteilung auf eine Vielzahl von Produkten aus den Sparten Flexpack und Silicon hat sie bei den deutschen Wettbewerbern und gegenüber den direkten Wettbewerbern aus dem mittelständischen Umfeld ein Alleinstellungsmerkmal. Überdurchschnittliche Abhängigkeiten von einzelnen Kunden existieren nicht.

Die Stärke der Maria Soell liegt in der kundenindividuellen Entwicklung angepasster Anwendungen auch für kleine Marktnischen. Aus oft langjährigen Kundenbeziehungen, hoher Flexibilität und gutem Kundenservice erwachsen hohe Substitutionshürden für Wettbewerbsmaterialien. Die Maria Soell versucht, diese Stärken weiter auszubauen.

Viele Produkte, die das Unternehmen herstellt, sind außerdem Langläufer, d.h., sie haben keinen typischen Lebenszyklus und die Substitutionsgefahr ist grundsätzlich gering. Die Regel sind eher gelegentliche Produktanpassungen, um die Performance im Produktionsprozess auf Seiten der Maria Soell oder beim Kunden zu steigern. Häufig sind es für die Kunden auch C-Produkte, d.h. Produkte mit geringem Anteil an der gesamten Materialkette, aber hoher Produktrelevanz. Hieraus ergibt sich eine gewisse Preiselastizität.

Dennoch bleibt die Branche wettbewerbsintensiv und Margendruck ist in allen Bereichen spürbar. Mit entsprechender Vorlaufzeit besteht natürlich auch die Gefahr, dass nicht das Produkt, aber die Maria Soell als (Allein-)Lieferant ausgetauscht wird, wie es verstärkt nach der Insolvenz erfolgt ist. Auch in diesem Berichtsjahr wurde die Gesellschaft von einem großen Kunden ausgelistet, der im Insolvenzjahr die Qualifizierung eines neuen Lieferanten begonnen hat. Auch wenn diese Entwicklung abgeschlossen scheint, kann das Risiko nicht ausgeschlossen werden, dass es zu weiteren Umsatzverlusten kommt, weil Kunden auf billigere oder technologisch bessere Alternativen umsteigen. Ferner ist es mit den Nischenprodukten bislang nicht gelungen, die für die Profitabilität notwendige kritische Masse zu erwirtschaften.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Trotz weiterer Umsatzverluste und nicht erreichter Wachstumsziele im Berichtszeitraum besitzt die Gesellschaft ausgehend von der nach wie vor starken Eigenkapitaldecke aufgrund der bestehenden Kundenprojekte weiterhin genügend Wachstumspotential, um kurz- bis mittelfristig in die Gewinnzone zurück zu kehren und die Aussicht zur nachhaltigen Stabilisierung.

Als Alternative zur derzeitigen Geschäftsausrichtung hat die Geschäftsführung im Berichtszeitraum mit Unterstützung externer Berater eine Spartenrechnung etabliert, die den Geschäftsbetrieb aufteilt in die Bereiche Siliconisierung, Extrusion und wasserbasierte Kaschierung (im Folgenden "Bereich SilExWasbasKasch") und in den restlichen Betrieb, im Wesentlichen Flexodruck, Tiefdruck, LH-Kaschierung sowie Wachsbeschichtung und -kaschierung (im Folgenden "Bereich DruckLHKaschWachs"). Neben den Umsätzen wurden den zwei Bereichen alle GuV-Positionen direkt oder mit Hilfe von verursachungsgerechten Schlüsseln zugeordnet. Aus der Spartenrechnung folgt, dass die Verluste der Gesellschaft aus dem Bereich DruckLHKaschWachs stammen und der Bereich SilExWasbasKasch für sich genommen profitabel ist.

Ergänzend zu den Spartenrechnungen wurde im Geschäftsjahr damit begonnen, die Möglichkeiten strategischer Partnerschaften (Einkauf, Vertrieb, Produktion) bzw. die Veräußerung oder Restrukturierung der zwei Geschäftsbetriebe zu sondieren, um das Ziel der nachhaltigen Sanierung der Gesellschaft abzusichern. Ziel ist, eine Entscheidung im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres treffen zu können und die Liquidität und Eigenkapitalbasis bis dahin zu sichern.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSBERICHT

Die Entwicklungsaktivitäten der Maria Soell liegen schwerpunktmäßig auf der Entwicklung maßgeschneiderter Kundenapplikationen. Neben der Gewinnung neuer attraktiver Kunden erfordern Änderungen auf der Beschaffungsseite kontinuierliche Entwicklungsanstrengungen bei der Optimierung der Prozessparameter und Neuentwicklungen. Im Berichtszeitraum wurden von Seiten des Einkaufs Aktivitäten noch weiter verstärkt, um preisgünstigere Trägermaterialien zu beschaffen. Dies wird unterstützt durch die Zusammenarbeit mit der Anwendungstechnik, welche entsprechende Änderungen in den Spezifikationen prüft und ggf. vornimmt.

In den Bereichen QM und Labor wurden signifikante Personaländerungen eingeleitet und teilweise umgesetzt. Die Bearbeitung von Reklamationen und internen Abweichungen wurde strukturierter aufgesetzt (8D-Systematik, Einbindung von Lieferanten), muss aber weiterhin durch noch engere Integration der Produktion verbessert werden. Die Zertifizierung nach DIN 9001:2015 wurde erfolgreich vorbereitet und durchgeführt.

SPARTE FLEXPACK

Vertiefte Arbeiten zur Weiterentwicklung des Prozessverständnisses und der Prozessbeherrschung wurden durchgeführt. So wurden durch eine enge Zusammenarbeit mit Herstellern von Kaltsiegelmasse und Alu-Bändern die Ausschussquoten gesenkt und die Produktivität gesteigert.

Die Produktentwicklung Flexible Verpackung setzte die Entwicklung von Bioverbunden für Kunden aus dem Lebensmittelbereich fort, welche bioabbaubar und heißsiegelfähig sind sowie die für verpackte Lebensmittel so entscheidende Mineralölbarriere enthalten. In vielen Lebensmittelverpackungen befinden sich Rückstände von Mineralölen, welche in die Lebensmittel übergehen können. Um dies zu verhindern, beschichtet man die Innenseite der Verpackung mit bioabbaubarem Kunststoff, der eine hervorragende Mineralölbarriere aufweist. Diverse Versuche mit Biopolymeren wurden durchgeführt und erste Projekte umgesetzt.

SPARTE SILICON

Intensive Entwicklungsarbeit wurde zum besseren Verständnis der Trennwerte verschiedener Siliconpapiere aufgebracht. Insbesondere galt es, den Zusammenhang zwischen Prozessparametern und -schritten mit dem erreichten Trennwert zu erarbeiten. In Zusammenarbeit mit einem Schlüsselkunden wurden umfangreiche Untersuchungen durchgeführt. Das Ziel bestand darin, den Materialverbrauch an Silicon und die Ausschussquote zu reduzieren. Erste Erkenntnisse wurden gewonnen und werden fortgeführt und vertieft.

IV. AUSBLICK

GESCHÄFTSENTWICKLUNG

Wie bereits im Abschnitt über die Geschäftsentwicklung im Berichtszeitraum dargestellt, hat die Gesellschaft noch immer großes Potential, ihre Umsatzerlöse deutlich auszudehnen. Insbesondere im Bereich Silicon bestehen hohe Potentiale aus den letzten Produktneuerungen sowie dem Abschluss des neuen Handelsvertretervertrags. Allein über die neue Handelsvertretung sind mittelfristige Umsatzzuwächse im siebenstelligen Bereich geplant. Auch im Flexpackbereich gibt es große Projekte, die bei erfolgreichem Abschluss der Qualifizierungsphase hohe Umsatzpotentiale versprechen.

Ergänzend bzw. alternativ zur Umsatzsteigerung aus eigenen Kräften wurde im Geschäftsjahr damit begonnen, die Möglichkeiten strategischer Partnerschaften (Einkauf, Vertrieb, Produktion) bzw. die Veräußerung oder Restrukturierung der zwei Geschäftsbetriebe zu sondieren, um das Ziel der nachhaltigen Sanierung der Gesellschaft abzusichern. Ziel ist, eine Entscheidung im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres treffen zu können und die Liquidität und Eigenkapitalbasis bis dahin zu sichern.

Insofern glaubt das Management, das mit einem weiteren Umsatzrückgang als Spätfolge der Insolvenz nicht mehr gerechnet werden muss und der Umsatz des Berichtszeitraums die Basis für das neue Geschäftsjahr bildet.

Aufwandsseitig wird im Wesentlichen versucht, die bestehende Kostenstruktur zu optimieren. Solange jedoch die Produktpalette nicht maßgeblich verändert wird, sind dem aufgrund der relativ starren Kostenstruktur Grenzen gesetzt. Variabel sind vor allem die Materialaufwendungen und Kosten der Warenabgabe. Die Energiekosten sind nur eingeschränkt variabel, da ein Großteil der Energie beim Aufheizen der Anlagen anfällt, unabhängig von der Laufzeit, und ein weiterer Großteil der Energie auf die Heizung der Fabrik- und Produktionsgebäude entfällt. Auch die übrigen Aufwandspositionen sind überwiegend fix oder nur bedingt variabel. Als Beispiel können die Instandhaltungskosten genannt werden, die sich nicht direkt proportional zu den Maschinenlaufzeiten verhalten. Auch Personalkosten sind nur sehr bedingt variabel, da für alle Technologien spezielle Mitarbeiterkenntnisse erforderlich sind, die sich nur mittel- bis langfristig transferieren lassen.

Entscheidenden Einfluss auf das Ergebnis werden weiterhin die Einkaufspreise haben. Es wird damit geplant, die Preissteigerungen des letzten Jahres im neuen Geschäftsjahr weitgehend weiterzugeben. Wenn die Rohstoffpreise aber weiterhin im gleichen Maße steigen wie im Berichtszeitraum, wird dies unter Umständen nicht ausreichend sein, um den Rückgang der Rohertragsmarge zu kompensieren.

Um im neuen Geschäftsjahr den Break-Even-Punkt zu erreichen, sind deutliche Umsatzanstiege zu erzielen und/oder die Aufwandspositionen deutlich zu reduzieren. Operativ liegt der Fokus konsequent weiter auf:

1. Umsetzung der Restrukturierungsmaßnahmen

•	regelmäßiges Berichtswesen und Kontrolle der Umsetzung sowie Ergebniswirkung
•	weiterführende Maßnahmen im Rahmen eines Vertriebscontrollings

2. Steigerung der Ertragskraft

•	Umsetzung punktueller technischer Anpassungen zur Verbesserung von Produktionsabläufen
•	Verbesserung der Auslastung durch Zusammenlegen von Aufträgen im Rahmen der angestrebten Standardisierung

3. Prozesse und Strukturen

•	konsequenter Produktionssteuerungsprozess zur kontinuierlichen Prüfung und Verbesserung von Auslastung, Durchlaufzeit und Verbrauchen
•	konsequente Vernetzung von Vertrieb, Einkauf und Produktion
•	Verbesserung der Transparenz: Erneuerung ERP-System, Wiedereinführung von klaren Entscheidungsregeln und verstärktem Controlling (insbes. zeitnahe Nachkalkulation)

INVESTITIONEN

Nach Abschluss der Investitionen in den Bereich Extrusion und Silicon sind für das laufende und kommende Geschäftsjahr keine wesentlichen Investitionen geplant. Im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen werden die Produktionsanlagen und die Werksinfrastruktur kontinuierlich den Gegebenheiten angepasst, wobei Instandhaltungsinvestitionen gegenüber Neuinvestitionen Vorrang genießen.

GESAMTBETRACHTUNG

Die mit dem Insolvenzplan 2015 beschlossene bilanzielle Restrukturierung bildete die Grundlage für die operative Sanierung der Unternehmen. Jedoch musste die Gesellschaft im Berichtszeitraum erneut Rückschläge auf der Umsatzseite hinnehmen, die das Jahresergebnis stark negativ beeinflusst haben. Es bestehen aber noch immer genügend Erfolgsaussichten, um im neuen Geschäftsjahr eine nachhaltige Gesundung des Unternehmens zu erreichen, entweder aus eigener Kraft oder über neue Kooperationen oder weitere Restrukturierungsmaßnahmen. Das Unternehmen hat sich im Berichtszeitraum trotz allem organisatorisch und technisch signifikant verbessert und bedeutende Entwicklungsprojekte mit erheblichem Umsatzpotential abgeschlossen oder entscheidend vorangetrieben. Die Maria Soell hat signifikante Wachstumschancen für das neue Geschäftsjahr und die Folgejahre.

In Summe sieht das Management nach wie vor eine positive Prognose für die Zukunft, um die Gesellschaft; ausgehend von der robusten Eigenkapitalbasis; kurz- bis mittelfristig wieder in die Gewinnzone zu führen.

Nidda, den 27. Juni 2018

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 28. Juni 2018 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.

Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 28. Juni 2018

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Julia Schmidt, Wirtschaftsprüferin"

2f:T22c6c,

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2016 bis zum 31.03.2017

Offenlegungsexemplar gemäß §§ 325 ff. HGB

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2017

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2017

AKTIVA

		Geschäftsjahr	Vorjahr
		EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		45.204,36	51.987,39
II. Sachanlagen		4.953.884,54	5.423.949,32
III. Finanzanlagen		501,00	501,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		4.380.581,74	4.193.929,45
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		857.362,83	1.864.932,41
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		648.336,05	547.533,01
C. Rechnungsabgrenzungsposten		27.401,72	24.553,63
		10.913.272,24	12.107.386,21
PASSIVA
	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1256.104,18		1256.104,18
III. Gewinnvortrag	3.812.910,05		3.707.775,16
IV. Jahresfehlbetrag/Jahresüberschuss	-1.056.010,93		105.134,89
		4.038.003,30	5.094.014,23
B. Rückstellungen		551.820,00	536.479,90
C. Verbindlichkeiten		6.323.448,94	6.476.892,08
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 1.669 (TEUR 1.882)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 1.159 (TEUR 664)
- davon aus Steuern TEUR 105 (TEUR 137)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 0 (TEUR 5)
		10.913.272,24	12.107.386,21

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rohergebnis		7.727.233,49	5.398.196,77
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-4.101.322,02		-2.458.953,46
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-841.305,76		-477.342,89
- davon für Altersversorgung TEUR -26 (TEUR -20)		-4.942.627,78	-2.936.296,35
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-926.507,14	-568.608,78
4. sonstige betriebliche Aufwendungen		-2.424.011,66	-1.378.783,84
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		3.005,66	0,00
- davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 2 (TEUR 0)
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-466.900,19	-239.171,78
- davon an verbundene Unternehmen TEUR -251 (TEUR -104)
7. Ergebnis nach Steuern		-1.029.807,62	275.336,02
8. außerordentliches Ergebnis i.d.F. vor BilRUG		0,00	-155.982,98
9. sonstige Steuern		-26.203,31	-14.218,15
10. Jahresfehlbetrag/Jahresüberschuss		-1.056.010,93	105.134,89

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung

des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis 31. März 2017 sowie der Lagebericht des Geschäftsjahres 2016/2017 sind nach den handelsrechtlichen Vorschriften in der Fassung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (BilRUG) und des Gesetzes zur Umsetzung der Wohnimmobilienkreditrichtlinie und zur Änderung handelsrechtlicher Vorschriften aufgestellt. Wesentliche Auswirkungen aus der erstmaligen Anwendung des BilRUG haben sich nicht ergeben. Insbesondere haben sich keine Auswirkungen im Zuge der erstmaligen Anwendung der Schwellenwerte nach dem BilRUG in Bezug auf die Anpassung der Vorjahreswerte ergeben. Die Vorjahreszahlen betreffen das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis 31. März 2016. Eine Vergleichbarkeit der Vorjahresbeträge mit den Zahlen des Berichtsjahres ist insofern nur eingeschränkt möglich.

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft:

	Firma: Maria Soell GmbH
	Sitz: Nidda-Eichelsdorf
	Registergericht: Amtsgerichts Friedberg, HRB 6686

Die Gesellschaft ist nach den Umschreibungen der Größenklassen des § 267 HGB eine "mittelgroße Kapitalgesellschaft" im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

Die Bilanz ist nach den Vorschriften des § 266 HGB gegliedert.

Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt. Die Gliederung entspricht § 275 HGB.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Beim Jahresabschluss wurden im Wesentlichen die bisher angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden übernommen. Auswirkungen aus den gesetzlichen Änderungen des BilRUGs haben sich nur in dem jeweils in diesem Anhang dargestellten Umfang ergeben.

Das Anlagevermögen wird zu (fortgeführten) Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Abs. 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstands-preisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten auf Ist-Kosten-Basis bewertet, soweit kein niedrigerer Verkaufspreis vorlag.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Im Rahmen der Bereinigung der Anlagebuchhaltung wurden Abgänge sowohl bei den Anschaffungs- und Herstellungskosten als auch bei den kumulierten Abschreibungen vorgenommen.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Ein Softwaretool zur Finanzplanung wurde erworben (TEUR 10) und eine Software zur Kalkulation von Maschinenstundensätzen gekauft (TEUR 6).

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 316 getätigt. Davon wurden TEUR 276 in die Erneuerung des Maschinenparks investiert, TEUR 20 in neue Druckzylinder, für ein Kraftfahrzeug wurden TEUR 12 angelegt und TEUR 8 in die Betriebs- und Geschäftsausstattung. Weiterhin wurden noch Anzahlungen für eine Bahnoberflächeninspektion und eine Bahnreinigungs-Anlage (TEUR 155) geleistet.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen in Höhe von 501 Euro betreffen eine Beteiligung an Papyrus Versicherungsvermittler für die Papierwirtschaft GmbH in Höhe von 500 Euro und eine bereits auf 1 Euro abgeschriebene Beteiligung an der Alliance Pack GmbH, Nidda.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2017

	Anschaffungs-/Herstellungskosten 01.04.2016	Zugänge 2016/2017	Abgänge 2016/2017	Anschaffungs-/Herstellungskosten 31.03.2017
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	6.655,50	0,00	0,00	6.655,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.081.738,39	16.348,30	115.842,25	982.244,44
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.088.393,89	16.348,30	115.842,25	988.899,94
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.826.716,90	0,00	4,01	4.826.712,89
2. technische Anlagen und Maschinen	14.090.112,39	295.840,61	363.683,14	14.022.269,86
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.390.754,49	19.750,49	394.811,73	2.015.693,25
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	36.750,00	117.782,54	0,00	154.532,54
Summe Sachanlagen	21.344.333,78	433.373,64	758.498,88	21.019.208,54
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	501,00	0,00	0,00	501,00
Summe Finanzanlagen	501,00	0,00	0,00	501,00
Anlagevermögen	22.433.228,67	449.721,94	874.341,13	22.008.609,48

	kumulierte Abschreibungen 01.04.2016	Zugang 2016/2017	Abgang 2016/2017	kumulierte Abschreibungen 31.03.2017
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	370,00	-31,50	401,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.036.406,50	22.727,28	115.839,70	943.294,08
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.036.406,50	23.097,28	115.808,20	943.695,58
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.822.544,94	348.338,00	4,01	2.170.878,93
2. technische Anlagen und Maschinen	12.508.726,96	423.845,96	363.674,47	12.568.898,45
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.589.112,56	131.225,90	394.791,84	1.325.546,62
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Sachanlagen	15.920.384,46	903.409,86	758.470,32	16.065.324,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anlagevermögen	16.956.790,96	926.507,14	874.278,52	17.009.019,58

	Buchwert 31.03.2017	Buchwert 31.03.2016
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	6.254,00	6.655,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	38.950,36	45.331,89
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	45.204,36	51.987,39
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.655.833,96	3.004.171,96
2. technische Anlagen und Maschinen	1.453.371,41	1.581.385,43
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	690.146,63	801.641,93
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	154.532,54	36.750,00
Summe Sachanlagen	4.953.884,54	5.423.949,32
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	501,00	501,00
Summe Finanzanlagen	501,00	501,00
Anlagevermögen	4.999.589,90	5.476.437,71

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

In den Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von TEUR 26 enthalten. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind innerhalb eines Jahres fällig.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Diese Position enthält Wartungsgebühren (TEUR 13), Versicherungsprämien (TEUR 6) und sonstige Kosten (TEUR 8).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 552 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 219, für die Berufsgenossenschaft TEUR 63, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 50, Zinsrückstellungen TEUR 64, TEUR 110 für ausstehende Rechnungen und TEUR 46 für sonstige Rückstellungen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 2.494 sind durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung gesichert. Die in den sonstigen Verbindlichkeiten enthaltenen Verbindlichkeiten gegenüber der Investmentgesellschaft in Höhe von TEUR 755 sind durch Sicherungsübereignung des Warenlagers und einer Druckanlage gesichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen zum Bilanzstichtag TEUR 1.215. Die Folgen des Insolvenzplanes sind bereits berücksichtigt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen ausschließlich Verbindlichkeiten gegenüber der Muttergesellschaft, der Maria Soell Holding GmbH, die ein langfristiges Darlehen in Höhe von TEUR 1.622 an die Tochtergesellschaft gegeben hat.

4. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 32, Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten drei Jahre in Höhe von TEUR 16.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	36
Gewerbliche Mitarbeiter	72
Aushilfskräfte	3
Auszubildende	9
Summe	120

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren im Berichtsjahr:

•	Herr Stefan Steinmeier

Der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres beträgt EUR -1.056.010,93 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Nidda - Eichelsdorf, den 30. Mai 2017

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017 durch die Gesellschafterversammlung ist am 1. August 2017 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

I. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS SPARTEN UND ABSATZREGIONEN

Das Geschäft der Maria Soell GmbH (im Weiteren "Maria Soell" oder "Gesellschaft") gliedert sich in die Sparten Flexpack und Silicon.

STANDORT

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell ist Nidda-Eichelsdorf.

ORGANISATION

POSITIONIERUNG UND STRATEGIE

Die Maria Soell konzentriert sich auf die Herstellung und den Vertrieb von Produkten, bei denen sie gegenüber ihren Mitbewerbern einen erkennbaren Wettbewerbsvorsprung hat, insbesondere über die Qualität, das erforderliche Produkt-Know-how, den Herstellprozess, die Anlagenkombinationen, und/oder die Innovationskraft.

Gleichzeitig strebt das Unternehmen an, sich mit seinen Produkten auf Marktsegmenten zu etablieren, die weniger stark von makroökonomischen oder branchenspezifischen Konjunktureinflüssen geprägt sind oder als Nischenmärkte gelten, z.B. im Bereich Medical/Pharma, Industrial Tapes oder Composites. Ziel ist, diese Marktsegmente mit mehreren Anwendungslösungen zu bedienen (z.B. im Pflasterbereich mit Kaltsiegelbeschichtungen und Siliconpapieren) und die Produkte für verschiedene Anbieter aus der gleichen Industrie oder für vergleichbare Anwendungen aus unterschiedlichen Industrien fruchtbar zu machen. Der Fokus liegt zudem auf Produkten, die mehrere Veredelungsstufen erfordern (z.B. eine Siliconisierung und PE-Beschichtung oder eine Kaltsiegelbeschichtung mit anschließendem Druck).

Schließlich versucht die Maria Soell sich als Entwicklungspartner ihrer Kunden zu etablieren, der aktiv an der Produktgestaltung und Problemlösung mitarbeitet, statt sich auf die reine Reproduktion bestehender Verbundmaterialien zu den niedrigsten Preisen zu konzentrieren.

Diese Strategie sorgt dafür, dass viele Markennamen ihren Bedarf, zum Teil exklusiv, bei der Maria Soell decken, insbesondere in lebensmittel- und hygienerechtlich sensiblen Bereichen, wie Pharma/Medical. Denn diese Kunden schätzen die Erfahrung, die Konstanz, und die Innovationskraft unseres Unternehmens.

Ferner führt die Unternehmensstrategie dazu, dass sich die Maria Soell in der Regel nicht über den besten Preis verkaufen muss. Jedoch werden auch Volumenaufträge im Standardbereich abgewickelt, wenn sie einen angemessenen Deckungsbeitrag bringen und die Auslastung sichern.

Intern wird die Strategie dadurch unterstützt, die Anwendungstechnik und den Kundenservice strukturell auszubauen. Ziel ist es, präziser, innovativer und flexibler auf Kundenwünsche zu reagieren als die Wettbewerber, v.a. aus Großkonzernen mit entsprechenden Anforderungen an Projektvorgaben, Mindestvolumen und starrer Organisation. Des Weiteren soll die Qualität der Produkte und Produktion nachhaltig mit einer kontinuierlichen Instandhaltungs- und Investitionspolitik weiterentwickelt werden.

Die im Berichtszeitraum fortgesetzten operativen Verbesserungsmaßnahmen zur Umsetzung der Strategie bilden unter anderem:

Markt und Auftragsbearbeitung:

•	Stärkung der Anwendungstechnik und des Vertriebs durch Gewinnung von Mitarbeitern mit langjähriger Industrieerfahrung
•	Fokussierte und forcierte Vertriebsarbeit
•	Ausnutzung des vorhanden Spezial-Know-hows und der Produkttiefe und Kundendiversifikation zur Gewinnung von Zusatzaufträgen und Neukunden
•	Höherer Grad an Bündelung: sowohl bei Auftragsannahme als auch bei Auftragsabwicklung

Führung und Kommunikation:

•	Konsequente Abstimmungsrunden zur Verbesserung der Produktion sowie der Steuerung der Auftragsabwicklung
•	Neues Personalkonzept (verstärkte Umstellung von Leiharbeit auf Festanstellung und Anpassung an die neue Umsatzplanung; gezielte Ergänzung des anwendungstechnischen Know-hows)
•	Erneuerung/Weiterentwicklung wesentlicher IT-Systeme (ERP) inkl. Verbesserung der Transparenz

Produktivitäts- und Effizienzsteigerung:

•	Optimierungsmaßnahmen auf der Shop-Floor Ebene (Materialeffizienz, Durchlaufzeiten, Lagerbestände)
•	Reduktion von Ausschuss und Qualitätsinitiative
•	Gezielte Aus- und Fortbildung der Produktionsmitarbeiter
•	Strategische Investitionen in einzelne Anlagen

Zusammenfassendes Ziel bildet mitunter die nachhaltige Sanierung der Gesellschaft in operativer und finanzieller Hinsicht und die Wiedergewinnung alter Stärke durch Fokussierung auf Technologie- und Qualitätsführerschaft sowie innovative Produkte in den vorhandenen Märkten und verbesserter Service der vorhandenen Kundenbasis.

Diese Strategie wird konsequent seit Ende des Insolvenzverfahrens im September 2015 verfolgt. Auch wenn sich dies noch nicht in den Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres widerspiegelt, tragen die Bemühungen zwischenzeitlich Früchte (s. dazu näher im Abschnitt "Geschäftsverlauf"). Angestrebtes Ziel ist es, im neuen Geschäftsjahr einen deutlichen Wachstumstrend zu zeigen und in die Gewinnspur zurückzukehren.

STEUERUNGSSYSTEM

Neben der gezielten Ausrichtung der Unternehmensstrategie am Kundenservice (Liefertreue und Reklamationsquote) dient als zentrale finanzielle Messgröße für die Steuerung des Unternehmenserfolgs die EBITDA-Marge, d.h. der erreichte Jahresüberschuss im handelsrechtlichen Sinn vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern in Relation zum erzielten Umsatz. Außerdem betreibt die Geschäftsleitung ein gezieltes Working-CapitalManagement zur Verbesserung des Cashflows und der Liquidität der Gesellschaft.

II. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES ENTWICKLUNG DER GESAMTWIRTSCHAFT

Die deutsche Wirtschaft befand sich im Berichtszeitraum auf Wachstumskurs: Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) lag im ersten Quartal 2017 preis-, saison- und kalenderbereinigt um 0,6 % höher als im vierten Quartal 2016. In den für das Geschäftsjahr relevanten Quartalen in 2016 wuchs das BIP mit +0,5 % im zweiten, mit + 0,2 % im dritten und + 0,4 % im vierten Quartal 2016 ebenfalls, wie das Statistische Bundesamt (Destatis) mitteilte. Positive Impulse kamen sowohl aus der Inlands- als auch aus der Auslandsnachfrage. Weiterhin gute Aussichten verspricht die Entwicklung des Arbeitsmarktes. Die Wirtschaftsleistung im ersten Quartal 2017 wurde von 43,7 Millionen Erwerbstätigen erbracht, das waren 638 000 Personen oder 1,5 % mehr als ein Jahr zuvor. Je Erwerbstätigen stieg die Arbeitsproduktivität um 1,4 % (Quelle: Pressemitteilung des Statistischen Bundesamtes Nr. 169 vom 23.05.2017).

Für 2017/18 erwartet die IW Forschungsgruppe Konjunktur des Instituts für Wirtschaft, Köln, dass die deutsche Wirtschaft weiter wachsen wird. Das reale Bruttoinlandsprodukt wird im Jahr 2017 um gut 1,5 % und im Jahr 2018 um 1,75 % zulegen. Allerdings wird in diesem Jahr die geringere Anzahl an Arbeitstagen den Anstieg der gesamtwirtschaftlichen Leistung leicht bremsen. Die konjunkturelle Kontinuität überrascht vor dem Hintergrund der hohen politischen Verunsicherungen. Die Investitionsperspektiven der Unternehmen in Deutschland haben sich wieder merklich aufgehellt, vor allem die Bauinvestitionen bleiben angesichts der immer noch niedrigen Zinsen hoch. In den Jahren 2017 und 2018 sollen in Deutschland insgesamt 1 Million neue Arbeitsplätze entstehen. Die Arbeitslosenquote geht voraussichtlich auf nur noch gut 5,5 % im Jahresdurchschnitt 2018 zurück. Infolge dieser anhaltend guten Arbeitsmarktentwicklung bleibt der Private Konsum der zentrale Konjunkturträger (Quelle: IW-Trends - Nr. 2 vom 18. Mai 2017).

ENTWICKLUNG DER BRANCHE IM INTERNATIONALEN VERGLEICH

Der weltweite Markt für flexible Verpackungen bleibt stark fragmentiert und weist mit vielen Marktteilnehmern eher niedrige Konzentrationsraten auf. Dies belegt die im Mai 2017 veröffentlichte Studie von Transparency Market Research (TMR), Albany/USA unter dem Titel "Flexible Packaging Market - Global Industry Analysis, Size, Growth, Trends and Forecast 2016-2024". Der weltweite Markt für flexible Verpackungen könnte laut TMR im Jahr 2024 358,7 Mrd. US$ erreichen, ausgehend von einem Wert von 238,5 Mrd. US$ in 2016. Das jährliche Wachstum würde damit durchschnittlich bei 5,2 % liegen. Europa dominiert bis 2024 unter den Regionen mit einem Umsatzwert von 117,7 Mrd. US$. Polymere werden bis zum Ende des prognostizierten Zeitraums einen Wert von 223,5 Mrd. US$ erreichen und andere Materialien wie Aluminium und Papier hinter sich lassen.

Ein bedeutender Treiber für die Branchenentwicklung ist die intensive Nachfrage nach verpackten Arzneimitteln. Weiterer Wachstumssektor ist der Lebensmittel- und Getränkesektor aufgrund des weltweit höheren Bedarfs an verpackten Nahrungsmitteln. Die Studie verweist auf intelligente Entwicklungen bei Lebensmittelverpackungen, welche von den Verbrauchern geschätzt werden.

So versprechen Nanotechnologie und "smart packaging" neuartige Lösungen. Beispiele: verbesserte und antimikrobielle Barrieren zur Verlängerung der Lebensdauer eines Produktes, bioabbaubare oder intelligente Verpackungen. Risiken erkennen die Forscher für den Markt an flexiblen Verpackungen volatile Rohstoffpreise und der Mangel an Rohstoffen (Quelle: zitiert nach Brancheninformationsdienst EUWID Verpackung 22.2017).

STATUS UND TRENDS VERPACKUNGSMITTELINDUSTRIE/D

Im Jahr 2016 erwirtschaftete die Papierverpackungsindustrie in Deutschland etwa 44,1 % des Gesamtumsatzes der gesamten deutschen Verpackungsindustrie. Insgesamt ist eine leicht abnehmende Anzahl an Betrieben dieser Sparte zu verzeichnen: In 2016 waren 299 Betriebe der Papierverpackungsindustrie zuzurechnen, im Vorjahr 2015 noch 304. Der umgekehrte Trend gilt für Betriebe der Verpackungsart Kunststoffe: hier wurden 2015 246 Betriebe gezählt, 2016 hingegen 257. Zum Vergleich: Von der Verpackungsart Glas waren 2016 48 Betriebe verzeichnet, nach der Verpackungart Metall 44 und nach Holz 48 Unternehmen (Quelle: Das Statistikportal - Statistiken und Studien aus über 18.000 Quellen - Statista 2017).

Eine im Frühjahr 2017 veröffentlichte Studie des britischen Marktanalyseunternehmens Plimsoll Publishing, Stockton-on- Tees, welche die wirtschaftliche Leistung der 577 größten deutschen Kunststoffverpackungshersteller in Deutschland untersuchte, erbrachte, dass diese in den letzten zwölf Monaten das Umsatzwachstum im Schnitt um 0,5 % auf 3 % weiter erhöhen konnten. In den letzten vier Jahren wuchs der Umsatz der Unternehmen dieser Branche im Durchschnitt um 3,1 %. Die Branche gilt Plimsoll zufolge als ein für Akquisitionen attraktiver Markt: 67 Kunststoffverpackungsmittelhersteller wurden als sehr attraktive Akquisitionsziele identifiziert. Ca. 14 % der Firmen werden im laufenden Jahr gute Chancen gegeben, aufgekauft zu werden (Quelle: Plimsoll Publishing Ltd., zitiert nach EUWID Verpackung 23.2017).

In Deutschland liegt der jährliche pro-Kopf-Verbrauch an flexiblen Verpackungsmaterialien bei 30 EUR. Durchschnittlich erzielt die Branche einen jährlichen wertmäßigen Zuwachs von 5-6 %. Die Exportrate der Hersteller liegt durchschnittlich bei 25 %, während die Nachfrager rund 33 % des einheimischen Verbrauchs importieren-(Quelle: PCI Films Consulting Ltd: Gegenwärtige und zukünftige Trends bei flexiblen Verpackungen, zitiert nach Flexo + Tiefdruck, Januar 2017).

Die Verpackungsbranche in Deutschland ist von vielen kleinen, und mittleren, häufig familiengeführten Unternehmen gekennzeichnet. Diese produzieren oft kleine Auflagen zu geringeren Kosten und für Nischenmärkte. Die Flexibilität macht sie für die Kunden interessant. Diese Betriebe werden sich weiter gut entwickeln und sowohl internationale Markenartikler wie auch kleinere Marktteilnehmer bedienen. Nichtsdestotrotz ist insgesamt ein Fortschreiten der Konzentration auf die großen multinationalen Marktteilnehmer zu verzeichnen.

STATUS UND TRENDS TRENNPAPIERE

Der europäische Markt für Trennpapiere wuchs im Jahr 2016 um 3,6%. Überdurchschnittliches Wachstum verzeichneten die Segmente "Hygiene" und "Composites". Analog den Vorjahren war demgegenüber der Markt im Bereich "Envelopes" rückläufig.

Die im Verband der European Siliconized Paper Association (ESPA) organisierten Unternehmen erwarten auch künftig ein Marktwachstum, das über dem Zuwachs des Bruttosozialproduktes liegen dürfte. Die Erschließung neuer Anwendungsgebiete trägt dazu ebenso bei wie die gute Konjunktur der wichtigsten Abnehmerindustrien.

GESCHÄFTSENTWICKLUNG DER MARIA SOELL

Das abgelaufene Geschäftsjahr ist geprägt von sehr erfreulichen operativen und finanzwirtschaftlichen Erfolgen. Gleichzeitig hat das Unternehmen unterjährig aber mit Rückschlägen auf der Umsatzseite kämpfen müssen, die das Jahresergebnis im Endergebnis stark negativ beeinflusst haben und die Gesellschaft an der positiven Entwicklung der Gesamtwirtschaft und Branche nicht partizipieren lassen haben. In der Gesamtbetrachtung sieht das Management jedoch trotz oder gerade wegen der durchlaufenen Herausforderungen im letzten Geschäftsjahr eine gute Entwicklung des Unternehmens und eine positive Prognose für die Zukunft, um die Gesellschaft ausgehend von der robusten Eigenkapitalbasis kurz- bis mittelfristig wieder in die Gewinnzone zu führen. Im Einzelnen:

Umsatzseitig hat das Unternehmen im Berichtszeitraum gegenüber dem gleichen Zeitraum im Vorjahr (1. April 2015 bis 31. März 2016) einerseits signifikantes Neugeschäft gewonnen, sowohl mit neuen bzw. verbesserten Produkten als auch mit neuen Kunden. Es musste jedoch auch deutliche Umsatzverluste hinnehmen, so dass das geplante Wachstums von 6,5% nicht erzielt werden konnte und das Geschäftsjahr insgesamt mit einem starken Umsatzrückgang endete.

Die Umsatzverluste betreffen im Wesentlichen den Bereich Flexpack, während die Sparte Silicon den Umsatz annähernd hielt. Entsprechend sank der Anteil der Sparte Flexible Packaging an der Gesamtleistung im Berichtszeitraum auf ca. 43% (Vorjahr 51%). Im Gegenzug stieg der Anteil der Sparte Silicon von 49% auf 57%.

Bevor auf die durchaus positiven Entwicklungen eingegangen wird, sollen die wesentlichen negativen Einflüsse dargestellt werden:

Die Gründe für die Umsatzverluste sind bezogen auf die einzelnen Kunden sehr unterschiedlich. Sie lassen sich im Wesentlichen in drei Kategorien zusammenfassen, die überwiegend exogen beeinflusst sind: (i) Geschäftsaufgabe oder Umsatzverzögerung beim Kunden, (ii) Qualifikation von Zweitlieferanten zur Risikodiversifikation, und (iii) technische oder wirtschaftliche Machbarkeit beim Kunden.

Beispielsweise hat ein Großkunde Mitte des Geschäftsjahres sein eigenes Geschäft eingestellt, wodurch Umsatz im hohen sechsstelligen Bereich fehlte. Bei einem ähnlich großen Kunden kam es zu einer Verzögerung beim Umbau der Produktionsanlage in ein anderes Werk, so dass im abgelaufenen Geschäftsjahr anders als prognostiziert gar kein Umsatz mehr realisiert werden konnte.

Ein weiterer Großkunde hat nach einer Breitenumstellung im Vorjahr auch das verbleibende Geschäft umgestellt, um aus einer Hand bedient zu werden.

Vor allem hat sich aber erst im abgelaufenen Geschäftsjahr gezeigt, welche Kunden nach der Insolvenz in 2015 mit welcher Umsatzverteilung auf eine Dual-Source-Strategie umgestellt haben. Dies hängt damit zusammen, dass die Neuqualifikation eines Lieferanten in der Verpackungs- und Siliconindustrie häufig längere Zeit beansprucht. Dies braucht in der Regel zwischen 6 und 12 Monaten. Manchmal gelingt es auch gar nicht. Selbst die Umsatzaufteilung (50/50,80/20, etc.) ist anfänglich nicht immer sofort erkennbar und hängt auch von der eigenen Umsatzentwicklung des Kunden ab. Der Umfang dieses Risikos ließ sich in der Insolvenz und in den ersten Monaten danach in dem letztlich erfolgten Ausmaß nicht vorhersehen oder wurde anders eingeschätzt.

Schließlich haben sich einige der für den Berichtszeitraum geplanten Großprojekte zerschlagen oder verzögert, weil der Kunde das Geschäft selbst nicht erhalten hat oder sich am Ende für eine andere technische Lösung entschieden hat oder die technische Lösung noch in Klärung ist.

Diesen negativen Umständen stehen erfreulicherweise auch sehr positive Entwicklungen gegenüber. Diese haben zwar den Umsatzrückgang im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht verhindern können, legen aber die Grundlage für eine positive Zukunftsprognose. Im Einzelnen:

Strukturell hat das Unternehmen mehr Kunden gewonnen als verloren. Ebenso ist die Anzahl der Kunden, mit denen es mehr Umsatz als im Vorjahr gemacht hat, höher als die Anzahl der Kunden, mit denen es weniger Umsatz als im Vorjahr erzielt hat. Vor allem aber sind bis zum Ende des Geschäftsjahres bereits einige, zum Teil durchaus sehr wichtige, Kunden wieder mit Aufträgen zurückgekommen, weil sie mit der technischen Lösung oder Qualität des Zweitlieferanten nicht zufrieden waren, wieder an die Maria Soell glauben oder ihr eigenes Geschäft selbst wieder zurückgewonnen haben.

In Summe ist das Management überzeugt, dass die Talsohle beim Umsatz im letzten Geschäftsjahr erreicht wurde und mit weiteren Umsatzverlusten als Spätfolge der Insolvenz in 2015 nicht mehr in dem bisher verzeichneten Umfang gerechnet werden muss.

Darüber hinaus gibt es wesentliche Erfolge mit Einzelkunden. So konnte ein seit über zwei Jahren laufender Entwicklungsprozess mit einem Großkunden (Top 5) erfolgreich abgeschlossen werden. Das Produkt wurde deutlich verbessert und damit für eine Anwendung bei einer Reihe von großen deutschen Automobilherstellern qualifiziert. Zwar hat der Prozess länger gedauert, als noch im letzten Geschäftsbericht erwartet, und wurde erst gegen Ende des laufenden Geschäftsjahres beendet. Entsprechend konnte daraus im Berichtszeitraum noch kein nennenswertes Umsatzwachstum verbucht werden. Das Projekt zeigt jedoch, dass die Maria Soell in der Lage ist, auch schwierigste Anforderungen zu erfüllen und mit Innovationsgeist zu überzeugen. Zugleich beinhaltet die Produktumstellung eine weitere Fertigungsstufe und damit eine signifikant höhere Anlagenauslastung. Allein mit diesem Projekt bietet sich in Zukunft die Chance Umsatzzuwächse zu generieren, die die im letzten Jahr erlittenen Umsatzverluste kurz- bis mittelfristig zu einem erheblichen Teil ausgleichen. Mit einem weiteren Top-5-Kunden wurde ein Großprojekt begonnen, dass bei erfolgreicher Umsetzung und Qualifizierung Umsätze im mittleren siebenstelligen Bereich erwarten lassen.

Insgesamt konnte die Maria Soell im abgelaufenen Geschäftsjahr einige wichtige Kundenprojekte abschließen oder zumindest entscheidend voranbringen und die Projektpipeline in Summe verbessern, so dass sich signifikante Wachstumschancen für das neue Geschäftsjahr und die Folgejahre ergeben.

Ein weiterer Baustein für die Rückkehr in die Erfolgsspur ist der erfolgreiche Umbau wesentlicher Produktionsanlagen. Insgesamt wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr TEUR 449 in den Anlagenpark investiert.

Im Extrusionsbereich wurde zum einen ein vollautomatisches Kamerainspektionsgerät installiert, um Materialfehler inline zu messen. Zum anderen wurde der Feedblock am großen Extruder so umgerüstet, dass die gleichmäßige Beschichtung der Trägermaterialien deutlich verbessert ist. Mittlerweile liegen die neu produzierten Rollen im Wettbewerbsvergleich auf erstklassigem Niveau. Dadurch kann das Unternehmen wieder Kunden bedienen, die sie wegen gestiegener Qualitätsanforderungen größtenteils schon vor der Insolvenz nicht mehr beliefern konnte. Nach erfolgreichen Tests liegen die ersten Serienaufträge hierfür vor.

Daneben wurde der Silikonbereich deutlich aufgerüstet. Zum einen wurde eine Rollmaschine generalüberholt, die für das Schneiden von doppelseitig siliconisierten Papieren zentral ist. Zum anderen wurde an der Siliconanlage wie am Extruder ein vollautomatisches Kamerainspektionsgerät installiert. Schließlich wurde für sie eine automatischen Bahn- und Walzenreinigung bestellt, die Anfang des neuen Geschäftsjahres eingebaut wurde. Durch diese Neuinstallationen ist das Unternehmen im Siliconbereich noch deutlich wettbewerbsfähiger geworden. Nach der Konzentration der Anzahl der Papierlieferanten war in den letzten Jahren festzustellen, dass die Papierqualität in vielen Bereichen nachgelassen hatte. Gleichzeitig wurden auf Kundenseite größere Einschlüsse innerhalb der Rolle, die eine geschlossene Silikonoberfläche verhindern, sowie eine höhere Verstaubung der Papiere sehr viel kritischer behandelt. Ohne entsprechend technische Vorrichtungen konnte die Maria Soell dem bislang nur schwer oder gar nicht begegnen. Mit der Umrüstung der Siliconanlage ist dieser Nachteil behoben. Die Neuinstallationen versprechen nicht nur eine deutlich verbesserte Qualität, sondern auch eine weitaus höhere Produktivität bei gleichzeitig sinkenden Materialkosten. Hierdurch eröffnet sich substantielles Umsatzpotential, welches durch erste erfolgreich abgewickelte Aufträge bereits unterlegt wird.

Sehr positiv betrachtet die Geschäftsführung auch die Entwicklung auf der Personalseite. Die in der Insolvenz neu eingesetzte zweite Managementebene konnte im Berichtszeitraum strategisch ergänzt werden. Für die Anwendungstechnik, das Qualitätsmanagement und die Qualitätssicherung wurde ein hochkarätiger Nachfolger mit langjähriger Branchenkenntnis für den in Ruhestand tretenden Stelleninhaber gefunden. Der Vertrieb wurde durch einen internationalen Key-Account-Manager mit langjähriger Erfahrung aus der Anwendungstechnik eines großen Wettbewerbers sowie um einen jungen, dynamischen Vertriebskoordinator mit mehrjähriger Erfahrung u.a. in der Produktionsplanung und Supply-Chain ergänzt. Schließlich wurde der in der Insolvenz abgeschlossene Haustarif im Berichtszeitraum final umgesetzt, u.a. mit Arbeitsplatzbeschreibungen für alle Positionen im Unternehmen. Ziel ist es nunmehr, verstärkt das bei den einzelnen Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen vorhandene Wissen und Know-how systematisch und strukturell auf alle Köpfe zu verbreitern und die Prozesse im Unternehmen zu verbessern.

Positiv ist personalseitig auch, dass die gesamten Personalaufwendungen absolut betrachtet gegenüber dem Vergleichszeitraum deutlich gesenkt werden konnten. Dies erfolgte nicht durch Personalentlassungen, sondern durch die temporäre Einführung von Kurzarbeit ab Juli 2016 (im Schnitt ein Tag/Woche). Dadurch ließ sich im Berichtszeitraum der Personaleinsatz flexibilisieren und der Personalaufwand senken. Erfreulicherweise führte die Kurzarbeit nicht zu einer großen Fluktuation in der Belegschaft und auch kunden- und lieferantenseitig war keine negative Resonanz zu verspüren. Ab Juni 2017, und damit einen Monat früher als geplant, wird wieder im Normalbetrieb gearbeitet.

Hervorzuheben ist auch, dass sich der Rückgang der Materialeinsatzquote gegenüber den Zeiten vor der Insolvenz, aber vor allem im Vergleich zur Zeit der Insolvenz, weiter verstetigen ließ und auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen absolut betrachtet seit der Insolvenz und den Zeiten davor rückläufig sind.

Ein weiterer wichtiger Erfolg aus dem Berichtszeitraum ist schließlich der Umstand, dass die Restverbindlichkeiten gegenüber dem Lieferantenpool aus dem Insolvenzplan im Oktober 2016 frühzeitig abgelöst werden konnten. Statt wie im Insolvenzplan vorgesehen über fünf Jahre wurden die Restforderungen des Lieferantenpools damit bereits 13 Monate nach Beendigung des Insolvenzverfahrens beglichen. Ferner konnten mit einigen wichtigen Lieferanten wieder übliche Zahlungsziele oder Konsignationslagervereinbarungen erreicht werden. Schließlich wurden auch die Restforderungen der Commerzbank frühzeitig zurückgeführt.

Als Gesamtfazit lässt sich festhalten, dass das Unternehmen im Berichtszeitraum zwar deutliche und ungeplante Umsatzverluste hinnehmen musste, vor allem im Bereich Flexpack, trotz allem aber cash positiv war, sich technisch und organisatorisch deutlich weiterentwickelt und sich erhebliches neues Umsatzpotential erarbeitet hat. Das Management sieht die Chancen auf ein deutliches Umsatzplus und einen damit verbundenen erfolgreichen Turnaround deshalb weiterhin als gegeben.

Mit Anstieg des Umsatzes ist auch eine Rückkehr in die Gewinnzone zu rechnen. Das abgelaufene Geschäftsjahr hat gezeigt, dass viele Aufwandspositionen des Unternehmens nicht oder nur bedingt variabel sind. Direkt proportional zum Umsatz verhalten sich letztlich nur die Material-, Verpackungs- und Transportkosten. Die Personalaufwendungen, Energiekosten und sonstigen betrieblichen Aufwendungen, einschließlich Instandhaltung, sind hingegen nur eingeschränkt umsatzabhängig.

BESCHAFFUNGSMARKT

Die europäische Gemeinschaftswährung sackte in den ersten Januartagen 2017 zeitweise auf 1,0339 US Dollar und damit auf den tiefsten Stand seit Anfang 2003. Zum Bilanzstichtag notierte der Euro bei knapp 1,07 US-Dollar und lag im Juni 2017 mit 1,12 US Dollar auf dem höchsten Stand seit der US-Wahl. Für die Zukunft rechnen die Analysten mit einem stabilen Euro mit günstigen Auswirkungen für Beschaffer aus den Euroländern. Da das Unternehmen ausschließlich in Euro einkauft und fakturiert, hat der Dollarkurs keine unmittelbare Auswirkung auf den Geschäftserfolg, gegebenenfalls aber mittelbar über den Rohstoffmarkt.

Im Berichtszeitraum stiegen die Einkaufspreise für Rohstoffe kontinuierlich, was etliche Lieferantengespräche mit Preiserhöhungen zur Folge hatte.

Gründe waren die gestiegenen Energie- und Transportkosten, Umweltkatastrophen und steigende Rohstoffpreise selbst. Nach einer längeren Phase mit steigenden Preisen deutet sich derzeit auf den Rohstoffmärkten eine Trendwende an. Der HWWI-Index für Rohstoffpreise ging im März um 6,3 Prozent zurück, teilte das Hamburgische Weltwirtschaftsinstitut (HWWI) mit. Zuvor hatten sich Rohstoffe ungefähr seit einem Jahr in fast jedem Monat verteuert. Von Februar 2016 bis Februar 2017 war der Index von 67 auf 109 Punkte gestiegen (Quelle: Hamburger Weltwirtschaftsinstitut HWWI zitiert nach www. stimme.de, 16. April 2017). Das Unternehmen versucht grundsätzlich, Preissteigerungen auf der Rohstoffseite an die Kunden weiterzugeben und dies bei Abschluss von Rahmenlieferverträgen über Preisgleitklauseln abzusichern. Überwiegend ist das Geschäft der Gesellschaft aber ein Orderbusiness und Preissteigerung auf der Einkaufsseite müssen bei den nächsten Aufträgen individuell verhandelt werden.

Die Gesellschaft plant für alle wichtigen Produkte mit mindestens zwei Lieferanten, um bei Engpässen bei einem Lieferanten auf einen qualifizierten Mitbewerber zurückgreifen zu können. Dies bringt eine größere Lieferantenunabhängigkeit mit sich und wird inzwischen von vielen Kunden erwartet. Die Qualifizierung der Materialien wird auch unter dem Gesichtspunkt "total cost of ownership" betrachtet, da nicht nur der Materialpreis entscheidend ist, sondern die Gesamtkosten vom Materialeinkauf bis hin zur Verarbeitung beachtet werden müssen.

PAPIER

Die Papier- und Zellstoffpreise stiegen erheblich: lagen die im Dezember 2016 bei 750 €/to, notiert die Tonne Zellstoff im Juni 2017 bei 792 E. Die veränderten Zellstoffpreise und starker Preisdruck in der Papierindustrie führten dazu, dass einige Papierlieferanten ihre Preise nach oben korrigierten. Außerdem zogen die Lieferzeiten an. Für das neue Geschäftsjahr rechnet die Maria Soell mit weiter steigenden Preisen und Lieferzeiten im Bereich Papier. Die teilweise erheblichen Lieferzeiten einzelner Papierhersteller begründen, dass die Gesellschaft sich um die Qualifizierung von mindestens einer Alternative je wichtigem Produkt bemüht, um flexibler reagieren zu können

ALUMINIUM

Der Sechs-Monatsvergleich zeigt, dass sich auch im Aluminium die Preise in einer Bewegung nach oben befinden: Im Dezember 2016 lag die Tonne Aluminium bei 1.650 €, im März stieg der Preis auf 1.850 €/to E. Zurzeit (Juni 2017) fällt er wieder und liegt bei 1.650 €/to. Seit 2013 wird Aluminium auch von asiatischen Lieferanten eingekauft. Diese Lieferantenbeziehungen wird die Gesellschaft wieder aufleben lassen, nachdem sie im vergangenen Geschäftsjahr Aluminium ausschließlich auf dem europäischen Markt eingekauft hatte. Grund sind die günstigeren Beschaffungspreise auf dem asiatischen Markt.

KUNSTSTOFF-FOLIEN

Der Bedarf an Kunststofffolien ging im Berichtsjahr stark zurück. Insgesamt stieg das Preisniveau an.

POLYMERGRANULATE

Wie auch in früheren Jahren stiegen die Beschaffungspreise für Polymergranulate im letzten Quartal des Berichtszeitraums stark an. Seit Januar 2017 bewegt sich der Preis zwischen 1,35 bis 1,50 EUR/kg. In diesem Bereich kämpft der Beschaffungsmarkt immer wieder mit Materialverknappungen durch Force Majeure der Produzenten und Revisionen.

SILICONE

Bei den Siliconen hatten wir wie in den vergangenen Jahren einen sehr stabilen Preisverlauf. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin bewegte sich in einer Range zwischen 950 und 1.050 US$.

FARBEN/LACKE/KLEBSTOFFE

In diesem Bereich mussten Preiserhöhungen verzeichnet werden, welche auf Rohstoffverknappungen mit entsprechenden Preiserhöhungen zurückzuführen sind. Bei Naturkautschuk als Grundstoff zur Kleberherstellung lag diese im zweistelligen Bereich. Die Gesellschaft konnte günstigere Alternativen qualifizieren, welche in einem weiteren Schritt von den Kunden in ihren Spezifikationen bestätigt werden müssen. Teurer wurde auch der Einkauf von Pigmenten und Lösemitteln, was sich auf die Preisentwicklung von Farben und Lacken auswirkte.

DARSTELLUNG DER VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE

Das letzte Geschäftsjahr war ein Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis 31. März 2016. Vor diesem Hintergrund ist die Vergleichbarkeit zwischen dem vorliegenden Jahresabschluss und dem letzten Jahresabschluss nur eingeschränkt gegeben. Auch führen einige Veränderungen in der Bilanzierung in Folge der Umsetzung des Bilanzrichtlinien-Umsetzungsgesetzes (BiIRUG) dazu, dass eine unmittelbare Vergleichbarkeit fehlt (s. dazu insbesondere im ANHANG).

VERMÖGENSLAGE

Die Vermögenslage der Gesellschaft hat sich im Berichtszeitraum nicht substantiell verändert. Insgesamt hat sich die Bilanzsumme von TEUR 12.107 um TEUR 1.194 auf TEUR 10.913 verkürzt. Dies liegt vor allem am Rückgang des Sachanlagevermögens im Zuge der regulären Abschreibung und der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (s. dazu sogleich näher unten).

Trotz des negativen Jahresergebnisses ist die Gesellschaft noch immer mit einem substantiellen Eigenkapital von TEUR 4.038 (37,0%) ausgestattet. Unter Berücksichtigung des nachrangigen Gesellschafterdarlehens besitzt die Gesellschaft ein wirtschaftliches Eigenkapital von TEUR 5.538 (50,7%).

Das Anlagevermögen besteht im Wesentlichen aus dem Betriebsgrundstück, den Aufbauten und den genutzten Maschinen am Standort Nidda, einschließlich der an die Schwestergesellschaft Maria Soell HTF GmbH vermieteten Produktionshalle. Im Sachanlagevermögen sind im Berichtszeitraum Vermögenszugänge von TEUR 434 bei keinen wesentlichen Vermögensabgängen zu verzeichnen.

Für angeschaffte Software wurden TEUR 16 neu aktiviert. Für den Umbau der Extrusions- und Silikonmaschinen im April/Mai 2017 wurden Anzahlungen zum Bilanzstichtag in Höhe von TEUR 155 bilanziert. Die vorhandenen Bauten, Maschinen und Geschäftsausstattungen werden nach den bisherigen Grundsätzen planmäßig abgeschrieben. Das Grundstück und die Maschinen dienen zur Sicherheit der restlichen Verbindlichkeiten aus Bankkrediten (s. dazu näher unten) und sehr eingeschränkt zur Absicherung der Verbindlichkeiten gegenüber dem das Unternehmen seit der Insolvenz unterstützenden Family Office in Höhe von TEUR 755 (s. näher unten).

Das Umlaufvermögen hat sich in Summe um TEUR 718 reduziert. Während sich die Vorräte um TEUR 186 leicht erhöht haben, sind die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stark zurückgegangen (-TEUR 875). Ersteres liegt an einem verstärkten Lageraufbau zum Ende des Berichtszeitraums in Folge eines gestiegenen Auftragsvolumens. Letzteres hängt neben verkürzten Zahlungszielen vor allem an einer Ausweitung des Factoringvolumens im Zuge der Umstellung des Factoringpartners und einer Verschiebung der Kundenumsätze zugunsten von factoringfähigen Kunden.

Das Vorratsvermögen entspricht sowohl im Fertig- und Halbfertigwarenbereich als auch bei den Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen ca. 1,5 Monatsumsätzen. Es beträgt einschließlich der Verpackungsmaterialien und der Ersatzteile für die Schlosser und Elektriker TEUR 4.380 und ist (rechnerisch) zum überwiegenden Teil unbesichert. Sicherungsrechte am Warenlager bestehen lediglich zur Absicherung der Verbindlichkeiten gegenüber dem das Unternehmen seit der Insolvenz unterstützenden Family Office in Höhe von TEUR 755 (s. näher unten). Daneben bestehen übliche Vorbehaltsrechte von Lieferanten, soweit diese bereits wieder auf Zahlungsziel liefern und Vorbehaltsrechte vereinbart haben. Die Verbindlichkeiten aus Warenlieferungen zum Ende des Berichtszeitraums bewegen sich in der Regel zwischen TEUR 400 und TEUR 800, wobei sie zum Bilanzstichtag sogar außerhalb dieser Range lagen. Sicherheitsrechte des Lieferantenpools aus der Insolvenz bestehen keine mehr.

Der Bestand an Barmitteln hat sich um TEUR 100 erhöht.

Die sonstigen Vermögensgegenstände sind um TEUR 52 zurückgegangen. Sie umfassen neben Ansprüchen gegen Warenlieferanten u.a. Ansprüche auf Energiesteuerrückerstattung.

Die Rückstellungen haben sich um TEUR 16 erhöht. Den größten Anteil haben Urlaubsrückstellungen, Rückstellungen für Urlaubs- und Weihnachtsgeld sowie Rückstellungen für Beiträge zur Berufsgenossenschaft. Daneben wurden TEUR 50 für Kundenreklamationen (= 0,3% vom Umsatz) und TEUR 50 für die Nachforderung von Stromkosten (nach Saldierung mit erhöhten Energiesteuererstattungsansprüchen) zurückgestellt.

Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich um TEUR 368 verringert. Dies entspricht dem Tilgungsanteil der unter dem Insolvenzplan monatlich fälligen Annuitäten mit einer Fälligkeit innerhalb eines Jahres und der vorzeitigen Ablöse der Commerzbank im Dezember 2016.

Die Restverbindlichkeiten gegenüber den Banken in Höhe von TEUR 2.494 sind mit Grundstücken bzw. den Maschinen besichert. Der Extruder 7 sowie die Rollmaschine 25 sind unbesichert.

Die langfristigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben sich um TEUR 449 reduziert. Dies liegt vor allem an der vorzeitigen Refinanzierung des Lieferantenpools (s. näher unten). Die verbleibenden langfristigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 89 resultieren aus einer Vereinbarung mit einem Lieferanten, die analog der Regelung mit dem Lieferantenpool in der Insolvenz geschlossen wurde und derzeit noch bis September 2020 läuft.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind um TEUR 237 gestiegen. Dies ist auf im Berichtszeitraum wieder eingeräumte Zahlungsziele zurückzuführen. Die Verbindlichkeiten aus Warenlieferungen zum Ende des Berichtszeitraums bewegen sich in der Regel zwischen TEUR 400 und TEUR 800, d.h. etwa 15 bis 30 Tage Produktionsvorlauf. Diese sind besichert, soweit sich Lieferanten die üblichen einfachen, verlängerten oder erweiterten Eigentumsrechte vorbehalten haben.

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 992 beinhalten neben Verbindlichkeiten aus Löhnen und Gehältern, die erst nach dem Stichtag fällig sind, ein Darlehen über TEUR 755 des Family Offices, das bereits in der Insolvenz der Muttergesellschaft ein Mezzaninedarlehen zur Verfügung gestellt hat. Es wurde u.a. zur Refinanzierung des Lieferantenpools im Oktober 2016 und der Commerzbank im Dezember 2016 sowie zum Umbau der Silikonanlage aufgenommen. Es läuft über 5 Jahre und ist in entsprechender Höhe mit Vorratsvermögen sowie mit dem Sicherungseigentum an der Flexodruckanlage besichert. Das noch zum letzten Stichtag bestehende kurzfristige Betriebsmitteldarlehen über TEUR 300 wurde hingegen bereits im Juni 2016 zurückgeführt.

FINANZLAGE

Die Finanzlage der Gesellschaft stellt sich trotz des negativen Jahresergebnisses weiterhin äußerst robust dar. Das handelsrechtliche Eigenkapital beträgt TEUR 4.038 (37,0%), das wirtschaftliche Eigenkapital TEUR 5.538 (50,7%). Der Verschuldungsgrad als Verhältnis der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten zu EBITDA hat sich durch den Verlust und den einhergehenden Rückgang des operativen Ergebnisses gegenüber dem Vorjahr naturgemäß verschlechtert. Im Einzelnen ergibt sich folgendes Bild der Finanzlage:

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen beinhalten ein nachrangiges Gesellschafterdarlehen der Muttergesellschaft, der Maria Soell Holding GmbH, in Höhe von EUR 1,5 Mio.. Es zählt damit wirtschaftlich als Eigenkapital. Es wurde als Teil des Insolvenzplans zugeführt, um die Eigenkapitalbasis zu stärken und die nach den Insolvenzplänen fälligen Abschlagszahlungen zu bedienen. Die restlichen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren aus kapitalisierten Zinsen aus dem vorstehenden Gesellschafterdarlehen und wären in einer Insolvenz ebenso nach-rang ig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von EUR 2,5 Mio. sind Restverbindlichkeiten aus Bankdarlehen, die vor der Insolvenz aufgenommen wurden. Sie teilen sich auf in Restverbindlichkeiten aus Immobiliendarlehen in Höhe von EUR 1,7 Mio. und restliche Verbindlichkeiten aus mit beweglichem Anlagevermögen (Maschinenpark) besicherten Bankdarlehen in Höhen von EUR 0,8 Mio.

Der Insolvenzplan sieht vor, dass diese Restverbindlichkeiten in monatlichen Annuitäten bedient werden, die restlichen Immobiliendarlehen über insgesamt 10 Jahre mit einer Verzinsung von 3%, die mit dem beweglichen Anlagevermögen besicherten Restverbindlichkeiten über insgesamt 5 Jahre mit einem anfänglichen Zinssatz von 4,25%. Aufgrund der bisher erfolgten Tilgungen haben die betroffenen Sparkassen aus dem besicherten Anlagevermögen allerdings bereits den großen Extruder und die Rollmaschine 25 freigegeben.

Weitere Verbindlichkeiten aus dem Insolvenzplan resultieren nicht mehr. Der Lieferantenpool wurde im Oktober 2015 vorzeitig abgelöst. Die Commerzbank wurde im Dezember 2016 abgelöst. Besserungsscheine wurden im Insolvenzplan nicht vereinbart (vorbehaltlich der Generalnorm nach § 255 Abs. 2 InsO).

Im Oktober 2016 bzw. Dezember 2016 hat die Gesellschaft von einem Family Office, das im Insolvenzverfahren der Gesellschaft der Maria Soell Holding GmbH (Muttergesellschaft) ein Mezzaninedarlehen zur Durchreichung als Gesellschafterdarlehen (s. oben) zur Verfügung gestellt hat, ein separates Darlehen in Höhe von insgesamt TEUR 755 aufgenommen. Es diente u.a. der Ablöse des Lieferantenpools und der Rückführung der Commerzbank. Es ist in entsprechender Höhe mit Vorratsvermögen und mit dem Sicherungseigentum an der Flexodruckanlage besichert. Es läuft über 5 Jahre und wird mit 8% am Ende des Quartals verzinst. Das noch zum letzten Stichtag bestehende kurzfristige Betriebsmitteldarlehen über TEUR 300 wurde hingegen zum Juni 2016 zurückgeführt.

Einen weiteren Finanzierungsbestandteil bildet das mit der Targo Commercial Finance unterhaltene Factoring. Der Vertrag wurde mit Wirkung ab 1. Oktober 2016 abgeschlossen und läuft zunächst auf zwei Jahre. In das Factoring sind über 85% der Warenerlöse einbezogen, so dass die Kundenumsätze sich sehr kurzfristig in Liquidität umwandeln.

Im Übrigen finanziert sich die Gesellschaft aus dem freien Cash Flow. Der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug TEUR 657. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit TEUR -447. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit entsprach TEUR -110. Insgesamt hat sich der Finanzmittelfonds zum Ende der Periode damit um TEUR 100 auf TEUR 648 erhöht.

Die Finanzierung der Gesellschaft soll im neuen Geschäftsjahr weiter verbessert werden. In der Insolvenzphase und im letzten Geschäftsjahr zahlte das Unternehmen fast ausschließlich alle Waren- und Dienstleistungsbezüge auf Vorkasse. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte mit einigen, teils auch wichtigen, Lieferanten bereits erste Zahlungsziele vereinbart werden. Zum Ende des Berichtszeitraums bewegte sich der Kreditorensaldo aus Warenlieferungen in der Regel zwischen TEUR 400 und 800 (zum Bilanzstichtag etwas darüber). Dies entspricht ca. einer halben bis dreiviertel Monatsproduktion. Auch wenn die Entwicklung erfreulich ist, so sind die Zahlungsbedingungen im Branchenvergleich noch deutlich unterdurchschnittlich. Hier besteht deshalb weiterhin erhebliches Verbesserungspotential. Der im Sanierungsgutachten eingeplante Liquiditätsbeitrag von TEUR 1.000 bis TEUR 1.500 aus Warenkrediten ist bei weitem noch nicht ausgeschöpft. Ziel ist deshalb, im neuen Geschäftsjahr weitere Warenkreditversicherer und Lieferanten davon zu überzeugen, dass die Maria Soell wieder kreditfähig ist, um so das geplante Umsatzwachstum mitzufinanzieren.

Zudem verfügt die Gesellschaft über ein (rechnerisch) noch mehrheitlich freies Vorratsvermögen, das für Aufnahme eines Warenlagerkredits oder einer Betriebsmittellinie zur Sicherheit dienen kann.

ERTRAGSLAGE

Die Gesamtleistung im Berichtszeitraum betrug TEUR 18.796.

Umsatzseitig hat das Unternehmen seit der Insolvenz signifikantes Neugeschäft gewonnen, sowohl über neue Kunden als auch über neue bzw. verbesserte Produkte bei Bestandskunden. Es musste jedoch auch deutliche Umsatzverluste hinnehmen, so dass das geplante Wachstums von 6,5% nicht erzielt werden konnte und das Geschäftsjahr gegenüber dem Vorjahreszeitraum insgesamt mit einem deutlichen Umsatzrückgang endete.

Die Umsatzverluste betreffen im Wesentlichen den Bereich Flexpack. Entsprechend sank der Anteil der Sparte Flexible Packaging von 51% im Vergleichszeitraum des Vorjahres auf ca. 43% im Berichtszeitraum. Im Gegenzug stieg der Anteil der Sparte Silicon von 49% auf 57%. Allerdings verzeichneten beide Sparten auf Einzelbasis insgesamt sowohl Umsatzverluste und -zugewinne.

Die Gründe für den Umsatzverlust sind ausführlich im Abschnitt "Geschäftsentwicklung der Maria Soell GmbH" dargestellt und sollen hier nicht eingehend wiederholt werden. Im Wesentlichen lassen sie sich in drei Kategorien zusammenfassen, die überwiegend exogen beeinflusst sind: (i) Geschäftsaufgabe oder Umsatzverzögerung beim Kunden, (ii) Qualifikation von Zweitlieferanten zur Risikodiversifikation, und (iii) technische oder wirtschaftliche Machbarkeit beim Kunden.

Bestandsseitig erfolgte im Berichtszeitraum ein Aufbau an fertigen und unfertigen Erzeugnissen von TEUR 297. Die Fertigwaren und Halbfertigwaren werden wie bisher zum Niederstwertprinzip grundsätzlich nach Herstellkosten, maximal mit dem Verkaufspreis, bewertet. Durch die gesunkene Auslastung ergab sich aber ein Anstieg der Maschinenstundenkosten und damit relativ ein Anstieg der Herstellkosten.

Materialseitig konnte demgegenüber der bereits im letzten Geschäftsjahr verzeichnete Rückgang der Materialeinsatzquote (ohne Energie) verstetigt und die Rohertragsmarge auf 46,7% gesteigert werden. Dies entspricht einer MEQ (ohne Energie) von 53,3% bezogen auf die Gesamtleistung.

Auch bei den sonstigen Aufwandspositionen konnte die Gesellschaft sich absolut betrachtet weitgehend verbessern. Die Personalaufwendungen sind durch die insgesamt kleinere Belegschaft und den Abbau von Leiharbeitern gesunken. Außerdem konnten über die Einführung der Kurzarbeit im Juli 2016 erhebliche Einsparungen beim Personalaufwand erzielt werden, ohne Personal abbauen zu müssen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind absolut betrachtet leicht gestiegen. Relativ betrachtet war der Anstieg deutlich. Der Energieverbrauch ist in absoluten Zahlen insgesamt zurück gegangen, allerdings nur unterdurchschnittlich zur gesunkenen Produktionsleistung.

Unterm Strich konnten die auf der Aufwandsseite erzielten Verbesserungen den Umsatzrückgang nicht kompensieren. Zwar erwirtschaftete die Gesellschaft ein operatives Ergebnis von TEUR 335. Nach Abschreibungen (TEUR 927) und Zinsen (TEUR 464) ergab sich jedoch ein Verlust von TEUR 1.056.

Daran zeigt sich, dass ein Großteil der Aufwendungen der Gesellschaft nicht oder nur bedingt variabel ist. Direkt proportional zum Umsatz verhalten sich letztlich nur die Material-, Verpackungs- und Transportkosten. Die Personalaufwendungen, Energiekosten und sonstigen betrieblichen Aufwendungen, einschließlich Instandhaltung, sind hingegen nur eingeschränkt umsatzabhängig.

Wie im Abschnitt "Geschäftsentwicklung der Maria Soell GmbH" dargestellt, hat die Gesellschaft für das neue Geschäftsjahr und darüber hinaus erhebliches Wachstumspotential. Ein Großteil davon lässt sich in einem ersten Schritt mit der bestehenden Kostenstruktur heben, vor allem durch die Beendigung der Kurzarbeit und die Rückkehr zur 5Tage-Woche. Entsprechend steht auch einer Rückkehr in die Gewinnzone trotz des Verlustes im abgelaufenen Geschäftsjahr grundsätzlich nichts im Wege.

MITARBEITER

Im Rahmen der Insolvenz wurde die Personalstruktur auf die reduzierte Umsatzzahl angepasst. Dem Rückgang der Auslastung im Berichtszeitraum wurde mit der Einführung von Kurzarbeit im Juli 2016 begegnet. Seitdem wurde im Durchschnitt nur an 4 statt 5 Tagen in der Woche gearbeitet.

Erfreulicherweise führte die Kurzarbeit nicht zu einer großen Fluktuation in der Belegschaft und auch kunden- und lieferantenseitig war keine negative Resonanz zu verspüren. Ab Juni 2017 wird wieder im Normalbetrieb gearbeitet.

Positiv ist auch, dass es trotz der Kurzarbeit gelungen ist, die in der Insolvenz neu eingesetzte zweite Managementebene im Berichtszeitraum strategisch zu ergänzen. Für die Anwendungstechnik, das Qualitätsmanagement und die Qualitätssicherung wurde ein hochkarätiger Nachfolger mit langjähriger Branchenkenntnis für den in Ruhestand tretenden Stelleninhaber gefunden. Der Vertrieb wurde durch einen internationalen KeyAccount-Manager mit langjähriger Erfahrung aus der Anwendungstechnik eines großen Wettbewerbers sowie um einen jungen, dynamischen Vertriebskoordinator mit mehrjähriger Erfahrung u.a. in der Produktionsplanung und Supply-Chain ergänzt.

Schließlich wurde der in der Insolvenz abgeschlossene Haustarif im Berichtszeitraum final umgesetzt, u.a. mit Arbeitsplatzbeschreibungen für alle Positionen im Unternehmen. Ziel ist es nunmehr, das bei den einzelnen Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen vorhandene Wissen und Know-how systematisch und strukturell auf alle Köpfe zu verbreitern und die Prozesse im Unternehmen zu verbessern.

Am Ende des Berichtszeitraums waren 118 Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen bei der Maria Soell beschäftigt, einschließlich 10 Auszubildenden.

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

CHANCENBERICHT

NEUE KUNDEN UND NEUE PRODUKTE

Ein wesentliches Element der positiven Prognose für die erfolgreiche Sanierung der Maria Soell sind ihre stabilen Kundenbeziehungen. Die Maria Soell hat selbst über das Insolvenzverfahren hoch interessante Produkte für große Neukunden entwickelt. Seit Abschluss des Insolvenzverfahrens laufen die Entwicklungsaktivitäten wieder mit vollem Nachdruck. So konnte ein seit über zwei Jahren laufender Entwicklungsprozess mit einem Großkunden (Top 5) zum Ende des Berichtszeitraums erfolgreich abgeschlossen werden. Das Produkt wurde deutlich verbessert und damit für den Einsatz bei einer Reihe von großen deutschen Automobilherstellern qualifiziert. Das Projekt zeigt, dass die Maria Soell in der Lage ist, auch schwierigste Anforderungen zu erfüllen und mit Innovationsgeist zu überzeugen. Zugleich beinhaltet die Produktumstellung eine weitere Fertigungsstufe und damit eine signifikant höhere Anlagenauslastung. Allein mit diesem Projekt bietet sich in Zukunft die Chance Umsatzzuwächse zu generieren, die die im letzten Jahr und davor erlittenen Umsatzverluste kurz- bis mittelfristig zu einem erheblichen Teil ausgleichen. Mit einem weiteren Top-5-Kunden wurde im letzten Quartal des Berichtszeitraums ein Großprojekt begonnen, dass bei erfolgreicher Umsetzung ab dem Ende des neuen Geschäftsjahres oder Anfang des darauffolgenden Geschäftsjahres Jahresumsätze im mittleren siebenstelligen Bereich erwarten lassen. Insgesamt konnte die Maria Soell im abgelaufenen Geschäftsjahr einige wichtige Kundenprojekte abschließen oder zumindest entscheidend voranbringen und die Projektpipeline in Summe ausbauen, so dass sich signifikante Wachstumschancen für das neue Geschäftsjahr und die Folgejahre ergeben.

Im Extrusionsbereich wurde zum einen ein vollautomatisches Kamerainspektionsgerät installiert, um Materialfehler inline zu messen. Zum anderen wurde der Feedblock am großen Extruder so umgerüstet, dass die gleichmäßige Beschichtung der Trägermaterialien deutlich verbessert ist. Mittlerweile liegen die neu produzierten Rollen im Wettbewerbsvergleich auf erstklassigem Niveau. Dadurch kann das Unternehmen wieder Kunden bedienen, die sie wegen gestiegener Qualitätsanforderungen größtenteils schon vor der Insolvenz, aber auch noch danach, nicht mehr beliefern konnte. Nach erfolgreichen Tests liegen die ersten Serienaufträge hierfür vor.

Aktuell bestehen Entwicklungsprojekte mit einem geschätzten Umsatzvolumen pro Jahr von mehreren Millionen. Ziel ist es, die am weitesten fortgeschrittenen Projekte mit dem höchsten Potential aus Umsetzungswahrscheinlichkeit und Umsatzvolumen im neuen Geschäftsjahr unter Vertrag zu bringen und dadurch einen Umsatzbeitrag von bis zu EUR 2,7 Mio. realisieren. Durch die branchenimmanenten langen Entwicklungs- und Spezifikationszeiten ("time to market" liegt branchendurchschnittlich bei ca. 6 Monaten) einerseits und saisonale Gründe andererseits wird der Großteil des neuen Umsatzes daraus im 2. Halbjahr des neuen Geschäftsjahres erwartet.

Im Folgenden stellen wir die wichtigsten Potenziale tabellarisch vor:

Chance	Potenzial
Steigender internationaler Absatz	Mehrsprachige Mitarbeiter im Vertrieb
	Erfahrene Entwicklung und Anwendungstechnik
Spezialprodukte für technische Nischenanwendungen	Breite interne Technologiebasis
	Qualifizierte Vertriebs- und Produktionsmannschaft
Umsatzschub mit ausgetesteten Neuentwicklungen	Konkrete Anfragen nach wirtschaftlich interessanten Alternativmaterialien, welche auf den Anlagen der Kunden bereits qualifiziert wurden

PRODUKTIVITÄT UND MATERIALEINSATZEFFIZIENZ

Hauptziel im Berichtszeitraum war es weiterhin, mit einer optimierten Ausnutzung der vorhandenen Produktionsfaktoren das wirtschaftliche Ergebnis der Maria Soell positiv zu beeinflussen. Hierzu zählen:

Chance	Potenzial
	Trennung von unprofitablen Kundenaufträgen
Steigende Produktivität	Aufrüstung der Produktionsanlagen mittels Investitionen, Konzentration auf wirtschaftliche Anlagen
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Planung mit möglichst langen Laufzeiten zur Vermeidung des Umrüstens bei Kleinaufträgen Verbesserung des Kantenschutzes angelieferter Trägermaterialrollen
	Lückenlose Dokumentation aller produktionsbegleitenden Messungen in der Qualitätssicherungs-Software
Verminderung der Ausschuss- und Reklamationskosten	Vermehrte Werkerselbstprüfungen zur Verbesserung des Qualitätsbewusstseins und der Material- einsatzeffizienz
	Aufrüstung der Produktionsanlagen mit Kamerainspektionsssystemen, um Fehler inline messen zu können

WERTSCHÖPFUNGSKETTE

Entlang der Supply Chain, die die Einkaufs- und Logistikprozesse umfasst, sieht die Maria Soell weiter erhebliches Optimierungspotenzial. Die prozessbezogene systematische Verknüpfung der einzelnen Glieder der Wertschöpfungskette hat im Berichtszeitraum zwar zu deutlichen Ergebnisverbesserung geführt, jedoch noch nicht in vollem Umfang. Zur Unterstützung arbeitet das Unternehmen an der Installation einer speziell entwickelten Software und den Anschluss der wichtigsten Primärmaschinen.

Die Gesellschaft sieht hier folgende Potenziale:

Chance	Potenzial
Verbesserung der Liquidität	Verkürzung der verbindlichen Abrufzeiten und Optimierung der Produktionszyklen
Verbesserung der Lieferbereitschaft	Systematische Auswertung des Abrufverhaltens des Kunden
	Kostenoptimierte Produktionsplanung
	Rüstzeitenoptimierung
Reduktion der Durchlaufzeiten	Einführung von Blockfahrweise
	Aufweichung der starren Planungsraster für mehrstufige Produktionen
Optimierung der Beschaffung	Systematische Suche nach günstigen Materialalternativen und deren Qualifizierung

RISIKOBERICHT

Ziel des Qualitäts- und Risikomanagements ist, wesentliche Risiken zu identifizieren, kontinuierlich zu überwachen und auf ein akzeptables Maß zu begrenzen. Ziel des Managements ist es weiterhin, das Qualitäts- und Risikomanagement zielgerichtet zu verbessern. Dies soll vor allem über Aus- und Fortbildung der relevanten Mitarbeiter und die Einführung neuer Controllingtools und KPIs erreicht werden.

QUALITÄTSMANAGEMENT

Die Gewährleistung einer einwandfreien Produktqualität ist oberstes Gebot und wird von der Geschäftsführung, dem Management und den Maschinenbedienern mit Nachdruck angestrebt. Jedes Produkt soll nach einem feststehenden Prüfplan auf das vom Kunden gewünschte Eigenschaftsprofil und die festgelegten Spezifikationen getestet werden. Hervorzuheben ist, dass Qualitätskontrolle bei der Maria Soell zum Verantwortungsbereich der Schichtmeister gehört und nicht an eine Stabsstelle ausgelagert wurde, was die Einwirkungsmöglichkeiten verbessert.

Die Festlegung der notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess wird mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

OPERATIONELLES RISIKO UND GESCHÄFTSRISIKO

Nachfolgend stellen wir die abstrakten Risiken und die gegensteuernden Maßnahmen tabellarisch gegenüber:

Risiko	Gegenmaßnahmen
	Konsequentes Projektmanagement
Falsche Einschätzung der Qualifizierungszeit zur Einführung neuer Produkte	Intensive Zusammenarbeit mit den Technikern der Kunden Nach Möglichkeit begleitet die Anwendungstechnik wichtige Materialerprobungen auf den Anlagen der Kunden
	Arbeiten nach zertifizierten, Best Practice' Entwicklungsgrundsätzen
	Stufenweise Kundenerprobungen
Gewährleistungsrisiko/Produkthaftung	Sorgfältige Dokumentation aller Entwicklungsschritte in einer Entwicklungsdatenbank
	Produkthaftpflicht-Versicherung bis zu einer Schadenshöhe von EUR 10 Mio.
	Intensive drucktechnische Beratung anspruchsvoller Markenartikler
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Punktuelle Zusammenarbeit mit drucktechnisch breiter aufgestellten Wettbewerbern nach der Devise "make or buy"
	Intensivierung der eigenen Ausbildung, Einsatz von Springern
Fachkräftemangel und Verlust von Schlüsselmitarbeitern	Aktivierung des eigenen Netzwerks Zusammenarbeit mit Personalberatern
	Vereinbarung langer Kündigungsfristen
Temporäre Handelshemmnisse	Diversifikation der Abnehmerstruktur

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Die beschaffungsseitigen Risiken werden durch regelmäßige Kontrolle der Vertragsbeziehungen sachgerecht begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
Preissteigerungen innerhalb der Laufzeit eigener langfristiger Lieferverpflichtungen	Harmonisierung der Kontraktlaufzeiten auf der Beschaffungs- und Absatzseite
	Vereinbarungen von Preisanpassungen auf Basis öffentlich zugänglicher Marktpreise
Wechselkursrisiken	Abschluss der Verträge auf EURO-Basis
Lieferunfähigkeit eigener Lieferanten	Aufbau qualifizierter Zweitlieferanten

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Über den im Insolvenzverfahren abgeschlossenen Insolvenzplan wurde mit den kreditgebenden Banken und Warenlieferanten ein erheblicher Forderungsverzicht vereinbart. Die verbleibenden Forderungen wurden in langlaufende Darlehen mit monatlicher Annuität umgewandelt. Gleichzeitig wurde der Gesellschaft neues Kapital zugeführt. Die kurzfristige Liquidität wird durch das mit der Targo Commercial Finance unterhaltene Factoring verbessert.

In der Insolvenzphase und im letzten Geschäftsjahr zahlte das Unternehmen fast ausschließlich alle Waren- und Dienstleistungsbezüge auf Vorkasse. Demgegenüber konnten im abgelaufenen Geschäftsjahr mit einigen, teils auch wichtigen, Lieferanten neue Zahlungsziele vereinbart werden. Zum Ende des Berichtszeitraums bewegte sich der Kreditorensaldo aus Warenlieferungen in der Regel zwischen TEUR 400 und 800. Dies entspricht ca. einer halben bis dreiviertel Monatsproduktion. Auch wenn die Entwicklung erfreulich ist, so sind die Zahlungsbedingungen im Branchenvergleich noch deutlich unterdurchschnittlich. Hier besteht deshalb weiterhin erhebliches Verbesserungspotential. Der im Sanierungsgutachten eingeplante Liquiditätsbeitrag von TEUR 1.000 bis TEUR 1.500 aus Warenkrediten ist bei weitem noch nicht ausgeschöpft. Ziel ist, im neuen Geschäftsjahr weitere Warenkreditversicherer und Lieferanten davon zu überzeugen, dass die Maria Soell wieder kreditfähig ist, um so das geplante Umsatzwachstum mitzufinanzieren. Zudem verfügt die Gesellschaft über ein (rechnerisch) noch mehrheitlich freies Vorratsvermögen, das für Aufnahme eines Warenlagerkredits oder einer Betriebsmittellinie zur Sicherheit dienen kann.

Auf dieser Basis und der aktuellen Umsatzplanung ist die Liquidität der Gesellschaft bis auf Weiteres gesichert und der Geschäftsbetrieb durchfinanziert. Als Risiko verbleibt, dass Planabweichungen in der Umsatzseite oder der zeitliche Verzug zwischen Wareneinkauf und Umsatzerlöse aus dem geplanten Umsatzwachstum die Liquidität der Gesellschaft negativ beeinflussen können, soweit die dadurch entstehenden Finanzlücken nicht durch Kosteneinsparungen oder zusätzliche Finanzmittel ausgeglichen werden können.

Im nachfolgenden werden die abstrakten Risiken und die möglichen Gegenmaßnahmen tabellarisch zusammengefasst:

Risiko	Gegenmaßnahmen
	Warenkreditversicherung
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Beachtung des vom Versicherer vorgegeben Kundenrahmens
	Echtes Factoring
Verspätete Kundenabrufe	Bedarfsgerechte Produktionslots, systematisches Abrufmanagement durch Supply-Chain/Vertrieb
	Verhandlung von Zahlungszielen mit den Warenkreditversicherern und Lieferanten
	Genaue Liquiditätskontrolle
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Beleihung des freien Vorratsvermögens
mit Lieferanten	Vereinbarung neuer Zahlungsziele

IT-RISIKEN

Das aus der vernetzten Datenwelt der Maria Soell potenziell erwachsende Risiko wird durch ein restriktives Datenmanagement begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
IT Risiko Datenverlust	Angemessene Backup Strategie, räumlich getrennte Backup Systeme
	Schadloshaltung über Cyber-Versicherung
	Beschränkung der USB Verfügbarkeit auf wenige Vertrauenspersonen
IT Risiko interner Datendiebstahl	Schadloshaltung über Cyber-Versicherung
	Über externen Fachbetrieb gemanagte Firewall
IT Risiko externer Datendiebstahl	Schadloshaltung über Cyber-Versicherung

ZINSÄNDERUNGSRISIKEN

Die verbleibenden mittel- und langfristigen Finanzierungen werden zu festen Zinssätzen weiter gewährt. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten bewertet.

WETTBEWERBSRISIKEN

Die Stärke der Maria Soell liegt in der kundenindividuellen Entwicklung angepasster Anwendungen auch für kleine Marktnischen. Aus oft langjährigen Kundenbeziehungen, hoher Flexibilität und guten Kundenservice erwachsen hohe Substitutionshürden für Wettbewerbsmaterialien. Die Maria Soell versucht, diese Stärken weiter auszubauen.

Viele Produkte, die das Unternehmen herstellt, sind außerdem Langläufer. D.h., sie haben keinen typischen Lebenszyklus und die Substitutionsgefahr ist grundsätzlich gering. Die Regel sind eher gelegentliche Produktanpassungen, um die Performance im Produktionsprozess auf Seiten der Maria Soell oder beim Kunden zu steigern. Häufig sind es für die Kunden auch C-Produkte, d.h. Produkte mit geringem Anteil an der gesamten Materialkette, aber hoher Produktrelevanz. Hieraus ergibt sich eine gewisse Preiselastizität. Dennoch bleibt die Branche wettbewerbsintensiv und Margendruck ist in allen Bereichen zu spürbar. Mit entsprechender Vorlaufzeit besteht natürlich auch die Gefahr, dass nicht das Produkt, aber die Maria Soell als (Allein-) Lieferant ausgetauscht wird, wie es verstärkt nach der Insolvenz erfolgt ist.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Dennoch weitete sich das Liquiditätsrisiko im Laufe des Geschäftsjahr 2014/2015 so aus, dass die Gesellschaft am 23. Januar 2015 Insolvenz wegen Zahlungsunfähigkeit im Sinne des §17 InsO anmelden musste. Dem Unternehmen wurde im Laufe des Insolvenzverfahren über das erstellte Sanierungsgutachten jedoch eine positive Fortführungsprognose beschieden und der Insolvenzplan durch die Gläubiger angenommen. Trotz deutlichen Umsatzverlustes und nicht erreichter Wachstumsziele im Berichtszeitraum besitzt die Gesellschaft ausgehend von der nach wie vor starken Eigenkapitaldecke aufgrund der bestehenden Kundenprojekte weiterhin genügend Wachstumspotential, um kurz- bis mittelfristig in die Gewinnzone zurück zu kehren und die Aussicht zur nachhaltigen Stabilisierung.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSBERICHT

Die Entwicklungsaktivitäten der Maria Soell liegen schwerpunktmäßig auf der Entwicklung maßgeschneiderter Kundenapplikationen. Neben der Gewinnung neuer attraktiver Kunden erfordern Änderungen auf der Beschaffungsseite kontinuierliche Entwicklungsanstrengungen bei der Optimierung der Prozessparameter und Neuentwicklungen. Im Berichtszeitraum wurden von Seiten des Einkaufs Aktivitäten verstärkt, um preisgünstigere Trägermaterialien zu beschaffen. Dies wird unterstützt durch die Zusammenarbeit mit der Anwendungstechnik, welche entsprechende Änderungen in den Spezifikationen prüft und ggf. vornimmt.

SPARTE FLEXPACK

Die Produktentwicklung Flexible Verpackung entwickelte für Kunden aus dem Lebensmittelbereich Bioverbunde, welche bioabbaubar und heißsiegelfähig sind sowie die für verpackte Lebensmittel so entscheidende Mineralölbarriere enthalten. In vielen Lebensmittelverpackungen befinden sich Rückstände von Mineralölen, welche in die Lebensmittel übergehen können. Um dies zu verhindern, beschichtet man die Innenseite der Verpackung mit bioabbaubarem Kunststoff, der eine hervorragende Mineralölbarriere aufweist.

Eines dieser neuen Produkte ist ein Deckel zum Verschluss von Eisbechern. Weißes Papier wird auf der ungestrichenen Seite mit Biopolymeren beschichtet. Diese Polymere bestehen teilweise oder vollständig aus nachwachsenden Rohstoffen, sind vollständig kompostierbar und bioabbaubar, bedruckbar und schweißbar.

SPARTE SILICON

Die Produktentwicklung Silicon hat ein bestehendes Produkt, welches als Prozesspapier bei der Herstellung von Automobilteilen bei der Fahrzeugfertigung gebraucht wird, grundlegend weiterentwickelt. Die gewachsenen Anforderungen der Kunden des Maria Soell Kunden erforderten diesen Schritt zur Absicherung des Geschäfts des Kunden. In Anlehnung an das bisherige Produkt wurde darüber hinaus ein weiteres Produkt mit höheren Wasserdampf- Barrierekräften entwickelt und bei dem Kunden qualifiziert, welches bei Maria Soell über den Extruder und die Siliconanlage läuft. Damit gelang den Produktentwicklern ein Produkt mit einer höheren Wertschöpfung für Maria Soell und den Kunden als win/win-Situation.

IV. AUSBLICK

GESCHÄFTSENTWICKLUNG

Wie bereits im Abschnitt über die Geschäftsentwicklung im Berichtszeitraum dargestellt, ist das Management überzeugt, dass die Talsohle beim Umsatz im letzten Geschäftsjahr erreicht wurde und das Unternehmen ab Mitte des neuen Geschäftsjahres in die Wachstumsspur zurückkehrt.

Die wesentlichen Gründe für Umsatzverluste wurden bereits beschrieben. Auf sie soll an dieser Stelle nur deshalb noch einmal eingegangen werden, um das Risiko eines weiteren Umsatzrückgangs im neuen Geschäftsjahr einzuschätzen. Die Hauptgründe waren: (i) Geschäftsaufgabe oder Umsatzverzögerung beim Kunden, (ii) Qualifikation von Zweitlieferanten zur Risikodiversifikation, und (iii) technische oder wirtschaftliche Machbarkeit beim Kunden (bzw. untergeordnet auch im Unternehmen).

Der Hauptanteil am Umsatzverlust entfiel auf die Punkte (i) und (ii). Der Prozess zur Qualifikation von Zweitlieferanten scheint zwischenzeitlich abgeschlossen, da der Umsatz mit den betroffenen Kunden seit dem zweiten Geschäftshalbjahr des Berichtszeitraums stabil ist. Weitere Kunden, die unter Punkt (i) einzuordnen wären, sind derzeit nicht bekannt. Im Gegenteil, der betroffene Kunde hat zwischenzeitlich angekündigt, auf einer anderen Veredelungsstufe wieder in das Geschäft einzusteigen und signifikante Aufträge in Aussicht gestellt.

Insofern glaubt das Management, dass mit einem weiteren Umsatzrückgang als Spätfolge der Insolvenz nicht mehr gerechnet werden muss und der Umsatz des Berichtszeitraums die Basis für das neue Geschäftsjahr bildet.

Wachstum soll zum einen aus den im Berichtszeitraum erfolgreich abgeschlossenen Weiter- und Neuqualifizierungen von Produkten entstehen. Wie bereits berichtet, konnte ein seit über zwei Jahren laufender Entwicklungsprozess mit einem Großkunden (Top 5) erfolgreich abgeschlossen werden.

Das Produkt wurde deutlich verbessert und damit für den Einsatz bei einer Reihe von großen deutschen Automobilherstellern qualifiziert. Zugleich beinhaltet die Produktumstellung eine weitere Fertigungsstufe und damit eine signifikant höhere Anlagenauslastung. Allein mit diesem Projekt bietet sich die Chance Umsatzzuwächse im oberen sechsstelligen Bereich zu erzielen, mittel- und langfristig sogar mehr.

Mit einem weiteren Top-5-Kunden wurde ein Produkt qualifiziert, dass Umsatz im unteren sechsstelligen Bereich verspricht. Außerdem konnte ein wichtiger Kunde reaktiviert werden, der zwischenzeitlich seinen Bedarf anderweitig gedeckt hatte.

Ein weiterer Baustein für Wachstum sind die bereits beschriebenen Umbauten im Extrusions- und Silikonbereich. Dadurch erschließen sich dem Unternehmen erhebliche Wachstumspotentiale, vor allem mit Produkten, die es schon früher im Portfolio hatte und zwischenzeitlich wegen gestiegener Qualitätsanforderungen nicht mehr beliefern konnte oder lieferte. Nach erfolgreichen Tests liegen die ersten Serienaufträge von mehreren Kunden hierfür vor.

Weiter bestehen Entwicklungsprojekte mit einem geschätzten Umsatzvolumen pro Jahr von mehreren Millionen. Ziel ist es, die am weitesten fortgeschrittenen Projekte mit dem höchsten Potential aus Umsetzungswahrscheinlichkeit und Umsatzvolumen im neuen Geschäftsjahr unter Vertrag zu bringen und dadurch einen Umsatzbeitrag im siebenstelligen Bereich zu realisieren, vermehrt ab dem zweiten Geschäftshalbjahr.

Insgesamt ist ein Umsatzwachstum von ca. EUR 2,5 Mio, mindestens aber 10%, geplant. Der kontrahierte Auftragsbestand zum Bilanzstichtag deckt bereits ca. 25% des für das neue Geschäftsjahr geplanten Gesamtumsatzes ab.

Aufwandsseitig wird im Wesentlichen mit der bestehenden Kostenstruktur geplant. Variabel sind vor allem die Materialaufwendungen und Kosten der Warenabgabe. Die Energiekosten sind nur eingeschränkt variabel, da ein Großteil der Energie beim Aufheizen der Anlagen anfällt, unabhängig von der Laufzeit, und ein weiterer Großteil der Energie auf die Heizung der Fabrik- und Produktionsgebäude entfällt. Die übrigen Aufwandspositionen sind überwiegend fix oder nur beding variabel. Als Beispiel können die Instandhaltungskosten genannt werden, die sich nicht direkt proportional zu den Maschinenlaufzeiten verhalten.

Entscheidenden Einfluss auf das Ergebnis wird deshalb neben dem Umsatz die Materialaufwandsgröße haben, die von der Materialeffizienz, der Ausschussquote und den Bezugspreisen abhängt. Die Personalaufwendungen werden nach Juni 2017 und dem Ende der Kurzarbeit absolut betrachtet steigen, relativ zum Umsatz aber sinken. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind wegen der verbesserten Instandhaltung und sinkender Ausgaben für Beratungsleistungen leicht rückläufig geplant.

Auf Basis dieser Planung wäre das Unternehmen im neuen Geschäftsjahr break-even und spätestens ab dem Folgejahr deutlich zurück in der Erfolgsspur.

Operativ liegt der Fokus konsequent weiter auf:

1. Umsetzung der Restrukturierungsmaßnahmen

•	regelmäßiges Berichtswesen und Kontrolle der Umsetzung sowie Ergebniswirkung
•	Weiterführende Maßnahmen im Rahmen eines Vertriebscontrollings.

2. Steigerung der Ertragskraft

•	Umsetzung punktueller technischer Anpassungen zur Verbesserung von Produktionsabläufen
•	Verbesserung der Auslastung durch Zusammenlegen von Aufträgen im Rahmen der angestrebten Standardisierung.

3. Prozesse und Strukturen

•	konsequenter Produktionssteuerungsprozess zur kontinuierlichen Prüfung und Verbesserung von Auslastung, Durchlaufzeit und Verbräuchen
•	konsequente Vernetzung von Vertrieb, Einkauf und Produktion
•	Verbesserung der Transparenz: Erneuerung ERP-System, Wiedereinführung von klaren Entscheidungsregeln und verstärktem Controlling (insbes. zeitnahe Nachkalkulation)

INVESTITIONEN

Nach Abschluss der Investitionen in den Bereich Extrusion und Silicon sind für das laufende Geschäftsjahr keine wesentlichen Investitionen geplant. Im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen werden die Produktionsanlagen und die Werksinfrastruktur kontinuierlich den Gegebenheiten angepasst, wobei Instandhaltungsinvestitionen gegenüber Neuinvestitionen Vorrang genießen.

GESAMTBETRACHTUNG

Die mit dem Insolvenzplan beschlossene bilanzielle Restrukturierung bildet die Grundlage für eine nachhaltige Sanierung der Unternehmen. Auch wenn die Gesellschaft im Berichtszeitraum deutliche Rückschläge auf der Umsatzseite hinnehmen musste, die das Jahresergebnis im Endergebnis stark negativ beeinflusst haben, ist das abgelaufene Geschäftsjahr auch von sehr erfreulichen operativen und finanzwirtschaftlichen Erfolgen geprägt. Das Unternehmen hat sich organisatorisch und technisch signifikant verbessert und bedeutende Entwicklungsprojekte mit erheblichem Umsatzpotential abgeschlossen oder entscheidend vorangetrieben. Die Maria Soell hat signifikante Wachstumschancen für das neue Geschäftsjahr und die Folgejahre.

In Summe sieht das Management trotz oder gerade wegen der überstandenen Schwierigkeiten eine gute Entwicklung des Unternehmens und eine positive Prognose für die Zukunft, um die Gesellschaft ausgehend von der robusten Eigenkapitalbasis kurz- bis mittelfristig wieder in die Gewinnzone zu führen.

Nidda - Eichelsdorf, 27. Juni 2017

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 28. Juni 2017 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Frankfurt am Main, den 28. Juni 2017

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Julia Schmidt, Wirtschaftsprüferin

30:T1ddc2,

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2015 bis zum 02.09.2015

Inhaltsverzeichnis

	Bilanz zum 2. September 2015
	Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr 1. April 2015 bis zum 2. September 2015
	Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015
	Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015
	Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 2. September 2015

AKTIVA

		Rumpfgeschäftsjahr	Vorjahr
		EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		31.188,89	39.980,38
II. Sachanlagen		5.879.065,08	6.247.746,59
III. Finanzanlagen		501,00	25.501,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		4.782.531,11	4.579.997,09
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		1.097.135,67	1.339.539,33
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		990.429,16	653.969,34
C. Rechnungsabgrenzungsposten		32.773,48	36.288,41
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung		31.825,06	33.516,22
E. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		0,00	9.184.208,61
		12.845.449,45	22.140.746,97
PASSIVA
	Rumpfgeschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Verlustvortrag	-10.465.312,79		-603.146,47
IV. Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag	14.173.087,95		-9.862.166,32
V. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	0,00		9.184.208,61
		4.988.879,34	0,00
B. Rückstellungen		872.491,22	2.834.410,33
C. Verbindlichkeiten		6.984.078,89	19.289.536,64
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 2.066 (TEUR 19.289)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 1.075 (TEUR 0)
- davon aus Steuern TEUR 105 (TEUR 236)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 3 (TEUR 445)
D. Passive latente Steuern		0,00	16.800,00
		12.845.449,45	22.140.746,97

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015

	Rumpfgeschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Roherlöse		3.514.179,70	9.220.315,47
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-2.126.323,33		-5.077.574,64
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-366.730,66		-1.182.556,73
- davon für Altersversorgung TEUR 77 (Vorjahr TEUR 75)		-2.493.053,99	-6.260.131,37
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-413.628,92	-993.992,84
4. sonstige betriebliche Aufwendungen		-1.032.296,45	-2.833.041,97
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		0,00	144.000,00
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-83.417,91	-600.877,73
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-508.217,57	-1.323.728,44
8. außerordentliche Erträge		15.922.098,59	0,00
9. außerordentliche Aufwendungen		-1.234.224,06	-8.344.044,57
10. außerordentliches Ergebnis		14.687.874,53	-8.344.044,57
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		0,00	-182.456,80
12. sonstige Steuern		-6.569,01	-11.936,51
13. Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag		14.173.087,95	-9.862.166,32

Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 23. Januar 2015 wurde im Zuge des durch den Geschäftsführer der Gesellschaft, Herrn Stefan Steinmeier, mit am gleichen Tag gestellten Antrags auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Gesellschaft die vorläufige Eigenverwaltung gemäß § 270a InsO angeordnet. Zum vorläufigen Sachwalter wurde Herr Rechtsanwalt Dr. Georg Bernsau, Frankfurt am Main, bestellt. Die Eröffnung des Insolvenzverfahrens erfolgte mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 1. April 2015. Durch positiven Beschluss vom 2. September 2015 wurde das Verfahren gemäß § 258 Abs. 1 InsO aufgehoben.

Der vorliegende Jahresabschluss wurde vor dem Hintergrund oben genannter Entwicklung unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt. Zum Bilanzstichtag zu berücksichtigende insolvenzrechtliche Tatbestände können zu einer eingeschränkten Vergleichbarkeit mit den Vorjahresbeträgen führen. In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden die zu berücksichtigenden Sachverhalte weitestgehend im außerordentlichen Ergebnis abgebildet.

Das vom Kalenderjahr abweichende Rumpfgeschäftsjahr beginnt am 1. April 2015 und endet am 2. September 2015 zum Zeitpunkt der Aufhebung des Verfahrens.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgt gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Absatz 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstands-preisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten auf Plan-Kosten-Basis bewertet, soweit kein niedriger Verkaufspreis vorlag.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen sind nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung so bemessen, dass sie allen voraussichtlichen Verpflichtungen und erkennbaren Risiken in ausreichendem Umfang Rechnung tragen. Die sonstigen Rückstellungen sind mit den jeweiligen notwendigen Erfüllungsbeträgen unter Berücksichtigung erwarteter künftiger Preis- und Kostenänderungen angesetzt. Bei Rückstellungen mit Restlaufzeiten von über einem Jahr erfolgte eine Abzinsung mit dem fristkongruenten von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen durchschnittlichen Marktzins.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 36 getätigt.

Finanzanlagen

Mit Gesellschaftsvertrag vom 21. Januar 2011 hat die Maria Soell GmbH eine 100%ige Tochtergesellschaft gegründet, die Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Eintragung im Handelsregister beim Amtsgericht in Friedberg (Hessen) erfolgte am 7. Februar 2011 unter der Registernummer HRB 7179. Mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 29. Januar 2015 wurde im Zuge des durch den Geschäftsführer der Gesellschaft, Herrn Stefan Steinmeier, gestellten Antrags auf Eröffnung des Insolvenz-verfahrens über das Vermögen der Gesellschaft die vorläufige Eigenverwaltung gemäß § 270a InsO angeordnet. Die Eröffnung des Insolvenzverfahrens erfolgte mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 1. April 2015. Durch positiven Beschluss vom 3. September 2015 wurde das Verfahren gemäß § 258 Abs. 1 InsO aufgehoben. Die Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH wurden im Rumpfgeschäftsjahr an die Maria Soell Holding GmbH veräußert.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 2. September 2015

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.04.2015	Zugänge 2015	Abgänge 2015	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 02.09.2015
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.056.516,44	0,00	0,00	1.056.516,44
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.056.516,44	0,00	0,00	1.056.516,44
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.826.716,90	0,00	0,00	4.826.716,90
2. technische Anlagen und Maschinen	14.003.050,61	35.067,14	0,00	14.038.117,75
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.375.996,28	1.088,78	0,00	2.377.085,06
Summe Sachanlagen	21.205.763,79	36.155,92	0,00	21.241.919,71
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	0,00	25.000,00	0,00
2. Beteiligungen	501,00	0,00	0,00	501,00
Summe Finanzanlagen	25.501,00	0,00	25.000,00	501,00
Anlagevermögen	22.287.781,23	36.155,92	25.000,00	22.298.937,15

	kumulierte Abschreibungen 01.04.2015	Zugang 2015	Abgang 2015	kumulierte Abschreibungen 02.09.2015
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.016.536,06	8.791,49	0,00	1.025.327,55
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.016.536,06	8.791,49	0,00	1.025.327,55
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.474.206,94	145.138,00	0,00	1.619.344,94
2. technische Anlagen und Maschinen	12.033.808,83	197.897,94	0,00	12.231.706,77
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.450.001,43	61.801,49	0,00	1.511.802,92
Summe Sachanlagen	14.958.017,20	404.837,43	0,00	15.362.854,63
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anlagevermögen	15.974.553,26	413.628,92	0,00	16.388.182,18

	Buchwert 02.09.2015	Buchwert 31.03.2015
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	31.188,89	39.980,38
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	31.188,89	39.980,38
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.207.371,96	3.352.509,96
2. technische Anlagen und Maschinen	1.806.410,98	1.969.241,78
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	865.282,14	925.994,85
Summe Sachanlagen	5.879.065,08	6.247.746,59
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	25.000,00
2. Beteiligungen	501,00	501,00
Summe Finanzanlagen	501,00	25.501,00
Anlagevermögen	5.910.754,97	6.313.227,97

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Diese Position enthält Wartungsgebühren (TEUR 3), Versicherungsprämien (TEUR 26) und Bankenprovisionen (TEUR 2).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen TEUR 872 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 77, für die Berufsgenossenschaft TEUR 30, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 70, Zinsrückstellungen TEUR 43, TEUR 70 für einen Sozialplan, welcher aus der Sanierung im Rahmen des Insolvenzverfahrens resultiert, TEUR 143 für noch nicht gebuchte operative Aufwendungen, TEUR 150 für eine Rückstellung für die weitere insolvenzrechtliche Beratung im Zuge des Insolvenzplanverfahrens und TEUR 108 für die Risiken nachträglicher Anmeldungen verlängerter Eigentumsvorbehalte und die damit verbundene Erhöhung der Verbindlichkeiten i.S. des bestätigten Insolvenzplans.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 3.392 sind durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen zum Bilanzstichtag vor dem Hintergrund, dass fast alle Lieferanten ihre Zahlungsbedingungen auf Vorauskasse umgestellt haben, nur in geringem Umfang die üblichen Eigentumsvorbehalte. Die Folgen des Insolvenzplanes sind bereits berücksichtigt. Insofern setzen sich diese Verbindlichkeiten aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen der laufenden operativen Tätigkeit nach der Insolvenzantragstellung vom 23. Januar 2015 und Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, welche im Insolvenzplan bestätigt wurden, zusammen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen ausschließlich Verbindlichkeiten gegenüber der Muttergesellschaft, der Maria Soell Holding Gesellschaft sowie der Schwestergesellschaft, der Maria Soell High Technology Films GmbH. In Höhe von TEUR 1.500 EUR handelt es sich um langfristige Darlehen, in Höhe von TEUR 121 um Ausgleichsansprüche nach § 426 BGB aus einer umsatzsteuerlichen Organschaft.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind in Höhe von TEUR 200 die Quotenzahlungen an nichtgesicherte Gläubiger enthalten, welche innerhalb eines Jahres fällig sind.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Abschreibungen

Im Rumpfgeschäftsjahr wurden planmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 414 vorgenommen.

Außerordentliches Ergebnis

Das außerordentliche Ergebnis in Höhe von TEUR 14.688 resultiert aus Erträgen durch Gläubigerverzichte im Rahmen des Insolvenzplanverfahrens sowie aus Aufwendungen für die insolvenzrechtliche Beratung und der Sanierungsberatung sowie der Bildung von Rückstellungen für Risiken, welche durch das Insolvenzverfahren verursacht sind.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 48, Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten drei Jahre in Höhe von TEUR 189.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	44
Gewerbliche Mitarbeiter	75
Aushilfskräfte	5

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hielt 100 Prozent der Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH, Nidda-Eichelsdorf. Mit Vertrag und Beschluss vom 21. Januar 2011 hat die Gesellschaft einen Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag mit der Maria Soell High Technology Films GmbH geschlossen. Darin wurde eine vollständige Gewinnabführung bzw. Verlustübernahe vereinbart. Mit Datum vom 31. März 2015 wurde gemäß § 4 Nr. 3 des Gewinnabführungsvertrages dieser mit sofortiger Wirkung gekündigt und die Anteile an die Maria Soell Holding GmbH veräußert.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren im Berichtsjahr:

	Herr Stefan Steinmeier, der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung
	Herr Andreas Elsäßer (02/2015 - 09/2015), Rechtsanwalt

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres beträgt EUR 14.173.087,95 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Nidda-Eichelsdorf, den 17. November 2015

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015 durch die Gesellschafterversammlung ist am 28. November 2015 erfolgt.

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015

I. VORBEMERKUNG

Am 23. Januar 2015 stellte der geschäftsführende Gesellschafter Stefan Steinmeier beim Amtsgericht Friedberg (Hessen) Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Maria Soell GmbH sowie am 29. Januar 2015 über das Vermögen ihrer bis August 2015 hundertprozentigen Tochtergesellschaft, der Maria Soell High Technology Films GmbH, wegen Zahlungsunfähigkeit. Die Liquidität der Gesellschaften war im Verlauf des Geschäftsjahrs 2014/2015 durch verschiedene, im Wesentlichen externe Umstände, erheblich negativ beeinträchtigt worden. Ursächlich für die negative Entwicklung waren mitunter ungeplante Leistungsverluste im Zuge der in den zwei Vorjahren vorgenommenen Umstellung der Kühlungsanlagen nach Entzug der Wasserrechte durch das Regierungspräsidium Darmstadt.

Weiterhin beeinflussten allgemeine Umsatzverschiebungen, der Verlust von zwei Großaufträgen in Folge von Ausschreibungen und verspätete Zahlungseingänge u.a. bedingt durch Devisenrestriktionen in Russland und der Ukraine, die Ertragsentwicklung des Rumpfgeschäftsjahres erheblich. Die dadurch auftretende Liquiditätslücke ließ sich wegen der bestehenden Fixkostenstruktur nicht im gleichen Maße durch Kosteneinsparungen auffangen. Der darauf angestoßene Investorenprozess, um den Gesellschaften frische Mittel zur Verfügung zu stellen, konnte trotz vielversprechender Verhandlungen nicht fristgerecht abgeschlossen werden. Als im Januar 2015 einzelne Warenkreditversicherer anfingen, Limite zu kürzen und in Folge die Factoringgesellschaft Auszahlungen zurück hielt, hat sich die Geschäftsführung letztlich entschlossen, die Gesellschaften über eine Eigenverwaltung gemäß §§ 270 ff. InsO zu sanieren und am 23. Januar 2015 Insolvenzantrag zu stellen.

Das Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung wurde mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg vom 01. April 2015 über das Vermögen der Maria Soell GmbH (Aktenzeichen 61 IN 14/15) sowie der Maria Soell High Technology Films GmbH (Aktenzeichen 63 IN 20/15) eröffnet. Als Sachwalter wurde Herr Rechtsanwalt Dr. Georg Bernsau bestätigt, der auch schon im Eröffnungsverfahren zum vorläufigen Sachwalter bestellt war. Daneben hatte der geschäftsführende Gesellschafter Herrn Andreas Elsäßer von Schultze & Braun, Stuttgart zum Sanierungsgeschäftsführer und Berater der Gesellschaft bestellt.

Grundlage für die Entscheidung der Geschäftsführung zur Sanierung in Eigenverwaltung war die von einer externen Unternehmensberatung gestellte positive Fortführungsprognose für beide Unternehmen. Das Sanierungsgutachten wiederum bildete die Grundlage für die Ende Juli 2015 von den Gläubigern genehmigten Insolvenzpläne für beide Unternehmen.

Kern des Sanierungsgutachtens war in finanzwirtschaftlicher Hinsicht die Entschuldung der Gesellschaften unter gleichzeitiger Zuführung frischer Liquidität. Für die Verbesserung der in der Krisenzeit rückläufigen Ertragslage hatte die Geschäftsführung seit Oktober 2014 einen 18-Punkte Katalog mit operativen Maßnahmen entwickelt und zum Teil bereits vor Antragsstellung umgesetzt. Diese Maßnahmen sind in das Sanierungsgutachten mit eingeflossen und wurden im eröffneten Verfahren weiter vorangetrieben.

Nach der Antragstellung im Januar 2015 wurde ein vorläufiger Gläubigerausschuss gebildet, in dem alle finanzierenden Banken und anderen Gläubigergruppen vertreten waren.

Der vorläufige Gläubigerausschuss hat den Antrag auf Eigenverwaltung durch einstimmigen Beschluss unterstützt und der im tatsächlichen Verfahren personenidentisch besetzte Gläubigerausschuss hat schließlich auch den das Verfahren abschließenden Insolvenzplänen zugestimmt.

Die Gläubiger der Maria Soell GmbH und der Maria Soell High Technology Films GmbH haben die Insolvenzpläne in den Gläubigerversammlungen vom 30. Juli 2015 ebenfalls genehmigt. Die Insolvenzpläne wurden am 14. August 2015 rechtskräftig.

Das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell GmbH wurde am 2. September 2015 gemäß Beschluss des Amtsgerichtes Friedberg und das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell High Technology Films am 3. September 2015 aufgehoben. Die weitgehende Entschuldung beider Gesellschaften, die durch das Insolvenzverfahren möglich wurde, ist die Basis für eine stabile Zukunftsentwicklung.

Vor Aufhebung der Verfahren hat die Maria Soell GmbH die Gesellschaftsanteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH an ihre Muttergesellschaft, die Maria Soell Holding GmbH, verkauft, so dass die Unternehmen ab dem neuen Geschäftsjahr Schwestergesellschaften sind. Dies soll der Eigen- und Selbständigkeit beider Gesellschaften Rechnung tragen und eigenständige Finanzierungskreisläufe ermöglichen.

Im Folgenden wird über das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zur Verfahrensaufhebung am 2. September 2015 berichtet.

II. A. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

POSITIONIERUNG UND STRATEGIE

Das Insolvenzverfahren soll zu einem "Neustart" genutzt werden. Neben der bilanziellen Restrukturierung soll die Ertragslage durch einen 18-Punkte Katalog verbessert werden, um Kosten im Einkauf und Personal zu sparen und gleichzeitig die Produktivität und Effizienz der gesamten Prozessabläufe zu steigern.

Der Schwerpunkt der neuen Strategie liegt auf der Konzentration auf margenstarke Aufträge, bei denen die Maria Soell Gruppe ihr anwendungstechnisches Spezialwissen voll einbringen kann. Aufträge mit unterdurchschnittlichen oder negativen Deckungsbeiträgen sollen hingegen aufgegeben werden. Entsprechend sieht die neue Geschäftsplanung für den Berichtszeitraum im Vergleich zum Vorjahr einen Umsatzrückgang vor. Ertragsseitig wird dieser jedoch durch die gleichermaßen angepasste Personalstruktur und die sonstigen operativen Verbesserungen durch eine verringerte Kostenbasis kompensiert, so dass das Sanierungsgutachten für die erste Planungsperiode nach Abschluss der Insolvenz ein leicht positives Ergebnis einplant. Für die Folgejahre sieht die Planung einen nachhaltigen Umsatzzuwachs bei stetiger Verbesserung des Ergebnisses vor.

Operative Verbesserungsmaßnahmen in diesem Zusammenhang bilden unter anderem:

Markt und Auftragsbearbeitung:

•	Fokussierte und forcierte Vertriebsarbeit
•	Bereinigung um unrentable Aufträge
•	Höherer Grad an Standardisierung: sowohl bei Auftragsannahme als auch bei Auftragsabwicklung
•	Ausnutzung des vorhanden Spezial-Know-hows und der Produkttiefe zur Gewinnung von Zusatzaufträgen und Neukunden

Führung und Kommunikation:

•	Konsequente Abstimmungsrunden zur Verbesserung innerhalb der Produktion sowie der Steuerung der Auftragsabwicklung
•	Neues Personalkonzept (verstärkte Umstellung von Leiharbeit auf Festanstellung und Anpassung an die neue Umsatzplanung)
•	Erneuerung wesentlicher IT-Systeme (ERP) inkl. Verbesserung der Transparenz

Produktivitäts- und Effizienzsteigerung:

•	Optimierungsmaßnahmen auf der Shop Floor Ebene
•	Reduktion von Ausschuss und Qualitätsinitiative
•	Gezielte Aus- und Fortbildung der Produktionsmitarbeiter

Finanzierung:

•	Risikoadäquate Finanzierung in Hinblick auf Höhe und Struktur

Zusammenfassendes Ziel bildet mitunter die nachhaltige Sanierung der Gesellschaft.

UNTERNEHMENSSTRUKTUR

SPARTEN

Das Geschäft der Maria Soell GmbH gliedert sich in die Sparten Flexpack und Silicon. Ihre Schwestergesellschaft, die Maria Soell High Technology Films GmbH, betreibt das Geschäft mit Schrumpffolien.

Das Kerngeschäft der Sparte Flexpack bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien.

Die Sparte Silicon befasst sich mit der Siliconbeschichtung von Papieren und anderen Trägermaterialien. Diese Produkte finden als Träger und als Trennpapiere Verwendung. Unter anderem werden Siliconprodukte aus Nidda in den Anwendungsfeldern Composi-tes, Graphic Arts, Industrial, Medical und Hygiene eingesetzt.

Die Produkte der Maria Soell High Technology Films GmbH erweitern das Leistungsspektrum der Maria Soell Gruppe um innovative High-Tech-Folien. Das eingesetzte Triple Bubble ^® Produktionsverfahren erlaubt die Produktion dickenreduzierter, hochtransparenter Folien mit herausragenden Barriere- und Schrumpf- Eigenschaftskombinationen. Sie werden insbesondere von fleisch- und milchverarbeitenden Unternehmen und von Beutelherstellern gekauft.

STANDORT

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell Gruppe ist Nidda-Eichelsdorf.

ORGANISATION

Die Maria Soell GmbH und ihre Schwestergesellschaft, die Maria Soell High Technology Films GmbH, sind inhabergeführte Familienunternehmen und werden vom geschäftsführenden Gesellschafter Stefan Steinmeier geführt. Die operativen Geschäftsprozesse sind in jedem Teilunternehmen nach den Aufgabenbereichen Vertrieb, Entwicklungs-und Anwendungstechnik sowie Produktion gegliedert. In der Abteilung ,Supply-Chain` sind die Einkaufs- und Logistikprozesse gebündelt. Als zentrale Servicebereiche unterstützen die Abteilungen Technik, Personal, Kommunikation, Finanzen und Controlling beide Teilunternehmen.

II. B. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES ENTWICKLUNG DER GESAMTWIRTSCHAFT

Die deutsche Wirtschaft dürfte ihr Tempo bis zum Jahresende halten: Dies signalisiert das Konjunkturbarometer des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung (DIW Berlin), das nach einem Zuwachs von (knapp) 0,4 % im dritten Vierteljahr 2015 auch für das Schlussquartal ein Plus von (gut) 0,4 % gegenüber dem vorangegangenen Quartal anzeigt. Der Index liegt mit nun 103 Punkten leicht (zwei Punkte) über dem Wert des dritten Quartals und damit auch weiterhin über dem Schwellenwert von 100 Punkten, der ein durchschnittliches Wachstum der deutschen Wirtschaft anzeigt.

Sorgen gibt es dennoch: "Die deutsche Industrie dürfte ihre derzeitige Schwächephase nur allmählich überwinden", so DIW-Konjunkturchef Ferdinand Fichtner. Zuletzt fiel die Produktion sogar leicht unter das Volumen vom Jahresbeginn zurück, wozu auch die konjunkturelle Abschwächung in China beigetragen haben dürfte. Zudem sind die Exporte jüngst spürbar gefallen - wenn auch von einem hohen Niveau. Im weiteren Verlauf weitet das verarbeitende Gewerbe seine Produktion wohl nur wenig aus, im Gegensatz zum dritten Quartal wird dadurch allerdings nicht mehr die konjunkturelle Entwicklung insgesamt gebremst. Dieser verhaltende Ausblick spiegelt sich auch in der anhaltend schwachen Entwicklung der Auftragseingänge und der etwas eingetrübten Stimmung in der Industrie wider.

ENTWICKLUNG DER BRANCHE

Das Branchengroßereignis im September 2015 war die weltweit größte Messe für Verpackungslösungen, deren Erfolg ein Schlaglicht auf die Branchenkonjunktur gibt. Auch die Maria Soell und die Maria Soell HTF waren als Aussteller vertreten. Über 43.000 Fachbesucher (2013: 34.598) kamen an drei Messetagen zur Nürnberger FachPack. Mit 1.565 Ausstellern (2013: 1.439) und der zusätzlichen Fläche der neuen Halle 3A schreibt die europäische Fachmesse der Verpackungswirtschaft damit in allen drei Kennzahlen Rekorde, so die Nürnberg Messe gestern in ihrer Abschlussmeldung.

Mit dem breiten Angebot an Produkten und Dienstleistungen aus den Bereichen Verpackung, Technik, Veredelung und Logistik und auch mit dem Rahmenprogramm zeigten sich rund 98 % der Verpackungsspezialisten aus Deutschland und vorwiegend den Nachbarländern zufrieden, so die Befragungsergebnisse eines unabhängigen Instituts.

STATUS UND TRENDS VERPACKUNGSMITTELINDUSTRIE

Eine Studie der Unternehmensberatung pwc zufolge ist der deutsche Verpackungsmittelmarkt derzeit stark fragmentiert und mittelständisch geprägt. Insgesamt ist der Markt relativ stabil und wegen seines großen Anteils an Kunden aus der Konsumgüterindustrie des täglichen Bedarfs weniger krisenanfällig. Gemäß des Konjunkturbarometers des DIW wurde der private Verbrauch im II. und III. Quartal 2015 auch wegen der anhaltend guten Beschäftigungslage weiter merklich ausgeweitet, allerdings mit leicht abnehmendem Tempo. Unter dem Strich werden die konsumnahen Dienstleister die deutsche Konjunktur weiterhin deutlich anschieben.

STATUS UND TRENDS TRENNPAPIERE

Im Bereich der Trennpapierherstellung steht Maria Soell im europaweiten Wettbewerb. Die geschätzte Kapazitätsauslastung in Europa beträgt 75 % und führt zu zunehmendem Wettbewerb und anhaltender Konsolidierung. Die Label-Produktion ist mit einem Anteil von ca. 50 % das größte Marktsegment im Bereich der Trennpapiere und der größte Wachstumstreiber.

GESCHÄFTSVERLAUF

Kern der neuen Unternehmensstrategie ist die Fokussierung auf margenstarke Aufträge, bei denen die Maria Soell Gruppe ihr anwendungstechnisches Spezialwissen voll einbringen kann. Aufträge mit unterdurchschnittlichen oder negativen Deckungsbeiträgen sollen aufgegeben werden. Entsprechend sieht das für das Insolvenzverfahren erstellte Sanierungsgutachten und die darin einfließende neue Geschäftsplanung für den Berichtszeitraum im Vergleich zum Vorjahr einen Umsatzrückgang vor. Ertragsseitig wird dieser durch die gleichermaßen angepasste Personalstruktur und die sonstigen operativen Verbesserungen durch verringerte Kosten überkompensiert.

Der für den Berichtszeitraum geplante Umsatz wurde nahezu erreicht, sowohl bei der Maria Soell GmbH als auch bei der Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Abweichung beträgt in beiden Fällen jeweils nur 6,5 %. Die Abweichung ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die Planung die geschäftstypische Saisonalität zwar berücksichtigt, aber nicht im tatsächlich vorhandenen Maße. Bei gewissen Kunden fand außerdem in der Zeit nach der Insolvenzeröffnung ein Lageraufbau statt, der in den Sommermonaten ausgeglichen wurde.

Insgesamt hat das Insolvenzverfahren gezeigt, dass die Maria Soell Gruppe über Jahre gewachsene, stabile Kundenbeziehungen besitzt. Gerade unsere langjährigen Kunden haben den Unternehmen in der Krise die Treue gehalten und sie durch Zusatzaufträge und zum Teil Preiszugeständnisse unterstützt. Insbesondere das in vielen Bereichen vorhandene anwendungstechnische Spezialwissen der Maria Soell hat geholfen, dass das Unternehmen auch in der Krise seine wichtigsten Geschäftspartner halten konnte.

Der Umstand, dass die Gesellschaften während der Phase der Eigenverwaltung die Umsatzplanung nahezu erreicht haben, belegt ferner, dass die Unternehmen im operativen Kern weitgehend gesund sind. In der Insolvenzphase haben fast alle Lieferanten ihre Zahlungsbedingungen auf Vorauskasse umgestellt, was den Beschaffungsprozess und die Liquiditätssteuerung erheblich komplexer machte. Gleichzeitig mussten die Produktionsprozesse auf die neue Personalstruktur mit vermindertem Personalstamm angepasst werden. Einige wenige Kunden sind auf alternative Lieferanten ausgewichen. Gleichwohl ist es den Unternehmen gelungen, die erhaltenen Aufträge in der geforderten Zeit und Qualität abzuarbeiten und den geplanten Umsatz im Wesentlichen zu erreichen. Dies zeugt davon, dass den Maria Soell Unternehmen die im Sanierungsgutachten bescheinigte positive Fortführungsprognose zu Recht erteilt wurde.

In operativer Hinsicht wurde versucht, die noch im letzten Geschäftsjahr zum Teil identifizierte Optimierungspotenziale weiter umzusetzen. Es wurden verschiedene Workshops unter anderem mit der Produktionssteuerung, dem Verkauf und dem Einkauf durchgeführt. In der Produktion wurde eine neue Leitungsstruktur eingeführt. Ziel ist es, die Qualität und die Aus- und Fortbildung der Belegschaft weiter zu verbessern. In der Produktion liegt das Hauptaugenmerk auf der effizienten Auslastung sowie der Vermeidung von ungeplanten Stillständen und der Reduzierung von Ausschuss. Das Erreichen der dadurch angestrebten Produktivitätssteigerung wurde im Berichtszeitraum durch den Umbau der Personalstruktur erschwert. Tatsächlich kam es im Berichtszeitraum anfänglich zu einem Anstieg der Ausschussquoten und Stillstände, zum Teil bedingt durch im Insolvenzprozess kurzfristige auftretende Liquiditätsengpässe und ein Abreißen der Ma-terialbeschaffungskette. Ab der Mitte des Berichtszeitraums konnten Stillstände und Ausschussquoten aber wieder zurückgefahren werden und mit Abschluss des Verfahrens und Rückkehr in die Selbständigkeit wird hier mit einem anhaltenden positiven Trend gerechnet.

Bei der Maria Soell HTF zeigte sich im Bereich der Schrumpffolie, dass sich das Geschäft mit Russland und der Ukraine weiter stabilisiert hat und die Kunden nach und nach wieder zu alten Umsatzniveaus zurückkehren. Zusätzlich bieten sich zahlreiche Möglichkeiten zu attraktivem Neugeschäft im In- und Ausland.

BESCHAFFUNGSMARKT

Das Preisniveau im Beschaffungsmarkt blieb in den letzten 12 Monaten in vielen Bereichen auf einem sehr stabilen Niveau. Wie auch in den letzten Jahren, gab es einzig bei einzelnen Granulaten stärkere Preisschwankungen. Der Euro-Kurs bewegte sich zwischen April und September nur geringfügig und verzeichnete in beiden Monaten die Eu-ro / US Dollar-Relation von 1,12. In den Hochsommermonaten kam es dazwischen zu leichten Kursverlusten.

Die Maria Soell plant für alle großen Produktbereiche mit mindestens zwei Lieferanten, um bei drohenden Schwierigkeiten eines Lieferanten auf einen qualifizierten Mitbewerber zurückgreifen zu können. Dies bringt eine größere Lieferantenunabhängigkeit mit sich und wird inzwischen von vielen Kunden erwartet. Die Qualifizierung der Materialien sollte zukünftig auch unter dem Gesichtspunkt "total cost of ownership" betrachtet werden, da hier nicht nur der Materialpreis entscheidend ist, sondern die Gesamtkosten vom Materialeinkauf bis hin zur Verarbeitung beachtet werden müssen.

PAPIER

Die Papier- und Zellstoffpreise waren im vergangenen Geschäftsjahr weitgehend stabil. Für 2016 rechnet die Maria Soell GmbH mit eher steigenden Preisen im Bereich Papier. Die Lieferzeiten bewegen sich seit längerer Zeit in einem regulären Bereich. Seit Anfang 2015 ist zu beobachten, dass die Liefertermine weiterhin anziehen. Ein Großteil der Papierfabriken ist sehr gut ausgelastet. Eine Entspannung zeichnet sich vorerst nicht ab.

ALUMINIUM

Die Tendenz Aluminium an der LME (London Metall Exchange) ist in den letzten 12 Monaten eher fallend. Die Kurse bewegten sich von 2.077 - 1.563 US$/t. So konnte die Maria Soell GmbH im Berichtszeitraum auch weiterhin zu sehr stabilen Preisen einkaufen. Seit 2013 wird Aluminium auch weiterhin von asiatischen Lieferanten eingekauft, was sich positiv auf die Einkaufspreise auswirkt.

KUNSTSTOFF-FOLIEN

Auch bei den Kunststoff-Folien/PET-Folien waren in 2015 größtenteils stabile Preise zu beobachten. OPP und LDPE schwankten leicht, ohne dabei eine klare Tendenz zu zeigen. In 2016 rechnet die Maria Soell GmbH hier mit leicht sinkendem Preisniveau, abhängig vom Rohölpreis.

POLYMERGRANULATE

Die Beschaffungspreise für Polymergranulate waren im Berichtszeitraum stabil. Einzig bei LDPE-Granulaten gab es wieder stärkere Preisschwankungen. Die Preise schwankten im vergangenen Geschäftsjahr zwischen 1,25 EUR/kg und 1,70 EUR/kg. Seit September 2015 ist ein Preisrückgang zu verzeichnen.

SILICONE

Bei den Siliconen hatten wir im Berichtszeitraum einen sehr stabilen Preisverlauf mit leicht sinkenden Preisen. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin bewegte sich in einer Range von knapp 1.280-905 US$.

FARBEN / LACKE / KLEBSTOFFE

Im Durchschnitt sind die Beschaffungspreise bei Farben, Lacken und Klebstoffen konstant geblieben. Im Bereich Flexodruck wurde bereits im Geschäftsjahr 2014/2015 ein weiterer Farb-Lieferant qualifiziert, um hier den neuen Kundenanforderungen gerecht zu werden.

DARSTELLUNG DER LAGE

Im Zuge des Insolvenzverfahrens wurde ein Sanierungsgutachten gemäß IDW S 6 erstellt, das der Maria Soell GmbH und der Maria Soell HTF GmbH eine positive Fortführungsprognose testiert. Am 30. Juli 2015 haben die Gläubigerversammlungen der beiden Gesellschaften die vorgeschlagenen Insolvenzpläne mit den darin enthaltenen Gläubigerverzichten zur Entschuldung der Unternehmen genehmigt. Die Insolvenzpläne wurden am 14. August 2015 rechtskräftig. Die Insolvenzverfahren wurden am 2. September 2015 bzw. 3. September 2015 vom Amtsgericht Friedberg (Hessen) aufgehoben. Entsprechend ist der Jahresabschluss als going concern-Abschluss ausgeführt worden.

Bedingt durch die mit den Insolvenzplänen erreichte bilanzielle Restrukturierung der Unternehmen, liegt im Berichtszeitraum ein Sondersachverhalt vor, der bei der Maria Soell GmbH zu einem Jahresergebnis von TEUR 14.173 führte und bei der Maria Soell HTF zu einem Jahresergebnis von TEUR 6.158. Im Rahmen der Ausführungen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage werden die wesentlichen Entwicklungen in diesem Zusammenhang hervorgehoben und näher dargestellt.

VERMÖGENSLAGE

An dieser Stelle wird auf die wesentlichen Sondereffekte eingegangen: Schuldenerlass im Rahmen des Insolvenzplans, Auflösung insolvenzbedingter Rückstellungen und Berücksichtigung von Kosten für Insolvenzverfahren.

Im Insolvenzplan der Maria Soell GmbH wurden drei Gläubigergruppen gebildet. Die erste Gruppe bilden die grundschuldrechtlich besicherten Gläubiger. Die zweite Gruppe bilden die Gläubiger mit Sicherungsrechten am beweglichen Anlage- und Vorratsvermögen. Die dritte Gruppe bilden die unbesicherten Gläubiger. Die grundschuldrechtlich be-sicherten Gläubiger verzichteten im Insolvenzplan auf ihre Forderungen, soweit diese einen Betrag von EUR 2,0 Millionen übersteigen; der Restbetrag wird ab September 2015 über 10 Jahre in monatlichen Raten zurückgezahlt.

Die zweite Gruppe verzichtete auf alle ihre Forderungen, soweit diese einen Betrag von ca. EUR 1,4 Millionen (Gläubiger mit Sicherungsrechten am beweglichen Anlagevermögen) bzw. ca. TEUR 700 (Lieferanten mit Sicherungsrechten am Vorratsvermögen) übersteigen.

Die Gläubiger der Gruppe 2 erhalten innerhalb von zwei Monaten nach Rechtskraft (bei den Lieferanten frühestens nach Feststellung ihrer werthaltigen Forderungen) eine Abschlagszahlung von 15 %; der Restbetrag (ca. EUR 1,8 Millionen) wird über einen Zeitraum von 5 Jahren in monatlichen Raten zurückgezahlt. Die unbesicherten Gläubiger erhalten zwei Monate nach Rechtskraft (frühestens mit Feststellung der jeweiligen Quotenforderung) auf alle Forderungen eine feste Quote von insgesamt EUR 200.000. Die erklärten Verzichte führten zu einem außerordentlichen Ertrag, der als Sanierungsgewinn steuerfrei ist.

Zu Sondereffekten führte auch die Auflösung insolvenzbedingter Rückstellungen in der Gesamtgrößenordnung von EUR 2,1 Millionen. Im Jahresabschluss zum 31. März 2015 waren für ungewisse Ansprüche von Mitarbeitern, Verzugszinsen, Vorfälligkeitsentschädigungen und Grundwassersanierung Rückstellungen gebildet worden. Diese Ansprüche sind im Rahmen des Insolvenzplans untergegangen. Entsprechend waren die Rückstellungen aufzulösen. Für eventuelle nachträgliche Forderungen von Insolvenzgläubigern nach Abschluss des Verfahrens wurden neue Rückstellungen gebildet, soweit solche Ansprüche noch drohen können.

Vergleichbare Effekte gab es auch bei der Maria Soell HTF in Bezug auf die Gläubiger am besicherten Anlage- und Vorratsvermögen. Die kreditgebende Bank hat im Insolvenzplan auf alle Forderungen verzichtet, soweit diese einen Betrag von EUR 2,5 Millionen übersteigen. Hierauf wurde kurz nach Abschluss des Berichtszeitraums eine Abschlagszahlung in Höhe von 15 % geleistet, der Rest wird über 5 Jahre in monatlichen Annuitäten getilgt. Die Restverbindlichkeiten des Lieferantenpools nach Abschluss des Insolvenzplans belaufen sich auf TEUR 113. Hierauf ist nach Feststellung der genauen Einzelforderungen eine Abschlagszahlung von 15 % zu leisten und der Restbetrag wird über 5 Jahre in monatlichen Raten annuitätisch getilgt. Die Quote für die unbesicherten Gläubiger beträgt fix EUR 50.000.

FINANZLAGE

Die Finanzlage war im Berichtszeitraum durch die Besonderheiten des Insolvenzverfahrens gekennzeichnet. Auf die vor Antragsstellung begründeten Verbindlichkeiten, insbesondere die Bankschulden und ausstehenden Leistungen an Lieferanten, wurden zunächst keine Zahlungen mehr erbracht. Soweit Rohware zum Zeitpunkt der Antragsstellung noch unverarbeitet im Lager war, wurde diese entweder zurückgegeben oder im ordnungsgemäßen Geschäftsgang zu Lasten der Masse verbraucht. Während des In-solvenzverfahrens begründete Verbindlichkeiten, insbesondere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, wurden als Masseschulden bedient. Massekredite wurden keine begründet. Dies erforderte eine kurzfristige und exakte Liquiditätssteuerung.

In den Insolvenzplänen, die in den Gläubigerversammlungen vom 30. Juli 2015 beschlossen wurden, haben die Gläubiger sodann auf wesentliche Teile ihrer Altforderungen verzichtet, was zu einer deutliche Entschuldung der Gesellschaften und Verkürzung der Passivseite führt. Näheres ist in der Beschreibung der Vermögenslage dargelegt.

Zudem hat man den Gesellschaften über Gesellschafterdarlehen mit gesetzlichem Nachrang frisches Eigenkapital zugeführt, um die Eigenkapitalbasis zu stärken und die nach den Insolvenzplänen fälligen Abschlagszahlungen zu bedienen.

Konkret wurden der Maria Soell GmbH EUR 1,5 Millionen zugeführt und der Maria Soell HTF GmbH EUR 1 Millionen. Zum Bilanzstichtag waren diese Mittel größtenteils noch verfügbar, aber für die kurz nach dem Bilanzstichtag fälligen Zahlungen aus den Insolvenzplänen reserviert.

Das im Rahmen des Insolvenzverfahrens erstellte Sanierungsgutachten kommt zu dem Schluss, dass die Gesellschaften mit der neuen Bilanzstruktur und auf Basis der neuen Geschäftsplanung über den Planungshorizont bis März 2018 durchfinanziert sind. Hierbei geht die Cash-Flow-Planung davon aus, dass die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen kurzfristig wieder ansteigen, wenn die Lieferanten zu den üblichen Zahlungszielen zurückgehen. Zudem steht nahezu das gesamte Vorratsvermögen für eine Warenlagerfinanzierung zur Verfügung. Dieses wurde fast zu 100 % auf Vorkasse angeschafft; Rechte des Lieferantenpools aus Altverbindlichkeiten reduzieren sich auf einige wenige Halbfertig- und Fertigwaren, die noch vor Insolvenzantragsstellung produziert wurden, soweit sie nicht abgewertet sind.

ERTRAGSLAGE

Kern der neuen Unternehmensstrategie ist die Fokussierung auf margenstarke Aufträge, bei denen die Maria Soell Gruppe ihr anwendungstechnisches Spezialwissen voll einbringen kann. Aufträge mit unterdurchschnittlichen oder negativen Deckungsbeiträgen sollen aufgegeben werden. Entsprechend sieht das für das Insolvenzverfahren erstellte Sanierungsgutachten und die darin einfließende neue Geschäftsplanung für den Berichtszeitraum im Vergleich zum Vorjahr (pro rata temporis) einen Umsatzrückgang um ca. 7% vor. Ertragsseitig wird dieser plangemäß durch die gleichermaßen angepasste Personalstruktur und die sonstigen operativen Verbesserungen durch verringerte Kosten überkompensiert.

Der für den Berichtszeitraum geplante Umsatz wurde nahezu erreicht, sowohl bei der Maria Soell GmbH als auch bei der Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Abweichung beträgt in beiden Fällen jeweils nur 6,5 %. Die Abweichung ist im Wesentlichen darauf zurück zu führen, dass die Planung die geschäftstypische Saisonalität zwar berücksichtigt, aber nicht im tatsächlich vorhandenen Maße. Bei gewissen Kunden fand außerdem in der Zeit nach der Insolvenzeröffnung ein Lageraufbau statt, der in den Sommermonaten ausgeglichen wurde.

Eigenleistungen wurden nicht aktiviert. Um die Liquidität während der Insolvenzzeit zu schonen, wurde versucht, den Bestand an Halbfertig- und Fertigware zu reduzieren, so dass sich nicht nur der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr reduzierte, sondern darüber hinaus auch die Gesamtleistung.

Die Umsatzerlöse verteilten sich in etwa gleichmäßig auf die Sparten Flexible Packaging und Silicon. Das DACH-Gebiet ist nach wie vor der größte Absatzmarkt der Gesellschaft. Im Rest Europas folgen Spanien, Frankreich sowie England. Der Umsatz außerhalb Europas entwickelt sich konstant, stellt aber den kleinsten Teil dar.

Das Rohergebnis im Berichtsjahr belief sich auf TEUR 2.939. Die Rohertragsmarge von 32 % wurde erheblich durch das Insolvenzverfahren beeinflusst. Der Preisverhandlungsspielraum gegenüber Lieferanten war äußerst eingeschränkt.

Obwohl fast alle Lieferanten auf Vorkasse bezahlt wurden, wurde kaum Skonto gewährt. In der Produktion kam es durch die enge Liquiditätssteuerung in der Anfangsphase des Insolvenzverfahrens häufig zu Abrissen in der Produktionskette, was zu höheren Ausschussquoten führte. Auch die geänderte Personalstruktur hatte anfänglich einen negativen Einfluss. Über mehrere Workshops wurde eine neue mehrköpfige Produktionsleitung installiert, die gezielt die operativen Verbesserungen in den Produktionsprozessen umsetzen soll. Die Ausschuss- und Reklamationsquote gegen Ende des Berichtszeitraums war deutlich rückläufig und für den neuen Berichtszeitraum sind weitere Optimierungen geplant.

Obgleich im Zuge des Insolvenzverfahrens die Personalstruktur der Maria Soell GmbH auf die reduzierte Umsatzzahl angepasst wurde (s. dazu unten bei Mitarbeitern), spiegelt sich dies ergebnisseitig im Berichtszeitraum noch nicht wider. Die Personalanpassungsmaßnahmen wurden erst gegen Ende des Berichtszeitraums wirksam. Entsprechend schmälern auch die Kosten des vereinbarten Sozialplans das operative Ergebnis. Die Sanierungseffekte werden sich erst im neuen Geschäftsjahr zeigen.

Unterm Strich ist hervorzuheben, dass die Maria Soell GmbH und die Maria Soell HTF GmbH trotz der Insolvenz und der Beeinträchtigung des operativen Geschäftsgangs durch das Verfahren nahezu ausgeglichen EBITDA erzielen konnten. Dies ist vor allem unserer treuen Kundschaft zu verdanken, die auch in der Insolvenz weiter mit uns zusammen arbeitete.

Der außerordentlich hohe Jahresüberschuss ist demgegenüber den insolvenzrechtlichen Sondereffekten zuzuschreiben. Maßgeblich waren hier vor allem die Gläubigerverzichte und die Auflösung insolvenzbedingter Rückstellungen. Die Einzelheiten hierzu sind in der Darstellung der Vermögenslage beschrieben.

MITARBEITER

Das dem Insolvenzverfahren zugrunde gelegte Sanierungskonzept sieht bei der Maria Soell GmbH eine auf die reduzierte Umsatzzahl angepasste Personalstruktur vor. Nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens wurde mit dem Betriebsrat sowie der zuständigen Gewerkschaft auf Basis des Sanierungskonzepts ein Interessenausgleich und Sozialplan verhandelt und nach Zustimmung des Gläubigerausschusses vereinbart. Im Ergebnis wurden 29 Stellen abgebaut, wobei letztlich nur drei Kündigungen ausgesprochen werden mussten. Dies wurde über das altersbedingte Ausscheiden von mehreren Mitarbeitern sowie der unterbliebenen Verlängerung von befristeten Verträgen erreicht. Gleichzeitig wurde der Einsatz von Leiharbeitern auf Notfälle reduziert. Nach vollständiger Umsetzung der Personalmaßnahmen ist mit einer jährlichen Kostenentlastung von über EUR 1 Mio. zu rechnen.

Während des Berichtszeitraums wurde mit der zuständigen Gewerkschaft außerdem ein Haustarif vereinbart, der sich im Wesentlichen an den Tarifvertrag der Papierindustrie anlehnt. Dieser erlaubt insbesondere, von den tariflich geschaffenen Möglichkeiten der Flexibilisierung der Arbeitszeit stärker Gebrauch zu machen. Gleichzeitig soll er zu einer höheren Lohn- und Gehaltstransparenz im Betrieb führen.

Am Ende des Berichtszeitraums waren 118 Beschäftigte bei der Maria Soell GmbH angestellt, inklusive 7 Auszubildende. Bei der Maria Soell HTF waren es 14 Beschäftigte inklusive 1 Auszubildende. Die Anzahl der Mitarbeiter soll im Zuge der geplanten Umsatzsteigerungen in den Folgejahren wieder wachsen. Anfänglich wird das Augenmerk auf der Stärkung des Vertriebs und der Produktion liegen.

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

CHANCENBERICHT

Um die Wettbewerbsfähigkeit der Maria Soell als mittelständisches Unternehmen in einem Markt mit zunehmender Konzentrationstendenz zu stärken, wurden bereits im Geschäftsjahr 2014/15 18 Optimierungspotenziale identifiziert sowie größtenteils bereits gestartet und umgesetzt (vgl. dazu auch oben II. Grundlagen des Unternehmens). Zwar konnten sich die Wirkung aufgrund der Insolvenz und der mit dem Verfahren verbundenen Einschränkungen und prozessualen Schwierigkeiten nicht mehr im Berichtszeitraum zeigen. Jedoch waren und sind die Optimierungspotenziale und deren Effekte Teil des dem Insolvenzplan zugrunde liegenden Sanierungsgutachtens und der damit bescheinigten positiven Fortführungsprognose für die Unternehmensgruppe.

MARIA SOELL GMBH

NEUE KUNDEN UND NEUE PRODUKTE

Ein wesentliches Element der positiven Prognose für die erfolgreiche Sanierung der Maria Soell sind ihre stabilen Kundenbeziehungen gewesen. Die Maria Soell GmbH hat auch noch in der Krise weitere, hoch interessante Produkte für große Neukunden entwickelt und qualifiziert. Durch die branchenimmanenten langen Entwicklungs- und Spezifikationszeiten ("time to market" liegt branchendurchschnittlich bei ca. 6 Monaten) konnte der Umsatz und Ergebnisbeitrag nicht mehr im Berichtszeitraum realisiert werden. Während des Insolvenzverfahrens wurden die Entwicklungsaktivitäten zur Schonung der Liquidität zurückgeführt, laufen seit der Beendigung aber wieder mit Nachdruck an.

Im Folgenden stellen wir die wichtigsten Potenziale tabellarisch vor:

Chance	Potenzial
Steigender internationaler Absatz	Mehrsprachige Mitarbeiter im Vertrieb
Steigender internationaler Absatz	Ausstellung auf mehreren internationalen Leitmessen
Spezialprodukte für technische Nischenanwendungen	Erfahrene Entwicklung und Anwendungstechnik
	Breite interne Technologiebasis
	Qualifizierte Vertriebs- und Produktionsmannschaft
Umsatzschub mit ausgetesteten Neuentwicklungen	Konkrete Anfragen nach wirtschaftlich interessanten Alternativmaterialien, welche auf den Anlagen der Kunden bereits qualifiziert wurden

PRODUKTIVITÄT UND MATERIALEINSATZEFFIZIENZ

Hauptziel im Berichtszeitraum war es, mit einer optimierten Ausnutzung der vorhandenen Produktionsfaktoren das wirtschaftliche Ergebnis der Maria Soell GmbH positiv zu beeinflussen. Hierzu zählen:

Chance	Potenzial
Steigende Produktivität	Zunehmende Trennung von unprofitablen Kundenaufträgen
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Einführung der 7-Tage-Woche
	Planung mit möglichst langen Laufzeiten zur Vermeidung des Umrüstens bei Kleinaufträgen
	Verbesserung des Kantenschutzes angelieferter Trägermaterialrollen
Verminderung der Ausschuss- und Reklamationskosten	Lückenlose Dokumentation aller produktionsbegleitenden Messungen in einer neu eingeführten Qualitätssicherungs-Software
Verminderung der Ausschuss- und Reklamationskosten	Vermehrte Werkerselbstprüfungen zur Verbesserung des Qualitätsbewusstseins und der Materialeinsatzeffizienz

WERTSCHÖPFUNGSKETTE

Entlang der Supply Chain, die die Einkaufs- und Logistikprozesse umfasst, sieht die Maria Soell ein erhebliches Optimierungspotenzial. Die prozessbezogene systematische Verknüpfung der einzelnen Glieder der Wertschöpfungskette soll bereits im kommenden Geschäftsjahr zu einer deutlichen Ergebnisverbesserung führen. Die Gesellschaft sieht hier folgende Potenziale:

Chance	Potenzial
Verbesserung der Liquidität	Verkürzung der verbindlichen Abrufzeiten auf längstens 3 Monate nach Fertigung
Verbesserung der Lieferbereitschaft	Systematische Auswertung des Abrufverhaltens des Kunden
Reduktion der Durchlaufzeiten	Rüstzeitenoptimierung
Reduktion der Durchlaufzeiten	Aufweichung der starren Planungsraster für mehrstufige Produktionen
Optimierung der Beschaffung	Systematische Suche nach günstigen Materialalternativen und deren Qualifizierung

MARIA SOELL HTF

Seit Gründung der Maria Soell HTF werden die sich bietenden Chancen systematisch identifiziert. Vor allem auf internationalen Märkten bieten sich hier erhebliche Wachstumsmöglichkeiten. Voraussetzung hierfür sind unter anderen international erfahrene Vertriebsmitarbeiter. Hier soll das bereits vorhandene Team zielgerichtet verstärkt werden. Die Produktionsmitarbeiter müssen systematisch geschult werden, um den Erfolg der Maria Soell HTF im Bereich anspruchsvoller Nischenprodukte zu sichern. Dies soll durch eine Stärkung der Produktionsleitung flankiert werden. Der enge geschäftliche Kontakt zu Beutelherstellern wird nach der Devise "make or buy" genutzt, um das eigene Angebot zu erweitern. Viele im Berichtsjahr durchgeführte Qualifikationsprojekte konnten mittlerweile beendet werden. Daraus ergeben sich erhebliche Umsatzpotenziale ab 2016.

Chance	Potenzial
Steigender internationaler Absatz	Verstärkte Reisetätigkeit von Vertrieb und Anwendungstechnik
Steigender internationaler Absatz	Ausweitung des Produktsortimentes
Steigende Produktivität	Zunehmende Erfahrung der Produktionsmannschaft
Steigende Produktivität	Formalisierte Ausbildung zum Maschinenführer (interner Maschinenführerschein)
Erschließung (nationaler) Absatzmärkte in der Milchwirtschaft	Einstellung eines auf die Käseindustrie spezialisierten Vertriebsmitarbeiters
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Zunehmende Erfahrung der Produktionsmannschaft

RISIKOBERICHT

Ziel des Qualitäts- und Risikomanagements ist, wesentliche Risiken zu identifizieren, kontinuierlich zu überwachen und auf ein akzeptables Maß zu begrenzen. Teil des Sanierungskonzepts ist, das Qualitäts- und Risikomanagement zielgerichtet zu verbessern. Dies soll vor allem über Aus- und Fortbildung der relevanten Mitarbeiter und die Einführung neuer Controllingtools erreicht werden.

QUALITÄTSMANAGEMENT

Die Gewährleistung einer einwandfreien Produktqualität ist oberstes Gebot, und wird von der Geschäftsführung, dem Management und den Maschinenbedienern mit Nachdruck angestrebt. Jedes Produkt soll nach einem feststehenden Prüfplan auf das vom Kunden gewünschte Eigenschaftsprofil getestet werden. Hervorzuheben ist, dass QS bei der Maria Soell zum Verantwortungsbereich der Schichtmeister gehört und nicht an eine Stabsstelle ausgelagert wurde, was die Einwirkungsmöglichkeiten verbessert.

MARIA SOELL GMBH

Die internen Abläufe sind in einem Qualitätsmanagementhandbuch geregelt. Ziel ist, die vielfältigen Kundenanforderungen stets sicher umzusetzen. Die Managementprozesse und betriebsinternen Abläufe werden fortlaufend durch die Auditierungen nach ISO 9001-2008 und dem BRC-loP Version 4 auf ihre Wirksamkeit hin bestätigt. Eine Verlängerung erfolgte im Laufe des Berichtsjahrs, was erneut zeigt, dass das laufende Insolvenzverfahren das operative Geschäft der Gesellschaften nicht maßgeblich beeinträchtigte.

Um die Messdaten aus der Qualitätssicherung per EDV-System dokumentieren und auswerten zu können, wurde eine in das ERP-System eingebundene Datenbanklösung entwickelt. Die bisherigen manuellen Vordruckeintragungen werden durch Systemeingaben abgelöst. Elektronisch erzeugte Prüfprotokolle können im hausinternen Intranet von jedem Sachbearbeiter aufgerufen werden.

Die Festlegung der notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess wird mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

MARIA SOELL HTF

Die Definition und Versionsverwaltung der Folienspezifikationen sowie deren stringente Umsetzung in die Fertigungsvorgaben erfordern durchdachte Software-Werkzeuge. Wegen des erheblichen Anpassungs- und Schnittstellen- Programmieraufwandes verfügbarer Standardlösungen, wurde hausintern eine SQL-Server-Datenbanklösung entwickelt, welche seit drei Jahren erfolgreich eingesetzt wird.

Die laufende Produktion erfordert regelmäßige Prüfungen bestimmter Folieneigenschaften durch die Maschinenfahrer. Aus der Folienspezifikation abgeleitete Prüfwertvorgaben werden in der Erfassungsmaske der QS-Datenbank dem Maschinenfahrer angezeigt, Messwerte zu einem Auftrag werden parallel zur Datenbank auch als pdf-Prüfprotokoll gespeichert, welches ggf. in der Kundenkommunikation eingesetzt werden kann.

OPERATIONELLES RISIKO UND GESCHÄFTSRISIKO

Die Risiken, die aus der Geschäftstätigkeit der Maria Soell GmbH erwachsen können, werden bei den in allen Unternehmensbereichen und auf allen Ebenen regelmäßig stattfindenden Teambesprechungen identifiziert, überwacht und mit sorgfältig abgestimmten Gegenmaßnahmen begrenzt.

Nachfolgend stellen wir die abstrakten Risiken und die gegensteuernden Maßnahmen tabellarisch gegenüber:

Risiko	Gegenmaßnahmen
Falsche Einschätzung der Qualifizierungszeit zur Einführung neuer Produkte	Konsequentes Projektmanagement
	Intensive Zusammenarbeit mit den Technikern der Kunden
	Nach Möglichkeit begleitet die Anwendungstechnik wichtige Materialerprobungen auf den Anlagen der Kunden.
Gewährleistungsrisiko / Produkthaftung	Arbeiten nach zertifizierten 'Best Practice` Entwicklungsgrundsätzen
	Stufenweise Kundenerprobungen
	Sorgfältige Dokumentation aller Entwicklungsschritte in einer Entwicklungsdatenbank
	Produkthaftpflicht-Versicherung bis zu einer Schadenshöhe von 10.000 TEUR.
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Intensive drucktechnische Beratung anspruchsvoller Markenartikler
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Punktuelle Zusammenarbeit mit drucktechnisch breiter aufgestellten Wettbewerbern nach der Devise "make or buy"
Fachkräftemangel und Verlust von Schlüsselmitarbeitern	Intensivierung der eigenen Ausbildung
	Aktivierung des eigenen Netzwerks
	Zusammenarbeit mit Personalberatern.
	Attraktive Vergütung
	Vereinbarung langer Kündigungsfristen
	Vertrauensbildende Maßnahmen trotz geschäftlicher Schieflage
Temporäre Handelshemmnisse	Diversifikation der Abnehmerstruktur

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Die beschaffungsseitigen Risiken werden durch regelmäßige Kontrolle der Vertragsbeziehungen sachgerecht begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
Preissteigerungen innerhalb der Laufzeit eigener langfristiger Lieferverpflichtungen	Harmonisierung der Kontraktlaufzeiten auf der Beschaffungs- und Absatzseite
	Vereinbarungen von Preisanpassungen auf Basis öffentlich zugänglicher Marktpreise
Wechselkursrisiken	Abschluss der Verträge auf EURO-Basis
Lieferunfähigkeit eigener Lieferanten	Aufbau qualifizierter Zweitlieferanten

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Über den im Berichtszeitraum abgeschlossenen Insolvenzplan wurde mit den kreditgebenden Banken und Warenlieferanten ein erheblicher Forderungsverzicht vereinbart. Die verbleibenden Forderungen wurden in langlaufende Darlehen mit monatlicher Annuität umgewandelt. Gleichzeitig wurde der Gesellschaft neues Kapital zugeführt.

Die kurzfristige Liquidität wird durch das mit der CommerzFactoring - auch während des Insolvenzverfahrens durchgängig - unterhaltene Factoring verbessert. Das durch die Entschuldung und die Bilanzbereinigung geschaffene Eigenkapital soll die Basis bilden, um auch mit den Warenkreditversichern und Lieferanten wieder Limite zu vereinbaren. Zudem wurden während des laufenden Insolvenzverfahrens nahezu alle Warenlieferungen mit Vorkasse bezahlt, so dass die Gesellschaft nach Abschluss des Verfahrens über ein fast vollständig freies Vorratsvermögen und weitere kurzfristige Finanzierungsmöglichkeit verfügt.

Auf dieser Basis kommt das dem Insolvenzplan zugrunde liegende Sanierungsgutachten zu dem Schluss, dass die Gesellschaft über den Planungshorizont bis 2018 durchfinanziert ist. Untermauert wird die Planung durch ein neues Liquiditätstool auf Wochenbasis mit 3 Monaten Detailvorschau und zwei Jahren Planungshorizont.

Im nachfolgenden werden die abstrakten Risiken und die möglichen Gegenmaßnahmen tabellarisch zusammengefasst:

Risiko	Gegenmaßnahmen
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Warenkreditversicherung
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Beachtung des vom Versicherer vorgegeben Kundenrahmens
Verspätete Kundenabrufe	Bedarfsgerechte Produktionslots, systematisches Abrufmanagement durch Supply-Chain / Vertrieb
Verspätete Kundenabrufe	Verhandlung von Zahlungszielen mit den Warenkreditversicherern und Lieferanten
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Neues Liquiditätsmanagementtool
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Beleihung des freien Vorratsvermögens

SONSTIGE RISIKEN / IT-RISIKEN

Das aus der vernetzten Datenwelt der Maria Soell GmbH potenziell erwachsende Risiko wird durch ein restriktives Datenmanagement begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
IT Risiko Datenverlust	Angemessene Backup Strategie, räumlich getrennte Backup Systeme
IT Risiko interner Datendiebstahl	Beschränkung der USB Verfügbarkeit auf wenige Vertrauenspersonen
IT Risiko externer Datendiebstahl	Über externen Fachbetrieb gemanagte Firewall

ZINSRISIKEN

Die verbleibenden mittel- und langfristigen Finanzierungen werden zu festen Zinssätzen weiter gewährt. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten bewertet.

WETTBEWERBSRISIKEN

Die Maria Soell GmbH ist als mittelständisches Unternehmen kein unmittelbarer Konkurrent der großen Marktteilnehmer, die sich auf Massenprodukte konzentrieren. Die Maria Soell GmbH konzentriert sich deshalb auf margenstarke Nischenmärkte, die weniger wettbewerbsintensiv sind. Durch die näherungsweise gleichgewichtige Umsatzverteilung auf die Sparten Flexpack und Silicon hat sie bei den deutschen Wettbewerbern ein Al-leinstellungsmerkmal. Abhängigkeiten von einzelnen Kunden existieren nicht.

Mit den innovativen High-Tech-Folien der Maria Soell HTF dringt die Maria Soell Gruppe auf ein noch junges, im Weltmarkt wachstumsstarkes Marktsegment mit profitablen Nischenanwendungen vor. Auch vier Jahre nach der Anfangsinvestition besteht der stets konstatierte Innovationsvorsprung und noch verhaltener Wettbewerb um die Technologieführerschaft.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Dennoch weitete sich das Liquiditätsrisiko im Laufe des Geschäftsjahres 2014/15 so aus, dass die Maria Soell GmbH am 23. Januar 2015 und die Maria Soell HTF am 29. Januar 2015 Zahlungsunfähigkeit im Sinne des §17 InsO anmelden musste. Für beide Unternehmen ordnete das Gericht Eigenverwaltung nach § 270a Abs. 1 InsO an. Beiden Unternehmen wurde im Laufe des Insolvenzverfahren über das erstelle Sanierungsgutachten jedoch eine positive Fortführungsprognose beschieden und die Insolvenzpläne durch die Gläubiger angenommen.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSBERICHT

Die Entwicklungsaktivitäten der Maria Soell liegen schwerpunktmäßig auf der Entwicklung maßgeschneiderter Kundenapplikationen. Neben der Gewinnung neuer attraktiver Kunden erfordern Änderungen auf der Beschaffungsseite permanente Entwicklungsanstrengungen bei der Optimierung der Prozessparameter und komplette Neuentwicklungen. Im Berichtszeitraum wurden von Seiten des Einkaufs Aktivitäten gestartet, um preisgünstigere Trägermaterialien zu beschaffen. Dies wird unterstützt durch die Zusammenarbeit mit der Anwendungstechnik, welche entsprechende Änderungen in den Spezifikationen prüft und ggf. vornimmt. Durch die Insolvenz war der Spielraum gegenüber Lieferanten im Berichtszeitraum jedoch begrenzt. Nach positivem Abschluss des Insolvenzverfahrens ergeben sich hier aber zahlreiche Chancen.

SPARTE FLEXPACK

Im Bereich der flexiblen Verpackung wurde in Kooperation mit einem ausländischen Kunden ein hochtechnologisches Produkt umgesetzt.

SPARTE SILICON

Die Sparte Silicon hat durch grundlegende Optimierungen ein Produkt für den Einsatz in der Automobilindustrie qualifizieren können, in dem die Feuchtestabilität deutlich verbessert wurde.

MARIA SOELL HTF

IV. AUSBLICK

GESCHÄFTSENTWICKLUNG

Der aktuelle Auftragsbestand zum Bilanzstichtag lag in der Maria Soell GmbH bei ca. 35 % des bis 31. März 2016 (Abschluss des neuen Geschäftsjahrs) geplanten Umsatzes. In der Maria Soell HTF lag der Auftragsbestand zum Ende des Berichtszeitraums bei ca. einer Monatsproduktion. Der Trend zeigt dabei deutlich nach oben.

Wie zuvor bereits dargestellt, beinhaltet die neue Unternehmensstrategie der Maria Soell eine stärkere Fokussierung auf margenstärkere Aufträge und die Aufgabe margenschwacher Umsätze. Entsprechend sieht die Geschäftsplanung, die Eingang in das Sanierungsgutachten und den Insolvenzplan gefunden hat, für den 12-Monatszeitraum ab Verfahrenseröffnung (1. April 2015 bis 31. März 2016) einen Rückgang ihrer Umsatzerlöse um etwa 9 % gegenüber dem Umsatz im Geschäftsjahr 2014/15 vor. Durch die Entlastung auf der Aufwandsseite, maßgeblich im Bereich Personal und Zinsen sowie die sonstigen Effekte aus dem Maßnahmenkatalog zur operativen Verbesserung, sieht die Planung allerdings ein positives Ergebnis vor. Über die Steigerung der margenstarken Umsätze in den Folgejahren soll dieses nachhaltig auf alte Niveaus zurückgeführt werden.

Nach derzeitigem Stand geht die Geschäftsführung davon aus, dass das im Sanierungsgutachten zum 31. März 2016 für die Maria Soell geplante positive Ergebnis (EBT) erreicht bzw. sogar überschritten wird. Entscheidend wird die realisierte Materialein-satzquote sein. Umsatzseitig wird aktuell mit einem Umsatzrückgang von maximal 12 % gegenüber dem Umsatz im Vorjahr geplant, je nachdem, ob sich bestimmte Umsatzpotenziale noch in diesem Zeitraum oder erst im Geschäftsjahr ab dem 1. April 2016 realisieren lassen. Die Umsatzerreichung hängt auch davon ab, in welchem Umfang die Bestandskunden ihr Volumen weiterhin voll oder überwiegend bei der Maria Soell decken oder im Zuge der Insolvenz Volumen (nicht nur vorübergehend) an Zweitlieferanten vergeben haben. Zwar ist der weit größte Teil der Kunden treu geblieben, vereinzelt wurde aber versucht, Zweitlieferanten aufzubauen. Ziel ist es, mit dem nachgewiesen Qualitätsstandard das Volumen bei den margen- und volumenstarken Aufträgen zu halten bzw., soweit ein Konkurrent qualifiziert wurde, vollumfänglich zurück zu gewinnen. Durch die gegenüber dem Sanierungsgutachten nochmals verbesserte Personalaufwandsquote und die gesenkten sonstigen, laufenden Betriebsausgaben wäre das Ergebnis beim derzeitig geplanten Umsatzniveau bei gleicher Materialeinsatzquote und höheren Abschreibungen dennoch besser als im Sanierungsgutachten geplant.

Die Geschäftsführung orientiert sich bei der Maria Soell für das Geschäftsjahr 2016/17 derzeit weiterhin an der Planung im Sanierungsgutachten, jedoch ausgehend von dem vorstehend beschriebenen niedrigeren Umsatz- und Kostenniveau für die Periode bis zum 31. März 2016.

In der Konsequenz plant die Geschäftsführung für 2016/17 damit weiterhin mit einer nachhaltigen Verbesserung sowohl der Umsatz- als auch der Ergebnisseite.

Bei der Maria Soell HTF bestehen derzeit keine wesentlichen negativen Abweichungen gegenüber der Planung im Sanierungsgutachten. Die Umsatzplanung wurde top down geplant und ist aus heutiger Sicht auf Basis des Umsatzniveaus der letzten Monate weiterhin realistisch. Auf der Kostenseite werden eher mit Einsparungen gegenüber dem Sanierungsgutachten geplant.

Im Folgenden werden die wichtigsten Optimierungsmaßnahmen nochmals stichpunktartig zusammengefasst:

Umsetzung der Restrukturierungsmaßnahmen

•	Überführung der Maßnahmen in ein regelmäßiges Berichtswesen und Kontrolle der Umsetzung sowie Ergebniswirkung.
•	Weiterführende Maßnahmen im Rahmen eines Vertriebscontrollings zur Eliminierung von Verlustaufträgen, Erfassung und Zuordnung von Entwicklungskosten zu Aufträgen anzustoßen.

Steigerung der Ertragskraft

•	Umsetzung punktueller technischer Anpassungen zur Verbesserung von Produktionsabläufen.
•	Verbesserung der Auslastung durch Zusammenlegen von Aufträgen im Rahmen der angestrebten Standardisierung.

Prozesse und Strukturen

•	Einführung eines konsequenten Produktionssteuerungsprozesses zur kontinuierlichen Prüfung und Verbesserung von Auslastung, Durchlaufzeit und Verbrauchen.
•	Bessere Vernetzung von Vertrieb, Einkauf und Produktion.
•	Verbesserung der Transparenz: Erneuerung ERP-System, Wiedereinführung Controlling (insbes. zeitnahe Nachkalkulation).

INVESTITIONEN

Ab dem 2. Quartal 2016 sind wichtige Investitionen in den existierenden Maschinenpark geplant, um die Produktqualität nachhaltig zu sichern und Einsparungspotenzial beim Rohstoffeinsatz zu heben. Weiterhin sieht die Sanierungsplanung Ersatzinvestitionen von TEUR 100 p.a. sowie die Erneuerung des ERP-Systems (ges. TEUR 500 in 3 Jahren) über Leasing o.ä. (sbA) vor.

Darüber hinaus werden im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen die Produktionsanlagen und die Werksinfrastruktur den Gegebenheiten angepasst, wobei Instandhaltungsinvestitionen gegenüber Neuinvestitionen Vorrang genießen.

GESAMTBETRACHTUNG

Das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell GmbH wurde am 02. September 2015 gemäß Beschluss des Amtsgerichtes Friedberg aufgehoben. Das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell High Technology Films wurde am 03. September 2015 aufgehoben.

Die mit den Insolvenzplänen beschlossene bilanzielle Restrukturierung bildet die Grundlage für eine nachhaltige Sanierung der Unternehmen. Die verabschiedeten operativen Verbesserungsmaßnahmen sollen die Ertragskraft der Gesellschaften langfristig steigern und auf Vorkrisenniveaus zurückführen.

V. VORGÄNGE VON BESONDERER BEDEUTUNG NACH SCHLUSS DES GESCHÄFTSJAHRES

Um die kurzfristige Liquidität der Gesellschaft zu stärken, bis mit den Warenkreditversicherern neue Limite und mit den Lieferanten wieder übliche Zahlungsziele vereinbart wurden, hat die Gesellschaft sich im Laufe des Novembers 2015 einen Betriebsmittel-kredit über TEUR 300 gesichert, der in entsprechender Höhe mit dem freien Vorratsvermögen besichert ist. Dieser soll zurückgeführt werden, wenn der im Sanierungsgutachten vorgesehene Liquiditätssprung über die Rückkehr zu den normalen Zahlungsbedingungen erreicht wurde.

Nidda - Eichelsdorf, den 17. November 2015

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 18. November 2015 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen im Lagebericht hin. Dort sind die sich in Folge der Eröffnung des Insolvenzverfahrens zum 1. April 2015 sowie die Aufhebung des Verfahrens zum 2. September 2015 unter Beachtung des durch den Gläubigerausschuss bestätigten Insolvenzplans ergebenden Ereignisse aufgeführt und näher erläutert. Die Fortführungsfähigkeit der Gesellschaft über den Zeitpunkt der Aufhebung des Insolvenzverfahrens hinaus wird von der Geschäftsführung unter der Zielsetzung der Sanierung der Gesellschaft in Abschnitt IV., Ausblick des Lageberichtes bestätigt.

Frankfurt am Main, den 18. November 2015

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Julia Schmidt, Wirtschaftsprüferin"

31:T1dace,

Maria Soell GmbH

Nidda-Eichesldorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2014 bis zum 31.03.2015

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2015

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2015

AKTIVA

		Geschäftsjahr	Vorjahr
		EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		39.980,38	1.780.882,76
II. Sachanlagen		6.247.746,59	6.993.762,86
III. Finanzanlagen		25.501,00	25.500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		4.579.997,09	5.166.407,09
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		1.339.539,33	4.252.812,02
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		653.969,34	266.963,68
C. Rechnungsabgrenzungsposten		36.288,41	63.001,17
D. Aktive latente Steuern		0,00	147.800,00
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung		33.516,22	37.382,44
F. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		9.184.208,61	0,00
		22.140.746,97	18.734.512,02
PASSIVA
	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Verlustvortrag	-603.146,47		-292.107,14
IV. Jahresfehlbetrag	-9.862.166,32		-311.039,33
V. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	9.184.208,61		0,00
		0,00	677.957,71
B. Rückstellungen		2.834.410,33	1.097.750,61
C. Verbindlichkeiten		19.289.536,64	16.958.803,70
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 19.289 (TEUR 9.157)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 0 (TEUR 3.660)
- davon aus Steuern TEUR 236 (TEUR 261)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 445 (TEUR 0)
D. Passive latente Steuern		16.800,00	0,00
		22.140.746,97	18.734.512,02

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

	Geschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rohergebnis		9.220.315,47	11.989.509,49
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-5.077.574,64		-5.105.131,73
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-1.182.556,73		-1.047.963,56
- davon für Altersversorgung TEUR 75 (Vorjahr TEUR 77)		-6.260.131,37	-6.153.095,29
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-993.992,84	-1.552.837,50
4. sonstige betriebliche Aufwendungen		-2.833.041,97	-3.070.161,81
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		144.000,00	144.702,24
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-600.877,73	-767.890,84
7. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsvertrag		0,00	-958.130,47
8. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		-1.323.728,44	-367.904,18
9. außerordentliche Aufwendungen		-8.344.044,57	0,00
10. außerordentliches Ergebnis		-8.344.044,57	0,00
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-182.456,80	82.300,00
12. sonstige Steuern		-11.936,51	-25.435,15
13. Jahresfehlbetrag		-9.862.166,32	-311.039,33

Anhang für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 23. Januar 2015 wurde im Zuge des durch den Geschäftsführer der Gesellschaft, Herrn Stefan Steinmeier, mit am gleichen Tag gestellten Antrags auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Gesellschaft die vorläufige Eigenverwaltung gemäß § 270a Ins0 angeordnet. Zum vorläufigen Sachwalter wurde Herr Rechtsanwalt Dr. Georg Bernsau, Frankfurt am Main, bestellt. Die Eröffnung des Insolvenzverfahrens erfolgte mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 1. April 2015. Durch positiven Beschluss vom 2. September 2015 wurde das Verfahren gemäß § 258 Abs. 1 Ins0 aufgehoben.

Das vom Kalenderjahr abweichende Geschäftsjahr beginnt am 1. April 2014 und endet am 31. März 2015.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgt gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben. Soweit nach steuerlichen Vorschriften zulässig, wurde bei Zugängen in den Vorjahren die degressive Abschreibungsmethode gewählt. Vor dem Hintergrund in-solvenzrechtlicher Wertermittlungen erfolgten außerplanmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 1.717.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen. Im Geschäftsjahr erfolgten außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 10 auf eine in 2014/2015 begründete Beteiligung, da mit einem Fortbestehen der Gesellschaft nicht mehr zu rechnen ist.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstands-preisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten auf Plan-Kosten-Basis bewertet, soweit kein niedrigerer Verkaufspreis vorlag.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Das Wahlrecht nach § 274 Abs. 1 S. 2 HGB, aktive latente Steuerentlastung auszuweisen, wird entgegen den Vorjahren nicht mehr ausgeübt. Die Bilanzposition wurde ergebniswirksam aufgelöst.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Mit Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes wurden Entwicklungs- und Projektkosten, die auf langfristige Sicht einen Nutzen darstellen, aktiviert. Die gesamten aktivierten Entwicklungs- und Projektkosten wurden im Geschäftsjahr aus Vorsichtsgründen außerplanmäßig abgeschrieben, da ihnen im Rahmen des Investorenprozesses von keinem potentiellen Investor ein nachhaltiger Nutzen, d.h. Wert, zugewiesen wurde.

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 224 getätigt.

Finanzanlagen

Mit Gesellschaftsvertrag vom 21. Januar 2011 hat die Maria Soell GmbH eine 100%ige Tochtergesellschaft gegründet, die Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Eintragung im Handelsregister beim Amtsgericht in Friedberg (Hessen) erfolgte am 7. Februar 2011 unter der Registernummer HRB 7179. Mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 29. Januar 2015 wurde im Zuge des durch den Geschäftsführer der Gesellschaft, Herrn Stefan Steinmeier, gestellten Antrags auf Eröffnung des Insolvenz-verfahrens über das Vermögen der Gesellschaft die vorläufige Eigenverwaltung gemäß § 270a Ins0 angeordnet. Die Eröffnung des Insolvenzverfahrens erfolgte mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg (Hessen) vom 1. April 2015. Durch positiven Beschluss vom 3. September 2015 wurde das Verfahren gemäß § 258 Abs. 1 Ins0 aufgehoben. Vor diesem Hintergrund wurde die bestehende Beteiligung zum Bilanzstichtag als werthaltig angesehen.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel
zum 31. März 2015

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 01.04.2014	Zugänge 2014/2015	Abgänge 2014/2015	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 31.03.2015
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	2.020.534,00	0,00	2.020.534,00	0,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.056.516,44	0,00	0,00	1.056.516,44
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	3.077.050,44	0,00	2.020.534,00	1.056.516,44
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.826.716,90	0,00	0,00	4.826.716,90
2. technische Anlagen und Maschinen	13.885.830,16	117.220,45	0,00	14.003.050,61
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.268.964,14	107.032,14	0,00	2.375.996,28
Summe Sachanlagen	20.981.511,20	224.252,59	0,00	21.205.763,79
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	0,00	0,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	10.000,00	9.999,00	501,00
Summe Finanzanlagen	25.500,00	10.000,00	9.999,00	25.501,00
Anlagevermögen	24.084.061,64	234.252,59	2.030.533,00	22.287.781,23

	kumulierte Abschreibungen 01.04.2014	Zugang 2014/2015	Abgang 2014/2015	kumulierte Abschreibungen 31.03.2015
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	303.355,60	1.717.178,40	2.020.534,00	0,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	992.812,08	23.723,98	0,00	1.016.536,06
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.296.167,68	1.740.902,38	2.020.534,00	1.016.536,06
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.125.868,94	348.338,00	0,00	1.474.206,94
2. technische Anlagen und Maschinen	11.553.589,01	480.219,82	0,00	12.033.808,83
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.308.290,39	141.711,04	0,00	1.450.001,43
Summe Sachanlagen	13.987.748,34	970.268,86	0,00	14.958.017,20
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anlagevermögen	15.283.916,02	2.711.171,24	2.020.534,00	15.974.553,26

	Buchwert 31.03.2015	Buchwert 31.03.2014
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	1.717.178,40
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	39.980,38	63.704,36
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	39.980,38	1.780.882,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.352.509,96	3.700.847,96
2. technische Anlagen und Maschinen	1.969.241,78	2.332.241,15
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	925.994,85	960.673,75
Summe Sachanlagen	6.247.746,59	6.993.762,86
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	25.000,00
2. Beteiligungen	501,00	500,00
Summe Finanzanlagen	25.501,00	25.500,00
Anlagevermögen	6.313.227,97	8.800.145,62

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Es wurden TEUR 4.223 Forderungen gegenüber Unternehmen, mit welchen ein Beteiligungsverhältnis besteht, wertberichtigt und abgeschrieben, da über das Vermögen des Forderungsgegners das Insolvenzverfahren eröffnet wurde.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Diese Position enthält ein Disagio (TEUR 16), Wartungsgebühren (TEUR 7), Versicherungsprämien (TEUR 4) und Bankenprovisionen (TEUR 4).

Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung

Die Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen (TEUR 3) wurden zum Bilanzstichtag mit dem Rückdeckungs-Versicherungs-Guthaben (TEUR 37) nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB saldiert.

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage beträgt TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen von TEUR 2.834 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung in Höhe von TEUR 385, für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 580, für die Berufsgenossenschaft von TEUR 90, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 70, Zinsrückstellungen in Höhe von TEUR 206, TEUR 958 für Gebühren, welche zur Insolvenztabelle angemeldet wurden, TEUR 178 für die Vergütung des vorläufigen Sachwalters, TEUR 140 für einen Sozialplan, welcher aus der Sanierung im Rahmen des Insolvenzverfahrens resultiert, TEUR 125 für Differenzen der Verbindlichkeiten zur Insolvenztabelle und TEUR 45 für die Abschlusserstellung und -prüfung.

Bestehende Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen werden nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB verrechnet. Die Rückstellung für Altersteilzeit wurde gemäß der IDW-Stellungnahme RS-HFA-3 ermittelt. Als Bewertungsannahme wurde eine Abzinsung für den längerfristigen Anteil vorgenommen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 13.672 wurden im Zuge des zum 1. April 2015 eröffneten Insolvenzverfahrens in Eigenverwaltung zum Bilanzstichtag 31. März 2015 vollumfänglich fällig gestellt. Sie sind teilweise durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte. Zum Bilanzstichtag wurden die zur Tabelle angemeldeten Forderungen berücksichtigt.

Sämtliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, gegenüber verbundenen Unternehmen sowie sonstige Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 400 betreffen ausschließlich Verbindlichkeiten gegenüber der Muttergesellschaft Maria Soell Holding GmbH, Nidda-Eichelsdorf.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Abschreibungen

Im Geschäftsjahr wurden planmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 994 vorgenommen.

Im Geschäftsjahr wurden darüber hinaus außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 1.717 auf selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände sowie TEUR 10 auf Finanzanlagen vorgenommen.

Außerordentliches Ergebnis

Im außerordentlichen Ergebnis werden im Geschäftsjahr 2014/2015 die im Zuge der Eröffnung des Insolvenzverfahrens bereits zum Bilanzstichtag zu berücksichtigenden Sachverhalte abgebildet. Wesentliche Positionen bilden dabei die Wertberichtigung von Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 4.223, außerplanmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögengegenstände des Anlagevermögens in Höhe von TEUR 1.717, Aufwendungen aus Rückstellungen für Insolvenzgebühren TEUR 958 sowie Aufwendungen aus Rückstellungen für Zinsen TEUR 206.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beinhalten ausschließlich latenten Steueraufwand.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 87, Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten drei Jahre in Höhe von TEUR 189.

Weitere Haftungsverhältnisse

Die Maria Soell GmbH war zugunsten der Tochtergesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH als Gesamtbürgin von Bankdarlehen in Höhe von TEUR 4.000 neben der Gesellschaft selbst eingetreten.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	46
Gewerbliche Mitarbeiter	79
Aushilfskräfte	8

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hält 100 Prozent der Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH, Nidda-Eichelsdorf. Mit Vertrag und Beschluss vom 21. Januar 2011 hat die Gesellschaft einen Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag mit der Maria Soell High Technology Films GmbH geschlossen. Darin wurde eine vollständige Gewinnabführung bzw. Verlustübernahe vereinbart. Mit Datum vom 31. März 2015 wurde gemäß § 4 Nr. 3 des Gewinnabführungsvertrages dieser zum Ende des Geschäftsjahres gekündigt.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren im Berichtsjahr:

Herr Stefan Steinmeier, der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung

Herr Andreas Elsäßer (ab 02/2015), Rechtsanwalt

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres 2014/2015 beträgt EUR 9.862.166,32 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Nidda-Eichelsdorf, den 5. November 2015

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis 31. März 2015 durch die Gesellschafterversammlung ist am 7. November 2015 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

1. VORBEMERKUNG

Am 23. Januar 2015 stellte der geschäftsführende Gesellschafter Stefan Steinmeier beim Amtsgericht Friedberg (Hessen) Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Maria Soell GmbH sowie am 29. Januar 2015 über das Vermögen ihrer bis August 2015 hundertprozentigen Tochtergesellschaft, der Maria Soell High Technology Films GmbH wegen Zahlungsunfähigkeit. Die Liquidität der Gesellschaften wurde im Berichtsjahr durch verschiedene, zum Teil interne, aber auch externe Umstände, erheblich negativ beeinträchtigt. Ursächlich für die negative Entwicklung waren mitunter ungeplante Leistungsverluste im Zuge der im Vorjahr vorgenommenen Umstellung der Kühlungsanlagen nach Entzug der Wasserrechte durch das Regierungspräsidium Darmstadt.

Weiterhin beeinflussten allgemeine Umsatzverschiebungen, der Verlust von zwei Großaufträgen in Folge von Ausschreibungen und verspätete Zahlungseingänge u.a. bedingt durch Devisenrestriktionen in Russland und der Ukraine, die Ertragsentwicklung des Geschäftsjahres erheblich. Die dadurch auftretende Liquiditätslücke ließ sich wegen der bestehenden Fixkostenstruktur nicht im gleichen Maße durch Kosteneinsparungen auffangen. Der darauf angestoßene Investorenprozess, um den Gesellschaften frische Mittel zur Verfügung zu stellen, konnte trotz vielversprechender Verhandlungen nicht fristgerecht abgeschlossen werden. Als im Januar 2015 einzelne Warenkreditversicherer anfingen, Limite zu kürzen und in Folge die Factoringgesellschaft Auszahlungen zurückhielt, hat sich die Geschäftsführung letztlich entschlossen, die Gesellschaften über eine Eigenverwaltung gemäß §§ 270 ff. Ins0 zu sanieren und am 23. Januar 2015 Insolvenzantrag zu stellen.

Das Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung wurde mit Beschluss des Amtsgerichts Friedberg vom 01. April 2015 über das Vermögen der Maria Soell GmbH (Aktenzeichen 61 IN 14/15) sowie der Maria Soell High Technology Films GmbH (Aktenzeichen 63 IN 20/15) eröffnet. Als Sachwalter wurde Herr Rechtsanwalt Dr. Georg Bernsau bestätigt, der auch schon im Eröffnungsverfahren zum vorläufigen Sachwalter bestellt war. Daneben hatte der geschäftsführende Gesellschafter Herrn Andreas Elsäßer von Schultze & Braun, Stuttgart, zum Sanierungsgeschäftsführer und Berater der Gesellschaft bestellt.

Grundlage für die Entscheidung der Geschäftsführung zur Sanierung in Eigenverwaltung war die von einer externen Unternehmensberatung gestellte positive Fortführungsprognose für beide Unternehmen. Diese wurde in dem für die Verfahrenseröffnung erstellten Sanierungsgutachten gemäß IDW S 6 bestätigt. Das Sanierungsgutachten wiederum bildete die Grundlage für den nach Abschluss des Berichtszeitraums von den Gläubigern genehmigten Insolvenzplan.

Kern des Sanierungsgutachtens war in finanzwirtschaftlicher Hinsicht die Entschuldung der Gesellschaften unter gleichzeitiger Zuführung frischer Eigenmittel. Für die Verbesserung der in der Krisenzeit rückläufigen Ertragslage hatte die Geschäftsführung seit Oktober 2014 einen 18-Punkte Katalog mit operativen Maßnahmen entwickelt und zum Teil bereits vor Antragsstellung umgesetzt. Diese Maßnahmen sind in das Sanierungsgutachten mit eingeflossen und wurden im eröffneten Verfahren weiter vorangetrieben.

Nach der Antragstellung im Januar 2015 wurde ein vorläufiger Gläubigerausschuss gebildet, in dem alle finanzierenden Banken und andere Gläubigergruppen vertreten waren. Der vorläufige Gläubigerausschuss hat den Antrag auf Eigenverwaltung durch einstimmigen Beschluss unterstützt und auch dem späteren Insolvenzplan zugestimmt.

Die Gläubiger der Maria Soell GmbH und der Maria Soell High Technology Films GmbH haben die Insolvenzpläne in den Gläubigerversammlungen am 30. Juli 2015 genehmigt. Die Insolvenzpläne wurden am 14. August 2015 rechtskräftig. Das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell GmbH wurde am 02. September 2015 gemäß Beschluss des Amtsgerichtes Friedberg und das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell High Technology Films am 03. September 2015 aufgehoben. Die weitgehende Entschuldung beider Gesellschaften, die durch das Insolvenzverfahren möglich wurde, ist die Basis für eine stabile Zukunftsentwicklung.

Nach Abschluss des Berichtszeitraums hat die Maria Soell GmbH die Gesellschaftsanteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH an ihre Muttergesellschaft, die Maria Soell Holding GmbH, verkauft, so dass die Unternehmen ab Verfahrensbeendigung Schwestergesellschaften sind. Dies soll der Eigen- und Selbständigkeit beider Gesellschaften Rechnung tragen und zukünftig eigenständige Finanzierungskreisläufe ermöglichen.

II. A. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

POSITIONIERUNG UND STRATEGIE

Markt und Auftragsbearbeitung:

•	Fokussierte und forcierte Vertriebsarbeit
•	Bereinigung um unrentable Aufträge
•	Höherer Grad an Standardisierung: sowohl bei Auftragsannahme als auch bei Auftragsabwicklung
•	Ausnutzung des vorhandenen Spezial-Know-hows und der Produkttiefe zur Gewinnung von Zusatzaufträgen und Neukunden

Führung und Kommunikation:

•	Konsequente Abstimmungsrunden zur Verbesserung innerhalb der Produktion sowie der Steuerung der Auftragsabwicklung
•	Neues Personalkonzept (verstärkte Umstellung von Leiharbeit auf Festanstellung und Anpassung an die neue Umsatzplanung)
•	Erneuerung wesentlicher IT-Systeme (ERP) inkl. Verbesserung der Transparenz

Produktivitäts- und Effizienzsteigerung:

•	Optimierungsmaßnahmen auf der Shop Floor Ebene
•	Reduktion von Ausschuss und Qualitätsinitiative
•	Gezielte Aus- und Fortbildung der Produktionsmitarbeiter

Finanzierung:

•	Risikoadäquate Finanzierung in Hinblick auf Höhe und Struktur

Zusammenfassendes Ziel bildet mitunter die nachhaltige Sanierung der Gesellschaft.

UNTERNEHMENSSTRUKTUR

SPARTEN

Die Maria Soell war im Berichtszeitraum in drei Sparten organisiert. Das Geschäft der Maria Soell GmbH gliedert sich in die Sparten Flexpack und Silicon. Die Maria Soell HTF betreibt das Geschäft mit Schrumpffolien.

Das Kerngeschäft der Sparte Flexpack bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien.

Die Sparte Silicon befasst sich mit der Siliconbeschichtung von Papieren und anderen Trägermaterialien. Diese Produkte finden als Träger und als Trennpapiere Verwendung. Unter anderem werden Siliconprodukte aus Nidda in den Anwendungsfeldern Composites, Graphic Arts, Industrial, Medical und Envelops eingesetzt.

Die Produkte der Sparte Maria Soell HTF erweitern das Leistungsspektrum der Maria Soell Gruppe um innovative High-Tech-Folien. Das eingesetzte Triple Bubble® Produktionsverfahren erlaubt die Produktion dickenreduzierter, hochtransparenter Folien mit herausragenden Barriere- und Schrumpf-Eigenschaftskombinationen. Sie werden insbesondere von fleisch- und milchverarbeitenden Unternehmen und von Beutelherstellern gekauft.

STANDORT

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell GmbH und der Maria Soell HTF ist Nidda-Eichelsdorf.

ORGANISATION

Die Maria Soell GmbH und die Maria Soell HTF sind inhabergeführte Familienunternehmen und werden vom geschäftsführenden Gesellschafter geführt. Die operativen Geschäftsprozesse sind in jedem Teilunternehmen nach den Aufgabenbereichen Vertrieb, Entwicklungs- und Anwendungstechnik sowie Produktion gegliedert. In der Abteilung ,Supply-Chain' sind die Einkaufs- und Logistikprozesse gebündelt. Als zentrale Servicebereiche unterstützen die Abteilungen Technik, Personal, Kommunikation, Finanzen und Controlling beide Teilunternehmen.

II. B. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES

ENTWICKLUNG DER GESAMTWIRTSCHAFT

"Nach einem überraschend guten Start in das Jahr 2014 hat die deutsche Konjunktur einen deutlichen Dämpfer erhalten. Hierfür dürften die geopolitischen Risiken ebenso eine Rolle gespielt haben wie die ungünstige Entwicklung im Euro-Raum. Über Vertrauenseffekte könnte sich zudem der bislang von der Bundesregierung eingeschlagene wirtschaftspolitische Kurs negativ bemerkbar gemacht haben. Für das Jahr 2014 erwartet der Sachverständigenrat eine Zuwachsrate des Bruttoinlandsprodukts von 1,2 %, für das Jahr 2015 von 1,0 %" (Quelle: Pressemitteilung des Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, Wiesbaden, 12. November 2014).

ENTWICKLUNG DER BRANCHE

Der Markt für Verpackungen zeigte sich im Jahr 2014 im Vergleich zum Vorjahr weiterhin konstant. Wie der Gemeinschaftsausschuss Deutscher Verpackungshersteller (GADV) im September 2015 mitteilte, stieg der Umsatz mit Packmitteln im Jahr 2014 um 0,6 % auf EUR 32 Mrd., die Produktionsmenge blieb bei einem Rückgang von 1,0 % mit 19 Millionen Tonnen nahezu stabil. Wie in den Jahren zuvor waren Verpackungen aus Papier, Karton und Pappe mit einem Anteil von 46 % mengenmäßig die größte Packmittelfraktion. Beim Umsatz sind nach wie vor die Kunststoffverpackungen mit einem Anteil von rund 44 % am Verpackungsmarkt führend.

Umsatzbezogen zeigten sich die Kunststoffverpackungen am stärksten mit einem Plus von 2,9 %, gefolgt von den Aluminiumverpackungen (1,1 %) sowie den Glasverpackungen (1,0 %). Umsatzrückgänge verzeichneten dagegen die Metallverpackungen (Stahl) mit einem Minus von 2,4 % sowie die Verpackungen aus Papier, Pappe und Karton (Minus 1,6 %).

TRENDS VERPACKUNGSMITTELINDUSTRIE

Einer Studie der Unternehmensberatung pwc zufolge ist der deutsche Verpackungsmittelmarkt derzeit stark fragmentiert und mittelständisch geprägt. Insgesamt ist der Markt relativ stabil und wegen seines großen Anteils an Kunden aus der Konsumgüterindustrie des täglichen Bedarfs weniger krisenanfällig.

STATUS UND TRENDS TRENNPAPIERE

Im Bereich der Trennpapierherstellung steht Maria Soell im europaweiten Wettbewerb. Die geschätzte Kapazitätsauslastung in Europa beträgt 75 % und führt zu zunehmendem Wettbewerb und anhaltender Konsolidierung. Bedingt durch Wachstum in einer Höhe von 1,5 - 2,0 % und durch steigenden Wettbewerb erwartet AWA weitere Rationalisierungen im Markt der Trennpapiere (Quelle: "European Release Liner Market Study 2013", AWA). Die Label-Produktion ist mit einem Anteil von ca. 50 % das größte Marktsegment im Bereich der Trennpapiere und der größte Wachstumstreiber.

GESCHÄFTSVERLAUF

Die für 2014/2015 geplanten Umsatzzuwächse konnten trotz guter Auftragseingänge aus im Wesentlichen anlagenbedingten Ursachen nicht realisiert werden. Mit 4,8 % Minus waren die Umsatzerlöse sogar rückläufig. Der Grund hierfür waren unter anderem erhebliche Leistungsverluste an den Primärmaschinen in Folge der in Vorjahren behördlich verordneten Umstellung von Grundwasser- auf Elektrokühlung und der in diesem Zusammenhang aufgetretenen Qualitätsprobleme, welche sich mithin noch im neuen Geschäftsjahr fortsetzten. Zwei große Aufträge wurden im Zuge von Ausschreibungen verloren. Bei einzelnen Kunden mit großen potentiellen Auftragsvolumina im medizinisch-pharmazeutischen Sektor konnten diese technisch nicht immer in nachgewiesener Qualität produziert werden. Mit einer im dritten Quartal angeschafften Bahninspektionsanlage wurden die Voraussetzungen hierfür entscheidend verbessert. Außerdem konnte im gleichen Zeitraum die durch die Umstellung der Kühlungsanlagen reduzierte Produktivität wieder hergestellt werden.

Der Umsatz der Maria Soell HTF war im Berichtszeitraum im Vergleich zum Vorjahr rückläufig. Der Grund hierfür liegt im Wesentlichen an der sich im Berichtszeitraum verschärfenden Russland/Ukraine-Krise, die den starken Absatz in diese Länder im Vorjahr einbrechen ließ. Neben den durch die Krise verursachten eigenen Absatzproblemen der Kunden hatten diese vielfach Schwierigkeiten, Devisen für den Einkauf in der Eurozone zu beschaffen, was zu Umsatzausfall und -verzögerungen führte. Gleichzeitig wurde der Umsatz durch die in Litauen grassierende Schweinepest belastet, die zu einem Wegfall der Nachfrage aus dieser Region führte. Wegen der in der Fleischindustrie üblichen langen Spezifizierungsphase konnte dieser Umsatzeinbruch nicht im gleichen Zeitraum durch Neugeschäfte aufgefangen werden. Die ersten Umsätze aus diesen Anstrengungen konnten zwar noch am Ende des Berichtsjahres verzeichnet werden. Der Großteil des Neugeschäfts wird aber erst im neuen Berichtsjahr und der Folgezeit erwartet. Aus heutiger Sicht zeigt sich, dass die russischen und ukrainischen Kunden Wege gefunden haben, weiter mit dem Westen Geschäfte zu machen, so dass sich der Umsatz mit diesen Ländern wieder belebt.

Der mit der Kühlungsumstellung verbundene Leistungsrückgang, die erfolgte Umsatzverschiebung sowie die laufende Finanzierung der Maria Soell HTF über das vorhandene Cash-Pooling führten zu einem negativen Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit und einem Verzehr der Liquidität beider Firmen. Das eingeleitete Kostenoptimierungsprogramm zeigte bei der Maria Soell GmbH im Materialverbrauch Wirkung, konnte die durch die vorstehenden Umstände ausgelöste negative Entwicklung der Ertrags- und Finanzlage aber nicht mehr aufhalten, da die Kostenblöcke Personal, sonstige betriebliche Aufwendungen und Finanzierungsaufwand nicht in gleichem Maße zurückgeführt werden konnten.

Dies alles führte dazu, dass die Ziele der Maria Soell GmbH und der Maria Soell HTF im Berichtszeitraum nicht erreicht werden konnten. Positiv ist jedoch hervorzuheben, dass die in der Planung zugrunde gelegten spezifischen Verkaufspreise realisiert werden konnten. In der Maria Soell HTF waren optimierte und stabile Produktionsabläufe zu verzeichnen.

BESCHAFFUNGSMARKT

Das Preisniveau im Beschaffungsmarkt blieb in den letzten 12 Monaten in vielen Bereichen auf einem sehr stabilen Niveau. Wie auch in den letzten Jahren gab es einzig bei einzelnen Granulaten stärkere Preisschwankungen. Der Euro-Kurs erreichte im März 2015 einen Tiefststand bei EUR 1,04 und ist seitdem wieder auf EUR 1,13 angestiegen.

PAPIER

ALUMINIUM

Die Tendenz Aluminium an der LME (London Metall Exchange) ist in den letzten 12 Monaten eher fallend. Die Kurse bewegten sich von 2.077 - 1.563 US$/t. So konnte die Maria Soell GmbH im Berichtszeitraum auch weiterhin zu sehr stabilen Preisen einkaufen. Seit 2013 wird Aluminium auch von asiatischen Lieferanten eingekauft, was sich positiv auf die Einkaufspreise auswirkt.

KUNSTSTOFF-FOLIEN

POLYMERGRANULATE

Die Beschaffungspreise für Polymergranulate waren im Jahresverlauf stabil. Einzig bei LDPE-Granulaten gab es wieder stärkere Preisschwankungen. Die Preise schwankten im vergangenen Geschäftsjahr zwischen 1,25 EUR/kg und 1,70 EUR/kg. Seit September 2015 ist ein Preisrückgang zu verzeichnen.

SILICONE

Bei den Siliconen hatten wir im vergangenen Jahr einen sehr stabilen Preisverlauf mit leicht sinkenden Preisen. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin bewegte sich in einer Range von knapp 1.280-905 US$.

FARBEN / LACKE / KLEBSTOFFE

Im Durchschnitt sind die Beschaffungspreise bei Farben, Lacken und Klebstoffen konstant geblieben. Im Bereich Flexodruck wurde im Geschäftsjahr 2014/2015 ein weiterer Farb-Lieferant qualifiziert, um hier den neuen Kundenanforderungen gerecht zu werden.

DARSTELLUNG DER LAGE

Ursächlich für die Zahlungsunfähigkeit der Gesellschaften waren mitunter die ungeplanten Leistungsverluste im Zuge der in den Vorjahren vorgenommenen Umstellung der Kühlungsanlagen nach Entzug der Wasserrechte durch das Regierungspräsidium Darmstadt. Weiterhin beeinflussten allgemeine Umsatzverschiebungen, der Verlust von zwei Großaufträgen in Folge von Ausschreibungen und verspätete Zahlungseingänge u.a. bedingt durch Devisenrestriktionen in Russland und der Ukraine die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaften, so dass im Januar 2015 entgegen der Prognosen für das Geschäftsjahr Insolvenz beantragt werden musste.

Im Zuge des Insolvenzverfahrens wurde ein Sanierungsgutachten gemäß IDW S 6 erstellt, das der Maria Soell GmbH und der Maria Soell HTF eine positive Fortführungsprognose testierte. Auf dieser Basis ist der Jahresabschluss als going concern-Abschluss aufgestellt worden.

Bedingt durch die Insolvenz der Maria Soell und der Maria Soell HTF lag im Geschäftsjahr 2014/2015 ein Sondersachverhalt vor, der zu einem Jahresfehlbetrag von TEUR 9.862 führte, der ganz wesentlich von Sondereffekten beeinflusst wurde. Das operative Ergebnis der Maria Soell GmbH betrug trotz allem TEUR 115. Im Rahmen der Ausführungen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage werden die wesentlichen Entwicklungen in diesem Zusammenhang hervorgehoben und näher dargestellt.

VERMÖGENSLAGE

An dieser Stelle wird auf die wesentlichen Sondereffekte eingegangen: Wertberichtigung der immateriellen Vermögensgegenstände, Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen und Aufwendungen für das Insolvenzverfahren.

Im Anlagevermögen wurden die immateriellen Vermögensgegenstände um TEUR 1.717 außerordentlich wertberichtigt, da im Investorenprozess ein ausschließliches Interesse an den operativen Kernkompetenzen des Unternehmens bestand.

Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen wurden wegen der Planinsolvenz der Maria Soell HTF vollständig in Höhe von TEUR 4.223 wertberichtigt.

Auf der Passivseite stiegen die sonstigen Rückstellungen verfahrensbedingt auf TEUR 2.834. In ihnen finden sich insbesondere die Vorfälligkeitsentschädigung der Banken, der Sozialplan, die Kosten des Verfahrens etc. wieder.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich mangels Liquidität und beinhalten zum Bilanzstichtag neben den während des Verfahrens begründeten Masseverbindlichkeiten die zur Tabelle angemeldeten Forderungen.

Daneben bestanden eine Reihe insolvenzrechtlicher Sondersachverhalte, die das außerordentliche Ergebnis beeinflussten und als Reflex die Vermögenslage beeinträchtigten. Dies betraf insbesondere Gerichtsgebühren und die Kosten des Sachwalters sowie der insolvenzrechtlichen Berater. Hierauf wird im Abschnitt über die Ertragslage noch näher eingegangen.

FINANZLAGE

Die im Berichtsjahr verzeichneten Umsatzverschiebungen und -verluste, gepaart mit den im Rahmen der in den Vorjahren vorgenommenen Kühlungsumstellung auftretenden Leistungsverlusten, belasteten die Liquidität erheblich. Dies führte zu einer Erhöhung der Bankverbindlichkeiten und der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Das ursprüngliche Ziel, den Gesellschaften über einen Investorenprozess frische Mittel zuzuführen, konnte trotz anfänglich positiv verlaufender Gespräche bedauerlicherweise nicht vor der Eröffnung des Verfahrens, sondern erst zum 30. Juni 2015 erreicht werden. Die Folge war die Zahlungsunfähigkeit der Gesellschaften, weshalb die Geschäftsführung Ende Januar 2015 Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens für beide Gesellschaften stellte.

Die kreditgebenden Banken hatten die Zins- und Tilgungsleistungen auf die gewährten Darlehen Ende Dezember 2014 ausgesetzt, um die Liquidität der Maria Soell GmbH zu schonen und den Ausgang der Investorengespräche abzuwarten. Mit Stellung des Insolvenzantrags wurden alle Kreditverbindlichkeiten gekündigt und fällig gestellt, so dass die gesamte Restlaufzeit in dieser Kategorie bis zu einem Jahr liegt.

Der Nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag betrug aufgrund der vorgenommenen Wertberichtigungen, Aufwendungen für das Verfahren und der Abschreibungen auf die Forderungen gegenüber der Maria Soell HTF TEUR 9.184.

Während des Eröffnungsverfahrens wurden die Löhne und Gehälter von der Bundesanstalt für Arbeit getragen und die fälligen Zahlungen eingestellt. Dies entlastete die Liquidität entscheidend. Im Übrigen konnten die Ausgaben für den operativen Betrieb (Eigenverwaltung) aus den laufenden Einnahmen gedeckt werden. Sämtliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wurden über Vorkasse abgewickelt. Ab Ende des Berichtszeitraums wurden auch die Löhne und Gehälter selbst erwirtschaftet. Zum Berichtsstichtag verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel in Höhe von TEUR 654.

Der durch die Insolvenzphase ermöglichte Barmittelüberschuss aus dem operativen Geschäft bildete damit eine wesentliche Grundlage für die Fortführung der Gesellschaften und die Aufrechterhaltung der Eigenverwaltung mit Eröffnung des offiziellen Verfahrens zum 1. April 2015.

Der mit der Maria Soell HTF bestehende Ergebnisabführungsvertrag wurde von der Maria Soell GmbH in Folge der Insolvenzantragstellung zum Ablauf des Berichtsjahres gekündigt. Insofern erfolgte aufgrund der Insolvenz der Gesellschaften zum Bilanzstichtag keine Verlustübernahme mehr. Im Gegenzug wurden die gegen die Maria Soell HTF bestehenden Forderungen aus der laufenden Finanzierung wertberichtigt und auf Null abgeschrieben.

Die bilanzielle Restrukturierung wurde durch den am 30. Juli 2015 mit den Gläubigern beschlossenen Insolvenzplan erreicht, in dem die Gläubiger auf wesentliche Teile ihrer Forderungen aus Darlehen und Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Ansprüche verzichtet haben. In Verbindung mit der Zufuhr neuer Mittel kommt das erstellte Sanierungsgutachten auf Basis der aktualisierten Geschäftsplanung zu dem Ergebnis, dass die Maria Soell und die Maria Soell HTF über den Betrachtungszeitraum (bis März 2018) durchfinanziert sind.

ERTRAGSLAGE

Die Umsätze der Maria Soell GmbH fielen im Berichtszeitraum um 4,8 % niedriger aus als im Vorjahr. Im Gegensatz zum Vorjahr wurden keine Eigenleistungen aktiviert. Die Umsatzerlöse verteilten sich in etwa gleichmäßig auf die Sparten Flexible Packaging und Silicon. Das DACH-Gebiet ist nach wie vor der größte Absatzmarkt der Gesellschaft. Im Rest Europas folgen Spanien, Frankreich und England. Der Umsatz außerhalb Europas entwickelt sich konstant, stellt aber den kleinsten Teil dar.

Das Rohergebnis belief sich auf TEUR 8.526. Ursächlich für die negative Entwicklung gegenüber dem Vorjahr waren mitunter der Verlust von zwei Großaufträgen in Folge von Ausschreibungen, allgemeine Umsatzverschiebungen auf Kundenseite sowie ungeplante Leistungsverluste im Zuge der in den Vorjahren vorgenommenen Umstellung der Kühlungsanlagen nach Entzug der Wasserrechte durch das Regierungspräsidium Darmstadt. Die gesunkene Produktionsleistung führte letztlich zu einer negativen Bestandsveränderung gegenüber den Vorjahren.

Die Abschreibungen im Berichtszeitraum verringerten sich um 36 %, hauptsächlich durch die komplette Abwertung der selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände (s. dazu auch Vermögenslage).

Unterm Strich ist hervorzuheben, dass die Maria Soell GmbH trotz der Insolvenz und der Beeinträchtigung des operativen Geschäftsgangs durch das Verfahren ein leicht positives operatives Ergebnis in Höhe von TEUR 115 erzielen konnte. Dies ist vor allem unserer treuen Kundschaft zu verdanken, die auch in der Insolvenz weiter mit uns zusammen arbeitete.

Insgesamt ist das Ergebnis der Maria Soell GmbH vor Steuern (EBT) mit TEUR -9.680 deutlich negativ, was an den kumulierten Sondereffekten liegt (Sonderabschreibungen auf das Anlagevermögen, Bestandsabbau wegen Leistungsverlusten, Vorfälligkeitsentschädigungen der Banken, Abschreibungen auf Forderungen gegen verbundene Unternehmen sowie erhebliche Verfahrenskosten für Gericht, Gläubigerausschuss, Sachwalter und insolvenzrechtliche Berater, Sozialplankosten).

Bei der HTF fehlen die geringeren Umsätze beim Ergebnis, so dass die HTF ein negatives EBITDA aufweist. Das Sanierungsgutachten belegt aber, dass die Maria Soell HTF nach erfolgter Restrukturierung einen deutlich niedrigeren Break-Even-Punkt aufweisen wird.

MITARBEITER

Auf der Basis des veränderten Umsatzvolumens und unter Berücksichtigung von kurzfristig umsetzbaren Restrukturierungsmaßnahmen wurde eine betriebswirtschaftliche Personalbedarfsplanung erstellt, die eine Betriebsfortführung ab Insolvenzeröffnung unter folgenden Prämissen vorsieht:

Die Personalkosten waren im Berichtszeitraum auf das in der Vergangenheit deutlich höhere Auftragsvolumen ausgelegt. Im Rahmen des Sanierungskonzepts hat sich die Geschäftsleitung entschieden, Aufträge mit schwachem Deckungsbeitrag zukünftig nicht mehr zu bedienen. Insofern sieht die Planung für die Zukunft zunächst ein reduziertes (anfänglich ca. 10 %) Auftragsvolumen vor. Entsprechend waren die Personalkosten anzupassen. Die eingeleiteten Personalmaßnahmen (ohne Berücksichtigung des Abbaus der Leiharbeit) führen zu einer deutlichen Ergebnisverbesserung. Ziel ist es dabei, die Reduzierung in allen Bereichen vorzunehmen. Der zusätzliche Abbau von Leiharbeitskräften hat eine weitere Auswirkung. Die Maßnahmen sind geeignet, das Unternehmen operativ auf ein Ergebnisniveau zu bringen, welches einer durchschnittlichen Branchenrendite entspricht und somit eine nachhaltige Profitabilität ermöglicht.

Bei der Maria Soell waren vor Insolvenzantragstellung in der Regel 141 Beschäftigte inklusive Auszubildende und ca. 11 Leiharbeitnehmer tätig. Am 30. April 2015 waren noch 136 Beschäftigte inklusive 4 Auszubildende angestellt. Auf den Einsatz von Leiharbeitskräften wird mit Ausnahme von unvorhersehbaren Vertretungsfällen seit dem 01. Mai 2015 verzichtet. Bei der HTF waren vor Insolvenzantragstellung in der Regel ca. 16 Beschäftigte inklusive Auszubildende und ca. 6 Leiharbeitnehmer tätig. Am 30. April 2015 waren noch 14 Beschäftigte inklusive Auszubildende angestellt. Auf den Einsatz von Leiharbeitskräften wird mit Ausnahme von unvorhersehbaren Vertretungsfällen seit dem 01. Mai 2015 verzichtet.

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

CHANCENBERICHT

Um die Wettbewerbsfähigkeit der Maria Soell als mittelständisches Unternehmen in einem Markt mit zunehmender Konzentrationstendenz zu stärken und in dem Versuch, die durch die Kühlungsumstellung anfänglich vorhandenen Leistungsverluste auszugleichen, wurden ab dem 3. Quartal des Geschäftsjahres ein Sanierungsprogramm aufgesetzt und 18 Optimierungspotenziale, welche zum Teil im Abschnitt II., Grundlagen des Unternehmens, dargestellt wurden, identifiziert und größtenteils bereits gestartet und umgesetzt. Zwar konnte sich die Wirkung aufgrund der eingetretenen Insolvenz nicht mehr im Geschäftsjahr 2014/15 zeigen. Jedoch waren und sind die Optimierungspotentiale und deren Effekte Teil des dem Insolvenzplan zugrunde liegenden Sanierungsgutachtens und der damit bescheinigten positiven Fortführungsprognose für das Unternehmen vom 23. März 2015.

MARIA SOELL GMBH

NEUE KUNDEN UND NEUE PRODUKTE

Ein wesentliches Element der positiven Prognose für die erfolgreiche Sanierung der Maria Soell sind ihre stabilen Kundenbeziehungen gewesen. Die Maria Soell GmbH hat auch noch in der Krise weitere, hoch interessante Produkte für große Neukunden entwickelt und qualifiziert. Durch die branchenimmanenten langen Entwicklungs- und Spezifikationszeiten ("time to market" liegt branchendurchschnittlich bei ca. 6 Monaten) konnte der Umsatz und Ergebnisbeitrag aber nicht mehr im laufenden Geschäftsjahr realisiert werden. Während des Insolvenzverfahrens wurden die Entwicklungsaktivitäten zur Schonung der Liquidität zurückgeführt, laufen seit der Beendigung aber wieder mit Nachdruck an.

Im Folgenden stellen wir die wichtigsten Potentiale tabellarisch vor:

Chance	Potenzial
Steigender internationaler Absatz	Mehrsprachige Mitarbeiter im Vertrieb
	Ausstellung auf mehreren internationalen Leitmessen
Spezialprodukte für technische Nischenanwendungen	Erfahrene Entwicklung und Anwendungstechnik
	Breite interne Technologiebasis
	Qualifizierte Vertriebs- und Produktionsmannschaft
Umsatzschub mit ausgetesteten Neuentwicklungen	Konkrete Anfragen nach wirtschaftlich interessanten Alternativmaterialien, welche auf den Anlagen der Kunden bereits qualifiziert wurden

PRODUKTIVITÄT UND MATERIALEINSATZEFFIZIENZ

Ziel war es, mit einer optimierten Ausnutzung der vorhandenen Produktionsfaktoren das wirtschaftliche Ergebnis der Maria Soell GmbH positiv zu beeinflussen. Den mit der Umstellung der Kühlung beschriebenen Leistungsabfall konnten diese Maßnahmen im aktuellen Geschäftsjahr nicht kompensieren. In Zukunft werden die eingeleiteten Maßnahmen aber die Produktivität positiv beeinflussen.

Chance	Potenzial
Steigende Produktivität	Umstellung auf elektrisch betriebene Anlagenkühlung erfolgreich vollzogen
	Zunehmende Trennung von unprofitablen Kundenaufträgen
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Einführung der 7-Tage-Woche
	Planung mit möglichst langen Laufzeiten zur Vermeidung des Umrüstens bei Kleinaufträgen
	Verbesserung des Kantenschutzes angelieferter Trägermaterialrollen
Verminderung der Ausschuss- und Reklamationskosten	Lückenlose Dokumentation aller produktionsbegleitenden Messungen in einer neu eingeführten Qualitätssicherungs-Software
	Vermehrte Werkerselbstprüfungen zur Verbesserung des Qualitätsbewusstseins und der Materialeinsatzeffizienz

WERTSCHÖPFUNGSKETTE

Chance	Potenzial
Verbesserung der Liquidität	Verkürzung der verbindlichen Abrufzeiten auf längstens 3 Monate nach Fertigung
Verbesserung der Lieferbereitschaft	Systematische Auswertung des Abrufverhaltens des Kunden
Reduktion der Durchlaufzeiten	Rüstzeitenoptimierung
	Aufweichung der starren Planungsraster für mehrstufige Produktionen
Optimierung der Beschaffung	Systematische Suche nach günstigen Materialalternativen und deren Qualifizierung

MARIA SOELL HTF

Seit Gründung der Unternehmenstochter werden die sich bietenden Chancen systematisch identifiziert. Vor allem auf internationalen Märkten bieten sich hier erhebliche Wachstumsmöglichkeiten. Voraussetzung hierfür sind unter anderen international erfahrene Vertriebsmitarbeiter. Hier soll das bereits vorhandene Team zielgerichtet verstärkt werden. Die Produktionsmitarbeiter müssen systematisch geschult werden, um den Erfolg der Maria Soell HTF im Bereich anspruchsvoller Nischenprodukte zu sichern. Dies soll durch eine Stärkung der Produktionsleitung flankiert werden. Der enge geschäftliche Kontakt zu Beutelherstellern wird nach der Devise "make or buy" genutzt, um das eigene Angebot zu erweitern. Viele im Berichtsjahr durchgeführte Qualifikationsprojekte konnten mittlerweile beendet werden. Daraus ergeben sich erhebliche Umsatzpotenziale ab 2016.

Chance	Potenzial
Steigender internationaler Absatz	Verstärkte Reisetätigkeit von Vertrieb und Anwendungstechnik
	Ausweitung des Produktsortimentes
Steigende Produktivität	Zunehmende Erfahrung der Produktionsmannschaft
	Formalisierte Ausbildung zum Maschinenführer (interner Maschinenführerschein)
Erschließung (nationaler) Absatzmärkte in der Milchwirtschaft	Einstellung eines auf die Käseindustrie spezialisierten Vertriebsmitarbeiters
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Zunehmende Erfahrung der Produktionsmannschaft
	Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2013/2014 konnte im 2. Halbjahr die Materialeinsatzquote bereits deutlich verbessert werden.

RISIKOBERICHT

Wie in den folgenden Ausführungen beschrieben, verfügt Maria Soell über ein sachgerechtes Qualitäts- und Risikomanagement. Damit soll sichergestellt werden, dass wesentliche Risiken identifiziert, kontinuierlich überwacht und auf ein akzeptables Maß begrenzt werden. Dennoch konnte trotz eines funktionierenden Frühwarnsystems die Insolvenz beider Gesellschaften im Januar 2015 nicht abgewendet werden. Der Liquiditätspuffer reichte nicht aus, um die unplanmäßigen weiteren Investitionen in die Kühlung (TEUR 50 im Berichtszeitraum), den damit verbundenen Produktivitäts- und Umsatzverlust, die Umsatzschiebung und die negativen Ergebnisse der HTF durch die Russland-und Ukrainekrise bei sehr hohen Tilgungsleistungen aufrecht zu erhalten.

QUALITÄTSMANAGEMENT

Die im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht realisierten Umsatzchancen resultieren im Wesentlichen aus der durch die Umstellung der Kühlung in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres reduzierte Produktivität der Extrusionsanlagen. Die Probleme im Zuge der Umstellung der Kühlung wurden in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres endgültig gemeistert und die Produktivität wieder erhöht. Außerdem wurden wichtige Investitionen zur Bahninspektion an den Rollmaschinen getätigt, um Kundenaufträge vor dem Konfektionieren einer Abschlussprüfung zu unterziehen und somit das Risiko von Reklamationen zu begrenzen. Dies entspricht den Vorgaben der Pharmaindustrie, welche damit als Kundensegment künftig weiter beliefert werden kann.

Die Gewährleistung einer einwandfreien Produktqualität ist oberstes Gebot, und wird von der Geschäftsführung, dem Management und den Maschinenbedienern mit Nachdruck angestrebt. Jedes Produkt wird nach einem feststehenden Prüfplan auf das vom Kunden gewünschte Eigenschaftsprofil getestet. Hervorzuheben ist, dass QS bei der Maria Soell zum Verantwortungsbereich der Schichtmeister gehört und nicht an eine Stabsstelle ausgelagert wurde, was die Einwirkungsmöglichkeiten verbessert.

MARIA SOELL GMBH

Die Festlegung der notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess wird mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

MARIA SOELL HTF

Die Definition und Versionsverwaltung der Folienspezifikationen sowie deren stringente Umsetzung in die Fertigungsvorgaben erfordern durchdachte Software-Werkzeuge. Wegen des erheblichen Anpassungs- und Schnittstellen-Programmieraufwandes verfügbarer Standardlösungen, wurde hausintern eine SQL-Server-Datenbanklösung entwickelt, welche seit drei Jahren erfolgreich eingesetzt wird.

OPERATIONELLES RISIKO UND GESCHÄFTSRISIKO

Nachfolgend stellen wir die abstrakten Risiken und die gegensteuernden Maßnahmen tabellarisch gegenüber:

Risiko	Gegenmaßnahmen
	Konsequentes Projektmanagement
Falsche Einschätzung der Qualifizierungszeit zur Einführung neuer Produkte	Intensive Zusammenarbeit mit den Technikern der Kunden
	Nach Möglichkeit begleitet die Anwendungstechnik wichtige Materialerprobungen auf den Anlagen der Kunden
Gewährleistungsrisiko / Produkthaftung	Arbeiten nach zertifizierten, Best Practice' Entwicklungsgrundsätzen
	Stufenweise Kundenerprobungen
	Sorgfältige Dokumentation aller Entwicklungsschritte in einer Entwicklungsdatenbank
	Produkthaftpflicht-Versicherung bis zu einer Schadenshöhe von TEUR 10.000
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Intensive drucktechnische Beratung anspruchsvoller Markenartikler
	Punktuelle Zusammenarbeit mit drucktechnisch breiter aufgestellten Wettbewerbern nach der Devise "make or buy"
Fachkräftemangel und Verlust von Schlüsselmitarbeitern	Intensivierung der eigenen Ausbildung
	Aktivierung des eigenen Netzwerks
	Zusammenarbeit mit Personalberatern
	Attraktive Vergütung
	Vereinbarung langer Kündigungsfristen
	Vertrauensbildende Maßnahmen trotz geschäftlicher Schieflage
Temporäre Handelshemmnisse	Diversifikation der Abnehmerstruktur

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Die beschaffungsseitigen Risiken werden durch regelmäßige Kontrolle der Vertragsbeziehungen sachgerecht begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
Preissteigerungen innerhalb der Laufzeit eigener langfristiger Lieferverpflichtungen	Harmonisierung der Kontraktlaufzeiten auf der Beschaffungs- und Absatzseite
	Vereinbarungen von Preisanpassungen auf Basis öffentlich zugänglicher Marktpreise
Wechselkursrisiken	Abschluss der Verträge auf EUR-Basis
Lieferunfähigkeit eigener Lieferanten	Aufbau qualifizierter Zweitlieferanten

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Die Maria Soell GmbH hat in den vergangenen Jahren Investitionen in Millionenhöhe im Zusammenhang mit der Gründung und dem Geschäftsaufbau der Maria Soell HTF GmbH getätigt. Durch ungeplante Investitionen in den Vorjahren und auch noch im Berichtsjahr in eine neue Kühlung als Folge des Entzuges von Wasserrechten gepaart mit dem temporären Verlust von Produktivität, einer massiven Umsatzverschiebung zur Jahreswende und zuletzt verspätete Zahlungseingänge erhöhten den Druck auf die Liquidität. Zwar konnten mit einem potentiellen Investor erfolgversprechende Verhandlungen geführt und die finanzierenden Banken zu einer Stundung ihrer Forderungen überzeugt werden, als jedoch der Investor unerwartet von seinem in Aussicht gestellten Engagement Abstand nahm, haben einzelne Warenkreditversicherer ihre Linien gestrichen und in Folge die Factoringgesellschaft weitere Auszahlungen verweigert. Die Banken setzten ihre Kreditlinien aus. Damit war es der Maria Soell GmbH ab dem 22. Januar 215 nicht mehr möglich, ihre laufenden Verpflichtungen zu erfüllen und es wurde am 23. Januar 2015 Insolvenzantrag gestellt.

Über den abgeschlossenen Insolvenzplan wurde mit den kreditgebenden Banken und Warenlieferanten ein erheblicher Forderungsverzicht vereinbart. Die verbleibenden Forderungen wurden in langlaufende Darlehen mit monatlicher Annuität umgewandelt. Gleichzeitig wurde der Gesellschaft neues Kapital zugeführt. Das durch die Entschuldung und die Bilanzbereinigung geschaffene Eigenkapital soll die Basis bilden, um mit den Warenkreditversichern und Lieferanten wieder Limite zu vereinbaren.

Zudem wurden während des laufenden Insolvenzverfahrens nahezu fast alle Warenlieferungen mit Vorkasse bezahlt, so dass die Gesellschaft nach Abschluss des Verfahrens über ein fast vollständig freies Vorratsvermögen verfügt. Auf dieser Basis kommt das dem Insolvenzplan zugrunde liegende Sanierungsgutachten zu dem Schluss, dass die Gesellschaft über den Planungshorizont bis 2018 durchfinanziert ist. Untermauert wird die Planung durch ein neues Liquiditätstool auf Wochenbasis mit 3 Monaten Detailvorschau und zwei Jahren Planungshorizont.

Im nachfolgenden werden die abstrakten Risiken und die möglichen Gegenmaßnahmen tabellarisch zusammengefasst:

Risiko	Gegenmaßnahmen
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Warenkreditversicherung
	Beachtung des vom Versicherer vorgegeben Kundenrahmens
Verspätete Kundenabrufe	Bedarfsgerechte Produktionslots, systematisches Abrufmanagement durch Supply-Chain / Vertrieb
	Verhandlung von Zahlungszielen mit den Warenkreditversicherern und Lieferanten
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Neues Liquiditätsmanagementtool
	Beleihung des freien Vorratsvermögens

SONSTIGE RISIKEN / IT-RISIKEN

Das aus der vernetzten Datenwelt der Maria Soell GmbH potenziell erwachsende Risiko wird durch ein restriktives Datenmanagement begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
IT Risiko Datenverlust	Angemessene Backup Strategie, räumlich getrennte Backup Systeme
IT Risiko interner Datendiebstahl	Beschränkung der USB Verfügbarkeit auf wenige Vertrauenspersonen
IT Risiko externer Datendiebstahl	Über externen Fachbetrieb gemanagte Firewall

ZINSRISIKEN

Die verbleibenden mittel- und langfristigen Finanzierungen werden zu festen Zinssätzen weiter gewährt. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten bewertet.

WETTBEWERBSRISIKEN

Die Stärke der Maria Soell liegt in der kundenindividuellen Entwicklung angepasster Anwendungen auch für kleine Marktnischen. Aus oft langjährigen Kundenbeziehungen, hoher Flexibilität und guten Kundenservice erwachsen hohe Substitutionshürden für Wettbewerbsmaterialien. Die Maria Soell versucht, diese Stärken weiter auszubauen. Dennoch bleibt die Branche wettbewerbsintensiv und Margendruck ist in allen Bereichen spürbar.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Dennoch weitete sich das Liquiditätsrisiko im Laufe des Geschäftsjahres 2014/2015 so aus, dass die Maria Soell GmbH am 23. Januar 2015 und die Maria Soell HTF am 29. Januar 2015 Zahlungsunfähigkeit im Sinne des § 17 Ins0 anmelden musste. Für beide Unternehmen ordnete das Gericht Eigenverwaltung nach § 270a Abs. 1 Ins0 an. Beiden Unternehmen wurde im Laufe der Insolvenzverfahren über das erstellte Sanierungsgutachten jedoch eine positive Fortführungsprognose beschieden und die Insolvenzpläne durch die Gläubiger angenommen.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSBERICHT

Die Entwicklungsaktivitäten der Maria Soell liegen schwerpunktmäßig auf der Entwicklung maßgeschneiderter Kundenapplikationen. Neben der Gewinnung neuer attraktiver Kunden erfordern Änderungen auf der Beschaffungsseite permanente Entwicklungsanstrengungen bei der Optimierung der Prozessparameter und komplette Neuentwicklungen. Im Geschäftsjahr 2014/2015 wurden von Seiten des Einkaufs viele Aktivitäten gestartet, um preisgünstigere Papiere zu beschaffen. Dies erfolgt in Zusammenarbeit mit der Anwendungstechnik, welche entsprechende Änderungen in den Spezifikationen prüft und ggf. vornimmt. In Einzelfällen werden neue Produkte durch Patentanmeldungen abgesichert.

SPARTE FLEXPACK

Im Bereich der flexiblen Verpackung wurde in Kooperation mit einem ausländischen Kunden ein hochtechnologisches Produkt qualifiziert.

SPARTE SILICON

Die Sparte Silicon hat durch grundlegende Optimierungen ein Produkt für den Einsatz in der Automobilindustrie qualifizieren können, in dem die Feuchtestabilität deutlich verbessert wurde.

MARIA SOELL HTF

Die Maria Soell HTF hat im zurückliegenden Geschäftsjahr einerseits ihre Produkte hinsichtlich besserer Qualität gepflegt und andererseits Neuentwicklungen und Patente in Angriff genommen. Eine weitere Entwicklung, die vorangetrieben wurde, sind so genannte Tiefziehfolien.

IV. AUSBLICK

GESCHÄFTSENTWICKLUNG

Der aktuelle Auftragsbestand zum Bilanzstichtag lag in der Maria Soell GmbH leicht unter 30 % des geplanten Umsatzes für den Berichtszeitraum. Trotz der zu Jahresbeginn 2015 eingetretenen Insolvenzschieflage hielten die Kunden Maria Soell weitestgehend die Treue. Der Auftragsbestand ist nicht nennenswert zurückgegangen.

In der Maria Soell HTF lag der Auftragsbestand am 31. März 2015 bei TEUR 1.275 (Vorjahr: TEUR 800). Dieser außerordentlich hohe Auftragsbestand trotz Insolvenzsituation lässt erkennen, dass die Kunden der Maria Soell HTF diese mit deutlich gestiegenen Aufträgen stützen wollten, um den Fortbestand des Unternehmens mit seinen ausgezeichneten Produkten sicherzustellen.

Wie zuvor bereits dargestellt, beinhaltet die neue Unternehmensstrategie eine stärkere Fokussierung auf margenstärkere Aufträge und die Aufgabe margenschwacher Umsätze. Entsprechend sieht die Geschäftsplanung, die Eingang in das Sanierungsgutachten und den Insolvenzplan gefunden hat, für den 12-Monatszeitraum ab dem Bilanzstichtag einen nochmaligen Rückgang der Umsatzerlöse um etwa 9 % gegenüber dem Umsatz im Berichtszeitraum vor. Durch die Entlastung auf der Aufwandsseite, maßgeblich im Bereich Personal und Zinsen sowie die sonstigen Effekte aus dem Maßnahmenkatalog zur operativen Verbesserung, sieht die Planung allerdings ein positives Ergebnis vor. Über die Steigerung der margenstarken Umsätze in den Folgejahren soll dieses nachhaltig auf alte Niveaus zurückgeführt werden.

Nach derzeitigem Stand geht die Geschäftsführung davon aus, dass das im Sanierungsgutachten zum 31. März 2016 geplante positive Ergebnis (EBT) erreicht bzw. sogar überschritten wird. Entscheidend wird die realisierte Materialeinsatzquote sein. Umsatzseitig wird aktuell mit einem Umsatzrückgang von maximal 12 % gegenüber dem Berichtszeitraum geplant, je nachdem, ob sich bestimmte Umsatzpotentiale noch in diesem Zeitraum oder erst im Geschäftsjahr ab dem 1. April 2016 realisieren lassen. Die Umsatzerreichung hängt auch davon ab, in welchem Umfang die Bestandskunden ihr Volumen weiterhin voll oder überwiegend bei der Maria Soell decken oder im Zuge der Insolvenz Volumen (nicht nur vorübergehend) an Zweitlieferanten vergeben haben. Zwar ist der weit größte Teil der Kunden treu geblieben, vereinzelt wurde aber versucht, Zweitlieferanten aufzubauen. Ziel ist es, mit dem nachgewiesen Qualitätsstandard das Volumen bei den margen- und volumenstarken Aufträgen zu halten bzw., soweit ein Konkurrent qualifiziert wurde, vollumfänglich zurück zu gewinnen. Durch die gegenüber dem Sanierungsgutachten nochmals verbesserte Personalaufwandsquote und gesenkten sonstigen, laufenden Betriebsausgaben wäre das Ergebnis bei gleicher Materialein-satzquote und höheren Abschreibungen dennoch besser als im Sanierungsgutachten geplant.

Im Folgenden werden die wichtigsten Optimierungsmaßnahmen nochmals stichpunktartig zusammengefasst:

Umsetzung der Restrukturierungsmaßnahmen

•	Überführung der Maßnahmen in ein regelmäßiges Berichtswesen und Kontrolle der Umsetzung sowie Ergebniswirkung
•	Weiterführende Maßnahmen im Rahmen eines Vertriebscontrollings zur Eliminierung von Verlustaufträgen, Erfassung und Zuordnung von Entwicklungskosten zu Aufträgen anzustoßen

Steigerung der Ertragskraft

•	Umsetzung punktueller technischer Anpassungen zur Verbesserung von Produktionsabläufen
•	Verbesserung der Auslastung durch Zusammenlegen von Aufträgen im Rahmen der angestrebten Standardisierung

Prozesse und Strukturen

•	Einführung einer konsequenten Produktionssteuerungsprozesses zur kontinuierlichen Prüfung und Verbesserung von Auslastung, Durchlaufzeit und Verbräuchen
•	Bessere Vernetzung von Vertrieb, Einkauf und Produktion
•	Verbesserung der Transparenz: Erneuerung ERP-System, Wiedereinführung Controlling (insbes. zeitnahe Nachkalkulation)

INVESTITIONEN

Ab dem 2. Quartal 2016 sind wichtige Investitionen in den existierenden Maschinenpark geplant, um die Produktqualität nachhaltig zu sichern und Einsparungspotential beim Rohstoffeinsatz zu heben. Weiterhin sieht die Sanierungsplanung Ersatzinvestitionen von TEUR 100 p.a. sowie die Erneuerung des ERP-Systems (gesamt TEUR 500 in 3 Jahren) über Leasing o.ä. (sbA) vor.

GESAMTBETRACHTUNG

Angesichts der abgeschlossen Insolvenzverfahren der Maria Soell und der Maria Soell HTF wird die Herausforderung darin bestehen, die Unternehmen erfolgreich zu sanieren. Die Stabilisierungsschritte und deren Auswirkungen auf die wirtschaftliche Lage der Maria Soell werden sich in den Jahresabschlüssen nach aufgehobener Insolvenz wieder finden.

V. VORGÄNGE VON BESONDERER BEDEUTUNG NACH SCHLUSS DES GESCHÄFTSJAHRES (NACHTRAGSBERICHT)

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind folgendermaßen eingetreten:

Am 1. April 2015 eröffnete das Amtsgericht Friedberg das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell GmbH (Aktenzeichen 61 IN 14/15) sowie der Maria Soell High Technology Films GmbH (Aktenzeichen 63 IN 20/15) und ordnete jeweils Eigenverwaltung an. Zum Sachwalter beider Gesellschaften wurde Herr Rechtsanwalt Dr. Georg Bernsau bestellt. Am 14. August 2015 bestätigte das Amtsgericht Friedberg den vorgelegten Insolvenzplan. Mit Beschluss vom 30. Juli 2015 wurde von den Gläubigern der Gesellschaften Insolvenzpläne beschlossen, die am 14. August 2015 rechtskräftig wurden. Das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell GmbH wurde am 02. September 2015 gemäß Beschluss des Amtsgerichtes Friedberg aufgehoben. Das Insolvenzverfahren über das Vermögen der Maria Soell High Technology Films wurde am 03. September 2015 aufgehoben.

Nidda - Eichelsdorf, den 5. November 2015

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2015 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 6. November 2015 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir auf die Ausführungen im Lagebericht hin. Dort sind die sich in Folge der im Januar 2015 beantragten Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Gesellschaft ergebenden Ereignisse wie die Eröffnung des Verfahrens zum 1. April 2015 sowie die Aufhebung des Verfahrens zum 2. September 2015 unter Beachtung des durch die Gläubigerversammlung bestätigten Insolvenzplans aufgeführt und näher erläutert. Die Fortführungsfähigkeit der Gesellschaft über den Zeitpunkt der Aufhebung des Insolvenzverfahrens hinaus wird von der Geschäftsführung unter der Zielsetzung der Sanierung der Gesellschaft in Abschnitt IV., Ausblick des Lageberichtes, bestätigt.

Frankfurt am Main, den 6. November 2015

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Julia Schmidt, Wirtschaftsprüferin

32:T1a73b,

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2013 bis zum 31.03.2014

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2014

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2014

AKTIVA

		Geschäftsjahr	Vorjahr
		EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		1.780.882,76	1.305.257,76
II. Sachanlagen		6.993.762,86	7.825.982,36
III. Finanzanlagen		25.500,00	25.500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		5.166.407,09	5.086.552,70
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		4.252.812,02	5.183.371,32
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		266.963,68	450.084,17
C. Rechnungsabgrenzungsposten		63.001,17	143.846,87
D. Aktive latente Steuern		147.800,00	82.700,00
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung		37.382,44	78.320,61
		18.734.512,02	20.181.615,79
PASSIVA
		Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Verlustvortrag/Gewinnvortrag	-292.107,14		641.033,57
IV. Jahresfehlbetrag	-311.039,33		-933.140,71
		677.957,71	988.997,04
B. Rückstellungen		1.097.750,61	1.139.966,02
C. Verbindlichkeiten		16.958.803,70	18.052.652,73
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 9.157 (TEUR 8.614)
- davon aus Steuern TEUR 261 (TEUR 325)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 0 (TEUR 0)
D. Passive latente Steuern		0,00	0,00
		18.734.512,02	20.181.615,79

Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

	Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	28.745.371,66	29.109.271,95
2. Erhöhung oder Verminderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	219.399,39	-21.982,39
3. andere aktivierte Eigenleistungen	776.287,00	445.520,00
4. Gesamtleistung	29.741.058,05	29.532.809,56
5. sonstige betriebliche Erträge	987.619,71	901.025,30
6. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-16.801.652,37	-17.028.880,56
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-1.937.515,90	-2.145.454,95
	-18.739.168,27	-19.174.335,51
7. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-5.105.131,73	-4.996.693,46
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-1.047.963,56	-1.024.424,46
- davon für Altersversorgung TEUR 77 (Vorjahr TEUR 70)	-6.153.095,29	-6.021.117,92
8. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-1.552.837,50	-1.482.090,63
9. sonstige betriebliche Aufwendungen	-3.070.161,81	-2.883.719,39
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	144.702,24	161.794,81
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-767.890,84	-754.846,21
12. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsvertrag	-958.130,47	-1.498.307,02
13. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-367.904,18	-1.218.787,01
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	82.300,00	301.200,00
15. sonstige Steuern	-25.435,15	-15.553,70
16. Jahresfehlbetrag	-311.039,33	-933.140,71

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

Der vorliegende Jahresabschluss wurde nach den handelsrechtlichen Vorschriften in Euro aufgestellt. Das vom Kalenderjahr abweichende Geschäftsjahr beginnt am 1. April 2013 und endet am 31. März 2014.

Der Ausweis der Energiekosten, die den Produktionsbereich der Gesellschaft betreffen, erfolgt unter den Materialaufwendungen (§ 275 Abs. 2 Nr. 5), da in Folge der strategischen Erweiterung der Maria Soell Gruppe der Energiebereich zu signifikanter Bedeutung gelangt ist.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgt gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet. Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben. Soweit nach steuerlichen Vorschriften zulässig, wurde bei Zugängen in den Vorjahren die degressive Abschreibungsmethode gewählt. Soweit erforderlich, wurden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstandspreisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten bewertet. Zur Verbesserung der Aussagekraft der Vorratsbewertung wurde eine Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse auf der Basis der IST-Kosten vollzogen.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Mit Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes wurden Entwicklungs- und Projektkosten, die auf langfristige Sicht einen Nutzen darstellen, aktiviert. Die Entwicklungskosten im Geschäftsjahr 2013/2014 belaufen sich auf TEUR 776. Es handelt sich hier insbesondere um kundenspezifische Versuchsaufträge sowie selbsterstellte EDV-Software. Die Abschreibung erfolgt über die erwartete Nutzungsdauer. Auf den aktivierten Wert in Höhe von TEUR 1.717 wurden latente Steuern von TEUR 482 gebildet.

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 420 getätigt.

Finanzanlagen

Mit Gesellschaftsvertrag vom 21.01.2011 hat die Maria Soell GmbH eine 100%ige Tochtergesellschaft gegründet, die Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Eintragung im Handelsregister beim Amtsgericht in Friedberg/Hessen erfolgte am 07.02.2011 unter der Registernummer HRB 7179.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2014

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.04.2013	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	31.03.2014
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.308.603,00	776.287,00	64.356,00	0,00	2.020.534,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.056.516,44	0,00	0,00	0,00	1.056.516,44
Summe	2.365.119,44	776.287,00	64.356,00	0,00	3.077.050,44
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.818.516,90	8.200,00	0,00	0,00	4.826.716,90
2. Technische Anlagen und Maschinen	13.696.862,84	188.967,32	0,00	0,00	13.885.830,16
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.605.288,68	222.788,68	0,00	440.886,78	2.268.964,14
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	440.886,78	0,00	0,00	-440.886,78	0,00
Summe	20.561.555,20	419.956,00	0,00	0,00	20.981.511,20
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	0,00	0,00	0,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe	25.500,00	0,00	0,00	0,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	22.952.174,64	1.196.243,00	64.356,00	0,00	24.084.061,64

	Kumulierte Abschreibungen
	01.04.2013	Zugänge	Abgänge	31.03.2014
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	91.669,60	276.042,00	64.356,00	303.355,60
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	968.192,08	24.620,00	0,00	992.812,08
Summe	1.059.861,68	300.662,00	64.356,00	1.296.167,68
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	773.838,96	352.029,98	0,00	1.125.868,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	10.769.169,32	784.419,69	0,00	11.553.589,01
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.192.564,56	115.725,83	0,00	1.308.290,39
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	12.735.572,84	1.252.175,50	0,00	13.987.748,34
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	13.795.434,52	1.552.837,50	64.356,00	15.283.916,02

	Buchwerte
	31.03.2014	31.03.2013
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.717.178,40	1.216.933,40
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	63.704,36	88.324,36
Summe	1.780.882,76	1.305.257,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.700.847,96	4.044.677,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	2.332.241,15	2.927.693,52
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	960.673,75	412.724,12
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	440.886,78
Summe	6.993.762,86	7.825.982,36
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe	25.500,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	8.800.145,62	9.156.740,12

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Diese Position enthält ein Disagio (TEUR 31), Wartungsgebühren (TEUR 12), Versicherungsprämien (TEUR 8) und Bankenprovisionen (TEUR 5).

Aktive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern resultieren aus unterschiedlichem handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Bilanzansatz der selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens, aus Altersteilzeit sowie aus unterschiedlichen handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung. Gemäß § 274 Abs. 1 Satz 4 HGB wurden künftige Steuerentlastungen aufgrund steuerlicher Verlustvorträge aktiviert (aktive latente Steuern).

Im Einzelnen wurden folgende latente Steuern gebildet:

•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten TEUR 482 (passive latente Steuern),
•	für handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung TEUR 22 (passive latente Steuern),
•	für handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen TEUR 2 (passive latente Steuern),
•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten sowie Patentkosten im Rahmen der bestehenden Organschaft mit der Maria Soell High Technology Films GmbH in Höhe von TEUR 766 (passive latente Steuern) sowie
•	gemäß § 247 Abs. 4 HGB aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge in Höhe von 1.419. Diese wurden saldiert mit oben genannten passiven latenten Steuern.

Die betrachteten Forschungs- und Entwicklungsprozesse sind fast ausschließlich durch Entwicklungsleistungen im Rahmen einzelner Projekte geprägt.

Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung

Die Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen (TEUR 57) wurden zum Bilanzstichtag mit dem Rückdeckungs-Versicherungs-Guthaben (TEUR 94) nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB saldiert.

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen TEUR 1.098 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung in Höhe von TEUR 431, für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 290, für die Berufsgenossenschaft TEUR 98, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 70, Zinsrückstellungen TEUR 33 und sonstige Rückstellungen TEUR 176. Bestehende Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen (TEUR 57) werden nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB (TEUR 94) verrechnet. Die Rückstellung für Altersteilzeit wurde gemäß der IDW-Stellungnahme RS-HFA-3 ermittelt. Als Bewertungsannahme wurde eine Abzinsung für den längerfristigen Anteil vorgenommen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 14.203 sind mit TEUR 6.401 innerhalb eines Jahres, mit TEUR 4.152 in 1-5 Jahren und mit TEUR 3.660 in mehr als fünf Jahren zurückzuzahlen. Sie sind in voller Höhe durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung einer maschinellen Anlage gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte.

Sämtliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen sowie sonstige Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Abschreibungen

Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 64 auf selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände vorgenommen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beinhalten ausschließlich latente Steuern. In den Steuern vom Einkommen und Ertrag sind Erträge aus latenten Steuern in Höhe von TEUR 327 und Aufwendungen aus latenten Steuern in Höhe von 262 enthalten.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Weitere Haftungsverhältnisse

Die Maria Soell GmbH ist zugunsten der Tochtergesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH als Gesamtbürgin von Bankdarlehen in Höhe von TEUR 4.000 neben der Gesellschaft selbst eingetreten. Eine Inanspruchnahme ist unter den gegebenen Liquiditäts- und Fortführungsprognosen der Tochtergesellschaft nicht anzunehmen.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	51
Gewerbliche Mitarbeiter	88
Auszubildende	2

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hält 100 Prozent der Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH, Nidda-Eichelsdorf. Mit der Gesellschaft besteht ein Ergebnisabführungsvertrag gemäß § 301 AktG.

Geschäftsführung

Alleiniger Geschäftsführer ist Herr Stefan Steinmeier.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Mutterunternehmen

Die Steinmeier Holding GmbH, Köln, stellt den Konzernabschluss sowohl für den kleinsten als auch für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres 2013/2014 beträgt EUR 311.039.33 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Ausschüttungssperre

Der Gesamtbetrag, der gemäß § 268 Abs. 8 HGB der Ausschüttungssperre unterliegt, beträgt TEUR 4.555.

Im Einzelnen gliedert sich der Gesamtbetrag wie folgt:

•	Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens inklusive der zu berücksichtigenden Beträge der Organgesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH TEUR 4.444,
•	Aktivierung latenter Steuern TEUR 1.419 und
•	Passivierung latenter Steuern TEUR 1.308.

Nidda-Eichelsdorf, den 6. Juni 2014

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis 31. März 2014 durch die Gesellschafterversammlung ist am 25. Juni 2014 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

I. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

UNTERNEHMENSSTRUKTUR SPARTEN

Die Maria Soell ist in drei Sparten organisiert. In den Sparten Flexpack und Silicon wird das Geschäft der Muttergesellschaft Maria Soell GmbH, in der Sparte HTF wird das Geschäft der Tochtergesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH (im folgenden Maria Soell HTF genannt) organisiert.

Das Kerngeschäft der Sparte Flexpack bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien.

Die Sparte Silicon befasst sich mit der Siliconbeschichtung von Papieren und anderen Trägermaterialien. Diese Produkte finden als Träger und als Trennpapiere Verwendung. Unter anderem werden Siliconprodukte aus Eichelsdorf in den Anwendungsfeldern Composites, Graphic Arts, Industrial, Medical und Hygiene eingesetzt.

Die Produkte der Sparte HTF erweitern das Leistungsspektrum der Maria Soell um innovative High-Tech-Folien. Das eingesetzte Triple Bubble® Produktionsverfahren erlaubt die Produktion dickenreduzierter, hochtransparenter Folien mit herausragenden Barriere- und Schrumpf- Eigenschaftskombinationen.

STANDORT

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell GmbH und der Maria Soell HTF ist Nidda-Eichelsdorf.

ORGANISATION

Die Maria Soell GmbH und deren Tochtergesellschaft Maria Soell HTF sind inhabergeführte Familienunternehmen und werden vom geschäftsführenden Gesellschafter geführt. Die einzelnen Abteilungen und Bereiche werden von branchenerfahrenen Managern geleitet.

Die operativen Geschäftsprozesse sind in jedem Teilunternehmen nach den Aufgabenbereichen Vertrieb, Entwicklungs- und Anwendungstechnik sowie Produktion gegliedert.

In der Abteilung ,Supply-Chain` sind die Einkaufs- und Logistikprozesse gebündelt. Als zentrale Servicebereiche unterstützen die Abteilungen Technik, Personal, Finanzen und Controlling beide Teilunternehmen.

STEUERUNG

Als mittelständisches Unternehmen setzt die Maria Soell auf die eigenverantwortliche sachgerechte und engagierte Arbeit qualifizierter Mitarbeiter in allen Ebenen. Durch die weitgehend automatisierte Bereitstellung aussagekräftiger Arbeitsunterlagen arbeitet das unternehmensweite Controlling als interner Dienstleister für die operativen Einheiten. Die genutzten Analysetools werden bei Bedarf an neue Anforderungen angepasst.

Die zeitnahe Bereitstellung globaler Unternehmenskennzahlen wird durch ein Betriebsdatenerfassungssystem sichergestellt. Die Aufbereitung erfolgt über eine Business-Warehouse-Anwendung.

Die kunden- und produktgruppen-bezogenen Absatz- und Umsatzplanungen sind der Benchmark für kurzfristige Ad-Hoc-Analysen und liefern Entscheidungsgrundlagen für neue Fragestellungen.

II. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES

ENTWICKLUNG DER GESAMTWIRTSCHAFT

"Die deutsche Wirtschaft ist 2013 so schwach gewachsen wie seit dem Rezessionsjahr 2009 nicht mehr. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) legte um 0,4% zu, wie das Statistische Bundesamt mitteilte. 2012 hatte es noch zu einem Plus von 0,7% gereicht, 2011 sogar zu 3,3%.

Ein eher enttäuschendes Jahr war es vor allem für die Exporteure. Die maue Konjunktur in der EURO-Zone und die Abkühlung auf wichtigen Absatzmärkten wie China belasteten ihr Geschäft.

Die Exporte stiegen nur um 0,6%, nach einem Plus von 3,2% 2012. Wegen der Unsicherheit trauten sich viele Firmen nicht zu investieren" (Quelle: Sueddeutsche.de vom 15. Januar 2014).

ENTWICKLUNG DER BRANCHE

In einer im Mai 2014 veröffentlichen Mitteilung beschreibt der Gemeinschaftsausschuss Deutscher Verpackungshersteller (GADV), Bad Homburg, die Entwicklung der Verpackungskonjunktur. Danach ist das Volumen für Verpackungen im Jahr 2013 im Vergleich zum Vorjahr konstant geblieben. Der Umsatz mit Packmitteln stieg im Jahr 2013 um 1,0% auf EURO 32,1 Mrd., die Produktionsmenge blieb bei einem Anstieg um 0,1% mit 19,4 Millionen Tonnen stabil.

Wie in den Jahren zuvor waren Verpackungen aus Papier, Karton und Pappe mit einem Anteil von 48 % mengenmäßig die größte Packmittelfraktion. Beim Umsatz sind nach wie vor die Kunststoffverpackungen mit einem Anteil von rund 43 % am Verpackungsmarkt führend.

PAPIERVERARBEITUNG

Aus Sicht der WPV (WIRTSCHAFTSVERBÄNDE PAPIERVERARBEITUNG Darmstadt) hat sich die Branchenkonjunktur der Papier, Karton, Pappe und Folien verarbeitenden Industrie in 2013 erneut abgeschwächt. Der Umsatz mit Verpackungen aus Papier, Karton, Pappe und Folien ist 2013 zurückgegangen und lag mit EURO 10,65 Mrd. um 0,9 % unter dem Vorjahr. Trotz rückläufiger Umsatzentwicklung ist die Zahl der Beschäftigten in der Papierverarbeitung im vergangenen Jahr um 0,1 % auf 81.510 Mitarbeiter/innen gestiegen.

KUNSTSTOFFVERPACKUNGEN

Gemäß der Mitteilung des GADV, Bad Homburg, wird der Produktion von Kunststoffverpackungen in 2013 ein Zuwachs um 2,4 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum bescheinigt.

Deutlich optimistischer als 2013 startet die deutsche Kunststoffverpackungsindustrie in dieses Jahr. Das zeigt die IK-Konjunkturtrendumfrage (Industrievereinigung Kunststoffverpackungen e.V.) für das erste Quartal 2014. Danach hat sich die Zahl der Unternehmen, die von besseren Umsätzen ausgehen, mit 41 % gegenüber 2013 nahezu verdoppelt. Auch bei der Exportentwicklung zeigen sich die Unternehmen zuversichtlicher als zu Beginn des letzten Jahres (Quelle: http://www.neue-verpackung.de vom 8.1.2014).

GESCHÄFTSVERLAUF

Die Umsatzentwicklung der Maria Soell GmbH entsprach mit TEUR 28.745 im abgelaufenen Geschäftsjahr dem Vorjahresniveau und der Branchenkonjunktur der Papier, Karton, Pappe und Folien verarbeitenden Industrie (Vorjahr TEUR 29.109). Die für 2013/2014 geplanten Umsatzzuwächse sind durch eine verzögerte Qualifizierung und damit Zulassung neuer Produkte bei den Kunden nicht realisiert worden, wobei die Umsatzwirkung lediglich verschoben ist.

Die Maria Soell GmbH ist selber operativ erfolgreich, allerdings ist durch die Übernahme eines Verlustes von der Tochtergesellschaft Maria Soell HTF ein negatives Ergebnis entstanden. In dieser Tochtergesellschaft ist die Entwicklung und Produktion von High-Tech-Folien gebündelt. Sie befindet sich in der sehr finanz-, investitions- und kostenintensiven Phase der Produkteinführung. Gegenüber dem Vorjahr hat sich der Verlust durch die erfolgreiche Erschließung neuer Märkte mit den innovativen HTF-Produkten um TEUR 622 stark verringert.

Das eingeleitete Kostenoptimierungsprogramm zeigte bei Maria Soell GmbH im Materialverbrauch erste Wirkung, wodurch sich die Materialeinsatzquote (Materialeinsatz/Gesamtleistung) verbesserte und zu einem höheren Rohertrag führte. Erwartungsgemäß relativ konstant entwickelten sich die sonstigen betrieblichen Erträge und sonstigen Kostenblöcke wie Personal, sonstige betriebliche Aufwendungen und der Finanzierungsaufwand. Der Geschäftsverlauf spiegelt insgesamt die im Laufe des Geschäftsjahres zurückgenommenen Quartalsplanungen wider.

Der Geschäftsverlauf spiegelt insgesamt die im Laufe des Geschäftsjahres zurückgenommenen Quartalsplanungen wider.

Die Tochtergesellschaft Maria Soell HTF konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr den Umsatz deutlich steigern. Die Gesamtleistung wuchs auf TEUR 4.405 (Vorjahr TEUR 1.415) und erbrachte den Nachweis, dass die Sparte die Erwartungen des Marktes an Produktinnovationen und an die Ergebnisanforderungen der Unternehmensleitung zu erfüllen beginnt.

ZIELERREICHUNG DER MARIA SOELL GMBH

Bei guter Auftragslage hat die Maria Soell GmbH aus folgenden Gründen die geplanten Umsätze noch nicht erreicht:

•	Verzögerte Qualifizierung volumenträchtiger Produkte, welche im Rahmen langfristig vereinbarter Kooperationsgeschäfte im Geschäftsjahr 2013/2014 mit einem hohen Umsatz eingeplant waren.
•	Unerwartete Umsatzverluste bei Kunden, welche ihrerseits große Discounterausschreibungen verloren haben.
•	Verzögerter Projektstart mit wichtigen Neukunden aus dem Non Food Bereich.
•	Reduktion des Siliconumsatzes im Segment grafischer Anwendungen durch schleppende Konjunktur im europäischen Ausland.
•	Zunehmender Engpass Extrusionskapazität.

Die in der Planung zu Grunde gelegten spezifischen Verkaufspreise konnten im Geschäftsjahr 2013/2014 realisiert werden. Die Ergebnisabweichungen resultieren im Wesentlichen aus Umsatzabweichungen, die auch zu einer geringeren Auslastung führten.

ZIELERREICHUNG DER MARIA SOELL HTF GMBH

Bei einer wesentlich verbesserten Auftrags- und Erlöslage konnte die Maria Soell HTF ihren Umsatz gegenüber dem Vorjahr deutlich steigern. Dass trotz einer Umsatzsteigerung um 334% die Ziele im Geschäftsjahr 2013/2014 nicht voll erreicht werden konnten, ist im Wesentlichen auf folgende Faktoren zurückzuführen:

•	Unvorhergesehener Start einer eigenen Schrumpffolienproduktion eines wichtigen nordamerikanischen Kunden.
•	Die seit November anhaltende politische Instabilität in der Ukraine hat zu einer massiven Abwertung der Landeswährung und damit zu einem Wegbrechen der Kaufkraft geführt. Ein wichtiger Folienkunde hatte bis Ende 2013 in der Ukraine seinen Hauptabsatzmarkt.
•	Die nach dem Auftreten der afrikanischen Schweinepest in Litauen im Januar 2014 verhängten russischen Importverbote für Schweinefleisch aus der EU haben im 1. Quartal 2014 die Geschäftsbasis wichtiger Folienkunden kurzfristig wegbrechen lassen.
•	Lernkurve in der Produktion: Der ausgesprochen hohe Materialeinsatz im 1. Halbjahr hat das Jahresergebnis entscheidend beeinflusst. Durch Optimierungen im Produktionsablauf reduzierte sich die Materialeinsatzquote (MEQ) stark im zweiten Halbjahr.
•	Eine hohe Materialeinsatzquote ist durch Kleinmengenabnahmen und durch beständiges Rüsten und Anlaufen der Maschinen entstanden.

Gegenüber dem Vorjahr hat sich die Geschäftsentwicklung der Maria Soell HTF stark verbessert, jedoch hat der sehr hohe Materialeinsatz im ersten Halbjahr das Ergebnis extrem belastet. Inzwischen sind die Produktionsabläufe optimiert worden und stabil. Auf der Vertriebsseite wurde eine Kundenbasis aufgebaut, so dass auch die verringerte Nachfrage bei Schlüsselkunden nicht zu einem Umsatzeinbruch führte.

ABSATZMÄRKTE VOLUMENMÄRKTE

Über volumenstarke Aufträge kann die Maria Soell GmbH die Auslastung der Fertigung sicherstellen. Langjährig wiederkehrende und damit weitgehend planbare Großaufträge für die Sparten Flexpack und Silicon nutzt die Gesellschaft auch dazu, eine weitgehend kontinuierliche Auslastung der Produktionskapazitäten sicherzustellen.

NISCHENMÄRKTE

Ziel der Maria Soell GmbH ist es, ihre gute Position in technisch anspruchsvollen Nischenmärkten kontinuierlich auszubauen. In den Sparten Silicon und Flexpack haben sich hier im abgelaufenen Geschäftsjahr interessante Anwendungsfelder eröffnet, welche nach erfolgreichen absolvierten Qualifikationsläufen, beginnend mit dem 3. Quartal des Geschäftsjahres 2014/2015, zum Umsatz beitragen werden.

REGIONALE STRUKTUR DER ABSATZMÄRKTE

Die Maria Soell GmbH ist mit einem inländischen Umsatzanteil von 77 % und einem Umsatzanteil von 18 % im EU-Ausland im Wesentlichen im EURO-Raum tätig. Fremdwährungsgeschäfte wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht realisiert.

Region	Maria Soell GmbH
Inland	TEUR 22.284
EU	TEUR 5.108
Drittland	TEUR 1.353
	TEUR 28.745

BESCHAFFUNGSMARKT

Das Preisniveau im Beschaffungsmarkt blieb im Geschäftsjahr in vielen Bereichen auf einem sehr stabilen - eher niedrigen - Niveau. Einzig bei einzelnen Granulaten gab es stärkere Preisschwankungen. Ein stabiler EURO-Kurs hat ebenfalls zur Stabilität der Beschaffungskosten beigetragen.

Im Dezember 2012 wurde ein umfangreiches mehrstufiges Einkaufsprojekt begonnen, welches für die Erreichung der Leistungs- und Ertragsziele ab 2013 essentiell ist. Im Geschäftsjahr 2013/2014 konnte über nachhaltige Verbesserungen der Einkaufskonditionen eine Materialkosteneinsparung in der Größenordnung von TEUR 500 realisiert werden. Für das Geschäftsjahr 2014/2015 ist weiterhin eine erhebliche Einsparung bei direkten Materialkosten geplant.

Die Maria Soell hat für alle großen Produktbereiche mindestens zwei Lieferanten, um bei drohenden Schwierigkeiten eines Lieferanten auf einen qualifizierten Mitbewerber zurückgreifen zu können. Dies bringt eine größere Lieferantenunabhängigkeit mit sich und wird inzwischen von vielen Kunden erwartet.

PAPIER

Die Papier- und Zellstoffpreise waren im vergangenen Geschäftsjahr stabil bis leicht steigend. Für 2014 rechnet die Maria Soell GmbH mit stabilen Preisen im Bereich Papier, u.a. auch weil neue Kapazitäten im Bereich Kraftpapiere aufgebaut wurden (ca. 160.000 t/a.). Starker Preisdruck in der Papierindustrie führt weiter dazu, dass viele Fabriken nicht rentabel arbeiten können und nach wie vor Papierfabriken geschlossen werden müssen oder es zu Zusammenschlüssen kommt, um die Kosten zu reduzieren.

Die Lieferzeiten bewegen sich seit längerer Zeit in einem regulären Bereich. Seit Anfang 2014 ist zu beobachten, dass die Liefertermine etwas anziehen. Trotz unbefriedigender Geschäftsergebnisse ist der Großteil der Papierfabriken sehr gut auf seinen Maschinen ausgelastet. Eine Entspannung zeichnet sich vorerst nicht ab.

ALUMINIUM

Die Kurse an der LME (London Metall Exchange) sind weiterhin stabil. Die Kurse bewegten sich im vergangenen Geschäftsjahr von 1.750 - 2.250 US$/t. Da auch der EURO im Vergleichszeitraum nur geringen Schwankungen unterlegen war, konnte die Maria Soell GmbH im Berichtszeitraum zu sehr stabilen Preisen einkaufen. Seit 2013 wird Aluminium auch von asiatischen Lieferanten eingekauft. Dadurch können die Rohstoffkosten bei Aluminium-Folien deutlich reduziert werden.

KUNSTSTOFFFOLIEN

Auch bei den Kunststoff-Folien waren in 2013 größtenteils sehr stabile Preise zu beobachten. PET-Folien gingen preislich in 2013 sogar zurück. OPP und LDPE schwankten leicht, ohne dabei eine klare Tendenz zu zeigen. In 2014 rechnet die Maria Soell GmbH hier wegen steigender Vorrohstoffpreise mit einem leicht anziehenden Preisniveau.

POLYMERGRANULATE

Die Beschaffungspreise für Polymergranulate blieben im Jahresverlauf weitgehend stabil. Einzig bei LDPE-Granulaten gab es wieder stärkere Preisschwankungen. Die Preise schwankten im vergangenen Geschäftsjahr zwischen 1,27 EUR/kg und 1,52 EUR/kg.

Bei ausgesuchten Polymergranulaten verbessert die Maria Soell ihre Einkaufsposition durch eine Einkaufsgemeinschaft mit einem Extrusionsbetrieb aus einem von der Maria Soell nicht bedientem Folien-Marktsegment.

SILICONE

Ähnlich war die Entwicklung bei den Siliconen zu verzeichnen. Auch hier gab es im vergangenen Jahr eine sehr stabile Preisentwicklung. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin bewegte sich in einer Range von knapp 1.320-1.550 US$.

FARBEN/LACKE/KLEBSTOFFE

Im Durchschnitt sind die Beschaffungspreise bei Farben/Lacken und Klebstoffen konstant geblieben.

Im Geschäftsjahr 2014/2015 soll der Farb-Lieferant gewechselt werden. Auf der Basis von Druckversuchen zur Ergiebigkeit der neuen Farbsysteme erwartet die Maria Soell GmbH durch diesen Lieferantenwechsel eine jährliche Kostenreduktion in der Größenordnung von TEUR 35.

DARSTELLUNG DER LAGE VERMÖGENSLAGE

Die deutliche Reduktion der Bilanzsumme resultiert auf der Aktivseite aus planmäßigen Abschreibungen auf das Anlagevermögen und einem signifikanten Abbau der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen vor allem durch Factoring, womit gegen Ende des vergangenen Geschäftsjahres begonnen wurde.

Durch Produktentwicklungen für Kunden, für die Entwicklungskosten in Höhe von TEUR 476 aktiviert wurden, stiegen die immateriellen Vermögensgegenstände an. Gleichzeitig ist das Sachanlagevermögen durch planmäßige Abschreibungen um TEUR 832 gesunken. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 880 verringert.

Auf der Passivseite sind die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten hauptsächlich durch Tilgungen und den Einsatz von Factoring von TEUR 15.747 auf TEUR 14.203 gesunken. Aufgrund der planmäßigen Tilgungen haben sich vor allem die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abgebaut. Das wirtschaftliche Eigenkapital der Maria Soell GmbH ging in Folge des Verlustes von 18% im Vorjahr auf 16% der Bilanzsumme zurück. Diese Ausstattung gewährleistete den Geschäftsbetrieb und wird dies entsprechend Planung auch in der Zukunft tun.

Die Verteilung zwischen Anlage- und Umlaufvermögen hat sich im Vorjahresvergleich kaum verändert. Das Anlagevermögen beträgt jetzt rund 47% der Bilanzsumme (im Vorjahr rund 45%) und das Umlaufvermögen rund 53% (im Vorjahr rund 55%).

FINANZLAGE

Im Fokus des Finanzmanagements steht die langfristige und nachhaltige Liquiditätssicherung. Dabei werden Investitionen langfristig finanziert. Die Maria Soell GmbH verfügt über eine ausreichende Kreditlinie. Damit sieht sie sich jederzeit in der Lage, auch kurzfristigen Liquiditätsschwankungen zu begegnen und somit stets die Zahlungsfähigkeit zu gewährleisten.

Der laufende Betrieb der Maria Soell HTF wird über eine Darlehensgewährung durch die Maria Soell GmbH unterstützt.

Im Geschäftsjahr hat die Maria Soell GmbH vorwiegend über Ersatzinvestitionen TEUR 420 in ihr Anlagevermögen investiert. Auch wurden Kreditverpflichtungen von TEUR 1.798 getilgt.

Die Cash-Flows haben sich folgendermaßen entwickelt:

	2013/2014	2012/2013
	TEUR	TEUR
operativer Cash-Flow	1.359	1.218
Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit	1.989	3.444
Cash-Flow aus Investitionstätigkeit	-420	-757
Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit	-1.752	-2.301
Veränderung Finanzmittelfonds	-183	386
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	267	450

Zum Stichtag bestanden Verbindlichkeiten der Maria Soell GmbH gegenüber Kreditinstituten in folgender Laufzeitstruktur:

Restlaufzeit bis zu einem Jahr	6.401 TEUR
Restlaufzeit ein bis fünf Jahre	4.141 TEUR
Restlaufzeit größer fünf Jahre	3.660 TEUR

Die langfristigen Darlehen unterliegen in Folge der langfristigen Zinsfestschreibung mittelfristig keinen Zinssteigerungsrisiken. Kurzfristig unterliegt insofern allein die in Anspruch genommene Kreditlinie etwaigen Zinsschwankungsrisiken.

Die Zahlungsfähigkeit ist nachhaltig gesichert. Die Kreditlinie der Maria Soell HTF wurde nach erfolgreichen Bankgesprächen dem gestiegenen operativen Geschäft angepasst.

ERTRAGSLAGE

Die Maria Soell GmbH erwirtschaftete mit TEUR 28.745 Umsatzerlöse auf Vorjahresniveau (-1%). Durch die umfangreichen Entwicklungsleistungen in neue Technologien und vor allem in neue Produkte für Kunden von TEUR 330, die in den Folgejahren zu Umsätzen führen, durch Bestandserhöhungen von TEUR 220 sowie durch einen verringerten Materialaufwand wurde das Rohergebnis gesteigert. Im Rahmen eines Optimierungsprojekts zum Einkauf konnte trotz deutlich gestiegener Energiekosten und einer höheren Gesamtleistung der Materialaufwand gesenkt werden.

Die Personalkosten haben sich moderat um 2% auf TEUR 6.153 und der sonstige betriebliche Aufwand um TEUR 196 auf TEUR 3.096 erhöht. Im sonstigen betrieblichen Aufwand sind die wesentlichen Aufwandspositionen die Kosten der Warenabgabe sowie Aufwendungen für planmäßige Reparaturen und Instandhaltungen. Insgesamt stieg das EBITDA um 17% auf TEUR 2.741. Diese positive Entwicklung spiegelt sich auch im E-BIT wider, das sich um 39% auf TEUR 1.188 verbesserte.

Nach einer geringfügigen Veränderung des Zinsergebnisses um TEUR -30 auf TEUR -623 wird das Ergebnis der Maria Soell entscheidend durch die im neutralen Ergebnis enthaltenen Verlustübernahme der Tochtergesellschaft Maria Soell HTF von TEUR 958 belastet, auch wenn im Vorjahr der Verlust mit TEUR 1.498 noch wesentlich höher war. Der Großteil dieser Anschubkosten ist in den ersten beiden Quartalen angefallen. Im Verlauf des Geschäftsjahres 2013/2014 ist eine stetige Verbesserung erfolgt. Langfristig wird das im Wachstumsmarkt Folienverpackungen und technische Anwendungen positionierte Geschäft der Maria Soell HTF dazu beitragen, die Positionierung der Maria Soell GmbH als Spezialist für anspruchsvolle Spezialverpackungen im Markt nachhaltig zu stärken.

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

CHANCENBERICHT

Um die Wettbewerbsfähigkeit der Maria Soell als mittelständisches Unternehmen in einem Markt mit zunehmender Konzentrationstendenz zu stärken, wurden mögliche Optimierungspotenziale identifiziert und teilweise bereits umgesetzt. Die Branche ist von langen Vorlaufzeiten und hohen Vorlaufinvestitionen geprägt, so dass sich die Erfolge der gestarteten Aktivitäten häufig erst im kommenden Geschäftsjahr im kommerziellen Ergebnis widerspiegeln werden.

Der Ursache - Wirkungszusammenhang von Potenzialen und den daraus resultierenden Chancen - wird im Wesentlichen tabellarisch dargestellt.

NEUE KUNDEN UND NEUE PRODUKTE

Die Maria Soell GmbH hat weitere, hoch interessante Produkte für große Neukunden entwickelt und qualifiziert. Die daraus erwachsenden Auftragsvolumina in erheblicher Größenordnung werden im 3. und 4. Quartal des Geschäftsjahres 2014/2015 zum Tragen kommen.

Chance	Potenzial
	Mehrsprachige Mitarbeiter im Vertrieb
Steigender internationaler Absatz	Strategische Vertriebskooperation mit Partnern im EU-Ausland
	Erfahrene Entwicklung und Anwendungstechnik
	Breite interne Technologiebasis
Spezialprodukte für technische Nischenanwendungen	Motivierte Produktionsmannschaft
	Engagierte, professionelle Entwicklungspartnerschaften mit befreundeten Unternehmen
Umsatzschub mit ausgetesteten Neuentwicklungen	Gut gefüllte Pipeline mit wirtschaftlich interessanten Alternativmaterialien, welche auf den Anlagen der Kunden bereits qualifiziert sind

PRODUKTIVITÄT UND MATERIALEINSATZEFFIZIENZ

Eine optimierte Ausnutzung der vorhandenen Produktionsfaktoren wird das wirtschaftliche Ergebnis der Maria Soell GmbH positiv beeinflussen. Hierzu gibt es in den Abteilungen konkrete organisatorische Änderungen und Projekte, welche im Folgenden skizziert werden.

Chance	Potenzial
Steigende Produktivität	Neue branchenerfahrene Produktionsleitung
Ausweitung der Produktionskapazität	Einführung der 7-Tage-Woche für Engpassmaschinen
	Einführung der 7-Tage-Woche
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Entfall Material aufwendiger Spülzeiten für den Wochenendstillstand
	Verbesserung des Kantenschutzes angelieferter Trägermaterialrollen
	Einführung der 7-Tage-Woche
Verbesserung der Energieeffizienz	Entfall Energie aufwendiger Anheizzeiten nach Wochenendstillstand
Verminderung der Ausschuss- und Reklamationskosten	Lückenlose Dokumentation aller produktionsbegleitenden Messungen in einer neu eingeführten Qualitätssicherungs-Software
	Vermehrte Werkeselbstprüfungen zur Verbesserung des Qualitätsbewusstseins und der Materialeinsatzeffizienz

WERTSCHÖPFUNGSKETTE

Entlang der Supply Chain, die die Einkaufs- und Logistikprozesse umfasst und sich seit Beginn des neuen Geschäftsjahres unter neuer Verantwortung befindet, sieht die Maria Soell ein erhebliches Optimierungspotenzial. Die prozessbezogene systematische Verknüpfung der einzelnen Glieder der Wertschöpfungskette wird im kommenden Geschäftsjahr zu einer deutlichen Ergebnisverbesserung führen. Die Gesellschaft sieht hier folgende Potenziale:

Chance	Potenzial
	Neue Leitung der Supply Chain
Erhöhung der Angebotserfolgsquote	Verbesserung der Reaktionszeit von der Kundenanfrage zum Angebot durch engere Verzahnung des Vertriebs mit der Supply Chain
	Transparentere Lagerstruktur
Verbesserung der Lieferbereitschaft	Systematische Auswertung des Abrufverhaltens des Kunden
	Rüstzeitenoptimierung
Reduktion der Durchlaufzeiten	Aufweichung der starren Planungsraster für mehrstufige Produktionen
Optimierung der Beschaffung	Bündelung aller Beschaffungsaktivitäten

Seit Gründung der Unternehmenstochter werden die sich bietenden Chancen systematisch genutzt. Den Chancen auf internationalen Märkten wird mit erfahrenen internationalen Vertriebsmitarbeitern entsprochen. Die Produktionsmitarbeiter werden systematisch geschult, um den Erfolg der Maria Soell HTF im Bereich anspruchsvoller Nischenprodukte auch im nächsten Geschäftsjahr zu sichern.

Chance	Potential
Steigender internationaler Absatz	Mehrsprachige Mitarbeiter im Vertrieb
	Zunehmende Erfahrung der Produktionsmannschaft
Steigende Produktivität	Formalisierte Ausbildung zum Maschinenführer (interner Maschinenführerschein)
Erschließung (nationaler) Ab- satzmärkte in der Milchwirtschaft	Entwicklungszusammenarbeit mit führenden Forschungsinstituten der Milchwirtschaft
	Zunehmende Erfahrung der Produktionsmannschaft
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Im angelaufenen Geschäftsjahr 2013/2014 konnte im 2. Halbjahr die Materialeinsatzquote bereits deutlich verbessert werden.

RISIKOBERICHT

Wie in den folgenden Aufstellungen beschrieben, verfügt Maria Soell über ein sachgerechtes Qualitäts- und Risikomanagement. Damit wird sichergestellt, dass wesentliche Risiken identifiziert, kontinuierlich überwacht und auf ein akzeptables Maß begrenzt werden.

PROJEKTMANAGEMENT

Die im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht realisierten Umsatzchancen resultieren im Wesentlichen aus zu optimistischen Abschätzungen des für eine erfolgreiche Projektrealisierung notwendigen Zeitbedarfs. Über eine umfassende Reorganisation des internen Projektmanagements will die Maria Soell GmbH im Geschäftsjahr 2014/2015 folgende Ziele erreichen:

· Signifikante Reduktion der internen Projekt-Durchlaufzeiten sowie

· zeitnahe Produkterprobungen durch Kunden in enger Begleitung durch unsere Anwendungstechnik.

QUALITÄTSMANAGEMENT

Die Gewährleistung einer einwandfreien Produktqualität ist oberstes Gebot, und wird von der Geschäftsführung, dem Management und den Maschinenbedienern gelebt. Die Maria Soell beliefert ihre Kunden nur mit Produkten, von deren Eigenschaften sie sich zuverlässig überzeugt hat. Jedes Produkt wird nach einem feststehenden Prüfplan auf das vom Kunden gewünschte Eigenschaftsprofil getestet.

MARIA SOELL GMBH

Die internen Abläufe sind in einem Qualitätsmanagementhandbuch klar geregelt, damit die vielfältigen Kundenanforderungen stets sicher umgesetzt werden können. Dieses wurde in 2013 durch die Auditierungen nach ISO 9001-2008 und dem BRC-loP Version 4 auf seine Wirksamkeit hin bestätigt.

Um die Messdaten aus der Qualitätssicherung per EDV System dokumentieren und auswerten zu können, wurde eine in das ERP-System eingebundene Datenbanklösung entwickelt. Die bisherigen manuellen Vordruckeintragungen werden durch Systemeingaben abgelöst. Elektronisch erzeugte Prüfprotokolle können im hausinternen Intranet von jedem Sachbearbeiter aufgerufen werden.

Die Festlegung der notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess wird mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

MARIA SOELL HTF

OPERATIONELLES RISIKO UND GESCHÄFTSRISIKO

Risiko	Gegenmaßnahmen
	Konsequentes Projektmanagement
Falsche Einschätzung des Zeitbedarfes zur Einführung neuer Produkte	Intensive Zusammenarbeit mit den Abnehmern
	Nach Möglichkeit begleitet die Anwendungstechnik wichtige Materialerprobungen auf den Anlagen der Kunden.
Gewährleistungsrisiko/Produkthaftung	Arbeiten nach zertifizierten ,Best Practice' Entwicklungsgrundsätzen. Stufenweise Kundenerprobungen. Sorgfältige Dokumentation aller Entwicklungsschritte.
	Produkthaftpflicht-Versicherung
Störungen der Stromversorgung	USV der IT-Systeme sichert einen kurzzeitigen Ausfall ab.
	Intensive drucktechnische Beratung anspruchsvoller Markenartikler
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Punktuelle Zusammenarbeit mit drucktechnisch breiter aufgestellten Wettbewerbern.
Fachkräftemangel	Intensivierung der eigenen Ausbildung
Weggang von Schlüsselmitarbeitern	Vereinbarung langer Kündigungsfristen
Temporäre Handelshemmnisse	Diversifikation der Abnehmerstruktur

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Die beschaffungsseitigen Risiken werden durch regelmäßige Kontrolle der Vertragsbeziehungen sachgerecht begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
Preissteigerungen innerhalb der Laufzeit eigener langfristiger Lieferverpflichtungen	Harmonisierung der Kontraktlaufzeiten auf der Beschaffungs- und Absatzseite
	Vereinbarungen von Preisanpassungen auf Basis öffentlich zugänglicher Marktpreise
Wechselkursrisiken	Durch Abschluss der Verträge auf EURO-Basis wird dieses Risiko eliminiert.
Lieferunfähigkeit eigener Lieferanten	Aufbau qualifizierter Zweitlieferanten

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Beherrschung der strukturellen und der kurzfristigen Liquiditätsrisiken ist durch ein konsequentes Liquiditätsmanagement sichergestellt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Kreditversicherung
	Beachtung des vom Versicherer vorgegeben Kundenrahmens
Verspätete Kundenabrufe	Bedarfsgerechte Produktionslots, Abrufmanagement durch Supply-Chain/Vertrieb
Wegfall von Finanzierungslinien	Proaktive Bankenkommunikation
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Temporäre Bereitstellung von Gesellschafterdarlehen

SONSTIGE RISIKEN/IT-RISIKEN

Das aus der vernetzten Datenwelt der Maria Soell GmbH potenziell erwachsende Risiko wird durch ein restriktives Datenmanagement begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
IT Risiko Datenverlust	Angemessene Backup Strategie, räumlich getrennte Backup Systeme
IT Risiko interner Datendiebstahl	Beschränkung der USB Verfügbarkeit auf wenige Vertrauenspersonen
IT Risiko externer Datendiebstahl	Über externen Fachbetrieb gemanagte Firewall

ZINSRISIKEN

Die Verzinsung des kurzfristigen Fremdkapitals ist an die Entwicklung der EURIBOR Zinssätze gekoppelt.

Mittel- und langfristige Finanzierungen sind zu festen Zinssätzen vereinbart. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten optimiert platziert.

Für das kommende Geschäftsjahr sieht die Gesellschaft keine Zinsrisiken, welche die Wirtschaftlichkeit der Unternehmen gefährden könnten.

WETTBEWERBSRISIKEN

Die Maria Soell GmbH ist mit einem inländischen Umsatzvolumen in der Größenordnung von 22 Mio. EURO kein unmittelbarer Konkurrent der großen Wettbewerber, die sich auf Massenprodukte konzentrieren. Die Maria Soell GmbH als mittelständisches Unternehmen konzentriert sich auf margenstarke Nischenmärkte, die weniger wettbewerbsintensiv sind. Durch die näherungsweise gleichgewichtige Umsatzverteilung auf die Sparten Flexpack und Silicon hat sie bei den deutschen Wettbewerbern ein Alleinstellungsmerkmal.

Die Stärke der Maria Soell liegt in der kundenindividuellen Entwicklung angepasster Anwendungen auch für kleine Marktnischen. Aus oft langjährigen Kundenbeziehungen, hoher Flexibilität und guten Kundenservice erwachsen hohe Substitutionshürden für Wettbewerbsmaterialien. Die Maria Soell baut diese Stärken weiter aus.

Mit den innovativen High-Tech-Folien der Maria Soell HTF dringt die Maria Soell auf ein noch junges, im Weltmarkt wachstumsstarkes Marktsegment mit profitablen Nischenanwendungen vor.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Entsprechend der aktuellen Gesamtbewertung sind keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSBERICHT

SPARTE FLEXPACK

Im Bereich der flexiblen Verpackung wurde in Kooperation mit einem ausländischen Kunden ein hochtechnologisches Produkt umgesetzt. Dieses geht in die elektrotechnische Industrie und muss spezielle Anforderungen erfüllen, besonders im Bereich der isolatorischen Eigenschaften und der gesamten Beschaffenheit des Verbundes. Hierbei liegt die Besonderheit in der Einhaltung der sehr geringen Toleranzgrenzen.

SPARTE SILICON

Die Sparte Silicon hat durch grundlegende Optimierungen ein Produkt für den Einsatz in der Automobilindustrie qualifizieren können, in dem die Feuchtestabilität deutlich verbessert wurde. Für einen namhaften Wellpappenhersteller wurde eine neuartige Anti-Rutsch-Beschichtung entwickelt. Es ist nach gemeinsamer Entwicklung mit einem Klebebandhersteller gelungen, doppelseitig beschichtete Papiere mit unterschiedlich stabilen Trennwirkungen zu qualifizieren.

MARIA SOELL HTF

Die Maria Soell HTF hat im zurückliegenden Geschäftsjahr einerseits ihre Produkte hinsichtlich besserer Qualität gepflegt und andererseits Neuentwicklungen in Angriff genommen. Unter anderem wurde das Produktportfolio der Schrumpffolien um neue Käsereifefolien erweitert, welche abgestimmt sind auf die jeweils zu verpackende Käsesorte. Bislang war nur eine Type dieser Folien im Angebot. Eine weitere Entwicklung, die vorangetrieben wurde, sind sogenannte Automatenfolien. Bei diesen Folien wird das zu verpackende Gut (Fleisch, Käse, etc.) nicht mehr in vorgefertigte Schrumpfbeutel verpackt, sondern der Beutel wird während des Verpackungsprozesses geformt.

Dieser Bereich der Schrumpffolienherstellung wird bislang nur von vergleichsweise wenigen Marktteilnehmern bedient.

Neben den Folien für die Lebensmittelverpackung wurde auch weiter an den technischen Produkten gearbeitet. Verbunde aus den sehr dünnen Hochbarrierefolien der HTF und anderen Materialien sollen zukünftig eine leichtere Bauform von gasführenden Teilen oder ähnlichem ermöglichen.

IV. AUSBLICK

GESCHÄFTSENTWICKLUNG

Der Auftragsbestand per 31. März 2014 liegt in der Maria Soell GmbH mit rund TEUR 10.752 (Vorjahr TEUR 10.580) in der Größenordnung von mehr als 30 % des geplanten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2014/2015.

In der Maria Soell HTF lag der Auftragsbestand am 31.3.2014 bei TEUR 800. In einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld erwartet die Maria Soell HTF für das kommende Geschäftsjahr u. a. durch die bereits erfolgten Produktentwicklungen ihren Umsatz auszubauen und ein zumindest ausgeglichenes Ergebnis zu erreichen.

Im kommenden Geschäftsjahr 2014/15 plant die Maria Soell GmbH auf Basis stabiler Kundenbeziehungen und attraktiver Entwicklungen für neue Kundengruppen Umsatzzuwächse, die von den Kunden nach Prüfung bereits qualifiziert und damit zur Verarbeitung zugelassen sind. Auf Basis eines steigenden eigenen Umsatzes und eines zumindest ausgeglichenen Ergebnisses bei der Tochtergesellschaft plant die Maria Soell GmbH einen Gewinn für das kommende Geschäftsjahr und die Folgejahre.

Vertriebsziele sind insbesondere die Nutzung von Marktchancen durch Neuentwicklungen mit zusätzlichem Kundennutzen, welche die hausinternen und bei Bedarf zugekauften Fertigungstechnologien intelligent miteinander verknüpfen. Unter anderem liegen hier Synergiepotenziale mit der Maria Soell HTF. Durch passgenaue Angebotsausweitungen wird die Maria Soell GmbH die Kundenbindung bei verbesserten Ergebnissen verstärken können.

Für die Sparten Flexpack und Silicon bestehen im Geschäftsjahr 2014/2015 positive Wachstumsprognosen. Die Kooperation mit einem Großkunden soll durch gemeinsame Entwicklungsaktivitäten ausgebaut werden. Der stabile Umsatz- und Ergebnisbeitrag der Sparte Silicon soll im Geschäftsjahr 2014/2015 durch steigende Ausrichtung auf Neuentwicklungen gesichert werden. Im Bereich der flexiblen Verpackung wird die verstärkte Ausrichtung auf technologisch anspruchsvolle und von der Marge her nachhaltig attraktive Nischenmärkte weiterhin systematisch verfolgt. Durch eine Europäische Verbundpartnerschaft werden die Umsätze in einem Segment im Geschäftsjahr 2014/2015 stark wachsen und die vorhandenen Kapazitäten in steigendem Maße ausgelastet. Der Ergebnisbeitrag der Sparte soll deutlich steigen.

In Folge moderater erwarteter Wachstumsraten der Weltwirtschaft werden für das Geschäftsjahr 2014/2015 stabile Preise auf den internationalen Papier- und Polymer-Beschaffungsmärkten erwartet. Über die erfolgreiche Qualifizierung weiterer Lieferanten wird die Maria Soell ihre Einkaufsposition weiter verbessern können.

Die nationalen energiepolitischen Rahmenbedingungen werden im kommenden Jahr zu steigenden Strombezugskosten führen. Dieser Entwicklung begegnet die Maria Soell bereits seit einigen Jahren durch die Zusammenarbeit mit spezialisierten Energieberatern.

INVESTITIONEN

Die Maria Soell GmbH arbeitet an den rechtlichen und personellen Voraussetzungen zur Einführung der vollkontinuierlichen Produktion (7-Tage-Woche). Unter Nutzung der hieraus resultierenden zusätzlichen Fertigungskapazitäten kann das geplante Wachstum auf mittlere Sicht zunächst ohne Erweiterungsinvestitionen realisiert werden. Kurzfristig ergebniswirksame Investitionen, welche im Wesentlichen die Prozessstabilität verbessern, werden auch im kommenden Jahr durchgeführt.

Im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen werden die Produktionsanlagen und die Werksinfrastruktur den Gegebenheiten angepasst.

GESAMTBETRACHTUNG

Mit technologisch anspruchsvollen Kundenprojekten wird die Maria Soell GmbH und deren Tochtergesellschaft Maria Soell HTF ihre geschäftliche Basis systematisch verbreitern. Dadurch entsteht eine zunehmende Unabhängigkeit von der Entwicklung bei einzelnen Kunden bzw. In einzelnen Märkten.

Die im abgelaufenen Geschäftsjahr erschlossenen, technisch anspruchsvollen Neuentwicklungen der Sparten Silicon und Flexpack werden der Maria Soell GmbH beginnend mit dem 3. Quartal des Geschäftsjahres 2014/2015 zu einem spürbaren Umsatz und Ergebnisanstieg verhelfen.

Für das Geschäftsjahr 2014/2015 wird unter den geplanten Prämissen mit einem klar positiven Ergebnis gerechnet.

V. VORGÄNGE VON BESONDERER BEDEUTUNG NACH SCHLUSS DES GESCHÄFTSJAHRES

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind nicht eingetreten.

Nidda - Eichelsdorf, im Juni 2014

Maria Soell GmbH

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2014 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 10. Juni 2014 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätiqunqsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 10. Juni 2014

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Gerhard Klotz, Wirtschaftsprüfer"

33:T14119,

Maria Soell GmbH

Nidda - Eichelsdorf

Jahresabschluss zum 31. März 2013

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2013

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2013

AKTIVA

		Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		1.305.257,76	912.357,85
II. Sachanlagen		7.825.982,36	8.417.037,85
III. Finanzanlagen		25.500,00	25.500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		5.086.552,70	5.008.200,69
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		5.183.371,32	5.962.023,02
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		450.084,17	63.735,06
C. Rechnungsabgrenzungsposten		143.846,87	142.797,69
D. Aktive latente Steuern		82.700,00	0,00
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung		78.320,61	0,00
		20.181.615,79	20.531.652,16
PASSIVA
	EUR	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Gewinnvortrag	641.033,57		504.555,44
IV. Jahresfehlbetrag/-überschuss	-933.140,71		136.478,13
		988.997,04	1.922.137, 75
B. Rückstellungen		1.139.966,02	1.258.436,20
C. Verbindlichkeiten		18.052.652,73	17.132.578,21
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 8.614 (TEUR 6.379)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 4.457 (TEUR 4.678)
- davon aus Steuern TEUR 325 (TEUR 388)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 0 (TEUR 0)
D. Passive latente Steuern		0,00	218.500,00
		20.181.615,79	20.531.652,16

Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013

	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
1. Rohergebnis	11.259.499,35	11.791.470,27
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	4.996.693,46	5.226.939,40
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	1.024.424,46	1.049.708,86
- davon für Altersversorgung TEUR 70 (Vorjahr TEUR 72)	6.021.117,92	6.276.648,26
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	1.482.090,63	1.358.487,49
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	2.883.719,39	2.874.667,90
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	161.794,81	91.604,61
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	754.846,21	610.810,95
7. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsvertrag	1.498.307,02	599.749,85
8. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-1.218.787,01	162.710,43
9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-301.200,00	-6.832,00
10. sonstige Steuern	15.553,70	33.064,30
11. Jahresfehlbetrag/-überschuss	-933.140,71	136.478,13

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgt gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet. In den Herstellungskosten sind zurechenbare Zinsen für Fremdkapital (TEUR 47) eingerechnet. Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben. Soweit nach steuerlichen Vorschriften zulässig, wurde bei Zugängen in den Vorjahren die degressive Abschreibungsmethode gewählt. Soweit erforderlich, wurden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Abs. 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstandspreisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten bewertet. Zur Verbesserung der Aussagekraft der Vorratsbewertung wurde erstmalig eine Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse auf der Basis der IST-Kosten vollzogen.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Mit Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes wurden Entwicklungs- und Projektkosten, die auf langfristige Sicht einen Nutzen darstellen, aktiviert. Die Entwicklungskosten im Geschäftsjahr 2012/13 belaufen sich auf TEUR 446. Es handelt sich hier insbesondere um kundenspezifische Versuchsaufträge sowie selbsterstellte EDV-Software. Die Abschreibung erfolgt über die erwartete Nutzungsdauer. Auf den aktivierten Wert in Höhe von TEUR 1.217 wurden latente Steuern von TEUR 325 gebildet.

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 747 getätigt. Davon wurde in technische Anlagen und Maschinen TEUR 294 und in Betriebs- und Geschäftsausstattung TEUR 157 investiert.

Finanzanlagen

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Aktive Rechnungsabgrenzung

Diese Position enthält Versicherungsprämien (TEUR 74), ein Disagio (TEUR 48), Wartungsgebühren (TEUR 13) und Bankenprovisionen (TEUR 6).

Aktive latente Steuern

Im Einzelnen wurden latente Steuern gebildet:

•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten TEUR 325 (passive latente Steuern),
•	für handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung TEUR 27 (passive latente Steuern),
•	für handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen TEUR 4 (passive latente Steuern),
•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten sowie Patentkosten im Rahmen der bestehenden Organschaft mit der Maria Soell High Technology Films GmbH in Höhe von TEUR 661 (passive latente Steuern),
•	sowie gemäß § 247 Abs. 4 HGB aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge in Höhe von 1.098. Diese wurden saldiert mit oben genannten passiven latenten Steuern.

Die betrachteten Forschungs- und Entwicklungsprozesse sind fast ausschließlich durch Entwicklungsleistungen im Rahmen einzelner Projekte geprägt.

Die im Geschäftsjahr erfolgten Forschungsarbeiten, welche charakteristisch Vorleistungen für die Entwicklung abbilden, können aufgrund des geringen Umfangs als von untergeordneter Bedeutung eingestuft werden und werden daher nicht gesondert quantifiziert. Neben der Aktivierung von Projektleistungen erfolgte bei der Maria Soell High Technology Films GmbH die Aktivierung von Patentkosten. Die entsprechenden Patentanmeldungen beim Deutschen Patent- und Markenamt wurden bereits eingereicht.

Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung

Die Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen (TEUR 120) wurden zum Bilanzstichtag mit dem Rückdeckungs-Versicherungs-Guthaben (TEUR 198) nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB saldiert.

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Anlagenspiegel zum 31. März 2013

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.04.2012 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.03.2013 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	863.083,00	527.853,40	82.333,40	0,00	1.308.603,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.047.682,74	8.833,70	0,00	0,00	1.056.516,44
Summe	1.910.765,74	536.687,10	82.333,40	0,00	2.365.119,44
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.804.561,90	13.955,00	0,00	0,00	4.818.516,90
2. Technische Anlagen und Maschinen	13.403.099,72	293.763,12	0,00	0,00	13.696.862,84
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.448.659,10	156.629,58	0,00	0,00	1.605.288,68
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	157.986,53	282.900,25	0,00	0,00	440.886,78
Summe	19.814.307,25	747.247,95	0,00	0,00	20.561.555,20
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	0,00	0,00	0,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe	25.500,00	0,00	0,00	0,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	21.750.572,99	1.283.935,05	82.333,40	0,00	22.952.174,64

	Kumulierte Abschreibungen
	01.04.2012 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.03.2013 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	57.941,00	116.062,00	82.333,40	91.669,60
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	940.466,89	27.725,19	0,00	968.192,08
Summe	998.407,89	143.787,19	82.333,40	1.059.861,68
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	416.419,96	357.419,00	0,00	773.838,96
2. Technische Anlagen und Maschinen	9.899.810,34	869.358,98	0,00	10.769.169,32
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.081.039,10	111.525,46	0,00	1.192.564,56
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	11.397.269,40	1.338.303,44	0,00	12.735.572,84
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	12.395.677,29	1.482.090,63	82.333,40	13.795.434,52

	Buchwerte
	31.03.2013 EUR	31.03.2012 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.216.933,40	805.142,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	88.324,36	107.215,85
Summe	1.305.257,76	912.357,85
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.044.677,94	4.388.141,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	2.927.693,52	3.503.289,38
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	412.724,12	367.620,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	440.886,78	157.986,53
Summe	7.825.982,36	8.417.037,85
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe	25.500,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	9.156.740,12	9.354.895,70

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen TEUR 1.123 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung in Höhe von TEUR 475, für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 415, für die Berufsgenossenschaft TEUR 97, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 56, Zinsrückstellungen TEUR 64 und sonstige Rückstellungen TEUR 135. Bestehende Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen (TEUR 120) werden nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB (TEUR 198) verrechnet. Die Rückstellung für Altersteilzeit wurde gemäß der IDW Stellungnahme RS-HFA-3 ermittelt. Als Bewertungsannahme wurde eine Abzinsung für den längerfristigen Anteil vorgenommen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 15.747 sind mit TEUR 6.308 innerhalb eines Jahres, mit TEUR 4.982 in 1-5 Jahren und mit TEUR 4.457 in mehr als fünf Jahren zurückzuzahlen. Sie sind in voller Höhe durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung einer maschinellen Anlage gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte.

Sämtliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Abschreibungen

Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 82 auf selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände vorgenommen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag ausschließlich latente Steuern. In den Steuern vom Einkommen und Ertrag sind Erträge aus latenten Steuern in Höhe von TEUR 790 und Aufwendungen aus latenten Steuern in Höhe von 490 enthalten.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 45, Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten drei Jahre in Höhe von TEUR 82.

Weitere Haftungsverhältnisse

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	48
Gewerbliche Mitarbeiter	83
Auszubildende	2

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hält 100 Prozent der Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH, Nidda-Eichelsdorf. Mit der Gesellschaft besteht ein Ergebnisabführungsvertrag gemäß § 301 AktG.

Geschäftsführung

Alleiniger Geschäftsführer ist Herr Stefan Steinmeier.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Mutterunternehmen

Die Steinmeier Holding GmbH, Köln, stellt den Konzernabschluss sowohl für den kleinsten als auch für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres 2012/13 beträgt EUR 933.140,71 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Ausschüttungssperre

Der Gesamtbetrag, der gemäß § 268 Abs. 8 HGB der Ausschüttungssperre unterliegt, beträgt TEUR 3.776.

Im Einzelnen gliedert sich der Gesamtbetrag wie folgt:

•	Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens inklusive der zu berücksichtigenden Beträge der Organgesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH TEUR 3.693,
•	Aktivierung latenter Steuern TEUR 1.098 und
•	Passivierung latenter Steuern TEUR 1.015.

Nidda-Eichelsdorf, den 18. Juni 2013

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis 31. März 2013 durch die Gesellschafterversammlung ist am 9. August 2013 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013

I. Darstellung des Geschäftsverlaufes

Konjunkturentwicklung/Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Nach einem Bericht der Weltbank hat sich das Wachstum der Weltwirtschaft im Jahr 2012 verlangsamt (von 2,7% in 2011 auf 2,3% in 2012). In Westeuropa sank das BIP um 0,2% (2011: Anstieg um 1,5%). Der Rückgang der wirtschaftlichen Aktivitäten in den meisten Märkten konnte nicht durch das exportgetriebene Wachstum in Deutschland kompensiert werden. Obwohl bei der Stabilisierung der EURO-Schuldenkrise Fortschritte erzielt wurden, bremsten die mit der Krise verbundenen Unsicherheiten, eine hohe Arbeitslosigkeit sowie akute Sparmaßnahmen in zahlreichen Märkten die Investitionen. Diese Faktoren schlugen sich zudem negativ auf die Konsumausgaben und das Konsumentenvertrauen nieder.

Für 2013/14 sind die Prognosen verhalten optimistisch. Die Bundesbank veröffentlichte am 7. Juni 2013 folgende Einschätzung der Konjunkturentwicklung:

"Die konjunkturellen Perspektiven für Deutschland haben sich nach der Schwächephase Ende 2012 aufgehellt. So wird die Weltwirtschaft im Laufe dieses Jahres wieder Fahrt aufnehmen. Auch im Euro-Gebiet zeichnet sich eine konjunkturelle Bodenbildung ab. Fortbestehende strukturelle Probleme stehen nach Einschätzung der Bundesbank jedoch einer schnellen Besserung im Weg. Dies dürfte die in hohem Maß in die internationale Arbeitsteilung eingebundene deutsche Wirtschaft belasten. "Die gute Arbeitsmarktlage, stärker steigende Löhne und eine nachlassende Teuerung stützen in Deutschland jedoch den privaten Verbrauch", zeigte sich Bundesbankpräsident Jens Weidmann anlässlich der neuen Halbjahresprognose zuversichtlich für die Konjunkturentwicklung."

Entwicklung der Branche

Aus Sicht der WPV (WIRTSCHAFTSVERBÄNDE PAPIERVERARBEITUNG Darmstadt) hat sich die Branchenkonjunktur der Papier, Karton, Pappe und Folien verarbeitenden Industrie in 2012 abgeschwächt. Der Umsatz mit Verpackungen aus Papier, Karton, Pappe und Folien ist 2012 zurückgegangen und lag mit 10,5 Mrd. Euro um 0,5% unter dem Vorjahr. Trotz rückläufiger Umsatzentwicklung ist die Zahl der Beschäftigten in der Papierverarbeitung im vergangenen Jahr um 0,5% auf 81.211 gestiegen.

Während der vom Münchner Ifo-Institut ermittelte Branchen-Geschäftsklima-Index für die Papier-, Karton- und Pappeverarbeitung in den ersten drei Quartalen des Jahres 2012 tendenziell rückläufig war, zeigt die Stimmungskurve seit Oktober 2012 wieder nach oben.

Nach den monatlichen Ifo-Erhebungen herrschte bei den befragten Betrieben zu Jahresanfang 2013 größerer Optimismus bei den Geschäftserwartungen als in den Vormonaten.

Der Konzentrationsprozess in der Veredelungsindustrie geht unvermindert weiter. So wurde zum Beispiel die Nordenia Gruppe in 2012 durch Mondi Packaking übernommen. In 2013 werden sich aus dem Portfolio von Sun Capital Partners, Inc. die Verpackungshersteller Exopack, Britton Group, PACCOR, Kobusch sowie Paragon Print & Packaging zur Exopack Holdings Sarl, einer Gesellschaft nach luxemburgischen Recht, zusammenschließen.

Der für den Flexiblen Verpackungsmarkt relevante globale Megatrend der sinkenden Haushaltsgrößen mit dem daraus folgenden steigenden Bedarf an Verpackungen ist nach wie vor ungebrochen. In Deutschland wohnt bereits mehr als jeder Dritte in einem Single-Haushalt.

Der Gesamtmarkt für Siliconpapiere ist auch in 2012 wieder leicht gestiegen, jedoch durch schleichende Stagnation im Automobilsektor etwas unter den Erwartungen geblieben. Absatzsteigerungen konnten in den Marktsegmenten Industrial Tapes, Graphics, Flugzeugbau und bei den klassischen Food und Construction Anwendungen beobachtet werden. Im Marktsegment Handapplikationen sind weiterhin allgemeine Absatzrückgänge zu beobachten.

Unternehmensstruktur

Das Kerngeschäft der Sparte Flexpack bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien.

Die Sparte Silicon befasst sich mit der Siliconbeschichtung von Papieren und anderen Trägermaterialien. Diese Produkte finden als Träger und als Trennpapiere Verwendung. Unter anderem in den Anwendungsfeldern Composites, Graphic Arts, Industrial, Medical und Hygiene werden Siliconprodukte aus Eichelsdorf eingesetzt.

Geschäftsverlauf

Allgemein war das Geschäftsjahr der Maria Soell wesentlich geprägt durch die Umsetzung unserer langfristigen Positionierungsstrategien und der damit zusammenhängenden Qualitätsstrategien und Portfolioerweiterungen.

In der Sparte Flexpack konzentrieren wir uns auf nachhaltig attraktive Marktsegmente. Durch gezielten Einkauf externer Produktionskapazitäten ist es gelungen, Kunden in ihrem Wachstum zu begleiten und die eigenen Anlagen besser auszulasten.

In der Sparte Silicon haben einzelne große Bestandskunden und hier im speziellen im konjunktursensiblen graphischen Bereich (Endmarkt Werbung: Trägermaterial für bedruckte Selbstklebefolien) in ihren Märkten deutliche Absatzeinbußen hinnehmen müssen. Die auch uns in Folge dessen verloren gegangenen Marktvolumina konnten wir jedoch weitestgehend kompensieren, so dass ein Umsatz nahezu auf Vorjahresniveau erzielt wurde. Dabei ist es uns über eine technisch innovative Lösung gelungen, ein neues Anwendungsfeld für Siliconpapiere zu erschließen. Aus dieser zum Patent angemeldeten Innovation erwarten wir uns für die nächsten Jahre ein für die Maria Soell exklusives Wachstum.

Die Entwicklung der Sparte HTF ist von einem starken Wachstum gekennzeichnet. Nach einer durch langwierige Test- und Qualifizierungszeiten auf Kundenseite gekennzeichneten Anlaufphase haben wir im März 2013 den Break Even erreicht. In 2012 haben wir für die Maria Soell HTF die Marken 'EichelsdorferShrinkMeat', 'EichelsdorferShrinkBone' und 'EichelsdorferShrinkCheese' weltweit angemeldet. Dies soll den marktweit herausragenden Anwendungseigenschaften (z. B. eine außergewöhnlich hohe Durchstoßfestigkeit) der HTF Folien ein erkennbares Gesicht geben.

Qualitätsmanagement

In 2012 wurde das Qualitätsmanagement durch die Auditierung nach ISO 9001-2008 und dem BRC-loP Version 4 in seiner Wirksamkeit bestätigt.

Beschaffungsmarkt

Das Preisniveau im Beschaffungsmarkt blieb im Geschäftsjahr in vielen Bereichen auf einem sehr stabilen - eher niedrigem - Niveau. Einzig bei einzelnen Granulaten gab es stärkere Preisschwankungen. Ein stabiler Euro-Kurs hat ebenfalls dazu beigetragen, dass Beschaffungskosten stabil geblieben sind.

Im Dezember 2012 haben wir ein umfangreiches mehrstufiges Einkaufsprojekt begonnen, welches für die Erreichung unserer Leistungs- und Ertragsziele ab 2013 essentiell ist. Neben der nachhaltigen Verbesserung der Einkaufskonditionen bei bereits gelisteten Materialien, werden wir im kommenden Geschäftsjahr über die Qualifizierung neuer Materialien unsere Position als gefragter Verarbeiter weiter ausbauen. Preislich teure Produkte werden durch technologisch absolut gleichwertige, aber kostengünstigere ausgetauscht.

• Papier:

Papier- und Zellstoffpreise waren im vergangenen Geschäftsjahr relativ stabil. Kurzfaserzellstoff hat sich etwas verteuert, während Langfaserzellstoff bis Juni 2012 seinen preislichen Höchststand erreicht hatte und danach bis Ende des Geschäftsjahres sich wieder verbilligt hat. Der Trend für 2013 deutet auf steigende Zellstoffpreise hin, diese Entwicklung wird vermutlich noch bis Herbst 2013 anhalten. Für 2013 rechnen wir daher mit leicht steigenden Preisen im Papier. Auch weiter steigende Energie-, Transport- und Lohnkosten werden die Papierproduktion aller Voraussicht nach verteuern.

Starker Preisdruck in der Papierindustrie führt weiter dazu, dass viele Fabriken nicht rentabel arbeiten können und nach wie vor Papierfabriken geschlossen werden müssen oder es zu Zusammenschlüssen kommt, um die Kosten zu reduzieren. Die Maria Soell hat für alle großen Produktbereiche mindestens zwei Lieferanten, um bei drohenden Schwierigkeiten eines Lieferanten, zu einem anderen wechseln zu können. Dies bringt eine größere Unabhängigkeit gegenüber unseren Lieferanten mit sich und wird inzwischen von vielen Kunden erwartet.

Die Lieferzeiten bewegen sich seit längerer Zeit in einem regulären Bereich. Seit Anfang 2013 ist zu beobachten, dass die Liefertermine etwas anziehen. Trotz unbefriedigender Geschäftsergebnisse ist der Großteil der Papierfabriken sehr gut auf seinen Maschinen ausgelastet. Eine Entspannung zeichnet sich vorerst nicht ab.

• Aluminium:

Die Kurse an der LME (London Metall Exchange) sind momentan stabil. Die Kurse bewegten sich im vergangenen Geschäftsjahr von 1.850 - 2.250 US-$/t. Da auch der Euro im Vergleichszeitraum nur geringen Schwankungen unterlegen war, konnten wir im Berichtszeitraum zu sehr stabilen Preisen einkaufen.

Aktuell wird Aluminium zu knapp über 1.900 US-$/to. gehandelt. Mit großen Schwankungen rechnen wir im neuen Geschäftsjahr nicht, da ausreichend verfügbares Material in den Lägern bei gleichzeitig stabiler Nachfrage einem Preisanstieg entgegenwirken wird. Mit weiter fallenden Preisen ist jedoch bei dem jetzigen Preisniveau ebenfalls kaum zu rechnen, da dies zur Folge hätte, dass Hütten die Produktion drosseln, was zu einer Verknappung und somit kurzfristig wieder zu anziehenden Preisen führen würde.

• Kunststoff-Folien:

Auch bei den Kunststoff-Folien waren in 2012 größtenteils sehr stabile Preise zu beobachten gewesen. Seit Beginn des Jahres 2013 ist sogar zu beachten, dass sich die Preise nach unten bewegen. Stärkere Schwankungen ergaben sich jedoch bei PE-Folien.

Hier waren ständige Preisbewegungen zu verzeichnen, wobei insbesondere zum Ende des Jahres 2012 wieder ein sehr hohes Preisniveau erreicht wurde, das sich jedoch in den letzten Monaten wieder auf ein "normales" Niveau eingependelt hat.

• Hilfs-/Betriebsstoffe:

Auch bei den meisten Hilfs- und Betriebsstoffen waren weitestgehend stabile Preise zu verzeichnen. Einzig bei LDPE-Granulaten gab es starke Preisschwankungen. Die Preise lagen im vergangenen Geschäftsjahr dabei zwischen 1,15 €/kg und 1,57 €/kg. Im letzten Quartal des Geschäftsjahres lag das Preisniveau bei ca. 1,45 €/kg, wobei die Preise bereits wieder um über 10% gefallen sind. Eine weitere Vorhersage ist in diesem preissensiblen Bereich nur schwer zu treffen. Im Bereich Farben, Leim, Kleber bewegten sich die Preise auf einem gleichbleibenden Niveau. Ähnlich war die Entwicklung bei den Siliconen zu verzeichnen. Auch hier gab es im vergangenen Jahr eine sehr stabile Preisentwicklung. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin bewegte sich in einer Range von knapp 1.400-1.700 US-$.

Zielerreichung

Vor dem Hintergrund einer moderaten Marktentwicklung, aber auch vor dem Hintergrund eines durch weitere Entwicklungs- und Anlaufkosten in Verbindung mit der Start-up-Phase der Maria Soell HTF einerseits sowie unvorhersehbaren Einmaleffekten andererseits geprägten Geschäftsjahres, gelang es der Maria Soell GmbH nicht, in vollem Umfang, die gesetzten Ziele zu erreichen.

Während im ersten und zweiten Quartal des Geschäftsjahres ein guter Auftragseingang bis hin zu einer Erreichung der Planzahlen zum Ende des zweiten Quartals zu verzeichnen waren, führten unvorhersehbare Einmaleffekte im letzten Quartal des Geschäftsjahres dazu, dass die Planung nicht vollumfänglich erreicht werden konnten. Dabei führten ein erhöhter Krankenstand sowie eine unterplanmäßige Produktion zu deutlichen Ergebnisauswirkungen. In Folge dieser Entwicklungen wurden jedoch bereits umfangreiche Prozessanalysen und -optimierungen angestoßen um nachhaltige Lösungen zu implementieren.

II. Darstellung der Lage

Vermögenslage

Durch die Aktivierung der Entwicklungskosten erfolgte ein Anstieg der immat. VG von rund TEUR 393, während das Sachanlagevermögen um TEUR 591 gesunken ist. Die Finanzierung der Start-Up-Phase der MS HTF hat Optimierungen in der Finanzierungsstruktur erforderlich gemacht. Die Forderungen aus LuL haben sich hierdurch gegenüber dem Vorjahr um TEUR 1.995 verringert. Auf der Passivseite sind die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von TEUR 15.330 auf TEUR 15.747 gestiegen

Das Anlagevermögen beträgt rund 45 %der Bilanzsumme (im Vorjahr rund 46% und das Umlaufvermögen rund 55% (im Vorjahr rund 54%).

Das wirtschaftliche Eigenkapital der Maria Soell GmbH beträgt 17,9% der Bilanzsumme (Vorjahr 23,8%).

Finanzlage

Der laufende Betrieb der Maria Soell HTF wird über eine Darlehensgewährung durch die Maria Soell GmbH unterstützt. Zur Sicherstellung der Lieferfähigkeit werden wir in der Maria Soell HTF die Lagerbestände trotz steigender Umsätze aufbauen müssen. Für die Finanzierung des hierfür notwendigen Umlaufvermögens hat die Maria Soell HTF im Juni 2013 eine weitere Kreditlinie erhalten

Im Geschäftsjahr haben wir in unser Anlagevermögen TEUR 747 investiert und Kreditverpflichtungen in Höhe von TEUR 1.419 getilgt.

Die Cash-Flows haben sich folgendermaßen entwickelt:

	2012/2013 TEUR	2011/2012 TEUR
operativer Cash-Flow	1.218	2.280
Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit	3.444	2.220
Cash-Flow aus Investitionstätigkeit	-757	-3.922
Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit	-2.301	1.765
Veränderung Finanzmittelfonds	386	63
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	450	64

Im Rahmen der Anschubfinanzierung der Tochtergesellschaft Maria Soell verringerte sich der Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit deutlich.

Zum Stichtag bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in folgender Laufzeitstruktur:

Restlaufzeit bis zu einem Jahr	6.308 TEUR
Restlaufzeit ein bis fünf Jahre	4.982 TEUR
Restlaufzeit größer fünf Jahre	4.457 TEUR

Die bestehenden langfristigen Darlehen unterliegen in Folge der langfristigen Zinsfestschreibung mittelfristig keinen Zinssteigerungsrisiken. Kurzfristig unterliegt insofern allein die in Anspruch genommene Kreditlinie Zinsschwankungsrisiken.

Die Nachhaltigkeit der Zahlungsfähigkeit ist durch den erfolgten turn around der Maria Soell HTF und weitere Kreditmittel für die Maria Soell HTF im Juni 2013 sichergestellt.

Ertragslage

Die Maria Soell GmbH erwirtschaftete bei Umsatzerlösen in der Vorjahresgrößenordnung ein stabiles Rohergebnis.

Bei guter Auftragslage ist die unzureichende Planerfüllung der Maria Soell GmbH auf Produktionsausfälle im Februar und März zurückzuführen.

Der unvorhersehbare krankheitsbedingte Ausfall erfahrener Mitarbeiter konnte durch den kurzfristigen verstärkten Einsatz von Zeitarbeitern nur unzureichend kompensiert werden. Qualitätsprobleme mit einigen kurzfristig nicht austauschbaren Vormaterialien haben ebenso ein besseres Ergebnis der Maria Soell GmbH verhindert.

Wesentliche Aufwandspositionen bildeten im Geschäftsjahr neben den deutlich gestiegenen Materialaufwendungen die gestiegenen Energiekosten, Kosten der Warenabgabe, Aufwendungen für planmäßige Reparaturen und Instandhaltungen sowie sonstige betriebliche Kosten. Im gestiegenen Materialaufwand bilden sich die Kosten für den Zukauf externer Produktionskapazitäten ab.

Die Anschubfinanzierung der Tochtergesellschaft Maria Soell HTF hat eine erhöhte Inanspruchnahme der KK-Linien erforderlich gemacht. Daraus resultiert eine Verschlechterung im Finanzergebnis um TEUR -73 auf TEUR -593.

Die Anlaufverluste der Maria Soell HTF haben die Ertragslage auch im Geschäftsjahr 2012/2013 wesentlich beeinflusst. Langfristig wird das Geschäft der Maria Soell HTF jedoch dazu beitragen, die Positionierung der Maria Soell GmbH im Markt nachhaltig zu stärken. Bereits im März 2013 konnte die Maria Soell HTF ihre Anlaufphase mit der erstmaligen Erzielung eines operativen Gewinns erfolgreich beenden.

III. Voraussichtliche Entwicklung mit Hinweisen auf wesentliche Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Risikobericht

Unser Risiko- und Chancenmanagementsystem ist darauf ausgerichtet, Risiken und Chancen für unser Geschäftsmodell frühzeitig zu identifizieren, zu analysieren, deren Auswirkungen abzuschätzen und angemessen und sachgerecht darauf zu reagieren. Dabei kommt diesem System hinsichtlich der Begrenzung von Risiken eine tragende Rolle zu.

Folgende Risiken könnten einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit der Maria Soell GmbH haben:

Gesamtwirtschaftliche Risiken

Konjunkturelle Schwankungen können einen Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung allgemein und so auch auf die der Maria Soell GmbH haben. Die Maria Soell GmbH geht zurzeit von einer stabilen gesamtwirtschaftlichen Lage aus. Erneute Einbrüche der Konjunktur könnten die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Maria Soell GmbH negativ beeinflussen. Daher wird die Nachfrageentwicklung aus dem In- und Ausland weiterhin permanent beobachtet, um bei Bedarf Gegenmaßnahmen einzuleiten.

Operationelles Risiko und Geschäftsrisiko

Operationelle Risiken sind nie ganz auszuschließen, können in allen Bereichen jederzeit auftreten und bedürfen einer kontinuierlichen Identifizierung und Überwachung. Die Maria Soell GmbH grenzt solche Risiken im Wesentlichen durch angemessene Kontrollmechanismen und den Einsatz qualifizierter und erfahrener Mitarbeiter ein.

Das allgemeine Geschäftsrisiko ist das Risiko unerwarteter negativer Ertragsentwicklungen aufgrund geänderter Rahmenbedingungen wie dem Marktumfeld, dem Kundenverhalten oder dem technischen Fortschritt sowie der gewählten Geschäftsstrategie. Hierunter fällt auch das Risiko des Weggangs von Schlüsselmitarbeitern, was den Verlust wichtiger Kundenbeziehungen und von Know-how zur Folge haben und damit zu einer erheblichen Reduzierung der Ertragsaussichten führen kann. Die Maria Soell GmbH trägt den Geschäftsrisiken durch die kontinuierliche Beobachtung der Markt- und Wettbewerbsbedingungen Rechnung. Die Behandlung strategischer Fragestellungen erfolgt durch die Geschäftsführung, die regelmäßig die Strategien für die einzelnen Geschäftsfelder sowie die daraus resultierenden Aktivitäten und Investitionen überprüft und bei Bedarf den geänderten Rahmenbedingungen anpasst. Unter Berücksichtigung der Ergebnisse des Berichtswesens wurden im Berichtsjahr keine den Fortbestand der Gesellschaft gefährdenden Risiken erkennbar.

Rohstoffpreisrisiken

Die Preisrisiken der eingesetzten Rohstoffe haben eine direkte Wirkung auf die Kalkulation und das geplante Ergebnis. Für langfristige Kontrakte werden daher Preisgleitklauseln vereinbart.

Wettbewerb

Die Maria Soell GmbH versteht sich als professioneller, an den Kunden orientierter Anbieter für anspruchsvolle Verpackungsmaterialien und Siliconpapiere, der Lösungen für seine Kunden anpasst und kontinuierlich weiterentwickelt. In den Kernfähigkeiten "Oberfläche", "Siegeln" und "Barriereschutz" verfügt die Maria Soell GmbH über besondere technische Expertise und Erfahrungen.

Im Gegensatz auch zu größeren Mitbewerbern, welche sich insbesondere auf dem Weltmarkt organisieren, zeigt sich die Maria Soell GmbH deutlich breiter aufgestellt und kann so auf unterschiedliche Anforderungen und Problemstellungen der Kunden flexibel eingehen. Insgesamt wird ein lösungsorientiertes Vorgehen verfolgt, welches durch eine schlanke Organisationsstruktur und schnelle Reaktionsfähigkeit Unterstützung findet.

Mit Gründung der Maria Soell HTF dringt die Maria Soell auf den noch jungen Markt für innovative High-Tech-Folien vor und kann so ihre Marktpositionierung weiter stärken.

Liquiditätsrisiken

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet das Risiko der Gesellschaft, ihre gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht fristgerecht oder nicht in erforderlichem Umfang erfüllen zu können. Eine revolvierende Liquiditätsplanung und der breite Einsatz der Instrumente zur Liquiditätssteuerung sind feste Bestandteile der Managementaufgaben des Konzerns. Bei der Ertragsplanung werden eher konservative Ansätze gewählt. Über ein Vertriebssteuerungs- und Organisations-Projekt zur nachhaltigen Optimierung der Durchlaufzeiten werden wir im kommenden Geschäftsjahr das durchschnittlich gebundene Umlaufvermögen nochmals reduzieren.

Zinsrisiken

Die Maria Soell GmbH finanziert seine Investitionen sowohl aus dem operativen Cash-Flow als auch über die Aufnahme von Fremdkapital. Den langfristigen Darlehen liegen feste Zinssätze zugrunde, das Risiko in diesem Bereich ist daher mittelfristig als gering einzustufen. Die kurzfristigen Kontokorrentdarlehen unterliegen den normalen Zinsschwankungen.

Sonstige Risiken

Der Geschäftsbetrieb kann durch Ereignisse wie Unfälle, Brände oder technische Störungen beeinträchtigt werden oder zeitweise ganz zum Erliegen kommen. Diese Risiken deckt der Versicherungsschutz der Maria Soell GmbH. Er umfasst Schadensereignisse, die den Verlust oder die Beschädigung von Sachwerten einschließlich der daraus resultierenden Betriebsunterbrechung zur Folge haben sowie Schadenersatzansprüche Dritter aus Produkthaftpflichtrisiken der Maria Soell GmbH.

Die unternehmenskritischen IT-Systeme sind grundsätzlich redundant ausgelegt und optional in räumlich getrennten Standorten untergebracht. Dennoch existiert durch ständig neue technologische Entwicklungen und durch die Expansion an unserem Standort ein latentes Risikopotenzial für IT- Systeme. Mit einem aktiven IT- Sicherheitsmanagement trägt die Maria Soell-Gruppe dieser Situation Rechnung.

Gesamtrisikobeurteilung

Die Gesamtbewertung der Risikosituation hat ergeben, dass der Fortbestand der Maria Soell GmbH unter Substanz- und Liquiditätsgesichtspunkten nicht gefährdet ist und auf absehbare Zeit keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar sind.

In der Sparte Flexpack werden wir unsere Marktstellung durch die hausinterne Veredelung und Vermarktung innovativer Folien der Sparte HTF erhalten und festigen. Neben dem Ausbau und Erhalt der Geschäftsbeziehungen mit dem bestehenden Kundenstamm werden wir unseren Fokus auf die Identifikation anspruchsvoller Volumenkunden richten.

Forschungs- und Entwicklungsbericht

Unsere Entwicklungsaktivitäten liegen schwerpunktmäßig aber auf der Entwicklung maßgeschneiderter Kundenapplikationen. Neben der Gewinnung neuer attraktiver Kunden erfordern Änderungen auf der Beschaffungsseite permanente Entwicklungsanstrengungen bei der Optimierung der Prozessparameter.

Die Sparte Flexpack erprobte in Kooperation mit einem Maschinenhersteller ^"Möglichkeiten eines Lasereinsatzes in der Verpackungsproduktion". Das von der Hessen Agentur, Wiesbaden geförderte Projekt wurde wissenschaftlich durch die Technische Universität Darmstadt und die Universität Kassel begleitet.

Die Sparte Silicon hat im Berichtsjahr eine grundlegende Patentanmeldung zur Absicherung eines neuen Anwendungsfeldes für beschichtete Papiere eingereicht.

Die Sparte HTF hat im Berichtsjahr eine grundlegende Patentanmeldung zur Absicherung neuartiger Folienaufbauten für marktrelevante Anwendungen eingereicht.

Ausblick

Im Jahr 2013 rechnen wir mit einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld in unseren relevanten Märkten.

Geschäftsentwicklung

Der Auftragsbestand per 31. März 2013 liegt in der Maria Soell GmbH mit rund TEUR 10.580 (Vj. 11.325 TEUR) in der Größenordnung von mehr als 30% des geplanten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2013/14. In der Maria Soell HTF lag der Auftragsbestand am 31.3.2013 bei TEUR 291. In einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld werden wir im kommenden Geschäftsjahr moderate Umsatzzuwächse realisieren können. In den Geschäftsjahren 2013/14 und 2014/15 plant die Maria Soell GmbH auf Basis stabiler Kundenbeziehungen und attraktiver Neuentwicklungen mit technologischem Substitutionspotential einen Gesamtumsatz, der über dem Niveau des Vorjahres liegt. Ziel der nächsten Jahre ist es, auch weiterhin insgesamt eine Verbesserung der Ertragskraft durch Umsatzwachstum, eine höhere Kapazitätsauslastung und eine Steigerung der Produktivität zu generieren.

Die zweite Führungsebene der Maria Soell GmbH wird ab Juli 2013 durch die Einstellung eines erfahrenen Vertriebsleiters für die Sparte Flexpack und einer kompetenten Leiterin der Entwicklung und Anwendungstechnik substantiell verstärkt.

Vertriebsziele sind insbesondere die Nutzung von Marktchancen durch Neuentwicklungen mit zusätzlichem Kundennutzen, welche die hausinterne und bei Bedarf zugekaufte Fertigungstechnologien intelligent miteinander verknüpfen. Hier sehen wir Synergiepotenziale mit der Maria Soell HTF, welche am Standort in Nidda innovative High-TechFolien herstellt. Durch die Ausweitung unseres Angebotes werden wir die Kundenbindung bei verbesserten Ergebnissen verstärken.

Für die Sparten Flexpack und Silicon bestehen positive Wachstumsprognosen, wobei sich die Aussichten im Siliconbereich aufgrund der Wettbewerbsverhältnisse besser darstellen. Im Bereich der Flexiblen Verpackung wird die verstärkte Ausrichtung auf nachhaltig attraktive "Nischenmärkte" weiterhin systematisch verfolgt.

In Folge niedriger erwarteter Wachstumsraten der Weltwirtschaft werden für das Geschäftsjahr 2013/14 stabile bis leicht rückläufige Preise auf den internationalen Papier- und Polymer-Beschaffungsmärkten erwartet. Über die erfolgreiche Qualifizierung weiterer Lieferanten ist geplant, weitere Unabhängigkeit und damit eine Vermeidung von Lieferengpässen zu erzielen. Unsere Einkaufposition soll sich insgesamt deutlich verbessern.

Die nationalen energiepolitischen Rahmenbedingungen werden in den kommenden Jahren zu steigenden Strombezugskosten führen. Dieser Entwicklung begegnen wir bereits seit einigen Jahren durch die Zusammenarbeit mit spezialisierten Energieberatern sowie mittels Bildung einer lokalen Einkaufsgemeinschaft.

Investitionen

Wir arbeiten an den rechtlichen und personellen Voraussetzungen zur Einführung der vollkontinuierlichen Produktion (7 Tage Woche) in der Maria Soell GmbH. Unter Nutzung der hieraus resultierenden zusätzlichen Fertigungskapazitäten können wir unser geplantes Wachstum auf mittlere Sicht zunächst ohne Erweiterungsinvestitionen realisieren. Kurzfristig ergebniswirksame Investitionen mit einer PayBack-Zeit von bis zu 2 Jahren werden wir auch im kommenden Jahr realisieren.

Im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen werden wir unsere Produktionsanlagen und unsere Werksinfrastruktur den Gegebenheiten anpassen.

Gesamtbetrachtung

Mit zahlreichen neuen Kundenprojekten im Bereich Folienverbunde und bei Siliconpapieren insbesondere in Kombination mit den neuartigen Möglichkeiten, die die Maria Soell HTF bietet, erarbeiten wir uns eine breite geschäftliche Basis. Dadurch machen wir uns von der Entwicklung bei einzelnen Kunden/Märkten mehr und mehr unabhängig.

Die Maria Soell GmbH verfügt über ein sachgerechtes Risikomanagement. Damit wird sichergestellt, dass wesentliche Risiken identifiziert, kontinuierlich überwacht und auf ein akzeptables Maß begrenzt werden.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind nicht eingetreten.

Nidda - Eichelsdorf im Juni 2013

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2013 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 26. Juni 2013 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2012 bis zum 31. März 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 26. Juni 2013

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Gerhard Klotz, Wirtschaftsprüfer"

34:T142fd,

Maria Soell GmbH

Nidda-Eichelsdorf

Jahresabschluss zum 31. März 2012

Inhaltsverzeichnis

	Bilanz zum 31. März 2012
	Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012
	Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012
	Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012
	Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2012

AKTIVA

		Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		912.357,85	677.082,34
II. Sachanlagen		8.417.037,85	5.638.886,42
III. Finanzanlagen		25.500,00	25.500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		5.008.200,69	5.855.817,01
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		5.962.023,02	4.979.099,32
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		63.735,06	1.382,41
C. Rechnungsabgrenzungsposten		142.797,69	121.098,70
		20.531.652,16	17.298.866,20
PASSIVA
		Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18		1.256.104,18
III. Gewinnvortrag	504.555,44		221.938,00
IV. Jahresüberschuss	136.478,13		282.617,44
		1.922.137,75	1.785.659,62
B. Rückstellungen		1.258.436,20	1.214.142,06
C. Verbindlichkeiten		17.132.578,21	14.115.564,52
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 6.379 (TEUR 6.481)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 4.678 (TEUR 2.647)
- davon aus Steuern TEUR 388 (TEUR 350)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 0 (TEUR 96)
D. Passive latente Steuern		218.500,00	183.500,00
		20.531.652,16	17.298.866,20

Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012

	Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
1. Rohergebnis	11.791.470,27	12.157.091,21
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	5.226.939,40	5.423.254,87
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	1.049.708,86	1.065.899,01
- davon für Altersversorgung TEUR 72 (Vorjahr TEUR 53)	6.276.648,26	6.489.153,88
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	1.358.487,49	1.277.495,84
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	2.874.667,90	3.359.594,09
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	91.604,61	21,59
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	610.810,95	521.906,37
7. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsvertrag	599.749,85	83.725,51
8. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	162.710,43	425.237,11
9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-6.832,00	127.632,00
10. sonstige Steuern	33.064,30	14.987,67
11. Jahresüberschuss	136.478,13	282.617,44

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

Im Geschäftsjahr erfolgt erstmals der Ausweis der Energiekosten, die den Produktionsbereich der Gesellschaft betreffen, unter den Materialaufwendungen (§ 275 Abs. 2 Nr. 5), da in Folge der strategischen Erweiterung der Maria Soell Gruppe der Energiebereich zu signifikanter Bedeutung gelangt ist. Die Werte des Vorjahres wurden entsprechend angepasst und eine Umgliederung aus den sonstigen betrieblichen Aufwendungen vorgenommen. Die Erträge aus der Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten wurden im Vorjahr unter den sonstigen Erträgen ausgewiesen. Im Geschäftsjahr erfolgt der Ausweis unter den aktivierten Eigenleistungen.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgt gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Absatz 2 und Absatz 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit An-schaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Mit Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes wurden Entwicklungs- und Projektkosten, die auf langfristige Sicht einen Nutzen darstellen, aktiviert. Die Entwicklungskosten im Geschäftsjahr 2011/12 belaufen sich auf TEUR 365. Es handelt sich hier um kundenspezifische Versuchsaufträge und selbsterstellte EDV-Software. Die Abschreibung erfolgt über die erwartete Nutzungsdauer. Auf den aktivierten Wert in Höhe von TEUR 805 wurden latente Steuern von TEUR 215 gebildet.

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 3.960 getätigt. Davon wurde in den Bau einer neuen Produktionshalle für die Tochtergesellschaft Maria Soell HTF GmbH TEUR 3.429 investiert, in technische Anlagen und Maschinen TEUR 433, in Betriebs- und Geschäftsausstattung TEUR 91 sowie in sonstige Investitionen TEUR 7.

Finanzanlagen

Mit Gesellschaftsvertrag vom 21.01.2011 hat die Maria Soell GmbH eine 100 %ige Tochtergesellschaft gegründet, die Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Eintragung im Handelsregister beim Amtsgericht in Friedberg/Hessen erfolgte am 07.02.2011 unter der Registernummer HRB 7179.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2012

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.4.2011	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	31.03.2012
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	599.866,00	364.712,00	101.495,00	0,00	863.083,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	993.432,90	54.249,84	0,00	0,00	1.047.682,74
Summe	1.593.298,90	418.961,84	101.495,00	0,00	1.910.765,74
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.043.920,96	390.433,84	0,00	3.370.207,10	4.804.561,90
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.969.818,36	433.281,36	0,00	0,00	13.403.099,72
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.357.784,92	90.874,18	0,00	0,00	1.448.659,10
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	489.830,42	3.045.650,46	7.287,25	-3.370.207,10	157.986,53
Summe	15.861.354,66	3.960.239,84	7.287,25	0,00	19.814.307,25
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	0,00	0,00	0,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe	25.500,00	0,00	0,00	0,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	17.480.153,56	4.379.201,68	108.782,25	0,00	21.750.572,99

	Kumulierte Abschreibungen
	1.4.2011	Zugänge	Abgänge	31.03.2012
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	29.619,00	129.817,00	101.495,00	57.941,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	886.597,56	53.869,33	0,00	940.466,89
Summe	916.216,56	183.686,33	101.495,00	998.407,89
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	216.376,02	200.043,94	0,00	416.419,96
2. Technische Anlagen und Maschinen	9.025.640,18	874.170,16	0,00	9.899.810,34
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	980.452,04	100.587,06	0,00	1.081.039,10
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	10.222.468,24	1.174.801,16	0,00	11.397.269,40
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	11.138.684,80	1.358.487,49	101.495,00	12.395.677,29

	Buchwerte
	31.03.2012	31.03.2011
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	805.142,00	570.247,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	107.215,85	106.835,34
Summe	912.357,85	677.082,34
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.388.141,94	827.544,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.503.289,38	3.944.178,18
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	367.620,00	377.332,88
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	157.986,53	489.830,42
Summe	8.417.037,85	5.638.886,42
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe	25.500,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	9.354.895,70	6.341.468,76

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Aktive Rechnungsabgrenzung

Die Position enthält unter anderem ein Disagio (TEUR 64), Versicherungsprämien (TEUR 39), Bankenprovisionen (TEUR 12) und Wartungsgebühren (TEUR 7).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung in Höhe von TEUR 517, für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 443, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 84, Kundenboni in Höhe von TEUR 15 sowie für Archivierungskosten in Höhe von TEUR 15. Bestehende Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen (TEUR 170) wurden zum Bilanzstichtag erstmals mit den Vermögensgegenständen nach § 246 Abs. 2 S. 2 HGB (TEUR 166) verrechnet. Die Rückstellung für Altersteilzeit wurde gemäß der IDW Stellungnahme RS-HFA-3 ermittelt. Als Bewertungsannahme wurde eine Abzinsung für den längerfristigen Anteil vorgenommen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 15.330 sind mit TEUR 4.577 innerhalb eines Jahres, mit TEUR 6.076 in 1-5 Jahren und mit TEUR 4.678 in mehr als fünf Jahren zurückzuzahlen. Sie sind in voller Höhe durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung einer maschinellen Anlage gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte.

Sämtliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

Latente Steuern

Im Einzelnen wurden latente Steuern gebildet:

•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten TEUR 215 (passive latente Steuern),
•	für handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung TEUR 33 (passive latente Steuern),
•	für handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Altersteilzeitverpflichtungen TEUR 5 (passive latente Steuern),
•	für die Aktivierung von Entwicklungs- und Projektkosten sowie Patentkosten im Rahmen der bestehenden Organschaft mit der Maria Soell High Techology Films GmbH in Höhe von TEUR 280 (passive latente Steuern),
•	sowie gemäß § 247 Abs. 4 HGB aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge in Höhe von 314. Diese wurden saldiert mit oben genannten passiven latenten Steuern.

Die betrachteten Forschungs- und Entwicklungsprozesse sind fast ausschließlich durch Entwicklungsleistungen im Rahmen einzelner Projekte geprägt.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Abschreibungen

Im Geschäftsjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 101 auf selbsterstellte immaterielle Vermögensgegenstände vorgenommen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen Ertragsteuern der Vorjahre in Höhe von plus TEUR 42. In den Steuern vom Einkommen und Ertrag sind des Weiteren Erträge aus latenten Steuern in Höhe von TEUR 321 und Aufwendungen aus latenten Steuern in Höhe von 356 enthalten.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 49, Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten drei Jahre in Höhe von TEUR 127.

Weitere Haftungsverhältnisse

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	45
Gewerbliche Mitarbeiter	89
Auszubildende	2

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hält 100 Prozent der Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH, Nidda-Eichelsdorf. Mit der Gesellschaft besteht ein Ergebnisabführungsvertrag gemäß § 301 AktG.

Geschäftsführung

Alleiniger Geschäftsführer ist Herr Stefan Steinmeier.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Mutterunternehmen

Die Steinmeier Holding GmbH, Köln, stellt den Konzernabschluss sowohl für den kleinsten als auch für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2011/12 beträgt 136.478,13 Euro und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Ausschüttungssperre

Der Gesamtbetrag, der gemäß § 268 Abs. 8 HGB der Ausschüttungssperre unterliegt, beträgt TEUR 1.638.

Im Einzelnen gliedert sich der Gesamtbetrag wie folgt:

•	Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens inklusive der zu berücksichtigenden Beträge der Organgesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH TEUR 1.857,
•	Aktivierung latenter Steuern TEUR 314 und
•	Passivierung latenter Steuern TEUR 533.

Nidda - Eichelsdorf, den 12. Juni 2012

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. April 2011 bis 31. März 2012 durch die Gesellschafterversammlung ist am 07. August 2012 erfolgt.

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012

I. Darstellung des Geschäftsverlaufes

Konjunkturentwicklung/Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Der weltweite Güteraustausch ist in 2011 stark gewachsen (+6,3 %). In Deutschland ist das BIP um 3,0 % gestiegen, die privaten Konsumausgaben sind in 2011 um 1,5 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen.

Für 2012 sind die Prognosen verhalten optimistisch. Die Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose veröffentlichte in München am 17. April 2012 folgende Einschätzung der Konjunkturentwicklung:

"Die deutsche Wirtschaft befindet sich nach einem schwachen Winterhalbjahr im Aufwind. Die Institute prognostizieren eine Zunahme des realen Bruttoinlandsprodukts um 0,9 % für das Jahr 2012 und um 2,0 % für das Jahr 2013. Die Lage am Arbeitsmarkt wird sich dabei weiter verbessern und die Zahl der Arbeitslosen auf 2,8 Millionen in 2012 zurückgehen.

Im Frühjahr 2012 sind die akuten Risiken für die Weltkonjunktur gegenüber dem vergangenen Herbst deutlich gesunken. Die Stimmung bei Unternehmen und Verbrauchern, die sich im zweiten Halbjahr 2011 stark verschlechtert hatte, hat sich seit der Jahreswende in den meisten Regionen verbessert, und die Weltproduktion steigt wieder etwas schneller. Die Belastungen durch die Staatsschuldenkrise im Euroraum und die Unsicherheit über die Finanzpolitik in den USA sind vorerst deutlich geringer geworden. Gleichwohl bleibt der Ausblick für die konjunkturelle Entwicklung der Weltwirtschaft insgesamt verhalten."

Entwicklung der Branche

In 2010/2011 führten krisenbedingte Nachholeffekte zu einem verstärkten Absatz. In 2011/2012 normalisierten sich die Branchenumsätze, wobei das schwache Winterhalbjahr ein signifikantes Umsatzwachstum verhinderte. Die Nachfrage nach Verpackungen entsprach dem leicht steigenden Verbrauch der abpackenden Industrie.

Die Transaktionen in der Branche waren weiterhin von einem Trend zur Konsolidierung geprägt. Ziele dabei waren Optimierungen der Firmenverbünde, Größen- und/oder Spezialisierungseffekte. Zur Optimierung seines Europäischen Firmenverbundes fasste beispielsweise die US-amerikanische Investmentgesellschaft Sun Capital Partners ihre diversen erworbenen Europäischen Verpackungsaktivitäten neu zusammen. Diese sind Britton Flexibles aus Großbritannien, Veriplast Solutions aus Frankreich sowie die Reuther Verpackung GmbH & Co KG aus Neuwied. Außerdem erwarb die Investmentgesellschaft den Folien- und Verpackungsspezialist Kobusch-Sengewald aus Warburg.

Der für den Flexiblen Verpackungsmarkt relevante globale Megatrend der sinkenden Haushaltsgrößen mit dem daraus folgenden steigenden Bedarf an Verpackungen ist nach wie vor ungebrochen.

Der Markt für Siliconpapiere ist auch in 2011 erwartungsgemäß überdurchschnittlich gestiegen. Deutliche Absatzsteigerungen konnten in den Marktsegmenten Industrial Tapes, Graphics, Fahrzeug-, Flugzeugbau und bei den klassischen Food und Construction Anwendungen beobachtet werden. Im Marktsegment Handapplikationen sind allgemein Absatzrückgänge zu verzeichnen.

Geschäftsverlauf

Allgemein war das Geschäftsjahr wesentlich geprägt durch die Umsetzung unserer langfristigen Positionierungsstrategien und der damit zusammenhängenden Qualitätsstrategien und Portfolioerweiterungen im Gruppenverbund.

In 2011 wurden wir nach dem BRC Standard (GLOBAL STANDARD FOR PACKAGING AND PACKAGING MATERIALS) zertifiziert. Der BRC Standard umfasst die höchsten Anforderungen an Herstellung, Verpackung und Verkauf von Lebensmitteln.

Das Kerngeschäft der Maria Soell bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien und Siliconpapieren. Unsere Druckanlagen wurden durch gezielte Investitionen in Flexo- und Tiefdruckmaschinen verbessert. Die im Berichtsjahr in Betrieb genommene Produktionsanlage der Maria Soell High Technology Films GmbH (im folgenden Maria Soell HTF genannt) erweitert das Leistungsspektrum der Gruppe um innovative High-Tech-Folien.

Die Maria Soell HTF hat im September 2011 mit der Produktion biaxial gereckter Mehrschichtverbundfolien aus Kunststoff begonnen. Das eingesetzte Triple Bubble® Produktionsverfahren erlaubt die Produktion dickenreduzierter, hochtransparenter Folien mit herausragenden Eigenschaftskombinationen.

Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ist im Geschäftsjahr zum einen von Investitionen in Verbindung mit der Start-up-Phase der MS HTF GmbH und zum anderen durch ein leicht hinter den Planungen liegendes operatives Geschäft geprägt.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr haben einzelne große Bestandskunden in ihren Märkten deutliche Absatzeinbußen hinnehmen müssen. Die auch uns in Folge dessen verloren gegangenen Marktvolumina konnten wir jedoch teilweise kompensieren, so dass ein Umsatz nahezu auf Vorjahresniveau erzielt wurde. Die für ein Winterhalbjahr untypisch späten Abrufe unserer Kunden haben in Verbindung mit langen Rohmaterial-Vorlaufzeiten größere Produktions- und Auslieferungszuwächse im abgelaufenen Geschäftsjahr verhindert. Zum Ausgleich der hierdurch entstandenen Terminverzögerungen wurden im April 2012 Sonderschichten gefahren. Unsere gute Marktposition konnten wir in allen belieferten Märkten halten.

In der Sparte Flexible Verpackung konzentrieren wir uns auf nachhaltig attraktive Marktsegmente. Im Bereich Silicon setzen wir verstärkt auf unsere gute Marktposition und Kundenbeziehungen. Die Kunden der Sparte Silicon legen dabei großen Wert auf verlässliche Vorlieferanten, welche ihnen die notwendige Versorgungssicherheit für ihre Produktionsprozesse bieten. Vor diesem Hintergrund wird die Maria Soell GmbH im Markt zunehmend als zuverlässiges, unabhängiges inhabergeführtes Familienunternehmen geschätzt und ist ein gefragter Partner. In der Sparte Silicon rechnen wir im kommenden Geschäftsjahr mit einem deutlichen Wachstum.

Im Geschäftsjahr wurden analog zum Vorjahr unter Berücksichtigung der handelsrechtlichen Vorschriften Entwicklungskosten für unterschiedliche Projekte aktiviert. In diesem Zusammenhang wurden in Kooperation mit unterschiedlichen Projektpartnern alte Prozesse weiter optimiert und neue Prozesse entwickelt.

Das Preisniveau im Beschaffungsmarkt blieb im Geschäftsjahr insgesamt auf einem konstanten Niveau. Teilweise konnten wir ab der zweiten Jahreshälfte sogar in einzelnen Bereichen rückläufige Preise verzeichnen. Kompensierend hierzu wirkte sich jedoch der seit April 2011 fallende Euro-Kurs aus, da ein fallender Euro-Kurs unter anderem steigende Beschaffungskosten zur Folge hat. Unsere Produkte fakturieren wir in Euro, so dass mögliche währungsinduzierte Preiserhöhungen nur mit Zeitverzögerungen weitergegeben werden können. Die Qualifizierung von neuen, günstigeren Materialien wurde im Geschäftsjahr weiter fortgesetzt und ist für die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens weiterhin wichtig.

•	Papier: Bei den Papier- und Zellstoffpreisen konnten unter anderem deutliche Preisreduzierungen realisiert werden. Während die Zellstoffpreise zunächst deutlich gesunken sind, wird seit Beginn des Jahres 2012 wieder ein Anstieg derselben beobachtet. Der Trend steigender Zellstoffpreise wird vermutlich noch bis Herbst 2012 anhalten. Für 2012 rechnen wir auch auf Grund des schwachen Euro- Wechselkurses mit anziehenden Papierpreisen. Auch steigende Energie- und Transportkosten werden die Papierproduktion verteuern. Starker Preisdruck in der Papierindustrie hat dazu geführt, dass einige Marktteilnehmer ihre Produktion eingestellt haben oder dies tun werden. Maria Soell hat sich diesbezüglich abgesichert, indem für gleiche oder ähnliche Papiere jeweils mehrere Lieferanten qualifiziert sind, so dass es hier zu keinen Engpässen gekommen ist und auch künftig voraussichtlich nicht kommen wird. Die Lieferzeiten bewegen sich seit längerer Zeit in einem regulären Bereich. Kurzfristige Lieferengpässe durch die Schließung von Papierfabriken haben sich nach kurzer Zeit wieder normalisiert. Die Politik des "dual-sourcing" wurde weiter fortgesetzt. Neue Materialien wurden qualifiziert.
•	Aluminium: Die Kurse an der LME (London Metall Exchange) sind seit April 2011 ständig gefallen. Der Kurs sank von 2.700 US-$/t auf aktuell 2.000 US-$/t. Leider gaben die Preise in diesem Umfang nicht nach, da der Euro zum USD im gleichen Zeitraum von über 1,45 auf 1,22 zurückgegangen ist. Ein Teil der Mengen wurde für das Geschäftsjahr zu einem günstigen Preis gesichert, der andere Teil richtet sich nach der LME. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit stabilen Aluminium-Preisen gerechnet. Größere Schwankungen sind aufgrund von vollen Lagern an der LME und gleichzeitig stabiler Nachfrage nach Aluminium nicht zu erwarten.
•	Kunststoff-Folien: Bei den Kunststoff-Folien sind die PET-Preise in 2011 eingebrochen. Seit Beginn des Jahres haben sich die Preise stabilisiert. Eine ähnliche Entwicklung haben wir bei PE-Folien. Allerdings gehen hier die Preise seit Anfang 2012 steil bergauf. Ab Juni 2012 sollte sich das Preisniveau allerdings entspannen. Bei OPP-Folien erkennen wir eine ähnliche Entwicklung.
•	Hilfs-/Betriebsstoffe: Bei den Hilfs- und Betriebsstoffen gab es in einigen Bereichen Preissteigerungen. Granulate haben sich in der zweiten Jahreshälfte 2011 erst um 25% vergünstigt, bevor die Preise ab Beginn des Jahres 2012 wieder um über 30% angezogen haben. Aktuell sinken die Preise wieder im zweistelligen Prozentbereich. Bei Farben, Leim, Kleber mussten höhere Preise akzeptiert werden. Gründe hierfür waren unter anderem die Verknappung von Rohstoffen und höhere Energiekosten. Am stärksten waren die Preisanstiege bei Kaltsiegel, diese sind wegen starker Erhöhungen beim Rohstoff Kautschuk um 20% gestiegen. Die Entwicklung bei den Siliconen war dagegen positiv. Hier gab es leichte Preisrückgänge. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin ist ähnlich wie Aluminium deutlich zurückgegangen. Auch hier verhindert ein schwacher Euro einen stärkeren Preisrückgang.

Gegenüber dem Vorjahr konnten wir unsere Materialeinsatzquote deutlich senken und so den Umsatzrückgang des Geschäftsjahres weitestgehend kompensieren, so dass sich insgesamt ein moderat um rund 5 Prozent gesunkenes Rohrergebnis ergibt.

Vor den Belastungen durch die Ergebnisübernahme der Maria Soll HTF konnte der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres auf TEUR 735 gesteigert werden. Nach der bereits eingeplanten Verlustübernahme der Maria Soell HTF ergibt sich ein Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 136.

II. Darstellung der Lage

Vermögenslage

Die deutliche Erhöhung der Bilanzsumme resultiert auf der Aktivseite aus einem signifikanten Anstieg im Anlagevermögen. Dieser ist neben der Aktivierung von Entwicklungskosten insbesondere der Errichtung der Produktionshalle für die Maria Soell High Technology Films GmbH geschuldet.

Der Anstieg der Bilanzsumme auf der Passivseite ergibt sich vor allem aus der Erhöhung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, welche aus der Finanzierung der Investitionen in das Anlagevermögen und der Investitionen im Rahmen der Inbetriebnahme der Maria Soell HTF resultieren.

Das Verhältnis Anlagevermögen zu Umlaufvermögen hat sich im Zuge des Anstiegs des Sachanlagevermögens deutlich in Richtung des Anlagevermögens verschoben. Dabei beträgt das Anlagevermögen rund 46 % der Bilanzsumme (im Vorjahr rund 37 %) und das Umlaufvermögen rund 54 Prozent (im Vorjahr rund 63 %). Das wirtschaftliche Ei-genkapital erhöhte sich um TEUR 1.821 auf TEUR 4.885 und beträgt 23,8 % der Bilanzsumme (Vorjahr 17,7 %). Das Verhältnis von langfristigem zu kurzfristigem Kapital hat sich deutlich in Richtung des langfristigen Kapitals verschoben. Das langfristige Kapital ist dazu geeignet, das Anlagevermögen zu mehr als 100 % abzudecken.

Finanzlage

Im Fokus des Finanzmanagements steht die langfristige und nachhaltige Liquiditätssicherung. Dabei werden Investitionen langfristig finanziert. Mit einer ausreichenden Kreditlinie sehen wir uns jederzeit in der Lage, auch kurzfristigen Liquiditätsschwankungen zu begegnen und somit stets die Zahlungsfähigkeit zu gewährleisten. Weitere Maßnahmen zur nachhaltigen Sicherung der Liquidität wurden bereits eingeleitet. Zukünftig soll durch die Optimierung des Forderungsmanagements die kurzfristige Liquidität deutlich gestärkt werden.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnten wir unsere Kapitalbasis durch Nachrangdarlehen der Wirtschafts- und Strukturbank Hessen (WIBank) ausbauen.

Der laufende Betrieb der Tochtergesellschaft Maria Soell HTF wird über eine Darlehensgewährung durch die Muttergesellschaft unterstützt.

	2011/2012	2010/2011
	TEUR	TEUR
Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit	1.620	1.618
Cash-Flow aus Investitionstätigkeit	-3.922	-1.943
Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit	2.365	825
Veränderung Finanzmittelfonds	63	-305
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	64	1

Der operative Cash-Flow blieb auf hohem Niveau.

Die Investitionstätigkeit des Geschäftsjahres wurde im Wesentlichen durch den Bau einer neuen Produktionshalle geprägt. Die durchgeführten Investitionen wurden durch entsprechende Darlehen finanziert, so dass sich ein positiver Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit ergibt.

Zum Stichtag bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in folgender Laufzeitstruktur:

	Restlaufzeit bis zu einem Jahr 4.577 TEUR
	Restlaufzeit ein bis fünf Jahre 6.075 TEUR
	Restlaufzeit größer fünf Jahre 4.678 TEUR

Die bestehenden langfristigen Darlehen unterliegen in Folge der langfristigen Zinsfestschreibung mittelfristig keinen Zinssteigerungsrisiken. Kurzfristig unterliegt allein die in Anspruch genommene Kreditlinie Zinsschwankungsrisiken.

Ertragslage

Die Ertragslage spiegelt neben den erfolgten absatzseitigen Verschiebungen im Auftragsbereich, ausgedrückt in leicht gesunkenen Umsatzerlösen sowie den insgesamt positiven einkaufsseitigen Preiseffekten, die stabile Lage der Maria Soell wider.

Die leicht reduzierte Materialeinsatzquote (Marktpreisentwicklung, Rezeptur- und Einkaufsoptimierungen) hat in Kombination mit einem gesunkenen Personalaufwand trotz der etwas geringeren Gesamtleistung dazu geführt, das EBITDA nahezu auf Vorjahresniveau zu halten.

Wesentliche Aufwandspositionen bildeten im Geschäftsjahr neben den Kosten der Warenabgabe, Aufwendungen für planmäßige Reparaturen und Instandhaltungen sowie sonstige betriebliche Kosten. Insgesamt blieb dieser Bereich jedoch auf Vorjahresniveau.

Sowohl die Abschreibungen als auch das Finanzergebnis haben sich durch die Investitionen in das Geschäft der Tochtergesellschaft gegenüber dem Vorjahr erhöht.

Insgesamt ergibt sich auch nach der erstmaligen vollumfänglichen Ergebnisübernahme der Maria Soell HTF nach Berücksichtigung von Abschreibungen, Zinsen und Steuern ein weiterhin deutlich positives Jahresergebnis.

Die beschriebenen Entwicklungen sind wesentlich durch die Verfolgung unserer langfristigen strategischen Ziele geprägt. Die erfolgten Investitionen in das Produktportfolio und die Erweiterung der Maria Soell-Gruppe um die Maria Soell HTF haben die Ertragslage des Geschäftsjahres wesentlich beeinflusst. Langfristig sollen diese Maßnahmen jedoch dazu beitragen, die Positionierung der Maria Soell GmbH im Markt nachhaltig zu stärken.

III. Voraussichtliche Entwicklung mit Hinweisen auf wesentliche Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Risikobericht

Folgende Risiken könnten einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit der Maria Soell GmbH haben:

Gesamtwirtschaftliche Risiken

Konjunkturelle Schwankungen können einen Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung allgemein und so auch auf die der Maria Soell GmbH haben. Maria Soell geht zurzeit von einer stabilen gesamtwirtschaftlichen Lage aus. Erneute Einbrüche der Konjunktur könnten die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Maria Soell GmbH negativ beeinflussen. Daher wird die Nachfrageentwicklung aus dem In- und Ausland weiterhin permanent beobachtet, um bei Bedarf Gegenmaßnahmen einzuleiten.

Operationelles Risiko und Geschäftsrisiko

Operationelle Risiken sind nie ganz auszuschließen, können in allen Bereichen jederzeit auftreten und bedürfen einer kontinuierlichen Identifizierung und Überwachung. Die Gesellschaft grenzt solche Risiken im Wesentlichen durch angemessene Kontrollmechanismen und den Einsatz qualifizierter und erfahrener Mitarbeiter ein.

Das allgemeine Geschäftsrisiko ist das Risiko unerwarteter negativer Ertragsentwicklungen aufgrund geänderter Rahmenbedingungen wie dem Marktumfeld, dem Kundenverhalten oder dem technischen Fortschritt sowie der gewählten Geschäftsstrategie. Hierunter fällt auch das Risiko des Weggangs von Schlüsselmitarbeitern, was den Verlust wichtiger Kundenbeziehungen und von Know-how zur Folge haben und damit zu einer erheblichen Reduzierung der Ertragsaussichten führen kann. Die Gesellschaft trägt den Geschäftsrisiken durch die kontinuierliche Beobachtung der Markt- und Wettbewerbsbedingungen Rechnung. Die Behandlung strategischer Fragestellungen erfolgt durch die Geschäftsführung, die regelmäßig die Strategien für die einzelnen Geschäftsfelder sowie die daraus resultierenden Aktivitäten und Investitionen überprüft und bei Bedarf den geänderten Rahmenbedingungen anpasst. Unter Berücksichtigung der Ergebnisse des Berichtswesens wurden im Berichtsjahr keine den Fortbestand der Gesellschaft gefährdenden Risiken erkennbar.

Rohstoffpreisrisiken

Die Preisrisiken der eingesetzten Rohstoffe haben eine direkte Wirkung auf die Kalkulation und das geplante Ergebnis. Für langfristige Kontrakte werden daher Preisgleitklauseln vereinbart.

Wettbewerb

Durch die Gründung der Tochtergesellschaft Maria Soell HTF dringt die Maria Soell GmbH auf den noch jungen Markt für innovative High-Tech-Folien vor und kann so ihre Marktpositionierung weiter stärken.

Liquiditätsrisiken

Um eine Optimierung der Liquidität zu gewährleisten und unter Berücksichtung sich verändernder Zahlungsmodalitäten im Markt wurden erste Maßnahmen zur Umstrukturierung des Forderungsmanagements angestoßen, welche bereits zu Beginn des neuen Geschäftsjahres erste Auswirkungen zeigten.

Zinsrisiken

Die Gesellschaft finanziert ihre Investitionen sowohl aus dem operativen Cash-Flow als auch über die Aufnahme von Fremdkapital. Den langfristigen Darlehen liegen feste Zinssätze zugrunde, das Risiko in diesem Bereich ist daher mittelfristig als gering einzustufen. Die kurzfristigen Kontokorrentdarlehen unterliegen den normalen Zinsschwankungen.

Sonstige Risiken

Die unternehmenskritischen IT-Systeme sind grundsätzlich redundant ausgelegt und optional in räumlich getrennten Standorten untergebracht. Sie werden im kommenden Geschäftsjahr durch Investitionen in die Hardware weiterentwickelt und abgerundet. Für das Geschäftsjahr 2012/13 planen wir den Einstieg in das "mobile computing". Als Vorleistung hierfür haben wir im Mai den Schutz gegen externe Angriffe durch eine grundlegende Überarbeitung der Firewall deutlich verbessert. Mit der Benennung eines "Leiter IT" haben wir die IT- Verantwortung gebündelt und an einen fachlich kompetenten Mitarbeiter übertragen. Dennoch existiert durch ständig neue technologische Entwicklungen und durch die Expansion an unserem Standort ein latentes Risikopotenzial für IT-Systeme. Mit einem aktiven IT-Sicherheitsmanagement trägt die Maria Soell GmbH dieser Situation Rechnung.

Gesamtrisikobeurteilung

Im Segment der Flexiblen Verpackung werden wir unsere Marktstellung mit den neuen Produktionsmöglichkeiten erhalten und festigen. Neben dem Ausbau und Erhalt der Geschäftsbeziehungen mit dem bestehenden Kundenstamm werden wir unseren Fokus auf die Identifikation anspruchsvoller Volumenkunden richten.

Forschungs- und Entwicklungsbericht

Wir forschen in einem BMFT Projekt unter der Leitung des Freisinger Fraunhofer Institutes für Verfahrenstechnik und Verpackung an der Entwicklung biologisch abbaubarer Verpackungslösungen mit Sperrschichteigenschaften.

Die Maria Soell HTF hat im Berichtsjahr drei grundlegende Patentanmeldungen zur Absicherung neuartiger Folien- Anwendungsfelder eingereicht.

Ausblick

Geschäftsentwicklung

Der Auftragsbestand per 31. März 2012 liegt mit rund TEUR 11.325 (Vj. 9.416 TEUR) deutlich über Vorjahresniveau. In einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld werden wir im kommenden Geschäftsjahr Umsatzzuwächse realisieren können. In den Geschäftsjahren 2012/13 und 2013/14 plant die Maria Soell auf Basis stabiler Kundenbeziehungen und attraktiver Neuentwicklungen einen Gesamtumsatz, der über dem Niveau des Vorjahres liegt. Ziel der nächsten Jahre ist es, insgesamt eine Verbesserung der Ertragskraft durch Umsatzwachstum, eine höhere Kapazitätsauslastung und eine Steigerung der Produktivität zu generieren.

Da im abgelaufenen Geschäftsjahr erfolgsversprechende Nachfolgeregelungen für aus Altersgründen ausscheidende Mitarbeiter gefunden werden konnten, ist eine verlustarme Know-how Übergabe gesichert. Die zweite Führungsebene wurde durch die Einstellung branchenerfahrener Führungskräfte weiter gestärkt.

Vertriebsziele sind insbesondere die Nutzung von Marktchancen durch attraktive Neuentwicklungen, welche die hausinternen Fertigungstechnologien intelligent miteinander verknüpfen. Hier sehen wir Synergiepotenziale mit der Tochter Maria Soell HTF, welche am Standort in Nidda innovative High-Tech-Folien herstellt. Gespräche mit Kunden im Silicon- und im Flexpack-Bereich belegen ein erhebliches Interesse an unseren Folienprodukten in Kombination mit den traditionellen Produkten. Durch die Ausweitung unseres Angebotes werden wir die Kundenbindung bei verbesserten Ergebnissen verstärken. Als Antwort auf die noch weiterhin fortschreitende Konsolidierung am Europäischen Release Liner Markt in Verbindung mit den positiven Wachstumsprognosen sind weitere Investitionen in schnellere neue Produktionsmaschinen geplant.

In Folge niedriger erwarteter Wachstumsraten der Weltwirtschaft werden für das Geschäftsjahr 2012/13 stabile Preise auf den internationalen Papier- und Polymer-Beschaffungsmärkten erwartet. Jedoch wird der sinkende Außenwert des Euros die Wahrscheinlichkeit zurückgehender Einkaufspreise reduzieren. Ziel ist es, weiterhin die bereits erfolgreich begonnene Qualifizierung weiterer Lieferanten fortzusetzen und uns damit so gut wie unabhängig von Lieferengpässen sowie unverhandelbaren Preiserhöhungen zu machen. Mit dem Produktionsstart der Tochter Maria Soell HTF konnten wir unsere Einkaufsposition bei Spezialpolymeren deutlich verbessern.

Die nationalen energiepolitischen Rahmenbedingungen werden in den kommenden Jahren zu steigenden Strombezugskosten führen. Dieser Entwicklung begegnen wir durch die Zusammenarbeit mit spezialisierten Energieberatern sowie mittels Bildung einer lokalen Einkaufsgemeinschaft, welche uns für die Jahre 2013 bis 2015 geringere Gasbezugskosten als im laufenden Geschäftsjahr vertraglich sichert.

Investitionen

In 2012/13 werden wir unsere Fertigungskapazitäten für siliconbeschichtete Papiere durch die gezielte Beseitigung von technischen Engpässen erweitern.

Im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen werden wir unsere Produktionsanlagen und unsere Werksinfrastruktur den Gegebenheiten anpassen.

Gesamtbetrachtung

In zahlreichen neuen Kundenprojekten im Bereich Folienverbunde und bei Siliconpapieren insbesondere in Kombination mit den neuartigen Möglichkeiten, die die Maria Soell HTF bietet, erarbeiten wir uns eine breite geschäftliche Basis. Dadurch machen wir uns von der Entwicklung bei einzelnen Kunden / Märkten mehr und mehr unabhängig.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind nicht eingetreten.

Nidda - Eichelsdorf im Juni 2012

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2012 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 15. Juni 2012 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 15. Juni 2012

RG TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Gerhard Klotz, Wirtschaftsprüfer"

35:Te046,

Maria Soell GmbH

Nidda - Eichelsdorf

Jahresabschluss zum 31. März 2010

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2010

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2010

AKTIVA

	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	520.843,69	322.826,55
II. Sachanlagen	5.039.317,13	4.395.652,75
III. Finanzanlagen	120.500,00	500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	4.838.908,69	4.166.034,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	2.880.046,83	3.190.985,27
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	306.153,91	235.619,93
C. Rechnungsabgrenzungsposten	131.761,74	40.462,31
	13.837.531,99	12.352.080,81
PASSIVA
	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18	1.256.104,18
III. Gewinnvortrag	50.000,00	44.840,59
IV. Jahresüberschuss	400.685,98	231.470,33
	1.731.790,16	1.557.415,10
B. Rückstellungen	1.208.900,00	1.397.359,94
C. Verbindlichkeiten	10.771.873,83	9.397.305,77
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 2.645 (TEUR 4.524)
- davon aus Steuern TEUR 256 (TEUR 368)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 0 (TEUR 55)
D. Passive latente Steuern	124.968,00	0,00
	13.837.531,99	12.352.080,81

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010

	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
1. Rohergebnis	11.860.964,25	11.733.068,62
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	4.872.390,35	4.642.599,10
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	953.106,13	894.298,09
- davon für Altersversorgung TEUR 0 (Vj. TEUR 36)	5.825.496,48	5.536.897,19
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	1.249.961,02	1.180.032,86
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	3.804.682,72	4.190.882,93
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	4.351,59	10.406,37
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	505.106,88	471.638,10
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	480.068,74	364.023,91
8. außerordentliche Aufwendungen	0,00	8.881,55
9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	69.700,60	111.700,00
10. sonstige Steuern	9.682,16	11.972,03
11. Jahresüberschuss	400.685,98	231.470,33

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

Gemäß des Wahlrechts des Art. 66 Abs. 3 S. 6 EGHGB wurde der Jahresabschluss nach den Vorschriften des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG), in Kraft getreten am 29. Mai 2009, aufgestellt. Gleichzeitig wird gemäß Art. 67 Abs. 8 EGHGB darauf hingewiesen, dass sich bei erstmaliger Anwendung der durch die Artikel 1 bis 11 des Bilanzmodernisierungsgesetzes geänderten Vorschriften die bisherige Form der Darstellung oder die bisher angewandten Bewertungsmethoden geändert haben und die § 252 Abs. 1 Nr. 6, § 265 Abs. 1, § 284 Abs. 2 Nr. 3 und § 313 Abs. 1 Nr. 3 des Handelsgesetzbuchs dadurch nicht angewendet werden. Sollten sich Auswirkungen aus der erstmaligen Anwendung des BilMoG ergeben sind diese im außerordentlichen Ergebnis dargestellt.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgte gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet. Immaterielle Vermögensgegenstände, die zeitlich begrenzt nutzbar sind, und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben. Soweit nach steuerlichen Vorschriften zulässig, wurde in der Vergangenheit die degressive Abschreibungsmethode gewählt. Ab dem Geschäftsjahr 2009/2010 wird ausschließlich linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden über fünf Jahre abgeschrieben.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten bilanziert. Erkennbare Ausfallrisiken wurden durch individuelle Bewertungsabschläge berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfallrisiko sowie dem anteiligen Zins- und Skontoaufwand wurde durch eine Pauschalwertberichtigung Rechnung getragen. In begründeten Einzelfällen wurde eine Einzelwertberichtigung vorgenommen. Forderungen, die auf fremde Währung lauten, wurden mit dem aktuellen Tageskurs eingebucht. Sofern der Geldkurs am Stichtag niedriger war als der historische Tageskurs, erfolgte gemäß Niederstwertprinzip eine Korrektur.

In den Rückstellungen wurden alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten im Rahmen vernünftiger kaufmännischer Beurteilung berücksichtigt. Verbindlichkeiten wurden zum Nennwert angesetzt. Sollten die Rückstellungen eine Laufzeit von länger als einem Jahr haben, werden diese entsprechend der Laufzeit mit dem entsprechenden Zinssatz der von der Deutschen Bundesbank veröffentlicht wird, abgezinst.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Mit Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes wurden Entwicklungs- und Projektkosten, die auf langfristige Sicht einen Nutzen für die Gesellschaft darstellen, in Höhe von TEUR 349 aktiviert. Es handelt sich hier um kundenspezifische Versuchsaufträge und selbsterstellte EDV-Software. Die Abschreibung erfolgt über die erwartete Nutzungsdauer. Auf den aktivierten Wert wurden latente Steuern von TEUR 92 gebildet.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2010

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.04.2009 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.03.2010 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	349.025,00	0,00	0,00	349.025,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	958.131,18	8.044,10	0,00	0,00	966.175,28
Summe	958.131,18	357.069,10	0,00	0,00	1.315.200,28
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	368.745,77	496.413,02	0,00	34.082,72	899.241,51
2. Technische Anlagen und Maschinen	10.916.583,94	958.433,92	15.491,63	0,00	11.859.526,23
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.083.840,74	103.718,54	2.964,98	0,00	1.184.594,30
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	34.082,72	176.007,96	0,00	-34.082,72	176.007,96
Summe	12.403.253,17	1.734.573,44	18.456,61	0,00	14.119.370,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	120.000,00	0,00	0,00	120.000,00
2. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe	500,00	120.000,00	0,00	0,00	120.500,00
Summe Anlagevermögen	13.361.884,35	2.211.642,54	18.456,61	0,00	15.555.070,28

	Kumulierte Abschreibungen
	01.04.2009 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.03.2010 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	2.119,00	0,00	2.119,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	635.304,63	156.932,96	0,00	792.237,59
Summe	635.304,63	159.051,96	0,00	794.356,59
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	88.076,83	43.316,74	0,00	131.393,57
2. Technische Anlagen und Maschinen	7.148.355,16	936.790,19	15.491,63	8.069.653,72
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	771.168,43	110.802,13	2.964,98	879.005,58
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	8.007.600,42	1.090.909,06	18.456,61	9.080.052,87
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	8.642.905,05	1.249.961,02	18.456,61	9.874.409,46

	Buchwerte
	31.03.2010 EUR	31.03.2009 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	346.906,00	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	173.937,69	322.826,55
Summe	520.843,69	322.826,55
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	767.847,94	280.668,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.789.872,51	3.768.228,78
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	305.588,72	312.672,31
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	176.007,96	34.082,72
Summe	5.039.317,13	4.395.652,75
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	120.000,00	0,00
2. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe	120.500,00	500,00
Summe Anlagevermögen	5.680.660,82	4.718.979,3

Aktive Rechnungsabgrenzung

Die Position enthält ein Disagio in Höhe von TEUR 96.

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung in Höhe von TEUR 595, für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 412, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 56, für Kundenboni in Höhe von TEUR 18 sowie für Archivierungskosten in Höhe von TEUR 15. Die Rückstellung für Grundwassersanierung wurde, da die Restlaufzeit länger als ein Jahr beträgt, mit 4,55 Prozent entsprechend der Laufzeit abgezinst.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 9.100 sind mit TEUR 973 innerhalb eines Jahres und mit TEUR 3.646 in mehr als fünf Jahren zurückzuzahlen. Sie sind in voller Höhe durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung einer maschinellen Anlage gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern resultieren aus dem unterschiedlichen handelsrechtlichen und steuerlichen Bilanzansatz der selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens sowie handelsrechtliche und steuerrechtliche Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an. Latente Steuern

Für aktivierte Entwicklungs- und Projektkosten wurden latente Steuern in Höhe von TEUR 92 berücksichtigt. In Folge handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung wurden latente Steuern von TEUR 33 gebildet.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 52. Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten drei Jahre in Höhe von TEUR 44.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	42
Gewerbliche Mitarbeiter	79
Auszubildende	3

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hält 100 Prozent der Anteile an der WoGuPack GmbH, Langenlonsheim. Der Erwerb der Anteile erfolgte mit notarieller Beurkundung am 17. März 2010. Das Eigenkapital der WoGuPack GmbH beträgt zum Stichtag TEUR -44; das Jahresergebnis beläuft sich auf TEUR 10.

Geschäftsführung

Alleiniger Geschäftsführer ist Herr Stefan Steinmeier.

Nidda-Eichelsdorf, den 30. Juni 2010

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010

Rahmenbedingungen

Konjunkturentwicklung

Nach Jahren eines stetigen wirtschaftlichen Aufschwungs hat sich seit dem Herbst 2008 die gesamtwirtschaftliche Aktivität in Deutschland deutlich abgeschwächt. Dies ist vor allem auf eine weltweite Abkühlung der Konjunktur zurückzuführen, welche durch die globale Finanzmarktkrise noch verstärkt wurde. Die Auswirkungen waren insbesondere zwischen April und Juni 2009 auch in dem Bereich Flexible Verpackungen zu spüren. Danach stabilisierten sich die Märkte, um ab Dezember 2009 wieder zu steigen.

Absatzmärkte

Gerade durch die Nähe zu weniger konjunkturanfälligen Branchen ist die Verpackungsindustrie von der Krise nicht so stark tangiert. Seit Ende 2009 ist ein insgesamt steigender Auftragseingang festzustellen. Niedrigere Lagerhaltung und kurzfristigere Dispositionen seitens der Kunden führen zu teils erheblichen Umsatzschwankungen. Für das Geschäftsjahr 2010/2011 halten wir Zuwächse für insgesamt möglich, da wir eine Erholung seit April 2010 feststellen.

Der Siliconpapiermarkt stagnierte bis zum 3. Quartal 2009 stark. Seit dem 4. Quartal führten insbesondere die Absatzsteigerung im Fahrzeug- und Flugzeugbau zu einer zunehmenden Nachfrage nach siliconisierten Papieren für technische Anwendungen. Der Bedarf in den Marktsegmenten Food, Medical, Hygiene, Etiketten und graphische Papiere ist stabil. Hauptproblem im 4. Quartal 2009 und im 1. Quartal 2010 waren jedoch die stark verlängerten Lieferzeiten bei Papier und Aluminium. Dies führte zu Umsatzverschiebungen von Geschäftsjahr 2009/10 in das Geschäftsjahr 2010/11 und zu einem hohen Fertigproduktbestand.

Maria Soell im Wettbewerb

In der Sparte Flexible Verpackung konzentrierten wir uns im abgelaufenen Geschäftsjahr auf nachhaltig attraktive Marktsegmente. Damit verbunden war eine verhaltene Absatzentwicklung bei gleichzeitig verbessertem Ertragsniveau. Für das kommende Geschäftsjahr erwarten wir in der Sparte Flexible Verpackung stabilen Umsatz bei stabilen Margen.

Die Sparte Silicon wächst im neuen Geschäftsjahr. Unsere Kunden legen großen Wert auf verlässliche Vorlieferanten, welche ihnen die notwendige Versorgungssicherheit für ihre Produktionsprozesse bieten, möchten aber nicht in eine Abhängigkeit geraten. Vor diesem Hintergrund wird Maria Soell im Markt zunehmend als zuverlässiges, unabhängiges und inhabergeführtes Familienunternehmen gesehen und ist ein gefragter Partner. In der Sparte Silicon rechnen wir im kommenden Geschäftsjahr mit einem deutlichen Wachstum.

Maria Soell auf den Beschaffungsmärkten

Gegenüber dem Vorjahr sank die Materialaufwandsquote noch einmal deutlich. Hauptsächlich dazu beigetragen haben günstige Rohstoffpreise, sowie die Qualifizierung von neuen, günstigeren Materialien. Auch der Abbau von Rohstoffvorräten konnte erfolgreich weiter vorangetrieben werden. So konnten im Bereich der Trägermaterialien die durchschnittlichen Lagerbestände noch einmal gesenkt werden.

Die Beschaffungsmärkte im Jahr 2009/2010 waren im ersten Halbjahr überwiegend von fallenden Rohstoffpreisen gekennzeichnet. Ab der zweiten Jahreshälfte war ein spürbarer Preisanstieg zu verzeichnen, der bis Ende des Geschäftsjahres anhielt. Besonderer Druck lastete auf dem Rohstoff Zellstoff, der Hauptbestandteil im Papier ist. Viele anstehende Preiserhöhungen konnten aber auf das neue Geschäftsjahr verschoben werden. Eine durch die Wirtschaftskrise bedingte Verknappung bei vielen Rohstoffen wird unweigerlich zu deutlich steigenden Preisen führen. Zudem wird es bei fast allen wichtigen Rohstoffen zu verlängerten Lieferzeiten kommen. Kritisch ist zudem die Zellstoffversorgung wichtiger Lieferanten. 10% des weltweit hergestellten Zellstoffs wird in Chile produziert. Diese Versorgung wurde durch ein schweres Beben nahezu komplett stillgelegt. Erst in der zweiten Jahreshälfte 2010 soll die Produktion wieder bei nahezu 100% liegen.

•	Papier: Die Papierpreise gingen in 2009 um bis zu 7% zurück. Erst Anfang 2010 kam es wieder zu Erhöhungen. In Summe konnten die Kosten für Papier im Vergleich zum vorherigen Geschäftsjahr reduziert werden. Der extrem steigende Zellstoffpreis wird diese Ersparnisse allerdings in 2010/2011 wieder aufbrauchen. Umwelteinflüsse wie Erdbeben oder strenge Winter führten dazu, dass sich Zellstoff Stand Ende März 2010 um über 40% im Vergleich zu 2009 verteuert hat. Mit weiteren Erhöhungen muss in 2010 gerechnet werden. Erst ab dem 4. Quartal 2010 ist hier wieder mit Entlastungen zu rechnen. Weitere Kostensenkungen konnten im Bereich "multiple sourcing" erzielt werden. Das Projekt wird weiter fortgesetzt.
•	Alu: Günstige Aluminium-Notierungen an der Börse machten es möglich, den Aluminium-Preis im Geschäftsjahr um knapp 10% zu reduzieren. Die absoluten Tiefststände an der LME (London Metall Exchange) wurden Anfang 2009 erreicht. Seitdem ist eine kontinuierliche Erholung zu beobachten. Für das Geschäftsjahr 2010/2011 wird mit einem Preisanstieg von 7,5% gerechnet. Auch der schwache Kurs des Euro wird hier zu einer zusätzlichen Verteuerung beitragen.
•	Kunststoff-Folien: Der kleinste Posten sind die Kunststoff-Folien. Die Entwicklung ist ähnlich der der anderen Rohstoffe. Im Vergleich zum vorherigen Geschäftsjahr sind die Preise um bis zu 20% eingebrochen. Auch hier findet mittlerweile eine deutliche Erholung statt. In 2010/2011 muss auch hier mit deutlich anziehenden Preisen gerechnet werden.
•	Hilfs-/Betriebsstoffe: Nachdem die Platinpreise Anfang 2009 ihren Tiefststand erreicht hatten (800 USD/uz) und Platin ein wichtiger Bestandteil im Siliconbereich ist, sind die Preise kontinuierlich gestiegen, Stand Ende Juni 2010: 1540 USD/uz. Die Siliconpreise sind seitdem um ca. 8% gestiegen. Im Bereich Farben/Lacke konnten die Preise seit Mai 2009 konstant gehalten werden. Drastisch gestiegen sind dagegen Lösemittel (von € 0,65/kg auf € 0,87/kg). Bei den Produkten Surlyn, Kleber, Wachse und Leim betrug die Erhöhung ca. 2-4%. Im Bereich LDPE und anderen Kunststoffgranulaten steigen die Preise ebenfalls kontinuierlich (Preissteigerung von 2009 bis Juni 2010 ca. 27%). Eine Entspannung der Preissituation wird für Aug/Sep. 2010 erwartet.

Seit April 2010 konnte Maria Soell Preiserhöhungen am Markt erzielen, die die Rohstoffpreiserhöhungen weitgehend kompensieren.

Geschäftsverlauf

Darstellung des Geschäftsverlaufs

Der Vorjahresumsatz konnte im Umfeld einer weltweiten Rezession nur näherungsweise erreicht werden. In den einzelnen Geschäftsbereichen ist jedoch eine unterschiedliche Entwicklung festzustellen: Maria Soell hat im Silicongeschäft moderat an Umsatz verloren, bei den Flexiblen Verpackungen war ein deutlicher Umsatzrückgang zu verzeichnen. Unsere gute Marktpositionierung konnten wir in allen belieferten Märkten halten, die Umsatzrückgänge sind im wesentlichen Rohstoffpreis induziert.

Der Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2009/2010 stieg trotz des Umsatzrückgangs durch gesunkene Beschaffungskosten auf TEUR 401 gegenüber TEUR 231 im Vorjahr.

Die Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zeigt folgende Entwicklung:

•	Der Anteil des Anlagevermögens an der Bilanzsumme erhöhte sich auf 41,1%.
•	Das Umlaufvermögen reduzierte sich auf 58,9% der Bilanzsumme.
•	Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote der Gruppe liegt bei ca. 40,0%.
•	Der Anteil des langfristigen Kapitals an der Bilanzsumme betrug 75,5%.
•	Der operative Cash-Flow blieb auf hohem Niveau.
•	Entwicklungsaufwendungen wurden teilweise nach dem BilMoG aktiviert.

Investitionen

Die Investitionen für Sachanlagen in 2009/2010 lagen bei TEUR 1.735. Die Investitionen in die Maschinenausstattung beliefen sich auf TEUR 958. Neben Investitionen in die Infrastruktur (TEUR 496) haben wir in die Wickeltechnik investiert (TEUR 233), wodurch wir die Produktivität im finalen Fertigungsschritt unseres Hauses erhöhen konnten. In der Sparte Silicon haben wir über Investitionen in die Antriebstechnik (TEUR 686) unsere Produktionskapazität weiter erhöht.

Beteiligungen

Die Maria Soell GmbH hat im März 2010 100% der Geschäftsanteile der WoGuPack GmbH in Langenlonsheim erworben. Die WoGuPack GmbH ist ein Spezialist für die Wachskaschierung und Hotmeltbeschichtung von Papier und Folien. Durch den Zukauf der WoGu Pack GmbH und die vollständige Integration der hochspezialisierten Mitarbeiter in die Maria Soell wird unsere Sparte Flexible Verpackungen gestärkt.

Langfristige Perspektive

Bleibendes Ziel ist die Wahrung der finanziellen Stabilität des inhabergeführten Familienunternehmens, welche die Maria Soell GmbH durch eine hohe Eigenkapitalbasis im Konzern gesichert sieht. Auf dieser Grundlage sind die langfristig geplanten weiteren Investitionen in die technologische Basis ebenso möglich wie die gezielte Weiterentwicklung des Unternehmens durch Zukäufe.

Gute Chancen werden im Siliconmarkt durch die stark anziehende Nachfrage bei den zyklischen Silikonprodukten (technische und grafische Anwendungen) gesehen. Unsere Key-Accounter/Silicon verstehen sich zusammen mit dem Entwicklungsteam als Entwicklungspartner zur Problemlösung und werden zunehmend vom Markt als solche nachgefragt.

Im Segment der Flexiblen Verpackung werden wir unsere Exportaktivitäten langfristig steigern. Durch die Einstellung eines international erfahrenen Key-Accounters für den europäischen Verpackungsmarkt im vergangenen GJ werden wir unsere Martkposition in den nächsten Jahren ausbauen. Die Integration der WoGu Pack GmbH wird auf der Vertriebsseite durch einen branchenerfahrenen Vertriebsprofi begleitet. Über den von WoGu Pack GmbH eingebrachten Bestandsumsatz hinaus werden wir schnell in der Lage sein, die Maschinen mit neuen Aufträgen auszulasten.

Ausblick

Geschäftsentwicklung

Der Auftragsbestand per 31. März 2010 von rund TEUR 9.479 liegt deutlich über dem Vorjahresniveau (TEUR 8.000). Die zunehmende wirtschaftliche Erholung wird im kommenden Geschäftsjahr zu deutlichen Umsatzzuwächsen führen. Im Geschäftsjahr 2010/2011 plant die Maria Soell einen Gesamtumsatz über dem Niveau vor der Rezession. Das Wachstum werden beide Sparten generieren. Ziel ist insgesamt eine Verbesserung der Ertragskraft durch qualitatives Umsatzwachstum, eine bessere Kapazitätsauslastung und eine höhere Produktivität.

Vertriebsziele sind insbesondere die Nutzung von Marktchancen durch attraktive Neuentwicklungen, welche die hausinternen Fertigungstechnologien intelligent verknüpfen. Im Bereich Silicon wird weiterhin ein starkes Wachstum möglich sein. Im Bereich der Flexiblen Verpackung wird die verstärkte Ausrichtung auf nachhaltig attraktive Marktsegmente und technische Neuentwicklungen konsequent verfolgt. Durch den Einstieg in den Nischenmarkt für Wachskaschierungen und Hotmeltbeschichtungen werden wir attraktive Lösungen anbieten können. Die zunehmenden Rohmateriallieferzeiten und die stark reduzierten Lagerbestände unserer Kunden werden die Flexibilität des Unternehmens im kommenden Geschäftsjahr herausfordern. Durch gemeinsame Anstrengungen werden wir unseren Kunden auch in 2010/2011 den gewohnt guten Service liefern können.

Im Geschäftsjahr 2010/2011 werden die Preise auf den Beschaffungsmärkten im Wesentlichen steigen. Die für unsere Beschaffungskosten entscheidenden Papierpreise steigen seit Jahresbeginn wieder an. Beim Aluminium, einem für unsere Produkte ebenfalls wichtigen Rohstoff, erwarten wir eine hohe spekulationsgetriebene Volatilität der Marktpreise. Bei Kunststoff-Folien rechnen wir mit einer leichten Steigerung, bei Hilfs- und Betriebsstoffen mit unterschiedlichen Entwicklungen, die die jeweiligen Spotpreise auf den Beschaffungsmärkten widerspiegeln.

Unsere Energiepreise sind für das laufende Geschäftsjahr vertraglich fixiert.

Investitionen

In 2010/2011 werden wir weiter in die Anlagentechnik der Sparte Silicon investieren. Die Maschinen der WoGu Pack GmbH werden wir im kommenden Geschäftsjahr nach Eichelsdorf verlagern und in die Produktion der Sparte FLEXPACK integrieren.

Über Investitionen in die Werkinfrastruktur und durch ein IR-Spektrometer werden wir unsere zukünftige Entwicklung absichern und die Energieeffizienz weiter verbessern. Insgesamt wurde ein Investitionsvolumen von rund TEUR 2.000 eingeplant.

Hinweise auf Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Wesentliche Chancen bestehen in zahlreichen neuen Kundenprojekten im Bereich Folienverbunde und bei Siliconpapieren.

Die Maria Soell GmbH verfügt über ein sachgerechtes Risikomanagement. Damit wird sichergestellt, dass wesentliche Risiken identifiziert, kontinuierlich überwacht und im Rahmen der bestehenden Möglichkeiten auf ein akzeptables Maß begrenzt werden.

Risikopolitische Grundsätze

Die Maria Soell GmbH sucht aktiv Chancen und nimmt sie wahr, sofern die Größenordnung der angestrebten Vorteile und die eingegangenen Risiken in einem angemessenen Verhältnis zueinander stehen.

Geschäftsrisiken

Im Folgenden werden die Risiken erläutert, die wesentlichen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit der Maria Soell GmbH haben könnten.

Gesamtwirtschaftliche Risiken

Konjunkturelle Schwankungen können einen Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung allgemein und die der Maria Soell GmbH haben. In der aktuellen mittelfristigen Planung hat Maria Soell den Auswirkungen der Rezession Rechnung getragen. Maria Soell geht zurzeit von einer weiteren Erholung der gesamtwirtschaftlichen Lage im Jahresverlauf 2010 aus. Dennoch könnten erneute Einbrüche der Konjunktur auch weiterhin Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Maria Soell GmbH negativ beeinflussen. Daher wird die Nachfrageentwicklung weiterhin permanent beobachtet, um bei Bedarf Gegenmaßnahmen einzuleiten.

Rohstoffpreis Risiken

Hinsichtlich ihrer Bilanzpositionen und der geplanten Umsätze unterliegt die Maria Soell GmbH insbesondere Preisrisiken der eingesetzten Rohstoffe. Für langfristige Kontrakte werden daher zunehmend Preisgleitklauseln vereinbart.

Sonstige rechtliche Risiken

Im Zusammenhang mit noch offenen steuerlichen Betriebsprüfungen besteht das Risiko von Steuernachzahlungen.

Sonstige Risiken

Unser Geschäftsbetrieb in Eichelsdorf kann durch Ereignisse wie Unfälle, Brände oder technische Störungen beeinträchtigt werden. Der Versicherungsschutz der Maria Soell GmbH deckt die üblicherweise bei Papier verarbeitenden Unternehmen vorhandenen Risiken. Er umfasst insbesondere Schadensereignisse, die den Verlust oder die Beschädigung von Sachwerten einschließlich der daraus resultierenden Betriebsunterbrechung zur Folge haben, sowie Schadenersatzansprüche Dritter aus Produkthaftpflichtrisiken der Maria Soell GmbH.

Die unternehmenskritischen IT-Systeme sind grundsätzlich redundant ausgelegt und optional in räumlich getrennten Standorten untergebracht. Restrisiken resultierend aus der Architektur und dem Betrieb der IT-Einrichtungen sind naturgemäß nicht gänzlich auszuschließen. Grundsätzlich existiert durch ständig neue technologische Entwicklungen und die Ausbausituation ein latentes Risikopotenzial für IT-Systeme. Mit einem aktiven IT-Sicherheitsmanagement trägt die Maria Soell GmbH dieser Situation Rechnung.

Gesamtrisikobeurteilung

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind nicht eingetreten.

Nidda - Eichelsdorf, den 30. Juni 2010

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2010 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda - Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 2. Juli 2010 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda - Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2009 bis zum 31. März 2010 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Büdingen, den 2. Juli 2010

RG TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Erhard Müth, Wirtschaftsprüfer

36:Tebaa,

Maria Soell GmbH

(vormals: Steinmeier Beteiligungs GmbH)

Nidda-Eichelsdorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2008 bis zum 31.03.2009

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2009

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2008 bis zum 31. März 2009

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2008 bis zum 31. März 2009

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2008 bis zum 31. März 2009

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2009

AKTIVA

	Geschäftsjahr Maria Soell GmbH EUR	Vorjahr ^* MS GmbH & Co. KG EUR	Vorjahr ^* Steinmeier Bet. GmbH EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	322.826,55	489.091,55	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	280.668,94	213.479,94	0,00
2. technische Anlagen und Maschinen	3.768.228,78	3.531.088,49	0,00
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	312.672,31	365.905,31	0,00
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	34.082,72	121.400,00	0,00
	4.395.652,75	4.231.873,74	0,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500,00	500,00	1.569.213,98
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	1.304.130,00	1.244.372,03	0,00
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	636.536,00	972.967,00	0,00
3. fertige Erzeugnisse und Waren	2.225.368,00	2.442.079,00	0,00
	4.166.034,00	4.659.418,03	0,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.953.501,74	3.470.318,72	0,00
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0,00	0,00	1.813.244,14
3. sonstige Vermögensgegenstände	237.483,53	187.082,53	5.401,14
	3.190.985,27	3.657.401,25	1.818.645,28
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	235.619,93	509.074,12	4.700,51
C. Rechnungsabgrenzungsposten	40.462,31	77.088,57	20.420,00
	12.352.080,81	13.624.447,26	3.412.979,77
PASSIVA
	Geschäftsjahr Maria Soell GmbH EUR	Vorjahr ^* MS GmbH & Co. KG EUR	Vorjahr ^* Steinmeier Bet. GmbH EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital/Kapitalanteile	25.000,00	1.534.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18	0,00	1.256.104,18
III. Gewinnvortrag/Verlustvortrag	44.840,59	0,00	-342.682,31
IV. Jahresüberschuss	231.470,33	0,00	537.522,90
	1.557.415,10	1.534.000,00	1.475.944,77
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	256.192,00	155.189,00	36.630,00
2. sonstige Rückstellungen	1.141.167,94	1.571.033,00	2.405,00
	1.397.359,94	1.726.222,00	39.035,00
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	7.751.064,10	6.507.334,44	1.898.000,00
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 2.878 (TEUR 1.531)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 2.717 (TEUR 3.132)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.084.856,20	1.535.412,73	0,00
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 1.085 (TEUR 1.535)
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	0,00	1.811.541,56	0,00
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 0 (TEUR 1.811)
4. sonstige Verbindlichkeiten	561.385,47	509.936,53	0,00
- davon aus Steuern TEUR 368 (TEUR 318)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 55 (TEUR 59)
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 561 (TEUR 510)
	9.397.305,77	10.364.225,26	1.898.000,00
	12.352.080,81	13.624.447,26	3.412.979,77

^* : Vergleiche zu den Vorjahreswerten die Erläuterungen im Anhang.

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit
vom 1. April 2008 bis zum 31. März 2009

	Geschäftsjahr Maria Soell GmbH EUR	Vorjahr ^* MS GmbH & Co. KG EUR	Vorjahr ^* Steinmeier Bet. GmbH EUR
1. Rohergebnis	11.733.068,62	11.815.583,58	1.700,00
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	4.642.599,10	4.563.829,79	0,00
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	894.298,09	897.092,34	0,00
-davon für Altersversorgung TEUR 36 (Vj. TEUR 28)	5.536.897,19	5.460.922,13	0,00
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebes	1.180.032,86	1.314.949,91	0,00
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	4.190.882,93	3.785.148,23	3.155,60
5. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00	706.658,04
6. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	10.406,37	4.523,25	0,00
7. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	471.638,10	404.331,36	131.049,54
B. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	364.023,91	854.755,20	574.152,90
9. außerordentliche Aufwendungen	8.881,55	0,00	0,00
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	111.700,00	135.389,00	36.630,00
11. sonstige Steuern	11.972,03	11.429,93	0,00
12. Jahresüberschuss	231.470,33	707.936,27	537.522,90

^* : Vergleiche zu den Vorjahreswerten die Erläuterungen im Anhang.

Anhang für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2008 bis zum 31. März 2009

VORBEMERKUNG

Die Maria Soell GmbH firmierte bisher unter Steinmeier Beteiligungs GmbH. Die ehemalige Steinmeier Beteiligungs GmbH, Köln, und die Maria Soell Verwaltungs GmbH, Nidda - Eichelsdorf, waren am 31. März 2008 die alleinigen Gesellschafter der Maria Soell GmbH & Co. KG. Mit Verschmelzungsvertrag vom 12. August 2008 wurde die Maria Soell Verwaltungs GmbH rückwirkend zum 1. April 2008 auf die ehemalige Steinmeier Beteiligungs GmbH verschmolzen.

Im Ergebnis übernahm die Maria Soell GmbH das operative Geschäft der Maria Soell GmbH & Co. KG. Um dieser gesellschaftsrechtlichen Änderung Rechnung zu tragen, wurden als Vorjahreswerte der Maria Soell GmbH in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung die Werte der Einzelabschlüsse der verschmolzenen Gesellschaften aufgeführt.

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

Der vorliegende Jahresabschluss zum 31. März 2009 ist nach den handelsrechtlichen Vorschriften in Euro aufgestellt.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgte gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet. Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben. Soweit nach steuerlichen Vorschriften zulässig, wurde die degressive Abschreibungsmethode gewählt. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden über fünf Jahre abgeschrieben.

Forderungen, die auf fremde Währung lauten, wurden mit dem aktuellen Tageskurs eingebucht. Sofern der Geldkurs am Stichtag niedriger war als der historische Tageskurs, erfolgte gemäß Niederstwertprinzip eine Korrektur.

In begründeten Einzelfällen wurde eine Einzelwertberichtigung vorgenommen. In den Rückstellungen wurden alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten im Rahmen vernünftiger kaufmännischer Beurteilung berücksichtigt. Verbindlichkeiten wurden zum Nennwert angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2009

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.04.2008 EUR ^*	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.03.2009 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	969.006,99	-7.500,00	3.375,81	0,00	958.131,18
Summe	969.006,99	-7.500,00	3.375,81	0,00	958.131,18
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	286.978,04	81.767,73	0,00	0,00	368.745,77
2. Technische Anlagen und Maschinen	9.786.806,03	1.008.377,91	0,00	121.400,00	10.916.583,94
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.023.022,23	60.818,51	0,00	0,00	1.083.840,74
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	121.400,00	34.082,72	0,00	-121.400,00	34.082,72
Summe	11.218.206,30	1.185.046,87	0,00	0,00	12.403.253,17
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe Anlagevermögen	12.187.713,29	1.177.546,87	3.375,81	0,00	13.361.884,35

	Kumulierte Abschreibungen
	01.04.2008 EUR ^*	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.03.2009 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	479.915,44	158.765,00	3.375,81	0,00	635.304,63
Summe	479.915,44	158.765,00	3.375,81	0,00	635.304,63
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	73.498,10	14.578,73	0,00	0,00	88.076,83
2. Technische Anlagen und Maschinen	6.255.717,54	892.637,62	0,00	0,00	7.148.355,16
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	657.116,92	114.051,51	0,00	0,00	771.168,43
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	6.986.332,56	1.021.267,86	0,00	0,00	8.007.600,42
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	7.466.248,00	1.180.032,86	3.375,81	0,00	8.642.905,05

	Buchwerte
	31.03.2009 EUR	31.03.2008 EUR ^*
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	322.826,55	489.091,55
Summe	322.826,55	489.091,55
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	280.668,94	213.479,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.768.228,78	3.531.088,49
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	312.672,31	365.905,31
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	34.082,72	121.400,00
Summe	4.395.652,75	4.231.873,74
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe	500,00	500,00
Summe Anlagevermögen	4.718.979,30	4.721.465,29

^* : Die Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. die kumulierten Abschreibungen per 01.04.2008 sowie die Buchwerte per 31.03.2008 betreffen die Daten der Maria Soell GmbH & Co. KG, da nur dieser Vergleich sinnvoll erscheint.

Aktive Rechnungsabgrenzung

Die Position enthält insbesondere Wartungsgebühren (TEUR 15) und Versicherungsprämien (TEUR 5).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung, Personalaufwendungen und Gewährleistungen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 7.751 sind mit TEUR 2.878 innerhalb eines Jahres, mit TEUR 2.156 in 1-5 Jahren und mit TEUR 2.717 in mehr als fünf Jahren zurückzuzahlen. Sie sind in voller Höhe durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung einer maschinellen Anlage gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an. Steuern vom Einkommen und Ertrag

Der Steueraufwand des Geschäftsjahres 2008/09 beträgt TEUR 112. Davon entfallen TEUR 51 auf Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag sowie TEUR 41 auf Gewerbesteuer des laufenden Geschäftsjahres.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Verpflichtungen aus verschiedenen Wartungsverträgen bestehen mit jährlichen Kosten von insgesamt TEUR 41. Verpflichtungen aus Leasingverträgen bestehen für die nächsten vier Jahre in Höhe von TEUR 90.

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	43
Gewerbliche Mitarbeiter	80
Auszubildende	3

Geschäftsführung

Alleiniger Geschäftsführer ist Herr Stefan Steinmeier.

Mutterunternehmen

Die Steinmeier Holding GmbH, Köln, stellt den Konzernabschluss sowohl für den kleinsten als auch für den größten Kreis von Unternehmen auf.

Nidda - Eichelsdorf, den 4. Juni 2009

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2008 / 2009

der Maria Soell GmbH & Co. KG

Rahmenbedingungen

Konjunkturentwicklung

Nach Jahren eines stetigen wirtschaftlichen Aufschwungs hat sich seit dem Frühjahr 2008 die gesamtwirtschaftliche Aktivität in Deutschland deutlich abgeschwächt. Dies ist vor allem auf eine weltweite Abkühlung der Konjunktur zurückzuführen, welche durch die globale Finanzmarktkrise noch verstärkt wurde.

Absatzmärkte

Nach Verbandsinformationen nahm in 2008 der Wert bei der Flexiblen Verpackung um 4,2 % gegenüber dem Vorjahr zu. Ein erheblicher Anteil des Umsatzanstiegs resultiert allerdings aus den Preiserhöhungen für Rohstoffe, insbesondere für Kunststoffe, die mit gleichzeitigen Kostensteigerungen bei Farben, Klebstoffen, Frachten und Löhnen einhergingen.

Gerade durch die Nähe zu weniger konjunkturanfälligen Branchen ist die Verpackungsindustrie von der Krise voraussichtlich nicht so stark tangiert. Seit Ende 2008 ist dennoch ein insgesamt ruhigerer Auftragseingang festzustellen. Niedrigere Lagerhaltung und kurzfristigere Dispositionen seitens der Kunden führen zu teils erheblichen Umsatzschwankungen. Für das Geschäftsjahr 2009/2010 halten wir leichte Zuwächse für insgesamt möglich, da wir mit einer Erholung in der zweiten Hälfte rechnen.

Der Siliconpapiermarkt wuchs bis zum 3. Quartal 2008 stark. Seit dem 4. Quartal führten insbesondere die Absatzeinbrüche im Fahrzeug- und Flugzeugbau zu rückläufiger Nachfrage nach siliconisierten Papieren für technische Anwendungen. Der Bedarf in den Marktsegmenten Food, Medical, Hygiene, Etiketten und graphische Papiere ist stabil.

Maria Soell im Wettbewerb

Die Sparte Silicon wuchs im abgelaufenen Geschäftsjahr. Die Konzentration innerhalb der Branche setzte sich auch im Geschäftsjahr 2008/2009 fort. Die Krefelder B. Laufenberg GmbH übernahm im März 2009 das weltweite Trennpapiergeschäft der Huhtamaki Deutschland GmbH & Co. KG. Damit setzte sich die starke Konzentration im europäischen Siliconmarkt fort. Viele Kunden sehen diese Entwicklung mit einiger Besorgnis. Sie legen großen Wert auf verlässliche Vorlieferanten, welche ihnen die notwendige Versorgungssicherheit für ihre Produktionsprozesse bieten, möchten aber nicht in eine Abhängigkeit geraten. Vor diesem Hintergrund wird Maria Soell im Markt zunehmend als zuverlässiges, unabhängiges und inhabergeführtes Familienunternehmen gesehen und ist ein gefragter Partner. In der Sparte Silicon rechnen wir im kommenden Geschäftsjahr mit einem deutlichen Wachstum.

Maria Soell auf den Beschaffungsmärkten

Gegenüber dem Vorjahr sank die Materialaufwandsquote erneut. Ein großer Erfolg ist der signifikante Abbau von Vorräten. So konnten im Bereich der Trägermaterialien die Lagerbestände um fast 7 % gesenkt werden.

Die Beschaffungsmärkte im Jahr 2008/2009 waren im ersten Halbjahr überwiegend von Preisbewegungen nach oben gekennzeichnet. Ab September 2008 erfolgte ein deutlicher Einbruch auf den Rohstoffmärkten. Dieser hielt bis Ende des Geschäftsjahres an.

•	Papier: Die Papierpreise stiegen nur geringfügig. Die Erhöhungen liegen im Bereich von ca. 1,5 % für 2008. Im Zuge der Wirtschaftskrise hat der Rohstoff Zellstoff seitdem an Wert verloren. Dies wirkt sich seit Anfang 2009 auf die Preisentwicklung aus. Ab Herbst 2009 muss allerdings wieder mit leicht anziehenden Preisen gerechnet werden.
•	Alu: Hier realisierte Maria Soell im Vergleich zur Geschäftsperiode 2007/2008 stabile Preise. Durch Hedgen des gesamten Aluminium-Bedarfs zum Preis von Oktober 2007 bis Ende September 2008 konnte die Preisexplosion auf dem Markt dieses für unsere Produktion wichtigen Rohstoffes aufgefangen werden. Für 2009 ist wegen des gefallenen Aluminium-Kurses mit niedrigeren Preisen zu rechnen.
•	Kunststoff-Folien: Auch hier stiegen die Beschaffungspreise im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres deutlich an. Ab September 2008 wurden diese Preiserhöhungen nach und nach wieder zurückgenommen. Ende des Geschäftsjahres lagen die Kosten für Folien leicht unter denen des Vorjahres. Für das folgende Geschäftsjahr ist wieder mit leicht anziehenden Preisen zu rechnen.
•	Hilfs-/Betriebsstoffe: Auch die Silicon-Preise haben Mitte 2008 einen Höchststand erreicht, sind aber danach wieder gefallen. Bei den Farben/Lacken musste Mitte 2008 ölpreisbedingt eine Erhöhung hingenommen werden. Die Energie- und Transportkosten werden in 2009 unter den Höchstständen des Vorjahres liegen. Die größten Preissprünge waren bei Granulaten zu beobachten.

Geschäftsverlauf

Darstellung des Geschäftsverlaufs

Der Umsatz konnte trotz eines schwierigen wirtschaftlichen Umfeldes annähernd auf Vorjahresniveau gehalten werden (-0,6 %). In den einzelnen Geschäftsbereichen ist jedoch eine unterschiedliche Entwicklung festzustellen: Maria Soell konnte im Silicongeschäft zulegen (+10,3 %), bei den Flexiblen Verpackungen konnten die Vorjahreswerte nicht ganz erreicht werden (-6,2 %). Unsere gute Marktpositionierung im Silicongeschäft konnten wir trotz der zunehmenden Marktkonzentration ausbauen.

Gründe hierfür sehen wir in unserer ausgezeichneten Kundenorientierung. Im Bereich Flexible Verpackung ist der Rückgang auf die Trennung von weniger attraktiven Kunden zurückzuführen.

Der Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2008/2009 sank gegenüber dem Vorjahr von TEUR 708 auf TEUR 231. Dieser Rückgang um TEUR 477 ist auf die gestiegenen Energiepreise von TEUR 357 zurückzuführen und auf den Einmaleffekt im Vorjahr durch die Bewertung von fertigen und unfertigen Produkten zu Herstellungskosten von TEUR 292.

Die Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zeigt folgende Entwicklung:

•	Der Anteil des Anlagevermögens an der Bilanzsumme erhöhte sich auf 38,2 %.
•	Das Umlaufvermögen reduzierte sich auf 61,8% der Bilanzsumme.
•	Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote der Gruppe konnte auf 42,9 % gesteigert werden.
•	Der Anteil des langfristigen Kapitals an der Bilanzsumme beträgt 56,9 %.
•	Der operative Cash-Flow blieb auf hohem Niveau.

Investitionen

Die Investitionen in 2008/2009 lagen bei TEUR 1.178. Die Investitionen in die Maschinenausstattung beliefen sich auf TEUR 1.129, davon wurden TEUR 121 bereits im Vorjahr als Anlagen im Bau ausgewiesen. Neben kleineren Investitionen in die Infrastruktur (TEUR 82) haben wir in der Sparte Flexpack in die Steuerungstechnik investiert (TEUR 210), wodurch wir Ausschuss sparen und die Produktivität und Produktionssicherheit erhöhen konnten. In der Sparte Silicon haben wir über Investitionen in die Wickeltechnik (TEUR 876) unsere Kapazität den Markterfordernissen angepasst.

Langfristige Perspektive

Bleibendes Ziel ist die Wahrung der finanziellen Stabilität des inhabergeführten Familienunternehmens, welche Maria Soell GmbH durch eine hohe Eigenkapitalbasis gesichert sieht. Auf dieser Grundlage sind die langfristig geplanten weiteren Investitionen in die technologische Basis möglich. Chancen werden durch gravierende Veränderungen im Siliconmarkt gesehen, die durch Ausbau der Produktionsausstattung und der Siliconexperten - unter anderem Neueinstellung zweier international erfahrener Key Accounter - im Unternehmen strategisch zur Umsatzausweitung genutzt werden. Gleichzeitig wird das Segment der Flexiblen Verpackung durch Neuentwicklungen insbesondere im Folienbereich, durch innovative Anwendungen, Materialien und Prozesse gestärkt.

Schwerpunkte sind die systematische Pflege der bestehenden Kundenbeziehungen sowie die Entwicklung neuer Marktchancen bei gleichzeitigem Erhalt bzw. der Verbesserung der guten Kostenstrukturen. Eine konstante Qualität zu marktgerechten Preisen bieten zu können, ist nämlich in der derzeit angespannten Lage vieler unserer Kunden ein wichtiges Kriterium für den Fortbestand bzw. für die Aufnahme neuer Geschäftsbeziehungen. Das Controlling mit dem neu eingestellten Leiter Controlling wird hierbei für eine verbesserte Steuerung, Preisfindung und Ertragssteigerung verstärkt genutzt.

Eine wachsende Bedeutung im Markt haben Zertifikate - Maria Soell hält die für die Verpackungsbranche entscheidenden international geforderten Zertifikate - und Kundenaudits. Das Qualitätsmanagement, welches die Prozesse im Unternehmen fortlaufend definiert, überwacht und kontinuierlich verbessert, wurde daher personell verstärkt. Auch mit der Implementierung von TPM (= teilautonome Instandhaltung und Wartung) und gezielten Investitionen in die Infrastruktur unserer Hallen wird die Qualität der Produktionsanlagen und der darauf hergestellten Produkte langfristig sichergestellt. Märkte mit besonderen Anforderungen an die Qualität der Verpackung wie Pharma/Medical können systematisch erschlossen werden.

Ausblick

Geschäftsentwicklung

Der Auftragsbestand per 31. März 2009 von rund TEUR 8.000 liegt leicht unter Vorjahresniveau. Es wird angesichts der allgemeinen Wirtschaftslage erwartet, dass der Auftragseingang im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/2010 tendenziell eher schwächeln, im zweiten Halbjahr aber wieder anziehen wird. Für das kommende Geschäftsjahr 2009/2010 hat Maria Soell ein Gesamtwachstum budgetiert und beabsichtigt, dies im Wesentlichen in der Sparte Silicon zu erreichen. Ziel ist insgesamt eine Verbesserung der Ertragskraft durch qualitatives Umsatzwachstum, eine bessere Kapazitätsauslastung und eine höhere Produktivität.

Vertriebsziele sind insbesondere die Nutzung der Marktchancen im Bereich Silicon, in dem weiterhin ein starkes Wachstum möglich ist. Im Bereich der Flexiblen Verpackung wird die verstärkte Ausrichtung auf nachhaltig attraktive Marktsegmente und technische Neuentwicklungen konsequent verfolgt. Die starke Preisempfindlichkeit der Kunden und deren derzeit kurzfristiges Bestellverhalten im Sinne einer just-in-time-Strategie stellen den Vertrieb allgemein vor besondere Herausforderungen.

Im Geschäftsjahr 2009/2010 werden sich die Preise auf den Beschaffungsmärkten laut Expertenschätzungen uneinheitlich entwickeln. Die für unsere Beschaffungskosten entscheidenden Papierpreise, Anfang des Jahres auf einem niedrigen Niveau angelangt, werden ab Herbst wahrscheinlich wieder steigen. Beim Aluminium, einem für unsere Produkte ebenfalls wichtigen Rohstoff, erwarten wir aufgrund der weltweiten Überkapazität niedrigere Preise. Bei Kunststoff-Folien rechnen wir mit einer leichten Steigerung, bei Hilfs- und Betriebsstoffen mit unterschiedlichen Entwicklungen, die die jeweiligen Spotpreise auf den Beschaffungsmärkten widerspiegeln.

In der zweiten Geschäftsjahreshälfte erwarten wir eine Steigerung der Energiepreise, die zuletzt auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau lagen.

Durch Bündelungen beim Strom- und Gasbezug konnte Maria Soell eine verbesserte Verhandlungsposition aufbauen. Die bereits begonnenen baulichen Infrastrukturmaßnahmen in die Energieeffizienz der Gebäude werden fortgesetzt.

Investitionen

In 2008/2009 haben wir in unsere Anlagentechnik mit dem Schwerpunkt Silicon investiert. In 2009/2010 wird eine weitere Ausbaustufe folgen, damit Maria Soell die sich bietenden Marktchancen wird nutzen können. Außerdem wird weiterhin in die Werksinfrastruktur u.a. mit dem Ziel einer verbesserten Energieeffizienz investiert werden. Insgesamt wurde ein Investitionsvolumen von rund TEUR 2.000 eingeplant.

Hinweise auf Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Wesentliche Chancen bestehen in zahlreichen neuen Kundenprojekten im Bereich Folienverbunde und bei Siliconpapieren.

Risiken, die über das allgemeine wirtschaftliche Risiko einer unternehmerischen Betätigung hinausgehen, sind nicht bekannt.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind nicht eingetreten.

Nidda - Eichelsdorf, den 4. Juni 2009

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2009 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda - Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 5. Juni 2009 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda - Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2008 bis zum 31. März 2009 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Büdingen, den 5. Juni 2009

RG TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Erhard Müth, Wirtschaftsprüfer

37:T1e5a5,

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 03.09.2015 bis zum 31.03.2016

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 31. März 2016

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016

Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Bilanz zum 31. März 2016

AKTIVA

	Rumpfgeschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	51.987,39	31.188,89
II. Sachanlagen	5.423.949,32	5.879.065,08
III. Finanzanlagen	501,00	501,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	4.193.929,45	4.782.531,11
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	1.864.932,41	1.097.135,67
- davon Forderungen gegen verbundene Unternehmen TEUR 268 (TEUR 25)
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	547.533,01	990.429,16
C. Rechnungsabgrenzungsposten	24.553,63	32.773,48
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung	0,00	31.825,06
	12.107.386,21	12.845.449,45
PASSIVA
	Rumpfgeschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18	1.256.104,18
III. Gewinnvortrag / Verlustvortrag	3.707.775,16	-10.465.312,79
IV. Jahresüberschuss	105.134,89	14.173.087,95
	5.094.014,23	4.988.879,34
B. Rückstellungen	536.479,90	872.491,22
1. sonstige Rückstellungen
C. Verbindlichkeiten	6.476.892,08	6.984.078,89
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 1.882 (TEUR 2.066)
- davon mit einer Restlaufzeit länger als fünf Jahre TEUR 664 (TEUR 1.075)
- davon Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen TEUR 1.500 (TEUR 1.621)
- davon aus Steuern TEUR 137 (TEUR 105)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 5 (TEUR 3)
	12.107.386,21	12.845.449,45

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016

der Maria Soell GmbH

	Rumpfgeschäftsjahr		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rohertrag		5.398.196,77	3.514.179,70
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-2.458.953,46		-2.126.323,33
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-477.342,89		-366.730,66
- davon für Altersversorgung TEUR 20 (Vorjahr TEUR 77)		-2.936.296,35	-2.493.053,99
3. Abschreibungen
a) auf im materielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-568.608,78	-413.628,92
4. sonstige betriebliche Aufwendungen		-1.378.783,84	-1.032.296,45
5. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-239.171,78	-83.417,91
6. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		275.336,02	-508.217,57
7. außerordentliche Erträge		0,00	15.922.098,59
8. außerordentliche Aufwendungen		-155.982,98	-1.234.224,06
9. außerordentliches Ergebnis		-155.982,98	14.687.874,53
10. sonstige Steuern		-14.218,15	-6.569,01
11. Jahresüberschuss		105.134,89	14.173.087,95

Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016

Maria Soell GmbH

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss wurde vor dem Hintergrund oben genannter Entwicklung aufgestellt und umfasst das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis 31. März 2016. Die Vorjahreszahlen betreffen das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April bis 2. September 2015. Eine Vergleichbarkeit der Vorjahresbeträge mit den Zahlen des Berichtsjahres ist insofern nur eingeschränkt möglich.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgt gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu (fortgeführten) Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Abs. 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu durchschnittlichen Einstandspreisen angesetzt, soweit am Bilanzstichtag kein niedrigerer Einstandspreis gegeben war. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Herstellungskosten auf Plan-Kosten-Basis bewertet, soweit kein niedrigerer Verkaufspreis vorlag.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Kosten für eingetragene Patente wurden aktiviert (TEUR 7) und eine Software zur Liquiditätsplanung erworben (TEUR 25). Von dem Wahlrecht zur Aktivierung einer sich insgesamt ergebenden Steuerentlastung als aktive latente Steuern gemäß § 274 HGB wurde kein Gebrauch gemacht.

Ausschüttungssperre

Der Gesamtbetrag, der gemäß § 268 Abs. 8 HGB der Ausschüttungssperre unterliegt, beträgt TEUR 7 (Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände).

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 102 getätigt.

Finanzanlagen

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2016

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 02.09.2015	Zugänge 2015/2016	Abgänge 2015/2016	Anschaffungs-/ Herstellungskosten 31.03.2016
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	6.655,50	0,00	6.655,50
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.056.516,44	25.221,95	0,00	1.081.738,39
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.056.516,44	31.877,45	0,00	1.088.393,89
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	4.826.716,90	0,00	0,00	4.826.716,90
2. technische Anlagen und Maschinen	14.038.117,75	51.994,64	0,00	14.090.112,39
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.377.085,06	13.669,43	0,00	2.390.754,49
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	36.750,00	0,00	36.750,00
Summe Sachanlagen	21.241.919,71	102.414,07	0,00	21.344.333,78
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	501,00	0,00	0,00	501,00
Summe Finanzanlagen	501,00	0,00	0,00	501,00
Anlagevermögen	22.298.937,15	134.291,52	0,00	22.433.228,67

	kumulierte Abschreibungen 02.09.2015	Zugang 2015/2016	Abgang 2015/2016	kumulierte Abschreibungen 31.03.2016
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	0,00	0,00	0,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.025.327,55	11.078,95	0,00	1.036.406,50
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	1.025.327,55	11.078,95	0,00	1.036.406,50
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.619.344,94	203.200,00	0,00	1.822.544,94
2. technische Anlagen und Maschinen	12.231.706,77	277.020,19	0,00	12.508.726,96
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.511.802,92	77.309,64	0,00	1.589.112,56
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Sachanlagen	15.362.854,63	557.529,83	0,00	15.920.384,46
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Finanzanlagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anlagevermögen	16.388.182,18	568.608,78	0,00	16.956.790,96

	Buchwert 31.03.2016	Buchwert 02.09.2015
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	6.655,50	0,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	45.331,89	31.188,89
Summe Immaterielle Vermögensgegenstände	51.987,39	31.188,89
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.004.171,96	3.207.371,96
2. technische Anlagen und Maschinen	1.581.385,43	1.806.410,98
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	801.641,93	865.282,14
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	36.750,00	0,00
Summe Sachanlagen	5.423.949,32	5.879.065,08
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	501,00	501,00
Summe Finanzanlagen	501,00	501,00
Anlagevermögen	5.476.437,71	5.910.754,97

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

In den Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von TEUR 26 enthalten.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Diese Position enthält Wartungsgebühren (TEUR 8), Versicherungsprämien (TEUR 8) und sonstige Kosten (TEUR 8).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 536 bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 150, für die Berufsgenossenschaft TEUR 64, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 121, Zinsrückstellungen TEUR 66, TEUR 108 für noch nicht gebuchte operative Aufwendungen und TEUR 27 für sonstige Rückstellungen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 2.957 sind durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen zum Bilanzstichtag vor dem Hintergrund, dass viele Lieferanten ihre Zahlungsbedingungen noch immer auf Vorauskasse umgestellt haben, nur in geringem Umfang die üblichen Eigentumsvorbehalte. Die Folgen des Insolvenzplanes sind bereits berücksichtigt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen ausschließlich Verbindlichkeiten gegenüber der Muttergesellschaft, der Maria Soell Holding GmbH, die ein langfristiges Darlehen in Höhe von TEUR 1.500 an die Tochtergesellschaft gegeben hat.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Abschreibungen

Im Rumpfgeschäftsjahr wurden planmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 568 vorgenommen.

Außerordentliche Aufwendungen

Die außerordentlichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 156 resultieren aus Aufwendungen für die insolvenzrechtliche Beratung.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	36
Gewerbliche Mitarbeiter	72
Aushilfskräfte	3
Auszubildende	7

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren im Berichtsjahr:

	Herr Stefan Steinmeier, der ausgeübte Beruf entspricht der Organstellung
	Herr Andreas Elsäßer (bis 10. September 2015), Rechtsanwalt

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres beträgt EUR 105.134,89 und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Nidda-Eichelsdorf, den 30. Mai 2016

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Die Feststellung des Jahresabschlusses für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016 durch die Gesellschafterversammlung ist am 5. September 2016 erfolgt.

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016

I. VORBEMERKUNG

Der Berichtszeitraum umfasst die 7-Monats-Periode nach Abschluss des im letzten Geschäftsjahr durchgeführten Insolvenzverfahrens der Gesellschaft in Eigenverwaltung. Er bildet den Zeitraum vom Tag nach Aufhebung des Insolvenzverfahrens durch Gerichtsbeschluss des Amtsgerichts Friedberg vom 2. September 2015 bis zum Abschluss des regulären Geschäftsjahres am 31. März 2016 ab.

Die Gründe für die Einleitung des Insolvenzverfahrens im Januar 2015 und der Inhalt des im Juli 2015 von der Gläubigerversammlung beschlossenen Insolvenzplans sind ausführlich im Lagebericht der Gesellschaft im Jahresabschluss zum 2. September 2015 dargestellt (veröffentlicht im Bundesanzeiger). Im vorliegenden Lagebericht wird hierauf nur noch insoweit eingegangen, als die Regelungen des Insolvenzplans in den Berichtszeitraum oder künftige Geschäftsjahre hinwirken.

Hervorzuheben ist, dass alle im Insolvenzplan vorgesehen Abschlags- und Einmalzahlungen von der Gesellschaft geleistet wurden. Entsprechend wurde die im Aufhebungsbeschluss vom 2. September 2015 gerichtlich angeordnete Planüberwachung durch den Sachwalter durch Beschluss des Amtsgerichts Friedberg vom 20. Dezember 2015 beendet, so dass die Gesellschaft seit dem 1. Januar 2016 wieder voll eigenständig agiert.

II. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

SPARTEN UND ABSATZREGIONEN

Das Geschäft der Maria Soell GmbH gliedert sich in die Sparten Flexpack und Silicon.

Das Kerngeschäft der Sparte Flexpack bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien als Rollenware. Im Bereich Flexpack bedient die Gesellschaft v.a. die Marksegmente Medical/Pharma, Cosmetics, Dehydrated, Confectionary, Dairy, Household/Whipelam sowie Construction/Technical Applications.

Die Sparte Silicon befasst sich mit der Siliconbeschichtung von Papieren und anderen Trägermaterialien. Diese Produkte finden als Träger und als Trennpapiere Verwendung. Unter anderem werden Siliconprodukte aus Nidda in den Anwendungsfeldern Medical/Pharma, Envelopes, Graphic Arts, Tapes, Industrial und Composites eingesetzt.

Das DACH-Gebiet ist nach wie vor der größte Absatzmarkt der Gesellschaft. Im Rest von Europa folgen Spanien, Frankreich sowie England. Der Umsatz außerhalb Europas entwickelt sich konstant, stellt aber noch den kleinsten Teil dar.

STANDORT

Firmensitz und Produktionsstandort der Maria Soell GmbH ist Nidda-Eichelsdorf.

ORGANISATION

Die Maria Soell GmbH ist ein inhabergeführtes Familienunternehmen und wird vom geschäftsführenden Gesellschafter Stefan Steinmeier geleitet. Die operativen Geschäftsprozesse sind spartenspezifisch nach den Aufgabenbereichen Vertrieb, Entwicklungs- und Anwendungstechnik sowie Produktion gegliedert. In der Abteilung Supply-Chain sind die Einkaufs- und Logistikprozesse gebündelt. Als zentrale Servicebereiche unterstützen die Abteilungen Technik, Personal, Kommunikation, Finanzen und Controlling die Kerngeschäftsbereiche Flexpack und Silicon.

POSITIONIERUNG UND STRATEGIE

Das abgeschlossene Sanierungsverfahren soll zu einem "Neustart" genutzt werden. Der Schwerpunkt der neuen Strategie liegt auf der Konzentration auf margenstarke Aufträge, bei denen die Maria Soell GmbH ihr jahrelanges anwendungstechnisches Spezialwissen zum Kundennutzen voll einbringen kann. Daneben werden Volumenaufträge mit angemessenen Deckungsbeiträgen zur Absicherung der Auslastung angestrebt.

Basis für den künftigen Erfolg ist die Umsatzausdehnung mit der bereits vorhandenen starken und diversifizierten Kundenplattform mit Konzentration auf die Bereiche Kaschierung, Extrusion und Siliconisierung. Die Gesellschaft besitzt eine breite Basis an Groß-und Spezialkunden in allen bedienten Marktsegmenten. Das erfolgreich abgeschlossene Insolvenzverfahren hat gezeigt, dass die Kunden einen Spezialanbieter wie die Maria Soell GmbH und ihr Spezialwissen benötigen und nachfragen. Viele Markennamen decken nach wie vor, zum Teil exklusiv, ihren Bedarf in lebensmittel- und hygienerechtlich sensiblen Bereichen bei der Maria Soell GmbH.

Die neue Strategie ist darauf ausgerichtet, den Kundenservice auszubauen und gemeinsam mit Kunden technische Speziallösungen zu entwickeln sowie diese Produkte für vergleichbare Anwendungen und Abnehmer aus angrenzenden Bereichen fruchtbar zu machen. Als inhabergeführtes Mittelstandsunternehmen kann die Maria Soell GmbH häufig schneller und flexibler auf Kundenwünsche reagieren als die Wettbewerber aus Großkonzernen mit entsprechenden Anforderungen an Mindestvolumen und starrer Organisation. Dieser Wettbewerbsvorteil soll durch entsprechende Aktivitäten von Vertrieb und Anwendungstechnik genutzt werden.

Des Weiteren soll die Qualität der Produkte und Produktion nachhaltig mit einer kontinuierlichen Instandhaltungs- und Investitionspolitik weiter entwickelt werden.

Die im Sanierungsverfahren angestrengten und im Berichtszeitraum fortgesetzten operativen Verbesserungsmaßnahmen zur Umsetzung der neuen Strategie bilden unter anderem:

―

Markt und Auftragsbearbeitung:

•	Fokussierte und forcierte Vertriebsarbeit
•	Ausnutzung des vorhanden Spezial-Know-hows und der Produkttiefe und Kundendiversifikation zur Gewinnung von Zusatzaufträgen und Neukunden
•	Höherer Grad an Bündelung: sowohl bei Auftragsannahme als auch bei Auftragsabwicklung

―

Führung und Kommunikation:

•	Konsequente Abstimmungsrunden zur Verbesserung der Produktion sowie der Steuerung der Auftragsabwicklung
•	Neues Personalkonzept (verstärkte Umstellung von Leiharbeit auf Festanstellung und Anpassung an die neue Umsatzplanung; gezielte Ergänzung des anwendungstechnischen Know-hows)
•	Erneuerung/Weiterentwicklung wesentlicher IT-Systeme (ERP) inkl. Verbesserung der Transparenz

―

Produktivitäts- und Effizienzsteigerung:

•	Optimierungsmaßnahmen auf der Shop-Floor Ebene
•	Reduktion von Ausschuss und Qualitätsinitiative
•	Gezielte Aus- und Fortbildung der Produktionsmitarbeiter
•	Strategische Investitionen in einzelne Anlagen

Die neue Strategie wird konsequent seit Ende des Insolvenzverfahrens verfolgt und hat im Berichtszeitraum die ersten Ergebnisse gezeigt. Sie wird im neuen Geschäftsjahr fortgesetzt. Neben den kurzfristig erzielbaren Erfolgen soll sie mittel- und langfristig die Gesellschaft nachhaltig in die Gewinnspur zurückführen.

STEUERUNGSSYSTEM

Neben der gezielten Ausrichtung der Unternehmensstrategie am Kundenservice dient als zentrale finanzielle Messgröße für die Steuerung des Unternehmenserfolgs die EBITDA-Marge, d.h. der erreichte Jahresüberschuss im handelsrechtlichen Sinn vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern in Relation zum erzielten Umsatz. Außerdem betreibt die Geschäftsleitung ein gezieltes Working-Capital-Management zur Verbesserung des Cashflows und der Liquidität der Gesellschaft.

III. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES

ENTWICKLUNG DER GESAMTWIRTSCHAFT

Die deutsche Wirtschaft ist im Berichtszeitraum moderat gewachsen, wie das Statistische Bundesamt (Destatis) berichtet. Positive Impulse kamen im Wesentlichen aus dem Inland: Der Staat erhöhte seine Konsumausgaben deutlich, die privaten Haushalte leicht. Darüber hinaus entwickelten sich auch die Investitionen positiv. Noch stärkeres Wachstum wurde von der außenwirtschaftlichen Entwicklung gebremst, weil im Berichtszeitraum weniger Waren exportiert wurden als im Vorjahr (Quelle: Pressemitteilungen des Statistischen Bundesamtes: 056 vom 23.02.2016 und Nr. 171 vom 24.05.2016).

Für 2016 prognostiziert das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW Berlin) insgesamt eine erfreuliche Erwartung der gesamtwirtschaftlichen Lage. Darauf deutet das Konjunkturbarometer des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung (DIW Berlin) hin. Allerdings warnen die Berliner Konjunkturforscher vor allzu optimistischen Erwartungen, denn die Weltwirtschaft dürfte sich in den kommenden Monaten nur schleppend erholen. Dazu kommen erhebliche politische Risiken: Die Sorgen vor einer Entscheidung Großbritanniens für einen Austritt aus der Europäischen Union führen zu Verunsicherung. Dies dämpft auch in Deutschland die Investitionsbereitschaft der Unternehmen, die nach Einschätzung des DIW Berlin ohnehin durch eine hohe Abgabenbelastung und falsche Prioritäten bei den öffentlichen Ausgaben beeinträchtigt wird.

ENTWICKLUNG DER BRANCHE IM EUROPÄISCHEN VERGLEICH

Nach den Aussagen einer Studie des britischen Marktforschungsunternehmens PCI Films Consulting Ltd/ Industry estimates zu gegenwärtigen und zukünftigen Trends der Flexiblen Verpackung im europäischen Markt wuchs das Umsatzvolumen der Flexiblen Verpackung im Jahr 2015 in Westeuropa um 1,9. Rund 10 % der Produktion fließt in den Export. Überdurchschnittliche Wachstumsraten zeigte die Verpackung von Kaffee, Tiernahrung und Pharmaprodukten. In Zukunft erwarten die Marktforscher ein jährliches Wachstum um durchschnittlich 2,5 %. Von diesem Wachstum entfallen 1,6 % auf West- und 6 % auf Ost-Europa.

Der Konsolidierungsprozess wird sowohl auf europäischer wie auch globaler Ebene andauern. Hersteller flexibler Verpackungen werden sich zunehmend den Umweltschutzfragen zuwenden, um die Abfallvolumina durch flexible Verpackungen durch die Einführung von leichtgewichtigen und kostengünstigen Alternativen zu starren Behältern zu reduzieren.

Die anhaltende Entwicklung von immer ausgeklügelteren Barrierematerialien für Verpackungen wird auch weiterhin als treibende Kraft zur Herstellung wertgesteigerter flexibler Verpackungen führen.

Die Nachfrage nach metallisierten Laminaten mit hoher Sauerstoff- und Feuchtigkeitsbarriere sowie komplexen co-extrudierten Materialien mit Wasserdampf- und Sauerstoffbarriere ist aktuell schon sehr stark. Neue, kosteneffektive Materialien, die sich aktuell in der Entwicklung befinden, werden diesen Bereich noch verstärken.

STATUS UND TRENDS VERPACKUNGSMITTELINDUSTRIE / D

Für Deutschland ermittelten die Marktforscher von PCI Films Consulting Ltd/Industry estimates ein Wachstum von 2 %, was damit leicht über dem für Westeuropa lag (s. oben).

In Deutschland ist die Industrie Flexibler Verpackungsmaterialien technisch hoch entwickelt und gut organisiert. Zunehmender Preisdruck entsteht durch wettbewerbsfähige Importe hauptsächlich aus der Türkei, Italien und Polen. Gleichzeitig dominiert die Marktmacht der Discounter-Ketten den Einzelhandel und hat einen großen Einfluss auf die Preisgestaltung der Lieferanten. Insgesamt repräsentieren die sehr großen Bereiche Frischfleisch und Fleischprodukte, Käse und Molkereiprodukte etwa 25 % des Bedarfs an Flexiblen Verpackungsmaterialien.

In der Branche gibt es viele kleine und mittlere, familiengeführte Unternehmen. Diese produzieren häufig kleine Auflagen zu geringeren Kosten und für Nischenmärkte. Die Flexibilität macht sie für die Kunden interessant. Diese Betriebe werden sich weiter gut entwickeln und sowohl internationale Markenartikler wie auch kleinere Marktteilnehmer bedienen. Nichtsdestotrotz ist insgesamt ein Fortschreiten der Konzentration auf die großen multinationalen Marktteilnehmer zu verzeichnen.

STATUS UND TRENDS TRENNPAPIERE

Im Bereich der Trennpapierherstellung steht Maria Soell im europaweiten Wettbewerb. Die geschätzte Kapazitätsauslastung in Europa beträgt 75 % und führt nach Einschätzung der niederländischen Unternehmensberatung AWA zu zunehmendem Wettbewerb und anhaltender Konsolidierung. Die Label-Produktion ist mit einem Anteil von ca. 50 % das größte Marktsegment im Bereich der Trennpapiere und der größte Wachstumstreiber. Gemessen an den Wachstumsraten ist das in absoluten Zahlen kleinere Marktsegment Medical mit Wachstumsraten von jährlich rund 4,5 % eine interessante Nische.

Bedingt durch die nicht erreichte Vollauslastung, durch die relativ geringen Wachstumsraten in Höhe von 1,5 bis 2 % p.a. und den dadurch gestiegenen Wettbewerbsdruck werden weitere Rationalisierungen im Markt für Trennpapiere erwartet. Weltweit werden in Europa die meisten Silikon-Trennpapiere nachgefragt, nämlich 39 % der weltweiten Nachfrage. Dabei machen lösungsmittelfreie Beschichtungssysteme mit 75 % den größten Anteil aus, gefolgt von Emulsionstechnologien mit 16 %.

Als treibende Kräfte eines erfolgreichen Marktwachstums sehen die Branchenexperten der AWA Innovationen insbesondere im Bereich drucksensibler Anwendungsgebiete.

UMSATZ- UND ERGEBNISENTWICKLUNG DER MARIA SOELL

Die Gesellschaft hat sich in einem verhalten agierenden Marktumfeld und trotz der Nachwirkungen des Insolvenzverfahrens im Berichtszeitraum gut behauptet. Wie oben dargestellt, wachsen die Märkte der Gesellschaft nur moderat und die Branche ist von Konzentrationswirkungen und hohem Wettbewerb gezeichnet. Insofern war es das primäre Ziel der Gesellschaft für die erste Berichtsperiode nach der Insolvenz, umsatzseitig das Geschäft mit den Bestandskunden zu halten und zu stabilisieren und unterm Strich ein positives Ergebnis zeigen zu können. Dies ist im Wesentlichen gelungen, wie im Folgenden näher ausgeführt wird.

Die ersten Monate des Berichtszeitraums waren noch stark von dem Insolvenzverfahren aus der Vorperiode gekennzeichnet. Sie standen vorwiegend im Zeichen der Restabwicklung der Lieferantenforderungen und des Wiederaufbaus von eigenständigen Prozess-, Entwicklungs- und Controllingstrukturen sowie Kommunikationslinien zu den wesentlichen Partnern wie Lieferanten, Warenkreditversicherungen und Banken. Auf der Absatzseite waren die Anfangsmonate teilweisen noch durch den Abbau von Vorratsreserven geprägt, die bei verschiedenen Großkunden in den ersten Monaten der Insolvenzphase gebildet wurden. Insofern dienten die ersten vier Monate des Berichtszeitraums vor allem der Stabilisierung der Gesellschaft und ihres Geschäfts.

Ab dem neuen Kalenderjahr trat auf fast allen Geschäftsebenen Entlastung ein. Operativ zeigten die eingeleiteten Verbesserungsmaßnahmen immer stärker Wirkung. Produktionsseitig lässt sich dies an der im Berichtszeitraum stark verbesserten Materialaufwandsquote (ohne Energiekosten) ablesen (54,5 % im Vergleich zu 61,8 % während der Insolvenzphase). Auf der Absatzseite konnten wichtige Jahres- und Mehrjahresverträge mit Großkunden verlängert werden. Der Auftragseingang entwickelte sich stabil und der kontrahierte Auftragsbestand zum Bilanzstichtag deckt bereits ca. 30 % des für das neue Geschäftsjahr geplanten Umsatzes ab. Mehrere laufende Kundenprojekte wurden vorangetrieben und zur Marktreife entwickelt, aus denen sich im Laufe des neuen Geschäftsjahres zusätzliche Umsätze realisieren werden lassen. Mit einigen wichtigen Lieferanten konnten zu Beginn des Kalenderjahres wieder Zahlungsziele vereinbart werden und eine der großen Warenkreditversicherungen zeichnet seit Januar 2016 über ein Sonderkontingent wieder Limite auf die Gesellschaft.

Besonders erfreulich ist, dass das im Sanierungsgutachten für den Berichtszeitraum prognostizierte Ergebnis deutlich übertroffen werden konnte. Während das Sanierungsgutachten zum 31. März 2016 für einen 8-Monatszeitraum (August 2015 bis März 2016) mit einem EBITDA von TEUR 743 und einem EBT von TEUR 8 plant, wurde in den sieben Monaten des Berichtszeitraums (September 2015 bis März 2016) ein EBITDA von TEUR 1.069 (8,7 % EBITDA-Marge) und ein EBT von TEUR 105 (0,9 % EBT-Marge) erreicht. Auf 12-Monats-Basis entspricht dies einem EBITDA von TEUR 1.833 und einem EBT von TEUR 180. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit betrug zum Ende des Berichtszeitraums TEUR 261 (auf 12 Monate hochgerechnet, TEUR 447).

Maßgeblichen Einfluss auf die Erreichung der Ergebnisprognose hatte die gegenüber den Vorjahren stark verbesserte Kostenstruktur. Mit 54,5 % liegt die Materialeinsatzquote (ohne Energiekosten) unter den Werten der Vorjahre, und vor allem deutlich unter der Marke zum 2. September 2015. Auch bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (sbAs) konnten deutliche Kosteneinsparungen erzielt werden. Während das Sanierungsgutachten die sbAs mit 12,8 % vom Umsatz plant, lag der Prozentsatz im Berichtszeitraum tatsächlich bei 11,3 % und damit wie schon zum 2. September 2015 unter den historischen Vergleichswerten. Der Personalaufwand ist absolut betrachtet um TEUR p.M. niedriger als geplant, relativ aber leicht höher. Die Energiekosten (bezogene Leistungen) lagen auf Höhe der im Jahresdurchschnitt geplanten Aufwendungen, trotz der im Berichtszeitraum aufgrund der Wintermonate überproportional bedingten Heizkosten.

Der Umsatz im Berichtszeitraum betrug EUR 12,2 Mio. nach EUR 9,9 Mio. im ersten Rumpfgeschäftsjahr. Auf 12-Monatsbasis lag der Umsatz damit bei EUR 22,2 Mio. gegenüber EUR 27,4 Mio. im Vorjahr. Der Umsatzrückgang gegenüber den Perioden vor der Insolvenz fiel somit etwas stärker aus, als im Sanierungsgutachten geplant und aus Sicht des Vorjahresabschlusses zum 2. September 2015 erwartet.

Die Gründe für den erwarteten Umsatzrückgang gegenüber den Vorinsolvenzperioden wurden bereits im Lagebericht zum letzten Jahresabschluss (veröffentlicht im Bundesanzeiger) dargestellt und liegen unter anderem in der Fokussierung auf margenstarke Aufträge, bei denen die Gesellschaft ihr anwendungstechnisches Spezialwissen voll ausspielen kann, begründet. Daneben werden zwar Volumenaufträge mit angemessenen Deckungsbeiträgen zur Absicherung der Auslastung angestrebt, jedoch sollen Umsätze mit unterdurchschnittlichen oder negativen Deckungsbeiträgen nicht mehr bearbeitet werden. Damit geht ein Umsatzrückgang zu den Vorjahren einher. Dass dieser stärker als im Sanierungsgutachten geplant und noch im September 2015 erwartet ausfiel, hat im Wesentlichen folgende Ursachen: Zum einen kam es in der ersten Phase der Insolvenz zu Vorzugseffekten aufgrund von Lagerkäufen (s. dazu bereits den Lagebericht zum Jahresabschluss zum 2. September 2015; veröffentlicht im Bundesanzeiger). Zum anderen haben manche Kunden während der Insolvenz Zweitlieferanten qualifiziert, so dass nicht in allen Fällen das geplante Volumen pro Kunde erreicht werden konnte. Negativ wirkte sich auch aus, dass ein größerer Kunde nach Abschluss der Insolvenz für die Mehrheit seiner Produkte einen Breitenwechsel vorgenommen hat, so dass die Gesellschaft derzeit nur einen Teil des Bedarfs deckt. Schließlich verlegt ein Großkunde aktuell die von der Gesellschaft belieferte Produktionsanlage in ein anderes Werk, so dass erst wieder ab Mitte dieses Kalenderjahres Lieferungen benötigt werden. Zwar konnte die Gesellschaft die dadurch entstandene Umsatzlücke zum Teil durch eine Umsatzausdehnung mit anderen großen Bestandskunden und Neugeschäft über Produktinnovationen ausgleichen, aber innerhalb des abgekürzten Berichtszeitraums nicht in vollem Maße.

Insgesamt lässt sich umsatzseitig positiv festhalten, dass fast die gleiche Anzahl an Bestandskunden ihr Volumen weiterhin voll oder zum Großteil bei der Maria Soell GmbH deckt. Echte Kundenverluste aufgrund der Insolvenz gab es fast keine. Gerade die langjährigen Kunden haben dem Unternehmen in der Restrukturierung und nach dem Neuanfang zum September 2015 die Treue gehalten und es durch Zusatzaufträge und zum Teil Preiszugeständnisse unterstützt. Insbesondere das in vielen Bereichen vorhandene anwendungstechnische Spezialwissen der Gesellschaft hat geholfen, dass das Unternehmen bis heute seine wichtigsten Geschäftspartner bedient und wichtige Jahres- und Mehrjahreskontrakte Anfang des Jahres verlängern konnte. Oberstes Ziel ist es jetzt, mit dem nachgewiesen Qualitätsstandard das Volumen bei den margen- und volumenstarken Aufträgen nicht nur zu halten, sondern, soweit ein Konkurrent qualifiziert wurde, Umsatz zurück zu gewinnen und sich auch wieder für Neugeschäft zu qualifizieren (s. dazu Näheres im Teil "Geschäftsausblick").

Als Gesamtfazit lässt sich festhalten, dass sich das Geschäft der Gesellschaft wenige Monate nach Aufhebung des Insolvenzverfahrens weitgehend stabilisiert hat und für ihr Geschäftsmodell wie im Sanierungsgutachten vorgesehen eine positive Fortführungsprognose besteht. Dies gilt für beide Geschäftsbereiche der Gesellschaft, FlexPack und Silicon, die sich umsatzseitig in etwa gleichstark entwickeln, mit Kostenvorteilen auf der Siliconseite.

BESCHAFFUNGSMARKT

Das Preisniveau im Rohstoffmarkt ist in den letzten Monaten (September 2015 bis März 2016) in vielen Bereichen auf einem weitgehend stabilen Niveau geblieben. Nennenswerte Preisschwankungen gab es nicht. Der Euro-Kurs erreichte im November 2015 einen Tiefstand bei € 1,06 zum Dollar und ist seitdem wieder auf € 1,13 angestiegen.

Die Gesellschaft plant für alle großen Produktbereiche mit mindestens zwei Lieferanten, um bei Engpässen bei einem Lieferanten auf einen qualifizierten Mitbewerber zurückgreifen zu können. Dies bringt eine größere Lieferantenunabhängigkeit mit sich und wird inzwischen von vielen Kunden erwartet. Die Qualifizierung der Materialien wird auch unter dem Gesichtspunkt "total cost of ownership" betrachtet, da nicht nur der Materialpreis entscheidend ist, sondern die Gesamtkosten vom Materialeinkauf bis hin zur Verarbeitung beachtet werden müssen.

PAPIER

Die Papier- und Zellstoffpreise unterlagen in 2015 leichten Schwankungen. Anfang 2016 haben einige Lieferanten den Papierpreis nach oben angepasst. Die veränderten Zellstoffpreise und starker Preisdruck in der Papierindustrie führten dazu, dass einige Papierfabriken ihre Preise nach oben korrigieren mussten, um weiterhin rentabel arbeiten zu können. Für das neue Geschäftsjahr rechnet die Maria Soell GmbH deshalb mit eher steigenden Preisen im Bereich Papier. Die Lieferzeiten bewegen sich seit längerer Zeit in einem regulären Bereich. Durch gute Auslastung einzelner Papierfabriken ist zu beobachten, dass die Liefertermine saisonal anziehen.

ALUMINIUM

Der Aluminiumpreis ist seit September 2015 weiterhin leicht fallend und bewegt sich in einem Bereich von 1500-1600 US$/t. Das spiegelt sich im Preisniveau für Aluminium an der LME (London Metall Exchange) wider. Der Preis stagniert seit September 2015 bei 1360 - 1420 US$/t. So konnte die Maria Soell GmbH im Berichtszeitraum auch weiterhin zu sehr stabilen bis günstigen Preisen einkaufen. Seit 2013 wird Aluminium auch von asiatischen Lieferanten eingekauft. Aufgrund von langen Lieferzeiten der asiatischen Lieferanten und den stabilen Preisen an der LME wurde innerhalb der letzten 10 Monate Aluminium ausschließlich auf dem europäischen Markt eingekauft. Wenn die entsprechenden Aufträge im neuen Geschäftsjahr frühzeitiger akquiriert werden können, ließen sich entsprechende Einkaufsvorteile generieren.

KUNSTSTOFF-FOLIEN

Auch bei den Kunststoff-Folien/PET-Folien waren in 2015 größtenteils stabile bis leicht fallende Preise zu beobachten. OPP und LDPE fielen leicht ab. In 2016 rechnet die Maria Soell GmbH hier mit leicht sinkendem Preisniveau, abhängig vom Rohölpreis.

POLYMERGRANULATE

Auch die Beschaffungspreise für Polymergranulate waren im Berichtszeitraum weitgehend stabil. Bei den Preisen für LDPE-Granulate war ab September 2015 ein Preisrückgang zu verzeichnen, seit Januar 2016 bewegt sich der Preis zwischen 1,35 bis 1,50 EUR/kg. In diesem Bereich kämpfen die Abnehmer immer wieder mit Materialverknappungen durch Force Majeure der Produzenten. Hier versuchen die Verbände seit geraumer Zeit zu vermitteln.

SILICONE

Bei den Siliconen hatten wir in den vergangenen Jahren einen sehr stabilen Preisverlauf mit weiterhin leicht sinkenden Preisen. Der hierfür wichtige Rohstoff Platin bewegte sich in einer Range zwischen 980-1003 US$.

FARBEN / LACKE / KLEBSTOFFE

Im Durchschnitt sind die Beschaffungspreise bei Farben / Lacken und Klebstoffen konstant geblieben. Nennenswerte Preiserhöhungen sind nicht zu verzeichnen. Im Bereich Flexodruck wurde bereits im Geschäftsjahr 2014/2015 ein weiterer Farb-Lieferant qualifiziert, um hier den neuen Kundenanforderungen gerecht zu werden.

DARSTELLUNG DER VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE

Bedingt durch die mit dem Insolvenzplan erreichte bilanzielle Restrukturierung der Gesellschaft lag in der Vorperiode ein Sondersachverhalt vor, der zu einem Jahresergebnis von TEUR 14.173 führte. Die wesentlichen Entwicklungen in diesem Zusammenhang wurden im Lagebericht zum Jahresabschluss zum 2. September 2015 dargestellt (veröffentlicht im Bundesanzeiger) und werden im Folgenden nicht mehr vertieft erläutert. Auf die Inhalte des Insolvenzplans wird nur noch insofern eingegangen, als Verpflichtungen daraus noch in den Berichtszeitraum hineinwirken.

VERMÖGENSLAGE

Die Vermögenslage der Gesellschaft hat sich im Berichtszeitraum nicht substantiell verändert. Insgesamt hat sich die Bilanzsumme um TEUR 738 auf TEUR 12.107 verkürzt, was vor allem an der Auszahlung der im Insolvenzplan vorgesehen Abschlags- und Quotenleistungen liegt (s. dazu sogleich). Das resultiert in einem echten Eigenkapital von TEUR 5.094 (42,1 %) und mit Berücksichtigung des nachrangigen Gesellschafterdarlehens zu einem wirtschaftlichen Eigenkapital von TEUR 6.594 (54,5 %).

Das Anlagevermögen besteht weiterhin im Wesentlichen aus dem Betriebsgrundstück, den Aufbauten und den genutzten Maschinen am Standort Nidda, einschließlich der an die Schwestergesellschaft Maria Soell HTF GmbH vermieteten Produktionshalle. Im Anlagevermögen sind keine wesentlichen Vermögenszu- oder -abgänge zu verzeichnen. Für selbstgeschaffene Patente und angeschaffte Software wurden TEUR 21 neu aktiviert. Für die geplante Generalertüchtigung der Rollmaschine 25 im Sommer 2016 wurden TEUR 37 als Anzahlung bilanziert. Die vorhandenen Bauten, Maschinen und Geschäftsausstattungen werden nach den bisherigen Grundsätzen planmäßig abgeschrieben; außerordentlichen Abschreibungsbedarf gibt es nicht. Das Grundstück und die Maschinen dienen weiterhin zur Sicherheit der restlichen Verbindlichkeiten aus Bankkrediten (s. dazu unten).

Das Umlaufvermögen hat sich ebenso wenig substantiell verändert. Das Vorratsvermögen von insgesamt TEUR 4.194 entspricht in Höhe und Zusammensetzung in etwa dem Bestand zum letzten Bilanzstichtag am 2. September 2015 (TEUR 4.783). Ausgenommen die geleisteten Anzahlungen haben sich von TEUR 880 auf TEUR 278 stark reduziert, was vor allem auf den zwischenzeitlich erfolgten Saldenausgleich mit den entsprechenden Lieferantenforderungen zurück zu führen ist; die Höhe der geleisteten Anzahlungen entspricht etwas mehr als dem Wareneinsatz einer durchschnittlichen Wochenproduktion.

Das Vorratsvermögen ist zum überwiegenden Teil unbesichert, da es weitgehend auf Vorkasse angeschafft wurde und allein für die Absicherung des Betriebsmittelkredits in Höhe von TEUR 300 dient (s. unten). Sicherungsrechte des Lieferantenpools aus einfachem oder verlängertem Eigentumsvorbehalt dürften an dem aktuellen Vorratsbestand kaum noch bestehen, da diese sich nur an (verarbeiteten) RHB-Stoffen mit Lieferung vor der Insolvenzanmeldung am 23. Januar 2015 fortgesetzt haben und solche nicht mehr nennenswert vorhanden sind.

Die größte Veränderung im Umlaufvermögen ergibt sich bei den Forderungen. Zum einen waren die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum Bilanzstichtag um TEUR 434 höher als zum vergangenen Bilanzstichtag. Dies hängt vor allem daran, dass zum 31. März 2016 der Forderungsbestand gegenüber Kunden höher war, die im Rahmen des Factoring mit der CommerzFactoring aufgrund eines gleichzeitigen Lieferantenverhältnisses ausgeklammert waren. Außerdem sind die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen seit dem letzten Stichtag gestiegen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände sind weitgehend gleichgeblieben, wohingegen sich der Bestand an Barmitteln unter dem Strich erhöht hat. Zum 2. September 2015 waren TEUR 990 als Barmittel bilanziert, von denen jedoch der Großteil treuhänderisch für die Zahlung der unter dem Insolvenzplan vorgesehenen Abschlagsleistungen an die Gläubiger der Gruppe 2 und die Quote für die unbesicherten Gläubiger sowie die ausstehenden Zahlungen aus einfachem Eigentumsvorbehalt gebunden war. Diese Zahlungen wurden im Oktober und November 2015 geleistet, so dass der zum 31. März 2016 ausgewiesene Barmittelbestand der Gesellschaft uneingeschränkt für den Geschäftsbetrieb zur Verfügung steht. Die sonstigen Vermögensstände umfassen insbesondere zum Stichtag noch nicht fällige Umsatzsteueransprüche.

Auf der Passivseite haben sich die Rückstellungen um TEUR 337 reduziert. Die meisten Rückstellungen für ungewisse Lieferantenverbindlichkeiten wurden aufwandswirksam aufgelöst. Die restlichen Rückstellungen betreffen u.a. Urlaubsrückstellungen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich um TEUR 435 verringert, was dem Tilgungsanteil der unter dem Insolvenzplan geleisteten einmaligen Abschlagszahlung von 15 % an die Bankengläubiger der Gruppe 2 und der monatlich fälligen Annuitäten entspricht. Die Restverbindlichkeiten gegenüber den Banken in Höhe von TEUR 2.957 sind mit Grundstücken bzw. den Maschinen besichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen enthalten neben den Verbindlichkeiten gegenüber Warenlieferanten, die auf Zahlungsziel liefern, die Restverbindlichkeiten gegenüber den Lieferanten der Gläubigergruppe 2 zum Bilanzstichtag in Höhe von TEUR 682. Die im Insolvenzplan festgelegte fixe Quote von TEUR 200 für die unbesicherten Gläubiger wurde im November 2015 gezahlt.

Sicherheiten am Vorratsvermögen bestehen für neue Warenlieferanten, sofern sie entsprechende Eigentumsvorbehalte vereinbart haben. Sicherheiten des Lieferantenpools am Warenlager existieren faktisch kaum noch, da diese sich nach dem Insolvenzplan nur an (verarbeiteten) RHB-Stoffen mit Lieferung vor der Insolvenzanmeldung am 23. Januar 2015 fortgesetzt haben und solche nicht mehr nennenswert vorhanden sind.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen beinhalten ein Gesellschafterdarlehen der Muttergesellschaft der Gesellschaft in Höhe von TEUR 1.500, welches in der Insolvenz nachrangig ist und damit wirtschaftlich zum Eigenkapital zählt.

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 594 beinhalten neben Steuerverbindlichkeiten zum Stichtag in Höhe von TEUR 137 unter anderem ein Betriebsmitteldarlehen in Höhe von TEUR 300, das in entsprechender Höhe mit Vorratsvermögen besichert ist und zurück geführt werden soll, wenn der im Sanierungsgutachten vorgesehene Liquiditätssprung über die Rückkehr zu den normalen Zahlungsbedingungen erreicht wurde.

FINANZLAGE

Die Finanzlage der Gesellschaft stellt sich nach der bilanziellen Restrukturierung über den Insolvenzplan und der Zufügung des neuen Eigenkapitals in Höhe von TEUR 1.500 äußerst robust dar. Das echte Eigenkapital beträgt TEUR 5.095 (42,1 %), das wirtschaftliche Eigenkapital TEUR 6.594 (54,5 %). Der Verschuldungsgrad als Verhältnis der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (TEUR 2.957) zu EBITDA (hochgerechnet auf 12 Monate TEUR 1.833) beträgt gerade einmal den Faktor 1,6. Im Einzelnen ergibt sich folgendes Bild der Finanzlage:

Im Insolvenzplan der Maria Soell GmbH vom 30. Juli 2015 wurden drei Gläubigergruppen gebildet. Die erste Gruppe bilden die grundschuldrechtlich besicherten Gläubiger. Die zweite Gruppe bilden die Gläubiger mit Sicherungsrechten am beweglichen Anlage- und Vorratsvermögen. Die dritte Gruppe bilden die unbesicherten Gläubiger.

Die grundschuldrechtlich besicherten Gläubiger verzichteten im Insolvenzplan auf ihre Forderungen, soweit diese einen Betrag von EUR 2,0 Mio. übersteigen; der Restbetrag wird ab September 2015 über 10 Jahre in monatlichen Raten zurückgezahlt. Zum Bilanzstichtag waren noch TEUR 1.899 offen. Die zu ihren Gunsten eingetragenen Grundschulden bestehen auch nach Abschluss des Insolvenzverfahrens weiter. Der Zinssatz beträgt 3 % p.a.

Die zweite Gruppe verzichtete auf alle ihre Forderungen, soweit diese einen Betrag von ca. EUR 1,39 Mio. (Gläubiger mit Sicherungsrechten am beweglichen Anlagevermögen) bzw. ca. TEUR 896 (Lieferanten mit Sicherungsrechten am Vorratsvermögen) übersteigen. Die Gläubiger der Gruppe 2 erhielten zu Anfang des Berichtszeitraums eine Abschlagszahlung von 15 %; der Restbetrag wird seit September 2015 über einen Zeitraum von 5 Jahren in monatlichen Raten zurückgezahlt. Zum Bilanzstichtag waren noch TEUR 1.058 (Gläubiger mit Sicherungsrechten am beweglichen Anlagevermögen) bzw. ca. TEUR 682 (Lieferanten mit Sicherungsrechten am Vorratsvermögen) offen. Die zu ihren Gunsten eingeräumten Sicherheiten wurden durch den Insolvenzplan nicht berührt. Faktisch bestehen aber nur noch Sicherungsrechte am Zubehör aus Hypothekenhaftverband und einzelnen Sicherungsübereignungen von Maschinen. Sicherheitenrechte der Lieferanten am Vorratsvermögen dürften keine mehr bestehen, da diese sich nur an (verarbeiteten) RHB-Stoffen mit Lieferung vor der Insolvenzanmeldung am 23. Januar 2015 fortgesetzt haben und solche nicht mehr nennenswert vorhanden sind. Der Zinssatz für die Gläubiger der Gruppe 2 beträgt anfänglich 4,25 % (Jahre 1 bis 3) und danach 5 % (Jahr 4 und 5).

Die Quote von TEUR 200 für die unbesicherten Gläubiger wurde im November 2015 gezahlt.

Ende November 2015 hat die Gesellschaft einen mit 8 % p.a. verzinsten Betriebsmittelkredit in Höhe von TEUR 300 aufgenommen, der in entsprechender Höhe mit Vorratsvermögen besichert ist und zurück geführt werden soll, wenn der im Sanierungsgutachten vorgesehene Liquiditätssprung über die Rückkehr zu den normalen Zahlungsbedingungen erreicht wurde.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen beinhalten ein Gesellschafterdarlehen ihrer Muttergesellschaft, der Maria Soell Holding GmbH, in Höhe von EUR 1,5 Mio., welches in der Insolvenz nachrangig ist. Es zählt damit wirtschaftlich als Eigenkapital. Es wurde als Teil des Insolvenzplans zugeführt, um die Eigenkapitalbasis zu stärken und die nach den Insolvenzplänen fälligen Abschlagszahlungen zu bedienen.

Einen weiteren Finanzierungsbestandteil bildet das mit der CommerzFactoring unterhaltene Factoring. Der Vertrag wurde Ende Februar 2016 erneut um ein Jahr verlängert.

Im Übrigen finanziert sich die Gesellschaft aus dem freien Cash Flow. Der operative Cash Flow im Berichtszeitraum betrug TEUR 706, der aus laufender Geschäftstätigkeit TEUR 192. Der Finanzmittelsfonds am Ende der Periode belief sich auf TEUR 548.

Das durch die Entschuldung und die Bilanzbereinigung geschaffene (und zum 31. März 2016 weiter verbesserte) Eigenkapital (TEUR 6.594 bzw. 54,5 %) soll die Basis bilden, um mit den Warenkreditversichern und Lieferanten wieder im normalen Maß Limite zu vereinbaren und darüber hinaus die Kreditfinanzierung der Gesellschaft zu verbessern. Auf 12-Monatsbasis liegt der Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten zu EBITDA) bei nur 1,6 (s. bereits oben).

Auf Grundlage des erreichten Ergebnisses besteht die Annahme, das mit den meisten Lieferanten gegen Ende des ersten Quartals des neuen Geschäftsjahres verstärkt neue Zahlungsziele vereinbart werden können und die dadurch erzielte Liquiditätsstärkung zu einer weiteren Verbesserung der Geschäftsentwicklung genutzt werden kann. Viele Lieferanten haben bereits auch mündlich zugesagt, ihre Zahlungskonditionen auf Basis des vorliegenden Jahresabschlusses zu überprüfen. Zudem verfügt die Gesellschaft über ein fast vollständig freies Vorratsvermögen, das für Aufnahme eines Warenlagerkredits zur Sicherheit dienen kann.

Auf dieser Basis und der aktuellen Umsatzplanung ist die Liquidität der Gesellschaft bis auf Weiteres gesichert und der Geschäftsbetrieb durchfinanziert.

ERTRAGSLAGE

Die Umsatzerlöse verteilten sich in etwa gleichmäßig auf die Sparten Flexible Packaging (51 %) und Silicon (49 %). Das DACH-Gebiet ist nach wie vor der größte Absatzmarkt der Gesellschaft. Im Rest Europa folgen Spanien, Frankreich sowie England. Der Umsatz außerhalb Europas entwickelt sich konstant, stellt aber den kleinsten Teil dar.

Die Gesamtleistung im Berichtszeitraum (3. September 2015 bis 31. März 2016) betrug TEUR 12.281. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass in das abgekürzte Rumpfgeschäftsjahr der jahreswechselbedingt historisch immer schwache Dezember fällt (nur TEUR 1.200). Außerdem war auch der September 2015 im historischen Vergleich schwach (TEUR 1.680), was sich auf die im Lagebericht zum 2. September 2015 geschilderten Vorzugseffekten (Lagerauf- bzw. -abbau) in der ersten Phase der Insolvenz zurückführen lässt. Wie bereits im Lagebericht zum Jahresabschluss vom 2. September 2015 (veröffentlicht im Bundesanzeiger) prognostiziert, fiel der Umsatz gegenüber dem Geschäftsjahr 2014/15 zum Berichtsstichtag auf 12-Monatsbasis zudem stärker ab als ursprünglich im Sanierungsgutachten aus März bzw. Juni 2015 geplant. Statt 9 % wie im ersten Entwurf des Sanierungsgutachtens aus März 2015 vorgesehen, entspricht der Umsatz im Zeitraum vom 1. April 2015 bis 31. März 2016 ca. 83 % des Vorjahresumsatzes aus dem Geschäftsjahr 2014/15. Damit rutschte der Umsatz stärker ab, als im Lagebericht zum 2. September 2015 erwartet. Vgl. dazu und zur Geschäftsentwicklung oben.

Dennoch wurden ertragsseitig die im Sanierungsgutachten geplanten Kennziffern deutlich überschritten. Während das Sanierungsgutachten zum 31. März 2016 für einen 8-Monatszeitraum (August 2015 bis März 2016) mit einem EBITDA von TEUR 743 und einem EBT von TEUR 8 plant, wurde tatsächlich in einem Zeitraum von nur sieben Monaten (September 2015 bis März 2016) ein EBITDA von TEUR 1.069 (8,7 % EBITDA-Marge) und ein EBT von TEUR 105 (0,9 % EBT-Marge) erreicht. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit betrug im Berichtszeitraum TEUR 261. Hochgerechnet auf 12 Monate entspricht dies einem EBITDA von TEUR 1.833, einem EBT von TEUR 180 und einem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von TEUR 447.

Dies liegt vor allem an der deutlich besser als geplanten Kostenstruktur. Der Rohertrag lag bei TEUR 4.917 (40 %) gegenüber TEUR 2.939 (31,8 %) in der Vorperiode. In den Materialaufwand fließt zum einen der reine Materialeinsatz ein, zum anderen vor allem die Energie (Strom und Gas) als bezogenen Leistungen. Mit 54,5 % liegt die reine Mate-rialeinsatzquote deutlich unter den Werten der Vorjahre, und vor allem deutlich unter der Marke zum 2. September 2015. Dies zeigt, dass die eingeleiteten Maßnahmen zur Verbesserung der Materialeffizienz und Senkung der Ausschussquote greifen. Die Energiekosten liegen trotz der Wintermonate im Jahresdurchschnitt.

Auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen (sbAs) liegen relativ betrachtet um 1,5 % niedriger als der Planwert. Die Personalaufwendungen liegen absolut niedriger als in der Vergangenheit, aufgrund der niedrigeren Umsatzgröße aber über der geplanten Personalaufwandsquote; mit steigendem Umsatz verbessert sich dieses Verhältnis wieder.

Ein noch positiveres Ergebnis wurde durch die weiterhin bestehende Zurückhaltung vieler Lieferanten zu Warenkrediten und bei Preiszugeständnissen erschwert. Die Lieferung gegen Vorkasse bringt zusätzliche Komplexität in den Produktions- und Planungsprozess und reduziert die Flexibilität, auf kurzfristige Kundenwünsche einzugehen. Dies erhöht nicht nur Kosten, sondern geht auch zu Lasten des Umsatzes. Ferner lehnen weiterhin viele Lieferanten den Abzug von Skonto oder die Einräumung von Boni trotz Zahlung auf Vorkasse ab. Hier besteht entsprechendes Verbesserungspotential.

Bei Betrachtung der EBT-Marge ist zu berücksichtigen, dass das Sanierungsgutachten von zu niedrigen Abschreibungen ausgeht. Monatlich beträgt der Unterschied ca. TEUR 30. Trotzdem wurde zum 31. März 2016 mit TEUR 105 ein deutlich besseres EBT erzielt als im Sanierungsgutachten geplant (TEUR 8).

Als Gesamtfazit lässt sich feststellen, dass sich das Geschäft der Gesellschaft wenige Monate nach Aufhebung des Insolvenzverfahrens weitgehend stabilisiert hat und operativ deutlich profitabel ist. Dies gilt für beide Geschäftsbereiche der Gesellschaft, Flex-Pack und Silicon, die sich umsatzseitig in etwa gleichstark entwickeln, mit Kostenvorteilen auf der Siliconseite.

MITARBEITER

Im vorangegangenen Berichtszeitraum wurde mit der zuständigen Gewerkschaft außerdem ein Haustarif vereinbart, der sich im Wesentlichen an den Tarifvertrag der Papierindustrie anlehnt. Dieser erlaubt insbesondere, von den tariflich geschaffenen Möglichkeiten der Flexibilisierung der Arbeitszeit stärker Gebrauch zu machen. Gleichzeitig soll er zu einer höheren Lohn- und Gehaltstransparenz im Betrieb führen.

Am Ende des Berichtszeitraums waren 121 Beschäftigte bei der Maria Soell GmbH beschäftigt, inklusive 7 Auszubildende.

NACHTRAGSBERICHT

Wesentliche Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag lagen nicht vor.

IV. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

Chancenbericht

Um die Wettbewerbsfähigkeit der Maria Soell als mittelständisches Unternehmen in einem Markt mit zunehmender Konzentrationstendenz zu stärken, wurden bereits im Geschäftsjahr 2014/15 achtzehn Optimierungspotenziale identifiziert. Die Initiierung der Verbesserungen erfolgte noch vor Beginn der Eigenverwaltung und die Optimierungsmaßnahmen wurden während dessen verstärkt implementiert. Zwar konnte sich die Wirkung aufgrund der Insolvenz und der mit dem Verfahren verbundenen Einschränkungen und prozessualen Schwierigkeiten nicht mehr in der Vorperiode zeigen, die Ergebnisse des laufenden Berichtszeitraums tragen aber die ersten Früchte der angestrengten Maßnahmen. Insbesondere die stark verbesserte Materialaufwandsquote belegt, dass die Schulung der Mitarbeiter im Bereich Materialeffizienz und Ausschuss erfolgreich sind.

NEUE KUNDEN UND NEUE PRODUKTE

Aktuell bestehen Entwicklungsprojekte mit einem geschätzten Umsatzvolumen pro Jahr von mehreren Millionen. Ziel ist es, die am weitesten fortgeschrittenen Projekte mit dem höchsten Potential aus Umsetzungswahrscheinlichkeit und Umsatzvolumen im neuen Geschäftsjahr unter Vertrag zu bringen und dadurch einen Umsatzbeitrag von bis zu EUR 2,6 Mio. realisieren. Durch die branchenimmanenten langen Entwicklungs- und Spezifikationszeiten ("time to market" liegt branchendurchschnittlich bei ca. 6 Monaten) wird der Großteil des neuen Umsatzes daraus erst im 2. Halbjahr des neuen Geschäftsjahres erwartet.

Im Folgenden stellen wir die wichtigsten Potenziale tabellarisch vor:

Chance	Potenzial
Steigender internationaler Absatz	Mehrsprachige Mitarbeiter im Vertrieb
Spezialprodukte für technische Nischenanwendungen	Erfahrene Entwicklung und Anwendungstechnik
	Breite interne Technologiebasis
	Qualifizierte Vertriebs- und Produktionsmannschaft
Umsatzschub mit ausgetesteten Neuentwicklungen	Konkrete Anfragen nach wirtschaftlich interessanten Alternativmaterialien, welche auf den Anlagen der Kunden bereits qualifiziert wurden

PRODUKTIVITÄT UND MATERIALEINSATZEFFIZIENZ

Hauptziel im Berichtszeitraum war es, mit einer optimierten Ausnutzung der vorhandenen Produktionsfaktoren das wirtschaftliche Ergebnis der Maria Soell GmbH positiv zu beeinflussen. Hierzu zählen:

Chance	Potenzial
Steigende Produktivität	Trennung von unprofitablen Kundenaufträgen
	Aufrüstung der Produktionsanlagen mittels Investitionen, Konzentration auf wirtschaftliche Anlagen
Verbesserung der Materialeinsatzeffizienz	Planung mit möglichst langen Laufzeiten zur Vermeidung des Umrüstens bei Kleinaufträgen
	Verbesserung des Kantenschutzes angelieferter Trägermaterialrollen
Verminderung der Ausschuss- und Reklamationskosten	Lückenlose Dokumentation aller produktionsbegleitenden Messungen in einer neu eingeführten Qualitätssicherungs-Software
	Vermehrte Werkerselbstprüfungen zur Verbesserung des Qualitätsbewusstseins und der Materialeinsatzeffizienz

WERTSCHÖPFUNGSKETTE

Entlang der Supply Chain, die die Einkaufs- und Logistikprozesse umfasst, sieht die Maria Soell ein erhebliches Optimierungspotenzial. Die prozessbezogene systematische Verknüpfung der einzelnen Glieder der Wertschöpfungskette hat im Berichtszeitraum bereits zu einer deutlichen Ergebnisverbesserung geführt. Die Gesellschaft sieht hier folgende Potenziale:

Chance	Potenzial
Verbesserung der Liquidität	Verkürzung der verbindlichen Abrufzeiten auf längstens 3 Monate nach Fertigung
Verbesserung der Lieferbereitschaft	Systematische Auswertung des Abrufverhaltens des Kunden
Reduktion der Durchlaufzeiten	Rüstzeitenoptimierung
	Aufweichung der starren Planungsraster für mehrstufige Produktionen
Optimierung der Beschaffung	Systematische Suche nach günstigen Materialalternativen und deren Qualifizierung

RISIKOBERICHT

QUALITÄTSMANAGEMENT

Die Gewährleistung einer einwandfreien Produktqualität ist oberstes Gebot und wird von der Geschäftsführung, dem Management und den Maschinenbedienern mit Nachdruck angestrebt. Jedes Produkt soll nach einem feststehenden Prüfplan auf das vom Kunden gewünschte Eigenschaftsprofil getestet werden. Hervorzuheben ist, dass Qualitätskontrolle bei der Maria Soell zum Verantwortungsbereich der Schichtmeister gehört und nicht an eine Stabsstelle ausgelagert wurde, was die Einwirkungsmöglichkeiten verbessert.

Die internen Abläufe sind in einem Qualitätsmanagementhandbuch geregelt. Ziel ist, die vielfältigen Kundenanforderungen stets sicher umzusetzen. Die Managementprozesse und betriebsinternen Abläufe werden fortlaufend durch die Auditierungen nach ISO 9001-2008 und dem BRC-IoP Version 4 auf ihre Wirksamkeit hin bestätigt. Eine Verlängerung erfolgte noch kurz vor Ende des letzten Berichtsjahrs, was gezeigt hat, dass das Insolvenzverfahren das operative Geschäft der Gesellschaft nicht maßgeblich beeinträchtigte.

Um die Messdaten aus der Qualitätssicherung per EDV-System dokumentieren und auswerten zu können, wurde eine in das ERP-System eingebundene Datenbanklösung entwickelt. Die ehemals manuellen Vordruckeintragungen werden durch Systemeingaben abgelöst. Elektronisch erzeugte Prüfprotokolle können im hausinternen Intranet von jedem Sachbearbeiter aufgerufen werden.

Die Festlegung der notwendigen Prüfungen im Fertigungsprozess wird mittels Prüfplanung schon bei der Umsetzung der Kundenanforderung in die internen Arbeitspläne festgelegt.

OPERATIONELLES RISIKO UND GESCHÄFTSRISIKO

Nachfolgend stellen wir die abstrakten Risiken und die gegensteuernden Maßnahmen tabellarisch gegenüber:

Risiko	Gegenmaßnahmen
Falsche Einschätzung der Qualifizierungszeit zur Einführung neuer Produkte	Konsequentes Projektmanagement
	Intensive Zusammenarbeit mit den Technikern der Kunden
	Nach Möglichkeit begleitet die Anwendungstechnik wichtige Materialerprobungen auf den Anlagen der Kunden.
Gewährleistungsrisiko / Produkthaftung	Arbeiten nach zertifizierten ,Best Practice' Entwicklungsgrundsätzen
	Stufenweise Kundenerprobungen
	Sorgfältige Dokumentation aller Entwicklungsschritte in einer Entwicklungsdatenbank
	Produkthaftpflicht-Versicherung bis zu einer Schadenshöhe von EUR 10 Mio.
Limitierte Farbzahl der Druckmaschinen	Intensive drucktechnische Beratung anspruchsvoller Markenartikler
	Punktuelle Zusammenarbeit mit drucktechnisch breiter aufgestellten Wettbewerbern nach der Devise "make or buy"
Fachkräftemangel und Verlust von Schlüsselmitarbeitern	Intensivierung der eigenen Ausbildung, Einsatz von Springern
	Aktivierung des eigenen Netzwerks
	Zusammenarbeit mit Personalberatern
	Abschluss des Haustarifvertrags
	Vereinbarung langer Kündigungsfristen
Temporäre Handelshemmnisse	Diversifikation der Abnehmerstruktur

ROHSTOFFBESCHAFFUNGS- UND PREISRISIKEN

Die beschaffungsseitigen Risiken werden durch regelmäßige Kontrolle der Vertragsbeziehungen sachgerecht begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
Preissteigerungen innerhalb der Laufzeit eigener langfristiger Lieferverpflichtungen	Harmonisierung der Kontraktlaufzeiten auf der Beschaffungs- und Absatzseite
	Vereinbarungen von Preisanpassungen auf Basis öffentlich zugänglicher Marktpreise
Wechselkursrisiken	Abschluss der Verträge auf EURO-Basis
Lieferunfähigkeit eigener Lieferanten	Aufbau qualifizierter Zweitlieferanten

LIQUIDITÄTSRISIKEN

Über den im Insolvenzverfahren abgeschlossenen Insolvenzplan wurde mit den kreditgebenden Banken und Warenlieferanten ein erheblicher Forderungsverzicht vereinbart. Die verbleibenden Forderungen wurden in langlaufende Darlehen mit monatlicher Annuität umgewandelt. Gleichzeitig wurde der Gesellschaft neues Kapital zugeführt. Die kurzfristige Liquidität wird durch das mit der CommerzFactoring - auch während des Insolvenzverfahrens durchgängig - unterhaltene Factoring und das im November aufgenommene Betriebsmitteldarlehen verbessert.

Auf Grundlage des erreichten Ergebnisses besteht die Annahme, dass mit den meisten Lieferanten gegen Ende des ersten Quartals des neuen Geschäftsjahres verstärkt neue Zahlungsziele vereinbart werden können und die dadurch erzielte Liquiditätsstärkung zu einer weiteren Verbesserung der Geschäftsentwicklung genutzt werden kann. Viele Lieferanten haben bereits auch mündlich zugesagt, ihre Zahlungskonditionen auf Basis des vorliegenden Jahresabschlusses zu überprüfen. Zudem verfügt die Gesellschaft über ein fast vollständig freies Vorratsvermögen, das für Aufnahme eines Warenlagerkredits zur Sicherheit dienen kann.

Auf dieser Basis und der aktuellen Umsatzplanung ist die Liquidität der Gesellschaft bis auf Weiteres gesichert und der Geschäftsbetrieb durchfinanziert. Als Risiko verbleibt, dass Planabweichungen in der Umsatzseite die Liquidität der Gesellschaft negativ beeinflussen können, soweit die dadurch entstehenden Finanzlücken nicht durch Kosteneinsparungen oder zusätzliche Finanzmittel ausgeglichen werden können.

Im nachfolgenden werden die abstrakten Risiken und die möglichen Gegenmaßnahmen tabellarisch zusammengefasst:

Risiko	Gegenmaßnahmen
Zahlungsunfähigkeit von Kunden	Warenkreditversicherung
	Beachtung des vom Versicherer vorgegeben Kundenrahmens
Verspätete Kundenabrufe	Bedarfsgerechte Produktionslots, systematisches Abrufmanagement durch Supply-Chain / Vertrieb
	Verhandlung von Zahlungszielen mit den Warenkreditversicherern und Lieferanten
	Neues Liquiditätsmanagementtool
	Beleihung des freien Vorratsvermögens
Kurzfristiger Liquiditätsengpass	Vereinbarung neuer Zahlungsziele mit Lieferanten

SONSTIGE RISIKEN / IT-RISIKEN

Das aus der vernetzten Datenwelt der Maria Soell GmbH potenziell erwachsende Risiko wird durch ein restriktives Datenmanagement begrenzt.

Risiko	Gegenmaßnahmen
IT Risiko Datenverlust	Angemessene Backup Strategie, räumlich getrennte Backup Systeme
IT Risiko interner Datendiebstahl	Beschränkung der USB Verfügbarkeit auf wenige Vertrauenspersonen
IT Risiko externer Datendiebstahl	Über externen Fachbetrieb gemanagte Firewall

ZINSRISIKEN / ZINSÄNDERUNGSRISIKEN

Die verbleibenden mittel- und langfristigen Finanzierungen werden zu festen Zinssätzen weiter gewährt. Notwendige Refinanzierungen werden unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten bewertet.

WETTBEWERBSRISIKEN

Die Maria Soell GmbH ist als mittelständisches Unternehmen kein unmittelbarer Konkurrent der großen Marktteilnehmer, die sich auf Volumenprodukte konzentrieren. Die Maria Soell GmbH konzentriert sich deshalb auf margenstarke Nischenmärkte, die weniger wettbewerbsintensiv sind. Durch die näherungsweise gleichgewichtige Umsatzverteilung auf die Sparten Flexpack und Silicon hat sie bei den deutschen Wettbewerbern ein Alleinstellungsmerkmal. Abhängigkeiten von einzelnen Kunden existieren nicht.

Die Stärke der Maria Soell liegt in der kundenindividuellen Entwicklung angepasster Anwendungen auch für kleine Marktnischen. Aus oft langjährigen Kundenbeziehungen, hoher Flexibilität und guten Kundenservice erwachsen hohe Substitutionshürden für Wettbewerbsmaterialien. Die Maria Soell versucht, diese Stärken weiter auszubauen. Dennoch bleibt die Branche wettbewerbsintensiv und Margendruck ist in allen Bereichen zu spürbar.

GESAMTRISIKOBEURTEILUNG

Das Risikomanagementsystem der Maria Soell ist auf das Geschäftsmodell und die Steuerung der darin enthaltenen Risiken ausgerichtet. Dennoch weitete sich das Liquiditätsrisiko im Laufe des Geschäftsjahres 2014/15 so aus, dass die Maria Soell GmbH am 23. Januar 2015 Insolvenz wegen Zahlungsunfähigkeit im Sinne des §17 InsO anmelden musste. Dem Unternehmen wurde im Laufe des Insolvenzverfahrens über das erstellte Sanierungsgutachten jedoch eine positive Fortführungsprognose beschieden und der Insolvenzplan durch die Gläubiger angenommen. Trotz schwächerer Umsätze als im Sanierungsgutachten geplant, besteht für die Gesellschaft aufgrund der verbesserten Ertragssituation eine positive Fortführungsprognose und die Aussicht zur nachhaltigen Stabilisierung.

FORSCHUNGS- UND ENTWICKLUNGSBERICHT

Die Entwicklungsaktivitäten der Maria Soell liegen schwerpunktmäßig auf der Entwicklung maßgeschneiderter Kundenapplikationen. Neben der Gewinnung neuer attraktiver Kunden erfordern Änderungen auf der Beschaffungsseite permanente Entwicklungsanstrengungen bei der Optimierung der Prozessparameter und komplette Neuentwicklungen. Im Berichtszeitraum wurden von Seiten des Einkaufs Aktivitäten verstärkt, um preisgünstigere Trägermaterialien zu beschaffen. Dies wird unterstützt durch die Zusammenarbeit mit der Anwendungstechnik, welche entsprechende Änderungen in den Spezifikationen prüft und ggf. vornimmt. Durch die Insolvenz war der Spielraum gegenüber Lieferanten im Vorjahr begrenzt. Seit positivem Abschluss des Insolvenzverfahrens ergeben sich hier wieder verstärkt Chancen.

SPARTE FLEXPACK

Die Produktentwicklung Flexible Verpackung arbeitet für große Kunden aus dem Lebensmittelbereich an neuen Kleberlösungen, welche lebensmitteltauglich sind und gleichzeitig Verbesserungen im Produkt ergeben.

SPARTE SILICON

Die Produktentwicklung Silicon hat Lösungen und Produkte erarbeitet für Backanwendungen fetthaltiger Lebensmittel bei 220° Celsius. Die Herausforderung bestand insbesondere in der Qualifizierung eines Papiers, welches die lebensmittelrechtliche Zulassung nach BfR 36-2 für den Einsatz bei hohen Temperaturen hat und gleichzeitig dem Wasserkondensat beim Backprozess standhält.

V. AUSBLICK

GESCHÄFTSENTWICKLUNG

Wie zuvor bereits dargestellt, beinhaltet die neue Unternehmensstrategie der Maria Soell eine stärkere Fokussierung auf margenstärkere Aufträge und die selektive Annahme von Volumensaufträgen zur Steuerung der Auslastung. Der kontrahierte Auftragsbestand zum Bilanzstichtag deckt bereits ca. 30 % des für das neue Geschäftsjahr geplanten Umsatzes ab. Auf Jahresbasis ist ein Umsatzwachstum von 6,5 % geplant.

Neben dem Bestandsgeschäft und daraus resultierenden Neuaufträgen werden die laufenden Projekte konsequent vorangetrieben. Ziel ist es, die am weitesten fortgeschrittenen Projekte mit dem höchsten Potential aus Umsetzungswahrscheinlichkeit und Umsatzvolumen im aktuellen Geschäftsjahr unter Vertrag zu bringen und dadurch einen Umsatzbeitrag von bis zu EUR 2,6 Mio. zu realisieren. Durch die branchenimmanenten langen Entwicklungs- und Spezifikationszeiten ("time to market" liegt branchendurchschnittlich bei ca. 6 Monaten) wird der Großteil des Projektumsatzes im 2. Halbjahr des neuen Geschäftsjahres erwartet.

Aufwandsseitig wird im Wesentlichen mit der bestehenden Kostenstruktur geplant. Variabel sind vor allem die Materialaufwendungen und Kosten der Warenabgabe, teilweise auch die Energiekosten. Die übrigen Aufwandspositionen sind überwiegend fix oder nur eingeschränkt variabel. Entscheidenden Einfluss auf das Ergebnis wird die Materialauf-wandsgröße haben, die von der Materialeffizienz, der Ausschussquote und den Bezugspreisen abhängt. Die Personalaufwendungen werden wegen geplanter Neueinstellungen und der im Haustarif vorgesehenen Jahresabschlussleistung an die Mitarbeiter absolut betrachtet leicht steigen, relativ zum Umsatz aber sinken. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind gleichbleibend geplant, so dass die Quote relativ zur Gesamtleistung sinkt. Insgesamt wird damit mit einem gleichbleibenden oder moderat steigenden Ergebnis gerechnet.

Operativ liegt der Fokus konsequent weiter auf:

Umsetzung der Restrukturierungsmaßnahmen

•	Überführung der Maßnahmen in ein regelmäßiges Berichtswesen und Kontrolle der Umsetzung sowie Ergebniswirkung
•	Weiterführende Maßnahmen im Rahmen eines Vertriebscontrollings.

Steigerung der Ertragskraft

•	Umsetzung punktueller technischer Anpassungen zur Verbesserung von Produktionsabläufen
•	Verbesserung der Auslastung durch Zusammenlegen von Aufträgen im Rahmen der angestrebten Standardisierung.

Prozesse und Strukturen

•	Einführung einer konsequenten Produktionssteuerungsprozesses zur kontinuierlichen Prüfung und Verbesserung von Auslastung, Durchlaufzeit und Verbrauchen
•	Bessere Vernetzung von Vertrieb, Einkauf und Produktion
•	Verbesserung der Transparenz: Erneuerung ERP-System, Wiedereinführung Controlling (insbes. zeitnahe Nachkalkulation)

INVESTITIONEN

Ab dem 2. Quartal 2016 sind wichtige Investitionen in den existierenden Maschinenpark geplant, um die Produktqualität nachhaltig zu sichern und Einsparungspotenzial beim Rohstoffeinsatz zu heben. Darüber hinaus werden im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen die Produktionsanlagen und die Werksinfrastruktur den Gegebenheiten angepasst, wobei Instandhaltungsinvestitionen gegenüber Neuinvestitionen Vorrang genießen.

GESAMTBETRACHTUNG

Die mit dem Insolvenzplan beschlossene bilanzielle Restrukturierung bildet die Grundlage für eine nachhaltige Sanierung der Unternehmen. Die Gesellschaft hat sich in einem verhalten agierenden Marktumfeld und trotz der Nachwirkungen des Insolvenzverfahrens in den ersten sieben Monaten seit Aufhebung des Insolvenzverfahrens gut behauptet. Die verabschiedeten operativen Verbesserungsmaßnahmen sollen die Ertragskraft der Gesellschaften langfristig steigern und auf Vorkrisenniveaus zurückführen.

VI. VORGÄNGE VON BESONDERER BEDEUTUNG NACH SCHLUSS DES GESCHÄFTSJAHRES

Keine.

Nidda-Eichelsdorf, den 30. Mai 2016

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 8. Juni 2016 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

"Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. September 2015 bis zum 31. März 2016 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 8. Juni 2016

RGT TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Julia Schmidt, Wirtschaftsprüferin

38:T10ce6,

Maria Soell GmbH

Nidda - Eichelsdorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2010 bis zum 31.03.2011

Offenlegungsexemplar gemäß §§ 325 ff. HGB

Bilanz zum 31. März 2011

AKTIVA

	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	677.082,34	520.843,69
II. Sachanlagen	5.638.886,42	5.039.317,13
III. Finanzanlagen	25.500,00	120.500,00
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	5.855.817,01	4.838.908,69
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	4.979.099,32	2.880.046,83
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	1.382,41	306.153,91
C. Rechnungsabgrenzungsposten	121.098,70	131.761,74
	17.298.866,20	13.837.531,99
	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Kapitalrücklage	1.256.104,18	1.256.104,18
III. Gewinnvortrag	221.938,00	50.000,00
IV. Jahresüberschuss	282.617,44	400.685,98
	1.785.659,62	1.731.790,16
B. Rückstellungen	1.214.142,06	1.208.900,00
C. Verbindlichkeiten	14.115.564,52	10.771.873,83
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr TEUR 6.783 (TEUR 2.645)
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren TEUR 2.647 (TEUR 3.646)
- davon aus Steuern TEUR 350 (TEUR 256)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit TEUR 96 (TEUR 0)
D. Passive latente Steuern	183.500,00	124.968,00
	17.298.866,20	13.837.531,99

Gewinn- und Verlustrechnung
vom 1. April 2010 bis zum 31. März 2011

	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
1. Rohergebnis	13.241.825,54	11.860.964,25
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	5.423.254,87	4.872.390,35
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	1.065.899,01	953.106,13
- davon für Altersversorgung TEUR 72 (Vj. TEUR 53)	6.489.153,88	5.825.496,48
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	1.277.495,84	1.249.961,02
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	4.444.328,42	3.804.682,72
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	21,59	4.351,59
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	521.906,37	505.106,88
7. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsvertrag	83.725,51	0,00
8. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	425.237,11	480.068,74
9. außerordentliche Aufwendungen	0,00	0,00
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	127.632,00	69.700,60
11. sonstige Steuern	14.987,67	9.682,16
12. Jahresüberschuss	282.617,44	400.685,98

Anhang für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2010 bis zum 31. März 2011

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

Gemäß des Wahlrechts des Art. 66 Abs. 3 S. 6 EGHGB wurde bereits im Rahmen des Jahresabschlusses zum 31. März 2010 nach den Vorschriften des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG), in Kraft getreten am 29. Mai 2009, bilanziert. Gleichzeitig wird gemäß Art. 67 Abs. 8 EGHGB darauf hingewiesen, dass sich bei erstmaliger Anwendung der durch die Artikel 1 bis 11 des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes geänderten Vorschriften die bisherige Form der Darstellung oder die bisher angewandten Bewertungsmethoden geändert haben und die § 252 Abs. 1 Nr. 6, § 265 Abs. 1, § 284 Abs. 2 Nr. 3 und § 313 Abs. 1 Nr. 3 dadurch nicht angewendet werden.

Aufgrund der Ausübung des Wahlrechtes zur vorzeitigen Anwendung des BilMoG haben sich im Rahmen des Jahresabschlusses zum 31. März 2011 keine Umstellungseffekte oder andere wesentliche Auswirkungen der pflichtmäßigen Anwendung der Vorschriften des BilMoG ergeben.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz erfolgte gemäß § 266 HGB. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Das Anlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bewertet. Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden planmäßig abgeschrieben. Soweit nach steuerlichen Vorschriften zulässig, wurde bei Zugängen in den Vorjahren die degressive Abschreibungsmethode gewählt.

Für geringwertige Anlagegüter wendet die Gesellschaft die Regelungen des § 6 Absatz 2 und Absatz 2a EStG an. Dementsprechend werden geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 150,00 im Anschaffungsjahr voll abgeschrieben, wobei im Zugangsjahr auch der Abgang unterstellt wird. Für geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten über EUR 150,00 und bis zu EUR 1.000,00 wird pro Jahr ein Sammelposten gebildet, der jährlich mit einem Fünftel abgeschrieben wird, wobei der Abgang nach Ablauf der fünf Jahre unterstellt wird.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert. Bei nachhaltiger Wertminderung werden entsprechende Abschreibungen vorgenommen.

Die Umrechnung der Fremdwährungsforderungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen sind nach vorsichtiger kaufmännischer Beurteilung so bemessen, dass sie allen voraussichtlichen Verpflichtungen und erkennbaren Risiken in ausreichendem Umfang Rechnung tragen. Die sonstigen Rückstellungen sind mit den jeweiligen notwendigen Erfüllungsbeträgen unter Berücksichtigung erwarteter künftiger Preis- und Kostenänderungen angesetzt. Bei Rückstellungen mit Restlaufzeiten von über einem Jahr erfolgte eine Abzinsung mit dem fristkongruenten von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen durchschnittlichen Marktzins.

Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

AKTIVA

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände

Mit Einführung des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes wurden Entwicklungs- und Projektkosten, die auf langfristige Sicht einen Nutzen darstellen, aktiviert. Die Entwicklungskosten im Geschäftsjahr 2010/11 belaufen sich auf TEUR 270. Es handelt sich hier um kundenspezifische Versuchsaufträge und selbsterstellte EDV-Software. Die Abschreibung erfolgt über die erwartete Nutzungsdauer. Auf den aktiven Wert in Höhe von TEUR 570 wurden latente Steuern von TEUR 152 gebildet.

Sachanlagen

Es wurden Sachinvestitionen in Höhe von TEUR 1.742 getätigt. Es entfielen auf Gebäudesanierungen TEUR 145, auf Investitionen in den Maschinenpark TEUR 1110, sowie sonstige Investitionen TEUR 173. Für Anlagen im Bau wurden weitere TEUR 314 ausgegeben.

Finanzanlagen

Mit Gesellschaftsvertrag vom 21.01.2011 hat die Maria Soell GmbH eine 100 %ige Tochtergesellschaft gegründet, die Maria Soell High Technology Films GmbH. Die Eintragung im Handelsregister beim Amtsgericht in Friedberg/Hessen erfolgte am 07.02.2011 unter der Registernummer HRB 7179.

Die Firma WoGu Pack GmbH ist gem. Verschmelzungsvertrag vom 08.11.2010 mit der Maria Soell GmbH verschmolzen. Die Eintragung im Handelregister beim Amtsgericht Friedberg/Hessen erfolgte am 18.01.2011.

Die Entwicklung der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und der Abschreibungen ergeben sich aus dem nachfolgenden Anlagenspiegel:

Anlagenspiegel zum 31. März 2011

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.04.2010 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.03.2011 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	349.025,00	269.725,00	18.884,00	0,00	599.866,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	966.175,28	27.257,62	0,00	0,00	993.432,90
Summe	1.315.200,28	296.982,62	18.884,00	0,00	1.593.298,90
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	899.241,51	144.679,45	0,00	0,00	1.043.920,96
2. Technische Anlagen und Maschinen	11.859.526,23	1.110.292,13	0,00	0,00	12.969.818,36
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.184.594,30	173.285,12	94,50	0,00	1.357.784,92
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	176.007,96	313.822,46	0,00	0,00	489.830,42
Summe	14.119.370,00	1.742.079,16	94,50	0,00	15.861.354,66
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	120.000,00	25.000,00	120.000,00	0,00	25.000,00
2. Beteiligungen	500,00	0,00	0,00	0,00	500,00
Summe	120.500,00	25.000,00	120.000,00	0,00	25.500,00
Summe Anlagevermögen	15.555.070,28	2.064.061,78	138.978,50	0,00	17.480.153,56

	Kumulierte Abschreibungen
	01.04.2010 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.03.2011 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	2.119,00	40.626,00	13.126,00	29.619,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	792.237,59	94.359,97	0,00	886.597,56
Summe	794.356,59	134.985,97	13.126,00	916.216,56
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	131.393,57	84.982,45	0,00	216.376,02
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.069.653,72	955.986,46	0,00	9.025.640,18
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	879.005,58	101.540,96	94,50	980.452,04
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	9.080.052,87	1.142.509,87	94,50	10.222.468,24
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe	0,00	0,00	0,00	0,00
Summe Anlagevermögen	9.874.409,46	1.277.495,84	13.220,50	11.138.684,80

	Buchwerte
	31.03.2011 EUR	31.03.2010 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	570.247,00	346.906,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	106.835,34	173.937,69
Summe	677.082,34	520.843,69
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	827.544,94	767.847,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.944.178,18	3.789.872,51
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	377.332,88	305.588,72
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	489.830,42	176.007,96
Summe	5.638.886,42	5.039.317,13
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	25.000,00	120.000,00
2. Beteiligungen	500,00	500,00
Summe	25.500,00	120.500,00
Summe Anlagevermögen	6.341.468,76	5.680.660,82

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

Gegenüber der im Berichtsjahr neu gegründeten Maria Soell High Technology Films besteht eine Forderung gegen verbundene Unternehmen i.H.v. TEUR 1.243.

Aktive Rechnungsabgrenzung

Die Position enthält unter anderem ein Disagio (TEUR 80), Wartungsgebühren (TEUR 13) und Versicherungsprämien (TEUR 7).

PASSIVA

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt TEUR 25. Die Kapitalrücklage hat einen Wert von TEUR 1.256.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Grundwassersanierung in Höhe von TEUR 557, für Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 516, für Gewährleistungen in Höhe von TEUR 69, Rückstellung für Altersteilzeit in Höhe von TEUR 30 (Saldierung mit Deckungsvermögen gem. § 246 Abs. 2 S. 2HGB), für Kundenboni in Höhe von TEUR 15 sowie für Archivierungskosten in Höhe von TEUR 15.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt TEUR 11.397 sind mit TEUR 4.064 innerhalb eines Jahres, mit TEUR 4.686 in 1-5 Jahren und mit TEUR 2.647 in mehr als fünf Jahren zurückzuzahlen. Sie sind in voller Höhe durch Grundpfandrechte und Sicherungsübereignung einer maschinellen Anlage gesichert.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die üblichen Eigentumsvorbehalte.

Latente Steuern

Für aktivierte Entwicklungs- und Projektkosten wurden latente Steuern in Höhe von TEUR 152 gebildet. In Folge handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Bewertungsdifferenzen bei der Ermittlung der Rückstellung für Grundwassersanierung wurden latente Steuern von TEUR 31 gebildet.

Die betrachteten Forschungs- und Entwicklungsprozesse sind fast ausschließlich durch Entwicklungsleistungen im Rahmen einzelner Projekte geprägt. Die im Geschäftsjahr erfolgten Forschungsarbeiten, welche charakteristisch Vorleistungen für die Entwicklung abbilden, können aufgrund des geringen Umfangs als von untergeordneter Bedeutung eingestuft werden und werden daher nicht gesondert quantifiziert.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

Wesentliche periodenfremde Erträge und Aufwendungen fielen nicht an.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Der Steueraufwand des laufenden Geschäftsjahres teilt sich auf in Körperschaftssteuer TEUR 30, Gewerbesteuer TEUR 39 und latente Steuern TEUR 59.

5. Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Mitarbeiter

Die Mitarbeiterzahl betrug im Jahresdurchschnitt:

Angestellte	47
Gewerbliche Mitarbeiter	82
Auszubildende	3

Verbundene Unternehmen

Die Gesellschaft hält 100 Prozent der Anteile an der Maria Soell High Technology Films GmbH, Nidda-Eichelsdorf.

Geschäftsführung

Alleiniger Geschäftsführer ist Herr Stefan Steinmeier.

Unter Berufung auf § 286 Abs. 4 HGB wurden die Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung unterlassen.

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt in Übereinstimmung mit den Gesellschaftern folgende Ergebnisverwendung vor:

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2010/11 beträgt 282.617,44 Euro und wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Ausschüttungssperre

Der Gesamtbetrag, der gemäß § 268 Abs. 8 HGB der Ausschüttungssperre unterliegt, beträgt TEUR 387.

Im Einzelnen gliedert sich der Gesamtbetrag wie folgt:

•	Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens Euro 570,
•	Aktivierung latenter Steuern TEUR 8 und
•	Passivierung latenter Steuern TEUR 191.

Nidda - Eichelsdorf, den 28. Juni 2011

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Lagebericht für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2010 bis zum 31. März 2011

I. Darstellung des Geschäftsverlaufes

Konjunkturentwicklung/Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Nach einer wirtschaftlichen Erholungsphase erreichten die weltweite Produktion und der weltweite Handel im Jahr 2010 in vielen Bereichen etwa das Niveau vor der Finanzkrise. Die Verbesserung der Konjunktur wurde im Wesentlichen durch die expansive Geld- und Fiskalpolitik vor allem der Industrienationen sowie die stabile Nachfrage der Schwellenländer gestützt.

Für 2011 sind die Prognosen verhalten optimistisch. Zwar soll die Weltwirtschaft mit 3,3% weiter wachsen, das Wachstum soll jedoch geringer als in 2010 ausfallen und könne durch ein "Überhitzen" der Rohstoffmärkte und damit stark anziehende Rohstoffpreise einen weiteren Dämpfer bekommen.

Entwicklung der Branche

Die sich seit Ende 2009 abzeichnende Konjunkturerholung hat sich in 2010 beschleunigt. In Folge dieser raschen Erholung hat sich die Nachfrage in unseren Absatzmärkten nicht nur schnell wieder auf das Niveau von vor der Krise gesteigert, sondern dank eigener Anstrengungen dieses deutlich übertroffen.

Seit Anfang 2010 ist ein deutlich steigender Auftragseingang festzustellen. Für das Geschäftsjahr 2011/2012 halten wir weitere Umsatzzuwächse für sehr wahrscheinlich, wobei sich der prozentuale Anstieg jedoch verlangsamen wird.

Der für den Flexpack-Verpackungsmarkt relevante globale Megatrend der sinkenden Haushaltsgrößen mit dem daraus folgenden steigenden Bedarf an Verpackungen, ist nach wie vor ungebrochen.

Der Markt für Siliconpapiere ist in 2010 stark gewachsen. Deutliche Absatzsteigerungen konnten wir in den Marktsegmenten Food, Fahrzeug-, Flugzeugbau und bei den graphischen Papieren realisieren.

Geschäftsverlauf

Kerngeschäft der Maria Soell bildet die Veredelung von Papier, Kunststoff- und Aluminiumfolien zur Herstellung von flexiblen Verpackungsmaterialien und Siliconpapieren. Durch Erwerb der WoGuPack GmbH im Geschäftsjahr 2009/10 wurde das Produktportfolio um den Bereich Wachskaschierung erweitert. Die im Berichtsjahr angestoßene Investition im Rahmen der Neugründung der Maria Soell High Technology Films GmbH erweitert das Leistungsspektrum der Gruppe um innovative High-Tech-Folien.

In der Sparte Flexible Verpackung konzentrierten wir uns im abgelaufenen Geschäftsjahr auf nachhaltig attraktive Marktsegmente. Damit verbunden war eine verhaltene Absatzentwicklung und wegen der stark angestiegenen Rohstoffpreise auch ein verhaltenes Ertragsniveau. Für das kommende Geschäftsjahr erwarten wir in der Sparte Flexible Verpackung steigenden Umsatz bei mäßig attraktiven, aber stabilen Margen.

Die Sparte Silicon konnte im Vergleich zum Vorjahr deutlich ausgeweitet werden. Unsere Kunden legen großen Wert auf verlässliche Vorlieferanten, welche ihnen die notwendige Versorgungssicherheit für ihre Produktionsprozesse bieten, möchten aber nicht in eine Abhängigkeit geraten. Vor diesem Hintergrund wird Maria Soell im Markt zunehmend als zuverlässiges, unabhängiges und inhabergeführtes Familienunternehmen gesehen und ist ein gefragter Partner. In der Sparte Silicon rechnen wir im kommenden Geschäftsjahr mit einem deutlichen Wachstum.

Gegenüber dem Vorjahr stieg die Materialaufwandsquote. Steigende Preise für Papier-, Folien-, Granulate-, Kleb- und Farbstoffe sowie wachsende Energiepreise, welche nur mit Zeitverzögerungen an die Kunden weitergegeben werden können, belasteten unsere Margen. Über die Qualifizierung von neuen, günstigeren Materialien konnte der Preisauftrieb teilweise gemindert werden.

•

Papier: Die Papierpreise stiegen in 2010 um bis zu 25%. Der für die Papierherstellung wichtigste Rohstoff Zellstoff explodierte 2010 um 50%. In 2011 setzt sich dieser Trend weiter fort. Ab Mitte des Jahres 2011 wird mit einer Stabilisierung in diesem Bereich gerechnet. Probleme bereiten allerdings die steigenden Energie- und Transportkosten, sowie viele Hilfsstoffe, die u.a. vom Ölpreis abhängig sind. Dies könnte in 2012 zu weiter steigenden Preisen führen.

Die Maschinenauslastung in der Papierindustrie ist weiterhin sehr gut. Der größte Teil der Lieferanten rechnet in 2011 weiter mit einer sehr guten Maschinenauslastung. Durch Optimierungen in Planung und Logistik sind die Lieferzeiten allerdings deutlich kürzer, als dies noch in 2010 der Fall war. Durch den Einsatz von neuen Materialien bzw. die Qualifikation preisgünstigerer Papiere konnten Teile der Preiserhöhungen kompensiert werden. Die Politik des "dual-sourcing" wird weiter fortgesetzt.

•	Aluminium: Die Kurse an der LME (London Metall Exchange) sind seit 2010 ständig gestiegen. Kurse von 2.000 US-$/t sind aktuell nicht mehr in Sicht. Der Höchststand in 2011 lag bisher bei knapp 2.800 US-$/t. Für das Geschäftsjahr 2011/2012 wird mit einem durchschnittlichen Aluminium-Preis von 2.500-2.700 US-$/t gerechnet. Durch einen starken Euro werden sich die Preiserhöhungen in Grenzen halten.
•	Kunststoff-Folien: Der kleinste Posten sind die Kunststoff-Folien. Die Entwicklung ist ähnlich der anderen Rohstoffe. Auch hier gab es in 2010 einen starken Preisanstieg. Gerade bei PET-Folien gab es zum Teil eine Verdopplung des EK-Preises. Aktuell fallen die Preise allerdings deutlich. PET-Folien und PE-Folien werden wohl weiter nachgeben. Bei OPP-Folien ist noch keine Entlastung zu spüren.
•	Hilfs-/Betriebsstoffe: Platin ist ein wichtiger Bestandteil im Siliconbereich und hat ebenso wie in anderen Bereichen in den letzten beiden Jahren einen rasanten Preisanstieg zu verzeichnen. Nachdem die Platinpreise Anfang 2009 ihren Tiefststand erreicht hatten (800 USD/uz) und sich der Preis bis Anfang 2010 fast verdoppelt hatte (1.500 USD/uz), liegt die Preissteigerung von Januar 2010 bis Mitte Juni 2011 bei ca. 17% (1.750 USD/uz). Die Siliconpreise insgesamt sind von Juni 2010 bis 2011 um ca. 10% gestiegen. Auch im Bereich Farben/Lacke sind die Preise zum Jahresanfang um ca. 6% gestiegen, verantwortlich hierfür sind die enormen Preissteigerungen für Pigmente (100%), Baumharze, Polyamidharze (70%) und Bindemittel (15%). Auch im Bereich Lösemittel mussten Preissteigerungen von ca. 30% hingenommen werden. Bei den Produkten Surlyn, Kleber, Wachse und Leim betrug die Erhöhung ca. 4 - 7%. Im Bereich LDPE und anderen Kunststoffgranulaten stiegen die Preise ebenfalls kontinuierlich, lag der Preis im Juni 2010 noch bei 1,35€/kg, mussten im Mai 2011 1,55€/kg gezahlt werden. Erstmalig im Juni 2011 ist eine geringe Preisreduzierung zu verzeichnen, ob diese aber bestehen wird, bleibt abzuwarten.

Der Umsatz konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr um 20,4% auf 30,5 Mio. EURO gesteigert werden, die Gesamtleistung liegt bei 31,6 Mio. EURO. Während sich der Umsatz im Silicongeschäft dabei deutlich erhöhte, haben sich die Flexiblen Verpackungen moderater entwickelt. Unsere gute Marktpositionierung konnten wir in allen belieferten Märkten halten.

Die gestiegenen Beschaffungskosten konnten nur mit zeitlicher Verzögerung an unsere Kunden weitergegeben werden.

Im Geschäftsjahr wurden analog zum Vorjahr unter Berücksichtigungen der neuen rechtlichen Regelungen des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes Entwicklungskosten für unterschiedliche Projekte aktiviert. In diesem Zusammenhang werden in Kooperation mit unterschiedlichen Projektpartnern alte Prozesse weiter optimiert und neue Prozesse entwickelt.

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres in Höhe von TEUR 283 liegt insgesamt leicht unter Vorjahresniveau ist jedoch immer noch deutlich positiv.

Allgemein war das Geschäftsjahr wesentlich geprägt durch die Umsetzung unserer langfristigen Positionierungsstrategien und der damit zusammenhängenden Portfolioerweiterungen im Gruppenverbund. In diesem Zusammenhang erfolgte im Berichtsjahr die Verschmelzung der in 2009/10 erworbenen WoGuPack GmbH sowie die Neugründung der Tochtergesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH. So wurde nach Aufgabe des Produktionsstandortes Langenlonsheim die dort vorhandene Produktionsmaschine der WoGuPack GmbH nach Eichelsdorf verlagert und deren Mitarbeiter übernommen. Im Zuge dieser Verlagerung wurde die Maschine technisch modernisiert und über Zusatzaggregate an die Anforderungen in unserem Hause angepasst.

Mit Gesellschaftsvertrag vom 21. Januar 2011 wurde die Maria Soell High Technology Films GmbH als 100% Tochtergesellschaft der Maria Soell GmbH gegründet. Die Eintragung im Handelsregister Friedberg/Hessen erfolgte am 07.02.2011 unter der Registernummer HRB 7179. Die Maria Soell HTF GmbH wird am Standort Eichelsdorf biaxial gereckte Mehrschichtverbundfolien aus Kunststoff produzieren. Das eingesetzte Triple Bupple ^® Produktionsverfahren erlaubt die Produktion dickenreduzierter, hochtransparenter Folien mit herausragenden Eigenschaftskombinationen.

Der Produktionsstart wird ab September 2011 erfolgen.

II. Darstellung der Lage

Vermögenslage

Die deutliche Erhöhung der Bilanzsumme resultiert auf der Aktivseite neben einem signifikanten Anstieg der Vorräte und den operativen Forderungen aus der in Folge der im Berichtsjahr neugegründeten Maria Soell High Technology Films GmbH bestehenden Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

Der Anstieg der Bilanzsumme auf der Passivseite ergibt sich vor allem aus der Erhöhung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, welche einerseits aus der Finanzierung der Investitionen in das Anlagevermögen und der Investitionen im Rahmen der Neugründung der Maria Soell High Technology Films GmbH resultiert sowie andererseits aus der Vorfinanzierung des deutlich angestiegenen Produktionsvolumens im ersten Quartal 2011.

Die beschriebenen Entwicklungen stellen sich im Einzelnen wie folgt dar:

•	Der Anteil des Anlagevermögens an der Bilanzsumme verringerte sich auf 36,7%.
•	Das Umlaufvermögen erhöhte sich auf 63,3 % der Bilanzsumme.
•	Die wirtschaftliche Eigenmittelquote der Gruppe liegt bei ca. 31,9%, ein bereits beantragtes Nachrangdarlehen bei der WI - Bank (TEUR 669) konnte in diesem Geschäftsjahr nicht mehr berücksichtigt werden, was eine Erhöhung der Eigenmittelquote um 1,5% bedeutet hätte.
•	Der Anteil des langfristigen Kapitals an der Bilanzsumme beträgt 58,9%.

Finanzlage

Der operative Cash-Flow blieb auf hohem Niveau.

Im Rahmen der durchgeführten Investitionen, die insbesondere die Erneuerung und Erweiterung der erworbenen Wachskaschiermaschine sowie die Realisierung des Energiekonzeptes betreffen, ergibt sich ein negativer Cash-Flow aus Investitionstätigkeit.

Die durchgeführten Investitionen wurden durch entsprechende Darlehen finanziert, so dass sich ein positiver Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit ergibt.

Dieser Geschäftsverlauf spiegelt sich in dem gegenüber dem Vorjahr gesunkenen Finanzmittelfond wider.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse konnten aufgrund eines deutlich gesteigerten Auftragsbestands zum Geschäftsjahresende im Vergleich zum Vorjahr deutlich gesteigert werden. Trotz einer gegenüber dem Vorjahr moderat erhöhten Materialaufwandsquote konnte jedoch ein gegenüber dem Vorjahr um 12 Prozent gesteigertes Rohergebnis erzielt werden.

Das EBITDA konnte trotz gesteigerter sonstiger betrieblicher Aufwendungen auf Vorjahresniveau gehalten werden.

Insgesamt ergibt sich nach Berücksichtigung von Abschreibungen, Zinsen und Steuern ein weiterhin deutlich positives Jahresergebnis.

Die beschriebenen Entwicklungen spiegeln zutreffend die erfolgreiche Umsetzung und Verfolgung unserer langfristigen strategischen Ziele wider. Auch im Geschäftsjahr 2011/12 verfolgen wir weiterhin die erfolgreiche Umsetzung der gesetzten Ziele.

III. Voraussichtliche Entwicklung mit Hinweisen auf wesentliche Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Risikobericht

Unser Risiko- und Chancenmanagementsystem ist darauf ausgerichtet, Risiken und Chancen für unser Geschäftsmodell frühzeitig zu identifizieren, zu analysieren, ihre Auswirkungen abzuschätzen und angemessen und sachgerecht darauf zu reagieren. Dabei kommt diesem System hinsichtlich der Begrenzung von Risiken eine tragende Rolle zu.

Folgende Risiken könnten einen wesentlichen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit der Maria Soell GmbH haben:

Gesamtwirtschaftliche Risiken

Konjunkturelle Schwankungen können einen Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung allgemein und so auch auf die der Maria Soell GmbH haben. Maria Soell geht zurzeit von einer weiteren Erholung der gesamtwirtschaftlichen Lage aus, wobei etwaige Auswirkungen der Turbulenzen in der EURO- Zone auf unseren Export, der derzeit bei rund 30 Prozent vom Umsatz liegt, noch abzuwarten sind. Erneute Einbrüche der Konjunktur könnten die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Maria Soell GmbH negativ beeinflussen. Daher wird die Nachfrageentwicklung aus dem In- und Ausland weiterhin permanent beobachtet, um bei Bedarf Gegenmaßnahmen einzuleiten.

Operationelles Risiko und Geschäftsrisiko

Operationelle Risiken sind nie ganz auszuschließen, können in allen Bereichen jederzeit auftreten und bedürfen einer kontinuierlichen Identifizierung und Überwachung. Die Gesellschaft grenzt solche Risiken im Wesentlichen durch angemessene Kontrollmechanismen und den Einsatz qualifizierter und erfahrener Mitarbeiter ein.

Das allgemeine Geschäftsrisiko ist das Risiko unerwarteter negativer Ertragsentwicklungen aufgrund geänderter Rahmenbedingungen wie dem Marktumfeld, dem Kundenverhalten oder dem technischen Fortschritt sowie der gewählten Geschäftsstrategie. Hierunter fällt auch das Risiko des Weggangs von Schlüsselmitarbeitern bzw. des nahezu kompletten Teams, was den Verlust wichtiger Kundenbeziehungen und von Know-how zur Folge haben und damit zu einer erheblichen Reduzierung der Ertragsaussichten führen kann. Die Gesellschaft trägt den Geschäftsrisiken durch die kontinuierliche Beobachtung der Markt- und Wettbewerbsbedingungen Rechnung. Die Behandlung strategischer Fragestellungen erfolgt durch die Geschäftsführung, die regelmäßig die Strategien für die einzelnen Geschäftsfelder sowie die daraus resultierenden Aktivitäten und Investitionen überprüft und bei Bedarf den geänderten Rahmenbedingungen anpasst. Unter Berücksichtigung der Ergebnisse des Berichtswesens wurden im Berichtsjahr keine den Fortbestand der Gesellschaft gefährdenden Risiken erkennbar.

Rohstoffpreis Risiken

Die Preisrisiken der eingesetzten Rohstoffe haben eine direkte Wirkung auf die Kalkulation und das geplante Ergebnis. Für langfristige Kontrakte werden daher Preisgleitklauseln vereinbart.

Wettbewerb

Die Maria Soell GmbH versteht sich als professioneller, an den Kunden orientierter Anbieter für anspruchsvolle Verpackungsmaterialien und Silikonpapiere, der Lösungen für seine Kunden anpasst und kontinuierlich weiterentwickelt. In den beiden Kernfähigkeiten "Siegeln" und "Barriereschutz" verfügt die Maria Soell GmbH über besondere technische Expertisen und Erfahrungen.

Im Gegensatz zu den größeren Mitbewerbern, welche sich insbesondere auf dem Weltmarkt organisieren, zeigt sich die Maria Soell GmbH deutlich breiter aufgestellt und kann so auf unterschiedliche Anforderungen und Problemstellungen der Kunden flexibel eingehen. Insgesamt wird ein lösungsorientiertes Vorgehen verfolgt, welches durch eine schlanke Organisationsstruktur und schnellen Reaktionsfähigkeit Unterstützung findet.

Durch die Gründung der Tochtergesellschaft Maria Soell High Technology Films GmbH dringt die Maria Soell GmbH auf den noch jungen Markt für innovative High-Tech-Folien vor und kann so ihre Marktpositionierung weiter stärken.

Liquiditätsrisiken

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet das Risiko der Gesellschaft, ihre gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht fristgerecht oder nicht in erforderlichem Umfang erfüllen zu können. Eine revolvierende Liquiditätsplanung ist fester Bestandteil der Managementaufgaben des Unternehmens. Bei der Ertragsplanung werden eher konservative Ansätze gewählt. Die Liquidität zur Durchführung des operativen Geschäfts kann als sichergestellt angesehen werden.

Zinsrisiken

Sonstige Risiken

Der Geschäftsbetrieb kann durch Ereignisse wie Unfälle, Brände oder technische Störungen beeinträchtigt werden oder zeitweise ganz zum Erliegen kommen. Diese Risiken deckt der Versicherungsschutz der Maria Soell GmbH. Er umfasst Schadensereignisse, die den Verlust oder die Beschädigung von Sachwerten einschließlich der daraus resultierenden Betriebsunterbrechung zur Folge haben, sowie Schadenersatzansprüche Dritter aus Produkthaftpflichtrisiken der Maria Soell GmbH.

Die unternehmenskritischen IT-Systeme sind grundsätzlich redundant ausgelegt und optional in räumlich getrennten Standorten untergebracht. Dennoch existiert durch ständig neue technologische Entwicklungen und durch die Expansion an unserem Standort ein latentes Risikopotenzial für IT-Systeme. Mit einem aktiven IT-Sicherheitsmanagement trägt die Maria Soell GmbH dieser Situation Rechnung.

Gesamtrisikobeurteilung

Langfristige Perspektive

Bleibendes Ziel der nächsten Jahre ist die Wahrung der finanziellen Stabilität des inhabergeführten Familienunternehmens, welche die Maria Soell GmbH durch eine hohe Eigenkapitalbasis im Konzern gesichert sieht. Auf dieser Grundlage sind die langfristig geplanten weiteren Investitionen in die Absicherung und Erweiterung der technologischen Basis möglich.

Im Siliconmarkt werden wir unsere Position als Lieferant zugeschnittener Problemlösungen weiter ausbauen. Die zunehmende Marktkonzentration auf der Anbieterseite eröffnet uns lukrative Nischen, welche inzwischen von den großen Anbietern nicht mehr ausreichend bedient werden. Unsere anwendungstechnisch geschulten Key-Accounter/Silicon sind mit ihrem breiten Erfahrungswissen gefragte Gesprächspartner im Markt.

Ausblick

Geschäftsentwicklung

Der Auftragsbestand per 31. März 2011 liegt mit rund TEUR 9.416 auf Vorjahresniveau. Die zunehmende wirtschaftliche Erholung wird im kommenden Geschäftsjahr zu deutlichen Umsatzzuwächsen führen. Im Geschäftsjahr 2011/2012 plant die Maria Soell einen Gesamtumsatz der deutlich über dem Niveau des Vorjahres liegt. Ziel der nächsten Jahre ist es, insgesamt eine Verbesserung der Ertragskraft durch Umsatzwachstum, eine bessere Kapazitätsauslastung und eine höhere Produktivität zu generieren. Da diese Voraussetzungen nicht ohne engagierte Mitarbeiter zu schaffen sein werden, werden wir die im vergangenen Geschäftsjahr gestartete engagierte Mitarbeiterbeteiligung im "Open Space" umsetzen und kontinuierlich fortsetzen. Die Verbesserungsvorschläge der Mitarbeiter tragen teilweise erheblich zur Ergebnisverbesserung bei und werden das Betriebsklima nachhaltig positiv beeinflussen.

Vertriebsziele sind insbesondere die Nutzung von Marktchancen durch attraktive Neuentwicklungen, welche die hausinternen Fertigungstechnologien intelligent verknüpfen. Hier sehen wir erhebliche Synergiepotenziale mit der neu gegründeten Tochter High Technology Films GmbH, welche ab September am Standort in Nidda innovative High¬Tech-Folien herstellt. Gespräche mit Kunden im Silicon- und im Flexpack- Bereich zeigten ein erhebliches Interesse an unseren Folienprodukten in Kombination mit den traditionellen Produkten. Durch die Ausweitung unseres Angebotes werden wir die Kundenbindung bei verbesserten Ergebnissen verstärken.

Beide Sparten werden weiter wachsen, wobei die Aussichten im Siliconbereich aufgrund der Wettbewerbsverhältnisse sich besser darstellen. Um unsere Chancen in diesem Markt nutzen zu können, haben wir den Bereich personell verstärkt und bereiten weitere Einstellungen vor. Im Bereich der Flexiblen Verpackung wird die verstärkte Ausrichtung auf nachhaltig attraktive "Nischenmärkte" systematisch verfolgt.

Im Geschäftsjahr 2011/2012 werden die Preise auf den Beschaffungsmärkten weiterhin steigen, teilweise jedoch auch leicht zurück gehen, wobei der Euro eine dämpfende Wirkung hat. Wir werden die bereits erfolgreich begonnene Qualifizierung weiterer Lieferanten fortsetzen und uns damit unabhängig von Lieferengpässen sowie unverhandelbaren Preiserhöhungen machen.

Durch vertragliche Fixierung sind die Strompreise im laufenden Geschäftsjahr auf Vorjahresniveau, die Gaspreise sind noch nicht verhandelt, wir rechnen jedoch mit einem deutlichen Anstieg.

Investitionen

In 2011/2012 werden wir die Produktionshalle für die neu gegründete Maria Soell High Technology Films GmbH fertig stellen, sowie unser Energiekonzept weiterentwickeln.

Im Rahmen der gebotenen technischen und wirtschaftlichen Anforderungen werden wir unsere Produktionsanlagen und unsere Werkinfrastruktur den Gegebenheiten anpassen.

Gesamtbetrachtung

In zahlreichen neuen Kundenprojekten im Bereich Folienverbunde und bei Siliconpapieren insbesondere in Kombination mit den neuartigen Möglichkeiten, die die Maria Soell High Technology Films GmbH bieten wird, erarbeiten wir uns eine breite geschäftliche Basis. Dadurch machen wir uns von der Entwicklung bei einzelnen Kunden/Märkten mehr und mehr unabhängig.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres im Sinne des § 289 Abs. 2 HGB sind nicht eingetreten.

Nidda - Eichelsdorf, den 28. Juni 2011

Maria Soell GmbH

Stefan Steinmeier, Geschäftsführer

Der vorstehende, zur Offenlegung bestimmte und nach §§ 325 ff. HGB verkürzte Jahresabschluss zum 31. März 2011 entspricht den gesetzlichen Vorschriften. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda - Eichelsdorf, haben wir unter dem Datum vom 30. Juni 2011 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt, der hier wiedergegeben wird:

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

"Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Maria Soell GmbH, Nidda-Eichelsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2010 bis zum 31. März 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Büdingen, den 30. Juni 2011

RG TREUHAND
Revisionsgesellschaft mbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jürgen Lohr, Wirtschaftsprüfer

Erhard Müth, Wirtschaftsprüfer"

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Maria Soell GmbH

Nidda-Eichesldorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr\n vom 01.04.2010 bis zum 31.03.2011

\n\n\n\n\n\n\n

Die Feststellung des Jahresabschlusses erfolgte am: 09.\n August 2011

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Maria Soell GmbH

Nidda-Eichesldorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr\n vom 01.04.2009 bis zum 31.03.2010

Die Feststellung des Jahresabschlusses erfolgte am: 21.\n September 2010

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Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2019 bis zum 31.03.2020

Offenlegungsexemplar gemäß §§ 325 ff. HGB

Bilanz zum 31. März 2020

Anhang zum 31. März 2020

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2018 bis zum 31.03.2019

Bilanz zum 31. März 2019

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

Anlagenspiegel zum 31. März 2019

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2018 bis zum 31. März 2019

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2017 bis zum 31.03.2018

Bilanz zum 31. März 2018

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

3. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagenspiegel zum 31. März 2018

4. Sonstige Angaben

Angabe des Vorschlages über die Verwendung des Ergebnisses

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

I. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

II. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

IV. AUSBLICK

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2016 bis zum 31.03.2017

Bilanz zum 31. März 2017

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

Anlagenspiegel zum 31. März 2017

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2016 bis zum 31. März 2017

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2015 bis zum 02.09.2015

Inhaltsverzeichnis

Bilanz zum 2. September 2015

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015

Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015

1. Allgemeine Hinweise und Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

3. Erläuterungen zur Bilanz

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

5. Sonstige Angaben

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. April 2015 bis zum 2. September 2015

I. VORBEMERKUNG

II. A. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

II. B. DARSTELLUNG DES GESCHÄFTSVERLAUFES ENTWICKLUNG DER GESAMTWIRTSCHAFT

III. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT HINWEISEN AUF WESENTLICHE CHANCEN UND RISIKEN DER KÜNFTIGEN ENTWICKLUNG

IV. AUSBLICK

V. VORGÄNGE VON BESONDERER BEDEUTUNG NACH SCHLUSS DES GESCHÄFTSJAHRES

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Maria Soell GmbH

Nidda-Eichesldorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2014 bis zum 31.03.2015

Bilanz zum 31. März 2015

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Anlagenspiegel zum 31. März 2015

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Wiedergabe des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers

Maria Soell GmbH

Nidda

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2013 bis zum 31.03.2014

Bilanz zum 31. März 2014

Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2013 bis zum 31. März 2014

1. Anwendung der gesetzlichen Vorschriften

Anhang für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015

Anlagenspiegel
zum 31. März 2015

Lagebericht für das Geschäftsjahr
vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015