Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG

Dietzenbach

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Bilanz zum 31. Dezember 2006

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG, Dietzenbach

Aktiva

	31.12.2006 EUR		31.12.2005 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		6.518,39	53.741,81
II. Sachanlagen		654.581,16	5.250.592,60
III. Finanzanlagen		4.154.708,01	4.166.708,01
		4.815.807,56	9.471.042,42
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	47.807,22		54.712,80
2. Fertige Erzeugnisse und Waren	5.548.528,91		5.245.275,00
		5.596.336,13	5.299.987,80
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.777.821,10		12.348.283,16
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	647.701,88		388.861,72
3. Sonstige Vermögensgegenstände	3.786.466,39		2.217.761,78
		6.211.989,37	14.954.906,66
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		546.536,25	513.019,61
		12.354.861,75	20.767.914,07
C. Rechnungsabgrenzungsposten		381.938,92	538.023,00
		17.552.608,23	30.776.979,49
Passiva
	31.12.2006 EUR		31.12.2005 EUR
A. Eigenkapital
I. Festkapital		5.100.000,00	5.100.000,00
II. Bilanzverlust		-257.621,22	-418.149,14
		4.842.378,78	4.681.850,86
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	185.496,00		198.471,00
2. Steuerrückstellungen	89.000,00		259.000,00
3. Sonstige Rückstellungen	1.245.467,06		504.897,00
		1.519.963,06	962.368,00
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	4.869.446,47		19.849.543,79
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.032.925,14		4.298.230,44
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	75.015,58		68.014,84
4. Sonstige Verbindlichkeiten	1.212.879,20		916.971,56
		11.190.266,39	25.132.760,63
		17.552.608,23	30.776.979,49

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG, Dietzenbach

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2006

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG, Dietzenbach

	2006 EUR		2005 EUR
1. Umsatzerlöse		119.455.500,78	117.275.399,11
2. Sonstige betriebliche Erträge		780.735,20	919.008,14
3. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-102.828.456,92		-100.918.144,19
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-570.000,00		-476.750,00
		-103.398.456,92	-101.394.894,19
4. Rohergebnis		16.837.779,06	16.799.513,06
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-6.954.794,04		-6.765.064,11
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-1.436.833,06		-1.493.792,19
		-8.391.627,10	-8.258.856,30
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-557.485,47	-740.245,92
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-5.755.235,11	-5.543.186,43
8. Erträge aus Beteiligungen		321.001,22	327.356,14
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		56.554,31	98.045,49
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen		0,00	-1.749,12
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-1.185.389,97	-1.228.610,64
12. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.325.596,94	1.452.266,28
13. Außerordentliche Erträge	264.493,62		1.044.102,95
14. Außerordentliche Aufwendungen	-1.515.816,84		-731.414,97
15. Außerordentliches Ergebnis		-1.251.323,22	312.687,98
16. Steuern vom Ertrag		170.000,00	-259.000,00
17. Sonstige Steuern		-110.599,56	-53.296,83
18. Jahresüberschuss		133.674,16	1.452.657,43

Anhang für das Geschäftsjahr 2006

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG., Dietzenbach

I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Gesellschaft weist zum Stichtag des Jahresabschlusses die Merkmale einer großen Kapitalgesellschaft und Co. gemäß § 264 a Abs. 1 i.V.m. § 267 Abs. 3 HGB auf.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Gemäß § 264 c HGB ist die Gliederung der Bilanz um den Posten "Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern" erweitert worden.

Ergänzend weisen wir darauf hin, dass im Jahr 2004 die Gesellschafter und die HGJ Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG, Dietzenbach, zur Stützung der Gesellschaft auf ihre Darlehnsforderungen und Pensionsansprüche mit der Bedingung verzichtet haben, dass bei einer ausreichenden Wiederherstellung der Eigenkapitalausstattung des Unternehmens die vereinbarten Stützungsmaßnahmen zurückgeführt werden.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bewertung wurde unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit (§ 252 Abs. 1 Nr. 2 HGB) vorgenommen, da durch die Stützungsmaßnahmen der Gesellschafter und die bereits eingeleiteten Maßnahmen zur Verbesserung der Ertragslage aus dem operativen Geschäft von einer positiven Fortbestehensprognose auszugehen ist.

Die immateriellen Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen (betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer zwischen 3 und 5 Jahren), bewertet. Der bei der Gründung der Niederlassung Mannheim im Jahr 1992 entstandene Firmenwert wurde über 15 Jahre linear abgeschrieben, letztmalig 2006.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen richten sich nach den steuerrechtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern. Geringwertige Anlagegegenstände werden im Berichtsjahr voll abgeschrieben. Ihr Abgang wird für das Zugangsjahr unterstellt.

Finanzanlagen wurden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Vorräte werden zu durchschnittlichen Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips angesetzt. Angesichts der geschäftstypisch hohen Umschlagshäufigkeit des Lagerbestandes wurden Bestände ohne Bewegung seit mehr als 6 Monaten zu 50 %, Bestände ohne Bewegung seit mehr als 12 Monaten mit 100 % abgewertet. Der Gesamtbetrag der Abwertung beläuft sich auf TEUR 89.

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden erkennbare Einzelrisiken durch angemessene Einzelwertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Kredit- und Ausfallrisiko wurde durch eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 2 % auf die Nettoforderungen - ohne die einzelwertberichtigten Forderungen - Rechnung getragen.

Die übrigen Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sowie die Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten wurden zu Nennwerten bilanziert.

Pensionsverpflichtungen wurden mit dem nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Teilwert auf der Basis eines Rechnungszinsfußes von 6 % p.a. angesetzt. Für die Verpflichtung gegenüber einem Geschäftsführer und zwei ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung wurde im Geschäftsjahr 2004 eine Rückstellung im Wert von TEUR 3.084 zu Lasten des Personalaufwandes gebildet. Durch den bedingten Forderungsverzicht der Berechtigten wurde diese Verpflichtung bis auf einen vom Forderungsverzicht ausgenommenen Teilbetrag von TEUR 6 ertragswirksam ausgebucht. Bei einem eventuellen Wiederaufleben der Pensionsverpflichtung aufgrund des Besserungsscheins werden die Verpflichtungen mit dem dann existierenden Barwert wieder eingebucht.

Sonstige Rückstellungen wurden in der Höhe gebildet, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig sind.

Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungswert ausgewiesen.

III. Einzelangaben zur Bilanz

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in dem beigefügten Anlagenspiegel dargestellt.

Zum Geschäftsjahresende bestehen Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von TEUR 531, die unter den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen sind.

Der Bilanzverlust entwickelte sich wie folgt:

	EUR
Verlustvortrag zum 1. Januar 2006	418.149,14
Jahresüberschuss	-133.674,16
Verlustübernahme des ausgeschiedenen Kommanditisten	-26.853,76
Bilanzverlust zum 31. Dezember 2006	257.621,22

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

	TEUR
kartellrechtliches Verfahren	800
Urlaubsansprüche der Mitarbeiter	138
Altersteilzeit	91
ausstehende Rechnungen	83
Konzernumlagen	50
Berufsgenossenschaft	41
Kundenboni	17
Jahresabschluss	15
Archivierung	10
	1.245

Die Verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt:

	Gesamt EUR	bis 1 Jahr EUR	über 5 Jahre EUR	Besicherung
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	4.869.446,47	4.869.446,47	0,00	keine
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.032.928,14	5.032.928,14	0,00	keine
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	75.015,58	0,00	75.015,58	keine
Sonstige Verbindlichkeiten	1.212.879,20	1.212.879,20	0,00	keine
	11.190.269,39	11.115.253,81	75.015,58

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Für einen Kredit der IKB Deutsche Industriekreditbank AG an die IGEPA Interessengemeinschaft von Papiergroßhändlern GmbH & Co. KG (jetzt IGEPA Group GmbH & Co. KG, Reinbek) hat die Gesellschaft eine Patronatserklärung abgegeben. Diese Patronatserklärung gilt inzwischen durch Übertragung des Darlehns zugunsten der IGEPA Group Beteiligungs- und Verwaltungs GmbH, Reinbek. Das noch bis zum 30. Mai 2007 laufende Darlehn valutierte zum Bilanzstichtag mit TEUR 215. Daneben bestand zum Abschlussstichtag ein Wechselobligo von TEUR 244.

Zum 31. Dezember 2006 bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen aufgrund von Leasingverträgen für Betriebsfahrzeuge. Das Obligo aus den Leasingverträgen beträgt für das kommende Geschäftsjahr TEUR 189. Die Verträge haben Restlaufzeiten zwischen 5 und 36 Monaten.

Die Gesellschaft hat einen Mietvertrag für das Grundstück und das Gebäude Karl-Benz-Str. 3 in Dietzenbach und Pachtverträge über die Betriebsgrundstücke in Dietzenbach, von-Hevesy-Str. 5 und 9, mit der HGJ Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG, Dietzenbach, abgeschlossen. Die jährliche Verpflichtung aus Erbpacht und Miete beläuft sich auf TEUR 200. Die Gesellschaft hat zum 22. Dezember 2006 die Gebäude von-Hevesy-Str. 5 und von-Hevesy-Str. 9 veräußert und anschließend wieder angemietet. Die jährliche Verpflichtung aus der Miete beträgt für die von-Hevesy-Str. 5 jährlich TEUR 290, ab 2009 jährlich TEUR 315 und für die von-Hevesy-Str. 9 jährlich TEUR 262, ab 2009 jährlich TEUR 285.

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2006 einen Zinsswap mit einer Laufzeit bis zum 01. September 2011 und einen Zinsswap mit einer Laufzeit bis zum 30. August 2011 abgeschlossen. Beide Zinsswaps haben zum 31. Dezember 2006 einen positiven Marktwert.

IV. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse wurden mit Kunden im In- und Ausland erzielt und verteilen sich wie folgt:

	TEUR
Lagergeschäft	65.499
Streckengeschäft	57.094
sonstige Erlöse	21
	122.614
Erlösschmälerungen	-3.158
	119.456

Die außerordentlichen Erträge beinhalten den Gewinn aus dem Verkauf der Betriebsgebäude von Hevesy-Str. 5 und von-Hevesy-Str. 9, Dietzenbach.

Die außerordentlichen Aufwendungen betreffen die Aufwendungen aus der Restrukturierung der Gesellschaft und setzen sich wie folgt zusammen:

	TEUR
Rechts- und Beratungskosten, Poolgebühren	689
Kartellrechtverfahren	800
Abfindungen an Arbeitnehmer	27
	1.516

V. Sonstige Angaben

Im Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 wurden durchschnittlich 195 Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) beschäftigt, davon 111 Angestellte, 70 gewerbliche Mitarbeiter und 14 Auszubildende.

Die Geschäftsführung erfolgte durch die persönlich haftende Gesellschafterin, die Drico Feinpapiergesellschaft mbH, Dietzenbach. Diese wurde vertreten durch ihre Geschäftsführerin bzw. Geschäftsführer

	Kornelia Denkers, Dreieich,
	Josef Seubert, Bessenbach.

Das gezeichnete Kapital der Komplementärin beläuft sich auf EUR 60.000,00.

Auf die Angabe der Geschäftsführerbezüge wird gemäß § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Frühere Mitglieder der Geschäftsführung erhielten aufgrund des Forderungsverzichts keine Pensionszahlungen.

Die Verpflichtungen gegenüber ehemaligen Geschäftsführern und deren Hinterbliebenen unterliegen derzeit einem Forderungsverzicht mit Besserungsschein.

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2006

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG, Dietzenbach

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.01.2006 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2006 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	64.632,43	8.375,00	0,00	73.007,43
2. Geschäfts- oder Firmenwert	766.937,82	0,00	0,00	766.937,82
	831.570,25	8.375,00	0,00	839.945,25
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	10.917.694,12	0,00	10.917.694,12	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.624.095,67	191.337,45	156.019,08	1.659.414,04
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.428.738,23	33.320,46	301.013,52	2.161.045,17
	14.970.528,02	224.657,91	11.374.726,72	3.820.459,21
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.933.213,89	0,00	0,00	2.933.213,89
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.233.494,12	0,00	12.000,00	1.221.494,12
Sonstige Ausleihungen	131.749,12	0,00	131.749,12	0,00
	4.298.457,13	0,00	143.749,12	4.154.708,01
	20.100.555,40	233.032,91	11.518.475,84	8.815.112,47

	Wertberichtigungen
	01.01.2006 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	31.12.2006 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	61.823,16	4.666,88	0,00	0,00	66.490,04
2. Geschäfts- oder Firmenwert	716.005,28	50.931,54	0,00	0,00	766.936,82
	777.828,44	55.598,42	0,00	0,00	833.426,86
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.404.582,38	277.616,87	0,00	6.682.199,25	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.316.315,71	64.761,77	0,00	71.627,29	1.309.450,19
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.999.037,33	159.508,41	0,00	302.117,88	1.856.427,86
	9.719.935,42	501.887,05	0,00	7.055.944,42	3.165.878,05
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Sonstige Ausleihungen	131.749,12	0,00	0,00	131.749,12	0,00
	131.749,12	0,00	0,00	131.749,12	0,00
	10.629.512,98	557.485,47	0,00	7.187.693,54	3.999.304,91

	Nettowerte
	31.12.2006 EUR	31.12.2005 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.517,39	2.809,27
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1,00	50.932,54
	6.518,39	53.741,81
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	4.513.111,74
2. Technische Anlagen und Maschinen	349.963,85	307.779,96
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	304.617,31	429.700,90
	654.581,16	5.250.592,60
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.933.213,89	2.933.213,89
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.221.494,12	1.233.494,12
Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00
	4.154.708,01	4.166.708,01
	4.815.807,56	9.471.042,42

Dietzenbach, im Februar 2007

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG

Geschäftsleitung

gez. Günter Drissler

Lagebericht zum 31.12.2006

der Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG

I Wirtschaftliches Umfeld

Zur Beurteilung der Branchenentwicklung dienen die Statistiken des Bundesverbandes des deutschen Papiergroßhandels, wobei sich die Basiszahlen auf einen Mengen- nicht aber auf einen Euro-Wertvergleich beziehen.

Zum Jahresende 2006 weist die Marktversorgung im Vergleich zum Vorjahr ein leichtes Minus von 0,7% aus. Damit kann man von einer gewissen Stagnation sprechen, wie sie schon in den letzten vier Jahren zu beobachten war. Stagnation der Mengenentwicklung bedeutet fast immer eine Verschärfung des Preiskampfes und birgt unausweichlich die Gefahr des Margenverfalls. Besonders war dies bei der Hauptsorte holzfrei Bilderdruck und im Segment Kommunikationspapiere, speziell Kopierpapiere, zu beobachten.

Lieferantenseitig wurde das Geschäftsjahr durchgängig vom Thema Preiserhöhung begleitet, was unterjährig zu teilweise starken Verwerfungen im Preisgefüge am Markt führte. Zum Jahreswechsel haben die meisten Lieferanten letztendlich ihre Preise erhöht. Diese setzen sich zur Zeit uneinheitlich am Absatzmarkt durch, besonders im schon erwähnten Hauptsortiment holzfrei Bilderdruck.

Für das Geschäftsjahr 2007 wird eine weitere Verschärfung des Wettbewerbes, ausgetragen im Kampf um ein marktgerechtes Preisniveau, erwartet.

II Entwicklung der Drissler & Co. in diesem Markt

Besonderheiten des Geschäftsjahres

Aufgrund des Austritts eines Gesellschafters veränderte sich zum 30.06.2006 die Gesellschafterstruktur der Drissler & Co. Die Anteilsverhältnisse unter den verbleibenden Gesellschaftern verteilen sich wie folgt:

	alt €	%	neu €	%
Hans-Joachim Drissler	1.275	25,00%	0	0
Günter Drissler	1.275	25,00%	1.912,50	37,50%
Jürgen Drissler	1.275	25,00%	1.912,50	37,50%
Horst Vogel	865	16,96%	865	16,96%
Markus Vogel	410	8,04%	410	8,04%
	5.100	100%	5.100	100%

Eine weitere Veränderung erfolgte im Dezember 2006 durch die Umsetzung eines neuen Finanzkonzeptes für die Gesellschaft. In einem ersten Schritt veräußerte das Unternehmen Teilflächen des Betriebsgrundstückes in Dietzenbach, sowie die Betriebsgebäude Von-Hevesy-Straße 5 (Lagerhalle) und Von-Hevesy-Straße 9 (Verwaltungsgebäude, Rollenlager und Nebengebäude) an die HGJ Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG, Dietzenbach. Im Anschluss wurde die Immobilie zurückgemietet.

Die durch den Verkauf gewonnene Liquidität setzte man zur Tilgung von Bankverbindlichkeiten ein. In einem zweiten Schritt erfolgte eine weitere Liquiditätsgenerierung durch den Verkauf von Forderungen mit stiller Zession.

Beide Liquiditätszuflüsse führten zu dem gewünschten Ziel, nämlich den Bankenpool im Februar des Folgejahres endgültig abzulösen und die Bankenlandschaft auf zwei Hausbanken zu konzentrieren.

Ertragslage

Ausgewählte Kenngrößen der Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr 2006

	2006 T€	%	2005 T€	%	Veränderung T€
Umsatzerlöse	119.456	100,0	117.275	100,0	2.181
Materialaufwand	-103.398	-86,6	-101.395	-86,5	-2.003
Rohertrag	16.058	13,4	15.880	13,5	178
übrige betriebliche Erträge	273	0,2	301	0,3	-28
Personalaufwendungen	-8.392	-7,0	-8.259	-7,1	-133
sonstiger betr. Aufwand	-6.048	-5,1	-5.362	-4,6	-686
Betriebsergebnis	1.891	1,6	2.560	2,2	-669
Finanzergebnis	-808	-0,6	-803	-0,7	-5
neutrale Erträge	1.031	0,9	1.662	1,4	-631
neutrale Aufwendungen	-1.891	-1,6	-1.707	-1,4	-184
Gewerbesteuer	-89	-0,1	-259	-0,3	170
Jahresergebnis	134	0,1	1.453	1,2	-1.319

Die Umsatzentwicklung weist gegenüber dem Vorjahr einen Anstieg von 1,9% aus. Dabei stieg der Anteil des margenträchtigen Lagergeschäfts am stärksten. Dieses gegen den Markttrend laufende Umsatzwachstum erfolgte zudem noch in einem von Preiskämpfen geprägten Umfeld, die sich nachteilig auf die Margen auswirkten. Trotzdem stieg der Rohertrag um 1,1% auf 16,1 Mio. €.

Die Personalaufwendungen folgten der tariflichen Erhöhung, die sich mit 1,6% in den Kosten niederschlug.

Bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 6.048 T€ (+686 T€ gegenüber Vorjahr) nahm der Mietkostenanstieg (+200 T€) für die im Jahr 2005 veräußerte und rückgemietete Immobilie der Niederlassung Mannheim einen wesentlichen Posten ein. Dieser gleicht sich jedoch durch die niedrigeren Abschreibungen für Immobilien insgesamt gesehen aus.

Einen zweiten Kosteneffekt im Geschäftsjahr 2006 bildeten die Reparaturkosten (+ 143 T€), insbesondere im Bereich Lager und Fuhrpark. Dieser Entwicklung wurde durch Investitionen auf Leasingbasis verstärkt entgegengewirkt. Neue LKWs und Gabelstapler, eine neue Schneidemaschine und die Anschaffung von kleinerem Equipment bildeten die Aufhebung des Investitionsstaus.

Die gestiegenen Kosten für Leiharbeiter sind erstmalig ein weiterer Kostenblock gegenüber Vorjahr. Zurückzuführen ist dies auf eine hohe Anzahl schwerst erkrankter Langzeitkranker.

Allein im Bereich Lager/Logistik betrug die Anzahl der Langzeitkranken in der Spitze sieben Personen, was sich im Durchschnitt mit drei Mitarbeitern pro Jahresarbeitstag auswirkte.

Gleichzeitig stiegen die Aufwendungen z.B. für Versicherungen (+60 T€), laufende Rechts- und Beratungskosten (+60 T€), Energiekosten (+ 38 T€) und erhöhten damit im Wesentlichen die Ausgaben für die allgemeine Verwaltung gegenüber Vorjahr.

Die Vertriebsaufwendungen stiegen insbesondere durch verstärkte Inanspruchnahme externer Transportleistungen. Diese wiederum resultierten aus der Auflösung eines Konsortiallagers bei einem Großkunden, der nun ohne Pufferlager direkt aus Dietzenbach beliefert wird. Der Ausgleich für diesen Kostenblock findet sich in der Kalkulation und damit im Rohertrag wieder.

Das Finanzergebnis mit -808 T€ schloss noch auf Vorjahresniveau ab. Die Auswirkungen des umgesetzten Finanzkonzeptes mit Reduzierung des bankenseitig finanzierten Fremdkapitals (-15 Mio. € gegenüber Vorjahr) und der neuen Anschlussfinanzierung in Form eines Club-Deals werden ihren Einfluss erst im kommenden Geschäftsjahr zeigen.

Im außerordentlichen Ergebnis von -1,3 Mio. € findet der Mehrerlös aus dem Immobilienverkauf in Höhe von 265 T€ ebenso seinen Niederschlag, wie die aufgrund neuer strategischer Ausrichtung angefallenen Kosten in Höhe von 689 T€.

Eine Besonderheit im außerordentlichen Aufwand ist die Rückstellung für ein Bußgeld in Höhe von 800 T€. Aufgrund einer kartellrechtlichen Ordnungswidrigkeit, die zur Zeit in einem schwebenden Verfahren anhängig ist, wurde wegen eines erstinstanzlichen Urteils gegen einen Geschäftsführer vorsorglich eine Rückstellung für mögliches Bußgeld und Prozesskosten gebildet.

Trotz der Besonderheiten des Jahres 2006 in Bezug auf Preiskampf und Margenverfall am Markt, Kostensteigerungen und besonderen Rückstellungen schloss das Geschäftsjahr mit einem positiven Jahresergebnis von +134 T€ ab.

Vermögens-, und Liquiditätslage

Ausgewählte Kenngrößen der Bilanz

Aktiva	2006 T€	%	2005 T€	%
Anlagevermögen	4.816	27,4	9.471	30,8
Umlaufvermögen	12.355	70,4	20.768	67,5
Rechnungsabgrenzungsposten	382	2,2	538	1,7
Summe Aktiva	17.553	100,0	30.777	100,0

Passiva	2006 T€	%	2005 T€	%
Eigenkapital	4.842	27,6	4.682	15,2
Rückstellungen	1.520	8,7	962	3,1
Verbindlichkeiten	11.190	63,7	25.133	81,7
Summe Aktiva	17.553	100,0	30.777	100,0

Die Umsetzung des Finanzkonzeptes hat zu einer völlig neuen Bilanzstruktur geführt.

Nachdem man sich von den Immobilien getrennt hat, sank das Anlagevermögen von 9,5 Mio. € auf 4,8 Mio. €, wobei die Finanzanlagen auf Vorjahresniveau mit 4,1 Mio. € valutieren.

Ebenso reduzierte sich das zu finanzierende Umlaufvermögen insgesamt um 8,4 Mio. € im Wesentlichen bedingt durch den Forderungsverkauf (-11.2 Mio. €). Dabei lagen die Vorräte mit 5,5 Mio. € stichtagsbedingt über dem Vorjahr (+296 T€) und die sonstigen Vermögensgegenstände stiegen aufgrund eines 10%igen Sicherheitseinbehalt aus Forderungsverkauf um 1,2 Mio. €.

Damit beträgt die Bilanzsumme 17,6 Mio. € (Vorjahr 30,8 Mio. €).

Die Veränderung der Gesellschafterstruktur führte auf der Passivseite zu keiner wesentlichen absoluten Veränderung im Eigenkapital. Es lag mit 4,8 Mio. € (27,6%) 160 T€ über Vorjahr.

Gegenüber Vorjahr stiegen die Rückstellungen bedingt durch den Einmaleffekt aus Bußgeld und Prozesskostenvorsorge um 800 T€ an. Rückstellungen aus operativem Geschäft lagen somit knapp unter Vorjahresniveau.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten reduzierten sich in Folge des Liquiditätszuflusses aufgrund der Umfinanzierung von 19,8 Mio. € auf 4,9 Mio. €.

Die Lieferantenverbindlichkeiten lagen stichtagsbedingt mit 5,0 Mio. € um 0,7 Mio. € höher als im Vorjahr. Auch die sonstigen Verbindlichkeiten mit 1,2 Mio. € (Vorjahr 0,9 Mio. €) lagen ausschließlich stichtagsbedingt aufgrund von Ausgleichsverpflichtung aus dem Forderungsverkauf über Vorjahr.

Zusammenfassend gesehen spiegelt die Bilanzstruktur des Geschäftsjahres 2006 mit einer Eigenkapitalquote von 27,6% und deutlich geringerem working capital eine gestärkte Unternehmenssituation.

Ausgewählte Kenngrößen des Cash-Flow

	2006 T€
Periodenergebnis	134
Bereinigt um Abschreibungen, Gewinn aus Anlagenabgängen	301
Cash Flow	435
Zunahme sonstige Rückstellungen	571
Abnahme der Vorräte, Forderungen und übrigen Aktiva	-2.459
Zunahme der Verbindlichkeiten aus LuL	1.031
Mittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit	-422
Mittelzufluss aus der Investitionstätigkeit	4.340
Cash Flow aus der Investitionstätigkeit	4.340
sonstige Zahlungsvorgänge (insbes. Kredittilgungen)	10.093
Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit	10.093
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	14.011

Risiken der zukünftigen Entwicklung

Das Unternehmen steht weiterhin in einem durch scharfen Wettbewerb geprägten Markt. Die Preissituation am Beschaffungs- wie am Absatzmarkt lässt auch für das Jahr 2007 eine Fortsetzung der starken Anspannungen erwarten. Störungen im Produktions- und Lieferbereich bei einzelnen Papierherstellern, wie schon in 2006, lassen auch für das kommende Geschäftsjahr keine wesentliche Entspannung der Situation prognostizieren.

Um dem entgegenzuwirken, wird das Unternehmen seine Diversifizierungsstrategie weiter ausbauen, z.B. durch Stärkung des Produktmixes. Sowohl personeller Art als auch durch Investitionen in den Maschinenpark hat sich das Unternehmen darauf vorbereitet.

Aber auch lieferantenseitige Diversifizierung, unterstützt durch die Einbindung in den Einkaufsverbund der IGEPA group, stärkt die Position des Unternehmens im Markt.

III Ausblick 2007

Nachdem das Unternehmen im Geschäftsjahr 2006 seinen Marktanteil behaupten und sogar wie im Vorjahr gegen den Branchentrend ausweiten konnte, wird auch für das Jahr 2007 eine stabile Entwicklung erwartet. Allerdings lässt die Konjunkturlage der Papierbranche und der vom Preiskampf stark geprägte Wettbewerb ein Restrisiko nicht ausschließen.

Der Gesamtsituation wird durch einen konservativen Planansatz Rechnung getragen, der ein gutes, ausgeglichenes Jahresergebnis 2007 erwarten lässt.

Dietzenbach, im Februar 2007

gez. Günter Drissler

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG., Dietzenbach

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Drissler & Co. Papiergroßhandel GmbH & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss - erstellt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung - und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie die Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Wuppertal, den 21. März 2007

WTG Wirtschaftstreuhand KG Dr. Grüber & Co.
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Dipl.-Kfm. Dr. F. Oberbrinkmann, Wirtschaftsprüfer

Dipl.-Ökonom M. Keller, Wirtschaftsprüfer

Drissler & Co.GmbH & Co. KG