Wendt Holding GmbH

Meerbusch

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Konzernlagebericht der Wendt Holding GmbH für das Geschäftsjahr 2006

1. Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2006 war das erste Geschäftsjahr der Wendt-Gruppe, welches eine 12-Monatsperiode umfasst. Der Zeitraum des vorherigen Rumpfgeschäftsjahres 2005 (1. Juli 2005 - 31. Dezember 2005) umfasste lediglich 6 Monate und bietet damit keine vergleichbare Basis für die Darstellung der Geschäftsentwicklung des Geschäftsjahres 2006. Zur Erhöhung der Aussagefähigkeit beziehen sich vergleichende Darstellungen dementsprechend auf das gesamte Kalenderjahr 2005 (12-Monatszeitraum), obwohl die operativen Gesellschaften der Wendt-Gruppe erst ab dem 1. Juli 2005 zum Konzern der Wendt Holding GmbH gehören.

1.1. Entwicklung von Branche und Gesamtwirtschaft

Das Jahr 2006 war von einer weiteren Verbesserung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen gekennzeichnet. Dabei hat sich die Weltkonjunktur in der zweiten Jahreshälfte deutlich belebt. In Deutschland wurde der sich verfestigende Aufschwung vor allem durch steigende Exporte getragen. Im Zuge der wirtschaftlichen Erholung sind auch die Ausrüstungsinvestitionen der Unternehmen angestiegen; dies vor allem auch im Maschinen- und Anlagenbau.

Der Kurs des Euro gegenüber dem US-Dollar ist im Geschäftsjahr 2006 um rund 10 % gestiegen und befand sich damit am Ende des Jahres 2006 auf einem historisch sehr hohen Niveau. Obwohl ein schwacher Dollarkurs für die Exportchancen der deutschen Unternehmen grundsätzlich negative Auswirkungen hat, ist der Einfluss des Dollarkurses innerhalb üblicher Schwankungsgrenzen für die Wendt-Gruppe aus folgenden Gründen nicht wesentlich:

•	Die von der Wendt-Gruppe in den USA veräußerten Schleifwerkzeuge werden im Wesentlichen von einer Tochtergesellschaft in den USA hergestellt.
•	Im Wendt Maschinenbereich gibt es in den USA derzeit keinen bedeutenden Wettbewerber.
•	Wendt Maschinenkunden in den USA profitieren von einem sinkenden Dollarkurs durch höhere Exportmöglichkeiten; dies wirkt sich grundsätzlich positiv auf die Nachfrage nach Wendt Maschinen aus.
•	Die in der EURO Zone produzierenden Wendt Gesellschaften profitieren im Einkauf (Diamant, Stahl, Öl/Gas) von einem geringeren Dollarkurs.

Aufgrund der verhaltenen Reallohnentwicklung der letzten Jahre konnte Deutschland seine Wettbewerbsfähigkeit bei den Arbeitskosten deutlich steigern. Auf der anderen Seite führt die gute Weltkonjunktur und der Rohstoffhunger Asiens und hier insbesondere Chinas zu einem Anstieg der Rohstoffpreise, verbunden mit einer Verknappung in manchen Bereichen. Diese Entwicklung muss weiterhin genau beobachtet werden.

1.2. Umsatz- und Auftragsentwicklung

Innerhalb der Wendt-Gruppe verlief die Umsatzentwicklung im Jahr 2006 sehr positiv. Die Gesamtumsatzerlöse betrugen Mio. EUR 116,5. Damit lagen die Umsatzerlöse noch einmal um Mio. EUR 7,0 bzw. 6 % über den Rekordumsatzerlösen des Jahres 2005. Beide Unternehmensbereiche haben zu diesem Anstieg beigetragen. Während im Unternehmensbereich Schleifwerkzeuge ein Anstieg der Umsatzerlöse um knapp 5 % auf Mio. EUR 72,6 erzielt wurde, konnte der Absatz im Unternehmensbereich Schleifmaschinen sogar um rd. 10 % auf Mio. EUR 44,6 erhöht werden.

Die Tochtergesellschaften in Deutschland und den USA haben maßgeblich zu dem erzielten Umsatzanstieg beigetragen. Darüber hinaus konnte aber auch die belgische Tochtergesellschaft ihre Umsatzerlöse ausweiten. Hier haben sich die bereits im Vorjahr eingeleitete Restrukturierung sowie die verbesserte Konjunktur in Europa ausgewirkt. Insgesamt ist die positive Entwicklung im Schleifwerkzeugabsatz auf folgende Faktoren zurückzuführen:

•	Initiierung und Umsetzung ehrgeiziger Wachstumsprojekte
•	Marktwachstum im Bereich der Hochpräzisionsschleiftechnologie
•	Gute Weltkonjunktur

Der Umsatz des Bereichs Schleifmaschinen war - wie auch schon im Jahr 2005 - durch eine ungewöhnlich hohe Nachfrage geprägt. Da ein Großteil dieser Aufträge am Jahresende 2006 ausgeliefert war, hat sich der Auftragsbestand zum Jahresende wieder auf ein vergleichbar normales Maß eingestellt.

1.3. Restrukturierungsprojekte

Aufgrund einer unbefriedigenden Geschäftssituation wurde Ende 2005 in der belgischen Tochtergesellschaft eine umfangreiche Restrukturierung eingeleitet. Ziele der Restrukturierung waren der Abbau von Fixkosten, eine Flexibilisierung der betrieblichen Prozesse sowie eine verbesserte Marktbearbeitung. Dieser Restrukturierungsprozess wurde im Jahr 2006 erfolgreich fortgesetzt, und er hat sich bereits positiv ausgewirkt. Die Umsatzerlöse der belgischen Tochtergesellschaft konnten um knapp 8 % auf rd. Mio. EUR 15 gesteigert werden. Gleichzeitig wurde die EBIT-Marge erheblich verbessert. Im Jahr 2007 werden weitere Anstrengungen zur Erhöhung der Effizienz unternommen, um die Wettbewerbsfähigkeit weiter zu steigern und die Anfälligkeit gegenüber zyklischen Entwicklungen zu reduzieren.

Die anhaltenden Verluste der Gesellschaft in Spanien veranlassten uns im Jahr 2005, die dortige Situation grundsätzlich neu zu bewerten. Die im Vorjahr beschlossene Restrukturierung wurde im Geschäftsjahr 2006 vollständig umgesetzt. Die Produktion der spanischen Tochtergesellschaft wurde geschlossen und nach Deutschland und Belgien transferiert. Die Anzahl der in Spanien tätigen Mitarbeiter wurde in diesem Zusammenhang um 19 auf 14 reduziert. Das Produktionsgebäude wurde im Berichtsjahr mit Gewinn veräußert, so dass sämtliche Restrukturierungszahlungen durch den Verkaufserlös des Gebäudes überkompensiert werden konnten. Nach dem Verkauf der Immobilie ist die Gesellschaft im Herbst 2006 in ein angemietetes Gebäude gezogen. Seit diesem Zeitpunkt erfolgt die Konzentration sämtlicher Aktivitäten auf das Marktgeschehen.

1.4. Initiierung ehrgeiziger Wachstumsprojekte

Das Management der Gruppe hat sich für die nächsten Jahre ehrgeizige Wachstumsziele gesetzt. Um diese zu erreichen, wurden die im Vorjahr initiierten Wachstumsprojekte weiter vorangetrieben und es wurden neue Projekte aufgesetzt.

Die im Vorjahr gegründete Tochtergesellschaft (Servicezentrum) in China hat im Laufe des Berichtsjahres Ihre Tätigkeit erfolgreich aufgenommen. Die personelle Verstärkung des China-Vertriebs hat nahezu eine Verdopplung der Schleifwerkzeugumsätze bewirkt. Der nächste Schritt ist der Aufbau einer eigenständigen Schleifwerkzeugfertigung in China für den chinesischen Absatzmarkt. Im Jahr 2006 wurden hierfür umfangreiche Vorarbeiten (Business-Plan, Standortwahl, Personalauswahl) geleistet. Der Produktionsbeginn ist Ende 2007/Anfang 2008 geplant.

Die Wirtschaft der osteuropäischen Staaten entwickelt sich weiter positiv. Hier wächst der Markt für Wendt Produkte zurzeit überproportional. Um die sich bietenden Chancen hier optimal nutzen zu können, wurde der Vertrieb für diese Länder personell gestärkt. Darüber hinaus wurde in Ungarn eine Vertriebstochtergesellschaft gegründet.

Auch im Geschäftsjahr 2006 wurden umfangreiche Marketingaktivitäten durchgeführt. Die Wendt-Gruppe hat ihr Produktprogramm auf der JIMTOF Tokio, GlasTec Düsseldorf, AMB Stuttgart sowie IMTS Show in Chicago präsentiert und sehr gutes Kundenfeedback erhalten.

1.5. Flexible Anpassung der Produktionskapazität

Wie auch schon im Vorjahr führte das erneute Umsatzwachstum insbesondere in Deutschland und den USA zu erheblichen Kapazitätsengpässen. Während in den USA ein Personalaufbau stattgefunden hat, konnte in Deutschland die notwendige zusätzliche Arbeitsleistung zu einem guten Teil durch das mit dem Betriebsrat vereinbarte Flexibilitätsprogramm und Zeitarbeitsverträge sowie Outsourcingprojekte im Materialbereich erbracht werden. Diese Flexibilität erhöht die Wettbewerbsfähigkeit der Wendt-Gruppe und sichert damit die Arbeitsplätze an den betroffenen Standorten. Darüber hinaus hilft die vorhandene Flexibilität in konjunkturellen Schwächephasen den Abbau von Arbeitsplätzen zu verhindern.

1.6. Moderate Investitionstätigkeit

Die Investitionen in das Sachanlagevermögen (Mio. EUR 2,5) entsprachen im Geschäftsjahr 2006 in etwa den erfolgten Abschreibungen auf Sachanlagen (Mio. EUR 2,6) und lagen damit deutlich über dem Investitionsniveau des Jahres 2005. Die Investitionsschwerpunkte des Jahres 2006 lagen in Deutschland und den USA. Dabei zielten die Investitionen im Wesentlichen auf Maßnahmen in der Produktion. Hierbei standen insbesondere die Qualitätsverbesserung und die Reduktion von Herstellzeiten im Vordergrund. Maßnahmen im Bereich des Brandschutzes und des Umweltschutzes wurden fortgesetzt.

Der Rückgang des Sachanlagevermögens um rd. Mio. EUR 3,6 ist wesentlich begründet durch den Verkauf der Immobilie in Spanien sowie durch Währungsumrechnungsdifferenzen (hervorgerufen durch den schwachen Dollar).

1.7. Personal- und Sozialbereich

In der Wendt-Gruppe stieg die Anzahl der Mitarbeiter zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2006 um 9 Mitarbeiter auf 826 an. Die Gesellschaften in Deutschland und den USA haben geschäftsbedingt weitere Stellen (insgesamt: 25) geschaffen. Demgegenüber steht der restrukturierungsbedingte Abbau der Mitarbeiter bei der Gesellschaft in Spanien.

Entsprechend der raschen Entwicklung im technologischen Bereich und der Globalisierung der Märkte werden regelmäßig Schulungen von Mitarbeitern im technischen, kaufmännischen und sprachlichen Bereich durchgeführt. Das Aktionsprogramm "Arbeitssicherheit" wurde ebenfalls fortgeführt. Es hat keine schweren Arbeitsunfälle gegeben.

1.8. Fortsetzung der Umweltschutzbemühungen

Von den Produktionsbereichen der Wendt-Gruppe gehen keine besonderen Umweltrisiken aus. Im Rahmen des eingeführten und zertifizierten Umweltschutzmanagementsystems ISO 14000 werden umfangreiche Maßnahmen geplant, durchgeführt, auditiert und dokumentiert.

2. Wirtschaftliche Lage der Gruppe

2.1. Vermögens- und Finanzlage

Im Geschäftsjahr 2006 wurde eine umfassende Refinanzierung des Eigen- und Fremdkapitals durchgeführt. Die Eckpunkte dieser Refinanzierung waren die Tilgung sämtlicher Gesellschafterverbindlichkeiten (Vorjahr: Mio. EUR 6,8), die Auflösung der Kapitalrücklage (Mio. EUR 12,0), die Ausschüttung eines Betrages in Höhe von Mio. EUR 10,2 an die Gesellschafter sowie die Neuverhandlung sämtlicher Bankkredite. Da der Konzernbilanzgewinn nicht vollständig die Ausschüttung gedeckt hat, reduzierte sich das Eigenkapital um Mio. EUR 2,7 auf Mio. EUR 9,1.

Das verzinsliche Fremdkapital (Bank- und Gesellschafterverbindlichkeiten) konnte im Geschäftsjahr 2006 trotz der durchgeführten Refinanzierung um Mio. EUR 2,0 auf Mio. EUR 43,4 reduziert werden. Hier hat sich der extrem starke operative Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von Mio. EUR 12,6 ausgewirkt.

Die vorgenannte Normalisierung des Auftragsbestandes zum Jahresende 2006 hat sich auch in einer Reduktion der erhaltenen Anzahlungen (Mio. EUR -2,5) niedergeschlagen, so dass sich durch die beschriebenen Effekte insgesamt eine Reduktion der Bilanzsumme in Höhe von Mio. EUR 5,5 erzielt werden konnte.

Auf der Aktivseite wurde die Reduktion der Bilanzsumme wesentlich durch eine Verminderung des Anlagevermögens bewirkt. Die Entwicklung des Sachanlagevermögens wurde bereits im Abschnitt zur Investitionstätigkeit erläutert. Darüber hinaus hat sich das Anlagevermögen durch die planmäßige Abschreibung des Goodwills weiter reduziert. Darüber hinaus konnten aber auch die Vorräte und die sonstigen Vermögensgegenstände reduziert werden.

Trotz der erfolgten Refinanzierung konnten die liquiden Mittel um rd. Mio. EUR 1,3 auf Mio. EUR 7,0 erhöht werden. Darüber hinaus wurde die Zahlungsfähigkeit der Gruppe während des gesamten Geschäftsjahres durch eine Bar- und Avalkreditlinie in Höhe von Mio. EUR 10 sichergestellt. Während des Geschäftsjahres 2006 wurde die Avalkreditlinie zeitweise in Anspruch genommen und dies vor allem für die Stellung von Anzahlungsgarantien.

2.2. Ertragslage

Das operative Ergebnis (Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen) betrug im Geschäftsjahr 2006 Mio. EUR 19,9 und lag damit bei etwa 17 % vom Umsatz. Dies ist ein sehr zufriedenstellendes Ergebnis. Diese Relation von operativem Ergebnis zu Umsatzerlösen liegt innerhalb der Zielrendite in Höhe von 16 - 18 %. Dabei ist jedoch anzumerken, dass das prozentuale Bruttoergebnis vom Umsatz im Geschäftsjahr 2006 mit 39,8 % nicht ganz den sehr guten Vorjahreswert erreichen konnte. Diese Entwicklung hat keine wettbewerbsbedingten Ursachen, sondern basiert im Wesentlichen auf einem veränderten Produkt-/Kundenmix.

Nach Abzug der Abschreibungen (Mio. EUR 4,2) und des Zinsergebnisses (Mio. EUR 3,1) verblieb ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von Mio. EUR 12,5 welches die Erwartungen des Managements übertroffen hat.

Die maßgeblichen EBIT-Beiträge wurden durch die Wendt GmbH (Mio. EUR 11,9) sowie die Wendt USA (Mio. EUR 2,9) erzielt. Darüber hinaus haben sich die in der belgischen Tochtergesellschaft durchgeführten Restrukturierungsmaßnahmen positiv ausgewirkt, so dass im Jahr 2006 bereits ein positives EBIT in Höhe von Mio. EUR 1,2 erzielt werden konnte. Das EBIT der spanischen Tochtergesellschaft war aufgrund der Restrukturierungstätigkeiten des Jahres 2006 noch deutlich negativ während das operative Ergebnis der englischen Tochtergesellschaft fast ausgeglichen war.

Das Zinsergebnis (Mio. EUR -3,1) des Jahres 2006 ist durch die sofortige Aufwandsverrechnung der mit der Refinanzierung verbundenen disagioähnlichen Strukturierungsgebühr belastet.

3. Voraussichtliche Entwicklung

Insgesamt beurteilen wir die Aussichten für das Jahr 2007 positiv. Jedoch wird das Umsatzvolumen im Maschinenbereich wohl nicht das überaus hohe Niveau der Jahre 2005 und 2006 erreichen. Die umsatzstarken Jahre 2005 und 2006 haben zu einer deutlichen Erweiterung des Wendt Maschinenbestandes bei unseren Kunden geführt. In der Folge erwarten wir in den nächsten Jahren eine entsprechende Ausweitung der Serviceumsätze.

Im Bereich Schleifwerkzeuge erwarten wir eine weitere Steigerung der Umsatzerlöse und der Ertragssituation. Die Gründe für diese Prognose sind vielfältig:

•	Weiterhin gute Weltkonjunktur
•	Wirken der eingeleiteten Wachstumsprojekte
•	Gewinnung weiterer Marktanteile durch Intensivierung der Vertriebsaktivitäten
•	Positive Effekte durch die in den Vorjahren durchgeführten Restrukturierungen in den spanischen, englischen und belgischen Tochtergesellschaften.

Im Rahmen der SAP-Integrationsstrategie wurden in der englischen Tochtergesellschaft und dem indischen Joint Venture SAP-Einführungsprojekte initiiert, die die Konzentration der jeweiligen Organisationen zu Beginn des Jahres 2007 erfordern wird.

Das Zinsergebnis wird sich im Jahr 2007 voraussichtlich deutlich verbessern, da die Belastung aus der Erfassung der Strukturierungsgebühr wegfällt und ein positiver operativer Cash Flow zu einer Reduktion der Bankverbindlichkeiten und damit der Zinsaufwendungen führen wird. Darüber hinaus wurden im Vorjahr im Rahmen der Refinanzierung höher verzinsliche Gesellschafterdarlehen durch geringer verzinsliche Bankverbindlichkeiten ersetzt, so dass auch hierdurch eine Reduktion der Zinsaufwendungen erwartet wird.

Insgesamt erwarten wir bei den Umsatzerlösen und dem Ergebnis vor Steuern ein sehr zufrieden stellendes Ergebnis, das jedoch aufgrund der erwarteten Normalisierung im Maschinenbereich voraussichtlich nicht das Niveau des Vorjahres erreichen wird.

4. Eigentumsverhältnisse

Obergesellschaft der Gruppe ist die Wendt Holding GmbH.

5. Weitergehende Berichterstattung

5.1. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Nach Abschluss des Rumpfgeschäftsjahres bis zum Zeitpunkt der Erstellung des Lageberichtes gab es - mit Ausnahme der in der Risikoberichterstattung dargestellten Zinssicherung - keine Vorgänge mit wesentlichem Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.

5.2. Risikoberichterstattung

Die Wendt-Gruppe ist keinen übermäßigen Risiken ausgesetzt. Die üblichen im Geschäftsverlauf auftretenden Risiken sind durch die Diversifizierung der Produkte und die Breite der Kundenbasis unterdurchschnittlich. Dennoch wird eine Vielzahl von fortlaufenden Maßnahmen durchgeführt, die dazu dienen, die Geschäftsrisiken weiter zu reduzieren. Hierzu gehören unter anderem: zügige Anpassung der Produktpreise an erhöhte Einstandspreise, vorausschauende Kapazitätsplanung mit entsprechenden innerbetrieblichen Anpassungen, zeitnahe Überwachung und Nachverfolgung von überfälligen Zahlungen, vorausschauende Cashflow-Planung, Aufrechterhaltung der Qualitäts- und Umweltmanagementsysteme, Maßnahmen zur kontinuierlichen Verbesserung der Produkt- und Arbeitssicherheit, Verbesserung des Brand- und Einbruchschutzes sowie die Aufrechterhaltung eines angemessenen Versicherungsschutzes.

Insbesondere der Maschinenbereich ist durch zyklische Entwicklungen auf der Absatzmarktseite gekennzeichnet. Diesem Sachverhalt wird durch ein umfangreiches Flexibilitätsprogramm Rechnung getragen, so dass sich die aus der Zyklizität ergebenden Risiken erheblich reduziert werden konnten. Die Kernpunkte dieses umfassenden Flexibilisierungsprogramms sind flexible Arbeitszeitkonten, der variable Einsatz von Leiharbeitern, das Bestehen eines Gewinnbeteiligungsprogramms für die Mitarbeiter und die Nutzung von Outsourcingmöglichkeiten auf der Beschaffungsseite. Darüber hinaus konnte eine Fertigungshalle in unmittelbarer Nähe zur bestehenden Maschinenfertigung relativ flexibel angemietet werden. Die Maschinenpopulation bei unseren Kunden hat in den sehr erfolgreichen letzten beiden Jahren deutlich zugenommen. Hieraus erwarten wir - wie bereits oben beschrieben - einen kontinuierlichen Anstieg der Serviceumsätze, wodurch die Zyklizität ebenfalls abgemildert wird. Insgesamt verstehen wir das erfolgreiche Managen der Zyklizität als positives Differenzierungsmerkmal im Wettbewerb.

Die im Rahmen der oben genannten Refinanzierung aufgenommenen Darlehen sind variabel verzinslich. Nach dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2006 wurden umfangreiche Zinssicherungen durch Cap- und Swapvereinbarungen abgeschlossen, so dass die am Bilanzstichtag 31. Dezember 2006 bestehenden Zinsrisiken erheblich reduziert wurden. Die abgeschlossenen Zinssicherungen sind Ausdruck einer insgesamt konservativen Finanzierungspolitik innerhalb der Wendt Gruppe. In diesem Zusammenhang werden auch Währungsrisiken weitestgehend abgesichert.

Die vorgenannte Refinanzierung und die damit verbundene Reduktion des Eigenkapitals um Mio. EUR 2,7 haben eine Reduktion der Eigenkapitalquote von 13,3 % auf 11,0 % bewirkt. Aus der bestehenden Planung für das Geschäftsjahr 2007 ergibt sich jedoch ein planmäßiger Anstieg des Eigenkapitals und der Eigenkapitalquote über das Niveau von 2005 hinaus. Darüber hinaus wurde die Refinanzierung in der Weise durchgeführt, dass sich der Schuldendienst (vereinbarte Zins- und Mindesttilgungszahlungen) im Vergleich zur vorherigen vertraglichen Situation nur unwesentlich erhöht hat. Die aktuelle Geschäftsentwicklung lässt darüber hinaus Sonderkredittilgungen für das Jahr 2007 erwarten.

Grundsätzlich besteht für Unternehmen mit Fertigungs- und Absatzschwerpunkten in Europa und den USA das Risiko des Markteintritts von Anbietern aus Ländern mit niedrigem Lohnniveau. Diesem potentiellen Risiko tritt die Wendt-Gruppe in vielfacher Hinsicht entgegen. Während auf der einen Seite innerhalb der Wendt-Gruppe Produktionskapazitäten in Ländern mit geringerem Lohnniveau aufgebaut und erweitert werden (China und Indien) erfolgen auf der anderen Seite intensive Entwicklungsleistungen, die nur mit hoch qualifizierten Mitarbeitern möglich sind und ein Differenzierungsmerkmal im Wettbewerb darstellen. Darüber hinaus verstehen wir die Erweiterung und Verbesserung der Servicequalität als kontinuierlichen Prozess zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit.

Risiken aus Produkthaftung und Gewährleistungen werden durch die aufgrund der Erfahrungen in der Vergangenheit gebildeten Rückstellungen bzw. durch bestehende Versicherungen abgedeckt.

5.3. Forschung und Entwicklung

Die Entwicklungstätigkeit im Maschinen- und Werkzeugbereich unterteilt sich in kundennahe und auftragsbezogene Entwicklungen sowie in langfristig angelegte Grundsatzentwicklungen. Alle Entwicklungstätigkeiten erfolgen mit unmittelbarem Bezug zur Produktion, so dass ein fertigungsgerechtes Design sowie eine schnelle Umsetzung gewährleistet sind. Im Berichtszeitraum konnten einige begonnene Entwicklungsprojekte mit Erfolg abgeschlossen und am Markt etabliert werden. Bei den Entwicklungen werden regelmäßig Kooperationen mit Hochschulinstituten eingegangen.

Die im Jahr 2005 neu entwickelte fünfachsige Schleifmaschine CENTRO wurde sehr gut vom Markt aufgenommen, so dass dieser Maschinentyp bereits im Jahr 2006 einen erheblichen Umsatzbeitrag liefern konnte.

Darüber hinaus wurde im Jahr 2006 die Entwicklung einer Lasermaschine (SPECTRA) zur Oberflächenbearbeitung vorangetrieben. Diese soll im Jahr 2007 zur Marktreife gebracht werden.

Darüber hinaus wurde im Geschäftsjahr 2006 stetig an der Effizienzsteigerung der Produktionsprozesse gearbeitet; hier wurden einige Rationalisierungserfolge erzielt. Darüber hinaus wurden aber auch Entwicklungen auf den Weg gebracht, die sich im Jahr 2007 auswirken werden.

Der Kooperationsvertrag mit einem süddeutschen Schleifmaschinenhersteller führte zu zusätzlichen Umsätzen und zur gemeinsamen Weiterentwicklung des durch die Kooperation abgedeckten Maschinentyps.

Meerbusch, den 25. Februar 2007

Norbert Lamers, Geschäftsführer

Markus Dreihues, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2006

Aktiva

	31.12.2006 TEUR	31.12.2005 TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	194	283
2. Wettbewerbsverbote	0	123
3. Geschäfts- oder Firmenwert	13.342	14.489
	13.536	14.895
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	16.246	19.844
2. Technische Anlagen und Maschinen	5.670	5.693
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.066	908
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	92
	22.982	26.537
III. Finanzanlagen
Anteile an assoziierten Unternehmen	2.706	2.481
	39.224	43.913
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	3.809	4.084
2. Unfertige Erzeugnisse	10.469	10.388
3. Fertige Erzeugnisse	7.015	7.792
4. Geleistete Anzahlungen	0	18
	21.293	22.282
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	13.477	13.437
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	43
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.026	2.649
	14.503	16.129
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	7.039	5.737
	42.835	44.148
C. Rechnungsabgrenzungsposten
1. Abgrenzungsposten für latente Steuern	811	326
2. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten	376	316
	1.187	642
	83.246	88.703
Passiva
	31.12.2006 TEUR	31.12.2005 TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25	25
II. Kapitalrücklage	1.235	13.235
III. Konzern-Bilanzgewinn (Vorjahr: -verlust)	7.795	-1.523
IV. Ausgleichsposten für die Anteile anderer Gesellschafter	91	89
	9.146	11.826
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	6.321	6.148
2. Steuerrückstellungen	1.547	755
3. Sonstige Rückstellungen	9.114	9.165
	16.982	16.068
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	43.415	38.594
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.634	5.156
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.374	6.506
4. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	0	6.771
5. Sonstige Verbindlichkeiten	6.695	3.782
	57.118	60.809
	83.246	88.703

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006

	2006 TEUR	1.7.-31.12.2005 TEUR
1. Umsatzerlöse	116.496	53.786
2. Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen	70.140	31.253
3. Bruttoergebnis vom Umsatz	46.356	22.533
4. Vertriebskosten	15.168	7.723
5. Allgemeine Verwaltungskosten	10.369	4.108
6. Sonstige betriebliche Erträge	3.053	1.265
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	7.486	4.385
8. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	573	513
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	83	156
10. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte	1.287	642
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	3.208	1.747
12. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	12.547	5.862
13. Außerordentliche Aufwendungen = Außerordentliches Ergebnis	0	-2.048
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	3.978	-999
15. Sonstige Steuern	0	-282
16. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	8.569	2.533
17. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-2.565	-4.033
18. Entnahme aus der Kapitalrücklage	12.000	0
19. Vorabausschüttung	-10.207	0
20. Anteile anderer Gesellschafter am Konzernergebnis	-2	-23
21. Bilanzgewinn	7.795	-1.523

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006

1. Anwendung der handelsrechtlichen Vorschriften für Kapitalgesellschaften

Der Konzernabschluss der Wendt Holding GmbH zum 31. Dezember 2006 ist unter Anwendung der Vorschriften des Handelsgesetzbuches, wie sie für Kapitalgesellschaften Anwendung finden (§§ 294 bis 315 HGB), aufgestellt worden.

Die Konsolidierung erfolgte pflichtgemäß nach § 290 Abs. 1 HGB.

Im Interesse einer besseren Klarheit und Übersichtlichkeit haben wir die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz oder GuV-Rechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in Bilanz bzw. GuV-Rechnung oder Anhang anzubringen sind, insgesamt im Anhang aufgeführt.

Für die Darstellung der Gewinn- und Verlustrechnung haben wir in Abweichung von dem im Vorjahr gewählten Gliederungsschema das Umsatzkostenverfahren gewählt. Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst. Die Änderung erfolgt, um den Konzernabschluss an das interne Rechnungswesen der Wendt-Gruppe anzupassen, in dem ebenfalls das Umsatzkostenverfahren angewandt wird, sowie im Hinblick auf den anstehenden Übergang auf die Kontenrechnungslegung nach IFRS, in dessen Rahmen die Gewinn- und Verlustrechnung ebenfalls nach dem Umsatzkostenverfahren gegliedert werden soll.

1.2 Aufstellung des Anteilsbesitzes und Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss sind die folgenden Gesellschaften einbezogen:

Name, Sitz	Anteil am stimmberechtigten Kapital %
Wendt GmbH, Meerbusch	100,00
Wendt US Holding LP, USA	99,99
Wendt Beteiligungs GmbH, Meerbusch	100,00
Wendt USA Inc., Royersford/PA, USA	100,00
Wendt Boart S.A., Nivelles, Belgien	100,00
Wendt Boart (UK), Ltd., Staplehurst, UK	100,00
Wendt Samedi S.A., El Masnou, Spanien	100,00
Wendt Boart France, Limonest, Frankreich	100,00
Stankowendt, Moskau, Russland	80,00
Wendt Slipteknik AB, Gustavsberg, Schweden	100,00
Wendt Grinding (Taicang) Co. Ltd., Taicang, China	100,00
Wendt Hungary KFT, Budapest, Ungarn	100,00

Nach der Equity-Methode gemäß § 311 f. HGB wurde das folgende assoziierte Unternehmen einbezogen:

Name, Sitz	Anteil am stimmberechtigten Kapital %
Wendt (India) Ltd., Bangalore, Indien	39,87

1.3 Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Vollkonsolidierung ist das Eigenkapital gemäß § 301 Abs. 1 Nr. 2 HGB mit dem Betrag angesetzt, der dem Buchwert der in den Konzernabschluss aufgenommenen Vermögensgegenstände, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss entspricht. Für alle Tochtergesellschaften wurde als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung der 1. Juli 2005 gewählt. Die im 2. Halbjahr 2005 und in 2006 gegründeten Wendt Grinding (Taicang) Co. Ltd. und Wendt Hungary KFT wurden mit dem Tag der Gründung einbezogen.

Die sich im Rahmen der erstmaligen Kapitalkonsolidierung ergebenden aktiven Unterschiedsbeträge wurden gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 HGB als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen. Der aus der Erstkonsolidierung entstandene passive Unterschiedsbetrag bei der Wendt Samedi S.A., Spanien, i.H.v. TEUR 1.343 wurde als im Kaufpreis antizipierter Aufwand für erforderliche Restrukturierungsmaßnahmen unter den sonstigen Rückstellungen ausgewiesen. Die Rückstellung wurde im Geschäftsjahr 2006 in Anspruch genommen.

Der aus der Erstkonsolidierung entstandene Geschäfts- oder Firmenwert setzte sich im Erstkonsolidierungszeitpunkt 1. Juli 2005 wie folgt zusammen:

Gesellschaft	TEUR
Wendt GmbH, Meerbusch	311
Wendt US Holding LP, USA	236
Wendt Boart S.A., Belgien	4.562
Wendt Boart (UK) Ltd., UK	938
Wendt Samedi, Spanien	0
Wendt USA Inc., USA	8.032
	14.079

Aus den Einzelabschlüssen der nachfolgenden einbezogenen Unternehmungen ergaben sich zum 1. Juli 2005 außerdem die angegebenen Geschäfts- oder Firmenwerte aus vorangegangenen Unternehmenserwerben (in TEUR):

Wendt GmbH, Meerbusch	570
Wendt Samedi S.A., Spanien	12
Wendt USA Inc., USA	583
Wendt Boart S.A., Belgien	32

Die Equity-Konsolidierung der Wendt (India) Ltd., Indien, erfolgt nach der Kapitalanteilsmethode auf den Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung (1. Juli 2005) in den Konzernabschluss.

Die Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Unternehmen werden gegeneinander aufgerechnet. Die Abschreibung auf das von der Wendt Holding der Wendt Samedi S.A. gewährte Darlehen sowie die bei der Wendt GmbH, Meerbusch, vorgenommene Wertberichtigung auf die Forderungen gegenüber Stankowendt, Russland, wurden eliminiert.

In der Gewinn- und Verlustrechnung werden nur die mit nicht in die Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen getätigten Umsätze (Außenumsatzerlöse) ausgewiesen. Umsätze, sonstige Aufwendungen und Erträge sowie Zinsen zwischen Unternehmen des Konsolidierungskreises wurden nach § 305 HGB eliminiert.

Konzerninterne Aufwendungen und Erträge wurden gegeneinander aufgerechnet oder so umgegliedert, wie sie aus der Sicht eines einheitlichen Unternehmens auszuweisen sind.

Konzernintern gelieferte Gegenstände, die sich zum Bilanzstichtag noch im Bestand eines konsolidierten Unternehmens befinden, werden zu Konzern-Anschaffungs- oder Herstellungskosten angesetzt. Die Zwischengewinneliminierung erfolgt für konzernintern gelieferte Maschinen anhand der Kalkulation der liefernden Gesellschaft; für konzernintern gelieferte Ersatzteilbestände und Werkzeuge erfolgt die Zwischengewinneliminierung anhand von pauschalen Durchschnittssätzen der jeweils liefernden Gesellschaft. Zum 31. Dezember 2006 wurden Zwischengewinne i.H.v. insgesamt TEUR 876 eliminiert.

2. Erläuterungen zur Konzernbilanz

2.1 Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände sind zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Planmäßige Abschreibungen auf abnutzbare Sachanlagen werden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer - soweit auch steuerlich zulässig degressiv, ansonsten linear - vorgenommen. Die Nutzungsdauern der Gebäude betragen zwischen 20 und 33 Jahren, die der übrigen Sachanlagen zwischen 3 und 16 Jahren.

Die Aufgliederung der in der Bilanz zusammengefassten Anlageposten und ihre Entwicklung im Jahre 2006 sind im beigefügten Konzernanlagengitter dargestellt. Als Anschaffungs- oder Herstellungskosten sind die historischen Werte angesetzt. Die aktivierten Firmenwerte der Wendt Holding GmbH und der Wendt GmbH, Meerbusch, werden über eine Nutzungsdauer von 15 Jahren abgeschrieben. Die vorhandenen Firmenwerte der Wendt USA Inc., USA, der Wendt Boart S.A., Belgien, und der Wendt Samedi, Spanien, werden über eine Nutzungsdauer von 10 Jahren abgeschrieben.

2.2 Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Konzern-Anschaffungskosten unter Berücksichtigung notwendiger Abschreibungen bewertet. Anteile an assoziierten Unternehmen sind nach der Equity-Methode mit dem auf den Konzern entfallenden Anteil am Eigenkapital angesetzt. Die Bewertungsmethoden wurden gem. § 312 Abs. 5 S. 2 HGB nicht angepasst. Das auf den Konzern entfallende Jahresergebnis wird in der Gewinn- und Verlustrechnung unter dem Posten "Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen" ausgewiesen.

2.3 Vorräte

Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sind zu Anschaffungskosten bewertet, die mit Hilfe des gewogenen Durchschnittsverfahrens ermittelt wurden. Das Niederstwertprinzip wird beachtet.

Die Vorräte an fertigen und unfertigen Erzeugnissen sind zu Konzern-Herstellungskosten bewertet. Die Herstellungskosten sind progressiv ermittelt. In die Herstellungskosten werden neben Material- und Fertigungseinzelkosten auch angemessene und notwendige Material- und Fertigungsgemeinkosten eingerechnet. Die Einbeziehung der Fertigungsgemeinkosten geschieht auf Basis einer langfristig normalen Kapazitätsauslastung. Verwaltungs- und Vertriebskosten werden nicht aktiviert.

Für Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sowie unfertigen Erzeugnissen werden für Wertminderungen wegen langer Lagerdauer und verminderter Verwertbarkeit bzw. Schwerverkäuflichkeit angemessene Abschläge angesetzt.

2.4 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit den Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert. Forderungen mit einer Restlaufzeit über einem Jahr bestehen i.H.v. TEUR 41 (Vorjahr: TEUR 21)

2.5 Flüssige Mittel

Die flüssigen Mittel sind zu Nominalwerten bilanziert.

2.6 Abgrenzungsposten für latente Steuern aus Konsolidierungsvorgängen

Aus Bewertungsunterschieden zwischen Handels- und Steuerbilanzen resultierende latente Steuern wurden i.H.v. TEUR 931 aktiv abgegrenzt. Auf eliminierte Zwischengewinne aus der konzerinternen Lieferung von Gegenständen wurden aktive latente Steuern i.H.v. TEUR 328 (im Vorjahr: TEUR 326) angesetzt. Passive latente Steuern i.H.v. TEUR 448, von denen TEUR 338 aus der erfolgswirksamen Schuldenkonsolidierung resultieren, wurden mit den aktiven latenten Steuern verrechnet. Auf steuerliche Verlustvorträge werden keine aktiven latenten Steuern angesetzt.

2.7 Rückstellungen

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen und sind mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Betrag angesetzt. Pensionsrückstellungen sind nach dem Teilwertverfahren nach versicherungsmathematischen Methoden (Richttafeln 2005 G) und unter Anwendung eines Rechnungszinssatzes von 6 % angesetzt. Die sonstigen Rückstellungen beinhalten u.a. Garantieverpflichtungen sowie Verpflichtungen aus Urlaub, Überstunden und der flexiblen Arbeitszeit sowie Verpflichtungen gegenüber leitenden Mitarbeitern aus Bonus- und Incentive Programmen.

2.8 Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind mit den Rückzahlungsbeträgen angesetzt.

Die Aufgliederung der Verbindlichkeiten ergibt sich wie folgt (Vorjahresbeträge in Klammern):

	gesamt TEUR	davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem 1 Jahr TEUR	davon mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	43.415	1.960	16.250
	(38.594)	(3.630)	(20.442)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.634	2.534	0
	(5.156)	(5.156)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.374	4.374	0
	(6.506)	(6.506)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	0	0	0
	(6.771)	(0)	(6.771)
Sonstige Verbindlichkeiten	6.695	6.695	0
	(3.782)	(3.782)	(0)
davon aus Steuern	199
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	0
	57.118	15.563	16.250
	(60.809)	(19.074)	(27.213)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind durch Sicherungsabtretung der Anteile an der Wendt GmbH, der Wendt US Holding LP und Wendt Boart S.A. abgesichert.

2.9 Fremdwährungen

Die Umrechnung der nicht in Euro aufgestellten Einzelabschlüsse erfolgt nach der Stichtagskursmethode; Aufwendungen und Erträge werden mit dem Durchschnittskurs des Geschäftsjahres umgerechnet. Die sich hieraus ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral behandelt.

3. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

3.1 Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse gliedern sich geographisch wie folgt:

Region	TEUR
Europäische Union	71.763
Sonstige europäische Länder	12.865
USA/Kanada	24.190
Sonstige Länder	7.678
	116.496

Nach Tätigkeitsbereichen ergibt sich folgende Aufgliederung:

	TEUR
Schleifmaschinen	44.616
Schleifwerkzeuge	72.587
Erlösschmälerungen	-707
	116.496

3.2 Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen i.H.v. TEUR 924 und Kursgewinne i.H.v. TEUR 815.

3.3 Personalaufwand

Der Personalaufwand des Geschäftsjahres 2006 betrug TEUR 43.729 (Vorjahr: TEUR 21.345)

3.4 Außerordentliche Aufwendungen

Die im Vorjahr ausgewiesenen außerordentlichen Aufwendungen betrafen Restrukturierungskosten bei den Gesellschaften Wendt Samedi S.A. und Wendt Boart S.A.

4. Sonstige Angaben

4.1 Geschäftsführung der Muttergesellschaft

Herr Diplom-Ingenieur Norbert Lamers, Moers,

Herr Diplom-Kaufmann Markus Dreihues, Ratingen (seit 26. April 2006).

4.2 Finanzinstrumente

Zum 31. Dezember 2006 bestanden offene Devisen-Terminverkäufe über TUSD 806. Der beizulegende Zeitwert, ermittelt nach finanzmathematischen Verfahren auf der Basis der am Abschlussstichtag gegebenen Marktdaten, betrug TEUR -0,3. In Höhe der negativen Differenz zwischen Kassakurs und Terminkurs zum Bilanzstichtag (TEUR 7) wurde eine Rückstellung für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften gebildet.

Zum Bilanzstichtag bestanden offene Zins-SWAPS zur Zinssicherung im Nominalvolumen von EUR 14.237.000 und USD 4.818.918,50. Der positive Marktwert dieser Geschäfte betrug zum Bilanzstichtag EUR 314.472,74 bzw. USD 34.255,12, entsprechend EUR 29.071,65. Die positiven Marktwerte sind nicht bilanziert.

4.3 Anzahl der Mitarbeiter

Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt (Berechnung nach § 267 Abs. 5 HGB):

	1.1.-31.12.2006
Gewerbliche Mitarbeiter	471
Angestellte	344
	815

4.4 Gesamtbezüge der Geschäftsführung der Muttergesellschaft

Die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung der Muttergesellschaft unterbleibt mit Hinweis auf § 286 Abs. 4 HGB.

4.5 Erleichterung nach § 264 Abs. 3 HGB

Das nachfolgend genannte Tochterunternehmen, das in den Konzernabschluss der Wendt Holding GmbH einbezogen wird, nimmt die Erleichterungsvorschrift nach § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch:

Wendt GmbH, Meerbusch.

Meerbusch, den 12. Februar 2007

Die Geschäftsführung

N. Lamers

M. Dreihues

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2006

	Anschaffungs- oder Herstellungskosten
	Stand 1.1.2006 TEUR	Zugänge TEUR	Abgänge TEUR	Wechselkursbedingte Anpassungen TEUR	Umbuchungen TEUR	Stand 31.12.2006 TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.071	51	6	-1	0	3.115
2. Wettbewerbsverbote	400	0	0	0	0	400
3. Geschäfts- oder Firmenwert	17.849	175	0	-298	0	17.726
	21.320	226	6	-299	0	21.241
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	26.760	117	2.745	-600	-15	23.517
2. Technische Anlagen und Maschinen	34.466	1.655	1.900	-765	45	33.501
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.193	689	422	-111	20	6.369
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	93	0	42	-1	-50	0
	67.512	2.461	5.109	-1.477	0	63.387
III. Finanzanlagen
Anteile an assoziierten Unternehmen	2.481	225	0	0	0	2.706
	91.313	2.912	5.115	-1.776	0	87.334

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2006 TEUR	Zugänge TEUR	Abgänge TEUR	Wechselkursbedingte Anpassungen TEUR	Umbuchungen TEUR	Stand 31.12.2006 TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.788	137	3	-1	0	2.921
2. Wettbewerbsverbote	277	123	0	0	0	400
3. Geschäfts- oder Firmenwert	3.360	1.287	0	-263	0	4.384
	6.425	1.547	3	-264	0	7.705
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.916	786	309	-112	-10	7.271
2. Technische Anlagen und Maschinen	28.773	1.309	1.585	-666	0	27.831
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.285	546	438	-101	11	5.303
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1	0	0	0	-1	0
	40.975	2.641	2.332	-879	0	40.405
III. Finanzanlagen
Anteile an assoziierten Unternehmen	0	0	0	0	0	0
	47.400	4.188	2.335	-1.143	0	48.110

	Buchwerte
	Salden zum 31.12.2006 TEUR	Salden zum 1.1.2006 TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	194	283
2. Wettbewerbsverbote	0	123
3. Geschäfts- oder Firmenwert	13.342	14.489
	13.536	14.895
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	16.246	19.844
2. Technische Anlagen und Maschinen	5.670	5.693
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.066	908
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	92
	22.982	26.537
III. Finanzanlagen
Anteile an assoziierten Unternehmen	2.706	2.481
	39.224	43.913

Konzern-Kapitalflussrechnung für die Zeit vom 1.1. - 31.12.2006

	1.1.-31.12.2006 TEUR	1.7.-31.12.2005 TEUR
EBIT	15.672	5.157
Steueraufwand	-3.978	-999
Zinsergebnis	-3.125	-1.591
Periodenergebnis	8.569	2.567
Abschreibungen	4.188	2.539
Zunahme (+)/Abnahme (-) der Rückstellungen	914	-2.557
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen (+)/Erträge (-)	-633	625
Cash Earnings nach DVFA/SG	13.038	3.174
Gewinn (-)/Verlust (+) aus Anlagenabgang	-762	22
Zunahme (-)/Abnahme (+) der Vorräte	989	-3.439
Forderungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	1.081	1.083
Zunahme (+)/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-2.132	-155
anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	391	-4.386
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	12.605	-3.701
Einzahlungen aus Anlagenabgang	3.542	1.464
Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen	-2.687	-1.255
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	855	209
Auszahlungen an Gesellschafter	-10.207	0
Auszahlungen aus der Tilgung von Gesellschafterdarlehen	-6.771	-8.000
Auszahlungen aus der Tilgung von Bankdarlehen	-40.655	-1.594
Einzahlungen aus der Aufnahme von Bankdarlehen	45.475	0
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-12.158	-9.594
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	1.302	-13.086
Finanzmittelfonds am 1.1.2006	5.737	18.823
Finanzmittelfonds am 31.12.2006	7.039	5.737

Wendt - Konzerneigenkapitalspiegel

	Muttergesellschaft
	Gezeichnetes Kapital		Nicht eingeford, ausstehende Einlagen	Kapitalrücklagen	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital	Eigene Anteile, die zur Einziehung bestimmt sind
	Stammkapital	Vorzugskapital	Nicht eingeford, ausstehende Einlagen	Kapitalrücklagen	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital	Eigene Anteile, die zur Einziehung bestimmt sind
Stand am 01.07.2005	25	0	0	13.235	-5.342	0
Erwerb/Einziehung eigener Anteile	0	0	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0	0
Übrige Veränderungen	0	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag	0	0	0	0	2.510	0
Übriges Konzernergebnis	0	0	0	0	0	0
Konzerngesamtergebnis	0	0	0	0	2.510	0
Stand am 31.12.2005 = 01.01.2006	25	0	0	13.235	-2.832	0
Erwerb/Einziehung eigener Anteile	0	0	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0	-10.207	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0	0
Übrige Veränderungen	0	0	0	-12.000	12.000	0
Konzern Jahresüberschuss/Fehlbetrag	0	0	0	0	8.567	0
Übriges Konzernergebnis	0	0	0	0	0	0
Konzerngesamtergebnis	0	0	0	0	8.567	0
Stand am 31.12.2006	25	0	0	1.235	7.528	0

	Muttergesellschaft
	Kumuliertes übriges Konzernergebnis		Eigenkapital laut Konzernbilanz	Eigene Anteile, die nicht zur Einziehung bestimmt sind	Eigenkapital
	Ausgleichposten aus der Fremdwährungsumrechnung	andere neutrale Transaktionen	Eigenkapital laut Konzernbilanz	Eigene Anteile, die nicht zur Einziehung bestimmt sind	Eigenkapital
Stand am 01.07.2005	1.170	0	9.088	0	9.088
Erwerb/Einziehung eigener Anteile	0	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Übrige Veränderungen	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag	0	0	2.510	0	2.510
Übriges Konzernergebnis	138	0	138	0	138
Konzerngesamtergebnis	138	0	2.648	0	2.648
Stand am 31.12.2005 = 01.01.2006	1.308	0	11.736	0	11.736
Erwerb/Einziehung eigener Anteile	0	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	-10.207	0	-10.207
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Übrige Veränderungen	0	0	0	0	0
Konzern Jahresüberschuss/Fehlbetrag	0	0	8.567	0	8.567
Übriges Konzernergebnis	-1.041	0	-1.041	0	-1.041
Konzerngesamtergebnis	-1.041	0	7.526	0	7.526
Stand am 31.12.2006	267	0	9.055	0	9.055

	Minderheitsgesellschafter				Konzerneigenkapital
	Minderheitenkapital	Kumuliertes übriges Konzernergebnis		Eigenkapital
	Minderheitenkapital	Ausgleichposten aus der Fremdwährungsumrechnung	andere neutrale Transaktionen	Eigenkapital
Stand am 01.07.2005	66	0	0	66	9.154
Erwerb/Einziehung eigener Anteile	0	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Übrige Veränderungen	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag	23	0	0	23	2.533
Übriges Konzernergebnis	0	1	0	1	139
Konzerngesamtergebnis	23	1	0	24	2.672
Stand am 31.12.2005 = 01.01.2006	89	1	0	90	11.826
Erwerb/Einziehung eigener Anteile	0	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0	-10.207
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Übrige Veränderungen	0	0	0	0	0
Konzern Jahresüberschuss/Fehlbetrag	2	0	0	2	8.569
Übriges Konzernergebnis	0	-1	0	-1	-1.042
Konzerngesamtergebnis	2	-1	0	1	7.527
Stand am 31.12.2006	91	0	0	91	9.146

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der Wendt Holding GmbH, Meerbusch, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und über den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss der Wendt Holding GmbH, Meerbusch, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Düsseldorf, den 15. März 2007

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Lammers, Wirtschaftsprüferin

ppa. Grünewald, Wirtschaftsprüfer