Thermic Energy Limited

Hirschaid-Röbersdorf

Zur Offenlegung bestimmter Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013

I. Grundlagen des Unternehmens

1. Geschäftsmodell des Unternehmens

Unser Unternehmen produziert Behälter zur Speicherung von Trink- und Warmwasser (Pufferspeicher). Hergestellt werden zum einen Speicher für den klassischen Heizungsbedarf, zum anderen für Solarthermieanlagen und regenerative Heizanlagen. Das Sortiment umfasst vom Standardspeicher für klassische Großhandelssortimente bis zum Sonderspeicher, angepasst an den individuellen Bedarf der Endkunden, die gesamt Breite der vom Markt nachgefragten Behälter. Unsere Gesellschaft hat Zweigniederlassungen in Hirschaid-Röbersdorf (Verwaltung, Zwischenlager) sowie in Borna (Produktion, Hauptlager). Ein zusätzlicher Produktionsstandort ist in Geithain. Hauptabnehmer unserer Speicher ist die Thermic Energy RZ GmbH, welche diese über ihr Vertriebsnetz deutschlandweit und ins innereuropäische Ausland an den Sanitär- und Fachgroßhandel vertreibt.

2. Forschung und Entwicklung

Zur Optimierung unserer Produkte erfolgen Forschung und Entwicklung in unserem Unternehmen fortlaufend. Darüber hinaus wird keine Forschung und Entwicklung getätigt.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche branchenbezogene Rahmenbedingungen

Auch in 2013 setzte sich die allgemeine positive Konjunkturentwicklung in Deutschland fort. Der Heizungsmarkt entwickelte sich weiter erfreulich. Die Nachfrage nach Komponenten im Sanitär- und Heizungsbau ist signifikant abhängig von der Bauentwicklung. Diese entwickelte sich in den vergangenen Jahren sehr erfreulich. Bedingt durch niedrige Zinsen, eine geringe Inflation, attraktive Fördermodelle sowie eine stabile Beschäftigungslage auf hohem Niveau haben die Investitionen in Immobilien und damit einhergehend die Nachfrage nach Heizungsanlagen, sei es für Neubauten oder für Altbauten im Rahmen der energetischen Sanierung, weiter zugenommen.

Das bedeutet auch für unsere Produkte eine wachsende Nachfrage. Durch intensive Kundenbetreuung und unter Einsatz des Außendienstes unserer Vertriebsgesellschaft konnten wir die Beziehung zu unseren Bestandskunden festigen und darüber hinaus neue Großhändler als Kunden erschließen.

Unser Unternehmen steht im direkten Wettbewerb mit vier weiteren Herstellern, welche den Sanitär- und Heizungsfachgroßhandel mit Speichern beliefern. Eine Konkurrenzsituation besteht auch zu anderen namhaften Betrieben. Diese liefern jedoch eine andere Produktvielfalt und bewegen sich in anderen Preissegmenten. Im Unterschied zu diesen Konzernen, deren Schwerpunkt auf den Heizelementen/ Heizkesseln liegt, konzentrieren wir uns auf die Produktion von Speichern.

Förderlich ist unsere auf den Markt ausgerichtete, flexible Produktion. Der stetig wachsenden Nachfrage begegneten wir durch weiteren Ausbau und Optimierung der Produktion in Verbindung mit zielgerichteten Maschineninvestitionen und Personaleinstellungen.

Grundsätzlich schätzen wir, dass im Marktsegment Puffer- und Trinkwasserspeicher mit weiteren Zuwachsraten zu rechnen ist. Zu dieser Einschätzung gelangen wir zum einen aufgrund der attraktiven staatlichen Fördermodelle, zum anderen belebt das nach wie vor sehr niedrige Zinsniveau Investitionen in Immobilien und letztlich Investitionen in neue, energiewirtschaftlich optimierte Heizanlagen.

2. Geschäftsverlauf

Unser Geschäftsverlauf spiegelt im Wesentlichen die vorstehend beschriebene Marktentwicklung wider.

Zur Sicherung unseres hohen Produktionsstandards wurden der Personalbestand aufgestockt und die Abläufe weiter optimiert. Dementsprechend haben sich die Personalkosten absolut um TEUR 188 erhöht, relativ zu den Umsatzerlösen bzw. der Betriebsleistung gesehen jedoch vermindert.

Die Abschreibungen sind gegenüber dem Vorjahr um TEUR 54 gesunken.

Die erfreulich hohe Nachfrage nach unseren Speichern spiegelt sich in den erneut gestiegenen Umsatzerlösen (+ 1,8 Mio. EUR) wider. Der Rohertrag stieg um TEUR 544. Die Rohertragsquote verschlechterte sich gegenüber dem Vorjahr von 44,0 % auf 40.1 %. Der überproportional gestiegene Materialaufwand beruht im Wesentlichen auf höheren Stahleinkaufspreisen. Insgesamt konnten wir das Geschäftsjahr erneut mit einem Gewinn abschließen. Nach TEUR 583 in 2012 waren es TEUR 1.123 in 2013.

Unsere Expansionsstrategie verfolgen wir auch im laufenden Geschäftsjahr 2014 erfolgreich und sehen unsere Marktposition weiter gefestigt.

3. Lage

Unsere Gesellschaft weist unverändert eine sehr solide Vermögens- und sichere Finanzlage auf. Die Vermögenslage ist durch den sehr hohen Eigenkapitalanteil von 83,0% gekennzeichnet. Dies ist Ausdruck unserer zurückhaltenden Entnahmepolitik, erwirtschaftete Ergebnisse im Unternehmen zu belassen.

Die Struktur unseres kurz- und langfristig gebundenen Vermögens und unserer Verbindlichkeiten halten wir für ausgeglichen. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen nur für mittelfristige Maschineninvestitionen. Kontokorrentkredite werden nicht benötigt.

Unsere Finanzlage ist als stabil zu bezeichnen. Wir haben unser Finanzmanagement darauf ausgerichtet, Verbindlichkeiten stets innerhalb der Zahlungsfrist unter Ausnutzung von Skonto zu begleichen und Forderungen innerhalb der Zahlungsziele zu vereinnahmen.

Unser Geschäftsverlauf ist geprägt von unserer flexiblen und marktorientierten Produktion. Unsere wirtschaftliche Lage kann insgesamt als gut bezeichnet werden.

4. Finanzielle Leistungsindikatoren

Kennzahlen unserer internen Unternehmenssteuerung

Umsatzrendite: 11,3%, VJ. 7,2%

Brutto-Cash-Flow: TEUR 1.738, VJ. TEUR 1.252

Eigenkapitalrendite: 18,7%, VJ. 11,9%

Verschuldungsgrad: 20,5%, VJ.31,8%

Zielgewährung von Lieferanten: 5,4 Tage; VJ. 5,4 Tage

Die Umsatzrendite berechnen wir mit dem Jahresergebnis im Verhältnis zu den Umsatzerlösen. Der Brutto-Cash-Flow ergibt sich aus der Summe von Jahresergebnis und Abschreibungen.

Erneut haben wir auch in diesem Wirtschaftsjahr unsere Ziele Umsatzsteigerung und Gewinnausweis erreicht. Insgesamt kann unsere wirtschaftliche Lage als sehr gut bezeichnet werden.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

IV. Prognosebericht

Dem Wettbewerb am Markt werden wir weiterhin durch Erfahrung, Innovationen, Zuverlässigkeit und durch ein hohes Maß an Qualität begegnen.

Um die positive Entwicklung unserer Gesellschaft zu forcieren, werden wir auch weiterhin über unsere Vertriebsgesellschaft verstärkt auf den Markt durch Vertriebsaktivitäten und Neuentwicklungen eingehen.

Darüber hinaus sind keine wesentlichen Änderungen in der Geschäftspolitik geplant.

V. Chancen- und Risikobericht

1. Risikobericht

Ein großer Anteil an der Gesamtleistung wird durch die Höhe der Materialpreise bestimmt. Hier bestehen Risiken bezüglich kurzfristiger Preiserhöhungen. Insbesondere hat die Volatilität zugenommen. Im Stahlbereich gibt es keine geeigneten Finanzinstrumente zur Preisabsicherung. Die Geschäftsleitung handelt mit den wichtigsten Lieferanten Rahmenabkommen aus, um die Preiskonditionen möglichst für einen längerfristigen Jahreszeitraum zu fixieren.

Prozessrisiken bestehen in allgemein üblichem Umfang.

Da unsere Speicher ausschließlich an unsere Vertriebsgesellschaft verkauft werden, bestehen keine potenziellen Währungsrisiken, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten. Fakturiert wird in EUR.

Für die Realisierung eines 6-MW-Photovoltaikprojektes in Naunhof bei Grimma war die Aufnahme von Fremdmitteln durch die Betreibergesellschaft erforderlich. Für diese Zwischenfinanzierung besteht eine Mithaftung gemäß § 425 BGB. Die Anlage speist zwischenzeitlich voll ins Netz ein.

2. Chancenbericht

Unsere Lagerhaltung gestalten wir auch zukünftig moderat in Abstimmung zu vorliegenden Aufträgen. Auf der Beschaffungsseite können wir auf eine breite Palette von Liefermöglichkeiten zurückgreifen.

Durch eine in der Vergangenheit vorgenommene verantwortungsvolle und bewusste Personalpolitik werden aktuell und auf Jahressicht keine Personalrisiken gesehen.

3. Gesamtaussage

Wir beurteilen die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens positiv. Durch unsere stabile, vorwiegend eigenkapitalgestützte Finanzierungsstruktur und geringen Fixkosten, rechnen wir wieder mit einem zufriedenstellenden Ergebnis.

VI. Risikoberichterstattung über die Verwendung von Finanzinstrumenten

Zu den im Unternehmen bestehenden Finanzinstrumenten zählen im Wesentlichen Forderungen sowie Verbindlichkeiten und Guthaben bei Kreditinstituten und verbundenen Unternehmen.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich finanziert sich die Gesellschaft überwiegend mittels Barliquidität, und wiederum durch Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gedeckte Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen. Ziel des Finanz- und Risikomanagements der Gesellschaft ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art. Beim Management der Finanzpositionen verfolgten wir eine konservative Risikopolitik.

Soweit bei finanziellen Vermögenswerten Ausfall- und Bonitätsrisiken erkennbar sind, werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen.

VII. Bericht über Zweigniederlassungen

Die Gesellschaft unterhält Zweigniederlassungen Hirschaid-Röbersdorf und Borna bei Leipzig.

Röbersdorf, März 2014

Thermic Energy Ltd.

Geschäftsführung

Rafael Zeller

Bilanz zum 31. Dezember 2013

AKTIVA

	31.12.2013	Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	793,00	2
II. Sachanlagen	3.638.626,65	3.914
- davon Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten EUR 1.293.191,65 (Vj. TEUR 1.338)
- davon technische Anlagen und Maschinen EUR 1.441.131,00 (Vj. TEUR 1.812)
- davon andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung EUR 904.304,00 (Vj. EUR 748)
- davon geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau EUR 0,00 (Vj. EUR 16)
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	2.022.561,05	1.443
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	1.356.899,32	974
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	223.814,84	101
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.147,70	7
	7.244.842,56	6.440
PASSIVA
	31.12.2013	Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	1.120,50	1
II. Gewinnvortrag	4.885.687,71	4.302
III. Jahresüberschuss	1.122.582,19	583
B. Rückstellungen	530.921,98	689
C. Verbindlichkeiten	704.530,18	864
- davon Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten EUR 441.471,91 (Vj. TEUR 609)
	7.244.842,56	6.440

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013

		Geschäftsjahr	Vorjahr
	EUR	EUR	TEUR
1. Rohergebnis		4.751.492,13	3.819
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	1.464.016,30		1.291
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	275.658,53	1.739.674,83	262
- davon für Altersversorgung EUR 3.520,00 (Vj. TEUR 5)
3. Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		615.185,22	669
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen		940.596,19	781
5. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		47.779,31	9
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		109.354,19	43
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.394.461,01	782
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	266.909,42		197
9. Sonstige Steuern	4.969,40	271.878,82	1
10. Jahresüberschuss		1.122.582,19	583

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013

Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2013 wurde nach den für mittelgroße Kapitalgesellschaften gültigen Vorschriften aufgestellt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung entspricht dem Gesamtkostenverfahren.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Anlagevermögen

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um Zuschüsse und um planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet. Die Nutzungsdauer der einzelnen Anlagegegenstände wurde auf der Basis der betriebswirtschaftlichen Nutzungsdauer geschätzt. Vermögensgegenstände, deren Anschaffungskosten zwischen EURO 150,00 und 1.000,00 liegen, werden im Zugangsjahr zu einem Sammelposten zusammengefasst und über 5 Jahre abgeschrieben.

Umlaufvermögen

Die Vorräte sind zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Die Herstellungskosten der fertigen Erzeugnisse enthalten Einzel- sowie Gemeinkosten.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sowie der Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit dem Nennwert angesetzt. Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden für erkennbare Risiken gegebenenfalls Einzelwertberichtigungen abgesetzt.

Rückstellungen

Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages passiviert. Sie berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind mit den Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Eine detaillierte Aufgliederung und Entwicklung des Anlagevermögens nach Bruttowerten ist aus nachfolgendem Anlagenspiegel ersichtlich:

Anlagenspiegel zum 31.12.2013

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	01.01.2013	Zugänge	Abgänge	BP-Anpassung	31.12.2013
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	30.850,73	0,00	0,00	0,00	30.850,73
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	1.413.625,01	11.140,50	0,00	-17.908,25	1.406.857,26
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.115.753,82	51.563,15	0,00	0,00	3.167.316,97
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.496.111,76	54.615,97	0,00	104.942,74	1.655.670,47
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	15.856,80	0,00	15.856,80	0,00	0,00
	6.041.347,39	117.319,62	15.856,80	87.034,49	6.229.844,70
	6.072.198,12	117.319,62	15.856,80	87.034,49	6.260.695,43

	Wertberichtigungen
	01.01.2013	Abschreibung	BP-Anpassung	31.12.2013
	EUR	EUR	EUR	EUR
ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	28.821,73	1.236,00	0,00	30.057,73
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	75.194,86	43.367,00	-4.896,25	113.665,61
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.304.187,82	444.811,99	-22.813,84	1.726.185,97
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	747.728,76	125.770,23	-122.132,52	751.366,47
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.127.111,44	613.949,22	-149.842,61	2.591.218,05
	2.155.933,17	615.185,22	-149.842,61	2.621.275,78

	Restbuchwerte
	31.12.2013	Vorjahr
	EUR	EUR
ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	793,00	2.029,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten	1.293.191,65	1.338.430,15
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.441.131,00	1.811.566,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	904.304,00	748.383,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	15.856,80
	3.638.626,65	3.914.235,95
	3.639.419,65	3.916.264,95

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten Forderungen gegen einen Gesellschafter in Höhe von TEUR 472 (Vj. TEUR 278). Das Kontowird im Soll und Haben mit 4 % verzinst.

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital beträgt 1.000 GBP. Es wurde zum historischen Kurs in Euroumgerechnet.

Verbindlichkeiten

Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten haben folgende Restlaufzeiten:

―	bis 1 Jahr: EUR 450.451,84 (Vj. TEUR 475)

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige betriebliche Erträge

Die Position sonstige betriebliche Erträge enthält periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 535 (Vj. TEUR 146), die insbesondere aus BP-Anpassungen (TEUR 492; Vj. 0) und der Auflösung von Rückstellungen (TEUR 37; Vj. TEUR 143) resultieren.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 17 (Vj. TEUR 5) enthalten die im Wesentlichen aus Buchverlusten aus Anlagenabgängen (TEUR 16; Vj. TEUR 0) resultieren.

Zinsen

Die Zinserträge enthalten mit EUR 45.897,48 (Vj. EUR 231,12) Zinsen von einem Gesellschafter, wovon EUR 31.904,55 aufgrund von Betriebsprüfungs-Folgeanpassungen frühere Perioden betreffen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten Steuererstattungen in Höhe von TEUR 7 und Steueraufwendungen in Höhe von TEUR 3, die früheren Perioden zuzurechnen sind.

Sonstige Angaben

Für die Zwischenfinanzierung eines 6-MW-Photovoltaikprojektes durch die Sparkasse Bamberg wurde eine gesamtschuldnerische Mithaftung gemäß § 421 BGB in Höhe von TEUR 6.000 eingegangen. Gründe für eine Inanspruchnahme aus dem Haftungsobligosind derzeit nicht ersichtlich.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen aus Mietverträgen mit unbestimmter Laufzeit, die das Ergebnis des abgelaufenen Geschäftsjahres mit TEUR 146 belastet haben.

Geschäftsführer

Herr Rafael Zeller, Kaufmann

Die Gesellschaft macht von der Schutzklausel nach § 286 Abs. 4 HGB Gebrauch.

Die Gesellschaft beschäftigte im Jahresdurchschnitt 68 Arbeitnehmer, davon 61 männliche.

Hirschaid-Röbersdorf, im März 2014

Die Geschäftsführung

gez. Rafael Zeller

Bei dem vorstehenden Jahresabschluss (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang) und dem Lagebericht handelt es sich um die nach § 327 HGB für Offenlegungszwecke verkürzte Fassung. Zu dem vollständigen Jahresabschluss und dem Lagebericht wurde folgender Bestätigungsvermerk erteilt:

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Thermic Energy Limited, Hirschaid-Röbersdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt.

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Bayreuth, den 18. August 2014

ROSENSCHON . STIEFLER . WAHA . Partnerschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Dr. Jürgen Rosenschon, Wirtschaftsprüfer

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 wurde am 15. Oktober 2014 festgestellt.