Erste Biopower Investment AG

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Bilanz zum 31. Dezember 2021

AKTIVA

	2021	Vorjahr
	EUR	EUR
Investmentanlagevermögen
1. Beteiligungen	7.918.420,37	0,00
2. Barmittel und Barmitteläquivalente
Täglich verfügbare Bankguthaben	15.640.274,93	1.023.756,30
3. Forderungen
Forderungen an Beteiligungsgesellschaften	489.473,00	0,00
4. Sonstige Vermögensgegenstände	369.557,80	0,00
	24.417.726,10	1.023.756,30

PASSIVA

		2021	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rückstellungen		88.543,00	75.767,33
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Aus anderen Lieferungen und Leistungen		371.757,88	1.205,95
3. Sonstige Verbindlichkeiten
a) Gegenüber Gesellschaftern		0,00	914.500,00
b) Andere		100.000,00	1.000.000,00
4. Eigenkapital
a) Kapitalanteile beziehungsweise gezeichnetes Kapital
Gezeichnetes Kapital	50.000,00		50.000,00
Eigene Anteile	-37.055,00		-49.950,00
Gezeichnetes Kapital	12.945,00		50,00
b) Kapitalrücklage	25.927.055,00		49.950,00
c) Verlustvortrag	-1.017.716,98		0,00
d) Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-1.064.857,80	23.857.425,22	-1.017.716,98
		24.417.726,10	1.023.756,30

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021

	2021	Vorjahr
	EUR	EUR
Investmenttätigkeit
1. Erträge
a) Zinsen und ähnliche Erträge	2.778,08	0,00
b) Sonstige betriebliche Erträge	384.801,20	0,00
Summe der Erträge	387.579,28	0,00
2. Aufwendungen
a) Verwaltungsvergütung	-933.732,32	-914.500,00
b) Verwahrstellenvergütung	-41.287,00	-11.600,00
c) Prüfungs- und Veröffentlichungskosten	-20.000,00	-19.040,00
d) Sonstige Aufwendungen	-457.417,76	-72.576,98
Summe der Aufwendungen	-1.452.437,08	-1.017.716,98
3. Ordentlicher Nettoertrag	-1.064.857,80	-1.017.716,98
4. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-1.064.857,80	-1.017.716,98
5. Ergebnis des Geschäftsjahres	-1.064.857,80	-1.017.716,98

Anhang zum 31. Dezember 2021

1. Allgemeine Angaben

Bei der Erste Biopower Investment AG mit Sitz in Hamburg (Amtsgericht Hamburg HRB 164101) handelt es sich um eine geschlossene Spezial-Investmentaktiengesellschaft, die den Vorschriften der §§ 140 ff. Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) unterliegt. Für den vorliegenden Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021hat die Gesellschaft für Rechnungslegung, Prüfung und Offenlegung die besonderen Vorschriften nach § 148 i.V.m. 120 bis 123 KAGB sowie die Verordnung über Inhalt, Umfang und Darstellung der Rechnungslegung von Sondervermögen, Investmentaktiengesellschaften und Investmentkommanditgesellschaften sowie über die Bewertung der zu dem Investmentvermögen gehörenden Vermögensgegenstände (KARBV) beachtet.

Die Gesellschaft ist gemäß der Größenmerkmale des§ 267 Abs. 1 in Verbindung mit§ 267a Abs. 3 Nr. 1 HGB zum 31. Dezember 2021 eine kleine Kapitalgesellschaft.

Die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung sind entsprechend der Gliederungsvorschriften der §§ 21 und 22 KARBV aufgestellt worden. Der Anhang enthält die ergänzenden Angaben des § 25 KARBV.

Aufgrund der Vorschriften des KAGB erstellt die Gesellschaft einen Lagebericht nach § 289 HGB mit den besonderen Angaben nach§ 23 Abs. 3 und 4 KARBV.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Anlagevermögen

Beteiligungen werden im Erstjahr des Erwerbs mit Anschaffungskosten angesetzt. Eventuelle Wertminderungen werden durch außerplanmäßige Abschreibungen berücksichtigt.

Ab dem zweiten Jahr nach Erwerb bemisst sich der Beteiligungsansatz nach dem sich aus der Vermögensaufstellung der jeweiligen Objektgesellschaften ergebenden Wert gemäß § 271 Abs. 3 KAGB.

Umlaufvermögen

Das Bankguthaben wird zum Nennbetrag ausgewiesen.

Die Forderungen und Sonstigen Vermögensgegenstände wurden mit Ihren Nominalwerten bewertet.

Rückstellungen

Die Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden grundsätzlich mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag bilanziert.

Vorgänge von besonderer Bedeutung

Für Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahrs eingetreten und weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz berücksichtigt sind (§ 285 Nr. 33 HGB) verweisen wir auf den Lagebericht insbesondere den Nachtragsbericht.

3. Angaben zu den Vermögensgegenständen

Die Gesellschaft hat im Jahr 2021 mittelbar über den Erwerb von Anteilen an Objektgesellschaften in Höhe von jeweils 100% in verschiedene Biogasanlagen investiert.

1. Biogasanlage Eggolsheim

Energieart:	Biogasaufbereitung und Einspeisung von Biomethan
Installierte Leistung und eingespeiste Energie:	Die Biogasanlage verfügt über eine installierte Einspeiseleistung von 350 Nm ³ /h. Seit Übernahme der Anlage im Juli 2021 wurden im Jahr 2021 14.884.570 kWh Biomethan in das Gasnetz eingespeist.
Bau- und Erwerbsjahr:	Die Biogasanlage wurde im Jahr 2013 fertiggestellt und im Juni 2021 durch die Gesellschaft erworben.
Jahr der Inbetriebnahme:	Die Biogasanlage wurde erstmalig im Jahr 2013 in Betrieb genommen.
Abnehmer der Energie:	Bayernwerk Netz GmbH; N-Ergie AG; WELTEC Energie GmbH
Art und Umfang der Nutzungsrechte an den Grundstücken, auf denen die Anlage errichtet wurde:	Das Grundstück wird im Rahmen steht im Eigentum der Objektgesellschaft
Fremdfinanzierungsquote:	Bislang wurde keine Fremdfinanzierung aufgenommen.
Kaufpreis:	Der Kaufpreis der Biogasanlage beträgt EUR 2.150.000.
Wesentliche Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen:	Umfassende Anlagenertüchtigung und Optimierung der Betriebsprozesse

II. Biogasanlage Trebbin

Energieart:	Biogasaufbereitung und Einspeisung von Biomethan
Installierte Leistung und eingespeiste Energie:	Die Biogasanlage verfügt über eine installierte Einspeiseleistung von 350 Nm ³ /h
Bau- und Erwerbsjahr:	Die Biogasanlage wurde im Jahr 2012 fertiggestellt. Der aufschiebend bedingt Kaufvertrag wurde im Jahr 2021 geschlossen. Die Erfüllung der Bedingungen und der Erwerb der Biogasanlage erfolgten im Januar 2022
Jahr der Inbetriebnahme:	Die Biogasanlage wurde erstmalig im Jahr 2012 in Betrieb genommen
Abnehmer der Energie	Next Kraftwerke GmbH, WELTEC Energie GmbH
Art und Umfang der Nutzungsrechte an den Grundstücken, auf denen die Anlage errichtet wurde:	Das Grundstück wird im Rahmen steht im Eigentum der Objektgesellschaft
Fremdfinanzierungsquote:	Bislang wurde keine Fremdfinanzierung aufgenommen
Kaufpreis:	Der Kaufpreis der Biogasanlage beträgt EUR 3.600.000.
Wesentliche Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen:	Umfassende Anlagenertüchtigung und Optimierung der Betriebsprozesse

III. Biogasanlage Rehburg-Loccum

Energieart:	Erzeugung und Einspeisung von elektrischer Energie
Installierte Leistung und eingespeiste Energie:	Die Biogasanlage verfügt über eine installierte Leistung von 1.350 kW. Seit Übernahme der Anlage im September 2021 wurden im Jahr 2021 1.472.478 kWh Strom in das Gasnetz eingespeist
Bau- und Erwerbsjahr:	Die Biogasanlage wurde im Jahr 2007 fertiggestellt und im August 2021 durch die Gesellschaft erworben
Jahr der Inbetriebnahme:	Die Biogasanlage wurde erstmalig im Jahr 2007 in Betrieb genommen
Abnehmer der Energie	Gelsenwasser AG, WEMAG AG
Art und Umfang der Nutzungsrechte an den Grundstücken, auf denen die Anlage errichtet wurde:	Das Grundstück wird im Rahmen steht im Eigentum der Objektgesellschaft
Fremdfinanzierungsquote:	Bislang wurde keine Fremdfinanzierung aufgenommen.
Kaufpreis:	Der Kaufpreis der Biogasanlage beträgt EUR 1.250.000.
Wesentliche Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen:	Umfassende Anlagenertüchtigung und Optimierung der Betriebsprozesse

IV. Biogasanlage Neu Kosenow

Energieart:	Erzeugung und Einspeisung von elektrischer Energie
Installierte Leistung und eingespeiste Energie:	Die Biogasanlage verfügt über eine installierte Leistung von 1.350 kW.
Bau- und Erwerbsjahr:	Die Biogasanlage wurde im Jahr 2009 fertiggestellt. Der aufschiebend bedingte Kaufvertrag wurde im Jahr 2021 geschlossen. Die Erfüllung der Bedingungen und der Erwerb der Biogasanlage erfolgten im März 2022.
Jahr der Inbetriebnahme:	Die Biogasanlage wurde erstmalig im Jahr 2009 in Betrieb genommen.
Abnehmer der Energie	WEMAG AG, E.DIS AG
Art und Umfang der Nutzungsrechte an den Grundstücken, auf denen die Anlage errichtet wurde:	Das Grundstück wird im Rahmen steht im Eigentum der Objektgesellschaft
Fremdfinanzierungsquote:	Bislang wurde keine Fremdfinanzierung aufgenommen.
Kaufpreis:	Der Kaufpreis der Biogasanlage beträgt EUR 1.230.000.
Wesentliche Bestands- und Projektentwicklungsmaßnahmen:	Umfassende Anlagenertüchtigung und Optimierung der Betriebsprozesse

4. Vergleichende Übersicht über die Wertentwicklung des Investmentanlagevermögens

	31.12.2021	31.12.2020
	EUR	EUR
Vermögen	24.417.726,10	1.023.756,30
Schulden	560.300,88	1.991.473,28
Nettoinvestmentvermögen	23.857.425,22	-967.716,98
Wert je Stückaktie	477,15	-19,35

Die Anzahl der am Bilanzstichtag umlaufenden Anteile beträgt 50.000 Stück. Davon befinden sich 37.055 Aktien im Eigenbestand der Gesellschaft.

5. Verwendungsrechnung gern. § 12 Absatz 1 KARBV

	31.12.2021	31.12.2020
	EUR	EUR
1. Für die Ausschüttung verfügbar
Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-1.064.857,80	-1.017.716,98
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
Vortrag auf neue Rechnung	-1.064.857,80	-1.017.716,98
III. Gesamtausschüttung	0,00	0,00

6. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

An folgenden Gesellschaften besteht am Bilanzstichtag unmittelbar oder mittelbar ein Anteilsbesitz von mehr als 20 %:

Gesellschaft	Sitz	Eigenkapital	Anteil am Kapital %	Jahresergebnis 2021
		EUR		EUR
EBI II Biomethan GmbH	Hamburg	100.000,00	100,00%	5.403.838,47
EBI Biostrom I GmbH & Co. KG	Hamburg	10.000,00	100,00%	-175.350,45
EBI III Biostrom GmbH & Co. KG	Hamburg	10.000,00	100,00%	-3.135,05
EBI Biostrom I Verwaltungsgesellschaft mbH	Hamburg	25.000,00	100,00%	187,68
EBI 111 Biostrom Verwaltungsgesellschaft mbH	Hamburg	25.000,00	100,00%	-12,48

Bei dem oben aufgeführten Kapital handelt es sich um das Stammkapital bzw. Kommanditkapital.

In einigen Gesellschaften wurden durch Einzahlungen der Gesellschafter Kapitalrücklagen gebildet, die sich nachfolgend wie folgt zum 31.12.2021 darstellen:

Gesellschaft	Sitz	Kapitalrücklagen
		EUR
EBI II Biomethan GmbH	Hamburg	5.998.144,72
EBI Biostrom I GmbH & Co. KG	Hamburg	3.836.605,13
EBI III Biostrom GmbH & Co. KG	Hamburg	100.000,00
EBI Biostrom I Verwaltungsgesellschaft mbH	Hamburg	0,00
EBI III Biostrom Verwaltungsgesellschaft mbH	Hamburg	0,00

Umlaufvermögen

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen befinden sich im Folgejahr abziehbare Vorsteuer beträge in Höhe von TEUR 150.

Rückstellungen

Die Rückstellungen setzen sich im Wesentlichen aus den Abschluss- und Prüfungskosten 2021 zusammen.

Verbindlichkeiten

		Restlaufzeit
	bis 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	371.757,88	0,00	0,00	371.757,88
Sonstige Verbindlichkeiten	100.000,00	0,00	0,00	100.000,00
Gesamt	471.757,88	0,00	0,00	471.757,88

Es bestehen keine Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

7. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Als Kapitalverwaltungsgesellschaft wurde die CAVENTES Kapitalverwaltung GmbH & Co. KG bestellt; die Verwaltungskosten betragen im Berichtsjahr TEUR 934.

Die Vergütung der Verwahrstelle beträgt TEUR 41. TEUR 20 entfallen auf Abschluss- und Prüfungskosten.

Die sonstigen Aufwendungen von TEUR 434 beruhen im Wesentlichen auf an die Objektgesellschaften weiterberechneten Kosten in Höhe von TEUR 231, Rechts- und Beratungskosten sowie Buchführung in Höhe von TEUR 69, der Aufsichtsratsvergütungen in Höhe von TEUR 10 sowie Kosten der Zahlstelle in Höhe von TEUR 14.

8. Angaben gem. § 300 KAGB

Anteil der schwer zu liquidierenden Vermögensgegenständen

Der prozentuale Anteil der Vermögensgegenstände, die schwer zu liquidieren sind und für die besondere Regeln gelten, beträgt zum 31. Dezember 2021 32 %.

Regelungen zum Liquiditätsmanagement, Risikomanagement und Risikoprofil

Hinsichtlich der Angaben zum Liquiditätsmanagement, Risikomanagement und Risikoprofil verweisen wir auf die Angaben im Lagebericht.

Leverage

Zum Bilanzstichtag betrug der Umfang des berechneten Fremdkapitals (EUR 560.300,88) 2,29 % des Verkehrswertes der sich in der Gesellschaft befindlichen Vermögensgegenstände.

Die berechnete Hebelkraft des Spezial-AIF gemäß Art. 6 bis 8 der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 betrug mit Stichtag 31. Dezember 2021 0,39 nach der Brutto-Methode und 1,05 nach der Commitment-Methode.

9. Sonstige Angaben

Zu den Angaben nach § 101 Abs. 2 KAGB wird auf den Lagebericht verwiesen. Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter.

9.1 Eigene Anteile

Die Gesellschaft hält zum Bilanzstichtag 37.055 eigene Stückaktien. Auf die eigenen Anteile entfällt ein Betrag in Höhe von EUR 37.055 am Grundkapital. Der Anteil der eigenen Anteile am Grundkapital beträgt 74 %.

Sämtliche eigene Anteile wurden von der Gesellschaft unentgeltlich von der Kapitalverwaltungsgesellschaft übernommen. Die dotierte Kapitalrücklage resultiert aus diesem Vorgang. Zweck des unentgeltlichen Erwerbs ist, dass die Gesellschaft im Anschluss die eigenen Anteile an Anleger veräußern kann.

9.2 Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Gesellschaft hat sich durch Gesellschafterbeschlüsse vom 18. November 2021 sowie vom 22. Dezember 2021 dazu verpflichtet, bei EBI II Biomethan GmbH eine zusätzliche Einlage in Höhe von EUR 3.600.000,00 bzw. bei der EBI III Biostrom GmbH & Co. KG in Höhe von EUR 1.386.275,00 zu leisten.

9.3. Von der KVG gezahlte Vergütungen

Hinsichtlich der Angaben zu den gezahlten Vergütungen auf Ebene der KVG gern. § 101 Abs. 3 KAGB wird auf den Lagebericht verwiesen.

9.4 Organe und Organmitglieder

Der Vorstand setzt sich wie folgt zusammen:

•	Herr Dr. Guido Komatsu, Kaufmann, Hamburg
•	Herr Dr. Kristoffer Blydt-Hansen (bis 31. Dezember 2021), Kaufmann, Hamburg
•	Herr Stefan Zinecker (seit 1. Februar 2022), Kaufmann, Hamburg

Herr Stefan Zinecker und Dr. Guido Komatsu vertreten die Gesellschaft jeweils gemeinsam mit einem weiteren -Vorstandsmitglied oder einem Prokuristen. Die Vorstandsmitglieder sind von den Beschränkungen des§ 181 BGB befreit. Die Mitglieder des Vorstands erhielten im Geschäftsjahr keine Bezüge.

Der Aufsichtsrat setzt sich wie folgt zusammen:

•	Herr Bernd Jünemann, Kaufmann, Berlin, Vorsitzender
•	Frau Prof. Dr. Claudia Leimkühler, Kauffrau, Hamburg, stellv. Vorsitzende sowie
•	Herr Peer Grünewald, Kaufmann, Seevetal

Die Mitglieder des Aufsichtsrats haben für das Geschäftsjahr einen Vergütungsanspruch in Höhe von TEUR 10.

Hamburg, den 30. Juni 2022

Herr Dr. Guido Komatsu

Herr Stefan Zinecker

Vorstandsmitglieder der Erste Biopower Investment AG

Hinweis: Der Jahresabschluss der Erste Biopower Investment AG, Hamburg wurde in der Hauptversammlung vom 31. August 2022 gebilligt.

Eigenkapital zum 31. Dezember 2021

a) Kapitalanteile beziehungsweise gezeichnetes Kapital
Gezeichnetes Kapital	50.000.00
Eigene Anteile	-37.055,00
Gezeichnetes Kapital	12.945.00
b) Kapitalrücklage	25.927.055,00
c) Verlustvortrag	-1.017.716,98
d) Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-1.064.857,80	23.857.425,22

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

der Erste Biopower Investment AG, Hamburg

1. Grundlagen der Gesellschaft

1.1. Gesellschaftsrechtliche und investmentrechtliche Grundlagen

Bei der Erste Biopower Investment AG (AIF) handelt es sich um einen geschlossenen Spezial-AIF. Der Sitz des AIF ist die Kleine Johannisstraße 6, 20457 Hamburg. Der AIF ist eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HRB 164101.

Der AIF ist eine extern verwaltete Investmentaktiengesellschaft mit fixem Gesellschaftskapital i. S. d. § 140 Abs. 1 S. 1 KAGB. Das Grundkapital des AIF beträgt EUR 50.000 und ist eingeteilt in 50.000 auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien. Der AIF bildet zwei Aktiengattungen (nachfolgend "Anteilklassen"). Dementsprechend ist das Grundkapital eingeteilt in 37.500 Aktien der Anteilklasse 1 und 12.500 Aktien der Anteilklasse 2.

Die Anleger beteiligen sich als Aktionär am AIF. Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 200.000, höhere Summen müssen ohne Rest durch EUR 2.000 teilbar sein. Jeder Anleger hat damit Rechte und Pflichten eines Aktionärs des AIF. Die Anleger sind am Vermögen und Geschäftsergebnis (Gewinn und Verlust) des AIF beteiligt.

Als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft hat der AIF für die Anlage und Verwaltung seines Gesellschaftsvermögens die CAVENTES Kapitalverwaltung GmbH & Co. KG, Hamburg (CAVENTES KVG) bestellt.

Der AIF und die CAVENTES KVG sind in der Bundesrepublik Deutschland zugelassen und werden durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) reguliert.

Gemäß Bericht des Aufsichtsrats wurde der Jahresabschluss des AIF für das Geschäftsjahr 2020 am 14. Juni 2021 vom Aufsichtsrat festgestellt und gebilligt.

Im Rahmen der ersten ordentlichen Hauptversammlung am 21. Juni 2021 wurden dem Vorstand und dem Aufsichtsrat des AIF für das Geschäftsjahr 2020 Entlastung erteilt. Die Aufsichtsräte Herr Bernd Jünemann (Vorsitzender), Frau Prof. Dr. Claudia Leimkühler (stellvertretende Vorsitzende) und Herr Peer Grünewald wurden bestätigt bzw. gewählt. Die Amtsperiode gemäß § 10 Abs. 1 der Satzung beträgt fünf Jahre.

Mit Datum vom 15. Dezember 2020 wurden Herr Dr. Guido Komatsu und Herr Dr. Kristoffer Blydt Hansen als Vorstand der Erste Biopower Investment AG in das Handelsregister in Hamburg eingetragen. Mit einstimmigem Beschluss des Aufsichtsrates vom 16. Dezember 2021 wurde Herr Dr. Blydt-Hansen zum 31. Dezember 2021 von seiner Vorstandsposition abberufen. Herr Stefan Zinecker wurde mit Wirkung vom 1. Februar 2022 zu seinem Nachfolger bestellt. Die entsprechende Eintragung ins Handelsregister erfolgte am 4. Februar 2022. Im November 2021 wurden Frau Sabine Wiebers und Herrn Manuel Becker Prokura erteilt. Die Gesamtprokura ermächtigt die Prokuristen gemeinsam mit einem Vorstandsmitglied oder einem anderen Prokuristen des AIF Rechtsgeschäfte im Namen des AIF abzuschließen. Frau Sabine Wiebers und Herr Manuel Becker sind Mitarbeiter der CAVENTES KVG.

1.2. Anlagestrategie und Anlageziele

Die Anlagestrategie des vorliegenden AIF besteht darin, nach Maßgabe der Regelungen der Anlagebedingungen folgende Vermögensgegenstände zu Investitionszwecken zu erwerben:

1. Anlagen zur Erzeugung, zum Transport und zur Speicherung von Strom, Gas oder Wärme aus erneuerbaren Energien gemäß § 261 Abs.2 Nr. 4 KAGB sowie die zur Bewirtschaftung dieser Vermögensgegenstände erforderlichen Vermögensgegenstände 2. Anteile oder Aktien an Gesellschaften, die nach dem Gesellschaftsvertrag oder der Satzung nur Energieanlagen sowie die zur Bewirtschaftung dieser Vermögensgegenstände erforderlichen Vermögensgegenstände oder Beteiligungen an solchen Gesellschaften erwerben dürfen.

Die KVG wird gemäß den Vorgaben der EU Offenlegungs-Verordnung 2019/2088 (und hier insbesondere nach Maßgabe von Art. 8 Abs. 1 Offenlegungs-Verordnung) bei dem AIF Nachhaltigkeitsgesichtspunkte berücksichtigen und insbesondere einen positiven Beitrag zu dem von der Europäischen Union definierten Umweltziel des Klimaschutzes leisten. Durch den Erwerb und den Betrieb von Biogasanlagen zur Erzeugung von erneuerbarer Energie trägt der AIF unmittelbar zu dem Ziel der klimaneutralen Energieerzeugung bei. Dafür werden die Energieanlagen entsprechend dem vor dem Erwerb aufgestellten Konzept für den Erwerb und den Betrieb umfangreich ertüchtigt/modernisiert/saniert. Dabei wird auf moderne Technik mit hohen Wirkungsgraden und hohen Sicherheitsstandards gesetzt, um Risiken für Mensch und Umwelt nach Möglichkeit zu minimieren. Es ist insbesondere geplant, die Anlagen mit zukunftsorientierten Aufbereitungstechniken auszustatten (beispielsweise für den Einsatz von Gülle, Mist und anderen organischen Abfällen, Reststoffen und landwirtschaftlichen Nebenprodukten). Durch die Verwendung und Aufbereitung von Gülle wird verhindert, dass diese bzw. die Gärreste mit Nitraten und Phosphaten auf die Felder ausgebracht werden. Dadurch werden der Nitrat- und Phosphateintrag in den Boden reduziert, so dass das Grundwasser geschützt wird.

Die jeweilige Investition umfasst insofern auch die entsprechenden Kosten für diese Techniken, welche den Kaufpreis selbst auch übersteigen können. Der AIF darf auch isoliert Anlagen mit zukunftsorientierten Aufbereitungstechniken (beispielsweise für den Einsatz von Gülle, Mist und anderen organischen Abfällen, Reststoffen und landwirtschaftlichen Nebenprodukten) erwerben und betreiben, ohne dass diese mit Energieanlagen kombiniert werden, um mit diesen Anlagen Substrate für Energieanlagen zu produzieren. Bei den Aufbereitungsanlagen wird es sich in der Regel um neue Anlagen handeln, die entweder isoliert errichtet werden oder mit denen neu zu errichtende bzw. bestehende Energieanlagen nachgerüstet werden.

Weitere Vermögensgegenstände sind Geldmarktinstrumente und Bankguthaben. Im Rahmen der Liquiditätsanlagen schließt die KVG aus, dass Mittel des AIF in Unternehmen oder Vermögensgegenstände angelegt werden, welche die Grundsätze des UN Global Compact nicht anerkannt haben oder von denen wesentliche Verstöße gegen diese Vorgaben bekannt geworden sind.

Für den vorliegenden AIF ist vorgesehen, die aus nachwachsenden Rohstoffen und landwirtschaftlichen Reststoffen, organischen Abfällen und sonstigen organischen Stoffen im Sinne der Bestimmungen des EEG (Substraten) gewonnene Energie in Form von Strom, Wärme oder Gas zu veräußern. Die Gewinnung von Strom, Wärme oder Gas aus regenerativen Energien fördert die Unabhängigkeit von Rohstoffimporten und trägt zur CO ₂ -Reduzierung sowie zur Erreichung der Klimaschutzziele der Europäische Union bei. Ein wesentlicher Teil des Biogases soll zur Stromerzeugung verwendet werden. Es ist nach Maßgabe der Anlagebedingungen zudem vorgesehen, mindestens 30 % des investierten Kapitals in Anlagen zu investieren, in denen die Veredelung von Biogas zu Biomethan vorgenommen werden kann. Das so gewonnene Biomethan wird vor allem durch langfristige Abnahmeverträge vermarktet werden.

Bei den Energieanlagen handelt es sich um Biogasanlagen, für die Verträge oder Vertragsentwürfe für den Anschluss an das Strom- oder Erdgasnetz oder andere Versorgungsleitungen vorliegen müssen, so dass während der Laufzeit des AIF planmäßig kontinuierliche Einnahmen und Rückflüsse aus der umgewandelten und veräußerten Energie für den AIF angenommen werden können. Zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Informationsdokumentes stehen die konkreten Vermögensgegenstände noch nicht fest und es handelt sich bei dem AIF um einen Blind-Pool. Ziel der Umsetzung der Anlagestrategie ist es, das Anlageziel zu erreichen.

Anlageziel ist die Erzielung von regelmäßigen Einnahmeüberschüssen aus der Verfolgung und Umsetzung der Anlagestrategie. Die ausschüttbaren Gewinne des AIF sollen an die Anleger als Dividende ausgezahlt werden, soweit sie nicht nach Auffassung der Kapitalverwaltungsgesellschaft als angemessene Liquiditätsreserve zur Sicherstellung einer ordnungsgemäßen Fortführung der Geschäfte des AIF bzw. zur Erfüllung von Zahlungsverbindlichkeiten oder zur Substanzerhaltung bei dem AIF benötigt wird. Spätestens durch eine Veräußerung der Vermögensgegenstände am Ende der Laufzeit sollen die Anleger ihr eingesetztes Kapital zurückerhalten bzw. von einem etwaigen Veräußerungserlös in Form von Rückflüssen partizipieren.

Der AIF strebt zum aktuellen Zeitpunkt keine nachhaltigen Investitionen im Sinne von Art. 2 Ziffer 17 der Offenlegungs-Verordnung an, bewirbt aber ökologische oder soziale Merkmale und ist insofern als Finanzprodukt nach Maßgabe von Art. 8 Offenlegungs-Verordnung zu qualifizieren. Sollte der AIF dennoch Vermögenswerte halten, die als nachhaltige Investition im Sinne von Art. 2 Ziffer 17 der Offenlegungs-Verordnung zu qualifizieren sind, wird die KVG Verfahren anwenden, die es ihr ermöglichen, Indikatoren für nachteilige Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren zu identifizieren und zu bewerten sowie sicherzustellen, dass diese nachhaltigen Investitionen keine anderen Umweltziele oder sozialen Ziele erheblich beeinträchtigen.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet die Anlagen fortlaufend bzw. lässt sie bewerten, um den positiven Beitrag zum Klimaschutz angemessen dokumentieren zu können. Die fortlaufende Bewertung erfolgt nach Maßgabe der gesetzlichen Vorgaben, die sich auf europäischer Ebene insbesondere aus der "Erneuerbaren-Energien-Richtlinie" ergeben (Richtlinie (EU) 2018/2001 vom 11. Dezember 2018 zur Förderung der Nutzung von Energie aus erneuerbaren Quellen). Diese sieht eine verpflichtende Nachhaltigkeitszertifizierung für Biogasanlagen vor, die auf regelmäßiger Basis durch die KVG eingeholt wird. Die KVG nutzt zu diesem Zweck das Zertifizierungssystem "REDcert".

1.3. Angaben zur externen Kapitalverwaltungsgesellschaft

Als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft für den AIF wurde die am 13. Oktober 2017 gegründete CAVENTES Kapitalverwaltung GmbH & Co. KG (CAVENTES KVG) bestellt. Der Sitz und die Geschäftsanschrift der CAVENTES KVG ist die Kleine Johannisstraße 6, 20457 Hamburg.

Die CAVENTES KVG wurde mit Datum vom 6. Dezember 2018 die Erlaubnis zum Geschäftsbetrieb als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft gemäß §§ 20, 22 KAGB durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht erteilt.

Umfang der Verwaltungstätigkeit

Die CAVENTES KVG übernimmt die Verwaltung des AIF im Sinne des KAGB. Dies umfasst die Anlage und Verwaltung des Vermögens des AIF sowie die Ausführung der allgemeinen Verwaltungstätigkeit des AIF, d.h. insbesondere des An- und Verkaufs von Vermögensgegenständen sowie deren Bewirtschaftung und Instandhaltung und damit die gesamte Portfolioverwaltung, das Risikomanagement und die Betreuung der Aktionäre.

Die CAVENTES KVG hat sich verpflichtet, die Verwaltung des AIF mit der Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmanns durchzuführen und dabei die einschlägigen gesetzlichen Bestimmungen (insbesondere des KAGB, der Verordnung (EU) Nr. 231/2013 (,,AIFM-Verordnung") und der AIFM-Richtlinie), behördliche Anordnungen (insbesondere das Rundschreiben 1/2017 (WA) zu den Mindestanforderungen an das Risikomanagement für Kapitalverwaltungsgesellschaften (KaMaRisk)) und die Anlagebedingungen einzuhalten und sich kontinuierlich über Ergänzungen und Änderungen der genannten Vorgaben zu informieren.

Die CAVENTES KVG ist weiterhin verpflichtet, ihre Rechte und Pflichten aus dem Bestellungsvertrag mit der gebotenen Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit im besten Interesse des AIF und ihrer Aktionäre auszuüben. Sie hat sich insbesondere auch verpflichtet, um die Vermeidung von lnteressenskonflikten zu bemühen und, wenn sich diese nicht vermeiden lassen, dafür zu sorgen, dass unvermeidbare Konflikte unter der gebotenen Wahrung der Interessen der Aktionäre des AIF gelöst werden.

(Teil-)Auslagerungen einzelner Tätigkeiten und Bezug von Dienstleistungen

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft kann ihre Aufgaben im rechtlich zulässigen Umfang auf externe Dienstleister im Rahmen der hierfür einschlägigen Regelungen (vgl. insbesondere§ 36 KAGB) auslagern bzw. Aufgaben an Dritte übertragen. Es wurden folgende Tätigkeiten ausgelagert bzw. übertragen:

Nr. Auslagerungsunternehmen	Ausgelagerte Tätigkeit
1. Recess GmbH, Augustinusstr. 1, 41564 Kaarst	Auslagerung Interne Revision der CAVENTES KVG
2. Hamburgische Treuhand und Steuerberatungsgesellschaft mbH, Fuhlsbüttler Straße 572, 22337 Hamburg	Auslagerung Buchhaltung und Jahresabschlusserstellung der CAVENTES KVG
3. Servicelnvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Fürstenrieder Str. 61, 80686 München	Provider von Software für Risikomanagement und Meldewesen (AIFM Control)
4. Coordinet Consulting GmbH, Durchschnitt 8, 20146 Hamburg	IT-Administration der CAVENTES KVG
5. StepStream GmbH, Bahnstr. 151, 41541 Dormagen	Bereitstellung private Cloud und externes Rechenzentrum für CAVENTES KVG
6. CFH Cordes+ Partner mbB Wirtschaftsprüfer Steuerberater Rechtsanwälte, Hermannstr. 46, 20095 Hamburg	Auslagerung Finanzbuchhaltung AIF, Jahresabschlüsse AIF, Steuerberatung AIF
7. WELtec Holding GmbH, Zum Langenberg 2, 49377 Vechta	Teilauslagerung Ankauf von Vermögensgegenständen
8. WELTEC Service GmbH, Zum Langenberg 2, 49377 Vechta	Teilauslagerung Betriebsführung Objektgesellschaften

Leitung und Kontrolle

Die CAVENTES KVG ist berechtigt und verpflichtet, sämtliche Anlageentscheidungen für den AIF nach eigenem Ermessen unter Berücksichtigung des KAGB und unter Beachtung der Anlagebedingungen und der Satzung des AIF zu treffen. Sie ist dabei berechtigt, den AIF bei der Verwaltung sowie der Erteilung und Entgegennahme von Aufträgen zur Anschaffung und Veräußerung von Vermögensgegenständen zu vertreten und in diesem Rahmen alle erforderlichen Erklärungen rechtsverbindlich abzugeben und entgegenzunehmen.

2. Wirtschafts- und Tätigkeitsbericht

2.1. Tätigkeit des AIF im Berichtszeitraum

Der Berichtszeitraum wurde durch die Platzierung der Aktien des AIF und die Investitionen in Biogasanlagen geprägt. Insgesamt wurden im Geschäftsjahr 202117.850 Aktien zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 an Investoren veräußert. Die Aktienkaufpreise in Höhe von gesamt EUR 35,7 Mio. wurden bis zum Berichtsstichtag vollständig eingezahlt.

Zusätzlich wurden im Dezember 2021 95 Aktien zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 an die Weltec Holding GmbH übertragen. Die Übertragung erfolgte auf Basis vertraglicher Grundlagen als Entgelt für die von der Weltec Holding GmbH in Rechnung gestellten Provisionen aus dem Erwerb der Biogasanlagen Eggolsheim und Rehburg-Loccum.

Die im Geschäftsjahr 2021 getätigten Investitionen in Biogasanlagen betrugen EUR 7,9 Mio. Die Investitionen umfassen die Kaufpreise der Biogasanlagen sowie die Bereitstellung der finanziellen Mittel zur Anlagenertüchtigung und zur Beschaffung von Substraten. Um die Verwaltung der Biogasanlagen zu erleichtern und Risiken zu steuern, wurden im Geschäftsjahr die folgenden hundertprozentigen Tochtergesellschaften erworben bzw. gegründet:

EBI Biostrom I GmbH und EBI Biostrom I GmbH & Co. KG

Die EBI Biostrom I GmbH wurde im Geschäftsjahr 2021 erworben und fungiert als Komplementärin der im Geschäftsjahr 2021 gegründeten EBI Biostrom I GmbH & Co. KG. Die EBI Biostrom I GmbH & Co. KG hat im Geschäftsjahr 2021 im Rahmen eines Asset Deals die Biogasanlage Rehburg-Loccum erworben. Nachfolgend sind die Eckdaten der Biogasanlage Rehburg-Loccum dargestellt:

Biogasanlage:	Rehburg-Loccum
Standort:	Niedersachsen
Anlagentyp:	Verstromungsanlage
Kaufpreis:	EUR 1.250.000
Anlagenübernahme:	September 2021
Nachinvestition:	ca. EUR 550.000
Stromproduktion:	10.435 MWh
CO ₂ -Vermeidungspotential:	10.642 t/Jahr

Mit Datum vom 15. September 2021 wurde ein Teilauslagerungsvertag zwischen der Erste Biopower Investment AG, der EBI Biostrom I GmbH & Co. KG, der Weltec Service GmbH und der CAVENTES KVG vereinbart, der die Übernahme der kaufmännischen und technischen Betriebsführung der Biogasanlage Rehburg-Loccum zum Gegenstand hat.

EBI II Biomethan GmbH

Die Bioerdgas Eggolsheim GmbH wurde im Geschäftsjahr 2021 im Rahmen eines Share Deals erworben und in EBI II Biomethan GmbH umfirmiert. Die EBI II Biomethan GmbH hat neben der im Rahmen des Share Deals übernommenen Biogasanlage Eggolsheim im Geschäftsjahr 2021 den Kaufvertrag für die Biogasanlage Trebbin geschlossen, die im Rahmen eines Asset Deals erworben wurde. Der Kaufvertrag enthält aufschiebende Bedingungen, die im Januar 2022 erfüllt wurden. Nachfolgend sind die Eckdaten der Biogasanlagen Eggolsheim und Trebbin dargestellt:

Biogasanlage:	Eggolsheim	Trebbin
Standort:	Bayern	Berlin
Anlagentyp:	Gasaufbereitung	Gasaufbereitung
Kaufpreis:	EUR 2.150.000	EUR 3.600.000
Anlagenübernahme:	Juli 2021	Januar 2022
Nachinvestition:	ca. EUR 300.000	ca. EUR 2.570.000
Stromproduktion:	3.180 MWh	4.367 MWh
Biomethanproduktion:	31.457 MWh	31.292 MWh
CO ₂ -Vermeidungspotential:	12.930 t/Jahr	14.025 t/Jahr

EBI III Biostrom GmbH und EBI III Biostrom GmbH & Co. KG

Die EBI III Biostrom GmbH wurde im Geschäftsjahr 2021 erworben und fungiert als Komplementärin der im Geschäftsjahr 2021 gegründeten EBI III Biostrom GmbH & Co. KG. Die EBI Biostrom III GmbH & Co. KG hat im Geschäftsjahr 2021 im Rahmen eines Asset Deals die Biogasanlage Neu Kosenow erworben. Der Kaufvertrag enthält aufschiebende Bedingungen, die im ersten Quartal 2022 erfüllt wurden.

Biogasanlage:	Neu Kosenow
Standort:	Mecklenburg-Vorpommern
Anlagentyp:	Verstromungsanlage
Kaufpreis:	EUR 1.230.000
Anlagenübernahme:	März 2022
Nachinvestition:	ca. EUR 1.110.000
Stromproduktion:	10.551 MWh
CO ₂ -Vermeidungspotential:	5.433 t/Jahr

Der AIF hat die Anlagestrategie bei den Ankäufen umgesetzt, die aus nachwachsenden Rohstoffen und landwirtschaftlichen Reststoffen, organischen Abfällen und sonstigen organischen Stoffen im Sinne der Bestimmungen des EEG (Substraten) gewonnene Energie in Form von Strom, Wärme oder Gas zu veräußern. Die Gewinnung von Strom, Wärme oder Gas aus regenerativen Energien fördert die Unabhängigkeit von Rohstoffimporten und trägt zur CO ₂ -Reduzierung sowie zur Erreichung der Klimaschutzziele der Europäischen Union bei.

Alle im Jahr 2021 aufgekauften Anlagen waren mit ihren Kapitaldienstleistungen bei ihren Kreditinstituten im Rückstand. Die finanzierenden Banken haben beim Verkauf Abschläge in Kauf genommen, um sich von den defizitären Investments zu lösen.

2.2. Geschäftsverlauf

Der Berichtszeitraum wurde durch die Aktivitäten zur Platzierung der Aktien des AIF und die Durchführung von Investitionen in Biogasanlagen geprägt.

Insgesamt beurteilt der Vorstand den Geschäftsverlauf im Gesamtjahr 2021 als befriedigend, da Kapital in Höhe von EUR 35,7 Mio. eingeworben werden konnte, was aber hinter den Erwartungen des Vorstands zurückblieb. Trotzdem konnten drei Anlagen im Jahr 2021 erworben werden mit weiterführenden Vertragsgesprächen zum Erwerb von den Anlagen vier bis sechs. Die Kaufpreisverhandlungen gestalteten sich ebenfalls als zufriedenstellend. Aufgrund der politischen Lage seit Februar 2022 hat sich die Nachfrage nach den produzierten Produkten (Strom, Wärme und Biogas) erfreulich entwickelt.

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Marktumfeld für die "Erste Biopower Investment AG" wird von den Entwicklungen des EEG und den Entwicklungen für die Vermarktung von Biomethan bestimmt. Die Biogasanlage in Rehburg Loccum (Verstromungsanlage) wurde im Jahr 2007 in Betrieb genommen, so dass hierfür der EEG Tarif 2004 gilt. Für Strom aus Biomasse wird für diesen Anlagentyp dementsprechend eine Grundvergütung in Höhe von 8,9 Cent/kWh zzgl. Boni gezahlt. (Der gewonnen Strom der Anlage in Rehburg-Loccum wird allerdings im Wege der Direktvermarktung veräußert.)

Für die Biomethananlage in Eggolsheim sind die Entwicklungen auf dem Gasmarkt zu betrachten, welches im Jahr 2021 sehr turbulent war und vor allem von Lieferschwierigkeiten bei den Erdgasversorgungsunternehmen und Kündigungen von Lieferverträgen bestimmt war. Die Entwicklungen im Biomethanmarkt im Jahr 2021 waren weniger dramatisch und Biomethan war gegen Ende 2021-wie für die Wintermonate üblich - stark nachgefragt. Zusätzlich sorgte die Verknappung der Erdgasmengen im vierten Quartal für hohe Nachfrage, um die Erdgasengpässe durch günstigeres Biomethan bedienen zu können.

Unternehmen, die sich standardmäßig erst zum Jahresende mit noch benötigten Biomethanmengen eindecken, waren im letzten Quartal 2021 durch die Kopplung an den Erdgaspreis mit gestiegenen Preisen konfrontiert. Während zu Beginn des Jahres noch Preise von 5,10 bis 5,21 Cent/kWh für Biomethan aus nachwachsenden Rohstoffen (NawaRo) aufgerufen wurden, lag der Marktpreis für das vierte Quartal 2021 bei 8,50 Cent/kWh für Biomethan nach EEG 2009 nun bei mehr als 60 % über dem Vorjahreswert. Auch im Ökogassektor ist eine deutliche Preissteigerung zu verzeichnen, hier liegt der aktuelle Quartalspreis mit 6,97 Cent/kWh fast 30 % höher als noch im Vorjahr.

Die hohe Nachfrage wird auch künftig gestärkt durch die Befreiung der CO ₂ -Abgabe für Biomethan im Vergleich zu Erdgas nach dem Brennstoffemissionshandelsgesetz (BEHG} sowie die Nachfrage nach Biomethan zur Erfüllung der Anforderungen nach dem Gebäude-Energie-Gesetz (GEG) und Erneuerbare-Wärme-Gesetz Baden-Württemberg (EWärmeG).

Auch für Biomethan als Kraftstoff ließ sich zum Jahresende 2021 ein Preisanstieg verzeichnen. Insbesondere fortschrittliches Biomethan lag preislich aufgrund der Doppelanrechnung deutlich höher als Biomethan aus Abfallstoffen oder nachwachsenden Rohstoffen (15,10 Cent/kWh für Biomethan aus fortschrittlichen Einsatzstoffen, mehr als 60 % höher als noch im Vorquartal mit 9,05 Cent/kWh). Für Kraftstoffgas wird durch die steigende Treibhausgasquote im Verkehr weiterhin eine Nachfrageerhöhung erwartet.

Gut für Biomethan: Kostenexplosion beim Erdgas und steigende CO ₂ -Preise

Die Kostenexplosion beim Erdgas wirkte sich positiv auf Biomethan aus: Bei Preisen von über 90 EUR/MWh (12 l 2021), die deutlich höher liegen als der Biomethanpreis je zuvor, zeigten Stadtwerke und Energieversorgungsunternehmen Ende 2021 zunehmend Interesse an Biomethan als günstigerer Alternative. Branchenvertreter sind sich einig, dass mit einer kurzfristigen Entspannung nicht zu rechnen sei, allerdings langfristige Investitionen auch nicht mit dem derzeitigen Spitzenpreisniveau geplant werden sollten. langfristig sei allerdings mit weiteren Preiserhöhungen aufgrund der steigenden COrPreise und einer weiteren Verknappung des Angebotes zu rechnen.

So unterstützen die Entwicklungen der CO ₂ -Preise in Deutschland (BEHG) und Europa (European Union Emissions Trading System, EU ETS) die Dynamik zugunsten der Biomethanbranche. Zum einen verteuert der in Deutschland seit 2021 geltende, kontinuierlich steigende CO ₂ -Preis die Kosten für Erdgas. Branchenvertreter erwarten keine Entspannung, sondern eher eine lineare Steigerung des CO ₂ -Preises nach den fixierten Preisen ab 2026 im nationalen Emissionshandel. Im klassischen europäischen Emissionshandelssystem zeigt sich eine ähnliche Entwicklung. Bereits Ende 2021 wurde ein CO ₂ -Preis von über 70 EUR/MWh gehandelt (12 l2021). Sowohl das staatlich vorgegebene als auch das klassische europäische Handelssystem addierten Preiskomponenten zum Erdgas, die die Lücke zwischen Biomethan und Erdgas verkleinern und damit den Einsatz von Biomethan deutlich interessanter werden ließen.

Ergebnisse der Biomasseausschreibung: erneut unterzeichnet

Im Oktober 2021 wurden die Ergebnisse der letzten EEG-Biomasseausschreibung veröffentlicht. Gebotstermine der Biomasseausschreibungen finden jeweils zum l. März und 1. September statt. Das tatsächliche Ausschreibungsvolumen betrug 274.860 kW. Die eingereichte Gebotsmenge betrug 86.471 kW, hiervon haben 69.552 kW einen Zuschlag erhalten. Somit ist die Biomasseausschreibung auch im Jahr 2021 wieder eindeutig unterzeichnet, weshalb hier erneut die durch das EEG 2021 eingeführte Mengensteuerung Anwendung fand. Diese sorgte für wenig Investitionssicherheit, was in der Bioenergiebranche als negativ aufgefasst wird. Der mengengewichtete Gebotswert lag bei dieser Ausschreibung mit 17,48 Cent/kWh 0,46 Cent höher als bei der vorangegangenen Ausschreibung im März.

Quelle: Marktreport Biomethan, Q 4 2021, Landwärme Service GmbH, Dortmund

a) Ausgabe von Aktien

Von den im Rahmen der Gründung an die CAVENTES KVG ausgegebenen 50.000 Aktien wurden im Geschäftsjahr 2020 49.950 Aktien und zum 4. März 2021 die verbleibenden 50 Aktien unentgeltlich an den AIF übertragen.

In der Zeit seit Gründung des AIF bis zum 11. Januar 2021 war die CAVENTES KVG alleinige Aktionärin des AIF. Mit der Veräußerung von 5.000 Aktien der Aktienklasse 2 zu einem Stückpreis von EUR 2.000 war die CAVENTES KVG in der Zeit vom 11. Januar 2021 bis zum 4. März 2021 Minderheitsaktionärin mit einem Kapitalanteil von rd. 1%.

Im Februar 2021 wurden durch den AIF 2.500 Aktien der Anteilsklasse 1 zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 an zwei Investoren veräußert. Die Einzahlung der Aktienkaufpreise von insgesamt EUR 5 Mio. erfolgte in Höhe von EUR 0,5 Mio. im März 2021, in Höhe von EUR 2,5 Mio. im Juni 2021 und in Höhe von EUR 2,0 Mio. im Dezember 2021.

Die noch ausstehenden Aktienkaufpreise aus im Dezember 2020 gezeichneten Aktien in Höhe von EUR 9 Mio. wurden im Juni 2021 eingezahlt.

Im Rahmen einer außerordentlichen Hauptversammlung am 29. September 2021 wurde die Frist für die Platzierung der Aktien des AIF bis zum 31. Dezember 2021 verlängert und die in den Anlagebedingungen angegeben lnitialkostenquote von 4,5% auf 6,9% erhöht.

Im Juli 2021 wurden 100 Aktien der Anteilsklasse 1 zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 an einen Investor veräußert. Die Einzahlung des Aktienkaufpreises in Höhe von EUR 0,2 Mio. erfolgt im Juli 2021.

Im Dezember 2021 wurden durch den AIF 250 Aktien der Anteilsklasse 1 an einen Investor veräußert. Der Aktienkaufpreis in Höhe von EUR 0,5 Mio. wurde im Dezember 2021 eingezahlt. Des Weiteren wurden im Dezember 2021 2.500 Aktien der Anteilklasse 1 und 2.500 Aktien der Anteilklasse 2 zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 unter dem Vorbehalt der Zustimmung bestimmter Gremien der Investoren veräußert.

Im Dezember 2021 wurden 95 Aktien der Anteilsklasse 2 zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 an die Weltec Holding GmbH übertragen. Die Übertragung erfolgt auf Basis vertraglicher Grundlagen als Entgelt für die von der Weltec Holding in Rechnung gestellten Provisionen aus dem Erwerb der Biogasanlagen Eggolsheim und Rehburg-Loccum.

Im Geschäftsjahr 2021 wurden insgesamt 12.945 Aktien zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 verkauft. Hiervon entfallen 7.850 Aktien auf die Anteilsklasse 1 und 5.095 Aktien auf die Anteilsklasse 2. Der AIF hält zum 31. Dezember 2021 37.055 eigene Aktien.

Einschließlich der unter Gremienvorbehalt stehenden Aktienverkäufen, konnten in der Platzierungsphase bis zum 31. Dezember 2021 17.945 Aktien zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 veräußert werden. Hiervon entfallen 10.350 Aktien auf die Anteilsklasse 1 und 7.595 Aktien auf die Anteilsklasse 2. Das platzierte Eigenkapital beträgt EUR 35,9 Mio.

b) Getätigte Investitionen

Die im Prognosebericht des Lageberichts für das Geschäftsjahr 2020 avisierten Investitionen wurden im Geschäftsjahr 2021 realisiert. In diesem Zusammenhang verweisen wir auf den vorstehenden Tätigkeitsbericht des AIF.

2.3. Lage der Gesellschaft

Das Geschäftsjahr 2021 war das erste volle Geschäftsjahr des AIF. Die Vorjahreswerte beziehen sich auf den Zeitraum vom 12. Mai 2020 bis zum 31. Dezember 2020 und sind nur eingeschränkt mit den Werten des Geschäftsjahrs 2021 vergleichbar.

2.3.1. Vermögenslage

Die Aktivseite besteht zum Ende des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2021 aus Beteiligungen an Objektgesellschaften in Höhe von TEUR 7.918 (Vorjahr: TEUR O), Barmittel und Barmitteläquivalente in Höhe von TEUR 15.640 (Vorjahr: TEUR 1.024), Forderungen an Beteiligungsgesellschaften in Höhe von TEUR 489 (Vorjahr: TEUR O) und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 370 (Vorjahr: TEUR 0).

Die Forderungen an Beteiligungsgesellschaften resultieren in Höhe von TEUR 201 aus Darlehensforderungen gegen Beteiligungsgesellschaften und in Höhe von TEUR 288 aus Rechts- und Beratungskosten, die vom AIF an die Beteiligungsgesellschaften weiterbelastet wurden. Die sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten ausschließlich Forderungen aus abzugsfähigen Vorsteuer beträgen.

Die Passivseite setzt sich aus Rückstellungen in Höhe von TEUR 89 (Vorjahr: TEUR 76), Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 372 (Vorjahr: TEUR 1), sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 100 (Vorjahr: TEUR 1.915) und dem Eigenkapital in Höhe von TEUR 23.857 (Vorjahr: TEUR -968) zusammen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen resultieren im Wesentlichen aus den vertraglich vereinbarten Vergütungen der CAVENTES KVG in Höhe von TEUR 250 (Vorjahr: TEUR 915) sowie aus Rechts- und Beratungskosten in Höhe von TEUR 100 (Vorjahr: TEUR 1). Die Verbindlichkeiten gegenüber der CAVENTES KVG wurden im Vorjahr unter den sonstigen Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern ausgewiesen.

Die sonstigen Verbindlichkeiten bestehen aus anderen sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR

100 (Vorjahr: TEUR 1.000). Die Verbindlichkeiten ergeben sich aus Verbindlichkeiten gegenüber Beteiligungsgesellschaften aus beschlossenen aber noch nicht ausgezahlten Einlagen des AIF.

2.3.2. Vermögensaufstellung gemäß§ 101 KAGB

Die Vermögensaufstellung gemäß § 101 KAGB in Verbindung mit § 10 KARBV stellt sich zum 31. Dezember 2021 wie folgt dar:

Geschäftsjahr	2021	2020
Aktiva	EUR	EUR
Beteiligungen	7.918.420,37	0,00
Barmittel und Barmitteläquivalente	15.640.274,93	1.023.756,30
Forderungen an Beteiligungsgesellschaften	489.473,00	0,00
Sonstige Vermögensgegenstände	369.557,80	0,00
Passiva	EUR	EUR
Rückstellungen	88.543,00	75.767,33
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	371.757,88	1.205,95
Sonstige Verbindlichkeiten	100.000,00	1.914.500,00
Fondsvermögen	23.857.425,22	-967.716,98

2.3.3. Finanzlage

Der Cashflow aus operativer Tätigkeit beträgt TEUR -2.247 (Vorjahr: TEUR -26) und resultiert im Wesentlichen aus den Vergütungen der CAVENTES KVG für Konzeption, Einrichtung, Vertrieb und Verwaltung in Höhe von TEUR -1.795 (Vorjahr: TEUR 0), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von TEUR -284 (Vorjahr: TEUR 0), Bankgebühren und Verwahrentgelte in Höhe von TEUR -77 (Vorjahr: TEUR 0), Abschluss- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR -26 (Vorjahr: TEUR O) und Buchhaltungskosten in Höhe von TEUR 13 (Vorjahr: TEUR 24).

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit beträgt TEUR -7.835 (Vorjahr: TEUR 0) und ergibt sich im Wesentlichen aus den Kaufpreiszahlungen für die im Rahmen von Share und Asset Deals erworbenen Biogasanlagen sowie der für die Ertüchtigung und den Betrieb der Biogasanlagen notwendigen Finanzausstattung der Tochtergesellschaften des AIF.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beträgt TEUR 24.700 (Vorjahr: TEUR 1.050) und resultiert in voller Höhe aus den Einzahlungen der Aktienkaufpreise durch die Investoren des AIF.

Der gesamte Cashflow des Geschäftsjahres bis zum 31. Dezember 2021 beträgt TEUR 14.617 (Vorjahr: TEUR 1.024).

2.3.4. Ertragslage

Das Ergebnis des Geschäftsjahres 2021 beträgt TEUR -1.065 (Vorjahr: TEUR -1.018) und setzt sich im Wesentlichen aus sonstigen betrieblichen Erträgen in Höhe von TEUR 385 (Vorjahr: TEUR 0), Verwaltungsvergütungen in Höhe von TEUR 934 (Vorjahr: TEUR 915), Verwahrstellenvergütungen in Höhe von TEUR 41 (Vorjahr: TEUR 12), Prüfungs- und Veröffentlichungskosten in Höhe von TEUR 20 (Vorjahr: TEUR 19) und sonstigen Aufwendungen in Höhe von TEUR 457 zusammen (Vorjahr: TEUR 73).

Die sonstigen betrieblichen Erträge resultieren in Höhe von TEUR 242 (Vorjahr: TEUR 0) aus Rechts und Beratungskosten in Zusammenhang mit dem Erwerb von Biogasanlagen durch die Beteiligungsgesellschaften, die an die Beteiligungsgesellschaften weiterbelastet wurden. Des Weiteren beinhalten die sonstigen betriebliche Erträge in Höhe von TEUR 126 Erträge in Zusammenhang mit der Geltendmachung der Vorsteuerabzugsberechtigung für die Geschäftsjahre 2020 und 2021.

Die Verwaltungsvergütungen beinhalten in Höhe von TEUR 803 (Vorjahr: TEUR 33) Vergütungen für den Vertrieb der Aktien des AIF, in Höhe von TEUR 120 (Vorjahr: TEUR 12) die laufende Verwaltungsvergütung der CAVENTES KVG und in Höhe von TEUR 11 (Vorjahr: TEUR 0) Transaktionsgebühren der CAVENTES KVG.

Die sonstigen Aufwendungen umfassen im Wesentlichen Rechts- und Beratungskosten in Höhe von TEUR 288 (Vorjahr: TEUR 1), Bankgebühren und Verwahrentgelte in Höhe von TEUR 82 (Vorjahr: TEUR 0,4), externe Bewertungskosten in Höhe von TEUR 28 (Vorjahr: TEUR 0), Abschluss- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR 24 (Vorjahr: TEUR 27), Kosten der Zahlstelle in Höhe von TEUR 14 (Vorjahr: TEUR 9), Buchführungskoten in Höhe von TEUR 12 (Vorjahr: TEUR 27) und Aufsichtsratsvergütungen in Höhe von TEUR 10 (Vorjahr: TEUR 8).

2.3.5. Nettoinventarwert und Anteilwert zum 31. Dezember 2021

Der Nettoinventarwert zum 31. Dezember 2021 beträgt EUR 23.857.425,22 und der rechnerische Anteilswert EUR 477,15 (Vorjahr: EUR -19,35) je ausgegebener Aktie.

Der rechnerische Anteilswert bezieht sich auf die im Rahmen der Gründung des AIF ausgegebenen 50.000 Aktien, von denen zum Ende des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2021 12.945 Aktien (Vorjahr: 50 Aktien) von Investoren und 37.055 Aktien (Vorjahr: 49.950 Aktien) vom AIF selbst gehalten werden. Auf die Angaben im Anhang zu§ 160 Abs. 1 Nr. 2 AktG wird verwiesen.

Bezogen auf die von Investoren gehaltenen Aktien beträgt der rechnerische Anteilswert zum 31. Dezember 2021 EUR 1.842,98 (Vorjahr: EUR -19.354,34).

2.3.6. Sonstige Angaben

Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement:

Im Berichtszeitraum hat es keine Änderungen im Liquiditätsmanagement gegeben.

Wesentliche Änderungen der im Verkaufsprospekt aufgeführten Informationen:

Im Berichtszeitraum hat es folgende Änderungen zu den im Verkaufsprospekt aufgeführten Informationen gegeben.

Im Juni 2021 wurde der BaFin die Änderung des Verkaufsprospekts und der Aktienkaufverträge angezeigt. Die ursprüngliche Regelung in Ziffer 9, 10 des Aktienkaufvertrages sah vor, dass die Aktien aufschiebend bedingt mit der Zahlung des Gesamtkaufpreises an die Anleger übereignet werden. Dies bedeutet, dass der Anleger erst nach der Zahlung der letzten Kaufpreisrate das Eigentum an sämtlichen von ihm gekauften Aktien erwirbt. Bis zu diesem Zeitpunkt hatte der Anleger lediglich ein Anwartschaftsrecht an den Aktien und durfte z.B. mangels Aktionärseigenschaft auch noch nicht an der Hauptversammlung der Erste Biopower Investment AG und den Beschlussfassungen teilnehmen. Dieser Zustand wurde dadurch geändert und verbessert, dass nunmehr die Übereignung der Aktien aufschiebend bedingt durch die Zahlung des auf sie entfallenden Kaufpreises und sukzessive in Höhe der jeweiligen Zahlung des Anlegers erfolgt. D.h. nach jeder Zahlung übereignet die Gesellschaft dem Anleger die dieser Zahlung entsprechende Anzahl von Aktien (1 Aktie je EUR 2.000). Erwirbt z.B. ein Anleger Aktien zu einem Gesamtkaufpreis in Höhe von EUR 1 Mio. und zahlt mit Abschluss des Kaufvertrages die erste Kaufpreisrate in Höhe von 10%, d.h. EUR 100.000, dann übereignet der AIF ihm hierfür die ersten 50 Aktien. Mit den bis Juni 2021 beigetretenen Anlegern, die bereits Aktienkaufverträge zu den alten Bedingungen geschlossen haben, wurden Ergänzungsvereinbarungen geschlossen, so dass deren Kaufverträge an die vorstehenden neuen Regelungen angepasst wurden.

Im Rahmen einer außerordentlichen Hauptversammlung am 29. September 2021 wurde die Frist für die Platzierung der Aktien des AIF bis zum 31. Dezember 2021 verlängert und die in den Anlagebedingungen angegeben lnitialkostenquote von 4,5% auf 6,9% erhöht.

Änderungen in Bezug auf die Haftung der Verwahrstelle:

Im Berichtszeitraum hat es keine Änderungen in Bezug auf die Haftung der Verwahrstelle gegeben.

3. Nachtragsbericht

Im November 2021 wurde von der EBI II Biomethan GmbH der Kaufvertrag für die Biogasanlage Trebbin unterzeichnet, die im Rahmen eines Asset Deals erworben wurde. Der Kaufvertrag beinhaltete aufschiebenden Bedingungen, die im Januar 2022 erfüllt wurden.

Im November 2021 wurde von der EBI III Biostrom GmbH & Co. KG der Kaufvertrag für die Biogasanlage Neu Kosenow unterzeichnet, die im Rahmen eines Asset Deals erworben wurde. Der Kaufvertrag beinhaltete aufschiebenden Bedingungen, die im März 2022 erfüllt wurden.

Im Dezember 2021 wurden 2.500 Aktien der Anteilklasse 1 und 2.500 Aktien der Anteilklasse 2 zu einem Stückpreis in Höhe von EUR 2.000 unter dem Vorbehalt der Zustimmung bestimmter Gremien der Investoren veräußert. Die Zustimmungen der Gremien und die Einzahlungen des jeweiligen Aktienkaufpreises in Höhe von EUR 5 Mio. erfolgten im Januar und März 2022.

Im Januar 2022 wurde von der EBI II Biomethan GmbH der Kaufvertrag für die Biogasanlage Lechfeld Graben unterzeichnet, die im Rahmen eines Asset Deals erworben wurde. Der Kaufvertrag beinhaltete aufschiebenden Bedingungen, die im April 2022 erfüllt wurden. Die Übernahme der Biogasanlage ist im April 2022 erfolgt.

Mit Datum vom 2. Februar 2022 wurde die Bestellung von Herrn Stefan Zinecker zum Vorstand des AIF beim Handelsregister angemeldet. Die Eintragung erfolgt am 4. Februar 2022. Die Abberufung von Herrn Dr. Kristoffer Blydt-Hansen als Vorstand des AIF wurde am 8. Februar 2022 beim Handelsregister angemeldet und am 9. März 2022 in das Handelsregister eingetragen.

Im März 2022 wurden externe Berater mit der Prüfung der Unternehmereigenschaft im Sinne des Umsatzsteuergesetzes der Gesellschaft beauftragt. Im Zuge der im Mai 2022 abgeschlossenen Prüfung wurde die Unternehmereigenschaft der Gesellschaft bestätigt. Ausgehend von der Bestätigung der Unternehmereigenschaft erbringt die Gesellschaft ausschließlich steuerpflichtige Ausgangsumsätze und hat Anspruch auf den Abzug der in Eingangsrechnungen gesondert ausgewiesenen Umsatzsteuerbeträge (Vorsteuerabzug).

Politische Lage:

Durch den Wechsel auf Bundesebene von der großen Koalition zur Ampelregierung Ende 2021, aber vielmehr durch den im Februar 2022 durch den russischen Überfall auf die Ukraine ausgelösten Krieg und die damit einhergehenden Sanktionen der EU und der USA gegen Russland, wird den Biogasanlagen unserer Meinung nach eine entscheidende Bedeutung bei der unabhängigen Energieversorgung Deutschlands zukommen (Bundesfinanzminister Linder: ,,Freiheitsenergien"). Wir schätzen deshalb die Entwicklung auf der Absatzseite sowohl auf der Preis- als auch auf der Mengenseite vorsichtig optimistisch ein. Die Entwicklung auf der Lieferantenseite (sowohl was das Volumen als auch das Preisgefüge anbetrifft) bleibt vorerst abzuwarten.

4. Risikobericht

4.1. Risikomanagementsystem

Risiken sind genau wie Chancen wesentlicher Inhalt jeder Geschäftstätigkeit. Ohne das Eingehen von Risiken sind Chancen nicht zu verwirklichen. Die Finanzierungs- und Investitionsphasen der Gesellschaft sind noch nicht abgeschlossen. Ziel des Risikomanagementsystems der Kapitalverwaltungsgesellschaft ist es daher nicht, Risiken grundsätzlich zu vermeiden. Vielmehr soll ein transparentes Umfeld geschaffen und dadurch ein bewusster Umgang mit Risiken ermöglicht werden.

Die Geschäftsleitung der Kapitalverwaltungsgesellschaft entwickelt auf Basis der Geschäftsstrategie eine daraus abgeleitete Risikostrategie. Die Risikostrategie bestimmt den Rahmen, in dem das Risikomanagementsystem zu definieren ist. Der Detaillierungsgrad der Risikostrategie spiegelt den Umfang, die Komplexität und den Risikogehalt der geplanten Geschäftsaktivitäten wider. Die Risikostrategie bildet die Grundlage für das Vorgehen innerhalb des Risikomanagements. Die Risikostrategie wird regelmäßig, mindestens aber einmal jährlich überprüft.

Zur Messung und Steuerung der investmentspezifischen, geschäftspolitischen und operationellen Risiken bedient sich die Kapitalverwaltungsgesellschaft eines umfassenden Risikomanagementsystems. Es definiert Obergrenzen, deren Einhaltung fortlaufend kontrolliert wird. Überschreitungen werden im Risikobericht dokumentiert und Steuerungsmaßnahmen in dem dafür vorgesehenen Gremium verabschiedet.

Das zentrale Risikomanagement übernimmt die Zusammenführung aller Risiken, koordiniert die Risikoidentifikation und -bewertung, überprüft Prozesse, initiiert Risikooptimierungsmaßnahmen, berät im Zuge der Risikobewältigung und Steuerung, überwacht die Risiken, koordiniert die Risikokommunikation und stellt die Risikodokumentation sicher.

Die Kapitalverwaltungsgesellschaft verfügt gemäß § 30 KAGB mit Verweis auf Artikel 46 bis 49 der Delegierten Verordnung (EU Nr. 231/2013), sog. Level-II-Verordnung, über ein Liquiditätsmanagementsystem für die von ihr verwalteten AIF. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat Verfahren festzulegen, die es ihr ermöglichen, Liquiditätsrisiken der Investmentvermögen zu überwachen und hat zu gewährleisten, dass sich das Liquiditätsprofil der Anlagen des Investmentvermögens mit den zugrunde liegenden Verbindlichkeiten des Investmentvermögens deckt. Es sind regelmäßige Stresstests durchzuführen und dabei sowohl normale als auch außergewöhnliche Liquiditätsbedingungen zugrunde zu legen, die die Bewertung und Überwachung der Liquiditätsrisiken der Investmentvermögen ermöglichen.

4.2. Risiken

Die Erste Biopower Investment AG ist durch ihre Geschäftstätigkeit den u.a. folgend genannten Risiken ausgesetzt. Diese Risiken können die Wertentwicklung des AIF und damit das Ergebnis des Anlegers beeinträchtigen. Eine vollständige Übersicht der Risiken ist im Verkaufsprospekt dargestellt.

Risiko der negativen Entwicklung des AIF (Marktrisiko)

Ein Marktrisiko ist generell das Verlustrisiko für ein Investmentvermögen, das aus Schwankungen beim Marktwert der Vermögensgegenstände resultiert, die auf Veränderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und der Preis- und Kostenentwicklung sowie der Zinsentwicklung zurückzuführen sind. Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung bestehen insbesondere aufgrund der anhaltenden COVID-Pandemie und des Kriegs in der Ukraine erhebliche Unsicherheiten und Risiken, die sich voraussichtlich sehr negativ auf das allgemeine Wirtschaftswachstum auswirken werden und damit auch nachteilige Auswirkungen auf das vorliegende Beteiligungsangebot haben können. Marktrisiken können die Wertentwicklung des AIF bzw. der im AIF gehaltenen Vermögensgegenstände beeinträchtigen und sich damit nachteilig auf die Beteiligung eines Anlegers an dem AIF und auf das vom Anleger investierte Kapital bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals bzw. bis hin zur Vollstreckung in das sonstige Vermögen im Falle einer Aufnahme von Fremdkapital zur Anteilsfinanzierung auswirken.

Die geplanten Vermögensgegenstände sind mit Risiken behaftet. So können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Biogas- oder Aufbereitungsanlagen bzw. der Wert der Objektgesellschaften zum Zeitpunkt der geplanten Veräußerung bzw. Liquidation gegenüber dem ursprünglichen Kaufpreis fällt und/oder sich die Bedingungen für eine Veräußerung negativ bis hin zum vollständigen Ausbleiben eines Verkaufserlöses entwickeln. Die Konditionen und Zinssätze für Geldmarktinstrumente und Bankguthaben sowie die Bedingungen für die Aufnahme von Krediten können sich schlechter entwickeln als angenommen. Der Wert aufgenommener Geldmarktinstrumente kann sich verringern. Für den AIF geht damit das Risiko einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Situation bis hin zur Insolvenz einher.

Die Anlagepolitik des vorliegenden AIF ist auf einen speziellen Anlagesektor - den Markt für Erneuerbare Energien, insbesondere den Markt für Biogasanlagen in Deutschland - ausgelegt. Der AIF wird hierfür das eingeworbene Kapital mittelbar über Objektgesellschaften oder unmittelbar in den Erwerb von Biogas- und Aufbereitungsanlagen investieren. Die Anlagebedingungen sehen Einschränkungen der Auswahl an Biogasanlagen vor, die sich u. a. auf den Standort bzw. Sitz der Objektgesellschaft (Deutschland), die Größe der Anlagen, Eigentumsverhältnisse und Beteiligungsverhältnisse, Anschlüsse an das Strom- oder Erdgasnetz oder andere Versorgungsleitungen sowie die Substratversorgung beziehen. Bei den Aufbereitungsanlagen wird es sich in der Regel um neue Anlagen handeln, die entweder isoliert errichtet werden oder mit denen neu zu errichtende bzw. bestehende Energieanlagen nachgerüstet werden.

Die Konzentration auf ein Anlagespektrum und die in den Anlagebedingungen genannten Beschränkungen sind mit Risiken (z. B. Schwierigkeiten in der Beschaffung von Anlagen, Abhängigkeit von Preisentwicklungen und Änderungen der gesetzlichen Rahmenbedingungen, den Entwicklungen des Energiemarktes und den Möglichkeiten zur Beschaffung von Rohstoffen und landwirtschaftlichen Reststoffen, der Nachfrage nach Biogas und Biomethan) verbunden. Aufgrund der laufenden Investitionsphase stehen zum Berichtszeitpunkt noch nicht sämtliche Investitionsobjekt fest. Der Vorstand geht davon aus, dass der Fonds im III, spätestens im IV Quartal 2022 voll investiert sein wird.

(Semi) Blind Pool-Risiken

Der AIF befindet sich in der Investitionsphase und es stehen noch nicht sämtliche Investitionsobjekte fest. Der AIF wurde als so genannter "Blind Pool" aufgelegt. Anleger können sich bislang noch kein umfassendes Bild des AIF machen. Es besteht das Risiko, dass es zu Fehleinschätzungen der Kapitalverwaltungsgesellschaft bezüglich der Beschaffung von Biogas- und Aufbereitungsanlagen in Deutschland kommt und die Anlagen nicht, verzögert, nicht im geplanten Umfang oder nur zu schlechteren Konditionen erworben werden können. Es besteht das Risiko, dass die Kapitalverwaltungsgesellschaft das zu investierende Kapital nicht gemäß den Anlagebedingungen investieren und dementsprechend keine Rückflüsse generieren kann.

Risiken beim Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass bereits geschlossene Kaufverträge über Vermögensgegenstände (Biogas- oder Aufbereitungsanlagen bzw. Objektgesellschaften) nicht oder nur unvollständig vollzogen werden können oder Vertragsverhandlungen über den Erwerb von Vermögensgegenständen kurzfristig abgebrochen werden. Selbst nach Abschluss des Vertrages können Verkäufer oder Käufer unter bestimmten Voraussetzungen vom Kaufvertrag zurücktreten bzw. diese anfechten oder eine Rückabwicklung des Vertrages verlangen. Dies kann dazu führen, dass der AIF bzw. die Objektgesellschaften nicht Eigentümer der Vermögensgegenstände wird und damit keine Einnahmen aus dem Betrieb der betreffenden Biogasanlagen vereinnahmen kann, obwohl bereits Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Erwerb der betreffenden Vermögensgegenstände getätigt wurden. Im Falle der Veräußerung können die oben genannten Ereignisse dazu führen, dass der erwartete Veräußerungserlös nicht erzielt werden kann.

Risiken aus der Investition in Biogasanlagen

Die Biogas- und Aufbereitungsanlagen und Objektgesellschaften, in die die Kapitalverwaltungsgesellschaft für Rechnung des AIF investiert, sind mit Risiken verbunden. So können Wertverluste auftreten, wenn sich die Anlagen als mangelhaft erweisen und Ansprüche auf Mängelbeseitigung nicht oder nur teilweise durchgesetzt werden können (etwa wegen Verfristung, Nachweisschwierigkeiten oder mangelnder Solvenz des Schuldners), der Anlagentyp sich als nicht oder nicht ausreichend marktfähig erweist, Anlagen eine geringere als die erwartete Nutzungsdauer oder Verfügbarkeit aufweisen oder die Produktivität der Anlagen aus sonstigen Gründen hinter den Annahmen zurückbleibt.

Entsprechend dem Konzept des AIF ist es vorgesehen, die Biogasanlagen nach dem Erwerb zu ertüchtigen. Folglich besteht das Risiko, dass die vorstehenden Risiken auch im Rahmen der Ertüchtigung auftreten oder die für die Ertüchtigung entstehenden Kosten höher ausfallen als geplant oder die Anlagen nach der Ertüchtigung nicht die angenommene Leistung erzielen.

Weitere Wertschwankungsrisiken können nach Ablauf der geplanten Haltedauer für die Anlagen entstehen. Unter Umständen können die Anlagen dann nur mit hohen Preisabschlägen bzw. hohen Kosten veräußert werden. Dies gilt etwa, wenn die geplante Veräußerung der Vermögensgegenstände auf einen Zeitpunkt fällt, in dem das Marktpreisniveau für solche Anlagen gesunken ist.

Für den vorliegenden AIF ist es vorgesehen, die aus nachwachsenden Rohstoffen und landwirtschaftlichen Reststoffen, organischen Abfällen und sonstigen organischen Stoffen im Sinne der Bestimmungen des EEG (Substraten) gewonnene Energie in Form von Strom, Wärme oder Gas zu veräußern. Die Gewinnung von Strom, Wärme oder Gas aus regenerativen Energien fördert die Unabhängigkeit von Rohstoffimporten und trägt zur CO ₂ -Reduzierung sowie zur Erreichung der Klimaschutzziele bei. Der Einsatz von regenerativen Energien ist daher derzeit politisch gewollt und wird durch entsprechende Gesetze und Richtlinien (z. 8. das EEG) gefördert, die die im Vergleich zur konventionellen Energieerzeugung höheren Erzeugungskosten ausgleichen sollen und somit auch die Vermarktbarkeit der Produkte unterstützen. Diese unterstützenden Maßnahmen können jedoch in Zukunft entfallen oder reduziert werden, was zu einer Reduzierung der erzielbaren Erlöse aus regenerativen Energien führen kann.

Ein wesentlicher Teil des Biogases soll zur Stromerzeugung verwendet werden, was nach dem EEG gefördert wird. Es ist gemäß Anlagebedingungen zudem vorgesehen, mindestens 30 % des investierten Kapitals in Anlagen zu investieren, in denen die Veredelung von Biogas zu Biomethan vorgenommen werden kann. Das so gewonnene Biomethan kann direkt in das Erdgasnetz eingespeist werden. Der Einsatz von regenerativen Energien wie Biomethan kommt auch in anderen Bereichen als der Stromerzeugung, insbesondere im Fahrzeug- und im Wärmemarkt in Betracht. Auch die Verwendung von Biomethan ist politisch gewollt und unterstützt, beispielsweise durch die Erneuerbare Energien Richtlinie RED II. Jedoch können auch diese Unterstützungsmaßnahmen in der Zukunft entfallen oder reduziert werden.

Sollte die Nachfrage nach Biogas und Biomethan dauerhaft unter den derzeitigen Annahmen liegen, bzw. sollten die am Markt zu erzielenden Preise für die Vermarktung dauerhaft sinken, so würde dies die Wirtschaftlichkeit der Anlagen und damit die Einnahmen für den AIF verringern. Außerdem würde der Wert der Anlagen sinken.

Vertragspartnerrisiko/Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und Forderungsrisiko

Der AIF, die Objektgesellschaften und die Kapitalverwaltungsgesellschaft haben mit zahlreichen Vertragspartnern Verträge geschlossen bzw. werden diese abschließen. Dadurch tragen die Anleger des AIF (mittelbar) das Risiko, dass diese Verträge nicht oder nicht zu den geplanten Konditionen abgeschlossen werden können oder dass abgeschlossene Verträge anders als vereinbart ausgelegt, nur teilweise oder nicht erfüllt werden. Soweit die Vertragspartner ihren Verpflichtungen nicht nachkommen oder diese unzureichend umsetzen, kann dies zur vorzeitigen Auflösung von Verträgen führen. Daneben besteht das Risiko, dass vertragliche Vereinbarungen unwirksam oder anfechtbar sind und bestehende Verträge verändert oder aufgelöst werden. Die Störungen bei der Durchführung von Verträgen oder ihre vorzeitige Auflösung können sich negativ auf die Erträge des AIF bzw. der Objektgesellschaften und damit auf die Auszahlungen an die Anleger auswirken.

Die Biogas- und Aufbereitungsanlagen werden auf Ebene der Objektgesellschaften auch durch Fremdkapital finanziert. Es besteht das Risiko, dass keine finanzierenden Banken gefunden werden und keine entsprechenden Finanzierungsverträge geschlossen werden können und folglich bei gleichem Eigenkapital weniger Investitionen getätigt werden können. Sollten die finanzierenden Banken die Verträge vorzeitig kündigen, so müsste die Kapitalverwaltungsgesellschaft für die jeweilige Objektgesellschaft neue Kreditverträge abschließen, was u. U. nur zu schlechteren Konditionen möglich ist. Sollte für die betroffene Objektgesellschaft kein Anschlussvertrag geschlossen werden können, so wäre die Kapitalverwaltungsgesellschaft gezwungen, die Vermögensgegenstände der Objektgesellschaft zu veräußern und die Objektgesellschaft zu liquidieren. Sollte die Einnahmesituation des AIF nicht ausreichen, um eine lückenlose Bedienung der Kreditverpflichtungen zu gewährleisten, so wären die finanzierenden Banken berechtigt, das Vermögen der jeweiligen Objektgesellschaft zu verwerten. Es besteht das Risiko, dass der erzielbare Verkaufspreis für das Vermögen der Objektgesellschaft unter der Restschuld des Darlehens liegt und der Restbetrag aus der Liquidität des AIF beglichen werden muss.

Risiko der eingeschränkten Liquidität des Alf (Liquiditätsrisiken)

Unter Liquiditätsrisiko ist das Risiko zu verstehen, dass ein Vermögensgegenstand des AIF nicht zum geplanten Zeitpunkt, nicht zum erwarteten Verkaufspreis bzw. nur mit höheren als erwarteten Kosten veräußert werden kann und dies die Liquiditätslage des AIF negativ beeinflusst. Ferner kann die Liquiditätslage durch niedrigere oder ausbleibende laufende Einnahmen negativ beeinflusst werden. Liquiditätsrisiken können dazu führen, dass der AIF seinen Zahlungsverpflichtungen vorrübergehend nicht nachkommen kann oder dass die Kapitalverwaltungsgesellschaft gezwungen ist, den AIF vorzeitig aufzulösen und die Vermögensgegenstände zu veräußern. Es besteht das Risiko geringerer als geplanter Rückflüsse an die Anleger bzw. einer längeren als geplanten Laufzeit (Grundlaufzeit plus Verlängerungsoptionen) des AIF. Für den Anleger besteht das Risiko geringerer als geplanter Rückflüsse aus der Beteiligung und einer von der Planung abweichenden Haltedauer.

Für den AIF werden Vermögensgegenstände erworben, die nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erwirbt für den AIF mittelbar über Objektgesellschaften oder unmittelbar Biogasanlagen bzw. Aufbereitungsanlagen. Theoretisch können die Anlagen jederzeit auf dem Markt veräußert und die Objektgesellschaften jederzeit liquidiert werden. Es besteht das Risiko, dass sich Verkaufsverhandlungen über einen längeren Zeitraum erstrecken, bevor die Anlagen bzw. Objektgesellschaften wirksam veräußert werden können. Die Vermögensgegenstände können gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlägen, zeitlicher Verzögerung oder gar nicht veräußert werden. In den Verträgen, für die für den AIF zu erwerbenden Geldmarktinstrumente oder Bankguthaben werden in der Regel Mindestlaufzeiten, Restriktionen und Vorfälligkeitsentschädigungen für die Rückgabe bzw. Kündigung vereinbart werden, so dass eine jederzeitige Beendigung der Verträge nur schwer umzusetzen ist.

Sollte eine Biogas- oder Aufbereitungsanlage nach Aufnahme von Vertragsverhandlungen aufgrund von Zahlungsunfähigkeit oder aus anderen von der Kapitalverwaltungsgesellschaft verursachten Gründen nicht erworben werden können, so können die Verkäufer ggf. Schadensersatzansprüche stellen.

Operationelle und sonstige Risiken des Alf

Ein operationelles Risiko ist das Verlustrisiko für ein Investmentvermögen, das aus unzureichenden internen Prozessen sowie aus menschlichem oder Systemversagen bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, der Zahlstelle, dem Vermittler für den Ankauf von Biogasanlagen, dem Asset Manager (kaufmännische und technische Betriebsführung) und weiteren Vertragspartnern oder aus externen Ereignissen resultiert. Darin eingeschlossen sind Rechts-, Dokumentations- und Reputationsrisiken sowie Risiken, die aus den für ein Investmentvermögen betriebenen Handels-, Abrechnungs- und Bewertungsverfahren resultieren.

Die steuerliche Beurteilung berücksichtigt die im Zeitpunkt der Erstellung dieses Informationsdokumentes geltende Rechtslage. Änderungen der Steuergesetze, der Rechtsprechung oder der Auffassung der Finanzverwaltung während der Beteiligungsdauer des einzelnen Anlegers können dazu führen, dass eine andere steuerliche Beurteilung erfolgt und Einkünfte des Fonds, der Objektgesellschaften und/ oder der Anleger nach anderen Regelungen besteuert werden. Es ist daher grundsätzlich möglich, dass die Finanzverwaltung zum Nachteil des Anlegers entscheidet. Die endgültige Höhe der steuerlichen Ergebnisse ergibt sich erst im Rahmen einer steuerlichen Außenprüfung (Betriebsprüfung). Diese kann zu einer höheren steuerlichen Belastung der Gesellschaften und der Anleger führen.

Geschäftsführung

Die Mitspracherechte und Einflussmöglichkeiten des einzelnen Objektgesellschaften sind begrenzt. Vorstandsentscheidungen und über das einzelnen Anlegers in dem AIF und in den Daraus ergibt sich das Risiko, dass laufende Geschäft hinausgehende Hauptversammlungsbeschlüsse anders ausfallen, als von dem einzelnen Anleger erwartet und gewünscht. Entscheidungen über das laufende Geschäft des AIF (einschließlich der Zustimmung zu Beschlüssen der Objektgesellschaften, die deren laufendes Geschäft betreffen) und der Anlageinvestitionen werden ausschließlich von der Kapitalverwaltungsgesellschaft unter Mitwirkung des Vorstands des AIF getroffen. Dadurch ist der Anleger zugleich dem Risiko ausgesetzt, dass aus seiner Sicht nicht optimale oder fehlerhafte Entscheidungen getroffen werden. Der Anleger muss davon ausgehen, dass er bei Hauptversammlungsbeschlüssen aufgrund seiner individuellen Beteiligungsquote nur eine Minderheitenposition innehat und die Beschlüsse nicht maßgeblich beeinflussen kann.

Risiko aus Vinkulierung, fehlender Einbeziehung der Aktien in einen organisierten Markt und beschränkte Fungibilität

Die Aktien des AIF sind nicht zum Handel an einem organisierten Aktienmarkt zugelassen und eine solche Zulassung ist auch künftig nicht beabsichtigt. Wichtige Anlegerschutz- und Transparenzbestimmungen eines organisierten Marktes gelten daher hinsichtlich der Aktien des AIF nicht. Mangels Vorliegens eines organisierten Marktes für Aktien des AIF besteht für den Anleger das Risiko, dass er für seinen Anteil an dem AIF auf dem Zweitmarkt nur schwer einen Käufer bzw. gar keinen Käufer findet und er die Aktien erst später als geplant, zu einem niedrigeren als geplanten Verkaufspreis bzw. gar nicht veräußern kann.

Darüber hinaus kann ein Anleger seine Aktien nur mit Zustimmung des AIF übertragen (sog. "Vinkulierung"). Hinsichtlich der Anteilklassen 1 und Anteilklassen 2 können nach Maßgabe der Satzung nur bestimmte Personen die Aktien erwerben. Beispielsweise können Aktien der Anteilklasse 1 nur von steuerbegünstigten Aktionären bzw. Anlegern nach§ 6 Abs. 4 der Satzung erworben werden. Auch dies kann es erschweren oder unmöglich machen, einen Käufer für die Aktien zu finden.

Gesamtbewertung der Risiken

Die Investitionsphase der Gesellschaft ist noch nicht abgeschlossen. Die durch den Krieg in der Ukraine verursachten Turbulenzen auf den Energiemärkten, erhöhen die Nachfrage nach Biogasanlagen, die geeignete Investitionsobjekte für den AIF darstellen. Die Erhöhung der Nachfrage erhöht auch das Risiko, dass Investitionsobjekte nicht, verzögert, nicht im geplanten Umfang oder nur zu schlechteren Konditionen erworben werden können, um die Anlageziele des AIF zu erreichen. Daraus folgend steigt das Risiko, dass die Kapitalverwaltungsgesellschaft das zu investierende Kapital nicht gemäß den Anlagebedingungen investieren und dementsprechend keine Rückflüsse generieren kann.

Mit dem Erwerb und Gründung der Tochtergesellschaften und der Übernahme der Geschäftsbetriebe mehrerer Biogasanlagen sind die operativen Risiken aus dem Geschäftsbetrieb im Rahmen des Risikocontrollings stärker zu gewichten und intensiver zu überwachen. Insbesondere die Beschaffung von Einsatzstoffen für die einzelnen Biogasanlagen und die Verfügbarkeit von technischen Anlagen und Ersatzteilen sind sicherzustellen und zu überwachen.

Die Verwirklichung der vorgenannten Risiken kann bis hin zum Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals führen.

Im Berichtszeitraum bestand noch kein quantitatives Risikomodell für den AIF und seine Objektgesellschaften. Die Risikoauswertungen beruhen auf qualitativen Einschätzungen der fachlich verantwortlichen Mitarbeiter und Vertragspartner der KVG.

Die Risikosituation hat sich im Geschäftsjahr 2021 gegenüber dem Rumpfgeschäftsjahr nur insofern verändert, dass der AIF seit Mitte des Jahres drei Investitionen getätigt hat.

4.3. Chancenbericht

Aktuell sind für den AIF insbesondere zwei Entwicklungen wesentlich. Zum einen steigt - auch inflationsbedingt - die Nachfrage nach Real Assets. Hierbei ist insbesondere durch die Corona Pandemie die heimische Infrastruktur verstärkt in den Blickpunkt gerückt. Zum anderen hat der Krieg in Ukraine die fatale Abhängigkeit von fossiler Energie aus Russland überdeutlich werden lassen. Politik und Wirtschaft forcieren daher insbesondere Investitionen in die nationale Energieinfrastruktur (als Bestandteil der sog. qualifizierten Infrastruktur). Diese soll zugleich nachhaltige, grüne Energie produzieren. Alle diese Kriterien erfüllen die Investitionen des AIF, der somit ein nachhaltiges und krisenresistentes Investment darstellt.

Die beschleunigte Bewerkstelligung der Energiewende ist für Deutschland und für die EU unter dem Druck des Ukrainekrieges nicht einfach. Die Energiewende bietet jedoch sehr große Chancen für den AIF. Bereits im Jahr 2021 sind die Preise für Strom und Gas stark gestiegen, der Preisanstieg hat sich auch in diesem Jahr fortgesetzt. So ist der fossile Gaspreis (CH4) seit Anfang 2021 von 2 Cent/kWh auf über 10 Cent/kWh gestiegen, der Preis für "unser" Biomethan (CH4), der den Anforderungen der RED II-Direktive entspricht, ist in diesem Zeitraum sogar von knapp 10 auf über 30 Cent/kWh angestiegen.

Aufgrund der eingeschränkten Verfügbarkeit des fossilen Erdgases und den Anforderungen an die Unternehmen durch die EU RED II-Direktive, ist die Nachfrage nach RED II konformen Biomethan überdurchschnittlich angestiegen und wird u.E. auch auf absehbare Zeit auf hohem Level verbleiben. Die vorstehend beschriebene Preissteigerung für RED II - Biomethan beträgt bei einem modellhaften Anteil von 20% an der Gesamtproduktion bis zu 80% gegenüber dem beim Ankauf der bisherigen Investitionsobjekte kalkulierten Absatzpreises. Aus diesem Grunde gehen wir nicht von einer Verdreifachung der Umsatzerlöse aus.

Prognosebericht

Das Ergebnis des AIF ist im Wesentlichen von den Erträgen aus den Beteiligungen an Biogasanlagen bzw. vorgeschalteten Objektgesellschaften abhängig. Das Fondskonzept sieht nach Abschluss der konform zur Anlagestrategie getätigten Investitionen, bei konzeptgemäßem Verlauf und annahmegemäßer Erreichung dieser Anlageziele kumuliert eine Gesamtrendite von 9 % p. a. (jeweils vor Steuern auf Aktionärsebene und bezogen auf den jeweiligen Beteiligungsbetrag) vor.

Im Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020 prognostizierte der AIF den Erwerb von zwei Biogasanlagen bis Juni 2021, die inkl. geplanter Ertüchtigungen ein geplantes Gesamtinvestitionsvolumen zwischen EUR 5 Mio. und EUR 6 Mio. umfassen sollten. Alle Einkaufspreise lagen unter dem jeweiligen, maximal kalkulierten Kaufpreis. Insofern haben sich die im Lagebericht 2020 in diesem Punkt dargestellten Chancen verwirklichen lassen.

Die Biogasanlage Eggolsheim wurde im Juni 2021 im Rahmen eines Share Deals durch den AIF erworben. Die initiale Investition in Höhe von EUR 2,95 Mio. setzt sind aus dem Kaufpreis für die Gesellschaftsanteile in Höhe von EUR 2,15 Mio., dem Kaufpreis für die Substratvorräte in Höhe von EUR 0,5 Mio. und der geplanten Anlagenertüchtigung in Höhe von EUR 0,3 Mio. zusammen.

Die Biogasanlage Rehburg-Loccum wurde im August 2021 im Rahmen eines Asset Deals durch die EBI Biostrom I GmbH & Co. KG erworben. Die initiale Investition in Höhe von EUR 2 Mio. setzt sind aus dem Kaufpreis für die Biogasanlage in Höhe von EUR 1,25 Mio., dem Kaufpreis für die Substratvorräte in Höhe von EUR 0,15 Mio. und der geplanten Anlagenertüchtigung in Höhe von EUR 0,6 Mio. zusammen.

Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung befindet sich der AIF in der Investitionsphase. Die Investitionsphase des AIF dauert gemäß Verkaufsprospekt bis zum 30. Juni 2022 an.

Die Anzahl der Investitionsobjekte bzw. die Höhe des Investitionsvolumens, das konform zur Anlagestrategie investiert wird, hängt auch von dem Umfang der noch aufzunehmenden Fremdfinanzierungen (Leverage) ab. Der AIF befindet sich zum Zeitpunkt der Berichtserstellung in laufenden Verhandlungen über die Aufnahme von Fremdkapital für die bereits erworbenen Biogasanlagen.

Auf Basis der aktuellen Prognose beabsichtigt der AIF bis zum Ende der Investitionsphase, neben den bereits getätigten Investitionen in Höhe von EUR 12,8 Mio., weitere Investitionen in Höhe von rd. EUR 32 Mio. durchzuführen. Zur Finanzierung der Investitionen plant der AIF im vierten Quartal des Geschäftsjahrs 2022 Bankdarlehen in Höhe von EUR 18 Mio. aufzunehmen.

Zum Berichtsstichtag wird über den Ankauf mehrerer Biogas- und BHKW-Projekte verhandelt, teilweise stehen diese kurz vor Vertragsabschluss. Der Vorstand des AIF geht deshalb davon aus, dass das Eigenkapital im laufe des Geschäftsjahres 2022 vollständig investiert sein wird.

Aufgrund der laufenden Investitionsphase, den an den Erwerb anschließenden Anlagenertüchtigungen sowie den notwendigen Substratbeschaffungen, sind für das Geschäftsjahr 2022 keine Beteiligungserträge oder Liquiditätsauszahlungen aus den Objektgesellschaften und keine Ausschüttungen an die Aktionäre des AIF geplant.

Hinsichtlich der Einnahmen des AIF sind die kurz- mittel- und langfristigen Marktaussichten insbesondere für Biomethan als gut zu beurteilen. (Quelle: https://www.thuega.de/stadtwerke-der zukunft/biomethan-made-in-germany/ Bericht der Thüga AG vom 16. Juni 2022 sowie laufende Gespräche mit der Geschäftsführung Weltec; siehe auch Punkt "Gesamtwirtschaftliches Umfeld und Branchenentwicklung auf den Seiten 8 und 9)

Wesentliche Herausforderungen sind die zügige Ertüchtigung der Anlagen, die Umstellung der Nutzungskonzepte sowie die Umstellung der Substrate auf Rest- und Abfallstoffe. Diese Punkte werden vorrangig in den Jahren 2022 und 2023 anstehen.

Der AIF plant das Geschäftsjahr, aufgrund der Investitionsphase, mit einem negativen Cashflow in Höhe von rd. EUR 14 Mio. abzuschließen.

Sonstige Angaben

Vergütungsbericht

Angaben zum Vergütungssystem:

Zentrales Element der Vergütungspolitik ist die konsequente Ausrichtung des Vergütungssystems an den strategischen Unternehmenszielen der CAVENTES KVG. Die variable Vergütung vergütet nachhaltige Leistungen und vermeidet Anreize zur Eingehung unangemessener Risiken.

Ausgestaltung des Vergütungssystems:

Jeder Mitarbeiter der CAVENTES KVG erhält ein angemessenes festes Jahresgrundgehalt, das in zwölf gleichen Monatsbezügen ausbezahlt wird. Das Gesamtgehalt enthält grundsätzlich auch einen variablen Gehaltsbestandteil. Auch freiwillige Altersversorgungsleistungen können bei der CAVENTES KVG Bestandteil der Vergütung sein.

Die Mitglieder des Beirats der CAVENTES KVG erhalten für ihre Beiratstätigkeiten keine Vergütung.

Quantitative Angaben nach S 101 Abs. 3 KAGB

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2021 hat die Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt Vergütungen in Höhe von EUR 649.714,75 an durchschnittlich 7 Mitarbeiter (inkl. Geschäftsführer) gezahlt. Die Vergütungen enthalten feste und variable Vergütungsbestandteile. Variable Vergütungen wurden im Geschäftsjahr 2021 in Höhe von EUR 24.844,73 gezahlt. Insgesamt hat die CAVENTES KVG im Geschäftsjahr 2021 an Geschäftsführer, deren Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil des AIF auswirkt, eine Vergütung von EUR 359.545,50 gezahlt.

5. Schlusserklärung Abhängigkeitsbericht nach§ 312 AktG

Der AIF hat bei den im Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften und Maßnahmen nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen oder die Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten und ist dadurch, dass Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, nicht benachteiligt worden.

6. Bilanzeid

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz und Ertragslage der Investmentaktiengesellschaft (AIF) vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Investment aktiengesellschaft (AIF) so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird.

Hamburg, 30. Juni 2022

Stefan Zinecker, Vorstand

Dr. Guido Komatsu, Vorstand

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Erste Biopower Investment AG, Hamburg:

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Erste Biopower Investment AG, Hamburg, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2021 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Erste Biopower Investment AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften unter Berücksichtigung der Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und der einschlägigen europäischen Verordnungen und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und den einschlägigen europäischen Verordnungen und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung des Investmentbetriebsvermögens zutreffend dar.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit §§ 148 Abs. 1 i. V. m. 121 Abs. 2 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt ,,Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und Lageberichts" unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrates für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften unter Berücksichtigung der Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.

Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht und den deutschen gesetzlichen Vorschriften und den einschlägigen europäischen Verordnungen entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung des Investmentbetriebsvermögens zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und einschlägigen europäischen Verordnungen zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss und mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht und den deutschen gesetzlichen Vorschriften und den einschlägigen europäischen Verordnungen entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung des Investmentbetriebsvermögens zutreffend darstellt sowie einen Vermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit §§ 148 Abs. 1 i.V. m. 121 Abs. 2 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße be trügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irre führende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsur teil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zu künftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie, ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen gesetzlichen Vorschriften und der einschlägigen europäischen Verordnungen ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesell schaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben bezogen auf das Investmentbetriebsvermögen im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichend geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Um fang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, 18. Juli 2022

Treuhandgesellschaft Hönig GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Roger Hönig, Wirtschaftprüfer

Erste Biopower Investment AG

Eigentümerstruktur