PFP Advisory GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Bilanz zum 31. Dezember 2021

AKTIVA

	EUR	EUR
	31.12.2021	(31.12.2020)
1. Barreserve
a) Kassenbestand	0,00	0,00
2. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig	905.524,74	604.821,07
3. Forderungen an Kunden	155.889,12	107.006,52
4. Immaterielle Anlagewerte
a) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenen an solchen Rechten und Werten	2,00	2,00
5. Sachanlagen	2.702,00	3.147,00
6. Sonstige Vermögensgegenstände	3.890,02	21.296,99
7. Rechnungsabgrenzungsposten	10.584,75	7.105,52
	1.078.592,63	743.379,10

PASSIVA

	EUR	EUR	EUR
	31.12.2021	31.12.2021	(31.12.2020)
1. Sonstige Verbindlichkeiten		41.091,43	31.843,59
2. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	285.378,02		137.891,50
b) andere Rückstellungen	237.585,64		129.219,49
		522.963,66	267.110,99
3. Eigenkapital
a) Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
b) Kapitalrücklage	225.000,00		225.000,00
d) Bilanzgewinn/Bilanzverlust	264.537,54		194.424,52
		514.537,54	444.424,52
		1.078.592,63	743.379,10

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	2021	2021	2020
	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften		0,00	0,00
2. Provisionserträge		1.557.992,19	1.138.136,09
3. Sonstige betriebliche Erträge		190,27	523,72
4. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	531.107,30		388.507,60
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	42.376,14		40.918,63
darunter für Altersversorgung: EUR 0,00 (Vj.: EUR 0,00)		573.483,44	429.426,23
b) andere Verwaltungsaufwendungen		152.172,03	126.753,95
		725.655,47	556.180,18
5. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen		3.582,54	2.276,00
6. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit		828.944,45	580.203,63
7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		264.406,91	185.779,11
8. Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag		564.537,54	394.424,52
9. Gewinnvortrag		0,00	0,00
10. Gewinnausschüttung		-300.000,00	-200.000,00
11. Bilanzgewinn / Bilanzverlust		264.537,54	194.424,52

Anhang zum 31.12.2021

PFP Advisory GmbH

A. Grundlagen, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die PFP Advisory GmbH, Frankfurt am Main, wurde am 7. Juli 2016 gegründet.

PFP Advisory GmbH wurde mit Datum vom 23. August 2017 die Erlaubnis nach § 32 KWG/§ 15 WpIG zur Erbringung der Anlagevermittlung und Anlageberatung nach § 1 Abs. 1a KWG/§ 2 Abs. 2 WpIG erteilt. Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses der PFP Advisory GmbH, Frankfurt am Main, waren daher für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2021 neben den Regelungen des Handelsgesetzbuches und des GmbH-Gesetzes auch die Vorschriften der Kreditinstituts-Rechnungslegungsverordnung - RechKredV - für Finanzdienstleistungsinstitute zu berücksichtigen.

Die PFP Advisory GmbH, Frankfurt am Main, ist beim Amtsgericht Frankfurt am Main eingetragen unter HRB 106016.

Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und der besonderen Vorschriften der RechKredV aufgestellt.

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden sowie die sonstigen Vermögensgegenstände wurden zum Nominalwert angesetzt. Wertberichtigungen waren nicht erforderlich.

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibung vermindert. Die Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände vorgenommen.

Die sonstigen Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag passiviert worden.

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten. Sie wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

B. Einzelerläuterungen

Angaben zur Bilanz

Die Forderungen an Kunden in Höhe von 156 T EUR (Vorjahr 107 T EUR) haben keine bestimmte Laufzeit. Sie sind kurzfristig fällig.

Weiterhin bestehen Forderungen aus gestellten Kautionen in Höhe von 4 T EUR (Vorjahr 4 T EUR), die über die Laufzeit des Mietvertrages einer eingeschränkten Verfügung unterliegen.

Die Entwicklung des Anlagevermögens ergibt sich aus dem Anlagespiegel, der dem Anhang als Anlage beigefügt ist.

Die Sachanlagen in Höhe von 3 T EUR (Vorjahr 3 T EUR) bestehen aus eigengenutzter Betriebs- und Geschäftsausstattung, deren Nutzungsdauer zwischen 3 und 10 Jahren liegt.

Die sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von 41 T EUR (Vorjahr 32 T EUR) setzten sich mit 9 T EUR (Vj.: 7 T EUR) aus der Lohnsteuer für Dezember sowie den entsprechenden Sozialversicherungsbeiträgen von 2 T EUR, (Vj.: 2 T EUR) und mit 5 T EUR (Vj.: 3 T EUR) aus sonstigen Dienstleistungen zusammen. Darüber hinaus besteht eine Verbindlichkeit in Höhe von 25 T EUR (Vj: 20 T EUR) aus der am 27.01.2021 beschlossenen monatlichen Vorab-Gewinnausschüttung an die Gesellschafter. Die Auszahlung für Dezember erfolgt zum 15.01.2022.

Die anderen Rückstellungen von 238 T EUR (Vorjahr 129 T EUR) beinhalten im Wesentlichen die Kosten für Prüfung und Erstellung des Jahresabschlusses (26 T EUR, Vj.: 23 T EUR), Personalkosten (206 T EUR, Vj.: 101 T EUR) und die gesetzliche Verpflichtung des § 257 HGB (3 T EUR, Vj.: 3 T EUR).

Sämtliche Verbindlichkeiten sind nicht besichert und haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Das Eigenkapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag 515 T EUR (Vorjahr 444 T EUR). Es setzt sich aus gezeichnetem Kapital von 25 T EUR, das in voller Höhe einbezahlt ist, Kapitalrücklagen in Höhe von 225 T EUR (Vorjahr 225 T EUR) sowie einem Bilanzgewinn von 265 T EUR zusammen. Die Kapitalrücklage resultiert aus Einlagen der Gesellschafter im Jahr 2017 und dem Gründungsjahr 2016, die über den Nennbetrag hinaus geleistet wurden.

Vermögensgegenstände und Schulden, die auf Fremdwährung lauten, bestanden am Bilanzstichtag nicht.

C. Angaben und Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Provisionserträge in Höhe von 1.558 T EUR (Vorjahr 1.138 T EUR) resultieren aus der Tätigkeit im Rahmen der Fondsberatung an einen inländischen Kunden (1.509 T EUR) und an einen Kunden im europäischen Ausland (48,9 T EUR).

Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen umfassen neben dem Personalaufwand von 573 T EUR (Vorjahr 429 T EUR) im Wesentlichen folgende andere Verwaltungsaufwendungen

•	Aufwendungen für zeitlich befristete Überlassung von Rechten i.H.v. 6 T EUR (Vj.: 4 T EUR)
•	Miete und Mietnebenkosten i.H.v. 20 T EUR (V.: 20 T EUR)
•	Reisekosten i.H.v. 6 T EUR (Vj.: 5T EUR)
•	Repräsentationskosten i.H.v. 18 T EUR (Vj.: 18 T EUR)
•	Rechts- und Beratungskosten i.H.v. 31 T EUR (Vj.: 20 T EUR)
•	Kosten des Jahresabschlusses und der Jahresabschlussprüfung i.H. v. 23 T EUR (Vj.: 21 T EUR)

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Bruttomietverpflichtungen für die gemieteten Räume in Frankfurt betragen zum Bilanzstichtag 10 T EUR.

Nachtragsbericht

Der am 24. Februar 2022 durch den Einmarsch der russischen Truppen ausgelöste Ukraine-Krieg hat keine Auswirkungen auf den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2021. Der weitere Kriegsverlauf sowie auch seine Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Kapitalmärkte sind derzeit nicht abschätzbar, sie könnten jedoch einen maßgeblichen, jedoch nicht bestandsgefährdenden Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der pfp Advisory entwickeln.

Sonstige Angaben

Die Gesellschaft führt monatliche Vorab-Gewinnausschüttungen auf den Gewinn des laufenden Geschäftsjahres durch. Die Höhe der monatlichen Gewinnausschüttung hat sich im Jahr 2021 folgendermaßen entwickelt:

Mit Beschluss vom 12.08.2020 haben die Gesellschafter eine monatliche Vorab-Gewinnausschüttung in Höhe von 20 T EUR pro Monat beschlossen.

Mit Beschluss vom 27.01.2021 haben die Gesellschafter eine monatliche Vorab-Gewinnausschüttung in Höhe von 25 T EUR pro Monat beschlossen.

Fällige KapErSt wurde monatlich abgeführt.

Das Honorar für den Abschlussprüfer betrug für die Durchführung der Prüfung des Jahresabschlusses 10 T EUR.

Im Wirtschaftsjahr 2021 war neben den beiden Geschäftsführern 1 (Vj.: 1) weiterer Mitarbeiter beschäftigt.

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurden die Geschäfte des Unternehmens durch folgende Personen geführt:

Christoph Frank, Finanzanalyst

Roger Peeters, Finanzanalyst

Hinsichtlich der Angabe der Bezüge der Geschäftsführer gem. § 285 Nr. 9 HGB wird von der Befreiungsvorschrift des § 286 Abs. 4 HGB Gebrauch gemacht.

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Bilanzgewinn in Höhe von 264.537,54 EUR in voller Höhe auszuschütten.

Frankfurt am Main, den 16.05.2022

PFP Advisory GmbH

gez. Christoph Frank

gez. Roger Peeters

Geschäftsführer

Anlagespiegel für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten
	Stand 01.01.2021	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand 31.12.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzreche und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.154,18	0,00	0,00	0,00	6.154,18
	6.154,18	0,00	0,00	0,00	6.154,18
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	19.422,69	3.137,54	0,00	0,00	22.560,23
	19.422,69	3.137,54	0,00	0,00	22.560,23
	25.576,87	3.137,54	0,00	0,00	28.714,41

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2021	Abschreibungen des laufenden Geschäftsjahres	Abschreibungen auf Abgänge	Zuschreibungen	Stand 31.12.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzreche und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.152,18	0,00	0,00	0,00	6.152,18
	6.152,18	0,00	0,00	0,00	6.152,18
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	16.275,69	3.582,54	0,00	0,00	19.858,23
	16.275,69	3.582,54	0,00	0,00	19.858,23
	22.427,87	3.582,54	0,00	0,00	26.010,41

	Buchwerte
	Stand 31.12.2021	Stand 31.12.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzreche und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2,00	2,00
	2,00	2,00
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.702,00	3.147,00
	2.702,00	3.147,00
	2.704,00	3.149,00

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021

1. Grundlagen der Gesellschaft

Geschäftsmodell

Die pfp Advisory GmbH, Frankfurt am Main (im Folgenden kurz: "pfp"), wurde im Jahr 2016 gegründet. Die Gesellschaft berät Publikums- und/oder Spezialfonds, die in Kapitalverwaltungsgesellschaften verwaltet werden. Die Gesellschaft wird im Einzelfall als Fondsberater beauftragt. Die Fondsberatung basiert im Wesentlichen auf dem persönlichen Know-how der beiden Geschäftsführer Christoph Frank und Roger Peeters. Lange gründete sich das Geschäft der pfp auf der Beratung eines einzigen Fonds, des auch öffentlich zum Vertrieb zugelassenen DWS Concept Platow (zuvor DB Platinum IV Platow) Fonds. Seit August 2021 generiert pfp auch wiederkehrende Umsätze aus der Beratung des pfp Advisory Aktien Mittelstand Premium Fonds.

Die für diese Geschäftstätigkeit notwendige Erlaubnis der BaFin als Anlageberater und Abschlussvermittler nach § 32 Abs. 1, S. 1, Abs. 2 S. 2 KWG bzw. (ab dem 25.6.2021) nach § 2, Abs. 2, Nr. 3 und 4 WpIG lag im Berichtszeitraum vor.

Organisatorische Struktur

pfp steht unter der Leitung der beiden geschäftsführenden Gesellschafter Christoph Frank und Roger Peeters. Darüber hinaus beschäftigt die Gesellschaft seit 2018 noch eine Teilzeitkraft, welche Aufgaben abseits der Beratung übernimmt.

Segmente, Produkte und Dienstleistungen

Die pfp ist bislang ausschließlich im folgenden Segment tätig:

Geschäftsfeld Anlageberatung für professionelle Investoren

Im Geschäftsfeld Anlageberatung schließt die pfp Beratungsverträge, durch die sie die Beratung des professionellen Kunden bei der Verwaltung seines Portfolios bzw. Steuerung seines Fonds übernimmt. Unter ständiger Beobachtung der Entwicklungen an den Kapitalmärkten spricht die pfp konkrete Empfehlungen für den Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen aus.

Standorte

Die pfp hat ihren Firmensitz in Frankfurt am Main. Niederlassungen bestehen weder im Inland noch im Ausland.

Absatzmärkte

Die Beratung wird bislang ausschließlich für die beiden in Luxemburg ansässigen Fonds DWS Concept Platow Fonds und pfp Advisory Aktien Mittelstand Premium Fonds erbracht, deren Fondsmanagement in Frankfurt bzw. Luxemburg lokalisiert ist.

Externe Einflussfaktoren für das Geschäft

Das Geschäft der pfp hängt naturgemäß maßgeblich von der Entwicklung auf den Aktienmärkten sowie dem Anlageverhalten der (potenziellen) Fondsanteilseigner ab.

Eine positive Entwicklung der Aktienmärkte ist positiv, da sie tendenziell das Fondsvolumen erhöht und somit auch den davon abhängigen Umsatz der pfp.

Ebenso ist für pfp das Anlageverhalten potenzieller Anleger von Relevanz. Umschichtungen in den Aktienmarkt, genauer gesagt in Aktienfonds, sind dem Grundsatz nach gut für pfp, während ein Abzug von Mitteln aus diesem relevanten Markt einen nachteiligen Einfluss hat. Gleiches gilt für den spezifischen Anlagemarkt Deutschland, auf den pfp spezialisiert ist.

Ein wesentlicher Einflussfaktor für den Geschäftsverlauf von pfp ist die Entwicklung und das Verhalten der beiden Vertragspartner der pfp, der DWS Investment GmbH, einer Tochtergesellschaft der DWS Group GmbH & Co. KGaA, sowie der Axxion S.A..

2. Wirtschaftsbericht

Geschäftsverlauf

Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

2021 war bereits das zweite "Corona-Jahr" in Folge. Gleichwohl gelang der deutschen Wirtschaft im Gleichklang mit der Weltkonjunktur eine Gegenbewegung zum Einbruch im vorangegangenen Jahr, der wesentlich vom massiven Rückgang im 2. Quartal geprägt war. Im Verlauf des Jahres 2021 gab es auch durch Fortschritte in den Impfkampagnen spürbare Normalisierungen im wirtschaftlichen Verlauf, dafür traten andere Probleme neben die Corona-Pandemie. Stützend wirkten sich erneut massive Interventionen der Notenbanken aus. Nach vorläufigen Berechnungen ist das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) in 2021 um ca. 2,7 Prozent angezogen. Damit gelang noch nicht die Rückkehr auf das Niveau von 2019.

Mit der wirtschaftlichen Erholung rund um den Erdball, aber wohl auch geprägt von den deutlichen Geldmengenausweitungen der internationalen Notenbanken, trat im Jahresverlauf 2021 immer mehr das Problem einer anziehenden Inflation in den Vordergrund.

b) Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Die Rahmenbedingungen der Fondsindustrie waren zumindest auf den ersten Blick und generell gesehen, hervorragend. Der Branchenverband BVI spricht in einer Pressemitteilung zum Verlauf des Jahres 2021 von einem "Ausnahmejahr" mit Bezug auf den Rekord beim verwalteten Vermögen (4.334 Milliarden Euro für den Absatzmarkt Deutschland) und dem bislang besten Absatzjahr mit einem Neugeschäft von 256 Milliarden Euro.

Wie auch im vorangegangenen Jahr war es für die Fondsindustrie von Vorteil, dass die im internationalen Vergleich immer noch geringe Anzahl von direkten oder (über Fonds) indirekten Anlegern und Interessierten am Wertpapiergeschäft im Trend zugelegt hat. Diese Sicht wird auch durch umfragebasierte Erhebungen des Deutschen Aktieninstituts gestützt.

Innerhalb der Gruppe der Publikumsfonds konnten Aktienfonds einen nennenswerten Anteil auf sich vereinnahmen, insbesondere im ersten Halbjahr des Jahres 2021. Mit einem Gesamtabsatz von 50 Milliarden Euro beim Neugeschäft der offenen Publikumsfonds waren Aktienfonds auch deutlich stärker gefragt als in den beiden vorangegangenen Jahren.

Gleichwohl müssen von diesen grundsätzlich sehr guten Rahmenbedingungen bei der Betrachtung für pfp Abstriche gemacht werden. Unverändert stark und im Trend noch weiter zunehmend ist der Anteil der Anleger, die auf rein passive Produkte setzen. Laut BVI traf dies auf 18,2 Milliarden der genannten 50 Milliarden Euro Neugeschäft zu. Zudem waren andere Themen und Schwerpunkte deutlich gefragter als es die Nische (deutsche Aktien) war, auf die pfp spezialisiert ist. Boom-Teilmärkte waren etwa Technologiefonds oder auch Produkte mit Schwerpunkt Nachhaltigkeit.

Die wertmäßige Entwicklung der Aktienmärkte im Jahr 2021 war deutlich positiv. Die in 2020 gestartete Aufwärtsbewegung setzte sich, wohl auch durch Notenbanken indirekt beeinflusst, weiter fort. Der für pfp relevante Markt Deutschland führte diese Entwicklung nicht an, schloss aber erneut positiv ab. So stieg im Jahr 2021 der maßgeblichste deutsche Aktienindex DAX von 13.718,78 Punkten auf 15.884,86 Punkte, was einem deutlichen Plus von rund 15,8% entspricht. Der mit dem DWS Concept Platow Fonds und auch dem pfp Advisory Aktien Mittelstand Premium Fonds am besten vergleichbare Index SDAX beendete das Jahr 2021 mit 16.414,67 Punkten, was einem ebenfalls deutlichen Plus von rund 11,2% gegenüber dem Vorjahresschlussstand in Höhe von 14.764,89 Punkten entspricht. Auch andere prominente deutsche Indizes wie der TecDAX und der MDAX gewannen deutlich.

Entwicklung der Geschäftsbereiche, Analyse und Beurteilung der wesentlichen Ertragsquellen

Geschäftsfeld Anlageberatung für professionelle Investoren

Im einzigen Geschäftsfeld von pfp hat sich das Geschäft im Verlauf des Jahres 2021 sehr dynamisch und positiv entwickelt. Positiv beeinflusst von den vorteilhaften Marktbedingungen, aber auch maßgeblich durch objektiv nachvollziehbare Erfolge (erneut mehrere Auszeichnungen, beispielsweise "Lipper Awards" als bester Aktienfonds Deutschland über 5 und über 10 Jahre oder die Bestnote von 5 Sternen bei Morningstar) konnte das Unternehmen im Jahresverlauf 2021 die beratenen Assets spürbar steigern. Der Anstieg erfolgte über das ganze Jahr verteilt. Im August gab es diesbezüglich einen außerordentlichen Schub, als der pfp Advisory Aktien Mittelstand Premium Fonds erfolgreich gelauncht wurde. Kurz zuvor gab es einen negativen Sondereffekt, als ein den DWS Concept Platow Fonds abbildendes Zertifikat nach über 15 Jahren Laufzeit eingestellt wurde, was über ein aufgelöstes Gegengeschäft ("Hedge") auch einen spürbaren Abfluss im Fonds bewirkt hat. Diese Maßnahme basierte darauf, dass die emittierende Bank einen Geschäftsbereich eingestellt hat, was pfp durch die 12-monatige Kündigungsfrist des Zertifikats rechtzeitig bekannt war. Entsprechend war dieser Abfluss in der Planung der Geschäftsführung enthalten.

Auf Gesamtjahressicht konnte das beratene Fondsvolumen im Jahr 2021 sehr deutlich zulegen: Betrug dieses zum Jahresultimo 2020 noch 240.130.916,56 Euro, waren es ein Jahr später bereits 356.943.515,09 Euro, davon 34.904.183,40 Euro im pfp Advisory Aktien Mittelstand Premium Fonds. Der Zuwachs der von pfp betreuten Volumina betrug im Gesamtjahr rund 48,6% und basierte überwiegend auf Performance, aber auch aus einem spürbar positiven Saldo von Zu- und Abflüssen.

Die Wertentwicklung des DWS Concept Platow Fonds lag im Berichtsjahr gemessen an der populärsten Anteilsklasse bei über 32,2% und somit deutlich vor den deutschen Indizes DAX (15,8 %), MDAX (14,1 %), SDAX (11,2 %) und TecDAX (22, %).

Finanzielle Leistungsindikatoren

Das Geschäft der pfp hängt naturgemäß von der Entwicklung der beratenen Fondsvolumen ab. Diese ist maßgeblich von der Entwicklung auf den Aktienmärkten sowie dem Anlageverhalten der (potenziellen) Fondsanteilseigner geprägt.

Eine günstige Entwicklung der Aktienmärkte wirkt sich auf die Gesellschaft positiv aus, weil diese die Anlagegelder durch positive Kursentwicklungen direkt erhöht und zudem neue Anleger zumindest potenziell anziehen kann. Negative Entwicklungen der Aktienmärkte sowie der Abzug von Mitteln durch Investoren aus dem Aktienmarkt/aus Aktienfonds wirken sich dagegen negativ auf die beratenen Fondsvolumina aus.

Die pfp überwacht die beratenen Fondsvolumen laufend.

Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

a) Kundenbelange

Im Geschäftsjahr 2021 war die pfp erstmals für zwei Kunden tätig. Die Geschäftsführung ist der Überzeugung, dass die Zufriedenheit seitens beider Kunden ausgesprochen gut ist. Mit dem größeren Kunden erfolgt die Zusammenarbeit bereits seit über 15 Jahren. Das beratene Produkt gehört im langfristigen Vergleich weiterhin zu den besten und erfolgreichsten Fonds in der Vergleichsgruppe der Aktien, die auf dem deutschen Markt investieren. Die Geschäftsführung der pfp ist im kontinuierlichen Austausch mit den relevanten Ansprechpartnern der beiden beratenen Fonds.

b) Umweltbelange

Die Geschäftsführung der pfp ist sich der begrenzten Verfügbarkeit von Ressourcen auf der Erde bewusst und agiert im täglichen Geschehen sehr bedacht, was potenziell umweltschädliche Handlungen betrifft. Hier achtet die pfp vor allen Dingen bei den oft unterschätzten "kleinen Dingen des Alltags" auf einen verantwortungsvollen Umgang mit der Natur. So werden beispielsweise Dienstreisen nahezu ausschließlich mit Mitteln des öffentlichen Nah- und Fernverkehrs durchgeführt. Hierbei wird wiederum nahezu ausschließlich auf die Bahn gesetzt, nur in sehr seltenen Ausnahmefällen werden Reisen per Flug unternommen. Im Jahr 2021 nutzte kein Mitarbeiter der pfp ein Flugzeug für eine Dienstreise. Auch bei der Nutzung der Geschäftsräume achtet pfp darauf, dass der Verbrauch von Strom und Heizwärme moderat ist. Ebenso wird versucht, im Büroalltag möglichst digital zu arbeiten und den Papierverbrauch in einem vernünftigen Rahmen zu halten.

c) Arbeitnehmerbelange

Die pfp beschäftigt seit 2018 im Teilzeitverhältnis eine weitere Mitarbeiterin neben der Geschäftsführung. pfp steht für eine Arbeit in einem angenehmen Betriebsklima, in der auch die Belange der Arbeitnehmer eine hohe Relevanz haben. Eine täglich gelebte Arbeitsweise der "offenen" Tür wird genauso gelebt wie eine flache Hierarchie. Auf die Vereinbarkeit von Beruf und Familie legt pfp hohen Wert und räumt beispielsweise auch die Möglichkeit von Homeoffice-Arbeiten ein. Die Gesellschaft unterstreicht, dass sie Menschen unabhängig von Alter, Geschlecht oder Herkunft wertschätzt.

d) Personalentwicklung

Das Kerngeschäft der pfp besteht aus der erfolgreichen Analyse von Bilanz- und Erfolgsrechnungsdaten und der Beurteilung von Geschäftsmodellen. pfp arbeitet stetig daran, das Know-how in diesen Bereichen weiter auszubauen.

Die Erbringung der Dienstleistungen ist in der pfp Advisory GmbH in hohem Maße von der fachlichen Qualifikation des Teams abhängig. Beide geschäftsführende Gesellschafter verfügen nicht nur über eine abgeschlossene akademische Ausbildung und ein Postgraduiertenstudium, sondern auch über jeweils mehr als 25 Jahre Kapitalmarkterfahrung.

Auch bei der seit Mitte 2018 beschäftigten Assistenzkraft handelt es sich um eine versierte Spezialistin mit einer über 20 Jahre umfassenden Berufserfahrung.

Trotz dieser vorhandenen sehr starken Qualifikation ist die stetige Weiterbildung, insbesondere "on the job", essentiell für die Firma.

e) Sonstige nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Das Geschäft der pfp Advisory ist nicht durchführbar ohne geeignete Partner, die die Gesellschaft für das Asset Allocation Advisory beauftragen bzw. funktioniert nur, wenn genug Anleger in die entsprechenden Anlageinstrumente investieren. Deshalb steht die Zufriedenheit dieser unmittelbaren und mittelbaren Kunden für die pfp Advisory und ihre Mitarbeiter an höchster Stelle.

Auch vor dem Hintergrund, dass sich pfp auf sehr wenige und lang anhaltende Kundenbeziehungen konzentriert, hat eine langfristig ausgerichtete Geschäftsbeziehung für pfp einen ausgesprochen hohen Wert.

Negatives Feedback von Kundenseite lag im Berichtszeitraum nicht vor. Ebenso gab es im Jahr 2021 bei pfp keinerlei offene oder neue Rechtsstreitigkeiten.

Darstellung der Lage der pfp

a) Ertragslage

Die Gewinn- und Verlustrechnung zum 31. Dezember 2021 weist einen deutlichen Jahresüberschuss in Höhe von 564.537,54 Euro aus. Im Vorjahr betrug der Jahresüberschuss 394.424,52 Euro. Der Anstieg erklärt sich strukturell durch die deutlich erhöhten Umsätze und Skaleneffekte.

Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen i. H. v. 573.483,44 Euro entsprechen dem angefallenen Personalaufwand und überstiegen den Vorjahreswert von 429.426,23 Euro. Ursächlich waren angepasste fixe und variable Vergütungen. Darüber hinaus fielen weitere Verwaltungsaufwendungen in Höhe von 152.172,03 Euro an, verglichen mit 126.753,95 Euro im Vorjahr. Wie im Vorjahr kam der Gesellschaft aufgrund der Pandemie ein geringerer Reiseaufwand zugute.

Den operativen und einmaligen Kosten stehen Provisionserträge in Höhe von 1.557.992,19 (Vj. 1.138.136,09) Euro gegenüber. Die Höhe der Provisionen ist wie ausgeführt eng mit den beratenen Fondsvolumina verknüpft.

b) Finanzlage

Kapitalstruktur:

Die Zahlungsfähigkeit der pfp ist jederzeit gewährleistet. Die Gesellschaft verfügt über keine Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und per Jahresultimo 2021 über einen Kassenbestand von 905.524.74 Euro.

Die Eigenkapitalquote beträgt zum Jahresende 2021 47,7%. Das Unternehmen ist komplett frei von Finanzverbindlichkeiten.

Liquidität:

Die Gesellschaft war jederzeit in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Aufgrund der komfortablen Eigenkapitalausstattung und der gegebenen Liquiditätssituation ist die Lage der Gesellschaft insgesamt als gut zu bezeichnen. Vor dem Hintergrund der Finanzierungs- und Liquiditätsstruktur sowie der Unternehmensplanung ist die Fortführung der Unternehmenstätigkeit auch zukünftig gewährleistet.

c) Vermögenslage

Die Bilanzsumme zum 31. Dezember 2021 beträgt 1.078.592,63 Euro. Die Aktiva bestanden im Wesentlichen zu 905.524,74 Euro aus Guthaben bei Kreditinstituten sowie Forderungen an Kunden in Höhe von 155.889,12 Euro. Die Passiva bestehen im Wesentlichen aus dem ausgewiesenen Eigenkapital in Höhe von 514.537,54 Euro, davon 25.000 Euro gezeichnetes Kapital.

3. Prognose-Chance-Risikobericht (1-Jahres-Prognose)

a) Risikomanagement und -bericht

Das sehr fokussierte Geschäft der pfp erlaubt eine sehr kontinuierliche und transparente Überwachung der relevanten Risiken. Die Geschäftsleitung erachtet die bestehenden Risiken als überschaubar und identifiziert diese vor allem in Form von Marktrisiken, operationalen Risiken, Liquiditätsrisiken und dem allgemeinen Geschäftsrisiko. Zur Steuerung und Überwachung dieser Risiken dienen insbesondere die Unternehmens- und Liquiditätsplanung sowie das Risikomanagement durch die Geschäftsführung.

Marktpreisrisiken

Marktrisiken als negative Kursentwicklungen an den Aktienmärkten wirken sich im Geschäftsmodell der pfp unmittelbar auf das beratene Fondsvermögen und somit auch auf die Umsatzerlöse der pfp aus.

Die Geschäftsführung begegnet dem durch eine stetige Beobachtung des Marktes und durch eine bewusst niedrig gehaltene Kostenbasis, so dass das Geschäft auch bei deutlichen Verlusten an den Aktienmärkten reibungslos betrieben werden kann.

Die Anlage eigener Mittel erfolgte im Berichtszeitraum ausschließlich in Kontoguthaben. Darüber hinaus weist die Bilanz kurzfristige Kundenforderungen auf. Positionen in Aktien, Schuldverschreibungen oder anderen Wertpapieren bestanden nicht. Marktpreisrisiken bestehen daher auf Vermögensseite keine.

Liquiditätsrisiken

Liquiditätsrisiken könnten vor allem aus dem marktbedingten Rückgang oder Verzug beim Eingang der Honorarforderungen oder unerwarteten Kosten (z. B. Schadensersatz) resultieren. Sie werden insgesamt als nicht wesentlich eingestuft. Zudem wird die Liquidität ausschließlich in Sichtguthaben bei Banken mit erstklassiger Bonität risikolos in Form von Kontokorrentkonten bzw. Tagesgeldkonten angelegt.

Ausfallrisiken

Das Adressenausfallrisiko ist aufgrund der Forderungsstruktur als gering anzusehen. Forderungen bestehen stets nur sehr kurzfristig gegenüber den beiden bestehenden Kunden, die diese Provisionen wiederum aus geschützten Sondervermögen speisen. Zwar liegt in der Kundenstruktur ein Klumpenrisiko vor, insgesamt sieht die Geschäftsführung die Gefahr aber als beherrschbar an. Gleichwohl verfolgt die Geschäftsführung die monatlichen Zahlungseingänge ausgesprochen aufmerksam. Zu verzögerten Geldeingängen kam es im Berichtsjahr nie.

Operationale Risiken

Bei den operationalen Risiken muss zwischen den Risiken durch Systeme, beispielsweise IT, und der Abhängigkeit von Schlüsselpersonen, unterschieden werden.

Die Risiken aus dem Versagen von IT-Systemen stuft die Geschäftsführung als recht gering ein. Sämtliche Daten werden nicht lokal gespeichert. Für einen ordnungsgemäßen Ablauf des Geschäfts benötigt die Geschäftsführung lediglich einen Internetzugang. Somit wird das Risiko, dass der Beratung nicht mehr nachgegangen werden kann, als ausgesprochen gering angesehen.

Auch die Covid-19-Pandemie und die staatlich verhängten Gegenmaßnahmen haben der Beratungstätigkeit der pfp Advisory im gesamten Jahr 2021 wie im Jahr zuvor niemals in erwähnenswertem Ausmaß geschadet. Der mehrfach aktualisierte "Corona-Notfallplan" und die weitgehende Verlagerung der Tätigkeit in Homeoffices haben im Berichtszeitraum den Praxistest erfolgreich bestanden.

Die Abhängigkeit von den beiden Geschäftsführern als Schlüsselpersonen ist als Risiko gegeben. pfp begegnet dem mit einer sehr breiten Abdeckung der Tätigkeit beider Geschäftsführer, wodurch der temporäre Ausfall eines Geschäftsführers jederzeit gut aufgefangen werden kann.

Mit der Beratung von nur zwei Fonds unterliegt das Geschäft von pfp einem Klumpenrisiko. Auch auf Grund der hohen Qualität der Geschäftspartner sieht die Geschäftsführung dieses Risiko als beherrschbar an. Durch die in 2021 erfolgreich gestartete zweite Kundenbeziehung wurde das Risiko bereits spürbar verringert.

Haftungsrisiko

Haftungsrisiken können sich aus Beratungsfehlern ergeben. Da pfp ausschließlich qualifizierte Gegenparteien berät und beide Geschäftsführer mit den Verkaufsprospekten der beratenen Fonds sehr gut vertraut sind, wird dieses Risiko als moderat angesehen. Darüber hinaus verfügt pfp über entsprechenden Versicherungsschutz.

Allgemeines Geschäftsrisiko

Ein allgemeines Geschäftsrisiko kann aufgrund veränderter Rahmenbedingungen entstehen; dazu gehören beispielsweise das Marktumfeld, das Kundenverhalten, der technische Fortschritt sowie die aufsichtsrechtliche Regulierung. Auch wird das Geschäft unverändert durch eine weiter zunehmende Verlagerung von Anlagegeldern weg von "aktiven" Produkten wie dem DWS Concept Platow Fonds hin zu "passiven" Produkten, die einfach einen Aktienindex abbilden, erschwert.

Zudem können externe negative Schocks wie Wirtschaftskrisen, Naturkatastrophen, kriegerische Konflikte oder auch starke Abschwünge an den Märkten die Gesellschaft treffen.

Nachhaltigkeitsrisiken

Bei der Bewertung des Einflusses von Nachhaltigkeitsrisiken unterscheidet die Gesellschaft zwischen Risiken aus internen Prozessen und externen Risiken im Rahmen des Fondsadvisory. Die internen Nachhaltigkeitsrisiken schätzt die pfp als gering ein. Den internen Nachhaltigkeitsrisiken begegnet die pfp durch entsprechende interne Maßnahmen wie z.B. die Nutzung öffentlicher Verkehrsmittel bei Dienstreisen oder die Reduzierung von Energie.

Zur Steuerung der externen Nachhaltigkeitsrisiken im Zusammenhang mit den beiden betreuten Fonds hat die pfp im Investitionsprozess bestimmte Ausschlusskriterien verankert. Die Gesellschaft stuft die Nachhaltigkeitsrisiken unter Berücksichtigung des Investitionsprozesses als gering ein.

Die Überwachung und Beobachtung dieser Risiken wird laufend durch die Geschäftsführung getätigt. Die Gesellschafterversammlung wird zudem in regelmäßig stattfindenden Sitzungen informiert. Derzeit und für die weitere Entwicklung sind keine bestandsgefährdenden bzw. sonstigen Risiken mit wesentlichem Einfluss auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage zu erkennen.

Zur Deckung von Risiken verfügt die pfp zum Bilanzstichtag über ein bilanzielles Eigenkapital in Höhe von EUR 514.537,54.

b) Chancen- und Prognosebericht

Chancenbericht

Die pfp verfolgt im Rahmen ihres integrierten Chancenmanagements die systematische und frühzeitige Identifizierung von Chancen und deren Bewertung. Dieses findet stetig im Zuge der Überprüfung des Umfelds durch die Geschäftsleitung und auch im Zuge des Austauschs in der Gesellschafterversammlung statt.

Grundlage des Prozesses ist eine umfangreiche und fortlaufende Analyse des Umfelds. Diese schließt unter anderen die gesamtwirtschaftlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen, Entwicklungen im Produktbereich und Kundenbereich wie auch den Wettbewerb ein. Die Chancen im Hinblick auf die Unternehmensstrategie können sowohl externen wie auch internen Einflüssen unterworfen sein.

Jüngere Perioden wie 2018 oder 2020 mit gravierenden Schwankungen im Aktienmarkt und dem, direkt an diesen Sektor gekoppelten Produktportfolio der pfp Advisory lassen erkennen, dass der wirtschaftliche Erfolg die Gesellschaft maßgeblich vom Aktienmarkt beeinflusst ist. Im Gegenzug partizipiert pfp schon nahezu "automatisch" von Aufwärtsbewegungen am Aktienmarkt, welche historisch deutlich nachhaltiger sind als die Abwärtstrends.

Eine stärkere Verschiebung von Anlagegeldern vom Aktien- in den Rentenmarkt in Folge einer zu Beginn 2022 stärker thematisierten "Zinswende" ist ebenfalls ein möglicher negativer Einflussfaktor, genauso wie eine Verlagerung von aktiven zu passiven Geldanlagen oder eine Umschichtung von Anlagen in deutsche Unternehmen hin zu anderen Regionen. Die genannten Aspekte können indes auch umgekehrt wirken: Stärkere Aufmerksamkeit für Aktien, aktiv gesteuerte oder lokal ausgerichtete Produkte wirken tendenziell positiv auf das Geschäft von pfp.

Die zunehmende Regulierung der Finanzdienstleistungsbranche in Deutschland mit dem begrüßenswerten Ziel der Steigerung des Anlegerschutzes ist für pfp Herausforderung und Chance zugleich. Steigende Regulierungsanforderungen führen zunächst zu zusätzlichen Kosten und zu einer Verringerung der Produktivität, da die administrative Belastung steigt und interne Prozesse im Unternehmen ggf. angepasst werden müssen. Allerdings erhöht die Regulierung auch die Qualitätsanforderungen an die Marktteilnehmer. Dies kann zur Konsolidierung des Marktes führen und pfp zumindest im Kosmos der kleineren, unabhängigen Anbieter stärken.

Unverändert sieht die Geschäftsführung weitere Chancen darin, durch die über die Jahre aufgebaute Bekanntheit und Reputation neue Anlagegelder zu generieren und somit die Basis des Geschäfts weiter zu verbreitern. Die von pfp beratenen Produkte, insbesondere der lange am Markt verfügbare DWS Concept Platow, haben nach Wahrnehmung der Geschäftsleitung einen ausgezeichneten Ruf. Diese subjektive Einschätzung wurde auch 2021 durch Awards, sehr gute Platzierungen in Rankings und positive Artikel in der Fachpresse untermauert. Auch die persönliche Reputation der beiden Entscheidungsträger wird grundsätzlich als Chance für weitere Mittelzuflüsse verstanden.

Prognosebericht

Die Geschäftsführung der pfp verweist auch bei ihren Planungen für das Jahr 2022 auf die umschriebene Abhängigkeit vom Aktienmarkt. Sollte es im Berichtszeitraum wie etwa im Frühjahr 2020 oder auch im Dezember 2018 zu sehr deutlichen Abwärtsbewegungen an den Börsen kommen, wird sehr wahrscheinlich auch das Geschäft von pfp Advisory Schaden nehmen.

Davon losgelöst besteht unverändert das Ziel einer weiterhin qualitativ hochwertigen Beratung und durch weiter gute Leistungen dem Flagschiffprodukt DWS Concept Platow Fonds noch mehr Bekanntheit zu verleihen und auch auf diesem Wege das beratene Fondsvolumen zumindest langfristig weiter zu steigern.

Das Jahr 2022 startete an den Börsen mit stärkeren Abgaben, bedingt durch Sorgen um Inflation und dem Krieg in der Ukraine. Der weitere Kriegsverlauf sowie auch seine Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Kapitalmärkte sind derzeit nicht abschätzbar. Derartige Entwicklungen können auch den Geschäftsverlauf von pfp im neuen Jahr deutlich prägen und einen maßgeblichen, jedoch nicht bestandsgefährdenden Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der pfp haben.

Ohne nachhaltige Einbrüche des Aktienmarkts hält die Geschäftsführung es für möglich, in 2022 abermals eine Steigerung des Fondsvolumens zu erreichen und auch bei den generierten Erlösen einen weiteren Anstieg zum Vorjahr zu schaffen. Bei anhaltend schlanken Kosten rechnet die Geschäftsführung selbst bei Rückgängen des betreuten Volumens oder der generierten Umsätze mit einem unverändert deutlich profitablen Geschäft.

Dabei wird nach Einschätzung der Geschäftsführung auch 2022 ein deutlich positiver Cashflow erzielt, so dass die Liquidität über das ganze Jahr auf einem jederzeit komfortablen Niveau bleiben sollte.

Frankfurt am Main, 16. Mai 2022

gez. Christoph Frank, Geschäftsführer

gez. Roger Peeters, Geschäftsführer

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 25.05.2022 festgestellt.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die PFP Advisory GmbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der PFP Advisory GmbH, Frankfurt am Main, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der PFP Advisory GmbH, Frankfurt am Main, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 20. Mai 2022

DASE HAENEL GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Lutz Michael Dase, Wirtschaftsprüfer

Inez-Maria Haenel, Wirtschaftsprüferin