TKH Deutschland GmbH & Co. KG

Nettetal

Befreiender Konzernabschluss gem. § 291 HGB
zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

TKH Group NV

Haaksbergen/Niederlande

Jahresbericht 2017

PROFIL

Das Technologieunternehmen TKH Group N.V. (TKH) ist eine international operierende Gruppe von Unternehmen, die sich auf der Grundlage von vier Kerntechnologien auf die Entwicklung und Lieferung innovativer Telecom, Building und Industrial Solutions spezialisiert hat.

Diese vier TKH-Kerntechnologien - Vision & Security, Mission Critical Communication, Connectivity und Smart Manufacturing - werden in den drei Business-Segmenten miteinander zu Gesamtsystemen verknüpft. Innerhalb dieser Business-Segmente gibt es eine starke Ausrichtung auf sieben vertikale Wachstumsmärkte - Fibre Optic Networks, Care, Tunnel & Infra, Parking, Marine & Offshore, Machine Vision und Tire Building Industry -, auf denen die Kerntechnologien für unsere Kunden als One-Stop-Shop positioniert sind. TKH strebt dabei eine weitreichende Synergie und Zusammenarbeit zwischen seinen Unternehmensbereichen an.

TKH verfügt über solide Kenntnisse von Prozessen und Techniken und besitzt Einblick in Märkte und Prozesse seiner Kunden. Durch die optimale Nutzung der Kenntnisse unserer Spezialisten auf den Gebieten R & D, Engineering, Marketing, Prozessentwicklung, Projektmanagement, Montage und Logistik können wir unseren Kunden maßgerechte Lösungen anbieten.

TKH strebt starke Marktpositionen auf der Grundlage seiner innovativen Kerntechnologien und Dienstleistungen an. TKH ist mit seinen Unternehmen weltweit tätig. Das Wachstum konzentriert sich auf Europa, Nordamerika und Asien. Im Jahr 2017 erzielte TKH mit 5.900 Mitarbeitern (FTE) einen Umsatz in Höhe von € 1,5 Milliarden.

BERICHT DES CEO

Weiter aufbauen auf dem Fundament

2017 wurde durch ein gesundes autonomes Umsatzwachstum von insgesamt 8,8 % in allen drei Solutions-Segmenten ein Rekordumsatz erzielt. Die Ausrichtung auf die sieben vertikalen Wachstumsmärkte leistet dabei einen wichtigen Beitrag. Wir sind hier mit unseren Gesamtlösungen gut positioniert und haben unseren Marktanteil in fast allen Wachstumsmärkten weiter ausgebaut. Auch die ständige Ausrichtung auf R & D-Entwicklungen und die Vorstellung neuer Technologien, mit denen wir die aktuellen Trends in die Realität umsetzen, sind dabei ein entscheidender Faktor.

Beispiele dieser Trends sind die Robotik, Industrie 4.0 und die Erfordernis zu Effizienz und Sicherheit. Die 25 Bausteine, die als die wichtigsten Ausrichtungsbereiche definiert wurden, um auf den vertikalen Wachstumsmärkten Umsatzwachstum zu erzielen, verleihen der Organisation Schärfe und eine klare Richtung, wo im Hinblick auf Investitionen und Organisationsentwicklungen die Prioritäten liegen.

Es gibt auf dem Markt ein großes Interesse an unseren sich unterscheidenden Technologien. Dies erfordert in bestimmten Fällen sowohl von der Organisation und unseren Kunden als auch von unseren Aktionären auch Geduld, weil wir eine bewährte Technologie anbieten möchten, die wir guten Herzens vertreten können. Dadurch übersteigen in bestimmten Entwicklungsabläufen die Kosten noch die Erträge. Wir sind jedoch überzeugt, dass sich die im Berichtsjahr erfolgten Investitionen und angefallenen Anlaufkosten für neue Technologien und Erweiterung der Produktionskapazität 2018 in eine Umsatzsteigung und eine Zunahme unserer Gewinnträchtigkeit umsetzen werden.

Durch eine eingesetzte Verschärfung unserer Ausrichtung auf unsere Kerntechnologien und Ertragssteigerung schaffen wir eine Perspektive für eine Beschleunigung der Realisierung des Return an Sales (ROS). Auf der Grundlage des guten strategischen Fortschritts und der damit verbundenen Prognosen haben wir die Bandbreite des mittelfristigen ROS-Ziels auf 12-13 % erhöht. Einige weniger rentierende Aktivitäten haben wir abgebaut und wir haben Programme zur Verbesserung der Erträge einiger Unternehmensbereiche durchgeführt, vor allem bei Building Solutions.

TKH entwickelt sich in zunehmendem Maße zu einem "Smart Technology"-Unternehmen, in dem Software in den Lösungen, die unsere Gruppe anbietet, einen entscheidenden Faktor darstellt. Interactive Voice Response (IVR) und Artificial Intelligence (Al) sind Beispiele für Software-Anwendungen, die innerhalb der TKH-Smart Technologies ihren Weg gefunden haben. Sie sind entscheidend für unsere Produktstrategie und Produktentwicklung und werden in der im eigenen Haus entwickelten intelligenten Software angewandt. In der Anlage zu diesem Jahresbericht befassen wir uns eingehender mit den Smart Technologies von TKH und damit, wie diese unsere Technologien noch intelligenter und effizienter machen.

Die unternehmerische Gesellschaftsverantwortung ist inzwischen vollständig in die TKH-Strategie integriert und damit in die Organisation und Unternehmenskultur eingebettet. In zunehmendem Maße arbeiten wir zusammen mit Stakeholdern an Nachhaltigkeitszielen, um damit gemeinsam einen gesellschaftlichen Beitrag zu leisten. Im vergangenen Jahr haben wir als wertvolle Ergänzung zu unserer Politik im Hinblick auf die unternehmerische Gesellschaftsverantwortung den Sustainable Development Goals (SDGs) Aufmerksamkeit geschenkt, die von den Vereinten Nationen definiert wurden, um weltweite Ziele für eine nachhaltige Entwicklung festzulegen. In dem Berichtsjahr wurde analysiert, auf welche Weise TKH einen Beitrag zu diesen SDGs leisten kann, und führten wir diesbezüglich Besprechungen mit unseren Stakeholdern.

Sich mit Innovationen von anderen zu unterscheiden, ist für TKH der Antrieb, wachsen zu können und damit unsere Kontinuität zu gewährleisten. Das bildet das Fundament, auf dem wir weiter bauen und auf dessen Grundlage die langfristige Wertschöpfung von TKH eine gute Perspektive besitzt. Unsere Aktionäre schätzen unsere Strategie immer mehr, was für uns wiederum eine Triebfeder ist, den gewählten Weg mit Begeisterung und Leidenschaft weiter zu verfolgen.

Wegen der wachsenden Wirtschaft und der damit einhergehenden zunehmenden Nachfrage nach Rohstoffen und Komponenten ist eine gute Zusammenarbeit mit Zulieferern von Bedeutung, um damit auch den Vereinbarungen mit unseren Kunden nachkommen zu können. Aufgrund unserer häufig jahrelangen Zusammenarbeit ist uns dies gut gelungen.

Wir danken allen unseren Mitarbeitern für ihren großen Einsatz, ihre Leidenschaft und ihr Engagement für die weitere Entwicklung von TKH. Wir sind unseren Auftraggebern, Kooperationspartnern, Aufsichtsratsmitgliedern, Zertifikatinhabern und Aktionären dankbar für ihr Vertrauen und ihre Unterstützung bei unseren Bemühungen, TKH weiter auszubauen und das gesteckte Ziel zu erreichen.

Im Namen des Vorstandes, Alexander van der Lof, Vorsitzender

Highlights 2017

UMSATZ

Umsatzsteigerung um 10,7 % auf € 1.484,5 Millionen, autonom 8,8 % mit überdurchschnittlichem Wachstum von 12,1 % in vertikalen Wachstumsmärkten.

EBITA

EBITA-Anstieg vor einmaligen Aufwendungen um 2,9 % auf € 150,8 Millionen, trotz hoher Anlaufkosten und Kapazitätsaufbau für beabsichtigtes Wachstum in den vertikalen Wachstumsmärkten.

INNOVATIONEN

Hoher Anteil von 22,2 % von Innovationen am Umsatz.

R & D-AUFWENDUNGEN

Zunahme der R & D-Aufwendungen um 19,1 % auf € 59,9 Millionen entsprechend dem Ziel, die Technologie-Führungsrolle weiter auszubauen.

EINMALIGE AUFWENDUNGEN

Einmalige Aufwendungen für das gesamte Jahr 2017 in Höhe von € 6,3 Millionen für die Ausrichtung auf die Kerntätigkeiten und Ertragssteigerungsprogramme.

NETTOGEWINN

Steigung des den Aktionären zuzurechnenden Nettogewinns vor Amortisierung und einmaligen Erträge und Aufwendungen um 2,4 % auf € 96,6 Millionen - entsprechend der zuvor kommunizierten Bandbreite (€ 92 - € 97 Millionen).

DIVIDENDE

Vorschlag zur Dividendenausschüttung: € 1,20 je Stammaktie(nzertifikat) (2016: € 1,10).

OUTLOOK

Investitionsjahr 2017 schafft ein solides Fundament für die Materialisierung des Gewinnwachstums ab 2018.

ROS / ROCE

Aufgrund guter Fortschritte bei der Realisierung der Strategie, Erhöhung mittelfristiger Ziele: ROS von 11-12 % auf 12-13 % und ROCE von 20-22 % auf 21-23 %.

TKH-Organisation

TKH hat eine dezentrale Organisationsstruktur, die auf den Business-Segmenten Telecom, Building und Industrial Solutions basiert. Diese Organisationsstruktur macht TKH flexibel, so dass rasch und adäquat auf Marktchancen und Kundenwünsche reagiert werden kann.

Kennzeichnend für die Arbeitsweise von TKH sind kurze Kommunikationswege, delegierte Befugnisse und Unternehmertum. Für die Konzerngesellschaften fördert diese Struktur die interne Synergie und werden Know-how und Erfahrungen innerhalb der Gruppe optimal ausgetauscht, sodass Marktchancen besser genutzt werden können. Kapazitäten auf den Gebieten R & D, Engineering, Marketing, Prozessentwicklung, Projektmanagement, Produktion, Logistik und Montage werden innerhalb der drei Business-Segmente verteilt.

4 Kerntechnologien

Die TKH-Kerntechnologien - Vision & Security, Mission Critical Communication, Connectivity und Smart Manufacturing - werden miteinander zu Gesamtsystemen verknüpft. Wir richten uns vor allem auf Entwicklungen von fortgeschrittenen eigenen Technologien und schließen ferner Partnerschaften mit Lieferanten bestimmter Technologiekomponenten oder -lösungen. Durch unsere gründlichen Kenntnisse von Prozessen und Techniken und unseren Einblick in Märkte können wir unsere Technologien gezielt anwenden unter der Voraussetzung, dass diese unseren Kunden einen deutlichen Mehrwert bieten.

Durch den möglichen Einsatz der Basistechnologien für mehrere Anwendungen entsteht ein Größenvorteil, der Unterscheidungskraft erzeugt und uns in die Lage versetzt, Technologie mit einem hohen innovativen Gehalt anbieten zu können. Software spielt bei den Kerntechnologien eine immer wichtigere Rolle, was die richtige Integration der Technologien sowie intelligente Lösungsansätze hinsichtlich Analyse und Steuerung anbetrifft. Wir tragen mit unseren Technologien zu einer sichereren Umgebung bei und sorgen für effizientere Prozesse bei unseren Kunden.

3 Business-Segmente

Die Segmentierung von TKH ist auf die Business-Segmente Telecom Solutions, Building Solutions und Industrial Solutions ausgerichtet.

Die TKH-Kerntechnologien - Vision & Security, Mission Critical Communication, Connectivity und Smart Manufacturing - werden in den drei Business-Segmenten miteinander zu Gesamtsystemen verknüpft. Wir richten uns innerhalb der Business-Segmente vor allem auf sieben definierte vertikale Wachstumsmärkte, auf denen unsere spezialistischen Kenntnisse und unser Sachverstand noch besser zu ihrem Recht kommen und überdurchschnittliche Wachstum- und Ertragszahlen erzielt werden können.

7 vertikale Wachstumsmärkte

TKH richtet sich auf sieben definierte vertikale Wachstumsmärkte: Fibre Optic Networks, Care, Tunnel & Infra, Parking, Marine & Offshore, Machine Vision und Tire Building Industry.

Es handelt sich um Märkte, auf denen wir überdurchschnittlich wachsen können aufgrund von Trends, die zu einer hohen Priorität für Investitionen in die TKH-Kerntechnologien führen. Durch den engen Kontakt zu unseren Kunden kennen wir diese Märkte gut und wissen, was sich dort abspielt und welche Wünsche die Kunden haben. Dabei wird vor allem ein hoher Ertrag aus der Investition bei unseren Kunden angestrebt.

In den kommenden 3-5 Jahren erwarten wir, in den sieben vertikalen Wachstumsmärkten ein Wachstum von € 300 bis € 500 Millionen realisieren zu können.

Langfristige Wertschöpfung

Unser Business-Modell beruht auf einem ständigen, dynamischen Prozess.

Die Ausgangspunkte sind die Bedürfnisse, Wünsche und Anforderungen unseres Kunden. Wir haben uns im Laufe der Jahre zu einem Technologieunternehmen umgewandelt und richten uns mit Hilfe gediegener R & D-Roadmaps auf die Entwicklung unserer vier Kerntechnologien.

Wenn diese Technologien gut aufeinander abgestimmt werden, werden einzigartige innovative Gesamtsysteme geschaffen, die für mehrere Märkte geeignet sind. Durch das Einbringen spezieller Anwendungskenntnisse sind wir der Spezialist in sieben definierten vertikalen Wachstumsmärkten und können Maßarbeit bieten, aber auch durch die Verwendung von Basis-Technologieplattformen die bestmögliche Lösung im Hinblick auf "Return an Investment" (ROI) und Effizienz. Das Engagement und der Beitrag aller Mitarbeiter spielen in unserem Wertschöpfungsmodell eine bedeutende Rolle. Dieses Modell fördert das Unternehmertum und die Talententwicklung innerhalb unserer Gruppe und motiviert uns, unsere (langfristige) Wertschöpfung ständig zu verbessern. Um ersichtlich zu machen, wie Werte innerhalb der TKH-Gruppe geschaffen werden, verfolgen wir das Wertschöpfungsmodell des IIRC.

Mission

TKH möchte ein innovativer führender Technologie-(Nischen-)Akteur sein, der durch die Kombinationen seiner vier Kerntechnologien Gesamtsysteme kreiert, die zu einer größeren Effizienz, mehr Komfort und einer höheren Sicherheit für seine Kunden führen. Durch das Anbieten erstklassiger Lösungen möchte TKH fortwährend die Kundenerwartungen übertreffen. TKH ist bestrebt, ein attraktiver Arbeitgeber zu sein und eine solide Investition für Aktionäre darzustellen, wobei gesellschaftlich verantwortungsbewusste Geschäftsabläufe im Mittelpunkt stehen.

MARKTERFOLG AUF DER GRUNDLAGE STRATEGISCHER GRUNDSÄTZE:

● Innovationen mit einem hohen Ertrag aus der Investition für unsere Kunden.

● Technologien, ausgerichtet auf Effizienz, Sicherheit und zuverlässige Prozesse.

● Sieben vertikale Wachstumsmärkte, auf denen die Kerntechnologien als One-Stop-Shop für unsere Kunden positioniert sind.

KERNWERTE ALS RICHTLINIE FÜR UNSER HANDELN:

● Zuverlässig und verantwortungsbewusst

● Respektvoll und zusammenwirkend

● Ethik und Integrität

● Erstklassigkeit

● Nachhaltigkeit

FINANZEN

Auswirkung von Investitionen, Dividende, Steuern

BUSINESS-MODELL

● Service

● Montage

● Outsourced & Inhouse Produktion

● R & D und System-Engineering

MENSCHLICH

Gesunde und sichere Umgebung, Entwicklungsmöglichkeiten

INTELLEKTUELL

Innovationen, Patente

KERNTECHNOLOGIEN

● Vision & Security

● Mission Critical Communication

● Connectivity

● Smart Manufacturing

SOLUTIONS

● Telecom Solutions

● Building Solutions

● Industrial Solutions

WACHSTUMSMÄRKTE

● Fibre Optic Networks

● Care

● Tunnel & Infra

● Parking

● Marine & Offshore

● Machine Vision

● Tire Building Industry

Trends & Entwicklungen

Weltweite Trends bestimmen die Nachfrage am Markt und damit die Bedürfnisse unserer Kunden. Es sind wichtige Antriebsfedern für das Erzielen von mittel- und langfristigem Wachstum, anhand dessen Werte für unsere Stakeholder geschaffen wird.

WIRTSCHAFTLICH

● Tendenz zu mehr Mondialisierung in der Wertkette.

● zunehmende wirtschaftliche Bedeutung asiatischer Länder durch eine zunehmende Bevölkerung und einen zunehmenden Wohlstand.

● über den Umfang der wirtschaftlichen Auswirkung der anhaltenden Uneinigkeit in der Europäischen Union.

PRODUZIERT

● Zunehmende Nachfrage nach Effizienz und das Anbieten integrierter Gesamtlösungen.

● Der "Product Life Cycle" wird immer kürzer, sodass es erforderlich ist, schneller zu innovieren, um die Wettbewerbsstellung zu wahren oder zu verbessern.

● Produkte werden immer weiter personalisiert. Die Seriengröße wird aufgrund dessen immer kleiner und in der Engineering-Phase wird berücksichtigt, Produkte modular aufbauen zu können.

● Rohstoffpreise sind in zunehmendem Maße volatil - durch die Zirkularisierung von Rohstoffen und Warenkreisläufe können Rohstoffe effizienter genutzt und Abfallströme verringert werden.

INTELLEKTUELL

● Kontinuierliche Nachfrage nach sorgfältig entworfenen und effektiv verwalteten Netzwerkverbindungen und schnellen drahtlosen Netzwerken - Notwendigkeit, die Privatsphäre so weit wie möglich zu schützen - zunehmende Bedrohung durch Cyberkriminalität.

● Aufschwung der Robotisierung und "Smart Factories" mit intelligenten, effizienten "Zero-Defect"-Prozessen und neuen Produktionstechnologien.

● Vision-Technologie für effizientere und genauere Produktionsprozesse, wodurch Maschinen selbstlernend und selbststeuernd sind.

● Durchführung von Wartungsarbeiten an Maschinen und virtuelle Ausbildung von Technikern aus der Entfernung mit Hilfe digitaler Technologien.

SOZIAL & MENSCHLICH

● Die Altersstruktur und die Zusammenstellung der Berufsbevölkerung ändern sich - Zunahme chronischer und lifestyle-bezogener Krankheiten.

● Das beschleunigte Wachstum der städtischen Population stellt Anforderungen an die Infrastruktur und sorgt für eine größere Nachfrage nach Dienstleistungen in den Bereichen Gesundheitswesen, Energie und Sicherheit sowie Mobilität.

● Durch die Überalterung fließen wichtige Kenntnisse aus Unternehmen ab - Knappheit an gut geschultem technischem Personal.

● Die Zusammenarbeit zwischen Betrieben und Bildungsinstituten wird dringender neben der Notwendigkeit, als Betrieb selbst Personen auszubilden.

● Das Berufs- und Privatleben wird in neuen Lebensstilen integriert und erfordert von Betrieben, sich darauf einzustellen.

● Die zunehmende Nachfrage aus der Gesellschaft an die Betriebe, sich gesellschaftlich mehr zu engagieren.

NACHHALTIGKEIT / NATÜRLICH

● Hilfsquellen sind durch den hohen Verbrauch von Rohstoffen allmählich erschöpft.

● Die weltweite Nachfrage nach Energie nimmt ständig weiter zu, während die Vorräte an fossilen Energiequellen knapper werden - Zunahme nachhaltiger Energieerzeugung, wie z.B. Windenergie.

● Internationaler Aufruf zur Reduzierung des CO ₂-Ausstoßes.

● Zunahme der Kettenzusammenarbeit, um die Nachhaltigkeitsfragen zu lösen.

Wachstumstreiber

TKH richtet sich auf sieben definierte vertikale Wachstumsmärkte, auf denen ein überdurchschnittliches Wachstum und eine Ertragssteigerung erzielt werden kann aufgrund der Trends und "Growth Drivers", die zu einer hohen Priorität für Investitionen in unsere Kerntechnologien führen.

Strategie & Ziele

Die Strategie von TKH richtet sich auf eine technologische Führungsrolle mit einer starken Position auf sieben vertikalen Wachstumsmärkten. Als Teil des Strategieprozesses wurden vier Speerspitzen festgelegt: Kerntechnologien & Innovationen, Wachstum & Größenordnung, finanzielle Tatkraft und Nachhaltigkeit. Anhand dieser Pfeiler geben wir unsere strategische Richtung an und wir haben konkrete Ziele formuliert, wie wir den Strategieprozess gestalten werden.

KERNTECHNOLOGIEN & INNOVATIONEN

Unablässige Aufmerksamkeit für Erneuerung sorgt für ein Produkt- und Dienstleistungspaket, das technologisch fortschrittliche Lösungen gewährleistet. Mit unseren vier Kerntechnologien - Vision & Security, Mission Critical Communication, Connectivity und Smart Manufacturing - orientieren wir uns an Wachstumstrends und können mit Hilfe von Kombinationen dieser Technologien innovative Gesamtsysteme anbieten. Investitionen in R & D und die Vorstellung von Innovationen sind wichtige Ausrichtungsbereiche für das Wachstum. Wir haben uns das Ziel gesteckt, mindestens 15 % des Umsatzes mit Innovationen zu erzielen, die in den vergangenen zwei Jahren auf den Markt gebracht worden sind. Mehr als 30 % des Portfolios befindet sich in einem frühen Stadium des Produktlebens-zyklus. Wir investieren vor allem in die eigene Technologieentwicklung, aber arbeiten in Spezialbereichen auch eng mit Dritten zusammen. Wir möchten so weit wie möglich Eigentümer der Technologie sein oder bedingen Exklusivität für die Lieferung von Technologie durch Dritte in den Ländern, in denen wir tätig sind. Innerhalb unserer Business-Segmente haben wir sieben vertikale Wachstumsmärkte definiert, bei denen wir davon ausgehen, in den kommenden 3 - 5 Jahren ein Wachstum von € 300 bis € 500 Millionen zu erzielen.

WACHSTUM & GRÖSSENORDNUNG

Wir konzentrieren uns auf eine Führungsrolle auf Nischenmärkten. Umsatzwachstum realisieren wir sowohl aus eigener Kraft als auch durch Übernahmen. Die geografische Streuung und der Ausbau erfolgreicher TKH-Aktivitäten und die Vermittlung von Kenntnissen aus Competence Centers bieten Perspektive für internationales Wachstum. Geografisch liegt die Ausrichtung bezüglich des Wachstums auf Europa, Asien und Nordamerika, aber auch auf anderen Teilen der Welt, wenn es sich um Aktivitäten innerhalb unserer vertikalen Wachstumsmärkte handelt. Der Nachdruck liegt bei Übernahmen auf strukturell gesunden Unternehmen mit einer starken Position in Segmenten, die für die TKH-Gruppe wichtig sind. Wir streben pro Jahr durchschnittlich eine bis drei Akquisitionen von Unternehmen mit einem Umsatz zwischen € 10 Millionen und € 50 Millionen an. Dabei richten wir uns auf Akquisitionsmöglichkeiten, die zu unseren vier Kerntechnologien und den damit zusammenhängenden vertikalen Wachstumsmärkten passen. In der kommenden Periode liegt besonderer Nachdruck auf autonomem Wachstum und optimaler Integration der übernommenen Unternehmen in die TKH-Organisation, wobei Zusammenarbeit und Kräftebündelung der Kerntechnologien mit Ausrichtung auf die vertikalen Wachstumsmärkte im Mittelpunkt stehen.

FINANZIELLE STÄRKE

Innerhalb der TKH-Strategie nutzen wir Möglichkeiten für Wachstum zielorientiert und schränken (finanzielle) Risiken ein. Gesunde Bilanzverhältnisse und ein starker operationeller Cashflow haben eine hohe Priorität in der Entwicklung des Unternehmens. Wir möchten ein überdurchschnittliches jährliches Gewinnwachstum pro Aktie erreichen, streben ein Solvenzverhältnis von mindestens 35 % und ein Net Debt/EBITDA-Verhältnis von maximal 2,0 an. Durch die Verlagerung auf Aktivitäten mit einem größeren zusätzlichen Wert und somit einem höheren Spannenpotential, kombiniert mit dem zunehmenden Anteil der Aktivitäten, die oberhalb des derzeitigen Durchschnitts leisten, wurde das mittelfristige ROS-Ziel auf eine Bandbreite von 12-13 % festgelegt. Für die ROCE liegt das mittelfristige Ziel in einer Bandbreite von 21-23 %. Für eine optimale ROCE und Flexibilität in der (Produktions-)Kapazität wird angestrebt, einen möglichst großen Teil der kapitalintensiven Produktionskapazität an Dritte zu vergeben. Die Ausnahme bildet die kapitalintensive Produktionskapazität, für die es aus strategischer Sicht wichtig ist, diese im eigenen Haus zu haben.

NACHHALTIGKEIT

Die unternehmerische Gesellschaftsverantwortung ist vollständig in die TKH-Strategie integriert, so dass wir bei der Implementierung unserer Strategie und dem Erreichen der Ziele unsere gesellschaftlichen Verantwortlichkeiten berücksichtigen können. Wir berücksichtigen die Auswirkungen unserer Aktivitäten und unserer Betriebsführung auf vier Bereiche: People, Planet, Profit und Positioning, ausgerichtet auf die soziale Seite des Unternehmens, Aufmerksamkeit für die Umwelt und das Klima, die wirtschaftliche Seite des Unternehmens und die Sicherung der Integrität und eines guten Rufes.

BUILDING BLOCKS VERTIKALE MÄRKTE

TKH hat sieben vertikale Wachstumsmärkte definiert, auf denen wir von einem überdurchschnittlichen Wachstum ausgehen aufgrund von Trends, die zu einer hohen Priorität für Investitionen in die TKH-Kerntechnologien führen. Um das Wachstum auch tatsächlich zu erzielen, haben wir anhand von 25 Building Blocks Aktionspläne definiert. Das verschafft uns eine klare strategische Ausrichtung und bietet uns Halt im Hinblick auf Investitionspläne und die Nutzung von Marktchancen.

Stakeholder

Unsere Stakeholder sind die Gruppen und Personen, die direkt oder indirekt die Aktivitäten von TKH und seiner Konzerngesellschaften beeinflussen oder dadurch beeinflusst werden. Wir unterscheiden als strategische Stakeholder unsere Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten, Analysten, Aktionäre und andere Kapitalverschaffer. Ebenso wie Behörden, Bildungs- und Kenntnisinstitute, gesellschaftliche und Branchenorganisationen (wie z.B. nichtstaatliche Organisationen).

Aufgrund unserer Betriebsführung und unseres Platzes in der Kette sind wir regelmäßig mit unseren Stakeholdern im Gespräch. Durch den Dialog mit unseren Stakeholdern teilen und überprüfen wir unsere Vision, unsere Strategie und unsere Erwartungen mit ihnen. Ausgangspunkt dabei ist, diese Themen in unserer Betriebsführung weiter zuspitzen zu können. Bei der Durchführung der Stakeholderdialoge arbeiten wir häufig mit unseren Tochtergesellschaften zusammen, wenn es sich um Kunden, Lieferanten oder Mitarbeiter handelt.

MATERIALITÄTSMATRIX

Die Materialitätsmatrix ist aus Themen aufgebaut, die für TKH und für unsere Stakeholder materiell sind. Auf der horizontalen Achse werden die materiellen Themen aufgelistet, die für die TKH-Organisation von Bedeutung sind. Auf der vertikalen Achse werden die Themen aufgelistet, die von unseren Stakeholdern als wichtig betrachtet werden.

Je größer der Einfluss bzw. die Relevanz eines Themas ist, desto größer ist seine Materialität. Durch die Zuweisung einer bestimmten Bewertung zu den Themen wird ersichtlich gemacht, welche Themen am relevantesten sind. Die Materialitätsmatrix bezieht sich auf einen mehrjährigen Zeitraum. Wir streben damit Konsistenz in unserer Politik an. Die Materialitätsmatrix ist ein dynamisches Modell, sodass regelmäßig beurteilt wird, ob eine Korrektur der Auf- oder Abwertung der Themen erforderlich ist. Die Themen, die sowohl von unseren Stakeholdern als auch von TKH selbst für nicht oder weniger relevant gehalten werden, werden nicht im Geschäftsbericht erörtert werden. Dies sind die Themen mit der Klassifizierung "weniger / nicht materiell". Bei der Bestimmung von materiellen Aspekten und bei der jährlichen Beurteilung dieser wurden die folgenden Quellen zu Rate gezogen:

● TKH-Strategie.

● TKH-Risikobeherrschungsprogramme.

● Ergebnisse aus den Stakeholderdialogen.

● Allgemeine Governance-Ausgangspunkte (niederländischer Corporate Governance Code).

● Themen von gesellschaftlichen Organisationen, wie z.B. VBDO, VEB, Eumedion.

● Guidelines Global Reporting Initiative (GRI).

● Nachhaltigkeitsbewertungsbüros, wie z.B. CDP en Vigeo.

● Internationale Richtlinien, wie z.B. OESO und SDG.

● Berichte von "Peers".

● Medienanalysen.

Die TKH-Aktie

Die TKH-Aktien sind an der Wertpapierbörse Euronext Amsterdam notiert. Die TKH-Aktie ist in den Mid Cap-Index (AMX) eingeteilt. Außerdem wurde die TKH-Aktie in den von Euronext entwickelten Next 150-Index aufgenommen.

OPTIONEN AUF AKTIEN

In NYSE Life, dem europäischen Derivategeschäft von Euronext, sind Optionen auf Aktien der TKH Group notiert (Ticker-Symbol: TKG). Die Optionen laufen am dritten Freitag des Vertragsmonats aus und haben anfängliche Laufzeiten von 1 bis 9 Monaten. Jede Option vertritt 100 TKH-Aktien.

AKTIENSTRUKTUR TKH

● Die Stammaktien der Gesellschaft wurden mit Ausnahme der Registeraktien durch notarielle Urkunde der Stichting Administratiekantoor TKH Group ("Stichting Administratiekantoor", Stiftung Verwaltungsbüro Aktien TKH Group) übertragen. Für übertragene Aktien werden von dieser Stiftung Aktienzertifikate ausgestellt. Das mit den Aktien verbundene Stimmrecht hat die Stichting Administratiekantoor inne. Wenn durch Zertifikatinhaber darum gebeten wird, erteilt die Stichting Admi-nistratiekantoor den Zertifikatinhabern die Vollmacht, in einer in der jeweiligen Vollmacht angegebenen Hauptversammlung unter Ausschluss der Stichting Administratiekantoor ihr Stimmrecht für die Aktien auszuüben, deren Zertifikate die Zertifikatinhaber halten. Diese Vollmacht ist unbeschränkt und wird daher nicht durch eine Beschränkung der Löschungsmöglichkeit begrenzt.

Die Stichting Administratiekantoor ist aufgrund des Gesetzes Artikel 2:118a des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches nicht verpflichtet, die Vollmacht zu erteilen, oder kann eine erteilte Vollmacht einziehen.

● Die Sonderaktien werden von der Stichting Prioriteit verwaltet, die aus Führungskräften der Gesellschaft besteht. Die Stiftung darf die Aktien nicht veräußern, verpfänden oder anderweitig belasten. Den Sonderaktien sind keine besonderen Rechte zugeteilt.

● TKH hat der Stiftung Kontinuität mit Hilfe einer Call-Option das Recht gewährt, kumulativ Vorzugs-Schutzaktien an TKH zu erwerben bis maximal 50 % des Betrags der zum Zeitpunkt der Zeichnung der Vorzugs-Schutzaktien ausstehenden sonstigen Aktien bzw. 100 %, wenn die Einschränkung der Ausschlussmöglichkeit der Zertifikate von Anteilen entfällt.

Per Saldo bestand das gezeichnete Aktienkapital Ende 2017 aus 42.821.763 Stammaktien mit einem Nennwert von € 0,25 - von denen 42.664.714 zertifiziert - und 4.000 Sonderaktien mit einem Nennwert von € 1. Ende 2017 hatte die Gesellschaft 776.831 (Zertifikate von) Stammaktien im eigenen Besitz. Weitere Informationen über die Kapitalstruktur von TKH ist unter Erläuterung 7 des einfachen Jahresabschlusses enthalten. Diese Informationen sind durch entsprechende Hinweise Teil des Vorstandsberichts.

Die 2017 ausgezahlte Dividende an Inhaber von (Zertifikaten von) Stammaktien fand vollständig in bar statt. 2016 gab es eine Wahldividende.

MELDUNGEN BEZÜGLICH WEISUNGSBEFUGNIS UND KAPITALANTEIL

Im Rahmen der Meldungen bezüglich Weisungsbefugnis und Kapitalanteil müssen Beteiligungen von 3 % oder mehr am gezeichneten Kapital der Autoriteit Financiële Markten (AFM) (Finanzmarktaufsicht) gemeldet werden. Sofern TKH bekannt und auf der Grundlage des Registers im Rahmen des Gesetzes zur Finanzaufsicht (Wet op het financieel toezicht (Wft)) der AFM besitzen die folgenden Anleger einen Anteil von 3 % oder mehr an TKH. Die folgende Tabelle geht von Meldungen bis zum 5. März 2018 aus.

AUSGABE VON AKTIEN

Die Emission von Aktien erfolgt aufgrund eines Beschlusses des Vorstands. Der Beschluss unterliegt der Zustimmung durch den Aufsichtsrat. Der Umfang dieser Befugnis des Vorstands wird durch Beschluss der Hauptversammlung festgelegt und betrifft höchstens alle noch nicht ausgegebenen Aktien am Gesellschaftskapital, so wie dieses lautet oder lauten wird. Auf der Hauptversammlung am 03.05.17 wurde diese Befugnis bis zum 03.11.18 verlängert. Die Anweisung gilt für die Emission von Stammaktien und kumulativen Vorzugs-Finanzierungsaktien - einschließlich der Gewährung von Rechten zum Nehmen von Aktien und zur Einschränkung oder zum Ausschluss von Vorzugsrechten und gilt bis zu insgesamt 10 % des gesamten Nennbetrags der gezeichneten Aktien zum Zeitpunkt der Ausgabe, wenn die Ausgabe im Rahmen allgemeiner Ziele erfolgt, zuzüglich 10 % des gesamten Nennbetrags der gezeichneten Aktien zum Zeitpunkt der Ausgabe, wenn die Ausgabe im Rahmen einer Fusion, Übernahme oder strategischer Zusammenarbeit erfolgt.

DIVIDENDENPOLITIK

TKH strebt eine attraktive Rendite für Aktionäre an, die von einer entsprechenden Dividendenpolitik getragen wird. Für die Kontinuität des Unternehmens sind gesunde Bilanzverhältnisse von großer Wichtigkeit. Bei der Bestimmung der auszuschüttenden Dividende ist jeweils zu beurteilen, wie viel Gewinn das Unternehmen einbehalten muss, um die mittelfristigen Pläne unter Beibehaltung einer Eigenkapitalquote von mindestens 35 % realisieren zu können. Auf der Basis der Wachstumszielsetzungen für die kommenden Jahre wird ein Ausschüttungssatz zwischen 40 % und 70 % angestrebt.

ERWERB EIGENER AKTIEN

Die Gesellschaft darf aufgrund eines Beschlusses des Vorstands unter bestimmten in der Satzung genannten Bedingungen entgeltlich (Zertifikate von) Aktien an der Gesellschaft erhalten für einen Preis von einerseits dem Betrag des Nennwertes, den sie vertreten, und andererseits dem Betrag von 110 % des Börsenpreises. Der Beschluss unterliegt der Zustimmung durch den Aufsichtsrat. Auf der Hauptversammlung vom 03.05.17 wurde dem Vorstand die Befugnis zum Erhalt von eigenen Aktien für einen Zeitraum von 18 Monaten ab dem genannten Datum erteilt. Die Vollmacht kann unter anderem im Rahmen eines Aktienerwerbs für die Aktien- und Optionsregelungen angewandt werden.

PERSONALSOPTIONS- UND AKTIENREGELUNG

Dem Management von TKH und seiner Tochtergesellschaften werden jährlich Personalsoptionsrechte für (Zertifikate von) TKH-Stammaktien gewährt. Die Rechte können nie eher ausgeübt werden als nach der Bekanntmachung der Jahreszahlen der Gesellschaft nach einer Wartezeit von drei Kalenderjahren nach dem Jahr, in dem die Rechte zugewiesen wurden, und haben einen Ausübungszeitraum von zwei Jahren. Die Bedingungen zur Teilnahme sind in einem internen Reglement festgelegt und wurden von den Teilnehmern schriftlich akzeptiert.

Den Vorstandsmitgliedern werden keine Personalsoptionsrechte zugewiesen, sondern für diese gilt eine Aktienregelung.

VERMEIDUNG VON INSIDERGESCHÄFTEN

Zur Vermeidung von Insidergeschäften durch Personen, die sich innerhalb von TKH als "Insider" qualifizieren, hat TKH eine Regelung zur Befolgung der Europäischen Verordnung Marktmissbrauch ((EU) Nr. 596/2014 - "MAR") eingeführt. Diese Gruppe hat schriftlich mitgeteilt, dem Reglement entsprechend zu handeln. Der Sekretär der Gesellschaft tritt als Compliance Officer auf und achtet auf die richtige Einhaltung der Gesetze und Vorschriften im Hinblick auf Insidergeschäfte und andere Compliance-Risiken.

INVESTOR RELATIONS-POLITIK

Die Investor Relations-Politik von TKH ist darauf ausgerichtet, (potenzielle) Aktionäre, Analysten und andere finanzielle Beteiligte so genau, sorgfältig und rechtzeitig wie möglich mit relevanten strategischen, finanziellen und andersartigen materiellen Informationen zu versorgen, um einen Einblick in unser Unternehmen, die aktuellen Entwicklungen und den Markt, auf dem wir tätig sind, zu verschaffen. Mit (Groß-)Aktionären, interessierten institutionellen Anlegern und Analysten pflegen wir regelmäßige Kontakte, unter anderem bei Roadshows, Konferenzen, Firmenbesuchen und 1-zu-1-Gesprächen. Alle Veröffentlichungen, Präsentationen, Treffen und sonstigen (nicht-finanziellen) Ankündigungen, Bestellungen und Erläuterungen erfolgen unter Berücksichtigung der geltenden Regeln und Richtlinien von Euronext Amsterdam und der Autoriteit Financiële Markten (AFM) - der niederländischen Finanzmarktaufsicht. Es wird dabei darauf geachtet, dass solche Informationen gleichmäßig und gleichzeitig an alle Beteiligten erteilt werden und dass diese gut zugänglich sind. Mit dem Jahresbericht, dem Halbjahresbericht, dem Webcasting, der Website und mit Hilfe der finanziellen Berichterstattung streben wir eine transparente Berichterstattung an.

INVESTOR RELATIONS

J.M.A. van der Lof MBA, Vorstandsvorsitzender

Weitere Informationen über TKH und seine Konzerngesellschaften sind auch auf der Website verfügbar: www.tkhgroup.com, oder über den Sekretär der Gesellschaft, Frau

R. Dieperink MBA.

TKH und die Sustainable Development Goals

2015 haben sich 193 Länder zu den nachhaltigen Entwicklungszielen der Vereinten Nationen, den "Sustainable Development Goals" (SDGs), verpflichtet. Diese Ziele bilden einen Aktionsplan für eine nachhaltige Welt ohne Armut. Dieser Aktionsplan wird schrittweise zur Veränderung führen durch neue Arten der Zusammenarbeit und kollektive Aktionen.

TKH erkennt die Relevanz der SDGs und der Rolle, die die Wirtschaft zu übernehmen hat, um Ergebnisse zu erzielen. Wir haben inventarisiert, auf welche SDGs wir den größten Einfluss haben, sodass wir dazu sofort unseren Beitrag leisten können. Dazu haben wir die SDGs mit unserer Betriebsführung und Kernaktivitäten abgeglichen und unseren gesamten Prozess der Wertschöpfung betrachtet. Ausgangspunkt dabei war die Materialitätsmatrix. Außerdem haben wir die Ergebnisse der ersten Analyse mit unseren Stakeholdern besprochen.

Wir sind schließlich für TKH zu einigen "High Impact"-SDGs gekommen.

● SDG 7:

NACHHALTIGE UND ERSCHWINGLICHE ENERGIE

Bei der täglichen Betriebsführung berücksichtigt TKH ständig die Verringerung des Energieverbrauchs und des CO ₂-Ausstoßes. Wir arbeiten bereits seit über 10 Jahren an der Verringerung des Energieverbrauchs und des CO ₂-Ausstoßes und haben diesbezüglich konkrete Ziele festgelegt. Außerdem entwickelt TKH Technologien und Lösungen, die zur Energieeffizienz und der Nutzung nachhaltiger Energie beitragen, wie z.B. durch nachhaltige Kabelsysteme für Windparks und CO ₂-neutrale Beleuchtungssysteme.

● SDG 8:

GEDIEGENE ARBEITSPLÄTZE UND WIRTSCHAFTLICHES WACHSTUM

TKH ist bestrebt, seinen Mitarbeitern ein sicheres und inspirierendes Arbeitsumfeld zu bieten. Wir bieten Mitarbeitern Schulungen und Fortbildungen an, um effektiv operieren zu können und Fertigkeiten weiter zu entwickeln. Gute primäre und sekundäre Arbeitsbedingungen sind eine Selbstverständlichkeit. Außerdem bieten wir Arbeitsplätze für Personen mit einer Distanz zum Arbeitsmarkt an. Wir tragen sowohl in unserer Betriebsführung als auch durch unsere Aktivitäten und technologischen Lösungen zu einer erhöhten Produktivität bei, wodurch die Wirtschaft gefördert wird.

● SDG 9:

INNOVATIONEN UND NACHHALTIGE INFRASTRUKTUR

Unsere Technologien und Lösungen ermöglichen es, eine nachhaltige Infrastruktur aufzubauen, die hohe Sicherheitsanforderungen erfüllt und zur Effizienz beiträgt. Beispiele dafür sind Technologien für Tunnelinfrastruktur und Flughäfen, aber auch die digitale Infrastruktur mit Hilfe unserer innovativen Glasfaserkabelsysteme. TKH hat die Innovation als strategische Speerspitze für weiteres Wachstum benannt. Dieses SDG berührt den Core-Business von TKH.

● SDG 12:

NACHHALTIGER KONSUM UND NACHHALTIGE PRODUKTION

Die Umweltpolitik von TKH ist auf die ständige Verbesserung der Umweltschutzleistungen ausgerichtet, wobei TKH Ziele im Hinblick auf Abfallreduzierung und Recycling festgelegt hat. Alle Produktionsbetriebe sind für das Umweltschutzsystem ISO 14001 zertifiziert und arbeiten gemäß dem LEAN-Prinzip, um Verschwendung zu vermeiden. In der Entwurfsphase wählt TKH seine Rohstoffe und Materialien so aus, dass diese keine nachteiligen Auswirkungen auf die Umwelt haben. TKH bespricht Nachhaltigkeit mit Lieferanten anhand seines "Code of Supply". Die Technologien und Gesamtsysteme von TKH tragen dazu bei, dass unsere Kunden nachhaltig auftreten können, wie z.B. mit Hilfe der Reifenaufbausysteme und der Vision-Technologie zur Inspektion und Qualitätskontrolle. Außerdem helfen die technologischen Lösungen anderen Betrieben dabei, verantwortungsbewusst und effizient zu produzieren. Damit leisten wir einen Beitrag zu einer Kreislaufwirtschaft.

Durch die Verknüpfung der SDGs mit unserer Materialitätsmatrix und materiellen Themen sind Ziele bereits formuliert, die auch die SDGs und grundliegende Ziele berühren. Auf diese Weise sichert TKH die strukturelle Aufmerksamkeit für die für TKH relevantesten SDGs. In unserer Kommunikation werden wir die Verknüpfung zwischen den materiellen Themen und den SDGs ebenfalls betonen, um damit die Aufmerksamkeit auch auf die SDGs zu lenken.

STAKEHOLDERDIALOG ÜBER SDGS

Im Berichtsjahr wurde ein Stakeholderdialog organisiert, der im Zeichen der "Sustainable Development Goals" (SDGs) stand. Dabei anwesend waren Lieferanten, Kunden, Banken, Analysten, nichtstaatliche Organisationen, Direktionsmitglieder und Personalvertreter. Der Tag wurde von einem externen Sachkundigen betreut.

In dem Dialog wurde die Analyse der SDGs in Bezug auf die TKH-Situation erläutert, und die diesbezüglichen Ergebnisse wurden besprochen. Die SDGs, auf die TKH den größten Einfluss ausüben kann, wurden erläutert, und Stakeholder wurden aufgefordert, ihre Sichtweise in Bezug auf diese Wahl zu erklären, aber auch ihren Input zu den übrigen SDGs zu geben, die als Ziele mit einem geringeren Einfluss oder als nicht wesentlich aus der Analyse hervorgegangen sind.

Die Ergebnisse, einschließlich der (Re-)Aktionen von TKH, sind in der nebenstehenden Tabelle enthalten.

Lagebericht

Wir können auf ein in mehrerer Hinsicht positives Jahr für TKH zurückblicken. Höhepunkt war in erster Linie die starke Ausgangsposition, die für Umsatz- und Gewinnwachstum in den kommenden Jahren geschaffen wurde.

2017 hat TKH erheblich in die Realisierung der Innovationsprojekte innerhalb der sieben vertikalen Wachstumsmärkte investiert. Damit wurde ein solides Fundament für Umsatz- und Gewinnwachstum geschaffen. Die vertikalen Wachstumsmärkte haben im vergangenen Jahr ein hohes organisches Wachstum von 11,3 % erzielt. Da sich ein Großteil der Innovationsprojekte innerhalb dieser vertikalen Wachstumsmärkte, die mit disruptiver Technologie verbunden sind, noch in der Einführungsphase befindet, waren damit hohe Anlaufkosten verbunden. Außerdem entstanden viele zusätzliche Kosten für den Aufbau von substanzieller zusätzlicher Produktionskapazität. Die Gewinnträchtigkeit innerhalb von Building Solutions stand dadurch unter Druck, aber wir sind positiv über die Möglichkeiten des Ertrags dieses Business-Segments.

Die Entscheidung für die vertikalen Wachstumsmärkte und die damit verbundene Ausrichtung innerhalb von TKH im Hinblick auf Prioritäten für Investitionen und die Bereitstellung von Ressourcen haben sich als erfolgreich erwiesen. Dadurch konnten die Chancen in diesen Marktsegmenten optimal genutzt werden.

Zugleich können wir feststellen, dass auch die Aktivitäten außerhalb der vertikalen Wachstumsmärkte ein beträchtliches Wachstum von 9,3 % aufgewiesen haben, das vor allem von dem wachsenden Markt im Bau- und Konstruktionssektor sowie im Industriesektor, aber auch durch die Innovationen erzielt wurde.

Im vergangenen Jahr wurden aus strategischer Sicht einige wichtige Meilensteine erreicht. Bei den Top-5 der Reifenhersteller wurde eine weitere Zunahme des Marktanteils erzielt, der Marktanteil für Verbraucherelektronik mit Machine-Vision-Technologie wurde weiter ausgebaut, die ersten Projekte für das Airfield Ground Lighting ("AGL")-Portfolio auf der Grundlage der disruptiven CEDD-Technologie wurden eingeführt, und die Subsea-Produktionskapazität wurde initiiert. Das Potenzial dieser Bausteine ist groß. Um adäquat auf die voraussichtliche Marktnachfrage reagieren zu können, wurden die R & D-, die operationellen und kommerziellen Organisationen verstärkt. Die mit der zusätzlichen Produktionskapazität verbundenen Kosten spielten bei den Manufacturing Systems eine Rolle beim Bau einer völlig neuen Fabrik in Polen für die Produktion von Reifenaufbausystemen und bei Security Vision mit einerseits dem Umzug in ein neues "State of the Art"-Gebäude in Kanada für den Ausbau unserer Produktionskapazität für die 3D-Kameratechnologie, einschließlich zusätzlicher Büroräume für die Zunahme der R & D- und kommerziellen Mitarbeiter, und andererseits dem Ausbau unserer 2D-Kameraproduktionskapazität in Deutschland. Wir werden in den kommenden Jahren weiter in die Organisationen investieren, für vor allem Machine Vision, Tunnel & Infra und Tire Building Industry auf der Grundlage der für uns ersichtlichen Wachstumschancen. Diese Investitionen werden jedoch auf einem geringeren Niveau als in den vergangenen Jahren erfolgen. Außerdem werden Vorbereitungen getroffen, um die Produktionskapazität für Glasfasernetzwerke und hochwertige industrielle Kabelsysteme im Jahr 2018 auf der Grundlage konkreter Möglichkeiten, die der Markt uns bietet, auszubauen.

Durch die immer stärkere Ausrichtung auf unsere Kerntechnologien wurden Schritte zum Abbau von Aktivitäten unternommen, die in unzureichendem Maße mit den Kerntechnologien verbunden sind bzw. einen zu niedrigen Ertrag erzielen, weil sie zu sehr commodity-bezogen sind. Dadurch entstanden einmalige Kosten. Außerdem wurde der Wertschöpfung von TKH mit einer gründlichen Analyse der Aktivitäten und damit zusammenhängend dem kurz- und mittelfristigen Wertschöpfungspotenzial viel Aufmerksamkeit geschenkt. Auf der Grundlage davon wurde beschlossen, für einige Aktivitäten zu erkunden, ob das Wertschöpfungspotenzial dieser außerhalb der TKH-Gruppe nicht größer sein könnte oder ob eine Verselbstständigung eine bessere Möglichkeit für die Wertschöpfung von TKH wäre. Die Schlussfolgerung lautet, dass hier Schritte unternommen werden können, und inzwischen wurde ein Programm damit verbunden, um mögliche Desinvestitionen einiger Aktivitäten vorzunehmen. Dieses Programm wird sich positiv auf die mittelfristige Wertschöpfung von TKH auswirken.

Unsere Positionen auf den vertikalen Wachstumsmärkten entwickeln sich gut, und auch das voraussichtliche Marktwachstum für die kommenden Jahre ist stark. Auf dieser Grundlage haben wir die Bandbreite für die Umsatzziele auf den vertikalen Wachstumsmärkten Machine Vision und Fibre Optic Networks erhöht. Für Machine Vision wurde die Bandbreite auf € 250 bis € 300 Millionen (Umsatz 2017: € 127 Millionen) und für Fibre Optic Networks auf € 175 bis € 200 Millionen (Umsatz 2017: € 127 Millionen) erhöht. Bei Machine Vision haben wir mit erfolgreichen Markteinführungen unserer Innovationen auf dem Gebiet der 3D-Kamera- und Sensortechnologie einen Durchbruch auf dem Markt für Verbraucherelektronik erzielt. Auch sind wir über das Potenzial unserer embedded 2D-Kameratechnologie auf der Basis des Feedback zur Einführung dieser positiv. Die Zahl der Anwendungen, bei denen 2D- und 3D-Vision-Technologie zur Qualitätsinspektion und Produktionsprozessüberwachung eingesetzt wird, nimmt noch immer im hohen Tempo zu, wodurch die Nachfrage aus dem Markt schneller steigt, als ursprünglich erwartet. Für Fibre Optic Networks sehen wir, dass die weltweite Nachfrage aus dem Markt weiter zugenommen hat, mit einer Beschleunigung des Wachstums in Europa. Durch unsere erfolgreiche Positionierung und starken Marktpositionen auf dem europäischen Markt werden wir in den kommenden Jahren von dieser zunehmenden Nachfrage profitieren.

Auf der Grundlage der Implementierung unserer Wachstumspläne, verbunden mit den definierten Bausteinen für Wachstum und der damit verbundenen Vorstellung neuer Technologien, gehen wir davon aus, dass sich das Umsatz- und Gewinnwachstum weiter materialisieren wird. Für uns ist das eine stabile Grundlage für die Erwartung, dass der Umsatz in den definierten sieben vertikalen Wachstumsmärkten in den kommenden 3 bis 5 Jahren um € 300 bis € 500 Millionen wachsen kann.

Innerhalb der vertikalen Wachstumsmärkte lag in sechs der sieben Segmente ein Wachstum vor. Nur auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Parking ging der Umsatz zurück. Das war vor allem die Folge des explosiven Wachstums im Jahr zuvor, wodurch im ersten Halbjahr 2017 bei der Umsetzung der Projekte eine Pause eingelegt werden musste und gleichzeitig einige technische Angelegenheiten aus der Vergangenheit gelöst werden mussten, die das Hereinholen neuer Aufträge blockierten.

Die R & D-Ausgaben sind um € 9,6 Millionen auf € 59,9 Millionen gestiegen. Als Technologieunternehmen ist es erforderlich, im Hinblick auf den technologischen Vorsprung up-to-date zu bleiben. Der Anspruch, das Wachstum zu realisieren, erfordert einen stark innovativen Charakter und damit verbundene R & D-Kosten und -Investitionen. Wichtig ist dabei, dass die Effektivität der R & D-Investitionen ebenso wie der beabsichtigte Ertrag dieser Investitionen und Aufwendungen streng überwacht wird. Die Tatsache, dass der Innovationsumsatz, bestehend aus Innovationen, die in den letzten zwei Jahren auf den Markt gebracht wurden, mit 22,2 % wiederum auf einem hohen Niveau lag, bestätigt die Effektivität unserer R & D-Anstrengungen.

Der Zusammenarbeit innerhalb der Gruppe wurde in Form verschiedener Zusammenarbeitsprojekte große Aufmerksamkeit geschenkt. Vor allem innerhalb der vertikalen Wachstumsmärkte sehen wir, dass immer mehr gemeinsam aus den Tochtergesellschaften in Form von Technologie-Roadmaps für unsere Kerntechnologien zusammengearbeitet wird und die Kräfte gebündelt werden, um die Marktpositionierung mit Hilfe von Account-Management optimal zu nutzen. So wurden verschiedene Rahmenverträge mit Parteien abgeschlossen, bei denen das TKH-Portfolio als One-Stop-Shop unseren Kunden einen Mehrwert bietet.

Die geografische Umsatzverteilung bliebt im Vergleich zum Vorjahr einigermaßen unverändert. Vor allem durch die zugenommene Nachfrage im Bau- und Konstruktionssektor stieg der Umsatz in den Niederlanden um 11 %, wodurch der Anteil des Umsatzes in den Niederlanden (19 %) im Vergleich zum Vorjahr gleich blieb. Der Umsatzanteil in Europa, ohne die Niederlande, nahm etwas bis auf 46 % zu, und der Anteil des Umsatzes in Asien stieg leicht auf 21 %. Dahingegen nahm der Anteil in Nordamerika bis auf 10 % ab, vor allem aufgrund des Umsatzrückganges auf dem Gebiet von Security und Parking. Der Umsatzanteil der übrigen geografischen Gebiete stieg leicht auf 4 %.

Der Fortschritt in der strategischen Entwicklung von TKH hat außerdem zur Folge, dass die Perspektive für einen höheren ROS als Bandbreite für unsere mittelfristigen Ziele zur Diskussion steht. Deshalb wurde beschlossen, die Ziele in Bezug auf den ROS von einer Bandbreite von 11-12 % auf 12-13 % zu erhöhen, obwohl die Umsetzung im Jahr 2017 10,2 % betrug. Durch die Erhöhung der Bandbreite für den ROS und die Ausrichtung auf organisches Wachstum wurde beschlossen, auch die Bandbreite für die mittelfristigen ROCE-Ziele von 20-22 % auf 21-23 % nach oben zu korrigieren. Die Umsetzung des ROCE betrug 2017 19,8 %.

Finanzielle Sachlage

Der Umsatz stieg im Jahre 2017 um € 143,5 Millionen (10,7 %) auf € 1.484,5 Millionen (2016: € 1.341,0 Millionen). Der organische Umsatzanstieg betrug 8,8 %. Der Umsatzbeitrag der Akquisitionen betrug 0,6 %. Höhere Rohstoffpreise hatten eine positive Auswirkung von 1,7 % auf den Umsatz. Durchschnittlich niedrigere ausländische Währungen gegenüber dem Euro hatten einen negativen Effekt von 0,4 % auf den Umsatz.

Der Umsatz bei Telecom Solutions stieg im Jahr 2017 um 14,1 % autonom. Bei Building Solutions stieg der autonome Umsatz im Jahr 2017 um 7,9 % und bei Industrial Solutions um 8,3 %. Im Jahr 2017 sank der Umsatzanteil von Industrial Solutions am Gesamtumsatz von 44,5 % auf 44,3 %, während der Anteil von Building Solutions von 42,9 % auf 42,8 % sank. Der Anteil von Telecom Solutions stieg von 12,6 % auf 12,9 %.

Das Bruttoergebnis vom Umsatz sank von 47,1 % im Jahr 2016 auf 45,1 % im Jahr 2017. Dieser Rückgang wurde durch höhere Rohstoffpreise, Änderungen im Produktmix, Materialverbrauch vor dem Anlauf der Subsea-Produktionskapazität und einmalige Kosten für die Aufwertung der Technologie für Parkleitsysteme verursacht. Die Betriebskosten stiegen im Vergleich zu 2016 um 7,0 %. Diese Zunahme ist vor allem die Folge eines höheren Produktionsniveaus. Außerdem stiegen die Kosten durch Anlaufkosten für die Subsea-Produktionskapazität, die Inbetriebnahme eines neuen Produktionsstandortes in Polen für Reifenaufbausysteme, den Ausbau der Produktionskapazität in Kanada und Deutschland für Machine Vision ebenso wie die Erweiterung der R & D- und Verkaufsorganisationen. Diese Investitionen, vor allem bei Building Solutions, erfolgten zur Vorbereitung auf das beabsichtigte Wachstum auf den vertikalen Wachstumsmärkten.

Die F & E-Aufwendungen stiegen auf € 59,9 Millionen (2016: € 50,3 Millionen), von denen ca. 51 % als Entwicklungskosten aktiviert wurden. Durch Übernahmen stiegen die Kosten um 1,0 %. Als Anteil des Umsatzes sanken die Betriebskosten von 36,1 % im Jahr 2016 auf 35,0 % im Jahr 2017. Die Abschreibungen betrugen € 24,8 Millionen und lagen damit aufgrund des höheren Investitionsniveaus in den vergangenen Jahren € 2,7 Millionen über dem Niveau von 2016.

Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und einmaligen Erträgen und Aufwendungen (EBITA) stieg um 2,9 % von € 146,5 Millionen im Jahr 2016 auf € 150,8 Millionen im Jahr 2017. Die EBITA bei Telecom Solutions und Industrial Solutions nahmen um 44,8 % bzw. 12,4 % zu, während der EBITA bei Building Solutions um 17,6 % sank. Die Netto-Umsatzrendite (ROS) sank auf 10,2 % (2016: 10,9 %).

Das Programm für die weitere Ausrichtung auf Kernaktivitäten und Ertragsverbesserung hat für das gesamte Jahr 2017 zu einer einmaligen Aufwendung in Höhe von € 6,3 Millionen geführt.

Der Amortisationsaufwand nahm um € 3,9 Millionen auf € 36,5 Millionen zu, vor allem durch höhere R & D-Investitionen. Daneben wurden außerplanmäßige Wertminderungen ausgewiesen, die sich im Saldo auf € 1,8 Millionen beliefen.

Die finanziellen Aufwendungen nahmen im Jahr 2017 um € 0,7 Millionen auf € 6,9 Millionen ab, aufgrund verbesserter Zinssätze als Folge der Neufinanzierung im Januar 2017. Dieser Vorteil wurde durch negative Währungseffekte in Höhe von € 1,1 Millionen aufgehoben. Das Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen verbesserte sich um € 0,4 Millionen. Außerdem wurde im dritten Quartal ein Buchgewinn in Höhe von netto € 5,8 Millionen erzielt, aufgrund des Verkaufs der 5,06 %-Beteiligung an der N.V. Nederlandsche Apparatenfabriek ("Nedap")

Ende Juli wurde eine gütliche Einigung vereinbart im "Squeeze- out"-Verfahren mit den ehemaligen Minderheitsaktionären der Augusta Technologie AG. Diese gütliche Einigung ist geringer ausgefallen als vorhergesehen und führte dadurch zu einem einmaligen unbesteuerten Nutzen von € 2,2 Millionen durch teilweises Erlöschen der finanziellen Verpflichtung.

Außerdem hat ein Erlöschen von "Earn-out"-Verbindlichkeiten stattgefunden. Am Ende lag ein einmaliger Ertrag in Höhe von € 3,8 Millionen vor.

Die Steuerlast über das Jahr 2017 betrug 19,0 % (2016: 18,4 %). Das Erlöschen der "Squeeze-out"-und "Farn-out"-Verbindlichkeiten und das Ergebnis aus dem Verkauf der Beteiligung an Nedap sind unbesteuert und verringern dadurch die Steuerlast. Auch steuerliche R & D-Regelungen, wie z.B. die niederländische Innovationsbox-Regelung, wirkten sich mindernd auf die gesamte Steuerlast aus. Die amerikanische Steuerreform hatte dahingegen einen steuererhöhenden Effekt in Höhe von € 1,8 Millionen durch die niedrigere Bewertung der aufgeschobenen Steuerforderung.

Der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn vor Amortisation und einmaligen Erträgen und Aufwendungen stieg im Jahr 2017 um 2,4 % auf € 96,6 Millionen (2016: € 94,4 Millionen). Das Nettoergebnis über das Jahr 2017 betrug € 88,6 Millionen (2016: € 87,3 Millionen). Der Gewinn je Aktie vor Amortisation und einmaligen Erträgen und Aufwendungen betrug € 2,30 (2016: € 2,25). Der unverwässerte Gewinn je Aktie betrug € 2,08 (2016: € 2,04).

Der Cashflow aus operationellen Tätigkeiten betrug € 159,6 Millionen (2016: € 104,1 Millionen). Diese Steigung hängt vor allem mit einer Abnahme des Nettoumlaufvermögens zusammen, das im Jahr 2016 noch zugenommen hatte. Ende 2017 war das Nettoumlaufvermögen in Prozent vom Umsatz auf 11,4 % gesunken (2016: 13,4 %).

Die Nettoinvestitionen in Sachanlagen betrugen im Jahr 2017 € 40,9 Millionen (2016: € 45,5 Millionen). Ein großer Teil hiervon betraf Investitionen in die Produktionsstätten, darunter die Kapazitätsaufstockung für die Subsegmente Vision & Security Systems, Building Connectivity Systems und Manufacturing Systems. Daneben wurden 2017 € 35,1 Millionen in immaterielle Werte des Anlagevermögens - vorwiegend R & D, Patente, Lizenzen und Software - investiert (2016: € 28,9 Millionen).

Die Eigenkapitalquote stieg auf 46,9 % (2016: 46,7 %). Die gemäß den Bankübereinkommen berechnete Nettobankschuld ist gegenüber Ende 2016 um € 8,3 Millionen auf € 157,8 Millionen Ende 2017 gesunken. Das Net Debt/EBITDA-Verhältnis belief sich auf 0,9, wodurch TKH reichlich innerhalb der mit den Banken übereingekommenen finanziellen Verhältniszahlen operiert.

Vorschlag zur Dividendenausschüttung

Der am 03.05.18 abzuhaltenden ordentlichen Jahreshauptversammlung wird vorgeschlagen, eine Dividende von € 1,20 je Aktie(nzertifikat) auszuschütten (2016: € 1,10). Auf der Basis der Ende 2017 ausstehenden Aktien beträgt der Ausschüttungssatz 52,2 % des den Aktionären zuzurechnenden Nettogewinns vor Abschreibung und einmaligen Erträgen und Aufwendungen beziehungsweise 57,0 % des Nettogewinns. Es wird vorgeschlagen, die Dividende in bar zu Lasten der Reserven auszuzahlen. Die Zahlbarstellung der Dividende findet am 14. Mai 2018 statt.

Entwicklungen je Solutions-Segment

TELECOM SOLUTIONS

Der Umsatz im Segment Telecom Solutions stieg um 13,6 % auf € 191,5 Millionen. Der autonomen Umsatzsteigerung um 14,1 % stand ein negativer Währungskurseffekt von 0,5 % gegenüber. Das Wachstum wurde im Subsegment Fibre Network Systems erzielt.

Der EBITA stieg dank eines höheren Auslastungsgrades und Effizienzverbesserungen in der Produktion um € 8,0 Millionen. Außerdem war von einem verbesserten Preisniveau die Rede.

Die ROS verbesserte sich von 10,6 % auf 13,5 %.

FIBRE NETWORK SYSTEMS

Der Umsatz in diesem Subsegment stieg autonom um 24,9 % durch eine unverändert hohe Nachfrage nach Glasfaser. Der Umsatz an Glasfasernetzwerksystemen nahm vor allem in Deutschland, Polen, Frankreich und den nordischen Ländern zu. In Frankreich wurde die Verkaufsorganisation verstärkt und wurden mehrere Aufträge für ein speziell für den französischen Markt entwickeltes Portfolio verbucht. Das hat zu einer Zunahme unseres Marktanteils geführt. Auch durch eine hohe weltweite Nachfrage nach Glasfasern wurde das Wachstum mit einem verbesserten Preisniveau erzielt. Der hohe Auslastungsgrad und realisierte Effizienzverbesserungen in der Produktion hatten eine positive Auswirkung auf das Ergebnis.

INDOOR TELECOM & COPPER NETWORKS

Der Umsatz in diesem Subsegment nahm autonom um 1,1 % ab, vor allem infolge des weiteren Rückgangs der Investitionen in passive Komponenten für Kupfernetzwerke und der weiteren Prioritätsverlagerung auf Investitionen im Zusammenhang mit Glasfasernetzwerken. Die Spanne verbesserte sich durch einen besseren Produktmix.

BUILDING SOLUTIONS

Der Umsatz im Segment Building Solutions stieg um 10,5 % auf € 635,5 Millionen. Das autonome Wachstum betrug 7,9 %. Übernahmen hatten einen Beitrag von 1,4 % am Wachstum. Die Währungskurse hatten einen negativen Effekt von 0,9 % auf den Umsatz. Die höheren Rohstoffpreise hatten einen Effekt von 2,1 % auf den Umsatz.

Der EBITA vor einmaligen Aufwendungen sank um 17,6 % auf € 51,4 Millionen. Das Betriebsergebnis wurde durch hohe Anlaufkosten gedrückt, die mit der neuen Subsea-Produktionskapazität in Lochem und der Entwicklung des Airfield Ground Lighting-Portfolio (CEDD), der nur noch ein begrenzter Umsatz gegenübersteht, zusammenhängen. Außerdem fielen bei Parking höhere Kosten und ein rückläufiges Umsatzwachstum an. Die ROS sank von 10,9 % im Jahr 2016 auf 8,1 % im Jahr 2017.

VISION & SECURITY SYSTEMS

Der Umsatz in diesem Subsegment nahm autonom um 0,7 % zu. Ein starkes Wachstum wurde im ersten Halbjahr auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Machine Vision erzielt, wobei das Wachstum im zweiten Halbjahr etwas zurückging. Vor allem ein Durchbruch bei den Herstellern von Verbraucherelektronik unterstützte das Wachstum von Machine Vision. Unser Marktanteil war auf diesem Markt im Jahr 2017 noch begrenzt, aber die Vorstellung der unterscheidenden 3D-Technologie hat dazu geführt, dass unsere Position auf dem Markt für Verbraucherelektronik erheblich gestärkt wurde und damit eine gute Wachstumsperspektive für die kommenden Jahre bietet. Die erfolgreiche Vorstellung der embedded 2D-Kameratechnologie fand Mitte 2017 statt, und die umfassende Einführung dieser neuen Technologiegeneration ist für das dritte Quartal 2018 geplant.

Bei Parking sank der EBITA, weil eine Verzögerung bei der Auftragsannahme und bei der Auslieferung von Parkleitsystemen vorlag, während die Organisation bereits im Hinblick auf ein weiteres Wachstum ausgebaut worden war. Außerdem entstanden vor allem im ersten Halbjahr einmalige Kosten für die Aufwertung der Technologie für installierte Parkleitsysteme.

CONNECTIVITY SYSTEMS

Der Umsatz in diesem Subsegment nahm autonom um 19,2 % zu. Dieses Wachstum wurde in mehreren Segmenten realisiert. Im Bau- und Infrasektor konnte von einem gestiegenen Marktvolumen profitiert werden. Die Nachfrage nach Datenkabelsystemen nahm ebenfalls zu. Auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Tunnel & Infra wurde die neue CEDD-Technologie für Airfield Ground Lighting ("AGL") eingeführt und leistete damit einen Beitrag zum Umsatzwachstum. Das innovative AGL-System integriert mehrere TKH-Technologien. Flughäfen zeigen großes Interesse an dieser disruptiven Technologie. Um die voraussichtliche Nachfrage erfüllen zu können, wurde die R & D- und die operationelle Organisation speziell für den Airport-Markt verstärkt.

Bei Marine & Offshore wurde durch eine zunehmende Nachfrage nach Connectivity-Systemen ein Wachstum erzielt. Auf diesem vertikalen Wachstumsmarkt lagen zugleich hohe Anlaufkosten für die neue Produktionsanlage für Subsea-Kabelsysteme vor, denen hier nur ein begrenzter Umsatz gegenübersteht. Da ein großer Teil der Produktionsmittel einen stark innovativen Charakter hat, gab es eine klare Lernkurve, die größtenteils im vierten Quartal zum Abschluss gekommen ist und mit der ein hohes Kostenniveau verbunden war.

INDUSTRIAL SOLUTIONS

Der Umsatz im Segment Industrial Solutions stieg um 10,0 % auf € 657,5 Millionen. Die Währungskurse hatten einen negativen Effekt von 0,1 % auf den Umsatz. Durch im Durchschnitt höhere Rohstoffpreise stieg der Umsatz um 1,8 %. Autonom stieg der Umsatz um 8,3 %. Das Umsatzwachstum wurde in beiden Subsegmenten realisiert.

Der EBITA stieg über das gesamte Jahr als Folge eines höheren Umsatzes und einer höheren Produktionsauslastung um 12,4 %. Die ROS stieg auf 13,6 % (2016: 13,3 %).

CONNECTIVITY SYSTEMS

Der Umsatz in diesem Subsegment nahm autonom um 3,8 % zu. Diese Steigung des Umsatzes wurde vor allem innerhalb der medizinischen Industrie und der Roboterindustrie erzielt. Aufgrund der steigenden Nachfrage nach Robotersystemen wurde beschlossen, die Produktionskapazität für hochwertige industrielle Kabelsysteme im Jahr 2018 zu erweitern. Es wird fortwährend in R & D investiert, sodass optimal auf den Trend zur Miniaturisierung und Verlängerung der Lebensdauer von Kabelsystemen für fortschrittliche Produktionssysteme reagiert werden kann.

MANUFACTURING SYSTEMS

Der Umsatz stieg autonom um 11,4 %. Diese Steigung war die Folge der höheren Auftragsannahme in den vergangenen Quartalen, wodurch Engineering-Aktivitäten und Produktion auf einem höheren Niveau lagen. Dadurch verbesserten sich der EBITA und die ROS. Über das gesamte Jahr 2017 betrug die Auftragsannahme € 346 Millionen (2016: € 281 Millionen). Einige erwartete Aufträge wurden über das Jahresende hinausgeschoben. Die Auftragsannahme über das Jahr 2017 wurde sowohl von der anhaltenden Erholung der Auftragannahme aus China als auch vom Wachstum des Marktanteils bei den Top-5 Reifenherstellern getragen. Weil relativ viele neu entwickelte Maschinen verkauft wurden, wie z.B. die MILEXX und kundenspezifische Entwicklungen für die Top-5 Reifenhersteller, ist der Anteil des Engineerings erheblich gestiegen.

Dies hat im Jahr 2017 eine substanzielle Auswirkung auf die Durchsatzzeit der Aufträge gehabt, wodurch die höhere Auftragsannahme nicht direkt zu einem höheren Produktionswert und Umsatz führte. Durch die hohe Auftragsannahme in den vergangenen Quartalen ist das Auftragsbuch Ende 2017 besser gefüllt als vor einem Jahr. Auch die Ausrichtung und Erweiterung der Serviceorganisation und Dienstleistungen haben zum Umsatzwachstum beigetragen.

Akquisitionen, Investitionen und Veräußerungen

Bei Akquisitionen richten wir uns auf strukturell gesunde Betriebe, die einen Anschluss an unsere vier Kerntechnologien und die damit zusammenhängenden vertikalen Wachstumsmärkte haben oder die unseren geografischen Fußabdruck verstärken.

AKQUISITIONEN

Im April 2017 hat TKH die Anteile der Redline CNC Manufacturing Inc. ("Redline") aus Kanada erworben. Redline ist ein Hersteller von u.a. Kameragehäusen. Das Unternehmen wurde in die TKH-Konzerngesellschaft LMI Technologies ("LMI") aus Kanada integriert. Diese Übernahme versetzt LMI in die Lage, schneller auf die Marktnachfrage reagieren und R & D-Leadtimes verkürzen zu können. Die Aktivitäten von Redline gehören zum TKH-Subsegment Vision & Security Systems bei Building Solutions und verstärken den vertikalen Wachstumsmarkt Machine Vision. Redline erzielt einen Jahresumsatz von ca. € 3 Millionen mit 25 Mitarbeitern.

Anfang Juli 2017 hat TKH alle Anteile der Jacques Technologies Pty Ltd. ("Jacques") aus Australien übernommen. Jacques ist ein regionaler Marktführer in Australien und Südostasien für Mission Critical Communication-Systeme, die das Unternehmen selbst entwickelt und herstellt. Die Übernahme führt zu Synergievorteilen innerhalb der TKH-Gruppe, vor allem mit der Commend-Gruppe. Die Tätigkeiten von Jacques werden Teil des TKH-Subsegments Vision & Security Systems bei Building Solutions. Jacques erzielt einen Jahresumsatz von ca. € 4 Millionen mit 38 Mitarbeitern.

Im November 2017 hat TKH eine Übereinstimmung über den Erwerb der verbleibenden Minderheitsbeteiligung von 26 % an der Commend International GmbH ("Commend International") aus Österreich erreicht. Nach dieser Transaktion hält TKH 100 % der ausstehenden Aktien von Commend International, sodass weiter an der führenden Marktposition für Mission Critical Kommunikationssysteme gebaut werden kann. Die Transaktion wurde im Januar 2018 vollzogen.

VERÄUSSERUNGEN

Im Zuge der Fokussierung auf die vier Kerntechnologien wurde im Rahmen einer strategischen Neuorientierung im vergangenen Jahr wiederum Aktivitäten Aufmerksamkeit gewidmet, die sich weniger gut in den Rahmen der TKH-Strategie einfügen.

Im September hat TKH seine Beteiligung von 5,06 % an der N.V. Nederlandsche Apparatenfabriek ("Nedap") verkauft. Die Veräußerung der Beteiligung hängt mit einer weiter eingesetzten Ausrichtung von TKH auf seine vier Kerntechnologien im Zusammenhang mit den sieben vertikalen Wachstumsmärkten zusammen.

Die Transaktion hat zu einem einmaligen Nettoertrag in Höhe von € 5,8 Millionen geführt.

Entsprechend der eingesetzten weiteren Ausrichtung wurde im vierten Quartal beschlossen, einige Aktivitäten bei Building Solutions zu beenden. Dabei handelt es sich vor allem um Vertriebsaktivitäten von Commodity-Produkten ohne eigene Technologien. Dafür wurde im vierten Quartal eine einmalige Aufwendung genommen.

INVESTITIONEN IN SACHANLAGEN

Im Jahr 2017 betrugen die Nettoinvestitionen in Sachanlagen € 40,9 Millionen (2016: € 45,5 Millionen). Die Investitionen wurden vor allem in den Subsegmenten Building Connectivity Systems, Vision & Security Systems und Manufacturing Systems vorgenommen. Ein bedeutender Teil der Investitionen betraf die Aufstockung von Gebäude- und Produktionskapazität. Die Abschreibungen auf Sachanlagen betrugen im Jahre 2017 € 24,5 Millionen (2016: € 22,8 Millionen).

INVESTITIONEN IN IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE

Im Jahr 2017 wurde für € 35,1 Millionen in immaterielle Vermögenswerte investiert (2016: € 28,9 Millionen). Die wichtigsten Investitionen bezogen sich auf die (Weiter-)Entwicklung unserer Technologien, sowie damit zusammenhängende Patentkosten, für unsere Lösungen für die vertikalen Wachstumsmärkte. Dazu gehören unter anderem neue Generationen Reifenaufbausysteme, Subsea-Portfolio und Produktionstechnologie, kontaktlose Energie- und Datendistribution (CEDD) für Flughäfen, Artneimittel-Distributionssystem, eine "New Generation"-Plattform für Kommunikationssysteme und 2D- und 3D-Vision-Portfolio.

Die Aufwendungen für die Akquisitionen betrugen € 5,8 Millionen (2016: € 0,8 Millionen). Durch diese Akquisitionen nahmen die immateriellen Vermögenswerte um € 4,6 Millionen zu aufgrund von "Purchase Price Allocations" für erworbene Markennamen, Kundenbestände, geistiges Eigentum und bezahlten Goodwill (2016: € 1,4 Millionen).

Personal und Organisation

Die Qualität sowohl der Organisation als auch der Mitarbeiter ist ein entscheidender Faktor für den Erfolg der TKH-Gruppe. Wir stellen hohe Anforderungen an unsere Mitarbeiter, die eine klare Vorstellung davon haben, was von ihnen erwartet wird und wozu sie aktiv ihren Beitrag leisten können. Daneben haben wir als guter Arbeitgeber unsere Mitarbeiter optimal zu motivieren, so dass sie sich für ihre Arbeit begeistern. Wir bieten unseren Mitarbeitern sowohl ein sicheres und gesundes Arbeitsumfeld als auch Möglichkeiten, sich zu entwickeln.

TKH besitzt eine dezentrale Organisationsstruktur, mit der rasch und adäquat auf Marktchancen und Kundenwünsche reagiert werden kann.

KULTUR UND INTEGRITÄT

TKH besitzt eine Kultur, in der Unternehmertum gefördert wird, ebenso wie ein aktives Marktvorgehen in Kombination mit einer tiefgreifenden Analyse von Chancen und Risiken mit dabei einer zurückhaltenden Inangriffnahme und Akzeptanz von Risiken. Wegen der dezentralen Organisationsstruktur sind Verantwortlichkeiten tief in der Organisation delegiert mit einem gediegenen Kontroll- und Überwachungssystem. Der Vorstand und das Management übernehmen eine Vorbildfunktion und steuern die richtigen Werte und Normen innerhalb der Organisation. Ein wichtiger Ausgangspunkt für die Spitzenstruktur bei TKH und ihren Gruppengesellschaften ist die Schaffung ausgewogener Verhältnisse in der Führungsebene mit einem guten Gleichgewicht zwischen Persönlichkeiten, Kenntnissen und Fertigkeiten. Gegenseitiger Respekt ist die Basis für eine fundierte, durchdachte Entscheidungsbildung. Ein gutes Gleichgewicht zwischen beispielsweise CEO und CFO ist dabei sehr wichtig.

TKH legt großen Wert auf das integere Handeln seiner Mitarbeiter. Offenheit und Transparenz sind die Voraussetzungen dazu. Die offene Arbeitshaltung wird unter anderem gefördert durch das Bei-spielverhalten des Vorstands, der Geschäftsführungen und des Managements der Konzerngesellschaften und sonstiger Schlüsselpositionen. Ein klarer Verhaltenskodex, Kontrolle der Arbeitsweise und eine "Zero-Tolerance"-Politik im Hinblick auf prinzipielle Themen, wie Betrug, Bestechung und Korruption gewährleisten, dass den richtigen Prinzipien und Vereinbarungen entsprechend gearbeitet wird. Das Verhalten hat eine Auswirkung auf die Qualität und das Ergebnis von TKH. Aufgrund unserer offenen Kultur fühlen Menschen sich an dem Unternehmen beteiligt und sprechen sie einander auf unerwünschtes und unzulässiges Verhalten an, gemäß den Normen, die wir anstreben. Die Zusammenarbeit und die Verhaltensweise im Management der Unternehmen werden außerdem genau überwacht. Durch Mitarbeiter- und Kundenzufriedenheitsuntersuchungen wird regelmäßig geprüft, wo in den Unternehmen Verbesserungsmöglichkeiten bestehen. Es wird dazu angeregt, von der Führungsebene her Kontakte mit allen Schichten und externen Stakeholdern des Unternehmens zu unterhalten. Der Vorstand kommt ebenso wie das Clustermanagement nach Möglichkeit zu Sitzungen bei den Gruppengesellschaften selbst und gibt deren Mitarbeitern Gelegenheit, durch Präsentationen, Projektbesprechungen oder Betriebsbesichtigungen in Kontakt mit dem Vorstand zu kommen.

RISIKOKONTROLLE

Risiken in Bezug auf das Unternehmertum sind durch einen strikten und klaren Rahmen von Verantwortlichkeiten und Befugnissen übersichtlich. Eine offene, transparente Kultur mit ausreichender kritischer Fähigkeit der Organisation bildet dabei eine Bedingung, um auf die richtige Weise mit Risiken, Verantwortlichkeiten und Befugnissen umzugehen und diese rechtzeitig zu erkennen. Unter anderem wird ein adäquates Risikobeherrschungsmodell eingesetzt, anhand dessen mögliche Risiken erkannt werden, sodass adäquat darauf reagiert werden kann. Die Risikobeherrschung ist auf eine integrierte Weise in unser Führungsmodell eingebettet. Das kennzeichnet sich durch kurze Linien zum Vorstand und wird unterstützt durch eine strikte Überwachung von vereinbarten Zielen anhand eines umfassenden KPI-Dashboards. Dies vermittelt einen guten Einblick auf dem Gebiet der Implementierung der Vereinbarungen. Das KPI-Dashboard ist in Wochen-, Monats- und Quartalsdaten unterteilt und vermittelt auch über längere Zeiträume einen klaren Überblick über die KPIs. Ein guter Referenzrahmen, beispielsweise mit Budget- und Vergangenheitsdaten, ermöglicht es, Abweichungen von Vereinbarungen schnell und adäquat festzustellen. Trends und positive/negative Abweichungen werden ausführlich besprochen, um anschließend Fehlentwicklungen bei der Umsetzung erkennen und nötigenfalls korrigieren zu können. Von der Unternehmensleitung wird dazu angeregt, diese Arbeitsweise in allen Schichten der Organisation anzuwenden.

Mit dem Management der Konzerngesellschaften werden jedes Quartal oder, falls erforderlich, häufiger, z.B. monatlich oder wöchentlich, die "Strategic Scorecard" anhand von "High-Lights" und "Low-Lights" pro Solutions-Segment besprochen, ebenso wie die damit verbundenen kurz- und mittelfristigen Aktionspunkte. Auf diese Weise wird ein klarer Einblick in die Markt-, finanziellen, kommerziellen und Nachhaltigkeitsentwicklungen erhalten, um somit mögliche Risiken ebenfalls frühzeitig zu erkennen und die gewünschten organisatorischen Maßnahmen ergreifen zu können. Die Berichte vermitteln sowohl quantitative als auch qualitative Informationen und haben einen einheitlichen, von TKH festgelegten Aufbau. In ihnen sollen auf eine transparente Weise sowohl positive als auch negative Gegenstände dargestellt werden.

ORGANISATIONSSTEUERUNG

Von ihrem Marktansatz her hat TKH sieben vertikale Wachstumsmärkte definiert, auf denen ein überdurchschnittliches Wachstum erwartet wird. Für jeden vertikalen Markt wurde ein Vorstandsmitglied bestellt, das für die Umsetzung der Zielsetzungen verantwortlich ist. Für eine Reihe von vertikalen Wachstumsmärkten wurde ein endverantwortlicher Manager bestellt, der einem Vorstandsmitglied unterstellt ist. Im Zuge der Festigung des Zusammenhangs zwischen den Unternehmen wurden Cluster von Unternehmen gebildet, die jeweils einem verantwortlichen Manager unterstehen. Dies führt zu effizienter organisatorischer Leitung, da innerhalb der Cluster gemeinsame Aktivitäten, wie Produktentwicklung (F & E), Marketing, Kommunikation und verkaufsfördernde Aktivitäten, organisiert werden. Hierdurch ist zugleich Einheitlichkeit in Bezug auf Branding und Kundenansatz mit einer deutlichen Positionierung in einer Reihe von vertikalen Wachstumsmärkten gewährleistet.

Der Vorstand wird bei der operationelle Durchführung seiner Strategie, unterstützt durch das Management Board. Dieses Management Board besteht aus den drei Mitgliedern des Vorstands und außerdem aus dem CEO der VMI Group, dem Geschäftsführer Finance & Control von TKH und dem Sekretär der Gesellschaft von TKH. Der Vorstand ist verantwortlich für die Entscheidungen, die vom Management Board gefällt werden, und trägt die satzungsgemäße Endverantwortung.

Außerdem besitzt TKH ein Strategic Sounding Board, bestehend aus endverantwortlichen Managern von Konzerngesellschaften, in denen die TKH-Technologien und vertikalen Wachstumsmärkte vertreten sind. In diesem Board wird die Durchführung der TKH-Strategie besprochen und die Strategie überprüft. Die Mitglieder des Strategic Sounding Board bilden einen guten Resonanzboden für gemeinsame Besprechungen mit dem Management Board über die Strategie, mögliche Dilemmas, Technologie- und Portfolioentwicklungen sowie Business Development in der TKH-Gruppe. Diese Plattform bietet außerdem die Möglichkeit, Nachwuchstalent in einem frühen Stadium zur Strategieentwicklung und -umsetzung hinzuzuziehen und gleichzeitig Management Development zu betreiben.

TALENTENTWICKLUNG

Talententwicklung und Management Development werden von immer größerem strategischem Wert. Wir schenken dem Heranziehen, Entwickeln, Ausbilden und Binden von Talent in unserer Organisation große Aufmerksamkeit. Wir beabsichtigen, ein klares Bild der gewünschten Profile und Kompetenzen von neuen Mitarbeitern einerseits und Durchsatz und Talententwicklungen innerhalb

der Organisation andererseits zu schaffen. Mit Hilfe unseres Management Development-Programms ('MD-Programm') beteiligen wir junge Talente an den Entwicklungen innerhalb der TKH-Gruppe und bereiten wir sie auf einen nächsten Schritt in ihrer Karriere vor. Wir bieten jährlich 25 Kandidaten ein einjähriges MD-Programm an, das wir in Zusammenarbeit mit der Universität Nyenrode durchführen. Kandidaten werden anhand im Voraus festgelegter Auswahlkriterien von den Geschäftsführungen unserer Konzerngesellschaften vorgetragen. Mitglieder des Vorstands unterhalten engen Kontakt mit den Kandidaten des MD-Programms und nehmen gemeinsam mit ihnen an verschiedenen Sitzungen teil. Im Laufe der Jahre ist ein Pool an Potentials entstanden, mit denen wir Schlüsselpositionen innerhalb unserer Gruppe besetzen konnten.

TKH hat einen dezentralen Ansatz für die HR-Politik, bei dem das lokale Management für die Umsetzung der Politik innerhalb der Grenzen der durch TKH definierten Richtlinien verantwortlich ist. Hierdurch können Gruppengesellschaften bei sich ändernden Umständen rasch reagieren und entsprechende organisatorische Maßnahmen ergreifen.

MITBESTIMMUNG

Die Interessen der Arbeitnehmer werden auf der Ebene der Gruppengesellschaften von den lokalen Betriebsräten und auf der Ebene der TKH-Gruppe vom Gesamtbetriebsrat vertreten. Diese Organe nehmen die permanente Mitbestimmung im Rahmen des niederländischen Betriebsverfassungsgesetzes wahr. Im Berichtsjahr fanden gute und intensive Beratschlagungen zwischen dem Vorstand und dem Gesamtbetriebsrat statt. Themen, die erläutert wurden, waren die Entwicklung der Ergebnisse und der Organisation, die Strategie und das Budget sowie Investitionen und der TKH-Jahresbericht. Spezielle Themen, die im Laufe des Berichtsjahres behandelt wurden, waren die Übernahmen von Redline aus Kanada und Jacques aus Australien, die Wiederbestellung im Aufsichtsrat sowie die Rentenentwicklungen. An Studientagen hat der Gesamtbetriebsrat aktuelle für ihn wichtige Themen behandelt und die Mitbestimmungsstruktur im Allgemeinen besprochen. Ein Mitglied des Aufsichtsrates hat auf Wunsch des Gesamtbetriebsrates einen Teil dieser Studientage besucht. Eine Versammlung des GBR fand im Beisein einer Abordnung des Aufsichtsrats statt. Darin wurde über die TKH-Strategie und über operationelle Fragen in Bezug auf TKH und seine Gruppengesellschaften diskutiert.

Um die Verbindung zwischen den verschiedenen Betriebsräten und Personalvertretungen der niederländischen Gruppengesellschaften zu verstärken, organisiert TKH jährlich einen BR-Tag für alle Betriebsratsmitglieder und Personalsvertreter. Dieser Tag wird stets am Standort einer Gruppengesellschaft veranstaltet. Der Vorstand hält eine Präsentation über die Entwicklungen bei TKH. Daneben werden aktuelle Themen behandelt und macht die Geschäftsführung der Gastgeber-Gesellschaft Erläuterungen zu dem Unternehmen mit anschließender Betriebsbesichtigung. Darüber hinaus ist genügend Zeit für einen zwanglosen Wissens- und Erfahrungsaustausch.

Der BR-Tag fand dieses Mal in Lochem statt, u.a. mit einer Führung durch die neue Fabrik für die Produktion von Subsea-Kabelsystemen. TKH misst der Beratschlagung mit den Betriebsräten und dem Gesamtbetriebsrat hohe Bedeutung bei und legt großen Wert auf einen offenen Dialog. Wir sind der Ansicht, dass eine aktive Haltung der Mitbestimmungsorgane die Unternehmensleitung wachsam hält.

Soziale Verantwortung von Unternehmen

TKH möchte einen Beitrag zu einer nachhaltigen Gesellschaft leisten. Das bedeutet, dass bei jeder unternehmerischen Entscheidung nicht nur der Effekt auf die Profitabilität berücksichtigt wird, sondern auch die eventuellen Folgen für die Menschen innerhalb und außerhalb unserer Organisation und die Auswirkungen auf die Umwelt und auf unseren Ruf.

TKH ist ständig bestrebt, dass seine technologischen Lösungen und entsprechenden Dienstleistungen den derzeitigen Bedarf und die Nachfrage decken, ohne künftige Bedürfnisse und Leistungen zu beeinträchtigen. Die Ausrichtung auf SVU-Ziele ist für TKH ein wichtiges Mittel, Nachhaltigkeit in die tägliche Betriebsführung zu integrieren. In immer mehr Werteketten ist TKH als Abnehmer, Hersteller oder Zulieferer oder auch als Kooperationspartner vertreten. Wir sind bemüht, bei all diesen Funktionen Einheitlichkeit hinsichtlich der SVU-Ausgangspunkte zu gewährleisten.

SVU-STRATEGIE

Aufgrund der strategischen Priorität ist SVU stark in unseren täglichen Betriebsabläufen verankert und werden SVU-Initiativen immer weiter in die Organisation integriert. Unsere SVU-Politik ist zukunftsorientiert und wird in kurz- und mittelfristigen Plänen umgesetzt, wobei die Unternehmensinteressen nicht aus dem Auge verloren werden. Wir erstatten Bericht gemäß den internationalen Richtlinien der Global Reporting Initiatives (GRI G4.0) und unterschreiben die OESO-Richtlinien für internationales Unternehmen auf der Grundlage der sozialen Verantwortung von Unternehmen. Wir wenden das Wertschöpfungsmodell des IIRC (International Integrated Reporting Council) an, um die langfristige Wertschöpfung innerhalb der TKH-Gruppe ersichtlich zu machen. SVU ist vollständig in unsere Betriebsführung integriert, sodass wir bei der Implementierung unserer Strategie und dem Erreichen der Ziele unsere gesellschaftliche Verantwortung im Hinblick auf alle relevanten Stakehol-der und die Effekte unserer Aktivitäten und Betriebsabläufen berücksichtigen.

Wir haben vier Gebiete mit gezielten Programmen für Nachhaltigkeitsthemen und -ziele definiert:

● People: sozialer Aspekt der Tätigkeiten des Unternehmens

● Planet: Aufmerksamkeit für Umwelt und Klima

● Profit: wirtschaftlicher Aspekt der Tätigkeiten des Unternehmens

● Positioning: Sicherung unseres guten Rufs

Der Vorstand ist intensiv an der weiteren Entwicklung der SVU-Strategie und Initiativen beteiligt. Interaktionen mit unseren Gruppengesellschaften sorgen dafür, dass "best Practices" geteilt werden, sodass wir unsere Leistungen ständig zuspitzen und verbessern können.

TRENDS

Bei unserer Betriebsführung richten wir uns auf die externen und internen Umgebungsfaktoren und analysieren dabei die Trends. Wir schätzen anschließend die Chancen und Risiken ein und prüfen, wie wir unseren Stakeholdern und der Gesellschaft ganz allgemein einen Mehrwert bieten können. In der folgenden Tabelle ist zu jedem Trend angegeben, was unser Mehrwert auf dem Gebiet der SVU ist und wie wir dies intern mit Hilfe klarer Ziele steuern.

TKH IN DER KETTE

Eine nachhaltige Betriebsführung wird unter anderem durch die Zusammenarbeit mit Parteien in der Kette erreicht. Unser Ziel ist es, das in der Kette vorhandene Wissen zu vergrößern und gemeinsame Nachhaltigkeitsinitiativen zu entwickeln.

Input

● Mit unseren Lieferanten von Rohstoffen und Halbfabrikaten werden Gespräche über die nachhaltige Gewinnung der Rohstoffe und mögliche alternative Rohstoffe, die unsere Produktionsprozesse nachhaltiger machen können, geführt. Mit diesen Lieferanten und mit Abfallsammelbetrieben wird das Recycling von Abfällen und Restmaterial besprochen. Wir erwarten von unseren Lieferanten, dass auch sie nachhaltig vorgehen, und haben, um dies zu gewährleisten, unsere Standpunkte in den "Code of Supply" aufgenommen.

Throughput

Wir verwenden operationelle Steuerungsmodelle, die in einem "Operational Excellence"-Programm untergebracht sind. Damit streben wir optimale Leistungen unserer operationellen Prozesse mit beabsichtigten Effekten auf den Gebieten Effizienz, Qualität und Sicherheit an. Wir arbeiten in unseren Produktionsbetrieben nach dem LEAN-Prinzip: LEAN ist eine Methode zur Verhütung jeglicher Verschwendung im Produktionsprozess, wobei der Fokus auf denjenigen Aktivitäten, die wertschöpfend für den Prozess sind, und auf die tatsächliche Kundennachfrage liegt. Die Prozesse werden in der operationellen Umgebung täglich besprochen, um diese ständig zu verbessern. Beschaffungsaufträge innerhalb der Gruppe werden nach Möglichkeit gebündelt, um Größenvorteile nutzen zu können. Die Kerntechnologien werden zu innovativen Gesamtsystemen kombiniert, um damit die Kundennachfrage erfüllen zu können und Marktchancen zu vergrößern.

Output

● Durch unsere Technologieplattformen und das Einbringen spezieller Produkt- und Marktkenntnisse können wir unseren Kunden die bestmöglichen Lösungen mit einem günstigen "Return an Investment" (ROI) und den gewünschten Effizienzeffekten liefern. Rohstoffknappheit und Energieverschwendung sind Themen, die mit Kunden besprochen werden, om anschließend spezielle Programme dazu zu gestalten.

Outcome

● Die Zusammenstellung der Produkte bildet die Grundlage für ein optimales Recycling. Durch die Rückführung verwendeter Materialien, Komponenten und Produkte in die richtige Wertekette entsteht ein nachhaltiges Business-Modell.

STAKEHOLDERDIALOGE

TKH führt jährlich mit einer vielseitigen Gruppe Stakeholder Gespräche über aktuelle und gesellschaftliche Themen.

Die unterschiedlichen Hintergründe und die vorhandenen Kenntnisse der Stakeholder über TKH sind ein guter Ausgangspunkt, um den Dialog führen zu können. Daraus ergeben sich brauchbare Erkenntnisse im Hinblick auf Interpretationen der Stakeholder in Bezug auf die TKH-Themen. Außerdem führt ein Dialog zur Erweiterung der Akzeptanz für spezielle Themen und in bestimmten Fällen zu Verständnis, wenn ein Thema innerhalb unserer Betriebsführung eine weniger hohe Priorität erhält. Die Ergebnisse der Gespräche werden bei der Prüfung der Materialitätsmatrix auch berücksichtigt. Die Bereitschaft der Stakeholder, mit uns in den Dialog zu treten, erfahren wir als positiv, und das unterstreicht unserer Meinung nach die Relevanz des Themas und das Engagement unserer Stakeholder.

Während des Berichtsjahres wurden mehrere Stakeholderdialoge abgehalten.

DILEMMAS

Von verschiedenen Zielgruppen werden in zunehmendem Maße Nachhaltigkeitsinitiativen entwickelt, wobei von der Wirtschaft ein immer größerer Beitrag verlangt wird. Wir übernehmen diesbezüglich unsere Verantwortung, legen dabei jedoch weiterhin einen Bezug zu unseren Tätigkeiten und unserer Betriebsführung, weil die Nachhaltigkeitsinitiativen dadurch die benötigte Akzeptanz und somit ein solides Fundament in unserer Organisation erhalten. Das führt in einigen Fällen zu bewussten Entscheidungen, Themen nicht zu implementieren oder keine Zusammenarbeit einzugehen, obwohl darum gebeten wurde.

Auf bestimmten Märkten ist der Faktor "Preis" immer noch von ausschlaggebender Bedeutung und entstehen implizit Gründe, die SVU-Anstrengungen zu verringern. Es ist in solchen Situationen eine Herausforderung, die Stakeholder von der Bedeutung der Nachhaltigkeit, die dadurch die Preisachse übersteigt, zu überzeugen.

Die Verringerung des Energieverbrauchs erfordert eine gediegene Abstimmung unseres Produktionsapparats, der wiederum auf der Grundlage der aktuellen Nachfrage gelenkt wird. Wir haben uns in den vergangenen Jahren intensiv auf die Reduzierung des Energieverbrauchs ausgerichtet, wodurch viele Einsparungspläne erfolgreich umgesetzt werden konnten.

Es wird daher eine immer größere Herausforderung, neue Einsparungspläne zu definieren. Außerdem hat die Erweiterung der Produktionseinrichtungen im Jahr 2017 noch eine steigende Auswirkung auf den Energieverbrauch, während dieser Verbrauch nur sehr begrenzt gegen den Ertrag, den diese Investitionen erbringen, abgesetzt werden kann.

Wir erhalten immer häufiger die Frage, Informationen auf externen Informationsplattformen und -portalen zu veröffentlichen.

Aufgrund wettbewerbs- bzw. kursempfindlicher Informationen ist es nicht immer möglich, diesen Wünschen entgegenzukommen. Wir gehen bei der Zusage unserer diesbezüglichen Mitarbeit selektiv vor und treffen bewusste Entscheidungen, welche Informationen veröffentlicht werden.

SVU-ZIELE

Die Materialitätsmatrix gibt die wesentlichsten Themen für eine nachhaltige Betriebsführung innerhalb von TKH wieder, anhand deren anschließend Ziele festgelegt wurden. Zu den Themen mit einer hohen Relevanz haben wir Ziele definiert. Für die Definitionen von KPIs wurden unter anderem die GRI-Richtlinien 4.0 angewandt. Wir überwachen unsere Ziele anhand eines Dashboards in unserem Berichterstattungssystem und werten die Ergebnisse jedes Quartal in den Besprechungen mit unseren Gruppengesellschaften aus. SVU ist außerdem Teil der jährlichen Budgetrunde.

Neben den Themen aus der Materialitätsmatrix wurden auch 'High Impact'-SDGs definiert, auf die TKH sich in den kommenden Jahren richten wird. Diese betreffen nachhaltige und erschwingliche Energie (SDG 7), gediegene Arbeitsplätze und wirtschaftliches Wachstum (SDG 8), Innovationen und nachhaltige Infrastruktur (SDG 9) und nachhaltigen Konsum und nachhaltige Produktion (SDG 12). Bestehende Ziele wurden an diese SDGs gekoppelt.

ENTWICKLUNGEN SVU IM JAHR 2017

Die Anwendung der GRI 4.0-Richtlinien und der damit zusammenhängenden Kommunikation über unsere Nachhaltigkeitsleistungen führt zu mehr Transparenz. Eine schöne Bestätigung dafür ist wiederum eine Verbesserung auf der Transparenz-Benchmark, auf der TKH mit 174 Punkten den 52. Platz (2016: 60. Platz) von insgesamt 477 Teilnehmern einnimmt. Diese Benchmark ist eine Untersuchung im Auftrag des niederländischen Ministeriums für Wirtschaft und Klima und richtet sich nach dem Inhalt und der Qualität der gesellschaftlichen Berichterstattung bei größeren niederländischen Unternehmen.

Im Berichtsjahr wurde den Sustainable Development Goals (SDGs) und dem Beitrag, den TKH dazu leisten kann, große Aufmerksamkeit geschenkt. Eine Erläuterung zu den SDGs ist auf den Seiten 33 und 34 in diesem Vorstandsbericht enthalten.

Ferner wurden während des Jahres Vorbereitungen für die Berichterstattung gemäß dem neuen GRI-Standard getroffen, der am 1. Juli 2018 in Kraft tritt. Im Jahresbericht über das Jahr 2018 wird diesem neuen Standard entsprechend Bericht erstattet.

In den folgenden Abschnitten werden die Initiativen, die im Berichtsjahr auf dem Gebiet des nachhaltigen unternehmerischen Handelns ergriffen wurden, näher erläutert, ebenso wie die erzielten Ergebnisse. Wir tun dies anhand der von uns angewandten 4 Ps: People, Planet, Profit und Positioning.

PEOPLE

FOLGEN UNTERNEHMERISCHEN HANDELNS FÜR UNSERE MITARBEITER

Die TKH-Strategie mit ihren herausfordernden, aber realisierbaren Zielsetzungen ist auf einen marktorientierten, innovativen Ansatz ausgerichtet. Das erfordert qualifiziertes Personal. Es werden verschiedene Initiativen entfaltet, um unsere Mitarbeiter bleibend zu fesseln und an uns zu binden und zukünftige Mitarbeiter für TKH zu begeistern. Wir streben eine offene Unternehmenskultur an, in der die Mitarbeiter respektiert und gehört werden. Neben einer angenehmen Arbeitskultur bieten wir ein sicheres und gesundes Arbeitsumfeld. Die Art unseres Unternehmens besitzt außerdem eine große Anziehungskraft auf potenzielle Mitarbeiter, sodass TKH immer besser als ein für eine Bewerbung interessantes Unternehmen bekannt ist.

MITARBEITERBESTAND UND DIVERSITÄT

TKH ist eine internationale Unternehmensgruppe, der Mitarbeiter vieler Nationalitäten angehören. In einer solch internationalen Umgebung betrachten wir Diversität in einem großen Kontext. TKH führt eine strikte Politik der gleichen Behandlung aller Arbeitnehmer, ungeachtet Rasse, Nationalität, ethnischem Hintergrund, Alter, Religion, Geschlecht, sexueller Ausrichtung oder Behinderung.

Ende 2017 betrug die Mitarbeiterzahl (in VZÄ) 5.900 (2016: 5.509 VZÄ). Die Zunahme ist vor allem die Folge von Investitionen in die R & D- und kommerzielle Organisation sowie in die Produktionsumgebungen. Ende 2017 waren 522 (VZÄ) Zeitarbeitskräfte bei TKH tätig (2016: 439 VZÄ). Diese Steigung beruht vor allem auf den zunehmenden Aktivitäten in den Produktionsumgebungen.

Die Diversitätspolitik ist auf das bessere Funktionieren der Organisation durch eine optimale Personalzusammensetzung ausgerichtet. Sie richtet sich auf eine Verschiedenheit an Fertigkeiten, Kompetenzen und Nationalitäten mit einer Mischung von Männern und Frauen ebenso wie einer ausgewogenen Altersverteilung. Bei der Besetzung von Positionen wird auf Ausbildung, Hintergrund, Persönlichkeit, Geschlecht und Alter geachtet.

Was die Altersverteilung betrifft, liegt ein ausgewogener Aufbau vor. Von unseren Mitarbeitern sind 73 % jünger als 50 Jahre. Über 56 % der Gesamtzahl der Mitarbeiter fällt in die Alterskategorie 30 bis 50 Jahre. Diese Alterverteilung bringt es mit sich, dass es eine gute Besetzung der Stellen auf sowohl Junior-, Medior- als auch Seniorniveau gibt. Die derzeitige Altersverteilung führt außerdem zu einem kontrollierbaren Abgang als Folge natürlicher Fluktuation und Pensionierung. 2017 betrug der Abgang 14 % und der Zustrom 21 % (2016 11 % bzw. 15 %).

Ende 2017 bestand der Personalbestand zu 26 % aus Frauen. Die Art der Arbeiten besteht in zunehmendem Maße aus technischen Tätigkeiten. Das ist der wichtigste Grund der derzeitigen Verteilung zwischen männlichen und weiblichen Mitarbeitern. Wir erkennen einen weltweiten Trend, dass sich Frauen immer häufiger für technische Berufe entscheiden. Wir werden im Laufe der Zeit von dieser Tendenz profitieren können, um somit den Anteil an weiblichen Mitarbeitern zu erhöhen. Für endverantwortliche Tätigkeiten erkennen wir in den letzten Jahren eine positive Tendenz bei der Zunahme der Anzahl weiblicher Manager. Wir strengen uns an, um die Geschlechtsdiversität innerhalb der Organisation zu vergrößern, und richten uns dabei speziell die die Senior-Führungskräfte. Diese Gruppe erfüllt eine wichtige Funktion in der strategischen Entwicklung der TKH-Gruppe und besitzt eine Resonanzfunktion gegenüber dem Vorstand. Wir streben eine ausgewogene Verteilung zwischen männlichen und weiblichen Kandidaten an, die an unserem Management Development-Programm teilnehmen, mit dessen Hilfe wir Entwicklungsmöglichkeiten von Mitarbeitern zu einer führenden bzw. Schlüsselposition innerhalb unserer Organisation fördern.

Wir machen keinen Unterschied in dem Verhältnis zwischen dem Basisgehalt von Männern und Frauen und halten uns für die niederländischen Mitarbeiter an die sozialen Arbeitsbedingungen, die in dem für die Branche geltenden Tarifvertrag vereinbart wurden. Der Anteil der Mitarbeiter in den Niederlanden, die unter einen Tarifvertrag fallen, beträgt 78 %. Bei den Tochtergesellschaften, bei denen kein Tarifvertrag angewandt wird, gelten tarifbezogene Regelungen. Für die ausländischen Gruppengesellschaften verwenden wir eine ähnliche Politik, die auf die lokalen Gesetze und Vorschriften abgestimmt ist. TKH achtet auf eine korrekte Festlegung und Einhaltung der Arbeitsbedingungen, u. a. im Hinblick auf Kündigungsfristen, Wettbewerbsklauseln und Gewinnbeteiligungsregelungen, bei denen die gesetzlich festgelegten Fristen und Regelungen angewandt werden.

NACHHALTIGE EINSETZBARKEIT

Zu guter Arbeitgeberschaft gehört, dass wir dafür sorgen, dass unsere Mitarbeiter auf eine gesunde, vitale, kompetente und produktive Weise tätig sein können. Wir stellen Mittel zur Verfügung, die eingesetzt werden können, um die nachhaltige Einsetzbarkeit von Mitarbeitern zu fördern. Dazu gehört die Aufmerksamkeit für Ausbildungen und Schulungen, sodass Mitarbeiter ihre beruflichen Ambitionen verfolgen können. Durch ein Vitalitätsprogramm unterstützen wir unsere Mitarbeiter bei der Erhöhung ihrer Belastbarkeit und Vitalität.

Mitarbeiter können an Gesundheits-Checks teilnehmen, die von einem unabhängigen Gesundheitsinstitut durchgeführt werden. Die Ergebnisse der Untersuchung werden zwischen dem Mitarbeiter und dem Spezialisten besprochen, und auf Wunsch kann eine persönliche Empfehlung erteilt werden, wie mit der Gesundheit und dem Lebensstil umzugehen ist.

Die nachhaltige Einsetzbarkeit richtet sich auf alle Alterskategorien innerhalb unserer Organisation. Neben zufriedenen und motivierten Mitarbeitern streben wir mit der nachhaltigen Einsetzbarkeit auch an, dass krankheitsbedingte Arbeitsausfälle weiter verringert werden können und Kenntnisse innerhalb der Organisation länger erhalten bleiben.

In unserer Anstellungspolitik setzen wir uns dafür ein, Personen mit einer körperlichen Behinderung ein passendes Arbeitsumfeld bieten zu können. Wir richten Arbeitsplätze ein und heben, sofern möglich, Einschränkungen auf. Für Personen mit einer Distanz zum Arbeitsmarkt schaffen wir mit Hilfe von "Job Carving" ein Arbeitsumfeld. Aufgaben einer oder mehrerer Stellen werden dabei zu einer neuen Stelle zusammengefügt. Die Mitarbeitergruppe wird von einem externen Job-Coach betreut, wobei die tägliche Betreuung über Vorgesetzte innerhalb der Organisation erfolgt. Wir gestalten Arbeitserfahrungsstellen für Langzeitarbeitslose oder Wiedereinsteiger. Ende 2017 waren 105 Mitarbeiter mit einer Distanz zum Arbeitsmarkt innerhalb unserer Organisation tätig, was dem gleichen Niveau entspricht wie im Vorjahr. Wir haben es uns zum Ziel gesetzt, dass die Zahl der Personen mit einer Behinderung oder mit einer Distanz zum Arbeitsmarkt, die innerhalb unserer Organisation tätig ist, mindestens auf dem derzeitigen Niveau beibehalten wird.

LEISTUNGSGESPRÄCHE

Jährlich besprechen Führungskräfte und Mitarbeiter in Leistungsgesprächen die Leistungen, das Funktionieren und die (Laufbahn-)Entwicklung der Mitarbeiter. Wir behalten hiermit einen guten Überblick über das Entwicklungspotenzial unserer Mitarbeiter und über deren Laufbahnwünsche. In 2017 wurden mit 83 % der Mitarbeiter Leistungsgespräche geführt (2016: 80 %). Wir haben damit das Ziel von mindestens 90 % geführter Leistungsgespräche nicht erreicht.

Einer der wichtigsten Gründe ist die Aufschiebung von Leistungsgesprächen wegen der weiteren Aktualisierung und Abstimmung von Tätigkeitsprofilen auf geltende Situationen, sodass diese wieder eine richtige Grundlage für die Gespräche bilden.

Mithilfe eines Leistungs- und Talentmanagement-Programms wird ein Einblick in die Kompetenzen von Mitarbeitern anhand eines sogenannten "Talentprofils" erhalten. Es ermöglicht unseren Mitarbeitern, ihre Talente im Anschluss an unsere Organisationsstrategie gezielt zu entwickeln.

AUSBILDUNGEN, ENTWICKLUNG/AUSTAUSCH VON KENNTNISSEN

Unsere Mitarbeiter werden gefördert, sich in der von ihnen gewünschten Richtung zu entfalten. Zur Beibehaltung des Kenntnisniveaus sind Ausbildungen und Schulungen unentbehrlich. Wir stellen Ausbildungsetats für die Weiterentwicklung der Sachkundigkeit und zur Erweiterung der Einsetzbarkeit unserer Mitarbeiter zur Verfügung. Wir organisieren "In-Company"-Ausbildungen mit Unterstützung externer Fachleute, die nach Möglichkeit auf die TKH-Praxis abgestimmt sind. Neue Mitarbeiter nehmen an Einführungsprogrammen, wie z.B. an Produktschulungen, teil. Wir regen dazu an, einen großen Teil der Lernfähigkeit über die Arbeit selbst und über den Kenntnisaustausch zwischen unseren Gruppengesellschaften zu entwickeln. Im vergangenen Jahr haben wir Kenntnisaustauschprogramme über finanzielle Themen sowie über aktuelle Themen, wie z.B. Cyberrisiken und die internationalen Datenschutzgesetze, organisiert.

Zusammen mit der Nyenrode Business University in Breukelen (Niederlande) wurde seit einigen Jahren ein Management Development (MD)-Programm für junge TKH-Manager mit Wachstumspotenzial gestaltet. Über das MD-Programm werden Aufschlüsse über die Kompetenzen der Teilnehmer erlangt, die potenziell für den Aufstieg in Führungs- oder Schlüsselpositionen innerhalb unserer Organisation in Betracht kommen können. TKH ist bemüht, Managementpositionen nach Möglichkeit intern zu besetzen. Auch im Berichtsjahr wurden einige Führungspositionen durch interne Beförderung oder durch Job Rotation besetzt. Dazu gehören u. a. ehemalige Teilnehmer am MD-Programm.

Um neue Talente anwerben zu können, unterhält TKH enge Kontakte mit Business Schools und Universitäten. Wir pflegen Beziehungen mit Bildungsinstituten, die fachliche oder Managementausbildungen gestalten. Wir bieten Praktikantenstellen sowie Thesis- und Minorpraktika an, um damit mögliche Talente frühzeitig an uns zu binden. Im August 2017 hat die Gruppengesellschaft VMI mit einem zweijährigen Ausbildungsprogramm begonnen, das speziell von und für VMI-Techniker entwickelt wurde. Es bietet den Teilnehmern die Möglichkeit, die technischen Fachkenntnisse zu erweitern, sowohl individuell als auch mit Hilfe von Gruppenarbeiten. Neben der persönlichen Entwicklung werden unter anderem Kenntnisse über technologische Entwicklungen vermittelt.

Der Betrag, der im Jahre 2017 für externe Ausbildungen aufgewendet wurde, beläuft sich auf € 2,8 Millionen (2016: € 2,5 Millionen). Unsere Mitarbeiter haben im Laufe des Jahres durchschnittlich 22 Stunden für Ausbildungen und Schulungen aufgewendet (2016: 21 Stunden), wobei wir uns jährlich mindestens 16 Stunden pro Vollzeitstelle zum Ziel gesetzt hatten. Das Ziel wurde damit wiederum bei Weitem überschritten.

Wir finden es wichtig, dass unsere Gruppengesellschaften voneinander lernen können, und benennen einzelne Gruppengesellschaften oder Cluster von Gesellschaften als Benchmark für die gesamte Gruppe. Jährlich wird dem TKH-Unternehmen mit der besten Leistung ein Award verliehen. Die Kriterien, um nominiert zu werden, sind u. a. die allgemeinen finanziellen Leistungen, die innovative Fähigkeit des Unternehmens, das an den Tag gelegte Unternehmertum und die allgemeinen Business-Entwicklungen. Im Berichtsjahr hat LMI Technologies ("LMI") diesen TKH-Award zum zweiten Mal in Folge für sich gewinnen können. LMI ist mit seiner 3D-Laser-Scantechnologie für u. a. Inspektions- und Qualitätskontrollsysteme ein Trendsetter. Die R & D-Entwicklungen, die zu erfolgreichen Produktentwicklungen geführt haben, die finanziellen Ergebnisse und die erfolgreiche geografische Erweiterung nach Asien und Europa waren für die Zuweisung des Award entscheidend.

Auf der jährlichen internationalen Managementkonferenz für Geschäftsführungsmitglieder und Angehörige des strategischen Managements wurden die TKH-Strategie sowie die technologischen und Business-Entwicklungen in den vertikalen Wachstumsmärkten besprochen. Außerdem wurde auf die Entwicklungen in Bezug auf Social Media, SVU, Cyberkriminalität und Cyberrisiken eingegangen.

GESUNDHEIT UND SICHERHEIT

Eine gute Arbeitgeberschaft bedeutet auch das Anbieten eines gesunden und sicheren Arbeitsumfeldes für unsere Mitarbeiter und für jeden, der mit den Tätigkeiten innerhalb der TKH-Gruppe zu tun hat. Wir schenken dem Verhindern von Betriebsunfällen und einer professionellen Sicherheitskultur innerhalb unserer Organisation große Aufmerksamkeit. Das tun wir, indem wir über die (Beinahe-)Unfälle transparent sind, sodass sich Mitarbeiter besser von risikovollen Situationen bewusst sind und sie dadurch aufmerksamer reagieren können.

Bei den Produktionsbetrieben werden Informationen über die Sicherheit innerhalb der Organisation erteilt und stehen klare Arbeitsanweisungen im Hinblick auf die Maschinensicherheit zur Verfügung. Es wird streng darauf geachtet, dass die Vorschriften, wie z.B. die Tragepflicht von Sicherheitshandschuhen und -kleidung, eingehalten werden. Wir fördern es, dass Mitarbeiter einander auf unerwünschte Situationen, die zu gefährlichen Situationen führen können, ansprechen. Die Produktionsbetriebe sind gemäß dem Arbeitsschutz-Managementsystem OHSAS 18001 zertifiziert, mit dem die Prozesse in Bezug auf Sicherheit und Arbeitsschutz innerhalb der Organisation gewährleistet werden.

Die Aufmerksamkeit für Sicherheit hat dazu geführt, dass die Zahl der registrierten Betriebsunfälle trotz einer Zunahme der Zahl der Mitarbeiter in einem Produktionsumfeld von 99 im Jahr 2016 auf 66 Unfälle im Jahr 2017 zurückgegangen ist. Diese Verbesserung um 33,3 % spiegelt die Relevanz des Themas innerhalb unserer Organisation wider.

Die Krankheitsausfallrate betrug im Jahr 2017 3,35 % und liegt damit über dem Niveau des Vorjahres (2016: 2,98 %), aber immer noch unter dem festgelegten Ziel von maximal 4,0 %. Der Krankheitsausfall ist vor allem aufgrund langer Ausfälle gestiegen. Um diese Ausfälle zu verringern, haben wir u. a. ein Vitalitätsprogramm eingeführt. Außerdem werden für Mitarbeiter, die mit dem Rauchen aufhören möchten, Kurse angeboten. Die Anti-Raucher-Politik wird bei immer mehr Gruppengesellschaften eingeführt, immer nach gediegener Rücksprache mit und unterstützt von den lokalen Betriebsräten oder Personalvertretungen.

Bei der Arbeitsausfallbetreuung sind primär die direkten Vorgesetzten für die Betreuung der kranken Mitarbeiter verantwortlich. Während des Ausfalls pflegt der Vorgesetzte regelmäßigen Kontakt zu dem betreffenden Mitarbeiter. Mitarbeiter mit Gesundheitsbeschwerden werden sofort an den betreffenden Betriebsarzt oder Spezialisten verwiesen. Dem Mitarbeiter wird dadurch schneller im Hinblick auf seine Gesundheitsbeschwerden geholfen. Daneben bieten wir im Rahmen der Ausfallprävention Betriebsphysiotherapie an. Mit Hilfe von Arbeitsplatz-Scans sorgen wir für eine Optimierung der Arbeitsbedingungen. Wir organisieren ergonomische Hebetrainings für Arbeitnehmer mit

einer physischen Belastung während ihrer Tätigkeit und bei denen ein Verletzungsrisiko auftreten kann. Für Vorgesetzte werden Ausfallschulungen organisiert, mit besonderer Aufmerksamkeit für psychische und stressbezogene Beschwerden. Das Ziel dieser Schulungen ist es, Signale frühzeitig zu erkennen. Wir erkennen, dass das neue Datenschutzgesetz dazu führt, dass der Schutz privater Informationen die Überhand erhält gegenüber der Möglichkeit, die Art des Ausfalls und mögliche unterstützende Maßnahmen besprechen zu können.

Im Berichtsjahr wurde für alle Mitarbeiter und ihre Familien wieder ein TKH-Sporttag organisiert. Insgesamt nahmen über 2.350 Teilnehmer aus 15 verschiedenen Ländern am Sporttag teil. Es konnte an 40 verschiedenen Sportarten teilgenommen werden. Der TKH-Sporttag wird alle 3 Jahre mit dem Ziel organisiert, Sport und Bewegung zu fördern, aber auch, um die Kontakte zwischen den Gruppengesellschaften und die zu TKH zu verstärken.

MITARBEITERZUFRIEDENHEIT

Um gutes Arbeitgebertum messen zu können, führen wir Mitarbeiterzufriedenheits-Untersuchungen (MZU) im Rhythmus von ca. drei Jahren durch. Diese Untersuchungen ergeben wichtige Informationen in Bezug auf Motivation, Zufriedenheit und Erwartungen unserer Mitarbeiter. In Anschlussuntersuchungen werden auch die Auswirkungen von Verbesserungsaktionen gemessen. Wir führen die Untersuchungen in Zusammenarbeit mit einem spezialisierten externen Untersuchungsbüro durch. Die gesamte durchschnittliche Mitarbeiterzufriedenheit beläuft sich auf 7,2 und liegt damit auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorjahr. Das gesamte Zufriedenheitsergebnis von TKH liegt etwas über der Benchmark (7,1). Gemäß den im Berichtsjahr durchgeführten Untersuchungen erzielt der Aspekt Sicherheit mit 8,3 wiederum ein hohes Ergebnis, und zwar gefolgt von den Aspekten Zusammenarbeit (7,6) und Arbeitsbedingungen (7,5). Ein Punkt zur Verbesserung ist die Kommunikation mit einem Ergebnis von 6,7. Die Respons ist mit 84 % als hoch zu bezeichnen und liegt damit weit über dem Sektordurchschnitt von 70 %. Für uns ist das ein Zeichen, dass sich unsere Mitarbeiter für die Organisation engagieren und den Nutzen solcher Untersuchungen erkennen.

PLANET

AUSWIRKUNGEN UNTERNEHMERISCHEN HANDELNS AUF DAS NATÜRLICHE LEBENSUMFELD

Durch die ständige Verbesserung von Umweltschutzleistungen versuchen wir, die Belastung für die Umwelt so weit wie möglich zu verringern. Um einen Einblick in die umweltbezogenen Elemente zu erhalten, wurden alle unsere Produktionsbetriebe und Gruppengesellschaften mit Connectivity-bezogenen Tätigkeiten gemäß dem Umweltschutzsystem ISO 14001 zertifiziert.

Bei unseren Produktionsbetrieben werden von der Entwurfsphase an die verwendeten Rohstoffe und Materialien so gewählt, dass sie keine oder nahezu keine nachteiligen Auswirkungen auf die Umwelt haben. Außerdem wird der Energieverbrauch während der Produktionsprozesse analysiert und, falls erforderlich und möglich, nach unten korrigiert. Die gelieferten Produkte genügen den europäischen Richtlinien REACH und RoHS. REACH (Registration, Evaluation and Authorization of Chemicals) ist ein europäisches System zur Registrierung, Evaluation (von Risiken für Mensch und Umwelt) und Zulassung (Autorisierung) chemischer Stoffe in Europa. RoHS (Restriction of Hazardous Substances) ist eine europäische Richtlinie, die es verbietet, bestimmte Gefahrstoffe in elektrischer und elektronischer Apparatur zu verwenden.

ENERGIE UND EMISSIONEN

Wir haben bereits seit Jahren ein Programm zur Reduzierung des Energieverbrauchs und überwachen den Verbrauch von Kraftstoffen (Liter), Strom (kWh) und Erdgas (m ³). Der Stromverbrauch ist mit 71 % des gesamten kWh-Verbrauchs in absolutem Umfang am größten wegen der Nutzung von Strom im Produktionsprozess, für Beleuchtung sowie für Lüftungs-, Klimatisierungs- und Absaugsysteme. Der Gasverbrauch beträgt 27 % des gesamten kWh-Verbrauchs und wird für Gebäudeheizung und in begrenztem Maße (< 5 %) für Prozessheizung genutzt. Wir sehen in den letzten Jahren eine Tendenz

zu einer weiteren Abnahme des Verbrauchs von Diesel und Heizöl. Dieser beträgt nur noch 2 % des Gesamtverbrauchs und wird vor allem in Asien für Heizungsanlagen in Gebäuden verwendet.

TKH wendet den Kohlenstoff-Fußabdruck gemäß dem GHG-Protokoll als Instrument an, um die Auswirkungen unserer Aktivitäten zu messen. Es ist eine Messung von Treibhausgasen, die in eine CO ₂-Äquivalente umgesetzt wird, wobei eine Unterteilung in zwei Hauptkategorien vorgenommen wird: direkte und indirekte CO ₂-Emissionen.

● Die gasförmigen und sonstigen fossilen Brennstoffe (Erdgas, LPG und Diesel) ebenso wie - in geringerem Maße - der Autoverkehr für Personentransporte (Leasing-Autos und der eigene Fuhrpark) fallen unter die direkten CO ₂-Emissionen.

● Die indirekte CO ₂-Emission bezieht sich auf die eingekaufte Elektrizität. Die indirekte CO ₂-Emission umfasst mit 87 % der gesamten CO ₂-Emission den signifikantesten Anteil.

Der Energieverbrauch (in kWh) ist 2017, im Verhältnis zum Umsatz, gegenüber dem Vorjahr um 3,3 % zurückgegangen und die CO ₂-Emission um 2,8 %. Wenn wir den Verbrauch gegenüber dem Referenzjahr 2015 absetzen, dann liegt der Energieverbrauch in kWh 0,8 % und die CO ₂-Emission 0,9 % höher. Die Investitionen in Produktionseinrichtungen haben auch im Jahr 2017 noch eine steigende Auswirkung auf den Energieverbrauch, während dieser Verbrauch nur sehr begrenzt gegen den Ertrag, den diese Investitionen erbringen, abgesetzt werden kann. Das gilt u. a. für die neue Fabrik für Subsea-Kabelsysteme in Lochem (Niederlande), den neuen Standort für Reifenaufbausysteme von VMI in Leszno (Polen) sowie für den neuen Standort von LMI in Vancouver (Kanada). Es ist in diesem Rahmen positiv, dass wir im Berichtsjahr im Vergleich zum Vorjahr eine Verringerung beim Energieverbrauch realisieren konnten.

Wir haben unser internes Dashboard um Scope 3-Teile erweitert, aber eine Scope-Erweiterung im Hinblick auf die CO ₂-Emission wurde in unserem Berechnungsmodell noch nicht durchgeführt. Wir gehen davon aus, im kommenden Jahr diesbezüglich einen Schritt vornehmen zu können.

Im Dialog mit unseren Stakeholdern über die SDGs wurde die Relevanz der Energie- und CO ₂-Reduzierung besprochen. Unsere Stakeholder haben die Reduzierung der CO ₂-Emission für die TKH-Nachhaltigkeitspolitik als materielles Thema definiert und angegeben, dass die SDG, die sich auf die Reduzierung des Energieverbrauchs und die Förderung erneuerbarer Energiequellen bezieht, zu unseren Aufmerksamkeitsgebieten gehören sollte. Wir haben uns diese Empfehlung zu Herzen genommen, indem wir SDG 7 als "High Impact"-SDG hinzugefügt haben.

FUHRPARK

Die "Vergrünung" des Fuhrparks trägt ebenfalls zur Reduktion des CO ₂-Ausstoßes bei. Beim neu anzuschaffenden Fuhrpark beschränken wir den zulässigen durchschnittlichen CO ₂-Ausstoß auf maximal 135 g/km. Im Jahre 2020 muss dieser Wert den europäischen Richtlinien entsprechend auf 95 g/km zurückgebracht worden sein, was auch als Ziel innerhalb der TKH-Gruppe festgelegt wurde. Der durchschnittliche CO ₂-Ausstoß der bestehenden niederländischen Leasing-Autoflotte betrug 2017 102 g/km (2016: 102 g/km). Die im Jahr 2017 neu eingesetzten Leasing-Autos hatten einen durchschnittlichen CO ₂-Ausstoß von 107 g/km (2016: 90 g/km). Diese Steigung hängt u. a. mit der geänderten Hinzurechnung für den Privatgebrauch der Leasing-Fahrzeuge zusammen, wobei der Förderungseffekt für Hybridfahrzeuge verschwunden ist. Unser Unternehmensfuhrpark besteht jetzt zu 24,1 % aus hybriden und elektrischen Autos (2016: 21,5 %).

VERRINGERUNG DES ROHSTOFFVERBRAUCHS UND DER ABFÄLLE

Nachhaltiges unternehmerisches Handeln bedeutet u. a. sorgfältiger Umgang mit Ressourcen. Im Operational-Excellence-Programm wird dem Rohstoffverbrauch und der Abfallreduktion ständig Aufmerksamkeit geschenkt. Eine effiziente Verwaltung von Materialien und Rohstoffen ist relevant, sowohl in Anbetracht des hohen Verbrauchs an wertvollen Metallen, wie Kupfer und Aluminium, die einen wesentlichen Bestandteil des Produktionsprozesses bilden, als auch in Anbetracht der unvermeidlich erzeugten Abfälle. Die wichtigsten Rohstoffe für TKH sind Kupfer, Granulat und Aluminium.

Unsere Politik ist darauf ausgerichtet, Abfälle so weit zu eliminieren, dass die Belastung der Umwelt möglichst gering ist. Damit vermeiden wir auch unnötige Kosten.

Wir wenden dabei zwei Vorgehensweisen an:

● Quantitativ: Wir bringen die Abfallmenge an der Quelle strukturell zurück, indem wir die Materialproduktivität erhöhen. Durch die Verbesserung von Prozessen und durch Innovation wird eine Abfallreduktion erreicht.

● Qualitativ: Wir verringern die schädlichen Folgen der Abfälle. Das bedeutet, dass wir der Rohstofferschöpfung entgegenwirken, indem wir recycelte Materialien verwenden und die Abfallverarbeitung durch eine bessere Zusammenarbeit in der Kette optimieren.

Die Gesamtabfallmenge der relevantesten Rohstoffe betrug, abgesetzt gegen den gesamten Materialverbrauch, im Berichtsjahr 5,0 %, während im Jahr 2016 4,7 % Abfall erzeugt wurden. Dieser prozentuale Anstieg wurde vor allem verursacht, weil wir uns für die Produktion einiger neuer Kabeltypen, wie z.B. die für Subsea-Kabelsysteme, während des Berichtsjahres in der Commissioning-Phase mit damit einhergehenden "Learning Curve"-Effekten befanden. Das verursacht mehr Abfälle als üblich. Wenn wir dies außer Betracht lassen, dann haben wir im Vergleich zum gesamten Materialverbrauch 4,4 % Abfall erzeugt, sodass wir weit innerhalb unseres Zieles von maximal 5 % geblieben sind.

Von den Abfällen wurden anschließend 71,4 % recycelt, wobei wir 50 % Recycling als Ziel festgelegt haben. Reiner Kupferabfall wird von unserem Kupferlieferanten - nach einer Reihe von Bearbeitungen - wieder in vollwertiges Kupfer umgewandelt. Für Kupfer wird somit ein fast 100 %iges Recycling erzielt. Kunststoffe, die während des Kabelproduktionsprozesses unbrauchbar geworden sind, sich aber dazu eignen, recycelt zu werden, werden Abfallverarbeitungsbetrieben zwecks Herstellung neuer Rohstoffe angeboten. Kabel und Kabelstücke werden möglichst getrennt, wonach die Möglichkeiten geprüft werden, die Kabel vollständig zu recyceln. Dies gilt auch für Kunststoffe, die als Isolier- oder Mantelmaterial verwendet werden.

Bei der Wahl von Rohstoffen und Materialien zählen für uns - selbstverständlich neben dem Preis und der Qualität - auch Nachhaltigkeitskriterien mit. Außerdem spielt die Zusammenarbeit in der Kette eine große Rolle bei der erfolgreichen Einführung nachhaltiger Produktinnovationen. Wir haben uns als einer der Kettenpartner für "100 % zirkulären Materialeinsatz in der unterirdischen Infrastruktur" angeschlossen. Durch enge Zusammenarbeit mit Kettenpartnern erreichen wir die Innovationen, die erforderlich sind, um unsere Ambition umzusetzen.

Die Gruppengesellschaft TKF hat im Berichtsjahr ein neues zirkuläres Mittelspannungskabel entwickelt. Die Nachhaltigkeitsausgangspunkte dabei sind Demontierbarkeit des Kabels, eine geringe Umweltbelastung und ein möglichst hoher Anteil an recyceltem Material. Es wurden Füllelemente aus eigenem Recyclat und aus recyceltem Kupfer verwendet. Es wurde ein Aluminiumleiter mit Hinzufügung von Aluminium aus anderen Anwendungen entwickelt. Eine Herausforderung, da Aluminium im Gegensatz zu Kupfer kein reiner Rohstoff, sondern eine Legierung ist. Um einen Leiter technisch optimal funktionieren zu lassen, muss exakt die richtige Legierung zusammengestellt werden. Der Außenmantel des Kabels wurde aus Polyethylen aus recyceltem und aufgewerteten Verbrauchsgütern

hergestellt. Je mehr technische Eigenschaften Teile enthalten und je mehr strenge Normen zur Gewährleistung der Qualität und Funktionalität diese erfüllen müssen, um so komplexer wird die Wiederverwertung der Materialien. Am Ende sind die Zuverlässigkeit, Sicherheit und Qualität des Kabels noch immer die wichtigsten Bedingungen für einen Kabelentwurf.

Außerdem orientieren wir uns auch weiterhin an innovativen Produktionstechniken und Effizienz-steigerung in der Kette. Wir haben Kettengespräche geführt, wie wir Prozesse und Produkte nachhaltiger machen können, wodurch Rohstoffe und Energie effektiver angewandt werden und dadurch Einsparungen erzielt werden können.

PROFIT

VORAUSSETZUNG FÜR DIE KONTINUITÄT DES UNTERNEHMENS

TKH wendet eine Strategie an, die auf das Erzielen einer langfristigen Wertschöpfung ausgerichtet ist. TKH möchte ein gesundes jährliches Gewinnwachstum pro Anteil erzielen, u. a. durch mehr Umsatzwachstum und das Anstreben einer starken Position in den chancenreichen Business-Segmenten Telecom, Building und Industrial Solutions. Die wichtigsten finanziellen Ziele von TKH sind im Abschnitt "Strategie und Zielsetzungen" und im "Lagebericht" genannt.

STEUERN

In den vergangenen Jahren ist der "Fair Share"-Steuerbeitrag ein wichtiges gesellschaftliches Thema geworden, auch aufgrund des OESO-Projekts "Base Erosion & Profit Shifting" ("BEPS"). Die Steuererhebung ist dadurch ein Teil des sozialverantwortlichen Unternehmertums von TKH geworden.

Wir sind gegenüber den Finanzämtern in den Ländern, in denen wir tätig sind, transparent. Eines der Elemente des BEPS-Projekts ist, dass die Steuern dort bezahlt werden, wo die wirtschaftlichen Aktivitäten und die Wertschöpfung in bedeutendem Maße auftreten. Die Steuerposition von TKH stimmt damit überein, entspricht der normalen Ausübung ihrer Geschäftstätigkeit und widerspiegelt die Strategie und die geografische Streuung seiner Aktivitäten. TKH nutzt keine sogenannten "Tax Havens". Ferner gilt als Ausgangspunkt, dass TKH die nationalen und internationalen Gesetze und Vorschriften erfüllt.

Seit dem Kalenderjahr 2016 erstellt TKH einen sogenannten "Country-by-Country"-Bericht ("CbC"). Dieser CbC-Bericht wurde beim niederländischen Finanzamt eingereicht und wird über die dazu eingerichteten Kanäle den Steuerbehörden der Länder, in denen TKH tätig ist, zur Verfügung gestellt.

In der folgenden Tabelle sind die im Jahr 2017 bezahlten Steuern je nach Region angegeben. Die bezahlten Steuern unterscheiden sich aufgrund von Vorauszahlungen, die von der endgültigen Steuerlast abweichen, häufig von der berechneten Steuerlast. Das kann unter anderem durch vorübergehende Differenzen, aufgeschobene Steuerzahlungen und ungewisse Steuerpositionen verursacht werden.

Im Jahr 2017 hat TKH insgesamt € 28,7 Millionen an Ertragssteuer bezahlt. Am 31. Dezember 2017 hat TKH auf der Grundlage vorläufiger steuerlicher Berechnungen per Saldo noch € 3,0 Millionen an Ertragssteuer zu zahlen. Im Jahresabschluss ist in Erläuterung 32 ein Erklärung der effektiven Steuerlast enthalten.

BEZAHLTE STEUERN IM JAHR 2017

In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	Niederlande	Europa (sonstige)	Nordamerika	Asien	Sonstiges	Gesamt
Allgemeine Informationen
Von Unternehmen im Land erzielter aggregierter Umsatz ohne Eliminierung von Intercompany-Lieferungen	778.326	682.843	146.454	242.853	22.346	1.872.822
Sachanlagen	127.114	63.376	4.777	33.591	354	229.212
Zahl der Vollzeitstellen	2.030	2.423	414	943	90	5.900
Steuer
Zu (zahlende)/fordernde Körperschaftsteuer am 1. Januar 2017	-5.469	439	-375	-584	52	-5.937
Bezahlte Körperschaftsteuer im Jahr 2017	-12.525	-10.079	-2.658	-3.155	-268	-28.685
Zu (zahlende)/fordernde Körperschaftsteuer am 31. Dezember 2017	1.259	-2.121	-461	-1.038	-596	-2.957

POSITIONING

SICHERUNG UNSERES GUTEN RUFS

TKH führt seine Aktivitäten auf der Grundlage von Ehrlichkeit, Integrität und Offenheit durch. Wir informieren unsere Stakeholder so gut wie möglich über unsere Betriebsführung und Entwicklungen. Wir untermauern unsere Nachhaltigkeitspolitik anhand international anerkannter Qualitäts-Normen und Label, wie z. B. der 150-Zertifizierung und dem FSC-Gütezeichen. Wir verfügen über ein gediegenes Risikomanagementsystem, mit dem wir Risiken möglichst frühzeitig erkennen, sodass aufmerksam darauf reagiert werden kann.

Die SVU-Leistungsskala hat eine positive Auswirkung auf die interne Organisation sowie auf die Ausrichtung unserer Lieferanten und Kunden. Intern führt sie zu einem größeren Bewusstsein für die Themen, auch aufgrund der Durchführung von (Pre-)Audits. Bei unseren Kunden spielt die Erfüllung von Nachhaltigkeitskriterien in zunehmendem Maße eine ausschlaggebende Rolle bei der Auftragserteilung. Durch die Zertifizierung der SVU-Leistungsskala können wir objektiv nachweisen, dass unser SVU-Managementsystem steht.

NACHHALTIGES PRODUKTPORTFOLIO

TKH strebt mit innovativen Konzepten, die an die Kundenwünsche anschließen, ein ausgewogenes Produktportfolio an. Dabei werden Nachhaltigkeitskriterien immer relevanter.

Prozessinnovationen, wie z.B. Automatisierung und Robotisierung, sind für uns interessante Entwicklungen, um uns mit unseren Technologien daran zu orientieren und uns damit auf dem Markt zu unterscheiden.

Von unserer Innovationszielsetzung her widmen wir auch der nachhaltigen Erneuerung Aufmerksamkeit. Wir haben uns das Ziel gesteckt, jeweils mindestens 15 % des Umsatzes mit Innovationen zu erzielen, die in den vergangenen zwei Jahren auf den Markt gebracht worden sind. Der Anteil von Innovationen am Umsatz betrug im Jahr 2017 22,2 % (2016: 19,0 %). Unsere Produkte und Systeme entsprechen den relevanten Gütezeichen und Zertifikaten und sind mit deutlichen Anleitungen und Spezifikationen versehen. Auf Wunsch werden Mess- und Testberichte im Hinblick auf die Qualität unserer Produkte und Systeme zur Verfügung gestellt. Produkte werden für einen ständigen Verbesserungsprozess auf der Basis der Spezifikationen getestet. Die mögliche Auswirkung für Gesundheit und Sicherheit wird dabei ebenfalls berücksichtigt. Alle Kabel für die feste Installation in Bauwerken sowohl Gebäude als auch bautechnische Konstruktionen - sind gemäß NEN8012 CPR (Construction Products Regulation)-zertifiziert. Das hat u.a. zur Produkterneuerung verschiedener Kabeltypen geführt.

LANGFRISTIGE BEZIEHUNG ZUM KUNDEN

TKH ist stets bemüht, die Erwartungen seiner Kunden durch das Angebot von Best-in-Class-Lösungen zu übertreffen. Die Kundennähe spielt in unserer Organisation eine wichtige Rolle. Wir wissen, was unsere Kunden beschäftigt, und bieten maßgeschneiderte Lösungen an.

Außerdem möchten wir gerne wissen, wie unsere Kunden uns bewerten. Um dies messen zu können, führen wir etwa alle drei Jahre Kundenzufriedenheitsuntersuchungen (KZUs) durch. Anhand der Ergebnisse dieser Untersuchungen können wir geeignete Schritte unternehmen, um unseren Kunden noch besser dienen zu können. Das durchschnittliche Ergebnis der KZUs belief sich im Jahr 2017 auf 7,9, was etwas unter dem Ergebnis von 2016 liegt (8,0), aber immer noch über dem Benchmark-Ergebnis von 7,8. Accountmanagement und unser Servicegrad erreichen mit 8,4 das höchste Ergebnis.

Die Beschwerdenabwicklung erzielt mit 7,0 das niedrigste Ergebnis. Der Respons auf die KZUs ist mit ca. 30 % (2016: 29 %) ziemlich niedrig.

Unsere Dienstleistung soll von höchstmöglichem Qualitätsniveau sein. Dennoch können wir nicht immer verhindern, dass ein Kunde unzufrieden ist. Wenn wir Kundenbeschwerden erhalten, hat eine gute und schnelle Beschwerdenabwicklung hohe Priorität. Wir haben uns als Ziel gesetzt, dass mindestens 60 % aller Beschwerden innerhalb einer Arbeitswoche abgewickelt sind. Im Jahr 2017 waren 80 % aller Beschwerden innerhalb einer Arbeitswoche gelöst (2016: 70 %). Selbstverständlich wollen wir die Anzahl der Beschwerden weiter reduzieren. Infolge unserer Tätigkeiten können Belästigungen in der Umgebung entstehen. Wir bemühen uns sehr, Belästigungen zu verhindern oder auf ein Mindestmaß zu begrenzen. Wir haben dazu verschiedene interne Richtlinien erstellt und lärm- und geruchsreduzierende Maßnahmen durchgeführt. Wir registrieren und verwalten Umweltbeschwerden und informieren alle Beteiligten rechtzeitig über die korrigierenden bzw. präventiven Maßnahmen. Im vergangenen Jahr wurden vier Beschwerden bezüglich Lärmbelästigung eingereicht, die wir zur Zufriedenheit der Melder lösen konnten.

VERHALTENSKODEX, INTEGRITÄT UND ANTI-KORRUPTION

TKH legt großen Wert auf das integere Handeln seiner Mitarbeiter. Klare Richtlinien, Kontrolle der Arbeitsweise und eine "Zero-Tolerance"-Politik im Hinblick auf prinzipielle Themen wie Betrug, Bestechung und Korruption gewährleisten, dass den richtigen Prinzipien und Vereinbarungen entsprechend gearbeitet wird. Um gewährleisten zu können, dass jeder Mitarbeiter den Verhaltensrichtlinien von TKH entsprechend handelt, haben wir einen Verhaltenskodex erstellt. Wir wenden darin die OESO-Richtlinien als Referenzrahmen an. Jeder Mitarbeiter bestätigt schriftlich, diesem Verhaltenskodex entsprechend zu handeln. Von Managern wird ein Beispielverhalten verlangt. Mit dem Verhaltenskodex sind im Falle eines unzulässigen Verhaltens Sanktionsregeln verbunden.

Die Geschäftsführungen der Gruppengesellschaften sind für die Implementierung des Verhaltenskodex innerhalb ihrer Organisation verantwortlich. Der Verhaltenskodex ist von 98 % aller Mitarbeiter

unterzeichnet worden. Die gewünschten 100 % wurden nicht erreicht, unter anderem in Ländern, in denen der juristische Rahmen einen Verhaltenskodex nicht anerkennt. Wir pflegen engen Kontakt mit diesen Gruppengesellschaften und besprechen uns dabei mit den lokalen Betriebsräten über den Nutzen und die Notwendigkeit eines Verhaltenskodex. Der Verhaltenskodex kann von der TKH-Website heruntergeladen werden.

Internal Audit achtet in allen Schichten unserer Organisation darauf, dass der Verhaltenskodex eingehalten wird. Dabei wird eng mit dem Compliance Officer und dem Legal Advisor von TKH zusammengearbeitet. Das Internal Control Framework wird eingesetzt, um Bestechungs- und Korruptionsrisiken effektiv zu überwachen und zu überprüfen. In der vergangenen Zeit wurden aufgrund durchgeführter Internal Audits im Rahmen der "Zero-Tolerance"-Politik Agentenverträge überarbeitet und, falls erforderlich, geändert.

Ein Bestandteil des Verhaltenskodex ist eine Regelung zur Meldung von Missständen. Alle TKH-Mitarbeiter können Vermutungen von Missständen innerhalb von TKH melden. Eine derartige Meldung hat keine Folgen für den Melder (oder seine Position), sofern die Meldung dem dafür festgesetzten Verfahren gemäß erfolgt ist. Mitarbeiter können sich an eine dafür benannte Vertrauensperson innerhalb der eigenen Organisation oder an den Vertrauensbeauftragten der TKH Group wenden. Wenn eine Meldung bei einer Gruppengesellschaft gemacht wird, wird dies unverzüglich dem Vertrauensbeauftragten der TKH Group als der zentralen Ansprech- und Meldestelle für Integritätsfragen mitgeteilt. Der Vertrauensbeauftragte nimmt die Meldung, gemeinsam mit dem Vorstand, in Behandlung und zieht - auf Wunsch - den Vertrauensbeauftragten der betreffenden Tochtergesellschaft zu Rate. Nachdem die Meldung eingehender untersucht worden ist, trifft der Vorstand eine Entscheidung, was nach Rücksprache mit der Geschäftsführung des betreffenden Gruppenunternehmens oder einem Vertreter der Geschäftsführung geschieht. Im vergangenen Jahr sind keine Meldungen im Rahmen der Meldereglung von Missständen eingegangen. Die Regelung zur Meldung von Missständen kann von der TKH-Website heruntergeladen werden.

CODE OF SUPPLY

Auch von unseren Lieferanten erwarten wir eine "Zero-Tolerance"-Politik im Hinblick auf die für uns materiellen Themen. Unsere Anforderungen sind im "Code of Supply" festgelegt und richten sich unter anderem auf Menschenrechte, Umweltschutz, Gesundheit, Sicherheit und ethisches Verhalten. Jeder Lieferant mit einem Beschaffungsvolumen ab € 1 Million hat den "Code of Supply" zu unterzeichnen. Wenn ein Lieferant eine oder mehrere der Anforderungen im Code nicht mehr erfüllt, erwarten wir, dass er dahingehend sofort in Aktion tritt, um die Anforderungen so schnell wie möglich wieder zu erfüllen. Wenn sich der Lieferant weigert, daran mitzuwirken, oder wenn kein ausreichender Fortschritt aufzuweisen ist, wird TKH die Zusammenarbeit mit diesem Lieferanten überdenken. Lokale Bedingungen des Lieferanten können in bestimmten Fällen behindernd sein, um bestimmte Anforderungen aus dem Code erfüllen zu können. In einem solchen Fall treten wir in Dialog, um eine befriedigende Lösung zu erarbeiten. Der "Code of Supply" wurde von 80 % der Lieferanten, die unter den Code fallen, unterzeichnet. Unser Ziel ist es, dass alle Lieferanten, die unter den Code fallen, unseren Code unterzeichnen. Der Grund dafür, dass wir dies noch nicht erfüllt haben, liegt unter anderem an der Zunahme der Zahl der strategischen Lieferanten. Wenn der "Code of Supply" unterzeichnet wird, muss anschließend bei dem betreffenden Lieferant eine Bewertung durchgeführt werden, um die im Code enthaltenen Aspekte zu überprüfen. Im Berichtsjahr wurden 78 % der Bewertungen bei Lieferanten durchgeführt, die unseren "Code of Supply" maximal vor zwei Jahren unterzeichnet haben. Wir haben es uns zum Ziel gesetzt, dass innerhalb von zwei Jahren nach der Unterzeichnung des "Code of Supply" eine Bewertung durchgeführt werden muss.

Innerhalb der Organisation wird dem Thema hohe Priorität beigemessen, indem dieses als eines der Themen des Arbeitsprogramms von Internal Audit definiert wird. Der "Code of Supply" kann von der TKH-Website heruntergeladen werden.

MENSCHENRECHTE

Sowohl in unserem Verhaltenskodex als auch im 'Code of Supply' sind Bestimmungen in Bezug auf das Respektieren und Gewährleisten der Menschenrechte enthalten. Wir verwenden dabei die OESO-Richtlinien als Referenzrahmen, anhand deren wir mögliche Risiken schnell identifizieren können. Innerhalb dieser OESE-Richtlinien wird unter anderem auf die Allgemeine Erklärung der Menschenrechte hingewiesen, in der unter anderem festgelegt ist, dass alle Parteien innerhalb der Gesellschaft, zu denen auch Unternehmen gehören, verpflichtet sind, die Menschenrechte zu respektieren und zu gewährleisten. Bei der Bewertung, die wir bei Lieferanten im Rahmen unseres "Code of Supply" durchführen, fragen wir sie, ob eine firmenpolitische Erklärung zu den Menschenrechten auf der Grundlage internationaler Grundsätze, wie z.B. der OESO-Richtlinien, verfügbar ist. Außerdem fragen wir, ob ein Managementsystem für Arbeitsschutz und -sicherheit eingehalten wird.

Wir besprechen mögliche Diskriminationsrisiken, das Recht auf soziale Sicherheit ebenso wie das Risiko von Kinderarbeit innerhalb der Kette. Unsere Politik ist darauf ausgerichtet, dass wir keinen einzigen Verstoß gegen Menschenrechte dulden. Aus den durchgeführten Bewertungen bei den Lieferanten haben sich keine Verstöße gegen Menschenrechte ergeben.

Im vergangenen Jahr wurde das Recht auf die Privatsphäre als spezielles Thema benannt, auch im Hinblick auf das neue europäische Datenschutzgesetz. Der Datenschutz ist ein wichtiger Grundsatz der Menschenrechte. Mensen müssen in Freiheit leben können, ohne dass jeder alles von ihnen weiß. Das Datenschutzgesetz gewährt Menschen mehr Rechte und erlegt Organisationen mehr Verpflichtungen auf, um sorgfältig mit Personendaten umzugehen. Im Berichtsjahr wurde analysiert, welche privaten Daten innerhalb unserer Organisationen gespeichert werden. Es wurden Kenntnissitzungen zu dem Thema organisiert und Richtlinien erstellt, um unsere Gruppengesellschaften auf das geänderte Datenschutzgesetz vorzubereiten.

Internal Auditor schenkt dem Thema Menschenrechte bei seinen Prüfungstätigkeiten Aufmerksamkeit und befragt unsere Manager nach der Einhaltung der Menschenrechte und danach, welche potenziellen Menschenrechtskonflikte insbesondere in der Kette, in der wir tätig sind, auftreten können. Außerdem übernimmt Internal Audit eine Vorreiterrolle bei der Kontrolle der richtigen Implementierung der Richtlinien in Bezug auf das geänderte Datenschutzgesetz.

WETTBEWERBSBEHINDERNDES VERHALTEN

Laut unserer Unternehmenspolitik funktioniert der "freie Markt" erst dann, wenn ein lauterer Wettbewerb stattfindet. TKH widersetzt sich wettbewerbsbehinderndem Verhalten, indem allen Parteien gleiche Informationen erteilt werden, reelle Anforderungen gestellt werden und klare Vertragsbedingungen angewandt werden. Außerdem werden keine Aktivitäten entfaltet, die gegen gesetzliche und/oder sonstige Vorschriften verstoßen. Selbstverständlich respektieren wir die geltenden Wettbewerbsgesetze.

SANKTIONEN

Wenn unserem Unternehmen Sanktionen auferlegt werden, werden wir erläutern, was die Ursache war und welche korrigierenden Maßnahmen ergriffen werden. 2017 wurden uns keine Sanktionen auferlegt.

COMMUNITY INVESTMENTS

TKH unterstützt gesellschaftliche Aktivitäten und gute Zwecke. Wir tun dies aus der Perspektive unseres gesellschaftlichen Engagements heraus und unterstützen daher bereits seit einigen Jahren gesellschaftliche Initiativen auf den Gebieten Gesundheit, Sport und Kultur. Wir betrachten Sponsoring als ein Mittel, Menschen oder Organisationen, die Hilfe benötigen, etwas zurückzugeben. Wir wollen dabei objektiv bleiben und unterstützen daher keine Projekte mit religiösem oder politischem Charakter. Mit dem Sponsoring versuchen wir, unsere Namensbekanntheit zu erhöhen und die Aufmerksamkeit auf unsere Lösungen zu lenken. Es besteht ein Unterschied zwischen Sponsoring, das auf

TKH-Ebene (Holding) unterstützt wird, und Sponsoring auf der Ebene der Gruppengesellschaften, das häufig auf spezielle Unternehmensaktivitäten ausgerichtet ist oder innerhalb der Region stattfindet. Mit dem Sponsoring wollen wir außerdem das Engagement und die Verbundenheit unserer Mitarbeiter erhöhen.

Die Teilnahme unserer Mitarbeiter an gesellschaftlichen Sportveranstaltungen wurde auch im vergangenen Jahr von TKH finanziell unterstützt. Außerdem unterstützen wir kulturelle Initiativen sowie das lokale kulturelle Erbe.

Im Jahr 2017 wurden von der TKH-Gruppe € 0,4 Millionen für Sponsoring und gute Zwecke aufgewandt. Dies entspricht 0,4 % des Nettogewinns vor einmaligen Erträgen und Aufwendungen (2016: 0,4 %).

SVU-AUSBLICK

In Mai 2018 tritt die europäische Datenschutz-Grundverordnung in Kraft. Die Verordnung hat Einfluss darauf, wie Unternehmen unter anderem mit Personendaten umgehen, und schränkt die Übertragung dieser Personendaten ein. Im ersten Halbjahr 2018 wird die Implementierung von Maßnahmen, um diesem Gesetz zu entsprechen, die erforderliche Aufmerksamkeit erhalten. Dies geschieht unter anderem anhand interner Themensitzungen.

Zur Vorbereitung auf die externe Bewertung der SVU-Daten werden 2018 von Internal Audit Pilot-Audits der nicht finanziellen Daten durchgeführt, wie z.B. der Realisierung von Zielen auf dem Gebiet der sozialen Verantwortung von Unternehmen.

Im kommenden Jahr werden wir wieder daran mitarbeiten, SVU-Informationen an externe Informationsplattformen zu liefern. Wir vertreten dabei den Standpunkt, dass wir bei der Zusage der Informationserteilung an externe Plattformen sehr selektiv vorgehen.

Im Berichtsjahr haben wir inventarisiert, bei welchen Sustainable Development Goals (SDGs) wir die größte Auswirkung erzielen können. Im kommenden Jahr werden wir untersuchen, welche Aktionen wir für einen guten Beitrag zu den SDGs ergänzend durchführen müssen.

Im Anschluss an den erfolgreichen Stakeholderdialog im Berichtsjahr werden wir auch 2018 ein solches Treffen organisieren, bei dem wir wiederum aktuelle Themen behandeln werden. Der Stakehol-derdialog ist für uns ein wichtiger Kommunikationszeitpunkt, um unsere SVU-Politik bei den für uns wichtigen Zielgruppen zu überprüfen. Außerdem erhalten wir dabei den notwendigen Input, der uns zu Verbesserungen und Neuerungen in unserer Politik und im diesbezüglichen Vorgehen anregt.

Im Hinblick auf neue Ketteninitiativen werden wir eine Teilnahme nur an den Initiativen in Betracht ziehen, die eine direkte Berührungsfläche mit unseren Aktivitäten haben. Die bestehenden Ketteninitiativen werden wir im kommenden Jahr weiter intensivieren.

Gegenüber unseren Mitarbeitern werden wir uns weiterhin dafür einsetzen, ihnen eine inspirierende, herausfordernde und sichere Umgebung bieten zu können. Wir werden der Vitalität und Gesundheit weiterhin besondere Aufmerksamkeit schenken und das Vitalitätsprogramm, das bei einigen Gruppengesellschaften bereits erfolgreich implementiert wurde, auch bei anderen Gruppengesellschaften einführen.

Im kommenden Jahr werden in Zusammenarbeit mit anerkannten Business-Schools wieder Mini-Master-Classes für den strategischen mittleren Bereich organisiert. Mit Hilfe kurzer Lernmodule werden fachinhaltliche Themen behandelt. Außerdem wird das Management Development-Programm eine Fortsetzung erhalten.

Aussichten

Vorbehaltlich unvorhergesehener Umstände erwarten wir für das Jahr 2018 pro Business-Segment die folgenden Entwicklungen.

TELECOM SOLUTIONS

In Europa und China werden die Investitionen in Glasfasernetze voraussichtlich weiter zunehmen. Durch unsere Investitionen der vergangenen Jahre in Marktpenetration in Europa wird das Wachstumspotenzial für TKH vor allem auf Europa ausgerichtet sein. Die in Angriff genommenen Kapazitätsaufstockungen werden sich 2018 noch begrenzt auswirken und ab 2019 materialisieren. Für das Jahr 2018 wird ein weiteres Wachstum erwartet.

BUILDING SOLUTIONS

Im Subsegment Connectivity Systems wird im Marktsegment Marine & Offshore durch den Beitrag der Subsea-Kabelsystem-Aktivitäten ein weiteres Wachstum erzielt. Die Einführung der CEDD-Technologie für Airfield Ground Lighting liegt gut im Schema, sodass erwartet wird, dass auch hier ein zusätzliches Wachstum realisiert wird. Obwohl auch im Jahr 2018 noch Anlaufkosten anfallen werden, werden sich die Kosten weiter normalisieren. Im Subsegment Vision & Security Systems gibt es auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Machine Vision eine gewisse Zurückhaltung im Hinblick auf die Investitionen durch Hersteller von Verbraucherelektronik. Dennoch geht TKH davon aus, mit der fortschrittlichen Technologie seinen Marktanteil weiter auszubauen und ein Wachstum zu erzielen. Im Segment Parking gehen wir von einer Verbesserung des Umsatzes und des Ergebnisses aus.

Auch dank der 2017 vorgenommenen Umstrukturierungen wird eine Ergebnisverbesserung erzielt werden.

INDUSTRIAL SOLUTIONS

Die Investitionen in den industriellen Sektor, verbunden mit der Robotisierung und Automatisierung, weisen einen Anstieg auf, sodass davon ausgegangen wird, dass im Subsegment Industrial Connecti-vity Systems ein Wachstum erzielt werden kann. Aufgrund der verfügbaren Kapazität wird dieses Wachstum vor allem im zweiten Halbjahr auftreten.

Im Subsegment Manufacturing Systems ist das Auftragsbuch Ende 2017 besser gefüllt als vor einem Jahr. Die hohe Auftragsannahme im Jahr 2017, verbunden mit neuen Maschinen und der zugenommenen Penetration in die Top-5 der Reifenhersteller, erfordert relativ viele Engineering-Aktivitäten, bietet aber eine Perspektive für weiteres Wachstum. Der realisierte Ausbau unserer Produktionskapazität, verbunden mit einer Normalisierung des Anteils an Engineering-Aktivitäten, wird zu einem höheren Produktionsniveau und damit zu Wachstum des Ergebnisses führen.

Wie üblich, wird TKH bei der Präsentation der Halbjahresergebnisse im August 2018 eine konkrete Gewinnerwartung für das ganze Geschäftsjahr 2018 aussprechen.

Governance

Die TKH Group NV ist eine Aktiengesellschaft niederländischen Rechts und wendet freiwillig das abgemilderte Strukturregime an. Die Leitung des Unternehmens obliegt dem Vorstand unter der Aufsicht des Aufsichtsrats.

Vorstand und Aufsichtsrat sind verantwortlich für die Corporate-Governance-Struktur bei TKH und die Befolgung des Corporate Governance Code ("Code").

VORSTANDSMITGLIEDER

J.M.A. (ALEXANDER) VAN DER LOF MBA (1958) Vorstandsvorsitzender und CEO

E.D.H. (ELLING) DE LANGE MBA (1965) Vorstandsmitglied und CFO

A.E. (ARNE) DEHN (1969) Vorstandsmitglied

Alexander van der Lof hat 1985 bei der TKH-Gruppengesellschaft B.V. Twentsche Kabelfabriek (TKF) angefangen, bei der er verschiedene Management- und Geschäftsführungstätigkeiten ausübte, wie z.B. die des kaufmännischen Leiters. Neben seiner Laufbahn bei TKF war Herr Van der Lof einige Jahre als Sekretär der Gesellschaft bei TKH tätig. 1998 wurde Herr Van der Lof zum Chief Financial Officer bestellt und trat dem Vorstand von TKH bei. Herr Van der Lof ist seit 2001 Vorstandsvorsitzender und Chief Executive Officer (CEO) von TKH. Herr Van der Lof ist bei TKH für das Business-Segment Industrial Solutions verantwortlich.

Elling de Lange hat 1998 als Geschäftsführungsmitglied der TKH-Gruppengesellschaft C & C Partners in Polen bei TKH angefangen. 2002 wurde Herr De Lange zum Finanzleiter der chinesischen Kabelproduktionsbetriebe TFO und ZTC bestellt, wo er seit 2003 die Tätigkeit des Hauptgeschäftsführers ausübte. 2006 wurde er außerdem Vorsitzender der Kabelproduktionsgruppe Niederlande-China. 2008 wurde Herr De Lange zum Vorstandsmitglied und Chief Financial Officer (CFO) von TKH bestellt. Vor seiner Laufbahn bei TKH war Herr De Lange in verschiedenen internationalen Managementfunktionen bei Ballast Nedam tätig. Herr De Lange ist bei TKH für das Business-Segment Telecom Solutions verantwortlich.

Arne Dehn ist seit 2011 bei TKH als Vorstandsmitglied tätig. Herr Dehn besitzt die deutsche Staatangehörigkeit und verfügt über umfassende internationale Managementerfahrung, die er unter anderem bei Honeywell Automation Controls Business gemacht hat, wo er als Endverantwortlicher für ESSER & Ackermann in Deutschland tätig war. Herr Dehn ist bei TKH für das Business-Segment Building Solutions verantwortlich.

Tritt nach der Hauptversammlung am 3. Mai 2018 aus dem Vorstand zurück.

AUFSICHTSRATSMITGLIEDER

Herr A.J.P. (Antoon) de Proft MSc

(1960), Vorsitzender

Belgische Staatsangehörigkeit

● 2014 erste Bestellung

● 2018 laufende Amtszeit

● Vorsitzender der Bestellungs- und Auswahlkommission

Heutige Tätigkeit

CEO & Präsident Septentrio Satellite Navigation

Nebentätigkeiten

● Vorstandsvorsitzender IMEC

● Vorstandsvorsitzender Quest For Growth

● Geschäftsführer ADP Vision

Frau ir. M.E. (Marike) van Lier Lels

(1959), stellvertretende Vorsitzende

Niederländische Staatsangehörigkeit

● 2006 erste Bestellung

● 2018 laufende Amtszeit

● Vorsitzende des Entlohnungsausschusses

● Mitglied der Bestellungs- und Auswahlkommission

Heutige Tätigkeiten Berufliches Aufsichtsratsmitglied / unabhängige Führungskraft

Ehemalige COO Schiphol Group NV

Nebentätigkeiten

● Non-executive Director RELX

● Aufsichtsratsmitglied Eneco Holding NV

● Aufsichtsratsmitglied NS

● Aufsichtsratsvorsitzende "Stichting Natuur en Milieu" (Stiftung Natur und Umwelt)

● Vorstandsmitglied "Vereniging Aegon"

Frau drs. C.W. (Carin) Gorter RA

(1963)

Niederländische Staatsangehörigkeit

● 2017 erste Bestellung

● 2021 laufende Amtszeit

● Mitglied des Prüfungsausschusses

Heutige Tätigkeiten

Inhaberin Carin Gorter Advies & Toezicht

Ehemalige Senior Executive Vice President, Leiterin Group Compliance, Security & Legal - ABN AMRO

Nebentätigkeiten

● Aufsichtsratsmitglied TVM Verzekeringen

● Aufsichtsratsmitglied Basic Fit

● Mitglied des Monitoring-Ausschusses Accountancy

● Externes Mitglied des Prüfungsausschusses des niederländischen Ministeriums für Justiz & Sicherheit

Herr drs. P.P.F.C. (Philip) Houben

(1950)

Niederländische Staatsangehörigkeit

● 2009 erste Bestellung

● 2021 laufende Amtszeit

● Vorsitzender des Prüfungsausschusses

Heutige Tätigkeit

Ehemaliges Vorstandsmitglied Wavin NV

Nebentätigkeiten

● Aufsichtsratsvorsitzender NV HVC

● Mitglied der "Stichting Prioriteit Antea Participaties" (Stiftung Priorität Antea Beteiligungen)

Herr ir. R.L. (Rokus) van Iperen

(1953)

Niederländische Staatsangehörigkeit

● 2011 erste Bestellung

● 2020 laufende Amtszeit

● Mitglied des Entlohnungsausschusses

Heutige Tätigkeiten

Präsident & CEO Canon Europe Ltd. / Senior Managing Executive Officer Canon Inc.

Ehemaliger Vorstandsvorsitzender OCg NV

Herr ir. J.M. (Mel) Kroon MBA

(1957)

Niederländische Staatsangehörigkeit

● 2017 erste Bestellung

● 2021 laufende Amtszeit

Heutige Tätigkeiten

Vorstandsvorsitzender TenneT Holding B.V. und Nebentätigkeiten von Amts wegen:

● Aufsichtsratsvorsitzender TenneT TSO GmbH

● Aufsichtsratsvorsitzender NOVEC B.V.

● Aufsichtsratsmitglied EPEX SPOT S.E.

Nebentätigkeiten

● Aufsichtsratsmitglied Koole Terminals Holding B.V.

● Vorstandsmitglied Niederländisch-Deutsche Handelskammer

● Aufsichtsratsmitglied Kooperation VGZ

Bericht des Aufsichtsrats

Der Aufsichtsrat beaufsichtigt die Art und Weise, wie der Vorstand die Strategie zur langfristigen Wertschöpfung für die Gesellschaft und die mit ihr verbundenen Unternehmen durchführt. Dabei ist der Rat auf finanzielle, kommerzielle, operationelle und Governance-Informationen ausgerichtet und richtet sich bei der Erfüllung seiner Aufgabe auf die Interessen aller an der Gesellschaft beteiligten Stakeholder.

Der Aufsichtsrat steht dem Vorstand beratend zur Seite und beaufsichtigt dessen Verhältnis zu den Aktionären. Der Aufsichtsrat hat eine Geschäftsordnung, in der Regeln unter anderem in Bezug auf seine Arbeitsweise, seine Aufgaben, seine Beschlussfassung und seine Befugnisse niedergelegt sind.

ZUSAMMENSETZUNG UND DIVERSITÄT

Der Aufsichtsrat ist so zusammengesetzt, dass das Wissen, die Erfahrung und die Erkenntnisse bezüglich der Gegenstände, mit denen TKH sich befasst, und der für TKH relevanten Märkte und Aktivitäten gut repräsentiert sind. Jedes Aufsichtsratsmitglied verfügt über eine bestimmte Sachkundigkeit, die für die Erfüllung der Rolle als Aufsichtsratsmitglied und bei der Durchführung dieser Aufgabe erforderlich ist. Der Aufsichtsrat strebt in seiner Zusammensetzung nach Diversität im Hinblick auf Alter, Geschlecht, Hintergrund, Berufserfahrung und Nationalität, was in der Diversitätspolitik des Aufsichtsrats erläutert wird. Diese oben genannten Elemente werden in der vom Aufsichtsrat erstellten Profilskizze berücksichtigt. Aufgrund des niederländischen Gesetzes über Geschäftsführung und Aufsicht ("Wet Bestuur en Toezicht", Artikel 2:166 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches) besteht eine Leistungsverpflichtung, bei größeren Unternehmen eine Zielquote von mindestens 30 % Frauen und mindestens 30 % Männern für den Aufsichtsrat zu verwenden, soweit diese Sitze auf natürliche Personen verteilt werden. Der Aufsichtsrat besteht derzeit (vorübergehend) aus sechs Mitgliedern, von denen zwei Damen, sodass die Zielquote erreicht wird. Bei der künftigen Besetzung freier Sitze wird - abgesehen von Wiederbestellungen - die Zielquote einer der zu beachtenden Faktoren sein. Von ausschlaggebender Bedeutung bei der Besetzung freier Sitze sind Qualität, Expertise und Erfahrung des Kandidaten. Der Aufsichtsrat wurde so zusammengesetzt, dass die Mitglieder gegenüber einander, dem Vorstand und welchem Teilinteresse auch immer unabhängig und kritisch operieren können. Nach der Meinung des Aufsichtsrats erfüllen alle Aufsichtsratsmitglieder die Anforderungen in Bezug auf die Unabhängigkeit, gemäß den Best Practice-Bestimmungen 2.1.7. bis 2.1.9. des Code.

EINFÜHRUNGSPROGRAMM

Im Berichtsjahr sind zwei neue Mitglieder dem Rat beigetreten. Für diese wurde ein Einführungsprogramm erstellt, wobei die Sachkundigkeit und die Expertise, die die betreffenden Mitglieder innerhalb des Rates vertreten, berücksichtigt wurden.

Das Einführungsprogramm richtete sich unter anderem auf die allgemeine Strategie, die finanzielle Berichterstattung und auf die Organisationsstruktur. Außerdem wurden die Kerntechnologien und die kommerziellen Aspekte unter anderem anhand von Firmenbesuchen erläutert. Bei diesen Firmenbesuchen wurde dem Kulturaspekt Aufmerksamkeit geschenkt. Das Aufsichtsratsmitglied, das auch als Finanzexperte im Rat angestellt ist, hat in einer gesonderten Sitzung mit dem CFO, dem Di-rector Finance & Control, dem Director Internal Audit und dem Senior Tax Manager von TKH eine umfassende Erläuterung zu den finanziellen Berichten und den Grundlagen, der Steuerposition und dem Risikokontrollsystem erhalten. Außerdem hat eine gesonderte Sitzung mit dem externen Wirtschaftsprüfer stattgefunden. Von den neuen Aufsichtsratsmitgliedern wurde das Einführungsprogramm als äußerst aufschlussreich und wertvoll empfunden.

KULTUR

TKH besitzt eine Unternehmenskultur, in der Technologieentwicklungen und einem aktiven Marktvorgehen ständig Aufmerksamkeit geschenkt wird. Aufgrund der dezentralen Organisationsstruktur sind die Verantwortlichkeiten tief in der Organisation verankert. Der Vorstand übernimmt eine Vorbildfunktion und steuert die richtigen Werte und Normen innerhalb der Organisation. Um den Kulturaspekt zu beaufsichtigen, werden vom Aufsichtsrat unter anderem Firmenbesuche absolviert, um über das lokale Management einen Einblick in die Sachlage und in die organisatorische Risikokontrolle zu erhalten. TKH verwendet verschiedene Ausgangspunkte und Systeme, um Risiken darzustellen und zu kontrollieren. Mit dem Vorstand werden mögliche Risiken sowie das Risikokontrollsystem regelmäßig besprochen und wird die Offenheit über Risiken gefördert. Auch die Besprechung mit dem Gesamtbetriebsrat bildet ein wichtiges Prüfungselement im Hinblick auf die Kultur.

SITZUNGEN IM BERICHTSJAHR

Im Berichtsjahr fanden fünf planmäßige und zwei außerplanmäßige Sitzungen im Beisein des Vorstands statt. Außerdem wurden im Berichtsjahr zwei geschlossene Sitzungen abgehalten. Bei einer planmäßigen Sitzung war ein Mitglied des Aufsichtsrats aus einem wichtigen Grund verhindert. Bei Verhinderung setzt das betreffende Aufsichtsratsmitglied vor der Sitzung den Vorsitzenden von seinen Standpunkten bezüglich der zu behandelnden Gegenstände in Kenntnis. Nach Ablauf der Sitzung erfolgt ein mündliches Feedback dessen, was besprochen worden ist, an das betreffende Aufsichtsratsmitglied. Im Berichtsjahr wurden keine Gegenstände behandelt, bei denen ein möglicher Interessenkonflikt bestand. Die Besprechung des Jahresabschlusses fand im Beisein des externen Wirtschaftsprüfers statt. Zur Vorbereitung der Sitzungen und zur Besprechung aktueller Themen im Laufe des Jahres hat der Vorsitzende des Aufsichtsrats Kontakt mit dem Vorstandsvorsitzenden unterhalten.

Das Berichtsjahr 2017 stand im Zeichen einer weiteren Verschärfung der Ausrichtung auf die Entwicklung und Positionierung der TKH-Kerntechnologien. Für den Aufsichtsrat war die Technologieentwicklung in seinen Sitzungen ein bedeutender Schwerpunkt. Mit Hilfe von "Deep Dives" auf den vertikalen Wachstumsmärkten wurde ein tiefer Einblick in die Strategie, Positionierung, technologische Entwicklung, langfristige Wertschöpfung und möglichen Risiken erhalten. Im Berichtsjahr wurden "Deep Dives" der vertikalen Wachstumsmärkte Parking, Care, Machine Vision sowie Airport Solutions auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Tunnel & Infra abgehalten. Der Aufsichtsrat wurde dabei über die allgemeinen Marktentwicklungen in den betreffenden Wachstumsmärkten, das Werteangebot von TKH darin, die Herausforderungen, die für TKH gelten, und die weitere Durchführung der Strategie informiert.

Für Parking gab es während des Jahres besondere Aufmerksamkeit wegen der Entscheidungen, die bezüglich der Aufwertung der Technologie für Parkleitsysteme und der Organisationsänderungen zur weiteren Ertragssteigerung getroffen wurden.

Während des Jahres hat der Aufsichtsrat zwei außerplanmäßige Sitzungen der Beurteilung der Durchführung der Strategie und den Wachstumsszenarien mit den damit verbundenen strategischen (Investitions-)Programmen gewidmet.

Die Ausrichtung lag dabei auf Tunnel & Infra und Machine Vision. Im Mai 2017 wurden die Machine Vision-Unternehmen LMI und Allied Vision in Vancouver (Kanada) besucht. Das verschaffte dem Aufsichtsrat eine umfassende Möglichkeit, einen besseren Einblick in die verschiedenen Technologieentwicklungen, die Märkte, die damit bedient werden, das Mitbewerberfeld, mögliche Risiken sowie die Art und Weise, wie dies Risiken kontrolliert werden, zu erhalten. Die neu entwickelte innovative Kameraplattform mit "Embedded Vision" für die Automatisierung und Inspektion von Produktionsprozessen wurde erläutert, ebenso wie unterscheidende 3D-Kameratechnologie für Anwendungen in der Industrie und in der Verbraucherelektronik. Der Rat fand die Begeisterung und das Engagement des Managements und der Mitarbeiter während dieses Besuchs sehr inspirierend.

Die Ergebnisentwicklung innerhalb von Building Solutions erhielt während des Berichtsjahres zusätzliche Aufmerksamkeit wegen der Anlaufkosten einiger Projekte im Rahmen der Vorbereitung für weiteres Wachstum und im Hinblick auf den hohen innovativen Charakter der Projekte. Auch der weiteren Zuspitzung der Ausrichtung auf die Kernaktivitäten und den damit verbundenen kurz- und mittelfristigen Aktionen wurde Aufmerksamkeit geschenkt. Der Aufsichtsrat hat festgestellt, dass die Implementierung der Strategie in Zusammenhang mit den Aktionsplänen gut durchgeführt wurde und planmäßig verläuft.

SPEZIELLE THEMEN

Der Aufsichtsrat erfüllt seine Aufsichts- und Beratungsaufgaben gegenüber dem Vorstand sowohl anhand bei jeder Sitzung zurückkehrender Tagesordnungspunkte als auch auf der Grundlage spezieller Themen, die relevant sind, um zu einem bestimmten Zeitpunkt behandelt zu werden.

ANWESENHEIT BEI SITZUNGEN DES AUFSICHTSRATS UND SEINER AUSSCHÜSSE

SITZUNG	H. Hazewinkel ¹	M. van Lier Lels	P. Houben
Aufsichtsrat	2/2	7/7	7/7
Prüfungsausschuss	2/2		4/4
Entlohnungsausschuss		1/1
Auswahl- und Bestellungsausschuss	1/1	1/1

SITZUNG	R. van Iperen	A. De Proft	C. Gorter ²	M. Kroon ²
Aufsichtsrat	6/7	7/7	5/5	5/5
Prüfungsausschuss			2/2
Entlohnungsausschuss	1/1
Auswahl- und Bestellungsausschuss

¹ bis 3. Mai 2017

² ab 3. Mai 2017

Für den Rat ist das realisierte autonome Wachstum im Berichtsjahr eine Bestätigung des Potenzials der Strategie von TKH. Es wird erkannt, dass der Erfolg der R & D-Entwicklungen für die langfristige Wertschöpfung von TKH von großer Bedeutung ist. Der Aufsichtsrat hat sich bei jeder Sitzung über den Fortschritt bedeutender Investitionsprojekte in immaterielle Werte des Anlagevermögens und Sachanlagen informieren lassen. Es kann geschlossen werden, dass die einzelnen Projekte auf sehr gediegene Weise organisiert wurden, auch aufgrund einer deutlichen R & D-Roadmap.

Die Akquisitionen sind im Berichtsjahr auf die Übernahme von Redline in Kanada und Jacques in Australien begrenzt geblieben. Der Aufsichtsrat hat diesen Akquisitionen zugestimmt, da sie die strategischen Aktivitäten von TKH auf den vertikalen Wachstumsmärkten verstärken. Obwohl Redline eine rückwärtige Integration bedeutet, unterstreicht der Aufsichtsrat die strategische Bedeutung dieser Übernahme im Rahmen der R & D-Entwicklungen und der Sicherung der Zulieferung von Präzisionsgehäusen für die 3D-Technologie. Der internationale Footprint für Mission Critical-Kommunikationssysteme wird durch die Übernahme von Jacques auf Australien und Südostasien erweitert, wobei zugleich ein Zugang zu anderen Endmärkten erhalten wird.

Außerdem wurde der Erwerb der verbleibenden Minderheitsbeteiligung von 26 % an Commend International vom Rat begrüßt wegen der strategischen Relevanz davon bei der weiteren technologischen Entwicklung auf dem Gebiet Mission Critical-Kommunikationssysteme, sodass weiter an der führenden Marktposition auf den verschiedenen vertikalen Wachstumsmärkten gebaut werden kann.

Im Rahmen der strategischen Umorientierung mit einer weiteren Ausrichtung bei TKH auf die vier Kerntechnologien in Zusammenhang mit den sieben vertikalen Wachstumsmärkten wurde im Berichtsjahr die strategische Beteiligung von 5,06 % an Nedap veräußert. Die Beteiligung an Nedap wurde damals aufgrund der vorhandenen technologischen Kenntnisse erworben. In den dazwischenliegenden sieben Jahren hat sich TKH zu einem Technologieunternehmen mit einer starken Ausrichtung auf R & D weiterentwickelt. Dadurch hat TKH selbst den gewünschten technologischen Wachstumsschub realisiert. Der Aufsichtsrat erkennt, dass die Beteiligung an Nedap an strategischer Relevanz verloren hat, und hat daher zugestimmt, die Beteiligung zu veräußern, sobald sich eine geeignete Möglichkeit böte.

Im Rahmen der strategischen Ausrichtung im Hinblick auf das Portfolio von TKH wurde das Beenden weniger rentierender Aktivitäten, die in unzureichendem Maß an die Kerntechnologien von TKH anschließen, besprochen und wurden weitere Schritte unternommen.

Der Inhalt der Pressemitteilungen über die Jahres- und Halbjahreszahlen wurden vor der Veröffentlichung dieser mit dem vollzähligen Aufsichtsrat besprochen. Die Pressemitteilungen in Bezug auf Trading Updates wurden zuerst inhaltlich mit dem Vorsitzenden abgestimmt, wonach diese dem Aufsichtsrat vorgelegt wurden.

GESCHLOSSENE SITZUNGEN

Der Aufsichtsrat hat drei Sitzungen ohne den Vorstand abgehalten. Im März 2017 wurde dem Rat dabei vom Vorsitzenden ein Feedback der Einzelgespräche, die er mit den Mitgliedern des Vorstands geführt hatte, gegeben. Außerdem hat der Entlohnungsausschuss den Entlohnungsvorschlag für das Jahr 2017 für den Vorstand erläutert, woraufhin der Aufsichtsrat dem Vorschlag zugestimmt hat. Im Mai wurde das Ergebnis einer externen Prüfung der Entlohnung an die Marktkonformität für die Mitglieder des Vorstands erläutert. Im Dezember 2017 wurde in der geschlossenen Sitzung die Evaluation des Funktionierens des Aufsichtsrats, seiner Ausschüsse und der einzelnen Mitglieder sowie die Zusammenarbeit mit dem Vorstand und dessen Funktionieren besprochen.

DIE PLANMÄSSIGEN SITZUNGEN

In den planmäßigen Sitzungen sind die wichtigsten festen Tagesordnungspunkte die finanziellen Entwicklungen, Investor Relations, Akquisitionsmöglichkeiten, Investitionen und Veräußerungen, technologische, Organisations- und Marktentwicklungen. Im Rahmen der Überwachung der strategischen Roadmap und des Fortschritts strategischer Initiativen wird vom Vorstand bei jeder Sitzung eine Erläuterung zur "Strategic Score Card" erteilt. Dabei werden die "High-Lights" und "Low-Lights" pro Solutions-Segment erläutert, ebenso wie die damit verbundenen kurz- und mittelfristigen Aktionspunkte. Im vergangenen Jahr waren zurückkehrende Themen der Fortschritt bezüglich der Produktionsaufnahme von Subsea-Kabelsystemen, der Anlauf der Standorte für die Produktion von Reifen-aufbausystemen und Kabel-Montagesystemen in Polen und die Ertragsverbesserungsprogramme bei einigen Betrieben für eine mittelfristige Beschleunigung der Zunahme des Return an Sales (ROS).

Auf der Sitzung im März wurden die Bestellungen und die Wiederbestellung in den Aufsichtsrat besprochen und wurde beschlossen, die Kandidaten der Hauptversammlung vorzuschlagen. Der Jahresabschluss 2016 wurde, in Anwesenheit des externen Wirtschaftsprüfers, besprochen und genehmigt. Der externe Wirtschaftsprüfer hat außerdem Erläuterungen zu seinen Feststellungen bei der Prüfung des Jahresabschlusses gemacht. Der Prüfungsausschuss hat von seiner Sitzung Bericht erstattet und empfahl dem Rat, den Auftrag zur Prüfung des Jahresabschlusses 2018 an den externen Wirtschaftsprüfer zu erteilen. Ferner wurde der Dividendenvorschlag, der der Hauptversammlung zur Feststellung vorgelegt wurde, besprochen.

Die Sitzung im Mai stand im Zeichen der (Ergebnis-)Entwicklungen im ersten Quartal und der Vorbereitung der Jahreshauptversammlung.

Die (Ergebnis-)Entwicklungen im zweiten Quartal sowie die Halbjahreszahlen wurden in der Sitzung im August besprochen. Der Prüfungsausschuss hat über seine Sitzung Bericht erstattet. Die strategischen Entwicklungen auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Parking wurden erläutert.

Auf der Sitzung im Oktober wurden die (Ergebnis-)Entwicklungen über das dritte Quartal besprochen und die strategischen Entwicklungen auf dem vertikalen Wachstumsmarkt Care erläutert. Außerdem wurde der überarbeitete Corporate Governance Code besprochen. Es wurde festgelegt, welche Best Practice-Bestimmungen eingehalten werden und von welchen abgewichen wird. Eine umfassende Erläuterung zum Corporate Governance Code ist im Vorstandsbericht auf den Seiten 78-83 enthalten. Die HR-Entwicklungen wurden erläutert, wobei der "Succession Planning", der Management Development und der Mitarbeiterzufriedenheit Aufmerksamkeit geschenkt wurde. Außerdem wurde dabei dem Kulturaspekt innerhalb der Gruppe Aufmerksamkeit geschenkt. Die Organisationsstruktur wurde erläutert, unter anderem im Verhältnis zur Art und Weise, wie der Vorstand die Gestaltung und die Funktion der internen Risikokontrollsysteme überwacht.

Auf der Sitzung im Dezember wurden das Budget 2018 und der Investitionsplan 2018 besprochen und genehmigt. Der Fortgang auf dem Gebiet des sozialverantwortlichen Unternehmertums (SVU) wurde ebenfalls erläutert. Der Rat hat sich dabei über die während des Berichtsjahrs unternommenen Schritte sowie über die Schwerpunkte für die kommenden Jahre informieren lassen. Der Aufsichtsrat unterstreicht die Relevanz der SVU und hat festgestellt, dass SVU gut in die TKH-Organisation eingebettet ist und dass es ein vollwertiges Thema auf der strategischen Tagesordnung ist. Außerdem wurde die Strategie auf dieser Sitzung ausführlich besprochen.

KONTAKT ZUM GESAMTBETRIEBSRAT

Einige Aufsichtsratsmitglieder haben mit dem Gesamtbetriebsrat (GBR) die Strategie des Unternehmens und den allgemeinen Geschäftsverlauf besprochen. Außerdem wurden die Themen, die in den einzelnen Betriebsräten eine Rolle spielen, besprochen, wie z.B. nachhaltige Einsetzbarkeit der Mitarbeiter und die gegenseitige Zusammenarbeit zwischen den Gruppengesellschaften. Im Auswahlverfahren für neue Aufsichtsratsmitglieder hat eine Delegation des GBR zu Beginn des Berichtsjahres Gespräche mit den beabsichtigten Kandidaten geführt. Die betreffenden Aufsichtsratsmitglieder haben dieses Gespräch als sehr klärend und konstruktiv erfahren, was außerdem den Eindruck des gegenseitigen Einvernehmens mit dem GBR und seiner Handelsweise vermittelte. Die Aufsichtsratsmitglieder haben viel Respekt vor der professionellen Art und Weise, wie der GBR wichtige Entwicklungen, die Einfluss auf TKH haben, behandelt, und betrachtet die Besprechung mit dem GBR als offenherzig, konstruktiv und wertvoll.

AUSSCHÜSSE

Der Aufsichtsrat von TKH hat drei Ausschüsse: den Auswahl- und Bestellungsausschuss, den Entlohnungsausschuss und den Prüfungsausschuss. Diese Ausschüsse haben jeweils eine eigene Geschäftsordnung, die für ihre Handlungsweise bestimmend ist. In den Geschäftsordnungen, die aufgrund des überarbeiteten Code erneuert wurden, ist unter anderem geregelt, dass die in diesem Code niedergelegten Bestimmungen befolgt werden. Es ist die Aufgabe dieser Ausschüsse, die Beschlussfassung des Aufsichtsrats vorzubereiten.

AUSWAHL- UND BESTELLUNGSAUSSCHUSS

Im Berichtsjahr ist es aufgrund des Rücktritts von Herrn H.J. Hazewinkel RA aus dem Aufsichtsrat im Auswahl- und Bestellungsausschuss zu einer Änderung gekommen. Die offene Stelle wurde von Herrn A.J.P. de Proft MSc besetzt. Der Auswahl- und Bestellungsausschuss besteht seit dem 3. Mai 2017 aus Herrn A.J.P. de Proft MSc. (Vorsitzendem) und Frau ir. M.E. van Lier Lels. Der Ausschuss legt unter anderem die Auswahlkriterien und Bestellungsverfahren von Aufsichtsrats- und Vorstandsmitgliedern fest. Er beurteilt den Umfang und die Zusammensetzung des Aufsichtsrats und des Vorstands und macht einen Vorschlag für eine Profilskizze des Aufsichtsrats. Der Vorsitzende des Auswahl- und Bestellungsausschusses führt einmal im Jahr individuelle Evaluierungsgespräche mit den Mitgliedern des Vorstands. Außerdem beaufsichtigt der Auswahl- und Bestellungsausschuss die Politik des Vorstands im Hinblick auf Auswahlkriterien und Bestellungsverfahren für das höhere Management der Gesellschaft. Im vergangenen Jahr hat der Auswahl- und Bestellungsausschuss dem Vorschlag von Kandidaten im Rahmen der entstandenen offenen Stellen im Aufsichtsrat Aufmerksamkeit geschenkt und dazu Gespräche mit den beabsichtigten Kandidaten geführt. Außerdem hat der Ausschuss die Bewertung des Aufsichtsrats und des Vorstands vorbereitet. Der Auswahl- und Bestellungsausschuss ist im vergangenen Berichtsjahr einmal zusammengekommen, wobei unter anderem der Vorschlag von Kandidaten im Rahmen der entstandenen offenen Stellen besprochen und die Bewertung des Aufsichtsrats und des Vorstands vorbereitet wurde. Der Auswahl- und Bestellungsausschuss erstattet dem Aufsichtsrat Bericht über die wichtigsten Feststellungen in jeder Sitzung.

ENTLOHNUNGSAUSSCHUSS

Der Entlohnungsausschuss besteht aus Frau ir. M.E. van Lier Lels (Vorsitzender) und Herrn ir. R.L. van Iperen. Der Ausschuss berät den Aufsichtsrat in Bezug auf die Entlohnung des Vorstands und des Aufsichtsrats und macht hierzu Vorschläge. Der Entlohnungsausschuss erstattet dem vollzähligen Aufsichtsrat Bericht über die wichtigsten Feststellungen in jeder Sitzung. Der Entlohnungsausschuss ist im vergangenen Jahr einmal zusammengetreten. In seiner Sitzung wurden die Entlohnungspolitik und die Erreichung der Targets des Vorstands evaluiert und anschließend mit dem Vorstandsvorsitzenden besprochen. Außerdem wurden die Ziele für das darauffolgende Geschäftsjahr besprochen. Auf der Basis der realisierten Zielsetzungen wurde das Ergebnis dem vollzähligen Aufsichtsrat präsentiert, wonach die Beschlussfassung über die Entlohnung in der geschlossenen Sitzung des Aufsichtsrats im März 2017 stattgefunden hat.

PRÜFUNGSAUSSCHUSS

Dem Prüfungsausschuss ist aufgrund des Rücktritts von Herrn H.J. Hazewinkel RA Frau drs. C.W. Gor-ter RA beigetreten. Der Prüfungsausschuss besteht seit dem 3. Mai 2017 aus Herrn drs. P.P.F.C. Houben (Vorsitzendem) und Frau drs. C.W. Gorter RA, mit letztgenannter als Sachkundiger in Bezug auf das Erstellen und die Kontrolle des Jahresabschlusses gemäß der europäischen Prüfungsrichtlinie Nr. 2006/43/EG4. Der Prüfungsausschuss erstattet dem vollzähligen Aufsichtsrat Bericht über die wichtigsten Feststellungen in jeder Sitzung. Dazu gehören auf jeden Fall: die Art und Weise, wie die Effektivität der Gestaltung und der Funktion der internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsysteme und des internen und externen Prüfungsprozesses beurteilt wurde, materielle Überlegungen bezüglich der finanziellen Berichterstattung und die Art und Weise, wie die materiellen Risiken und Ungewissheiten, gemäß der Best Practice-Bestimmung 1.4.3 des Code, analysiert und besprochen wurden und was die wichtigsten Erkenntnisse des Prüfungsausschusses sind.

Der Prüfungsausschuss hat im Berichtsjahr drei planmäßige Sitzungen abgehalten. Diese Sitzungen fanden im Beisein des externen Wirtschaftsprüfers EY, des CFO, des Director Internal Audit und des Director Finance & Control von TKH statt. Auf die Initiative von TKH wurde zu einer Sitzung der Senior Tax Manager von TKH eingeladen für eine Erläuterung zu den allgemeinen steuerlichen Entwicklungen sowie zu steuerlichen Themen, die speziell für TKH gelten, wie z.B. das erneuerte Innovations-box-Regime. Im April wurde zur Vorbereitung der Hauptversammlung eine außerplanmäßige Sitzung des Prüfungsausschusses einberufen.

Das Risikokontrollsystem und die Kontrollmechanismen sind wichtige feste Schwerpunkte des Prüfungsausschusses. Themen, die außerdem behandelt wurden, waren die mögliche Auswirkung des neuen IFRS 15-Standards und die Werthaltigkeitsprüfungen. Außerdem wurde während des Berichtsjahres auf die Cybersecurity und Cyberrisiken sowie auf die Implementierung einer erneuerten IT-und Security Policy mit spezieller Aufmerksamkeit für Cyberkriminalität und damit verbundene IT-Risiken eingegangen. 2017 wurde mit einer TKH-weiten IT-Prüfung begonnen. Der Director Internal Audit erteilt auf jeder Sitzung sein Feedback zu dem Fortschritt und den Ergebnissen dieser Prüfungen, ebenso wie zu der Umsetzung der Erkenntnisse aus den Prüfungen, sodass die Aufsicht durch den Prüfungsausschuss auf zutreffende Informations- und Kommunikationstechnologie sowie auf mögliche Risiken gut eingebettet ist.

Der Prüfungsausschuss ist zu dem Schluss gekommen, dass das Thema Cyberkriminalität und Cyberrisiken innerhalb von TKH eine hohe Priorität hat, was aus der Durchführung der IT-Prüfungen und der Implementierung einer erneuerten IT- und Security Policy hervorgeht. Außerdem ist das Thema gut in das Risikomanagementsystem eingebettet.

Der Director Internal Audit macht in jeder Sitzung Erläuterungen zu den bei seinen allgemeinen Prüfungshandlungen gemachten Feststellungen.

Der Prüfungsausschuss bespricht den Prüfungsplan mit dem externen Wirtschaftsprüfer, anhand dessen der externe Wirtschaftsprüfer seine Tätigkeiten durchführt. Außerdem wird die Reichweite und Materialität des Prüfungsplans besprochen, ebenso wie die wichtigsten Risiken in dem Jahresbericht, die der externe Wirtschaftsprüfer im Prüfungsplan benannt hat. In der Dezembersitzung hat der externe Wirtschaftsprüfer den Management Letter mit den Feststellungen auf dem Gebiet des Rechnungswesens und der internen Kontrolle, soweit für die Prüfung relevant, erläutert.

Die wichtigsten Themen, die dabei besprochen wurden, befassen sich mit IT, Investitionen in Subsea, finanziellen Entwicklungen im Segment Parklösungen, Kommissionszahlungen an Agenten und der Implementierung von IFRS 9 und 15. Der Prüfungsausschuss bewertet jährlich das Funktionieren des externen Wirtschaftsprüfers im Hinblick auf die Qualität der Prüfungstätigkeiten, die Angemessenheit und die Erfüllung des Prüfungsauftrags, die Qualität und den Tiefgang der Berichte sowie die erbrachte Zusatzleistung. Er bespricht seine Feststellungen mit dem externen Wirtschaftsprüfer selbst sowie mit dem Aufsichtsrat und dem Vorstand. Der Input für die Bewertung bildete unter anderem die Umsetzung der vom externen Wirtschaftsprüfer und TKH formulierten Aufmerksamkeits- und Verbesserungspunkte der vorigen Bewertung. Außerdem hat der Prüfungsausschuss das Funktionieren des Director Internal Audit besprochen. Ferner berät der Prüfungsausschuss den Aufsichtsrat über den Vorschlag zur (Wieder-)Bestellung des externen Wirtschaftsprüfers und bereitet die Auswahl des externen Wirtschaftsprüfers vor. Dabei bezieht er die Beobachtungen des Vorstands mit ein. Der Prüfungsausschuss unterbreitet anschließend dem Aufsichtsrat einen Vorschlag für den Auftrag zur Prüfung des Jahresabschlusses an den externen Wirtschaftsprüfer.

Aufgrund der zunehmenden Prüfungstätigkeiten von Internal Audit hat TKH im Jahr 2017 die Internal Audit-Tätigkeit durch das Einstellen eines zusätzlichen Internal Auditor erweitert.

Der Vorsitzende des Prüfungsausschusses hat auch im Jahr 2017 ein 1-zu-1-Gespräch mit dem externen Wirtschaftsprüfer gemäß der Best-Practice-Bestimmung 1.7.4 des Code geführt. Es wurde außerdem festgestellt, dass der externe Wirtschaftsprüfer von TKH unabhängig war.

BEWERTUNG

Der Aufsichtsrat hat in einer geschlossenen Sitzung das eigene Funktionieren sowie das Funktionieren der einzelnen Ausschüsse und der einzelnen Mitglieder besprochen. Zur Vorbereitung auf diese Sitzung wurde ein Selbstbewertungsformular verwendet, das von den individuellen Aufsichtsratsmitgliedern ausgefüllt und vom vollzähligen Aufsichtsrat besprochen wurde. Die Bewertung war auf Zusammensetzung, Unabhängigkeit, Sachkunde, Teameffektivität, Qualität der Informationsversorgung sowie die Rolle des Vorsitzenden und die Beziehung zum Vorstand ausgerichtet. Obwohl sich die Zusammensetzung des Rats im vergangenen Jahr geändert hat, so auch die Rolle des Vorsitzenden, wurde geschlossen, dass sowohl der Aufsichtsrat als Gremium als auch die einzelnen Mitglieder gediegen funktioniert haben. Die Mitglieder sind der Meinung, dass man einander hinsichtlich der Beratung der Gesellschaft ausreichend ergänzt und dass eine gute Streuung der Arbeitsgebiete und der Vertretung der Fachbereiche besteht. Die Bedeutung, regelmäßig Firmenbesuche auf die Tagesordnung des Aufsichtsrats zu setzen, wurde unterstrichen, um damit einen guten Einblick in die Technologieentwicklungen und die Märkte, die mit diesen bedient werden, zu erhalten.

Auf dieser geschlossenen Sitzung wurden die Schwerpunkte, die in der Best Practice-Bestimmung des Code hinsichtlich der Unabhängigkeit des Aufsichtsrats (2.1.7.) sowie der einzelnen Mitglieder (2.1.8.) und des Vorsitzenden (2.1.9.) beschrieben sind, überprüft. Es wurde festgestellt, dass alle Mitglieder des Aufsichtsrats unabhängig sind.

Im Rahmen der Bewertung der Mitglieder des Vorstands hat der Vorsitzende des Aufsichtsrats Gespräche mit den einzelnen Mitgliedern des Vorstands geführt. Der Aufsichtsrat ist im vergangenen Berichtsjahr erneut zu dem Schluss gelangt, dass die Zusammenarbeit zwischen den Mitgliedern des Vorstands gut ist und ein gutes Gleichgewicht zwischen den Vorstandsmitgliedern besteht. Die Kommunikation des Vorstands mit dem Aufsichtsrat verläuft auf eine offene, professionelle und konstruktive Weise, wodurch die Aufsichtsratsmitglieder einen guten Einblick in strategische und operationelle Fragen haben. Es wurde festgestellt, dass eine gute Arbeitsbeziehung zwischen dem Aufsichtsrat und dem Vorstand mit einer ausgewogenen Verteilung des Zeitaufwands und mit einer guten und effizienten Aufgabenverteilung zwischen den Vorstandsmitgliedern besteht. Außerdem wurde festgestellt, dass keines der Mitglieder des Vorstands mehr als zwei "anspruchsvolle" Aufsichtsfunktionen wie die im Gesetz über Geschäftsführung und Aufsicht genannten bekleidet. Der Aufsichtsrat hat keine Anzeichen irgendeines Interessenkonflikts zwischen der Gesellschaft und Mitgliedern des Vorstands festgestellt. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats hat seine Erkenntnisse mit dem Vorstand besprochen.

TURNUSGEMÄSSES AUSSCHEIDEN

Zum Ende der Jahreshauptversammlung vom 3. Mai 2018 scheiden Herr A.J.P. de Proft MSc. und Frau ir. M.E. van Lier Lels turnusgemäß aus. Gemäß der Geschäftsordnung des Aufsichtsrats und der Satzung von TKH kann Herr De Proft für eine weitere Periode von vier Jahren wiederbestellt werden. Herr De Proft hat angegeben, sich für einen folgenden Zeitraum zur Verfügung zu stellen, wobei er wiederum die Funktion des Vorsitzenden akzeptiert. Für Frau Van Lier Lels gilt, dass die satzungsgemäße Amtszeit verstrichen ist. Die Nachfolge von Frau Van Lier Lels wurde bereits voriges Jahr geregelt. Frau Van Lier Lels hat während ihrer 12 Jahre als Aufsichtsratsmitglied bei TKH diese Rolle mit großem Einsatz und Engagement erfüllt, ebenso wie die als Vorsitzende des Entlohnungsausschusses und als Mitglied des Auswahl- und Bestellungsausschusses. Der Rat und das Unternehmen haben dabei von ihren umfassenden Kenntnissen als COO in einem internationalen Unternehmen, von ihrer Expertise auf HR- und operationellem Gebiet sowie von ihrer Erfahrung bei börsennotierten Unternehmen profitiert. Der Aufsichtsrat dankt ihr aufrichtig dafür.

Der Gesamtbetriebsrat wurde von der Wiederbestellung von Herrn De Proft und von dem dazu gehörenden Profil in Kenntnis gesetzt. Für diese Wiederbestellung gilt das Empfehlungsrecht des Gesamt-betriebrats gemäß Artikel 19, Absatz 8 der Satzung der Gesellschaft. Der Gesamtbetriebsrat hat mitgeteilt, das ihm zustehende Empfehlungsrecht nicht zu beanspruchen. Die Hauptversammlung 2018 wird ebenfalls über die Wiederbestellung von Herrn De Proft informiert und hat Gelegenheit erhalten, dem Aufsichtsrat unter Beachtung der geltenden Profilskizze Personen für die Berufung in den Aufsichtsrat zu empfehlen. Der Aufsichtsrat wird der Hauptversammlung die Wiederbestellung von Herrn De Proft empfehlen. Falls die Hauptversammlung zur Wiederbestellung von Herrn De Proft beschließt, besteht der Aufsichtsrat nach der Hauptversammlung wieder aus fünf Mitgliedern.

ÄNDERUNGEN DES VORSTANDS

Der Aufsichtsrat schlägt Herrn H.J. Voortman Msc zur Bestellung durch die Hauptversammlung am 3. Mai 2018 als Vorstandsmitglied vor. Momentan ist Herr Voortman innerhalb der TKH-Gruppe endverantwortlich für VMI, und er ist Mitglied des Management Board von TKH. Die Bestellung gilt für eine Periode von vier Jahren ab dem Moment der Schließung der vorgenannten Hauptversammlung bis zur Schließung der Jahreshauptversammlung 2022.

Herr A.E. Dehn, derzeit Mitglied des Vorstands, hat angegeben, nicht für eine nächste Amtszeit nach der Hauptversammlung 2019 in Betracht kommen zu wollen und eine neue Herausforderung außerhalb der TKH-Gruppe annehmen zu wollen. Daraufhin wurde nach gegenseitiger Beratung beschlossen, dass Herr Dehn bei der kommenden Hauptversammlung aus dem Vorstand ausscheiden wird. Wir danken Herrn Dehn für den wertvollen Beitrag, den er während der vergangenen sieben Jahre innerhalb von TKH geleistet hat, insbesondere für die Entwicklungen im Business-Segment Building Solutions.

JAHRESABSCHLUSS FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2017

Der Vorstandsbericht und der Jahresabschluss 2017 wurden dem Aufsichtsrat vom Vorstand vorgelegt, in Übereinstimmung mit den Bestimmungen in Artikel 31 der Satzung. Der Jahresabschluss wurde Ernst & Young Accountants LLP ('EY') zur Prüfung vorgelegt, die den Jahresabschluss auf der Grundlage der Prüfung mit einem Prüfungsvermerk versehen haben. Der Jahresabschluss wurde vom Aufsichtsrat mit dem Vorstand in Anwesenheit des externen Wirtschaftsprüfers besprochen und anschließend vom Aufsichtsrat am 5. März 2018 genehmigt. Der Aufsichtsrat legt den Jahresabschluss über das Geschäftsjahr 2017 der Hauptversammlung vor und empfiehlt, den Jahresabschluss festzustellen.

Der Aufsichtsrat ist der Meinung, dass der Jahresabschluss eine gute Basis für die Rechenschaft des Vorstands über seine Geschäftsführung und die Rechenschaft des Aufsichtsrats über seine Beaufsichtigung der Geschäftsführung darstellt. Außerdem schlägt der Aufsichtsrat vor, dem Gewinnverwen-dungsvorschlag zuzustimmen und dem Vorstand Entlastung für seine Amtsführung sowie dem Aufsichtsrat Entlastung für seine Beaufsichtigung zu erteilen.

SCHLUSS

Wir blicken auf 2017 als auf ein Jahr zurück, in dem erheblich in die Zukunft investiert wurde und wobei die weitere Entwicklung und Positionierung der TKH-Technologien auf den wichtigen Wachstumsmärkten im Mittelpunkt standen. Es war ein anspruchsvolles Jahr, in dem erneut wichtige Schritte in die Richtung zum Erreichen der festgelegten Wachstumsziele im Rahmen der langfristigen Wertschöpfung unternommen wurden. Die Anlaufkosten in einigen Segmenten hatten zur Folge, dass die Umsatzsteigerung nicht vollständig im gesamten TKH-Ergebnis widerspiegelt wurde.

Es ist inspirierend zu sehen, mit welcher Professionalität und Schlagfertigkeit die Organisation und ihre Mitarbeiter diesen Ansprüchen eine Richtung verleihen können. Der Einsatz, das Engagement und die Qualität der Mitarbeiter der TKH-Gruppe sind von ausschlaggebender Wichtigkeit für die Erfolge von TKH. Wir sprechen darum dem Vorstand und allen Mitarbeitern unseren aufrichtigen Dank und unsere Anerkennung für die besonderen Anstrengungen aus, die sie im vergangenen Jahr erneut unternommen haben. Außerdem danken wir allen sonstigen Stakeholdern, wie z.B. den Aktionären und Zertifikatinhabern, für das in das Unternehmen gesetzte Vertrauen.

Haaksbergen, den 5. März 2018

Im Namen des Aufsichtsrats

A.J.P. de Proft Msc., Vorsitzender

Entlohnungsbericht

Der Entlohnungsbericht beschreibt die Belohnungspolitik und die Entlohnung der Vorstandsmitglieder. Die Belohnungspolitik wird vom Entlohnungsausschuss erstellt und vom Aufsichtsrat genehmigt. Bei der Hauptversammlung 2005 wurde die Belohnungspolitik festgestellt. Künftige materielle Änderungen in der Politik werden der Hauptversammlung zur Feststellung dieser vorgelegt. In Erläuterung 34 des Jahresabschlusses ist eine schematische Wiedergabe der Entlohnung der Vorstandsmitglieder enthalten.

ENTLOHNUNGSPOLITIK

Die Politik ist auf die marktgerechte Belohnung für das Heranziehen, Motivieren und Binden qualifizierter Führungskräfte eines börsennotierten Unternehmens ausgerichtet, unter Berücksichtigung des Umfangs und der speziellen Eigenschaften von TKH. Sie richtet sich auf die langfristige Wertschöpfung von TKH und der mit ihm verbundenen Unternehmen. Das Entlohnungspaket wird auf der Grundlage der von externen Sachkundigen erteilten Daten regelmäßig auf seine Marktkonformität hin geprüft. Die Zusammensetzung des Entlohnungspakets ist derartig, dass sowohl kurz- als auch langfristige Ziele des Unternehmens unterstützt werden. Der Entlohnungsausschuss erstellt anhand der festgelegten Ziele Szenarioanalysen in Bezug auf die zu realisierenden Short-Term Incentive (STI) und Long-Term Incentive (LTI).

ENTLOHNUNG

Die Vergütung für die Vorstandsmitglieder besteht aus einem Grundgehalt (TVI), einer Rentenzusage und einer variablen Belohnungskomponente, die aus einem jährlichen Leistungsbonus (STI) und einem langfristigen Anreiz (LTI) in Form einer Anteile-Regelung besteht. Beim Formulieren des Vorschlags für die Entlohnungen der Vorstandsmitglieder nimmt der Entlohnungsausschuss Kenntnis von der Ansicht der einzelnen Vorstandsmitglieder bezüglich der Höhe und der Struktur ihrer eigenen Entlohnung. Die Entlohnung für die Vorstandsmitglieder wurde im Jahr 2017 extern auf ihre Marktkonformität geprüft.

Der wichtigste Schluss aus dieser Untersuchung war, dass die Entlohnungspolitik im Hinblick auf TVI, STI und LTI den festgelegten Zielen gut entspricht. Aufgrund des Wachstums des Unternehmens wurde die Peergroup der Benchmark mit einer Ausrichtung auf die AMX-Unternehmen von Euronext Amsterdam geändert, wobei die Komplexität und der Umfang der Benchmarks im Hinblick auf den Umfang und die Komplexität von TKH berücksichtigt werden. Die alte Peergroup wird als zusätzliche Kontrolle der Entwicklungen verwendet, die speziell für den Unternehmensbereich gelten. Auf der Grundlage der externen Prüfung wurde das TVI der Vorstandsmitglieder der Marktkonformität entsprechend geändert.

GRUNDGEHALT (GESAMTES FESTEINKOMMEN: TVI)

Jedes Jahr bestimmt der Aufsichtsrat, ob und wenn ja, inwiefern das Grundgehalt geändert wird, wobei der Tarifvertrag der Großmetallbranche (FME) als Grundlage dient. Anlässlich der Ergebnisse der externen Prüfung wurde 2017 eine Erhöhung des Grundgehalts (TVI) vorgenommen.

LEISTUNGSBONUS (SHORT-TERM INCENTIVE: STI)

Die variable Entlohnung bildet einen wichtigen Teil des Entlohnungspakets für den Vorstand. Der Leistungsbonus ist auf das Realisieren von Zielen ausgerichtet.

Jährlich werden Ziele und Kriterien formuliert, auf deren Grundlage der Leistungsbonus erzielt werden kann.

Das Maß, in dem die Ziele und Kriterien realisiert werden, bestimmt die Höhe des Leistungsbonus. Der Leistungsbonus ist auf 60 % des Grundgehalts (TVI) maximiert. Der Aufsichtsrat legt, auf Vorschlag des Entlohnungsausschusses, auf der Grundlage der realisierten Ziele und Kriterien die Höhe des Leistungsbonus fest. Die Realisierung von 50 % des maximalen Bonus beruht auf den EBITA-Targets, und 30 % beruhen auf den Targets für das autonome Umsatzwachstum. Die restlichen 20 % des maximalen Bonus werden durch die Realisierung persönlicher Ziele bestimmt. Die Realisierung "at Target" führt zur Auszahlung eines Bonus von 40 % des TVI. Der Aufsichtsrat besitzt die Ermessensbefugnis, von den festgelegten Targets abzuweichen, wenn besondere Bedingungen vorliegen. Die Realisierung von Zielen im Jahr 2017 hat zu einem STI für die Herren Van der Lof und De Lange von 55,0 % und für Herrn Dehn von 51,4 % des Grundgehalts (TVI) geführt, für die Herren Van der Lof und De Lange auf der Grundlage von 91,7 % des maximalen Leistungsbonus und für Herrn Dehn auf der Grundlage von 85,7 % des maximalen Leistungsbonus. Der Aufsichtsrat hat die Ermessensbefugnis, die variable Entlohnung, die auf der Grundlage falscher (finanzieller) Daten zugewiesen wurde, von den Vorstandsmitgliedern zurückzufordern. In Einklang mit dem Claw-Back-Gesetz erfolgt die Auszahlung der variablen Entlohnung an die Vorstandsmitglieder unter der Bedingung der Richtigkeit der relevanten (finanziellen) Daten. Es wurde keine "Change of Control"-Klausel in die Arbeitsverträge der Vorstandsmitglieder aufgenommen.

AKTIENREGELUNG (LONG-TERM INCENTIVE: LTI)

Im Rahmen der Mehrjahresziele gilt eine Aktienregelung, die einen langfristigen Anreiz darstellt. Die Regelung ermöglicht es den Vorstandsmitgliedern, Aktien kostenlos zu erhalten, unter der Bedingung, dass die Vorstandsmitglieder die gleiche Anzahl Aktien zu dem zu diesem Zeitpunkt geltenden Börsenkurs auf eigene Kosten erwerben. Die Entwicklung des ROCE und des ROS, ebenso wie die Kursentwicklung der TKH-Aktie im Vergleich zu dem für TKH relevanten AMX-Index, führt dazu, dass zur Zuteilung von Aktien übergegangen werden kann. Die für den Vorstand formulierten Mehrjahresziele hängen mit den in diesem Jahresbericht formulierten TKH-Zielen zusammen.

Die Aktienregelung wurde auf Faktor 2,7 des Grundgehalts (TVI) maximiert. Die betreffenden Aktien müssen als langfristige Anlage gehalten werden und dürfen während eines Zeitraumes von drei Jahren nicht verkauft werden. Aufgrund der realisierten Ziele im Jahr 2017 wurden Herrn J.M.A. van der Lof (Zertifikate von) Aktien mit einem Wert von € 448.940, Herrn E.D.H. de Lange (Zertifikate von) Aktien mit einem Wert von € 336.696 und Herrn A.E. Dehn (Zertifikate von) Aktien mit einem Wert von € 275.878 zugeteilt, demgegenüber die Vorstandsmitglieder gleichzeitig auf eigene Kosten die ihnen zugeteilte Anzahl (Zertifikate von) Aktien erwerben müssen. Diese Aktientransaktionen werden nach der Veröffentlichung der Jahreszahlen zum durchschnittlichen Abschlusskurs der drei Börsentage ab dem Zeitpunkt der Veröffentlichung der Jahreszahlen ausgeübt. Im Jahresabschluss unter Erläuterung 34 "Nahe stehende Unternehmen: Belohnung Key-Management" wurde der Wert der Zuteilung für die zu zahlende Einkommensteuer als Brutto berechnet.

PAY-RATIO

Auf der Grundlage des festen durchschnittlichen Jahresgehalts pro FTE innerhalb der TKH-Gruppe in den Niederlanden und dem festen Jahresgehalt des CEO von TKH wird das Pay-Ratio berechnet. Das Pay-Ratio für 2017 ist 11,9.

PEER GROUP

Der Entlohnungsausschuss lässt sich von unabhängigen Belohnungsberatern beraten, um die Belohnungsdaten von Unternehmen aus der Referenzgruppe auf den Umfang von TKH abzustimmen. Die Arbeitsmarktreferenzgruppe wurde anlässlich der externen Prüfung geändert und besteht aus den AMX-Unternehmen von Euronext Amsterdam.

PENSION

Der Entlohnungsausschuss achtet darauf, dass für die Vorstandsmitglieder eine Pension gilt, die allgemein gängig ist und den für derartige Tätigkeiten gebotenen Regelungen entspricht. Außerdem begründen die Pensionsregelungen den Anspruch auf Auszahlung im Falle schlechter Gesundheit oder Invalidität sowie eine Witwen- und Waisenpension im Todesfall. Dies gilt unter den Bedingungen, die denen vergleichbar sind, die für Teilnehmer am kollektiven Pensionsfonds gelten, d.h. für die Mitarbeiter des Unternehmens. In den Erläuterungen 16 und 34 des Jahresabschlusses sind weitere Informationen über Pensionen enthalten.

PERSÖNLICHE DARLEHEN

Die Gesellschaft erteilt den Vorstandsmitgliedern keine persönlichen Darlehen oder Garantien.

ENTLOHNUNGSPOLITIK AUFSICHTSRATSMITGLIEDER

Die Hauptversammlung hat im Jahr 2015 die Entlohnung der Aufsichtsratsmitglieder festgestellt. Die Entlohnung eines Aufsichtsratsmitglieds ist nicht von den Ergebnissen der Gesellschaft abhängig. Die jährliche Entlohnung des Aufsichtsratsvorsitzenden beträgt € 47.000,- und die der Aufsichtsratsmitglieder € 36.000,-. Die jährliche Vergütung für die Mitgliedschaft im Prüfungsausschuss und im Entlohnungsausschuss des Aufsichtsrats beträgt € 8.000,- für den Vorsitzenden und € 6.000,- für jedes Mitglied. Mit der Mitgliedschaft im Auswahl- und Bestellungsausschuss ist bisher keine Vergütung verbunden. Den Mitgliedern des Aufsichtsrats werden keine Aktien und/oder Rechte auf Aktien zugeteilt. Der Aktienbesitz eines Aufsichtsratsmitglieds gilt als langfristige Anlage.

Corporate Governance bei TKH

Die TKH Group NV ist eine Aktiengesellschaft niederländischen Rechts und wendet freiwillig das abgemilderte Strukturregime an. Die Leitung des Unternehmens obliegt dem Vorstand unter der Aufsicht des Aufsichtsrats.

Vorstand und Aufsichtsrat sind verantwortlich für die Corporate-Governance-Struktur bei TKH und die Befolgung des Corporate Governance Code ("Code").

CORPORATE-GOVERNANCE-STRUKTUR

Vorstand und Aufsichtsrat legen Wert auf die Wahrung der Grundsätze Integrität, Verantwortung und Transparenz bei der Leitung der Gesellschaft und der zu führenden Aufsicht. Die Governance-Struktur bei TKH beruht auf Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches, der Satzung der Gesellschaft, dem Code und verschiedenen internen Reglements. Aufgrund des überarbeiteten Code und der geänderten Gesetze und Vorschriften wird der Hauptversammlung 2018 eine Änderung der Satzung vorgeschlagen.

Die Hauptlinien der Corporate Governance-Struktur von TKH, ebenso wie die Einhaltung bzw. die Abweichung von den Grundsätzen und Bestimmungen, werden auf der Hauptversammlung 2018 besprochen. Falls danach eine materielle Änderung der Struktur und/oder bei der Einhaltung des Code stattfindet, wird dies der Hauptversammlung als gesonderter Tagesordnungspunkt zur Besprechung vorgelegt.

ÜBERARBEITETER CODE

Am 8. Dezember 2016 hat die Monitoring-Kommission Corporate Governance Code den überarbeiteten Code veröffentlicht. Niederländische Börsengesellschaften müssen im Vorstandsbericht über das Geschäftsjahr 2017 über die Einhaltung des überarbeiteten Code, gemäß Artikel 2:391, Absatz 5 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches, Verantwortung ablegen.

Zur Vorbereitung darauf wurde bei TKH im kleinen Rahmen mit einer Analyse der Änderungen im Code im Vergleich zum vorigen Code begonnen, was diese für TKH bedeuteten und wie die Einhaltung der neuen Bestimmungen gestaltet werden konnte. Einige Bestimmungen müssen tiefgehender zur Beschlussfassung behandelt werden, unter anderem da diese Auswirkung auf bestehende satzungsgemäße Bestimmungen hatten oder weil diese im Code neue Schwerpunkte waren.

Außerdem haben einige Besprechungen mit dem externen juristischen Berater von TKH über den Code stattgefunden. Der allgemeine Schluss ist, dass TKH im allgemeinen Sinne die Grundsätze und die Bestimmungen aus dem Code erfüllt. Auch die im Code genannten neuen Schwerpunkte, wie z.B. langfristige Wertschöpfung und Kultur, sind bereits seit vielen Jahren stark in TKH verankert und werden bereits seit längerer Zeit im Vorstandsbericht geschildert. Es gelten übrigens auch in diesem Code einige spezielle Bestimmungen, zu denen wohlüberlegte Entscheidungen getroffen wurden, um davon abzuweichen. In diesem Vorstandsbericht wird dazu eine motivierte Angabe erteilt.

Aktionspunkte, die erforderlich waren, um den überarbeiteten Code optimal umsetzen zu können, wurden erarbeitet. So wurden alle Reglements für den Aufsichtsrat und seine Ausschüsse geändert, wie auch das Reglement für den Vorstand. Es hat eine Auswertung der sonstigen Reglements stattgefunden, wie z.B. des Verhaltenskodex und der Regelung zur Meldung von Missständen. Außerdem wurde ein Vorschlag zur Änderung der Satzung der Gesellschaft ausgearbeitet, ebenso wie der der Stichting Administratiekantoor TKH Group.

In diesem Abschnitt wird eine Untermauerung der relevantesten Prinzipien und/oder Bestimmungen erteilt und eine Erläuterung zu den Themen, bei denen die Gesellschaft vom Code abweicht.

1 LANGFRISTIGE WERTSCHÖPFUNG

Die Strategie von TKH wird im Vorstandsbericht geschildert. Anhand des IIRC-Wertschöpfungsmodells wird ersichtlich gemacht, wie die Strategie zu langfristiger Wertschöpfung für Stakeholder führt. Er verschafft einen Einblick in die gegenseitigen Verhältnisse, die an der Implementierung der Strategie und der Betriebsführung beteiligt sind, ebenso wie in die Kapitale, die dazu aufgewandt werden. Nicht-finanzielle Aspekte der Betriebsführung, wie z.B. Umweltschutz, soziale und Personalangelegenheiten und Risikobeherrschung, ebenso wie die in Betracht kommenden Interessen der Stakeholder von TKH werden dabei genau abgewogen. Da die Aspekte aus dem Code im Hinblick auf die langfristige Wertschöpfung auf den Seiten 16 bis 26 des Vorstandsberichts ausführlich angesprochen werden, reicht uns als Erläuterung zu diesen Bestimmungen ein Hinweis auf die betreffenden Seiten im Vorstandsbericht.

2 EFFEKTIVE GESCHÄFTSFÜHRUNG UND AUFSICHT DES VORSTANDS

Aufgaben und Verantwortlichkeiten

● Der Vorstand ist mit der Geschäftsführung der Gesellschaft belastet. Der Vorstand entwickelt eine Vision zur langfristigen Wertschöpfung und formuliert dabei eine passende Strategie, unter Berücksichtigung eines akzeptablen Risikoprofils. Für die Implementierung der Strategie ist der Vorstand verantwortlich für die Realisierung von im Voraus gestellten Zielen, die Ergebnisentwicklung, die Finanzierung der Gesellschaft und die für das Unternehmen relevanten gesellschaftlichen Aspekte des Unternehmertums, wie z.B. Umweltschutz, soziale und Personalangelegenheiten. Der Vorstand beteiligt den Aufsichtsrat rechtzeitig an der Formulierung und eventuellen Korrekturen der Strategie zur Realisierung der langfristigen Wertschöpfung und erstattet dem Aufsichtsrat Bericht.

● Außerdem ist der Vorstand verantwortlich für die Einhaltung aller relevanten Gesetze und Vorschriften und für die Beherrschung der mit den Unternehmensaktivitäten verbundenen Risiken mit Hilfe einer adäquaten Einrichtung interner Risikobeherrschungs- und Kontrollsysteme. Dabei werden die Risiken, die mit der Strategie und den Aktivitäten der Gesellschaft verbunden sind, inventarisiert und analysiert, wird die Risikobereitschaft festgestellt und wird bestimmt, welche Maßnahmen den Risiken gegenübergestellt werden. Der Vorstand erstattet dem Aufsichtsrat Bericht über die Effektivität der Gestaltung und die Funktion der internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsystemen.

Zusammensetzung

● Der Vorstand besteht aus drei Mitgliedern und ist so zusammengesetzt, dass die erforderliche Sachkundigkeit, der Hintergrund und die Kompetenzen vorhanden sind, um die Aufgaben ordnungsgemäß durchführen zu können. Es wird angestrebt, dass im Vorstand ein gutes Gleichgewicht im Hinblick auf die Diversität von Hintergrund, Fertigkeiten, Nationalität, Berufserfahrung, Alter und Geschlecht vertreten ist. Es besteht eine Leistungsverpflichtung, bei größeren Unternehmen eine Zielquote von mindestens 30 % Frauen und mindestens 30 % Männern für den Vorstand zu verwenden, soweit diese Sitze auf natürliche Personen verteilt werden. Momentan wird die Zielquote für die Geschlechterverteilung nicht erreicht und besteht der Vorstand aus drei Herren. Bei künftigen offenen Stellen wird die Zielquote einer der Schwerpunkte sein, wobei bei der Besetzung von offenen Stellen ausschlaggebend ist, dass die Qualität, Sachkundigkeit und Erfahrung des Kandidaten optimal an das Tätigkeitsprofil anschließt. Wir strengen uns an, um die Geschlechtsdiversität innerhalb der Organisation zu vergrößern, und richten uns dabei speziell die die Senior-Führungskräfte. Diese Gruppe erfüllt eine wichtige Funktion in der strategischen Entwicklung der TKH-Gruppe und besitzt eine Resonanzfunktion gegenüber dem Vorstand. Außerdem ist diese Gruppe im Rahmen der "Succession Planning" relevant.

● Der Vorstand hat eine Geschäftsordnung, in der seine Aufgaben sowie der Umgang mit dem Aufsichtsrat, den Aktionären und Zertifikatsinhabern, der Hauptversammlung und dem Mitspracheorgan beschrieben sind. Außerdem enthält die Geschäftsordnung die Regeln bezüglich gegensätzlicher Interessen, wie z.B. Interessenkonflikt in Bezug auf die Gesellschaft. Aus praktischen Gründen hat der Vorstand eine interne Aufgabenverteilung aufgestellt, in der die Verantwortung der einzelnen Vorstandsmitglieder für bestimmte Funktions- und Geschäftsbereiche festgelegt ist.

● Der Vorstand sorgt für eine ausgewogene und effektive Beschlussfassung, wobei die Interessen aller Stakeholder berücksichtigt werden.

Eine gute und rechtzeitige Informationserteilung ist unlöslich damit verbunden.

Bestellung, Suspendierung oder Abberufung

Vorstandsmitglieder werden auf einen verbindlichen Vorschlag des Aufsichtsrats hin von der Hauptversammlung bestellt. Im Zusammenhang damit sind in der Satzung der Gesellschaft die folgenden Regelungen vorgesehen.

● Die Hauptversammlung kann die Verbindlichkeit eines Vorschlags durch einen Beschluss aufheben, der mit absoluter Mehrheit der abgegebenen Stimmen, die mindestens ein Drittel des gezeichneten Kapitals repräsentieren, gefasst worden ist.

● Wenn die Hauptversammlung zweimal die Verbindlichkeit eines Vorschlags aufgehoben hat, steht ihr die Bestellung eines Vorstandsmitglieds für den zu besetzenden Sitz frei, und zwar mit der Maßgabe, dass sie den Bestellungsbeschluss nur mit absoluter Mehrheit der abgegebenen Stimmen, die mindestens ein Drittel des gezeichneten Kapitals repräsentieren, und unter Beachtung der sonstigen in der Satzung von TKH genannten Anforderungen fassen kann.

● Die Hauptversammlung kann ein Mitglied des Vorstands suspendieren oder abberufen. Wenn der Aufsichtsrat der Hauptversammlung die Suspendierung oder Abberufung eines Vorstandsmitglieds vorgeschlagen hat, kann die Hauptversammlung diese mit einfacher Stimmenmehrheit beschließen.

● Wenn der Aufsichtsrat keinen Vorschlag gemacht hat, kann die Hauptversammlung die Suspendierung oder Abberufung eines Vorstandsmitglieds nur mit absoluter Mehrheit der abgegebenen Stimmen, die mehr als ein Drittel des gezeichneten Kapitals von TKH repräsentieren, und unter Beachtung der sonstigen in der Satzung von TKH genannten Anforderungen fassen.

● Ein Vorstandsmitglied kann jederzeit durch den Aufsichtsrat suspendiert werden. Der Vorstand sowie jedes Vorstandsmitglied gesondert ist selbstständig befugt, die Gesellschaft zu vertreten.

Integrität und Ethik

Integrität und Ethik nehmen bei TKH einen hohen Stellenwert ein und bilden die Grundvoraussetzungen für die Kultur, die innerhalb von TKH angestrebt wird. Jegliche Form und jeglicher Anschein eines Interessenkonflikts zwischen der Gesellschaft und dem Vorstand wird vermieden, wobei dies gleichzeitig als Beispielverhalten gegenüber der gesamten Organisation gilt. TKH hat einen Verhaltenskodex, in dem die Voraussetzungen für das tägliche Handeln beschrieben sind. Jeder Mitarbeiter erhält den Verhaltenskodex und hat dementsprechend zu handeln. Die Grundzüge des Kodex werden auch jährlich nach Rücksprache mit dem Vorstand, dem Aufsichtsrat und dem Gesamtbetriebsrat besprochen. TKH verwendet außerdem verschiedene Systeme, um das Risikobewusstsein gut in der Organisation zu verankern und damit Risiken so gut wie möglich zu verhindern und zu beherrschen. In Treffen mit endverantwortlichen Managern und Aufsichtspersonen schenkt TKH der Ethik und Integrität in Präsentationen und Schulungen Aufmerksamkeit.

● Der Vorstand achtet auf Signale von (vermutlichen) Missständen und Unregelmäßigkeiten und hat ein Verfahren aufgestellt, sodass Meldungen von (vermutlichen) Missständen und Unregelmäßigkeiten gemacht werden können und eine ordnungsgemäße Abwicklung dieser Meldungen erfolgen kann.

● Es hat in diesem Jahr keine Transaktionen gegeben, bei denen gegensätzliche Interessen von Vorstands- oder Aufsichtsratsmitgliedern gemäß der Best-Practice-Bestimmung 2.7.3. des Kodex eine Rolle spielten.

● Außerdem hat die Gesellschaft keine Transaktionen mit natürlichen oder juristischen Personen abgewickelt, die gemäß der Best-Practice-Bestimmung 2.7.5. des Kodex mindestens zehn Prozent der Aktien an der Gesellschaft halten.

TKH unterschreibt die im Kodex formulierten Prinzipien und Best-Practice-Bestimmungen, die sich auf den Vorstand beziehen, und wendet sie an, sofern nachstehend nicht anders angegeben.

● Die Bestimmung in Bezug auf die maximale Amtszeit von vier Jahren (2.2.1) wird für zwei der drei Mitglieder des Vorstands nicht befolgt. Herr J. M. A. van der Lof MBA steht seit 1985 in den Diensten von TKH und ist im Jahre 1998 zum Vorstandsmitglied bestellt worden, also lange vor dem Inkrafttreten des Kodex. Herr E. D. H. de Lange MBA steht seit 1998 in den Diensten von TKH und ist im Jahre 2008 zum Vorstandsmitglied bestellt worden. Für beide Herren vertritt TKH den Standpunkt, dass bestehende vertragliche Vereinbarungen nicht gebrochen werden können, dass die bestehenden Arbeitsverträge zu respektieren sind und dass die Begrenzung der Anstellung nicht dazu passt. Für neu zu bestellende Vorstandsmitglieder gilt eine maximale Bestellungsdauer von vier Jahren, sodass in diesen Fällen die Best-Practice-Bestimmung angewandt wird. Für das dritte Vorstandsmitglied, Herrn A.E. Dehn, der zum 1. August 2011 in die Dienste von TKH getreten ist, findet die Best-Practice-Bestimmung Anwendung. In der Hauptversammlung am 7. Mai 2015 wurde Herr Dehn auf den verbindlichen Vorschlag des Aufsichtsrats hin für eine weitere Amtszeit von vier Jahren durch die Hauptversammlung wiederbestellt.

● Im Hinblick auf die Diversitätspolitik für den Vorstand wird bei der derzeitigen Zusammensetzung von der gesetzlich festgelegten Zielquote für eine ausgewogene Sitzverteilung zwischen Männern und Frauen im Vorstand abgewichen. Eine ausgewogene Verteilung der Sitze liegt vor, wenn mindestens 30 % der Sitze von Frauen und mindestens 30 % der Sitze von Männern besetzt werden. Bei der Besetzung künftiger offener Stellen berücksichtigt die Gesellschaft die gesetzlich festgelegte Zielquote, wobei der Hintergrund und die Erfahrung des Kandidaten ebenfalls berücksichtigt werden.

Interne Prüfung

● TKH hat einen Internal Audit-Dienst eingerichtet, der aus dem Director Internal Audit besteht, der vom Internal Auditor assistiert wird. Der Director Internal Audit funktioniert unter der Verantwortung des Vorstands und hat direkten Zugang zum externen Wirtschaftsprüfer und zum Audit-Ausschuss. Der Aufsichtsrat beaufsichtigt die Internal Audit-Funktion, wobei diese Aufsicht aufgrund einer pragmatischen Ausfüllung von dem Audit-Ausschuss durchgeführt wird. Die Internal Audit-Funktion hat unter anderem die Aufgabe, die Gestaltung und die Funktion der internen Risikobeherrschungs- und Kontrollsysteme gemäß dem COSO-Rahmen für die interne Beherrschung zu beurteilen.

● Die Bestimmungen, die sich auf den Internal Audit-Dienst und die Internal Audit-Funktion beziehen, werden von TKH unterschrieben und als solche in der Organisation implementiert. Falls erforderlich, sind die internen Reglements auch darauf abgestimmt.

Aufsichtsrat

Aufgaben und Verantwortlichkeiten

● Der Aufsichtsrat hat die Aufgabe, die Art und Weise, wie der Vorstand die Strategie zur langfristigen Wertschöpfung durchführt, und die allgemeine Sachlage in der Gesellschaft und den mit ihr verbundenen Unternehmen zu beaufsichtigen. Dabei richtet sich der Aufsichtsrat auch auf die Effektivität der internen Risikobeherrschungs- und Kontrollsysteme der Gesellschaft und auf die Integrität und Qualität der finanziellen Berichterstattung. Der Aufsichtsrat bezieht die für das Unternehmen relevanten gesellschaftlichen Aspekte von Unternehmen dabei mit ein und beaufsichtigt den Vorstand im Hinblick auf das Verhältnis mit den Aktionären. Der Aufsichtsrat bespricht regelmäßig die Strategie, die Durchführung der Strategie und die damit verbundenen wichtigsten Risiken und steht dem Vorstand mit Rat zur Seite. Bei der Erfüllung seiner Aufgabe richtet der Aufsichtsrat sich nach dem Interesse der Gesellschaft und der mit ihr verbundenen Unternehmen und wägt zu diesem Zweck die jeweiligen Interessen der Stakeholder gegeneinander ab.

● Der Aufsichtsrat sorgt dafür, dass er effektiv funktioniert. Der Rat hat dem Kodex gemäß einen Auswahl- und Bestellungsausschuss, einen Entlohnungsausschuss und einen Audit-Ausschuss installiert, um die Beschlussfassung des Rates vorzubereiten. Es bleibt in erster Linie die Verantwortung des Aufsichtsrats als Organ und der einzelnen Mitglieder des Aufsichtsrats, Informationen zu sammeln und sich ein unabhängiges Urteil zu bilden.

● Die Aufgabenverteilung im Aufsichtsrat sowie die Arbeitsweise des Rates sind in einem Reglement festgelegt. Das Reglement umfasst außerdem Regeln im Hinblick auf den Umgang mit (potenziell) gegensätzlichen Interessen bei Aufsichtsratsmitgliedern in Bezug auf die Gesellschaft. Außerdem hat die Gesellschaft ein Reglement für den Besitz von und Transaktionen mit anderen als den von der "eigenen" Gesellschaft ausgegebenen Wertpapieren durch Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder. Auch für die drei Ausschüsse, den Audit-Ausschuss, den Entlohnungsausschuss und den Auswahl- und Bestellungsausschuss, wurden separate Reglements bezüglich der Rolle und der Verantwortlichkeit des betreffenden Ausschusses, seiner Zusammensetzung und der Erfüllung seiner Aufgabe erstellt. Die Reglements sowie die Profilskizze reflektieren die Grundsätze und Best-Practice-Bestimmungen, sofern diese für die Gesellschaft relevant sind und von der Gesellschaft angewandt werden. Der Aufsichtsrat erhält von jedem der Ausschüsse einen Bericht der Besprechungen und Erkenntnisse.

Zusammensetzung

● Der Aufsichtsrat wurde so zusammengesetzt, dass die erforderliche Sachkundigkeit, der Hintergrund, die Kompetenzen und die Unabhängigkeit vorhanden sind, um die Aufgaben ordnungsgemäß durchführen zu können. Außerdem wurde eine Profilskizze erstellt, wobei die Art und die Aktivitäten der TKH-Gruppe berücksichtigt wurden. Der Aufsichtsrat wurde so zusammengesetzt, dass die Mitglieder gegenüber einander, dem Vorstand und welchem Teilinteresse auch immer unabhängig und kritisch operieren können.

Um die Unabhängigkeit des Aufsichtsrats zu gewährleisten, erfüllt der Rat die im Kodex genannten Unabhängigkeitskriterien sowie den Inhalt der Profilskizze des Aufsichtsrats.

● In der Profilskizze wird unter anderem auf die für die Gesellschaft relevanten Aspekte hinsichtlich der Diversität der Zusammensetzung des Aufsichtsrats und die für den Aufsichtsrat geltenden konkreten Diversitäts-Zielsetzungen eingegangen. Im Moment ist die Diversitätsanforderung hinsichtlich der Vertretung von Männern und Frauen und der Vertretung von mehr als einer Nationalität im Aufsichtsrat erfüllt. Nähere Informationen über die Zusammensetzung und Diversität des Aufsichtsrats sind im Bericht des Aufsichtsrats zu finden. Die heutige Zusammensetzung des Aufsichtsrats wurde als Ausgangspunkt bei der jährlichen Evaluation durch den Aufsichtsrat verwendet. Der Aufsichtsrat besteht momentan (vorübergehend) aus sechs Mitgliedern.

Bestellung, Suspendierung oder Abberufung

Was die Bestellung von Aufsichtsratsmitgliedern anbetrifft, so ist in der Satzung der Gesellschaft unter anderem Folgendes bestimmt:

● Die Aufsichtsratsmitglieder werden von der Hauptversammlung auf Vorschlag des Aufsichtsrats bestellt. Die Hauptversammlung kann mit absoluter Mehrheit der abgegebenen Stimmen, die mindestens ein Drittel des gezeichneten Kapitals repräsentieren, den Vorschlag ablehnen. Wenn die Hauptversammlung die vorgeschlagene Person nicht bestellt und nicht die Ablehnung des Vorschlags beschließt, bestellt der Aufsichtsrat die vorgeschlagene Person. Bei Vorschlägen von Kandidaten werden die in der Profilskizze genannten Kriterien berücksichtigt.

● Der Gesamtbetriebsrat und die Hauptversammlung können dem Aufsichtsrat Personen für den Vorschlag als Mitglied des Aufsichtsrats empfehlen.

● Der Gesamtbetriebsrat hat ein verstärktes Empfehlungsrecht bezüglich eines Drittels der Mitglieder des Aufsichtsrats. Wenn der Aufsichtsrat die Empfehlung ablehnt, tritt er in Beratschlagungen mit dem Gesamtbetriebsrat ein.

Wenn der Aufsichtsrat und der Gesamtbetriebsrat keine Einigung erzielen, entscheidet letztendlich die Kammer für Handelssachen.

● Die Hauptversammlung kann mit absoluter Mehrheit der abgegebenen Stimmen, die mindestens ein Drittel des gezeichneten Kapitals repräsentieren, dem Aufsichtsrat das Vertrauen entziehen, was die sofortige Abberufung des Aufsichtsrats zur Folge hat. Vor dem Vertrauensentzug muss der Gesamtbetriebsrat Gelegenheit erhalten, dazu Stellung zu nehmen.

Der Aufsichtsrat kann ein Aufsichtsratsmitglied suspendieren.

● Ein Aufsichtsratsmitglied wird für die Dauer von vier Jahren bestellt und kann anschließend ein Mal für die Dauer von vier Jahren wiederbestellt werden. Das Aufsichtsratsmitglied kann dem Kodex und (nach Annahme durch die Hauptversammlung und Implementierung des Änderungsvorschlags) der Satzung von TKH gemäß anschließend für eine Bestellungsdauer von zwei Jahren wiederbestellt werden, die danach um maximal zwei Jahre verlängert werden kann. Die Wiederbestellung nach einer Zeit von acht Jahren wird im Bericht des Aufsichtsrats begründet. Bei der Bestellung oder Wiederbestellung wird die Profilskizze, gemäß der Best-Practice-Bestimmung 2.1.1, berücksichtigt. Der Moment des Ausscheidens von Aufsichtsratsmitgliedern ist in einem Schema für das turnusgemäße Ausscheiden festgelegt.

● Der Aufsichtsrat ernennt aus seiner Mitte einen Vorsitzenden und einen stellvertretenden Vorsitzenden, der den Vorsitzenden gegebenenfalls vertritt. Außerdem ist der stellvertretende Vorsitzende der Ansprechpunkt für individuelle Aufsichtsratsmitglieder und Vorstandsmitglieder über das Funktionieren des Vorsitzenden.

● TKH unterschreibt die im Kodex formulierten Prinzipien und Best-Practice-Bestimmungen, die sich auf den Aufsichtsrat beziehen, und wendet sie an.

Externer Wirtschaftsprüfer

● Die Hauptversammlung hat auf Vortrag des Aufsichtsrats der Bestellung von Ernst & Young Accountants LLP ('EY') als unabhängiger Wirtschaftsprüfer für die Geschäftsjahre 2017 und 2018 zugestimmt. Der Audit-Ausschuss hat dem Aufsichtsrat in diesem Vortrag empfohlen und einen Vorschlag gemacht, wonach der Aufsichtsrat den Aktionären die Bestellung von EY als unabhängigem Wirtschaftsprüfer vorgeschlagen hat.

● Der Aufsichtsrat beaufsichtigt das Funktionieren des externen Wirtschaftsprüfers, wobei er vom Audit-Ausschuss beraten wird, der das Funktionieren des externen Wirtschaftsprüfers jährlich bewertet und über den Vortrag des externen Wirtschaftsprüfers berät. Der Audit-Ausschuss tritt so oft, wie dies notwendig ist, zusammen, jedoch mindestens einmal pro Jahr, ohne Anwesenheit des Vorstands, mit dem externen Wirtschaftsprüfer.

● TKH unterschreibt die im Kodex formulierten Prinzipien und Best-Practice-Bestimmungen, die sich auf den externen Wirtschaftsprüfer beziehen, und wendet sie an.

3 ENTLOHNUNGEN

● Die Entlohnungspolitik für den Vorstand ist auf die marktgerechte Belohnung für das Heranziehen, Motivieren und Binden qualifizierter Führungskräfte eines börsennotierten Unternehmens ausgerichtet, unter Berücksichtigung des Umfangs und der speziellen Eigenschaften von TKH.

● Die Entlohnung des Aufsichtsrats wurde von der Hauptversammlung im Jahr 2015 festgestellt. Die Entlohnung eines Aufsichtsratsmitglieds ist nicht von den Ergebnissen der Gesellschaft abhängig und entspricht dem Zeitaufwand und den Verantwortlichkeiten der Tätigkeit.

● Im Hinblick auf die Bestimmungen im Abschnitt Entlohnungen, die sich auf die Entlohnungspolitik und den Entlohnungsbericht des Kodex beziehen, reicht uns im Hinblick auf eine Erläuterung zu diesen Bestimmungen ein Hinweis auf den Entlohnungsbericht aus, der als Teil des Berichts des Aufsichtsrats enthalten ist.

TKH unterschreibt die im Kodex formulierten betreffenden Prinzipien und Best-Practice-Bestimmungen, die sich auf die Entlohnungen beziehen, und wendet sie an, sofern nachstehend nicht anders angegeben.

● Für den Vorstand gilt eine Aktienregelung und keine Optionsregelung. Die Aktienregelung sieht eine finanzielle Gegenleistung für den Vorstand insofern vor, als die individuellen Mitglieder die gleiche Anzahl Aktien kaufen müssen wie die Anzahl Aktien, die ihnen im Rahmen der Regelung "unentgeltlich" zuerkannt worden sind. Wegen dieser finanziellen Gegenleistung der Mitglieder des Vorstands wurde bestimmt, dass die Aktien mindestens drei Jahre gehalten werden müssen (3.1.2. v.i.). Da mit dieser Regelung eine private Investitionsverpflichtung von den einzelnen Mitgliedern des Vorstands verlangt wird, ist der Aufsichtsrat der Meinung, dass es angemessen und billig ist, dass eine Frist von drei Jahren eingehalten wird.

4 HAUPTVERSAMMLUNG

● Alljährlich findet eine ordentliche Jahreshauptversammlung statt. Außerordentliche Hauptversammlungen werden abgehalten, sooft der Vorstand oder der Aufsichtsrat das für erwünscht hält, und ferner, sooft Aktionäre und/oder Zertifikatinhaber, die mindestens 10 % des gezeichneten Kapitals repräsentieren, den Vorstand und den Aufsichtsrat darum schriftlich unter Angabe der zu behandelnden Gegenstände ersuchen.

TKH unterschreibt die im Kodex formulierten Prinzipien und Best-Practice-Bestimmungen, die sich auf die Aktionäre beziehen, und wendet sie an, sofern nachstehend nicht anders angegeben.

● TKH befolgt die Bestimmung im Hinblick auf die Einberufung einer im Kodex genannten Responszeit, verfolgt jedoch gleichzeitig mit großem Interesse die Entwicklungen der breiten öffentlichen Debatte, die über die Funktion und Effektivität der Maßnahmen entstanden ist, die Unternehmen ergreifen können, um adäquat zu reagieren auf Vorschläge zu fundamentellen Strategieänderungen, die außerdem der langfristigen Wertschöpfung und den Interessen aller Stakeholder am besten zugute kommen.

ZERTIFIZIERUNG VON AKTIEN

● Die Stichting Administratiekantoor TKH Group ("Stichting Administratiekantoor", Stiftung Verwaltungsbüro Aktien TKH Group) hält Stammaktien an der Gesellschaft. Für übertragene Aktien werden von dieser Stiftung Aktienzertifikate ausgestellt. Das mit den Aktien verbundene Stimmrecht hat die Stichting Administratiekantoor inne. Die Stichting Administratiekantoor erteilt, wenn durch Zertifikatinhaber darum gebeten wird, den Zertifikatinhabern die Vollmacht, in einer in der jeweiligen Vollmacht angegebenen Hauptversammlung unter Ausschluss der Stichting Administratiekantoor ihr Stimmrecht für die Aktien auszuüben, deren Zertifikate die Zertifikatinhaber halten. Diese Vollmacht ist unbeschränkt und wird daher nicht durch eine Beschränkung der Löschungsmöglichkeit begrenzt. Die Stichting Administratiekantoor braucht aufgrund des Gesetzes (Artikel 2:118a des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches) die Vollmacht nicht zu erteilen oder kann eine erteilte Vollmacht einziehen, wenn a) ein feindliches öffentliches Gebot angekündigt oder ausgebracht wurde oder zu erwarten ist, dass ein solches ausgebracht wird,

b) eine oder mehrere Personen mindestens 25 % der Zertifikate und/oder Aktien besitzen, oder

c) nach Ermessen der Stichting Administratiekantoor das Stimmrecht eines Zertifikatinhabers wesentlich gegen das Interesse der Gesellschaft verstößt. Wenn die Stichting Administratiekantoor von einer dieser Möglichkeiten Gebrauch macht, hat sie das den Zertifikatinhabern mit Begründung mitzuteilen.

● Die Gesellschaft betrachtet die Zertifizierung von Aktien als eine wichtige Maßnahme, um die Interessen aller Aktionäre, Zertifikatinhaber und anderer Stakeholder zu gewährleisten. Damit kann auch das geistige Eigentum und damit das wirtschaftliche Interesse der Gesellschaft geschützt werden, was auch im Rahmen der langfristigen Wertschöpfung für unsere Stakeholder von Bedeutung ist. Obwohl der Kodex vorschreibt, dass die Zertifizierung von Aktien nicht als Schutzmaßnahme beabsichtigt ist, entscheidet sich TKH ausdrücklich für diese Form der schützenden Maßnahme und handelt damit dem geltendem Gesetz Artikel 2:118a des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches entsprechend. Damit wird von Grundsatz 4.4. des Kodex abgewichen.

● Die kumulativen Finanzierungsvorzugsaktien, die kumulativen Schutzvorzugsaktien, die Sonderaktien und die Registeraktien sind nicht zertifiziert. Nähere Informationen über die Kapitalstruktur der Gesellschaft im Sinne von Bestimmung 4.2.6. des Kodex und im Sinne von Artikel 1 Absatz 1 Buchstabe a der Übernahmerichtlinie sind in den Abschnitt "Die TKH-Aktie" und in den Anhang zum Jahresabschluss aufgenommen.

Vorstand Stichting Administratiekantoor

● Der Vorstand der Stichting Administratiekantoor besteht vollständig aus unabhängigen Führungskräften. Im Vorstand sind keine (ehemaligen) Vorstandsmitglieder, (ehemaligen) Aufsichtsratsmitglieder, Arbeitnehmer oder festen Berater der Gesellschaft vertreten.

● Ein Vorstandsmitglied der Stichting Administratiekantoor kann zweimal für die Dauer von vier Jahren im Vorstand vertreten sein und danach für einen Zeitraum von zwei Jahren und einer folgenden Zeit von zwei Jahren. Die Wiederbestellung nach acht Jahren wird im Bericht des Vorstands der Stichting Administratiekantoor begründet. Damit folgt die Stiftung den Bestimmungen aus dem Kodex.

Ausüben des Stimmrechts

● Die Satzung von TKH gibt dem Vorstand die Möglichkeit zu bestimmen, dass Aktionäre vor der Hauptversammlung ihr Stimmrecht über ein elektronisches Kommunikationsmittel ausüben können. TKH bietet Aktionären und Zertifikatinhabern die Möglichkeit, vor der Hauptversammlung eine Stimmvollmacht gemäß dem E-Votingsystem zu erteilen.

● Die Stichting Administratiekantoor übt die mit den Aktien verbundenen Rechte auf derartige Weise aus, dass die Interessen der Gesellschaft und der mit ihr verbundenen Unternehmen und aller daran Beteiligten so gut wie möglich gewährleistet werden, und richtet sich zur Ausübung von Stimmrechten nicht primär nach dem Interesse der Zertifikatinhaber, wie in der Best-Practice-Bestimmung 4.4.5 des Kodex festgelegt. Die Stiftung übt damit ihr Stimmrecht entsprechend der Gesetzesvorschrift 2:118a aus, so wie oben unter "Zertifizierung von Aktien" beschrieben wurde. Auf der Hauptversammlung kann der Vorstand der Stichting Administratiekantoor auf Wunsch eine Erklärung für sein vorgenommenes Stimmverhalten abgeben. Diese Art der Ausübung des mit den Aktien verbundenen Stimmrechts ergibt sich aus der oben beschriebenen Funktion der "Zertifizierung von Aktien".

CORPORATE-GOVERNANCE-ERKLÄRUNG

Dies ist eine Erklärung bezüglich der Corporate Governance gemäß Artikel 2a des Beschlusses zum Inhalt des Vorstandsberichts ("Beschluss"). Die verlangten Informationen, die aufgrund von Artikel 3, 3a und 3b des Beschlusses in diese Corporate-Governance-Erklärung aufzunehmen sind, finden sich in den nachstehend genannten Abschnitten dieses Vorstandsberichts 2017 und haben als hier eingefügt und wiederholt zu gelten:

● Der Corporate-Governance-Code ist für TKH zutreffend und kann auf www.commissie-corporategovernance.nl gefunden werden. Die Einhaltung der Grundsätze und der Best-Practice-Bestimmungen im Corporate-Governance-Code (Artikel 3 des Beschlusses) ist im Abschnitt "Corporate Governance" enthalten.

● Die wichtigsten Merkmale des internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsystems im Zusammenhang mit dem Prozess der Finanzberichterstattung der Gruppe (Artikel 3a Buchstabe a Beschluss) sind im Abschnitt "Risikokontrolle" aufgeführt.

● Informationen über die Arbeitsweise der Hauptversammlung und über die wichtigsten Befugnisse und Rechte der Aktionäre und Zertifikatinhaber (Artikel 3a Buchstabe b Beschluss) stehen in den Abschnitten "Die TKH-Aktie" und "Corporate Governance".

● Die Zusammensetzung und die Arbeitsweise des Vorstands, des Aufsichtsrats und der Aufsichtsratsausschüsse (Artikel 3a Buchstabe c Beschluss) stehen in diesem Abschnitt "Corporate Governance", im "Bericht des Aufsichtsrats" und im "Lagebericht".

● Die Diversitätspolitik in Bezug auf die Zusammensetzung des Vorstands und des Aufsichtsrats, einschließlich der Ziele der Politik, und die Art und Weise, wie die Politik durchgeführt wird, und die Ergebnisse dieser im vergangenen Geschäftsjahr (Artikel 3a Buchstabe d Beschluss) sowie die Maßnahmen, um die angestrebte Situation zu erreichen und innerhalb welcher Frist, sind in den Abschnitten "Corporate Governance" und im "Bericht des Aufsichtsrats" beschrieben.

● Die Informationen im Sinne von Artikel 10 der Übernahmerichtlinie (Artikel 3b Beschluss) stehen in den Abschnitten "Corporate Governance" und "Die TKH-Aktie" sowie im Anhang zum Einzelabschluss.

Diese Corporate-Governance-Erklärung ist auch auf der Website von TKH enthalten.

Risikobeherrschung

Das Risikomanagement, unter Verantwortung des Vorstands, ist ein integrierter Teil der strategischen Tagesordnung und hat im Vorstand, Management Board und im Aufsichtsrat ständige Aufmerksamkeit. Ihr Ziel ist es, die wichtigsten Risiken, denen TKH ausgesetzt ist oder ausgesetzt sein könnte, möglichst gut zu beherrschen, die verlässliche Realisierung operationeller, finanzieller und nicht-finanzieller Zielsetzungen zu ermöglichen und die Befolgung gesetzlicher und sonstiger Vorschriften zu gewährleisten.

Eine offene, transparente Kultur mit ausreichender kritischer Fähigkeit der Organisation bildet dabei eine Bedingung, um auf die richtige Weise mit Risiken, Verantwortlichkeiten und Befugnissen umzugehen und diese rechtzeitig zu erkennen. Die Risikobeherrschungspolitik und die Risiken werden regelmäßig evaluiert und im Vorstand, im Management Board, im Prüfungsausschuss und im Aufsichtsrat besprochen. TKH betrachtet ein adäquates Risikobeherrschungsmodell als ein wichtiges Mittel, um eine langfristige Wertschöpfung realisieren zu können.

RISIKOMANAGEMENTSTRUKTUR

TKH hat seine Risikokontrollpolitik in allen Ebenen der Organisation verankert. Dabei werden Risikobeherrschungs- und -kontrollsysteme verwendet, von denen die hier folgenden Komponenten einen wichtigen Teil bilden.

● Ein Internal Control Framework (ICF), das auf dem Framework des "Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission" (COSO 2013) basiert. Dieses Framework wird von TKH verwendet, um die strategischen, operationellen, finanziellen und Compliance-Risiken je Gruppengesellschaft zu analysieren und zu evaluieren.

● Im TKH-Manual sind Reglements und Richtlinien über Beschlussfassungsverfahren und Befugnisse für das strategische Management unserer Gruppengesellschaften enthalten. Außerdem sind darin Richtlinien bezüglich des Cash- und Währungsmanagements (Treasury-Politik) festgelegt, ebenso wie die verschiedenen Verhaltensregeln, wie z.B. eine Zeichnungsbefugnispolitik, ein Verhaltenskodex für Mitarbeiter und eine Melderegelung von Missständen. Außerdem enthält es Richtlinien für interne Beherrschungs- und Kontrollmaßnahmen, einschließlich IT-Controls, in-und externe Finanzberichterstattung, Versicherungen und den Umgang mit Ansprüchen.

● Mindestens einmal pro Quartal werden unter anderem die Ergebnisse, Markt- und Business-Entwicklungen und (potenzielle) Risiken pro Gruppengesellschaft von dem Vorstand und der lokalen Geschäftsführung oder dem Clustermanagement besprochen.

Die Risikokontrollpolitik ist auf den Umfang und die dezentrale Struktur von TKH zugeschnitten. Die Komponenten der Risikokontrollpolitik von TKH werden von der Internal Audit-Abteilung überprüft. Für jede Gruppengesellschaft werden die wichtigsten strategischen, operationellen, finanziellen, Berichterstattungs- und Compliance-Risiken identifiziert und analysiert und wird der mögliche Einfluss dieser auf die Gruppengesellschaft ermittelt. Die Ergebnisse dieser Analysen werden mit dem Vorstand besprochen. Mindestens zweimal pro Jahr werden die wichtigsten Erkenntnisse dieser Prüfung vom Director Internal Audit mit dem Prüfungsausschuss besprochen. Außerdem evaluieren der Vorstand, der interne Legal Advisor, der Director Finance & Control und der Compliance Officer das Risikomanagementsystem. Der Aufbau und das Bestehen der internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsysteme rund um die externe Finanzberichterstattung werden auch - soweit relevant - im Rahmen der Abschlussprüfung durch den externen Abschlussprüfer überprüft. Die Ergebnisse dieser Prüfung und ihre Auswirkungen auf die Kontrollstrategie werden mit dem Vorstand und dem Prüfungsausschuss besprochen.

RISIKOMANAGEMENTSTRUKTUR

ENTWICKLUNGEN 2017

2017 sind keine anderen als die in diesem Vorstandsbericht genannten Risiken und Ungewissheiten aufgetreten, die eine bedeutende Auswirkung auf TKH gehabt haben. Es gab eine weitreichende Aufmerksamkeit für die Erweiterung der Produktionskapazität für Subsea-Kabelsysteme. Weil es sich um einen neuen und innovativen Prozess für die Entwicklung eines unterscheidenden Subsea-Kabelportfolio handelt, lag 2017 noch eine Lernkurve vor. Dadurch ist das Maß der Managementbeteiligung und die Ungewissheit in den Managementeinschätzungen bedeutend höher als bei anderen Projekten. Ferner sind einmalige Kosten angefallen für das Aufwerten der Technologie für Parkleitsysteme an ausgewählten Standorten und für das Lösen von Mängeln im Projektmanagement hinsichtlich Parkleitprojekten. Als Folge davon wurden die Projektkontrollen verschärft.

Das Berichtsjahr 2017 stand außerdem im Zeichen einer weiteren Verschärfung der Ausrichtung auf die Entwicklung und Positionierung der TKH-Kerntechnologien. Der Erfolg der R & D-Entwicklungen ist für die langfristige Wertschöpfung von TKH von großer Bedeutung. Die Herausforderungen, die für TKH in diesem Rahmen gelten, und die weitere Durchführung der Strategie sind Teil der Risikomanagement-Tagesordnung.

Im Berichtsjahr wurde das interne Risikomanagementsystem erneut evaluiert, und es wurden einige Verbesserungen angebracht. Die Risikoanalysen wurden aktualisiert. Es findet eine ständige Überwachung statt, um die Analysen, falls erforderlich, an sich verändernde interne und externe Bedingungen anzupassen. Außerdem wurden 2017 für die Gruppengesellschaften mit einer großen Auswirkung die relevantesten primären Prozesse als Teil der finanziellen Berichterstattung im Internal Control Framework implementiert. 2018 werden die übrigen Prozesse und/oder Gruppengesellschaften in den Rahmen integriert.

Aufgrund des Wachstums des Unternehmens und zur Gewährleistung einer ausreichenden Kontrolle des Internal Control Framework und anderer Risikobeherrschungskomponenten wurde 2017 die Internal Audit-Funktion um einen zusätzlichen Internal Auditor erweitert. Damit wird auch die Unabhängigkeit innerhalb der Arbeiten von Internal Audit besser gewährleistet.

2017 wurden IT-Audits durchgeführt auf der Grundlage einer erneuerten IT- und Security Policy, wobei auch der Cyberkriminalität und damit verbundenen IT-Risiken spezielle Aufmerksamkeit geschenkt wurde. Für Gruppengesellschaften mit einem hohen Risiko, unter anderem aufgrund des Umfangs, der Technologie und des Rufes, wurden die Risiken dargestellt und wurden Empfehlungen gemacht, um diese Risiken weiter zu verringern.

Im Berichtsjahr wurde dem neuen Datenschutzgesetz, das im zweiten Quartal 2018 in Kraft tritt, Aufmerksamkeit geschenkt. Es wurde dargestellt, bei welchen Teilen mögliche Risiken eingegangen werden, und, falls erforderlich, wurden ergänzende Maßnahmen identifiziert. Diese richten sich übrigens vor allem auf die Bewusstwerdung innerhalb der Organisation und der Mitarbeiter.

TKH ist weltweit über mehrere berichterstattende Entitäten tätig. Es ist dabei von Bedeutung, dass diese Entitäten Bericht erstatten auf der Grundlage der gleichen finanziellen Grundlagen und mit der gleichen hohen Qualität der Berichte, gemäß dem TKH Reporting Manual. Im Berichtsjahr wurde der Implementierung neuer Berichtstandards auf dem Gebiet der Umsatzverantwortung (IFRS 15) und der Finanzinstrumente (IFRS 9) große Aufmerksamkeit geschenkt.

RISIKOBEREITSCHAFT

Es ist die Aufgabe des Vorstands, die Geschäftsmöglichkeiten mit den Erwartungen und Interessen von Aktionären, Arbeitnehmern, Finanziers, Aufsichtsgremien und anderen strategischen Stakehol-dern abzuwägen. Entscheidungen über Änderungen oder Finetuning unserer Geschäftsmodelle werden vom Vorstand unter Beachtung der Risikobereitschaft von TKH gefällt. Es wird ausdrücklich nach einem Gleichgewicht zwischen akzeptablen Risiken und dem geführten Unternehmertum im Rahmen einer langfristigen Wertschöpfung gesucht.

WICHTIGSTE RISIKEN UND MASSNAHMEN

Die wichtigsten Risiken wurden identifiziert und in vier Kategorien verteilt: strategische Risiken, operationelle Risiken, finanzielle und Berichterstattungsrisiken und Compliance-Risiken. Wir nehmen anschließend zu jedem Risiko eine Einschätzung der möglichen Auswirkung auf die Organisation und der Wahrscheinlichkeit, dass dieses Risiko auftritt, vor (Risikoklassifizierung). Zu den Auswirkungen gehören finanzielle und nicht-finanzielle Faktoren, wie zum Beispiel Reputation.

Die folgenden Tabellen enthalten für jede Kategorie die wichtigsten Risiken mit einer großen oder durchschnittlichen Auswirkung und Wahrscheinlichkeit sowie die wichtigsten Maßnahmen zur Verringerung des Risikos.

Außerdem wurde der Trend des Risikos (zugenommen, verringert oder gleichbleibend) im Verhältnis zum Berichtsjahr 2016 aufgenommen. Zur Bestimmung der Trends wurden mehrere Quellen zu Rate gezogen, wie z.B. Markt-, Konkurrenz- und Umgebungsanalysen, aber auch Stakeholder-Sitzungen und -Interaktion. Das Modell mit Risikoklassifizierung und -trend ist ein dynamisches Modell, das sich durch veränderte externe Umstände oder durch Anpassungen der Risikokontrollsysteme verändern kann.

STRATEGISCHE RISIKEN

Strategische Risiken treten auf, wenn nicht ausreichend auf die Schaffung einer unterscheidenden Fähigkeit, Innovationen und neuer Technologien und Marktchancen eingegangen wird. Im Allgemeinen besitzen strategische Risiken eine mittel- oder langfristige Auswirkung und treten in der Regel allmählich auf.

OPERATIONELLE RISIKEN

Die operationellen Risiken beziehen sich vor allem auf Projektmanagement, Verfügbarkeit von Rohstoffen, IT, einschließlich der Gefahr von Cyberkriminalität, und erforderliche Kenntnisse und Fertigkeiten sowie die Gewährleistung einer adäquaten Besetzung mit qualifiziertem Personal.

Eine unzureichende Kontrolle operationeller Risiken kann kurz- und langfristig eine erhebliche negative Auswirkung haben.

FINANZIELLE UND BERICHTERSTATTUNGSRISIKEN

Bei finanziellen Risiken handelt es sich häufig um Risiken, die direkt oder indirekt die finanziellen Mittel von TKH betreffen.

Ferner geht es um Risiken auf dem Gebiet der Berichterstattung und finanzieller Bewertungen, einschließlich Rohstoffpreise und Währungen, aber auch um Risiken in Bezug auf uneinbringliche Forderungen gegenüber Kunden. Die Auswirkung kann groß sein, wenn die diesbezügliche Kontrolle versagt.

COMPLIANCE-RISIKEN

Compliance betrifft sowohl das Erfüllen der Gesetze und Vorschriften als auch die Einhaltung von Reglements, wie z.B. auf den Gebieten Verhalten, Integrität und Menschenrechte. Die Gewährleistung und Vermittlung von Integrität und einer richtigen Kultur ist unlöslich mit dieser Risikokategorie verbunden.

Eine unzureichende Kontrolle kann unter anderem zur Rufschädigung führen und besitzt unverzüglich eine bedeutende Auswirkung.

Sonstige Risiken

Neben den wichtigsten, oben genannten Risiken wurden andere Risiken identifiziert mit einer geringeren Kombination aus Auswirkung und Wahrscheinlichkeit. Diese Risiken sind auch im internen Risikobeherrschungssystem von TKH enthalten.

WICHTIGSTE RISIKEN UND MASSNAHMEN

STRATEGISCHE RISIKEN RC TREND MASSNAHMEN

1 Weltweite wirtschaftliche und geopolitische Situation.

● Streuung der Aktivitäten über mehrere Produkt-/Marktkombinationen.

● Interne Effizienzprogramme und Kosteneinsparungsprogramme.

● Geografische Streuung über Europa, Nordamerika und Asien.

● Starke finanzielle Bilanz und Position.

2 Technologie und Innovation:

● Geschwindigkeit technologischer Entwicklungen.

● Durchführung der R & D-Roadmap.

● Neue Technologien von Konkurrenten.

● Rückverdienkapazität.

● Harmonisierung von Nischen-Spezifikationen zu gängigen Commodity-Lösungen.

● Mindestens 15 % des Umsatzes aus Innovationen erzielen, die in den vorangegangenen zwei Jahren eingeführt wurden.

● Ständige Aufmerksamkeit für Erneuerung und die (Durchführung der) R & D-Roadmap.

● Ca. 4,5 % des Umsatzes wird für R & D aufgewandt.

● Ausrichtung auf vertikale Wachstumsmärkte.

3 Fehlgeschlagene Integration übernommener Unternehmen.

● Verfahren und Richtlinien für die Durchführung eines "Due-Diligence"-Prozesses.

● Integration in die Berichterstattungs- und Kontrollsysteme von TKH.

● Harmonisierung von Betriebsprozessen und -systemen, falls erforderlich und erwünscht.

● Ständige Aufmerksamkeit für das Schaffen und Nutzen von Synergie-Effekten.

4 Nicht-adäquates Projektmanagement.

● Integration von Lösungen zu einer Gesamtlösung.

● Komplexe und umfassende Projekte.

● Neue und innovative Prozesse.

● Investition in qualifiziertes Personal.

● Schulung und Ausbildung von Personal.

● Richtlinien und Verfahren im Hinblick auf die Projektkontrolle.

● Wichtige Projekte werden in Quartalsbesprechungen zwischen dem Vorstand und lokalen Geschäftsführungen besprochen.

● Große Projekte mit einem überdurchschnittlichen Risiko werden periodisch überwacht, falls erforderlich, mit erhöhter Beteiligung des Vorstands.

5 Wichtige Rohstoffe sind nicht oder begrenzt verfügbar.

● Rohstoffe von mehreren, sorgfältig ausgewählten Lieferanten beziehen und das Abschließen mehrjähriger Rahmenverträge für die Lieferung wichtiger Rohstoffe.

● Die Lieferanten werden mittels eines Lieferanten-Auswahlverfahrens ausgewählt und ihre Performance wird regelmäßig analysiert.

● Beteiligung von 12,5 % am Lieferanten von Preforms für Glasfaser.

6 IT- und Cyberkriminalität

● Dezentralisierte IT-Landschaft.

● Verschiedene ERP-Systeme.

● Verfügbarkeit, Vertraulichkeit, Integrität von Daten (einschließlich IP).

● Cyberkriminalitäts-Risiken.

● Neues Datenschutzgesetz.

● Von TKH wurden Richtlinien mit darin enthaltenen Anforderungen erstellt, die an eine IT-Infrastruktur gestellt werden, wie z.B. die wichtigsten IT-Steuerungen, auch im Rahmen des Risikos der Cyberkriminalität.

● Firmen aus der gleichen Region oder dem gleichen Cluster werden stimuliert, auf IT-Gebiet Größenvorteile zu realisieren.

● IT-Manager der wichtigsten Gruppengesellschaften besprechen wichtige Entwicklungen, Trends und Risiken auf IT-Gebiet.

● Die interne und externe Sicherungsumgebung wird von einem spezialisierten externen Büro getestet.

● Interne Richtlinien für den Datenschutz.

7 Knappheit von gut qualifiziertem Personal und Unfähigkeit, qualifiziertes Personal zu behalten.

● Leistungs-/Talent-Managementprogramm pro Gruppengesellschaft.

● Management Development-Programm.

● Regelmäßige Zufriedenheitsuntersuchungen auf Personalgebiet.

● Guten Ruf als attraktiver Arbeitgeber einsetzen, um talentvolle Mitarbeiter anzuwerben.

● Zusammenarbeitsprogramme zwischen Gruppengesellschaften und mit Ausbildungsinstituten.

FINANZIELLE UND BERICHTERSTATTUNGSRISIKEN RC TREND MASSNAHMEN

8 Berichterstattungsrisiken auf folgenden Gebieten:

● Umsatzverantwortung.

● Goodwill-Bewertung und Impairment-Testing.

● Bewertung der Entwicklungskosten.

● Bewertung des Bestands.

● Bewertung laufender Projekte.

● Interne Verfahren und Richtlinien für die interne und externe finanzielle Berichterstattung und Prüfung anhand von Berichten.

● Von TKH wurden Richtlinien erstellt mit darin Anforderungen im Hinblick auf die Aktivierung von Entwicklungskosten.

● Regelmäßig werden Controller-Besprechungen organisiert, bei denen wichtige Berichterstattungsthemen besprochen werden.

● Schulung und Ausbildung von (Finanz-)Personal.

● Die regelmäßige Durchführung von Impairment-Testing, wobei u.a. jährlich strategische Pläne besprochen werden.

● Einsatz von "Business Intelligence"-Tools, um Risiken frühzeitig ersichtlich zu machen.

● Representation-Letter und In-Control-Statement pro Gruppengesellschaft.

9 Volatilität von Währungen.

● Treasury-Satzung, in der das Währungsrisikomanagement mitsamt Zuständigkeiten, Autorisationen und Berichterstattungen festgelegt ist.

● Laut der Treasury-Satzung werden materielle Währungsrisiken abgedeckt, wenn diese Risiken nicht im Markt verrechnet werden können.

● Währungsrisiken, die aus der Umrechnung von Netto-Investitionen in anderen Währungen als in Euro hervorgehen, werden für die wichtigsten Währungen durch die Finanzierung von Investitionen in lokalen Währungen abgedeckt. Es werden monetäre Bilanzposten in derselben Währung nach Möglichkeit saldiert (sog. Netting).

● Zeitunterschiede zwischen der Abwicklung von Termintransaktionen und Verkaufs- und Einkaufsverträgen werden durch die Verwendung von Fremdwährungsbankkonten oder durch das Rollover von Terminverträgen ausgeglichen.

10 Volatilität von Zinsen.

● Die Zinsrisikopolitik wird auf TKH-Ebene bestimmt.

● Ausgleich von Saldi bei Kreditinstituten, um die Zinskosten zu minimieren.

● Die langfristige Finanzierung wurde zu variablen Zinsen herangezogen und wird eventuell mit Hilfe von Zinsswaps fixiert, wobei TKH es anstrebt, die Zinsen für 40 - 70 % seines Netto-Finanzierungsbedarfs zu fixieren.

11 Volatilität von Rohstoffpreisen.

● Weitestmögliche Begrenzung wirtschaftlicher Vorratspositionen.

● Überwachung von Kupferpositionen für die einzelnen Gruppenunternehmen in Bezug auf wirtschaftliche Vorratspositionen, Vorratspreise, Umschlagsgeschwindigkeit und erwarteten Zusammenhang zwischen Kupferpreisen und Verkaufspreisen (Preiselastizität)

● Preisentwicklungen werden nach Möglichkeit in den Verkaufspreis von Produkten und/oder Dienstleistungen einkalkuliert und, soweit möglich, vorübergehend auf dem Terminmarkt abgesichert.

● Monatlich werden Preisentwicklungen, wirtschaftliche Vorratspositionen und Absicherungen in einem Ausschuss besprochen, der aus Vertretern verschiedener Disziplinen unter dem Vorsitz des CFO von TKH besteht.

● In begrenztem Umfang werden zur Deckung des mit freien Vorräten verbundenen Preisrisikos Derivate eingesetzt.

● Wichtige strategische Rohstoffe, wie z.B. Kupfer, werden langfristig eingekauft, um kein Preisrisiko beim Verkauf von fertigen Produkten einzugehen, wenn:

● ein Verkaufsvertrag zu einem Festpreis abgeschlossen wurde;

● die Lieferung nicht innerhalb eines Monats erfolgt;

● eine bedeutende Menge Rohstoff für die Produktion erforderlich ist.

12 Kreditrisiko

● Das Kreditrisiko für Liquiditäten steht bei großen internationalen Systembanken aus.

● Externe Finanzierung wird von der Holding für die gesamte TKH-Gruppe vertraglich festgelegt.

● Die Kreditrisiken betreffen vor allem Handelsdebitoren. Es geht jedoch um ein Risiko, das über eine große Anzahl Kunden verteilt ist, die in verschiedenen Ländern und auf verschiedenen Märkten operieren.

● Ein Teil des Risikos ist bei Kreditversicherungsgesellschaften versichert. Außerdem wurde ein Teil des Risikos an Factoring-Gesellschaften übertragen. Die Kreditversicherungen und das Factoring betreffen vor allem Forderungen gegenüber Abnehmern in den Subsegmenten Connectivity Systems und Manufacturing Systems. Diese Abnehmer sind vor allem in den Niederlanden, Frankreich, Deutschland und Asien ansässig.

● Für Lieferungen an häufig ausländische Abnehmer werden Bankgarantien, Vorschusszahlungen (gegenüber einer Bankgarantie) oder bestätigte unwiderrufliche "Letters Of Credit" verwendet.

COMPLIANCE-RISIKEN RC TREND MASSNAHMEN

13 Schaden (einschließlich Reputation) durch Verstoß gegen Gesetze und Vorschriften und Reglements auf folgenden Gebieten:

● Export- und Sanktionsregeln.

● Unlauterer Wettbewerb.

● Betrug, Korruption und Bestechung.

● Mensenrechte und Kinderarbeit.

● Umwelt.

● Das Arbeiten mit Agenten und Vermittlern.

● Interne Richtlinien, unter anderem in Bezug auf interne Kontrollmaßnahmen, Verantwortlichkeiten und Autorisierungsverpflichtungen des Managements.

● Überwachung von Geldströmen durch TKH, u.a. durch:

● Kontrolle der durchgeführten Transaktionen mit Hilfe des zentralen Treasury-Systems sowie die Einrichtung von Bankautorisierungen;

● die Festlegung von Kreditlimits pro Gruppengesellschaft, wobei im Prinzip keine lokalen Kredite bei Banken außerhalb der Bankengruppe von TKH zulässig sind, sofern TKH dazu keine Zustimmung erteilt hat.

● Die Nutzung von von TKH vorgeschriebenen Banken, es sei denn, es ist auf lokaler Ebene eine dritte Bankerforderlich, weil nur eine lokale Bank die erforderliche Dienstleistung erfüllen kann.

● Während der Controller-Sitzungen und des internationalen Managementmeetings wird über Theorie und Fallstudien den Themen Betrug, Korruption und Bestechung Aufmerksamkeit geschenkt.

● Für die Arbeit mit Vertretern und Vermittlern wird über Richtlinien und Verträge ein Rahmen festgelegt.

● Unsere Mitarbeiter sind über den TKH-Verhaltenskodex darüber informiert, wie sie ehrlich Geschäfte abwickeln müssen, und haben durch Unterzeichnung des Verhaltenskodex zugestimmt, diesem entsprechend zu handeln.

● In allen Bereichen von TKH wird streng auf die Einhaltung interner Richtlinien in Bezug auf die Integrität und das Verhalten geachtet.

● Eine risikomeidende Kultur ist eine wichtige Bedingung im Rahmen des Risikomanagements und der Vermeidung von Risiken.

● Gesellschaftlich verantwortungsbewusstes Unternehmen ist in die strategische Tagesordnung integriert und im täglichen Ablauf verankert.

14 Non-Compliance mit (steuerlichen) Gesetzen und Vorschriften.

● Zentralisierte Überwachung im Hinblick auf Compliance und Entwicklungen von (neuen) Gesetzen und Vorschriften auf steuerlichem Gebiet, Sanktionsvorschriften und allgemeine juristische Entwicklungen mit dabei Aufmerksamkeit für spezielle Risiken auf den Gebieten Verrechnungspreise, Betriebsstätten und USt.

● Verrechnungspreis-Dokumentation gemäß OECD-Richtlinien.

● Im Rahmen der Horizontalen Aufsicht gibt es eine offene Kommunikation mit dem (niederländischen) Finanzamt.

● Verwendung externer (Steuer-)Berater in Bezug auf spezialistische Themen.

● Einführung eines Tax-Control-Framework.

● Interne Steuerberichte, wie z.B. standardisierte Tax-Reporting-Packages.

● Interne Richtlinien in Bezug auf Compliance mit Sanktionsvorschriften, wie z.B. ein Verfahren im Hinblick auf Lieferungen an sanktionierte Länder.

SONSTIGE RISIKEN

15 Strategisch Marktanteil und Namensbekanntheit in einigen Subsegmenten und geografischen Märkten begrenzt.

16 Strategisch Abhängigkeit von staatlichen Maßnahmen in einigen Märkten.

17 Strategisch Harmonisierung von Nischen-Spezifikationen zu gängigen Commodity-Lösungen.

18 Strategisch Abhängigkeit von Kunden und Lieferanten in einigen Subsegmenten.

19 Operationell Notfälle in Produktionsstätten.

20 Finanziell Verletzung der geistigen Schutzrechte von und durch Dritte.

21 Finanziell Rentenrisiken.

22 Finanziell Unzureichende Finanzierung.

	ÄNDERUNG	AUSWIRKUNG	AUF	ANNAHMEN (beruhend auf Jahresabschluss 2017)	BEZUG AUF RISIKO
Umsatz	1%	€ 6,7 Millionen	EBITA	Keine Änderung der operationellen Kosten.	1, 2, 3, 5, 9, 11
Rohstoffpreis Kupfer	10%	€ 3,6 Millionen	EBITA	Keine Derivate, um Preisrisiken abzudecken.	11
Bruttospanne	1%	€ 14,8 Millionen	EBITA	Keine Änderung der operationellen Kosten.	1, 2, 3, 5, 9, 11
Operationelle Kosten	1%	€ 5,6 Millionen	EBITA	Keine Änderung bei Umsatz/Bruttospanne.	operationelle und finanzielle Risiken
Cash Conversion Cycle	1 Tag	€ 2,1 Millionen	Betriebskapital	Alle anderen Variablen bleiben konstant.	finanzielle Risiken
Währung - Finanzinstrumente	10%	€ 2,5 Millionen	Ergebnis vor Steuern	Alle anderen Variablen bleiben unverändert.	9
Währung - Finanzinstrumente	10%	€ 17,9 Millionen	Eigenkapital	Alle anderen Variablen bleiben unverändert.	9
Zinsen	1%	€ 1,3 Millionen	Ergebnis vor Steuern	Netto-Bankschuld einschließlich Abzug von Zins-Swaps mit variablen Zinsen.	10
Zinsen - Finanzinstrumente	1%	€ 0,3 Millionen	Eigenkapital	Auf der Grundlage abgeschlossener Zins-Swaps.	10
Zinstragende Schulden	10%	€ 0,5 Millionen	Ergebnis vor Steuern	Auf der Grundlage stabiler Zinsgebühren und teilweise Zunahme in USD-Schulden.	10

QUANTIFIZIERUNG VON RISIKEN UND EMPFINDLICHKEITSANALYSE

Für die wichtigsten Risiken werden obenstehend die Auswirkungen des Risikoeintritts auf das Ergebnis und die Finanzposition von TKH soweit möglich quantifiziert. Außerdem wurde eine Empfindlichkeitsanalyse aufgenommen.

Im Jahresabschluss sind, u.a. in Erläuterung 20, die Ziele und die Politik von TKH im Hinblick auf die Nutzung von Finanzinstrumenten für die Risikokontrolle enthalten, auch im Rahmen der Abdeckung von Risiken, die mit allen wichtigen Transaktionsarten verbunden sind, über die TKH Kapital-, Liquiditäts-, Zins-, Währungs-, Kredit- und Preisrisiken läuft.

BEABSICHTIGTE ÄNDERUNGEN RISIKOMANAGEMENT-SYSTEM 2018

Das Risikomanagement ist ein integraler Bestandteil der strategischen Tagesordnung von TKH und erhält ständig Aufmerksamkeit. Neben den genannten fortlaufenden zu beachtenden Punkten werden für das Jahr 2018 einige spezielle Verbesserungen beabsichtigt:

● Integrale Aktualisierung des TKH-Manual, einschließlich der Implementierung davon in der Organisation.

● Einsatz von Datenanalyse bei Portfolio-Reviews und Internal Audits.

● Durchführung von IT-Audits bei den übrigen Gruppengesellschaften.

● Pilot-Audits im Hinblick auf nicht-finanzielle Daten, wie z.B. die Realisierung von Zielen auf dem Gebiet des gesellschaftlich verantwortungsbewussten Unternehmens.

● Weitere Erhöhung der internen Bewusstwerdung in Bezug auf TKH-Richtlinien durch die Bereitstellung von Schulungsmaterial und Tools für Gruppengesellschaften und das Anbieten von Schulungen.

● Aufmerksamkeit für die Implementierung von IFRS 16 Leases. Eine weitere Erläuterung ist in Erläuterung 1 des Jahresabschlusses enthalten.

Erklärung des Vorstands

Der Vorstand trägt die Verantwortung für die Einrichtung und Effektivität der internen Systeme der Risikobeherrschung und -kontrolle. Diese Systeme dienen dem Zweck, signifikante Risiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist, zu erkennen und effektiv zu beherrschen. Sie bieten jedoch niemals eine absolute Garantie für die Erreichung der Konzernzielsetzungen und können erhebliche Fehler oder Verluste, Betrugsfälle oder Verstöße gegen gesetzliche und sonstige Vorschriften niemals restlos ausschließen.

Im Berichtsjahr hat Internal Audit die Verwaltungsorganisation und die interne Kontrolle der Gesellschaft kontrolliert. Der Director Internal Audit hat die Ergebnisse seiner Tätigkeiten mit dem Vorstand besprochen und die Ergebnisse dem Prüfungsausschuss berichtet. Aus den Tätigkeiten sind keine materiellen Mängel der Verwaltungsorganisation und der internen Kontrolle hervorgegangen. Auf der Basis der finanziellen Ergebnisse im Berichtsjahr 2017 und der Erwartungen für das Berichtsjahr 2018 hat der Vorstand die Kontinuitätsannahmen der Gesellschaft beurteilt.

Der Vorstand beurteilt die strategischen, operationellen, finanziellen, Berichterstattungs- und Complance-Risiken sowie den Aufbau und die Wirksamkeit der internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsysteme, wie im Abschnitt "Risikokontrolle" beschrieben.

Eine Erläuterung zu den nicht-finanziellen Informationen gemäß dem Beschluss zur Veröffentlichung nicht-finanzieller Informationen ist im Vorstandsbericht in den Abschnitten "Gesellschaftlich verantwortungsbewusstes Unternehmen", "Personal und Organisation", "Entlohnungsbericht", "Risikobeherrschung", "Corporate Governance" und "Bericht des Aufsichtsrats" enthalten.

Die Effektivität und das Funktionieren der internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsysteme werden jährlich mit dem Prüfungsausschuss und dem Aufsichtsrat besprochen. Unter Berücksichtigung der vorstehend beschriebenen Risiken und der darauf ausgerichteten Beherrschungsmaßnahmen und in Übereinstimmung mit der Best-Practice-Bestimmung 1.4.3 des niederländischen Corporate-Governance-Kodex erklärt der Vorstand, dass, soweit ihm bekannt:

I. Der Bericht in ausreichendem Maße einen Einblick in materielle Mängel bei der Funktion der internen Risikobeherrschungs- und -kontrollsysteme, falls diese aufgetreten sind;

II. die genannten Systeme ein angemessenes Maß an Sicherheit dafür bieten, dass die Finanzberichterstattung frei von wesentlichen Fehlaussagen ist;

III. es nach der heutigen Sachlage gerechtfertigt ist, dass die finanzielle Berichterstattung auf Going-Concern-Basis erstellt wurde; und

IV. im Bericht die materiellen Risiken und Ungewissheiten genannt sind, die bezüglich der Kontinuitätserwartung der Gesellschaft für einen Zeitraum von zwölf Monaten nach Erstellung des Berichts relevant sind.

Unter Verweisung auf Artikel 5.25c Absatz 2c des niederländischen Finanzaufsichtsgesetzes (Wft) erklärt der Vorstand, dass, soweit ihm bekannt:

● der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögenswerte, der Schulden, der Finanzposition und des Gewinns von TKH und der in die Konsolidierung einbezogenen Unternehmen vermittelt;

● der Bericht des Vorstands eine den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Übersicht über den Zustand am 31.12.17 und den Geschäftsverlauf bei TKH und den mit ihm verbundenen Unternehmen, deren Zahlen in den Jahresabschluss aufgenommen sind, im Jahre 2017 vermittelt und dass im Bericht des Vorstands die wesentlichen Risiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist, beschrieben sind.

Haaksbergen, den 5. März 2018

J.M.A. van der Lof MBA, Chief Executive Officer

E.D.H. de Lange MBA, Chief Financial Officer

A. E. Dehn, Vorstandsmitglied

Stichting Administratiekantoor TKH Group

VORSTAND DER STICHTING ADMINISTRATIEKANTOOR TKH GROUP

Der Vorstand der Stichting Administratiekantoor besteht aus drei unabhängigen Vorstandsmitgliedern. Die heutigen Vorstandsmitglieder sind:

● Herr ir. H.L.J. Noy, Vorsitzender

● Herr drs. J.S.T. Tiemstra RA

● Herr mr. G.W.Ch. Visser

Gemäß den Bestimmungen von Artikel 9 der Verwaltungsbedingungen für die Aktien der TKH Group NV, letzte geänderte Fassung vom 14. Mai 2007, berichten wir über:

● Die Tätigkeiten im Berichtsjahr 2017, die die Verwaltung von Aktien, für die Zertifikate ausgestellt wurden, betrafen.

● Der Nennbetrag der in Verwaltung genommenen Stammaktien der TKH Group NV betrug am 31. Dezember 2017 € 10.666.178,50. Hierfür wurden 42.664.714 Aktienzertifikate im Nennbetrag von je € 0,25 ausgestellt.

Gegenstand der Stichting Administratiekantoor TKH Group (nachstehend "Stichting Administratiekantoor") ist es, gegen Ausstellung wandelbarer Namenszertifikate Stammaktien am Kapital der Aktiengesellschaft nach niederländischem Recht TKH Group N.V. mit Sitz in Haaksbergen zu erwerben und zu verwalten. Die Stichting Administratiekantoor hat die mit den Aktien verbundenen Rechte so auszuüben, dass die Interessen der Gesellschaft, der mit ihr verbundenen Unternehmen und aller Stakeholder möglichst gut gesichert sind. Der Verwalter der Stichting Administratiekantoor ist die Hollandsch Administratiekantoor B.V. in Amsterdam.

1 Die Zahl der Zertifikate ist aufgrund der Umsetzung von Registeraktien in Zertifikate von Aktien im Vergleich zum 31. Dezember 2016 um 13.639 gestiegen.

SITZUNGEN DES VORSTANDES

Der Vorstand der Stichting Administratiekantoor ist im Geschäftsjahr dreimal zusammengetreten.

In der Sitzung vom 30. März 2017 wurden die Themen auf der Tagesordnung der Hauptversammlung der Aktionäre ('Hauptversammlung') 2017 besprochen und hat der Vorstand der Gesellschaft eine Erläuterung zum TKH-Jahresbericht 2016 gegeben. Außerdem wurde während der Sitzung der Jahresabschluss 2016 der Stichting Administratiekantoor besprochen, genehmigt und anschließend festgelegt. Die offene Stelle im Vorstand der Stiftung durch das Ausscheiden von Herrn Den Boogert aufgrund des Verstreichens seiner satzungsgemäßen Amtszeit wurde behandelt. Die offene Stelle wurde auf der Website der Stichting Administratiekantoor angekündigt, wobei es Zertifikatinhabern ermöglicht wurde, Namen möglicher Kandidaten vorzuschlagen. Auf diese Ankündigung wurden keine Antworten erhalten. Der Vorstand hat daraufhin nach einer Auswahl der möglichen Kandidaten Herrn mr. G.W.Ch. Visser für die Dauer von vier Jahren ab dem 1. Juli 2017 als Vorstandsmitglied der Stichting Administratiekantoor bestellt.

Auf der Sitzung vom 3. Mai 2017 wurden die Tagesordnungspunkte der Hauptversammlung 2017 besprochen und hat der Stiftungsvorstand sein beabsichtigtes Stimmverhalten vorläufig festgelegt, in Erwartung der Beratschlagungen der Hauptversammlung.

In der Hauptversammlung 2017 wurde den Inhabern von Aktienzertifikaten am Kapital der Gesellschaft Gelegenheit gegeben, unter Berücksichtigung der gesetzlichen Bestimmungen das mit den ihren Zertifikaten entsprechenden Aktien verbundene Stimmrecht selbstständig auszuüben. Auf der Sitzung waren 99,6 % des gezeichneten Kapitals der Gesellschaft vertreten. 62,4 % der Zertifikatinhaber haben sich von der Stichting Administratiekantoor ermächtigen lassen, das mit den ihren Zertifikaten entsprechenden Aktien verbundene Stimmrecht selbstständig auszuüben.

Davon haben im Voraus der Sitzung 45,5 % der Zertifikatinhaber der Stichting Administratiekantoor Stimmanweisungen erteilt. Die Stichting Administratiekantoor hat in der Hauptversammlung 2017 das mit den übrigen 37,5 % des in der Versammlung vertretenen gezeichneten Kapitals verbundene Stimmrecht ausgeübt. Die Stichting Administratiekantoor hat nach Erwägung aller relevanten Faktoren für sämtliche gemäß der Tagesordnung zur Abstimmung gebrachten Anträge gestimmt.

Auf der Sitzung vom 19. September 2017 hat der Vorstand eine Erläuterung zu den veröffentlichten Halbjahreszahlen 2017 erteilt. Außerdem wurden die Bestimmungen aus dem überarbeiteten Corporate Governance Code ("Code"), die die Stichting Administratiekantoor betreffen, besprochen und, falls erforderlich, wurden Standpunkte festgelegt. Mit der Gesellschaft wurden die Bestimmungen, die die Zertifizierung von Aktien betreffen, besprochen. Dabei wurde insbesondere der gesetzlichen Befugnis Aufmerksamkeit geschenkt, dass die Stichting Administratiekantoor für die gesetzlich genannten Situationen keine Vollmacht zu erteilen braucht oder eine erteilte Vollmacht widerrufen kann. In diesem Zusammenhang wurde wiederum festgestellt, dass die gesetzlichen Bestimmungen in Artikel 2:118a BGB-NL gegenüber dem Kodex maßgebend sind. Die Stichting Administratiekantoor hat erneut betont, dass einem Zertifikatinhaber die Vollmacht erteilt wird, seine Stimme in einer Hauptversammlung selbstständig und nach eigenem Ermessen abzugeben, jedoch hat der Vorstand das Recht, die Vollmacht in den im Gesetz aufgeführten Fällen einzuschränken, auszuschließen oder zu widerrufen. Wenn eine Situation vorliegt, für die eine Stimmvollmacht laut Gesetz nicht erteilt zu werden braucht bzw. eine bereits erteilte Vollmacht widerrufen werden kann, wird der Vorstand der Stichting Administratiekantoor mit Zurückhaltung von der Befugnis Gebrauch machen, die Stimmvollmacht nicht zu erteilen bzw. eine bereits erteilte Vollmacht zu widerrufen. Außerdem wurde auf der Sitzung die vorgeschlagene Änderung der Satzung und der Verwaltungsbedingungen der Stiftung besprochen, womit diese mit den heutigen Gesetzen und Vorschriften in Einklang gebracht werden, unter anderem bezüglich des Gesetzes zum elektronischen Wertpapierhandel und des Euronext Rulebook II, ebenso wie die Standpunktbestimmungen durch den Vorstand in Bezug auf den überarbeiteten Code.

Die Stichting Administratiekantoor hat sich zur vorgeschlagenen Änderung der Satzung und der Verwaltungsbedingungen von ihrem externen Rechtsberater beraten lassen.

TURNUSGEMÄSSES AUSSCHEIDEN

Herr prof. mr. M.W. den Boogert war im Berichtsjahr 2017 ausscheidend und in Anbetracht des Verstreichens der satzungsgemäßen Amtszeit nicht zu einer weiteren Amtszeit wiederbestellbar. Der Vorstand dankt Herrn Den Boogert für sein sehr großes Engagement und die umfassenden Kenntnisse und Erfahrungen sowohl in juristischer Hinsicht als auch im Rahmen der Corporate Governance, die er während seiner Amtszeit eingebracht hat. Für die entstandene offene Stelle wurde am 1. Juli 2017 Herr mr. G.W.Ch. Visser für die Dauer von vier Jahren zum Vorstandsmitglied der Stichting Administratiekantoor bestellt.

ENTLOHNUNG

Die Bezüge der unabhängigen Vorstandsmitglieder der Stiftung wurden zuletzt am 1. Januar 2015 geändert. Die jährlichen Bezüge des Vorsitzenden betragen € 12.500,-, und die Bezüge eines Vorstandsmitglieds betragen € 10.000,- (beide zzgl. USt.). Ein zusätzliches Honorar wird zuerkannt, wenn vom Stiftungsvorstand zusätzliche Leistungen verlangt werden. Die Kosten der Stichting Administratiekantoor im Jahre 2017 betrugen € 54.092,- (2016: € 60.447,-).

KONTAKTDATEN

Die Geschäftsstelle der Stichting Administratiekantoor befindet sich an der Adresse der Gesellschaft. Außerdem ist die Stichting Administratiekantoor über ihre Website erreichbar: www.stichtingadministratiekantoortkh.com oder per E-Mail: stak@tkhgroup.com.

Haaksbergen, den 19. März 2018

Stichting Administratiekantoor TKH Group

Der Vorstand

UNABHÄNGIGKEITSERKLÄRUNG

Der Vorstand der TKH Group NV und der Vorstand der Stichting Administratiekantoor TKH Group erklären hiermit jeder für sich und nach ihrem gemeinsamen Urteil, dass die Stichting Administratiekantoor TKH Group eine von der TKH Group NV unabhängige juristische Person im Sinne von Artikel 5:71 Absatz 1 Buchstabe d des niederländischen Finanzaufsichtsgesetzes ist.

Haaksbergen, den 19. März 2018

TKH Group

Vorstand

Haaksbergen, den 19. März 2018

Stichting Administratiekantoor TKH Group

Der Vorstand

Stichting Continuïteit TKH (Stiftung Kontinuität TKH)

VORSTAND DER STICHTING CONTINUÏTEIT TKH

Der Vorstand der Stichting Continuïteit setzt sich zusammen aus:

● Herrn prof. M.P. Nieuwe Weme, Vorsitzendem

● Frau mr. S. Drion

● Herrn A. Nühn

● Herrn A.J.M. van der Ven

Gegenstand der Stichting Continuïteit TKH ("Stiftung Kontinuität") sind die Vertretung der Interessen der TKH Group NV ("TKH") und aller mit TKH verbundenen Unternehmen in der Weise, dass diese Interessen so gut wie möglich gewahrt werden und Einflüsse, die die Selbstständigkeit und/oder Kontinuität und/oder Identität von TKH und seiner Unternehmen diesen Interessen zuwider beeinträchtigen könnten, nach bestem Vermögen abgewehrt werden, sowie alles, was mit dem Vorstehenden zusammenhängt oder ihm förderlich sein kann.

TKH hat der Stiftung Kontinuität mit Hilfe einer Call-Option das Recht gewährt, kumulative Vorzugs-Schutzaktien an TKH zu erwerben bis maximal 50 % des Betrags der zum Zeitpunkt der Zeichnung von Vorzugs-Schutzaktien ausstehenden sonstigen Aktien bzw. 100 %, wenn die Einschränkung der Ausschlussmöglichkeit der Zertifikate von Anteilen entfällt. Die Schutzaktien werden nicht länger als unbedingt notwendig ausstehen. Fall eine tatsächliche oder drohende Konzentration der Weisungsbefugnis bei Aktionären von TKH auftritt, die als unerwünscht betrachtet wird und nicht im Interesse von TKH und der mit ihm verbundenen Unternehmen ist, so versetzt dies den Vorstand und den Aufsichtsrat von TKH in die Lage, unter anderem ihren Standpunkt im Hinblick auf diese Konzentration der Weisungsbefugnis zu bestimmen, mögliche Alternativen zu überlegen und zu untersuchen und diese, falls erforderlich, auszuarbeiten.

TKH hat der Stiftung Kontinuität ferner das Recht gewährt, ein Untersuchungsverfahren zu beginnen, wenn die Stiftung Kontinuität der Meinung ist, dass es triftige Gründe gibt, an der Politik und dem Geschäftsverlauf von TKH zu zweifeln, und meint, dass sie durch Geltendmachung des gewährten Rechtes zur Vertretung der Interessen von TKH und der mit ihm verbundenen Unternehmen handelt.

Die Stichting Continuïteit hat im Jahr 2017 zwei Sitzungen abgehalten. Auf Einladung des Vorstands der Stichting Continuïteit war ebenfalls der vollzählige Vorstand anwesend. Während der Sitzung, die im März 2017 stattfand, schenkte der Vorstand unter anderem dem jährlich zu verlängernden Stand-by-Kreditvertrag für die Stichting Continuïteit Aufmerksamkeit.

Diese Kreditfazilität dient ausschließlich zur Finanzierung des Erwerbs von kumulativen Vorzugs-Schutzaktien, sofern dies dem Ziel der Stiftung Kontinuität zugute kommt. Ferner wurden der Jahresabschluss der Stiftung Kontinuität und die Arbeitsweisen und Prozesse bei der Ausübung der Call-Option besprochen.

Im Mai 2017 wurden wir mit der traurigen Nachricht des Todes unseres Vorstandsmitglieds Herrn drs. L.P.E.M. van den Boom konfrontiert. Wir haben mit Herrn Van den Boom ein liebenswürdiges und sachkundiges Vorstandsmitglied verloren.

Auf der Sitzung im Oktober 2017 wurde die aufgrund des Sterbefalls entstandene offene Stelle behandelt, und es wurde beschlossen, Herrn A.J.M. van der Ven zum Vorstandsmitglied der Stichting Continuïteit zu bestellen. Da Herr Van der Ven zur Besetzung einer zwischenzeitlich entstandenen offenen Stelle bestellt wurde, hat seine Amtszeit die Dauer, die sein Vorgänger noch zu erfüllen hatte, in diesem Fall bis zum 30. Juni 2018. Auf dieser Sitzung wurde außerdem der Beschluss gefasst, den Vorstandsmitgliedern der Stichting Continuïteit in dieser außergewöhnlichen Situation, dass über längere Zeit unvorhergesehene Arbeiten erledigt werden müssen, eine zusätzliche Erstattung zuzuteilen. Nach Abschluss der Sitzung hat der Vorstand anhand einer Führung eine Erläuterung zu den Tätigkeiten der VMI Holland BV erhalten. Die Stiftung Kontinuität hat erneut festgestellt, dass es wünschenswert ist, die bestehende Schutzstruktur beizubehalten. Dabei wurde berücksichtigt, dass sowohl Schutz geboten wird, da die Aktien von TKH zertifiziert sind, als auch durch die Call-Option, die der Stiftung Kontinuität zum Bezug von kumulativen Vorzugs-Schutzaktien gewährt wurde.

Haaksbergen, den 19. März 2018 Stichting Continuïteit TKH Der Vorstand

UNABHÄNGIGKEITSERKLÄRUNG

Der Vorstand der TKH Group NV und der Vorstand der Stichting Continuïteit TKH erklären hiermit jeder für sich und nach ihrem gemeinsamen Urteil, dass die Stichting Continuïteit TKH eine von der TKH Group NV unabhängige juristische Person im Sinne von Artikel 5:71 Absatz 1 Buchstabe c des niederländischen Finanzaufsichtsgesetzes ist.

Haaksbergen, den 19. März 2018

TKH Group NV

Vorstand

Haaksbergen, den 19. März 2018

Stichting Continuïteit TKH

Der Vorstand

KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

In tausend Euro	Erläuterung	2017		2016
Nettoumsatz			1.479.648		1.338.516
Sonstige Unternehmenserträge			4.808		2.468
Summe der Unternehmenserträge	22		1.484.456		1.340.984
Änderung Vorrat fertiges Produkt und Waren in Bearbeitung		-13.686		-2.094
Roh-, Hilfsstoffe, Handelsprodukte und vergebene Arbeiten		828.466		711.822
Personalkosten	24	353.791		331.426
Sonstige betriebliche Aufwendungen	26	146.637		131.213
Abschreibungen	27	24.774		22.109
Amortisierung	28	36.466		32.568
Besondere Wertminderungen ¹⁾	29	1.754		822
Summe der betrieblichen Aufwendungen			1.378.202		1.227.866
Betriebsergebnis			106.254		113.118
Finanzielle Erträge	31		1.459		1.814
Finanzielle Aufwendungen	31		-8.326		-9.344
Kurs- und Umrechnungsdifferenzen	31		-1.190		-125
Ergebnis der sonstigen Beteiligungen			941		500
Ergebnis aus zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen			6.311		433
Wertänderung Verbindlichkeiten für Squeeze-out, Earn-out und Put-Options Minderheitsaktionäre ¹⁾	14		3.847		613
Ergebnis vor Steuern			109.296		107.009
Steuern über das Ergebnis	32		20.744		19.702
Nettoergebnis			88.552		87.307
Zuzuschreiben an:
Gesellschafter			87.324		85.707
Minderheitsbeteiligung Dritter am Ergebnis			1.228		1.600
			88.552		87.307
An Gesellschafter zuzuweisender Gewinn pro Anteil	33
Normaler Gewinn pro Anteil (in €)			2,08		2,04
Verwässerter Gewinn pro Anteil (in €)			2,06		2,03
Normaler Gewinn pro Anteil vor Amortisierung und einmaligen Erträgen und Aufwendungen (in €) ²⁾			2,30		2,25
Normaler Gewinn pro Anteil vor Amortisierung (in €) ²⁾			2,34		2,31

¹ Die Wertänderung der finanziellen Verbindlichkeiten für Earn-out, Squeeze-out und Put-Options Minderheitsaktionäre wurde im Jahresabschluss 2016 unter besonderen Wertminderungen präsentiert. Dieser Posten wurde neu aufgegliedert und wird jetzt gesondert präsentiert, wobei die Vergleichszahlen geändert wurden.

² Nicht IFRS-pflichtige Erläuterung.

KONSOLIDIERTE ÜBERSICHT DER ERZIELTEN UND NICHT ERZIELTEN ERGEBNISSE

In tausend Euro	Erläuterung	2017		2016
Nettoergebnis			88.552		87.307
Posten, die in Zukunft möglicherweise zum Gewinn oder Verlust umgebucht werden (nach Steuern)
Währungs-Umrechnungsdifferenzen		-11.897		835
Währungs-Umrechnungsdifferenzen in sonstigen Beteiligungen		-491		-159
Effektiver Teil der Veränderungen im beizulegenden Zeitwert der Cashflow-Deckungen (nach Steuern)		5.034		1.044
Neubewertung von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten	6	795		880
Neuklassifizierung der zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen aufgrund des Verkaufs	6	-5.837
			-12.396		2.600
Posten, die in Zukunft nicht zum Gewinn oder Verlust umgebucht werden (nach Steuern)
Versicherungsmathematische Gewinne/(Verluste)	16	22		-560
			22		-560
Summe der nicht erzielten Ergebnisse (nach Steuern)			-12.374		2.040
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse über den Zeitraum (nach Steuern)			76.178		89.347
Zuzuschreiben an:
Gesellschafter			74.988		87.754
Minderheitsbeteiligung Dritter			1.190		1.593
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse über den Zeitraum (nach Steuern)			76.178		89.347

Für die Auswirkung der Steuern wird auf Erläuterung 32 hingewiesen.

KONSOLIDIERTE BILANZ

Aktiva

In tausend Euro	Erläuterung	31.12.2017		31.12.2016
Sachanlagen
Immaterielle Vermögenswerte	3	392.152		395.521
Sachanlagen	4	229.212		213.103
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	5	251		1.491
Finanzanlagen	6	13.526		25.170
Aufgeschobener Steuererstattungsanspruch	15	21.838		20.768
Summe der Sachanlagen			656.979		656.053
Umlaufvermögen
Vorräte	7	233.626		206.949
Forderungen	8	217.377		192.967
Laufende Projekte im Auftrag Dritter	9	86.803		100.568
Zu erhaltende Körperschaftsteuer		2.805		1.433
Flüssige Mittel ¹⁾	10	87.719		88.496
Summe des Umlaufvermögens			628.330		590.413
Summe der Aktiva			1.285.309		1.246.466
Passiva
Konzernvermögen
Eigenkapital	11	594.072		574.000
Minderheitsbeteiligung Dritter	12	8.440		8.520
Summe des Konzernvermögens			602.512		582.520
Langfristige Verpflichtungen
Langfristige Schulden	17	187.335		213.913
Aufgeschobene Steuerschuld	15	50.481		52.660
Rückstellungen für Renten	16	8.172		7.957
Finanzielle Verbindlichkeiten	14	2.890		9.655
Sonstige Rückstellungen	13	4.955		5.914
Summe der langfristigen Verpflichtungen			253.833		290.099
Kurzfristige Verpflichtungen
Schulden bei Kreditinstituten ¹⁾	18	57.350		51.992
Handelsschulden und sonstige zu bezahlende Posten	19	286.348		248.172
Laufende Projekte im Auftrag Dritter	9	60.267		45.794
Zu zahlende Körperschaftsteuer		5.762		7.370
Finanzielle Verbindlichkeiten	14	11.781		13.217
Sonstige Rückstellungen	13	7.456		7.302
Summe der kurzfristigen Verpflichtungen			428.964		373.847
Summe der Passiva			1.285.309		1.246.466

¹⁾ Inklusive € 42,0 Millionen (2016: € 29,8 Millionen) flüssiger Mittel, die Teil eines Saldo- und Zinsausgleichssystems sind.

KONSOLIDIERTE ÜBERSICHT DER ÄNDERUNGEN IM KONZERNVERMÖGEN

in tausend Euro	Gezeichnetes Aktienkapital	Agiorücklage
Stand am 31. Dezember 2015	10.607	85.123
Nettoergebnis
Summe der nicht erzielten Ergebnisse
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse	0	0
Verwendung des im vorigen Geschäftsjahr erzielten Ergebnisses
Kapitaleinlage
Dividendenausschüttung	102	-102
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter
Erworbene Minderheitsbeteiligung
Rücknahme Neubewertung
Anteile- und Optionsregelungen (IFRS 2)
Erworbene Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Veräußerte Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Änderung gesetzliche Rücklage Beteiligungen
Aktivierte Entwicklungskosten
Stand am 31.12.16	10.709	85.021
Nettoergebnis
Neuklassifizierung zur Gewinn- und Verlustrechnung der zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen wegen Verkauf
Summe der nicht erzielten Ergebnisse
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse	0	0
Verwendung des im vorigen Geschäftsjahr erzielten Ergebnisses
Dividendenausschüttung
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter
Erworbene Minderheitsbeteiligung
Rücknahme Neubewertung
Anteile- und Optionsregelungen (IFRS 2)
Erworbene Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Veräußerte Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Änderung gesetzliche Rücklage Beteiligungen
Aktivierte Entwicklungskosten
Stand am 31.12.17	10.709	85.021

in tausend Euro	Gesetzliche Rücklage	Neubewertungs- rücklage	Neubewertungs- rücklage für zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen	Rücklage der Umrechnungs- differenzen	Hedging- Rücklage
Stand am 31. Dezember 2015	34.917	874	4.162	20.920	-3.637
Nettoergebnis
Summe der nicht erzielten Ergebnisse			880	683	1.044
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse	0	0	880	683	1.044
Verwendung des im vorigen Geschäftsjahr erzielten Ergebnisses
Kapitaleinlage
Dividendenausschüttung
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter
Erworbene Minderheitsbeteiligung
Rücknahme Neubewertung		-459
Anteile- und Optionsregelungen (IFRS 2)
Erworbene Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Veräußerte Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Änderung gesetzliche Rücklage Beteiligungen	-1.058
Aktivierte Entwicklungskosten	9.354
Stand am 31.12.16	43.213	415	5.042	21.603	-2.593
Nettoergebnis
Neuklassifizierung zur Gewinn- und Verlustrechnung der zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen wegen Verkauf			-5.837
Summe der nicht erzielten Ergebnisse			795	-12.350	5.034
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse	0	0	-5.042	-12.350	5.034
Verwendung des im vorigen Geschäftsjahr erzielten Ergebnisses
Dividendenausschüttung
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter
Erworbene Minderheitsbeteiligung
Rücknahme Neubewertung		-227
Anteile- und Optionsregelungen (IFRS 2)
Erworbene Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Veräußerte Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen
Änderung gesetzliche Rücklage Beteiligungen	942
Aktivierte Entwicklungskosten	10.978
Stand am 31.12.17	55.133	188	0	9.253	2.441

in tausend Euro	Allgemeine Rücklage	Ungeteilte Gewinne	Gesamtes Eigenkapital	Minderheitsbeteiligung	Gesamtes Konzernvermögen
Stand am 31. Dezember 2015	281.727	86.154	520.847	8.570	529.417
Nettoergebnis		85.707	85.707	1.600	87.307
Summe der nicht erzielten Ergebnisse	-560		2.047	-7	2.040
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse	-560	85.707	87.754	1.593	89.347
Verwendung des im vorigen Geschäftsjahr erzielten Ergebnisses	86.154	-86.154	0	0	0
Kapitaleinlage			0	20	20
Dividendenausschüttung	-32.038		-32.038		-32.038
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter	-491		-491	-1.616	-2.107
Erworbene Minderheitsbeteiligung	-95		-95	-47	-142
Rücknahme Neubewertung	6		-453		-453
Anteile- und Optionsregelungen (IFRS 2)	1.989		1.989		1.989
Erworbene Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen	-8.277		-8.277		-8.277
Veräußerte Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen	4.764		4.764		4.764
Änderung gesetzliche Rücklage Beteiligungen	1.058		0		0
Aktivierte Entwicklungskosten	-9.354		0		0
Stand am 31.12.16	324.883	85.707	574.000	8.520	582.520
Nettoergebnis		87.324	87.324	1.228	88.552
Neuklassifizierung zur Gewinn- und Verlustrechnung der zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen wegen Verkauf			-5.837		-5.837
Summe der nicht erzielten Ergebnisse	22		-6.499	-38	-6.537
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse	22	87.324	74.988	1.190	76.178
Verwendung des im vorigen Geschäftsjahr erzielten Ergebnisses	85.707	-85.707	0		0
Dividendenausschüttung	-46.237		-46.237		-46.237
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter	-527		-527	-1.284	-1.811
Erworbene Minderheitsbeteiligung	-12		-12	14	2
Rücknahme Neubewertung	227		0		0
Anteile- und Optionsregelungen (IFRS 2)	2.315		2.315		2.315
Erworbene Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen	-17.496		-17.496		-17.496
Veräußerte Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen	7.041		7.041		7.041
Änderung gesetzliche Rücklage Beteiligungen	-942		0		0
Aktivierte Entwicklungskosten	-10.978		0		0
Stand am 31.12.17	344.003	87.324	594.072	8.440	602.512

KONSOLIDIERTE KAPITALFLUSSRECHNUNG

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit
Betriebsergebnis ¹⁾		106.254	113.118
Badwill, der nicht zu einem operationellen Cashflow führt			-645
Abschreibungen, Amortisierung und besondere Wertminderungen		62.087	56.729
Anteile- und Optionsregelungen, die nicht zu einem Kapitalfluss führen		2.315	1.989
Ergebnis der Veräußerungen		292	-710
Änderung der Rückstellungen		543	-2.141
Änderung des Betriebskapitals		24.769	-27.864
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit		196.260	140.476
Erhaltene Zinsen		1.461	1.814
Gezahlte Zinsen		-8.091	-8.607
Bezahlte Körperschaftsteuer		-30.044	-29.595
Netto-Kapitalfluss aus betrieblichen Tätigkeiten (A)		159.586	104.088
Cashflow aus Investitionstätigkeit
Kapitaleinlage			20
Dividenden aus nicht konsolidierten Beteiligungen		634	578
Gewährte Darlehen		-483	-585
Investitionen in Sachanlagen		-44.118	-47.393
Desinvestitionen in materielles Anlagevermögen		1.000	2.066
Saldo der Investitionen und Desinvestitionen in Immobilienanlagen		1.240
Verkauf von Tochtergesellschaften			2.663
Verkauf von sonstigen Beteiligungen			411
Verkauf von zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen	6	12.097
Erwerb von Konzerngesellschaften unter Abzug von erhaltenen flüssigen Mitteln	35	-5.821	-761
Erwerb von sonstigen Beteiligungen		-50
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte		-35.064	-28.926
Desinvestitionen in immaterielle Vermögenswerte		226	141
Netto-Kapitalfluss aus Investitionstätigkeiten (B)		-70.339	-71.786
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
Ausgezahlte Dividende		-48.048	-34.145
Abwicklung finanzieller Verbindlichkeiten bezüglich Put-Options Minderheitsgesellschafter, Earn-out und Squeeze-out		-4.664	-745
Erwerb von Minderheitsbeteiligungen		316	-142
Erwerb eigener Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen		-17.496	-8.277
Veräußerung eigener Anteile im Rahmen der Anteile- und Optionsregelungen		7.041	4.764
Tilgungen langfristiger Verbindlichkeiten	18	-27.158	-12.042
Aufgenommene sonstige langfristige Verbindlichkeiten		380	2.205
Änderung kurzfristiger Bankfinanzierungen ²⁾	18	-11.537	10.437
Netto-Kapitalfluss aus Finanzierungstätigkeiten (C)		-101.166	-37.945
Netto-Zunahme der flüssigen Mittel (A+B+C)		-11.919	-5.643
Umrechnungsdifferenzen ²⁾		-1.072	-354
Änderung flüssiger Mittel		-12.991	-5.997
Saldo flüssiger Mittel am 1. Januar		58.704	64.701
Saldo flüssiger Mittel am 31. Dezember	10	45.713	58.704

¹⁾ Die Wertänderung der finanziellen Verbindlichkeiten für Earn-out, Squeeze-out und Put-Options Minderheitsaktionäre wurde 2016 in der Gewinn- und Verlustrechnung neu aufgegliedert, wodurch das Betriebsergebnis geändert wurde. Dies hat keine Auswirkung auf den Cashflow aus Betriebstätigkeiten.

²⁾ Die Umrechnungsdifferenzen bezüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten, die Teil der flüssigen Mittel sind, wurden unter den Umrechnungsdifferenzen aufgenommen. Obwohl die Auswirkung nicht wesentlich ist, wurden die diesbezüglichen Vergleichszahlen geändert.

ERLÄUTERUNG ZUM KONZERNJAHRESABSCHLUSS

1. Rechnungslegungsgrundsätze

Allgemeines

Der Konzernjahresabschluss der TKH Group N.V. (nachstehend "TKH" genannt) wurde in Übereinstimmung mit den von der Europäischen Kommission genehmigten International Financial Reporting Standards ("IFRS") erstellt, die für das Geschäftsjahr gelten, das am 01.01.17 beginnt. Der Einzelabschluss ist Teil des Jahresabschlusses von TKH. Der Jahresabschluss wurde auf der Grundlage historischer Kosten erstellt, mit Ausnahme der Bewertung des Zeitwertes von Immobilienanlagen, zum Verkauf vorgesehenen Finanzanlagen, Derivaten und auf Anteilen beruhender Zahlungen. Alle Transaktionen in Finanzinstrumenten werden am Transaktionsdatum verantwortet.

Sofern alternative Leistungsmaßstäbe verwendet werden, werden diese in der Begriffsliste, die unter den "Sonstigen Angaben" enthalten ist, näher erläutert.

Neue Standards und Interpretationen

Die folgenden Änderungen der Standards und neuen Interpretationen sind seit dem 01.01.17 in Kraft:

● Amendments to IAS 7 Disclosure initiative

● Amendments to IAS 12 Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealised Losses

● Amendments to IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities - Clarification of the scope of the disclosure requirements in IFRS 12

Die Anwendung dieser Änderungen und Verbesserungen hat keine wesentlichen Folgen für den Jahresabschluss, vorbehaltlich einer Erweiterung von Erläuterung 18 um eine Übersicht der Änderungen in Verbindlichkeiten, die sich aus Finanzierungstätigkeiten ergeben. Die Änderungen umfassen sowohl Änderungen, die sich aus Cashflows als auch aus Non-Cash-Transaktionen ergeben.

TKH hat sich nicht für eine frühere Anwendung der folgenden neuen Standards und Änderungen von Standards entschieden, deren Anwendung für die Geschäftsjahre vorgeschrieben ist, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen:

● IFRS 9 Financial Instruments ¹

● IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers ¹

● IFRS 16 Leases ²

● IFRS 17 Insurance contracts ^{3 4}

● Amendments to IAS 19: Plan Amendment, Curtailment or Settlement ⁴

● Amendments to IAS 28: Long-term interests in associates and joint ventures ^{2 4}

● Amendments to IAS 40: Transfers of Investment Property ^{1 4}

● Amendments to IFRS 2 Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions ^{1 4}

● Amendments to IFRS 4: Applying IFRS 9 Financial instruments with IFRS 4 insurance contracts ¹

● Amendments to IFRS 9: Prepayment features with negative compensation ^{2 4}

● IFRIC 22 Foreign Currency Transactions and Advance Consideration ^{1 4}

● IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments ^{2 4}

● Annual Improvements to IFRS Standards 2014-2016 Cycle ¹

● Annual Improvements to IFRS Standards 2015-2017 Cycle ^{2 4}

¹ Effektiv für Geschäftsjahre, die am 1. Januar 2018 oder danach beginnen.

² Effektiv für Geschäftsjahre, die am 1. Januar 2019 oder danach beginnen.

³ Effektiv für Geschäftsjahre, die am 1. Januar 2021 oder danach beginnen.

⁴ Noch nicht von der Europäischen Union bekräftigt.

Die Folgen von IFRS 9, 15 und 16 werden anschließend weiter erläutert. Für die übrigen neuen Standards und Änderungen von Standards geht TKH davon aus, dass die Anwendung dieser in künftigen Geschäftsjahren keine wesentlichen Folgen für den Jahresabschluss haben wird.

Die Anwendung von IFRS 9 wird die Bewertung und Präsentation der Finanzinstrumente ändern, abhängig von ihren vertraglichen Cashflows und dem Business-Modell, aufgrund dessen sie gehalten werden. Durch den Wechsel des "incurred loss"-Modells zu einem sogenannten "expected credit loss"-Modells wird die Rückstellung für zweifelhafte Forderungen zunehmen. TKH wird eine Risikomatrix anwenden, bei der historische Kreditrisiko-Erfahrungen (falls erforderlich geändert) verwendet werden, um das voraussichtliche Kreditrisiko bei Handels-, sonstigen Forderungen und Vertragsaktiva zu schätzen. Die geänderten Regeln bezüglich Hedge-Accounting haben voraussichtlich keinen Einfluss auf den Jahresabschluss, weil die derzeitigen Hedges, für die Hedge-Accounting angewandt wird, auch unter IFRS 9 als effektiv betrachtet werden. TKH wird diesen Standard ab 1. Januar 2018 ohne Änderung der Vergleichszahlen anwenden. Hedges, die für Hedge-Accounting in Übereinstimmung mit IAS 39 in Betracht kommen und die auch unter den neuen Standard qualifizieren, werden als eine fortgesetzte Hedge betrachtet.

IFRS 15 Revenues from Contracts with Customers wird die Standards IAS 18 Revenue, IAS 11 Construction Contracts und damit verbundene Interpretationen ersetzen. Der neue Standard gilt für Geschäftsjahre, die am 1. Januar 2018 oder danach beginnen. IFRS 15 führt ein Fünf-Schritte-Modell bezüglich der Umsatzverantwortung ein, die sich aus Verträgen mit Kunden ergibt. IFRS 15 erfordert die Identifikation der einzelnen Leistungsverpflichtungen (z.B. Verkauf und Wartung) und die Verteilung des Transaktionspreises über die Leistungsverpflichtungen auf der Grundlage der einzelnen Verkaufspreise. Außerdem wurde eine neue Bestimmung bezüglich der Verantwortung des Umsatzes über einen Zeitraum eingeführt. Das wirkt sich auf das Timing und den Betrag der Erträge, die verantwortet werden, aus. Ferner sind, vor allem im Fall langfristiger Verträge, zahlreiche neue Erläuterungen erforderlich, wie z.B. die Verpflichtung, den Umsatz nach Art und Ursprung zu spezifizieren, sowie zahlreiche Anschlüsse für Aktiva und Verpflichtungen, die sich aus Verträgen ergeben.

Die wichtigsten Folgen für TKH betreffen die folgenden Aspekte aus IFRS 15:

● Bestimmte Produkte und Systeme sind dermaßen kundenspezifisch, dass eine alternative Anwendung bei anderen Kunden nicht möglich ist, und zugleich hat TKH ein durchsetzbares Recht auf die Bezahlung der erbrachten Leistung, wodurch der Umsatz nicht mehr zu einem Zeitpunkt, sondern über einen Zeitraum verantwortet werden muss. Diese Änderung bezieht sich vor allem auf kundenspezifische Kabel sowie Kabel- und Machine-Vision-Systeme.

● Optionales Skonto wird unter IFRS 15 als Teil des Transaktionspreises betrachtet. Während dies jetzt zu dem Zeitpunkt verantwortet wird, zu dem der Kunde diesen Rabatt in Anspruch nimmt, muss dieser Rabatt eher, nämlich bei der Verantwortung des Umsatzes, berücksichtigt werden.

● Unter IFRS 15 können indirekte Kosten, wie z.B. Verwaltungs- und Managementkosten, keinen Teil der Vertragsaktiva ausmachen, sofern im Vertrag nicht ausdrücklich angegeben ist, dass sie in Rechnung gestellt werden können. Außerdem werden die inkrementellen Kommissionskosten aufgrund des Erhalts eines Vertrags separat als Vertragskosten präsentiert und über die voraussichtliche Vertragsdauer amortisiert. Ferner müssen Abfall, Besetzungsverluste und Ineffizienzen, sofern diese abnormal sind, als Periodekosten behandelt werden, während diese Kosten derzeit den Projekten zugewiesen werden. Diese Änderungen führen zu einer Überarbeitung der Projektkosten und dadurch zu einem niedrigeren Fortschrittsprozentsatz und somit zu einer aufgeschobenen Gewinnnahme.

TKH geht davon aus, den neuen Standard im Jahr 2018 rückwirkend anzuwenden, wobei die Vergleichszahlen über 2017 geändert werden. Dabei werden einige praktische Ausnahmen genutzt. Vollendete Verträge werden nicht überarbeitet, wenn diese (i) innerhalb desselben Berichtszeitraumes beginnen und enden oder (ii) am 1. Januar 2017 vollendet sind.

Auf der Grundlage der durchgeführten Analysen geht TKH davon aus, dass die Auswirkung von IFRS 9 und IFRS 15 auf das Eigenkapital zum 1. Januar 2017 und 31. Dezember 2017, sowie auf das Ergebnis 2017, nicht wesentlich sein wird. In der Bilanz werden jedoch Umgliederungen von Beständen und laufenden Projekten zu Vertragsaktiva, Vertragskosten und Vertragsverpflichtungen auftreten. Die Änderungen haben keine Auswirkung auf die Cashflows.

Aufgrund von IFRS 16 Leases müssen alle Leasing- und Mietverbindlichkeiten, wie z.B. Mietverträge in Bezug auf Immobilien, ab dem 1. Januar 2019 in die Bilanz aufgenommen werden. Es gilt eine Befreiung für das Leasing von Vermögenswerten mit einem geringen Wert und für das Leasing mit kurzer Laufzeit. Auch die Gewinn- und Verlustrechnung ändert sich, weil die Verantwortung der Kosten für operationelles Leasing unter den sonstigen Betriebskosten durch Abschreibungen und Zinsaufwendungen ersetzt wird. TKH hat noch keine detaillierte Schätzung der Auswirkung von IFRS 16 vorgenommen, aber das Anlagevermögen ("right-of-use asset") und die Leasing-Verbindlichkeiten werden erheblich zunehme. In Erläuterung 21 sind die nicht aus der Bilanz hervorgehenden Leasing-Verbindlichkeiten näher quantifiziert. Mit der Bankengruppe wurde übrigens vereinbart, dass die Änderungen aufgrund von IFRS 16 keine Auswirkung auf die Bankvorgaben haben werden.

Konsolidierung

Im Konzernjahresabschluss sind die Jahresabschlüsse aller Beteiligungen enthalten, in denen TKH die entscheidende Weisungsbefugnis besitzt oder ausüben kann. Diese Beteiligungen werden als Tochtergesellschaften bezeichnet. Eine entscheidende Weisungsbefugnis liegt vor, wenn TKH veränderlichen Erträgen aufgrund seiner Beteiligung ausgesetzt ist oder diesbezüglich Rechte geltend machen kann und über die Möglichkeit verfügt, aufgrund seiner Macht über die Beteiligung diese Erträge zu beeinflussen. Für eine Übersicht der konsolidierten Tochtergesellschaften wird auf die enthaltenen Beteiligungen unter "Sonstige Angaben" verwiesen. Wenn Fakten und Umstände angeben, dass Veränderungen in einem oder mehreren der drei Elemente der entscheidenden Weisungsbefugnis vorliegen, beurteilt TKH erneut, ob eine entscheidende Weisungsbefugnis über eine Beteiligung vorliegt. Die Ergebnisse einer Tochtergesellschaft werden ab dem Zeitpunkt in den Konzernjahresabschluss aufgenommen, zu dem die entscheidende Weisungsbefugnis erhalten wurde, bis zu dem Datum, an dem die entscheidende Weisungsbefugnis endet.

Die Gewinne oder Verluste sowie jede Komponente der nicht erzielten Ergebnisse werden den Gesellschaftern von TKH und den Minderheitsbeteiligungen Dritter zugewiesen, auch dann, wenn das dazu führt, dass die Beteiligungen ohne entscheidende Weisungsbefugnis einen negativen Saldo aufweisen. Wenn eine Tochtergesellschaft andere Rechnungslegungsgrundsätze anwendet als die, die in dem Konzernjahresabschluss für vergleichbare Transaktionen und Ereignisse unter ähnlichen Bedingungen angewandt werden, wird der Jahresabschluss der betreffenden Tochtergesellschaft geändert, um die Konformität mit den Rechnungslegungsgrundsätzen der Gruppe zu gewährleisten. Alle gegenseitigen Aktiva und Verpflichtungen, Eigenkapital, Erträge, Aufwendungen und Cashflows, die mit Transaktionen zwischen Tochtergesellschaften im Zusammenhang stehen, werden in der Konsolidierung vollständig eliminiert.

Eine Veränderung des Anteils am Eigenkapital im Besitz von Beteiligungen ohne entscheidende Weisungsbefugnis, ohne Verlust der Weisungsbefugnis, wird als eine Anteilstransaktion verarbeitet. Wenn TKH nicht länger die entscheidende Weisungsbefugnis über eine Tochtergesellschaft hat, werden betreffende Aktiva (wie z.B. Goodwill), Verpflichtungen, Minderheitsbeteiligung Dritter und andere Teile des Eigenkapitals nicht länger aufgenommen, während sich daraus ergebende Gewinne oder Verluste in der Gewinn- und Verlustrechnung verantwortet werden.

Segmentierung

Die Informationen werden nach den operationellen Segmenten Telecom, Building und Industrial Solutions segmentiert. Über diese Segmente sind gesonderte finanzielle Informationen verfügbar, die regelmäßig vom Vorstand, dem höchsten operationellen Entscheidungsträger, ausgewertet werden. Der Vorstand entscheidet über die Zuweisung von Mitteln und beurteilt die Leistungen der Segmente (Solutions). Über diese Leistungen wird Bericht erstattet, und diese werden bis zur Ebene des Betriebsergebnisses beurteilt. Die Segmente beruhen auf den Produkt-/Marktkombinationen, die von den TKH-Unternehmen bedient werden. Die Bewertungsgrundlagen, die für diese konsolidierten Übersichten angewandt wurden, gelten auch für die Unternehmenssegmente. Die Transaktionspreise für Lieferungen zwischen Segmenten werden auf geschäftlicher Grundlage ermittelt. Die Ergebnisse, Aktiva und Verbindlichkeiten eines Segments umfassen sowohl Posten, die direkt zu diesem Segment gehören, als auch Posten, die diesem Segment billigerweise und konsistent zugerechnet werden können. Neben den Informationen über die operationellen Segmente werden selektiv Informationen zu jeder geografischen Region verschafft.

Fremdwährungen

Der Konzernjahresabschluss lautet in Euro, der auch die funktionale Währung innerhalb der Holding ist. Transaktionen in Fremdwährungen werden zu dem am Transaktionsdatum geltenden Wechselkurs in die betreffenden funktionalen Währungen der Entitäten der Gruppe umgerechnet. In Fremdwährungen lautende monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden am Bilanzstichtag zu dem an diesem Datum geltenden Wechselkurs umgerechnet. Die bei der Umrechnung auftretenden Währungskursdifferenzen bei monetären Posten werden in die Gewinn- und Verlustrechnung aufgenommen. Nicht monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer Fremdwährung lauten und auf der Grundlage des historischen Selbstkostenpreises bewertet werden, werden zu dem am Transaktionsdatum geltenden Wechselkurs umgerechnet.

Die Aktiva und Passiva ausländischer Tochtergesellschaften mit einer anderen funktionalen Währung als dem Euro werden zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in Euro umgerechnet. Die Gewinn-und Verlustrechnungen ausländischer Tochtergesellschaften werden zu den im Berichtsjahr geltenden gewichteten durchschnittlichen Monatskursen umgerechnet. Goodwill und Realwert-Änderungen aufgrund des Erwerbs einer ausländischen Entität werden als Aktiva und Verbindlichkeiten der ausländischen Entität betrachtet und zu den Wechselkursen am Bilanzstichtag umgerechnet. Die bei der Umrechnung entstandenen Währungskursdifferenzen werden über die konsolidierte Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse als separater Vermögensbestandteil im Eigenkapital verantwortet. Diese Währungskursdifferenzen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Teil der Transaktion (des Selbstkostenpreises) in dem Zeitraum verarbeitet, in dem die betreffenden Entitäten veräußert werden.

Unternehmenskombinationen

Die Übernahme von Tochtergesellschaften wird nach dem Übernahmeverfahren verarbeitet. Der Selbstkostenpreis einer Übernahme wird als die Summe der übertragenen Erstattung bewertet, die auf der Grundlage des Realwertes am Übernahmedatum gemessen wird, und des Betrages eventueller Minderheitsbeteiligungen an der übernommenen Partei, im Tausch gegen eine entscheidende Weisungsbefugnis über das übernommene Unternehmen. Übernahmebezogene Kosten werden direkt zu Lasten des Ergebnisses gebracht.

Die identifizierbaren Aktiva und Verbindlichkeiten der übernommenen Partei werden zum Realwert am Übernahmedatum bewertet, mit folgenden Ausnahmen:

● Aufgeschobene Steuerforderungen und -verbindlichkeiten oder Aktiva im Zusammenhang mit Personalbelohnungen werden gemäß IAS 12 Income Taxes bzw. IAS 19R Employee Benefits verarbeitet und bewertet.

● Verbindlichkeiten und Vermögensinstrumente im Zusammenhang mit auf Anteilen an dem übernommenen Unternehmen beruhenden Bezahlungen, oder zum Ersatz gewährter Rechte im Zusammenhang mit auf Anteilen von TKH beruhenden Bezahlungen, werden gemäß IFRS 2 Share-based Payment am Übernahmedatum verarbeitet und bewertet.

● Aktiva (oder Verkaufsgruppen), die gemäß IFRS 5 Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations als zum Verkauf vorgesehen klassifiziert wurden, werden diesem Standard gemäß verarbeitet und bewertet.

Goodwill vertritt die positive Differenz zwischen der Übernahmesumme und der Beteiligung von TKH am Netto-Realwert der identifizierbaren Aktiva und Verbindlichkeiten der Tochtergesellschaft, die am Übernahmedatum aufgenommen werden. Eine negative Differenz wird als Badwill (Rabatt bezüglich der Übernahme) verarbeitet und als Nutzen in der Gewinn- und Verlustrechnung verantwortet. Minderheitsbeteiligungen am Konzernergebnis und am Kapital der Gruppe werden separat genannt. Erworbene Minderheitsbeteiligungen werden als "Transaktionen mit Eigentümern" in ihrer Kapazität als Eigentümer verarbeitet, und es wird im Rahmen solcher Transaktionen kein Goodwill aufgenommen. Die Änderungen der Minderheitsbeteiligungen im Rahmen von Transaktionen, bei denen keine Weisungsbefugnis vorliegt, beruhen auf einem anteiligen Betrag der Netto-Aktiva der Tochtergesellschaft.

Wenn der Minderheitsgesellschafter ein bedingungsloses Recht hat, seine Anteile an TKH zu verkaufen gemäß einer vertraglich vereinbarten Formel ("Put-Option"), wird von TKH eine Verpflichtung für die zu kaufenden Anteile aufgenommen. Die Verpflichtung wird im Hinblick auf den Barwert des voraussichtlichen künftigen Kassenabgangs ermittelt. Es wurde eine gesetzliche Rücklage gebildet für den Anteil am Eigenkapital der Beteiligung, für den das wirtschaftliche Eigentum erworben wurde, aber das juristische Eigentum noch nicht. Änderungen nach dem Bilanzstichtag hinsichtlich des Wertes der Verpflichtung im Rahmen der Put-Options, aber auch für Earn-out-Verpflichtungen, werden direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet.

Immaterielle Vermögenswerte

Goodwill

Goodwill wird aktiviert und den Cashflow erzeugenden Einheiten zugeschrieben. Goodwill wird nicht amortisiert, sondern mindestens jährlich im Hinblick auf eventuelle besondere Wertminderungen beurteilt. Eine besondere Wertminderung wird in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet, sobald diese auftritt, und wird nachträglich nicht mehr zurückgenommen. Beim Verkauf einer Beteiligung wird der Goodwill in der Gewinn- oder Verlustermittlung beim Verkauf berücksichtigt.

Sonstige immaterielle Vermögenswerte

Ausgaben für Forschung werden als Lasten in die Gewinn- und Verlustrechnung aufgenommen, sobald diese entstehen. Die Ausgaben für Entwicklung werden aktiviert, wenn die folgenden Bedingungen erfüllt sind:

● Es wurde ein Vermögenswert geschaffen, der identifizierbar ist.

● Es ist wahrscheinlich, dass der Vermögenswert künftige wirtschaftliche Vorteile erzeugen wird.

● Die Entwicklungskosten können zuverlässig gemessen werden.

Entwicklungskosten werden nicht aktiviert, wenn diese direkt von Dritten erstattet werden und TKH die Eigentumsrechte nicht erhält. Die sonstigen immateriellen Vermögenswerte werden nach historischen Kosten abzüglich Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen sind linear auf der Grundlage der voraussichtlichen wirtschaftlichen Lebensdauer. Die voraussichtliche wirtschaftliche Lebensdauer ist wie folgt:

● Aktivierte Entwicklungskosten: 3-5 Jahre

● Patente, Lizenzen und Handelsrechte: 3-10 Jahre

● Erworbene Kundenbestände: 7-17 Jahre

● Erworbene Markennamen: 10-15 Jahre

● Erworbenes geistiges Eigentum: 5-10 Jahre

Sachanlagen

Leasing

Ein Leasing-Vertrag wird als finanzielles Leasing klassifiziert, wenn der Vertrag praktisch alle mit dem Eigentum an einem Vermögenswert verbundenen Risiken und Vorteile an TKH überträgt. Alle anderen Leasing-Verträge werden als operationelles Leasing klassifiziert. Vermögenswerte, die als finanzielles Leasing klassifiziert wurden, werden auf den niedrigsten Wert des Realwertes und Barwertes der minimalen Leasing-Zahlungen zu Beginn des Leasing, abzüglich der kumulativen Abschreibungen und besonderen Wertminderungen, bewertet.

Leasing-Zahlungen unter einem operationellen Leasing werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in dem Zeitraum, auf den diese sich beziehen, verantwortet. Erträge, die sich aus dem Abschluss eines operationellen Leasing ergeben, werden über die Vertragsdauer verantwortet.

Sachanlagen

Die Sachanlagen wurden zum Erwerbspreis abzüglich der kumulativen Abschreibungen und besonderen Wertminderungen bewertet. Die Sachanlagen werden ab dem Zeitpunkt ihrer Inbetriebnahme abgeschrieben. Abhängig von der Art des Vermögenswertes wird ein Restwert von 0 bis 10 % berücksichtigt. Die voraussichtliche Nutzungsdauer ist wie folgt:

● Firmengebäude: 30-33 Jahre

● Maschinen und Anlagen: 5-15 Jahre

● Sonstiges Sachanlagevermögen: 3-10 Jahre

Auf Grundstücke wird nicht abgeschrieben. Unter den sonstigen Sachanlagen sind u.a. Inventare, IT-Hardware und Transportmittel enthalten.

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien betreffen Firmengebäude und Wohnhäuser, die nicht für die eigenen Geschäftsaktivitäten verwendet werden. Diese Vermögenswerte wurden zum Realwert bewertet. Der Realwert beruht auf dem Marktwert. Die Marktwerte werden aus Schätzungsberichten entnommen. Bewertungen werden mit ausreichender Regelmäßigkeit durchgeführt, so dass der aufgenommene Wert nicht materiell vom Realwert am Bilanzstichtag abweicht. Gewinne und Verluste durch eine Veränderung des Realwertes werden direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung in dem Zeitraum, in dem die Wertminderung auftritt, verantwortet.

Finanzanlagen

Beteiligungen

Beteiligungen, bei denen TKH einen bedeutenden Einfluss auf die finanzielle und operationelle Politik hat, aber über die TKH keine entscheidende Weisungsbefugnis hat, werden gemäß der "Equity-Methode", aber nicht unter null, bewertet, sofern TKH nicht verpflichtet ist, Verluste zum Teil oder vollständig auszugleichen. Die "Equity-Methode" bedeutet, dass der Anteil am Gewinn oder Verlust der Beteiligung in das Ergebnis aufgenommen wird. Der Anteil der Beteiligung wird anhand des TKH-Anteils an den Netto-Vermögenswerten der Beteiligung ermittelt, zusammen mit dem bei der Übernahme bezahlten Goodwill, und abzüglich einer eventuellen besonderen Wertminderung. Die Dividende aus Beteiligungen wird aufgenommen, wenn der Gesellschafter das Recht erhalten hat, die Dividendenausschüttung zu erhalten.

Zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen

Börsennotierte Anteile, die auf einem aktiven Markt verhandelt werden, werden als zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen klassifiziert und zum Realwert bewertet. Der Realwert wird dem Börsenkurs am Bilanzstichtag entnommen. Gewinne und Verluste durch Änderungen des Realwertes werden in der Übersicht des Gesamtergebnisses verarbeitet und der Neubewertungsrücklage für "zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen" hinzugefügt. Wenn der Vermögenswert veräußert wird, werden die kumulativen Gewinne oder Verluste, die in der Neubewertungsrücklage enthalten sind, in der Gewinn- und Verlustrechnung reklassifiziert. Die Dividende wird in die Gewinn- und Verlustrechnung aufgenommen, wenn der Gesellschafter das Recht erhalten hat, die Dividendenausschüttung zu erhalten.

Besondere Wertminderungen

Materielle und immaterielle Vermögenswerte werden mindestens jährlich auf Anzeichen eventueller besonderer Wertminderungen hin beurteilt. Bei einem solchen Anzeichen wird der erzielbare Wert des Vermögenswertes ermittelt, um die Höhe der besonderen Wertminderung festzustellen. Wenn der Vermögenswert nicht selbstständig Cashflow erzeugt, wird der erzielbare Wert der kleinsten Cashflow erzeugenden Einheit ermittelt, zu der der Vermögenswert gehört. Der erzielbare Wert entspricht dem höchsten Wert des direkten Ertragswertes und des Betriebswertes. Der Betriebswert beruht auf dem Barwert der voraussichtlichen künftigen Cashflows mit Hilfe eines Abzinsungssatzes vor Steuern, der den aktuellen risikofreien Marktzinssatz und die inhärente Unsicherheit, die mit dem Vermögenswert verbunden ist, widerspiegelt. Wenn der erzielbare Wert geringer als der Buchwert ist, wird der Vermögenswert zu dem geringeren erzielbaren Wert aufgenommen. Die aufgetretene besondere Wertminderung wird direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung als Last verantwortet. Wenn eine besondere Wertminderung zu bestehen aufhört, wird der Buchwert des Vermögenswertes auf den überarbeiteten erzielbaren Wert erhöht mit Ausnahme des Goodwill -, aber niemals höher als der Buchwert, der aufgenommen worden wäre, wenn die besondere Wertminderung nicht stattgefunden hätte. Die Erhöhung wird direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet.

Vorräte

Die Vorräte wurden zum Selbstkostenpreis oder - falls geringer - zum Netto-Ertragswert bewertet. Der Netto-Ertragswert ist der geschätzte Verkaufspreis im Rahmen der normalen Betriebsführung, abzüglich der geschätzten Kosten der Vollendung und der Verkaufskosten. Der Selbstkostenpreis für die Roh- und Hilfsstoffe beruht auf dem durchschnittlichen Einkaufspreis zuzüglich der Kosten, um die Vorräte auf den betreffenden Stand zu bekommen. Der Selbstkostenpreis von Halbfabrikaten und fertigen Produkten besteht aus den direkten Material- und Lohnkosten sowie einem Zuschlag für die zurechnungsfähigen Produktionskosten.

Laufende Projekte im Auftrag Dritter

Wenn die Ergebnisse eines laufenden Projekts im Auftrag Dritter auf zuverlässige Weise ermittelt werden können, werden die Erträge und Kosten im Verhältnis zur Vollendung am Bilanzstichtag verantwortet. Das Maß der Vollendung wird auf der Grundlage der entstandenen und mit dem Projekt verbundenen Kosten für verrichtete Leistungen im Vergleich zu den gesamten voraussichtlichen Projektkosten berechnet, außer wenn dies für das Maß, in dem die Leistungen verrichtet wurden, nicht repräsentativ ist. Mehr- und Minderarbeiten sind einbegriffen, wenn es wahrscheinlich ist, dass der Auftraggeber diese genehmigen wird, diese zuverlässig ermittelt werden können und Verrechnung wahrscheinlich ist. Sofern die Ergebnisse eines laufenden Projekts nicht zuverlässig bestimmt werden können, werden die Erträge in den entstandenen Projektkosten verantwortet, wenn es wahrscheinlich ist, dass die Vorteile erzielt werden. Die Projektkosten werden als Kosten in dem Zeitraum, in dem diese auftreten, verantwortet. Wenn die voraussichtlichen Projektkosten höher sind als der voraussichtliche Projektertrag, wird der voraussichtliche Verlust direkt vorhergesehen und mit den laufenden Arbeiten verrechnet.

Laufende Projekte, bestehend aus dem Saldo der entstandenen Kosten, erzielten Gewinne und Verluste, abzüglich der in Rechnung gestellten Beträge, werden als Forderung präsentiert, wenn dieser Saldo positiv ist. Wenn der Saldo der entstandenen Kosten, erzielten Gewinne und Verluste, abzüglich der in Rechnung gestellten Beträge, bei einem Projekt negativ ist, wird dieser für das betreffende Projekt als Verpflichtung präsentiert.

Forderungen

Die Forderungen werden bei der ersten Verarbeitung zum Realwert in den Jahresabschluss aufgenommen und anschließend zum amortisierten Selbstkostenpreis, unter Anwendung der effektiven Zinsmethode und abzüglich der Rückstellung für Uneinbringlichkeit.

Flüssige Mittel

Flüssige Mittel bestehen aus Kassen- und Bankensaldi und anderen sofort einforderbaren Einlagen.

Rückstellungen

Allgemeines

Rückstellungen werden aufgenommen, wenn: (a) TKH eine bestehende, rechtmäßig durchsetzbare oder tatsächliche Verpflichtung aufgrund von Ereignissen in der Vergangenheit hat; (b) es wahrscheinlich ist, dass für die Abwicklung der Verpflichtung ein Abgang von Mitteln erforderlich ist; und (c) der Betrag zuverlässig geschätzt werden kann. Rückstellungen werden auf der Grundlage der voraussichtlichen Ausgaben aufgenommen, die erforderlich sind, um die Verpflichtung abzuwickeln. Langfristige Rückstellungen, mit Ausnahme der Rückstellung für Steuern, werden zum Barwert aufgenommen, unter Anwendung eines Abzinsungssatzes vor Steuern, der, wenn möglich, die spezifischen Risiken der Verpflichtung widerspiegelt. Das Erhöhen der Rückstellung mit dem Verstreichen der Zeit wird als Zinslast verantwortet.

Renten

Prämien für zugesagte Beitragsregelungen werden als Aufwendungen verantwortet in dem Zeitraum, auf den sie sich beziehen.

Die Nettoverpflichtung im Rahmen der zugesagten Rentenregelungen wird für jede Regelung einzeln berechnet durch eine Schätzung der Rentenansprüche, die die Arbeitnehmer im Tausch für ihre Dienste in dem Berichtszeitraum und in vorangegangenen Zeiträumen aufgebaut haben. Die Rentenansprüche werden diskontiert, um den Barwert zu ermitteln. Die Rentenansprüche und die Kosten der zugesagten Renten beruhen auf der "projected unit credit method", wobei am Bilanzstichtag versicherungsmathematische Berechnungen erstellt werden. Diese Methode berücksichtigt künftige Gehaltssteigungen aufgrund von Karrierechancen von Arbeitnehmern und allgemeinen Lohnentwicklungen einschließlich Inflationskorrektur. Der Abzinsungssatz entspricht der Rendite hochwertiger Unternehmensobligationen am Bilanzstichtag, deren Laufzeit in etwa mit der Laufzeit der Verbindlichkeiten von TKH übereinstimmt. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden über die konsolidierte Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse direkt als nicht erzielte Ergebnisse verantwortet, die nie zur Gewinn- und Verlustrechnung umklassifiziert werden. Wenn die Berechnung einen potenziellen Vermögenswert ergibt, wird die Aufnahme des Vermögenswertes auf den Barwert der wirtschaftlichen Vorteile beschränkt, die in Form eventueller künftiger Rücküberweisungen durch den Fonds oder geringerer künftiger Rentenprämien ("asset ceiling") verfügbar sind. Dies wird für jede Rentenregelung beurteilt. Bei der Berechnung des Barwertes der wirtschaftlichen Vorteile werden eventuelle minimale Finanzierungsverpflichtungen, die zutreffend sind, berücksichtigt. Die Nettozinsen werden durch Anwendung des Abzinsungssatzes auf die netto zugesagte Verpflichtung oder den Vermögenswert berechnet. Die Netto-Zinsaufwendungen über Rentenverpflichtungen werden als Zinsaufwendungen als Teil der finanziellen Aufwendungen verarbeitet. Wenn die Rentenansprüche im Rahmen einer Regelung geändert werden, wird der Teil der sich daraus ergebenden Änderung der Rentenansprüche bezüglich zur verstrichenen Dienstzeit oder der Gewinn oder Verlust dieser Änderung direkt im Ergebnis verarbeitet.

Die Rentenaufwendungen, einschließlich Rentenaufwendungen über die verstrichene Dienstzeit und der Folgen von Abwicklungen und Einschränkungen, werden als Personalkosten verarbeitet.

Jubiläumsauszahlungen

Die Nettoverpflichtung im Hinblick auf Jubiläumsauszahlungen entspricht dem Betrag der künftigen Belohnung, der der Arbeitsleistung der Arbeitnehmer in dem Berichtszeitraum und in vorangegangenen Zeiträumen zuzuschreiben ist. Die Verpflichtungen wurden zum Barwert bewertet, wobei eingeschätzte Abgangsmöglichkeiten und Gehaltserhöhungen berücksichtigt werden.

Rückstellung für Garantieverpflichtungen

Die Rückstellung für Garantieverpflichtungen wird für die geschätzten Kosten gebildet, die sich voraussichtlich aus den zum Bilanzstichtag bestehenden Garantieverpflichtungen für die gelieferten Güter und Dienstleistungen ergeben. Zu Lasten der Rückstellung gehen die Kosten, die mit der Anerkennung von Garantieansprüchen verbunden sind.

Sonstige Rückstellungen

Sofern nicht anders angegeben werden die sonstigen Rückstellungen anhand des Nennwertes der Ausgaben, die voraussichtlich erforderlich sind, um die betreffenden Verpflichtungen abzuwickeln, bewertet.

Aufgeschobene Steuern

Aufgeschobene Steuern beziehen sich auf vorübergehende Differenzen zwischen den wirtschaftlichen und steuerlichen Wertbestimmungen. Es wurde keine Rückstellung für den steuerlich nicht absetzbaren Goodwill und für Beteiligungen gebildet, die unter die Beteiligungsfreistellung fallen.

Aufgeschobene Steuerforderungen werden ausschließlich bewertet, wenn es wahrscheinlich ist, dass diese erzielt werden können.

Die aufgeschobenen Steuern wurden zu den Steuersätzen berechnet, zu denen sich voraussichtlich erzielt werden. Änderungen in den aufgeschobenen Steuern werden direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet. Eine Ausnahme dazu bilden Änderungen in den aufgeschobenen Steuern, die sich auf Aspekte beziehen, die direkt in der konsolidierten Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse oder im Eigenkapital verarbeitet werden.

Zinstragende Schulden

Zinstragende Schulden wurden bei ihrer Aufnahme zum Realwert, abzüglich der zuzuschreibenden Transaktionskosten, bewertet. Anschließend erfolgt die Bewertung zum amortisierten Selbstkostenpreis auf der Grundlage der effektiven Zinsmethode.

Sonstige kurzfristige Schulden

Die sonstigen kurzfristigen Schulden werden anfänglich zum Realwert und anschließend zu den amortisierten Kosten verantwortet, was im Allgemeinen dem Nennwert entspricht.

Derivate

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden in die Bilanz aufgenommen, wenn TKH einen Vertrag für ein solches Instrument abschließt. Derivate werden zum Realwert am Vertragsdatum aufgenommen und an nachfolgenden Berichtsdaten ebenfalls zu dem dann geltenden Realwert aufgenommen. Veränderungen im Realwert von Derivaten, die angewiesen sind und als Deckungsinstrument für künftige Cashflows effektiv sind, werden direkt über die konsolidierte Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse verantwortet und als separater Vermögensbestandteil im Eigenkapital verarbeitet. Der ineffektive Teil wird sofort in der Gewinn- und Verlustrechnung verantwortet. Wenn der Cashflow einer festen Zusage oder einer voraussichtlichen künftigen Transaktion zur Aufnahme eines Vermögenswertes oder einer Verbindlichkeit führt, werden zum Zeitpunkt der Aufnahme die damit verbundenen Gewinne oder Verluste des Deckungsinstruments, das in der konsolidierten Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse aufgenommen wurde, in der Bewertung des Vermögenswertes oder der Verbindlichkeit verarbeitet. Bei Deckungstransaktionen, die nicht zur Aufnahme eines Vermögenswertes oder einer Verbindlichkeit führen, werden die in der konsolidierten Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse verarbeiteten Gewinne oder Verluste in dem gleichen Zeitraum in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet, in dem auch die zugrundeliegende abgedeckte Transaktion in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet wird. Veränderungen im Realwert von Derivaten, die nicht als Deckungsinstrument zu qualifizieren sind, werden direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung verarbeitet.

Hedge-Accounting wird nicht länger angewandt, wenn das Deckungsinstrument beendet, verkauft oder ausgeübt wurde oder nicht länger als Deckungsinstrument qualifiziert wird. Die bis zu diesem Zeitpunkt im Eigenkapital enthaltenen kumulativen Gewinne oder Verluste aus dem Deckungsinstrument werden in der Gewinn- und Verlustrechnung verantwortet, wenn die voraussichtliche Transaktion stattfindet. Wenn die abgedeckte Transaktion voraussichtlich nicht mehr stattfinden wird, werden die kumulativen Gewinne oder Verluste sofort aus der konsolidierten Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse zur Gewinn- und Verlustrechnung umgebucht.

Unternehmenserträge

Die Unternehmenserträge von TKH bestehen aus Waren, Projekten und Dienstleistungen, die von den Segmenten Telecom, Building und Industrial Solutions als separate Produkte/Dienstleistungen oder als Gesamtlösung an Kunden geliefert werden. Die Unternehmenserträge umfassen den Netto-Umsatz sowie die sonstigen Unternehmenserträge. Der Nettoumsatz entspricht dem Ertrag der im Berichtsjahr an Dritte gelieferten Waren und Dritten gegenüber erbrachten Dienstleistungen nach Abzug von Rabatten, Bonussen und Rücklieferungen.

Produkte und Waren

Die Lieferung von Waren wird als Umsatz verantwortet, wenn die folgenden Bedingungen erfüllt sind:

● Die wesentlichen Risiken und Vorteile des Eigentums an den Waren wurden an den Käufer übertragen.

● TKH behält nicht die Beteiligung und tatsächliche Weisungsbefugnis über die verkauften Waren, die normalerweise dem Eigentümer zukommt.

● Der Betrag des Ertrags kann zuverlässig gemessen werden.

● Es ist wahrscheinlich, dass die wirtschaftlichen Vorteile bezüglich der Transaktion TKH zufließen werden.

● Die im Zusammenhang mit der Transaktion bereits angefallenen oder noch anfallenden Kosten können zuverlässig gemessen werden.

Laufende Projekte

Der Umsatz aus laufenden Projekten im Auftrag Dritter wird dem Bewertungsgrundsatz entsprechend verantwortet, der unter "laufende Projekte im Auftrag Dritter" enthalten ist (siehe oben).

Dienstleistungen

Dienstleistungen betreffen vor allem Projektmanagement, Installation, Service und Wartung. Wenn das Ergebnis einer Transaktion, bei der Dienstleistungen erbracht werden, zuverlässig geschätzt werden kann, werden die Erträge bezüglich dieser Transaktion im Verhältnis der verrichteten Leistungen am Bilanzstichtag aufgenommen. Das Ergebnis einer Transaktion kann zuverlässig geschätzt werden, wenn alle folgenden Bedingungen erfüllt sind:

● Der Betrag des Ertrags kann zuverlässig gemessen werden.

● Es ist wahrscheinlich, dass die wirtschaftlichen Vorteile bezüglich der Transaktion TKH zufließen werden.

● Das Maß, in dem die Dienstleistungen am Bilanzstichtag verrichtet sind, kann auf zuverlässige Weise ermittelt werden.

● Die im Zusammenhang mit der Transaktion bereits angefallenen oder noch anfallenden Kosten können zuverlässig gemessen werden.

Die Gewinnnahme im Verhältnis der verrichteten Leistungen wird folgendermaßen ermittelt:

● Installationen betreffen relativ geringe Erstattungen mit schneller Durchsatzzeit. Deshalb werden Installationserstattungen nach Übergabe verantwortet.

● Service- und Wartungserstattungen werden im Verhältnis der Vollendung verantwortet.

Betriebliche Aufwendungen

Allgemeines

Die für die Produktion aufgewandten Kosten und die sonstigen mit der normalen Betriebsführung verbundenen Kosten, die den Unternehmenserträgen zugrunde liegen, werden als betriebliche Aufwendungen verantwortet.

Staatliche Zuschüsse

Staatliche Zuschüsse werden in der Gewinn- und Verlustrechnung im gleichen Zeitraum wie die damit verbundenen Kosten verantwortet. Die Zuschüsse werden von den damit verbundenen Kosten abgezogen. Zuschüsse im Zusammenhang mit Sachanlagen werden als im Voraus eingegangene Beträge verarbeitet und zugunsten der Gewinn- und Verlustrechnung über die voraussichtliche Nutzungsdauer des betreffenden Vermögenswertes gebucht.

Auf Anteilen beruhende Bezahlungen

Innerhalb von TKH besteht eine Options- und Anteile-Regelung, die beide als auf Anteilen beruhende Bezahlungen qualifiziert werden:

● Die Optionsregelung wird in Eigenkapital-Instrumenten abgewickelt und am Datum der Zuweisung zum Realwert bewertet. Der Realwert wird mit Hilfe eines Options-Bewertungsmodells ermittelt, das marktbezogene Bedingungen berücksichtigt, die mit der Zuweisung und Einschränkungen in der Ausübung verbunden sind. Der Realwert wird zu Lasten der Gewinn- und Verlustrechnung gebracht, verteilt über den Zeitraum zwischen der Zuweisung und dem Zeitpunkt, in dem die Anteile-Optionen bedingungslos werden, wobei eine Anpassung an die voraussichtliche Zahl der auszuübenden Optionen erfolgt.

● Die kostenlos herausgegebenen Anteile werden ebenfalls in Eigenkapital-Instrumenten abgewickelt und am Datum der Zuweisung zum Realwert bewertet. Der Realwert wird auf der Grundlage des geltenden Aktienkurses zum Zeitpunkt der Zuweisung ermittelt. Der Realwert wird in dem Jahr, auf das sich die Zuweisung bezieht, zu Lasten der Gewinn- und Verlustrechnung gebracht.

Finanzielle Erträge und Aufwendungen

Als finanzielle Erträge und Aufwendungen werden die auf das Berichtsjahr bezogenen Zinsen von und an Dritte aufgenommen. Zinsen werden der effektiven Zinsmethode gemäß aufgenommen. Die Zinserträge und -aufwendungen von Bankkonten, die zu der gleichen Zinskombination gehören, werden saldiert. Der Zinssaldo der Zinskombination wird unter Zinserträgen bzw. -aufwendungen verantwortet. Zinsaufwendungen im direkten Zusammenhang mit der Konstruktion materieller Vermögenswerte werden aktiviert.

Kursdifferenzen bei Verkaufs- und Einkaufstransaktionen werden unter finanziellen Erträgen und Aufwendungen präsentiert.

Steuern

Die Steuer wurde über das Ergebnis vor Steuern berechnet, unter Berücksichtigung der in den verschiedenen Ländern geltenden Steuersätze und steuerlichen Vorschriften. Die Gewinnsteuer wird in die Erfolgsrechnung aufgenommen, sofern diese sich nicht auf Posten bezieht, die direkt in die konsolidierte Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse aufgenommen werden. In diesem Fall wird die Steuer in der konsolidierten Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse verarbeitet. Neben den über das Berichtsjahr direkt geschuldeten oder zu fordernden Steuern sind auch die Änderungen in den aufgeschobenen Steuerforderungen und -verbindlichkeiten enthalten, sowie Korrekturen zu den über vorangegangene Jahre geschuldeten Steuern.

Minderheitsbeteiligung Dritter

Darunter ist der Anteil von Dritten an den Ergebnissen und dem Eigenkapital der Tochtergesellschaften gemäß den Grundlagen von TKH enthalten.

Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung wurde nach der indirekten Methode erstellt. Bei dieser Methode erfolgt eine Anpassung des Nettoergebnisses für Posten der Gewinn- und Verlustrechnung, die keinen Einfluss auf Eingänge und Ausgaben im Berichtsjahr haben, und für Änderungen in den Bilanzposten und Posten der Gewinn- und Verlustrechnung, von denen die Eingänge und Ausgaben nicht als zu den operationellen Aktivitäten gehörend betrachtet werden. Die Liquiditätsposition in der Kapitalflussrechnung besteht aus den flüssigen Mitteln abzüglich der kurzfristigen Bankschulden, die im Saldo-Ausgleichssystem enthalten sind, da dieses Teil der täglichen Liquiditätsverwaltung ist.

Cashflows in Fremdwährungen werden zu einem Durchschnittskurs umgerechnet. Kursdifferenzen im Zusammenhang mit Zahlungsmitteln werden in der Kapitalflussrechnung gesondert dargestellt. Ertragsteuer, bezahlte und empfangene Zinsen werden im Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit erfasst. Empfangene Dividenden werden unter Investitionsaktivitäten aufgenommen, während bezahlte Dividenden unter dem Cashflow aus Finanzierungsaktivitäten aufgenommen werden. Der Erwerbspreis von Übernahmen wird im Cashflow aus Investitionstätigkeit ausgewiesen, soweit die Zahlung in flüssigen Mitteln erfolgte.

Dabei werden die in den betreffenden Konzerngesellschaften vorhandenen Zahlungsmittel vom Anschaffungspreis abgezogen. Transaktionen, bei denen kein Ein- und Abgang von Liquiditäten stattfindet, werden nicht in die Kapitalflussrechnung aufgenommen. Die Bezahlungen der Leasing-Raten im Rahmen finanzieller Leasing-Verträge werden als Tilgungen von Schulden für den Tilgungsbestandteil und als bezahlte Zinsen für den Zinsbestandteil präsentiert.

2. Wichtigste Schätzungen, Annahmen und Vermutungen

Beim Zustandekommen des Konzernjahresabschlusses von TKH muss das Management bestimmte Schätzungen und Annahmen vornehmen. Diese Schätzungen und Annahmen beeinflussen die berichteten Aktiva und Passiva, die Erwähnung von nicht aus der Bilanz hervorgehenden Aktiva und Passiva am Bilanzstichtag und die Erträge und Aufwendungen in dem Berichtszeitraum, über den Bericht erstattet wird. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen und Vermutungen abweichen. Alle Vermutungen, Erwartungen und Prognosen, die als Grundlage für Schätzungen in dem Konzernjahresabschluss verwendet werden, bilden eine so gut wie mögliche Widerspiegelung der Aussichten von TKH. Das Management ist der Meinung, dass für die Vermutungen, Erwartungen und Prognosen eine vertretbare Basis besteht. Schätzungen beziehen sich auf bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren, die dazu führen können, dass die künftigen Ergebnisse und Leistungen wesentlich von den angenommenen abweichen. Die wichtigsten Schätzungen, Annahmen und Vermutungen sind im Weiteren beschrieben.

Realwert

TKH beurteilt regelmäßig die signifikanten Realwertänderungen für einige Posten im Jahresabschluss. Wenn zur Bestimmung des Realwertes externe Informationen verwendet werden, beurteilt TKH die Beweisstücke, die von diesen Dritten erhalten wurden, um zu überprüfen, ob diese Bewertungen den Anforderungen der IFRS entsprechen, einschließlich des Niveaus der Hierarchie der Realwerte, in die solche Bewertungen unterteilt sind. TKH wendet zur Ermittlung des Realwertes der Finanzinstrumente die folgende Hierarchie an:

● Level 1: Preisnotierungen auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

● Level 2: Andere Inputs als in Level 1 aufgenommene notierte Preise, die direkt oder indirekt für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit wahrnehmbar sind. TKH verwendet für Derivate Bewertungsangaben von Finanzinstituten. Diese Angaben werden auf der Grundlage der Zinssätze, Zinskurven und Währungskurse, die regelmäßig veröffentlicht werden, kontrolliert.

● Level 3: Berechnungen, die als Input Variable verwenden, die eine wichtige Auswirkung auf den Realwert haben und die nicht auf verfügbaren Marktnotierungen beruhen. Dabei verwendet TKH Bewertungen von unabhängigen Schätzern.

Die folgende Tabelle enthält die Hierarchie und die Buchwerte von Vermögenswerten und Finanzinstrumenten, die zu Realwerten in der Bilanz enthalten sind:

In tausend Euro
Aktiva	Erläuterung	Hierarchie	2017	2016
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	5	Level 3	251	1.491
Zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen	6	Level 1		11.302
Devisentermingeschäfte	20	Level 2	2.215	639
Rohstoffe (Derivate)	20	Level 2	2.223	272
Gesamt			4.689	13.704
Verbindlichkeiten
Zinsswaps	20	Level 2	405	2.663
Devisentermingeschäfte	20	Level 2	393	1.556
Rohstoffe (Derivate)	20	Level 2	7	203
Gesamt			805	4.422

Der Buchwert der Forderungen gegenüber Handelsdebitoren und sonstigen Forderungen nähert sich dem Realwert, weil die eventuelle Uneinziehbarkeit durch eine Rückstellung zum Ausdruck gebracht wird, die von den Forderungen abgezogen wird. Der Buchwert der flüssigen Mittel, Handelsschulden und sonstigen zu bezahlenden Posten nähert sich dem Realwert, vor allem wegen der kurzen Laufzeit dieser Finanzinstrumente. Der Realwert der zinstragenden langfristigen Schulden, deren Summe und damit verbundene Preisfestlegung Ende 2016 erneuert wurde, nähert sich dem amortisierten Selbstkostenpreis, weil sie variable Zinsen besitzt und der Zinsswap zum Realwert bewertet wurde. Die Derivate werden zum Realwert bewertet. Weitere Informationen über die Vermutungen zur Bestimmung des Realwertes sind in den Erläuterungen zu den betreffenden Bilanzposten enthalten.

Die Immobilieninvestitionen betreffen Wohnhäuser, die in verschiedenen Regionen der Niederlande liegen. Die Immobilieninvestitionen wurden zum Realwert auf der Grundlage von Schätzungen durch unabhängige Schätzer bewertet. In Anbetracht des begrenzten Wertes hat eine Abnahme des Marktwertes um 10 % eine zu vernachlässigende Wirkung auf das Nettoergebnis und das Eigenkapital. Der Verlauf des Wertes der Vermögenswerte, die nach Level 3 eingeteilt sind, ist in der betreffenden Erläuterung enthalten.

Preis-, Kredit-, Zins- und Währungsrisiko

Erläuterung 20 enthält Informationen über die Risiken.

Goodwill

Erläuterung 1 und 3 enthält Informationen über die Bewertung des Goodwill und die Überprüfung dessen im Hinblick auf die besondere Wertminderung.

Mit Übernahmen verbundene immaterielle Vermögenswerte

Im Jahresabschluss ist ein materieller Betrag für mit Übernahmen verbundene immaterielle Vermögenswerte enthalten. Die erste Bewertung dieser Vermögenswerte zum Realwert wird anhand von Bewertungsmodellen ermittelt. Die Ergebnisse sind vor allem von den angewandten Ausgangspunkten (wie z.B. Wachstumsraten, Nutzungsgebühren und wirtschaftlicher Lebensdauer) und den Zukunftserwartungen abhängig.

Laufende Projekte

TKH verrichtet Projekte im Auftrag von Dritten, bei denen zwischenzeitlich Gewinne verantwortet werden. Die zwischenzeitliche Gewinnnahme beruht auf dem voraussichtlichen Gewinn des Projekts und dem geschätzten Vollendungsgrad. Bei dieser Ermittlung werden Vorkalkulationen verwendet, die für jeden Teil eines Projekts spezifiziert sind. Auf der Grundlage der Realisierung und Einschätzungen von Projektleitern und Controllern werden periodisch bei jedem Projekt neue Schätzungen erstellt, die vom lokalen Management bewertet und als Ausgangspunkt für die zu verantwortenden Kosten und Erträge verwendet werden. 2017 wurde die Produktionskapazität für Subsea-Kabelsysteme erweitert. Weil es sich um einen neuen und innovativen Prozess für die Entwicklung eines unterscheidenden Subsea-Kabelportfolios handelt, liegt eine Lernkurve vor und fehlen historische Erfahrungszahlen. Dadurch ist die Ungewissheit in der Managementeinschätzung bedeutend höher als bei anderen Projekten.

Renten

Der Großteil der Rentenregelungen wird als zugesagte Beitragsregelung qualifiziert. Nur einige im Umfang kleinere Regelungen werden als zugesagte Rentenregelung qualifiziert. Die Erläuterungen 1 und 16 enthalten die Vermutungen, die zur Berechnung der Rentenaufwendungen und der Rentenrückstellung angewandt werden. Erläuterung 16 enthält außerdem eine Empfindlichkeitsanalyse zum Barwert der Brutto-Rentenverpflichtung bei Änderung von Abzinsungssatz, Gehaltserhöhung und Lebenserwartung.

Finanzielle Verbindlichkeiten für Squeeze-out, Earn-out und Put-Options-Vereinbarungen

Im Jahresabschluss sind finanzielle Verbindlichkeiten für Verbindlichkeiten bezüglich der Auszahlung von Minderheitsgesellschaftern, Earn-out-Vereinbarungen und erteilter Put-Options an Minderheitsgesellschafter enthalten. Diese finanziellen Verbindlichkeiten für Earn-out und Put-Options beruhen auf Schätzungen künftiger Unternehmensergebnisse und stammen aus Business-Plänen der betreffenden Unternehmen.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beziehen sich u.a. auf Verbindlichkeiten im Rahmen von Garantien, Ansprüchen und Jubiläumsauszahlungen. Diese Rückstellungen beruhen auf Schätzungen, die auf vorhandenen Informationen beruhen.

3. Immaterielle Vermögenswerte

		Goodwill		Markennamen, Kundenbestände und geistiges Eigentum
In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016	2017	2016
Historischer Erwerbswert am 1. Januar		236.410	238.843	180.008	178.746
Summe der Amortisierungen und besonderen Wertminderungen		2.243	2.243	100.382	85.745
Buchwert am 1. Januar		234.167	236.600	79.626	93.001
Aktivierungen und Ergänzungen
Reklassifizierung aus materiellen Vermögenswerten	4
Reklassifizierungen
Übernahmen	35	742	65	3.872	1.326
Verkauf von Tochtergesellschaften			-3.143		-411
Veräußerungen
Amortisierung	28			-15.246	-15.723
Besondere Wertminderungen	29
Umrechnungsdifferenzen		-2.350	645	-2.162	1.433
Buchwert am 31. Dezember		232.559	234.167	66.090	79.626
Summe der Amortisierungen und besonderen Wertminderungen		2.243	2.243	115.741	100.382
Historischer Erwerbswert zum 31. Dezember		234.802	236.410	181.831	180.008

	Entwicklungskosten		Patente, Lizenzen, Software und Handelsrechte		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Historischer Erwerbswert am 1. Januar	112.254	90.767	51.795	48.892	580.467	557.248
Summe der Amortisierungen und besonderen Wertminderungen	55.286	45.994	27.035	23.002	184.946	156.984
Buchwert am 1. Januar	56.968	44.773	24.760	25.890	395.521	400.264
Aktivierungen und Ergänzungen	30.662	23.653	4.402	5.273	35.064	28.926
Reklassifizierung aus materiellen Vermögenswerten			88	602	88	602
Reklassifizierungen	918	415	-918	-415	0	0
Übernahmen	0	0	19	14	4.633	1.405
Verkauf von Tochtergesellschaften					0	-3.554
Veräußerungen	-206	-58	-20	-83	-226	-141
Amortisierung	-14.823	-11.071	-6.397	-5.774	-36.466	-32.568
Besondere Wertminderungen	-1.206	-855	0	0	-1.206	-855
Umrechnungsdifferenzen	-707	111	-37	-747	-5.256	1.442
Buchwert am 31. Dezember	71.606	56.968	21.897	24.760	392.152	395.521
Summe der Amortisierungen und besonderen Wertminderungen	67.479	55.286	33.099	27.035	218.562	184.946
Historischer Erwerbswert zum 31. Dezember	139.085	112.254	54.996	51.795	610.714	580.467

Die Hinzufügung von Markennamen, Kundenbeständen und geistigem Eigentum betrifft den Realwert, der diesen immateriellen Vermögenswerten übernommener Unternehmen zugewiesen wird. Das geistige Eigentum bezieht sich auf bei Betriebsübernahmen erworbene Lizenzen, Entwürfe, Software und anderes geistiges Eigentum.

Der Goodwill ist Subsegmenten zugeteilt, die als Cashflow erzeugende Einheiten ("CGU") betrachtet werden. Auf dieser Ebene wird eine Werthaltigkeitsprüfung durchgeführt. Für jede Gruppe der CGUs ist der Goodwill folgendermaßen verteilt:

In tausend Euro	Goodwill		Abzinsungssatz vor Steuern		Funktionale Währung	Operationelles Segment
CGU	2017	2016	2017	2016
Indoor Telecom & Copper Networks	29.596	29.596	9,8%	12,0%	EUR	Telecom Solutions
Fibre Network Systems	3.225	3.225	10,9%	12,3%	EUR	Telecom Solutions
Building Connectivity Systems	37.277	37.182	9,7%	11,4%	EUR	Building Solutions
Vision & Security Systems	123.109	124.812	9,9%	10,2%	EUR/USD	Building Solutions
Industrial Connectivity Systems	29.444	29.444	9,8%	11,7%	EUR	Industrial Solutions
Manufacturing Systems	9.908	9.908	10,7%	12,6%	EUR	Industrial Solutions
Gesamt	232.559	234.167

Der erzielbare Wert der Cashflow erzeugenden Teile, in denen der Goodwill aktiviert ist, beruht auf dem Unternehmenswert. Der Unternehmenswert wird aufgrund der künftigen Cashflow-Prognosen ermittelt. Diese Prognosen beruhen auf den internen Business-Plänen, die jährlich erstellt werden und einen Horizont von fünf Jahren besitzen. Diese Business-Pläne enthalten finanzielle Budgets und werden vom lokalen Management erstellt und vom Vorstand genehmigt. Cashflows nach dem finanziellen Budgetierungszeitraum werden extrapoliert unter Berücksichtigung einer jährlichen Wachstumsraten von 1,5 % (2016: 1,5 %). Die künftigen Cashflows wurden zu dem in der Tabelle enthaltenen Abzinsungssatz diskontiert, der auf dem Risikoprofil der CGU beruht. Auf der Grundlage der gewählten Ausgangspunkte führt der durchgeführte Impairment-Test Ende 2017 nicht zu einer besonderen Wertminderung des Goodwill. Wohl wurde 2017 eine besondere Wertminderung von insgesamt € 1,2 Millionen verantwortet, die sich aufgrund einiger kleiner Entwicklungsprojekte, die nicht zu Waren oder Dienstleistungen geführt haben, für die eine ausreichende Marktnachfrage besteht, auf aktivierte Entwicklungskosten in den Vision- & Security Systems und Manufacturing Systems der CGUs bezieht.

Aufgrund der angewandten Berechnungsmethode kann eine Änderung der Annahmen zu einem anderen Schluss im Hinblick auf die besondere Wertminderung führen. In der folgenden Tabelle wird für alle CGUs die Auswirkung der Empfindlichkeitsanalyse angezeigt, wobei:

● das EBITDA um 10 % abnimmt oder

● der Abzinsungssatz um 1 % steigt oder

● die jährliche Wachstumsrate nach dem finanziellen Budgetierungszeitraum um 0,5 % abnimmt.

Die genannten Beträge betreffen die Auswirkung auf den realisierbaren Wert auf der Grundlage der Empfindlichkeitsanalyse. In dieser Empfindlichkeitsanalyse wurden übrigens eventuelle Kosteneinsparungen, um die Gewinnträchtigkeit auf dem gewünschten Niveau zu halten, nicht berücksichtigt.

in Millionen Euro	Rückgang EBITDA um 10 %	Steigung Abzinsungssatz um 1%	Rückgang Wachstumsrate um 0,5 %	Kombination aller Annahmen
Indoor Telecom Systems & Copper Networks	-11,2	-12,4	-6,1	-26,5
Fibre Network Systems	-39,7	-36,3	-18,5	-85,4
Building Connectivity Systems	-62,8	-62,7	-30,4	-138,1
Vision & Security Systems	-129,2	-119,4	-56,5	-271,1
Industrial Connectivity Systems	-50,5	-53,2	--26,0	-115,7
Manufacturing Systems	-103,6	-89,2	-44,1	-213,2

Die Empfindlichkeitsanalyse führt aufgrund des verfügbaren Puffers zwischen den erzielbaren Werten und Buchwerten nicht zu einer besonderen Wertminderung in einer der CGUs. Die Marktkapitalisierung von TKH betrug am 31.12.17 € 2.225 Millionen und war damit bedeutend höher als der Buchwert der Netto-Vermögenswerte von TKH.

4. Sachanlagen

	Erläuterung	Betriebsgebäude und Grundstücke		Maschinen und Anlagen
In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016	2017	2016
Historischer Erwerbswert am 1. Januar		176.695	150.118	228.180	221.378
Summe der Abschreibungen und besonderen Wertminderungen		80.627	62.488	171.531	167.274
Buchwert am 1. Januar		96.068	87.630	56.649	54.104
Investitionen		10.406	13.461	16.920	11.477
Übernahmen		50	0	1.815	232
Verkauf von Tochtergesellschaften
Veräußerungen		-324	-484	-426	-178
Abschreibungen	27	-5.391	-4.982	-9.646	-8.629
Besondere Wertminderungen	29	0	-371	108	76
Umrechnungsdifferenzen		-1.293	-748	-801	-433
Reklassifizierung von/zu immateriellen Vermögenswerten	3	0	0	3	0
Reklassifizierung von/zu Immobilieninvestitionen	5	0	1.562	0	0
Sonstige Reklassifizierungen		7.929		12.015
Buchwert am 31. Dezember		107.445	96.068	76.637	56.649
Summe der Abschreibungen und besonderen Wertminderungen		85.264	80.627	174.906	171.531
Historischer Erwerbswert zum 31. Dezember		192.709	176.695	251.543	228.180

	Sonstiges Sachanlagevermögen		Sachanlagen in Ausführung		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Historischer Erwerbswert am 1. Januar	112.861	119.360	34.020	20.883	551.756	511.739
Summe der Abschreibungen und besonderen Wertminderungen	86.425	89.721	70	70	338.653	319.553
Buchwert am 1. Januar	26.436	29.639	33.950	20.813	213.103	192.186
Investitionen	12.948	8.725	1.961	13.202	42.235	46.865
Übernahmen	123	56	0	0	1.988	288
Verkauf von Tochtergesellschaften	0	-1.273			0	-1.273
Veräußerungen	-537	-694	-5	0	-1.292	-1.356
Abschreibungen	-9.445	-9.208	0	0	-24.482	-22.819
Besondere Wertminderungen	-41	-192	0	0	67	-487
Umrechnungsdifferenzen	-222	-49	-3	-31	-2.319	-1.261
Reklassifizierung von/zu immateriellen Vermögenswerten	-4	-568	-87	-34	-88	-602
Reklassifizierung von/zu Immobilieninvestitionen	0	0	0	0	0	1.562
Sonstige Reklassifizierungen	2.709		-22.653		0	0
Buchwert am 31. Dezember	31.967	26.436	13.163	33.950	229.212	213.103
Summe der Abschreibungen und besonderen Wertminderungen	90.522	86.425	70	70	350.762	338.653
Historischer Erwerbswert zum 31. Dezember	122.489	112.861	13.233	34.020	579.974	551.756

Unter den materiellen Vermögenswerten befinden sich Vermögenswerte unter finanziellem Leasing mit einem Buchwert in Höhe von € 0,2 Millionen. Die damit verbundenen finanziellen Schulden unter Schulden an Kreditinstitute betragen € 0,1 Millionen.

5. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Stand am 1. Januar		1.491	3.658
Veräußerungen		-1.240
Reklassifizierung zu Firmengebäuden und Geländen	4		-1.562
Wertänderung des Realwertes			-605
Stand am 31. Dezember		251	1.491

Die Immobilieninvestitionen betreffen einige niederländische Wohnhäuser und ein Betriebsgebäude. Dieses Firmengebäude wurde 2017 verkauft.

6. Finanzanlagen

	Sonstige Beteiligungen		Zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Stand am 1. Januar	10.225	10.440	11.302	10.422
Erwerb einer Beteiligung	50	0		0
Erwerb von Finanzanlagen in Übernahmen	0	0	0	0
Anteil am Ergebnis der Beteiligung	941	500		0
Neubewertung von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten			795	880
Erhaltene Dividende	-160	-145	0	0
Verkauf einer Beteiligung		-411	-12.097
Gewährte Darlehen
Reklassifizierung
Umrechnungsdifferenzen	-491	-159	0	0
Stand am 31. Dezember	10.565	10.225	0	11.302

	Kredite und Forderungen		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Stand am 1. Januar	3.643	1.892	25.170	22.754
Erwerb einer Beteiligung	0	0	50	0
Erwerb von Finanzanlagen in Übernahmen	0	1.166	0	1.166
Anteil am Ergebnis der Beteiligung	0	0	941	500
Neubewertung von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten			795	880
Erhaltene Dividende	0	0	-160	-145
Verkauf einer Beteiligung			-12.097	-411
Gewährte Darlehen	483	585	483	585
Reklassifizierung	-1.165		-1.165	0
Umrechnungsdifferenzen	0	0	-491	-159
Stand am 31. Dezember	2.961	3.643	13.526	25.170

Unter zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen ist eine Beteiligung von 5,06 % an der N.V. Nederlandsche Apparatenfabriek "Nedap" enthalten. Diese Beteiligung wurde im September 2017 verkauft. Der Verkauf hängt mit einer weiter eingesetzten Ausrichtung von TKH auf seine Kerntechnologien im Zusammenhang mit den 7 vertikalen Wachstumsmärkten zusammen. Die Transaktion hat zu einem unbesteuerten Nutzen in Höhe von € 5,8 Millionen in der Gewinn- und Verlustrechnung geführt. Außerdem wurde im Geschäftsjahr eine Dividende erhalten in Höhe von € 474.000 (2016: € 433.000), die in der Gewinn- und Verlustrechnung separat verantwortet wurde. Die Reklassifizierung unter Kredite und Forderungen betrifft die Forderung gegenüber der HELLA KGaA Hueck & Co. ('HELLA') im Rahmen von Garantieansprüchen von Kunden. Weil die Garantien von Hella abgewickelt werden, wurde diese Forderung von der Rückstellung für Garantieleistungen abgezogen (Erläuterung 13).

Die folgenden wichtigen sonstigen Beteiligungen werden direkt oder indirekt von TKH gehalten:

	Ort	Land	Eigentum und Weisungsbefugnis Minderheitsbeteiligung Dritter		Aktivität
Name der Beteiligung			2017	2016
Speed Elektronik Vertrieb GmbH	Schwelm	Deutschland	25,0%	25,0%	Telecom Solutions
INC Ltd.	Taipei	Taiwan	33,3%	33,3%	Telecom / Building Solutions
NET Italia S.r.l.	Brescia	Italien	49,0%	49,0%	Building Solutions
Shin-Etsu (Jiangsu) Optical Preform Co. Ltd.	Jiangyin	China	12,5%	12,5%	Telecom Solutions
Commend Australia Integrated Security and Communication Systems Pty Ltd.	Melbourne	Australien	49,0%	49,0%	Building Solutions
Traff Is BV	Hedel	Niederlande	33,3%	33,3%	Telecom Solutions
P + S Technik GmbH	Ottobrunn	Deutschland	23,2%	23,2%	Telecom Solutions

Trotz des 12,5 %-Anteils an der Beteiligung Shin-Etsu (Jiangsu) Optical Preform Co. Ltd. hat TKH einen bedeutenden Einfluss auf die finanzielle und operationelle Politik. Die Beteiligung ist für TKH ein bedeutender Hersteller von Preforms, die für die Produktion von Glasfasern benötigt werden. Die strategische Beteiligung ist mit dem Recht auf 50 % der Produktionskapazität dieser Fabrik verbunden. Außerdem stellt TKH eines der drei Aufsichtsratsmitglieder.

In der folgenden Übersicht sind die zusammengefassten finanziellen Daten auf der Grundlage der aktuell verfügbaren Informationen wiedergegeben, wobei die finanziellen Daten auf der Grundlage der Beteiligung an diesen Unternehmen berücksichtigt wurden. Von den gezeigten Finanzzahlen bezieht sich ein Großteil auf Shin-Etsu (Jiangsu) Optical Preform Co. Ltd. Die erteilten Informationen beruhen auf lokalen Berichterstattungsvorschriften.

In tausend Euro	Aktiva	Verbindlichkeiten	Umsatz	Nettoergebnis	Übersicht der nicht erzielten Ergebnisse	Anteil am Ergebnis der Beteiligung
Zusammengefasste finanzielle Daten 2017	10.367	1.911	8.246	1.175	-491	941
Zusammengefasste finanzielle Daten 2016	10.353	2.053	7.778	439	-159	500

7. Vorräte

In tausend Euro	2017	2016
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	65.192	54.333
Waren in Bearbeitung	29.076	25.963
Fertige Produkte und Handelsgüter	139.358	126.653
Vorräte	233.626	206.949

In der Gewinn- und Verlustrechnung wird ein Betrag in Höhe von € 712,4 Millionen für Kosten von Roh- und Hilfsstoffen sowie fertigen Produkten verantwortet (2016: € 620,9 Millionen). Ein Teil der Vorräte wurde auf einen geringeren Netto-Ertragswert abgewertet. Der Buchwert dieses abgewerteten Vorrats beträgt € 14,1 Millionen (2016: € 13,4 Millionen). Die gesamte Abwertung der Vorräte aufgrund der Alterungsanalysen, die 2017 in der Gewinn- und Verlustrechnung verantwortet wurde, beträgt € 3,0 Millionen (2016: € 1,6 Millionen).

8. Forderungen

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Handelsdebitoren		188.387	173.744
Rückstellung für zweifelhafte Forderungen		-9.160	-7.989
		179.227	165.755
Derivate	20	4.439	917
Forderungen an nahe stehende Unternehmen	34	729	492
Vorauszahlungen und Rechnungsabgrenzungsposten		8.798	7.321
Sonstige Forderungen		24.184	18.482
Forderungen		217.377	192.967

TKH wendet Non-recourse-Factoring an, wobei das Eigentum an der Forderung und die damit verbundenen Risiken an eine Factoring-Gesellschaft übertragen werden. Ende 2017 wurden die Forderungen um einen Betrag von € 50,9 Millionen (2016: € 45,1 Millionen) durch den Verkauf an eine Factoring-Gesellschaft verringert. Die Forderungen an Handelsdebitoren sind nicht zinstragend und haben normalerweise eine Zahlungsfrist zwischen 14 und 90 Tagen. Das Kreditrisiko wird in Erläuterung 20 eingehender beschrieben. Untenstehend folgt eine Alterungsanalyse der Debitoren, deren Zahlungsfrist verstrichen ist, aber die nicht abgewertet wurden. Die angegebenen Fristen gelten ab dem Fälligkeitsdatum:

In tausend Euro	2017	2016
60 - 90 Tage	3.131	5.897
90 -180 Tage	9.188	5.802
180 - 365 Tage	3.295	2.290
Älter als 365 Tage	1.602	2.323
Zahlungsfrist verstrichen und nicht abgewertet	17.216	16.312

Der Verlauf der Rückstellung für zweifelhafte Forderungen lässt sich wie folgt darstellen:

In tausend Euro	2017	2016
Stand am 1. Januar	7.989	8.857
Zuführung	2.461	530
Entnahme	-1.229	-1.368
Umrechnungsdifferenzen	-61	-30
Stand am 31. Dezember	9.160	7.989

9. Laufende Projekte im Auftrag Dritter

In tausend Euro	2017	2016
Noch an Auftraggeber in Rechnung zu stellen, aufgenommen unter Umlaufvermögen	86.803	100.568
Im Voraus in Rechnung gestellt an Auftraggeber, aufgenommen und kurzfristige Verbindlichkeiten	-60.267	-45.794
	26.536	54.774
Laufende Projekte einschließlich genommener Gewinne und Verluste	503.900	411.835
Minus: in Rechnung gestellter Beträge	-477.364	-357.061
Laufende Projekte im Auftrag Dritter	26.536	54.774

Die Beträge werden voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten abgewickelt. Zum 31. Dezember 2017 wurden Auftraggebern Anzahlungs- und Leistungsgarantien in Höhe von € 58,6 Millionen gewährt (2016: € 52,0 Millionen). Diese Garantien wurden unter den nicht aus der Bilanz hervorgehenden Verbindlichkeiten aufgenommen (Erläuterung 21).

10. Flüssige Mittel

In tausend Euro	2017	2016
Kassen- und Bankensaldi, aufgenommen in der Kapitalflussrechnung	45.713	58.704
Kassen- und Banksaldi als Teil des Saldo- und Zinsausgleichssystems	42.006	29.792
Kassen- und Banksaldi	87.719	88.496

Die Kassen- und Banksaldi sind direkt abrufbar.

11. Eigenkapital

Das konsolidierte Eigenkapital entspricht dem einfachen Eigenkapital. Für die Spezifikation wird auf die konsolidierte Übersicht der Änderungen im Gruppenvermögen und auf die Erläuterung zum Eigenkapital im einfachen Jahresabschluss hingewiesen.

12. Minderheitsbeteiligung Dritter

Bei den folgenden Tochtergesellschaften, die während des Berichtsjahres zu irgendeinem Zeitpunkt kein vollständiges Eigentum von TKH sind oder waren, besteht eine materielle Minderheitsbeteiligung Dritter:

			Eigentum und Weisungsbefugnis Minderheitsbeteiligung Dritter
Name der Beteiligung	Ort	Land	2017	2016
Commend International GmbH	Salzburg	Österreich	74,0%	74,0%
Sonstiges
Gesamt

	Ergebnis Minderheitsbeteiligung Dritter		Kumulierte Minderheitsbeteiligung Dritter
Name der Beteiligung	2017	2016	2017	2016
Commend International GmbH	1.087	1.250	7.346	7.378
Sonstiges	141	350	1.094	1.142
Gesamt	1.228	1.600	8.440	8.520

Der Inhaber der Minderheitsbeteiligung Dritter an Commend International hatte 2017 das Recht, die Anteile an dieser Gesellschaft für € 9,0 Millionen an TKH zu verkaufen. Dazu wurde bereits bei der Übernahme von Commend International eine finanzielle Verbindlichkeit aufgenommen. Ende November 2017 hat TKH eine Übereinstimmung über den Erwerb der verbleibenden Minderheitsbeteiligung von 26 % an Commend International erreicht. Die Transaktion wurde im Januar 2018 vollzogen und daher nicht in der Bilanz verarbeitet.

Die folgende Übersicht enthält die zusammengefassten finanziellen Daten der materiellen Minderheitsbeteiligung Dritter.

	Commend International GmbH
In tausend Euro	2017	2016
Sachanlagen	21.075	20.665
Umlaufvermögen	13.092	14.166
Eigenkapital	28.420	28.411
Langfristige Verpflichtungen	3.709	4.153
Kurzfristige Verpflichtungen	2.039	2.268
Summe der Unternehmenserträge	34.127	30.922
Betriebsergebnis	5.534	6.447
Nettoergebnis	4.182	4.807
Erzielte und nicht erzielte Ergebnisse über den Zeitraum (nach Steuern)	-46	-58
Dividendenausschüttungen an Minderheitsgesellschafter	1.116	1.451

13. Sonstige Rückstellungen

In tausend Euro	2017	2016
Sonstige langfristige Rückstellungen	4.955	5.914
Sonstige kurzfristige Rückstellungen	7.456	7.302
Sonstige Rückstellungen	12.411	13.216

Die Rückstellungen mit einem langfristigen Charakter wurden diskontiert. Die Zunahme der Rückstellung mit dem Verstreichen der Zeit und der Änderung des Abzinsungssatzes ist gering. Die kurzfristigen Rückstellungen wurden nicht diskontiert, weil die Auswirkung nicht materiell ist. Der kurzfristige Teil bezieht sich vor allem auf Reorganisationen und Garantieverpflichtungen. Die Laufzeit der sonstigen Rückstellungen sieht wie folgt aus:

In tausend Euro	2017	2016
Laufzeit weniger als 1 Jahr	7.456	7.302
Laufzeit zwischen 1 und 5 Jahren	2.785	4.025
Laufzeit länger als 5 Jahre	2.170	1.889
Sonstige Rückstellungen	12.411	13.216

Die Spezifizierung und der Verlauf der sonstigen Rückstellungen sind wie folgt:

In tausend Euro	Garantie	Personalverpflichtungen	Verlustbringende Verträge	Reorganisation	Sonstiges	Gesamt
Stand am 01.01.17	9.672	2.519	0	353	672	13.216
Zuführung	1.307	180	615	1.398	269	3.769
Übernahmen	0	239	0	0	0	239
Entnahme	-2.602	-41	-95	-441	-284	-3.463
Reklassifizierung	1.165	0	0	0	0	-1.165
Umrechnungsdifferenzen	-146	-4	-34	0	-1	-185
Stand am 31.12.17	7.066	2.893	486	1.310	656	12.411

Garantieverpflichtungen

Die Rückstellung für Garantieverpflichtungen bezieht sich auf vertraglich gewährte Garantien zu gelieferten Produkten und Dienstleistungen. Die Rückstellung dient dazu, die Kosten für gelieferte Produkte und Dienstleistungen, die nicht den vereinbarten Spezifikationen und Qualitäten entsprechen, bei normalem Gebrauch zu decken. Die Rückstellung beruht auf Schätzungen, die anhand historischer Garantieangaben in Bezug auf vergleichbare Produkte und Dienstleistungen und auf der Basis von am Bilanzstichtag bekannter Garantieverpflichtungen erstellt wurden. Im Allgemeinen wird erwartet, dass die aufgenommene Verpflichtung in den kommenden ein bis drei Jahren auftreten wird.

Die Reklassifizierung von € 1,2 Millionen hängt mit der Übernahme der Flughafen-Beleuchtungstätigkeiten von HELLA KGaA Hueck & Co. ("HELLA") im Jahr 2016 zusammen. Neben einer Garantieverpflichtung wurde diesbezüglich unter den Finanzanlagen eine Forderung gegenüber HELLA aufgenommen, für den Teil der Garantie, der von HELLA getragen wird. Die Garantien werden jetzt jedoch von HELLA abgewickelt, von denen ein Teil TKH gemäß der vertraglichen Vereinbarungen bei der Übernahme berechnet wird. Deshalb wurde die Forderung von der gesamten Garantieverpflichtung abgezogen. Das Risiko für TKH wurde auf einen bestimmten Betrag maximiert.

Personalverpflichtungen

Die Rückstellung für Personalverpflichtungen bezieht sich vor allem auf zugesagte Jubiläumsregelungen und besitzt im Allgemeinen einen langfristigen Charakter.

Reorganisationsrückstellung

Die Reorganisationsrückstellung bezieht sich vor allem auf den Abgang von Arbeitnehmern. Die restliche Laufzeit ist kürzer als 1 Jahr. Die Zunahme der Reorganisationsrückstellung hängt mit der angekündigten Verschärfung der strategischen Ausrichtung und der Realisierung unserer Ertragsziele zusammen. Es wurden Reorganisationen durchgeführt verbunden mit dem Beenden einiger Aktivitäten und dem Verbessern des Ertrags einiger Teile im ehemaligen Building Solutions-Bereich.

Verlustbringende Verträge

Die Rückstellung für verlustbringende Verträge bezieht sich auf einen Mietvertrag für ein leerstehendes Gebäude, bei dem Untervermietung in Anbetracht der Marktlage in der betreffenden Region unwahrscheinlich ist. Der Leerstand ist die Folge einer Verlagerung der Produktion zu einem anderen TKH-Betrieb, sodass Kosten eingespart werden können. Die Miete endet Mitte 2020.

Sonstige Posten

Die sonstigen Posten betreffen Rückstellungen für Ansprüche, Streitigkeiten und Bürgschaften, die voraussichtlich beansprucht werden, und sonstige vertragliche Verpflichtungen. Diese bestehen aus Beträgen, bei denen es anzunehmen ist, dass eine Verurteilung durch eine unabhängige Partei zur Schadenersatzleistung erfolgen wird. Die aufgenommenen Rückstellungen beruhen auf "best estimates", die auf der Grundlage der vorhandenen Informationen vorgenommen wurden, und werden größtenteils innerhalb einer Frist von maximal 1 Jahr auslaufen.

Es wurde kein Vermögenswert für voraussichtliche Erstattungen aufgenommen, die mit den getroffenen Rückstellungen im Zusammenhang stehen.

14. Finanzielle Verbindlichkeiten

Der Verlauf der finanziellen Verbindlichkeiten sieht wie folgt aus:

In tausend Euro	Earn-out und Squeeze-out	Put-Options Minderheitsaktionäre	Gesamt
Stand am 01.01.17	8.123	14.749	22.872
Übernahmen	314	0	314
Bezahlung für Übernahmen und Minderheitsbeteiligungen aus vorangegangenen Jahren	-3.536	-1.128	-4.664
Wertänderung über Gewinn- und Verlustrechnung	-3.367	-480	-3.847
Umrechnungsdifferenzen	-20	16	-4
Stand am 31.12.17	1.514	13.157	14.671

In tausend Euro	2017	2016
Laufzeit weniger als 1 Jahr	11.781	13.217
Laufzeit zwischen 1 und 5 Jahren	2.557	9.060
Laufzeit länger als 5 Jahre	333	595
Finanzielle Verbindlichkeiten	14.671	22.872

Earn-out und Squeeze-out

Bei verschiedenen Übernahmen wurden vertragliche Vereinbarungen über einen zu zahlenden Earn-out getroffen, wenn bestimmte Ziele erreicht werden. Die Verpflichtung im Rahmen des Earn-out wurde zum voraussichtlichen Realwert des künftigen Kassenabgangs ermittelt. Die Laufzeiten der Earn-outs sind vertraglich festgelegt und entfallen innerhalb eines Jahres für einen Betrag in Höhe von € 0,2 Millionen. Ein Betrag in Höhe von € 0,3 Millionen hat eine Laufzeit von mehr als 5 Jahren. Die Bezahlung im Rahmen der Earn-out-Regelungen bezieht sich auf KLS, Dewetron und Kosten für den Squeeze-out. Unter der finanziellen Verbindlichkeit für Earn-out ist nämlich eine Verpflichtung für Beschwerden enthalten, die von ehemaligen Minderheitsgesellschaftern der Augusta Technologie AG gegen die bezahlte Ausgleichserstattung für den Merger Squeeze-out erhalten wurden. Ende Juli 2017 wurde eine gütliche Einigung vereinbart im "Squeeze-out"-Verfahren mit den ehemaligen Minderheitsaktionären der Augusta Technologie AG über die zu bezahlende "Squeeze-out'-Erstattung sowie über die Erstattung für juristische Kosten. Diese gütliche Einigung ist bedeutend geringer ausgefallen als vorhergesehen und führte dadurch zu einem einmaligen Nutzen von € 2,2 Millionen durch teilweises Erlöschen der finanziellen Verpflichtung. Die finanzielle Abwicklung wurde 2017 abgeschlossen.

Put-Options Minderheitsgesellschafter

TKH besitzt Optionsrechte für einige Minderheitsbeteiligungen vom lokalen Management an Tochtergesellschaften von TKH. Außerdem hat TKH eine Verpflichtung, die Anteile abzunehmen, wenn das lokale Management diese Anteile anbietet. Für diese Verpflichtung wurde eine finanzielle Verpflichtung aufgenommen. Die Verpflichtung wird im Hinblick auf den voraussichtlichen Barwert des künftigen Kassenabgangs ermittelt. Dabei handelt es sich um die folgenden Optionsrechte und -verbindlichkeiten:

Name der Tochtergesellschaft	Prozentsatz	Option durchführbar ab
EFB Nordics A/S	10,0%	01.01.14
USE System Engineering B.V.	25,0%	01.01.14
Mextal B.V.	5,0%	01.01.19
Commend International GmbH ¹⁾	26,0%	1. Januar 2017 bis 31. Dezember 2017
Pantaflex B.V.	5,6%	01.01.17
Flexposure B.V.	30,0%	01.01.19
TKH Parking Technology B.V.	49,0%	01.01.19

¹ Diese Anteile wurden im Januar 2018 durch Ausübung der Put-Option an TKH verkauft. Siehe auch Erläuterung 12.

Die voraussichtliche Laufzeit der oben genannten Verpflichtungen entspricht dem Zeitraum vom 31.12.17 bis zur ersten Möglichkeit der Durchführung. Der zu zahlende Betrag ist von den künftigen Ergebnissen der genannten Tochtergesellschaften abhängig. Das Jahr des Kassenabgangs ist von dem Beschluss zur Durchführung durch TKH oder den Optionsberechtigten abhängig. Ein Betrag in Höhe von € 11,6 Millionen hat eine Laufzeit von weniger als 1 Jahr.

15. Aufgeschobene Steuern

Die aufgeschobenen Steuerforderungen und -verpflichtungen beziehen sich auf die folgenden Posten. Der Verlauf ist ebenfalls angegeben:

In tausend Euro	Betriebsgebäude und Grundstücke	Immaterielle Vermögenswerte	Vorräte und laufende Projekte	Steuerliche Abwertung Darlehen
Stand am 31. Dezember 2015	-1.747	-30.693	-2.870	-4.236
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Eigenkapitals
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten nicht erzielter Ergebnisse
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Ergebnisses	-983	-242	-93	3.001
Veräußerungen		103
Übernahmen		-318
Stand am 31.12.16	-2.730	-31.150	-2.963	-1.235
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten nicht erzielter Ergebnisse
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Ergebnisses	-128	3.148	514	1.235
Übernahmen		-1.405
Stand am 31.12.17	-2.858	-29.407	-2.449	0

In tausend Euro	Rückstellungen	Verrechenbare Verluste und Tax Credits	Finanzinstrumente	Nicht ausgezahlte Gewinnrücklagen Töchter	Sonstiges	Gesamt
Stand am 31. Dezember 2015	636	2.250	1.324	-3.431	-787	-39.554
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Eigenkapitals					151	151
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten nicht erzielter Ergebnisse	107		-448			-341
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Ergebnisses	858	7.706		-4.755	2.413	7.905
Veräußerungen						103
Übernahmen	162					-156
Stand am 31.12.16	1.763	9.956	876	-8.186	1.777	-31.892
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten nicht erzielter Ergebnisse	6		-1.784			-1.778
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Ergebnisses	-293	-1.249		3.095	-2	6.320
Übernahmen	112					-1.293
Stand am 31.12.17	1.588	8.707	-908	-5.091	1.775	-28.643

Bestimmte aufgeschobene Steuerforderungen und -verpflichtungen wurden in Übereinstimmung mit den in den IFRS dafür geltenden Grundlagen saldiert. Die Steuerlatenzen sind wie folgt in der Bilanz verarbeitet:

In tausend Euro	2017	2016
Aufgeschobene Steuerforderung aufgenommen unter Sachanlagen	21.838	20.768
Aufgeschobene Steuerverpflichtung aufgenommen unter langfristige Verpflichtungen	-50.481	-52.660
Aufgeschobene Steuern	-28.643	-31.892

TKH weist steuerlich zu verrechnende Verluste auf, die nicht bewertet wurden, weil deren Erzielung ungewiss ist. Diese steuerlich verrechenbare Verluste können mit künftigen Gewinnen verrechnet werden. Auf der Grundlage der derzeitigen steuerlichen Vorschriften haben diese auszugleichenden Verluste folgende Laufzeiten:

In tausend Euro	2017	2016
Laufzeit unbegrenzt	32.911	15.476
Laufzeit länger als 10 Jahre	14	984
Laufzeit zwischen 5 und 10 Jahren	356	1.884
Laufzeit weniger als 5 Jahre	1.306	1.906
Nicht bewertete verrechenbare Verluste	34.587	20.250

Die amerikanische Steuerreform hat dazu geführt, dass verrechenbare Verluste dort uneingeschränkt verrechenbar geworden sind. Auch in einigen anderen Ländern wurden die Vorschriften in Bezug auf verrechenbare Verluste erweitert.

16. Renten

Zugesagte Beitragsregelungen

Neben den Branchen-Rentenregelungen wurden niederländische Rentenregelungen in einem Rentenvertrag bei Nationale Nederlanden untergebracht. Die Rentenversicherung garantiert, die aufgebauten Renten lebenslang an die betreffenden Teilnehmer auszuzahlen, natürlich unter der Bedingung, dass TKH die Prämienzahlungsverpflichtung erfüllt hat. In der Rentenregelung ist bis zu einer bestimmten Gehaltsgrenze die Rede vom Aufbau von Ansprüchen, darüber ist von einer verfügbaren Prämienregelung die Rede. Die Prämien enthalten keine Elemente, die mit der Vergangenheit im Zusammenhang stehen. Ein fest vereinbarter Zuschlagprozentsatz der jährlich geschuldeten Prämien wird in ein Indexierungsdepot eingezahlt. Daraus können künftige vorbehaltliche Indexierungen finanziert werden. Die Höhe der jährlichen Indexierung ist von dem Saldo des Indexierungsdepots, der Preis-/Lohninflation und dem diesbezüglichen Beschluss von TKH abhängig. TKH wird jedoch keine Zuzahlungen für die Indexierung neben dem jährlich fest vereinbarten Zuschlag zu den Prämien vornehmen, aber wird auch kein Geld aus dem Indexierungsdepot zugunsten von TKH entziehen können. Mit dieser Form der vorbehaltlichen Indexierung und Finanzierung liegen keine versicherungsmathematischen Risiken bei TKH und wird die Rentenregelung als eine zugesagte Beitragregelung qualifiziert.

Die Arbeitnehmer der ausländischen Tochtergesellschaften sind im Allgemeinen einer von der Industrie oder den Behörden des Landes durchgeführten Rentenregelung angeschlossen. Die Tochtergesellschaften sind nur verpflichtet, einen bestimmten Prozentsatz der Gehaltskosten an den betreffenden Rententräger abzutreten. Diese Regelungen werden als zugesagte Beitragsregelungen verarbeitet. Außerdem werden die Rentenregelungen in den Niederlanden - wie oben beschreiben - (sofern diese nicht in der Branchen-Rentenregelung untergebracht sind) als zugesagte Beitragsregelung qualifiziert. Für alle zugesagten Beitragsregelungen von TKH wurde im Jahr 2017 insgesamt eine Last in Höhe von € 10,3 Millionen verarbeitet (2016: € 9,6 Millionen). In dieser Last sind auch die Branchen-Rentenregelungen enthalten. Über 2018 geht TKH von einer Last in Höhe von € 10 Millionen für alle zugesagten Beitragsregelungen aus.

Zugesagte Rentenregelungen

Beendete zugesagte Rentenregelungen und Exzedent-Regelungen

Bis zum 31. Dezember 2014 hatte TKH in den Niederlanden neben den Rentenregelungen, die im Branchen-Rentenfonds untergebracht waren, auch zugesagte Rentenregelungen und Exzedent-Regelungen. Die letztgenannten Regelungen unterschieden sich je Tochtergesellschaft und den betreffenden Mittellohnregelungen. Für diese Rentenregelungen hatte TKH einen kollektiven Rentenvertrag mit der externen Rentenversicherung Nationale Nederlanden abgeschlossen. Der Rentenvertrag betraf einen so genannten Garantievertrag. Die bis zum 31. Dezember 2014 aufgebauten Rentenansprüche und das Indexierungsdepot bleiben bestehen, wobei TKH keine Verpflichtung mehr zu ergänzenden Zahlungen oder zur Deckung von Fehlbeträgen hat. Nur bei ausgehenden Wertübertragungen gibt es noch die Möglichkeit, dass Nationale Nederlanden Geld in Bezug auf den Aufbau in dem Zeitraum bis zum 31. Dezember 2014 in Rechnung stellt. Durch das Recht auf gesetzliche Wertübertragung kann dies mit ergänzenden Zahlungen vom Arbeitgeber einhergehen. Dieses Risiko wurde, der Bewertungsmethodik in der Vergangenheit entsprechend, nicht in der Bewertung berücksichtigt. Die eventuellen ergänzenden Zahlungen werden in dem Jahr genommen, in dem diese auftreten.

Branchen-Rentenregelungen

Etwa 1.600 Arbeitnehmer von TKH in den Niederlanden nehmen an den Branchen-Rentenregelungen des "Pensioenfonds van de Metalektro" ("PME") und des "Pensioenfonds Metaal & Techniek" ("PMT") teil, so wie den Tarifverträgen gemäß bestimmt wurde, der für die Branche, in der die betreffenden TKH-Tochtergesellschaften operieren, gilt. PME umfasst etwa 1.300 Unternehmen und 311.000 Teilnehmer und PMT etwa 34.000 Unternehmen und 1.200.000 Teilnehmer. Der Aufbau der Rentenansprüche erfolgt in einer Mittellohnregelung mit vorbehaltlicher Indexierung (abhängig vom Deckungsgrad). Der Beitrag von TKH an den Branchen-Rentenregelungen ist viel weniger als 5 % des gesamten Beitrags an den Regelungen gemäß den Jahresberichten 2017. Die Rentenfonds unterliegen den Vorschriften der niederländischen Behörden. Nach dem niederländischen Rentengesetz muss ein Rentenfonds bestimmten Kriterien entsprechen, wie z.B. dem Niveau der Prämien (kostendeckend) und dem Niveau des politischen Deckungsgrades (dem durchschnittlichen Verhältnis zwischen den Aktiva und den Verpflichtungen über die letzten 12 Monate). Die Branchen-Rentenregelungen haben am Ende des Jahres den folgenden Deckungsgrad gemeldet:

	2017	2016
Politischer Deckungsgrad PME	100,1%	91,8%
Politischer Deckungsgrad PMT	100,6%	92,8%

Der aktuelle Deckungsgrad wird berechnet, indem die Aktiva durch den Wert der Marktzinsen dividiert werden. Der politische Deckungsgrad ist der durchschnittliche Deckungsgrad über die vergangenen 12 Monatsenden. Der erforderliche politische Deckungsgrad muss Ende 2019 für beide Fonds 104,3 % betragen. Wenn vorhersehbar ist, dass dieses Niveau unter Einsatz aller verfügbaren Steuerungsmittel nicht erreicht wird, können die Branchen-Rentenfonds die Ansprüche verringern. Wegen des geringen politischen Deckungsgrades haben PME und PMT einen so genannten Wiederherstellungsplan erstellt, der von De Nederlandsche Bank genehmigt wurde, die als Aufsichtsinstanz für alle Rentenfonds in den Niederlanden auftritt. Das Niveau der (Durchschnitts-)Prämien als Prozentsatz der Gehaltssumme von PME und PMT steht für den Zeitraum 2015-2019 fest und wird von beiden Branchen-Rentenfonds nicht als Lenkungsmittel betrachtet. Es wurde von den Tarifparteien bereits vereinbart, den Rentenaufbau zu verringern, wenn die (Durchschnitts-)Prämien in dem Zeitraum 2015-2019 nicht ausreichend sein sollten, um die gesetzlichen Vorschriften der Kostendeckung zu erfüllen. Das Niveau der (Durchschnitts-)Prämien ist für alle teilnehmenden Unternehmen gleich und von den Rentengrundlagen abhängig und wurde so gewählt, dass die Prämien voraussichtlich als Prozentsatz des rentenerzeugenden Gehalts in diesem Zeitraum gleich bleibt. Durch den geringen Deckungsgrad wird in den kommenden Jahren voraussichtlich keine Indexierung der Renten angewandt und gibt es ein Risiko der Senkung der Renten in Zukunft. Es liegen keine Zu-zahlungsverpflichtungen für die teilnehmenden Unternehmen vor, um Senkungen zu vermeiden und eine Indexierung anwenden zu können. Die Regelungen werden als zugesagte Rentenregelungen qualifiziert, weil die Unternehmen das Risiko eingehen, dass bei den Verhandlungen über die Höhe von Rentenprämien nach 2019 die sozialen Partner die Höhe eines Überschusses oder Fehlbetrages im Branchen-Rentenfonds als Teil der Verhandlungsposition berücksichtigen werden. Somit können die künftigen Prämien einigermaßen mit Fehlbeträgen oder Überschüssen zusammenhängen, die sich auf die in der Vergangenheit aufgebauten Rentenansprüche beziehen. Dabei handelt es sich um Fehlbeträge oder Überschüsse von heutigen und früheren Arbeitnehmern von TKH, aber auch von anderen Unternehmen. Außerdem gilt auch, dass es keine konsistente und zuverlässige Grundlage dafür besteht, die Rentenverpflichtung, die Aktiva und die Kosten individuellen Unternehmen zuzuweisen, die an der Branchen-Rentenregelung teilnehmen. TKH verantwortet die Branchen-Rentenregelungen deshalb, als ob es sich um zugesagte Beitragsregelungen handelt. Die periodischen Netto-Rentenkosten von TKH für Branchen-Rentenregelungen über den finanziellen Zeitraum entsprechen dem erforderlichen Arbeitgeberbeitrag über diesen Zeitraum.

Sonstige Rentenregelungen

Im Ausland gibt es einige individuelle zugesagte Rentenregelungen für eine kleine Anzahl Teilnehmer. Diese Ansprüche werden in eigener Regie aufgebaut und sind nicht durch Fondsanlagen gedeckt. Die Laufzeit der Brutto-Rentenverpflichtung dieser Regelungen beträgt am 31. Dezember 2017 durchschnittlich 18 Jahre. Außerdem gibt es für österreichische Arbeitnehmer eine gesetzliche Regelung, die vorschreibt, dass den Arbeitnehmern, die vor dem 1. Januar 2003 eingestellt wurden, am Ende der Beschäftigung eine einmalige Erstattung gezahlt wird. Die Höhe der Auszahlung ist von der Zahl der Dienstjahre und dem durchschnittlichen Gehalt über die letzten 3 Dienstjahre abhängig. Die versicherungsmathematischen Berechnungen für die Rentenregelungen wurden von Versicherungsmathematikern durchgeführt.

Beim Erstellen der versicherungsmathematischen Berechnungen wurden die folgenden Ausgangspunkte angewandt:

	2017	2016
Abzinsungssatz vor Steuern	1,4-2,0%	1,4-2,0%
Allgemeine prozentuale Gehaltssteigerung	2,0%	2,0%

In der Bilanz sind die folgenden Beträge in Bezug auf alle zugesagten Rentenregelungen enthalten:

In tausend Euro	2017	2016
Barwert der Brutto-Rentenverpflichtung	8.172	7.957
Realwert der Fondsanlagen
Netto-Rentenverpflichtung	8.172	7.957

In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden im Zusammenhang mit den zugesagten Rentenregelungen die folgenden Beträge erfasst:

In tausend Euro	2017	2016
Dem Dienstjahr zugewiesene Rentenkosten	415	272
Zinskosten in finanziellen Aufwendungen verarbeitet	141	123
Rentenlast in der Gewinn- und Verlustrechnung	556	395

Über 2018 geht TKH von einer Rentenlast in Höhe von € 0,4 Millionen (einschließlich Arbeitnehmerbeiträgen) für zugesagte Rentenregelungen aus.

Die Änderung im Barwert der Brutto-Rentenverpflichtung ist wie folgt:

In tausend Euro	2017	2016
Stand am 1. Januar	7.957	7.204
Dem Dienstjahr zugewiesene Rentenkosten	415	272
Zinskosten in finanziellen Aufwendungen verarbeitet	141	123
Versicherungsmathematische (Gewinne) / Verluste über nicht erzielte Ergebnisse verarbeitet	-26	640
Bezahlte Erstattungen	-315	-390
Übernahmen		108
Stand am 31. Dezember	8.172	7.957

Die Änderung der Ausgangspunkte hat Folgen für die Höhe des Barwertes der Brutto-Verpflichtung. Die folgende Übersicht enthält eine Empfindlichkeitsanalyse der Brutto- und Netto-Rentenverpflichtung bei einer absoluten Änderung von 1 % bei den relevanten Ausgangspunkten:

	2017		2016
	+1,0%	-1,0%	+1,0%	-1,0%
Abzinsungssatz	-914	1.277	-981	1.242
Allgemeine prozentuale Gehaltssteigerung	696	-589	714	-597
Sterbetafel	291	-193	230	-228

17. Langfristige Schulden

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Schulden bei Kreditinstituten	18	185.224	210.108
Zu amortisierende Kosten für das Abschließen der Kreditmöglichkeit		-877
Kredite von nahe stehenden Unternehmen		873	1.111
R&D-Darlehen		909	1.868
Andere langfristige Verbindlichkeiten		1.206	826
Langfristige Schulden		187.335	213.913

Die Kreditspanne für die langfristige Schuld an Kreditinstitute ist variabel und von der netto-zinstragenden Schuld / EBITDA abhängig, sowie von der Höhe der Entnahmen aus der Kreditmöglichkeit. Durchschnittlich beträgt die Spanne ca. 1,3 %. Die Zinsen für Bankdarlehen sind variabel und beruhen auf Euribor oder Libor. Für die erhaltenen Finanzierungen stehen materielle Tochtergesellschaften ein. Es wurden keine ergänzenden besonderen Sicherheiten gewährt. Beachten Sie für eine weitere Beschreibung des Kapital- und Liquiditätsrisiko Erläuterung 20.

18. Schulden bei Kreditinstituten

		Laufzeit	Zinsen		Betrag
In tausend Euro	Erläuterung			2017	2016
Darlehen unter langfristige Schulden aufgenommen	17	5,1 Jahre	Euribor + Spanne	185.224	210.108
Bankdarlehen unter kurzfristige Schulden aufgenommen		< 1 Jahr	Euribor/Libor + Spanne	57.350	51.992
Flüssige Mittel	10	< 1 Jahr	Euribor/Libor -/- Spanne	-87.719	-88.496
Netto-zinstragende Schulden				154.855	173.604

Ende 2017 sind € 42,0 Millionen des Bankdarlehens Teil des Saldo- und Zinsausgleichssystems (2016: € 29,8 Millionen). Die Zinsen für Bankdarlehen sind variabel und beruhen auf Euribor oder Libor. Die Kreditspannen unterscheiden sich pro Bank und Land und variieren zwischen 0,8 und 1,5 %. Für die erhaltenen Finanzierungen stehen materielle Tochtergesellschaften ein. Es wurden keine ergänzenden besonderen Sicherheiten gewährt. Beachten Sie für eine weitere Beschreibung des Kapital- und Liquiditätsrisiko Erläuterung 20.

Die folgende Übersicht enthält die Änderungen in den zinstragenden Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten.

	Schulden bei Kreditinstituten
In tausend Euro	2017	2016
Stand am 1. Januar	51.992	126.234
Cashflows aus Finanzierungen	-11.537	10.437
Änderungen ohne Cashflow:
- Erwerb von Tochtergesellschaften	4	767
- Neue finanzielle Leasing-Verträge	48	-93
- Amortisierte Transaktionskosten
- Auswirkung von Änderungen in Umrechnungskursen	4.629	-984
Sonstige Änderungen	12.214	-84.369
Stand am 31. Dezember	57.350	51.992

	Langfristige Schulden		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Stand am 1. Januar	213.913	223.073	265.905	349.307
Cashflows aus Finanzierungen	-26.778	-9.837	-38.315	600
Änderungen ohne Cashflow:			0	0
- Erwerb von Tochtergesellschaften		0	4	767
- Neue finanzielle Leasing-Verträge			48	-93
- Amortisierte Transaktionskosten	200	677	200	677
- Auswirkung von Änderungen in Umrechnungskursen			4.629	-984
Sonstige Änderungen	0	0	12.214	-84.369
Stand am 31. Dezember	187.335	213.913	244.685	265.905

19. Handelsschulden und sonstige zu bezahlende Posten

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Schulden bei Lieferanten		195.245	162.735
Im Voraus erhaltene Summen		919	1.998
Sonstige Steuern und Sozialversicherungsabgaben		20.462	15.068
Derivate	20	806	4.422
Sonstige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungsposten		68.916	63.949
Handelsschulden und sonstige zu bezahlende Posten		286.348	248.172

Die sonstigen Verbindlichkeiten und passiven Rechnungsabgrenzungsposten betreffen u.a. noch zu zahlende Personalbonusse, Kommissionen, Kundenbonusse, Urlaubsgeld und -tage sowie Rücklagen für noch zu erhaltende Rechnungen.

20. Finanzinstrumente und finanzielle Risiken

Allgemeines

Wichtige finanzielle Risiken, denen TKH unterliegt, sind das Kapital- und Liquiditätsrisiko sowie das Zinsrisiko, Währungsrisiko, Kreditrisiko und Preisrisiko. Die Finanzpolitik von TKH zielt darauf ab, kurzfristig die Auswirkungen von Kurs- und Zinsschwankungen auf das Ergebnis zu begrenzen und langfristig der Wechselkurs- und Zinsentwicklung des Marktes zu folgen. TKH verwendet Derivate, um die finanziellen Risiken, die mit Unternehmenstätigkeiten verbunden sind, zu beherrschen, und nimmt mit Derivaten keine spekulativen Positionen ein. Für die finanziellen Risiken und die Beherrschung dieser wird auch auf das Kapitel "Risikobeherrschung" im Jahresbericht verwiesen.

Kapital- und Liquiditätsrisiko

Externe Finanzierung wird von der Holding für die gesamte TKH-Gruppe vertraglich festgelegt. TKH hat bei einer Gruppe von Banken einen kommittierten Revolving- und Standby-Kreditrahmen in Höhe von € 350 Millionen. Ende 2016 wurde mit der Gruppe der Banken eine geänderte kommittierte Revolving- und Standby-Kreditmöglichkeit ausgehandelt, die im Januar 2017 formalisiert wurde. Die neue Vereinbarung hat eine Laufzeit bis Mitte Januar 2022 und die Möglichkeit, sie nach Genehmigung der Banken um zweimal ein Jahr zu verlängern. Vorbehaltlich der Verlängerung der Laufzeit und Senkung der Zinsspanne wurden auch einige Bedingungen geändert, die dem Wachstum und der zugenommenen Kreditwürdigkeit von TKH gerecht werden. Unter anderem wurde das Zinsdeckungsverhältnis als finanzielle Vereinbarung aufgehoben. Diese Neufinanzierung wurde als eine Tilgung verarbeitet. Die Revolving- und Standby-Fazilität hat eine hohe Flexibilität, was die Beanspruchung und die Rückzahlung anbetrifft. Neben der kommittierten Fazilität bestehen freie Kreditfazilitäten bei verschiedenen Banken, die sich insgesamt auf € 245 Millionen belaufen. Am 31. Dezember 2017 hat TKH frei verfügbare Kreditmöglichkeiten von insgesamt € 387 Millionen (2016: € 368 Millionen). In dem berechneten verfügbaren Kreditrahmen wurden gewährte Bankgarantien berücksichtigt. Der verfügbare Kreditrahmen pro Tochtergesellschaft wird zentral bestimmt. In der Kreditvereinbarung wurde die folgende finanzielle Vereinbarung getroffen, die vierteljährlich gemessen wird:

	Vereinbarung	Realisierung 31.12.2017	Realisierung 31.12.2016
Netto zinstragende Schuld / EBITDA (debt leverage ratio)	< 3,0	0,9	1,0

Bei der Bestimmung des Debt-Leverage-Ratio wurde mit der Bankengruppe vereinbart, dass Übernahmen pro forma über 12 Monate mitkonsolidiert werden dürfen. TKH verwendet selbst für das Debt Leverage Ratio maximal 2,0. TKH operiert Ende 2017 gut innerhalb der von den Banken festgelegten Vereinbarung.

Die folgende Übersicht enthält das Liquiditätsrisiko der finanziellen Verpflichtungen von TKH auf der Grundlage der vereinbarten Zahlungsfristen Ende 2017:

In tausend Euro	Durchschnittliche Zinsen	Direkt einziehbar	< 3 Monate
Langfristige Schulden	1,3%		609
Finanzielle Verbindlichkeiten
Schulden bei Kreditinstituten	1,0%	57.493
Handelsschulden			195.245
Sonstige Schulden ohne Derivate			68.916
Zinsswaps (Derivate)			100
Devisenterminverträge (Derivate)			22.704
Rohstoffe (Derivate)			-73
Finanzielle Verbindlichkeiten		57.493	287.501

In tausend Euro	> 3 Monate und < 1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre	Vertragliche Cashflows	Buchwert
Langfristige Schulden	1.827	9.741	185.102	197.279	187.335
Finanzielle Verbindlichkeiten	11.781	2.557	333	14.671	14.671
Schulden bei Kreditinstituten				57.493	57.350
Handelsschulden	0	0	0	195.245	195.245
Sonstige Schulden ohne Derivate				68.916	68.916
Zinsswaps (Derivate)	302		0	402	405
Devisenterminverträge (Derivate)	44.365	1.063	0	68.132	-1.822
Rohstoffe (Derivate)	-545	-1.598		-2.216	-2.216
Finanzielle Verbindlichkeiten	57.730	11.763	185.435	599.922	519.884

Die folgende Übersicht enthält das Liquiditätsrisiko der finanziellen Verpflichtungen von TKH auf der Grundlage der vereinbarten Zahlungsfristen Ende 2016:

In tausend Euro	Durchschnittliche Zinsen	Direkt einziehbar	< 3 Monate
Langfristige Schulden	1,6%		856
Finanzielle Verbindlichkeiten
Schulden bei Kreditinstituten	1,0%	52.122
Handelsschulden			162.735
Sonstige Schulden ohne Derivate			63.949
Zinsswaps (Derivate)			553
Devisenterminverträge (Derivate)			18.546
Rohstoffe (Derivate)			-31
Finanzielle Verbindlichkeiten		52.122	246.608

In tausend Euro	> 3 Monate und < 1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre	Vertragliche Cashflows	Buchwert
Langfristige Schulden	2.567	13.690	214.198	231.311	213.913
Finanzielle Verbindlichkeiten	13.217	9.060	595	22.872	22.872
Schulden bei Kreditinstituten				52.122	51.992
Handelsschulden				162.735	162.735
Sonstige Schulden ohne Derivate				63.949	63.949
Zinsswaps (Derivate)	1.643	394		2.590	2.663
Devisenterminverträge (Derivate)	33.089	4.324		55.959	917
Rohstoffe (Derivate)	-82	44		-69	-69
Finanzielle Verbindlichkeiten	50.434	27.512	214.793	591.469	518.972

Die Cashflows in diesen Übersichten wurden nicht in bar umgesetzt. Bei der Bestimmung der Cashflows wurden die Zinssätze und Wechselkurse am Ende des Geschäftsjahres berücksichtigt. Der Cashflow für Zinsswaps beruht auf den festgelegten Fixzinsen im Vergleich zu den variablen Zinsen am Bilanzstichtag. Die Zinsswaps und Rohstoffderivate werden netto verrechnet. Devisenterminverträge werden brutto verrechnet. Die folgende Tabelle enthält den entsprechenden Anschluss dieser Beträge und ihren Buchwert:

In tausend Euro	Direkt einziehbar	< 3 Monate	> 3 Monate und < 1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre	31.12.2017 Gesamt
Einkünfte		22.889	46.079	1.098		70.066
Ausgaben		-22.704	-44.365	-1.063		-68.132
Netto	0	185	1.714	35	0	1.934
Diskontiert zu geltenden Bankgebühren		157	1.627	38		1.822
In tausend Euro	Direkt einziehbar	< 3 Monate	> 3 Monate und < 1 Jahr	1-5 Jahre	> 5 Jahre	31.12.2016 Gesamt
Einkünfte		18.349	32.401	4.309		55.059
Ausgaben		-18.546	-33.089	-4.324		-55.959
Netto	0	-197	-688	-15	0	-900
Diskontiert zu geltenden Bankgebühren		-225	-676	-16		-917

Zinsrisiko

Die Zinsrisikopolitik hat das Ziel, die Zinsrisiken, die sich aus der Finanzierung des Unternehmens ergeben, zu beschränken und damit auch die Netto-Zinsaufwendungen zu optimieren. Die langfristige Finanzierung wurde zu variablen Zinsen herangezogen und wird teilweise mit Hilfe von Zinsswaps fixiert, wobei TKH es anstrebt, die Zinsen für 40 - 70 % seines Netto-Finanzierungsbedarfs zu fixieren. Die folgende Tabelle enthält eine Übersicht der zu Deckungszwecken abgeschlossenen Zinsswaps.

	Durchschnittliche Vertragszinsen		Nominale Hauptsumme		Realwert
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Laufzeit weniger als 1 Jahr	1,28%	2,30%	25.000	70.000	-405	-1.876
Laufzeit zwischen 1 und 2 Jahren		1,28%		25.000		-787
Zinsswaps (Derivate)			25.000	95.000	-405	-2.663

Für alle oben stehenden Swaps wurde Cashflow Hedge-Accounting angewandt. Es wurde festgestellt, dass keine dieser Deckungen im bedeutenden Maße ineffektiv waren.

In der unten aufgeführten Analyse der Empfindlichkeit von aufgenommenen Krediten, Bankkrediten und flüssigen Mitteln und damit verbundenen Zinsswaps für Zinsbewegungen wird von einer sofortigen Veränderung der Zinsgebühren von 1 % für alle Währungen und Laufzeiten ausgegangen, wobei alle anderen Variablen konstant gehalten werden. Eine Erhöhung der Zinsgebühren um 1 % würde zu Folgendem führen:

● einem zusätzlichen Zinsaufwand in Höhe von ca. € 1,3 Millionen pro Jahr aufgrund einer Bankschuld und liquider Mittel zu variablen Zinsen (2016: € 0,8 Millionen). Die Auswirkung wird durch die ausstehenden Zinsswaps verringert.

● einer Zunahme des Realwertes der Finanzinstrumente um ca. € 0,3 Millionen (2016: € 1,2 Millionen) als Folge der abgeschlossenen Zinsswaps. Diese Zunahme sollte über die konsolidierte Übersicht realisierter und nicht realisierter Ergebnisse in den Hedging-Rücklagen unter dem Eigenkapital verarbeitet werden.

Währungsrisiko

Die Politik von TKH ist es, die Währungsrisiken, die sich aus Einkäufen ergeben, abzudecken, wenn diese Risiken nicht im Markt weitergeleitet werden können. Materielle Einkaufstransaktionen in Fremdwährungen werden beim Eingehen einer Verpflichtung abgedeckt, wenn der Verkaufspreis bereits fixiert wurde. Verkaufstransaktionen in Fremdwährungen werden vollständig gedeckt, wenn es sich um materielle Transaktionen handelt. Die wichtigsten Währungen, die Währungsrisiken verursachen, sind USD, CNY und CAD. Devisentermintransaktionen werden verwendet, um den Einfluss von Schwankungen in Wechselkursen einzuschränken. Die Instrumente haben größtenteils eine Laufzeit von weniger als einem Jahr. Neben dem Währungsrisiko bei Ein- und Verkaufstransaktionen gibt es ein Währungsrisiko, das sich aus der Umrechnung von Netto-Investitionen von TKH in Entitäten ergibt, die in anderen Währungen als in Euro lauten. Dieses Risiko besteht vor allem bei den Währungen USD, CNY, CAD, AUD und PLN. Diese Risiken werden teilweise dadurch gedeckt, Investitionen in lokaler Währung zu finanzieren. Der Restbetrag wird nicht gedeckt. Die Buchwerte von monetären Aktiva und Passiva können wie folgt nach Währungen spezifiziert werden:

	Euro		USD
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Forderungen	238.164	220.264	30.017	41.423
Flüssige Mittel	55.418	44.617	12.455	19.864
Langfristige Schulden	-187.335	-213.913
Kurzfristige Schulden bei Kreditinstituten	-10.030	-11.859	-38.311	-38.276
Handelsschulden und sonstige zu bezahlende Posten	-288.804	-243.681	-14.471	-12.389
Gesamt	-192.587	-204.572	-10.310	10.622

	CNY		Sonstige Währungen		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Forderungen	14.524	11.182	21.476	20.666	304.181	293.535
Flüssige Mittel	10.444	11.768	9.402	12.247	87.719	88.496
Langfristige Schulden					-187.335	-213.913
Kurzfristige Schulden bei Kreditinstituten			-9.009	-1.857	-57.350	-51.992
Handelsschulden und sonstige zu bezahlende Posten	-30.270	-27.538	-13.070	-10.357	-346.615	-293.965
Gesamt	-5.302	-4.588	8.799	20.699	-199.400	-177.839

Am Bilanzstichtag hat TKH die folgenden Devisenterminverträge abgeschlossen:

	Durchschnittlicher Vertragskurs
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016
Cashflow Hedges von Bilanzpositionen
Verkauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	1,12	1,08
Kauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	1,18	1,06
Kauf von JPY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	131,19	0,00
Kauf von CNY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	7,76	7,49
Kauf von CNY mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	7,88	7,56

	Nominaler Wert in Fremdwährung		Realwert
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016
Cashflow Hedges von Bilanzpositionen
Verkauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	-2.029	-6.621	114	-163
Kauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	838	3.338	-14	26
Kauf von JPY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	25.000		-5
Kauf von CNY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	79.079	34.807	-60	112
Kauf von CNY mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	38.434	16.817	48	75

	Durchschnittlicher Vertragskurs
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016
Cashflow Hedges
Verkauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	1,10	1,10
Verkauf von USD mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	1,12	1,11
Verkauf von USD mit Abwicklung nach 1 Jahr	1,16	1,10
Kauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	1,20
Kauf von USD mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	1,10	1,11
Kauf von USD mit Abwicklung nach 1 Jahr		1,10
Kauf von JPY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	132,09
Kauf von JPY mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	133,25
Kauf von CNY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	7,78
Kauf von CNY mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	7,94	7,56
Gesamt

	Nominaler Wert in Fremdwährung		Realwert
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016
Cashflow Hedges
Verkauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	-1.907	-4.719	151	-200
Verkauf von USD mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	-27.006	-22.050	1.504	-1.097
Verkauf von USD mit Abwicklung nach 1 Jahr	-1.274	-2.418	38	-97
Kauf von USD mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	3.544		-10
Kauf von USD mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	2.490	264	-187	13
Kauf von USD mit Abwicklung nach 1 Jahr		2.225		81
Kauf von JPY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	15.000		-2
Kauf von JPY mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	10.000		-1
Kauf von CNY mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	42.431		-17
Kauf von CNY mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	116.127	73.382	263	333
Gesamt			1.822	-917

Zeitunterschiede zwischen der Abwicklung von Termintransaktionen und Verkaufs- und Einkaufsverträgen werden durch die Verwendung von Fremdwährungsbankkonten oder durch das Rollover von Terminverträgen ausgeglichen. Das Übertragungsrisiko auf die Finanzinstrumente bei einem Rückgang des Euro im Vergleich zu allen übrigen Fremdwährungen um 10 %, wobei alle anderen Variablen konstant gehalten werden, würde voraussichtlich eine positive Auswirkung von € 2,5 Millionen auf das Ergebnis vor Steuern haben (2016: € 2,3 Millionen positiv). Bei dieser Berechnung wurden abgeschlossene Devisenterminverträge berücksichtigt. Die Auswirkung davon auf das Eigenkapital ist größer wegen der Netto-Investitionen in ausländische Beteiligungen, die eine andere funktionale Währungseinheit führen. Die diesbezügliche positive Auswirkung beträgt € 17,9 Millionen (2016: € 19,2 Millionen positiv). Ein Anstieg des Euro um 10 % hat eine umgekehrte Auswirkung, nämlich eine negative Auswirkung von € 2,5 Millionen auf das Ergebnis vor Steuern und eine negative Auswirkung von € 17,9 Millionen auf das Eigenkapital.

Preisrisiko

Ein wichtiger Rohstoff in den Produkten von TKH ist Kupfer. Das Preisrisiko für Kupfer wird eingeschränkt, indem die Verkaufspreise ständig auf die Entwicklung der Einkaufspreise abgestimmt werden, wobei Preisentwicklungen an Kunden weitergeleitet werden. Wichtige Rohstoffe, wie Kupfer, Stahl, Aluminium und PVC, werden langfristig eingekauft, um kein Preisrisiko beim Verkauf von fertigen Produkten einzugehen, wenn:

● ein Verkaufsvertrag zu einem Festpreis abgeschlossen wurde,

● die Lieferung nicht innerhalb eines Monats erfolgt und

● eine bedeutende Menge Rohstoff für die Produktion erforderlich ist.

Neben den langfristigen physischen Einkäufen zu einem im Voraus festgelegten Preis verwendet TKH im begrenzten Maße Derivate, um Preisrisiken bei den freien Vorräten zu decken und Einkaufspreise für Kupfer bei größeren Verkäufen mit Lieferzeiten von mehr als 1 Monat festzulegen, wenn diese nicht mit einem langfristigen Einkauf gedeckt sind. Am Bilanzstichtag hat TKH die folgenden Derivate für Rohstoffe abgeschlossen:

	Durchschnittlicher Vertragskurs
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016
Cashflow Hedges
Kauf von Kupfer mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	5,41	4,31
Kauf von Kupfer mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	5,24	4,78
Kauf von Kupfer mit Abwicklung zwischen 1 und 3 Jahren	5,22	5,15
Kauf von Aluminium mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten		1,58
Kauf von Aluminium mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr		1,62
Gesamt

	Menge in metrischen Tonnen		Realwert
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016
Cashflow Hedges
Kauf von Kupfer mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten	536	28	73	27
Kauf von Kupfer mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr	1.472	263	545	82
Kauf von Kupfer mit Abwicklung zwischen 1 und 3 Jahren	993	3.126	1.598	-44
Kauf von Aluminium mit Abwicklung innerhalb von 3 Monaten		110		4
Kauf von Aluminium mit Abwicklung zwischen 3 Monaten und 1 Jahr		174		0
Gesamt			2.216	69

Ein Rückgang des Kupferpreises um 10 % würde eine negative Auswirkung von ca. € 3,6 Millionen (2016: € 2,2 Millionen negativ) auf das Ergebnis haben, sofern alle anderen Faktoren und Bedingungen gleich bleiben. Dies wird verursacht durch den freien Vorrat, auf den das Preisrisiko nicht abgedeckt ist, der dann zu einem geringeren Preis verkauft wird.

Kreditrisiko

Die finanziellen Vermögenswerte des Konzerns bestehen vor allem aus Kassen- und Banksaldi, Handelsdebitoren und sonstigen Forderungen. Das Kreditrisiko für Liquiditäten steht bei großen internationalen Systembanken aus. Die Kreditrisiken betreffen vor allem Handelsdebitoren. Es geht jedoch um ein Risiko, das über eine große Anzahl Kunden verteilt ist, die in verschiedenen Ländern und auf verschiedenen Märkten operieren. Am Bilanzstichtag gab es keine Kreditrisiko-Konzentrationen bei Debitoren für materielle Beträge. Ein Teil des Risikos ist bei Kreditversicherungen versichert. Außerdem wurde ein Teil des Risikos an Factoring-Gesellschaften übertragen. Die Kreditversicherungen und das Factoring betreffen vor allem Forderungen gegenüber Abnehmern in den Subsegmenten Connectivity Systems und Manufacturing Systems. Diese Abnehmer sind vor allem in den Niederlanden, Frankreich, Deutschland und Asien ansässig. Ferner werden für Lieferungen an häufig ausländische Abnehmer Bankgarantien, Vorschusszahlungen (gegenüber einer Bankgarantie) oder bestätigte unwiderrufliche "Letters Of Credit" verwendet. Das maximale Kreditrisiko, dem TKH ausgesetzt ist, entspricht dem Buchwert der in der Bilanz aufgenommenen finanziellen Vermögenswerte, einschließlich Derivaten mit einem positiven Marktwert. Es gibt keine signifikanten Überschreitungen von Debitoren-Zahlungsfristen, die nicht größtenteils von einer Versicherung oder Garantie gedeckt sind oder für die keine Rückstellung vorhanden ist. Erläuterung 8 enthält eine nähere Spezifizierung der Forderungen, deren Zahlungsfristen verstrichen sind.

21. Verpflichtungen, die nicht aus der Bilanz hervorgehen

Bezüglich der Verfügbarkeit einiger wichtiger Rohstoffe wurden mit einigen Lieferanten Rahmenverträge abgeschlossen. Für diese gelten keine langfristigen Abnahmeverpflichtungen.

In tausend Euro	2017	2016
An Dritte abgegebene Bankgarantien	61.187	53.598
Investitionsverpflichtung im Rahmen von in Bestellung befindlichen materiellen Vermögenswerte	4.637	8.637

Die Investitionsverpflichtungen für materielle Vermögenswerte betreffen vor allem Investitionen in die Produktionskapazität für Subsea-Kabelsysteme in Lochern (Niederlande) und die Erweiterung der Produktionskapazität für Glasfaserkabel in Haaksbergen (Niederlande). Beide werden im Laufe des Jahres 2018 fertig sein.

In tausend Euro	2017	2016
Operationelle Leasing- und Mietverpflichtungen
TKH hat Verpflichtungen bezüglich des operationellen Leasing von Autos und der Miete von Firmengebäuden.
Operationelle Leasing- und Mietverpflichtungen als Kosten im Jahr aufgenommen	18.385	19.079
Am Bilanzstichtag hat TKH die folgenden ausstehenden operationellen Leasing- und Mietverpflichtungen:
Ausschlussfrist innerhalb 1 Jahres	18.179	16.617
Ausschlussfrist zwischen 1 und 5 Jahren	41.372	41.601
Ausschlussfrist nach 5 Jahren	31.564	28.231
Gesamt	91.115	86.449

Ansprüche

TKH und seine Tochtergesellschaften sind an einigen Gerichtsverfahren beteiligt. Aufgrund der derzeit verfügbaren Informationen und eingeholten juristischen Ratschlägen geht TKH davon aus, dass eventuelle nachteilige Einflüsse aus dem Ausgang dieser Gerichtsverfahren im ausreichenden Maße in den sonstigen Rückstellungen enthalten sind oder von Versicherungen gedeckt werden, wobei Forderungen gegenüber Versicherungsgesellschaften als Forderung verantwortet werden.

22. Unternehmenserträge

In tausend Euro	2017	2016
Umsatz aus dem Verkauf von Waren und Produkten	1.023.049	931.663
Umsatz aus Projekten im Auftrag Dritter	456.599	406.853
Sonstige Unternehmenserträge	4.808	2.468
Summe der Unternehmenserträge	1.484.456	1.340.984

TKH hat keine einzelnen Kunden, die 10 % oder mehr der konsolidierten Unternehmenserträge für sich beanspruchen. Die übrigen Unternehmenserträge betreffen sonstige an Dritte gelieferte Dienstleistungen, wie z.B. Vermietung, Versicherungsleistungen und in Rechnung gestellte Kosten.

23. Segmentierte Informationen

TKH ist in 3 Business-Segmenten organisiert: Telecom Solutions, Building Solutions und Industrial Solutions. Die Solutions beruhen auf den Produkt-/Marktkombinationen, die von den TKH-Tochtergesellschaften bedient werden. In der Übersicht der Beteiligungen ist unter den "Sonstigen Angaben" für die Tochtergesellschaften angegeben, in welchen Solutions sie operieren. Der "Vorstandsbericht" enthält eine nähere Übersicht der Aktivitäten je Business-Segment. Auf der Grundlage dieser Segmente erstattet TKH über seine Business-Segment-Informationen Bericht.

Operationelle Segmente	Telecom Solutions		Building Solutions
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016
Unternehmenserträge
Externe Unternehmenserträge	191.472	168.531	635.525	574.903
Summe der Unternehmenserträge	191.472	168.531	635.525	574.903
Ergebnis
EBITA	25.888	17.877	51.411	62.406
ROS	13,5%	10,6%	8,1%	10,9%
Einmalige Aufwendungen			-6.124
Besondere Wertminderungen	111	139	-1.412	-1.971
Amortisierung	-1.179	-828	-27.099	-24.622
Segment Unternehmensergebnis	24.820	17.188	16.776	35.813
Sonstige Informationen
Investitionen in immaterielle und materielle Vermögenswerte	8.155	12.214	48.042	44.891
Abschreibungen und Amortisierung	4.784	3.370	37.519	33.763
Mitarbeiter (FTE)	702	691	2.655	2.335
Bilanz
Aktiva	160.111	149.072	657.779	644.565
Sonstige Beteiligungen	9.954	7.375	579	2.847
Konsolidierte Gesamtaktiva
Verbindlichkeiten	43.857	36.626	166.964	155.844

Operationelle Segmente	Industrial Solutions		Sonstiges und Auflösungen		Gesamt
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Unternehmenserträge
Externe Unternehmenserträge	657.459	597.550			1.484.456	1.340.984
Summe der Unternehmenserträge	657.459	597.550	0	0	1.484.456	1.340.984
Ergebnis
EBITA	89.437	79.543	-15.958	-13.318	150.778	146.508
ROS	13,6%	13,3%			10,2%	10,9%
Einmalige Aufwendungen	-180				-6.304	0
Besondere Wertminderungen	-453	-623		1.633	-1.754	-822
Amortisierung	-8.158	-7.091	-30	-27	-36.466	-32.568
Segment Unternehmensergebnis	80.646	71.829	-15.988	-11.712	106.254	113.118
Sonstige Informationen
Investitionen in immaterielle und materielle Vermögenswerte	27.176	20.386	447	560	83.820	78.051
Abschreibungen und Amortisierung	18.627	17.198	310	346	61.240	54.677
Mitarbeiter (FTE)	2.517	2.460	26	23	5.900	5.509
Bilanz
Aktiva	435.499	419.285	21.354	23.319	1.274.743	1.236.241
Sonstige Beteiligungen	33			3	10.566	10.225
Konsolidierte Gesamtaktiva					1.285.309	1.246.466
Verbindlichkeiten	202.877	189.812	269.099	281.664	682.797	663.946

	Sachanlagen ¹⁾		Unternehmenserträge		Mitarbeiter (FTE)
In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Geografische Gebiete
Niederlande	231.212	228.804	279.174	251.290	35%	35%
Europa (sonstig)	269.585	277.507	699.097	611.567	42%	42%
Asien	71.732	75.793	292.879	264.099	15%	16%
Nordamerika	54.925	47.638	152.244	168.626	7%	6%
Sonstiges	7.687	5.543	61.062	45.402	1%	1%
Gesamt	635.141	635.285	1.484.456	1.340.984	100%	100%

¹⁾ Sachanlagen ohne aufgeschobene Steuerforderungen.

24. Personalkosten

In den Personalkosten sind u.a. die folgenden Posten enthalten:

In tausend Euro	2017	2016
Löhne und Gehälter	271.794	253.865
Auf Anteilen beruhende Bezahlungen	3.013	2.544
Sozialabgaben	47.231	42.872
Rentenaufwendungen	11.964	11.135
Leiharbeitskräfte	29.556	25.549
Aktivierte Entwicklungskosten	-24.607	-17.247
Sonstige Personalkosten	14.840	12.708
Personalkosten	353.791	331.426

25. Auf Anteilen beruhende Bezahlungen

Anteile-Optionsregelung abgewickelt in Eigenkapital-Instrumenten

Dem Management der TKH-Tochtergesellschaften werden Optionsrechte für TKH-Stammaktien/Stammaktienzertifikate gewährt. Die Rechte können nie eher ausgeübt werden als nach der Bekanntmachung der Jahreszahlen der Gesellschaft nach einer Wartezeit von drei Kalenderjahren nach dem Jahr, in dem die Rechte zugewiesen wurden, und haben einen Ausübungszeitraum von 2 Jahren. Die Bedingungen zur Teilnahme sind, auch zur Vermeidung von Insidergeschäften, in einem internen Reglement festgelegt und von den Teilnehmern schriftlich akzeptiert. Der Verlauf und der Stand der ausstehenden Optionsrechte sind wie folgt:

Jahr der Zuweisung	Ausübungspreis in €	Anzahl am 01.01.2017	Zuweisung während des Jahres
2012	18,23	49.265
2013	19,76	101.478
2014	25,30	235.585
2015	31,44	297.192
2016	33,92	345.635
2017	41,19		246.285
Gesamt		1.029.155	246.285

Jahr der Zuweisung	Verlauf während des Jahres	Entfallen während des Jahres	Ausübung während des Jahres	Anzahl am 31.12.2017	Ausübungszeitraum
2012	-1.500		-47.765	0	2015-2017
2013		-1.475	-68.670	31.333	2016-2018
2014		-2.575	-158.640	74.370	2017-2019
2015		-7.100		290.092	2018-2020
2016		-5.600		340.035	2019-2021
2017		-4.510		241.775	2020-2022
Gesamt	-1.500	-21.260	-275.075	977.605

Den Mitgliedern des Vorstandes und des Aufsichtsrates werden keine Optionsrechte zugewiesen.

Ende 2017 hat die Gesellschaft 776.831 erworbene Anteile/Anteilszertifikate zur Deckung der Optionsrechte im Portefeuille. Diese Anteile/Anteilszertifikate wurden zu einem durchschnittlichen Kurs von € 38,20 erworben. Der gesamte Erwerbswert beträgt somit € 29.673.580. Der durchschnittliche Aktienkurs am Ausübungsdatum der Anteile-Optionen während des Geschäftsjahres betrug € 42,20. Im Geschäftsjahr wurden Optionen am 7. März 2017 zugewiesen. Der geschätzte Realwert der 2017 zugewiesenen Optionen beträgt € 1.352.094. Dieser Realwert wurde anhand eines binomialen Bewertungsmodells und auf der Grundlage der folgenden Ausgangspunkte ermittelt:

	2017	2016
Realwert am Bewertungsdatum (in €)	5,49	3,91
Voraussichtliche Volatilität	23,7%	22,4%
Voraussichtliche Dividende	3,0%	3,5%
Risikofreier Zinssatz	0,06%	-0,10%
Voraussichtliche Laufzeit der Option (in Jahren)	4,0	4,0

Bei der voraussichtlichen Laufzeit der Optionen wurden geltende Einschränkungen im Hinblick auf die Ausübung, Abgangschancen von Arbeitnehmern, sowie mögliche Überlegungen der Optionsinhaber berücksichtigt. TKH hat insgesamt eine Aufwendung in Höhe von € 1.166.850 (2016: € 1.094.817) für diese auf Anteilen beruhenden Bezahlungen verantwortet, die in Eigenkapital-Instrumenten abgewickelt wurden.

Sonstige auf Anteilen beruhende Bezahlungen

Aufgrund der Anteile-Regelung wurden den Vorstandsmitgliedern kostenlos Anteile/Anteilszertifikate zugewiesen. Die Zahl der 2017 zugewiesenen Anteile/Anteilszertifikate, die sich auf die Leistungen im Geschäftsjahr 2016 beziehen, betrug für J.M.A. van der Lof 7.918 Stück, für E.D.H. de Lange 5.939 Stück und für A.E. Dehn 4.866 Stück. Die Vorstandsmitglieder haben zum gleichen Zeitpunkt 7.918, 5.939 bzw. 4.866 Anteile/Anteilszertifikate zum aktuellen Börsenkurs von € 41,02 gemäß der Anteile-Regelung erworben. Aufgrund der Anteile-Regelung für den Vorstand hat TKH eine Aufwendung in Höhe von € 1.685.000 (2016: € 1.220.000) in der Gewinn- und Verlustrechnung verantwortet.

26. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Unter sonstigen betrieblichen Aufwendungen wurden u.a. allgemeine, Verkaufs-, Unterbringungs- und indirekte Herstellungskosten aufgenommen.

27. Abschreibungen

In tausend Euro	2017	2016
Abschreibungen auf Sachanlagen	24.482	22.819
Ergebnis aus Veräußerung von Sachanlagen	292	-710
Abschreibungen	24.774	22.109

28. Amortisierung

In tausend Euro	2017	2016
Amortisierung immaterieller Vermögenswerte	21.220	16.845
Amortisierung immaterieller Vermögenswerte aus Übernahmen als Folge von "purchase price allocations"	15.246	15.723
Amortisierung	36.466	32.568

29. Besondere Wertminderungen

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Besondere Wertminderungen von immateriellen Vermögenswerten	3	1.206	855
Besondere Wertminderungen von Sachanlagen	4	-67	487
Badwill		0	-645
Verlustbringende Verträge		615	125
Besondere Wertminderungen		1.754	822

30. Forschungs- und Entwicklungskosten

In den gesamten betrieblichen Aufwendungen über das Geschäftsjahr wurden die folgenden Posten aufgenommen:

In tausend Euro	2017	2016
Aufwendungen für Forschung und Entwicklung	59.863	50.251
Minus: Aktivierte Entwicklungskosten	-30.662	-23.653
Plus: Amortisierung von Entwicklungskosten	14.823	11.071
Plus: Besondere Wertminderung von aktivierten Entwicklungskosten	1.206	855
Forschungs- und Entwicklungskosten im Ergebnis verantwortet	45.230	38.524
Staatliche Zuschüsse für Ausbildungs- und Schulungskosten	-1.117	-1.994

31. Finanzielle Erträge und Aufwendungen

In tausend Euro	2017	2016
Kurs- und Umrechnungsdifferenzen, einschließlich der Auswirkung von realisierten Cash-
flow Hedges	-1.190	-125
Amortisierte Transaktionskosten	-200	-677
Zinskosten in zugesagten Rentenregelungen	-17	-38
Sonstige Zinserträge	1.459	1.814
Sonstige Zinsaufwendungen	-8.109	-8.629
Finanzielle Erträge und Aufwendungen	-8.057	-7.655

32. Steuern

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Akute Steuer		27.053	27.985
Änderungen in vorangegangenen Jahren		11	-378
Aufgeschobene Steuer	15	-6.320	-7.905
Gesamte Steuern über das Ergebnis		20.744	19.702
In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Aufgeschobene Steuern auf Veränderungen im realen Wert von Cashflow-Deckungen	15	1.784	448
Aufgeschobene Steuern auf versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	15	-6	-107
Gesamte Steuern über erzielte und nicht erzielte Ergebnisse		1.778	341

Die Steuerbelastung wird gemäß den pro Land geltenden Sätzen berechnet. Die Steuerlast über das Jahr kann wie folgt mit dem Ergebnis vor Steuern verknüpft werden:

In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017		2016
Ergebnis vor Steuern	109.296		107.009
Steuer, berechnet zum niederländischen Steuersatz	27.324	25,0%	26.752	25,0%
Korrektur aufgrund der Steuerauswirkung für:
Steuerliche Beteiligungsfreistellung	-1.596	-1,5%	-162	-0,2%
Steuerlich nicht absetzbare Kosten	609	0,6%	519	0,5%
Nicht absetzbare Zinsen	103	0,1%	164	0,2%
Nicht zu versteuernde Erträge	-911	-0,8%	-360	-0,3%
Vorteile aus steuerlichen Regelungen	-4.568	-4,2%	-4.618	-4,3%
(Aufnahme)/Abbuchung aufgeschobener Steuern	-5.339	-4,9%	150	0,1%
(Aufnahme)/Abbuchung aufgeschobener Steuerforderungen über verrechenbare Verluste	5.092	4,7%	-5.240	-4,9%
Festsetzung der Körperschaftsteuererklärungen über vorangegangene Jahre	11	0,0%	-378	-0,4%
Unterschiede in Steuersätzen für ausländische Tochtergesellschaften	-2.234	-2,0%	2.918	2,7%
Änderung des gesetzlichen Steuersatzes	2.292	2,1%	27	0,0%
Andere Steuervorteile	-39	-0,1%	-70	0,0%
Effektive Steuerlast	20.744	19,0%	19.702	18,4%

Die Vorteile aus den steuerlichen Regelungen betreffen vor allem Vorteile aus steuerlichen R & D-Regelungen, wie z.B. der niederländischen Innovationsbox. Im Jahr 2017 liegt ein Steuernutzen vor durch eine Änderung in den Vorschriften bezüglich der niederländischen Dividendensteuer, für die eine aufgeschobene Steuerverpflichtung aufgenommen wurde. Dem steht eine Steuerlast in Höhe von € 5,1 Millionen gegenüber, weil aufgeschobene Steuerforderungen über verrechenbare Verluste nicht vollständig bewertet wurden. Außerdem führte die Senkung von Steuersätzen in mehreren Ländern, wobei die amerikanische Steuerreform die größte Auswirkung hat, zu einer Abwertung der aufgeschobenen Steuerforderungen (vor allem in Bezug auf die Verlustrechnung). Die amerikanische Steuerreform hat am Ende zu einer einmaligen Steuerlast in Höhe von € 1,8 Millionen geführt. Steuerreformen in anderen Ländern führten zu einer Last in Höhe von € 0,5 Millionen, sodass die gesamte Auswirkung durch Steuersatzänderungen € 2,3 Millionen beträgt.

In der Steuerbelastung über 2016 ist ein einmaliger Aufwand in Höhe von € 2,6 Millionen für zu zahlende Steuern im Rahmen der Neuzuordnung ausländischer Tochtergesellschaften enthalten, wobei die juristische Struktur vereinfacht und mehr mit unserer Länderstruktur in Einklang gebracht wurde. Der damit zusammenhänge Aufwand wurde unter "Differenzen in Steuersätzen für ausländische Tochtergesellschaften" aufgenommen. Dem stand jedoch die Aufnahme einer aufgeschobenen Steuerforderung für die künftige Realisierung von verrechenbaren Verlusten gegenüber, die zu einem Steuernutzen in Höhe von € 5,2 Millionen führte. 2016 lag am Ende ein einmaliger Steuernutzen in Höhe von € 2,7 Millionen vor.

33. An Gesellschafter zuzuweisender Gewinn pro Anteil

In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	Erläuterung	2017	2016
Gewichtete durchschnittliche Anzahl Anteile/Anteilszertifikate (x 1.000)		42.057	42.004
Auswirkung von Anteile-Optionen (x 1.000)		340	210
Gewichtete durchschnittliche Anzahl Anteile/Anteilszertifikate (verwässert; x 1.000)		42.397	42.214
Nettoergebnis		88.552	87.307
Minus: Minderheitsbeteiligung Dritter am Ergebnis		-1.228	-1.600
Dem Gesellschafter zukommender Gewinn		87.324	85.707
Nettoergebnis		88.552	87.307
Amortisierung von mit Übernahmen verbundenen immateriellen Vermögenswerten		15.246	15.723
Steuern über die Amortisierung		-4.130	-4.267
Gewinn vor Amortisierung		99.668	98.763
Minus: Minderheitsbeteiligung Dritter am Ergebnis		-1.228	-1.600
Den Gesellschaftern zukommender Gewinn vor Amortisierung		98.440	97.163
Gewinn vor Amortisierung		99.668	98.763
Umstrukturierungsaufwendungen		6.304
Einmaliger Nutzen durch Verkauf von Nedap-Anteilen		-5.837
Besondere Wertminderungen		1.754	822
Wertänderung finanzieller Verbindlichkeiten für Squeeze-out, Earn-out und Put-Options Minderheitsaktionäre		-3.847	-613
Steuerauswirkung auf einmalige Erträge und Aufwendungen		-2.015	-367
Einmalige Steuerlast/(Nutzen)	32	1.817	-2.650
Gewinn vor Amortisierung und einmaligen Erträgen und Aufwendungen		97.844	95.955
Minus: Minderheitsbeteiligung Dritter am Ergebnis		-1.228	-1.600
Den Gesellschaftern zukommender Nettogewinn vor Amortisierung und einmaligen Erträgen und Aufwendungen		96.616	94.355
Normaler Gewinn pro Anteil (in €)		2,08	2,04
Verwässerter Gewinn pro Anteil (in €)		2,06	2,03
Normaler Gewinn pro Anteil vor Amortisierung und einmaligen Erträgen und Aufwendungen (in €) ¹		2,30	2,25
Normaler Gewinn pro Anteil vor Amortisierung (in €) ¹		2,34	2,31

¹ Nicht IFRS-pflichtige Erläuterung.

34. Nahe stehende Unternehmen

Handelstransaktionen

Während des Jahres haben Handelstransaktionen mit nicht konsolidierten nahe stehenden Unternehmen stattgefunden. Diese wurden zu Marktpreisen abgerechnet, unter Berücksichtigung von Preisnachlässen für Volumen und dem bestehenden Verhältnis zwischen den Unternehmen. Die folgenden Transaktionen haben im Laufe des Geschäftsjahres mit nahe stehenden Unternehmen stattgefunden:

	Verkauf an		Einkauf von
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Shin-Etsu (Jiangsu) Optical Preform Co. Ltd.			18.026	15.691
INC Ltd.			2.683	2.970
Speed Elektronik Vertrieb GmbH	274		93	27
Commend Australia Integrated Security and Communication Systems Pty Ltd.	710	574
Commend AG (Schweiz)	1.887	1.487
Commend Österreich GmbH	2.547	3.039		4
Commend Holding GmbH				9
NET Italia S.r.l.	503	323
IMI Technology Co. Inc.		23		126
Gesamt	5.921	5.446	20.802	18.827

	Handelsforderung		Handelsschuld
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Shin-Etsu (Jiangsu) Optical Preform Co. Ltd.			3.231	3.213
INC Ltd.				301
Speed Elektronik Vertrieb GmbH		15
Commend Australia Integrated Security and Communication Systems Pty Ltd.	190	169
Commend AG (Schweiz)		3
Commend Österreich GmbH	187	73
Commend Holding GmbH
NET Italia S.r.l.	352	232
IMI Technology Co. Inc.
Gesamt	729	492	3.231	3.514

Anteilsbesitz von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern

Vom Vorstand besaß Ende 2017 Herr J.M.A. van der Lof 143.147 Anteile/Anteilszertifikate, Herr E.D.H. de Lange 91.468 Anteile/Anteilszertifikate und Herr A.E. Dehn 45.204 Anteile/Anteilszertifikate. Während des Geschäftsjahres hat Herr J.M.A. van der Lof 23.336 Anteile/Anteilszertifikate, Herr E.D.H. de Lange 17.939 Anteile/Anteilszertifikate und Herr A.E. Dehn 15.443 Anteile/Anteilszertifikate zum Kurs von € 41,02 im Einklang mit der Regelung verkauft. Außerdem haben die Herren Van der Lof, de Lange und Dehn 7.918, 5.939 bzw. 4.866 Anteile/Anteilszertifikate zu einem Kurs von € 41,02 im Rahmen der Anteile-Regelung gekauft.

Vom Aufsichtsrat besaß Herr A. de Proft Ende 2017 2.000 TKH-Anteile/Anteilszertifikate.

Belohnung Key-Management

Die Vergütung für die Vorstandsmitglieder besteht aus einem Grundgehalt (TVI), einer Rentenzusage und einer variablen Belohnungskomponente, die aus einem jährlichen Leistungsbonus (STI) und einem langfristigen Anreiz (LTI) in Form einer Anteile-Regelung besteht. Der Vergütungsbericht ist im Bericht des Aufsichtsrates enthalten.

Vorstand

Vorstand	Gesamtes Festeinkommen (TVI)		Variables Einkommen (STI)		Anteile-Regelung (LTI)
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
J. M.A. van der Lof MBA	550	445	303	182	804	582
E. D.H. de Lange MBA	412	334	227	137	477	345
A. E. Dehn	338	273	174	112	404	293
Gesamte Bezüge	1.300	1.052	704	431	1.685	1.220

Vorstand	Rente		Rentenausgleich		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
J. M.A. van der Lof MBA	32	31	119	101	1.808	1.341
E. D.H. de Lange MBA	15	14	45	33	1.176	863
A. E. Dehn	21	20	46	20	983	718
Gesamte Bezüge	68	65	210	154	3.967	2.922

Aufsichtsrat

Die Entlohnung des Aufsichtsrats ist folgende:

	Feste Vergütung	Vergütung Kommissionen	Gesamt
In tausend Euro			2017	2016
H. J. Hazewinkel RA, Vorsitzender bis 3. Mai	24	3	27	53
A. de Proft Msc., Vorsitzender ab 3. Mai	43		43	36
ir. M.E. van Lier Lels, stellvertretende Vorsitzende	36	8	44	44
drs. P.P.F.C. Houben	36	8	44	44
ir. R.L. van Iperen	36	6	42	42
drs. C.W. Gorter RA, ab 3. Mai	24	4	28
ir. J.M. Kroon MBA, ab 3. Mai	24		24
Gesamte Bezüge	223	29	252	219

35. Übernahmen

2017 hat TKH die folgenden Unternehmen erworben:

Name der Beteiligung	Land	Juristisches Eigentum und Weisungsbefugnis	Konsolidierung ab	Aktivität
Redline CNC Manufacturing Ltd.	Kanada	100,0%	1.4.17	Vision & Security Systems (Building)
Jacques Technologies Pty Ltd.	Australien	100,0%	1.7.17	Vision & Security Systems (Building)

Anfang April hat TKH alle Anteile der Redline CNC Manufacturing Ltd aus Kanada ("Redline") erworben. Redline ist ein Hersteller von u.a. Kameragehäusen. Redline erzielt einen Jahresumsatz von ca. € 3 Millionen mit 25 Mitarbeitern. Das Unternehmen wird in das TKH-Konzernunternehmen LMI Technologies ("LMI") integriert. Diese Übernahme versetzt LMI in die Lage, schneller auf die Marktnachfrage zu reagieren und R & D-Leadtimes zu verkürzen. Die Übernahme verstärkt die strategischen Tätigkeiten von TKH in seinem vertikalen Wachstumsmarkt Machine Vision. Das Unternehmen wird Teil des TKH-Subsegments Vision & Security Systems, innerhalb des Business-Segments Building Solutions.

Anfang Juli 2017 hat TKH die Anteile der Jacques Technologies Pty Ltd. aus Australien ("Jacques") übernommen. Jacques ist ein regionaler Marktführer in Australien und Südostasien für Mission Critical Communication-Systeme, die das Unternehmen selbst entwirft und herstellt. Jacques profitiert von Synergievorteilen innerhalb der TKH-Gruppe, vor allem mit der Commend-Gruppe. Die Tätigkeiten von Jacques werden Teil des TKH-Subsegments Vision & Security Systems, innerhalb des Business-Segments Building Solutions. Das Unternehmen erzielte im Geschäftsjahr 2016/2017 einen Umsatz von ca. € 4,2 Millionen mit 38 Mitarbeitern.

Die Zusammenstellung der erworbenen kombinierten Netto-Aktiva ist wie folgt:

		Summe der Übernahmen 2017			Summe der Übernahmen 2016
In tausend Euro	Buchwert	Änderungen	Erhaltener Realwert	Buchwert	Änderungen	Erhaltener Realwert
Immaterielle Vermögenswerte	19	3.872	3.891	14	1.326	1.340
Sachanlagen	533	1.455	1.988	288		288
Kredite und Forderungen	0	0	0	1.166		1.166
Vorräte	729	0	729	1.391		1.391
Forderungen	959	0	959	618		618
Flüssige Mittel	352	0	352	0		0
Renten	0	0	0	-108		-108
Sonstige Rückstellungen	-239	0	-239	-1.927		-1.927
Aufgeschobene Steuer	112	-1.405	-1.293	162	-318	-156
Kurzfristige Bankschulden	-4	0	-4	-767		-767
Sonstige Schulden	-952	0	-952	-504		-504
Erhaltene Netto-Aktiva	1.509	3.922	5.431	333	1.008	1.341
Badwill			0			-645
Bezahlter Goodwill			742			65
Erwerbspreis			6.173			761
erworbene Liquiditäten			-352			0
Nettobezahlung			5.821			761

Die Übernahmen wurden wegen des begrenzten Umfanges gemeinsam wiedergegeben. Die Realwertänderungen betreffen vor allem erhaltene immaterielle Vermögenswerte, wie z.B. geistiges Eigentum. Der bezahlte Goodwill ist den Kenntnissen und dem Sachverstand des Personalbestandes, den voraussichtlichen Synergievorteilen durch die Intensivierung der Zusammenarbeit innerhalb der TKH-Gruppe und dem Anschluss an die strategische Entwicklung von TKH zuzuschreiben. Der verantwortete Goodwill aus den Übernahmen ist steuerlich nicht absetzbar. Die Kaufsumme wurde in Liquiditäten bezahlt. Die Übernahmekosten, die für externe Beratungs- und juristische Kosten im operationellen Ergebnis verantwortet wurden, sind begrenzt. Die übernommenen und konsolidierten Unternehmen haben 2017 mit € 5,1 Millionen Umsatz und € 0,6 Millionen Netto-Ergebnis zum Umsatz und zum Netto-Ergebnis von TKH beigetragen. In den genannten Nettogewinnbeträgen wurden die Finanzierungsaufwendungen und die Amortisierung der mit der Übernahme verbundenen immateriellen Vermögenswerte berücksichtigt.

36. Transaktionen in Naturalien

Es haben keine materiellen Transaktionen in Naturalien stattgefunden.

37. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Anfang Januar 2018 wurde die Minderheitsbeteiligung Dritter an der Commend International GmbH von 26 % für € 9,0 Millionen erworben. Dazu wurde bereits bei dem Erwerb einer kontrollierenden Beteiligung an Commend International eine finanzielle Verbindlichkeit aufgenommen. Für weitere Einzelheiten wird auf Erläuterung 12 hingewiesen.

Am 15. Januar 2018 hat TKH alle Anteile an der Akutron LLC, mit Sitz in Kiew (Ukraine), erworben. Akutron stellt medizinische und industrielle Kabeleinheiten und anverwandte Produkte her. Das Unternehmen wird die Produktionskapazität des TKH-Unternehmens Ernst & Engbring mit speziellen Kompetenzen auf dem Gebiet der Montageeinheiten steigern. Die Tätigkeiten von Akutron werden Teil des TKH-Subsegments Industrial Connectivity Systems, innerhalb des Business-Segments Industrial Solutions. Das Unternehmen erzielt einen Umsatz von ca. € 1 Million mit 60 Vollzeitbeschäftigten.

Neben den oben genannten Ereignissen sind nach dem Bilanzstichtag keine Ereignisse aufgetreten, die für den Einblick in den Jahresabschluss und den vergangenen zwischenzeitlichen Zeitraum von wesentlicher Bedeutung sind.

38. An externe Buchprüfer erstattete Servicekosten

Die Kosten des externen Buchprüfers EY wurden unter den sonstigen Betriebskosten verantwortet und können wie folgt spezifiziert werden:

	Ernst & Young Accountants LLP (Niederlande)		Sonstige Bereiche EY		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Prüfung des Jahresabschlusses	760	717	524	532	1.284	1.249
Andere Prüfungsaufträge	0	14	3	0	3	14
Steuerliche Beratungsdienstleistungen	0	0	29	64	29	64
Servicekosten externe Buchprüfer	760	731	556	596	1.316	1.327

EINFACHE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

In tausend Euro	Erläuterung	2017		2016
Nettoumsatz	14		2.330		1.619
Löhne und Gehälter	15	8.485		7.004
Sozialabgaben		882		713
Abschreibungen		323		342
Badwill	15	0		-645
Sonstige betriebliche Aufwendungen		7.300		5.606
Summe der betrieblichen Aufwendungen			16.990		13.020
Betriebsergebnis			-14.660		-11.401
Finanzielle Erträge			10.502		11.641
Finanzielle Aufwendungen			-8.725		-9.501
Buchgewinn aus dem Verkauf von zum Verkauf verfügbaren Finanzanlagen			5.837
Kurs- und Umrechnungsdifferenzen			-31		330
Wertänderung der finanziellen Verpflichtung für Earn-out und Put-Options für Minderheitsgesellschafter			158		988
Ergebnis vor Steuern			-6.919		-7.943
Steuern über das Ergebnis	16		-2.315		-3.350
Einfaches Ergebnis			-4.604		-4.593
Ergebnis der Beteiligungen			91.928		90.300
Nettoergebnis			87.324		85.707

EINFACHE BILANZ

Am 31. Dezember vor Gewinnverwendung

Aktiva

In tausend Euro	Erläuterung	2017		2016

Sachanlagen
Immaterielle Vermögenswerte	2	50.175		48.545
Sachanlagen	3	745		762
Finanzanlagen	4	1.005.416		972.768
Aufgeschobener Steuererstattungsanspruch	5	1.917		2.450
Summe der Sachanlagen			1.058.253		1.024.525
Umlaufvermögen
Forderungen gegen Konzerngesellschaften		42.346		31.207
Sonstige Forderungen	6	10.015		7.645
Flüssige Mittel	12	7.231		2.753
Summe des Umlaufvermögens			59.592		41.605
Summe der Aktiva			1.117.845		1.066.130
Passiva
In tausend Euro	Erläuterung	2017		2016
Eigenkapital
Gezeichnetes Aktienkapital		10.709		10.709
Agiorücklage		85.021		85.021
Gesetzliche Rücklage		55.133		43.213
Neubewertungsrücklage		188		415
Neubewertungsrücklage für zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen		0		5.042
Rücklage der Umrechnungsdifferenzen		9.253		21.603
Hedging-Rücklage		2.441		-2.593
Allgemeine Rücklage		344.003		324.883
Ungeteilte Gewinne		87.324		85.707
Gesamtes Eigenkapital	7		594.072		574.000
Rückstellungen
Aufgeschobene Steuerschuld	5	1.351		1.543
Finanzielle Verbindlichkeiten	11	2.470		2.839
Sonstige Rückstellungen	10	1.411		4.250
Summe der Rückstellungen			5.232		8.632
Langfristige Verpflichtungen
Langfristige Schulden		184.123		210.000
Summe der langfristigen Verpflichtungen			184.123		210.000
Kurzfristige Verpflichtungen
Schulden bei Kreditinstituten	12	42.072		38.779
Schulden bei Konzerngesellschaften		275.582		216.095
Finanzielle Verbindlichkeiten	11	11.624		11.441
Sonstige kurzfristige Schulden		5.140		7.183
Summe der kurzfristigen Verpflichtungen			334.418		273.498
Summe der Passiva			1.117.845		1.066.130

ERLÄUTERUNG ZUM EINFACHEN JAHRESABSCHLUSS

1. Rechnungslegungsgrundsätze

TKH verwendet für die Bestimmung der Grundlagen für die Bewertung der Aktiva und Passiva und für die Ergebnisbestimmung seines einfachen Jahresabschlusses die Option, die in Artikel 2:362, Absatz 8 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches geboten wird. Das bedeutet, dass die Grundlagen für die Bewertung der Aktiva und Passiva und die Ergebnisbestimmung des einfachen Jahresabschlusses von TKH denen des konsolidierten Jahresabschlusses entsprechen. Für eine Beschreibung dieser Grundlagen wird auf die Grundlagen zum konsolidierten Jahresabschluss hingewiesen.

Investitionen in konsolidierte Beteiligungen ("Tochtergesellschaften") werden zum Netto-Vermögenswert bewertet. Der Netto-Vermögenswert wird auf der Grundlage der Bewertungsgrundsätze, die in Erläuterung 1 zum konsolidierten Jahresabschluss beschrieben sind, ermittelt. Der Netto-Vermögenswert von Tochtergesellschaften besteht aus dem Selbstkostenpreis, ohne den Goodwill, der Beteiligung von TKH am Saldo der Aktiva, Verbindlichkeiten und Rückstellungen der Tochtergesellschaft, zuzüglich des Anteils am Ergebnis der Tochtergesellschaft seit der Übernahme, der TKH zugeschrieben wird, abzüglich der erhaltenen Dividenden.

2. Immaterielle Vermögenswerte

		Goodwill
In tausend Euro	2017	2016
Historischer Erwerbswert am 1. Januar	50.235	54.071
Summe der Amortisierungen und besonderen Wertminderungen	1.690	1.690
Buchwert am 1. Januar	48.545	52.381
Übernahmen	300
Veräußerungen		-3.143
Umrechnungsdifferenzen	1.330	-693
Änderung im Zusammenhang mit der Verpflichtung zu von Minderheitsgesellschaftern gehaltenen Put-Options	0
Buchwert am 31. Dezember	50.175	48.545
Summe der Amortisierungen und besonderen Wertminderungen	1.690	1.690
Historischer Erwerbswert zum 31. Dezember	51.865	50.235

3. Sachanlagen

	Sonstiges Sachanlagevermögen
In tausend Euro	2017	2016
Historischer Erwerbswert am 1. Januar	2.224	1.791
Summe der Abschreibungen und besonderen Wertminderungen	1.462	1.157
Buchwert am 1. Januar	762	634
Investitionen	383	483
Veräußerungen	-77	-13
Abschreibungen	-323	-342
Buchwert am 31. Dezember	745	762
Summe der Abschreibungen und besonderen Wertminderungen	1.653	1.462
Historischer Erwerbswert zum 31. Dezember	2.398	2.224

4. Finanzanlagen

	Konsolidierte Beteiligungen		Sonstige Beteiligungen
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016
Stand am 1. Januar	420.594	387.288	9.312	9.169
Erwerb und/oder Gründung von Beteiligungen	2.505	18.223
Veräußerungen		-1.620
Kapitaleinlage	7.375	7.021
Ergebnis	90.377	89.402	1.077	464
Neubewertung von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten
Erhaltene Dividende	-52.701	-85.361	-160	-145
Neubewertungen		-453
Änderung in den Cashflow Hedge-Rücklagen	3.392	-376
Abstoßung innerhalb der Gruppe			37
Gewährte Finanzierung abzüglich Tilgungen
Versicherungsmathematische Gewinne/(Verluste) aufgrund von zugesagten Rentenregelungen	22	-547
Reklassifizierung von kurzfristigen zu langfristigen Forderungen
Reklassifizierung Rückstellung Beteiligungen	26.377	5.862
Umrechnungsdifferenzen	-13.068	1.155	-495	-176
Stand am 31. Dezember	484.873	420.594	9.771	9.312

	Zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen		Forderungen gegen Konzerngesellschaften		Gesamt
In tausend Euro	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Stand am 1. Januar	11.302	10.422	531.560	432.061	972.768	838.940
Erwerb und/oder Gründung von Beteiligungen					2.505	18.223
Veräußerungen	-12.097				-12.097	-1.620
Kapitaleinlage					7.375	7.021
Ergebnis					91.454	89.866
Neubewertung von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten	795	880			795	880
Erhaltene Dividende					-52.861	-85.506
Neubewertungen					0	-453
Änderung in den Cashflow Hedge-Rücklagen					3.392	-376
Abstoßung innerhalb der Gruppe					37	0
Gewährte Finanzierung abzüglich Tilgungen			8.153	19.680	8.153	19.680
Versicherungsmathematische Gewinne/(Verluste) aufgrund von zugesagten Rentenregelungen					22	-547
Reklassifizierung von kurzfristigen zu langfristigen Forderungen				87.461	0	87.461
Reklassifizierung Rückstellung Beteiligungen			-28.941	-7.642	-2.564	-1.780
Umrechnungsdifferenzen					-13.563	979
Stand am 31. Dezember	0	11.302	510.772	531.560	1.005.416	972.768

Im Jahr 2016 hat die Gesellschaft, neben den Übernahmen, eine direkte Beteiligung an einigen Tochtergesellschaften erworben durch eine Neuzuordnung der Anteile innerhalb der Gruppenstruktur. Das erklärt den relativ hohen Erwerb von € 18,2 Millionen im betreffenden Jahr. In den "Sonstigen Angaben" ist eine Übersicht der direkt oder indirekt gehaltenen Beteiligungen an Tochtergesellschaften enthalten. Außerdem wurden 2016 die Kreditvereinbarungen mit den Tochtergesellschaften erneuert, wobei die Laufzeit zwischen einem und zwei Jahren liegt. Das hat im Jahr 2016 zu einer Reklassifizierung von kurzfristigen zu langfristigen Forderungen geführt. Für die Forderungen gegenüber Gruppengesellschaften werden "of arm's length"-Zinsen berechnet mit einem Kreditzuschlag zwischen 1,2 % und 2,8 %.

5. Aufgeschobene Steuern

Die aufgeschobenen Steuerforderungen und -verpflichtungen beziehen sich auf die folgenden Posten. Der Verlauf ist ebenfalls angegeben:

In tausend Euro	Steuerliche Abwertung Darlehen	Verrechenbare Verluste und Tax Credits	Finanzinstrumente	Gesamt
Stand am 31. Dezember 2015	-8.917	0	1.183	-7.734
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten nicht erzielter Ergebnisse	0	0	-534	-534
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Ergebnisses	-708	1.353	0	645
Reklassifizierungen	8.530	0	0	8.530
Stand am 31.12.16	-1.095	1.353	649	907
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten nicht erzielter Ergebnisse			-547	-547
Änderung (zu Lasten)/zu Gunsten des Ergebnisses	192	14		206
Stand am 31.12.17	-903	1.367	102	566

Bestimmte aufgeschobene Steuerforderungen und -verpflichtungen wurden in Übereinstimmung mit den in den IFRS dafür geltenden Grundlagen saldiert. Die Steuerlatenzen sind wie folgt in der Bilanz verarbeitet:

In tausend Euro	2017	2016
Aufgeschobene Steuerforderung aufgenommen unter Sachanlagen	1.917	2.450
Aufgeschobene Steuerverpflichtung aufgenommen unter langfristige Verpflichtungen	-1.351	-1.543
Aufgeschobene Steuern	566	907

6. Sonstige Forderungen

In tausend Euro	2017	2016
Steuern und Sozialversicherungsabgaben	180	18
Sonstige Forderungen	9.835	7.627
Sonstige Forderungen	10.015	7.645

7. Eigenkapital

Für die Verlaufsübersicht wird auf die konsolidierte Übersicht der Änderungen im Eigenkapital verwiesen. Die einfache Verlaufsübersicht des Eigenkapitals, ohne den Verlauf der Minderheitsbeteiligung Dritter, ist damit identisch.

Grundkapital

		2017	2016
	x 1.000	€ '000	€ '000
Das Grundkapital besteht aus:
Stammaktien	59.984
Kumulative Vorzugs-Finanzierungsaktien	10.000
Konvertierbare kumulative Vorzugs-Finanzierungsaktien	10.000
Kumulative Vorzugs-Schutzaktien	60.000
Jeweils nominal € 0,25	139.984	34.996	34.996
Sonderaktien	4
Jeweils nominal € 1,00	4	4	4
Grundkapital		35.000	35.000
Von denen nicht gezeichnet		24.291	24.291
Gezeichnetes Kapital ¹⁾		10.709	10.709

¹⁾ Betrifft 4.000 Sonderaktien und 42.821.763 Anteile/Anteilszertifikate

Im Jahr 2017 wurde keine Stock-Dividende zu Lasten des Agio ausgeschüttet. Das gezeichnete Kapital ist daher auch gleich geblieben. Die auf Namen ausgegebenen Stammaktien an der Gesellschaft wurden, mit Ausnahme der Registeranteile, an die Stiftung Administratiekantoor TKH Group ("Stiftung Administratiekantoor") übertragen, die Anteilszertifikate an die endgültigen Kapitalverschaffer ausgibt. Die Stiftung Administratiekantoor ist der Rechtsinhaber für endgültige Kapitalverschaffer. Die Stiftung Administratiekantoor ist der Rechtsinhaber für die Anteile und übt auch das Stimmrecht aus, sofern die Stiftung Administratiekantoor nicht den Zertifikatinhabern dazu eine Vollmacht erteilt hat. Die Zertifikatinhaber sind berechtigt, eine Vollmacht zu erhalten, um für die Anteile, für die die von ihnen gehaltenen Zertifikate stehen, eine Stimme abzugeben. Die Stiftung Administratiekantoor bleibt im Hinblick auf die Anteile, deren Zertifikatinhaber nicht bei der Versammlung anwesend oder vertreten sind, stimmberechtigt. Die oben genannte Vollmacht kann vom Vorstand der Stiftung Administratiekantoor in verschiedenen im Gesetz genannten Fällen eingeschränkt, ausgeschlossen oder widerrufen werden (siehe auch Corporate Governance). In diesem Fall kann der Vorstand der Stiftung Administratiekantoor beschließen, die Vollmachten einzuschränken, auszuschließen oder zu widerrufen, so dass er (wieder) das Stimmrecht für alle zertifizierten Anteile ausüben kann. Das Verhältnis zwischen der Stiftung Administratiekantoor und den Zertifikatinhabern wird von den Verwaltungsbedingungen kontrolliert. Die Schutzwirkung der Zertifizierung beruht auf der 1%-Regelung. Die Zertifikate dürfen gegen Stammaktien eingetauscht werden, aber nicht zu mehr als 1 % der Summe des in Form von Stammaktien gezeichneten Kapitals pro Inhaber. Dabei wird nicht nur auf indirekt, sondern auch auf direkt gehaltene Anteile geachtet. Das gilt übrigens nicht bei der Übertragung von Stammaktien an die Gesellschaft selbst. Für jede Übertragung von Vorzugs-Finanzierungsaktien, konvertierbaren Vorzugs-Finanzierungsaktien und Vorzugs-Schutzaktien ist die Genehmigung des Vorstandes erforderlich. Der Vorstand kann eine solche Genehmigung nur mit Genehmigung des Aufsichtsrates erteilen.

Den Sonderaktien sind keine besonderen Rechte zugeteilt.

Die Gesellschaft hat der Stiftung Continuïteit TKH eine Option gewährt zum Bezug von Vorzugs-Schutzaktien bis maximal 50 % des Betrags der zum Zeitpunkt der Zeichnung von Vorzugs-Schutzaktien ausstehenden sonstigen Aktien, bzw. 100 % des Betrags der zum Zeitpunkt der Zeichnung von Vorzugs-Schutzaktien ausstehenden sonstigen Aktien, wenn die Einschränkung der Ausschlussmöglichkeit entfällt, was stattfindet, wenn und sobald der Vorstand der Gesellschaft dazu beschließt und eine diesbezügliche Erklärung beim Handelsregister hinterlegt.

Agiorücklage

Die Agiorücklage ist steuerlich vollständig frei auszahlbar.

Gesetzliche Rücklage

Die gesetzliche Rücklage wird gebildet durch:

In tausend Euro	2017	2016
Aktivierte Entwicklungskosten	53.705	42.726
Gesetzliche Rücklage Beteiligungen	1.428	487
Gesetzliche Rücklage	55.133	43.213

Die gesetzliche Rücklage ist nicht auszahlbar.

Neubewertungsrücklagen

Die Neubewertungsrücklagen sind nicht auszahlbar.

Neubewertungsrücklage für zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen

Die Neubewertungsrücklage für zum Verkauf verfügbare Finanzanlagen ist nicht auszahlbar.

Hedging-Rücklage und Rücklage Umrechnungsdifferenzen

Die Hedging-Rücklage und die Rücklage Umrechnungsdifferenzen sind gesetzliche Rücklagen, die nicht auszahlbar sind.

8. Dividende

Die Dividende über 2016 wurde auf der Hauptversammlung 2017 auf € 1,10 pro Stammaktie/Stammaktienzertifikat festgelegt. Die Dividende wurde in bar ausgezahlt. Die Dividende auf Sonderaktien wurde auf € 0,05 pro Aktie festgelegt. Insgesamt wurden 2017 € 46.237.147 an Dividenden ausgezahlt und zu Lasten der sonstigen Rücklagen gebracht.

Nach dem Bilanzstichtag des 31. Dezembers 2017 wurde vom Vorstand ein Vorschlag zur Gewinnverwendung gemacht. Unter Beachtung von Artikel 33 der Satzung schlägt der Vorstand vor, an die Inhaber von Aktien/Aktienzertifikaten eine Dividende in Höhe von € 1,20 je Aktie/Aktienzertifikat auszuschütten. Der Vorschlag zur Gewinnverwendung wurde nicht in der Bilanz verarbeitet, und es gibt keine Folgen für die Gewinnsteuer.

9. Auf Anteilen beruhende Bezahlungen

Für eine Erläuterung zu den auf Anteilen beruhenden Bezahlungen wird auf Erläuterung 25 des konsolidierten Jahresabschlusses hingewiesen.

10. Sonstige Rückstellungen

In tausend Euro	2017	2016
Haftung für Tochtergesellschaften mit einem negativen Vermögen	1.272	3.836
Sonstige langfristige Rückstellungen	139	414
Summe der sonstigen lang- und kurzfristigen Rückstellungen	1.411	4.250

Für eine nähere Erläuterung über die Art der sonstigen langfristigen Rückstellungen wird auf Erläuterung 13 des Konzernjahresabschlusses hingewiesen.

11. Finanzielle Verbindlichkeiten

In tausend Euro	Earn-out und Squeeze-out	Put-Options Minderheitsaktionäre	Gesamt
Stand am 01.01.17	1.154	13.126	14.280
Wertänderung über Gewinn- und Verlustrechnung	-1	-156	-157
Bezahlung für Übernahmen und Minderheitsbeteiligungen aus vorangegangenen Jahren	-29	0	-29
Stand am 31.12.17	1.124	12.970	14.094

Für eine nähere Erläuterung über die finanziellen Verbindlichkeiten wird auf Erläuterung 14 des Konzernjahresabschlusses hingewiesen.

12. Flüssige Mittel und Schulden bei Kreditinstituten

In tausend Euro	2017	2016
Darlehen unter langfristige Schulden aufgenommen	185.000	210.000
Zu amortisierende Kosten für das Abschließen der Kreditmöglichkeit	-877	0
Bankdarlehen unter kurzfristige Schulden aufgenommen	42.072	38.779
Flüssige Mittel	-7.231	-2.753
Netto-zinstragende Schulden	218.964	246.026

Für eine nähere Erläuterung zu den Möglichkeiten, Bedingungen und gestellten Sicherheiten wird auf Erläuterung 10, 17, 18 und 20 des konsolidierten Jahresabschlusses verwiesen.

13. Verpflichtungen, die nicht aus der Bilanz hervorgehen

Die Gesellschaft hat sich aufgrund von Artikel 2:403, Absatz1, unter f des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches gesamtschuldnerisch haftbar gestellt für die sich aus Rechtsgeschäften ergebenden Schulden aller niederländischen Tochtergesellschaften, von denen die Gesellschaft 100 % der Anteile sowohl direkt als auch indirekt in Besitz hat. Die diesbezüglichen Erklärungen liegen zur Einsicht in der Geschäftsstelle des Handelsregisters aus, wo die juristische Person, für die die Haftbarstellung erfolgt ist, ihren Sitz hat. Außerdem hat sich die Gesellschaft formell für einen Gesamtbetrag in Höhe von € 34,5 Millionen (2016: € 32,0 Millionen) für Bankkredit- und Garantiemöglichkeiten verbürgt, die an einige ausländische Beteiligungen gewährt wurden. Diese Kreditmöglichkeit wurde Ende 2017 für € 1,6 Millionen (2016: € 1,1 Millionen) beansprucht.

Die Gesellschaft und die Mehrheit der zu 100 % im Eigentum befindlichen niederländischen Tochtergesellschaften bilden eine körperschaftsteuerliche Organschaft. Demzufolge haftet die Gesellschaft für die Körperschaftsteuer dieser Tochtergesellschaften.

14. Unternehmenserträge

Der Netto-Umsatz bezieht sich auf die im Berichtsjahr weitergegebenen Hauptsitzkosten für erbrachte Dienstleistungen an die Tochtergesellschaften der Gesellschaft.

15. Betriebliche Aufwendungen

Die auf Anteile beruhenden Zahlungen und Geschäftsführergehälter sind in Erläuterung 25 und 34 des Konzernjahresabschlusses enthalten.

Der im Jahr 2016 verantwortete Badwill bezog sich auf die Übernahme der Flughafen-Beleuchtungstätigkeiten von HELLA.

16. Steuern

In tausend Euro	Erläuterung	2017	2016
Akute Steuer		-2.109	-2.267
Änderungen in vorangegangenen Jahren		0	-438
Aufgeschobene Steuer	5	-206	-645
Gesamte Steuern über das Ergebnis		-2.315	-3.350

Die Steuerlast über das Jahr kann wie folgt mit dem Ergebnis vor Steuern verknüpft werden:

In tausend Euro (wenn nicht anders angegeben)	2017		2016
Ergebnis vor Steuern	-6.919		-7.943
Steuer, berechnet zum niederländischen Steuersatz	-1.730	25,0%	-1.986	25,0%
Korrektur aufgrund der Steuerauswirkung für:
Steuerlich nicht absetzbare Kosten	682	-9,9%	760	-9,6%
Nicht zu versteuernde Erträge	-39	0,6%	-408	5,1%
Aufnahme aufgeschobener Steuerforderungen über zuvor nicht bewertete verrechenbare Verluste	-14	0,2%	-1.353	17,0%
Festsetzung der Körperschaftsteuererklärungen über vorangegangene Jahre		0,1%	-438	5,6%
Steuern über nicht ausgezahlte Gewinnrücklagen ausländischer Tochtergesellschaften	-1.214	17,5%	75	-0,9%
Effektive Steuerlast	-2.315	33,5%	--3,350	42,2%

17. Unterzeichnung des Jahresabschlusses

Haaksbergen, den 5. März 2018

Vorstand

J.M.A. van der Lof MBA, Vorsitzender
E.D.H. de Lange MBA
A.E. Dehn

Aufsichtsrat

A. de Proft Msc., Vorsitzender
ir. M.E. van Lier Lels, stellvertretende Vorsitzende
drs. P.P.F.C. Houben
ir. R.L. van Iperen
drs. C.W. Gorter RA
ir. J.M. Kroon MBA

SONSTIGE ANGABEN

Satzungsgemäße Bestimmung hinsichtlich der Gewinnverwendung

Da im Berichtsjahr weder Schutzvorzugsaktien und Finanzierungsvorzugsaktien ausgestanden haben noch ausgegeben wurden, gemäß den Artikeln 33.1, 3, 4, 5, 6 Absatz b und c, 8, 9 und 12, sind im Weiteren nur die Artikel bezüglich der Gewinnverwendung angegeben, die sich auf die ausstehenden Anteile beziehen.

Artikel 33 der Satzung lautet wie folgt:

2. Die Gesellschaft kann den Gesellschaftern und sonstigen Berechtigten über den für eine Ausschüttung in Frage kommenden Gewinn nur Ausschüttungen zukommen lassen, sofern ihr Eigenkapital größer als der Betrag des eingezahlten und eingeforderten Teils des Kapitals ist, zuzüglich der Rücklagen, die dem Gesetz oder der Satzung zufolge aufrechterhalten werden müssen.

6 a Aus dem nach Anwendung der vorigen Absätze verbleibenden Gewinn wird, sofern möglich, auf die Sonderaktien fünf Prozent (5 %) ihres Nennwerts ausgezahlt. Auf die Sonderaktien wird keine weitere Auszahlung erfolgen.

7. Wenn der Gewinn in einem Geschäftsjahr nicht ausreichend ist, um die oben in Absatz 6 dieses Artikels genannten Auszahlungen vorzunehmen, werden in den darauf folgenden Geschäftsjahren die in Absatz 6 und Absatz 10 enthaltenen Bestimmungen erst angewandt, nachdem der Fehlbetrag ausgeglichen wurde. Der Vorstand ist befugt, mit Genehmigung des Aufsichtsrates zu beschließen, einen Betrag, der dem im vorigen Satz genannten Fehlbetrag entspricht, zu Lasten der Rücklagen auszuzahlen.

10. Vom verbleibenden Gewinn wird der Vorstand mit Genehmigung des Aufsichtsrates so viel reservieren, wie er als notwendig erachtet. Sofern der Gewinn nicht unter Anwendung des vorigen Satzes reserviert wird, steht er der Hauptversammlung vollständig oder teilweise zur Reservierung bzw. zur Auszahlung an Inhaber von Stammaktien im Verhältnis ihres Besitzes von Stammaktien zur Verfügung.

Die übrigen in der Satzung enthaltenen Bestimmungen finden Sie auf der Website von TKH: www.tkhgroup.com. Ein Beschluss zur Änderung der Satzung oder zur Auflösung der Gesellschaft kann von der Hauptversammlung nur auf Vorschlag des Vorstandes gefasst werden, wobei der Vorschlag die Genehmigung des Aufsichtsrates benötigt sowie eine Mehrheit von mindestens zwei Dritteln der abgegebenen Stimmen der Hauptversammlung, bei der mindestens die Hälfte des gezeichneten Kapitals vertreten ist.

Gewinnverwendungsvorschlag

Der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn betrug (in tausend Euro) € 87.324.

Unter Beachtung von Artikel 33 der Satzung schlagen wir vor, an die Inhaber von Aktien/Aktienzertifikaten eine Dividende in Höhe von € 1,20 je Aktie/Aktienzertifikat auszuschütten.

Die Zahlbarstellung der Dividende findet am 14. Mai 2018 statt.

Die Dividende auf 4.000 Vorzugsaktien wurde auf € 0,05 je Aktie von € 1,00 festgesetzt.

Die nachfolgenden in den TKH Group NV-Konzernabschluss einbezogenen deutschen Tochtergesellschaften sind gem. §§ 264 Abs. 3, 264 b HGB von der Verpflichtung befreit, einen Jahresabschluss aufzustellen, prüfen zu lassen und offenzulegen:

● AASSET Security GmbH, Erkrath

● Allied Vision Technologies GmbH, Stadtroda

● ASP GmbH, Erkrath

● AUGUSTA Technologies GmbH, Nettetal

● Dewetron Deutschland GmbH, Ostfildern

● EEB Kabeltechnik GmbH, Forst

● EFB-Elektronik GmbH, Bielefeld

● EFB-Elektronik Real Estate B.V. & Co. KG, Bielefeld

● Ernst & Engbring GmbH, Oer-Erkenschwick

● HE Hybrid-Eletronic Beteiligungs GmbH, Veitsbronn

● HE System Electronic GmbH & Co. KG, Veitsbronn

● IV-Tec GmbH, Freiburg

● LMI Technologies GmbH, Teltow

● NET New Electronic Technology GmbH, Finning

● Schneider Intercom GmbH Kommunikations- und Sicherheitssysteme, Erkrath

● Schrade Kabel- und Elektrotechnik GmbH, Allmendingen

● Schreinermacher Kabelkonfektion GmbH, Kaarst

● TKD Immobilien GmbH, Nettetal

● TKD Kabel GmbH, Nettetal

● TKD Kabel Real Estate B.V. & Co. KG, Nettetal

● TKF GmbH, Nettetal

● TKH Airport Technologies GmbH, Nettetal

● TKH Deutschland GmbH & Co. KG, Nettetal

● TKH Deutschland Verwaltungs GmbH, Nettetal

● TKH Grundstücksverwaltungs BV & Co. KG, Nettetal

● TKH Security Solutions Deutschland GmbH, Erkrath

● TKH Technologie Deutschland AG, Nettetal

TKH Deutschland GmbH & Co. KG ist gem. § 291 HGB von der Aufstellung und Offenlegung eines Konzernabschlusses und Konzernlageberichtes befreit. Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den von der EU übernommenen IAS / IFRS aufgestellt.

PRÜFUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An: die Aktionäre und den Aufsichtsrat der TKH Group N.V.

Erklärung zu dem im Jahresbericht enthaltenen Jahresabschluss 2017

Unser Urteil

Wir haben den Jahresabschluss 2017 der TKH Group N.V. im niederländischen Haaksbergen geprüft. Der Jahresabschluss umfasst den Konzernabschluss und den Einzelabschluss.

Unserer Ansicht nach:

● vermittelt der in diesem Jahresbericht enthaltene Konzernabschluss in Übereinstimmung mit den in der Europäischen Union genehmigten International Financial Reporting Standards (IFRS-EU) sowie mit Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuchs ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Größe und Zusammensetzung des Vermögens der TKH Group N.V. am 31. Dezember 2017 und des Ergebnisses und der Cashflows des Geschäftsjahrs 2017.

● vermittelt der in diesem Jahresbericht enthaltene Einzelabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild über die Größe und Zusammensetzung des Vermögens von TKH Group N.V. am 31. Dezember 2017 und über das Ergebnis für das Jahr 2017 in Übereinstimmung mit Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuchs.

Der Konzernjahresabschluss umfasst:

1. die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017;

2. die folgenden Übersichten des Jahres 2017: die konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung,

die konsolidierte Übersicht der erzielten und nicht erzielten Ergebnisse, die konsolidierte Übersicht der Änderungen im Konzernvermögen und die konsolidierte Kapitalflussrechnung;

3. die Erläuterung mit einer Übersicht der wichtigen Bilanzierungsgrundsätze und andere Erläuterungen.

Der Einzelabschluss umfasst:

4. die Einzelbilanz zum 31. Dezember 2017;

5. die Einzel-Gewinn- und Verlustrechnung 2017;

6. die Erläuterung mit einer Übersicht der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und andere Erläuterungen.

Die Grundlage für unser Urteil

Wir haben unsere Kontrollen ach niederländischem Recht durchgeführt, unter das auch die niederländischen Kontrollstandards fallen. Unsere diesbezüglichen Verantwortlichkeiten sind in dem Abschnitt "Unsere Verantwortlichkeiten für die Prüfung des Jahresabschlusses" beschrieben.

Wir sind von der TKH Group N.V. unabhängig, so wie es in der europäischen Verordnung über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse, dem niederländischen Gesetz zur Kontrolle von Buchprüfungsorganisationen (Wta), der Verordnung bezüglich der Unabhängigkeit von Buchprüfern bei Qualitätssicherungsaufträgen (ViO) und anderen für den Auftrag relevanten Unabhängigkeitsregeln in den Niederlanden verlangt wird. Außerdem entsprechen wir der Verordnung zu den Verhaltens- und Berufsvorschriften für Wirtschaftsprüfer (VGBA).

Wir sind der Ansicht, dass die von uns ermittelten Prüfungsinformationen eine hinreichend sichere und geeignete Grundlage für unser Urteil darstellen.

Materialität

Materialität	€ 5,0 Millionen (2016: € 5,0 Millionen)
Angewandte Benchmark	5 % des Gewinns vor Steuern
Eingehende Erläuterung	Wir betrachten den Gewinn vor Steuern als die am besten geeignete Benchmark für die TKH Group N.V. in Anbetracht des Interesses, das die Stakeholder daran haben.

Wir berücksichtigen auch Abweichungen und/oder mögliche Abweichungen, die unserer Meinung nach für die Benutzer des Jahresabschlusses aus qualitativen Gründen materiell sind.

Wir haben mit dem Aufsichtsrat vereinbart, dass wir dem Rat über während der Kontrolle festgestellte Abweichungen über € 250.000 sowie über kleinere Abweichungen, die unserer Meinung nach aus qualitativen Gründen relevant sind, Bericht erstatten.

Reichweite der Konzernprüfung

Die TKH Group N.V. steht an der Spitze einer Gruppe von Entitäten. Die finanziellen Informationen dieser Gruppe sind im Konzernabschluss der TKH Group N.V. enthalten.

Die Konzernprüfung richtete sich vor allem auf die Holding und die Konzerngesellschaften, die im Hinblick auf den Umfang und die finanzielle Bedeutung signifikant sind oder bei denen signifikante Risiken oder komplexere Aktivitäten (wie z.B. laufende Projekte) vorliegen. Die Prüfungstätigkeiten bei den im Umfang der Konzernprüfung enthaltenen niederländischen Konzerngesellschaften wurden von uns selbst durchgeführt.

Mit Ausnahme einer Konzerngesellschaft in Frankreich und einer in Deutschland wurden die Prüfungen der im Umfang enthaltenen Konzerngesellschaften im Ausland von EY-Teams durchgeführt.

Die ausländischen Wirtschaftsprüfer haben Anweisungen von uns enthalten, auf deren Grundlage sie ihre Prüfungsarbeiten durchgeführt haben und die Ergebnisse ihrer Prüfungsarbeiten an uns berichtet haben. Außerdem haben wir im Laufe des Jahres 2017 und bei der Endprüfung im Jahr 2018 regelmäßig mit allen Teams Besprechungen durchgeführt. Ferner wurden Dossierbeurteilungen in Kanada, Deutschland und Frankreich durchgeführt und waren wir bei wichtigen Besprechungen anwesend. Auf diese Weise haben wir die Konzernprüfung gesteuert und konnten wir signifikante Beobachtungen in unserer Konzernprüfung ansprechen.

Die Arbeiten in Bezug auf die Konsolidierung der Gruppe, die Erläuterung zum Jahresabschluss und die Prüfung der Bewertung des Goodwill und anderer immaterieller Vermögenswerte wurden vom Gruppenteam durchgeführt. Insgesamt entsprechen die oben genannten Arbeiten 79 % (2016: 78 %) der Gesamtaktiva, 65 % (2016: 66 %) des Gewinns vor Steuern in absoluten Werten und 69 % (2016: 71 %) des Konzernumsatzes.

Durch oben genannte Arbeiten bei (Konzern-)Teilen, kombiniert mit ergänzenden Arbeiten auf Konzernebene, haben wir ausreichende und geeignete Prüfungsinformationen in Bezug auf die finanziellen Informationen des Konzerns erhalten, um ein Urteil über den Konzernjahresabschluss zu fällen.

Die Kernpunkte unserer Prüfung

In den Kernpunkten unserer Prüfung beschreiben wir Angelegenheiten, unserer professionellen Meinung nach bei unserer Prüfung des Jahresabschlusses am wichtigsten waren. Die Kernpunkte unserer Prüfung

haben wir mit dem Aufsichtsrat besprochen, aber diese bilden keine vollständige Widergabe von allem, was besprochen wurde. Die Kernpunkte unserer Prüfung entsprechen denen des Vorjahres.

Wir haben unsere Prüfungsarbeiten in Bezug auf diese Kernpunkte im Rahmen der gesamten Jahresabschlussprüfung festgelegt. Unsere Erkenntnisse im Hinblick auf die einzelnen Kernpunkte müssen in diesem Rahmen und nicht als einzelne Urteile bezüglich dieser Kernpunkte betrachtet werden.

Risiko	Unser Prüfungsvorgehen	Wichtige Beobachtungen
Bewertung von laufenden Projekten
Die TKH Group N.V. produziert bei einigen Konzerngesellschaften auf Projektbasis. Das führt am Bilanzstichtag zu einer Position für laufende Projekte, wobei Einschätzungen des "percentage of completion" der Projekte sowie der Ergebnisprognosen der betreffenden Projekte durch das Management vorliegen. Dabei handelt es sich um ein komplexes Schätzungsverfahren, das in hohem Maße von subjektiven Faktoren abhängig ist. Somit haben wir die Bewertung von laufenden Projekten als Kernpunkt der Prüfung bezeichnet.	Unsere Arbeiten umfassen vor allem datenorientierte Arbeiten, die auf der Ebene der Konzerngesellschaften durchgeführt wurden, abhängig von der Art und dem Umfang der geprüften Projekte. die Erläuterung adäquat ist.	Wir sind der Meinung, dass die Einschätzungen des Managements bezüglich der Bewertung von laufenden Projekten (wie auch unter 2 wichtigste Schätzungen, Annahmen und Vermutungen) angemessen sind und dass die Erläuterung adäquat ist.
Wir weisen auf Erläuterung 9 zu laufenden Projekten im Auftrag von Dritten und auf die damit verbundenen Grundlagen in Erläuterung 1 im Jahresabschluss hin.	Bezüglich der Projekte wurden die Einschätzungen des "percentage of completion", der Spannen pro Projekt, der Aktivierung von Kosten und Kommissionen, der Änderungen von Projektbudgets gegenüber der Realität, einschließlich eventueller zwischenzeitlicher Änderungen, geprüft. Wir haben geprüft, dass laufende Arbeiten in Übereinstimmung mit IAS 11 bewertet wurden. Außerdem haben wir die Erläuterung bezüglich der laufenden Arbeiten und damit verbundene Schätzungen beurteilt.
Bewertung der Entwicklungskosten
Die TKH Group N.V. aktiviert Kosten, die ihr für Entwicklungskosten entstehen, sofern die Anforderungen von IAS 38 erfüllt wurden. Dabei handelt es sich um ein komplexes Schätzungsverfahren, das in hohem Maße von subjektiven Faktoren abhängig ist. Somit haben wir die Bewertung von Entwicklungskosten als Kernpunkt der Prüfung bezeichnet. Am 31. Dezember 2017 beträgt der Buchwert der aktivierten Entwicklungskosten € 72 Millionen (2016: € 57 Millionen). Die TKH Group N.V. kommt auf der Grundlage interner Analysen zu dem Schluss, dass die aktivierten Entwicklungskosten den Kriterien von IAS 38 entsprechen.	Für die Prüfung der aktivierten Entwicklungskosten haben wir die internen Analysen des Unternehmens verwendet. Dabei haben wir überprüft, inwiefern die Entwicklungsprojekte separat identifizierbar sind; die aktivierten Kosten eine richtige Wiedergabe der tatsächlichen Kosten sind; und die Einschätzung künftiger wirtschaftlicher Vorteile plausibel ist, wie z.B. die technische Machbarkeit, die Abschlussabsicht und die Möglichkeit, die Projekte anzuwenden.	Wir stimmen den Ergebnissen über die Bewertung von Entwicklungskosten zu, so wie die TKH Group N.V. diese in ihrem Jahres-abschluss verantwortet hat.
		Wir sind der Ansicht, dass die Erläuterung adäquat ist.
	Außerdem haben wir die Erläuterung bezüglich der Entwicklungskosten und damit verbundene Schätzungen beurteilt.
Wir weisen auf Erläuterung 3 immaterielle Vermögenswerte und damit verbundene Grundlagen und Annahmen in Erläuterung 1 und 2 des Jahresabschlusses hin.
Bewertung des Goodwill
Die TKH Group N.V. ist, auf der Grundlage der EU-IFRS, verpflichtet, jährlich den Betrag des Goodwill auf besondere Wertminderung (Impairment) zu untersuchen. Dieser jährliche Impairment-Test ist ein Kernpunkt unserer Prüfung, weil das Einschätzungsverfahren komplex und in hohem Maße subjektiv ist und auf Vermutungen beruht. Diese Vermutungen werden von voraussichtlichen künftigen Marktentwicklungen und wirtschaftlichen Bedingungen beeinflusst.	Wir haben unseren Einblick in den Prozess bezüglich der Beurteilung der besonderen Wertminderung des Goodwill aktualisiert und eine Linienprüfung durchgeführt, einschließlich der internen Prüfung der in der Analyse verwendeten Daten und Annahmen, um die Kontrollmaßnahmen im Hinblick auf das festgestellte Risiko auszuwerten. Auf dieser Grundlage haben wir u.a. die folgenden datenorientierten Arbeiten durchgeführt:	Wir stimmen den Ergebnissen über die Bewertung des Goodwill zu, so wie die TKH Group N.V. diese in ihrem Jahresabschluss verantwortet hat.
	• Analyse der tatsächlichen Ergebnisse im Geschäftsjahr im Verhältnis zu angewandten Annahmen in vorangegangenen Jahren ("back-testing");	Wir sind der Ansicht, dass die Erläuterung adäquat ist.
Risiko	Unser Prüfungsvorgehen	Wichtige Beobachtungen
Am 31. Dezember 2017 beträgt der Goodwill € 233 Millionen (2016: € 234 Millionen). Auf der Grundlage des durchgeführten Impairment- Tests kommt die TKH Group N.V. zu dem Schluss, dass keine be- sonderen Wertminderungen vorliegen.	• Analyse der Einschätzung der künftigen Cashflows für TKH insgesamt, sowie für die einzelne Cashflows erzeugenden Ein-heiten, auf der Grundlage des vom Vorstand und Aufsichtsrat genehmigten Mehrjahresetats;
Die wichtigsten Ausgangspunkte und die Empfindlichkeitsanalyse wurden im Jahresabschluss erläutert. Wir weisen auf Erläuterung 3 immaterielle Vermögenswerte und damit verbundene Grundlagen und Annahmen in Erläuterung 1 und 2 des Jahresabschlusses hin.	• eine Prüfung anderer signifikanter Vermutungen bezüglich des jährlichen Impairment-Tests, wie z.B. des Abzinsungssatzes, sowie die Zuweisung der Aktiva, Schulden, Erträge und Kosten an die Cashflow-erzeugenden Einheiten.
	Für die Durchführung dieser Prüfungsarbeiten haben wir u.a. die Arbeiten eines eigenen Bewertungssachkundigen genutzt.
	Außerdem haben wir die Erläuterung bezüglich der Bewertung des Goodwill und damit verbundene Schätzungen beurteilt.
Risiko	Unser Prüfungsvorgehen	Wichtige Beobachtungen
Erlösausweis einschließlich des für den Erlösausweis gewählten Zeitpunkts
In Anbetracht der Diversität der Umsatzkategorien, wie z.B. Umsatz aus Handelstätigkeiten, Produktion und Projekten, wobei der Ergebnisrealisierung auf Grund des "percentage of completion" stattfindet, haben wir die Richtigkeit, Vollständigkeit und Abgrenzung des Umsatzausweises als Kernpunkt unserer Prüfung bezeichnet.	Wir haben unseren Einblick in den Prozess des Erlösausweises, einschließlich des gewählten Zeitpunktes des Erlösausweises, aktualisiert und eine Linienprüfung im Hinblick auf die signifikanten Erlöskategorien durchgeführt, um die Kontrollmaßnahmen im Hinblick auf die festgestellten Risiken auszuwerten. Auf dieser Grundlage haben wir u.a. die folgenden datenorientierten Arbeiten durchgeführt:	Wir stimmen den Ergebnissen zu, so wie die TKH Group N.V. diese in ihrem Jahresabschluss verantwortet hat.
Wir weisen auf Erläuterung 22 Betriebliche Erträge und damit verbundene Grundlagen in Erläuterung 1 des Jahresabschlusses hin.	• Datenanalyse, wobei spezielle Trends, Abgrenzungsaspekte und Verhältnisse (u.a. Umsatz - Schuldner - liquide Mittel) analysiert wurden;
	• Spannenanalysen für alle signifikanten Segmente/Produktlinien;
	• Detailarbeiten zu individuellen Umsatztransaktionen, wobei wir Transaktionen von der Initiierung bis zur Verantwortung verfolgt haben.

Erklärung über die im Jahresbericht enthaltenen anderen Informationen

Neben dem Jahresabschluss und unserem dazu gehörenden Prüfungsvermerk umfasst der Jahresbericht andere Informationen, die Folgendes umfassen:

● Highlights und Kerndaten;

● Strategie und Ziele;

● TKH-Organisation;

● 4 Kerntechnologien;

● 3 Business-Segmente;

● 7 vertikale Wachstumsmärkte;

● langfristige Wertschöpfung;

● Vorstandsbericht;

● Vorstandsmitglieder;

● Aufsichtsratsmitglieder;

● Bericht des Aufsichtsrats;

● Entlohnungsbericht;

● Corporate Governance;

● Risikobeherrschung;

● Vorstandserklärung; und

● die sonstigen Daten.

Aufgrund der unten aufgeführten Arbeiten sind wir der Ansicht, dass die anderen Informationen:

● mit dem Jahresabschluss in Einklang sind und keine materiellen Abweichungen enthalten;

● alle Informationen enthalten, die aufgrund von Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches erforderlich sind.

Wir haben die anderen Informationen gelesen und auf der Grundlage unserer Kenntnisse und unseres Verständnisses, das wir aus der Jahresabschlussprüfung oder anderswie erhalten haben, erwogen, ob die anderen Informationen materielle Abweichungen enthalten. Mit unseren Arbeiten haben wir die Anforderungen in Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches und des Niederländischen Standards 720 erfüllt. Diese Arbeiten haben nicht den gleichen Tiefgang wie unsere Prüfungsarbeiten zum Jahresabschluss.

Der Vorstand ist für das Erstellen der anderen Informationen, wie z.B. des Vorstandsberichts und der sonstigen Daten in Übereinstimmung mit Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches, verantwortlich.

Erklärung bezüglich der übrigen in den entsprechenden Gesetzen und Vorschriften enthaltenen Anforderungen

Bestellung

Wir wurden von der Hauptversammlung der Aktionäre am 14. Mai 2014 als Wirtschaftsprüfer der TKH Group N.V. seit der Prüfung des Geschäftsjahres 2015 bestellt und sind seit diesem Datum bis heute der externe Wirtschaftsprüfer.

Keine verbotenen Dienstleistungen

Wir haben keine verbotenen Dienstleistungen gemäß Artikel 5, Absatz 1 der Europäischen Verordnung über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse erbracht.

Beschreibung der Verantwortlichkeiten in Bezug auf den Jahresabschluss

Verantwortlichkeiten des Vorstandes und des Aufsichtsrates für den Jahresabschluss

Der Vorstand ist für das Erstellen und die getreue Wiedergabe des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit EU-IFRS und mit Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches verantwortlich. In diesem Rahmen trägt der Vorstand außerdem die Verantwortung für die Gewährleistung eines internen Verwaltungssystems, das es nach seiner Auffassung ermöglicht, einen Jahresabschluss zu erstellen, der keine wesentlichen Fehlaussagen infolge von Fehlern oder Betrug enthält.

Beim Erstellen des Jahresabschlusses muss der Vorstand abwägen, ob das Unternehmen in der Lage ist, seine Tätigkeiten fortzuführen. Aufgrund der genannten Berichterstattungssysteme muss der Vorstand den Jahresabschluss auf der Grundlage der Fortführungsvermutung erstellen, sofern der Vorstand es nicht beabsichtigt, die Gesellschaft zu liquidieren oder die Betriebstätigkeiten zu beenden, oder wenn eine Beendung die einzige realistische Alternative ist. Der Vorstand hat Ereignisse und Umstände, durch die begründeter Zweifel bestehen könnte, ob das Unternehmen seine Betriebstätigkeiten fortführen kann, im Jahresabschluss zu erläutern.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Beaufsichtigung des Prozesses der Finanzberichterstattung der Gesellschaft.

Unsere Verantwortlichkeiten für die Prüfung des Jahresabschlusses

Unsere Verantwortung ist die derartige Planung und Durchführung eines Prüfungsauftrags, dass wir damit für das von uns abzugebende Urteil ausreichende und geeignete Prüfungsinformationen erhalten. Unsere Prüfung wurde mit einem hohen Maß, jedoch keinem absoluten Maß der Sicherheit durchgeführt, wodurch es möglich ist, dass wir während unserer Prüfung nicht alle materiellen Fehler und Betrugsfälle entdecken.

Fehlaussagen können vorsätzlich oder unbeabsichtigt entstehen und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise zu erwarten ist, dass sie - gesondert oder zusammen - von Einfluss auf die wirtschaftlichen Entscheidungen sein können, die von Benutzern auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffen werden. Die Materialität beeinflusst die Art, das Timing und den Umfang unserer Prüfungsarbeiten und der Auswertung der Auswirkung der entdeckten Abweichungen auf unser Urteil.

Wir haben dieser Wirtschaftsprüfung professionell kritisch durchgeführt und, falls relevant, eine professionelle Urteilsbildung in Übereinstimmung mit den niederländischen Prüfungsstandards, den ethischen Vorschriften und den Unabhängigkeitsanforderungen angewandt. Unsere Prüfung umfasste unter anderem:

● die Bestimmung und Einschätzung der Risiken, dass der Jahresabschluss wesentliche vorsätzliche oder unabsichtliche Fehlaussagen enthält, die Bestimmung der Prüfungshandlungen aufgrund dieser Risiken und ihre Durchführung sowie die Erlangung von Prüfungsnachweisen, die als Grundlage für unser Prüfungsurteil ausreichend und angemessen sind. Bei vorsätzlichen Fehlaussagen ist die Gefahr, dass eine wesentliche Abweichung nicht entdeckt wird, größer als bei unabsichtlichen Fehlaussagen. Bei vorsätzlichen Fehlaussagen können Kollusion, Urkundenfälschung, vorsätzliche Nichtaufzeichnung von Transaktionen, vorsätzliche Falschdarstellung von Sachverhalten oder die Manipulation der internen Kontrolle gegeben sein;

● die Erlangung eines Einblicks in das interne Kontrollsystem, das für die Prüfung relevant ist, zu dem Zweck der Auswahl von Prüfungshandlungen, die unter den jeweiligen Umständen angemessen sind. Diese Tätigkeiten dienen nicht dem Zweck, ein Urteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Entität abzugeben;

● die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und die Auswertung der Angemessenheit der vom Vorstand vorgenommenen Schätzungen und der damit zusammenhängenden Erläuterungen im Jahresabschluss.

● die Feststellung, dass die vom Vorstand angewandte Fortführungsvermutung akzeptabel ist. Außerdem die Feststellung aufgrund der erhaltenen Prüfungsinformationen, ob es Ereignisse oder Umstände gibt, wodurch begründete Zweifel bestehen könnten, ob das Unternehmen seine Betriebstätigkeiten fortführen kann. Wenn wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Ungewissheit vorliegt, sind wir verpflichtet, unsere Aufmerksamkeit in unserem Prüfungsvermerk auf die diesbezüglich relevanten Erläuterungen im Jahresabschluss zu richten. Wenn die Erläuterungen inadäquat sind, sind wir gezwungen, unsere Erklärung zu ändern. Unsere Schlüsse beruhen auf den Prüfungsinformationen, die bis zu dem Datum unseres Prüfungsvermerks erhalten wurden. Künftige Ereignisse oder Umstände können jedoch dazu führen, dass ein Unternehmen seine Kontinuität nicht länger beibehalten kann;

● die Auswertung der Präsentation, der Struktur und des Inhalts des Jahresabschlusses und der darin enthaltenen Erläuterungen;

● die Auswertung, ob der Jahresabschluss ein getreues Bild der betreffenden Transaktionen und Ereignisse darstellt.

In Anbetracht unserer Endverantwortung für das Urteil sind wir verantwortlich für die Steuerung und die Durchführung der Konzernprüfung sowie für die Aufsicht über diese. In diesem Rahmen haben wir die Art und den Umfang der für die Konzernteile durchzuführenden Arbeiten festgelegt. Entscheidend dabei sind der Umfang und/oder das Risikoprofil der Konzernteile oder der Tätigkeiten. Aufgrund dessen haben wir die Konzernteile ausgewählt, wobei eine Prüfung oder Beurteilung der vollständigen finanziellen Informationen oder spezifischen Posten erforderlich war.

Wir kommunizieren mit dem Aufsichtsrat u.a. über die geplante Reichweite und das Timing der Prüfung und über die signifikanten Erkenntnisse, die aus unserer Prüfung hervorgegangen sind, wie z.B. eventuelle signifikante Versäumnisse bei der internen Beherrschung. In diesem Rahmen erteilen wir auch eine Erklärung an den Prüfungsausschuss aufgrund von Artikel 11 der Europäischen Verordnung über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse. Die in dieser ergänzenden Erklärung erteilten Informationen entsprechen unserem Urteil in dieser Prüfungserklärung.

Wir bestätigen dem Aufsichtsrat, dass wir die relevanten ethischen Vorschriften bezüglich der Unabhängigkeit befolgt haben. Wir kommunizieren auch mit dem Rat über alle Beziehungen und anderen Angelegenheiten, die billigerweise unsere Unabhängigkeit beeinflussen können, sowie über die damit im Zusammenhang stehenden Maßnahmen, um unsere Unabhängigkeit zu gewährleisten.

Wir bestimmen die Kernpunkte unserer Prüfung des Jahresabschlusses auf der Grundlage aller Angelegenheiten, die wir mit dem Aufsichtsrat besprochen haben. Wir beschreiben diese Kernpunkte in unserem Prüfungsvermerk, sofern dies nicht aufgrund von Gesetzen oder Vorschriften verboten ist oder unter sehr außergewöhnlichen Bedingungen, bei denen die Unterlassung im Interesse des gesellschaftlichen Verkehrs ist.

Zwolle, den 5. März 2018

Ernst & Young Accountants LLP

gez. A.E. Wijnsma RA

BETEILIGUNGEN

Name	Ort:	Land	Beteiligung 31.12.2017 ¹⁾	Beteiligung 31.12.2016	Telecom Solutions	Building Solutions	Industrial Solutions
Alphatronics B.V.	Nijkerk	Niederlande	100,0%	100,0%		•
BB Lightpipe B.V.	Doetinchem	Niederlande	100,0%	100,0%		•
B. V. Twentsche Kabelfabriek	Haaksbergen	Niederlande	100,0%	100,0%	•	•	•
bv Elspec	De Kwakel	Niederlande	100,0%	100,0%			•
Capable B.V.	Breda	Niederlande	100,0%	100,0%			•
Capassy B.V.	Breda	Niederlande	100,0%	100,0%			•
Commend Benelux B.V.	Prinsenbeek	Niederlande	100,0%	100,0%		•
Cruxin B.V.	Capelle a/d IJssel	Niederlande	100,0%	100,0%		•
EKB Groep B.V.	Beverwijk	Niederlande	100,0%	100,0%			•
Eldra B.V.	Ittervoort	Niederlande	100,0%	100,0%		•	•
Flexposure B.V. ²⁾	Beesd	Niederlande	70,0%	70,0%		•
Funea Broadband Services B.V.	Oosterhout	Niederlande	100,0%	100,0%	•
Intronics B.V.	Barneveld	Niederlande	100,0%	100,0%	•	•	•
Isolectra B.V.	Capelle a/d IJssel	Niederlande	100,0%	100,0%		•
Jobarco B.V.	Benthuizen	Niederlande	100,0%	100,0%			•
Keyprocessor B.V.	Amsterdam	Niederlande	100,0%	100,0%		•
LMI Technologies B.V.	Kerkrade	Niederlande	100,0%	100,0%		•
Mextal B.V. ²⁾	Nuenen	Niederlande	95,0%	95,0%		•
Pantaflex B.V. ²⁾	Bergschenhoek	Niederlande	94,4%	94,4%			•
Park Assist Europe B.V.	Beesd	Niederlande	100,0%	100,0%		•
Siqura B.V.	Gouda	Niederlande	100,0%	100,0%		•
Speeq B.V.	Capelle a/d IJssel	Niederlande	100,0%	100,0%		•
Texim Europe B.V.	Haaksbergen	Niederlande	100,0%	100,0%	•	•	•
TKH Logistics B.V.	Haaksbergen	Niederlande	100,0%	100,0%	•	•	•
TKH Logistics Vastgoed B.V.	Haaksbergen	Niederlande	100,0%	100,0%	•	•	•
TKH Parking Solutions B.V.	Beesd	Niederlande	100,0%	100,0%		•
TKH Parking Technology B.V.	Beesd	Niederlande	51,0%	51,0%		•
TKH Security Solutions B.V.	Haaksbergen	Niederlande	100,0%	100,0%		•
USE System Engineering B.V. ²⁾	Haaksbergen	Niederlande	75,0%	75,0%		•
VDG Security B.V.	Zoetermeer	Niederlande	100,0%	100,0%		•
VMI Holland B.V.	Epe	Niederlande	100,0%	100,0%			•
Capable NV	Gent	Belgien	100,0%	100,0%			•
Intronics Belgium N.V.	Herentals	Belgien	100,0%	100,0%	•	•	•
Techno Specials N.V.	Gent	Belgien	100,0%	100,0%	•	•	•
Texim Europe BVBA	Brüssel	Belgien	100,0%	100,0%	•	•	•
EFB Nordics A/S	Ballerup	Dänemark	100,0%	100,0%	•	•
Induperm A/S	Nykobing Falster	Dänemark	100,0%	100,0%		•
Aasset Security GmbH	Erkrath	Deutschland	100,0%	100,0%		•
Allied Vision Technologies GmbH	Stadtroda	Deutschland	100,0%	100,0%		•
ASP AG	Erkrath	Deutschland	100,0%	100,0%		•
Dewetron Elektronische Messgeräte GmbH	Wernau	Deutschland	100,0%	100,0%			•
EEB Kabeltechnik GmbH	Forst	Deutschland	100,0%	100,0%			•
EFB Elektronik GmbH	Bielefeld	Deutschland	100,0%	100,0%	•	•	•
EFB Elektronik Real Estate B.V. & Co KG	Bielefeld	Deutschland	100,0%	100,0%	•	•	•
Ernst & Engbring GmbH	Oer-Erkenschwick	Deutschland	100,0%	100,0%			•
HE System Electronic Beteiligungs GmbH	Veitsbronn	Deutschland	100,0%	100,0%
HE System Electronic GmbH & Co. KG	Veitsbronn	Deutschland	100,0%	100,0%			•
IV-Tec GmbH	Freiburg	Deutschland	100,0%	100,0%		•
LMI Technologie GmbH	Teltow	Deutschland	100,0%	100,0%		•
New Electronic Technology GmbH	Finning	Deutschland	100,0%	100,0%		•
Schneider Intercom GmbH	Erkrath	Deutschland	100,0%	100,0%		•
Schrade Kabel- und Elektrotechnik GmbH	Allmendingen	Deutschland	100,0%	100,0%			•
Schreinermacher Kabelconfektionen GmbH	Kaarst-Büttgen	Deutschland	100,0%	100,0%	•	•
Texim Europe GmbH	Quickborn	Deutschland	100,0%	100,0%	•		•
TKD Immobilien GmbH	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%			•
TKD Kabel GmbH	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%			•
TKD Kabel Real Estate B.V. & Co KG	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%			•
TKF GmbH	Teltow	Deutschland	100,0%	100,0%	•
TKH Airport Technologie GmbH	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%		•
TKH Deutschland GmbH & Co KG	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%
TKH Deutschland Verwaltungs GmbH	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%
TKH Grundstücksverwaltungs B.V. & Co KG	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%		•	•
TKH Security Solutions GmbH	Erkrath	Deutschland	100,0%	100,0%		•
TKH Technologie Deutschland AG	Nettetal	Deutschland	100,0%	100,0%
VMI-AZ Extrusion	Runding	Deutschland	100,0%	100,0%			•
Aasset France SAS	Argenteuil	Frankreich	100,0%	100,0%		•
Multi Media Connect SA	Ville la Grand	Frankreich	100,0%	100,0%		•
CAE Data SAS	Wissous	Frankreich	100,0%	100,0%	•	•	•
ECCTV	Argenteuil	Frankreich	100,0%	100,0%		•
ID Cables SAS	Wissous	Frankreich	100,0%	100,0%	•	•	•
HPM Cables Sarl	Chaon	Frankreich	90,0%	90,0%	•	•	•
TKF SAS	Wissous	Frankreich	100,0%	100,0%	•
Commend France SAS	Saint Ouen	Frankreich	100,0%	100,0%		•
Dewetron France SARL	Chilly Mazarin	Frankreich	100,0%	100,0%		•
LMI Technologies Ltd	Dublin	Irland	100,0%	100,0%		•
Aasset Italia	Conegliano	Italien	100,0%	100,0%		•
KC Industrie Sarl	Villanova sull' Arda	Italien	94,5%	94,5%			•
TKD Italia Srl.	Ozzano Dell Emilia	Italien	70,0%	70,0%			•
Commend Italia Srl.	Carobbio Degli Angeli (BG)	Italien	100,0%	100,0%		•
BCT Electronics GesmbH	Salzburg	Österreich	100,0%	100,0%		•
Commend International GmbH	Salzburg	Österreich	74,0%	74,0%		•
Dewetron Elektronische Messgeräte GmbH	Graz	Österreich	100,0%	100,0%			•
EFB Elektronik Austria GmbH	Wien	Österreich	100,0%	100,0%	•	•	•
C& C Partners Sp. z.o.o	Leszno	Polen	100,0%	100,0%	•	•
C& C Technology Sp. z.o.o	Leszno	Polen	100,0%	100,0%		•
TKD Polska Sp. z.o.o	Warschau	Polen	100,0%	100,0%			•
TKH Kabeltechniek Polska Sp. z.o.o	Leszno	Polen	100,0%	100,0%			•
VMI Poland Sp. z.o.o	Leszno	Polen	100,0%	100,0%
Intronics Espana SA	Malaga	Spanien	100,0%	100,0%	•	•	•
Siqura SL	Madrid	Spanien	100,0%	100,0%		•
Commend Iberica SL	Barcelona	Spanien	100,0%	100,0%		•
EFB Elektronik Ltd.	Istanbul	Türkei	90,0%	90,0%	•	•
Commend Güvenlik ve İletişim Sistemleri Ltd. Şti.	Istanbul	Türkei	85,0%	85,0%		•
Siqura Ltd.	Rotherham	GB	100,0%	100,0%		•
Park Assist Ltd.	London	GB	100,0%	100,0%		•
Commend Scandinavia AB	Tierp	Schweden	80,0%	100,0%		•
VMC Elteknik AB	Strängnäs	Schweden	100,0%	100,0%	•	•
Multi Media Connect (Aust) Pty Ltd.	Tuggerah	Australien	85,0%	85,0%		•
Park Assist Holdings Pty Ltd.	Sydney	Australien	100,0%	100,0%		•
Park Assist Pty Ltd.	Sydney	Australien	100,0%	100,0%		•
Jacques Technologies Pty Ltd.	Brisbane	Australien	100,0%			•
VMI South America Ltda.	Sao Paulo	Brasilien	100,0%	100,0%			•
Allied Vision Technologies Inc.	Burnaby	Kanada	100,0%	100,0%		•
LMI Technologies Inc.	Vancouver	Kanada	100,0%	100,0%		•
Redline CNC Manufacturing Ltd.	Vancouver	Kanada	100,0%			•
Allied Vision Technologies (Shanghai) Co, Ltd.	Shanghai	China	100,0%	100,0%		•
Dewetron China Ltd.	Shanghai	China	100,0%	85,0%			•
LMI (Shanghai) Trading Co, Ltd.	Shanghai	China	100,0%	100,0%		•
TKD China Co, Ltd.	Zhangjiagang	China	100,0%	100,0%			•
TKH Building Solutions Shanghai Co, Ltd.	Shanghai	China	100,0%	100,0%		•
Twentsche (Nanjing) Fibre Optics Co, Ltd.	Nanjing	China	100,0%	100,0%	•
VMI (Yantai) Machinery Co, Ltd.	Yantai	China	100,0%	100,0%			•
VMI Ltd.	Yantai	China	100,0%	100,0%			•
Zhangjiagang Twentsche Cable Co, Ltd.	Zhangjiagang	China	100,0%	100,0%		•
Isolectra Communications Technology Sdn Bhd	Shah Alam	Malaysia	100,0%	100,0%	•	•
Ithaca SA	Casablanca	Marokko	100,0%	75,0%		•
NET Japan Co. Ltd.	Yokohama	Japan	90,0%	90,0%		•
Multi Media Connect (N.Z.) Pty Ltd.	Paraparaumu	Neuseeland	85,0%	85,0%		•
Allied Vision Technologies Pte Ltd.	Singapur	Singapur	100,0%	100,0%		•
Commend South East Asia Pte Ltd.	Singapur	Singapur	100,0%			•
Isolectra Far East Pte Ltd.	Singapur	Singapur	100,0%	100,0%	•	•
CMF Taiwan	Taiwan	Taiwan	60,0%	60,0%		•
Commend Middle East FZE	Dubai	Vereinigte Arabische Emirate	74,0%	74,0%		•
Allied Vision Technologies Inc.	Boston	USA	100,0%	100,0%		•
Dewetron America Inc.	Wakefield	USA	100,0%	95,0%			•
Kaweflex Wire and Cable Inc.	Cincinnati	USA	100,0%	100,0%			•
LMI Technologies Inc.	Detroit	USA	100,0%	100,0%		•
NET USA Inc.	Highland	USA	100,0%	100,0%		•
Park Assist LLC	New York	USA	100,0%	100,0%		•
TKH Security Solutions USA Inc.	Germantown	USA	100,0%	100,0%		•
VMI Americas Inc.	Stow	USA	100,0%	100,0%			•
Commend Inc.	New York	USA	100,0%	100,0%		•

¹ Das wirtschaftliche Eigentum entspricht der Weisungsbefugnis, sofern nicht anders angegeben.

² Wirtschaftliches Eigentum ist 100 %.

³ Die oben genannten deutschen Konzerngesellschaften, die in den Konzernjahresabschluss von TKH aufgenommen wurden, nutzen die Freistellung gemäß § 264 (3), § 264 (b) HGB, um einzelne Jahresabschlüsse zu erstellen, zu überprüfen und zu veröffentlichen. Die TKH Deutschland GmbH & Co. KG braucht aufgrund von § 291 HGB keinen Konzernjahresabschluss zu erstellen.

ZEHN-JAHRES-ÜBERSICHT

in Millionen Euro	2017	2016	2015	2014
Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung
Summe der Unternehmenserträge	1.484	1.341	1.375	1.346
Änderung Vorrat fertiges Produkt und Waren in Bearbeitung ¹⁾	-14	-2	10	-5
Roh-, Hilfsstoffe, Handelsprodukte und vergebene Arbeiten	828	712	733	775
Personalkosten	347	331	326	296
Abschreibungen ²⁾	25	22	22	20
Sonstige betriebliche Aufwendungen	147	131	133	124
Summe der betrieblichen Aufwendungen	1.333	1.194	1.224	1.210
EBITA für einmalige Erträge und Aufwendungen	150	147	151	136
Einmalige Erträge und Aufwendungen	6			9
EBITA	144	147	151	145
Besondere Wertminderungen	2	1	1	1
Amortisierung	36	33	32	26
Betriebsergebnis	106	113	118	118
Finanzielles Ergebnis	-1	-7	-7	-10
Wertänderung der Verbindlichkeit für Squeeze-out, Earn-out und Put-Options
Minderheitsaktionäre	4	1
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern	109	106	111	108
Steuern	21	20	23	22
Nettoergebnis	88	87	88	86
Minderheitsbeteiligung Dritter am Ergebnis	0	1	2	3
Gesellschaftern zuzuschreiben	88	86	86	83

in Millionen Euro	2013	2012	2011	2010	2009	2008
Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung
Summe der Unternehmenserträge	1.198	1.102	1.061	894	726	997
Änderung Vorrat fertiges Produkt und Waren in Bearbeitung ¹⁾
Roh-, Hilfsstoffe, Handelsprodukte und vergebene Arbeiten	699	652	649	545	430	628
Personalkosten	277	234	210	174	158	186
Abschreibungen ²⁾	19	17	15	14	16	17
Sonstige betriebliche Aufwendungen	103	113	95	88	81	90
Summe der betrieblichen Aufwendungen	1.098	1.016	969	821	685	921
EBITA für einmalige Erträge und Aufwendungen	100	86	92	73	41	76
Einmalige Erträge und Aufwendungen	-7	-12	-2		-12
EBITA	93	74	90	73	29	76
Besondere Wertminderungen	0		0	0	4	-3
Amortisierung	26	21	13	11	9	6
Betriebsergebnis	67	53	77	62	16	73
Finanzielles Ergebnis	-13	-12	-7	-7	-11	-8
Wertänderung der Verbindlichkeit für Squeeze-out, Earn-out und Put-Options
Minderheitsaktionäre
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern	54	41	70	55	5	65
Steuern	12	10	16	14	2	15
Nettoergebnis	42	31	54	41	3	50
Minderheitsbeteiligung Dritter am Ergebnis	5	3	1	1	0	0
Gesellschaftern zuzuschreiben	37	28	53	40	3	50

Kennziffern	2017	2016	2015	2014
EBITA/Summe der Unternehmenserträge % (ROS) ³⁾	10,2	10,9	11,0	10,0
Nettoergebnis/Eigenkapital % ^{2 3)}	16,2	16,5	19,3	17,8
EBITA/durchschnittliches Investitionskapital % (ROCE)	19,8	20,1	22,1	21,2
Nettoschuld/EBITDA % ^{2 3})	0,9	1,0	0,9	1,0
Nettoergebnis vor einmaligen Erträgen und Aufwendungen und Amortisierung/Summe der Unternehmenserträge % ^{2 3)}	6,6	7,2	7,4	6,6

Kennziffern	2013	2012	2011	2010	2009	2008
EBITA/Summe der Unternehmenserträge % (ROS) ³⁾	8,3	7,8	8,7	8,2	5,6	7,6
Nettoergebnis/Eigenkapital % ^{2 3)}	13,7	11,7	16,5	13,9	6,4	16,3
EBITA/durchschnittliches Investitionskapital % (ROCE)	15,9	15,9	21,5	20,0	9,8	16,5
Nettoschuld/EBITDA % ^{2 3})	1,5	1,6	0,9	0,7	1,2	1,7
Nettoergebnis vor einmaligen Erträgen und Aufwendungen und Amortisierung/Summe der Unternehmenserträge % ^{2 3)}	5,0	4,5	5,6	5,0	2,5	5,0

¹ Bis 2013 wurde die "Änderung Vorrat fertiges Produkt und Waren in Bearbeitung" unter Unternehmenserträgen klassifiziert.

² Nach Überarbeitung aufgrund der Änderung der Grundlagen für Firmengebäude und -gelände sowie der Änderungen für die Jahre 2014 bis 2016. Die Jahre 2007 bis 2013 wurden nicht geändert.

³ Vor einmaligen Erträgen und Aufwendungen. Die einmaligen Erträge und Aufwendungen im Jahr 2017 betreffen Umstrukturierungskosten in Höhe von € 6,3 Millionen, besondere Wertminderungen in Höhe von € 1,8 Millionen, Freisetzung finanzieller Verpflichtungen für Squeeze-out, Earn-out und Put-Options für € 3,8 Millionen, Buchgewinn in Höhe von € 5,8 Millionen auf den Verkauf der 5,06 %-Beteiligung an Nedap und eine Steuereinkunft in Höhe von € 0,2 Millionen. Die einmaligen Erträge und Aufwendungen im Jahr 2016 betreffen besondere Wertminderungen in Höhe von € 0,2 Millionen (2015: € 1,5 Millionen) und eine Steuereinkunft in Höhe von € 3,0 Millionen (2015: € 0,3 Millionen). 2014 wurde ein einmaliger Rentenertrag in Höhe von € 9,4 Millionen aufgenommen. 2013 wurden einmalige Aufwendungen im Rahmen von Umstrukturierungen und besonderer Wertminderungen in Höhe von € 7,2 Millionen bzw. € 0,2 Millionen verantwortet. Die einmaligen Erträge und Aufwendungen 2012 betrafen Umstrukturierungs- und Übernahmekosten in Höhe von € 12,2 Millionen, Freisetzung finanzieller Verpflichtungen für Earn-out und Put-Options in Höhe von € 3,0 Millionen sowie die diesbezügliche Steuereinkunft in Höhe von € 2,8 Millionen. 2011 betrugen die Übernahmekosten € 2,0 Millionen.

in Millionen Euro	2017	2016	2015	2014
Konzernbilanz
Immaterielle Vermögenswerte	392	395	400	352
Sachanlagen ¹⁾	229	215	196	176
Finanzanlagen	36	46	34	28
Summe der Sachanlagen	657	656	630	556
Vorräte	234	207	194	202
Forderungen	306	295	248	288
Wertpapiere und flüssige Mittel	88	88	179	145
Summe des Umlaufvermögens	628	590	621	635
Zum Verkauf vorgesehene Aktiva	0	0	0	3
Summe der Aktiva	1.285	1.246	1.251	1.194
Eigenkapital ¹⁾	594	574	521	483
Minderheitsbeteiligung Dritter	8	8	9	17
Konzernvermögen	602	582	530	500
Rückstellungen ¹⁾	71	74	71	68
Langfristige Schulden	187	214	223	259
Schulden bei Kreditinstituten	57	52	126	59
Finanzielle Verbindlichkeiten	15	23	27
Sonstige kurzfristige Schulden	353	301	274	294
Summe der Passiva	1.285	1.246	1.251	1.194

in Millionen Euro	2013	2012	2011	2010	2009	2008
Konzernbilanz
Immaterielle Vermögenswerte	349	343	204	168	167	169
Sachanlagen ¹⁾	199	195	171	157	151	165
Finanzanlagen	30	31	23	19	10	9
Summe der Sachanlagen	578	569	398	344	328	343
Vorräte	185	197	165	138	115	140
Forderungen	234	201	187	165	146	225
Wertpapiere und flüssige Mittel	80	66	29	23	44	10
Summe des Umlaufvermögens	499	464	381	326	305	375
Zum Verkauf vorgesehene Aktiva		7	7	7	9	3
Summe der Aktiva	1.077	1.040	786	677	642	721
Eigenkapital ¹⁾	378	364	356	317	281	292
Minderheitsbeteiligung Dritter	61	60	2	2	1	1
Konzernvermögen	439	424	358	319	282	293
Rückstellungen ¹⁾	112	105	75	54	64	60
Langfristige Schulden	259	202	124	55	72	126
Schulden bei Kreditinstituten	15	60	4	32	41	71
Finanzielle Verbindlichkeiten
Sonstige kurzfristige Schulden	252	249	225	217	183	171
Summe der Passiva	1.077	1.040	786	677	642	721

Sonstige Angaben

In Euro, wenn nicht anders angegeben	2017	2016	2015	2014
Solvabilität (in %)	47	47	42	42
Investitionen in materielle Vermögenswerte	41	46	38	34
Abschreibungen auf Sachanlagen	24	23	23	20
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	160	103	182	95
Anzahl bei Dritten ausstehender Anteile am Ende des Geschäftsjahres ( x 1.000)	42.045	42.161	41.724	41.400
Nettoergebnis je Anteil in Höhe von € 0,25	2,08	2,04	2,07	2,14
Nettoergebnis vor einmaligen Erträgen und Aufwendungen und Amortisierung je Anteil	2,30	2,25	2,40	2,23
Dividende je Anteil	1,20	1,10	1,10	1,00
Höchster Kurs	58,68	38,14	40,50	27,18
Niedrigster Kurs	36,45	28,47	25,35	22,13
Kurs zum Jahresende	52,93	37,59	37,44	26,36

In Euro, wenn nicht anders angegeben	2013	2012	2011	2010	2009	2008
Solvabilität (in %)	41	41	46	47	44	41
Investitionen in materielle Vermögenswerte	19	25	22	21	11	32
Abschreibungen auf Sachanlagen	19	17	15	14	17	17
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	79	75	47	55	152	53
Anzahl bei Dritten ausstehender Anteile am Ende des Geschäftsjahres ( x 1.000)	37.985	37.658	37.284	36.885	36.293	35.290
Nettoergebnis je Anteil in Höhe von € 0,25	0,98	0,76	1,44	1,10	0,07	1,43
Nettoergebnis vor einmaligen Erträgen und Aufwendungen und Amortisierung je Anteil	1,48	1,27	1,63	1,21	0,49	1,34
Dividende je Anteil	0,75	0,65	0,75	0,61	0,50	0,66
Höchster Kurs	26,40	20,86	23,80	19,61	13,95	17,41
Niedrigster Kurs	18,55	15,41	13,24	12,52	6,35	7,04
Kurs zum Jahresende	25,40	19,50	16,95	19,61	13,95	8,00

¹ Nach Überarbeitung aufgrund der Änderung der Grundlagen für Firmengebäude und -gelände sowie der Änderungen für die Jahre 2014 bis 2016. Die Jahre 2007 bis 2013 wurden nicht geändert.